Dövlət borcu: konsepsiya, növlər
Mövcudiyyət dövlət krediti görünüşünə səbəb olur dövlət borcu.
Dövlət borcu daxili və xarici kreditorlara dövlət borcunun miqdarıdır.
Dövlət borcunun ümumi məbləği dövlətin, o cümlədən xarici borcalanlara verilən kreditlərə verilən zəmanətlər, o cümlədən dövlətin ödənilməmiş borc öhdəliklərindən ibarətdir.
Dövlət borcunun səbəbləri:
Xroniki dövlət büdcəsinin kəsiri;
Dövlət gəlirlərinin artım tempi ilə əlaqədar dövlət xərclərinin artım tempindən çox;
Müahidə maliyyə siyasəti dövlət xərclərinin müvafiq azalması olmadan vergi yükünün azaldılmasına yönəldilmişdir;
Genişləndirmə İqtisadi funksiya Dövlətlər;
Milli valyutanın sabitliyini dəstəkləmək üçün qeyri-rezident vəsait cəlb etmək;
Siyasi iş dövrlərinin təsiri (seçki işçiləri tərəfindən seçkiçilik ərəfəsində dövlət xərclənməsində həddindən artıq artım);
Militarizasiya, müharibələr və s.
Cari borc - Bu, cari ildə satın alınacaq borcun miqdarıdır və bu dövrdə bütün bunlar üçün faiz ödəniləcək bu an Kreditlər.
Kapital vəzifə - Bu borcların ödənilməli olan borc və faizlərin ümumi miqdarıdır.
Kreditlərin yerləşdirilməsindən asılı olaraq, dövlət borcu daxili və ya xarici ola bilər.
Daxili borc - sakinlərin qarşısında dövlət öhdəlikləri toplusu;
Xarici borc - Qeyri-rezidentlərin qarşısında dövlət öhdəliklərinin birləşməsi.
Daxili borc vəziyyətinin ümumi məbləği iki hissəyə bölünə bilər:
1. Çox miqdarda borc - Xarici borcalanlara, yerli hakimiyyət orqanlarına, yerli hakimiyyət orqanlarına, dövlət müəssisələrinə verilən kreditlər üzrə verilən və qeyri-itkin borc öhdəliklərinin miqdarı.
2. Qeyri-məqbul borc - bu dövlət tərəfindən yerinə yetirilmir maliyyə öhdəlikləri mövcud qanunvericiliklə nəzərdə tutulmuşdur (pensiyaların, təqaüdlərin ödənilməsi üzrə borc, əmək haqqı və digər növlər sosial ödənişlər);; Dövlət orqanlarında borc, dövlət qurumları və digərləri tərəfindən xidmətlər göstərən borclar.
Dövlət daxili borcu ümummilli mülkiyyətdəki bütün əmlak tərəfindən təmin edilir.
Dövlət borcunun xidməti - Bu, istiqrazların və digər qiymətli kağızların yerləşdirilməsi, kreditlərin qaytarılması, onlara faiz ödəmələri, onlara göstərilən kreditlərin qaytarılması və dəyişdirilməsi şərtlərinin aydınlaşdırılması və dəyişdirilməsi, yeni dövlət qiymətli kağızlarının buraxılmasının şərtlərini müəyyənləşdirmək və dəyişdirmək üçün bir sıra tədbirlər toplusudur .
Dövlət borc xidməti bank sistemi vasitəsilə Maliyyə Nazirliyi tərəfindən həyata keçirilir.
Yaşayış xərclərini maliyyələşdirmək, gəlir ödəmək və hökumətin borc öhdəliklərini ödəmək Ukraynadövlət büdcəsi dövlət borc xidməti fondu yaradır. Bu fondda vəsait əmlakın özəlləşdirilməsindən əldə edilən dövlət müəssisələrinin 50% -i məbləğində hesablanır.
Dövlət borcunun əsas məbləğinin miqyası Ukraynanın ümumi daxili məhsulunun həqiqi illik həcminin 60% -dən çox olmamalıdır. Borcun həddini aşdığı təqdirdə Nazirlər Kabineti dövlət borcunun məbləğini 60% -ə qədər azaltmaq üçün tədbirlər görməyə borcludur.
Büdcə kodu fənlər üçün müvafiq məhdudiyyətləri təqdim etdi Rf(bələdiyyələr):
1) Rusiya Federasiyası (Bələdiyyə) mövzusunun maksimum miqdarı, digər səviyyələrin büdcələrindən maliyyə yardımı nəzərə alınmadan müvafiq büdcənin gəlirlərinin miqdarından çox olmamalıdır büdcə sistemi;
2) Rusiya Federasiyası (Bələdiyyə) subyektinin borcuna xidmət üçün maksimum xərclər büdcəsinin xərclərinin 15% -dən çox olmamalıdır.
Nümayəndəlik orqanı, investisiya proqramları üçün hədəf kreditlərin, sosial və digər tədbirlərin maliyyələşdirilməsi üçün məqsədli kreditlərin məqsədəuyğunluğu ilə bağlı qərarlar qəbul etməlidir. Harada məcburi vəziyyət Kredit buraxılması, qiymətli kağızların emissiyalarının prospektinin qeydiyyatıdır federal komissiya Rusiya Federasiyasının qiymətli kağızlar bazarında. Emissiya transpision, kreditin həcmini, ödəmə tarixlərini, qiymətli kağızların və digər müddəaların müalicəsi şərtlərini əks etdirir.
Kreditlərin qaytarılması büdcə vəsaiti hesabına aparılır.
Əhəmiyyətli dövlət borcu şəraitində, dövlət kurortu dövlət borcunun yenidən maliyyələşdirilməsi. Yeni kreditlər verərək borcun qaytarılması.
Maliyyələşdirmə ölkənin beynəlxalq səviyyədə nüfuzu olması şərtilə və xarici borcu xidmət edərkən istifadə edilə bilər maliyyə bazarıEləcə də iqtisadi və siyasi sabitlik şübhələrə səbəb olmaz.
Xarici və daxili borcu xidmət edərkən, xidmət əmsalı müəyyən edilir.
Xarici borc üçün, bir faiz olaraq dilə gətirilən dövlətin xarici valyuta ilə borcla bütün ödənişlərin münasibəti olaraq hesablanır.
Əlverişli bir xidmət səviyyəsi, xidmət əmsalı 25% səviyyəsində hesab olunur.
Ukraynanın dövlət borcunun həddi ölçüləri, onun quruluşu, mənbələri və ödəmə müddəti Ukraynanın dövlət büdcəsinin bəyanatı ilə eyni zamanda Ukraynanın Verxovna Radasını yaradır.
Xarici borcun ödənilməsi mənbələri:
Qızıl ehtiyatları;
Özəlləşdirmədən irəli gələn alətlər dövlət əmlakı;
Yeni kreditlər.
Dövlət rüsum idarəetmə prosesinin mərhələləri:
Vəsait cəlb etmək;
Yerləşmə borclu pul;
Borcun qaytarılması və faiz ödənişi.
Dövlət borcunun idarə edilməsi üsulları:
Konversiya- Kredit gəlirini dəyişdirmək (ümumiyyətlə faiz dərəcəsi istiqamətində).
Konsolidasiya - əvvəllər verilmiş kreditlərin son tarixlərində artım.
Kreditin birləşməsi - Birində bir neçə kreditin birliyi, istiqrazlar əvvəllər yeni bir kredit istiqrazları ilə bağlı bir neçə kredit mübadiləsi etdikdə bir neçə kreditin birliyi.
Bir reqressiv əlaqədə istiqraz mübadiləsi - Daha əvvəl buraxılmış bir neçə istiqraz bir yeni bağa bərabərdir.
Kreditin qaytarılmasının tutulması - Yeni kreditlərin buraxılması yalnız əvvəllər verilmiş xidmət olunan kreditlər üçün istifadə edildikdə həyata keçirilir. Bu maddi vəziyyəti aradan qaldırmaq üçün hökumət krediti qaytarmaq üçün gecikmə elan edir. Bu metod təkcə ödəmə müddətinin köçürülməsi, həm də gəlirin ödənilməsinin (kreditlərin konsolidasiyasının, istiqrazların sahibləri gəlirlərini almağa davam edəcək) ilə konsolidasiyadan fərqlənir.
Borcun ləğvi - Dövlət, maliyyə iş qabiliyyətinin (iflas və ya siyasi motivlər) ilə əlaqəli ola biləcək borc öhdəliklərindən tamamilə imtina edir.
Dövlət və bələdiyyə borcunun idarə edilməsi- Bu, bu, dövlət və bələdiyyənin proseduru, məsələni və borc öhdəliklərinin yerləşdirilməsi, habelə gəlirlərin ödənilməsi və kreditlərin ödənilməsi üçün şərtlərin yaradılması sistemidir. Rusiya Federasiyasının rəhbərliyi Rusiya Federasiyası və ya onun tərəfindən səlahiyyətli Maliyyə Nazirliyinin hökuməti tərəfindən həyata keçirilir və Rusiya Federasiyası predmetinin dövlət rüsumunun rəhbərliyi dövlət orqanının ən yüksək icra orqanıdır Rusiya Federasiyasının mövzusu və ya Rusiya Federasiyası mövzusunun maliyyə orqanı. Bələdiyyənin borc idarəetmə məsələləri bələdiyyənin nizamnaməsinə uyğun olaraq bələdiyyənin icraçı və inzibati orqanı (yerli rəhbərliyin) təyin olunur.
Dövlət borcunun idarəetmə tədbirləri kompleksi əsasən iki aspektə - idarəetmə və sifariş idarəetmə metodlarına aiddir. Alt İdarəetmə metodlarımetodlar dövriyyəyə buraxılmış kreditləri tənzimləmək üçün başa düşülür. Eyni zamanda, əvvəllər qanunvericilik müəyyən metodların istifadəsinə və dövlətin istifadəsinə təsir göstərməsə də birtərəfli Kreditin gəlirliliyinin miqdarını dəyişdirin, etibarlılıq müddətini artırın və ya əvvəllər verilmiş kreditlərin ödənilməsini gecikdirin və bəzən dövlət borcunu ləğv edin (borcdan imtina edin), sonra dövlət borcunu ləğv edən büdcə qanunvericiliyi ilə ciddi şəkildə məhdudlaşır Federasiya.
İdarəetmə metodlarında borcun yenidən qurulması, yenilik, açıq, dönüşümün təmin edilməsi, hissələrin verilməsi, silinmə və borc öhdəliklərinin ləğvi daxildir.
Uzun yenidənqurma - Bu, dövlət və ya bələdiyyə borcu təşkil edən borc öhdəliklərinin bu borc öhdəliklərinin digər borc öhdəliklərinin dəyişdirilməsi və ödəmə şərtlərini təmin edən digər borc öhdəlikləri ilə əvəzlənməsi ilə bağlı borc öhdəliklərinin ləğvidir.
Tayfa- Tərəflər arasında mövcud olan digər öhdəliyin, başqa bir öhdəliyi, başqa bir öhdəliyi, başqa bir öhdəliyi və ya icra üsulunu (Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinin 414-ü) arasında göstərilməsi barədə razılığına əsaslanır. 31 dekabr 1999-cu il tarixində federal kreditlərin dövlət qısamüddətli istiqrazları və istiqrazları üzrə öhdəliklərə görə belə bir üsul istifadə edilmişdir.
Dövlət kreditləri üzrə rabitə tərəflərin razılığı ilə dəyişdirilə bilər alt qat(pul, əmlak köçürmə və s.). Müqavilənin kompensasiya ilə bağlı rəyi, vaxtında yenilik etməyən dövlət qiymətli kağızlarının sahibləri ilə həyata keçirilir.
Dövlət xarici borcu ilə əlaqədar olaraq, yenidən qurulma ilə yanaşı, dönüşüm metodu tətbiq olunur. Xarici borc dönüşüm -digər, xarici borcun şərtlərini, xarici borcun şərtlərini digər, borclunun vəziyyəti üçün daha az ağırlıqdan daha az azaltmaq səbəbindən xarici borcun şərtlərini azaldır.
Rusiya Federasiyasının borc öhdəliyi, borc öhdəliyi və ya müvafiq federal qanunlar və ya müvafiq federal qanunların şərtləri ilə ödənilən tarixdən üç il ərzində (müəyyən şərtlər və ya müəyyən edilmiş NPA hərəkətləri ilə) geri qaytarılmırsa) Borcla müəyyən edilmiş Rusiya Federasiyasının vaxtı keçmiş dövlət zəmanəti öhdəliyi dövlət daxili borcundan və ya federal qanunlar tərəfindən verilmədiyi təqdirdə) ləğv edilmiş və yazılmışdır. Rusiya Maliyyə Nazirliyi, yuxarıdakı müddətin bitməsindən sonra dövlət daxili borcundan Rusiya Federasiyasının valyutasında verilən borc öhdəliklərinin ödənilməsinə qarşı deyil. Dövlət daxili borcundan çıxma yolu, Rusiya Federasiyasının valyutasının valyutasında göstərilən yazılmış borc öhdəliklərinin növlərini, onların maliyyələşdirmə mənbələrində göstərilən məbləğləri əks etdirmədən silinmə məbləğini azaltmaqla həyata keçirilir federal büdcə. Ancaq bu müddəa öhdəliklərə tətbiq edilmir kredit müqavilələri Rusiya Federasiyasının Rusiya Federasiyası və bələdiyyələrin subyektlərinə borc öhdəlikləri haqqında. Rusiya Federasiyasının dövlət qiymətli kağızlarının dövlət qiymətli kağızları, Rusiya Maliyyə Nazirliyinin tam həcmində geri qaytarılması (yenidən sifariş edilmiş), onların qaytarılması tarixindən əvvəl bu nazirliyin qərarı ilə tanınmaq olar.
Alt dövlət (bələdiyyə) borcuanlamaq maliyyə əməliyyatları Müvafiq büdcə hesabına, onlara və ya endirim şəklində dövlət və bələdiyyə borc öhdəlikləri üzrə gəlirlərin ödənilməsi üçün. Rusiya Federasiyasının borc öhdəliklərinin xidməti Rusiya Bankı tərəfindən həyata keçirilir, kredit Təşkilatı və ya digər ixtisaslaşdırılmış maliyyə qurumu.
Rusiya Federasiyasında quraşdırıldı bir sistem Hökumətin borclarının uçotu və qeydiyyatı. Rusiya Maliyyə Nazirliyi Rusiya Federasiyasının (Rusiya Federasiyasının dövlət borcu) dövlət və xarici borcu olan dövlət kitablarına rəhbərlik edir. Eyni kitablar Rusiya Federasiyası və bələdiyyənin hər bir mövzusunda aparılır. Borc öhdəliklərinin həcmi (zəmanətlər daxil olmaqla), öhdəliklərin baş vermə tarixi, bu öhdəliklərin icrası, digər məlumatlar da tamamilə və ya qismən, eləcə də digər məlumatlardır.
Rusiya Federasiyası federasiyasının subyektinin borc öhdəlikləri haqqında məlumat, bələdiyyələr Rusiya Maliyyə Nazirliyinin transferinə tabedir ki, bu da onun ruzi qaydasında məlumatların miqdarı, proseduru və vaxtını müəyyənləşdirir. Göndərilən məlumatların düzgünlüyünə görə məsuliyyət Rusiya Federasiyası federasiyasının maliyyə orqanı tərəfindən aparılır.
Dövlət kreditinin idarə edilməsi, borcalan, kreditor və zəmanətçi kimi fəaliyyətinin təmin edilməsi ilə bağlı dövlət fəaliyyətinin göstərişlərindən biridir.
Dövlət kreditinin idarə edilməsi - Bu, dövlət borcunun icrası və dövlət borcunun icrası, dövlət borclarının sərbəst buraxılması və yerləşdirilməsi, dövlət kredit bazarının təkrar bazarının təkrarlanması və yerləşdirilməsi ilə bağlı dövlətin birgə hərəkətidir.
Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi və Cəmi büdcə kəsirini müəyyənləşdirən Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankı, maliyyələşdirilməsi üçün zəruri olan kreditlərin həcmi və təbiəti kredit siyasəti və institusional dəstəyi ilə həyata keçirir və bunu həyata keçirir fəaliyyət.
Dövlət kreditinin idarə edilməsi, ictimai tərəqqi və ölkə iqtisadiyyatının hazırkı vəziyyəti ilə müəyyən edilmiş iqtisadi, sosial və siyasi məqsədlərə çatmaq məqsədi daşıyır.
Arasında böyük İqtisadi Tse-Leu - iqtisadi sabitləşmənin və istehsalın artımının, qlobal bazarda rəqabət qabiliyyətinin qorunması; Sosial məqsədlər sosial sabitliyi və sosial tərəqqini təmin edir; Siyasi məqsədlər siyasi sistemin fəaliyyətinin sabitliyini qorumaq və milli təhlükəsizliyi təmin etmək fikri əsasında hazırlanmışdır.
Bu hədəflərin əldə edilməsi əsasən dövlətin təcrübəsi, xüsusən də xarici, xüsusən də xarici, bu, dünya təcrübəsi olaraq, yalnız ölkənin iqtisadi müstəqilliyini deyil, həm də onun milli su-vintajının qorunub saxlanılmasını müəyyənləşdirir Xüsusilə həqiqətən müasir Rusiya üçün.
Buna görə müəyyən edilir və sıralanır rusiyada dövlət krediti idarəetmə sistemini həll etmək üçün nəzərdə tutulmuş vəzifələr:
a) Borcalan üçün Dol-hektarın dəyərini minimuma endirmək;
b) cəlb edilmiş fondların effektiv istifadəsi, uyğun mühasibat və nəzarət sisteminin yaradılması;
c) kreditlərin investisiya xarakterinin gücləndirilməsi;
d) Həcmlərin tənzimlənməsi borc öhdəlikləri Dövlətləri və kurslarını qorumaq;
e) emitent üçün ən gəlirli şərtlərə görə vəsait cəlb etmək;
e) prioritetləşdirmə kredit siyasəti Verilən kreditlərin vaxtında geri qaytarılmasını təmin edən dövlətlər.
Dövlət kreditini idarə etmək üçün hərəkət sistemində vacibdir xidmət və dövlət borcunun qaytarılmasıBu cür bütün xərclər büdcə fondları hesabına aparılır, bunun üçün əlavə dəstək yaradır və gec ödənişlər cəzalar hesabına borcun miqdarının artmasına səbəb olur. Yalnız investisiya kreditləri olduqda, layihədən gələn gəlir hesabına öhdəliklərin saxlanması və elmi elmi aparılır.
Xidmət dövlət borcu fərz etmək birincisi, Borc öhdəliklərinin yerləşdirilməsi üzrə əməliyyatların həyata keçirilməsi, İkincisi, onlara gəlirin ödənilməsi və Üçüncüsü, Borcun ödənilməsi tam və ya qismən Plan və ya Ödəniş Fonduna verilən töhfələrə görədir.
Ödəməborc Bu, borc və marağın əsas məbləğinin tam qayıdışını, habelə gecikmiş borc qaytarılması ilə əlaqəli digər ödənişlərin və digər ödənişlərin tam qayıdışını göstərir.
Dövlət borc xidməti Rusiya Bankı tərəfindən həyata keçirilir və onun qurumları. Rusiya Bankı ümumi agentin dövlət borcunu pulsuz xidmət göstərmək üçün fəaliyyət göstərir. Dövlət borcunun yerləşdirilməsi və istismarı üçün həll agentlərinin ödənilməsi federal büdcə hesabına aparılır.
İnvestorun fikrincə, ən məqbul olan müvəqqəti gəlir və kredit ödəməsi, borcun və onda faizin əsas məbləğinə əsaslanan hesablama. Ancaq dövlət borcunun mənalı və büdcə defi-kvotasının mənalı böyüməsi şəraitində hökumət müxtəlifliyə müraciət etmək məcburiyyətindədir borcun tənzimlənməsi üsulları .
Bu üsullar ənənəvi olaraq aid edilir refi-nansing, konsolidasiya, dönüşüm, kreditin birləşməsi, bir reqressiv münasibət üçün istiqraz mübadiləsivə s.
Yenidən maliyyələşdirmə - Bu, yeni kreditlər verərək köhnə dövlət Zadar-qadının geri qaytarılmasıdır.
Konversiya - Ənənəvi olaraq, bu, kreditlərin gəlirliliyinin (qüvvədə olan kreditlərin xərclərini azaltmaq və ya kreditorlar üçün gəlirliliyi artırmaq üçün) kreditlərin bir dəyişməsidir.
Konsolidasiya- Artıq sərbəst buraxılan Zava mosunun müddətinin (adətən) və ya azaldılması tərəfinə dəyişdirilməsi. Ödəniş və ödəmə və ödəmə şəklində borc ödənişi üçün Essuz-Gaet relyef şərtləri. Konsolidasiyanı dönüşümlə birləşdirmək mümkündür.
Birləşməborc - Bu, əvvəllər kredit verilmiş kreditlərin istiqrazları yeni bir kreditin istiqrazları üzrə istiqrazları birləşdirərkən bir neçə kreditin birləşməsidir. Məqsəd, işin asanlaşdırdığı və borc xidməti dövlətinin dəyərini azaldan dəyərli qiymətli kağızların növlərinin sayını azaltmaqdır. Dövlət kreditlərinin birləşməsi ümumiyyətlə konsolidasiya ilə həyata keçirilir, lakin həyata keçirilə və xaricində həyata keçirilə bilər.
Bəzi hallarda hökumət tuta bilər birja istiqrazları reqressif nisbəti Yəni əvvəllər bir neçə sərbəst buraxılan istiqrazlar bir yeni bağa bərabər olduqda, dövlətin istədikləri (faiz ödəmələri və) ödəmələrin qaytarılması və (və ya) ödəməsi), əvvəllər dəyərsizləşdirilmiş valyutada yerləşdirilmişdir) Hesablama vaxtı.
Kreditin qaytarılmasının tutulması Bu vəziyyətdə bu vəziyyətdə yalnız ödəmənin müddəti deyil, həm də bir qayda olaraq, gəlir ödənişi olduğu barədə konsolidasiyadan fərqlənir.
Dönüşüm, konsolidasiya, dövlət kreditlərinin birləşməsi və dövlət istiqrazları mübadiləsi ümumiyyətlə yalnız daxili kreditlərin sayında aparılır. Öhdəliklərin ödənilməsinin təxirə salınmasına gəlincə, bu tədbir mümkün və xarici borc üçün nisbidir. Xarici kreditin qaytarılması ümumiyyətlə kreditorlarla əlaqələndirilir və bu əməliyyat mütləq faiz ödənişlərinin dayandırılmasını təmin etmir.
Alt dövlət borcunun ləğvi Dövlətin verilmiş kreditlər üzrə öhdəliklərindən tamamilə imtina kimi başa düşülür.
Rusiyanın dövlət borcunu idarə etməsinin əsas vəzifəsi borc strategiyasını və kursdan keçid, ödənişlərin azaldılması nisbətinə təxirə salmaq üçün kursdan keçidin dəyişdirilməsidir. Mövcud hallar fəziləti ilə bu, ən böyük dərəcədə xarici borcuya aiddir. Və burada ən çevik və müasir dövlət və Rusiyanın kredit imkanları üçün ən çevik və adekvat olaraq xarici ass-ziyafətini həll etmək üçün konversiya maliyyə metodlarına müraciət etmək məsləhətdir.
Dönüşüm sxeminin maliyyə mexanizmi Bu, milli aktivlər, istiqrazlar, səhmlər, mallar, mallar, maliyyə aktivləri, maliyyə aktivləri və s. Milli valyuta, maliyyə aktivləri və s. Üçün bir hissəsinin bir hissəsinin ləğvidən ibarətdir. Bu, aşağıdakı seçimlər Rusiya üçün ən məqbul ola bilər.
İxrac müqabilində borc. Xammal ixracı deyil, ixracat deməkdir hazır məhsullar. Bu seçim ölkədə rəqabətqabiliyyətli istehsalını qorumağa, ixracı inkişaf etdirmək, os-tair yeni satış bazarlarını inkişaf etdirmək və buna görə də, vergi və borc ödəməsini təmin etmək, həmçinin investisiya maliyyələşdirilməsini təmin etmək üçün işçilərin işçilərini qorumaq üçün imkan verir. Artıq beynəlxalq standartlara cavab verən və bütövlükdə iqtisadiyyatın böyüməsinə töhfə verən məhsullara imkan verən əhəmiyyətli ixrac potensialı (kosmik, alüminium-wai, aviasiya sənayesi və s.) Olan sənayeni dəstəkləmək vacibdir.
Əmlak müqabilində borc. Bu seçim, bir qayda olaraq, özəlləşdirmə proqramı çərçivəsində həyata keçirilir və həmçinin özəlləşdirilən müəssisələrin səhmlərinin və strateji investorların cəlb edilməsi üçün borc öhdəliklərinin mübadiləsini də əhatə edir. Bu vəziyyətdə, dünya bazarları standartlarına uyğun olaraq daxili müəssisələrin dəyərini qiymətləndirmək vacibdir və səhmlərə borc öhdəlikləri mübadiləsi Rusiya üçün Rusiya üçün aparılmalıdır. Səhmlərin (şirkətlərin) borcun payını borcun dəyişdirilməsində müəyyənləşdirmək də vacibdir.
Vergilər müqabilində borc. Bu vəziyyətdə, bu kimi qanuni olaraq qurulması ehtimal edilir vergi güzəştləri İnvestorlar üçün - investisiya qoymağı istənən xarici borcun pozulması. Dönüşüm icazəsi yalnız Rusiya iqtisadiyyatı üçün vacib olan investisiyaların həyata keçirilməsində təmin edilməlidir. Bu vəziyyətdə xarici borc gələcək gəlirlər səbəbindən ödəniləcəkdir.
Yerli valyutada xarici dövlət borcu ilə bağlı faiz ödənişlərinin ödənilməsi. Bu seçim bəzi hallarda qlobal praktikantda istifadə olunur. Ödənişlər kursu cəlbedici şəkildə həyata keçirilir, ancaq faiz ödənişlərinə pul köçürmələri yerli banklarda xüsusi investisiya hesabları üzrə aparılır və bu hesablardan olan vəsait yalnız borclunun iqtisadiyyatına birbaşa investisiya qoyulması üçün əsas ola bilər. Bu cür vəsaitdən olan bütün digər manipulyasiyalar və bu investisiyalardan gəlir yalnız vaxt dönüşümün bitməsindən (ən azı bir il) başa çatdıqdan sonra həyata keçirilə bilər.
Nağd pul müqabilində vəzifə.Xarici borc öhdəliklərinin təkrar bazarı üzrə dığortanın həcmi ilə borc alqı-satqısı təmin edir. Bu vəziyyətdə nominal vəzifə azalır və gələcək faiz ödənişləri üzrə əmanətlər baş verir. Bu əməliyyatın proseduru belədir: Hökumət xarici borcların (bir qayda olaraq, böyük bir kommersiya bankıdır) və nominal borcu olan nominal borcuna endirim təşkil edən bir agent təyin edir Onlara satın alınan borcları geri almağa hazırdır.
Borcun yenidən qurulması.Borcun tənzimlənməsi bu üsulu müasir şəraitdə çox yayılmışdır. Yenidən quruluşlar çərçivəsində borc öhdəliklərinin həcmində borc götürmə qabiliyyətinin (digər borc öhdəlikləri), borc xidməti üçün digər şərtlərin yaradılması və onları ödəməklə geri alınan borc öhdəlikləri ilə borc öhdəliklərinin ödənilməsi. Borcun yenidən qurulması əsas borcun miqdarının qismən borc məbləği (azaldılması) ilə həyata keçirilə bilər.
Təsvir edilən bir çox texnikanın 1998-ci ildəki standartdan bəri, bu cür metodları qeyd etmək mümkündür:
a) sonrakı ödəmə müddəti ilə öhdəliklərdə istiqraz kreditlərinin yenidən qurulması;
b) ödənişləri təxirə salmaq üçün kreditorlarla danışıqlar aparmaq;
c) kredit borcunu azaltmaq üçün kəşfiyyatın müxtəlif sxemlərinin istifadəsi;
d) istiqraz ödənişləri üçün bank kreditlərinin cəlb edilməsi;
e) müqabilində vergi ödəmələri hesabına istiqrazlar almaq mənzil sertifikatları və s .;
e) öhdəliklərinin endirimlə geri alınması;
g) Öhdəliklərinizin erkən geri alınması.
Rusiya qanunvericiliyi, xüsusən də Rusiya Federasiyasının büdcə məcəlləsi, dövlət borcunu idarə etmək üçün bir sıra təşkilati metodlarını təmin edir. Dövlət xarici tətbiqlərini həyata keçirmək hüququ Rusiya Federasiyası və əvvəlcədən çatdırılma üçün bağlanmış müqavilələr dövlət zəmanəti, Rusiya Federasiyasına və ya onun adından xarici kreditləri (kreditləri) - Rusiya Federasiyasının hökuməti və ya Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən təsdiqlənmiş digər borcalanlara zəmanət müqavilələri.
Dövlət xarici borcunu həyata keçirmək hüququ əvvəlcə büdcələri büdcə təhlükəsizliyinin düzəldilməsinə maliyyə yardımı almamış Rusiya Federasiyasının subyektlərinə sahib idi. Hazırda Rusiya Federasiyasının tərkibli qurumları üçün xarici borc götürməyə qadağa (bələdiyyələr üçün nəzərdə tutulmamışlar) - Büdcə Koduna müvafiq düzəliş 1 yanvar 2002-ci il tarixindən etibarən qüvvəyə mindi
ROS-Sayan Federasiyasının dövlət xarici borclarının maksimum miqdarı ölkə xarici borcunun saxlanması və ödənilməsi üçün illik ödənişlərin illik ödənişini üstələməlidir.
Rusiya Federasiyası mövzusunun maksimal borcunun maksimal borcu, bələdiyyə vəzifəsi Rusiya Federasiyasının büdcə sisteminin digər səviyyələrinin büdcəsindən maliyyə yardımı nəzərə alınmadan müvafiq büdcənin gəlirindən çox olmamalıdır.
Borc idarəetmə vasitəsi olaraq təklif olunur xarici və daxili borcun patronlarıRusiya Dövlət Kreditləri Federasiyası tərəfindən təmin edilən məqsəd, mənbələr, geri qaytarma şərtləri, ümumi kreditlər və ya əvvəlcədən təslim edilmiş kreditlər.
Ölkədə təqdim olunur dövlət borcunun vahid mühasibat və qeydiyyat sistemi
Dövlət borcunun idarə edilməsi altında kreditlərə və kreditlərin qaytarılması, kreditlərin qaytarılması, onsuz da verilmiş kreditlərin şərtlərinin, şərtlərin müəyyən edilməsi və yeni dövlət qiymətli kağızlarının sərbəst buraxılması üçün dövlət tədbirlərinin birləşməsi kimi başa düşülür.
Dövlət borcu şöbəsi Rusiya Federasiyası hökuməti tərəfindən səlahiyyətləri daxilində həyata keçirilir.
İdarəetmə məqsədləri dövlət borcu:
- o, dövlət borcunun həcmini səmərəli səviyyədə saxlamaq;
- o dövlət borcunun xidmətinin dəyərini qorumaq;
- o, dövlətin öhdəliklərinin orta və uzun müddət üçün aşağı dəyərində yerinə yetirilməsini təmin etmək.
Kreditlər və onların qaytarılması üzrə gəlirlərin ödənilməsi ümumiyyətlə büdcə fondları hesabına istehsal olunur. Bununla birlikdə, dövlət borcunda əhəmiyyətli artım və büdcə çətinliyinin artması kontekstində ölkə dövlət borcunun yenidən maliyyələşdirilməsinə müraciət edə bilər.
Yenidən maliyyələşdirmə altında köhnə dövlət borcunun yeni kreditləri verərək ödəməsi ilə başa düşülür.
Məsələn, ölkəmizi 1966-cı il ərzində 3% daxili qazanan kreditin 3% daxili qazanan krediti qaytarıldıqdan sonra yenidən maliyyələşdirməsindən istifadə edərək, bir il ərzində bir il ərzində yeni bir kreditin bağlantısı ilə mübadilə edildikdən sonra - 1982-ci ili ödəmədən kurs fərqi.
Maliyyələşdirmə dövlətin xəzinədar öhdəliklərinin verilməsində yenidən maliyyələşdirmə istifadə edilmişdir. 1955-1956-cı illərdə abunədə əhali arasında bulandırılmış kreditlərin ödənilməsi üçün əlavə vəsait ayrıldığı üçün.
Maliyyələşdirmə, dövlət borcunun xaricində faiz və ödəmələr ödəyərkən aktiv istifadə olunur. Yeni kreditlərin göstərilməsi üçün əvəzsiz bir şərt, ölkənin beynəlxalq maliyyə bazarında, iqtisadi və siyasi sabitliyinin dairələrində ölkənin borclunun nüfuzudur.
Kreditlər qazanan nəşrlərin (istiqrazın nominal dəyəri olan nominal dəyəri olan nominal dəyəri ilə birlikdə ödənildikdə), habelə həddindən artıq və faizli kreditlər və ya borc verənlərlə dövlət qiymətli kağızlarının satılması yolu ilə alınır. Kredit gəlirlərinin ödənilməsi, banklar tərəfindən banklar üçün illik kuponları və ya gəlirlərin müəssisələr və təşkilatların hesablarına köçürülməsi və ya gəlirin köçürülməsi ilə həyata keçirilir. Gəlir əldə etmək üçün nağdsız proseduru dövlətin daxili daxili beş faizli krediti, müəssisə, habelə banklar, sığorta və digər maliyyə və kredit təşkilatları üçün dövlətin daxili beş faizli krediti üçün verilmişdir.
Qazanların ödənişi, illik maraqKreditlərin qaytarılması hesablarının ödənilməsi məbləğləri dövlət borcunun idarəetmə xərclərinin əsas payına görə hesab edir. Sonuncular, həmçinin dövlətin qiymətli kağızlarının, gilamızın və qazanc əldə edənlərin, ödəmə dövriyyəsinin və bəzi digər xərclərin aparılması xərclərini də əhatə edir.
Dövlət dövlət kreditinin effektivliyinə diqqət yetirməlidir. Borc götürülmüş əməliyyatların səmərəliliyinin səthi ideyası Dövlət Kredit Sistemi üzrə illik gəlirin məbləğlərinin müqayisəsindən əldə edilə bilər. Dövlət kredit əməliyyatlarının səmərəliliyinin nisbətən tam bir anlayışı, gəlirlərin xərclərinin xərcləri üzrə xərclərin azaldılması və faiz olaraq ifadə olunan xərclərin miqdarına nisbət verir.
Kreditin səmərəliliyi (E) düsturla müəyyən edilir
E \u003d ((p-p) / p) x 100,
dövlət krediti sistemində p - gəlişlər; P - Dövlət kredit sistemindəki xərclər.
Bununla birlikdə, dövlət krediti sistemində gəlirin miqdarı və kredit əməliyyatları üçün xərclərin həddindən artıq artması onların effektivliyinin tam xüsusiyyətləri vermir. Dövlət kreditinin dövlət büdcəsinin dövlətinə müsbət təsiri də nəzərə alınmalıdır nağd dövriyyə Ölkələr, əhalinin maliyyə fəaliyyətinə inamını gücləndirmək dövlət quruluşları Nəticədə cəmiyyətin iqtisadi inkişafındakı əlverişli tendensiyalar.
Xarici dövlət borcunda müəyyən edilir əmsal onun xidmətlər. Bu, ölkənin xarici valyuta qazancına olan bütün borc ödənişlərinin faizi və faiz olaraq dilə gətirilən mal və xidmətlərin ixracından olan qazanclarını təmsil edir. Təhlükəsiz bir dövlət borc xidmətinin etibarlı səviyyəsi 25% -ə qədər hesab olunur. Ölkəmizdə xarici borcun xidmət əmsalı icazə verilən hədləri xeyli çoxdur.
Dövlət borcunu idarəetmə, konsolidasiya, reqressiv bir əlaqəyə istiqraz mübadiləsi, ödəmə və kreditlərin ləğvi kimi, kreditlərin ləğvi kimi bu cür tədbirlər dövlət kreditinin effektivliyinə nail olmaq üçün yönəldilmişdir.
Alt konversiya qazanclı kreditlərin dəyişməsi kimi başa düşülür. Dövlət borcunun idarə edilməsi xərclərini azaltmaq üçün, bütün qabın vəziyyəti kreditlərə ödənilən faiz miqdarını azaldır. Bununla birlikdə, dövlət qiymətli kağızlarının kreditorlar üçün gəlirliliyinin artması istisna edilmir.
Alt konsolidasiya son tarixləri ilə əlaqəli kreditlərin şərtlərini dəyişdirmək üçün başa düşülür. Dövlət uzun müddət kredit almaqda maraqlıdır. Artıq verilmiş kreditlərin etibarlılıq müddətinin artması dövlət borcunu birləşdirərək nail olmaq olar.
Birləşmə kreditlər, əvvəllər kredit verilən kreditlərin istiqrazları yeni bir kreditin istiqrazları ilə bağlı istiqrazları olduqda bir-birinə birləşən bir neçə kreditin birləşməsidir. Dövlət kreditlərinin birləşməsi ümumiyyətlə konsolidasiya ilə həyata keçirilir, lakin xaricində həyata keçirilə bilər.
Belə bir tədbir, eyni vaxtda təmasda olan qiymətli kağızların sayının azaldılmasını təmin edir, bu da işini asanlaşdırır və dövlət kredit sistemində dövlət xərclərini azaldır. Müstəsna hallarda hökumət tuta bilər bir reqressiv bir əlaqə üçün istiqraz mübadiləsi, bunlar. Əvvəllər bir neçə azad edilmiş istiqraz bir yeni bağa bərabər olduqda.
Kreditin qaytarılmasının tutulması və ya əvvəllər verilmiş bütün kreditlər, yeni kreditlərin sərbəst buraxılması üçün əməliyyatların sonrakı fəal inkişafı dövlət üçün maliyyə səmərəliliyi olmadığı şərtlərdə edilir. Bu, hökumətin artıq çox sayda kredit buraxdığı anda baş verir və onların məsələni üçün şərtlər dövlət üçün kifayət qədər faydalı deyildi. Belə hallarda, yeni kreditlərin istiqrazlarının həyata keçirilməsindən əldə olunan gəlirlərin əksəriyyəti əvvəllər verilmiş kreditlər üzrə faiz və ödəmələrin ödənilməsinə göndərilir. Bu vəhşi dairəni pozmaq üçün hökumət, konsolidasiyadan yalnız ödəmə müddətinin edilməməsi ilə fərqlənən kreditlərin qaytarılmasının təxirə salınması elan edir, eyni zamanda gəlirin ödənilməsi dayandırılır.
Dönüşüm, konsolidasiya, dövlət kreditlərinin birləşməsi və dövlət istiqrazları mübadiləsi ümumiyyətlə yalnız daxili kreditlərlə əlaqədar həyata keçirilir. Öhdəliklərin ödənilməsinin təxirə salınmasına gəlincə, bu tədbir mümkün və xarici borcla bağlıdır. Xarici kreditlərin ödənilməsi ümumiyyətlə kreditorlarla əlaqələndirilir. Eyni zamanda, borc ödəməsinin təxirə salınması onun üzərindəki faiz ödənişlərinin dayandırılmasına səbəb ola bilməz.
Alt dövlət borcunun ləğvi Ölçmə başa düşülür, nəticədə dövlətin buraxılmış kreditlər üzrə öhdəliklərindən (daxili, xarici pyeslərin dövlət rüsumunda) öhdəliklərindən tamamilə imtina edib.
Dövlətin qiymətli kağızlarının ləğvi iki səbəbə görə həyata keçirilə bilər. Birincisi, dövlətin maliyyə ödəmə qabiliyyəti vəziyyətində dövlət borcunun ləğvi elan edildi, i.E. Onun iflası. İkincisi, borcun ləğvi yeni siyasi qüvvələrin gücünə gəlişinin nəticəsi ola bilər ki, bu da müəyyən səbəblərə görə əvvəlki hakimiyyətin maliyyə öhdəliklərini tanımaqdan imtina edir. Qeyd edək ki, hazırda Rusiya Federasiyasının hökuməti bəzi xarici inqilabi borcun bir hissəsini tanıdı.
Ehtimal, şərtlərin tərifi və yeni kreditlərin sərbəst buraxılması ilə əlaqəli dövlət borcunun idarə edilməsinin həcmidir. Kreditorlar üçün qiymətli kağızların, kreditlərin, gəlirin ödənilməsi üsulu, dövlətin nail olmaq mənfəətinə yönəldilməyə borclu olan kreditlərin emissiya səviyyəsi olan kreditlərin emissiyası şərtlərini müəyyənləşdirərkən Kreditlərin maksimum maliyyə səmərəliliyi, eyni zamanda maliyyə bazarında həqiqi konyunkturu da nəzərə alın. Yeni kreditlərin müvəffəqiyyəti yalnız iqtisadiyyatdakı vəziyyət nəzərə alınır, pul dövriyyəsinin vəziyyəti, kreditlərin gəlirliliyi və kreditorlara verilən kreditlərin və bir çox digər amillər tərəfindən verilən kreditlərin məntəqəsi.
Dövlət borcunu idarə edərkən, onun yenidən qurulma - kreditlərin razılığı ilə borc öhdəliklərinin ödənilməsi, ödəniş öhdəliklərinin həcmində ödəniş öhdəliklərinin həcmində ödənilmiş borc öhdəliklərinin və ödəmə müddəti və ödəmə müddəti üçün digər şəraitin yaradılması ilə ödənilmişdir (yəni) ödənişlərin vaxtı, borc arakəsmələri).
Dünya praktikasında suveren borcun yenidən qurulması üçün dörd əsas sxem var:
- o başqalarına bəzi borc öhdəliklərinin mübadiləsi ("bağ istiqrazları" sxemi);
- o Dövlət Özəlləşdirmə Proqramı çərçivəsində səhmlər üçün borc öhdəliklərinin mübadiləsi ("Bond-səhmlər" sxemi);
- borc öhdəliklərinin endirimlə erkən alınması ("fidyə" sxemi);
- o borc öhdəliklərinin yazılması hissəsi.
Dövlət borcunu və Rusiyadakı enişini idarə etmək üçün, Rusiya Federasiyasının Xarici Borc Proqramı, növbəti maliyyə ili üçün xarici borc proqramı, borcu, həm də borclanma mənbələri və bərpa müddətlərini göstərir. İdarəetmə proseduru nəticəsində borc azalır və bəzi hallarda artır. Borc və ya hissə silinsə, sonra yeni kreditlərin alınmasına tabedir.
Rusiya Federasiyasının dövlət məişət borcunun açığını ödəmək üçün proqramı da inkişaf etdirilir.
Borc büdcəsini, o cümlədən borc büdcəsinə, o cümlədən dövlət borcunun ödənilməsinə və ödəməsinə xərclənən vəsaitlərin büdcə kəsiri mənbələri kimi büdcədə öz əksini tapmışdır.
Dövlət borcunun idarəetmə sistemi, dövlət borcunun effektiv tənzimlənməsinə və borc yükünün ölkənin iqtisadiyyatına təsirinin azaldılmasına yönəlmiş büdcə, maliyyə, mühasibat, təşkilati və digər prosedurların əlaqəsidir.
Dövlət borcunun idarəetmə sistemi büdcə prosesi ilə birbaşa əlaqəlidir, çünki borc siyasəti və dövlət borc idarəetmə sistemi birbaşa meydana gəlir büdcə siyasəti. Bunu nəzərə alaraq, dövlət borcunun idarəetmə siyasəti və borc idarəetmə sistemi əsaslandırılmış büdcə siyasətinin formalaşması və büdcə prosesinin normal işləməsi üçün zəruri şəraitdir.
Dövlət borcunun idarə edilməsi çərçivəsində ikisi nəşr olunur dövlət borcunun uçotu haqqında kitablar:
- o Rusiya Federasiyasının dövlət borcu ilə bağlı dövlət borcu;
- o Rusiya Federasiyasının dövlət borcu dövlət borcu ilə bağlı dövlət borcu.
Borc öhdəlikləri üzrə mühasibat uçotu metodologiyası, yalnız Rusiya Maliyyə Nazirliyinin müxtəlif bölmələrində, yalnız borc kateqoriyalarına görə mühasibat uçotu ilə, həm də borc öhdəliklərinin növlərinə görə, borcun və borcun növlərini müəyyənləşdirir, bu da borcun dəqiq miqdarını müəyyənləşdirməyi çətinləşdirir və Xidmət baxımından və dövlət borcunun ödənilməsi və borc alma müddətində perspektiv büdcə planlaşdırması.
Uzun müddət faiz ödənişləri və əsas borcun əsas məbləğinin tədricən ödənilməsi deyilir borc xidməti.
Rusiya Federasiyasının hökumətinin bazar islahatlarının başında həddindən artıq ehtiras büdcəyə mənfi təsir göstərdi və nəticədə iqtisadiyyatın sektorlarını və sosial sahənin maliyyələşdirilməsinə görə mənfi təsir etdi.
Büdcə gəlirlərinin yaranması üçün vergi və vergi olmayan fondların olmaması ilə dövlət, borc yığan borc, yığımı yığmaqla əlavə maliyyə mənbələrini cəlb etmək qabiliyyətindən istifadə edir, bu da nəticədə dövlət borcunun artmasına səbəb olur.
Rusiya Federasiyasının dövlət borcu sahəsində siyasəti. 2005 və 2006-cı illərdə borc siyasətinin prinsiplərinə uyğun olaraq. Rusiya Federasiyası həyata keçirildi erkən ödəmə Xarici borc öhdəlikləri. 2005-ci ilin yanvar ayında BVF-yə borc öhdəliklərinin balansı tam olaraq tam idi. 2006-cı ilin iyun ayında Rusiya Federasiyası borcu Paris Kreditorlar Klubuna tam ödəmişdir.
Hal-hazırda, dövlət borcunun səviyyəsi ÜDM-in 9% -dən az (2010-cu ilin sonunadək xarici borcun həcmi ÜDM-in 2,8% -ni təşkil etmişdir), büdcə sisteminin davamlılığını təmin edir və töhfə verir Rusiya beynəlxalq nüfuzunun beynəlxalq nüfuzunun gücləndirilməsi, bona bir borcalan kimi bir nüfuza sahib olan maliyyə və borc sabitliyinin əhəmiyyətli bir ehtiyatı və yaxşılaşdırılması üçün xüsusi siyasətlərin təşviqi inventar iqlimi ölkədə.
2008-2010-cu illər üçün Rusiyanın dövlət borc siyasəti. Xarici bazarda maliyyə ilə əlaqəli olmayan kreditlərin cəlb olunmasını təmin etmədi.
Rusiya Federasiyasının Dövlət Borc Siyasətinin prinsipləri:
- o Dövlət xarici borcun daxili borcunun dəyişdirilməsi;
- o dövlət qiymətli kağızlar bazarının inkişafı;
- o iqtisadi artımı sürətləndirmək üçün dövlət zəmanətlərindən istifadə;
- o, həddindən artıq həddindən artıq sterilizasiyanı həyata keçirmək üçün borc alətlərindən istifadə nağd pul və inflyasiyaya qarşı mübarizə.
2010-2013-cü illərdə yerli borc borcu sahəsində. Bu, dövlət qiymətli kağızları bazarının inkişafı məqsədilə davam edəcəkdir. Əsas vəzifələr dövlət daxili borcunun bazar hissəsinin likvidliyini və hökumət qiymətli kağızlar bazarında optimal müddəti və gəlirliliyin qorunmasını artıracaqdır.
Bu dövrdə daxili bazarda müsbət bir borc balansı, artımına səbəb olmayaraq planlaşdırılır maraq dərəcəsi. Dövlət daxili borc bazarında borc alma əsasən orta və uzunmüddətli olacaqdır.
Daxili bazarda daxili bazarda xarici borcun xarici borcu ilə birləşməsi, xarici borcun əhəmiyyətli bir hissəsinin erkən ödənilməsi ilə məhdudlaşdırılması, sabitləşmə fondunun vəsaitindən etibarən dövlət borcunun ölçüsünün ÜDM-in təxminən 7% -ə düşməsinə səbəb oldu ən inkişaf etmiş ölkələrə nisbətən əhəmiyyətli dərəcədə aşağı olan və keçid iqtisadiyyatları. Borc xidməti büdcəsinə yükü əhəmiyyətli dərəcədə azaltdı.
Rusiya Federasiyasının dövlət borcunun vəziyyətinə baxılması aşağıdakı məqamları ayırmağa imkan verir:
- rusiya borcunun əksəriyyəti (SSRİ borcu da daxil olmaqla) qısa müddətli borc götürür, bu səbəbdən, son on ildə borcun yenidən qurulması məsələsi çox vaxt meydana gəldi;
- o Borc idarəetmə sistemi yoxdur, I.E. Rusiyadakı borclar Rusiya Maliyyə Nazirliyi, Vnesheconombank, qismən Rusiya Bankı ilə məşğuldur. Bu məsələdə üstünlüklər olsa da, yalnız borc problemləri ilə məşğul olan tək bədən yoxdur;
- o Dövlət Dol GA-nın ödəməsi və saxlanması hazırda prioritetə \u200b\u200bödənilir;
- o, hökumət, gələcək illərdə xarici borcu üçün qarşıdakı əhəmiyyətli ödənişlərin problemindən xəbərdar olmağa başlamışdır, büdcə mexanizmi tərəfindən büdcə mexanizmi tərəfindən kredit fondu yaratmaq və kreditorlar üçün öhdəliklərin erkən ödəməsi ilə bağlı ölkə rəhbərliyinin bəyanatı ilə sübut edilmişdir;
- rusiya kreditləri tərəfindən verilmiş kreditlər onun az fayda gətirdi və borc yükünün artmasına səbəb oldu.
Borc yükünün azalması və ölkənin "Borc tələsi "indən çıxması yalnız milli istehsalın və sosial-iqtisadi siyasətin həyata keçirilməsində mühüm davamlı artımla mümkündür zəruri şərtlər İş və investisiya fəaliyyətini artırmaq. Orta ÜDM-in artım tempi ildə 4% -dən aşağı enməməlidir. Büdcə profisiti borcun planlaşdırılan və erkən ödəməsinə yönəldilməlidir.
2010-cu ilin iyun ayının sonunda Torontoda sammitin sonunda 20-ci qrupun başçısının liderləri ümumi anlayışa gəldilər ki, büdcə kəsirlərinin 2013-cü ilə qədər ən azı iki dəfə azaldılması və dövlət borcunun ÜDM-ə nisbəti olmalıdır 2016-cı ilədək sabitləşdi. Bu cür öhdəliklər Rusiyaya başlamışdı.
2010-cu ildə Rusiyada federal büdcə kəsirinin əhatə dairəsi mənbələri ehtiyat fondların və borcların vəsaiti idi. Ancaq gələn ildən bəri, borc alma, davam edən kəsirdə olan çatışmazlıqlar, borc xidmətinin xərclərinin artmasının əhəmiyyətli (1,5 dəfədən çox) - təxminən 300 milyard rublla artım deməkdir. 2010-cu ildə 500 milyard rubldan çoxdur. 2013-cü ildə
Rusiya Maliyyə Nazirliyinə görə, əgər rusiya iqtisadiyyatı Növbəti on ildə hər il 4% artacaq və federal büdcə kəsiri 3%, 2020-ci ilə qədər, milli borc ÜDM-in 33% -i cari 10% -ə çatacaqdır. Eyni zamanda, federal büdcənin faiz xərcləri ÜDM-in 3-4% -i, borc faiz dərəcələrinin 3-8% -i artacaq.
Dövlət borcunu qaytarmaq ehtiyacı büdcəyə əlavə resurs gəlirlərinin mövcudluğunu tələb edir və onlar yalnız vergilərlə əldə edilə bilər. Bundan əlavə, borc öhdəliklərinin ödənilməsi və onlara maraq ödənilməsi məhsuldar istifadədən büdcə gəlirlərinin bir hissəsini yayındırır, istehsalın artması imkanlarını azaldır və İntellektual potensial Gələcək nəsillərin ödəndiyi cəmiyyətlər. Bəzən dörddə bir büdcə xərclərini buraxdı.
Dövlət borcunun idarə edilməsinin optimallaşdırılması və maliyyə aktivləri Rusiya Maliyyə Nazirliyinin məqsədi. Bu problem, əvvəlki dövrdə Rusiyanın dövlət borcunun həcmi sistemli şəkildə azalmasına baxmayaraq müvafiq olaraq qalır. Onun nailiyyəti bir sıra əsas vəzifələrin bir həllini əhatə edir, yəni:
- o, Rusiyanın dövlət borcunun məqbul və iqtisadi cəhətdən sağlam həcmi və quruluşunu təmin etmək;
- o, istismar xərclərinin azaldılması və dövlət borcunun idarə edilməsi mexanizmlərinin təkmilləşdirilməsi;
- o Rusiya Federasiyasının xarici maliyyə aktivlərinin idarə olunmasının səmərəliliyini artırın.
Rusiya Maliyyə Nazirliyi dövlət borclarının idarə edilməsi, o cümlədən dövlət borcu kitabları, ictimai daxili və xarici borc proqramlarının inkişafı, Rusiya Federasiyasının valyutasında hökumət zəmanəti və xarici valyutaHəm də bir sıra digər prosedurları (büdcə, maliyyə, mühasibat uçotu, təşkilati və s.) Həyata keçirir, Rusiyanın dövlət borcunun səmərəsiz tənzimlənməsi və ölkə iqtisadiyyatına borc yükünün təsirini azaltmaqla yanaşır.
Dövlət borcunun idarəetmə sisteminin yaxşılaşdırılması vacib bir istiqaməti, xidmət və əlaqəli risklərin, effektiv dövlət borcu siyasəti və Rusiya Federasiyasının borc alətlərinin yaxşılaşdırılması üçün borc öhdəliklərinin azaldılması və əlaqəli risklərin azaldılması üçün müasir metodlara keçiddir.
Hakimiyyət səlahiyyətli olsaydı İqtisadi siyasətİkinci minilliyin əvvəlində həyata keçirilənlər, önümüzdəki illərdə ölkəmizin xarici borcu problemi tamamilə həll edilə bilər.
Bir maliyyə kateqoriyası olaraq dövlət borcu iki aspektdə nəzərə alınmalıdır: dövlət borc verən rolunu oynayanda və borc verən kimi fəaliyyət göstərəndə passiv olduqda aktivdir bank krediti Hal hazırda maliyyə təcrübəsində dövlət krediti dövlət tərəfindən verilən kredit adlanır. Dövlətin aldığı kreditə gəlincə, dövlət borcunun formalaşmasına səbəb olan dövlət kreditləri kimi müəyyən edilir.
Böyük maliyyə mənbələrinin səfərbərliyi dövlət borcunun bütün sürətləndirilməsinin nəticəsidir. Dövlət borcu altında (və ya borc;, hesablanmış faizlə, lakin cəfəngiyat ictimai işəgötürənlər tərəfindən başa düşülən, lakin ödənilməlidir.
KapitRalist ölkələrdə dövlət borcunun tarixi inkişafı göstərir ki, dövlət borcunun böyüməsi əsasən hərbi xərclərin artması ilə əlaqədardır. İkinci Dünya Müharibəsindən sonrakı dövrdə, milli borc iqtisadiyyata müdaxilə xərclərinin davamlı böyüməsi səbəbindən yaranmışdır. Bunun səbəblərindən biri, bir sıra kapitalist ölkələrin bir sıra kapitalist ölkələrində sahələrdəki sənaye sahələrinin milliləşdirilməsidir, çünki sahibləri sabit gəlir gətirən dövlət kreditlərinin istiqrazlarının alınması üçün kompensasiya alırlar.
Kredit münasibətləri təkcə hər bir ölkədə deyil, həm də kapital ixracının formalarından biri kimi dövlətlərin arasındayam. Beləliklə, beynəlxalq kredit beynəlxalq iqtisadi əlaqələr sahəsində kredit kapitalının hərəkətidir. Buna görə beynəlxalq kredit əlaqələri nəticəsində xarici borc dövlətlərin borcu daxil edilmişdir. Kapitalist maliyyə təcrübəsində bir neçə borc anlayışları tətbiq olunur: milli borc, mərkəzi hökumətin vəzifəsi, tez-tez dövlət borcu, yerli hakimiyyət orqanlarının borcları və dövlət müəssisələrinin borcları deyilir.
Milli rüsumda mərkəzi hökumətin [daxili və xarici) borcu, yerli hakimiyyətin borcu daxildir. Dövlət korporasiyaları, müəssisələr və digər borclar. Borcun bu hissələrinin nisbəti kapitalist ölkələrin tarixi inkişafının xüsusiyyətlərini əks etdirir. Ancaq trend v. Dövlət-inhisarçı kapitalizmə xas olan maliyyə mənbələrinin mərkəzləşdirilməsi dövlət borcu sahəsində də özünü göstərir.
Ümummilli borcun əsas növü mərkəzi hökumətin borcudur
Dövlət borcunun idarə edilməsi bir istiqamətdir dövlət tənzimlənməsi Dövlət borcunun geniş artımının xroniki büdcə kəsirlərinin şəraitində, dövlət kreditinin kredit kapitalı bazarına təsiri kəskin şəkildə artır. Bunu etmək üçün Mərkəzi Bank dövlət borclarının istismarının müxtəlif üsullarından istifadə edir:
Hökumət öhdəliklərini alır və ya satır;
İstiqrazların qiymətini dəyişdirir;
Satış şərtlərini dəyişir;
Müxtəlif yollarla, fərdi investorlar üçün sonuncunun cəlbediciliyi müxtəlif yollarla artır.
Kredit əməliyyatlarının həcminin tənzimlənməsi və pul emissiyası Bu, ilk növbədə iqtisadi fəaliyyətə təsir üçün istifadə olunur. Pul tənzimləməsinin bu istiqaməti birinci və ikinci ilə sıx bağlıdır. Beləliklə, bank likvidliyinin tənzimlənməsi, İT əmanətlərinin bank kreditlərinin quruluşuna, pul tədarükünün miqdarı, bazar faiz dərəcəsi səviyyəsinə təsir göstərir. Dövlət borcunun idarə edilməsi xüsusi və ictimai sektorlar, faiz dərəcələri və bank likvidliyi arasındakı kredit kapitalının paylanmasına təsir göstərir. Bank sistemindəki dövlət borc öhdəliklərinin yerləşdirilməsi pul emissiyasının artmasına və bankçılığının azaldılmasına səbəb olur.
Xüsusi mühüm rol Müharibələr, iqtisadi böhranlar dövründə kreditlər, iqtisadi böhranlar, vergilərin olmaması səbəbindən vergilər, böyük maliyyə mənbələrini tez bir zamanda səfərbər edə bilməməsi, vəziyyətin təsirinə məruz qalma normal dəyərlərini itirir. Bu dövrlərdə kreditlərin payı yaxınlaşır və bəzən hətta hətta üst-üstə düşənlər. İkinci Dünya Müharibəsi zamanı, məsələn, Birləşmiş Krallıq, ABŞ, Yaponiya kimi ölkələrdə kreditlər səbəbindən ölkələrdə dövlət büdcələri üzrə bütün xərclərin 30-dan 40% -ə qədər maliyyələşdirildiyi. İstirahət büdcə xərcləri Bu, kağız pulunun vergisi və tullantıları ilə örtülmüşdü.
Kreditlər məsələsi dövlət borcunu təşkil edir. Dövlət büdcəsinin xərclərini maliyyələşdirmək üçün yaranan dövlət borcu mərkəzi hökumətin borcudur. Kapitalizmin təkamülünün cari dövrünün xarakterik bir xüsusiyyəti dövlət borcunun sürətlə artmasıdır.
Kredit müqaviləsi üzrə Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinə uyğun olaraq, bir tərəf (borc verən) digər tərəfin (borcalan) pul və ya ümumi əlamətlər tərəfindən müəyyən edilmiş digər əşyalara (borcalan) və ya borcalana eyni miqdarda geri qayıtmağı öhdəsinə götürür pul (kreditin miqdarı) və ya eyni növ və keyfiyyətli digər şeylərin bərabərliyi. Dövlət kredit müqaviləsi çərçivəsində borcalan Rusiya Federasiyası, Rusiya Federasiyasının subyektləri və borcalanlar vətəndaş və ya hüquqi şəxslərdir. Dövlət kreditləri könüllüdür və buraxılmış kreditin şərtlərinə icazə verilmir.
Borcalan kimi dövlətin fəaliyyəti onun maliyyə vəziyyətinin göstəricisi kimi xidmət edir. Borc almanın həcmi nə qədər çoxdur. Dövlət büdcəsi ilə bağlı da pisdir. ÜDM-də dövlət borcunun payı nə qədər yüksək olarsa, maliyyə böhranı daha da dərinləşir. Rusiyanın daxili və xarici ölkənin böyük dövlət borcu ölkənin maliyyə böhranının böhranına şəhadət edib.
Rusiya Federasiyasının "Rusiya Federasiyasının dövlət borcu haqqında dövlət borcu haqqında" qanununa uyğun olaraq, dövlət daxili borcu, Rusiya Federasiyası hökumətinin hüquqi şəxs və şəxslərdən əvvəl borc öhdəlikləri başa düşülür. Beləliklə, dövlət borcu və ümummilli borcu, yalnız Rusiya Federasiyasının hökumətinin deyil, həm də dövlətin bir hissəsi olan aşağı bağlantıların idarəetmə orqanlarını da daxil olan borclu olmalıdır.
Rusiyanın dövlət borcunu təmin etmək, Rusiya Federasiyası hökumətinin sərəncamında olan bütün aktivlərdir. Rusiya Federasiyasının borc öhdəlikləri Hökumət, dövlət kreditləri və ya hökumət tərəfindən təmin edilmiş digər borc öhdəlikləri tərəfindən alınan kreditlər şəklində çıxış edə bilər.
Dövlət daxili borcu keçən illərin borcu və yeni yaranmışdır. Rusiya Federasiyası Rusiya Federasiyası hökuməti tərəfindən zəmanət verilmədiyi təqdirdə Rusiya Federasiyasının milli ərazi qurumlarının borc öhdəliklərinə cavabdeh deyil. Rusiya Federasiyasının milli-dövlət və inzibati ərazi formasiyalarının borc öhdəlikləri və onların sərbəst buraxılması şərtləri sahədə müstəqil olaraq müəyyən edilir.
Yerləşdirmə yerindən asılı olaraq, kreditlər iki qrupa bölünür: daxili və xarici, borc alınan vasitələrin, yerləşdirmə şəraitinin, kredit valyutasının, kredit valyutası.
Daxili kreditlər haqqında qanunvericilik hüquqi və bu dövlətin sakinləri olan şəxslərdir. Kreditlər ümumiyyətlə verilir milli valyuta. Vəsaitləri cəlb etmək üçün qiymətli kağızlar milli birjada tələb olunur. İnvestorların əlavə təşviqi üçün müxtəlif vergi fasilələri istifadə olunur.
Xarici kreditlər digər dövlətlərin valyutasında xarici fond bazarlarında yerləşdirilib. Belə kreditlər qoyarkən, yerləşdirmə ölkəsinin ixtiraçılarının müəyyən maraqları nəzərə alınır.
Rusiya Federasiyasının dünya aləməsindəki kredit fəaliyyəti "Rusiya Federasiyasının Dövlət və Rusiya Federasiyasının dövlət kreditləri haqqında Rusiya Federasiyasının xarici ölkələrinə, onların dövlət kreditləri ilə tənzimlənir. hüquqi şəxslər və beynəlxalq təşkilatlar "Dövlət Dumasının 7 dekabr 1994-cü ildə qəbul etdiyi və 17 dekabr 1994-cü ildə Federasiya Şurası tərəfindən təsdiq edilmişdir
Hal hazırda Rusiya Federasiyası həm ölkə daxilində, həm də beynəlxalq aləmdə böyük bir borcalandır.
Rusiya Federasiyasının daxili bazarda borclu fəaliyyəti haqqında. İçində son illər Rusiya Federasiyası hökumətinin qiymətli kağızlar bazarındakı borclu fəaliyyəti sürətlə aktivləşir, bu da kreditlərdən imtina ilə izah olunur Mərkəzi bank Büdcə kəsirini örtmək. Eyni zamanda, vəsait cəlb etmək üçün yüksək məhsuldar qiymətli kağızlar istehsal olunur.
Nəticədə, bir paradoksal vəziyyət ortaya çıxdı: ən etibarlı dövlət qiymətli kağızları eyni vaxtda ən gəlirli və nəticədə ən populyardır. Əməliyyatların əksəriyyətinin əksəriyyəti nəticəsində qiymətli kağızlar, Bu istehsalda deyil, federal xərclərin maliyyələşdirilməsi və daxili dövlət borcuna xidmət etmək. Beləliklə, dövlət borcu ölkənin iqtisadi inkişafına mənfi təsir göstərməyə başlayır. Dövlət borcunun xidməti ilə əlaqəli xərclərin sürətlə artması, Rusiya Federasiyasının böyüyən hökumətinin özünü artıran bir prosesə çevrildiyini göstərir.
1995-ci ilin əvvəlində Rusiya Federasiyasının dövlət borcu 88,400 milyard rubl qiymətləndirildi.
Ötən illərdə Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının kreditləri Rusiya Federasiyası hökumətinin borcunun maliyyələşdirilməsində ən böyük payı var idi. Eyni zamanda onların payı artdı. 1993-cü ildə CB kreditlərinin payı 65,2%, sonra 1994-cü ildən sonra 1994-cü il - 67,6% təşkil etmişdir. 1995-ci ildə bu tendensiya kökündən dəyişdi. İnkişaf etmiş maliyyə siyasəti yeni borcların tamamilə digər mənbələr hesabına tamamilə maliyyələşdirildiyini güman edir.
1996-cı il üçün planlaşdırılan maliyyə ili federal büdcə kəsirinin 88,550 milyard rubl həddi. daxili mənbələr hesabına ödənilməlidir ümumi miqdar 5600MRD. RUB. 1995-ci ilin rəqəmindən iki dəfə çoxdur və bu, ümumi miqdarda 32450 milyard rublun maliyyələşdirilməsi xaricində mənbələr. Buna görə hökumətin qiymətli kağızları sürətlə böyüyəcək və ilin sonuna həcmi 153 trilyona çatmalıdır. ovuşdurmaq
Emitent, buraxılışın ümumi tələb və həcmindən asılı olaraq, kəsilmiş dəyəri müəyyənləşdirir, I.E. İstiqrazları həyata keçirmək üçün nəzərə alınmaqla minimum qiymət. Bu köpük və yuxarıda alınan bütün tətbiqlər məmnuniyyətə tabedir; Aşağı qiymətlərin göstərildiyi tətbiqlər məmnun deyil, yəni kəsdilər.
Qapalı auksion ticarətinin aparılması üçün iki sistem var: "Amerika" və "Holland". "Amerikalı" a görə, kəsilmiş qiymətləri əsaslanan bütün tətbiqlərə görə, onların verildiyi qiymətlərdən məmnundurlar. Qeyri-rəqabətli tətbiqlər orta çəki ilə təmin olunur. "Hollandiya" sisteminə görə, bütün tətbiqlərin məmnuniyyəti bir minimum icazə verilən qiymətə görə - kəsmə qiymətinə görə edilir. Daxili təcrübədə GCC-nin ticarətində "Amerika" sistemi istifadə olunur.
Moskva Banklararası Valyuta Birjası GKO ticarət sessiyalarının məkanı idi. Hal-hazırda bir sıra şəhərlərdə ticarət platformaları yaradıldı. Bütün alış və hesablamalar elektron rejimdə aparılır. Ticarət sessiyasının sonundan sonra məlumatlar, təmizlənmənin baş verdiyi hesablaşma sisteminə gedir, birja və birjanın qarşısındakı iştirakçıların məsuliyyəti müəyyən edilir - iştirakçılardan əvvəl nağd və qiymətli kağızlar depozitariyasında aparılır . İstiqrazın sahibi, növbəti sayını satın alarkən GKO-nun xərclənən qiymətinin kreditinə layiq görülür.
GKOS investorlar arasında böyük tələbatdadır. İnvestorun GKO-nun alınmasına marağı müəyyən edilir: bu borc alan vasitəsinin yüksək etibarlılığı; yüksək produktivlik; Yüksək likvidlik; Vergi güzəştləri, cari vergi qanunvericiliyinin dövlət qiymətli kağızları üzrə gəliri vergi qanunvericiliyinə tabe deyil.
Federal büdcədən vəsait almaq hüququ olan müəssisələrə verilir. Yalnız büdcə kəsirini maliyyələşdirmək üçün istehsal olunan digər qiymətli kağızlardan fərqli olaraq, KO-nun başqa bir görüşü - müxtəlif sənaye sahələrinin qarşılıqlı olmaması böhranının bir krujkası var idi. Bu məqsədlə Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi sahibləri üçün bu dəyərli kağızın hesablamalarını həyata keçirmək öhdəliyini təmin etdi.
Ofz, Rusiya Federasiyası Rusiya Federasiyası Hökumətinin 15 mart 1995-ci il tarixli 458 nömrəli 458 nömrəli 458 nömrəli 458 nömrəli 458 nömrəli 458 nömrəli 458 nömrəli "və" istehsal şəraiti "və" istehsal şəraiti Federal Kredit Kredit İstiqrazlarının İstiqrazları "Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən hazırlanmış və Rusiya Federasiyasının Ədliyyə Nazirliyində qeydiyyata alınmış 13 iyun 1995 nömrəli 869.
Bu sənədlərə uyğun olaraq istiqrazlar qeydə alınmış kupon orta müddətli ictimai qiymətli kağızlardır. Nominal istiqrazlar bir milyon rubldur. İstiqrazların gəlirləri GCO-nun gəlirliliyi, eləcə də digər qiymətli kağızlar, onlardan kağız daşıyıcıları yoxdur. Onlarla əməliyyatlar depo hesablarında girişlər tərəfindən həyata keçirilir.
Bu qətnaməyə əsasən, Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyinə 1995-1998-ci illərdə verilməyə icazə verilir. Dövlət əmanət krediti həcmdə 10 trilyona qədər. ovuşdurmaq 1 trilyon olan on seriya. ovuşdurmaq Hər biri. İstiqrazların yerləşdirilməsi 1995-ci ilin payızında başladı
Əmanət krediti istiqrazları sənədli formada istehsal olunur, daşıyıcıda qiymətli kağızlardır və sahiblərinə digər dövlət qiymətli kağızları üzrə gəlirlilik səviyyəsindən artıq gəlir əldə etmək hüququ verir. İstiqraz sahibləri həm fiziki, həm də hüquqi şəxs ola bilərlər.
Əmanət krediti istiqrazlarının emissiyasının ümumi məbləği Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən müəyyən edilmiş dövlətin dövlət borcu həddi çərçivəsində müəyyən edilir federal qanun Müvafiq maliyyə ili üçün federal büdcə haqqında.
Federal büdcənin kəsirinin və federal əmlakın bölünməsinin təsirli istifadəsi mənbələrini təmin etmək üçün, 31 avqust 1995-ci ildə Rusiya Federasiyasının prezidenti, 1995-ci ildə girov qoyuldu federal mülkiyyətdə səhmlər. " 1995-ci ilin dördüncü rübündə fərmana uyğun olaraq, səhmlərin federal mülkiyyətinin girovu, kredit müqaviləsi bağlamaq hüququ üçün hərrac keçirildi. Kredit müqaviləsi Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi ilə auksionun qalibidir. Kreditin istifadəsi üçün faiz, ECU-da ECU-da bildirilən kreditin faizi və müqavilənin günündə hərəkət edən üç aylıq yataqlar üçün 0,5% -də hesablanmış kreditin ekvivalentinin miqdarı barədə hesablanır. Ödəniş ya federal büdcədən, ya da soba sataraq həyata keçirilir.
Üstündə girov Hərracları Ən iqtisadi cəlbedici birliklərin səhmləri sərgiləndi: ən böyük neft şirkətləri, metallurgiya bitkiləri, dəniz nəqliyyat şirkətləri, aviasiya sənaye birlikləri.
Rusiya Federasiyasının 5 sentyabr 1999-cu il tarixli 899 nömrəli 899 və Rusiya Federasiyası Hökumətinin dekonasiyaları 5 Noyabr 1995 nömrəli 1091 nömrəli 1091 "Sahibi Qiymətlər Qiymətli Kağızlar" nın seçilməsi hüququ haqqında Rusiya Federasiyasının maliyyələşdirilməsi, sahiblərinin qızıl barları - qızıl federal kreditin istiqrazları almaları ehtimalını təmin edərək dövlət qiymətli kağızlarını vermək hüququ verildi.
İstiqrazın nominal dəyəri rubl şəklində ifadə olunur və London bazarında 100 qram qızılın dəyəri əsasında müəyyən edilir qiymətli metallar ABŞ dolları üzrə ABŞ dollarında (ikinci düzəliş), Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının İstiqraz Emissiyaları Komissiyası tarixində rəsmi məzənnəsinə tərcümə edildi. Faiz gəlirinin miqdarı, elanının tarixindən əvvəl əvvəlki iş günündə fəaliyyət göstərən ABŞ dollarına illik bahisinə bərabərdir. Faiz gəlirləri ildə bir dəfə Rusiya Mərkəzi Bankının rəsmi məzənnəsində ödənilir. İstiqrazların dönüşüm müddəti üç ildir.
1996-cı ildə Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi, 15 trilyon miqdarda dövlət qeyri-bazar kreditlərinin istiqrazlarını buraxmalıdır. Tipik olaraq, bu cür istiqrazlar kimi böyük investorların vəsaiti ilə məşğul olmaq üçün verilir pensiya növləri və ya sığorta şirkətləri. Onların verildiyi qurumların maraqlarını artırırlar.
Rusiya Federasiyasının ciddi maliyyə mövqeyi xarici borc öhdəliklərinin ödənilməsi ilə bağlı çətinlikləri müəyyənləşdirir. Xüsusilə kəskin bir vəziyyət 1992-ci ildə ödənişlərin zirvəsi gəldi. 21 milyard dollar ödənilməli idi. Buna görə də, 1992-ci ilin yayında Rusiya hökuməti kreditorlarına ödənişlərin yenidən qurulması ilə bağlı müqavilə bağlamağı təklif etdi. Tarixləri və Borc Ödəniş Prosedurunu nəzərdən keçirin. 1993-cü ildə 1992-1993-cü illərdə bütün ödənişlər yenidən quruldu. Sonra danışıqlar hər il keçirildi.
Rusiya Federasiyasının bir qarancor kimi fəaliyyəti tədricən genişlənir.
Vergilərin sistematik böyüməsi kapitalist iqtisadiyyatının daxili ziddiyyətlərini daha da ağırlaşdırır, işçilərin alıcılıq gücü ilə elmi və texnoloji tərəqqinin təsiri altında genişlənən və istehsal imkanları ilə genişlənir.
Maliyyə dəyəri gəlirində ikincisi dövlət kreditləridir. Kapitalizmin ümumi böhranından əvvəl, kreditlər dövlət büdcəsinin icrasında kəsirin kəsirini əhatə etmək üçün lazım olduqda, burjua hökumətlərinin ələ keçirildiyi həddindən artıq gəlir mənbəyi kimi çıxış etdi. Fərqli kapital xərcləri kreditlərlə əhatə olunur. Bundan əlavə, bir çox ölkədə büdcə kəsirləri büdcədə planlaşdırılmağa başladı və kreditlərin miqdarı, eləcə də vergilər, büdcə icrasına başlamazdan əvvəl qurulur.
