Introducere
Războaie valutare Sau devalorizarea competitivă este relațiile internaționale în care țările concurează între ele în realizarea unui curs relativ scăzut al monedei lor.
Dacă valoarea reală moneda nationala Va scădea, costul exporturilor scade. Ceea ce contribuie la o creștere a volumelor sale. Importul țării va crește, dimpotrivă, creșterea prețului, dar costul industriei interne va scădea, iar nivelul de muncă va crește. Cu toate acestea, creșterea prețurilor la import poate dăuna sub forma unei scăderi a puterii de cumpărare a populației. Acțiunile guvernamentale de reducere a valorii monedei naționale pot duce la acțiuni de răspuns ale altor țări, care la rândul lor pot duce la o scădere a volumelor comerț internațional, rău țărilor.
Devalorizarea competitivă a fost un fenomen rar în istoria dezvoltării tari diferitedeoarece Cei preferați să mențină o valoare ridicată a monedelor lor naționale. Una dintre primele războaie valutare din istorie a avut loc în timpul Marii Depresiuni în 1930, când țările au refuzat standardul de aur folosind procesul de devalorizare monetară pentru a-și stimula economiile. Această perioadă a fost nefavorabilă pentru multe țări care au făcut schimbări imprevizibile în cursurile de schimb care au condus la o scădere a nivelului comerțului internațional.
Potrivit ministrului brazilian, Guido Manantga, Wars Money Money a izbucnit în 2010. Acest punct de vedere a fost susținut de mulți jurnaliști și oficiali financiari din întreaga lume. Alte politici și jurnaliști au propus ca expresia "războaie valutare" să supravegheze gradul de ostilitate al acestui proces, deși a fost de acord că riscul de escaladare ulterioară există. Statele care participă la anul 2010 în devalorizarea competitivă au folosit un astfel de set de instrumente politice ca intervenție guvernamentală, introducerea controlului capitalului și atenuarea cantitativă. Cel mai global conflict sa întâmplat între China și Statele Unite în evaluarea de yuani. Acest proces este realizat cu ajutorul diferitelor mecanisme, iar opiniile economiștilor cu privire la consecințele acestui război au fost împărțite. Unii cred că acest lucru va duce la consecințe negative În economia globală, unii dimpotrivă. În aprilie 2011, mulți jurnaliști au început să raporteze că salariul a fost diminuat. Cu toate acestea, Guido Manantga a continuat să susțină că conflictul se întâmplă încă. În martie 2012, a anunțat măsuri suplimentare pentru a proteja moneda națională - reală.
Devalorizarea cu consecințele sale negative a fost întotdeauna strategia cea mai puțin preferată a guvernelor. Potrivit economistului american Richard N. Cooper, o devalorizare substanțială este unul dintre cei mai "traumați" politicieni care pot lua guvernele țărilor care aproape întotdeauna duce la indignări în societate și solicită schimbarea guvernului în sine. Poate duce la o reducere a populației, nivelul de trai al cetățenilor, puterea de cumpărare a populației. De asemenea, poate duce la inflație. Din cauza devalorizării, dobânzile la datoria externă a statului poate crește, dacă acestea sunt exprimate în valută străină și reducând fluxul capital străin.. Cel puțin până în secolul al XXI-lea, o monedă națională puternică a fost un semn de succes și un nivel ridicat de dezvoltare a statului, în timp ce devalorizarea a fost inerentă guvernelor slabe și țărilor în curs de dezvoltare.
Cu toate acestea, atunci când țara suferă de un nivel ridicat de șomaj sau dorește să urmărească politicile de creștere a exporturilor, un curs de schimb scăzut al monedei naționale poate fi un avantaj semnificativ. De la începutul anilor 1980, Fondul Monetar Internațional a sugerat un proces de devalorizare ca o soluție potențială. probleme economice Pentru țările în curs de dezvoltare care cheltuiesc în mod constant mai multe fonduri de import decât câștigă export. O creștere a exporturilor contribuie la dezvoltarea producției interne, care, la rândul său, crește nivelul de ocupare a forței de muncă și PIB-ul<#"660163.files/image001.jpg">
(Figura 1)
Este clar că această politică provoacă nemulțumirea față de alte țări deoarece program nou Reducerea politicii monetare a FED le amenință, în special China, o creștere a volumului fluxurilor de capital pe piețele acestor țări, ceea ce va determina accelerarea creșterii bulelor pe piața activelor și creșterea monedelor naționale.
Ca rezultat, ne putem aștepta treptat pentru a slăbi poziția dolarului pe piețele mondiale și de a consolida procesele de dezintegrare din economia globală și apoi pare să aprofundând regionalizarea economiei globale cu crearea de noi centre regionale și regionale valute.
Situația actuală este încă mai puternică decât toamna anului 2008 - încrederea în declarațiile oficialilor de stabilizare a stării economiilor este însoțită de dificultăți reale și de probleme evidente ale majorității țărilor. Problemele datoriei de state și slăbiciunea economiilor devin din ce în ce mai relevante, deoarece împrumuturile pentru economie nu a fost restabilită. Nu este cea mai bună poziție a băncilor și a altor instituții financiare - din stadiul activ de criză, au existat volume esențiale de datorii "rele" care au reușit să se ascundă pe bilanțuri, dar este posibil să rezolve această problemă numai după renaștere a economiei și creșterea solvabilității sectoare realeCeea ce nu se întâmplă în realitate. De fapt, economia mondială Totul merge pe același cerc închis, despre care am vorbit încă un an în urmă - fără a restabili creditele, creșterea economică este imposibilă și fără o creștere economică este imposibil să se restabilească împrumuturile economice, deoarece întreprinderile nu sunt pregătite să ia împrumuturi pentru producția de produse sub cererea compresibilă pentru produsele lor.
Un factor cheie care să vorbească despre inevitabilitatea războaielor valutare nu este probleme legate de datorii, ci slăbiciunea cererii interne în majoritatea țărilor. Cetățenii nu doresc să consume, și chiar mai mult să ia împrumuturi de consum, dar preferă să salveze. Deci, în SUA, costul economiilor a atins un pic de 6% - pe standardele mondiale, dar pe fundalul a ceea ce a fost în această țară în deceniul precedent, aceasta este o sumă foarte mare. Și dacă Japonia se află într-o astfel de poziție de mai bine de 10 ani și este relativ obișnuită cu această stare de lucruri, atunci pentru majoritatea țărilor, cererea internă sărată este o catastrofă. Astfel, toate țările asociază posibilitatea de a ieși din depresie cu creșterea exporturilor lor.
Dar, deoarece cererea internă nu crește în majoritatea țărilor, atunci cererea globală crește extrem de slabă. În această situație, singura modalitate de a crește valoarea exportului este devalorizarea monedei naționale și o creștere a volumului absolut de exporturi, dar echivalentul său de valoare.
Problema este că, dacă toată lumea încearcă să-și devaloreze moneda în același timp, nu se produce devalorizare. De la începutul anilor '70, moneda este legată exclusiv între ele și pentru orice în afara sistemului valutar. Exact, prin urmare, avantajul în "parada de devalvare" primește țările care au continuat mai întâi o slăbire puternică a monedelor naționale și au primit avantajul în timp.
Din motive de corectitudine, trebuie remarcat faptul că "parada de devalvare", care a avut loc la sfârșitul anului 2008 - începutul anului 2009. O parte din țări datorită ieftinității monedelor naționale, dacă nu de a menține creșterea, atunci, cel puțin, diminuarea încetinirii economice, prin creșterea competitivității propriilor produse pe piețele externe și substituirea importului asupra internei. Prin urmare, pentru a reproșa țările care sunt primele care merg la devalorizarea reală a monedelor naționale, este posibilă numai din pozițiile globalizării.
Cursurile de valută sunt adesea percepute ca un lucru profund financiar în esența sa, având o mică atitudine față de economia reală, deși cursurile valutare în multe privințe determină configurația comerțului mondial și competitivitatea bunurilor pe piețele mondiale. În acest sens, războaiele valutare, adică devalorizarea valutelor reciproce este primul pas spre dezintegrare sistem economicDeoarece fac parte integrantă și mai teribilă pentru a globaliza fenomenul - războaiele comerciale, cu înființarea unor bariere comerciale protecționiste către acele țări care sunt încă în măsură să ofere în mod independent multe dintre nevoile lor.
Pentru sistemul financiar modern, acesta este un fel de apocalipsă, deoarece terminarea finală a procesului de globalizare înseamnă sfârșitul sistemul vechi interacțiunea dintre țări.
Pozițiile Statelor Unite, Japonia, China și Brazilia reprezintă o confirmare că războaiele valutare au început deja: aceste țări s-au mutat deja de la cuvinte la acțiuni specifice.
În septembrie, au început intervențiile monetare ale Băncii Centrale a Japoniei, a anunțat oficial că acestea sunt măsuri de antideofronizare care vizează slăbirea cursului de yeni, prea fortificate în alte valute. Economia japoneză este exportată și, pentru aceasta, o monedă națională excesiv fortificată este o catastrofă, deoarece reduce competitivitatea produselor produse în țara pe piețele externe. Schimbarea cursului de yeni timp de 2 ani de criză a fost destul de esențială: Jena sa întărit pe dolarul american de la 100 de yeni pentru $ 1 în 2008 la 85-90 de yeni pe dolar în 2010, care pentru deflația pe termen lung a economiei japoneze este un factor mai degrabă negativ . În mod firesc, acțiunile Japoniei au provocat o critică de critici din partea reprezentanților altor țări, în primul rând, unul dintre principalii săi parteneri comerciali este Statele Unite.
Rusia nu este implicată
Aici este necesar să se clarifice faptul că devalorizarea monedei naționale poate fi realizată prin vânzarea acesteia pe schimburi străine sau o subestimare a ratei contabile a băncii centrale. Potrivit economiștilor, această practică răspândită în timpul crizei financiare poate duce la o creștere a instabilității piața internațională și să compliceze coordonarea eforturilor de depășire a declinului, în special în contextul preocupărilor unei noi încetiniri în economie.
Previziuni pentru 2013.
Cele mai puternice economii planete vor continua să se străduiască să-și reducă monedele pentru a stimula creșterea internă, care poate provoca o reacție negativă din partea lumii în curs de dezvoltare, șeful Băncii Angliei Mervin King este convins.
"Cred că 2013 va fi dificil: de fapt, vom vedea modul în care un număr de țări încearcă să-și reducă ratele de schimb. Aceasta va provoca cu siguranță frică. Alte țări răspund la același spirit? Ce se va întâmpla? Politica implementată de țări Pentru a-și proteja piața internă, el duce la tensiune generală ", a spus King într-un interviu cu Wall Street Journal după vorbire pe acest subiect în Clubul Economic din New York.
După cum observă ediția, comentariile regelui atrage, de obicei, atenția, deoarece, pe de o parte, banca Angliei este cunoscută pentru abordarea inovatoare a activităților de reglementare și, pe de altă parte, capitolul său utilizează autoritate constantă între reprezentanții altor bănci centrale.
Prin urmare, preocupările regelui cu privire la lumea recent amenințătoare a războaielor valutare va fi cel mai probabil luată în considerare și autoritățile de reglementare și piețe.
Cu toate acestea, războaiele valutare sunt doar una dintre manifestările dezechilibrului global al economiei planetei, șeful autorității de reglementare britanic crede. Potrivit acestuia, poate fi explicat parțial de faptul că țările cu un excedent semnificativ al balanței de trafic (Germania, Țările de Jos, China) trebuie să stimuleze cererea internă, dar nu au niciun scop să o facă rapid. În același timp, alte state ale căror deficit semnificativ în comerțul exterior trebuie să stimuleze rapid creșterea economică, dar alegerea mecanismelor pentru aceasta este extrem de scoică.
În ceea ce privește economia britanică, rege a exprimat o serie de preocupări legate de creșterea ulterioară a volumului programelor de stimulare, în primul rând, programele de răscumpărare a obligațiunilor pentru 375 miliarde de lire sterline (mai mult de 600 de miliarde de dolari). Cu toate acestea, el nu a renunțat complet la posibilitatea unei astfel de extinderi de stimulente, dar a avertizat că eficiența lor viitoare ar fi mai slabă.
Trebuie remarcat faptul că regele va termina lucrul ca șef al Băncii Angliei în luna iunie a anului următor, el își va schimba președintele Băncii Centrale Canadiene Mark Carney - primul străin din șeful autorității de reglementare britanică.
Anterior, sa raportat că scăderea activității economice în zona euro a fost mai puțin pronunțată în noiembrie 2012, care a fost anterior asumată, deși instrucțiunile pentru faptul că regiunea va ieși din recesiune în curând, există practic nu.
James Ricards "Wars valutar"
James Ricards (avocat american, economist și bancher de investiții cu 35 de ani de experiență în piețele de capital pentru Wall Street. El este un scriitor și un comentator permanent pentru finanțe.) În cartea sa "Wars valutar" a subliniat cele patru scenarilieri posibile a monedei actuale Război, numit "patru călăreți ai apocalipsei dolarului".
El a scris că: În primul caz, această lume este mai multe valute de rezervă, unde dolarul este doar unul din mai multe. Aceasta este o soluție academică preferată. Acest scenariu sugerează că toate monedele vor fi în relații bune între ele. Cu toate acestea, de fapt, în loc de o bancă centrală liberă, vom avea o astfel de mai multe;
În al doilea caz: acestea sunt bani globali sub forma unui împrumut special. Aceasta este o soluție preferată pentru elitele globale. Baza pentru aceasta este deja pusă și o infrastructură gata. FMI va capa propria mașină de tipărire sub controlul incapabil al țărilor G20. Acest lucru va reduce statutul dolarului la rolul monedei naționale, deoarece toate traducerile internaționale importante vor fi nominalizate în SPZ;
În al treilea eveniment: aceasta este o revenire la standardul de aur. Trebuie să fie pusă în aplicare într-o evaluare monetară mult mai mare pentru a evita o eroare deflaționistă a anilor 1920, când țările au revenit la aur;
În al patrulea caz: haos și măsuri economice de urgență. Consider că această opțiune este cea mai posibilă din cauza unei combinații de negare, amânare pentru mai târziu și emiterea dorită pentru valabilă de elita de bani.
De asemenea, Ricards scrie că țările industrializate au lansat de două ori cicluri de dolar vicios pe planetă în secolul XX. Primul război valutar a fost restaurarea și prăbușirea standardului de aur în 1921-1936, care a jucat un rol în Marea Depresiune. Invazia militară a Germaniei naziste și Japonia imperialistă la urmat. Cel de-al doilea război valutar pe care îl numește perioada după refuzarea pădurilor Bretton de legarea dolarului la aur, care sa încheiat cu șocuri economice și a trimis lumea spirală inflaționistă în anii 1970.
"În devalorizarea monedei lumii dezvoltate, este acuzată o slăbire cantitativă, aceasta implică pauze grave pe piețele valutare mondiale. China restrânge în mod artificial consolidarea de yuani pentru a face față acestor dezechilibre, iar brazilianul real merge cu succes în straturi atmosferice noi . " "Războiul valutar mondial poate începe în această situație; astfel de țări precum Brazilia sunt mai puternice și mai puternice își exprimă nemulțumirea. Un rezistent lateral evident este creșterea materiilor prime; consecințele inflaționiste ale acestui fenomen sunt importate în economiile dezvoltate", a spus Andrew Wells., Șeful departamentului de investiții în titluri cu venit fix în Fidelity International. Pentru consumatorii din Marea Britanie și în restul țărilor occidentale, prețurile sunt în creștere și economii în creștere rapidă, între timp, teama pentru sectoarele lor din industria prelucrătoare, care va trebui să plătească pentru consolidarea monedei. Pe termen scurt, statutul unei monede de refugi sau un bun preferat pentru investiții speculative pare să fie un privilegiu. Investitorii străini Cumpărați imobiliare îmbogățiți proprietarii săi aproape peste noapte. Locuitorii cu venituri ridicate pot călători și cumpărături în magazine, în timp ce pe aceeași cantitate de moneda lor poate cumpăra acum mai mult. Prețurile de import sunt incredibil de scăzute, deoarece costul tot mai mare al monedei vă permite să cumpărați mai multe bunuri străine.
Aceasta este o descriere practic exactă a Marii Britanii la mijlocul anilor 1990, mulți analiști ajung la concluzia că prăbușirea industriei prelucrătoare în leiboriștii a avut loc exclusiv datorită faptului că o singură lire a costat doi dolari. Economiștii o numesc o "boală olandeză" - în sectorul anilor '60 din industria prelucrătoare a Olandei a intrat în dezavantaj pe fondul dezvoltării industriei gazelor și creșterea monedei care la urmat. Creșterea rapidă a dolarului australian a provocat industriaștrii din Australia o lovitură zdrobitoare. A devenit clar săptămâna trecută când oțelul Bluescope, cea mai mare întreprindere de oțel, a raportat asupra planurilor lor de a închide jumătate din ateliere, opriți exportul și reducerea a 1000 de locuri de muncă. După ce a ajuns la fund la înălțimea crizei financiare la nivelul celor 60 de cenți, dolarul australian a crescut cu 70%. Acum se tranzacționează în zona de 1.04. Luna trecută, maximul ultimilor 29 de ani a fost testat la 1.10.
"Creșterea sectorului minier, există tot timpul personalul calificat, infrastructura, ne bucurăm de volume înregistrate chiar și în contextul creșterii dolarului australian, dar în același timp suferă alte sectoare ale economiei", a spus ea reporterilor. "Pe această bază, nu ar trebui să se concluzioneze că în viitor vom înceta să fim o țară care produce bunuri". În aceeași situație, producătorii Japoniei au fost, de asemenea, în cazul în care yenul a crescut împotriva dolarului cu 10% în ultimul an. Glen Unetak, un dealer valutar de la MoneyCorp, constată că comercianții sunt atenți la țările care nu răspund la criza financiară. Potrivit lui, incapacitatea economiei americane de a crea locuri de muncă și de a crește pentru investitori să abandoneze investițiile în activele dolarului. Creșterea recentă a nivelului de ocupare a forței de muncă nu este suficientă pentru a schimba aceste dispoziții. Dacă încep astfel de țări ca Brazilia unilateral prevenirea creșterii monedelor lor, introducerea restricțiilor privind mișcările de capital, vor suferi comerț mondial. Apoi puteți uita de recuperare.
Lista surselor utilizate
James Ricards "Cartea valutară";
mai multe articole din ziare "Rg.ru", "Allbest.ru" și alții;
http://fx-commoditits.ru/category/gold/
Războaie valutare - acțiunile autorităților financiare ale țării vizează reducerea cursului monedelor lor cu privire la alții care sunt importanți pentru comerțul internațional al acestui stat. Ca răspuns la astfel de acțiuni, alte țări încep să reducă cursul de schimb al monedei lor, ca urmare a cărora acest proces devine dificil de oprit.
Semnificația unei reduceri vizate a cursului de schimb al monedei sale (devalorizare) este îmbunătățirea poziției propriilor industrii (în principal export) și deteriorarea condițiilor de import de bunuri și servicii. Se presupune că o restricție indirectă a concurenței producătorilor străini poate accelera creșterea economică în țară, pentru a reduce șomajul, dacă este necesar, "reporni" economia într-o stare de criză sau depresie.
Obiectul tradițional de acuzații de războaie valutare este China, un curs rigid renminbie la dolar și, potrivit autorităților americane, care deține acest curs prea scăzut pentru a asigura creșterea exporturilor de produse chineze pe piața mondială.
Un exemplu de influență benefică a devalorizării economiei țării poate servi drept evenimente din 1998-2000 în Rusia, când o scădere multiplă unică a ratei monedei naționale a provocat un boom în economie: după căderea PIB-ului Cu 5,3% în 1998 a crescut în 1999 la 6, 4%, iar în 2000 m - cu 10% (an de an, în prețuri reale). Această devalorizare nu a fost artificială, cauzată conștient de conducerea țării, totuși, rezultatele sale demonstrează efectul care încearcă să realizeze în timpul războaielor valutare.
Din iulie 2008 până în februarie 2009, Rusia a făcut o devalorizare conștientă a rublei, consolidată, cu toate acestea, cu circumstanțe de piață obiective: rata dolarului la rubura în acest timp a crescut cu 55%, euro - cu 27%. Ministrul Finanțelor al Federației Ruse Alexei Kudrin a sărbătorit pe baza devalorizării că, cu o scădere a cursului de schimb valutar național, exportatorii sunt capabili să-și mărească venitul. Costul producției în termenii de dolar devine mai mic și devine mai competitiv. În același timp, importurile devin mai scumpe, volumul său este redus și este necesar să cheltuiți mai puține valute pe bunurile importate. Toate acestea îndreptați balanța de plăți.
Termenul "războaie valutare" sa întors la rândul său activ în timpul crizei economiei globale în perioada 2007-2010, când reprezentanții țărilor au început să se acuze reciproc într-o scădere deliberată a cursurilor de schimb valutar. Astfel, acțiunile Statelor Unite, inclusiv programele de înmuiere cantitativă, au condus la o scădere a cursului de schimb al dolarului față de coșul de monede majore mondiale cu aproximativ 20% în perioada de la sfârșitul anului 2008 până la jumătatea anului 2011. De asemenea, din cauza acțiunilor Statelor Unite au suferit tari in curs de dezvoltare: Dolari s-au turnat pe piețele lor, ridicând valutele naționale. Ca urmare a preocupărilor și nemulțumirii acestor țări în septembrie 2010, ministrul finanțelor Brazilia Guido Manantga, care a folosit termenul "război valutar" în discursul său. Pe de altă parte, merită remarcat faptul că, înainte de a ajunge la 30% în 2009-2010, real Brazilian a înregistrat o devalorizare mai semnificativă și mai rapidă în 2008.
După o perioadă ulterioară, diverse acțiuni de protecție a monedelor lor de fortificații puternice au fost făcute de Elveția și din alte țări. În perioada din octombrie 2012 până în februarie 2013, o devalorizare semnificativă, susținută de acțiunile băncii centrale, a supraviețuit yenului japonez, care a pierdut 17% din costul în raport cu dolarul. Pasul Japoniei a fost discutat în mod activ autoritățile financiare țările dezvoltate, ca urmare a cărora au declarat inadmisibilitatea unui declin artificial al schimbului valutar și a angajamentului față de conducerea celor mai mari economii din lume în principiile de stabilire a prețurilor piața valutară. Analiștii Această declarație a fost considerată un anunț de camping neoficial în timpul războaielor valutare.
- Războiul monetar
- Istoria războaielor valutare mondiale
- Cauzele războiului valutar
- Metode utilizate în moneda războaielor
- Metode de reglementare monetară
- sarcini de reglementare a obiectivelor și a monedei
- războaie valutare moderne
- Concluzie
Războaiele valutare sunt acțiuni vizate ale uneia sau mai multor țări pentru a reduce cursul monedei naționale față de alte valute mondiale. Războaiele valutare sunt, de asemenea, numite devalorizare competitivă.
Devalorizarea competitivă este efectuată pentru a consolida pozițiile producătorilor interni, a spori exporturile țării sau a lua un loc mai favorabil în economia globală.
Devalorizarea competitivă poate fi reflectată în creșterea costului împrumuturilor externe exprimate în valută străină, precum și reducerea fluxului de capital străin.
În trecut, o monedă puternică suverană a fost un semn al succesului politicii economice a statului, devalorizarea a fost caracterizată de țările în curs de dezvoltare.
Fondul Monetar Internațional la sfârșitul secolului trecut a considerat devalorizarea ca o modalitate de a rezolva unele probleme dezvoltarea economiilorÎn special cele în care costurile de import depășesc încasările de export.
Se crede că ministrul Finanțelor din Brazilia Guido Manantager a introdus mai întâi acest termen, acuzând Statele Unite în fața lui Ben Bernanke la începutul războiului valutar. Ca orice alt activ, valutele sunt estimate pe baza ofertei și a cererii. Când banii sunt tipăriți, cu alte lucruri fiind egale, propunerea crește, ceea ce duce la o scădere a prețului monedei.
Pentru prima dată, conceptul de devalorizare competitivă a fost înlocuit de conceptul de război valutar în 2010.
În viața reală, schimbările constante permit politicienilor să inventeze explicații complexe, de ce emisia de bani nu ar trebui să fie egală cu slăbirea monedei. Dar, chiar dacă intențiile pot avea baze diferite, una dintre estimările efectuate de băncile centrale de "atenuări cantitative" este slăbirea monedelor suverane.
Acest lucru devine un război, deoarece moneda slabă a unei țări din economia globală modernă face o monedă puternică a unei alte țări, iar "câștigătorul" devine o țară cu o monedă mai slabă. Dacă dolarul slăbește prin politica monetară expansionistă, aceasta pune presiuni asupra altor monede. Multe țări încearcă să-și exporte produsele în Statele Unite, dar politica monetară americană limitează capacitățile lor.
Statele Unite au încercat să explice și să ascundă extinderea pe piața valutară internațională de mult timp.
Obligația de a păstra ratele dobânzilor la un nivel scăzut până la jumătatea anului 2015 și programul de achiziție ipotecară lucrări valoroase Asigură crearea de uriașe bani Apăsând mai multe butoane de pe tastatură. Fed traduce fonduri băncilor ca plată pentru obligațiuni ipotecare, fondurile rezultate pot fi furnizate sub formă de noi împrumuturi, extinderea ofertei de bani.
Un rol important în formarea cursului dolarului american și a perturbării acestuia Fed
Bernanke, vorbind la seminarul FMI, a arătat spre cealaltă parte a medaliei: Dacă China, Brazilia și alte țări nu-i plac politica, ei ar trebui să permită valutele lor să crească. Dar aceste țări nu sunt interesate de transformarea evenimentelor, deoarece monedele puternice vor conduce la mai rigid mediu inconjurator Industriile de export.
Ben Bernanke, fiind capul Fed, a încercat să schimbe toată vina pentru China pentru efectuarea de războaie valutare
Potrivit Guido Manantga, războaiele valutare mondiale a izbucnit în 2010 și că noul Runda QE, lansat de America în toamnă, incită războaie valutare globale cu o nouă forță, forțând alte țări să meargă la răspuns și să adere la politici similare.
În cele din urmă, politica Statelor Unite forțează alte țări, în special Japonia, urmează regulile jocului pentru a elimina amenințările de la devalorizarea monedei americane, care, la rândul lor, dăunează economiilor țărilor în curs de dezvoltare.
Politica de atenuare cantitativă a Statelor Unite vizează instigarea războaielor valutare la nivel mondial
Guvernul japonez nu a încercat odată să reducă în mod semnificativ costul yenului, iar aceasta nu este singura țară care încearcă să-și devalorizeze moneda. La scară largă, intervențiile de unică folosință pe fundalul deflației lungi nu sunt prea eficiente, piețele știu că yenul se va întoarce din nou la pozițiile pierdute din nou.
Pe de altă parte, intervenția reală ar putea fi foarte utilă pentru Japonia - prețurile de consum Căderea, creșteți bani gheata Ar putea fi învins. Francul elvețian este perceput de mulți investitori ca "refugiul valutar", care întărește în mod constant durerea exportatorilor naționali. Ajustarea cursului sincer, Banca Națională Elvețiană efectuează intervenții monetare pentru a menține o rată a monedei naționale în intervalul prescris.
Este posibil să fiți interesați de articolul ""
Istoria războaielor valutare mondiale
După primul război mondial, majoritatea economiilor mari au căutat să revină la standardul de aur, care a contribuit la creșterea uriașă a comerțului înainte de război. Inflația a fost problema majorității economiilor care stau pe această cale, prin urmare, țările diferite au ales strategii de returnare excelente la standardul de aur.
În cele din urmă, costul unor monede sa dovedit a fi suprasolicitat, în timp ce altele au fost subestimate, în plus, situația a fost agravată de un dezechilibru esențial în distribuția rezervelor mondiale de aur.
America și Franța au acumulat rezerve semnificative de "metal galben", în timp ce Regatul Unit și Germania au volume relativ mici de aur. Țările care nu au suma necesară de aur pentru a stabili conținutul unității monetare naționale au fost în pericolul constant al atacurilor speculative.
Anterior, toate monedele lumii au consolidat moneda națională cu rezerve de aur și valutare.
Cu debutul depresiei, standardul de aur a devenit o buclă pe gâtul țărilor care luptă pentru creșterea economiilor. Țările cu valute puternice au încercat competitivitatea pe piețele de export pentru a evita deficitul comercial care duce la ieșirea de aur din țară.
A încurajat. băncile centrale Creșterea ratelor dobânzilor a căror creștere a influențat slăbirea în continuare a economiei. Alte țări au plătit adesea aceeași monedă pentru a-și proteja rezervele de aur, care sunt amenințate.
Este standardul de aur care a făcut multe țări ale lumii ostatice ale situației actuale
Situația sa deteriorat până când țările au început să nege standardul de aur. Îngrijirea de la standardul de aur a fost marcată de devalorizarea de către multe țări de monede naționale în legătură cu aurul pentru a sprijini producătorii interni.
Băncile băncilor centrale au fost eliberate de nevoia de a ridica ratele dobânzilor pentru a-și proteja rezervele de aur, prin urmare, politica monetară ar putea fi mult mai expansionistă. Țările din Blocul de Aur au fost fie supuse presiunii externe, fie au părăsit standardul de aur, fie au luat pierderea competitivității cu introducerea de bariere tarifare ridicate.
Prin urmare, toate țările lumii au decis să refuze standardul de aur al armăturii monedei
Este important de menționat că refuzul de aur nu a submina dezvoltarea pe termen lung, deoarece alte țări au făcut același lucru, realizând că slăbirea politică monetară, De asemenea, este important ca impulsul de devalorizare. În prezent, devalorizarea competitivă devine din ce în ce mai răspândită.
Refuzul standardului de aur nu a dus la complicațiile relațiilor și politicii monetare
Guvernele și băncile centrale ale unor țări efectuează acțiuni deliberate pentru a atinge un curs relativ scăzut de schimb de monede naționale, pentru a menține sau a crește volumul exporturilor. Costul producției este redus pentru întreprinderile din industria de export, ceea ce face posibilă reducerea prețurilor la produsele din piața mondială și creșterea competitivității industriei.
Cauze ale războiului valutar
Principala sursă de probleme pentru economia globală rămâne o politică monetară riscantă a țărilor principale
Economia este considerabil diferită de alte discipline științifice, studiind nu numai realitatea care ne înconjoară, ci și percepția acestuia de către oameni. Și nici un accident: Percepția este rapid și direct convertită în acțiuni care schimbă realitățile existente.
Pe baza unei astfel de înțelegeri a semnificației așteptărilor, a jurnaliștilor de la britanici economistul la un moment dat au venit cu un indice lingvistic bazat pe un număr trimestrial de articole din Washington Post și New York Times, în care se dă cuvântul "recesiune" . Acest indice nu a fost niciodată prevăzut la ofensiva recesiunii economice decât celelalte, mai mulți indicatori statistici avansați.
Metode utilizate în războaiele valutare
În mod tradițional, trei tipuri de arme sunt folosite în războaiele valutare: retorică, reducerea ratelor și intervențiile directe. Dar în epoca actuală, aceste instrumente nu sunt întotdeauna eficiente. Țările dezvoltate au redus deja ratele la zero, intervențiile verbale nu ajută întotdeauna, și invaziile monetare directe pe piață provoacă un răspuns politic acut în alte țări.
Un nou instrument a fost cuantificat înmuiere în toate diferitele sale forme. Desigur, nu urmărește direct scopul de a reduce cursul monedei, dar acesta este un efect secundar probabil și adesea binevenit. Adevărat, nu vă ajută întotdeauna, de exemplu, dolarul se întărește numai după anunțarea "QE3 infinită" din Fed.
Țările în curs de dezvoltare utilizează impozite în războaiele valutare. Această armă a fost testată în Brazilia: a existat o taxă pe tranzacțiile financiare, care au condus la cursul real. Alte țări sporesc cerințele pentru rezerve dacă un străin cumpără active locale sau încurajează investitorii interni să exporte bani în străinătate.
La prezicerea cursului, este necesar să se ia în considerare:
Dimensiune, frecvență, motive pentru intervențiile băncii centrale
Gamă politica de reducere
Măsuri protecționiste
Regulamentul valutar B. Federația Rusă – formă legislativă Menținerea politicilor țării în raport cu monedele interne și străine. Regulamentul înțelege:
Determinarea procedurii de implementare a operațiunilor cu valute;
Controlul valutar;
Regulamentul condițiilor de formare a unei rezerve monetare.
Când monitorizează organele de stat Concentrați-vă pe Legea №173-фз " regulamentul valutar și controlul valutarului" Scopul său principal este consolidarea cursului de schimb de ruble și a economiei rusești, să oprească ieșirea de fonduri în străinătate și să atragă capital suplimentar din alte tari.
Obiective și sarcini valutare Sarcini
Scopul principal este consolidarea economiei țării în sine, a face credit și competitiv. Acest lucru se face prin rezolvarea următoarelor sarcini:
Asigurarea fluxului de fonduri din străinătate;
Opriți fluxul de capital în străinătate;
Consolidarea ratei de ruble, prevenirea oscilațiilor semnificative.
Prevenirea zborului capitalului către alte țări (în primul rând în Europa și SUA), statul introduce anumite restricții atunci când exportă fonduri în străinătate și împiedică atracția gratuită a altor monede în Rusia.
Războaiele valutare moderne
Problema cu războaiele valutare este că țările pot obține asistență pe termen scurt, având salvarea monedelor, dar mai devreme sau mai târziu, partenerii lor comerciali vor reduce, de asemenea, monedele lor pentru a restabili beneficiile de export. Nu există câștigători într-un astfel de joc.
Câțiva ani mai târziu, inutilitatea războaielor valutare devine evidentă, țările merg la războaie comerciale. Acestea constau în tarifele punitive, subvenții la export și barierele non-tarifare în calea tranzacțiilor.
Dinamica este aceeași ca în războiul valutar. Prima țară care introduce tarifele, primește un avantaj pe termen scurt, dar partenerii de tranzacționare stabilesc tarife de răspuns.
Războaiele comerciale oferă același efect ca și războaiele valutare. În ciuda iluziei unui avantaj pe termen scurt, pe termen lung, situația se agravează doar. Starea inițială a datoriei prea mari și creșterea prea mică nu dispare.
Intensitatea intensității, se formează blocuri concurente, iar războiul real începe. Așa că războaiele reale au motive economice destul de evidente.
Noul război valutar a început în ianuarie 2010. Datorită eforturilor administrației Obama, care vizează promovarea creșterii SUA cu un dolar slab. Până august 2011, dolarul american a atins un record scăzut.
Alte țări nu au încetinit răspunsul, iar după "dolarul ieftin" a urmat "Euro ieftin" și "Yuan ieftin". Din nou, războaiele valutare au început într-un sfârșit mort.
Războaiele comerciale au început. La 27 iulie 2017, Congresul SUA a adoptat una dintre cele mai dificile facturi despre sancțiunile economice.
Acest lege noua Acesta prevede că companiile americane nu pot participa la operațiunile de explorare a terenurilor de petrol și gaze rusești în Arctica. De asemenea companii străineCine lucrează cu Rusia în dezvoltarea arcticii, vor fi interzise pe piețele americane.
De fapt, această lege face dificilă eforturile Rusiei în planurile financiare și tehnologice și slăbește controlul asupra piețelor globale de energie.
Între timp, războiul de tranzacționare a început cu China.
Administrația Trump a subliniat în mod clar intenția de a introduce tarife pentru oțel chinez ieftin și aluminiu și pedepsește China pentru furtul de proprietate intelectuală a Statelor Unite. După aceasta, vor fi luate măsuri suplimentare pentru a pedepsi băncile chineze care ajută la programele de arme financiare din Coreea de Nord.
Statele Unite pot bloca achiziționarea firmelor americane făcute din companii chineze. Acest lucru este posibil datorită activității Comitetului de Investiții Externe din Statele Unite sau CFIUS. Acest comitet a blocat deja mai multe oferte chinezești.
Până în noiembrie, Statele Unite vor anunța China Manipulator valutar, care se va deschide proces nou Luarea în considerare și va duce la alte sancțiuni. La fel ca Rusia, China va răspunde cu sancțiuni, tarife și interdicții pentru investițiile americane în China. Pregătește-te pentru războiul financiar total între Statele Unite și China.
Acest război de tranzacționare și valutar va agita piețele și va deveni principalul vânt care se apropie de creșterea mondială.
Concluzie
Astăzi, expresia "război valutar" poate fi găsită foarte des în știri. Era ratelor scăzute ale dobânzilor au avut loc. Din păcate, monedele slabe sunt partea lor inversă.
Potrivit experților, lumea este acum pe pragul războiului mondial mondial mondial, care va afecta multe țări. De asemenea, nu uitați că țările din Occident sunt conduse de războiul valutar împotriva Rusiei și se îndreaptă spre noi.
Material preparat Diolea specific pentru site
"Suntem în mijlocul războiului monetar internațional" - Guido Manantga, Ministrul Finanțelor Brazilia, 27 septembrie 2010.
Războaiele valutare sunt cunoscute încă din secolul al XX-lea: după semnarea Tratatului de pace Versailles, în timpul "Mare Depresiune", când dolarul sa născut din aur. Astăzi, războiul monetar a intrat în noua etapăÎn care statele își pierd treptat pozițiile. Și neagă acest fapt este prost.
Principiile războiului valutar
"Sistemul actual al monedei mondiale este o rămășiță a trecutului" - Hu Jintao, secretar general al Comitetului Central al CPC, 16 ianuarie 2011
Când contradicțiile dintre țări sunt exacerbate, se transformă într-un principiu simplu - toată lumea pentru sine și ruinează un vecin. O astfel de reprezentare a rămas din momentele Marelui Depresie 1929-1933 în Statele Unite. Aceeași poveste a fost deținută de lire sterline în 1992, când Fundația Soros sa prăbușit "Banca Angliei" și întregul sistem financiar în limba engleză. De asemenea, sa întâmplat cu Peso Mexican în 1994 și ruble rusești în 1998.
Valorile valutare încep când economiile țărilor încetează să crească. Fiecare țară începe să-și devaloreze monedele pentru a obține mai mulți bani pentru a-și vinde bunurile în alte țări. Acesta revine economia internă, oferă ordine, locuri de muncă și salariu.
Cu toate acestea, o astfel de decizie nu duce niciodată la o victorie completă a uneia dintre țări - totul suferă. Motivul este că vânzarea activă a bunurilor către alte țări conduce la faptul că producția scade acolo. Consecința aceasta este scăderea veniturilor, a șomajului și a reducerii exporturilor către aceste țări. O altă consecință a devalorizării monedei este creșterea prețului costului produselor, deoarece am trăit mult timp lumea globalăȘi produsul este alcătuit din părți și materiale aduse din întreaga lume.
O altă modalitate de a crește venit propriu. În condițiile valorii de război valutar - banii de imprimare, ceea ce duce la inflație. Adică, valoarea banilor devine din ce în ce mai puțin, în timp ce numărul lor crește. Moneda implantată în acest mod permite bugetelor și mențin linia de plutire în situații dificile. Fie în loc Banca centrala Scade rata dobânziioferind împrumuturi ieftine.
Un alt mod viclean de a lupta - fals moneda straina. În timpul războiului civil din SUA, aderența Nordului, proprietarul magazinului de papetărie din Philadelphia Samuel Apham a falsificat bancnotele Confederației în valoare de peste 15 milioane de dolari, ceea ce reprezintă aproximativ 3% din totalul banilor din Statele Unite pentru acea perioadă. Majoritatea banilor era în sud, ceea ce a subminat încrederea oamenilor în fiabilitatea monedei confederative. Aceleași oferte cu Biroul de Nord-coreean "39", înființat în 1974.
Împreună cu acest lucru, embargoul sunt introduse, taxe vamale, efectuează politici protecționiste. Aceste măsuri vizează protejarea economiei naționale, a producției și a piețelor, care doare în concurenții străini și adversarii.
Cu câțiva ani în urmă, China a introdus interdicția reală privind vânzarea metalelor sale rare în Japonia, reducând aprovizionarea cu 72%. Metalele rare sunt folosite în producția de produse de înaltă tehnologie, inclusiv iPhone-uri. Ca urmare, economia japoneză a început să încetinească creșterea și ca răspuns la ea devalorizată de Jenu cu 3% în raport cu moneda chineză, în paralel, lovind datoria publică din SUA. Aceasta este practica tradițională a puterilor mondiale în rezolvarea propriei lor și, de fapt, probleme economice moderne.
Istoria războiului valutar
Înainte de apariția bani de hartie În tratamentul în masă al vi bc. A fost un așa-numit standard de aur care a fost internațional sistem monetar. În 1717, Anglia tipărită banii de hârtie oferită cu aur, în 1818 - Olanda. Cu toate acestea, ea a ajuns la vârf în 1870-1914. În acest moment, Germania, Japonia, Franța, Spania, Austria, Argentina, Rusia și India conectate la Clubul de Aur. Statele Unite au intrat în club numai în 1900.
Standardul de aur a fost foarte stabil, iar sistemul financiar global a fost stabil și previzibil. Inflația și șomajul a fost aproape nu, sistemul a provocat încredere. În plus, nu au existat bănci centrale și FMI. Nu aveau nevoie. Piața a reglementat aurul prin Clubul de Aur.
În perioada 1907-1913, economia americană a suferit dificultăți, iar industriașii, împreună cu bancherii, au efectuat o mare parte de informații pentru a crea o rezervă federală americană, care este companie privata Prin tipărirea dolarilor.
După primele și cele două războaie mondiale, lumea se afla într-o situație foarte dificilă. Distruge, haos, plata de reparații și compensații necesită bani imens, pe care nimeni nu le avea. Pentru prima dată, lumea a fost în cel mai complex și confuz sistem de internațional datoria financiară și obligații. Și apoi rezerva federală americană a apărut, gata să introducă tipăriri neîntrerupte, astfel încât țările să poată plăti datorii reciproce reciproce.
A fost inițial sistemul vicios, dar doar o singură ieșire de la ea este să vă plimbați pe timp în urechi cu apă rece. Toata lumea. Fie foarte lent, cât și cu sprijinul diferitelor țări, pentru a elimina hegemonia dolarului, care va afecta în continuare toate economiile mondiale.
"Noua politică economică"
"Principalele preocupări ale Statelor Unite în domeniu securitate naționala În viitorul apropiat sunt criză economică Și consecințele sale geopolitice ... într-adevăr, astfel de tipuri de domenii politice, deoarece devalorizarea numerarului pe baza concurenței pot elibera valul de politică de protecție distructivă ".
Dennis Blair, directorul Inteligenței Naționale a Statelor Unite. Februarie 2009.
15 august 1971 Președintele american Nixon a anunțat un "nou politică economică" Evenimentul principal - dolarul a încetat să fie legat de aur și a început să se bazeze pe butoiul de petrol. De acolo și a mers la tot termenul "Nefedollar" cunoscut astăzi. Acest lucru a schimbat sistemul financiar global. Dolarul a început să domine în lumea occidentală, iar după căderea Uniunii Sovietice și dispariția sistemului cu două polari, dolarul a devenit hegemon.
Pentru economia americană este fundamental important să existe piețe deschise pe care vor putea domina. În acest scop, Rezerva Federală a SUA imprimă în mod constant miliarde de dolari, care, de fapt, nu au oferit nimic, cu excepția dominanței militare în diferite regiuni ale lumii.
Acesta este motivul pentru care aurul american nu este stocat în bănci, ci pe baze militare din Fort Nox și West-Point. Relația directă a securității naționale și a bogăției naționale a Statelor Unite este evidentă. În istoria SUA, au existat deja cazuri atunci când au trebuit să configureze aurul european, care au fost exportate în America în timpul celui de-al doilea război mondial și să emită o primire în loc de aur. Tendința ultimilor ani este demn de remarcat, când țările europene ca Germania și Țările de Jos își exportă aurul din Statele Unite.
Până în 2007, Fed USA a emis privat sistem bancar credite fără dobândă. Până acum nu a lovit criza. Din 2008, au schimbat strategia și au început să tipărească dolari pentru a obține economia de hârtie ieftină și pentru a crește rata de creștere economică. Dar, pentru ca acești bani în plus să părăsească libera circulație ca urmare a consumului de criză care se încadrează, nimic nu rămâne companiilor americane, cum să crească costul bunurilor și serviciilor.
Astfel, din 2008, când America a început o imprimare necontrolată de hârtie verde, au declarat un război valutar. Superioritatea militară a Statelor Unite este, de asemenea, posibilă numai atunci când dau dolarul. Slăbirea lui este o lovitură pentru securitatea națională a țării.
Un exemplu cu invazia Libiei este indicativ atunci când Gaddafi ar putea înlocui dolarul din Africa prin crearea unei monede panfrean bazate pe dinarul de aur.
Modelarea pentagonului de război
În 2009, un joc cu participarea militarilor, explorării și finanțatorilor a avut loc la laboratorul de analiză a operațiunilor de luptă în laboratorul de fizică aplicată la inițiativa departamentului militar al Statelor Unite. Esența jocului a fost că experții americani au jucat un război financiar și au încercat să simuleze viitorul și să împiedice atacurile teroriste asupra dolarului.
La joc au participat jocul condiționat, Rusia, China, Europa și regiunea Asia-Pacific, care a intrat în Japonia, Coreea de Sud, Taiwan, Vietnam. Regulile au fost scrise și abilitatea de a veni cu propria mișcare. Expertul financiar James Ricards, autorul cărții "războaie valutare", jucat pentru Rusia și pași provocatori și ilogici special pentru Occident, ceea ce a provocat o condamnare profundă a altor participanți la joc.
El a făcut astfel de mișcări, ca urmare a cărora Rusia și-a transportat aurul în Elveția și a fost deschis noua bancă În Anglia, afirmând crearea unei noi monede. Petrol și gaze Rusia de acum încolo în schimbul achiziționării noii valute. Următorul pas a fost să se unească cu China, care a cumpărat o mare parte din rezervele de aur ale lumii și a subminat puterea SUA pentru unitate.
Rezultatul jocului a fost surprins și frică de Pentagon, care și-a dat seama că, în plus față de imprevizibilitatea jucătorilor, precum și în sine piețele financiareSistemul financiar american este foarte vulnerabil.
Ieșire
Războiul valutar a fost de aproximativ 5 ani, dar acesta este doar începutul. ÎN anul trecut De asemenea, a devenit clar că Rusia cumpără în mod activ aur, precum și China, care, în același timp, a creat Banca Infrastructurii Investiții împreună cu 58 de țări ale lumii, unul dintre principalii fondatori și investitori ai Rusiei și Indiei. Și țările europene au început să-și exporte aur de pe teritoriul Statelor Unite.
Din altă parte, sa dovedit că țările membre OPEC ca urmare a prăbușirii prețurilor pe petrol forțat să vândă debinare Statele, aruncând miliarde de hârtie verde inutilă SUA. Cel mai interesant lucru este că, în conformitate cu acordul, numărul acestor obligații este necunoscut. Aceasta este o adevărată "surpriză" pentru dolarul american și economia, care va suferi de toți.
De asemenea, evident este faptul că nici o monedă nu poate concura cu dolarul. În prezent, numai aur poate stoarce BCS din regiunile lumii și poate crea sisteme financiare alternative. Mai stabilă și mai previzibilă.
Acest lucru poate însemna capătul încercărilor americane de a impune tot modelul neoliberal al economiei, ascuns pentru interesele Americii. Merită doar să spunem că, dacă China aruncă pe piața titlurilor de creanță americană la 100 de miliarde de dolari, atunci o treime din stocul de aur american va fi în China. Dar va fi lovit în China.
În acest caz, graba în acest caz numai dăunează, dar tendința totală a dorinței de a găsi alte surse și instrumente financiare independente de dolar sunt evidente.
Nici una dintre economiile majore ale lumii nu se poate lăuda acum cu rate de creștere durabile. China, Brazilia și Germania se simt mai bine decât altele, dar tendința generală nu schimbă acest lucru: trupa de știri macroeconomice bune se înlocuiește cu o parte din rău. Șomajul nu se grăbește să scadă, sectorul bancar este departe de forma de luptă, de mult timp nu există o creștere pe piețele imobiliare. Investitorii financiari sunt forțați să fie nervoși decât Grecia, apoi Spania, apoi Irlanda, echilibrarea pe punctul de neplată. În acest context, oamenii de stat care sunt responsabili pentru dezvoltare economică, Există o tentație de a asigura creșterea economică prin devalorizarea monedei naționale.
Putere - În slăbiciune
Mecanismul de stimulare a creșterii datorită slăbirii monedei sale este destul de simplu. În primul rând, o parte din cele mai scumpe mărfurile importate Înlocuit cu produsele interne. Același lucru este valabil și pentru servicii - de exemplu, turismul de ieșire este înlocuit cu intern. În al doilea rând, produsele locale devin din ce în ce mai competitive pe piețele externe. Deci, stimularea creșterii economice prin slăbirea monedei sale este într-un anumit sens al creșterii "împrumutării" a vecinilor. Apoi, când situația se agravează în vecini, ei înșiși recurg la un mijloc similar.
Dar spre deosebire de fostele crize care au avut frontiere naționale sau regionale, acum situația este similară în majoritatea țărilor lumii. Toată lumea dorește cu adevărat să scadă cel puțin un curs de monedă și acest lucru atinge un interes suplimentar al creșterii economice. Atunci când toate țările sunt în același timp forțate să meargă la aceleași măsuri, se formează un "instrument" specific pe piața valutară, avertizează FMI în revizuirea economiei mondiale publicată recent. Ce, în conformitate cu șeful Fondului Monetar Internațional al Dominic Strauss-Khana ", va crea o amenințare la adresa restaurării economia globala Și va avea consecințe extrem de distructive pentru o lungă perioadă de timp. "
Fort Investor.
Investitorii care sunt dezamăgiți de rezultatele economice ale Statelor Unite și Europei plătesc mai multă atenție piețelor "tinere". Economia cresc mai repede, iar situația bugetară este mai bună decât în \u200b\u200bțările dezvoltate. Aceasta determină un flux solid de capital și, ca rezultat, rata de creștere a monedei locale este chiar și cu un echilibru negativ al balanței comerciale externe.
În ultimii ani, Brazilia sa simțit mai puternică decât altele. Aceasta a forțat-o în octombrie 2009 să introducă o taxă de 2% pe capitala speculativă - achiziționarea de obligațiuni braziliene ale străinilor. Un an mai târziu, această taxă a fost modernizată la 4%. Și fără oricare perioadă de tranziție: La dublarea impozitului, Ministrul Finanțelor Guido Manantga a anunțat pe 4 octombrie, iar în virtutea a intrat în ziua următoare. Nu este întâmplător ca Montaga să fie primul puternic să declare războaie în valută străină. De la sfârșitul anului 2008, realul brazilian a consolidat deja cu 36%. Investitorii sunt atrași, cu excepția bună indicatori economici Țările sunt rate ridicate ale dobânzii (în acest an au crescut de la 8,75% la 10,75%). Pentru a nu crește inflația, este necesar să "eliminați" investitorii fiscali. Dar reale (luând în considerare inflația) bancnotele În Brazilia, potrivit lui Bloomberg, cea mai mare dintre cele mai mari 20 de economii ale lumii. Și este deja clar că creșterea impozitului antinvestitiv nu va fi corectată. Lupta împotriva consolidării reală va deveni una dintre cele mai dificile sarcini ale noului guvern (la sfârșitul lunii octombrie în Brazilia a doua rundă a alegerilor prezidențiale), citate Reuters Gray Newman de la Morgan Stanley.
Brazilia nu este una așa. A doua zi, președinții Chile și Columbiei au fost discutate împotriva consolidării monedelor lor cu șefii Băncii Naționale. Luate deja măsuri pentru a încetini consolidarea monedei naționale, Coreea, Thailanda, Taiwan, Peru.
Cine este mai moale?
Când rata yenului la dolar a crescut la un maxim de 15 ani, pentru neobișnuit tara dezvoltata Măsurile de a-și slăbi moneda trebuiau să meargă și Japonia. De la 15 septembrie, pentru prima dată în 6 ani, Banca Națională a început intervențiile valutare pentru a slăbi pe Ien. Și apoi a redus rata cheie a dobânzii la împrumuturi la o distanță de 0-0,1%. Paralel cu Banca Națională a anunțat active de cumpărare pentru 60 de miliarde de dolari - această măsură ar trebui să dea sectorul bancar Mijloace pentru împrumuturi pentru economie.
Primul ministru al Japoniei Naoto Congrese Banca Națională Acest lucru nu se limitează la acest lucru: În timp ce cursul yenului nu scade, nu există speranțe pentru renașterea economiei. Deoarece problemele din Japonia nu sunt unice, este iritat de John Maikin de la Institutul American Enterprise, este în mod clar că nu este posibil să le rezolvăm. Japonia forțează pur și simplu alte țări să-și urmeze exemplul. Următoarele în lanțul țărilor care vor atenua politica monetară vor fi probabil Statele Unite. Conducerea sistemului Federal Reserve discută necesitatea acestor măsuri timp de câteva săptămâni.
Împotriva Chinei
Ultima rundă de războaie valutare a început congresul american. În septembrie, a adoptat un proiect de lege, amenințând China cu sancțiuni regulate pentru rata de yuani subestimată. Această lege permite companiilor americane să solicite o creștere a taxelor la import, referindu-se la rata de yuani subestimată ca subvenție a producătorilor chinezi.
Pentru a încerca să convingă RPC să întărească yuan în În ultima vreme Europa a fost, de asemenea, legată de Jean-Claude Juncker, șeful miniștrilor de finanțe din zona euro. Din 19 iunie, când China a anunțat că va face un curs de yuani mai liber, a crescut în raport cu dolarul cu 2,15%, dar a căzut la euro cu 9,4%. În același timp, China a respins docurile și americanii și europenii. În loc să crească cursul de yuani la euro, el a promis Europei să sprijine economia Greciei, și-a cumpărat obligația de stat.
Încercările grave ale diferitelor țări de a conduce devalorizarea conduce doar la una: toate monedele devin mai puțin stabile, avertizează FMI. Această tendință crește și, datorită faptului că, în ultimii ani, volumele de tranzacționare mondiale au crescut de mai multe ori (a se vedea graficul).
Specificitatea Rusiei
În Rusia, în ultimele săptămâni, ei vorbesc foarte mult despre devalorizarea potențială a rublei. Fostul prim adjunct al băncii centrale Serghei Aleksashenko consideră că este inevitabil, actualul prim adjunct al băncii centrale, Alexei Ulyukayev, susține că nu este nevoie de ea. O diferență fundamentală față de alte piețe în curs de dezvoltare este că Rusia este frică să nu se întărească, ci slăbirea rublei. În timp ce Brazilia și Coreea suferă de influxul excesiv de capital, el nu a ajuns încă la Rusia. În plus, exporturile rusești nu au crescut recent (în special din cauza secetei și eșecului), dar importurile cresc foarte repede - cu 30% față de nivelul anului trecut.
Într-o astfel de situație, o devalorizare mică (10-20%) ar ajuta doar economia Rusiei Creșterea mai rapidă. Dar șansele a ceea ce se întâmplă nu este prea mare. În primul rând, devalorizarea rublelor este împiedicată de alte țări care slăbesc valutele noastre mai repede. În al doilea rând, există posibilitatea ca unii dintre acești investitori care să fie următori aproape peste tot, vor veni cu siguranță în Rusia și chiar avem dolari în cantități suficiente într-un import tot mai mare, pentru a nu renunța la ruble.
