Fluxul de numerar pur este unul dintre principalii indicatori de performanță a afacerilor, conceput pentru a răspunde la întrebarea conducerii "și unde sunt banii?". Citiți ce este indicatorul din care componente se formează și cum să îl calculați. Și, de asemenea, a se vedea un exemplu de calcul al fluxului de numerar net.
Care este acest articol:
Ce este un flux de numerar pur
Fluxul de numerar pur (CDP) este rezultatul sumarizării tuturor afluenților bani și ieșirile de numerar (cu minus) pe proiect în contextul intervalelor de timp, de obicei luni sau ani. Indicatorul este utilizat pentru a calcula eficiență economică proiect de investițiiprecum și pentru crearea unui raport privind fluxul de numerar al companiei În perioada trecută.
Influxul și fluxul de capital este primirea și returnarea împrumuturilor și împrumuturilor, plata dividendelor către acționari - neutilizată la calcularea CDP pe un proiect de investiții, deoarece în caz contrar imaginea atractivitatea investițiilor Proiectul va fi distorsionat.
Curățați formula de flux de numerar
Înainte de a vorbi cu modul de a găsi un flux de numerar curat, luați în considerare ceea ce constă în. CDP include:
- Fluxul de numerar din activitățile de exploatare (OCF).
- Fluxul de numerar de la activități financiare (FCF).
- Fluxul de numerar de la activitatea de investiții (ICF).
Prin urmare, fluxul pur de numerar este determinat prin formula:
unde intervalul I-temporal este de obicei o lună sau an
Diviziunea fluxului de numerar către operațional, financiară și de investiții poartă o sarcină semantică importantă. După ce a primit rezultatul total În forma fluxului de numerar, considerați că este dificil să răspundeți care dintre domeniile activităților companiei au un efect pozitiv (sau negativ) asupra în schimbare a fondurilor.
Este pierderea activității operaționale? Sau este un mare iubit dă un efect negativ în formă sume mari PROCETATE PROCETATE? Sau în perioada de raportare, compania a investit într-un nou proiect, achiziționat echipament nou? Împărtășirea unui flux de numerar în componente, veți vedea în mod clar toate tendințele din afacerea dvs. și veți face concluzii corecte.
Imaginați fluxurile de numerar clare aparținând fiecărei componente.
Imagine. Fluxul de numerar pur
În funcție de situația specifică, aceleași fluxuri de numerar se pot referi la tipuri diferite Activități. De exemplu, dobânda la împrumut poate fi atât activități financiare, în cazul în care împrumutul este luat pentru a finanța afacerea curentă și investiția, dacă împrumutul este cheltuit numai pentru o nouă direcție de afaceri. Plățile de leasing pot fi, de asemenea, atât de operarea fluxului de numerar, cât și financiar și investiții.
Utilizatori de informații despre fluxul de numerar pur
Compania oferă informații despre fluxul de numerar net în declarația fluxului de numerar (cotele, situația fluxurilor de numerar străine). Se referă la rapoartele reglementate, deoarece importanța este greu de supraestimat. În raportul fluxului de numerar, toate informațiile despre schimbările din banii companiei pentru perioadă de raportare.
Pentru manualul companiei, este un flux de numerar net instrumentul de gestionare a lichidității companiei . Adică, concentrându-se pe datele raportului fluxului de numerar, managerii pot evalua dacă societatea poate rambursa datoriile, indiferent dacă vor exista fonduri pentru a investi în proiecte noi sau invers, este necesar să se caute modalități de finanțare externă.
Raportul fluxului de numerar servește creditorilor și investitorilor baza pentru adoptarea deciziilor de investiții, arată modul în care succesul companiei poate gestiona banii dacă va plăti dividende și așa mai departe.
Metode de calculare a fluxului de numerar pur
Pentru a calcula un flux de numerar net și pentru a completa un raport de flux de numerar, puteți utiliza o metodă directă sau indirectă. Alegerea metodei de calcul adecvate pentru dvs. depinde de contabilitatea curentă din compania dvs., din completitudinea datelor sursă privind veniturile și cheltuielile și obiectivele dvs., desigur.
Metoda directă
Metoda se bazează pe utilizarea directă a conturilor contabile ale companiei. Pentru a utiliza, este necesar să se desfășoare activități pregătitoare, adică un sistem de analist contabil este necesar pentru a configura analistul contabil în cont.
- Completați cartea de referință a activităților. Faceți activități operaționale, activități financiare, activități de investiții.
- Completați un certificat de certificat de bani, făcând tot ce aveți nevoie pentru contabilitate.
- Atribuiți tipul de activitate, certificatul de compensare în numerar sau debitul de numerar.
Ca rezultat, la sfârșitul perioadei de raportare, veți obține un flux de numerar net, conceput sub forma unui raport de flux de numerar pe o metodă directă.
Va arăta, așa cum se arată în Tabelul 1.
tabelul 1. Exemplu ciudat (fragment)
Avantajele acestei metode sunt luate în considerare:
- abilitatea de a arăta surse de numerar și fluxul de numerar, efectuează analitice pentru contrapartide, tratate, nomenclatură etc.;
- legarea directă la bugetul fluxului de numerar și analiza planului de lumină;
- ușor de construit un calendar de plată bazat pe date.
Contra Metoda directă are, de asemenea, ele sunt după cum urmează:
- consumul de muncă. Dacă o metodă directă de contabilitate a DDS este utilizată în companie, atunci artiștii interpreți în domeniu trebuie să completeze cel puțin doi analiști suplimentari pentru fiecare mișcare. Cu volume mari, aceasta este o cantitate catastrofică de muncă;
- pe baza imparului, formată din metoda directă, este imposibil să se determine relația dintre rezultatul financiar și schimbările din valoarea fondurilor.
Metoda indirectă.
Metoda indirectă este considerată mai simplă pentru calcularea fluxului de numerar net, deși standardele raportarea internațională Recomandă utilizarea metodei directe. Pentru a calcula metoda indirect CDP, puteți avea datele desfășurate privind acumularea veniturilor și cheltuielilor companiei în perioada de raportare.
Este necesar să acționăm conform algoritmului:
- Luați o declarație de poziție financiară și raportați cu privire la venitul total al companiei pentru perioada de raportare.
- Formați structura ciudată, de exemplu, în Excel, așa cum se arată în Tabelul 2.
masa 2
- Completați un raport consecvent, scăzut (adăugând) din valoarea rezultatului financiar net al unei operațiuni operaționale nemonetare.
Aceste operațiuni includ:
- deprecierea sistemului de operare și ANM;
- venit / pierdere împotriva eliminării sistemului de operare și ANM;
- venit / pierdere împotriva reevaluării OS și NMU;
- costurile impozitului pe profit;
- venit / pierdere împotriva reevaluării monedei;
- crearea / rezervele de scriere;
- scrieți datoriile fără speranță.
Ca rezultat, veți primi un flux de numerar net din activitățile de exploatare.
- În continuare, introduceți tabelul pozitiv și negativ fluxurile de numerar din activitățile financiare, cum ar fi:
- obținerea de împrumuturi;
- returnarea împrumuturilor;
- obligațiile de leasing financiar;
- contribuții la capitalul social.
Rezultatul va fi un flux pur de numerar din activitățile financiare.
- În cele din urmă, introduceți toate operațiuni monetare Natura investiției, cum ar fi:
- achiziționarea de active fixe, ANM, active financiare imobiliare;
- vânzarea de active imobilizate;
- obținerea dividendelor;
- au oferit împrumuturi și dobânzi pentru ele.
Astfel, veți forma un CDP din activități de investiții.
- Ultimul pas va fi sumarea fluxurilor de numerar și va obține un indicator calculat prin metoda indirectă.
Avantajele utilizării unei metode indirecte includ:
- Fast și simplu de umplere ciudat.
- Abilitatea de a vedea vizual surse de flux de numerar și de a identifica rezervele optimizării sale.
Dezavantaje ale metodei indirecte:
- Pe baza sa, este imposibil să se formeze un buget de flux de numerar.
- Nefinananistul va fi dificil de înțeles și de a analiza.
Atunci când se utilizează metode directe și indirecte, este necesar să se facă schimbările de bani pentru perioada respectivă. Verificați ce este egal cu un flux de numerar curat, dacă este efectuată egalitatea
Cdp \u003d ds kon.p - ds nach.p
Dacă da, ați completat cote corecte.
Exemplu de calcul al fluxului de numerar pur
Fluxul pur de numerar utilizează nu numai pentru raportul fluxului de numerar în perioada trecută. Este un parametru de planificare a investițiilor cheie. Toți indicele de investiții și parametrii sunt calculați pe baza acestui indicator. Luați în considerare exemplul Cum să formați un CDP al proiectului de investiții și să evitați erorile comune.
Piaţă comerţ cu ridicata Tehnologia digitală mobilă, consideră proiectul de investiții de deschidere a unei rețele de puncte de vânzare cu amănuntul în Moscova și Sankt Petersburg. Proiectul are o perioadă utilă și de reglementare - 3 ani (în continuare strategia companiei poate fi modificată).
În prima etapă, este planificată să achiziționați echipamente (rafturi, iluminat slave, echipamente comerciale etc.) pentru 20.000 de dolari, instalarea și punerea în funcțiune a acestui echipament va fi de 3.000 $ și un alt an de 900 de dolari este necesar într-un an. Veniturile totale ale companiei la sfârșitul primului an al proiectului este de așteptat să fie de 120.000 de dolari, din care proiectul trebuie să aducă 40.000 de dolari. În urma primului an, plățile dividende către acționari în valoare de 6.000 de dolari. Operațiunea așteptată Fluxurile de numerar exprimate în prețurile inițiale ale investițiilor de anul inițial pot fi estimate din tabelul 3 de mai jos (costul de lichidare al echipamentului nu este luat în considerare).
Tabelul 3.. Proiectele de fluxuri de numerar operaționale așteptate
Compania de investiții inițială vinde cu 40% capital împrumutat Sub 14%, împrumutul ar trebui să fie rambursat timp de 3 ani (metoda de rambursare a capitalului împrumutat este anuitate). Anterior, compania a suferit costul cercetării pieței de comercializare în valoare de 5.000 $.
Formăm un flux de numerar net pe proiect. Pentru a face acest lucru, voi înțelege inițial ce plăți vom include în calcul și care nu este.
Costurile pentru achiziționarea de echipamente, instalarea și punerea în funcțiune includ în CDP. Acestea sunt fluxurile de numerar de investiții. În care costuri inițiale Este necesar să se reducă ponderea finanțării din surse externe în valoare de 40%.
Costurile inițiale vor fi egale: (20 000 + 3.000) * 0,6 \u003d $ 13 800
Veniturile proiectului, costurile variabile și costurile constante sunt, de asemenea, incluse în PHDP. Acestea sunt fluxurile de numerar de operare. Deprecierea ar trebui alocată de costuri constante și exclude de la CDP. Deprecierea este o operație nemonetară.
Dar amortizarea trebuie luată în considerare la calcularea impozitului pe venit prognozat, care ar trebui inclus în fluxul de numerar de funcționare.
Obținerea și rambursarea unui împrumut nu ar trebui luată în considerare într-un flux de bani pur, deoarece este un aflux și flux de capital și dobândă pentru utilizarea împrumutului - urmează. Acestea se vor referi la fluxul de numerar financiar.
Costurile cercetării de marketing, ca toate celelalte costuri anterioare suportate (costuri nereturnabile - costuri), ia în considerare în PIP-ul pe proiect nu ar trebui să fie. Criteriul - Deși aceste fluxuri sunt legate de fluxurile preconizate pe proiect, dar ele nu pot fi monetizate.
Dividende la plata și alte fluxuri generale de numerar (cum ar fi creditul, emiterea obligațiunilor, achiziția bunuri financiare) Nu au fost luate în considerare în CDP, deoarece acest lucru contravine regulilor de "relevanță".
ÎN anul trecut Acțiunile proiectului ar trebui incluse în valoarea terminală a activelor fixe, deoarece veți avea posibilitatea de a pune în aplicare active fixe pe piața liberă dacă nevoia de utilizare va dispărea.
Valoarea terminală a activelor fixe este considerată prin formula:
Sile - ΣAM \u003d 20 000 + 900 - (7 400 + 8 500 + 3.000) \u003d $ 2 000
CDP final din proiectul de investiții este format în Tabelul 4.
Tabelul 4.. PHDP final pe proiect
|
Suma, dolari SUA |
|||||
|
Fluxurile de investiții |
Active fixe + Instalare |
||||
|
Flux de funcționare |
|||||
|
Costuri variabile |
|||||
|
Costuri constante minus deprecierea |
|||||
|
Fluxuri financiare |
Interesul pentru credit |
||||
|
(13 800) |
În concluzie, menționăm că controlul unui flux de numerar net este al doilea cel mai important după controlul eficienței costurilor pentru finanțator. Observați în mecanismele de formare a CDP în compania dvs. și obțineți un instrument eficient pentru influențare masa monetară. În apel și, în același timp, găsiți răspunsul la o astfel de întrebare importantă a liderului "Unde sunt banii?".
Știința economică în cadrul fluxului de numerar de investiții înțelege veniturile actuale actuale care sunt direct legate de punerea în aplicare a proiectului în cauză. Acești bani ar trebui să se distingă de alte plăți către investitor din alte domenii ale activităților sale.
Astfel, putem lua în considerare un flux de investiții ca venituri financiare din implementarea proiectului de investiții pe unitate de timp.
Să luăm în considerare totul exemplu specific. Investitorul a achiziționat un pachet de acțiuni companie petroliera. Toate valorile mobiliare aduce venituri anuale. Aceasta este, în situația examinată, valoarea fluxului de numerar, care va primi un investitor va fi egală cu valoarea dividendelor.
În primul rând, este necesar să se înțeleagă că fluxurile de numerar apar nu numai în cadrul proceselor de investiții, ci și în sfera financiară și activitățile de exploatare.
Un flux de numerar care este direcționat către investitor este numit și aflux. Dimpotrivă, banii care se mișcă în direcția opusă se numește ieșire.
La stadiul inițial și timpuriu al ciclului de viață al proiectului de investiții, fluxurile de numerar în 100% din cazuri vor fi de ieșire. Nu este nevoie să surprindeți acest lucru. Arată destul de natural, dacă vă amintiți că, în faza de investiții și de investiții (etapa) a implementării proiectului de investiții, există întotdeauna partea principală a cheltuielilor investitorului.
Atunci când un proiect de investiții intră în faza operațională, ieșirea de numerar este înlocuită treptat de aflux. Și, cu timpul, această diferență devine din ce în ce mai impresionantă. Aici, investitorul începe să câștige și să primească venituri substanțiale privind capitalul de investiții.
Fluxul financiar este o mișcare de bani ca urmare a implementării operațiuni financiare. Poate fi să primească și să ramburseze împrumuturi bancare, să plătească dividende acționarilor, contribuții la capitalul autorizat Companiile, plata de interes și așa mai departe.
Ca parte a fiecărui proiect, se face investiții pentru a împărtăși investiția și fluxul operațional. În plus, fluxurile de numerar netracționate, reduse și nete sunt considerate separat. În plus, un investitor poate lua în considerare separat și alte chitanțe și pensionare în numerar.
Raportul dintre veniturile și eliminarea banilor este obișnuit să desemneze eBidta (câștiguri înainte de dobândă, impozite, deprecieri și amortizare). De fapt, acest indicator indică venitul investitorului până la deducerea cheltuielilor sau costurilor actuale obligatorii. La rândul său, acestea includ:
- depreciere;
- taxe si impozite;
- plata dobânzii la împrumuturile bancare.
Acest indicator din cadrul proiectului de investiții este cheia definiției Marii EBITDA, care arată returnarea investițiilor. Este obișnuit să se numără sub forma unui indice, care este exprimat ca procent. Marja EBITDA este calculată ca raport EBITDA la veniturile reale.
Influxurile de numerar (aventurile) în proiecte de investiții sunt întotdeauna formate în cadrul activităților de exploatare ale instalației de atașament.
Fluxul de numerar net este calculat ca EBITDA minus interes pentru împrumuturi, investiții și rambursare a corpului împrumutului.
Fluxul minunat este considerat ca EBITDA minus investiții în anul curent al ciclului de viață al proiectului de investiții.
Fluxul de numerar actualizat reflectă valoarea actuală netă a proiectului de investiții - NPV. Este acest indicator care percep în mod tradițional ca principala măsură a eficacității proiectului în cauză.
Gestionarea fluxului
Gestionarea corectă a fluxului de numerar reprezintă baza pentru implementarea activităților de investiții de succes. În același timp, poate dura diferite forme. Gestionarea fluxului de numerar este operațională și strategică. Între aceste forme, diferența este aceeași cu atât între tactici și strategie, respectiv. Baza formării lor este planificarea investițiilor. Factorul cheie în crearea pașilor specifici asupra gestionării fluxului de numerar este timpul.
1. Faza actuală de planificare este exprimată în pregătirea calendarului de plată cu defalcarea obligatorie pe zi. Acest document se distinge prin gradul maxim de dezvoltare și detaliere a pretinsurilor afluenți (contururi) a fondurilor.
2. Pasul planificării lunare se formează pe baza bugetului anual. Planul a fost elaborat destul de adânc, dar nu în detaliu.
3. Stadiul planificării anuale este construit până la o lună. Se face pe baza termenului pe termen lung strategia de investiții. La formarea acestui plan, este necesar să se țină seama de dinamica principală indicatori macroeconomici. Diferite cu nivelul mediu de studiu și detalii.
4. Etapa de planificare pe termen lung este formată timp de 3-5 ani. Se bazează pe principalele obiective de investiții și sarcini. Detaliile sunt nesemnificative.
Scopul formării tuturor documentelor de mai sus este modelul maxim precis al soldului de numerar la sfârșitul unei perioade specifice. Pe baza unor astfel de calcule, este posibil să se asigure cu un grad ridicat de probabilitate dacă investitorul are bani pentru a pune în aplicare proiectele de investiții existente.
Companiile câștigă bani nu numai de la principala afacere, dar și din investiții. Atunci când compania cheltuiește sau câștigă bani în detrimentul investițiilor, este necesar să se informeze despre acest lucru în raportul fluxului de numerar. Fluxul de numerar din investiții este calculat separat de fondurile primite de la principalele activități de exploatare.
Fluxul de numerar de investiții
Spre deosebire de declarația de venit, raportul fluxului de numerar raportează numai despre fondurile plătite de companie sau de companie. Să presupunem că debitorul trebuie să plătească un împrumut în mărime$ 9.000 de dolari la sfârșitul lunii septembrie, dar în schimb plătește în luna octombrie. Declarația de profit și pierdere în septembrie va fi listată în septembrie$9 000 ca venit, dar nu se va reflecta în raportul fluxului de numerar până la plata efectivă în luna octombrie.
Raportul privind fluxul de numerar reflectă fluxul de fonduri de la 3 tipuri de activități: operarea, financiar și investiții.
Activitățile operaționale reprezintă o afacere obișnuită a companiei, cum ar fi vânzările cu amănuntul, serviciile de uz casnic sau de construcții. Fluxurile financiare de fonduri includ achiziționarea și vânzarea de acțiuni și obligațiuni și plata dividendelor. Investiția acoperă mai multe specii diferite Activități:
Cheltuieli de capital
Finanțarea asociațiilor în participațiune
Plasarea numerarului pe tranzacția Reverse Repo
Achiziționarea de acțiuni în asociații asociate și în participațiune
Achiziționarea filialelor, minus fondurile primite și acționarii
Achiziționarea sau vânzarea de active fixe, cum ar fi clădiri, terenuri sau echipamente.
Achiziționarea și vânzarea de acțiuni și obligațiuni.
Furnizarea de fonduri și colectarea de împrumuturi.
Standard practica contabilă Consideră că achiziționarea de active fixe ca investiție. Dacă conducerea este cheltuită$ 800 mii. În această lună cu privire la achiziționarea de echipamente actualizate pentru instalație, această tranzacție va lua în considerare ca o intrare negativă în suma de$ 800 mii. în raportul fluxului de numerar. Dacă afacerea vinde echipament vechi pentru$ 300 mii. Aceasta este o intrare pozitivă. După luna, fluxul de numerar de investiții va fi în valoare de 500 mii dolari.
Exemplu -Măr.
Conform rezultatelor raportării 2017, companiaMăr.a demonstrat fluxul de numerar negativ de investiții în valoare de 46 USD, 446 milioane..
Apple a petrecut peste$ 159 miliarde de euro.. pentru achiziționare lucrări valoroase. În care, pentru 2017 au răscumpărat 31 de dolari,775 milion. lucrări valoroase, dar$94,564 milion. a fost vândut de companie. Printre articolele semnificative ale fluxului de numerar de investițiiMăr.este demn de remarcat costurile de capital ale$12,451 milion.
Analiză
Fluxul de numerar operațional arată ce venituri generează o companie din activitatea principală. PentruApple în 2017.el sa ridicat$63,598 milion. Raportul privind traficul de bani separă veniturile operaționale și de investiții, deoarece veniturile provenite din investiții profitabile Poate ascunde ceea ce compania nu primește venituri în mod obișnuit. Dacă managementul a cheltuit o sumă semnificativă pentru achiziționarea de active fixe, opusul poate să apară și va denatura informațiile, dacă nu împărțiți fluxul de numerar către operațional și investiții.
În cazul în care corporația lucrează în industrie care necesită investiții semnificative în active fixe, fluxul negativ de numerar din investiții poate fi un semn bun că fondurile sunt investite în echipamente pentru afacerea lor.
Cunoașterea fluxului de numerar din activitatea de investiții este unul dintre pașii de măsurare a fluxului de numerar liber - o modificare a veniturilor dvs. pentru perioada de raportare anterioară minus orice dividende, capital de lucru și costuri de capital. Costurile de capital sunt incluse în raportul fluxului de numerar.
Unul dintre elementele principale analiză financiară În general, evaluările proiectelor de investiții în special este evaluarea fluxul de numerar (fluxul de numerar) C1, C2, ..., C ",generate pentru o serie de perioade de timp ca urmare a implementării unui proiect sau a funcționării unui anumit tip de active.
Calculul valorii actuale se face numai pe baza unui flux de acțiuni de reducere, sub care cifra de afaceri a banilor unei anumite direcții sau tipul de activitate care curge continuu în timp. Este recomandabil sub fluxul de bani pentru a înțelege diferența dintre sumele de bani care intră în investitor la contul curent și de casierie (afluenți de bani) și sumele care merg din contul curent și de la casierie (ieșiri de bani ).
Fluxurile de numerar ale proiectului sunt clasificate în funcție de activitățile individuale:
Fluxul de numerar din activitățile de investiții;
Fluxul de numerar din activitățile de exploatare;
Fluxul de numerar din activitățile financiare.
În cadrul fiecăruia dintre aceste trei tipuri de activități în timpul oricărei perioade de decontare (etapă) - luna, trimestrul anului, fluxul de numerar se caracterizează prin:
dar) aflux numerar egal chitanțe de numerar la contul curent și la casierie (intrările de bani determină rezultatul implementării PI în termeni de valoare în această etapă);
b) ieșire numerar egal cu plățile în acest pas;
în) echilibru(echilibru activ, efect) egal cu diferența dintre aflux și fluxul de ieșire.
Pentru fluxul de numerar de la investiții Activități:
Ieșirile includ investiții de capital, Costurile pentru punerea în funcțiune, costul lichidării proiectului, costurile de creștere a capitalului muncii, fondurile investite în fonduri suplimentare. Aceasta include, de asemenea, costuri ne-capitalizate (plata impozitului pe terenFolosit pentru proiect, costul construcției instalațiilor de infrastructură externă). Informațiile privind costul investițiilor ar trebui să includă informații enumerate după tipul de costuri. Distribuția costurilor de investiții în perioada de construcție ar trebui să fie legată de programul de construcție;
Pentru afluenții - vânzarea de active în timpul și la sfârșitul proiectului (în acest caz, este necesar să se țină seama de plata impozitelor adecvate, care vor fi ieșiri de numerar), încasările prin reducerea capitalului circulant.
Pentru fluxul de numerar de la operațional Activități:
Ieșirile includ costurile de producție și impozitele;
Pentru afluenții - venituri provenite din vânzări, alte venituri și ne-venituri, inclusiv chitanțe din fonduri investite în fonduri suplimentare.
LA activități financiare Operațiuni cu fonduri, externe în legătură cu PI, adică nu prin implementarea proiectului. Ele constau din capitalul propriu. (Acțiuni comune pentru SA) Fonduri firme și atrase. Pentru fluxul de numerar din activitățile financiare:
Ieșirile includ costurile de returnare și deservire a împrumuturilor și a titlurilor de creanță emise de întreprindere (în întregime, indiferent dacă acestea au fost incluse în intrări sau fonduri suplimentare), precum și dacă este necesar, să plătească dividende pe acțiuni;
Tributanii includ investițiile fondurilor echității și atrase (subvenții, subvenții, bani împrumutați, printre altele, în detrimentul datoriei proprii ale companiei).
Elemente de flux de numerar C. Poate fi fie independentă, fie legată de un algoritm specific. Perioadele temporare sunt cele mai des așteptate. În plus, pentru simplitatea prezentării materialului în acest capitol, se presupune că elementele fluxului de numerar sunt unidirecționale ( comun), adică nu există nici o alternanță a ieșirilor și a intrărilor de numerar ( fluxuri extraordinare de numerar).
Se consideră, de asemenea, că chitanța generată sub o perioadă de timp are loc fie la începutul său, fie la sfârșitul său, adică nu sunt distribuite în perioada, dar sunt concentrate pe una din limitele sale. În primul caz, fluxul este numit un flux penumrando., sau avans, în al doilea flux postSenrando..
În practică, o distribuție mai mare a fost primită de fluxul de postnamerando, în special, acest flux se bazează pe metodologia de analiză a proiectelor de investiții. Unele explicații pot fi date pe baza principii generale Contabilitate, conform căreia este obișnuită să rezumăm și să evaluați rezultate financiare Aceasta sau acea acțiune la sfârșitul următoarei perioade de raportare.
În ceea ce privește primirea de fonduri în detrimentul plății, în practică este distribuită cel mai adesea în timp inegal și, prin urmare, este mai convenabil să atribuiți condiționat toate veniturile până la sfârșitul perioadei.
Datorită acestui acord, se formează perioade egale de timp, ceea ce face posibilă dezvoltarea algoritmilor de evaluare formalizabili convenabili. Streamonul premumenului este important atunci când analizează diverse scheme de acumulare de numerar pentru investiții ulterioare.
Optimizarea proceselor financiare, de producție și de investiții este de neconceput fără o analiză de înaltă calitate. Pe baza acestor cercetări și rapoarte, se efectuează procesul de planificare, factorii constrânși de dezvoltare sunt eliminate.
O evaluare a speciilor de eficacitate a activităților financiare este calculul fluxul de numerar. Formulă Iar caracteristicile aplicării acestei tehnici vor fi prezentate mai jos.
Scopul analizei
Formula de flux de bani Calculată în conformitate cu anumite tehnici. Scopul acestei analize este de a determina sursele de flux de numerar în organizație, precum și consumul lor de calcul al deficitului sau al unui exces de bani pentru perioada studiată.
Pentru a pune în aplicare un astfel de studiu în întreprindere, se raportează un raport privind fluxul de numerar. Estimarea corespunzătoare este, de asemenea, compilată. Cu ajutorul unor astfel de documente, este posibil să se stabilească dacă este suficient să organizați o investiție deplină, activitatea financiară a companiei în numerar.
Studiul efectuat vă permite să stabiliți dacă organizația depinde de sursele externe de capital. Analizează, de asemenea, dinamica primirii și eliminării fondurilor în contextul fiecărui tip de activitate. Acest lucru vă permite să lucrați politica dividendelor, prezice-o în perioada viitoare. Analiza fluxului de numerar este destinată să determine solvabilitatea reală a organizației, precum și prognoza acestuia pe termen scurt.
Ce face calculul?
Fluxul de numerar, formula de calcul care este prezentată în diferite metode, necesită o analiză adecvată pentru a putea gestiona eficient. În cazul studiului depus, organizația are ocazia să respecte echilibrul său mijloace financiare În perioada curentă și programată.
Fluxurile de numerar trebuie sincronizate în primirea și volumul lor. Datorită acestui lucru, puteți obține indicatori de dezvoltare a companiei, stabilitate Financiară. Gradul ridicat de sincronizare a fluxurilor de intrare și de ieșire vă permite să accelerați sarcinile din perspectiva strategică, să reduceți necesitatea unor surse de finanțare plătite (de credit).
Gestionarea fluxului de finanțe vă permite să optimizați fluxul de numerar. Nivelul de risc în acest caz este redus. Gestionarea eficientă va evita insolvabilitatea companiei, crește rezistența financiară.
Clasificare
Există 8 criterii principale pentru care fluxurile de numerar pot fi grupate după categorie. Luând în considerare metodologia conform căreia s-a efectuat calculul, brut și prima abordare implică să rezume toate fluxurile de numerar ale întreprinderii. A doua tehnică ia în considerare diferența dintre venituri și cheltuieli.
Pe scara influenței asupra activitati economice Organizațiile disting un flux comun pentru companie, precum și componentele sale (pentru fiecare divizie și operațiuni economice).
După tipul de activitate, producția (operarea), grupurile financiare și de investiții se disting. În direcția mișcării, există un flux pozitiv (primit) și negativ (pensionat).
Având în vedere caracterul adecvat al fondurilor, există un exces și deficit de fonduri. Calculul poate fi realizat în perioada curentă sau de planificare. De asemenea, fluxurile pot fi clasificate la un grup discret (unul) și regulat. Capitalul poate ieși și renunța la organizație cu același interval de timp sau în mod chatic.
Curățați firul
Un indicatori cheie în analiza prezentată este fluxul de numerar net. Formulă Acest coeficient este aplicat când analiza investițiilor Activități. Ea oferă informații despre cercetător despre starea financiară a companiei, capacitatea sa de a-și spori valoare de piață, Atractivitatea investitorilor.
Fluxul de numerar net este calculat ca o diferență între primirea și pensionarea din organizarea finanțelor pentru perioada selectată de timp. Aceasta este de fapt suma dintre indicatorii activităților financiare, operaționale și de investiții.
Informațiile despre dimensiunea și natura acestui indicator sunt utilizate în adoptarea deciziilor strategice proprietarii organizației, investitorii și companiile de credit. Devine posibilă calcularea dacă este recomandabil să investiți în activități Întreprindere specifică sau în proiectul pregătit. Coeficientul prezentat este luat în considerare la calcularea costului întreprinderii.
Gestionarea fluxului
Rata debitului de numerar, formula Care este utilizat în calculele aproape tuturor organizațiilor majore, vă permite să gestionați eficient fluxurile financiare. Pentru calcule, va fi necesar să se determine valoarea fondurilor primite și pensionate pentru perioada prescrisă, componentele lor principale. De asemenea, defalcarea este efectuată în funcție de tipul de activitate care generează o anumită circulație a capitalurilor.
Calculul indicatorilor poate fi efectuat în două moduri. Ele sunt numite o metodă indirectă și directă. În al doilea caz, aceste conturi sunt luate în considerare. Componenta fundamentală pentru realizarea acestui studiu este rata de implementare a veniturilor.
Metoda de calcul indirect implică utilizarea unui articol pentru analiză soldul contabilității, precum și un raport privind veniturile și cheltuielile întreprinderii. Pentru analiști, această metodă este mai informativă. Acesta va determina relația dintre profit în perioada studiată și numărul de bani de întreprindere. Impactul schimbărilor în echilibru asupra profitului net va fi, de asemenea, considerat a lua în considerare utilizarea metodologiei prezentate.
Decontare directă
Dacă calculul se face la un anumit punct este determinat fluxul de numerar curent. Formulă Este destul de simplu:
CHDP \u003d CPO + CHPP + IPC, unde CPD este un flux pur de numerar în perioada studiată, FPP este un flux din activitățile de exploatare, CHPF - de la tranzacțiile financiare, CHPI - în contextul activităților de investiții.
Pentru a determina cursul de numerar net trebuie să utilizați formula:
CHPD \u003d VDP - IDP, în cazul în care VF este fluxul de bani primite, IDP este un flux de fonduri de ieșire.
În acest caz, calculul se face pentru una sau mai multe perioade de decontare. aceasta formula simplă. Componentele din fiecare tip de activitate trebuie calculate separat. În același timp, este necesar să se țină cont de toate componentele.
Calculul fluxului de investiții puri
Cea mai mare parte a fondurilor organizației la dispoziția companiei în acest momentvine de la fluxul de numerar operațional. Formulă Calculul unui indicator curat (a fost prezentat mai sus) ia în considerare în mod necesar această valoare.
CHPI \u003d BRE + PNA + PDFA + RA + DP - POS + ONP - PNF - PDFA - BCA, în cazul în care BAS - venituri primite de la utilizarea activelor fixe, PNA - Venituri din vânzare active necorporale, PDFA - venituri din vânzarea de active financiare pe termen lung, RA - venituri pentru implementarea acțiunilor, DP - Dobândă și dividende, POS - Active fixe dobândite, ONP - Restul lucrării în curs, PNA este achiziționarea de Active necorporale, PDFA - achiziționarea de active financiare pe termen lung, BCA - amploarea acțiunilor proprii răscumpărate.
Calculul fluxului financiar pur
Formula de flux de bani Aplică datele privind calculul pur se face printr-o astfel de formulă:
CHPF \u003d DVF + DDKR + DCKR + BCF - VDKD - VKKD - Da, unde DVF - finanțare externă suplimentară, DDKR - a atras suplimentar Împrumuturi pe termen lung, DCKR - a atras suplimentar împrumuturi pe termen scurt, BCF - iremediable finanțare cu scop special, VDKD - plăți datoriilor pe VKKD - plăți credite pe termen scurtDa - plăți dividende către acționari.
Metoda indirectă.
Indirect, de asemenea, vă permite să definiți curat fluxul de numerar. Balanță cu formula implică ajustări. Acest lucru aplică date privind deprecierea, modificările structurii și numărul datoriilor și activelor curente.
Calculul profitului net din activitățile de exploatare se face în conformitate cu următoarea formulă:
Cpo \u003d PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, unde CHP - profit net Intreprinderi, AOS - deprecierea activelor fixe, ANA - amortizarea activelor necorporale, DZ - schimbare creanțe de încasat În perioada studiată, W - Schimbarea stocurilor, KZ - o modificare a cantității creanțe, RF - schimbarea indicatorului de capital de rezervă.
Indicatorul fluxului de numerar pur afectează direct modificările costului datoriilor și activelor actuale ale societății.
Fluxul de numerar gratuit
Unii analiști se aplică în procesul de studiere a situației financiare a organizației fluxul de numerar gratuit. Formulă Calculul indicatorului prezentat este considerat în două aspecte principale. Există firme gratuite de fluxuri de numerar și capital.
În primul caz, indicatorul de performanță de funcționare al companiei. Acesta va deduce investiții în active fixe. Acest indicator furnizează informații analiticii cu privire la numărul de finanțe care rămân la dispoziția societății după investițiile în active. Metodologia prezentată este aplicată de investitori pentru a determina fezabilitatea finanțării activităților companiei.
Fluxul de numerar gratuit al capitalului implică numai investițiile proprii de fonduri din numărul total de finanțe. Acest calcul este utilizat cel mai adesea de acționarii companiei. Această metodologie este utilizată în procesul de evaluare a valorii acționarilor organizației.
Reducere
Pentru a compara plățile financiare viitoare cu starea actuală de valoare, se aplică tehnica de actualizare. Această tehnică ia în considerare faptul că, în perspectivă, banii își pierd treptat costul în ceea ce privește starea actuală a prețului. Prin urmare, se aplică analiza fluxul de numerar actualizat. Formulă Contine coeficient special. Se înmulțește cu valoarea fluxului financiar. Acest lucru vă permite să raportați la calculați nivel modern. inflația.
Coeficientul de reducere este determinat prin formula:
K \u003d 1 / (1 + SD) VP, unde SD este o rată de actualizare, perioada de timp.
Rata de reducere este una din cele mai importante elemente Când se calculează. Caracterizează veniturile vor primi un investitor atunci când îi atașează fondurile într-un proiect specific. Acest indicator conține informații despre inflație, profitabilitate în contextul operațiunilor de risc, profitul de la creșterea riscurilor. De asemenea, la calcule, rata de refinanțare este luată în considerare, costul (media ponderată), dobânda de depozit.
Abordări de optimizare
La determinarea stării financiare a organizației în calcul fluxul de numerar actualizat. Formulă nu poate lua în considerare dacă indicatorul este dat pe termen scurt.
Procesul de optimizare a fluxului de numerar implică stabilirea echilibrului dintre costurile și veniturile companiei. Deficitul și excesul afectează negativ stare financiară și stabilitatea organizației.
Când un deficit de numerar scade indicatorii de lichiditate. Solvabilitatea devine, de asemenea, scăzută. Fondurile excesive implică deprecierea efectivă a fondurilor temporar neutilizate din cauza inflației. Prin urmare, conducerea companiei ar trebui să echilibreze amploarea fluxurilor de intrare și de ieșire.
A examinat ce este fluxul de numerar, formula Definițiile sale pot lua decizii privind optimizarea acestui indicator.
