Investițiile străine și principalele direcții de atragere a acestora. Atragerea investiţiilor străine Condiţii necesare pentru atragerea investiţiilor străine

După cum sa arătat mai devreme, rol deosebitîn implementare proiecte de investitii aparține investițiilor străine, care ar trebui să ajute la rezolvarea următoarelor situații sociale- dezvoltare economică:

· dezvoltarea potențialului științific și tehnic nerevendicat al Rusiei;

· promovarea mărfurilor și tehnologiilor rusești pe piețele externe;

· promovarea extinderii și diversificării potențialului de export în dezvoltarea industriilor de substituție a importurilor în anumite industrii;

· promovarea afluxului de capital în regiunile cu forță de muncă abundentă și zonele cu resurse naturale bogate pentru a accelera dezvoltarea acestora;

· crearea de noi locuri de muncă și dezvoltarea unor forme avansate de organizare a producției;

· însuşirea experienţei relaţiilor civilizate în domeniul antreprenoriatului;

· asistență pentru infrastructura de producție.

A implementa direcțiile indicate Pentru investiții sunt recomandate următoarele forme de utilizare a capitalului străin:

· investiții ale statelor străine și ale instituțiilor financiare internaționale sub formă de împrumuturi guvernamentale ale Federației Ruse, formând datoria de stat RF;

· investiţii sub formă de contribuţie la capitalul socialîntreprinderi rusești;

· investiții sub formă de investiții în valori mobiliare, inclusiv emitenți guvernamentali, corporativi și instituționali;

· împrumuturi externe;

· împrumuturi de leasing care permit economiei interne (întreprinderilor) să obțină cele mai moderne echipamente și tehnologii;

· împrumuturi financiare către întreprinderi rusești.

Mediul legal pentru atragerea investițiilor străine în regiuni este în mare măsură modelat de acte legislative, consacrată direct delimitării puterilor centrului și regiunilor în domeniul economic extern. Vorbim despre legile federale din 13 octombrie 1995 nr. 157-FZ „Cu privire la reglementare guvernamentală activități de comerț exterior” și din 4 ianuarie 1999 Nr.4-FZ „Cu privire la coordonarea relațiilor economice internaționale și externe ale subiecților Federația Rusă" In cele din urma, legea federală din 9 iulie 1999 nr. 160-FZ „Cu privire la investițiile străine în Federația Rusă” a stabilit în mod direct că entitățile constitutive ale federației au dreptul de a adopta legi și alte acte juridice de reglementare care reglementează procesul de atragere a investițiilor în probleme legate de acestea. jurisdicția, precum și jurisdicția comună a Federației Ruse și a entităților sale constitutive.

Până în prezent, „pachete” de documente, inclusiv acorduri între autoritățile guvernamentale la nivel federal și regional privind delimitarea competențelor și competențelor, precum și acorduri între autoritățile executive la diferite niveluri privind delegarea reciprocă a competențelor, au fost semnate de către centru federal cu peste 30 de regiuni.

În general, legislația existentă oferă subiecților federației oportunități destul de largi de a-și crea propriile sisteme preferențiale la nivel regional pentru investitori straini. Regiunile au dreptul:

reglementează tarifele unora impozite federale, venituri din care sunt creditate la bugetele regionale (în special impozitul pe venit);

· stabilirea regională şi taxele localeîn conformitate cu condițiile determinate de legislația federală și de legislația subiectului federației;

· instalare beneficii fiscale pentru proiecte de investiții prioritare;

· crearea de zone economice libere pe teritoriul său cu special preferenţiale conditii fiscale pentru investitori;

· să creeze, în detrimentul bugetelor regionale, fonduri de asigurări și garanții care să garanteze respectarea obligațiilor față de investitorii străini.

Trebuie subliniat faptul că aceste oportunități sunt utilizate foarte activ de către regiuni.

De la mijlocul anilor 1990. În încercarea de a suplini lipsa de fonduri pentru nevoile de investiții, autoritățile regionale au început să recurgă la împrumuturi interne și externe. Până în august 1998, aproximativ o duzină de regiuni rusești și-au plasat propriile euroobligațiuni pe piețele externe. Astfel, Moscova a plasat pe piață euroobligațiuni în valoare de 500 milioane dolari, Sankt Petersburg - 300 milioane dolari. și Nijni Novgorod - 100 de milioane de dolari. Totuși, în condiții Criza financiară toți au fost forțați să nu mai dea serviciul obligațiilor acumulate sau să înceapă negocieri privind restructurarea datoriilor. În august 2000, au fost aduse modificări la actualul Cod bugetar al Federației Ruse, conform cărora subiecții federației au pierdut dreptul de a finanța deficitele bugetare regionale din surse externe. În astfel de condiții, autoritățile regionale nu au de ales decât să decidă dificultăți financiare prin stimularea măsurilor de atragere a investițiilor străine pe teritoriul său și, prin urmare, extinderea propriei baze de venituri fiscale.

Legile proprii despre activitati de investitii au fost adoptate în marea majoritate a subiecților federali, de regulă, ele oferă un sistem extins de beneficii și garanții pentru investitori. În multe regiuni, măsuri precum: scutirea în anumite condiții de la plata impozitului pe venit și a impozitului pe proprietatea corporativă la bugetul regional (sau reducerea cotelor acestora) au devenit larg răspândite; amânarea plăților impozitelor și chiriei; acordarea creditului fiscal pentru investiții etc.

Regiunile care urmăresc o politică activă de investiții pot fi împărțite în acelea în care beneficiile fiscale sunt oferite atât investitorilor ruși, cât și străini și cele în care există preferințe doar pentru investitorii din străinătate. Primul grup include, în special, orașul Sankt Petersburg, Republica Tatarstan, regiunile Yaroslavl și Belgorod. Pentru a doua - regiunea Novosibirsk, regiunea Khabarovsk, Republica Buriatia.

Distribuția regională a fluxurilor de investiții străine este determinată de o combinație de factori geografici, politici și socio-economici care modelează climatul investițional. Regiunile Rusiei sunt foarte diferențiate în ceea ce privește potenţial de investiţiiȘi riscul investitiei. Dintre factorii care cresc cu siguranță un astfel de potențial, trebuie să evidențiem, în primul rând, statutul de graniță al regiunii (cu țări non-CSI), statutul de metropolitan al Moscovei și metropola Sankt Petersburg, statutul regiunii cu prezența resurse Minerale. La începutul anului 2001 (Tabelul 20.5), cele mai atractive pentru investitorii străini erau:

· regiuni, al căror nivel de dezvoltare economică permite întreprinderilor cu investiții străine în sfera neproductivă să funcționeze eficient (Moscova, Sankt Petersburg, Moscova și Regiunea Leningrad);

· regiuni cu potențial de export de materii prime (regiunile Sahalin și Tyumen, Regiunea Krasnoyarsk). Regiunile care au reușit să obțină un aflux de investiții printr-o politică industrială activă includ regiunile Samara și Novosibirsk.

Tabelul 20.5

Informații conexe.

Utilizarea investițiilor străine este astăzi o necesitate obiectivă datorită participării economiei țării la diviziunea internațională a muncii și fluxul de capital în sectoarele libere ale antreprenoriatului. Pentru economia autohtonă, investițiile străine sunt considerate ca un factor de accelerare a progresului economic și tehnic, de modernizare și modernizare a aparatului de producție, de stăpânire a metodelor avansate de organizare a producției, de formarea personalului care îndeplinește cerințele. economie de piata. În același timp, există și opinii cu privire la indezirabilitatea accesului larg al capitalului străin la economia Rusiei, a cărei expresie extremă este teza despre amenințarea „vânzării Rusiei” monopolurilor internaționale. O altă poziție, mai logică, este părerile acelor antreprenori care văd afluxul necontrolat de capital străin ca o amenințare la concurența serioasă pentru industria rusă. Și totuși legile obiective ale economiei mondiale, experiența migrație internațională capitalul indică faptul că Rusia nu poate sta deoparte de acest proces. Având stabilit un obiectiv în care să se integreze economie mondială, în timp ce proclamăm ideea de a urma principiile unei economii deschise, nu se poate să nu recunoască obiectivitatea proceselor de export de capital din țara noastră și importul acestuia în Rusia.
În timpul crizei investiționale din anii 1990. În Rusia, atragerea investițiilor străine a devenit o sarcină, a cărei eficacitate depinde de progresul, ritmul și, în multe privințe, de rezultatele reformelor în curs.
Condițiile specifice ale țării noastre (immensiunea teritoriului, subdezvoltarea structurii de comunicații, prezența unui aparat de producție învechit, complexul militar-industrial hipertrofiat în absența unui număr de industrii necesare economiei civile) au făcut acest lucru. proces fără egal în lume. Afluxul de investiții străine în Rusia în termeni absoluti este semnificativ mai mic decât nivelul țărilor dezvoltate din Europa și Statele Unite și este la nivelul țărilor din America de Sud (Brazilia, Mexic) și Australia. Dacă luăm în considerare valoarea investițiilor pe cap de locuitor și amploarea economiei ruse, atunci afluxul de investiții străine pentru întreaga perioadă reforme economice, în ciuda creșterii sale anuale, va fi extrem de mic.
Cele mai atractive sectoare ale economiei ruse pentru investițiile străine sunt în primul rând cele care sunt asociate cu exploatarea resurselor naturale și au un potențial bun de export (metalurgie, industria petrolului și gazelor, silvicultură și parțial industria chimică), deservesc o piață internă largă nemonopolizată (industria alimentară, producția de bunuri de larg consum). În acest caz, investitorii străini rezolvă problema aprovizionării țărilor lor cu materii prime și, de asemenea, implementează proiecte care nu necesită capital intensiv, cu rambursare rapidă, care vizează saturarea pieței de consum din Rusia. Mai mult de două treimi din investițiile străine în economia rusă au fost în mod tradițional direcționate către industria de combustibil, industria alimentară, telecomunicații și activități de deservire a pieței comerciale. Această orientare duce la creșterea dependenței țării noastre de exportul de materii prime, este o frână la restructurarea structurală a economiei interne și nu contribuie la creșterea economică a acesteia.
Pe lângă „dezechilibrul sectorial”, există și o distribuție teritorială inegală a ISD în Rusia. Cea mai mare parte dintre acestea se îndreaptă fie către regiunile cu infrastructură comercială, de transport, financiară și informațională dezvoltată (Moscova și regiunea Moscovei, Sankt Petersburg, parțial regiunea Primorsky), fie regiunile cu o densitate mare de întreprinderi de combustibil și energie orientate spre export. (regiunile Tyumen, Tomsk, Omsk, Samara, Nijni Novgorod, Tatarstan, Teritoriul Krasnoyarsk). Există trei centre principale pentru atragerea ISD în Rusia: Moscova, regiunile de materii prime și marile centre industriale.
Tendința de distribuție sectorială și teritorială inegală a investițiilor străine directe descrisă mai sus nu este întâmplătoare. Ea reflectă în mare măsură, pe de o parte, poziția reală a Rusiei de astăzi în diviziunea internațională a muncii ca exportator de materii prime și importator de produse străine high-tech. Pe de altă parte, această tendință arată ce categorii de investitori sunt pregătiți să facă investiții directe în economia rusă, în ciuda riscurilor mari și a climatului investițional nefavorabil. În primul rând, acestea sunt cele mai mari TNC, care consideră ISD în Rusia ca o modalitate de acces la resursele rusești și piața internă. Investițiile în întreprinderile rusești sunt pentru ei parte a globalului strategie de investitii promovarea produselor pe piața rusă (vândute prin crearea unei rețele de vânzări și distribuție, fabrici de asamblare, centre de service, introducerea standardelor lor), ceea ce le permite să suporte un risc ridicat și nerentabilitate temporară a investițiilor. În al doilea rând, acesta este un capital străin mediu și mic, atras de Rusia de profitabilitatea ultra-înaltă și rambursarea rapidă a proiectelor individuale (în comerț, construcții și sectorul serviciilor). În al treilea rând, aceștia sunt investitori din rândul reprezentanților diasporei ruse în țări străine ah, precum și companiile care investesc în Rusia capital exportat ilegal de la granițele sale și legalizat în străinătate. Riscurile investiției în Rusia sunt reduse pentru ei datorită cunoașterii specificului local și a contactelor extinse de afaceri și statut din țară.
Companiile și băncile străine, care fac investiții în Rusia, urmăresc următoarele obiective pe lângă cele de mai sus:
. utilizarea factorilor de producție, al căror preț în Rusia este mai mic decât prețul mondial - forță de muncă relativ ieftină, prețul scăzut al anumitor tipuri de materii prime (în același timp, nu ar trebui să supraestimați ieftinitatea forței de muncă în Rusia, în mulți tari in curs de dezvoltare costul muncii este mai mic, iar muncitorii sunt mai disciplinați);
. includerea întreprinderilor rusești în lanțurile tehnologice ale grupurilor industriale financiare străine prin achiziția de întreprinderi autohtone - furnizori de materii prime și semifabricate;
. achiziționarea de întreprinderi rusești potențial eficiente la un preț scăzut pentru a obține profituri mari după investiții limitate în crearea unui sistem de vânzări, efectuarea de cercetări de marketing și restructurarea gamei de produse;
. utilizarea de echipamente învechite sau dăunătoare mediului care nu pot fi utilizate eficient în țările dezvoltate; producția și vânzarea pe piața rusă de produse învechite, a căror tehnologie de producție este bine stabilită.
Practica juridică internațională prevede aplicarea fie a tratamentului națiunii celei mai favorizate, fie a tratamentului național pentru investițiile străine. Rusia are un regim național. În conformitate cu documentele Fondului Monetar Internațional (FMI), Băncii Internaționale pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD), Camerei Internaționale de Comerț (ICC) și Organizației cooperare economicăși Dezvoltare (OCDE) aceasta înseamnă că atragerea investițiilor străine și activitățile companiilor cu participare străină sunt reglementate de legislația națională, iar aceasta din urmă nu conține diferențe în reglementarea activităților economice ale investitorilor naționali și străini.
Investitorii străini pot avea acces la producția locală, forța de muncă și resursele financiare, pot crea întreprinderi de orice formă organizatorică și juridică acceptată în țară, pot desfășura activități economice în aceleași condiții ca antreprenorii naționali și se bucură de beneficii locale semnificative. Principiile de acceptare a investițiilor străine elaborate de BIRD împreună cu FMI includ: tratamentul național, nediscriminarea investitorilor străini, protecția și garanțiile (transferul nestingherit al valutelor relevante, prevenirea exproprierii investițiilor străine, soluționarea disputelor dintre investitor și statul gazdă în Arbitraj Internaţional).
Reglementarea legală a investițiilor străine pe teritoriul Federației Ruse se realizează în conformitate cu Legea federală din 9 iulie 1999 nr. 160-FZ „Cu privire la investițiile străine în Federația Rusă” (denumită în continuare Legea privind investițiile străine). ), alte legi federale și alte reglementări ale Federației Ruse, precum și tratate internaționale ale Federației Ruse. În plus, relațiile legate de investițiile de capital străin în bănci și altele organizatii de credit, precum și în organizațiile de asigurări, sunt reglementate în mod corespunzător de legislația Federației Ruse privind activitati bancareși legislația asigurărilor. Investiții de capital străin în organizatii nonprofit pentru a atinge un anumit scop util din punct de vedere social (educativ, caritabil, științific și religios) sunt efectuate în conformitate cu legislația Federației Ruse privind organizațiile non-profit.
Subiecții Federației Ruse au dreptul de a adopta propriile legi și alte acte juridice de reglementare care reglementează investițiile străine în probleme legate de jurisdicția lor, precum și de jurisdicția comună a Federației Ruse și a entităților sale constitutive, în conformitate cu legile federale. a Federației Ruse. Autoritățile regionale interesate să atragă investitii straineși tehnologie, iau adesea măsuri foarte eficiente în acest sens. Într-o formă sau alta, legi (decrete, rezoluții) privind investițiile străine și stimularea lor au fost adoptate în multe regiuni - entități constitutive ale Federației Ruse încă din 1993-1996. (de exemplu, în regiunea Moscovei, republicile Tatarstan, Sakha, Yakutia, Mordovia etc.).
Legea investițiilor străine definește conceptele de „investitor străin”, „investiție străină”, „investiție străină directă”.
În conformitate cu legislația rusă, investiția străină înseamnă investiția de capital străin în obiecte activitate antreprenorială pe teritoriul Federației Ruse sub formă de obiecte drepturi civile aparținând unui investitor străin, inclusiv numerar, hârtii valoroase(V moneda strainași moneda Federației Ruse), alte proprietăți, drepturi de proprietate, drepturi de proprietate intelectuală, precum și servicii și informații.
Investitorii străini din Federația Rusă pot fi persoane juridice străine, cetățeni străini, cetățeni naționali care trăiesc în străinătate, state străine și organizații internaționale.
Investițiile străine în Federația Rusă sunt efectuate în următoarele forme:
. in forma participarea la capitaluri propriiîn întreprinderile create în comun cu juridic rus și indivizii;
. crearea de organizații deținute în totalitate de investitori străini;
. participarea la privatizare;
. dobândirea drepturilor de utilizare a terenurilor și a altor resurse naturale;
. achiziționarea de organizații, complexe imobiliare, alte proprietăți care nu sunt interzise de legislația Federației Ruse;
. achizitie de valori mobiliare;
. activitate economică în mod liber zone economice Oh.
Investițiile străine directe sunt:
. achiziționarea de către un investitor străin a cel puțin 10% dintr-o acțiune, acțiuni (contribuție) la capitalul autorizat (social) al unei organizații comerciale creată sau nou formată pe teritoriul Federației Ruse sub forma unui parteneriat comercial sau a unei companii;
. investirea capitalului în active fixe ale unei sucursale străine entitate legală creat pe teritoriul Federației Ruse;
. implementarea pe teritoriul Federației Ruse de către un investitor străin în calitate de locator leasing financiar(leasing) echipamente.
Legislația Federației Ruse prevede restricții cantitative asupra investițiilor străine care afectează activitățile sectoarelor importante din punct de vedere strategic ale economiei ruse. Legea federală nr. 57-FZ din 29 aprilie 2008 „Cu privire la procedura de efectuare a investițiilor străine în entități comerciale de importanță strategică pentru asigurarea apărării țării și a securității statului” identifică 42 de astfel de tipuri de activități. Aceasta este, în special, lucrul privind influența activă asupra proceselor hidrometeorologice și geofizice, lucrul cu instalații nucleare, surse de radiații și materiale radioactive, dezvoltarea și producția de arme, muniții, echipamente militare și de aviație, comerțul cu acestea, activități spațiale, televiziune și radio. radiodifuziune, servicii de comunicații (cu excepția internetului), studiul geologic al subsolului, explorarea și extracția resurselor minerale, extracția resurselor biologice acvatice, activități de tipărire. Tranzacții de cumpărare și vânzare, donație, schimb de acțiuni cu drept de vot sau acțiuni în capitalul autorizat, managementul încrederii, angajat țări străine sau organizațiile în legătură cu întreprinderile de acest tip de activități sunt supuse aprobării prealabile a Guvernului Federației Ruse, dacă în urma acestor tranzacții investitorii străini dobândesc dreptul de a dispune de mai mult de 25% din numărul total de voturi atribuibile. la votul acțiunilor (parturilor) din capitalul întreprinderilor importante din punct de vedere strategic. În ceea ce privește activitățile de explorare și extracție a resurselor minerale din subsolul de importanță federală, această cerință a fost înăsprită la 5%. Pentru a coordona tranzacțiile luate în considerare, a fost creată o Comisie guvernamentală care să controleze implementarea investițiilor străine în Federația Rusă.
Prevederile acestei legi nu se aplică relațiilor cu societăți comerciale în capitalul autorizat al căror cota (contribuție) Federației Ruse este mai mare de 50% din acțiunile cu drept de vot sau Federația Rusă are dreptul de a dispune direct sau indirect de mai multe peste 50% din numărul total de voturi, precum și la relațiile reglementate prin tratate internaționale. Astfel, legea urmărește să împiedice investitorii străini să dețină pachete de control sau blocare. Principalele prevederi ale politicii de stat a Federației Ruse cu privire la investițiile străine sunt precizate în Legea privind investițiile străine. În special, legea prevede garanții de stat pentru protecția investițiilor străine:
. garantarea protecției juridice pentru investitorii străini pe teritoriul Federației Ruse, inclusiv dreptul la despăgubiri pentru pierderile cauzate investitorului ca urmare a acțiunilor ilegale (inacțiunii) organismelor guvernamentale;
. dreptul de a face investiții în orice formă care nu este interzisă de legislația Federației Ruse;
. garantarea transferului drepturilor și obligațiilor unui investitor străin către o altă persoană;
. garantarea despăgubirii în cazul naționalizării și rechiziționării proprietății unui investitor străin sau a unei organizații comerciale cu investiții străine;
. garanția asigurării soluționării corespunzătoare a unei dispute apărute în legătură cu implementarea de investiții și activități comerciale pe teritoriul Federației Ruse de către un investitor străin;
. garanție de utilizare pe teritoriul Federației Ruse și transfer în afara granițelor sale a veniturilor, profitului și a altor venituri primite în mod legal sume de bani, inclusiv compensarea;
. garantarea dreptului unui investitor străin la exportul nestingherit în afara Federației Ruse de proprietăți și informații care au fost importate pe teritoriul său ca investiție străină;
. dreptul unui investitor străin de a cumpăra valori mobiliare;
. garantarea participării unui investitor străin la privatizare;
. garanția acordării unui investitor străin a dreptului la terenuri, alte resurse naturale, clădiri, structuri și altele imobiliare;
. garanție împotriva modificărilor din legislația Federației Ruse care sunt nefavorabile pentru un investitor străin și o organizație comercială cu investiții străine.
Legea privind investițiile străine garantează investitorilor străini care implementează proiecte de investiții prioritare (adică proiecte cu un volum total de investiții străine de cel puțin 1 miliard de ruble sau cu o contribuție minimă a investitorilor străini la capitalul autorizat de cel puțin 100 de milioane de ruble sau 25%) legislația de stabilitate a Federației Ruse, inclusiv impozitul, pe toată perioada de rambursare a proiectului (nu mai mult de șapte ani de la începutul finanțării proiectului prin investiții străine). Astfel, legile federale nou adoptate reguli RF și modificări la acte curente, conducând la o creștere a sarcinii fiscale totale asupra activităților unui investitor străin sau a unei organizații comerciale cu investiții străine, nu se aplică acestor entități comerciale în perioada de rambursare a proiectului.
Legislația de investiții a Federației Ruse este criticată de experți pentru caracterul său declarativ. Legea investițiilor străine enumeră garanțiile acordate investitorilor străini, dar lipsește un mecanism specific de implementare a acestor garanții. Prevederile privind garanțiile de regim fiscal neschimbat pentru investitori se aplică doar unei anumite categorii organizatii comerciale implementarea proiectelor prioritare. Legea investițiilor străine nu se aplică investițiilor de capital străin în organizații de credit și asigurări, precum și în organizații non-profit. Astfel, investitorii sunt supuși unor politici fiscale diferite în funcție de volumul fondurilor investite. În practică, se dovedește că un investitor care a investit într-un singur proiect este mai protejat de schimbările nefavorabile ale climatului fiscal decât un investitor care a diversificat investițiile și a creat mai multe industrii diferite cu un volum total de investiții mai mare decât primul, dar care nu scade. sub definiţia unui proiect de investiţii prioritare . Statutul prioritar este atribuit unui proiect prin decizie a Guvernului Federației Ruse, căruia i se acordă de fapt dreptul, la discreția sa, de a delega beneficii fiscale întreprinderilor individuale și celor mai mari contribuabili, adică de a reglementa partea veniturilor bugetul federal. În plus, legea nu asigură investitorii de modificări ale cotelor taxelor vamale menite să protejeze interesele economice ale Rusiei, precum și de accize și TVA. Această rezervă nu este întâmplătoare, deoarece taxele vamale, accizele și TVA-ul sunt principalele surse de venituri ale bugetului federal. Aceste impozite indirecteși constituie principala sarcină fiscală asupra producătorului, astfel încât, de fapt, investitorul este garantat doar împotriva modificărilor nefavorabile ale impozitelor (minore) mai puțin semnificative. O garanție importantă este restituirea capitalului, inclusiv veniturile, profiturile și alte sume de bani primite legal în valută străină în legătură cu investițiile efectuate anterior în Rusia. Astfel, legea garantează exportul nestingherit de capital legal din țară de către investitorii străini fără nicio restricție. Cu toate acestea, pot exista excepții de la această regulă, cum ar fi în timpul crizei financiare din august 1998.
Pentru a atrage sectorul real economia investițiilor străine directe, a fost aprobată Legea federală nr. 225-FZ din 30 decembrie 1995 „Cu privire la acordurile de partajare a producției” (denumită în continuare Legea privind partajarea producției). Conform principiului fundamental al acordurilor de partajare a producției, investitorul este scutit de o parte taxe rusești, în timp ce acordă statului o anumită cotă din materiile prime extrase și (sau) prelucrate sau echivalentul său monetar. Codul Fiscal al Federației Ruse oferă investitorilor străini un regim fiscal special, care implică:
. scutire de plata:
- impozite și taxe regionale și locale prin decizie a autorității regionale sau municipale relevante și a conducerii;
- impozitul pe proprietatea corporativă în legătură cu activele fixe, active necorporale, stocurile și costurile din bilanțul contribuabilului și utilizate exclusiv pentru implementarea acordurilor de partajare a producției,
- taxa de transport;
. rambursarea către investitor a sumei TVA, accizelor, unificate impozitul social, datoria de stat, taxe vamale, Taxa pe teren, plăți pentru utilizarea resurselor naturale, corp de apa.
Materiile prime minerale primite de un investitor ca parte a implementării unui proiect de investiții în cadrul unui acord de partajare a producției sunt proprietatea acestuia și pot fi exportate de pe teritoriul vamal al Federației Ruse în condițiile stabilite de prezentul acord, fără restricții cantitative la export.
Legea federală din 29 octombrie 1998 nr. 164-FZ „Cu privire la leasing” vizează și stimularea investițiilor străine directe. Leasingul ca formă alternativă de finanțare a investițiilor pe termen lung devine din ce în ce mai răspândit în economie Rusia modernă. Subiecții relațiilor de leasing pot fi rezidenți și nerezidenți ai Federației Ruse, precum și entități comerciale cu participarea capitalului străin. Locatorul primește avantaje precum extinderea cercului de parteneri permanenți, gama de produse pe piețele interne și externe, regim fiscal favorabil, creștere eficiență economică utilizarea echipamentului închiriat etc. Locatarul câștigă oportunitatea de a reduce volumul propriilor costuri de capital, de a reduce riscul de investiție și de a reduce profitul impozabil.
De mulți ani, experții au cerut crearea unor zone economice libere (sau speciale) funcționale efectiv - teritorii cu regimuri vamale și fiscale preferențiale - ca măsură de a atrage investiții străine în economia rusă. Legea zonelor economice speciale a fost adoptată în iulie 2005. O zonă economică specială (ZES) este o parte a teritoriului Federației Ruse determinată de Guvernul Federației Ruse, pe care funcționează un regim special pentru desfășurarea activităților comerciale ( articolul 2 din lege). În Federația Rusă pot fi create zone economice speciale de patru tipuri: industrial-producție, tehnologie-implementare, turistic-recreativ și portuar. Principalele obiective ale creării ZES sunt dezvoltarea sectoarelor de producție și de înaltă tehnologie ale economiei; producerea de noi tipuri de produse, dezvoltarea industriilor de substituire a importurilor; dezvoltarea infrastructurii de transport; dezvoltarea sectorului turismului și stațiunilor balneare.
Selecția cererilor pentru crearea de zone economice speciale de un tip se realizează pe baza unei selecții competitive. Reglementările privind organizarea unui concurs pentru selecția candidaturilor sunt aprobate de Guvernul Federației Ruse. Se creează o zonă economică specială pentru 20 de ani, perioada ei de existență neputând fi prelungită. Acordul privind crearea unei zone economice speciale, încheiat pentru fiecare ZES separat, stabilește volumul și calendarul finanțării creării infrastructurii de inginerie, transport, social, inovare și alte infrastructuri a zonei pe cheltuiala bugetului federal, bugetului. a unei entități constitutive a Federației Ruse, bugetul local. Locurile de teren aflate pe teritoriul unei zone economice speciale pot fi puse în posesie și utilizare temporară numai pe baza unui contract de închiriere.
ZES are un regim vamal de „zonă vamală liberă”, în baza căruia mărfurile străine sunt plasate și utilizate pe teritoriul zonei economice speciale fără plata taxelor vamale și taxei pe valoarea adăugată, precum și fără aplicarea de interdicții și restricții de natură economică pentru aceste mărfuri, stabilite în conformitate cu legislația Federației Ruse privind reglementarea de stat a activităților de comerț exterior, precum și mărfurile rusești sunt plasate și utilizate în condițiile aplicabile exportului în conformitate cu regimul vamal pentru export cu plata accizelor și fără plata taxelor vamale de export. Sumele taxelor vamale de import și ale taxei pe valoarea adăugată sunt returnate de către autoritățile vamale dacă scutirea de la plata taxelor vamale de import și a taxei pe valoarea adăugată sau rambursarea acestora este prevăzută în timpul exportului efectiv de mărfuri de pe teritoriul vamal al Federației Ruse. Echipamente și obiecte imobiliare importate pe teritoriul ZES în conformitate cu regimul vamal al zonei vamale libere și (sau) realizate din mărfuri plasate sub acest regim vamal și aflate în proprietatea rezidenților SEZ la momentul încetării existenței zona economică specială, rămân proprietatea acestor persoane fără plata taxelor vamale și taxelor și dobândesc statutul de a fi în liberă circulație pe teritoriul vamal al Federației Ruse. Pentru rezidenții zonelor economice speciale sunt oferite următoarele avantaje fiscale: reducerea cotei impozitului pe venit la 20% în ZES industriale și de producție, scutire de taxe de transport și terenuri, impozit pe proprietate din momentul înregistrării proprietății timp de cinci până la zece ani în total ZES, cu excepția celor portuare, reduse Tarife UST pentru rezidenții ZES-urilor de inovație tehnologică. Rezidenții tuturor ZES beneficiază de o garanție împotriva modificărilor nefavorabile ale legislației Federației Ruse privind impozitele și taxele (cu excepția impozitării mărfurilor accizabile) pentru întreaga perioadă de existență a fiecărei zone.
În decembrie 2008, două ZES de tip producție industrială au funcționat - în regiunea Lipetsk și în Republica Tatarstan, patru zone de tip inovație tehnologică - la Sankt Petersburg, în districtul administrativ Zelenograd din Moscova, în Dubna (regiunea Moscova) iar în Tomsk, șapte zone speciale tip turistic și recreativ - în regiunile Kaliningrad și Irkutsk, Krasnodar, Stavropol, teritoriile Altai, republicile Altai și Buryatia.
În ciuda tuturor măsurilor luate, Rusia nu a creat încă condiții suficient de favorabile pentru investițiile străine. Investitorii străini sunt descurajați de inconsecvență politică economicăîn Rusia, „regulile jocului” se schimbă constant. Legislația rusăîn raport cu investiţiile străine se vizează în principal direct investitii de capitalși abordează slab problemele de admitere a capitalului străin la bursă, plasarea de acțiuni și alte valori mobiliare în străinătate. Un alt obstacol important în calea investițiilor străine este reglementarea guvernamentală extremă. relaţiile economice. A apărut o situație în care implementarea oricărui proiect de investiții relativ mare necesită sprijin la nivel guvernamental sau regional. Beneficiile acordate investitorilor străini sunt supuse unor condiții care îi fac dependenți de acțiunile subiective ale funcționarilor. Complexitatea investițiilor străine la scară largă în modernizarea producției în Rusia constă și în faptul că companiile străine trebuie adesea să lucreze cu întreprinderi care nu au servicii financiare normale, manageri calificați, structuri moderne de marketing și alte elemente ale afacerilor civilizate.
Evident, este posibil să se realizeze o creștere cantitativă și calitativă semnificativă a investițiilor străine în economia rusă prin dezvoltarea unei politici de stat cuprinzătoare în acest domeniu. Luând în considerare experiența multor țări străine, măsurile necesare Rusiei în această direcție ar trebui să includă stabilizarea și simplificarea Cadrul legal reglementarea activităților investitorilor străini; asigurarea transparenței activităților entităților de afaceri din Rusia; crearea unei structuri viabile a pieței de valori; stabilizare sistem bancar; rezolvarea problemelor de asigurare de risc pentru investitorii străini.

Cel mai mare volum de ISD intră în producția industrială din Rusia - acest lucru este evidențiat atât de numărul de proiecte, cât și de numărul de locuri de muncă create. Puțin mai putine proiecteînregistrate în domeniul marketingului și vânzărilor.

Orez. 1. Număr de proiecte, %

Orez. 2.

Tabelul 1. ISD pe tip de activitate

Pe acțiune productie industriala reprezintă 98% din locurile de muncă create în proiectele de ISD. Nu există nicio îndoială că rusul capacitatea de producție continua sa atraga atentia principala a investitorilor.

În 2013, companiile străine au început implementarea a 60 de proiecte (62 de proiecte au fost inițiate în 2012) în producția industrială, ceea ce a însumat 46,9% din numărul total de proiecte de investiții din Rusia. În ceea ce privește ocuparea forței de muncă, activitățile intensive în forță de muncă în producție au reprezentat 98,2% din totalul locurilor de muncă create de ISD în 2013 (în creștere de la 90,7% în 2012). În medie, un proiect din industria prelucrătoare a creat 219 locuri de muncă în 2013 (122 în 2012).

Cei mai activi investitori în producția industrială au fost companii din Germania, Franța și Japonia. Un număr mare de locuri de muncă au fost create în urma construcției de fabrici, în special de automobile și de produse chimice. Regiunile Sankt Petersburg, Kaluga și Nijni Novgorod au fost cele mai populare destinații pentru ISD.

Companiile străine au stabilit site-uri de producție în aceste regiuni atât pentru a satisface cererea internă, cât și pentru a optimiza aprovizionarea piețelor externe.

Tabelul 2. ISD pe industrie

Interesul investitorilor se datorează locației sale geografice favorabile, costurilor cu forța de muncă relativ scăzute și capacității de a oferi bunuri de înaltă calitate.

Industria auto continuă să atragă în Rusia cel mai mare număr de proiecte finanțate prin ISD.

În 2013, aceasta a reprezentat 21,1% din numărul total de proiecte și 35,9% din noile locuri de muncă. Majoritatea proiectelor au fost realizate de companii vest-europene, în special germane. Sankt Petersburg și regiunea Kaluga au fost cele mai atractive destinații pentru investiții în industria auto. Formarea unui grup de producție de automobile în regiunea Kaluga, după ce Volkswagen a decis să construiască o fabrică acolo în urmă cu cinci ani, a influențat mai mulți producători de automobile care au decis să creeze fabrici în regiunea Kaluga. În prezent, acolo operează întreprinderi ale mai multor jucători importanți, ceea ce a făcut posibilă transformarea cu succes a industriei regionale.

Potrivit Ernst & Young, piața rusă de autoturisme a crescut în valoare cu 21,9% - până la 2,3 trilioane de ruble (77 miliarde de dolari) în 2013. Vânzările de autoturisme au crescut cu 10% - până la 2,94 milioane de unități, apropiindu-se de nivelul de dinainte de criză din 2008. Acest lucru este în contrast puternic cu piața europeană, unde vânzările au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii 17 ani. Aceste rezultate au influențat și numărul de proiecte finanțate prin ISD. În 2011 și 2013, investițiile au crescut cu 50% - cu o creștere deosebit de accentuată a numărului de proiecte finanțate de companii germane și japoneze.

Volkswagen a continuat să investească în toate părțile lanțului valoric în 2013. A lansat producția de asamblare cu Grupul GAZ în Nijni Novgorod și a deschis, de asemenea, un centru de formare profesională pentru producătorii de automobile și un nou birou care se ocupă cu marketingul și vânzarea de mașini de pasageri.

În 2013, PSMA Rus, un joint venture între PSA Peugeot Citroën (70%) și Mitsubishi Corporation (30%), a construit o fabrică în valoare de 550 de milioane de euro, axată pe piața internă. Prezența marilor producători auto în Rusia ajută la întărirea reputației sale în această industrie, precum și la atragerea de investiții de la companiile de servicii și producătorii de componente auto. Mulți producători auto mari (inclusiv GM-AVTOVAZ, AVTOVAZ-Renault-Nissan, SOLLERS și Ford, Toyota, Mazda, Isuzu) cooperează cu companiile rusești pentru a economisi la scara producției și pentru a efectua în comun cercetare și dezvoltare. Alianța AVTOVAZ-Renault-Nissan își propune să câștige o cotă de 40% din piața rusă până în 2016.

Industria chimica. Rezultatele au fost slabe în 2011, dar încrederea investitorilor s-a îmbunătățit în 2013. În industria chimică au fost lansate 14 proiecte, față de nouă în 2011. Jumătate dintre proiecte au fost inițiate de companii germane. Se preconizează că industriile orientate spre export, cum ar fi cele chimice, vor beneficia de aderarea Rusiei la OMC din cauza tarifelor de export mai mici. Din acest motiv, Dow Chemicals, BASF, Lanxess și ThyssenKrupp au decis să înființeze fabrici și locuri de producție în Rusia. În 2013, ThyssenKrupp a construit o fabrică de polimeri în Nalchik, care a creat 2.500 de locuri de muncă. În plus, compania germană Linde a înființat un joint venture cu OJSC KuibyshevAzot pentru producția de gaze de proces.

Industria alimentară. În 2013, doar șase proiecte au fost implementate prin ISD, față de 13 în 2011. Într-o notă pozitivă, proiectele lansate în 2013 sunt mai mari, cu o medie de 120 de locuri de muncă create per proiect în 2013, față de 64 în 2011. Cei mai activi investitori în industria alimentară în perioada 2007-2011 au fost companii din SUA, Elveția și Finlanda. Interesul lor pentru investiții pare să fi scăzut în 2013, timp în care nu au început niciun proiect nou.

Productie de utilaje si echipamente. Sectorul a atras șase proiecte de investiții în 2013, față de 14 în 2011.

În ciuda scăderii numărului de proiecte, numărul mediu de locuri de muncă pe proiect a crescut de-a lungul anului de la 138 la 217. În 2013, compania italiană de inginerie Danieli a încheiat un acord pentru construirea unei fabrici pentru producția de echipamente pentru industria metalurgică. . Implementarea proiectului va duce la crearea de locuri de muncă suplimentare.

2. 2 Centre și regiuni de investiții străine în economia rusă

Moscova și Sankt Petersburg continuă să rămână în centrul atenției investitorilor. Cu toate acestea, odată cu aceasta, rolul unor orașe mici (de exemplu, Kaluga și Nijni Novgorod) crește - volumul investițiilor pe care le atrag este în continuă creștere.

ISD sunt concentrate predominant în vestul Rusiei: ponderea combinată a Moscovei, Sankt Petersburg, Kaluga și Nijni Novgorod este de 48,6% din numărul total de proiecte lansate între 2007 și 2013.

Atractivitatea acestora este determinată de mărimea pieței locale și de concentrarea infrastructurii de afaceri necesare.

Moscova este cea mai populară destinație pentru investiții în Rusia. Între 2007 și 2013, Moscova a reprezentat 29,8% din numărul total de proiecte și 5,5% din locurile de muncă create în Rusia prin ISD.

Majoritatea investițiilor au fost direcționate în sectorul serviciilor, inclusiv în dezvoltarea profesională, financiară și software. Prezența unui mediu de afaceri dezvoltat, specialiști cu experiență și înaltă calificare, precum și infrastructura necesară determină alegerea investitorilor în raport cu Moscova.

În 2013, cei mai mari trei investitori străini au fost Statele Unite ale Americii, Germania și Franța. Majoritatea investițiilor au fost direcționate către deschiderea de birouri implicate în marketing și organizarea vânzărilor.

În 2013, Citigroup, WPP Group și Volkswagen și-au stabilit centrele la Moscova.

Trebuie menționat că la Moscova trăiesc mai mulți miliardari decât în ​​orice alt oraș din lume.

Populația Moscovei depășește 10 milioane de oameni. Orașul are un număr mare organizatii guvernamentale, ceea ce o face atractivă din punct de vedere al afacerilor. In afara de asta, condiții bune viața, infrastructura dezvoltată și salariile mari atrag mulți migranți la Moscova. Pregătirile Rusiei pentru Cupa Mondială FIFA 2018 deschid oportunități semnificative de investiții în oraș.

Sankt Petersburg este al doilea cel mai atractiv oraș din Rusia pentru investiții.

În perioada 2007-2013, la Sankt Petersburg au fost inițiate 11,3% din numărul total de proiecte finanțate prin ISD, în cadrul cărora au fost create 15% din numărul total de locuri de muncă. Cei mai mari investitori sunt companiile vest-europene și americane care au investit în sectorul serviciilor și în producția industrială. Datorită apropierii Sankt Petersburgului de piețele europene și asiatice, mulți producători de automobile, inclusiv Toyota, Fiat, Hyundai și General Motors, au stabilit aici fabrici de asamblare și producție.

Politica investițională a autorităților municipale vizează stimularea investițiilor străine directe în construcția de automobile, transport, logistică și produse farmaceutice. Întrucât Sankt Petersburg este cel mai mare port rusesc, prin care trec 65% din exporturi, are condițiile necesare pentru a deveni un important hub de transport și logistică. Implementarea unor proiecte regionale atât de mari, cum ar fi reconstrucția aeroportului Pulkovo și construcția autostrăzii cu taxă cu diametrul de mare viteză de vest, deschid oportunități enorme de investiții în acest sector. În plus, următorii manifestă interes pentru industria farmaceutică: companii internationale, ca AstraZeneca.

În 2011, ea a deschis Centrul pentru Bioinformatică și Medicină Predictive din Sankt Petersburg pentru a promova inovația în domeniul sănătății.

ÎN În ultima vreme investitorii sunt precauți în privința investițiilor în Sankt Petersburg. În 2011-2013, numărul proiectelor din acest oraș a scăzut cu 31,3%, iar numărul de noi locuri de muncă create - cu 70,9%.

Acest lucru s-a întâmplat deoarece investitorii s-au ferit de reorganizarea administrației orașului, în urma căreia proiectele planificate pe termen lung au fost amânate.

Guvernul a dezvăluit recent un plan de creare a unei agenții de promovare a investițiilor pentru a face orașul mai atractiv pentru investitorii străini și autohtoni. Această măsură poate reaprinde interesul în regiune.

Regiunea Nijni Novgorod. În 2013, la Nijni Novgorod au fost lansate nouă proiecte, față de două în 2012, care au creat 1.780 de locuri de muncă.

Majoritatea proiectelor sunt implementate în domeniul producției industriale (66,7%), dar mai multe companii au investit în crearea de birouri implicate în marketing și organizarea vânzărilor (22,2%). Danieli plănuiește să construiască o fabrică pentru producția de echipamente pentru industria metalurgică: prima fază de construcție, care a început în mai 2013, este de așteptat să crească capacitatea de producție a regiunii. În 2012, IBM și Heineken au început să implementeze proiecte în regiunea Nijni Novgorod. Baza pentru atractivitatea investițională a regiunii o reprezintă resursele naturale bogate și locația geografică favorabilă. În plus, guvernele regionale oferă investitorilor taxe și alte beneficii. Cu toate acestea, politica tarifară a regiunii este lipsită de coerență.

Regiunea Kaluga. Kaluga este un mic oraș de provincie, dar regiunea Kaluga a devenit a treia cea mai atractivă regiune rusă pentru investiții.

Între 2007 și 2012, aceasta a reprezentat 5,1% din numărul total de proiecte de investiții, ceea ce a dus la crearea a 9.420 de locuri de muncă. În 2012, în ciuda faptului că în regiunea Kaluga au fost lansate doar șapte proiecte (11 în 2011), numărul de noi locuri de muncă a crescut cu 56,5% față de 2011. În 2012, un proiect a creat în medie 309 locuri de muncă, în 2011 - 125. Majoritatea proiectelor au fost inițiate de companii vest-europene din domeniul producției industriale. Atractivitatea pentru investiții a regiunii Kaluga este facilitată de locația sa favorabilă în Rusia centrală, apropierea de Moscova, legături de transport fiabile, precum și prezența parcurilor industriale și tehnologice.

Trebuie remarcat faptul că investitorii străini își manifestă interes pentru orașe precum Voronezh. Din 2008, în regiunea Voronezh au fost lansate 15 proiecte finanțate prin ISD și legate în principal de producția industrială.

Investitorii străini sunt atrași de locația sa geografică favorabilă, la o distanță relativ mică de Moscova și aproape de granița cu Ucraina. În 2012, companii precum Pirelli și IBM au investit în economia regiunii Voronezh.

APII (Agenția de Atragere investitii straine)

Experiența țărilor străine în atragerea capitalului străin arată că deschiderea de agenții speciale de atragere investitii straine(APII), organizarea și politica lor corectă, nu numai că contribuie la atragerea de capital străin în țară, dar este și un instrument foarte important în crearea unei imagini pozitive a țării la nivel internațional și la stabilirea unui climat de afaceri.

De regulă, se înființează un APIA agentii guvernamentalețara, are un personal mare de angajați profesioniști și o rețea largă de reprezentanți în diferite țări. obiectivul principal o astfel de Agenţie – atrăgătoare investitii straine, comunicare directă cu investitorii la fața locului, asistență maximă în afaceri.

Există multe exemple de succes de țări străine care au reușit să atragă un flux semnificativ de capital străin cu ajutorul unor astfel de agenții, îmbunătățind astfel situația economică din țară.

Experiență din Singapore

Cel mai exemple de succes Singapore este lider în crearea unui mediu de afaceri cât mai prietenos posibil. Principalul credit pentru acest lucru revine unei agenții similare cu APII. Agenția de Dezvoltare Economică (EDA), înființată în 1961, este responsabilă pentru atragerea de capital străin în economia din Singapore și oferă, de asemenea, sprijinul necesar investitorilor.

Din 1995, Singapore a fost pe locul trei în ceea ce privește ușurința de a face afaceri. Acesta este și meritul Agenției, care creează condiții favorabile pentru a face afaceri. De la înființarea agenției, PIB-ul Singapore a crescut de câteva zeci de ori și a ocupat locul trei în lume.

Agenția are aproximativ 500 de angajați, dintre care aproximativ 100 lucrează în reprezentanțe străine din 19 țări. Angajații companiei, aflați în birouri din întreaga lume, stabilesc contacte strânse cu investitori potențial interesați să investească în economia din Singapore. Angajații sediului agenției construiesc relații între investitorii străini și companiile din Singapore. În fiecare an, Agenția efectuează analize strategice ale sectoarelor țintă și ale investitorilor.

Guvernul din Singapore și agenția au dezvoltat și sunt implementate cu succes programe speciale asupra atragerii investitii straine:

• Asistență pentru investitor în toate etapele procesului investițional, inclusiv asistență în obținerea vizelor și a permiselor, instrucțiuni special create pentru companiile străine etc.;
• A fost creată o politică fiscală atractivă pentru investitorii străini, ținând cont de interesele acestora;
• Investitorilor li se oferă o gamă largă de inițiative financiare: de la formarea personalului pe cheltuiala agenției până la protecția proprietății intelectuale și multe altele.

experiență franceză

Al doilea exemplu de activități de succes pentru a atrage investitii straine la tara este Franta. În ultimii ani, această țară și-a schimbat atitudinea față de capitalul străin. Rezultatul acestor schimbări a fost munca activă a Agenției de stat pentru a atrage investitori străini în Franța - IFA (Agenția Invest în Franța). Agenția nu numai că atrage capital străin în țară, ci este în strânsă cooperare cu administrațiile din 22 de regiuni ale Franței, care se află în mijlocul unei lupte acerbe pentru investiții nu numai între ele, ci și cu alte țări europene.

Drept urmare, Franța a ocupat locul trei în lume și a ocupat primul loc în Europa în ceea ce privește atragerea investițiilor străine directe în țară. În același timp, Franța se află acum pe locul doi în Europa în ceea ce privește dezvoltarea. Acest lucru a fost facilitat de doi factori:

• Structural. Franța este situată în interiorul Europei, are acces direct în țările UE, iar muncitorii francezi sunt printre cei mai calificați și mai productivi lucrători.
• Reforme economice. Guvernul francez a luat o serie de măsuri anticriză și a crescut atractivitatea investițiilorţări. În plus, a fost adoptat un plan de acțiune pentru a sprijini industriile prietenoase cu mediul. Evenimentele sunt planificate până în 2020 și ar trebui să atragă investiții, inclusiv străine valoare totală aproximativ 460 de miliarde de euro.

Agenția are o rețea largă de sucursale în 22 de țări. Funcționează conform sistemului de proiect, răspunzând rapid la propunerile investitorilor. Se practică o abordare individuală a fiecărui investitor străin, iar în fiecare caz specific sunt dezvoltate programe individuale de investiții. Sarcina principală a Agenției este de a dezvolta proiecte și propuneri de investiții care să țină cont de toate nevoile investitorului. Întrucât concurența în țările europene este foarte dură, Agenția se străduiește să ofere investitorilor străini cele mai bune opțiuni și cele mai bune condiții pentru a investitii straine au fost implicați în folosul țării.

Agenția Rusă pentru Atragerea Investițiilor Străine

Rusia, ca și alte țări, este interesată să atragă capital străin. Astăzi, există deja un număr de institutii financiare implicate în atragerea lor. Dar lipsește un centru unic care să coordoneze activitatea unor astfel de instituții, precum și să reglementeze interacțiunea dintre regiuni și investitorii străini.

FIA (Agenția de Investiții Străine) rusă ar trebui să devină un singur centru pentru atragerea capitalului străin, îndeplinind toate funcțiile de mai sus. Fondatorul agenției este guvernul rus, dar forma juridică se bazează pe principiile PPP(parteneriat public-privat). În cadrul agenției a fost creat un consiliu de supraveghere. Finanțarea este asigurată de toți participanții.

Dacă Agenția Rusă se va lua în considerare experiența de succes a agențiilor străine, situația economică și politică din țară va fi stabilă, iar politica investițională va fi atractivă, investitii straine va curge în economia rusă într-un flux nesfârșit.

Investițiile străine și principalele direcții de atragere a acestora

Deteriorarea politicii interne de investiții în țările CSI, inclusiv Rusia, a stârnit speranțe pentru atragerea de capital din alte țări. Afluxul de investiții străine este determinat de climatul investițional. Climatul investițional - raportul așteptat al profitabilității într-o anumită țară sau regiune din investițiile într-o anumită industrie economie nationalași riscul acestora în comparație cu alte țări sau zone de investiții. De obicei, climatul investițional, care caracterizează afluxul de investiții străine în diferite țări, este evaluat în mai multe domenii.

În primul rând, factorul determinant este stabilitatea politică și economică într-o țară dată, care include prezența unei legislații economice stabile; mecanism de implementare a legilor și a contractelor; garanții de protecție a proprietății; și amploarea crimei organizate și a corupției.

Pe locul al doilea se află stabilitatea monedei naționale, inclusiv nivelul inflației, garanțiile transformării acesteia într-o monedă liber convertibilă, posibilitatea de a exporta venituri și profituri în procesul activităților de producție în alte țări și respectarea contabilității internaționale. standardele.

Pe locul al treilea se află disponibilitatea forței de muncă, calitatea, calificările și disciplina acesteia, precum și nivelul de plată. Combinația acestor caracteristici ale forței de muncă cu costurile scăzute ale utilizării acesteia face posibilă crearea de produse competitive bazate pe tehnologii moderne.

Pe locul patru se află sistemul de impozitare, și mai presus de toate nivelul cotelor impozitului pe venit, precum și rata de amortizare, posibilitatea de cumpărare a bunurilor imobile etc.

În condiții moderne, experții străini, evaluând atractivitatea investițională a țărilor în curs de dezvoltare, numesc 10 cei mai importanți factori care oferă investitorilor străini posibilitatea de a-și investi liber capitalul în economiile acestor țări:

· ritmul crestere economica(creșterea PIB-ului);

· stabilitate politică (pericol de lovituri de stat, rata criminalității, conflicte civile);

· mărimea pieței – produsul dintre mărimea populației și producția de PIB pe cap de locuitor;

· dependența de asistența externă și capacitatea de a se dezvolta independent;

· datoria externă(în % din PIB);

· convertibilitatea valutară și posibilitatea de a exporta profituri;

· rata inflaţiei şi stabilitatea valutei;

· nivelul economiilor interne (în % din PIB);

· nivelul de dezvoltare a infrastructurii (transport, comunicații, informare);

· protectie juridica (procedura de inchiriere si cumparare a proprietatii, inregistrarea si asigurarea afacerii, stabilitatea fiscala, restrictii la modificarea preturilor etc.).

Principalele direcții de atragere a investițiilor străine Când vorbim despre atragerea investițiilor străine, este extrem de important să rețineți că interesele societății ruse și ale investitorilor străini nu coincid.

Interesele Rusiei vizează rezolvarea următoarelor prevederi de bază:

1. Restaurarea și reînnoirea potențialului său de producție, ținând cont de introducerea celor mai noi tehnologii.

2. Saturarea pieței de consum cu mărfuri autohtone de înaltă calitate și ieftine, urmărind o politică de limitare a importurilor.

3. Dezvoltarea și implementarea restructurării structurale a propriului potențial de export. Deplasarea centrului de greutate de la extinderea exportului de materii prime la creșterea exportului de produse competitive, cu forță de muncă intensivă și cu cunoștințe.

Interesele investitorilor străini:

1. Realizarea de profit prin dezvoltarea extensive piata interna Rusia.

2. Dezvoltarea producţiei bazată pe resurse naturale bogate.

3. Utilizarea forței de muncă calificate și ieftine, precum și a potențialului științific și tehnic intern.

Drept urmare, statul nostru se confruntă cu o sarcină foarte dificilă: pe de o parte, este extrem de important să atragem capital străin în țară, creând anumite stimulente pentru acesta; pe de altă parte, este necesar un sistem de măsuri reglementarea economică vizând realizarea scopurilor publice ale statului.

În țările CSI, funcționarea investitorilor străini poate fi împărțită în patru grupuri.

Primul grup– organizații economice internaționale. Οʜᴎ includ Banca Mondială, Băncile europene și asiatice pentru reconstrucție și dezvoltare (BERD, ADB). Astfel, Banca Mondială oferă împrumuturi în condiții preferențiale timp de 35 de ani guvernelor, autorităților locale și băncilor de încredere din țările în care PIB-ul pe cap de locuitor este sub 865 USD pe an.

A doua grupă– corporații transnaționale (TNC). Ele reprezintă mai mult de jumătate din investițiile globale. CTN-urile acționează ca investitori strategici. Ei își creează propriile întreprinderi cu investiții străine 100% (ISD) și întreprinderi mixte (JV) în țările CSI. Astfel, corporația elvețiană-suedeză ABB a lansat producția de turbine economice în Rusia. Investitorii străini, după ce au cumpărat miza de control acțiuni, fabrici de hârtie rusești reconstruite în Segezha, Kotlas și alte orașe.

A treia grupă– investitori financiari ( fonduri de investițiiși bănci). De regulă, aceștia achiziționează titluri de valoare cu randament ridicat și mai puțin riscante, dar, în același timp, nu au nicio tehnologie de producție. Primirea unor astfel de fonduri face posibilă îmbunătățirea balanței de plăți a țării, achitarea arieratelor fiscale și salariile, acoperi deficit bugetar. În același timp, o proporție mare de investitori de portofoliu ( Investiții de portofoliu- ϶ᴛᴏ achiziționarea de valori mobiliare fără dreptul de a participa la conducerea societății) cu interese de piață pe termen scurt pune bugetul și întreaga bursă, așa cum a fost cazul GKO, în puternică dependență de situația financiară și economică de schimburile valutare. Pentru a preveni astfel de cazuri, este necesar să se sporească atenția investitorilor autohtoni și, dacă este posibil, să se limiteze împrumuturile externe de portofoliu.

A patra grupă- intreprinderi mici si mijlocii. Nu dispune de resurse financiare mari și, prin urmare, se concentrează pe comerț și operațiuni intermediare. Acest sector are nevoie de un control special. În unele cazuri, este reprezentat de companii străine cu o reputație dubioasă. Astfel, conform conferinței internaționale „Business and Security” (1997), dintre companiile străine care doresc să intre pe piața rusă, doar 15% sunt considerate complet de încredere, 44 se află într-o situație financiară dificilă, 22 sunt falimentare, 19% au un cazier judiciar.

Drept urmare, putem concluziona că Rusia nu are nevoie de investiții, ci doar de acelea care să permită atragerea de noi tehnologii moderne, echipamente și componente neproduse în CSI. În acest caz, este extrem de important să se țină cont, în primul rând, de natura capitalului investit; în al doilea rând, în ce industrii și regiuni este trimis; în al treilea rând, condițiile de investiție, inclusiv principiile distribuirii profitului la crearea de asociații în participațiune, ratele dobânzilor privind împrumuturile, condițiile de investiții de capital, crearea de noi locuri de muncă.

Investițiile străine și direcțiile principale ale atracției lor - concept și tipuri. Clasificarea și caracteristicile categoriei „Investiții străine și principalele direcții de atragere a acestora” 2017, 2018.