Cea mai recentă evaluare poate fi atribuită după cum urmează. Banca centrală a emis o licență la două agenții de rating. Agenția de informare AK & M

Agenția de rating a.m. Cea mai bună companie.

A.M. Cea mai bună companie este Agenția de rating internațională pentru valori mobiliare și birzham. Cu sediul în Oldwick, New Jersey, numit Companie de rating statistic recunoscută la nivel național (NRSRO).

Agenția de Istorie a.M. Cea mai bună companie.

În New York, în 1899, Alfred M. Best a fost fondat, în 1965, firma sa mutat în Morristown, New Jersey și mai târziu în 1974, în Oldwick, New Jersey. De asemenea, are un reprezentant în Londra și Hong Kong, precum și un Birou de știri din Washington, District.

Informații tehnice suplimentare

În plus, rapoartele noastre pot include informații suplimentare obținute de noi, cum ar fi:

Datele furnizate ca răspuns la chestionarele noastre.

Concluziile auditului, pregătitorii publici certificați pregătiți.

Pierderea rapoartelor de rezervă pregătite de rezerva de pierdere a specialiștilor.

Rapoarte anuale pentru acționari și asigurători.

Principii general acceptate contabilitate (GAAP) sau standarde internaționale Raportarea financiară (IFRS) de raportare financiară.

Prezentat Comisiei de valori mobiliare și birzham. (SEC) în SUA.

În timp ce informațiile obținute din aceste surse ale celor considerate fiabile, precizia sa nu este garantată. Cel mai bine nu cheltui audit Situațiile financiare ale societății sau aplicației și, prin urmare, nu pot confirma acuratețea informațiilor furnizate. În consecință, fără asigurări sau garanții Făcute sau date în ceea ce privește exactitatea sau completitudinea informațiilor și nu este responsabilă, pot fi luate pentru orice erori, omisiuni sau inexactități în rapoartele noastre.

Agenția de rating Morningstar.

Morningstar este Agenția Internațională de rating din Statele Unite. Specializată în colectarea și analizarea informațiilor privind fondurile de investiții reciproce. Oferă mina consumatori Baze de date, recenzii, cursuri de instruire, instrumente analitice și software. Agenția continuă sub supravegherea a aproximativ 8.000 de fonduri care operează în Statele Unite (majoritatea fondurilor mutuale care operează în țară). Informații despre fondurile mutuale pentru CNN, The New York Times, Bany, Yahoo.com, Smartmoney.com.

Despre Morningstar.

Morningstar, este plumbul furnizor Cercetare independentă de investiții în America de Nord, Europa, Australia și Asia. Oferim produse și servicii largi pentru fizic. Persoane consultanți financiari și institute.

Morningstar oferă date despre aproximativ 433.000 de propuneri de investiții, inclusiv promoții, reciproce fonduri de investiții și vehicule similare, precum și date pe piața globală în timp real pentru aproape 10 milioane de acțiuni, indexuri, contracte futures, opțiuni, mărfuri și, în plus față de străine valută și piețe. Morningstar oferă, de asemenea, servicii de administrare a investițiilor și are aproximativ 166 de miliarde de dolari în active în cadrul consultanței sau managementului de la 30 iunie 2013. Avem operațiuni în 27 de țări. Morningstar. Australia Lucrări în Australia și Noua Zeelandă din 1999. Emblematica site-urilor cu amănuntul a companiei, www.morningstar.com.au și www.morningstar.net.nz, oferă date complete și informații obiective despre mai mult de 12.000 de fonduri de stoc gestionate și 2000 sunt disponibile pentru investitorii individuali din Australia și Noua Zeelandă, Inclusiv numărul propriului său Morningstar pentru 250 de acțiuni separate și 300 de strategii de investiții se extinde prin 4.000 de fonduri individuale. Site-ul oferă, de asemenea, materiale editoriale independente ale analiștilor și jurnaliștilor Morningstar care lucrează în Sydney și în întreaga lume. În plus față de investiții, MorningStar Australia oferă o gamă largă de produse și servicii inovatoare pentru investitori, consultanți și instituții. Acestea includ consilierul MorningStar ® WorkStation ™, un sistem cuprinzător, de planificare a investițiilor web și MorningStar Direct ™, o platformă globală de analiză a investițiilor instituționale. Compania, de asemenea, licențează Fundația și stocurile de date, publică buletine informative și reviste de comerț a investitorilor și vinde acțiuni de cercetare și analiză a stocurilor.

Inițial, a venit ideea lui Morningstar fondator Joe Mansueto În 1982, când ia în considerare rapoartele anuale ale fondurilor mutuale, care la cererea sa au venit de la mai mulți manageri de fonduri bine cunoscute. Ulterior, Morningstar a fost fondată în 1984, în Chicago cameră cu două camere Cu un atașament inițial de 80.000 de dolari. Numele Morningstar a fost luat de la ultima teză din Walden, cartea Henry David Toro; "Soarele este doar o stea de dimineață".

În iulie 1999, Morningstar a acceptat investiții cu 91 milioane de dolari de la Softbank în schimbul a 20% din acțiunile organizației. Ambele firme au creat un joint venture în Japonia.

Public primar. sentință. Morningstar a fost efectuată la 3 mai 2005 cu 7.61.500 acțiuni la ora 18.50 $ fiecare. Calea pe care Morningstar le-a dat publicitate este cunoscută. Au început să urmeze pașii și să folosească metoda Openipo și nu metoda tradițională.

Acest lucru a permis investitorilor individuali să ofere prețul la prețul stocului și au oferit tuturor investitorilor acces egal.

Din decembrie 2008, Joe Mansueto a aparținut aproximativ recursului de 57% din acțiuni.

Agenția Națională de rating.

Agenția Națională de Rating Internațională esteagenția Rusă care prezintă ratinguri participanților piata financiara De la începutul anului 2000 și include componența principalelor agenții internaționale de rating ale Federației Ruse. Inițial, primele proiecte evaluate au fost efectuate în informarea și gestionarea analitică a SNAHOR. Proiectul de încercare "evaluări companiile de investiții"A fost creat în 2002. Dezvoltarea agenției sub marca "Agenția Națională de rating International" a început din 2004. În prezent, "Agenția Națională de rating International" atribuie mai mult de 700 de companii ruse pentru 50 de indicatori trimestrial (între aceste societăți, cum ar fi: administrator și firmele de investiții, organizațiile de asigurări, bănci, societăți de credit nebancare, emitenți, registratori, întreprinderi din sectorul real al economiei, fondul de pensii). Toate ratingurile pot fi împărțite în două tipuri - individuale și la distanță.

Despre agenția națională de rating Agenția

"Agenția Națională de rating International" - Agenția care unește Analistul Professional și riscul de manageri. Ne-am stabilit scopul nu este doar dezvoltarea noastră, ci și promovarea dezvoltării serviciilor de rating în Federația Rusă. Sperăm că experiența acumulată de noi ne permite să creăm ratinguri obiective și să prevenim condiții de lucru confortabile tuturor clienților și partenerilor noștri.

"Agenția Națională de rating International" (NRA) operează din 2000 și este una dintre cele mai importante agenții independente de rating ale Federației Ruse. Până în prezent, mai mult de 200 de persoane juridice sunt clienți ai NRA privind evaluările de contact atribuite. Mai mult de 800 de companii și bănci Participă la alte proiecte de informare ale NRA, ale căror materiale sunt publicate în mod regulat în mass-media, pe site-ul Agenției și retele sociale. Printre acestea sunt bănci, asigurări, investiții și administrator Firmele, organizațiile de leasing, societăți de credit nebancare, întreprinderi din sectorul real al economiei, fondul de pensii, Registratori, dintre care multe sunt companii publice și au cotații de pe piață (stoc) de datorie și capital social.

Primele proiecte de clasificare au fost puse în aplicare ca parte a informațiilor și gestionării analitice a NAPHOR. În 2002 a fost creată proiect pilot "Evaluări ale companiilor de investiții". Din 2004, Agenția sa dezvoltat sub brandul "Agenția Națională de Rating Internațional".

Din 2008, NRA urmează cod etică profesională Agențiile de rating internaționale ruse aprobate de Consiliul SRO NFA.

În septembrie 2010, agenția a fost printre primii care au acredit ministrul Federației Ruse, confirmând astfel cel mai înalt nivel al ratingurilor de rating atribuite.

Ratingurile NRA sunt recunoscute oficial ca regulatori de stat ai pieței financiare rusești, departamentelor guvernamentale și corporațiilor, asociațiilor profesionale ale întreprinderilor, precum și cele mai mari companii - participanți profesioniști. În special, Banca Rusiei, Vnesheconombank, FSFR a Federației Ruse, Corporația de Stat "Nanotehnologia Rusă" (Rusnano), Ministerul Agriculturii din Rusia, Agenția creditării ipotecare și a locuințelor (AHML), Piețele lui Acțiuni ale RTS OJSC și CJSC FB Micex, Asociația Națională a Participanților piața de valori (NAPHOR), Asociația Națională a Stock (NFA), Liga Națională a Guvernatorilor (HLL), Asociația Băncilor Rusii (ARB).

Agenția are o agenție afiliată afiliată în Ucraina (o agenție independentă de rating) și din 2011 este un membru existent al Asociației Europene a Agențiilor Internaționale de Rating (EASRA).

NRA Astăzi este o echipă profesionistă de analiști care au o experiență considerabilă în marile companii și bănci din piața financiară, stoc și de asigurări a Federației Ruse. Deciziile privind atribuirea ratingurilor sunt acceptate de autoritatea colegială (comitetul de rating), care, împreună cu experiența profesională, evită erorile subiective și elimină judecățile neprofesionale.

Împreună cu atribuirea ratingurilor, implementăm în mod activ proiectele semnificative din punct de vedere social. Printre acestea, introducând împreună cu mari auditori ruși ai metodologiei unificate pentru calcularea rentabilității trust Management. Pe baza standardelor globale de investiții (GIPS), "Clasament Calitate Management de management de calitate a rangului de rang înalt", "Clasamentul sustenabilității financiare ale băncilor", "Barometrul de lichiditate bancară", "Clasamentul managementului pădurilor la subiecții Federației Ruse" împreună cu WWF.

În prezent, "agenția națională de rating internațional" sprijină ratingurile și clasamentele în următoarele domenii:

Pentru fiecare segment este acumulat de statistici, care este în acces deschis pe site-ul nostru în secțiunile relevante. În plus, vă puteți familiariza cu indicatorii actuali ai activităților companiei prin selectarea grupului de companii care vă interesează gruparea pe semnul specific al industriei.

De asemenea, despre Agenție:

2002.

2004.

NAPHOR raportează crearea unei agenții internaționale de rating (RA NAPHOR) pe baza informațiilor sale și a managementului analitic. Decizia de înființare a agenției a fost luată la o reuniune a Consiliului de Administrație al Asociației la 30 martie 2004.

Activitatea de gestionare a fost mult timp dincolo de activitățile Asociației în sine. Evaluările sunt atribuite nu numai organizațiilor membre

NAPHOR, iar numărul de companii interesate de participarea la ratinguri este în creștere în mod constant. Experții Naphor consideră că extinderea cercului participanților la piață a pieței va permite mai obiectiv pentru a evalua poziția fiecăruia dintre acestea.

RA Naugher este un proiect non-profit, care implică participarea oricărei firme în clasamentul gratuit. În calitate de Viktor Chetverikov, șeful Agenției Internaționale de rating Naphor, pe site-ul Asociației, produsele analitice ale agenției și va fi plasat în acces gratuit.

Monitorizarea evaluării participanților la piață vă va permite să monitorizați rapid orice schimbări calitative în situația lor financiară ", a subliniat Viktor Chetverikov. "Sper că activitățile noastre vor contribui la creșterea transparenței pe piață", a adăugat el.

2006.

Iulie - "Ra Nahor" și-a extins semnificativ activitățile de profil, a schimbat numele pe agenția națională de rating internațională LLC (NRA).

Anul 2008 Anul 2008

Decembrie - Consiliul de Administrație banca centrală rusă NRA inclusă în lista agențiilor ale căror evaluări sunt aplicate banca centrala

În conformitate cu furnizarea banca centrală rusă Din 16 octombrie 2008 Nr. 323-P "privind furnizarea CB rusă organizațiilor de credit rusești fără a se asigura" directorii băncii

La 11 decembrie 2008, Federația Rusă a decis să includă agenția națională internațională de rating pe lista agențiilor ale căror evaluări se aplică centrubank. Pentru a evalua costurile de credit ale instituțiilor de credit.

Decembrie - Rosnano GC a oferit posibilitatea de a oferi serviciilor unui consilier de investiții companiilor neparticipante care au un rating de NRA (nu mai mic decât "A-").

Băncile care au o evaluare individuală a agenției naționale de rating internaționale nu sunt mai mici decât A-, posibilitatea de a oferi servicii de consiliere în implementarea proiectelor de investiții ale societății de stat "Nanotehnologia Rusă Corporation".

În special, sarcina consilierului include dezvoltarea de propuneri pentru compania echipelor de proiect ale companiei "Rosnano", inclusiv sisteme KPI și programe de opțiuni de proiect.

Octombrie - Vneheconombank a oferit posibilitatea de a obține un împrumut subordonat băncilor care au un rating de NRA (nu mai mică decât "VVD-").

20.10.2008 Consiliul de Supraveghere al Vuneheconombank a aprobat procedura de implementare a dezvoltării corporației de stat și activitatea economică străină (Vnesheconombank) "Măsuri prevăzute la articolele 4 și 6 din Legea federală din 13 octombrie 2008 Nr. 173-FZ" privind măsurile suplimentare de sprijin sistem financiar Rusia. Conform deciziei luate luni, 20 octombrie 2008, băncile clasificate

"Agenția Națională de rating International" a bonității pe termen lung nu este mai mică decât versiunea "VVT-" a Agenției Naționale de rating Internaționale au posibilitatea de a depune o cerere la Vneheconomank pentru examinarea posibilității de a obține un împrumut subordonat.

Februarie - NRA a adoptat acreditarea la stocul național SRO (NFA). NRA confirmă intenția sa de a urma principiile cod Etica profesională a agențiilor internaționale de rating rusești dezvoltate de grupul special de lucru al NFA cu privire la rating.

Astăzi, 5 februarie 2008, Consiliul SRO al stocului național asociere (NFA) a aprobat etica profesională a agențiilor internaționale rusești, elaborate de grupul special de lucru al NFA pe clasament.

Grupul de lucru a inclus următoarele agenții internaționale de rating: Agenția Națională de Rating Internațional, Ak & M și Rusory.

Comunicat de presă sursă spune: "Atunci când elaborează codul, standardele cheie ale Codex a prevederilor de bază ale eticii profesionale a agențiilor de rating IOSCO, criteriile de admisibilitate a agențiilor internaționale de rating conținute în Banca Comitetului bancar Basel

supravegherea "Convergența internațională a standardelor de măsurare și capital: Noi abordări" (Basel II), cea mai bună practică a agențiilor internaționale rusești. "

Crearea acestui cod este necesară stabilirea unor standarde înalte pentru comportamentul agențiilor rusești internaționale, precum și creșterea nivelului de protecție a investitorilor, eficienței și transparenței pieței financiare și a economiei în ansamblu.

Anul 2009.

Aprilie - NRA a intrat în lista agențiilor internaționale ale căror evaluări sunt luate în considerare la calcularea nivelurilor minime ale ratingurilor de credit ale emitentului ( emisii de numerar) Valori mobiliare pentru includerea și întreținerea valorilor mobiliare în lista de cotare a CJSC Micex CJSC "A" a primului nivel.

La data de 16 aprilie 2009, Consiliul de Administrație al CJSC FB Micex a aprobat o listă de agenții internaționale de rating și niveluri minime de ratinguri de credit ale emitenților (emiterea valorilor mobiliare) de valori mobiliare pentru a include și menține valorile mobiliare în lista de cotare a MJSC MICEX "A" de la primul nivel.

Aprobarea acestei liste a fost continuarea activității schimbului de a îmbunătăți calitatea valorilor mobiliare incluse în listele de cotare și este asociată cu introducerea unei noi versiuni a regulilor de listare, admiterea la plasarea și aplicarea valorilor mobiliare în CJSC FB Micex, aprobat de Consiliul de Administrație al FB Micex CJSC 3 februarie 2009 (denumită în continuare reguli listare.).

În special, noua ediție a regulilor listare. Supiltați de cerința emitenților în lista de cotare a CJSC MICEX CJSC "A" a primului nivel, privind prezența emitentului și / sau a emisiilor de valori mobiliare ale respectului acestui emitent al ratingului de credit al unuia dintre ratingurile internaționale agenții. În același timp, articolul 36 alineatul (2) și articolul 38 al articolului 38 din Regulamentul de listare se prevede că nivelul de evaluare a emitentului și / sau emisiile de obligațiuni ale acestui emitent, precum și o listă de rating internațional Agențiile sunt stabilite de Consiliul de Administrație al CJSC Micex. " Cerința specificată se aplică obligațiunilor emitenților corporativi, precum și emitenților de obligațiuni subfederale și municipale și intră în vigoare la 17 aprilie 2009.

2010 an

Octombrie - NRA a adoptat cu succes procedura de acreditare la ministerul de Finante Rusia, ca urmare a cărora Agenția este inclusă în Registrul agențiilor internaționale de rating acreditate.

Mai - NRA lansează propriul proiect: o serie de conferințe de gestionare a riscurilor.

Agenția de evaluare Expert RA

Agenția Internațională de rating " expert Ra "este Conducerea agenției de rating internaționale rusești. Face parte din grupul de companii "", fiind unul dintre proiectele sale de cercetare informaționale. Cu sediul în 1997. În 2002, a fost creat împreună cu AG & M Agenția Internațională de rating, în cadrul căreia lucrarea comună a ratingurilor subiecților Rusiei și a municipalităților sunt în curs de desfășurare. Agenția Internațională de rating atribuie, de asemenea, evaluări corporative de guvernanță, fiabilitatea societăților de asigurări, calitatea gestionării activelor fondurilor, fiabilitatea fondurilor de pensii, calitatea companiilor de gestionare. Acredit pentru ministerul de Finante Rf.

Agenția Agenției Expert RA

Agenția Internațională de rating "Expert RA" poate fi atribuită numărului de proiecte de succes rusești pentru dezvoltarea activităților de rating. Creat înainte de criza din 1998, și-a extins în mod semnificativ prezența piața rusă Servicii de evaluare în ultimul deceniu. Dezvoltarea mai multor produse noi de rating, tradiționale dezvoltate semnificativ.

Activitățile Agenției pot fi considerate mai lungi, dacă considerăm că nu numai ratingul de stabilitate financiară creat de agenția expert RA în 2001, ci și să ia în considerare predecesorul său, evaluarea "Eficiența - profitabilitate", care a fost dezvoltată de către Jurnalul de expert cu mult înainte de criza din 1998. Evaluarea durabilității financiare este publicată până în prezent, în ciuda unor posibilități limitate. Utilizează bilanțurile bancare pentru conturile de ordinul secundar ca date sursă, precum și declarații de funcționare pe aceste conturi.

Clasificarea băncilor prin intermediul grupurilor de stabilitate financiară se realizează pe baza cântăririi punctajului unui număr de indicatori de adecvare capitalului, lichiditatea, calitatea activelor, rentabilitatea și evaluarea managementului. În același timp, clasamentul pe stabilitatea financiară în interiorul mai mult sau mai puțin omogene în ceea ce privește dimensiunea și natura activităților Grupului.

În familia de evaluări "Expert RA", ratinguri clasice de credit ale companiilor din toate sferele de economie, regiuni și municipalități, precum și ratingurile care caracterizează diferite aspecte ale companiilor de responsabilitate socială: evaluarea guvernanței corporative, ratingul responsabilității mediului.

Agenția publică, de asemenea, în mod regulat listele clasate din cele mai mari companii din Federația Rusă (proiect "Expert-400") și lideri în anumite sectoare și sectoare ale economiei. Din 1996, "Expert RA" pregătește anual și publică evaluarea atractivității investițiilor regiunilor Federației Ruse. Aceste informații sunt publicate în Jurnalul "Expert" - o sursă populară de informații de afaceri în Federația Rusă. Primul rating de credit "Expert RA" a acordat în 2001 obiectivul principal al ratingurilor de credit - oferind o evaluare cuprinzătoare și independentă a bonității de companii și regiuni. În prezent, ratingurile de credit "Expert RA" au primit sute de companii din sectoarele financiare și reale ale economiei (inclusiv bănci, organizații din țările CSI), precum și subiecții Rusiei.

Începând cu anul 2003, agenția internațională de rating "Expert RA" atribuie companiilor la ratingurile de responsabilitate ecologică, permițând să evalueze în mod fiabil eficacitatea protecției mediului. Tehnica de evaluare a primit aprobarea Fundației World Wildlife și a altor organizații de mediu neguvernamentale. În prezent, evaluările de mediu sunt atribuite mai mult de 30 de companii.

Facem economia transparentă

"Expert RA" este cea mai mare agenție de rating din Federația Rusă, cu o istorie de 15 ani. "Expert RA" este un lider în domeniul ratingului, precum și al activităților de cercetare și comunicare.

Până în prezent, Agenția a fost atribuită mai mult de 600 de evaluări individuale. "Expert RA" deține locul 1 și 40% din numărul total de ratinguri atribuite în Federația Rusă, locul 1 de numărul de evaluări bancare, asigurarea și companiile de leasing, NPF, organizații de microfinanțare, fonduri de garanție și companii din sectorul nefinanciant.

Din 2013, Agenția atribuie ratinguri suverane țărilor, precum și ratingurilor către societăți, bănci, subfederali și creditori municipali la scară internațională. Agenția atribuie, de asemenea, ratinguri asupra scalelor naționale ale țărilor în care are propriile sale reprezentanțe (în Kazahstan și Belarus).

Agenția Internațională de rating "Expert Ra" acreditată la minele Federației Ruse. Evaluările "Expert RA" sunt incluse în lista cerințelor oficiale pentru bănci, asigurători, fonduri de pensii, emitenți. Agenția este recunoscută oficial FSFR., Banca Centrală a Rusiei, Vneheconombank al Federației Ruse, Schimbul de Moscova, Agenția de Management al Ipoteca, Agenția de Asigurări de Depozit și organizațiile de autoreglementare (WCS, Asociația "Rusia", Agenția Strategică de Cercetare, RSA, NWL, NDU, NSH, NFA), precum și sute de companii și organe autoritățile Atunci când efectuați licitații și oferte.

Proiecte de comunicare și analitice

Formăm ideologia economică a țării

Agenția rezolvă problemele cheie ale țării împreună cu Guvernul Federației Ruse, Duma de Stat, Consiliul Federației, Camera Publică și Publicul trusturi și autoritățile regionale. Majoritatea proiectelor sunt cuprinzătoare și includ cercetări și comunicații (prin analogie cu tehnologia Think Tank - dezvoltarea cunoștințelor și introducerea acesteia în conștiința și puterea publică).

Viitorul sistemului financiar al Federației Ruse.

Politica industrială.

Tehnologii de dezvoltare regională.

Tehnologii de dezvoltare inovatoare.

asociații profesionale și firme de autoreglementare: WCS asociere "Rusia", Rs, PPA, NLU, NSG, NFA

Aproximativ 80 de diplome premii Și scrisorile recunoscute au primit un "expert RA" și personalul său în timpul existenței lor.

Extindeți spațiul de informare

Creșterea anuală a citimii în mass-media este o medie de 15%. Prin numărul de mențiuni din mass-media între agențiile internaționale de rating "Expert RA" nu este inferior agențiilor străine și intră în primii trei lideri. Articole Analystov Agenturi Publicat: Ziarul "Kommersant", revista "Expert", Publicarea profilului. Suntem citați: Vedomosti RBC Daily, Izvestia, Ziarul Rusiei, Rusia 24, TV RBC și alte mass-media. Participarea zilnică a site-ului de până la 15.000 de persoane.

Echipa de oameni asemănători

Agenția - nucleul blocului analitic al mass-media care deține "expert", care include și un centru analitic "Expert", reprezentarea agenției internaționale de rating expert RA din Kazahstan. Numărul de angajați (aproximativ 140 de persoane) "Expert RA" este cel mai mare centru de comunicare și analitic. Vârsta medie a angajaților este de 25-30 de ani. Potrivit diferitelor cercetări de marketing, acești oameni reprezintă baza oricărei economii, cea mai activă parte a populației țării.

2007 - Anul celei de-a 10-a aniversări a activităților agenției internaționale de rating "Expert RA". În acest timp, am plecat de la un mic grup de specialiști în segmentele individuale ale economiei într-un puternic centru analitic care desfășoară o gamă largă de lucrări: de la generarea unei opinii independente cu privire la dezvoltarea economiei țării înainte de a oferi schimbul de informații între companii între companii , puterea de stat, mass-media.

Expert RA - prima agenție independentă internațională de rating internațional, care a început să elaboreze o listă a celor mai mari companii din Federația Rusă - Evaluarea Expert-400 și atractivitatea investițională a regiunilor. Am fost primii care am acordat atenție comunității profesionale cu privire la problemele de gestionare a riscurilor, pregătirea rapoartelor anuale, punându-le într-o discuție deschisă. Am început pentru prima oară să atribuim ratinguri de credit prin asigurare, companii de leasing, evaluările de calitate ale companiilor de gestionare.

Pentru acest deceniu, Expert RA a luat funcții de conducere în elaborarea de ratinguri, desfășurarea de cercetări analitice și activități de afaceri pentru multe sectoare ale economiei: variind de la audit și consultanță și încheierea cu sfera și industria financiară.

Codul de etică profesională "Expert RA"

Expert RA publică o serie de ratinguri, dintre care cele mai frecvente sunt ratinguri de credit. Ratingul de credit este evaluarea actuală a capacității unui subiect sau a emisiilor de numerar de lucrări obligații financiare La timp, nu prin declarația acestor fapte. Evaluările angajamentelor feroviare oblate sunt afișate prin sistemul treptat, folosind caracterele "A ++" - "A" pentru a desemna emitenții și instrumentele "nivelului de investiții" cu o probabilitate relativ scăzută de neplată. Caracterele "B ++" - "D" sunt utilizate pentru a desemna emitenții și emisiile care intră în zona "nivel speculativ" care denotă o probabilitate relativ mare de implicit și implicit în sine. Evaluările definițiilor sunt disponibile pe site-ul www.raexpert.ru. Evaluările sunt aplicabile atât entităților diferite, inclusiv regiunilor și corporațiilor și la rândul de instrumente.

Evaluările nu sunt sfaturi sau recomandări. Expert RA publică evaluările sale, presupunând că toată lumea își va desfășura propria cercetare și evaluarea fiecărei lucrări în cauză (emitent). Ratingurile de credit "Expert RA" se bazează pe informațiile primite de expert RA din surse care sunt considerate demne de încredere. Expert RA se bazează, de obicei, pe emitenți și agenții acestora în ceea ce privește furnizarea de informații exacte, în timp util și complete.

"Expert RA" deține editorialul complet control Privind conținutul publicațiilor legate de ratingurile de credit. Editorialul "expert RA" include dreptul de a decide atunci când va publica un rating de credit sau orice informație referitoare la aceasta, cu excepția cazurilor în care divulgarea publică a ratingului de credit este exclusă prin contract.

Elementele de bază ale codului etic pentru agențiile de rating internaționale de credit

Creditele agențiilor internaționale de rating pot juca un rol important pe piețele moderne de capital. Agențiile de rating internaționale de credit exprimă, de obicei, un aviz cu privire la riscul de credit al valorilor mobiliare și obligații financiare ale emitenților. Având în vedere o cantitate imensă de informații unui investitor la prețuri accesibile - atât agențiile de rating internaționale, cât și cele de credit, pot juca un rol important în sprijinirea investitorilor și a altor analize a acestor informații și a riscurilor de credit cu care se ocupă de un creditor concret sau cumpărând datoriile emitentului și hârtie similară datoriilor.

Principiile IOSCO au fost intenționate ca un instrument util pentru autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare, agenții internaționale de rating și alți oameni care doresc să descrie condițiile în care agențiile de rating internaționale de credit și modalitățile de a utiliza evaluările de rating de către participanții la piață. Deoarece agențiile de rating internaționale de credit sunt reglementate și operează diferit în diferite jurisdicții, principiile IOSCO au pus doar o sarcină la nivel înalt că agențiile internaționale de rating, autoritățile de reglementare și altele trebuie să decidă să îmbunătățească protecția investitorilor, precum și pentru justiție, eficiență și transparență a piețelor de valori mobiliare și riscuri reduse sistemice asupra lor. Principiile IOSCO au fost elaborate pentru aplicarea tuturor tipurilor existente de agenții internaționale de rating de credit care operează în diferite jurisdicții. Cu toate acestea, având în vedere diferențele în condițiile de piață, juridice și de supraveghere în care agențiile internaționale de rating de credit funcționează, precum și diferențele lor în ceea ce privește suma și modelele de afaceri, următoarele principii sunt lăsate la discreția agențiilor internaționale de rating de credit. Principiile presupun că pot fi utilizate diferite mecanisme, inclusiv pe piață și de reglementare.

Împreună cu principiile IOSCO, Comitetul Tehnic a publicat un raport privind activitățile agențiilor de rating de credit, care a subliniat activitățile agențiilor de rating internaționale, aspecte de reglementare legate de astfel de activități și modul în care principiile IOSCO reacționează la aceste probleme. Raportul a prezentat semnificația crescândă și uneori controversată atașată judecăților și estimărilor agențiilor de rating de credit și a constatat că, în unele cazuri, activitățile agențiilor de rating internaționale de credit nu sunt întotdeauna interpretate corect de către investitori și emitenți. Având în vedere o astfel de lipsă de înțelegere, precum și o reglementare formală minoră și supravegherea agențiilor internaționale de rating de credit în majoritatea jurisdicțiilor, au fost făcute temerile privind metodele de protejare a integrității procesului de rating, asigurarea unui tratament obiectiv al investitorilor și emitenților și garanțiilor de confidențialitate de informații furnizate de emitenții agențiilor de rating internaționale de credit..

În urma publicării principiilor IOSCO, unii comentatori, inclusiv o parte din agențiile de rating de credit de credit, au sugerat că ar fi utilă dacă IOSCO va dezvolta un cod etic mai specific și mai detaliat care a servit drept ghid pentru implementarea practică a principiilor. Fundațiile codului etic pentru agențiile de rating internaționale de credit au fost răspunsul la aceste așteptări. Împreună cu principiile IOSCO cu care ar trebui aplicate, elementele de bază ale codului IOSCO au fost dezvoltate ca parte a discuției membrilor IOSCO, a agențiilor internaționale de rating, reprezentanți ai Comisiei Basel pentru supraveghere bancară (BCB), internaționalul Asociația Supravegherii Asigurărilor (IAIS), emitenți și publicul larg.

Elementele de bază ale codului IOSCO oferă un set de măsuri clare și practice care duc la realizarea obiectivelor stabilite în principiile IOSCO. Aceste măsuri servesc drept bază pentru codurile internaționale de credit individuale ale agențiilor de rating internaționale de credit și trebuie să primească sprijinul deplin. management Agenții și să fie susținute de mecanisme de coerciție și de conformitate. Cu toate acestea, lista de măsuri prevăzute în elementele de bază ale Codului IOSCO nu este exhaustivă: agențiile de rating internaționale de credit și autoritățile de reglementare ar trebui să ia în considerare necesitatea unor măsuri suplimentare care să respecte în mod adecvat principiile în jurisdicția specifică, în plus, comitetul tehnic poate recicla Elementele de bază ale codului IOSCO în viitor, dacă evenimente.

Elementele de bază ale Codului IOSCO oferă numai acele măsuri pe care agențiile de rating de credit le-ar trebui să le asigure că principiile IOSCO. Notele de bază ale Codului IOSCO nu se referă la aspecte mai puțin importante ale cooperării de la emitenți în ceea ce privește acordarea de informații complete și exacte pe piață și de creditare a agențiilor internaționale de rating, pe care le comandă evaluări. Deși fundamentele Codului IOSCO se ocupă de obligațiile agențiilor de rating de credit la emitenți, scopul principal al codurilor IOSCO este de a asigura protecția investitorilor utilizând integritatea garantată a procesului de rating. Membrii IOSCO sugerează că ratingurile de credit, în plus față de multe alte întâlniri, există în principal pentru a facilita evaluarea de către investitorul de risc de credit cu care se confruntă, efectuând beton. Conservarea independenței agențiilor de rating de credit către emitenții de rating este importantă pentru atingerea acestui obiectiv. Dispozițiile Codului de Condiții IOSCO se ocupă de obligațiile agențiilor de rating internaționale de credit înainte ca emitenții să se dezvolte pentru a îmbunătăți calitatea ratingurilor de credit și a gradelor de utilitate a investitorilor. Aceste dispoziții nu ar trebui interpretate în independența agențiilor de rating de credit și capacitatea acestora de a emite evaluări de rating în timp util.

La fel ca principiile IOSCO, elementele de bază ale codului IOSCO a promis că este utilă tuturor tipurilor de agenții de rating internaționale de credit care se bazează pe diferite modele de afaceri. Tipuri de mecanisme și proceduri pe care agențiile de rating de credit sunt utilizate pentru a garanta prevederile Codului IOSCO de fundamentare pot varia în funcție de piață sau de contextul legislativ în care a avut o agenție de rating internațională de credit.

Elementele de bază ale codului IOSCO au fost elaborate pentru utilizare, atât pentru toate agențiile de rating internaționale de credit, cât și pentru toți personalul lor de muncă complet și parțial. Angajatul agenției de rating de credit de credit a angajat în principal ca un credit, denumit în continuare "Analystom". În sensul fundației Codului IOSCO, termenul "agenție internațională de rating" se referă la acele companii ale căror activități sunt asociate cu publicarea ratingurilor de credit risc de credit Emitenți de datorii și titluri de creanță similare. În scopul fundamentelor codului IOSCO sub termenul "rating de credit", înseamnă că bonitatea subiectului, obligațiile, datoria și hârtia datoriilor similare sau emitentul acestor lucrări exprimate utilizând un sistem recunoscut și specific este implicit . Așa cum este descris în raportul privind activitățile agențiilor de rating de credit, ratingurile de credit nu sunt recomandări de cumpărare, vânzări sau stocarea fără titluri de valoare.

Așa cum este descris în principiile IOSCO, agențiile de rating internaționale de credit ar trebui să depună eforturi pentru a publica estimări care ar contribui la reducerea asimetriei informațiilor dintre creditori și emitenți de titluri de datorii, pe de o parte, și debitori și cumpărători de datorie și titluri de valoare similare, pe de altă parte. Analiza de evaluare a calității sau a analizei scăzute efectuate cu integritate dubioasă nu este necesară de către participanții la piață.

Evaluările depășite care nu reflectă schimbările în situația financiară sau perspectivele emitentului pot fi participanți în mod înșelătoare pe piață. Mai mult, conflictul de interese sau alte forțe inadecvate - externe sau interne - care pot sau chiar într-adevăr încorporarea independenței soluțiilor de rating pot submina credibilitatea agenției internaționale de rating de împrumut. În cazul în care conflictul de interese sau lipsa de independență este frecvent în mod obișnuit pentru agențiile de rating internaționale de credit și ascunde de la investitori, încrederea lor generală în transparența și integritatea pieței poate fi cauzată de daune ireparabile. Credit Agențiile de rating internaționale sunt, de asemenea, responsabile de investitorii și emitenții înșiși, inclusiv în ceea ce privește securitatea confidențialității părții informațiilor pe care le împărtășesc cu agenția. Pentru a atinge obiectivele stabilite în principiile IOSCO, care trebuie luate în considerare cu elementele de bază ale Codului IOSCO, agenția de rating internațională de credit trebuie să accepte, să publice și să adere la codul de etică.

Expert RA ar trebui să introducă și să utilizeze proceduri care să garanteze că întregul "expert" extins al hotărârii se bazează pe o analiză cuprinzătoare a întregii agenții de informare bine cunoscute, care este esențială pentru analiză în conformitate cu metodologia de rating publicată, precum și monitorizarea implementării din aceste proceduri.

"Expert RA" ar trebui să se bucure de o metodologie aprofundată și sistemică și, în cazul în care este posibil să se primească ratinguri la ieșirea care ar putea face obiectul unei evaluări obiective pe baza experienței istorice.

La evaluarea bonității emitentului, analiștii implicați în pregătirea sau verificarea acțiunilor de rating ar trebui să fie ghidate de metodologia "expert RA". Analiștii aplică această metodologie într-o manieră consecventă ca "expert RA" definit.

Ratorii de credit ar trebui să fie atribuite de autoritățile "expert RA" și nu separate de agenții Analystami; Evaluările ar trebui să reflecte toate informațiile disponibile pe care expertul RA îl consideră esențial în conformitate cu metodologia publicată; "Expert RA" ar trebui să utilizeze personalul care, în mod individual sau în comun, are suficiente cunoștințe și experiență pentru a dezvolta o judecată de rating pentru acest tip de rating.

"Expert RA" ar trebui să mențină documentele interne care să susțină evaluările de rating într-o perioadă rezonabilă, dar nu mai puțin de 3 ani.

Expert RA și analiștii "Expert RA" ar trebui să ia măsuri pentru a evita publicarea analizelor de credit și a rapoartelor care conțin denaturări sau înșelătoare în raport cu bonitatea generală a emitentului sau obligației.

Expert RA ar trebui să mențină resurse suficiente pentru a efectua estimări de credit de înaltă calitate ale tuturor obligațiunilor de rating și a emitenților. Atunci când se decide la începutul sau continuarea evaluării obligațiunilor sau a emitentului "expert RA", cântărește capacitatea sa de a plăti o cantitate suficientă de personal calificat pentru evaluarea exactă a ratingului, precum și disponibilitatea unui număr suficient de informații necesare pentru astfel o evaluare.

Expert RA ar trebui să ia măsuri rezonabile pentru a se asigura că informațiile utilizate pentru atribuirea evaluării au o calitate suficientă pentru a atribui o evaluare fiabilă a ratingului. În cazul în care ratingul este atribuit unui produs financiar, potrivit căruia i se lipsește statisticile (ca în cazul instrumentelor financiare inovatoare), Expert RA ar trebui să sublinieze limitele evaluării de rating atribuite.

"Expert RA" creează un organism format din unul sau mai mulți manageri de rang înalt, cu o experiență suficientă, pentru a determina fezabilitatea atribuirii unei structuri substanțial diferite de structurile clasificate "Expert RA".

"Expert RA" a creat și funcționează un organism imparțial și formalizat, responsabil pentru revizuirea periodică a tehnicilor și a modelelor, precum și modificări semnificative aduse tehnicilor utilizate și modelelor. În cazul în care permite suma serviciilor de evaluare a ratingului, acest organism este separat de diviziunile responsabile de atribuirea ratingurilor diferitelor clase de emitenți și pasive.

"Expert RA" ar trebui să analizeze dacă utilizarea tehnicilor și a modelelor existente este permisă pentru a determina nivelul de rating de credit structurat produs În cazul unei schimbări semnificative a activului care stă la baza bunurilor structurate.

Cu excepția acestor ratinguri care indică în mod direct că nu implică o observație continuă ulterioară, în raport cu alte ratinguri după ce atribuirea experților RA, efectuează monitorizarea continuă și actualizarea ulterioară a ratingului prin:

prezentare regulată a bonității emitentului;

Monitorizarea ulterioară trebuie efectuată utilizând toată experiența acumulată. Modificările criteriilor de atribuire a evaluării evaluării, în cazul în care are sens, atât la evaluările originale, cât și cele ulterioare

"Expert RA" vă oferă întotdeauna să știți că oprește ratingul sau obligația emitentului. Publicațiile în curs de desfășurare "Expert RA" ale ratingurilor expirate conțin data ultimei actualizare și indicarea faptului de lipsa actualizării ulterioare.

"Expert RA" și angajații "expert RA" trebuie să execute toate relevante legi și prescripții care își determină activitățile în fiecare dintre jurisdicții, unde este prezent expertul RA.

Expert RA și angajații Expert RA ar trebui să fie cinstiți și echitabil pentru a desfășura afaceri cu emitenți, investitori, alți participanți la piață și public.

"Expert RA" nu ar trebui să preia activitatea persoanelor cu o reputație folosită și modul în care analiștii agenției ar trebui să adere la standarde înalte de onestitate.

Expert RA și angajații "expert RA" nu ar trebui să ofere direct sau indirect nici o asigurare sau garanții într-un rating specific înainte de evaluarea ratingului. Acest lucru nu ar trebui să împiedice "expertul RA" să facă evaluări preliminare în finanțarea structurală și la tranzacții similare.

"Expert RA" interzice analista sa să exprime promoții sau recomandări care afectează forma structurată produse financiareRatitid "expert RA".

Directorul de conformitate va fi responsabil de implementarea experților RA și a angajaților din prevederile experților RA ale Codului și ale corespunzătoare legi și prescripții. Directorul de conformitate nu ar trebui să fie responsabil cu un bloc de operațiuni de rating, precum și dimensiunea pachetului său de compensare trebuie să fie independentă de acestea.

În cazul detectării unui cod ilegal, neetic sau contrar acestui Cod de conduită, un coleg sau afiliat cu "expertul" organizației, un angajat este obligat să transfere imediat aceste informații directorului în conformitate, astfel încât să ia necesar acțiuni. Directorul de conformitate este obligat să ia măsuri prevăzute de legile și dispozițiile acestei jurisdicții, precum și de regulile și recomandările experților RA. Management "Expert RA" ar trebui să împiedice retribuția de la alți angajați "expert RA" sau "expert RA" în legătură cu angajații care au reprezentat în mod conștiincios rapoarte similare. Deși angajații nu se așteaptă întotdeauna expertiza în dreptul, se așteaptă să fie de așteptat să aibă o atitudine comună față de activitățile discutabile în jur.

A. Transparența și actualitatea dezvăluirilor de rating

"Expert RA" ar trebui să distribuie soluțiile de rating în timp util pe valorile mobiliare evaluate și de rating.

"Expert RA" ar trebui să-și dezvăluie public politicile, rapoartele și actualizările sale de distribuție.

Cu excepția "ratingurilor private", furnizate numai de emitent, expertul RA ar trebui să publice, pe o bază non-recreere și să elibereze toate ratingurile de lucrări comerciale public, emitenții înșiși, precum și toate deciziile ulterioare privind suspendarea a unor astfel de rating, dacă acțiunile de evaluare sunt găsite parțial sau complet pe informații substanțiale non-publice.

Expert RA ar trebui să publice suficiente informații despre procedurile, metodologiile și ipotezele (inclusiv ajustările situațiilor financiare care diferă în mod semnificativ de situațiile financiare, care sunt publicate de Emitent), astfel încât terții să înțeleagă cum "expertul RA" a venit la o astfel de rating. Aceste informații ar trebui să includă (dar nu sunt limitate) valorile fiecărei categorii de rating, costul implicit sau de înlocuire, precum și orizontul timpului la care expert RA își distribuie acțiunile de evaluare.

Atunci când este posibil și necesar, înainte de alocarea sau revizuirea ratingului "Expert RA", informează emitentul de informații importante și considerente de bază, pe baza cărora ratingul va fi alocat și dăruiți emitentului să clarifice toate posibilele neînțelegeri reale sau alte probleme Interesul pentru "expert RA" în cadrul alocării unui rating corect. "Expert RA" va aprecia în mod corespunzător răspunsul. În cazul în care circumstanțele s-au dezvoltat astfel încât "expertul RA" să nu informeze emitentul cu privire la misiunea sau revizuirea ratingului, Expert RA ar trebui să informeze emitentul cât mai repede posibil, deoarece este practic posibil și, în general, în general, explicați cauza întârzierii.

Pentru a promova transparența și pentru a permite ca piața să fie mai bine judecată cu privire la calitatea ratingurilor, Expert RA, unde este posibil, trebuie să publice suficiente informații despre acțiunile istorice ale defavorizării categoriilor de rating, precum și dinamica acestor fracțiuni Pe categoriile de rating, astfel încât părțile interesate să o înțeleagă și să compare calitativ ratingurile de diferite agenții de rating de credit. În cazul în care natura ratingurilor sau a altor circumstanțe face ca acțiunile istorice de nepotrivite necorespunzătoare sau nesemnificative din punct de vedere statistic sau pot induce în eroare utilizatorii de rating, "Expert RA" trebuie să-i explice.

Pentru fiecare rating "Expert RA" ar trebui să dezvăluie informații cu privire la procesul de evaluare. Toate ratingurile care nu sunt comandate de emitent trebuie să fie indicate ca atare. Expert RA va dezvălui principiile și procedurile legate de ratingurile la distanță.

Deoarece utilizatorii de rating de credit se bazează pe o înțelegere existentă a metodologiei, practicii, procedurilor și proceselor "expert RA", expertul RA ar trebui să dezvăluie pe deplin și în mod public toate modificările esențiale. Atunci când acest lucru este aplicabil și permis, divulgarea unor astfel de modificări semnificative ar trebui efectuată înainte de a intra în acțiune. Expert RA ar trebui să examineze cu atenție diferitele utilizări ale ratingurilor de credit înainte de a schimba metodologia, practica, procedurile și procesele.

Expert RA stabilește proceduri și mecanisme pentru a proteja caracterul confidențial al informațiilor pe care le primește în conformitate cu acordul de confidențialitate sau printr-o înțelegere reciprocă a confidențialității informațiilor transmise. Cu excepția cazului în care se specifică altfel în acord despre confidențialitate și în concordanță cu legile și reglementările, expert RA și angajații expert RA nu ar trebui să dezvăluie informații confidențiale în comunicate de presă, conferințe de cercetare, în fața viitorilor angajatori sau în conversații cu investitori, alți emitenți și altele.

"Expert RA" ar trebui să utilizeze informații confidențiale numai pentru obiectivele legate de activitățile de rating sau, în caz contrar, în conformitate cu Acordul de confidențialitate încheiat cu emitentul.

Angajații "Expert RA" ar trebui să ia toate măsurile rezonabile pentru a proteja toate proprietățile și documentele deținute sau la dispoziția "expert RA" de la fals, furt sau abuz.

Angajații "expert RA" sunt interzise comerț Valori mobiliare ale emitenților, dacă au informații confidențiale despre emitent sau ziare.

Pentru a proteja confidențialitatea informațiilor, angajații "experți RA" ar trebui să se familiarizeze cu principiile interne în domeniul comerțului cu titluri de valoare, pe care angajatorul le aderă și îl confirmă periodic următoarele principii.

Angajații "Expert RA" nu ar trebui să dezvăluie separat niciun fel de informații non-publice despre evaluările ratingului sau posibilele acțiuni viitoare de rating, cu excepția emitentului sau a agenților desemnați.

Angajații "Expert RA" nu ar trebui împărțiți prin informații confidențiale cu angajații afiliaților care nu sunt agenții de rating de credit și nu ar trebui să-i împărtășească fără a fi nevoie în interiorul expertului.

Angajații "experți RA" nu ar trebui să utilizeze sau să împărtășească informații confidențiale în scopul comercializării de valori mobiliare sau în alte scopuri care nu sunt legate de îndeplinirea îndatoririlor lor oficiale.

Dezvăluirea codului și a comunicării cu participanții la piață

"Expert RA" publică "Codul de etică profesională" pe site-ul www.raexpert.ru în acces deschis. Prevederile Codului de etică profesională "Expert RA" îndeplinește îndeplinirea dispozițiilor privind principiile activităților agențiilor internaționale de rating și fundamentele codului etic pentru agențiile de rating internaționale de credit din IOSCO. Dispozițiile Codului expert RA nu sunt respinse din provizioanele IOSCO. Directorul de conformitate este responsabil pentru executarea și aplicarea legii a Codului de etică profesională "Expert RA" și divulgarea periodică a modificărilor codului. Directorul de conformitate verifică în mod regulat și evaluează eficacitatea executării și a aplicării legii codului.

Directorul de conformitate este, de asemenea, responsabil pentru comunicarea cu participanții la piață și cu publicul cu privire la toate chestiunile, preocupările și plângerile pe care "Expert RA" le poate obține. Rezultatul unei astfel de comunicări ar trebui să fie faptul că Expert RA este informat cu privire la toate aspectele legate de stabilirea principiilor societății.

Limitarea responsabilității

Codul de etică profesională "Expert RA" este publicat pentru a promova transparența procesului de rating. "Expert RA", cu toate acestea, nu implică obligații și responsabilități ale terților ale ofertelor de ieșire sau referitoare la codul expert RA. Codul de etică profesională "Expert RA" nu este intenționat ca parte a oricărui contract cu nimeni și nimeni nu poate conta pe coerciția "Expert RA" la executarea prevederilor Codului. "Expert RA" la discreția proprie poate schimba codul în orice moment.

Agențiile internaționale și rusești internaționale sunt, de asemenea, acreditate: Serviciul Investitorului Moody, Fitch Ratings. CIS Ltd. Standard & Poor 'S International Services, Inc., Agenția Națională de rating International, "Rus-rating", "Expert-Ra.

Cerințele pentru agențiile de rating internaționale acreditate sunt cuprinse în Ordinul Ministerului Finanțelor nr. 37 din 04.05.2010.

Agenția de informare AK & M

Certificat de Comitetul Rusiei în presa privind înregistrarea mass-media nr. 03139 din 15 ianuarie 1996

AK & M a fost fondată în 1990 sub forma unei închise compania pe acțiuni (AO) (AK & M CJSC) și din momentul creației este una dintre cele mai faimoase și influente informații și agenții analitice. Specializarea la domiciliu - Informații economice.

Site-ul AK & M de pe Internet - de-a lungul anilor a fost cel mai important portal de informare în domeniul economiei și al finanțelor.

Din 2001, AK & M este FSFR autorizat al Federației Ruse de către Companie de a divulga informații pe piața valorilor mobiliare. Ca parte a datelor Autorității, Agenția creează și a susținut sistemul de publicare a informațiilor pe piața valorilor mobiliare - divulgarea. Sistemul acumulează toate informațiile locale despre emitenții înregistrați în Federația Rusă, inclusiv rapoartele trimestriale și evenimentele semnificative de emitere, informații privind emisiile de numerar ale valorilor mobiliare, listele persoanelor afiliate și alte informații. Datele din sistem sunt direct de la serviciul federal de piețe financiare ale Federației Ruse, a birourilor sale regionale, a societăților emitente.

AK & M este reprezentat pe piață informații economice O serie de informații proprii și produse analitice.

Produse de informare:

feedul de știri operaționale "AK & M-Online News";

sistemul de recuperare a informațiilor "Scapital de date";

"Buletinul de stoc".

dezvăluirea informațiilor în Banda de știri AK

dezvăluirea pe pagina Internet;

banda operațională a faptelor esențiale;

raportarea emitenților companiei.

Produse și servicii analitice:

buletinul "Sucursale ale economiei rusești: producție, finanțe, valori mobiliare";

buletinul "Piața de fuziuni și achiziții";

cercetare analitică la comandă;

Indicele stocurilor.

(Din 2005, activitățile Agenției de Informare AK & M în domeniul construcțiilor evaluate au continuat Agenția Internațională de rating CJSC AK & M):

diferite clasamente;

Studiul credibilității relative a entităților constitutive ale Federației Ruse.

Conferințe profesionale, forumuri, mese rotunde:

Informațiile și produsele analitice ale agenției utilizează mai mult de o mie de organizații și întreprinderi în activitatea lor, inclusiv administrația președinte RF, Biroul Guvern al Federației Ruse, Comitetele Duma și Consiliul de Stat federaţie FS RF, Ministerul Dezvoltării Economice a Federației Ruse, Ministerul Dezvoltării Economice, Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, Banca Centrală a Federației Ruse, RFBI, Federal serviciul fiscal, Serviciul Vamal Federal, Conducerea băncilor și întreprinderilor rusești, organizații de investiții și fonduri, societăți de asigurare și management, consultanță și structuri de apreciere.

AK & M a cooperat lung și cu succes cu mass-media. Ziarele și revistele periodice centrale și regionale citează în mod activ știrile și publică materiale tematice pregătite de specialiștii agenției. AK & M News, care acoperă evenimente corporative, sunt publicate în mod constant de astfel de ziare faimoase, cum ar fi Vedomosti, Kommersant, "revistele expert," Market "," Banking "," BDM. Bănci și lumi de afaceri ", precum și portaluri de internet:" Gazeta.ru "," Polit.ru "," lenta.ru "," Rambler.ru ", Cbonds, RBC și multe altele. Informații destul de largi AK & M este citat de mass-media regională.

Părțile interesate în străinătate au posibilitatea de a primi informații AK & M pe piața bursieră rusă și evenimentele corporative atât prin versiunea vorbitoare de limba engleză a serverului www.akm.ru, cât și prin intermediul agențiilor partenere.

Agenția AK & M a efectuat o mare lucrare explicativă, cu scopul de a forma o atitudine pozitivă față de divulgarea informațiilor în mediul înconjurător al companiilor rusești - emitenți de valori mobiliare. Rezultatul său a fost o extindere gravă a matricei de date pe firmele ruse, precum și formarea de parteneriate durabile cu un număr semnificativ de companii reprezentând toate sectoarele economiei rusești.

AK & M se dezvoltă rapid, extinderea sferei serviciilor sale și îmbunătățirea în mod constant a calității informațiilor și a produselor analitice.

În activitatea sa, AK & M Agenția de Informații aplică cea mai recentă tehnologie în domeniul colectării, prelucrării și difuzării informațiilor.

Agenția de informare AK & M AK & M Suportă High reputatie Producătorul serviciilor de informații de înaltă calitate și liderul pieței informațiilor economice.

Informații "AK & M-LIST"

Baza de date privind informațiile AK & M List este un sistem unic de informare profesională care include informații complete cu privire la activitățile întreprinderilor, băncilor și companiilor financiare, precum și informatii detaliate Despre toate segmentele pieței financiare.

Volumul bazei este de 9 GB și constă în mai multe blocuri de informare, fiecare dintre care conține informații grupate tematic:

Întreprinderi și firme industriale (mai mult de 4000);

Bănci, instituții financiare și acțiuni profesionale; Financiar indicatori;

Informații despre piața obligațiunilor de stat și municipale;

Zilnic mai mult de 400 de știri despre întreprinderile industriale și participanți profesioniști Piața financiară și arhiva știrilor din 1995;

Conjunctură Piața de valori mobiliare, Bursa de Valori și (Arhiva cotațiilor din 1993);

Deciziile pieței datoriei și a facturilor

Prezența istoriei știrilor corporative din 1995, precum și informații privind istoria cotațiilor de acțiuni ale emitenților ruși pentru vremea din 1993, face ca baza unui instrument indispensabil atunci când analiză activitățile întreprinderilor și industriilor.

Interfața prietenoasă permite o analiză cuprinzătoare a pieței:

Baza de date AK & M List este actualizată în mod constant și este în prezent una dintre cele mai bune acoperire și profunzime a sursei de date istorice a informațiilor economice.

Evaluare Agenție de credit Rating

Agenția "Rating-rating" este Primul din Ucraina (din 2001) este o agenție de rating internațională specializată, oferind servicii în domeniul evaluării independente a credibilității entităților de împrumut cu atribuirea ratingurilor de credit pe o scară națională de rating. Din 2003, ratingurile agenției sunt recunoscute oficial de Min Finn. Din 2004, "Rating-Rating" - Agenția autorizată Comisia de stat privind titlurile de valoare și cotele de piață ale Ucrainei pentru alocarea ratingurilor de credit entităților de afaceri, sectoarelor economiei și regiunilor. Din 2004, "rating de credit" - o agenție autorizată a Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare și Bursa de Valori a Ucrainei pentru a atribui ratinguri de credit entităților comerciale, sectoarelor economiei și regiunilor. Prin decizia NCCSBFR din 10 aprilie 2012, a fost emis un certificat de includere în registrul de stat al agențiilor internaționale internaționale autorizate.

Ca parte a implementării Strategiei de Dezvoltare Globală, Agenția a deschis un birou în Republica Belarus, a elaborat o scară regională de rating a țărilor CSI și a determinat ratingurile suverane din 12 guverne ale statelor membre ale CSI. Pentru a spori atractivitatea transparenței și a investițiilor economie nationala Agenția efectuează anual cercetarea privind transparența informațiilor băncilor și societăților de asigurări din Ucraina.

În 2010, Agenția a devenit membru al fondatorului Asociației Europene a Agențiilor Internaționale de Rating (EACRA).

Agenția Internațională de rating "Credit-Rating" utilizează proceduri aprobate pentru a asigura o analiză onestă și cuprinzătoare a întregii agenții importante de informare, care se desfășoară în conformitate cu metodologiile de rating publicate.

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" utilizează metodologii substanțiale și sistematice, iar caracterul adecvat al ratingurilor alocate este supus confirmării bazate pe nivelul istoric al valorilor implicite pentru fiecare nivel de evaluare.

La determinarea bonității creditorului, analiștii au atras pregătirea raportului de rating cu privire la orice eveniment de rating (alocare, confirmare sau schimbare de rating), utilizați exclusiv metodologii și aplicați proceduri aprobate de agenția internațională de rating "rating-rating".

Ratingul de credit este atribuit comitetului de rating al agenției de rating și nu un analist separat al agenției; Evaluarea afișează toate informațiile disponibile, este relevantă și, de asemenea, îndeplinește metodologia aprobată. Agenția "Rating-rating" atrage la locul de muncă în Comitetul de rating al analiștilor care au cunoștințe și experiență adecvate în determinarea evaluării ratingului unui creditor sau a unei obligații.

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" menține toate informațiile necesare privind atribuirea evaluării ratingului, cel puțin timp de 3 ani de la efectul de evaluare, cu excepția cazului în care se stabilește altfel prin legislația în vigoare sau nu este necesară pentru procedura de evaluare.

Agenția Internațională de rating "Credit-Rating" și analiștii săi iau măsuri pentru a evita publicarea oricăror materiale analitice și rapoarte care conțin informații nerecupenătoare sau o imagine reală distinctivă a bonității unui creditor sau obligație separată.

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" confirmă faptul că deține resurse suficiente pentru organizarea unei analize de rating de înaltă calitate a tuturor obligațiilor și creditorilor care evaluează. La luarea unei decizii privind evaluarea sau actualizarea obligațiilor sau a ratingului creditorului, agenția de rating de credit estimează dacă are suficienți specialiști profesioniști pentru a efectua cercetări de rating cuprinzătoare și dacă acești specialiști vor putea obține toate informațiile necesare pentru o astfel de analiză.

Examinarea periodică a costurilor de credit;

În cazul publicării ratingului, agenția "Rating de credit" anunță public încetarea actualizării (dacă a avut loc acest lucru) a acestui rating sau obligație de creditor și indică data ultimei actualizare, precum și faptul că Evaluarea nu este actualizată acum.

Agenția Internațională de rating "Credit-Rating" și angajații săi nu oferă garanții în mod clar sau implicite cu privire la nivelul de rating înainte de a fi atribuit. Acest lucru nu limitează Agenția Internațională de rating în furnizarea de evaluări predictive privind nivelul de rating de credit al instrumentelor de finanțare structurală și al tranzacțiilor similare.

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" aprobă politici și proceduri de introducere a prezentului cod, și, de asemenea, numește o persoană adecvată care este responsabilă de respectarea agenției "de rating de credit" și a angajaților săi din standardele Codex, profilul legislație și acte de reglementare. Activitatea I. plată O astfel de față adecvată este independentă de rezultatele acțiunilor de rating ale agenției.

În cazul suspiciunii că angajatul sau partidul responsabil cu agenția de rating de credit efectuează acțiuni ilegale, neetice sau acțiuni care contravin codului, un angajat al agenției internaționale de rating, pe care a devenit cunoscut-o, ar trebui să o raporteze imediat persoană oficialăResponsabil pentru controlul punerii în aplicare a normelor Codului sau conducerea agenției "rating-rating" pentru a lua măsurile corespunzătoare. Angajații agenției internaționale de rating nu sunt obligați să fie specialiști în domeniul dreptului. Cu toate acestea, angajații ar trebui să raporteze evenimente care par suspecte. Oficialul agenției "Rating-rating", care a primit un astfel de mesaj ar trebui să ia măsurile adecvate prevăzute de lege, standarde de reglementare și reguli ale agenției internaționale de rating. Conducerea agenției "Rating-rating" ar trebui să împiedice persecuția lucrătorilor care fac astfel de mesaje de la alți angajați ai agenției internaționale de rating.

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" nu evită acțiunile de rating sub influența consecințelor potențiale (economice, politice etc.) pentru agenție, creditor, investitor sau alți participanți la bursă.

Un rating de credit al creditului sau obligației a alocat un rating de credit al unui rating de credit al unui rating de credit sau al unor obligații sub influența existenței relațiilor de afaceri sau a schimbărilor potențiale în aceste relații între agenția internațională de rating (sau structurile conexe) și creditorul sau orice altă companie sau lipsa unor astfel de relații.

Agenția Internațională de rating "ratingul de credit" separă, de fapt și legal, activitățile sale de evaluare din orice altă activitate, inclusiv consultanță, care poate duce la un conflict de interese. Agenția de rating de credit oferă mecanisme de prevenire a apariției unui conflict de interese cu activitatea principală a Agenției în implementarea altor operațiuni de afaceri (care nu sunt legate de clasament).

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" utilizează proceduri interne care detectează și reglementează orice conflicte de interese existente, precum și prevenirea potențialelor conflicte de interese care pot afecta concluziile agenției internaționale de rating sau a angajaților săi care au un impact asupra ratingului decizie. Acest cod demonstrează, de asemenea, că agenția "rating de credit" va identifica și preveni conflictele de interese prin măsurile de gestionare.

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" relevă natura generală a formării unei politici tarifare. Dacă primiți alte plăți din evaluarea obiectelor (de exemplu, plata pentru servicii de consultanță), cu excepția taxelor de rating, agenția internațională de rating "Rating-rating" dezvăluie atitudinea proporțională a acestor plăți la valoarea plății pentru serviciile de rating.

Pentru a preveni apariția conflictelor de interese, agenția internațională de rating "rating-rating" și angajații săi nu participă la comerțul cu valori mobiliare și instrumente financiare derivate.

În cazurile în care obiectele evaluate (cum ar fi guvernele) au funcții de supraveghere pentru activitățile agențiilor internaționale de rating, agenția de rating de credit utilizează pentru efectuarea de studii de evaluare a angajaților care nu sunt incluse în procesul de interacțiune cu includerea implementării celor mai recente funcții de supraveghere.

Independența Analystov și angajați ai agenției internaționale de rating

Sistemul de raportare al angajaților agenției de rating și sistemul de compensare sunt structurate astfel încât să prevină apariția sau să controleze efectiv potențialele conflicte de interese. Plata agenției de analiști de muncă "Rating de credit" nu depinde de mărimea venitului pe care agenția de rating internațional primește de la emitent.

Agenția Analysts "Credit-rating" direct implicată în procesul de rating nu poate iniția o discuție sau nu poate participa la discuția tarifelor și plăților cu un creditor, în care acești analiști participă la clasament.

Propriile valori mobiliare sau derivați creditor, care este un obiect de rating, cu excepția drepturilor de proprietate în instituțiile de investiții generale diversificate;

Propriile valori mobiliare sau derivați Părțile asociate cu creditorul, care este obiectul obiectului. Proprietatea acestor documente poate duce la un conflict de interese, cu excepția drepturilor de proprietate la instituțiile generale de investiții diversificate;

Au fost în ultimii 3 ani lucrători sau au avut alte relații de afaceri cu creditorul, care este un obiect de rating, care poate provoca conflicte de interese;

Au conexiuni directe (soție, soț, părinți, copii, partener etc.) cu un lucrător creditor, care este un obiect de rating;

Au sau au conexiuni cu un creditor, care este un obiect al ratingului sau al părții afiliate, poate provoca conflicte de interese.

Analiștii agenției "Rating-rating" și alte persoane legate de procesul de rating, precum și membrii familiilor lor, nu au voie să cumpere, să vândă sau să desfășoare alte operațiuni cu titluri care sunt emise, garantate sau furnizate de un mod diferit la o parte parte aparținând responsabilității prioritare Analistry, cu excepția drepturilor de proprietate în instituțiile generale de investiții diversificate.

Angajații Agenției "Rating-rating" nu pot cere sau să ceară bani, cadouri sau servicii de la orice parte cu care agenția internațională de rating face afaceri și nu poate lua cadouri de la ea sub nici o formă, costul căruia depășește 50 UAH.

Orice angajat al agenției "de rating de credit", care are atitudini private care creează un potențial pericol de conflict de interese (de exemplu, relații personale strânse cu un angajat al unei întreprinderi, care este obiectul obiectului), trebuie să raporteze astfel de relații Funcționarul relevant al agenției internaționale de rating.

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" distribuie informații despre soluțiile sale de evaluare în ceea ce privește valorile mobiliare destinate Cazare publicăsau emitenți ai acestor valori mobiliare.

Pentru prima dată, ratingul de credit al creditorului sau obligației este publicat gratuit și pe o bază nediscriminatorie pentru masele largi, sub rezerva creditorului de consimțământ la publicarea sa (cu excepția atribuțiilor de rating în domeniu de finanțe publice), dacă nu se prevede altfel de legislația în vigoare;

Pentru prima dată, ratingul de credit în domeniul finanțelor publice (guvernul, administrațiile locale etc.) este publicat gratuit și pe o bază nediscriminatorie pentru masele largi, indiferent de disponibilitatea consimțământului creditorului, cu excepția cazului în care se află altfel furnizate de legislația în vigoare;

Publicarea informațiilor despre toate soluțiile de rating (confirmare, schimbare de rating sau prognoză, suspendare sau revizuire) privind evaluarea, publicată anterior de consimțământul creditorului, este efectuată gratuit de către Agenția Internațională de rating și pe o nediscriminatorie Baza pentru masele largi, indiferent de prezența consimțământului creditorului, cu excepția cazului în care se prevede altfel legislația în vigoare.

Agenția Internațională de rating "Credit-rating", împreună cu publicarea ratingurilor, este rațiunea deciziei de evaluare. Aceste informații includ, cu excepția valorii nivelului de evaluare în funcție de scala de evaluare și de perioada pentru care agenția analizează activitățile creditorului atunci când ia o decizie de evaluare.

De regulă, înainte de alocarea sau actualizarea ratingului, agenția de rating de credit informează creditorul cu privire la factorii definirii și principalele concluzii pe care se bazează decizia de rating pentru a oferi creditorului să afle și să explice toate problemele controversate și să evite toate problemele controversate și să evite toate problemele controversate posibile concluzii eronate sau alte probleme. Agenția "Credit-rating" trebuie să examineze cu atenție răspunsul. În cazul în care agenția "Rating-rating" nu a informat creditorul cu privire la acest lucru în prealabil, agenția ar trebui să o informeze cât mai curând posibil și să explice cauzele întârzierii.

Pentru a spori transparența și furnizarea de participanți la piață, cea mai bună modalitate de a evalua beneficiile ratingurilor, agenția de rating de credit, dacă este posibil, publică statistici relevante privind numărul de valori implicite pentru fiecare nivel de rating și dacă numărul de număr de Defaults sa schimbat cu timpul pentru a permite adecvarea estimărilor de rating, modificările lor în timp și oferă posibilitatea de a compara evaluările relevante de evaluare a diferitelor agenții internaționale de rating. În cazul în care cantitățile de valori statistika contravine nivelurilor de rating și pot fi o sursă de informații nesigure pentru utilizatorii de evaluare, agenția internațională de rating ar trebui să explice natura acestor inconsecvențe.

Pentru fiecare rating, agenția de rating de credit constată dacă a fost implicată în procesul de rating. Fiecare evaluare alocată nu la inițiativa creditorului și, pe baza informațiilor publice, are o marcă (PI). Politica și procedurile agenției internaționale de rating "Rating-rating" referitoare la aceste evaluări includ următoarele dispoziții:

În cazurile, dacă este posibil, înainte de a publica o evaluare a informațiilor publice, agenția de rating de credit informează creditorul pentru definirea factorilor și principalele concluzii pe care se bazează decizia de evaluare, pentru a oferi creditorului să afle și să explice toate problemele controversate și să evite toate problemele controversate și să evite toate problemele controversate posibile concluzii eronate sau alte interpretări care ar trebui luate în considerare de agenția internațională de rating atunci când atribuie un rating.

Deoarece utilizatorii de rating de credit se bazează pe adecvarea metodologiilor, practicilor, procedurilor și proceselor Agenției Internaționale de rating, Agenția de rating de credit pe deplin și publicând public orice schimbări semnificative ale metodologiei, practicii, procedurilor și proceselor. Dacă este posibil, astfel de publicații trebuie să precede modificările metodologiilor existente. Agenția Internațională de rating "Rating-rating" ia în considerare posibilitatea unei varietăți de utilizare a ratingurilor de credit atunci când efectuează modificări ale metodologiei, practicii, procedurilor și proceselor.

Agenția Internațională de rating "Rating-rating" aplică proceduri și mecanisme pentru protecția informațiilor confidențiale furnizate de creditori, din punct de vedere al concesiunii de confidențialitate sau al altui acord reciproc. Conform standardelor legislative și de reglementare, agenția de rating de credit și angajații săi nu vor dezvălui informații confidențiale în comunicate de presă, la conferințe, viitoare angajați sau în conversații cu investitori, creditori, alte persoane etc., cu excepția cazului în care contractul de confidențialitate.

Pentru a păstra informațiile confidențiale, angajații agenției de rating de credit trebuie să respecte politica internă a Agenției Internaționale de rating în ceea ce privește tranzacționarea valorilor mobiliare și periodic (nu mai puțin de o dată pe an) pentru a-și confirma respectarea cerințelor acestei politici.

Angajații agenției internaționale de rating "Rating-rating" nu acoperă nicio informație non-publică privind deciziile de rating sau posibilele acțiuni de rating, cu excepția creditorului și a reprezentantului său autorizat.

Angajații Agenției Internaționale de rating "Rating-rating" nu au dezvăluit informații confidențiale reprezentanților oricărei alte părți, precum și altor angajați ai agenției internaționale de rating, dacă nu sunt legate de efectuarea analizei de rating.

Angajați ai agenției internaționale de rating "ratingul de credit" nu utilizează sau nu au dezvăluit informații confidențiale în comerțul cu valori mobiliare sau cu orice alt scop, pe lângă exercitarea atribuțiilor lor oficiale ale angajatului Agenției Internaționale de rating.

Ratinguri de credit

Rating de credit - acest lucru este financiar indicator O persoană care reflectă calitatea actuală a istoricului de credit și probabilitatea de întârziere în viitor, adică indicatorul de încredere ca un potențial creditor bazat pe datele istoricului dvs. de credit sau informațiile complete despre toate împrumuturile dvs. sub forma unui extract . Ratingul de credit poate afecta: 1. privind decizia de a amâna plata în rețeaua de comerț și de servicii; 2. ocuparea forței de muncă pentru organizarea sau banca financiară; 3. obținerea de beneficii la emiterea unui împrumut; și 4. privind reputația creditorului. Rețineți că un rating de credit se poate schimba în fiecare lună, uneori chiar săptămânal, în funcție de modificările birourilor de informare și de istoricul creditelor.

Ratingurile de credit sunt relative, deci este important să se țină seama de specificul unei țări, întreprinderi, industria industriei. Ratingurile reduse de credit sunt cu siguranță nedorite, deoarece indică o mare probabilitate de neplată.

Dezvoltați-vă sistemul de rating de credit poate orice piață de studenți. În plus, conform directivelor Basel, fiecare bancă este de dorit să aibă propriul său rating creditorilor interni. Dar când vine vorba de piața obligațiunilor, atunci "ratingul de credit" înseamnă un rating al uneia dintre cele trei agenții standard și Poors, Moody's și Fitch.

Ce este istoria creditului și cum să o verificați

Istoria creditelor este Informații despre toate împrumuturile și disciplina de rambursare, care Ubbka (Biroul ucrainean de povestiri de credit) primește de la bănci, companii de asigurare și leasing, credit sindicate și alte instituții financiare.

Dacă adăugați la bancă pentru un nou împrumut sau o creștere a limitei card de credit Și au primit un refuz, mai întâi de toate, verificați istoricul dvs. de credit. Creditorii cu istoricul de credit pozitiv pot conta pe avantajele la emiterea unui nou împrumut!

Cu toate acestea, în contextul tipului global modern de economie, termenul "rating de credit" este, de asemenea, acordat țărilor întregi. În acest caz, arată - în măsura în care această țară poate continua să plătească datorii privind angajamentele de angajare și cât de scăzută este versiunea implicită a acestei țări.

Întrebarea în timp util - și cine se așteaptă acest ratingCare preia un astfel de rol pentru a determina posibilitățile anumitor organizații și chiar țări?

Există câteva mari agenții internaționale de rating specializate numai în această formă de determinare a viabilității întreprinderilor și țărilor. Cele mai mari agenții internaționale de rating din lume sunt:

Agenția lui Moody,

Agenția Standard & Poor,

Agenția de rating Fitch.

Federația Rusă are, de asemenea, mari agenții internaționale de rating rus:

Agenția Expert RA,

Adesea, se folosesc mai multe categorii generale pentru a clasifica obligațiunile: legăturile nivelului investiției și nivelul speculativ de obligațiuni. În mod tipic, obligațiunile nivelului investiției sunt obligațiuni clasificate într-una din cele patru categorii mai mari de rating (de la AAA la BBB în S & P și de la AAA la WAA în Moody, S). Dimpotrivă, obligațiunile speculative sunt obligațiuni, care, în funcție de rating, sunt atribuite uneia dintre descărcările inferioare (explozivi și inferiori în S & P și BA și sub Moody, S). Uneori, o lucrare de rating redusă se numește "legături de împingere".

Ratorii privind datoriile S & P sunt evaluarea actuală a bonității debitorului în raport cu o legătură specifică. Această evaluare poate lua în considerare acești debitori ca garanții, asigurători sau chiriași.

Evaluările se bazează pe informațiile curente furnizate de Emitent sau pe S & P rezultat din alte surse care sunt fiabile. S & P nu garantează acuratețea informațiilor utilizate și, dacă este necesar, să se bazeze pe date neconfirmate. Evaluările pot fi modificate, suspendate sau revocate ca urmare a unei modificări sau a invalidității acestor informații sau în cazul altor circumstanțe.

1. Răspunderea neplăților și disponibilității debitorului atât la plățile curente de dobândă la timp, cât și la returnarea sumei principale în funcție de starea obligațiunii.

2. Natura și furnizarea de obligații.

3. o garanție a îndeplinirii obligațiilor și furnizarea proprietarului obligațiunii printre alți debitori în cazul falimentului, reorganizării sau arcilor de transformări, reglementate de legeapărarea drepturilor debitorilor.

Ratingurile de credit sunt recunoscute pe scară largă în practică. Băncile pot face față clasificării datoriilor societății pentru a decide dacă să acorde împrumuturi acestei organizații și la ce rată a dobânzii. În acest fel, marga. Deasupra ratelor Libor10, în care firmele majore pot obține împrumuturi, este determinată de ratingul de credit.

Băncile pot folosi, de asemenea, ratinguri de credit pentru a stabili limite privind volumul tranzacțiilor cu această organizație. De exemplu, pentru orice organizație cu un anumit rating de credit al băncii

Evaluările de investiții și ratingurile speculative

Cel mai mare rating de credit. Factorii de risc sunt nesemnificativi și numai puțin superior nivelului datoriilor "fără risc" trezorerie STATELE UNITE ALE AMERICII. Probabilitatea de a plăti datoria principală și la sută Evaluat ca extrem de ridicat.

Factorii de protecție nu sunt foarte puternici, dar destul de eficienți. Probabilitatea de a plăti valoarea principală a datoriei și a dobânzii este estimată la fel de mare. În timpul șocurilor economice ale factorilor de risc și sunt semnificativi.

Posibilitățile de a plăti valoarea principală a datoriilor și a dobânzii sunt estimate ca fiind adecvate, însă impactul schimbărilor negative în situația economică este recunoscut ca fiind semnificativ. Protecția este sub medie, dar este considerată suficientă pentru investiții bine gândite. Gradul de risc variază foarte mult în funcție de stadiul dezvoltării economice.

Sub nivelul de investiții sigure, cu toate acestea, plățile pentru principalele obligații sunt suficient protejate. Posibile întârzieri ale plăților de dobânzi și cuantumul principal al datoriei. Calitatea serviciului datoriei în această categorie se poate schimba foarte mult. Atribuie, de asemenea, datorii, minore cu privire la alte datorii ale aceluiași emitent cu ratingul BBD.

Mai jos este nivelul de investiții sigure, există riscul nerespectării obligațiilor principale. Gradul de protecție financiară variază foarte mult în funcție de etapele dezvoltării economice și de condițiile financiare și economice externe. Modificările frecvente sunt probabil în categorie, precum și o creștere sau o scădere a clasamentului categoriei. Pe acest moment Cel mai probabil rambursarea și valoarea principală a datoriilor și a interesului, dar este foarte probabil ca situația economică nefavorabilă să ducă la întârzierea plăților.

Semnificativ mai mic decât nivelul investiției. În prezent, există o mare incertitudine cu privire la faptul dacă plățile asupra valorii principale și procentele sunt plătite la timp sau numai un set favorabil de circumstanțe va plăti datoria la timp. În cazul unei coincidență nefavorabilă, este foarte probabil să rezilieze plățile.

Datoria, minore cu privire la SSS.

Întârzierea efectivă cu plata cuantumului datoriei sau procentului principal.

Obligațiile datoriei dubioase. Emitentul nu a putut plăti valoarea principală a datoriilor și / sau procentului.

În prezent, plățile principale a datoriei sau procentului sunt restante, deși perioadă de grație Nu sa încheiat încă. Există motive să credem că datoriile vor fi plătite până la sfârșitul perioadei de grație.

Ce este un rating de credit?

Analiștii agențiilor bazate pe o multitudine de surse de informații sunt ratinguri de credit , expunând emitentul obligațiilor de datorie un fel de evaluare a solvabilității. Acestea. Ratingul de credit este această evaluare, "vorbită" într-o expresie scurtă alfabetică, cu un anumit sens financiar. Ceea ce este mai mare - cu cât este mai fiabil obiectul de a investi, dar și cu cât mai mică rezultația sa potențială asupra instrumentelor de datorie (facturile de facturi).

Agențiile de rating ale lumii

• Standard & Poor's

• Agenția lui Moody.

• Agenția Fitch.

international, care emisiuni de obligații de datorie sunt comparate cu alte țări sau societăți străine;

național, pe care există o comparație a emitenților într-o țară

În funcție de termenul de prognoză a bonității, alocați un rating pe termen lung (pe termen lung, pentru o perioadă mai mare de un an) și pe termen scurt (pe termen scurt, mai puțin de un an). Acesta din urmă este asociat cu termen lung și variază (crește sau scade) sincron cu acesta.

În cele din urmă, există tipuri de ratinguri în moneda națională străină (străină) și locală. Pentru un singur emitent, acestea pot varia dacă există condiții diferite pentru îndeplinirea obligațiilor lor în moneda națională.

Indicatorul principal pe care investitorii acordă atenție este un rating pe termen lung în valută străină. Apoi, accentul se va plăti.

Rating de credit S & P

Valoarea de evaluare variază de la cea mai bună AAA la cel mai rău "d". Semnele "+" sau "-" (plus / minus) pot fi adăugate la desemnarea iconică de la AA la "CSS". Ele reflectă o poziție puțin mai bună sau mai gravă a emitentului în cadrul unui rating de clasă. De exemplu, emitentul cu rating AA + este un pic mai fiabil pentru investitor decât emitentul cu ratingul AA. În consecință, emitentul "AA" este mai puțin fiabil pentru investiții decât AA.

• pozitiv (PESITIV) Valoarea de evaluare poate fi mărită;
• negativ (negativ) - redus;
• stabil (stabil) - valoarea nu se va schimba cel mai probabil;
• dezvoltarea (dezvoltarea) - o valoare poate fi crescută și redusă.

Prognozarea orizontului - de la 6 luni la 2 ani.

Scala de evaluare S & P

speculative (grupuri mai riscante de emitenți); Evaluările acestui grup sunt uneori numite "gunoi".

Rating S & P	Descriere
Categoria de investiții
AAA (A-1)	Cel mai mare rating. Caracterizează cel mai mare emitent posibil pentru a îndeplini obligațiile financiare
AA (A-2)	Abilitate ridicată de a vă rambursa datoria
A (A-3)	Abilitatea moderată ridicată de a-și rambursa datoria, dar în același timp există o dependență sporită față de situația economică nefavorabilă și de alte modificări negative ale mediului extern.
BBB (B)	Abilitatea suficientă de a rambursa obligațiile financiare, dar sensibilitatea ridicată la conjunctura economică nefavorabilă
VVD- (B)	Cel mai mic rating din această categorie
Categoria speculativă
BB + (B)	Cel mai mare rating din această categorie
BB (B)	Emitentul este puțin vulnerabil pe termen scurt, o dependență mai mare de schimbările negative ale domeniilor economice, financiare și de afaceri.
În (b)	O altă vulnerabilitate față de schimbările negative, dar totuși este posibil să vă rambursați datoria
Css (c)	Sensibilitate ridicată la riscurile de credit, datoria poate fi rambursată în prezența unui mediu economic, financiar și de afaceri favorabil.
SS (c)	Expunerea foarte mare la riscurile de credit
C (c)	Emitentul este în proces de faliment, dar obligațiile sale financiare îndeplinesc
D.	Defaltul declarat

Scrisoare și alfanumerică (A-1, A-2, A-3, etc.) Denumiri în paranteze aparțin scării de rating pe termen scurt. În loc de ultimele două linii, o altă notație poate fi indicată:

R - Datorită condiției financiare nefavorabile, emitentul este sub supravegherea autorităților de reglementare, care pot decide în favoarea avantajului implementării unei obligații față de ceilalți;

• SD - Emitentul nu poate rambursa o obligație sau o categorie de obligații, ci ajunge la alții;

D - Emitentul nu poate îndeplini toate sau practic toate obligațiile.

Cum să aflați ratingul calculat de S & P?

Pe site-ul acestei agenții:

http://www.standardandpoors.com/home/en/us. - Versiune în limba engleză;

http://www.standardardpoors.com/home/ru/ru. - opțiunea de limbă rusă

În partea stângă a stângii există un șir de căutare sub care trebuie să selectați parametrul de căutare:

numele țării sau al organizației ("entitate");

• securitate Ticker ("Ticker");

codul de securitate (Cusip, Cins, ISIN).

După aceasta, trebuie să introduceți numele dorit în șirul de căutare și să selectați cele dorite din opțiunile pop-up propuse. Dacă apare "NR" la emitent, înseamnă că ratingul nu a fost atribuit. Cu toate acestea, atunci când primiți primul apel, sistemul va necesita înregistrarea:

După trecerea unei proceduri de lumină și primirea unei scrisori de confirmare la adresa de e-mail specificată, puteți introduce numele organizației care vă interesează (găsiți un rating ... câmp). Dacă efectuăm o căutare a Brokerului Interactive Broker, vom vedea următoarele rezultate pentru ziua de azi:

Local curentul LT și ST înseamnă ratingul brokerului pe termen lung și pe termen scurt în moneda locală, iar locul local de curgere și ST sunt aceleași evaluări în valută străină. Tabelul arată că brokerul are o fiabilitate ridicată, cu o rating ușor mai mare pe termen scurt, precum și o prognoză stabilă pe termen lung (penultimul CreditWatch / Outlook), realizat la sfârșitul anului 2014. Dar astfel de date pentru astăzi pentru Federația Rusă:

Evaluarea țării în moneda națională (ruble) este destul de așteptată să fie considerabil mai mare decât în \u200b\u200bstrăinătate (în primul rând în dolari). În plus, este clar că, potrivit agenției, bonitatea brokerului considerat anterior este mai mare decât cea a Rusiei ca întreg - dacă alegeți un dolar ca numitor comun.

Urmărim periodic chestiunea părtinitoarelor politice ale unor astfel de ratinguri - personal, le consider suficient de obiectiv și pe baza datelor istorice (amintiți-vă implicit sau recent din decembrie 2014) și asupra stării reale a lucrurilor. Dar nu este neapărat de acord cu mine.

Probabilitatea de neplată a obligațiunilor corporative pentru 1981-2013 ca procent:

Ratingul de credit al moody

Figurile 1,2,3 pot fi adăugate la categoriile de la AA către AAA. Unitatea "spune" că Emitentul ocupă o linie superioară în categoria de rating (de exemplu, AA). Două - este în mijloc. Troika - în partea de jos a categoriei de rating. Această evaluare este indicată: de exemplu, "AA1", "B2", "CAA3".

În plus față de calcularea valorii, agenția oferă, de asemenea, o prognoză pe termen lung și pe termen scurt - așa cum o face și S & P.

Ratingul lui Moody.	Descriere
Categoria de investiții
AAA (P-1)	Cel mai înalt nivel de fiabilitate. Cele mai mici riscuri de credit
AA (P-1)	Fiabilitate ridicată, riscuri foarte scăzute de credit
A (P-1 sau P-2)	Nivelul de fiabilitate peste medie, riscurile de credit sunt scăzute
Waa (p3)	Fiabilitate medie, riscuri moderate de credit
Categoria speculativă
V.	Nivel de fiabilitate sub risc mediu, substanțial de credit
ÎN	Fiabilitate scăzută, riscuri ridicate de credit
SA.	Nivelul de fiabilitate este foarte scăzut, riscurile de credit sunt foarte mari
SA.	Emitentul a anunțat o valoare implicită sau aproape de aceasta, dar există posibilitatea îndeplinirii obligațiilor financiare.
DIN	Implicit, cel mai mic rating

Ratingul pe termen scurt, cu excepția unui NP nedefinit (refuzul de a estima bonitatea de scurtă durată) poate varia de la P-1 (Prime-1, capacitatea excelentă de a rambursa obligații pe termen scurt) la P-3 (Prime-3, o capacitate acceptabilă de a rambursa datoriile pe termen scurt). În raport cu masa de rating a lui Moody's de mai sus obligații pe termen lung Toate valorile primare se încadrează în categoria de investiții, adică Cu ratingul emitentului nu este mai mic decât BAA.

Cum să afli ratingul calculat de Moody's?

https://www.moodys.com/ - opțiunea de limbă engleză;

https://www.moodys.com/pages/default_ee.aspx. - versiunea în limba rusă

Caseta de căutare este situată pe pagina principală a site-ului din partea stângă sus. În acest domeniu, trebuie să introduceți numele țării sau ale companiei sau la Ticker de valori mobiliare. După aceasta, va apărea lista derulantă a celor mai potrivite opțiuni. Făcând clic pe dorit, mutați automat pagina cu clasamentele emitentului dorit. Primul din lista formată este un rating pe termen lung în valută străină.

Dacă utilizatorul Agenției vine pe site pentru prima dată, pentru a căuta o evaluare, ca în cazul S & P, va fi necesar să se înregistreze încă o dată, inclusiv punerea unei biți "Sunt de acord cu termenii de utilizare Site-ul." Am reușit să fac acest lucru, numai prin tragerea acordului până la sfârșit. După completarea mai multor linii și confirmați înregistrarea prin e-mail (făcând clic pe link), veți fi redirecționat automat la site-ul Moody's deja sub autentificarea dvs. Dacă acest lucru nu se întâmplă, autentificarea trebuie să fie e-mailul specificat. Căutăm ratingul Federației Ruse:

De aici se vede că ratingul pe termen lung al Rusiei pentru obligații în valută străină este indicat ca BA1, adică. Este doar pe marginea unei categorii de investiții și speculative. Ratingul pe termen scurt nu este definit, prognoza specificată este negativă, ceea ce este suficient de puternic prognoză stabilă De la S & P (deși ambele sunt făcute în 2016 cu o diferență de aproximativ șase luni).

Total, în ciuda multor parametri estimați, ratingurile sunt relativ subiective. Cu toate acestea, Moody's este un indicator convenabil pentru a vedea istoria ratingului Emitentului, pentru care trebuie să treceți la fila "Evaluare":

Se poate observa aici cum să scadă în 1998 la nivelul implicit, ratingul pe termen lung al Rusiei în moneda națională din 2000 până în 2009 a început să crească, ceea ce a fost cauzat de creșterea prețurilor petrolului. Stabilizarea sa până în 2010 la înalte povesti se oprește și se clasifică pe Rusia, iar căderea prețurilor la baril împreună cu devalorizarea rublei în decembrie 2014 au condus la o scădere a ratingului. "Interne" înseamnă un rating intern în moneda națională, "străin" - în străinătate. Seniorul nesecurează poate fi tradus ca fiind prioritate obligații datoriei negarantate: în valută națională sau străină, respectiv.

Total, puteți alege și a vedea 5 tipuri de rating simultan - dar ele sunt aproape de 100%, așa că o voi limita în imagine. Apăsând " Emiten Outlook »Puteți vedea, de asemenea, poveștile viitoarei evaluări viitoare ale emitentului companiei. În cazul emitenților străini, versiunea în limba engleză poate fi uneori mai productivă.

Agenția de rating de credit Fitch Ratings

Scala de evaluare a acestei agenții este similară cu scara S & P și are o denumire simbolică alfanumerică. Semnul "+" sau "-" este adăugat la evaluările de la AA la "B". Informațiile de rating ale unui emitent specific pot fi găsite pe următoarele site-uri (după înregistrare):

https://www.fitchratings.com/site/home. - Versiune în limba engleză

http://www.fitchratings.ru/ru/ - opțiunea de limbă rusă

Alegeți o opțiune de limbă rusă. Ca și în cazurile anterioare, este necesar să se facă o procedură de înregistrare formală făcând clic pe "Crearea contului". Câmpurile de completare aici sunt oarecum mai mari decât în \u200b\u200bsistemele anterioare, totuși, este ușor să se ocupe de ele - datele nu sunt verificate, astfel încât numerele de telefon și adresa de domiciliu pot fi scrise (spre deosebire de e-mail pe care va veni confirmarea).

După completarea tuturor celor două căpușe în partea de jos, obținem o scrisoare de confirmare a sertarului dvs. și faceți clic pe linkul din acesta. După aceasta, puteți reveni la pagina principală și introduceți numele de utilizator și parola în colțul din dreapta sus. Intrarea în sistem, să încercăm să găsim un rating de Rusia acolo, introducând "Rusia" - spre deosebire de S & P și Moody's, Pop-up Sfaturi aici până acum. Obținem următoarele rezultate:

De fapt, agenția Fitch este singurul dintre toate cele trei vă permite să căutați și în limba rusă - adică În bara de căutare, puteți introduce și "Federația Rusă". Deși este mai bine să utilizați versiunea vorbitoare de limbă engleză a site-ului pentru a căuta emitenți străini (elementul emitenților "va fi Entități "- dar, în general, în funcție de observațiile mele despre toate cele trei sisteme, acesta este cel mai capricios în afișarea informațiilor). Faceți clic pe cel mai mic emitent:

După cum se poate vedea din masă, ratingul este în limba rusă. Primele două linii indică obligațiile în valută străină, prima linie poate fi considerată prima linie pentru evaluarea emitentului. Schimbarea pe "Istoricul ratingului" în dreapta de mai jos puteți vedea povestea atribuției emitentului de rating (similar cu Moody's, numai istoria este prezentată sub forma unui grafic). Prognoza pentru emitent este specificată ca o pictogramă de culoare în partea dreaptă a valorii de evaluare:

Acestea. În Rusia, Agenția Fitch Prognoza pentru astăzi este stabilă. Notarea scrisorii poate fi decriptată după cum urmează:

Fitch Rating.	Descriere
Categoria de investiții
AAA (F1)	Cel mai înalt nivel de bonitate
AA (F1)	Capacitatea de a-și îndeplini obligațiile financiare la un nivel foarte ridicat.
A (F1)	Abilitatea ridicată de a îndeplini obligațiile financiare, dar există o dependență sporită de condițiile economice nefavorabile și de alte modificări negative în mediul extern.
BBB (F2 sau F3)	Abilitatea adecvată de a îndeplini obligațiile financiare, dar condițiile economice negative sau mediile de afaceri pot reduce această abilitate de a scădea
Categoria speculativă
BB (B)	Creșterea sensibilității la riscul de neplată, în special cu o schimbare negativă a condițiilor economice și a mediilor de afaceri
În (b)	Există un risc semnificativ de neplată, dar există o marjă de siguranță. Plățile sunt încă efectuate, totuși, această abilitate este vulnerabilă la deteriorarea condițiilor economice și a mediilor de afaceri.
Css (c)	Real implicit, risc semnificativ de credit
SS (c)	Nivel foarte ridicat de risc de credit, implicit probabil
C (c)	Defaltul este aproape sau inevitabil, un nivel extrem de ridicat de risc de credit
Rd (Rd)	Implicit limitat - este admis de obligațiile financiare, dar emitentul nu este încă în procesul de faliment
D (d)	Defalta

În paranteze, ca înainte, este indicat un rating pe termen scurt.

Compararea ratingurilor agențiilor mondiale

Deasupra celor trei cele mai populare agenții globale i-au atribuit evaluările. Importanța acestei acțiuni este dificil de supraestimat - milioane de investitori și de multi-miliarde de capital se concentrează asupra acestora. Și, deși în estimări, în special în previziuni, aceste agenții pot fi între ele, emitenții relativ mari de discrepanțe sunt aproape niciodată semnificative. La sfârșitul articolului, cheltuiesc tabelul de conformitate al evaluărilor tuturor celor trei agenții relativ între ele:

- evaluarea capacității și dorinței emitentului în timp util și își îndeplinește pe deplin obligațiile financiare. Un guvern suveran, autorități regionale și locale, corporații, instituții financiare, facilități de infrastructură, companii de asigurări, fondurile gestionate pot fi efectuate ca emitent. Evaluările de credit pot fi, de asemenea, atribuite anumitor tipuri de obligații de datorie (de exemplu, obligațiuni, note și alte titluri de creanță).

Ratingul de credit este o evaluare a bonității emitentului, pe baza căreia participanții la piață pot lua decizii financiare informate. Acest lucru poate implica o scădere a costurilor emitentului de a atrage fonduri împrumutate. Pentru acei emitenți care atrag fonduri aflate în garanție a terților, un rating de credit poate reduce costul unei astfel de garanții sau mai eficiente pentru a atrage fonduri fără a obține o garanție.

Ratingul de credit este adesea folosit de bănci și de alți intermediari financiari pentru a lua decizii de creditare, tranzacții pe piața monetară, asigurare, leasing și în orice alte situații în care este necesară bonitatea partenerului de afaceri.

Produsul activității agenției de rating este un rating de credit - avizul fiecărei agenții cu privire la nivelul riscului de credit. Ratingurile de credit sunt concepute pentru diverși emitenți: corporații, instituții financiare, companii de asigurări, state.

Istoria agențiilor de rating Standard & Poor și stabilește începerea în anii '60 ai secolului al XIX-lea. Henry Varnum Pur, împreună cu fiul său, începe să publice informații financiare, interesul activ în care investitorii europeni au arătat să-și evalueze investițiile în infrastructura americană.

În 1867, Henry Pur deschide compania manuală a căilor ferate săracă (ulterior - ediția săracă). În paralel, în 1906, Luther Blake găsite Biroul Standard Statistici, care este, de asemenea, angajat în furnizarea de informații financiare.

În 1916, Biroul Statistics Standard începe să atribuie primelor ratinguri de credit obligațiunilor corporative, iar după obligațiile datoriei suverane. Ca urmare a confluenței statisticilor standard și a companiei de publicare slabă în 1941, se formează standard și săraci.

Moody's.

John Muidi publică prima sa evaluare a creditului în 1900 în cadrul manualului Moody's de valori mobiliare industriale și diverse. Lucrarea a fost o colecție de informații statistice, care acoperă acțiunile și obligațiunile societăților financiare, de stat și de producție.

Buletinul "Analiza investițiilor în investiții" (analizele de la Moody's Investments), lansat în 1909 conferă definiții ale diferitelor categorii de rating și de atunci începe istoria serviciului Investors Moody ca agenție de rating. Deci, până în 1924 a evaluat Moody aproape întreaga piață americană.

Fitch Ratings.

În 1913, John Noulz Fitch deschide publicarea Fitch, care este angajată în publicarea informațiilor financiare. Închiderea interacțiunii cu piața stocului NYSE, precum și publicațiile tipărite, au câștigat o mare popularitate, distrugând astfel Fitch la poziții avansate în furnizarea de informații analitice atât pentru investitorii interni, cât și pentru cei externi.

Pentru emitenți, ratingul de credit este unul dintre modalitățile de determinare a ratei dobânzii la obligațiile datoriei lor. Cu cât este mai mare ratingul, cu atât rata dobânzii este mai mică. De asemenea, evaluarea unei agenții independente de rating un instrument excelent pentru informarea pieței cu privire la capacitatea de a-și îndeplini obligațiile datoriei și de a atrage investitorii. Investitorii la rândul lor sunt concentrați asupra emitenților a căror rating de credit corespunde nivelului de risc pe care sunt pregătiți să o accepte.

Fonduri de pensii străine și firme de asigurari Acordați o mare atenție estimărilor agențiilor de rating. Din punctul de vedere al intermediarilor financiari, ratingul de credit contribuie la stabilirea unor rate acceptabile pe produsele datoriei structurale oferite de acestea. Companiile utilizează un rating pentru a căuta o contrapartidă cu un nivel admisibil de risc de credit.

Există două metodologii principale pentru atribuirea ratingurilor de credit:

Pe baza modelelor matematice

Pe baza opiniei analiștilor

Unele agenții de rating beneficiază de modele extrem de matematice, având în vedere mai presus de toate situațiile financiare. Atunci când se utilizează a doua abordare, evaluarea se oferă suplimentar cu privire la politica de date și strategia de gestionare a riscurilor. Ambele metodologii funcționează atât împreună, cât și separat.

Mai jos este un exemplu despre modul în care procesul de atribuire a unui rating de către standard și săraci pe baza opiniilor analiștilor.

Riscul țării
- Riscul sectorial
- Poziție competitivă
- raportul dintre fluxul de numerar și povara datoriei
- Diversificarea afacerilor
- structura capitalului etc.

* Comentarii Standard & Poor "S

Valorile de evaluare de la AAA la BBB sunt considerate fiabile și se referă la categoria de investiții. Tot ceea ce este mai mic are o bonitate dubioasă și cade în categoria non-invistorioasă. Defalcarea asupra investiției și a categoriei speculative este un semnal special pentru investitorii conservatori și mari instituționali cu privire la fiabilitatea emitentului. Astfel, mișcarea obligațiilor de datorie de la o categorie la alta poate provoca mișcări grave de capital.

Prognoza pozitivă - Creșterea probabilă a ratingului de credit.
- prognoza negativă - probabil redus ratingul de credit
- Prognoza stabilă - probabil găsirea unui rating la același nivel.
- Dezvoltarea prognozei - probabil mișcarea de rating în orice direcție

Modificările ratingului de credit apar în caz de evenimente care pot afecta nivelul riscului de credit al emitentului: evenimente politice, apariția unor concurenți puternici, creșterea sarcinii datoriei. Pe baza monitorizării situației, agenția de credit își corectează evaluarea, reflectând un aviz cu privire la nivelul riscului de credit.

Este important să se înțeleagă că ratingul de credit este avizul agenției de credit cu privire la capacitatea emitentului de a răspunde în conformitate cu datoriile sale, dar nu există nicio garanție că obligațiile datoriei AAA nu vor avea o neplată. Se poate spune doar că probabilitatea unei categorii implicite AAA este mai mică decât oricare altul.

Ce sa schimbat după criza anului 2008

După criza din 2008, în cazul în care agențiile de rating nu au jucat ultimul rol, problema reglementării unor astfel de organizații a fost drastic. La 21 iulie 2010, Legea Frank Dodd a fost adoptată în Statele Unite (Act Dodd - Frank), care a impus anumite restricții privind activitățile agențiilor de rating.

În primul rând, se presupune că agențiile de rating își vor suporta responsabilitatea pentru evaluările atribuite. Anterior, datele organizației s-au referit la expresia propriului lor opinie liberă, pentru care nu au putut fi atrase de procedurile judiciare. Acum această oportunitate este disponibilă.

În al doilea rând, în cadrul Comisiei de valori mobiliare și de schimb (SEC), a fost creat biroul de părăsire a agențiilor de rangitate. Acest departament este angajat în verificarea activității agențiilor de rating. În plus, se presupune că este o divulgare completă a metodologiilor de atribuire a unui rating de credit.

După 3 ani de ședere a Rusiei în ratingul "gunoi" (non-investiție), 23 februarie 2018, agenția S & P a ridicat un rating de credit suveran înainte de a intra - cu o prognoză stabilă. Șoferul a servit din greu politica bugetară. și activitățile băncii centrale. Numai Moody "sprijină ratingul de credit RF la nivelul non-invist, dar prognoza este pozitivă, ceea ce vă permite să vă așteptați revizuirea poziției Rusiei în acest an.

Comparând ratingul de credit al Rusiei și randamentul de zece ani de vârstă OFZ, se poate observa că acțiunile agențiilor de rating sunt întârziate în raport cu dinamica rentabilității, adică estimarea reală a pieței de solvabilitate a Emitentului. Acest lucru poate fi cauzat atât de acțiunile investitorilor care nu sunt legate de obligațiile de urmărire evaluarea creditului, Fondurile de acoperire împotriva riscurilor și neîncrederea acțiunilor troicii.

Planificarea investițiilor în obligațiuni, promoții sau alte instrumente financiare, evaluăm întotdeauna riscurile potențiale. Aceste riscuri pot fi asociate, în primul rând, cu incapacitatea emitentului în viitor plătiți cu noi în obligațiile lor.

Desigur, nu fiecare investitor are volumul necesar de cunoștințe și abilități pentru a analiza independent solvabilitatea unei anumite organizații. Da, nu este necesar, deoarece să furnizeze astfel de informații, există agenții de rating specializate.

Ratingul de credit este o evaluare a capacității unei întreprinderi / organizației de a plăti cu investitorii în obligațiile lor. Această evaluare este utilizată în practica mondială pentru analiza solvabilității organizațiilor individuale și a țărilor întregi.

Orice modificare a rangului va semnala investitorii cu privire la schimbarea riscurilor pentru instrumente financiare specifice. Pe baza acestor date, se formează portofolii de investiții, se stabilesc ratele dobânzilor la împrumuturi, se calculează rezervele de asigurare.

• devin mai faimos;
• bucurați-vă de ratele de împrumut reduse;
• pot vinde valorile mobiliare pentru mai mulți investitori.

• reprezintă o evaluare independentă a fiabilității activelor;
• vă permit să comparați riscul și rentabilitatea instrumentelor financiare specifice;
• acestea oferă informații topice despre schimbarea situației financiare a companiilor care afectează ratingul.

Agențiile de rating sunt organizații specializate de analiză a emitenților și atribuirea ratingurilor de credit. Nu sunt atât de mult: ordonați sute în întreaga lume. Printre aceștia alocă internațională și națională. Cele mai renumite agenții internaționale de rating sunt:

1. Standard & Poors.
2. Moody's.
3. Fitch Ratings.

Ele sunt numite, de asemenea, "triple mare".

Formarea unui rating al unui anumit activ sau a unui participant la piață este efectuată prin rezervări. Serviciile Clienți sunt statul, organizația financiară sau orice întreprindere. În țara noastră se efectuează studiul ratingurilor de credit pentru:

• formarea listei Lombard a Băncii Centrale;
• estimări ale fezabilității investițiilor de fonduri;
• calcularea rezervelor companiilor de asigurări;
• definițiile garanțiilor împrumuturilor etc.

Agenții de rating Rusia

În special, președintele Federației Ruse a primit un decret privind necesitatea de a dezvolta activități de rating. Primele evaluări au fost departe de cele pe care le vedem acum și au fost compilate de un număr limitat de indicatori.

Ca urmare a crizei din 1998, activitățile de investiții din Rusia au scăzut, iar informațiile privind ratingurile au încetat să se bucure de o cerere ridicată. Și numai cu sfârșitul crizei și extinderea pieței de creditare, întreprinderile au început să se gândească la reputația și disponibilitatea istoriei bune de credit, ceea ce le-ar ajuta în atragerea fondurilor de investiții.

Din 1 ianuarie 2017, în Federația Rusă, activitatea agențiilor de rating de credit (KRA) este reglementată la nivel legislativ. În aceste scopuri adoptate 222 lege federala. Conform prevederilor menționate în acestea, ratingurile naționale sunt prioritare înainte de internaționale.

Toate companiile care lucrează cu fonduri publice ar trebui să primească un rating național de la una dintre agențiile cu acreditarea băncii centrale.

Tipuri de agenții de rating ale Rusiei

Două tipuri de agenții de rating funcționează pe piața internă:

• universal;
• de specialitate.

Primul studiază stare financiară Întreprinderile din diverse industrii și, pe lângă rating, produc alte produse de informare (de exemplu, un expert RA, Moody's-Interfax).

Al doilea este realizat prin analizarea segmentelor individuale ale pieței (de exemplu, bănci) și efectuează ratinguri adecvate (de exemplu, Naphor, Rustretion, AK & M).

În registrul regiunii, doar două agenții - "acre" și "expert Rau" constau. Acestea atribuie ratinguri adecvate subiecților Federației Ruse, emitenților de valori mobiliare din sectoarele corporative și financiare, precum și problemele de obligațiuni.

"Acru"

Sau "Agenția de rating analitic". Organizat pe 20 noiembrie 2015, în conformitate cu 222-фз. Titularii de acțiuni - 27 de societăți bancare și financiare rusești cu acțiuni egale în capitalul social (între ele - Gazprombank, Alfa-Bank, Sbbank, Rosselshozbank, Rosstrakh, Severstal, NPF "bunăstare etc.).

În august 2016, Akra a adoptat acreditarea de stat sub banca centrală a Federației Ruse. În septembrie, pe baza Micex, a fost efectuată o prezentare a metodologiei de formare a ratingurilor de credit. Primul rating a fost publicat pe 1 noiembrie 2016.

În 2017, ratingul de credit de aur internațional pentru schimbul de informații și cercetări comune a devenit partener al Akra.

"Expert RA"

Agenția a fost înființată în 1997, iar din 2016 se află în Registrul agențiilor de rating de credit ale Băncii Rusiei.

În agenția Agenției, 16 metodologii de formare a ratingurilor de credit, majoritatea în conformitate cu 222-FZ pot fi aplicate în scopuri de reglementare. Evaluările sunt atribuite băncilor, autorităților tuturor nivelurilor, exploatațiilor, proiectului, leasingului și companiile financiare, asigurători și alți participanți la piață.

Împreună cu acest lucru, Expert RA explorează domeniul monetar, piețele de leasing, factoringul, asigurarea, IFM, NPF etc. și face previziuni privind ratingurile de credit bancare. Prognoza este opinia agenției cu privire la probabilitatea schimbării ratingului. El poate fi:

• Pozitiv, ceea ce înseamnă posibilă creșterea ratingului în viitorul apropiat.
• Negativ, indicând scăderea probabilă a ratingului de credit.
• Stabil, vorbind că ratingul nu se va schimba în viitorul apropiat.
• Dezvoltarea, implicând mai multe opțiuni pentru comportamentul ratingului.

Alte agenții naționale de rating

În plus față de acreditat "acru" și "expert RA", există trei companii de rating mai mari în țara noastră:

• "Agenția Națională de rating" (NRA)
• Rus-rating
• AK & M.

"Agenția Națională de rating" funcționează din 2002. Cu toate acestea, începând cu anul 2017, el este angajat numai de ratingurile non-credit (ratinguri de fiabilitate, servicii și management, managementul riscului, atractivitatea angajatorilor etc.).

AK & M de lucru din 2005 a fost format pe baza unei organizații de informare și analitică efectuată de studii de rating încă din 1994. În prezent, activitățile Agenției sunt legate de atribuirea ratingurilor non-credit.

Concluzie

1. Ratingul de credit este o concluzie cu privire la solvabilitatea organizației în ceea ce privește obligațiile sale. Organizațiile specializate sunt implicate în formarea ratingurilor de credit - agenții de rating. Ele sunt împărțite în internaționale și naționale.
2. În Rusia, agențiile de rating sunt împărțite în universale și specializate. Specializată sunt angajate exclusiv de dezvoltarea ratingurilor de credit la pre-comandă, iar universal desfășoară alte informații și activități analitice.
3. Cele mai renumite agenții de rating rusesc cu acreditarea băncii centrale sunt "acri" și expert RA. Ele formează ratingurile subiecților Federației Ruse, băncilor și diverselor întreprinderi financiare și nefinanciare.
4. Împreună cu agențiile naționale acreditate, pe teritoriul statului nostru, sucursalele agențiilor internaționale - membrii Triplei mari, precum și companiile implicate în atribuirea ratingurilor non-credit (fiabilitate, atractivitate etc.) funcționează.