Ein wichtiges Element ist , was benötigt wird für:

• Gegenseitiger Währungsumtausch im Waren-, Dienstleistungs-, Kapital- und Kreditverkehr. Der Exporteur tauscht die Erlöse aus ausländischer Währung gegen die inländische, da die Währungen anderer Länder nicht als legale Kauf- und Zahlungsmittel auf dem Territorium dieses Staates zirkulieren können. Der Importeur tauscht Landeswährung gegen Fremdwährung, um im Ausland gekaufte Waren zu bezahlen;
• Vergleich der Preise auf Welt- und nationalen Märkten sowie Kostenindikatoren verschiedene Länder in Landes- oder Fremdwährung ausgedrückt;
• regelmäßige Neubewertung von Fremdwährungskonten von Unternehmen und Banken.

Tauschrate - der Preis der Währung eines Landes, ausgedrückt in Fremdwährung Geldeinheiten oder internationalen Währungseinheiten (SZR, Euro). Extern wird der Wechselkurs den Teilnehmern des Austauschs als Umrechnungskoeffizient einer Währung in eine andere präsentiert, der durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage auf dem Devisenmarkt bestimmt wird. Die Kostenbasis des Wechselkurses ist jedoch die Kaufkraft der Währungen, die das durchschnittliche nationale Preisniveau für Waren, Dienstleistungen und Investitionen ausdrückt. Dies wirtschaftliche Kategorie der Warenproduktion inhärent und drückt die Produktionsbeziehungen zwischen Warenproduzenten und dem Weltmarkt aus. Produzenten und Käufer verwenden den Wechselkurs, um nationale Preise mit Preisen in anderen Ländern zu vergleichen. Als Ergebnis wird der Grad der Rentabilität der Entwicklung der Produktion oder Investition aufgedeckt.

Beim Verkauf von Gütern auf dem Weltmarkt erhält das Produkt nationaler Arbeit gesellschaftliche Anerkennung auf der Grundlage eines internationalen Wertmaßes. Der Wechselkurs vermittelt also den Warenaustausch innerhalb der Weltwirtschaft.

Faktoren, die den Wechselkurs beeinflussen:

• Inflationsraten;
• Stand der Zahlungsbilanz;
• Unterschied Zinsen in verschiedenen Ländern;
• Aktivitäten der Devisenmärkte und spekulative Devisengeschäfte;
• der Grad der Verwendung einer bestimmten Währung auf dem europäischen Markt und in internationalen Abrechnungen;
• Geschwindigkeit internationaler Zahlungen;
• der Grad des Vertrauens in die Währung;
• Geldpolitik.

Unmöglich ohne Währungsumtausch und deren Kurse. Währungskurs - das ist die Definition ihres Kurses. Fester Wechselkurs - Dies ist das gesetzlich festgelegte offizielle Verhältnis zwischen den beiden Währungen. schwankender Wechselkurs bei den Auktionen an der Wechselstube etabliert. In Russland Hauptrolle bei der Ermittlung des Wechselkurses die Moskauer Interbank Geldwechsel, die von der Zentralbank der Russischen Föderation verwaltet wird. Basierend auf den Handelsergebnissen der Bank of Russia Festsetzung, d.h. Festlegung Dollar Wechselkurs USA zum Rubel. Das Währungsfixing wird zweimal pro Woche durchgeführt: am Dienstag und am Donnerstag. Es gibt auch Kreuzkurs - dies ist das Verhältnis zwischen zwei Währungen, das sich aus ihrem Wechselkurs im Verhältnis zum Kurs einer dritten Währung ergibt.

In der Vergangenheit gab es zwei Methoden, um Fremdwährungen gegenüber der Landeswährung zu notieren:

• direktes Zitat, zu dem der Wechselkurs einer ausländischen Währungseinheit (Basiswährung) in Landeswährung (notierte Währung) ausgedrückt wird;
• indirektes Zitat wenn der Kurs nationale Währung ausgedrückt in einer bestimmten Anzahl von Fremdwährungseinheiten. So werden die Wechselkurse des britischen Pfund Sterling, des österreichischen Dollars und des Euro gegenüber dem US-Dollar traditionell in einer indirekten Notierung angegeben, d.h. die Anzahl der US-Dollar pro Währungseinheit ist angegeben.

Aktueller Wechselkurs, oder Kassakurs - dies ist der Cash-Kurs, d.h. Bargeldtransaktion. Es wird innerhalb von zwei Tagen berechnet.

Terminkurs - dies ist der Abrechnungskurs bei einem Devisen(termin)kontrakt)" nach einer bestimmten Zeit nach Vertragsschluss.

Grundsätzlich gleichgewichtiger Wechselkurs - Unter ihr kann das Land sein internes und externes makroökonomisches Gleichgewicht erfolgreich aufrechterhalten.

Kurse unterscheiden Verkäufer Und Käufer. Eine Bank, die eine Währung notiert, führt eine Währungstransaktion immer zu einem günstigen Kurs dafür durch. Banken verkaufen Devisen zu einem höheren Preis (Geld- oder Verkaufskurs), als sie sie kaufen (Kauf- oder Kaufkurs). Die Differenz zwischen den Kursen (Marge) dient der Deckung der Kosten der Bank und in gewissem Umfang der Absicherung des Wechselkursrisikos.

Es gibt ein Korrelationsmuster zwischen dem Marktwechselkurs und der Parität Kaufkraft(PPP) Bevölkerung. In Ländern, in denen das BIP pro Kopf hoch ist und viele Güter produziert werden, liegt dieses Verhältnis nahe bei eins: in Europa - mehr als eins, in den USA - weniger als eins. In Afrika beträgt das Verhältnis zwischen dem Marktpreis und PPP 6-7, in Russland - 3. Eine Änderung dieses Verhältnisses in eine positive Richtung impliziert die Produktion wettbewerbsfähiger Waren und Dienstleistungen, basierend auf einer hohen Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft als Ganzes hohe Arbeitsproduktivität, sparsamer Umgang mit Ressourcen, neue Produktionstechnologien .

Alle Währungen werden je nach Veränderungsgrad der Wechselkurse eingeteilt (IWF-Methodik von 1982):

• mit festem Kurs (Fixierung auf eine Währung, auf einen Währungskorb);
• mit einem begrenzt flexiblen Wechselkurs (in Bezug auf eine Währung, im Rahmen einer gemeinsamen Politik);
• mit variablem Zinssatz (angepasster Kurs, kontrolliertes Floating, unabhängiges Floating).

Tauschrate - der Preis der Währungseinheit eines Landes, ausgedrückt in ausländischen Währungseinheiten oder internationalen Währungseinheiten (SZR, Euro). Extern wird der Wechselkurs den Teilnehmern des Austauschs als Umrechnungskoeffizient einer Währung in eine andere präsentiert, der durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage auf dem Devisenmarkt bestimmt wird. Die Kostenbasis des Wechselkurses ist jedoch die Kaufkraft der Währungen, die das durchschnittliche nationale Preisniveau für Waren, Dienstleistungen und Investitionen ausdrückt. Diese ökonomische Kategorie ist der Warenproduktion inhärent und drückt die Produktionsbeziehungen zwischen Warenproduzenten und dem Weltmarkt aus. Produzenten und Käufer verwenden den Wechselkurs, um nationale Preise mit Preisen in anderen Ländern zu vergleichen. Als Ergebnis wird der Grad der Rentabilität der Entwicklung der Produktion oder Investition aufgedeckt.

Beim Verkauf von Gütern auf dem Weltmarkt erhält das Produkt nationaler Arbeit gesellschaftliche Anerkennung auf der Grundlage eines internationalen Wertmaßes. Der Wechselkurs vermittelt also den Warenaustausch innerhalb der Weltwirtschaft.

Faktoren, die den Wechselkurs beeinflussen:

die Inflationsrate;

der Stand der Zahlungsbilanz;

Zinsunterschiede in verschiedenen Ländern;

· Aktivität der Devisenmärkte und spekulative Devisengeschäfte;

der Grad der Verwendung einer bestimmten Währung auf dem europäischen Markt und in internationalen Abrechnungen;

die Geschwindigkeit internationaler Zahlungen;

Grad des Vertrauens in die Währung;

Währungspolitik.

Währungstransaktionen sind ohne Währungsumtausch und deren Notierungen nicht möglich. Währungskurs - das ist die Definition ihres Kurses. Fester Wechselkurs - Dies ist das gesetzlich festgelegte offizielle Verhältnis zwischen den beiden Währungen. schwankender Wechselkurs bei den Auktionen an der Wechselstube etabliert. In Russland spielt die Moskauer Interbank Currency Exchange, die von der Zentralbank der Russischen Föderation verwaltet wird, die Hauptrolle bei der Bestimmung des Wechselkurses. Basierend auf den Handelsergebnissen der Bank of Russia Festsetzung, d.h. Festlegung des Wechselkurses des US-Dollars gegenüber dem Rubel. Das Währungsfixing wird zweimal pro Woche durchgeführt: am Dienstag und am Donnerstag. Es gibt auch Kreuzkurs - dies ist das Verhältnis zwischen zwei Währungen, das sich aus ihrem Wechselkurs im Verhältnis zum Kurs einer dritten Währung ergibt.

In der Vergangenheit gab es zwei Methoden, um Fremdwährungen gegenüber der Landeswährung zu notieren:

· direktes Zitat, zu dem der Wechselkurs einer ausländischen Währungseinheit (Basiswährung) in Landeswährung (notierte Währung) ausgedrückt wird;

· indirektes Zitat wenn der Wechselkurs der Landeswährung in einer bestimmten Anzahl ausländischer Währungseinheiten ausgedrückt wird. So werden die Wechselkurse des britischen Pfund Sterling, des österreichischen Dollars und des Euro gegenüber dem US-Dollar traditionell in einer indirekten Notierung angegeben, d.h. die Anzahl der US-Dollar pro Währungseinheit ist angegeben.

Aktueller Wechselkurs, oder Kassakurs - dies ist der Cash-Kurs, d.h. Bargeldtransaktion. Es wird innerhalb von zwei Tagen berechnet.

Terminkurs - dies ist der Abrechnungskurs bei einem Devisen(termin)kontrakt)" nach einer bestimmten Zeit nach Vertragsschluss.

Grundsätzlich gleichgewichtiger Wechselkurs - Unter ihr kann das Land sein internes und externes makroökonomisches Gleichgewicht erfolgreich aufrechterhalten.

Kurse unterscheiden Verkäufer Und Käufer. Eine Bank, die eine Währung notiert, führt eine Währungstransaktion immer zu einem günstigen Kurs dafür durch. Banken verkaufen Devisen zu einem höheren Preis (Geld- oder Verkaufskurs), als sie sie kaufen (Kauf- oder Kaufkurs). Die Differenz zwischen den Kursen (Marge) dient der Deckung der Kosten der Bank und in gewissem Umfang der Absicherung des Wechselkursrisikos.

1. Wirtschaft als Lebensbereich der Gesellschaft. Der Arbeitsprozess und seine Elemente.

2. Gegenstand und Struktur der Wirtschaftstheorie. Allgemeine und private Wirtschaftswissenschaften.

3. Funktionen der Wirtschaftstheorie

4. Methoden der Wirtschaftswissenschaften

5. Beziehung zwischen Wirtschaftstheorie und Politik

6. Der Bedarfsbegriff und seine Klassifikation

7. Das Konzept, die Klassifizierung und die Merkmale der Ressourcen: Arbeit, Land, Kapital.

8. Produktionskapital (Fonds) und Wege seiner rationellen Verwendung

9. Begrenzte Ressourcen und Entscheidungsprobleme in der Wirtschaft

10. Wirtschaftlicher Nutzen: Klassifizierung, Hauptmerkmale

11. Produktion, Vervielfältigung u das Wirtschaftswachstum

12. Wesen und Funktionen des Wirtschaftssystems

13. Eigenschaften und Struktur des Wirtschaftssystems.

14. Klassifikation der Wirtschaftssysteme

15. Eigentum an Wirtschaftssystem. Moderne Eigentumstheorien.

16. Subjekte und Gegenstände des Eigentums

17. Arten und Formen des Eigentums

18. Eigentumsreform in der Republik Belarus (Entstaatlichung der Wirtschaft und Privatisierung staatlicher Unternehmen).

19. Begriff, Bedingungen und Ursachen des Marktes

20. Funktionen des Marktes und seine Probleme

21. Arten von Märkten und ihre Klassifizierung

22. Marktinfrastruktur

23. Marktwirtschaftliche Modelle

24. Die Rolle des Staates in einer modernen Marktwirtschaft, Funktionen und Methoden der Regulierung

25. Nachfrage und wertbeeinflussende Faktoren. Gesetz der Nachfrage

26. Angebot und Faktoren, die zu einer Änderung führen. Das Versorgungsrecht.

27. Wechselwirkung von Angebot und Nachfrage. Marktgleichgewicht und Gleichgewichtspreis.

28. Elastizität der Nachfrage: Konzept, Typen, Indikatoren

29. Angebotselastizität: Konzepte, Typen, Indikatoren

30. Praktischer Wert Elastizitätsanalyse

31. Wirtschaftseinheiten. Haushalt als wirtschaftliche Einheit

32. Verbrauch und Nutzen Wirtschaftliche Vorteile. Gesamtnutzen und Grenznutzen. Gesetz des Grenznutzens

33. Das Konzept des rationellen Konsums und sein Gleichgewicht. Nutzenmaximierungsregel.

34. Unternehmen als wirtschaftliche Einheit. Organisations- und Rechtsformen von Unternehmen. Arten und Formen von Unternehmen in der Republik Belarus

35. Unternehmen in den kurz- und langfristigen Produktionsperioden. Fixe und variable Produktionsfaktoren und das Problem ihrer optimalen Kombination.

36. Produktionsfunktion und ihre Eigenschaften. Isoquanten. Grenzrate der technologischen Substitution.

37. Allgemein, Durchschnitt und Grenze physisches Produkt: Konzept, Berechnungsmethoden, Veränderungstendenzen, Interdependenzen.

38. Das Konzept und die Klassifizierung der Produktionskosten.

39. Kurz- und langfristige Produktionskosten. Isokosten.

40. Einkommen und Gewinn der Firma. Gewinnmaximierungsregel

41. Staat als wirtschaftliche Einheit. Mikroökonomische Regulierung, ihre Richtungsinstrumente.

42. nationale Wirtschaft und seine Eigenschaften

43. System der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen (SNA)

44. Bruttoinlandsprodukt (BIP) und seine Messmethoden. Andere Indikatoren des Systems der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen

45. Nominales und reales BIP. Preisindizes.

46. ​​Nationalvermögen, seine Zusammensetzung und Struktur.

47. Die Entstehung und das Wesen des Geldes, ihre Arten und Funktionen

48. Geldangebot und -nachfrage. Geldmarktgleichgewicht

49. Geldsystem und seine Struktur

50. Zentralbanken ihrer Aufgaben. Geschäftsbanken.

51. Kredit und seine Formen

52. Spezialisiert Finanzinstitutionen

53. Das Finanzkonzept und seine Funktionen

54. Finanzsystem und seine Struktur.

55. Wesen und Grundsätze der Besteuerung. Arten und Funktionen von Steuern. Steuersystem Die Republik Weißrussland

56. Staatshaushalt, seine Struktur und Funktionen

57. Haushaltsdefizit, seine Ursachen und Möglichkeiten zu decken

58. Gesamtnachfrage und sie bestimmende Faktoren

59. Gesamtangebot und seine Faktoren

60. Makroökonomisches Gleichgewicht im AD=DS-Modell. Ratscheneffekt

61. Konzept makroökonomische Instabilität, Ursachen und Formen seiner Manifestation.

62. Der Wirtschaftskreislauf seiner Phase

63. Beschäftigung und Arbeitslosigkeit. Arten von Arbeitslosigkeit. Ökonomische Kosten der Arbeitslosigkeit. Okuns Gesetz

64. Inflation: ihre Ursachen und Formen. Sozioökonomische Folgen der Inflation

65. Inflation und Arbeitslosigkeit in Weißrussland

66. Weltwirtschaft und die Voraussetzungen für ihr Auftreten. Die Struktur der Weltwirtschaft.

67. Grundformen von international wirtschaftliche Beziehungen

68. internationaler Handel und seine Formen

69. Internationaler Kapitalverkehr und seine Formen

70. Arbeitsmigration

71. Moderne Tendenzen Entwicklung der Weltwirtschaft

72. Platz der Republik Belarus im System der Weltwirtschaftsbeziehungen

73. Das Konzept der Zahlungsbilanz des Landes

74. Struktur und Gleichgewicht der Zahlungsbilanz

75. Das Konzept des Wechselkurses als Instrument zur Regulierung der Zahlungsbilanz

76. Faktoren, die den Wechselkurs beeinflussen

77. Arten von Wechselkursen

78. Zahlungsbilanz der Republik Belarus

Tauschrate- Dies ist der Preis der Landeswährung, ausgedrückt in der Währung anderer Länder oder in internationalen Währungseinheiten (Euro, SZR).

Der Wechselkurs ist eines der Elemente des Währungssystems, das verwendet wird, um:

Austausch von Währungen zwischen Ländern im Handel mit Waren und Dienstleistungen. Exporteure tauschen die erhaltene Währung in Übereinstimmung mit den Gesetzen in die Währung ihres Landes, und Importeure tauschen die Währung ihres Landes in ausländische Währung, um im Ausland gekaufte Waren zu bezahlen;
Preisvergleich auf nationalen und Weltmärkten;
Neubewertung von Bank- und Firmenkonten in Fremdwährung.

Für Börsenteilnehmer ist der Wechselkurs ein Koeffizient für die Umrechnung von Währungen von einer in die andere. Die Kostenbasis des Wechselkurses ist jedoch die Kaufkraft der Währungen, die das durchschnittliche Preisniveau für Waren, Dienstleistungen und Investitionen des Landes widerspiegelt. Der Wechselkurs ermöglicht es Käufern und Verkäufern, Preise in ihrem eigenen Land mit Preisen für ähnliche Waren und Dienstleistungen in anderen Ländern zu vergleichen. Ein solcher Vergleich ermöglicht es uns, die Rentabilität der Entwicklung einer bestimmten Produktion zu bewerten.

Folgende Faktoren beeinflussen den Wechselkurs:
Größe und Inflationsrate;
Zinsunterschiede verschiedener Staaten;
Zahlungsbilanz des Landes;
Zustand des Devisenmarktes und spekulative Geschäfte darauf;
die Popularität einer bestimmten Währung auf dem Weltmarkt;
der Grad des Vertrauens in die Währung;
Geschwindigkeit internationaler Zahlungen.

Zum Währungstransaktionen obligatorischer Währungsumtausch und Quotierung - Bestimmung des Wechselkurses.

Es gibt mehrere Arten Wechselkurse:

Fest- das gesetzlich festgelegte Verhältnis zwischen den beiden Währungen;
schwebend- wird während des Handels an der Devisenbörse gegründet (in Russland - der Moskauer Interbanken-Währungsbörse, die unter der Kontrolle der Zentralbank steht). Basierend auf den Handelsergebnissen an Dienstagen und Donnerstagen legt die Zentralbank der Russischen Föderation den Wechselkurs des US-Dollars gegenüber dem Rubel fest, das sogenannte Fixing;
Kreuzkurs- das Verhältnis zwischen zwei Währungen, das sich aus ihrem Wechselkurs gegenüber einer dritten Währung ergibt;
aktuell (Kassakurs)- Bargeldtransaktionsrate. Diese Art von Wechselkurs wird für Abrechnungen innerhalb von zwei Tagen verwendet;
nach vorne- bei Abrechnungen im Rahmen von Devisenkontrakten einige Zeit nach deren Abschluss verwendet werden;
grundlegendes Gleichgewicht- in dem der Staat das äußere und innere makroökonomische Gleichgewicht aufrechterhalten kann.

Es gibt solche Arten von Wechselkursen als Verkäuferkurs und Käuferkurs. Banken verkaufen Devisen zu einem höheren Preis (Verkäuferkurs) als sie sie kaufen (Käuferkurs). Die Differenz wird zur Deckung von Spesen und zur Absicherung des Wechselkursrisikos verwendet.

Alle Weltwährungen sind unterteilt in:

Währungen mit festem Kurs (zu einer Währung);
Währungen mit begrenzt flexiblem Wechselkurs (im Rahmen einer gemeinsamen Politik, bezogen auf eine Währung);
schwimmende Währungen.

Die Zugehörigkeit zu einer bestimmten Gruppe hängt von der Änderung der Art des Wechselkurses ab.

Währungsmarkt– Segment Finanzmarkt, bei dem Geschäfte zum Kauf und Verkauf von Fremdwährungen in bar und unbar getätigt werden.

Tauschrate(Wechselkurs) - der Preis einer Fremdwährung in nationalen Währungseinheiten (mit der direkten Methode zur Festlegung des Wechselkurses). Die entgegengesetzte Ansicht wird als umgekehrter Kurs bezeichnet.

Die Ermittlung des Wechselkurses der Landeswährung in einer Fremdwährung zu einem bestimmten Zeitpunkt wird als bezeichnet zitieren. Währungsnotierungen werden von den zentralen und größten Geschäftsbanken der Welt durchgeführt.

Arten von Wechselkursen:

Fester Wechselkurs- Dies ist der offizielle Kurs, der sich zumindest für einen bestimmten ausreichend langen Zeitraum nicht ändert.

Beschränkter Studiengang - die Einrichtung von Wechselkursschwankungen durch die Währungsbehörden, die sie hauptsächlich durch Deviseninterventionen aufrechtzuerhalten suchen, d. h. Operationen auf den Devisenmärkten unter Verwendung von Reserven von Schlüsselwährungen.

Frei schwebender Wechselkurs sollten nicht von staatlichen und zwischenstaatlichen Stellen reguliert, sondern vom Markt etabliert werden.

Auf der Tauschrate Einflussfaktoren: die den Zustand der Wirtschaft eines bestimmten Landes widerspiegeln: 1. Indikatoren des Wirtschaftswachstums (Bruttosozialprodukt, Industrieproduktion usw.). 2. Der Zustand der Handelsbilanz, der Grad der Abhängigkeit von externen Rohstoffquellen. 3.Wachstum Geldversorgung auf dem heimischen Markt. 4. Inflationsniveau und Inflationserwartungen. 5. Zinsniveau. 6. Zahlungsfähigkeit des Landes und Vertrauen in die Landeswährung auf dem Weltmarkt. 7. Spekulationsgeschäfte auf dem Devisenmarkt. 8. Der Grad der Entwicklung anderer Sektoren des globalen Finanzmarktes, wie z. B. des Wertpapiermarktes, der mit dem Devisenmarkt konkurriert.

Frage 21

Die Entwicklung des Weltwährungssystems. Die Rolle des Goldes im internationalen Währungssystem.

Die Entwicklung des Weltwährungssystems

Ordnen Sie der Entwicklung der Weltwährung eine unterschiedliche Anzahl von Phasen zu: von zwei bis vier. Am traditionellsten ist die Sichtweise, nach der das Weltwährungssystem während seiner Existenz die folgenden Hauptphasen durchlaufen hat, von denen jede durch das Vorhandensein bestimmter international vereinbarter Grundsätze der Geldpolitik gekennzeichnet war:

Goldstandard (Pariser System).

Gold-Motto-Standard (genuesisches System).

Festes Paritätssystem (Bretton-Woods-System).

Das moderne System frei schwankender Kurse (jamaikanisches System).

Die auf internationaler Ebene entwickelten Grundsätze bilden die Grundlage für die Festlegung der eigenen Finanzpolitik durch die nationalen Währungsbehörden. In der Geschichte gibt es zahlreiche Beispiele für Abweichungen von globalen Prinzipien, aber im Allgemeinen bestimmen sie die charakteristischsten Merkmale der Entwicklung der Welt- und Staatsfinanzen, vor allem die Methoden zur Festlegung und Regulierung von Wechselkursen.

Goldstandardsystem (1867-1914). In den frühen Stadien der Bildung des Weltwährungssystems (XVII-XVIII Jahrhundert) wurden Währungen gemäß ihrem "Metallgehalt" umgetauscht, was das Problem der Bestimmung des Wechselkurses vereinfachte. In verschiedenen Ländern wurden verschiedene Metalle zum Prägen von Münzen verwendet: Kupfer, Silber, Gold (sowie Nickel, Zinn, Blei und Eisen), aber Edelmetalle dienten als Maß für die Bestimmung von Wechselkursen. Im 19. Jahrhundert konzentrierte sich ein Teil der Länder auf die Verwendung von Gold als Maß für den Wert ihrer Geldeinheiten, der andere Teil auf Silber. Frankreich war vom Bimetallismus geprägt, daher entstand hier die Idee, für eine einheitliche Bestimmung der Wechselkurse zu sorgen.

Auf der Pariser Konferenz (1867) wurde Gold als Welt- und Nationalwährung anerkannt. Alle Funktionen des Geldes wurden ihm auf internationaler Ebene übertragen. Das auf dem Goldstandard basierende Geldsystem („Goldmonometallismus“) beinhaltete folgende Grundprinzipien:

Gold ist die einzige Form von Weltgeld;

Gold ist frei im Umlauf, was bedeutete:

Zentralbanken einzelner Länder können Gold in unbegrenzten Mengen zu festen Preisen verkaufen und kaufen;

jede Person kann das Gold ohne Einschränkungen verwenden;

jede Person kann Goldmünzen aus Goldbarren in der staatlichen Münzstätte prägen;

Import und Export von Gold wurden nicht beschränkt.

Diese Bedingungen galten sowohl für Gebietsansässige als auch für Gebietsfremde einzelner Länder.

Der Vorteil der Verwendung von Gold als Weltgeld liegt in der relativen Stabilität einer solchen „Währung“, da sich Gold praktisch nicht abnutzt, so dass Nominal- und Metallwert der Münzen gleich sind. Ein wesentlicher Nachteil ist die Inflexibilität von Gold als Tauschmittel. Aus diesem Grund begannen tatsächlich Wechsel (Wechsel) eine solche Rolle zu spielen, die auf die stabilste und beliebteste Währung dieser Zeit - das britische Pfund Sterling - lauteten. Allmählich wurde Gold in seiner Funktion als Zahlungsmittel durch Kreditgeld ersetzt. Gold hingegen wurde hauptsächlich verwendet, um die Staatsschulden des Landes mit einem passiven Saldo seiner Zahlungsbilanz zu begleichen. Darüber hinaus wurde das Pfund Sterling auf inoffizieller Basis als Reservewährung verwendet.

Der Goldstandard bedeutete die Festlegung eines Goldgehalts für jede Landeswährung (die Goldmenge pro Einheit der Landeswährung), anhand dessen man die offiziellen Wechselkurse leicht in Relation zueinander setzen kann. Da diese Kurse auf Goldinhalten basieren, sprachen sie darüber Goldparitäten. Trotz des Vorhandenseins des Goldstandards wurden die Marktkurse auch unter dem Einfluss des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage auf dem Markt gebildet. Bei erheblichen Abweichungen der Marktkurse von den Goldparitäten wurden Berechnungen in Gold durchgeführt, wodurch diese Kurse mit den offiziellen Kursen in Einklang gebracht wurden. Gleichzeitig wurde der Übergang zu Goldsiedlungen rentabel, als die sogenannten goldene Punkte. Wenn also der Marktkurs der nationalen Währung gegenüber der ausländischen Währung auf ein Niveau gesunken ist, bei dem es rentabler wird, die importierten Waren in Gold als in ausländischer Währung zu bezahlen, dann sagen sie, dass sie den Goldpunkt erreicht haben des Exports. Der Gold-Eintrittspunkt wird ähnlich bestimmt.

In den 70er Jahren des 19. Jahrhunderts wechselten Frankreich, Deutschland und viele andere Länder zum Goldstandard, was zu einer Übernachfrage nach Gold und einem Deflationsprozess in diesen Ländern führte. Gleichzeitig erzeugte die Dämonisierung von Silber ein Überangebot an Silber und einen Inflationsdruck in Ländern, die den Silberstandard aufrechterhielten. Die Wahl zwischen Gold und Silber wurde endgültig bei der Entdeckung großer Goldvorkommen in Südafrika entschieden. In 1900 Die meisten führenden Länder, mit Ausnahme von China, haben sich fest zum Goldstandard bekannt.

Das Goldstandardsystem sicherte die Stabilität der meisten Währungen über einen langen Zeitraum und trug zur Entwicklung des Welthandels bei. Unter dem Goldstandard wurden nationale Währungen frei zu einem festen Kurs gegen Gold getauscht, dessen Betrag begrenzt war. Wenn die Erhöhung der Geldmenge im Land zu einem Preisanstieg führte, führte dies zu einem Handelsdefizit, einem Goldabfluss aus dem Land, einer Verringerung der umlaufenden Geldmenge, einem Preisverfall und einer Restauration des Gleichgewichts. Natürlich ist dieses Schema des automatischen Neuausgleichs vereinfacht und hat in der Praxis mit Anpassungen funktioniert.

Währungskrise (1914-1922). Die kurze Ära des internationalen Goldstandards wurde durch den Ersten Weltkrieg und die Inflation in Europa unterbrochen, die die kriegführenden Länder zwang, das Goldstandardsystem zu verlassen. Die USA, die zusammen mit Japan den Goldstandard aufrechterhielten, wurden mit Gold überschwemmt. Dies führte zu einer Verdoppelung des Wertes von Dollar und Gold. Der Regulierungsmechanismus des Goldstandards hat aufgehört zu funktionieren. Die Faktoren, die zur Zerstörung des Goldstandardsystems beigetragen haben, waren:

eine deutliche Erhöhung der Ausgabe von Papiergeld zur Deckung der Militärausgaben;

die Einführung von Währungsbeschränkungen durch die Kriegführenden, wodurch die Existenz eines einheitlichen internationalen Währungssystems unmöglich wurde;

Erschöpfung der Goldressourcen bei gleichzeitiger Finanzierung der Militärausgaben.

Goldener Mottostandard (1922-1939). 1922 Auf der Konferenz von Genua wurde versucht, die Prinzipien des Goldstandardsystems wiederherzustellen, jedoch in modifizierter Form. Nach den Beschlüssen dieser Konferenz könnte nationales Kreditgeld weniger durch Gold als vielmehr hauptsächlich durch die ausländische Währung jener Länder gedeckt werden, die den freien Austausch ihrer Geldeinheiten gegen Gold, d. h. Britisches Pfund Sterling, Französischer Franken und US-Dollar. Andere Währungen wurden nicht direkt gegen Gold getauscht, sondern durch einen vorläufigen Tausch gegen eine der drei angegebenen Währungen. Der Goldstandard behielt nur auf internationaler Ebene seine Gültigkeit. Die freie Goldprägung durch beliebige Personen war nicht mehr möglich; auf geschlossene Münzprägung umgestellt. Allerdings gab es einen Übergang von Goldmünze Standard zu Goldbarren.

Aber trotz der in Genua getroffenen Entscheidungen war es tatsächlich der Zeitraum von 1924 bis 1936. zeichnet sich durch allgegenwärtig aus Dämonisierung von Gold in nationalen Währungssystemen. Unter der Entmonetisierung von Gold versteht man den Entzug aller oder eines Teils seiner Funktionen als „Währung“, vor allem die Weigerung, es als Maß für die Bestimmung der Wechselkurse nationaler Währungen, als Umlauf- und Zahlungsmittel zu verwenden. Eine Reihe von Ländern unternahm in der einen oder anderen Form Versuche, den Goldstandard wiederherzustellen (England - 1925, Frankreich - 1928) oder Goldblöcke zu schaffen (z. B. zwischen Frankreich, Holland, der Schweiz, Italien und Polen - 1933). ), und die Goldreserven vieler Länder, insbesondere der USA und Frankreichs, sind stark gestiegen. Allerdings als Single Weltsystem Der Gold-Motto-Standard funktionierte im Gegensatz zum Goldstandard nicht.

Die globale Wirtschaftskrise von 1929-1933 hatte erhebliche Auswirkungen auf die IFCS, was zu Folgendem führte:

zu starken Kapitalüberflüssen und infolgedessen zu einem Ungleichgewicht der Zahlungsbilanzen und Wechselkursschwankungen;

zur Lähmung des internationalen Kredits mit der Zahlungseinstellung einiger Schuldnerländer, die zur Entstehung separater Währungsräume (zB in Deutschland) führte;

bis hin zur Ablehnung vieler Länder vom Gold-Motto-Standard und der Anerkennung anderer Prinzipien des Weltwährungssystems.

Während des Ersten Weltkriegs und danach häuften die Vereinigten Staaten riesige Goldreserven an, so dass die Golddeckung der im Umlauf befindlichen Banknoten beispielsweise 1933, d.h. in dem Jahr, in dem die USA den Goldstandard abschafften, mehr als das Doppelte der gesetzlich vorgeschriebenen Sicherheit. Die Vereinigten Staaten waren ein Land, in dem bis 1933. Banknoten wurden frei und in beliebiger Menge gegen Gold eingetauscht. Die Notwendigkeit, die amerikanische Wirtschaft aus einer tiefen Wirtschaftskrise herauszuholen, führte jedoch zum Erscheinen eines Dekrets des US-Präsidenten, wonach das Land die Lagerung und den Umlauf von Goldmünzen, Barren und Zertifikaten verbot und bald ein Verbot eingeführt wurde über die Ausfuhr von Gold ins Ausland.

Das Pfund Sterling spielte als internationales Tauschmittel nach wie vor eine führende Rolle, obwohl die Golddeckung des US-Dollars höher war. Dies war auf die Existenz eines entwickelten Systems englischer Banken im Ausland (hauptsächlich Kolonialbanken) zurückzuführen, das objektiv zur Eröffnung von Konten, zur Bereitstellung von Krediten und damit zu Abrechnungen in Pfund Sterling führte.

Nach 1934 das Weltwährungssystem entsprach nicht den Prinzipien, die ihm zugrunde lagen. Während dieser Zeit garantierten nur die Vereinigten Staaten einen festen Goldpreis (35 USD pro Feinunze), stimmten zu, Dollar gegen Gold zu tauschen, aber nur für Zentralbanken. Viele Länder drückten den Preis ihrer Währungen in Dollar (durch die Feinunze) aus. Die Folge war die schrittweise Umwandlung des Dollars auf inoffizieller Basis in eine Reservewährung und die Verdrängung des Pfund Sterling in dieser Funktion.

Währungskrise (1939–1944). Während des Zweiten Weltkriegs gab es keinen einheitlichen Währungsmarkt und die Prinzipien des Weltwährungssystems wurden nicht respektiert. Die charakteristischsten Merkmale in seiner Entwicklung waren:

Währungsbeschränkungen, die von den meisten Kriegsparteien und vielen neutralen Ländern auferlegt werden;

eine neue Rolle des Goldes als Weltgeld, da strategische und knappe Güter unter Kriegsbedingungen nur mit Gold gekauft werden konnten;

die damit verbundene Erschöpfung der Goldreserven von Ländern, die aktiv Waffen und Lebensmittel kauften, und ihre Anhäufung von Exportländern, hauptsächlich den Vereinigten Staaten;

der Verlust der regulierenden Rolle der Wechselkurse in den Wirtschaftsbeziehungen;

die Verwendung durch die Besatzungsländer, neben direkten Raubmethoden, auch monetäre und finanzielle (Ausgabe von ungesichertem Geld, um die Lieferung von Rohstoffen und Lebensmitteln aus den besetzten Ländern förmlich zu bezahlen, Überbewertung der Landeswährung).

Das Währungssystem von Bretton Woods (1944 - 1971). Die durch den Zweiten Weltkrieg und die Vorgeschichte verursachte Weltwährungskrise zwang die angloamerikanischen Experten, einen Entwurf für ein neues Weltwährungssystem zu entwickeln, dessen Grundsätze auf der Währungs- und Finanzkonferenz in Bretton Woods (USA) verankert wurden. In der verabschiedeten Vereinbarung (der ersten Fassung der Charta IWF) wurden folgende Grundprinzipien des neuen Geldsystems definiert:

Anerkennung von Gold und US-Dollar als Grundlage des Weltwährungssystems. Dies bedeutete die Wiederherstellung der Goldparitäten von Währungen mit ihrer Fixierung in IWF, die fortgesetzte Verwendung von Gold als internationales Reserve- und Zahlungsmittel, die Erhaltung des bereits vor dem Bretton-Woods-System etablierten Gold-Dollar-Standards (35 USD je Feinunze), für den das US-Finanzministerium weiterhin Dollar gegen Gold tauschte Festpreis an Zentralbanken und Regierungsbehörden. Andere Währungen konnten jetzt nur noch über USD gegen Gold getauscht werden. Eine Geldentwertung über 10 % war nur mit Genehmigung erlaubt IWF.

Einführung eines Währungsbandes. Der Marktkurs musste innerhalb enger Grenzen (±1%) von der etablierten Parität abweichen, und die Zentralbanken wurden beauftragt, diesen „Korridor“ auf der Grundlage von Deviseninterventionen aufrechtzuerhalten. Dafür mussten sie USD-Reserven anhäufen. Wenn der Wechselkurs der Landeswährung fiel, warfen die Zentralbanken Dollarreserven in den Markt. Ansonsten kauften sie USD. Tatsächlich bedeutete diese Situation, die Kosten für die Aufrechterhaltung des Dollarkurses auf die Nationalbanken anderer Staaten zu übertragen, was eine Manifestation der US-Hegemonie in den weltweiten Währungsbeziehungen war. Zudem führte die Verpflichtung zur Anhäufung von Dollarreserven zu einer Stärkung der US-Währung.

Lockerung der Devisenbeschränkungen durch die Einführung der gegenseitigen Konvertibilität von Währungen sowie Beschränkungen für den Kapitalexport und Verpflichtungen zum Verkauf von Devisen an Zentralbanken.

Es sei darauf hingewiesen, dass diese Prinzipien zur Inkonsistenz des Währungssystems von Bretton Woods führten, da die Aufrechterhaltung fester Kurse bis zu einem gewissen Grad die Kontrolle über Devisentransaktionen erfordert. Tatsächlich wurde im Rahmen des MFCS ein System begrenzter Umzugssätze eingeführt. Daher ist die oft verwendete Bezeichnung dieses Systems als "System mit fester Parität" nicht ganz legitim.

Zum ersten Mal in der Geschichte wurden zur zwischenstaatlichen Regulierung der Währungsbeziehungen internationale Währungs- und Kreditorganisationen geschaffen - der Internationale Währungsfonds ( IWF) und der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung ( IBRD) fünf . Auf die Aufgaben dieser Organisationen wird in Abschnitt 15.2 ausführlich eingegangen.

Die endgültige Abrechnung der Zahlungsbilanz zwischen den Ländern erfolgte tatsächlich durch den Austausch von Gold gegen Währung und umgekehrt, entweder zentral (durch Zentralbanken und andere offizielle Institutionen) oder auf dem Londoner Goldmarkt.

Ein Währungssystem, das auf der Schlüsselrolle einer einheitlichen Währung (USD) basiert, konnte nur unter der Hegemonie der Vereinigten Staaten in der Weltwirtschaft stabil bleiben, die Ende der 40er Jahre etwa 75 % der weltweiten Goldreserven ausmachten, mehr als 50 % der Industrieproduktion und 30 % der Exporte kapitalistischer Länder.

Hintergründe und Ursachen der Krise des Bretton-Woods-Systems. Die Anzeichen einer Krise des betrachteten Weltwährungssystems reiften allmählich und wurden in den 1960er Jahren besonders ausgeprägt. Diese schließen ein:

Die Bildung eines enormen Defizits in der US-Zahlungsbilanz aufgrund der Tatsache, dass aus verschiedenen Gründen Dollar aus dem Land abflossen, was zu ihrer Anhäufung in den Reserven sowohl der Zentral- als auch der Geschäftsbanken führte. Dieser Prozess führte zur Bildung des sogenannten Eurodollar-Marktes. Die Faktoren, die zur Entstehung des Eurodollar-Marktes beigetragen haben, waren:

1. in den späten 1940er und frühen 1950er Jahren begannen sowjetische Außenhandelsorganisationen damit, Dollarerlöse von amerikanischen Bankkonten auf europäische Banken zu überweisen;

   Ende der 50er Jahre war eine starke Abschwächung des GBP-Wechselkurses zu beobachten, was britische Banken dazu zwang, ihre Geschäfte (Eröffnung von Konten, Bereitstellung von Krediten, Abrechnungs- und Zahlungsverkehr usw.) in USD durchzuführen.

   in den späten 1950er und frühen 1960er Jahren begann man, keynesianische Methoden der Wirtschaftsregulierung in den Vereinigten Staaten umzusetzen, unter denen einer der wichtigsten Orte die Begrenzung der Zinssätze ist; es reduziert Investitionsattraktivität Land sowohl für Gebietsfremde als auch für Gebietsansässige und verursachte einen Kapitalabfluss aus den Vereinigten Staaten.

Allmähliche Überwindung des technologischen und wirtschaftlichen Rückstands der Vereinigten Staaten durch viele Länder durch einen Rückgang des Anteils der letzteren an der weltweiten Industrieproduktion und den weltweiten Goldreserven. Die Verwendung des ebenfalls an Wert verlierenden Dollars als Grundlage des Geldsystems ist unlogisch geworden.

Die tatsächliche Verwendung neben dem Dollar als Reserven anderer Währungen, hauptsächlich der Deutschen Mark, des Schweizer Frankens und des Japanischen Yen, d.h. Währungen, deren Marktkurs damals tendenziell stieg.

Das Recht der Eigentümer von Dollarreserven, diese Ende der 60er Jahre zum offiziellen Preis gegen Gold einzutauschen, geriet in Konflikt mit der Fähigkeit der USA, diesen Austausch durchzuführen.

Im Interesse der Vereinigten Staaten untertrieben, begann der offizielle Goldpreis (für seinen Massenkauf), der als Basis für Währungs- und Goldparitäten diente, vom Marktpreis abzuweichen. Dadurch haben künstlich hergestellte Paritäten ihre ökonomische Bedeutung verloren.

Periodisch kam es zu starken Schwankungen der Wechselkurse relativ zueinander, was mit der zyklischen Entwicklung der Weltwirtschaft und der Instabilität der Zahlungsbilanz zusammenhängt. In den 1960er Jahren hatten Länder wie Deutschland und Japan durchgehend positive Zahlungsbilanzen, während die Vereinigten Staaten und England negative Zahlungsbilanzen aufwiesen, was nicht der offiziellen Rolle ihrer Währungen im Bretton-Woods-System entsprach. Die Einhaltung einer zulässigen Schwankungsbreite der Wechselkurse war mit erheblichen Kosten verbunden und lag nicht im Interesse von Ländern, deren Währungen stabiler waren.

Erscheinungsformen der Krise des Bretton-Woods-Systems. Die Erscheinungsformen der Krise des betrachteten Systems stehen in engem Zusammenhang mit den Ursachen der Krise und wurden wie folgt ausgedrückt:

„Währungsfieber“ („Flucht“ in stabile Währungen);

„Goldrausch“ (Massenkauf von Gold und dadurch steigender Marktpreis);

Verschärfung des Problems der internationalen Liquidität (allgemeine Verknappung internationaler Zahlungsmittel und deren ungleiche Verteilung auf einzelne Länder);

Neubewertung und Abwertung von Währungen aufgrund der Unmöglichkeit, ihre Kurse innerhalb der festgelegten Grenzen zu halten;

massive Verwendung von Krediten in IWF das Zahlungsbilanzdefizit zu mildern;

Panik an Börsen mit starken Schwankungen der Wertpapierkurse (sie hängen stark von Wechselkursen ab).

Ende der 60er Jahre begann der Dollar aufgrund einer erheblichen Erhöhung ihres Angebots stark zu fallen, um Gold einzutauschen. Es gab eine unkontrollierte Bewegung von Dollars, die von Zentralbanken aufgekauft wurden, um die Wechselkurse ihrer Währungen aufrechtzuerhalten etabliert IWF Grenzen. Die Vereinigten Staaten haben sich lange gegen die Anerkennung des Bankrotts des Bretton-Woods-Systems gewehrt und versucht, die Kosten seiner Rettung auf andere Länder abzuwälzen. Zu diesen Maßnahmen gehört die Aufwertung einiger Währungen, was einer verdeckten Abwertung des Dollars gleichkommt, aber nicht so sehr dem Prestige schadet; Erhöhung der Einfuhrzölle; den Austausch von Dollar gegen Gold stoppen.

Das im Dezember 1971 unterzeichnete 10-Länder-Abkommen ist auch auf Versuche zurückzuführen, die Grundprinzipien des festen Paritätssystems zu bewahren. in Washington (Smithsonian Agreement), wonach:

der Dollar wurde abgewertet (um 7,89 %), und der offizielle Goldpreis wurde auf 38 $ pro Unze angehoben;

die offiziellen Wechselkurse einiger Währungen wurden geändert;

die zulässigen Grenzen für Währungsschwankungen wurden erweitert (bis zu ±2,25 %);

der neu eingeführte US-Einfuhrzoll (10 %) wurde abgeschafft.

Anfang 1973 wurde eine weitere Abwertung des Dollars (um 10 %) durchgeführt und der offizielle Goldpreis angehoben (auf 42,22 $ pro Unze). Da diese Maßnahmen jedoch das System selbst nicht grundlegend veränderten, konnte dessen Krise nicht überwunden werden, und im März 1973 wurde beschlossen, die festen Sätze aufzugeben. Die vollständigen Grundsätze des neuen Systems wurden jedoch später formuliert, also in der Zeit von 1971 bis 1976. kann als Übergang bezeichnet werden.

Das moderne Weltwährungssystem (seit 1976). In Übereinstimmung mit den Grundsätzen des jamaikanischen Währungssystems hat jedes Land, das Mitglied des Internationalen Währungsfonds (IWF) ist, das Recht, das Wechselkursregime unabhängig zu wählen. Allerdings gelten bestimmte Anforderungen der IWF-Charta in der Fassung von 1978 wurde vorgestellt:

Aufrechterhaltung der Stabilität der Finanz- und Geldpolitik im Land und Einsatz von Interventionen der Zentralbank bei zu starken Wechselkursschwankungen;

Weigerung, den Wechselkurs zu manipulieren, um einseitige Vorteile zu erlangen;

unverzüglich den IWF informieren über alle vorgeschlagenen Änderungen des Mechanismus Währungsregulierung und Wechselkurse;

Weigerung, den Wechselkurs ihrer Währungen an Gold zu koppeln.

Gleichzeitig wurde Gold seiner entzogen amtliche Funktionen ein internationales Zahlungsmittel, ein Maß für den Wert von Währungen, ein obligatorisches Reservevermögen der Zentralbanken, d.h. demonstriert. Aber in der Praxis können Länder, wenn sie es wünschen, Goldreserven anhäufen und sich auch im gegenseitigen Einvernehmen in Gold niederlassen. Somit ist die Freiheit, das Währungsregime zu wählen, nicht absolut. Dennoch bedeutete der Übergang zu einer unabhängigen Wahl des Wechselkursregimes durch die Länder, dass seine zwischenstaatliche Regulierung erheblich geschwächt wurde.

Daher haben sich derzeit verschiedene nationale Währungsregime entwickelt, die sich jedoch nach bestimmten klassifizieren lassen allgemeine Grundsätze(Abb. 1).

Abb. 1. Varianten moderner Wechselkursregime (nach aktualisierter IWF-Klassifikation 6)

Gebunden Währungen bezeichnet, deren Wechselkursänderung durch die Wechselkursänderungen der Währung oder des Währungskorbs bestimmt wird, auf die bzw. den die Verknüpfung hergestellt wird. Ein Währungskorb ist ein Satz von Währungswerten, die von einer Reihe von Ländern (Standardkorb) oder von einem Land (individueller Korb) anerkannt werden und für die der gewichtete Durchschnittswert nach bestimmten Regeln berechnet wird. Nachfolgend wird dies am Beispiel von SDR näher dargestellt. Bei der Bindung an eine bestimmte Währung wiederholen die Wechselkursschwankungen der gekoppelten Währung die Wechselkursschwankungen der führenden Währung vollständig. Bei Anbindung an einen Standardkorb ist in manchen Fällen eine Abweichung von ± 1% erlaubt.

Gekoppelte Währungen werden manchmal als feste Währungen bezeichnet. Dies ist nicht ganz korrekt, da das Fixing in Bezug auf eine Währung (oder einen Korb) durchgeführt wird und in Bezug auf andere Währungen ein Streubesitz besteht. Die überwiegende Mehrheit der Bindungen erfolgt an den US-Dollar (mehr als 20 Währungen). Dies liegt an der führenden Rolle des US-Dollars auf den Weltmärkten. Aber es gibt auch einzelne Beispiele für die Bindung an andere Währungen, zum Beispiel die estnische Krone und den rumänischen Leu - an EUR (früher - DEM), die Währungen von Namibia, Lesotho und Swasiland - ZAR (südafrikanische Währung) usw. A Eine besondere Situation hat sich im Bereich des französischen Frankens (14 Länder) entwickelt, der XAF- und XOF-Währungen mit demselben Wechselkurs verwendet. Früher waren diese Währungen an den Franken gekoppelt, jetzt an den Euro. Wir können also von Kollektivwährungen sprechen, die an eine andere Kollektivwährung gekoppelt sind. Die Bindung an den Standardwährungskorb erfolgt in Bezug auf die internationale Währungseinheit - SZR (z. B. libysches Pfund, ruandischer Franken usw.).

Orientiert Es werden Währungen genannt, deren Bindung an andere Währungen nicht streng erfolgt. So gibt es eine Reihe von Währungen (zum Beispiel Katar-Rial, Bahrain-Dinar und Saudi-Arabischer Rial), deren offizielle Kurse an den US-Dollar gekoppelt sind, gleichzeitig aber einen Korridor von ± 2 1/ 4 % bleiben erhalten. In der Tat können wir hier davon sprechen, die Prinzipien von Bretton Woods in einer Miniversion zu bewahren, aber mit dem Unterschied, dass vom Goldstandard keine Rede ist.

Bis 1999 korridorgebundenes Schwimmen in der WWU durchgeführt. Die darin enthaltenen Wechselkurse wurden durch den Leitkurs ECU mit einer zulässigen Schwankungsbreite von ± 15 % (von 1979 bis 1999 - hauptsächlich ± 2,25 %) bestimmt. Dieses System wurde auch Genossenschaft genannt, da die darin enthaltenen Länder eine einheitliche Geldpolitik verfolgten. Mit dem Übergang der meisten EWU-Länder zur einheitlichen Währung EUR ist es jedoch logischer, dieses System als System der gemeinsamen Währung zu definieren. Da der EUR-Wechselkurs gegenüber den meisten anderen Währungen frei schwankt, kann die EWU (innerhalb der EUR-Zone) nun als Währungssystem mit variablem Zinssatz eingestuft werden.

Für Währungen mit bewegender Kurs schließen solche ein, für die keine starren Schwankungsgrenzen festgelegt sind. Dies bedeutet jedoch nicht, dass der Staat sich unter keinen Umständen in den Kursbildungsprozess einmischt. Gleichzeitig kann die Intervention sehr aktiv sein (tägliche oder wöchentliche Anpassungen durch den Verkauf oder Kauf von Währungen durch die Zentralbanken zu einem festgelegten Kurs). In diesem Fall spricht man von kontrolliert oder kontrolliertes Schwimmen. Wenn Wechselkursanpassungen sporadisch sind und hauptsächlich in Notfällen durchgeführt werden, beispielsweise bei starken Einbrüchen oder Anstiegen des Marktkurses der Landeswährung, sprechen sie von unabhängigen Systemen. Dazu gehören insbesondere der US-Dollar, der kanadische Dollar, der japanische Yen.

IN letzten Jahren In Ländern, die ihre nationale Währung zugunsten einer ausländischen Währung aufgegeben oder ausländische Währungen zusammen mit der nationalen Währung als gesetzliches Zahlungsmittel im Land anerkannt hatten, tauchten spezifische Währungssysteme auf. Dies gilt für Länder wie Ecuador und Panama, die USD als Landeswährung verwenden (Panama hat auch seine eigenen nationalen Münzen - Balboa PAB).

Ein kurzer Überblick über Wechselkursregime zeigt, dass es nicht ganz richtig ist, das derzeitige Weltwährungssystem als ein System variabler Zinssätze zu definieren, wie oft behauptet wird. Richtiger wäre es, von einem System der freien Wahl des Wechselkursregimes zu sprechen.

Eng verbunden mit der legalen Entmonetarisierung von Gold im IWF ist auch die Zustimmung des IWF als offizielles Reserve- und Zahlungsmittel des SZR. Nach dem ursprünglichen Plan sollte diese Einheit Gold in den IWF-Beziehungen ersetzen. mit ihren Mitgliedern und untereinander.

Bereits in den frühen 60er Jahren in einer Reihe von Industrie Industrieländer begann eine lebhafte Diskussion über die Unzulänglichkeit der verfügbaren internationalen Zahlungsmittel - damals hauptsächlich USD und Gold. Es führte zu der IWF-Entscheidung mit der Ausgabe neuer internationaler Währungseinheiten beginnen, die zum ersten Mal in der Geschichte auf der Grundlage eines internationalen Abkommens geschaffen wurden. 1978 im Zusammenhang mit der Abnahme der Rolle von Gold im Weltwährungssystem in der IWF-Charta Das Ziel wurde festgelegt, das SZR zum Hauptreservefonds zu machen, wofür der Anwendungsbereich dieser Einheit erweitert wurde, und es wurden attraktive Zinssätze für Kredite im SZR festgelegt.

Die Verwirklichung dieses Ziels wird jedoch durch eine Reihe von Umständen behindert:

die Unmöglichkeit einer vollständigen Kontrolle durch den IWF über die Verwendung anderer Elemente der internationalen Liquidität;

die Entstehung eines Reservesystems mit mehreren Währungen (nicht nur USD);

eine Erhöhung des freien Kapitalverkehrs und damit des Volumens internationaler Transaktionen.

SZR sind unbare Konten, die nur vom IWF selbst, den am SZR-System teilnehmenden Ländern und sogenannten anderen Inhabern gehalten werden können. Die Teilnahme am SDR-System ist freiwillig. Seit 1980 alle Mitgliedsländer des IWF beteiligen sich daran. Andere Eigentümer können Emissionsbanken sein, die ihre Aufgaben für mehr als ein Mitglied des IWF erfüllen, sowie andere offizielle Institutionen. Einzelpersonen können keine SDR-Kontoinhaber sein. Sie können diese Einheit nur als Zähleinheit verwenden, um beispielsweise den Nennwert auszudrücken Sicherheit in SZR oder geben Sie den Auftragswert für die Lieferung von Waren in dieser Einheit an. Allerdings müssen die Berechnungen in einigen Währungen erfolgen.

In den Finanzbeziehungen des IWF bei seinen Mitgliedern dient das SZR als Zahlungsmittel für Beiträge zum Fonds, zur Rückzahlung von Darlehen sowie zur Zahlung von Darlehenszinsen. IWF seinen Verpflichtungen gegenüber dem Gläubigerland anstelle von SZR-Währungen nachkommen kann, sowie die Reserven der Länder mit dieser Währung auffüllen. Mitgliedsländer können ihre SZR-Reserven ohne politische oder wirtschaftliche Verpflichtungen nutzen. Es wurde festgestellt, dass Mitglieder des IWF kann bei finanzieller Not andere Währungen auf die SZR kaufen. In diesem Fall müssen sie sich an den IWF wenden, der bestimmt, aus welchen am SZR-System teilnehmenden Ländern ein Kauf möglich ist, und den Austauschprozess organisiert.

Die Börsenregeln, Designing genannt, wurden vom IWF festgelegt und in seiner Satzung eingetragen. Es wird als inakzeptabel angesehen, SDR im Verlauf der Planung nur zum Zweck der Änderung der Struktur der Reserven des Landes zu verwenden, d.h. ohne die bestimmungsgemäße Verwendung der erworbenen Währungen. SZR können nicht direkt zur Intervention an den Devisenmärkten verwendet werden, sondern müssen in solchen Fällen erst gegen eine Währung eingetauscht werden. Allerdings seit 1987 Transaktionen innerhalb des Designs fanden nicht statt.

Länder, die am SZR-System teilnehmen, müssen diese Währung in den vom IWF festgelegten Beträgen kaufen. Gleichzeitig hat der IWF berücksichtigt die finanzielle Lage der Länder und versucht, zunächst diejenigen zum Kauf von SZR zu gewinnen, die über ausreichend starke Reserve- und Zahlungspositionen verfügen, und verteilt die Verpflichtungen zum Kauf von SZR gleichmäßig unter ihnen.

Für eine gewisse Zeit galt die Regel der Wiederherstellung des festgelegten Mindestbetrags an SZR, wonach die Länder im Falle der Ausgabe von SZR verpflichtet waren, diesen Betrag nach einer bestimmten Zeit durch Neukäufe von SZR wiederherzustellen. Allerdings seit 1981 es wurde storniert.

SZR die während der Platzierung neuer Releases erstellt wurden. Es gibt zwei Arten der Unterbringung: die allgemeine und die einmalige Unterbringung.

Bei Allgemeinplatzierung neu ausgestellt SZR werden unter allen teilnehmenden Ländern im Verhältnis ihres Anteils (Quote) am genehmigten Fonds des IWF platziert. Eine solche Operation wird höchstens einmal alle 5 Jahre auf Beschluss einer qualifizierten Mehrheit des Gouverneursrates (mindestens 85 % der Stimmen) durchgeführt. Die größte jüngste Platzierung fand am 1. Januar 1981 statt und brachte die Gesamtsumme auf 21,4 Milliarden US-Dollar. SZR.

Unter einer begrenzten Anzahl von IWF-Mitgliedern kann eine einmalige Sondervermittlung erfolgen, z. B. im Falle eines IWF-Beitritts neue Mitglieder. Im September 1997 wurde der Gouverneursrat des IWF einen Vorschlag für eine zusätzliche Platzierung vorlegen, da mehr als 20 % der IWF-Mitglieder noch nie an einem Praktikum teilgenommen haben. Damit der Vorschlag in Kraft treten kann, müssen jedoch mindestens 3/5 der Mitglieder des IWF für diesen Beschluss stimmen. mit einer Gesamtstimme von 85%. Diese Situation ist noch nicht eingetreten. Allerdings, wenn die Entscheidung getroffen wird, dann die Nummer SZR wird sich fast verdoppeln.

Im Gesamtvolumen der internationalen Reservefonds SZR weniger als 2 % (ohne Gold) ausmachen, da diese Einheit nur begrenzt verwendet werden kann. Auf diese Weise, SZR hauptsächlich nicht als internationale Reservefazilität, sondern als offizielle Einheit in den IWF-Beziehungen genutzt mit Mitgliedsländern.

Die Einsatzmöglichkeiten von SDR wurden nach und nach erweitert. Dazu gehören insbesondere: Erfüllung finanzieller Verpflichtungen aus internationalen Verträgen; Verwendung bei Swap-Transaktionen; Gewährung von Darlehen; Pfandgeschäfte und Spenden. Wie bereits erwähnt, binden einige Länder ihre Währungen an die SZR. Der Kreis weiterer Eigentümer, denen das Recht eingeräumt wird, alle erlaubten Operationen mit SZR durchzuführen, erweitert sich. Derzeit umfasst dies etwa 20 Institutionen, darunter z. Die Weltbank, Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, Schweizerische Nationalbank und andere.

Festlegen des SZR-Zinssatzes und Bewerten seines Satzes. Ursprünglich war der SDR in der Charta als 0,888671 g reines Gold definiert, was 1 USD entsprach, aber mit der Abschaffung der Goldparität verschwand die Notwendigkeit, den Goldgehalt des SDR zu bestimmen. Da der SZR nicht an den Devisenmärkten gehandelt wird, hat er keinen Marktpreis wie nationale Währungen. Daher wird zur Preisermittlung des SZR die Korbmethode der vier wichtigsten Weltwährungen (USD, EUR, GBP, JPY) verwendet. Jeder Währung wird ein eigenes relatives Gewicht zugewiesen, das durch die folgenden Indikatoren bestimmt wird:

Der Anteil des Landes an den weltweiten Exporten von Waren und Dienstleistungen.

Die Verwendung der Währung als Reservefonds durch verschiedene Länder.

Die Liste und die Gewichtungen der Währungen werden alle 5 Jahre auf der Grundlage dieser Indikatoren überprüft.

Jeder Arbeitstag des IWF bewertet den SZR-Kurs für den Währungskorb unter Berücksichtigung der Marktkurse der jeweiligen Währungen gegenüber dem USD neu. Im Tisch. 1. ein Beispiel für eine Lehrveranstaltungsevaluation SZR. Kursformel SZR wie folgt:

(3)

d i – relatives Gewicht der Währung i;

SR i (USD) ist der direkte Kurs von USD gegenüber Währung i, d. h. dem Wert dieser Währung in US-Dollar.

Ebenso der Kurs SZR kann in jeder anderen Währung des Warenkorbs definiert werden.

Durch die Verwendung der Korbmethode können die Wechselkursschwankungen, denen die Kurse einzelner Währungen unterliegen, bis zu einem gewissen Grad geglättet und somit das Wechselkursrisiko reduziert werden. Aus diesem Grund SZR wird nicht nur vom IWF selbst, sondern auch von anderen internationalen Organisationen und Firmen aktiv für die Denominierung von Finanzanlagen verwendet. SZR werden auch in multilateralen zwischenstaatlichen Abkommen als Rechnungseinheit verwendet.

Der Fonds erwirtschaftet Zinsen auf die den Teilnehmern des Systems zugeteilten SZR und zahlt umgekehrt Zinsen auf die ihm zur Verfügung gestellten SZR. Der Zinssatz seit 1981 entspricht dem gewichteten Durchschnitt der kurzfristigen Zinssätze in Ländern, deren Währungen im SZR-Korb enthalten sind. Der Zinssatz wird wöchentlich überprüft.

Die moderne Rolle des Goldes im Weltwährungssystem. Mit der zweiten Änderung der IWF-Charta (1978) hat sich die Rolle des Goldes grundlegend verändert. Es begann nur noch als eines der Vermögenswerte ins Gewicht zu fallen, aber immer noch ziemlich bedeutend, da der IWF aufgrund der früheren Goldzahlungen über ziemlich große Reserven verfügt (mehr als 100 Millionen Unzen). Alle Institutionen der teilnehmenden Länder können Transaktionen mit Gold zu freien Marktpreisen durchführen. IWF hat zwei Möglichkeiten für den Einsatz von Gold, was die Entscheidung der Mehrheit der Mitglieder mit 85% der Stimmen voraussetzt. Erstens IWF-Gold zum Buchwert (1 Unze = 35 SZR) an Länder verkauft werden, die Ende 1975 Mitglieder des IWF waren (Rückerstattung der Goldreserven). Zweitens kann der Fonds Gold an teilnehmende Länder oder auf dem Markt zu einem Marktpreis verkaufen. Die in diesem Fall über den Buchwert hinaus erzielten Mehrerlöse werden angerechnet Sonderkonto (Speziell Auszahlung Konto-SDA). Von diesem Konto können regelmäßige Darlehen zur Verfügung gestellt werden, um die Zahlungsbilanz der Mitglieder zu verbessern. IWF, Hilfe für Entwicklungsländer, auch in Form von Zinsvergütungen.

Zwischen 1976 und 1980 war der IWF 1/3 seiner ehemaligen Goldreserven (etwa 50 Millionen Unzen) verkauft. Ein bedeutender Teil der Marktrealisierung von Goldreserven IWF(28 %) wurde als unentgeltliche Hilfe an eine große Zahl von Entwicklungsländern im Verhältnis zu ihrer Quote im IWF geschickt. Der Rest des Erlöses wurde an überwiesen Treuhandfonds (Vertrauen Fonds) , das 1976 als vom IWF verwaltetes Sondervermögen geschaffen wurde, um ein Programm zum Verkauf von Gold an Entwicklungsländer durchzuführen, noch bevor die zweite Änderung der IWF-Charta genehmigt wurde. Die Mittel zugunsten dieses Fonds stammten jedoch auch aus den Einnahmen des IWF aus investiertem Kapital, aus Spenden, in Form von Geldern aus dem Verkauf von Gold, die von einer Reihe von Industrieländern nicht beansprucht wurden. 55 der ärmsten Länder erhielten Unterstützung aus dem Treuhandfonds. Nachdem die letzten Darlehen gewährt worden waren, hörte der Treuhandfonds 1981 auf zu existieren. Zinsen und der Hauptbetrag der Schulden gingen von diesem Moment an auf dem Konto der SDA ein.

Die weitere Rolle von Gold im Weltwährungssystem wird davon abhängen, wie die Länder ihre immer noch bedeutenden Goldreserven (über 900 Millionen Unzen oder 27.000 Tonnen) verwalten. Im Europäischen Währungssystem wurde ein Teil der Reserven in Form von Gold in den Europäischen Fonds für währungspolitische Zusammenarbeit und später in das Europäische Währungsinstitut eingebracht. Mit der Gründung der Europäischen Zentralbank werden deren Reserven zu Lasten der Devisenreserven der am Euro-Währungsgebiet teilnehmenden Länder gebildet, gleichzeitig behalten die Zentralbanken dieser Länder jedoch das Recht, diese aufrechtzuerhalten und erhöhen ihre Goldreserven.

Währung(englische Währung) - die Währungseinheit des Landes, die zur Messung des Werts der Warenkosten verwendet wird.

Währungsklassifizierung.

1. Nach dem Zugehörigkeitsprinzip.

Währungen können in verschiedene Arten unterteilt werden nach dem Zugehörigkeitsprinzip:

· Nationale Währung;

· Fremdwährung;

internationale (regionale) Währung;

Die Reservewährung

Reservewährung (Schlüsselwährung).(englische Reservewährung) - eine Fremdwährung, in der Zentralbanken andere Staaten sammeln und halten Reserven für internationale Regelungen für Außenhandelsoperationen und Auslandsinvestitionen.

Zunächst fungierte das Pfund Sterling, das im internationalen Zahlungsverkehr eine dominierende Rolle spielte, als Reservewährung. Durch die Beschlüsse der Konferenz in Bretton Woods (USA, 1944) wurde neben dem Pfund Sterling der US-Dollar als internationale Zahlungs- und Reservewährung verwendet, die bald eine beherrschende Stellung im internationalen Zahlungsverkehr einnahm. Zur Reservewährung gehören auch die Deutsche Mark, der Schweizer Franken, Japanische YEN.

Die Reservewährung bedeutet die Konvertierbarkeit der entsprechenden nationalen Währung, die ausreichende Stabilität ihres Wechselkurses, die günstige gesetzliche Regelung für die Verwendung dieser Währung in anderen Ländern und im internationalen Austausch. Länder, deren Währung als Reserve verwendet wird, erhalten bestimmte Vorteile bei der Aufnahme von Auslandskrediten, beim Import von Waren und haben günstige Bedingungen für die Expansion der Außenwirtschaft.

internationale Währung, darunter auch regionale Währungen, wird bei Vergleichen zwischen Mitgliedern internationaler Gewerkschaften, internationaler Fonds oder regionaler Gewerkschaften verwendet.

2. Nach Umfang und Art der Anwendung.

Eine weitere Grundlage für die Klassifizierung einer Währung ist Umfang und Art der Anwendung, Danach wird die Währung in frei konvertierbare, teilweise konvertierbare und nicht konvertierbare unterteilt.

Frei konvertierbare Währung - (engl. hard currency) - Geldeinheiten, die in jeder Form und bei allen Arten von Transaktionen frei und unbegrenzt gegen andere Fremdwährungen und internationale Zahlungsmittel umgetauscht werden können.

Während der Zeit des Goldstandards wurde die Währung, die frei gegen Gold getauscht werden konnte, automatisch konvertierbar. Nach der Abschaffung des Goldgehalts aller Währungen und ihrer Goldparitäten in den frühen 70er Jahren wird unter Konvertibilität die Möglichkeit verstanden, frei verkauft und gekauft, zum aktuellen Wechselkurs getauscht und zur Schaffung verschiedener Arten von Finanzanlagen verwendet zu werden.

Der Internationale Währungsfonds genehmigt und stimmt der Verwendung der Währung eines Landes als frei konvertierbar zu. Dies bedeutet, dass eine frei konvertierbare Währung in allen Arten von internationalen Bankgeschäften verwendet werden kann und Finanztransaktionen sowohl Ansässige als auch Nichtansässige.

Die Funktionsweise einer frei konvertierbaren Währung bedeutet in der Praxis das Fehlen jeglicher Währungsbeschränkungen.

Der Grad der Währungskonvertibilität steht in direktem Zusammenhang mit wirtschaftliches Potenzial Land, seine Größe extern Wirtschaftstätigkeit, Stabilität des internen Geldumlauf, dem Entwicklungsstand der nationalen Waren- und Geldmärkte sowie der Kapitalmärkte. Außerdem, notwendige Bedingung Aufrechterhaltung der Konvertierbarkeit ist die ständige Beteiligung der Zentralbank des Landes an Deviseninterventionen, um den Wechselkurs seiner Landeswährung gegenüber dem US-Dollar oder gegenüber einem bestimmten Korb ausländischer Währungen auf einem optimalen Niveau zu halten.

Teilweise konvertierbare Währung ist die Landeswährung von Ländern, deren Konvertibilität für bestimmte Inhaber sowie für bestimmte Arten von Devisentransaktionen in gewissem Umfang eingeschränkt ist. Diese Art von Währung wird nur gegen einige Fremdwährungen umgetauscht und nicht bei allen Außenhandelstransaktionen verwendet. Diese Gruppe umfasst die Währungen der meisten Industrie- und Entwicklungsländer. Der Grad der Konvertibilität wird vom Staat im Besonderen bestimmt Gesetzgebungsakte. Das Gesetz legt das Verfahren und die Liste der Fremdwährungen fest, in die die Landeswährung umgetauscht werden kann, sowie den quantitativen Ausdruck eines solchen Umtauschs, den Kauf und Verkauf von Währungen auf den Devisenmärkten und den Kreis der Subjekte solche Transaktionen sind angegeben. Das Gesetz regelt auch den Umfang und Grad der Beschränkung von Devisengeschäften, die Bedingungen und das Verfahren zu ihrer Durchführung. Dies gilt in erster Linie für Außenhandelsgeschäfte, den An- und Verkauf von Devisen, die Eröffnung von Devisenkonten usw.

Je nach Breite des Personenkreises und der mit der Verwendung von Währungen verbundenen Geschäfte gibt es auch den Begriff der Außenkonvertibilität, der nur für ausländische Privatpersonen gilt und Rechtspersonen und nur in laufenden Berechnungen.

Es gibt auch das Konzept der internen Konvertierbarkeit der nationalen Währung, was bedeutet, dass Bürger und Organisationen eines bestimmten Landes ausländische Währung für nationale Währung kaufen und für Außenhandelstransaktionen ohne Einschränkungen bezahlen können. Ohne solide Investitionen in Fremdwährung, insbesondere in der Anfangsphase der Umsetzung, ist eine interne Konvertierbarkeit nicht möglich. Zum Beispiel, um die interne Konvertierbarkeit des polnischen Zloty einzuführen, eine bedeutende Devisenhilfe fremde Staaten.

Eine nicht konvertierbare Währung ist eine nationale Währung, die innerhalb eines Landes gilt und nicht gegen andere Fremdwährungen umgetauscht werden kann. Geschlossene Währungen umfassen die Währungen von Ländern, die verschiedene Beschränkungen und Verbote für den Kauf und Verkauf von Fremdwährungen, für die Ein- und Ausfuhr von Landes- und Fremdwährungen erlassen und auch andere Maßnahmen der Währungsregulierung anwenden. Die Hauptgründe für Devisenbeschränkungen sind der Mangel an Devisen, der Druck der Auslandsverschuldung und die schwierige Zahlungsbilanzlage. Es sollte beachtet werden, dass in den meisten Mitgliedsländern des Internationalen Währungsfonds einige Währungsbeschränkungen üblich sind, die sich hauptsächlich auf internationale Abrechnungen bei laufenden Transaktionen sowie auf den Verkehr von Investitionen beziehen. Währungsbeschränkungen wurden in Ländern, die kürzlich dem IWF beigetreten sind, sogar noch häufiger eingesetzt. Das sind in erster Linie die Länder Osteuropas, die Staaten der GUS. In diesen Ländern werden die Währungsbeschränkungen schrittweise abgebaut, wenn sie Marktbeziehungen aufnehmen und die wirtschaftlichen Instrumente im Bereich der Währungsregulierung flexibler und effizienter eingesetzt werden und der Übergang zunächst zur internen und dann zur allgemeinen Konvertierbarkeit der nationalen Währung erfolgt.

3. Entsprechend der funktionalen Rolle der Währung.

Bei der Durchführung von Devisentransaktionen wurde es notwendig, bestimmte Begriffe hervorzuheben, die die Position und funktionale Rolle einer bestimmten Währung charakterisieren, die bei diesen Transaktionen verwendet wird. Aus dieser Sicht werden in Währungsbeziehungen folgende Begriffe verwendet: Preiswährung, Zahlungswährung, Leihwährung, Darlehensrückzahlungswährung, Rechnungswährung, Verrechnungswährung usw.

Währung des Preises(auch Transaktionswährung genannt) ist zusammen mit der Zahlungswährung eine der Bedingungen, die üblicherweise zwischen Exporteur und Importeur vereinbart und in einem Außenhandelsvertrag festgelegt werden, und bezeichnet die Währungseinheit, in der der Warenpreis ausgedrückt wird ein Außenhandelsvertrag oder die Höhe eines gewährten internationalen Kredits festgestellt wird. Die Währung des Preises kann die Währung des Exporteurs oder Importeurs, des Kreditgebers oder des Kreditnehmers sowie die Währung von Drittländern oder jede internationale Rechnungseinheit sein.

Währung- das ist die Währung, in der die eigentliche Warenzahlung bei einem Außenhandelsgeschäft oder die Rückzahlung eines internationalen Darlehens erfolgt. Dies kann jede zwischen den Gegenparteien vereinbarte Währung sein. Bei Zahlungen in frei konvertierbarer Währung in Handels- und Wirtschaftsbeziehungen mit entwickelten westlichen Ländern werden in der Regel die Landeswährungen dieser Länder verwendet. Im Handel zwischen Entwicklungsländer Währungen der entwickelten Länder verwendet werden.

Die Zahlungswährung kann dieselbe sein wie die Transaktionswährung, kann sich aber von dieser unterscheiden. Im letzteren Fall sieht der Vertrag das Verfahren zur Bestimmung des Umrechnungskurses der Transaktionswährung in die Zahlungswährung vor, wobei Folgendes angegeben ist:

1) Datum der Neuberechnung;

2) der Devisenmarkt, dessen Notierungen zugrunde gelegt werden;

3) normalerweise durchschnittlicher Kurs zwischen den Preisen des Verkäufers und des Käufers.

Leihwährung gibt die Währung an, in der die Exportkredite. Sie werden in der Regel in den Landeswährungen des Exporteurs oder Importeurs gewährt, in den letzten Jahren wurden jedoch auch Kredite in Währungen von Drittstaaten oder in internationalen Rechnungseinheiten vergeben. Letztlich ist die Wahl der Währung des Kredits bei Export-Import-Geschäften Verhandlungssache. Der Stand der Kreditwährung wirkt sich direkt auf die Höhe der Kreditzinsen und auf die Transaktionskosten aus. Dies liegt an der Existenz sogenannter „starker“ und „schwacher“ Währungen. Wird ein Kredit in „schwachen“ Währungen vergeben, deren Kurse allgemein nach unten tendieren, tragen die Gläubiger das Risiko der Schuldenentwertung und damit gewisser Verluste. Wird ein Kredit in „starken“ Währungen vergeben, deren Kurse ständig steigen, tragen die Kreditnehmer das Risiko von Verlusten durch eine Erhöhung der Verschuldung.

Clearing-Währung dient der Umsetzung zwischenstaatlicher Vereinbarungen über die obligatorische Aufrechnung von Gegenforderungen und Verpflichtungen aus der Kostengleichheit von Warenlieferungen und erbrachten Leistungen. Bei Clearing-Abrechnungen ist die Zahlungswährung die gleiche wie die Clearing-Währung. Derzeit setzt Russland Clearing-Abkommen mit Indien, Afghanistan, Iran, Ägypten, Syrien und Kuba um. Das Währungsverrechnungssystem sieht eine Reihe von obligatorischen Elementen vor, die in zwischenstaatlichen Vereinbarungen festgelegt sind: das System der Verrechnungskonten, die Höhe der Verrechnung, die Verrechnungswährung, das Zahlungsausgleichssystem, das System für die endgültige Rückzahlung von Schulden nach Ablauf der zwischenstaatlichen Clearing-Vereinbarung mit dem Übergang zu Abrechnungen in frei konvertierbarer Währung.

Rechnungswährung ist die Währung, in der der Wechsel ausgestellt wird. Normalerweise werden Wechsel im inländischen Umlauf in der Währung eines bestimmten Landes und im internationalen Umlauf in der Währung des Landes des Schuldners, Gläubigers oder eines Drittlandes ausgestellt. Ein Wechsel ist eine der Arten von Wertpapieren, dh ein schriftlicher Schuldschein, - in modernen Bedingungen ist eines der wichtigsten Abwicklungs- und Kreditinstrumente im internationalen Handel.

Russische Organisationen verwenden Schuldscheine auch aktiv bei Export-Import-Transaktionen. Die Hauptverteilung erfolgte durch Wechsel, deren Geldempfänger die Vnesheconombank der UdSSR und derzeit autorisierte Banken waren.

4. Je nach Position der Währung auf dem Markt.

Es gibt eine weitere Einteilung der Währung in die bereits erwähnten „schwach“ und „stark“. Es geht um das Verhältnis zwischen dem Wechselkurs und der Position der Währung an Devisenmarkt .

Darüber hinaus werden diese Begriffe häufig auf Währungen angewendet, die auf internationaler Ebene nicht als schwach bezeichnet werden können. Traditionell also europäische Union Als „starke“ Währungen werden anerkannt: Deutsche Mark, englisches Pfund Sterling, Schweizer Franken, niederländischer Gulden und „schwach“ – französischer Franken, italienische Lira, belgischer Franken. Auf dem globalen Devisenmarkt ist die Anordnung der Währungen etwas anders: Zu den „starken“ Währungen werden der US-Dollar und der japanische Yen gezählt, alle anderen Währungen gelten ihnen gegenüber als „schwach“.

Der Wechselkurs ist definiert als der Wert der Währung eines Landes, ausgedrückt in der Währung eines anderen Landes. Der Wechselkurs ist für den Austausch von Währungen im Waren- und Dienstleistungsverkehr, Kapitalverkehr und Darlehen erforderlich; Preise auf den Weltrohstoffmärkten sowie Kostenindikatoren verschiedener Länder zu vergleichen; zur regelmäßigen Neubewertung von Fremdwährungskonten von Unternehmen, Banken, Regierungen und Privatpersonen.

Ein Wechselkurs ist der Wechselkurs zwischen zwei Währungen, z. B. 100 Yen zu 1 US-Dollar oder 16 russische Rubel zu 1 US-Dollar.

Hypothetisch gibt es fünf Wechselkurssysteme:

Freies („sauberes“) Schwimmen;

Geführtes Schwimmen;

Festpreise;

Zielzonen;

Hybrides Wechselkurssystem.

Somit wird in einem frei schwebenden System der Wechselkurs unter dem Einfluss von gebildet Marktnachfrage und Anregungen. Gleichzeitig kommt der Devisenmarkt dem Modell eines perfekten Marktes am nächsten: Die Anzahl der Teilnehmer, sowohl auf der Nachfrageseite als auch auf der Angebotsseite, ist riesig, alle Informationen werden sofort in das System übertragen und sind verfügbar Für alle Marktteilnehmer ist die verzerrende Rolle der Zentralbanken unbedeutend und instabil.

In einem verwalteten Float-System wird der Wert des Wechselkurses zusätzlich zu Angebot und Nachfrage stark von den Zentralbanken der Länder sowie verschiedenen vorübergehenden Marktverzerrungen beeinflusst.

Ein Beispiel für ein Festkurssystem ist das Bretton-Woods-Währungssystem von 1944-1971.

Das Zielzonensystem entwickelt die Idee fester Wechselkurse weiter. Sein Beispiel ist die Fixierung des russischen Rubels gegenüber dem US-Dollar im Bereich von 5,6 bis 6,2 Rubel pro 1 US-Dollar. Zudem ist diese Art auf die Funktionsweise der Wechselkurse der am Europäischen Währungssystem teilnehmenden Länder zurückzuführen.

Ein Beispiel für ein hybrides Wechselkurssystem ist schließlich das moderne Währungssystem, in dem es Länder gibt, die es implementieren freies Schwimmen Wechselkurs, es gibt Stabilitätszonen usw. Detaillierte Auflistung der Wechselkursmodi verschiedene Länder derzeit geltenden Bestimmungen finden sich beispielsweise in Veröffentlichungen des IWF. Viele Wechselkurse lassen sich nach verschiedenen Kriterien klassifizieren.

Tabelle 1

Klassifizierung der Wechselkursarten.

KRITERIUM	Arten von Wechselkursen
1. Befestigungsmethode	Schwimmend Fest Gemischt
2. Berechnungsmethode	Parität Tatsächlich
3. Art der Transaktionen	Geschäfte weiterleiten Spot-Transaktionen Swap-Transaktionen
4. Einstellungsmethode	Offiziell Informell
5. Verhältnis zur Kaufkraftparität der Währungen	überteuert Untertrieben Parität
6. Einstellung gegenüber den Transaktionsteilnehmern	Einkaufsrate Verkaufspreis Durchschnittlicher Kurs
7. Berücksichtigung der Inflation	Real Nominal
8. Im Wege des Verkaufs	Barverkaufskurs Bargeldloser Verkaufspreis Großhandelswechselkurs Banknote

Eines der wichtigsten Konzepte, die auf dem Devisenmarkt verwendet werden, ist das Konzept der realen und nominalen Wechselkurse.

Der reale Wechselkurs kann als das Verhältnis der Warenpreise zweier Länder in der entsprechenden Währung definiert werden.

Der nominale Wechselkurs zeigt den aktuell auf dem Devisenmarkt des Landes geltenden Wechselkurs.

Ein Wechselkurs zu konstanter Kaufkraftparität: Dies ist der nominale Wechselkurs, zu dem der reale Wechselkurs unverändert bleibt.

Neben dem realen Wechselkurs, der auf der Grundlage des Preisverhältnisses berechnet wird, können Sie denselben Indikator verwenden, jedoch mit einer anderen Basis. Nehmen wir zum Beispiel das Verhältnis der Arbeitskosten in den beiden Ländern.

Der Wechselkurs der Landeswährung kann sich im Laufe der Zeit in Bezug auf verschiedene Währungen unterschiedlich ändern. In Bezug auf starke Währungen kann er also fallen und in Bezug auf schwache Währungen steigen. Um die Dynamik des Wechselkurses insgesamt zu bestimmen, wird deshalb der Wechselkursindex berechnet. Bei der Berechnung erhält jede Währung ihr eigenes Gewicht in Abhängigkeit vom Anteil der außenwirtschaftlichen Transaktionen eines bestimmten Landes, der auf sie entfällt. Die Summe aller Gewichtungen ist eins (100 %). Die Wechselkurse werden mit ihren Gewichten multipliziert, dann werden alle erhaltenen Werte summiert und ihr Durchschnittswert genommen.

Unter modernen Bedingungen wird der Wechselkurs wie jeder Marktpreis unter dem Einfluss von Angebot und Nachfrage gebildet. Der Ausgleich letzterer auf dem Devisenmarkt führt zur Herstellung eines Gleichgewichtsniveaus des Marktwechselkurses. Dies ist das sogenannte „fundamentale Gleichgewicht“.

Die Höhe der Nachfrage nach Devisen wird durch den Bedarf des Landes für den Import von Waren und Dienstleistungen, die Kosten für Touristen dieses Landes, die ins Ausland reisen, und die Nachfrage nach Ausland bestimmt Vermögenswerte und Nachfrage nach Devisen im Zusammenhang mit den Absichten der Einwohner auszuführen Investitionsprojekte im Ausland.

Je höher der Wechselkurs, desto geringer die Nachfrage; Je niedriger der Wechselkurs, desto größer die Nachfrage danach.

Die Größe des Devisenangebots wird durch die Nachfrage der Einwohner bestimmt fremdes Land auf die Währung dieses Staates, die Nachfrage ausländischer Touristen nach Dienstleistungen in diesem Staat, die Nachfrage ausländische Investoren auf Vermögenswerte, die auf die Landeswährung eines bestimmten Staates lauten, und die Nachfrage nach der Landeswährung im Zusammenhang mit der Absicht von Gebietsfremden, Investitionsvorhaben in diesem Staat durchzuführen.

Je höher also der Wechselkurs der Fremdwährung im Verhältnis zur Inlandswährung ist, desto weniger nationale Subjekte des Devisenmarktes sind bereit, Inlandswährung gegen Fremdwährung einzutauschen, und umgekehrt, desto niedriger ist der Wechselkurs der Landeswährung in Bezug auf Devisen, desto mehr Subjekte des nationalen Marktes sind bereit, Devisen zu kaufen.

2. Der Mechanismus von Angebot und Nachfrage.

Der Marktmechanismus ist ein Mechanismus für die Verbindung und Interaktion der Hauptelemente des Marktes: Angebot, Nachfrage und Preis.

Die Besonderheit des Marktmechanismus besteht darin, dass jedes seiner Elemente eng mit dem Preis verbunden ist, der als Hauptinstrument dient, das Angebot und Nachfrage beeinflusst. Insbesondere ist die Nachfrage umgekehrt proportional zum Preis: Steigt der Preis eines Gutes, sinkt in der Regel die Nachfrage danach und umgekehrt.

Gleichzeitig hängt die Nachfrage der Bevölkerung ausschließlich von den Einzelhandelspreisen für Waren ab, und eine Änderung der Großhandels- oder Einkaufspreise wirkt sich erst dann direkt auf die Nachfrage der Bevölkerung aus, wenn sich die Einzelhandelspreise ändern. Schwankungen der Großhandelspreise wirken sich auf die Produktionsnachfrage der Unternehmen nach Produktionsmitteln aus.

Neben der preislichen Verbindung beeinflussen sich Angebot und Nachfrage auch direkt gegenseitig, d.h. Nachfrage zum Angebot und Angebot zur Nachfrage. So stimuliert beispielsweise das Angebot neuer hochwertiger Güter auf dem Markt immer auch die Nachfrage danach, und die wachsende Nachfrage nach einzelnen Gütern macht letztlich eine Erhöhung des Angebots dieser Güter erforderlich.

In einer Marktwirtschaft orientieren sich Produzenten und Konsumenten bei ihren wirtschaftlichen Aktivitäten an Marktparametern, deren wichtigste Angebot, Nachfrage und Gleichgewichtspreis sind. Das ist die Rute Marktbeziehungen, der Kern des Marktes.

Die wirtschaftliche Situation von Produzenten und Verbrauchern, Verkäufern und Käufern hängt von Marktbedingungen ab, die sich unter dem Einfluss zahlreicher Faktoren ändern. Gleichzeitig exklusiv wichtige Rolle spielt eine bestimmte Beziehung zwischen Angebot und Nachfrage. Sie bestimmt oft das Schicksal von Verkäufern und Käufern.

Die Herangehensweise an den Marktmechanismus beinhaltet das Verständnis dieser Mechanismen Wirtschaftsgesetze die seinem Betrieb und Gebrauch zugrunde liegen. Solche Gesetze sind: das Gesetz von Kosten und Nutzen, fallende Nachfrage, Angebotsänderungen, Angebot und Nachfrage, Wettbewerb, Gewinn usw.

Gewinnschwankungen sind das Barometer des Marktes und geben der Produktion ein Signal. Der Warenproduzent in seinem Wirtschaftstätigkeit geleitet von den Interessen der Gewinnsteigerung. Der Gewinn hängt von den Preisen, dem Produktionswachstum und der Geschwindigkeit des Kapitalumschlags ab. Die Art der Fokussierung von Unternehmen auf Profit ändert sich in einem ausgeglichenen Markt und einer knappen Wirtschaft, wenn kollektiver Egoismus auftritt und die Rolle des Profits in den Aktivitäten eines Unternehmens hypertrophiert wird.

Das Funktionieren des Marktmechanismus basiert auf den Gesetzen von Wert, Wert und Nutzen, die durch realisiert werden verschiedene Typen Preise: äquivalente Börsenpreise, Gleichgewichts-, Monopol-, diskriminierende, zonale und andere Preise.

Nachfrage und Faktoren, die ihre Veränderungen bestimmen

Die Nachfrage spiegelt die Bedürfnisse der Menschen in Bezug auf ein bestimmtes Produkt, eine bestimmte Dienstleistung und ihren Wunsch, diese zu kaufen, wider. Verbraucher interessieren sich überhaupt nicht für ein Produkt, sondern für ein Produkt zu einem erschwinglichen Preis. Davon ausgehend sollte man nicht von absoluter, sondern von effektiver Nachfrage sprechen. Die effektive Nachfrage charakterisiert nicht nur den Wunsch, sondern auch die Fähigkeit, Waren zu kaufen.

Die Nachfrage ist die Menge eines Produkts, für die gekauft wird akzeptabler Preis und innerhalb einer bestimmten Zeit.

Der Mechanismus des Marktes ermöglicht es Ihnen, nur die Bedürfnisse zu befriedigen, die durch die Nachfrage ausgedrückt werden. Daneben gibt es in der Gesellschaft immer solche Bedürfnisse, die sich nicht in Geld messen und in Nachfrage umwandeln lassen. Dazu gehören in erster Linie Güter und Dienstleistungen des gemeinschaftlichen Bedarfs, insbesondere solche, an deren Konsum alle Bürger ausnahmslos teilhaben. Diese Segnungen in der Welt Wirtschaftöffentlichen Gütern genannt.

In einer Gesellschaft mit einem entwickelten Marktwirtschaft der überwiegende Teil der Bedürfnisse wird durch die Umsetzung der Nachfrage befriedigt.

Das Ausmaß der Nachfrage, ihre Struktur und Dynamik werden von zahlreichen Faktoren wirtschaftlicher, sozialer und technologischer Natur beeinflusst. Die Nachfrage nach einem Produkt kann beispielsweise aufgrund von Werbung, Modeänderungen oder Verbrauchergeschmack steigen. Trotzdem muss man wissen, dass es dem Käufer in erster Linie darum geht, wie viel das Produkt, das er kaufen möchte, kostet, im Verhältnis zu seinen Wünschen und seinem Einkommen. Das bedeutet, dass die Nachfrage nach einem bestimmten Gut hauptsächlich von den Warenpreisen und dem vom Käufer für den Konsum bereitgestellten Einkommen abhängt.

Die Menge der Dinge, die Menschen kaufen, hängt immer vom Preis der Ware ab. Je höher der Preis eines Produkts ist, desto weniger Leute kaufen es. Umgekehrt, je niedriger der Preis, desto mehr Einheiten dieses Produkts werden gekauft, wenn alle anderen Dinge gleich bleiben.

Zwischen dem Marktpreis eines Produkts und der nachgefragten Menge besteht immer ein bestimmtes Verhältnis. Der hohe Preis eines Produkts begrenzt die Nachfrage danach, ein Rückgang des Preises dieses Produkts führt in der Regel zu einem Anstieg der Nachfrage. Dieses Verhältnis zwischen Preis und gekaufter Menge kann in einem Diagramm dargestellt werden.

Wenn wir auf der Ordinatenachse die Preise für eine Wareneinheit P und auf der Abszissenachse die nachgefragte Warenmenge Q auftragen, dann erhalten wir ein solches Diagramm (Abb. 1).

Das Bild der Beziehung zwischen dem Marktpreis eines Produkts und dem monetären Ausdruck der Nachfrage danach wird als Nachfrageplan oder Nachfragekurve DD (D - von englisch "Demand" - Nachfrage) bezeichnet. In der Grafik fällt die DD-Kurve leicht ab. Diese Kurve veranschaulicht das Gesetz der fallenden Nachfrage. Die Essenz dieses Gesetzes besteht darin, dass, wenn der Preis einer Ware steigt, während andere Marktbedingungen unverändert bleiben, die Nachfrage nach dieser Ware sinkt. Oder, was dasselbe ist, wenn eine größere Menge des gleichen Produkts auf den Markt kommt, dann sinkt der Preis davon, wenn andere Dinge gleich bleiben. Mit anderen Worten, die nachgefragte Menge steigt, wenn der Preis fällt, und sinkt, wenn der Preis steigt.

Die Nachfrage bleibt nicht unverändert. Es ist notwendig, zwischen Änderungen der Nachfragegröße oder des Nachfragevolumens und Änderungen der Nachfrage (der Art der Nachfrage) zu unterscheiden. Die nachgefragte Menge ändert sich, wenn sich nur der Preis des Gutes ändert. Die Art der Nachfrage ändert sich, wenn Faktoren, die zuvor konstant angenommen wurden, sich ändern. Grafisch werden Änderungen des Nachfragevolumens in Bewegung entlang der Nachfragekurve ausgedrückt. Die Nachfrageänderung äußert sich in der Bewegung der Nachfragekurve selbst, in ihrer Verschiebung. Dies kann wie folgt dargestellt werden (Abb. 2).

Wenn sich der Preis von P 1 nach P 2 ändert, wenn alle Faktoren außer dem Preis konstant sind, wird die Bewegung auf der Nachfragekurve nach unten ausgeführt, die Menge der gekauften Güter steigt von Q 1 nach Q 2. Die Änderung der Nachfrage (Verschiebung der Nachfragekurve D 1 D 1 nach rechts zu Position D 2 D 2) zeigt, dass Käufer mehr Produkte zu einem bestimmten Preis kaufen. Zum gleichen Preis P 1 kauft der Käufer also bereits eine Warenmenge gleich Q 2 > Q 1

Eine Verschiebung der Nachfragekurve kann auf viele Faktoren zurückzuführen sein. Dazu gehören Einkommensänderungen, Preise von Waren, die dieses Produkt beim Verbrauch ersetzen oder ergänzen, Geschmäcker und Vorlieben der Verbraucher, Erwartungen über zukünftige Preise für dieses Produkt oder den Grad seiner Knappheit, saisonale Schwankungen, Änderungen in Größe und Zusammensetzung der Bevölkerung.

Das Angebot ist eine Reihe von Waren mit bestimmten Preisen, die auf dem Markt sind und die Hersteller-Verkäufer verkaufen können oder beabsichtigen.

Es charakterisiert die wirtschaftliche Situation auf dem Markt seitens der Verkäufer, In jedem dieser Moment Die Position der Hersteller, die ihre Waren auf dem Markt anbieten, ist nicht dieselbe. Einige produzierten viele Waren, andere nicht. Einige von ihnen gaben weniger Produktionsmittel und Arbeitskraft für ihre Produktion aus. Bei anderen waren diese Stückkosten höher. Aber sobald sie auf dem Markt sind, streben alle, unabhängig von ihren Produktionskosten, den höchsten Preis an. Je höher der Preis der Ware ist, desto aktiver werden die Verkäufer versuchen, mehr Ware zu verkaufen, d.h. Angebot erweitern.

Das Angebotsvolumen der einzelnen Hersteller variiert in der Regel je nach Preis. Wenn der Preis niedrig ist, bieten die Verkäufer nur wenige Waren an und halten sie auf Lager. Wenn der Preis hoch ist, bieten sie dem Markt viele Waren an. Wenn der Preis deutlich steigt und sehr hoch ausfällt, werden die Produzenten versuchen, das Warenangebot zu erhöhen. Der Markt entwickelt ein bestimmtes Verhältnis zwischen den Marktpreisen und der Warenmenge, die die Produzenten bereit sind, den Käufern anzubieten. Diese Abhängigkeit lässt sich grafisch in einem Koordinatensystem wiedergeben. Die Abszissenachse Q soll die auf den Markt gelieferte Warenmenge und die Ordinate die Preisbewegung P darstellen. Der Angebotsplan bestimmt die Form der Angebotskurve S (von „Angebot“ - Angebot) (Abb. 3).

Wenn die Nachfragekurve die Beziehung zwischen Preisen und der Warenmenge herstellt, die die Verbraucher zu kaufen bereit sind, charakterisiert die Angebotskurve S die Beziehung zwischen den Marktpreisen und der Menge der Produkte, die die Produzenten zu produzieren und zu verkaufen bereit sind. Gleichzeitig steigt die Angebotskurve im Gegensatz zur Nachfragekurve normalerweise nach rechts an. Wenn die Preise steigen, steigt das Angebot tendenziell an.

Der objektiv bestehende Zusammenhang zwischen Angebot und Preis findet seinen Ausdruck im Angebotsgesetz, dessen Wesenskern darin besteht, dass das Volumen der Warenlieferung bei steigendem Preis zunimmt und bei fallendem Preis abnimmt.

Ähnlich wie bei der Nachfrage muss zwischen einer Änderung des Angebots und der Angebotsmenge unterschieden werden. Die gelieferte Menge ändert sich, wenn sich nur der Preis des Gutes ändert. Im Gegensatz dazu tritt eine Angebotsänderung auf, wenn Faktoren, die zuvor als Konstanten angenommen wurden, sich ändern.

Darüber hinaus tritt eine solche Bewegung nur auf, wenn alle Faktoren außer dem Preis konstant sind.

Das Angebot wird jedoch neben dem Preis von anderen Faktoren beeinflusst. Durch ihren Einfluss verschiebt sich die Angebotskurve selbst. Dies bedeutet keine Änderung des Produktionsvolumens, sondern eine Änderung des Angebots selbst, seiner Art. Nehmen Sie an, dass eine neue Technologie verwendet wird, die es ermöglicht, mehr Leistung bei gleichen Kosten zu produzieren. Dann verschiebt sich die Angebotskurve nach rechts zur Position S 1 S 1 . Die Verschiebung würde bedeuten, dass der Produzent zu jedem Preis mehr von dem Gut anbieten würde. Also zum Preis P 1 - Q 2 > Q 1 und zum Preis P 2 - Q 3 > Q 2

3. Was passiert mit dem Gleichgewichtspreis von Fleisch während des Fastens?

Referenzliste

1. Zhuravleva G.P. Allgemein Wirtschaftstheorie. M., 2006.

2. Kalaev O.A. Zahlungsbilanz und Wechselkurse in der Weltwirtschaft. M., 2002.