Operacje bankowe banków z papiery wartościowe może być aktywny lub pasywny.

Rosyjskie banki mają prawo przeprowadzać operacje giełdowe i powiernicze. Operacje te obejmują: emisję i plasowanie nowo wyemitowanych papierów wartościowych; pożyczki zabezpieczone papierami wartościowymi; kupno i sprzedaż papierów wartościowych na własny rachunek oraz w imieniu i na koszt klienta; przechowywanie i zarządzanie papierami wartościowymi klientów.

Tym samym, w zależności od prowadzonej działalności, banki komercyjne mogą występować na rynku jako emitent papierów wartościowych, inwestor finansowy oraz pośrednik w relacjach pomiędzy zewnętrznymi emitentami a inwestorami. Przedmiotem tych operacji są papiery wartościowe.

Rozważ działalność inwestycyjną banku komercyjnego. Inwestycje banków komercyjnych różnią się pod wieloma względami od operacji kredytowych. Pożyczki kredytowe wiążą się z użytkowaniem środków przez pewien stosunkowo krótki okres czasu, pod warunkiem ich terminowego zwrotu wraz z spłatą odsetek od kredytu. Inwestycje przewidują również lokowanie środków bankowych na długi okres, zanim środki te wrócą do właściciela. W pożyczkach bankowych inicjatorem pożyczek jest pożyczkobiorca. W przypadku inwestowania inicjatywa należy do banku komercyjnego, który dąży do zakupu aktywów na rynku papierów wartościowych.

Pożyczki bankowe są bezpośrednio związane z relacją „bank-kredytobiorca”. Inwestowanie to bezosobowa działalność banku.

Kluczowe czynniki, które określają cel działalność inwestycyjna banki komercyjne to potrzeba generowania dochodu i potrzeba zapewnienia płynności określonej grupy ich aktywów.

Według rodzaju papiery wartościowe dzielą się na: odzwierciedlające relację zadłużenia (pożyczki) - zobowiązania dłużne lub obligacje; odzwierciedlający stosunek własności - udziały.

Zobowiązania dłużne dzielą się na rządowe papiery wartościowe (rynkowe i nierynkowe) oraz obligacje korporacyjne (korporacyjne). Rynkowe są swobodnie sprzedawane i kupowane na wolnym rynku, nierynkowe są emitowane przez państwo w celu przyciągnięcia środków od drobnych inwestorów indywidualnych (np. bony oszczędnościowe).

Wraz z głównymi papierami wartościowymi na giełdzie krążą papiery pomocnicze: weksle, czeki i certyfikaty.

Świadectwa udziałowe są najbardziej kompletne na rynku - dokumenty poświadczające wielkość majątku akcjonariusza: - bankowe - pisemne zaświadczenia banku o deponowaniu środków i prawie do otrzymania kwoty depozytu w określonym terminie; - ubezpieczenie - na ubezpieczenie od następstw nieszczęśliwych wypadków.

Operacje banku komercyjnego związane z lokowaniem środków w papiery wartościowe (CB) tworzą jego portfel papierów wartościowych, który w zależności od celu nabycia i notowania™ na zorganizowanym rynku papierów wartościowych, dzieli się na portfel handlowy, portfele inwestycyjne, portfel udziałów kontrolnych.

Portfel handlowy obejmuje papiery notowane nabyte w celu uzyskania dochodu z ich sprzedaży (odsprzedaży), jak również papiery wartościowe, które nie są przeznaczone do utrzymywania w portfelu dłużej niż 180 dni i mogą być sprzedane. Portfel inwestycyjny składa się z papierów wartościowych zakupionych w celu uzyskania dochodów z inwestycji, jak również w oczekiwaniu na możliwość wzrostu ich wartości w długim lub nieokreślonym czasie. Portfel udziałów kontrolnych obejmuje papiery wartościowe zakupione w ilościach zapewniających kontrolę nad zarządzaniem emitentem lub wywieranie na niego znaczącego wpływu. Takie papiery wartościowe są uznawane za akcje dające prawo do udziału w prowadzeniu spraw spółki akcyjnej, zwane dalej akcjami z prawem głosu.

Papiery wartościowe tego samego rodzaju, wyemitowane przez tego samego emitenta, mające równe ilości stałych praw, nazywane są ekwiwalentnymi.

Podstawą portfela handlowego są notowane papiery wartościowe, które muszą spełniać następujące warunki: muszą być dopuszczone do obrotu na otwartym rynku zorganizowanym lub za pośrednictwem organizatora obrotu na rynku papierów wartościowych (w tym zagranicznych otwartych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu), który posiada odpowiednia licencja Federalnej Komisji ds. Rynku Papierów Wartościowych (FCSM), a dla zagranicznych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu – krajowy organ uprawniony; ich obroty za ostatnie miesiąc kalendarzowy na ww. zorganizowanym otwartym rynku lub za pośrednictwem organizatora obrotu jest nie mniejsza niż średnia miesięczna ilość transakcji, która zgodnie z wymogami FCSM jest ustanowiona dla włączenia papierów wartościowych do arkusza I stopnia; informacja o cenie rynkowej tych papierów wartościowych jest publicznie dostępna, tj. podlega ujawnieniu zgodnie z rosyjskimi i zagranicznymi przepisami dotyczącymi rynku papierów wartościowych lub dostęp do niego nie wymaga posiadania przez użytkownika specjalnych uprawnień (przywilejów). Papiery wartościowe niespełniające warunków określonych powyżej nie są notowane.

Portfel papierów wartościowych banku komercyjnego przedstawia Schemat 2.16.

Dochód z papieru wartościowego w postaci dyskonta, dochodu odsetkowego (kuponowego), dywidendy nazywany jest dochodem inwestycyjnym.

Jeżeli bank komercyjny kupi papier wartościowy i zarejestruje go na rachunkach bilansowych, to nabywa prawo własności do tego papieru wartościowego. Papier wartościowy zostaje spisany z rachunkowości na kontach bilansowych w wyniku jego zbycia na skutek utraty praw do papierów wartościowych (w tym w trakcie sprzedaży), wykupu zabezpieczenia lub niemożności odzyskania praw zabezpieczonych zabezpieczeniem. Jeżeli Bank Centralny przestaje spełniać wymogi portfela, w którym jest notowany, musi zostać przeniesiony do innego portfela lub na rachunek do rozliczania inwestycji w przeterminowane zobowiązania dłużne.

Rzeczywiste koszty zakupu papierów wartościowych, w tym koszty związane z ich nabyciem i zbyciem (realizacją), a w przypadku oprocentowanych (kuponowych) zobowiązań dłużnych - także przychód odsetkowy (kuponowy) płacony przy ich nabyciu, stanowią inwestycje banku w Bank Centralny.

Jeżeli w bilansie instytucji kredytowej papiery wartościowe są wyceniane po cenie rynkowej, to inwestycje w papiery wartościowe są okresowo przeszacowywane po cenie rynkowej. Przy stosowaniu tej metody nie tworzy się rezerw na amortyzację papierów wartościowych oraz na ewentualne straty. Przeszacowania papierów wartościowych dokonuje się w celu ustalenia wartości bilansowej papierów wartościowych znajdujących się w portfelu banku na koniec dnia roboczego poprzez pomnożenie ich liczby przez ich cenę rynkową. Za cenę rynkową uznaje się cenę rynkową papieru wartościową wyliczoną przez organizatora obrotu zgodnie z wymogami FCSM.

W przypadku papierów wartościowych wycenianych po cenie zakupu, rezerwy na amortyzację i/lub rezerwy na ewentualne straty tworzone są zgodnie z procedurą ustanowioną przez Bank Rosji.

Na zorganizowanym rynku papierów wartościowych organizator obrotu może ustalić inny tryb realizacji zobowiązań w zakresie dostawy papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych dla transakcji zawartych w dniu obrotu (sesji) – tzw. zasada zawierania transakcji. Możliwości realizacji tej zasady przedstawiamy poniżej: zasada brutto – obowiązki w zakresie dostaw papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych realizowane są dla każdej transakcji; zasada netto - realizowana jest pozycja netto na przyjęcie/dostawę papierów wartościowych oraz saldo rozliczeń, określone na podstawie wyników transakcji. Zasadę tworzenia pozycji netto przedstawiono na Schemacie 2.17.

Pozycja netto - różnica pomiędzy wierzytelnościami a zobowiązaniami z tytułu dostawy/odbioru papierów wartościowych jednej emisji, obliczona na podstawie wyników obrotu: Pozycja netto z tytułu dostawy - nadwyżka zobowiązań nad wymogami dostawy papierów wartościowych jednej emisji, wyliczona na podstawie wyników handlu; pozycja netto do otrzymania - nadwyżka wierzytelności nad zobowiązaniami do otrzymania papierów wartościowych jednej emisji; obliczona na podstawie wyników aukcji; saldo rozrachunków - różnica między roszczeniami a zobowiązaniami do wypłaty / otrzymania środków przez instytucję kredytową na podstawie wyników aukcji.

Jeśli weźmiemy pod uwagę pasywne operacje banków na papierach wartościowych, staje się oczywiste: celem takich operacji jest przyciągnięcie środków i utrzymanie bieżącej płynności.

W rozdziale poświęconym kształtowaniu kapitału docelowego banku szczegółowo przeanalizowano operacje związane z emisją akcji własnych.

Aby przyciągnąć środki, banki mogą wydawać świadectwa depozytowe i oszczędnościowe. W przypadku tego rodzaju papierów wartościowych bank musi zarejestrować i zatwierdzić warunki ich emisji i obiegu w oddziale terytorialnym Banku Rosji. Certyfikaty te muszą być nominowane w rublach, drukowane na specjalnych formularzach o ustalonej formie i muszą przewidywać określone warunki obiegu.

Certyfikaty mogą być imienne i na okaziciela, należące do rezydentów i nierezydentów, wydawane w seriach i jednorazowo. Właściciel certyfikatu może przenieść go na inną osobę dokonując cesji wierzytelności - cesji.

Certyfikat oszczędnościowy jest zabezpieczeniem przyciągania depozytów od ludności, więc wpłaty na niego można dokonywać zarówno w formie gotówkowej, jak i bezgotówkowej. Świadectwo depozytowe jest papierem wartościowym wystawianym przez banki w celu pozyskania środków od osób prawnych, dlatego rozliczenia na nim dokonywane są wyłącznie w formie bezgotówkowej.

Oprócz wymienionych banków centralnych, banki komercyjne aktywnie pracują z rachunkami. Weksel to dłużny papier wartościowy, który ma formę pisemną ściśle określoną prawem, będący zobowiązaniem finansowym (często o charakterze długoterminowym) potwierdzającym inwestycję lub wydanie środków finansowych na określony czas. To właśnie na podstawie tej definicji weksel należy uznać za uniwersalny dokument akredytywy i rozrachunku, który pełni kilka funkcji.

Jednym z nich jest funkcja bezpieczeństwa, czyli zapłata za towary dostarczone na kredyt, wykonane prace i wyświadczone usługi, gwarantowana wekslem. W takim przypadku zobowiązanie wekslowe ma charakter drugorzędny w stosunku do umowy dostawy i zapewnia należyte wykonanie. Drugą ważną funkcją jest płatność i księgowość.

Weksel staje się przedmiotem księgowania bankowego i zapłata na jego podstawie następuje przed terminem wymagalności weksla.

Jeżeli rachunek jest oprocentowany, to jest kupowany za wartość nominalną (kwotę rachunku), a odsetki od niego są naliczane i płacone dopiero w momencie jego spłaty. Jeżeli weksel jest wekslem dyskontowym, to dyskontem weksla jest stopa dyskonta pobierana przez bank przy ich rozliczaniu, na podstawie której różnica w cenie między wartością nominalną a kwotą płaconą przez bank przy zakupie weksel jest ustalany. Dyskonto pobierane przez Bank Rosji od banków przy redyskontowaniu bonów komercyjnych jest oficjalną stopą dyskontową.

Weksle są proste i zbywalne (projekt). Weksel to zobowiązanie wystawione na wierzyciela. Weksel ma na celu przeniesienie kosztowności z dyspozycji jednej osoby do dyspozycji drugiej. Projekt - pisemne polecenie wierzyciela (wydawcy) skierowane do pożyczkobiorcy (płatnika-wydawcy) na wypłatę określonej kwoty pieniężnej osobie trzeciej - okazicielowi rachunku (płatnikowi).

Jeżeli rozpatrujemy weksle w zależności od celu emisji i statusu wystawcy, to należy wyróżnić następujące rodzaje: - weksel handlowy – wystawiony przez kredytobiorcę na zabezpieczenie towaru w obrocie handlowym; mogą być akceptowane przez banki jako zabezpieczenie kredytu; - bankowy - projekt, wystawiony przez banki jednego kraju swoim korespondentom z innych krajów; - rachunek skarbowy – wystawiany przez państwo na pokrycie jego wydatków; - rachunek finansowy – w jego wystawianie i wystawianie zajmują się banki; - weksel zabezpieczający - przechowywany jest na zdeponowanym rachunku kredytobiorcy, wykorzystywany jest w przypadku długoterminowego zadłużenia kredytobiorcy nierzetelnego itp.

W trakcie obiegu rachunek przekazywany jest od jednej osoby do drugiej za pomocą indosu - indosu. Istnieje kilka rodzajów adnotacji: pełna, pusta, kolekcja. Pełna jest indosem imiennym wskazującym osobę, na rzecz której lub na zlecenie której ma zostać dokonana płatność; puste - jest to indos na okaziciela; indos inkasowy - indos, zgodnie z którym osoba przyjmująca weksel ma prawo tylko do odbioru weksla. Na podstawie takiego napisu weksle przyjmowane są do inkasa przez banki, tj. świadczyć usługi w zakresie ściągania należności na rzecz klientów z weksli przyjętych. Oprócz wymienionych powyżej istnieje również indos zastawu, zgodnie z którym weksel przechodzi jako zastaw wierzytelności na osobę zlecającą weksl.

Jeżeli płatnik zgadza się zapłacić weksel, to akceptuje. Przy akceptacji należy podać datę. Płatnik może przyjąć tylko część weksla.

Jeśli jest osoba, która przejmuje odpowiedzialność za wykonanie zobowiązań wekslowych, musi wystawić awal - specjalną gwarancję wekslową, dzięki której płatność jest całkowicie lub częściowo gwarantowana. Taka osoba nazywana jest awalistą. W portfelu banku komercyjnego mogą znajdować się weksle wystawione lub atestowane przez władze federalne, władze podmiotów Federacji Rosyjskiej, jednostki samorządu terytorialnego, a także weksle wystawione lub atestowane przez władze państwowe lub samorządowe innych państw.

Zatem na podstawie analizy głównych funkcji rachunku należy stwierdzić, że rachunek może służyć jako środek płatniczy, jako zabezpieczenie kredytów bankowych, jako sposób na przyciągnięcie środków bankowych (poprzez wydawanie i sprzedaż jego rachunki własne) oraz jako narzędzie lokowania środków w celu generowania przychodów poprzez rozliczanie rachunków zagranicznych.

Banki komercyjne mogą działać jako agent w zakresie przygotowania, emisji i plasowania obligacji regionalnych.

Na przykład Rosbank i Trust and Investment Bank (DIB) zawarły porozumienie z rządem Obwodu Moskiewskiego w sprawie przygotowania Moskiewskiego Regionalnego Pożyczki Krajowej. Prospekt emisyjny zostanie przesłany do Ministerstwa Finansów we wrześniu. Kwota pożyczki wyniesie 1,9 miliarda rubli, wartość nominalna obligacji wyniesie 1000 rubli, zapadalność wyniesie 18 miesięcy, a rentowność wyniesie 23%.

W ten sposób banki przyciągają środki niezbędne do rozwoju regionu.

Banki komercyjne przeprowadzają również pilne transakcje papierami wartościowymi, wśród których należy wymienić: warrant (zlecenie) - prawo posiadacza do nabycia określonej liczby akcji po określonej cenie; opcja - papier wartościowy, który pozwala właścicielowi kupić lub sprzedać określoną liczbę akcji po określonej cenie w określonym czasie lub w określonym terminie. Oznacza to, że nabywca opcji nabywa prawo do kupna lub sprzedaży towaru (rzeczywistego towaru, ubezpieczenia, umowy itp.) pod pewnymi warunkami w zamian za zapłacenie odpowiedniej premii (ceny). Ponadto banki zawierają kontrakty terminowe na kupno lub sprzedaż papierów wartościowych po określonym czasie po określonej cenie. Transakcje te są podobne do walutowych kontraktów terminowych opisanych w rozdziale dotyczącym transakcji walutowych banków.

W miarę zmieniających się warunków ekonomicznych polityka papierów wartościowych Banku jest weryfikowana i aktualizowana w oparciu o raporty okresowe i dane prognostyczne.

papier zabezpieczający- instrument finansowy, który daje właścicielowi prawo do otrzymywania dochodu w formie i w sposób przewidziany przez prawo.

Na rynku papierów wartościowych banki prowadzą następujące rodzaje: działalność zawodowa:

1) pośrednictwo – dokonywanie transakcji papierami wartościowymi jako pełnomocnik lub komisant na podstawie umowy (na koszt klienta). Pośrednikiem może być zarówno osoba fizyczna, jak i osoba prawna;

2) działalność dealera – dokonywanie transakcji sprzedaży i kupna papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt. Jest to dozwolone tylko dla osób prawnych;

3) działalność zarządcza – zarządzanie odpłatnie papierami wartościowymi przekazanymi zarządcy i należącymi do innej osoby w interesie tej osoby;

4) działalność rozliczeniowa - działania w celu ustalenia wzajemnych zobowiązań;

5) działalność depozytowa – świadczenie usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych lub księgowania i przenoszenia praw z papierów wartościowych;

6) prowadzenie rejestrów posiadaczy papierów wartościowych, – gromadzenie, rejestrowanie, przetwarzanie, przechowywanie i udostępnianie danych składających się na system prowadzenia rejestrów posiadaczy papierów wartościowych;

7) działalność organizacyjna – świadczenie usług bezpośrednio ułatwiających zawieranie transakcji papierami wartościowymi pomiędzy uczestnikami rynku papierów wartościowych.

Oprócz powyższych działań banki emitują kapitałowe i nieudziałowe papiery wartościowe.

Instytucje kredytowe mogą emitować własne papiery wartościowe, jak również emitować papiery wartościowe na rzecz osób trzecich.

Banki emitują papiery wartościowe w następujących formach:

1) imienne dokumenty;

2) zarejestrowany dokument niebędący dokumentem;

3) dokumentowe papiery wartościowe na okaziciela.

Bank wydaje:

a) akcje zwykłe i uprzywilejowane;

b) obligacje (imienne i na okaziciela);

c) zamienne papiery wartościowe.

Wszystkie transakcje bankowe z papierami wartościowymi klientów są klasyfikowane według celu transakcji:

1. Tworzenie i podwyższanie kapitału:

a) formacja słuszność– I emisja (akcje zwykłe);

b) podwyższenie kapitału własnego - II...n-ta emisja akcji;

c) emisja akcje uprzywilejowane;

d) tworzenie kapitału obcego, emisja obligacji;

2. Otrzymywanie dochodów pieniężnych z operacji:

a) czynności związane z obsługą działalności wydawniczej klientów;

b) działalność maklerska na rynku wtórnym;

c) tworzenie portfela papierów wartościowych klienta;

d) operacje oprocentowane, zarządzanie trustem;

e) obsługa transakcji klientów na papierach wartościowych;

3. Osiąganie zysku z inwestycji w papiery wartościowe:

a) transakcje spekulacyjne;

b) tworzenie portfela papierów wartościowych;

4. Pozyskiwanie pożyczonych środków do wykorzystania w aktywnej działalności:

a) wystawianie rachunków;

b) wydawanie zaświadczeń o dochodach i oszczędnościach;

c) operacje „reno”;

5. Udział w kapitale zakładowym na kontrolę nad majątkiem:

a) zakup akcji przez podmioty zależne;

b) udział w aukcjach;

6. Wykorzystanie papierów wartościowych w innych transakcjach, m.in. pożyczki zabezpieczone papierami wartościowymi.

Transakcje własne banku na papierach wartościowych dzielą się na transakcje dokonywane na transakcjach pasywnych oraz transakcje dokonywane na transakcjach aktywnych.

Operacje pasywne:

· wydawanie dokumentów emisyjnych;

Emisja nieudziałowych papierów wartościowych (rachunki, certyfikaty).

Środki uzyskiwane z pasywnych transakcji papierami wartościowymi są stabilnymi, terminowymi zasobami, a dodatkowo atrakcyjne dla inwestorów w obliczu ulg w podatku dochodowym i podatku dochodowym.

Aktywne transakcje na papierach wartościowych obejmują:

· nabywanie papierów wartościowych innych emitentów w celu uzyskania zysku spekulacyjnego;

zakup rządowych obligacji dłużnych;

Rachunkowość weksli przedsiębiorstw i organizacji;

inwestowanie w akcje, akcje przedsiębiorstw w celu uczestniczenia w zarządzaniu ich działalnością i otrzymywania dywidend.

Pytania bezpieczeństwa na ten temat

1. Jakie są sposoby na przelew środków? system bankowy Rosja?

2. Jak wygląda procedura otwierania rachunku bankowego?

3. Z bankiem skontaktował się w celu otwarcia rachunku:

a) szkoła sportowa dla dzieci finansowana z budżetu samorządowego;

b) prywatną firmę dentystyczną;

c) organizacja religijna;

d) sklep handlowy.

Jakie rodzaje kont rublowych zostaną otwarte dla tych przedsiębiorstw i organizacji?

4. Co oznacza pieniądz elektroniczny?

5. Co to jest rozliczenie?

6. Jak wygląda procedura zawarcia umowy pożyczki?

7. Czy Umowa pożyczki podstawa do sprawdzenia przez bank zdolności kredytowej kredytobiorcy?

8. Jaka jest różnica między zabezpieczeniem, gwarancją i gwarancją?

9. Jaka jest najpewniejsza forma płatności bezgotówkowych?

10. Jaka jest istota aktualnej pożyczki?

11. Wyjaśnij istotę operacji zaufania?

12. Jakie są cechy? Rynek rosyjski wartościowe papiery?

13. Jakie transakcje papierami wartościowymi klientów przeprowadzają rosyjskie banki komercyjne?

14. Jaką rolę mogą pełnić banki na rynku papierów wartościowych?

15. Co to jest? pozycja walutowa bank i co to może być?

16. Jakie rodzaje transakcji walutowych przeprowadzają banki komercyjne?

17. Do czego służy konto tranzytowe?

Ogólne zasady działania banków na rynku papierów wartościowych określa ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej (2). Licencja Banku Rosji na wykonywanie operacji bankowych daje bankowi prawo do emitowania, kupowania, sprzedawania, rejestrowania, przechowywania i innych operacji na papierach wartościowych następujących typów:

Pełnienie funkcji dokumentu płatniczego (rachunek, czek);

Potwierdzenie przyciągania środków na lokaty i rachunki bankowe (świadectwa depozytowe i oszczędnościowe, rachunki bankowe).

Bank ma prawo do prowadzenia działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych zgodnie z prawem federalnym, ale na podstawie specjalnych licencji wydanych przez Federalną Komisję ds. Rynku Papierów Wartościowych (FCSM). Specyfiką działalności rosyjskich banków na rynku papierów wartościowych jest to, że prowadzą one operacje na tym rynku na ogólnych zasadach, które obowiązują wszystkich jego uczestników, ale jednocześnie muszą przestrzegać dodatkowych zasad ustanowionych dla nich przez Bank Rosji.

Działalność banków na rynku papierów wartościowych. Działalność banków na tym rynku można podzielić na cztery rodzaje, które odzwierciedlają różne role odgrywane przez banki w niektórych transakcjach z papierami wartościowymi:

Działalność banków jako emitentów;

Działalność banków jako inwestorów;

Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych;

Działania na rzecz realizacji tradycyjnych operacji bankowych związanych z obsługą rynku papierów wartościowych.

Każdy z tych typów obejmuje szeroki wachlarz różnorodnych operacji, które pośredniczą zarówno w ruchu samych papierów wartościowych, jak i realizacji praw z nich wynikających.

Działalność banków jako emitentów obejmuje operacje związane z emisją (emisją) własnych papierów wartościowych oraz ich pierwsze plasowanie, a także operacje i inne czynności mające na celu zapewnienie realizacji praw inwestorów poświadczonych papierami wartościowymi emitowanymi przez banki. Te ostatnie obejmują wypłatę odsetek i dywidend, wykup dłużnych papierów wartościowych w terminie zapadalności, tworzenie warunków udziału akcjonariuszy w zarządzaniu bankiem, w tym walne zgromadzenia akcjonariuszy, udzielając informacji o działalności banku emitującego zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.

Działalność banków jako inwestorów polega na przeprowadzaniu transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych znajdujących się w jego portfelu, przyciąganiu kredytów zabezpieczonych nabytymi papierami wartościowymi, operacji realizacji przez bank inwestora praw poświadczonych z nabytych papierów wartościowych (otrzymywanie odsetek, dywidend oraz kwot z tytułu umorzenia papierów wartościowych) , udział w zarządzaniu spółka akcyjna-emitent, udział w postępowaniu upadłościowym jako wierzyciel lub wspólnik, otrzymanie należnego udziału w majątku w przypadku likwidacji spółki. W ramach działalności inwestycyjnej banki prowadzą również operacje na pochodnych instrumentach finansowych (futures i forward, opcje), które dzielą się na spekulacyjne i zabezpieczające.

Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych[Profesjonalni uczestnicy rynku papierów wartościowych – osoby prawne, w tym instytucje kredytowe, a także obywatele ( osoby fizyczne) zarejestrowany jako przedsiębiorcy wykonujący rodzaje działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych.] polega na realizacji następujących rodzajów działalności zawodowej:

- pośrednictwo - dokonywanie przez bank czynności cywilnoprawnych z papierami wartościowymi jako pełnomocnik lub komisant działający na podstawie umowy agencyjnej lub komisowej, a także pełnomocnictwo do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazań co do pełnomocnictwa lub pośrednika w umowie;

- przedstawicielstwo - dokonywanie przez bank transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez podanie do publicznej wiadomości cen kupna i (lub) sprzedaży określonych papierów wartościowych z obowiązkiem ich kupna i (lub) sprzedaży po cenach ogłoszonych przez to;

- do zarządzania papierami wartościowymi - realizacja przez bank we własnym imieniu odpłatnie na pewien okres zaufania zarządzanie w interesie tej osoby papierami wartościowymi przeniesionymi w jego posiadanie i należącymi do innej osoby, środkami pieniężnymi przeznaczonymi na inwestycje w papiery wartościowe, środkami pieniężnymi i papierami wartościowymi otrzymanymi w procesie zarządzania tymi ostatnimi;

- rozliczenie - prowadzenie czynności w celu ustalenia wzajemnych zobowiązań (zbiór, uzgodnienie, korekta informacji o transakcjach na papierach wartościowych i przygotowanie) Dokumenty księgowe na nich) oraz ich potrącenie od podaży papierów wartościowych i rozliczeń na nich;

- depozytariusz -świadczenie usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych i (lub) księgowania i przenoszenia praw do nich.

Wszystkie rodzaje działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych prowadzone są na podstawie specjalnego zezwolenia - licencji wydanej przez Federalną Komisję ds. Rynku Papierów Wartościowych. Działalność profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych jest koncesjonowana trzema rodzajami licencji: profesjonalny uczestnik rynek papierów wartościowych, do wykonywania czynności związanych z prowadzeniem rejestru, giełda papierów wartościowych. Banki posiadają obecnie licencję pierwszego typu, która obejmuje takie rodzaje profesjonalnej działalności na rynku papierów wartościowych jak pośrednictwo, dealer, zarządzanie powiernicze papierami wartościowymi, depozyt, rozliczenia.

Tradycyjne czynności bankowe związane z obsługą rynku papierów wartościowych, obejmują udzielanie klientom kredytów na zakup papierów wartościowych i zabezpieczonych przez nich, udzielanie gwarancji bankowych na emisję obligacji i innych papierów wartościowych (np. świadectw mieszkaniowych), pełnienie funkcji agentów płatniczych emitentów, prowadzenie rachunków uczestników rynku papierów wartościowych oraz dokonywanie rozliczeń gotówkowych na podstawie wyników operacji na ostatnim.

Emisja przez banki własnych papierów wartościowych. Przedmiotem działalności emisyjnej banków na rynku papierów wartościowych są akcje, obligacje, świadectwa oszczędnościowe i depozytowe oraz bony bankowe. Jednocześnie akcje mogą być emitowane wyłącznie przez banki utworzone (utworzone) w formie organizacyjno-prawnej spółki akcyjnej. Wszystkie pozostałe notowane papiery wartościowe mogą być emitowane przez wszystkie banki, tj. niezależnie od ich formy organizacyjno-prawnej. To właśnie te papiery wartościowe banków są przez nie wykorzystywane do przyciągania środków od wierzycieli i nazywane są odpowiednio zobowiązaniami dłużnymi banku. Kolejność ich emisji, obiegu i umorzenia została omówiona w 12. 3.

Celem emisji akcji banku, będących kapitałowymi papierami wartościowymi, jest utworzenie kapitału stałego. Za pomocą akcji banki dokonują początkowego tworzenia kapitału docelowego (przy tworzeniu banku), a także podwyższania (podwyższenia) w celu stworzenia możliwości rozszerzenia swojej działalności. Akcje banku są papierami wartościowymi typu emisyjnego, ich emisja i obrót odbywa się zgodnie z zasadami ustalonymi przez Bank Centralny Federacji Rosyjskiej na podstawie obowiązujących przepisów o spółkach akcyjnych i rynku papierów wartościowych. Na podstawie tych zasad instytucje kredytowe (banki) mogą emitować akcje imienne i na okaziciela w jednej z następujących form:

Dokument nominalny;

nominalny non-dokument;

Dokument na okaziciela.

Wartość nominalna akcji wyemitowanych przez banki powinna być wyrażona w: ruble rosyjskie. Instytucja kredytowa może emitować akcje zwykłe i uprzywilejowane. Akcje zwykłe, niezależnie od numeru seryjnego i czasu emisji, muszą mieć tę samą wartość nominalną i dawać ich właścicielom taką samą ilość praw. Pierwsza emisja akcji musi składać się w całości z akcji zwykłych imiennych, a emisja dodatkowa może obejmować zarówno emisję akcji zwykłych, jak i akcji uprzywilejowanych. Te ostatnie mogą mieć różne wartości nominalne, dawać właścicielom różną ilość praw. Łączna wartość nominalna wszystkich akcji uprzywilejowanych nie może jednak przekraczać 25% kapitału zakładowego instytucji kredytowej.

Emisja akcji odbywa się na podstawie decyzji organu zarządzającego bankiem, który posiada odpowiednie uprawnienia. Z reguły jest to walne zgromadzenie akcjonariuszy banku. Instytucja kredytowa przygotowuje prospekt emisyjny akcji, który zawiera informacje o emitencie, jego sytuacji finansowej oraz informacje o wyemitowanych i emitowanych papierach wartościowych instytucji kredytowej. Zredukować ryzyko finansowe, zwiększając odpowiedzialność banków emitujących wobec inwestorów, wszystkie emisje akcji instytucji kredytowych (banków) podlegają państwowej rejestracji w Banku Centralnym Federacji Rosyjskiej. Następujące emisje akcji instytucji kredytowych są rejestrowane bezpośrednio w Departamencie Działań Licencyjnych i Odzyskiwania Finansowego Instytucji Kredytowych Banku Rosji: z kapitałem zakładowym w wysokości 700 milionów rubli. i więcej; z udziałem udział zagraniczny więcej niż 50%; a także akcje wyemitowane podczas reorganizacji. Pozostałe emisje akcji instytucji kredytowych są zarejestrowane w oddziałach terytorialnych Banku Rosji w lokalizacji emitenta.

Rejestracji emisji akcji musi towarzyszyć rejestracja prospektu ich emisji w przypadkach, gdy łączna wielkość emisji akcji przekracza 50 tysięcy rubli. minimalne wymiary wynagradzanie lub plasowanie akcji instytucji kredytowej odbywa się wśród nieograniczonej liczby osób lub wcześniej znanej liczby osób, których liczba przekracza 500. informacja. I dopiero po dwóch tygodniach ma prawo zacząć uplasować swoje akcje.

Plasowanie akcji może nastąpić w następujący sposób:

Sprzedawanie ich za waluty rosyjskie i zagraniczne;

Ponowna rejestracja wcześniej wniesionych udziałów na udziały (w przypadku przekształcenia instytucji kredytowej z LLC w spółkę akcyjną);

Przyjęcie od inwestorów w we właściwym czasie wkłady do kapitału docelowego w formie wymiany udziałów bankowych na budynki bankowe należące do inwestorów, a jeśli istnieje zgoda Rady Dyrektorów Banku Rosji - na inne nieruchomości w formie niepieniężnej. Maksymalna wysokość majątku w postaci budynków (lokali) bankowych w kapitale zakładowym nowo utworzonej instytucji kredytowej nie powinna przekraczać 20%, z późniejszym wzrostem do 10% w przypadku dodatkowej emisji akcji;

Kapitalizacja naliczonych, ale niewypłaconych dywidend, a także innych środków własnych instytucji kredytowych (agio, środki z aktualizacji wyceny środków trwałych w bilansie instytucji kredytowej decyzją Rządu Federacji Rosyjskiej, a także środki z aktualizacji wyceny środków trwałych według kosztu odtworzenia poprzez waloryzację, niewykorzystanych sald funduszy celowych, funduszy akumulacyjnych i innych środków banku na podstawie wyników roku sprawozdawczego, zyski zatrzymane poprzednie lata);

Zamiana na akcje wcześniej wyemitowanych przez bank obligacji zamiennych, wcześniej wyemitowanych akcji o niższej wartości nominalnej (przy konsolidacji akcji i podwyższeniu kapitału docelowego poprzez podwyższenie wartości nominalnej akcji) lub o wyższej wartości nominalnej (przy podziale akcji i obniżeniu kapitał zakładowy instytucji kredytowej poprzez obniżenie wartości nominalnej akcji), akcje zreorganizowanych instytucji kredytowych.

Instytucja kredytowa w formie otwartej spółki akcyjnej ma prawo przeprowadzić zarówno ofertę publiczną (subskrypcję otwartą) akcji i ich wolnej sprzedaży, jak i subskrypcję zamkniętą na wyemitowane akcje. Akcje instytucji kredytowej utworzonej w formie zamkniętej spółki akcyjnej są składane wyłącznie w drodze subskrypcji zamkniętej wśród akcjonariuszy CJSC, których liczba nie powinna przekraczać 50 osób (osoby prawne i osoby fizyczne). W momencie powstania banku w jakiejkolwiek formie spółki akcyjnej, nie dopuszcza się plasowania akcji w drodze publicznej sprzedaży (przeprowadzana jest tylko subskrypcja zamknięta).

Pierwotną emisję akcji (akcji pierwszej emisji instytucji kredytowej) uważa się za zakończoną, jeżeli akcje zostaną opłacone w całości, tj. za 100% kapitału docelowego, w ciągu 30 dni od daty rejestracji państwowej instytucji kredytowej. W przypadku kolejnych emisji akcji (ich emisji dodatkowej w celu podwyższenia kapitału zakładowego) emisję uważa się za dokonaną, jeżeli faktycznie opłacone podwyższenie kapitału docelowego banku wynosi co najmniej 75% kwoty podwyższenia w zatwierdzonym funduszu zakładanym w dokumentach rejestrowych emisji papierów wartościowych.

Akcjonariuszom emitującej instytucji kredytowej przysługuje prawo pierwokupu dodatkowych akcji oferowanych w ofercie publicznej w ilości proporcjonalnej do posiadanych przez nich akcji tej kategorii. Po zakończeniu procesu sprzedaży akcji, bank emitujący analizuje jego wyniki i sporządza raport z wyników emisji, który należy złożyć do odpowiedniego organu rejestrowego (Bank Rosji lub jego oddział terytorialny) w celu zatwierdzenia i rejestracji wyników emisji. Ta ostatnia jest podstawą do zaksięgowania środków otrzymanych tytułem zapłaty za akcje na rachunek korespondencyjny banku oraz do udostępnienia w prasie informacji zawartych w raporcie o wynikach emisji akcji, gdzie komunikat o emisji akcji przez ten bank został wcześniej opublikowany.

Transakcje inwestycyjne. Przez działalność inwestycyjną banku na rynku papierów wartościowych rozumie się zwykle jego działalność polegającą na lokowaniu środków w papiery wartościowe we własnym imieniu, z własnej inicjatywy i na własny koszt w celu uzyskania bezpośredniego i pośredniego dochodu. Bank uzyskuje bezpośrednie dochody z inwestycji w papiery wartościowe w postaci dywidend, odsetek lub zysków z odsprzedaży. Dochody pośrednie generowane są poprzez zwiększanie udziału rynkowego kontrolowanego przez bank poprzez spółki zależne i stowarzyszone oraz zwiększanie ich wpływu na klientów poprzez udział w ładu korporacyjnym opartym na ich akcjonariacie.

Przedmiotem inwestycji bankowych są różnorodne papiery wartościowe. W rosyjskiej praktyce bankowej, w zależności od instrumentów inwestycyjnych wykorzystywanych do tworzenia własnego portfela, dla celów rachunkowości i odzwierciedlenia w bilansie wyróżnia się inwestycje:

Obligacje;

Obecnie portfel długu banku tworzony jest z reguły w oparciu o obligacje rządowe, obligacje subfederalne i komunalne, obligacje korporacyjne. Każdy z tych rodzajów papierów wartościowych ma swoje własne cechy i ryzyka.

DO obligacje federalne obejmują krótkoterminowe obligacje rządowe (GKO), obligacje pożyczek federalnych (OFZ), obligacje rządowych pożyczek oszczędnościowych (OGSS), obligacje zagranicznej pożyczki rządowej w walutach obcych (OVGVZ).

Obligacje subfederalne - papiery wartościowe podmiotów Federacji Rosyjskiej. Mają status państwa, podlegają ulgom w podatku dochodowym. Natomiast obligacje komunalne, czyli obligacje emitowane przez samorządy, nie mają tej korzyści.

Obligacje przedsiębiorstw są narzędziem dla przedsiębiorstw i organizacji do pozyskiwania finansowania zewnętrznego na realizację ich programów inwestycyjnych.

Analizując inwestycje bankowe w akcje należy rozróżnić inwestycje bezpośrednie i portfelowe.

Inwestycje bezpośrednie przybrać formę inwestycji w akcje w przypadku, gdy bank nabędzie (lub zachowa) pakiet kontrolny w określonej spółce, w zarządzanie którą jest bezpośrednio zaangażowany, wykonując prawo głosu z posiadanych akcji.

Portfolio inwestycyjne w akcjach realizowane są w formie tworzenia portfeli akcji różnych emitentów, zarządzanych całościowo. Celem takich inwestycji bankowych jest osiągnięcie zysku w oparciu o dywersyfikację inwestycji.

Portfel akcji jest część integralna portfolio inwestycyjne bank, przez który rozumie się zbiór papierów wartościowych nabytych w celu uzyskania na nich dochodów z inwestycji, a także w oczekiwaniu na możliwość wzrostu ich wartości rynkowej w długim okresie. Oprócz portfela inwestycyjnego banki tworzą i portfel handlowy cenny dokumenty tożsamości otrzymać dochód z ich sprzedaży (odsprzedaży) w ciągu 180 dni kalendarzowych (są to zarówno akcje, jak i różne zobowiązania dłużne, zarówno notowane, jak i nienotowane).

Portfel inwestycyjny papierów wartościowych zapewnia bankowi rentowność, a portfel handlowy zapewnia płynność. W praktyce banki mają stosunek między tymi dwoma portfelami papierów wartościowych odpowiednio 70% i 30%. Banki samodzielnie określają procedurę tworzenia portfeli handlowych i inwestycyjnych oraz ujawniają ją w takich dokumentach wewnętrznych jak Polityka Inwestycyjna Banku oraz Polityka rachunkowości słoik.

Najważniejszym elementem działalności inwestycyjnej banku jest zarządzanie własnym portfelem papierów wartościowych w taki sposób, aby zapewnić tworzenie rezerwy płynności, zabezpieczenia uzyskania kredytów krótkoterminowych, możliwość uczestniczenia w zarządzaniu przedsiębiorstwami (spółkami) i zarobić. Istnieją dwa poziomy zarządzania portfelem: strategiczny i operacyjny. Na pierwszym poziomie, w oparciu o prognozy makroekonomiczne i z uwzględnieniem ocen ekspertów, ustalane są główne wytyczne inwestycyjne: limity ryzyka, ograniczenia dotyczące struktury portfela, plany rentowności, zapadalności portfela itp. Na drugim poziomie, w oparciu o ustalone ograniczenia i limitów, prowadzone jest bieżące zarządzanie portfelem papierów wartościowych papiery wartościowe według aktualnej sytuacji gospodarczej.

Działalność dealerska i brokerska. Dealerzy i brokerzy - Są to pośrednicy na rynku papierów wartościowych, jego profesjonalni uczestnicy, którzy świadczą usługi inwestorom w zawieraniu transakcji na tym rynku.

Aktywność dealera ujmowane są transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez podanie do publicznej wiadomości cen ich nabycia i (lub) sprzedaży. Działalność dealerska instytucji kredytowych związana jest z giełdowym rynkiem papierów wartościowych, na który składają się:

Organizacyjny rynek papierów wartościowych (ORSM), czyli rynek papierów wartościowych państwowych (GKO, OFZ), komunalnych i wchodzących w skład Federacji Rosyjskiej, a także akcji blue chip krążących w systemie wymiany walut (MICEX, SPbVB);

Rynek korporacyjnych papierów wartościowych będących w obrocie (obrót) głównie w ramach Rosyjskiego Systemu Transakcyjnego (RTS), a także poprzez Moskiewską Giełdę Papierów Wartościowych (MFB) i inne (regionalne) giełdy papierów wartościowych.

Giełdowy rynek papierów wartościowych charakteryzuje się jasnymi zasadami organizacji obrotu, zawierania i zawierania transakcji dla każdego rodzaju ww. papierów wartościowych. Może dokonywać zarówno plasowania pierwotnego tych papierów wartościowych (w formie aukcji), jak i ich wtórnego obrotu. Rynek ten jest reprezentowany przez systemy handlowe, rozliczeniowe i depozytowe działające w trybie jednego kompleksu, który zapewnia dealerom pełen zakres usług od zawarcia transakcji do ich wykonania. W ten sposób system transakcyjny realizuje samą procedurę zawierania transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych; system rozliczeniowy zapewnia obliczenia i płatności gotówką zgodnie z tymi transakcjami; system depozytowy - księgowanie praw właścicieli na rachunkach DEPO oraz ich przelewy na wskazane rachunki. Organizacje wchodzące w skład tych systemów, które tworzą infrastrukturę rynku giełdowego, są ze sobą powiązane umowami serwisowymi. Co do zasady do obrotu na giełdach iw ramach systemu RTS dopuszczane są tylko papiery wartościowe w formie elektronicznej nie będące dokumentem, ale jednocześnie mogą mieć duplikaty papierowe.

Aby uzyskać status dealera i prowadzić działalność dealerską, instytucje kredytowe muszą jednocześnie posiadać licencje profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych w zakresie działalności dealerskiej i maklerskiej, a często również w zakresie działalności depozytowej [Dotyczy to takich segmentów OSM jako rynek (GKO, OFZ) obligacji komunalnych, na którym instytucje kredytowe dokonują transakcji we własnym imieniu i na własny koszt, a także w imieniu klientów i są subdepozytariuszami.], a także spełniają wymogi systemy transakcyjne i rozliczeniowe odpowiedniego segmentu rynku giełdowego (ORTSB lub RTS). Z tego wynika, że ​​dealerami na rynku papierów wartościowych może być pewien ograniczony krąg banków. Inne banki, nieuwzględnione w ich liczbie, mogą przeprowadzać operacje inwestycyjne dla siebie i swoich klientów za pośrednictwem tych banków dealerskich na podstawie umowy prowizyjnej, działając jako zleceniodawcy (commitents).

dealer bankowy, występowanie w roli inwestora, czyli przeprowadzanie na własny rachunek (w imieniu własnym i na własny koszt) operacji inwestycyjnych przy zapowiadaniu w mediach aukcji określonych papierów wartościowych (o ile początkowe umieszczenie) może, w wyznaczonym terminie, przedłożyć system handlowy(na MICEX lub RTS) wnioski o ich zakup poprzez przekazanie odpowiedniej kwoty do systemu rozliczeniowego giełdy. Wnioski o zawarcie transakcji składane są drogą elektroniczną i są dwojakiego rodzaju: konkurencyjne i niekonkurencyjne. W konkurencyjna oferta(oferta) wskazuje cenę, po której wnioskodawca jest gotowy do zakupu papierów wartościowych oraz ich ilość. W oferta niekonkurencyjna wskazuje liczbę papierów wartościowych, które nabywca jest gotowy nabyć na aukcji po średniej ważonej cenie.

Po pierwsze, oferty konkurencyjne są realizowane po cenie równej lub wyższej od ceny granicznej, a następnie realizowane są oferty niekonkurencyjne we wcześniej ustalonym limicie. W celu uczestniczenia w transakcjach wtórnych kupna i sprzedaży papierów wartościowych znajdujących się już w obiegu w dniach sesji giełdowych, bank dealera przekazuje swoje zlecenia do systemu transakcyjnego, wskazując ich kierunek (kupno lub sprzedaż). Przed rozpoczęciem obrotu dla każdego uczestnika obrotu ustalane są pozycje gotówkowe oraz pozycje w papierach wartościowych. Pozycje gotówkowe ustalane są na podstawie danych o wysokości środków zarezerwowanych przez uczestnika na odpowiednim rachunku w system rozliczeniowy wymiany. Pozycje na papierach wartościowych ustalane są na podstawie liczby papierów wartościowych zdeponowanych przez uczestnika na odpowiednich rachunkach DEPO u autoryzowanego depozytariusza. W przyszłości, podczas obrotu, pozwala to kontrolować dostateczność zabezpieczeń, aby przestrzegać podstawowej zasady obrotu giełdowego „dostawa kontra płatność”, a tym samym chronić banki uczestniczące w giełdzie i ich klientów przed ryzykiem utraty pieniędzy i papierów wartościowych.

Zawrzeć umowę w systemie obrotu wtórnego następuje automatycznie, gdy zbiegają się warunki dwóch przeciwnych kierunków zleceń: nazwa papierów wartościowych, liczba papierów wartościowych, cena jednego papieru wartościowego, stawka wynagrodzenia stałego, kod rozliczenia transakcji (TO, VO - VZO). W innej opcji zlecenie realizowane jest w zależności od jego rodzaju: limitowane lub rynkowe. Limit zamówienia wskazuje umowę kupna określonej liczby papierów wartościowych (lub partii) po cenie nie wyższej niż określona w nim lub sprzedaży po cenie nie niższej niż minimalna cena sprzedaży określona we wniosku. Zlecenie rynkowe zgadza się kupić lub sprzedać określoną liczbę papierów wartościowych (lub partii) po najlepsze ceny lub w tempie elektronicznego mocowania.

Dokumentem potwierdzającym złożenie przez bank – członka sekcji giełdowej wniosku o zawarcie transakcji jest wyciąg z protokołu licytacji, który odzwierciedla wszystkie wnioski złożone przez bank - członka sekcji w ciągu dnia handlowego. Dokumentem potwierdzającym zawarcie transakcji przez bank – członka sekcji giełdowej giełdy, jest wyciąg z rejestru, który odzwierciedla wszystkie transakcje dokonane przez członka sekcji w ciągu dnia handlowego.

Działalność brokerska jest dokonywanie transakcji cywilnoprawnych papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisu działającego na podstawie umowy agencyjnej lub komisu, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich transakcji w przypadku braku wskazań co do umocowania pełnomocnika lub prowizji agenta w umowie.

Przez Umowa prowizji pośrednik (pełnomocnik) dokonuje transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych w imieniu i na koszt klienta (zleceniodawcy) za opłatą. W ramach umowy prowizyjnej pośrednik (agent prowizji) dokonuje tych transakcji na koszt klienta (zobowiązanie), ale we własnym imieniu.

Dokumenty regulacyjne FCSM określił listę konkretnych czynności i transakcji klasyfikowanych jako pośrednictwo. Broker ma więc prawo:

Przechowywać, wykorzystywać i rozliczać środki klientów przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe lub otrzymane ze sprzedaży tych ostatnich (jeżeli jest to przewidziane w umowie);

Stwierdzenie zdolności klientów – osób fizycznych poprzez ich działania do pozyskiwania i wdrażania prawa obywatelskie tworzyć dla siebie zobowiązania cywilne i wypełniać je w całości lub w części;

poświadczać uprawnienia szefów klientów - osób prawnych, reprezentować ich interesy i przeprowadzać czynności, które pociągają za sobą skutki prawne dla tych osób prawnych;

Świadczenie usług doradczych w zakresie nabywania papierów wartościowych i innych inwestycji;

Przeprowadzanie gwarantowania emisji przy plasowaniu papierów wartościowych o ratingu emisyjnym;

Zapytaj klientów o informacje na temat ich kondycja finansowa(wypłacalność) oraz cele inwestycyjne, które mogą pomóc im w prawidłowym i terminowym wypełnianiu zobowiązań wobec klienta.

Banki jako brokerzy wykonują następujące operacje (transakcje) dla swoich klientów-inwestorów na rynku papierów wartościowych:

Zakup papierów wartościowych na aukcjach i aukcjach wtórnych;

Sprzedaż papierów wartościowych na aukcjach wtórnych;

Zarządzanie zaufaniem portfele papierów wartościowych.

Warunkiem takiej współpracy inwestorów z bankiem maklerskim jest zawarcie między nimi odpowiedniej umowy, a także wykonanie szeregu innych dokumentów, w tym niezbędnych do otwarcia rachunku DEPO dla klienta giełdowego. Wszystkie transakcje zawierane przez bank maklerski z klientem inwestora dokonywane są wyłącznie na podstawie jego dyspozycji. Zamówienia klientów mogą być wydawane na różne sposoby: w formie wniosku w przepisanej formie, wiadomości w formularz elektroniczny, faksymile itp. W większości przypadków używane są aplikacje nominalne. W przypadku złożenia tej dyspozycji zakupu papierów wartościowych, należy dołączyć do niej przelew środków przez inwestora na odrębny rachunek bankowy, a w przypadku sprzedaży papierów wartościowych, we wniosku należy wskazać rachunek klienta, na który bank zobowiązany jest do przekazania należnych mu środków (pomniejszone o prowizję) obiektów. Brokerzy muszą regularnie dostarczać klientom raporty dotyczące wyników transakcji na papierach wartościowych, a także transakcji z wykorzystaniem środków klientów za okres sprawozdawczy (miesiąc).

Zarządzanie powiernicze papierami wartościowymi klientów. Podstawą prawną, na której rozwija się działalność zarządzania powierniczego w Federacji Rosyjskiej, jest Ch. 53 Kodeks cywilny RF, zgodnie z którym na podstawie umowy o zarządzanie trustem jedna strona (założyciel zarządu) przenosi majątek na drugą stronę (powiernik) na określony czas w zarządzaniu trustem, a druga strona zobowiązuje się do jego wykonania w interesie założyciela zarządu lub osoby przez niego wskazanej (beneficjenta). Jednocześnie przeniesienie majątku na zarząd powierniczy nie pociąga za sobą przeniesienia jego własności na powiernika [Jest to główna różnica między strukturą prawną zarządzania powierniczego a trustem, w którym własność przechodzi na powiernika ( bank, firma finansowa).]. Zgodnie z art. 5, 6 ustawy „O bankach i działalności bankowej” (2), organizacje kredytowe mogą być również powiernikami.

Pojawienie się w światowej praktyce bankowej operacji powierniczych (powierniczych) jako rodzaju usług prowizyjnych i pośrednictwa świadczonych przez banki komercyjne na rzecz swoich klientów oraz ich szybki rozwój spowodowane było szeregiem obiektywnych przyczyn:

- Po pierwsze, jest to problem z płynnością banku i spadkiem rentowności tradycyjnych rodzajów operacji bankowych, a także dążenie banków do zapewnienia realizacji jednego z głównych zadań - zwiększenia rentowności operacji przy zachowaniu korzystnego poziomu płynności ;

- Po drugie, rosnące zainteresowanie klientów bankowych, zwłaszcza przedsiębiorstwa przemysłowe, w pozyskiwaniu coraz szerszej gamy usług od banku;

- trzeci, zaostrzenie się konkurencji na pożyczkowym rynku kapitałowym, walka banków o pozyskanie klientów, pojawienie się i rozwój nowych rodzajów usług oferowanych zarówno osobom fizycznym, jak i prawnym.

Zalety operacji powierniczych dla banków w porównaniu z innymi działaniami są następujące:

a) nieograniczone możliwości pozyskiwania funduszy; przy prowadzeniu operacji na własny koszt bank jest ograniczony pewnymi limitami, ponieważ jego zasoby własne nie są nieograniczone, tak jak nie są nieograniczone potencjalne pożyczki, a przy obsłudze klientów na zasadzie trustu liczba tych ostatnich jest niezwykle duże, a co za tym idzie dochody banku rosną wraz ze wzrostem liczby klientów;

b) jasne ustrukturyzowanie pracy banku, gdyż wszystkie czynności związane z obsługą klienta nie są rozproszone pomiędzy różnymi departamentami, lecz są gromadzone w jednej jednostce funkcjonalnej (departamencie, departamencie itp.);

c) stosunkowo niskie koszty bankowe prowadzenia operacji powierniczych;

d) rozszerzenie relacji korespondenckich banku, poprawa jego pozycji na rynku międzybankowym, poprawa reputacji.

Operacje zarządzania zaufaniem są nowością w naszej praktyce bankowej. Wdrażanie jest obecnie Rosyjskie banki operacje zarządzania zaufaniem reguluje Instrukcja Bank centralny RF z dnia 2 lipca 1997 r. nr 62, opracowany na podstawie rozdz. 53 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej (1), art. 4 ustawy „O Banku Centralnym Federacji Rosyjskiej (Bank Rosji)” (9), art. 5 i 6 ustawy o bankach i działalności bankowej (2), art. Rozdział 5 2 Prawa o Rynku Papierów Wartościowych (8). W tych operacjach uczestniczą założyciele zarządu powierniczego, zarządca powierniczy, beneficjent.

Założyciele zarządzania zaufaniem tylko mieszkańcami Federacji Rosyjskiej mogą być: zarówno osoby prawne, jak i osoby fizyczne (właściciele majątku, opiekunowie, powiernicy, wykonawcy testamentów itp.).

Powiernik - jest instytucją pożyczkową. Jeżeli instytucja kredytowa sama działa jako założyciel powierniczego zarządzania majątkiem, wówczas inna instytucja kredytowa może działać jako powiernik, a także przedsiębiorca indywidualny lub organizacja komercyjna(z wyjątkiem przedsiębiorstwa unitarnego).

Beneficjent - osoba, w interesie której powiernik zarządza majątkiem. Beneficjentem może być założyciel zarządu lub osoba trzecia.

Obiekty zarządzania zaufaniem w przypadku instytucji kredytowej działającej jako powiernik mogą istnieć fundusze [Jeżeli instytucja kredytowa sama działa jako założyciel zarządu, ma prawo do przeniesienia wszystkich rodzajów majątku w celu zarządzania powierniczego, z wyjątkiem środków w języku rosyjskim i waluty obce.] (w walutach rosyjskich i obcych), papiery wartościowe, naturalne klejnoty i metale szlachetne, pochodne instrumenty finansowe będące własnością rezydentów Federacji Rosyjskiej wyłącznie na podstawie prawa własności. Obecnie w Federacji Rosyjskiej do zarządu powierniczego przekazywane są głównie papiery wartościowe i środki przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe oraz środki, które powiernik otrzyma w wyniku ściągania od dłużników założyciela zarządzania jego długiem wobec tego ostatniego .].

Zgodnie z art. 1012 Kodeksu Cywilnego Federacji Rosyjskiej w sprawie realizacji powierniczego zarządzania majątkiem, strony (założyciel zarządu i powiernik - instytucja kredytowa) zawierają na piśmie umowa o zarządzanie na okres nieprzekraczający 5 lat (chyba że prawo Federacji Rosyjskiej określa inne terminy). Zarządzanie powiernicze papierami wartościowymi i funduszami przeznaczonymi do inwestowania w papiery wartościowe może być prowadzone organizacje kredytowe na podstawie indywidualnej umowy lub na podstawie układu zbiorowego.

Umowy indywidualne zarządzania powierniczego są zawierane przez instytucję kredytową - zarządcę powierniczego z każdym indywidualnym założycielem zarządzania powierniczego na warunkach osobistych. Umowa powiernictwa majątkowego powinna odzwierciedlać na jak długo i jaki majątek jedna ze stron przekazuje drugiej w celu zarządzania zaufaniem, organizacji pracy, procedury rozliczeniowej, warunków poufności, technicznych warunków komunikacji, praw i obowiązków stron, ich wzajemnej odpowiedzialności, a także jako ograniczenia dotyczące poszczególnych działań powiernika w zakresie zarządzania majątkiem.

Majątek przekazany przez założyciela zarządu na powiernika musi być oddzielony zarówno od innego majątku założyciela zarządu, jak i od majątku powiernika. Transakcje zarządzania powierniczego w instytucjach kredytowych działających jako zarządzający powiernikami są ujmowane w oddzielnym bilansie (na rachunkach zarządzania powierniczego) w ramach każdej umowy o zarządzanie powiernicze. Na podstawie indywidualnych bilansów sporządzany jest skonsolidowany (skonsolidowany) bilans dla banku jako całości, który jest przekazywany do GTU Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej wraz z bilansem głównym.

Umowa zbiorowa o zarządzaniu zaufaniem polega na utworzeniu w banku decyzją zarządu lub innego organu wykonawczego i administracyjnego ogólnego funduszu zarządzania bankowego (OFBU). Jest organizowany przez połączenie majątku (gotówki i papierów wartościowych) różnych założycieli zarządu na zasadzie wspólnej współwłasności i późniejszego zarządzania nim powierniczego w interesie założycieli przez instytucję kredytową - powiernika. Zarządzający powiernikiem jest obowiązany wydać każdemu założycielowi OFBU powiernikowi na kwotę wniesionego majątku [wolnego od obciążeń, w tym od zastawu] zaświadczenie o udziale kapitałowym, który nie jest własnością i nie może być przedmiotem sprzedaży oraz zakup. Decyzję o utworzeniu OFBU podejmuje instytucja kredytowa na podstawie dwóch dokumentów opracowanych i zatwierdzonych w odpowiedni sposób: Deklaracji Inwestycyjnej oraz Ogólnych Warunków Tworzenia i Zarządzania Powierniczego Mieniem OFBU.

Ogólne warunki tworzenia i powierniczego zarządzania majątkiem OFBU powinny zawierać opis praw i obowiązków założycieli zarządu powierniczego, powiernika i beneficjentów OFBU, opis rodzajów majątku akceptowanego przez powiernika w OFBU, warunki i zakresy raportowania przekazywane do założyciele departamentu, wysokość wynagrodzenia powiernika, tryb wypłaty dochodów beneficjentom oraz tryb likwidacji OFBU.

Trendem współczesności jest aktywna penetracja banków komercyjnych na rynek papierów wartościowych w formie bezpośredniej ORAZ pośredniej. W Japonii, USA i Kanadzie ich miejsce na giełdach jest prawnie uregulowane, więc banki korzystają z pośrednich sposobów udziału w działalności inwestycyjnej i pośrednictwa (firmy powiernicze, współpraca z firmami maklerskimi, udzielanie kredytów firmom inwestycyjnym i bankom). W krajach, w których prawnie dozwolone jest przeprowadzanie wszelkiego rodzaju transakcji papierami wartościowymi, banki pełnią rolę emitentów, pośredników i inwestorów.

W Rosji wybrano mieszany model rynku papierów wartościowych; obecność na niej na równych prawach zarówno banków komercyjnych, jak i niebankowych instytucji inwestycyjnych. Instytucje kredytowe na rynku papierów wartościowych mogą występować jako emitenci własnych papierów wartościowych emitowanych i nieemitowanych, inwestorzy nabywający papiery wartościowe na własny koszt oraz pośrednicy dokonujący operacji plasowania, księgowości depozytowej papierów wartościowych i zarządzania nimi.

Klasyczne operacje bankowe z papierami wartościowymi można łączyć w kilka grup według kryterium celów:

• · Operacje utrzymywania rezerw płynności (emisja certyfikatów, weksli);
• · transakcje mające na celu wygenerowanie dochodu w stosunkowo długim okresie (inwestycje w akcje i obligacje innych emitentów);
• · czynności zbliżone do udzielania pożyczek podmiotom gospodarczym (rozliczanie rachunków handlowych, faktoring);
• · operacje pozyskiwania środków poprzez emisję własnych papierów wartościowych (emisja akcji i obligacji przez sam bank);
• · transakcje, w których bank zaspokaja potrzeby klientów, działając jako ich agent (pośrednictwo i usługi w zakresie plasowania papierów wartościowych).

Płynność bilansu banku i uzupełnienie jego zasobów finansowych może zapewnić emisja certyfikatów bankowych.

Zaświadczenie to pisemne zaświadczenie banku wydającego o depozycie środków, poświadczające prawo deponenta lub jego następcy do otrzymania kwoty depozytu wraz z odsetkami od niego po upływie ustalonego okresu (patrz Tabela 2).

Świadectwo depozytowe może być wydawane wyłącznie podmiotom prawnym zarejestrowanym na terytorium Federacji Rosyjskiej lub innego państwa, które posługuje się rublem jako oficjalną walutą.

Świadectwo oszczędnościowe wydawane jest wyłącznie osobom fizycznym.

Zgodnie z metodą uwalniania dzielą się na:

• dla wydanych jednorazowo;
• produkowane seryjnie.

Według metody projektowania:

• dla nominalnej;
• okaziciel.

W terminie:

• pilne;
• · na żądanie.

Okres obiegu świadectw depozytowych ustalany jest w ciągu jednego roku, a dla oszczędności - w ciągu trzech lat.

Zgodnie z warunkami płatności:

• z regularnie płaconym oprocentowaniem do końca okresu rozliczeniowego;
• · z wypłatą odsetek w dniu zapadalności certyfikatu.

Spłata dokonywana jest na trzy sposoby:

• Nowe certyfikaty emisji
• · przelewy bezgotówkowe na inne rodzaje lokat lub na rachunek na żądanie;
• gotówka (dla osób fizycznych).

Wymagane wymagania to:

• nazwa świadectwa „depozytowego” lub „oszczędnościowego”;
• · wskazanie powodu emisji (złożenie lokaty lub lokaty oszczędnościowej);
• data wpłaty;
• data wykupu certyfikatu;
• kwota kaucji lub wkładu;
• bezwarunkowe zobowiązanie banku do zwrotu wpłaconej kwoty;
• oprocentowanie lokaty lub wkładu;
• wysokość należnych odsetek;
• nazwa i adresy banku emisyjnego oraz nominalnego deponenta;
• · Podpisy dwóch osób odpowiedzialnych banku, odpowiedzialnych za wydanie zaświadczenia, opatrzone pieczęcią banku.

Rachunek bankowy to papier wartościowy zawierający bezwarunkowe zobowiązanie wydawcy (banku) do zapłacenia posiadaczowi rachunku określonej kwoty w określonym miejscu w określonym czasie. Rachunek bankowy może być używany przez właściciela jako środek płatniczy za towary i usługi, może być przekazany osobie trzeciej poprzez indos (patrz Tabela 2).

Instytucje kredytowe mogą prowadzić następujące rodzaje działalności zawodowej (na podstawie specjalnej licencji):

• 1) pośrednictwo,
• 2) przedstawicielstwo,
• 3) depozytariusz,
• 4) zarządzanie papierami wartościowymi,
• 5) ustalanie wzajemnych zobowiązań (rozliczenie),
• 6) prowadzenie rejestru posiadaczy papierów wartościowych.

Działalność maklerska to dokonywanie czynności cywilnoprawnych papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub komisowej, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazań co do pełnomocnictwa lub pośrednika w umowie.

Brokerzy doradzają również w zakresie plasowania papierów wartościowych na rynku wtórnym. Brokerzy mogą prowadzić swoją działalność na podstawie specjalnej licencji.

Banki pełniące rolę maklerów prowadzą działalność pośrednictwa bez uzyskania specjalnej licencji, jeśli statut przewiduje prowadzenie działalności brokerskiej. Banki działające jako brokerzy współpracują ze swoimi klientami na podstawie umów komisowych lub umów komisowych.

Działalność dealera to dokonywanie transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna lub sprzedaży określonych papierów wartościowych z obowiązkiem kupna lub sprzedaży tych papierów wartościowych po cenach ogłoszonych przez osobę przeprowadzającą taką działalność. zajęcia. W roli dealerów działają różne instytucje inwestycyjne, ale główną rolę odgrywają tu banki. Ich rola znacznie wzrosła po wejściu rządowych papierów wartościowych na rynek finansowy.

Duzi klienci mogą mieć w banku własnego doradcę inwestycyjnego. Szczególnie duzi klienci- inwestorzy na rynku obligacji skarbowych mają możliwość wynajmowania terminali oraz przeprowadzania transakcji kupna i sprzedaży z pomocą doświadczonego specjalisty bankowego.

Na podstawie umowy o zarządzanie trustem jedna strona (założyciel zarządu) przenosi papiery wartościowe na drugą stronę (powiernik) na określony czas w zarządzaniu trustem, a druga strona zobowiązuje się do zarządzania nimi w interesie założyciela zarząd lub wskazana przez niego osoba (beneficjent).

Transakcje powiernicze papierami wartościowymi obejmują:

• · wstępne plasowanie papierów wartościowych (organizacja emisji, pierwsze plasowanie papierów wartościowych w imieniu klientów – subemisje);
• · prowadzenie rejestru wspólników i rejestracja transakcji na papierach wartościowych;
• wypłata rocznych dochodów akcjonariuszom (w gotówce lub formy bezgotówkowe lub poprzez reinwestowanie dochodów z papierów wartościowych);
• · zarządzanie aktywami w imieniu klienta (kupno papierów wartościowych w imieniu klienta i na jego koszt, tworzenie portfela papierów wartościowych zgodnie z dekretem kredytowym klienta, sprzedaż papierów wartościowych w imieniu klienta);
• · Usługi powiernicze (prowadzenie rachunków DEPO, rozliczenia operacji na papierach wartościowych). Operacje powiernicze umożliwiają właścicielom funduszy i papierów wartościowych przezwyciężenie niepewności inwestycyjnej, zmniejszenie ryzyka inwestycji; dla banków są mniej ryzykowne niż transakcje papierami wartościowymi na własny rachunek.

Czynności w zakresie zarządzania papierami wartościowymi – wykonywanie przez osobę prawną lub indywidualnego przedsiębiorcę we własnym imieniu odpłatnie na określony czas zarządzania powiernictwem przeniesionym w jej posiadanie i należącym do innej osoby w interesie tej osoby lub wskazanych osób trzecich przez tę osobę:

• · papiery wartościowe;
• · fundusze przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe;
• · środki pieniężne i papiery wartościowe otrzymane w toku zarządzania papierami wartościowymi.

Czynności rozliczeniowe – czynności mające na celu ustalenie wzajemnych zobowiązań (zbiór, uzgodnienie, korekta informacji o transakcjach z papierami wartościowymi i przygotowanie dokumentów księgowych na ich temat) oraz ich kompensatę za dostawę papierów wartościowych i rozliczenia na nich.

Działalność powiernicza – świadczenie usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych i/lub księgowania i przenoszenia praw z papierów wartościowych. Depozytariuszem może być wyłącznie osoba prawna. Deponentem jest osoba, która korzysta z usług depozytariusza w celu przechowywania papierów wartościowych i/lub rejestracji praw do papierów wartościowych. Zawarcie umowy depozytowej nie pociąga za sobą przeniesienia na depozytariusza własności papierów wartościowych deponenta.

Na rynku papierów wartościowych działają różne firmy doradcze. Banki mogą działać jako konsultanci; świadczą szeroki zakres usług doradczych:

• badanie konkretnych transakcji;
• · badanie i prognozowanie sytuacji na rynku aktywów giełdowych;
• Porada prawna;
• · przygotowanie i obsługa organizacyjno-metodyczna emisji papierów wartościowych;
• organizacja i obsługa wprowadzania papierów wartościowych na giełdę;
• · opracowanie dokumentacji metodycznej i normatywnej dotyczącej operacji z papierami wartościowymi;
• wycena dokumentów;
• · ocena portfela (zestawu) papierów wartościowych, opracowanie wspólnej strategii portfela, doradztwo w zakresie zarządzania portfelem;
• obsługa inwestycji;
• · opracowywanie projektów umów kupna-sprzedaży, umów o zarządzanie powiernicze.

Temat 7. Operacje banków na papierach wartościowych

Cele i zadania Działalność banków na rynku papierów wartościowych można podzielić na cztery rodzaje, które odzwierciedlają różne role pełnione przez banki: Czynności związane z tradycyjnymi operacjami bankowymi. Działalność banków jako emitentów. Działalność banków jako inwestorów. Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych: kupiec; pośrednictwo; depozytariusz; clearing; zarządzanie zaufaniem. Każda z tych czynności obejmuje szeroki zakres różnych operacji, które pośredniczą zarówno w przepływie samych papierów wartościowych, jak iw wykonywaniu praw wynikających z tych papierów wartościowych. Celem tego tematu jest zbadanie obiektów, stron, charakterystycznych cech każdego rodzaju operacji.

7.1. Tradycyjna bankowość papierów wartościowych

Tradycyjne operacje bankowe na papierach wartościowych to operacje związane z głównymi czynnościami bankowymi: pozyskiwaniem i lokowaniem środków, wykonywaniem funkcji płatniczych.

DO ten gatunek transakcje obejmują następujące transakcje bankowe.

• operacje kredytowe.

Bank udziela klientom kredytów na transakcje na giełdzie. Bank może również wykorzystać papiery wartościowe jako zabezpieczenie kredytu.

• Operacje REPO.

Repo to umowa repo, czyli umowa, na mocy której sprzedający zobowiązuje się odkupić od kupującego papier wartościowy po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości. Za pomocą transakcji repo banki dokonują krótkoterminowego pożyczania środków w zamian za udostępnienie pożyczkodawcy papierów wartościowych z obowiązkiem ich odkupu.

Z punktu widzenia pożyczkobiorcy taka transakcja nazywana jest „repo”. Z punktu widzenia pożyczkodawcy transakcja ta nazywana jest „reverse repo”.

Obowiązek odkupu odpowiada obowiązkowi odsprzedaży, który przejmuje druga strona. Odkup następuje po cenie innej niż pierwotna cena sprzedaży. Różnica między cenami to dochód, jaki powinna otrzymać strona występująca jako nabywca papierów wartościowych (sprzedawca środków) w pierwszej części repo. W praktyce dochód sprzedawcy środków odpowiada oprocentowaniu pożyczki.

• Weksle.

Kredyty na rachunki dzielą się na kredyty na rachunek i kredyty na okaziciela.

Pożyczki promesowe – umowa pożyczki, zgodnie z którą pożyczkobiorca otrzymuje jako pożyczkę pakiet weksli własnych banku wierzyciela wystawionych mu przez bank w dniu łączna kwota określone w umowie.

Kredyty wekslowe na okaziciela są dwojakiego rodzaju: księgowe i zastawione.

Kredyt wekslowy księgowy (rozliczanie weksli) to ich zakup przez bank. Skoro posiadacz weksla, który przedstawił bankowi weksel do rozliczenia, otrzymuje na nie zapłatę natychmiast, czyli przed upływem terminu płatności na wekslu, to dla niego faktycznie oznacza to otrzymanie pożyczki z banku .

Kredyt wekslowy zabezpieczony (kredyty zabezpieczone wekslami) różni się od rozliczania weksli, po pierwsze tym, że własność weksla nie jest przeniesiona na bank, weksel jest jedynie zastawiony przez weksla na określony okres z późniejszy wykup po spłaceniu pożyczki.

• Gwarancje plasowania papierów wartościowych.

Jest to rodzaj ubezpieczenia od ryzyka dla firm inwestycyjnych lokujących papiery wartościowe.

Banki, które występują jako poręczyciele emisji papierów wartościowych, zobowiązują się wobec firmy inwestycyjnej dokonującej plasowania papierów wartościowych, że w przypadku niepełnego plasowania akcji lub kredytu obligacyjnego, przyjmą je na swój rachunek po z góry ustalonym kursie . Banki otrzymują prowizje i nagrody za ryzyko za pełną lokatę akcji lub pożyczki.

Załóżmy, że Bank A, działając jako firma inwestycyjna, przyjmuje na siebie obowiązek plasowania obligacji przedsiębiorstwa X. Bank B działa jako gwarant plasowania tego zabezpieczonego kredytu. W przypadku nieudzielenia kredytu Bank B jest zobowiązany do przyjęcia obligacji nieustawionych przez Bank A po z góry określonej wartości.

• Realizacja funkcji płatniczych.

Banki pełnią funkcje agentów płatniczych emitentów, dokonują rozliczeń na podstawie wyników transakcji na rynku papierów wartościowych.

7.2. Działalność banków jako emitentów

Działalność banków jako emitentów polega na emitowaniu przez banki własnych papierów wartościowych.

Działalność Banku w tym obszarze obejmuje operacje:

1. w sprawie emisji (emisji) własnych papierów wartościowych i ich pierwszego plasowania;
2. zapewnienie realizacji praw inwestorów:
   • wypłata odsetek i dywidend;
   • wykup dłużnych papierów wartościowych w terminie zapadalności;
   • tworzenie warunków udziału akcjonariuszy w zarządzaniu bankiem, w tym odbywania walnych zgromadzeń akcjonariuszy;
   • udzielanie informacji o działalności banku wystawiającego, zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.

Banki komercyjne jako emitenci emitują następujące papiery wartościowe:

1. emisja - akcje, obligacje;
2. brak emisji - certyfikaty, dobra zabawa.

Procedura emisji akcji

Banki komercyjne emitują akcje w celu utworzenia kapitału własnego w formie kapitału docelowego, jeżeli zostały utworzone w formie spółki akcyjnej.

Bank Rosji ustanowił jednolite procedury rejestracji i emisji papierów wartościowych przez instytucje kredytowe. Procedury te przewidują, po pierwsze, państwową rejestrację wszystkich emisji papierów wartościowych, niezależnie od wielkości emisji i liczby inwestorów; po drugie, rejestracja emisji papierów wartościowych w Departamencie Licencji Banku Rosji lub w oddziałach terytorialnych Banku Rosji.

Procedura emisji papierów wartościowych obejmuje następujące etapy:

1. podjęcie decyzji o plasowaniu papierów wartościowych;
2. zatwierdzenie decyzji o emisji (emisji dodatkowej) papierów wartościowych;
3. państwowa rejestracja problemu ( dodatkowy problem) papiery wartościowe;
4. plasowanie papierów wartościowych;
5. rejestracja państwowa raportu o wynikach emisji (emisji dodatkowej) papierów wartościowych.

Instytucje kredytowe utworzone w formie spółek akcyjnych tworzą kapitał docelowy z wartości nominalnej nabytych przez akcjonariuszy akcji. Instytucje kredytowe mogą emitować wyłącznie akcje imienne w formie dokumentowej i nie dokumentalnej, akcje zwykłe i uprzywilejowane.

Akcje uważa się za imienne, jeżeli wpisanie do ksiąg rachunkowych nazwiska właściciela akcji jest niezbędne do wykonywania praw majątkowych związanych z ich własnością. W przypadku przeniesienia akcji imiennej z jednego właściciela na drugiego należy dokonać odpowiednich wpisów w rejestrze.

Pierwsza emisja akcji musi składać się w całości z akcji zwykłych imiennych. Nie dopuszcza się emisji akcji uprzywilejowanych. Sytuacja ta wynika z faktu, że bank w pierwszym roku działalności może nie zapewnić wypłaty dywidendy z akcji uprzywilejowanych w określonej wysokości.

Aby zwiększyć kapitał zakładowy bank akcyjny może wydawać akcje dopiero po całkowitym opłaceniu przez akcjonariuszy wszystkich wcześniej wyemitowanych akcji przez bank.

Banki przy podwyższaniu kapitału docelowego mają prawo emitować zarówno akcje zwykłe, jak i uprzywilejowane. Udział akcji uprzywilejowanych nie powinien przekraczać 25% kapitału docelowego.

Procedura emisji obligacji

Obligacje banków komercyjnych to papiery wartościowe, które poświadczają relację kredytową pomiędzy właścicielem obligacji (wierzycielem) a bankiem (pożyczkobiorcą), przynoszące dochód właścicielowi.

Prawo do emisji obligacji

Banki mogą emitować obligacje dopiero po całkowitym opłaceniu kapitału docelowego.

Obligacje emitowane są na podstawie decyzji Zarządu Banku. Emisja obligacji bankowych odbywa się na podstawie specjalnego prospektu emisyjnego, który należy opublikować w formie drukowanej i zarejestrować w Departamencie Licencji Banku Rosji lub w oddziale terytorialnym Banku Rosji.

Banki mogą emitować obligacje:

• imienny i na okaziciela;
• odsetki i dyskonto;
• ze spłatą ryczałtową i seryjną w określonym terminie;
• zabezpieczone i niezabezpieczone; przy emisji obligacji zabezpieczonych zabezpieczeniem może być zastaw na majątku własnym banku lub zabezpieczenie udzielone bankowi na potrzeby emisji obligacji przez osoby trzecie. Obligacje niezabezpieczone mogą być wyemitowane nie wcześniej niż w trzecim roku istnienia banku, pod warunkiem odpowiedniego zatwierdzenia do tego czasu dwóch bilansów rocznych i na kwotę nie przekraczającą wysokości kapitału docelowego banku. Oznacza to, że zabezpieczenie przez osoby trzecie przy emisji obligacji bankowych jest wymagane w następujących przypadkach:

• istnienie instytucji kredytowej przez okres krótszy niż dwa lata (na całą kwotę emisji obligacji);
• istnienie instytucji kredytowej przez okres dłuższy niż dwa lata przy emisji obligacji na kwotę przekraczającą wysokość kapitału docelowego (kwota zabezpieczenia nie może być mniejsza niż kwota przekraczająca wysokość kapitału docelowego);
• zamienne na inne papiery wartościowe i niezamienne.

Instytucja kredytowa utworzona w formie otwartej spółki akcyjnej jest uprawniona do plasowania obligacji zamiennych na akcje w ramach subskrypcji otwartej i zamkniętej, natomiast instytucja kredytowa utworzona w formie zamkniętej spółki akcyjnej – wyłącznie w formie subskrypcji zamkniętej . Akcjonariuszom emitenta instytucji kredytowej przysługuje prawo pierwszeństwa nabycia obligacji i innych papierów wartościowych zamiennych na akcje emitowanych w drodze emisji otwartej. Ponadto osoby te muszą być z wyprzedzeniem powiadomione przez instytucję kredytową o możliwości wykonania lub prawa pierwokupu takich obligacji. Osoba posiadająca prawo pierwokupu obligacji zamiennych na akcje jest uprawniona do wykonania tego prawa w całości lub w części poprzez złożenie do banku emitującego pisemnego wniosku o nabycie tych obligacji oraz dokumentu potwierdzającego ich wpłatę. Po upływie terminu obowiązującego akcjonariuszy, którym przysługuje prawo pierwokupu obligacji zamiennych na akcje, bank emitujący może uplasować te obligacje w innym kręgu osób – inwestorów.

W Federacja Rosyjska emisja obligacji przez banki komercyjne w formie spółki akcyjnej nie jest powszechna. W krajach rozwiniętych gospodarka rynkowa banki emitują dużą liczbę obligacji, które cieszą się dużą popularnością wśród inwestorów na rynku pieniężnym.

Procedura wydawania zaświadczeń

Certyfikaty bankowe to papiery wartościowe poświadczające kwotę depozytu złożonego w banku oraz prawa deponenta (posiadacza certyfikatu) do otrzymania kwoty depozytu oraz odsetek określonych w zaświadczeniu w banku, który wystawił certyfikat, lub w dowolnym oddziale tego bank po upływie ustalonego okresu.

Świadectwo depozytowe może być wydane tylko osobom prawnym, a świadectwo oszczędnościowe - tylko osobom fizycznym.

Prawo do wydawania certyfikatów

Bank ma prawo do wydawania certyfikatów na następujących warunkach:

• działalność bankowa przez co najmniej dwa lata;
• opublikowanie sprawozdania roczne, potwierdzone przez firmę audytorską;
• zgodność z ustawodawstwem bankowym i przepisami Banku Rosji;
• obowiązkowy standardy ekonomiczne, ustanowiony przez Bank Rosja;
• zgodność z wymogami dotyczącymi rezerw obowiązkowych Banku Rosji;
• dostępność funduszu rezerwowego w wysokości co najmniej 15% faktycznie wpłaconego kapitału docelowego.

Banki mogą wystawiać certyfikaty:

• depozyt i oszczędności

(świadectwa depozytowe są wydawane do sprzedaży tylko osobom prawnym, bony oszczędnościowe - tylko osobom fizycznym);

• w jednym zamówieniu i w seriach

(certyfikaty jednorazowe wydawane są w pojedynczych przypadkach na potrzeby konkretnego klienta. Certyfikaty seryjne emitowane są w ramach polityki depozytowej banku w celu pozyskania środków w określonym segmencie rynku);

• imienny i na okaziciela.

Certyfikaty bankowe nie mogą być wykorzystywane jako środek płatniczy w rozliczeniach za towary i usługi. Służą jedynie jako magazyn wartości. Jednakże posiadacz świadectwa na okaziciela może przenieść prawo do roszczenia o wydanie świadectwa na inną osobę. W przypadku świadectwa na okaziciela cesja ta jest dokonywana przez zwykłe doręczenie, a w przypadku świadectwa imiennego przez indos (cesja), który jest sporządzony na odwrocie blankietu świadectwa. Wpis ten jest umową dwustronną pomiędzy osobą ustanawiającą swoje prawa (cedentem) a osobą, która te prawa nabywa (cesjonariuszem).

Banki komercyjne są uprawnione do wystawiania swoich certyfikatów po zarejestrowaniu warunków ich emisji i obiegu w siedzibie Banku Rosji.

Zaświadczenia wydane przez bank muszą być wydrukowane.

Certyfikaty rosyjskich banków mogą być wydawane tylko w walucie Federacji Rosyjskiej, a zatem mogą być rozpowszechniane tylko na jej terytorium.

Wydawanie zaświadczeń osobom prawnym i fizycznym odbywa się dopiero po przekazaniu przez nie odpowiedniej kwoty na specjalne rachunki bankowe przeznaczone do rozliczania wystawionych zaświadczeń.

Po upływie okresu ważności certyfikatu bank zwraca właścicielowi (posiadaczowi) kwotę lokaty i wypłaca dochód w oparciu o wartość ustalonego oprocentowania, terminu i wysokości lokaty. Właściciel musi przedstawić zaświadczenie bankowi wydającemu wraz z wnioskiem o wypłatę środków z zaświadczenia, wskazując rachunek, na który mają zostać uznane.

Zalety certyfikatów bankowych:

• możliwość przeniesienia na inną osobę;
• wykorzystać jako zabezpieczenie do uzyskania kredytów;
• poszerzenie grona potencjalnych inwestorów dla banku poprzez pozyskiwanie pośredników w sprzedaży certyfikatów.

Procedura wystawiania rachunków

Weksel bankowy to bezwarunkowy weksel pisemny o ściśle określonej formie, dający właścicielowi (posiadaczowi weksla) bezsporne prawo do żądania w terminie zapadalności żądania od dłużnika zapłaty kwoty pieniężnej wskazanej w wekslu.

Banki wystawiają rachunki na żądanie lub ze wskazaniem czasu ich okazania.

Ponadto istnieją rachunki oprocentowane, dyskontowe i nieoprocentowane. Zainteresowanie weksle dają pierwszemu posiadaczowi lub jego następcy prawo do otrzymania, po przedstawieniu bankowi do wykupu, kwoty weksla oraz należnego dochodu z odsetek, zniżka bony - przychód dyskontowy, który jest definiowany jako różnica między nominalną kwotą bonu, po której jest wykupiony, a ceną, po której został sprzedany pierwszemu posiadaczowi bonu. Przez nieoprocentowane posiadacz weksla otrzymuje nominalną kwotę weksla, za który został sprzedany.

Oznaki weksla jako wierzytelności pieniężnej:

1. wierzytelność wekslowa ubrana jest w formę zabezpieczenia, tj. może być wykonana tylko przez posiadacza dokumentu wekslowego (posiadacz weksla) i wykonana przez dłużnika tylko w zakresie tego dokumentu;
2. żądanie weksla jest abstrakcyjne, oderwane od konkretnej własności i stosunki prawne co dało podstawę do wydania projektu ustawy. Weksel opiera się na treści weksla, a nie na fakcie prawnym (umowa sprzedaży, pożyczka itp.), z którego wynikało zobowiązanie jednej osoby do zapłaty innej określonej suma pieniędzy. Rachunek nie jest zabezpieczony hipoteką, pożyczką, karą;
3. wymóg weksla ma charakter ściśle formalny, powstaje tylko w przypadku spełnienia wymogów formalnych nałożonych przez prawo na treść dokumentu wekslowego. Treść rachunku jest ściśle określona przez prawo, a pozostałe warunki uważa się za niepisane. Musi zawierać wymagane dane. Brak przynajmniej jednego z nich pozbawia rachunek moc prawna. Obowiązkowe dane rachunku:
   • znak rachunku - nazwa „rachunek” zawarta w tekście dokumentu i wyrażona w języku, w którym sporządzony jest ten dokument;
   • prosta i bezwarunkowa oferta zapłaty określonej kwoty - za weksle. Prosta i bezwarunkowa obietnica zapłaty określonej kwoty - za weksel;
   • imię i nazwisko osoby, która musi zapłacić (płatnika) - tylko w przypadku weksla;
   • wskazanie terminu płatności;
   • wskazanie miejsca, w którym ma nastąpić płatność. Weksel może być płatny w miejscu zamieszkania osoby trzeciej lub w tym samym miejscu co miejsce zamieszkania płatnika lub w innym miejscu;
   • imię i nazwisko osoby, na rzecz której lub na zlecenie której płatność ma być dokonana. Weksel może być wystawiony na zlecenie samego wystawcy, na koszt osoby trzeciej;
   • wskazanie daty i miejsca sporządzenia rachunku;
   • podpis osoby wystawiającej rachunek (szuflada). Za przyjęcie i płatność odpowiada wystawca.

   Procedura opłacania rachunków:

• w zasięgu wzroku - płatne w dniu przedstawienia do zapłaty. Musi zostać przedłożony do zapłaty w ciągu roku od daty sporządzenia;

W wekslu płatnym za okazaniem lub w takim a takim czasie od okazania wystawca może zastrzec, że od sumy weksla naliczane są odsetki. W każdym innym rachunku taki warunek uważa się za niepisany;

• w tak długim czasie od przedstawienia (o terminie płatności decyduje data przyjęcia lub data złożenia protestu);
• tyle czasu od kompilacji:

• po określonej liczbie dni – uważa się, że termin płatności przypada na ostatni z tych dni, data wystawienia nie jest brana pod uwagę;
• po określonej liczbie miesięcy – termin płatności przypada na dzień ostatniego miesiąca, który odpowiada dacie wystawienia rachunku, a jeśli w tym ostatnim miesiącu takiej daty nie ma, to na ostatni dzień tego miesiąca ;
• w określonym dniu - w określonym dniu lub na początku, w połowie, pod koniec miesiąca. W tym drugim przypadku termin płatności będzie odpowiednio;

wierzytelność wekslowa wyróżnia się ułatwioną zbywalnością: przechodzi z jednej osoby na drugą w sposób uproszczony poprzez indos (indos) na odwrocie weksla lub na dodatkowym arkuszu;

roszczenie wekslowe ma pierwszeństwo w przypadku zaspokojenia w postępowaniu sądowym.

Zalety rachunków bankowych:

• brak obowiązkowej rejestracji zasad i warunków emisji w Banku Rosji;
• możliwość wydawania w seriach i jednorazowym zamówieniu;
• używać jako środka płatności za towary i usługi przez osoby fizyczne oraz osoby prawne;
• przeniesienie przez indos bez ograniczeń;
• wykorzystać jako zabezpieczenie przy uzyskiwaniu pożyczki;
• zwiększona płynność, zabezpieczona solidarną odpowiedzialnością indosów;
• możliwość wystawienia w kraju i obca waluta.

7.3. Działalność banków jako inwestorów

Przez działalność inwestycyjną banku na rynku papierów wartościowych rozumie się zwykle jego działalność polegającą na inwestowaniu w papiery wartościowe: we własnym imieniu, z własnej inicjatywy, na własny koszt w celu uzyskania bezpośredniego i pośredniego dochodu.

Bank otrzymuje dochody bezpośrednie w postaci dywidend, odsetek lub zysków z odsprzedaży.

Dochody pośrednie generowane są poprzez zwiększanie udziałów rynkowych kontrolowanych przez bank poprzez spółki zależne i stowarzyszone oraz zwiększanie ich wpływu na klientów poprzez udział w ładu korporacyjnym opartym na ich akcjonariacie.

Działalność inwestycyjna obejmuje:

1. przeprowadzanie transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych znajdujących się w Twoim portfelu;
2. przyciąganie kredytów zabezpieczonych zakupionymi papierami wartościowymi;
3. otrzymanie odsetek, dywidend i kwot należnych z tytułu wykupu papierów wartościowych;
4. udział w zarządzaniu spółką akcyjną – emitent;
5. udział w postępowaniu upadłościowym jako wierzyciel lub wspólnik, otrzymanie należnego udziału w majątku w przypadku likwidacji spółki.

Przedmiotem inwestycji bankowych są różnorodne papiery wartościowe. W rosyjskiej praktyce bankowej, w zależności od instrumentów inwestycyjnych użytych do tworzenia własnego portfela dla celów księgowych i bilansowych, rozróżnia się inwestycje w zobowiązania dłużne (obligacje, weksle, certyfikaty) oraz inwestycje w akcje.

Analizując inwestycje bankowe w akcje należy rozróżnić inwestycje bezpośrednie i portfelowe.

Inwestycje bezpośrednie przybrać formę inwestycji w akcje w przypadku, gdy bank nabędzie (lub zachowa) pakiet kontrolny w określonej spółce, w zarządzanie którą jest bezpośrednio zaangażowany, wykonując prawo głosu z posiadanych akcji.

Portfolio inwestycyjne w akcjach realizowane są w formie tworzenia portfeli akcji różnych emitentów, zarządzanych całościowo. Celem takich inwestycji bankowych jest osiągnięcie zysku w oparciu o dywersyfikację inwestycji.

Portfel to kategoria księgowa, która łączy papiery wartościowe w zależności od celu ich nabycia i notowania na zorganizowanym rynku papierów wartościowych. Rozróżnia się portfel handlowy, portfel inwestycyjny i portfel kontrolny.

1. Portfel handlowy - notowane papiery wartościowe nabywane w celu uzyskania dochodu z ich sprzedaży (odsprzedaży), a także papiery wartościowe, które nie są przeznaczone do utrzymywania w portfelu dłużej niż 180 dni i mogą być sprzedane.

Notowane papiery wartościowe to papiery wartościowe spełniające następujące warunki:

• dopuszczenie do obrotu na otwartym rynku zorganizowanym lub za pośrednictwem organizatora obrotu posiadającego odpowiednią koncesję Federalnej Komisji ds. Rynku Papierów Wartościowych, a dla zagranicznych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu – od krajowego organu uprawnionego;
• obrót za ostatni miesiąc kalendarzowy na zorganizowanym otwartym rynku wynosi co najmniej 5 milionów rubli. (kwota ustalona dla włączenia papierów wartościowych do notowań pierwszego stopnia);
• informacje o cenach rynkowych są publicznie dostępne, tj. podlegają ujawnieniu lub dostęp do nich nie wymaga szczególnych uprawnień.

2. Portfel inwestycyjny - papiery wartościowe nabywane w celu uzyskania dochodu z inwestycji (w formie odsetek, dochód z kuponu, dywidendy itp.), a także w oczekiwaniu na możliwość wzrostu ich wartości w długim lub nieokreślonym czasie.
3. Portfel kontrolny - akcje z prawem głosu nabyte w ilości zapewniającej kontrolę nad zarządzaniem emitentem lub wywieranie na niego znaczącego wpływu.

Portfel inwestycyjny zapewnia bankowi rentowność, a portfel handlowy zapewnia płynność. Banki samodzielnie określają tryb tworzenia portfela handlowego i inwestycyjnego oraz ujawniają go w takich dokumentach wewnętrznych jak Polityka Inwestycyjna Banku oraz Polityka Rachunkowości Banku.

Najważniejszym elementem działalności inwestycyjnej banku jest zarządzanie własnym portfelem papierów wartościowych w taki sposób, aby zapewnić tworzenie rezerwy płynności, zabezpieczenia uzyskania kredytów krótkoterminowych, możliwość uczestniczenia w zarządzaniu przedsiębiorstwami (spółkami) i zarobić.

Głównymi warunkami efektywnej działalności inwestycyjnej dla banków są:

1. funkcjonowanie rozwiniętego rynku giełdowego w kraju;
2. bank posiada wysoce profesjonalnych specjalistów, którzy tworzą i zarządzają portfelem papierów wartościowych;
3. dywersyfikacja portfela inwestycyjnego według rodzajów, terminów i emitentów papierów wartościowych.

Jednym z najważniejszych problemów przy tworzeniu portfela inwestycyjnego jest wycena atrakcyjność inwestycyjna. W praktyce bankowej istnieją dwa podejścia. Pierwsze podejście – „analiza techniczna” – opiera się na warunkach rynkowych, tj. badana jest dynamika stawek; druga – „analiza fundamentalna” – opiera się na analizie charakterystyki inwestycyjnej papieru wartościowego, która odzwierciedla sytuację finansową i ekonomiczną emitenta lub branży, do której należy.

Istnieją dwa poziomy zarządzania portfelem: strategiczny i operacyjny.

Na poziomie strategicznym, w oparciu o prognozy makroekonomiczne i z uwzględnieniem ocen eksperckich, ustalane są główne wytyczne inwestycyjne: limity ryzyka, ograniczenia struktury portfela, plany rentowności, dojrzałość portfela itp. W zależności od sposobu prowadzenia działalności, strategie dzieli się na :

1. aktywny;
2. bierny.

U źródła aktywny Strategia polega na prognozowaniu sytuacji w różnych sektorach rynku finansowego i aktywnym wykorzystywaniu prognoz przez specjalistów banku do korygowania struktury portfela papierów wartościowych. Bierny przeciwnie, strategie są bardziej skoncentrowane na metodzie indeksowej, tj. portfel papierów wartościowych jest ustrukturyzowany w zależności od rentowności. Rentowność papierów wartościowych musi odpowiadać określonemu indeksowi i implikuje równomierny rozkład inwestycji między emisje o różnych terminach zapadalności, tj. musi zostać utrzymana „drabina terminów”. W tym przypadku długoterminowe papiery wartościowe zapewniają bankowi wyższy dochód, a krótkoterminowe papiery wartościowe zapewniają płynność.

Na poziomie operacyjnym, w oparciu o ustalone restrykcje i limity, bieżące zarządzanie portfelem papierów wartościowych odbywa się zgodnie ze zmieniającą się sytuacją gospodarczą.

Działalność inwestycyjna banku wiąże się z pewnymi ryzykami rynkowymi. Aby zmniejszyć straty wynikające z amortyzacji papierów wartościowych, banki muszą tworzyć rezerwy. W tym celu ostatniego roboczego dnia miesiąca dokonuje się rewaluacji po cenie rynkowej.

Aby obliczyć wskaźniki ekonomiczne, Bank Rosji ustalił wskaźniki ryzyka dla inwestycji w papiery wartościowe: 0% w obligacje Banku Rosji, w obligacje Federacji Rosyjskiej i kraje rozwinięte„- 10%, w zobowiązaniach dłużnych krajów nienależących do „grupy krajów rozwiniętych” – 10%, w zobowiązaniach dłużnych podmiotów Federacji Rosyjskiej – 20%.

7.4. Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych

Wszystkie rodzaje działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych prowadzone są na podstawie specjalnego zezwolenia - licencji wydanej przez Federalną Komisję ds. Rynku Papierów Wartościowych (FCSM Rosji). Działalność profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych jest koncesjonowana trzema rodzajami licencji:

1. licencja profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych;
2. zezwolenie na prowadzenie działalności związanej z prowadzeniem rejestru;
3. licencja giełdowa.

Banki mogą obecnie uzyskać licencję pierwszego rodzaju, która dzieli się na rodzaje działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych: pośrednictwo; kupiec; działalność w zakresie zarządzania powierniczego papierami wartościowymi; depozytariusz; działalność rozliczeniowa.

• Pośrednictwo – dokonywanie przez bank czynności cywilnoprawnych z papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub komisu, a także pełnomocnictwo do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazania umocowania pełnomocnik lub agent w umowie.
• Dealera - wykonywanie przez bank transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna i/lub sprzedaży określonych papierów wartościowych z obowiązkiem kupna i/lub sprzedaży tych papierów wartościowych po ogłoszonych cenach przez to.
• W sprawie zarządzania papierami wartościowymi - wykonanie przez bank we własnym imieniu, odpłatnie, przez określony czas, powierniczego zarządzania papierami wartościowymi przeniesionymi w jego posiadanie i należącymi do innej osoby w interesie tej osoby; środki pieniężne przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe; środki pieniężne i papiery wartościowe otrzymane w toku zarządzania papierami wartościowymi.
• Powiernictwo – świadczenie usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych i/lub księgowania i przenoszenia praw z papierów wartościowych.
• Rozliczenia - czynności mające na celu ustalenie wzajemnych zobowiązań (zbiór, uzgodnienie, korekta informacji o transakcjach z papierami wartościowymi i przygotowanie dokumentów księgowych na ich temat) oraz ich kompensata za dostawę papierów wartościowych i rozliczenia na nich.

Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych związana jest z giełdowym rynkiem papierów wartościowych, na który składają się:

1. ORTSB (organizacyjny rynek papierów wartościowych), czyli rynek papierów wartościowych państwowych (OFZ), komunalnych i federalnych, a także akcji blue chipów krążących w systemie wymiany walut (MICEX, SPbVB);
2. rynek korporacyjnych papierów wartościowych będących w obrocie (obrót) głównie w ramach Rosyjskiego Systemu Transakcyjnego (RTS), a także za pośrednictwem Moskiewskiej Giełdy Papierów Wartościowych (MFB) i innych (regionalnych) giełd papierów wartościowych.

Giełdowy rynek papierów wartościowych charakteryzuje się jasnymi zasadami organizacji obrotu, zawierania i zawierania transakcji dla każdego rodzaju ww. papierów wartościowych. Może dokonywać zarówno plasowania pierwotnego tych papierów wartościowych (w formie aukcji), jak i ich wtórnego obrotu. Rynek ten jest reprezentowany przez systemy handlowe, rozliczeniowe i depozytowe działające jako jeden kompleks, który zapewnia dealerom pełen zakres usług od zawarcia transakcji do ich realizacji:

• system transakcyjny realizuje samą procedurę zawierania transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych;
• system rozliczeniowy zapewnia rozliczenia i wpłaty gotówkowe za te transakcje;
• system depozytowy - rozliczanie praw właścicieli na rachunkach depo oraz ich przelewy na wskazane rachunki.

Ponadto organizacje wchodzące w skład tych systemów, które tworzą infrastrukturę rynku giełdowego, są ze sobą powiązane umowami o świadczenie usług. Co do zasady do obrotu na giełdach iw ramach systemu RTS dopuszczane są tylko papiery wartościowe w formie elektronicznej nie będące dokumentem, ale jednocześnie mogą mieć duplikaty papierowe.

Zasada realizacji transakcji na zorganizowanym rynku papierów wartościowych – procedurę wypełniania zobowiązań w zakresie dostaw papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych transakcji zawieranych w ciągu dnia handlowego (sesyjnego) nazywana jest zasadą realizacji. Rozróżnia się zasadę brutto i zasadę netto:

1. Zasada brutto - obowiązki dotyczące dostawy papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych są wypełniane dla każdej transakcji.
2. Zasada netto — realizowana jest pozycja netto dla przyjęcia/dostawy papierów wartościowych oraz saldo rozliczeń, określone na podstawie wyników transakcji. Pozycja netto z tytułu dostawy - nadwyżka zobowiązań nad wymaganiami dotyczącymi dostawy papierów wartościowych. Pozycja netto do otrzymania - nadwyżka roszczeń nad zobowiązaniami do otrzymania papierów wartościowych. Saldo rozliczeń to różnica między roszczeniami a zobowiązaniami do wypłaty / otrzymania środków.

Inwestycje Banku w papiery wartościowe podlegają wahaniom rynkowym i ryzyku utraty wartości. Prowadzona jest po cenie zakupu lub po cenie rynkowej:

• Rachunek ceny nabycia to metoda księgowania, w której wartość księgowa papieru wartościowego nie zmienia się, gdy znajduje się on w odpowiednim portfelu. W przypadku papierów wartościowych wycenianych w cenie nabycia tworzone są rezerwy na: możliwe straty w przewidziany sposób przepisy prawne Bank Rosji;
• Rachunek wartości rynkowej to metoda rachunkowości, w której inwestycje w papiery wartościowe są okresowo przeszacowywane po cenie rynkowej. Przy zastosowaniu tej metody nie tworzy się rezerwy na amortyzację papierów wartościowych oraz rezerwy na ewentualne straty. Przez cenę rynkową rozumie się cenę papieru wartościowego wyliczoną przez organizatora obrotu.

Koszt papierów wartościowych - koszt inwestycji w papiery wartościowe w momencie ich zbycia na podstawie metody szacowania kosztu. Metodą szacowania kosztów jest procedura spisywania papierów wartościowych w momencie ich zbycia.

• Metoda FIFO (FIFO) — inwestycje w odpowiednią liczbę pierwszych papierów wartościowych do momentu uznania odpisuje się w cenie nabycia.
• Metoda LIFO (LIFO) - inwestycje w odpowiednią liczbę najnowszych papierów wartościowych do momentu uznania odpisuje się w koszt własny.
• Metoda szacowania według średni koszt— inwestycje są odpisywane do kosztu własnego, niezależnie od kolejności uznania papierów wartościowych.

Operacje dealera

Działalność dealera to zawieranie transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna i/lub sprzedaży tych papierów wartościowych po zadeklarowanych cenach.

Aby uzyskać status dealera i prowadzić działalność dealerską, instytucje kredytowe muszą jednocześnie posiadać licencje profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych w zakresie działalności dealerskiej i maklerskiej, a często również depozytowej, a także spełniać wymagania systemów transakcyjnych i rozliczeniowych odpowiedniego segmentu rynku giełdowego (ORTSB lub RTS). Oznacza to, że dealerami na rynku papierów wartościowych może być pewien ograniczony krąg banków. Inne banki, nieuwzględnione w ich liczbie, mogą przeprowadzać operacje inwestycyjne dla siebie i swoich klientów za pośrednictwem tych banków dealerskich na podstawie umowy prowizyjnej, działając jako zleceniodawcy (commitents).

Dealer bankowy, występujący jako inwestor, dokonujący dla siebie (w imieniu własnym i na własny koszt) operacji inwestycyjnych, zapowiadając w mediach licytację określonych papierów wartościowych (podczas ich pierwszego plasowania), może w ramach ustalonych terminów, składać do systemu notującego (na MICEX lub RTS) wnioski o ich zakup poprzez przekazanie odpowiedniej kwoty do systemu rozliczeniowego giełdy.

Wnioski o zawarcie transakcji składane są drogą elektroniczną i są dwojakiego rodzaju: konkurencyjne i niekonkurencyjne:

1. Oferta konkurencyjna (oferta) wskazuje cenę, po jakiej wnioskodawca jest gotowy do zakupu papierów wartościowych oraz ich ilość.
2. Oferta pozakonkurencyjna określa liczbę papierów wartościowych, które nabywca jest gotowy nabyć na przetargu po średniej ważonej cenie.

Po pierwsze, oferty konkurencyjne są realizowane po cenie równej lub wyższej od ceny granicznej, a następnie realizowane są oferty niekonkurencyjne we wcześniej ustalonym limicie.

W celu uczestniczenia w transakcjach wtórnych kupna i sprzedaży papierów wartościowych znajdujących się już w obiegu w dniach sesji, bank dealera składa w systemie transakcyjnym zlecenia, wskazując ich kierunek (kupno lub sprzedaż). Przed rozpoczęciem obrotu dla każdego uczestnika obrotu ustalane są pozycje gotówkowe oraz pozycje w papierach wartościowych. Pozycje gotówkowe ustalane są na podstawie danych o wysokości środków zarezerwowanych przez uczestnika na odpowiednim rachunku w systemie rozliczeniowym giełdy. Pozycje na papierach wartościowych ustalane są w oparciu o liczbę papierów wartościowych zdeponowanych przez uczestnika na odpowiednich rachunkach depo u Autoryzowanego Depozytariusza. W przyszłości, podczas obrotu, pozwala to kontrolować adekwatność zabezpieczeń do przestrzegania podstawowej zasady obrotu giełdowego „dostawa kontra płatność”, a w konsekwencji chronić banki – uczestników giełdy i ich klientów przed ryzyko utraty pieniędzy i papierów wartościowych.

Zawarcie transakcji w obrocie wtórnym następuje automatycznie, gdy zbiegają się warunki dwóch przeciwnych kierunków zleceń: nazwa papierów wartościowych, liczba papierów wartościowych, cena jednego papieru wartościowego, stawka wynagrodzenia stałego, kod rozliczenia transakcji (DO, VO-VZO).

W innej opcji zlecenie realizowane jest w zależności od jego rodzaju: limitowane lub rynkowe.

1. Zlecenie z limitem oznacza umowę kupna określonej liczby papierów wartościowych (lub partii) po cenie nie wyższej niż określona w nim lub sprzedaży po cenie nie niższej niż minimalna cena sprzedaży określona we wniosku.
2. Zlecenie rynkowe wyraża zgodę na kupno lub sprzedaż określonej liczby papierów wartościowych (lub partii) po najlepszych cenach lub po elektronicznym fixingu.

Dokumentem potwierdzającym złożenie przez bank będący członkiem sekcji giełdowej wniosku o zawarcie transakcji jest wyciąg z protokołu licytacji, który odzwierciedla wszystkie zlecenia złożone przez bank członkowski sekcji w ciągu dnia handlowego.

Dokumentem potwierdzającym zawarcie transakcji przez bank będący członkiem sekcji giełdowej jest wyciąg z rejestru, który odzwierciedla wszystkie transakcje dokonane przez członka sekcji w ciągu dnia handlowego.

Pośrednictwo

Działalność maklerska to dokonywanie czynności cywilnoprawnych papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub komisowej, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazań co do pełnomocnictwa lub pośrednika w umowie.

Na mocy umowy cesji pośrednik (pełnomocnik) dokonuje transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych w imieniu i na koszt klienta (zleceniodawcy) za opłatą. W ramach umowy prowizyjnej pośrednik (agent prowizji) dokonuje tych transakcji na koszt klienta (zobowiązanie), ale we własnym imieniu.

Banki jako brokerzy wykonują następujące operacje (transakcje) dla swoich klientów-inwestorów na rynku papierów wartościowych:

1. zakup papierów wartościowych na aukcjach i aukcjach wtórnych;
2. sprzedaż papierów wartościowych na aukcjach wtórnych;
3. zarządzanie powiernicze portfelami papierów wartościowych.

Warunkiem takiej współpracy inwestorów z bankiem maklerskim jest zawarcie między nimi odpowiedniej umowy, a także wykonanie szeregu innych dokumentów, w tym niezbędnych do otwarcia rachunku depozytowego dla klienta giełdowego. Wszystkie transakcje zawierane przez bank maklerski z klientem inwestora dokonywane są wyłącznie na podstawie jego dyspozycji. Dyspozycje klientów mogą być realizowane na różne sposoby: w postaci wniosku w ustalonej formie, wiadomości elektronicznej, faksu itp. W większości przypadków stosuje się aplikacje nominalne. W przypadku złożenia tej dyspozycji zakupu papierów wartościowych, musi towarzyszyć jej przekazanie przez inwestora środków na odrębny rachunek bankowy, a w przypadku sprzedaży papierów wartościowych, we wniosku należy wskazać rachunek klienta, na który bank musi przelać należne mu środki (pomniejszone o prowizję) udogodnienia. Brokerzy są zobowiązani do regularnego przekazywania klientom raportów o wynikach transakcji na papierach wartościowych, a także transakcji z wykorzystaniem środków klientów za okres sprawozdawczy (miesiąc).

Zarządzanie powiernicze papierami wartościowymi klientów

Zgodnie z umową o zarządzanie trustem jedna strona (założyciel zarządu) przenosi majątek na drugą stronę (powiernika) na określony czas w zarządzaniu trustem, a druga strona zobowiązuje się do zarządzania tym majątkiem w interesie założyciel zarządu lub wskazana przez niego osoba (beneficjent). Jednocześnie przeniesienie majątku na zarząd powierniczy nie pociąga za sobą przeniesienia jego własności na powiernika. Zgodnie z art. 5 i 6 ustawy federalnej „O bankach i działalności bankowej” organizacje kredytowe mogą również pełnić funkcję powiernika.

Pojawienie się w bankowości światowej praktyki zaufania (trust) jako rodzaju prowizji i usług pośrednictwa świadczonych przez banki komercyjne na rzecz swoich klientów oraz ich szybki rozwój spowodowane było szeregiem obiektywnych przyczyn.

Po pierwsze, jest to problem płynności banku i spadku rentowności tradycyjnych rodzajów operacji bankowości kredytowej, a także dążenie banków do zapewnienia realizacji jednego z kluczowych zadań – zwiększenia rentowności operacji przy zachowaniu korzystnego poziomu płynność.

Po drugie, rosnące zainteresowanie klientów bankowych, zwłaszcza przedsiębiorstw przemysłowych, otrzymywaniem coraz szerszej gamy usług banku.

Po trzecie, zwiększona konkurencja na pożyczkowym rynku kapitałowym, walka banków o pozyskanie klientów; pojawienie się i rozwój nowych rodzajów usług oferowanych zarówno osobom fizycznym, jak i prawnym.

Zalety operacji powierniczych dla banków w porównaniu z innymi działaniami są następujące:

1. nieograniczone możliwości pozyskiwania funduszy; przy wykonywaniu operacji na własny koszt bank jest ograniczony pewnymi limitami, ponieważ jego środki własne nie są nieograniczone, tak jak nie są nieograniczone potencjalne pożyczki, a przy obsłudze klientów na zasadzie trustu liczba tych ostatnich jest niezwykle duże, a co za tym idzie dochody banku rosną wraz ze wzrostem liczby klientów;
2. jasne ustrukturyzowanie pracy banku: wszystkie czynności związane z obsługą klienta nie są rozproszone między różnymi departamentami, ale są gromadzone w jednej jednostce funkcjonalnej (departamencie, departamencie itp.);
3. stosunkowo niskie koszty bankowe prowadzenia operacji powierniczych;
4. rozszerzenie relacji korespondenckich banku, poprawa jego pozycji na rynku międzybankowym, poprawa jego reputacji.

Założyciele zarządzania zaufaniem tylko mieszkańcami Federacji Rosyjskiej mogą być: zarówno osoby prawne, jak i osoby fizyczne (właściciele majątku, opiekunowie, powiernicy, wykonawcy testamentów itp.).

Powiernik- organizacja kredytowa. W przypadku, gdy instytucja kredytowa sama występuje jako fundator powierniczego zarządzania majątkiem, wówczas inną instytucją kredytową, a także indywidualnym przedsiębiorcą lub organizacją handlową (z wyjątkiem przedsiębiorstwa unitarnego) może pełnić funkcję powiernika.

Beneficjant- osoba, w interesie której syndyk zarządza majątkiem. Beneficjentem może być założyciel zarządu lub osoba trzecia.

Obiekty zarządzania zaufaniem dla instytucji kredytowej działającej jako powiernik mogą być: gotówka (w walucie Federacji Rosyjskiej i walucie obcej), papiery wartościowe, naturalne kamienie szlachetne i metale szlachetne, pochodne instrumenty finansowe będące własnością rezydentów Federacji Rosyjskiej wyłącznie na podstawie własności. Obecnie w Federacji Rosyjskiej do zarządzania trustami przekazywane są głównie papiery wartościowe i środki przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe.

Zgodnie z art. 1012 Kodeksu Cywilnego Federacji Rosyjskiej w sprawie realizacji zarządzania powierniczego majątkiem, strony (założyciel zarządu i organizacja powiernicza-kredytowa) zawierają na piśmie umowa o zarządzanie na okres nieprzekraczający 5 lat (chyba że prawo Federacji Rosyjskiej określa inne terminy). Zarządzanie powiernicze papierami wartościowymi i funduszami przeznaczonymi do inwestowania w papiery wartościowe może być prowadzone przez instytucje kredytowe na podstawie umowy indywidualnej lub na podstawie układu zbiorowego.

Umowy indywidualne zarządzania powierniczego są zawierane przez instytucję kredytową – zarządcę powierniczego z każdym z założycieli zarządzania powierniczego z osobna na warunkach osobistych dla każdego. Umowa o powiernicze zarządzanie majątkiem powinna odzwierciedlać na jak długo i jaki majątek jedna ze stron przekazuje drugiej w zakresie zarządzania powierniczego, organizacji pracy, trybu rozliczeń, warunków poufności, technicznych warunków komunikacji, praw i obowiązków stron , ich wzajemną odpowiedzialność, a umowa przewiduje również ograniczenia w poszczególnych czynnościach syndyka w zakresie zarządzania majątkiem.

Majątek przekazany przez założyciela zarządu na powiernika musi być oddzielony zarówno od innego majątku założyciela zarządu, jak i od majątku powiernika. Operacje zarządzania powierniczego w instytucjach kredytowych zajmujących się zarządzaniem powierniczymi są ujmowane w odrębnym bilansie (na rachunkach powierniczych) sporządzanym dla każdej umowy o zarządzanie powiernicze. Na podstawie indywidualnych bilansów w ramach umów o zarządzanie powiernicze sporządzany jest zbiorczy (skonsolidowany) bilans dla całego banku, który jest przekazywany do Banku Rosji wraz z bilansem głównym.

Umowa zbiorowa o zarządzaniu zaufaniem polega na utworzeniu w banku, decyzją jego zarządu lub innego organu wykonawczego i administracyjnego wspólnego funduszu zarządzania bankowego - OFBU - poprzez połączenie na zasadzie wspólnej współwłasności majątku (gotówki i papierów wartościowych) różnych założyciele zarządu i późniejsze zarządzanie nim w ich interesie przez instytucję kredytową-powiernika. Zarządzający powiernikiem jest zobowiązany wydać każdemu założycielowi OFBU zaświadczenie o udziale kapitałowym na kwotę wnoszonego majątku, który nie jest własnością i nie może być przedmiotem sprzedaży.

Instytucja kredytowa może utworzyć kilka OFBU (według rodzajów założycieli zarządzania powierniczego, rodzajów zarządzanego majątku itp.), których operacje i księgowość są prowadzone oddzielnie.

Instytucja kredytowa działająca jako powiernik musi przekazywać informacje sprawozdawcze każdemu założycielowi trustu w FBU co najmniej raz w roku.

W przypadku zakończenia działalności OFBU, założycielom zarządu powierniczego przysługuje prawo do wymiany świadectw udziałowych na gotówkę w wysokości dotychczasowego udziału w zarządzanym majątku.

Dochód (pomniejszony o wynagrodzenie należne powiernikowi i rekompensatę wydatków menedżera na zarządzanie OFBU) dzieli się proporcjonalnie do udziału każdego z założycieli trustu w majątku OFBU.

Funkcja zarządzania zaufaniem papierów wartościowych zarówno na podstawie indywidualnej umowy między bankiem a założycielem zarządu, jak i w ramach powołanego OFBU, ustawodawstwo dotyczące rynku papierów wartościowych zawiera szereg ograniczeń dotyczących tego rodzaju działalności. Tak więc menedżer w procesie wypełniania swoich zobowiązań wynikających z umowy o zarządzanie powiernicze nie jest uprawniony do dokonywania następujących transakcji:

1. nabywać papiery wartościowe kosztem zarządzanych przez siebie środków:
   • należący do niej, należący do jej założycieli;
   • wydane przez jej założycieli;
   • organizacje w trakcie likwidacji;
2. zbyć papiery wartościowe, którymi zarządza:
   • na swoją własność, na własność jej założycieli;
   • w ramach umów przewidujących plan odroczony lub ratalny na więcej niż 30 dni kalendarzowych;
3. zamiany papierów wartościowych pod jego zarządem na papiery wartościowe określone w poprzednich ustępach;
4. zastawia papiery wartościowe, którymi zarządza, w celu zabezpieczenia wykonania własnych zobowiązań;
5. przekazywać zarządzane przez siebie papiery wartościowe na przechowanie z definicją osoby trzeciej jako zarządzającego i/lub odbiorcy depozytu.

Operacje depozytowe

Działalność powiernicza polega na świadczeniu klientom usług przechowywania papierów wartościowych; w sprawie księgowania i poświadczania praw z papierów wartościowych oraz przenoszenia papierów wartościowych, w tym przypadków obciążenia papierów wartościowych zobowiązaniami.

Profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych prowadzący działalność depozytową nazywa się magazyn towarów. Osoba korzystająca z usług depozytariusza nazywa się depozytor. Deponentami, czyli klientami depozytariusza, mogą być nie tylko właściciele papierów wartościowych, ale także inni depozytariusze, emitenci, którzy składają papiery za pośrednictwem depozytariusza, posiadacze zastawionych papierów wartościowych, powiernicy papierów wartościowych.

Obiekty działalności depozytowej mogą działać papiery wartościowe dowolnej formy emisji (dokumentalne, niedokumentalne) wyemitowane zarówno przez rezydentów Federacji Rosyjskiej, jak i nierezydentów.

W celu wykonywania czynności depozytariusza depozytariusz jest obowiązany zatwierdzić warunki jej wykonywania. Muszą zawierać informacje dotyczące operacji przeprowadzanych przez depozytariusza; tryb postępowania deponentów i personelu depozytariuszy przy wykonywaniu tych operacji; podstawy prowadzenia operacji; próbki dokumentów do wypełnienia przez deponentów; próbki dokumentów, które deponenci otrzymują do swoich rąk; terminy operacji; taryfy za usługi depozytowe; procedury przyjmowania do obsługi i zakończenia obsługi emisji papierów wartościowych przez depozytariusza; tryb przekazywania deponentom wyciągów z ich rachunków; tryb i warunki przekazywania deponentom raportów o dokonanych transakcjach oraz tryb i warunki przekazywania deponentom dokumentów poświadczających prawa z papierów wartościowych. Warunki realizacji czynności depozytariusza są jawne i udostępniane na wniosek wszystkich zainteresowanych.

Czynności depozytariusza w banku są wykonywane przez specjalny pododdział banku, dla którego działalność depozytariusza powinna być wyłączna. W tym celu bank powinien opracować i zatwierdzić procedury uniemożliwiające wykorzystanie informacji uzyskanych w toku działalności depozytowej do innych celów niezwiązanych z tą działalnością.

Na podstawie umowy zawartej między deponentem a depozytariuszem o świadczenie usług depozytowych, depozytariusz otwiera dla każdego deponenta oddzielny rachunek depozytowy do ewidencjonowania praw z jego papierów wartościowych. Konto prowadzone jest w kawałkach. Operacje na rachunkach depo dokonywane są w depozycie wyłącznie na polecenie posiadacza rachunku (depozytora) lub osób przez niego upoważnionych. Podstawą dokonywania zapisów na rachunkach depo są dyspozycje klienta dotyczące wykonania operacji depozytowych, sporządzone w formie papierowej, a także dokumenty potwierdzające przeniesienie praw z papierów wartościowych zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.

Pytania do samodzielnego zbadania

1. Wymień rodzaje operacji wykonywanych przez banki na papierach wartościowych.
2. Wymień rodzaje papierów wartościowych wyemitowanych przez bank komercyjny.
3. Porównaj procedurę wydawania obligacji i certyfikatów przez banki.
4. Jakie są zalety rachunków wystawianych przez banki komercyjne?
5. Procedura zarządzania bankowymi portfelami papierów wartościowych.
6. Jakie licencje powinien uzyskać bank komercyjny w Federacji Rosyjskiej, aby działać na rynku papierów wartościowych?
7. Różnica między dealerem, brokerem i zarządzaniem powierniczymi papierami wartościowymi.
8. Jaka jest istota działalności depozytariusza banku na rynku papierów wartościowych?
9. Podsumuj potrzebę transakcji repo dla banku komercyjnego.

Bibliografia

1. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej. Rozdział 53. Powiernicze zarządzanie majątkiem.
2. prawo federalne z dnia 22 kwietnia 1996 r. nr 39-FZ „Na rynku papierów wartościowych”.
3. Ustawa federalna nr 48-FZ z dnia 11.03.1997 „O wekslach własnych i wekslach”.
4. Dekret Centralnego Komitetu Wykonawczego i Rady Komisarzy Ludowych ZSRR z dnia 08.07.1937 nr 104/1341 „O uchwaleniu regulaminu weksli i weksli transferowych”.
5. Instrukcja Banku Rosji nr 102-I z dnia 22 lipca 2002 r. „W sprawie zasad emisji i rejestracji papierów wartościowych przez instytucje kredytowe na terytorium Federacji Rosyjskiej”.
6. Pismo Banku Rosji nr 14-3-20 z dnia 10 lutego 1992 r. „Regulamin w sprawie certyfikatów oszczędnościowych i depozytowych instytucji kredytowych”.
7. Dekret Federalnej Komisji Papierów Wartościowych Rosji z dnia 11 października 1999 r. Nr 9 „O zatwierdzeniu Regulaminu realizacji działalności maklerskiej i dealerskiej na rynku papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej”.
8. Bankowość: Podręcznik / Wyd. GN Biełoglazowa. L.P. Królewskaja. M.: Finanse i statystyka, 2005.
9. Bankowość: Podręcznik / Wyd. O.I. Ławruszin. M.: KNORUS, 2005.
10. Bankowość: podstawowe operacje dla klientów: Proc. dodatek / wyd. JESTEM. Tawasiew. M.: Finanse i statystyka, 2005.

adnotacja