Prawdziwa inwestycja: Co to jest i jak z nimi pracować? Inwestycje w rzeczywistości i aktywów finansowych specyfikę inwestycji w rzeczywistych aktywów finansowych

Inwestycje finansowe są zakupem papierów wartościowych i rzeczywistych inwestycji - inwestycji kapitału w branży, rolnictwo, budowa, edukacja itp.

W prawdziwych inwestycjach głównym warunkiem osiągnięcia zamierzonych celów jest stosowanie odpowiedniej na zewnątrz aktywa obrotowe Do produkcji produktów i późniejszej realizacji.

Obejmuje to wykorzystanie struktur organizacyjnych i technicznych nowo wykształconych przedsiębiorstw za przejęcie zysków podczas ustawowych działań przedsiębiorstw stworzonych wraz z zaangażowaniem inwestycji.

Inwestycje finansowereprezentują inwestycje kapitałowe w różne instrumenty finansowe Inwestowanie, głównie papiery wartościowe w celu wdrożenia celów zarówno strategicznego, jak i taktycznego charakteru.

Inwestycje w aktywach finansowych prowadzi się w procesie działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa, które obejmuje sformułowanie celów inwestycyjnych, rozwoju i wdrażania programu inwestycyjnego.

Program inwestycyjny obejmuje wybór skutecznych narzędzi inwestycyjnych, tworzenia i konserwacji zrównoważonego parametrów portfela instrumentu finansowego.

Formulacja celów inwestycyjnych jest pierwsza i określająca wszystkie późniejsze fazę procesu inwestycji finansowych. Inwestycje finansowe są podzielone na strategiczne i portfelowe.

Strategiczne inwestycje finansowe powinny pomóc w realizacji strategicznych celów rozwoju Spółki, takie jak rozszerzenie sfery wpływów, dywersyfikacji sektorowej lub regionalnej działalności operacyjnej, wzrost udziału w rynku poprzez "zajęcie przedsiębiorstw konkurentów, nabycie przedsiębiorstw, które tworzą w górę pionowego łańcucha technologicznego produktów.

W związku z tym głównym czynnikiem wpływającym na wartość projektu dla takiego inwestora jest uzyskanie dodatkowych korzyści dla swojej głównej działalności. Dlatego inwestorzy strategiczni stają się głównie przedsiębiorstwem od pokrewnych branż. Przeprowadzane są inwestycje finansowe portfolio w celu uzyskania zysków lub neutralizacji inflacji w wyniku skutecznego umieszczenia tymczasowo pieniądze.

Narzędzia inwestycyjne w tym przypadku są istotne typy instrumentów pieniężnych lub dochodowych typów narzędzi magazynowych.

Ostatni rodzaj inwestycji staje się coraz bardziej obiecujący jako rozwój krajowy giełda Papierów Wartościowych.

Od menedżera finansowego wymagana jest dobra znajomość składu rynku akcji i jego narzędzia.

Inwestycje finansowe obejmują inwestycje:

· W zapasach, obligacjach, inne papiery wartościowe wyemitowane zarówno przez przedsiębiorstwa prywatne, jak i państwowe, władze lokalne;

· W walutach obcych;

· Do depozytów bankowych;

· W obiektach toracji.

Inwestycje finansowe są częściowo wysyłane do wzrostu prawdziwego kapitału, większość z nich częścią nieproduktywnej inwestycji kapitału.

W zakresie gospodarstwa domowego w strukturze inwestycji finansowych zdominowały inwestycje prywatne. Inwestycje publiczne są ważnym narzędziem dla rzadkich finansowania (stosowanie pożyczek rządowych do pokrycia deficytu budżetowego).

Inwestowanie w papiery wartościowe mogą być indywidualne i zbiorowe. Inwestycja indywidualna jest nabywanie państwowych lub korporacyjnych papierów wartościowych zakwaterowanie podstawowe lub na rynku wtórnym na giełdzie lub rynku recepty.

Zbiorowe inwestycje charakteryzują się nabyciem wzajemnych osób lub udziałów firmy inwestycyjne lub fundusze.

Inwestowanie w papiery wartościowe otwiera największe możliwości dla inwestorów i wyróżnia się maksymalną różnorodnością.

Dotyczy to wszystkich rodzajów transakcji prowadzonych w operacjach z papierami wartościowymi, a także gatunkami samych papierów wartościowych.

Na całym świecie ten rodzaj inwestycji jest uważany za najbardziej przystępny.

Inwestycje w waluty obcych - jeden z najłatwiejszych rodzajów inwestycji.

Jest bardzo popularny wśród inwestorów, zwłaszcza w stabilnej gospodarce i niskiej stawce inflacji.

Istnieją następujące główne sposoby inwestowania w walutę obcą:

· Nabycie waluty gotówki na wymianę walut;

· Zawarcie kontraktu terminowego na jedną z wymian walut;

· Otwieranie konta bankowego w walucie obcej;

· Zakup gotówkowy obca waluta w bankach i kanalizacji.

Bezwarunkowe zalety inwestycji w depozyty bankowe są prostotą i dostępność tej formy inwestycji, zwłaszcza dla inwestorów indywidualnych.

Inwestycje finansowe, mówiąc w stosunku do niezależnej formy inwestycji, jednocześnie są również związkiem w transformacji kapitału w prawdziwych inwestycjach.

Ponieważ spółki akcyjne, rozwój i rozbudowa produkcji prowadzona jest przy użyciu pożyczonych i przyciągniętych usług (długów i papierów wartościowych), stają się główną formą organizacyjną i prawną przedsiębiorstw.

Zgodnie z ustanowieniem i organizacją spółki akcyjnej, w przypadku wzrostu jego upoważnionego kapitału, po raz pierwszy wyjmuje nowe akcje, a następnie prawdziwe inwestycje. W ten sposób inwestycje finansowe odgrywają ważną rolę w procesie inwestycyjnym.

Prawdziwe inwestycje są niemożliwe bez inwestycji finansowych, a inwestycje finansowe otrzymują swój logiczny wniosek we wdrażaniu rzeczywistych inwestycji.

Prawdziwe inwestycje obejmują inwestycje:

· W stałym kapitale;

· W rezerwach materiałowych i produkcyjnych;

· W wartości niematerialnych.

Z kolei inwestycje w środki trwałe obejmują inwestycje kapitałowe i inwestycje w nieruchomości.

Inwestycje kapitałowe są przeprowadzane w formie inwestycji zasobów finansowych i materiałowych oraz technicznych. Stworzenie reprodukcji środków trwałych poprzez nową konstrukcję, ekspansję, rekonstrukcje, recesji technicznej, a także utrzymanie zdolności bieżącej produkcji.

Zgodnie z klasyfikacją nieruchomości przyjętej na świecie ziemia jest przeznaczona, a także wszystko, co jest powyżej i pod powierzchnią Ziemi, w tym wszystkie obiekty dołączone, niezależnie od tego, czy mają naturalne pochodzenie lub są tworzone przez naturalne pochodzenie Ludzkie ręce.

Pod wpływem postępu naukowego i technologicznego w tworzeniu materiału i technicznej bazy produkcji, rola badań naukowych, kwalifikacji, wiedzy i doświadczenia pracowników wzrasta.

Dlatego B. nowoczesne warunki Koszty nauki, edukacji, przygotowania i przekwalifikowania humanistycznego są innymi zasadniczo, są produktywne, aw niektórych przypadkach są uwzględnione w koncepcji rzeczywistych inwestycji.

Stąd trzeci element jest przeznaczony na rzeczywiste inwestycje - inwestycje w wartości niematerialne.

Należą do nich: prawo do korzystania z ziemi, zasobów naturalnych, patentów, licencji, know-how, produkty oprogramowania, prawa monopolowe, przywileje (w tym licencje na niektóre działania), wydatki organizacyjne, znaki towarowe, znaki towarowe, rozwój badań i rozwoju, projekt - ale -Survey działa itp.

2. Źródła inwestycji.

Działalność inwestycyjna przedsiębiorstwa może być finansowana różne źródła. Różnorodność tego ostatniego jest wyjaśniona jako niedobór własnych zasobów przedsiębiorstwa i różnicy interesów realizowanych przez tematy działalności inwestycyjnej. Źródła inwestycji w przedsiębiorstwie są podzielone na własny i pożyczony.

Do własnych źródeł inwestycji Jest zwyczajowy:

własne zasoby finansowe, które pojawiają się w wyniku amortyzacji memoriał do obecnego stałego kapitału, potrącenia z dochodu na potrzeby inwestycji, kwoty wypłacane przez firmy ubezpieczeniowe i instytucje w formie odszkodowania z katastrof naturalnych i innych;

inne rodzaje aktywów (środki trwałe, wylądować, własność przemysłowa w formie patentów, produkty oprogramowania, marki);

przyciąga fundusze w wyniku wydania i sprzedaży udziałów;

środki przydzielone przez wyższe spółki gospodarstwa i akcje, grupy przemysłowe i finansowe na podstawie nieodwodowych;

charytatywne i inne podobne składki.

Aby pożyczyć źródła inwestycji Zwykle obejmują: alokacje inwestycyjne z budżety państwowe RF, Republiki i inne tematy Federacji Rosyjskiej, budżety lokalne i istotne fundusze pozbawionektóre są przeznaczone głównie do finansowania programów federalnych, regionalnych lub sektorowych ukierunkowanych programów (bezgrodnne finansowanie z tych źródeł rzeczywiście zamienia je w źródło fundusze własne); Inwestycje zagraniczne dostarczone w formie i innych istotnych uczestnictwa w kapitale upoważnionym wspólnych przedsięwzięć, a także w formie inwestycji bezpośrednich (w gotówce) organizacji międzynarodowych i instytucji finansowych, państw, przedsiębiorstw (organizacje) różnych form nieruchomości i osób (atrakcja inwestycji zagranicznych zapewnia rozwój międzynarodowych stosunków gospodarczych); Różne formy pożyczonych środków, w tym kredyty świadczone przez państwo i przedsiębiorczość funduszy wspierających, pożyczki banków i innych inwestorów instytucjonalnych, przedsiębiorstw, rachunki i inne środki.

W zależności od tego, jakie źródła finansowania przyciągają firmę, aby sfinansować swoje działania inwestycyjne, następujące podstawowe formy finansowania inwestycji:

samofinansowanie - finansowanie działań inwestycyjnych w pełni kosztem własnych środków finansowych utworzonych ze źródeł wewnętrznych; Zwykle stosowane w realizacji krótkoterminowych projektów inwestycyjnych o niskim tempie rentowności;

finansowanie kredytu jest stosowany, z reguły, w procesie wdrażania krótkoterminowych projektów inwestycyjnych o wysokim kosztom rentowności inwestycji;

wspólne finansowanie - połączenie kilku źródeł finansowania; Najczęstszą formą finansowania działań inwestycyjnych, które można stosować we wdrażaniu różnych projektów inwestycyjnych.

Przy wyborze Źródła finansowania Działania inwestycyjne Należy rozwiązać problem z uwzględnieniem wielu czynników:

koszt przyciągnięcia kapitału;

efektywność zwrotu na nim;

stosunek własnego i pożyczonego kapitału, który określa poziom niezależności finansowej firmy;

ryzyko wynikające z wykorzystania źródła finansowania.

3. Projekt inwestycyjny.

Projekt inwestycyjny. - projekt ekonomiczny lub społeczny na podstawie inwestycji; Uzasadnienie wykonalności ekonomicznej, wielkości i terminu wdrażania inwestycji bezpośrednich w konkretny obiekt, który obejmuje dokumentację projektową i oszacową opracowaną zgodnie z obecnymi standardami.

Czasami dla wygody koncepcja biznesplanu wyróżnia się wyznaczyć uzasadnienie, podczas gdy sam projekt nazywa się "projektem inwestycyjnym".

Ocena projekty inwestycyjne, takie główne czynniki jak przepływy pieniężne i ich rozkład czasowy są rozważane (to znaczy, konieczne jest wziąć pod uwagę, nie tylko, ile pieniędzy przyniesie projekt, ale także jak szybko) i ryzyko projektu

Cele, które są umieszczone przez inicjatorów projektów inwestycyjnych, mogą być najbardziej różne. W niektórych przypadkach projekty nie koncentrują się na bezpośrednich zarobkach, ale w celu zmniejszenia ryzyka, produkcji i sprzedaży, ekspansji na nowe sfery biznesowe. Państwowe projekty inwestycyjne mogą prowadzić cele społeczne lub środowiskowe.

Ważne w analizie projektów inwestycyjnych ma stopień współzależności projektów inwestycyjnych. Niezależne projekty mogą być szacowane autonomicznie, przyjęcie lub odrzucenie jednego z takich projektów nie wpływa na rozwiązanie w odniesieniu do drugiego. Konkurencyjne projekty alternatywne; Ich ocena może wystąpić jednocześnie, ale tylko jeden z nich może być zaprojektowany ze względu na ograniczone zasoby inwestycyjne lub inne powody. Zebrane projekty są szacowane w tym samym czasie, podczas gdy przyjęcie jednego projektu jest niemożliwe bez przyjęcia innego.

4. Kapitał.

Kapitał - To jest część bilans księgowyodzwierciedlając resztkowy wymóg założycieli (uczestników) do podmiotu prawnego stworzonego przez nich. Może się zmniejszyć lub zwiększyć w zależności od dodatkowej inwestycji w Spółce (dochody emisji w wydaniu akcji, wolnych od pieniędzy i innych) oraz wyników własnych działań (dochód netto na okres, ponowna ocena środków trwałych i innych).

W przypadku spółki akcyjnej kapitał własny jest również nazywany kapitałem zakładowym, aw przypadku organizacje non-profit (W tym Fundacja Wikimedia) - czyste aktywa (angielski. aktywa netto.). Jednak w praktyce takich koncepcji jak aktywa netto, wartość netto (« czyste zasoby»), akcjonariusze kapitał własny / fundusze / kapitał ("Własny kapitał"), inne podobieństwa są często używane jako synonimy.

Aktywa netto. Jest to różnica aktywów łącznych (waluty bilansowej) i zobowiązań całkowitych. Na przykład, w sprawozdaniu z rentownej firmy skompilowanej zgodnie z MSSF, aktywa netto zostaną przekroczone przez wartość rynkową aktywów nad długiem zawodowym. Oznacza to, że jeśli taka firma postanowiła sprzedać całą nieruchomość i poza tymi pieniędzmi, aby zapłacić za wszystkie jego zobowiązania, a następnie kwota pozostała w dłoniach (lub równowaga "gotówka i ich odpowiedniki") i byłoby to fakt, że dystrybucja między udziałowcami. Po zapłaceniu firmy i jest to wymóg rezydualny, jego konta będą osiągnąć równowagę zero (lub likwidacji).

W różnych krajów Procedura kompilacji tej części salda rachunkowego może się różnić.

Kapitał własny składa się z następujących artykułów:

· Upoważniony kapitał (płatny kapitał zakładowy);

· Zyski zatrzymane zarobione przez Spółkę w wyniku skutecznych działań i pozostałych do dyspozycji;

· dodatkowy kapitał (utworzony zgodnie z wynikami ponownej oceny aktywów, ze względu na dochody emisji; wycena otrzymana przez przedsiębiorstwo);

· Kapitał rezerwowy - fundusz rezerwowy utworzony z zysku netto; Fundacja do konsumpcji (również z zysku netto) itp. Wymień saldo rachunkowości nr 1.

Kapitał = Wynik w sekcji salda "kapitału i rezerw".

Kapitał własny organizacji składa się z kilku komponentów. Kapitał zakładowy to kwota własny kapitał Przedsiębiorstwa pierwotnie zainwestowały w tworzenie aktywów do rozpoczęcia popełnienia działalności gospodarczej. Wielkość tego kapitału zależy od dokumentów Karty i składowych. Dla firm poszczególnych form organizacyjnych i prawnych, minimalna kwota kapitału autoryzowanego jest regulowana na poziomie legislacyjnym.

Dodatkowy kapitał składa się z dodatkowego niezapłaconego i płatnego kapitału i innego dodatkowego kapitału. Dodatkowy płatny kapitał jest dochody emisji przedsiębiorstwa, które zapewnione jest różnicę między wdrażaniem a wartością nominalną akcji. Źródłem dodatkowego płatnego kapitału może być sprzedażą części aktywów Spółki za cenę, która ich przekracza wartość wagi. Nieodpłatny kapitał uważa się za część kapitału, który jeszcze nie zapłacił akcjonariuszom, którzy nabywają akcje. Inny dodatkowy kapitał nazywany jest ilością zakwaterowania aktywów trwałych, ceny aktywów, które jest swobodnie otrzymywane przez przedsiębiorstwo z innych osób i osób prawnych.

Produkty rezerwowe są częścią własnego kapitału, który jest przeznaczony do wewnętrznego ubezpieczenia jego działalności. Wielkość kapitału kopii zapasowej części jest określona przez dokumenty składowe, a jego tworzenie jest prowadzone na koszt odliczeń z zysku przedsiębiorstwa. Niewyciężone zyski. Działa osobliwą formę rezerwy i jest częścią zysku Spółki uzyskanej w poprzednim okresie, a nie stosowany przez personel i właścicieli do konsumpcji. Fundusze te są przeznaczone do reinwestowania w rozwoju przedsiębiorstwa. Wycofany kapitał jest koszt akcji, że firma kupiła w celu anulowania.

5. Kontrola inwestycji.

(Angielski. Zarządzanie inwestycjami) - 1) Kontrola nad efektywnym wykorzystaniem zainwestowanych funduszy. Funkcje IK. Przesiewa szereg organów i komitetów rządu Federacji Rosyjskiej (zob. Kontrola Rządu Federacji Rosyjskiej). Przykładem jest Ministerstwo Rozwoju Gospodarczego i Handel Rosji, jedną z głównych funkcji K-PHO jest wdrażanie i kontrolowanie wdrażania projektów inwestycyjnych za pomocą centralnych inwestycji kapitałowych. W celu poprawy efektywności procesu inwestycyjnego, tworząc warunki dla szerokiego przyciągania fi-Nass. Zasoby, w tym Z inwestorów zagranicznych oraz zapewnienie konstrukcyjnej restrukturyzacji gospodarki, z inicjatywy Ministerstwa Ekonomika Federacji Rosyjskiej, powstała rosyjska korporacja finansowa - państwo. Przedsiębiorstwo, które wdrażają priorytetowe projekty inwestycyjne i wykonywanie funkcji IK Kontrola i regulacja rynku papierów wartościowych, a także kontroli nad działalnością swoich uczestników zawodowych, prowadzona jest przez Komisję Federalną na rynku papierów wartościowych - federalny organ wykonawczy. Organizuje swoje działania na zasadzie kolegialnej, przypisuje inspektorów do kontroli pracy giełdowych i kontroli instytucji inwestycyjnych i przypomina swoje licencje w przypadku zaburzeń; 2) Kontrola działalności specjalistycznych funduszy inwestycyjnych prywatyzacji i kontrolowania tych środków obowiązkowa procedura Określanie uzasadnienia zawieszenia lub przywrócenia działania, a także odpowiedź wydanej przez licencję. Specjalizator aktywności. Fundusze inwestycyjne w prywatyzacji i zarządzanie tymi środkami są monitorowane przez Ministerstwo Nieruchomości Federacji Rosyjskiej (wcześniej Ministerstwo własność państwowa Rosja) i komitety zarządzania nieruchomościami regionalnymi. Ik. Jest przeprowadzany przez studia (analizę) dokumentów złożonych w określony sposób, a także opublikowany (rozproszony) w mediach informacji na temat licencjobiorcy (fundusz inwestycyjny, który ma licencję na prawo do działań) lub prowadzenie audyt jego działalności. Ik. W posiadaniu Komisji utworzonej przez organ licencyjny. Prace w ramach Komisji mogą obejmować pracowników centralnych organów realizacji federalnego, władze, władze, władze, władze przedmiotów Federacji, realizacji, samorządów lokalnych, pracowników innych pr-stwierdzeń, instytucji i organizacji organizacyjnych w koordynacji ze swoimi przywódcami. Wynik IK. Mogą istnieć zawieszenie (odzyskiwanie) licencji.

W ramach mechanizmu zarządzania inwestycjami ważną rolą jest przypisane do systemów i metod wewnętrznej kontroli inwestycji.
Wewnętrzna kontrola inwestycji jest przedsiębiorstwem - zorganizowana przez proces weryfikacji i zapewnienie wdrażania wszystkich decyzji zarządzających w dziedzinie działań inwestycyjnych w celu wdrożenia strategii inwestycyjnej.

Główne funkcje kontrolowanie inwestycji. są:
- obserwacja wdrażania wdrażania inwestycja Zestaw zadań system planowane wskaźniki i standardy;
- pomiar stopnia odchylenia rzeczywistych wyników inwestycja działalność z przewidywana;
- Diagnoza oparta na odchyleń poważnego pogorszenia inwestycja pozycje przedsiębiorstwa i znaczne zmniejszenie tempa jego rozwoju;
- Rozwój decyzji zarządzania operacyjnymi w sprawie normalizacji inwestycja działania przedsiębiorstwa zgodnie z warunkami przewidzianymi i wskaźnikami;
- dostosowanie w razie potrzeby do indywidualnych celów i wskaźników inwestycja Działania w związku z zmianą zewnętrznej inwestycja Środowiska, spelakura inwestycja Rynek I. krajowy Warunki.

6. Planowanie inwestycji.

Planowanie inwestycyjne jest sporządzenie prognozach najbardziej skutecznych inwestycji środków finansowych w ziemię, wyposażenie przemysłowe, budynki, zasoby naturalne, rozwój produktów, papiery wartościowe i inne aktywa.

Planowanie inwestycyjne jest strategicznym i jednym z najtrudniejszych zadań zarządzania przedsiębiorstwami. W tym procesie ważne jest uwzględnienie wszystkich aspektów działalność gospodarcza Firmy zaczynające się od otaczający, Wskaźniki inflacyjne, warunki podatkowe, państwa i perspektywy rozwoju rynku, obecność zakładów produkcyjnych, zasobów materialnych i kończących strategię finansowania projektu.

Głównymi zadaniami planowania inwestycyjnego to:

Planowanie inwestycyjne - Proces opracowywania systemu planów, planowanych (regulacyjnych) zadań i wskaźników zapewniających rozwój przedsiębiorstwa przy użyciu niezbędnych zasobów inwestycyjnych i przyczynia się do poprawy skuteczności działań inwestycyjnych.
Planowanie inwestycyjne w przedsiębiorstwie składa się z trzech istotnych etapów:
1) prognozowanie działalności inwestycyjnej - związane z opracowaniem wspólnej strategii inwestycyjnej i polityki inwestycyjnej przedsiębiorstwa.
2) aktualne planowanie inwestycji - przeprowadzony w związku z procesem planowania działalności operacyjnej i finansowej przedsiębiorstwa, jest zaprojektowany z reguły, na okres do jednego roku i pozwala na:
zidentyfikować wszystkie formy działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa i źródeł jego finansowania;
tworzyć strukturę dochodów i kosztów przedsiębiorstwa;
Zapewniać zrównoważony rozwój finansowy i stała wypłacalność przedsiębiorstwa;
Do ustalania wzrostu i struktury aktywów Spółki na końcu planowanego okresu.

Firma rozwija kilka rodzajów aktualnych planów inwestycyjnych:
- Plan całkowitej działalności inwestycyjnej w kontekście poszczególnych form inwestycji realnych i finansowych.
Plan kosztów dochodów i inwestycji odzwierciedla wszystkie koszty związane z prawdziwymi inwestycjami i wzrostem wielkości długoterminowych inwestycji finansowych.
- Plan odbioru i konsumpcji środków w procesie działalności inwestycyjnej charakteryzuje wyniki przewidywania przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej i zapewnia wyraźną powiązanie środków na przepływy pieniężne, ich wydatki w okresie planowania i kwotę przepływów pieniężnych netto na inwestycje działania pod koniec okresu.
- Bilans odzwierciedla wyniki przewidywania składu aktywów i struktury wykorzystania funduszy finansowych przedsiębiorstwa. Podczas opracowywania bilansu użyj powiększonego schematu artykułów bilansu korporacyjnego.
3) planowanie inwestycji operacyjnych - zestaw środków do skutecznego umieszczania środków finansowych między alternatywnymi opcjami inwestycyjnymi. Horyzont planowania nie przekracza 12 miesięcy. W procesie planowania operacyjnego opracowywany jest budżet inwestycyjny przedsiębiorstwa. Odzwierciedla objętość i skład wszystkich wydatków związanych z działalnością inwestycyjną, zapewnia pokrycie tych wydatków w zasobach inwestycyjnych z różnych źródeł i określa kwotę finansowania niezbędnego do wdrożenia określonych formularzy i opcji inwestycyjnych w przedsiębiorstwie.
Specjalną formą planowania inwestycji operacyjnej jest kalendarz płatności. Jest opracowywany jako przedsiębiorstwo jako całość, wyszczególniając obecny plan na pokwitowanie i zużycie środków na działalność inwestycyjną oraz w niektórych rodzajach przepływów pieniężnych (kalendarz płatniczy podatkowy na działalność inwestycyjną; Kalendarz płatności na obliczeniach z dostawcami itp.) . Kalendarz płatności jest zwykle sporządzany na planowany miesiąc, z podziałem zadań od dziesięcioleci, tygodni i dni.

7. Przedmioty i obiekty inwestycyjne

Inwestor, klienci, wykonawcy robocze, biznes i osoby, inwestorzy zagranicznych i domowych, indywidualnych, zbiorowych, instytucjonalnych, inwestorów obcych, indywidualnych, zbiorowych i instytucjonalnych, instytucje inwestycyjne, uczestnicy zawodowi na rynku papierów wartościowych, inne państwa, a także organizacje międzynarodowe . Inwestorzy mogą być publicznym i prywatnym, indywidualnym i zbiorowym. Istnieją również następujące typy inwestorów: konserwatywny, agresywny i umiarkowany.

Inwestor-Konserwatywny - osoba, która ogranicza ryzyko inwestycyjne. Pewna ilość załączników zwykle przeprowadza się przez długi czas, koncentruje się na stabilnym, ciągłym przepływie dochodu z inwestycji. Dla typu agresywnego charakteryzuje się ograniczeniem terminu inwestycji, maksymalizując rentowności inwestycyjne, wyższe ryzyko inwestycyjne. Umiarkowany inwestor, jak agresywny inwestor, koncentruje się również na dochodach, ale unika wysokiego, spekulacyjnego źródeł jego odbioru i surowej ramy czasu inwestycji. Przydzielono również inwestorzy instytucjonalnych. to pośrednicy finansowiGłówna funkcja jest inwestowanie w aktywa finansowe i instrumenty finansowe.

Słownik. Aktywa to główne fundusze, kapitał obrotowy i wartości niematerialne utworzone przez inwestycje

Jakie są inwestycje rzeczywiste i finansowe? Jakie załączniki odnoszą się do rzeczywistych inwestycji? Jakie formy są inwestycjami brutto?

Cześć wszystkim! Z tobą w dotyku Denis Kudarin!

Statystyki świadczy - 60% najbogatszych ludzi planety zdobył swoje miliony z powodu udanych inwestycji. Jeśli przedsiębiorca nie inwestuje w nowe projekty i kierunki, czeka na stagnację i regresję. Jest zmiażdżony konkurenci i ignoruje konsumentów. Jego biznes podnosi korzeń.

Teoria inwestycyjna brzmi: Jeśli nie kupiłeś, sprzedałeś. Oznacza to, że jeśli nie inwestujesz dzisiaj pieniędzy w rozwoju biznesu, jutro je stracisz. Najbardziej obiecujący instrument finansowy dla przedsiębiorców jest prawdziwą inwestycją. Opowiem o nich w nowym artykule.

Bez końca przegląd najbardziej wiarygodnych firm w Rosji, zapewniając pomoc w prawdziwych inwestycjach, a także porady, jak uniknąć podstawowych zagrożeń podczas inwestowania.

Do przodu, przyjaciele!

1. Jaka jest prawdziwa inwestycja

Darmowe firmy pieniężne, które kurzą konta bankowe, Są to utracone zyski.

Po pierwsze, są spożywane przez inflację, która w Rosji wynosi średnio 12-15% rocznie. Po drugie, przedsiębiorstwo, które nie inwestuje we własnym rozwojem, jest skazany na nieuniknione opóźnienie z większej liczby tratwy i przedsiębiorczych konkurentów.

Wniosek: Finanse musi być inwestować. Najbardziej dochodowym kierunkiem takich inwestycji jest prawdziwa inwestycja.

Ekonomiczna koncepcja "prawdziwej inwestycji" nie oznacza, że \u200b\u200bistnieje inwestycja "nierealna". Tylko naukowa klasyfikacja obiektów obiektów jest podzielona przez depozyty na prawdziwe i budżetowy. Finansowy jest inwestycja w papiery wartościowe w celu ich późniejszego wdrożenia.

- Inwestycje gotówkowe w aktywa bezpośrednio związane z produkcją towarów i usług w celu późniejszej ekstrakcji zysku. Prawdziwe składki mają na celu pomnożenie środków trwałych Spółki, a także ich reorganizację, restrukturyzację i modernizację.

Typowy przykład
Firma "Rosyjski ziemniak", który produkuje żetony, pragnie zwiększyć wielkość produkcji głównych produktów. W tym celu firma kupuje nowy sprzęt generacyjny w Niemczech, co zwiększy roczną liczbę towarów produktu 5-10 razy.
Jest to bezpośrednie (prawdziwe) inwestycje w produkcję, która podlega kompetentnym planowi marketingu i obecność perspektyw rynkowych - gwarantuje spółkę zwiększenie zysków.
Prawdziwe inwestycje zajmują się przedsiębiorstwami dużych, średnich, czasami małych firm, organizacje państwowe., rzadziej fundusze inwestycyjne. Inwestorzy prywatni prawie nie dokonują takich inwestycji. Nie dlatego, że nie chcą - tylko wielkość inwestycji jest zbyt duża dla jednej osoby.
Prawdziwe inwestycje oznaczają operacje z milionami i miliardami zmian skierowanymi do wyciągania odpowiednich zysków na dłuższą metę.
Istnieje wiele form rzeczywistych inwestycji:
kupowanie holistycznych kompleksów nieruchomości - fabryki, fabryki, sklepy, gospodarstwa rolne;
budowa nowych obiektów;
otwarcie gałęzi, biur regionalnych, spółek zależnych;
rekonstrukcja do celu kardynalnej transformacji produkcji opartej na innowacyjnych rozwoju technologicznym;
modernizacja obecnego przedsiębiorstwa jest radykalną aktualizacją aktywów produkcyjnych przedsiębiorstwa;
inwestycje w wartości niematerialne - obiecujące startami, nowe marki, wynalazki i patenty;
nabycie nowej działalności;
kupowanie depozytów do ekstrakcji skamieniałości naturalnych;
inwestycje w rozwój naukowych i badaniach.

Ponieważ inwestycje zawsze są związane z ryzykiem, inwestycje jest możliwe dopiero po kompleksowym badaniu i rachunkowości wszystkich czynników, które mogą wpływać na przyszłe zyski.
Prawdziwa inwestycja różnią się od finansów
W porównaniu z inwestycjami finansowymi, realne oszacowanie ma wyższą wydajność i odporność na wahania rynku. Promocje i obligacje przynoszą 15-25% zysku rocznie z dobrą sytuacją, a prawdziwe zakłady produkcyjne spłacą się o 100% lub jeszcze więcej.
Dlatego też ryzyko takich inwestycji jest niższe - ponieważ pieniądze są inwestowane głównie na instrumenty materialne. Ten sam sprzęt lub obiekty budowlane mogą być zawsze sprzedawane. Jednak w porównaniu z papierami wartościowymi płynność takich obiektów będzie oczywiście poniżej.
Kolejną różnicą inwestycji bezpośrednich z finansowych jest to, że pierwsze są prawdziwe inwestycje w gospodarce kraju, tworząc produkt brutto. Ostatecznie takie inwestycje prowadzą do poprawy dobrostanu ludności, wzrost liczby miejsc pracy i innych pozytywnych efektów.
Z tego powodu państwo przyczynia się do rzeczywistych inwestycji i z zadowoleniem przyjmuje je na każdy sposób. Prawdziwym inwestorem jest właściciel, który przyszedł przez długi czas: pracować i rozwijać produkcję. Inwestor finansowy jest zasadniczo spekulatorktóry zarabia na wahania na rynku papierów wartościowych. Inwestycje finansowe nic nie robią i nie przenoszą bezpośredniej korzyści dla gospodarki.
Henry Ford powiedział: "Starzy ludzie zawsze radzą oszczędzać i oszczędzać pieniądze. Jeśli chodzi o mnie, nie uratowałem centów, umieszczając wszystkie bezpłatne fundusze w rozwoju Twojej firmy do 40 lat.

Jakie źródła możesz sfinansować prawdziwe inwestycje - 3 główne źródła
Gdzie wziąć pieniądze na wszystkie te ekonomicznie odpowiednie i oczywiście niezbędne i przydatne rzeczy?
Istnieją 3 rodzaje źródeł inwestycji.
1) własne pieniądze
Powracające firmy finansowe są utworzone z powodu zysków i deprecjacji głównych aktywów. Te pieniądze, które nie mają wynagrodzenia pracowników, odliczenia podatkowe, usługi produkcyjne i inne pilne potrzeby, są inwestowane w rozwój i wzrost produkcji.
Takie jest prawo gospodarcze. Darmowe pieniądze powinny tworzyć inne pieniądze. Jest jak w fizyce - ciało, podczas gdy się porusza, nie może upaść.
2) Pożyczone źródła
Nie ma wystarczającej ilości jego funduszy - zaangażowane są pożyczki. Banki chętnie zapewniają duże kredyty przedsiębiorstw, aby rozwinąć i modernizować istniejącą działalność.
A jeśli początkujący i nowicjusze przedsiębiorcy w instytucjach finansowych, raczej ostrzegają, bardziej ostrożni niż życzliwy, a następnie istniejące przedsiębiorstwa organizacje kredytowe. Prawie zawsze daje zielone światło.
3. Jak zarządzać prawdziwymi inwestycjami - 7 głównych etapów
Prawdziwe zarządzanie inwestycjami jest nauka w połączeniu z doświadczeniem, trzeźwym obliczeniem, prognozowaniem i intuicją biznesmena. Decyzje do zainwestowania aktywów Spółki są rzadko akceptowane przez samodzielną głowę firmy, nawet jeśli jest Henry Forda.
Aby przyciągnąć fundusze, konieczne jest uzasadnienie konieczności inwestowania, opracowanie planu fazowanego, utrzymuj stałe monitorowanie projektu.
Scena 1. Analiza finansowania
Ocena przedsiębiorstwa inwestycyjnego oznacza wstępne badanie sytuacji rynkowej i innych parametrów gospodarczych. Na przykład nie jest to niemożliwe, zacznij wydawać nową kategorię produktów bez badania na rynku na rynku.
Przykład
Budownictwo w środku kryzys ekonomiczny Postanawia cieszyć się rozszerzeniem produkcji i otwiera nowe jednostki w kilku miastach środkowego paska Rosji. Firma buduje apartamenty do poprawy planowania i odpowiedniej wartości.
Tymczasem nikt nie spieszy się, aby zdobyć wzniesione obiekty z powodu zmniejszenia środków finansowych od średnich nabywców. Inwestycje "powiesić" na czas odległy czasu, kiedy spłacą, nie wiadomo nikomu.
Etap 2. Oznaczanie formularzy finansowania
Każdy uczestnik rynku niezależnie określa narzędzia i formy inwestycji. W przypadku dużych zakładów produkcyjnych głównymi kierunkami są ekspansja i budowa nowych obiektów.
Dla przedsiębiorstw zajmujących lokalną niszy biznesową, najbardziej optymalną opcją jest aktualizacja i / lub automatyzację produkcji w celu obniżenia kosztów.
Etap 3. Wyjaśnienie pełnej ilości rzeczywistych inwestycji
Pieniądze, jak wiesz, kochaj wynik. Inwestycje - zwłaszcza. Wszystkie solidne przedsiębiorstwa mają działy finansowe, które są zaangażowane w obliczenia ekonomiczne.
Jeśli nie ma takiego działu w firmie - warto zapisać konsultantów innych firm z renomowanej firmy konsultingowej. O tym, co na naszej stronie znajduje się szczegółowy artykuł.
Etap 4. Wybór konkretnych projektów inwestycyjnych
Projekty inwestycyjne wybierają w zależności od celów inwestycji i specyfikę działalności Spółki. Każdy kierunek ma własną celowość gospodarczą, jego okres wdrażania i zwrotu.
Projekt inwestycyjny nie jest abstrakcją.
Jest to dokument, w którym koniecznie wskazują następujące wskaźniki:
cel i czas inwestycyjny;
główna idea projektu;
parametry;
ilość zasobów wymaganych do wdrożenia;
obliczanie wskaźników wydajności.

Rozwój projektu instruuje ludzi z doświadczeniem i odpowiednią edukacją.
Etap 5. Ocena skuteczności projektów
Ocena skuteczności pomoże wytyczne i obliczone technologie, które pracują specjalistami.
Koszty inwestycyjne i zasoby niezbędne do ich wdrażania, a także kwotę i warunki planowanych zysków są brane pod uwagę. Na swojej podstawie wyświetlany jest wskaźnik wydajności.
Etap 6. Tworzenie prawdziwego programu inwestycyjnego
Dalszy etap - rozwój konkretnego rzeczywistego programu inwestycyjnego. Muszą być algorytm krok po kroku Wdrożenie projektu inwestycyjnego i oszacowanie kosztów na każdym etapie.
Etap 7. Kontrola realizacji programu inwestycyjnego
Właściwe monitorowanie programu inwestycyjnego jest podstawą sukcesu. Prawdziwe inwestycje, w przeciwieństwie do finansowego, wymagają bezpośredniego udziału inwestora w procesie. To już nie jest pasywny dochód, ale dość aktywny.
Aby zarządzać projektem, potrzebujesz czasu. Osoba odpowiedzialna będzie musiała negocjować, kontrolować wdrażanie projektu na ziemi, aby zapewnić, że pieniądze nie strategowe. Nie będzie nudny - nie są to depozyty bankowe i nie inwestują w magazynie.
Ponadto w procesie egzekucji zadania inwestycyjne. Konieczne jest zarządzanie pracą personelu - przecież nowy sprzęt i nowe obiekty będą montowane ludziom, a nie mechanizmami.
4. Pomoc profesjonalna w prawdziwych inwestycjach - Przegląd 3 najlepszych usług
Jeśli kierownictwo Spółki nie może być zarządzane przez własne projekty inwestycyjne, mogą delegować zadanie profesjonalnych wykonawców.
Istnieją firmy, które pomogą zbyć bezpłatne środki kompetentnie i gwarantowanego zysku.
Nasz przegląd ekspertów prezentuje najbardziej kompetentne firmy profilowe inwestycyjne. Firmy te działają z prywatnymi i korporacyjnymi deponentami i koniecznie ubezpieczają depozyty klientów.
1) Projekt inwestycji
Centrum analityczne projektu inwestycyjnego działa na rynku inwestycyjnym od 2010 r. W tym czasie firma była w stanie osiągnąć status wiodących instytucji w Rosji w dziedzinie finansów i pożyczek. Pełność kluczowych projektów inwestycyjnych wynosi do 70% rocznie. Minimalna ilość inwestycji wynosi 50 000 rubli. Oznacza to, że indywidualni przedsiębiorcy i osoby o niewielkiej ilości kapitału zakładowego mogą skorzystać z usług Spółki.
Odsetek z dochodu jest obciążony miesięcznie. Główne obszary inwestycji - usług budowlanych, transportowych, rolnictwa, turystycznych i handlowych. Pracownicy firmy pomogą klientom utworzyć portfel inwestycyjny i pomoc w uzyskaniu pożyczki.
2) FMC.
Firma specjalizuje się w inwestycjach finansowych. Działania Spółki są doradztwo i prawdziwa pomoc dla obywateli i podmiotów prawnych przy korzystnych inwestycjach gotówkowych. Klienci FMC są zawsze świadomi tego, co możesz zarobić teraz. Przychody otrzymane z dochodów z powodzeniem postępują dalej - umieszczone w prawdziwych instrumentach - produkcji, ekspansji biznesowej.
Główną dyspozycją interesami Spółki jest bezpośrednia inwestycja w nieruchomości. E3 Investment jest profesjonalnym operatorem inwestycji w budownictwie i gotowych przedmiotach dla początkujących i doświadczonych deponentów. Przez 7 lat pracy firma pomogła już zdobyć klientów ponad 150 milionów rubli.
Każdy składnik aktywów jest chroniony przez trzy rodzaje ubezpieczeń. Dostępne są bezpłatne konsultacje na temat najbardziej opłacalnych i bezpiecznych inwestycji aktywów finansowych.
5. Jakie są ryzyko prawdziwych projektów inwestycyjnych - przegląd podstawowych ryzyk
Prawdziwe inwestycje są koniugatem z wieloma ryzykami, które nie mogą być brane pod uwagę na etapie rozwoju planu inwestycyjnego.
Znając główne zagrożenia, możesz je kontrolować.
1) ryzyko finansowe
Gatunek ten wiąże się z niedoborem zasobów inwestycyjnych, które są niezbędne do wdrożenia projektu w rzeczywistości, późny przepływ pieniędzy z pożyczonych źródeł, zwiększone koszty na etapie wdrażania.
Jak uniknąć: policz wielkość inwestycji z dokładnością do rubla.
2) ryzyko niewypłacalności
Poziom płynności aktywów obrotowych jest skłonny do zmniejszenia. W rezultacie projekt inwestycyjny pojawia się nierównowaga w czasie między dodatnimi i negatywnymi przepływami finansowymi.

Prawdziwe inwestycje odgrywają kluczową rolę w rozwoju gospodarki, w dużej mierze rozwiązywanie znaczących społecznie zadań państwa. Jakie są ich specyficzność? Jakie są gatunki rzeczywistych inwestycji?

Definicja

Prawdziwa inwestycja to koncepcja, która może zostać ujawniona za pośrednictwem następujących podstawowych definicji:

Prawdziwe inwestycje są inwestycjami finansowymi w istotne aktywa przedsiębiorstwa (budynków, funduszy przemysłowych, surowców, materiałów).
Prawdziwe inwestycje - działania przedsiębiorczości (inwestycyjne) związane z rzeczywistym sektorem gospodarki (sektora, w których rzeczywista wartość dodana jest tworzona przez pracę - przeciwny sektor spekulacyjny).

Jednocześnie rzeczywiste inwestycje obejmują w tym przypadku nie tylko inwestycje w produkcji, ale także te inwestycje, które mają na celu utrzymanie działalności sektora usług (co, jak towary, stanowią dodatkową wartość na fakcie sprzedaży do konsument).

Ale jaki jest punkt podobna klasyfikacja Prawdziwa inwestycja? Jakie jest znaczenie, w szczególności separacja inwestycji w istotnych aktywach od tych związanych z wartościami niematerialnymi (rozwój technologiczny, wiedza, produkty własności intelektualnej), które w wielu przypadkach nie są mniej ważne dla biznesu?

Jaka jest wartość realnych aktywów przedsiębiorstwa?

Przedmioty rzeczywistych inwestycji w przedsiębiorstwie są uważane za aktywa, z reguły, mające stosunkowo stabilną wartość rynkową i jednocześnie płynność. W razie potrzeby spółka może być obliczona z takimi aktywach z kontrahentami, uczynić je przy zobowiązaniu, gdy pożyczają na potrzeby alternatywne (przeprowadzić konwersję). Tak więc, realne aktywa - nie licząc ich bezpośredniego miejsca przeznaczenia (na przykład, związane z produkcją towarów) jednocześnie może wykonywać obliczone i kopii zapasowej dla przedsiębiorstwa.

Z kolei te aktywa, które nie odnoszą się do rzeczywistego, w wielu przypadkach nie mają stabilnej płynności. Osobliwe jest tracić znaczenia, jeśli rozmawiamy o wiedzy, technologii i, w wyniku, stracić koszt. Nie zawsze są pożądane poza przedsiębiorstwem, a zatem mogą mieć ograniczoną płynność.

Tak więc aktywa, które nie odnoszące się do Realu, są niezwykle trudne do wykorzystania w celach rozliczeniowych i rezerwowych. I jest to pomimo faktu, że ich rola w kapitalizacji przedsiębiorstwa może być ważniejsza niż w przypadku rzeczywistych aktywów.

Z reguły jest to dzięki konkurencyjnej wiedzy i technologii, a nie podstawy produkcyjnej, przedsiębiorstwo staje się liderem rynku. W wielu przypadkach sprzedaż wiedzy lub technologii przynosi więcej zysków niż wdrażanie towarów produkowanych przez Spółkę.

Nie zawsze warunek pojawienia się aktywów, które nie odnoszą się do prawdziwego, będzie jednostka gospodarcza z rzeczywistych aktywów (choć w wielu przypadkach). Technologia i wiedza mogą pojawić się poza procesami produkcyjnymi (na przykład - gdy inżynier lub deweloper przypadkowo dokonać ważnego odkrycia nie w pracy, ale w domu lub na wakacjach).

Ale wszystkie te okoliczności nie wpływają całkowicie na użyteczność i niezbędność rzeczywistych aktywów dla biznesu. Muszą być w przedsiębiorstwie, a ponadto muszą kompetentnie zarządzać.

Rozważmy, jakie metody tego.

Jak zarządzać prawdziwymi aktywami w przedsiębiorstwie?

Zarządzanie prawdziwymi inwestycjami w materialne aktywa w przedsiębiorstwie - procedurę skierowaną głównie:

1. Aby utrzymać koszty i płynność aktywów.

Wszelkie materiały są opowiadane, zużycie i, w wyniku, stracą wartość rynkową. Zadaniem zarządzania takimi aktywami - dyrektor generalny przedsiębiorstwa, menedżera lub grupy osób odpowiedzialnych jest znalezienie optymalnej równowagi między aktywami:

dla których długoterminowa konserwacja płynności była typowa (takie aktywa obejmują nieruchomości, wiele rodzajów infrastruktury komunikacyjnej);
konieczne dla konkretnego przedsiębiorstwa pod względem ich zastosowania w procesach biznesowych (mogą to być fundusze produkcyjne, materiały).

Idealnie, drugi powinien większość stopnia odpowiadać właściwościom pierwszego (lub odwrotnie).

Oczywiście, w zależności od konkretnego modelu biznesowego i innych czynników (na przykład sytuacji rynkowej, kurs wymiany walut), inwestycja może być priorytetem lub w pierwszym lub drugim rodzajem aktywów. Jednocześnie po pewnym czasie sytuacja może zmienić diametralnie przeciwnie, a zadaniem aktywów aktywów jest to, że takie trendy śledzą.

2. Zmniejszenie wydatków przedsiębiorstw związanych z dostarczaniem jednostki gospodarczej przez aktywa ciekłe i niezbędne.

Takie wydatki mogą być powiązane:

z wynagrodzeniem za usługi trzecich przy zakupie i sprzedaży aktywów (na przykład usług dealerskich, pośredników);
z transportem zakupionymi aktywami;
z zapłatą podatku aktywów (na przykład, jeśli jest reprezentowany przez pojazd, nieruchomości, środki trwałe);
z kosztami utrzymania i przechowywania aktywów.

3. Poprawa efektywności stosowania rzeczywistych aktywów.

Oprócz funkcji oszacowanych i rezerwowych, realne aktywa w określonym sposobie biorą udział w produkcji w celu utworzenia dodatkowego kosztu produktów i usług. Im bardziej efektywnie ich użycie, bardziej konkurencyjny model biznesowy przedsiębiorstwa. Wydajność tutaj może być oceniana przez różne kryteria - na przykład:

stosunek stopnia zużycia oraz liczbę produktów wydanych przy użyciu składnika aktywów (jeśli zostanie przedstawiony fundusz produkcyjny);
stosunek wydatków na zawartość składnika aktywów i wielkość dodanego produktu, który jest utworzony przy użyciu tego zasobu;
poziom wydajności pracy przy użyciu zasobu.

Oczywiście nie jest to wyczerpująca lista działań szefa przedsiębiorstwa lub innego pracownika odpowiedzialnego za zarządzanie aktywami.

Jednak określone składniki zarządzania prawdziwymi aktywami są te, bez których w większości przypadków nie jest to konieczne. Błędy w rozwiązywaniu problemów związanych z zarządzaniem takim aktywami w przedsiębiorstwie są najbardziej krytyczne.

Inwestycje w prawdziwym sektorze: Jakie są ich znaczenie ekonomiczne?

Teraz o drugim rodzaju prawdziwej inwestycji - są wysyłane prawdziwy sektor Gospodarka państwowa. Warto zauważyć, że ich rola jest bardzo podobna do tego, który charakteryzuje inwestycje w prawdziwe aktywów przedsiębiorstwa. Jest to wyrażone w tym:

Prawdziwy sektor gospodarki w praktyce jest zasadniczo oparty na prawdziwych aktywów przedsiębiorstw. Fabryki, mosty, drogi, budynki - prawdziwe aktywa, bez których przedsiębiorstwa przemysłowe są podstawą sektora rzeczywistego, nie może działać. Jednocześnie, prawdziwy sektor jest również wartościami niematerialnymi. Ich rola w skali gospodarki regionu lub kraju jako całości może być niezwykle istotna. Gospodarka państwowa oparta na przestarzałe technologie i wiedzy, nawet jeśli istnieją możliwości inwestowania w znaczne objętości aktywów materialnych, będą mniej konkurencyjne w porównaniu z zaawansowaną gospodarką technologiczną, co w mniejszej kosztach będzie w stanie tworzyć porównywalne, a nawet Bardziej obszerny produkt nadwyżek.
Prawdziwym sektorem gospodarki jest ten, który jest zdolny do wprowadzenia najbardziej stabilnej płynności (w celu utworzenia podstawy podatkowej, tworząc rozszerzenie produktu, który stanowi PKB kraju). Dla sektora rzeczywistego, w przeciwieństwie do spekulacyjnego związanego z zakupem i sprzedażą papierów wartościowych i handlu papierami wartościowymi, ostre dokonywane nie charakteryzują się wskaźnikami produkcyjnymi (oczywiście, zachowując stabilną sytuację na rynku, ale jeśli tak nie jest tak, to oni próbują znaleźć wszystko branże).
Prawdziwy sektor wytwarza produkty, które mogą być eksportowane, aby być produktem (a odpowiednio wykonać obliczoną funkcję kopii zapasowej, jak w przypadku realnych aktywów przedsiębiorstwa). Eksport zgłoszonych usług i wiedzy - który z kolei należy do wartości niematerialnych.

Oznacza to, że jeśli istnieje rozwinięty sektor realny, państwo zawsze będzie sprzedawane na rynku międzynarodowym (lub co można zapłacić za importowane towary i usługi). Jednocześnie podobna mechanizm sprzedaży i sprzedaży - jeśli czynniki zewnętrzne nie określają innych, z reguły do \u200b\u200bstabilizacji (ponieważ partnerzy są instalowane między partnerami więzi ekonomiczne). Dla sektora spekulacyjnego taka stabilność zazwyczaj nie jest charakterystyczna. Inwestor zagraniczny może zainwestował w papiery wartościowe Spółki na giełdzie, w wyniku czego ich cena rośnie gwałtownie, po pewnym czasie wycofać całą jego kapitał - po czym spadnie wartości akcji firmy. Następnie takie przedsiębiorstwo będzie znacznie trudniejsze do przyciągnięcia kapitału spekulacyjnego.

Ze względu na trzy wskazane przyczyny rola rzeczywistego sektora dla gospodarki jest trudna do przeceny. Nowoczesne państwa składają się z priorytetu rozwoju odpowiednich segmentów - mimo że mogą wydawać się mniej opłacalne w porównaniu z segmentami spekulacyjnymi.

Względna stabilność realnego sektora pozwala państwu polegać na nim (nie licząc opodatkowania podatków z przedsiębiorstw związanych z nim) w rozwiązywaniu różnych zadań społecznych. Fabryka, pomyślnie opublikowana na rynki rozpuszczalników, z reguły staje się niezawodnym pracodawcą w regionie i ułatwia państwo do wdrożenia środków wsparcia społecznego przeciwko obywatelom, którzy mają możliwość uzyskania pracy w sprawie produkcji.

Dlatego w interesie państwa, w celu zapewnienia stabilnej inwestycji w realnym sektorze, rozwijają go, promowanie skutecznego zarządzania takimi inwestycjami (lub uczestniczyć w zarządzaniu nimi bezpośrednio). Zbadajmy, jak i przez kogo można przeprowadzić.

Kto i dlaczego zarządza inwestycjami w prawdziwym sektorze?

Jest uzasadnione rozmawiać o kilku poziomach zarządzania inwestycjami w prawdziwym sektorze gospodarki:

1. Międzynarodowy.

Tutaj mówimy o podejmowaniu decyzji dotyczących inwestowania w segmentach gospodarek krajowych przez szefów państw (lub rządów) podczas różnych międzynarodowych posiedzeń, szczytów, współpracy w stowarzyszeniach międzystanowych.

W tym przypadku można wykonać rozwiązania:

w sprawie podziału funkcji państw we wdrażaniu projektu w sektorze rzeczywistym (na przykład, jeśli jeden kraj finansuje projekt, a drugi jest wykonany);
w sprawie ustanowienia wzajemnej odpowiedzialności za realizację projektu;
w sprawie dystrybucji dodatkowych kosztów utworzonych na bazie produkcji wspólnego projektu.

2. Rząd (bezpieczeństwo ogólne).

Tutaj kluczowe decyzje podejmują rząd kraju - władze, które są odpowiedzialne za wszystkie podmioty gospodarcze w jurysdykcji.

Takie decyzje mogą być powiązane:

z kierunkiem środków budżetowych w sektorze rzeczywistym;
z regulacją obciążeń podatkowych w sektorze rzeczywistym;
wraz z wdrażaniem polityk protekcjonistycznych i innych środków wsparcie państwa Przedsiębiorstwa realne sektora.

3. Regionalny i komunalny.

Władze regionalne lub lokalne są odgrywane przez główną rolę, ale ich decyzje dotyczą tylko tych podmiotów gospodarczych, które znajdują się w danym regionie lub gminie. Rodzaje rozwiązań w tym przypadku może być taka sama, jak scharakteryzować działania organów państwowych na poziomie ogólnym TELEKROTY (chyba że, oczywiście, nie ma wad lub, przeciwnie, z nadmierną dużą ilością autorytetu regionu lub gmina).

4. Korporate (lokalne).

Na tym poziomie czynniki polityczne zminimalizowane są zminimalizowane i ogólnie powiązane zadania przychodzą na pierwszy, co z reguły są zredukowane do skutecznego zarządzania precyzyjnie rzeczywistymi aktywami.

Oczywiście, jeśli na koszt budżetu przeprowadzany jest konkretny projekt inwestycyjny, wtedy przed organem państwowym, które przydzielało niezbędne fundusze, przedsiębiorstwo, które zarządza aktywa zostaną zgłoszone w określony sposób. Ale jeśli firma jest prywatna, to będzie goni tylko tych, którzy odzwierciedlają pozycję właściciela. Nie zawsze zbiega się z pozycją państwa lub organu w regionie lub gminie.

Tak więc, prawdziwy sektor na poziomie korporacyjnym jest w rzeczywistości, w czystej tworzeniu prawdziwych aktywów (i odpowiednio inwestowania w nich). Tutaj interpretacje rozpatrywane przez nas od nas są koncepcją "prawdziwych aktywów", w rzeczywistości oznaczają to samo.

Prawdziwa inwestycja - inwestycje w materialne i niematerialne rzeczywiste aktywa.

Ze względu na rzeczywiste inwestycje powstaje główny i kapitał roboczy przedsiębiorstwa.

Materialne aktywa - Fundusze zawarte w nowych budynkach produkcyjnych oraz urządzeniach, maszynach, produktów komponentów, produkty gotowe.

DO niematerialny Aktywa obejmują patenty, licencje, znaki towarowe.

Inwestycje finansowe - inwestycje w różne instrumenty finansowe.

Takie instrumenty obejmują rachunki oszczędnościowe i depozyty, świadectwa depozytów i oszczędności, rachunki, rządowe papiery wartościowe, promocje, obligacje itp. Instrumenty finansowe mogą być sprzedawane i kupowane na rynkach pierwotnych i średnich.

Z reguły nie zawsze jest możliwe przeprowadzenie jasnej granicy między inwestycjami rzeczywistymi i finansowymi. Kupując na przykład akcje dotyczące pierwotnego RCB, inwestor finansuje prawdziwy projekt inwestycyjny, który tworzy nowe przedsiębiorstwo lub jest aktualizowany przez działanie. Ten inwestor staje się współwłaścicielem Emitenta. Inwestycje takiego inwestora są nazywane real. Jeśli inwestor chce odzyskać swoje pieniądze, sprzedaje udziały, na przykład na wtórnym RCB. Ponadto kupujący małego stawki na rynku wtórnym staje się współwłaścicielem przedsiębiorstwa. Inwestycje tego kupującego są nazywane budżetowy.Jak rozróżnić tych inwestorów? Zaakceptowali takie inwestorzy do rozróżniania się objętością akcjonariusza i możliwość wpływania na proces zarządzania przedsiębiorstwem. Rozważane są inwestycje. real Jeśli kontrolują co najmniej 10% kapitału zakładowego. To z reguły umożliwia wpłynięcie na proces zarządzania przedsiębiorstwem. Zakup tych samych udziałów na rynku wtórnym jest przede wszystkim mniej niż 10%, a to nie daje prawa do wpływania na proces zarządzania.

Rozważ inwestycje bezpośrednie i pośrednie. W trakcie bezpośrednia inwestycja Wkład inwestora vaet.fundusze w projekcie. Gdy inwestornabywa Pai FIF, a następnie wykonuje inwestycja pośrednia. Szczególny kierunek inwestycji w tym przypadku jest określony przez specjalistów Funduszu.

Etapy prawdziwego projektu inwestycyjnego

Wdrożenie realnego projektu inwestycyjnego zajmuje trzy etapy:

preinvestment;
inwestycja;
Operacyjny.

W pre-esencja Scena obejmuje analizę możliwości inwestycyjnych, rozwój wstępnego i ostatecznego uzasadnienia technicznego i ekonomicznego (plan biznesowy), rozwój raportu inwestycyjnego.

Analiza możliwości inwestycyjne Jest przeprowadzony w celu określenia możliwości dalszej kontynuacji pracy projektu. W procesie analizy wstępnej zidentyfikować:

obecność środków finansowych, pracy i naturalnych niezbędnych do wdrożenia projektu;
przyszły popyt na rozwinięty produkt;
możliwość zanieczyszczenia środowiska;
Linki z innymi branżami;
Klimat inwestycyjny.

Badania możliwości inwestycyjnych opierają się na ogólnych szacunkach. Szczegółowa analiza jest przełożona do późniejszych etapów. Dane dotyczące kosztów są pobierane z podobnych wdrożonych projektów.

Wstępne studium wykonalności jest ujmowane w bardziej szczegółowym etapie w porównaniu z analizą możliwości inwestycyjnych. Na tym etapie przeprowadza się identyfikacja i analiza możliwych alternatyw. Alternatywnie, na przykład, rozważ:

Źródła dostaw surowców, komponentów, materiałów;
lokalizacja obiektu inwestycyjnego;
Rodzaje kosztów i nad głową;
Metody wynagrodzenia, rodzaje szkoleń zawodowych;
Harmonogramy wdrażania projektu.

Badanie wykonalności (plan biznesowy) jest uważany za główny dokument projektu inwestycyjnego. Zawiera podstawowe cechy techniczne i ekonomiczne, w szczególności plan wdrażania projektu, a także warunki handlowe, techniczne, finansowe, ekonomiczne i ekologiczne dla tego projektu. Istnieje również ostateczna ocena kosztów inwestycyjnych i produkcyjnych, obliczeń rentowności finansowej i ekonomicznej.

Wstępne i ostateczne uzasadnienie techniczne i ekonomiczne są podobne w treści, ale ten ostatni jest wykonywany z większą dokładnością, o wiele droższe.

Rozwój studiów wykonalności rozpoczyna się tylko wtedy, gdy ujawniono niezbędne środki finansowe na realizację projektu. W przeciwnym razie środki wydane na jego rozwój mogą być na próżno. Dlatego też możliwe źródła i formularze finansowania należy określić na wcześniejszym etapie.

Raport o możliwościach inwestycyjnych w krótkiej formie zapewnia wyniki do analizy aspektów technicznych, handlowych, kierowniczych, organizacyjnych, finansowych, ekonomicznych.

Etap inwestycyjny poświęcony jest stworzenie obiektu. Na tym etapie zakłada się, zlecono i przygotowany do pracy.

Często inwestor nie chce spędzać zbyt wiele czasu i środków na rozwój szczegółowego biznesplanu. W takim przypadku usterki mogą wystąpić w budownictwie i uruchomieniu obiektu inwestycyjnego, co doprowadzi do znacznego wzrostu kosztów projektu. Dlatego koszt stworzenia dobrego biznesu zwykle pojawia się wielokrotnie.

Etap operacyjny obejmuje:

Akceptacja i początek przedsiębiorstwa;
produkcja produkcyjna i zysku;
Wymiana sprzętu, ekspansji, innowacji.

Inwestycje - fundusze (środki pieniężne, papiery wartościowe, inne nieruchomości, w tym prawa własności mające ocena monetarna) Zainwestuj w obiekty przedsiębiorczości i (lub) innych działań w celu uzyskania zysków i (lub) osiągnąć inne przydatne skutki.

Inwestycje kapitałowe - inwestycje w stałym kapitale (aktywa trwałe), w tym koszty nowej konstrukcji, ekspansji, przebudowy i recesji technicznej istniejące przedsiębiorstwa, Zakup samochodów, sprzętu, narzędzi, zapasów, projektowania projektowania i badania (PIR) itp. Koszty.

Działalność inwestycyjna jest procesem inwestycji inwestycyjnej lub inwestycji, a także zestaw praktycznych działań w celu wdrożenia inwestycji, a mianowicie celowo wdrażane przez proces znalezienia niezbędnych zasobów inwestycyjnych, wybór skutecznych obiektów (narzędzi) inwestycji, tworzenie się Zrównoważone parametry programu inwestycyjnego (portfel inwestycyjny) i zapewnienie jego wdrożenia.

Działania inwestycyjne obejmują następujące etapy (zgodnie z H):

1. Analiza różnych projektów (narzędzi);

2. Wybór projektu (narzędzia) i rozwój planu inwestycyjnego;

3. Określenie źródeł finansowania;

4. Inwestycja;

5. Kontrola projektu (monitorowanie) (narzędzia);

6. Uzyskanie efektu.

Wskazówki działalności inwestycyjnej:

1. Tworzenie potencjału produkcyjnego (organizacja nowych branż, tworzenie przedsiębiorstw, sprzęt do zakupu itp.);

2. Optymalizacja struktury aktywów (nabycie lub wdrażanie (likwidacja) aktywów przedsiębiorstwa).

3. Zapewnienie wzrostu wartości rynkowej przedsiębiorstwa (jeśli przedsiębiorstwo jest uważane za całość aktywów; inwestycje w projekty lub instrumenty finansowe w celu uzyskania dodatkowych dochodów, wartość wzrostu aktywów)

4. Zapewnienie prostej i rozszerzonej produkcji (wymiana sprzętu fizycznego i moralnie zużytego do nowego podobnego lub ulepszonego);

5. Wdrożenie innowacyjnych polityk (wdrażanie wyników postępu technologicznego)

6. Rozwój społeczny personel;

7. Działalność środowiskowa (nabywanie oczyszczalni ścieków itp.).

8. Inne.

Działania inwestycyjne przedsiębiorstw mają na celu poprawę wydajności działalności operacyjnej w przyszłości. Po pierwsze, poprzez zapewnienie wzrostu dochodu operacyjnego, zwiększając wielkość działalności produkcyjnej i sprzedaży (inwestowanie w nowej produkcji, rozbudowa obecnych rynków w rozwoju nowych rynków, otwierając gałęzie); Po drugie, zapewniając redukcję szczegółowych kosztów operacyjnych (terminowa wymiana fizycznie zużytego sprzętu, aktualizując moralnie przestarzałe obiekty OS i NMA, wprowadzenie nowych technologii).

W procesie działalności inwestycyjnej z pewnego opóźnienia powstają zyski inwestycyjne: konsekwentne postępowanie z procesami inwestycji i zysku; Równoległy i interwał.

Przedmioty działalności inwestycyjnej są

Inwestorzy (działania inwestycyjne),

Klienci;

Wykonawcy

Użytkownicy obiektów inwestycyjnych;

Dostawcy zasobów logistycznych;

Kupujący;

Wierzyciele;

Inne podmioty prawne: firmy ubezpieczeniowe, organizacje mediacyjne, instytucje finansowe i kredytowe (w tym banki) itp.

W tym samym czasie w przedmiotach działalności inwestycyjnej M.B. zarówno podmioty fizyczne, jak i prawne, w tym Zagraniczne, jak również organizacje międzynarodowe.

Głównym tematem identyfikatora jest inwestorem, który inwestuje w formie własnych, pożyczonych lub przyciągających funduszy w formie inwestycji i zapewnia ich ukierunkowane zastosowanie.

Jak działają inwestorzy

Władze upoważnione do zarządzania państwowymi i komunalnymi prawami własnościowymi;

Jednostki krajowe i podmioty prawne, stowarzyszenia przedsiębiorczości i inne podmioty prawne;

Osoby zagraniczne i podmioty prawne, państwa i organizacje międzynarodowe.

Identyfikator tematów jest uprawniony do łączenia funkcji dwóch lub więcej uczestników. Dozwolone jest łączyć fundusze inwestorów do wspólnych inwestycji. Inwestorzy mogą działać jako deponenci, klienci, kredytodawcy, nabywcy.

Działania uczestników IDC regulowane przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej, umów międzynarodowych i dokumentów regulacyjnych. Państwo gwarantuje ochronę inwestycyjną, w tym zagranicznych niezależnie od własności.

Inwestycje produkcyjne zapewniają dostępność projektu inwestycyjnego.

Koncepcja "projektu" łączy szereg działań charakteryzujących się liczbą znaków:

2. Skoordynowane wdrażanie powiązań powiązanych;

3. Ograniczenie w czasie.

Projekt jest jednorazowy, niecykliczny aktywność, w przeciwieństwie do systemu produkcyjnego. Termin "projekt" jest rozumiany w dwóch zmysłach:

1. Ponieważ dokumentacja jest zestawem dokumentów zawierających formułowanie celu nadchodzących działań i definicję zestawu działań mających na celu jej osiągnięcie.

2. AS działalności - zestaw działań (prace, usługi, przejęcia, decyzje i operacje zarządzające) mające na celu osiągnięcie formułowanego celu i investment, tj. inwestycja.

Prawie każdy projekt wymaga inwestowania lub inwestycji.

Projekt inwestycyjny - uzasadnienie wykonalności gospodarczej, wielkości i terminu wdrażania inwestycji kapitałowych. Zawsze generowane przez jakiś projekt.

Projekt inwestycyjny obejmuje uczestnictwo w jego wdrażaniu różnych podmiotów prawnych i osób fizycznych.

Przedmioty działalności inwestycyjnej są nowo utworzone lub ulepszone fundusze oraz kapitał obrotowy we wszystkich sektorach i sferach gospodarki narodowej, papiery wartościowe, ukierunkowane wkłady pieniężne, Produkty naukowe i techniczne, inne obiekty nieruchomości, a także prawa własności i prawa własności intelektualnej.

Zgodnie z przedmiotami inwestycji w praktyce handlowej, jest to zwyczajne rozróżnienie następujących głównych rodzajów inwestycji (fig. 1).

Rysunek 1 - Klasyfikacja inwestycji w obiektach załączników

Inwestycja B. zdolności motoryczne (w prawdziwych aktywach) lub tak zwane prawdziwe inwestycje - w środkach trwałych (budynki, konstrukcje, stacje przekładni, maszyny do pracy i elektrowni, urządzenia pomiarowe i regulujące oraz urządzenia, sprzęt komputerowy, pojazdy, narzędzia, produkcje i sprzęt gospodarczy, ziemia Działki, przedmioty zarządzania środowiskowego itp.) I fundusze obiegowe (w rezerwach materiałowych i przemysłowych);

Inwestycje w aktywa gotówkowe (aktywa pieniężne - prawa do otrzymania pieniędzy od innych osób i podmiotów prawnych, na przykład depozytów, obligacji, zapasów; inwestycje w papiery wartościowe nazywane są portfelami lub inwestycjami finansowymi),

Inwestycje w wartości niematerialne (w obiektach własności intelektualnej). Aktywa niematerialne obejmują A) wyjątkowe prawo uchwytu patentowego dla wynalazku, próbka przemysłowa, przydatny model; b) Wyjątkowe prawa autorskie w programach komputerowych, bazie danych (jeśli program komputera i bazy danych wyraża się w przewoźnikach materialnych, a następnie odnoszą się do obiekty materiałowe); c) właściwość tuż przy topologii układów zintegrowanych; d) wyłączne prawo właściciela na znak towarowy i znak usługi, nazwa miejsca pochodzenia towarów; e) organizacja reputacji biznesu, wydatki organizacyjne (związane z edukacją podmiot prawny i uznany za część wkładu do upoważnionego kapitału.

Klasyfikacja inwestycji w literaturze naukowej gospodarczej prowadzona jest z różnych powodów.

1. W zależności od obiektu inwestycji kapitałowej jest zwyczajowo rozróżnianie następujących rodzajów inwestycji:

1.1. Real (inwestycje wielkie lub proste lub proste) - inwestycje w rzeczywiste aktywa, tj. W tworzeniu nowej, przebudowy lub recesji technicznych istniejących przedsiębiorstw, branż, linii technologicznych, różnych obiektów przemysłowych i społecznie serwisowych w celu jakościowego i kwantyfikacji głównych funduszy celów przemysłowych i nieprodukcyjnych jako niezbędne warunki dla Wzrost rentowności i rentowności przedsiębiorstw, firm, gospodarki narodowej w ogólnym poziomie zabezpieczenia społecznego i utrzymania populacji.

1.2. Inwestycje w wartości niematerialne w przejęciu praw własności (oszacowany przez ekwiwalent pieniężny) do lądowania, gruntów, innych nieruchomości; Licencje na przeniesienie praw własności przemysłowej, tajemnice produkcji, patenty na wynalazki, certyfikaty nowych technologii, użyteczne modele i projekty przemysłowe, znaki towarowe, nazwy markowych, certyfikaty dla produktów i technologii produkcji.

1.3. Inwestycje finansowe - inwestycje w różne instrumenty finansowe (aktywa), wśród których najważniejszy udział jest zajęty przez inwestycje w papiery wartościowe. Z kolei inwestycje finansowe są podzielone na

Inwestycje w papiery wartościowe - stan i korporacyjny;

Inwestycje w depozyty bankowe i certyfikaty

Ponadto inwestycje finansowe można podzielić w następujący sposób:

- bezpośrednie inwestycje finansowe - Są to inwestycje pieniężne w kapitale upoważnionym podmiotu gospodarczego, udziałów spółki akcyjnej, przeprowadzonych w celu uzyskania dochodu w formie dywidend oraz w celu uzyskania praw do uczestnictwa w zarządzaniu nieruchomością Spółka akcyjna. Kontrolowanie Zadzwoń do bezpośrednich inwestycji zapewniających posiadanie pakiet sterujący Zapasy są ponad połowę udziałów w sprawie głosowania, podczas gdy inwestycje zapewniające własność mniejszej liczby akcji są nazywane niepowstrzymany.

- Portfolio inwestycyjne. Portfel inwestycyjny reprezentuje zestaw różnych rodzajów aktywa inwestycyjne., inwestycje przeprowadzone przez jednego deponenta w celu zminimalizowania ryzyka. Portfolio może zawierać udziały różnych firm, obligacji, certyfikatów depozytowych, świadectw hipotecznych, innych wartości inwestycyjnych. Tworzenie składu portfela inwestycyjnego opiera się na tak zwanych "rozważaniach portfolijskich" w formie pragnień inwestycji inwestycyjnych w celu łączenia wymaganego poziomu niezawodności inwestycji (zminimalizowanie ryzyka), rentowność (rentowność) i płynność papierów wartościowych (możliwość ich szybkiej transformacji w pieniądze). Osoba inwestująca w spółce, bank, spółka akcyjnaNależy wziąć pod uwagę zasadę dźwigni dźwigni (z języka angielskiego - środka ekspozycji), charakteryzująca się relacją między własnymi i pożyczonymi funduszami Spółki. Im niższa dźwignia, bardziej niebezpieczna inwestycja w Spółce. W odniesieniu do portfela inwestycyjnego, dźwignia finansowa charakteryzuje relację między inwestycją w papiery wartościowe z procentem stałym i niepodadnym. Deposence inwestycyjne Jeśli chcesz zmniejszyć ryzyko portfela inwestycyjnego, stara się zwiększyć udział papierów wartościowych o stałym stopniu dochodu.

Projekt inwestycyjny.

Projekt inwestycyjny - projekt gospodarczy lub społeczny na podstawie inwestycji; Uzasadnienie wykonalności ekonomicznej, wielkości i terminu wdrażania inwestycji bezpośrednich w konkretny obiekt, który obejmuje dokumentację projektową i oszacową opracowaną zgodnie z obecnymi standardami.

Projekt inwestycyjny - uzasadnienie wykonalności ekonomicznej, wolumenów i terminów wdrażania inwestycji kapitałowych oraz projekty są potrzebne - szacowana dokumentacja, a także opis praktycznych działań w celu wdrożenia inwestycji. Czasami dla wygody koncepcja biznesplanu wyróżnia się wyznaczyć uzasadnienie, podczas gdy sam projekt nazywa się "projektem inwestycyjnym".

Projekt inwestycyjny jest programem wydarzeń, z którymi efektywne inwestycje kapitałowe są przeprowadzane do zysku. Kolektor obiektów inwestycyjnych jest dość duży. Różnią się one czasami trwania i wielkości zasobów finansowych, skal itp.

Jednak każdy projekt inwestycyjny składa się z czterech identycznych elementów: 1) szacowany okres - okres realizacji projektu; 2) Inwestycje netto - objętość kosztów; 3) przepływy pieniężne - przepływy pieniężne netto z działalności; 4) Koszt likwidacji - żądanie i ekstrakcja kapitału pod koniec terminu Życie ekonomiczne inwestycja.

Metody oceny projektów inwestycyjnych: metoda bieżącej zysku (NPV), sposobem obliczania wskaźnika rentowności (PI), sposobu obliczania wewnętrznego stopy zysku (IRR), metody okresu zwrotnego (PP), metoda obliczania inwestycji współczynniki wydajności (arr).

Oczyść bieżącą wartość (wartość bieżąca netto) (ENG. Wartość bieżąca netto., przyjęty przez praktykę wewnętrzną Analizę redukcji projektów inwestycyjnych - NPV (CHDD)) - Jest to ilość zdyskontowanych wartości przepływów płatności podanych dzisiaj. Wskaźnik NPV jest różnicą między wszystkimi podmiotami pieniężnymi i odpływami podanymi do bieżącego czasu (moment oceny projektu inwestycyjnego). Pokazuje kwotę funduszy, które inwestor oczekuje od projektu, po trwale gromadzą się na stałe przyczynki pieniężne, a okresowe wypłacane środki pieniężne związane z współistnieniem projektu. Ponieważ płatności gotówkowe są szacowane w momencie ich czasowej wartości Iroku, NPV można interpretować jako koszt dodany przez projekt. Może być również interpretowany jako całkowity zysk inwestora. Na rzecz takiej interpretacji mówi się, że postawa odpowiednich kosztów inwestycji nazywana jest łączną wartością obniżonych kosztów inwestycji (inn. Indeks rentowności lub skrócony PI).

Innymi słowy, w przypadku strumienia płatności CF (przepływ gotówki), gdzie CF T. - płatność t. lat ( t. = 1,...,N.) i początkowa inwestycja IC (zainwestowany kapitał) w ilości IC. = − Por. 0 Czyste zdyskontowane dochody NPV.obliczane według wzoru:

gdzie jA. - przecena.

W wersji uogólnionej inwestycje powinny być również dyskontowane, ponieważ w prawdziwych projektach nie są przynajmniej (w okresie zerowym), ale rozciągnięte przez kilka okresów. CalcutchDD jest standardową metodą oceny skuteczności projektu inwestycyjnego i przedstawia ocenę efektu inwestycji przekazanej obecnie, biorąc pod uwagę różne czasowe wartości pieniędzy. Jeśli CHDD jest większa niż 0, inwestycja jest opłacalna, a jeśli CHDD jest mniejsza niż 0, to inwestycje jest nieopłacalne ekonomicznie (tj. Alternatywny projekt, którego wydajność jest przyjęta jako przerwanie, wymaga mniejszych inwestycji uzyskać podobny przepływ dochodu).

Za pomocą CHDD można również ocenić efektywność porównawczą alternatywnych inwestycji (pierwotna inwestycja wstępna jest bardziej korzystna dla projektu z największym CHDD). Ale nadal, rosnąca analiza jest bardziej stosowana, są wskaźnikami względnymi. W odniesieniu do kanałów projektów inwestycyjnych wewnętrzny stopa rentowności jest takim wskaźnikiem.

W przeciwieństwie do wskaźnika zdyskontowanych wartości, przy obliczaniu dyskontowania netto, wstępna inwestycja jest dochód. Dlatego formuła dochodów z czystego zdyskontowanego wyróżnia się domyślnymi wartościami domyślnymi zniżki o wielkość wewnętrznej inwestycji. IC. = − Por. 0 .

Wskaźnik rentowności inwestycji (wskaźnik rentowności, PI) jest stosunkiem ilości zdyskontowanych elementów przepływów powrotnych do pierwotnej inwestycji. Kryterium uwzględnia czasową wartość środków. Ta metoda jest zasadniczo konsekwencją metody obliczania NPV. Wskaźnik rentowności (PI) zapewnia również porównanie zdyskontowanych elementów przepływu powrotnego z początkową inwestycją, ale w formie różnicy, ale relacji. Dlatego obliczenie jest prowadzone zgodnie z wzorem (w warunkach powyższych oznaczeń)

Kwota w porównaniu z inwestycją 1C jest łączną kwotą dochodów generowanych przez projekt i dyskontowany przez czas inwestowania w projekt. Logika aplikacji jest oczywista: (a) Jeśli PI\u003e 1 należy podjąć projekt; (b) jeśli pi< 1 то проект следует отвергнуть; (в) если PI = 1 то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

W przeciwieństwie do kosztów zniżki netto (NPV), wskaźnik rentowności jest wskaźnikiem względnym; Charakteryzuje poziom kosztów przychodów, tj. Skuteczność inwestycji. Im większa wartość tego wskaźnika, tym wyższy zwrot każdego rubla zainwestowanego w projekt. Ze względu na to kryterium, Poicera jest wygodna przy wyborze jednego projektu z alternatyw mających o tych samych wartościach NPV (w szczególności, jeśli dwa projekty mają te same wartości OFNPV, ale różne objętości wymaganej inwestycji są oczywiste Jest bardziej opłacalny, który zapewnia większe efektywne inwestycje) lub gdy portfel inwestycyjny jest zatrudniany w celu zmaksymalizowania całkowitej wartości NPV. Kryterium to jest korzystne, gdy portfolio projektów inwestycyjnych jest rekrutowany w przypadku limitu limitu w zakresie objętości źródeł finansowania. Sekwencja działań w tym przypadku jest następująca: (1) Niezależne projekty są zorganizowane jako malejąco RI, (2) portfel konsekwentnie obejmuje projekty o najwyższych wartościach PI; (3) Potwierdza optymalność otrzymanego portfela (z pozycji maksymalizacji agregatu NPV).

Metoda obliczania stawki rentowności inwestycji (wewnętrzna stopa zysku) (wewnętrzna stopa zwrotu - IRR)

Ta metoda jest używana w dwóch celach:

1) określenie dopuszczalnego poziomu zainteresowania w przypadku finansowania projektu ze względu na podniesioną fundusze;

2) Potwierdzenie oceny projektów uzyskanych w wyniku wykorzystania metod obliczania kosztu bieżącego netto (NPV) oraz wskaźnik rentowności inwestycji (PI).

W ramach szybkości rentowności inwestycji (IRR) jest rozumiany jako wartość wydajności (R), w której wartość bieżąca netto (NPV), która jest funkcją z (R), wynosi zero.

Ir \u003d r, przy której NPV (F (R)) \u003d 0

IRR pokazuje maksymalny dopuszczalny poziom wydatków odsetkowych związanych z finansowaniem tego projektu. Na przykład, jeśli zakłada się, że projekt jest w pełni finansowany na koszt kredytu bankowego, a następnie obliczenie irola określi górną granicę bankowości oprocentowanie, Nadmiar, którego uczyni to nieopłacalne. Jeśli firma wykorzystuje kilka źródeł finansowania, wówczas porównanie IRO z ich wartości umożliwią zdecydowanie w sprawie projektu. Koszt kilku źródeł finansowania projektu oblicza się o wzorze zawieszonej średniej arytmetycznej i nazywana jest kosztem kapitału lub kosztem zaawansowanego kapitału (koszt kapitału - SS).

IRR\u003e SS, należy przyjąć projekt;

IRR \u003d SS, projekt nie jest ani opłacalny, ani nieopłacalny;

Irola.< СС, проект следует отвергнуть.

Obliczenie wskaźnika IRR opiera się na wykorzystaniu metody kolejnych iteracji. Pod iPrzestrzeń (od lat. W tym przypadku wartość obliczona w poprzednim kroku w następnym kroku staje się jego argumentem.

Obliczenie wskaźnika IR w tym przypadku obejmie dwa etapy:

1) Obliczanie wskaźnika przy ekstremalnych wartościach normalnych zwrotów (R1< r2);

2) Obliczanie wskaźnika z wartościami wydajności normalnych w pobliżu wskaźnika uzyskanego w wyniku poprzednich obliczeń.

Ekstremalne wartości rentowności są wybierane w taki sposób, że NPV \u003d F (R) w przedziale (R1, R2) zmienił wartość z plus do minus lub odwrotnie.

Formuła obliczania stawki rentowności inwestycji (IRR) ma następującą formę:

Z formuły wynika z formuły, która w celu uzyskania wskaźnika języka prawnego jest konieczne, aby wstępnie obliczyć wskaźnik wartości bieżącej netto w różnych stopach procentowych.

Relacja metod oceny projektów inwestycyjnych opartych na dyskontowaniu:

jeśli NPV\u003e 0, a następnie PI\u003e 1 i IRR\u003e SS;

jeśli NPV \u003d 0, a następnie PI \u003d 1 i IRR \u003d SS;

jeśli NPV.< 0, то РI < 1 и IRR < СС.

Okres zwrotny (okres zwrotu RR) jest jednym z najczęściej używanych wskaźników do analizy projektów inwestycyjnych. Czasami nazywa się "zdyskontowanym okresem zwrotu inwestycji", który jest nieprawidłowy, ponieważ nie ma czasu, nie jest dyskontowany (lub w ogóle jakiejkolwiek wartości czasowej) i składniki przepływów pieniężnych. Korzystając z tej metody w okresie zwrotu PP, konieczne jest zrozumienie przedziału czasowego od początku projektu do takiej chwili, w której łącznie (zgromadzony) zniżki dochód generowany w tym czasie projekt inwestycyjny staje się równy wartość inwestycji. Innymi słowy, w tej chwili (gdy projekt opłacony i dobro inwestora zaczął się rozwijać) wartość bieżąca netto wynosi zero. Tak więc, aby określić okres zwrotu inwestycji, konieczne jest rozwiązanie równania z jednym nieznanym względem wartości PP: