Atrakcyjność inwestycyjna przedsiębiorstwa(IPP) jest złożonym wskaźnikiem charakteryzującym możliwości inwestowania w dane przedsiębiorstwo.Atrakcyjność inwestycyjna przedsiębiorstwa zależy od wielu czynników, takich jak sytuacja polityczna, gospodarcza w kraju, regionie, doskonałość władzy ustawodawczej i sądowniczej, poziom korupcji w regionie, sytuacja gospodarcza w branży, kwalifikacje personelu, wyniki finansowe itp.

Obecnie firmy wykorzystują wiele narzędzi do pozyskiwania finansowania. Najczęstsze sposoby przyciągnięcia inwestycji to:

Pożyczki od instytucji kredytowych.

Przyciąganie inwestycji na giełdzie: emisja obligacji IPO i SPO.

Pozyskanie inwestora strategicznego.

Pierwsza opcja jest najprostsza, ale jednocześnie jedna z najdroższych. W takim przypadku pozyskiwanie środków poprzez udzielenie kredytu bankowego, główne (istotne) warunki kredytu (wielkość, okres, oprocentowanie itp.) określa pożyczkodawca, czyli bank, na podstawie ustalonej polityki kredytowej w tym konkretnym banku. Dlatego takie finansowanie jest udzielane tylko firmom, które potwierdziły swoją wypłacalność i dostarczyły niezbędne zabezpieczenia, których koszt jest wyższy od kredytu. W przypadku niepowodzenia innowacyjnego projektu firma zwraca pożyczkę kosztem środków własnych, kapitału docelowego, sprzedaży środków trwałych.

Przyciąganie inwestycji na giełdzie i poszukiwanie inwestora strategicznego wymaga otwartego raportowania ze strony przedsiębiorstwa, kontroli przepływów finansowych oraz transparentności biznesowej. Im wyższa atrakcyjność inwestycyjna przedsiębiorstwa, tym większe prawdopodobieństwo uzyskania inwestycji.

Podano najpełniejszą definicję atrakcyjności inwestycyjnej: atrakcyjność inwestycyjna to „kategoria ekonomiczna charakteryzująca się efektywnością korzystania z majątku przedsiębiorstwa, jego wypłacalnością, stabilnością jego kondycji finansowej, jego zdolnością do samorozwoju w oparciu o zwiększenie zwrotu z kapitałowy, techniczny i ekonomiczny poziom produkcji, jakość i konkurencyjność produktów."

Każdy inwestor realizuje własne cele inwestując w przedsiębiorstwo. Inwestorów można podzielić na dwie grupy w zależności od ich celów: inwestorzy finansowi i strategiczni.

Inwestor typu finansowego:

dąży do maksymalizacji wartości firmy, ma jedynie interes finansowy - uzyskać największy zysk głównie w momencie wyjścia z projektu;

nie dąży do nabycia pakietu kontrolnego;

nie dąży do zmiany zarządzania firmą.

Inwestor strategiczny:

dąży do uzyskania dodatkowych korzyści dla swojej głównej działalności;

dąży do pełnej kontroli, czasami kosztem zniszczenia firmy;

aktywnie uczestniczy w zarządzaniu firmą;

głównie dąży do inwestowania w firmy z branż pokrewnych;

uczestniczy w inwestycjach, często nie ograniczonych do konkretnych warunków.

Rosyjska specyfika inwestycji strategicznych polega na tym, że inwestor dąży do uzyskania pełnej kontroli nad finansowanym biznesem. Zazwyczaj inwestorem strategicznym jest spółka, której działalność związana jest z działalnością przejmowanej spółki – inwestorzy.

Czynniki wpływające na atrakcyjność inwestycyjną przedsiębiorstwa, można warunkowo podzielić na dwie grupy: zewnętrzną i wewnętrzną.

Czynniki zewnętrzne- są to czynniki, które nie zależą od wyników działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Czynniki te obejmują:

1. Atrakcyjność inwestycyjna obszaru, na którą składają się następujące parametry: sytuacja polityczna, gospodarcza w kraju, regionie, doskonałość władzy ustawodawczej i sądowniczej, poziom korupcji w regionie, rozwój infrastruktury, potencjał ludzki obszaru. 2. Atrakcyjność inwestycyjna branży, w tym:

poziom konkurencji w branży;

aktualny rozwój branży;

dynamika i struktura inwestycji w branży;

etap rozwoju branży.

Analiza tych komponentów jest ważnym krokiem w analizie inwestycji. Atrakcyjność inwestycyjną branży charakteryzuje szereg parametrów, z których najważniejsze to: tempo wzrostu wielkości produkcji, tempo wzrostu cen czynników produkcji, kondycja finansowa branży, dostępność innowacji oraz stopień B+R.

Na stan atrakcyjności inwestycyjnej branży wpływa szereg czynników:

Środowisko makroekonomiczne;

Bezpieczeństwo środowiska;

stan infrastruktury;

poziom procesu produkcyjnego w branży;

składnik personalny;

otoczenie finansowe.

DO czynniki wewnętrzne obejmują czynniki, które bezpośrednio zależą od wyniku działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Dlatego to właśnie czynniki wewnętrzne są główną dźwignią wpływu na atrakcyjność inwestycyjną przedsiębiorstwa. Przyjrzyjmy się bliżej czynnikom wewnętrznym:

1. Kondycja finansowa przedsiębiorstwa, oszacowany na podstawie następujących wskaźników: wskaźnik kapitału własnego i pożyczonego wskaźnik płynności bieżącej wskaźnik obrotu aktywów rentowność sprzedaży przez zysk netto rentowność kapitałów własnych przez zysk netto.

2. Struktura organizacyjna zarządzania firmą: udział akcjonariuszy mniejszościowych w strukturze właścicieli firmy; stopień wpływu rządu na spółkę; stopień ujawnienia informacji finansowych i zarządczych; udział w zysku netto wpłaconych naszych firm w ostatnich latach.

3. Stopień innowacyjności produktów firmy.

4. Stabilność generowania przepływów pieniężnych.

5. Poziom dywersyfikacji produktów firmy.

Aby uzyskać informacje o działalności interesującej Cię firmy, możesz skorzystać z różnych źródeł. W celu klasyfikacji źródła dzieli się na dwie grupy: zewnętrzne i wewnętrzne.

Zewnętrzne źródła informacji: archiwa banków, raporty doradcze, informacje agencji audytorskich o firmie w mediach, dane giełdowe, informacje od wspólników firmy.

Wewnętrzne źródła informacji charakteryzują się niską częstotliwością ich otrzymywania iz reguły związane są z przygotowywaniem raportów kwartalnych lub rocznych: sprawozdania finansowe; wewnętrzne sprawozdania finansowe; wewnętrzne raporty zarządcze; dokumenty planistyczne; sprawozdania podatkowe; dokumenty statutowe.

Całą analizę API można podzielić na następujące komponenty:

analiza potencjalnego zysku- badanie alternatywnych opcji inwestycyjnych, porównanie rentowności i poziomu ryzyka;

analiza finansowa- badanie stabilności finansowej przedsiębiorstwa; prognozowanie rozwoju przedsiębiorstwa na podstawie dostępnych danych;

Analiza rynku- ocena perspektyw produktu na rynku, nasycenie rynku podobnymi produktami (potencjał rynku, promocja na niego);

analiza technologiczna- studium alternatyw techniczno-ekonomicznych projektu, różne możliwości wykorzystania dostępnych technologii; poszukiwanie optymalnego rozwiązania technologicznego dla danego projektu inwestycyjnego;

analiza zarządzania- ocena polityki organizacyjno-administracyjnej przedsiębiorstwa, a także opracowanie rekomendacji w zakresie struktury organizacyjnej, organizacji działań, rekrutacji i szkolenia personelu;

analiza środowiskowa- ocena potencjalnych szkód w środowisku przez projekt i określenie niezbędnych środków łagodzących i zapobiegających ewentualnym skutkom;

analiza społeczna- określenie adekwatności wariantów projektu dla mieszkańców regionu jako całości (zwiększenie liczby miejsc pracy, zmiana warunków kulturowych i życiowych, poprawa warunków mieszkaniowych).

* Obliczenia wykorzystują średnie dane dla Rosji

Czym jest atrakcyjność inwestycyjna? Jakie przedsięwzięcie można nazwać atrakcyjnym inwestycyjnie iw jakich nieruchomościach się to wyraża? Pytania nie są puste, ale nie są oczywiście „dwumianem Newtona”.

Wyobraź sobie dwie tace na rynku. Jeden sprzedaje pieluchy, drugi trampki lub dwa stragany sprzedające „shawarmę”. Obie tace są z prawnego punktu widzenia - Spółki z ograniczoną odpowiedzialnością. Która taca / stoisko jest najatrakcyjniejsze z inwestycyjnego punktu widzenia? Ten, który ma większą „ladę” czy piękniejszą sprzedawczyni? Nie.

Z inwestycyjnego punktu widzenia najbardziej atrakcyjna taca to ta, która przynosi największe zyski! Jako specjalista w zakresie doradztwa inwestycyjnego i wycen, jakoś natknąłem się na usługę doradczą w rozległych przestrzeniach internetowych, co mnie niezmiernie zaintrygowało. Co to za usługa? To… zwiększenie atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa. W niektórych przypadkach ta usługa brzmi inaczej – zarządzanie atrakcyjnością inwestycyjną przedsiębiorstwa.

Biorąc pod uwagę, że w Rosji lubią zarządzać przynajmniej czymś, wprowadziłbym inną usługę, która moim zdaniem jest dość pożądana - „kontrola umysłu” lub „umysł”. Dlaczego? Tak, bo z „racjonalnością” w zakresie „inwestycji” nie jesteśmy już tak gładcy. Wprowadzę również nową specjalność - psychoterapeutę inwestycyjny! Ale byłem rozproszony.

Te definicje to:

Atrakcyjność inwestycyjna przedsiębiorstwa Jest systemem powiązań gospodarczych pomiędzy podmiotami gospodarczymi w zakresie efektywnego rozwoju biznesu i utrzymania jego konkurencyjności. Relacje te oceniane są za pomocą zestawu wskaźników efektywności aspektów działalności przedsiębiorstwa, które dzielą się na wskaźniki formalne obliczane na podstawie danych sprawozdawczości finansowej oraz nieformalne, które nie mają jasnego zestawu danych wyjściowych i są oceniane przez ekspert.

Pod atrakcyjność inwestycyjna przedsiębiorstwa rozumieć poziom zaspokojenia wymagań finansowych, produkcyjnych, organizacyjnych i innych lub interesów inwestora dla konkretnego przedsiębiorstwa, który można określić lub ocenić za pomocą wartości odpowiednich wskaźników, w tym oceny integracji.

Towarzysze naukowcy, adiunkci z kandydatami!
Jesteś torturowany przez X, zaplątany w zera,
Usiądź i rozłóż cząsteczki na atomy

Zapominając, że ziemniaki gniją na polach.

Jeśli mówimy „chłopięco”, to w moim rozumieniu „atrakcyjność inwestycyjna przedsiębiorstwa” to… to… To wtedy patrzysz na wyniki finansowe przedsiębiorstwa i chcesz krzyczeć: „chcę, chcę, ja chcieć…". Oczywiście w sensie kupowania.

No ale jeśli przejdziemy do ram regulacyjnych (legislacyjnych)? Wcale nie jest to trudne, a pomoże nam w tym ustawa o działalności inwestycyjnej w RSFSR nr 1488. Jest tam napisane:

Inwestycje to fundusze pieniężne, celowe lokaty bankowe, akcje, akcje i inne papiery wartościowe, technologie, maszyny, urządzenia, licencje, w tym na znaki towarowe, pożyczki, wszelkie inne prawa majątkowe lub majątkowe, wartości intelektualne zainwestowane w przedmioty działalności gospodarczej i innej w celu do generowania zysku (dochodu) i osiągnięcia pozytywnego efektu społecznego.

Działalność inwestycyjna to inwestycja, czyli inwestycja i zestaw praktycznych działań służących realizacji inwestycji. Inwestycja w tworzenie i odtwarzanie środków trwałych odbywa się w formie inwestycji kapitałowych

Zdarzają się sytuacje, kiedy w konkretnym pomyśle biznesowym jakiś sensowny składnik pozostaje gdzieś za kulisami i w mojej praktyce jest wiele takich przypadków. W moim rodzinnym Rostowie nad Donem od około 8 lat jeden z wynalazców próbuje sprzedać patent na łyżkę za 1 000 000 euro lub znaleźć inwestorów do zorganizowania produkcji łyżek ... Ale coś nie działa .

Jednocześnie nie potrafił nawet jednoznacznie odpowiedzieć na kilka całkiem rozsądnych pytań:

Jaki będzie koszt łyżki (plus/minus łykowe buty)?

Jaka będzie jego cena sprzedaży?

Ilu z jego błystek może teoretycznie, hipotetycznie, fantastycznie kupić rok w Rosji?

A inwestora szukali od lat, czasem nawet nie mając w rękach prostego biznesplanu. Jednocześnie starają się z całych sił, hakiem lub oszustem, opowiadać swoje plany „na palcach” i oko w oko inwestorowi, aby nikt nie „ukradł” ich pomysłu (nie daj Boże)! Zwracają się do banków, do „prywatnych inwestorów”, ale… z jakiegoś powodu nie znajdują zrozumienia wśród tych, do których się zwracają. Pytanie brzmi: dlaczego?

Powodów może być wiele, ale chciałbym skupić się na głównych:

1. Przedsiębiorstwo nie jest atrakcyjne inwestycyjnie

Firmą atrakcyjną inwestycyjnie może być w następujących przypadkach:

• Zainwestowane środki lub aktywa powinny doprowadzić przedsiębiorstwo na jakościowo inny poziom pod względem wielkości produkcji (wzrost w czasie), technologii, jakości produktów itp. Oznacza to, że wszystko jest zgodne z powyższą definicją. Widać więc, że wolnostojący szewc czy sklep spożywczy początkowo nie jest atrakcyjny dla potencjalnego inwestora.

Z szybkim zwrotem z inwestycji. Moim zdaniem okres zwrotu dla różnych rodzajów działalności w obecnych warunkach gospodarczych powinien być zbliżony do następujących wartości dla: przedsiębiorstw handlowych – od 1 do 2,5 lat, przedsiębiorstw usługowych – od 1,5 do 3 lat, przedsiębiorstw produkcyjnych od 3 lat do 5 lat, innowacyjne obszary biznesowe - od 1 do 3 lat. Jednocześnie wniosę istotny dodatek – wszystkie inwestycje oznaczają, że nie będą wykorzystywane do zakupu obiektów nieruchomości. W przeciwnym razie rozrząd należy dostosować w górę.

Wysoka płynność biznesu, tj. możliwość sprzedaży firmy jako całości po cenie rynkowej szybko i bez większych problemów.

Dostępność możliwości rozwoju przedsiębiorstwa. Zdolność przedsiębiorstwa do rozwoju w powiązanych obszarach, zwiększanie wielkości sprzedaży, asortymentu, udziału w rynku itp. zgodnie z zasadą: „dziś robimy diodę, jutro tranzystory, pojutrze mikroukłady itp.”.

Pomysł na biznes jest bardzo kontrowersyjny pod względem komercyjnym.

Okazuje się więc, że właściciele firm muszą przede wszystkim uczciwie odpowiedzieć na dość proste pytanie: „czy ich przedsiębiorstwo jest atrakcyjne inwestycyjnie, czy nie?”. Czy ich pomysł na biznes jest wykonalny ekonomicznie, technicznie, finansowo, organizacyjnie? Tak lub nie? Jednocześnie konieczne jest dość trzeźwe spojrzenie na swoje możliwości, bezstronnie i krytycznie. Iluzje należy pominąć.

Jeśli tak, to trzeba dokładnie opracować pomysł na biznes, możliwość rozszerzenia działalności, przygotować projekt inwestycyjny (biznes plan), poszukać inwestorów, partnerów i przekonać ich, że ich pieniądze nie pójdą na marne i zwrócą się ze znacznym zyskiem.

735 osób studiuje dziś ten biznes.

41164 razy interesowało się tym biznesem w ciągu 30 dni.

Konkurencja i konkurencyjność – co oznaczają te terminy? Jakie wskaźniki można wykorzystać do oceny, że jedna z firm jest bardziej konkurencyjna od drugiej? Odpowiedzmy na te pytania.

Czym jest impas technologiczny i jakim przedsiębiorstwom grozi? W tym artykule porozmawiamy o tym na przykładzie technologii, które są obecnie używane. Na przykład technologie sprzedaży.

Atrakcyjność inwestycyjna

1. Pojęcie atrakcyjności inwestycyjnej i jej składowe

2. Metody określania atrakcyjności inwestycyjnej

3. Atrakcyjność inwestycyjna sektorów gospodarki

4. Atrakcyjność inwestycyjna przedsiębiorstw

Procesy rozwoju regionalnego we współczesnej Rosji determinują stopień atrakcyjności inwestycyjnej regionu dla potencjalnych inwestorów krajowych i zagranicznych. Zainteresowanie inwestorów inwestycjami w projekty na terenie Federacji Rosyjskiej jest bezpośrednio związane z poziomem rozwoju różnych podsystemów gospodarki regionalnej. Wybór inwestora co do lokalizacji konkretnego obiektu zależy od wielu czynników. Ich prawidłowa i obiektywna ocena determinuje skuteczność realizacji i funkcjonowania projektu na wszystkich etapach jego cyklu życia. Nie mając w swoim arsenale sformalizowanych narzędzi analitycznych do oceny sytuacji w regionach, w których potencjalnie może znajdować się obiekt, inwestorzy często podejmują decyzję o miejscu jego realizacji w oparciu o subiektywne wyobrażenie o atrakcyjności inwestycyjnej danego regionu.

Na obecnym etapie rozwoju konieczne jest uwzględnienie światowych trendów pogłębiania integracji gospodarek krajowych i regionalnych, swobodnego przepływu kapitału inwestycyjnego i w konsekwencji zainteresowania potencjalnych inwestorów realizacją różnych projektów na terytorium Federacji Rosyjskiej. Obecnie istnieje potrzeba szczegółowych, dobrze ustrukturyzowanych informacji o stanie gospodarczym, finansowym i społeczno-politycznym regionów Federacji Rosyjskiej, z których mogliby skorzystać potencjalni inwestorzy. Oczywiście informacje te powinny być pozyskiwane z wiarygodnych źródeł, oceniane przy użyciu nowoczesnych metod i modeli analitycznych oraz przedstawiane w formie dogodnej dla potencjalnego konsumenta.

W literaturze ekonomicznej często identyfikowane są takie pojęcia, jak „klimat inwestycyjny” i „atrakcyjność inwestycyjna”. Nie można się z tym zgodzić, ponieważ klimat inwestycyjny obejmuje zarówno atrakcyjność inwestycyjną, jak i aktywność inwestycyjną, determinowaną wielkością inwestycji kapitałowych per capita w regionie, tempem zmian wielkości inwestycji itp.

Klimat inwestycyjny obejmuje obiektywne możliwości kraju lub regionu (potencjał inwestycyjny) oraz warunki działalności inwestora (ryzyko inwestycyjne). Potencjał inwestycyjny kształtuje się jako suma obiektywnych przesłanek inwestycji, uzależnionych zarówno od dostępności i różnorodności terenów oraz obiektów inwestycyjnych, jak i od „zdrowia” gospodarczego. Regionalny klimat inwestycyjny to system powiązań społeczno-gospodarczych, które kształtują się pod wpływem szerokiej gamy powiązanych ze sobą procesów na makro-, mikro- i właściwym regionalnym poziomie zarządzania i tworzą warunki dla powstania zrównoważonych zachęt inwestycyjnych.

Atrakcyjność inwestycyjna to zespół czynników sprzyjających inwestycjom, które charakteryzują klimat inwestycyjny regionu i wyróżniają ten region spośród innych.

Atrakcyjność inwestycyjna (klimat) regionu determinowana jest potencjałem inwestycyjnym i ryzykiem inwestycyjnym.

Potencjał inwestycyjny regionu- to jest potencjał regionu dla rozwoju gospodarczego. Potencjał inwestycyjny uwzględnia gotowość regionu do przyjmowania inwestycji z odpowiednimi gwarancjami bezpieczeństwa kapitału i zysku dla inwestorów. Obejmuje następujące elementy, tj. potencjały prywatne:

Surowce i surowce (średnia ważona rezerwa z rezerwami bilansowymi głównych rodzajów zasobów naturalnych);

Praca (zasoby pracy i ich poziom wykształcenia);

Produkcja (produkt regionalny brutto);

Innowacyjny (poziom rozwoju nauk podstawowych, uniwersyteckich i stosowanych z naciskiem na wdrażanie jej wyników w regionie);

Instytucjonalny (stopień rozwoju instytucji gospodarki rynkowej);

Infrastruktura (położenie gospodarcze i geograficzne regionu oraz zapewnienie infrastruktury);

finansowe (wielkość podstawy opodatkowania i rentowność przedsiębiorstw w regionie);

Konsument (zagregowana siła nabywcza ludności regionu).

Ryzyko inwestycyjne jest prawdopodobieństwem (możliwością) utraty kapitału.

Ryzyko inwestycyjne obliczane jest za pomocą następujących elementów:

Ryzyko gospodarcze (trendy rozwoju gospodarczego regionu);

Ryzyko finansowe (stopień równowagi między budżetem regionalnym a finansami firmy);

Ryzyko polityczne (rozkład sympatii politycznych ludności w oparciu o wyniki ostatnich wyborów parlamentarnych, autorytet władz lokalnych);

Ryzyko społeczne (poziom napięcia społecznego);

Ryzyko środowiskowe (poziom zanieczyszczenia środowiska, w tym promieniowania);

Ryzyko karne (poziom przestępczości w regionie z uwzględnieniem wagi przestępstwa);

Ryzyko legislacyjne (warunki prawne inwestowania w określonych obszarach lub branżach, procedura wykorzystania poszczególnych czynników produkcji). Przy obliczaniu tego ryzyka stosuje się zestaw federalnych i regionalnych przepisów ustawowych i wykonawczych dotyczących inwestycji.

Nieścisłości w analizie integralnego potencjału i integralnego ryzyka regionów przy użyciu tej metody dotyczą głównie określenia wag (udziałów) składników potencjału i ryzyka.

Autorzy metodyki największą wagę przypisywali ryzyku konsumenta, pracy, potencjału produkcyjnego, prawnemu, politycznemu i gospodarczemu, najmniejsze zasobom naturalnym, potencjałowi finansowemu i instytucjonalnemu, ryzyku środowiskowemu.

Inwestorzy przywiązują szczególną wagę (jak pokazują badania) do potencjału pracowniczego i konsumenckiego, tj. interesuje ich przede wszystkim jakość lokalnej siły roboczej oraz możliwość rozszerzenia produkcji i sprzedażydobra.Inwestorzy obawiają się ryzyka regionalnegojeszczewszystkie ryzyka prawne i polityczne związane ze sobą.

Proces podejmowania decyzji o inwestycji w danym regionie opiera się na szczegółowej analizie informacji o atrakcyjności inwestycyjnej tego regionu, stanie jego kompleksu inwestycyjnego. Większość czołowych zagranicznych i krajowych publikacji ekonomicznych (Euromoney, Fortune, The Economist, Expert itp.), a także duże firmy konsultingowe regularnie monitorują informacje o stanie krajowych i regionalnych kompleksów inwestycyjnych. Na jego podstawie publikowane są oceny atrakcyjności inwestycyjnej gospodarek narodowych i regionów. Istnieją różne metody sporządzania takich ocen.

Jako informację wstępną do sporządzania ocen atrakcyjności inwestycyjnej wykorzystuje się dane statystyczne dotyczące rozwoju regionów, akty prawne związane z regulacją działalności inwestycyjnej, wyniki badań i badań regionalnych oraz publikacje.

Podczas kompilowania prawie wszystkich ocen, oceny ekspertów są wykorzystywane w takim czy innym stopniu. Eksperci krajowi i zagraniczni są zaangażowani w tworzenie zestawu wskaźników, za pomocą których oceniana będzie atrakcyjność inwestycyjna regionu oraz zostaną ocenione wagi tych wskaźników w wynikowej ocenie całościowej.

1. Dobiera się i uzasadnia zestaw wskaźników, najdokładniej, zdaniem ekspertów, odzwierciedlających stan kompleksu inwestycyjnego regionu.

2. Każdemu wskaźnikowi lub grupie wskaźników jednorodnych przypisuje się wagi odpowiadające jego (ich) wkładowi w atrakcyjność inwestycyjną regionu.

3. Oblicza się całościową ocenę atrakcyjności inwestycyjnej dla każdego regionu.

Rozważmy kilka znanych metod oceny atrakcyjności inwestycyjnej regionów Federacji Rosyjskiej, opracowanych przez ekspertów krajowych i zagranicznych: metodologię agencji konsultingowej „Ekspert” (ryc. 1) oraz metodologię Departamentu Ekonomicznego Bank Austrii. (rys. 2).

Należy zauważyć, że obie metody zakładają konieczność tworzenia stałego zestawu wskaźników i regularnego obliczania na jego podstawie całościowej oceny, charakteryzującej stan klimatu inwestycyjnego w regionach oraz ich atrakcyjność dla potencjalnych inwestorów. Ich zaletą jest możliwość śledzenia dynamiki procesów gospodarczych, gospodarczych, społecznych i innych procesów regionalnych w oparciu o stały zestaw kryteriów. Metoda ta jest stosowana przez znane agencje ratingowe i w wielu przypadkach można powiedzieć, że stosowanie tego samego zestawu kryteriów oceny z roku na rok jest uzasadnione, ponieważ Z czasem takie oceny stają się uniwersalnymi wskaźnikami w ocenie stanu gospodarek państw i formacji regionalnych. Oczywistą trudnością jest dobór i uzasadnienie skuteczności zastosowania określonego zestawu kryteriów oceny. Przedstawia również znaną trudność w interpretacji wyników uzyskanych w wyniku oceny. Nie zawsze za ostateczną wartością integralną można dostrzec związki przyczynowe i trendy rozwojowe regionalnego kompleksu inwestycyjnego.

Cechą charakterystyczną tych metod jest to, że wszystkie wykorzystują pogrupowanie wskaźników oceny według potencjału inwestycyjnego i ryzyka. Głównym problemem w ich stosowaniu jest złożoność tworzenia i uzasadnienia zestawu czynników oceny.

Naszym zdaniem ogólnym ograniczeniem istniejących metod oceny atrakcyjności inwestycyjnej regionów Federacji Rosyjskiej jest ich nadmierna „sztywność”. Ekspert posługujący się taką czy inną metodą nie ma możliwości wprowadzenia do procedury oceny nowych czynników lub ich grup i/lub wykluczenia, zaproponowanych przez dewelopera. Ponadto twórcy ograniczają użytkownika do zakresu standardowych procedur obliczeniowych.

Jak widać z powyższych wykresów, wyniki ocen prezentowane są w różny sposób.

W przypadku badania agencji Expert wynikiem pracy była macierz rozkładu regionów Rosji według warunków inwestowania, gdzie wprowadzono klasyfikację pionową według poziomu ryzyka inwestycyjnego, a poziomo według potencjału inwestycyjnego. Zgodnie z metodologią agencji wszystkie regiony podzielone są na 12 grup.

Zgodnie z metodologią Departamentu Ekonomicznego Banku Austrii, każdy region otrzymuje trzy oceny:

2. Miejsce regionu w Federacji Rosyjskiej zgodnie z uzyskaną oceną atrakcyjności inwestycyjnej.

3. Określenie sytuacji inwestycyjnej w regionie jako przynależności do jednej z 6 klas.

Głównym celem badania atrakcyjności inwestycyjnej sektorów gospodarki jest zapewnienie dywersyfikacji ich działalności, zwłaszcza w zakresie inwestycji realnych. Dla inwestora podejmującego decyzję inwestycyjną istotne jest ustalenie, w jakiej branży dany projekt inwestycyjny może być zrealizowany z największą efektywnością, które obszary inwestycji będą miały najlepsze perspektywy i zapewnią wysoki zwrot z zainwestowanego kapitału.

Ocena i prognozowanie atrakcyjności inwestycyjnej sektorów gospodarki odbywa się tymi samymi metodami i w takiej samej kolejności jak na poziomie makroekonomicznym (monitorowanie systemu wskaźników informacyjnych; budowanie systemu wskaźników analitycznych, ich analiza i ocena; przewidywanie atrakcyjność inwestycyjna).

Oceniając i prognozując atrakcyjność inwestycyjną sektorów gospodarki, ważne jest uwzględnienie roli poszczególnych sektorów w gospodarce kraju, perspektyw i efektywności ich rozwoju, stopnia wsparcia tego rozwoju przez państwo, poziomu ryzyka inwestycyjne typowe dla różnych sektorów oraz inne wskaźniki syntetyczne (uogólniające). Każdy ze wskaźników syntetycznych oceniany jest przez sumę jego składowych analitycznych, których wyliczenie opiera się na danych statystycznych i szacunkach prognoz.

Przy ocenie poziomu efektywności branży można przyjąć wskaźnik analityczny poziom rentowności wykorzystywanych aktywów... Oblicza się go jako stosunek zysku ze sprzedaży produktów (lub zysku bilansowego) do łącznej kwoty wykorzystywanych aktywów. Oprócz, należy wziąć pod uwagę czynnik inflacji, politykę opodatkowania produktów i zysków, poziom kosztów, ceny sprzedaży produktów i inne czynniki.

Perspektywy rozwoju branży jako jednego z najważniejszych kryteriów oceny atrakcyjności inwestycyjnej badane są na podstawie wskaźniki opłacalności i ryzyka, kierunki, stawki i formy prywatyzacji, ocena poziomu potencjału eksportowego produktów oraz stopień ich ochrony cenowej przed importem, ochrona inflacyjna wytwarzanych produktów itp..

Ocena poziomu perspektyw rozwoju branży dokonywana jest według następujących wskaźników analitycznych:

Znaczenie branży w gospodarce (rzeczywisty i prognozowany udział produkcji w PKB z uwzględnieniem restrukturyzacji gospodarki);

Stabilność branży do dekoniunktury w gospodarce jako całości (wskaźniki relacji dynamiki wielkości produkcji branży do PKB kraju);

Społeczne znaczenie branży (wskaźnik liczby zatrudnionych pracowników);

Zapewnienie perspektyw rozwoju własnymi środkami finansowymi (wielkość i udział inwestycji kapitałowych kosztem środków własnych branży, udział kapitału własnego w wykorzystanych aktywach).

W procesie oceny i prognozowania atrakcyjności inwestycyjnej branż ważne jest ich uwzględnienie. cykl życia składający się z 5 faz:

1. Faza urodzenia charakteryzuje rozwój i wdrażanie zasadniczo nowych rodzajów towarów i usług, których zapotrzebowanie spowodowane jest budową nowych przedsiębiorstw, które w przyszłości stanowić będą samodzielną subbranżę, a następnie przemysł. Faza ta charakteryzuje się znacznymi wolumenami inwestycji, minimalnym zyskiem oraz brakiem wypłaty dywidendy z akcji.

2. Faza wzrostu związane z rozpoznawaniem przez konsumentów nowych rodzajów towarów, szybkim wzrostem popytu na nie. W tej fazie inwestycje realizowane są w wysokim tempie, zyski przedsiębiorstwa rosną, przeprowadzane są emisje akcji, często wypłacane są dywidendy w postaci dodatkowych akcji.

3. Faza ekspansji to okres pomiędzy wysokim tempem wzrostu liczby nowych przedsiębiorstw w branży a stabilizacją tego wzrostu. Na tym etapie trwają inwestycje w nowe budownictwo, ale większość inwestycji skierowana jest na rozbudowę istniejących zakładów produkcyjnych, liczba nowych przedsiębiorstw stabilizuje się, trwa emisja nowych akcji, dywidendy wypłacane są gotówką. Jednak głównym kierunkiem polityki dywidendowej w tym okresie jest wypłata dywidendy w postaci dodatkowych akcji, podziału istniejących akcji.

4. Faza dojrzałości określa okres największego popytu na towary branży, poprawiając cechy jakościowe produktów. Główna wielkość inwestycji skierowana jest na modernizację urządzeń i techniczne doposażenie produkcji. To jeden z najdłuższych etapów cyklu życia w branży. Dla towarów o stałym popycie, które nie podlegają wpływowi postępu naukowo-technicznego, faza dojrzałości jest ostatnią w cyklu życia (np. produkcja rolna, przemysł surowcowy itp.). Przedsiębiorstwa w branżach w fazie dojrzałości otrzymują maksymalną kwotę zysku, wypłacają wysokie dywidendy w gotówce.

5. Faza zaniku zamyka cykl życia branży i charakteryzuje okres gwałtownego spadku popytu na produkty w związku z rozwojem nowych branż, których produkty zastępują przestarzałe. Zazwyczaj ten etap jest typowy dla branż, na których produkty duży wpływ ma postęp naukowy i technologiczny.

Zmiana etapów cyklu życia branż związana jest głównie z polityką restrukturyzacji gospodarki, ukierunkowaną na wprowadzanie najnowszych osiągnięć nauki i techniki, zapewnienie konkurencyjności produkcji krajowej na rynku światowym, poprawę równowagi gospodarki , przyspieszenie rozwoju branż zwiększających potencjał eksportowy, zwiększenie społecznej orientacji produkcji, zmniejszenie energochłonności, rozwój współpracy międzybranżowej itp.

Efektem końcowym oceny i prognozowania atrakcyjności inwestycyjnej branż jest ich pogrupowanie i uszeregowanie według stopnia ich atrakcyjności.

Ostatnim etapem badania rynku inwestycyjnego jest analiza i ocena atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstw jako potencjalnych obiektów inwestycyjnych. Taka ocena dokonywana jest przez inwestora w celu określenia wykonalności inwestycji kapitałowych w nowe budownictwo, rozbudowę, przebudowę lub doposażenie techniczne istniejących przedsiębiorstw, wybór alternatywnych obiektów prywatyzacyjnych, poszukiwanie odpowiednich projektów inwestycyjnych w sektorze nieruchomości , zakup akcji poszczególnych przedsiębiorstw itp.

Rozwój przedsiębiorstwa to: konsekwentnie w czasie, w połączeniu cykli różnych produktów swojej działalności... Cykl ten można podzielić na okresy o różnych obrotach i zyskach: dzieciństwo (niewielki wzrost obrotów, negatywne wyniki finansowe); młodzież (szybki wzrost obrotów, pierwszy zysk); dojrzałość (spowolnienie wzrostu obrotów, maksymalny zysk); starość (spadek obrotów i zysków). Ogólny okres cyklu życia przedsiębiorstwa określa się na około 20-25 lat, po czym przestaje ono istnieć lub odradza się na nowej podstawie z nowym składem właścicieli i menedżerów.

Pojęcie cyklu życia przedsiębiorstwa pozwala zidentyfikować różne problemy pojawiające się w trakcie jego rozwoju oraz ocenić jego atrakcyjność inwestycyjną.

W dzieciństwie przedsiębiorstwo boryka się głównie z problemami przetrwania w postaci trudności z funduszami, gdy konieczne jest znalezienie środków krótkoterminowych, a także źródeł inwestycji dla przyszłego rozwoju. W okresie dojrzewania pierwszy zysk pozwala firmie przeorientować się z rentowności na wzrost gospodarczy. Obecnie potrzebuje średnio- i długoterminowych źródeł, aby utrzymać wzrost gospodarczy. W okresie dojrzałości firma stara się maksymalnie wykorzystać swój potencjał produkcyjny, techniczny i handlowy. Zdolność do samofinansowania jest dość znacząca. Biorąc pod uwagę starzenie się towarów, menedżerowie przedsiębiorstw muszą znaleźć nowe możliwości rozwoju poprzez inwestycje przemysłowe lub udział finansowy, na przykład w działalności innego przedsiębiorstwa. W tym przypadku następuje stopniowe przekształcenie przedsiębiorstwa w holding, tj. firma finansowa, która zarządza portfelem papierów wartościowych.

Najbardziej atrakcyjne inwestycyjnie przedsiębiorstwa to te, które znajdują się w fazie wzrostu w pierwszych dwóch fazach swojego cyklu życia. Przedsiębiorstwa zapadalności są również atrakcyjne dla inwestycji we wczesnych okresach, aż do osiągnięcia najwyższego punktu wzrostu gospodarczego. W przyszłości inwestycja jest wskazana, jeśli produkty firmy mają wystarczająco duże perspektywy marketingowe, a wielkość inwestycji w modernizację i doposażenie techniczne jest stosunkowo niewielka, a zainwestowane środki mogą zwrócić się w jak najkrótszym czasie.... Na etapie starości inwestycje z reguły są nieodpowiednie, z wyjątkiem przypadków, gdy planowana jest dywersyfikacja produktów na dużą skalę, przeprofilowanie przedsiębiorstwa. Jednocześnie możliwe są pewne oszczędności w zasobach inwestycyjnych w porównaniu z nowym budownictwem.

Określenie etapu cyklu życia przedsiębiorstwa dokonywane jest w wyniku dynamicznej analizy wskaźników wielkości produkcji, sumy bilansowej, wielkości kapitału własnego i zysku na przestrzeni ostatnich kilku lat. Tempo ich zmiany można ocenić na etapie cyklu życia przedsiębiorstwa. Najwyższe tempo wzrostu wskaźników charakteryzują etapy dorastania i wczesnej dojrzałości. Stabilizacja wskaźników następuje na etapie ostatecznej dojrzałości, a spadek - na etapie starości.

Ocena atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstw obejmuje również analizę finansową ich działalności. Jego celem jest ocena oczekiwanej rentowności zainwestowanych środków, terminów ich zwrotu, a także identyfikacja najistotniejszych ryzyk inwestycyjnych pod kątem konsekwencji finansowych.

Ocena wyników finansowych przedsiębiorstwa dokonywana jest w procesie analizy systemu powiązanych ze sobą wskaźników charakteryzujących efektywność działań finansowych pod kątem zgodności z celami strategicznymi przedsiębiorstwa, w tym inwestycyjnymi. Najważniejsze wyniki charakteryzujące jedność celów taktycznych i strategicznych rozwoju przedsiębiorstwa ujawniają się w analizie rotacji aktywów, rentowności kapitału, stabilności finansowej i płynności aktywów.

Atrakcyjność inwestycyjna jest nie tyle zjawiskiem finansowo-gospodarczym, ile modelem pokazującym rzeczywiste ilościowe i jakościowe wskaźniki istniejącego otoczenia zewnętrznego w przedsiębiorstwie, branży, podmiocie federacji czy całym państwie.

Różne definicje tego zjawiska można znaleźć w różnych źródłach ekonomicznych. Do tej pory nie było konsensusu między badaczami teoretyków i praktykującymi inwestorami.

Po pierwsze istnieje sytuacja, w której ocena atrakcyjności inwestycyjnej musi jasno wskazywać, w jaki konkretny projekt inwestor powinien zainwestować.

Po drugie, atrakcyjność inwestycyjną danego aktywa można rozumieć jako zestaw heurystycznych metod oceny, które są związane z rankingiem badanych obiektów inwestycyjnych.

Po trzecie, niektórzy finansiści oceniają go wyłącznie w związku z oceną efektywności rozważanych projektów inwestycyjnych.

Jednak bez względu na to, do jakiego punktu widzenia inwestor się przyjmie, bez wątpienia w swoich działaniach przywiązuje dużą wagę do tego czynnika finansowego i ekonomicznego.

Atrakcyjność inwestycyjna to zestaw wskaźników finansowych, które decydują o ocenie aktualnej sytuacji, pozycji rynkowej, a także potencjalnych ryzyk i rentowności rozważanego obiektu inwestycyjnego.

Istnieje ogromna liczba zmiennych, które wpływają na ten wskaźnik. Jednocześnie inwestor musi mieć świadomość, że w każdej branży czynnik atrakcyjności należy oceniać inaczej, w zależności od jej specyfiki. Planując zainwestowanie pieniędzy, należy pamiętać o najważniejszym, w każdej indywidualnej sytuacji należy ocenić, jak opłacalne będą inwestycje w rozważane projekty inwestycyjne.

Ponadto należy zawsze pamiętać o zależności atrakcyjności inwestycyjnej nie tylko od struktur finansowych, ale także od regionów, branż i krajów.

W związku z tym inwestorzy powinni uwzględniać czynnik atrakcyjności na kilku poziomach. Poziom makro bada stan rzeczy w gospodarce państwa jako całości. Poziom mezo analizuje sytuację, jaka rozwinęła się w odrębnym podmiocie federacyjnym iw gminie. Poziom mikro związany jest z analizą atrakcyjności inwestycyjnej konkretnej spółki operacyjnej.

Na poziomie przedsiębiorstwa

Atrakcyjność inwestycyjna firmy to zestaw wskaźników, które jednoznacznie pokazują skuteczność i możliwą opłacalność inwestycji przy realizacji tego projektu. Głównym czynnikiem, na który jednoznacznie zwracają uwagę wszyscy potencjalni inwestorzy, jest moment stabilnej rentowności danego przedsiębiorstwa w perspektywie średnioterminowej, a lepszej długoterminowej.

W kontekście trudnej sytuacji gospodarczej i światowego kryzysu prawie wszystkie średnie i duże firmy potrzebują dopływu kapitału ze źródeł zewnętrznych. Konkurencja na rynku inwestycyjnym jest niezwykle trudna. Niemal zawsze środki zostaną zainwestowane w firmę, której sytuacja finansowa jest jasna. W takim przypadku inwestorzy mogą prognozować swoje przyszłe zyski.

Ocena takiej atrakcyjności firmy z reguły dokonywana jest poprzez wyliczenie wskaźników finansowych. Obejmują one:

• współczynnik płynności, czyli jak szybko inwestor może w razie potrzeby sprzedać daną spółkę;
• wskaźnik stanu majątkowego, który odzwierciedla stosunek majątku obrotowego do majątku trwałego w majątku spółki;
• czynnik działalności gospodarczej, charakteryzujący się zespołem procesów finansowych zachodzących w tym samym czasie w przedsiębiorstwie i przynoszących jego właścicielom główny dochód;
• wskaźnik zależności finansowej, który pokazuje realne uzależnienie firmy od inwestorów zewnętrznych i jak bardzo może istnieć bez takiego wsparcia finansowego z zewnątrz;
• współczynnik rentowności, pokazujący, jak efektywnie firma wykorzystuje własne możliwości inwestycyjne i finansowe.

Atrakcyjności inwestycyjnej nie można rozpatrywać w oderwaniu od istniejącego poziomu ryzyka. W praktyce mogą się one wiązać ze spadkiem dochodów, zmianą polityki cenowej lub warunków rynkowych, zwiększoną konkurencją w branży, utratą płynności i tak dalej. .

Metody oceny

Nauki ekonomiczne identyfikują kilka podstawowych metod prawidłowej oceny atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa. Oznacza to, że każdy nowy projekt wymaga indywidualnego podejścia i własnej metodologii.

Dyskontowanie przepływów pieniężnych

Metodologia ta opiera się na założeniu, że cena, jaką inwestorzy mogą zapłacić, powinna być ustalana na podstawie prognozy analitycznej. Takie podejście pozwoli w dużej mierze przewidzieć przyszły stan rzeczy w gospodarce.

Wskaźniki charakteryzujące przepływy pieniężne są obliczane w czasie badania. Odbywa się to poprzez dyskontowanie według określonej stopy, która najlepiej odzwierciedla istniejące ryzyko. Dzięki temu inwestor może obliczyć obiektywną wartość analizowanego projektu. Innymi słowy, potrafi obliczyć swoją aktualną atrakcyjność inwestycyjną. Na podstawie otrzymanych danych podejmowana jest decyzja o realizacji projektu.

Często tę metodę stosuje się, gdy trzeba wybrać jedną z najbardziej obiecujących firm z całej grupy.
Do wad tej techniki należy zaliczyć jej ograniczenie czasowe. Innymi słowy, wyniki przeprowadzonych badań mogą być wykorzystywane wyłącznie w krótkim okresie. Wynika to ze zmiany wielu czynników zewnętrznych: cen rynkowych, przyjęcia nowych przepisów itp.

Metodologia regulacyjna

Można ją scharakteryzować za pomocą pewnego zestawu dokumentów finansowych, które w dłuższej perspektywie są najściślej związane z istniejącą sprawozdawczością firmy. Na przykład w ciągu ostatnich kilku lat.

W praktyce inwestor stosuje realne wytyczne związane z definicją efektywnego projektu inwestycyjnego.

Ta metoda jest aktywnie stosowana w rozwiniętych krajach zachodnich. Na przykład w Europie, Kanadzie i USA. W Rosji metodologia prawna i regulacyjna praktycznie nie jest stosowana.

Analiza zewnętrzna i wewnętrzna

Technika ta opiera się na gromadzeniu i późniejszej analizie szeregu wskaźników zarówno w samym przedsiębiorstwie, jak i poza nim. Metoda Delphi pozwala na wdrożenie podobnego modelu badawczego. W jego ramach budowany jest regresywny model czynników atrakcyjności inwestycyjnej.

Zaletą tej metody jest kompleksowe spojrzenie na obiekt inwestycyjny. Jego wadą jest duża liczba założeń, a co za tym idzie niewystarczająca dokładność oszacowania.

Praktyczna atrakcja inwestora zewnętrznego

Gdy firma potrzebuje dodatkowych źródeł finansowania, należy podjąć konkretne kroki, z których szybko wzrośnie atrakcyjność inwestycyjna podmiotu gospodarczego.

Oczywiście zawsze istnieje możliwość sprzedaży istniejącej firmy po okazyjnej cenie. Dzięki temu wpływy mogą zostać wykorzystane na realizację nowej inwestycji.

Jeśli jednak inwestor chce rozwijać swoją obecną firmę, to w przypadku poważnego braku środków finansowych można pójść na dwa sposoby.

Po pierwsze, należy rozważyć możliwość udziału przedsiębiorstwa w dowolnym państwowym programie docelowym. Oczywiście do tego konieczne jest, aby firma działała w jednym z priorytetowych sektorów gospodarki narodowej i w pełni spełniała określone wymagania.

Ukierunkowane rządowe programy inwestycyjne są stabilnym źródłem finansowania. Ponadto przyczyniają się do zwiększenia potencjału gospodarczego, obronnego i technologicznego Federacji Rosyjskiej.

Po drugie, każda firma zawsze może podążać ścieżką stania się spółką akcyjną. Przy odpowiednim wdrożeniu metoda ta jest w stanie zapewnić zewnętrzne źródła finansowania przedsiębiorstwa.

Tym samym atrakcyjność inwestycyjna na poziomie przedsiębiorstwa jest jednym z decydujących czynników pozwalających na pozyskanie środków od inwestorów zewnętrznych.

W każdym rodzaju działalności decyzje o zainwestowaniu kapitału w konkretny projekt podejmowane są w większości przypadków nie przez jakąś intuicję czy intuicję, ale na podstawie całkowicie rozsądnych i logicznych wniosków.

Naturalne jest założenie, że podstawą takich decyzji inwestycyjnych jest określona strategia, której jednym z głównych elementów jest tak zwana atrakcyjność aktywów w celu lokowania tam kapitału.

Należy jednak zauważyć, że czynniki atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa nie zawsze są priorytetem przy wyborze opcji portfelowej lokowania aktywów, ponieważ istnieją różne motywy, którymi kieruje się inwestor lub jego system wyznaczania celów. Na przykład inwestycja, która jest opłacalna z punktu widzenia efektywności ekonomicznej, może z różnych względów (środowiskowych, humanitarnych czy społecznych) nie odpowiadać zasadom samego inwestora.

W tym artykule omówimy zarówno samą koncepcję atrakcyjności inwestycyjnej firmy, jak i sposoby na zwiększenie atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa wypracowane przez współczesną praktykę biznesową oraz jak to wszystko można wykorzystać w realnym biznesie.

Przy określaniu atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa opiera się na wieloczynnikowym modelu wyceny, który opiera się na kilku fundamentalnych zasadach, przedstawionych na poniższym schemacie:

Jak widać z tego wykresu, charakterystyka atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa opiera się przede wszystkim na następujących punktach:

1. Wskaźniki finansowe. Kryterium finansowym i ekonomicznym atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa jest zdolność do generowania dodatniego przepływu płynności w określonym czasie. Należą do nich takie wskaźniki, jak:

• Płynność- popyt na aktywa firmy na rynku, na przykład jej akcje lub instrumenty dłużne
• Wypłacalność- poziom wystarczalności kapitału własnego firmy do kalkulacji pożyczek długo- lub krótkoterminowych
• Stabilność finansowa- zdolność istniejącego modelu biznesowego do wytrzymania niekorzystnych zmian na rynku, np. sezonowego spadku popytu konsumpcyjnego na przedsiębiorstwa rolne.
• Aktywność biznesowa- zestaw działań podejmowanych przez firmę w celu utrzymania się na rynku, polityka marketingowa, taktyka i strategia radzenia sobie z konkurencją

1. Potencjał produkcyjny. Zarządzanie atrakcyjnością inwestycyjną przedsiębiorstwa nie jest możliwe bez oparcia się na nowoczesnych technologiach produkcji i ich ciągłej aktualizacji. Tutaj czynniki takie jak:

• Polityka inwestycyjna bezpośrednio związana z odnową środków produkcji, stałym monitoringiem innowacji w sektorze gospodarki oraz wykorzystaniem najnowocześniejszych osiągnięć w tym zakresie
• Doskonalenie samych technologii wykorzystania środków produkcji w firmie, optymalizacja wykorzystania zasobów intelektualnych i pracy

1. Zarządzanie jakością(cm. ). Jeden z podstawowych czynników, bez którego nie da się zarządzać atrakcyjnością inwestycyjną przedsiębiorstwa. Na ten czynnik składają się tak ważne elementy jak:

• Ogólna zdolność kierownictwa firmy do podejmowania trafnych decyzji w warunkach rynkowych
• Relacje z kontrahentami na rynku, praktyka robienia z nimi interesów
• Reputacja firmy na rynku, system podejmowania decyzji w firmie w stosunku do klientów i partnerów
• Marka firmy, wartość „goodwill” oraz stopień zaufania zarówno ze strony klientów jak i np. wierzycieli, kontrahentów czy partnerów

1. Stabilność rynku. W tej grupie znajdują się kryteria atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa, które określają zdolność przedsiębiorstwa do zajęcia określonej pozycji rynkowej zgodnie ze strategią rozwoju. Może to obejmować takie dane, jak:

• Otoczenie rynkowe – sytuacja rynkowa, czynniki podażowo-popytowe, elastyczność popytu na produkty, sytuacja makroekonomiczna
• Cykl życia produktu lub usługi firmy, ile będzie popytu na to, co firma produkuje w dłuższej perspektywie.

Naturalne jest założenie, że czynniki wpływające na atrakcyjność inwestycyjną przedsiębiorstwa nie ograniczają się tylko do wymienionych powyżej. Pod wieloma względami wszystko zależy od rynku i rodzaju biznesu.

W każdym razie wyobrażenie o tym, jakie momenty mają zasadniczy wpływ na kształtowanie się atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa, może pomóc w znalezieniu właściwych sposobów na zwiększenie atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstw.

Sposoby na zwiększenie atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa

W tej chwili istnieje tak wiele różnych rodzajów działalności, rynków i rodzajów zarządzania, że ​​nie jest możliwe zaoferowanie uniwersalnej, uniwersalnej metody, która zdecydowanie zwiększyłaby atrakcyjność biznesu dla inwestorów.

Aby jednak mieć wyobrażenie o głównych kierunkach polityki inwestycyjnej, można przytoczyć kilka ważnych pojęć:

• środki zainwestowane w przedsiębiorstwo powinny przenieść je na jakościowo nowy poziom pod względem wielkości produkcji, technologii, jakości produktu itp .;
• szybki zwrot z inwestycji to pojęcie względne, ale dla większości inwestorów działających np. na rynkach wschodzących ma to znaczenie
• wysoka płynność aktywów firmy - w tej kategorii metod należy zwrócić uwagę przede wszystkim na takie instrumenty jak notowania akcji na giełdzie, popyt, czy np. koszt umów franczyzowych itp .;
• występowanie warunków dla rozwoju przedsiębiorstwa – obejmuje szeroki zakres środków polityki inwestycyjnej firmy, począwszy od metod wewnętrznego ładu korporacyjnego, a skończywszy na public relations w postaci organów państwowych lub organizacji publicznych.

Ocena przedsiębiorstw według atrakcyjności inwestycyjnej

Ocena ratingowa działalności przedsiębiorstwa jest w dużej mierze związana z ogólnym poziomem atrakcyjności inwestycyjnej kraju lub regionu. To oczywiście wygląda logicznie poprawnie, skoro trudno sobie wyobrazić, że inwestorzy zainwestują pieniądze nawet w bardzo dochodowy biznes, na przykład bez zagwarantowanych praw majątkowych?

W ogólnie przyjętej praktyce światowej zwyczajowo stosuje się specjalne metody agencji ratingowych (S&P, Fitch itp.), które zawierają zestaw wskaźników atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa.

Poza tym wielu inwestorów, podejmując decyzje o inwestowaniu w konkretny biznes, śledzi ratingi inwestycyjne całych krajów, opracowane przez wiele renomowanych międzynarodowych agencji lub firm badawczych. Na przykład roczna ocena atrakcyjności inwestycyjnej krajów według International Business Compass.

Łącznie w rankingu BDO International Business Compass reprezentowane są 174 kraje. Liderem rankingu jest Szwajcaria. Za nimi plasują się: Singapur, Hongkong, Norwegia, Dania, Holandia, Kanada, Wielka Brytania, Szwecja i Nowa Zelandia. Niemcy znajdują się na 11. linii rankingu, USA -14. W 2015 roku poprawiła się atrakcyjność inwestycyjna Białorusi: w ciągu roku kraj przesunął się ze 115 na 85 w rankingu.

Ostatnie miejsce w rankingu atrakcyjności inwestycyjnej zajmuje Sudan. Portal badawczy podaje, że o atrakcyjności kraju decydował poziom jego rozwoju oraz połączenie czynników ekonomicznych, politycznych, prawnych i społeczno-kulturowych. Całą ocenę można znaleźć na bdo-ibc.com.