Raport financiar egal cu raportul activelor circulante foarte lichide. Ce arată raportul actual de lichiditate. Cine are nevoie de analize financiare

În articol vom lua în considerare.

Raportul lichidității curente. Formula de calcul a soldului

Coeficient lichiditatea curentă (Engleză Raportul curent) Este raportul dintre activele foarte lichide, activele cu vânzare rapidă și activele cu conversie lentă la cele mai urgente pasive și pasive pe termen mediu. Acest indicator este unul dintre cele trei criterii principale care caracterizează lichiditatea unei întreprinderi. Lichiditatea, de regulă, echivalează cu solvabilitatea și capacitatea unei întreprinderi (firmă, companie) de a vinde active la un preț de piață. Conceptul de lichiditate vine de la termenul de a lichida, adică a vinde. Lichiditatea este unul dintre conceptele cheie ale analizei financiare și arată viteza transferului activelor în bani.

Mai jos este clasificarea tipurilor de active și pasive ale companiei utilizate pentru evaluarea lichidității.

A1 = Active foarte lichide (linia 1250)

A2 = Active de vânzare rapidă (linia 1230)

A3 = Active convertibile lente (linia 1220)

————————————————————–

P1 = Cele mai urgente obligații (p. 1520)

P2 = Angajamente pe termen mediu (linia 1510)

Ca rezultat, formula analitică pentru evaluarea lichidității curente este următoarea:

Calculul raportului de lichiditate curent conform noului formular de bilanț

Noul echilibru a fost adoptat în 2011, principalele diferențe sunt în numele liniilor, și nu în sensul economic al formulei.

Raportul lichidității curente= p. 1200 / p. 1510 + p. 1520 + p. 1550

Calculul raportului de lichiditate curent conform vechiului bilanț

Există două opțiuni pentru calcularea acestui indicator conform formulei vechi.

Raportul lichidității curente= (p. 290 Formular nr. 1) / (p. 610+ p. 620 + p. 630 + p. 640+ p. 660);

Raportul lichidității curente= (p.290-p.230 formular nr. 1) / p.690.

Raportul lichidității curente

Dacă raportul de lichiditate actual este mai mare de 2, acest lucru indică faptul că compania are active circulante mai mult decât datoriile pe termen scurt cu acoperire dublă. O întreprindere (companie) are o capacitate ridicată de a-și achita obligațiile (datoriile) pe termen scurt. Valoarea normativă a lichidității curente egală cu 2 a fost obținută în practică și se găsește cel mai adesea în reglementările interne.

În practica mondială, coeficientul optim este cuprins între 1,5 și 2,5. Dacă raportul curent de lichiditate este mai mic de 1, atunci compania nu poate achita în mod durabil pasivele pe termen scurt. Tabelul de mai jos prezintă comparații între standardele interne și internaționale și nivelul de solvabilitate al companiei.

Raportul lichidității curente în infografică

Figura de mai jos din infografice reflectă caracteristicile cheie ale raportului curent de lichiditate, direcțiile de utilizare, formula de calcul și evaluarea indicatorului.

Faceți clic pentru a mări

Lecție video: „Un exemplu de calcul al ratelor de lichiditate pentru OAO Gazprom”

Comparația raportului curent de lichiditate cu alți indicatori de lichiditate

În plus față de raportul curent de lichiditate, în practica analizei financiare, se utilizează adesea raportul rapid de lichiditate și raportul absolut. Ele arată capacitatea întreprinderii de a-și plăti debenturi tipuri de active în mișcare rapidă și foarte lichide.

Deci, raportul lichidității absolute arată capacitatea companiei de a-și achita datoriile în detrimentul celor mai lichide active (bani și investiții financiare pe termen scurt). Adică, acest indicator arată viteza maximă cu care o întreprindere poate plăti creditorii (și alți împrumutați).

Raportul rapid de lichiditate arată capacitatea companiei de a-și achita datoriile utilizând nu numai active foarte lichide, ci și active realizabile rapid - acestea sunt creanțe pe termen scurt.

Cum se calculează raportul de lichiditate actual în funcție de industrie?

Valorile standard sunt, de asemenea, influențate de valorile medii din industrie ale raportului curent de lichiditate. Iată un algoritm pentru calcularea indicatorului curent de lichiditate pentru orice industrie.

Diferite industrii pot avea valori diferite ale coeficientului. Pentru a calcula valorile medii din industrie, se utilizează coduri OKVED (Clasificator de activități). Potrivit acestora, întreprinderile angajate într-un tip de activitate sunt grupate, valorile coeficientului sunt calculate și mediate.

De exemplu, să luăm întreprinderi industria petrolului și gazului, întreprinderile vor avea următoarele activități.

Pe lângă alegerea întreprinderilor pentru o singură Cod OKVED, ar trebui să selectați, de asemenea, companiile după mărime, pentru aceasta folosim indicatorul „Venituri din vânzări”. Acest lucru se face pentru a face proba pentru analiză cât mai omogenă posibil.

Formula pentru calcularea raportului curent de lichiditate pentru industrie este următoarea:

Raportul lichidității curente din industrie= Raportul lichidității curente a întreprinderii (un cod OKVED și volumul încasărilor) / Numărul de întreprinderi

Pentru toate întreprinderile similare, conform codului și dimensiunii OKVED selectate, se calculează raportul curent de lichiditate și se face o medie medie aritmetică. Pentru o astfel de analiză, este excelentă Sistem informatic analiza datelor - SPARK. Pentru a îmbunătăți precizia, puteți atribui diferite greutăți diferite grupuriîntreprinderi.

Un exemplu de analiză a raportului de lichiditate actual pentru JSC Transneft și industrie

Valoarea indicatorului curent de lichiditate pentru 2009 pentru întreprinderea OAO Transneft este de 3,48, ceea ce este destul de ridicat la standardele generale. Să comparăm întreprinderea cu întreprinderi similare cu un tip de activitate și dimensiune similar.

Tipul de activitate al SA „Transneft” - Industria petrolului și gazului, Produse petroliere - vânzări, transport, Petrol și gaze - producție. Pentru OJSC Transneft, încasările din vânzări depășesc 1.000 de milioane de ruble. Calculul final al valorii medii a indicatorului în industrie este prezentat în tabelul de mai jos.

S-a calculat valoarea lichidității curente pentru întreprinderi similare, care s-a ridicat la 2,76. După cum putem vedea, Transneft are o solvabilitate mai mare în raport cu media industriei. Aceasta indică starea financiară bună a acestei companii.

Un exemplu de comparare a raportului de lichiditate actual al unei întreprinderi cu o industrie

Pe lângă compararea acestuia cu valoarea medie a industriei a indicatorului curent de lichiditate, se poate compara cu indicatorul pentru o regiune selectată, de exemplu, Moscova, ca una dintre regiunile de frunte ale Rusiei.

Prognozarea raportului curent de lichiditate

Un calcul punctual al raportului curent de lichiditate nu poate caracteriza pe deplin starea întreprinderii. Prin urmare, este necesar să se analizeze dinamica modificărilor indicatorului pentru mai multe perioade de raportare. Acest lucru ne permite să prezicem schimbarea sa ulterioară. Figura de mai jos arată dinamica modificărilor raportului curent de lichiditate și o prognoză bazată pe regresie liniară.

Dinamica modificărilor raportului curent de lichiditate pentru OJSC Transneft

După cum putem vedea, există o tendință ascendentă a modificării indicatorului curent de lichiditate. Aceasta indică programe favorabile pentru redresarea financiară a întreprinderii, când în 2007 indicatorul era mai mic de 0,5, ceea ce nu corespunde standardelor, în timp ce în 2010 este mai mare decât valoarea standard (egală cu 2,1).

Cum se mărește raportul curent de lichiditate

După cum am aflat, raportul curent de lichiditate caracterizează starea financiară a întreprinderii și este utilizat de mulți instituțiile de credit pentru a evalua solvabilitatea companiei. O creștere a solvabilității întreprinderii duce la o scădere a costului capitalului împrumutat ( ratele dobânzilor pe împrumuturi), ceea ce înseamnă că vă permite să creșteți profitul net și profitabilitatea companiei.

Să luăm în considerare mai multe moduri de a crește coeficientul:

• Reducerea volumului de conturi de plătit datorită restructurării acestuia prin compensare sau scutire ca nerevendicate.
• Creșterea activelor circulante.
• O creștere a activelor circulante și, în același timp, o reducere a conturilor de plătit.

rezumat

Indicatorul curent de lichiditate este un indicator important starea financiarăîntreprindere / companie, care trebuie întotdeauna monitorizată. Creșterea indicatorului face ca întreprinderea să fie mai atractivă pentru investitori și creditori, ceea ce îi poate oferi o pârghie suplimentară și resurse financiare suplimentare pentru a-și crește valoarea de piață și profitabilitatea.

Să luăm în considerare formulele de bază și exemplele de calcul al ratelor de lichiditate. Acești indicatori ajută la evaluarea capacității întreprinderii de a se conforma în timp util și pe deplin Datorii pe termen scurtîn detrimentul activelor circulante.

Lichiditatea sau solvabilitatea actuală este una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei companii, care determină capacitatea de a plăti facturile la timp și este de fapt unul dintre indicatorii falimentului. Prin urmare, rezultatele analizei raporturi financiare lichiditatea este importantă din punctul de vedere al utilizatorilor interni și externi ai informațiilor despre companie.

Calculul raporturilor de lichiditate

Pentru a evalua lichiditatea, sunt bine-cunoscute ratele de lichiditate lichiditate totală, pe termen mediu (intermediară) și absolută (instantanee).

Deoarece valoarea activelor circulante și a datoriilor pe termen scurt se schimbă rapid, ratele reflectă uneori date învechite. Atunci când le interpretăm, ar trebui să ținem cont această caracteristică... Vedeți cum să analizați lichiditatea în funcție de linia de sold.

Raportul total de lichiditate caracterizează capacitatea companiei de a îndeplini obligațiile pe termen scurt în detrimentul tuturor activelor circulante. Clasic, se calculează ca raportul dintre activele circulante (active circulante) și pasivele pe termen scurt (pasivele curente) ale companiei.

Toți indicatorii utilizați în calcule trebuie să se refere la aceeași dată de raportare.

Raportul lichidității absolute (instantanee) reflectă capacitatea companiei de a îndeplini obligațiile pe termen scurt în detrimentul numerarului gratuit și pe termen scurt investiții financiare, adică în detrimentul celei mai lichide părți a activelor.

Aici bani lichizi- numerar conform bilanțului; KFV - investiții financiare pe termen scurt conform bilanțului.

lichiditate

Coeficient pe termen mediu (intermediar) lichiditatea caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a îndeplini obligațiile pe termen scurt în detrimentul activelor circulante cu un grad mediu de lichiditate.

La calcularea indicatorului, problema principală este împărțirea activelor circulante în părți lichide și cu lichid redus. Această problemă în fiecare caz specific necesită un studiu separat, deoarece numai numerarul poate fi atribuit necondiționat părții lichide a activelor. În varianta clasică de calcul al raportului, cea mai lichidă parte a activelor circulante este înțeleasă ca numerar, investiții financiare pe termen scurt și creanțe restante de până la 12 luni.

Raportul de acoperire a plăților medii zilnice în numerar

Atunci când se calculează indicatorii de lichiditate ai unei întreprinderi, există mai puține dificultăți decât atunci când se interpretează. De exemplu, interpretarea managerială a indicatorului de lichiditate absolută în termeni fracționari (0,05 sau 0,2) este dificilă. Cum se poate evalua dacă valoarea obținută este optimă, acceptabilă sau critică pentru companie? Pentru a obține o imagine mai clară a stării lichidității absolute a companiei, este posibil să se calculeze modificarea raportului de lichiditate absolută - raportul de acoperire a plăților medii zilnice în numerar. Scopul acestui calcul este de a determina câte „zile de plată” trebuie să acopere compania.

Primul pas al calculului este de a determina suma plăților zilnice medii efectuate de organizație. Sursa de informații cu privire la valoarea plăților zilnice medii poate fi o declarație de profit și pierdere (formularul nr. 2) sau, mai degrabă, suma valorilor pentru articolele din acest raport "Costul vânzărilor produselor", "Comercial cheltuieli "," Cheltuieli administrative". Plățile fără numerar, cum ar fi amortizarea, trebuie deduse din această sumă. O recomandare similară este dată în literatura străină. Cu toate acestea, este dificil să îl utilizați direct în raport cu întreprinderile rusești. În primul rând, întreprinderile ruse au adesea inventare semnificative de materiale și produse terminateîntr-un depozit. În acest sens, cantitatea plăți reale asociat cu implementarea procesului de producție poate fi mult mai mare decât costul bunurilor vândute reflectat în formularul nr. 2.

Astfel, pentru a determina ieșirile medii zilnice de numerar, puteți utiliza informații despre costul mărfurilor vândute (mai puțin amortizarea), dar ținând cont de modificările din elementele bilanțului " Rezerve productive"," Lucrări în curs "și" Bunuri finite ", precum și luarea în considerare plăți de impozite peste o perioada.

Este corect să se ia în considerare atât creșterile pozitive (de creștere), cât și cele negative (de scădere) ale stocurilor, lucrările în curs și produsele finite.

Astfel, calculul plăților medii zilnice pentru activitățile de producție curente pe baza datelor situații contabile(bilanț, declarație de profit și pierdere) se poate face după cum urmează:

Plăți în numerar pentru perioada = (Costul mărfurilor vândute + Cheltuieli administrative + Cheltuieli de vânzare) pentru perioada - Deduceri la amortizare pentru perioada + Impozitul pe profit pentru perioada + Creșterea stocurilor de materiale, lucrări în curs, bunuri finite pentru perioadă.

Rețineți că pentru a efectua calculul, este necesar ca informațiile din formularul nr. 2 să fie prezentate pentru o perioadă (nu pe bază de acumulare) și toți indicatorii utilizați în calcule se referă la aceeași perioadă de timp.

Pentru un calcul mai precis al plăților medii zilnice, pe lângă informațiile privind costurile de producție și vânzare a produselor, puteți lua în considerare investițiile investiționale pentru perioada respectivă, costul menținerii sferei sociale și alte costuri ale perioadei. Cu toate acestea, este necesar să se respecte principiul suficientei rezonabile - în calcule se recomandă să se ia în considerare doar plățile „ponderate pentru contul curent”.

Puteți crea modificări individuale la formula de calcul a plăților medii zilnice. De exemplu, din valoarea costurilor pentru produsele vândute, nu se poate exclude deduceri din amortizare... În acest fel, puteți compensa o parte din alte plăți care trebuie incluse în calcul (de exemplu, taxe sau plăți pentru sfera socială). valoare totală taxele plătite pentru perioada respectivă nu sunt evidențiate direct în formularul nr. 2, deci vă puteți limita la impozitul pe venit (evidențiat în formularul nr. 2).

Pentru a determina valoarea plăților zilnice medii, este necesar să împărțiți totalul plăților în numerar pentru perioada respectivă pe durata perioadei analizate în zile (Int).

Pentru a determina câte „zile de plată” sunt acoperite de întreprindere disponibilitate, este necesar să împărțiți soldul fondurilor la suma plăților medii zilnice.

La calcularea raportului de acoperire a plăților medii zilnice în numerar, poate apărea o remarcă corectă: soldul de numerar din bilanț poate să nu caracterizeze cu exactitate suma de numerar pe care a avut-o compania în perioada analizată. De exemplu, cu puțin înainte de data raportării (data reflectată în bilanț), s-ar fi putut face plăți mari și, prin urmare, soldul de numerar din bilanț este nesemnificativ. Este posibilă situația opusă: în perioada analizată, soldul de numerar al companiei a fost insuficient, dar cu puțin înainte de data raportării, clientul a rambursat datoria, în legătură cu aceasta, a crescut suma fondurilor din contul curent al companiei. Rețineți că atât indicatorul clasic de lichiditate absolută, cât și lichiditatea în zilele de plată se bazează pe datele reflectate în bilanț. În acest sens, eroarea ambilor coeficienți este aceeași.

Valorile lichidității obținute în zilele de plată sunt mai informative decât valorile fracționare ale raportului de lichiditate și permit o evaluare mai precisă a situației cu lichiditate absolută. De exemplu, șeful unei întreprinderi care are condiții stabile de decontare cu furnizorii și cumpărătorii și produce produse de serie consideră un raport acceptabil de acoperire a plăților medii zilnice în numerar în 10-15 zile, adică. sold de fonduri care acoperă 15 zile de plăți medii. În acest caz, raportul lichidității absolute poate fi de 0,08, adică să fie sub valoarea recomandată în practica occidentală a analizei utilizând rapoarte financiare.

Analiza cotelor

În practica occidentală a analizei financiare, pentru a evalua lichiditatea unei companii, aceasta este utilizată metoda comparativă la care valorile calculate coeficienții sunt comparați cu media industriei. În ciuda faptului că valorile optime ale coeficienților pentru o anumită industrie și o anumită întreprindere sunt unice, următoarele valori sunt adesea utilizate ca etalon:

• pentru raportul total de lichiditate - până la standarde internaționale acest factor ar trebui să fie în intervalul de la 1 la 2;
• pentru raportul lichidității absolute - în Rusia, acest raport este presupus a fi 0,20 ^ 0,25; în alte țări, valoarea sa nu este reglementată;
• pentru raportul lichidității intermediare - conform standardelor internaționale, valoarea raportului lichidității rapide ar trebui să fie mai mare de 1; în Rusia, valoarea sa recomandată este în intervalul 0,7-0,8.

Rusia nu are încă o bază statistică actualizată a valorilor optime ale indicatorilor de lichiditate pentru companii din diferite domenii de activitate. Prin urmare, în practica rusă, atunci când se evaluează lichiditatea, se recomandă:

• acordați atenție dinamicii modificărilor coeficienților;
• determinați valorile coeficienților care sunt suficienți (acceptabili) pentru această companie.

Este posibil să se ofere mai multe opțiuni pentru calcularea valorii admisibile a raportului total de lichiditate. Calculul indicatorului acceptabil pentru a acestei întreprinderi, se bazează pe regula de management, conform căreia datorită capital propriu au fost finanțate cele mai puțin active lichide curente.

Algoritm pentru calcularea unui raport de lichiditate suficient

1. Determinarea celor mai puțin active lichide curente. După cum sa menționat mai sus, este recomandabil să alocați individual cele mai puține active lichide pentru companie, dar puteți utiliza extrasul

Cel mai puțin active curente lichide care trebuie finanțate din fonduri proprii = Stocuri + Lucrări în curs.

2. Determinarea încasărilor de la cumpărători disponibile până la scadența obligațiilor față de creditori:

Aici DZ -valoarea medie creanțe de încasat;
OBKZ - perioada de rulare a conturilor de plătit;
OBDZ - perioada cifrei de afaceri a creanțelor.

Selectează valoarea maximă dintre valoarea formulei și zero.

5. Determinarea valorii admisibile a datoriilor pe termen scurt:

KO admisibil = active curente efective - PSC suficient

Valorile admisibile ale raportului general de lichiditate trebuie comparate cu valorile sale reale, pe baza cărora se poate concluziona că nivelul lichidității generale a organizației este suficient sau insuficient.

Un exemplu de calcul al unei valori suficiente a raportului de lichiditate totală

Compania, al cărei sold este prezentat în tabel. 1, pentru primele trei date de raportare, există o creștere activă a raportului lichidității totale, precum și un exces semnificativ (de 1,75 ori) din valoarea reală a raportului peste nivelul minim necesar.

În final perioadă de raportare există o scădere notabilă a raportului de lichiditate totală - de la 2,28 la 1,18. Cu toate acestea, valoarea absolută de 1,18 nu a scăzut sub nivelul minim admis de 1,16 (a scăzut la nivelul minim cerut). Astfel, chiar și o dublă reducere a raportului de lichiditate totală nu înseamnă o pierdere de lichiditate și apariția unei situații critice. Desigur, scăderea raportului total de lichiditate ar trebui să atragă atenția asupra sa și să fie remarcată, dar poziția companiei chiar și într-o astfel de situație poate fi considerată acceptabilă.

Tabelul 1. Calculul valorii suficiente a raportului de lichiditate totală

O sumă forfetară calculată la un nivel suficient al raportului total de lichiditate nu este un punct de referință fix pentru o singură dată pentru companie. Este eligibil pentru o anumită perioadă, caracterizată prin anumite condiții de muncă. Atunci când parametrii activităților companiei (active, profitabilitate etc.) se modifică, se va modifica și nivelul suficient al ratelor de lichiditate. În acest sens, se recomandă calcularea indicatorului de lichiditate total acceptabil pentru o anumită companie pentru fiecare interval de analiză.

Treptat, organizația va putea acumula o bază statistică de valori acceptabile (optime) ale raportului total de lichiditate, în funcție de condițiile de lucru.

Factori care determină valoarea lichidității totale

O „ștampilă” obișnuită de analiză cu ajutorul ratelor financiare este căutarea motivelor modificării indicatorului de lichiditate totală în formula sa de calcul. ÎN acest caz(ca și în cazul formulei PSC) componentele formulei de calcul sunt indicatori ai poziției financiare, dar nu motivele care o determină. O analogie cu temperaturile insolării este potrivită aici. În acest caz, temperatura ridicată este doar un indicator al problemelor care au apărut în organism. Motivul real al deteriorării condiției umane este abuzul de soare. Pentru a îmbunătăți starea, este necesar să combateți cauza principală - pentru a reduce expunerea la soare. În diagnosticul stării financiare a companiei, situația este similară: pentru a determina motivele schimbării indicatorilor, este necesar să mergeți puțin mai departe și nu doar să calculați coeficienții.

Cunoașterea minimă a fracțiilor ne permite să concluzionăm: motivul scăderii coeficientului este creșterea cu mult mai mare a numitorului în comparație cu creșterea numărătorului. Foarte des, această cheie matematică este utilizată pentru a descoperi semnificația economică, de exemplu: „Scăderea indicatorului de lichiditate totală este cauzată de conturi de plată prea mari. Pentru creșterea raportului, este necesar să se reducă conturile de plătit și alte pasive curente și să se mărească valoarea activelor circulante ”.

Neadecvarea acestei concluzii devine evidentă dacă o traducem în limbaj managerial: pentru a îmbunătăți solvabilitatea companiei, se recomandă abandonarea avansurilor cumpărătorilor, accelerarea cât mai multă a plăților către furnizori, refuzând chiar întârzierea plăților permise de către furnizori (toate acestea se referă la recomandarea de a reduce obligațiile). Sfatul pentru construirea activelor curente înseamnă cumpărarea de acțiuni cu mulți ani în avans, depășirea depozitului de produse finite, permițând cumpărătorilor să nu plătească creanțe și încercând să plătească cât mai multe avansuri posibil furnizorilor. Recomandările enumerate nu vor contribui în niciun caz la îmbunătățirea stării companiei.

De fapt, motivele schimbării lichidității sunt ceva mai profunde. Ele pot fi determinate atât logic, cât și matematic. Să trecem mai întâi la căutările logice. De ce creanțe compania a început să crească sau de ce a fost obligată să ridice un împrumut? Este puțin probabil ca motivul să fie lipsa controlului asupra plății facturilor prezentate (aceștia nu au acordat atenție conturilor, în legătură cu care datoria a crescut necontrolat). În majoritatea cazurilor, decizia de a amâna plata unui cont se ia în mod deliberat dintr-un motiv specific - nu există suficiente fonduri proprii pentru a finanța activitati curente companii. Fonduri proprii, așa cum am aflat deja, apar ca urmare a obținerii unui profit. Desfășurarea activităților de producție este crearea de fond de rulment și achiziția active imobilizate(investiții investiționale).

Ca și în cazul indicatorului PSC, principalul motiv pentru scăderea raportului total de lichiditate îl reprezintă pierderile și, în consecință, o scădere a capital propriu(fig. 1). Optimizarea indicatorului este posibilă în primul rând prin creșterea profitabilității activității și creșterea ponderii profiturilor rămase la dispoziția întreprinderii (reducerea ponderii profiturilor direcționate către scopuri neproductive).

• Pierderi (și, în consecință, reducerea capitalului propriu)
• Investiții semnificative (achiziționarea de active fixe, construcția de capital)
• Deteriorarea condițiilor de gestionare a fondului de rulment
• Finanțarea unui program de investiții prin pasive pe termen scurt

Orez. unu.

Compania poate implementa investiție de capital, de exemplu, în construcția de ateliere, achiziționarea de echipamente, achiziționarea altor organizații care o depășesc oportunități financiare(în acest caz este suma profitului primit și a creditelor atrase pe termen lung). Cheltuielile de capital care depășesc suma profitului primit și au atras împrumuturi pe termen lung vor necesita fonduri împrumutate suplimentare. Creșterea superioară a fondurilor împrumutate va duce la o scădere a indicatorilor de lichiditate.

Finanțarea investițiilor investiționale (creșterea activelor imobilizate) prin împrumuturi pe termen scurt este un alt motiv pentru reducerea lichidității globale a companiei. Regulile de management financiar sunt simple și logice: împrumuturi pe termen lung ar trebui să fie atrase să finanțeze costurile investiționale, pe termen scurt - să finanțeze fondul de rulment. Prin atragere împrumuturi pe termen scurt, compania ar trebui să le poată rambursa pe termen scurt. Creșterea fondului de rulment în majoritatea cazurilor este asociată cu o creștere a volumelor de producție, care, la rândul său, va face posibilă obținerea de profit suplimentar în viitorul apropiat - o sursă de rambursare a datoriilor. La implementarea programului de investiții, primirea rezultatului sub formă de profit suplimentar este amânată în timp. Din acest motiv, este de asemenea logic să atribuiți rambursarea obligațiilor unei perioade mai lungi, adică atrage finanțări pe termen lung. Cu finanțare investiții pe termen lung în cazul împrumuturilor scurte apare o contradicție evidentă: este necesară rambursarea împrumutului pe termen scurt, un rezultat suplimentar ca sursă de rambursare a împrumutului apare pe termen lung. În acest caz, compania se află într-o situație mai dură și mai riscantă din punctul de vedere al furnizării actuale de plăți.

În ceea ce privește indicatorul PSC, pentru a asigura nivelul minim necesar de lichiditate totală, este posibil să se determine creșterea admisibilă a activelor (în special, investițiile admise în active imobilizate), care nu va duce la o reducere a raportul lichidității totale sub nivelul admisibil:

Creștere admisibilă (active imobilizate + active minime lichide)<= Прирост собственного капитала + Прирост долгосрочных обязательств + ЧОК (фактический) предыдущего периода – ЧОК (допустимый) предыдущего периода.

Câștigul de capital de capital este profitul rămas la dispoziția întreprinderii, adică profitul primit pentru perioada minus cheltuielile din profit. Cu un nivel ridicat de autofinanțare, creșterea capitalului propriu poate fi luată egal cu profitul net câștigat pentru perioada respectivă.

Dacă diferența dintre PER reală și cea minimă admisibilă este negativă (adică PER disponibilă nu este suficientă pentru condițiile actuale de funcționare), se ia în considerare și o valoare negativă.

Pentru a crește raportul total de lichiditate și pentru a asigura valoarea minimă necesară, este necesar:

• asigura profitabilitatea companiei și creșterea acesteia;
• respectați regula financiară: finanțarea programului de investiții (investiții în active imobilizate) prin împrumuturi pe termen lung mai degrabă decât pe termen scurt (împrumuturile pe termen scurt ar trebui să finanțeze creșterea activelor circulante, dar nu imobilizate);
• să facă investiții în limitele profitului primit și să atragă investiții pe termen lung, ținând seama de starea CSP din perioadele anterioare (ținând seama dacă CSP real depășește sau nu valoarea sa minimă cerută);
• depuneți eforturi pentru a minimiza inventarul (rezonabil), lucrați în curs, adică cele mai puțin active lichide circulante.

Viktor Rybtsev relatează,
Șef modelare financiară și analiza financiară, Faliment la BRP ADVICE

Ce arată raportul actual de lichiditate?

Raportul lichidității curente arată modul în care întreprinderea este solvabilă, cu condiția ca cumpărătorii să achite creanțele în timp util și să mobilizeze alte active curente pentru a achita datoriile curente.

Folosind un exemplu condiționat, valoarea coeficientului poate fi înțeleasă după cum urmează: dacă societatea va fi capabilă să achite creditorii pentru pasivele pe termen scurt în detrimentul activelor lichide curente. Adică, pentru decontările cu creditorii, se vor folosi bani, echivalenții acestora, investiții financiare pe termen scurt, vor fi colectate creanțe, vor fi vândute alte active circulante. Toate activele imobilizate vor rămâne intacte, datorită cărora afacerea poate fi reluată.

Determinarea raportului de lichiditate curent

Raportul lichidității curente caracterizează capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile curente în detrimentul tuturor activelor lichide disponibile.

Ce este necesar pentru a calcula raportul curent de lichiditate?

Pentru a calcula raportul curent de lichiditate, aveți nevoie de un bilanț. Puteți utiliza bilanțul sau soldul de gestiune (în funcție de scopul calculării raportului).

Raportul lichidității curente, formula

Raportul lichidității curente este calculat după cum urmează: valoarea activelor lichide este împărțită la suma totală a datoriilor pe termen scurt indicate în bilanț.

Adică, următoarea formulă este utilizată pentru a calcula raportul curent de lichiditate:

$$ \ style (color: # 4e525d) (\ text (Raportul lichidității curente) = (\ text (Active lichide) \ peste \ text (Datorii curente ale companiei)).) $$

$$ \ style (display: none) (\ text (Formula poate dura câteva secunde până se încarcă. Dacă încă nu ați văzut formula, vă rugăm să ne contactați.)) $$

Ce sunt activele lichide?

Există două metode fundamental diferite pentru calcularea raportului de lichiditate curent. Ele diferă prin faptul că activele lichide sunt evaluate în mod diferit. Prima tehnică spune că toate activele circulante sunt lichide. A doua metodologie spune că activele lichide includ doar bani, echivalente de numerar, investiții financiare pe termen scurt, creanțe pe termen scurt și active reflectate în linia bilanțului „Alte active circulante”. Adică, conform celei de-a doua metode, activele lichide nu includ creanțele pe termen lung, TVA la valorile achiziționate, datoriile participanților la contribuții la capitalul autorizat, acțiuni proprii achiziționate de la acționari.

Prima tehnică este mai des utilizată în analiza financiară clasică. Al doilea este în caz de faliment.

Valoarea standard a raportului curent de lichiditate

Poziția financiară a unei companii este recunoscută ca bună atunci când raportul curent de lichiditate este mai mare de 2. Dar o situație în care valoarea raportului este mai mare de 1 poate fi recunoscută și ca normală.

Cu un raport de lichiditate curent egal cu unul, rezultă că absolut toate activele lichide trebuie utilizate pentru decontări cu creditori pe datorii pe termen scurt. Din păcate, acest lucru nu este întotdeauna posibil. Adesea, în compoziția creanțelor există o parte lipsită de speranță sau greu de recuperat, în compoziția altor active circulante poate exista o lipsă de active materiale, pentru care nu va fi posibil să se identifice vinovatul.

Analiza raportului curent de lichiditate

Analiza raportului curent de lichiditate poate fi efectuată în trei direcții.

Primul este calculul valorilor coeficientului de la data raportării și compararea cu standardul.

Al doilea este o comparație cu industria și / sau media regională în aceeași perioadă de timp.

Dacă raportul actual de lichiditate pentru compania dvs. este atât sub standarde, cât și sub medie, atunci afacerea dvs. poate fi declarată insolvabilă. Acest lucru poate duce la faliment și răspundere subsidiară a șefului și a proprietarilor companiei pentru datoriile companiei.

A treia direcție de analiză este studierea dinamicii modificărilor raportului curent de lichiditate. Într-o astfel de analiză, poate fi util nu numai să se calculeze diferența dintre trecut și prezent, ci să se determine motivele acestor schimbări. Pentru aceasta se folosește analiza factorială.

Valoarea raportului curent de lichiditate în analiza financiară

Raportul curent de lichiditate este unul dintre indicatorii cheie care caracterizează poziția financiară a companiei. Este folosit, printre altele, atunci când se efectuează analize financiare în caz de faliment. Acest raport ajută la înțelegerea dacă directorul ar trebui să răspundă cu proprietatea sa pentru datoriile companiei falimentare.

Modalități tehnice de supraestimare a valorii raportului curent de lichiditate

Valorile raportului curent de lichiditate vor crește atunci când activitățile companiei sunt eficiente, profiturile sunt reinvestite și se preferă pasive mai stabile în structura capitalului: pasive pe termen lung și capitaluri proprii. Dar, din punct de vedere tehnic, raportul poate crește și din alte motive.

Raportul curent de lichiditate este de obicei calculat din bilanț. Pentru a o supraestima, se pot utiliza aceleași metode ca și pentru supraestimarea raportului de lichiditate absolută, precum și a altor mecanisme.

Rata lichidității curente va fi relativ mai mare odată cu creșterea activelor lichide. Pentru a le supraestima, utilizează creanțe, stocuri și alte active circulante. De exemplu, un deficit identificat în timpul unui inventar poate fi inclus în alte active curente până când vinovatul este identificat sau cheltuit. Datoriile neperformante nu sunt anulate în creanțe. Dacă analistul nu are o decodificare detaliată a liniilor de sold necesare, atunci valorile calculate ale raportului curent de lichiditate vor fi mai mari decât cele reale.

Ce altceva este bine de știut?

Vă dorim munca de succes!

Al tău Victor Rybtsev
și echipa BRP ADVICE.

Bună ziua Vasily Zhdanov în articol vom lua în considerare calculul indicatorilor de lichiditate conform RAS. Fiecare entitate comercială are date cu privire la activele (proprietatea) și pasivele sale (sursele de proprietate). În același timp, unele obiecte de proprietate pot fi vândute cu ușurință, dacă este necesar, și va dura mult timp pentru a vinde altele, sau nu este deloc posibil să le vândă. La un moment dat, obligațiile companiei sunt pe termen lung și pe termen scurt - adică unele datorii trebuie rambursate în viitorul apropiat, în timp ce altele pot fi acoperite pe o perioadă lungă de timp. Pentru a înțelege cât de mult dintr-o datorie cu o scadență scurtă poate fi rambursată prin vânzarea unui set de active caracterizate printr-o anumită viteză de vânzare, se calculează indicatorii de lichiditate.

Lichiditatea afacerii: definiție, clasificare

În sensul cel mai larg, lichiditatea este capacitatea unui obiect de studiu de a se transforma în numerar. Dacă vorbim despre eficiența unei organizații comerciale, lichiditatea este înțeleasă ca fiind capacitatea unui activ (sau a unei întreprinderi întregi, adică totalitatea tuturor activelor disponibile) de a fi vândut într-un timp scurt la un preț apropiat de piață Preț. Iar lichiditatea unui produs este rata la care poate fi vândut la un preț nominal.

Din definiția „lichidității”, putem concluziona că activul va fi considerat cu cât este mai lichid, cu atât mai ușor și mai rapid poate fi vândut, salvând în același timp valoarea sa totală. Deci, valorile sunt de obicei împărțite în:

• nelichid(care sunt fie complet imposibil de vândut, fie foarte dificil),
• lichid scăzut(care este posibil de implementat, dar dificil și va dura mult timp) și
• foarte lichid(a cărui implementare este posibilă în scurt timp).

Lichiditatea bilanțului, gruparea activelor și pasivelor bilanțului

Luați în considerare ordinea de grupare a activelor și pasivelor bilanțului unei companii rusești - Activele sunt clasificate de la cel mai lichid la cel mai puțin lichid, iar ordinea pasivelor depinde de urgența rambursării obligațiilor companiei:

Conform Bilanț puteți înțelege dacă este lichid comparând totalurile pentru fiecare dintre grupurile de active și pasive. Următoarea situație vorbește despre lichiditatea absolută:

Rapoarte de lichiditate: tipuri, semnificație, interpretare

Calculul raporturilor de lichiditate se efectuează pentru a obține caracteristicile capacității entitate legală să îndeplinească toate obligațiile pe care le are în detrimentul a tot ceea ce deține.

Scopul indicatorilor de lichiditate este de a compara valoarea activelor întreprinderii cu dimensiunea datorie pe termen scurt la aceeași dată. Cu alte cuvinte, fiecare indicator de lichiditate arată cât din datoria disponibilă cu o scadență scurtă poate fi acoperită dacă se vinde fiecare set de active.

Proprietatea deținută de o entitate economică poate fi împărțită în 3 categorii, în funcție de viteza posibilă de implementare a acesteia. Pe baza acestei gradații, au fost introduși 3 indicatori de lichiditate:

• Active realizabile rapid (bani, investiții pe termen scurt). Raportul lichidității absolute este calculat din valoarea lor.
• Active care pot fi vândute suficient de rapid (creanțe cu o perioadă scurtă de rambursare). Indicatorul mediu de lichiditate se calculează din suma activelor vândute rapid și destul de rapid vândute.
• Activele realizabile relativ rapid (rezervele companiei). Valoarea indicatorului de lichiditate totală este calculată din valoarea totală a tuturor activelor circulante.

Deci, ratele de lichiditate sunt concepute pentru a demonstra următoarele puncte:

1. Raportul lichidității curente arată câte ruble din activele circulante se încadrează pe 1 rublă din pasivele curente.

1. Raportul lichidității absolute arată ce proporție din datoria pe termen scurt a firmei poate fi rambursată cu numerar și echivalente de numerar sub formă de valori mobiliare și depozite.
2. Raportul total de lichiditate arată dacă datoriile curente pot fi rambursate prin vânzarea activelor circulante.

Pentru a rezuma, calcularea ratelor de lichiditate este necesară pentru analiștii care doresc să-și facă o idee despre capacitatea companiei de a-și rambursa datoriile cu referire la timp. Un expert cu astfel de date poate afla dacă întreprinderea investigată este solventă, care este dinamica solvabilității sale retrospectiv și care sunt previziunile pentru această organizație.

Modul în care sunt calculați indicatorii de lichiditate ai întreprinderii conform formulelor generale și conform bilanțului

Pentru fiecare indicator de lichiditate, este adevărată următoarea afirmație: raportul de lichiditate este calculat ca raportul dintre valoarea unui anumit tip de proprietate (conform clasificării după condițiile de vânzare) și suma pasivelor pe termen scurt. Informațiile pentru efectuarea calculelor se găsesc în bilanțul companiei (de obicei, în acest scop, se întocmește forma sa agregată - consolidată, generalizată).

Important! Informațiile privind datoriile curente pot fi determinate ca urmare a secțiunii V, dar numai dacă datoriile estimate și venitul amânat nu sunt semnificative, de fapt nu sunt datorii.

Dacă cantitățile pasivele estimate iar sumele veniturilor amânate din bilanț iau valori semnificative, în formulele de calculare a indicatorilor, valoarea datoriilor către creditori și obligațiile în temeiul fonduri împrumutate luate pe linia secțiunii V:

Formula generală	Formula de echilibru

Calculul indicatorilor de lichiditate (lichiditate curentă)

Raport curent (raport de acoperire, raport lichiditate totală, CR - raport curent) Este un indicator financiar care reflectă capacitatea unei întreprinderi de a achita datoriile pe termen scurt prin vânzarea activelor sale curente (toate sau doar unele). Prin valoarea indicatorului curent de lichiditate, este posibil să se determine dacă organizația este solventă.

Indicatorul de lichiditate totală este calculat ca coeficientul activelor curente ale companiei și ale datoriilor sale curente:

Important! Creanțele pe termen lung trebuie excluse din valoarea activelor circulante care participă la formula de mai sus (acestea au fost indicate în bilanț înainte de 2011).

Interpretarea economică a valorilor raportului curent de lichiditate este destul de simplă:

• valoarea indicatorului în intervalul 1.5-2.5 este considerată normativă în practica mondială (variază în funcție de domeniul de activitate);
• pentru întreprinderile din Federația Rusă, valoarea standard este CR> 2;
• dacă CR> 3, acest lucru indică cel mai adesea că șefii întreprinderii structurează irațional capitalul întreprinderii;
• valoarea coeficientului mai mică de 1 indică prezența unui mare risc financiar de cand compania nu are capacitatea de a-și achita în mod consecvent datoriile.

Calculul indicatorilor de lichiditate (lichiditate rapidă)

Raportul rapid (raportul rapid, raportul lichidității intermediare, QR - raportul rapid) este un indicator financiar care reflectă capacitatea companiei de a rambursa toate pasivele curente existente într-o situație în care, dintr-un anumit motiv, nu a fost posibilă vânzarea produselor fabricate.

Acest indicator este calculat ca un coeficient de active curente foarte lichide și pasive curente (pasive cu termen limită strâns):

Important! Spre deosebire de cazul cu calculul raportului curent de lichiditate, la calcularea indicatorului rapid de lichiditate în compoziția activelor, stocurile (stocurile) nu sunt luate în considerare, deoarece dacă sunt vândute datorită nevoii mari de numerar, în În comparație cu alte active circulante, aceasta va reprezenta pierderi maxime pentru companie.

Dacă valoarea raportului rapid de lichiditate s-a dovedit a fi egală cu unu sau mai mult de 1, acesta este un semn bun.

Calculul indicatorilor de lichiditate (lichiditate absolută)

- nu s-a găsit recunoaștere în vest indicator economic, care arată dacă societatea este solvabilă sau nu, și anume dacă societatea este capabilă să își achite datoriile, a căror scadență este mai mică de 1 an.

Calculul indicatorului de lichiditate absolută se face prin împărțirea cantității de numerar disponibile companiei și a investițiilor financiare realizate pentru o perioadă scurtă de timp la valoarea tuturor obligațiilor cu un termen scurt:

Important! Ca parte a activelor care participă la formula de mai sus pentru calcularea lichidității absolute, numai banii și activele care sunt în esență aproape de numerar sunt supuse contabilității.

Pe baza informațiilor privind actele normative privind Întreprinderile rusești, valoarea standard a indicatorului de lichiditate absolută este o valoare de 0,2 și mai mare.

Valori standard ale indicatorilor de lichiditate: interpretare economică

Să luăm în considerare care sunt valorile standard ale fiecărui raport de lichiditate al organizațiilor și cum să le interpretăm corect:

Un exemplu de calcul al indicatorilor de lichiditate ai unei întreprinderi

Să ne imaginăm că știm câteva date din bilanțul unei ipotetice LLC „Prințul și cerșetorul”:

Să calculăm indicatorii de lichiditate ai LLC „Prințul și cerșetorul”:

Răspunsuri la întrebările frecvente despre calculul indicatorilor de lichiditate

Întrebare: Ce indicator de lichiditate caracterizează cel mai exact gradul de solvabilitate al unei companii care face parte dintr-un grup de deținătoare?

Răspuns: Este de dorit să se identifice nivelul de solvabilitate prin valorile indicatorului de lichiditate absolută. În același timp, atunci când se calculează valoarea raportului de lichiditate, nu este necesar să se ia în considerare valoarea creanțelor și datoriilor interne.

Întrebare: Sunt luate în considerare stocurile nelichide la calcularea valorii raportului curent de lichiditate?

Răspuns: Nu, stocurile nelichide nu ar trebui luate în considerare.

Material de pe site

Raportul lichidității absolute (raportul numerar)

Raportul de lichiditate absolut Este un indicator financiar utilizat în analiza lichidității unei companii prin calcularea raportului dintre toate activele de numerar, activele echivalente în numerar și toate pasivele curente.
Sinonime: raport de numerar, lichiditate, lichiditate, lichiditate.
Raportul lichidității absolute caracterizează capacitatea companiei de a rambursa datoriile curente (și în ce măsură) în detrimentul lichidului fond de rulmentși alte active gratuite. Se ia în considerare suma disponibilă de numerar, precum și echivalentele acestora: piață valori mobiliare, depozite și alte active absolut lichide.
Numerarul se înțelege ca totalitatea numerarului deținut în casieria organizației, format din numerarul inițial și diferența de încasări și cheltuieli. Deoarece rezervele de numerar nu generează venituri, antreprenorii încearcă să le reducă la un nivel suficient suficient pentru decontările cu clienții, contrapartidele și pentru alte costuri operaționale. Prin urmare, în bancar există cerințe de reglementare pentru nivelul de întreținere a numerarului. Între întreprinderile comerciale, există o tendință către o scădere a raportului de lichiditate absolută, adică o scădere a necesității de fonduri.
Deoarece modelul raportului de numerar măsoară doar cel mai lichid dintre toate activele în raport cu pasivele curente, acest indicator este, prin urmare, considerat cel mai conservator dintre toate ratele de lichiditate utilizate.
Caracteristicile raportului de numerar:
1) Se ia în considerare în indicatorii lichidității urgente și curente.
2) Folosit în profilul de credit al companiei.
3) Exclude din calcul stocurile și creanțele. Adică, raportul demonstrează măsura în care o companie își poate îndeplini obligațiile actuale fără a se baza pe vânzarea stocurilor și fără a se baza pe primirea creanțelor.
4) Caracterizează capacitatea de a achita imediat datoriile curente pe termen scurt ale întreprinderii - adică dacă există resurse care pot satisface creanțele creditorilor într-o situație critică. Prin urmare, acest indicator este luat în considerare de viitorii furnizori cu termene de credit relativ scurte. Pentru investitorii strategici, lichiditatea absolută a companiei este mai puțin importantă.

Calculul raportului lichidității absolute

Formula raportului de lichiditate în numerar:
CR = Numerar + Investiții pe piață pe termen scurt / Datorii pe termen scurt
Datele pentru calcul pot fi obținute din bilanț. Trebuie avut în vedere faptul că formula ignoră momentul primirii și plății fondurilor.

Valoarea standard a raportului de numerar

Raportul lichidității curente- unul dintre indicatorii care sunt utilizați în practica analizei financiare a întreprinderii împreună cu raportul de lichiditate rapidă și raportul de lichiditate absolută. Raportul curent (CR) caracterizează capacitatea companiei de a achita datoriile curente pe termen scurt (pasive curente) în detrimentul activelor circulante.
Faceți distincția între lichiditatea curentă (generală) și cea urgentă. Lichiditatea totală a întreprinderii este determinată ca raportul dintre valoarea activelor circulante și valoarea pasivelor curente, determinate la începutul și la sfârșitul anului.
Sinonime pentru raportul lichidității curente: raportul de acoperire, raportul curent, CR, „raportul lichidității”, „raportul activelor numerar”, „raportului lichidității”.

Numirea KTL

1) Arată capacitatea întreprinderii de a-și achita datoriile pe o perioadă de una ciclul de producție(perioada necesară pentru fabricarea și vânzarea unui lot de produse).
2) Pentru a obține o idee generală a solvabilității companiei, adică a capacității sale de a plăti obligații de creanță în detrimentul numerarului disponibil, al inventarului, al creanțelor.
3) Pentru a vă face o idee despre eficiența ciclului de operare al companiei sau despre capacitatea acesteia de a-și transforma produsele în numerar. Dacă o companie se luptă să plătească creanțele la timp sau are o perioadă lungă de rulare a stocurilor, se poate confrunta cu probleme de lichiditate.
4) Componentele raportului (active circulante și pasive curente) pot fi utilizate pentru a calcula suma capitalului de rulment (raportul fondului de rulment), care este raportul dintre suma capitalului de rulment și valoarea veniturilor.
5) Raportul curent de lichiditate prezintă interes nu numai pentru conducerea întreprinderii, ci și pentru subiecte de analiză externe, în special pentru investitori.

Formula de calcul a coeficientului CR

Raportul de acoperire este calculat prin formula:
Lichiditate curentă = Active circulante / Datorii curente
Activele curente ale companiei înseamnă:

• Numerar la îndemână și în conturi bancare, precum și echivalente de numerar.
• Conturi de primit, luând în considerare provizioanele pentru acoperirea datoriilor neperformante.
• Costul stocurilor care trebuie să aibă o cifră de afaceri relativ rapidă în decurs de un an.
• Alte active circulante (cheltuieli amânate, investiții în valori mobiliare etc.).

Datorii curente:

• Împrumuturi cu cea mai apropiată scadență (în decurs de un an)
• Reclamații neplătite (furnizori, buget etc.)
• Alte datorii curente.

Aceasta este o pregătire a unui articol enciclopedic pe această temă. Puteți contribui la dezvoltarea proiectului îmbunătățind și completând textul publicației în conformitate cu regulile proiectului. Puteți găsi manualul de utilizare