แลกเปลี่ยนหุ้น IPO การวางตำแหน่งสาธารณะหลักของหุ้น (IPO) ที่ดำเนินการเสนอขายหุ้น IPO

แต่ละคนมีส่วนร่วมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งสองรู้ถึงสองหรือสามเรื่องเกี่ยวกับวิธีที่คนทั่วไปและ บริษัท เอกชนเข้าสู่ตลาดและหารายได้นับล้านและพันล้าน บางครั้งมันเป็นผลมาจากโชคบริสุทธิ์บางครั้งผลลัพธ์ที่ถูกต้องตามกฎหมายของการทำงานที่ซับซ้อน

ด้านล่างนี้จะได้รับการพิจารณาหนึ่งในตัวเลือกเหล่านี้หรือสิ่งที่เป็น IPO และขั้นตอนการดำเนินการอย่างไร

นอกจากนี้เรายังจะสัมผัสกับคำถามเกี่ยวกับวิธีการทำเงินในการออกจาก บริษัท ไปยัง IPO ในขณะที่ไม่ได้เป็นเจ้าของเริ่มต้นของ บริษัท

แนวคิดนี้เป็นอย่างไร IPO?

นี่คือการลดลงที่เกิดขึ้นจากตัวอักษรเริ่มต้นของการเสนอขายต่อประชาชนครั้งแรกและแปลว่า "ข้อเสนอสาธารณะหลัก" มีการจัดตั้งคำดังกล่าว

ภายใต้เป็นที่เข้าใจกันโดยการขายจำนวนมากโดยผู้ออกหลักทรัพย์ของพวกเขา "เปิดตัว" ของเขาในตลาดหลักทรัพย์หลังจากนั้นเขากลายเป็นสัญลักษณ์ของวงการการเงินและธุรกิจ ในตอนท้ายของการเสนอขายหุ้น IPO องค์กรเปลี่ยนเป็น บริษัท มหาชนและสามารถเข้าถึงหุ้นของ บริษัท ได้ไม่ จำกัด จำนวนนักลงทุน

สิ่งนี้มีประโยชน์อะไรให้ผู้ออกหุ้น IPO?

การขายหลักทรัพย์ของประชาชนมีประโยชน์มากมาย:

1. ดึงดูดราคาถูกกว่าสินเชื่อหรือเงินทุนที่คุณไม่จำเป็นต้องกลับมา ตัวอย่างเช่นจีเอ็มได้รับ $ 23 พันล้านในปี 2010 Facebook สองปีต่อมา - 18.4 พันล้านดอลลาร์
2. ปรับปรุงภาพที่ค่าใช้จ่ายของรายการในการแลกเปลี่ยนหุ้นที่รู้จักกันดี ในลอนดอนตัวอย่างเช่น VTB, Megafon ถูกวางไว้ ในนิวยอร์ก - Twitter
3. การปรากฏตัวของชื่อเสียงการรับรู้แบรนด์การเพิ่มการไหลของลูกค้า ดังนั้นก่อนที่ IPO ในปี 2011 บน Nasdaq Yandex รู้ดีในประเทศของเราเท่านั้น
4. การเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องของหุ้นเนื่องจากการเปิดขายในตลาดหลักทรัพย์
5. การป้องกันไรเดอร์ตั้งแต่ด้วยจำนวนเจ้าของชนกลุ่มน้อยที่น่าประทับใจมันเป็นเรื่องยากที่จะรวบรวมแพคเกจหุ้นเพื่อให้ได้เสียงเด็ดขาด
6. เสริมสร้างความโปร่งใสของกิจกรรมและเอกสารของผู้ออกหลักทรัพย์และการเติบโตของความไว้วางใจในพระองค์โดยหุ้นส่วนและเจ้าหนี้ที่น่าจะเป็น
7. ดึงดูดผู้จัดการชั้นนำที่รู้จักกันดีผ่านความพร้อมใช้งานของตัวเลือก
8. โอกาส ขายผลกำไร ชิ้นส่วนหรือธุรกิจทั้งหมดที่จุดสูงสุดของมูลค่าหุ้น

IPO ในตัวคุณเองคืออะไร? ปลอดภัยไหม?

ข้อดีที่ที่พักสาธารณะหลักที่มีอยู่จะมาพร้อมกับความยากลำบากและความเสี่ยงของผู้ออกหลักทรัพย์ ได้แก่ :

1. การปฏิบัติตามเงื่อนไขและกฎระเบียบจำนวนมากซึ่งหนึ่งในนั้นคือมูลค่าของ บริษัท "เกณฑ์" ของการออกไปยังแพลตฟอร์มที่รู้จักกันดีคือ 50 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นขนาดที่ยอมรับได้สำหรับการดึงดูดพันธมิตรที่จริงจัง - จาก 1 พันล้านดอลลาร์
2. ระยะเวลา: โดยเฉลี่ย IPO เกิดขึ้นภายใน 1-3 ปี
3. ค่าใช้จ่ายสูง: บริการของการจัดจำหน่ายการโฆษณาและการสนับสนุนข้อมูลการลงทะเบียนของการลงทะเบียน ฯลฯ
4. การประกาศใช้ข้อมูลรายละเอียดเกี่ยวกับกระบวนการทางการเงินและการผลิตซึ่งสามารถเป็นทรัพย์สินของคู่แข่งได้
5. การลดใบเสนอราคาซึ่งช่วยลดต้นทุนของ บริษัท และอาจคุกคามแพคเกจหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นในมือที่ไม่จำเป็นและ การสูญเสียบางส่วน ควบคุมโดยเจ้าของเริ่มต้น
6. พฤติกรรมที่มีปัญหาของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยและความเสี่ยงอื่น ๆ อีกมากมาย

เอาต์พุตไปยัง IPO และลำดับการจัดวางคืออะไร

นี่คือการดำเนินการตามขั้นตอนที่จำเป็นอัลกอริทึมสำหรับการเตรียมการและการดำเนินการของตำแหน่งหลัก บริษัท ของผู้ออกหลักทรัพย์ก่อนที่จะไปที่ IPO เป็นวงกลมที่แคบของผู้ถือหุ้นหลังจากที่ทางออก - การซื้อขายอย่างอิสระในตลาดหลักทรัพย์ ในกรณีนี้มันจะไม่ยากสำหรับทุกคน เอาต์พุตไปยังการเสนอขายหุ้น IPO ในหลายขั้นตอน

1. งานเบื้องต้น

การวิเคราะห์ผลการทำงานความสัมพันธ์การผลิตและ กระแสเงินสดโครงสร้างองค์กร การกำจัดข้อบกพร่องที่ป้องกันพื้นฐานของสถานะของ บริษัท มหาชน (โดยการปรับโครงสร้างองค์กรการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานการรายงานที่ยอมรับกันโดยทั่วไป ฯลฯ )

2. ค้นหา Underwriter

โดยปกติแล้วมันเป็นธนาคารนานาชาติขนาดใหญ่ที่จะมีส่วนร่วมในการสนับสนุน IPO ขององค์กร นอกจากนี้ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะซื้อหุ้นก่อนการเสนอราคาของพวกเขาดังนั้นจึงมั่นใจในการไหลเข้าของผู้ออกทุนและรายได้ของตนเองเกี่ยวกับความแตกต่างของต้นทุนของเอกสาร

3. การลงนามในสัญญากับผู้จัดการการจัดจำหน่าย

ในเวลาเดียวกันราคาหุ้นเริ่มต้นและขนาดเงินทุนซึ่งคำนวณเพื่อดึงดูดเจ้าของจะถูกกำหนด

4. ความขยันเนื่องจาก

มีแนวคิดที่แตกต่างกันของคำนี้: การตรวจสอบความจงรักภักดีเนื่องจากความขยันเนื่องจากการศึกษาความน่าเชื่อถือและอื่น ๆ โดยทั่วไปกระบวนการนี้สามารถเรียกว่าการประเมินสถานะและการพัฒนาที่ครอบคลุมของ บริษัท จากมุมมองของนักการเงินทนายความผู้สอบบัญชี เป้าหมายคือการขอรับข้อมูลที่เพียงพอและการยกเว้นความประหลาดใจทุกชนิด

5. ฉบับของหนังสือบริคณห์สนธิ

มันมีข้อมูลรายละเอียดเกี่ยวกับปัญหาที่จะเกิดขึ้นยกเว้นราคาหุ้นที่อัปเดตปริมาณของข้อเสนอของพวกเขาและจำนวนเงินที่คาดการณ์ไว้โดยประมาณ (พวกเขาจะระบุไว้ในหนังสือบริคณห์สนธิเวอร์ชันล่าสุด) บางครั้งเอกสารนี้เรียกว่า "เหยื่อ" เนื่องจากมีข้อมูลที่จำเป็นเพื่อแจ้งให้นักลงทุนและเตรียมงานนำเสนอ

6. การแสดงถนน

นี่คือแคมเปญโฆษณา (การนำเสนอทางออก) เกี่ยวกับกิจกรรมที่วางแผนไว้ มันถูกออกแบบมาสำหรับผู้ฝากที่มีศักยภาพและมีวัตถุประสงค์เพื่อขายหลักทรัพย์ที่ผลิตก่อนซื้อขาย ตามผลลัพธ์ของการแสดงถนนและสถานการณ์ในตลาดมีการแก้ไขมูลค่าหุ้น

7. การเลือกการแลกเปลี่ยน

เป็นที่ทราบกันดีว่าการเสนอขายหุ้น IPO มีประสิทธิภาพมากขึ้นในแพลตฟอร์มโลกเนื่องจากทุนหลักมีความเข้มข้นที่นั่น เมื่อเร็ว ๆ นี้การถือครองในประเทศจีนมีเสน่ห์ ดังนั้นในปี 2559 การแลกเปลี่ยนฮ่องกงที่ตีพิมพ์ผู้นำในขนาดของข้อเสนอหลัก - 25.1 พันล้านดอลลาร์ในอันดับสองเซี่ยงไฮ้ - $ 17.4 พันล้านสำหรับการเปรียบเทียบ: ในนิวยอร์ก - 14.4 พันล้านดอลลาร์ลอนดอน - 7.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ เงื่อนไขในการเลือกการแลกเปลี่ยนเป็นดินแดนที่คำนวณผลิตภัณฑ์ของผู้ออกหลักทรัพย์และราคาของปัญหา (ต่างประเทศมีราคาแพงกว่า) ตัวอย่างเช่น, " โลกของเด็ก"ฉันคำนวณทางออกไปยังตลาดหลักทรัพย์ในลอนดอนและฮ่องกง แต่ในท้ายที่สุดมันมีแผนที่จะโพสต์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2560 ที่ Moscow Platage ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเงินทุนของจีนและซาอุดิอาระเบียมีอยู่ในหมู่นักลงทุนแล้ว

8. การลงทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และในหน่วยงานกำกับดูแล กำหนดวันที่ของการเสนอขายหุ้น IPO

ช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการจัดวางอาจไม่ปรากฏขึ้นทันที เหตุผลคือแนวโน้มเชิงลบในระบบเศรษฐกิจหรือกิจกรรม แผนสำหรับทางออกแบบขนานเปล่งออกมาโดยผู้เล่นคนอื่น ๆ ; ช่วงวันหยุดฤดูร้อนและสถานการณ์อื่น ๆ ที่กำหนดราคาตลาดและพฤติกรรมนักลงทุน

9. การอนุมัติหนังสือชี้ชวนการปล่อยมลพิษ

นี่เป็นเวอร์ชันสุดท้ายของหนังสือบริคณห์สนธิ นอกจากนี้ยังมีข้อมูลที่ไม่ได้อยู่ในรูปแบบเอกสารก่อนหน้า

หลังจากได้รับอนุมัติจากหนังสือชี้ชวนการขายหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์และการปรับสมดุลมูลค่าตามอุปสงค์และอุปทานเริ่มต้นขึ้น ผลลัพธ์ของการเปิดตัวจะสว่างในการกด

วิธีทำเงินในการเสนอขายหุ้น IPO ให้กับนักลงทุนทั่วไป?

เป็นไปไม่ได้ที่จะบอกว่ากระบวนการของการมีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้นของนักลงทุนทั่วไปเป็นกลยุทธ์การหารายได้ที่ดี ในประวัติศาสตร์ล่าสุดมีทั้งตัวอย่างเชิงบวกและเชิงลบ ในบรรดาผู้ออกโชคดีในตลาดรัสเซียคุณสามารถจดบันทึกแม่เหล็ก Mosbirju และ Alaros ได้ และความล้มเหลวเมื่อออกจากการเสนอขายหุ้น IPO ของ TMK บริษัท ขนส่งทางทะเลตะวันออกไกลและ VTB

โดยปกติแล้วเกี่ยวกับการเตรียมเอาท์พุตในการเสนอขายหุ้น IPO ของ บริษัท เป็นที่รู้จักกันเป็นเวลาหลายเดือนหรือหนึ่งปี นักลงทุนโดยเฉลี่ยนั้นยากมากที่จะประเมินความเป็นไปได้ในการหารายได้จากการออกจากการเสนอขายหุ้น IPO เนื่องจากมีความจำเป็นต้องวิเคราะห์กิจกรรมของ บริษัท อย่างลึกซึ้งคำนึงถึงสถานการณ์เศรษฐกิจและการเมืองอย่างลึกซึ้ง สำหรับสิ่งนี้โบรกเกอร์หรือหน่วยงานที่ปรึกษามีบริการที่ประกอบไปด้วยข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท ซึ่งในไม่ช้าในการจัดวางหลัก ประโยชน์สำหรับนักลงทุนอาจเป็นไปได้ว่าหลังจากไปที่ IPO ราคาเริ่มต้นของการกระทำสามารถเปลี่ยนแปลงได้ทันทีและค่อนข้างสำคัญ หากราคาหุ้นแรกของหุ้นมีการอ้างถึงหลังจากไปที่ตลาดหลักทรัพย์ราคาจะเติบโตและสามารถได้รับในเรื่องนี้ ความต้องการของตลาด และข้อเสนอในตลาดหลักทรัพย์จะมองหายอดคงเหลือและราคายุติธรรมจะถูกติดตั้ง

แต่มันอาจเกิดขึ้นได้ว่าราคาหลักจะประเมินมากเกินไปและหลังจากการตกหลุมพรายสาธารณะ พิจารณาตอนนี้ตัวอย่างของ บริษัท อเมริกัน หลังจากเข้าสู่ IPO หุ้น Facebook ถล่ม 2 ครั้ง ดูเหมือนว่านี่เป็นการลงทุนที่ไม่ประสบความสำเร็จมากที่สุดและจากหุ้นจำเป็นต้องกำจัด แต่ต่อมาหุ้นเริ่มเติบโตและในหนึ่งปีพวกเขากลับไปยังราคาเริ่มต้นและสองปีต่อมาเป็นสองเท่า เจ้าของ Facebook ของทุกวันนี้เจ้าของที่ซื้อพวกเขาในการเสนอขายหุ้น IPO พิจารณาการซื้อนี้โดยหนึ่งในการลงทุนที่ดีที่สุดของพวกเขา

อย่างที่คุณเห็นในภาพที่หุ้น Facebook แรกคือ 38 ดอลลาร์จากนั้นก็ลดลงถึง 19 แล้วเติบโตขึ้นมาโดยไม่หยุดจนถึงวันนี้

ดังนั้นการซื้อหุ้นทันทีหลังจากที่สาธารณะดำเนินการทั้งโอกาสในการรับและสูญเสีย หากคุณเข้าใกล้สิ่งนี้กับจิตใจและศึกษา บริษัท ที่ใช้การเสนอขายหุ้น IPO หากคุณพัฒนากลยุทธ์ของ บริษัท สุ่มตัวอย่างสิ่งนี้จะช่วยให้ผลไม้ของพวกเขาและคุณสามารถประสบความสำเร็จและรวยได้อย่างแน่นอน

ที่ทางออกของ บริษัท ใน IPO ระบบการซื้อขายของคุณสามารถสร้างได้ คุณไม่จำเป็นต้องเจาะลึกในตัวบ่งชี้ทางเทคนิคเช่น RSI, Bollinger Bands และให้ความสนใจกับความแตกต่าง ตอนนี้คุณจะต้องมีสมาธิกับตัวชี้วัดทางการเงินของ บริษัท บางคนดูเหมือนจะง่ายกว่าสำหรับใครบางคน

บทสรุป

ตอนนี้คุณรู้ว่าสิ่งที่ IPO นั้นเป็นสิ่งที่ต้องการการเข้าถึง IPO ของ บริษัท คืออะไรขั้นตอนสำหรับเนื้อเรื่องและวิธีที่จะได้รับ

ในท้ายที่สุดฉันต้องการทราบความจริงที่ว่าแม้จะมีความซับซ้อนและความเสี่ยงของการเพิ่มทุนเนื่องจากการลดต้นทุนของหุ้นหรือไม่ประสบความสำเร็จในห้องพักที่ไม่ค่อยประสบความสำเร็จมีข้อดีหลายประการที่ช่วยให้ บริษัท ได้รับสถานะของประชาชน และสำหรับนักลงทุนโอกาสดังกล่าวบางครั้งก็เป็นสาเหตุของความสำเร็จ

การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) - ทำขึ้นเป็นครั้งแรกการเสนอขายต่อประชาชนแก่นักลงทุนที่จะเป็นผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป็นคอมเพล็กซ์ที่ซับซ้อนขององค์การกฎหมายและการเงินซึ่งตัวกลางจำนวนมากมีส่วนร่วมนอกเหนือไปจาก บริษัท และนักลงทุนที่มีศักยภาพ . วัตถุประสงค์ของผู้เข้าร่วมการเสนอขายหุ้น IPO หลักไม่ตรงไปตรงมาเสมอแต่ละคนในกระบวนการเตรียมการและการเสนอขายหุ้น IPO ต้องเผชิญกับปัญหาและแก้ไขงานของมันอย่างไรก็ตามพวกเขาทุกคนที่สนใจซึ่งกันและกันมีความสนใจในการเสนอขายหุ้น IPO ที่จะเกิดขึ้น ดังนั้นปัญหาการเสนอขายหุ้น IPO ทั้งหมดควรได้รับการพิจารณาจากมุมมองที่แตกต่างกัน - ผู้ออก, นักลงทุน, คนกลาง

ความเกี่ยวข้องของปัญหาการเสนอขายหุ้น IPO สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การเลือกรูปแบบการเสนอขายหุ้น IPO การเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขาย (ประเทศ) ซึ่งการจัดวางทางเลือกของการจัดจำหน่ายชุดของมาตรการเพื่อปรับโครงสร้าง บริษัท เพื่อเปิดเผย ข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท ทั้งในระหว่าง IPO และหลังเขา วัตถุประสงค์หลักของ บริษัท ใน IPO - ดึงดูดทรัพยากรทางการเงินระยะยาวในปริมาณสูงสุดการสร้างและการบำรุงรักษาสถานะของ บริษัท มหาชน จุดสำคัญคือการลดค่าใช้จ่ายในการเตรียมการและดำเนินการเสนอขายหุ้น IPO

เป้าหมายหลักของนักลงทุนที่มีศักยภาพคือการได้รับรายได้สูงสุดในอนาคตด้วยความเสี่ยงน้อยที่สุดการกระจายผลงานการลงทุน ดังนั้นในระหว่างการเตรียมการและการดำเนินการ IPO สำหรับนักลงทุนวงกลมที่สำคัญที่สุดที่เกี่ยวข้องกับการประเมินที่ถูกต้องของแนวโน้มของ บริษัท ความเสี่ยงด้านตลาดที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมและความเสี่ยงเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมการดำเนินการกับ IPOS ทั้งทางการเงินและกฎหมาย คน.

ผู้ไกล่เกลี่ยหลักระหว่าง บริษัท กับนักลงทุนคือการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ เป้าหมายหลักของผู้จัดการการจัดจำหน่ายคือการดำเนินการเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จซึ่งจะเป็นที่พอใจกับทั้งผู้ออกและนักลงทุนที่ได้รับหุ้นใหม่ งานหลักของการจัดจำหน่ายคือการเลือกโครงการ IPO การวิเคราะห์ของผู้ออกหลักทรัพย์การเตรียมการและการดำเนินการตามขั้นตอนทางกฎหมายทั้งหมดการสนับสนุนข้อมูลดึงดูดนักลงทุนองค์กรของงานของคนกลางอื่น ๆ เพื่อช่วยในการเตรียมการและการเสนอขายหุ้น IPO กระบวนการ. ช่วงเวลาสำคัญ ในกิจกรรมของผู้จัดการการจัดจำหน่าย - การกำหนดราคาของการเสนอขายหุ้น เกือบสำหรับคนกลางใด ๆ ผลลัพธ์ทางการเงิน การเสนอขายหุ้น IPO นั้นกำหนดไว้ล่วงหน้าดังนั้นผลลัพธ์หลักสำหรับผู้ไกล่เกลี่ยใด ๆ จึงกลายเป็นชื่อเสียงของพันธมิตรที่เชื่อถือได้

ความเป็นไปได้ของการมีปฏิสัมพันธ์ของกลุ่มผู้เข้าร่วมขั้นพื้นฐานเหล่านี้ส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยฐานกำกับดูแลและการออกกฎหมายกิจกรรมของหน่วยงานกำกับดูแลระดับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของตลาด และในการประสบความสำเร็จในการดำเนินการกลุ่มผู้เข้าร่วมนี้จะมีปฏิสัมพันธ์การพัฒนาตลาดการเงินในประเทศและเศรษฐกิจโดยรวมนั้นขึ้นอยู่กับส่วนใหญ่

1. การตัดสินใจในการเสนอขายหุ้น IPO

ทั้งหมดนี้สร้างข้อกำหนดเบื้องต้นที่ยั่งยืนสำหรับการให้ผลผลิตจำนวนมากขนาดใหญ่และขนาดกลาง บริษัท รัสเซีย ในตลาดทุนหลัก อย่างไรก็ตามข้อกำหนดเบื้องต้นเหล่านี้มีความจำเป็น แต่ไม่ใช่เงื่อนไขที่เพียงพอสำหรับการตัดสินใจเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO จากประสบการณ์ของโลกของที่พักหลักเชื่อว่า บริษัท ควรบรรลุมิติที่จำเป็นมีโอกาสในการพัฒนาที่ดีในอุตสาหกรรมแสดงการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกของตัวชี้วัดทางการเงินหลักในขณะที่การทำกำไรของกิจกรรมไม่จำเป็นต้อง เงื่อนไขเหล่านี้ทำหน้าที่ในรัสเซียหรือไม่? มีปัจจัยเฉพาะของรัสเซียที่มีผลต่อการตัดสินใจ IPO หรือไม่? ตัวอย่างเช่นบ่อยครั้งที่ปัจจัยดังกล่าวเรียกว่าความปรารถนาในการ "ล้างบาป" ที่ได้รับในระหว่างการแปรรูป

ความผูกพันของ บริษัท มีความสำคัญอย่างไรที่สามารถมองเห็นการเสนอขายหุ้น IPO ได้? หลังจากการล่มสลายของภาคไฮเทคนักลงทุนทั่วโลกต้องระวังข้อเสนอของหุ้นของข้อมูลและกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ ผู้สมัครรัสเซียสำหรับ IPO สำหรับส่วนใหญ่อ้างถึงภาควิชาคลาสสิกของเศรษฐกิจ แต่รัฐประกาศการพัฒนาลำดับความสำคัญของภาคไฮเทคของเศรษฐกิจ อาจจะ การสนับสนุนจากรัฐบาล เพื่อช่วยในการแก้ปัญหา บริษัท เฉพาะเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO สิ่งที่ควรทำในกรอบของการปรับปรุงกฎระเบียบกำกับดูแลและกฎหมายนิติบัญญัติเพื่อให้การเข้าสู่ตลาดหุ้นหลักของตลาดหุ้นกลายเป็นเรื่องธรรมดาสำหรับ บริษัท รัสเซีย

หากเงื่อนไขทั้งหมดสำหรับการตัดสินใจในการเสนอขายหุ้น IPO ของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งนั้นเป็นเจ้าของหรือผู้จัดการระดับสูง - กลายเป็นผู้ริเริ่มการตัดสินใจเช่นนี้? ไม่ว่าจะมีการตัดสินใจเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO ในสภาพที่เป็นของรัสเซีย "ความขัดแย้งทางผลประโยชน์" ระหว่างเจ้าของของ บริษัท และผู้จัดการที่จ่ายพื้นที่จำนวนมากในรูปแบบเศรษฐกิจที่ทันสมัยของ บริษัท

2. เว็บไซต์การเลือกตั้งสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO

• แพลตฟอร์มการซื้อขายของรัสเซีย (MICEX, RTS)
• แพลตฟอร์มการซื้อขายต่างประเทศ (LSE, NYSE, NASDAQ, DB)

บริษัท ที่ตัดสินใจว่า IPO มีโอกาสโพสต์หุ้นของตนทั้งในรัสเซีย (ใน MICEX, RTS, SPVB ตลาดหุ้น) หรือต่างประเทศ (ส่วนใหญ่มักจะเป็น LSE, NYSE, NASDAQ) ปัจจัยใดที่จะเลือกเว็บไซต์สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ใครเป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับการเลือกการแลกเปลี่ยนและมีบทบาทสำคัญในเรื่องนี้ ตัวกลางทางการเงินมาพร้อมกับการเสนอขายหุ้นของ บริษัท นี้หรือไม่

มันมักจะเป็นการแสดงออกถึงความคิดเห็นที่มีคุณสมบัติบางอย่าง กฎหมายรัสเซีย ตลาดหลักทรัพย์ทำการเสนอขายหุ้น IPO ในการแลกเปลี่ยนหุ้นของรัสเซียเช่นกระบวนการที่ยากลำบากและระยะยาวอย่างถูกกฎหมายซึ่งง่ายกว่าและเร็วกว่าโพสต์ในต่างประเทศ วิทยานิพนธ์ฉบับนี้ใช้ผู้จัดงานการเสนอราคาต่างประเทศบางคนบางคนก็สร้างแผนกพิเศษในการทำงานในรัสเซียและประเทศ CIS อย่างไรก็ตามหากเราคำนึงถึงค่าใช้จ่ายของที่พักประมาณการแสดงให้เห็นว่าเมื่อวางในรัสเซียค่าใช้จ่ายของ บริษัท จะเป็นลำดับความสำคัญต่ำกว่าเมื่อวางในต่างประเทศ สำหรับ บริษัท ขนาดเล็กนี่อาจเป็นปัจจัยชี้ขาด

บริษัท รัสเซียหลายแห่งมีความสมเหตุสมผลที่จะกลัวว่า ตลาดรัสเซีย เนื่องจากขาดแคลนนักลงทุนจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะสะสมวิธีการที่มีขนาดใหญ่ในการซื้อหุ้นที่เสนอในราคา "ยุติธรรม" โดยไม่มีเบี้ยประกันภัยขนาดใหญ่สำหรับขนาดของการจัดวาง ผลของการเสนอขายหุ้นในกรณีนี้จะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ตลาดมากเกินไปและต้องการงานศิลปะที่ยอดเยี่ยมในการเดาช่วงเวลาที่ดีสำหรับที่พัก ความกังวลคล้ายกันอย่างไร นอกจากนี้ความอ่อนแอของตลาดรัสเซียทำให้บาง บริษัท กลัวความเป็นไปได้ของ "การดูดซึม" ที่ไม่เป็นมิตรกับ IPO ในรัสเซีย ในทางตรงกันข้ามโดยการเข้าหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นต่างชาติ บริษัท ฯ ถือว่าเป็นประเทศที่มีความเสี่ยงต่อความเชื่อมั่นในประเทศผู้ถือหุ้นต่างประเทศจะได้รับการลดจำนวนหุ้นของ บริษัท ซึ่งสามารถลดทุนได้อย่างมาก

ปัจจัยอื่น ๆ ส่งผลกระทบต่อกระบวนการเลือกประเทศของที่พักเรียกว่า - เป้าหมายระยะยาวของการพัฒนาเชิงกลยุทธ์ของ บริษัท พันธมิตรภาคประเทศ (ภูมิภาค) ของกิจกรรมหลักประเด็นศักดิ์ศรี ฯลฯ นอกจากนี้ บริษัท ใด ๆ ที่มีความสนใจในสภาพคล่องสูงของตลาดรองของหุ้นของ บริษัท เป็นสิ่งสำคัญเช่นกันเมื่อเลือกเว็บไซต์สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ปัจจัยเหล่านี้สำคัญสำหรับผู้ออกหลักของรัสเซียมีความสำคัญอย่างไร?

คำถามแยกต่างหาก - ความสนใจของผู้จัดงานของการเสนอราคาและอื่น ๆ ผู้เข้าร่วมมืออาชีพ ตลาดหลักทรัพย์ในการดึงดูด บริษัท ในการเสนอขายหุ้น IPO จนถึงตอนนี้ในรัสเซียมันเป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพเหมาะสำหรับการเข้าถึงเงินทุนของ บริษัท เล็ก ๆ ใหม่และความไม่สมบูรณ์ของกรอบการกำกับดูแลและนิติบัญญัติเล่นบทบาทหลัง

3. การก่อตัวของทีมงาน

• ธนาคารเพื่อการลงทุน
• บริษัท กฎหมาย
• บริษัท ตรวจสอบ
• ตัวแทนประชาสัมพันธ์
• ที่ปรึกษา

แกนกลางของทีมงานเป็น บริษัท นั้นเอง - ผู้ถือหุ้นปัจจุบันที่ตัดสินใจเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO รวมถึงผู้บริหารระดับสูงที่รับผิดชอบการเตรียมข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท และการโต้ตอบโดยตรงกับส่วนที่เหลือของทีม อย่างไรก็ตามบทบาทนำในทีมเป็นของ LID-Manager (Underwriter) ซึ่งมักจะเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนที่สำคัญ

Underwriter เตรียมวัสดุวิเคราะห์พัฒนาแผนและรูปแบบของการเสนอขายหุ้น IPO ประสานงานการทำงานของสมาชิกในทีมทั้งหมดโต้ตอบกับหน่วยงานกำกับดูแลเป็นหนังสือแอปพลิเคชั่นรับประกันที่พักสนับสนุนตลาดหลังจาก IPO ฯลฯ ทางเลือกที่เหมาะสมของการจัดจำหน่ายส่วนใหญ่เป็นตัวกำหนดความสำเร็จของการเสนอขายหุ้น IPO สิ่งที่ควรและสามารถใช้เป็นเกณฑ์การคัดเลือก? ค่าใช้จ่ายในการให้บริการและเงื่อนไขโครงการการปรากฏตัวของฐานที่กว้างขวางของนักลงทุนทีมที่มีประสบการณ์ที่มีความสามารถในการวิเคราะห์สูงชื่อเสียงทรัพยากรทางการเงินสำหรับการดำเนินการค้ำประกันที่ออก - สิ่งที่สำคัญกว่า? ประสบการณ์ของธนาคารกับ บริษัท นี้สำคัญแค่ไหน? ข้อกำหนดสำหรับผู้จัดการการจัดจำหน่ายแตกต่างกันในการเสนอขายหุ้น IPO ในตลาดต่างประเทศและในรัสเซีย?

การสนับสนุนทางกฎหมายของโครงการมีบทบาทสำคัญในการเตรียมการสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ปัจจัยใดที่สำคัญที่สุดเมื่อเลือก บริษัท กฎหมาย - ประสบการณ์ชื่อเสียง การปฏิบัติระหว่างประเทศ? ในความสนใจทนายความควรทำหน้าที่ - ในผลประโยชน์ของผู้ออกหรือเพื่อผลประโยชน์ของนักลงทุนที่มีศักยภาพ? มีความขัดแย้งทางผลประโยชน์หรือไม่และแก้ไขได้อย่างไร?

บทบาทของผู้สอบบัญชีจะลดลงเพื่อยืนยันความน่าเชื่อถือของงบการเงินของผู้ออกหลักทรัพย์ในบันทึกข้อมูลและหนังสือชี้ชวนการปล่อยมลพิษและสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ของ บริษัท รัสเซียที่มุ่งเน้นในนักลงทุนตะวันตกการรายงานเป็นสิ่งจำเป็นทั้งมาตรฐานของรัสเซียและ IFRS แม้จะมีบทบาทเล็กน้อยของผู้สอบบัญชีความสำเร็จของความสำเร็จของ IPO ขึ้นอยู่กับระดับของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในการตรวจสอบ มีชื่อเสียงสูงของ บริษัท ตรวจสอบเพียงพอหรือปัจจัยอื่น ๆ ควรคำนึงถึงเมื่อเลือกผู้สอบบัญชี?

สถานที่น่าสนใจ ที่ปรึกษาทางการเงิน สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ในรัสเซียตอนนี้เป็นความสมัครใจแม้ว่าการแลกเปลี่ยนต่างประเทศจะต้องมีที่ปรึกษาพิเศษที่จะเข้าร่วมการแลกเปลี่ยน การปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับการมีที่ปรึกษาของที่ปรึกษาอำนวยความสะดวกในการจัดหาของ บริษัท ในตลาดรัสเซียหรือไม่? ชนิดไหน ข้อดีเพิ่มเติม คุณสามารถดึงดูดที่ปรึกษาทางการเงินได้หรือไม่? ข้อกำหนดของ บริษัท ที่ให้บริการดังกล่าวคืออะไร?

แคมเปญข้อมูล (การมีปฏิสัมพันธ์กับนักลงทุนและสื่อการนำเสนอและการแสดงบนถนน) สามารถดำเนินการได้ด้วยกองกำลังของ PR \u003d หน่วยงานมืออาชีพและความช่วยเหลือของแผนกประชาสัมพันธ์ IR ของผู้ออกหลักทรัพย์หรือผู้ใช้งานที่มีศักยภาพมากที่สุด ข้อดีข้อเสียของสองตัวเลือกเหล่านี้จากมุมมองของผลลัพธ์สุดท้ายคืออะไร? บริษัท ควรนำปัจจัยอะไรเมื่อเลือกหน่วยงานประชาสัมพันธ์

ผู้เข้าร่วมแต่ละคนของทีมงานอาจไล่ล่าเป้าหมายในท้องถิ่นงานคือการปราบปรามการกระทำทั้งหมดของเป้าหมายหลัก - เพื่อดำเนินการ IPO ให้สำเร็จ ชื่อเสียงระดับมืออาชีพของผู้เข้าร่วมทั้งหมดในการจัดวางขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ อย่างไรก็ตาม - เป็นไปได้ไหมที่จะขัดแย้งกับความสนใจ? สิ่งที่สามารถควบคุมเจ้าหน้าที่ได้เพื่อป้องกันความขัดแย้งแบบนี้?

4. การฝึกอบรม บริษัท สำหรับสถานะสาธารณะ

• ผู้ออกความขยันเนื่องจาก
• การเตรียมการและการตรวจสอบงบการเงิน
• ธุรกิจความเชี่ยวชาญด้านกฎหมาย
• การประเมินศักยภาพทางเทคโนโลยีและบุคลากร
• การวิเคราะห์การตลาดของกิจกรรม

สถานะสาธารณะของ บริษัท หมายถึงการก่อตัวของความเข้าใจที่ครอบคลุมของ บริษัท ( ความขยันเนื่องจาก) นี่เป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จ ขั้นตอนการก่อตัวของงานนำเสนอวัตถุประสงค์ต้องใช้ความพยายามเป็นหลักจากตัวออกของตัวเอง สิ่งที่ควรเปิดเผยเกี่ยวกับกิจกรรมของ บริษัท และในจำนวนเงินที่เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการประชาสัมพันธ์ที่เพียงพอของผู้ออกหลักทรัพย์ - โครงสร้างของ บริษัท โครงสร้างของเงินทุนและสินทรัพย์ผู้ถือหุ้นสภาพทางการเงินของ บริษัท ตลาดและความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจง ของกิจกรรมนโยบายองค์กรโอกาสในการพัฒนา?

ประการแรกความโปร่งใสของกรอบกฎหมายของ บริษัท เกิดจากเงื่อนไขที่จำเป็นของการประชาสัมพันธ์ เพื่อดึงดูดนักลงทุนที่มีศักยภาพมีความจำเป็นต้องเปิดเผยและยืนยันถึงความต้องการและการเชื่อมต่อโครงข่ายทั้งหมดที่รวมอยู่ใน บริษัท อาจจำเป็นต้องดำเนินการปรับโครงสร้าง - เพื่อสร้าง บริษัท ที่มีการเชื่อมต่อที่ชัดเจนและการรายงานแบบรวม สำหรับ บริษัท รัสเซียที่ได้รับสินทรัพย์ระหว่างการแปรรูปหรือในระหว่างการควบรวมและซื้อกิจการเป็นไปได้ที่จะดำเนินการเพิ่มเติมให้ละเอียด เช็คกฎหมาย เพื่อความเป็นไปได้ของการเกิดขึ้น การฟ้องร้องคดี และ การเรียกร้องภาษี. เงื่อนไขเฉพาะเหล่านี้สำคัญสำหรับ บริษัท รัสเซียที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการทางการเมืองและเศรษฐกิจที่มีพายุล่าสุดในประเทศ? เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนโครงสร้างของ บริษัท โครงสร้างความเป็นเจ้าของหรือไม่?

เงื่อนไขที่ขาดไม่ได้สำหรับการประชาสัมพันธ์คือการสร้างงบการเงินรวมของ บริษัท ในรัสเซียและ มาตรฐานสากล และการตรวจสอบ เห็นได้ชัดว่า บริษัท จะมุ่งมั่นเพื่อตัวชี้วัดที่น่าพอใจในการทำกำไรสภาพคล่องโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สิน มาตรการเหล่านี้เพียงพอสำหรับการเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จและตัวบ่งชี้ที่สำคัญคืออะไร? นักลงทุนที่มีศักยภาพในอีกตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ทางการเงินของ บริษัท มีความสนใจหรือไม่?

ใน ปีที่แล้ว นักลงทุนทั่วโลกเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ของ บริษัท อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น การปรากฏตัวของการผลิตที่มีประสิทธิภาพและเทคโนโลยีสมัยใหม่มักจะถูกประเมินสูงกว่า สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และโอกาสในอุตสาหกรรม ความสนใจมากที่จ่ายให้กับผู้บริหารระดับสูง - บางครั้งบาง บริษัท ที่สามารถมองเห็นการเสนอขายหุ้น IPO ได้รับการแนะนำเป็นพิเศษในการจัดการผู้บริหารของผู้จัดการที่ดำเนินการ IPOS ที่ประสบความสำเร็จแล้ว

มันเชื่อว่า ปัจจัยสำคัญ การเสนอขายหุ้น IPO เป็นความพร้อมของ บริษัท ที่มีแนวโน้มในภาคเศรษฐกิจที่ทำหน้าที่ การวิเคราะห์การตลาดของกิจกรรมที่ดำเนินการโดย บริษัท เองหรือผู้เชี่ยวชาญที่ดึงดูดอาจนำไปสู่การเปลี่ยนซีรีย์ผลิตภัณฑ์และการตัดสินใจเกี่ยวกับบทสรุปเกี่ยวกับตลาดผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของซัพพลายเออร์และผู้บริโภคการสร้างใหม่ แผนกในโครงสร้างของ บริษัท ปัจจัยใดที่นิยามมุมมองของ บริษัท มีความสำคัญยิ่ง - การรับรู้แบรนด์ของ บริษัท หุ้นของ บริษัท ในตลาด เทคโนโลยีที่ทันสมัย การผลิตทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่งกลยุทธ์การพัฒนาที่ชัดเจนการจัดการการดำเนินงานที่มีคุณภาพสูง? วิธีการประเมินปัจจัยเหล่านี้?

5. การปรับปรุงการกำกับดูแลกิจการ

• การประเมินธุรกิจ
• เพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนและการปรับโครงสร้างองค์กรของ บริษัท
• การเพิ่มประสิทธิภาพ โครงสร้างองค์กร การปฏิบัติตามหลักการที่ดีที่สุดของการกำกับดูแลกิจการ

ในระหว่างการเตรียมการของข้อเสนอสาธารณะ LID-Manager จัดให้มีการประเมินธุรกิจของ บริษัท เพื่อสร้างช่วงเริ่มต้นของราคาเสนอซื้อหุ้น สำหรับ บริษัท รัสเซียการประเมินถูกขัดขวางจากความจริงที่ว่าตลาดในประเทศกำลังพัฒนาและสิ่งนี้ทำให้การเตรียมการคาดการณ์ที่เชื่อถือได้สำหรับรายได้และความเสี่ยงที่น่าเชื่อถือ ดังนั้นเพื่อประเมิน บริษัท ควบคู่ไปกับวิธีการลดกระแสเงินสดวิธีการเปรียบเทียบกับ บริษัท อะนาล็อกปฏิบัติการทั้งในรัสเซียและต่างประเทศสามารถนำมาใช้ วิธีใดที่ดีกว่า มีวิธีการประเมินผลหรือไม่ ควรคำนึงถึงคุณสมบัติอื่น ๆ เมื่อประเมินธุรกิจของรัสเซีย

การประเมินผลที่เกิดขึ้นของธุรกิจที่มีอยู่อาจไม่เป็นไปตามผู้ออก แต่การถือครองสามารถระบุคอขวดและแนะนำวิธีที่เป็นไปได้ในการจัดระเบียบ บริษัท ใหม่ การปรับโครงสร้างธุรกิจและข้อสรุปจาก บริษัท สินทรัพย์ที่ไม่ใช่หลักอาจนำไปสู่การฟื้นตัวทางการเงินของ บริษัท และความสำเร็จของตัวชี้วัดที่ดีที่สุดของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ: การขายต้นทุนต่อหน่วยการผลิตผลกำไรและผลกำไรสภาพคล่อง โครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สิน ตัวบ่งชี้เหล่านี้เกือบทั้งหมดสามารถปรับให้เหมาะสมจากมาตรการองค์กรที่เกี่ยวข้อง สิ่งที่ตัวชี้วัดเหล่านี้เป็นกุญแจสำคัญในแง่ของความน่าดึงดูดการลงทุนของ บริษัท ? นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่ บริษัท มีความดี ประวัติเครดิต. การพัฒนาประวัติศาสตร์ดังกล่าวอาจต้องมีการปรับโครงสร้างหนี้ดำเนินการจำนวนของตั๋วเงินหรือโปรแกรมพันธบัตรซึ่งจะเพิ่ม "การรับรู้" ของ บริษัท โดยนักลงทุน

การปรับโครงสร้างธุรกิจมักจะมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กรของ บริษัท ส่วนใหญ่บ่อยครั้งการจัดการสินทรัพย์มุ่งเน้นไปที่ บริษัท จัดการซึ่งกลายเป็นแกนการลงทุนที่ดึงดูดนักลงทุนในตลาด การปรับโครงสร้างดังกล่าวเป็นภาระหน้าที่และรูปแบบองค์กรของ บริษัท ที่สามารถมองเห็นการเสนอขายหุ้น IPO ได้หรือไม่?

จาก บริษัท มหาชนที่สามารถมองเห็นตลาดปฏิบัติตามมาตรฐานบางประการสำหรับจริยธรรมทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้น - "แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดของการกำกับดูแลกิจการ" (กู) มาตรฐานเหล่านี้ บริษัท ใช้ความสมัครใจพวกเขาจะไม่ได้รับการพิจารณาอย่างไม่เท่าเทียมกับกฎหมายจำนวนมากของวัฒนธรรมทางธุรกิจของประเทศที่มีการลงทุนที่เกี่ยวข้อง

กฎหมายการกำกับดูแลกิจการของรัสเซีย จำกัด อยู่ที่ข้อกำหนดสำหรับ บริษัท ในการรวมในเอกสารย่อยของตลาดหลักทรัพย์ (โดยปกติแล้วนี่คือขั้นตอนต่อไปหลังจาก IPO) ในทางกลับกันแนวคิดของ "แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดของการกำกับดูแลกิจการ" ไม่ได้จัดทำรายการเหตุการณ์ที่ครอบคลุม อย่างไรก็ตามเชื่อว่าการประกาศความมุ่งมั่นของฝ่ายบริหารของ บริษัท ต่อหลักการของ "การปฏิบัติที่ดีที่สุด" กู่การทำงานที่มีประสิทธิภาพของคณะกรรมการ บริษัท และการมีปฏิสัมพันธ์กับหน่วยงานบริหารของ บริษัท ปฏิบัติตามสิทธิของผู้ถือหุ้นความโปร่งใสในข้อมูล บริษัท - คือ เงื่อนไขที่ต้องการ เพื่อเข้าถึงการเสนอขายหุ้น IPO เงื่อนไขเหล่านี้มีความสำคัญอย่างไรในรัสเซีย มีความแตกต่างในการปฏิบัติที่ดีที่สุดของกู่ในรัสเซียและต่างประเทศหรือไม่? นักลงทุนชาวรัสเซียและต่างประเทศสำคัญเพียงใดที่พิจารณาเงื่อนไขเหล่านี้

6. การก่อตัวของ Syndicate ของ Underwriters

• การจัดจำหน่าย

ฟังก์ชั่นของผู้จัดงานของการจัดวางนั้นหลายแง่มุมที่มักจะไม่สามารถรับมือกับพวกเขาเพียงอย่างเดียว ดังนั้นฟังก์ชั่นจะถูกแจกจ่ายในหมู่ธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งที่เป็นประเภทขององค์กรที่มีความรับผิดชอบบางประการ หลักใน Syndicate - ผู้จัดการชั้นวางของ Lid - ธนาคารเพื่อการลงทุนที่ดูแลกระบวนการ IPO ทั้งหมดดึงดูดการขยายวงกลมของนักลงทุนของผู้ประสานงานซึ่งงานคือเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลของลูกค้า - นักลงทุนที่มีศักยภาพรวบรวมแอปพลิเคชันสำหรับลูกค้า หุ้นรักษาดอกเบี้ยหุ้นในตลาดรอง นอกจากนี้กลุ่มตัวแทนจำหน่ายสามารถสร้างเพื่อการกระจายหุ้นที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น มีความต้องการใดคือผู้บริหารของ LID-Manager และผู้ออกหลักทรัพย์ไปยังผู้ประสานงานที่พัก - ประสบการณ์ในตลาดนี้ประสบการณ์ของการเสนอขายหุ้น IPO ฐานลูกค้าที่หลากหลายการเชื่อมต่อที่คุ้นเคยกับธนาคารเพื่อการลงทุนอื่น ๆ การวิเคราะห์กฎหมายและ ทรัพยากรที่ให้ข้อมูล? โครงสร้างของ Syndicate ขึ้นอยู่กับรูปแบบการจัดวางซึ่งเป็นพันธมิตรภาคส่วนของผู้ออกหลักทรัพย์ในขนาดของ บริษัท ที่สามารถมองเห็นการเสนอขายหุ้นได้หรือไม่?

การก่อตัวของ Syndicate ของ Underwriters มาพร้อมกับการเซ็นสัญญาของจำนวนสัญญา - ผู้จัดการการจัดจำหน่ายและตัวแทนจำหน่าย จุดสำคัญคือข้อตกลงเกี่ยวกับการจัดจำหน่ายซึ่งผู้ออกหลักทรัพย์สรุปกับผู้จัดการ LEED และกำหนดวิธีการวางหุ้นด้วยการเสนอขายหุ้น IPO

คำถามที่แยกต่างหากคือการกำหนดค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายบริการและโครงสร้างของการกระจายต้นทุนภายในองค์กรการจัดจำหน่าย การจัดจำหน่ายค่าตอบแทนสามารถแก้ไขหรือขึ้นอยู่กับทุนที่ดึงดูดในระหว่างการเสนอขายหุ้น ปัจจัยใดที่มีผลต่อขนาดของค่าตอบแทนในระหว่างที่พักในรัสเซียและต่างประเทศ การแข่งขันในพื้นที่นี้ในรัสเซียและต่างประเทศสูงแค่ไหน? เหตุใดผู้ออกหลักของรัสเซียจึงดึงดูดธนาคารเพื่อการลงทุนต่างประเทศในฐานะผู้จัดแม้จะมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นของบริการของพวกเขา?

7. การสนับสนุนทางกฎหมาย

• การเตรียมการ (เพิ่มเติม) ปัญหาการใช้หลักทรัพย์และหลักทรัพย์
• การตรวจสอบการทำธุรกรรมสรุปด้วย IPO

ผลงานของ บริษัท ในตลาดเป็นกระบวนการที่ปรับได้ตามกฎหมาย มีความจำเป็นต้องดำเนินการจำนวนมากและเตรียมจำนวน เอกสารที่จำเป็นเจ้าหน้าที่ที่บังคับใช้ในการควบคุมกิจกรรมของตลาดหลักทรัพย์ผู้จัดงานผู้เสนอราคาและในบางกรณี องค์กรกำกับดูแลตนเอง. การจัดทำเอกสาร - กระบวนการทางกฎหมายที่ซับซ้อนซึ่ง บริษัท เองและผู้จัดการฝาจะมีส่วนร่วม บ่อยครั้งที่ บริษัท กฎหมายที่ได้รับเชิญเป็นพิเศษมีส่วนร่วมในการสนับสนุนทางกฎหมายของการเสนอขายหุ้น IPO

ขั้นตอนที่สำคัญที่สุดของการสนับสนุนทางกฎหมายสำหรับกระบวนการเตรียมการขั้นสุดท้ายสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO คือการผลิตรูปแบบการจัดวางและการเตรียมการของหนังสือชี้ชวนการปล่อยมลพิษ กฎหมายของรัสเซียมีความซับซ้อนอย่างมีนัยสำคัญต่อกระบวนการระดับประถมศึกษาหลักดังนั้น Lid-Manager อาจเสนอผู้ออกและนักลงทุนแผนการจัดวางดังกล่าวที่ช่วยให้คุณสามารถปรับกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับข้อ จำกัด ทางกฎหมายที่อึดอัดบางอย่างเช่นสิทธิพิเศษของผู้ถือหุ้นเดิมที่จะรับหุ้นในกรอบ ของปัญหาใหม่หุ้นนิยามราคาการลงทะเบียนรายงาน เห็นได้ชัดว่าการเพิ่มประสิทธิภาพดังกล่าวควรปรับปรุงอย่างรอบคอบ ด้วยการเสนอขายหุ้นในต่างประเทศบทบาทของที่ปรึกษากฎหมายสำหรับ บริษัท รัสเซียนั้นสำคัญยิ่งขึ้น ตัวอย่างเช่นในสหรัฐอเมริกามีความจำเป็นต้องลงทะเบียนปัญหาตามพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ของรัฐซึ่ง บริษัท ตั้งใจที่จะดำเนินการกับเอกสารและความแตกต่างในความแตกต่างของกฎหมายอาจมีความสำคัญ

เนื่องจากผู้จัดการของ LEED มักใช้แผนการที่พักเริ่มต้นที่ซับซ้อนกระบวนการของการโอนกรรมสิทธิ์ของผู้ถือหุ้นรายใหม่และเงินทุนจากนักลงทุนต่อ บริษัท อาจประกอบด้วยส่วนใหญ่ของขั้นตอนแต่ละแห่งควรบริสุทธิ์ตามกฎหมาย ดังนั้นการตรวจสอบการทำธุรกรรมสรุปด้วยการเสนอขายหุ้น IPO เป็นเงื่อนไขที่สำคัญสำหรับการเตรียมการที่ประสบความสำเร็จของ บริษัท ในการเข้าสู่ตลาดการรับประกันบางอย่างสำหรับนักลงทุนและผู้ออกหลักทรัพย์ เมื่อเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้น IPO ที่ปรึกษากฎหมายทั้งที่ผู้ออกหลักทรัพย์และจากการจัดจำหน่ายกำลังเตรียมข้อสรุปการกำหนดขั้นตอนการโอนสิทธิในทรัพย์สินและนักบัญชีอิสระจึงสรุปได้ว่าการทำธุรกรรมทั้งหมดดำเนินการอย่างถูกต้องจากมุมมองทางการเงินอย่างถูกต้อง มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในขั้นตอนเหล่านี้ในรัสเซียและต่างประเทศและอะไร การกระทำที่กำกับดูแล กระบวนการเหล่านี้ถูกควบคุมหรือไม่

8. คลอการให้ข้อมูล

• การจัดทำบแดนข้อมูล
• รายงานสาธารณะที่มีความสามารถ
• การเตรียมบันทึกการลงทุน
• การประชาสัมพันธ์
• Road Show.
• นักลงทุนสัมพันธ์

ภารกิจหลักของธนาคารเพื่อการลงทุนที่เกี่ยวข้องในที่พักหลักคือการดึงดูดนักลงทุนหลากหลายประเภท สิ่งนี้สามารถทำได้โดยการให้ข้อมูลสูงสุดเกี่ยวกับ บริษัท เพื่อให้นักลงทุนสามารถชื่นชมรายได้ที่คาดหวังและความเสี่ยงในการลงทุน การสนับสนุนข้อมูล ผู้ลงทุนที่มีศักยภาพมีคุณสมบัติจำนวนมาก - การเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับเหตุการณ์สำคัญของผู้ออกตราสารที่มีศักยภาพควรดำเนินการในเวลาเกือบเรียลไทม์จะต้องมีการเผยแพร่ดินแดนที่กว้างขวางของข้อมูล - ทั้งในรัสเซียและในศูนย์การเงินทั่วโลกกิจกรรมข้อมูลควร สูงมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งทันทีก่อน IPO

องค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของการสนับสนุนข้อมูลสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO คือการจัดทำบฉากข้อมูลซึ่งนำเสนอข้อมูลที่ครอบคลุมเกี่ยวกับธุรกิจของ บริษัท และแนวโน้มของ บริษัท และอุตสาหกรรมโดยรวมโครงสร้างของ บริษัท ผู้ถือหุ้นหน่วยงานการจัดการ นโยบายขององค์กร เงื่อนไขทางการเงิน บริษัท ปัจจัยเสี่ยง ฯลฯ บริษัท ที่มุ่งเน้นไปที่ นักลงทุนต่างชาติ รวมอยู่ในข้อมูลสารสนเทศข้อมูลเกี่ยวกับกฎหมายของรัสเซียในสาขาตลาดหลักทรัพย์กฎหมายภาษีข้อมูลเกี่ยวกับตลาดหุ้นรัสเซีย ฯลฯ แม้ว่าช่วงของปัญหาที่เปิดเผยในเอกสารในทางปฏิบัติจะไม่เปลี่ยนแปลงจาก บริษัท แก่ บริษัท อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการการจัดจำหน่ายทุกคนมาถึงการรวบรวมบันทึกของบันทึกที่คำนึงถึงทั้งรายบุคคลลักษณะของ บริษัท และวงกลมของนักลงทุนที่จะได้รับการเสนอขายหุ้น

กระบวนการของการสนับสนุนข้อมูลสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO เริ่มต้นด้วยการจุดจอดเรือ - ค้นหาวงกลมของนักลงทุนที่มีศักยภาพระบุความสนใจของนักลงทุนในโปรโมชั่นของ บริษัท ผลการรื้อถอนควรเป็นวัตถุประสงค์เพื่อวัตถุประสงค์ที่เป็นไปได้และเชื่อถือได้ทั้ง บริษัท และองค์กรของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีความสนใจในเรื่องนี้

ขั้นต่อไปของการสนับสนุนข้อมูลคือการแสดงถนน นี่เป็นขั้นตอนที่สดใสที่สุดที่แต่ละ บริษัท ตัดสินใจในแบบของตัวเอง ความแตกต่างที่สำคัญของขั้นตอนนี้จาก premarketing คือองค์ประกอบของผู้เข้าร่วม - บุคคลแรกของ บริษัท มีส่วนร่วมในการแสดงบนถนน ความสำเร็จของการแสดงถนนกำหนดจำนวนนักลงทุนและแอปพลิเคชันที่ส่งโดยพวกเขาและในที่สุดก็ส่งผลกระทบต่อราคาตำแหน่งสุดท้าย การรวบรวมหนังสือแอปพลิเคชันสิ้นสุดกระบวนการข้อมูลของการเตรียมการสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ซึ่งเป็นผลมาจากราคาที่แน่นอนของข้อเสนอของหุ้นที่ปรากฏในบันทึกการลงทุน

ในทุกขั้นตอนของกระบวนการเตรียมการสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ในสื่อพื้นหลังข้อมูลเชิงบวกบางอย่างได้รับการสนับสนุนกิจกรรมที่ขึ้นอยู่กับระดับของการประชาสัมพันธ์ของ บริษัท และการรับรู้ของแบรนด์ ระดับของกิจกรรมข้อมูลในสหรัฐอเมริกาถูกควบคุมเพื่อให้นักลงทุนมีแรงกดดันมากเกินไปและ บริษัท ปฏิบัติตามกฎ ก.ล.ต. แม้ว่าตำแหน่งจะไม่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตามในปี 2549 ในบริเวณนี้การเปลี่ยนแปลงที่ร้ายแรงจะมีผลบังคับใช้ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเนื้อหาและกิจกรรมของการสนับสนุนข้อมูล

เป็นไปไม่ได้ที่จะสมมติว่าด้วยการสิ้นสุดของการเสนอขายหุ้น IPO และการจัดวางหุ้นที่ประสบความสำเร็จกิจกรรมข้อมูล บริษัท สามารถลดลงได้ การประชาสัมพันธ์ของ บริษัท กำหนดภาระผูกพันบางอย่างเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูล อย่างไรก็ตามที่สำคัญกว่านั้นคือการใช้อักษรตัวใหญ่ของ บริษัท ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของนักลงทุนซึ่งจะต้องเอาชนะได้อย่างต่อเนื่องและอีกครั้ง ดังนั้นโดยปกติ บริษัท จะสร้างบริการพิเศษ (แผนก IR) เพื่อให้การปฏิสัมพันธ์กับนักลงทุนมีประสิทธิภาพมากที่สุด บริษัท ควรทำงานกับนักลงทุนอย่างไรสิ่งที่ควรเป็นเกณฑ์ในการทำงานที่ประสบความสำเร็จของบริการ IR ของ บริษัท ?

9. คุณสมบัติของการจัดวางหลักทรัพย์เมื่อ IPO

การพูดอย่างเคร่งครัดเกือบทุกห้องที่ บริษัท รัสเซียดำเนินการไม่ใช่ IPO ในความเป็นจริงของคำ เนื่องจากความซับซ้อนของกฎหมายรัสเซียในรัสเซียการดำเนินการตามหุ้นที่มีอยู่แล้วเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็น IPO ซึ่งรวมถึงการปล่อยออกจากปัญหาใหม่เพื่อเติมเต็มส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้น "เก่า" ในทุนจดทะเบียน โครงการ IPO ดังกล่าวมีความซับซ้อนมากขึ้นและมีความเสี่ยงและข้อ จำกัด ด้านภาษี ปัจจุบันอยู่ในสภาพการจัดวาง "ที่ดีที่สุด" ในปัจจุบันหรือไม่? ทำแผนงานการเปลี่ยนแปลงหลังจากการใช้การแก้ไขจำนวนมากที่ทำให้ขั้นตอนการจัดทำ IPO ง่ายขึ้นหรือไม่?

หลักการของการจัดวางหลักทรัพย์ที่มีการเสนอขายหุ้น IPO ในระหว่างการเลือกผู้จัดการการจัดจำหน่ายและข้อสรุปของข้อตกลงการจัดจำหน่าย มีหลักการพื้นฐานสองประการของการจัดวาง - เมื่อผู้จัดการการจัดจำหน่ายใช้ภาระผูกพันที่มั่นคงในราคาและรับประกันจำนวนเงินทั้งหมดที่สอง - เมื่อการจัดวางดำเนินการในหลักการของ "ความพยายามสูงสุด" ตัวเลือกแต่ละตัวมีข้อดีและข้อเสียสำหรับผู้ออก เท่าใดอาจส่งผลกระทบต่อการวางตำแหน่งของการจองบางอย่างในข้อตกลงการจัดจำหน่ายตัวอย่างเช่นการจอง "ทั้งหมดหรือไม่มีอะไร"

เมื่อรองรับเป็นสิ่งสำคัญในการพัฒนาเทคนิคการทำธุรกรรมล่วงหน้าโดยคำนึงถึงโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่: วิธีการฝากเงินและหลักทรัพย์วิธีการดำเนินการประมูลความเป็นไปได้ของการรองรับแพลตฟอร์มการซื้อขายหลายแห่งความเป็นไปได้ของการรวมหุ้น และตำแหน่งที่ไม่เป็นระบบ ฯลฯ .. ในกระบวนการนี้ไม่เพียง แต่มีส่วนร่วมของผู้ออกและผู้จัดการการจัดจำหน่าย แต่ยังเป็นตัวแทนจากผู้จัดงานของการเสนอราคาและผู้เข้าร่วมมืออาชีพอื่น ๆ ของตลาด (การตั้งถิ่นฐานและห้องสัมผัส, ผู้รับจดทะเบียน, นายทะเบียน)

บ่อยครั้งที่ในตลาดตะวันตกเมื่อวางหุ้นใหม่กลไกพิเศษของการรักษาเสถียรภาพของหุ้นจะถูกนำมาใช้ในช่วงเริ่มต้นของการเสนอราคารองและเงื่อนไขสำหรับการประยุกต์ใช้กลไกเหล่านี้จะมีการเจรจาต่อรองในข้อตกลงเกี่ยวกับการจัดจำหน่ายและมีการประกาศให้นักลงทุนล่วงหน้า กลไกที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย - รองเท้าสีเขียวเป็นตัวเลือกที่แปลกประหลาดที่ให้การจัดจำหน่ายที่เหมาะสมในการซื้อจำนวนหุ้นเพิ่มเติมในกรณีที่มีความต้องการสูงจากนักลงทุน กลไกดังกล่าวใช้ในระหว่างที่พักในรัสเซียและพวกเขาเป็นประโยชน์ต่อผู้ออกหลักทรัพย์อยู่ไกลแค่ไหน?

10. การวิเคราะห์ธุรกรรม IPO ที่เสร็จสมบูรณ์

หลังจากเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้น IPO โดยมีการส่งออกหุ้นไปยังตลาดรองมันเป็นไปได้ที่จะประเมินว่ามันประสบความสำเร็จอย่างไร ครั้งแรกสำหรับผู้ออกสัญลักษณ์ที่ชัดเจนของความสำเร็จคือดอกเบี้ยที่ว่าหุ้นที่เกิดจากนักลงทุน - จำนวนความต้องการที่บันทึกไว้ในการจัดจำหน่ายหนังสือและเกินราคาสุดท้ายตามประมาณการที่ได้รับในบันทึกข้อตกลง (Prospekt)

อย่างไรก็ตามหลายคนเชื่อว่าเกณฑ์ของการจัดตำแหน่งที่ประสบความสำเร็จคือการเกิดขึ้นของตลาดหุ้นของเหลวและการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในการซื้อขายรอง เห็นได้ชัดว่าในประเด็นนี้เป้าหมายของผู้ออกและนักลงทุนได้รับการคัดค้านโดยตรง - นักลงทุนและทั้งสองหน่วยงานมีความสนใจในพรีเมี่ยมสูงสำหรับตำแหน่งหลักผู้ออกมีความสนใจในสิ่งที่ตรงกันข้าม ควรสังเกตว่าผลกระทบของ "การดำเนินการราคาตำแหน่ง" เป็นลักษณะของตลาดทั้งหมดและการเสนอขายหุ้น IPO ของ บริษัท รัสเซียไม่มีข้อยกเว้น ในทางกลับกันอาจเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าการลดลงอย่างมากในส่วนแบ่งของหุ้นของ บริษัท ได้รับการยกย่องว่าเป็นคุณสมบัติเชิงลบเนื่องจากการกระทำของผู้จัดการการจัดจำหน่ายไม่สามารถป้องกันการลดลงของราคา

นอกจากนี้ยังมีปัจจัยอื่น ๆ ที่ควรได้รับความสนใจ - ตัวอย่างเช่นโครงสร้างและองค์ประกอบของนักลงทุน ตามการประมาณการบางอย่างจำนวนนักลงทุนมักจะได้รับหุ้นใน IPO ทั่วไปไม่เกินหลายพันคน หากหุ้นซื้อนักเก็งกำไรนักเก็งกำไรตลาดรองจะเป็นของเหลว แต่ราคาอาจมีความผันผวนมาก หากหุ้นได้ซื้อเงินทุนจากนั้นกำหนดระยะเวลาการลงทุนของพวกเขาจะส่งผลเสียต่อสภาพคล่อง แต่ทำให้ราคามีเสถียรภาพ บริษัท ของผู้ออกจะต้องตัดสินใจเกี่ยวกับช่วงของนักลงทุนที่มีศักยภาพในขั้นตอนการเลือกผู้จัดการฝาและหากวงกลมของนักลงทุนที่ได้รับหุ้นกลายเป็นไม่เกี่ยวข้องกับความคาดหวังของผู้ออกและผู้จัดการการจัดจำหน่ายมันไม่น่าเป็นไปได้เช่นนั้น ที่พักสามารถเรียกได้ว่าประสบความสำเร็จ

กลุ่มนักวิเคราะห์ภายใต้ทิศทางของ A.V Demchenko - ผู้อำนวยการทั่วไป สถาบันตลาดหุ้นและการจัดการ

• ความเป็นผู้นำและการจัดการ

การเสนอขายต่อประชาชนครั้งแรก (พืช IPO, ข้อเสนอสาธารณะ / ตำแหน่งหลัก) การกระจายของแพคเกจหุ้นของนักลงทุนภายนอกก่อนการไหลเวียนของพวกเขาในตลาดหลักทรัพย์ การวางตำแหน่งของการเปิดตัวครั้งต่อไปจะถูกเรียกว่าตำแหน่งสาธารณะหรือ PO (ถวายของประชาชน)

วันนี้การดำเนินการที่ประสบความสำเร็จของขั้นตอนสำหรับการวางตำแหน่งครั้งแรกของหุ้น ตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ช่วยให้คุณนำ บริษัท มา ระดับใหม่ การพัฒนา ในตลาดหุ้นรัสเซียคำว่า IPO บางครั้งยังใช้กับตลาดหลักทรัพย์ของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์

ข้อดีของการเสนอขายหุ้น IPO

กระบวนการของการแปลง บริษัท จากปิดไปสู่แบบฟอร์มสาธารณะเป้าหมายหลักของ IPO:

• เพิ่มการจัดหาเงินทุน การประชาสัมพันธ์ของกิจกรรมและความโปร่งใสสำหรับนักลงทุนช่วยให้ได้รับเงินจากภายนอกในปริมาณที่เกินความสามารถของเจ้าของ
• นิยามฟรีของราคาหุ้น. ช่วยให้คุณประเมินต้นทุนปัจจุบันของ บริษัท อย่างเพียงพอสำหรับการควบรวมกิจการที่เป็นไปได้หรือการซื้อกิจการ
• ฟรี ความเป็นไปได้ของการดำเนินการฟรีเพิ่มต้นทุนของหลักทรัพย์
• สภาพคล่องที่สำคัญเพิ่มขึ้น ความเป็นไปได้ของการปล่อยสินเชื่อภาคเอกชนรัฐและธนาคารกำลังขยายตัวความภักดีของลูกค้าเพิ่มขึ้นและผลประโยชน์ที่ไม่ใช่ทางการเงินอื่น ๆ

เป็นผลให้ผลประโยชน์ของการเข้าร่วมทั้งหมดใน IPO ควรมีดังนี้

ตัวเลือกสำหรับการจัดระเบียบ IPO

ในการปฏิบัติทางการเงินสามตัวเลือกต่อไปนี้สำหรับการจัดระเบียบข้อเสนอหลักที่พบมากที่สุด:

1. แก้ไขราคา. ชื่อที่สอง "Open Offer" - ในศูนย์รวมนี้มูลค่าของการแบ่งปันล่วงหน้า แอปพลิเคชันได้รับการยอมรับจนกว่าปัญหาทั้งหมดจะสำเร็จอย่างเต็มที่
2. นิยามของราคาผ่านการประมูล. โดยทั่วไปใช้เมื่อขายพันธบัตรธนารักษ์และการแปรรูป สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ของ บริษัท เอกชนจึงไม่ค่อยได้ใช้เนื่องจากมีความเสี่ยงต่อการเก็บภาษี "เสมอ การประมูลมีประสิทธิภาพมากที่สุดในการรวม บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีอยู่อย่างกว้างขวางและสามารถรับได้จากผู้เข้าร่วมทั้งหมด
3. หนังสือแอปพลิเคชัน. ตัวเลือกนี้ช่วยให้ผู้จัดการการจัดจำหน่ายสามารถควบคุมขั้นตอน IPO ได้อย่างเต็มที่ - ดูเหมือนว่า:
4. ชุดราคาเริ่มต้นคือชุด (ช่วงราคา) ซึ่งมีการยอมรับการซื้อแอปพลิเคชัน ช่วงจะถูกลบขึ้นอยู่กับความสนใจนั่นคือราคาซื้อขั้นสุดท้ายอาจสูงขึ้นหรือต่ำกว่าต้นฉบับ
5. ในการประยุกต์ใช้นอกเหนือจากจำนวนหุ้นที่ได้มาแล้วราคาสูงสุดจะถูกระบุ (จำกัด ) ซึ่งผู้ซื้อตกลงกัน นอกจากนี้แอปพลิเคชันแบ่งออกเป็นสามประเภท:

   ปกติ (การเสนอราคาประท้วง) - ซื้อทำโดย ราคาสุดท้าย;

   ราคาสูงสุดที่อนุญาต (การเสนอราคา จำกัด ) - ซื้อเฉพาะในกรณีที่ราคาสุดท้ายไม่เกินระดับที่ระบุ

   การเสนอราคาขั้นตอน) - จำนวนหุ้นที่ซื้อแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับการเติบโตหรือลดลงของราคา;

สำหรับแต่ละเอาต์พุตวิธีการแยกต่างหากหรือแบบแผนรวมสามารถใช้: ตัวอย่างเช่นตัวเลือก "เปิดข้อเสนอ (Tranche ครั้งแรก) + การประมูล (ทั้งหมดต่อมา)" หรือ "หนังสือแอปพลิเคชัน (Tranche) + Open Opens (Tranche ครั้งที่สอง) .

ขั้นตอนบังคับ IPO

ในส่วนนี้เราอธิบายขั้นตอนหลักของกระบวนการ IPO สั้น ๆ นี่เป็นลำดับที่จำเป็น แต่กำหนดเวลาและรายละเอียดที่เฉพาะเจาะจงจะแตกต่างกันอย่างแน่นอนสำหรับแต่ละ บริษัท :

การตัดสินใจที่จะเริ่มการเสนอขายหุ้น IPO

การปฏิบัติตามข้อกำหนดและขั้นตอนการบังคับสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลไปยังกระบวนการค่อนข้างซับซ้อนและยาวนานและตามแนวทางปฏิบัติใช้เวลาอย่างน้อย 1-2 ปีจากช่วงเวลาของการยอมรับ โซลูชันเริ่มต้น.

ดำเนินการประชุมทั่วไปและสร้างหน่วยงานการจัดการการประสานงาน IPO

ในขั้นตอนที่สองมีความจำเป็นต้องตัดสินใจเกี่ยวกับธนาคารเพื่อการลงทุนเช่นเดียวกับ บริษัท ในการปฏิบัติตามกฎหมายและการตรวจสอบทางการเงิน ธนาคารนอกเหนือไปจากการให้คำปรึกษาและการหานักลงทุนที่มีศักยภาพยังถือว่าฟังก์ชั่นของการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ - รับประกันผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อให้ได้รายได้ขั้นต่ำที่กำเริบเบื้องต้นจากตำแหน่ง ("ภาระผูกพันที่มั่นคง" ความมุ่งมั่นของ บริษัท ) หรือขายจำนวนหุ้นสูงสุดที่เป็นไปได้ ( "ความพยายามสูงสุด") ฟังก์ชั่นการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์สามารถดำเนินการได้พร้อมกันหลาย บริษัท หรือธนาคาร

การสร้าง Emission Prospekt

ตัวเลือกเบื้องต้นมีให้กับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และนอกเหนือจากงบการเงินที่ยืนยันโดยการตรวจสอบอิสระและควรรวมถึงข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดสำหรับการตัดสินใจ: ในตลาดที่ บริษัท ทำงานคู่แข่งรายใหญ่กลยุทธ์กิจกรรมสำหรับสองสามต่อไป ปีและข้อมูลอื่น ๆ

ในการสร้างอเวนิวภายใต้การมีส่วนร่วมของผู้ลงทุนชั้นล่างซึ่งจะใช้ข้อมูลที่ได้รับสำหรับการนำเสนอ IPO สำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ

"Road Show" หรือ "Road Show"

การกำหนดความล่าช้าของกิจกรรมสำหรับความเชื่อมั่นของลูกค้าที่จะได้รับหุ้นของปัญหาในอนาคต มันเกิดขึ้นในรูปแบบของการเจรจาต่อรองในการขายแพคเกจขนาดใหญ่การประชุมต่าง ๆ การโฆษณาสิ่งพิมพ์ในสื่อการนำเสนอและกิจกรรมการตลาดอื่น ๆ

ในขั้นตอนนี้ผ่านไปได้อย่างมีประสิทธิภาพในที่สุดก็ขึ้นอยู่กับความสำเร็จร่วมกัน นี่คือที่เนื้อหาเริ่มต้นของหนังสือแอปพลิเคชันเริ่มต้นขึ้นและปริมาณสุดท้ายและราคาเริ่มต้นของเอกสารมีความสอดคล้องกัน ผลการปรับปรุงทั้งหมดจะเป็นรุ่นสุดท้ายของหนังสือชี้ชวนการปล่อยมลพิษและหากจำเป็นการแก้ไขราคา (การแก้ไข RRICE)

โอนหุ้นเพื่อเริ่มการซื้อขาย

ไม่เกินสองวันหลังจากรุ่นสุดท้ายของหนังสือชี้ชวน IPO นั้นถือว่ามีการจัดขึ้นและหุ้นจะมาถึงการจัดการของ Undercurrent บทสรุปของการทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ฟรีเริ่มขึ้นในแต่ละวันหลังจากสิ้นสุดการกระจายครั้งล่าสุด

จุดสิ้นสุดของกระบวนการวางตำแหน่งเริ่มต้น

หลังจากถ่ายโอนหุ้นผู้จัดจำหน่ายและในกรณีของ "ภาระผูกพันที่มั่นคง" จะแปล บริษัท เป็นจำนวนเงินที่ตกลงกันล่วงหน้าหลังจากนั้นการทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ เจ็ดวันหลังจากเริ่มการค้ามนุษย์การจัดวางอย่างเป็นทางการได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการว่าเป็นสิ่งที่จัดขึ้นและหลังจากที่อีก 25 วัน "ระยะเวลาแห่งความเงียบ" เสร็จสมบูรณ์ในระหว่างที่ผู้จัดจำหน่ายถูกห้ามโดยการตีพิมพ์การคาดการณ์และการประเมินมูลค่าของ บริษัท

ที่พักในตลาดหุ้นสหรัฐฯและยุโรป

ตลาดหุ้นสหรัฐเป็นตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดและเป็นของเหลวส่วนใหญ่ในโลกด้วยฐานการลงทุนขนาดใหญ่ที่ช่วยให้การจัดวางหุ้นเริ่มต้นของปริมาณเกือบทุกประเภท สำหรับ บริษัท ที่ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัยสามารถเข้าถึงตลาดหลักทรัพย์ได้ดำเนินการด้วยความช่วยเหลือของใบเสร็จรับเงินพันธุกรรมอเมริกัน (ADR) - หลักทรัพย์ให้สิทธิในการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ต่างประเทศ แต่ด้วยการอุทธรณ์ภายในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น

กฎระเบียบทางกฎหมายของขั้นตอนการเสนอขายหุ้นในสหพันธรัฐรัสเซีย

กฎระเบียบของขั้นตอนการดำเนินการในการวางตำแหน่งครั้งแรกของหุ้นได้รับการจัดการโดย FSFR ( บริการของรัฐบาลกลาง ในตลาดการเงิน) ขั้นพื้นฐาน เอกสารกำกับดูแล เป็นกฎหมาย "ในตลาดหลักทรัพย์", "ใน การร่วมทุน"และ" เกี่ยวกับการคุ้มครองสิทธิและผลประโยชน์ที่ถูกต้องตามกฎหมายของนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ " หลักทรัพย์เริ่มต้นส่วนใหญ่จะถูกดึงไปยังตลาดหลักทรัพย์ RTS-MICEX ร่วม แผนภาพแสดงให้เห็นถึงขั้นตอนการวางตำแหน่งหลักซึ่งใช้กับ MICEX และตอนนี้ใช้กับ "Moscow Exchange" รวมกัน

IPO คืออะไร ในสต็อกข่าวการลื่นไถลข้อมูลที่ บริษัท บางแห่งดำเนินการเสนอขายหุ้น IPO ในตัวเองคำนี้เป็นตัวย่อและถอดรหัสในฐานะที่เป็นเครื่องบูชาปึกแผ่นเริ่มต้น (มักจะออกเสียงว่าเป็น IPIO) ซึ่งหมายถึงที่พักสาธารณะหลัก ถ้าเราคุยกัน คำพูดง่ายๆ - IPO ที่พักนี้ในตลาดหลักทรัพย์ของ บริษัท หลักทรัพย์ของ บริษัท เพื่อดึงดูดกองทุน (โดยปกติภายใต้เงื่อนไขนี้โดยเฉพาะในรัสเซียมีไว้เพื่อขายหุ้น) เป็นผลให้มันพร้อมที่จะซื้อนักลงทุนสถาบันและส่วนตัวทั้งหมดรวมถึงต่างประเทศ ทุกคนสามารถซื้อสัดส่วนบางส่วนของ บริษัท

ประโยชน์ของ บริษัท คืออะไร

เกือบทุก บริษัท ไม่ช้าก็เร็วเผชิญกับปัญหาการขาดเงินทุนเพื่อการพัฒนาต่อไป เพื่อให้พวกเขามีหลายวิธี:

1. การดึงดูดสินเชื่อในธนาคาร วิธีนั้นค่อนข้างแพงให้สูง อัตราดอกเบี้ย. นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงของการไม่ปฏิบัติหรือการได้รับจำนวนเงินที่จำเป็นที่สุด
2. ปล่อยพันธบัตรของคุณเอง นี่คือการระดมทุนที่ถูกกว่าเมื่อเทียบกับสินเชื่อ แต่ถึงกระนั้นก็ยังมีภาระหนี้ที่แข็งแกร่งในการทำงานขององค์กร การชำระเงินในคูปองเป็นเวลานานลดผลกำไร ใช่และหนี้เงินต้น (พันธบัตรเล็กน้อย) จะต้องจ่ายออกหลังจากหมดอายุ
3. ดึงดูดนักลงทุนรายใหญ่ ที่ดีที่สุดที่สุด แต่ยังเป็นวิธีที่ยากที่สุด บริษัท อาจเพียงและไม่พบผู้ที่ต้องการลงทุนในการพัฒนาธุรกิจ
4. IPO ในตลาดหุ้น ก่อนที่พัก บริษัท จะต้องผ่านขั้นตอนการประเมินจำนวนมาก ขั้นตอนนั้นซับซ้อนและต้องใช้ต้นทุนชั่วคราวและการเงินที่สำคัญ เฉพาะ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นด้วยตัวบ่งชี้ที่ดีและโอกาสในการพัฒนาสามารถอนุญาตให้ IPO ได้

การไปตลาดด้วยข้อเสนอสาธารณะเริ่มต้น บริษัท มักจะทำตามวัตถุประสงค์หลายประการ สิ่งสำคัญของหลักสูตรคือการดึงดูดเงินทุนเพื่อการพัฒนาธุรกิจ การไหลเข้าของเงินใหม่ช่วยให้ บริษัท สามารถเข้าสู่การพัฒนาที่สูงขึ้นของการพัฒนาและเสริมสร้างตำแหน่งในตลาด เงินที่ได้รับจากการขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ไปยังโครงการการเงินระยะยาวและไม่ต้องการผลตอบแทนในอนาคตเช่นเดียวกับในกรณีที่สินเชื่อหรือการออกพันธบัตร

เหตุผลที่สองคือการเพิ่มทุนและสภาพคล่องของสินทรัพย์ ตามกฎก่อน IPO ค่าใช้จ่ายของ บริษัท จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ที่พักสาธารณะเพิ่มอำนาจของ บริษัท ในตลาดแบรนด์ของ บริษัท จะเป็นที่รู้จักมากขึ้น ทำให้ง่ายต่อการทำธุรกิจและทำสัญญาทำกำไรได้ง่ายขึ้น ตามกฎแล้วธนาคารจึงให้สินเชื่อเพื่อพัฒนา บริษัท ดังกล่าวและอัตราที่ลดลงมากขึ้น (พรีเมี่ยมความเสี่ยงที่เรียกว่า)

ฉันซื้อนักลงทุนหุ้นส่วนตัวด้วยการเสนอขายหุ้น IPO หรือไม่?

ในระหว่างการปล่อยตัวของ บริษัท ไปยังตลาดก็ไม่ได้มีประวัติการพัฒนาอย่างเป็นทางการ ตัวชี้วัดทางการเงินทั้งหมดถูกซ่อนอยู่จากนักลงทุนที่หลากหลาย และหลังจากเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ แต่ บริษัท มีหน้าที่ต้องให้รายงานทั้งหมดต่อไป กิจกรรมทางการเงิน. นี่เป็นหนึ่งในข้อบกพร่องหลักสำหรับนักลงทุน ดังนั้นการซื้อด้วยการเสนอขายหุ้นเป็นเหมือนลอตเตอรี เป็นเวลาหลายวันคำคมหุ้นต้องอยู่ภายใต้ ค่าใช้จ่ายของพวกเขาขึ้นอยู่กับโอกาสของการพัฒนาของ บริษัท โดยตรงในอนาคตในสายตาของนักลงทุน และความคาดหวังเหล่านี้ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นความต้องการที่สูงขึ้นเราจะสังเกตเห็น ทั้งหมดนี้มีความสามารถในการผลักดันราคาไกล แต่เมื่อมันมักจะเกิดขึ้นนักลงทุนส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะผิดในการคาดการณ์ ดังนั้นในวันแรกที่ "แกว่ง" ที่แข็งแกร่งสามารถสังเกตได้เมื่อราคามีการเปลี่ยนแปลงหลายเปอร์เซ็นต์ในช่วงหลายวัน (หรือแม้กระทั่งร้อยละสิบ) ทั้งในราคาที่ใหญ่และน้อยลง

แล้วในวันแรกคำคมอาลีบาบารองรับ 38.1% เป็นเวลาหลายสัปดาห์การเจริญเติบโตยังคงดำเนินต่อไป แต่คำพูดลดลงแม้กระทั่งต่ำกว่าเกือบ 40% และเมื่อเร็ว ๆ นี้ราคาของหุ้นอาลีบาบาเกินต้นฉบับ แต่ยังถึงค่าสูงสุดของที่พักในตลาดหลักทรัพย์ที่แสดงในวันแรก

ในระหว่างปีหลังจากเข้าสู่ตลาดการใช้สินทรัพย์ของอาลีบาบาลดลงเกือบ 60%

การใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ของอาลีบาบาภายในหนึ่งปีหลังจาก IPO

และหลังจากเกือบ 2 ปีที่ระดับราคาเข้าหาแล้วแซงควันในระหว่างการจัดวางหลัก

ดังนั้นสำหรับนักลงทุนระยะยาวจึงเป็นการดีกว่าที่จะรอเวลาจนกว่าความตื่นเต้นจะเกิดขึ้นเล็กน้อยและราคาจะได้รับการจัดตั้งขึ้นสำหรับใบเสนอราคา

สำหรับนักเก็งกำไรหรือผู้ค้าระยะสั้นสิ่งที่ตรงกันข้ามมันเป็นข้อได้เปรียบและโอกาสที่ยอดเยี่ยมที่จะได้รับในมุมมองที่อธิบายไว้ข้างต้นการเปลี่ยนแปลงที่คมชัดในใบเสนอราคาเมื่อวันนี้การเติบโตสูงสามารถเปลี่ยนแปลงได้ด้วยการลดลงอย่างรวดเร็วในวันพรุ่งนี้ . มันอยู่ในการแกว่งที่แข็งแกร่งเหล่านี้ที่สามารถลบได้ด้วยผลกำไรที่ดี

การเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด

ตามสถิติค่าใช้จ่ายของ บริษัท ส่วนใหญ่หลังจากเข้าสู่ตลาดในระยะยาวที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น ตัวอย่างเช่น Sberbank Quotes เพิ่มขึ้นมากกว่า 1,000 ครั้ง Google 100 ครั้ง Norilsk นิกเกิล - 10 ครั้ง ในตำแหน่งสาธารณะหลักปริมาณเงินขนาดยักษ์หมุนซึ่งวัดจากพันล้านดอลลาร์

มีกองทุนหลายกองทุนในตลาดหุ้นที่เชี่ยวชาญเฉพาะในการซื้อ บริษัท ในระหว่างการเสนอขายหุ้น IPO เช่นแรกที่เชื่อถือได้ iPox-100 เพื่อผลกำไรมันเกินดัชนีของ S & P 500 และ NASDAQ ตั้งแต่ปี 2010 มูลค่าของมันเติบโตขึ้น 4 ครั้ง !!!

พิจารณา IPO ที่ใหญ่ที่สุดที่รวบรวมจำนวนเงินหลายพันล้านในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

1. ธนาคารอุตสาหกรรมและพาณิชย์ของจีน - 22 พันล้านในปี 2549
2. วีซ่า - 17 พันล้านในปี 2551
3. เจเนอรัลมอเตอร์ - 18 พันล้านในปี 2553
4. ธนาคารทางการเกษตรของจีน - 22 พันล้านดอลลาร์ (2010)
5. กลุ่ม AIA - 22 พันล้านในปี 2010
6. Facebook - 16 พันล้านในปี 2012
7. กลุ่มอาลีบาบา - $ 25 พันล้านในปี 2014

ตัวอย่างของการเสนอขายหุ้นไม่สำเร็จ

ตัวอย่างที่ชัดเจนของการจัดวางที่ไม่ดีในตลาดหลักทรัพย์คือหุ้น Facebook ในปี 2555 นี่เป็น IPO ที่คาดการณ์ไว้มากที่สุดของปี แต่ในราคาเริ่มต้นของ $ 48 โดยมีการเปิดตลาด colts อย่างรวดเร็วของใบเสนอราคาเกิดขึ้นสูงถึง $ 38 การหยุดสั้นและในอนาคตราคาลดลงอีก 25% เป็นผลให้การลดลงโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 60% จริงตอนนี้หลังจากผ่านไปหลายปีมูลค่าของหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบ 3 เท่า

ตัวอย่างที่สองมาจากประวัติศาสตร์ของ IPO รัสเซียแล้ว ในปี 2550 VTB ธนาคารเสนอขายหุ้น IPO ของผู้คนที่เรียกว่า มูลค่าของการกระทำในระหว่างการวางหลักคือ 13.6 kopecks เป็นผลให้มันเป็นไปได้ที่จะดึงดูดการลงทุน 1.6 พันล้านครั้ง แต่ ...... ราคาที่อยู่เหนือราคาการจัดวางกินเวลาน้อยกว่าหกเดือนจากนั้นการลดลงของใบเสนอราคาเริ่มขึ้น ตั้งแต่ปี 2550 ราคายังไม่ได้เข้าหา 13.6 Kopecks ต่อหุ้นเริ่มต้น ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาพวกเขาซื้อขายภายใน 6-7 Kopecks ต่อหุ้น และนี่คือหลังจากเกือบทศวรรษที่ผ่านมาเมื่อราคาสำหรับทุกสิ่งแม้กระทั่งการคำนึงถึงเงินเฟ้อของบัญชีเพิ่มขึ้นหลายครั้ง

ความสำเร็จที่กำลังรอ บริษัท เมื่อเปลี่ยนสถานะจากส่วนตัวสู่สาธารณะไม่จำเป็นต้องมีหลักฐานอีกต่อไป - เพื่อเป็นตัวแทนของหุ้นของ บริษัท ในตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในโลกไม่เพียง แต่มีชื่อเสียง แต่ยังทำกำไรได้

แต่ ดำเนินการเสนอขายหุ้น IPO ไม่ใช่เรื่องง่าย - กระบวนการใช้เวลานานและใช้เวลานาน

IPO คืออะไร - คำจำกัดความและสาระสำคัญของกระบวนการ

การเสนอขายครั้งแรกของประชาชน (IPO) - เสนอกับองค์กรที่เป็นเจ้าของหุ้นสาธารณะ ดังนั้นผู้ถือหุ้นของ บริษัท จึงสามารถเป็นใครก็ได้ ผลงานของ บริษัท ในการเสนอขายหุ้น IPO นำไปสู่ความจริงที่ว่าข้อกำหนดสำหรับมันในส่วนของอินสแตนซ์ด้านกฎระเบียบนั้นมีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน ขั้นตอน IPO มันเริ่มต้นด้วยที่พักหลัก ขั้นตอนนี้ใช้เวลานานหลายเดือนถึงหนึ่งปี

เป้าหมายหลักของ IPO คือ

- ดึงดูดกองทุนของบุคคลที่สามที่สามารถใช้เป็นเงินลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือเพื่อการพัฒนาธุรกิจ หุ้นในทางกลับกันจะครอบคลุมส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายในบทสรุปของการทำธุรกรรม ยิ่งกว่านั้น ออก IPO มันทำให้เป็นไปได้ที่จะได้รับผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณภาพสูงใน บริษัท และในที่สุด บริษัท ได้รับโอกาสในการเข้าสู่รายการของตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งได้รับเกียรติยศอย่างมีนัยสำคัญ

AI-PI-O ที่พูดอย่างคร่าวๆช่วยให้คุณขายหุ้นของ บริษัท ในตลาดหลักทรัพย์ได้ที่ไหนที่จะซื้อพวกเขาทุกคน ในตอนแรกตลาดหลักที่เรียกว่าเมื่อมีการขายหุ้นของ บริษัท โดยตรงโดยตรงนั่นคือ บริษัท พูด ในช่วงเวลาของการเสนอขายหุ้นหุ้นมีความแตกต่างเป็นเค้กร้อนและเมื่อพวกเขาจบลงนักลงทุนเองจะปรากฏผู้ขายสิ่งนี้เรียกว่าตลาดรอง

ในขั้นแรก บริษัท ได้รับกำไรจากการขายหุ้นมักจะคำนวณจำนวนเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์และพันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัท สามารถไถ่ถอนหุ้นของตนเองได้จากตลาดรองรอจนกว่าหลักสูตรของเอกสารจะเพิ่มขึ้นและขายอีกครั้ง การเสนอขายหุ้น IPO เป็นตำแหน่งสาธารณะแห่งแรกขั้นตอนที่ต้องใช้การกระทำบางอย่างเช่นตอนนี้ บริษัท ต้องเผยแพร่ รายงานทางการเงิน, รายงานประจำไตรมาส และข้อมูลอื่น ๆ มีความสัมพันธ์กับนักลงทุนและอื่น ๆ

ดูวิดีโอขั้นสูงเกี่ยวกับสิ่งที่ IPO คืออะไรและสาระสำคัญของมันคืออะไร:

ตัวอย่างของ IPO

ในปี 2550 IPO "พื้นบ้าน" ถูกจัดขึ้น ธนาคารรัสเซีย vtb มันเป็นหนึ่งในกิจกรรมที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ ระบบธนาคาร ในรัสเซียในวันนั้นเงินทุนของธนาคารเพิ่มขึ้น 8 พันล้านดอลลาร์ ในขั้นต้นหุ้นได้รับการเสนอราคา 13.6 Kopecks แต่ในเวลาเพียงหนึ่งปีการรณรงค์ก็ลดลงถึงสาม kopecks และยังคงซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าครั้งแรกสองครั้ง

เกิดอะไรขึ้นกับผู้ถือหุ้นคุณสามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทความเกี่ยวกับ

บริษัท Facebook ที่มีชื่อเสียงในเดือนพฤษภาคม 2555 ดำเนินการเสนอขายหุ้นในราคาต่อหุ้น $ 38 บริษัท ได้รับเงิน 16 พันล้านดอลลาร์ แต่ในเดือนสิงหาคมราคาหุ้นของพวกเขาลดลงสองครั้ง จริงจากนี้ไปพวกเขาเริ่มเติบโตอย่างต่อเนื่อง:

เอาท์พุท IPO ในรัสเซีย

IPO ในรัสเซียมีลักษณะของตัวเอง ในขณะที่การปฏิบัติแสดง บริษัท ของเราไม่แสดงกิจกรรมพิเศษในตลาดภายในประเทศเลือกดำเนินการต่างประเทศ เป็นเช่นนั้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ IPO ของ บริษัท รัสเซียมันเริ่มส่งต่อตลาดหลักทรัพย์มอสโกซึ่งสามารถเรียกได้ว่าเป็นแนวโน้มในเชิงบวก

ตาม S. Egyssant ซึ่งครองตำแหน่งของหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Itinvest เหตุผลนี้ชัดเจน - เมืองหลวงหลักยังคงอยู่ต่างประเทศ

ตัวอย่างเช่นตลาด IPO นั้นได้รับการพัฒนาอย่างมากในประเทศจีนเนื่องจากสถานะที่ดีของตลาดการเงินในท้องถิ่น

ในเวลาเดียวกันการจัดวาง IPO บนเว็บไซต์รัสเซียเป็นปรากฏการณ์ที่หายากมาก กฎ IPO ในประเทศของเราค่อนข้างร้ายแรงในขณะที่ตลาดไม่ได้พัฒนาเพียงพอและส่วนสำคัญที่เป็นเจ้าของโดยนักธุรกิจรายใหญ่ของสินทรัพย์ในทางกลับกันจะถูกเก็บไว้ในธนาคารต่างประเทศ ทั้งหมดนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าองค์กรของ IPO ในรัสเซียไม่ก่อให้เกิด บริษัท ที่กระตือรือร้น

ปัจจุบันอยู่ในรัสเซียประมาณสองร้อย บริษัท ปิด จาก ผลประกอบการเงิน ประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ต่อคน พวกเขาทั้งหมดสามารถไปที่ IPO ได้

ผู้เชี่ยวชาญยืนยันว่าจำนวนพันธบัตรที่โพสต์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้เพิ่มขึ้นประมาณครึ่งหนึ่ง ในเวลาเดียวกันประมาณ 40% ของปัญหาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ของ บริษัท ในประเทศได้ดำเนินการบนเว็บไซต์รัสเซีย

เมื่อเร็ว ๆ นี้ผู้ประกอบการรัสเซียมีความสนใจในการแลกเปลี่ยนหุ้นในประเทศของเรา ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการเสนอขายหุ้นในประเทศมีพลวัตในการพัฒนาในเชิงบวกและทรัพยากรที่สำคัญสำหรับการเติบโต แต่ในระยะยาวความสนใจและความสนใจของที่พักที่ไซต์ของประเทศอื่น ๆ

IPO พื้นบ้านคืออะไร

มันคุ้มค่าที่จะชี้แจงว่า IPO พื้นบ้านดังกล่าวค่อนข้างแตกต่างจากคลาสสิก หลักทรัพย์ ตำแหน่งนี้คำนวณจากขนาดของประเทศและมีความจำเป็นสำหรับประชากรที่ผู้ออกหลักทรัพย์ใช้งานได้ การเสนอขายหุ้น IPO ยอดนิยมสำหรับการแปรรูปซึ่งจำเป็นต้องเสริมสร้างงบประมาณ ในรัสเซียการเสนอขายหุ้น IPO ดังกล่าวมักจะจัดขึ้นโดย บริษัท ของรัฐ

ตัวอย่างหนึ่งคือการขายสินทรัพย์ของรัฐบาลของประเทศอังกฤษใน 80-90 ปีเท่านั้นที่เป็นพลเมืองของอังกฤษสามารถซื้อหุ้นของ บริษัท ชาติที่สำคัญหลายแห่ง - ก๊าซอังกฤษม้วน Rolls Royce, British Steel และอีกไม่กี่

แหล่งเงินทุนของกองทุนเป็นผลงานต่ออนาคตขององค์กรใด ๆ ในการทำข้อตกลงที่ประสบความสำเร็จจำเป็นต้องกำหนดและนำไปสู่ผู้เข้าร่วมการตลาดงานและกลยุทธ์ของ บริษัท บางครั้งผู้ประกอบการพยายามเพราะทั้งหมดของพวกเขาเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่รวดเร็วพิสูจน์ตัวเองในตลาด แต่เพียงการจัดการที่ถูกต้องของความต้องการของนักลงทุนสามารถอนุญาตให้องค์กรสามารถใช้โปรแกรมระยะยาวได้

องค์กรของ IPO

ตำแหน่งหลัก - IPO เริ่มต้นด้วยการจ้างงานของธนาคารเพื่อการลงทุน ( ผู้รับประกันภัย. แม้จะมีความจริงที่ว่าในทฤษฎีทฤษฎีสามารถขายหุ้นในการปฏิบัติของตนเอง คุณสมบัตินี้ ไม่ได้รับ. ข้อตกลงระหว่างธนาคารกับ บริษัท จัดทำขึ้นสำหรับประเด็นสำคัญของการทำธุรกรรมเป็นประเภทของหุ้นรวมถึงจำนวนเงินที่ดึงดูด

หลังจากข้อสรุปของเขาผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะต้องส่งบันทึกการลงทุนเข้าสู่ตัวอย่างการกำกับดูแล IPO รัสเซีย ควบคุมโดยธนาคารแห่งรัสเซีย หนังสือบริคณห์สนธิมีข้อมูลเกี่ยวกับการจัดการและผู้ถือหุ้นของ บริษัท ซึ่งตัดสินใจไปที่ IPO งบการเงินข้อมูลเกี่ยวกับประเด็นปัจจุบันของ บริษัท เป้าหมายของการดึงดูดเงินทุน หลังจากตรวจสอบข้อมูลกำหนดวันที่ของ IPO

ประโยชน์ของธนาคารเพื่อการลงทุน

Underwriters สร้างผลกำไรจากความแตกต่างระหว่างมูลค่าของหุ้นจนกว่า IPO และชุดการประมูลไว้ที่จุดเริ่มต้น โอกาสที่จะได้รับเงินจากการทำงานร่วมกันกับ บริษัท ที่มีแนวโน้มสร้างการแข่งขันที่ร้ายแรงระหว่างผู้ที่มีศักยภาพที่มีศักยภาพ

โดยปกติแล้วพวกเขาถือการนำเสนอของ บริษัท ที่ปฏิเสธการเสนอขายหุ้น IPO เพื่อดึงดูดนักลงทุนที่มีแนวโน้มมากที่สุดในเวลาเดียวกัน Latters สามารถเป็นผู้ถือหุ้นก่อนที่จะประกาศการประมูล ( กระบวนการนี้เรียกว่าการจัดสรร).

ต้นทุนของหุ้นจะถูกกำหนดโดยองค์กรที่มองเห็นการแลกเปลี่ยนและธนาคารเพื่อการลงทุนในไม่ช้าก่อนวันที่ IPO ราคาขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ - เริ่มต้นด้วยสถานการณ์ ตลาดการเงิน ก่อนที่โอกาสของ บริษัท เอง ในเวลานี้การแข่งขันที่รุนแรงเกิดขึ้นระหว่างการแลกเปลี่ยนการต่อสู้เพื่อสิทธิในการวาง บริษัท รายใหญ่ในรายการของพวกเขา

หลังจากการเสนอขายหุ้น IPO มีการส่งเสริมการลงทุนสำหรับนักลงทุนเอกชนหลังจากเริ่มต้นการซื้อขายอย่างเป็นทางการนั่นคือเพื่อเปิดงานของการแลกเปลี่ยนในตอนเช้า อย่างไรก็ตามมันไม่คุ้มที่จะได้รับในวันแรก - มันจะฉลาดที่จะรอการรักษาเสถียรภาพราคาแม้ว่ามักจะมีหุ้นหลังจากการเสนอขายหุ้น IPO มีแนวโน้มที่จะเติบโตถึง 300% แต่หลังจากการเติบโตที่คมชัดอาจลดลง ราคาเริ่มต้น. ความคาดเดาไม่ได้และเพิ่มความเสี่ยง

ขั้นตอนของการเสนอขายหุ้น IPO

1. การปรับของ บริษัท การเตรียมการสำหรับ IPO ควรเริ่มเร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้ จากช่วงเวลาของการจัดวางของการจัดวางก่อนเริ่มการซื้อขายประมาณสี่ปีควรผ่าน ก่อนที่จะเริ่มต้นของการจัดตำแหน่งโดยตรงความโปร่งใสของกรอบกฎหมายของ บริษัท จะต้องปรับปรุงคุณภาพการจัดการเพื่อให้ได้ชื่อเสียงในเชิงบวกในฐานะผู้กู้เพิ่มชื่อเสียงของแบรนด์ในตลาด
2. ออกจาก บริษัท ไปยังตลาดหนึ่งปีก่อนวันที่วางแผนของ บริษัท มีความจำเป็นต้องตัดสินใจกับผู้จัดการการจัดจำหน่าย ในกรณีนี้การประกวดราคาจะจัดขึ้นบางครั้งธนาคารที่มีปัญหาโดยสถานทูต โครงการทั่วไป กับองค์กร พร้อมกับการจัดจำหน่ายการจัดจำหน่าย ตัวเลือกที่เป็นไปได้ ที่ตั้งหุ้น, ราคางานที่ตั้งใจ, ขนาดแพ็คเกจขนาด การเตรียมการสำหรับการเข้าสู่ตลาดใช้เวลาประมาณสี่ถึงหกเดือนหลังจากดำเนินการเสนอขายหุ้น IPO
3. รอช่วงเวลาที่เหมาะสมปัจจัยหลักที่มีผลต่อที่พักรวมถึงความพร้อมของ บริษัท ในการดำเนินโครงการและสถานะของตลาด ตัวอย่างเช่นคุณไม่ควรรีบเร่งถ้าเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ที่คาดว่าจะเป็น บริษัท อื่น ๆ จำนวนมาก การแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งมีช่วงเวลาที่ไม่พึงประสงค์: คริสต์มาสในอเมริกาและยุโรประยะเวลาวันหยุดฤดูร้อน ต้องจำไว้ว่าแม้ในกรณีนี้ สภาวะตลาด พวกเขาอาจเปลี่ยนแปลงภายใต้อิทธิพลของปัจจัยใด ๆ ดังนั้นความลึกลับของความสำเร็จของการเสนอขายหุ้น IPO จะถูกเก็บไว้จนกว่าจะสิ้นสุดการดำเนินการ
4. ระยะเวลาของการทำงานกับนักลงทุนผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินโต้แย้ง: IPO เป็นเพียงการเริ่มต้นหลังจากการวางหุ้นเริ่มต้น จำเป็นต้องมีความสนใจอย่างมากเพื่อสนับสนุนเว็บไซต์ของ บริษัท การรายงานการเผยแพร่การทำงานกับนักลงทุน ระหว่างทางการต่อสู้กับผู้หลอกลวงควรทำและพร้อมสำหรับการลดลงทั่วไปในตลาด

ผู้เชี่ยวชาญในสาขาการเงินพยากรณ์ถึง IPO รัสเซียเป็นอนาคตที่ดี เหตุใด บริษัท ในประเทศจึงให้ความได้เปรียบในการดำเนินการ IPO ในการแลกเปลี่ยนต่างประเทศ คำตอบอยู่บนพื้นผิว: เงินทุนทั้งหมด - ในตะวันตกซึ่งเป็นสาเหตุที่มีหุ้นของ บริษัท จากทั่วโลก

IPO กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นเรื่อย ๆ ในสาธารณรัฐประชาชนจีน - ตลาดทุนในท้องถิ่นเติบโตขึ้นและดึงดูดชาวจีน เงินสด ความปรารถนามากมาย นักลงทุนไม่รีบที่จะถูกวางไว้ที่เว็บไซต์รัสเซียเนื่องจากการคุ้มครองสิทธิในทรัพย์สินและความสามารถในการตลาดมากเกินไป ส่วนสำคัญของสินทรัพย์เสรีในการครอบครองนักธุรกิจและนักการเมืองไม่ได้โพสต์ในบัญชีของธนาคารของรัฐ แต่ในต่างประเทศจากต่างประเทศและเงินทุน ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้เป็นไปได้ที่จะเข้าใจพฤติกรรมของ บริษัท รัสเซียที่กำลังมองหาอวกาศในต่างประเทศ นอกจากนี้สำหรับหลาย ๆ คน ผู้ประกอบการรัสเซีย จาก เงินทุนต่างประเทศ การมีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้น IPO เป็นข้อกำหนดในการจัดลำดับความสำคัญของผู้ถือหุ้นที่ต้องการเพิ่มผลกำไรและลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้

วิดีโอ: โพรซีเดอร์เอาต์พุตเป้าหมาย

ข้อดีและข้อเสีย IPO

การตัดสินใจที่จะดำเนินการเสนอซื้อหุ้น IPO ชี้ให้เห็นว่า บริษัท กำลังพัฒนาและพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงในระดับใหม่อย่างต่อเนื่อง กลายเป็นสาธารณะ บริษัท สามารถไว้วางใจในการไหลเข้าของพนักงานที่มีคุณภาพและการเติบโตของชื่อเสียงทางธุรกิจ

ตำแหน่งของหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เป็นหนึ่งในอุปกรณ์หลักของการจัดหาเงินทุนและการปรับปรุงองค์กร การดึงดูดผลประโยชน์ที่เป็นสาระสำคัญใหม่ในระหว่างการเสนอขายหุ้นช่วยให้องค์กรได้รับเงินที่หายไปเพื่อขยาย ระบบช่วยให้คุณค้นหาแหล่งเงินทุนที่เอื้ออำนวยที่สุดและลดค่าใช้จ่ายในการอุดหนุนที่ดึงดูด IPO ช่วยให้คุณเปิดโอกาสใหม่ในโลกธุรกิจช่วยในการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินทุนและรับการเข้าถึงเพิ่มเติม ตลาดหลักทรัพย์รวมทั้งต่างประเทศ

อย่างไรก็ตาม IPO มีและข้อเสีย

ครั้งแรกความต้องการ IPO สำหรับ บริษัท ดังกล่าวจะถูกรัดกุมและควบคุมพวกเขารวมถึงการเงินเสริมสร้าง ระบบลบจะเสริมหลังจาก "ออกจากแสง" โดยหน่วยงานกำกับดูแล มีกฎจำนวนมากที่ได้รับการเสนอชื่อโดยรัฐและตลาดหลักทรัพย์ซึ่ง บริษัท ใดต้องปฏิบัติตาม

ประการที่สองคำนวณจากผลกำไรรถพยาบาลสามารถยกเว้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดเป็น บริษัท ที่มีชื่อเสียงและมีชื่อเสียงที่สุด

ข้อเสียอีกครั้ง - มันไม่ได้เป็นองค์กรที่สามารถขายหุ้นและสร้างรายได้หลังจากการเสนอขายหุ้น IPO เนื่องจากการลดระดับหลักสูตรและการใช้ประโยชน์จากธุรกิจของพวกเขา เนื่องจากการขาดประวัติการแลกเปลี่ยนของผู้ออกหลักทรัพย์นักลงทุนจึงไม่สามารถคาดการณ์ว่าโปรโมชั่นขององค์กรในอนาคตจะประพฤติตนและดังนั้นการมีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้นเกือบทุกกรณีที่มีความเสี่ยง

และในที่สุดค่าใช้จ่ายของการเสนอขายหุ้นค่อนข้างสูง

สรุปอาจกล่าวได้ว่าการเสนอขายหุ้น IPO เป็นขั้นตอนในความต้องการและใน เงื่อนไขที่ทันสมัย จำเป็น อย่างไรก็ตาม บริษัท ใด ๆ อาจตัดสินใจเกี่ยวกับขั้นตอนนี้ผลประโยชน์ในกรณีที่การเปลี่ยนแปลงสถานะของ บริษัท ของ บริษัท มหาชนเห็นได้ชัด เห็นได้ชัดว่าในรัสเซีย IPO จะแพร่หลาย - จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนทางกฎหมายสำหรับธุรกิจขนาดกลางและขนาดใหญ่เท่านั้น

หากคุณพบข้อผิดพลาดโปรดเลือกส่วนข้อความและคลิก Ctrl + Enter.