Finančné investície sú nákup cenných papierov a reálnych investícií - investície kapitálu v priemysle, \\ t poľnohospodárstvo, Stavebníctvo, vzdelávanie atď.
V reálnych investíciách je hlavnou podmienkou na dosiahnutie zamýšľaných cieľov používanie vhodných vonku oBCHODNÉ AKTÍVA Na výrobu produktov a následnú implementáciu.
Zahŕňa to využívanie organizačných a technických štruktúr novo vzdelaného podnikania pre zaistenie zisku počas štatutárnej činnosti podniku vytvoreného so zapojením investícií.
Finančné investíciepredstavujú kapitálové investície do rôznych finančné nástroje Investovanie, najmä cenné papiere, s cieľom implementovať ciele strategického aj taktického charakteru.
Investovanie do finančných aktív sa vykonáva v procese investičnej činnosti podniku, ktorý zahŕňa formulovanie investičných cieľov, rozvoj a implementáciu investičného programu.
Investičný program zahŕňa výber efektívnych nástrojov finančného investovania, formácie a údržby parametrov portfólia vyváženého finančného nástroja.
Formulácia investičných cieľov je prvá a určí všetku následnú fázu finančného investičného procesu. Finančné investície sú rozdelené do strategického a portfólia.
Strategické finančné investície by mali pomôcť implementovať strategické ciele rozvoja spoločnosti, ako napríklad rozšírenie sféry vplyvu, sektorovej alebo regionálnej diverzifikácie prevádzkových činností, zvýšenie podielu na trhu prostredníctvom "zabavenia podnikov konkurentov, nadobudnutie podnikov, ktoré robia Vertikálny technologický reťazec výrobkov.
V dôsledku toho je hlavným faktorom ovplyvňujúcim hodnotu projektu takýmto investorom získať ďalšie výhody pre jeho hlavnú činnosť. Strategickí investori sa preto stávajú najmä podnikom z príbuzných priemyselných odvetví. Finančné investície portfólia sa vykonávajú s cieľom získať zisky alebo neutralizáciu inflácie v dôsledku účinného umiestnenia dočasne slobodného \\ t peniaze.
Investičné nástroje v tomto prípade sú relevantné typy peňažných nástrojov alebo ziskových typov zásob.
Posledný typ investícií sa stáva sľubnou ako domáci rozvoj akciový trh.
Od finančného manažéra v tomto prípade sa vyžaduje dobrá znalosť zloženia akciového trhu a jeho nástrojov.
Finančné investície zahŕňajú investície:
· Zásoby, dlhopisy, iné cenné papiere vydané súkromnými podnikmi a štátom, miestnymi orgánmi;
· V cudzích menách;
· Bankové vklady;
· V objektoch tezácii.
Finančné investície sa čiastočne zasielajú len nárastom reálneho kapitálu, väčšina z nich je súčasťou neproduktívnych investícií kapitálu.
V trhovej domácnosti v štruktúre finančných investícií, dominujú sa súkromné \u200b\u200binvestície. Verejné investície sú dôležitým nástrojom pre vzácne financovanie (využívanie vládnych úverov na pokrývanie rozpočtového deficitu).
Investovanie do cenných papierov môže byť individuálny a kolektívny. Individuálna investícia je nadobudnutie štátnych alebo firemných cenných papierov na primárne ubytovanie alebo na sekundárnom trhu, na burze alebo nadmerne na trhu.
Kolektívne investície sa vyznačujú akvizíciou vzájomných látok alebo akcií investičné spoločnosti alebo finančných prostriedkov.
Investovanie do cenných papierov otvára najväčšie príležitosti pre investorov a vyznačuje sa maximálnou odrodou.
Týka sa to pre všetky druhy transakcií vykonaných v operáciách s cennými papiermi, ako aj druhy samotných cenných papierov.
Celosvetový, tento typ investícií sa považuje za najdostupnejšie.
Investície do cudzích menách - jeden z najjednoduchších typov investícií.
Je veľmi populárny medzi investormi, najmä v stabilnej ekonomike a nízkej miere inflácie.
Existujú tieto hlavné spôsoby, ako investovať do cudzej meny:
· Získavanie peňažnej meny na zmene meny;
· Uzavretie futuresovej zmluvy na jednu z menových výmen;
· Otvorenie bankového účtu v cudzej mene;
· Nákup hotovosti zahraničná mena v bankách a zmenách.
Bezpodmienečné výhody investícií do bankových vkladov sú jednoduchosť a dostupnosť tejto formy investícií, najmä pre jednotlivých investorov.
Finančné investície, ktoré hovoria v porovnaní s nezávislou formou investícií, zároveň sú aj prepojením v transformácii kapitálu v reálnej investícii.
Vzhľadom k tomu, akciové spoločnosti, rozvoj a rozširovanie výroby, ktoré sa vykonávajú s použitím požičaných a priťahovaných služieb (dlhu a obchodné cenné papiere), sa stávajú hlavnou organizačnou a právnou formou podnikov s použitím požičaných a priťahovaných vyslancov (vydávanie dlhu a podnikania cenné papiere).
V rámci zriadenia a organizácie akciovej spoločnosti v prípade zvýšenia svojho oprávneného kapitálu najprv vyberá nové akcie, po ktorom nasledujú skutočná investícia. Finančné investície zohrávajú teda dôležitú úlohu v investičnom procese.
Skutočné investície nie sú nemožné bez finančných investícií a finančné investície dostávajú svoj logický záver pri vykonávaní skutočných investícií.
Skutočné investície zahŕňajú investície:
· Vo fixnom kapitáli;
· V materiálnych a výrobných rezervách;
· V nehmotnom majetku.
Na druhej strane investície do fixných aktív zahŕňajú kapitálové investície a investície do nehnuteľností.
Kapitálové investície sa vykonávajú vo forme investovania finančných a materiálnych a technických zdrojov. Vytvorenie reprodukcie fixných aktív prostredníctvom novej výstavby, rozširovania, rekonštrukcie, technických rekonštrukčných zariadení, ako aj zachovanie kapacity súčasnej výroby.
V súlade s klasifikáciou nehnuteľností prijatou na svete, pôda je určená, rovnako ako všetko, čo je nad a pod povrchom Zeme, vrátane všetkých predmetov pripojených k nej nezávisle od toho, či majú prírodný pôvod alebo sú vytvorené ľudských rúk.
Pod vplyvom vedeckého a technologického pokroku pri vytváraní materiálnej a technickej základne výroby sa zvyšuje úloha vedeckého výskumu, kvalifikácií, vedomostí a skúseností pracovníkov.
Preto B. moderné podmienky Náklady na vedu, vzdelávanie, prípravu a rekvalifikáciu humanitných činností sú v podstate produktívne av niektorých prípadoch sú zahrnuté do konceptu reálnych investícií.
Odtiaľ je tretí prvok pridelený v reálnych investíciách - investície do nehmotného majetku.
Patrí medzi ne: právo používať pôdu, prírodné zdroje, patenty, licencie, know-how, softvérové \u200b\u200bprodukty, monopolné práva, privilégiá (vrátane licencií na určité činnosti), organizačné náklady, ochranné známky, ochranné známky, vývoja výskumu a vývoja, projekt - ale -survey práce atď.
2. Zdroje investícií.
Investičná činnosť podniku môže byť financovaná z rôzne zdroje. Rozmanitosť tohto je vysvetlená ako nedostatok vlastných zdrojov podniku a rozdielne záujmy sledované subjektmi investičných činností. Zdroje investícií do podniku sú rozdelené do ich vlastných a požičiavaných.
Svoje vlastné zdroje investícií Je to obvyklé:
vlastné finančné zdroje, ktoré sa vznikajú v dôsledku odpisovania pre súčasný fixný kapitál, zrážky z príjmov z potrieb investícií, sumy platených poisťovňami a inštitúciami vo forme náhradu škody z prírodných a iných katastrof;
iné druhy majetku (fixné aktíva, pôda, priemyselné vlastníctvo vo forme patentov, \\ t softvérové \u200b\u200bprodukty, značky);
prilákali finančné prostriedky v dôsledku otázky a predaju akcií;
finančné prostriedky pridelené vyššie podnikom a akciovým spoločnostiam, priemyselné a finančné skupiny na bezvorát;
charitatívne a iné podobné príspevky.
Požičané zdroje investícií Zvyčajne zahŕňajú: investičné prídely z Štátne rozpočty RF, republiky a ďalšie predmety Ruskej federácie, miestne rozpočty a relevantné eXTRABUDGETARY FONDYktoré sú pridelené najmä na financovanie federálnych, regionálnych alebo sektorových cieľových programov (bezplatné financovanie z týchto zdrojov ich skutočne zmení na zdroj vlastné zdroje); Zahraničné investície poskytnuté vo forme finančnej alebo inej materiálovej a nemateriálnej účasti na schválenom hlavnom meste spoločných podnikov, ako aj vo forme priamych investícií (v hotovosti) medzinárodných organizácií a finančných inštitúcií, štátov, podnikov (organizácií) \\ t rôznych foriem majetku a jednotlivcov (príťažlivosť zahraničných investícií zabezpečuje rozvoj medzinárodných hospodárskych vzťahov); Rôzne formy vypožičaných fondov vrátane úverov poskytnutých štátnymi a podnikateľskými podpornými fondmi, úvery bánk a iných inštitucionálnych investorov, podnikov, účtov a iných prostriedkov.
V závislosti od toho, ktoré zdroje financovania priťahuje firmu na financovanie svojich investičných aktivít základné formy investičného financovania:
samofinancovanie - financovanie investičných činností plne na úkor vlastných finančných zdrojov vytvorených z vnútorných zdrojov; Zvyčajne používané pri implementácii krátkodobých investičných projektov s nízkou sadzbou ziskovosti;
Úverové financovanie sa spravidla používa v procese vykonávania krátkodobých investičných projektov s vysokými nákladmi na investičnú ziskovosť;
spoločné financovanie - kombinácia viacerých zdrojov financovania; Najbežnejšia forma financovania investičných aktivít, ktoré možno uplatniť pri vykonávaní rôznych investičných projektov.
Pri výbere zdroje financovania Investičná činnosť Táto otázka by mala vyriešiť firma s prihliadnutím na mnohé faktory: \\ t
náklady na prilákanie kapitálu;
Účinnosť návratnosti;
pomer vlastného a požičaného kapitálu, ktorý určuje úroveň finančnej nezávislosti firmy;
riziko vyplývajúce z využívania zdroja financovania.
3. Investičný projekt
Investičný projekt - ekonomický alebo sociálny projekt založený na investíciách; Odôvodnenie hospodárskej uskutočniteľnosti, objem a načasovania vykonávania priamych investícií do konkrétneho objektu, ktorý zahŕňa návrh a odhadovať dokumentáciu vyvinutý v súlade so súčasnými normami.
Niekedy pre pohodlie, koncepcia podnikateľského plánu sa vyznačuje odôvodnením, zatiaľ čo samotný projekt sa nazýva "investičný projekt".
Na posúdenie investičných projektov sa zvažujú také hlavné faktory ako peňažné toky a ich distribúciu času (to znamená, že je potrebné vziať do úvahy, nielen koľko peňazí prinesie projekt, ale aj ako rýchlo) a rizikovosť projektu
Ciele, ktoré uvádzajú iniciátori investičných projektov, môžu byť najviac odlišné. V niektorých prípadoch sa projekty nie sú zamerané na priame zárobky, ale znížiť riziká, výrobu a predaj, expanziu do nových obchodných sfér. Štátne investičné projekty môžu sledovať sociálne alebo environmentálne ciele.
Dôležité pri analýze investičných projektov má stupeň vzájomnej závislosti investičných projektov. Nezávislé projekty sa môžu odhadnúť samostatne, prijatie alebo zamietnutie jedného z týchto projektov nemá vplyv na riešenie týkajúce sa ostatných. Alternatívne projekty súťaží; Ich posúdenie môže nastať súčasne, ale len jeden z nich môže byť navrhnutý kvôli obmedzeným investičným zdrojom alebo iným dôvodom. Vzájomné projekty sa odhadujú v rovnakom čase, pričom prijatie jedného projektu nie je možné bez prijatia iného.
4. Vlastného imania.
Vlastný kapitál - Toto je súčasťou zostatok účtovníctvaodrážajúcu zostatkovú požiadavku zakladateľov (účastníkov) právnickej osobe vytvorenej. Môže sa znížiť alebo zvýšiť v závislosti od dodatočných investícií do spoločnosti (príjem emisií pri vydávaní akcií, bez peňazí a iných) a výsledky ich vlastných činností (čistý príjem za obdobie, prehodnotenie fixných aktív a iných).
V prípade akciovej spoločnosti sa kapitálové imanie nazýva aj základné imanie av prípade neziskové organizácie (vrátane nadácie Wikimedia) - Čisté aktíva (angličtina. Čisté aktíva.). V praxi však takéto koncepty ako Čisté aktíva, čistá hodnota (« Čisté aktíva»), akciové vlastné imanie / kapitál ("Vlastný kapitál"), iné podobnosti sa často používajú ako synonymá.
Čisté aktíva Je to rozdiel celkových aktív (bilancia) a celkových záväzkov. Napríklad v podávaní správ ziskovej spoločnosti zostavenej podľa IFRS, čisté aktíva budú prekročené trhovou hodnotou majetku nad dlhom nepatrže. To znamená, že ak sa takáto spoločnosť rozhodla predať všetok majetok a z týchto peňazí na zaplatenie všetkých svojich záväzkov, potom suma zostávajúca v rukách (alebo rovnováha "hotovosť a ich ekvivalent") a bola by to skutočnosť, že rozdelenie medzi akcionármi. Potom, čo spoločnosť platí, a to je reziduálna požiadavka, jej účty sa dostanú na vyváženie nulovej (alebo likvidácie).
V rozdielne krajiny Postup zostavovania tejto časti účtovného bilancie sa môže líšiť.
Vlastný kapitál pozostáva z nasledujúcich článkov:
· Autorizovaný kapitál (platený základný kapitál);
· Udelené zisky, ktoré spoločnosť získala v dôsledku efektívnych činností a zostávajúcej k dispozícii;
· dodatočný kapitál (vytvorené podľa výsledkov prehodnotenia majetku z dôvodu výnosov emisií; ocenenie prijaté podnikom);
· Rezervný kapitál - rezervný fond vytvorený z čistého zisku; Nadácia pre spotrebu (aj z čistého zisku) atď. Pozri formulár č. 1 účtovný zostatok.
Vlastný kapitál = Výsledok v časti "kapitálu a rezervy".
Vlastný kapitál organizácie pozostáva z niekoľkých komponentov. Základný kapitál je suma vlastný kapitál Podniky pôvodne investovali do formovania majetku začať spáchanie hospodárskych činností. Veľkosť tohto kapitálu je určená chartermi a základnými dokumentmi. Pre spoločnosti jednotlivých organizačných a právnych foriem je minimálna suma schváleného kapitálu regulovaná na legislatívnej úrovni.
Dodatočný kapitál pozostáva z dodatočného nezaplateného a plateného kapitálu a ďalších dodatočných kapitálov. Doplnkový platený kapitál je emisný príjem podniku, ktorý je zabezpečený rozdielom medzi implementáciou a menovitou hodnotou akcií. Zdrojom dodatočného plateného kapitálu môže byť predajom časti majetku spoločnosti za cenu, ktorá ich presahuje vyváženie. Neplatené kapitál sa považuje za súčasť kapitálu, ktorý ešte nezaplatil akcionárom, ktorí získajú akcie. Ďalší dodatočný kapitál sa nazýva množstvo ubytovania dlhodobého majetku, ceny aktív, ktoré podnik slobodne dostane od iných jednotlivcov a právnických osôb.
Rezervné produkty sú súčasťou vlastného kapitálu, ktorý je určený na vnútorné poistenie jej činností. Veľkosť záložného kapitálu časti je určená základnými dokumentmi a jej formácia sa vykonáva na úkor zrážok z zisku podniku. Unreated zisky Vykoná osobitnú formu rezervy a je súčasťou zisku spoločnosti získaného v predchádzajúcom období a nepoužívajú pracovníci a vlastníci na spotrebu. Tieto prostriedky sú určené na reinvestovanie vo vývoji podniku. Kapitál stiahol náklady na akcie, ktoré spoločnosť kúpila na zrušenie.
5. Kontrola investícií.
(Anglicky. Investičný manažment) - 1) Kontrola nad účinným využívaním investovaných fondov. Funkcie IK Vykonáva niekoľko orgánov a výborov vlády Ruskej federácie (pozri kontrolu vlády Ruskej federácie). Príkladom je Ministerstvo hospodárskeho rozvoja a obchodu Ruska, jednou z hlavných funkcií K-PHO je implementácia a kontrolu implementácie investičných projektov využívajúcich centralizované kapitálové investície. S cieľom zlepšiť efektívnosť investičného procesu, vytváranie podmienok pre širokú atrakciu FI-NASS. Zdroje, vr. Od zahraničných investorov a zabezpečiť štrukturálnu reštrukturalizáciu ekonomiky, z iniciatívy Ministerstva hospodárstva Ruskej federácie, bola založená ruská finančná spoločnosť - štát. Podnik, ktorý implementuje prioritné investičné projekty a funkcie IK IK Kontrola a regulácia trhu s cennými papiermi, ako aj kontrolu nad činnosťami svojich profesionálnych účastníkov, vykonáva Federálna komisia pre trh s cennými papiermi - Federálny výkonný orgán. Organizuje svoju činnosť na kolegiálnom základe, prideľuje inšpektorom kontrolovať prácu búrz a kontrolu investičných inštitúcií a pripomína ich licencie v prípade porúch; 2) kontrolu nad činnosťami špecializovaných investičných fondov privatizácie a kontroly týchto finančných prostriedkov povinný postup Určenie odôvodnenia pozastavenia alebo obnovy činnosti, ako aj odpoveď vydaná licenciou. Specializátor činnosti. Investičné fondy privatizácie a riadenia týchto fondov monitoruje Ministerstvo majetkových vzťahov Ruskej federácie (skôr ministerstvo majetok štátu Rusko) a regionálne výbory na správu nehnuteľností. Ik Vykonáva sa štúdiom (analýza) dokumentov predložených predpísaným spôsobom, ako aj publikované (distribuované) v médiách informácií o licencii (investičný fond, ktorý má licenciu na právo na činnosť) alebo vykonaním licencie audit jej činností. Ik Komisia tvorená licenčným orgánom. Práca ako súčasť Komisie môže zahŕňať zamestnancov ústredných orgánov federálneho výkonu, orgánov, orgánov budú vykonávať orgány subjektov Federácie, vykonávať, miestne samosprávy, zamestnancov iných PR-TRY, inštitúcií a organizačných organizácií v koordinácii so svojimi vodcami. Výsledok IK Môže existovať pozastavenie (vymáhanie) licencií.
V rámci mechanizmu riadenia investícií je dôležitou úlohou, ktoré sú priradené k systémom a metódam riadenia internej investície.
Interná investícia Kontrola je podnik organizovaný procesom overovania a zabezpečiť vykonávanie všetkých rozhodnutí o riadení v oblasti investičných aktivít s cieľom vykonávať investičnú stratégiu.
Hlavné funkcie kontrola investícií sú:
- pozorovanie vykonávania vykonávania investícia Súprava úloh systém Plánované ukazovatele a normy;
- meranie stupňa odchýlky skutočných výsledkov investícia Plánované činnosti;
- diagnóza na základe odchýlok vážneho zhoršenia investícia Pozície podniku a významné zníženie tempa jeho vývoja;
- rozvoj rozhodnutí operačného riadenia o normalizácii investícia činnosti podniku v súlade s podmienkami ustanovenými a ukazovateľmi;
- Úprava, ak je to potrebné na individuálne účely a ukazovatele investícia Činnosti v súvislosti so zmenou externého investícia Prostredia, konjunktúra investícia Trh I. domáci Podmienky.
6. Investičné plánovanie.
Investičné plánovanie je vypracovať prognózy najúčinnejšej investície finančných zdrojov v pôde, priemyselných zariadeniach, budovách, prírodných zdrojoch, vývoji produktov, cenných papierov a iných aktív.
Investičné plánovanie je strategickým a jedným z najťažších úloh podnikov. V tomto procese je dôležité zohľadniť všetky aspekty ekonomická aktivita Spoločnosti začínajúce okolitýUkazovatele inflácie, daňové podmienky, štáty a perspektívy na rozvoj trhu, prítomnosť výrobných zariadení, materiálnych zdrojov a končiace stratégie financovania projektov.
Hlavnými úlohami investičného plánovania sú:
Investičné plánovanie - proces vypracovania systému plánov, plánovaných (regulačných) úloh a ukazovateľov, ktoré zabezpečujú rozvoj podniku pomocou potrebných investičných zdrojov a prispieva k zlepšeniu efektívnosti svojich investičných činností.
Investičné plánovanie v podniku sa skladá z troch základných stupňov:
1) investičné aktivity prognózovania
- súvisiace s rozvojom spoločnej investičnej stratégie a investičnej politiky podniku.
2) súčasné investičné plánovanie
- vykonávané vo vzťahu s procesom plánovania prevádzkových a finančných aktivít podniku, je spravidla navrhnutý za obdobie do jedného roka a umožňuje:
identifikovať všetky formy investičnej činnosti podniku a zdrojov jej financovania;
tvoria štruktúru príjmov a nákladov podniku;
Poskytnúť finančná udržateľnosť a neustála solventnosť podniku;
Na predurčenie zvýšenie a štruktúru majetku spoločnosti na konci plánovaného obdobia.
Spoločnosť vyvíja niekoľko typov súčasných investičných plánov:
- plán celkovej investičnej činnosti v kontexte jednotlivých foriem reálnych a finančných investícií.
Plán na príjmy a investičné náklady odráža všetky náklady spojené s reálnymi investíciami a zvýšením objemu dlhodobých finančných investícií.
- Plán prijatia a spotreby finančných prostriedkov v procese investičnej činnosti charakterizuje výsledky predpovedania peňažných tokov z investičných aktivít a zabezpečuje jasné vzájomné prepojenie finančných prostriedkov na peňažný tok, ich výdavky v plánovacom období a výška čistého peňažného toku investícií aktivity na konci obdobia.
- Súvaha odráža výsledky predpovedania zloženia aktív a štruktúru využívania finančných prostriedkov podniku. Pri vývoji súvahy využívate rozšírenú schému enterprise bilancie článkov.
3) operačné investičné plánovanie
- súbor opatrení na účinné umiestnenie finančných zdrojov medzi alternatívnymi investičnými možnosťami. Horizont plánovania nepresahuje 12 mesiacov. V procese operačného plánovania sa vyvíja investičný rozpočet podniku. Odráža objem a zloženie všetkých výdavkov súvisiacich s investičnými aktivitami, poskytuje pokrytie týchto výdavkov v investičných zdrojoch z rôznych zdrojov a určuje výšku finančných prostriedkov potrebných na realizáciu špecifických formulárov a investičných možností v podniku.
Špeciálna forma operačného investovania je platobný kalendár. Je vyvinutý ako podnik ako celok, v ktorom sa podrobne vyvíja aktuálny plán na prijatie a spotrebu finančných prostriedkov na investičné aktivity av určitých typoch peňažného toku (kalendár dane z dane z investičných aktivít; platobný kalendár na výpočty s dodávateľmi atď.) . Platobný kalendár sa zvyčajne vypracuje na plánovaný mesiac, s rozpadom úloh za desaťročia, týždne a dni.
7. Predmety a investičné objekty
Investor, zákazníci, pracovníci, podnikatelia a jednotlivci, zahraničné a domáce, individuálne, kolektívne a inštitucionálne investori, zahraničné a domáce, individuálne, kolektívne a inštitucionálne investori, investičné inštitúcie, profesionálni účastníci trhu s cennými papiermi, iné štáty a tiež medzinárodné organizácie . Investori môžu byť verejným a súkromným, individuálnym a kolektívnym. Tam sú tiež nasledujúce typy investorov: konzervatívny, agresívny a mierny.
Investor-konzervatívny - osoba, ktorá obmedzuje investičné riziká Určité množstvo príloh, ktoré zvyčajne vykonávajú dlhú dobu, zameriava sa na stabilný, nepretržitý tok príjmov z investícií. Pre agresívny typ je charakterizovaný obmedzením načasovania investícií, maximalizáciou investičných výnosov, vyšších investičných rizík. Mierny investor, ako agresívny investor, sa zameriava aj na príjmy, ale vyhýba sa vysokým profilom, špekulatívnym zdrojom jeho prijatia a prísny časový rámec investícií. Inštitucionálni investori sú tiež pridelení. na to finančných sprostredkovateľov, hlavnou funkciou je investovať do finančných aktív a finančných nástrojov.
Aké sú skutočné a finančné investície? Aké prílohy sa týkajú skutočných investícií? Aké formy sú hrubé investície?
Ahoj všetci! S vami v kontakte Denis Kudarin!
Štatistiky svedčia - 60% najbohatších ľudí planéty získali svoje milióny kvôli úspešnej investícii. Ak podnikateľ neinvestuje do nových projektov a pokynov, čaká na stagnáciu a regresiu. Je rozdrvený konkurentmi a ignorovať spotrebiteľov. Jeho podnikanie sa zdvihne na koreň.
Investičná teória znie: Ak ste si nezabudli, predali ste. To znamená, že ak ste dnes neinvestovali peniaze v oblasti rozvoja podnikania, zajtra budete stratiť. Najsľubnejší finančný nástroj pre podnikateľov je skutočná investícia. Poviem im v novom článku.
Bez konca, preskúmanie najspoľahlivejších spoločností v Rusku, poskytovanie pomoci v reálnej investícii, plus radu, ako sa vyhnúť základným rizikám pri investovaní.
Forward, priatelia!
1. Čo je skutočné investície
Bezplatné peniaze, ktoré prach bankové účty, Toto sú stratené zisky.
Po prvé, jedia sa infláciou, ktorá je v Rusku v priemere 12-15% ročne. Po druhé, podnik, ktorý neinštaluje vo svojom vývoji, je odsúdený na nevyhnutné oneskorenie z väčšieho raftu a podnikateľských konkurentov.
Záver: Financie musia investovať. Najvýraznejšie smerovanie takýchto investícií je reálna investícia.
Hospodársky koncept "reálnej investície" neznamená, že existuje investičná "neskutočná". Len vedecká klasifikácia zariadení zariadení sú rozdelené vkladmi pre reálne a finančný. Financial je investície do cenných papierov na účely ich následnej implementácie.
- Hotovostné investície do aktív priamo súvisiacich s výrobou tovarov a služieb pre následné ťažbu zisku. Skutočné príspevky sú zamerané na násobenie fixných aktív spoločnosti, ako aj ich reorganizáciu, reštrukturalizáciu a modernizáciu.
Typický príklad
Spoločnosť "Ruská zemiaka", ktorá vyrába žetóny, si želá zvýšiť objem výroby hlavných produktov. Na tento účel spoločnosť nakupuje zariadenia na nové generácie v Nemecku, ktoré zvýši ročný počet tovarov výrobku 5-10 krát.
Ide o priamu (reálnu) investície do výroby, ktorá podlieha príslušnému marketingu a prítomnosti trhových vyhliadok - zaručuje spoločnosť zvyšujúce sa zisky.
Skutočné investície sa zaoberajú podnikmi veľkých, stredných, niekedy malých podnikov, \\ t Štátne organizácie, menej často investičných fondov. Súkromní investori takmer nerobia takéto investície. Nie preto, že nechcú - len objem investícií je príliš veľký pre jednu osobu.
Skutočné investície znamenajú operácie s miliónmi a miliárd otáčok zameraných na získanie príslušných ziskov z dlhodobého hľadiska.
Existuje mnoho foriem reálnych investícií:
- nákup holistických nehnuteľností komplexy - továrne, továrne, obchody, poľnohospodárske farmy;
- výstavba nových zariadení;
- otvorenie pobočiek, krajských úradov, dcérskych spoločností;
- rekonštrukcia na účely kardinálnej transformácie výroby založenej na inovatívnom technologickom vývoji;
- modernizácia súčasného podniku je radikálna aktualizácia výrobných aktív podniku;
- investície do nehmotného majetku - sľubné začínajúce podniky, nové značky, vynálezy a patenty;
- nadobudnutie nového podniku;
- nákup vkladov na ťažbu prírodných fosílie;
- investície do vedeckého vývoja a výskumu.
Keďže investície sú vždy spojené s rizikom, investície je možné len po komplexnej štúdii a účtovníctve všetkých faktorov, ktoré môžu ovplyvniť budúce zisky.
Skutočná investícia sa líšia od finančného
V porovnaní s finančnými investíciami má skutočný odhad vyšší výnos a odolnosť voči výkyvom trhu. Akcie a dlhopisy prinášajú 15-25% zisku ročne s dobrou situáciou a reálne výrobné zariadenia vyplácajú 100% alebo ešte viac.
Riziká týchto investícií sú preto nižšie - pretože peniaze sú investované hlavne na materiálne nástroje. Rovnaké vybavenie alebo stavebné predmety môžu byť vždy predané. Avšak, v porovnaní s cennými papiermi, likvidita takýchto objektov bude samozrejme nižšie.
Ďalším rozdielom priamych investícií z finančných prostriedkov je, že prvá je skutočné investície do hospodárstva krajiny, čím sa vytvára hrubý produkt. Tieto investície v konečnom dôsledku viesť k zlepšeniu dobrých životných podmienok obyvateľstva, zvýšenie počtu pracovných miest a iných pozitívnych účinkov.
Z tohto dôvodu štát prispieva k skutočným investíciám a víta ich každý spôsob. Skutočný investor je majiteľom, ktorý prišiel dlhý čas: pracovať a rozvíjať výrobu. Finančný investor je v podstate skladový špekulátorktoré zarábajú na výkyvy na trhu s cennými papiermi. Finančné investície nerobia nič a nenesú priamu výhodu pre hospodárstvo.
Henry Ford povedal: "Starí ľudia vždy radia, že budú zachrániť a ušetriť peniaze. Pokiaľ ide o mňa, nezachránil som cent, uvedenie všetkých voľných finančných prostriedkov do rozvoja vášho podnikania do 40 rokov.
Aké zdroje môžete financovať skutočné investície - 3 hlavné zdroje
Kde vziať peniaze na všetky tieto ekonomicky vhodné a, samozrejme, potrebné a užitočné veci?
Existujú 3 typy zdrojov investícií.
1) Vlastné peniaze
Vrátenie finančných spoločností sú vytvorené z dôvodu ziskov a odpisov hlavných aktív. Tieto peniaze, ktoré nechodia na plat zamestnancov, daňové odpočty, výrobné služby a iné naliehavé potreby, sú investované do vývoja a rastu výroby.
Je to ekonomické právo. Voľné peniaze musia vytvoriť iné peniaze. Je to ako vo fyzike - telo, zatiaľ čo sa pohybuje, nemôže spadnúť.
2) požičané zdroje
Neexistuje dosť svojich fondov - Úvery sú zapojené. Banky ochotne poskytujú podnikom veľké úvery rozšíriť a modernizovať existujúce podnikanie.
A ak sú štarty a začínajúci podnikatelia na finančných inštitúciách, skôr upozorní, viac ostražitý ako benevolentný, potom existujúce podniky Úverové organizácie Takmer vždy dávajú zelené svetlo.
3. Ako riadiť skutočné investície - 7 hlavných etáp
Real Investment Management je veda v kombinácii so skúsenosťami, triezvy výpočet, prognózovanie a intuíciu podnikateľa. Rozhodnutia o investovaní majetku spoločnosti sú zriedka prijaté samotnou spoločnosťou, aj keď je Henry Ford.
Na prilákanie finančných prostriedkov je potrebné odôvodniť potrebu investovať, vypracovať postupný plán, udržiavať neustále monitorovanie projektu.
1. etapa. Analýza financovania
Posúdenie investičného podniku znamená predbežnú štúdiu situácie na trhu a iných hospodárskych parametrov. Nie je možné napríklad začať uvoľniť novú kategóriu produktu bez toho, aby ste študovali dopyt na trhu.
Príklad
Stavebná firma uprostred ekonomická kríza Rozhodne sa tešiť na rozšírenie výroby a otvára nové jednotky v niekoľkých mestách stredného prúžku Ruska. Spoločnosť buduje byty na zlepšenie plánovania a príslušnej hodnoty.
Medzitým nikto nie je v zhone, aby získal postavený objekty z dôvodu zníženia finančných prostriedkov z priemerných kupujúcich. Investície "Hang" pre neurčitý čas, keď sa vyplácajú, nie je nikomu známe.
Fáza 2. Stanovenie finančných formulárov
Každý účastník trhu nezávisle definuje nástroje a formy investícií. Pre veľké výrobné zariadenia sú hlavné pokyny rozšírenie a výstavba nových objektov.
Pre podniky, ktoré zaberajú miestny podnikateľský výklenok, najviac optimálnou možnosťou je modernizácia a / alebo automatizácia výroby s cieľom znížiť náklady.
Fáza 3. Objasnenie plnej výšky reálnych investícií
Peniaze, ako viete, milujte skóre. Investície - najmä. Všetky solídne podniky majú finančné oddelenia, ktoré sa zaoberajú ekonomickými výpočtami.
Ak v spoločnosti neexistuje žiadne takéto oddelenie - stojí za to pozvať poradcov tretích strán z renomovanej poradenskej spoločnosti. O tom, čo je na našich stránkach podrobný článok.
Fáza 4. Výber špecifických investičných projektov
Investičné projekty si zvolia v závislosti od účelu investícií a špecifiká činností spoločnosti. Každý smer má vlastnú hospodársku výhodnosť, jej vykonávanie a návratnosť.
Investičný projekt nie je abstrakčný.
Ide o dokument, v ktorom tieto ukazovatele nevyhnutne označujú:
- Účel a načasovanie investícií;
- hlavná myšlienka projektu;
- parametre;
- množstvo prostriedkov potrebných na implementáciu;
- výpočet ukazovateľov výkonnosti.
Rozvoj projektu poučil ľudí so skúsenosťami a primeraným vzdelaním.
Fáza 5. Hodnotenie účinnosti projektov
Vyhodnotiť účinnosť pomôže pokyny a vypočítané technológie, ktoré pracujú profesionáli.
Zohľadňujú sa investičné náklady a zdroje potrebné na ich vykonávanie, ako aj sumu a podmienky plánovaného zisku. Na ich základe sa zobrazí indikátor účinnosti.
Fáza 6. Tvorba reálneho investičného programu
Ďalší etapa - vývoj konkrétneho reálneho investičného programu. Potrebuje byť krok za krokom algoritmus Implementácia investičného projektu a odhadnúť náklady v každej fáze.
Fáza 7. Kontrola implementácie investičného programu
Základom úspechu je kompetentný monitoring investičného programu. Skutočné investície, na rozdiel od finančného, \u200b\u200bvyžadujú priamu účasť investora v procese. Toto už nie je pasívny príjem, ale celkom aktívne.
Ak chcete spravovať projekt, potrebujete čas. Zodpovedná osoba bude musieť rokovať, kontrolovať vykonávanie projektu na mieste, aby sa zabezpečilo, že peniaze nie sú stratégie. Nebude nudné - tieto nie sú bankové vklady a neinvestujú sa na sklade.
Okrem toho, v procese exekúcie investičné úlohy Je potrebné riadiť prácu personálu - po všetkom, nové vybavenie a nové objekty budú namontované osoby, nie mechanizmy.
4. Odborná pomoc v reálnej investícii - Prehľad Top 3 Služby
Ak by manažment spoločnosti nemohla riadiť investičnými projektmi samostatne, môžu delegovať úlohu profesionálnych umelcov.
Existujú firmy, ktoré pomôžu zlikvidovať voľný prostriedok kompetentne a garantovaného zisku.
Náš odborný prehľad predstavuje najčastejšie firiem o investičných profiloch. Tieto spoločnosti pôsobia so súkromnými a korporátnymi vkladateľmi a budú nevyhnutne poistiť vklady zákazníkov.
1) investovať projekt
Invest Project Finančné analytické centrum pôsobí na investičnom trhu od roku 2010. Počas tejto doby bola spoločnosť schopná dosiahnuť štatút popredných inštitúcií v Rusku v oblasti financií a pôžičiek. Výnosy na kľúčových investičných projektoch je až 70% ročne. Minimálna výška investícií je 50 000 rubľov. To znamená, že individuálni podnikatelia a jednotlivci s malým množstvom počiatočného kapitálu môžu využiť služby spoločnosti.
Záujem z príjmov sa účtuje mesačne. Hlavné oblasti investícií - stavebníctvo, doprava, poľnohospodárstvo, turistické a obchodné služby. Zamestnanci spoločnosti pomôžu zákazníkom vytvoriť investičné portfólio a pomôcť pri získavaní úveru.
2) FMC.
Spoločnosť sa špecializuje na finančné investície. Činnosti spoločnosti sú poradenstvo a skutočná pomoc občanom a právnickým subjektom v priaznivých peňažných investíciách. Zákazníci FMC sú vždy vedomí toho, čo môžete zarobiť práve teraz. Výnosy prijaté z príjmu úspešne postupujú ďalej - umiestnené v reálnych nástrojoch - výroba, obchodná expanzia.
Hlavnou likvidáciou záujmov spoločnosti je priama investícia do nehnuteľností. E3 Investícia je profesionálny investičný prevádzkovateľ v stavebných a hotových objektoch pre začiatočníkov a skúsených vkladateľov. Za 7 rokov práce spoločnosť už pomohla zarobiť svojich zákazníkov viac ako 150 miliónov rubľov.
Každé aktívum je chránené tromi typmi poistenia. Používatelia sú k dispozícii bezplatné konzultácie o najvýnosnejších a bezpečnej investície finančných aktív.
5. Aké sú riziká reálnych investičných projektov - preskúmanie základných rizík
Skutočné investície sú konjugát s mnohými rizikami, ktoré nemožno zohľadniť v štádiu vývoja investičného plánu.
Poznávanie hlavných rizík, môžete ich ovládať.
1) Finančné riziko
Tento druh je spojený s nedostatkom investičných zdrojov, ktoré sú potrebné na realizáciu projektu do reality, neskorého toku peňazí z vypožičaných zdrojov, zvýšené náklady v etape implementácie.
Ako sa vyhnúť: Spočítajte objem investícií s presnosťou na rubľ.
2) Riziko platobnej neschopnosti
Úroveň likvidity obežných aktív je naklonená. Výsledkom je, že investičný projekt vzniká nerovnováhu v čase medzi pozitívnymi a negatívnymi finančnými tokmi.
Skutočné investície zohrávajú kľúčovú úlohu pri rozvoji hospodárstva, do značnej miery riešenie sociálne významných úloh štátu. Aká je ich špecificita? Aké sú druhy reálnych investícií?
Definícia
Skutočná investícia je koncepcia, ktorá môže byť zverejnená prostredníctvom týchto základných definícií:
- Skutočné investície sú finančné investície v hmotných aktívach podniku (budovy, priemyselné fondy, suroviny, materiály).
- Reálne investície - podnikateľské (investičné) činnosti súvisiace s reálnym sektorom ekonomiky (sektor, kde je skutočná pridaná hodnota vytvorená pracovnou činnosťou - protipredspulským špekulatívnym sektorom).
Súčasne, skutočné investície zahŕňajú v tomto prípade nielen investície do výroby, ale aj tieto investície, ktoré sú zamerané na udržanie činností sektora služieb (ktoré sú podobné výrobky, tvoria dodatočnú hodnotu o skutočnosti predaja spotrebiteľ).
Ale čo je to bod podobná klasifikácia Skutočné investície? Aký je význam, najmä oddelenie investícií do materiálnych aktív z tých, ktoré sa týkajú nehmotného majetku (technologický vývoj, vedomosti, produkty duševného vlastníctva), ktoré v mnohých prípadoch nie sú pre podnikanie menej dôležité?
Aká je hodnota reálnych aktív podniku?
Objekty reálnych investícií do podniku sa spravidla považujú za aktíva, ktoré majú relatívne stabilnú trhovú hodnotu a zároveň likviditu. V prípade potreby môže byť spoločnosť vypočítať s takýmito aktívami s zmluvnými stranami, aby ich poskytli v zásielke, keď pôžičky alternatívnych potrieb (vykonajte konverziu). Skutočné aktíva - nepočítajú sa ich priamym cieľom (napríklad súvisiacim s výrobou tovaru) súčasne môže vykonávať vypočítané a záložné funkcie pre podnik.
Na druhej strane, tieto aktíva, ktoré sa netýkajú skutočného, \u200b\u200bv mnohých prípadoch nemajú stabilnú likviditu. Je to zvláštne stratiť relevantnosť, ak hovoríme o vedomostiach, technológiách, a preto stratíte náklady. Nie sú vždy v dopyte mimo podniku, a preto môžu mať obmedzenú likviditu.
Aktíva, ktoré sa nevzťahujú skutočné, teda je teda veľmi ťažké používať na účely vysporiadania a rezerv. A to je napriek tomu, že ich úloha v kapitalizácii podniku môže byť dôležitejšia ako v prípade reálnych aktív.
Spravidla je to vďaka konkurenčnému znalosti a technológiám, a nie výrobnej základni, podnik sa stáva lídrom na trhu. V mnohých prípadoch, predaj vedomostí alebo technológií prináša väčšie zisky ako vykonávanie tovaru vyrobeného spoločnosťou.
Nie vždy podmienkou pre vznik aktív, ktoré sa netýkajú skutočného, \u200b\u200bbude existovať podnikateľský subjekt reálnych aktív (aj keď v mnohých prípadoch je). Technológia a znalosti sa môžu objaviť mimo výrobných procesov (napríklad - keď inžinier alebo vývojár náhodne vykoná dôležitý objav, ktorý nie je v práci, ale doma alebo na dovolenke).
Všetky tieto okolnosti však nemajú vplyv na úžitok a nevyhnutnosť reálnych aktív pre podnikanie. Musia byť v podniku, a navyše potrebujú, aby kompetentne riadili.
Zvážte, aké metódy pre toto.
Ako riadiť skutočné aktíva v podniku?
Riadenie reálnych investícií do materiálov v podniku - postup, ktorý je zameraný predovšetkým: \\ t
1. Udržať náklady a likviditu aktív.
Akékoľvek materiálne aktíva sa rozprávajú, opotrebovávajte a v dôsledku toho stratia svoju trhovú hodnotu. Úlohou riadenia takýchto aktív - generálnym riaditeľom podniku, manažéra alebo skupiny zodpovedných osôb je nájsť optimálnu rovnováhu medzi aktívami:
- pre ktoré boli typické dlhodobé zachovanie likvidity (takéto aktíva zahŕňajú nehnuteľnosti, mnohé typy komunikačnej infraštruktúry);
- potrebné pre konkrétny podnik z hľadiska ich uplatňovania v podnikových procesoch (tieto môžu byť výrobné fondy, materiály).
V ideálnom prípade, že druhý by mal väčšinu rozsahu zodpovedať vlastnostiam prvého (alebo naopak).
Samozrejme, v závislosti od konkrétneho obchodného modelu a ďalších faktorov (napríklad situácia na trhu, zmenáreň), investícia môže byť prioritou alebo v prvom alebo druhom type aktív. Po určitom čase môže situácia v určitom čase meniť diametrálne opačne, a úlohou aktív aktív je, že takéto trendy sledujú.
2. Znížiť náklady na podnikanie súvisiace s poskytovaním podnikateľského subjektu kvapalinovým a potrebným aktívami.
Takéto výdavky sa môžu vzťahovať:
- s platbou za služby tretích strán pri nákupe a predaji majetku (napríklad predajné služby, sprostredkovatelia);
- s prepravou zakúpených aktív;
- s vyplatením dane z majetku (napríklad, ak je zastúpená vozidlom, nehnuteľnosťami, fixným aktívami);
- s nákladmi na údržbu a skladovanie majetku.
3. Zlepšiť efektívnosť využívania reálnych aktív.
Okrem odhadovanej a rezervnej funkcie sú skutočné aktíva určitým spôsobom zapojené do výroby s cieľom vytvoriť dodatočné náklady na výrobky a služby. Účinnejšie ich používanie, konkurencieschopnejší obchodný model podniku. Účinnosť Tu možno vyhodnotiť rôznymi kritériami - napríklad:
- pomer stupňa opotrebenia a počet výrobkov vydávaných pomocou majetku (ak je prezentovaný výrobný fond);
- pomer výdavkov na obsah majetku a rozsah pridaného produktu, ktorý sa vytvára pomocou tohto majetku;
- Úroveň produktivity práce pomocou majetku.
Samozrejme, že to nie je vyčerpávajúci zoznam činností vedúceho podniku alebo iného zamestnanca zodpovedného za riadenie majetku.
Špecifikované zložky riadenia reálnych aktív sú však tie, bez ktorých vo väčšine prípadov nie je potrebné. Chyby pri riešení problémov spojených s riadením takýchto aktív v podniku sú najkritickejšie.
Investície v reálnom sektore: Aký je ich ekonomický význam?
Teraz o druhom type reálnych investícií - sú odoslané reálny sektor Štátnej ekonomiky. Je pozoruhodné, že ich úloha je veľmi podobná tej, ktorá charakterizuje investície do reálnych aktív podniku. Je to vyjadrené v tom, že:
- Skutočné sektor ekonomiky v praxi je v podstate založené na reálnych aktívach podnikov. Továrne, mosty, cesty, budovy - Skutočné aktíva bez toho, ktoré priemyselné podniky sú základom reálneho sektora, nemôže fungovať. Zároveň je skutočný sektor tiež nehmotný majetok. Ich úloha v rozsahu hospodárstva regiónu alebo krajiny ako celku môže byť mimoriadne významná. Štátne hospodárstvo založené na zastaraných technológiách a poznatkoch, aj keď existujú príležitosti na investovanie do významných objemov materiálnych aktív, bude menej konkurencieschopné v porovnaní s pokročilým technologickým hospodárstvom, ktorý za menej nákladov bude môcť vytvoriť porovnateľné a dokonca viac objemného prebytku produktu.
- Skutočný sektor ekonomiky je ten, ktorý je schopný priniesť najstabilnejšiu likviditu (vytvoriť daňový základ, vytvoriť predlžovací produkt, ktorý tvorí HDP krajiny). Pre reálne odvetvie, na rozdiel od špekulatívneho spojeného s nákupom a predajom cenných papierov a obchodovanie s cennými papiermi, nie sú ostré čerpanie charakterizované v ukazovateľoch výroby (samozrejme, pri zachovaní stabilnej situácie na trhu, ale ak to nie je tak, potom sa snažia nájsť všetko odvetvia).
- Skutočný sektor vyrába výrobky, ktoré možno exportovať, aby bol produkt (a podľa toho vykonať vypočítanú a záložnú funkciu, ako v prípade reálnych aktív podniku). Vývoz reklamovaných služieb a poznatkov, ktoré zase patria do nehmotného majetku.
To znamená, že ak existuje rozvinutý reálny sektor, štát bude vždy taký, že predaj na medzinárodnom trhu (alebo čo možno platiť za dovážané tovary a služby). Podobný predaj a predajný mechanizmus - ak vonkajšie faktory neurčujú iné, spravidla stabilizáciu (pretože partneri sú inštalovaní medzi partnermi ekonomické väzby). Pre špekulatívny sektor nie je táto stabilita zvyčajne nie je charakteristická. Zahraničný investor môže investovať do cenných papierov spoločnosti na burze, v dôsledku čoho ich cena prudko rastie po chvíli, stiahne všetky svoje hlavné mesto, po ktorom hodnota akcií firmy padne. Následne bude takýto podnik oveľa ťažší prilákať špekulatívny kapitál.
Vzhľadom na tri uvedené dôvody je ťažké preceňovať úlohu reálneho sektora pre hospodárstvo. Moderné štáty uvádzajú prioritu vývoj príslušných segmentov - napriek tomu, že sa môžu zdať menej ziskové v porovnaní so špekulatívnymi segmentmi.
Relatívna stabilita reálneho sektora umožňuje štátu spoliehať sa na to (nepočíta sa zdaňovania daní z podnikov, ktoré sa s ním týkajú) pri riešení rôznych sociálnych úloh. Továreň, úspešne publikovaná pre rozpúšťadlové trhy, sa spravidla stáva spoľahlivým zamestnávateľom v regióne a uľahčuje štát na realizáciu opatrení sociálnej podpory voči občanom, ktorí majú možnosť získať prácu na výrobu.
Preto v záujme štátu, aby sa zabezpečilo stabilné investície v reálnom sektore, aby ho podporovali účinné riadenie takýchto investícií (alebo sa na nich priamo zúčastniť). Pozrime sa, ako a kým sa dá vykonať.
Kto a prečo spravuje investície do reálneho sektora?
Je legitímne hovoriť o niekoľkých úrovniach investičného manažmentu v reálnom sektore hospodárstva:
1. International.
Hovoríme tu o rozhodovaní o investovaní do segmentov národných ekonomík hlavy štátov (alebo vlád) počas rôznych medzinárodných stretnutí, samitov, spolupráce v medzištátnych združeniach.
V tomto prípade sa môžu vykonať riešenia:
- o rozdelení funkcií štátov pri vykonávaní projektu v reálnom sektore (napríklad ak jedna krajina financuje projekt, a druhá sa vykonáva);
- o vytvorení vzájomnej zodpovednosti za implementáciu projektu;
- o rozdelení dodatočných nákladov vytvorených na výrobnej základni spoločného projektu.
2. Vláda (všeobecná bezpečnosť).
Kľúčové rozhodnutia sa tu prijímajú vláda krajiny - orgány, ktoré sú zodpovedné všetkým podnikateľským subjektom v jurisdikcii.
Takéto rozhodnutia môžu byť prepojené: \\ t
- smer rozpočtových prostriedkov do reálneho sektora;
- s reguláciou daňového zaťaženia reálneho sektora;
- s implementáciou politík protekcionizmu a inými opatreniami Štátna podpora Reálne sektorové podniky.
3. Regionálne a obecné.
Tu zohrávajú regionálne alebo miestne orgány hlavnou úlohou, ale ich rozhodnutia sa týkajú len tých podnikateľských subjektov, ktoré sa nachádzajú v konkrétnom regióne alebo obci. Typy riešení V tomto prípade to môže byť rovnaké, ako charakterizujú činnosti štátnych orgánov na všeobecnej telektrálnej úrovni (pokiaľ nie je, samozrejme, žiadna nevýhodou alebo, naopak, príliš veľká výška orgánu regiónu alebo obec).
4. Firemné (miestne).
Na tejto úrovni sú politické faktory minimalizovať a všeobecne súvisiace úlohy prichádzajú do popredia, ktoré sa spravidla znížia na efektívne riadenie presne skutočných aktív.
Samozrejme, ak sa konkrétny investičný projekt vykonáva na úkor rozpočtu, potom pred orgánom štátu, ktorý pridelil potrebné finančné prostriedky, podnik, ktorý spravuje majetok, bude uvedený predpísaným spôsobom. Ale ak je spoločnosť súkromná, potom to bude naháňať len tie, ktoré odrážajú pozíciu majiteľa. Nie vždy sa zhoduje s postavením štátu alebo úradu v regióne alebo obci.
Skutočným sektorom na podnikovej úrovni je teda v skutočnosti v jej čistej formovaní reálnych aktív (a podľa toho investuje do nich). Tu, výklad, ktoré nám uvažovali podľa nás, sú koncept "reálnych aktív", v skutočnosti označujú to isté.
Reálna investícia - investície do materiálnych a nehmotných aktív.
Vzhľadom na skutočné investície sa tvorí hlavný a pracovný kapitál podniku.
Hmotný majetok - Finančné prostriedky zakotvené v oblasti nových výrobných budov a zariadení, strojov, komponentov, hotových výrobkov.
Na nepatrný Aktíva zahŕňajú patenty, licencie, ochranné známky.
Finančné investície - investície do rôznych finančných nástrojov.
Takéto nástroje zahŕňajú sporiace účty a vklady, vkladové a sporiace certifikáty, účty, štátne cenné papiere, propagačné akcie, dlhopisy atď. Finančné nástroje môžu byť predané a zakúpené na základných a sekundárnych trhoch.
V pravidle nie je vždy možné vykonať jasnú hranicu medzi skutočnými a finančnými investíciami. Nakupovaním, napríklad akcií na primárnom RCB, investor financuje reálny investičný projekt, ktorý vytvára nový podnik alebo je aktualizovaný konaním. Tento investor sa stáva spolumajiteľom emitenta. Investície takéhoto investora sa nazývajú reálny. Ak chce investor dostať svoje peniaze späť, predáva akcie, napríklad na sekundárnom RCB. Okrem toho sa kupujúci malý podiel na sekundárnom trhu stáva spolumajiteľom podniku. Investície tohto kupujúceho sa nazývajú finančné.Ako rozlišovať medzi týmito investormi? Prijal takýchto investorov, aby sa navzájom rozlíšili objemom akcionára a možnosť ovplyvniť proces riadenia podniku. Investície reálny Ak kontrolujú aspoň 10% základného imania. To spravidla umožňuje ovplyvniť proces riadenia podnikového riadenia. Nákup rovnakých akcií na sekundárnom trhu je najmenej menej ako 10%, čo nedáva právo ovplyvniť proces riadenia.
Zvážte priame a nepriame investície. V procese priame investície Príspevok investorov vAET.fondy v projekte. Kedy investor.získava PAI FIF, potom vykonáva nepriame investície. Špecifický smer investícií v tomto prípade určuje špecialisti fondu.
Etapy reálneho investičného projektu
Implementácia reálneho investičného projektu má tri etapy:
- predpredanie;
- investície;
- Prevádzka.
V predbežný Fáza zahŕňa analýzu investičných príležitostí, rozvoj predbežných a záverečných technických a ekonomických odôvodnení (podnikateľský plán), rozvoj investičnej správy.
Analýza investičné príležitosti Vykonáva sa s cieľom identifikovať možnosť ďalšieho pokračovania projektovej práce. V procese predbežnej analýzy identifikujte:
- prítomnosť finančných, pracovných a prírodných zdrojov potrebných na realizáciu projektu;
- budúci dopyt po vyvinutej výrobku;
- Možnosť znečisťovania životného prostredia;
- Odkazy s inými priemyselnými odvetviami;
- investičného prostredia.
Výskum investičných príležitostí je založený na všeobecných odhadoch. Podrobná analýza je odložená na neskoršie fázy. Údaje o nákladoch sa prijímajú z podobných realizovaných projektov.
Predbežná štúdia uskutočniteľnosti sa vykazuje v podrobnejšom štádiu v porovnaní s analýzou investičných príležitostí. Identifikácia a analýza možných alternatív sa vykonáva v tomto štádiu. Alternatívne, napríklad zvážte:
- Zdroje dodávok surovín, komponentov, materiálov;
- Umiestnenie investičného objektu;
- Typy nákladov a réžia;
- Metódy odmeňovania, typy odborného vzdelávania;
- Plán implementácie projektu.
Štúdia uskutočniteľnosti (obchodný plán) sa považuje za hlavného dokumentu investičného projektu. Obsahuje základné technické a ekonomické charakteristiky, najmä plán implementácie projektu, ako aj obchodné, technické, finančné, hospodárske a environmentálne predpoklady pre tento projekt. Existuje aj konečné hodnotenie investičných a výrobných nákladov, výpočtov finančnej a ekonomickej ziskovosti.
Predbežné a záverečné technické a ekonomické odôvodnenie je podobné obsahu, ale táto sa vykonáva s vyššou presnosťou, čo oveľa drahšie.
Rozvoj štúdie uskutočniteľnosti sa začína len vtedy, keď sú odhalené potrebné finančné zdroje na realizáciu projektu. V opačnom prípade môžu byť finančné prostriedky vynaložené na jeho rozvoj márne. V skoršom štádiu by sa preto mali definovať možné zdroje a formuláre financovania formulárov.
Správa o investičných príležitostiach v stručnom formulári poskytuje výsledky analýzy technických, obchodných, manažérskych, organizačných, finančných, ekonomických aspektov.
Investičná fáza je venovaná vytvoreniu objektu. V tomto štádiu sa zariadenie vyrába a pripravuje na prevádzku.
Investor často nechce tráviť príliš veľa času a prostriedkov na rozvoj podrobného podnikateľského plánu. V tomto prípade sa môžu vyskytnúť poruchy v stavebníctve a uvedenie do prevádzky investičného objektu, čo povedie k výraznému nárastu nákladov na projekt. Náklady na vytvorenie dobrého obchodného plánu sa preto obávajú opakovane.
Operačná fáza zahŕňa:
- Prijatie a začiatok podniku;
- výroba výroby a zisku;
- Výmena zariadenia, expanzie, inovácií.
Investície - Fondy (hotovosť, cenné papiere, iný majetok vrátane vlastníckych práv s menové hodnotenie) Investujte do objektov podnikateľského a (alebo) iných činností s cieľom získať zisky a (alebo) dosiahnuť ďalšie užitočné účinky.
Kapitálové investície - investície do fixného kapitálu (dlhodobý majetok), vrátane nákladov na novú výstavbu, rozšírenie, rekonštrukciu a technické zariadenia existujúce podniky, nákup automobilov, vybavenia, nástrojov, inventára, dizajnu a prieskumnej práce (PIR), atď.
Investičná činnosť je investičný investičný proces alebo investície, ako aj súbor praktických opatrení na realizáciu investícií, a to cielene zavedených procesom hľadania potrebných investičných zdrojov, výber efektívnych objektov (nástrojov) investícií, vytvorenie Vyvážené parametre investičného programu (investičné portfólio) a zabezpečenie jej vykonávania.
Investičné aktivity zahŕňajú tieto etapy (podľa H):
1. Analýza rôznych projektov (nástroje);
2. výber projektu (nástroj) a rozvoj investičného plánu;
3. Stanovenie zdrojov financovania;
4. investície;
5. Kontrola projektu (monitorovanie) (nástroje);
6. Získanie účinku.
Pokyny investičných aktivít:
1. Vytvorenie výrobného potenciálu (organizácia nových priemyselných odvetví, vytváranie podnikov, nákup zariadení atď.);
2. Optimalizácia štruktúry aktív (akvizícia alebo implementácia (likvidácia) aktív podniku).
3. Zabezpečenie rastu trhovej hodnoty podniku (ak sa podnik považuje za celkový majetok; investície do projektov alebo finančných nástrojov s cieľom získať dodatočný príjem, rastové hodnoty aktív) \\ t
4. Zabezpečenie jednoduchej a rozšírenej výroby (výmena fyzicky a morálne opotrebovaných zariadení na nové podobné alebo zlepšené);
5. Realizácia inovačných politík (implementácia výsledkov technologického pokroku)
6. Sociálny vývoj personál;
7. Environmentálne činnosti (získavanie čistiarní odpadových vôd atď.).
8. Ostatné.
Investičné aktivity podnikov sú zamerané na zlepšenie efektívnosti prevádzkových činností v budúcnosti. Po prvé, zabezpečením zvýšenia prevádzkových príjmov zvýšením objemu výrobných a predajných činností (investovanie do novej výroby, rozšírenie súčasných trhov s rozvojom nových trhov otváraním pobočiek); Po druhé, zabezpečením zníženia špecifických prevádzkových nákladov (včas nahradenie fyzicky opotrebovaného zariadenia, aktualizáciu morálne zastaraných zariadení OS a NMA, zavedenie nových technológií).
V procese investičných činností sú investičné zisky vytvorené s určitým oneskorením: konzistentné konanie procesov investícií a zisku; Paralelný a interval.
Subjekty investičných aktivít sú
Investorov (investičné aktivity), \\ t
Zákazníkov;
Interpretáci
Užívateľov investičných objektov;
Poskytovateľov logistických zdrojov;
Kupujúcich;
Veritelia;
Ostatné právne subjekty: poisťovne, mediácie organizácie, finančné a úverové inštitúcie (vrátane bánk) atď.
Zároveň v témach investičných aktivít M.B. fyzické aj právnické osoby, vrátane. Zahraničné, ako aj štáty a medzinárodné organizácie.
Hlavným predmetom ID je investor, ktorý investuje do formy jeho vlastnej, požičanej alebo prilákanej fondy vo forme investícií a zabezpečuje ich cielené použitie.
Ako môžu investori vykonávať
Orgány oprávnené riadiť štátne a obecné práva a majetkové práva;
Domáci jednotlivci a právnické osoby, podnikateľské združenia a iné právne subjekty;
Zahraniční jednotlivci a právnické osoby, štáty a medzinárodné organizácie.
ID subjektov je oprávnené kombinovať funkcie dvoch alebo viacerých účastníkov. Je povolené kombinovať finančné prostriedky investormi na spoločné investície. Investori môžu pôsobiť ako vkladatelia, zákazníci, veritelia, kupujúci.
Činnosti účastníkov IDC upraveného právnymi predpismi Ruskej federácie, medzinárodných dohôd a regulačných dokumentov. Štát zaručuje ochranu investícií vrátane zahraničných bez ohľadu na vlastníctvo.
Výrobné investície zabezpečujú dostupnosť investičného projektu.
Koncepcia "projektu" kombinuje rôzne aktivity charakterizované viacerými znakmi:
2. koordinované vykonávanie vzájomne prepojených opatrení;
3. Obmedzenie v čase.
Projekt je na rozdiel od výrobného systému jednorazovú, necyklickú aktivitu. Termín "projekt" je chápaný v dvoch zmysloch:
1. Ako dokumentácia je súbor dokumentov obsahujúcich formulovanie účelu nadchádzajúcich činností a definíciu súboru činností zameraných na jeho dosiahnutie.
2. Ako činnosť - súbor akcií (diel, služby, akvizície, rozhodnutia a operácie riadenia) zamerané na dosiahnutie formulovaného cieľa a naznačujúce investície, t.j. investície.
Takmer každý projekt si vyžaduje investovanie alebo investície.
Investičný projekt - odôvodnenie hospodárskej uskutočniteľnosti, objemu a načasovania vykonávania kapitálových investícií. Vždy generuje nejaký projekt.
Investičný projekt zahŕňa účasť na jeho realizácii rôznych právnických osôb a jednotlivcov.
Objekty investičných aktivít sú novo vytvorené alebo modernizované fondy a pracovný kapitál vo všetkých sektoroch a sférach národného hospodárstva, cenných papierov, cielených peňažné príspevky, Vedecké a technické výrobky, iné zariadenia na nehnuteľnosti, ako aj vlastnícke práva a práva duševného vlastníctva.
V súlade s objektmi investícií do obchodnej praxe je obvyklé rozlišovať medzi nasledujúcimi hlavnými typmi investícií (obr. 1).
Obrázok 1 - Klasifikácia investícií do upevňovacích objektov
Investície B. fyzické aktíva (v reálnych aktívach), alebo tzv pozemky, objekty environmentálneho manažérstva atď.) A cirkulujúce fondy (v materiálnych a priemyselných rezervách);
Investície do hotovostných aktív (peňažné aktíva - práva na získanie peňazí z iných jednotlivcov a právnických osôb, napríklad vklady, dlhopisy, zásoby; investície do cenných papierov sa nazývajú portfólio alebo finančné investície), \\ t
Investície do nehmotného majetku (v objektoch duševného vlastníctva). Neodkladné aktíva zahŕňajú a) výnimočné právo držiteľa patentu pre vynález, priemyselnú vzorku, užitočný model; b) výnimočné autorské práva na počítačové programy, databázy (ak je program počítača a databázy vyjadrený v materiáloch, potom sa týkajú objekty materiálu); c) právo na topológiu integrovaných obvodov; d) výhradné právo vlastníka na ochrannej známke a servisné znamenie, názov miesta pôvodu tovaru; e) Organizácia pre podnikateľskú reputáciu, organizačné náklady (súvisiace so vzdelávaním) právnická osoba a uznané ako súčasť príspevku k schválenému kapitálu.
Klasifikácia investícií do ekonomickej vedecky literatúry sa vykonáva z rôznych dôvodov.
1. V závislosti od objektu objektu kapitálového investičného objektu je obvyklé rozlišovať medzi týmito typmi investícií: \\ t
1.1. Skutočné (kapitálové alebo priame) investície - investície do reálnych aktív, t.j. pri vytváraní nových, rekonštrukčných alebo technických zariadení existujúcich podnikov, priemyselných odvetví, technologických liniek, rôznych predmetov priemyselného a spoločensky servisu s cieľom kvalitatívne a kvantifikovať hlavné finančné prostriedky priemyselného a neproduktívneho účelu za nevyhnutné podmienky pre Rast ziskovosti a ziskovosti podnikov, firiem, národné hospodárstvo celkovo, úroveň sociálneho zabezpečenia a údržby obyvateľstva.
1.2. Investície do nehmotných činov pri získavaní majetkových práv (odhadované prostredníctvom hotovostného ekvivalentu) na pozemok, pozemok, iný majetok; Licencie na prevod práv priemyselného vlastníctva, tajomstvo výroby, patentov pre vynálezy, certifikáty nových technológií, užitočných modelov a priemyselných vzorov, ochranných známok, značkových mien, certifikátov pre produkty a výrobné technológie.
1.3. Finančné investície - investície do rôznych finančných nástrojov (aktíva), medzi ktorými najvýznamnejší podiel je obsadený investíciami do cenných papierov. Na druhej strane sú finančné investície rozdelené do
Investície do cenných papierov - Štát a podnik;
Investície do bankových vkladov a certifikátov
Okrem toho možno finančné investície rozdelené takto: \\ t
- priame finančné investície - Ide o menové investície v autorizovanom hlavnom meste hospodárskeho subjektu, akcií akcií akciovej spoločnosti, ktoré sa uskutočnili na získanie príjmu vo forme dividend a s cieľom získať práva na účasť na riadení majetku majetku akciová spoločnosť. Ovládanie Priame investície volať Poskytovanie vlastníctva kontrolný balík Zásoby, potom existuje viac ako polovica hlasovacích akcií spoločnosti, zatiaľ čo investície poskytujúce vlastníctvo menšieho počtu akcií nekontrolovateľné.
- portfóliové investície. Investičné portfólio predstavuje súbor rôznych druhov investičné aktíva, investície realizované jedným vkladateľom s cieľom minimalizovať riziko. Portfólio môže zahŕňať akcie rôznych spoločností, dlhopisov, certifikátov vkladov, hypotekárnych certifikátov, iných investičných hodnôt. Tvorba zloženia investičného portfólia je založená na tzv. "Portfoliah úvahách" vo forme túžob investičných investícií s cieľom kombinovať požadovanú úroveň spoľahlivosti investícií (minimalizačné riziko), ziskovosť (ziskovosť) a Likvidita cenných papierov (možnosť ich rýchlej transformácie na peniaze). Osoba investuje do spoločnosti, banky, akciová spoločnosťMala by zohľadniť zásadu pákového páky (z angličtiny - prostriedkov na expozíciu), charakterizované vzťahom medzi vlastnými a požičanými finančnými prostriedkami spoločnosti. Čím nižší vplyv, tým nebezpečnejšie investície do spoločnosti. Vo vzťahu k investičnému portfóliu, finančný pákový efekt charakterizuje vzťah medzi investíciou do cenných papierov s fixným a nepodrobným percentom. Investičné vkladatelia Ak chcete znížiť riziko investičného portfólia, sa usiluje o zvýšenie podielu cenných papierov s fixným percentom príjmov.
Investičný projekt
Investičný projekt - ekonomický alebo sociálny projekt založený na investíciách; Odôvodnenie hospodárskej uskutočniteľnosti, objem a načasovania vykonávania priamych investícií do konkrétneho objektu, ktorý zahŕňa návrh a odhadovať dokumentáciu vyvinutý v súlade so súčasnými normami.
Investičný projekt - Zdôvodnenie hospodárskej uskutočniteľnosti, objemov a načasovania vykonávania kapitálových investícií a projektov sú potrebné - odhadovaná dokumentácia, ako aj opis praktických opatrení na realizáciu investícií. Niekedy pre pohodlie, koncepcia podnikateľského plánu sa vyznačuje odôvodnením, zatiaľ čo samotný projekt sa nazýva "investičný projekt".
Investičný projekt je program udalostí, s ktorými sa vykonávajú efektívne kapitálové investície do zisku. Rozdelenie investičných objektov je dosť veľké. Líšia sa v trvaní a objeme finančných zdrojov, váh atď.
Každý investičný projekt sa však skladá zo štyroch rovnakých prvkov: 1) Odhadované obdobie - obdobie vykonávania projektu; 2) Čisté investície - objem nákladov; 3) Peňažný tok - čistý peňažný tok z činností; 4) Náklady na likvidáciu - žiadosť a extrakcia kapitálu na konci termínu ekonomický život investície.
Metódy hodnotenia investičných projektov: súčasný zisk (NPV) metóda, spôsob výpočtu indexu ziskovosti (PI), metóda výpočtu vnútornej miery zisku (IRR), metóda návratnosti (PP), metóda výpočtu investícií účinnosť koeficienty (ARR).
Vyčistite aktuálnu hodnotu (čistá súčasná hodnota) (ENG. Čistá súčasná hodnota., prijaté interiérovými praxou analýza znižovania investičných projektov - NPV (CHDD)) - to je množstvo diskontovaných hodnôt platobných prietokov, ktoré sú dnes dané. Ukazovateľ NPV je rozdiel medzi všetkými peniazmi prítokov a odtoku, ktoré sa dajú aktuálnemu času (okamih posudzovania investičného projektu). Ukazuje výšku finančných prostriedkov, ktoré investor očakáva, že dostane z projektu, po tom, čo peňažné prítoky trvalo hromadia a periodické peňažné odlivky spojené s koexistenciou projektu. Keďže platby v hotovosti sa odhaduje v čase ich časovej hodnoty IRISK, NPV možno interpretovať ako náklady pridané projektom. Môže sa tiež interpretovať ako celkový zisk investora. V prospech takéhoto výkladu sa hovorí, že postoj zodpovedajúcich investičných nákladov sa nazýva celková hodnota diskontovaných investičných nákladov (ENG. Index ziskovosti alebo skrátených PI).
Inými slovami, pre platobný prúd CF (cash flow), kde Cf T. - platba prostredníctvom t. roky ( t. = 1,...,N.) a počiatočná investícia IC (investovaný kapitál) vo výške IC. = − CF. 0 Čisté zľavnené príjmy NPVvypočítané vzorcom:
kde i. - diskontná sadzba.
Vo všeobecnej verzii by mali byť investície aj diskontované, pretože v reálnych projektoch nie sú aspoň (v nulovom období), ale natiahnuté na niekoľko období. KALKUTCHDD je štandardná metóda hodnotenia efektívnosti investičného projektu a vykazuje posúdenie účinku investície danej do súčasnosti s prihliadnutím na inú časovú hodnotu peňazí. Ak je CHDD vyšší ako 0, potom je investícia nákladovo efektívna, a ak je CHDD menší ako 0, potom investície sú ekonomicky nerentabilné (tj alternatívnym projektom, ktorých výnos je prijatý, pretože vysadenie podušenia si vyžaduje menšie investície získať podobný tok príjmu).
S pomocou CHDD je tiež možné vyhodnotiť porovnávaciu účinnosť alternatívnych investícií (pôvodná počiatočná investícia je pre projekt výhodnejšia s najväčším CHDD). Avšak, rastúca analýza je viac uplatniteľná, sú relatívne ukazovatele. Pokiaľ ide o kanál investičných projektov, vnútorná miera ziskovosti je takýmto ukazovateľom.
Na rozdiel od indikátora diskontovanej hodnoty pri výpočte čistej zľavy je počiatočná investícia príjem. Vzorec pre čisté zľavnené príjmy sa preto vyznačuje zlyhaním diskontovanej hodnoty rozsahom počiatočnej investície. IC. = − CF. 0 .
Index investičnosti Index (Index ziskovosti, PI) je pomer výšky diskontovaných prvkov spätného toku k počiatočnej investícii. Kritérium berie do úvahy časovú hodnotu finančných prostriedkov. Táto metóda je v podstate dôsledkom metódy výpočtu NPV. Index ziskovosti (PI) tiež poskytuje porovnanie diskontovaných prvkov spätného toku s počiatočnou investíciou, ale vo forme rozdielu, ale vzťah. Výpočet sa preto uskutočňuje podľa vzorca (za podmienok vyššie uvedených označení)
 |
Suma v porovnaní s investíciami 1C je celková výška príjmu vytvorená projektom a diskontovaný v čase investovania do projektu. Aplikačná logika je zrejmá: a) ak by sa mal prijať projekt; b) ak pi< 1 то проект следует отвергнуть; (в) если PI = 1 то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.
Na rozdiel od čistých zľavnených nákladov (NPV) je index ziskovosti relatívny ukazovateľ; Charakterizuje úroveň príjmov na jednotielkové náklady, t.j. účinnosť investícií. Čím väčšia je hodnota tohto ukazovateľa, tým vyššia je návrat každého rubľa investovaný do projektu. Kvôli tomuto kritériu je POICER pohodlný pri výbere jedného projektu z alternatív, ktoré majú približne rovnaké hodnoty NPV (najmä vtedy, ak majú dva projekty rovnaké hodnoty OFNPV, ale rôzne objemy požadovanej investície sú zrejmé Je to výhodnejšie, že z nich, ktorý poskytuje väčšie efektívne investície), alebo keď je investičné portfólio prijaté s cieľom maximalizovať celkovú hodnotu NPV. Toto kritérium je vhodnejšie, keď je portfólio investičných projektov prijatých v prípade obmedzenia objemu zdrojov financovania. Sekvencia akcií v tomto prípade je nasledovná: (1) Nezávislé projekty sú organizované ako zostupné RI, (2) portfólio dôsledne zahŕňa projekty s najvyššími hodnotami PI; (3) Potvrdzuje optimalita získaného portfólia (z polohy maximalizácie agregátu NPV).
Metóda výpočtu miery ziskovosti investícií (vnútorná sadzba zisku) (vnútorná miera návratnosti - IRR)
Táto metóda sa používa na dva účely:
1) určenie prípustnej úrovne záujmu v prípade financovania projektu v dôsledku zvýšených finančných prostriedkov;
2) Potvrdenie hodnotenia projektov získaných v dôsledku použitia metód výpočtu čistých súčasných nákladov (NPV) a index investičnosti (PI).
Za mieru ziskovosti investícií (IRR) je chápaná ako hodnota výťažku (R), v ktorej je čistá aktuálna hodnota (NPV), ktorá je funkcia z (R), je nula.
IRR \u003d R, na ktorom NPV (F (R)) \u003d 0
IRR ukazuje maximálnu prípustnú úroveň úrokových výdavkov súvisiacich s financovaním tohto projektu. Napríklad, ak sa predpokladá, že projekt bude plne financovaný na úkor bankového úveru, potom výpočet IRRT bude určiť hornú hranicu bankovníctva Úroková sadzba, nadbytok, ktorý z neho urobí nerentabilný. Ak spoločnosť využíva niekoľko zdrojov financovania, potom je možné rozhodnúť o projekte. Náklady na niekoľko zdrojov financovania projektu sa vypočíta vzorom pozastaveného aritmetického priemeru a nazývajú sa náklady na kapitál, alebo na náklady na pokročilý kapitál (náklady na kapitál - SS).
IRR\u003e SS, projekt by mal byť prijatý;
IRR \u003d SS, projekt nie je ani ziskový, ani nerentabilný;
IRR.< СС, проект следует отвергнуть.
Výpočet indikátora IRR je založený na použití metódy po sebe iterácií. V rámci iterácie (z Lat. Iteatio - opakovanie) znamená výsledok opätovného použitia akejkoľvek matematickej operácie, ako je vytvorenie novej funkcie. V tomto prípade sa hodnota vypočítaná v predchádzajúcom kroku v nasledujúcom kroku stáva jeho argumentom.
Výpočet indikátora IRRT v tomto prípade bude obsahovať dva stupne:
1) Výpočet indikátora pri extrémnych hodnotách normálnych výnosov (R1< r2);
2) Výpočet indikátora s hodnotami normálnych výťažkov v blízkosti indikátora získaného v dôsledku predchádzajúcich výpočtov.
Extrémne hodnoty ziskovosti sú vybrané takým spôsobom, že NPV \u003d F (R) v intervale (R1, R2) zmenil svoju hodnotu z plus do mínus alebo naopak.
Vzorec pre výpočet miery ziskovosti investícií (IRR) má nasledujúci formulár:
Zo vzorca vyplýva, že na získanie indikátora IRR je potrebné predbežne vypočítať ukazovateľ čistej aktuálnej hodnoty pri rôznych úrokových sadzbách.
Vzťah metód hodnotenia investičných projektov založených na diskontovaní:
ak NPV\u003e 0, potom PI\u003e 1 a IRR\u003e SS;
ak NPV \u003d 0, potom PI \u003d 1 a IRR \u003d SS;
ak NPV.< 0, то РI < 1 и IRR < СС.
Doba návratnosti (Doba návratnosti RR) je jedným z najčastejšie používaných ukazovateľov analýzy investičných projektov. Niekedy sa nazýva "zľavnená doba návratnosti investícií", ktorá je nesprávna, pretože žiadny čas nie je diskontovaný (alebo na všetkých časovej hodnote) a komponenty peňažných tokov. Pri použití tejto metódy podľa doby návratnosti PP je potrebné pochopiť časový interval od začiatku projektu do takej chvíle, v ktorom celkový (nahromadený) diskontovaný príjem vytvorený počas tejto doby sa stane rovnocenným investičným projektom Hodnota investícií. Inými slovami, momentálne (keď sa projekt vyplatený a blahobyt investora začali rásť) čistá aktuálna hodnota je nula. Na určenie doby návratnosti investícií je teda potrebné vyriešiť rovnicu s jedným neznámym vzhľadom na hodnotu PP:
M)
