Holistycznie zdefiniowana teoria stosunków monetarnych. W teorii pieniądza ukształtowały się odrębne trendy i kierunki, które rozwijają się na własnych podstawach metodologicznych lub konkurują ze sobą.
1. Ilościowa teoria pieniądza.
Pierwsze próby teoretycznego zrozumienia istoty pieniądza podjęli starożytni myśliciele Ksenofont, Platon, Arystoteles. Badania Arystotelesa zawierały hipotezy dotyczące pochodzenia pieniądza, treści jego funkcji, uzasadnienia miejsca stosunków pieniężnych w systemie stosunki gospodarcze.
Idee Arystotelesa znajdują odzwierciedlenie w ilościowej teorii pieniądza, która powstała w 16-17 art.
Pierwotne zasady metodologiczne ilościowej teorii pieniądza zostały szczegółowo uargumentowane przez angielskiego naukowca D. Hume'a (traktat o pieniądzu, 1752). Teoria ustala funkcjonalną zależność między poziomem cen towarów a ilością pieniądza w obiegu. Głównym postulatem tej teorii jest to, że każda zmiana ilości pieniądza prowadzi do proporcjonalnej zmiany bezwzględnego poziomu cen towarów i usług, a tym samym do zmiany nominalnego PNB. Hume zdefiniował relację, która stała się klasyczna: podwojenie ilości pieniądza prowadzi do odpowiedniego podwojenia bezwzględnego poziomu cen wyrażonych w tym pieniądzu.
Teoria ilościowa Hume'a stworzyła podstawę metodologiczną dla scharakteryzowania zasad kształtowania się wartości pieniądza. Wartość pieniądza w koncepcji D. Hume'a jest koncepcją warunkową. Jako narzędzie obiegu nie mają własnej bazy wartości. Wartość pieniądza jest reprezentatywna (fikcyjna), to znaczy określana jest przez ilościowy stosunek dóbr w obiegu do podaży pieniądza służącej temu obiegowi.
Koniec XIX - początek XX wieku. idee ilościowej teorii pieniądza rozwijały się w kontekście szybkiego rozwoju szkoły neoklasycznej” Ekonomia polityczna. W jego strukturze powstały 2 odmiany teorii ilościowej:
Opcja transakcyjna (I. Fisher „Siła nabywcza pieniądza”, 1921).
M - ilość pieniędzy w obiegu
V to prędkość obiegu pieniądza, tj. średnia liczba zmian waluty w danym okresie
Р - średnia cena jednostki produkcji (deflator PNB)
Y - liczba sztuk wyprodukowanych w danym okresie produkcji
Równanie to (równanie wymiany I. Fishera) pokazuje ścisły związek między ilością pieniędzy, szybkością ich obrotu a poziomem cen.
Wersja Cambridge (A. Pigou, A. Marshall).
k - współczynnik Cambridge, który określa stosunek dochodu nominalnego do tej części pieniędzy, która składa się na salda gotówkowe. Dlatego też wersję Cambridge określania popytu na pieniądz nazywa się teorią sald gotówkowych.
Wersja Cambridge jest uważana za bardziej elastyczną. Różnice między dwiema opcjami:
Równanie Fishera uwzględnia dynamikę przepływów pieniężnych na poziomie makro; szkoła w Cambridge bierze pod uwagę motywy akumulacji pieniędzy przez poszczególne przedmioty gospodarka rynkowa(analiza mikroekonomiczna).
W równaniu Fishera pieniądz jest zasadniczo środkiem wymiany; w wersji Cambridge funkcję tę uzupełnia funkcja magazynu wartości.
Wersja Cambridge uwzględnia także subiektywne podstawy funkcjonowania pieniądza, psychologiczną reakcję podmiotów gospodarczych w związku z posługiwaniem się gotówką.
Fisher bierze pod uwagę tylko podaż pieniądza; w wariancie Cambridge centralny staje się problem popytu na pieniądze, określenia motywów ich akumulacji w kasach i na rachunkach podmiotów gospodarczych.
2. teoria klasyczna pieniędzy.
Szczególne znaczenie dla teorii ekonomii miało naukowe uzasadnienie w pracach A. Smitha stanowiska o spontanicznym powstawaniu pieniądza. Analizie tego zagadnienia poświęcony jest specjalny dział jego pracy „Dochodzenia nad naturą i przyczynami bogactwa narodów” (z 1776 r.), w którym na podstawie szerokiego materiału faktograficznego dowodzi się, że rozwój pieniądza wiąże się z historycznym procesem społecznego podziału pracy i uspołecznienia produkcji. Zgodnie z tym Smith podąża za koncepcją, że postęp stosunków pieniężnych jest determinowany działaniem obiektywnych praw ekonomicznych. Normy prawne i polityka monetarna państwa powinny odzwierciedlać wymagania tych praw, tworzyć mechanizm ich realizacji.
Smith i Ricardo argumentowali kilka ważnych punktów dotyczących definicji towarowego charakteru pieniądza. Według nich pieniądz jest towarem, który niczym nie różni się od innych dóbr. Jednocześnie ich stanowiska teoretyczne na temat natury papierowe pieniądze. W szczególności Ricardo, wskazując, że warunek konieczny wzrost bogactwa narodowego to stabilność obiegu monetarnego, której osiągnięcie jest możliwe tylko w oparciu o standard złota, przy jednoczesnym podkreśleniu, że funkcjonowanie tego ostatniego niekoniecznie wiąże się z obiegiem złotego pieniądza. Aby ograniczyć nieproduktywne wydatki, można i należy je zastąpić papierowymi pieniędzmi.
Kolejna linia określania charakteru stosunków pieniężnych: istota pieniądza została określona jako instrument techniczny obiegu towarów. Przedstawiciele szkoły klasycznej zwracali uwagę jedynie na pośrednią rolę pieniądza, spełnianie przez nich funkcji środka obiegu. Zignorowali jedną z głównych funkcji pieniądza - ich przeznaczenie do odgrywania roli uniwersalnego ekwiwalentu wartości w obrocie towarowym. „Złoto i srebro są jak przybory kuchenne” (A. Smith).
Pomysł, że złoto i srebro funkcjonują jedynie jako techniczny instrument wymiany, podzielali późniejsi przedstawiciele szkoły klasycznej. J.S. Mill przekonywał, że pieniądze to specjalny mechanizm szybkiego i wygodnego wykonania tego, co się bez nich robiło, choć nie tak szybko i wygodnie.
Ten brak w interpretacji funkcji pieniądza wyeliminował K. Marks. Najważniejsza w jego teorii jest definicja istoty pieniądza jako uniwersalnego ekwiwalentu kosztu. Pieniądz zaczęto uważać nie tylko za towar, ale za specjalny towar, który spełnia określoną funkcję.
3. Współczesne teorie pieniądza.
Keynesowska teoria pieniądza.
Traktat JM Keynesa o reformie monetarnej (1923), Traktat o pieniądzu (1930), Ogólna teoria zatrudnienia, odsetek i pieniądza (1936).
Cała literatura klasyczna i neoklasyczna wywodziła się z idei neutralności pieniądza w systemie gospodarczym. Neoklasyczna koncepcja gospodarki rynkowej była zasadniczo modelem gospodarki barterowej, w której pieniądz pełnił głównie funkcje pomocnicze. Z kolei Keynes postawił tezę, że pieniądz pełni swoją szczególną, samodzielną rolę w procesie reprodukcji, będąc źródłem energii przedsiębiorczości, pośredniczącym ogniwem między bieżącą i przyszłą działalnością gospodarczą, kosztami produkcji i jej końcowymi rezultatami. Keynes uważał, że nie da się przewidzieć rozwoju wydarzeń gospodarczych, zarówno w krótkim, jak i długim okresie, jeśli nie weźmie się pod uwagę tego, co stanie się z pieniędzmi w odpowiednim okresie.
Według keynesistów prędkość pieniądza jest zmienna i nieprzewidywalna. Zmienia się wprost proporcjonalnie do stopy procentowej i odwrotnie proporcjonalnie do podaży pieniądza.
W oparciu o tezę „pieniądze mają znaczenie” Keynes opracował koncepcja teoretyczna„pieniądz regulowany”, który opiera się na systemie ich szerokiej państwowej regulacji i wykorzystania w celu stymulowania efektywnego efektywnego popytu, a tym samym procesu inwestycyjnego. Według Keynesa pieniądz z jednej strony jest przedmiotem państwowej regulacji gospodarki, az drugiej jest bezpośrednim narzędziem wdrażania takiej regulacji.
Keynes stał się twórcą jednego z kierunków teorii pieniądza – teorii polityki pieniężnej państwa. Główne postulaty tej polityki znalazły bezpośrednie odzwierciedlenie w systemie państwowej regulacji procesów gospodarczych w wiodących krajach zachodnich (zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii).
Szczególne znaczenie ma stanowisko Keynesa w sprawie zasad realizacji polityki „taniego pieniądza” oraz pożyczka preferencyjna. Opracował koncepcję zarządzania cenami i kontrolowaną inflacją. Centralne stanowisko teorii: niewystarczający popyt na pieniądz jest jedną z determinujących przyczyn rozwoju” procesy kryzysowe, spadek produkcji i rosnące bezrobocie. Dlatego podaż pieniądza powinna być stymulowana poprzez stosowanie polityki „taniego pieniądza” i odpowiednie stosowanie stopy procentowej. Przywiązanie Keynesa do polityki „taniego pieniądza" stało się powodem, dla którego nazywano go „urodzonym inflatorem". Według Keynesa inflacja stymuluje działalność gospodarczą, działając jako środek osłabiający pozycję pasywnej gospodarczo warstwy rentierów - to zmniejsza skłonność najemców do oszczędzania.
Jednocześnie Keynes nie tylko nie zaprzeczał, ale wręcz bronił twardej polityki kredytowej i emisyjnej w warunkach ożywienia gospodarczego. Tak więc polityka „regulowanego pieniądza” jest elastyczna i dostosowana do rozwoju cyklu gospodarczego.
nowoczesny monetaryzm.
Idee monetaryzmu, jako jednej z form neoklasycznego kierunku zachodniej myśli ekonomicznej, powstały w latach 20. XX wieku. XX wiek. Monetaryzm jako integralny system poglądów ekonomicznych powstał w latach 60-tych. Jednym z najsłynniejszych przedstawicieli tej teorii jest profesor Uniwersytetu w Chicago, laureat nagroda Nobla w ekonomii 1976 M. Friedman.
Monetaryzm jako teoria ekonomii ma swoje konsekwencje, co rodzi niejasności co do definicji jego głównej treści.
W ogólnym (szerokim) zastosowaniu monetaryzm jest teorią badającą wpływ pieniądza i polityki pieniężnej na stan gospodarki jako całości.
Monetaryzm w wąskiej (bardziej szczegółowej) definicji interpretowany jest jako system poglądów teoretycznych, zgodnie z którym regulacja podaż pieniądza jest decydującym czynnikiem wpływającym na dynamikę dochodów pieniężnych.
Ponieważ monetaryzm ma wiele wspólnego z ilościową teorią pieniądza, uważa się go za nowoczesną wersję tej drugiej.
Monetaryzm to połączenie dwóch podstawowych zasad:
Pieniądze mają znaczenie, czyli zmiany w sferze monetarnej mają decydujący wpływ na ogólną sytuację gospodarczą.
Banki centralne są w stanie kontrolować ilość pieniądza w obiegu.
W latach 80. atrakcyjność monetaryzmu zaczęła gwałtownie spadać. Zrewidowano niektóre z podstawowych postulatów metodologicznych monetaryzmu, az jego kompozycji wyłoniło się kilka nurtów.
Monetaryści neoklasyczni(Friedman) stoją na stanowiskach absolutnej elastyczności mechanizmu cenowego i odpowiadającej im skuteczności polityki pieniężnej (grupa najbardziej radykalna).
Gradualiści monetarni(Leider) uważają, że elastyczność struktury cen jest niewystarczająca. Spowalnia reakcję mechanizm rynkowy na zmiany w podaży pieniądza, powodujące odstęp czasowy między wdrożeniem polityki pieniężnej a reakcją gospodarki. Dlatego zadaniem jest stopniowe obniżanie stopy inflacji (polityka gradualizmu monetarnego).
Pragmatyści monetarni uważają, że w walce z inflacją należy wykorzystać i instrumenty finansowe powstrzymywanie dochodów. Mówimy o organicznym połączeniu ścisłej polityki pieniężnej z polityką dochodową (pozycja zbliżona do keynesizmu).
W strukturze nowoczesnej myśli ekonomicznej istnieją jeszcze dwa nurty należące do nowego konserwatyzmu: ekonomia podaży i nowa klasyczna szkoła racjonalnych oczekiwań . Pozycje tych prądów w określaniu praktyczne porady polityka monetarna w dużej mierze pokrywa się z poglądami neokeynesistów.
TEMAT 4. RYNEK PIENIĘŻNY
Istota i struktura rynku pieniężnego.
Według Brew i McConnella rynek pieniężny to rynek, na którym popyt na pieniądz i podaż pieniądza determinują stopę procentową (lub poziom stopy procentowe).
Obiektami rynku pieniężnego mogą być: pieniądz, kapitał, papiery wartościowe i waluta. Zgodnie z tym w strukturze rynku pieniężnego można wyróżnić następujące segmenty:
bezpośrednio rynek pieniężny;
rynek kapitałowy;
rynek wartościowe papiery;
rynek walutowy.
Kształtowanie się względnej wartości i ceny pieniądza.
Zapewnienie równowagi między popytem a podażą pieniądza.
Utrzymanie relacji biznesowych.
Popyt na pieniądz i czynniki go determinujące.
McConnell identyfikuje następujące rodzaje popytu na pieniądze:
Popyt na pieniądze na transakcje.
Popyt aktywów na pieniądze.
oferta
procent, Dt
popyt na pieniądze, j.m.
W tym przypadku dokonuje się uproszczenia: kwota pieniędzy za transakcje nie wiąże się ze zmianą oprocentowania. W rzeczywistości ilość pieniędzy przeznaczona na transakcje jest odwrotnie proporcjonalna do stopy procentowej. Wraz ze wzrostem stóp procentowych podmioty zmniejszają ilość pieniędzy przeznaczoną na transakcje, aby zainwestować więcej pieniędzy w aktywa generujące dochód (odsetki).
Obecność lub brak związku między popytem na pieniądze na transakcje a stopą procentową zależy od otrzymywanego dochodu:
Jeżeli otrzymywany dochód nie przekracza kosztu „koszyka konsumenckiego”, oprocentowanie nie wpływa na popyt na pieniądze transakcyjne (cały dochód przeznaczany jest na zaspokojenie bieżących potrzeb).
Związek między popytem na pieniądz a stopą procentową powstaje tylko w przypadku tworzenia sald gotówkowych. W tym przypadku stopa procentowa działa jako czynnik podziału pieniądza na cele transakcyjne i spekulacyjne. Między stopą procentową a pieniędzmi transakcyjnymi powstaje odwrotna zależność.
oferta
P 
procent, Da Dt Dm
popyt na pieniądze, j.m.
Całkowity popyt na pieniądz jest równy sumie popytu na pieniądz dla transakcji i popytu na pieniądz ze strony aktywów.
Kształtowanie się podaży pieniądza.
Podaż pieniądza jest ściśle związana z emisją pieniądza. Emisja pieniędzy w ich szerokim znaczeniu realizowane na dwóch poziomach: 1 - banki centralne, 2 - banki komercyjne i równoważne instytucje finansowe.
W większości krajów wyłączne prawo do emisji banknotów mają banki centralne. Pieniądze papierowe są drukowane w fabrykach marek państwowych, monety są bite w mennicach.
W literaturze ekonomicznej banknoty banku centralnego są określane jako „pieniądze o wysokiej wydajności”. Emisja banknotów ma charakter kredytowy. Każda emisja określonej ilości banknotów w sprawozdaniu finansowym banku centralnego musi odpowiadać odpowiedniej pozycji kredytowej – pożyczce dla rządu, banku komercyjnego lub aktywach zagranicznych. Bank centralny przy pomocy instrumentów ekonomicznych, jakimi dysponuje, jest w stanie wpływać na kształtowanie się tych zobowiązań dłużnych, a tym samym regulować emisję banknotów.
Podaż pieniądza, która powstaje w dniu poziom stanu, nie ogranicza się do emisji banknotów. W wielu krajach zachowane są środki płatnicze skarbów państwowych: monety i pewna ilość pieniądza papierowego.
W krajach z gospodarka administracyjna emisja skarbowa była bezpośrednio związana z finansowaniem deficyt budżetowy. W krajach o gospodarce rynkowej istnieje inny system obsługi deficytu budżetowego, który opiera się na lokowaniu długu publicznego na otwartym rynku finansowym. Umieszczanie państwowych zobowiązań dłużnych na otwartym rynku wpływa na procesy emisyjne, a co za tym idzie na podaż pieniądza. Bezpośredni efekt emisji występuje tylko wtedy, gdy rządowe papiery wartościowe są lokowane w bankowych instytucjach depozytowych, w tym w banku centralnym. Skupując obligacje rządowe, bank centralny tworzy podstawę do dalszej emisji czeków depozytowych, co prowadzi do wzrostu podaży pieniądza w obiegu.
Gdy mechanizm kreacji pieniądza rozpatrywany jest nie tylko w funkcji środka obiegu, ale także w funkcji akumulacji i oznacza nie tylko gotówkę, ale także płatności bezgotówkowe, to wraz z bankiem centralnym banki komercyjne stają się bezpośredni podmiot procesu wydania. Tworzą pieniądze bankowe, udzielając pożyczek swoim klientom. Kiedy banki pożyczają, podaż pieniądza wzrasta, kiedy pożyczka zostaje zwrócona bankowi, maleje.
Specyfika wartości pieniądza.
Względna wartość współczesnego pieniądza wiąże się z jego użytecznością gospodarczą. Użyteczność dobra charakteryzuje się zdolnością do zaspokojenia odpowiednich potrzeb człowieka. Użyteczność pieniądza determinowana jest pośrednio - poprzez użyteczność innych dóbr i usług, które można za te pieniądze uzyskać.
Charakter wartości pieniądza zależy od jego funkcji:
Jeżeli pieniądza używa się jako środka wymiany, to wartość pieniądza jest jego siłą nabywczą.
Jeżeli pieniądze pełnią funkcję magazynu wartości (pieniądze jako aktywa finansowe), to ich wartość określa się poprzez wysokość wynagrodzenia w formie procentu. Stopa procentowa jest wskaźnikiem wartości pieniądza bankowego.
Równowaga na rynku pieniężnym.
Destrukcyjny dla całej gospodarki, w tym systemu monetarnego, jest nie tylko nadmiar emisji pieniądza, ale także jej brak, niezadowolenie popytu na pieniądz. Tym samym pogłębianie się procesów kryzysowych w Stanach Zjednoczonych w latach Wielkiego Kryzysu 1929-1933. stymulowane przez błędne działania Systemu Rezerwy Federalnej, mające na celu sztuczne ograniczenie podaży pieniądza.
Przywrócenie równowagi na rynku pieniężnym następuje w następujący sposób. Spadek podaży pieniądza powoduje przejściowy niedobór pieniądza na rynku pieniężnym. Ludzie i instytucje próbują zdobyć więcej pieniędzy sprzedając obligacje. Zwiększa się podaż obligacji, co obniża ich cenę i podnosi oprocentowanie. Przy wyższym oprocentowaniu zmniejsza się ilość pieniędzy, które ludzie chcą mieć pod ręką. Dlatego ilość pieniędzy oferowanych i żądanych jest ponownie równa przy wyższym oprocentowaniu. Podobnie wzrost podaży pieniądza tworzy tymczasową nadwyżkę pieniądza, co zwiększa popyt na obligacje i czyni je droższymi. Stopa procentowa spada, a rynek pieniężny wraca do równowagi.
W rozwiniętej gospodarce rynkowej istnieje automatyczny mechanizm samoregulacji podaży i popytu na pieniądz. Mówimy o stabilizatorach ochronnych, które kierują rozwojem systemu monetarnego w kierunku ustanowienia równowagi:
Stabilizator cen: Nadmierna podaż pieniądza generuje, poprzez mnożnik ceny, inflacyjną deprecjację pieniądza, spadek jego względnej wartości i odpowiednie dostosowanie przewartościowanej podaży pieniądza do istniejącego popytu. Zatem. Równowagę na rynku pieniężnym osiąga się poprzez zmianę stopy inflacji, która jest równoważona tempem wzrostu nominalnej podaży pieniądza.
Mnożnik kredytu: ponieważ emisja kredytu opiera się na zobowiązaniach dłużnych określonych przez rzeczywisty popyt na pieniądz, to już reguluje odpowiednio ilościowe parametry rynku pieniężnego.
Mechanizm substytucyjny: wraz ze wzrostem podaży pieniądza uczestnicy procesu gospodarczego dochodzą do wniosku, że część aktywów, które posiadali w gotówce jest nadmierna. Na tej podstawie można przewidywać, że będą preferować zastępowanie pieniędzy innymi aktywami (papiery wartościowe, dobra trwałe, biżuteria).
Prędkość obiegu pieniądza: w przypadku spadku ilości pieniądza wzrasta prędkość obiegu każdej jednostki monetarnej.
TEMAT 8. POŻYCZKA W GOSPODARCE RYNKOWEJ
Kapitał kredytowy i oprocentowanie kredytu.
Istota i funkcje kredytu. Zasady kredytowania. Formularze pożyczek.
Relacje kredytowe i system kredytowy.
1. Kapitał kredytowy i oprocentowanie kredytu.
Kapitał pożyczkowy to forma kapitału pieniężnego, który jest dostarczany przez jego właściciela w celu osiągnięcia zysku w postaci odsetek od pożyczki na czasowe wykorzystanie przez przedsiębiorcę. Kapitał pożyczkowy nie jest bezpośrednio inwestowany przez właściciela w produkcję lub handel. Dokonuje tego inna osoba - przedsiębiorca, któremu kapitał jest przekazywany do czasowego użytku. W rezultacie kapitał dzieli się na kapitał-własność i kapitał-funkcję: własność kapitału pozostaje u wierzyciela nawet po tym, jak przeszedł z jego rąk na pożyczkobiorcę.
Źródła akumulacji kapitału pożyczkowego:
Kapitał pieniężny, który jest czasowo uwalniany w procesie obiegu kapitału przemysłowego i handlowego. Ta wersja to:
akumulacja w postaci odpisów amortyzacyjnych;
chwilowo wolne środki powstają ze względu na fakt, że sprzedaż produkt końcowy a zakup nowych surowców, paliw i materiałów nie zbiega się w czasie;
akumulacja jest wynikiem akumulacji przez pewien czas funduszu płac, a także części dochodu, która jest rozdzielana między właścicieli środków produkcji.
Stolice rentierskie - kapitał pieniężny osoby, które nie są sobą działalność przedsiębiorcza, ale żyją otrzymując odsetki z wykorzystania kapitału jako własności - wydawanie zgromadzonych środków w formie pożyczki.
Część dochodu pieniężnego i oszczędności ludności, która przejściowo przekracza ich obecny fundusz konsumpcyjny. Środki te są skoncentrowane na rachunkach depozytowych instytucji bankowych i kredytowych i są konwertowane na kapitał pożyczkowy.
Darmowe fundusze państwowe i budżety lokalne, firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne, inne instytucje.
1) cena kapitału zaciągniętego na kredyt (klasyczny kierunek teorii monetarnej);
2) zapłatę za ofiarę lub odmowę właściciela pieniędzy do natychmiastowego wykorzystania ich do nabycia określonych wartości (szkoła neoklasyczna);
3) opłata za rozstanie z płynnością (szkoła keynesowska).
Źródłem odsetek od pożyczki jest zysk, jaki przedsiębiorca otrzymuje w procesie produktywnego wykorzystania kapitału pożyczkowego.
Pożyczkowy rynek kapitałowy obejmuje 4 główne segmenty: rynek pieniężny (krótkoterminowe operacje kredytowe służące ruchowi) kapitał obrotowy); rynek kapitałowy (średnioterminowe i długoterminowe operacje kredytowe służące przepływowi środków trwałych); Giełda Papierów Wartościowych; rynek kredytów hipotecznych (operacje kredytowe, obsługujący rynek nieruchomość).
2. Istota i funkcje kredytu. Zasady kredytowania. Formularze pożyczek.
Funkcjonalną formą przepływu kapitału pożyczkowego jest pożyczka.
Cechy pożyczki:
Redystrybucja środków pieniężnych i finansowych dostępnych w gospodarce oraz ich koncentracja w priorytetowych obszarach działalności gospodarczej.
Tworzenie dodatkowych do istniejących w gospodarce siła nabywcza.
Kapitalizacja wolnych dochodów pieniężnych (akumulacja kapitału pożyczkowego kosztem realnych oszczędności osób fizycznych i osoby prawne. Poprzez mechanizm kredytowy te środki pieniężne są wycofywane ze stanu chwilowej bezczynności i przekształcane w formę kapitału pożyczkowego).
Pieniężna obsługa obiegu kapitału w procesie jego reprodukcji.
Przyspieszenie koncentracji i centralizacji kapitału poprzez wykorzystanie akcji i obligacji własności korporacyjnej.
Utrzymanie procesu innowacji.
Zapewnienie wzrostu efektywności obiegu pieniądza (rozliczenia, przyspieszenie obiegu pieniądza, tworzenie różnych form pieniądza bankowego).
Wykorzystanie kredytu jako narzędzia makroekonomicznej regulacji procesów gospodarczych.
Nawrót.
Pilny charakter (naruszenie tego warunku jest wystarczającym powodem dla wierzyciela do nałożenia na kredytobiorcę sankcji ekonomicznych w postaci podwyższenia odsetek lub prezentacji Roszczenia finansowe sądownie).
Zapłata.
Bezpieczeństwo.
Docelowy charakter pożyczki.
Zróżnicowany charakter kredytu (zróżnicowane podejście do różnych kategorii kredytobiorców, np. preferencyjne warunki kredytowania dla określonych podmiotów lub obszarów działalności).
Komercyjne, towarowe lub handlowe (jego tradycyjnym instrumentem jest weksel).
Bank:
transakcje krótkoterminowe, średnioterminowe, długoterminowe i na wezwanie;
ukierunkowany i ogólny cel;
zabezpieczone, in blanco i pod gwarancjami finansowymi osób trzecich.
Konsument.
Stan.
Międzynarodowy.
3. Relacje kredytowe i system kredytowy.
Pomiędzy kredytodawcą a kredytobiorcą powstają relacje kredytowe dotyczące uruchomienia czasowo bezpłatnego Pieniądze i ich wykorzystanie na warunkach spłaty i płatności.
System kredytowy to zbiór relacji kredytowych, instytucji je regulujących, mechanizmu kredytowego i polityki kredytowej.
Mechanizm kredytowy to pewien zbiór zasad, form organizacyjnych, metod i reguł, które są regulowane przez obowiązujące prawo i zapewniają niezbędne warunki realizacja relacji kredytowych.
Polityka kredytowa obejmuje system środków finansowych i kredytowych państwa mających na celu osiągnięcie określonych celów gospodarczych. Polityka kredytowa opiera się na odpowiednich instytucjach instytucjonalnych oraz funkcjonującym mechanizmie kredytowym.
Integralną częścią systemu kredytowego jest system bankowy – zestaw różnego rodzaju banki istniejące w danym kraju w określonym okresie historycznym.
Na różnych etapach rozwoju społeczeństwa skład instytucji kredytowych zmieniał się zgodnie z ewolucją historycznych warunków rozwoju gospodarek narodowych. Jest jednak kilka ogólne zasady budowa systemów kredytowych na obecnym etapie:
podział funkcji banku centralnego i innych banków;
kontrola i regulacja działalności banków drugiego rzędu przez centralę;
bank centralny nie uczestniczy w konkurencji na rynkach pieniężnych w państwie.
Gwałtownemu rozwojowi kapitalizmu po rewolucji przemysłowej towarzyszyło rozszerzenie funkcji i działalności banków komercyjnych, pojawienie się wyspecjalizowanych instytucji kredytowych. W wielu krajach powstały centralne instytucje emisyjne, pojawiły się kasy oszczędnościowe i kasy oszczędnościowo-kredytowe.
Intensywny rozwój spółek akcyjnych od drugiej połowy XIX wieku. doprowadziły do powstania nowych funkcji istniejących banków i wyspecjalizowanych instytucji pożyczkowych, takich jak banki inwestycyjne i firmy. Na początku XX wieku pojawia się szereg nowych instytucji kredytowych: banki handlu zagranicznego, instytucje kredyt konsumencki itp.
Rozwojowi systemu kredytowego towarzyszy także upowszechnianie się banków komercyjnych, które obecnie pełnią niemal wszystkie funkcje, z wyjątkiem emisji banknotów. Dlatego banki komercyjne są bankami typu uniwersalnego.
Ze względu na charakter pełnionych funkcji wszystkie instytucje kredytowe można podzielić na emisyjne, które są centralne w systemie kredytowym, komercyjne – banki typu uniwersalnego, wyspecjalizowane instytucje finansowe i kredytowe, które pełnią określone funkcje lub obsługują określone sektory gospodarki.
SYSTEM KREDYTOWY
Centralny Bank Emisyjny
Ryż. Struktura systemu kredytowego.
W swojej strukturze systemy bankowe poszczególnych krajów znacznie się różnią. Jednocześnie istnieje szereg cech charakterystycznych dla wszystkich systemów bankowych działających w gospodarce rynkowej. Jest to przede wszystkim struktura dwupoziomowa. Na pierwszym poziomie znajduje się jeden bank (lub kilka banków, jak w USA), który pełni rolę centralnego banku emisyjnego. Wszystkie pozostałe banki znajdują się na drugim poziomie systemu bankowego: uniwersalnym i wyspecjalizowanym.
System bankowy wymaga stałego monitorowania przez specjalne organy. Każdy kraj posiada system aktów prawnych regulujących różne aspekty bankowości. Działalność niebankowych instytucji finansowych i kredytowych umożliwia zapełnienie pewnych nisz na rynku usługi bankowe które z jakiegoś powodu pozostało niezamieszkane. Takie instytucje nie mają statusu banku, ponieważ nie wykonują zbioru podstawowych operacji rynku pieniężnego, ich działalność, w przeciwieństwie do banków, nie zmienia podaży pieniądza w obiegu.
Ewolucja systemów kredytowych.
Instytucje kredytowe nie są nowoczesnym wynalazkiem. Przez długi okres historyczny rozwijały się one we wszystkich krajach, tworząc taki lub inny krajowy system kredytowy, którego głównym ogniwem jest system bankowy. Od jej funkcjonowania w dużej mierze zależy stabilność funkcjonowania całej gospodarki.
Ewolucja rozwoju systemów kredytowych dowiodła potrzeby efektywnego nadzoru nad działalnością banków. Do zadań organu nadzorczego należy zapewnienie bezpieczeństwa i prawidłowego funkcjonowania banków. W tym celu muszą dysponować odpowiednim kapitałem i rezerwami niezbędnymi do pokrycia ryzyk powstających w trakcie realizacji operacje bankowe.
Umiędzynarodowienie bankowości i obiektywny proces zacieśniania relacji między bankami z różnych krajów świata doprowadziły do intensyfikacji działalności Bazylejskiego Komitetu Regulacji Bankowych. W skład komitetu wchodzą Wielka Brytania, Niemcy, Francja, Holandia, Szwecja i Luksemburg.
Każdy kraj posiada system aktów prawnych regulujących różne aspekty bankowości. Osobliwości rozwój historyczny a oddziaływanie różnych czynników politycznych i ekonomicznych determinowało specyfikę form i metod kontroli pracy banków. W wielu krajach w nadzór i kontrolę działalności banków zaangażowane są nie tylko banki centralne, ale także specjalnie utworzone organy państwowe.
Ostatnie kilkadziesiąt lat to okres głębokich zmian w systemach kredytowych na całym świecie. Zmiany te są związane przede wszystkim z następującymi procesami:
Deregulacja rynków finansowych to proces reform legislacyjnych przeprowadzanych od końca lat 60-tych. i objęła większość krajów o gospodarce rynkowej. Miały na celu złagodzenie lub całkowite zniesienie ograniczeń i zakazów w działalności finansowej;
wzmocnienie roli pozabankowych instytucji finansowych i kredytowych - istotna funkcja 70-90s;
zwiększona konkurencja w Bankowość;
rewolucja technologiczna – w bankowości, związana przede wszystkim z procesem informatyzacji;
innowacje finansowe – oznaczają pojawienie się operacji, które wcześniej nie były wykorzystywane (nowe rodzaje depozytów, pożyczki, nowe instrumenty rynku pieniężnego, sekurytyzacja);
globalizacja finansowa – rozszerzenie zakresu działania dużych banków poza granice państw, któremu towarzyszy tworzenie sieci oddziałów zagranicznych i wzrost udziału operacje zagraniczne w bankowości.
TEMAT 9. POŚREDNICY FINANSOWI RYNKU PIENIĘŻNEGO.
Funkcje pośredników finansowych.
Rodzaje pośredników na rynku pieniężnym.
1. Funkcje pośredników finansowych.
Przedstawiciele zarówno popytu, jak i podaży pieniądza mogą wejść na rynek samodzielnie lub korzystając z usług pośredników finansowych. Ich główną funkcją jest pomoc w transferze środków z potencjalnych podmiotów akumulacji do potencjalnych inwestorów i odwrotnie. Pośrednicy finansowi tworzą swoje fundusze pożyczając pieniądze od tych, którzy mają oszczędności, za które ci ostatni otrzymują dochody z odsetek. Gromadząc w ten sposób środki, dostarczają je inwestorom w wyższym procencie. Różnica między otrzymanymi a zapłaconymi dochodami odsetkowymi jest wykorzystywana na pokrycie kosztów pośredników finansowych i ich zysku. Działalność pośredników finansowych jest korzystna dla wszystkich podmiotów rynku pieniężnego:
Nie ma potrzeby szukania siebie nawzajem.
Zmniejsza ryzyko niespłacenia pożyczki lub nieefektywnej inwestycji.
Zwiększenie dochodów odsetkowych deponentów.
Całkowite koszty pożyczkobiorcy związane z uzyskaniem pożyczki są redukowane poprzez zmniejszenie moralnych, fizycznych i czasowych kosztów poszukiwania kilku osób z oszczędnościami w celu uzyskania wymaganej kwoty pożyczki.
Osoby z niewielkimi oszczędnościami mają możliwość uczestniczenia w biznesie, który przynosi wyższe zyski (w porównaniu z pożyczkami) mała ilość), ale który nie był dla nich dostępny ze względu na konieczność znacznych inwestycji.
Często dla osób posiadających oszczędności atrakcyjniejsze jest otrzymanie gwarantowanego dochodu z kapitału (w postaci odsetek bankowych, dochodów z obligacji, otrzymywania prawa emerytalne) niż ryzyko udziału w nie zawsze rzetelnych projektach (zakup udziałów).
Pośrednicy finansowi obniżają koszty transakcji finansowych, co osiąga się poprzez unifikację i specjalizację (w tym przypadku efekt skali).
Zmniejsza się ryzyko niekompletnych informacji.
Dla większości oszczędzających i pożyczkobiorców korzystniejsze jest kontaktowanie się z pośrednikami finansowymi, którzy są profesjonalistami w swojej dziedzinie, niż z małymi, niejasnymi partnerami.
2. Rodzaje pośredników na rynku pieniężnym.
Różnice w systemach finansowych różnych krajów powodują również nieco inny podział pośredników finansowych na grupy. Najbardziej rozbudowana jest klasyfikacja pośredników finansowych w Stanach Zjednoczonych, gdzie pośrednicy finansowi dzielą się na trzy główne kategorie: instytucje depozytowe, instytucje oszczędnościowe typu kontraktowego,
instytucje depozytowe.
Instytucja depozytowa to instytucja finansowa, która ma prawo do przyjmowania wpłat i depozytów. Ich głównym zadaniem jest przyciąganie środków od osób fizycznych i prawnych w formie depozytów oraz udzielanie pożyczek ludności i przedsiębiorstwom. Z punktu widzenia obiegu pieniądza i kontroli nad nim ta kategoria pośredników finansowych jest najważniejsza, ponieważ to oni poprzez otwieranie i zamykanie depozytów wpływają na podaż pieniądza w gospodarce. Rodzaje:
banki komercyjne.
instytucje oszczędnościowe.
Kasy oszczędnościowo-kredytowe – instytucje finansowe, których źródłem dochodów są lokaty oszczędnościowe, terminowe i czekowe; zgromadzone środki służą głównie do udzielania pożyczek pod zastaw nieruchomości. Ponieważ pożyczki zabezpieczone są udzielane na wystarczająco długi okres, zmiana stóp procentowych w tym czasie znacząco wpływa na sytuację finansową stowarzyszenia.
Kasy Wzajemnego Oszczędności funkcjonują podobnie jak kasy oszczędnościowo-kredytowe, różnią się jednak strukturą organizacyjną: kasy wzajemnego oszczędności są zawsze zorganizowane na zasadach spółdzielczych, a deponenci banków są ich współwłaścicielami.
SKOK-i to spółdzielnie zorganizowane w celu gromadzenia oszczędności swoich członków i wzajemnego udzielania pożyczek (głównie na cele konsumpcyjne) w określonej grupie społecznej. Zrzeszają osoby pracujące w tym samym przedsiębiorstwie, należące do tej samej organizacji związkowej lub mieszkające w tej samej miejscowości. Na ich fundusze składają się składki członkowskie i pożyczki z banków komercyjnych.
Przyciągaj długoterminowe oszczędności na podstawie umowy. Tworzą swoje fundusze poprzez okresowe wpłaty zgodnie z umowami. Znaczna liczba zawartych kontraktów pozwala, wykorzystując teorię prawdopodobieństwa i ryzyka ekonomicznego, dokładnie określić łączną wielkość przyszłych płatności z tytułu kontraktów. To z kolei umożliwia instytucjom kontraktowym kontrolowanie ewentualnych strat. Rodzaje:
Firmy ubezpieczeniowe pozyskują fundusze sprzedając polisy ubezpieczeniowe i konkurują z innymi instytucjami pożyczkowymi przy lokowaniu środków.
Fundusze emerytalne to wyspecjalizowane instytucje, które gromadzą środki przeznaczone na: zabezpieczenie emerytalne obywatele po osiągnięciu pewnego wieku. Aktywa funduszy emerytalnych są inwestowane w korporacyjne i rządowe papiery wartościowe.
Bank inwestycyjny pozyskuje długoterminowy kapitał pożyczkowy i przekazuje go pożyczkobiorcom poprzez emisję i plasowanie obligacji lub innych instrumentów dłużnych. Pełni rolę pośrednika organizacyjnego (rozpoznaje potrzeby kredytobiorców, uzgadnia warunki kredytowania, wybór rodzaju papierów wartościowych, ich lokowanie, w razie potrzeby organizuje konsorcja bankowe) oraz poręczyciela między kredytobiorcami a inwestorami.
Firmy (fundusze) inwestycyjne to firmy, które zmniejszają stopień ryzyka dla swoich klientów. Pełnią rolę pośrednika między inwestorami a spółkami akcyjnymi. Firmy inwestycyjne emitują swoje akcje i notują je na Giełda Papierów Wartościowych, a otrzymane środki lokowane są w akcje i obligacje wielu różnych firm, co zmniejsza ryzyko upadłości. Różnią się od banków inwestycyjnych tym, że wyrażają interesy inwestorów indywidualnych. Wyróżnić firmy inwestycyjne typu otwartego, które zobowiązują się do umorzenia swoich akcji na żądanie, oraz typu zamkniętego, które takiego zobowiązania nie podejmują.
Bank hipoteczny – bank specjalizujący się w obsłudze kredytów hipotecznych: udziela długoterminowych kredytów hipotecznych; gromadzi środki poprzez emisję i plasowanie listów zastawnych; pełni funkcje związane z pakietowaniem kredytów hipotecznych.
Bank Mieszkaniowy – bank specjalizujący się w udzielaniu pożyczek i finansowaniu budownictwo mieszkaniowe.
Firma finansowa tworzy swoje fundusze sprzedając ulotka reklamowa oraz emisja akcji i obligacji. Wpływy przekazywane są konsumentom w formie pożyczek lub kredytów na zakup drogich towarów, remont domu i drobne potrzeby biznesowe. Firmy finansowe powstały w związku z masową produkcją drogich dóbr trwałego użytku. Mają tendencję do udzielania kredytów konsumentom pośrednio, to znaczy poprzez kupowanie wierzytelności konsumenckich od firm handlowych. Dystrybuowany w USA, Niemczech, Wielkiej Brytanii, Japonii.
Fundusz inwestycyjny sprzedaje swoje udziały wielu małym inwestorom i z pozyskanych środków buduje zdywersyfikowany portfel papierów wartościowych (głównie akcji i obligacji). Daje to deponentom funduszu, poprzez łączenie środków, możliwość czerpania korzyści, przede wszystkim poprzez obniżenie jednostkowych kosztów zakupu akcji lub obligacji w dużych pakietach, a także poprzez dywersyfikację portfela papierów wartościowych, która byłaby niemożliwa dla każdego indywidualnego inwestora.
Fundusz inwestycyjny rynku pieniężnego to rodzaj funduszu inwestycyjnego, który pojawił się w ostatnim czasie, ma cechy funduszy inwestycyjnych, a jednocześnie nieco zaawansowane funkcje nieodłączne od instytucji depozytowych (uczestnicy funduszu mają prawo wypisywania czeków z pewnymi ograniczeniami ich wysokości) . Pozyskane środki inwestorów są inwestowane w krótkoterminowe (do 60 dni) papiery wartościowe wysokiej jakości. Zarobione odsetki są wypłacane udziałowcom funduszu. Możliwość wystawiania czeków zapewnia, że akcje funduszu funkcjonują na rynku finansowym jak oprocentowane depozyty czekowe.
Klasyczna teoria ilościowa powstała w XVI-XVII wieku. i stał się podstawą rozwoju teorii monetarystycznej. Ilościowa teoria pieniądza, która głosi, że ceny dóbr determinowane są ilością pieniądza w obiegu, należy do najstarszych doktryn w historii myśli ekonomicznej. Pierwszymi przedstawicielami tej teorii byli Arystoteles, Ksenofont, Platon, J. Bodin, Montesquieu, D. Hume, J. Mill. Okres powstania sięga XVI wieku, kiedy gwałtowny wzrost cen surowców w Europie uporczywie domagał się wyjaśnienia przyczyn tego zjawiska. Ponadto był to okres dominacji w traktatach ekonomicznych idei merkantylizmu z jego nabożną wiarą w szczególne właściwości metali szlachetnych jako ważnego elementu bogactwa społecznego.
Boden postawił hipotezę o zależności poziomu cen od ilości metali szlachetnych. LICZBA PI. Montesquieu, D. Hume, J. Mill dokonali uogólnień opartych na niezrozumieniu „rewolucji cenowej”, która miała miejsce w Europie. Teoria ta otrzymała swoją nazwę ilościową, ponieważ jej twórcy wyjaśniali wpływ pieniądza na procesy gospodarcze wyłącznie czynnikami ilościowymi, przede wszystkim poprzez zmianę ilości pieniądza w obiegu.
Według najczęstszych w XVIII-XIX wieku. wersji teorii ilości, o ile inne warunki pozostają niezmienione, poziom cen towarów zmienia się przeciętnie proporcjonalnie do zmiany ilości pieniądza. Przepis ten został najpierw zastosowany do pieniądza metalicznego (złotego i srebrnego), a po publikacji dzieł D. Ricardo - do papieru (niezmiennego).
Na samym początku teoria ilości nie twierdziła, że wyjaśnia przyczyny zmian cen. Jego głównym zadaniem było uzasadnienie poglądu, że pieniądz zasadniczo różni się od innych przedstawicieli świata towarowego tym, że nie ma wartości wewnętrznej. I dopiero z czasem w teorii ilościowej zaczęła dominować teza o związku między stanem obiegu pieniądza a dynamiką cen.
Pierwszym, który zasugerował, że poziom cen zależy od ilości metali szlachetnych, był francuski filozof Jean Bodin. Nie wysunął jednak twierdzenia o bezpośredniej, znacznie mniej proporcjonalnej relacji między zmianami ilości pieniądza a zmianami cen.
Odrębne zapisy tej teorii sformułował ogólnie J. Locke (1632-1704). Bardziej szczegółowo objaśnił ją J. Vanderlint (zm. 1740), PI. Monteskiusz (1689-1755) i D. Hume (1711-1776). Zwolennikiem teorii ilościowej był także D. Ricardo (1772-1823).
Tak więc wczesną teorię ilościową charakteryzowały trzy postulaty:
Przyczynowość (ceny zależą od ilości pieniędzy)
Proporcjonalność (ceny zmieniają się proporcjonalnie do ilości pieniędzy)
Uniwersalność (zmiany ilości pieniędzy mają taki sam wpływ na ceny wszystkich towarów).
Wiodące miejsce w teorii pieniądza zajęła więc teoria ilościowa, której głównymi zasadami metodologicznymi były:
Siła nabywcza pieniądza i ceny towarów są ustalane na rynku, co jest sprzeczne z teorią wartości, ale wyjaśnia zmiany cen towarów w zależności od ilości pieniądza w obiegu;
Wszystkie pieniądze są w obiegu, co pomija funkcję akumulacji i jej rolę w regulowaniu podaży pieniądza;
Siła nabywcza pieniądza jest odwrotnie proporcjonalna do jego ilości, a poziom cen jest wprost proporcjonalny do ilości pieniądza;
Pojęcie wartości pieniądza jest czysto konwencjonalne, ponieważ pieniądz otrzymuje go dopiero w procesie wymiany * 195.
* 195: (Yaremenko O.R. Pieniądze i kredyt: notatki z wykładów / A.R. Yaremenko. - X .: Wydawnictwo KhGZU, 2002. - 64 s.)
Jednocześnie jest oczywiste, że wraz z rozwojem form pieniądza struktura podaży pieniądza staje się daleka od jednorodności, ponieważ przyciąga nie tylko gotówkę, ale także depozyty bankowe. Reaguj inaczej na wzrost podaży pieniądza i cen różne grupy towary, które rosną nierównomiernie. Dalszy rozwój ilościowej teorii pieniądza wiąże się z włączeniem aparatu analizy ekonometrycznej oraz elementów mikroekonomicznej teorii ceny.
Wersja neoklasyczna zawiera dwie teorie rozwoju: wersję transakcyjną i wersję Cambridge.
Współczesnymi zwolennikami transakcyjnej wersji ilościowej teorii pieniądza byli I. Fisher i M. Friedman.
Znaczący wkład w unowocześnienie teorii ilościowej wniósł I. Fischer (1867-1947) - wybitny przedstawiciel szkoły matematycznej we współczesnej teorii ekonomii, jeden z założycieli i pierwszy prezes International społeczeństwo gospodarcze(1931-1933). W „Siła nabywcza pieniądza, jego definicja i stosunek do kredytu, odsetek i kryzysów” (1911) próbował sformalizować związek między masą pieniądza a poziomem cen towarów.
Równanie wymiany- jest to równanie, które wiąże statystyczną ilość pieniądza w systemie gospodarczym z jego innymi parametrami (poziom cen, poziom realnej produkcji lub dóbr będących w obiegu, prędkość obiegu pieniądza) * 196:
* 196: (tamże)
gdzie (pieniądze) - średnia ilość pieniędzy w obiegu w danym społeczeństwie w ciągu roku;
(Prędkość) - średnia liczba obrotów pieniężnych w ich wymianie na towary;
(Cena) - średnia cena sprzedaży każdego pojedynczego produktu zakupionego w danej firmie;
(Ilość) - całkowita ilość towaru.
Z równania wymiany wynika, że każda zmiana statycznej (tj. niezmienionej) ilości pieniądza musi prowadzić do odpowiednich zmian w poziomie cen, realnej produkcji, szybkości obiegu lub kombinacji tych zmiennych.
Formuła Fishera jest błędna w odniesieniu do warunków standardu złota, ponieważ ignoruje wewnętrzną wartość pieniądza. Jednak wraz z obiegiem pieniądza papierowego, niewymiennego na złoto, nabiera on pewnej racjonalnej treści. W tych warunkach zmiana podaży pieniądza wpływa na poziom cen towarów (choć oczywiście jakoś idealizował mechanizm cenowy, bo miał na myśli absolutną elastyczność cen). Fisher, podobnie jak inni neoklasycy, wyszedł od modelu doskonałej konkurencji i rozszerzył swoje wnioski na gospodarkę, w której istniały monopole, a ceny już znacznie straciły elastyczność. Istnieją inne wady koncepcji Fishera, charakterystyczne dla teorii ilości, w szczególności przesadny wpływ pieniądza na ceny towarów. Z jego wzoru wynika, że podaż pieniądza odgrywa rolę aktywną, a ceny pasywną, a tylko podaż pieniądza jest zmienną niezależną, podczas gdy w rzeczywistości istnieje odpowiednia zależność. W warunkach cen monopolistycznych wzrost cen towarów jest często przyczyną ekspansji obiegu pieniądza.
Wielu współczesnych ekonomistów charakteryzuje równania wymiany jako równość MV = PQ, która ich zdaniem wyraża akt wymiany „M - C” na całą masę towarów, czyli ilość pieniędzy, z jaką towary są kupione jest równe (identyczne) z sumą cen zakupionych towarów. Jest to jednak tautologia, więc formuła wymiany nie może być wyjaśnieniem zagregowanego (bezwzględnego) poziomu cen (rys. 9.2). Formuła wymiany, według teoretyków ilości, wyjaśnia bezwzględną wartość EQo, podczas gdy mechanizm podaży i popytu określa jedynie względne odchylenia od niej.
Ryż. 9.2. Bezwzględny poziom cen z punktu widzenia teorii ilości
Opierając się na równaniu wymiany, inflacja ma następującą postać: naruszenie praw obiegu pieniądza okazuje się nadmiarem podaży pieniądza w obiegu w stosunku do rzeczywistych jego potrzeb lub deprecjacją pieniądza, która towarzyszy temu poprzez wzrost cen towarów bez poprawy jakości produktów.
W równaniu I. Fishera istnieje zależność, w której przyczyną jest ilość pieniądza w obiegu, a skutkiem poziom cen. To jest inflacja podaży pieniądza. Zatem z równania Fishera widać, że równowaga między podażą pieniądza a jego pokryciem towarowym zachodzi dzięki zmianom cen. Ceny są wyższe, im więcej pieniędzy w obiegu i im mniejsza podaż towarów.
I. Fischer przedstawił inflację w postaci uproszczonego pojęcia, zgodnie z którym spadek siły nabywczej pieniądza następuje proporcjonalnie do wzrostu ich ilości w obiegu * 197.
* 197: (Yaremenko O.R. Pieniądze i kredyt: notatki z wykładów / A.R. Yaremenko. - X .: Wydawnictwo KhGEU, 2002. - 64 str.)
Jednym z błędów I. Fishera jest to, że biorąc pod uwagę długie okresy czasu, warunkowo zaakceptował zmienne V i Q jako stabilne, po czym pozostały tylko dwie zmienne zależne – ilość pieniędzy i ceny. Chociaż w rzeczywistości liczba towarów i szybkość obiegu jednostki pieniężne zmienić i znacząco wpłynąć obrót pieniężny i cennik.
Koncepcję M. Friedmana wyraża formuła, która tylko zewnętrznie różni się od formuły I. Fishera, ale w istocie jest powołana do uzasadnienia tej samej jednostronnej relacji między podażą pieniądza a cenami * 198:
* 198: (Pieniądze i kredyt: podręcznik / M.I. Dump, A.M. Moroz, M.F. Pukhovkina i inni; pod redakcją generalną M.I. Savluk. - M.: Finanse, 2001. - 604 s. .; Demkovsky A.V. Pieniądze i kredyt: badanie przewodnik / A.V. Demkovsky. - M.: Dakor, 2005. - 528 s.)
gdzie jest indeks cen;
Ilość pieniędzy;
Stosunek podaży pieniądza do dochodu;
Dochód narodowy w cenach stałych (lub jego fizyczna wielkość).
Zmianie podaży pieniądza (M) może towarzyszyć odpowiednia zmiana każdej z trzech wartości po prawej stronie równania, to znaczy wzrost podaży pieniądza może prowadzić do wzrostu cen (P), albo do wzrostu realnego dochodu narodowego (), albo do zmiany współczynnika odzwierciedlającego stosunek podaży pieniądza do dochodu (K).
Fisher i jego zwolennicy starali się wyjaśnić, że prędkość pieniądza (V) i poziom produkcji (Q) nie zależą od ilości pieniądza (M) i poziomu cen (P). Tempo obiegu pieniądza, ich zdaniem, zależy przede wszystkim od czynników demograficznych (gęstość zaludnienia itp.) oraz technicznych i ekonomicznych ( podział publiczny pracy, dostępności zasobów naturalnych, rozwoju transportu itp.). Poziom produkcji determinowany jest głównie przez warunki panujące na rynku pracy, a nie zależy od poziomu cen i ilości pieniądza w obiegu. Oczywiście w gospodarce rynkowej takie odniesienia są nierealne. Pojawienie się pieniądza kredytowego przyczynia się do gospodarki funduszy obiegowych.
Założycielami wersji Cambridge ilościowej teorii pieniądza są ekonomiści A. Pigou, D. Robertson i D. Patinkin.
Jeśli w transakcyjnej wersji I. Fischera pieniądz pełni jedynie funkcje środka obiegu i środka płatniczego, to A. Pigou przywiązywał szczególną wagę do funkcji akumulacji. Jednocześnie obie wersje ilościowej teorii pieniądza ignorują funkcję pieniądza jako miary wartości oraz ich rolę jako ogólnego ekwiwalentu kosztów. Jeśli ilościowa teoria pieniądza I. Fishera opierała się na analizie podaży pieniądza, to szkoła z Cambridge postawiła popyt na pieniądz na równi z popytem na towary i usługi jako podstawę badania. Co więcej, jeśli dla I. Fischera czynnikiem decydującym jest obecność pieniądza w obiegu, to dla szkoły z Cambridge pieniądze są szczególnie poszukiwane i pozostają poza obiegiem w osoby fizyczne oraz przedsiębiorstwa w postaci „sald gotówkowych”. A. Pigou odnosi się do tego ostatniego jako do gotówki i sald na rachunkach bieżących, to znaczy określa ilość pieniędzy, ponieważ widzi bezpośredni związek między pieniędzmi a cenami. Potwierdza to wzór Pigou * 199, który jest zbliżony do „równania wymiany” Fishera MV = PQ:
* 199: (Demkovsky A.V. Pieniądze i kredyt: podręcznik / A.V. Demkovsky. - M .: Dakor, 2005. - 528 s.; Shchetinin A.I. Pieniądze i kredyt: podręcznik / A. I. Shchetinin - 2. wyd., Poprawione i kompletne - M.: Centrum Literatury Oświatowej, 2006. - 432 s.)
M = PRQ lub P = -, (9.3)
gdzie M to podaż pieniądza;
R - udział rocznych dochodów osób fizycznych i firm, które chcą zatrzymać w gotówce;
P - poziom cen;
Q - masa towaru (lub fizyczna wielkość obrotu zawarta w produkcie końcowym).
Różnice we wzorach I. Fishera i A. Pigou polegają na tym, że pierwsza wykorzystuje tempo obiegu jednostki pieniężnej (V), a druga używa współczynnika R, ma wartość przeciwną do wskaźnika V, a jeśli zastąpimy we wzorze przez współczynnik A. Pigou R, to otrzymamy wzór I. Fishera.
Podobieństwo obu równań polega na tym, że I. Fisher oparł się na stałości wskaźników V i Q analizując długie okresy czasu, a A. Pigou uwzględnił stałe wskaźniki R i Q, czyli obaj ekonomiści zastąpili te same zmienne M i P oraz pochodna przyczynowość wzrostu cen (P) przez zmiany podaży pieniądza (M) * 200.
* 200: (Borinets S.Ya. Międzynarodowe stosunki walutowe i finansowe: podręcznik / S.Ya. Borinets. - wyd. 4, Poprawione i kompletne. - M.: Wiedza, 2004. - 409 s.)
Główne aspekty rozważanych problemów podsumowano w tabeli. 9,1*201.
* 201 (Demkovsky A.V. Pieniądze i kredyt: podręcznik do nauki. / A.V. Demkovsky. - M .: Dakor, 2005. - 528 s.)
|
Koncepcja teorii ilości Fishera |
wariant Cambridge |
|
Dynamika przepływów pieniężnych w równaniu Fishera jest rozpatrywana na poziomie makroekonomicznym |
Koncentruje się na motywach gromadzenia pieniędzy przez poszczególnych poszczególnych uczestników produkcji |
|
Podstawy metodologiczne równania wymiany - pieniądz jako środek obiegu |
Pieniądz jest nie tylko środkiem obiegu, ale także przechowywania i gromadzenia |
|
Nacisk kładziony jest na obiektywne zasady obiegu pieniądza |
Uwzględnia się psychologiczną reakcję przedsiębiorstwa na wykorzystanie gotówki |
|
Równanie transakcji dotyczy tylko podaży pieniądza. |
Centralną kwestią jest popyt na pieniądz. |
W dodatku. D w tabeli. D1 przedstawia główne cechy teorii pieniądza.
Jednym z pierwszych, który zdał sobie sprawę z tej potrzeby i poddał znacznej rewizji podstawowe teorie pieniądza, w tym teorię ilościową, był ukraiński ekonomista M.I. Tugan-Baranowski.
MI. Tugan-Baranowski (1865-1919) - ukraiński ekonomista, pochodzący z obwodu charkowskiego, który w wieku 23 lat ukończył studia na Uniwersytecie Charkowskim na dwóch kierunkach jednocześnie: przyrodniczym i prawnym.
Jednak zakres M.I. Tugan-Baranowski wybrał ekonomię polityczną. U1894 s., Wydając pracę „Kryzysy przemysłowe we współczesnej Anglii, ich przyczyny i wpływ na życie ludzi”, stał się pierwszym ukraińskim naukowcem o światowej renomie (książka została przetłumaczona na język niemiecki w 1901 r., a następnie na francuski). Za tę pracę M.I. Tugan-Baranowski w 1894 roku uzyskał tytuł magistra na Uniwersytecie Moskiewskim, aw 1895 został Privatdozent na Uniwersytecie w Petersburgu i został przyjęty jako członek Cesarskiego Wolnego Towarzystwa Ekonomicznego.
Jako przedstawiciel „prawnego marksizmu” M.I. Tugan-Baranowski współuczestniczy w redagowaniu pism marksistowskich, m.in. „Nowoje Słowo”, „Naczało”, „Mir Bożyj”. U1898. Naukowiec publikuje książkę „Rosyjska fabryka”, w której rozwija pomysły dotyczące rozwoju kapitalizmu w Rosji, które stały się podstawą jego rozprawy doktorskiej, której broni w tym samym roku.
W XX wieku. MI. Tugan-Baranowski, znany jako zhańbiony naukowiec, został wydalony ze stolicy za udział w studenckich niepokojach. Za zgodą władz powrócił do Petersburga w 1905 roku. W tym okresie interesował się problematyką rozwoju ruchu spółdzielczego. Od 1908 został członkiem „Komitetu Towarzystw Wiejskich, Kredytowych i Przemysłowych”. W 1909 r. M.I. Tugan-Baranowski zaczął wydawać czasopismo „Biuletyn współpracy”, aw 1916 r. - Jeden z najbardziej znanych - „Socjalizm jako doktryna pozytywna”.
Przed rewolucją dzieło M.I. Tugan-Baranowski był wielokrotnie publikowany, w szczególności jego praca „Podstawy ekonomii politycznej”, w której najpełniej przedstawił swoje poglądy ekonomiczne. Znana jest również jego praca „Papierowy pieniądz i metal”, wydana w 1916 roku, w której autor przekonywał, że przedstawia swoje poglądy na kwestie pieniężne.
MI. Tugan-Baranovsky pisał, że teoria użyteczności krańcowej i laborystyczna teoria wartości nie wykluczają się wzajemnie, lecz przeciwnie, uzupełniają się i potwierdzają * 202. Sformułował słynne prawo, zgodnie z którym użyteczności krańcowe dóbr swobodnie odtwarzalnych są proporcjonalne do wartości ich pracy. Rozważając te pytania, naukowiec dowiódł, że poprawnie rozumiana teoria użyteczności krańcowej nie tylko nie obala laborystycznej teorii wartości D. Ricardo i K. Marksa, ale jest także nieoczekiwanym potwierdzeniem doktryny wartości tych ekonomistów. Jak większość rosyjskich ekonomistów, M.I. Tugan-Baranowski nie ograniczał się do jednostronnej opozycji użyteczności i kosztu jako dwóch głównych czynników wartości. Biorąc pod uwagę, że teoria Ricardo kładzie nacisk na obiektywne czynniki wartości, a teoria Mengera na czynniki subiektywne, naukowiec stara się udowodnić, że teoria Ricardo nie wyklucza, a jedynie uzupełnia teorię użyteczności krańcowej.
* 202: (Tugan-Baranovsky M.I. Doktryna o marginalnej użyteczności dóbr ekonomicznych jako przyczyna ich wartości / M.I. Tugan-Baranovsky // Legal. Vestn. - 1890. - nr 10. - 24 s.)
Logika M.I. Tugan-Baranovsky jest następujący: „Użyteczność krańcowa – użyteczność ostatnich jednostek każdego rodzaju produktu – różni się w zależności od wielkości produkcji. Możemy albo zmniejszyć, albo zwiększyć użyteczność krańcową poprzez rozszerzenie lub zmniejszenie produkcji. jednostka produktu, przeciwnie, jest czymś obiektywnie danym, co nie zależy od naszej woli. plan gospodarczy momentem definiującym powinna być wartość pracy, a momentem determinującym powinna być użyteczność krańcowa. Jeżeli wartość pracy produktów jest różna, ale użyteczność uzyskana w ostatniej jednostce czasu jest taka sama, to dochodzimy do wniosku, że użyteczność ostatnich jednostek swobodnie odtwarzalnych produktów każdego rodzaju – ich użyteczność krańcowa – musi być odwrotnie proporcjonalna do względnej ilości tych produktów na jednostkę czasu pracy. Innymi słowy, powinien być wprost proporcjonalny do kosztów pracy tych samych produktów”. Tak więc, według M.I. Tugana-Baranowskiego, obie teorie są w doskonałej harmonii.
Teoria użyteczności krańcowej dowiaduje się o subiektywnych, a laborystyczna teoria wartości o obiektywnych czynnikach wartość ekonomiczna. To był MI. Tugan-Baranovsky uzasadnił stanowisko, że użyteczność krańcowa swobodnie odtwarzalnych dóbr ekonomicznych jest proporcjonalna do ich wartości pracy, co w literaturze ekonomicznej nazywa się M.I. Tugan-Baranowski.
Znaczący wkład wnieśli naukowcy do teorii dystrybucji, w której proces dystrybucji był postrzegany jako walka między różnymi klasami o udział w produkcie społecznym, wzrost samego produktu, czyli tzw. wszystkie klasy są w równym stopniu zainteresowane rozwojem produkcji * 203. Podejście to rozwinęło się później w pracach wielu ekonomistów zachodnich (J. Schumpeter i in.).
* 203: (Tugan-Baranovsky M.I. Teoria dystrybucji społecznej / M.I. Tugan-Bara-Novski. - St. Petersburg, 1913. - 114 s.)
Wkład MI Tugana-Baranowskiego we współczesnej ekonomii sprowadza się w dużej mierze do stworzenia nowoczesnej inwestycyjnej teorii cykli, która zapewnia nowoczesna koncepcja„oszczędności – inwestycje” * 204. Jego zdaniem głównym czynnikiem cykliczności jest nieproporcjonalna dystrybucja kapitału, który wzrósł ze względu na ograniczone zasoby bankowe.
* 204: (Tugan-Baranovsky M.I. Kryzysy przemysłowe we współczesnej Anglii, ich przyczyny i wpływ na życie gospodarcze / M.I. Tugan-Baranovsky. - L, 1984. - 370 s.)
Jego praca „Kryzysy przemysłowe we współczesnej Anglii, ich przyczyny i wpływ na życie ludzi” wpłynęła na rozwój tej dziedziny nauk ekonomicznych. W tej pracy, kłócąc się z „populistami”, M.I. Tugan-Baranowski udowadnia, że kapitalizm w swoim rozwoju tworzy dla siebie rynek i pod tym względem nie ma ograniczeń wzrostu i rozwoju. Chociaż zauważa, że istniejąca organizacja gospodarki narodowej, a przede wszystkim dominacja wolnej konkurencji, niezwykle komplikują proces zwiększania produkcji i gromadzenia bogactwa narodowego.
MI. Tugan-Baranovsky krytykuje nie tylko teorię podkonsumpcji jako przyczyny kryzysów nadprodukcji, ale także teorie wyjaśniające kryzysy naruszeniami w sferze obiegu pieniądza i kredytu.
W swojej teorii M.I. Tugan-Baranowski wziął za podstawę ideę Marksa o związku wahań przemysłowych z okresową odnową kapitału trwałego i położył podwaliny pod tendencję do przekształcania teorii kryzysów nadprodukcji w teorię wahań ekonomicznych. Zauważając, że lata zwiększonego tworzenia kapitału trwałego są latami ogólnego ożywienia przemysłu, naukowiec pisze: „rozszerzenie produkcji w każdej branży zwiększa popyt na towary wytwarzane w innych branżach: impuls do wzrostu produkcji jest przekazywany z z jednej branży do drugiej, dlatego ekspansja produkcji jest zawsze zaraźliwa i obejmuje wszystko gospodarka narodowa. W okresie tworzenia nowego kapitału trwałego popyt na wszystkie dobra wzrasta jednoznacznie”* 205. Ale ekspansja kapitału trwałego się skończyła – zbudowano fabryki, szyny kolejowe przeprowadzone itp., popyt na środki produkcji spada i ich nadprodukcja staje się nieunikniona. W związku z uzależnieniem wszystkich gałęzi przemysłu od siebie, częściowa nadprodukcja staje się powszechna – ceny wszystkich towarów spadają i zaczyna się stagnacja. MI. Tugan-Baranowski jest przekonany, że jeśli produkcja jest zorganizowana zgodnie z planem, to niezależnie od tego, jak niska jest konsumpcja, podaż towarów nie może przewyższyć popytu.
* 205: (tamże)
Z absolutną pewnością możemy powiedzieć, że M.I. Tugan-Baranowski jako pierwszy sformułował podstawowe prawo inwestycyjnej teorii cykli: fazy cyklu przemysłowego są określone przez prawa inwestycji. Naruszenie rytmu działalności gospodarczej prowadzące do kryzysu następuje, zdaniem naukowca, ze względu na brak paralelizmu na rynkach różnych dziedzin w okresie ożywienia gospodarczego, rozbieżności między oszczędnościami a inwestycjami, dysproporcje w ruchu cen dóbr kapitałowych i dóbr konsumpcyjnych.
Badane przez M.I. Tugana-Baranowskiego i rola kapitału pożyczkowego w procesie wahań cyklicznych w gospodarce. Zaznaczył, że wzrost oprocentowania kredytów świadczy o tym, że wolny kapitał pożyczkowy w kraju jest zbyt mały dla rozwoju przemysłu i stwierdza, że bezpośrednią przyczyną kryzysów nie jest nadmiar niewykorzystanego kapitału pożyczkowego, ale jego brak. Jak widać, w M.I. Tugana-Baranowskiego istnieje wiele elementów nowoczesnej inwestycyjnej teorii cykli.
Dużo uwagi poświęca się M.I. Tugan-Baranowski zwrócił uwagę na ilościową teorię pieniądza. Po pierwsze, skrytykował jej klasyczną wersję, która została zawarta w pismach I. Fischera. Naukowiec rozważył poprawną formułę „równanie wymiany”, ale uważał, że Fisher w ogóle nie dodał niczego nowego do ilościowej teorii pieniądza, a jedynie „pomyślnie zakończył pracę i dał dokładny i zwięzły wyraz teorii ilościowej w forma matematyczna”.
Po pierwsze, udowadnia, w przeciwieństwie do I. Fischera, że na poziom cen wpływa nie jeden, ale wszystkie czynniki wskazane w „równaniu giełdowym”: liczba towarów wchodzących na rynek, ilość samego pieniądza, szybkość ich obiegu, liczby instrumentów kredytowych i szybkości ich apelacji. Ponieważ wszystkie te czynniki szybko się zmieniają i zmieniają w różnych kierunkach, zmiany cen i ilości pieniądza nie mogą być proporcjonalne. Wniosek ten miał znaczenie nie tylko teoretyczne, ale także praktyczne, gdyż poszerzał pole poszukiwań w toku badania takich zjawisk jak inflacja, polityka monetarna, narzędzia wpływu na poziom cen i tym podobne.
Po drugie, M.I. Tugan-Baranowski dowiódł, że wpływ ilości pieniądza na ceny nie jest jednoznaczny, prosty, jak przyznają zwolennicy klasycznej teorii ilościowej. Oddziaływanie to może odbywać się nie w jednym, ale w trzech kierunkach, różniących się charakterem, w wyniku zmiany:
popyt publiczny na towary;
Procent rabatu;
Odbiór publiczny wartości pieniądza (później ten czynnik nazwano oczekiwaniami inflacyjnymi).
Po trzecie, M.I. Tugan-Baranowski dowiódł, że wpływ ilości pieniądza na ceny jest zróżnicowany w zależności od czasu trwania i wielkości wzrostu ilości pieniądza. Tym samym odrzucił w istocie postulat proporcjonalności, udowodnił, że pieniądz nie jest prostym pośrednikiem wymiany i przygotował podstawę do odejścia od postulatu neutralności pieniądza.
Po czwarte, MI Tugan-Baranovsky ujawnił mechanizm współzależności między całkowitą ilością pieniądza w kraju, ilością pieniądza, który jest poza obiegiem oszczędności a szybkością obiegu pieniądza, dowiódł, że czynnik prędkości może wpływać na ceny w odwrotnym kierunku niż czynnik ilościowy w kierunku, neutralizujący efekt tego ostatniego.
W badaniach obiegu pieniężnego i wartości pieniądza, w szczególności pieniądza papierowego, M.I. Tugan-Baranowski szeroko stosował praktykę Austro-Węgier. Zaznaczył, że jednym z najważniejszych zadań państwa jest zapewnienie papierowemu pieniądzowi odpowiedniej stabilności wartości.
Wszystkie te pomysły M.I. Tugan-Baranowski stworzył podstawy do badania sposobów oddziaływania pieniądza na gospodarkę oraz mechanizmu świadomej regulacji tego wpływu. W ten sposób położył podwaliny pod tzw. teorię pieniądza regulowanego, która przygotowywała opinię publiczną do odrzucenia pełnowartościowego (złotego) pieniądza i zastąpienia go wadliwym, którego wartość byłaby systematycznie wspierana przez państwo iz którym pojawiła się współczesna teoria monetarystyczna, przede wszystkim jej keynesowski kierunek.
Tak więc w krajowej ekonomii politycznej prześledzono dwa nurty - myślenie religijne i naukowe, które na różnych etapach rozwoju Rosji i Ukrainy w różny sposób ze sobą współdziałały.
Pierwszym okresem, który można wyróżnić, jest początek XX wieku. - 1917 W tym czasie naukowcy aktywnie pracowali, zajmując nie tylko stanowiska marksistowskie, ale także inne. Wśród nich było wielu głównych ekonomistów, którzy zdobyli uznanie na całym świecie.
Pierwszym kierunkiem kierował P. Struve, którego wspierali S. Bułhakow, S. Frank, N. Berdyaev. Uczeni ci posługiwali się metodologią neokantyzmu i empiryzmu. Z takich stanowisk krytykowano szkołę klasyczną, w szczególności jej fundamentalną ideę uniwersalnej naturalności prawo gospodarcze* 206. Nietrudno zauważyć, że badacze ci naruszyli jeden z najbardziej kontrowersyjnych, dyskusyjnych problemów ekonomii politycznej - związek między ogółem a szczegółem w rozwoju gospodarki kraju i konsekwentnie zgadzali się ze stanowiskiem niemieckiego historyka. szkoła.
* 206: (piosenkarz L. Charakterystyka porównawcza banki i niebankowe instytucje finansowe na Ukrainie / L. Spivak, I. Karakulev // Biuletyn NBU. - 2006. nr 7. - S. 46-48.)
Drugi naukowy kierunek polityczny gospodarczy związany jest z nazwiskami M. Tugan-Baranovsky, A. Manuilov, V. Zheleznov, M. Sobolev, K. Pazhitnov, L. Kafengauz i inni, którzy charakteryzowali się syntetyczną metodologią łączącą klasyczną , marksistowskie podejście z elementami marginalizmu.
Na początku XX wieku. w kraju Ekonomia stopniowo wzrastały wpływy marksistowskie. Jak wiecie, marksizm rozwinął się w Rosji w dwóch głównych formach - leninowskiej (bolszewickiej) i mieńszewickiej. Wartość teorii ekonomicznych M.I. Trudno przecenić Tugana-Baranowskiego, ponieważ znacząco wpłynęli nie tylko na rozwój gospodarczy społeczeństwa radzieckiego, ale także na światowe idee gospodarcze całego świata, całej światowej gospodarki.
Keynesizm ukształtował się na przełomie lat 20-30, kiedy konieczne było przezwyciężenie głębokiego spadku produkcji i bezrobocia.
Jednym z tych, którzy bronili potrzeby monetarnej regulacji procesów gospodarczych, był John Maynard Keynes (1883-1946), wybitny współczesny ekonomista, który studiował u założyciela Cambridge School of Economic Thought, A. Marshalla.
Szczególne zrozumienie konsekwencji długiego, ciężkiego Kryzys ekonomiczny 1929-1933 s., Obejmująca wiele krajów świata, znalazła odzwierciedlenie w zupełnie niezwykłych przepisach tego okresu, wydanej przez Johna Keynesa w Londynie, książce „Ogólna teoria zatrudnienia, odsetek i pieniędzy” (1936).
Według wielu ekonomistów „Ogólna teoria” Johna Keynesa okazała się punktem zwrotnym w naukach ekonomicznych XX wieku. i w dużej mierze determinuje Polityka ekonomiczna krajów dzisiaj.
Jej główną ideą jest to, że system rynkowych stosunków gospodarczych bynajmniej nie jest doskonały i samoregulujący się, a jedynie aktywna interwencja państwa w gospodarkę może zapewnić maksymalne możliwe zatrudnienie i wzrost gospodarczy. Postępowa opinia publiczna uznała ten pomysł za pewnik i słusznie uwarunkowany, według współczesnego amerykańskiego ekonomisty J.K. Galbraith, w związku z tym, że do lat 30. XX wieku teza o występowaniu konkurencji między wieloma firmami, które z konieczności są małe i operujące na każdym rynku, stała się nie do utrzymania „ponieważ” nierówności powstają w wyniku istnienia monopolu i oligopolu, poszerza się do stosunkowo wąskiego kręgu ludzi i dlatego w zasadzie można im zaradzić przez interwencję państwa”.
Pod wieloma względami podobnie postrzegana jest główna idea wielkiego dzieła J. Keynesa i wielu innych naukowców, w szczególności M. Blauga.
John Keynes sformułował teorię analizy makroekonomicznej, w której głównymi pojęciami i kategoriami są: pojemność rynku, zasada efektywnego popytu (koncepcja mnożnikowa), ogólna teoria zatrudnienia, krańcowa efektywność kapitału, stopy procentowe. Teoria ta traktuje inflację jako zjawisko oparte na kombinacji czynników, które wchodzą w interakcje.
John Keynes zwrócił uwagę na takie podziały jak dochód, zatrudnienie, popyt, podaż, oszczędności, inwestycje. Specjalna uwaga poświęcił się czynnikom pieniężnym i problemom pieniądza. Jego celem było ustalenie, w jaki sposób określane są różne zmienne, które wpływają na rozwój gospodarczy.
Dla Johna Keynesa głównym czynnikiem funkcjonowania gospodarki jest wielkość dochodu narodowego, która przejawia się w dwóch aspektach:
Jako źródło całej siły nabywczej społeczeństwa zagregowanego popytu;
Podstawą, jaką tworzy wielkość tej części wydatków przedsiębiorstwa, jest racjonalizacja produkcji, czyli uzależnienie od kosztów produkcji, które maleją w miarę dążenia przedsiębiorców do zysku. Im większa ta część wydatków, tym większy dochód narodowy. Jednocześnie wszystkie wydatki dzielą się na dwa rodzaje: zarówno konsumpcyjne, jak i oszczędnościowe.
Innowacja doktryna ekonomiczna John Keynes pod względem przedmiotu i metodologii okazał się, po pierwsze, przewagą analizy makroekonomicznej nad podejściem mikroekonomicznym, uczynił go twórcą makroekonomii jako samodzielnego działu teorii ekonomii, po drugie zaś uzasadnieniem koncepcja tzw. popytu efektywnego, czyli potencjalnie możliwego i stymulowanego przez państwo. Opierając się na własnej „rewolucyjnej” metodologii badawczej Johna Keynesa, w przeciwieństwie do swoich poprzedników i wbrew panującym poglądy gospodarcze argumentował o potrzebie zapobieżenia, z pomocą państwa, spadkowi wynagrodzenie jako główny warunek eliminacji bezrobocia, a także fakt, że konsumpcja, ze względu na psychologicznie zdeterminowaną skłonność osoby do oszczędzania, rośnie znacznie wolniej niż dochód.
John Keynes nie sprzeciwiał się wpływowi merkantylistów na stworzoną przez siebie koncepcję państwowej regulacji procesów gospodarczych. Jego wspólne sądy z nimi są oczywiste i są to:
W dążeniu do zwiększenia podaży pieniądza w kraju (jako sposób na obniżenie ich ceny, a co za tym idzie obniżenie stóp procentowych i zachęcenie do inwestycji w produkcję);
Akceptacja rosnących cen (jako sposób na pobudzenie rozwoju handlu i produkcji);
Uznając, że brak pieniędzy jest przyczyną bezrobocia;
Zrozumienie narodowego (państwowego) charakteru polityki gospodarczej.
W krajach rozwiniętych rozpowszechniły się dwie główne interpretacje inflacji: keynesowska i monetarystyczna.
Związek między pieniędzmi a produkcją był dostrzegany od dawna. pieniądze są ważny element każdy system gospodarczy, który przyczynia się do funkcjonowania gospodarki. W zależności przede wszystkim od oceny roli pieniądza i systemu monetarnego w rozwoju gospodarki istnieją różne teorie pieniądza. Te teorie wyłaniają się, potwierdzają i przez jakiś czas dominują. Jednak niektóre z nich wręcz przeciwnie, nie otrzymują dystrybucji, ponieważ praktyka ich nie potwierdza, a nawet po prostu obala.
Istnieją trzy główne teorie pieniądza - metaliczna (towarowa), nominalistyczna i ilościowa. Te trzy teorie nazywane są również burżuazyjnymi teoriami pieniądza, ponieważ wyrażają poglądy ekonomistów burżuazyjnych na temat istoty pieniądza, jego funkcji i praw obiegu pieniądza oraz ucieleśniają podstawowe wymagania kapitalistów dotyczące pieniądza i pieniądza. Polityka pieniężna. Te teorie pieniądza zostały zmodyfikowane wraz z rozwojem kapitalizmu.
41. Towarowa (metalowa) teoria pieniądza
Teoria ta powstała w Anglii w okresie prymitywnej akumulacji kapitału w XVII-XVII wieku. Jednym z twórców teorii metalistycznej był W. Stafford (1554-1612). Metalistyczna teoria pieniądza charakteryzowała się identyfikacją bogactwa społeczeństwa z metalami szlachetnymi, które przypisywano monopolistycznemu wykonywaniu wszystkich funkcji pieniądza. Zwolennicy tej teorii nie dostrzegali potrzeby i regularności zastępowania pełnoprawnego pieniądza papierowego, a później sprzeciwiali się pieniądzowi papierowemu, który nie był wymienialny na metal.
Metalistyczna teoria pieniądza powstała w dobie prymitywnej akumulacji kapitału, odgrywając pewną progresywną rolę w walce z uszkodzeniem monety (spadek masy metalu). Został on opracowany w swojej najpełniejszej formie przez merkantylistów (T. Man, D. Hops i inni w Anglii; J. F. Melon, A. Montchretien we Francji), którzy przedstawiali doktrynę pełnego pieniądza metalicznego jako bogactwa naród. Ich zdaniem stabilna metalowa waluta była jednym z niezbędnych warunków rozwoju gospodarczego społeczeństwa burżuazyjnego. Błędem zwolenników teorii metalistycznej było utożsamianie pieniądza z towarami, niezrozumienie różnicy między obiegiem pieniężnym a wymianą towarową, niezrozumienie, że pieniądz jest szczególnym towarem, który służy jako uniwersalny ekwiwalent. Przedstawiciele teorii metalistycznej zaprzeczali możliwości zastąpienia pełnoprawnych pieniędzy metalowych ich znakami w obiegu wewnętrznym.
Wraz z rozwojem produkcji kapitalistycznej przed ekonomistami burżuazyjnymi pojawiły się nowe problemy: pojawiła się potrzeba rozwoju wewnętrznego obiegu pieniądza kredytowego. Teoria pieniądza jako bogactwa znika ze sceny. Krytycy merkantylizmu zaprzeczali towarowej naturze pieniądza i rozwinęli nominalistyczną teorię pieniądza.
42. Klasyczna ilościowa teoria pieniądza.
Teoria, że ceny (a tym samym wartość pieniądza) zmieniają się, przy czym inne czynniki są równe, wraz z ilością pieniądza w obiegu. Wyrażone matematycznie podejście czysto ilościowe jest następujące:
gdzie P to ogólny poziom cen, M to ilość pieniędzy, T to całkowity wolumen transakcji towarowych.
Teoria ilościowa to przede wszystkim teoria popytu na pieniądz. Nie jest to teoria produkcji, dochodu pieniężnego czy poziomu cen. Każdy przepis dotyczący tych zmiennych wymaga połączenia teorii ilości ze specjalnymi warunkami nałożonymi na podaż pieniądza i inne zmienne.
Dla jednostek gospodarczych, będących głównymi właścicielami bogactwa, pieniądze są jedną z form posiadania bogactwa. Dla przedsiębiorstw produkcyjnych (firm) pieniądz jest dobrem kapitałowym, źródłem usług produkcyjnych, które w połączeniu z innymi dobrami tworzą produkty sprzedawane przez firmy. Tak więc teoria popytu na pieniądz jest jedną z gałęzi teorii kapitału i jako taka nabiera być może cech, które nie są same w sobie wpisane, gdy jest połączona: z ceną każdej indywidualnej formy kapitału; z ofertą kapitału; z zapotrzebowaniem na kapitał.
Twórcą ilościowej teorii pieniądza był francuski ekonomista J. Bodin. Teoria ta została rozwinięta w pismach Anglików D. Hume'a i J. Milla, a także Francuza C. Montesquieu. D. Hume, próbując ustalić przyczynowo-proporcjonalny związek między napływem metali szlachetnych z Ameryki a wzrostem cen w XVI-XVII wieku, postawił tezę: „Wartość pieniądza zależy od ich ilości”. Zwolennicy tej teorii postrzegali pieniądz jedynie jako środek obiegu. Ilościowa teoria pieniądza ustanawia bezpośredni związek między wzrostem podaży pieniądza w obiegu a wzrostem cen towarów.
Podstawy nowoczesnej ilościowej teorii pieniądza położył amerykański ekonomista i matematyk Irving Fisher (1867-1947). I. Fischer negował wartość pracy i opierał się na „sile nabywczej pieniądza”. Wyróżnił sześć czynników, od których zależy ta „siła nabywcza pieniądza”: ilość gotówki w obiegu, prędkość obiegu pieniądza, średni ważony poziom cen, ilość towarów, ilość depozytów bankowych, szybkość wpłacić i sprawdzić obieg.
Współczesna ilościowa teoria pieniądza, badająca modele makroekonomiczne i ogólną zależność między masą dóbr a poziomem cen, twierdzi, że zmiana poziomu cen opiera się głównie na dynamice nominalnej podaży pieniądza. Przedstawia odpowiednie praktyczne zalecenia dotyczące stabilizacji gospodarki poprzez kontrolę podaży pieniądza.
K. Marks wygłosił miażdżącą krytykę ilościowej teorii pieniądza. Pokazał, że zwolennicy tej teorii nie rozumieją, że metale szlachetne, podobnie jak inne towary, mają samoistną wartość. K. Marks podkreślał, że przedstawiciele teorii ilości nie rozumieją funkcji pieniądza jako miary wartości i środka akumulacji.
Odmianą ilościowej teorii pieniądza jest monetaryzm. 43. Polityka pieniężna Ukrainy w świetle teorii monetarnych
Głównymi cechami techniki regulacji monetarnej, realizowanej zgodnie z zaleceniami neokeynesowskimi, są zmiana oficjalnej stopy dyskontowej Narodowego Banku; zaostrzenie lub rozluźnienie bezpośrednich ograniczeń wielkości kredytów bankowych w zależności od wielkości zagregowanego popytu i zatrudnienia, poziomu kursu walutowego oraz skali inflacji; wykorzystywanie operacji na obligacjach rządowych głównie do stabilizacji ich stóp i obniżenia ceny kredytu rządowego.Podstawową różnicą pomiędzy techniką kontroli monetarnej opartą na podejściu monetarystycznym jest wprowadzenie ilościowych celów regulacyjnych, których zmiana zmienia kierunek polityka. Ten lub inny wskaźnik jako wzorzec polityki pieniężnej w dużej mierze determinuje zarówno główne cele, jak i samą technikę kontroli monetarnej. Takimi wskaźnikami mogą być zarówno całkowita podaż pieniądza, jak i jego poszczególne agregaty. Polityka pieniężna umożliwia akumulację wolnych środków państwa, przedsiębiorstw, ludności i wykorzystanie jak najbardziej racjonalnych i efektywnych. Przesądza o tym przede wszystkim fakt, że produkty przedsiębiorstw nie mogą konkurować z podobnymi towarami importowanymi. Istnieją dwa główne powody: 1) przestarzała technologia produkcji, a także wysokie koszty dodatkowe związane z magazynowaniem, transportem i procesem sprzedaży powodują, że produkty krajowe są znacznie droższe niż importowane; 2) niski poziom życia obywateli Ukrainy, utrzymująca się tendencja spadkowa dochodu per capita prowadzi do spadku siły nabywczej. Zasadniczo ludność kupuje niskiej jakości, ale tanie towary importowane, podczas gdy produkty krajowe nie mają rynku. Dlatego głównym zadaniem polityki pieniężnej państwa jest tworzenie warunków dla przebicia się krajowego producenta na krajowe i międzynarodowe rynki surowcowe. Takimi warunkami w sytuacji, jaka rozwinęła się w gospodarce, mogą być:
Ustalenie priorytetów w strukturalnej restrukturyzacji gospodarki;
Preferencyjne kredyty dla priorytetowych obszarów i przedsiębiorstw. Ustanowienie kontroli państwa nad obowiązkowym udzielaniem kredytów przez banki komercyjne przedsiębiorstwom określonym przez państwo na preferencyjnych warunkach;
Stworzenie bardziej elastycznego systemu podatkowego, który umożliwiłby stymulowanie wykorzystania części zysku na rozwój produkcji;
Stworzenie odpowiednich ram prawnych, pozwalających na jednoczesną realizację interesów przedsiębiorcy i państwa jako całości.
W teorii ekonomii istnieją różne interpretacje istoty pieniądza i przyczyn jego powstania. Jednak mimo różnorodności poglądów można je warunkowo sprowadzić do dwóch głównych podejść – subiektywnego i obiektywnego. Przy podejściu subiektywnym uważa się, że pieniądz powstał w wyniku porozumienia w tej sprawie między ludźmi, a pieniądz jest jedynie wytworem działalności państwa, które wprowadziło go do obiegu w celu uproszczenia wymiany towarów. Przy obiektywnym podejściu dowodzi się, że pieniądz jest wynikiem rozwoju relacji towar-pieniądz, w trakcie którego jeden z dóbr wyróżniał się spośród masy, za którą została ustalona rola uniwersalnego ekwiwalentu.
W różnym czasie i na różnych terytoriach jako pieniądz używano różnych towarów: bydła, futer, skór, włóczni, soli, muszli i wreszcie metali. Na wczesnym etapie obiegu metali wybijano pieniądze z żelaza, cyny, ołowiu, miedzi, srebra i złota. Wśród metali ostatecznie preferowano srebro i złoto. Te metale szlachetne posiadały właściwości najbardziej odpowiadające funkcji pieniądza: jednorodność, podzielność, przenośność i możliwość przechowywania.
Tak więc w wyniku długiego historycznego rozwoju wymiany powstał specyficzny towar: pojawił się towar pieniężny, pojawił się pieniądz realny, zrobiony ze srebra i złota. Pieniądze - jest to szczególny rodzaj produktu, który pełni funkcje uniwersalnego odpowiednika.
Jednak pomimo powyższych właściwości pieniądze ze złota i srebra zostały ostatecznie zastąpione papierowymi symbolami wartości lub substytutami prawdziwych pieniędzy. Wynikało to z faktu, że metale szlachetne w nowych warunkach gospodarczych nie odpowiadają już potrzebom rozwoju gospodarczego.
We współczesnej zachodniej literaturze ekonomicznej pieniądze traktowane są jako ogólnie przyjęty środek płatniczy, który jest akceptowany w zamian za towary i usługi, a także w spłacie długów.
Istota pieniądza przejawia się w ich funkcjach. Klasyczna ekonomia polityczna wyróżniła pięć funkcji pieniądza: miary wartości; środki obiegu; środki płatnicze; sposoby tworzenia skarbów (akumulacja); światowe pieniądze.
Pieniądze jako miara wartości. Pieniądze mierzą wartość wszystkich dóbr. Jest to możliwe, ponieważ sam pieniądz jest specyficznym towarem, w którym ucieleśnia się abstrakcyjne pojęcie. praca społeczna, tj. mają wartość wymienną. A towary są porównywalne (jakościowo jednorodne i ilościowo współmierne) właśnie jako wartości wymienne.
We współczesnej zachodniej literaturze ekonomicznej funkcję miary wartości nazywa się funkcją jednostki rozliczeniowej. W ramach jednostki rozliczeniowej odnosi się do jednostki pieniężnej używanej do pomiaru wartości towaru.
Pieniądz jako środek wymiany. Obrót towarowy, w którym pośredniczy pieniądz, oznacza kupno i sprzedaż towarów. Jeśli produkt jest na sprzedaż, oznacza to, że jest wymieniany na pieniądze. Jeśli towar jest kupowany, oznacza to, że pieniądze są wymieniane na towar.
Reasumując, obieg towarowy można przedstawić formułą C-D-C, z której wynika, że pieniądz w obiegu towarowym działa jako pośrednik, czyli pełni funkcję środka obiegu.
Pieniądze jako środek płatniczy. Towary nie zawsze są sprzedawane za gotówkę. Najczęściej firmy sprzedają swoje towary na kredyt, m.in. z odroczonym terminem płatności. Po upływie terminu wskazanego w wekslu dłużnik spłaca należną kwotę pieniężną. Pełniąc zatem funkcję środka obiegu, pieniądz pełni funkcję pośrednika w wymianie towarów, a pełniąc funkcję środka płatniczego, dopełnia proces wymiany.
Pieniądz pełni funkcję środka płatniczego nie tylko za sprzedaż towarów na kredyt, ale także za spłatę innych zobowiązań.
We współczesnej zachodniej literaturze ekonomicznej funkcje pieniądza jako środka obiegu i środka płatniczego nie są zróżnicowane.
Pieniądze jako sposób na tworzenie skarbów. Pieniądz, będąc w zamian uniwersalnym ekwiwalentem wartości, za który można uzyskać dowolny inny towar, sam staje się uniwersalnym ucieleśnieniem bogactwa społecznego. Chęć posiadania bogactwa w jego ogólnej formie skłania właścicieli towarów do gromadzenia pieniędzy. W tym przypadku po akcie sprzedaży nie następuje akt kupna. Pieniądze są wycofywane z obiegu i pełnią funkcję tworzenia skarbów. Aby spełniać funkcję tworzenia skarbów, pieniądze muszą być zarówno wartościowe, jak i realne. Pieniądz papierowy nie pełni funkcji tworzenia skarbów, ponieważ nie ma własnej wartości, lecz służy jako środek akumulacji.
We współczesnej zachodniej literaturze ekonomicznej funkcję pieniądza jako środka tworzenia skarbów nazywa się funkcją pieniądza jako sposoby oszczędzania (akumulacji).
Światowe pieniądze. Najpełniejszą funkcję światowego pieniądza w pierwotnym znaczeniu pełniły złote monety w czasach standardu złotej monety. Żaden inny rodzaj pieniądza nie krążył tak swobodnie, bez ograniczeń, jak złote monety w ramach standardu złotej monety. W warunkach, w których złoto pełniło bezpośrednio wszystkie funkcje pieniądza, systemy monetarny i monetarny – narodowy i światowy – były identyczne. Pod nowoczesnymi „światowymi pieniędzmi” zrozumieć pieniądze, które służą stosunkom międzynarodowym i są wykorzystywane w rozliczeniach międzynarodowych.
Do określenia wszystkich rodzajów środków w rozliczeniach międzynarodowych stosuje się termin „międzynarodowe rezerwy płynne”.
W ramach międzynarodowych rezerw płynnych odnosi się do zapasów aktywów rezerwowych, które w taki czy inny sposób mogą być wykorzystane do przeprowadzania międzynarodowych rozliczeń kraju, spłaty zobowiązań dłużnych w stosunku do organów rządowych, prywatnych struktur handlowych i finansowych. Struktura międzynarodowych płynnych rezerw jest następująca : złoty; zapasy walut obcych swobodnie wymienialnych; pozycja rezerwowa kraju w Międzynarodowym Funduszu Walutowym; specjalne prawa ciągnienia (SDR); portfele akcji denominowane w „europejskich jednostkach walutowych” – ECU (obecnie „euro”).
Teorie pieniądza. teoria metalu pieniądz pojawił się w erze prymitywnej akumulacji kapitału. Jej przedstawicielami byli merkantyliści W. Stafford, T. Man, D. Nore i inni. Absolutyzowali funkcje pieniądza jako skarbu i pieniądza światowego i na tej podstawie utożsamiali pieniądz z metalami szlachetnymi. Byli aktywnymi przeciwnikami niszczenia monet przez państwo. Uważany za rzecz, a nie za relację społeczną.
Twórcy nominalistyczna teoria pieniądza byli prawnikami rzymskimi i średniowiecznymi. Później został opracowany przez J. Berkeley (Anglia) i J. Stuart (Szkocja). Krytykując „metalowców”, absolutyzowali inne funkcje pieniądza – środek obiegu i środek płatniczy. „Nominaliści” uznali pieniądz za znaki czysto umowne, jednostki rozliczeniowe służące wymianie towarów i będące wytworem władzy państwowej.
założyciele ilościowa teoria pieniądza J. Locke (koniec XVII w.), C. Montesquieu, D. Hume, D. Ricardo (koniec XVIII w.). Bronili bazy wartości pieniądza. Zwolennicy ilościowej teorii pieniądza uważają, że wartość jednostki pieniężnej i poziom cen towarów są określane przez ilość pieniądza w obiegu. Znaczący wkład w modernizację teorii ilościowej wniósł I. Fisher (początek XX wieku), A.S. Pigou (połowa XX w.) i inni, których poglądy omawiamy w kolejnych pytaniach.
Podobne informacje.
MINISTERSTWO ROLNICTWA FEDERACJI ROSYJSKIEJ WYDZIAŁ POLITYKI NAUKOWEJ I TECHNOLOGICZNEJ ORAZ EDUKACJI FGOU WPO Wołgograd PAŃSTWOWA AKADEMIA ROLNICZA WYDZIAŁ TEORII GOSPODARCZEJ I PRACY PRZEDMIOTU TEORIA PIENIĄDZA Ukończył: Bukharev z grupy Denis UP-11. mi. dr, profesor nadzwyczajny Oganesyan L.O. Wołgograd, 2010 Zawartość WprowadzenieRozdział IKlasyczne i keynesowskie teorie pieniądza1.1 Klasyczna teoria pieniądza1.2 Keynesowska teoria pieniądza
Rozdział II Pieniądze jako aktywa finansowe: rynek pieniężny, podaż i popyt
2.1 Pieniądz jako składnik aktywów finansowych: funkcje, rodzaje pieniądza i agregaty pieniężne
2.2 Tworzenie podaży pieniądzaWnioskiReferencje Wstęp
W warunkach cyklicznych wahań gospodarki rynkowej teoria pieniądza nabiera szczególnego znaczenia.
Pieniądz we współczesnej gospodarce jest symbolem statusu społecznego, czynnikiem dobrobytu materialnego, warunkiem rozwoju duchowego, będąc jednocześnie przyczyną wielu przestępstw i degradacji moralnej. Dlatego poglądy na to zjawisko gospodarcze są radykalnie przeciwne – od potępienia np. ze względów religijnych, po podziw dla ich funkcjonalności.
Podstawą teoretyczną do badania tego tematu były prace czołowych ekonomistów na całym świecie. Są to podręczniki i publikacje takich naukowców jak Galperin V.M., Agapova T.A., Kapkanshchikov S.G., Moiseev S.R.
Cel– studiowanie podstawowych teorii pieniądza, ich rodzajów, funkcji i podaży pieniądza.
Osiągnięcie celu wymaga rozwiązania następujących zadań:
1) ujawnić istotę teorii pieniądza: klasycznej i keynesowskiej;
2) badania rynku pieniężnego i popytu na pieniądz;
3) zidentyfikować czynniki popytu i podaży pieniądza w gospodarce rosyjskiej;
Przedmiot studiów- pieniądze.
Teoretyczne i metodyczne podstawy pracy kursu służył jako teoretyczne badania rosyjskich naukowców nad makroekonomią.
baza empiryczna służył jako materiał do badania systemu monetarnego świata jako całości i Rosji osobno; artykuły z czasopism popularnonaukowych.
Termin referat składa się ze wstępu, jednego rozdziału (zawiera pięć pytań), zakończenia, spisu piśmiennictwa.
Rozdział I Klasyczne i keynesowskie teorie pieniądza
Przed pojawieniem się pieniądza ludzie zwrócili się do handlu wymiennego. W jej ramach konieczne było poszukiwanie potencjalnych partnerów zdolnych do zaspokojenia wzajemnych potrzeb i życzeń w zakresie towarów i usług, a następnie osiągnięcie porozumienia w sprawie warunków wymiany. W ten sposób handel wymienny skutkuje wysokimi kosztami wyszukiwania. Innymi słowy, w handlu wymiennym ludzie muszą spędzać dużo czasu na poszukiwaniach, negocjacjach i ponoszeniu innych znaczących kosztów w działalności handlowej.
W przypadku obiegu pieniężnego sprzedaż towaru może wcale nie pokrywać się z jednoczesnym zakupem przez sprzedającego: może mieć miejsce w innym czasie, w innym miejscu, u innego partnera handlowego. Pieniądz papierowy pojawił się po raz pierwszy w Chinach w XII wieku. W USA pierwsze pieniądze papierowe wydrukowano w 1690 r. w Massachusetts. W Rosji pierwsza emisja papierowych pieniędzy, którą nazwano „banknotami”, miała miejsce w 1769 roku na rozkaz Katarzyny II (dlatego nieoficjalnie nazywano je „Katarzyną”). Cechą pieniądza papierowego w tamtych czasach była ich swobodna wymiana na pieniądz złoty (obowiązywał system „złotego standardu”).
Pieniądz, stając się pośrednikiem między sprzedającym a kupującym, poszerzył zakres transakcji handlowych, czyni rynek bardziej pojemnym i dynamizuje go. A. Smith porównał pieniądze z autostradami, które ułatwiają przepływ ludzi i towarów, a tym samym przyspieszają rozwój gospodarczy: im szybciej produkt zostanie sprzedany, tym szybciej producent, po otrzymaniu dochodu ze sprzedaży, wznowi produkcję i ewentualnie rozszerzy lub unowocześnić swój biznes, stąd wzrost PKB.
Dlatego konieczne jest uwzględnienie pieniądza w analizie ekonomicznej, ustalenie przyczyn jego wykorzystania przez społeczeństwo, a także roli, jaką odgrywa w poziomie produkcji, ogólnym poziomie cen i stopie inflacji.
1.1 Klasyczna teoria popytu na pieniądz
Ilościowa teoria pieniądza określa popyt na pieniądz za pomocą równania wymiany:
gdzie M to ilość pieniądza w obiegu;
V to prędkość obiegu pieniądza;
P to poziom cen (wskaźnik cen);
Y - wielkość emisji;
Zakłada się, że prędkość obiegu jest wartością stałą, gdyż wiąże się to z dość stabilną strukturą transakcji w gospodarce. Jednak z czasem może się to zmienić – np. w związku z wprowadzeniem w instytucjach bankowych nowych środków technicznych, przyspieszających system rozliczeń. Gdy V jest stałe, równanie ma postać MV=PY.
Pod warunkiem stałego V zmiana ilości pieniądza w obiegu (M) powinna spowodować proporcjonalną zmianę nominalnego PKB (PY). Jednak zgodnie z klasyczną teorią realny PKB (Y) zmienia się powoli i tylko wtedy, gdy zmienia się wartość czynników produkcji i technologii.
Można założyć, że Y zmienia się w stałym tempie i jest stałe w krótkich okresach czasu. Wahania nominalnego PKB będą zatem odzwierciedlać głównie zmiany poziomu cen. Zatem zmiana ilości pieniądza w obiegu nie wpłynie na wartości realne, ale znajdzie odzwierciedlenie w wahaniach zmiennych nominalnych.
Zjawisko to nazywa się neutralnością pieniądza. Współcześni monetaryści, popierając koncepcję neutralności pieniądza do opisu długoterminowych relacji między dynamiką podaży pieniądza a poziomem cen, dostrzegają wpływ podaży pieniądza na realne wartości w krótkim okresie.
Zgodnie z zasadą monetarystów państwo musi utrzymywać tempo wzrostu podaży pieniądza na poziomie średniego tempa wzrostu realnego PKB, wtedy poziom cen w gospodarce będzie stabilny.
Powyższe równanie wymiany MV=PY wiąże się z nazwiskiem amerykańskiego ekonomisty Fishera. Wykorzystywana jest inna forma tego równania, tzw. równanie Cambridge:
gdzie k=1/V jest odwrotnością szybkości obiegu pieniądza. Współczynnik k niesie również swój własny ładunek semantyczny, pokazując udział nominalnego salda gotówkowe(M) w dochodach (PY).
Ściśle mówiąc, wartości V i k są związane z ruchem stopy procentowej, ale w tym przypadku dla uproszczenia przyjmuje się, że są one stałe. Równanie Cambridge zakłada istnienie różnych rodzajów aktywów finansowych o różnej stopie zwrotu i możliwości wyboru między nimi przy podejmowaniu decyzji, w jakiej formie przechowywać dochód.
Aby wyeliminować efekt inflacji, zwykle bierze się pod uwagę realny popyt na pieniądz, to znaczy wartość M/P nazywa się realnymi rezerwami gotówkowymi lub realnymi saldami gotówkowymi.
Klasyczna ilościowa koncepcja popytu na pieniądz.
Klasyczna ilościowa koncepcja popytu na pieniądz opiera się na trzech postulatach:
przyczynowość (ceny zależą od ilości pieniędzy);
proporcjonalność (ceny zmieniają się proporcjonalnie do ilości pieniędzy);
uniwersalność (zmiany ilości pieniędzy w równym stopniu wpływają na ceny wszystkich towarów);
Zgodnie z klasyczną koncepcją, realny PNB zmienia się powoli, a wraz ze zmianą liczby zaangażowanych czynników produkcji i technologii jest stały w krótkich okresach czasu, więc wykorzystanie ilości pieniądza w obiegu będzie miało wpływ tylko na zmienne nominalne i nie wpłynie na rzeczywiste zmienne. Właściwość pieniądza polegająca na niewpływaniu na rzeczywiste wskaźniki nazywana jest neutralnością pieniądza.
Stąd klasycy wyciągnęli wniosek, który nazwano klasyczną dychotomią – przedstawieniem gospodarki narodowej w postaci dwóch odizolowanych od siebie sektorów: realnego i monetarnego.
W sektorze realnym zachodzi przepływ rzeczywistych przepływów towarów i usług, aw sektorze monetarnym krąży pieniądz, który służy jedynie przepływowi tych przepływów, nie wpływając na nie bezpośrednio.
1.2 Keynesowska teoria popytu na pieniądz
Keynesowska teoria popytu na pieniądz — teoria preferencji płynności — identyfikuje trzy motywy, które zachęcają ludzi do utrzymywania części swoich pieniędzy w formie gotówki:
Spekulacyjny popyt na pieniądz opiera się na odwrotnej relacji między stopą procentową a ceną obligacji.
Jeśli stopa procentowa rośnie, to cena obligacji spada, rośnie popyt na obligacje, co prowadzi do zmniejszenia podaży gotówki (zmienia się stosunek gotówki do obligacji w portfelu aktywów), tj. spada popyt na gotówkę.
Istnieje zatem odwrotna zależność między popytem na pieniądz a stopą procentową.
Podsumowując dwa nazwane podejścia – klasyczne i keynesowskie, możemy wyróżnić następujące czynniki popytu na pieniądz:
1) poziom dochodów;
2) szybkość obiegu pieniądza;
3) oprocentowanie;
Klasyczna teoria wiąże popyt na pieniądz głównie z realnym dochodem. Keynesowska teoria popytu na pieniądz za główny czynnik uważa stopę procentową.
Im wyższe oprocentowanie, tym więcej tracimy potencjalny dochód, tym wyższy koszt alternatywny posiadania pieniądza w formie gotówki, a co za tym idzie, mniejsze zapotrzebowanie na gotówkę.
Keynesowska koncepcja popytu na pieniądz.
J. Keynes zidentyfikował trzy motywy, które generują popyt na pieniądz: motyw transakcyjny, motyw ostrożnościowy, motyw spekulacyjny.
Popyt na pieniądze na transakcje (motyw transakcyjny)
Ludzie potrzebują pieniędzy, aby zapłacić za nabycie potrzebnych im dóbr w okresach pomiędzy momentami uzyskania przychodu gotówkowego (od wypłaty do wypłaty).
Funkcja popytu na pieniądz dla transakcji jest reprezentowana jako Lsd = nY, gdzie 0 n0
n to współczynnik sald gotówkowych dla transakcji, zależny od szybkości obiegu pieniądza i udziału dochodu narodowego w całkowitym produkcie społecznym, Lcd to zapotrzebowanie „społeczeństwa” na pieniądze dla transakcji.
W ten „mechaniczny” sposób popyt na pieniądz jest całkowicie określony w koncepcji klasycznych ekonomistów. Przy całej swojej prawdopodobieństwie nie uwzględnia utraty dochodu, która wiąże się z posiadaniem kasy fiskalnej.
Motyw ostrożności
Motywem zapobiegawczym jest chęć posiadania pieniędzy w celu zabezpieczenia w przyszłości możliwości dysponowania określoną częścią zasobów w postaci gotówki. W istocie motyw ten jest rodzajem motywu transakcyjnego – do transakcji potrzebne są pieniądze.
Motyw ostrożności jest sprzeczny: z jednej strony jednostka może stracić możliwość czerpania korzyści z transakcji, jeśli nie może szybko uzyskać gotówki, a z drugiej strony, im więcej pieniędzy zaoszczędzi w przypadku nieprzewidzianych okoliczności, wyższy procent traci, nie inwestując w oprocentowane papiery wartościowe.
Popyt na pieniądz jako własność (motyw spekulacyjny)
We współczesnej gospodarce majątek podmiotów gospodarczych przybiera postać portfela papierów wartościowych: pieniądza, obligacji, akcji i innych tytułów własności. Nieruchomość powstaje w wyniku oszczędności. Przy podejmowaniu decyzji o oszczędnościach jednostka musi zmierzyć się z dwoma problemami: jaką część dochodu oszczędzać i w jaki rodzaj majątku zamienić swoje oszczędności. Pieniądz to jedna z alternatywnych form własności.
Popyt na pieniądz jako własność istniałby nawet wtedy, gdyby podmioty gospodarcze wiedziały dokładnie wszystko o swoich przyszłych przychodach i wydatkach na zakup towarów. Spekulacyjny motyw popytu na pieniądz związany jest z jego funkcją jako magazynu wartości, a nie z funkcją środka płatniczego.
Równowaga na rynku pieniężnym.
Równowagę na rynku pieniężnym osiąga się, gdy cała suma pieniądza wytworzona przez system bankowy jest dobrowolnie utrzymywana przez „publiczność” w postaci sald gotówkowych, tj. w formie wpłat gotówkowych i czekowych.
Zgodnie z koncepcją neoklasyczną popyt na pieniądz jest ograniczony potrzebą ludzi na dokonywanie zakupów i płatności w przerwach między momentami otrzymania dochodu pieniężnego; dlatego wielkość popytu na pieniądz zależy od wysokości dochodu i szybkości obiegu pieniądza. Keynes zidentyfikował dwa dodatkowe motywy popytu na pieniądz: zapobiegawczy i spekulacyjny. Podejście „portfelowe” Baimol-Tobin do wyjaśniania popytu na pieniądz opiera się na optymalizacji wielkości rzeczywistych sald gotówkowych, z uwzględnieniem kosztów transakcyjnych i alternatywnych posiadania prawdziwej kasy fiskalnej.
Równowaga zostaje osiągnięta na rynku pieniężnym, jeśli cała ilość pieniędzy stworzona przez system bankowy jest dobrowolnie utrzymywana przez „publiczność” w formie gotówki lub wieczystych depozytów bankowych.
Keynesowski popyt na rynku pieniężnym
Rozdział II Pieniądz jako aktywo finansowe: rynek pieniężny, podaż i popyt
Rynek pieniężny rozumiany jest jako całokształt relacji pomiędzy systemem bankowym tworzącym uniwersalne środki płatnicze – pieniądze, a „publicznością”, która stwarza na nie popyt. Za „publiczne” uważa się wszystkie podmioty gospodarcze, z wyjątkiem banków. koncepcja makroekonomiczna„Rynek pieniężny” jest szerszy niż „rynek pieniężny” w interpretacji finansistów jako rynku pożyczek krótkoterminowych.
Popyt na pieniądz rozumiany jest jako dążenie podmiotów gospodarczych do dysponowania określoną ilością środków płatniczych (gotówki), które firmy i ludność zamierzają zachować ten moment. Popyt na pieniądz jest zawsze popytem na towary, które można za nie kupić. (Vechkanov G. S., - Makroekonomia).
Dość powszechne przekonanie, że popyt na pieniądze jest nieograniczony, opiera się na nieporozumieniu. W rzeczywistości oznacza to, że za pożądaną kwotę można było kupić samochód, dom i inne potrzebne towary. Tak więc pragnienie posiadania jak największej ilości dóbr lub jak największego dochodu jest przedstawiane jako nieograniczone zapotrzebowanie na pieniądze.
Rozróżnia się nominalny popyt na pieniądz, który zmienia się wraz ze wzrostem ceny, oraz realny popyt na pieniądz, liczony z uwzględnieniem siły nabywczej pieniądza.
Popyt na pieniądz określa proporcję aktywów, które firmy i gospodarstwa domowe chcą mieć w postaci gotówki, a nie w postaci akcji, obligacji, nieruchomości, sprzętu produkcyjnego itp. To jest realny popyt na pieniądze. Popyt na pieniądz wynika z dwóch funkcji pieniądza – bycia środkiem wymiany i środkiem zachowania bogactwa.
Cechy rozwoju rynku pieniężnego w RosjiW Rosji powstał dwupoziomowy system monetarny, składający się z banków centralnych i komercyjnych. Banki zajmują pozycję monopolisty w organizacji rynku pieniężnego, ponieważ tylko im przyznano prawo do dostarczania mu wszystkich rodzajów nowoczesnego pieniądza i przyciągania czasowo wolnych środków na swoje konta.
Główną cechą rosyjskiego rynku pieniężnego jest początkowy etap jego rozwoju. Znajduje to odzwierciedlenie w powolnym popycie na kredyty biznesowe, niskim profesjonalnym poziomie bankowości i braku państwowej regulacji stosunków monetarnych. Konsekwencją tego jest zalanie rynku struktury finansowe piramidalnych, które sztucznie podtrzymują cenę swoich akcji poprzez arbitralne ustalanie różnic w cenach ich sprzedaży i zakupu.
Istnienie takich struktur tłumaczy się słabym stanem branży reklamowej i świadomością społeczeństwa na temat rzeczywistych źródeł dochodów pieniężnych. Struktury piramid podważają zaufanie społeczne do gospodarki rynkowej, zmniejszają zasoby banków i hamują rozwój prywatnej przedsiębiorczości. Jednym ze sposobów ograniczenia ich spekulacyjnych transakcji papierami wartościowymi jest emisja obligacji rządowych dla społeczeństwa. Pierwsza taka pożyczka została wydana na lata 1995-1996. w wysokości 10 bilionów. pocierać. Obligacje tego kredytu są swobodnie sprzedawane i kupowane przez wszystkie banki komercyjne na terenie naszego kraju.
Wielkość i struktura podaży pieniądza w nowoczesna Rosja uległa istotnym zmianom w stosunku do wielkości i struktury obiegu pieniądza w gospodarce nakazowej. Udział gotówki w agregacie M1 w gospodarce krajowej jest nadal znacznie wyższy niż w Stanach Zjednoczonych. Wynika to ze stosunkowo wąskiego zakresu aktywów oferowanych przez rosyjski rynek pieniężny, które mogą służyć jako magazyn wartości. Gotówka w przeciwieństwie do depozyty bankowe w stanie zapewnić swoim właścicielom anonimowość, co cenią postaci szarej strefy. Jednocześnie obserwuje się tendencję spadkową udziału gotówki w Rosji w agregacie monetarnym M2. Tak więc, jeśli udział ten w 1994 r. wynosił 40%, to w 2003 r. wskaźnik ten spadł do 36,5%.. Jednym z najpoważniejszych problemów jest normalna interakcja między obiegiem pieniądza a sferą produkcji. Powinna zapewniać kierunek w niezbędnych ilościach środków finansowych dla cele inwestycyjne. Mechanizm tej interakcji został w Rosji zdemontowany poprzez politykę niwelowania inflacyjnej luki między podażą a popytem, głównie poprzez monetarystyczne metody ograniczania podaży i popytu pieniądza.
Metody te dały zauważalny efekt antyinflacyjny, ponieważ ważny czynnik spadek inflacji był stopniowym spowolnieniem tempa wzrostu podaży pieniądza. Tak więc w latach 1992-1996. średnie miesięczne tempo wzrostu M2 spadło 7,4 razy, a inflacja ponad 18 razy. W 2002 r. podaż pieniądza wzrosła o 32%, podczas gdy inflacja wyniosła (liczona od grudnia 2001 r. do grudnia 2002 r.) -15,1%. Jednocześnie niewystarczająco elastyczne stosowanie metod monetarystycznych było jedną z przyczyn pojawienia się niedoboru pieniądza, którego konsekwencje są znane: pogłębiający się spadek produkcji, wzrost niepłatności, powódź gospodarki z surogatami pieniędzy. Stymulowanie wzrostu gospodarczego, a co za tym idzie adekwatnego wzrostu popytu, wymaga pewnej emisji pieniądza, wzrostu podaży pieniądza przy niepełnym zatrudnieniu zasobów, jeśli jest umiejętnie ukierunkowany na sektor realny, nie powinno mieć namacalnych skutków inflacyjnych. Obecna polityka monetarna prowadzona przez Bank Rosji jest generalnie zgodna z tym podejściem.
2.1 Pieniądz jako składnik aktywów finansowych: funkcje, rodzaje pieniądza i agregaty pieniężne
Według Galperina pieniądze są tym, co społeczeństwo uznaje za pieniądze, jest to ich najbardziej ogólna i pełna definicja.
Głównymi rodzajami pieniądza są pieniądze towarowe i symboliczne.
Pieniądz powstał z potrzeby wymiany towarowej, której rozwój i złożoność sprawiły, że konieczne stało się wyodrębnienie towaru mierzącego wartość wszystkich innych towarów. W różnych krajach rolę tę spełniały różne towary: sól, bydło, herbata, futra, skóry, metale szlachetne. Tak narodził się pieniądz towarowy.
Cechą wyróżniającą pieniądz towarowy jest to, że jego wartość jako pieniądza i jego wartość jako towaru są takie same.
Wraz z rozwojem wymiany rola pieniądza została przypisana jednemu towarowi – metalom szlachetnym (złoto i srebro). Sprzyjały temu ich właściwości fizyczne i chemiczne. Pieniądze mają następujące właściwości: 1) przenośność (mała waga zawiera dużą wartość - w przeciwieństwie np. do soli); 2) przenośność (wygoda transportu - w przeciwieństwie do herbaty); 3) podzielność (podzielenie sztabki złota na dwie części nie prowadzi do utraty wartości - w przeciwieństwie do bydła); 4) porównywalność (dwie sztabki złota o tej samej wadze mają tę samą wartość - w przeciwieństwie do futer); 5) rozpoznawalność (złoto i srebro łatwo odróżnić od innych metali); 6) względna rzadkość (która zapewnia metalom szlachetnym wystarczająco wysoką wartość); 7) odporność na zużycie.
Pieniądze papierowe i metalowe to pieniądze symboliczne. Ich osobliwością jest to, że ich wartość jako towaru nie pokrywa się (znacznie niżej) z ich wartością jako pieniądza. Aby pieniądz papierowy i metalowy stały się prawnym środkiem płatniczym, muszą być pieniądzami fiducjarnymi, tj. zalegalizowany przez państwo i zatwierdzony jako uniwersalny środek płatniczy.
W nowoczesnych warunkach rozróżnia się następujące rodzaje pieniędzy:
Pieniądz papierowy to pieniądz kredytowy. Istnieją trzy formy pieniądza kredytowego: 1) weksel 2) banknot 3) czek.
Weksel to zobowiązanie dłużne jednego podmiotu gospodarczego (osoby fizycznej) do zapłacenia drugiemu podmiotowi gospodarczemu określonej kwoty, pożyczonej, w określonym terminie iz określonym wynagrodzeniem (odsetkami). Rachunek jest zwykle podawany pod kredyt komercyjny gdy jedna osoba kupuje towary od drugiej, obiecując spłatę po pewnym czasie.
Banknot to rachunek (dług) banku. W dzisiejszych warunkach, ponieważ tylko Bank Centralny ma prawo do emisji banknotów, gotówka jest zobowiązaniem dłużnym Banku Centralnego.
Czek jest na zlecenie właściciela depozyt bankowy przekazać pewną kwotę z tego wkładu sobie lub innej osobie.
Karty plastikowe dzielą się na karty kredytowe i debetowe, ale żadna z nich nie jest pieniędzmi. Po pierwsze, nie spełniają wszystkich funkcji pieniądza, a przede wszystkim nie są środkiem wymiany. Po drugie, w odniesieniu do kart kredytowych nie są one pieniędzmi, ale formą krótkoterminową pożyczka bankowa. Karty debetowe (które z jakiegoś powodu w Rosji nazywane są kartami kredytowymi) nie odnoszą się do pieniędzy, ponieważ implikują możliwość wypłaty pieniędzy z konto bankowe w ramach kwoty poprzednio na nim zdeponowanej, a więc już uwzględnionej jako składnik podaży pieniądza w całkowitej kwocie środków na rachunkach bankowych.
Pieniądz elektroniczny jest zobowiązania pieniężne emitent w w formie elektronicznej, które znajdują się na nośnikach elektronicznych do dyspozycji użytkownika. Takie zobowiązania pieniężne spełniają następujące trzy kryteria:
· Rejestrowane i przechowywane na nośnikach elektronicznych.
· Wyemitowane przez emitenta po otrzymaniu od innych osób środków w kwocie nie mniejszej niż wyemitowana wartość pieniężna.
· Akceptowane jako środek płatniczy przez organizacje inne niż emitent.
Pieniądz elektroniczny dzieli się zwykle na dwa rodzaje: oparte na kartach inteligentnych (oparte na kartach) oraz oparte na sieci (oparte na sieci). Zarówno pierwsza, jak i druga grupa dzielą się na systemy anonimowe (niespersonalizowane), w których dopuszcza się wykonywanie operacji bez identyfikacji użytkownika oraz systemy nieanonimowe (spersonalizowane) wymagające obowiązkowej identyfikacji użytkownika.
Niezbędne jest również rozróżnienie pomiędzy elektronicznym pieniądzem fiducjarnym a elektronicznym nieficjalnym pieniądzem. Elektroniczny pieniądz fiducjarny jest koniecznie wyrażony w jednej z walut państwowych i jest rodzajem jednostki monetarnej system płatności jeden ze stanów. Państwo ustawowo zobowiązuje wszystkich obywateli do przyjmowania za zapłatę pieniędzy fiducjarnych.
W związku z tym emisja, obieg i wykup elektronicznego pieniądza fiducjarnego odbywa się zgodnie z zasadami ustawodawstwa krajowego, banków centralnych lub innych organów regulacyjnych państwa. Elektroniczny pieniądz nieficjalny - to elektroniczne jednostki wartości niepaństwowych systemów płatniczych. W związku z tym emisja, obieg i wykup (wymiana na pieniądz fiducjarny) elektronicznego pieniądza fiducjarnego odbywa się zgodnie z zasadami niepaństwowych systemów płatniczych. Stopień kontroli i regulacji organy rządowe takie systemy płatności w różnych krajach są bardzo różne. Często niepaństwowe systemy płatnicze wiążą swoje elektroniczne pieniądze fiducjarne z kursami walut światowych, jednak państwa nie zapewniają wiarygodności i realnej wartości takich jednostek wartości.
Do pomiaru podaży pieniądza używa się agregatów monetarnych: M1, M2, M3, L (w porządku malejącym według stopnia płynności). Skład i liczba użytych agregatów monetarnych różnią się w zależności od kraju. Zgodnie z klasyfikacją stosowaną w Stanach Zjednoczonych agregaty monetarne prezentują się następująco:
M1 - gotówka poza systemem bankowym, depozyty na żądanie, czeki podróżne, inne depozyty czekowe;
М2 = М1 + niesprawdzony depozyty oszczędnościowe, lokaty terminowe (do 100 000 USD), jednodniowe umowy odkupu;
M3 = M2 + depozyty terminowe powyżej 100 000 USD, terminowe umowy odkupu, certyfikaty depozytowe;
L = M3 + skarbowe obligacje oszczędnościowe, krótkoterminowe obligacje rządowe, papiery komercyjne;
W analizie makroekonomicznej agregaty M1 i M2 są używane częściej niż inne. Czasami jako część M1 wyróżnia się wskaźnik gotówki (M0 lub C) oraz quasi-money indicator (QM) jako różnicę między M2 a M1, czyli głównie oszczędności i lokaty, wtedy M2 = M1 + QM.
Dynamika agregatów monetarnych zależy od wielu czynników, w tym od zmiany stopy procentowej. W Rosyjskie statystyki wykorzystywane są agregaty M1 („Pieniądz”), „Quasi-pieniądz” (lokaty terminowe i oszczędnościowe) oraz M2 („Szeroki pieniądz”). (Agapova T.A. s. 141-142).
Pieniądzowi tradycyjnie przypisuje się trzy funkcje: środki płatnicze, środki księgowe, środki przechowywania wartości.
Instrument płatniczy. Jako środek wymiany w wymianie towarów i stosunkach kredytowych, pieniądz służy jako uniwersalny środek płatniczy. W obecności uniwersalnych środków płatniczych bezpośrednią wymianę jednego towaru na drugi zastępują dwa aktywa: sprzedaż towarów za pieniądze i kupowanie za ich pomocą innych towarów. Przejście od barteru do kupna i sprzedaży ułatwia wymianę towaru, ponieważ osoba, która chce wymienić dobro A na B, nie musi szukać osoby, która chce wymienić dobro B na A. Można sprzedać i kupić dla pieniędzy. We współczesnej gospodarce płatności dokonuje się na trzy sposoby: 1) przelewem banknotów 2) zapisami na rachunkach bankowych 3) dokumentami poświadczającymi zadłużenie jednej osoby wobec drugiej. Na tej podstawie wyróżnia się trzy rodzaje środków płatniczych: gotówka, pieniądz żyrograficzny, pieniądz dłużny.
Pierwsze dwa rodzaje środków płatniczych tworzone są przez system bankowy, a trzecie – nie przez banki.
Środki rozliczeniowe. Pieniądz jako środek kalkulacji jest miarą wartości dóbr, wyraża ceny dóbr. Tak więc posługiwanie się pieniędzmi jako środkiem płatniczym i środkiem rozliczeniowym znacznie upraszcza i ułatwia wymianę towarów, tj. obniża koszty transakcyjne (wydatki na realizację operacji giełdowych).
magazyn wartości. Otrzymawszy pieniądze za sprzedane towary lub świadczone usługi, ludzie zwykle nie starają się wydać ich od razu. Przechowując niektóre z nich przez jakiś czas, zachowują również wartość, którą reprezentują. Jednak oprócz pieniędzy do przechowywania wartości nadają się inne aktywa - akcje, obligacje, nieruchomości. Co więcej, w przeciwieństwie do pieniędzy, akcje i obligacje przynoszą dochód ich właścicielom. Pieniądze jako magazyn wartości mają pewne zalety. W warunkach względnie stabilnego poziomu cen są one łatwo i szybko zamieniane na inne rodzaje nieruchomości, co daje pewność ich wartości. Jako uniwersalny środek płatniczy pieniądze, bardziej niż inne aktywa, mają właściwość przenoszenia; co więcej, transferowi pieniędzy nie towarzyszy spadek wartości, jaką zachowują. Te dwie właściwości – pewność i zbywalność – charakteryzują płynność. I chociaż wszystkie rodzaje własności i aktywów mają tę własność w takim czy innym stopniu, pieniądze są najbardziej płynną formą przechowywania wartości. (Galperin VM, s. 83-87)
2.2 Tworzenie podaży pieniądza
Bank centralny. Podstawą całego systemu monetarnego kraju są banknoty i monety, dlatego nazywa się je bazą monetarną. Banknoty trafiają do obiegu na dwa sposoby. Po pierwsze, Bank Centralny płaci nimi przy zakupie złota, waluty obcej i papierów wartościowych od ludności lub państwa. Po drugie, Bank Centralny udziela pożyczek banknotowych bankom państwowym i komercyjnym.
Całkowity rozmiar bazy monetarnej kraju w dowolnym momencie można określić na podstawie bilansu Banku Centralnego.
Zaprezentujmy bilans banku jako równanie bilansowe dla pozycji aktywów i pasywów:
VR+CB+KKB+KP+PA=NDO+DKB+DP+PP,
Jeżeli od kwoty pożyczek dla rządu odejmuje się depozyty rządowe, otrzymuje się dług netto rządu (NWR):
FZP=KP-DP
Dodatkowo oznaczmy różnicę między innymi aktywami a „innymi pasywami”: ∆P=PA-PP. Wówczas równanie bilansowe Banku Centralnego można zapisać w następujący sposób:
VR+CB+KKB+FZP+∆P=NDO+DKB (4.1)
Kluczowe pozycje w bilansie banku centralnego.
Lewa strona równania (4.1) pokazuje, jak powstaje baza monetarna.
Zwiększając swoje aktywa, Bank Centralny tworzy pieniądz, a redukując aktywa, niszczy go.
Prawa strona równania (4.1) pokazuje, że w dowolnym momencie baza monetarna jest rozdzielona między gotówkę w obiegu a depozyty banków komercyjnych w Banku Centralnym. Tylko pierwszy składnik bazy monetarnej (MBM) może być używany jako środek płatniczy, więc drugi składnik (CMB) nie jest pieniądzem. Depozyty banków komercyjnych służą jako rezerwy systemu monetarnego.
Początki bazy monetarnej różnią się znacznie w poszczególnych krajach, ale udział złota jest obecnie wszędzie znikomy.
system bankowości komercyjnej. Banknoty, które opuściły Bank Centralny, są dalej dystrybuowane w dwóch kierunkach: jedna część jest deponowana w kasach gospodarstw domowych i firm, druga część trafia do banków komercyjnych w formie depozytów. Dokonując bezterminowej, nieoprocentowanej lokaty, deponent zazwyczaj otrzymuje prawo do pokrycia swoich wydatków czekiem w ramach kwoty zainwestowanej w banku. W rezultacie, obok banknotów, jako środek płatniczy wykorzystywane są czeki.
Banknoty otrzymane jako depozyt w Bank komercyjny, może być wykorzystany przez tych ostatnich do udzielenia pożyczki, a wtedy liczba środków płatniczych wzrośnie. W momencie spłaty kredytu zmniejsza się ilość środków płatniczych. W konsekwencji banki komercyjne mogą również tworzyć i niszczyć pieniądze.
W przeciwieństwie do Banku Centralnego, którego możliwości pożyczkowe są teoretycznie nieograniczone, ponieważ jego zobowiązania dłużne są pieniędzmi, banki komercyjne mają ograniczenia w udzielaniu pożyczek. Otwarcie dla siebie. Otwierając rachunki na żądanie, muszą liczyć się z tym, że deponent może w każdej chwili zażądać gotówki w wysokości swojego depozytu. Dlatego też, aby zapobiec bankructwu, banki komercyjne zawsze muszą mieć rezerwy gotówkowe.
W nowoczesnym dwupoziomowym systemie bankowym dla banków komercyjnych standardy pokrycia rezerw obowiązkowych są ustalane w formie obowiązkowych nieoprocentowanych depozytów w Banku Centralnym. Ich wielkość określa się jako procent depozytów w bankach komercyjnych. Jednocześnie procent jest zróżnicowany ze względu na rodzaje depozytów. Depozyty na żądanie mają wyższy standard niż lokaty terminowe.
Normy pokrycia rezerwy minimalnej są narzędziem regulacji ilości pieniądza w kraju i dlatego zmieniają się okresowo.
Oprócz pokrycia rezerwą obowiązkową, banki komercyjne często przeznaczają pewien procent otrzymanych depozytów na swoją rezerwę – trzymają własną gotówkę (nadwyżkę). Przy określaniu wielkości nadwyżki rezerw bank komercyjny staje przed podobnym problemem, z jakim borykają się gospodarstwa domowe przy określaniu popytu na pieniądz ze względu na ostrożność. Tworzenie rezerw ogranicza w pewnym stopniu zdolność banków komercyjnych do udzielania kredytów, jednak kwota udzielanych przez nie kredytów może przewyższać kwotę otrzymanych przez nie depozytów.
Wniosek
Widoczne dobre samopoczucie wskaźniki makroekonomiczne rodzi optymistyczne prognozy i nadzieje na szybki powrót do zdrowia Rosyjska gospodarka i jej szybki wzrost. Mogą być uzasadnione we wdrażaniu właściwej polityki, opartej na zrozumieniu przepisów dynamika gospodarcza i biorąc pod uwagę doświadczenie błędów z przeszłości. Ale jeśli polityka państwa pozostaje pasywna, to jest całkiem prawdopodobne, że trajektoria rozwoju z lat 1996-1998 się powtórzy.
Oczywiście należy poprawić obieg pieniądza w Rosji, bez tego nie można osiągnąć prawdziwego ożywienia gospodarczego. Nie należy jednak w obecnych warunkach przeprowadzać żadnych radykalnych reform monetarnych, w tym powrotu do standardu złota.
Przy tradycjach radykalizmu bardzo trudno jest wzmocnić zaufanie podmiotów gospodarczych i całej populacji do pieniędzy. Umacnianie tego zaufania to główne zadanie polityki pieniężnej w Rosji.
Potrzebne są ostrożne, ale stanowcze środki, aby stopniowo wypierać barter, offsety, surogaty pieniężne i zmniejszać całkowitą kwotę długu krajowego. System rozliczeń w Rosji stał się swego rodzaju opcją rynek finansowy, przynosi duże dochody, a nie proste minimalne prowizje, jak w cywilizowanym społeczeństwie. Wszystko to musi zostać wyeliminowane. Ograniczenie inflacji i obniżenie stóp procentowych we wszystkich sektorach rynku finansowego jest najważniejszym warunkiem wzmocnienia rosyjskiego pieniądza. Inne działania na poziomie makro to wzrost wskaźnika „monetyzacji”, regulacja kursu rubla i walka z „ucieczką” kapitału, ograniczenie dolaryzacji obrotów krajowych z perspektywą całkowitego wyparcia dolara z tej sfery. Wszystko to jest dobrze znane, ale sytuacja bardzo powoli się poprawia, a czasem pogarsza. To jest główny problem: diagnoza została postawiona dawno temu, ale leczenie jest opóźnione. Reforma monetarna bo taka sytuacja nie jest właściwą metodą powrotu do zdrowia, mówienie o niej jedynie odwraca uwagę od tych kwestii.
Przy sprzyjającym rozwoju gospodarczym w najbliższej przyszłości Rosja mogłaby spróbować stworzyć strefę rubla spośród krajów WNP, zorganizować coś w rodzaju unii płatniczej i nadać rublowi funkcje waluty międzynarodowej. Służyłoby to wzmocnieniu rubla w relacjach z krajami o rozwiniętej gospodarce rynkowej. Ale wszystko zależy od stworzenia niezawodnego obiegu pieniędzy w samej Rosji. Wciąż są szanse na zwiększenie znaczenia rubla, ale zostaną one zrealizowane tylko wtedy, gdy w polityce pieniężnej w najbliższych 2-3 latach odniesie się prawdziwy sukces.
Rząd Rosji na posiedzeniu zatwierdził główne kierunki polityki pieniężnej państwa na rok 2008, opracowane przez Bank Centralny. Zgodnie z dokumentem umocnienie realnego efektywnego kursu rubla w 2008 roku może wynieść ok. 3% w przypadku realizacji scenariusza bazowego. Rozwój gospodarczy kraju (tj. ze średnią roczną ceną ropy Urals na poziomie 53 USD za baryłkę i wzrost PKB przy 6,1%).
dopływ netto kapitał zagraniczny sektora prywatnego w 2008 r. może wynieść 30 mld USD, w 2009 r. – 35 mld USD, aw 2010 r. – 45 mld USD.
Wzrost rezerw złota i walut obcych również ulegnie spowolnieniu w 2008 r., w zależności od: warunki ekonomiczne może wynosić od 48,3 do 71,3 mld USD, w 2009 r. od 23,6 do 51,5 mld USD, aw 2010 r. od 14,4 do 25,5 mld USD.
Napływ inwestycji w środki trwałe w 2008 r. wyniesie 11,9%, wzrost realnych dochodów do dyspozycji ludności - 9,1%, eksport towarów i usług wzrośnie do 343,8 mld USD, co zapewni dodatni bilans handlowy w wysokości 55 USD W zależności od warunków ekonomicznych tempo wzrostu bazy monetarnej w 2008 r. może wynieść 19-25%, w 2009 r. 16-20%, aw 2010 r. 13-17%.
Lista wykorzystanej literatury
1. Agapova T.A., Seregina S.F. Makroekonomia: podręcznik / pod redakcją naczelną. Doktor nauk ekonomicznych, profesor Sidorovich A.V. Uniwersytet Państwowy w Moskwie Śr. Łomonosow, wyd. 9, poprawione. i dodatkowe - M.: Wydawnictwo "Market D.S.", 2009 - 416 s.
2. Borysow E.F. Podstawy ekonomii: edukacja / Borisov E.F. – M.: Drop, 2008 – 320 s.
3. Galperin V.M., Ignatiev S.M., Morgunov V.I. Makroekonomia: podręcznik / pod redakcją generalną Galperin V.M. / St. Petersburg: Szkoła Ekonomiczna, 2008 - 528 s.
4. Gaidar E.T. Nowoczesna gospodarka Rosji: materiały referencyjne i analityczne. – M.: Prospekt, 2010 – 160 s.
5. Grebennikov P.I., Leussky A.I., Tarasevich L.S. Makroekonomia: podręcznik dla szkół wyższych, wydanie 7.. - St. Petersburg: Wydawnictwo Szkolnictwa Wyższego, 2009. - 654 s.
6. Dobrynin A.I., Sałow A.I. Gospodarka: instruktaż. – M.: Yurayt-M, 2002 – 350 s.
7. Eletsky N.V. Podstawy teorii ekonomii: podręcznik. Rostów nad Donem: Rost. stan gospodarka acad., 2007 - 528 s.
8. Iokhin VI Teoria ekonomii: podręcznik. - M .: Prawnik, 2009 - 861 s.
9. Kazański A.V. Finanse i kredyt: czasopismo / System bankowy, 2009 - 16 (352)
10. Kamaeva W.D. Teoria ekonomii: podręcznik dla uniwersytetów, 2003 - 386 s.
11. Klebanov I.D. Gospodarka Rosji w XXI wieku / Regulacja państwowa. - 2010 - №3 - od 32
12. Kuznetsova V. Zagadnienia ekonomii: czasopismo / Sektor bankowy Rosja, 2009 - 15 s.
13. Lashchev AM, Markov M.V. Ogólna teoria ekonomii. - Petersburg: Wydawnictwo Neva, 2008 - 288 s.
15. Maksurov A.A. Finanse i kredyt: dziennik / system bankowy, 2009 - 13 (349)
16. Menkyu N.G. Zasady makroekonomii, wydanie IV. - Petersburg: Piotr 2009 - 544 pkt.
17. Raizberg BA Podstawy ekonomii: podręcznik. – M.: INFRA, 2003 – 408 s.
18. Semenov S.K. Pieniądz: struktura i jej odmiany / Finanse i kredyt - 2006 - N27 -С17-26 - Bibliografia w przypisach.
19. Senczagow W.K. Finanse, obieg pieniądza i kredyt., M - "Perspektywa". - 2001 - 338 s.
20. Simkina L.G. Ogólna teoria ekonomii: podręcznik. - Petersburg: Piotr, 2002 - 224 s.
