Čistý peňažný tok je jedným z hlavných ukazovateľov výkonnosti podnikania, navrhnutý tak, aby odpovedal na otázku vedenia "a kde sú peniaze?". Prečítajte si, čo je indikátor, z ktorého sú vytvorené komponenty a ako ho vypočítať. A tiež vidieť príklad výpočtu čistého peňažného toku.
Čo je tento článok:
Čo je čistý peňažný tok
Čistý peňažný tok (CDP) je výsledkom súčtu všetkých prítokov peniaze a hotovosti (s mínusom) na projekte v kontexte časových intervalov, zvyčajne mesiacov alebo rokov. Indikátor sa používa na výpočet ekonomická efektívnosť investičný projektako aj pre vytvorenie správy o peňažnom toku spoločnosti V uplynulom období.
Prítok a odlev kapitálu je príjem a vrátenie úverov a pôžičiek, zaplatenie dividend na akcionárov - nepoužíva sa pri výpočte CDP na investičnom projekte, pretože inak obraz investičná atraktívnosť Projekt bude skreslený.
Čistý cash Flow Formul
Pred rozprávaním s tým, ako nájsť čistý peňažný tok, zvážte, z čoho pozostáva z. CDP obsahuje:
- Peňažný tok prevádzkových činností (OCF).
- Peňažný tok z finančné aktivity (FCF).
- Peňažný tok z investičná činnosť (ICF).
Preto je čistý peňažný tok určený vzorcom:
kde je I-časový interval zvyčajne mesačne alebo rok
Divízia peňažného toku do prevádzkovej, finančnej a investície nesie dôležité sémantické zaťaženie. Prijatý celkový výsledok Vo forme peňažného toku považujete za ťažké odpovedať, ktoré z oblastí aktivít spoločnosti majú pozitívny (alebo negatívny) účinok na meniace sa finančné prostriedky.
Je strata prevádzkovej aktivity? Alebo je to vysoký milenec dáva negatívny vplyv vo forme veľké sumy Percentuálne platby? Alebo v sledovanom období spoločnosť investovala do nového projektu, kúpil nové vybavenie? Zdieľanie peňažného toku do komponentov, budete jasne vidieť všetky trendy vo vašom podnikaní a urobiť správne závery.
Predstavte si jasné peňažné toky patriace ku každej zložke.
Obraz. Čistý peňažný tok
V závislosti od konkrétnej situácie sa môžu týkať rovnaké peňažné toky odlišné typy Činnosti. Úroky z úveru môžu byť napríklad finančné aktivity, ak je úver prijatý na financovanie súčasného podnikania a investície, ak sa úver vynaloží len na nový smer podnikania. Prevádzkové platby môžu byť aj prevádzkové peňažné toky a finančné a investície.
Informácie o čistom peňažnom toku
Spoločnosť poskytuje informácie o čistom peňažnom toku v vyhlásení o peňažnom toku (kurzy, vo výkaze cash flow cash flow). Týka sa regulovaných správ, pretože dôležitosť toho je ťažké preceňovať. V správe o cash flow, všetky informácie o zmenách v peniazoch spoločnosti hodnotenie.
Pre príručku spoločnosti je čistý peňažný tok nástroj na správu likvidity spoločnosti . To znamená, že sa zameriava na údaje o správach o hotovostnom toku, môžu manažéri hodnotiť, či spoločnosť môže splácať záväzky, či bude finančné prostriedky na investovanie do nových projektov alebo naopak, je potrebné hľadať spôsoby externej finančnej činnosti.
Správa o cash flow slúži veriteľom a investorom základ pre prijatie investičných rozhodnutí, ukazuje, ako úspešné môže spoločnosť spravovať peniaze, či bude platiť dividendy a tak ďalej.
Metódy výpočtu čistého peňažného toku
Na výpočet čistého peňažného toku a vyplňte správu o peňažnom toku, môžete použiť priamu alebo nepriamu metódu. Výber spôsobu výpočtu vhodného pre vás závisí od bežného účtovníctva vo vašej spoločnosti, od úplnosti zdrojových údajov o príjmoch a výdavkoch a na vaše ciele, samozrejme.
Priamy spôsob
Metóda je založená na priamej používaní účtovných účtov údajov spoločnosti. Na použitie je potrebné vykonávať prípravné činnosti, to znamená, že systém účtovného analytika je potrebný na konfiguráciu účtovného analytika na účtoch.
- Vyplňte referenčnú knihu aktivít. Vykonávať operačné činnosti, finančné aktivity, investičné aktivity.
- Vyplňte osvedčenie o certifikáte peňazí, čo potrebujete na účtovníctvo.
- Priraďte typ činnosti, osvedčenie o peňažnej kompenzácii alebo rýchlosti peňažného prietoku.
Výsledkom je, že na konci sledovaného obdobia dostanete čistý peňažný tok, navrhnutý vo forme správy o peňažnom toku o priamom spôsobe.
Bude to vyzerať, ako je uvedené v tabuľke 1.
stôl 1. Nepárny príklad (fragment)
Výhody tejto metódy sa zvažujú:
- schopnosť zobrazovať zdroje peňažných prostriedkov a peňažných tokov, analytics pre protistrany, zmlúv, nomenklatúru atď.;
- priame záväzné pre rozpočet analýzy peňažných tokov a svetelného hľadiska;
- jednoduchá budovanie platobného kalendára na základe údajov.
Metóda nevýhoda tiež má takto:
- spotreba práce. Ak sa v spoločnosti používa priamy spôsob účtovníctva DDS, potom vykonávajú výkony v teréne na vyplnenie aspoň dvoch ďalších analytikov pre každý pohyb. S veľkými objemmi je to katastrofické množstvo práce;
- na základe nepárnych, tvorených priamym spôsobom, je nemožné určiť vzťah finančného výsledku a zmeny vo výške finančných prostriedkov.
Nepriamy spôsob
Nepriama metóda sa považuje za jednoduchšiu pre výpočet čistého peňažného toku, hoci štandardy medzinárodné vykazovanie Odporúčame použiť priamu metódu. Aby bolo možné vykonať výpočet nepriamej metódy CDP, môžete mať nasadené údaje o časovom rozlíšení príjmov a výdavkov spoločnosti počas sledovaného obdobia.
Je potrebné konať podľa algoritmu:
- Vykonajte vyhlásenie o finančnej situácii a správu o celkových príjmoch spoločnosti za obdobie vykazovania.
- Tvoria nepárnu štruktúru, napríklad v programe Excel, ako je uvedené v tabuľke 2.
Tabuľka 2
- Vyplňte konzistentnú správu, odpočítanú (pridávanie) zo sumy čistého finančného výsledku nepeňažnej operačnej operácie.
Tieto operácie zahŕňajú:
- odpisy OS a NMA;
- príjmy / strata proti likvidácii OS a NMA;
- príjmy / strata proti opätovnému prehodnoteniu OS a NMU;
- náklady na daň z príjmov;
- príjmy / strata proti preceneniu meny;
- vytvorenie / odpísanie rezerv;
- odpíšte beznádejné dlhy.
Výsledkom je, že dostanete čistý peňažný tok z prevádzkových aktivít.
- Ďalej zadajte pozitívne a negatívne peňažné toky z finančnej činnosti, ako napríklad:
- získanie úverov;
- vrátenie úverov;
- povinnosti finančných lízingov;
- príspevky na zdieľanie kapitálu.
Výsledkom bude čistý peňažný tok z finančných aktivít.
- Nakoniec zadajte všetky peňažné operácie Investičný charakter, ako napríklad:
- nadobudnutie fixných aktív, NMA, finančných dlhodobých aktív;
- predaj dlhodobého majetku;
- získanie dividend;
- poskytli úvery a záujem o ne.
Budete teda vytvoriť CDP z investičných aktivít.
- Posledným krokom bude súčet peňažných tokov a získanie indikátora vypočítaného nepriamou metódou.
Výhody používania nepriamej metódy zahŕňajú:
- Rýchle a jednoduché plnenie nepárnych.
- Schopnosť vizuálne vidieť zdroje peňažného toku a identifikovať rezervy jeho optimalizácie.
Nevýhody nepriamej metódy:
- Na základe svojho základu nie je možné vytvoriť rozpočet peňažného toku.
- NEFINANANIST bude ťažké pochopiť a analyzovať.
Pri použití priamych aj nepriamych metód je potrebné zmeniť zmeny peňazí na obdobie. Skontrolujte, čo sa rovná čistému peňažnému toku, či sa vykonáva rovnosť
Cdp \u003d ds kon.p - ds nach.p
Ak áno, správne vyplnili kurz.
Príklad výpočtu čistého peňažného toku
Čistý peňažný tok používa nielen pre správu o peňažnom toku počas uplynulého obdobia. Je to kľúčový parameter plánovania investícií. Všetky investičné indexy a parametre sa vypočítajú na základe tohto ukazovateľa. Zvážte príklad, ako vytvoriť CDP investičného projektu a vyhnúť sa bežným chybám.
Trh veľkoobchodný predaj Digitálna mobilná technológia, považuje investičný projekt otvorenia siete maloobchodných predajných miest v Moskve a Petrohrade. Projekt má užitočné a regulačné obdobie - 3 roky (ďalej len stratégia spoločnosti môže byť zmenená).
V prvej fáze sa plánuje nakupovať zariadenia (regály, osvetlenie, komerčné vybavenie atď.) Za 20 000 USD, inštalácia a uvedenie do prevádzky tohto zariadenia budú 3 000 USD a ďalších $ 900 sa vyžaduje za rok. Očakáva sa, že celkové príjmy spoločnosti na konci prvého roka projektu budú 120 000 USD, z ktorých projekt musí priniesť 40 000 USD. Po prvom roku, výplaty dividend akcionárom vo výške 6 000 USD. Očakávaná prevádzka Peňažné toky vyjadrené v počiatočných cenách počiatočných ročných investícií možno odhadnúť z tabuľky 3 nižšie (náklady na likvidáciu zariadenia sa neberú do úvahy).
Tabuľka 3.. Očakávané projekty prevádzkových peňažných tokov
Počiatočná investičná spoločnosť predáva o 40% vypožičaný kapitál Podľa 14% by sa úver mal splácať 3 roky (metóda splácania požičaného kapitálu je anuita). Predtým spoločnosť utrpela náklady na výskum marketingového trhu vo výške 5 000 USD.
Tvoríme čistý peňažný tok na projekte. Na tento účel budem spočítať, aké platby budeme zahrnúť do výpočtu a ktorý nie je.
Náklady na nákup vybavenia, jeho inštalácie a uvedenie do prevádzky zahŕňajú v CDP. Toto sú investičné peňažné toky. Kde počiatočné náklady Je potrebné znížiť podiel financovania z externých zdrojov vo výške 40%.
Počiatočné náklady budú rovnaké: (20 000 + 3000) * 0,6 \u003d $ 13 800
V CHDP sú zahrnuté aj príjmy projektu, variabilné náklady a konštantné náklady. Ide o prevádzkové peňažné toky. Odpisy by sa mali vyčleniť z konštantných nákladov a vylúčiť z CDP. Odpisy je nepeňažná operácia.
Odpisy sa však musia zohľadniť pri výpočte dane z príjmov z príjmov, ktoré by mali byť zahrnuté do prevádzkového peňažného toku.
Získanie a refundáciu úveru by sa nemali brať do úvahy v čistom toku peňazí, pretože je to prílev a odliv kapitálu a záujmom o používanie úveru - nasleduje. Budú sa týkať finančného peňažného toku.
Náklady na marketingový výskum, ako sú všetky ostatné predchádzajúce náklady vzniknuté (nevratné - náklady naopak), zvážiť v CHDP na projekte by nemali byť. Kritérium - Hoci tieto toky súvisia s očakávanými tokmi na projekte, ale nemôžu byť speňažní.
Dividendy platiť a iné všeobecné peňažné toky (ako napríklad úver, vydávanie dlhopisov, nadobudnutie finančné aktíva) Nevyberá sa do úvahy v CDP, pretože toto je v rozpore s pravidlami "relevantnosti".
V minulý rok Činnosti projektu by mali byť zahrnuté do terminálu fixných aktív, pretože budete mať možnosť realizovať fixné aktíva na voľnom trhu, ak bude potreba používania zmizne.
Terminálna hodnota fixného majetku je posudzovaná vzorcom:
Sile - σam \u003d 20 000 + 900 - (7 400 + 8 500 + 3000) \u003d 2 000 USD
Konečný CDP na investičnom projekte je vytvorený v tabuľke 4.
Tabuľka 4.. Konečný CHDP na projekte
|
Množstvo, americké doláre |
|||||
|
Investičné toky |
Fixné aktíva + inštalácia |
||||
|
Prevádzkový tok |
|||||
|
Variabilné náklady |
|||||
|
Konštantné náklady mínus odpisy |
|||||
|
Finančné toky |
Úroky z úveru |
||||
|
(13 800) |
Na záver, poznamenávame, že kontrola čistého peňažného toku je najdôležitejšia po kontrole nákladovej efektívnosti pre finančníka. Dodržujte v mechanizmoch na vytvorenie CDP vo vašej spoločnosti a získajte efektívny nástroj na ovplyvňovanie peňažná hmotnosť V odvolacom konaní a zároveň nájsť odpoveď na takú dôležitú otázku Leader "Kde sú peniaze?".
Ekonomická veda v rámci investičného peňažného toku chápe skutočné súčasné výnosy, ktoré priamo súvisia s vykonávaním posudzovaného projektu. Tieto peniaze by sa mali odlíšiť od iných platieb investorovi z iných oblastí svojej činnosti.
Môžeme teda zvážiť tok investícií ako finančné výnosy z implementácie investičného projektu za jednotku času.
Považme si to všetko Špecifický príklad. Investor získal balík akcií ropná spoločnosť. Všetky cenné papiere prinášajú ročný príjem. To znamená, že v posudzovanej situácii sa výška peňažného toku, ktorá dostane investora, sa rovná výške dividend.
V prvom rade je potrebné pochopiť, že peňažné toky vznikajú nielen v rámci investičných procesov, ale aj vo finančnej sfére a prevádzkových činnostiach.
Peňažný tok, ktorý je zameraný na investora, sa nazýva aj prílev. Naopak, peniaze, ktoré sa pohybujú v opačnom smere, sa nazývajú odtok.
V počiatočnom a včasnom štádiu životného cyklu investičného projektu budú cash toky v 100% prípadov odtok. Nie je potrebné prekvapiť. Vyzerá to celkom prirodzené, ak si uvedomíte, že na fáze pred investičnými a investičnou fázou (štádia) implementácie investičného projektu existuje vždy hlavná časť výdavkov investora.
Keď investičný projekt vstupuje do prevádzkovej fázy, výtok hotovosti sa postupne nahradí prítokom. A s časom času sa tento rozdiel stáva pôsobivejším. Je tu, že investor začne zarábať a dostávať značné príjmy z investičného kapitálu.
Finančný tok je pohyb peňazí v dôsledku implementácie finančné operácie. Môže to prijať a splácať bankové úvery, ktoré platia dividendy akcionárom, príspevkom overený kapitál Spoločnosti, platba záujmu a tak ďalej.
Ako súčasť každého projektu sa vyrábajú investície na zdieľanie investičného a prevádzkového toku. Okrem toho, ne-obchodovanie, diskontované a čisté peňažné toky sa považujú za samostatne. Okrem toho, investor môže zvážiť samostatne a iné príjmy a dôchodok hotovosti.
Pomer príjmov a likvidácie peňazí je obvyklý na označenie EBIDTA (zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou). V skutočnosti tento ukazovateľ označuje príjmy investora až do odpočítania povinných súčasných výdavkov alebo nákladov. Zapnite:
- odpisy;
- dane a poplatky;
- platba úrokov z bankových úverov.
Tento ukazovateľ v rámci investičného projektu je kľúčom k definícii marže EBITDA, ktorá ukazuje návrat investícií. Je zvyčajné počítať vo forme indexu, ktorý je vyjadrený ako percento. EBITDA Margin sa vypočíta ako pomer EBITDA na skutočné príjmy.
Peňažné prílevy (dobrodružstvo) v investičných projektoch sa vždy vytvára v rámci prevádzkových činností zariadenia.
Čistý peňažný tok sa vypočíta ako EBITDA mínus úrok z úverov, investícií a splácania tela úveru.
Awesomewalk tok sa považuje za investície EBITDA Mínus v bežnom roku životného cyklu investičného projektu.
Zľavnený peňažný tok odráža čistú súčasnú hodnotu investičného projektu - NPV. Je to tento ukazovateľ, ktorý tradične vníma ako hlavné opatrenie účinnosti posudzovaného projektu.
Riadenie toku
Správne riadenie peňažných tokov je základom pre realizáciu úspešných investičných aktivít. Zároveň to môže mať rôzne formy. Riadenie peňažných tokov je funkčné a strategické. Medzi týmito formami je rozdiel rovnaký ako medzi taktikou a stratégiou. Základom ich tvorby je plánovanie investícií. Kľúčovým faktorom pri vytváraní konkrétnych krokov na riadenie peňažných tokov je čas.
1. Súčasná fáza plánovania je vyjadrená pri príprave platobného kalendára s povinným členením podľa dňa. Tento dokument sa vyznačuje maximálnou mierou vývoja a detailov údajných prítokov (obrysov) finančných prostriedkov.
2. Krok mesačného plánovania je vytvorený na základe ročného rozpočtu. Plán bol vypracovaný dostatočne hlboko, ale nie podrobne.
3. Fáza ročného plánovania je postavená do mesiaca. Je vyrobený na základe dlhodobého hľadiska investičná stratégia. Pri vytváraní tohto plánu je potrebné zohľadniť dynamiku hlavného makroekonomické ukazovatele. Rôzne so strednou úrovňou štúdia a detailov.
4. Fáza dlhodobého plánovania sa skladá z 3-5 rokov. Je založený na hlavnom investičné ciele a úlohy. Detailovanie je nevýznamné.
Účelom tvorby všetkých vyššie uvedených dokumentov je maximálne presné modelovanie hotovostného zostatku na konci určitého obdobia. Na základe takýchto výpočtov je možné predpokladať s vysokým stupňom pravdepodobnosti, či investor má peniaze na realizáciu existujúcich investičných projektov.
Spoločnosti zarábajú peniaze nielen z hlavného podnikania, ale aj z investícií. Keď spoločnosť vynakladá alebo zarobí peniaze na úkor investícií, je potrebné informovať o tom v správe o cash flow. Peňažný tok z investícií sa vypočíta oddelene od fondov prijatých z hlavných prevádzkových činností.
Investičný peňažný tok
Na rozdiel od výkazu ziskov a strát správy o hotovostnom prietoku správy len o fondoch, ktoré zaplatili spoločnosť alebo spoločnosť. Predpokladajme, že dlžník musí zaplatiť veľkosť úveru$ 9 000 dolárov na konci septembra, ale namiesto toho platí v októbri. Výkaz ziskov a strát v septembri bude uvedený v septembri$9 , 000 ako príjem, ale nebude sa odrážať v správe o peňažnom toku až do skutočnej platby v októbri.
Správa o peňažnom toku odráža tok finančných prostriedkov z 3 typov činností: Prevádzkové, finančné a investície.
Operačné aktivity sú pravidelnou činnosťou spoločnosti, ako napríklad maloobchodné predajné, domáce alebo stavebné služby. Finančné toky finančných prostriedkov zahŕňajú nákup a predaj akcií a dlhopisov a vyplácanie dividend. Investovanie pokrýva niekoľko rôzne druhy Činnosti:
Kapitálové výdavky
Financovanie spoločných podnikov
Umiestnenie hotovosti na reverznej repo transakcii
Získanie akcií v pridruženom a spoločných podnikoch
Akvizícia dcérskych spoločností, mínus prijatých prostriedkov a akcionárov
Nákup alebo predaj fixných aktív, ako sú budovy, pôda alebo vybavenie.
Nákup a predaj akcií a dlhopisov.
Poskytovanie finančných prostriedkov a zberných úverov.
Štandardný Účtovná prax Domnieva sa, že nákup fixných aktív ako investície. Ak je vedenie výdavky$ 800 tisíc. Tento mesiac na nákup aktualizovaných zariadení pre rastlinu, táto transakcia zohľadní ako negatívny záznam vo výške$ 800 tisíc. v správe o cash flow. Ak podnik predáva staré vybavenie$ 300 tisíc. Toto je pozitívny záznam. Po mesiaci bude investičný peňažný tok vo výške 500 tis..
Príklad -Jablko
Podľa výsledkov vykazovania 2017 spoločnosťJablkopreukázal negatívny investičný peňažný tok vo výške 46 USD, 446 miliónov.
Apple strávil$ 159 miliárd. na akvizíciu cenné papiere. Kde, za rok 2017 vykúpil 31 dolárov,775 milión. cenné papiere, ale$94,564 milión. predávala spoločnosť. Medzi významné výrobky investičného peňažného tokuJablkostojí za zmienku hlavných nákladov$12,451 milión.
Analýza
Prevádzkový peňažný tok ukazuje, ktorý príjmy vytvára spoločnosť z hlavnej činnosti. PreApple v roku 2017predstavoval$63,598 milión. Správa o peniazoch oddeľuje prevádzkový a investičný príjem, pretože príjmy z ziskové investície Môže skryť to, čo spoločnosť nedostane príjem obvyklým spôsobom. Ak manažment strávil významné množstvo na nadobudnutie fixných aktív, môže sa vyskytnúť opak, a to bude narušiť informácie, ak sa nerozdeľujete peňažný tok do prevádzkovej a investície.
Ak spoločnosť pracuje v priemysle, ktorá si vyžaduje významné investície do fixných aktív, negatívny peňažný tok z investícií môže byť dobrým znamením, že finančné prostriedky sú investované do vybavenia pre ich podnikanie.
Znalosť peňažného toku z investičnej činnosti je jedným z krokov na meranie bezplatného peňažného toku - zmena vo vašom príjme za predchádzajúce vykazovacie obdobie mínus akékoľvek dividendy, pracovný kapitál a kapitálové náklady. Kapitálové náklady sú zahrnuté v správe o cash flow.
Jeden z hlavných prvkov finančná analýza Všeobecne platí, že hodnotenie investičných projektov najmä hodnotenie cash Flow (Cash Flow) C1, C2, ..., C ",v dôsledku implementácie projektu alebo fungovania konkrétneho typu aktív.
Výpočet súčasnej hodnoty sa uskutočňuje len na základe diskontingového prietoku podielu, podľa ktorého obrat peňazí určitého smeru alebo typu aktivity plynuje nepretržite včas. Odporúča sa pod tok peňazí na pochopenie rozdielu medzi sumami peňazí vstupujúcich do investora na bežný účet a na pokladníkovi (peniaze prítoky) a sumy, ktoré idú zo bežného účtu a od pokladníka (odtok peňazí ).
Peňažné toky projektu sú klasifikované v závislosti od jednotlivých činností:
Peňažný tok z investičných aktivít;
Peňažný tok z prevádzkových činností;
Peňažný tok z finančných aktivít.
V každom z týchto troch typov činností počas akéhokoľvek obdobia vyrovnania (krok) - mesiac, štvrťrok, rok - peňažný tok sa vyznačuje:
ale) prítok hotovosť bloček na bežnom účte a na pokladni (prílev peňazí určujú výsledok implementácie PI v hodnotovom vyjadrení v tomto kroku);
b) odtok Hotovosť sa rovná platbám v tomto kroku;
v) vyváženie(aktívny zostatok, efekt) rovná rozdielu medzi prílevom a odtokom.
Pre peňažný tok z investícia Činnosti:
Odtoky zahŕňajú kapitálové investície, Náklady na uvedenie do prevádzky, náklady na likvidáciu projektu, náklady na zvýšenie prevádzkového kapitálu, finančné prostriedky investované do dodatočných finančných prostriedkov. Zahŕňa to aj neuvážené náklady (zaplatenie dane pozemokPoužité pre projekt, náklady na výstavbu externých zariadení infraštruktúry). Investičné náklady Informácie by mali obsahovať informácie uvedené podľa typu nákladov. Rozdelenie investičných nákladov v období výstavby by malo byť prepojené s harmonogramom výstavby;
Na prítokoch - predaj aktív počas a na konci projektu (v tomto prípade je potrebné zohľadniť platbu príslušných daní, ktoré budú hotovosti), príjmy znížením prevádzkového kapitálu.
Pre peňažný tok z operatívny Činnosti:
Odtok zahŕňajú výrobné náklady a dane;
Na prítoky - príjmy z predaja, iných a príjmov, ktoré nie sú príjmy, vrátane príjmov z finančných prostriedkov investovaných do dodatočných finančných prostriedkov.
Na finančné aktivity Operácie s finančnými prostriedkami, externé vo vzťahu k PI, to znamená, že nie je prijímať realizáciou projektu. Pozostávajú z vlastný kapitál (Joint-Stock pre JSC) Firma a prilákala finančné prostriedky. Pre peňažný tok z finančnej činnosti:
Odliv zahŕňajú náklady na vrátenie a servisné úvery a dlhové cenné papiere vydané podnikom (v plnej výške bez ohľadu na to, či boli zahrnuté do prílevu alebo dodatočných finančných prostriedkov), ako aj v prípade potreby, aby zaplatili dividendy o akciách;
Medzi prítoky patrí investície vlastného imania a priťahovaných fondov (dotácie, dotácie, \\ t požičané peniazeokrem iného na úkor vlastného dlhu spoločnosti).
Prvky peňažného toku C. Môže byť nezávislý alebo súvisiaci s konkrétnym algoritmom. Dočasné obdobia sa najčastejšie očakávajú. Okrem toho, pre jednoduchosť prezentácie materiálu v tejto kapitole sa predpokladá, že prvky peňažného toku sú jednosmerné ( obyčajný), t.j. neexistuje žiadne striedanie odtoku a prílevu peňažných peňazí ( mimoriadne peňažné toky).
Domnieva sa, že potvrdenie vytvorené pod jednou lehotou prebieha buď na začiatku, alebo na jeho konci, to znamená, že nie sú distribuované v lehote, ale sústredené na jednu z jej hraníc. V prvom prípade sa prúd nazýva prúd peumrrandoalebo vopred, v druhom prúde postsenrando.
V praxi, väčšia distribúcia bola prijatá tokom POSTAMERANDO, najmä tento tok je založený na metodike analýzy investičných projektov. Niektoré vysvetlenia môžu byť uvedené na základe všeobecné zásady Účtovníctvo, podľa ktorého je obvyklé zhrnutie a zhodnotenie finančné výsledky Alebo na konci nasledujúceho obdobia vykazovania.
Pokiaľ ide o prijatie finančných prostriedkov na úkor platby, v praxi sa v praxi najčastejšie rozdávať včas, a preto je vhodnejšie podmienené a pripisovať všetky príjmy do konca obdobia.
Vďaka tejto dohode sa tvoria rovnaké časové obdobia, čo umožňuje rozvoj pohodlných formalizovaných hodnotiacich algoritmov. Prúd predmeDendo je dôležitý pri analýze rôznych schém akumulácie hotovosti pre následné investície.
Optimalizácia finančných, výrobných a investičných procesov je nemysliteľná bez analýzy vysokej kvality. Na základe tohto výskumu a správ sa proces plánovania vykonáva, faktory obmedzené rozvojom sú odstránené.
Výpočet je vyhodnotenie jedného druhov účinnosti finančnej činnosti peňažný tok. Vzorec A funkcie aplikácie tejto techniky budú uvedené nižšie.
Účel analýzy
Vzorec pre tok peňazí V súlade s určitými technikami. Účelom tejto analýzy je určiť zdroje peňažného toku do organizácie, ako aj ich spotrebu na výpočet deficitu alebo prebytok peňazí na sledovanie obdobia.
Na realizáciu takejto štúdie v podniku sa uvádza správa o peňažnom toku. Zodpovedajúci odhad je tiež kompilovaný. S pomocou takýchto dokumentov je možné určiť, či stačí zorganizovať plnohodnotné investície, finančnú činnosť spoločnosti existujúce hotovosť.
Vykonaná štúdia vám umožňuje určiť, či je organizácia závislá od externých zdrojov kapitálu. Analyzuje aj dynamiku prijatia a likvidácie finančných prostriedkov v kontexte každého typu činnosti. To vám umožní vypracovať politika dividend, predpovedať to v budúcom období. Analýza peňažných tokov je určená na určenie skutočnej solventnosti organizácie, ako aj jeho prognózu v krátkodobom horizonte.
Čo robí výpočet?
Peňažný tok, výpočtový vzorec ktorý je prezentovaný v rôznych metódach, vyžaduje správnu analýzu, aby bola schopná efektívne riadiť. V prípade predloženej štúdie organizácia dostane možnosť dodržiavať rovnováhu jej finančné prostriedky V aktuálnom a plánovanom období.
Peňažné toky musia byť synchronizované v ich časovom príjme a objeme. Vďaka tomu môžete dosiahnuť dobré ukazovatele rozvoja spoločnosti, jeho finančná stabilita. Vysoký stupeň synchronizácie vstupných a odchádzajúcich tokov vám umožňuje urýchliť úlohy v strategickej perspektíve, znížiť potrebu platených (úverových) zdrojov financovania.
Riadenie financií vám umožňuje optimalizovať peňažný tok. Úroveň rizika v tomto prípade sa zníži. Efektívne riadenie sa vyhne platobnej neschopnosti spoločnosti, zvýši finančnú odolnosť.
Klasifikácia
Existuje 8 hlavných kritérií, pre ktoré môžu byť peňažné toky zoskupené podľa kategórie. Berúc do úvahy metodiku, podľa ktorej sa uskutočnil počet kalkulu, hrubý a pre prvý prístup zahŕňa zhrnutie všetkých peňažných tokov podniku. Druhá technika zohľadňuje rozdiel medzi príjmom a výdavkami.
O rozsahu vplyvu na ekonomické aktivity Organizácie rozlišujú spoločný tok pre spoločnosť, ako aj jej zložky (pre každé rozdelenie a hospodárske operácie).
Podľa typu činnosti sa rozlišuje výroba (prevádzka), finančné a investičné skupiny. V smere pohybu je pozitívny (prijatý) a negatívny (dôchodkový) tok.
Vzhľadom na primeranosť finančných prostriedkov existuje prebytok a deficit finančných prostriedkov. Výpočet sa môže uskutočniť v aktuálnom alebo plánovacom období. Tiež môžu byť potoky klasifikované na diskrétnu (jednu) a pravidelnú skupinu. Kapitál môže vyjsť a vypadnúť z organizácie s rovnakým časovým intervalom alebo chaoticky.
Čistý závit
Jedným z kľúčových ukazovateľov v prezentovanej analýze je Čistý peňažný tok. Vzorec Tento koeficient sa uplatňuje, keď investičná analýza Činnosti. Dáva výskumným pracovným informáciám o finančnej situácii spoločnosti, jej schopnosť zvýšiť jeho trhová hodnota, Atraktívnosť pre investorov.
Čistý peňažný tok sa vypočíta ako rozdiel medzi prijatými a odišiel z organizácie financií pre vybrané časové obdobie. To je vlastne suma medzi ukazovateľmi finančných, prevádzkových a investičných aktivít.
Informácie o veľkosti a povahe tohto ukazovateľa sa používajú pri prijímaní strategických rozhodnutí vlastníkov organizácie, investorov a Úverové spoločnosti. Je možné vypočítať, či je vhodné investovať do činností špecifický podnik alebo v pripravenom projekte. Pri výpočte nákladov podniku sa zohľadňuje predložený koeficient.
Riadenie toku
Peňažná rýchlosť, vzorec ktorý sa používa vo výpočtoch takmer všetkých hlavných organizácií, vám umožní efektívne riadiť finančné toky. Pre výpočty bude potrebné určiť výšku prijatých a dôchodcov finančných prostriedkov na predpísané obdobie, ich hlavné zložky. Rozdelenie sa vykonáva aj v súlade s typom činnosti, ktorá vytvára určitý pohyb kapitálu.
Výpočet ukazovateľov sa môže vykonávať dvoma spôsobmi. Nazývajú sa nepriama a priama metóda. V druhom prípade sa tieto účty zohľadňujú. Základnou zložkou na vykonávanie tejto štúdie je miera príjmov.
Spôsob nepriameho výpočtu zahŕňa použitie článku na analýzu zostatok účtovníctva, ako aj správu o príjmoch a výdavkoch podniku. Pre analytikov je táto metóda informatívnejšia. Určí vzťah medzi ziskom v sledovanom období a počet podnikových peňazí. Vplyv zmien v bilančných aktívach na čistý zisk sa bude považovať za zvážiť použitie prezentovanej metodiky.
Priame vysporiadanie
Ak je výpočet vykonaný v konkrétnom mieste, je určený aktuálny peňažný tok. Vzorec Je to celkom jednoduché:
CHDP \u003d CPO + CHPP + CPI, kde je CPD je čistým peňažným tokom v sledovanom období, FPP je tok z prevádzkových činností, CHPF - z finančných transakcií, CHPI - v kontexte investičných aktivít.
Ak chcete určiť čistý peňažný prietok, musíte použiť vzorca:
CHPD \u003d VDP - IDP, kde je VF prichádzajúcim tokom peňazí, IDP je odchádzajúcim tokom finančných prostriedkov.
V tomto prípade sa výpočet vykoná pre jedno alebo viac období zúčtovania. na to jednoduchý vzorec. Komponenty z každého typu aktivity sa musia vypočítať samostatne. Zároveň je potrebné zohľadniť všetky komponenty.
Výpočet čistého toku investícií
Objem finančných prostriedkov organizácie k dispozícii spoločnosti tento momentpochádza prevádzkový peňažný tok. Vzorec Výpočet čistého indikátora (bol uvedený vyššie) nevyhnutne zohľadňuje túto hodnotu.
CHPI \u003d BRE + PNA + PDFA + RA + DP - POS + ONP - PNF - PDFA - BCA, kde BAS - Príjmy z používania fixných aktív, PNA - Príjem z predaja nehmotný majetok, PDFA - Príjem z predaja dlhodobých finančných aktív, RA - Výnosy na vykonávanie akcií, DP - Záujem a dividendy, POS - nadobudnuté dlhodobé aktíva, ONP - Zvyšok prebiehajúcej práce, PNA je nákup Nehmotný majetok, PDFA - nákup dlhodobých finančných aktív, BCA - veľkosť spätného odkúpenia vlastných akcií.
Výpočet čistého finančného toku
Vzorec pre tok peňazí Uplatňuje sa údaje o čistom výpočte sa uskutočňuje takýmto vzorcom:
CHPF \u003d DVF + DDKR + DCKR + BCF - VDKD - VKKD - Áno, kde DVF - ďalšie externé financovanie DDKR - dodatočne priťahuje dlhodobé úvery, DCKR - dodatočne priťahoval krátkodobé úvery, BCF - nenahraditeľné osobitné financovanie, VDKD - Platby dlhu na VKKD - Platby krátkodobé úveryÁno - Platby dividend akcionárom.
Nepriamy spôsob
Nepriame vám tiež umožňuje definovať čisté peňažný tok. Vyvážiť vzorec znamená úpravy. To platí údaje o odpisoch, zmenách štruktúry a počtu súčasných záväzkov a majetku.
Výpočet čistého zisku z prevádzkových činností sa vykonáva podľa nasledujúceho vzorca:
CPO \u003d PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, kde CHP - čistý zisk Podniky, AOS - Odpisy fixných aktív, ANA - amortizácia nehmotného majetku, DZ - zmena pohľadávky V sledovanom období, W - zmena zásob, KZ - zmena množstva splatné účty, RF - Zmena ukazovateľa rezervného kapitálu.
Ukazovateľ čistého peňažného toku priamo ovplyvňuje zmeny nákladov na súčasné záväzky a aktíva spoločnosti.
Volny pohyb penazi
Niektorí analytici sa uplatňujú v procese štúdia finančnej situácie organizácie volny pohyb penazi. Vzorec Výpočet prezentovaného indikátora sa zváži v dvoch hlavných aspektoch. Existujú voľné peňažné firmy a kapitál.
V prvom prípade indikátor prevádzkového výkonu spoločnosti. Zdá sa, že investície do fixných aktív. Tento ukazovateľ poskytuje informácie analytike na počte financií, ktoré zostávajú k dispozícii spoločnosť po investíciách do aktív. Prezentovaná metodika uplatňuje investori na určenie uskutočniteľnosti financovania činností spoločnosti.
Voľný peňažný tok kapitálu znamená len svoje vlastné investície finančných prostriedkov z celkového počtu financií. Tento výpočet často používajú akcionári spoločnosti. Táto metodika sa používa v procese hodnotenia hodnoty akcionárov organizácie.
Zľavnený
Na porovnanie budúcich finančných platieb s aktuálnym stavom hodnoty sa použije diskontná technika. Táto technika berie do úvahy, že v perspektíve peniaze postupne strácajú náklady týkajúce sa súčasného stavu ceny. Analýza sa preto uplatňuje zľavnený peňažný tok. Vzorec Obsahuje Špeciálny koeficient. Násobí sa výškou finančného toku. To vám umožní súvisieť s výpočtom moderná úroveň infláciu.
Diskontovaný koeficient je určený vzorcom:
K \u003d 1 / (1 + SD) VP, kde SD je diskontnou sadzbou, časové obdobie.
Diskontná sadzba je jedným z najdôležitejšie prvky Pri výpočte. Charakterizuje, ktorý príjem dostane investora pri pripojení svojich finančných prostriedkov do konkrétneho projektu. Tento ukazovateľ obsahuje informácie o inflácii, ziskovosti v kontexte rizikových operácií, zisku z rizika. Pri výpočtoch sa zohľadňuje aj refinančná sadzba, náklady (vážené priemerné) kapitál, vkladový záujem.
Prístupy k optimalizácii
Pri určovaní finančnej podmienky organizácie vo výpočte zľavnený peňažný tok. Vzorec nemusí brať do úvahy, ak je indikátor uvedený v krátkodobom horizonte.
Proces optimalizácie peňažných tokov zahŕňa vytvorenie rovnováhy medzi nákladmi a príjmami spoločnosti. Deficit a prebytok nepriaznivo ovplyvňujú finančná podmienka a stabilita organizácie.
Keď deficit peňažných prostriedkov znižuje ukazovatele likvidity. Solventnosť sa tiež stáva nízkou. Prebytočné fondy zahŕňa skutočné znehodnotenie dočasne nevyužitých finančných prostriedkov v dôsledku inflácie. Vedenie spoločnosti by preto mala vyrovnať veľkosť prichádzajúcich a odchádzajúcich tokov.
Preskúmané, čo je cash Flow, Formula Jeho definície môžu rozhodnúť o optimalizácii tohto ukazovateľa.
