Procedura de rambursare a acțiunilor. Rambursarea securității. Cum să faci bani pe obligațiuni

(1) Acțiunile societății, distribuite în cadrul instituției sale, trebuie să fie plătite integral pe tot parcursul anului de la data înregistrării de stat a societății, dacă nu este prevăzută o perioadă mai mică de acord de acord cu privire la înființarea societății.

Cel puțin 50% din acțiunile societății distribuite în timpul instituției sale trebuie să fie plătite în termen de trei luni de la data înregistrării de stat a societății.

Acțiunea aparținând fondatorului societății nu oferă voturi momentului plății sale integrale, dacă nu se prevede altfel de către Carta companiei.

În cazul plății incomplete a acțiunilor în cursul perioadei stabilite la alin. Primul paragraf, proprietatea acțiunilor, a cărei preț de plasare corespunde sumei neplătite (valoarea proprietății care nu este transmisă acțiunilor) se îndreaptă spre societate. Acordul privind înființarea unei societăți poate fi asigurată pentru recuperarea unei sancțiuni (amendă, sancțiuni) pentru neîndeplinirea obligației de plată a acțiunilor.

Acțiuni, proprietatea asupra cărora a trecut societății, nu oferă dreptul de vot, nu sunt luate în considerare la numărarea voturilor, dividendele nu sunt percepute asupra acestora. În acest caz, în termen de un an de la momentul achiziției acestora, societatea este obligată să decidă asupra scăderii capitalului său autorizat sau să plătească pentru capitalul autorizat pe baza deciziei consiliu de Administratie (Consiliul de Supraveghere) al societății pentru a realiza stocurile dobândite la un preț care nu este mai mic decât acestea valoare de piață. În cazul în care valoarea de piață a acțiunilor sub valoarea lor nominală, aceste acțiuni trebuie implementate la un preț care nu este mai mic decât valoarea lor nominală. În cazul în care acțiunile nu sunt puse în aplicare de către companie în termen de un an de la achiziția lor, societatea este obligată să timp rezonabil Să decidă reducerea capitalului său autorizat prin rambursarea acestor acțiuni. În cazul în care societatea nu decide cu privire la perioada legală prevăzută de prezentul articol, autoritatea exercită Înregistrarea de stat. entitati legalesau altul organele de stat sau guvernele locale, care sunt eligibile pentru prezentarea unei astfel de cerințe oferite de legile federale, are dreptul să ia o cerință pentru lichidarea societății.

(a se vedea textul în ediția anterioară)

Stocuri suplimentare și alte valori mobiliare emise ale companiei, plasate prin abonament, sunt plasate sub condiția plății integralate.

ConsultantPlus: Notă.

Legea stabilește restricții privind tipurile de bunuri adoptate în plata acțiunilor companiei.

ConsultantPlus: Notă.

Plata de plată a titlurilor de emisie nu este aplicată numai prin bani atunci când băncile de obligațiuni subordonate sunt emise în cazul stabilit prin lege (FZ din 29.12.2014 N 451-FZ).

2. Plata acțiunilor distribuite între fondatorii societății sub unitatea sa, acțiuni suplimentare plasate prin abonament pot fi efectuate prin bani, valori mobiliare, alte lucruri sau drepturi de proprietate sau alte drepturi care au evaluarea monetară. Plata acțiunilor suplimentare prin testarea cerințelor monetare pentru societate este permisă dacă acestea sunt plasate printr-un abonament închis. Forma de plată a acțiunilor societății în cadrul instituției sale este determinată de Acordul privind înființarea unei societăți, acțiuni suplimentare - o decizie privind plasarea acestora. Plata altor titluri de stat poate fi efectuată numai cu bani.

(a se vedea textul în ediția anterioară)

Rambursarea implică obținerea de bani de la emitent. Rambursarea se face atunci când înlocuiți problemele anterioare noi cu cei mai buni termeni cazare sau o deteriorare accentuată a situației investiției pe piața valorilor mobiliare. În unele cazuri, rambursarea acțiunilor implică o pierdere sau returnare a fondurilor investite. Metoda de rambursare depinde de tipul securitate.

Rambursarea facturii

Lucrarea valoroasă privind obligațiile datoriei sunt numite un proiect de lege. Rambursarea facturilor - plata bani Purtător B. regleaza ora. Securitățile își pierd valoarea de îndată ce suma integrală este plătită (cu procente, dacă este scrisă în condiții). Un titular de facturi nu mai primește profit. În cazul în care proiectul de lege nu este rambursat la timp (creditorul nu a primit suma necesară), se aplică sancțiuni legislative.

Rambursarea acțiunilor

Promovare - titluri permanente. Rambursarea acțiunilor - răscumpărarea întreprinderii a lansat-o. Acest lucru se datorează unei scăderi a capitalului social al societății pe acțiuni, reorganizarea sau lichidarea acestuia.

Rambursarea valorilor mobiliare asociate cu reducerea capitalului autorizat se efectuează în două moduri:

• o parte redusă a valorilor mobiliare ale valorilor mobiliare ale emitentului;
• numărul total de acțiuni este conservat, cu o scădere a valorii lor nominale.

Emitentul nu are posibilitatea de a plăti valorile mobiliare aparținând altor deținători. Acest lucru se poate face numai după ce acționarul le transmite emitentului.

În cazul falimentului, compania, acțiunile pot fi rambursate. Proprietatea în acest caz este distribuită între acționari, respectiv de numărul de valori mobiliare ale acestora. La finalizarea acestei proceduri, acțiunea își pierde valoarea.

Rambursarea obligațiunilor

Obligațiunile răscumpărate de expirarea termenului stabilit de emitent sunt considerate răscumpărate. Datele variază de la an la 30 de ani. În funcție de aceasta, acestea pot fi pe termen scurt, pe termen mediu și lung.

Unele obligațiuni pot fi rambursate mai devreme. Emitentul are ocazia, sau este obligat să le răscumpere în investitori înainte de rambursare la apariția unei perioade predeterminate la valoarea nominală a valorilor mobiliare.

Obligațiuni cu opțiune. Investitorul are dreptul, la apariția unei anumite perioade, cererea emitentului de a cumpăra obligațiuni până la data scadenței.

Verificarea rambursării

Când primiți prezentatorul cantității specificate în hârtia valoroasă, verificarea este rambursată.

Tranzacția la care are loc revânzarea securității nu este rambursarea. Investitorul, vânzându-l, face un profit, dar, în același timp, ea însăși reprezintă valoarea pentru cumpărător.

Rambursarea valorilor mobiliare pentru titular are un rezultat pozitiv sau neutru. Rambursarea valorilor mobiliare privind datoriile datoriei este de a plăti banii la purtătorul lor. Un rezultat negativ este posibil în caz de faliment.

Bună, dragă cititor. Vă rugăm să vă urez bun venit pe resursele noastre dedicate câștigului piețele financiare, comercializare și investiții.

Materialul pe care îl vedeți în fața dvs. este destinat să cunoască investitorilor novice și pur și simplu persoane care nu sunt indiferente față de bunăstarea lor financiară cu un instrument extrem de popular al pieței de valori, și anume obligațiuni, opiniile, caracteristicile și complicațiile de muncă cu ei.

Cu toată fiabilitatea sa, legăturile sunt considerate una dintre cele mai mici instrumente financiare. Și, mai ales, în timp prezent rate zero.Fotografiile! Ca antipod al instrumentului specificat, aș dori să aloce optiuni binarecare sunt capabili să aducă până la 90% din profituri în 1 minut! Și încercați mâna dvs. ca investitor opțional cu cerințe minime de cumpărături: 10 USD în cont și 1 USD pentru investiții. Astfel de astfel de cerințe fac compania pentru noi clienți.

Nu vom pierde timpul pentru previzualizare și vom continua imediat cazul.

Asa de, legătură - Acesta este un document de debut, care este o asigurare documentară a unei relații de împrumut între Emitent (cel care produce obligațiuni în apel) și a investitorului (cel care le dobândește în scopul profitului).

Bondul începe beneficiile primului și al doilea. Dacă emitenții primesc un flux suplimentar de capital, care poate fi direcționat către dezvoltarea întreprinderii, atunci investitorii devin proprietari ai unui instrument fiabil și lichid care poate aduce profituri regulate.

Investiția în obligațiuni poate fi numită cea mai puțin riscantă modalitate de a investi fonduri, deoarece Acestea sunt instrumentele cele mai stabile și mai fiabile de piață, care aduce un procent bun de rentabilitate.

Proprietățile cheie ale obligațiunilor

• Garantat la plata legislativă a dividendelor către investitori. În cazul în care ați achiziționat un pachet de obligațiuni, acesta poate fi încrezător că veți primi venituri pe ele în mod regulat. Refuză să plătească dobânzi pentru obligațiuni în unilateral Este imposibil.
• Obligațiunile au perioada de maturitate finală, înainte de debutul căruia obligațiunea nu poate fi vândută înapoi emitentul. Dar, puteți profita de bani. Scadența obligațiunilor este indicată la încheierea contractului și poate fi de la câteva luni până la câțiva ani (aproximativ un pic mai târziu).
• Calculele legate de obligațiuni sunt mai mari în clasamentul priorității companiei, mai degrabă decât operațiunile similare cu acțiuni. În cazul falimentului Companiei, proprietarii de obligațiuni primesc bani din cauza acestora.

Caracteristicile obligațiunilor

Fiecare legătură, ca oricare altul investiții activeCu toate acestea, are o serie de caracteristici și caracteristici distinctive, conform cărora sunt clasificate și sunt selectate investitorii. La acestea pot fi atribuite:

• Nominal - prețul răscumpărării obligațiunii (răscumpărarea inversă a emitentului) după apariția perioadei specificate în contract. Prețurile obligațiunilor pe piața de valori rusești încep cu 1000 de ruble și ajung la sute de mii de dolari, când vine vorba de importante companii interne și străine.
• Maturitate - ceea ce am spus mai devreme: termenul pentru care obligațiunea este emisă în circulație și în care investitorul poate acționa ca proprietar. După expirarea acestui termen, obligațiunea returnează emitentul, cu plata investitorului obligațiunilor nominale.
• Rata cuponului - venituri (dividende) ale investitorului asupra obligațiunilor, adică Acei bani pe care îi plătește periodic un investitor. Exprimată ca procent din obligațiunile nominale și prezintă randamentul anual de cupon. Exemplu: obligațiuni nominale de 10.000 de ruble, o rată de cupon - 15%, frecvența plăților dividendelor - de 2 ori pe an. Aceasta înseamnă că proprietarul legăturii ar trebui să primească 1.500 de ruble cu două plăți de 750 p. Fiecare, timp de un an.
• Valoare de piață - Se estimează că obligațiunea specifică pe piața bursieră este estimată. Valoarea de piață a legăturii poate fi diferită de cea nominală, atât în \u200b\u200bpartea mai mare, cât și în cea mai mică (diferențele sunt netezite la apariția datei de scadență). De fapt, pentru cei care doresc să revină o obligațiune terță parte achiziționată mai devreme.

Înainte de a trece la o problemă extinsă cu privire la clasificarea și tipologia obligațiunilor, vă sugerez să luați în considerare principalele diferențe dintre obligațiuni și promoții, deoarece Această întrebare se întreabă cel mai adesea investitorii începători.

Diferențele de acțiuni din obligațiuni

• Primele și principalele acțiuni oferă proprietarilor dreptul de a gestiona compania, adoptarea participării la activitățile și viața (acționarii privați și investitorii o folosesc extrem de rare, dar totuși). Obligațiunile nu dau astfel de drepturi.
• Obligațiunile sunt un instrument mult mai puțin volatil decât orice alte valori mobiliare, inclusiv promoții. Rareori se schimbă prețul la fel de semnificativ și, prin urmare, sunt mai puțin riscante.
• Obligațiuni, spre deosebire de acțiuni, garantează proprietarul său pentru a obține venituri regulate (cupon egal) și returnarea capitalului investit în ele.
• Investiția în stocuri, potențial mai profitabilă decât investiția în obligațiuni. Mai mult, această diferență este esențială, deoarece Acțiunea poate crește cu ușurință în preț de mai multe ori într-un timp scurt, în timp ce nu există astfel de obligațiuni. Dar, după cum sa menționat deja, riscurile investițiilor în stocurile de mai sus.
• Acțiunile nu au maturitate și pot aduce venituri nelimitate.

După cum puteți vedea, principalele diferențe dintre acțiuni și obligațiuni sunt reduse la doi factori: cantitatea de rentabilitate și gradul de risc. În general, vorbind despre obligațiuni, se desfășoară adesea cu o paralelă nici măcar cu acțiuni, dar cu depozituri bancare. Menționând în același timp că principiul atașării fondurilor în ele este similar cu ceea ce vedem din obligațiuni, totuși, mai puțin profitabil și profitabil.

În virtutea unui set destul de amplu de obligațiuni, observate atât pe stoc, cât și pe licitarea în aer liber, lista soiurilor lor este destul de largă. Și pentru comoditate, vom lua în considerare separat clasificarea lor pentru fiecare bază.

Clasificarea obligațiunilor pe generarea veniturilor

• Cuponul - Denumirea acestor obligațiuni este plătită nu la debutul rambursării lor, ci este acuzat de investitor cu părți egale pe întreaga perioadă de circulație.

Calculul și plata apar în funcție de cuponul revizuit de noi și pot fi efectuate cu acțiuni egale (cupon fix).

Și cu referire la orice rata dobânzii (cupon variabil).

• Discount (ocheponic) - nu există plăți la rata de cupon, iar investitorul primește venituri datorită vânzării inițiale a emitentului de obligațiune sub ea valoare reala. Profitul investitorului se formează din cauza diferenței dintre prețul de achiziție și prețul de răscumpărare al obligațiunii.

Conform statutului emitentului

• Stat - Lansat de Ministerul Finanțelor din Rusia și este controlat de Banca Centrală a Țării. Ei au numele oficial:, iar venitul pe ele, adesea, nu este impozabil.

Acest tip de obligațiuni și modalități de a face bani pe ele sunt dedicate unui articol separat al site-ului nostru, numit "".

• Municipal - În timp ce emitentul este guvernul local (regional), de exemplu, o zonă sau un district federal.
• Corporate - Emiterea în apel este făcută de cel mai mare structuri comerciale Țări precum Sberbank, de exemplu.

Prin scadență

• Termen scurt - Suntem în circulație până la un an.
• Termen mediu- de la un an la cinci ani.
• Termen lung - cinci sau mai mulți ani.
• Permanent- obligațiuni cu răscumpărare nelimitată sau permanentă (aplicabil obligațiunilor corporative).

Prin rambursarea tipului

• Irevocabil - răscumpărat la par la sfârșitul maturității.
• Răscumpărat timpuriu - Părțile au posibilitatea de a cumpăra (vinde) obligațiunea timpurie (produse destul de rar). Sunt împărțite în:

dar) Revizuirea - Emitentul poate rambursa mai devreme obligațiunea.

b) Returnează - Investitorul are dreptul să solicite plata pe obligațiuni înainte de timp.

în) Amortizat - Emitentul poate rambursa parțial valoarea nominală până când legătura este în circulație.

În funcție de gradul de securitate

Majoritatea obligațiunilor sunt protejate de emitent de riscuri pentru a asigura deponenții. Securitatea obligațiunilor poate avea un grad diferit:

• Obligațiuni securizate (ipotecare) - se eliberează cu privire la securitatea mobilă și proprietate imobiliara Emitentul care va merge la investitor în cazul falimentului companiei.
• Nesecurează - Gaj, ca atare, nu. Cu toate acestea, proprietarii obligațiunilor vor fi primele cărora le va plăti datoriile în cazul degradării sale.
• Garantat - îndeplinirea de către emitent a obligațiilor sale este garantată, printre altele, a treia societate-garant.

De asemenea, obligațiunile sunt împărțite prin convertibilitate atunci când suportul de obligațiuni convertibile se poate schimba la cursul de schimb la valorile mobiliare ale emitentului. Și privind indexarea plăților, atunci când plățile pentru obligațiuni indexate se schimbă sub influența factorilor macroeconomici (nivelul inflației etc.).

În principiu, acest lucru este legat de clasificarea speciei de obligațiuni. Există, desigur, caracteristici de clasificare mai mici, dar nu ne-am atras atenția asupra lor.

De la care depinde randamentul obligațiunilor

Ca procent din depozite de depozit, rentabilitatea majorității absolute a obligațiunilor depinde în mod direct de rata de refinanțare. Apropo, de la 1 ianuarie 2016, Banca centrala Rusia intenționează să-și echivaleze importanța pentru rata-cheie, să vedem dacă se va întâmpla.

De asemenea, amploarea procentului de obligațiuni afectează stare financiară Emitentul lor. Cu cât este mai multă nevoie de flux de fonduri și investiții, în special termeni profitabili Acesta va oferi acționarilor și cu atât este mai mare profitabilitatea obligațiunilor sale.

Cum să faci bani pe obligațiuni

Randamentul mediu al obligațiunilor fluctuează la nivelul de 13-15% pe an, comparativ cu acțiunile pe care le este, desigur, nu atât de mult, dar nu uitați că riscurile sunt mult mai mici aici.

Cea mai ușoară opțiune de câștiguri pe obligațiuni este o investiție simplă "clasică" în ele. Am cumpărat un pachet de obligațiuni la Bursa de Valori din Moscova, a așteptat până când perioada de rambursare vine și le-a vândut emitentului, profituri bine meritate. Cu volume mari de achiziții, această abordare se justifică pe deplin, deoarece În plus față de achiziționarea de obligațiuni, nu trebuie să faceți nici un cont nici măcar și banii se vor scurge încet. Și cu risc minim.

De asemenea, puteți încerca să tranzacționați obligațiuni în conformitate cu schema comercială clasică, așa cum se întâmplă cu alte active: Obligațiuni dobândite la momentul premiilor pieței, atunci când valoarea lor de piață scade, a așteptat corectarea prețurilor și a activelor de lipire, câștigând diferența de preț.

O adăugare plăcută la legăturile de tranzacționare este faptul că dacă ați cumpărat bond-ul cuponuluiÎn acel moment până când este în mâinile voastre, veți primi un profit de cupon. Și vânzarea unei legături deasupra valorii cursului, obțineți un profit de la revânzare. Beneficii duble, cu siguranță demnă de atenție.

În cazul în care beneficiile sunt obligațiuni profitabile

Toate obligațiunile, indiferent de specia lor, apel la bursă. În cazul nostru. Și pentru achiziția lor, este nevoie de un broker bun.

Direcția rețelei și compararea ofertelor de la diverși brokeri, am alocat unul care mi-a părut cel mai profitabil. Acesta vine de la companie - cel mai mare broker rusesc.

Aici am văzut, de fapt, tot ce am fost interesat de acest subiect: nivel stabil profitabilitatea, abordarea competentă a organizării tranzacțiilor, sistem confortabil Interacțiunile clienților, oferind o platformă de tranzacționare etc.

Un element separat este o gamă largă de obligațiuni oferite de muncă, deoarece Cerich funcționează cu toate speciile lor enumerate pe bursă. Aici puteți găsi atât obligațiuni interne ale împrumutului federal, cât și euroobligațiuni, obligațiuni corporative și multe altele.

După cum se spune - pentru fiecare gust și portofel. Există unde să obțineți roaring și ce să vă extindeți portofoliul de investiții.

Rezumând, pot spune că obligațiunile sunt un instrument care ar trebui să fie în fiecare portofoliu de investiții compilate competent. Cineva cu ajutorul lor diversifică riscurile, oferind un profit practic garantat, cineva investește în ele sume mari, pentru a obține stabile și 100% venit pasivȘi cineva începe cu ei ca un comerciant și investitor.

Acesta din urmă, apropo, merită să se acorde o atenție deosebită, deoarece Obligațiunile pot fi numite un instrument ideal pentru începători. Investiind în ele, veți obține prima dvs. experiență pe piața de valori, veți înțelege cum este organizată licitarea și abordarea rangului investitorului profesional.

În același timp, nu pierdeți cu alegerea obligațiunilor de a investi, pentru că Toate acestea sunt bune și capabile să genereze venituri și veți obține, de asemenea, un profit la rata de cupon sau un preț nominal.

Dacă aveți întrebări cu privire la obligațiunile sau caracteristicile de a lucra cu ele - lăsați-le în comentarii și voi fi fericit să le răspund. Ei bine, în timp ce toți, stai cu noi.

Cu sinceritate, Nikita Mikhailov

Din luna iulie a acestui an, sa schimbat acte legislativelegate de activitățile companiilor pe acțiuni. La un moment dat, amendamentele dezvoltate au cauzat un răspuns rapid al tuturor părților interesate. Cu toate acestea, schimbările au fost încă adoptate. Modificările nu au ocolit procedura și procedura de răscumpărare a propriilor acțiuni de către societate. Ia în considerare prevederile legislației care reglementează o astfel de operațiune și recomandări practice Prin implementarea sa.

Se întâmplă adesea că societatea trebuie să se întoarcă o parte din acțiunile proprii. Legislația internă oferă companiei dreptul de a răscumpăra astfel de valori mobiliare la titular. Acest lucru se poate face la cererea acționarilor sau prin decizia comisiei comisarului societății. Cu toate acestea, această operațiune are propriile sale nuanțe. Legislația internă prevede două cazuri de răscumpărare de către societate a propriilor acțiuni - la inițiativa societății și, în virtutea cerințelor legii.

Inițiativă Răscumpărarea de către societatea proprie a acțiunilor sale este posibilă:

1. prin decizia adunării generale a acționarilor de a reduce capitalul social al societății. Pentru aceasta, compania dobândește și rambursează o parte din acțiuni, dacă o astfel de oportunitate este prevăzută de Carta Companiei (articolul 29, 72 Lege federala din 26 decembrie 1995 Nr. 208-FZ "ON compania pe acțiuni", În continuare, legea AO).
2. prin decizia adunării generale a acționarilor sau prin decizia consiliului de administrație, în cazul în care posibilitatea adoptării sale a fost furnizată de Carta Companiei (articolul 72 din Legea AO).

Căutăm diferențe

Consecințele răscumpărării acțiunilor în două cazuri prezentate sunt fundamental diferite. Securitățile răscumpărate de societate pentru a decide asupra scăderii capitalului social sunt rambursate în momentul achiziției (articolul 72 din Legea privind SA). Acțiunile primite de societate privind decizia inițiativă a Comitetului de gestionare pot fi puse în aplicare la valoarea de piață în cursul anului de la data achiziționării acestora. În cazul în care societatea nu a vândut titluri de valoare în perioada specificată, atunci Adunarea Generală a Acționarilor ar trebui să decidă asupra rambursării acestora. Astfel, organizația va trebui să își reducă capitalul autorizat.

Dorințele acționarului

Compania este obligată să răscumpere documentele publicate la cererea acționarului său în următoarele cazuri prevăzute la articolul 75 din Legea AO:

1) În reorganizarea societății, în cazul în care acționarul, care necesită răscumpărarea acțiunilor, a fost împotriva deciziei în această privință sau nu a participat la vot.

Compania poate fi reorganizată într-una din formularele prevăzute de Codul civil și Legea privind SA. Dacă societatea a schimbat structura sau ordinea de control în așa fel încât nu corespund semnelor de reorganizare, acționarul nu are dreptul să solicite răscumpărarea acțiunilor aparținând acesteia. Aceasta confirmă practica de arbitraj. Astfel, Curtea Federală de Arbitraj din Districtul Nord-Vest a refuzat să satisfacă cererea acționarului față de societate cu privire la răscumpărarea acțiunilor. Potrivit reclamantului, compania a efectuat reorganizarea societății. Judecătorii au numărat că înființarea mai multor filiale și punerea în aplicare a unei participări majore într-o terță parte nu a fost reorganizată din punctul de vedere Cod Civil (Rezoluția FAS a districtului de Nord-Vest din 18 august 2004 în cazul numărului A56-596 / 04).

2) La efectuarea unei tranzacții majore cu compania, a cărui aprobare este acceptată intalnire generala Acționari. ÎN acest caz Cerințele acționarilor pentru răscumpărarea valorilor mobiliare ar trebui să fie îndeplinite dacă ar fi hotărât decizia cu privire la această chestiune sau nu a participat la vot. Compania este considerată o tranzacție a societății în valoare de peste 50% valoarea echilibrului. Active care îndeplinesc criteriile stabilite pentru astfel de operațiuni din articolul 78 din Legea privind SA. Tranzacții efectuate de societate în procesul obișnuit activitatea economică, nu acordați acționarului drepturile de a solicita răscumpărarea acțiunilor.

3) Când efectuați modificări și completări la Carta Companiei sau aprobarea Cartei Companiei noua editie, limitarea dreptului la acționar. Acesta din urmă are dreptul la cerere de la companie la răscumpărarea acțiunilor dacă a fost împotriva acestor amendamente sau nu a participat la vot. Dacă modificările aduse Cartei nu afectează de fapt interesele acționarului, atunci nu are dreptul să facă cerințele societății. Astfel de opinii sunt urmate de instanțe. De exemplu, Președinția a recunoscut că plasarea de către Compania a acțiunilor suplimentare pe un abonament închis în sine nu încalcă drepturile acționarului. Astfel, chiar dacă acesta din urmă a votat împotriva acestei decizii, el nu are dreptul să solicite răscumpărarea acțiunilor aparținând acesteia. Arbitrii s-au referit la faptul că Legea privind SA oferă garanțiile de conservare a acțiunii acționarului în capitalul social al companiei, în cazul în care locuiește stocuri suplimentare (Rezoluția Președinției Wheel of the Federației Ruse din 21 martie 2006 nr. 13683/05 în cazul numărului A04-9129 / 04-15 / 406).

Drepturile acționarilor încalcă, de exemplu, astfel de modificări ale documentelor statutare ca:

• decizii privind transferul unei părți a autorității adunării generale a acționarilor în favoarea consiliului de administrație;
• deciziile privind consolidarea acțiunilor, dacă, în același timp, acționarul își pierde dreptul de vot și așa mai departe.

De asemenea, observăm poziția judecătorilor referitoare la toate motivele de mai sus (rezoluția Președinției Curții a Federației Ruse din 1 iunie 2004 nr. 1098/04). În cazul în care acționarul a participat la vot și sa abținut, nu are dreptul de a solicita societății comunitare de răscumpărare (articolul 75 din Legea AO).

Fără restricții

Legea AO garantează că achiziționarea de valori mobiliare de către unul dintre participanți nu încalcă drepturile altor acționari și creditori. Prin urmare, documentul prevede o serie de restricții privind răscumpărarea acțiunilor. În conformitate cu articolul 73 din Legea privind SA, societatea nu are dreptul de a dobândi acțiuni ordinare plasate de acesta în următoarele cazuri:

1. Înainte ca întregul capital autorizat al companiei să fie plătit integral;
2. În cazul în care societatea îndeplinește semne de insolvabilitate (faliment) la momentul achiziționării valorilor mobiliare sau pot apărea ca urmare a răscumpărării acțiunilor;
3. dacă la data achiziționării de valori mobiliare costă active pure Societatea este mai mică decât fondul său autorizat de capital și de rezervă sau va fi ca rezultat al răscumpărării. În cazul în care numărul de acțiuni postate include privilegiat, răscumpărarea va fi imposibilă în cazul depășirii valorii lor de lichidare deasupra nominalului;
4. În momentul achiziționării de valori mobiliare, acțiunile nu sunt răscumpărate pe societatea obligatorie pentru societate (articolul 76 din Legea privind SA).

Limitările de mai sus nu acționează în cazul în care răscumpărarea acțiunilor este o cerință obligatorie a acționarilor (articolul 75, 76 din Legea privind SA). Compania nu poate decide să reducă capitalul autorizat și de răscumpărare a părții acțiunilor, dacă, ca urmare, dimensiunea sa va deveni mai mică decât minimul stabilit prin lege (articolul 72 din Legea AO). De fapt, legea AE admite răscumpărarea acțiunilor cu o valoare nominală de cel mult 10% din capitalul social al societății. În același timp, societatea nu are dreptul să decidă cu privire la achiziționarea de valori mobiliare, în cazul în care valoarea nominală a acțiunilor în circulație este mai mică de 90% din capitalul social al societății (articolul 72 din Legea AO).

În cazul în care răscumpărarea acțiunilor este efectuată la cererea acționarului, atunci termenul de limitare este valabil (alineatul (5) din art. 76 din Legea AO). Compania nu poate aloca suma de peste 10% din valoarea activelor lor nete la achiziționarea de acțiuni la data datei de răscumpărare. În cazul în care societatea nu se încadrează în cadrul restrictiv, lucrarea este răscumpărată de la acționari proporțional cu cerințele declarate. În același timp, legislația nu prevede posibilitatea educației acțiunilor fracționate ca urmare a unei astfel de achiziții (articolul 25 din Legea privind SA, o scrisoare din partea serviciului fiscal federal al Rusiei din 26 noiembrie 2001 nr. IR-09/7948).

Nu disperați!

Restricțiile enumerate pot fi ocolite dacă răscumpărarea valorilor mobiliare nu va fi efectuată de societatea însăși, ci o altă organizație. De exemplu, o filială poate achiziționa pe cei aflați în circulația acțiunii companiei materne și timp nelimitat pentru a le menține în bilanț ca o investiție financiară.

Tranzacția de răscumpărare în acest caz poate fi finanțată de societatea-mamă. Pentru a face acest lucru, ea ar trebui să încheie un acord de împrumut cu filială. Acțiunile dobândite pot fi, de asemenea, transferate societății-mamă în gaj ca furnizarea obligații împrumutate. În același timp, este necesar să o înregistrați în registrul proprietarilor de valori mobiliare ale societății.

Cumparam titluri ...

La ce este în inițiativa propriesi in obligatoriu Societatea răscumpără acțiunile la prețul pieței (articolul 77 din Legea AO), care este determinată de consiliul de administrație pe baza încheierii unui evaluator independent. Decizia de a dobândi valori mobiliare ia adunarea generală a acționarilor (de către consiliul de administrație în cazul prevăzut la alineatul (2) din art. 72 din Legea privind SA). Documentul ar trebui să definească tipurile de stocuri răscumpărate, numărul lor pentru fiecare categorie, prețul, forma și perioada de plată, precum și perioada de timp în care este transmisă lucrarea. Societatea este obligată să notifice acționarii cu privire la achiziționarea de acțiuni cel puțin în 30 de zile

Înainte de începerea răscumpărării. De regulă, plata se face în ruble. Excepțiile sunt cazuri în care sunt prevăzute alte opțiuni de către Carta companiei. Compania oferă acționarilor informații cu privire la dreptul lor de a solicita răscumpărarea valorilor mobiliare. Aceste date sunt, de obicei, indicate în raportul privind Adunarea Generală, în cazul în care conținutul agendei sale implică apariția participanților la dreptul de răscumpărare. Acționarii trebuie să depună propriile cerințe pentru răscumpărarea acțiunilor în termen de cel mult 45 de zile de la data adoptării prin adunarea generală a deciziei relevante. La sfârșitul acestei perioade, compania este obligată să satisfacă dorința declarată a participanților în termen de 30 de zile.

... și implementați

Procedura de vânzare a acțiunilor răscumpărate de societate de la acționari nu este reglementată de lege. Decizia de punere în aplicare a acestor valori mobiliare poate fi adoptată de către unicul comitet executiv al Companiei. Acest lucru ar trebui să țină seama de restricțiile privind Comisia cu privire la tranzacțiile stabilite de Carta și Legea societății. Prețul implementării este determinat în ordine, similar cu costul achiziției (articolul 77 din Legea AO). Dreptul unui nou acționar nu se limitează la votul de către societate a vândut acțiuni până la plata lor, deoarece această rată se aplică numai fondatorilor companiei atunci când cazare primară Valori mobiliare (articolul 34 din Legea privind SA). Legislația în mod clar nu spune despre prezența dreptului preemptiv de la acționari societate închisă Pentru răscumpărarea acțiunilor oferite pentru a vinde organizația în sine. În același timp, există o interdicție generală privind realizarea propriilor valori mobiliare către cercul nelimitat al persoanelor (punctul 3 din art. 7 din Legea privind SA). Astfel, se poate concluziona că va fi capabil să vândă acțiuni redefinite către terțe părți de către organizație numai după ce participanții companiei sunt refuzați cu privire la achiziția lor.

Vorbiți despre impozite

Achiziționarea de către societate a acțiunilor proprii. În contabilitatea contabilă a societății, costul costului acțiunilor redefinite se reflectă în contul din contul contului 81 și debitul conturilor: 80 " Capitalul autorizat"- Cu privire la valoarea nominală totală a acțiunilor răscumpărate, 91" Alte venituri și cheltuieli ", subaccount 91-2" alte cheltuieli ". Operațiunea reflectă diferența dintre prețul răscumpărării și valoarea nominală a acțiunilor.

Pentru impozitarea profitului, această sumă este luată în considerare în funcție de scopurile de răscumpărare:

• dacă achiziția urmează rambursarea acțiunilor, atunci depășirea cantității de răscumpărare față de valoarea nominală a acțiunilor nu este reflectată în costul costurilor în determinarea baza fiscală. În acest caz, condițiile nu sunt îndeplinite. recunoașterea cheltuielilorÎnființată la articolul 252 alineatul (1) din Codul Fiscal al Federației Ruse. În acest fel, această operație Nu sunt legate de activitățile unei organizații care vizează obținerea de venituri;
• În cazul în care achiziția urmează punerea în aplicare a acțiunilor, depășirea specificată se reflectă în costul cheltuielilor în determinarea profitului din vânzarea ulterioară a valorilor mobiliare.

Acționarul care a vândut promovarea societății este un plătitor al impozitului pe venit în modul prevăzut pentru tranzacțiile pentru vânzarea valorilor mobiliare (articolul 280 din Codul fiscal al Federației Ruse).

http://derbyrpg.mybb.ru/viewtopic.php?pid\u003d4259#P4259 Implementarea valorilor mobiliare în Rusia nu este un obiect de includere a TVA (sub. 12, paragraful 2 din art. 149 din Codul fiscal al Federația Rusă). De regula generala Impozitul pe venit în timpul operațiunilor cu acțiuni se plătește pe baza unui preț de piață redus la costurile achiziției acestora (articolul 280 din Codul fiscal al Federației Ruse). Acest lucru se aplică valorilor mobiliare care nu fac apel pe piața organizată. Există, de asemenea, opinia că punerea în aplicare a companiei răscumpărată anterior de propriile lor acțiuni este vânzarea în investiții. Prin urmare, conform articolului 25 alineatul (1) al paragrafului 1 al articolului 251 Codul fiscal, astfel de venituri nu sunt supuse impozitului pe venit. În opinia noastră, această abordare pare a fi controversată deoarece, în conformitate cu prevederile dreptului civil, cota redefinită este plasată de documentele valoroase până la amploarea acestuia.

Legislația internă prevede două cazuri de răscumpărare de către societatea propriilor acțiuni - la inițiativa societății și, în virtutea cerințelor legii

Procedura de vânzare a acțiunilor răscumpărate de societate de la acționari nu este reglementată de lege. Decizia de punere în aplicare a acestor valori mobiliare poate fi adoptată de către unicul comitet executiv al Companiei

Cum să plătiți impozite în cazul în care acționarul este străin?

Caracteristicile specifice ale calculului impozitului apar în cazul în care participantul este rezident starea străină. Venituri din acțiuni companiile rusești O firmă străină care nu își desfășoară activitățile printr-o reprezentare permanentă în Rusia este supusă impozitului pe venit privind sursa plăților. Această normă funcționează dacă mai mult de 50% din activele organizației interne, a căror titluri de valoare sunt obiectul vânzării, constă în imobiliare situate în Rusia (sub valoarea 5, 1 articolul 309 din Codul fiscal al Federației Ruse ). Calculul prețului său se desfășoară la valoarea contabilă (scrisoarea Ministerului Finanțelor din Rusia din 24 ianuarie 2005 nr. 03-08-05). Ca document care confirmă dimensiunea ponderii imobilelor în activele AO, puteți utiliza certificat de contabilitate. Ea trebuie să fie semnată cEO și contabilul șef al societății. În toate celelalte cazuri, veniturile din vânzarea de acțiuni ale organizațiilor interne de către o societate străină care nu are o reprezentare permanentă în Rusia nu este supusă impozitării în țară. În cazul articolului 30 alineatul (5) din articolul 309 din Codul fiscal, se calculează impozitul din sursa plății și se desfășoară cu organizația rusă-cumpărător (în cazul nostru de către societatea emitentului) cu fiecare plată efectivă a venitului. În același timp, pe baza articolului 309 alineatul (4) din Codul fiscal, costurile unei societăți străine pot fi accesate ca un consum pentru achiziționarea valorilor mobiliare ale societății specificate la articolul 280 alineatul (2) din Codul Fiscal. Costurile ar trebui confirmate prin documente emise în conformitate cu cerințele Legii federale din 21 noiembrie 1996 nr. 129-FZ "pe contabilitate". Pentru veniturile calculate pe baza cheltuielilor confirmate de documentate, rata de impozitare este aplicată - 24%, excluzând costurile - 20% (articolul 1 alineatul (1) din Codul fiscal al Federației Ruse). În cazul în care organizația vânzătorului este rezidentă a statului cu care Rusia a încheiat un acord de impozitare internațională, taxele din vânzarea acțiunilor sunt transferate în buget în condițiile sale (sub. 4 al articolului 2 din art. 310 din Codul fiscal al Federația Rusă).

Ivan Lebedev, cap departamentul legal CJSC "Conflex St. Petersburg"

Sursa de material - Acționarii fondurilor mutuale au dreptul de a scăpa de acțiuni, prezentându-le la rambursarea agentului de transfer al Fondului, care efectuează de obicei banca specializată în astfel de servicii. Investitorul prin poștă direcționează agentul de transfer cerința sa de a plăti (răscumpăra) acțiunile prin atașarea unei forme de procură pentru acțiuni cu o semnătură certificată de un reprezentant autorizat al Băncii, o companie de brokeraj sau o altă instituție financiară. După obținerea unei astfel de cerințe, agentul de transfer elimină stocurile, pe baza costului activelor nete specificate la prețurile de închidere ale New York bursa de Valori Pentru ziua curentă. Prețurile de închidere sunt de obicei utilizate, chiar dacă portofoliul Fondului constă din obligațiuni sau alte valori mobiliare care nu sunt citate pe NYSE. De
acordul preliminar cu acționarii fondului poate rambursa acțiuni (sau poate transfera investițiile într-un alt fond în cadrul unui grup de fonduri) prin telefon.
Unul dintre efectele secundare nedorite ale creării unor facilități pentru investitori a fost apariția unei noi sub-secreție a "cronometrilor de piață", care susțin că pot alege să aleagă în mod corespunzător un fond mutual pentru investiții pe termen scurt. Ca rezultat, portofoliile controlate ale fondurilor mutuale au început să fie cumpărate și vândute în mod similar situate în acestea valorile mobiliare. Omul gata să ajute investitorul în alegerea fondului, de obicei își vinde informațiile despre "Hot" linie telefonică. În același timp, investitorul se pedepsește probabil, deoarece el deja plătește managerul de fond pentru alegerea instalațiilor de investiții. Până în prezent, nu se găsesc confirmări convingătoare ale corectitudinii "comutatoarelor telefonice" (în sensul că aceștia "schimbă" investitorii de la o singură fundație la alta) și nu este suficient de probabil ca acestea să fie găsite, deoarece au fost făcute declarații similare trecutul și alți "specialiști" de către piața de valori. Deși brokerii, uneori, beneficiază de tranzacționarea agresivă a valorilor mobiliare, aducându-le comisioane suplimentare, astfel de comerț au beneficiat rar investitorii înșiși. Investițiile în acțiunile fondurilor mutuale au tratat întotdeauna categoria "Cumpărați și păstrați", iar investitorii nu au nici un motiv să curgă diferit.
În unele fonduri, rambursarea acțiunilor poate fi efectuată prin utilizarea dreptului de verificare a controalelor împotriva contribuției acestora la fundație. După cum sa menționat mai devreme, dreptul la descărcare de verificări oferă, de obicei, fonduri de pe piața monetară, dar uneori acest serviciu este de asemenea oferit de alte tipuri de fonduri. Acționarul la cerere primește verificarea cărțiicare îi permite să ramburseze acțiuni prin extragerea controalelor la orice valoare din valoarea acțiunilor. Agentul de transfer elimină numărul exact de acțiuni corespunzătoare sumei specificate în cec și transferă banca la care verificarea este descărcată pentru plată.
Unele fonduri ocazional stau la o formă specială de rambursare numită "rambursarea naturii". Aceste fonduri se referă adesea la categoria fondurilor de creștere agresive și atrage atenția investitorilor care doresc să facă rapid un profit. Unii dintre investitorii de acest tip sunt în mod constant "sărind" de la fundație la fundație în urmărirea unui profit maxim. În cazurile în care sumele imbricate sunt mari și există mulți astfel de investitori, cererea lor simultană bruscă de a plăti acțiunile poate forța managerul portofoliului să facă lichidarea unei părți a investițiilor din motive de obținere a numerarului necesar. Ca urmare, alți investitori ai Fondului vor suferi, deoarece managerul trebuie, de obicei, să vândă cele mai profitabile valori mobiliare. Pentru a evita acest lucru, Fundația poate încerca să ramburseze acțiunile nu în numerar și valori mobiliare din portofoliul lor la suma corespunzătoare.