Uczestnicy rynku papierów wartościowych. Profesjonalni uczestnicy rynku papierów wartościowych jako klienci brokera

Brokerzy.Niektórzy główni uczestnicy rynku zawodowego cenne papiery są brokerzy. Brokerzy popełniają transakcje cywilne z papierami wartościowymi jako adwokat lub komisarzy działający na podstawie umów instrukcji lub Komisji, a także uprawnienia pełnomocnika w celu popełnienia takich transakcji.

Jako broker może działać jako osoby fizyczne.i organizacja. Profesjonalna działalność maklerska giełda Papierów Wartościowych Wykonywane na podstawie licencji uzyskanej w określony sposób. Broker otrzymuje tę licencję w lokalnych władz finansowych. Prawo może łączyć działalność maklerską z innymi działaniami na rynku papierów wartościowych.

W przypadku działań na rynku papierów wartościowych, broker lub organizacja maklerska musi być odpowiedzialna za następujące wymagania kwalifikacyjne:

mieć w personel specjalistów, którzy mają certyfikaty kwalifikacyjne;

posiadać ustalone minimalne własny kapitałkonieczne do odpowiedzialności inwestorom;

umieść opracowany system księgowy i raportowania, dokładnie i w pełni odblaskowe operacje z papierami wartościowymi. Obowiązek brokera obejmuje sumienne wykonanie zadań klientów. Powinien zawrzeć interesy klientów na pierwszym miejscu i wykonać je w kolejności odbioru.

Broker i klient budują swoje relacje na podstawie umownej. Jednocześnie mogą być stosowane zarówno umowy instrukcji, jak i umowy Komisji. Jeżeli umowa zadania zostanie zawarta, oznacza to, że broker będzie mówił w imieniu Klienta i kosztem Klienta, to znaczy Strony o Więźniowie są klientem, i jest odpowiedzialny za wykonanie transakcji. Transakcje dokonane w imieniu klientów podlegają egzekucji priorytetowej w porównaniu z transakcjami samego brokera (jeśli są w nich zaangażowane). Jeśli broker ma interes, który utrudnia wdrażanie instrukcji Klienta w najbardziej dochodowych warunkach dla Klienta, broker jest zobowiązany do natychmiastowego powiadomienia o tej obecności tego zainteresowania. Jeżeli preferuje się umowę Komisji, a następnie zawierając transakcję, broker sprzeciwia się własnym imieniu, ale działa w interesie Klienta i jego koszt. Strona transakcji w tym przypadku jest brokerem, a on jest odpowiedzialny za jego egzekucję. Działając jako komisarz, broker może przechowywać gotówkę klientów, przeznaczoną na inwestowanie w papiery wartościowe lub uzyskane w wyniku ich sprzedaży, na ich rachunkach pozabilansowych i wykorzystania ich do momentu zwrócenia klienta (zgodnie z warunkami umowy). Część zysków otrzymanych z wykorzystania tych funduszy i pozostały broker jest wymieniony zgodnie z Traktatem Klienta. Wszystkie straty poniesione przez Klienta w związku z działalnością brokera są zwracane przez niego brokera w sposób ustanowiony przez prawo cywilne. Federacja Rosyjska (Rf). Zgodnie z obowiązującym prawodawstwem, Klient przed wykonaniem umowy ma prawo do jednostronny Przestań.

Spełnienie zgody zlecenia lub Komisji jest uważane za przekazane Klientowi oficjalnego powiadomienia o pośredniku w sprawie zawarcia transakcji. Z reguły, broker rejestruje więźnia i kontroluje zmianę właściciela - terminowe wprowadzenie do rejestru akcjonariuszy niezbędnych zmian.

Główny broker dochodowy doprowadza się do Komisji pobieranej z kwoty transakcji. Dlatego zadaniem brokera jest posiadanie klientów, wśród których byliby zarówno dostawców papierów wartościowych, jak i ich nabywców, właścicieli tymczasowo darmowej gotówki.

Więc bardziej szczegółowo rozważając maklerstwo, możemy sformułować szereg zasad, które Broker jest prowadzony poprzez wykonanie ich działalności:

1) Klient stwierdza umowę z firmą maklerską, która przewiduje wszystkie rodzaje zamówień, w tym gdzie kupować papiery wartościowe ( giełda Papierów Wartościowych lub na rynku nadmiernie);
2) Broker działa w ramach kwoty określonej przez niego przez niego, zachowując prawo do wyboru papierów wartościowych zgodnie z instalacją uzyskaną przez niego;
3) Klient może dać zamówienie maklerskie, aby zatrzymać wszystkie przekazywać mu powierzone przez nich transakcje;
4) Ukończając Komisję, broker jest zobowiązany do poinformowania Klienta zgodnie z uzgodnionymi w umowie i wymieniają środki IT otrzymane ze sprzedaży papierów wartościowych (minus Komisji);
5) Transakcja musi być zarejestrowana przez brokera w specjalnej książce, a klient ma prawo żądać z niego wyciąg.

Dealerzy. Dealerzy dokonują sprzedaży i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt publiczny ogłoszenie cen zakupu i / lub sprzedaży niektórych papierów wartościowych z obowiązkiem zakupu i (lub) sprzedających te papiery wartościowe w ogłoszonych cenach prowadzących takie zajęcia. Dealer może być jedynie podmiotem prawnym organizacja handlowa.

Dochód dealera składa się z różnicy sprzedaży sprzedaży i zakupu. Dlatego dealer musi stale monitorować i uwzględniać zmieniające się warunki rynkowe. Zwykle specjalizuje się w niektórych rodzajach papierów wartościowych, ale duże organizacje mogą służyć na rynku papierów wartościowych jako całość.

Mówiąc w roli operatora rynku, dealer ogłasza cenę sprzedaży i kupowania, minimalnej i maksymalna ilość Kupione i (lub) sprzedawane dokumenty, a także termin, w którym ogłoszone ceny są ważne.

Tak więc dealerzy są tymi samymi brokerami, ale w przeciwieństwie do nich inwestują swój kapitał w zawarcie transakcji. Można to wyjaśnić na następującym przykładzie:

Dealerzy na rynku papierów wartościowych wykonują następujące główne funkcje:

1) Zapewnij informacje na temat uwolnienia papierów wartościowych, ich kursów i jakości;
2) działać jako agenci, które przeprowadzają zadania klientów (czasami przyciągają brokerzy w tym celu);
3) przestrzegać stanu rynku papierów wartościowych; W przypadkach, w których zmniejsza się aktywność zakupu i sprzedaży (w wyniku braku sprzedawców lub nabywców) dealerzy na własny koszt dokonują niezbędnych operacji w celu dostosowania kursu papierów wartościowych;
4) Daj impulsowi rozwój rynku papierów wartościowych, przynieść kupujących i sprzedających (działać jako katalizatory rynkowe).

Menedżer. Jeden z uczestników zawodowych na rynku papierów wartościowych może być menedżerami niezależnie od konkretnej formy prawnej ich organizacji, ale posiadające licencję państwową na działalność zarządzania papierami wartościowymi.

Menedżerowie otrzymują prawa do wykonywania operacji z papierami wartościowymi (w interesie klientów) we własnym imieniu i wynagrodzenia za ustalony okres. Paski przeznaczone do inwestowania w papiery wartościowe mogą być również przekazywane na zaufanie. Zarządzanie menedżerami mogą być podmiotami prawnymi lub indywidualnymi przedsiębiorcami.

Działania zarządzania papierami wartościowymi obejmują:

1) Zarządzanie papierami wartościowymi przeniesione do ich właścicieli do odpowiedniej firmy;
2) Zarządzanie gotówka Klienci przeznaczone na środki dochodowa inwestycja w papierach wartościowych;
3) Zarządzanie papierami wartościowymi i gotówką, które firmy otrzymują w procesie ich działalności na rynku papierów wartościowych.

Procedura zarządzania papierami wartościowymi, prawa i obowiązki menedżera są określone przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej i Traktatów. Jeśli działania menedżerów powodują uszkodzenie ich klientów, menedżerowie muszą zrekompensować.

Clearing. Organizacje rozliczeniowe przeprowadzają działania rozliczeniowe i rozliczeniowe, które w szczególności obejmują:

1) prowadzenie operacji rozliczeniowych między członkami organizacji i organizacji rozliczeniowej (w niektórych przypadkach - zarówno innych uczestników rynku akcji);
2) wdrożenie rozpoczęcia wzajemnych wymagań między uczestnikami obliczeń lub wdrożeniem rozliczeń;
3) gromadzenie, pojednanie i dostosowanie informacji o transakcjach popełnianych na rynkach, które są obsługiwane przez tę organizację;
4) Rozwój harmonogramu obliczeń, tj. Ustanowienie ścisłych terminów, w których gotówka i informacja i dokumentacja odpowiadająca im muszą wejść do organizacji obliczeniowej;
5) kontrola nad przepływem papierów wartościowych (lub innych aktywów leżących u podstaw transakcji giełdowych) w wyniku wykonania umów;
6) zagwarantowanie wykonania więźniów na temat wymiany kontraktów (transakcji);
7) Rachunkowość i projektowanie dokumentów obliczeń;
8) Inne działania.

Ustawa "na rynku papierów wartościowych" została ustalona, \u200b\u200bże \u200b\u200bdziałalność rozliczeniowa to działania w celu zidentyfikowania wzajemnych zobowiązań (gromadzenie, pojednanie, dostosowanie informacji na temat transakcji papierów wartościowych i przygotowanie dokumentów księgowych na nich) i ich przesunięcia w celu dostaw papierów wartościowych i obliczeń na nich.

Organizacje, które przeprowadzają rozliczenia dotyczące papierów wartościowych, ze względu na obliczenia dotyczące operacji z papierami wartościowymi, podejmują wykonanie przygotowane przy określaniu wzajemnych zobowiązań dokumenty księgowe Na podstawie umów z uczestnikami na rynku papierów wartościowych, dla których wykonane są obliczenia.

W praktyce organizacje te mogą mieć takie nazwy, jak: komora rozliczeniowa, komora rozliczeniowa, centrum rozliczeniowe, szacowane centrum. W bardzo w ogólnych warunkach Organizacja rozliczeniowa jest specjalistyczną organizacją typ banku.który jest wykonywany szacowana usługa Uczestnicy zorganizowanego rynku papierów wartościowych. Jego głównymi celami to:

1) minimalne koszty obliczonej konserwacji uczestników rynku;
2) redukcja czasu obliczania;
3) Zredukowany do minimalnego poziomu wszystkich rodzajów ryzyka wystąpienia podczas obliczeń.

Aby zmniejszyć ryzyko nieprzestrzygania transakcji papierów wartościowych, organizacja rozliczeniowa i rozliczeniowa jest zobowiązana do utworzenia specjalnych funduszy. Minimalny rozmiar Specjalne fundusze organizacji rozliczeniowych i zakrzywionych jest ustanowiony przez Komisję Federalną na rynku papierów wartościowych w koordynacji Bank centralny Federacja Rosyjska.

Brokerzy i dealerzy wykonują na rynku papierów wartościowych jako pośredników.

Pośrednik- Jest to profesjonalny uczestnik na rynku papierów wartościowych, działających na podstawie licencji adwokata lub komisarza w ramach umowy umownej, Komisji lub pełnomocnictwa. Osoby i organizacje mogą działać jako broker. Prawo może łączyć działalność maklerską z innymi działaniami na rynku papierów wartościowych.

Pośrednik lub organizacja maklerska Musi spełniać pewne wymagania kwalifikacyjne:

- mieć w personel specjalistów, którzy mają certyfikaty kwalifikacyjne;

- mieć minimalny kapitał własny wymagany do odpowiedzialności dla inwestora (co najmniej 50 tysięcy rubli);

Umieść opracowany system księgowy i raportowania, dokładnie i w pełni odblaskowe operacje z papierami wartościowymi.

Na rosyjskich rynkach dealer i broker nie są ustalane przez trudną specjalizację, dlatego, jeśli broker jest zaangażowany w salon, ma obowiązek powiadomić o tym swoim klientom.

Obowiązki brokera wchodzi do sumienia spełnienia zadania klienta. W pierwszej kolejności musi umieścić interesy klientów i wykonać je w kolejności odbioru.

Jeśli broker i klient budują swoje relacje na podstawie kontrakty umowne.Oznacza to, że broker będzie mówił w imieniu klienta i kosztem klienta, tj. Wniosek transakcji jest klientem, a on jest odpowiedzialny za wykonanie transakcji.

Jeśli broker i kalkulacja klienta komisja Traktatu, przy zawieraniu transakcji na rynku papierów wartościowych, broker sprzeciwia się własnym imieniu, ale działa w interesie Klienta i jego koszt. Strona transakcji w tym przypadku jest brokerem, a on jest odpowiedzialny za transakcję.

Spełnienie zgody zlecenia lub Komisji jest uważane za przekazane Klientowi oficjalnego powiadomienia o pośredniku w sprawie zawarcia transakcji. Najczęściej, broker rejestruje zawartą transakcję i kontroluje zmianę właściciela - terminowe wprowadzenie do rejestru akcjonariuszy niezbędnych zmian.

Główny broker dochodowy otrzymuje kosztem prowizji, od kwoty transakcji. Zadaniem brokera jest posiadanie klientów, wśród których byłoby dostawcy Papiery wartościowe i ich nabywcy są właścicielami tymczasowej gotówki.

Pośrednik Łączy swoje działania z klientami konsultingowymi na rynku papierów wartościowych. W praktyce rosyjskiej osoby są wykonywane przez osoby, które nie muszą mieć certyfikatu kwalifikacyjnego. Doradztwo na rynku papierów wartościowych ma trzy kierunki:

Uzasadnienie wyboru posiadaczy rejestru akcjonariuszy;

Pomoc dla emitentów w tworzeniu i utrzymaniu ich wizerunku;

Pomoc dla inwestorów indywidualnych i korporacyjnych w tworzeniu (selekcji) portfela papierów wartościowych.

Kupiec Nazywają zawodowego uczestnika na rynku papierów wartościowych zaangażowanych w Komisję o zakup i sprzedaż papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłoszenie cen zakupu i sprzedaż niektórych papierów wartościowych z obowiązkiem zakupu i sprzedaży pewne papiery wartościowe.

Dochód dealera składa się z różnicy w sprzedaży cen i zakupów, więc dealer musi stale kontrolować zmieniające się warunki rynkowe. Zwykle specjalizuje się w niektórych rodzajach papierów wartościowych, ale duże dealerzy (organizacje) mogą służyć na rynku papierów wartościowych jako całość.

Dealer działa jako operator rynku, ogłasza cenę sprzedaży i zakupów, maksymalną i minimalną liczbę zakupionych i sprzedawanych papierów, a także okres, w którym ogłoszone ceny są ważne.

Na rynek rosyjski W dolegniku roli może wykonać firma inwestycyjnaJedną z funkcji, których jest inwestowanie w papiery wartościowe, wdrażanie transakcji z nimi we własnym imieniu, w tym przez ich cytatę (reklamy na temat pewnych papierów wartościowych "Ceny sprzedawcy" i "Ceny kupującego", dla których firma inwestycyjna zobowiązuje się sprzedawać lub zdobywać papiery wartościowe). Załączniki przedsiębiorstw w papierach wartościowych przedstawiono w tabeli.5.1.

Na dziś liczba czynników wpływa na rynek akcji federacji rosyjskiej:

problemy w sektorze bankowym;

2. Konflikt z Yukos;

3. silna redukcja papierów wartościowych;

4. Dobry wskaźniki makroekonomiczne Rosja;

5. Rosnące ceny surowców.

Wzrost wartość rynkowa Wiodący emitenci i wskaźnik RTS od 01.01.2005 do 09.09.2005 jako procent:

(indeks RTS Stock. odzwierciedla dynamikę udziałów rosyjskie firmyJazda na giełdzie. Indeks RTS w dniu 09.09.04 waży 564 punktów):

1) Rao Gazprom + 46,8;

2) muzerzysta OJSC + 45,6;

3) OJSC Sberbank + 44,4;

4) OJSC NK LUKOIL + 20.3;

5) Tatneft JSC + 13.3;

6) Surgutneftegaz JSC + 11.3;

7) RAO Rostelecom - 5.1;

8) Sibneft OJSC - 9.5;

9) RAO UES - 12.4;

10) OJSC MMC Norilskel - 20,9;

Kursy Akcje Daleksów Wschodnich Emitentów w RTS w lipcu 2005 r.:

1) Dalsvyaz - 16.83;

2) Dalenergo - 62.5;

3) Kamchatenergo + 5,56;

4) Magadanenergo - 19;

5) SAKHALINMORNEFTEGAZ - 11.22;

6) Khabarovskenergo - 37,5;

7) YakutgazProm - 7.7.

Odniesienie: 1. Udziały \u003d (dywidenda (%): wskaźnik bankowy na kredyty) 0100%

2. Akcje ceny rynkowej. (Udziały akcji (%) × Akcje nominalne).

Tabela 5.1. Inwestycje przedsiębiorstw w papiery wartościowe

	Zainwestowany w 2005 roku.	Nagromadzone pod koniec 2005 roku
Inwestycje
1. Dredyger. inwestycje: a) W parach i promocjach spółki zależne; c) w obligacjach i innych zobowiązaniach dłużnych.
2. Mały okres inwestycje a) W parach i promocjach spółki zależne; b) w Pai i udziałach organizacji innych osób; c) W obligacji i innych zobowiązaniach dłużnych

Federalna Agencja Edukacji

Państwowa instytucja edukacyjna.

Wyższa edukacja zawodowa

All-Rosyjski Zagoi

Instytut Finansowy i Gospodarczy

Test

pod dyscypliną "rynku papierów wartościowych"

Opcja 15.

Temat: działalność zawodowa na rynku papierów wartościowych. Działania maklerskie i dealera.

Artysta: Mytka O. K.

Specjalny FIK.

Numer księgi kredytowej 05C03428

Głowa: Korotaeva n.a.

Wprowadzenie ................................................. ................................... ... 3.

1. Widoki działalność zawodowa Na rynku papierów wartościowych .......... 5

2. Kula aktywności firm maklerskich, system interakcji między brokerem a klientem ............................... ...............................13.

3. Charakterystyka firm dealerskich ............................................ ... 19.

Zadanie ................................................. ........................................ 23.

Wniosek ................................................. ................................................ 24.

Lista referencji ............................................... ......................... 25.

Wprowadzenie

W warunkach gospodarstwa reformy ekonomiczne Rola rynku papierów wartościowych, jak na rynku akcji, ukończenie rynku pieniężnego i rynek kredytów bankowych, rośnie w Federacji Rosyjskiej, jest aktywną częścią rynku finansowego kraju.

Wraz z ustanowieniem rynku papierów wartościowych uczestnicy rynku zaczęły się pojawiać, tj. Prawne, osoby, które przeprowadzają pośrednictwo, działalność dealera, działania na temat zarządzania papierami wartościowymi, działań w celu zidentyfikowania wzajemnych zobowiązań (rozliczanie), działalność depozytową, działania w celu prowadzenia rejestrów właścicieli papierów wartościowych, działalność na temat organizacji handlu na rynku papierów wartościowych.

Obecnie uczestnicy zawodowi na rynku papierów wartościowych są kluczowe w systemie działania rynku papierów wartościowych, które zapewniają interakcję dostawców kapitałowych na rynku akcji (inwestorom) i jego konsumentom (emitenci).

W ciągu ostatnich lat infrastruktura została opracowana na rynku papierów wartościowych Rosji, wzrost liczby uczestników rynku, wzrost ich profesjonalizmu, stawki operacji z papierami wartościowymi rośnie szybko.

Na tym etapie rynek papierów wartościowych w Rosji jest w dużej mierze uformowany: Istnieją emitenci papierów wartościowych, licznych firm i przedsiębiorstw, a także podmioty państwowe i miejskie, są zainteresowani inwestorzy zainteresowani dla siebie, aby pomieścić fundusze. Staje się oczywiste dla potrzeby istnienia struktur, które pozwoliłyby na wzajemne korzyści dla siebie, bezpieczeństwo i wygodę dwóch zainteresowanych stron do prowadzenia działalności z papierami wartościowymi.

Biorąc pod uwagę specyfikę rynku papieru, dostępność
Organizacje profesjonalnie pracują nad rynkiem jako pośredników (przedsiębiorstwa inwestycyjne i banki inwestycyjne). Ważnym składnikiem rynku papierów wartościowych jest również funkcjonowanie struktur bezpośrednio przeprowadzających organizację papierów wartościowych (struktury handlowe).

1. Rodzaje działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych.

Funkcjonowanie rynku papierów wartościowych jest niemożliwe bez profesjonalistów służących i decydujących zadań wynikających. W porządku federalnym "na rynku papierów wartościowych" określa, że \u200b\u200b"zawodowi uczestnicy rynku papierów wartościowych są podmiotami prawnymi, w tym organizacje kredytowe.Jak również obywatele (osoby) zarejestrowane jako przedsiębiorcy, którzy mogą przeprowadzać następujące działania na rynku papierów wartościowych:

1. Maklerstwo;

2. Działania dealera;

3. Działalność zarządzania papierami wartościowymi;

4. Rozliczanie aktywności (działania w celu zidentyfikowania wzajemnych zobowiązań);

5. Działania depozytowe;

6. Działania do utrzymania rejestru właścicieli papierów wartościowych;

7. Działania dla organizacji handlu rynkiem papierów wartościowych. "

W nowoczesne warunki Potrzebne są specjalne szkolenie specjalistów na rynku papierów wartościowych, w tym zarówno ogólne gospodarcze, jak i techniczne, oraz, biorąc pod uwagę ostre sytuacje wynikające na rynku, psychologiczne. W działalności specjalistów na rynku papierów wartościowych doświadczenie i intuicja również mają ogromne znaczenie.

Główni profesjonalni rynku papierów wartościowych są:

1) brokerzy (mediatorzy po zakończeniu transakcji, a nie uczestniczących w nich);

2) dealerzy (mediatycy uczestniczące w transakcjach przez ich kapitał);

3) menedżerowie (osoby, które zostaną usunięte z papierów wartościowych przeniesionych do niego);

4) rozliczenie (organizacje zaangażowane w definicję wzajemnych zobowiązań);

5) Depozyt (świadczenie usług do przechowywania papierów wartościowych);

6) Rejestratory (utrzymanie rejestracji papierów wartościowych);

7) Organizatorzy handlu na rynku papierów wartościowych (świadczą usługi na rzecz konkurencji transakcji papierów wartościowych);

8) Jobers (specjaliści na koniunkturach rynku papierów wartościowych).

Wraz z tymi profesjonalistami rynek papierów wartościowych służą pracownikom banku, pracownicy funduszy inwestycyjnych, a także urzędników państwowych i prawników zapewniających niezbędne prawa i kontrola rynku finansowego.

Rozważmy bardziej szczegółowo każdego rodzaju działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych.

Aktywność maklerska - Działania za popełnienie transakcji cywilnych z papierami wartościowymi w imieniu i kosztem Klienta (w tym emitenta papierów wartościowych emisji, gdy są umieszczone) lub we własnym imieniu i kosztowi Klienta na podstawie kompensowane umowy z klientem.

Profesjonalny uczestnik na rynku papierów wartościowych, realizując maklerski, odnosi się jako broker.

Jako broker może działać jako jednostki i organizacje. Profesjonalna działalność maklerska na rynku akcji jest wykonywana na podstawie licencji uzyskanej w określony sposób. Broker otrzymuje tę licencję w lokalnych władz finansowych. Prawo może łączyć działalność maklerską z innymi działaniami na rynku papierów wartościowych.

Zgodnie z umową zadania, broker działa jako adwokat, tj. Dokonuje umowy w imieniu klienta i jego wydatku. W tym przypadku problem brokera jest znalezienie papierów wartościowych dla klienta, który byłby zorganizowany na cenę lub sprzedać na instrukcje wartości papierów wartościowych klientów w określonej cenie. Broker oparty na porozumieniu Zamówienia zapewnia Klientowi zakupu papierów wartościowych. Broker znajduje na rynku niezbędny papier kliencki i w jego imieniu stwierdza umowę z właścicielem papierów wartościowych, a klient z jego konta płaci za ich nabycie. W przypadku ich usług Broker otrzymuje wynagrodzenie Komisji. Jeśli klient daje instrukcję sprzedaży papierów wartościowych, transakcja jest wykonywana przez ten sam schemat. W tym przypadku klient dostarcza papiery wartościowe Kupującemu, a ten ostatni sprawia, że \u200b\u200bpłacą.

Przeprowadzenie transakcji na podstawie umowy Komisji, broker działa jako komisarz i stwierdza umowę we własnym imieniu, ale kosztem Klienta. Klient, zawierający Komisję Komisji z brokerem, przekazuje środki na zakup papierów wartościowych (dostawy papierów wartościowych do brokera na sprzedaż), który broker jest brokenowany na konta pozabilansowe "Depot". Pieniądze są wymienione w całości lub częściowo zgodnie z warunkami umowy. Broker jest zobowiązany prowadzić oddzielną księgowość funduszy i funduszy klientów.

Działania dealera Uznaje się do Komisji o sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłoszenie cen zakupu i / lub sprzedaży niektórych papierów wartościowych z obowiązkiem zakupu i / lub sprzedaży tych papierów wartościowych w ogłoszone ceny osoby prowadzącej taką działalność.

Profesjonalny uczestnik na rynku papierów wartościowych, które przeprowadza dealerów, określany jest jako dealer. Dealer może być jedynie podmiotem prawnym, która jest organizacją komercyjną.

Oprócz ceny dealer ma prawo ogłosić inne istotne warunki sprzedaży i sprzedaży papierów wartościowych: minimalna i maksymalna liczba zakupionych i (lub) papierów wartościowych, a także okresu, w których ogłoszone ceny są ważne. W przypadku braku wskazówek w deklaracji do innych zasadniczych warunków dealer jest zobowiązany do zawarcia umowy o znaczne warunki zaproponowane przez jego Klienta. W przypadku dealera do zawarcia umowy może być uznany za wymuszony zawarcie takiej umowy i (lub) odszkodowania za szkody wyrządzone Klientowi.

Zgodnie z działalnością zarządzania papierami wartościowymi Przyznał się podmiot prawny we własnym imieniu wynagrodzenia przez pewien okres zarządzanie zaufaniem Przeniesiony do niego w posiadaniu i przynależności do innej osoby w interesie tej osoby lub określonych przez tę stronę stron trzecich: papiery wartościowe; gotówka przeznaczona do inwestowania w papiery wartościowe; Gotówka i papiery wartościowe otrzymane podczas zarządzania papierami wartościowymi.

Profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych, które wykonuje zarządzanie papierami wartościowymi, określane jako menedżer.

Dostępność licencji na prowadzenie działalności zarządzania papierami wartościowymi nie jest wymagane, jeśli zarządzanie poufne jest związane tylko z realizacją zarządzania prawami papierów wartościowych.

Procedura prowadzenia działań w zakresie zarządzania papierami wartościowymi, prawa i obowiązki zarządzania są określane przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej i Traktatów.

Zarządzanie w wykonywaniu jego działalności jest zobowiązane do wskazania, że \u200b\u200bdziała jako menedżer.

Rozliczanie działalności - Działania dotyczące definicji wzajemnych zobowiązań (gromadzenie, pojednanie, dostosowanie informacji o transakcjach papierów wartościowych i przygotowywanie dokumentów księgowych na nich) i ich przesunięcia w celu dostarczania papierów wartościowych i obliczeń na nich.

Organizacje, które przeprowadzają rozliczenia dotyczące papierów wartościowych, w związku z obliczeniami na temat operacji z papierami wartościowymi, biorąc pod uwagę dokumenty księgowe przy ustalaniu wzajemnych zobowiązań na podstawie ich umów z uczestnikami rynku papierów wartościowych, dla których wykonane są obliczenia.

Organizacja rozliczeniowa, przeprowadzająca obliczenia transakcji papierów wartościowych, jest zobowiązany do tworzenia środków specjalnych w celu zmniejszenia ryzyka nieprzestrzygania transakcji papierów wartościowych. Minimalna ilość specjalnych fundamentów organizacji rozliczeniowych ustanawia się przez federalny organ wykonawczy na rynku papierów wartościowych w koordynacji z Bankiem Centralnym Federacji Rosyjskiej.

Organizacja rozliczeniowa jest zobowiązana do zatwierdzenia zasad prowadzenia działalności wyjaśniającej.

Działalność depozytowa Uznaje się, że świadczenie usług przechowywania certyfikatów papierów wartościowych i (lub) rachunkowości i praw przejściowych do papierów wartościowych. Profesjonalny uczestnik na rynku papierów wartościowych, który prowadzi działalność depozytową, jest określana jako depozytariusza. Tylko podmiot prawny może być depozytariuszem.

Osoba, która korzystała z usług depozytariuszy przechowywania papierów wartościowych i (lub) rachunkowości praw do papierów wartościowych, jest określany jako deponent.

Umowa między depozytariuszem a depozytem, \u200b\u200bregulując swoje relacje w procesie działalności depozytowej, jest określany jako umowa depozytowa (umowa rachunku depozytowego). Depozytariusz musi zatwierdzić warunki wdrażania działań depozytowych, które są nieodłączne część Zawarta umowa depozytowa.

Zawarcie umowy depozytowej nie pociąga za sobą przejście do depozytariusza własności papierów wartościowych deponenta. Depozytariusz nie ma prawa do dysponowania papierów wartościowych deponenta, zarządzać nimi lub wdrożyć wszelkie działania z papierami wartościowymi w imieniu depozytu, z wyjątkiem instrukcji deponenta w przypadkach przewidzianych przez Traktat Depozytariusza. Depozytariusz nie ma prawa do określenia zawarcia umowy depozytowej z deponentem odmowy tego ostatniego przynajmniej z jednego z praw zabezpieczanych przez papiery wartościowe. Depozytariusz prowadzi odpowiedzialność cywilną za bezpieczeństwo zdeponowanych od niego papierów wartościowych.

Umowa depozytowa musi zawierać następujące podstawowe warunki:

a) jednoznaczne określenie przedmiotu zamówienia: świadczenie usług do przechowywania świadectw papierów wartościowych i (lub) księgowości praw do papierów wartościowych;

b) procedura przeniesienia przez Depozytariusza Depozytariusza informacji na temat usuwania Depozytariusza Depozytariusza Papierów Wartościowych;

c) termin umowy;

d) wielkość i procedura wypłaty usług depozytariusza przewidziana w Traktacie;

e) forma i częstotliwość raportowania depozytariusza przed deponentem;

e) obowiązki depozytariusza.

Działania do utrzymania rejestru właścicieli papierów wartościowych Rozpoznawana jest kolekcja, fiksacja, przetwarzanie, przechowywanie i dostarczanie danych, które uzupełniają system rejestracji właścicieli papierów wartościowych.

Tylko podmioty prawne są uprawnieni do angażowania się w rejestrację właścicieli papierów wartościowych. Osoby zaangażowane w utrzymanie rejestru właścicieli papierów wartościowych odnosi się do rejestratorów (rejestrator).

Podmiot prawny obejmujący rejestr właścicieli papierów wartościowych nie jest uprawniony do przeprowadzenia transakcji z papierami wartościowymi zarejestrowanymi w Rejestrze Rejestru Papierów Wartościowych Emitenta.

System rejestracji właścicieli papierów wartościowych powinien zapewnić gromadzenie i przechowywanie informacji na temat wszystkich faktów i dokumentów ustanowionych przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej na temat wszystkich faktów i dokumentów, które wiążą się z potrzebą wprowadzenia zmian w rejestrze właścicieli papierów wartościowych i na wszystkich Działania posiadacza rejestru do wprowadzenia tych zmian.

W przypadku papierów wartościowych na okaziciela system utrzymania rejestru właścicieli papierów wartościowych nie jest prowadzony.

Rejestr właścicieli papierów wartościowych jest częścią systemu zarządzania rejestru, który jest listą zarejestrowanych właścicieli, wskazujących liczbę, wartość nominalna i kategoria osobistych papierów wartościowych należących do nich, skompilowanych na dowolnej daty ustalonej i pozwalającym na zidentyfikowanie tych właścicieli, numer i kategoria papierów wartościowych należących do nich.

Uchwyt rejestru może być emitentem lub zawodowym uczestnikiem rynku papierów wartościowych, wykonując konserwację rejestru na podstawie instrukcji Emitenta. Jeśli liczba właścicieli papierów wartościowych przekracza 500, posiadacz rejestru powinien być zawodowym uczestnikiem rynku papierów wartościowych, wykonując kierownictwo rejestru, z wyjątkiem przypadków przewidzianych w tym Prawo federalne. Rejestrator ma prawo przekazać część swoich funkcji do gromadzenia informacji zawartych w systemie zarządzania rejestru, innymi rejestratami. Przeniesienie tych funkcji nie zwalnia rejestratora odpowiedzialności za Emitenta.

Umowa o utrzymanie rejestru jest tylko jednym podmiotem prawnym. Rejestrator może prowadzić rejestrów właścicieli papierów wartościowych nieograniczonej liczby emitentów.

Działania dla organizacji handlu na rynku papierów wartościowych Dostarczanie usług bezpośrednio przyczyniających się do zawarcia transakcji prawa cywilnego z papierami wartościowymi między uczestnikami rynku papierów wartościowych.

Profesjonalny uczestnik na rynku papierów wartościowych prowadzi działalność w zakresie organizacji handlu na rynku papierów wartościowych nazywa się organizatorem handlu na rynku papierów wartościowych.

Organizator handlu na rynku papierów wartościowych jest zobowiązany do ujawnienia następujących informacji dla każdego zainteresowanego osoby: zasady dopuszczenia uczestnika na rynku papierów wartościowych do transakcji; Zasady dopuszczenia do obrotu papierów wartościowych; Zasady zawarcia i pojednania transakcji; zasady rejestracji transakcji; Procedura wykonania transakcji; Reguły ograniczające manipulację cen; Harmonogram świadczenia usług przez organizatora handlu na rynku papierów wartościowych; Lista papierów wartościowych przyznanych do handlu.

Wdrożenie działań rejestru nie pozwala na jego dostosowanie do innych rodzajów działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych.

Ograniczenia dotyczące połączenia działań i operacji z papierami wartościowymi są ustalane przez organ federalny władzy wykonawczej na rynku papierów wartościowych.

2. Kula aktywności firm maklerskich, układ interakcji między brokerem a klientem.

W ramach maklerskiego, według sztuki. 3 ustawy "na rynku papierów wartościowych" jest rozumiany jako Komisja transakcji cywilnych z papierami wartościowymi jako adwokata lub komisarz działający na podstawie porozumienia z instrukcji lub Komisji, a także pełnomocnictwa, aby popełnić takie transakcje W przypadku braku instrukcji dotyczących autorytetu adwokata lub komisarza w umowie.

Jako broker może działać jako jednostki i organizacje. Profesjonalna działalność maklerska na rynku akcji jest wykonywana na podstawie licencji uzyskanej w określony sposób. W przypadku działań na rynku papierów wartościowych, pośrednik lub organizacja maklerska musi spełniać następujące wymagania kwalifikacyjne:

Mieć w personel specjalistów, którzy mają certyfikaty kwalifikacyjne;

Mieć ustalony minimalny kapitał własny niezbędny do odpowiedzialności inwestorom;

Umieść opracowany system księgowy i raportowania, dokładnie i w pełni odblaskowe operacje z papierami wartościowymi.

Broker określa związek między wymianami a sprzedawcami, jest profesjonalnym pośrednikiem. Brokerzy i firmy maklerskie dokonują transakcji zgodnie z zasadami handlowymi. Nabywają i otrzymują informacje o wszystkich produktach i usługach oferowanych na giełdzie, przy użyciu usług personelu Giełdowego, pracując w pokoju handlowym z komunikacją, technologią komputerową i uczestniczyć w pracy Komisji Giełdowej. Relacje między klientami a brokerami sumowały na podstawie umów i umów. Charakterystyczną cechą działalności maklerskiej z innych rodzajów działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych jest to, że brokerzy mogą być przekazywane transakcje transmisji, w przypadku określonych w umowie, lub chronić interesy ich klienta z powiadomieniem o tych ostatnich i tylko brokerach . Przeniesiony przeprowadza się zgodnie z prawem cywilnym Federacji Rosyjskiej.

W przypadku usług świadczonych klientom, firmy maklerskie otrzymują wynagrodzenie. Jego rozmiar zależy od rodzaju wykonywanej transakcji i rodzaju instrukcji. Prowizje są wypłacane lub dla każdej transakcji lub przez miesiąc jako odsetek zysków.

Funkcje brokera to: mediacja przy zawieraniu transakcji poprzez składanie zadań klientów i wzrost odpowiednich kontrahentów; Reprezentacja interesów klientów podczas prowadzenia działalności gospodarczej; Doradztwo w kwestiach związanych z zawarciem transakcji giełdowych i jakości sprzedanych towarów; dokumentowanie transakcje i przedstawia ich rejestrację; Przygotowanie wniosków dotyczących praktyk handlowych i koniunktury handlowej, w sprawie transakcji giełdowych zaangażowanych bez udziału brokerów i udział w ekspertów w prowadzeniu badań z powodów.

Wśród głównych obowiązków pośrednika można nazwać:

p Klient może zrozumieć związaną z nią charakter ryzyka;

b) zapewnienie bezpieczeństwa i oddzielnych rachunkowości papierów wartościowych klientów, w ramach terminów ustanowionych przez Umowę, przedkładają raporty Klienta w sprawie wdrażania umowy, wydobycia środków pieniężnych i papierów wartościowych na rachunkach klientów;

c) podjąć środki w celu zapewnienia poufności nazwy klienta, jego szczegóły płatności i innych informacji uzyskanych w związku z realizacją zobowiązań wynikających z umowy z Klientem, z wyjątkiem informacji, które należy przedłożyć do Komisji Federalnej i innych organów w ramach Ich kompetencje ustanowione przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej, w przypadku, gdy umowa z Klientem obejmuje stan o tajemnicy handlowej.

W procesie pracy na giełdzie jest możliwe, gdy broker i klient pojawiają konflikt interesów. W takich przypadkach broker jest odpowiedzialny za powiadomienie klienta o istniejących interesach. Brak brokera tego obowiązku, w wyniku czego klient poniósł straty, służy jako podstawa do odszkodowania za szkody w sposób przepisany przez prawo cywilne (art. 15 Kodeksu Cywilnego Federacji Rosyjskiej).

Z prawnego punktu widzenia transakcja papierów wartościowych ma swoje specyfikacje, w zależności od tego, jak działa broker: jako adwokat (w ramach umowy instrukcji) lub jako komisarz (zgodnie z umową Komisji).

Jeżeli umowa przydziałowa zostanie zawarta, oznacza to, że broker (adwokat) będzie mówił w imieniu klienta i kosztem klienta (dyrektor). Klient stwierdzono na więźniów, jest klientem, pochodzi od niego, że pojawią się odpowiednie prawa i obowiązki, jest odpowiedzialny za wykonanie transakcji. Transakcje dokonane w imieniu klientów podlegają egzekucji priorytetowej w porównaniu z transakcjami samego brokera (jeśli są w nich zaangażowane). Obliczenia w sprawie transakcji, w której broker działa jako adwokat prowadzony jest przez Klienta z konta właściciela w rejestrze lub depozytów (przy sprzedaży papierów wartościowych) lub z rachunku bieżącym w banku (przy zakupie papierów wartościowych).

Jeżeli preferuje umowę Komisji, a następnie zawarta transakcję, pośrednik (komisarz) mówi o własnym imieniu, ale działa w interesie Klienta (Komitet) i Jego wydatek. Strona transakcji w tym przypadku jest brokerem, a on jest odpowiedzialny za jego egzekucję. Jednocześnie własność rzeczy zakupionych przez brokera dla jego klienta pojawi się od Klienta; Jeśli klient dał prowizrze do sprzedaży papierów wartościowych, to pozostaje właścicielem do momentu sprzedaży, a następnie własność z nich powstaje bezpośrednio od kupującego. Pieniądze otrzymane ze sprzedaży papierów wartościowych jest również uznawane przez Klienta; Broker może prowadzić tylko wynagrodzenie z powodu.

Działając jako komisarz, broker może przechowywać gotówkę klientów, przeznaczoną na inwestowanie w papiery wartościowe lub uzyskane w wyniku ich sprzedaży, na ich rachunkach pozabilansowych i wykorzystania ich do momentu zwrócenia klienta (zgodnie z warunkami umowy). Część zysków otrzymanych z wykorzystania tych funduszy i pozostały broker jest wymieniony zgodnie z Traktatem Klienta. Wszystkie straty ponoszone przez Klienta w związku z działalnością brokera są zwracane przez niego brokera w sposób ustanowiony przez prawo cywilne Federacji Rosyjskiej. Zgodnie z istniejącym prawodawstwem, Klient przed wykonaniem umowy ma prawo do jednostronnej zakończenia działania.

W swoich działaniach na temat brokerów Giełdy kierują się rozkazami. Zamówienie jest zadaniem bandyka wymiany na zakup lub sprzedaż papierów wartościowych. Zamówienie wskazuje liczbę i nazwę papierów wartościowych, z którymi operacja jest powierzona, a także ograniczającym cen transakcji, czas działania zamówienia i innych warunków wykonania zamówienia.

Oprócz zamówień, brokerzy są również kierowane rezerwacjami. Istnieje kilka zastrzeżeń, które mogą być w terminach giełdowych. Rozważ najczęstszą z nich - właściwy broker działa według ich uznania, "wykonać lub anulować", "natychmiast wykonać lub anulować", "tylko w całości", "w momencie otwarcia", "w momencie zamknięcia" - "Cena nie zmniejsza ceny", "Cena nie do podniesienia".

Prawo brokera do działania według własnego uznania

Rezerwacja na temat właściwego brokera, aby działać według własnego uznania - dodatkową pozycję w kolejności, dając prawo do brokera natychmiast lub odroczyć jego wykonanie przed pojawieniem się bardziej korzystnej sytuacji. Jednocześnie broker nie ponosi odpowiedzialności za nieprzestrzeganie kolejności szacowanego okresu określonego w instrukcji lub zgodnie z szacowaną ceną ustaloną w nim. Taka rezerwacja w kolejności jest często stosowana w realizacji operacji z dużymi partiami papierów wartościowych.

Pierwotnie przyjęto, że zamówienia z taką rezerwacją zostaną przeniesione do brokerów do specjalistów, a oni sami zdecydują się w momencie realizacji i ceny. Jednakże Komisja Papierów Wartościowych i Exchange Forbade Specjaliści do angażowania się w takie zadania, w związku z którym same brokerzy są zobowiązani do monitorowania sytuacji i podawania instrukcji specjalistom na świecie, w ich opinii, moment.

W tym względzie rezerwacja ta stopniowo zaczęła być mniej wykorzystywana w zamówieniach rynkowych i są coraz częściej stosowane w limicie.

Śledź lub anulować

Rezerwacja "Execute lub Anuluj" oznacza, że \u200b\u200bzamówienie musi być wykonane natychmiast w całości lub anulowane.

Wykonaj natychmiast lub anuluj

Rezerwacja "Execute natychmiast lub Anuluj" jest podobna do poprzedniej rezerwacji, ale gdy jest włączony, kolejność może być wykonywana w części, a nieużywana część jest anulowana.

Tylko w całości

Rezerwacja jest "tylko w pełni" - rezerwacja zawarta w zamówieniu operacji z dużymi bitwach, zgodnie z którą zamówienie musi być wykonane w pełni lub anulowane, ale w przeciwieństwie do dwóch poprzednich zastrzeżeń, nie oznacza to jego natychmiastowej egzekucji.

W czasie odkrycia. W momencie zamknięcia

Rezerwacje "w momencie otwarcia" lub "w momencie zamknięcia" oznacza, że \u200b\u200bzamówienie musi być wykonywane wśród pierwszych (lub wśród tych ostatnich) po otwarciu (lub przed zamknięciem) wymiany.

Nie zmniejszaj ceny. Nie podnosić ceny

Rezerwacje "Cena nie zmniejsza" i "cena nie jest podniesiona" oznacza, że \u200b\u200bcena wskazana w kolejności, w żadnym przypadku nie powinna być dostosowana w przypadku kruszenia akcji lub innych nieprzewidzianych okoliczności.

Albo albo

Wniosek Jedna transakcja automatycznie anuluje wszystkich innych.

Opieka

Rezerwacja ta zwraca uwagę brokera do najważniejszych zamówień.

W naszym kraju usługi brokerów stają się coraz bardziej popularne.

3. Charakterystyka firm dealerskich.

Zgodnie z prawem federalnym "na rynku papierów wartościowych" dealera działalność dealerów uznaje Komisję o transakcjach zakupów i sprzedaży papierów wartościowych oraz na własny koszt publiczny ogłoszenie cen zakupu i / lub sprzedaży niektórych papierów wartościowych z obowiązkiem zakupu i (lub) sprzedaż niektórych papierów wartościowych zgodnie z ogłoszoną osobą prowadzącą takie działania. Dlatego dealer musi stale monitorować i uwzględniać zmieniające się warunki rynkowe.

Dealer może być jedynie podmiotem prawnym, który jest organizacją komercyjną, a także państwową korporacją, jeżeli dla takiej korporacji możliwość przeprowadzenia salonu ustalono przez prawo federalne, na podstawie którego jest tworzony.

Dealerzy na rynku papierów wartościowych wykonują główne funkcje:

Zapewnij informacje o wydaniu papierów wartościowych, ich kursów i jakości;

Działać jako agenci, które wykonują zadania klientów (czasami przyciągają brokerzy w tym celu);

Przestrzegać stanu rynku papierów wartościowych; W przypadkach, w których zmniejsza się aktywność zakupu i sprzedaży (w wyniku braku sprzedawców lub nabywców) dealerzy na własny koszt dokonują niezbędnych operacji w celu dostosowania kursu papierów wartościowych;

Daj impulsowi rozwój rynku papierów wartościowych, przynieść kupujących i sprzedających (działać jako katalizatory rynkowe).

Działania dealera na podstawie przepisów licencyjnych różne gatunki Działalność zawodowa na rynku papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej można łączyć z działalnością maklerską i innymi rodzajami działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych oprócz zarządzania rejestru, a także działań maklerskich, działalność dealerów podlegają licencjom.

Dealerzy w zależności od wykonywanych funkcji są podzielone na:

Handlowcy przeprowadzający czyste dealerów z każdą papierami wartościowymi;

Mierniki rynku, przeprowadzające cytatę pewnych papierów wartościowych w ciągu dnia roboczego;

Specjaliści, którzy kupują i sprzedają papiery wartościowe przydzielone na własny koszt, a także wykonywać limitowe zadania brokerów.

Dochód dealera powstaje ze względu na różnicę między zakupioną i sprzedającą wartości papierów wartościowych.

Na rynku rosyjskim, spółka inwestycyjna, z których jedna z funkcji jest inwestowanie w papiery wartościowe, przeprowadzanie transakcji na nich we własnym imieniu, w tym przez ich cytaty (reklamy niektórych papierów wartościowych Sprzedającego cen i cen kupujących ", Przez którą firma inwestycyjna zobowiązuje się sprzedać lub kupić.)

Działania dealerów na rynku papierów wartościowych są większa niż działania brokerów. Firmy dealerów posiadają duży kapitał, który wzrośnie ze względu na otrzymaną komisję i zyski z kapitału inwestycyjnego. Firmy dealerów wciąż więcej niżNiż maklerski powinien wziąć udział w działalności swoich stowarzyszeń zawodowych i być podłączony do krajowych i międzynarodowych systemów informatycznych.

Specjaliści wykonują funkcje cytatów ustalania (cytat - ofertę zakupu lub sprzedaży, zawierającą nazwę bezpieczeństwa, jej element i podstawowe warunki transakcji (liczba akcji, waluta obliczeniowa, terminy spełnienia zobowiązań) ) na przywiązaniu papierów wartościowych, nabywają i sprzedają papiery wartościowe zgodnie z ustalonymi cytatami, wykonywane są przypisy zbiorowe brokerów, określają kurs otwarcia.

Ponadto wykonanie zamówień pośredników jest priorytetem dla egzekucji, co jest ustalone przez zasady wymiany, obowiązkowe w celu wykonania przez dealerów.

Dealerzy deklarują cytaty i są zobowiązani do utrzymania minimalnej liczby cytatów dla każdej wartościowych papierów wartościowych. Dealerzy regulowały popyt i dostawy na rynku i mogą "przekroczyć" rozkazy, które je otrzymały w celu zysku.

Główną rolą dealera jest gotowa nazwać dwustronną ofertę pośredników rynku, aby zapewnić płynność papierów wartościowych. Zadanie to jest wykonywane na rynku rynku, który wspiera cytat dwustronny na zakup / sprzedaż papierów wartościowych, aw warunkowym umowie - świadczenie usług dla emitenta włączenia i utrzymania papierów wartościowych w listach cytatów.

Dwustronna cytat jest aplikacją (lub aplikacją) w sprawie zakupu i sprzedaży papierów wartościowych na pewnym cennym papierze, który spełnia wymagania dotyczące rozprzestrzeniania (wartość obliczona jako procent i zdefiniowany jako różnica między najlepszą ceną w stosowaniu sprzedaży i najlepsza cena na żądanie zakupu w stosunku do najlepsza cena W wniosku o zakup na określony bezpieczeństwo) i objętość cytatów (kwota produktu cen dla liczby papierów wartościowych określonych w składowiskach zakupu i sprzedaży w ofercie dwukierunkowej) ustanowionej dla bezpieczeństwa. Zalety cytatów dwustronnych są to, że zmniejszają ryzyko płynności papierów wartościowych.

Tak więc dealerstwo można uznać za skuteczny mechanizm Wdrożenie i utrzymanie polityki inwestycyjnej banku lub spółki oraz jego portfolio.

Zadanie

Określ wartość netto aktywów spółka akcyjnaNa akcję, jeśli kwota aktywów Spółki wynosi 920 tysięcy rubli., Kwota długu i kosztów wynosi 710 tysięcy rubli, liczba emitowanych akcji wynosi 3 tys.

Wartość netto aktywów na akcję jest równa stosunkowi kwoty wszystkich aktywów spółki, z wyjątkiem długów i kosztów dla liczby wydanych akcji.

Wartość netto aktywów na akcję \u003d (920 tysięcy rubli. - 710 tysięcy rubli.) / 3 tys. \u003d 70 rubli. Dla akcji

W ten sposób wartość netto aktywów na akcję jest równa 70 rubli. za akcję.

Wniosek

Tak więc uważaliśmy, że kwestia działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych, a zwłaszcza działalność maklerska i dealerska. Mechanizm interakcji między emitentami a inwestorami jest bardzo złożony i jest związany z ogromnymi ryzyko finansoweDlatego istnieje pilna potrzeba grania na rynku papierów wartościowych przez profesjonalistów dobrze znających ten rynek i jest w stanie kontrolować sytuację.

W każdym kraju krąg uczestników na rynku papierów wartościowych, a także warunki ich udziału w pracach rynku papierów wartościowych zależy od państwa. Ustawodawstwo państwowe w tym obszarze odzwierciedla specyfikę stanu produkcji i finansów kraju iw przypadku kryzys ekonomiczny podlega zmianom.

W Rosji, funkcjonowanie rynku papierów wartościowych i skład swoich uczestników są określone przede wszystkim przez federalne przepisy dotyczące rynku papierów wartościowych "w sprawie spółek akcyjnych", dekrety FCCB itp.

W ostatnie lata W Rosji liczba pracowników rynku papierów wartościowych znacznie wzrosła, ale tylko ich interakcja może zapewnić stabilizację rynku i zwiększyć płynność papierów wartościowych.

Lista używanych literatury

1. Zhukov E.f. Papiery wartościowe i rynki akcji: Instruktaż Dla uniwersytetów gospodarczych. - m.: Banki i giełda; Jedność, 2006.

2. Solonskaya L.a. Papiery wartościowe. Instruktaż. SPB: SZTU, 2005. - 450 p.

3. W ramach. ed. V.I. Kolesnikova, V. S. Torkanovsky. Papiery wartościowe. - M.: Finanse i statystyki, 2005. -353c.

4. W ramach. ed. A. I. Basova, V. A. Galanova. Rynek papierów wartościowych. - M.: Finanse i statystyki, 2008. - 128c.

5. Rynek papierów wartościowych i biznes wymiany: Wsparcie Wykłady / Yudina I.N. Barnaul. Wydawnictwo "ABC", 2006 - 119 p.

6. Rynek papierów wartościowych: samouczek dla uniwersytetów / ed. prof. E. F. Zhukova. - M.: Uniti-Dana, 2006.- 399С.

Funkcjonowanie RCB jest niemożliwe bez profesjonalistów, które naliczają i decydujące zadania wynikające. W nowoczesnych warunkach potrzebnych jest specjalne szkolenie specjalistów RCB, w tym zarówno ogólne gospodarcze, jak i techniczne, oraz, biorąc pod uwagę ostre sytuacje wynikające na rynku, psychologicznych. W działaniach profesjonalistów RCB mają również duże znaczenie, doświadczenie i intuicja.

Główni profesjonalni RCB są:

1) Brokerzy - pośredniki, gdy zostaną wstawiane transakcje, nie uczestnicząc w nich;

2) Dealerzy - mediatorzy uczestniczących w transakcjach przez ich kapitał;

3) Menedżerowie - osoby, które udało się pewnie zarządzać papierami wartościowymi;

4) rozliczenia - organizacje określające wzajemne zobowiązania;

5) Depozyt - świadczenie usług do przechowywania papierów wartościowych;

6) Rejestraty - rejestru papierów wartościowych;

7) Organizatorzy handlu RCB - świadczą usługi do konkurencji transakcji papierów wartościowych;

Broker jest uważany za profesjonalny uczestnik na rynku papierów wartościowych, który jest zaangażowany w działalność maklerską. Zgodnie z prawem federalnym "na rynku papierów wartościowych" "... działalność maklerska uznaje Komisję o transakcjach cywilnych z papierami wartościowymi jako adwokata lub komisarza działającego na podstawie umowy lub prowizji lub pełnomocnictwa w celu popełnienia takich transakcji" .

Jako broker może działać jako fizyczny i legalny Osoby. Profesjonalna działalność maklerska na rynku akcji jest wykonywana na podstawie licencji uzyskanej w określony sposób. Broker otrzymuje tę licencję Komisja Federalna Według rynku papierów wartościowych (FKSB Rosji) lub w autoryzowanych organizacjach, które otrzymały ogólną licencję.

Dziedzina aktywności - świadczenie usług konsultingowych, umieszczenie papierów wartościowych na rynkach pierwotnych i wtórnych, tworzenia i zarządzaniu fundusze inwestycyjne itp. Zapewniają również szereg specjalnych usług w rynku finansowym - mediacja w uzyskaniu pożyczki, pomocy w ubezpieczeniu transakcji, w tym Z papierami wartościowymi.

Broker i relacje z klientami są zbudowane podstawa umowna. Może być stosowany zarówno jako umowa o zadania, jak i umowy Komisji. Jeśli zawartość umowa o instrukcjiOznacza to, że broker będzie działał jako adwokat, tj. W imieniu Klienta i kosztem Klienta. W tym przypadku strony więźniów są klientem i jest odpowiedzialny za wykonanie transakcji. Jeśli preferencja jest podana traktat of Commission.Po zakończeniu transakcji, broker działa jako komisarz, tj. W swoim własnym imieniu, ale działa w interesie Klienta i jego koszt. Z boku transakcji w tym przypadku jest brokerem, a on jest odpowiedzialny za jego egzekucję.

Broker może również działać na podstawie pełnomocnictwo Popełnić takie transakcje w przypadku braku instrukcji dotyczących autorytetu adwokata lub komisarza w umowie.

W przypadku działań na rynku papierów wartościowych, brokerzy lub organizacje maklerskie muszą być odpowiedzialne za następujące wymagania:

1) mieć specjalistów w personelu, którzy mają certyfikaty kwalifikacyjne;

2) posiadać ustalonego minimalnego kapitału własnego niezbędnego do odpowiedzialności istotnej odpowiedzialności inwestorom;

3) Umieść opracowany system księgowy i raportowania, dokładnie i w pełni odblaskowe operacje z papierami wartościowymi.

Brokerzy tworzą swoją działalność, kierując się szeregiem zasad:

- Klient stwierdza umowę z firmą maklerską, która neguje wszystkie rodzaje zamówień, w tym Gdzie kupić papiery wartościowe (na magazynie lub nadmiernie na rynku).

- Broker działa w wysokości kwoty określonej przez IT przez Klienta, pozostawiając prawo do wyboru papierów wartościowych zgodnie z instalacją uzyskaną przez niego.

- Jeśli broker jest zaangażowany w salon salony, jest zobowiązany do powiadomienia o tym swoim klientom.

- Klient może udzielić brokera zamówienie, aby zatrzymać wszystkie przekazane przez nich transakcje.

- Ukończając Komisję, broker jest zobowiązany do powiadomienia Klienta o tym uzgodnionym w umowie i przeniesienie do środków IT otrzymanych ze sprzedaży papierów wartościowych (minus Komisji). Spełnienie zgody zlecenia lub Komisji jest uważane za przekazane Klientowi oficjalnego powiadomienia o pośredniku w sprawie zawarcia transakcji. Z reguły, broker rejestruje więźnia i kontroluje zmianę właściciela - terminowe wprowadzenie do rejestru akcjonariuszy niezbędnych zmian.

- Transakcja musi być zarejestrowana w specjalnej książce, a klient ma prawo żądać z niego wyciąg.

- Prawo wolno połączyćdziałania maklerskie S. inne czynności Na rynku papierów wartościowych.

Jeśli broker działa jako agent Komisji, może przechowywać gotówkę klienta, przeznaczoną na inwestowanie w papiery wartościowe lub uzyskane w wyniku ich sprzedaży, na ich rachunkach pozabilansowych i stosować je do momentu zwrócenia klienta (zgodnie z warunkami kontrakt). Część zysków otrzymanych z wykorzystania tych funduszy i pozostały broker jest wymieniony zgodnie z Traktatem Klienta. Wszystkie straty ponoszone przez Klienta w związku z działalnością brokera, zwracają go przez brokera w sposób ustalony przez prawo cywilne Federacji Rosyjskiej.

Drugi profesjonalny mediator na rynku papierów wartościowych jest dealerem.

Dealerzy dokonują transakcji zakupów i sprzedaży papierów wartościowych z własnego imienia i na własny koszt poprzez publiczne ogłoszenie ceny zakupu i (lub) sprzedaż niektórych papierów wartościowych z obowiązkiem zakupu i (lub) sprzedających te papiery wartościowe w ogłoszonych cenach.

Dealer ma również prawo ogłosić inne istotne warunki do zakupu i sprzedaży papierów wartościowych: minimalna i maksymalna liczba zakupionych i sprzedanych papierów wartościowych, a także okresu, w którym ogłoszone ceny są ważne.

Dealer może być tylko podmiot prawnyktóra jest organizacją komercyjną.

1) Zapewnij informacje na temat uwolnienia papierów wartościowych, ich kursów i jakości;

2) działać jako agenci, które przeprowadzają zadania klientów (czasami przyciągają brokerzy w tym celu);

3) przestrzegać stanu RCB; W przypadkach, w których zmniejsza się aktywność zakupu i sprzedaży (w wyniku braku sprzedawców i kupujących) dealerów na własnym wydatku dokonują niezbędnych operacji w celu dostosowania kursu papierów wartościowych;

4) Daj impulsowi rozwój RCB, przynieś nabywców i sprzedawców.

Dealerzy charakteryzują się większą skalą niż działania brokerów. Firmy dealerów posiadają wielki stolicę, które wzrośnie ze względu na otrzymane prowizje i zyski z kapitału inwestycyjnego.

Gubernatorzy otrzymują prawa do wykonywania operacji z papierami wartościowymi (w interesie klientów) we własnym imieniu i wynagrodzenia w określonym okresie . Paski przeznaczone do inwestowania w papiery wartościowe mogą być również przekazywane na zaufanie. Menedżerowie mogą być podmioty prawne lub indywidualni przedsiębiorcy. Jeśli działania menedżerów powodują uszkodzenie ich klientów, menedżerowie muszą zrekompensować.

Rejestratory na rynku papierów wartościowych są zazwyczaj nazywane organizacjami, które rejestrują się na podstawie umowy z Emitentem. . Rejestrwykaz właścicieli zarejestrowanych papierów wartościowych skompilowanych w określonej dacie jest nazywany. Zadaniem rejestratora jest zapewnienie rejestru emitenta na czas i bez błędów. I dlaczego Emitent potrzebuje rejestru? Przede wszystkim konieczne jest, aby Emitent wypełnia swoje obowiązki właścicielom wydanych przez niego papierów wartościowych.

Spółka akcyjna Może wykonywać funkcje rejestratora lub przenieść je do wykonania organizacji innej firmy, świadczącej usługi zarządzania rejestru. Tradycyjnie banki lub wyspecjalizowane rejestratory są w roli takich organizacji. (Zauważamy, że w sekretariach Stanów Zjednoczonych nazywają agentami transferowymi, podczas gdy w Rosji agenci transferu istnieją zazwyczaj organizacje, że same rejestr nie prowadzą, ale pomagają inwestorowi i rejestrowi, aby zarejestrować zmianę własności.) Emitent stwierdza się z sekretarem traktat O rejestrze i płaci mu za wykonaną pracę. W takim przypadku Emitent może powierzyć konserwację rejestru tylko jeden rejestrator, podczas rejestrator może prowadzić rejestr dla wielu emitentów.

Oprócz podstawowych funkcji, rejestrowanie są zwykle wykonywane i dodatkowe obowiązkiŚciśle związane z konserwacją rejestru:

1) na dokumentalnych papierów wartościowych są odpowiedzialne za wydawanie świadectw papierów wartościowych i kontroli nad ich odwołaniem;

2) Podczas zmiany właściciela powinien zapisać certyfikat w imię nowego właściciela, a jednocześnie upewnij się, że certyfikat dostarczony do odnowienia certyfikatu naprawdę należy do tych, którzy go przeszli, a nie skradziony i nie jest poszukiwany, tj. Rejestrator bierze pod uwagę prawa inwestorów do należących do nich papierów wartościowych;

3) wyciągnij blokowanie papierów wartościowych związanych z aresztowaniem, zastawem lub innymi operatorami;

4) są agentem Emitenta do wdrożenia działań korporacyjnych wobec papierów wartościowych, takich jak podział (podział na mniejszy), konsolidacja, konwersja itp.;

5) Poprzez rejestrator Emitent może przenieść wiadomości informacyjne swoim inwestorom;

6) może działać jako środek płatniczy Emitenta.

Rejestrator wykonuje swoje główne obowiązki dotyczące gromadzenia i przekazywania rejestru Emitenta w następujący sposób. Prowadzi konta twarzy właścicieli papierów wartościowych. Na koncie osobistym wskazało liczbę właściciela papierów wartościowych, a także wszystkie niezbędne informacje o właścicielu. Jeśli wystąpiła transakcja sprzedaży, zmiana właściciela powinna być zaznaczona w rejestrze. W przeciwnym razie Emitent legalnie będzie nadal spełniać swoje obowiązki w stosunku do byłego właściciela.

Zatem konto osobiste jest zestawem danych na temat zarejestrowanej osoby, o papierach wartościowych należących do niej i operacji z nimi. Uchwyt rejestru może prowadzić następujące typy kont twarzy:

1) emitent Emitage Emitent.- Papiery wartościowe Emitenta, które przeszedł w określony sposób, są uznawane. rejestracja państwa uwolnić i są odpisywane jako ich miejsce lub spłaty;

2) emitent konta twarzy.- Udziały Wysłane akcje Emitenta, wykupione na wniosek akcjonariuszy lub nabytych na podstawie bilansu Rady Dyrektorów.

3) rachunek twarzy zarejestrowanej osoby- Konto, które otwiera właściciela, właściciel nominalny, hipoteki lub zarządcę zaufania.

Nominalny uchwyt- Jest to osoba, na której papiery wartościowe odnotowały w rejestrze, podczas gdy w rzeczywistości nie jest ich właścicielem. Sam posiadacz nominalny prowadzi rachunkowość dla prawdziwych właścicieli.Jeśli starzy i nowi właściciele zabezpieczenia otworzyli rachunki z posiadacza nominalnego, a następnie status rachunków w uchwytach nominalnych, ale łączna liczba papierów wartościowych nagranych na nim pozostaje niezmieniona, a stan jego konta nie zmienia się. Dlatego nie musisz iść do rejestratora i sprawić, by sprawił. Zmiana właściciela jest sporządzana na uchwycie nominalnym. Jest bardzo wygodny, jeśli emitent i jego sekretarz są daleko od głównego rynki finansowe. Instytut posiadaczy nominalnych pozwala przynieść miejsce rejestracji zmiany właściciela do miejsca większości transakcji iw wyniku znacznego przyspieszenia i powinien być tańsza rejestracja transakcji. W tych chwilach, gdy Emitent potrzebuje pełnego rejestru swoich właścicieli, rejestrator wysyła prośbę do posiadacza nominalnego, a on zapewnia mu pełną listę prawdziwych właścicieli, których rachunki prowadzi.

Tak więc, w działalności rejestratora, z reguły, dwa główne obowiązki są łączone - aby sporządzić rejestry dla Emitenta i uwzględniać prawa do praw inwestorskich na papiery wartościowe.

Rejestrowanie samego Emitenta jest możliwe tylko wtedy, gdy liczba posiadaczy jego papierów wartościowych nie przekracza 500. Rejestrator, będący zawodowym uczestnikiem na rynku papierów wartościowych, nie może połączyć tej działalności z innymi rodzajami działalności zawodowej. Działania do rejestracji właścicieli zarejestrowanych papierów wartościowych są uważane za wyłączne. W roli rejestratora może występować tylko podmiot prawny o odpowiedniej licencji.

Jak wspomniano wcześniej, sprzedawcy, kupujący i pośrednicy reprezentujących ich interesy są potrzebne do funkcjonowania rynku. Brackers i dealerzy są z reguły jako pośredników.

Zgodnie z prawem na rynku papierów wartościowych "działalność maklerska uznaje Komisję o transakcjach cywilnych z papierami wartościowymi jako adwokata lub komisarza działającego na podstawie porozumienia z instrukcji lub Komisji, a także pełnomocnictwa, aby popełnić takie transakcje. "

Jako broker może działać jako jednostki i organizacje. Profesjonalna działalność maklerska na rynku akcji jest wykonywana na podstawie licencji uzyskanej w określony sposób.

Profesjonalny uczestnik na rynku papierów wartościowych, zaangażowany w maklera, jest nazywany brokerem.

Broker i klient budują swoje relacje na podstawie umownej. Jednocześnie można stosować umowy zadania i prowizji. Jeśli zostanie zawarta Komisja, oznacza to, że broker będzie mówił w imieniu Klienta i kosztem Klienta, tj. Klient jest stroną więźniów i jest odpowiedzialny za wykonanie transakcji. Jeżeli Komisja zostanie zawarta, a następnie zawierając transakcję, broker sprzeciwia się własnym imieniu, ale działa w interesie Klienta i jego koszt. Z boku transakcji w tym przypadku jest brokerem i jest odpowiedzialny za jego egzekucję.

Spełnienie zgody zlecenia lub Komisji jest uważane za przekazane Klientowi oficjalnego powiadomienia o pośredniku w sprawie zawarcia transakcji.

Jeśli broker działa jako komisarz, umowa Komisji może przewidywać obowiązek przechowywania środków przeznaczonych na inwestowanie w papiery wartościowe lub uzyskane w wyniku sprzedaży papierów wartościowych, na brokeu na rachunkach pozabilansowych i prawo do ich używania Broker przed powrotem tych środków do Klienta zgodnie z Warunkami Umowy.

Brokerzy transakcji są dozwolone tylko do brokerów. Przekazywanie jest dozwolone, jeżeli zostanie określona w umowie Komisji lub przydziału lub w przypadkach, gdy broker jest zmuszony do tej siły do \u200b\u200bochrony interesów klienta z powiadomieniem o tym ostatnim.

Przeniesiony przeprowadza się zgodnie z prawem cywilnym Federacji Rosyjskiej.

Głównym przychodem brokera doprowadza się do prowizji pobieranych kwotą transakcji. Dlatego zadaniem brokera jest posiadanie klientów, wśród których byliby zarówno dostawców papierów wartościowych, jak i ich nabywców, właścicieli tymczasowo darmowej gotówki.

Broker musi spełniać instrukcje dotyczące klientów w dobrej wierze, a w kolejności ich pokwitowania, chyba że umowa z klientem lub jego zadaniem. Transakcje przeprowadzone w imieniu klientów, we wszystkich przypadkach podlegają wykonaniu priorytetowej w porównaniu z działalnością dealerską samego brokera przy łączeniu działalności brokera i dealera.

Jeśli broker ma interes, który utrudnia wdrażanie instrukcji Klienta w najbardziej dochodowych warunkach dla Klienta, broker jest zobowiązany do natychmiastowego powiadomienia o tej obecności tego zainteresowania.

Jeśli konflikt interesów brokera i jego klienta, o którym klient nie został zgłoszony do odpowiedniego brokera przydziałowego, doprowadziło do wykonania tej instrukcji z uszkodzeniem interesów Klienta, Broker jest zobowiązany do zrekompensowania Straty w sposób ustanowiony przez prawo cywilne Federacji Rosyjskiej.

Działania dealera rozpoznają Komisję sprzedaży papierów wartościowych papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt publiczny ogłoszenie cen zakupu i / lub sprzedaży niektórych papierów wartościowych z obowiązkiem zakupu i / lub sprzedaży tych papierów wartościowych na ogłosił osobę prowadzącą takie działania, ceny.

Mówiąc jako operator rynku, dealer ma prawo zadeklarować istotne warunki zakupu i sprzedaży papierów wartościowych: minimalna i maksymalna liczba zakupionych i / lub sprzedanych papierów wartościowych, a także okresu, w którym ogłoszone ceny są ważne. W przypadku braku wskazówek w deklaracji do innych zasadniczych warunków dealer jest zobowiązany do zawarcia umowy o znaczne warunki zaproponowane przez jego Klienta. W przypadku dealera do zawarcia umowy można twierdzić o wymuszonym zawarciem takich umowy i / lub odszkodowania za szkody wyrządzone Klientowi.

Na rynku krajowym dealer może być spółką inwestycyjną, której jedną z funkcji jest inwestowanie w papiery wartościowe, wdrażanie transakcji z nimi we własnym imieniu, w tym przez cytaty. Na rynku zobowiązań zobowiązań państwowych główni dealerzy były organizacjami kredytowymi.

Działania zarządzania papierami wartościowymi są ujmowane jako podmiot prawny lub przedsiębiorca indywidualny We własnym imieniu wynagrodzenia podczas określonego okresu zarządzania zaufaniem przeniesione do niego i posiada inną osobę w interesie tej osoby lub osób wymienionych przez osoby trzecie:

· Papiery wartościowe;

· Środki pieniężne przeznaczone do inwestowania w papiery wartościowe;

· Gotówka i papiery wartościowe uzyskane w procesie zarządzania papierami wartościowymi.

Profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych, które wykonuje zarządzanie papierami wartościowymi, określane jako menedżer.

Procedura prowadzenia działań w zakresie zarządzania papierami wartościowymi, prawa i obowiązki zarządzania są określane przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej i Traktatów.

Zarządzanie w wykonywaniu jego działalności jest zobowiązane do wskazania, że \u200b\u200bdziała jako menedżer.

Jeśli konflikt interesów zarządzania i jego klienta lub różnych klientów jednego menedżera, który wszystkie strony nie zostały powiadaniane z góry, doprowadziło do działań Menedżera, który uszkodził interesy Klienta, zarządzający był zobowiązany na jego własny koszt, aby zapłacić szkody w sposób ustanowiony przez prawo cywilne.

Podobne informacje.