Der Vorteil der Nutzung von OBR-Transaktionen für Kreditinstitute liegt in der Möglichkeit des vorzeitigen Verkaufs von Wertpapieren auf dem Sekundärmarkt sowie in der Möglichkeit, diese als Sicherheit sowohl für Interbank-Kreditgeschäfte als auch für Liquiditätsversorgungsgeschäfte der Bank of Russia zu verwenden.

OBRs sind in der Lombardliste der Bank von Russland enthalten und werden als Sicherheit für Kredite der Bank von Russland akzeptiert, die durch Sicherheiten (Blockierung) von Wertpapieren und direkte Repo-Geschäfte der Bank von Russland besichert sind.

OBRs werden in Form von Nullkupon-Discount-Anleihen ausgegeben, die den Verkauf von Anleihen an die Inhaber zu einem Preis unter dem Nennwert mit anschließender Rückzahlung der Anleihen zum Nennwert vorsehen, sofern während der Umlaufperiode keine Kuponzahlungen an die Inhaber erfolgen des Problems.

Das Recht der Bank von Russland, zum Zweck der Umsetzung der Geldpolitik eigene Anleihen auszugeben, ist in Art. festgelegt. 44 des Bundesgesetzes vom 10. Juli 2002 Nr. 86-FZ „Über die Zentralbank der Russischen Föderation (Bank of Russia)“. Die Ausgabe von OBR erfolgt gemäß Art. 27.5-1 des Bundesgesetzes vom 22. April 1996 Nr. 39-FZ „Über den Wertpapiermarkt“ und Verordnungen der Bank von Russland vom 29. März 2006 Nr. 284-P „Über das Verfahren zur Ausgabe von Anleihen der Bank von Russland“.

ABSTRAKT

Thema : „Offenmarktgeschäfte der Zentralbank“

EINFÜHRUNG - 3

1. ZENTRALBANK: KONZEPT, ENTWICKLUNG,

STRUKTUR UND FUNKTION - 4

2. GELDPOLITIK DER BANK VON RUSSLAND - 12

3. OPERATIONEN DER ZENTRALBANK IM OFFENEN

MARKT - 14

SCHLUSSFOLGERUNG - 23

LITERATUR - 24

EINFÜHRUNG

Die Bildung eines modernen Modells der Zentralbank Russlands ist mit einer spezifischen Definition der Funktionen der Zentralbanken in der Staatswirtschaft verbunden.

Heute hat jedes Land, auch das kleinste, seine eigene Zentralbank. Es erfüllt zwei Hauptaufgaben.

Die erste Aufgabe besteht darin, dass die Zentralbank die Stabilität des Banken- und Finanzsystems gewährleisten muss.

Die zweite Aufgabe der Zentralbank besteht in der Umsetzung einer solchen Geldpolitik, bei deren Umsetzung sie durch die Kontrolle des Geldmengenvolumens sichergestellt wurde niedriges Niveau Inflation.

Die wichtigste Methode staatliche Regulierung gesellschaftliche Reproduktion, um die günstigsten Bedingungen für die Entwicklung einer Marktwirtschaft zu gewährleisten – die Geldpolitik der Zentralbank. Mit Hilfe der Kreditregulierung versucht der Staat Abhilfe zu schaffen Wirtschaftskrisen, das Wachstum der Inflation eindämmen.

Um die Marktbedingungen aufrechtzuerhalten, nutzt der Staat Kredite, um Investitionen in verschiedenen Sektoren der Volkswirtschaft anzuregen.

Die Monopolstellung der Zentralbank im gesamtwirtschaftlichen Geldumlauf gibt ihr die Möglichkeit, den Geldumlauf ständig unter Kontrolle zu halten. Zentralbanknoten behalten ihre Schlüsselrolle nur, wenn ihre Menge begrenzt ist.

Die erfolgreiche Umsetzung der der Bank von Russland übertragenen Aufgaben und Funktionen erfordert, dass sie bei der Lösung von Problemen, die in ihren Zuständigkeitsbereich fallen, unabhängig von staatlichen Vertretungs- und Exekutivbehörden sowie lokalen Regierungen ist.

2. ZENTRALBANK: KONZEPT, EVOLUTION,

STRUKTUR UND FUNKTION

Die Geschichte der ersten Staatsbank Russlands beginnt im 28. Jahrhundert. 1769 wurden in Moskau und St. Petersburg die ersten Zuteilungsbanken gegründet, die 1786 in eine einzige staatliche Zuteilungsbank umgewandelt wurden. Die Hauptaufgabe der neuen Bank bestand darin, Staatsausgaben durch Emissionen zu finanzieren Papiergeld, Banknoten genannt.

Gemäß der Satzung von 1860 wurde die Leitung aller Geschäfte dem Vorstand der Bank übertragen, und gemäß der Satzung von 1894 war die Staatsbank persönlich dem Finanzminister unterstellt. Die Leitung der Bank oblag dem Bankrat und dem Bankdirektor.

Durch den Erlass der Sowjetregierung vom 14. Dezember 1917 über die Verstaatlichung der Banken wurde das Bankwesen zum Staatsmonopol erklärt, Hypothekenbanken Aktien- und Privatbanken wurden liquidiert, und dann wurden die übrigen Kreditinstitute der Staatsbank angegliedert, die als Volksbank der RSFSR bekannt wurde und am 19. Januar 1920 aufhörte zu existieren. und gemäß dem Dekret des Rates der Volkskommissare wurde es in die Zentrale Haushalts- und Buchhaltungsabteilung unter der Autorität des Volkskommissariats für Finanzen umgewandelt.

Der Übergang zu einer neuen Wirtschaftspolitik hat jedoch bereits zu einer teilweisen Wiederherstellung des Kredit- und Bankensystems geführt. Also 3. Oktober 1921 Das Dekret des Rates der Volkskommissare und der Beschluss des Allrussischen Zentralen Exekutivkomitees vom 10. Oktober 1921 wurden angenommen. zur Gründung der Staatsbank der RSFSR.

In der Folge kam es zu einer Reihe von Transformationen des Kredit- und Bankensystems, die strukturellen Veränderungen gleichkamen.

Gemäß Artikel 6 der Verfassung der UdSSR (1936) waren Banken Eigentum des Staates und vollständig von den staatlichen Behörden abhängig.

Der Beginn radikaler Veränderungen wurde durch den Beschluss des Zentralkomitees der KPdSU und des Ministerrats der UdSSR vom 17. Juli 1987 Nr. 821 „Über die Verbesserung des Bankensystems im Land und die Verstärkung ihrer Wirkung auf die Steigerung der Effizienz“ markiert die Wirtschaft."

Wurde erstellt neues System Banken wurden die Hauptrichtungen und Tätigkeitsbereiche festgelegt. Das System umfasste: Vneshtorgbank der UdSSR, Promstroibank der UdSSR, Agroprombank der UdSSR, Zhilsotsbank der UdSSR, Sberbank der UdSSR und die Staatsbank der UdSSR (Gosbank der UdSSR), die zu einer einzigen Ausgabe von Bargeld wurde und Abwicklungszentrum des Landes, Organisator und Koordinator der Kreditbeziehungen in nationale Wirtschaft.

Die letzte Phase des Übergangs zu einem neuen zweistufigen Bankensystem war die Verabschiedung des Gesetzes „Über Banken und Banken“ durch den Obersten Sowjet der UdSSR im Dezember 1990 Bankwesen" und "Gesetz über Staatsbank DIE UDSSR“. Diese Gesetze hatten jedoch keine Zeit, echte Auswirkungen auf die Bankaktivitäten im Land zu haben. Im Gegensatz dazu ebneten ähnliche Gesetze, die vom Obersten Rat der RSFSR verabschiedet wurden, den Weg für die Bildung eines entwickelten zweistufigen Bankensystems in Russland (Zentralbank – Geschäftsbanken).

Heute werden die Organisations- und Tätigkeitsgrundsätze der Zentralbank der Russischen Föderation (Bank von Russland), ihr Status, ihre Aufgaben, Funktionen und Befugnisse durch die Verfassung der Russischen Föderation, das Gesetz über die Zentralbank und andere Bundesgesetze bestimmt .

Konzept Zentralbank begann im Zusammenhang mit der Ausweitung der Funktionen von Banken eingesetzt zu werden.

Der Standort der Zentralbank Russlands ist Moskau.

Die Bank von Russland bildet ein einziges zentralisiertes System mit einer vertikalen Verwaltungsstruktur.

Die Zentralbank Russlands führt ihre Ausgaben auf Kosten ihrer eigenen Einnahmen durch, ist nicht bei den Steuerbehörden registriert, ist eine juristische Person und verfügt über ein Siegel mit dem Bild des Staatswappens der Russischen Föderation und ihrem Namen.

Der Staat haftet nicht für die Verpflichtungen der Bank von Russland, und die Bank von Russland haftet nicht für die Verpflichtungen des Staates, es sei denn, sie hat solche Verpflichtungen übernommen oder die Bundesgesetze sehen nichts anderes vor.

Das System der Zentralbank der Russischen Föderation umfasst Hauptbüro, Gebietskörperschaften, Geldabwicklungszentren, Rechenzentren, Bildungseinrichtungen und andere Unternehmen, Institutionen und Organisationen, einschließlich Sicherheits- und Russischer Verband Sammlungen, die für die Tätigkeit der Bank erforderlich sind.

Gemäß Artikel 2 des Gesetzes sind das genehmigte Kapital und sonstiges Eigentum der Zentralbank Bundeseigentum. Gemäß den in diesem Bundesgesetz festgelegten Zwecken und in der Art und Weise übt die Bank von Russland die Befugnis aus, das Eigentum der Bank von Russland zu besitzen, zu nutzen und darüber zu verfügen. Die Beschlagnahme und Belastung des Eigentums der Bank von Russland mit Verpflichtungen ohne Zustimmung der Bank von Russland ist nicht gestattet.

Das oberste Organ der Zentralbank Russlands ist der Verwaltungsrat – ein kollegiales Gremium, das die Haupttätigkeitsbereiche der Bank Russlands festlegt und die Führung und Verwaltung der Bank Russlands ausübt.

Der Vorstand nimmt die folgenden Funktionen wahr :

1) entwickelt und gewährleistet in Zusammenarbeit mit der Regierung der Russischen Föderation die Umsetzung der Hauptrichtungen der einheitlichen staatlichen Geldpolitik;

2) genehmigt den Jahresbericht der Bank von Russland und legt ihn der Staatsduma vor;

3) prüft und genehmigt den Haushalt der Bank von Russland für das nächste Jahr sowie die angefallenen Ausgaben, die nicht im Haushalt enthalten sind;

4) bestimmt die Struktur der Bank von Russland;

5) trifft Entscheidungen:

Über die Gründung und Liquidation von Institutionen und Organisationen der Bank von Russland;

Zur Festlegung verbindlicher Standards für Kreditinstitute;

Zur Höhe der Mindestreservepflicht;

Zu Änderungen der Zinssätze der Bank von Russland;

Zur Bestimmung der Grenzen des Geschäftsbetriebs auf dem freien Markt;

Zur Mitarbeit in internationalen Organisationen;

Über die Beteiligung am Kapital von Organisationen, die die Aktivitäten der Bank von Russland, ihrer Institutionen, Organisationen und Mitarbeiter unterstützen;

Beim Kauf und Verkauf von Immobilien zur Unterstützung der Aktivitäten der Bank von Russland, ihrer Institutionen, Organisationen und Mitarbeiter;

Zur Anwendung direkter mengenmäßiger Beschränkungen;

Zum Verfahren zur Bildung von Rücklagen durch Kreditinstitute;

6) genehmigt die interne Struktur der Bank von Russland;

7) legt die Aufnahmebedingungen fest ausländische Hauptstadt in das Bankensystem der Russischen Föderation gemäß den Bundesgesetzen und anderen Funktionen entsprechend ihrer Zuständigkeit.

Die Hauptziele der Tätigkeit der Zentralbank der Russischen Föderation sind (Artikel 3 des Gesetzes):

Schutz und Gewährleistung der Stabilität des Rubels, einschließlich seiner Kaufkraft und Wechselkurse in Bezug auf Fremdwährungen;

Entwicklung und Stärkung des Bankensystems der Russischen Föderation;

Gewährleistung des effizienten und unterbrechungsfreien Funktionierens des Zahlungssystems.

Gewinn zu erwirtschaften ist nicht das Ziel der Bank von Russland.

Die Hauptaufgaben der Zentralbank sind die Regulierung des Geldumlaufs, die Umsetzung einer einheitlichen Geldpolitik, der Schutz der Interessen von Einlegern und Banken, die Überwachung der Aktivitäten von Geschäftsbanken und anderen Kreditinstituten sowie die Durchführung von Operationen außenwirtschaftliche Tätigkeit.

Zusätzlich zu den oben genannten Zielen und Zielsetzungen vertritt die Zentralbank Russlands die Interessen der Russischen Föderation in den Beziehungen zu den Zentralbanken ausländischer Länder sowie in internationalen Banken und anderen internationalen Währungs- und Finanzorganisationen.

Gemäß der geltenden Gesetzgebung der Russischen Föderation:

Die Bank von Russland ist gegenüber der Staatsduma der Föderalen Versammlung der Russischen Föderation rechenschaftspflichtig. Die Rechenschaftspflicht der Bank von Russland gegenüber der Staatsduma bedeutet:

Ernennung und Entlassung des Vorsitzenden der Bank von Russland durch die Staatsduma auf Empfehlung des Präsidenten der Russischen Föderation;

Ernennung und Abberufung von Mitgliedern des Verwaltungsrats der Bank von Russland (im Folgenden als Verwaltungsrat bezeichnet) durch die Staatsduma;

Vorlage der Bank von Russland an die Staatsduma zur Prüfung Jahresbericht, und auch Bestätigungsvermerk;

Entscheidung der Staatsduma über die Durchführung einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Prüfung Bank von Russland;

Durchführung parlamentarischer Anhörungen zu den Aktivitäten der Bank von Russland unter Beteiligung ihrer Vertreter usw.

In Bezug auf die Wirtschaft der Russischen Föderation sind die Hauptaufgaben der Zentralbank der Russischen Föderation gemäß Artikel 4 des Gesetzes:

1) entwickelt und implementiert in Zusammenarbeit mit der Regierung der Russischen Föderation eine einheitliche staatliche Geldpolitik, die auf den Schutz und die Gewährleistung der Stabilität des Rubels abzielt;

2) gibt monopolistisch Bargeld aus und organisiert seinen Umlauf;

3) ist der Kreditgeber der letzten Instanz für Kreditinstitute, organisiert ein Refinanzierungssystem;

4) legt die Regeln für die Zahlung in der Russischen Föderation fest;

5) legt die Regeln für die Durchführung von Bankgeschäften fest, Buchhaltung und Berichterstattung für das Bankensystem;

6) führt aus staatliche Registrierung Kreditinstitute; erteilt und widerruft Lizenzen von Kreditinstituten und Organisationen, die an ihrer Prüfung beteiligt sind;

7) übt die Aufsicht über die Tätigkeit der Kreditinstitute aus;

8) registriert die Ausgabe von Wertpapieren durch Kreditinstitute gemäß den Bundesgesetzen;

9) führt unabhängig oder im Auftrag der Regierung der Russischen Föderation alle Arten von Bankgeschäften durch, die zur Erfüllung der Hauptaufgaben der Bank von Russland erforderlich sind;

10) führt Währungsregulierungen durch, einschließlich Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Fremdwährungen; legt das Verfahren für die Abrechnung mit dem Ausland fest;

11) organisiert und führt die Währungskontrolle sowohl direkt als auch über autorisierte Banken gemäß der Gesetzgebung der Russischen Föderation durch;

12) beteiligt sich an der Entwicklung der Prognose der Zahlungsbilanz der Russischen Föderation und organisiert die Erstellung der Zahlungsbilanz der Russischen Föderation;

13) führt zur Wahrnehmung dieser Funktionen Analysen und Prognosen der Wirtschaftslage der Russischen Föderation als Ganzes und nach Regionen durch, vor allem der Währungs-, Währungs-, Finanz- und Preisbeziehungen; veröffentlicht relevante Materialien und statistische Daten;

14) Zur Umsetzung der ihr übertragenen Funktionen beteiligt sich die Zentralbank an der Entwicklung Wirtschaftspolitik Regierung der Russischen Föderation.

Ein wichtiges Glied im Bankensystem der Russischen Föderation ist Bargeldabwicklungszentrum.

Das Cash Settlement Center (im Folgenden als RCC bezeichnet) ist eine strukturelle Unterabteilung der Hauptdirektion der Bank von Russland für eine Republik, die Teil der Russischen Föderation, einer autonomen Region, eines autonomen Bezirks, einer Region, einer Region ist. und die Städte Moskau und St. Petersburg.

Die Gründung des RCC, seine Umstrukturierung und Liquidation erfolgen mit Genehmigung der Bank von Russland auf der Grundlage einer Anordnung des Leiters der zuständigen Hauptabteilung. Abhängig von der Anzahl der betreuten Organisationen, dem Automatisierungsgrad, dem Betriebsumfang, den Kommunikationsbedingungen, der territorialen Abgeschiedenheit und anderen Faktoren können regionale und bezirksübergreifende RCCs erstellt werden.

Das RCC eröffnet Korrespondenzkonten für Banken, Konten zur Erfassung von Haushaltseinnahmen und -ausgaben, Pensionsfonds, Wirtschaftsstabilisierungsfonds und andere Fonds, Überweisungskonten für Unternehmen des Kommunikationsministeriums, Staatsversicherung, Sberbank, Konten Haushaltsorganisationen sowie vorübergehend für andere juristische Personen eröffnete Konten.

Korrespondierende Unterkonten können im RCC von Filialen von Banken mit Zustimmung der Hauptdirektion eröffnet werden, bei denen Konten für diese Banken eröffnet werden.

Dem RCC obliegen die Aufgaben der Aufbewahrung der Werte der Reservefonds von Banknoten und Münzen (im Folgenden Reservefonds genannt) und der funktionierenden Registrierkasse sowie Bargeldservice Banken und andere Rechtspersonen.

RCC führt im Auftrag der Hauptdirektion Operationen im Zusammenhang mit dem Verkauf von Staatsanleihen, Schatzwechseln und anderen Staatspapieren sowie deren Rückzahlung und Zinszahlung durch.

Föderale Regierungsorgane, Regierungsorgane der Teilstaaten der Russischen Föderation und lokale Selbstverwaltungsorgane haben nicht das Recht, sich in die Aktivitäten der Bank von Russland bei der Umsetzung ihrer gesetzlich festgelegten Funktionen und Befugnisse einzumischen oder Entscheidungen darüber zu treffen diesem Bundesgesetz widersprechen.

Die Bank von Russland informiert die Staatsduma und den Präsidenten der Russischen Föderation in der durch Bundesgesetze festgelegten Weise und informiert die Staatsduma und den Präsidenten der Russischen Föderation im Falle einer Beeinträchtigung ihrer Tätigkeit darüber.

Die Bank von Russland hat das Recht, bei den Gerichten die Ungültigerklärung von Rechtsakten von Bundesbehörden, Regierungsbehörden der Teilstaaten der Russischen Föderation und lokalen Regierungsbehörden zu beantragen.

2. GELDPOLITIK

ZENTRALBANK

Betrachten wir die wichtigsten Instrumente, mit denen die Zentralbank ihre Politik auf dem freien Markt umsetzt. Dazu gehören vor allem Änderungen des Refinanzierungssatzes, Änderungen der Mindestreservenormen, Offenmarktgeschäfte mit Wertpapieren und Devisen sowie einige Maßnahmen strenger Verwaltungscharakter.

Die Bank von Russland kann auf der Grundlage der Hauptrichtungen der einheitlichen staatlichen Geldpolitik Wachstumsziele für einen oder mehrere Indikatoren der Geldmenge festlegen.

Um die Stabilität von Kreditinstituten zu gewährleisten, kann die Bank von Russland für sie verbindliche Standards festlegen:

1) Mindestgröße genehmigtes Kapital für neu gegründete Kreditinstitute, die Mindesthöhe des Eigenkapitals (Kapital) für bestehende Kreditinstitute;

2) die maximale Größe des nichtmonetären Teils des genehmigten Kapitals;

3) der maximale Risikobetrag pro Kreditnehmer oder Gruppe verbundener Kreditnehmer;

4) die maximale Größe großer Kreditrisiken;

5) der maximale Risikobetrag pro Gläubiger (Einleger);

6) Liquiditätsstandards eines Kreditinstituts;

7) Kapitaladäquanzstandards;

8) maximale Größe der Anziehungskraft Bareinlagen(Einlagen) der Bevölkerung;

9) die Höhe der Währungs-, Zins- und anderen Risiken;

10) der Mindestbetrag der für risikoreiche Vermögenswerte gebildeten Reserven;

11) Standards für die Verwendung der Eigenmittel der Banken zum Erwerb von Anteilen (Aktien) anderer juristischer Personen;

12) der Höchstbetrag der Kredite, Garantien und Bürgschaften, die die Bank ihren Teilnehmern (Aktionären) gewährt.

Wenn wir über Refinanzierung sprechen, dann bedeutet Refinanzierung die Kreditvergabe der russischen Zentralbank an Banken und Kreditinstitute zur Regulierung der Liquidität des Bankensystems.

Die Formen, Verfahren, Bedingungen und Grenzen der Refinanzierung werden von der Bank von Russland festgelegt.

Direkte quantitative Beschränkungen der Bank von Russland bedeuten die Festlegung von Grenzen für die Refinanzierung von Banken und die Durchführung bestimmter Bankgeschäfte durch Kreditinstitute.

Die Bank von Russland hat das Recht, in Ausnahmefällen direkte quantitative Beschränkungen anzuwenden, um eine einheitliche staatliche Geldpolitik nur nach Rücksprache mit der Regierung der Russischen Föderation umzusetzen.

Einer der wichtigsten Ökonomische Methoden Die Regulierung des Geldumlaufvolumens ist die Festlegung der Normen der erforderlichen Reserven, die von Geschäftsbanken oder Kreditinstituten bei der Zentralbank Russlands hinterlegt werden.

Durch die Einzahlung eines Teils der von Geschäftsbanken oder Kreditinstituten aufgenommenen Mittel in den erforderlichen Reservefonds soll die Währungsregulierung sichergestellt werden, indem die umlaufende Geldmenge auf einem bestimmten Niveau gehalten wird.

Durch die Einzahlung von Geldern in den erforderlichen Reservefonds tragen Geschäftsbanken oder Kreditinstitute zur Umsetzung der Hauptrichtungen der Währungsregulierung und zur Umsetzung antiinflationärer Maßnahmen durch die Zentralbank Russlands bei .

Die Höhe der bei der Bank von Russland hinterlegten erforderlichen Reserven wird als Prozentsatz des Gesamtbetrags der eingeworbenen Mittel festgelegt Geschäftsbank oder ein Kreditinstitut.

Die erforderlichen Mindestreservestandards dürfen 20 Prozent der Verbindlichkeiten eines Kreditinstituts nicht überschreiten und können für verschiedene Kreditinstitute differenziert werden.

Die erforderlichen Reservestandards können jeweils nicht um mehr als fünf Punkte geändert werden.

Und schließlich verfügt nur die Zentralbank aufgrund ihres Sonderstatus über ausreichende Liquidität und absolute Zahlungsfähigkeit, wodurch das Risiko von Zahlungsausfällen bei Abwicklungen unter Beteiligung der Zentralbank auf nahezu Null sinkt.

3. OPERATIONEN DER ZENTRALBANK RUSSLANDS

AUF DEM OFFENEN MARKT

Öffentliche Verwaltung Eine Marktwirtschaft setzt eine garantierte Unterstützung der Aktivitäten der Geschäftsbanken durch die russische Zentralbank voraus. Dies liegt daran, dass letztere das Arbeitsglied des Währungssystems sind und die Kreditbeziehungen in der Volkswirtschaft direkt im Realsektor der Wirtschaft organisieren.

Zu den passiven Operationen der Zentralbank Russlands gehört die Bildung ihrer genehmigtes Kapital, Geldausgabe, Aufbewahrung staatlicher Gelder lokale Budgets und Reserven von Geschäftsbanken.

Zu den aktiven Geschäftstätigkeiten der Zentralbank Russlands gehören die Kreditvergabe an Geschäftsbanken, Staatsausgaben sowie der Kauf von Gold und Devisen. Über diese Kanäle gelangen die Emissionsressourcen der Zentralbank in den Geldumlauf der jeweiligen Länder.

Beachten Sie, dass die Methoden der Währungsregulierung (Refinanzierung und Pflichtreserven) nach und nach ihre primäre Bedeutung verloren und die Interventionen der Zentralbank, sogenannte Offenmarktgeschäfte, zum Hauptinstrument der Geldpolitik wurden.

Unter den Geschäften der Zentralbank auf dem offenen Markt versteht man den Kauf und Verkauf von Schatzwechseln, Staatsanleihen und anderen Staatspapieren durch die Bank von Russland sowie kurzfristige Transaktionen mit Wertpapieren mit späterem Abschluss einer umgekehrten Transaktion (Artikel 39).

Unter Währungsinterventionen der Zentralbank Russlands versteht man den Kauf und Verkauf von Fremdwährungen durch die Bank Russlands auf dem Devisenmarkt, um den Rubel-Wechselkurs und die Gesamtnachfrage und das Geldangebot zu beeinflussen (Artikel 40).

Die Begrenzung der Offenmarktgeschäfte wird vom Verwaltungsrat genehmigt.

Offenmarktgeschäfte variieren je nach:

Bedingungen der Transaktion: Kauf und Verkauf gegen Bargeld oder Kauf für einen bestimmten Zeitraum mit obligatorischem Weiterverkauf – umgekehrte Transaktionen;

Transaktionsgegenstände: Transaktionen mit staatlichen oder privaten Wertpapieren;

Laufzeit der Transaktion: kurzfristige (bis zu 3 Monate), langfristige (bis zu 1 Jahr oder mehr) Geschäfte mit Wertpapieren;

Tätigkeitsbereich: nur im Bankensektor des Wertpapiermarktes oder im Nichtbankensektor des Marktes;

Methode zur Festlegung der Zinssätze: wird entweder von der Zentralbank oder vom Markt bestimmt.

Offenmarktgeschäfte wurden erstmals in den USA, Kanada und Großbritannien aktiv genutzt, da in diesen Ländern ein entwickelter Wertpapiermarkt vorhanden war. Später wurde diese Methode der Kreditregulierung weit verbreitet Westeuropa.

Abhängig von der Form der Markttransaktionen der Zentralbank mit Wertpapieren können diese direkt oder umgekehrt sein.

Eine direkte Transaktion ist ein regulärer Kauf oder Verkauf.

Bei der Umkehrung handelt es sich um den Kauf und Verkauf von Wertpapieren mit der obligatorischen Durchführung einer umgekehrten Transaktion zu einem vorher festgelegten Kurs. Die Flexibilität von Reverse Operations und die mildere Wirkung ihrer Wirkung machen dieses Regulierungsinstrument beliebt. So liegt der Anteil der Reverse-Operationen der Zentralbanken führender Industrieländer am freien Markt zwischen 82 und 99,6 %. Wenn Sie genau hinschauen, können Sie erkennen, dass diese Transaktionen im Wesentlichen den Refinanzierungen gegen Wertpapiere ähneln Banken müssen ihm Wertpapiere zu Bedingungen verkaufen, die auf der Grundlage des Auktionshandels (Wettbewerbshandel) festgelegt werden, mit der Verpflichtung, sie innerhalb von 4 bis 8 Wochen zurückzuverkaufen. Darüber hinaus fallen für diese Wertpapiere während der Zeit, in der sie Eigentum der Zentralbank sind, Zinszahlungen an wird Geschäftsbanken gehören.

Somit sind Offenmarktgeschäfte eine Methode der Geldpolitik

Die Vorschriften unterscheiden sich erheblich von den beiden vorherigen. Der Hauptunterschied besteht in der Anwendung einer flexibleren Regulierung, da sich das Volumen der gekauften Wertpapiere sowie der verwendete Zinssatz entsprechend der Richtung der Zentralbankpolitik täglich ändern können. Geschäftsbanken müssen unter Berücksichtigung der Besonderheiten dieser Methode ihre Finanzlage genau überwachen und gleichzeitig eine Verschlechterung der Liquidität vermeiden.

Tatsächlich übt die Zentralbank Russlands die Funktionen eines Beauftragten des Finanzministeriums der Russischen Föderation für die Bedienung sowie einer Regulierungs- und Kontrollbehörde aus.

Die Zentralbank Russlands sorgt für die „organisatorische“ Seite des Funktionierens des Marktes für kurzfristige Staatsanleihen (GKOs): führt Auktionen, Rücknahmen und Vorbereitungen durch Notwendige Dokumente, Überweisung der erforderlichen Mittel auf das Konto des Finanzministeriums der Russischen Föderation. Darüber hinaus beteiligt er sich aktiv als Händler an der Arbeit des GKO-Marktes, was eine gezielte wirtschaftliche Einflussnahme auf den Markt in Abhängigkeit von den Ereignissen direkt in und um ihn herum sowie im Einklang mit der aktuellen Politik von ermöglicht der Zentralbank.

Gleichzeitig hat es sich die Bank von Russland nicht zum Ziel gesetzt, mit ihren Geschäften auf dem Markt Gewinne zu erzielen. Die Zentralbank konzentriert sich darauf, ein bestimmtes Niveau bestimmter Indikatoren des GKO-Marktes aufrechtzuerhalten, was die Attraktivität des GKO-Marktes für Anleger bestimmt.

Der grundlegende Zweck der Offenmarktgeschäfte der Zentralbank besteht darin, der russischen Wirtschaft dabei zu helfen, ein Gesamtproduktionsniveau zu erreichen, das durch gekennzeichnet ist Vollzeit und Preisstabilität.

Die Zentralbank hat mit Unterstützung des Staates die Möglichkeit, das Zahlungssystem mit leistungsstarken Telekommunikationsinstrumenten auszustatten, die für die Abwicklung durch Marktteilnehmer erforderlich sind. Die Zentralbank ist in der Lage, alle zwischen Banken stattfindenden Zahlungstransaktionen zu registrieren und die gegenseitigen Verpflichtungen der Banken effizient auszugleichen.

Die Zentralbank verfolgt eine Abzinsungspolitik (manchmal auch Abzinsungspolitik genannt) und fungiert als „Kreditgeber der letzten Instanz“. Es stellt Kredite als die stabilsten in dar finanziell Banken, die sich vorübergehend in Schwierigkeiten befinden. Das Federal Reserve System (Fed) stellt manchmal langfristige Kredite zur Verfügung spezielle Bedingungen. Dies könnten Kredite an kleine Banken sein, um ihren saisonalen Bedarf zu decken Kasse. Manchmal werden Kredite auch an Banken vergeben, die sich in einer schwierigen finanziellen Situation befinden und Hilfe benötigen, um ihre Bilanzen in Ordnung zu bringen.

Die Zinssätze der Bank von Russland stellen die Mindestzinssätze dar, zu denen die Bank von Russland ihre Geschäfte abwickelt.

Die Bank von Russland kann einen oder mehrere Zinssätze für verschiedene Arten von Transaktionen festlegen oder eine Zinspolitik verfolgen, ohne den Zinssatz festzulegen.

Die Bank von Russland nutzt die Zinspolitik, um die Marktzinsen zu beeinflussen und so den Rubel zu stärken (Artikel 37).

Aufgrund der Art der wirtschaftlichen Prozesse und der Bedingungen für ihre Umsetzung unterschied sich die Tätigkeit der Zentralbank grundlegend von den Vorjahren. Dies war nicht nur eine Zeit der Überwindung der Folgen der Finanzkrise von 1998, sondern auch eine Zeit der Herausbildung neuer wirtschaftlicher Realitäten.

Durch die makroökonomische Überwachung der Funktionsweise des Bankensystems als Ganzes sowie die Überwachung der Aktivitäten jeder einzelnen Bank kann die Zentralbank schnell vorbeugende Maßnahmen ergreifen, um die finanzielle Situation der Teilnehmer am Zahlungsdienstleistungsmarkt zu stabilisieren und durchzuführen die Rehabilitation des einen oder anderen Problembank um den Bruch von Gliedern der Abwicklungskette aufgrund von Insolvenz oder Zahlungsunfähigkeit seiner Teilnehmer zu verhindern.

Die Dynamik der Anlageinvestitionen wirkte sich positiv auf die Gesamtnachfrage in der Wirtschaft aus. Ihr Volumen erhöhte sich im Januar dieses Jahres. gegenüber Januar 1999 um 4,5 %. Die Investitionstätigkeit wurde in erster Linie durch die Aufrechterhaltung einer relativ stabilen Finanzlage der Unternehmen bestimmt. Das anhaltende Produktionswachstum im Maschinenbau und in der Baustoffindustrie deutete auf eine wachsende Nachfrage nach Anlageprodukten hin.

Dynamik makroökonomische Indikatoren für den Zeitraum 2000-2002 – ein moderater Anstieg der Verbraucherpreise, ein Anstieg der Produktion vieler Arten von Waren und Dienstleistungen, eine relativ stabile Finanzlage der Unternehmen – deuteten im Allgemeinen auf eine Vorherrschaft in hin Russische Wirtschaft positive Trends.

Somit wird die Politik der Bank von Russland auf dem inländischen Devisenmarkt im Kontext der Grundsätze der Währungsregulierung durchgeführt.

Die wichtigsten operativen Aufgaben auf dem offenen Markt, deren Lösung im Mittelpunkt der Zentralbank Russlands stand, waren:

1. Aktive Nutzung Tauschrate Rubel als Instrument zur Anpassung der Inflationserwartungen und zur Beeinflussung der Inflationsrate. Festlegung von Grenzen für Abweichungen des Wechselkurses von den mit der Regierung der Russischen Föderation vereinbarten Grenzen, d. h. Verfolgung einer vorhersehbaren Wechselkurspolitik (Politik des „Währungskorridors“).

2. Glättung starker kurzfristiger Marktschwankungen Marktnachfrage und Devisenangebote.

3. Entwicklung der Infrastruktur des Interbanken-Devisenmarktes der Russischen Föderation, um die Bildung von Marktnachfrage und -angebot für Fremdwährungen in allen institutionellen und territorialen Segmenten zu optimieren und die Garantie der internen Konvertierbarkeit des Rubels in aktuelle Währungen zu gewährleisten Devisentransaktionen.

4. Bildung und Verwaltung von Gold- und Devisenreserven zur Sicherstellung hohes Level internationale Liquidität und die Gewährleistung von Interventionen der Bank von Russland zur Regulierung der Wechselkursdynamik innerhalb einer bestimmten Flugbahn.

Die Zentralbank ist der Dirigent des Staates Geldpolitik, das eine Reihe von Maßnahmen zur Stärkung der außenwirtschaftlichen Position des Landes umfasst und diese Funktion gemäß dem Gesetz der Russischen Föderation „Über Währungsregulierung und Währungskontrolle" und Bundesgesetze.

Im Auftrag der Regierung reguliert die Zentralbank die Devisen- und Goldreserven und ist die traditionelle Verwalterin der staatlichen Gold- und Devisenreserven. Es regelt den internationalen Zahlungsverkehr und die Zahlungsbilanz und beteiligt sich an den Abläufen auf dem Weltmarkt für Fremdkapital und Gold. Die Zentralbank stellt ihrem Land in der Regel internationale und regionale Währungsorganisationen zur Verfügung.

Um ihre Aufgaben auf dem freien Markt wahrzunehmen, kann die Zentralbank Russlands Repräsentanzen eröffnen Ausland.

Sicherheiten für Kredite der Bank of Russia können sein:

Gold und andere Edelmetalle in verschiedenen Formen;

Fremdwährung;

Wechsel in russischer Sprache und Fremdwährung mit Rückzahlungsfristen bis zu sechs Monaten;

Staatspapiere.

Die Zentralbank der Russischen Föderation sieht die Hauptaufgabe der Geldpolitik auf dem freien Markt darin, die Inflation zu senken und gleichzeitig das BIP-Wachstum aufrechtzuerhalten und möglicherweise zu beschleunigen und gleichzeitig die Voraussetzungen für den Abbau und die Steigerung der Arbeitslosigkeit zu schaffen Realeinkommen Bevölkerung.

Als Zwischenziel der Geldpolitik für 2000–2003 wurde eine Erhöhung der Geldmenge identifiziert, die 21–25 % pro Jahr betragen könnte. Angesichts des prognostizierten Rückgangs der Geldumlaufgeschwindigkeit wird dies eine Fortsetzung des Trends zu einer realen Erhöhung der Geldmenge bedeuten.

Die Kontrolle über die Geldmenge bleibt der wichtigste Mechanismus zur Gewährleistung der externen und internen Stabilität des Rubels und ist die Grundlage für eine reibungslose und vorhersehbare Änderung des Wechselkurses.

In den Jahren 2000-2003 Die Zentralbank Russlands wird weiterhin die Politik der flexiblen Wechselkurse umsetzen in einem größeren Ausmaß entspricht den Zielen und Zielsetzungen der Wirtschaft.

Die Grundlage der Maßnahmen der Bank von Russland auf dem inländischen Devisenmarkt wird die Glättung starker Wechselkursschwankungen in Kombination mit Maßnahmen zur Währungsregulierung und Devisenkontrolle sein, um den Marktkurs besser an die realen Wirtschaftsbedingungen anzupassen. Das System der flexiblen Wechselkurse schafft günstigere Bedingungen für die Bank von Russland, Gold- und Devisenreserven zu bewahren und anzusammeln, was besonders wichtig im Hinblick auf die Beurteilung der Zahlungsfähigkeit Russlands und die Lösung des Problems der Auslandsverschuldung ist.

Im Zeitraum 2000-2003. Jahr zielen die Bemühungen der Zentralbank Russlands darauf ab, ein flexibleres System geldpolitischer Instrumente zu schaffen, die auf dem freien Markt eingesetzt werden und den Veränderungen im makroökonomischen Umfeld, der Struktur des Finanzmarkts, des Bankwesens, des Zahlungsverkehrs usw. angemessen sind Abrechnungssysteme sowie entsprechend den Bedürfnissen des Realsektors der Wirtschaft und der Bevölkerung, die Möglichkeiten zur Kreditaufnahme bei Banken zu erweitern.

Um die Attraktivität von Bankkrediten für Unternehmen im Realsektor der Wirtschaft zu erhöhen, entwickelt die Zentralbank der Russischen Föderation nicht nur Mechanismen zur Refinanzierung von Banken gegen Schuldscheine, Hypotheken usw Darlehensverträge, mit der Weiterentwicklung der bestehenden Kredit- und Einlagenmechanismen der Bank von Russland, aber auch der Geschäfte der Bank von Russland auf dem freien Markt.

Die Bank von Russland beabsichtigt, gemeinsam mit der Regierung der Russischen Föderation aktiv Einfluss auf die Verbesserung der Bedingungen für die Umsetzung der Geldpolitik zu nehmen. Dabei geht es vor allem um die Schaffung günstiger Voraussetzungen für das aktive Funktionieren des Interbankenkreditmarktes und die Wiederherstellung des Vertrauens in Staatspapiere sowie die Stärkung eines so wichtigen Segments des Finanzmarktes wie des Staatsschuldenmarktes auf dieser Grundlage.

Bei der Analyse der Indikatoren für den Zeitraum 2000-2001 sehen wir, dass die Inflation in der russischen Wirtschaft 2,3 % betrug – die Preise für Lebensmittel stiegen im Durchschnitt um 2,2 % pro Monat, die Preise für kostenpflichtige Dienste stieg um 3,4 %, wobei die höchsten Wachstumsraten bei den Preisen für Kommunikationsdienstleistungen zu verzeichnen waren, der stärkste Preisanstieg wurde im Transportwesen beobachtet. Die Erhöhung der Tarife für den Güterverkehr belief sich in diesem Zeitraum auf 13,7 %.

Natürlich gibt es gewisse Schwierigkeiten auf dem russischen Auslandsschuldenmarkt, wo die Tendenz besteht, dass die Renditen aller Arten von Wertpapieren sinken (der bedeutendste in dieser Hinsicht war der Rückgang der Renditen der OVVZ: insbesondere der Rendite der 4. Tranche – Rückzahlung im Mai 2003 – sank im Jahresverlauf von 32 % auf 10 % pro Jahr, die Rendite der 2003 fälligen Eurobonds sank von 15 % auf 6,5 % pro Jahr), im Januar 2002 stiegen die Notierungen für alle russischen Wertpapiere stark an . Insbesondere sank die Rendite bis zur Fälligkeit bei OVVZ von 10–13 % auf 7,5–12 % pro Jahr und bei Eurobonds auf 4,7–11 % pro Jahr. Dieser Anstieg der Preise russischer Schuldtitel erklärt sich vor allem durch eine gestiegene Nachfrage nach diesen seitens internationaler Investmentfonds.

Der Dollarkurs, der Mitte Dezember 2001 begann, steigt weiter. Anschließend gingen die Angriffe auf den Rubel-Wechselkurs weiter; derzeit beträgt der Dollar-Wechselkurs durchschnittlich 31 Rubel 50 Kopeken.

ABSCHLUSS

Das zentrale Glied in der Geldpolitik des Staates ist die Zentralbank Russlands. Er ist es, der durch sein Handeln die Geldpolitik betreibt.

Die Hauptaufgabe des öffentlichen Sektors besteht darin, die Wirtschaft zu stabilisieren. Der Staat tut dies, indem er eine Fiskal- und Geldpolitik verfolgt. Der Zweck der Geldpolitik besteht darin, die Geldmenge oder die Höhe der Zinssätze zu kontrollieren – all dies geschieht, um die Geldmenge im Land zu regulieren.

Die Hauptinstrumente der Zentralbank sind: Operationen auf dem offenen Wertpapiermarkt, das Niveau Zinsrateüber Kredite an Geschäftsbanken und die Höhe der erforderlichen Rücklagen.

Die Bank von Russland wahrt Kontinuität in den bestimmenden Grundsätzen der Gestaltung der Geldpolitik und ordnet ihre Ziele den Hauptzielen der staatlichen Wirtschaftspolitik unter.

Unabhängig von der Art der verwendeten Berechnungen ist die Zentralbank bei der Durchführung ihrer Geldpolitik bestrebt, solche zu erstellen Bezahlsystem, das zwei Eigenschaften vereinen würde: Stabilität, Integrität des Systems und seine Effizienz. Das Erreichen der für die Operationen der Zentralbank auf dem offenen Markt festgelegten Ziele hängt jedoch von der Verfügbarkeit geeigneter Bedingungen ab, die durch das Funktionieren aller Sektoren des Systems geschaffen werden Wirtschaft und die notwendigen institutionellen Veränderungen.

LITERATUR

2. Verfassung der UdSSR von 1936 in der geänderten Fassung. und zusätzlich angenommen auf der I. und II. Tagung des Obersten Sowjets der UdSSR der 3. Einberufung. -M., Staatsverlag, 1951.

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5. Bundesgesetz der Russischen Föderation „Über die Währungsregulierung und Währungskontrolle“ vom 9. Oktober 1992 Nr. 3615-1.

6. Anweisung der Zentralbank der Russischen Föderation vom 16. Juli 1993 Nr. 16 „Über das Verfahren zur Eröffnung und Führung von Konten für Gebietsfremde in der Währung der Russischen Föderation durch autorisierte Banken“ (in der geänderten und ergänzten Fassung).

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Tschelnokow V.A. Banken und Bankgeschäfte.-M.: Higher School, 1998, S.23. Art.16

Offenmarktgeschäfte– Hierbei handelt es sich um Transaktionen mit Staats- und Unternehmenspapieren auf dem Sekundärmarkt, die mit dem Ziel der Einflussnahme durchgeführt werden Geldversorgung. Solche Operationen sind in Ländern mit ausreichend entwickelten Finanzmärkten am weitesten verbreitet. IN Entwicklungsländer Die Zentralbank ist gezwungen, Operationen durchzuführen, um Anleihen auf dem Primärmarkt zu platzieren.

Offenmarktgeschäfte: Mechanismus des Prozesses

Wird im Rahmen der Geldpolitik eine Reduzierung der Geldmenge beschlossen, beginnt die Zentralbank mit dem Verkauf der ausgegebenen Wertpapiere; Um den Geldbetrag zu erhöhen, werden Kaufvorgänge durchgeführt. Massenverkäufe führen zu einem Wertverlust der Wertpapiere (das Angebot übersteigt die Nachfrage). Der Kauf von Wertpapieren durch den Staat erhöht den Geldbetrag auf den Korrespondenzkonten der verkaufenden Banken – dadurch erhöht sich der freie Geldsaldo und damit.

Der effektivste Einsatz solcher Operationen wird in Ländern mit einem hochentwickelten Kreditsystem angesehen, wenn ein Mindestbetrag an Geld außerhalb der Banken vorhanden ist. In Russland ist die Zentralbank zwar in der Lage, Geschäfte auf dem offenen Markt durchzuführen, allerdings nur in begrenztem Umfang, was mehrere Gründe hat: Erstens gelten russische Staatsanleihen als wenig liquide, und zweitens die der Zentralbank Das eigene Anleihenportfolio ist klein. Auch mit Unternehmensaktien kann die Zentralbank operieren, allerdings nur im Rahmen von Repo-Geschäften.

Offenmarktgeschäfte: Vorteile

Offenmarktaktivitäten haben gegenüber anderen Methoden zur Umsetzung der Geldpolitik mehrere Vorteile:

• Volle Kontrolle. Initiator der Operationen ist das Federal Reserve System (FRS) – dieses Gremium kontrolliert das Transaktionsvolumen vollständig, was bedeutet, dass es mit hoher Wahrscheinlichkeit das gewünschte Ergebnis erzielen kann.

• Flexibilität. Selbst wenn eine minimale Änderung der Reservenmenge erforderlich ist, kann diese durch Aktivitäten auf dem offenen Markt ziemlich genau erreicht werden.

• Fehlertoleranz. Jede Entscheidung kann relativ schnell angepasst werden. Wenn die Fed beispielsweise entscheidet, dass die Geldmenge zu schnell wächst, kann sie das Tempo durch den Verkauf einiger Wertpapiere verlangsamen. Daher droht ein Rechenfehler nicht fatal zu werden.

• Geschwindigkeit. Mit Offenmarktgeschäften sind keine bürokratischen Hürden verbunden – sobald die Fed eine Entscheidung trifft, erteilt sie ihrem Händler einen Befehl, der die Anweisung sofort ausführt.

Welche Arten von Offenmarktgeschäften gibt es?

Die allgemein anerkannte Klassifizierung basiert auf 5 Kriterien:

Am interessantesten ist die Klassifizierung nach Bedingungen. Das flexibelste Instrument der Geldpolitik ist REPO - eine Vereinbarung zum Kauf eines Wertpapiers zu einem vorher festgelegten Preis. Die Hauptmerkmale einer Repo-Transaktion sind der anfängliche Kaufpreis, der Wiederverkaufspreis und die Zeitverzögerung (der Abstand zwischen zwei Transaktionen). Der Vorteil der Geschäftsbanken liegt darin, dass die Preise, zu denen der Staat Wertpapiere kauft, etwas höher sind als die Wiederverkaufspreise. Ein Repo-Geschäft zeichnet sich durch einen kurzfristigen Charakter aus – seine Dauer kann zwischen einer Woche und sechs Monaten liegen.

Nach Dringlichkeit werden Geschäfte auf dem freien Markt wie folgt unterteilt: Geschäfte mit einer Dauer von bis zu 3 Monaten gelten als kurzfristig, Geschäfte mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden als langfristig bezeichnet.

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ABSTRAKT

Thema : „Offenmarktgeschäfte der Zentralbank“

EINFÜHRUNG - 3

1. ZENTRALBANK: KONZEPT, ENTWICKLUNG,

STRUKTUR UND FUNKTION - 4

2. GELDPOLITIK DER BANK VON RUSSLAND - 12

3. OPERATIONEN DER ZENTRALBANK IM OFFENEN

SCHLUSSFOLGERUNG - 23

LITERATUR - 24

EINFÜHRUNG

Die Bildung eines modernen Modells der Zentralbank Russlands ist mit einer spezifischen Definition der Funktionen der Zentralbanken in der Staatswirtschaft verbunden.

Heute hat jedes Land, auch das kleinste, seine eigene Zentralbank. Es erfüllt zwei Hauptaufgaben.

Die erste Aufgabe besteht darin, dass die Zentralbank die Stabilität des Banken- und Finanzsystems gewährleisten muss.

Die zweite Aufgabe der Zentralbank besteht darin, eine Geldpolitik umzusetzen, die durch die Kontrolle der Geldmenge für eine niedrige Inflation sorgt.

Die wichtigste Methode der staatlichen Regulierung der gesellschaftlichen Reproduktion, um möglichst günstige Bedingungen für die Entwicklung einer Marktwirtschaft zu gewährleisten, ist die Geldpolitik der Zentralbank. Mit Hilfe der Kreditregulierung versucht der Staat, Wirtschaftskrisen abzumildern und das Wachstum der Inflation einzudämmen.

Um die Marktbedingungen aufrechtzuerhalten, nutzt der Staat Kredite, um Investitionen in verschiedenen Sektoren der Volkswirtschaft anzuregen.

Die Monopolstellung der Zentralbank im gesamtwirtschaftlichen Geldumlauf gibt ihr die Möglichkeit, den Geldumlauf ständig unter Kontrolle zu halten. Zentralbanknoten behalten ihre Schlüsselrolle nur, wenn ihre Menge begrenzt ist.

Die erfolgreiche Umsetzung der der Bank von Russland übertragenen Aufgaben und Funktionen erfordert, dass sie bei der Lösung von Problemen, die in ihren Zuständigkeitsbereich fallen, unabhängig von staatlichen Vertretungs- und Exekutivbehörden sowie lokalen Regierungen ist.

2. ZENTRALBANK: KONZEPT, EVOLUTION,

STRUKTUR UND FUNKTION

Die Geschichte der ersten Staatsbank Russlands beginnt im 28. Jahrhundert. 1769 wurden in Moskau und St. Petersburg die ersten Zuteilungsbanken gegründet, die 1786 in eine einzige staatliche Zuteilungsbank umgewandelt wurden. Die Hauptaufgabe der neuen Bank bestand darin, Staatsausgaben durch die Ausgabe von Papiergeld, sogenannten Banknoten, zu finanzieren.

Gemäß der Satzung von 1860 wurde die Leitung aller Geschäfte dem Vorstand der Bank übertragen, und gemäß der Satzung von 1894 war die Staatsbank persönlich dem Finanzminister unterstellt. Die Leitung der Bank oblag dem Bankrat und dem Bankdirektor.

Durch das Dekret der Sowjetregierung vom 14. Dezember 1917 über die Verstaatlichung der Banken wurde das Bankwesen zum Staatsmonopol erklärt, Hypothekenbanken, Aktien- und Privatbanken wurden liquidiert, und dann wurden andere Kreditinstitute der Staatsbank angegliedert, die wurde als Volksbank der RSFSR bekannt, die am 19. Januar 1920 aufhörte zu existieren und gemäß dem Dekret des Rates der Volkskommissare wurde es in die Zentrale Haushalts- und Buchhaltungsabteilung unter der Autorität des Volkskommissariats für Finanzen umgewandelt.

Der Übergang zu einer neuen Wirtschaftspolitik hat jedoch bereits zu einer teilweisen Wiederherstellung des Kredit- und Bankensystems geführt. Also 3. Oktober 1921 Das Dekret des Rates der Volkskommissare und der Beschluss des Allrussischen Zentralen Exekutivkomitees vom 10. Oktober 1921 wurden angenommen. zur Gründung der Staatsbank der RSFSR.

Anschließend wurden eine Reihe von Transformationen des Kredit- und Bankensystems durchgeführt, die auf Folgendes hinausliefen Strukturelle Veränderungen.

Gemäß Artikel 6 der Verfassung der UdSSR (1936) waren Banken Eigentum des Staates und vollständig von den staatlichen Behörden abhängig.

Der Beginn radikaler Veränderungen wurde durch den Beschluss des Zentralkomitees der KPdSU und des Ministerrats der UdSSR vom 17. Juli 1987 Nr. 821 „Über die Verbesserung des Bankensystems im Land und die Verstärkung ihrer Wirkung auf die Steigerung der Effizienz“ markiert die Wirtschaft."

Ein neues Bankensystem wurde geschaffen, die Hauptrichtungen und Tätigkeitsbereiche wurden festgelegt. Das System umfasste: Vneshtorgbank der UdSSR, Promstroybank der UdSSR, Agroprombank der UdSSR, Zhilsotsbank der UdSSR, Sberbank der UdSSR und die Staatsbank der UdSSR (Gosbank der UdSSR), die zu einer einzigen Bargeldausgabe wurde Abwicklungszentrum des Landes, Organisator und Koordinator der Kreditbeziehungen in der Volkswirtschaft.

Die letzte Phase des Übergangs zu einem neuen zweistufigen Bankensystem war die Verabschiedung des Gesetzes „Über Banken und Bankgeschäfte“ und des „Gesetzes über die Staatsbank der UdSSR“ durch den Obersten Sowjet der UdSSR im Dezember 1990. Diese Gesetze hatten jedoch keine Zeit, echte Auswirkungen auf die Bankaktivitäten im Land zu haben. Im Gegensatz dazu ebneten ähnliche Gesetze, die vom Obersten Rat der RSFSR verabschiedet wurden, den Weg für die Bildung eines entwickelten zweistufigen Bankensystems in Russland (Zentralbank – Geschäftsbanken).

Heute werden die Organisations- und Tätigkeitsgrundsätze der Zentralbank der Russischen Föderation (Bank von Russland), ihr Status, ihre Aufgaben, Funktionen und Befugnisse durch die Verfassung der Russischen Föderation, das Gesetz über die Zentralbank und andere Bundesgesetze bestimmt .

Konzept Zentralbank begann im Zusammenhang mit der Ausweitung der Funktionen von Banken eingesetzt zu werden.

Der Standort der Zentralbank Russlands ist Moskau.

Die Bank von Russland bildet ein einziges zentralisiertes System mit einer vertikalen Verwaltungsstruktur.

Die Zentralbank Russlands führt ihre Ausgaben auf Kosten ihrer eigenen Einnahmen durch, ist nicht bei den Steuerbehörden registriert, ist eine juristische Person und verfügt über ein Siegel mit dem Bild des Staatswappens der Russischen Föderation und ihrem Namen.

Der Staat haftet nicht für die Verpflichtungen der Bank von Russland, und die Bank von Russland haftet nicht für die Verpflichtungen des Staates, es sei denn, sie hat solche Verpflichtungen übernommen oder die Bundesgesetze sehen nichts anderes vor.

Das System der Zentralbank der Russischen Föderation umfasst die Zentrale, territoriale Institutionen, Bargeldabwicklungszentren, Rechenzentren, Bildungseinrichtungen und andere Unternehmen, Institutionen und Organisationen, einschließlich Sicherheitseinheiten und des Russischen Inkassoverbandes, die für die Aktivitäten der Bank erforderlich sind.

Gemäß Artikel 2 des Gesetzes sind das genehmigte Kapital und sonstiges Eigentum der Zentralbank Bundeseigentum. Gemäß den in diesem Bundesgesetz festgelegten Zwecken und in der Art und Weise übt die Bank von Russland die Befugnis aus, das Eigentum der Bank von Russland zu besitzen, zu nutzen und darüber zu verfügen. Die Beschlagnahme und Belastung des Eigentums der Bank von Russland mit Verpflichtungen ohne Zustimmung der Bank von Russland ist nicht gestattet.

Das oberste Organ der Zentralbank Russlands ist der Verwaltungsrat – ein kollegiales Gremium, das die Haupttätigkeitsbereiche der Bank Russlands festlegt und die Führung und Verwaltung der Bank Russlands ausübt.

Der Vorstand nimmt die folgenden Funktionen wahr :

1) entwickelt und gewährleistet in Zusammenarbeit mit der Regierung der Russischen Föderation die Umsetzung der Hauptrichtungen der einheitlichen staatlichen Geldpolitik;

2) genehmigt den Jahresbericht der Bank von Russland und legt ihn der Staatsduma vor;

3) prüft und genehmigt den Haushalt der Bank von Russland für das nächste Jahr sowie die angefallenen Ausgaben, die nicht im Haushalt enthalten sind;

4) bestimmt die Struktur der Bank von Russland;

5) trifft Entscheidungen:

Über die Gründung und Liquidation von Institutionen und Organisationen der Bank von Russland;

Zur Festlegung verbindlicher Standards für Kreditinstitute;

Zur Höhe der Mindestreservepflicht;

Zu Änderungen der Zinssätze der Bank von Russland;

Zur Bestimmung der Grenzen des Geschäftsbetriebs auf dem freien Markt;

Zur Mitarbeit in internationalen Organisationen;

Über die Beteiligung am Kapital von Organisationen, die die Aktivitäten der Bank von Russland, ihrer Institutionen, Organisationen und Mitarbeiter unterstützen;

Beim Kauf und Verkauf von Immobilien zur Unterstützung der Aktivitäten der Bank von Russland, ihrer Institutionen, Organisationen und Mitarbeiter;

Zur Anwendung direkter mengenmäßiger Beschränkungen;

Zur Ausgabe und Entnahme von Banknoten und Münzen aus dem Umlauf, zum Gesamtvolumen der Bargeldausgabe;

Zum Verfahren zur Bildung von Rücklagen durch Kreditinstitute;

6) genehmigt die interne Struktur der Bank von Russland;

7) legt die Bedingungen für die Zulassung von ausländischem Kapital zum Bankensystem der Russischen Föderation gemäß den Bundesgesetzen und anderen Aufgaben im Rahmen seiner Zuständigkeit fest.

Die Hauptziele der Tätigkeit der Zentralbank der Russischen Föderation sind (Artikel 3 des Gesetzes):

Schutz und Gewährleistung der Stabilität des Rubels, einschließlich seiner Kaufkraft und seines Wechselkurses im Verhältnis zu Fremdwährungen;

Entwicklung und Stärkung des Bankensystems der Russischen Föderation;

Gewährleistung des effizienten und unterbrechungsfreien Funktionierens des Zahlungssystems.

Gewinn zu erwirtschaften ist nicht das Ziel der Bank von Russland.

Die Hauptaufgaben der Zentralbank sind die Regulierung des Geldumlaufs, die Umsetzung einer einheitlichen Geldpolitik, der Schutz der Interessen von Einlegern und Banken, die Überwachung der Tätigkeit von Geschäftsbanken und anderen Kreditinstituten sowie die Durchführung von Geschäften im Bereich der Außenwirtschaft.

Zusätzlich zu den oben genannten Zielen und Zielsetzungen vertritt die Zentralbank Russlands die Interessen der Russischen Föderation in den Beziehungen zu den Zentralbanken ausländischer Länder sowie in internationalen Banken und anderen internationalen Währungs- und Finanzorganisationen.

Gemäß der geltenden Gesetzgebung der Russischen Föderation:

Die Bank von Russland ist gegenüber der Staatsduma der Föderalen Versammlung der Russischen Föderation rechenschaftspflichtig. Die Rechenschaftspflicht der Bank von Russland gegenüber der Staatsduma bedeutet:

Ernennung und Entlassung des Vorsitzenden der Bank von Russland durch die Staatsduma auf Empfehlung des Präsidenten der Russischen Föderation;

Ernennung und Abberufung von Mitgliedern des Verwaltungsrats der Bank von Russland (im Folgenden als Verwaltungsrat bezeichnet) durch die Staatsduma;

Vorlage des Jahresberichts sowie des Prüfberichts durch die Bank von Russland bei der Staatsduma zur Prüfung;

Beschluss der Staatsduma einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, eine Prüfung der Bank von Russland durchzuführen;

Durchführung parlamentarischer Anhörungen zu den Aktivitäten der Bank von Russland unter Beteiligung ihrer Vertreter usw.

In Bezug auf die Wirtschaft der Russischen Föderation sind die Hauptaufgaben der Zentralbank der Russischen Föderation gemäß Artikel 4 des Gesetzes:

1) entwickelt und implementiert in Zusammenarbeit mit der Regierung der Russischen Föderation eine einheitliche staatliche Geldpolitik, die auf den Schutz und die Gewährleistung der Stabilität des Rubels abzielt;

2) gibt monopolistisch Bargeld aus und organisiert seinen Umlauf;

3) ist der Kreditgeber der letzten Instanz für Kreditinstitute, organisiert ein Refinanzierungssystem;

4) legt die Regeln für die Zahlung in der Russischen Föderation fest;

5) legt die Regeln für die Durchführung von Bankgeschäften, die Buchhaltung und die Berichterstattung für das Bankensystem fest;

6) führt die staatliche Registrierung von Kreditinstituten durch; erteilt und widerruft Lizenzen von Kreditinstituten und Organisationen, die an ihrer Prüfung beteiligt sind;

7) übt die Aufsicht über die Tätigkeit der Kreditinstitute aus;

8) registriert die Ausgabe von Wertpapieren durch Kreditinstitute gemäß den Bundesgesetzen;

9) führt unabhängig oder im Auftrag der Regierung der Russischen Föderation alle Arten von Bankgeschäften durch, die zur Erfüllung der Hauptaufgaben der Bank von Russland erforderlich sind;

10) führt Währungsregulierungen durch, einschließlich Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Fremdwährungen; legt das Verfahren für die Abrechnung mit dem Ausland fest;

11) organisiert und führt die Währungskontrolle sowohl direkt als auch über autorisierte Banken gemäß der Gesetzgebung der Russischen Föderation durch;

12) beteiligt sich an der Entwicklung der Prognose der Zahlungsbilanz der Russischen Föderation und organisiert die Erstellung der Zahlungsbilanz der Russischen Föderation;

13) führt zur Wahrnehmung dieser Funktionen Analysen und Prognosen der Wirtschaftslage der Russischen Föderation als Ganzes und nach Regionen durch, vor allem der Währungs-, Währungs-, Finanz- und Preisbeziehungen; veröffentlicht relevante Materialien und statistische Daten;

14) Zur Erfüllung der ihr übertragenen Aufgaben beteiligt sich die Zentralbank an der Entwicklung der Wirtschaftspolitik der Regierung der Russischen Föderation.

Ein wichtiges Glied im Bankensystem der Russischen Föderation ist Bargeldabwicklungszentrum.

Das Cash Settlement Center (im Folgenden als RCC bezeichnet) ist eine strukturelle Unterabteilung der Hauptdirektion der Bank von Russland für eine Republik, die Teil der Russischen Föderation, einer autonomen Region, eines autonomen Bezirks, einer Region, einer Region ist. und die Städte Moskau und St. Petersburg.

Die Gründung des RCC, seine Umstrukturierung und Liquidation erfolgen mit Genehmigung der Bank von Russland auf der Grundlage einer Anordnung des Leiters der zuständigen Hauptabteilung. Abhängig von der Anzahl der betreuten Organisationen, dem Automatisierungsgrad, dem Betriebsumfang, den Kommunikationsbedingungen, der territorialen Abgeschiedenheit und anderen Faktoren können regionale und bezirksübergreifende RCCs erstellt werden.

Das RCC eröffnet Korrespondenzkonten für Banken, Konten für die Buchführung von Einnahmen und Ausgaben des Haushalts, des Pensionsfonds, des Wirtschaftsstabilisierungsfonds und anderer Fonds, Überweisungskonten für Unternehmen des Kommunikationsministeriums, der Staatsversicherung, der Sberbank sowie Konten für Haushaltsorganisationen als vorübergehend für andere juristische Personen eröffnete Konten.

Korrespondierende Unterkonten können im RCC von Filialen von Banken mit Zustimmung der Hauptdirektion eröffnet werden, bei denen Konten für diese Banken eröffnet werden.

Dem RCC obliegen die Aufgaben der Wertaufbewahrung der Reservefonds von Banknoten und Münzen (im Folgenden Reservefonds genannt) und der funktionierenden Registrierkasse sowie die Erbringung von Bargelddienstleistungen für Banken und andere juristische Personen.

RCC führt im Auftrag der Hauptdirektion Operationen im Zusammenhang mit dem Verkauf von Staatsanleihen, Schatzwechseln und anderen Staatspapieren sowie deren Rückzahlung und Zinszahlung durch.

Föderale Regierungsorgane, Regierungsorgane der Teilstaaten der Russischen Föderation und lokale Selbstverwaltungsorgane haben nicht das Recht, sich in die Aktivitäten der Bank von Russland bei der Umsetzung ihrer gesetzlich festgelegten Funktionen und Befugnisse einzumischen oder Entscheidungen darüber zu treffen diesem Bundesgesetz widersprechen.

Die Bank von Russland informiert die Staatsduma und den Präsidenten der Russischen Föderation in der durch Bundesgesetze festgelegten Weise und informiert die Staatsduma und den Präsidenten der Russischen Föderation im Falle einer Beeinträchtigung ihrer Tätigkeit darüber.

Die Bank von Russland hat das Recht, bei den Gerichten die Ungültigerklärung von Rechtsakten von Bundesbehörden, Regierungsbehörden der Teilstaaten der Russischen Föderation und lokalen Regierungsbehörden zu beantragen.

2. GELDPOLITIK

ZENTRALBANK

Betrachten wir die wichtigsten Instrumente, mit denen die Zentralbank ihre Politik auf dem freien Markt umsetzt. Dazu gehören vor allem Änderungen des Refinanzierungssatzes, Änderungen der Mindestreservenormen, Offenmarktgeschäfte mit Wertpapieren und Devisen sowie einige Maßnahmen strenger Verwaltungscharakter.

Die Bank von Russland kann auf der Grundlage der Hauptrichtungen der einheitlichen staatlichen Geldpolitik Wachstumsziele für einen oder mehrere Indikatoren der Geldmenge festlegen.

Um die Stabilität von Kreditinstituten zu gewährleisten, kann die Bank von Russland für sie verbindliche Standards festlegen:

1) der Mindestbetrag des genehmigten Kapitals für neu gegründete Kreditinstitute, der Mindestbetrag der Eigenmittel (Kapital) für bestehende Kreditinstitute;

2) die maximale Größe des nichtmonetären Teils des genehmigten Kapitals;

3) der maximale Risikobetrag pro Kreditnehmer oder Gruppe verbundener Kreditnehmer;

4) die maximale Größe großer Kreditrisiken;

5) der maximale Risikobetrag pro Gläubiger (Einleger);

6) Liquiditätsstandards eines Kreditinstituts;

7) Kapitaladäquanzstandards;

8) der Höchstbetrag der von der Bevölkerung angezogenen Geldbeiträge (Einlagen);

9) die Höhe der Währungs-, Zins- und anderen Risiken;

10) der Mindestbetrag der für risikoreiche Vermögenswerte gebildeten Reserven;

11) Standards für die Verwendung der Eigenmittel der Banken zum Erwerb von Anteilen (Aktien) anderer juristischer Personen;

12) der Höchstbetrag der Kredite, Garantien und Bürgschaften, die die Bank ihren Teilnehmern (Aktionären) gewährt.

Wenn wir über Refinanzierung sprechen, dann bedeutet Refinanzierung die Kreditvergabe der russischen Zentralbank an Banken und Kreditinstitute zur Regulierung der Liquidität des Bankensystems.

Die Formen, Verfahren, Bedingungen und Grenzen der Refinanzierung werden von der Bank von Russland festgelegt.

Direkte quantitative Beschränkungen der Bank von Russland bedeuten die Festlegung von Grenzen für die Refinanzierung von Banken und die Durchführung bestimmter Bankgeschäfte durch Kreditinstitute.

Die Bank von Russland hat das Recht, in Ausnahmefällen direkte quantitative Beschränkungen anzuwenden, um eine einheitliche staatliche Geldpolitik nur nach Rücksprache mit der Regierung der Russischen Föderation umzusetzen.

Eine der wichtigsten wirtschaftlichen Methoden zur Regulierung des Geldumlaufs besteht darin, die Normen der erforderlichen Reserven festzulegen, die Geschäftsbanken oder Kreditinstitute bei der Zentralbank Russlands hinterlegen.

Durch die Einzahlung eines Teils der von Geschäftsbanken oder Kreditinstituten aufgenommenen Mittel in den erforderlichen Reservefonds soll die Währungsregulierung sichergestellt werden, indem die umlaufende Geldmenge auf einem bestimmten Niveau gehalten wird.

Durch die Einzahlung von Geldern in den erforderlichen Reservefonds tragen Geschäftsbanken oder Kreditinstitute zur Umsetzung der Hauptrichtungen der Währungsregulierung und zur Umsetzung antiinflationärer Maßnahmen durch die Zentralbank Russlands bei .

Die Höhe der bei der Bank von Russland hinterlegten erforderlichen Reserven wird als Prozentsatz des Gesamtbetrags der von einer Geschäftsbank oder einem Kreditinstitut aufgenommenen Mittel festgelegt.

Die erforderlichen Mindestreservestandards dürfen 20 Prozent der Verbindlichkeiten eines Kreditinstituts nicht überschreiten und können für verschiedene Kreditinstitute differenziert werden.

Die erforderlichen Reservestandards können jeweils nicht um mehr als fünf Punkte geändert werden.

Wenn eine Lizenz zur Durchführung von Bankgeschäften widerrufen wird, werden die bei der Bank von Russland hinterlegten Gelder zur Rückzahlung der Verbindlichkeiten des Kreditinstituts gegenüber Einlegern und Gläubigern verwendet.

Und schließlich verfügt nur die Zentralbank aufgrund ihres Sonderstatus über ausreichende Liquidität und absolute Zahlungsfähigkeit, wodurch das Risiko von Zahlungsausfällen bei Abwicklungen unter Beteiligung der Zentralbank auf nahezu Null sinkt.

3. OPERATIONEN DER ZENTRALBANK RUSSLANDS

AUF DEM OFFENEN MARKT

Die staatliche Verwaltung einer Marktwirtschaft beinhaltet die garantierte Unterstützung der Aktivitäten von Geschäftsbanken durch die russische Zentralbank. Dies liegt daran, dass letztere das Arbeitsglied des Währungssystems sind und die Kreditbeziehungen in der Volkswirtschaft direkt im Realsektor der Wirtschaft organisieren.

Zu den passiven Tätigkeiten der Zentralbank Russlands gehören die Bildung ihres genehmigten Kapitals, die Ausgabe von Geld, die Lagerung von Geldern aus lokalen Staatshaushalten und Reserven von Geschäftsbanken.

Zu den aktiven Geschäftstätigkeiten der Zentralbank Russlands gehören die Kreditvergabe an Geschäftsbanken, Staatsausgaben sowie der Kauf von Gold und Devisen. Über diese Kanäle gelangen die Emissionsressourcen der Zentralbank in den Geldumlauf der jeweiligen Länder.

Beachten Sie, dass die Methoden der Währungsregulierung (Refinanzierung und Pflichtreserven) nach und nach ihre primäre Bedeutung verloren und die Interventionen der Zentralbank, sogenannte Offenmarktgeschäfte, zum Hauptinstrument der Geldpolitik wurden.

Unter den Geschäften der Zentralbank auf dem offenen Markt versteht man den Kauf und Verkauf von Schatzwechseln, Staatsanleihen und anderen Staatspapieren durch die Bank von Russland sowie kurzfristige Transaktionen mit Wertpapieren mit späterem Abschluss einer umgekehrten Transaktion (Artikel 39).

Unter Währungsinterventionen der Zentralbank Russlands versteht man den Kauf und Verkauf von Fremdwährungen durch die Bank Russlands auf dem Devisenmarkt, um den Rubel-Wechselkurs und die Gesamtnachfrage und das Geldangebot zu beeinflussen (Artikel 40).

Die Begrenzung der Offenmarktgeschäfte wird vom Verwaltungsrat genehmigt.

Offenmarktgeschäfte variieren je nach:

Bedingungen der Transaktion: Kauf und Verkauf gegen Bargeld oder Kauf für einen bestimmten Zeitraum mit obligatorischem Weiterverkauf – umgekehrte Transaktionen;

Transaktionsgegenstände: Transaktionen mit staatlichen oder privaten Wertpapieren;

Laufzeit der Transaktion: kurzfristige (bis zu 3 Monate), langfristige (bis zu 1 Jahr oder mehr) Geschäfte mit Wertpapieren;

Tätigkeitsbereich: nur im Bankensektor des Wertpapiermarktes oder im Nichtbankensektor des Marktes;

Methode zur Festlegung der Zinssätze: wird entweder von der Zentralbank oder vom Markt festgelegt.

Offenmarktgeschäfte wurden erstmals in den USA, Kanada und Großbritannien aktiv genutzt, da in diesen Ländern ein entwickelter Wertpapiermarkt vorhanden war. Später wurde diese Methode der Kreditregulierung in Westeuropa weit verbreitet.

Abhängig von der Form der Markttransaktionen der Zentralbank mit Wertpapieren können diese direkt oder umgekehrt sein.

Eine direkte Transaktion ist ein regulärer Kauf oder Verkauf.

Bei der Umkehrung handelt es sich um den Kauf und Verkauf von Wertpapieren mit der obligatorischen Durchführung einer umgekehrten Transaktion zu einem vorher festgelegten Kurs. Die Flexibilität von Reverse Operations und die mildere Wirkung ihrer Wirkung machen dieses Regulierungsinstrument beliebt. So liegt der Anteil der Reverse-Operationen der Zentralbanken führender Industrieländer am freien Markt zwischen 82 und 99,6 %. Wenn Sie genau hinschauen, können Sie erkennen, dass diese Transaktionen im Wesentlichen den Refinanzierungen gegen Wertpapiere ähneln Banken müssen ihm Wertpapiere zu Bedingungen verkaufen, die auf der Grundlage des Auktionshandels (Wettbewerbshandel) festgelegt werden, mit der Verpflichtung, sie innerhalb von 4 bis 8 Wochen zurückzuverkaufen. Darüber hinaus fallen für diese Wertpapiere während der Zeit, in der sie Eigentum der Zentralbank sind, Zinszahlungen an wird Geschäftsbanken gehören.

Somit sind Offenmarktgeschäfte eine Methode der Geldpolitik

Die Vorschriften unterscheiden sich erheblich von den beiden vorherigen. Der Hauptunterschied besteht in der Anwendung einer flexibleren Regulierung, da sich das Volumen der gekauften Wertpapiere sowie der verwendete Zinssatz entsprechend der Richtung der Zentralbankpolitik täglich ändern können. Geschäftsbanken müssen unter Berücksichtigung der Besonderheiten dieser Methode ihre Finanzlage genau überwachen und gleichzeitig eine Verschlechterung der Liquidität vermeiden.

Tatsächlich übt die Zentralbank Russlands die Funktionen eines Beauftragten des Finanzministeriums der Russischen Föderation für die Bedienung sowie einer Regulierungs- und Kontrollbehörde aus.

Die Zentralbank Russlands sorgt für die „organisatorische“ Seite des Funktionierens des Marktes für kurzfristige Staatsanleihen (GKOs): Sie führt Auktionen und Rücknahmen durch, bereitet die erforderlichen Dokumente vor und überweist die erforderlichen Mittel auf das Konto des Ministeriums für Staatsanleihen Finanzen der Russischen Föderation. Darüber hinaus beteiligt er sich aktiv als Händler an der Arbeit des GKO-Marktes, was eine gezielte wirtschaftliche Einflussnahme auf den Markt in Abhängigkeit von den Ereignissen direkt in und um ihn herum sowie im Einklang mit der aktuellen Politik von ermöglicht der Zentralbank.

Gleichzeitig hat es sich die Bank von Russland nicht zum Ziel gesetzt, mit ihren Geschäften auf dem Markt Gewinne zu erzielen. Die Zentralbank konzentriert sich darauf, ein bestimmtes Niveau bestimmter Indikatoren des GKO-Marktes aufrechtzuerhalten, was die Attraktivität des GKO-Marktes für Anleger bestimmt.

Der grundlegende Zweck der Offenmarktgeschäfte der Zentralbank besteht darin, der russischen Wirtschaft dabei zu helfen, ein Gesamtproduktionsniveau zu erreichen, das durch Vollbeschäftigung und Preisstabilität gekennzeichnet ist.

Die Zentralbank hat mit Unterstützung des Staates die Möglichkeit, das Zahlungssystem mit leistungsstarken Telekommunikationsinstrumenten auszustatten, die für die Abwicklung durch Marktteilnehmer erforderlich sind. Die Zentralbank ist in der Lage, alle zwischen Banken stattfindenden Zahlungstransaktionen zu registrieren und die gegenseitigen Verpflichtungen der Banken effizient auszugleichen.

Die Zentralbank verfolgt eine Abzinsungspolitik (manchmal auch Abzinsungspolitik genannt) und fungiert als „Kreditgeber der letzten Instanz“. Sie vergibt Kredite an die finanziell stabilsten Banken, die sich vorübergehend in Schwierigkeiten befinden. Das Federal Reserve System (Fed) vergibt manchmal langfristige Kredite zu besonderen Bedingungen. Dies könnten Kredite an kleine Banken sein, um ihren saisonalen Cashflow-Bedarf zu decken. Manchmal werden Kredite auch an Banken vergeben, die sich in einer schwierigen finanziellen Situation befinden und Hilfe benötigen, um ihre Bilanzen in Ordnung zu bringen.

Die Zinssätze der Bank von Russland stellen die Mindestzinssätze dar, zu denen die Bank von Russland ihre Geschäfte abwickelt.

Die Bank von Russland kann einen oder mehrere Zinssätze für verschiedene Arten von Transaktionen festlegen oder eine Zinspolitik verfolgen, ohne den Zinssatz festzulegen.

Die Bank von Russland nutzt die Zinspolitik, um die Marktzinsen zu beeinflussen und so den Rubel zu stärken (Artikel 37).

Aufgrund der Art der wirtschaftlichen Prozesse und der Bedingungen für ihre Umsetzung unterschied sich die Tätigkeit der Zentralbank grundlegend von den Vorjahren. Dies war nicht nur eine Zeit der Überwindung der Folgen der Finanzkrise von 1998, sondern auch eine Zeit der Herausbildung neuer wirtschaftlicher Realitäten.

Durch die makroökonomische Überwachung der Funktionsweise des Bankensystems als Ganzes sowie die Überwachung der Aktivitäten jeder einzelnen Bank kann die Zentralbank schnell vorbeugende Maßnahmen ergreifen, um die finanzielle Situation der Teilnehmer am Zahlungsdienstleistungsmarkt zu stabilisieren und durchzuführen die Sanierung einer bestimmten Problembank, um eine Unterbrechung der Abwicklungskette aufgrund von Insolvenz oder Zahlungsunfähigkeit ihrer Teilnehmer zu verhindern.

Die Dynamik der Anlageinvestitionen wirkte sich positiv auf die Gesamtnachfrage in der Wirtschaft aus. Ihr Volumen erhöhte sich im Januar dieses Jahres. gegenüber Januar 1999 um 4,5 %. Die Investitionstätigkeit wurde in erster Linie durch die Aufrechterhaltung einer relativ stabilen Finanzlage der Unternehmen bestimmt. Das anhaltende Produktionswachstum im Maschinenbau und in der Baustoffindustrie deutete auf eine wachsende Nachfrage nach Anlageprodukten hin.

Die Dynamik der makroökonomischen Indikatoren für den Zeitraum 2000-2002 – ein moderater Anstieg der Verbraucherpreise, ein Anstieg der Produktion vieler Arten von Waren und Dienstleistungen, eine relativ stabile Finanzlage der Unternehmen – deutete im Allgemeinen darauf hin, dass in Russland positive Trends vorherrschen Wirtschaft.

Somit wird die Politik der Bank von Russland auf dem inländischen Devisenmarkt im Kontext der Grundsätze der Währungsregulierung durchgeführt.

Die wichtigsten operativen Aufgaben auf dem offenen Markt, deren Lösung im Mittelpunkt der Zentralbank Russlands stand, waren:

1. Aktive Nutzung des Rubel-Wechselkurses als Instrument zur Anpassung der Inflationserwartungen und zur Beeinflussung der Inflationsrate. Festlegung von Grenzen für Abweichungen des Wechselkurses von den mit der Regierung der Russischen Föderation vereinbarten Grenzen, d. h. Verfolgung einer vorhersehbaren Wechselkurspolitik (Politik des „Währungskorridors“).

2. Glättung starker kurzfristiger Schwankungen der Marktnachfrage und des Angebots an Fremdwährungen.

3. Entwicklung der Infrastruktur des Interbanken-Devisenmarktes der Russischen Föderation, um die Bildung von Marktnachfrage und -angebot für Fremdwährungen in allen institutionellen und territorialen Segmenten zu optimieren und die Garantie der internen Konvertierbarkeit des Rubels in aktuelle Währungen zu gewährleisten Devisentransaktionen.

4. Bildung und Verwaltung von Gold- und Devisenreserven, um ein hohes Maß an internationaler Liquidität sicherzustellen und Interventionen der Bank von Russland zu garantieren, um die Dynamik des Wechselkurses innerhalb einer bestimmten Flugbahn zu regulieren.

Die Zentralbank ist der Leiter der staatlichen Devisenpolitik, die eine Reihe von Maßnahmen zur Stärkung der Außenwirtschaftsposition des Landes umfasst und diese Funktion in Übereinstimmung mit dem Gesetz der Russischen Föderation „Über Währungsregulierung und Währungskontrolle“ wahrnimmt Bundesgesetze.

Im Auftrag der Regierung reguliert die Zentralbank die Devisen- und Goldreserven und ist die traditionelle Verwalterin der staatlichen Gold- und Devisenreserven. Es regelt den internationalen Zahlungsverkehr und die Zahlungsbilanz und beteiligt sich an den Abläufen auf dem Weltmarkt für Fremdkapital und Gold. Die Zentralbank stellt ihrem Land in der Regel internationale und regionale Währungsorganisationen zur Verfügung.

Um ihre Aufgaben auf dem freien Markt wahrzunehmen, kann die Zentralbank Russlands Repräsentanzen im Ausland eröffnen.

Sicherheiten für Kredite der Bank of Russia können sein:

Gold und andere Edelmetalle in verschiedenen Formen;

Fremdwährung;

Wechsel in russischer und ausländischer Währung mit einer Laufzeit von bis zu sechs Monaten;

Staatspapiere.

Die Zentralbank der Russischen Föderation sieht die Hauptaufgabe der Geldpolitik auf dem freien Markt darin, die Inflation zu senken und gleichzeitig aufrechtzuerhalten und möglicherweise zu beschleunigen BIP-Wachstum Gleichzeitig werden die Voraussetzungen für einen Abbau der Arbeitslosigkeit und eine Erhöhung der Realeinkommen der Bevölkerung geschaffen.

Als Zwischenziel der Geldpolitik für 2000–2003 wurde eine Erhöhung der Geldmenge identifiziert, die 21–25 % pro Jahr betragen könnte. Angesichts des prognostizierten Rückgangs der Geldumlaufgeschwindigkeit wird dies eine Fortsetzung des Trends zu einer realen Erhöhung der Geldmenge bedeuten.

Die Kontrolle über die Geldmenge bleibt der wichtigste Mechanismus zur Gewährleistung der externen und internen Stabilität des Rubels und ist die Grundlage für eine reibungslose und vorhersehbare Änderung des Wechselkurses.

In den Jahren 2000-2003 Die Zentralbank Russlands wird weiterhin eine Politik variabler Wechselkurse umsetzen, die besser mit den Zielen und Vorgaben der Wirtschaft übereinstimmt.

Die Grundlage der Maßnahmen der Bank von Russland auf dem inländischen Devisenmarkt wird die Glättung starker Wechselkursschwankungen in Kombination mit Maßnahmen zur Währungsregulierung und Devisenkontrolle sein, um den Marktkurs besser an die realen Wirtschaftsbedingungen anzupassen. Das System der flexiblen Wechselkurse schafft günstigere Bedingungen für die Bank von Russland, Gold- und Devisenreserven zu bewahren und anzusammeln, was im Hinblick auf die Beurteilung der Zahlungsfähigkeit Russlands und die Lösung des Problems besonders wichtig ist Auslandsverschuldung.

Im Zeitraum 2000-2003. Jahr zielen die Bemühungen der Zentralbank Russlands darauf ab, ein flexibleres System geldpolitischer Instrumente zu schaffen, die auf dem freien Markt eingesetzt werden und den Veränderungen im makroökonomischen Umfeld, der Finanzmarktstruktur, den Bank-, Zahlungs- und Abwicklungssystemen usw. angemessen sind entsprechend den Bedürfnissen zur Erweiterung der Möglichkeiten für den Realsektor, Kredite von Banken zu erhalten, Wirtschaft und Bevölkerung.

Um die Attraktivität von Bankkrediten für Unternehmen zu erhöhen Realsektor Wirtschaft entwickelt die Zentralbank der Russischen Föderation nicht nur Mechanismen zur Refinanzierung von Banken gegen Wechsel, Hypotheken und Darlehensverträge, wobei die bestehenden Kredit- und Einlagenmechanismen der Bank von Russland weiterentwickelt werden, sondern auch die Geschäftstätigkeit der Bank von Russland der offene Markt.

Die Bank von Russland beabsichtigt, gemeinsam mit der Regierung der Russischen Föderation aktiv Einfluss auf die Verbesserung der Bedingungen für die Umsetzung der Geldpolitik zu nehmen. Dabei geht es vor allem um die Schaffung günstiger Voraussetzungen für das aktive Funktionieren des Interbankenkreditmarktes und die Wiederherstellung des Vertrauens in Staatspapiere sowie die Stärkung eines so wichtigen Segments des Finanzmarktes wie des Staatsschuldenmarktes auf dieser Grundlage.

Bei der Analyse der Indikatoren für den Zeitraum 2000-2001 sehen wir, dass die Inflation in der russischen Wirtschaft 2,3 % betrug – die Preise für Lebensmittel stiegen durchschnittlich pro Monat um 2,2 %, die Preise für kostenpflichtige Dienstleistungen stiegen um 3,4 %, mit In diesem Fall Die Preise für Kommunikationsdienste stiegen am stärksten; der größte Preisanstieg wurde im Transportwesen beobachtet. Die Erhöhung der Tarife für den Güterverkehr belief sich in diesem Zeitraum auf 13,7 %.

Natürlich gibt es gewisse Schwierigkeiten auf dem russischen Auslandsschuldenmarkt, wo die Tendenz besteht, dass die Renditen aller Arten von Wertpapieren sinken (der bedeutendste in dieser Hinsicht war der Rückgang der Renditen der OVVZ: insbesondere der Rendite der 4. Tranche – Rückzahlung im Mai 2003 – sank im Jahresverlauf von 32 % auf 10 % pro Jahr, die Rendite der 2003 fälligen Eurobonds sank von 15 % auf 6,5 % pro Jahr), im Januar 2002 stiegen die Notierungen für alle russischen Wertpapiere stark an . Insbesondere sank die Rendite bis zur Fälligkeit bei OVVZ von 10–13 % auf 7,5–12 % pro Jahr und bei Eurobonds auf 4,7–11 % pro Jahr. Dieser Anstieg der Preise für russische Schuldverschreibungen erklärt sich vor allem durch eine gestiegene Nachfrage aus dem Ausland Investmentfonds.

Der Dollarkurs, der Mitte Dezember 2001 begann, steigt weiter. Anschließend gingen die Angriffe auf den Rubel-Wechselkurs weiter; derzeit beträgt der Dollar-Wechselkurs durchschnittlich 31 Rubel 50 Kopeken.

ABSCHLUSS

Das zentrale Glied in der Geldpolitik des Staates ist die Zentralbank Russlands. Er ist es, der durch sein Handeln die Geldpolitik betreibt.

Die Hauptaufgabe des öffentlichen Sektors besteht darin, die Wirtschaft zu stabilisieren. Der Staat tut dies, indem er eine Fiskal- und Geldpolitik verfolgt. Der Zweck der Geldpolitik besteht darin, die Geldmenge oder die Höhe der Zinssätze zu kontrollieren – all dies geschieht, um die Geldmenge im Land zu regulieren.

Die wichtigsten Instrumente der Zentralbank sind: Geschäfte auf dem offenen Wertpapiermarkt, die Höhe der Zinssätze für Kredite an Geschäftsbanken und die Höhe der erforderlichen Reserven.

Die Bank von Russland wahrt Kontinuität in den bestimmenden Grundsätzen der Gestaltung der Geldpolitik und ordnet ihre Ziele den Hauptzielen der staatlichen Wirtschaftspolitik unter.

Unabhängig von den verwendeten Berechnungsarten strebt die Zentralbank bei der Durchführung der Geldpolitik die Schaffung eines Zahlungssystems an, das zwei Qualitäten vereint: Stabilität, Systemintegrität und Effizienz. Allerdings hängt die Erreichung der gesetzten Ziele für die Offenmarktgeschäfte der Zentralbank davon ab das Vorhandensein geeigneter Bedingungen, die durch das Funktionieren aller Wirtschaftszweige und die Umsetzung der notwendigen institutionellen Reformen geschaffen werden.

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