Was ist horizontale Analyse. Analyse der Bilanz des Unternehmens. Vertikale und horizontale Analysen. Wesen und Definition der vertikalen Bilanzanalyse

In der Wirtschaftsanalyse werden verschiedene Techniken verwendet, die die Berechnung und Bewertung nicht nur absoluter, sondern auch relativer Indikatoren umfassen, darunter horizontale, vertikale und Trendanalysen in Bezug auf statistische Methoden, Faktorenanalyse(als eine Art heuristisches Verfahren mit quantitativen Berechnungen auf Basis von Experteneinschätzungen) und Berechnung von Koeffizienten (als eine Art ökonomische und mathematische Modellierung).

Unter vertikale Analyse bedeutet die Darstellung von Daten zu wirtschaftlichen Wirtschaftstätigkeit Unternehmen in Form von relativen Indikatoren durch den Anteil jedes Items am Gesamtergebnis und die Bewertung ihrer Dynamikveränderungen (Tabelle 2.3). Daher wird die vertikale Analyse auch als Strukturanalyse bezeichnet.

Relative Indikatoren glätten den Einfluss der Inflation, wodurch die laufenden Veränderungen relativ objektiv beurteilt werden können.

Tabelle 2.3

Vertikale Analyse Bilanz

Vertikale Analysedaten ermöglichen es beispielsweise, strukturelle Veränderungen in der Zusammensetzung von Vermögenswerten, Verbindlichkeiten, Veränderungen anderer Berichtsindikatoren, die Dynamik des Anteils der Hauptelemente des Einkommens einer Organisation, Produktrentabilitätskennzahlen usw. Daher können Sie zum Zwecke der vertikalen Analyse nicht nur das Abschluss-, sondern auch das Zwischenberichtswesen verwenden. Bei der vertikalen Analyse der Bilanz werden die Anteile der einzelnen Posten in der Bilanzwährung (der Gesamtbetrag der Vermögenswerte oder Schulden) berechnet und bei der Analyse des Berichts über finanzielle Ergebnisse- der Anteil jedes seiner Posten am Einnahmenindikator. Dann ist es ratsam, darauf zu achten, wie sich die Werte dieser Aktien im Berichtszeitraum verändern. Darüber hinaus ist es für vertikale Analysedaten praktisch, die Aussagen von Unternehmen zu vergleichen, die sich im absoluten Wert der Indikatoren stark unterscheiden.

Da die Bilanz Informationen über die Zusammensetzung des Unternehmensvermögens und die Quellen ihrer Bildung enthält, ist es sinnvoll, die absoluten Werte für seine Abschnitte zu vergleichen. In diesem Fall wird bestimmt, welcher Teil der nicht zirkulierenden und Umlaufvermögen(Abschnitte I und II) durch Eigenmittel und langfristige Kreditaufnahmen (Abschnitte III und IV) gedeckt ist und welche Mittel aus kurzfristigen Verbindlichkeiten finanziert werden.

Die Einhaltung folgender Bilanzverhältnisse gilt als Zeichen der finanziellen Gesundheit des Unternehmens:

• die liquidesten Aktiva (dazu zählen Barmittel und kurzfristige Finanzanlagen) sollen die dringendsten Verbindlichkeiten ( Abbrechnungsverbindlichkeiten) oder überschreiten;
• schnell veräußerbare Vermögenswerte (in der Regel sind dies Forderungen, Einlagen) müssen gedeckt werden kurzfristige Verbindlichkeiten(Kredite und Anleihen, die in Kürze fällig sind);
• Langfristige Vermögenswerte (z. B. Aktien) müssen langfristige Verbindlichkeiten (Kredite und Anleihen, deren Fälligkeit nicht bald eintritt) decken;
• schwer zu verkaufende Vermögenswerte (in der Regel enthalten sie Land, Gebäude, Ausrüstung) müssen mit dauerhaften Verbindlichkeiten ( Eigenmittel) und überschreiten Sie diese nicht.

Diese Vergleiche basieren auf der Gruppierung der Vermögenswerte des Unternehmens nach dem Liquiditätsgrad – ihrer Fähigkeit, schnell in Geld zu verwandeln und als Mittel zur Rückzahlung von Verpflichtungen zu dienen. Im Allgemeinen liefert die Bilanz begrenzte Möglichkeiten für eine solche Gruppierung, da viele Artikel darin zusammengeklappt angegeben sind.

Die vertikale Analyse bewertet auch die Struktur der Verbindlichkeiten oder Finanzierungsquellen. Früher wurde allgemein angenommen, dass der Anteil der eingeworbenen Mittel an der Bilanzverbindlichkeit 50 % nicht überschreiten sollte. Inzwischen erkennen viele Ökonomen, dass Fremdfinanzierung profitabler sein kann als der Aufbau eigener Mittel. In Japan wird es zum Beispiel als durchaus akzeptabel angesehen, dass das angezogene Kapital das Eigene um das Doppelte übersteigt. Die beste Kapitalstruktur (im Hinblick auf die Minimierung der Wartungskosten) hängt sowohl von der Rentabilität ab Eigenkapital und von der Sensitivität des Kreditzinses gegenüber einem Anstieg des Fremdkapitalanteils.

Horizontale Analyse beinhaltet die Untersuchung der absoluten Indikatoren der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum, die Berechnung der Änderungsrate und die Bewertung.

Für diese Analyse werden analytische Tabellen erstellt, in denen absolute Berichtsindikatoren durch relative ergänzt werden, d.h. die Veränderung der absoluten Kennziffern wird betragsmäßig und prozentual berechnet.

Unter Inflationsbedingungen ist der Wert der horizontalen Analyse etwas geringer, da die mit ihrer Hilfe durchgeführten Berechnungen keine Änderungen der mit Inflationsprozessen verbundenen Indikatoren widerspiegeln, sondern die Ergebnisse der horizontalen Analyse für betriebsübergreifende Vergleiche verwendet werden.

Die horizontale Analyse wird häufig verwendet, um die vertikale Analyse der Wirtschaftsleistung zu ergänzen. Horizontale Analyse – Vergleich jedes Berichtselements mit Vorperiode... Er ist der nächste nach der vertikalen Analyse. Wenn bei der vertikalen Analyse die Struktur der Artikel zu Beginn und am Ende der Periode festgelegt wird, wird in der Phase der horizontalen Analyse festgestellt, für welche Abschnitte und Bilanzpositionen sich Änderungen ergeben haben. Die dynamische (horizontale) Analyse dient dazu, die Dynamik der Veränderungen der Berichtsindikatoren im Laufe der Zeit zu ermitteln. Auf Basis der Halbjahresberichterstattung kann die Veränderung der Bilanzposten für die sechs Monate sowie die Veränderung der Erträge und Aufwendungen der Gesellschaft für die letzten sechs Monate gegenüber dem Vorjahreszeitraum verfolgt werden. Die Hauptsache bei der Durchführung dieser Analyse besteht darin, die Gründe für die eingetretenen Veränderungen zu ermitteln. In diesem Fall können die folgenden Schätzungen verwendet werden (Tabelle 2.4).

Tabelle 2.4

Bewertung dynamischer Verschiebungen in der Bilanz

Ein Beispiel für eine horizontale Analyse ist in der Tabelle angegeben. 2.5.

Tabelle 2.5

Ein Beispiel für eine horizontale Analyse Abrechnungen

Im gegebenen Beispiel können in der Dynamik der Finanzergebnisse die folgenden positiven Veränderungen festgestellt werden. Alle Gewinnarten sind im Berichtsjahr gegenüber dem Vorjahr gestiegen (Bruttogewinn - um 12,5 %, Gewinn aus Verkäufen - um 16,4 %, Gewinn vor Steuern - um 19,5 %, Nettogewinn - um 65 %).

Der Nettogewinn wächst schneller als der Gewinn aus Umsatz und Gewinn des Berichtszeitraums, was durch die rationale Steuerpolitik der Organisation erklärt wird.

Die Wachstumsrate der Aufwendungen für die Periode ist geringer als die Wachstumsrate der Umsatzerlöse, was sich positiv auf die Stückkosten auswirkt.

Allerdings gibt es auch negative Veränderungen: Der Verkaufsgewinn wächst langsamer als der Verkaufserlös, was auf einen relativen Anstieg der Produktionskosten hindeutet.

wird benötigt, um die Effizienz des Unternehmens zu beurteilen. Es wird verwendet, um Rentabilität und Nachhaltigkeit in einem Markt zu bestimmen. Die horizontale und vertikale Analyse der Bilanz sind die wichtigsten Methoden für ihre Durchführung.

Durch die Vertrautheit mit der vorgefertigten Bilanz können Sie Folgendes feststellen:

• Quellen, aus denen das Unternehmen Gelder erhält.
• Richtungen, in denen die Geldanlage erfolgt.
• Indikatoren für das Verhältnis der Geldquellen und die Richtung ihrer Investitionen.
• Andere Indikatoren zur Bestimmung der Stabilität und des Sicherheitsniveaus des Unternehmens.

Horizontale und vertikale Analysemethoden werden verwendet, um relative Indikatoren zu bestimmen, die eine Bewertung der Dynamik der Gesamtentwicklung und der Aktivitäten des Unternehmens ermöglichen, da absolute Indikatoren für die Durchführung kompetenter Analyseaktivitäten nicht immer ausreichen.

Horizontale und vertikale Methoden der analytischen Aktivität können sich gegenseitig ergänzen und der Analyse das vollständigste Bild der Aktivitätsdynamik präsentieren.

Diese Arten von Analysen ermöglichen es der Wirtschaftseinheit, miteinander zu vergleichen Ökonomische Indikatoren Strukturen, die in Organisation und Tätigkeitsarten völlig unterschiedlich sind, was für betriebsübergreifende Vergleiche sehr praktisch ist.

Um sowohl horizontale als auch vertikale Analysen der Bilanz durchzuführen, müssen Sie die Bilanz selbst haben. Die Hauptrolle in der Analyse spielen die Artikel, die nach der Beziehung des Artikels zu einer separaten Gruppe und einem Abschnitt geordnet sind.

Die Hauptaufgabe jeder Art von Analyse ist nicht die einfache Berechnung von Indikatoren und Koeffizienten, sondern die Besonderheit, wie sie in Bezug auf eine bestimmte Organisation interpretiert werden. Welche Schlussfolgerungen werden aus ihrem Eingang gezogen und welche Maßnahmen werden auf ihrer Grundlage ergriffen?

Basierend auf den oben genannten Arten von analytischen Aktivitäten ist es möglich, die wichtigsten Trends und Richtungen im Geschäft zu bestimmen, um eine korrekte Bewertung der Aktivität und des damit verbundenen Gewinns durchzuführen.

Merkmale dieser Analysemethoden

Horizontale Analyse

Die horizontale Analyse der Bilanz erfolgt auf Basis absoluter Werte durch deren Ergänzung relative Indikatoren als Prozentsatz. Da es nur informativ ist, wenn mehrere Aktivitätsperioden analysiert werden können, werden die Indikatoren der Anfangsperiode als Wert von 100% angenommen und die Indikatoren der Endperiode werden bereits in Bezug auf die erste Periode angezeigt Prozentform aus.

Diese Analyse bietet einen Überblick über die Entwicklung von Indikatoren über mehrere Berichtszeiträume, die es Ihnen ermöglicht, bestimmte Schlussfolgerungen zu ziehen und geeignete Entscheidungen zur Verbesserung oder Stabilisierung der Situation zu treffen oder bei positiven Schlussfolgerungen Maßnahmen zur Aufrechterhaltung positiver Trends zu ergreifen.

Die Analyse hilft dabei, nicht nur die quantitativen Indikatoren für Veränderungen zu berücksichtigen, sondern auch die Geschwindigkeiten, mit denen sie für jeden der Rechnungsposten separat auftreten.

Die Analyseergebnisse werden in eine Tabelle eines bestimmten Typs eingetragen. Es kann in einer oder mehreren Kopien vorliegen, abhängig von der Größe der analysierten Informationen sowie der Anzahl der Artikel, für die diese Analyse verbringen. Absolute Kennzahlen haben in dieser Form einen prozentualen Zusatz, der nicht nur quantitative, sondern auch temporäre Veränderungen abbildet.

Wenn Sie also eine horizontale Analyse der Aktivitäten über mehrere Jahre und dann über einen bestimmten Zeitraum durchführen, können Sie nicht nur den Trend der auftretenden Veränderungen berücksichtigen, sondern auch Prognosen für die zukünftigen Aktivitäten des Unternehmens erstellen.

Ein interessantes Video zu dieser Art der Analyse:

Vertikale Analyse

Für eine objektive Einschätzung gemeinsame Arbeit Unternehmen verwenden vertikale Bilanzanalysen. Es hilft zu bestimmen, wie sich jeder einzelne Artikel auf die Gesamtsumme, sein Gewicht auf das Ergebnis auswirkt und ermöglicht es Ihnen auch, Änderungen in der Struktur eines einzelnen Artikels zu verfolgen.

Die vertikale Analyse beinhaltet auch die Berechnung relativer Werte basierend auf absoluten Indikatoren. Dies geschieht häufig, um die Auswirkungen externer Faktoren auf diese Indikatoren zu beseitigen, die keinen Bezug zu den Aktivitäten des Unternehmens haben, sondern sich direkt auf die Indikatoren auswirken, die es in seiner Berichterstattung liefert.

Ein Beispiel für einen solchen Faktor bei der Bilanzanalyse ist die Inflation. Es ändert die absoluten Indikatoren, ohne den Prozess des Unternehmens zu beeinflussen. In diesem Fall ist eine Verallgemeinerung erforderlich, die diesen Einfluss glättet, um die wirtschaftliche Situation innerhalb des Unternehmens möglichst vollständig widerzuspiegeln.

Die vertikale Analyse bietet die Möglichkeit, die Dynamik zu sehen Strukturelle Veränderungen in Buchhaltungsartikeln unter Berücksichtigung der Zeit, die es ermöglicht, sie nicht nur zu berücksichtigen, sondern auch Prognosen zu erstellen.

Ausführliches Video zur vertikalen Analyse:

Horizontale und vertikale Bilanzanalysen sind also jene Analysetechniken, die nicht nur wichtig sind, um Veränderungen von Indikatoren zu berücksichtigen, sondern auch um einen Trend unabhängig von deren Auswirkungen zu bestimmen externe Faktoren... Beide Methoden ermöglichen die Prognose von Aktivitäten, was die Hauptaufgabe der Analyse ist.

Die Analyse der Bilanz gibt Auskunft über die Lage des Unternehmens. Um eine korrekte "Diagnose" eines Unternehmens zu erstellen und die Aktivitäten des Managements objektiv zu beurteilen, ist es notwendig, sich auf Fakten und Analysen zu verlassen. Die Informationsquelle sind in diesem Fall Management- und Rechnungslegungsberichte. Sehen Sie am Beispiel eines bestimmten Unternehmens, wie Sie vertikale und horizontale Bilanzanalysen durchführen.

Wovon handelt der Artikel:

Unternehmensbilanz

Das Asset ist in zwei weitere Abschnitte unterteilt:

1. Anlagevermögen, eine Immobilie, die länger als ein Jahr betrieben wird und ihren Wert über mehr als einen Produktions-(Betriebs-)Zyklus auf Produkte überträgt.
2. Umlaufvermögen, Eigentum der Organisation, das während des Produktions-(Betriebs-)Zyklus verbraucht wird und ihren Wert auf das Produkt (die Dienstleistung) der Organisation überträgt.

Die Verbindlichkeit enthält Informationen über die Finanzierungsquellen des Unternehmensvermögens.

Die Quellen sind in drei Gruppen unterteilt und entsprechen Abschnitten:

1. Kapital und Rücklagen
2. langfristige Aufgaben
3. Kurzfristige Verbindlichkeiten.

Bilanzanalyse am Beispiel eines Unternehmens

Nehmen wir als Querschnittsbeispiel aus offenen Quellen den RAS-Abschluss einer der größten Fluggesellschaften Russlands (Tabelle 1).

Tabelle 1. Reporting für die Analyse der Bilanz der Organisation (in Tausend Rubel)

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Horizontale Bilanzanalyse (Analyse der Dynamik von Indikatoren)

Tabelle 2. Horizontale Gleichgewichtsanalyse

Horizontale Vermögensanalyse

Nach einer horizontalen Bilanzanalyse sehen wir, dass die immateriellen Vermögenswerte und die F&E-Ergebnisse von Jahr zu Jahr abnehmen, das Unternehmen schafft keine neuen immaterielle Vermögenswerte, und diejenigen, die bereits praktisch abgeschrieben sind.

Ein Anstieg (im Jahr 2015) und dann ein Rückgang (2016) des Wertes des Anlagevermögens sieht ungewöhnlich aus. Dies ist auf den Prozess der Restrukturierung des Geschäfts der Airline zurückzuführen – 2015 wurde eine erhebliche Anzahl von Flugzeugen als Anlagevermögen in die Bilanz aufgenommen, und 2016 gab es einen signifikanten Abgang. Grund ist die Verlegung der Helikopterflotte auf eine andere juristische Person als Element der Umstrukturierung.

Von Jahr zu Jahr abnehmen gewinnbringende Investitionen in Sachanlagen, höchstwahrscheinlich aufgrund der Abschreibung von Anlagen, aus denen sie im Wesentlichen bestehen.

Die langfristigen Investitionen in Finanzanlagen haben in den Jahren 2015 und 2016 zugenommen, die Gründe für dieses Wachstum sind jedoch von Jahr zu Jahr unterschiedlich, die vom Unternehmen gewährten langfristigen Darlehen stiegen im Jahr 2015 und im Jahr 2016 erhöhten sich die Finanzinvestitionen aufgrund des Aufkommens neuer Aktien von Unternehmen in der Bilanz des Unternehmens, möglicherweise eine eigene Hubschraubereinheit.

Als Ergebnis der horizontalen Analyse wurde deutlich, dass die aktiven latenten Steuern im Jahr 2015 zugenommen und 2016 dann abgenommen haben, die Gründe sind in den Besonderheiten der Bilanzierung des Anlagevermögens zu suchen.

Im Jahr 2015 abgenommen, dann im Jahr 2016 die sonstigen langfristigen Vermögenswerte deutlich gestiegen - zu den Gründen gibt es keine Informationen, aber Finanzanalysten es lohnt sich, aufmerksam zu sein und die Gründe für diese Dynamik zu klären.

In den Jahren 2015–2016 stiegen die Lagerbestände hauptsächlich aufgrund von Roh- und Hilfsstoffen, da es sich um eine große Fluggesellschaft handelt, wurde der Anstieg der Lagerbestände möglicherweise durch den Kauf von Kraft- und Schmierstoffen bestimmt.

Während des gesamten Analysezeitraums ist die Mehrwertsteuer auf gekaufte Wertgegenstände gesunken, möglicherweise liegt dies an einem Rückgang des Einkaufsvolumens.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind 2015 gesunken, 2016 leicht gestiegen ( ). Eine tiefere Analyse der Bilanz zeigt, dass 2015 der Abbau durch kurzfristige Schuldnerverbindlichkeiten erreicht wurde und 2016 die Verschuldung von Käufern mit Laufzeiten von mehr als einem Jahr absolut und relativ zugenommen hat, was nicht günstig ist des Unternehmens.

Die kurzfristigen Geldanlagen blieben 2015 relativ stabil, 2016 gingen sie stark zurück – der Grund für den Rückgang der Kreditvergabe.

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind 2015 gestiegen und 2016 deutlich gesunken; das Unternehmen hat möglicherweise Mittel in den Konten zum Zwecke der Umschuldung verwendet.

Im Allgemeinen haben sich die Vermögenswerte und dementsprechend die Unternehmensgröße seit 2016 und im Vergleich zu 2015 und 2014 verringert.

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Horizontale Analyse der Verbindlichkeiten

Im Jahr 2015 hat das Unternehmen eine zusätzliche Ausgabe von Aktien für mehr als 3 Milliarden Rubel durchgeführt und neue Aktien für 25 Milliarden verkauft, daher die entsprechenden Veränderungen in der Bilanz.

Darüber hinaus verschwanden im Jahr 2015 von Aktionären erworbene Beträge in Höhe von 21 Mio. RUB aus der Bilanz. Aktien hat sich der Wert des Postens - "Neubewertung des Anlagevermögens" verringert.

Positiv ist, dass im Jahr 2016 der Wert des Postens „Ungedeckter Schaden“ gesunken ist und nicht auf zusätzliche. Emissionen und zu Lasten der Gewinne.

Die Analyse der Abschnitte IV und V der Bilanz zeigt, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten deutlich zurückgegangen sind, während die langfristigen Verbindlichkeiten im Gegenteil gewachsen sind - dies ist eine Folge der Umstrukturierung - kurzfristige Quellen wurden durch langfristige ersetzt -Termine, während teilweise kurzfristige Schulden wurde aus den durch die zusätzliche Emission aufgebrachten Mitteln gedeckt.

Bei der Analyse der Dynamik ist es sehr gut, die Bedeutung dieses oder jenes Indikators in der Struktur der Bilanz zu verstehen, und hier wird uns die zweite gängige Methode der Bilanzanalyse helfen.

Die „zweite Form“ des Jahresabschlusses ist an sich sinnvoll. Allerdings wird eine umfassende Analyse der Ergebnisrechnung den Informationsgehalt deutlich erhöhen. Wie man es durchführt und welche Schlussfolgerungen zu ziehen sind, lesen Sie den Artikel. Laden Sie auch die Excel-Datei herunter, die die Indikatoren anhand Ihrer Daten selbst berechnet. Analyse der Jahresrechnung >>

Vertikale Bilanzanalyse (Strukturanalyse)

Es ist logisch, die Waage weiter zu analysieren, indem sie ihre Struktur untersucht; diese Methode wird als vertikale Waagenanalyse bezeichnet. Wir schätzen den Anteil, den diese oder jene Kategorie von Vermögenswerten / Verbindlichkeiten in der Bilanzwährung hat, untersuchen die Entwicklung dieses Anteils und ziehen Schlussfolgerungen.

Die Bilanzwährung ist die Summe aller Aktiva oder Passiva.

Tisch 3. Beispiel für eine vertikale Analyse des Luftverkehrsausgleichs

Als Ergebnis einer vertikalen Analyse der Vermögensstruktur sehen wir zunächst einen geringen Anteil des Anlagevermögens an der Vermögenszusammensetzung. Die Basis der Aktivitäten der Airline scheint jedoch eine große Ausrüstungsflotte zu sein modernes Geschäft Das Modell solcher Unternehmen konzentriert sich nicht auf den Betrieb von Geräten und deren Bereitstellung, sondern auf die Bereitstellung von Dienstleistungen - den Personen- und Warenverkehr. Um dies zu realisieren, muss man nicht Eigentümer der technischen Mittel sein, man muss möglichst viele dieser Mittel nutzen können und Leasing hilft den Airlines dabei. Vermietete Geräte werden in den außerbilanziellen Konten ausgewiesen. Das Anlagevermögen der Fluggesellschaft besteht hauptsächlich aus Flughafeninfrastruktur, Ausrüstung und Ersatzteilen.

Einen erheblichen Anteil am Vermögen des Unternehmens nehmen Finanzinvestitionen ein, fast 36 % (bzw. 41 %, wenn wir auch kurzfristige Finanzinvestitionen berücksichtigen), dies ist jedoch höchstwahrscheinlich eine Folge der Entwicklungsgeschichte des Unternehmens, der Präsenz Vermögenswerte ist kein notwendiger Bestandteil des Geschäftsmodells des Unternehmens.

Den größten Anteil am Unternehmen nehmen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ein – fast 42 % für 2016. Bei der Analyse der Vermögenswerte des Unternehmens müssen Sie sich auf finanzielle Investitionen, sowie die Struktur und Dynamik der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben andere Vermögensbestandteile einen deutlich geringeren Einfluss auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens.

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In Anbetracht der Finanzierungsquellen ist es notwendig, die Struktur der Quellen zu bewerten - die wichtigste: In unserem Fall hat das Unternehmen einen erheblichen Betrag angesammelt ungedeckte Verluste, die schon lange nicht mehr aus eigenen Mitteln gedeckt sind. Wurden 2014 jedoch die meisten Aktivitäten des Unternehmens, einschließlich der Verluste, aus kurzfristigen Fremdkapitalquellen gedeckt, so verbesserte das Unternehmen 2015 seine Finanzierungsstruktur und der überwiegende Teil der Bilanzsumme war langfristige Quellen Darüber hinaus reduzierte das Unternehmen aufgrund der Ausgabe und des Gewinns im Jahr 2016 das kumulierte Minus für Abschnitt III Balance.

Vertikale Analyse bezeichnet den Ausdruck von Finanzdaten in Bezug auf ein bestimmtes Element Jahresabschluss... Dies bedeutet, dass alle Elemente des Meldeformulars für einen bestimmten Zeitraum in dieses Element unterteilt sind.

Eine einfachere Definition ist die Division aller Zahlen in einer Spalte durch eine dieser Zahlen.

Die Posten, die am häufigsten als Basislinie verwendet werden, nach der andere Posten geteilt werden, sind Vermögenswerte und Einnahmen. Im Wesentlichen erstellt die vertikale Analyse ein Verhältnis zwischen jeder Bilanzposition und der zugrunde liegenden Position.

Mit der vertikalen Analyse können Sie bestimmen Struktur der wesentlichen Elemente von Aktiva und Passiva Organisationen, der Einfluss bestimmter Faktoren auf das Finanzergebnis, Liquiditätsindikatoren.

Methodik zur Durchführung der vertikalen Analyse der Berichterstattung

Die Berechnung der Vermögensstruktur erfolgt durch Division eines bestimmten Vermögensbestandteils durch den Gesamtbetrag der Vermögenswerte. Zum Beispiel die Bestimmung des Anteils Produktionsbestände in der allgemeinen Vermögensstruktur ist wie folgt:

Anteil der Vorräte =

Inventarwert

Summe des Vermögens

Wie in Abbildung 1 gezeigt, kann eine vertikale Analyse in Bezug auf die drei Hauptelemente des Jahresabschlusses durchgeführt werden: Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung.

Erläuterung der Ergebnisse der vertikalen Analyse des Berichtswesens

Bei der Untermauerung der Schlussfolgerungen zur identifizierten Vermögens- und Schuldenstruktur ist auf den Umfang des Unternehmens, die Geschichte seiner Funktionsweise, die Marktlage und den Einfluss seiner Teilnehmer sowie die Kapitalstruktur zu achten. Auf Industrieunternehmen Die Mehrheit der Vermögenswerte befindet sich unter normalen Bedingungen im Anlagevermögen und in einem Handelsunternehmen - Warenbeständen.

Gleiches gilt für die Finanzierungsquellen des Unternehmens – ein hoher Eigenkapitalanteil weist auf einen geringen Anteil hin finanzielle Risiken, sondern auch über die unvollständige Nutzung seines Potenzials durch das Unternehmen. Unter Bedingungen eines stabilen Funktionierens des Marktes kann sich eine solche Kapitalstruktur als optimal erweisen, aber wenn die Möglichkeit besteht, die Präsenz auf diesem zu erhöhen, ist es wichtig, zusätzliche geliehene Mittel ihre Aktivitäten zu intensivieren.

Vertikale Gleichgewichtsanalyse

Der Saldo bei der Anwendung der vertikalen Analyse wird berechnet, indem jedes Element geteilt wird im Gleichgewicht auf das Volumen der Bilanzsumme für den gleichen Zeitraum und drückt das Ergebnis in Prozent aus.

Tabelle 1 ist beispielsweise eine vertikale Analyse der Bilanz eines hypothetischen Unternehmens über zwei gleiche Zeiträume. In diesem Beispiel stiegen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von 35 Prozent auf 57 Prozent der Bilanzsumme. Was sind die möglichen Gründe für dieses Wachstum? Eine Erhöhung könnte bedeuten, dass das Unternehmen mehr Verkäufe auf Kreditbasis tätigt, anstatt zum Zeitpunkt des Verkaufs Geld für Waren und Dienstleistungen zu erhalten. Vielleicht sind solche Aktionen eine Reaktion auf die Aktivität von Konkurrenten.

Alternativ kann ein Anstieg der Forderungen in Prozent des Vermögens auf eine Änderung des Betrags eines anderen Vermögensbestandteils zurückzuführen sein, zum Beispiel aufgrund eines Rückgangs der Lagerbestände; Der Analyst muss herausfinden, warum sich diese Anlagekategorie geändert hat.

Ein weiterer möglicher Grund für den Anstieg der Forderungen im Verhältnis zum Wert der Vermögenswerte ist, dass das Unternehmen seine Kreditstandards, hat seine Inkassoverfahren gelockert oder eine aggressivere Umsatzrealisierungspolitik eingeführt. Der Analyst kann sich auf andere Vergleiche und Kennzahlen beziehen (z. B. indem er die Wachstumsrate der Forderungen mit der Wachstumsrate des Umsatzes vergleicht, um zu bestimmen, welche Erklärung am wahrscheinlichsten ist).

Tabelle 1 – Vertikale Analyse der Bilanz eines hypothetischen Unternehmens

Vertikale Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung

Die vertikale Analyse der Erfolgsrechnung impliziert die Aufteilung jedes Elements der Berichterstattung zur Rettung, und manchmal nach der Höhe des Gesamtvermögens (z. B. bei der Untersuchung der Aktivitäten Finanzinstitutionen). Bei mehreren Einkommensquellen sollten Sie das Einkommen in mehrere Positionen aufteilen und die resultierende Zahl als Prozentsatz anzeigen.

Tabelle 2 zeigt beispielsweise eine vertikale Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung eines hypothetischen Unternehmens in zwei verschiedene Perioden Zeit. Der Umsatz wird in vier Unternehmensleistungen aufgeteilt, die jeweils als Prozentsatz des Gesamtumsatzes ausgewiesen werden. In diesem Beispiel wuchsen die Umsätze aus Service A im Vergleich zu anderen Services des Unternehmens stärker (plus 45 Prozent in Periode 2).

Was sind die möglichen Ursachen und Folgen dieser Veränderung der Unternehmensstruktur? War es eine strategische Entscheidung für das Unternehmen, sich aufgrund der höheren Rentabilität auf den Verkauf von Dienstleistungen der Kategorie A zu konzentrieren? Offenbar nicht, denn das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) des Unternehmens sank von 49 Prozent des Umsatzes auf 41 Prozent, sodass andere mögliche Erklärungen in Betracht gezogen werden müssen. Darüber hinaus stellen wir fest, dass der Hauptgrund für den Rückgang der Rentabilität darin besteht, dass der Einstandspreis von 15 Prozent auf 25 Prozent des Gesamtumsatzes gestiegen ist. Die Bereitstellung von Service A verbraucht mehr Unternehmensressourcen? Wenn der Analyst die zukünftige Entwicklung des Unternehmens vorhersagen möchte, muss er die Gründe für den aktuellen Trend verstehen.

Tabelle 2 zeigt zudem, dass der Anteil der Körperschaftsteuer am Umsatz deutlich gesunken ist (von 15 Prozent auf 8 Prozent). Gleichzeitig ging der Anteil des Ergebnisses vor Steuern (EBT) (meist ein treffenderer Vergleich) von 36 Prozent auf 23 Prozent zurück. Verlagert das Unternehmen seine Aktivitäten in Rechtsordnungen mit niedrigeren Steuersätze? Wenn nicht, wie ist dies zu erklären?

Tabelle 2 – Vertikale Analyse der Finanzergebnisrechnung eines hypothetischen Unternehmens

Vertikale Analyse von Unternehmen branchenübergreifend

Wie bereits erwähnt, sind die Koeffizienten und Ergebnisse der vertikalen Analyse mit einigen vergleichbar Referenz oder normative Werte ... Querschnittsanalyse (manchmal auch als . bezeichnet) vergleichende Analyse) vergleicht eine bestimmte Kennzahl für ein Unternehmen mit derselben Kennzahl für ein anderes Unternehmen oder eine andere Unternehmensgruppe, sodass Daten verglichen werden können, auch wenn Unternehmen unterschiedlich groß sind und/oder in unterschiedlichen Umgebungen tätig sind.

Tabelle 3 ist eine vertikale Bilanzanalyse für zwei hypothetische Unternehmen zum gleichen Zeitpunkt. Unternehmen 1 ist deutlich liquider (die Liquidität spiegelt wider, wie schnell Vermögenswerte in Barmittel umgewandelt werden können) als Unternehmen 2, das nur 12 Prozent seiner Vermögenswerte in bar hält, im Vergleich zu Highly Liquid Company 1, wo die Barmittel 38 Prozent ausmachen .

Angesichts der Tatsache, dass Bargeld tendenziell ein relativ gering verzinslicher Vermögenswert ist und somit nicht die beste Verwendung von Bargeld ist, stellt sich die Frage, warum Unternehmen 1 eine solche großer Prozentsatz vom Gesamtvermögen in bar? Das Unternehmen bereitet sich möglicherweise auf eine Akquisition vor oder hält eine große Liquiditätsposition, um sich gegen ein besonders volatiles Geschäftsumfeld zu verteidigen.

Die zweite Frage ist, ob der relativ hohe Forderungsanteil in Unternehmen 2 auf einen hohen Anteil von Kreditverkäufe, allgemeine Veränderungen in der Vermögenszusammensetzung, eine Verringerung des Kredit- oder Inkassostandards oder ist es das Ergebnis aggressiver Bilanzierungsrichtlinien?

Tabelle 3 – Vertikale Bilanzanalyse für zwei hypothetische Unternehmen

Im Allgemeinen ist die vertikale Analyse eine effektive Methode, um tatsächliche Veränderungen in Finanzielle Situation Unternehmen. Es sollte in Verbindung mit einer horizontalen Analyse verwendet werden, um den tatsächlichen Stand der Dinge besser zu verstehen. Die vertikale Analyse kann auf alle Formen von Unternehmensabschlüssen angewendet werden.

Liste der verwendeten Literatur

Buzyrev V.V., Nuzhina I.P. Analyse und Diagnose von finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten Baugesellschaft/ Lehrbuch. - M.: KnoRus, 2016.-- 332 S.

Kogdenko V. G., Wirtschaftliche Analyse / Lernprogramm... - 2. Aufl., Rev. und hinzufügen. - M.: Unity-Dana, 2011.-- 399 S.

Thomas R. Robinson, Internationale Bilanzanalyse / Wiley, 2008, 188 S.

Vertikale Analyse ( Englisch Vertikale Analyse) Jahresabschlüsse, auch als Skalenanalyse bekannt ( Englisch Analyse allgemeiner Größe) geht von der Darstellung der Daten nicht absolut aus, sondern in Prozent des Basiswertes. Diese Umwandlung von Abschlüssen vereinfacht den Vergleich von Finanzinformationen über das Unternehmen für verschiedene Berichtsperioden und ermöglicht es Ihnen, diese mit ähnlichen zu vergleichen Finanzinformationüber andere Unternehmen. Darüber hinaus können Sie mit der vertikalen Analyse Trends erkennen, die bei der Analyse von Abschlüssen in einer traditionellen Darstellung nicht immer offensichtlich sind.

Methodik

Wie oben erwähnt, beinhaltet die vertikale Analysemethode die Darstellung von Finanzberichtsdaten in Form von relativen Werten, ausgedrückt in Prozent.

Formel

Für Berechnungen können Sie die universelle Formel verwenden:

Danach errechnet sich der prozentuale Anteil der Basis vom Basiswert als Verhältnis jeder einzelnen Position (Zeile im Reporting) zum gewählten Basiswert.

In der vertikalen Bilanzanalyse wird der Gesamtbetrag für den Bereich „Aktiva“ und der Betrag für den Bereich „Eigenkapital“ als Basiswert gewählt. Folglich werden alle Einzelpositionen im Bereich Assets in Prozent der Gesamtsumme dargestellt. Ähnliche Berechnungen werden im Abschnitt „Eigenkapital und Verbindlichkeiten“ durchgeführt.

Bei einer vertikalen Betrachtung der Gewinn- und Verlustrechnung wird in der Regel der Umsatzerlös als Basiswert verwendet. Alle anderen Posten in diesem Bericht (z. B. Herstellungskosten, Bruttogewinn, Betriebskosten, Zinsaufwand, Einkommensteuer, Nettogewinn) werden als Prozentsatz davon ausgedrückt.

Wie bei der Gewinn- und Verlustrechnung wird bei der Analyse der Kapitalflussrechnung der Betrag des Verkaufserlöses als Basiswert verwendet. Dies ermöglicht es, sich ein Bild von solchen Posten wie Investitionen ( Englisch CAPEX), Ausgabe von Aktien, Rückkauf von Aktien, Aufnahme und Rückzahlung von Darlehen und Anleihen usw. Durch die relative Darstellung dieser Positionen können Sie beurteilen, inwieweit sie sich auf die Umsatzgenerierung auswirken.

Mit dieser Methode können Sie Daten für eine separate Berichtszeitraum Um die Zuverlässigkeit der Ergebnisse zu verbessern, wird jedoch empfohlen, eine vergleichende Analyse mit früheren Perioden durchzuführen.

Beispiel einer vertikalen Analyse von Jahresabschlüssen

Vergleichende vertikale Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung

Vergleichende vertikale Analyse der Kapitalflussrechnung

In der Analyse wurden Umsatzerlöse für 20X9 WE 93.516 Tausend und für 20X8 WE 87 251 Tausend verwendet.

Vorteile

Der Hauptvorteil der vertikalen Analyse besteht darin, dass sie größere oder abrupte Änderungen in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens erkennt. Das schnelle Wachstum oder der Rückgang einzelner Indikatoren von Jahresabschlüssen lässt sich leicht in der Dynamik verfolgen.

Außerdem können Sie sich mit dieser Technik ein Bild von den verschiedenen Strategien machen, die das Unternehmen umsetzt. Beispielsweise kann ein Unternehmen seine Rentabilität opfern, um seinen Marktanteil zu erhöhen. Dies führt in der Regel zu einer Umsatzsteigerung, wirkt sich aber negativ auf Brutto-, Betriebs- und Reingewinn... Ein solches Unternehmen wird jedoch höhere Wachstumsraten aufweisen.