Există mai multe interpretări ale termenului "diligența defectuoasă": "Proprietate în bună credință", "observare amănunțită", "verificarea interesului dat", "un studiu cuprinzător al informațiilor furnizate". Toți implică un set de acțiuni care vizează verificarea purității tranzacției. În practica mondială, o astfel de inspecție este foarte răspândită.

Dew Diligence: Ieri, astăzi, mâine

În zilele noastre, necesitatea de a gestiona riscurile în activitățile lor devine evidentă. Cerința de "transparență" atunci când interacționează cu partenerii nu mai este un tribut de modă, dar rata este relevantă atât pentru marile companii care conduc pe piață, cât și pentru tineri, care vizează dezvoltarea reușită.

Orice companie care intenționează să încheie un contract important sau un investitor care intenționează să achiziționeze afaceri, doresc să fie complet încrezător în rentabilitatea și securitatea viitorului acord. Această încredere poate fi bazată numai pe informații fiabile și cuprinzătoare despre potențială contrapartidă. Este de colectare și analiză a acestor informații, este ținută o verificare integrată specială, care în practica mondială a denumirii diligence (diligence diligence).

Pentru prima dată, termenul a apărut în 1933 în Statele Unite în Legea valori mobiliare. Standardele moderne Diliges au fost dezvoltate în 1977 în Elveția: mai multe bănci mari au semnat acordul Băncilor elvețiene, care reglementează o singură abordare a colectării informațiilor despre clienți pentru a-și proteja proprietatea de posibile daune.

Ulterior, activitatea de consultanță a fost utilizată de principiile acordului de analiză a activităților societății din punctul de vedere al conștiinței juridice, economice și financiare.

Pe o notă
Printre principalele companii internaționale care oferă servicii diligenilor, o influență specială se bucură de organizația inclusă în așa-numitul mare patru: Deloitte, Ey, PwC, KPMG.

În ceea ce privește Rusia, astăzi nu există nici un act de reglementare care să reglementeze procedura.

Nevoia de due diligență, potrivit experților, crește ocazional în fiecare an, ponderea serviciului crește în cantitatea totală de servicii de audit. Unul dintre motivele cererii, un factor de formare a tendințelor este de a spori nivelul calitativ al procedurii de către companiile de consultanță rusească. Potrivit previziunilor, după 5-10 ani, popularitatea diligenilor Rusia va sta într-un rând cu țările occidentale. Până în prezent, cele mai mari companii care oferă serviciul, potrivit agenției de evaluare a experților RA din 2015, sunt grupul CCC, auditul intercom, auditul MAFE, RSM-RUS, PWC.

În ce cazuri sunt făcute

Inițiatorul studiului acționează, de obicei, ca investitor, dar, în unele cazuri, interesate de due diligence, acționarii companiei sau conducerea sa de vârf pot fi. La efectuarea unei tranzacții majore, este foarte important să aveți informații actualizate despre obiectul de finanțare, valoare reala, posibile consecințe juridice și fiscale ale unei astfel de achiziții.

În plus, informațiile obținute ca urmare a informațiilor diligente pot fi utilizate în pregătirea emisiilor de valori mobiliare proprii, dezvoltând un mecanism de protecție împotriva achiziționării unei alte companii sau în alte evenimente de afaceri.

Dar scopul principal al dew diligence nu este numai în obținerea investițiilor din obiectul de finanțare. Este extrem de important atunci când achiziționați obiecte imobiliare costisitoare pentru a asigura puritatea juridică a tranzacției, absența consecințe negative După investiții, conformitatea obiectelor obiectului de cumpărător.

În practica mondială, dew diligența se desfășoară în anumite etape ale dezvoltării companiei:

• Semințe (semințe) - ideea sau proiectul de afaceri, a căror analiză este necesară pentru a le respinge sau a finanța.
• Lansare.. Compania tocmai a provenit și nu are nicio istorie de piață. Procedura se desfășoară la începutul proiectului și să ia o decizie privind finanțarea.
• Din timp. Etapa inițială de dezvoltare atunci când experții sunt atrași de diligența diligentă pentru a efectua o tranziție fără durere de la crearea unui produs la punerea sa în aplicare.
• Expansiune. Extinderea companiei de a introduce noi piețe, o creștere a producției, efectuarea de cercetări de marketing.
• Finanțarea podurilor. În acest caz, procedura vizează evaluarea fezabilității finanțării unei societăți care este transformată de la o firmă privată unei societăți cu acțiuni publice și intenționează să înregistreze acțiuni la bursă.
• Cumpararea de management și buy-in. Dew Diligence este deținută pentru ca compania să planifice pentru a atrage fonduri pentru a cumpăra o afacere sau pentru ao răscumpăra din partea laterală.
• Turnate.. Diligența este necesară în timpul crizei atunci când investițiile sunt necesare pentru stabilizarea situației financiare a companiei.

Există mai multe situații în care companiile sunt necesare proceduri de due diligence:

1. Participarea partajată a noului proprietar în activitățile companiei.
2. Schimbarea manualului.
3. Obținerea sponsorizării.
4. Pierderea proprietății intelectuale.
5. Reducerea pozițiilor competitive.
6. Reducerea eficienței întreprinderii.
7. Proceduri, impunerea arestării pe activele companiei.
8. Detectarea încălcărilor în timpul auditului fiscal.
9. Litigiile muncii.
10. Și un număr de alții.

În timpul încercării, due diligența se desfășoară o gamă largă de activități, inclusiv o evaluare a acurateței informațiilor privind statutul financiar al societății, o evaluare a punerii în aplicare a punerii în aplicare a planurilor strategice și actuale și a eficacității sistemului de management, analiza analizei a fezabilității politicilor desfășurate de companie, căutați avantaje competitive.

Ceea ce dă due diligence

Scopul principal al întreprinderilor de due diligence - minimizarea sau eliminarea completă a riscurilor antreprenoriale existente (economice, juridice, de marketing):

• neîndeplinirea obligațiilor debitorului;
• achiziționarea de acțiuni la o valoare umflată;
• inițierea litigiilor (efectele lor adverse);
• recunoașterea tranzacției nevalidă;
• pierderea activelor materiale, inclusiv impunerea de recuperare a proprietății societății;
• provocând daune sau pierderi de imobilizări necorporale (fond comercial), în special reputația companiei, proprietatea intelectuală (marcă comercială, know-how, invenții, idei comerciale);
• concurență neloială, inclusiv apariția conflictelor corporative, cum ar fi confiscarea, absorbția neprietenoasă;
• pierderea politică sau riscurilor de resurse administrative;
• atragerea responsabilității penale, fiscale sau administrative;
• pierderile sau neprimarea autorizațiilor sau licențelor necesare, pe care depinde implementarea tranzacției, proiectul.

În realizarea procedurii, de regulă, ambele părți sunt interesate de - și compania de investitor, precum și compania care implică investiții. Investitor, ne permite să evaluăm perspectivele de interes de interes și conformitatea obiectelor obiectului asupra obiectivelor cumpărătorului, pentru a asigura puritatea juridică a tranzacției și lipsa unor consecințe negative după achiziție și vânzătorul confirmă propria sa credință, ceea ce îi dă posibilitatea de a primi propuneri mai favorabile.

Procedura de exploatare a diligenței

Durata inspecției depinde de mărimea afacerii, de volumul studiului și poate dura de la câteva săptămâni la câteva luni, iar în unele cazuri și până la un an. Dew Diligence poate fi folosit de forțele proprii ale companiei sau cu implicarea specialiștilor independenți.

Care sunt avantajele exploatației independente?

1. Reducerea costului procedurii.
2. Prezența specialiștilor de cunoștințe proprii în domeniul activității principale ale organizației.
3. Abilitatea de a formula mai precis concluzii în legătură cu specificitatea acestuia.

Cu toate acestea, Diwa Diligence independentă este posibilă numai în companiile mici, deoarece o analiză cuprinzătoare a afacerilor mari necesită nu numai calificări ridicate ale specialiștilor, ci și costuri grave de timp. În plus, la achiziționarea unei afaceri dintr-o sferă care nu se referă la activitatea principală a companiei, Dewgensus independent va fi, de asemenea, dificil. Dar cel mai important lucru - procedura ar trebui să fie independentă, imparțială, să aducă viziunea afacerilor din afară, de la potențialii sau investitorii reali.

De obicei, chiar și bănci mari și investitorii profesioniști invită evaluări și consultanți juridici terțe, deoarece acest lucru face posibilă efectuarea unui studiu detaliat cuprinzător imparțial.

Pentru studiu, trei grupuri de specialiști sunt de obicei implicați:

• Analiștii financiari și evaluatori. Sarcina lor include determinarea valorii actuale a obiectului de investiții și posibila sa gamă de valoare la diferite utilizări a activului în viitor.
• Avocați. Grupul este responsabil pentru desfășurarea expertizei juridice și juridice a activităților organizației pentru a identifica potențialele riscuri pentru investitorul legat de achiziția sa.
• Auditori. Competența lor include inspecția financiară a activităților companiei în mai multe perioade de raportare, precum și determinarea riscurilor fiscale și a modalităților posibile de optimizare a bazei de impozitare.

Procedura de diligență constă din cinci etape independente, pentru fiecare dintre care o concluzie obiectivă este evaluată:

1. Operațiunea de rouă de diligen. Sarcina lui este de a efectua o examinare a documentelor constitutive ale organizației care vizează identificarea structurii de proprietate asupra companiei, volumul drepturilor fiecărui proprietar și determinarea riscurilor în acest domeniu. În timpul diligenței operaționale, corectitudinea înregistrării problemei acțiunilor și a altor titluri, principalele tranzacții cu acestea, plinătatea plăților către acționari, verificarea drepturilor de proprietate și a drepturilor de proprietate este de asemenea verificată. Rezultatul etapei este un raport independent care conține o descriere a riscurilor potențiale și recomandări privind nivelarea acestora.
2. Diligence financiară. În acest stadiu, sunt identificați principalii indicatori ai stării financiare ale societății, iar analiza acestora se desfășoară pentru a evalua perspectivele de achiziție de afaceri și dezvoltarea ulterioară. Aceasta este o evaluare a valorii de piață cu ajutorul evaluatorilor invitați, calculul stabilității financiare a companiei, coeficienții de solvabilitate și activități de afaceri. Raportul privind rezultatele etapei conține toți coeficienții, indicatorii și primește aprobarea evaluatorului.
3. Diligența fiscală. Principala sarcină este de a analiza întreaga activitate financiară și economică a companiei în ultimii trei ani pentru a determina situația financiară reală și pentru a identifica riscurile fiscale potențiale. La etapa de due diligence, contabilitatea și raportarea fiscală, contrapartidele companiei sunt verificate, o analiză a principalelor activități și active fixe, investiții financiare, creanțe de încasat, inventarul de bunuri, verificarea plății plăților obligatorii și identificarea conturilor ascunse. Pe baza studiilor, se întocmește un raport cu o descriere a riscurilor fiscale potențiale și a recomandărilor pentru declinul acestora.
4. Diligență juridică. Se efectuează în timpul analizei activelor societății cu examinarea obligatorie a tuturor documentelor care se extind separat pentru fiecare activ. Scopul acestei etape este de a identifica tipul și volumul activelor, riscul de eliminare a acestora și formarea de recomandări pentru protecție. Experții evaluează, de asemenea, riscurile pentru răspunderea de la contrapartide și organisme de stat. Se desfășoară în cadrul organelor executorii judecătorești, a instanțelor de arbitraj, a scântei, a egrutintului etc. La sfârșitul etapei, se întocmește un raport cu transferul riscurilor potențiale și recomandările necesare.
5. Marketing dew diligence.. Scopul etapei - Pentru a evalua produsul companiei (produs sau serviciu) din punct de vedere al competitivității pe piață, dezvăluie riscurile politicilor ineficiente de marketing.

Rezultatul inspecției devine un raport analitic obiectiv și cuprinzător privind activitățile financiare, economice și juridice ale companiei, cu o descriere a principalelor procese de afaceri și recomandări detaliate pentru optimizarea acestora. O caracteristică a procedurii este că fiecare grup de experți pregătește un raport detaliat independent privind situația afacerilor din cadrul organizației. Cele mai importante informații sunt reduse la prezentarea generală.

Politica de prețuri

Diferite firme de consultanță care lucrează pe piața rusă au diferite metode Formarea prețului serviciului de diligență, însă, în general, exploatația sa este destul de scumpă, deoarece se caracterizează prin considerație și consumatoare de timp mai mare.

Pe o notă
Prețurile maxime - Companiile aparținând "Big Four", în timp ce calitatea înaltă a serviciului furnizat și încrederea partenerilor de afaceri va fi garantată. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că agențiile de consultanță ale nivelului național sau chiar regional vor avea o diligență de calitate inferioară. Diferența în prețul serviciului aici este determinată de costul mărcii companiei de consultanță.

Faimos companiile ruseștiAvând o reputație impecabilă pe piața de consultanță, funcționează într-un segment de preț mediu. De regulă, ei au propriile metode de diligență, verificate în practică și permițând identificarea și descrierea tuturor riscurilor majore.

Prețul serviciului de due diligence este constat dintr-o rată orară a lucrării unui specialist, în unele cazuri este estimată o zi de om. De exemplu, costul mediu de o oră de funcționare a consultantului fiscal poate fi de aproximativ 6.000 de ruble, iar un avocat sau contabil este de aproximativ 3.000 de ruble.

Pentru a determina modul de determinare a ceea ce va fi costul total al serviciului, este necesar să se determine costurile forței de muncă, pe baza mai multor factori:

1. Tipuri de cercetare necesare într-o anumită companie. În unele cazuri, este posibilă versiunea abreviată a diligenței de diligență, ceea ce reduce semnificativ costul procedurii.
2. Cantitatea de muncă și detaliile sarcinii tehnice.
3. Specificitatea activității companiei și dimensiunea acestuia.

Prețurile minime privind diligența pot varia de la aproximativ 70.000 la 140.000 de ruble, dar în practică, studiul va costa de obicei mult mai scump.

Ca exemplu, pot fi aduse grupuri de diligență de diligență pentru unul dintre dezvoltatorii majori. Costul serviciului este de aproximativ 1.200.000 de ruble. La momentul cumpărării teren În centrul Moscovei, o plantă pentru producerea de înghețată a fost descoperită pe teritoriul său cu o multitudine de chiriași. În termen de două săptămâni, experții CCC Group a studiat întreaga istorie a activităților economice ale întreprinderilor, facilităților de producție și active. Sa constatat că nivelul de risc la cumpărarea unui complot este în intervalul normal, iar beneficiul promițător al achiziției depășește costul de a deține diligența de mai multe ori.

Astfel, o evaluare independentă obiectivă ajută la optimizarea semnificativă a muncii, evitarea investițiilor inutile, eliminarea deficiențelor, inclusiv a celor pe care clienții îl suspectează uneori. Rezultatul dewidgens este încrederea în conformitate cu legislația, excluderea "legăturilor slabe" în structura companiei, creșterea indicatorilor financiari.

Unde pot comanda servicii de due diligence?

Deoarece due diligența nu este doar un eveniment destul de scump, ci și un vital pentru organizație, de a alege o companie de consultanță, trebuie să abordăm cel mai responsabil posibil. Bunăstarea financiară, reputația de afaceri și perspectivele de dezvoltare ale companiei pot depinde de modul în care se va desfășura analiza profesională.

Dmitry Vodocz, șeful Departamentului de Proiecte Internaționale și practicile fiscale ale CCC, ne-a spus despre unde

"Opțiunea optimă este o companie dovedită cu experiență solidă de lucru și un mare personal de experți. Adesea, este necesară cunoașterea specifică în industria specifică pentru procedura de due diligence. În cazul în care agenția de consultanță funcționează, spuneți doar zece specialiști, există șansa ca aceștia să nu găsească răspunsurile necesare la unele întrebări, evaluarea riscului poate fi făcută incorect sau procedura va merge mult mai mult timp. Mai larg personalul experților din industrie din agenția de consultanță și cu atât mai mare spectrul de proiecte finalizate cu succes, de obicei mai fiabilă și mai experimentată, cu atât este mai mare calitatea serviciilor furnizate.

În acest sens, aș recomanda să organizați o "diligență amator" pentru a alege o agenție de consultanță fiabilă. Citiți publicații în publicații online și presă profesională. Firmele de consultanță grave nu ascund informații despre ele însele plasând portofoliul și recenzii de clienți pe site-ul lor. Apropo, dacă aveți ocazia - discutați cu cineva de la ei: de regulă, aceasta este o sursă complet fiabilă. Răsfoiți diferitele clasamente publicate de agențiile de rating serioase. Acest lucru va elimina posibilitatea de cooperare cu companii neexperimentate și puțin cunoscute. Aici, totul este că, prin ordonarea diligenței, clientul trebuie să fie sigur nu numai ca un serviciu, ci și în confidențialitate absolută, pe care companiile sunt cel mai bine furnizate cu numele și istoria.

De la mine, cu mândrie, pot spune că CCC-ul grupurilor cu privire la rezultatele din 2015 a avut primul loc în Rusia în domeniul consultanței juridice în lista Raex și mă aștept ca rezultatele din 2016 să nu fie mai rău. Am fost una dintre primele companii de consultanță din țara oferită serviciilor de audit legal de due diligence și, în acest timp, au reușit să lucreze cu cele mai complexe și mai interesante cazuri. Evoluțiile proprii și experiențele bogate ale specialiștilor ne permit să efectuăm cercetări cât mai eficient posibil. Cooperarea cu compania noastră este o oportunitate de a minimiza riscurile fiscale, riscurile de cumpărare / vânzare și riscurile de atracție la justiție ".

P.S. - Compania de audit și consultanță, înființată în 1994, angajată în management, consultanță strategică, financiară și informatică, efectuarea de audit financiar și estimare a valorii, diligența datorată outsourcing procese de afaceri. În grupurile CCC, în prezent există 350 de experți sectoriali care au implementat cel puțin 4500 de proiecte pentru companii din sectorul real al economiei.

Ediția de opinie

Nu uitați: "a avertizat - înseamnă armat". Diligența de diligență atunci când efectuează orice tranzacție semnificativă ar trebui să fie fenomenul obișnuit pentru afacerile rusești. Din păcate, atât de mulți antreprenori preferă propria lor intuiție cu calcule precise, acționând ceea ce se numește, poate. Dar este un lucru atunci când resursele pentru verificarea independentă a bunei credințe și evaluarea riscurilor este pur și simplu nicăieri de a lua, complet diferite - depozitarea umană și lipsa culturii de afaceri.

Procedura de due diligence (abreviată - durată) câștigă popularitate în creștere între antreprenori. Tradus de pe termenul englez înseamnă următoarele - "Asigurarea conștiinței datorate". Esența dew-diligence este de a furniza informații detaliate despre facilitatea de investiții - compania, imobilul sau terenurile.

Prima mențiune a datelor durabile din 1933, iar "patria" este considerată Statele Unite. A fost că termenul "due diligence" a fost prescris pentru prima dată în Legea privind valorile mobiliare. În ciuda unei astfel de vârste respectuoase, revizuirea și dezvoltarea de noi standarde au avut loc numai după 44 de ani - în 1977. Creatorii regulilor erau bănci elvețiene care au semnat un acord privind o abordare specială pentru colectarea informațiilor despre clienți. Scopul punerii în aplicare a normelor a fost de a proteja împotriva reglementării rigide a activității instituțiilor financiare de către stat.

În timp, principiile au fost diseminate de bancheri și în afaceri de consultanță. Baza acordului a fost utilizată pentru a analiza activitatea întreprinderii din punct de vedere juridic, precum și din funcția de analiști din sectorul financiar și auditori.

În Federația Rusă nu există legi sau acte care să reglementeze procesul de due diligence. În fiecare caz, decizia privind nivelul de detaliu, profunzimea studiului și alți parametri este făcută individual. Dar lipsa legilor nu sperie participanții la sfera de investiții.

Principiile de due diligence sunt utilizate în mod activ pentru a obține informații detaliate despre partener atunci când efectuează o tranzacție. Potrivit experților, în câțiva ani nivelul de popularitate al lui Dued va fi la fel ca în străinătate.

Când este necesar să țineți o duedizigență?

Practica de due diligence este aplicată de un investitor care intenționează să achiziționeze o companie sau să pună bani în ea. În procesul de punere în aplicare a unei tranzacții majore, este important să existe informații complete cu privire la prețul real, precum și despre consecințele care pot apărea în cazul tranzacției. Informațiile colectate în viitor pot fi utilizate în emiterea de acțiuni sau în procesul de creare a unui plan de absorbție.

1. Compania a schimbat starea după unitate cu o altă organizație sau a trecut absorbția.
2. Structura de management sa schimbat.
3. Împrumuturile sau asistența investitorilor sunt obținute.
4. Fondatorul companiei a devenit o altă persoană.
5. Eficacitatea întreprinderii a scăzut.
6. Activele companiei sunt arestați.
7. Există o pierdere de proprietate intelectuală.
8. Tulburări definite la verificarea personalului FTS.
9. Poziția competitivă a companiei a scăzut.

În timpul procesului obosit, se desfășoară următoarele lucrări:

• Verificați acuratețea componentei financiare a întreprinderii.
• Controlul relevanței politicii pe care organizația o conduce în procesul de activitate.
• Evaluarea profunzimii de încarnare a planurilor actuale și viitoare.
• Studiul avantajelor competitive.

Principalele sarcini de diligență - să minimalizeze riscurile activității antreprenoriale sau să protejeze complet împotriva lor. Acest lucru se aplică și pericolului referitor la achiziționarea de valori mobiliare la un preț prea ridicat, neîndeplinirea obligațiilor, riscul de pierdere a proprietății și a banilor. Procesul de diligență durează de la 2-3 săptămâni până la 12 luni. Depinde foarte mult de cât de mare este afacerea.

Procesul obosit - algoritm de acțiune

Procedura de diligență include cinci etape, fiecare dintre care se eliberează un rezultat intermediar:

1. Taxa fiscală - verificarea activităților companiei în sectorul financiar și economic în ultimii 3 ani. Lucrările se efectuează pentru a încheia o stare reală a companiei în momentul verificării, precum și a determina riscurile din sectorul fiscal. În procesul de diligență fiscală, se analizează raportarea companiei (privind deducerea contabilă și deducerile fiscale), sunt verificate activitățile și mijloacele organizării muncii. Ultima componentă include inventarul valorile materialelorVerifica investiții financiare, disponibilitatea creanțelor, a plății plăților obligatorii, precum și a partenerilor de verificare. În finalizarea lucrării, se creează un raport, care conține o descriere a riscurilor și sfaturilor pentru eliminarea problemelor.
2. Dew-diligența operațională - implică o inspecție a documentației constitutive a întreprinderii. În acest stadiu, structura companiei este specificată, prezența și numărul de drepturi de acțiuni (proprietate și non-proprietate) și nivelurile de risc. La detectarea unui risc pentru afaceri, sunt oferite opțiuni pentru eliminarea problemei. La analiza structurii organizației, este monitorizată corectitudinea înregistrării valorilor mobiliare emise, precum și efectuată cu participarea la operațiuni. Inclusiv disponibilitatea și suficiența plăților pentru titularii acțiunilor. După finalizarea acestei părți, se eliberează DEE Diligence.
3. JURIDIC TUED - Verificarea orientărilor pentru toate activele organizației. Sarcina este de a determina numărul și speciile, precum și riscul de eliminare. De asemenea, oferă consultanță privind conservarea și asigurarea siguranței activelor disponibile. În acest stadiu, acordurile sunt studiate cu parteneri, acorduri de împrumut pentru imobiliare (din poziția de sarcină), hârtie pe o marcă comercială, precum și orientări. Riscul potențialelor probleme asociate cu partenerii de afaceri sau controlul structurilor guvernamentale este, de asemenea, evaluat. Componenta obligatorie a diligentei legale de diligence - verificarea intreprinderii pentru diferite baze, inclusiv Egrul, Spark, Tu si altele. În etapa finală, proprietarul companiei este transferat la concluzia în care sunt indicate riscurile din sectorul juridic, iar sfaturile privind declinul lor este dat.
4. Dew-diligence de marketing - procesul în care se estimează situația pieței, tendințele și produsele principale din funcția de creare de concurență pe piață. În plus, politica este studiată de organizație în domeniul marketingului și riscurilor actuale, urmată de reflecția în raportare.
5. Financiarul este studiul principalilor parametri financiari ai întreprinderii, urmată de analiza acestora. Scopul verificării este de a evalua perspectivele organizației, inclusiv în zona de dezvoltare. În procesul de verificare, se efectuează evaluarea societății (din poziția pe piață), se determină nivelul stabilității financiare, se calculează coeficienții activității de afaceri și al solvabilității. În concluzie, sunt furnizate rezultatele lucrărilor efectuate.

Cine lucrează la deținerea due diligence?

De regulă, specialiștii din sectorul juridic și financiar sunt implicați în executarea auditorilor dued, precum și în experimentați. Este demn de remarcat faptul că acestea sunt doar recomandări, prin urmare, alți experți pot fi ca parte a grupului. Pentru a economisi bani pentru dew-diligence, pot fi implicați angajați ai propriilor organizații, care sunt experți în una sau altă sferă.

Avantajele acestei abordări sunt evidente:

• Reducerea costului procedurii.
• Posibilitatea de a învăța întreprinderea și perspectivele sale, de a evalua riscurile și de a primi recomandări pentru excepția lor.
• Îmbunătățirea competențelor angajaților proprii pentru a evalua activitățile organizației.

Minusuri:

1. Nevoia de a distrage oamenii de la îndeplinirea sarcinilor principale.
2. Abilitatea de a verifica activitățile unei alte companii, dacă conduce un tip similar de activitate.
3. Riscurile unei evaluări părtinitoare a faptelor.

Conducerea pe forțele proprii este relevantă pentru întreprinderile mici, deoarece, dacă este necesar, o analiză integrată a unei organizații mari necesită atragerea de experți și cheltuieli mai mari de timp. Acesta este motivul pentru care instituțiile bancare și investitorii cu experiență care au la dispoziție propriii specialiști, atrag încă oameni.

Serviciile de diligență oferă multe întreprinderi. Poate fi o companie de consultanță, regională sau internațională. Prosul de cooperare cu astfel de organizații este că clientul primește un pachet complet de servicii și nu poate să-și facă griji cu privire la calitatea lucrărilor efectuate.

Există un mod alternativ - utilizați serviciile experților în domeniul lor de la diverse întreprinderi. Dar există un dezavantaj - dificultăți cu coordonarea timpului și procesul de invitație în sine. În plus, cheltuielile totale sunt mai mari. Acest lucru se datorează faptului că echipa de specialiști include reprezentanți ai multor zone (juridice, financiare, apreciabile, tehnice și așa mai departe).

Cât costă serviciul?

Costul de diligență depinde în mare măsură de politica de stabilire a prețurilor că aceasta sau o altă firmă de consultanță conduce. De exemplu, în Rusia, prețurile pentru servicii diferă în limite largi. În orice caz, DEW-Diligence este o procedură costisitoare, deoarece necesită implicarea experților în sectorul, responsabilitatea și desfășurarea unor cantități mari de muncă.

Cel mai mare preț al serviciilor în firmele de consultanță incluse în top 4. Dar, cu astfel de organizații, merită să lucrați, deoarece, în plus față de evaluarea exactă a întreprinderii, clientul primește încrederea în contrapartidele internaționale. În plus, companiile mari sunt verificate printr-o singură tehnică, care garantează reflexia corectă a tuturor informatie necesara în raport.

Plata specialiștilor pe oră. În medie, într-o oră, consultantul fiscal primește 6.000 de ruble, expertul în sfera financiară sau juridic este de 5 000 r., Contabil - 3 000 r. Și un asistent - 2 000 r. Pentru a determina cu precizie costurile, societatea executivă trebuie să aibă informații despre activitățile obiectivului verificabil și al obiectivului de lucru al organizației. Cantitatea necesară a informațiilor este colectată în procesul de comunicare cu clientul. În medie, prețul serviciului este de 70 - 140 mii ruble.

Info Company KSK Group

Grupul CSC conduce istoria sa din 1994. Din momentul înființării și până în prezent, compania se numără printre liderii pieței serviciilor de consultanță în domeniul auditului, al impozitelor, evaluărilor și consultanței de management. Timp de 20 de ani de muncă, mai mult de 2000 de proiecte au fost puse în aplicare pentru cele mai mari companii rusești.

Grupul KSK oferă o soluție cuprinzătoare și practică la cele mai urgente sarcini care se confruntă cu finanțare și directori generali Companiile și proprietarii de afaceri. O abordare individuală, o înțelegere profundă a nevoilor și obiectivelor clienților în combinație cu cunoștințele practice, face posibilă rezolvarea acestor sarcini cât mai eficient posibil.

Echipa de echipă KSK este o echipă de peste 350 de specialiști care au o experiență unică în implementarea proiectelor atât pentru corporații medii, cât și cele mai mari.

În prezent, CSC Group oferă o gamă completă de servicii și soluții de afaceri:

• auditul pe rusă și standarde internaționale;
• taxa I. consultanță juridică;
• externalizarea și automatizarea proceselor de afaceri;
• deciziile de finanțare;
• soluții de marketing și dezvoltarea unei strategii de afaceri;
• consultanță în management și personal;
• evaluare și expertiză;
• sprijinul tranzacțiilor cu capital;
• Verificarea antecedentelor.

Diligența datorată ieri a fost un cuvânt la modă, dar recent conceptul de antreprenori a fost ferm ferm. Ce înseamnă?

Acest termen este tradus din limba engleză ca "conștiincioasă". În jos diligența datorită faptului că, înainte de a accepta o decizie strategică importantă privind investițiile bani Sau cumpărarea unei afaceri pentru a arăta prudența necesară, pentru a nu cumpăra o "pisică într-o pungă". Pentru a evita consecințele negative și elimină în mod rezonabil banii săi, este necesar să se efectueze o analiză cuprinzătoare a activităților financiare și economice ale facilității de investiții. Este această verificare și numită diligență.

Recent, în special în condițiile realităților economice schimbate, acest serviciu devine din ce în ce mai popular. În primul rând, se datorează creșterii numărului de vânzători potențiali de afaceri - mulți dintre ei înțeleg că este mai profitabil să vândă afacerea care a devenit redusă mai mică decât încercările de a reveni la nivelul anterior de rentabilitate. De asemenea, în realități noi, mulți proprietari pentru a ieși dintr-o situație financiară și economică dificilă caută investitori care ar putea investi bani liberi în afacerea lor. Tranzacții ale ambelor tipuri, ca regulă, preced diligence.

În cazul în care diligența corespunzătoare este condusă de un consultant profesionist, cel mai adesea de către clientul unui astfel de serviciu este un potențial investitor strategic, care intenționează să exploreze obiectul viitoarei investiții pentru a lua o decizie finală cu privire la posibilitatea de a investi.

De asemenea, clientul poate efectua banca ComercialaCine dorește să studieze cât de fiabil este potențialul împrumutat. În plus, due diligența este adesea deținută înainte de efectuarea tranzacțiilor de la M & A, adică fuziuni și achiziții, pentru a stabili o imagine reală a activităților obiectului tranzacției.

Semnificativ mai puțin adesea ca clienții sunt proprietarii companiei. De regulă, acest lucru se întâmplă înainte de a vinde o afacere atunci când trebuie să evaluați starea reală a afacerilor. Scopul acestor clienți este formarea unei adevărate oferte comerciale, pe care le prezintă ulterior potențialilor investitori. În practica noastră a existat un caz în care proprietarul de afaceri a comandat un consultant de due diligence pre-vânzare care a efectuat mai târziu o serie de servicii legate de căutarea investitorului, însoțită de due diligence, realizată de reprezentanți ai unui potențial investitor, a furnizat consultări În formarea unei camere electronice de date (un portal special pe care a postat copii ale tuturor documentelor care ar putea fi interesate de contrapartidă) și au participat, de asemenea, la structurarea unei tranzacții de investiții.

De asemenea, în rândul clienților pot fi găsiți intermediari în vânzarea și vânzarea de active - acestea sunt efectuate prin due diligence pentru a minimiza propria răspundere (imobiliari, reprezentanți comerciali etc.)

Următoarele riscuri pot fi identificate și evaluate în cadrul diligenței datorate.

• riscurile structurii corporative;
• riscuri de proprietate valoarea echilibrului. active;
• riscuri juridice și fiscale;
• riscurile pierderii activelor și riscurile de atragere la diferite tipuri de responsabilitate.
• riscuri asociate cu resurse de muncă. Aceasta înseamnă aici ca riscuri de a plăti așa-numitele "parașute de aur" și riscuri asociate cu posibilele litigiile de muncă.

Conform rezultatelor consultantului de due diligence, de regulă, un raport care conține un card de risc și un plan de minimizare a acestora, precum și recomandări privind structurarea tranzacției sunt întocmite.

Nevoia de due diligence rezultă din regula principală de due diligență: avertizată - înseamnă armată. Ilustrează această regulă poate exemplu specific Detectarea unui risc destul de semnificativ în timpul due diligence și ulterior structurarea unei tranzacții pentru a minimiza riscul dezvăluit pentru investitor.

În timpul auditului, sa constatat că societatea A, vânzătorul proprietății, care a fost dobândită de compania verificată B, în momentul inspecției, a fost recunoscută prin faliment, iar procedura de observare a fost introdusă pentru aceasta. Valoarea totală a proprietății dobândite referitoare la principalele instalații de producție a companiei verificate B, sa ridicat la peste 200 de milioane de ruble.

Riscul a fost că o astfel de acord ar putea fi invalidă în legătură cu falimentul contrapartidei (alineatul (1) din art. 61.2 din Legea federală a Federației Ruse "" din 26 octombrie 2002 nr. 127-фз; mai mult - legea falimentului ).

Astfel, tranzacția comisă de debitor în termen de un an înainte de adoptarea unei declarații privind recunoașterea falimentului sau după adoptarea acestei declarații poate fi recunoscută ca o instanță de arbitraj nevalabilă cu o contradicție inegală a obligațiilor celeilalte părți ale Tranzacția, inclusiv în cazul în care prețul acestei tranzacții și (sau) alte condiții sunt esențiale pentru cea mai gravă parte a debitorului diferă de preț și (sau) alte condiții în care se fac tranzacții similare în circumstanțe comparabile (tranzacție suspectă).

În cadrul contractului inegal de executare a obligațiilor va fi recunoscut, în special, orice transfer de bunuri sau alte îndeplinite obligații în cazul în care valoarea de piață a proprietății transferate debitorului sau îndeplinirea obligațiilor implementate de acesta depășește în mod semnificativ costul Fulpillmentului Recunoscut de obligații determinate cu condițiile și circumstanțele unei astfel de îndeplinirea obligațiilor.

În plus, tranzacția comisă de debitor în vederea dăunării drepturilor de proprietate a creditorilor, poate fi recunoscută ca o instanță de arbitraj, dacă o astfel de tranzacție a fost comisă în termen de trei ani înainte de a accepta o cerere de recunoaștere a falimentului debitorului sau după Adoptarea acestei declarații și, ca urmare a angajamentului său, a provocat daune drepturilor de proprietate ale creditorilor și dacă o altă parte a tranzacției știa despre scopul specificat al debitorului în momentul tranzacției (tranzacție suspectă). Se presupune că cealaltă parte știa despre aceasta dacă ea a fost recunoscută ca o persoană interesată sau dacă știa sau trebuia să știe despre încălcarea intereselor creditorilor debitorului sau despre semne de insolvabilitate sau deficiență a proprietății debitorului () .

Scopul cauzei prejudiciilor drepturilor de proprietate ale creditorilor se presupune că debitorul a răspuns la momentul tranzacției, debitorul a răspuns la un semn de insolvabilitate sau deficiență, iar acordul a fost făcut gratuit sau în legătură cu persoana interesată sau care vizează plata o acțiune (acțiuni) în proprietatea debitorului. Fondator în legătură cu ieșirea de la fondatori (participanți) a debitorului sau comis în prezența uneia dintre următoarele condiții:

• costul tranzacției transferate ca urmare a tranzacției sau a mai multor tranzacții de proprietate interdependente este fie au primit obligații și (sau) responsabilitățile sunt de 20 și mai mult procent din valoarea bilanțului activelor debitorului și pentru organizația de credit - 10 și mai mult procent din valoarea contabilă a activelor debitorului;
• debitorul și-a schimbat locul de reședință sau locația fără notificare a creditorilor imediat înainte de a face o tranzacție sau după Comisie, sau a ascuns proprietatea sa sau a distrus sau distorsionat (inclusiv din cauza încălcării regulamentelor), documentele potrivite, documentele contabilitate și (sau) alte documente de raportare sau contabile;
• după efectuarea unei tranzacții pentru transferul de bunuri, debitorul a continuat să exercite și (sau) să dețină această proprietate sau să-și instruiască proprietarul pentru a determina soarta acestei proprietăți

Cu puțin timp înainte de încheierea contractelor de vânzare în legătură cu bunurile achiziționate de societatea verificată a societății, a fost efectuată evaluarea sa independentă. În același timp, costul de proprietate în Acordul de vânzare și cumpărare între companiile A și B a fost de aproximativ două ori mai mic decât costul specificat în rapoartele evaluatorilor.

În plus, cu due diligence sa constatat, de asemenea, că toate tranzacțiile pentru achiziționarea acestei proprietăți au fost angajate între persoane interdependentecare nu au putut fi conștienți de prezentarea vânzătorului cu privire la tranzacția cererii de recunoaștere prin faliment.

Legea definește consecințele recunoașterii tranzacției nevalabile ():

1

Tot ceea ce a fost transferat debitorului sau al unei alte persoane în detrimentul debitorului sau al executării obligațiilor față de debitor, precum și prins de debitor asupra tranzacției, recunoscuți ca nevalid în conformitate cu acest cap, este supus la returnare la masa competitivă. În cazul imposibilității de a se întoarce proprietatea în masa concurențială în natură, dobânditorul trebuie să ramburseze valoarea reală a acestei proprietăți în momentul achiziției sale, precum și pierderile cauzate de modificarea ulterioară a valorii proprietății, în conformitate cu cu prevederile Codului civil al Federației Ruse privind obligațiile care decurg din îmbogățirea nejurioasă.

2

Creditorii și alte persoane care sunt transferate în proprietate sau în fața căruia debitorul a efectuat angajamente sau responsabilități pentru o tranzacție recunoscută invalidă, în cazul unei întoarceri la masa concurențială a proprietății primite pentru o tranzacție nevalidă dobândește dreptul de a cere Pentru debitor, care este supus satisfacției în cazul falimentului.

3

În caz de recunoaștere pe baza acțiunilor nevalide ale debitorului privind plata banilor, transferul de lucruri sau alte îndeplinite obligația, precum și completarea tranzacției debitorului, care vizează încetarea obligației (prin credit Cerință omogenă, de a oferi un mod explicit sau altfel), obligația debitorului față de creditorul relevant este considerată a fi o tranzacție nevalidă din momentul respectiv. În același timp, dreptul cererii creditorului pentru această obligație față de debitor este considerat independent de această tranzacție.

Conform rezultatelor inspecției, consultantul a făcut următoarea concluzie. Există riscul de recunoaștere în ordinul judiciar Proprietățile pentru achiziționarea de bunuri și echipamente imobiliare sunt nevalabile cu utilizarea consecințelor prevăzute în cazul în care prețul de execuție al tranzacției între companiile A și B este semnificativ diferit de prețurile pieței și ca urmare a acestei tranzacții cauzate daune Pentru a falimenta creditorii companiei, compania A, care a fost vânzătorul în conformitate cu tranzacția în litigiu în cauză.

Potențialul investitor a apreciat riscul revelat de pierdere a proprietății în valoare de aproximativ 200 de milioane de ruble. la fel de semnificative pentru că era vorba despre posibilitatea pierderii principalei fonduri de producție B. Companie

Această informație a fost plătită cuvenită la structurarea tranzacției: de la societatea B, cu privire la care a avut loc due diligence, clientul de verificare a primit garanții și asigurări relevante.

Ar trebui să se țină seama de faptul că riscul specificat nu a fost singurul identificat în timpul verificării unei întreprinderi specifice: au fost găsite și riscurile impozitelor, în plus, o parte a activelor, cum ar fi creanțele, au fost reevaluate.

Ca urmare, clientul, prin plata a aproximativ 2 milioane de ruble pentru inspecție, cu estimări cheltuite instrumentele cheltuite, deoarece pierderile posibile din investiția fondurilor identificate prin rezultatele inspecției au depășit în mod semnificativ costurile comportamentului său.

La timp, due diligența calitativă și profesională a făcut posibilă minimizarea riscurilor investitorului, deși a redus atractivitatea investițională a instalației de investiții în numerar.

Ekaterina Lakatosh.,
consultul juridic de conducere al Departamentului de Securitate Fiscală a Planificării Internaționale și Dezvoltare a Grupului CSC

Investițiile în fuziunea sau absorbția diferitelor tipuri de afaceri sau companii sunt comune în domeniul investițiilor. Sarcina primară este o argumentare adecvată a eficacității acestui tip de perfuzie, care ar trebui susținută de informații complete, de încredere și absolut obiective despre investiție.

Cum să analizăm activitățile firmei din toate părțile? Ce traducere este termenul de due diligență?

În cazul în care societatea este ca obiect potențial de finanțare, este necesar să se determine poziția sa de piață, starea indicatorilor financiari, echipată cu facilități de producție și relații cu contrapartide sau parteneri. În acest scop, se efectuează procedura de due diligence. Traducerea din limba engleză este interpretată ca "diligență adecvată". În rusă pronunțată ca "dew diligence". Acest concept este interpretat în moduri diferite. Deasupra, a fost prezentată descrierea cea mai frecvent utilizată a termenului.

Decodarea conceptului prezentat anterior

Inițial, merită să răspundă la întrebarea: "Due Diligence - Ce este?" În esență, aceasta este o analiză cuprinzătoare a activităților companiei, în special starea afacerilor sale financiare și poziția de piață ocupată de aceasta. Baza de informații de analiză este documentația internă și informațiile primite de la concurenți.

De ce aveți nevoie de această procedură?

Conducerea datorată Diligența se efectuează în următoarele scopuri:

1. Autentificarea informațiilor privind finanțarea și alți indicatori ai performanței companiei.
2. Căutarea de a argumenta dovezi care justifică punerea în aplicare a activităților planului de afaceri dezvoltat.
3. Evaluarea posibilității de punere în aplicare a obiectivelor tactice și strategice ale companiei.
4. Verificarea conformității documentației legii întreprinderii reguli stabilite Designul său, precum și standardele interne.
5. Analiza corectitudinii și a termenului de formare a rapoartelor fiscale, statistice și altor rapoarte.
6. Determinarea competitivității întreprinderii în cadrul segmentului său de piață țintă.
7. Estimări privind gradul de competență al personalului guvernamental al societății cu privire la capacitatea de a pune în aplicare planuri strategice.

Toate cele de mai sus vor permite din nou să răspundă la întrebarea: "Due Diligence - Ce este?" Întreaga listă de fundamentare a fezabilității acestei analize este o altă confirmare a necesității și relevanței exploatației sale în firmele rusești.

Aplicarea practică a procedurii de due diligence

Există o listă de situații la care această metodă de analiză ar trebui să fie efectuată prin etapa inițială obligatorie, și anume:

• fuzionarea sau absorbția afacerilor;
• achiziționarea de acțiuni sau o parte din companie;
• cumpărarea de bunuri imobiliare;
• instituție de noi sosiri;
• furnizarea unui împrumut;
• în special sponsorizarea sau gratuită;
• alte operațiuni ale accentului financiar și comercial, în care trebuie să furnizați date reale privind obiectul tranzacției sau despre finanțarea companiei sau despre investigarea deponentului, sponsorului sau cumpărătorului etc.

Fezabilitatea companiei de due diligence

În punerea în aplicare a acestui studiu cuprinzător, o echipă specială de proiect, care constă din avocați profesioniști, evaluatori, auditori, este angajată în colectarea de tot felul de informații despre obiectul analizat și raportare, în special financiare.

Puteți selecta mai multe cazuri care sunt relevante pentru due diligence. Traducerea acestui termen a fost deja revizuită mai devreme, dar nu va fi necesară amintirea că aceasta este o analiză cuprinzătoare a autenticității datelor furnizate de companie.

Ce afacere trebuie utilizată pentru a aplica acest studiu?

La faptele de mai sus includ mai multe firme care necesită due diligence:

1. Așa-numitele "companii de însămânțare" (semințe). Practic, acționează ca proiecte și idei de afaceri care necesită investiții pentru un studiu mai aprofundat sau dezvoltarea unităților de testare.
2. Firmele nou minate (pornire). Implicarea investițiilor este necesară pentru punerea în aplicare și ulterior pentru începerea punerii în aplicare.
3. Companiile din stadiul inițial (stadiul incipient), adică există deja o implementare a unui lot de probă de produse finite. De regulă, ele nu au profituri și nu au nevoie de investiții de capital în stadiul final al cercetării și dezvoltării.
4. Firmele stabilite la stadiul de expansiune (expansiune). Este necesar să se atrage investiții pentru dezvoltarea de noi piețe de vânzări, o creștere a producției, efectuarea de cercetări în domeniul cercetării, capacitatea de producție și a unităților de lucru.
5. Companiile care se află la Bridge Financial (Bridge Financial). Este nevoie de finanțare pentru transformarea formei organizaționale și juridice, și anume antreprenoriatul privat în care încearcă să efectueze procedura de înregistrare a acțiunilor sale asupra Bursei de Valori.
6. Firmele existente care atrag investiții pentru a le cumpăra manageri de afaceri finalizate sau producție existentă (buy-out de management).
7. Deja societăți existente ale căror manageri necesită finanțare pentru a cumpăra firme din (buy-in-in-ul de management).
8. Firme la etapa de lovitură (întoarcere). Ei au nevoie de investiții pentru a-și consolida starea financiară.

Din faptele enumerate devine clar că poate da due diligence, care este aceasta în înțelegerea generală și merită să o aplicați unei anumite companii.

Aspectul speciilor de procedură în cauză

Verificarea în ceea ce privește legalitatea tuturor documentelor constitutive și corectitudinea formării capitalului autorizat produce due diligence, aspectul juridic al cărui studiu este predominant.

Aceasta include verificarea în următoarele domenii:

1. În orice moment în ceea ce privește aspectul de proprietate al afacerii de vânzare, mai precis, disponibilitatea drepturilor adecvate. Probabilitatea riscurilor asociate cu provocarea de către terți.
2. Legal și existent consolidarea juridică a tranzacțiilor perfecte în cadrul firmei care a fost pusă în vânzare. Evaluarea posibilității plângerilor cu privire la aceste relații comerciale.
3. Partea juridică a relațiilor de muncă cu angajații, în special, corectitudinea proiectării contractelor de muncă, a procedurilor de acceptare, a distribuției răspunderii materiale etc. Verificarea prezenței riscurilor de creanțe respinse angajații în mod necorespunzător.
4. Conformitatea acțiunilor firmei cu cerințele legislației corporative, și anume: legalitatea vânzării de acțiuni sau acțiuni ale altor structuri comerciale. Evaluarea admisibilității creanțelor acționarilor și a proprietarilor de capital în ceea ce privește încălcarea tranzacțiilor relevante.

Ce justifică rentabilitatea acestui studiu?

Analiza este la fel de importantă în aspectul ingineriei, denumită diligența tehnică.

Utilitatea acestei proceduri este susținută de următoarele momente:

1. Proprietarul sau investitorul primește informații obținute din cercetarea profesională a stării tehnice a proprietății verificabile, prezența defectelor și oportunitatea existentă de a le elimina sau de a îmbunătăți starea acceptabilă a afacerilor. În același timp, toate documentele de inginerie sunt analizate.
2. Există posibilitatea de a opera cu date fiabile în timpul așezărilor relevante care vizează validitatea economică a investiției, dacă este necesară repararea sau reconstrucția obiectului în cauză.
3. Toate informațiile primite în timpul studiului sunt neapărat utile în timpul negocierilor privind prețul obiectului. Acesta va fi confirmat, deoarece se bazează pe încheierea profesională a experților.

Imobiliară a acestui studiu de către companiile de profil

Serviciul de due diligence va contribui la obținerea unei viziuni obiective asupra unui grup de specialiști în detrimentul atracției lor. Acest lucru va salva fonduri pentru a-ți recurge propriile angajați și pentru a evita prejudecățile evaluarea obiectului în cauză pentru injecția financiară.

Investitorul sau proprietarul are la dispoziție informații cuprinzătoare despre domenii precum contabilitatea, personalul și contabilitatea fiscală, precum și expertiza juridică și corporativă. Toate acestea vor putea organiza diligența legală.

Punct de reper la alegerea unei firme specializate în această procedură

Compania care face diligence trebuie să îndeplinească următoarele criterii:

• prezența multor ani de experiență în domeniul relevant de activitate;
• evaluări ridicate și comentarii degatorie despre procedurile efectuate anterior;
• experți excepțional de calificați care desfășoară un studiu cuprinzător;
• capacitatea de a analiza un subiect de investiții specifice;
• principiul eficienței în procesul de cercetare, realizat prin profesionalismul grupului de experți și standardizarea procedurii de diligență legală;
• prezența unei cooperări reciproce strânse a tuturor specialiștilor.

Există etape interdependente de analiză cuprinzătoare?

Această procedură poate fi împărțită în trei etape:

1. Cererea de la distanță pentru toate documentele necesare de la o intrare firmă sau direct la un obiect analizat. În cazul achiziționării de acțiuni sau acțiuni ale unei anumite societăți, grupul de experți funcționează în vigoare. Justificarea acestei opțiuni este posibilitatea unei soluționări operaționale a momentelor controversate identificate.
2. Următoarea etapă este studiul detaliat al datelor intrafyrna colectate. Dacă sunt necesare informații suplimentare, acestea sunt primite din exterior, în special din registrele unificate de stat entitati legale Sau drepturi la imobiliare sau conectați autoritățile de licențiere.
3. În etapa finală, grupul de experți formează un singur raport scris cu privire la activul, care a prezentat secțiuni informații generale Firmele analizate zone, riscuri și căi de eliminare cele mai eficiente.

Dintre cele trei etape specificate mai devreme, puteți formula un răspuns detaliat la întrebarea: "Due Diligence - Ce este?" Astfel, această procedură va permite cel mai scurt timp posibil pentru a obține un răspuns argumental la fezabilitatea investițiilor financiare în obiectul planificat. De asemenea, este capabil să identifice modalități de îmbunătățire a situației tehnice și juridice și financiare a societății.

Diligența poate fi descrisă ca una dintre etapele fundamentale ale achiziționării activelor care îi ajută pe investitor să formeze o imagine completă a riscurilor posibile la momentul atribuirii proprietății și viitorului situații de crizăcare se poate manifesta după încheierea tranzacției. Această procedură vizează verificarea legalității tuturor activităților, precum și atractivitatea comercială a unei potențiale tranzacții sau a unei instituții de investiții.

Noțiuni de bază

Procedura de due diligence (diligence diligence) este procedura de formare a unei viziuni obiective a unui obiect de investitii (OI).

În ceea ce privește activitățile de afaceri, termenul de diligență înseamnă un sistem de activități analitice și operaționale care vizează o verificare cuprinzătoare a legalității și atractivității comerciale a tranzacției planificate, proiect de investiții.

Inițial, Dew Diligence a venit la o afacere de consultanță din practica bancară și, în general, a însemnat un sistem de colectare și analiză a informațiilor despre potențialii clienți și parteneri existenți colectați de bănci pentru a-și proteja proprietatea de posibile daune, inclusiv. Reputația băncii.

Fundațiile de due diligence au fost stabilite în Elveția, care este asociată cu practica stabilită istoric de a menține activele în băncile elvețiene.

Dew Diligence este o procedură de sistem pentru cumpărarea unei afaceri. Dew Diligence colectează și analizează informațiile, atât pentru cumpărător, cât și pentru vânzător pentru a determina sau nu tranzacția propusă. Informațiile primite sunt legate de toate aspectele legate de activitatea dobândită.

Dew Diligence ia în considerare atât indicatori cantitativi, cât și a datelor financiare și indicatori de înaltă calitate, cum ar fi o evaluare a managementului existent, a proceselor și a procedurilor interne, a licențelor în stoc, localizarea și drepturile la spațiile ocupate.

Conceptul de "Diil Diligence" a fost inclus în uz general după adoptarea actului de valori mobiliare din SUA în 1933. Legea asigură protecția brokerilor în divulgarea investitorilor de informații comerciale cu privire la valorile mobiliare achiziționate.

Dacă în timpul procedurii de diligență a companiei, ale căror acțiuni sunt vândute piața de valoriBrokerii au furnizat informații despre investitor, ele nu sunt responsabile pentru nerespectarea informațiilor care nu au putut fi dezvăluite în procesul de cercetare.

Termenul "audit juridic" reflectă doar parțial esența diligenței, deoarece o examinare aprofundată a tranzacției propuse în practică implică și:

• justificare economică
• cercetare de piata
• analiza documentelor și a informațiilor privind acuratețea acestora
• desfășurarea unui set de activități de informații operaționale etc.

Adâncimea testului depinde exclusiv de dorințele obiectivelor clientului.

Acum, această procedură este aplicată pe scară largă în tranzacțiile de absorbție a achiziției.

De ce necesită această procedură

Evaluarea beneficiilor și obligațiilor privind presupusa tranzacție se efectuează prin analizarea tuturor aspectelor legate de activitatea anterioară, prezentă și proiectată și identificarea oricăror riscuri posibile. Lipsa verificării cuvenită poate fi cauza rezultatelor financiare rele după schimbarea proprietarului, cauza proceselor, a inspecțiilor fiscale și financiare și a altor consecințe mai neplăcute. Se știe că reducerea bunăstării companiilor care au dobândit o afacere, reclamații judiciare frecvente în ceea ce privește respectarea lor - este o procedură inadecvată "DEW DROLIGATE".

Procedura de diligență începe din momentul în care cumpărătorul începe să planifice o posibilă achiziție (absorbție) a unui obiect de investiții. Studiul activității companiei începe, căutarea oricăror informații despre companie este, de obicei, prin surse oficiale (site-uri Internet, publicații în presă). Se efectuează căutarea, urmărirea și analiza informațiilor pentru a determina costul companiei și a interesului pentru achiziția sa.

Durata procedurii de diligență a dew durează de la câteva săptămâni la un an, în funcție de structura și dimensiunea afacerii.

Costurile asociate cu angajarea evaluatorilor, avocaților, auditorilor, analiștii financiari și alți specialiști în nici un fel ar trebui să fie motivul refuzului de a se referi la conduita calitativă a diligenței, deoarece astfel de economii pot duce la o pierdere de resurse mai mari.

Astfel, scopul procedurii de diligență a lui Dew este de a evita sau de a maximiza riscurile antreprenoriale existente (economice, juridice, fiscale, politice, marketing), în special:

• riscul de a dobândi o întreprindere (participare la acțiuni) la o valoare umflată;
• riscul neîndeplinirii obligațiilor de către întreprinderea debitorului;
• risc de pierdere de proprietate, bani;
• risc de rănire (pierderi), inclusiv. imobilizări necorporale, cum ar fi reputația afacerilor;
• riscul de inițiere a litigiilor și efectele lor adverse;
• riscul impunerii arestării asupra bunurilor sau aplicării altor măsuri interimare;
• riscul de recunoaștere a tranzacției este nevalid;
• riscul de a impune colectare pe proprietate, valori mobiliare (acțiuni);
• riscul atragerii răspunderii fiscale, administrative sau penale;
• riscul de conflicte corporative (confiscare, absorbție, litigiu);
• risc de pierdere a proprietății intelectuale (marcă comercială, design industrial, invenție, know-how, idee comercială, plan de afaceri etc.);
• riscurile politice și riscul de pierdere a resurselor administrative (modificarea legislației, schimbarea unui funcționar, pe care succesul sau stabilitatea proiectului relevant, urmărirea penală);
• riscul acțiunilor fără scrupule ale concurenților (conspirație cu contrapartide, inițierea fiscală "personalizată", inspecții operaționale, politica de stabilire a prețurilor, lobby-ul intereselor etc.);
• riscul de netratare sau pierdere de permisele, licențele, coordonarea etc., pe care depinde proiectul, tranzacție etc.

Ambele părți sunt interesate de conducerea obiectivă și competentă a acestor proceduri: atât un investitor (cumpărător) cât și o investiție atractivă a partidului (vânzător).

Ce fac analiștii

Sarcina procedurii de diligență - formarea unei viziuni obiective independente:

• Pe valoarea de piață a acțiunilor obiectului de investiții (OI);
• Despre situația financiară reală a OI;
• Privind riscurile care ar putea agrava situația financiară a OI.

Deținere evaluare independentă Dispozițiile afacerilor sunt procedura necesară la schimbarea proprietarului obiectului, deoarece vă permite să stabiliți o anumită încredere între părți de către tranzacție, pe baza concluziilor și recomandărilor experților, găsiți compromisurile necesare pentru depășirea posibilă conflict de interese.

În procesul de desfășurare a procedurii, diligența este luată în considerare atât indicatori cantitativi, cât și a datelor financiare și indicatori calitativi: o evaluare a managementului existent, a proceselor interne și a procedurilor, a costurilor de licență, a locului și a drepturilor la facilitățile imobiliare.

În procesul de exploatare a diligenței, se efectuează lucrări, care pot fi împărțite în trei părți interdependente:

o Evaluarea costului unui pachet de acțiuni (valoarea complexului de proprietate, valoarea afacerii).

o Evaluarea sistemului de contabilitate și responsabilitate și fiabilitate financiară și analiza financiară; evaluarea riscurilor fiscale;

o Evaluarea juridică a riscurilor de angajamente și tranzacții perfecte.

În același timp, evaluatorii, auditorii și avocații lucrează în strânsă cooperare, deoarece informațiile complete cu privire la tranzacție pot fi uneori date de eforturile comune.

Restricții și ipoteze la diligență.

La conducerea diligenței, un consultant provine din următoarele ipoteze:

1. Se presupune că absența unor factori ascuțiți, care afectează în mod direct sau indirect rezultatele sale, iar în sensul prezentului raport în cadrul unor astfel de factori se înțelege ca circumstanțe, informații despre care sunt intenționat sau neimuzite să ascundă angajații companiei, afiliații cu aceasta, sau circumstanțe ale căror informații despre care au fost distruse sau nu sunt disponibile pentru familiarizare din alte motive.
2. Informațiile despre compania utilizate în timpul studiului sunt luate pentru fiabile și exhaustive, iar proprietarii surselor sale sunt responsabile pentru respectarea realității și a caracterului complet al acestor informații.
3. Informațiile despre companie nu conțin informații confidențiale care alcătuiesc serviciul, comercial, stat, personal sau alt secret protejat de lege.
4. Informațiile privind drepturile activelor societății se presupune că sunt pe deplin relevante pentru legislație Federația Rusă și alte acte de reglementare, cu excepția cazurilor în acest raport indicate direct contrariului.

La conducerea diligenței, un consultant stabilește următoarele limitări și limite la aplicarea rezultatului obținut:

1. Consultantul nu este imputat datoria de a căuta factori ascunși, afectează direct sau indirect rezultatele studiului.
2. Informațiile despre companie pot fi obținute numai în mod voluntar de la angajații sau persoanele afiliate la companie, precum și din surse deschise de informații.
3. Informațiile despre companie nu pot conține informații confidențiale care constituie secret în secret, un serviciu comercial, de stat, personal sau alt secret, în timp ce consultantul nu poate ști că acesta a fost limitat la accesul la astfel de informații privind motivele indicate.
4. În timpul studiului, datele privind faptele care au avut loc fie ar putea apărea în timpul depășirii dincolo de calendarul perioadei de diligență stabilite de sarcina tehnică a perioadei de diligență sunt cazuri în care acestea sunt efectuate simultan. următoarele condiții: (a) Informațiile privind astfel de fapte au devenit conștienți de consultant și (b) în avizul consultantului, informațiile privind astfel de fapte sunt esențiale și trebuie comunicate atenției clientului.
5. Rezultatele studiului sunt valabile exclusiv la data, de la care se efectuează diligența diligence, cu excepția cazului în care prezentul raport este indicat direct pentru opusul.
6. Rezultatele studiului nu pot fi utilizate altfel decât în \u200b\u200bconformitate cu obiectivele și obiectivele stabilite în contractul dintre Client și consultant și specificațiile tehnice pentru aceasta.
7. Rezultatele studiului conținute în acest raport, inclusiv concluziile și recomandările pe baza acestora referitoare la opinia profesională a specialiștilor consultanți formați pe baza unor cunoștințe speciale în domeniul jurisprudenței și experiența acestor lucrări.
8. Consultantul nu este responsabil pentru deciziile adoptate de client pe baza informațiilor privind rezultatele studiului, precum și consecințele care au apărut în legătură cu rezultatele cercetării ignorante.
9. Consultantul nu este însărcinat cu necesitatea de a dovedi companiile existente sau lipsite de activele sale, precum și drepturile părților terțe cu privire la activele companiei și obligațiile disponibile.
10. Un consultant care utilizează informații despre companie nu certifică faptele care figurează în astfel de informații.

Reguli de bază pentru realizarea procedurii de diligență.

Crearea unei echipe calificate "Dew Diligence"

1. Alegerea unei echipe de consultanță profesională

De obicei, cumpărătorul atrage consultanți și experți pentru procedura "Diligență dew". Cel puțin, echipa de diligență a dew ar trebui să includă personalul de evaluare, juridic și financiar / contabil. De asemenea, poate include economiști, ingineri, specialiști în securitate.

În Rusia, piața de fuziuni și achiziții sunt destul de specifice. Companiile - Solicitanții de vânzare (absorbție) sunt, de regulă, companiile specializate în domenii specifice ale economiei: petrol și gaz, metalurgie, telecomunicații. "Dew diligence" Astfel de companii necesită în mod necesar cunoștințe speciale (tehnice, economice etc.).

Decât o echipă calificată "Dew Diligence", cu atât mai adecvat și mai precis va fi raportul viitor și, în consecință, cu atât mai puțin problemele cu care cumpărătorul se poate întâlni în viitor.

2. Declarația de impozitare

O bună procedură de diligență ar trebui să înceapă cu pregătirea unei sarcini tehnice detaliate detaliate pentru desfășurarea procedurii de diligență.

Sarcina tehnică pentru procedura de diligență a robotului ar trebui să fie întocmită de un investitor - Clientul de Lucrări cu participarea directă a contractantului - Echipa Dew Diligens. Acest lucru este necesar deoarece investitorul uneori există întrebări legate exclusiv cu afacerea și doar un investitor știe exact ce se așteaptă de la compania achiziționată.

Sarcina tehnică ar trebui să fie acoperită de cele mai importante domenii ale tranzacției prezentate (compoziția activelor, prețul, istoria achiziției, datoriilor, proprietarilor, etc.).

Consultanții vor încerca să solicite numai acele documente care ar trebui să fie disponibile de la acest tip de companie. Vânzătorii rămân nemulțumiți atunci când cumpărătorul solicită informații care necesită vânzătorul să pregătească o nouă documentație.

Posibilă problemă

În practică, este dificil să se concentreze toate punctele și întrebările din prima listă de control și este nevoie de interogări suplimentare. Anulează vânzătorul și întârzie procesul. Pentru a evita această problemă, înainte de a pregăti chestionarul, membrii echipei dew diligența încearcă să desfășoare un studiu preliminar pentru a cunoaște cu exactitate specificul activităților companiei și posibilele "capcane".

3. Negocierile și interviurile cu vânzătorul

Investitorul ar trebui să fie obținut prin informații care nu sunt disponibile în documente, în timpul negocierilor și interviurilor cu ofițeri Vânzător. Aceasta este o parte importantă a diligenței. Astfel de negocieri ar trebui să aibă loc într-o atmosferă prietenoasă și neobișnuită. În același timp, procedăm de la înțelegerea faptului că vorbim despre o achiziție prietenoasă (absorbție).

Posibilă problemă

În practică, există o situație în care vânzătorul nu este gata să lucreze (citiți - lăsați întreprinderea) nici unul altceva decât evaluatorii. Argumentul este prea multe informații importante pot primi avocați și auditori care vor fi permise tuturor documentației întreprinderii. Ulterior, aceste informații pot fi utilizate împotriva întreprinderii și a absorbției prietenoase - achiziția se poate transforma într-un mod neprietenos.

Nu există sfaturi aici, totul este rezolvat de nivelul de interes al părților și de relația lor.

4. Pregătirea documentelor și a locului de muncă cu ei înșiși

Pentru a facilita munca și economisirea timpului, este foarte important să aveți toate documentele necesare într-un singur loc într-o cameră specială. Este de dorit ca o astfel de cameră să fie localizată în vânzător. Acest lucru facilitează căutarea documentelor, face posibilă cererea întrebărilor și desfășurării negocierilor și permite vânzătorului oricum să controleze procesul de lucru cu documente.

Camera trebuie să fie echipată cu toate echipamentele necesare: telefon, fax, imprimantă, mașină de copiat, internet. Este important ca fiecare membru al echipei dew Diligence să aibă acces constant la această cameră în orice moment.

5. Informații necesare și suficiente (documentație)

Nu mai puțin importantă în procedura de diligență este inspecția operațiunilor intrafirmate: orice contracte încheiate de societate (angajamente, împrumuturi, contracte, contracte de leasing și alte contracte de drept civil), inclusiv orice protocoale de intenție, transferuri de numerar, destinate cazare publică Acțiuni (IPO).

Consultant Este important să se determine ce informații sunt necesare pentru verificare și de la ce nivel poate fi neglijat de datele analizate.

Este necesară o analiză aprofundată a riscurilor judiciare privind compania, verificarea drepturilor la proprietatea intelectuală, problemele de drept antitrust, protecția mediului.

În același timp, consilierul juridic trebuie să determine ce creanțe judiciare sunt esențiale, care, desigur, este relativă. Acestea. Un costum de milion de dolari va fi mic în contextul unei tranzacții cu 1 miliard de dolari și viceversa. Multe companii de drept internațional consideră un prag rezonabil de existență de 250 de mii de dolari. În condițiile pieței rusești, analiștii consideră că pragul de existență de 100 de mii de dolari.

Unele revendicări merită o atenție deosebită, indiferent de suma lor. De exemplu, o cerere de calitate a produselor va necesita o atenție deosebită. La evaluarea costurilor riscurilor potențiale, companiile ar trebui să ia în considerare, de asemenea, o opțiune de decontare extrajudiciară.

6. Obținerea de confirmări din partea agențiilor guvernamentale

Pentru a finaliza statutul companiei, în primul rând, este necesar să se asigure că a fost creat în conformitate cu legea și continuă să existe.

Pentru aceasta, documentele autorizate (constituente) ale companiei sunt studiate și orice modificări ale acestora, de exemplu, schimbarea numelui. Documentele constitutive trebuie verificate în original sau sub formă de copii notariale. Este necesar să se obține o confirmare oficială din partea autorității de înregistrare că societatea este înregistrată în mod corespunzător, toate modificările disponibile au fost adoptate și înregistrate corespunzător.

Este recomandabil să primiți confirmarea autorităților statistice, a Comitetului fiscal, a Comitetului Terestru, a Centrului Imobiliar, a Agenției de Supraveghere Financiară, precum și a organelor de licență.

Pentru a obține confirmarea informațiilor de la agențiile guvernamentale, este necesar să aveți o procură de la vânzător să primească astfel de date.

Pentru finalizarea completă a acestei etape, procedura de diligență trebuie să verifice licențele curente pentru punerea în aplicare a activităților societății, certificatele de înregistrare relevante ca contribuabil și înregistrarea în autoritățile statistice, certificatele de înregistrare de stat a emisiilor de acțiuni, rapoarte privind rezultatele valorilor mobiliare , Documente care confirmă capitalul autorizat de plată.

Pregătirea raportului

După studierea și analizarea tuturor informațiilor, interviul este întocmit un raport privind procedura de diligență a diligenței. Deoarece lucrarea participă la trei direcții - evaluatori, avocați și auditori, 3 rapoarte sunt de obicei pregătite. Pentru confortul percepției informațiilor, cele mai semnificative informații sunt reduse la o prezentare separată.

Prezentarea rezultatelor activității specialiștilor care au lucrat la Dew Diligence, permite unui investitor care face o decizie de cumpărare, se concentrează pe principalul lucru. Trusteii investigatori ai investitorului pot analiza în detaliu.

Raportul este scris în scris, în conformitate cu legislația și standardele federale aplicabile. Prezentare - într-o formă de electroni și hârtie.

Probleme comune care decurg din procedura "Diligența defectuoasă".

Una dintre cele mai frecvente probleme este o situație în care vânzătorul refuză să prezinte documentația solicitată, nu contribuie la furnizarea sa, direcționează cumpărătorului angajaților care nu cunosc răspunsurile la întrebări. Acest lucru vorbește despre temerile că vânzătorul se confruntă cu furnizarea de informații consultanților. În cele din urmă, aceasta este o chestiune de non-infracțiuni între vânzător și cumpărător.

În cursul întregului proces, cumpărătorul ar trebui să ia în considerare stresul, care apare atunci când interacțiunea personalului său cu vânzătorul. Procedura DEW Diligence perturbă programul obișnuit de afaceri și poate fi considerat de către vânzător ca o suspiciune nerezonabilă a cumpărătorului. Vânzătorul se poate teme de consecințele negative pentru a face afaceri și vânzarea viitoare a altor persoane dacă nu va avea loc o presupusă tranzacție. Unele tranzacții potențiale au izbucnit datorită rigorilor procedurii de diligență a Dewgens, provocând dispreț față de părți.

Consultanții sunt recomandați să discute regulile de bază ale diligenței în procesul de negociere dintre cumpărător și vânzător într-o scrisoare sau un acord privind intenția de intenție. Într-o astfel de scrisoare, timpul necesar pentru a menține diligent, capacitatea de a copia documente, lista documentelor la care ar trebui organizată accesul.

Este foarte important să se angajeze obligația vânzătorului de a promova diligența în conducerea diligenței și de a garanta accesul la personal, documente, cameră de birou. Vânzătorul se teme întotdeauna de diseminarea informațiilor și este preocupat de conservarea confidențialității, astfel încât opțiunea cea mai acceptabilă este încheierea unui acord separat de confidențialitate.

Dew Diligence ca o etapă obligatorie a procesului de investiții.

În prezent, necesitatea de a gestiona riscurile activităților sale, îmbunătățirea gestiunii financiare, formarea unei politici de investiții ponderate devine mai evidentă pentru participanții la piață. Formarea de noi relații de companii, necesitatea de a moderniza producția, dezvoltarea relațiilor de investiții și posibilitatea de a intra pe piețele internaționale de capital au condus la faptul că cerința de transparență a activităților de astăzi nu mai este un mod, ci o cerință obligatorie pentru Companiile care solicită poziții de conducere pe piețele lor și pentru mai puțin mari companii în curs de dezvoltare. Principiul "cunoașterii partenerului dvs." este un fundamental în selectarea unei forme de parteneriat de afaceri și a condițiilor contractuale pentru implementarea proiectului sau a tranzacției.

Banca, care oferă un client de credit, un investitor, care intenționează să achiziționeze o afacere, o firmă care face un contract de tranzacționare - toți doresc să fie încrezători în fiabilitatea și rentabilitatea tranzacției. O astfel de încredere se poate baza numai pe informații complete, fiabile și obiective cu privire la situația financiară, statutul juridic și poziția de piață a societății contractante. Pentru colectarea și analizarea informațiilor necesare, partea interesată stabilește la o procedură specială pentru o verificare cuprinzătoare, care a primit diligența cu numele în practica mondială.

Due Diligence - (în traducerea literală din limba engleză - asigurarea conștiincioasă) este un sistem sau un complex de activități analitice și operaționale care vizează o verificare cuprinzătoare a legalității și atractivității comerciale a tranzacției planificate, a unui proiect de investiții, a unor proceduri etc. Pentru a evita sau a maximiza riscurile antreprenoriale existente (juridice, fiscale, politice, marketing etc.).

Pentru prima dată, conceptul de due diligență a apărut în legislația americană privind valorile mobiliare în 1933. În același timp, termenul în sine nu a fost definit direct, deoarece, după cum sa menționat de către instanțele de state, este imposibil să se stabilească un singur Cantitatea de cerințe pentru diligența datorată diferitelor companii. Standardele moderne datorate diligence au fost dezvoltate în Elveția în anii 1970 pentru a evita greu regulamentul de stat și controlul asupra activităților băncilor. Banca elvețiană "Acordul de diligență al Băncii Elvețiană), semnat în 1977, a stabilit o singură abordare a colectării informațiilor despre clienți la deschiderea conturilor și în procesul de serviciu. În principiile viitoare, următoarele de către Asociația Băncii Elvețiene , a devenit folosiți toți participanții la procesul de investiție.

Deci, veți avea nevoie de due diligență dacă dvs. sau compania dvs.:

• doriți să vă vindeți afacerea sau să cumpărați gata;
• intenționează să fuzioneze sau absorbția companiilor;
• intenționează să creeze un joint venture;
• veți contacta băncile sau organizații financiare pentru un împrumut;
• doriți să vă arătați cu adevărat coerența și soliditatea unui potențial partener sau a unui investitor;
• doriți să verificați fiabilitatea și solvabilitatea contrapartidei dvs.

În prezent, investitorii sunt tratați în prezent pentru due diligence pentru a evalua diferitele riscuri asociate investițiilor, de regulă, atunci când se rezolvă problema cumpărării unei părți în afaceri sau a unui proiect de afaceri în ansamblu.

Condiționat, studiul due diligence poate fi împărțit în mai multe părți care diferă unul de celălalt atât prin obiective, cât și conform metodelor. Cu toate acestea, toate aceste elemente sunt extrem de necesare pentru un studiu holistic și cuprinzător al activităților și situației financiare ale companiei.

În mod obișnuit, procedura de diligență este efectuată de forțele a trei unități: analiștii financiari și evaluatori; Auditori; Avocați.

Activitatea analiștilor și evaluatorilor financiari sugerează:

• analiza indicatorilor financiari ai afacerilor, perspectivele sale,
• evaluarea dinamicii performanței financiare a afacerilor;
• evaluarea proprietății, a drepturilor și a angajamentelor vândute în afaceri;
• evaluarea stării de active fixe: adecvarea lor pentru producție, uzură, trebuie să actualizeze, necesitatea unor instrumente de bază pentru afaceri (și perspective de vânzare a activelor fixe inutile);
• evaluarea schemei financiare a afacerii, Cercul entităților juridice ale căror activități sunt implicate în formarea indicatorilor financiari financiari.

Auditori de sarcini - să efectueze inspecția financiară a activităților întreprinderii, care include:

• analiza structurii veniturilor și a costului companiei pentru perioada analizată, analiza principalilor indicatori ai companiei,
• evaluarea sistemului de control intern în ceea ce privește gestionarea documentelor referitoare la cheltuielile companiei, analiza selectivă a calității și completitudinii documentelor care confirmă costul companiei,
• analiza activelor fixe: compoziția generală, uzura acumulată, rezultatele reevaluării,
• analiza investițiilor financiare ale companiei,
• analiza creanțelor,
• analiza stocurilor de companie: Compoziție, cost, dinamică, nelicuri,
• analiza conturilor plătibile
• analiza obligațiilor condiționate (amenzi; sancțiuni; garanții eliberate furnizării de datorii terților; facturi de investigare; creanțe, companii prezentate; angajamente și alte povade materiale-legale ale proprietății companiei),
• analiza completitudinii și fiabilității contabilității activelor și a obligațiilor reflectate de bilanțul societății,
• identificarea și generalizarea tuturor riscurilor fiscale esențiale, neînsoțiți și (sau) potențial obligații fiscalecompanie

Parțial juridic Diligence este o inspecție:

• drepturile la proprietatea vândute în componența afacerii, riscurile de a contesta drepturile la proprietate de către terți;
• drepturile și obligațiile care fac parte din afaceri, cu privire la existența, realitatea, legalitatea, riscurile tranzacțiilor provocatoare, ca urmare a apariției drepturilor și obligațiilor;
• relația de muncă cu o echipă de afaceri (prezența și legalitatea contractelor de muncă și acordurile privind responsabilitatea materială, specificitatea concedierii salariaților, riscurile de prezentare a angajaților deficitați ilegal a cerințelor de proprietate asociate cu concedierea lor etc.);
• respectarea legislației corporative în toate domeniile, riscul de plângeri cu acționarii / participanții la aceste entități juridice legate de nerespectarea legislației la vânzarea acțiunilor / acțiunilor, precum și în tranzacțiile sau tranzacțiile majore cu interesul cu proprietatea acestor persoane juridice .

În procesul de a ține o diligență, echipa de proiect, care include evaluatori, avocați și auditori a vizitat întreprinderea studiată, colectează informații, verifică metodele de întocmire financiară și de altă natură. Folosind metodele de analiză financiară și sondajul de management, tendințele existente și proiectate în rezultate, activele nete și fluxurile de numerar sunt analizate. Astfel, un timp considerabil este cheltuit pentru a lucra direct pe întreprinderea studiată, atât pentru a obține informații despre activitățile întreprinderii, cât și pentru o analiză independentă a informațiilor.

Este extrem de important ca compania să fie interesată să dețină due diligence și consultantul (societatea efectuată prin due diligence) a avut o înțelegere generală a obiectivelor și sarcinilor cu care se confruntă inspecția. Este necesar să se elaboreze o înțelegere comună clară a modului în care clientul estimează costul întreprinderii studiate, deoarece o întreprindere respectă strategia Clientului și ce informații se bazează pe ipoteza. Consultantul ar trebui să afle, de asemenea, argumentele vânzătorului privind vânzarea și interesele sale în ceea ce privește profitul după cumpărarea unei întreprinderi. Răspunsurile la aceste întrebări vor contribui la determinarea cantității de muncă și, în special, să identifice zonele care au o importanță excepțională pentru client.

Rezultatele lucrărilor se bazează pe informațiile interne primite, legislative și interne acte de reglementareDate furnizate de concurenți și parteneri ai obiectului societății și sunt emise sub formă de rapoarte relevante.

Caracteristicile afacerii sunt astfel încât riscurile semnificative care afectează nu numai prețul final al tranzacției, ci și asupra structurii sale posibile, pot fi deschise numai atunci când efectuează o verificare aprofundată. Atragerea unei companii de consultanță care este capabilă să se concentreze asupra riscurilor specifice de investiții și pe cuprinzătoare (cu atragerea expertizei financiare și juridice) pentru a evalua facilitatea companiei, este extrem de important pentru succesul investițiilor. Daunele suportate de companie refuzate de diligența cuvenită pot să nu fie cu cheltuieli pentru un control cuprinzător.

Investitorii interesați (atât în \u200b\u200bstrăină, cât și ruși), este necesar să se ia în considerare diligența adecvată ca o etapă obligatorie a procesului de investiții, care precedă tranzacția de a achiziționa acțiuni sau active ale companiilor. O verificare cuprinzătoare vă va permite să dezvoltați căi de gestionare a riscurilor (de exemplu, să reorganizeze precedentul tranzacției, să refuze achiziționarea de acțiuni în favoarea unei tranzacții cu active etc.). Obiectivitatea și acuratețea informațiilor prezentate atenției sale vor permite investitorului să adopte o soluție independentă și optimă.

Etichete: procedură, due diligence, diligență de rouă.