Clasificarea investițiilor: principalele caracteristici de clasificare. Clasificarea investițiilor. Caracteristicile tipurilor de investiții

ÎN În ultima vreme A devenit foarte la modă să vorbim despre investiții. Mai mult, acest lucru este adesea făcut de oameni care au de fapt o înțelegere foarte vagă a conceptului și esenței activității investiționale. Tipurile de investiții pentru mulți dintre ei rămân un secret bine păzit.

În același timp, fiecare investitor competent și de succes trebuie să navigheze liber în diversitatea modernă investitii financiare. Astfel de cunoștințe vă permit să navigați liber în oportunitățile de investiții existente și să vă ajute să luați deciziile corecte. În prezent, investițiile pot fi clasificate după mai multe criterii.

Dacă discutați cu mai mulți investitori diferiți și fiecăruia dintre ei li se pune întrebarea: „Care sunt tipurile sau formele de investiții?”, varietatea de răspunsuri vă poate deruta. Într-adevăr, ei vă pot spune despre investițiile directe, de portofoliu, brute, pe termen lung și primare ale fondurilor. Mai mult, această listă poate fi continuată mult timp.

Toate aceste tipuri de investiții există. Singura întrebare este pe baza ce criterii sunt clasificate în fiecare caz în parte. De asemenea, este necesar să se țină cont de faptul că nu există o divizare corectă și greșită. Toate gradațiile următoare au dreptul de a exista.

Clasificarea investițiilor se poate baza pe următoarele caracteristici:

• obiect;
• obiective de investiții;
• forme de proprietate asupra resurselor investiționale;
• factor de rentabilitate;
• originea capitalului utilizat;
• gradul de risc;
• nivelul lichidității;
• prin urgență;
• formulare contabile.

Să ne uităm la tipurile de investiții enumerate mai detaliat.

Împărțirea după obiect

Din denumirea acestei clasificări devine evident că în în acest caz, Obiectul de investiție este luat ca punct de plecare. Cu alte cuvinte, acesta este chiar activul pe care investitorul îl dobândește în schimbul banilor investiți.

Principalele tipuri de investiții, în funcție de obiectul investiției, sunt:

• real - achizitie de mijloace fixe de productie, terenuri, imobiliare, utilaje, marci, marci, pregatire avansata a angajatilor;
• financiar – cumpărare hârtii valoroase(acțiuni, obligațiuni și altele), împrumuturi către persoane fizice sau juridice, leasing;
• speculative - investiții pe termen scurt de capital și fonduri în monede guvernamentale, aur cu scopul de a obține un profit ultra-rapid.

În plus, tipurile de investiții financiare, în funcție de obiect, pot fi clasificate într-un mod diferit. Aceasta este o investiție:

• V bunuri fizice– în dezvoltarea directă a firmei prin achiziţionarea de mijloace de producţie;
• în imobilizări necorporale - obiecte de proprietate intelectuală exclusivă (brevete, licențe, logo-uri etc.);
• în cercetarea științifică inovatoare și studiul noilor tehnologii.

La sfârșitul acestei secțiuni, este, de asemenea, necesar să se abordeze concepte precum investiția netă și investiția brută. Prima se caracterizează prin investirea de active financiare în achiziționarea unei companii sau întreprinderi. În al doilea rând, reprezintă totalitatea investiției nete și a procesului de reinvestire. Cu alte cuvinte, investitorul cumpără inițial compania. Ca urmare a funcționării acesteia, el realizează un profit, pe care îl reinvestește în dezvoltarea lui ulterioară.

Împărțirea în funcție de scopul investiției

În funcție de obiectivele urmărite, există tipuri de investiții:

• direct – investirea capitalului într-o afacere existentă reală. Se poate exprima prin achiziționarea de materii prime, consumabile, mașini, spații și clădiri. Investițiile directe vizează întotdeauna dezvoltarea companiei.
• portofoliu - direct legat de jocul de pe schimb valutar. În acest caz, fondurile sunt investite în achiziționarea de valori mobiliare. Acest proces este cunoscut și sub numele de construirea unui portofoliu de investiții.
• nefinanciare – investiții care vizează achiziționarea dreptului de autor sau a proprietății intelectuale. Acest grup include achiziția unui brand recunoscut, precum și brevete pentru orice tip de invenție.
• intelectual – asociat cu investirea resurselor financiare în activități de cercetare și dezvoltarea inovațiilor.

Divizarea după formularul de proprietate asupra resurselor

În acest caz, proprietatea asupra resurselor investite este de o importanță capitală. Cu alte cuvinte, plecăm de la cine deține efectiv fondurile investite sau de la sursele de finanțare. Pe baza acestui principiu, se pot distinge următoarele forme de investiții:

• privat – investiții ale persoanelor fizice și juridice;
• stat - investiție de fonduri de la bugetul unei anumite țări, care este efectuată de participanți specifici la activitatea economică (de exemplu, Banca centrala sau Ministerul Federal);
• străină - depozite ale proprietarilor de capital care sunt cetățeni sau supuși ai altui stat;
• mixt – investiții simultane ale mai multor entități mai sus menționate.

Aceste forme de investiții sunt cel mai bine înțelese în exemplu concret. Să presupunem că guvernul regiunii Moscova a pus o anumită cantitate de terenuriîn raioanele Stupinsky și Ozersky. Astfel, orice proprietar de capital interesat poate investi bani în achiziția lor. Dacă câștigătorul licitației este o persoană fizică sau juridică, atunci astfel de investiții vor fi considerate private. Dacă o companie americană sau chineză câștigă, atunci astfel de investiții vor fi recunoscute ca fiind străine. Și așa mai departe.

Împărțirea după originea capitalului

În funcție de proveniența fondurilor utilizate, tipurile de investiții sunt:

• primar – investiții inițiale care au fost formate din fonduri proprii sau împrumutate;
• repetate sau reinvestire - acești bani se formează direct din profiturile primite din procesul investițional primar;
• dezinvestire – sau investiție dimpotrivă. Ele reprezintă retragerea de capital dintr-un proiect de investiții. La rândul lor, ele pot fi parțiale sau complete.

Să aruncăm o privire mai atentă la dezinvestire. Apare întrebarea: „În ce caz poate un investitor să facă un pas atât de decisiv?” De regulă, putem vorbi despre două situații. În primul rând, investitorul retrage bani dintr-un proiect de investiții nereușit atunci când este în sfârșit convins de inutilitatea acestuia.

În al doilea rând, dezinvestirea poate fi efectuată cu scopul de a investi bani în obiecte de investiții mai interesante. Sunt necesare atunci când investitorul nu are suficiente alte fonduri disponibile pentru aceasta.

Împărțirea după gradul de risc, nivelul lichidității, urgența, forma contabilității și alte caracteristici

Se disting tipuri de investiții bazate pe risc:

• practic nu există riscuri - situații extrem de rare, de regulă, simulate sau create artificial (de exemplu, depozituri bancareîn Rusia – un deponent cu un depozit de până la 1 milion 400 de mii de ruble este garantat să primească venituri datorită Sistemului de asigurare a depozitelor);
• riscurile sunt mai mici decât media pe piața actuală - conservatoare;
• riscuri medii de piață – moderate;
• riscurile sunt mai mari decât media pe piața existentă – agresive.

Investitorii care preferă să folosească o strategie agresivă preferă adesea investițiile cu nivel crescut riscul. Acest lucru este explicat simplu. Astfel de investiții promit profit maxim.

Există tipuri de investiții în funcție de nivelul de lichiditate:

• foarte lichid;
• mediu-lichid;
• lichiditate scăzută;
• nu lichid.

Cu cât gradul de lichiditate al investițiilor este mai mare, cu atât mai bine. În practică, aceasta înseamnă că proprietarul activelor foarte lichide poate găsi în orice moment cu ușurință un cumpărător pentru el la un preț care acest moment timp stabilit pe piata.

Gradul de lichiditate al activelor este bine înțeles folosind exemplul valutelor din tari diferite. Dacă un investitor și-a investit banii în dolari americani sau euro, atunci acestea erau investiții foarte lichide. Ele pot fi vândute cu ușurință la orice schimbător cel mai apropiat, cu rata adecvată. Cu toate acestea, dacă investitorul a cumpărat dinari bahrainieni sau peso chilian, atunci va fi ceva mai dificil să le vinzi, adică nivelul de lichiditate al investițiilor în acest caz va fi mai scăzut.

Dacă punem factorul timp pe primul plan, atunci investiția noastră ar putea fi:

• pe termen scurt – până la 1 an;
• pe termen mediu – de la 1 an la 3 ani;
• pe termen lung – peste 3 ani.

Conform formei contabile, investițiile pot fi:

• brut;
• curat.

În realitate, acești doi termeni sunt strâns legați. Investiția brută este de obicei înțeleasă ca suma tuturor investițiilor realizate în timpul perioadă de raportare. Pentru a calcula valoarea investițiilor nete, ar trebui să scădem din fondurile brute investite valoare monetară depreciere.

Când vrem să împărțim investițiile după principii geografice sau teritoriale, atunci în primul rând ar trebui să precizăm regiunea sau statul din care vom pleca. În funcție de apartenența teritorială, investițiile sunt:

• intern;
• extern.

Dacă luăm Federația Rusă ca punct de plecare, atunci toate investițiile făcute în țară vor fi interne, iar în afara granițelor sale externe.

Un investitor nu își administrează întotdeauna propriile fonduri. În prezent, există o situație larg răspândită în care capitalul este dat unui terț pentru gestiune. De exemplu, pe o bursă de valori, acesta ar putea fi un comerciant de gestionare.

În acest sens, investițiile pot fi:

• activ – investitorul însuși alege obiectele de investiții;
• pasiv - fondurile sunt date unui terț pentru administrare.

Tipuri populare de investiții

În fiecare an, activitatea de investiții atrage atenția oameni normali, care nu sunt strâns legate de economie și finanțe. Dacă comparați profitabilitatea și riscul diferitelor tipuri de investiții, puteți determina cele mai promițătoare și profitabile zone de fonduri. Mai mult, majoritatea oamenilor doresc să primească venituri pasive, care nu necesită acțiuni active sau cunoștințe financiare speciale.

În prezent, cele mai populare tipuri de investiții cu venit pasiv sunt:

• Fonduri mutuale – fonduri mutuale de investiții;
• depozituri bancare;
• managementul încrederii;
• fonduri nestatale de pensii;
• imobiliare;
• joc bursier;
• tezaurizarea investițiilor;
• investiții de risc.

Să aruncăm o privire mai atentă la fiecare dintre posibilitățile enumerate.

Fonduri comune

Fondul mutual oferă tuturor clienților potențiali să cumpere o unitate sau o acțiune din portofoliul de investiții format, care include titluri ale diferitelor companii. Aceasta este o formă clasică de investiție pasivă. La sfarsitul perioadei de raportare (de obicei un an calendaristic), actionarul primeste o parte din profit proportional egala cu marimea actiunii cumparate de acesta.

Selecția valorilor mobiliare pentru portofoliul de investiții al fondului mutual este efectuată de un manager special. Acționarul însuși nu are nimic de-a face cu acest proces.

De obicei, fondurile mutuale formează mai multe portofolii de investiții diferite, fiecare dintre ele având propriul său potențial randament și nivel de risc.

depozituri bancare

Tipul tradițional și cel mai popular de investiție în rândul rușilor. Nu trebuie să fii un expert în rachete pentru a identifica imediat principalele avantaje și dezavantaje ale acestei metode de a investi bani. Principalul său avantaj este primirea garantată a veniturilor specificate în prealabil în contract. Dezavantajul depozitelor bancare este nivelul extrem de scăzut al profitabilității.

Managementul încrederii

În multe privințe, această metodă de investiție amintește de cumpărarea unei acțiuni la un fond mutual. Principala diferență este abordarea personalizată care caracterizează managementul încrederii. Cu alte cuvinte, investitorul nu investește bani într-un portofoliu de investiții deja format, ci îi dă administratorului său pentru administrare. Personajul cheie în această situație este managerul. Aceasta trebuie să fie o persoană juridică sau o persoană anume, despre a cărei profesionalism și curățenie investitorul nu are nicio îndoială.

Fonduri de pensii nestatale

Aceste structuri financiare oferă investitorilor servicii de administrare a fondurilor, din care se va forma viitoarea pensie a acestora. Esența acestei metode de investiție nu este atât păstrarea, cât creșterea activelor financiare ale clientului.

Imobiliare

Investițiile în imobiliare au sens să fie luate în considerare cu seriozitate în perioade dezvoltare durabilă economia tarii. Acest lucru se datorează faptului că în timpul perioadelor crize economice activele imobiliare își pierd serios din valoare și lichiditate.
Aceste atașamente sunt împărțite în primul rând pe obiect. Este logic să vorbim despre imobile rezidențiale și comerciale.

Joc de stoc

Acest tip de investiție financiară este mult mai complexă decât participarea la fonduri mutuale sau transferul de bani către managementul trustului. Într-o astfel de situație, investitorul se poate baza doar pe propriile cunoștințe și experiență în tranzacționarea cu acțiuni. În consecință, riscurile acestui tip de investiții cresc semnificativ. Astfel, tranzacționarea cu acțiuni este destinul investitorilor încrezători, cu experiență.

Tezaurizarea investițiilor

În spatele acestui cuvânt lung și greu de pronunțat se află activitatea investițională, care este direct legată de investirea banilor în obiecte de artă (picturi, gravuri etc.), metale pretioase, pietre, bijuterii și antichități.

Astfel de investiții necesită, de asemenea, cunoștințe specifice și înțelegere a factorilor de stabilire a prețurilor. În plus, investițiile de acest tip sunt pe termen lung și necesită cel mai adesea o sumă importantă de bani.

Investiții de risc

Investiții similare în anul trecut câștigă o popularitate deosebită. Ele se caracterizează prin investirea de active financiare în start-up-uri, idei de afaceri inovatoare și proiecte.

Acest domeniu de investiții este caracterizat de riscuri foarte mari. Conform statisticilor, doar 10–15% din toate startup-urile lansate devin companii de succes. În același timp, dacă alegerea ta se dovedește a fi corectă, atunci s-ar putea să te trezești la originile unui proiect care poate schimba lumea în câțiva ani.

Toate tipurile de investiții de mai sus, cu abordarea corectă, pot aduce mulți bani. Alege cu înțelepciune.

Implementarea practică a oricărui proiect de investiții este de neconceput fără colectiv sau individual activități cu scop care vizează rezolvarea sarcinilor tactice și strategice stabilite în proiect. Aceasta este esența activității investiționale, care în legea sus-menționată este interpretată ca realizarea de investiții și efectuarea de acțiuni practice în scopul obținerii de profit și (sau) obținerii unui alt efect util. Nu este deloc necesar să supraîncărcăm, așa cum se întâmplă uneori, conceptul de activitate investițională prin enumerarea tipurilor de muncă care sunt efectuate în procesul de selectare, implementare și operare a unui antreprenor individual.

Conceptele de subiect și obiect al activității investiționale sunt strâns legate de conceptele de investiție și antreprenori individuali. Subiectul activității de investiții este înțeles ca persoane fizice și juridice care desfășoară acțiuni vizate pentru rezolvarea problemelor puse în întreprinzătorul individual. Subiecții activității de investiții sunt investitorii, clienții, contractanții (execuți de lucrări), utilizatorii obiectelor de activitate de investiții și alte persoane fizice și juridice implicate în implementarea PI. Legislativ, unui subiect al activității de investiții i se acordă dreptul de a combina funcțiile a două sau mai multe entități, cu excepția cazului în care se stabilește altfel prin acord și (sau) contract guvernamental, au încheiat între ei.

Obiectele activitatii de investitii sunt nou create tipuri variate proprietatea întreprinderilor și organizațiilor din sfera de producție și non-producție, titluri de valoare (acțiuni, obligațiuni, certificate etc.), produse științifice și tehnice, drepturi de proprietateși drepturi de proprietate intelectuală, contribuții în numerar.

Numeroase tipuri de investiții sunt clasificate după următoarele criterii principale de clasificare:

• 1) privind obiectele de activitate investițională;
• 2) termenii de investiție;
• 3) forme de proprietate;
• 4) surse de finanţare;
• 5) focalizare teritorială;
• 6) concentrare pe industrie;
• 7) sectoare economice;
• 8) natura participării la procesul investițional;
• 9) oportunități de participare la management etc.

În tipologia investițiilor, principala este clasificarea investițiilor pe obiecte de activitate investițională (sau pe obiecte de investiție). Pe baza acestei caracteristici, real și investitii financiare(Fig. 1.).

Investițiile reale (care formează capital) sunt împărțite în tangibile și necorporale. Prima include investiții în obiecte tangibile - clădiri, structuri, mașini, echipamente etc., a doua (potențială, uneori numită intelectuală) - aceasta este investiția în achiziționarea de brevete, licențe, plata lucrărilor de cercetare și implementarea de recalificare. programe și pregătire avansată a personalului etc. În practica statistică, investițiile reale se numesc investiții în Nu Bunuri financiare, care se înregistrează pentru sectorul întreprinderilor nefinanciare în conformitate cu metodologia Fondului Monetar Internațional.

Orez. 1.

Investițiile financiare sunt investiții în acțiuni, obligațiuni, depozite bancare, certificate de investiții și alte valori mobiliare. Investițiile financiare se împart în directe (în active reale), portofoliu și altele. Prima include investiția în acțiuni societățile pe acțiuni pentru a primi dividende și a dobândi dreptul de a participa la conducere. Acestea sunt investiții realizate de persoane juridice și persoane fizice care dețin în totalitate organizația sau controlează cel puțin 10% din acțiunile sau capitalul (social) autorizat al organizației. Investițiile de portofoliu includ investiții în diferite tipuri de valori mobiliare deținute de diferiți emitenți pentru a crește probabilitatea de a primi venituri din investiții. Acestea includ achiziționarea de acțiuni, acțiuni, obligațiuni, cambii și alte titluri de creanță. Ele reprezintă mai puțin de 10% din capitalul (social) autorizat al organizației. Investițiile care nu se încadrează în definiția directă și de portofoliu sunt indicate ca altele - împrumuturi comerciale, împrumuturi de la guverne străine sub garanții guvernamentale Federația Rusă, alte împrumuturi (împrumuturi internaționale organizatii financiare etc.), depozite bancare.

Raportul din economia țării dintre investițiile reale și cele financiare este un indicator important dezvoltare economică. „În economiile primitive, cea mai mare parte a investițiilor este reală, în timp ce în economie modernă Majoritatea investițiilor sunt reprezentate de investiții financiare. Dezvoltarea ridicată a instituțiilor de investiții financiare contribuie semnificativ la creșterea investițiilor reale. În general, cele două forme sunt complementare, nu competitive.”

Structura investițiilor în economia rusă trece prin schimbări tipice pentru o țară în curs de dezvoltare. relaţiile de piaţă. Acest lucru este evidențiat de dinamica volumului investițiilor în active nefinanciare (investiții reale) și investiții financiare, pe care Rosstat le înregistrează conform metodologiei Fondului Monetar Internațional din 1995.

Din păcate, Anuarul Statistic al Rusiei nu conține date despre volumul investițiilor în active necorporale și alte active nefinanciare. Dar, ținând cont de faptul că aproape 98% din investițiile în active nefinanciare sunt investiții în active fixe, vom compara dinamica volumului acestora din urmă cu dinamica investițiilor financiare.

Orez. 2.

În practica statistică, se folosesc diverse clasificări ale investițiilor în funcție de domeniile de utilizare ale acestora, de exemplu, investițiile în capital fix pot fi clasificate pe tip de proprietate, pe sector economic etc.

Pe o bază teritorială (regională) este necesar să se facă distincție investiții interne, investit în dotări interne, care, la rândul lor, sunt diferențiate pe regiuni ale țării; investiții externe (străine) efectuate în străinătate.

Pe sectoare economice se pot distinge investițiile de producție și cele neproductive.

În literatura de specialitate, investițiile sunt clasificate diferit în funcție de gradul de risc investițional. Conform unei clasificări, criteriile date fac distincția între investițiile agresive, moderate și conservatoare. Primele dintre ele se caracterizează prin rentabilitate ridicată, lichiditate scăzută și un grad ridicat de risc. Investițiile moderate se caracterizează printr-un grad moderat de risc, în timp ce investițiile conservatoare includ investiții cu lichiditate ridicată și un grad scăzut de risc.

O altă clasificare a acestei caracteristici distinge investițiile cu randament ridicat, cu randament mediu, cu randament scăzut și fără randament. Investițiile includ așa-numitele investiții autonome, care nu sunt asociate cu modificări ale nivelurilor veniturilor. Acestea includ o parte semnificativă a investițiilor publice cu o perioadă lungă de dezvoltare, investiții publice și investiții care sunt o consecință directă a invențiilor.

Aceste investiții trebuie să fie distinse de investițiile cu o denumire similară atunci când se clasifică investițiile în funcție de compatibilitatea implementării lor. Această caracteristică face distincția între investițiile independente (autonome), care pot fi implementate ca independente de alte obiecte de investiții din programul general de investiții al întreprinderii, interdependente, a căror ordine de implementare sau funcționare ulterioară depinde de alte obiecte de investiții și se exclud reciproc, care necesită o alegere alternativă.

Investiții ( investitii de capital) în căpitanul principal se clasifică și în funcție de destinația industrială a instalațiilor în construcție:

• 1) instalații industriale;
• 2) facilitati agricole;
• 3) mijloace de transport și comunicații;
• 4) construcția de locuințe;
• 5) lucrări de explorare geologică;
• 6) obiecte sfera socială(instituții de sănătate, educație, cultură, comerț etc.).

ÎN practica internationala Investițiile includ: capital de risc, investiții directe, investiții de portofoliu și anuitate. Investițiile de risc includ investiții direcționate către antreprenori individuali. având un grad ridicat de risc: investiţii directe în capital fix ale întreprinderilor şi organizaţiilor din sfera de producţie şi non-producţie. Am discutat deja despre conceptul de investiții de portofoliu. O anuitate implică o investiție care oferă venit investitorului la intervale regulate.

După ce a decis să accepte acest tip de activitati financiare Ca investiție, viitorul investitor trebuie să înțeleagă aspecte precum principalele tipuri de investiții și clasificarea acestora.

În primul rând, să ne dăm seama care sunt investițiile.

Investițiile sunt anumite tipuri de valori intelectuale sau de proprietate care sunt investite în anumite procese comerciale sau instrumente financiare cu scopul de a obține profit.

Unele dintre investiții pot fi clasificate atât ca speculații, cât și ca investiții. Această tendință apare deoarece granița dintre aceste două concepte nu este într-o anumită măsură definită pe deplin. Criteriul este perioada de investiție - dacă nu este mai mare de un an, atunci este clasificată drept speculație, mai mult de un an - ca investiție. Deși, investind în tranzacționare cu acțiuni nimeni nu o numește speculații, și mai precis, investiții la bursă, deși majoritatea investitorilor monitorizează îndeaproape situația economică și modul în care merg lucrurile la bursă și pariază pe profitabilitate, și nu pe durata investiției. Uneori distincția se face de scopul propus. De exemplu, dacă vorbim despre investiții în achiziționarea de echipamente, materiale, tehnologii și inovație, atunci acestea se numesc investiții. Dacă fondurile sunt utilizate pentru achiziționarea de acțiuni, acțiuni, proprietăți comerciale, drepturi legale, mărci comerciale sau orice alte titluri de valoare, atunci astfel de investiții se numesc speculații.

În orice caz, investiția este una dintre cele mai profitabile și moduri convenabile crește capitaluri propriiși faceți o sumă destul de mare dintr-o sumă mică. Astăzi pot fi listate multe tipuri de investiții, iar oricine decide să se dedice investițiilor are posibilitatea de a alege exact acele tipuri de investiții care i se potrivesc cel mai bine.

Există multe criterii de clasificare a investițiilor. În acest articol vom încerca să le luăm în considerare pe toate.

Tipuri de investiții, în funcție de obiectul investiției

După tipul de obiect de investiție, sunt luate în considerare investițiile reale (directe) și financiare (de portofoliu).

Investițiile reale includ investițiile în active reale corporale și necorporale, care pot include capital fix și de lucru sau proprietate intelectuală. În cele mai multe cazuri, aceasta este o investiție pe termen lung în crearea de active fixe.

Investițiile reale, la rândul lor, sunt împărțite în mai multe tipuri:

• Investiții în extinderea producției proprii, care vizează creșterea volumelor de producție ale unei întreprinderi existente. În unele cazuri, astfel de investiții sunt numite extinse.
• Investiții care vizează creșterea eficienței producției proprii, al cărei scop, de regulă, este reducerea costurilor prin înlocuirea echipamentelor, relocarea capacităților de producție și modernizarea mijloacelor fixe.
• Investiții care vizează crearea unei noi unități de producție sau reconstrucția uneia existente. În acest caz, investiția se face atunci când este planificată extinderea pieței de vânzare sau lansarea de noi produse.
• Investiții în producție neproprie. Aceasta înseamnă participarea la proiecte de investiții sau îndeplinirea oricăror comenzi (inclusiv cele guvernamentale).
• Investiții care vizează îndeplinirea cerințelor autorităților guvernamentale (respectarea condițiilor economice, de siguranță și de altă natură).

Investițiile financiare (de portofoliu) includ toate tipurile de investiții care au ca scop generarea directă de venit. În acest caz, obiectele de investiții sunt: ​​valută, acțiuni, metale prețioase, obligațiuni și alte titluri. Acest tip de investiție, de regulă, aduce profit din două surse: plăți regulate de dividende și venituri din creșterea costul inițial obiecte de investiţii obţinute din implementarea lor.

Atât pentru persoanele fizice, cât și pentru reprezentanții afacerilor, în momentul de față cel mai mare interes este în investițiile financiare pe piața valutară (în special), în valori mobiliare, fonduri mutuale (fonduri mutuale), acțiuni ale întreprinderilor în curs de dezvoltare, startup-uri și alte proiecte similare.

Și fiecare investitor se gândește dacă să aleagă un tip de investiție sau să creeze un portofoliu de investiții care să includă mai multe tipuri de investiții legate de absolut zone diferite economie si industrii. De obicei, investitori inteligenți, alege varianta cu portofoliu de investitii. De aici și al doilea nume pentru investițiile financiare – portofoliu.

Investiții după natura participării la investiții

După natura participării la investiții, se disting următoarele tipuri de investiții:

• Investiții directe, atunci când investitorul participă direct la selecția obiectelor de investiții. Investiția directă poate însemna și investiții în capitalul autorizat entitate comercială pentru a genera venituri și a obține drepturi de participare la gestionarea obiectului de investiție.
• Investiții indirecte - când obiectele de investiții sunt determinate nu de proprietarul capitalului investit, ci de diferite fonduri de investiții, consultanți, companii, fonduri mutuale și alte instituții financiare.

Clasificarea investițiilor în funcție de termeni

În funcție de perioada de investiție, investițiile se împart în:

• Investiții pe termen scurt – fondurile sunt investite pe o perioadă de cel mult un an.
• Investiții pe termen mediu – perioadă de investiție de la unu la cinci ani.
• Investiții pe termen lung – investiții de fonduri pe o perioadă mai mare de cinci ani.

Tipuri de investiții în funcție de rentabilitatea investiției

În funcție de profitabilitate, investițiile se împart în:

• Investiții foarte profitabile care se caracterizează printr-un nivel ridicat al veniturilor, depășind semnificativ rata medie de rentabilitate pe piața de investiții.
• Investiții cu randament mediu pentru care venitul net din investiții este aproximativ egal cu rentabilitatea medie pe piața de investiții.
• O investiție cu randament scăzut al cărei randament este mai mic decât rata medie de rentabilitate pe piață.
• Investiții neprofitabile care nu sunt realizate în scopul realizării unui profit, care de fapt nu există pentru aceste tipuri de investiții. O astfel de investiție urmărește în principal obiectivele de a obține un efect social, de mediu sau orice alt efect non-economic.

Clasificarea investițiilor în funcție de nivelul de risc investițional

În funcție de gradul de riscuri posibile, investițiile sunt împărțite în:

• Investiție fără riscuri. Cu această opțiune de investiție, nu există un risc real de pierdere a capitalului sau a veniturilor, iar investitorul are o garanție de 100% a profitului din investiție.
• Investiții cu risc scăzut, riscul în care este mai mic decât nivelul mediu de risc pe piața de investiții.
• Investiții cu risc mediu – atunci când nivelul de risc este apropiat de riscul mediu pe piața de investiții.
• Investiții cu risc ridicat – caracterizate printr-un grad de risc care este de multe ori mai mare decât valoarea medie. Acest tip de investiții includ și investițiile speculative – atunci când se fac investiții în proiectele cele mai riscante pentru a obține venituri maxime.

Clasificarea investiţiilor după nivelul lichidităţii

Gradul de lichiditate al investițiilor poate fi complet diferit, motiv pentru care există o împărțire în:

• Investiții foarte lichide. Astfel de investiții includ acele instrumente de investiții care pot fi convertite rapid în bani fără o pierdere semnificativă a valorii lor de piață.
• Investiții lichide medii. Aceasta include investiția în acele obiecte care pot fi convertite în bani într-o lună până la șase luni, fără pierderi semnificative din valoarea lor de piață.
• Investiții lichide reduse. Instrumente de investiții care pot fi convertite în echivalent de numerar în cel puțin șase luni. Investițiile de acest fel se fac de obicei în acțiuni ale unor companii puțin cunoscute, proiecte de investiții nefinalizate sau în proiecte care au fost implementate folosind tehnologii învechite.
• Investiții nelichide. Investițiile de acest tip nu pot fi realizate independent și sunt convertite în echivalent de numerar doar ca parte a unui complex imobiliar integral.

Clasificarea investițiilor după natura utilizării lor

În funcție de natura utilizării capitalului, investițiile sunt împărțite în:

• Investiții primare, care presupun utilizarea capitalului nou format în scop investițional, care poate fi creat fie prin bani împrumutați, și în detrimentul nostru.
• Reinvestirea este reinvestirea capitalului care s-a format din profiturile primite din investițiile primare.
• Dezinvestirea este retragerea capitalului care a fost investit anterior din cifra de afaceri a investițiilor fără a fi utilizat ulterioară în scopuri de investiții.

Clasificarea investițiilor în funcție de forma de proprietate

Dacă luăm ca bază formele de proprietate, putem distinge următoarele tipuri de investiții:

• Investițiile private sunt investiții făcute de persoane fizice sau companii.
• Investițiile publice, care sunt realizate de autoritățile locale și centrale, întreprinderile unitare prin împrumutate și fonduri bugetare, sau prin mobilizarea propriilor surse.
• Investiții mixte - atunci când mai mulți investitori diferiți, companii și instituții, persoane juridice și persoane fizice, autorități locale și fonduri de investiții participă la procesul de investiții.
• Investiţiile străine care sunt făcute de persoane fizice străine sau entitati legale, afirmă.
• Investiții comune la care participă entități din mai multe state.

Investiții în funcție de teritoriul de investiție

Din punct de vedere geografic, investițiile sunt împărțite în:

• Investiție internă. Vorbim despre investirea capitalului în acele obiecte care se află în granițele unei anumite regiuni (țari).
• Investiții externe. Investiția de capital în proprietăți situate în străinătate.

Clasificarea investițiilor în funcție de principiul contabilității fondurilor

• Investiție brută. Aceasta se referă la suma totală de capital investit într-o întreprindere nou creată, achiziția de fonduri sau obiecte de muncă și valori intelectuale.
• Investiția netă este suma totală a investiției brute din care au fost scăzute cheltuielile de amortizare.

Tipuri de investiții în funcție de obiectele de investiții ale fondurilor

• Investiții în active fizice. Acest tip de investiție înseamnă investirea capitalului în dezvoltarea potențialului unei întreprinderi sau al unei întregi industrii. Această investiție stă la baza formării potențialului de producție al unei regiuni, țări, industrie sau întreprinderi. Investiția în active fizice este unul dintre factorii determinanți eficiență economică producție.
• Investiții în active necorporale. Acest tip de investiție înseamnă investirea capitalului în obiecte care nu sunt imobilizări corporale, care nu sunt destinate vânzării și sunt utilizate în producție mai mult de un an. Acest tip de investiție include: drepturi de utilizare terenuri, drepturi de autor, licențe, brevete, cheltuieli de organizare, mărci comerciale.
• Investiții inovatoare. Acest tip include investirea capitalului în obiecte ale progresului științific și tehnologic, în programe de formare și programe de îmbunătățire a calificărilor angajaților.
• Investițiile inițiale, numite și investiții nete, constau în investiția de capital care se realizează la cumpărarea sau înființarea unei noi întreprinderi.
• Investiții brute, care sunt reinvestiții plus investiții nete. Cu alte cuvinte, este legarea resurselor investiționale nou eliberate prin direcționarea acestora către fabricarea sau achiziționarea de noi mijloace de producție pentru a menține integritatea activelor fixe ale întreprinderii.

Pe lângă tipurile de investiții enumerate mai sus, puteți distinge și un astfel de tip ca anuitate. O anuitate se referă la o investiție de fonduri care aduce investitorului un anumit profit la intervale regulate. De regulă, anuitatea se referă la contribuțiile la fondurile de pensii și asigurări.

Soluțiile de investiții pentru achiziționarea de active financiare au devenit recent incredibil de populare. În același timp, gama acestor soluții s-a extins atât de mult și a devenit mai diversă încât au apărut în mod clar zone separate:

• Investiții care vizează formarea de așa-numite alianțe ( grupuri financiare, sindicate multinaționale, consorții);
• Investiții care vizează achiziționarea de întreprinderi mari. Scopul unei astfel de investiții este diversificarea, accesul la noi surse de resurse financiare și noi piețe;
• Investiții care vizează instrumente financiare complexe (împreună cu leasing financiar sau returnabile, de exemplu).

La toate cele de mai sus, trebuie adăugată o mică precizare: concepte precum investiție și finanțare, deși sunt interdependente, termenii sunt departe de a fi identici. Deși mulți oameni confundă aceste concepte. Dacă finanțarea înseamnă formarea și furnizarea de resurse financiare care vizează crearea proprietății, atunci investiția trebuie înțeleasă ca utilizarea și transformarea lor în capital.

În plus, nu confundați două concepte precum „investiții de capital” și investiții. Pentru că investițiile de capital, de regulă, înseamnă crearea de noi mijloace fixe (structuri, transport, echipamente etc.) și refacerea celor vechi. În ceea ce privește investițiile, acest concept este mai larg și, pe lângă investițiile enumerate mai sus, include și investițiile în active circulante, proprietate intelectuală și instrumente financiare. Din care rezultă că investițiile de capital nu sunt altceva decât componentă investitii.

Pentru a analiza obiectivele de investiții, precum și pentru a îmbunătăți eficiența investițiilor, este necesară o clasificare bazată științific. Există diferite abordări pentru clasificarea investițiilor. Investițiile pot fi clasificate în funcție de anumite criterii (Tabelul 4.1)."

Tabelul 4.1

Clasificarea investițiilor după diverse criterii 1

1 Analiza investitiilor: Manual, manual. M: Delo, 2007; Strategia de investiții dezvoltarea întreprinderii: manual, manual. Kazan: KGASU, 2009.

Sfârșitul mesei. 4.1

În primul rând, se face distincția între financiar și investiții reale(Fig. 4.2).

Orez. 4.2.

Investițiile financiare sunt înțelese ca investiții în diverse instrumente financiare (active), dintre care ponderea cea mai semnificativă o ocupă investițiile în valori mobiliare. Investițiile financiare se împart în investiții:

• în valori mobiliare, inclusiv guvernamentale și corporative;
• în depozite și certificate bancare.

Investițiile financiare apar atunci când fondurile sunt legate în forme precum depozite bancare, obligațiuni, certificate de investiții, acțiuni la fonduri imobiliare și acțiuni de participare. Ele sunt fie speculative, fie orientate investiții pe termen lung caracter.

Investițiile reale înseamnă investiții în active reale – atât tangibile, cât și necorporale (astfel, investițiile în progresul științific și tehnologic se numesc investiții inovatoare).

În cazul investițiilor de portofoliu, sarcina principală a investitorului este formarea și administrarea unui portofoliu de investiții optim, de obicei realizat prin tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare pe piața de valori. Astfel, investițiile de portofoliu reprezintă cel mai adesea tranzacții financiare pe termen scurt.

Investițiile reale sunt împărțite în următoarele grupuri:

• concepute pentru a îmbunătăți eficiența propriei noastre producții. Acest grup include investițiile în înlocuirea echipamentelor, modernizarea mijloacelor fixe;
• pentru a ne extinde propria producție. Acest grup include investițiile care vizează extinderea volumului producției în cadrul producției existente;
• în crearea de noi producţii proprii sau utilizarea noilor tehnologii în producție proprie. Acest grup include investiții în crearea de noi întreprinderi, reconstrucția celor existente cu accent pe noi produse sau noi piețe;
• in productie nepropria, asigurarea indeplinirii unei comenzi de stat sau a unei comenzi a altui client - participare la un proiect de investitii.

Investițiile reale pot fi, de asemenea, împărțite în unele tangibile, adică. materiale, și intangibile - investiții intangibile sau așa-numitele potențiale. Prin potențiale investiții se produc bunuri necorporale. În acest caz, putem vorbi despre potențialul de cunoștințe al angajaților din întreprindere, precum și despre potențialul întreprinderii în relație cu terți sau organizații. Investițiile materiale, dimpotrivă, servesc la asigurare bunuri materiale, care includ mijloace de producție - mașini, clădiri, vehicule si calculator. Acest tip de investiție este o investiție de capital.

De menționat că obținerea rezultatelor investițiilor, precum și efectuarea cheltuielilor necesare obținerii acestora, presupune activitate economică sau management. Activitatea economică inițiată de investiții are loc în tipurile sale specifice și se desfășoară într-o anumită formă organizatorică, care corespunde unui concept atât de general ca întreprindere. În cadrul acestuia se poate urmări cheltuielile și veniturile și, în consecință, se poate determina măsura rentabilității investițiilor.

Prin activitatea de investiții, capacitatea unei entități economice de a genera fluxuri de beneficii economice este mai întâi asigurată și apoi menținută pe toată perioada activă. În acest sens, se poate face următoarea clasificare a investițiilor (Fig. 4.3).

Activitatea oricărei întreprinderi începe cu investiții în creație. În acest caz, putem vorbi despre crearea unei noi întreprinderi sau a unei sucursale a unei întreprinderi existente. Investițiile curente includ curente și renovare majoră, precum și investiții pentru înlocuirea echipamentelor uzate și învechite. Investițiile de înlocuire au loc în aspect clasic când mijloacele de producţie existente sunt înlocuite cu obiecte identice. Adesea, înlocuirea are loc cu mijloace de producție îmbunătățite. În acest caz, investițiile de înlocuire sunt simultan investiții pentru raționalizarea și (sau) extinderea producției.

Investițiile suplimentare, similare celor actuale, vizează dotarea cu mijloace de producție în locațiile existente. Investițiile suplimentare includ investiții în extinderea producției, efectuarea de modificări în programul de producție și asigurarea siguranței producției. Investițiile în extinderea producției conduc la creșterea capacității întreprinderii.

O trăsătură caracteristică a investițiilor în efectuarea modificărilor programului de producție este modificarea întreprinderii din tot felul de motive. Optimizarea investițiilor servește la reducerea costurilor, investițiile în trecerea la un nou program - pentru a aduce producția în concordanță cu modificările volumelor de vânzări ale tipurilor anterioare de produse și investițiile în diversificare - pentru a pregăti schimbările în programul de vânzări, care este influențat. prin introducerea de noi produse sau dezvoltarea de noi pieţe. Distincția dintre investițiile pentru extinderea producției și investițiile pentru modificarea programului de producție este adesea dificilă, deoarece în majoritatea cazurilor extinderea capacității are loc concomitent cu modificarea programului de producție.

Investițiile în securitate sunt activități menite să elimine sau să se pregătească pentru pericole pentru o afacere. Exemple de astfel de activități sunt achiziționarea de acțiuni la întreprinderile furnizoare de materii prime, participarea la cercetare și dezvoltare, publicitate, formarea și recalificarea personalului.

Investițiile sunt clasificate după tip:

Direct direct într-un obiect material. Investitor la

În acest caz, participă la selecția unui obiect de investiții și la investirea fondurilor.

Orez. 4.3.

Astfel de investiții pot include investiții reale și intelectuale;

Indirect, caracterizat prin prezența unui intermediar, fond de investiții sau intermediar financiar. Astfel de investiții includ investiții financiare.

Se disting următoarele forme de investiții reale.

• 1. Achiziția de ansambluri imobiliare întregi este o operațiune de investiții a întreprinderilor mari pentru a asigura diversificarea industriei, a produselor sau regionale a activităților acestora. În acest caz, de regulă, se asigură un „efect de sinergie”, care constă în creșterea valorii totale a activelor ambelor întreprinderi datorită posibilităților de mai mult utilizare eficientă potențial financiar general, complementaritatea tehnologiilor și gamei de produse, oportunități de reducere a costurilor de operare, utilizarea în comun a unei rețele de vânzări la diverse piețele regionaleși alți factori similari. Așa cum se arată experiență rusă, achiziționarea de complexe imobiliare întregi, inclusiv în străinătate, apare destul de des în activitățile de companii mari legate de complexul combustibil și energetic.
• 2. Construcție nouă - operațiune de investiții pentru construirea unei noi instalații cu ciclu tehnologic finalizat conform unui proiect dezvoltat individual sau standard în zone special desemnate în acest scop. Se recurge la construcția nouă atunci când se constată o creștere dramatică a volumului activităților de exploatare în perioada următoare, diversificarea industriei, produselor sau regionale a acesteia (crearea de sucursale, filiale etc.).

Acest tip de investiții, în conformitate cu programele generale de dezvoltare ale teritoriilor sau țărilor individuale, se realizează destul de des cu asistența organizatii internationale si agentii ( Banca Mondială, BERD, IFC etc.).

• 3. Reconstrucția este asociată cu transformări serioase ale procesului de producție bazate pe realizările științifice și tehnice moderne. Se realizează în conformitate cu un plan cuprinzător de reconstrucție a întreprinderii cu scopul de a crește radical potențialul de producție, de a îmbunătăți semnificativ calitatea produselor, de a introduce tehnologii care economisesc resursele etc. În acest caz, extinderea individului clădiri industriale(dacă nu pot fi introduse echipamente tehnologice noi sediul existent), construirea unor noi în locul celor lichidate, a căror exploatare ulterioară este nepotrivită din motive tehnologice sau economice.
• 4. Modernizare - îmbunătățirea și aducerea părții active a producției de mijloace fixe la o stare adecvată nivel modern procese tehnologice, prin modificări de proiectare a mijloacelor fixe (mașini, mecanisme, echipamente).
• 5. Actualizarea anumitor tipuri de echipamente - înlocuirea (din cauza uzurii fizice) sau adăugarea (din cauza creșterii volumelor de activitate sau a necesității de creștere a productivității muncii) a parcului de utilaje existent cu anumite tipuri noi care nu se modifică schema generala implementarea procesului tehnologic. Această operațiune de investiții caracterizează procesul de reproducere a părții active a mijloacelor fixe de producție.
• 6. Investiția inovatoare în active necorporale este o operațiune de investiții care vizează utilizarea noilor cunoștințe științifice și tehnologice în activitățile unei întreprinderi. Investițiile inovatoare în active necorporale sunt realizate în două forme principale - prin:
  • achiziționarea de produse științifice și tehnice finite și alte drepturi (brevete pentru descoperiri științifice, invenții, desene și mărci industriale, know-how, licențe de franciză etc.);
  • dezvoltarea de noi produse științifice și tehnice (atât în ​​cadrul întreprinderii în sine, cât și la comanda acesteia de către firmele de inginerie relevante). Astfel de investiții pot crește semnificativ potențialul tehnologic al întreprinderii.
• 7. Investirea cresterii stocurilor de imobilizari corporale circulante. Deși aceste investiții diferă ca natură de toate cele enumerate mai sus, având totuși ca scop extinderea volumului de active curente de exploatare utilizate de întreprindere, ele asigură proporționalitatea necesară activității normale în dezvoltarea activelor de exploatare imobilizate și curente. Necesitatea acestei forme de investiție se datorează faptului că orice extindere a potențialului de producție oferit de formele de investiții reale discutate anterior depinde de mulți factori. Astfel, este important ca întreprinderile să rezolve problemele legate de industrie, produse și diversificare regională a activităților și introducerea de noi tehnologii care economisesc resurse și forță de muncă. Potențialul de formare a resurselor investiționale - active monetare și de altă natură atrase pentru a face investiții în obiecte de investiții reale 1 - joacă un rol colosal.
• 1 Neshitoy L.S. Investiții: manual. Ed. a 5-a, revizuită. si suplimentare M.: Dashkov i K 0, 2006; Evaluarea economică investiții: Manual / Ed. M.I. Rimera. Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare Sankt Petersburg: Peter, 2009; Evaluarea economică a investițiilor: Manual, manual / G.S. Staroverova, A.Yu. Medvedev, I.V. Sorokina. Ed. a 3-a, șters. M.: KnoRus, 2010.

În ceea ce privește direcția de acțiune, investițiile pot fi împărțite în investiții:

• pe baza proiectului ( investitie initiala), sau investiții nete realizate la înființarea sau achiziționarea unei întreprinderi;
• extinderea proiectului (investiţii ample) care vizează creşterea potenţialului de producţie.

Reinvestirea este legarea noilor fonduri disponibile prin

direcţionându-le spre achiziţionarea sau fabricarea de noi mijloace de producţie în vederea menţinerii componenţei mijloacelor fixe ale întreprinderii. Acestea includ investiții:

• pentru înlocuire, în urma căreia obiectele existente sunt înlocuite cu altele noi;
• raţionalizarea care vizează modernizarea echipamente tehnologice sau procese;
• diversificarea asociată cu schimbarea gamei de produse, crearea de noi tipuri de produse și organizarea de noi piețe de vânzare;
• modificarea programului de absolvire (compunerea proporțională a programului de absolvire);
• asigurarea supravietuirii intreprinderii in viitor, orientata catre cercetare si dezvoltare, pregatirea personalului, publicitate, securitate mediu inconjurator.

Investițiile brute constau din investiții și reinvestiții nete 1.

Investițiile exprimă toate tipurile de proprietăți și valori intelectuale care sunt direcționate către obiecte activitate antreprenorială, în urma căruia se generează profit (venit) sau se realizează un alt efect util. Investițiile se fac în active de capital, necorporale, curente și financiare.

Investițiile în active fixe se realizează sub formă de investiții de capital: acestea includ costurile pentru construcții noi, extinderi, reconstrucție și reechipare tehnică. întreprinderi care operează, achiziționarea de echipamente, unelte și inventar, produse de proiectare și alte cheltuieli de capital.

Proiect de investiții - justificarea fezabilității economice, volumului și calendarului investițiilor de capital, inclusiv documentația necesară elaborată în conformitate cu standardele acceptate, precum și o descriere a acțiunilor practice pentru implementarea investițiilor (plan de afaceri).

Pentru contabilitate, analiză și planificare, investițiile sunt clasificate după o serie de criterii:

1. Pe obiecte de investitie:

1.1. reale (investiții de capital);

1.2. financiar (portofoliu) – investițiile financiare exprimă investiția de capital în active financiare (acțiuni, obligațiuni etc.);

2. După natura participării la investiții:

2.1. directă (participarea directă a investitorului la alegerea unui obiect pentru investiție);

2.2. indirect (realizat prin intermediari financiari- banci comerciale, companii de investitiiși fonduri).

3. După perioada de investiție:

3.1. pe termen scurt – mai puțin de 1 an;

3.2. pe termen lung – peste 1 an.

4. După tipul de proprietate:

4.1. privat;

4.2. guvern;

4.3. comun;

4.4. străin.

5. Pe baze regionale:

5.1. in interiorul tarii;

5.2. in strainatate.

6. După nivelul riscului investiției:

6.1. fără riscuri – nu există un risc real de pierdere a venitului sau a capitalului așteptat, iar profitul este practic garantat;

6.2. risc scăzut – investirea capitalului în obiecte al căror risc este sub nivelul mediu al pieței;

6.3. risc mediu – investirea capitalului în obiecte al căror risc corespunde nivelului mediu al pieței;

6.4. risc ridicat – nivelul de risc este mai mare decât media pieței;

6.5. speculativ – investirea în cele mai riscante active pentru a obține un venit maxim.

Pregătirea și analiza investițiilor în active reale depind în mod semnificativ de tipul de investiție, i.e. care dintre problemele cu care se confruntă întreprinderea trebuie rezolvată cu ajutorul lor. Din aceste poziții, toate tipurile posibile de investiții pot fi reduse la următoarele grupe principale:

1. „Investiții forțate” necesare respectării standardelor legislative privind protecția mediului, protecția muncii, siguranța produselor, sau alte condiții de funcționare care nu pot fi asigurate doar prin îmbunătățirea managementului;

2. Investiții pentru îmbunătățirea eficienței. Scopul lor este în primul rând de a crea condiții pentru reducerea costurilor companiei prin înlocuirea echipamentelor, formarea personalului sau relocarea capacitatea de producție către regiunile cu condiții de producție mai favorabile;

3. Investiții în extinderea producției. Obiectivul unei astfel de investiții este de a extinde capacitățile de producere a bunurilor pentru piețele formate anterior în cadrul unor unități de producție deja existente;

4. Investiții în crearea de noi unități de producție. Astfel de investiții asigură crearea de noi întreprinderi care vor produce bunuri pe care întreprinderea nu le-a produs anterior (sau oferă un nou tip de serviciu) sau permit întreprinderii să încerce să intre pe noi piețe cu bunuri produse anterior;

5. Investiții în cercetare și inovare. Activitate de inovare este un proces care vizează implementarea rezultatelor cercetării și dezvoltării științifice finalizate sau a altor realizări științifice și tehnice într-un produs nou sau îmbunătățit vândut pe piață, într-un proces tehnologic nou sau îmbunătățit utilizat în activități practice, precum și în cercetări științifice suplimentare aferente si dezvoltare.

Principii de investiție, principalele etape ale unui proiect de investiții

La implementarea unui proiect de investiții se respectă următoarele principii:

1. Principiu raport financiar termene limită (respectarea termenelor limită pentru primirea și cheltuirea fondurilor);

2. Principiul echilibrării riscurilor: este indicat să finanțezi investițiile deosebit de riscante folosind fonduri proprii;

3. Regula profitabilitatii marginale – alegeti investitii de capital care sa ofere profitabilitate maxima;

4. Profitul net din această investiție de capital trebuie să depășească valoarea acesteia din plasarea de fonduri pe un depozit bancar, adică:

și P > dp C , unde și P este randamentul investiției, %; dp C - rata dobânzii la depozit, %.

Ri = PE/I * 100%; unde: urgență - profit net, primit din investitie; Și – volumul fondurilor de investiții.

5. Rentabilitatea investiției trebuie să fie mai mare decât rata medie anuală a inflației;

6. Rentabilitatea unui proiect de investiții, ținând cont de factorul timp, este întotdeauna mai mare decât rentabilitatea proiectelor alternative;

7. Rentabilitatea activelor întreprinderii după implementarea proiectului crește și depășește rata dobânzii bancare;

8. Proiectul de investiţii trebuie să corespundă strategiei principale a întreprinderii pt piata de marfuri din punctul de vedere al formării unei structuri sortimentare raționale a producției, perioadelor de rambursare a costurilor de investiție, disponibilității surselor financiare pentru acoperirea costurilor și asigurării stabilității veniturilor pe perioada de funcționare a proiectului.

Există o distincție între durata de viață economică a investițiilor, care este asociată cu implementarea principalelor etape ale procesului investițional. Proiectul de investiții este asociat cu implementarea următoarelor etape principale de investiție:

1. conversia resurselor în costuri de capital, i.e. procesul de transformare a investițiilor în obiecte specifice activității investiționale;

2. transformarea fondurilor investite într-o creștere a valorii capitalului;

3. creşterea valorii capitalului sub formă de profit.

Politica de investiții a unei întreprinderi este o parte integrantă a generalului strategie economică, care determină alegerea și metodele de implementare a celor mai raționale modalități de actualizare și extindere a producției și a potențialului științific și tehnic. Politica investițională a unei întreprinderi este asociată cu un risc semnificativ, caracteristic întregului economie de piata. Riscurile investiționale sunt clasificate:

1. prin forme de manifestare: economică, politică, socială, de mediu și altele;

2. după sursele de apariţie: sistemice, nesistemice (specifice);

Riscul sistemic este determinat de următorii factori:

Schimbarea etapelor ciclului de dezvoltare economică a țării;

Modificări ale ciclurilor de dezvoltare a pieței pentru bunuri de investiții;

Inovații legislatia fiscalaîn domeniul investițiilor;

Înăsprirea politicii guvernamentale pe piața de capital de împrumut etc.

Riscul nesistematic este caracteristic unui anumit proiect sau investitor individual.

Valoarea relativă a pierderii (pierderii) financiare asociată cu riscul investiției este exprimată ca raport dintre valoarea pierderii posibile și valoarea selectată. de bază(la valoarea venitului așteptat din investiții sau la valoarea capitalului investit într-un proiect dat):

Kir = Pierdere totală / I * 100%;

unde: Kir - coeficient de risc investițional, %; I este volumul investițiilor (investiții de capital) direcționate către un anumit proiect.

Pierderile financiare pot fi considerate reduse dacă nivelul lor în raport cu volumul investițiilor în proiect nu depășește 5%; medie, dacă acest indicator variază de la peste 5 la 10%; ridicat – mai mult de 10 și până la 20%; foarte mare dacă nivelul lor depășește 20%.

Cele mai comune metode de analiză și evaluare a riscurilor proiectului sunt:

Statistic (studiarea veniturilor și pierderilor din investiții de capital și stabilirea frecvenței de apariție a acestora);

Analiza de fezabilitate a costurilor (axată pe identificarea zonelor de risc potențial);

Metoda evaluărilor experților (interestarea specialiștilor - experți);

Metoda de utilizare a analogilor (comparație cu alte obiecte).

Sursa - Planificarea afacerii și dezvoltarea proiectelor de investiții / Manual educațional, editat de Savelyeva Yu.V., Zhirnel E.V., Petrozavodsk, 2007.