Cashflows auf Investitionstätigkeiten. Geldströme des Anlageprojekts. Kostenlose Cashflow-Firma und Capital FCFF, FCFE

Der reine Cashflow ist einer der wichtigsten Indikatoren der Business-Leistung, der die Frage der Führung beantworten soll "und wo ist das Geld?". Lesen Sie, was der Indikator aus welcher Komponente ist, von denen er gebildet wird und wie sie berechnet wird. Und sehen auch ein Beispiel zur Berechnung des Netto-Cashflows.

Was ist dieser Artikel?:

Was ist ein reiner Cashflow?

Der reine Cashflow (CDP) ist das Ergebnis der Summe aller Nebenflüsse geld und Cash-Abflüsse (mit einem Minus) auf dem Projekt im Rahmen von Zeitintervallen, in der Regel Monate oder Jahre. Der Indikator wird zur Berechnung verwendet wirtschaftlichkeit investitionsprojektsowie für einen Bericht über den Cashflow des Unternehmens erstellen In der vergangenen Zeit.

Der Zustrom und der Abfluss des Kapitals ist die Quittung und Rückgabe von Darlehen und Darlehen, die Zahlung von Dividenden an die Aktionäre - nicht bei der Berechnung des CDP auf einem Anlageprojekt, da sonst das Bild investment-Attraktivität. Das Projekt wird verzerrt.

Saubere Cashflow-Formel

Bevor Sie sprechen, wie man einen sauberen Cashflow finden kann, berücksichtigen Sie, was es besteht. CDP enthält:

1. Bargeldumlauf aus laufender Tätigkeiten (OCF).
2. Cashflow aus finanzielle Aktivitäten (FCF).
3. Cashflow aus investitionstätigkeit. (ICF).

Daher wird der reine Cashflow durch die Formel bestimmt:

wo das i-zeitliche Intervall in der Regel ein Monat oder Jahr ist

Die Abteilung des Cashflows in Betrieb, Financial und Investment trägt eine wichtige semantische Belastung. Erhalten erhalten gesamtergebnis In Form von Cashflow finden Sie es schwierig, darauf zu beantworten, welcher der Bereiche der Unternehmensaktivitäten einen positiven (oder negativen) Effekt auf sich ändernde Fonds aufweisen.

Ist der Betriebsaktivitätsverlust? Oder ist der hohe Liebhaber negativ in das Formular große Summen Prozentzahlungen? Oder im Berichtszeitraum investierte das Unternehmen in ein neues Projekt, das neue Geräte gekauft hat? Wenn Sie einen Cashflow in die Komponenten teilen, werden Sie alle Trends in Ihrem Unternehmen deutlich sehen und die richtigen Schlussfolgerungen treffen.

Stellen Sie sich eindeutige Cashflows vor, die zu jeder Komponente gehören.

Bild. Reiner Cashflow.

Je nach besonderer Situation können sich die gleichen Cashflows beziehen verschiedene Typen Aktivitäten. Zum Beispiel können Zinsen auf das Darlehen sowohl finanzielle Aktivitäten sein, wenn das Darlehen zur Finanzierung des laufenden Geschäfts und der Investition unternommen wird, wenn das Darlehen nur für eine neue Geschäftsrichtung ausgegeben wird. Die Leasingzahlungen können auch sowohl operativen Cashflow als auch finanziell und investieren.

Benutzer von Informationen über den reinen Cashflow

Das Unternehmen enthält Informationen zum Netto-Cashflow in der Cashflow-Erklärung (Chancen, in der ausländischen Praxis-Cashflow-Anweisung). Es bezieht sich auf die regulierten Berichte, denn die Wichtigkeit davon ist schwer zu überschätzen. Im Cashflow-Bericht alle Informationen über Änderungen des Unternehmens des Unternehmens für berichtszeitraum.

Für das Handbuch des Unternehmens ist ein Netto-Cashflow firmenliquiditätsmanagement-Tool . Das ist, der sich auf die Daten des Cashflow-Berichts konzentriert, die Manager bewerten, ob das Unternehmen Verbindlichkeiten zurückzahlen kann, ob Mittel, um in neue Projekte zu investieren oder umgekehrt zu investieren. Es ist notwendig, nach Wegen an externen Finanzierungsaktivitäten zu suchen.

Der Cashflow-Bericht dient Gläubiger und Anleger die Grundlage für die Annahme von Investitionsentscheidungen, zeigt, wie erfolgreich das Unternehmen Geld verwalten kann, ob er Dividenden bezahlt und so weiter.

Methoden zur Berechnung des reinen Cashflows

Um einen Netto-Cashflow zu berechnen und einen Cashflow-Bericht auszufüllen, können Sie eine direkte oder indirekte Methode verwenden. Die Wahl der Berechnungsmethode, die für Sie geeignet ist, hängt von der laufenden Rechnungslegung in Ihrem Unternehmen ab, von der Vollständigkeit der Quelldaten über Erträge und Aufwendungen sowie auf Ihre Ziele natürlich.

Direkte Methode

Die Methode basiert auf der direkten Verwendung von Datenbuchungskonten des Unternehmens. Zur Verwendung ist es notwendig, vorbereitende Aktivitäten durchzuführen, dh ein System des Abrechnungsanalysten ist erforderlich, um den Rechnungslegungsanalyst in den Konten zu konfigurieren.

1. Füllen Sie das Referenzbuch der Aktivitäten aus. Treffen Sie operative Aktivitäten, finanzielle Aktivitäten, Investitionstätigkeiten.
2. Füllen Sie ein Zertifikat des Geldscheins aus, was Sie für die Buchhaltung benötigen.
3. Weisen Sie die Art der Aktivität, das Zertifikat der Barausgleich oder des Cashflows zu.

Infolgedessen erhalten Sie am Ende des Berichtszeitraums einen Netto-Cashflow, der in Form eines Cashflow-Berichts auf einer direkten Methode entwickelt wurde.

Es sieht aus, wie in Tabelle 1 gezeigt.

Tabelle 1. Ungerade Beispiel (Fragment)

Die Vorteile dieser Methode werden berücksichtigt:

• die Fähigkeit, Cash- und Cashflow-Quellen zu zeigen, führen Analysen für Gegenparteien, Verträge, Nomenklatur usw.;
• direkte Bindung an das Budget des Cashflows und der leichten Plan-Fakt-Analyse;
• einfach, einen Zahlungskalender basierend auf Daten aufzubauen.

Nachteile der direkten Methode hat auch, sie sind wie folgt:

• arbeitsverbrauch. Wenn in der Firma eine direkte Methode der Bilanzierung von DDs verwendet wird, müssen Performer in diesem Feld mindestens zwei zusätzliche Analysten für jede Bewegung ausfüllen. Mit großen Volumina ist dies eine katastrophale Arbeitskraft;
• basierend auf ungerad, der von der direkten Methode gebildeten Methode gebildet wurde, ist es unmöglich, das Verhältnis des Finanzergebnisses und Änderungen in der Höhe der Fonds zu ermitteln.

Indirekte Methode

Die indirekte Methode gilt als einfacher für die Berechnung des Netto-Cashflows, obwohl Standards internationale Berichterstattung. Empfehlen, direkte Methode zu verwenden. Um die Berechnung der CDP-indirekten Methode zur Berechnung der CDP vorzunehmen, können Sie während des Berichtszeitraums über die Bereitstellung von Erträgen von Erträgen und Aufwendungen der Gesellschaft verfügen.

Es ist notwendig, nach dem Algorithmus zu handeln:

1. Nehmen Sie eine Erklärung der Finanzlage und berichten Sie über das Gesamteinkommen des Unternehmens für den Berichtszeitraum.
2. Bilden Sie die ungerade Struktur, beispielsweise in Excel, wie in Tabelle 2 gezeigt.

Tabelle 2

1. Füllen Sie einen konsistenten Bericht aus, subtrahiert (Addition) aus dem Betrag des Netto-Finanzergebnisses eines nicht geldunfähigen Betriebsbetriebs.

Diese Operationen umfassen:

• abschreibungen von OS und NMA;
• erträge / Verlust gegen die Entsorgung von Betriebssystemen und NMA;
• erträge / Verlust gegen Betriebssystem- und NMU-Neubewertung;
• ertragsteuerkosten;
• erträge / Verlust gegen Währungsumgebungen;
• erstellen / Abschreiben von Reserven;
• schreibe aus hoffnungslosen Schulden.

Infolgedessen erhalten Sie einen Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit.

1. Als nächstes betreten Sie den Tisch positive und negative Cashflows aus finanziellen Aktivitäten, z.

• darlehen erhalten;
• rückgabe von Darlehen;
• finanzielle Leasingverpflichtungen;
• beiträge zum Hauptkapital.

Das Ergebnis ist ein reiner Cashflow aus finanziellen Aktivitäten.

1. Geben Sie schließlich alles ein monetäre Operationen Investitionsnatur, wie:

• erwerb von Anlagevermögen, NMA, finanziellen langfristigen Vermögenswerten;
• verkauf von langfristigen Vermögenswerten;
• dividenden erhalten;
• ergab Kredite und Interesse an ihnen.

Somit bilden Sie einen CDP aus Investitionstätigkeiten.

1. Der letzte Schritt ist die Summe von Cashflows und Erhalten eines von der indirekten Methode berechneten Indikators.

Die Vorteile der Verwendung einer indirekten Methode umfassen:

1. Schnelle und einfache Füllung ungerade.
2. Die Fähigkeit, den Cashflow-Quellen visuell zu sehen und die Reserven ihrer Optimierung zu ermitteln.

Nachteile der indirekten Methode:

1. Auf der Grundlage ist es unmöglich, ein Budget des Cashflows zu bilden.
2. Nefinananiker wird es schwierig sein, es zu verstehen und zu analysieren.

Bei Verwendung von direkten und indirekten Methoden ist es erforderlich, die Änderung der Zahlungsänderungen für den Zeitraum vorzunehmen. Überprüfen Sie, was einem sauberen Cashflow entspricht, ob Gleichheit ausgeführt wird

CDP \u003d DS kon.p - ds nach.p

Wenn ja, haben Sie die Quoten richtig ausgefüllt.

Beispiel zur Berechnung des reinen Cashflows

Der reine Cashflow verwendet nicht nur für den Cashflow-Bericht in der Vergangenheit. Es ist ein wichtiger Anlageplanungsparameter. Alle Anlageindizes und Parameter werden auf der Grundlage dieses Indikators berechnet. Betrachten Sie das Beispiel, wie Sie ein CDP des Anlageprojekts bilden und gemeinsame Fehler vermeiden.

Markt großhandel Die digitale Mobiltechnologie hält das Anlageprojekt der Eröffnung eines Netzwerks von Einzelhandelspunkten in Moskau und St. Petersburg. Das Projekt hat eine nützliche und regulatorische Periode - 3 Jahre (nachstehend Die Strategie des Unternehmens kann geändert werden).

In der ersten Phase ist es geplant, Ausrüstung (Racks, Sklavenbeleuchtung, Handelsgeräte usw.) für 20.000 US-Dollar, die Installation und Inbetriebnahme dieser Ausrüstung in Höhe von $ 3.000 zu erwerben, und ein weiteres 900 USD ist in einem Jahr erforderlich. Der Gesamtumsatz des Unternehmens am Ende des ersten Jahres des Projekts wird voraussichtlich 120.000 US-Dollar betragen, von dem das Projekt 40.000 US-Dollar mitbringen muss. Nach dem ersten Jahr ist Dividendenzahlungen an Aktionäre in Höhe von 6.000 US-Dollar. Erwartungsgemäß Cashflows, ausgedrückt in den ersten Preisen des Investments in den ersten Jahr, können aus der nachstehenden Tabelle 3 geschätzt werden (die Liquidationskosten des Geräts werden nicht berücksichtigt).

Tisch 3.. Erwartete operative Cashflow-Projekte

Die anfängliche Investmentgesellschaft verkauft um 40% ausgeliehenes Kapital. Unter 14% sollte das Darlehen 3 Jahre zurückgezahlt werden (die Methode der Rückzahlung des geliehenen Kapitals ist Annuität). Zuvor litt das Unternehmen die Kosten für die Vermarktungsmarktforschung in Höhe von 5.000 USD.

Wir bilden einen Netto-Cashflow auf dem Projekt. Dazu werde ich zunächst verstehen, welche Zahlungen wir in die Berechnung einschließen und nicht.

Kosten für den Kauf von Geräten, deren Installation und Inbetriebnahme umfassen den CDP. Dies sind Investment Cashflows. Dabei anfangskosten Es ist notwendig, den Finanzierungsanteil aus externen Quellen in Höhe von 40% zu reduzieren.

Die Anfangskosten sind gleich: (20 000 + 3.000) * 0,6 \u003d 13 $ 800

Projektumsatz, variable Kosten und ständige Kosten sind ebenfalls in der ChDP enthalten. Dies sind die operativen Cashflows. Die Abschreibungen sollten von ständigen Kosten zugeteilt und vom CDP ausgeschlossen werden. Die Abschreibungen sind eine nicht geldweite Operation.

Die Abschreibungen müssen jedoch bei der Berechnung der Prognoseergebnissteuer berücksichtigt werden, die in den operativen Cashflow einbezogen werden sollten.

Das Erhalten und Erstattung eines Darlehens sollte nicht in einem reinen Geldfluss berücksichtigt werden, da er ein Zustrom und ein Kapitalabfluss ist, und das Zinsen für die Nutzung des Darlehens - folgt. Sie beziehen sich auf den finanziellen Cashflow.

Die Kosten für die Marketingforschung, wie alle anderen bisherigen bisherigen Kosten (nicht rückverkehrbare - versunkene Kosten), berücksichtigen in der ChDP auf dem Projekt nicht. Kriterium - obwohl diese Streams mit den erwarteten Strömungen auf dem Projekt zusammenhängen, können sie jedoch nicht monetisiert werden.

Dividenden auf Bezahlung und andere allgemeine Cashflows (wie Kredit-, Anleiheendausgabe, Akquisition) vermögenswerte) In der CDP nicht berücksichtigt, da dies den Regeln der "Relevanz" widerspricht.

IM letztes Jahr Die Aktionen des Projekts sollten in den Terminalwert des Anlagevermögens aufgenommen werden, da Sie die Möglichkeit haben, Anlagevermögen auf dem freien Markt umzusetzen, wenn der Bedarfsbedarf verschwindet.

Der Terminalwert des Anlagevermögens wird von der Formel berücksichtigt:

Sile - ΣAM \u003d 20 000 + 900 - (7 400 + 8 500 + 3.000) \u003d $ 2 000

Der letzte CDP im Anlageprojekt ist in Tabelle 4 ausgebildet.

Tabelle 4.. Final CHDP auf dem Projekt

Abschließend stellen wir fest, dass die Kontrolle eines Netto-Cashflows das zweit vor allem nach der Steuerung der Wirtschaftlichkeit für den Finanzier ist. Beobachten Sie in den Mechanismen für die Bildung des CDP in Ihrem Unternehmen und erhalten Sie ein effektives Werkzeug zum Beeinflussung monetäre Masse In der Beschwerde, und gleichzeitig die Antwort auf eine solche wichtige Frage des Anführers finden "Wo ist das Geld?".

Die Wirtschaftswissenschaft unter Investment Cashflow versteht die tatsächlichen Aktuellenerlöse, die direkt mit der Umsetzung des unter Berücksichtigung des Projekts zusammenhängen. Dieses Geld sollte von anderen Zahlungen an den Anleger aus anderen Bereichen seiner Aktivitäten unterschieden werden.

So können wir einen Investitionsfluss als Finanzerlöse von der Umsetzung des Anlageprojekts pro Zeiteinheit in Betracht ziehen.

Sehen wir uns alles an spezifisches Beispiel. Der Anleger erwarb ein Paket von Aktien Öl Firma. Alle Wertpapiere bringen das Jahreseinkommen ein. Das heißt, in der berücksichtigten Situation ist der Höhepunkt des Cashflows, der einen Investor erhält, der Höhe der Dividenden entspricht.

Zunächst ist es notwendig zu verstehen, dass die Cashflows nicht nur im Rahmen von Investitionsprozessen ergeben, sondern auch in der Finanzkugel und betriebswirtschaftlichen Aktivitäten.

Ein Cashflow, der an den Anleger gerichtet ist, wird auch als Zustrom genannt. Im Gegenteil, das Geld, das sich in die entgegengesetzte Richtung bewegt, wird als Ausfluss genannt.

Bei der ersten und frühen Phase des Lebenszyklus des Anlageprojekts werden Cashflows in 100% der Fälle aus dem Abfluss sein. Ich muss das nicht überraschen. Es sieht ziemlich natürlich aus, wenn Sie sich daran erinnern, dass auf der Vorinvestitions- und Investitionsphase (Bühne) der Umsetzung des Anlageprojekts immer der wichtigste Teil der Kosten des Anlegers besteht.

Wenn ein Anlageprojekt in die operative Phase eintritt, wird der Cash-Abfluss schrittweise durch den Zustrom ersetzt. Und mit der Zeit der Zeit wird dieser Unterschied immer beeindruckender. Hier beginnt der Anleger, erhebliche Erträge auf Anlagekapital zu verdienen und erhebliche Erträge zu erhalten.

Der finanzielle Durchfluss ist eine Geldbewegung infolge der Implementierung finanzielle Vorgänge. Es kann möglicherweise Bankdarlehen empfangen und zurückgezahlt werden, die Dividenden an den Aktionären zahlen, Beiträge zu genehmigtes Kapital Unternehmen, Zinszahlung und so weiter.

Im Rahmen jedes Projekts werden Investitionen zur Verfügung gestellt, um den Investitions- und Betriebsfluss zu teilen. Darüber hinaus werden nicht handelsübergreifende, diskontierte und netto-Cashflows separat betrachtet. Darüber hinaus kann ein Anleger separat und andere Quittungen und Bargeld-Ruhestand betrachten.

Das Verhältnis von Erträgen und Entsorgung von Geld ist üblich, um EBBILTA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Abschreibungen) zu entrichten. Tatsächlich gibt dieser Indikator das Einkommen des Anlegers an, bis der Einkommen der obligatorischen, aktuellen Ausgaben oder Kosten dabei ist. Dazu gehören sie:

• abschreibung;
• steuern und Gebühren;
• zahlung von Interesse an Bankdarlehen.

Dieser Indikator innerhalb des Anlageprojekts ist der Schlüssel zur Definition der EBITDA-Marge, die die Rückgabe von Investitionen zeigt. Es ist üblich, in Form eines Index zu zählen, der in Prozent ausgedrückt wird. Die EBITDA-Marge wird als EBITDA-Verhältnis zu echten Einnahmen berechnet.

Cashflow-Zuflüsse (Abenteuer) in Anlageprojekten werden immer im Rahmen der operativen Tätigkeit der Anhangsfazilität gebildet.

Der Netto-Cashflow wird als EBITDA-Minuszinsen an Krediten, Investitionen und Rückzahlung des Darlehens des Darlehens berechnet.

Der Awesomewalk-Fluss gilt als EBITDA-Minus-Investition im laufenden Jahr des Investmentprojekts Lebenszyklus.

Der reduzierte Cashflow spiegelt den Netto-Barwert des Anlageprojekts wider - NPV. Es ist dieser Indikator, der traditionell als Hauptmaß der Wirksamkeit des betrachteten Projekts wahrnimmt.

Fließverwaltung

Das ordnungsgemäße Cashflow-Management ist die Grundlage für die Umsetzung erfolgreicher Investitionstätigkeiten. Zur gleichen Zeit kann es dauern verschiedene Formen. Cashflow-Management ist operativ und strategisch. Zwischen diesen Formen ist der Unterschied genauso wie zwischen Taktiken und Strategie. Die Grundlage ihrer Bildung ist die Investitionsplanung. Der Schlüsselfaktor beim Erstellen spezifischer Schritte des Cashflow-Managements ist die Zeit.

1. Die aktuelle Planungsphase wird bei der Vorbereitung des Zahlungskalenders mit der obligatorischen Aufschlüsselung des Tages ausgedrückt. Dieses Dokument zeichnet sich durch das maximale Entwicklungsgrad und das Detail der angeblichen Nebenflüsse (Umrisse) der Fonds aus.

2. Der Schritt der monatlichen Planung wird auf der Grundlage des Jahresbudgets gebildet. Der Plan wurde tief genug ausgearbeitet, aber nicht ausführlich.

3. Die Jahresbühne ist bis zu einem Monat aufgebaut. Es wird auf der Grundlage von Langzeit gemacht anlagestrategie. Beim Umformen dieses Plans ist es notwendig, die Dynamik des Main zu berücksichtigen makroökonomische Indikatoren.. Anders mit mittlerer Studien- und Details.

4. Die Bühne der langfristigen Planung besteht für 3-5 Jahre. Es basiert auf dem Main anlageziele. und Aufgaben Detailing ist unbedeutend.

Der Zweck der Bildung aller oben genannten Dokumente ist die maximal genaue Modellierung des Bargelds am Ende eines bestimmten Zeitraums. Auf der Grundlage solcher Berechnungen ist es möglich, mit einem hohen Wahrscheinlichkeit anzunehmen, ob der Investor Geld hat, um bestehende Investitionsprojekte umzusetzen.

Unternehmen verdienen nicht nur Geld aus dem Hauptgeschäft, aber auch aus Investitionen. Wenn das Unternehmen auf Kosten von Investitionen Geld ausgibt oder verdient, muss dies im Cashflow-Bericht darüber informiert werden. Der Cashflow aus Investitionen wird separat von den von den Hauptbetriebsaktivitäten erhaltenen Mitteln berechnet.

Investitionskapitalfluss.

Im Gegensatz zur Gewinn- und Verlustrechnung berichtet der Cashflow-Bericht nur über die vom Unternehmen oder dem Unternehmen gezahlten Mitteln. Angenommen, der Kreditnehmer muss ein Darlehen in der Größe zahlen$ 9.000 Dollar Ende September, zahlen stattdessen im Oktober. Die Gewinn- und Verlustrechnung im September wird im September aufgelistet$9 000 als Einkommen, aber er wird erst in den Cashflow-Bericht bis zur eigentlichen Zahlung im Oktober spiegeln.

Der Bericht über Cashflow spiegelt den Mittelfluss von 3 Arten von Aktivitäten wider: Betrieb, Finanzen und Investitionen.

Die operativen Aktivitäten sind ein reguläres Geschäft des Unternehmens wie Einzelhandelsverkäufe, Haushalts- oder Bauleistungen. Finanzielle Fonds umfassen den Kauf und den Verkauf von Anteilen und Anleihen sowie die Zahlung von Dividenden. Investieren deckt mehrere ab verschiedene Arten Aktivitäten:

Investitionen

Finanzierung von Joint Ventures.

Geld auf die umgekehrte Repo-Transaktion einfügen

Erwerb von Anteilen an assoziierten und Joint Ventures

Erwerb von Tochtergesellschaften, abzüglich der erhaltenen Fonds und Aktionäre

Kauf oder Verkauf von Anlagevermögen wie Gebäuden, Land oder Ausrüstung.

Kauf und Verkauf von Anteilen und Anleihen.

Fonds und Sammeln von Darlehen.

Standard rechnungslegungspraxis. Betrachtet den Kauf eines Anlagevermögens als Investition. Wenn die Führung ausgibt$ 800 Tausend.. Dieser Monat beim Kauf aktualisierter Geräte für die Anlage wird diese Transaktion als negativer Eintrag in Höhe von$ 800 Tausend.. im Cashflow-Bericht. Wenn das Geschäft alte Ausrüstung verkauft für$ 300 Tausend.. Dies ist ein positiver Einstieg. In Anbetracht des Monats wird der Investment Cashflow in Höhe von 500.000 US-Dollar betragen.

Beispiel -Apfel

Nach den Ergebnissen der Berichterstattung 2017, dem UnternehmenApfeldemonstrierte negativer Investitionsbestimmungen in Höhe von 46 US-Dollar, 446 Millionen..

Apple verbrachte über$ 159 Milliarden. für den Erwerb wertvolle Papiere. Dabei, für 2017 eingelöst $ 31,775 million. wertvolle Papiere, aber$94,564 million. es wurde vom Unternehmen verkauft. Unter signifikanten Artikel des Investments CashflowApfeles ist erwähnenswert, die Kapitalkosten von$12,451 million.

Analyse

Der betriebliche Cashflow zeigt an, welche Einnahmen ein Unternehmen aus der Haupttätigkeit generieren. ZumApple im Jahr 2017.er betrug er$63,598 million. Geld Verkehrsbericht trennt das Betriebs- und Investitionseinkommen, da das Einkommen von profitable Investitionen. Es kann sich verbergen, was das Unternehmen auf übliche Weise nicht ein Einkommen erhält. Wenn das Management einen erheblichen Betrag für den Erwerb von Anlagevermögen ausgegeben hat, kann das Gegenteil auftreten, und es wird Informationen verzerren, wenn Sie den Cashflow nicht auf die operative und Investition teilen.

Wenn die Gesellschaft in der Branche arbeitet, die erhebliche Investitionen in Anlagevermögen erfordern, kann ein negativer Cashflow aus Investitionen ein gutes Zeichen sein, dass Mittel in die Ausrüstung für ihr Geschäft investiert werden.

Das Kenntnis des Cashflows von Investment Tätigkeit ist eines der Schritte zur Messung des freien Cashflows - eine Änderung Ihres Einkommens für den vorherigen Berichtszeitraum abzüglich Dividenden, Betriebskapital- und Kapitalkosten. Die Kapitalkosten sind im Cashflow-Bericht enthalten.

Eines der Hauptelemente finanzanalyse Im Allgemeinen ist die Beurteilung von Investitionsprojekten insbesondere die Bewertung cashflow (Cashflow) C1, C2, ..., C ",für einige Zeiträume als Ergebnis der Implementierung eines Projekts oder des Funktionierens einer bestimmten Art von Vermögenswerten erzeugt.

Die Berechnung des vorliegenden Werts erfolgt nur auf der Grundlage eines abgezinstenden Anteilsstroms, unter dem der Umsatz von Geld einer bestimmten Richtung oder der Art der aktiven Aktivität, die kontinuierlich rechtzeitig fließt. Es ist ratsam unter dem Geldfluss, um den Unterschied zwischen den Geldbeträgen zu verstehen, die in den Anleger in den laufenden Konto und den Kassierer (Geldflüsse) und den Beträgen (Geldflüsse) und den Beträgen, die vom laufenden Konto und vom Kassierer ausgehen ).

Die Cashflows des Projekts werden abhängig von den einzelnen Aktivitäten klassifiziert:

Cashflow aus Anlageaktivitäten;

Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit;

Cashflow aus finanziellen Aktivitäten.

In jedem dieser drei Arten von Aktivitäten in jeder Abrechnungszeitraum (Schritt) - Monat, Quartal, Jahr - Cashflow ist gekennzeichnet durch:

aber) zustrom Bargeld gleich bareinnahmen auf das laufende Konto und auf den Kassierer (Geldzuflüsse bestimmen das Ergebnis der Implementierung der Umsetzung des Pi in Werts in diesem Schritt);

b) abfluss Bargeld, das in diesem Schritt von Zahlungen entspricht;

im) Balance(active Balance, Effekt) gleich dem Unterschied zwischen dem Zustrom und dem Abfluss.

Für den Cashflow von investition Aktivitäten:

Abflüsse umfassen ein kapital Investitionen, Kosten für die Inbetriebnahmearbeit, die Kosten der Liquidation des Projekts, die Kosten für das zunehmende Betriebskapital, die in zusätzlichen Fonds investiert werden. Dies beinhaltet auch nicht aktivierte Kosten (Zahlung der Steuer grundstückfür das Projekt, die Kosten des Aufbaus externer Infrastruktureinrichtungen). Investitionskosteninformationen sollten Informationen umfassen, die nach Art der Kosten aufgeführt sind. Die Verteilung der Investitionskosten in der Bauzeit sollte mit dem Bauzeitplan verknüpft sein.

Zu den Nebengebieten - der Verkauf von Vermögenswerten während und am Ende des Projekts (in diesem Fall ist es notwendig, die Zahlung angemessener Steuern zu berücksichtigen, was Barzahlungsabläufe sein wird), die Quittungen durch Verringern des Betriebskapitals.

Für den Cashflow von betriebsbereit Aktivitäten:

Die Abflüsse umfassen Produktionskosten und Steuern;

Zu den Nebengebühren - Einnahmen aus Umsatz, sonstiges und Nicht-Umsatzerträgen, einschließlich der in zusätzlichen Fonds investierten Fonds.

ZU finanzielle Aktivitäten Operationen mit Mitteln, extern in Bezug auf das PI, das heißt nicht von der Implementierung des Projekts. Sie bestehen aus eigene Hauptstadt (Joint-Lager für JSC) Firma und Angezogene Fonds. Für den Cashflow aus finanziellen Aktivitäten:

Die Abflüsse umfassen die Kosten für die Rücksendung und Wartung von Darlehen und Schuldverschreibungen des Unternehmens (vollständig, unabhängig davon, ob sie in die Zuflüsse oder zusätzlichen Fonds aufgenommen wurden), sowie ggf., um Dividenden auf Aktien zu zahlen;

Die Nebenflüsse beinhalten die Investitionen von Eigenkapital- und Anziehungsfonds (Subventionen, Subventionen, geliehenes Geldunter anderem auf Kosten der eigenen Schulden des Unternehmens).

Elemente des Cashflows C. Kann entweder unabhängig oder mit einem bestimmten Algorithmus zusammenhängen. Vorübergehende Zeiträume werden meistens erwartet. Darüber hinaus wird zur Vereinfachung der Darstellung des Materials in diesem Kapitel angenommen, dass die Elemente des Cashflows unidirektional sind ( gewöhnliche), d. H. Es gibt keine Wechsel von Abflüssen und Cashflow-Zuflüssen ( außergewöhnliche Cashflows.).

Es wird auch berücksichtigt, dass der in einem Zeitraum erzeugte Empfang entweder anfangs oder an seinem Ende erfolgt, das heißt, sie werden nicht innerhalb der Periode verteilt, sondern konzentrieren sich auf eine seiner Grenzen. Im ersten Fall wird der Strom als Stream bezeichnet penumrandooder vorrücken, im zweiten Strom postsenrando..

In der Praxis wurde in der Praxis eine größere Verteilung durch den Fluss von Postnameerando empfangen, insbesondere auf der Methodik zur Analyse von Investitionsprojekten. Einige Erklärungen können auf der Grundlage von gegeben werden allgemeine Grundsätze Buchhaltung, nach dem es üblich ist, zusammenzufassen und zu bewerten finanzielle Ergebnisse Diese oder diese Aktion am Ende des nächsten Berichtszeitraums.

In der Praxis wird es in der Praxis in der Praxis in der Praxis in der Praxis in der Praxis verteilt, und daher ist es bequemer, den gesamten Umsatz bis zum Ende des Zeitraums bedingt zuzuordnen.

Dank dieser Vereinbarung werden gleiche Zeitdauer gebildet, was es ermöglicht, komfortable formalisierte Assessment-Algorithmen zu entwickeln. Der Bach von Premumendo ist wichtig, wenn verschiedene Barschärmeregelungen für anschließende Investitionen analysiert werden.

Die Optimierung von Finanz-, Produktions- und Investitionsprozessen ist ohne hochwertige Analyse undenkbar. Basierend auf diesen Forschungen und Berichten wird der Planungsprozess durchgeführt, die von der Entwicklung eingeschränkten Faktoren werden eliminiert.

Eine Art Beurteilung der Wirksamkeit von Finanzaktivitäten ist die Berechnung bargeldumlauf. Formel Die Merkmale der Anwendung dieser Technik werden unten dargestellt.

Zweck der Analyse.

Formel des Geldflusses Berechnet in Übereinstimmung mit bestimmten Techniken. Der Zweck dieser Analyse besteht darin, die Cashflow-Quellen der Cashflow in die Organisation sowie den Verbrauch für die Berechnung des Defizits oder des Leistungsüberschreitungen für den Studienzeitraum zu ermitteln.

Um eine solche Studie im Unternehmen umzusetzen, wird ein Bericht über Cashflow gemeldet. Die entsprechende Schätzung wird ebenfalls zusammengestellt. Mit Hilfe solcher Dokumente ist es möglich, festzustellen, ob es ausreicht, um eine vollwertige Investition, eine finanzielle Tätigkeit des Unternehmens vorhandenes Bargeld zu organisieren.

Mit der durchgeführten Studie können Sie feststellen, ob die Organisation von externen Kapitalquellen abhängig ist. Analysiert auch die Dynamik des Erhalts und der Entsorgung von Geldern im Zusammenhang mit jeder Aktivitätstyp. Dadurch können Sie trainieren dividendenpolitik, prognostizieren Sie es in der zukünftigen Zeit. Die Cashflow-Analyse soll die tatsächliche Zahlungsfähigkeit der Organisation sowie deren Prognose kurzfristig bestimmen.

Was macht die Berechnung?

Cashflow, Berechnungsformel das in verschiedenen Methoden präsentiert wird, erfordert die ordnungsgemäße Analyse, um effektiv zu schaffen. Im Falle der eingereichten Studie bekommt die Organisation die Gelegenheit, sich an das Gleichgewicht von ihr einzuhalten finanzielle Mittel In der aktuellen und geplanten Zeitspanne.

Die Cashflows müssen in ihrer Zeiteingang und des Volumens synchronisiert werden. Dank dieser können Sie gute Unternehmensindikatoren erreichen, die finanzielle Stabilität. Mit dem hohen Maß an Synchronisation von Ein- und Ausgangsströmen können Sie die Aufgaben in der strategischen Perspektive beschleunigen, den Bedarf an bezahlten (Kredit-) Finanzierungsquellen reduzieren.

Das Finance Flow Management ermöglicht das Optimieren des Cashflows. Das Risikopegel ist in diesem Fall reduziert. Das effektive Management wird die Insolvenz des Unternehmens vermeiden, den finanziellen Widerstand erhöhen.

Einstufung

Es gibt 8 Hauptkriterien, für die Cashflows nach Kategorien gruppiert werden können. Unter Berücksichtigung der Methodik, nach der der Kalkulus durchgeführt wurde, beinhaltet das Brutto und für den ersten Ansatz, alle Cashflows des Unternehmens zusammenzufassen. Die zweite Technik berücksichtigt den Unterschied zwischen den Einkommen und den Aufwendungen.

Auf dem Umfang des Einflusses auf wirtschaftliche Aktivitäten Organisationen unterscheiden einen gemeinsamen Fluss für das Unternehmen sowie seine Komponenten (für jede Geschäftsbereiche und wirtschaftliche Operationen).

Durch die Art der Tätigkeit werden die Produktions- (Betriebs-), Finanz- und Anlagegruppen unterschieden. In der Bewegungsrichtung gibt es einen positiven (empfangenen) und einem negativen (pensionierten) Fluss.

In Anbetracht der Angemessenheit der Fonds gibt es einen Übermaß und das Fondsdefizit. Die Berechnung kann in der aktuellen oder Planungszeit vorgenommen werden. Ebenfalls können Streams in eine diskrete (eine) und eine regelmäßige Gruppe klassifiziert werden. Kapital kann aus der Organisation mit demselben Zeitintervall oder chaotisch herausfallen.

Thread reinigen

Eine Schlüsselanzeige in der vorgestellten Analyse ist netto-Cashflow. Formel Dieser Koeffizient wird angewendet, wenn investitionsanalyse Aktivitäten. Sie gibt den Forscherinformationen über den finanziellen Zustand des Unternehmens, seine Fähigkeit, seine zu steigern marktwert, Attraktivität für Investoren.

Der Netto-Cashflow wird als Differenz zwischen Erhalten und Ruhestand von der Organisation von Finanzen für den ausgewählten Zeitraum berechnet. Dies ist eigentlich der Betrag zwischen den Indikatoren von Finanz-, Betriebs- und Investitionstätigkeiten.

Informationen zur Größe und Art dieses Indikators werden bei der Annahme strategischer Entscheidungen der Besitzer der Organisation, Investoren und kreditunternehmen. Es wird möglich, berechnen, ob es ratsam ist, in Aktivitäten zu investieren bestimmtes Unternehmen oder im vorbereiteten Projekt. Der vorgestellte Koeffizient wird bei der Berechnung der Kosten des Unternehmens berücksichtigt.

Fließverwaltung

Cashflow-Rate, Formel Mit der in den Berechnungen nahezu allen wichtigen Organisationen eingesetzt wird, können Sie finanzielle Flüsse effektiv verwalten. Für Berechnungen ist es notwendig, den Betrag der empfangenen und pensionierten Fonds für die vorgeschriebene Periode, ihre Hauptkomponenten zu ermitteln. Der Zusammenbruch wird auch in Übereinstimmung mit der Art der Aktivität durchgeführt, die eine bestimmte Hauptverkehrung erzeugt.

Die Berechnung von Indikatoren kann auf zwei Arten durchgeführt werden. Sie werden als indirekte und direkte Methode bezeichnet. Im zweiten Fall werden diese Konten berücksichtigt. Die grundlegende Komponente zur Durchführung dieser Studie ist die Umsatzrate der Umsetzung.

Die Methode der indirekten Berechnung beinhaltet die Verwendung eines Artikels zur Analyse bilanzschulnung.sowie ein Bericht über Erträge und Aufwendungen des Unternehmens. Für Analysten ist diese Methode informativer. Es wird den Zusammenhang zwischen dem Ergebnis in der Studienzeit und der Anzahl der Unternehmensgeld bestimmen. Die Auswirkungen von Änderungen der Bilanzsumme im Nettogewinn werden ebenfalls in Betracht gezogen, um die präsentierte Methodik zu untersuchen.

Direkte Abrechnung

Wenn die Berechnung an einem bestimmten Punkt erfolgt ist, wird bestimmt aktueller Cashflow. Formel Es ist ganz einfach:

CHDP \u003d CPO + CHPP + CPI, wobei der CPD in der Studienzeitraum ein reiner Cashflow ist, der FPP ist ein Fluss von Betriebsaktivitäten, CHPF - von Finanztransaktionen, CHPI - im Rahmen der Investitionstätigkeiten.

Um den Netto-Cashflow-Fließsatz zu ermitteln, müssen Sie die Formel verwenden:

CHPD \u003d VDP - IDP, wo der VF der eingehende Geldfluss ist, ist der IDP der ausgehende Fluss der Fonds.

In diesem Fall erfolgt die Berechnung für einen oder mehrere Abrechnungszeiträume. Das einfache Formel. Komponenten aus jeder Aktivitätstyp müssen separat berechnet werden. Gleichzeitig ist es notwendig, alle Komponenten zu berücksichtigen.

Berechnung des reinen Anlageflusses

Der Großteil der Organisation der Organisation zur Verfügung der Firma in dieser Momentkommt von betrieblicher Cashflow. Formel Die Berechnung eines sauberen Indikators (oben wurde oben dargestellt), berücksichtigt notwendigerweise diesen Wert.

CHPI \u003d BRE + PNA + PDFA + RA + DP - POS + ONP - PNF - PDFA - BCA, wobei BAS - Umsatz von der Verwendung von Anlagevermögen, PNA - Erträge aus dem Verkauf erhalten immaterielle Vermögenswerte., Pdfa - Erträge aus dem Verkauf von langfristigen finanziellen Vermögenswerten, RA - Erträgen für die Umsetzung von Anteilen, DP - Zinsen und Dividenden, POS - erworbene Anlagevermögen, ONP - der Rest der laufenden Arbeit, PNA ist der Kauf von Immaterielle Vermögenswerte, PDFA - Der Kauf von langfristigen finanziellen Vermögenswerten, BCA - Die Größe der zurückgekauften eigenen Aktien.

Berechnung des reinen finanziellen Flows

Formel des Geldflusses Wendet die Daten zur reinen Berechnung an, die von einer solchen Formel erfolgt:

CHPF \u003d DVF + DDKR + DCKR + BCF - VDKD - VKKD - Ja, wo DVF - zusätzliche externe Finanzierung, DDKR - zusätzlich angezogen langzeitdarlehen, DCKR - zusätzlich kurzfristige Darlehen, BCF - unwiederbringlich angezogen sonderzweckfinanzierung, VDKD - Schuldenzahlungen an VKKD - Zahlungen kurzfristiges DarlehenJa - Dividendenzahlungen an die Aktionäre.

Indirekte Methode

Indirekt können Sie auch sauber definieren bargeldumlauf. Balance-Formel. impliziert Anpassungen. Dies gilt für die Abschreibung, Änderungen in der Struktur und Anzahl der aktuellen Verbindlichkeiten und Vermögenswerte.

Die Berechnung des Nettogewinns aus laufender Geschäftstätigkeit erfolgt gemäß der folgenden Formel:

CPO \u003d PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, wo KWK - nettoergebnis Unternehmen, AOS - Abwertung des Anlagevermögens, Ana - Amortisation von immateriellen Vermögenswerten, DZ - Änderung forderungen In der Studienzeit, w - Änderung der Aktien, KZ - eine Änderung der Menge abbrechnungsverbindlichkeiten, RF - Ändern Sie den Reserve-Capital-Indikator.

Der Indikator des reinen Cashflows beeinflusst direkt Änderungen der Kosten der aktuellen Verbindlichkeiten und des Vermögens des Unternehmens.

Free Cash Flow

Einige Analysten gelten im Prozess des Studiums des Finanzzustands der Organisation free Cash Flow. Formel Die Berechnung des dargestellten Indikators gilt in zwei Hauptaspekten. Es gibt kostenlose Cashflow-Unternehmen und -Kapital.

Im ersten Fall ist der Betriebsleistungsanzeige des Unternehmens. Es wird Investitionen in Anlagevermögen abziehen. Dieser Indikator enthält Informationen an Analysen über die Anzahl der Finanzen, die das Unternehmen nach Anlage in Vermögenswerte zur Verfügung strecken. Die vorgestellte Methodik wird von Anlegern angewendet, um die Durchführbarkeit der Finanzierung der Aktivitäten des Unternehmens zu bestimmen.

Der freie Kapitalfluss des Cashflows impliziert nur seine eigenen Investitionen von Mitteln von der Gesamtzahl der Finanzen. Diese Berechnung wird am häufigsten von den Aktionären des Unternehmens verwendet. Diese Methodik wird im Prozess der Bewertung des Aktionärswerts der Organisation eingesetzt.

Ermäßigungen

Um zukünftige finanzielle Zahlungen mit dem aktuellen Wert des Wertes zu vergleichen, wird die Diskontierungstechnik angewendet. Diese Technik berücksichtigt, dass in perspektivischen Geld in allmählich die Kosten in Bezug auf den aktuellen Stand des Preises verliert. Daher gilt die Analyse ermäßigter Cashflow. Formel Es beinhaltet sonderkoeffizient. Es wird mit der Höhe des finanziellen Flusses multipliziert. Auf diese Weise können Sie sich auf berechnen modernes Niveau Inflation.

Der Abzinsungskoeffizient wird von der Formel bestimmt:

K \u003d 1 / (1 + SD) VP, wobei SD ein Abzinsungssatz ist, der Zeitraum.

Rabattrate ist einer von die wichtigsten Elemente Beim Berechnen. Es charakterisiert, welche Erträge einen Anleger erhalten, wenn er seine Mittel in ein bestimmtes Projekt anbringt. Dieser Indikator enthält Informationen zur Inflation, Rentabilität im Kontext von Risikobetrieben, der Gewinn aus Risikosteigerungen. In den Berechnungen wird auch die Refinanzierungsrate berücksichtigt, das Kostengrad (gewichtetes durchschnittliches) Kapital, Einlagenzinsen.

Ansätze zur Optimierung

Bei der Ermittlung des Finanzzustands der Organisation in der Berechnung ermäßigter Cashflow. Formel darf nicht berücksichtigt werden, wenn der Indikator kurzfristig angegeben ist.

Der Cashflow-Optimierungsprozess beinhaltet die Errichtung des Restbetrags zwischen den Kosten und den Einkommen des Unternehmens. Das Defizit und der Überschuss beeinträchtigen finanzielle Situation und Stabilität der Organisation.

Wenn ein Cash-Defizit Liquiditätsanzeiger verringert. Die Zahlungsfähigkeit wird auch gering. Überschüssige Fonds beinhaltet die tatsächlichen Abschreibungen vorübergehend ungenutzter Mittel aufgrund der Inflation. Daher sollte das Management des Unternehmens die Größe der ankommenden und ausgehenden Strömungen ausgleichen.

Untersuchte, was ist cashflow, Formel Ihre Definitionen können Entscheidungen über die Optimierung dieses Indikators treffen.