Mədəniyyət sahəsindəki xidmətlərin keyfiyyətinin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi profil federal orqanları tərəfindən yaradılan İctimai Şuralar tərəfindən həyata keçiriləcəkdir. Rusiya Federasiyası Rusiya Federasiyasının Silahlı Qüvvələri tərəfindən təsdiq edilmiş Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinin cari əsaslarında zəruri dəyişikliklər 09.10.1992 N 3612-1 (bundan sonra mədəniyyət haqqında qanunvericilik kimi adlandırılan qanunvericilik kimi) Federal Qanun 21.07.2014 N 256-FZ. Məqalədə, mədəniyyət sahəsindəki xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi ilə hansı əmrin necə qurulacağını düşünəcəyik.
Müstəqil qiymətləndirmə üçün məqsəd və meyarlar. İncəsənətə uyğun olaraq mədəniyyət təşkilatlarının xidmət təminatının keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi aparılacaqdır. 36.1, mədəniyyət qanunvericiliyini əlavə etdi.
Belə bir qiymətləndirmə ictimai nəzarət formalarından biridir. Vətəndaşların mədəni təşkilatlar tərəfindən xidmətlərin göstərilməsinin keyfiyyəti barədə məlumat vermək və onların fəaliyyətinin keyfiyyətini artırmaq üçün keçirilir.
Mədəniyyət təşkilatları tərəfindən xidmət göstərilməsinin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi aşağıdakı ümumi meyarlar üçün xidmətlərin göstərilməsini nəzərdə tutur:
- Mədəniyyətin təşkili haqqında məlumatların açıqlığı və mövcudluğu;
- xidmətlərin verilməsinin rahatlığı və hazırlıqlarının mövcudluğu;
- Xidmətlərin göstərilməsini gözləyən vaxt;
- qudvil, nəzakət, mədəniyyət təşkilatlarının səriştəsi;
- Xidmətlərin keyfiyyətindən məmnunluq.
Xidmətlərin göstərilməsinin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi apararkən, açıq məlumat şəklində yerləşdirilən mədəniyyət təşkilatları haqqında açıq məlumatlar istifadə ediləcəkdir.
Qeyd. Ədəbiyyat və incəsənət əsərlərinin yaradılması, icrası və təfsiri, mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi ilə bağlı.
Müstəqil bir qiymətləndirmə aşağıdakılara tabedir:
- Rusiya Federasiyası, Rusiya Federasiyası və ya bələdiyyələrin subyektləri olan mədəniyyət təşkilatları;
- Mədəniyyətin təşkili, vəzifəli kapitalda Rusiya Federasiyasının payı, Rusiya Federasiyası və ya bələdiyyənin mövzusu, məcmudə 50% -i keçib;
- mədəniyyət sahəsində dövlət, bələdiyyə xidmətləri təmin edən digər mədəniyyət təşkilatları.
Müstəqil bir qiymətləndirmə aparmaq səlahiyyətliləri səlahiyyətlilər. Sənətdə edilən əlavələrə görə. İncəsənət. 37 və 39 Mədəniyyət sahəsindəki Rusiya Federasiyası federasiyası federal orqanları və dövlət orqanlarının 37 və 39 qanunvericiliyi mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi üçün şərait yaratmaq səlahiyyətinə malikdir.
İctimai təşkilatların iştirakı ilə mədəniyyət sahəsində səlahiyyətli federal icra hakimiyyəti orqanı, istehlakçıların (onların birlikləri, birlikləri) və peşə icmalarının ictimai birlikləri, mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi və təsdiqlənməsi üçün İctimai Şuranı təşkil edir Bunun təmin edilməsi. Xidmət təminatının keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsinin olmadığı qənaətində olan mədəniyyət təşkilatlarının siyahısı, İctimai Şurada ilkin müzakirəsi olan səlahiyyətli federal icra hakimiyyəti orqanı tərəfindən təsdiq edilmişdir.
Subyektlər və bələdiyyələr səviyyəsində, onların ictimai şuraları meydana gəlir və müddəalar mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi üçün təsdiq edilmişdir.
Mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin qiymətləndirilməsi üçün ümumi meyarları xarakterizə edən göstəricilər, İctimai Şurada ilkin müzakirəsi olan səlahiyyətli federal icra hakimiyyəti orqanı tərəfindən müəyyən edilir.
Səlahiyyətli federal icra hakimiyyəti orqanının qərarı ilə Rusiya Federasiyasının və ya yerli dövlət qurumlarının tərkibli qurumlarının dövlət orqanları, dövlət məclislərinin dövlət orqanlarının dövlət məclislərinin mədəniyyət təşkilatlarına xidmət keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi ilə bağlı funksiyası mövcud olan ictimai məsləhətlərə tapşırıla bilər bu orqanlarda. Belə hallarda, xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi ilə bağlı dövlət məclisləri mədəniyyət təşkilatları tərəfindən yaradılmır.
İctimai şuraların fəaliyyəti. Maraqlar toqquşma ehtimalı istisna olmaqla, dövlət məclisi formalaşdırılmalıdır. İctimai Şuraya ictimai təşkilatların nümayəndələri daxildir. Üzvlərinin sayı beş nəfərdən az ola bilməz. İctimai Şuranın üzvləri fəaliyyətlərini ictimai əsaslarla həyata keçirirlər. Dövlət Şurasının fəaliyyəti haqqında məlumat, rəsmi veb saytında İnternetdə yaradılan yerli idarəetmə orqanı, yerli idarəetmə orqanı tərəfindən yerləşdirilmişdir.
İctimai şuraların təşkil etdiyi mədəniyyət təşkilatları tərəfindən xidmət göstərilməsinin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi onun davranışı ildə bir dəfədən çox və ən azı üç ildən bir dəfə həyata keçirilir.
Aşağıdakı funksiyalar İctimai Şuralara təyin olunur:
- müstəqil bir qiymətləndirmənin aparıldığı münasibətdə mədəniyyət təşkilatlarının siyahısının tərifi;
- Mədəniyyət təşkilatlarının (bundan sonra - bundan sonra - operator) xidmətlərinin keyfiyyəti barədə məlumat toplayan, ümumiləşdirmə və təhlil edən bir təşkilat üçün texniki tapşırığın inkişafı üçün bir təklifin yaradılması;
- Səlahiyyətli Federal İcra Hakimiyyəti, Rusiya Federasiyasının tərkibli qurumunun dövlət orqanları və ya yerli özünüidarəetmə qurumlarının dövlət orqanları tərəfindən satın alınması üçün sənədlərin, xidmətlərin, bələdiyyə müqavilələrinin satın alınması üçün sənədlərin araşdırılmasında iştirak etmək Operatoru olan səlahiyyətlilər;
- Mədəniyyət təşkilatları tərəfindən xidmətlərin göstərilməsinin keyfiyyəti qiymətləndirilməsi üçün əlavə meyarlar yaratmaq;
- operatorun verdiyi məlumatı nəzərə alaraq, mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsinin həyata keçirilməsi;
- Səlahiyyətli Federal İcra Hakimiyyətinə, Rusiya Federasiyasının fənlərinə, dövlət orqanlarına, yerli özünüidarəetmə orqanlarına, mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin keyfiyyətinin, habelə onların keyfiyyətinin yaxşılaşdırılması üçün təkliflər Fəaliyyətlər.
Məlumat emalı operatorunun seçilməsi. Tapşırıqları toplanacaq, təşkilatlar tərəfindən xidmətlərin təmin edilməsi, ümumiləşdirmə və təhlili olan operatorun seçimi, Rusiya Federasiyasının və ya yerli hökumətlərin tərkibli qurumlarının dövlət orqanları tərəfindən aparılacaqdır rəqabət əsasında. Bu seçim ilə 05.04.2013 nömrəli 05.04.2013 № 44-FZ "44-FZ" mal, iş, iş, dövlət və bələdiyyə ehtiyacları üçün xidmət sahəsindəki müqavilə sistemi üzrə 44-FZ "müşahidə olunmalıdır.
Dövlətin bağlanmasının nəticələrinə görə, bələdiyyə müqavilələri, səlahiyyətli orqanlar, xidmətlərin keyfiyyəti haqqında məlumatların toplanması, ümumiləşdirilməsi və təhlili üçün məsuliyyət daşıyan operatoru təyin etmək qərarını təşkil edir. Lazım gələrsə, dövlət və şöbə statistik hesabatına (təşkilatın rəsmi saytında yerləşdirilməyibsə) formalaşan bu təşkilatların fəaliyyəti haqqında açıq məlumatlar verilir.
Müstəqil bir qiymətləndirmənin nəticələri. Müstəqil dövlət orqanlarına daxil edilmiş və müvafiq dövlət orqanlarına daxil edilmiş məlumatlar, mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsinin nəticələrinə dair məlumatlar bu orqanlar tərəfindən bir ay ərzində bu qurumların məcburi baxılmasına məruz qalır və mədəni fəaliyyətin yaxşılaşdırılması üçün tədbirlər görülməsi üçün nəzərə alınır və nəzərə alınır Təşkilatlar.
Mədəniyyət təşkilatları tərəfindən xidmət göstərilməsinin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsinin nəticələri haqqında məlumat İnternetdə yerləşir:
- Federal icra hakimiyyəti orqanı tərəfindən dövlət və bələdiyyə qurumları haqqında məlumat göndərmək üçün rəsmi veb saytında səlahiyyətli;
- Rusiya Federasiyasının tərkibli təşkilatlarının, yerli hökumətlərin dövlət orqanları, rəsmi saytları və dövlət və bələdiyyə qurumları haqqında məlumat yayılması üçün rəsmi saytları üzrə rəsmi saytlar.
Xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsinin nəticələri və rəsmi veb saytında yerləşdirilməsi qaydası barədə məlumatın tərkibi və İnternetdə dövlət və bələdiyyə qurumları haqqında məlumat yerləşdirmək üçün Rusiya Federasiyasının səlahiyyətli hökuməti tərəfindən müəyyən edilir Federal İcra Hakimiyyəti.
Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq, mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi qaydalarına uyğun nəzarət etmək. Zəruri qaydalar Bununla əlaqədar, daha sonra inkişaf etdiriləcək.
Mədəniyyət müəssisələrinin vəzifələri. Sənətə görə. 36.2 Mədəniyyət və incəsənət institutu mədəniyyəti haqqında qanunvericilik onların fəaliyyətinin açıqlığını təmin etməlidir. Aşağıdakı məlumatlar açılacaq və mövcuddur:
- mədəniyyətin təşkili, onun qurucusu (təsisçiləri), mədəniyyətin təşkili və onun filiallarının yerləşdiyi (əgər varsa), rejimi, iş qrafiki, əlaqə telefonları və e-poçt ünvanları;
- Mədəniyyət Təşkilatının rəhbərliyinin quruluşu və orqanları;
- təşkilat tərəfindən göstərilən xidmət növləri;
- Xidmətlərin verilməsinin maddi və texniki dəstəyi;
- mədəniyyət təşkilatının nizamnaməsinin surəti;
- Qanunvericilik və ya büdcə hesablamaları ilə müəyyən edilmiş qaydada mədəniyyət təşkilatının maliyyə və iqtisadi fəaliyyət planının bir nüsxəsi (göstərilən xidmətlərin həcmi haqqında məlumat);
- ödəniş üçün xidmətlərin göstərilməsi qaydası ilə bağlı sənədin surəti;
- Göndərilən məlumatlar Mədəniyyət Təşkilatının qərarı ilə, habelə məlumat, yerləşdirmə və nəşrin Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq məcburi şəkildə nəşr olunur;
- Əks təqdirdə icra hakimiyyətinin səlahiyyətli federal orqanı tərəfindən Mədəniyyət Təşkilatları tərəfindən xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi üçün zəruridir.
Bu məlumat, səlahiyyətli federal icra hakimiyyəti orqanının rəsmi saytlarında, Rusiya Federasiyasının tərkibli təşkilatlarının, yerli hökumətlər və mədəniyyət təşkilatlarının, məzmununun və qurumun tələblərinə uyğun olaraq İnternetdə dövlət orqanlarının və internetdə dövlət orqanlarının rəsmi saytlarında yerləşdirilib səlahiyyətli federal icra hakimiyyəti orqanı.
Bundan əlavə, eyni saytlarda hakimiyyət və mədəniyyət qurumları, keyfiyyətləri haqqında xidmətlər alanların rəylərini ifadə etmək üçün texniki imkanları ilə təmin edilməlidir.
Ümumiləşdirmə dedi. Dövlət (bələdiyyə) Mədəniyyət və İncəsənət qurumları fəaliyyətlərinin açıqlığını təmin etməlidirlər. Bu cür məlumatlar səlahiyyətli orqanlar tərəfindən istifadə olunur və dövlət məclisləri tərəfindən mədəniyyət təşkilatlarına xidmətlərin keyfiyyətinin müstəqil qiymətləndirilməsi aparılması üçün yaradılır. Müstəqil qiymətləndirmənin aparıldığı meyarlar mədəniyyət və ictimai şuralar haqqında qanunvericiliklə formalaşır. Mədəni xidmətlərin bütün reseptləri onların ruzi ilə bağlı fikirlərini bildirə bilməlidirlər.
Yaxşı işinizi bilik bazasında göndərin sadədir. Aşağıdakı formadan istifadə edin
Şagirdlər, aspirantlar, təhsil bazasında bilik bazasında istifadə edən gənc elm adamları sizə çox minnətdar olacaqlar.
Göndərilib http://www.allbest.ru/
Kurs işi
Pulun təsirirusiya İqtisadiyyatı haqqında DİT siyasəti
Giriş
Bu işin mövzusu "Pul siyasətinin Rusiya Federasiyası iqtisadiyyatına dair təsiri".
Məqsəd: Pul siyasətinin Rusiya iqtisadiyyatına təsirinin yaxşılaşdırılması.
Bu problemi öyrənməyin əhəmiyyəti, pul siyasətinin dövlət iqtisadi siyasətində həlledici bir yer tutmasıdır. Rusiya bank sisteminin təkamül prosesi Rusiyanın pul siyasəti alətləri Bankının tədricən yenidən qurulması kimi təqdim olunur. Çalışanlar və metodların tərkibi (bu, alət dəsti anlayışına investisiya qoyduğumuz bu mənanı) perspektivli effektiv faiz siyasətini və banklararası kredit bazarı vasitəsilə qeyri-maliyyə sektorunda təsir göstərməsi üçün iqtisadiyyat. Dünya iqtisadi inkişafındakı müasir tendensiyalar və Rusiya iqtisadiyyatının fəaliyyətinin yeni bir mərhələsi nəzəri təməllərin yenidən nəzərdən keçirilməsinə və pul siyasətinin aparılması üçün praktik metodların yenidən nəzərdən keçirilməsinə səbəb oldu. Pul siyasəti, pul dövriyyəsi və iqtisadi böyüməyə, maneəli inflyasiyanı, məşğulluğunun və ödəniş balansının hizalanmasına yönəlmiş pul dövriyyəsi və kreditlər toplusunda tədbirlər toplusudur.
Rusiyada, kredit sistemi artıq iki dünya modelindən fərqli olaraq hazırlanmışdır: Amerika və Alman. Ölkədə etibarlıdır universal banklar (Bu, Amerika modelindən fərqlidir) və həmçinin ixtisaslaşdırılmış kredit təşkilatlarının kifayət qədər inkişaf etmiş bir sektoru (Alman modelindən fərqlənir).
Qeyd etmək lazımdır ki, Rusiyanın bank sistemi ikinci əsas funksiyasını zəif şəkildə yerinə yetirir. Nəticədə, rusların yarısının yüksək olması səbəbindən sənaye müəssisələri Bank kreditlərinə müraciət etmir. Mövcud şəraitdə bank sisteminin yenidən qurulması ilə bağlı kəskin bir sual var. Xüsusilə, Rusiya Bankı tərəfindən hazırlıq çərçivəsində bank sisteminin inkişafı anlayışı "Kredit qurumlarının müflisləşmə (iflas)" və "kredit təşkilatlarının yenidən qurulması haqqında" qanunun qəbul edilməsini təklif edir " , həmçinin kredit təşkilatlarının (ARCO) yenidən qurulması üçün agentliyin effektiv fəaliyyətini təmin etməklə yanaşı.
Müasir pul siyasətinin əsas daşıyıcıları: ölkənin mərkəzi bankı və Maliyyə Nazirliyi; milli bank sektorunda sistem formalaşdıran rol oynayan ən böyük kommersiya bankları; Kommersiya banklarının birliyi; Milli bank sisteminin analitik və elmi mərkəzləri.
Beləliklə, dövlət siyasəti hər hansı bir dövlət üçün çox vacibdir, xüsusən də dövlətin əsas funksiyası, bazar iqtisadiyyatını kifayət qədər nağd pulla təmin etməkdir. Qeyd etmək lazımdır ki, iqtisadiyyatın ümumi vəziyyətinin daha çox dərəcədə pul və kredit sahəsinin vəziyyətindən asılıdır. Əksər ölkələrdə pul kütləsinin 75-dən 90% -ə qədər bank əmanətləri və Mərkəzi Bankın əskinaslarının yalnız 10% -ni təşkil etdiyini fərq etmək kifayətdir. Qeyd etmək olmaz ki, pul - kredit sferasının uzun müddətdir tənzimlənməsi ilə bağlı fikirlər dəfələrlə dəyişdi. Pul dövriyyəsini tənzimləyən dövlətin fəaliyyətinin sayı və keyfiyyəti artdı.
Beləliklə, bu sənəddə pul və kredit sahəsini tənzimləmək üçün ən uyğun və ən təsirli alətləri müəyyən etmək, pul siyasətinin əsas məqsədinə çatmaq üçün istifadə edilməlidir.
Bu kurs üçün tapşırıqlar:
Pul siyasətinin mahiyyətini müəyyənləşdirin
Pul siyasətinin formalaşmasına təsir edən amilləri nəzərdən keçirin
Pul siyasətinin xüsusiyyətlərini aşkar edin
Pul siyasətinin Rusiya iqtisadiyyatına təsiri mexanizmini təhlil edin
Rusiya Federasiyasının dövlət pul siyasətinin hazırkı vəziyyətini nəzərdən keçirək
Pul siyasətinin Rusiya iqtisadiyyatına təsiri nəticəsində görünən problemləri müəyyənləşdirin
Rusiya iqtisadiyyatında pul siyasətinin yaxşılaşdırılması perspektivlərini araşdırın
Pul siyasətinin Rusiya iqtisadiyyatına təsirinin effektivliyini qiymətləndirin
Bu sənəddə jurnallardan məqalələr: "İqtisadiyyat məsələləri", "Maliyyə və kredit", "pul və kredit", "İqtisadiyyat", "Müasir Rusiyanın iqtisadi elmi", eləcə də iqtisadi lüğətlər. Bu litologiya, pul siyasətinin Rusiya iqtisadiyyatına təsirini daha dəqiq təhlil etməyə, həmçinin kurs işinin əsas vəzifələrini həll etmək üçün daha dəqiq təhlil etməyə imkan verir.
1. Pul siyasətinin mahiyyətini müəyyənləşdirməyin nəzəri cəhətləri
1.1 Müəssisənin pul siyasəti
kredit İqtisadiyyatı
İqtisadi nəzəriyyə baxımından - pul siyasəti pul dövranı və kreditlər sahəsində dövlət fəaliyyətidir. Maliyyə baxımından - Pul siyasəti, kredit və pul dövriyyəsinin vəziyyətinə planlaşdırılan təsirin məcmu tələbi tənzimləmək üçün Mərkəzi Bankın çəkildiyi bir-biri ilə əlaqəli bir müttəfiqdir.
Pul - iqtisadi ədəbiyyatda kredit siyasəti ən çox vaxt dövriyyədə olan pulun miqdarına təsir edən Mərkəzi Bankın siyasəti ilə müəyyən edilir. Federal Qanuna edilən şərhlərə görə "Rusiya Federasiyasının (Rusiya Bankı) Mərkəzi Bankı haqqında", pul siyasəti müəyyənləşdirilir, vahid dövlətin əsas hissəsi kimi müəyyən edilir İqtisadi siyasət, qiymət sabitliyinə nail olmaq, əhalinin maksimum məşğulluğunu, habelə istehsalın real həcminin artımını təmin etmək üçün dövriyyədə olan pulun miqdarına təsir göstərdi. Bu kateqoriyanın daha dəqiq bir təfsiri Simanovsky A.Yu tərəfindən həyata keçirilir. Pul siyasəti, "nağd tədarükün idarə edilməsi və ya iqtisadi qurumların kreditləri və (və ya) müəyyənləşdirilmiş faiz dərəcəsi ilə müəyyən edilmiş faizlərə (və ya) kimi müəyyən edilmiş şərtlər kimi müəyyən edilir İqtisadi məqsədlər" İlk tərifdən fərqli olaraq, ikinci nəticə yalnız dövriyyə sahəsində deyil, həm də istehsal sahəsində pul siyasətinin təsirinin mümkünlüyünü vurğulayır.
Pul siyasətinin məqsədləri iki qrupa bölünür.
Birinci qrupda iqtisadi fəaliyyətin qorunmasına və işsizliyin azaldılmasına yönəlmiş iqtisadi məqsədlər daxildir:
İqtisadi artım templərinin tənzimlənməsi;
Artırmaq ÜDM;
Mal bazarında, kapital və əməyi bazarında tsiklik salınımların azaldılması;
İnflyasiya maneəli;
Pul əməliyyatlarının böyüməsini stimullaşdırmaq;
Ödənişlərin balansının və digərlərinin balansına nail olmaq.
İkinci qrupa sosial məqsədlər daxildir:
Əhalinin həyat səviyyəsini qaldırmaq;
Müxtəlif xidmətlər daha əlçatan və digərləri düzəldin.
Pul siyasəti daxili siyasi və iqtisadi əlaqələrə, xüsusən inflyasiya və iqtisadi böyümə nisbətləri ilə sıx bağlıdır. Üstəlik, iqtisadiyyatın tənzimlənməsinin ayrı bir elementi kimi deyil və maliyyə siyasəti, gəlir siyasəti və digərləri kimi alətlərlə birlikdə istifadə olunur. Kredit ilk növbədə yenidən bölüşdürür funksiya. Onun köməyi ilə pulsuz nağd kapital və müəssisələrin, ev təsərrüfatlarının, dövlətlərin gəlirləri və ya müvəqqəti istifadə üçün bir ödəniş üçün (faiz olaraq) ötürülən kredit kapitalına çevrilir və daxil olur. Kredit mexanizmi sayəsində, kredit kapitalı iqtisadiyyat arasındakı ödəmə əsasında yenidən bölüşdürülür, daha çox qazanc təmin edən və ya milli iqtisadiyyatın inkişafı proqramlarına uyğun olaraq üstünlük verilən ərazilərə tələsin.
Eroshin hesab edir ki, pul siyasəti pul dövriyyəsi və kredit münasibətləri sahəsində dövlət nisbətidir.
Pul tənzimlənməsi: a) dövlət təsərrüfatını dəyişməz formada idarə etmək və dövlətin pul dövriyyəsi və kredit əlaqələri həcmində xüsusi tənzimləmə mexanizmi köməyi ilə dövlətin hədəf təsiri; b) İqtisadiyyat sahəsində pul metodları ilə dövlət kursunun həyata keçirilməsini təmin etmək üçün alt sistemlərdən biridir.
Pul mexanizmi formalar, metodlar, alətlər və pul tənzimləyici qolları dəstidir.
Pul siyasətinin məqsədinin iqtisadi təhlükəsizlik sisteminin əsas elementləri ilə müqayisəsi. Bunun üçün, ilk növbədə, pul siyasətinin məqsədini təyin edərkən iqtisadi təhlükəsizlik vəziyyətlərinin vəziyyəti nəzərə alınmasının hansı təhdidləri müəyyənləşdirəcəyik. Pul siyasəti məqsədlərinin formalaşdırılması üçün bir qayda olaraq, dövlətin mərkəzi bankı məsuliyyət daşıyır. Bu məqsədlər müvafiq tənzimləmə aktlarında öz əksini tapmışdır. Ancaq ayrılmaz hədəf qiymətlərin sabitliyini irəli sürdü. Eyni zamanda, qiymətlərin sabitliyini qorumaq istəyi, tam iş günü və ÜDM-in real həcminin artımını təmin etmək istəyinə paralel olaraq. Qeyd etmək lazımdır ki, bəzi iqtisadçılar iqtisadiyyatın iqtisadi böhranların əsas səbəbini nəzərə alaraq iqtisadiyyatın inkişafı üçün əsas təhlükə kimi yanlış pul siyasətini düşünürlər.
Bu, azaltmağa imkan verən bu cür tənzimləmə mexanizmlərini tətbiq etmək ehtiyacını müəyyənləşdirir mənfi nəticələr Pul siyasəti.
1,2 Pul siyasətinin formalaşmasına təsir edən amillər
Dünya təcrübəsi göstərir ki, pul siyasətinin formalaşmasını və keçirilməsini müəyyən edən əsas amillər, ilk növbədə: onun həyata keçirilməsi üçün makroiqtisadi şərtlərdir; xarici iqtisadi amillər; Ölkənin sosial-iqtisadi siyasəti; iqtisadiyyatdakı struktur dəyişiklikləri; büdcə sektorunun vəziyyəti; məlumat qeyri-müəyyənlik; Maliyyə bazarının dövlət və liberallaşdırılması, onun qloballaşması.
Pul siyasətinin səmərəliliyini qiymətləndirməkdə onun meydana gəlməsini və həyata keçirilməsini müəyyən edən amillər nəzərə alınmalıdır. Onları aşağıdakı kimi sistemləşdirməyi təklif edirik.
Əndazəli 1. Pul siyasətinin formalaşmasının və aparılmasının effektivliyinə təsir edən amillər
Biri əsas amillərPul siyasəti, beynəlxalq iddialar Bankının mütəxəssisləri tərəfindən təsdiqlənmiş ölkədəki makroiqtisadi vəziyyətə təsir göstərir.
Kredit və investisiya, aktivlərin səviyyəsi, aktivlərin səviyyəsi, həm inkişaf etməkdə, həm də sənayedə ciddi makroiqtisadi qeyri-sabitliyə çevrildi inkişaf etmiş ölkələr. Nəticədə, maliyyə böhranları, makroiqtisadi nəticələr daha tez və dərinləşdi.
Pul siyasətinin həyata keçirilməsinə təsir edən növbəti amil, pul siyasətinin dərhal vəzifələri ilə münaqişə edə biləcək sosial-iqtisadi inkişafın məqsədləridir. Tez-tez dövlət və pul siyasətinin iqtisadi siyasətinin hədəf əlamətləri arasındakı belə bir dilemmanın yaranması böhran prosesləri və sosial yüksəlişlərin şəraitində baş verir.
Pul siyasəti şərtlərdə, eyni zamanda əhalinin yaşayış səviyyəsinin və iqtisadiyyatın struktur modernləşdirilməsinin artmasını təmin etmək üçün lazım olduqda həyata keçirilir. Bu, əsas məhdudiyyəti müəyyənləşdirir - pul siyasəti istehlak və investisiya arasında güzəştə getmək üçün aparılmalıdır. Bundan əlavə, xarici borcu qaytarmaq və ölkənin təhlükəsizliyini təmin etmək, habelə sosial problemlərin kompleksini həll etmək üçün əlavə mənbələr tələb olunur. İstehlak qiymətləri indeksi üçün əhəmiyyətli qiymət tənzimlənməsi və tariflər pul kütlə göstəricilərinin pul siyasətinin ara istinad nöqtəsi kimi istifadəsinin səmərəliliyini azaldır.
Pul siyasətinin müəyyənləşdirən xarici iqtisadi amillər əsasən Rusiya ixracatının əsasını təşkil edən dünya enerji qiymətlərinin dinamikasının qeyri-müəyyənliyi ilə əlaqələndirilir. Bu qiymətlərin əhəmiyyətli bir azalması ticarət balansının azalmasına və xarici valyutanın axınının azalmasına səbəb olur.
Rusiya ixracatı mallarının yüksək qiymətləri uzun müddət, Rusiya Bankı, daxili valyuta bazarındakı müdaxilələrlə həddindən artıq güclənməyə qədər olan rublun həddindən artıq güclənməsinə qədər olan rublun həddindən artıq güclənməsinə qarşıdır. Ticarət şərtlərinin dəyişdirilməsi, valyuta bazarında tədarük və tələb arasındakı dengesizliyin azalmasına səbəb oldu, rublun zəifləməsi və bu barədə Rusiya Bankının iştirakı ehtiyacı azaldılması.
DCC-nin həyata keçirilməsinə təsir edən ən vacib daxili amil dövlət büdcəsinin (büdcə siyasəti) formalaşdırılması prinsiplərinin dəyişməsidir:
Planlaşdırma və təsdiq federal büdcə Qanun şəklində üç illik müddətə;
Neft və qaz transferinin ölçüsünün müəyyən edilməsi ilə gəlirin (neft və qaz və nonephnegan gəlirlərinin paylanması) federal büdcə və ehtiyat fonduna və milli rifah fondu xərclərinə göndərildi.
Pul siyasətinə dolayı yolla dolayı təsirli bir daxili amil, Mərkəzi Banka inam dərəcəsidir, çünki onun tutulmasına cavabdeh bir qurum kimi. Şirkətdən etibarən inamlı olan Mərkəzi Bank daha məhdud bir pul siyasəti aparmaq məcburiyyətində qalır. Mərkəzi Bankdakı kəskin dəyişikliklər, iqtisadiyyatın proqnozlarında və pul siyasətinin uyğunsuzluğunda səhvlərinin sübutu kimi açıq şəkildə başa düşülə bilər. Bu, Mərkəzi Banka etimad itkisinə səbəb ola bilər və pul siyasətinin səmərəliliyini azaldır.
Buna görə, Mərkəzi Bank, çox vaxt və yalnız kifayət qədər məlumatı və cari və qarşıdan gələn makroiqtisadi zərbələr barədə məqbul bir proqnoz olduqda faiz siyasətinə düzəlişlər etməlidir.
1.3. Pul siyasətinin iqtisadiyyata təsirinin mexanizmi
Pul siyasətinin iqtisadiyyatın vəziyyətinə təsirinin mexanizmi olduqca mürəkkəbdir. Buna görə, pul siyasəti ilə bağlı qərar qəbuletmə prosesində mərkəzi banklar üç göstərici qrupu nəzərdən keçirir: qlobal makroiqtisadi göstəricilər tərəfindən müəyyən edilmiş son məqsədlər; Hədəflər və ya təlimatlar, habelə hədəflərə çatmaq üçün tədbirlər toplusu olan metod və alətlər.
Pul siyasətinin son məqsədləri birbaşa bütövlükdə iqtisadi siyasətin məqsədləri ilə birbaşa əlaqəlidir və qiymət sabitliyinin, dəyəri qənaətindədir milli valyuta Daxili və xarici bazarlarda inflyasiya prosesləri maneə törədir.
Pul siyasətinin növləri (istiqamətləri)
Məqsədlər baxımından pul siyasətinin iki əsas növü (istiqamətləri) ayrılır: pul məhdudiyyəti və pul genişlənməsi.
Pul emissiyalarını məhdudlaşdırmaq üçün alınan məhdudiyyət pul siyasəti, I.E. dövriyyədə pul kütləsini azaltmaq. Bu, ümumiyyətlə yüksək inflyasiya dövründə həyata keçirilən bahalı pulun sözləri siyasətidir.
Genişləndirici pul siyasəti, pul emissiyalarının genişlənməsi ilə müşayiət olunur, yəni. Dövriyyədə pul tədarükünün artması. Bu sözdə ucuz pul siyasətidir, ümumiyyətlə, investisiya fəaliyyətini stimullaşdıran müəssisələrə kreditləşmənin genişləndirilməsi şərtlərini təmin etmək üçün ümumiyyətlə iqtisadi böhran dövrləri dövründə keçirilir. Kreditin genişləndirilməsi yolu ilə mərkəzi banklar istehsalın qaldırılması və konyunkturu canlandıran məqsədləri həyata keçirirlər; Kredit məhdudiyyətinin köməyi ilə, iqtisadi liftlər dövründə müşahidə olunan konyunkturanın "həddindən artıq istiləşməsinin" və inflyasiya proseslərinin məhdudlaşdırılmasının qarşısını almağa çalışırlar.
Beləliklə, pul tənzimləyiciləri üçün müəyyən bir mürəkkəblik, istehsalın azalması intensiv inflyasiya prosesləri ilə müşayiət olunduqda vəziyyətlərdir. İqtisadi ədəbiyyatdakı bu vəziyyət durğunluqun adı ("durğunluqdan" inflyasiyadan "inflyasiyadan), iqtisadi tənzimləmənin maliyyə və digər sahələrində, maliyyə və digər sahələrin bir-biri ilə qarşılıqlı əməkdaşlıq orqanlarının tənzimləyici orqanlarını və bütün aspektlərində iqtisadi siyasətdə təmiz əməkdaşlığın tənzimləyici orqanlarını tələb edir.
Pul siyasətinin ötürmə mexanizminin dörd bağlantısı ayırd edilə bilər:
Müvafiq siyasət Mərkəzi Bankının yenidən işlənməsi nəticəsində real pul kütləsinin (m / p) s-nin dəyərinin dəyişdirilməsi;
Pul bazarında faiz dərəcələrində dəyişiklik;
Faiz dərəcəsinin dinamikasına ümumi xərclərin (xüsusən də investisiya) reaksiyası;
Ümumi tələbin dəyişməsinə cavab olaraq tullantıların həcminin dəyişdirilməsi (ümumi xərclər).
Pul və reaksiya, son nəticəyə əhəmiyyətli dərəcədə təsir edən keçidin dəyişdirilməsi arasında dəyişiklik arasında daha iki aralıq addım var.
Bazarın faiz dərəcəsi, iqtisadi agentlərin aktivləri portfelinin strukturunun dəyişdirilməsi nəticəsində baş verir, nəticədə, Mərkəzi Bankın əllərində olan pul siyasətinin əllərində daha çox pulu var. Bunun nəticəsi digər aktivlərin alınması, kreditin dəyəri, i.E. Nəticədə - faiz dərəcəsinin azalması.
Bununla birlikdə, pul bazarının reaksiyası pul tələbinin xarakterindən asılıdır. Pul tələbi faiz dərəcəsi dəyişikliyinə çox həssasdırsa, onda pul vahidinin artması nəticəsində nisbətdə bir qədər dəyişikliyə çevriləcəkdir. Əksinə, pul tələbi faiz dərəcəsinə zəif cavab verərsə, pul kütləsinin artması bahisin əhəmiyyətli bir damlasına səbəb olacaqdır.
Aydındır ki, köçürmə mexanizminin istənilən bağlantısındakı pozuntular, pul siyasətinin hər hansı bir nəticələrinin azalmasına və ya hətta azalmasına səbəb ola bilər. Məsələn, pul bazarında kiçik faiz dərəcələri və ya pul təchizatı bölməsinin salınması arasındakı bahis fasiləsi və pul emissiyasının miqdarı arasında bahis fasiləsi nisbətinə görə ümumi tələbin komponentlərinin reaksiyasının olmaması. Pul siyasətinin transfer mexanizmi işindəki bu pozuntular, məsələn, iqtisadi agentlərin investisiya fəaliyyəti olan ölkələrdə, məsələn, pul bazarında faiz dərəcəsi qədər əlaqələndirilmir ümumi iqtisadi vəziyyət və investorların gözləntiləri ilə.
Dövlət rəhbərliyi kontekstində müəyyən bir dövlət kursu və ya dövlətin ümumi xətti şəklində siyasətlərin qavranılması daha məqbul olacaqdır. İqtisadiyyat rəhbərliyi altında bu, şüurlu bir hədəf təsiri elektrik qurumları tərəfindən başa düşülməlidir.
Bu vəziyyətdə, hansı funksiyaların nəzarəti olan hansı funksiyalara zəng etmək məntiqlidir. İqtisadi mexanizm iqtisadiyyatın idarə olunduğu formalar, metodlar, qol və alətlər toplusudur. İdarəetmə modelindən asılı olaraq bəzi funksiyalar daha prioritet olacaqdır. Beləliklə, inzibati və əmr iqtisadiyyatı şəraitində prioritet planlaşdırma və bazar şəraitində - tənzimləmə funksiyasıdır. Unutmada, hər birinin hər birinin həyata keçirilməsi prosesinin idarəetmə sisteminin (alt sistemi), digər funksiyaların elementlərinin təzahürünün (alt sistemi) formalaşmasını təmin edir. Məsələn, nəzarət funksiyası bütün idarəetmə funksiyaları ilə əlaqələndirilə bilər.
2. Pul siyasətinin hazırkı vəziyyətirusiya Federasiyasının İqtisadiyyatı
2.1 Mövcud vəziyyətin qiymətləndirilməsi Rusiya Federasiyasının Dövlət Pul Siyasəti
Pul siyasəti dövlətin iqtisadi siyasətinin tərkib hissəsidir, bunun əsas strateji məqsədləri əhalinin rifahını artırmaq və maksimum məşğulluğu təmin etməkdir. Bu uzunmüddətli strategiyaya əsaslanaraq, hökumətin makroiqtisadi siyasətinin əsas əlamətləri ümumiyyətlə ÜDM-in böyüməsi və inflyasiya azaldılmasını müdafiə edir.
Onun son qolları cari il üçün alınan makroiqtisadi siyasətin məqsədlərinə uyğun olaraq formula edilmişdir.
Pul siyasətinin əsas istiqaməti Rusiyanın müasir iqtisadi siyasətinin ayrılmaz hissəsi kimi inflyasiyanın tədricən azalması və müəyyən səviyyədə saxlanılmasıdır.
İdeal olaraq, pul siyasəti qiymətlərin sabitliyini təmin etmək, tam məşğulluq və iqtisadi artım belə daha yüksək və son məqsəddir. Bununla birlikdə, praktikada ölkə iqtisadiyyatının aktual ehtiyaclarına cavab vermək, həll etmək və daha dar etmək lazımdır.
Pul siyasətinin son dərəcə güclü olduğunu və buna görə qeyri-adi təhlükəli bir vasitə olduğunu unutmamalıyıq. Onun köməyi ilə böhrandan çıxa bilərsiniz, eyni zamanda kədərli alternativ iqtisadiyyatdakı mənfi tendensiyaların kəskinləşməsi deyil. Vəziyyətin ciddi bir təhlilindən sonra ən yüksək səviyyədə edilən yalnız çox təxirə salınmış qərarlar, pul siyasətinin dövlət iqtisadiyyatına təsirinin alternativ şəkildə baxılması müsbət nəticələr verəcəkdir. Dövlətin Mərkəzi Emissiya Bankı pul siyasəti dirijoru rolunu oynayır. Mərkəzi Bankın apardığı düzgün pul siyasəti olmadan iqtisadiyyat səmərəli fəaliyyət göstərə bilməz.
Rusiya Bankı qarşıdan gələn üç illik dövr üçün vahid dövlət pul siyasətinin layihəsini hazırladı, bunun prioritet məqsədi planlaşdırılan inflyasiya səviyyəsinin saxlanması olacaq - 2014 və 2015 və 2015-ci illərdə 4,5 faiz və 2016-cı ildə 4 faiz. Bundan əlavə, Rusiya Bankı, müdaxilələrin həcmini azaltmaqla, o cümlədən cəsarətin azaldılmasını davam etdirmək niyyətindədir və 2015-ci ilə qədər Üzən məzənnə rejiminə keçidi başa çatdırmaq üçün 2015-ci ilə qədər.
Pul siyasəti istiqamətinin əsas göstəricisi olaraq, Rusiya Bankı əsas təklifdən istifadə edəcəkdir. Eyni zamanda, 1 yanvar 2016-cı il tarixinə Rusiya Bankı yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini əsas dərəcəsi səviyyəsinə uyğunlaşdıracaqdır. Göstərilən tarixə qədər yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi ikincil bir dəyərə sahib olacaqdır. Bank sektorunun likvidliyini tənzimləmək üçün əməliyyatların aparılması, Rusiya Bankı əsas nisbət səviyyəsində bir günlük pul bazar məzənnələrini saxlamağa çalışacaqdır. Eyni zamanda, banklararası kreditləşmə bazar iştirakçıları arasında likvidliyin yenidən bölüşdürülməsində əsas rol oynamalıdır.
Banklararası bazarda vəsaitlərin daha aktiv şəkildə yenidən bölüşdürülməsi və öz likvidliyinin idarə olunmasının effektivliyini artırmaq üçün şərtlər, 1 fevral 2014-cü il tarixindən etibarən Rusiya Bankı repo hərracı keçirməyi dayandıracaq Gündəlik 1 gün müddətində gündəlik olaraq, 1-dən 6 gün ərzində bir auksion əsasında repo əməliyyatlarından istifadə ediləcəkdir.
Bank sektorunun likvidliyi səviyyəsində kəskin dəyişikliklərin təsirini kompensasiya etməsi zəruri halda, muxtar amillərin və ya likvidlik üzrə kredit təşkilatlarının tələbi ilə əlaqədar dəyişikliklər səbəbindən Rusiya Bankı tez bir zamanda qərar verəcəkdir bu əməliyyatların həyata keçirilməsi. Qeyd etmək lazımdır ki, Bank tərəfindən hazırlanan layihədə layihə pul siyasəti üçün 4 varianta müraciət edir. Seçimlər 2014-cü ildə gözlənilən xarici şərtlərlə fərqlənir:
· 2013-cü ildə yaxın səviyyədə orta illik neftin qiymətinin qorunması nəzərə alınmaqla: Seçim II (b) - investisiya artımı - 3,9 faiz, ÜDM-in artımı 2,8 faizə qədər artım; Seçim II (a) - investisiya artımı - 3,0 faiz, ÜDM-in artımı 2,0 faiz.
Xarici şərtlərə nisbətən proqnoza qoyulan şərtlər seçimlər arasında fərqlənir. II / A) və II (b) seçimlərində dünya iqtisadiyyatındakı vəziyyəti tədricən yaxşılaşdırılması və 2013-cü ilin səviyyəsinə yaxın səviyyədə orta illik neftin qiymətini qorumaq planlaşdırılır. Mən və III variantları, orta illik neftin qiymətinin 25-ni daha kiçik və ən çox digər tərəfdən rədd etməsini təmin edir, qlobal iqtisadiyyatın daha yavaş və daha sürətli bərpası şəraitində daha kiçik və ən çox.
Daxili şəraitlə əlaqədar olaraq, Rusiya Federasiyası hökuməti tərəfindən qeyd olunan struktur islahatlarının aparılması planlaşdırılır (bu, bəyan edilmiş islahatların müvafiq normativ aktları və qərarları ilə təsdiqlənəcəyi gözlənilir). Bu vəziyyətdə II (b), iş mühitində nisbətən sürətli bir inkişafın və rus ev işçisinin rəqabət qabiliyyətinin artması, Rusiya Bankının variantlarında islahatların struktur islahatlarının təsirinin olduğu güman edilir İqtisadiyyat vaxtında daha çox uzanacaq və üç illik müddətdə investisiya özəl sektorun fəaliyyətinin əhəmiyyətli dərəcədə artmasına səbəb olmayacaqdır. Bütün variantlar infrastruktur şirkətlərinin mal və xidmətləri üçün tənzimlənən tariflərin indeksləşdirilməsi qaydasında dəyişiklikləri nəzərə alır: 2014-2016-cı illərdə əhalinin 2014-2016-cı illərdə tarif indekslərinin tətbiqi 0.7 əmsalı azalma ilə 2014-2016-cı illərdə əhalinin tətbiqi Açıqlayır; 2014-cü ildə yaxınlıq və 2015 və 2016-cı ildə istehlakçılar üçün 2016-cı il və 2016-cı ildə inflyasiya səviyyəsində inflyasiya səviyyəsində indeksləşdirilməsi.
Bütün təcəssümlərdə büdcə siyasətinə gəldikdə, mövcud çərçivəsində 2014-2016-cı illərdə keçiriləcəyi güman edilir büdcə qaydaları. Rusiya Bankının əsas makroiqtisadi parametrlərinin proqnozları, inflyasiya məqsədlərinə çatmağı hədəfləyən pul siyasəti tərəfindən daxili şərtlərə təsirini də nəzərə alır.
Rusiya Bankı 2014-cü ildə Bank Bankı, milli valyutanın məzənnəsi ilə bağlı heç bir sabit məhdudiyyət qurmadan, fundamental makroiqtisadi amillərin təsiri səbəbindən rubl məzənnəsinin dinamikasında tendensiyaların formalaşmasına mane olmağa davam edəcəkdir. Eyni zamanda, bu dövrdə Rusiya Bankı, o cümlədən Rusiyanın bankın müdaxilələrinin həcmini azaltmaqla, o cümlədən Rusiya Bankının müdaxilələrinin həcminin azaldılması, rubl məzənnəsinin salınımlarını hamarlaşdırmağa yönəlmiş, o cümlədən kursun rahatlığını artıracaqdır Rusiya Bankı tərəfindən edilən müdaxilələrin həcminə həssaslığın həssaslığının artması və bununla da bazar iştirakçılarını valyuta məzənnəsi dəyişikliyinə uyğunlaşdırmaq üçün şərait yaratmaq şərti yaradır.
2014-cü ilə qədər Rusiya Bankı, kurs siyasət mexanizmini dəyişdirməyi planlaşdırır, rubl məzənnəsinin həddindən artıq dəyişkənliyini hamarlaşdırmağa yönəlmiş valyuta müdaxilələrinin həcminin suveren vasitələrinin hərəkəti ilə müəyyən ediləcək məbləğlə tənzimlənəcəkdir fondlar və bank sektorunun likvidliyinin formalaşması üçün amillərin hərəkətləri. Planlı dəyişikliklər məzənnənin azalmasında tədricən artım və daxili valyuta bazarında Rusiya Bankının mövcudluğunu azaltmaq üçün iş çərçivəsində həyata keçiriləcəkdir.
2014-cü ildə üzən məzənnə rejiminin rejiminə keçid üçün şəraitin yaradılması ilə əlaqədar işlər, məzənnə siyasətinin əməliyyat istinad nöqtələrindən istifadə etməkdən imtina etməsi, məzənnə səviyyəsi ilə əlaqədar olaraq, icazə verəcək Rusiya Bankı, inflyasiya üçün hədəfə çatmaq üçün bazar faiz dərəcələrinin idarə edilməsi barədə cəmləşəcək. Eyni zamanda, Rusiya Bankı, bank sektorunun likvidliyinin səviyyəsini tənzimləmək üçün vəzifələrin həlli çərçivəsində daxili valyuta bazarında əməliyyatlar aparmağa davam edəcəkdir. Bu cür təcrübə üzən bir məzənnə rejimi anlayışına zidd deyil və suveren fondları olan inkişaf etmiş ölkələr tərəfindən uğurla tətbiq olunmur. Bundan əlavə, bu rejim şok hadisələri halında maliyyə sabitliyini qorumaq üçün aparan məqamların aparılması üçün valyuta müdaxilələrini istisna etmir. Cüzumun elastikliyini artırmaq şəraitində, rubl məzənnəsi əsasən bazar amillərinin, o cümlədən maliyyə bazarlarında iştirakçıların əhval-ruhiyyəsini dəyişdirildikdən sonra kəskin və əmək-istehlak dalğalanmasına məruz qalan kapital faktorlarının təsiri altında formalaşacaqdır. Bunun nəticəsi, həm həqiqi, həm də real, həm də iqtisadi agentlərin məzənnə riskini idarə etmək üçün törəmə maliyyə alətləri bazarının daha da inkişaf etdirilməsini zəruri edəcək orta müddətdə rubl kursunun dinamikasının qeyri-müəyyənliyinin artması olacaq Maliyyə sektoru.
Eyni zamanda, Rusiya Bankının qiymət sabitliyi təmin etmək, iqtisadi agentlərin milli valyutaya etimadını artıracaq rublun satınalma gücünü dəstəkləyəcək və kursun azalmasına töhfə verəcəkdir.
Rusiya Bankı, mövcud əməliyyat prosedurunun maliyyə bazarının iştirakçılarını, habelə pul siyasəti alətlərinin tətbiqinin xüsusiyyətlərini aydınlaşdırmaq üçün böyük əhəmiyyət verəcəkdir. .
2.2 Pul siyasətinin Rusiya iqtisadiyyatına təsirinin təhlili
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının pul siyasətinin ölkə iqtisadiyyatının xarici və daxili şəraitinin qeyri-sabitliyi və dəyişkənliyi şəraitində keçirilməsi qeyri-adi dərəcədə problemlərlə üzləşir.
Birincisi, çətin bir problem iqtisadi inkişafın vəziyyətini qiymətləndirməkdir (mərkəzi bankı qəbul etmək üçün ən rasional tədbirlər üçün zəruridir).
İkincisi, milli iqtisadiyyat çərçivəsində tənzimləmə xarici təsir səbəbindən mürəkkəbdir iqtisadi proseslər. Nəticə, görülən tədbirlərin hədəf istiqaməti təhrif oluna bilər. Tənzimləmə ilə Mərkəzi Bank yalnız qlobal iqtisadiyyatdakı əlaqəni deyil, həm də milli iqtisadiyyat bölmələrinin qarşılıqlı əlaqəsini də nəzərə almalıdır.
Rusiya iqtisadiyyatının qeyri-sabitliyi kredit bazarı ilə bağlı tələb və təkliflərin qeyri-sabitliyini, müsbət və mənfi tərəflər Milli iqtisadiyyatın kredit metodları. Beləliklə, kreditlərin təhlükəsizliyinə dair kreditin aktuallığı əsas dəyəri səbəbindən düşür, tez-tez girov və s.
Bundan əlavə, kredit bazarının fəaliyyətinin əhatə dairəsi iştirakçılarının xeyli gəlirini əldə etməyi əhatə edir. Buna görə, bu bazar mexanizmi müxtəlif növ fırıldaqçılıq üçün cəlbedicidir.
Bununla yanaşı, iqtisadiyyatın həqiqi sektoruna, son vaxtlar ən yüksək sürətlə inkişaf edən iqtisadiyyatın həqiqi sektoruna, istehlakçı borclanmasının qanunvericilik dəstəyini də qeyd etmək lazımdır.
Bu yaxınlarda, Rusiyada, pul və nağdsız nağd pulun olmaması problemi, GNP / ÜDM-ə pul vermə nisbətinin aşağı nisbətində özünü göstərdi. Bu göstərici pul qazanma əmsalı adlanır. Rusiyada bu göstərici kifayət qədər yüksəkdir və 2014-cü ildə: 16-17% (Rusiya Bankının məlumatına görə). Bu göstərici, ölkədə iqtisadi dövriyyə nağdından aşağı səviyyədə doyma səviyyəsinin aşağı olduğunu və həm nağd, həm də nağdsız dövriyyədə olan pul çatışmazlığı.
Dövriyyədə və davamlı yüksək dövlət xərclərində pul kütləsinin çatışmazlığı büdcə xərclərinin dəyərinə yönəlmiş pul ehtiyatlarının payının artmasına səbəb olur.
Bundan əlavə, ölkədəki pul və pul dəyər quruluşu baxımından artır. Nağd dövriyyə artımının səbəbləri müxtəlifdir. Bunlara aşağıdakılar daxildir: iqtisadi böhran; Ödənişsiz böhran; Nağd böhran; Banklararası qəsəbə sisteminin pis təşkili; Yavaş hesablama.
Vergilərdən qayğı göstərmək və bank sistemindən kənarda nağd pulu genişləndirmək üçün mənfəət və gəlir müəssisələrinin şüurlu azaldılması.
Nağd dövriyyənin kəskin artması dövlətin dövriyyəsi, nəqliyyat, nağd pul saxlanması, eləcə də yuyulma xərclərinin dəyişdirilməsi üçün dövlət xərclərinin artmasına səbəb olur.
Hesablaşma və nağd əməliyyatlar həyata keçirməklə Rusiya Federasiyasının bankları nağd pulun və onun müraciətin miqdarını tənzimləyirlər. Məhdud resurslar baxımından bir çox kommersiya bankı, əməliyyatlara uyğun olaraq müavinətlərin itirilməsinə səbəb olan əhalinin və hüquqi şəxslərin nağd və nağdsız xidmətini tam icra edə bilməz.
Nağd pul bazarı da artan risklidir: saxta pul, hesablama pul xidmətləri səhvləri, xeyli miqdarda nağd əməliyyatlar və s. Bu cür risklər kredit təşkilatlarında hesablaşma və nağd işlərin pozulmasına və bu əməliyyatların effektivliyini azaltmasına səbəb olur.
Digər bir mənfi amil, pul müraciəti dərəcəsi, pul təklifinin əksinə istiqamətində dəyişməyə meyllidir və bununla da siyasət səbəbi olan pul təklifində dəyişiklikləri yavaşlatmaq və ya aradan qaldırmaq, yəni pul təchizatı məhdud olduqda, nisbət pul müraciəti artır. Əksinə, tənəzzül dövründə pul tədarükünü artırmaq üçün siyasi tədbirlər görüldükdə, pul şikayəti sürəti azalması çox ehtimal olunur.
Bundan əlavə, hər hansı bir ölkədə pul bazarının əsas problemlərindən biri inflyasiyadır. Xüsusilə mənfi inflyasiya amilləri nağd pula görə pul dəyərsizləşməsində özünü göstərir və nağdsız formalar, alıcılıq gücünün düşməsində, qeyri-rəqabət olmayan müəssisələrin məhvində, ümumi iqtisadi böhranda. Nağd pul dövriyyəsi I. nağdsız fondlar Həmişə, həm dövlət, həm də ayrı bir mövzu üçün gözlənilən gəlirlilik dərəcəsini almamaq riski ilə əlaqəlidir. İnflyasiya məhrum edir Mərkəzi bank Ölkədə pul siyasətini effektiv şəkildə saxlayır.
Hər hansı bir dövlətin Mərkəzi Bankı pul dövriyyəsini birbaşa deyil, pul və kredit sistemi vasitəsilə tənzimləyir. Kredit təşkilatlarına (banka) təsir edən, bu, onların sidikləri üçün müəyyən şərtlər yaradır. Bu şərtlərdən, dərəcədə ticarət banklarının və digər maliyyə qurumlarının fəaliyyət istiqamətindən asılıdır, bu da ölkənin iqtisadi inkişafı kursuna təsir göstərir.
Pul siyasətini həyata keçirməklə, kommersiya banklarının kredit fəaliyyətinə təsir etmək və tənzimləmənin genişləndirilməsi və ya iqtisadiyyata kreditləşməsinin azaldılması və ya iqtisadiyyatın daxili iqtisadiyyatın sabit inkişafına, pul dövriyyəsinin möhkəmləndirilməsinə, daxili iqtisadi balansını gücləndirir proseslər. Beləliklə, bir kreditə təsir, bütövlükdə bütün təsərrüfatın inkişafının daha dərin strateji vəzifələrinə nail olmağa imkan verir. Digər tərəfdən, həddindən artıq pul kütləsi onun çatışmazlıqları var: pulun dəyərsizləşməsi və nəticədə əhalinin həyat səviyyəsinin azaldılması, ölkədə valyuta mövqeyinin pisləşməsi. Buna görə, birinci halda, pul siyasəti bankların kredit fəaliyyətinin genişləndirilməsinə, ikinci halda, azaldılması, "bahalı pul" siyasətinə (məhdudiyyət) keçidinə yönəldilməlidir.
3. Rusiya Federasiyasının iqtisadi vəziyyətinin yaxşılaşdırılması üçün pul siyasətinin yaxşılaşdırılmasının əsas istiqamətləri
3.1 Üçün istiqamət kimi pul siyasəti Rusiya iqtisadiyyatında pul siyasətinin təkmilləşdirilməsi
Rusiya iqtisadiyyatının pul sektorunun yaxşılaşdırılması Mərkəzi Bankın və dövlətin birgə hərəkətlərinin köməyi ilə baş verir. Pul sahəsindəki Mərkəzi Bankın pul siyasətinin məqsədi pul bazarında şərait yaratmaqdır ki, iqtisadiyyat daim inkişaf üçün zəruri olan bir çox pul və kreditlər daim var idi və bununla da böyüyən ölkəni təmin edir Malların, xidmətlərin, işçilərin yerlərinin miqdarı. Satınalma gücünün itkisini kompensasiya etmək üçün borc verənlər başqa bir vəziyyətdə müəyyənləşdirəcək dərəcələrə müəyyən bir faiz (uyğun inflyasiya səviyyəsi) əlavə etməlidirlər. Buna görə inflyasiya artımı pul kütləsinin böyüməsi ilə əlaqədardırsa, bu, həqiqətən faiz dərəcələrinin artmasına səbəb ola bilər.
Ümumiyyətlə, pul siyasəti pul təklifi idarəetmə və ya iqtisadi qurumların həcmdə kreditlərə və (və ya) müəyyən iqtisadi məqsədlərə uyğun olan faiz dərəcəsi ilə kreditlərin (və ya) daxil olmaq üçün şərait yaratmaq mümkündür. Pul siyasətinin komponentləri bunlardır: pul (dar mənada) siyasət, dövriyyədə pulun miqdarını tənzimləmək siyasəti olaraq (pul kütləsinin həcmi); Faiz siyasəti - iqtisadiyyatdakı ümumi faiz dərəcələrinin tənzimlənməsi siyasəti; Valyuta kursu siyasəti (dar mənada pul siyasəti) - milli valyuta sürətinin səviyyəsini və dinamikasını xarici olaraq (ABŞ dolları qədər) tənzimləmək siyasəti. Pul siyasətinin canlandırılmasının, iqtisadi artımın stimullaşdırılması üçün bu, bu cür aktivləşdirmənin iqtisadiyyata, əsasən istehsal dinamikası və qiymət qiymətləri ilə mümkün təsirinin nəticələrini müəyyənləşdirməyi zəruri hala gətirir.
Pul siyasətinin istehsal dinamikasına görə potensial təsiri mikro səviyyədə (müəssisə səviyyəsində) təhlil etmək məsləhətdir.
Pul siyasəti üçün Rusiya Federasiyasının yedekləmə sistemi dörd əsas vasitə var:
· Ehtiyat tələblərinin səviyyəsini dəyişdirin;
· Bankların mərkəzi institutundan (mühasibatlıq dərəcəsi) kredit götürən, bankların ödəməli olduğu faiz dərəcələrində dəyişiklik. Ümumiyyətlə, faiz dərəcəsinin iqtisadiyyata təsirinin iqtisadi artımın artmasına səbəb olduğuna inanılır. Beləliklə, 1% -də orta nisbətin azalması ölkənin illik iqtisadi böyüməsinin 1 \\ 3 faizi artımını verir;
· Dövlətin alqı-satqısı qiymətli sənədlər (açıq bazarlarda əməliyyatlar);
· Müxtəlif kreditlər üçün şərtlərin müəyyənləşdirilməsi (seçilmiş kredit nəzarəti).
Bundan əlavə, Rusiyada pul bazarının inkişafı üçün optimal şərait yaratmaq lazımdır:
Pul siyasəti sahəsində qanunvericilik bazasının təkmilləşdirilməsi;
Rus pul dövriyyəsinin dolların azaldılması;
İnvestisiya fəaliyyətinin təşviqi gücləndirilməsi;
Vergi sisteminin təkmilləşdirilməsi;
İnflyasiyanın və siyasətdə saxlama siyasətinin azalması;
Elektron pul dövriyyəsinin tətbiqi və təkmilləşdirilməsi;
Nağdsız dövriyyənin geniş formalarının inkişafı və tətbiqi;
Mümkün qeyri-qanuni hərəkətlərin və digərlərinin qarşısını almaq üçün nağd və nağdsız dövriyyənin qanuniliyinə nəzarətin gücləndirilməsi.
Nağd pul və nağdsız formalarda nağd pulun sürətini və səmərəliliyini artırmaq üçün zəmanətin inkişafı bir mexanizm təmin edir. Hal hazırda bu dövlət zəmanətlərinin verilməsidir. Bununla birlikdə, yalnız dövlət zəmanəti zəmanətlərdə kommersiya strukturlarının ehtiyaclarını tam təmin edə bilməz. Beləliklə, Rusiyada pul bazarının konyunkturasının yaxşılaşdırılması milli pul vahidinin möhkəmlənməsinə və bütövlükdə pul sisteminin möhkəmləndirilməsinə səbəb olacaq, bu da öz növbəsində ölkədə iqtisadi proseslərin bütün kompleksinə müsbət təsir göstərəcəkdir .
3.2 Maliyyələşdirmə bankları
Yenidən maliyyələşdirmə mərkəzi bankların tətbiq etdiyi pul siyasətinin ən vacib alətlərindən biridir.
Yenidən maliyyələşdirmə altında, Mərkəzi Bankın müddəası kommersiya bankları İstehsalılarını tükəndirdikdə və digər mənbələrdən (məsələn, banklararası kredit bazarında və ya qiymətli kağızlar bazarında) özləri üçün məqbul şəraitdə onları və ya qiymətli kağızlar bazarında) onları doldurmaq qabiliyyətinə sahib olmaları bacarıblar.
Maliyyələşdirmə kreditləri, bir qayda olaraq verilir, yalnız likvidlik ilə müvəqqəti çətinliklər yaşayır. Bankları yenidən maliyyələşdirməklə, Mərkəzi Bank həm pul siyasətinin həyata keçirilməsi, həm də son nümunə və ya bank banklarının kreditorunun işləməsi ilə bağlı bir funksiyanı həyata keçirir. Eyni zamanda, kredit verən son nümunənin bir borcu kimi verdikdə, Mərkəzi Bank, əslində cəza sahəsi içində, cərimə meydançasında və bazardan daha yüksək ola biləcək faiz dərəcələrini qurur.
Maliyyələşdirmə kreditləri aşağıdakılardan asılı olaraq təsnif edilir:
§ mövcudluğu və təhlükəsizlik formaları (mühasibat, lombard, girov olmadan);
§ müddəa üsulları (birbaşa kreditlər və auksionlar vasitəsilə verilən kreditlər);
§ müddəalar dövrləri (adətən qısamüddətli və orta müddətli);
§ Hədəflər (məsələn, hədəf, hesablanmış).
Bir qayda olaraq, inkişaf etmiş ölkələrdə, kredit təşkilatlarının mərkəzi bankları tərəfindən yenidən maliyyələşdirmə təhlükəsizliyə (qiymətli kağızlar və ya ödəmə ilə təmin edilmiş), lakin maliyyə və iqtisadi böhranlar dövründə təmin edilməmiş kreditlər vermək mümkündür. Adətən yenidən maliyyələşdirmə kreditləri nisbətən qısa müddətə verilir, çünki uzunmüddətli əməliyyatlar istismar, çevik likvidlik idarəetmə prinsipini pozur.
Rusiya Bankı, əvvəldən XX əsrin 90-cı illərinin ortalarına qədər. Mərkəzi mənbələrdən və bölgələri maliyyələşdirmək üçün mərkəzi ehtiyatlardan hədəf kreditləri (girovsuz) təmin etməklə (girovsuz) maliyyələşdirən kommersiya banklarının yenidən maliyyələşdirilməsi kənd təsərrüfatı, kommersiya və sənaye kompleksi və s.).
Bankların qısamüddətli yenidən maliyyələşdirilməsi üçün, Rusiya Bankı yaşayış məntəqələri və ödənişlər və ödənişlərin yerinə yetirilməsi üçün aşağıdakı kredit növlərini (Lombard siyahısının qiymətli kağızları tərəfindən təmin edilməsi, habelə kredit müqavilələrinin və hüquqları ilə təmin edilmiş kreditlər və ödənişlər) verir:
§ Bir əməliyyat günü (faizsiz) bir müddətə intraday kreditləri,
§ yenidən maliyyələşdirmə nisbətinə bərabər olan bir dərəcədə "bir günlük bir yol" kreditləri ".
Hal-hazırda Rusiya Bankı, bankın kredit qərarını vermək üçün Rusiya Bankının səmərəliliyi dərəcəsində fərqlənən iki qrupa bölünə bilən bankların yenidən maliyyələşdirilməsi (kredit vermək) mexanizmləri hazırlamış və işlətmişdir:
§ Rusiya Bankının Lombard siyahısından qiymətli kağızların girovu (bloklanması);
§ Bazarsız aktivlər tərəfindən təmin edilmiş kreditlər (veksellər, maddi istehsalın kredit müqavilələri və / və ya kredit təşkilatlarının zəmanəti ilə bağlı iddiaların hüquqları).
Birinci halda, kreditlərin verilməsi standartlaşdırılmışdır (qiymətli kağızların konkret siyahısı Rusiya Bankının lombardısıdır), ipoteka üzrə mülkiyyət hüquqlarının uçotu səlahiyyətli depozitlər tərəfindən həyata keçirilir. Qərar vaxtı bir saata qədər dəyişir.
İkinci halda, kreditin verilməsi ilə bağlı qərar qəbul etmə prosesi, habelə Rusiya Bankı yoxlamaq üçün lazım olan 8-dən 20 gün arasında daha davamlı və aralığının keyfiyyətinin və dəyərinin qiymətləndirilməsi prosesi Girov qoyulmuş bankın həqiqiliyini, qanun layihəsinin mülkiyyətinin və ya kredit müqaviləsinin hüquqlarının mövcudluğunun olması, habelə bəzi hallarda, təşkilatın ödəmə qabiliyyəti və maliyyə vəziyyətinin səviyyəsini qiymətləndirmək ehtiyacı səbəbindən qaynaqlanır Öhdəliklər Bank tərəfindən Rusiya Bankının kreditində girov qoyulur.
Mərkəzi Bankın kommersiya bankları üçün həddindən artıq qanun layihəsi üzrə əməliyyatları ilə əlaqədar olaraq, Rusiyada yüksək kredit riskləri ilə əlaqəli olduğundan mürəkkəbdir. Rusiya müəssisələrinin əhəmiyyətli bir hissəsi çətin maliyyə vəziyyətindədir, bəzilərinin əhəmiyyətli borcu var. Rusiya Bankı Bankı həyata keçirən kommersiya sənədləri mübadiləsi ilə bağlı əməliyyatlar aparır rusiya müəssisələriBir tərəfdən, bu cür qanun layihələrinin nəzərə alınmasında (satın alma), digər tərəfdən isə həddindən artıq riskləri qəbul etməyə səbəb ola bilər, bu, Rusiya Bankının maliyyə itkisinə mümkün qədər yerinə yetirilməməsi ilə əlaqələndirə bilər Veksellər üzrə borcları ödəmək üçün öhdəliklərinin müəssisələri. Buna görə Rusiyadakı banklara əlavə likvidliyin ötürülməsi əsas mexanizmi kreditlərin verilməsi olaraq qalır. İnkişaf etmiş bir bazar iqtisadiyyatı olan ölkələrdə sabit bir iqtisadi vəziyyət şəraitində, yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatlarının əhəmiyyəti, pul və maliyyə bazarlarının inkişafı ilə tədricən azalır, alətlərin daha çox "incə tənzimləmə" istifadəsi ilə tədricən azalır. Bununla yanaşı, maliyyə və iqtisadi böhranlar şəraitində, bankların likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin itirilməsi ilə hədələyən böhranları ilə müşayiət olunan bu pul tənzimləyici alətlərin rolu meydana gəlir.
Rəy
Beləliklə, pul siyasətinin ümumi məqsədi müəyyən bir ölkə üçün optimal iqtisadi artımla makroiqtisadi tarazlığı təmin etməkdir. Rusiya Bankının məqsədinə uyğun olaraq, milli pul siyasəti, milli pul siyasəti, milli valyutanın sabitliyini təmin etmək məqsədi daşıyır.
Pul siyasətinin həyata keçirilməsindəki əsas problemlər:
Vergi toplusu aşağı səviyyədə olan maliyyə problemləri; əmək haqqı borcları və sosial ödənişlərin artması;
Qarşılıqlı ödənişsiz və həqiqi sektorun bir çox müəssisəsinin həqiqi iflas artımı;
Qlobal enerji bazarlarında konyunkturdakı əlverişsiz dəyişiklik səbəbiylə ödənişlərin balansında pisləşmə və rublun həddən artıq dərəcədə qurulmasını təmin etmək;
Xaricdə kapital axını;
Dollara doğru aşağı rubl məzənnəsi.
Nəticə etibarilə Rusiyada bu problemləri həll etmək üçün aşağıdakılar lazımdır:
pul siyasəti sahəsində qanunvericilik bazasının təkmilləşdirilməsi; Rus pul dövriyyəsinin dolların azaldılması; İnvestisiya fəaliyyətinin təşviqi gücləndirilməsi; Vergi sisteminin təkmilləşdirilməsi; inflyasiyanın və siyasətdə saxlama siyasətinin azalması; elektron pul dövriyyəsinin tətbiqi və təkmilləşdirilməsi; nağdsız dövriyyənin geniş formalarının inkişafı və tətbiqi; Mümkün qeyri-qanuni hərəkətlərin və digərlərinin qarşısını almaq üçün nağd və nağdsız dövriyyənin qanuniliyinə nəzarətin gücləndirilməsi.
Biblioqrafik siyahı
1. Danovsky S.L. Danovsky S.L. Pul siyasətinin nəticələrinin sosial və psixoloji xüsusiyyətləri // Sosiol. Tədqiqat 2012. №5. P. 82-89.
2. Kamensky v.a. Sosial iqtisadiyyatın əsasları - Moskva QSC "İqtisadiyyat" naşiri, 2010. - 951 S.
3. Keynnes D.M. "Məşğulluq, faiz və pulun ümumi nəzəriyyəsi." - m.: Tərəqqi, 2014. 78-dən bəri.
4. payız pd. Müxtəlif həyat sahələrində pul işlərinin texnologiyaları: Tədqiqatlar. Əl ilə / ed. Prof P.D. Pave - m.: Infra - m 2009 - 379 səh.
5. Rezberg B.A. Müasir iqtisadi lüğət, M., 2010. səh. 354
6. Mallieva m.i. Pul siyasəti: Xüsusiyyətlər, nəticələr, aradan qaldırmaq üçün tədbirlər // İqtisadiyyatın sualları, 2011.- №3. P. 6-10.
7. Navain A.M. Rusiyada kredit siyasəti: risklər və iqtisadi nəticələr // Müasir Rusiyanın iqtisadi elmi, 2012.- №4.c. 70 - 78.
8. Stepin e.i. Rusiyada təsirli pul siyasəti mexanizmləri. // İqtisadiyyat 2012, - №3, - s. 87-94
9. Gerashchenko v.v. Pul siyasəti və bank sisteminin yenidən qurulması zamanı. // pul və kredit. - 2014 - №6. - P. 5-13.
10. Vahid Dövlət Pul Siyasətinin 2013-cü il üçün əsas istiqamətləri. // pul və kredit. - 2013. - №12. - P. 3-39
11. Sorokomova Yu.M. 2014-cü il üçün vahid dövlət pul siyasətinin əsas istiqamətləri və 2015-2016 dövrü // ECO - 2014. - №3.-S. 4-8
12. Lunovsky G.I. Rusiya Federasiyasının kredit müəssisələrində korporativ idarəetmənin hazırkı vəziyyəti və onun yaxşılaşdırılması perspektivləri // "Pul və kredit" №2, 2013
13. Yermilov V.G. Federasiya subyektlərinin gəlir büdcələrinin problemləri // Maliyyə. - 2013. - №8. - P. 23-27.
14. Ershov M. Bankçılıq sistemi və Rusiya iqtisadiyyatının inkişafı // meimo. - 2014. - №3. - P. 28-35.
15. Zaxarov V.S. Bank sistemi riskləri haqqında // Pul krediti. - 2014. - №3. - P. 6-10.
16. İvanov Y.OO İqtisadi rifahın göstəriciləri // İqtisadiyyatın sualları. - 2014. - №2. - P. 93 - 95.
17. Kimelman S., Andryushin S. Sabitləşmə fondu və iqtisadi hündürlüyü // İqtisadiyyat sualları. - 2011. - №11. - P. 70-84.
18. Litzov Yu.S. Əslində, mərkəzi bankların inkişafındakı funksiyalar və bəzi tendensiyalar üzərində // Maliyyə və kredit. - 2013. - №15. - P. 2-19.
19. Murychev N. Rusiya bank sektoru: konsolidasiya və korporativ idarəetmə // iqtisadiyyatın sualları. - 2012. - №5. - P. 65-76.
ALLBEST.RU-da göndərilib.
Oxşar sənədlər
Pul sisteminin fəaliyyəti və pul siyasətinin tənzimlənməsi metodlarının xüsusiyyətləri prosesinin öyrənilməsi. Belarus Respublikasında pul siyasətinin effektivliyini öyrənən alətlər, köçürmə mexanizmi və qiymətləndirmə.
kurs işi, əlavə edildi 06/27/2011
Məqsədlər, alətlər, ötürücü mexanizm və pul siyasətinin növləri. Keynesian və monetarist pul siyasətinə yanaşırlar. Belarus Respublikasının pul siyasətinin xüsusiyyətləri və səmərəliliyi iqtisadiyyatın islahatı şəraitində.
kurs işi, əlavə edildi 02.12.2010
Pul siyasətinin, pul nəzəriyyəsinin mahiyyəti. Pul siyasətinin metodları. Pul siyasətinə nəzəri yanaşmalar. Rusiyanın müasir pul siyasəti. Rusiyada pul siyasətinin tənzimlənməsi problemləri.
abstrakt, 10/19/2010 əlavə etdi
Pul siyasətinin və məqsədləri, alətləri və tənzimləmə qaydalarının əsasları. Hazırkı mərhələdə Belarus Respublikasında pul siyasətinin həyata keçirilməsi və onların icazəsi üçün yol və perspektivlər.
kurs işi, 14.10.2013
Pul sisteminin əsas elementləri: pul tənzimləyici orqanlar, banklar və bank olmayan maliyyə qurumları. Pul bazarı xüsusi bir məhsulun satıldığı və satın alındığı bir iş sahəsi olaraq - pul. Pul siyasəti alətləri.
kurs işi, 06/26/2011 tarixində əlavə edildi
Müasir iqtisadiyyatdakı pul siyasətinin məqsədləri və alətləri. Valilik və monetaristlərin pul siyasətinin xüsusiyyətləri. Belarus Respublikasının pul siyasətinin xüsusiyyətləri, bunu müəyyən edən əsas amillər.
kurs işi, əlavə edildi 04/19/2012
Pul siyasətinin mahiyyəti, iqtisadiyyata təsir edir. Qiymətli kağızların açıq bazarı üzrə əməliyyatlar. Mühasibat uçotu (endirim) faiz dərəcəsi. Belarus Respublikası kontekstində pul siyasətinin inkişafı problemləri və perspektivləri.
kurs işi, 24.02.2015 əlavə etdi
Pul siyasətinin konsepsiyası, məqsədi və mahiyyəti və iqtisadi tənzimləmə sistemindəki yer. Dövlət dinamikası və Rusiyanın pul siyasətindən istifadənin təhlili, ölkənin inkişafının müasir mərhələsinin xüsusiyyətlərini nəzərə alaraq.
kurs işi, 09/10/2013 əlavə edildi
Bir dövlət tənzimləmə vasitəsi olaraq pul siyasəti. Rusiyanın pul siyasətinin təhlili. 2000-2014-cü illərdə pul siyasətinin və onların dinamikasının göstəriciləri. Hazırkı mərhələdə pul siyasətinin həyata keçirilməsinin problemləri.
kurs işi, 30.06.2014 əlavə etdi
Pul siyasətinin və onun alətlərinin iqtisadiyyatın vəziyyətinə təsiri. Belarus Respublikasının Milli Bankı pul siyasəti dirijoru kimi. Davamlı iqtisadi böyümənin, məşğulluq səviyyəsinin, daxili qiymət sabitliyini təmin etmək.
Rusiya iqtisadiyyatı: problemlər və rəylər
İqtisadi cəhətdən inkişaf etmiş ölkələrin pul siyasəti: böhranın yolunun seçimi
V. I. Melnikova, aspirant
Rusiya Dövlət Ticarət və İqtisad Universiteti
İqtisadi vəziyyətin vəziyyətindən asılı olaraq çap və genişləndirmə siyasətini vurğulayır. Məhdudiyyət, hökumətin xərclərini azaltmaqla, habelə inflyasiyanın qarşısını almaq məqsədi daşıyan digər fəaliyyətlərin azaldılması ilə müşayiət olunur. Ekspansionist pul siyasəti, kreditin miqdarına, vergi dərəcələrini azaltmaq, vergi dərəcələrinin azaldılması və aşağı faiz dərəcələrini azaltmaqla, borc vermək, nəzarəti zəiflətmək və daha aşağı faiz dərəcələrini azaltmaqla xarakterizə olunur.
Pul siyasətinin hər növü üçün öz alətləri dəsti və tənzimləmə iqtisadi və inzibati üsullarının müəyyən birləşməsi ilə xarakterizə olunur.
Ölkədəki pulu azaltmaq və inflyasiyaya qarşı mübarizəni azaltmaq üçün istifadə olunan məhdudiyyət (və ya məhdudlaşdırıcı) siyasət "bahalı pul" siyasətidir. İqtisadiyyatın inflyasiya prosesləri yaradan həddindən artıq xərclərlə üzləşdiyi bir vəziyyətdə, Mərkəzi Bank pul kütləsini məhdudlaşdıraraq və ya azaldaraq ümumi xərcləri azaltmağa çalışmalıdır. Bu problemi həll etmək üçün kommersiya banklarının ehtiyatlarını azaltmaq lazımdır.
Bu belədir. Mərkəzi Bank, kommersiya banklarının ehtiyatlarını kəsmək üçün açıq bazarda dövlət istiqrazları satmalıdır. Sonra kommersiya banklarını avtomatik olaraq azad edən ehtiyat dərəcəsini artırmaq lazımdır
lazımsız ehtiyatlar. Mərkəzi Bankdan borc almaqla kommersiya banklarının ehtiyatlarının artmasına qədər mühasibat uçotu dərəcəsi artırılır.
Bu siyasətin nəticəsi olaraq, banklar ehtiyatları müəyyən edilmiş ehtiyat normasını təmin etmək üçün ehtiyatları çox kiçik olduğunu, yəni cari hesablarının ehtiyatları ilə əlaqədar çox böyükdür. Buna görə, ehtiyat dərəcəsi olmayan bir ehtiyat nisbətinin tələbini yerinə yetirmək üçün, banklar cari hesablarını, köhnələrdən sonra yeni kreditlərin verilməsindən yetərli olmalarını təmin etməlidirlər. Nəticədə, pul təklifi azalacaq, faiz dərəcəsinin artmasına səbəb olacaq və faiz dərəcəsi artımı investisiya qoyuluşunu azaldacaq, ümumi xərcləri azaldır və inflyasiya məhdudlaşdırır.
Siyasətin məqsədi pul tədarükünü məhdudlaşdırmaq, yəni kreditin mövcudluğu və xərcləri azaltmaq və inflyasiyanı saxlamaq üçün xərcləri məhdudlaşdırmaqdır. Düşünmək. Biri.
Tam məşğulluq və inflyasiyanın olmaması ilə xarakterizə olunan təmiz milli məhsulun (CNP) səviyyəsi 450 milyard dollara bərabərdirsə, 5 milyard dollar inflyasiya boşluğu var.
Yəni, 470 milyard milyard bir səviyyədə, planlaşdırılan investisiya əmanətləri aşır və buna görə də ümumi xərclər ölkədəki ümumi istehsalın ümumi istehsalını 5 milyard dollara qədər üstələyəcək. 150 ilə 125 milyard dollara qədər pul tədarükünü azaldır. Artır Faiz dərəcəsi 8-dən 10-a qədər, kimi
Əmanət və investisiya, milyard dollar
Real faiz dərəcəsi,% 16 14 12 10 8 6 4 2
Əncir göstərir. 2 və 20 ilə 15 milyard dollardan 15 milyard dollara qədər investisiya azaldacaq. 3.
FIG-də investisiya cədvəlini aşağı salsan. 1P11-dən 1p3-ə qədər 5 milyard dollar dəyərində, planlaşdırılan sərmayələri və əmanətləri, buna görə də məcmu xərcləri və ölkədəki ümumi hasilatını - 450 milyard CHDP səviyyəsində və ilkin 5-i ləğv etməyə imkan verəcəkdir Milyard inflyasiya boşluğu.
İqtisadiyyata investisiya qoyuluşunun həcminin artması və kreditin ucuz, asanlıqla əlçatan olması üçün "ucuz" pul) ekspansionist siyasət ("ucuz" pul) keçirilir. ABŞ Federal Ehtiyat, əhəmiyyətli işsizlik və istehsal müəssisələrinin istifadəsi altında "ucuz" pula dair siyasətinə kurortu.
Pul kütləsini artırmaq üçün ABŞ-ın federal ehtiyat bankları müəyyən bir birləşmənin aşağıdakı hərəkətləri ilə alınır:
Birincisi, Mərkəzi Bank əhali arasında və kommersiya bankları arasında açıq bazarda qiymətli kağızların alınmasını təmin etməlidir;
İkincisi, mühasibat uçotu dərəcəsini azaltmaq lazımdır;
Üçüncüsü, ehtiyat ayırmalardakı standartları dəyişdirməlisiniz.
Tədbirlər nəticəsində kommersiya bankları sisteminin artıq ehtiyatı artacaqdır. Artıq ehtiyatlar, ticarət bankları tərəfindən kredit verilməsini artırmaq üçün əsas olduğundan, borc verməklə ölkədə pul təklifinin artacağı gözlənilir. Artan pul təchizatı marağı azaldacaq
Real faiz dərəcəsi və gözlənilən norma xalis gəlir, %
16 14 12 10 8 6 4 2
Real CNP, milyard ABŞ dolları. 1. Tarazlıq CNP dinamikası
0 50 100 150 200
Təchizat və tələb
pul milyard dollar
İnvestisiya ölçüsü,
milyard dollar
Əndazəli 3. İnvestisiya tələbinin dinamikası
Əndazəli 2. Pul bazarının dinamikası
nisbət, investisiya artımına səbəb olan CHDP tarazlıq və tarazlıq artımı. NGP-nin artacağı dəyəri investisiya artımı dərəcəsindən və gəlir artırılmasının ölçüsündən asılıdır.
Məsələn, tam iş günü ilə xarakterizə olunan bir CHDP, 490 milyard dollardırsa, 150 ilə 175 milyard dollardan 490 ilə 175 milyard dollara qədər pul kütləsinin genişləndirilməsi, Şəkildə qeyd etdiyi kimi faiz dərəcəsini 8 ilə 6 arasında endirəcəkdir. 1 və Şəkildə göstərildiyi kimi, 20 ilə 25 milyard dollardan 25 milyard dollara qədər investisiyaların həcmini artırır. 3.
FIG-də investisiya cədvəlini dəyişdirmək. 1p1-dən 1-ə qədər 5 milyard dollar olaraq. Dörd-ə bərabər olan müvafiq çarpan ilə 470 milyard arasında tarazlıq chdp artacaq. tam iş günü ilə xarakterizə olunan 490 milyard səviyyəyə qədər.
Məhdudlaşdırıcı Pul Siyasəti, kommersiya banklarının kredit əməliyyatlarının həcmini məhdudlaşdıraraq pul sisteminin fəaliyyətini tənzimləyən fəaliyyətlərin həyata keçirilməsinə yönəldilmişdir və faiz dərəcələrini artırır. Onun holdinqi ümumiyyətlə vergilərin artması, hökumətin xərclərini azaltmaqla, habelə maneə törətməyə yönəlmiş digər fəaliyyətlərlə müşayiət olunur
İnflyasiya və bəzi hallarda - ödənişlərin balansını yaxşılaşdırmaq. Məhdudlaşdırıcı Pul Siyasəti, həm inflyasiya ilə mübarizə, həm də iş fəaliyyətinin tsiklik salınımların hamarlanması üçün istifadə edilə bilər.
Həm genişləndirmə, həm də məhdudlaşdırma tipinin pul siyasəti ya ümumi, ya da seçici ola bilər. Ümumi pul siyasəti ilə Mərkəzi Bankın tədbiri, seçmə ilə - fərdi kredit təşkilatları və ya onların qrupları və ya müəyyən növlərinə görə bank sisteminin bütün qurumlarına aiddir bank fəaliyyəti. Seçici pul siyasəti Mərkəzi Bankın göstərilən istiqamətdə seçici təsir göstərməsinə imkan verir. Bitirdikdə, növbəti alətlər dəstinin və ya onların müxtəlif birləşmələrinin istifadəsi tətbiq olunur:
Mühasibat uçotu və hədiyyə əməliyyatlarının məhdudlaşdırılması (məsələn, sənaye, İT bölgələri tərəfindən);
Bankların müəyyən növ əməliyyatlarını məhdudlaşdırmaq (onların qruplaşdırılması);
Müxtəlif maliyyə və kredit əməliyyatları apararkən marjanın yaradılması;
Borcalanların müxtəlif kateqoriyalarına müəyyən kredit növlərinin verilməsi şərtlərinin tənzimlənməsi;
Kredit tavanlarının qurulması və s.
Seçmə siyasəti, maliyyə bazarlarının zəif inkişafına əl atır, bunlar vəsait və investisiyaların kifayət qədər səmərəli şəkildə yenidən bölüşdürülməsini təmin edə bilmədikdə, lazımi istiqamətlərə malikdir. Bir tərəfdən belə bir siyasət, iqtisadiyyatın prioritet sahələrinə kredit axınlarında əhəmiyyətli bir dəyişiklik, digər tərəfdən, güzəştli kredit şərtlərinin yaradılması ilə əlaqədar olaraq, fərdi üçün kredit və maliyyə sisteminin normal fəaliyyətinə mane olur bölgələr, sektorlar, fəaliyyət sahələri. Prioritet sənayeyə göndərilən kreditlər üzrə kəmiyyət məhdudiyyətləri qurmaqla, həmçinin onlarda güzəştli faiz dərəcələri, seçmə siyasəti iqtisadiyyatın prioritet sektorlarını iqtisadiyyatın prioritet sektorlarına, istər-istəməz yeni problemlər yaradan büdcə vəsaiti ilə iqtisadiyyatın prioritet sektorlarını subsidiya aparmasına səbəb olur kredit və maliyyə sektorunda.
Pul siyasətinin növünün seçilməsi və buna görə də kommersiya banklarının fəaliyyətini tənzimləmək üçün alətlər dəsti Mərkəzi Bankın hər işdəki iqtisadi vəziyyətin vəziyyəti əsasında saxlanılır. Əsasında hazırlanmışdır
belə bir seçim, pul siyasətinin əsas istiqamətləri qanunverici orqan tərəfindən təsdiqlənir. Eyni zamanda, pul tənzimləməsinin müəyyən bir hadisəsinin və onun həyata keçirilməsinin təzahürünün təzahürü arasında müvəqqəti geriliyi nəzərə almaq lazımdır. Müxtəlif növ pul siyasətinin istifadəsinin səmərəliliyi, pul dövriyyəsinin sabitləşməsinin sırf pul dövriyyəsinin pozulmasının və ümumi iqtisadi və siyasi amillərin səbəb olduğu müəyyən edilir.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının vahid dövlət pul siyasətinin ən yaxın dövrlərə görə əsas istiqamətləri dərin generalın çətin şəraitində formalaşır İqtisadi böhran. Belə bir vəziyyət bir sıra xarici və daxili amillərin təsiri altında yaranmışdır:
Vergi toplanması, əmək haqqı borcu və sosial ödənişlərin artması, yerli dövlət borcunun istismarı və yenidən işlənməsi xərclərinin artması ilə əlaqəli maliyyə problemlərinin kəskinləşməsi;
Real sektorun bir çox müəssisəsinin qarşılıqlı olmaması və faktiki iflas artımı;
Xarici dövlət borcu xidmətinin xərclərinin artması və dünya enerji bazarlarında konqresin birləşməsi ilə proqnozlaşdırılan rublun həddən artıq qiymətləndirilmiş kursunun olması səbəbindən ödəmə balansı vəziyyətinin pisləşməsi;
Qlobal maliyyə bazarlarında vəziyyətin pisləşməsi, inkişaf etməkdə olan bazarları olan ölkələrdən beynəlxalq paytaxtın çıxmasında ifadə edildi.
Məsələn, 1998 böhranının inkişafında, iki mərhələ fərqlənə bilər, bu müddət ərzində pul siyasəti fərqli və ümumi iqtisadi vəziyyətə uyğun olaraq hazırlanmışdır.
Birinci mərhələdə böhran əsasən gizləndi və dövlət borcunu artırmaq və ölkənin qızıl ehtiyatlarını xərcləməklə qarşı-qarşıya gələni bacardı. Bu dövrdə maliyyə bazarında, yenidən maliyyələşdirmə nisbətləri, Lombard kreditləri üçün dəfələrlə artdı və Rusiya Bankının əmanətlərinə vəsait cəlb etmək üçün dəfələrlə artırıldı. Bu dövrdə, dövlət qısamüddətli öhdəliklərin federal büdcəyə vəsait toplamaq üçün vəsait toplamaq və büdcədən fondları udmaq üçün bir vasitə olması üçün bir vasitə olması üçün ortaya çıxdı. Nəticədə Rusiya Federasiyasının hökuməti bu bazarda borc götürmək və yenilənmə rədd etmək qərarına gəldi
31 dekabr 1999-cu il tarixinə qədər dövlət qiymətli kağızları (GKO-ofZ) yeni qiymətli kağızlarda.
Böhranın ikinci mərhələsi açıq şəkildə açıq bir şəkildə davam etdi və bütün tərəfləri Rusiyanın iqtisadi həyatına yönəltdi: hökumət dövlət borcuna xidmət edə bilmədi və indiki öhdəliklərini yerinə yetirə bilmədi, maliyyə bazarları, ölkənin qızıl ehtiyatları, funksiyasını dayandırdı Maksimum aşağı səviyyədə idilər, bank sektorunda sistemli bir böhran meydana gəldi. Yaranan rublun devalvasiyası iqtisadiyyatın yeni bir vəziyyətini müəyyənləşdirdi, çünki inflyasiyanın kəskin bir atlanması və əhalisi maliyyə sisteminə və banklara inamını itirdi.
Böhran ölkə iqtisadiyyatında yeni məsələlərə səbəb oldu:
Xarici borcla bağlı öhdəliklərin yerinə yetirilməsi şərtlərinin pisləşməsi;
İqtisadi böyüməyə keçid tempini yavaşlatır;
Bank sisteminin və maliyyə alətlərinin bərpası üçün əlavə vasitələr tapmaq ehtiyacı;
Cəmiyyətdə sosial gərginliklərin bağlanması.
Bu vəziyyətdə, hər hansı bir növünə üstünlük verə bilməməsi səbəbindən pul siyasətinin prioritetlərinin dəyişdirilməsi var idi - nə məhdudiyyət, nə də ekspansiya. Pul siyasəti, bütün iqtisadi agentlərin, pul kütləsi və üzən məzənnə rejimində institusional islahatlar sahəsində institusional islahatlar sahəsindəki işlərin tənzimlənməsinə və məhdudlaşdırmanın aktivləşdirilməsinə cavabdeh olan bir yanaşma, ağır maliyyə intizamına cavabdeh olmuşdur.
Üzən bir məzənnə şəraiti ilə həyata keçirilən pul siyasətinin əsas üstünlüyü, makroiqtisadi şərtlərin dəyişdirilməsi ilə məzənnənin uyğunluğu ilə əlaqəli bir dengesizliyin təhlükəsi, - ciddi şəkildə təmin edən amil mənfi təsir iqtisadi inkişaf haqqında. Üzən məzənnə rejimi olduqda, Mərkəzi Bank iqtisadiyyatın doymasını pulla artırmaq imkanı əldə edir.
Valyuta məzənnəsinin bazar tərifi, Mərkəzi Bankın valyuta ehtiyatları qorumaq üçün banka iqtisadiyyatın həqiqi sektorunun problemlərinə daha çox diqqət yetirməsinə imkan verir. Bu şərtlərdə, fürsətlər cari hesabların müsbət balansını artırmaq, yaxşılaşdırmaq üçün görünür
Ümumiyyətlə balansın tarazlığı, habelə böhrandan sonrakı dövrdə çox vacib olan qızıl ehtiyatların bərpası üzərində işləməyə başlamaq üçün.
Üzən məzənnə rejiminin daxil edilməsindən sonra, kommersiya banklarının müxbir hesablarına vəsait qalıqları xeyli artmışdır ki, bu da bankçılıq qeyri-ödənişli böhranının tədricən çıxmasına kömək etdi. Pul təklifi bir qədər artdı və ən başlıcası, bu, inflyasiyanın artması ilə müşayiət olunmadı.
Ancaq Rusiya iqtisadiyyatının davamlı iqtisadi artım traektoriyasına çatmamasının səbəbi, büdcə kəsiri və gəlirlərinin olmaması deyil, bank sisteminin böhranı deyildi.
2009-2010-cu illərdə dünya iqtisadiyyatı Çox çətin bir iqtisadi dövrə girdi. Qlobal böhranın səbəblərinin dünyanın əksər dövlətləri kimi Rusiyanın Amerika maliyyə sisteminin fəaliyyəti ilə bağlı olmasına baxmayaraq, bu prosesə çəkildi. Müasir böhran həm milli iqtisadiyyatlar çərçivəsində, həm də qlobal iqtisadiyyat çərçivəsində bir sıra xüsusiyyətlərə xasdır. Adətən 1929-1933-cü illərin böhranı ilə müqayisə olunur. Bununla birlikdə, yeni tarixi şəraitdə - yeni iqtisadiyyatın modelinin icrası çərçivəsində intensiv elmi və texnoloji tərəqqi əsasında iqtisadi modernləşmə mərhələsində baş verir.
Dünya bazarlarında maliyyə böhranı ilə əlaqədar olaraq, Rusiya kredit təşkilatlarından problem yaranmışdır. Əslində, Sberbank, VTB və Qazprobank kimi bankların, "Ucuz" və "Uzun" pulunun, xaricdən gələn kreditlər şəklində alınan və sonra orta və kiçik banklara satın aldığı "ucuz" və "uzun" pulun dövrü Banklararası kredit bazarı. Belə bir vəziyyətdə, bir çox banka kredit vermək mənbələrini itirən bir çox bank kredit nisbətlərini qaldırmaq və borcalanlara olan tələbləri sıxmaq məcburiyyətində qalır. Naskent yerli ipotekaya əhəmiyyətli bir zərbə daxil olmaqla. Rusiya Federasiyasının vətəndaşları ABŞ ipotekasının uyğunsuzluğunu və Ros-Syysybankovskiy-menecerlərin səhvlərini ödəməlidirlər.
Böhran şəraitində Avropa Birliyi (AB) böhrandan çıxmaq üçün razılaşdırılmış səylərin Avropa versiyasını inkişaf etdirmək üçün tədbirlər gördü. Bu, xeyli uyğunsuzluq aşkar etdi. ABŞ-da, J. Buş modeli ilk növbədə bank və müəssisələrə, daha sonra Avropada dövlət vəsaiti hesabına, prezident N. Sarkozinin "Sahibkar kapitalizm" modeli ilə danışdı
"Maliyyə kapitalizmi" modelindən, yəni I.E. Maliyyə kapitalı məsələlərinə dair məhdudiyyətlər, iqtisadi nüfuzdan imtina, böhranlarla doludur.
Rusiya Federasiyasındakı vəziyyət bir sıra xüsusiyyətlərlə xarakterizə olunur. Böhrandan əvvəlki dövrdə, Rusiyadakı qlobal karbohidrogen bazarlarında qiymətlərin görünməmiş artması nəticəsində böhrandan əvvəlki dövrdə əhəmiyyətli bir ehtiyat yaradıldı. Ancaq bu, böhrandan etibarlı bir qoruma olmadı.
Birincisi, böhranın qlobal təbiətini nəzərə almadı. Neftin qiymətinin görünməz artımı, əvvəlcədən düşünülmüş perspektivdə qorunması illüziyasına səbəb oldu.
İkincisi, Rusiya bankları və xarici kreditorlarla ən böyük bank və korporasiyaların kredit əlaqələri xarici borcun artmasına səbəb oldu. Bu vaxt 2008-2009-cu illərdə. Ödənişin vaxtı gəldi. Qiymətli kağızlar mübadiləsi üzrə dəyərsizləşmə baxımından, borcalanların likvidliyinin azaldılması standart təhlükəsi qarşısında idi.
Üçüncüsü, istehsal və satış arasında artan balanssızlıqlar, ölkə daxilində dinamika tələb edir.
Dördüncüsü, Rusiyada istehsalın quruluşu geri qalır: praktik olaraq kütləvi miqyasda iqtisadi modernləşmə prosesinə başlamadılar, iqtisadiyyatın əmtəə istiqaməti qorunub saxlanılır.
Rusiya, Ukrayna və Qazaxıstan, qlobal maliyyə böhranının qərb ölkələrinin qərb ölkələrinin təsirini yalnız 2008-ci ilin payızında böhran Rusiyasının təsirini hiss etdi. Artıq sentyabr ayında göstəricilər İqtisadi dinamiklər Bir qədər pisləşdi, baxmayaraq ki, hələ də qərb ölkələrindən (Böyük Britaniya, Fransa, Almaniya, ABŞ, Kanada) daha yaxşı (sıfırdan yuxarı)) qaldı. Oktyabr ayında, iqtisadi vəziyyət Rusiyada və Ukraynada kəskin şəkildə pisləşdi, böhran əleyhinə səmərəliliyi indeksinin dəyərləri sıfırdan xeyli aşağı düşdü.
Rusiyada, Qazaxıstan və Ukrayna, bütövlükdə xarici ticarətin ixrac və həcminin eksponensioninqi, birja indeksləri qərb ölkələrindən (demək olar ki, iki dəfə) xeyli güclüdür. Bütün MDB ölkələrində yüksək istehlak qiymətləri problemi qorunur. 2009-cu ilin mart ayına qədər Qazaxıstanda 2008-ci ilin mart ayı ilə müqayisədə işsizlik nisbətinin artması 2,9% təşkil etmişdir. Almaniyada daha az - 2.4%. Rusiyada və Ukraynada, tamamilə fərqli bir rəqəm, 53,8% və 34,8%, bu günə qədər hələ də antilidera - ABŞ-da 66,7% -nin olmamasımıza baxmayaraq. Qazaxıstanda qızıl və valyuta ehtiyatları 2009-cu ilin martında idi. Rusiyada isə 25,1%, bu, 2008-ci ilin mart ayına nisbətən cəmi 1,9% azdır,
Ukrayna 23,6% -dir. Qərbi Avropa ölkələri bu göstəriciyə görə iki qrupa bölündülər: Almaniyada, Kanada və ABŞ-da dinamikasının göstəricisi sıfıra, Fransada və fransızda olan böyük Britaniya yaxınlığında və Böyük Britaniyanı yaxındır.
Bütün iqtisadi və təsir edən ən çətin vəziyyət ictimai problemlərMaliyyə və pul siyasəti sahəsində inkişaf edir. 2009-cu ilin birinci yarısının sonunda, 2008-ci ilin iyun ayına münasibətdə Rusiyada inflyasiya 11,9% təşkil etmişdir. İngiltərədə bu göstərici 1.8%, Almaniya - 0,1%, İtaliya - 0,5%. Bir sıra inkişaf etmiş ölkələrdə (ABŞ, Kanada, Fransa, Yaponiya, Çin) kiçik bir deflyasiya var idi. Üstəlik, bu vəziyyətdə, digər bir geri çəkilmə monetarizmin klassik nəzəriyyəsindən ortaya çıxdı, bu da istehlak qiymətlərinin dinamikasının iqtisadiyyatdakı sayından birbaşa asılıdır.
Qiymətin əsas artımı devalvasiyanı artırır və tariflər artırır təbii inhisar, bir daha Rusiya Federasiyasında tələbin inflyasiyası ilə əlaqədar maya dəyərinin üstünlük təşkil etdiyini təsdiqləyir. İqtisadiyyatı kifayət qədər sayın olmaması və ya həddindən artıq miqdarda pul təklifi ilə "boğmaq" və ya uçuş-çox pul tədarükünü tökməkdən və ya uçan inflyasiyanı aşmaqdan qorxaraq iqtisadiyyatda qərar qəbul edərkən nəzərə almaq çox vacibdir.
Rusiya iqtisadiyyatı və pul siyasətinin inkişafını qiymətləndirən Rusiya Bankı, 2009-cu ilin yanvar-iyul aylarında Rusiya iqtisadiyyatının inkişafı üçün şərait 2008-ci ildə qlobal iqtisadiyyatdakı böhran hadisələrinin təsiri altında daha pis idi və Bir əvvəlki ilə nisbətən rus ixracatının məhsullarına tələbatın azaldılması, 2009-cu ilin ilk yarısında ÜDM-in neft və təmiz fərdi kapitalının həcminin dünya qiymətləri. 10,4% azaldı.
Davamlı iqtisadi artım üçün iqtisadiyyatın həqiqi sektorunun "Uzun və ucuz" pula çıxışı zəruridir və maliyyə qurumları yüksək inflyasiya şəraitində və yeni devalvasiya təhlükəsi ilə bu cür kreditlər verməyə hazır deyillər.
Qlobal maliyyə və iqtisadi böhran, böhrandan çıxan böhrandan və onun təkrarlanmasının qarşısını almaq üçün hazırlanmış tədbirlərin effektiv metodlarını müəyyənləşdirmək üçün böhran əleyhinə səylərini əlaqələndirmək və əlaqələndirmək ehtiyacı ilə əlaqəli yeni vəzifələr qoymuşdur. Böhranın səbəblərinin, onun nəticələrinin və müxalifətin səbəbləri, ümumi mövqe inkişaf etdirilməsinə baxmayaraq, ümumi mövqeyi - vəziyyətin ciddiliyinin və cari beynəlxalq maliyyə sisteminin islahatının aparılması zəruriliyi
biz qloballaşmada qlobal iqtisadiyyatın tələblərinə cavab vermədiyi üçün.
Görüşlərdə, BVF və Dünya Bankının islah edilməsi qərara alındı \u200b\u200bki, iyirmi ölkənin böhranın 5 trilyon dollara qədər böhrana qarşı mübarizəyə ayrılacağı gözlənilir. Maliyyə bazarının tənzimlənməsi sistemini sıxmaq ehtiyacı olduğu ifadə edildi. Dünyanın ən böyük iqtisadiyyatı liderləri qlobal iqtisadiyyatın bərpası daha davamlı hala gəlməyincə, böhran əleyhinə tədbirləri qoruyub saxlamağa, bank sisteminin sonunadək bank sisteminin tənzimlənməsi üçün yeni qaydalar təqdim etməsi, bankların ən yaxşı menecerləri üçün meyarların yaradılması üçün yeni qaydalar təqdim etməsi üçün yeni qaydalar təqdim etdilər və korporasiyalar və s.
İnvestisiya şirkəti Troika informasiya qutusunun mütəxəssisləri hesab edir ki, Rusiya Federasiyasının iqtisadiyyatı 2009-cu ilin yanvar ayında "alt" keçdi, lakin indiki pul siyasəti iqtisadiyyatın böyüməsini məhdudlaşdırır, buna görə də Rusiya Bankı nisbətdə eniş sürətləndirməlidir və Valyuta müdaxilələrini azaldın. Şübhəsiz ki, bu şəraitdə, ağlabatan bir pul siyasətinin vəziyyəti, alətlərinin bacarıqlı istifadəsi iqtisadiyyatın sabitləşməsinə və böhranın vəziyyətinin tədricən çıxılmasına töhfə verəcəkdir.
Beləliklə, bank sisteminin bərpası səmərəli pul siyasətinin aparılması üçün əsas şərtdir. Böhran hadisələri, qurulmuş iqtisadi qeyri-müəyyənlik kontekstində rubl pul kütləsinin həcminin həcminin proqnozlaşdırılmasının mürəkkəbliyini göstərdi.
Rusiya iqtisadiyyatının dollarlıqlaşdırılması, yalnız iqtisadi agentlərin rubl aktivlərinin dinamikasındakı dəyişiklik nümunələri deyil, həm də xarici valyuta hesablarının hərəkətlərini deyil, pul siyasətində xüsusilə vacib istifadə edir. Buna görə də, ödənişlərin balansının proqnozuna əsasən, ixrac olunan xarici sektorun pul tədarükünün formalaşması prosesində mühüm rol oynayacağını güman etmək olar.
İxrac malları üçün qiymət səviyyəsinin qorunması şəraitində və effektiv valyuta tənzimləmə tədbirlərini həyata keçirin və pul monitorinqi Hesabın müsbət balansında Rusiyanın ödənişlərinin balansının mövcud əməliyyatları barədə artım gözləyə bilərsiniz. Bu, Mərkəzi Bankın pul ehtiyatlarının artması üçün əsas yaradacaq və pul kütləsinin artmasının parametrlərinə təsir göstərəcəkdir.
Ekspansionist siyasət məhdudlaşdırma siyasəti
Problem: işsizlik və eniş problemi: inflyasiya
Federal Ehtiyat Sistemi istiqrazları alır, ehtiyat dərəcəsini azaldır və ya endirim dərəcəsini azaldır. Federal Ehtiyat Sistemi İstiqrazları satır, ehtiyat sürətini artırır və ya mühasibat faizini artırır
Pul təklifi pul kütləsini azaldır
Faiz dərəcəsi azalır faiz dərəcəsi artır
İnvestisiya xərcləri investisiya xərclərini azaltdı
Əsl çip, bir çox investisiya artımının miqdarında inflyasiya azalır
Əndazəli 4. Pul siyasəti növlərinin müqayisəsi
həm də borclu vəsaitlərdə hökumətin ehtiyaclarını azaldır.
Bütün bunlardan bir nəticəyə gələ bilərik ki, iqtisadi cəhətdən inkişaf etmiş ölkələrdən istifadə edən pul siyasətinin iki əsas təsnifatı növü var: məhdudiyyət və ekspansionist. Əsas fərqlərini nəzərdən keçirin (Şəkil 4).
Beləliklə, genişləndirmə pul siyasəti (və ya "ucuz" pulun siyasəti), bir qayda olaraq, kreditin genişləndirilməsi, dövriyyədə olan pulun artması, vergi dərəcələrinin azaldılması, faiz dərəcələrinin azalmasına səcdə olunur. Məhdudlaşdırma siyasəti (və ya "bahalı" pul), kommersiya banklarının kredit əməliyyatlarının miqdarını məhdudlaşdırmaq və məhdudlaşdırmaq məqsədi daşıyır. Bu, vergilərin artması, hökumətin xərclərini azaltmaqla, habelə inflyasiyanı məhdudlaşdıran digər tədbirlərin azaldılması və bəzi hallarda - ödənişlərin balansını artırmaqla müşayiət olunur.
Biblioqrafiya
1. Dinkevich. I. Qlobal maliyyə və iqtisadi böhran // pul və kredit. 2009. 10 nömrəli.
2. Dəyirmi V. ^. Qlobal maliyyə böhranı və / / kreditin səhnəsində Rusiya kredit təşkilatlarının inkişafı. 2009. № 43.
3. MacConell K.P., Bruz S.L. İqtisadiyyat: prinsiplər, problemlər və siyasət. 2 t.: Başına. İngilis dilindən 11-ci ed. T. 1. m .: Respublika, 1992.
4. Nikolaev I., Marchenko T., Titova M.Ş. MDB ölkələri və dünya böhranı // cəmiyyət və iqtisadiyyat. 2009. № 6.
5. Ucuz və bahalı pulun siyasəti: URL: www. Ha /.
6. Pridachuk M. ^. Rusiyanın maliyyə siyasətinin böhran şəraitində maliyyə və kredit. 2009. №41.
7. Pul siyasətinin növləri: URL: www.eco-nomics.ru/.
0Dövlət İqtisadiyyat və Departament Departamentinin şöbəsi və bələdiyyə rəhbərliyi
Kurs işi
"Dövlət sektoru iqtisadiyyatı" intizamı altında
Kredit və pul siyasəti vəziyyəti
Lider baş müəllim
Normokontrolçu
İcraçı
qrupun tələbəsi "_" _ 20_G.
Rusiya Federasiyası Təhsil və Elm Nazirliyi
Ali peşə təhsilinin Federal Dövlət Büdcə Təhsil Təşkilatı
İqtisadiyyat və İdarəetmə Fakültəsi
Dövlət və Bələdiyyə İdarəsi şöbəsi
Kursun işi üçün tapşırıq
Kredit və pul siyasəti vəziyyəti
İlkin məlumatlar:
Rusiya Federasiyasının qanunvericilik və tənzimləmə aktları, Rosstat Statistika, İqtisadi İnkişaf Nazirliyi, Maliyyə Nazirliyi, həmçinin yerli və xarici iqtisadçıların dərc edilməsi problemi ilə əlaqədar problemə yayımladı.
İnkişaf etdiriləcək məsələlərin siyahısı:
a) kredit və pul siyasətinin mahiyyətini aşkar etmək;
b) Rusiyanın pul siyasətinin həyata keçirilməsini təhlil etmək;
Qrafik materialın siyahısı:
Cədvəllər, sxemlər, kredit və pul siyasətinin əsas aspektlərini əks etdirən rəsmlər.
annotasiya
Bunda müddətli kağız "Dövlətin kredit və pul siyasəti" Rusiya Federasiyasının nümunəsi ilə bağlı pul siyasətinin məsələlərini nəzərdən keçirdi.
Bu işin quruluşu belədir.
Birinci fəsil nəzərə alındı nəzəri əsəri Pul siyasətinin, alətlərin və kredit siyasətinin məqsədləri, modelləri, habelə bu siyasətin həyata keçirilməsinin qlobal təcrübəsi.
İkinci hissədə, 2008-ci ildən 2011-ci ilədək müddətə pul siyasəti təhlili aparıldı, Rusiya Federasiyasında kredit dəyişdirmə siyasətinin həyata keçirilməsinin xüsusiyyətləri nəzərə alınır.
İş 26 mənbədən istifadə edərək 44 səhifə üçün bir çap metodunda hazırlanmışdır, 5 masası, 7 rəsm və 1 tətbiq ehtiva edir.
Giriş
İqtisadiyyatın səmərəli inkişafı üçün zəruri şəraitdən biri, Mərkəzi Bankın biznes fəaliyyətinə təsir göstərməsinə imkan verən, kommersiya banklarının fəaliyyətinə, pul dövriyyəsinin sabitləşməsinə imkan verərək, pul siyasətinin dəqiq bir mexanizmi yaratmaqdır.
Pul siyasəti, əksəriyyətin suverenliyini pozmayan ölkə iqtisadiyyatına təsir etmək üçün çox təsirli bir vasitədir. Çərçivələrinin bir məhdudiyyəti olsa da İqtisadi azadlıq (Bunsuz iqtisadi fəaliyyətin tənzimlənməsi ümumiyyətlə mümkün deyil, lakin bu fənlər tərəfindən görülən əsas qərarlar, dövlət yalnız dolayı yolla təsir göstərir.
İdeal olaraq, pul siyasəti qiymətlərin sabitliyini təmin etmək, tam məşğulluq və iqtisadi artım belə daha yüksək və son məqsəddir. Bununla birlikdə, praktikada ölkə iqtisadiyyatının aktual ehtiyaclarına cavab vermək, həll etmək və daha dar etmək lazımdır.
Pul siyasətinin son dərəcə güclü olduğunu və buna görə qeyri-adi təhlükəli bir vasitə olduğunu unutmamalıyıq. Onun köməyi ilə böhrandan çıxa bilərsiniz, eyni zamanda kədərli alternativ iqtisadiyyatdakı mənfi tendensiyaların kəskinləşməsi deyil. Vəziyyətin ciddi bir təhlilindən sonra ən yüksək səviyyədə edilən yalnız çox təxirə salınmış qərarlar, pul siyasətinin dövlət iqtisadiyyatına təsirinin alternativ şəkildə baxılması müsbət nəticələr verəcəkdir. Dövlətin Mərkəzi Emissiya Bankı pul siyasəti dirijoru rolunu oynayır. Mərkəzi Bankın apardığı düzgün pul siyasəti olmadan iqtisadiyyat səmərəli fəaliyyət göstərə bilməz.
Bu gün Rusiyada, təsirli bir pul siyasəti inflyasiyanı minimuma endirmək, davamlı iqtisadi böyüməni təşviq etmək, məzənnənin məzənnəsinin məzənnəsinin məzənnəsi nisbətlərini, ixrac yönümlü və idxal-əvəzedici sahələrin inkişafını stimullaşdırmaq, məzənnə nisbətlərinin məzənnəsi nisbətlərini dəstəkləmək məqsədi daşıyır, Ölkənin xarici valyuta ehtiyatlarını əhəmiyyətli dərəcədə artırmaq. Vəzifə olduqca mürəkkəbdir.
Bu sənəddə, kredit dəyişdirən siyasətinin nəzəri əsasları nəzərə alınacaq, 2008-2011-ci illərdəki Rusiya Bankı tərəfindən aparılan pul siyasəti təhlil ediləcək, 2013-2015-ci illər üçün proqnoz veriləcək. Və onun effektivliyini artırmağın əsas yolları təklif olunur.
Giriş ............................................... .. ...................................
1 mahiyyət, məqsədlər, alətlər və kredit siyasəti modelləri
dövlətlər ................................................ .. ..............................
1.1 mahiyyət, məqsəd və kredit siyasəti alətləri
dövlətlər ................................................ .. ............................................
1.2 Kredit və pul siyasətinin modelləri ..........................
1.3 Dünya təcrübəsi Kredit Siyasətinin tətbiqi .................
2 Rus dilində pul siyasətinin effektivliyinin təhlili
Hazırkı mərhələdə federasiya ................................. . .....
2.1 Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının rolu, funksiyaları və alətləri .............................
2.2 Rusiya Bankının pul siyasətinin xüsusiyyətləri,
2008-ci ildə - 2009-cu ildə aparılır ............................................ ..........
2.3 2010-2011-ci illərdə pul siyasəti ...........................
Rusiya Federasiyasının etimadnamələrini inkişaf etdirmək üçün inkişaf və tədbirlər üçün 3 perspektiv ............................. ................
3.1 Makroiqtisadi inkişaf, məqsəd və alətlərin skriptləri
2013 və 2014 və 2015-ci illər dövrü .......................................... ......
3.2 Rusiyanın pul siyasətinin yaxşılaşdırılması üçün tədbirlər ...
Nəticə .......................................... ................................................. ............. ........
İstifadə olunan mənbələrin siyahısı ................
Əlavə A - Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının struktur bölmələri ............................ .... ........................
1.1 Dövlətin pul siyasətinin mahiyyəti, məqsədləri və vasitələri
Dövlətin pul siyasəti altında, inflyasiyanın, investisiya fəaliyyətinin və digər əsas makroiqtisadi proseslərin səviyyəsinə və dinamikasına təsir edərək, pul dövriyyəsinin iqtisadi tənzimlənməsi və davamlı iqtisadi böyümənin təmin edilməsinə yönəlmiş bir kreditin birləşməsi deməkdir.
Pul və ya pul, dövlət siyasəti, qeyri-inflyasiya iqtisadi artımını təmin etmək üçün pul ehtiyatlarının təklifini tənzimləmək üçün pul dövriyyəsi və kredit sahəsində pul dövriyyəsi və kredit sahəsində dövlət fəaliyyətinin birləşməsidir.
Kredit və pul siyasəti, qeyri-sabitliyin pul amillərinə təsir edən ümumi makroiqtisadi siyasətin bir hissəsidir.
Pul siyasəti, ümumi istehsalın (sabit böyümə), məşğulluq və qiymət səviyyəsini sabitləşdirmək üçün pul təklifini dəyişdirməkdir.
Dövlətin pul siyasətinin əsas məqsədləri bunlardır:
Milli istehsalın davamlı böyümə nisbətləri;
Sabit qiymətlər;
Əhalinin yüksək məşğulluğu;
Balans balansı.
Ayrıca, kredit və pul siyasəti məqsədləri əsas, aralıq və taktiki olaraq bölünmək olar. Şəkil 1 nümayiş etdirdiyini göstərir.
Şəkil 1 - Kredit Siyasəti Məqsədləri
Kredit və pul siyasəti ölkənin mərkəzi bankı tərəfindən həyata keçirilir.
Kredit və pul siyasətinin effektivliyi pul tənzimləməsinin alətlərin (metodları) seçimindən asılıdır.
Kredit və pul siyasətinin əsas ümumi alətləri bunlardır:
Məcburi rezervasiya dərəcəsi yaratmaq;
Rəsmi mühasibat uçotu dərəcəsinin tənzimlənməsi;
Açıq bazarda əməliyyatlar;
İnzibati tədbirlər.
Mühasibat uçotu siyasəti ( endirim siyasəti) Mübadilə Bankı Mərkəzi Bankında məzənnənin tənzimlənməsində (borcluların yazılı öhdəliklərinin yazılı öhdəlikləri müəyyən edilmiş yerlərdə müəyyən bir məbləğdə təyin edilmiş bir müddətə) kommersiya banklarından alınmışdır. Eyni zamanda, öz növbəsində sənaye, alış-veriş və digər şirkətlərdən veksellər alın. Kredit faizini müəyyənləşdirərkən kommersiya bankları Mərkəzi Bankın mühasibat uçotu dərəcəsinə yönəldilmişdir.
Mühasibat uçotunun dəyərinin dəyişməsi iqtisadi vəziyyətin vəziyyətindən asılıdır: tənəzzül şəraitində, nisbət azalır və kreditin genişlənməsi və artması və həddindən artıq istiləşmə təhlükəsi ilə (yəni Bazarda həlledici tələbin həddindən artıq dərəcədə istehsal olunan təhdidləri) nisbəti artır və kreditləşmə həcmi azalır.
Məcburi ehtiyatlar sisteminə görə, kommersiya bankları kredit resurslarının müəyyən bir hissəsini Mərkəzi Bankın faizsiz hesablarında saxlamağa borcludurlar. Ehtiyatların miqdarı, kommersiya banklarının əmanətləri və 5 ilə 20% aralığında olan Mərkəzi Bank tərəfindən müəyyən edilir. Mühasibatlıq dərəcəsi kimi, ehtiyatların ölçüsü iqtisadi vəziyyətdən asılı olaraq tənzimlənir. İqtisadi bərpa edildikdə, ehtiyatların artım tempi kommersiya banklarının kredit imkanlarını məhdudlaşdırır və buna görə də onların kredit genişləndirilməsidir. İqtisadi böhranın normasını azaltmaq bankların kredit imkanlarının genişləndirilməsi və kredit əməliyyatlarının genişləndirilməsi, məcburi ehtiyat normasının əsas obyekti, kommersiya bankları və digər qurumların ticari banklarının faiz siyasətidir.
Açıq bazarda əməliyyatlar yolu ilə pul kütləsinin tənzimlənməsi, Etibarnamə Bankı qurumları tərəfindən dövlət istiqrazlarının satışında və satışında ifadə edilir. Açıq bazarda istiqrazların satılması, Mərkəzi Bank, bu da kommersiya banklarının və digər kredit təşkilatlarının kredit resurslarını azaldır. Bu CB əməliyyatları kredit təklifini azaldır və buna görə bazarda faiz dərəcələrinin artırılmasına töhfə verir. Əksinə, bu qiymətli kağızlardan bəzilərini almaq, Mərkəzi Bank kommersiya banklarının və digər kredit təşkilatlarının kredit resurslarını genişləndirir.
Dövlətin kreditləşdirilmiş bank sistemi üzrə birbaşa inzibati təsiri Mərkəzi Bankın həyata keçirdiyi pul tənzimlənməsi üçün əsas vəsaitlərdən biridir. Təcrübədə, bu, müxtəlif təlimatlar, təlimatlar, eləcə də sanksiyaların tətbiqi şəklində kredit təşkilatları olan birbaşa qaydalarda bir ifadə tapır. Bu tədbirlər əsasən kommersiya və əmanət banklarına tətbiq olunur.
Mərkəzi Bank kommersiya banklarının (xüsusən də şübhəli əməliyyatlar) fəaliyyətinə nəzarət edir, kredit təşkilatlarının müntəzəm yoxlamaları aparır. Dövlət orqanları, parlament, hökumət, yerli rəhbərliyin, kredit tənzimləməsində həyata keçirilən qanunvericilik və tənzimləmə praktikası.
Kredit tənzimlənməsi, Mərkəzi Bank tərəfindən həyata keçirilən dövriyyədəki nağdiyyədə olan kassa kütləsinin tənzimlənməsi ilə sıx bağlıdır. Bu sahədəki siyasətləri kredit tənzimlənməsinin dörd yolu ilə yaxından bağlanır və buna görə kreditin dövriyyəsi (depozit) pulu (depozit). Kreditin tənzimlənməsi və pul kütləsinin tənzimlənməsi arasında mürəkkəb münasibətlər var. Məsələn, Mərkəzi Bank qiymətli kağızların satışı üçün aktiv əməliyyatları həyata keçirirsə, bu hərəkət depozit pulunun təklifinin azalmasına səbəb olur və əksinə bu sənədlərin alınması pulun verilməsinin əmanətinin genişləndirilməsinə bərabərdir Dövriyyə. Eynilə, Mərkəzi Bankın təsiri və faiz siyasəti və məcburi ehtiyatlar sistemi. Müasir makroiqtisadi nəzəriyyəyə bazar sisteminin fəaliyyət mexanizmini izah etməyə və milli iqtisadiyyatın rəhbərliyi, o cümlədən pul münasibətləri sahəsində də daxil olmaqla tövsiyələr vermək üçün bir neçə rəqabətçi anlayış daxildir.
Müxtəlif iqtisadi məktəblərin nümayəndələri, pul siyasətindən istifadə edərək makroiqtisadi parametrlərə təsir etmək üçün müxtəlif yollarla təklif edirlər. Ən məşhuru pul və kredit siyasətinin keynezi və monetarist anlayışlarıdır.
Keyni anlayışı XX əsrin 1930-cu illərində meydana gəldi. Təcrübədə ABŞ-a "Böyük Depressiya" adlanan iqtisadi böhrandan çıxmaq üçün F. Şruzeltin prezidenti administrasiyası tərəfindən tətbiq olundu. II Dünya Müharibəsindən sonra bu cür siyasət də Qərbi Avropa ölkələrində də geniş istifadə edilmişdir.
Keyni konsepsiyası, investisiya və işgüzar fəaliyyətlərdə faiz dərəcələrinin aktiv rolunu təmin edir. J.M. Faiz hesabını azaltmaqla "ucuz pul siyasəti" ni istifadə etmək üçün iqtisadi tənəzzül dövrlərində təklif olunan Kins təklif olunur. Və əksinə, iqtisadi bərpa dövrlərində, iqtisadiyyatın və bir qayda olaraq iqtisadiyyatın həddindən artıq istiləşməsinin qarşısını almaq üçün endirim marağını artıran "bahalı pul siyasətinin" istifadə etməyi təklif etdi və bir qayda olaraq, iqtisadi bumu müşayiət edir .
Beləliklə, Keynesor nəzəriyyəsinə görə, iqtisadi dövrün digər mərhələləri və ya digər mərhələlərinə görə pul və kredit siyasəti aparılmalı və milli iqtisadiyyatın vəziyyətinə cavab verməlidir. Ancaq qeyd etmək lazımdır ki, klyulilərə faiz dərəcələrinin investisiya və həqiqi ÜDM-ə görə faiz dərəcələrinin təsirini nəzərə alsaq da, eyni vaxtda "likvidlik tələsinin" olma ehtimalını göstərir. "Likvidlik tələsinin mənası bu, pul tədarükünün parametrlərini artırma kontekstində (bu, təklif olunan maye fondların geniş miqyasında) və buna görə faiz dərəcələrinin azalması ilə, investorlar hələ də yoxdur pula olan tələbi genişləndirmək istəyi yaranır. İnvestorların mənfəət gözlədikləri zaman belə bir vəziyyət yaranır.
Bu vəziyyətdə faiz dərəcəsinin azalması və pul kütləsinin azalması ilə pul tədarükünün artması ilə, bir tərəfdən investisiya fəaliyyətlərinin, işgüzar fəaliyyətin genişlənməsi və ÜDM-in miqyası, digər tərəfdən, əmək fəaliyyəti və miqyasında artım. Buna görə də Keynsiliklər hesab edirlər ki, pul və kredit siyasətinin hələ də maliyyə siyasəti kimi o qədər də təsirli deyil.
70-1980-ci illərdə XX əsrdə bir bazar iqtisadiyyatı olan demək olar ki, bütün ölkələr iqtisadiyyatda iqtisadi tənəzzül və durğunluq yüksək işsizlik və inflyasiya parametrləri ilə müşayiət olunduqda durğunluq fenomeni ilə üzləşdi.
Bu vəziyyətdə, eniş və işsizliyə qarşı yönəldilmiş ucuz pulun aktiv siyasəti, inflyasiyanın daha da artmasına səbəb oldu. Öz növbəsində yüksək inflyasiya investisiya fəaliyyətlərini genişləndirmək istəyini məhdudlaşdırır və investorlar investisiya layihələrinin həyata keçirilməsindən imtina edirlər. Nəticə etibarilə ucuz pulun siyasəti öz məqsədinə çatmadı.
Eyni zamanda, inflyasiyaya qarşı yönəldilmiş bahalı pulun siyasəti hətta eniş və işsizliyi daha da gücləndirə bilər, çünki yüksək faiz dərəcəsi investisiya tələbi geri alındı.
Bu şərtlərdə Neoklassiklərin mövqeləri iqtisadi nəzəriyyəni gücləndirməyə başlayır. Monetarizm kimi neoklassik iqtisadi nəzəriyyədə belə bir istiqamətin təsiri də daxil olmaqla. Montarist istiqamətinin ən əhəmiyyətli nümayəndələri İqtisadi elm Amerikalı iqtisadçılar Irving Fisher və Milton Friedmenlər var.
Monetaristlər iqtisadiyyata aktiv dövlətin müdaxiləsi uyğun deyil və yalnız pul kütləsinin tənzimlənməsi ilə məhdudlaşmalarına inanırlar. Fikirinizi əsaslandıran monetaristlər, müvəqqəti geriləmələrin iqtisadiyyatındakı mövcudluğa diqqət yetirirlər. Müvəqqəti geriləmə, müəyyən iqtisadi qərarların, o cümlədən hökumətdən və Mərkəzi Bankdan və iqtisadiyyatdakı real vəziyyətin dəyişməsi arasında vaxt dövrləridir. Müvəqqəti lag 6-9 aylıq bir müddət ola bilər. Bu nə vaxtdır İqtisadi fənlər Dövlət qurumlarının hərəkətlərinə regrue. Dövlət tərəfindən görülən tədbirlərin gec olacağı vəziyyəti çox mümkündür.
Monetaristlər, pul kredit siyasətinin iqtisadi dövrün fazaları ilə əlaqələndirilməməsi və pul kütləsinin parametrləri ilə bağlı uzunmüddətli təsir siyasətinə keçmək lazımdır. Onların fikrincə, sərmayə və ÜDM arasındakı dövriyyə və ÜDM-ə nisbətən ÜDM parametrlərində pulun çəkisi ilə ÜDM-in dinamikası ilə pul kütləsinin dinamikasını izləyənlər arasında daha yaxın əlaqə mövcuddur. Nominal ÜDM-in parametrləri ilə iqtisadi nəzəriyyədə dövriyyədə olan pulun miqdarı arasındakı münasibətlər, əvvəllər qeyd etdiyi kimi, İ.Mənzi olan birja tənliyindən istifadə etməklə təsvir edilmişdir. Monetaraçıların fikrincə, pul tədarükünün miqyasında dəyişiklik, qiymətlərin səviyyəsinə, investisiya, işsizlik miqyasında və ÜDM-in parametrlərində təsirlərdə fəal rol oynaya bilər.
Ölkənin iqtisadiyyatı iqtisadi artımda keçirmək üçün, dövrün mərhələlərindən asılı olmayaraq, illik artım tempinin uzun müddət hesablanmış illik artım tempi hesablanmış pul dövriyyəsində pul kütləsini artırmaq lazımdır.
M. Frydman, ABŞ üçün hesabladı, bu ortalama illik illik dövr üçün yüzdə üçə bərabər idi. Friedman tənliyində bir ifadə tapan pul qaydasını əsaslandırdı və formalaşdırdı.
M uzun müddət hesablanmış pulun orta illik artım tempidir.
Y uzun müddət ərzində hesablanmış orta illik ÜDM artım tempidir.
P gözlənilən inflyasiyanın orta illik artım tempidir.
Pul qaydası ildə 3-5% artajda pul tədarükündə ciddi şəkildə idarə olunan bir artım olduğunu göstərir. Bu parametrlərin artıqlığında pul kütləsinin artması ilə inflyasiya baş verəcəkdir. Buna görə, monetaristlər inflyasiyanın dövlətin görünən siyasətinin nəticəsi olduğunu düşünürlər. İqtisadiyyatda pulun infuziya dərəcəsi ildə 3% -dən az olacaqsa, bu, həqiqi ÜDM-in artım templərində yavaşlamağa səbəb olacaq və ya hətta mənfi artım müşahidə oluna bilər.
Öz növbəsində, dövlət təyin olunmuş parametrlərdə daimi bir pul nisbətinə uyğundursa, onda pul bazarında sahibkarlar onları yenidən investisiya üçün pul tapacaqlar cari vasitələrÖdənişlər üçün əmək haqqı. Eyni zamanda pulun (faiz dərəcəsi) nisbətən yüksək olsa, bu, spekulyativ əməliyyatların əhəmiyyətli bir hissəsini kəsməyə imkan verəcəkdir. Monetaristlərin fikrincə, inflyasiyaya qarşı mübarizə aparmaq üçün, spekulyativ tələbin genişlənməsinin qarşısını almaq və effektiv qənaət etmək üçün pul vahidi etmək lazımdır. Sahibkarlar, uzun müddətdir faiz dərəcəsi sabit olacağını və pul bazarında həmişə pul tapacağına əmin olun, onlar investisiya layihələrindən gəlirlərini daha dəqiq hesablaya biləcəklər. Buna görə də, pulun yüksək qiyməti onları investisiya qoyuluşlarının həyata keçirilməsinin lehinə onları təhvil verməyəcək və iqtisadi böyüməni təmin edəcəkdir.
Pul siyasətinin müasir nəzəri modelləri kredit və pul alətlərinin təsirinə fərqli yanaşmaların sintezidir. Eyni zamanda, uzunmüddətli siyasətlərdə bir monetarist yanaşma üstünlük təşkil edir. Eyni zamanda, tez manevr etmək üçün dövlət faiz dərəcəsinə təsir etməkdən imtina etmir.
1.3 Dünya təcrübəsi Kredit Siyasətinin tətbiqi
Qlobal iqtisadiyyat pul və maliyyə qurumlarının fəaliyyətinin geniş təcrübəsi, iqtisadiyyatın ümumi pul tənzimlənməsindəki rollarını qiymətləndirməyə, bazarın likvidliyini qoruyub saxlamağı, ödənişlərin effektiv ödənilməsini təmin edən, ödədiyi qənaət İnvestisiya. Rusiya kontekstində ölkələr xarici təcrübələrin bir sıra maliyyə ilə iqtisadi sabitləşmə problemlərini, xüsusən də ən inkişaf etmiş nümunə ilə bağlı bir sıra problemlərini həll edir
dünya ölkələri - Latın Amerikasında ən inkişaf etmiş ölkələrdən biri olan Böyük Britaniya, Almaniya, Yaponiya, ABŞ və Meksika.
Böyük Britaniyanın Mərkəzi Bankı (İngiltərə Bankı) pul siyasəti məsələləri və onun keçiriciliyi ilə bağlı hökumət məsləhətçisidir. Müharibədən sonrakı illərdə, demək olar ki, bütün pul siyasətinin əsas metodlarından istifadə etdi. 1940-cı illərdə Keynesian reseptlərinə uyğun olaraq pul siyasəti maliyyə üçün bir əlavə olaraq qəbul edildi və əsasən dövlət borcunun maksimal amortizasiyasına yönəldildi: "Ucuz pul" siyasəti aparıldı, yəni kredit faizini aşağı səviyyədə saxlamaq. Pul siyasətinin əsas alətləri bankların əmanətləri və açıq bazarda bankların əmanətləri üçün sabit bir əlaqənin qurulması idi.
1950-1960-cı illərdə. Pul siyasəti, antikik tənzimləmənin Moskva olmayan anlayışları əsasında həyata keçirildi. Pul tənzimləyici mexanizmin xüsusiyyətləri, iqtisadi vəziyyətin vəziyyətindən asılı olaraq, bank kreditlərinin birbaşa məhdudiyyətlərini, ödəmə balansı, inflyasiyanın miqyası, inflyasiyanın miqyası Kurslarını sabitləşdirmək və dövlət borc qiymətlərini azaltmaq üçün dövlət istiqrazları ilə əməliyyatların istifadəsi.
1971-ci ildə Gücə gələn mühafizəkarlar, neokonservativ anlayışlara əsaslanaraq, pul tənzimləməsinə "yeni bir yanaşma" elan etdi. Birbaşa kredit məhdudiyyətləri qeyd edildi və bank sektorunda rəqabət genişləndirmək üçün tədbirlər görüldü. Pul kütləsi və qiymətlərin kəskin artması ilə müşayiət olundu. 1970-ci illərin ortalarından. Pul siyasəti üçün neokonservativ anlayışların təsirinin artması var idi: pul tədarükünün artmasının hüdudları yaradıldı, maliyyə siyasəti xaricində dövlət borc öhdəliklərinin yerləşdirilməsini stimullaşdıran bir sıra tədbirlər görüldü, maliyyə siyasəti başladı ilk növbədə pul kütləsinə təsir baxımından baxılır.
1979-cu ildə güc gəlişi ilə. Mühafizəkar Hökumət M. Tetencher, pul siyasəti istiqaməti, pul kütləsinin böyümə sürətinin sapması ilə müəyyənləşdi məhdudiyyətlər. İngiltərə Bankının pul tədarükünün artması üçün idarəetmə sahəsini idarə etmək üçün əsas metod, mübadilə veksellərinin və əsasən ticari, xəzinəsi deyil və bank sistemi xaricində dövlət öhdəliklərini yerləşdirmək üçün əməliyyat idi.
1990-cı illərdə. İngiltərədəki pul siyasətinin əsas aləti, digər inkişaf etmiş ölkələrdə olduğu kimi, açıq bazarda əməliyyatlara çevrildi.
1 yanvar 1999-cu il tarixindən İngiltərə Bankı, Avropa Mərkəzi Bankının rəhbərlik etdiyi, xüsusi statuslu bir üzv olan Avropa Mərkəzi Banklarının Avropa Mərkəzi Bank sisteminə girir: vahid pul siyasəti ilə bağlı qərar qəbulunda iştirak etmək səlahiyyəti yoxdur.
Birləşmiş Krallıq öz pul vahidindən istifadə edir və müstəqil pul siyasəti aparır.
Pul tənzimlənməsi çərçivəsində dünya ölkələrinin digər mərkəzi bankları kimi Alman Federal Bankı, müəyyən metodlardan, o cümlədən məcburi rezervasiya siyasətinin xüsusi yeridir. Federal Bank, Mərkəzi Bank Qanununa uyğun olaraq, 30% -dən çox olmayan, təcili əmanətlər üzrə tələb olunan əmanətlər üzrə tələb olunan əmanətlərin, 20% -dən çox olmayan əmanətlər üzrə tələb olunan əmanətlər üçün faiz dərəcələri yarada bilər - 10% -dən çox deyil Xarici institutlara olan vəzifələr Bankın faiz dərəcəsi 100% -ə qədər faiz dərəcəsi yarada bilər. Məcburi ehtiyat normalarında əsl dəyişiklik Federal Bank tərəfindən həyata keçirilirsə, ölkədəki pulu artırmaq və ya azaltmaq lazımdırsa, bu yalnız Avropa Mərkəzi Bankı ilə razılaşdıqda və çərçivəsində həyata keçirilə bilər vahid AB pul siyasəti. Xüsusilə, iqtisadi və xarici valyuta birliyinin inkişafının üçüncü mərhələsinin əvvəlində ehtiyatlar minimum dərəcəsi 2,0% təşkil etmişdir. Gələcəkdə bu nisbət 2-2,07% (yanvar 2007) aralığında dəyişdi.
Mühüm bir dəyər, ölkənin iqtisadi vəziyyətinə uyğun olaraq "ucuz" və "ucuz" və "bahalı" pulu həyata keçirmək üçün istifadə olunan mühasibat və ya endirim siyasəti kimi bir yanaşmadir. Məsələn, son illərdə mərkəzi bankların pul siyasəti aşağı faiz dərəcələrini müəyyənləşdirməklə iqtisadi fəaliyyətin stimullaşdırılmasına yönəldilmişdir. Buna görə siyasət daha aqressiv olur, bu da 2009-cu ildə faiz mühasibatlığının 2,75 ilə 2% -ə qədər azalmasına səbəb oldu. Avropada, marağın azaldılması bacarığı mərkəzi bankların daxili istehlak qiymətlərinin artması ilə əlaqədar müəyyən edilmiş əlamətlərə nail olmağa çalışması ilə əlaqədardır. Xüsusilə, Federal Qanunun 247-ci bəndinə uyğun olaraq, məsələn, 1 yanvar 2009-cu il tarixində 1 yanvar 2009-cu ildə, 1 iyul 2009 - 1,22, 1 yanvar 2010 - 1,14, 1 iyul 2010. -1.13 və 1 yanvar 2011-ci il tarixində - 1.21%. Bu baxımdan M3 aqreqatının artması 8.7%, kreditlər isə 5%. Açıq bazarın siyasətini apararkən federal bank dövlət qiymətli kağızlarının alqı-satqısını həyata keçirir.
Federal bank öz arsenalında və hədəf kimi tənzimləmə üsulu ilə istifadə edir. Hər il pulun miqdarını artırmaq üçün bir il üçün hədəf dəhlizini dərili nəşr edir. Pulun miqdarının yaradılması üçün əsas, istehsal potensialının artması, tənzimləmə qiymətinin inkişafı və pul müraciəti sürətinin dəyişməsidir. Pulun sayına dair məlumatların verilməsi, Alman iqtisadiyyatı əlamətlər, bankın məqsədəuyğun, bir tərəfdən, mümkün böyümənin fərziyyəsi, digərində və digərində inflyasiyanın məhdudlaşdırılması barədə məlumat verilir. Eyni zamanda, bunu nəzərə alaraq valyuta vahidi Digər AB ölkələrində də var, bütün bunlar Avropa Mərkəzi Bankının inkişafı əsasında aparılır.
Pul tənzimlənməsi sahəsində Yapon iqtisadçılarının təcrübəsinə çevrilməsi, pul tənzimlənməsi sahəsində problemlərimizi həll etmək üçün faydalı ola biləcək aşağıdakı məqamları qeyd etmək lazımdır.
Yaponiyadakı istehsal korporasiyaları, müharibədən sonrakı onilliklərdə zəif maliyyə imkanları var idi, buna görə bank sistemi 50-60-cı illərdə sürətlənmiş sənaye artımı üçün şəraitin formalaşmasında böyük rol oynadı.
Qeyd etmək lazımdır Əsas xüsusiyyət Demək olar ki, bütün müharibədən sonrakı dövrdə Yaponiyada bank sisteminin fəaliyyəti yüksək dərəcədə hökumət nəzarəti idi. Bu vasitəyə əsasən, özəl maliyyə sektoruna güzəştli şəraitdə bir mərkəzi bank kreditləri kimi, dövlət bürokratiyası, həm faiz dərəcələrini və borc vermə istiqamətlərini, həm də dövlət prioritetlərini uğurla həyata keçirməyə imkan verən kredit istiqamətlərini tənzimlədi. Eyni zamanda, bu cür tənzimləmə mexanizmi qeyri-maliyyə sektorundan və bank əmanətlərində vəsaitin miqdarı ilə bağlı kreditlərin davamlı olması üçün son dərəcə yüksək tələbat keçirdi. Sonradan, özünü maliyyələşdirmə rolunun tədricən artması və müvafiq olaraq, bank kreditləşməsindən olan sənaye korporasiyalarının daha az asılılığı, Mərkəzi Bank tərəfindən inzibati rəhbərliyin imkanlarını, pul bazarının liberallaşdırılmasının səbəblərindən birinə çevrildi.
Son on ildə müasir Yaponiyanın kredit kapitalı bazarının əsas xüsusiyyəti süni quruluş və faiz dərəcələrinin ciddi tənzimlənməsi idi. Eyni zamanda, son on ildə faiz dərəcələrinin liberallaşdırılması səmərəliliyi mülahizələri, çox sayda dövlət istiqrazını və bazarda təzyiq göstərməsi və uzunmüddətli kredit nisbətlərinin nə qədər olması lazım olduğunu müəyyənləşdirdi cari gün üçün kifayət qədər bazar deyil.
Mərkəzi Bankın pul siyasəti cihazları, bu cür klassik vasitələr üçün bu cür klassik vasitələr, mühasibat uçotu dərəcəsi və ehtiyat normalarının, habelə Yaponiyada bir neçə ildən sonrakı qiymətli kağızların açıq bazarı üzrə əməliyyatlar çox kiçik bir dəyəri var idi , süni dərəcədə aşağı səviyyədə maraq şərtləri şəraitində kəmiyyətcə artan krediti birbaşa artırmaq üçün bu qabiliyyətə sahibdir.
Bu yaxınlarda vəziyyət bir qədər dəyişir: kredit kapitalı bazarında gərginliyin zəifləməsi, beynəlmiləlləşmə, habelə böyümək şəklində alternativin görünüşü fond bazarı Əsasən inzibati tənzimləmə üçün obyektiv iqtisadi əsasları aradan qaldırdı və Yaponiyanın sahilini ənənəvi, klassik vasitələrə münasibətinə yenidən baxmağa məcbur etdi. Faiz dərəcələrinin elastikliyi dərəcəsini artırdı və mühasibatlıq dərəcəsi bazar səviyyəsinə qaldırıldı. 1971-ci ildən bəri Yaponiya Bankı qanun layihəsi üzrə əməliyyatlara başladı və daha sonra Goszimovun istiqrazları ilə aktiv əməliyyatlara başlamış, onlara açıq abunə sisteminə gedir. Nəhayət, hökumətin qısamüddətli qiymətli kağızlar bazarı meydana gəldi və digər qısamüddətli kapital bazarlarında kütləvi əməliyyatlar başladıldı. Bütün bunlar kredit və maliyyə sektorunun kreditlərin genişləndirilməsi rolunda fəaliyyət göstərən bankların maye mövqeləri ilə vasitəçilik edən bu cür tənzimləmənin dolayı metodlarına yönəldilməsi modelində keyfiyyətli bir dəyişiklik olduğunu göstərir.
Pul siyasətinin xüsusi məqsəd və mexanizmini nəzərdən keçirin. Bu siyasətə yanaşma əsasında seçmə dəstəyi ideyası bir növ "müəssisələrin süni seçimi" dir. Bu sahədə islahatların aparılmasında təşəbbüs hökuməti ələ keçirdi. Və burada faiz dərəcələrinin ikiqat təsirini fəal istifadə etdi: bir tərəfdən, son dərəcə aşağı səviyyədə faiz dərəcələrinin inzibati bərpası (1962-1977-ci ildən 1977-ci ildən), bankçılığın lehinə vəsait yenidən bölüşdürülməsi Sektor, digər tərəfdən, kredit nisbətlərinin tənzimlənməsi və bu şəkildə yaradılan kredit kapitalı, mərkəzi bank və hökumətə icazə verilən, ağır sənaye sahəsindəki ən böyük korporasiyalara göndərilməsi üçün icazə verdi və ixrac sənayesi. Əsas dissertasiyasının əsas tezisi - nə Yaponiya Bankı, nə də hökumət vəsaitlərin bölüşdürülməsi istiqamətində və buna görə təbii bazarın nadir resurslarının aparılması istiqamətində bir həll yolunu tərk etməmişdir. İlkin yığılmanın anı maraqlarından həddindən artıq asılılığının qarşısını almaq və "oyun qaydalarına" riayət etmək üçün dövlət məcburiyyətinin gücündən istifadə etmək və yəqin ki, səbəblərdən biri olan ən yüksək dövlət aparatının qabiliyyətidir 50-ci illərdə ölkənin sürətli və sağlam iqtisadi bərpası.
Bənzər xüsusiyyətlər Yaponiya Bankı tərəfindən pul nəzarət mexanizmində tapıla bilər. Dolayı idarəyə güvənmədən, bank bank kreditləri bazarındakı proseslərə birbaşa müdaxilə, ilk növbədə Yaponiyanın qısa müddətli "Bank ofisinin pul təklifinin əsas hissəsinin formalaşmasını birbaşa nəzarət etmişdir. Pul tənzimləyiciləri vasitəsilə investisiya tələbatına cəhdlər Davamazdan çıxışın qarşısını almaq üçün istifadə edildikdə məhdud effektə malikdirlər. Faiz səviyyəsini azaltmaq və ya kredit resursları təklifinin özündə liberallaşdırılması, istehsal investisiyalarının təşviqi ola bilməz. Yaponiyada, investisiya tələbinin yüksək olması idi "İş iqtisadiyyatının gələcəyinə inam, paytaxtda yüksək dönüş nisbətini təyin etdi. Buna görə kredit resurs bazarında faizi və kreditin borc alması siyasəti, effektiv investisiyaların həyata keçirilməsinə qadir olan ən böyük korporasiyaların lehinə əhali və kiçik müəssisələrin əsas məqsədinə əsas məqsədi daşıyır.
2 Bu mərhələdə Rusiya Federasiyasındakı pul siyasətinin effektivliyinin təhlili
2.1 Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı rolu, funksiyaları və alətləri
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) Rusiya Federasiyasının əsas bankıdır. Rusiya Federasiyasının (Rusiya Bankı) Mərkəzi Bankının (10. 01. 01. 01. 0. 0E) Mərkəzi Bankı haqqında "10 iyul 2002-ci il tarixli federal qanun" əsasında yaradıldı və fəaliyyət göstərirdi . 2002. Xeyr. 28. İncəsənət. 2790; 2003. Xeyr 2. İncəsənət. 157.], onun əmlakı federal əmlakdır. Rusiya Bankı, qızıl və valyuta ehtiyatları da daxil olmaqla əmlakını, istifadəsi və sərəncam vermək səlahiyyətini həyata keçirir.
Rusiya Bankı tərəfindən pul siyasətinin inkişafı sənətə uyğun olaraq keçirilir. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı haqqında 45 federal qanun "(Rusiya Bankı)". Avqustun 26-dan gec olmayaraq, dövlət Dumasına təqdim olunan Rusiya Bankı. Bir dövlət pul siyasətinin əsas istiqamətlərinin layihəsi və 1 dekabr tarixindən gec olmayaraq - vahid dövlət kredit siyasətinin əsas istiqamətləri gələn il. Layihə layihə öncəsi və Rusiya hökumətinə təqdim edilmişdir.
Mərkəzi Bank, əskinasların inhisar emissiyaları, pul dövriyyəsinin tənzimlənməsi və məzənnənin tənzimlənməsi, qızıl və valyuta ehtiyatlarının saxlanması hüququ ilə təmin olunur. Mərkəzi Bankın ən vacib funksiyası ümumi kredit və pul siyasətinin inkişafıdır. Onun strateji vəzifəsi tənzimlənməmiş iqtisadi inkişaf üçün şərait yaradır /
Rusiya Bankı "Rusiya Federasiyasının (Rusiya Bankı) Mərkəzi Bankı haqqında" Qanunda təsdiqlənmiş fəaliyyətlərin üç əsas vəzifəsinə malikdir.
1) rublun müqavimətini qorumaq və təmin etmək;
2) Rusiya Federasiyasının bank sisteminin inkişafı və güclənməsi;
3) effektiv və fasiləsiz əməliyyat təmin etmək Ödəniş sistemi.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı aşağıdakı funksiyaları yerinə yetirir:
Rusiya Federasiyası hökuməti ilə əməkdaşlıqda vahid dövlət pul siyasəti inkişaf etdirir və aparır;
Monopoloily nağd pulun verilməsini həyata keçirir və nağd dövriyyəni təşkil edir;
O, kredit təşkilatları üçün son nümunənin kreditidir, onların yenidən maliyyələşdirilməsi sistemini təşkil edir;
Rusiyada hesablamalar aparmaq qaydalarını yaradır;
Holdinq qaydalarını təyin edir bank əməliyyatları;
Rusiya Federasiyasının Büdcə Sisteminin Büdcə Hesablarının Büdcə Hesablarının Müvəkkillər adından yaşayış məntəqələri üzrə yaşayış məntəqələri üzrə aparılmasını həyata keçirir
İcra və büdcələrin icrası və icrası təşkilinə tətbiq olunan icra orqanları və dövlət ekstrabitarisi vəsaiti;
Rusiya Bankının xarici valyuta ehtiyatlarının effektiv idarə olunmasını həyata keçirir;
Qərarı qəbul edir. dövlət qeydiyyatı Kredit təşkilatları, kredit təşkilatlarının bank əməliyyatlarını həyata keçirmək, onların hərəkətini dayandırması və xatırlatmasını dayandırır;
Kredit təşkilatları və bank qruplarının fəaliyyətinə nəzarət edir;
Kredit təşkilatları ilə qiymətli kağızların verilməsi qeydiyyatı aparır;
Rusiya Bankının funksiyalarını yerinə yetirmək üçün lazım olan bütün növ bank əməliyyatları və digər əməliyyatları həyata keçirir;
Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq valyuta tənzimlənməsi və valyuta nəzarətini təşkil edir və həyata keçirir;
Beynəlxalq təşkilatlarla hesablamalar aparmaq prosedurunu müəyyənləşdirir, xarici dövlətlər, həm də qanuni və fərdlər;
Bank sistemi üçün mühasibat və hesabat qaydalarını təyin edir
Xarici valyutanın alqı-satqısı üçün əməliyyatların təşkili ilə bağlı valyuta mübadiləsinin həyata keçirilməsi proseduru və şəraiti yaradır;
Rusiya iqtisadiyyatının dövlətinin təhlili və proqnozu materiallar və statistik məlumatlar dərc edir.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı şaquli idarəetmə quruluşu olan vahid mərkəzləşdirilmiş bir sistemdir. Sistem daxildir: mərkəzi aparat, ərazi qurumları, məskunlaşma
məqsədlər, hesablama mərkəzləri, sahə qurumları və təhsil müəssisələri, anbar qurğuları, eləcə də digər müəssisələr, müəssisə və təşkilatların da daxil olmaqla, bankın uğurlu fəaliyyəti üçün lazım olan təhlükəsizlik bölmələri də daxil olmaqla. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının quruluşu Şəkil 2-də açıq şəkildə göstərilir.
Şəkil 2 - Rusiya Mərkəzi Bankının strukturunun diaqramı
Rusiya Federasiyasının bir hissəsi olan respublikaların milli bankları Rusiya Bankının ərazi qurumlarıdır. Hüquqi şəxs statusu yoxdur və tənzimlənən qərarlar qəbul etmək, habelə Rusiya Bankı Direktorları İdarə Heyətinin icazəsi olmadan zəmanət və zəmanətlər, veksellər və digər öhdəliklər vermək hüququ yoxdur.
Rusiya Bankının ərazi institutlarının vəzifələri və funksiyaları İdarə Heyəti tərəfindən təsdiq edilmiş bu qurumların qaydaları ilə müəyyən edilir. Hazırda Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı, Rusiya Federasiyasının bir neçə təsis müəssisələrinin ərazilərini birləşdirən iqtisadi rayonlarda yaradıla biləcəyi işlərdə işlənir. Rusiya Bankının (Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının ərazi institutu (TU) Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının tərkibi, öz funksiyalarının tərkibində öz funksiyalarının bir hissəsini həyata keçirir Rusiya Federasiyasının müəssisəsi.
Rusiya Bankının ərazi qurumları Rusiya Federasiyasının kənarlarında, bölgələrində və muxtar rayonlarında, Moskva və Sankt-Peterburq şəhərlərində, respublikalar federasiyasının milli bankları, respublikalar federasiyasının milli banklarında əsas şöbələridir. Rusiya Bankının ərazi institutları hüquqi şəxs statusu yoxdur. Bank İdarə Heyətinin qərarı ilə
Rusiya Ərazisi Təşkilatları Rusiya Federasiyasının bir neçə subyektinin ərazilərini birləşdirən iqtisadi rayonlarda yaradıla bilər.
Rusiya Bankının ən yüksək orqanı İdarə Heyətidir. Bu, Rusiya Bankının və bunun menecerinin əsas fəaliyyətini müəyyən edən bir kollegial orqanıdır. Direktorlar Şurasına Rusiya Bankı və Şuranın 12 üzvü daxildir.
İdarə Heyətinin üzvləri burada davamlı olaraq işləyirlər. Onlar Dövlət Duması tərəfindən eyni vaxtda İdarə Heyətinin Sədri olan Bankın sədri tərəfindən təqdim edilməsi barədə təsdiq edilmişdir.
Hökumət ilə əməkdaşlıq edən İdarə Heyəti vahid dövlət pul siyasətini inkişaf etdirir və həyata keçirilməsini təmin edir.
Rusiya Bankı Mərkəzi İdarəsinin quruluşu və dövlətləri, eləcə də digər struktur bölmələrinin əsasnamələri bu tövsiyəni təsdiqləyir. Direktorlar Şurası yalnız Rusiya Bankının işini idarə edir və təşkil edir, eyni zamanda ölkənin kommersiya banklarının fəaliyyətini də tənzimləyir.
Onunla yanaşı, Bankçılıq Bankın xaricində fəaliyyət göstərir. Buraya prezidentin nümayəndələri, qanunverici və icra orqanlarının ən yüksək orqanlarının nümayəndələri və ekspertlər daxildir. İdarə Heyətinin ümumi sayı 15 nəfərdən çox deyil. Şura üzvləri Dövlət Duması tərəfindən Rusiya Bankı Bankının sədri tərəfindən təsdiqlənib.
Funksional quruluş bir bankda varlığı əhatə edir ayrı bölmələr (Şöbə, idarəetmə), fərdi hissələr üçün fəaliyyətinin bölünməsinə uyğun olaraq bankın funksiyalarını həyata keçirir. Bu bölmələr tərəfindən həll olunan vəzifələrin həcmi kifayət qədər böyükdürsə, onda onlarda əlavə, daha kiçik struktur bölmələri - şöbələr. Bu funksional quruluş Əlavə A-da təqdim olunur.
Kredit və pul sistemlərinin normal işləməsi üçün Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı aşağıdakı vasitələrdən və pul siyasət metodlarından istifadə edir:
Rusiya Bankının əməliyyatları üzrə faiz dərəcələri;
Rusiya Federasiyasının bankında əmanət olunan məcburi ehtiyatlar üçün standartlar (ehtiyat tələbləri);
Açıq bazarda əməliyyatlar;
Maliyyələşdirmə bankları;
Valyuta tənzimlənməsi;
Nağd pula nəzarət;
Birbaşa kəmiyyət məhdudiyyətləri;
Öz qiymətli kağızlarının tullantıları.
2.2 2008-2009-cu illərdə Rusiya Bankı Bankının pul siyasətinin xüsusiyyətləri.
Xarici valyuta daxil olan xarici valyuta, Rusiya Bankının pul tullantılarının forması - valyuta müdaxilələri yaxından bağlanır. Bu cür "emissiya" nın nağdsız rubl alıcıları, əsasən böyük sakinlərin ixracatçılarıdır, bu da valyuta gəlirlərinin bir hissəsini rubl-da həddindən artıq nağd pula çevrilirlər. Bu cür rezident təşkilatları və onların kredit təşkilatları pul bazarında yerləşdirmə ilə müəyyən çətinliklərlə üzləşirlər və ya onlara məxsus pulsuz rubl ehtiyatları yenidən qururlar. Rusiyada pul tənzimləyici mexanizmi ilə, investisiya prosesini həyata keçirmək üçün kifayət qədər lazımi vəsait almayacaq. Valyuta müdaxilələri prosesində Rusiya Bankı tərəfindən verilmiş rubl, onlara çatmır və bank sisteminin qüsuru, kredit təşkilatları və kiçik müəssisələr arasında inamsızlıq, yüksək qiymət bank krediti Bank xidmətləri bazarında lazımi kredit fondlarını əldə etməyə imkan verməyin.
Bank sisteminin aşağı kapitallaşdırılması nəticəsində özünü maliyyələşdirmə üçün dəstəkləyir, korporativ istiqraz bazarının qeyri-kafi inkişafı, milli qənaətdən fəal istifadə yox idi. Buna görə həm hökumət, həm də özəl əmanət, o cümlədən Rusiya şirkətlərinə investisiya qoymaq üçün borc yığılmış dövlət ehtiyatları şəklində də daxil olmaqla. Bunlar. Yerli banklararası bazarının xarici maliyyələşdirmə mövzusunda (qeyri-rezident bankların kreditlərin payı digər kredit təşkilatlarının banklar tərəfindən alınan ümumi kreditlərin 70% -ni üstələməsi), xarici kreditlərin tam dayandırılması rusiya bankları Qlobal maliyyə böhranı nəticəsində bütün pul bazarının fəaliyyətinə mənfi təsir göstərir.
Nəticədə, rublun aşağı səviyyədə bir inam səviyyəsi, valyuta axınının ölkəyə axınının azalması və ehtiyatlarımızla müqayisə edilən, mərkəzlərə görə xarici korporativ borcların səviyyəsi, mərkəzi uyğun olaraq Rusiya Federasiyasının Bankı 01.10.2008 tarixinə. Xarici valyutada 388,9 milyard dollar və təxminən 108,7 milyard dollar ekvivalenti rubl. 2008-ci ilin 4-cü rübündə rusiya şirkətləri Banklar əvvəllər 47.5 milyard dollar (42.5 - borcu, 5 faiz), lakin 2009-cu ildə verilən kreditlər üzrə qeyri-rezidentlərə qayıtmaq lazımdır. - onsuz da 115,7 milyard dollar. (100.1 - -dong, 15.6 - faiz). Buna görə 2009-cu ilin payızına düşən pul. Bank sistemini dəstəkləmək üçün ayrılmış, əsasən valyuta bazarında, iqtisadiyyata çatmadan, ölkənin ehtiyatlarını azaltmadan özlərini tapdı. Rusiya Federasiyasının 01.08.2008-ci il - 24.2008-ci ildən 24.10.2008-ci il tarixləri üçün Rusiya Federasiyasının zolotovolnoy ehtiyatları, yəni 3 ay ərzində 18,6% azalaraq 111,2 milyarddan 484,7 milyard arasında).
Ancaq ümumiyyətlə, Rusiya iqtisadiyyatının pul kapitalının səviyyəsi aşağıdır (təxminən 40%). Buna görə əsas problem və əslində böhranın səbəbi rubl çatışmazlığınındadır. Eyni zamanda, ən vacib iqtisadi parametrlərdən biri, dövriyyədə (banklardan kənar banklar) nağd pul məbləğini (banklardan kənar) və qanuni şəxslərin hesablarında milli valyutadakı qalıqları və milli valyutanın qalıqları olan pul və dinamikasıdır və əsasən iqtisadiyyatda tələbi müəyyənləşdirmək. 1 sentyabr 2008-ci il tarixinə böhran vəziyyətinin inkişafından dərhal sonra M2-nin pul kütləsinin artması yalnız 9,5% (bir benchmark ilə), eyni dövrdə inflyasiya 9,7% təşkil etmişdir. Sentyabrın əvvəlində pul kütləsinin real miqdarı demək olar ki, artmadı. 09/01/2008 tarixində M2-nin miqyası 14.530,1 milyard rubl, sentyabr ayında 01.10.2008-ci ildə kapitalın axınının təsiri altında mənfi hala gəldi - əvvəldən 8,1%, 01.10. 2008 - 14,374,6 milyard rubl.).
Cədvəl 1 - 2009-cu ildə pul kütləsi (milyard rubl)
Cədvəl 1-ə görə, 2009-cu il ərzində, ilin əvvəli ilə müqayisədə pul kütləsi bütün dövr ərzində azaldılmışdır və ilin artımı 16,3% təşkil etmişdir.
Eyni zamanda, Cədvəl 2-dən göründüyü kimi və bu üzərində qurulmuş diaqram (Şəkil 3), 2008-ci ilə qədər. Pul kütləsində daimi artım var idi. 2000-ci ildə.
2008 M2 aqreqatının mövsümi artımı orta hesabla 19,7%, həmçinin ildə 44% təşkil etmişdir. Buna görə, dövr ərzində pul kütləsinin azaldılmasının səbəbi
böhran, inflyasiyaya qarşı mübarizə üçün pul tənzimləməsinin və əsasən büdcə xərclərinin "əmanətləri" seçilmiş istiqaməti idi. Eyni zamanda, 7 illik iqtisadi artımın təcrübəsi istehlak qiymətlərinin artımının pul kütləsinin (m2) artması və böyüməsinin artması sürətindən birbaşa asılılığının olmamasını göstərdi Pul vəsaitlərinin artması ilə pul kütləsi, rublun güclənməsi ilə yanaşı, inflyasiyanın azalması ilə birlikdə töhfə verdi.
Cədvəl 2 - 2000-ci ildə pul siyasətinin və Rusiya Federasiyasının iqtisadiyyatının əsas parametrləri
Şəkil 3 - 2000-2008-ci illərdə pul təchizatı və inflyasiyanın dinamikası.
Cədvəl 2-dən göründüyü kimi və buna əsaslanaraq bir diaqram (rəsm)
3), 2008-ci ilə qədər pul kütləsində daimi artım oldu. 2000-2008-ci illərdə M2 aqreqatının mövsümi artımı orta hesabla 19,7%, həmçinin ildə 44% təşkil etmişdir. Buna görə böhran dövründə pul kütləsinin azaldılmasının səbəbi, inflyasiyaya qarşı mübarizə üçün büdcə xərclərinin böyük dərəcədə "əmanətləri" seçilmiş istiqamətinə verildi. Eyni zamanda, 7 illik iqtisadi artımın təcrübəsi istehlak qiymətlərinin artımının pul kütləsinin (m2) artması və böyüməsinin artması sürətindən birbaşa asılılığının olmamasını göstərdi Pul vəsaitlərinin artması ilə pul kütləsi, rublun güclənməsi ilə yanaşı, inflyasiyanın azalması ilə birlikdə töhfə verdi.
Bundan əlavə, Rusiyanın pul sisteminin zəif tərəflərindən biri də digər valyutalara, o cümlədən dollara ("valyuta dəhlizi" problemi ilə əlaqədar rublun yenidən qiymətləndirilməsində yatır. Yağ qiymətlərini azaltmaq və valyuta gəlirlərinin ölkəyə daxilolmasını azaltmaqla rublun ciddi şəkildə yenidən qiymətləndirilməsi səbəbindən xarici valyutaya nisbətən rublun əhəmiyyətli bir zəifləməsinə getmək lazım idi. Belə bir zəifləmə, hesablamalarda və digər arzuolunmaz hadisələrə görə, ölkənin dollarınlaşdırılması, rublun qismən tərk edilməsinə səbəb oldu. Son 4 ay ərzində böhranın, əhali 70 milyard dollar qazandı və banklarda 1/4 əmanət valyutası oldu. Böyük miqdarda qızıl ehtiyatı xərcləri ilə rublun bir amortizasiyasını məhdudlaşdırmağa çalışır. Buna görə də tədricən və diqqətlə rublu bazar valyuta dərəcəsinə gətirin və gələcəkdə güclü təhrif etməyə imkan verməyin.
Rusiya maliyyə sisteminin ən vacib problemi onun kiçik miqyasıdır. 01.01.2008-də Bank Sisteminin aktivlərinin aktivlərinin 01.01.2008-də münasibəti, inkişaf etmiş ölkələrdə isə 100% -dən çoxdur. Bank sistemi kifayət qədər inkişaf etmir, bunun səbəbləri, əhalinin əhəmiyyətli bir hissəsinin fərdi yoxsulluğunda (təxminən 30-40%), həmçinin inkişafın böyük regional dengesizliyini təmin edən, habelə Bütün maliyyə mənbələrinin təxminən 60% -i Moskvada cəmləşmişdir. İqtisadiyyatın və maliyyə bazarlarının gerçək səbəbi, ölkənin maliyyə infrastrukturunun inkişaf etməsi, ən geri bölgələrə pul göndərmək, artırmaq, artırmaq üçün ölkənin maliyyə infrastrukturunun əhəmiyyətli dərəcədə böyük kütləsinin bazar kapitallaşmasının olmamasıdır Pul və hökumətin təklifi, lazımi dərəcədə iqtisadi artım, aktivlərə borc verən, effektiv bankın yenidən maliyyələşdirmə mexanizmləri sistemləri yaratmaq təklifi.
Yuxarıda göstərilənlərə əsasən, Rusiyanın pul sahəsindəki problem yaradan üçün ciddi səbəbin, öz səlahiyyətlərini fərqləndirən pul əlaqələrinin tənzimlənməsi üçün vahid uyğun bir mexanizmi yaradan bir-birinə bağlı bir qurum sistemi quran yüksək keyfiyyətli hüquq normalarının olmamasıdır aralarında məsuliyyətin qarşılıqlı əlaqəsi və paylanması qaydasını müəyyənləşdirmək.
Maliyyə böhranı zamanı pul siyasətinin istiqamətlərini və ondan çıxış tədbirləri barədə daha ətraflı məlumat verin.
2008-ci il maliyyə böhranının başlaması dövründə, bütövlükdə Rusiya Bankının pul siyasəti metodik yanaşmaların sistemli və aydınlığının olmaması ilə xarakterizə olunurdu. Bu, faiz dərəcəsi siyasətinin əsas vəzifələrinin qeyri-müəyyənliyində, pul tələbinin və konseptual yanaşmaların, qızıl və valyuta ehtiyatlarının səmərəliliyinin formalaşmasına və konseptual yanaşmalarının qiymətləndirilməsi üçün metodologiyanın əsas vəzifələrinin müəyyənləşdirilməsində ifadə edildi formalaşdırmaq üçün sistemli tədbirlər rusiya ərazisi Beynəlxalq maliyyə mərkəzi, maliyyə bazarının vəziyyəti və bank sektoru olan siyasətlərin kifayət qədər ardıcıllığı. Xüsusilə, pul siyasətinin əsas istiqamətlərini inkişaf etdirərkən, Rusiya Bankı, ötürmə mexanizminin obyektlərini və xüsusiyyətlərini müəyyənləşdirmir.
Rusiyanın dünya tənəzzülünə qoşulma dövründə, Rusiya Bankı, hökuməti tanıtmaqda, iki qrupa bölünə bilən maliyyə sisteminin sabitliyini təmin etmək üçün görülən müxtəlif tədbirlər gördülər: faiz siyasəti və digər tədbirlər.
Faiz siyasətinin intensivləşməsi Rusiya Bankının iqtisadiyyatın inkişafı və yüksək səviyyədə inflyasiyanın dəyişdirilməsi şərtlərinə cavab olaraq Rusiya Bankının ilk tədbirlərindən biri idi. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının 20082009-cu ildə faiz siyasəti. İki mərhələyə bölmək olar. Birinci mərhələdə Rusiya Bankı yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini altı dəfə artırdı. Eyni zamanda, Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının böhranı əsnasında ilk artımın, maliyyələşdirmə nisbətlərini dəyişdirmədən kredit təşkilatlarına likvidlik vermək üçün bir sıra vasitələr üzrə məzənnələri azaltdı. Bu tədbir, bankların maye qaynaqlarına girişi asanlaşdırmaq üçün hazırlanmışdır. Artım nəticəsində yenidən maliyyələşdirmə nisbəti illik 11-13% -ə qədər artdı, Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının Mərkəzi Bankı üçün kreditlər üzrə qiymətlər müqayisə olunan bir məbləğ artdı. Faiz dərəcələrinin artırılmasının əsas səbəbi Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının kredit qurumları tərəfindən cəlb olunan mənbələrin dəyərini artırmaq və sonra xarici valyuta aktivlərində araşdırılması idi.
Vəziyyətin maliyyə bazarlarında sabitləşdiyi kimi, Rusiya Bankı tədricən pul siyasətini tədricən azaltmağa başladı. 2009-cu ilin aprel-dekabr aylarında Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı faiz dərəcələrini yeddi dəfə azaltdı. Bu dövrdə yenidən maliyyələşdirmə nisbəti 13-cü ildən 8.75% -dən 8,75% -ə qədər azaldı (bax. FAYT 3, Şəkil 2) və Rusiya Bankı Bankı əməliyyatları haqqında nisbətlər - 3,5-4.5 s. Bununla birlikdə, Rusiyanın özünün özü tanıdığı kimi, faiz dərəcəsi siyasəti bazarın qiymətlərinin quruluşuna və nəticədə, lazımsız və müxtəlifliyi ilə əlaqəli olan Rusiya iqtisadiyyatının həqiqi borc şərti üçün həlledici təsir göstərmir banklarla və açıq şəkildə təyin olunmuş əlamətlərin olmaması ilə əlaqədar nisbətlər. Faiz siyasətində
Cədvəl 3, müxtəlif dövrlərdə Mərkəzi Bankın yenidən maliyyələşdirmə dərəcələrini göstərir.
Cədvəl 3 - Rusiya Mərkəzi Bankının yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin dinamikası
|
Etibarlılıq |
Yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi,% |
Şəkil 4 - Rusiya Mərkəzi Bankının yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin dinamikası
Rusiya Bankının ehtiyat tələblərinin köməyi ilə Rusiya Bankı, pul tədarükünün genişlənməsinə ehtiyac duyulanlara sürətli cavab verdi. Şəraitdə, bank likvidliyi tez yenidən quruldu və maliyyə bazarı buna imkan vermədi, ehtiyat tələbləri xüsusilə faydalı idi. Bu məqsədlə Rusiya Bankı 18 sentyabr 2008-ci il tarixindən etibarən müvəqqəti olaraq azalmaq qərarına gəldi. Qorunan öhdəliklərin hər kateqoriyası üçün 4 faiz xal üçün ehtiyat tələbləri. 15 oktyabr 2008-ci il tarixindən etibarən, 1 may 2009-cu ildən 1 iyun 2009-cu ildən 1 iyun 2009-cu ildən 1,5% artaraq 1,5% -dən 1-dən 2% -ə qədər olan hər cür öhdəlik tələbləri 0,5% təşkil etmişdir 1 avqust 2009 - 2,5% -ə qədər.
Pul siyasətinin həyata keçirilməsinin şərtlərini dəyişdirərək, Rusiya Bankının bank sabitliyini qorumaq məqsədi ilə, açıq bazarda işlədilməsi ilə işin prioritetini artırdı. 18 sentyabr 2008-ci ildən Rusiya Bankı, 1 gün müddətində (birbaşa repo, "birbaşa repo," valyuta svopu ", lombard kreditləri) illik və minimum faiz dərəcəsi ilə bağlı faiz dərəcələrini azaltdı Lombard krediti hərraclarında 2 həftə ərzində illik 8-dən 7.5% -ə qədər dəyişdirildi. Bazar olmayan aktivlər və ya zəmanətlər tərəfindən təmin edilmiş Rusiya Bankının kreditləri üzrə faiz dərəcələri də azaldılmışdır: 30 günə qədər - illik 10-dan 9.5% -ə qədər - 8-dən 7.5-ə qədər İllik 91-ə qədər 180 gündür - illik 91-dən 8.5% -ə qədər.
Bundan əlavə, Rusiya Bankı müəyyən girov istifadə edərək vəsait əldə etmək şərtləri ilə yüngülləşdirilmişdir: ofz və org-dan birbaşa repo əməliyyatları üzrə 1,25% endirimlər, düzəliş əmsallarının dəyərləri artır Rusiya Bankı Rusiya Bankı Bankının bağlarının qiymətini, habelə Rusiyanın Bank of Azerbaijan-ın təhlükəsizliyinin qiymətini hesablamaq üçün istifadə olunan Rusiya bankı üçün təhlükəsizlik xərclərini hesablamaq üçün istifadə olunurdu Aktivlər və kredit təşkilatlarının zəmanəti artdı.
İnterbank kreditləşməsinin qısamüddətli dərəcələrinin dəyişkənliyini azaltmaq üçün, Rusiya Bankı 2008-ci ilin sentyabr ayından etibarən birbaşa repo-nun ilk auksionunda yerləşdirilən vəsaitin miqdarına məhdudiyyət qoymağa başladı. İstiqraz bazarının fəaliyyətini bərpa etmək və 2008-ci ilin oktyabrında kredit təşkilatlarına əlavə likvidlik vermək üçün birbaşa repo əməliyyatları, endirimin aşağı və yuxarı həddi dəyərlərinin qurulması olmadan üç ay müddətinə birbaşa repo əməliyyatları bərpa edildi, kompensasiya töhfələrinin olmamasını nəzərdə tutur.
Ancaq uzun müddət bu ölçülərdə bahis saxlamaq mümkün deyildi. 9 fevral 2009-cu il tarixindən etibarən İnflyasiya meyllərini daha da möhkəmləndirmək və rubl məzənnəsinin sabitliyini təmin etmək üçün, kredit əməliyyatları və birbaşa repo əməliyyatları ilə maraq templərinin artmasına qərar verdi.
Birbaşa repo əməliyyatları üçün (sabit faiz dərəcələri ilə)
1 gün müddətinə - illik 11%, 7 gün müddətində 11% - illik 11%;
İki həftə müddətində Lombard Kredit Hərracları üzrə minimum faiz dərəcəsi - illik 9,5%;
91-180 təqvim günü ərzində 91-180 təqvim günü müddətində 91-180 təqvim günü ərzində 91% -dən 91% -ə qədər olan 91% -ə qədər olan kreditlər və ya zəmanətlərin verdiyi kreditlərə görə.
Yenidən maliyyələşdirmə alətinin aktiv istifadəsinə baxmayaraq, 20 oktyabr 2008-ci il tarixində, 20 oktyabr 2008-ci il tarixində, Mərkəzi Bankın rəhbərliyini dəstəkləmək üçün yeni maliyyə sistem vasitəsini sınamışdır Altı aydan çox olmayan və 30 dekabr 2008-ci ildən bir ildən çox olmayan müddətə verilmədən kredit təşkilatları. Mütəxəssislərin fikrincə, bu cür yenidən maliyyələşdirmə likvidlik böhranı ilə mübarizə üçün kredit təşkilatları tərəfindən kəskin şəkildə lazımdır. Bank sektorunun icmalına görə, 2008-ci ilin ən pis ayında - oktyabr - xərclər Mərkəzi Bankda misli görünməmişdir böyük miqdar - 1.2 trilyon. RUB. Həcmi baxımından bütün Rusiya banklarının öz paytaxtının üçdə birinə uyğundur. Bu borc kredit təşkilatlarının kredit təşkilatlarının qiymətli kağızlar portfelinin yenidən qiymətləndirilməsi və depozit axınlarının, habelə kreditlərin verilməsi xərclərinin xərclənməsi üçün icazə verildi.
Rusiya aktivlərinin investorları tərəfindən aktiv çıxarılması şəraitində və xarici valyutaya tələbatın artması ilə əlaqədar olaraq, Rusiya Bankı rublun həddindən artıq zəifləməsinin qarşısını almağa və bivarny səbətinin dəyərini təşkil etməyə yönəldilmişdir. Bununla əlaqədar, 2008-ci ilin avqust-dekabr aylarında Rusiya Bankı daxili bazarda xarici valyutanın satışını etdi. Nəticədə beynəlxalq ehtiyatların həcmi kəskin şəkildə azaldı və 1 yanvar 2009-cu il tarixinə ümumi həcmi 427,1 milyard dollara qədər azaldı. Rublu dəstəkləmək üçün beynəlxalq ehtiyat xərcləyən bir çox mütəxəssis "qeyri-kafi siyasət" olaraq qiymətləndirildi. Amma bu siyasət 2009-cu ilin yanvar ayına qədər davam etdi, rubl məzənnəsinin kəskin salınımlarının qarşısını almaq üçün. Devalizasiya etməmək üçün, 23 yanvar 2009-cu il tarixində, Bivarny səbətinin dəyərinin valyuta dəhlizinin yuxarı həddi 41 rubl səviyyəsində quraşdırılmışdır. Devalizasiya nəticələri 2009-cu ilin birinci rübündə maddi oldu. Fevralın əvvəlindən Rusiya Bankı xarici valyuta bazarında xarici valyuta satmadı. Üstəlik, bəzi günlərdə güclü məzənnə dəyişkənliyinin qarşısını almaq üçün xarici valyuta almalı idi. Beləliklə, Cədvəl 4-də və Şəkil 5-də verilən məlumatlara görə, yeddi ildir ki, 2009-cu ilədək xarici valyutanın dəyəri (2003-cü ildən bəri) maksimum dəyəri (ilin sonunda 43.39).
Cədvəl 4 - 2000-2009-cu illər üçün rublla əlaqəli xarici valyutaların dinamikası.
Şəkil 5 - 2000-2009-cu illər üçün rublla əlaqəli xarici valyutaların rəsmi kurslarının dinamikası.
Pul tənzimləməsinin belə bir vasitəsi, hədəf böyümə istiqamətlərinin qurulması kimi, aşağıdakılardakı böhran zamanı özünü göstərdi. Rubl əmanətlərinin valyuta aktivlərinə çevrilməsinin transformasiya prosesləri, ehtiyat fondunun və Milli Rifah Fondunun formalaşmasının mənbəyi olan büdcə gəlirlərinin dinamikasına təsir edən pul kütləsinin azalması, xalis krediti aydınlaşdırması lazım olduğunu müəyyənləşdirdi İcra Hökuməti 2008-ci ilin sonuna qədər digər pul proqramı göstəriciləri də Rusiya Federasiyası və Rusiya Bankı tərəfindən dəstəklənən Rusiya və Rusiya Bankı tərəfindən görülən tədbirləri nəzərə alınmaqla aydınlaşdırıldı (banklara və digər xalis kreditlər daxil olmaqla) da aydınlaşdırıldı Maliyyə sektoru.
Bundan əlavə, Rusiya Bankı öz adından istiqrazların verilməsini həyata keçirdi. 2008-ci ilin sentyabr ayında ORP-nin yeni bir məsələ var idi, lakin bildiriş dövründə, kredit təşkilatlarının likvidliyə məruz qalmasına, hərracın yerləşməsinin həcmi iki qat, Rusiya istiqrazlarının alınmasından iki qat daha aşağı idi ikincil bazar. 2008-ci ilin oktyabr ayında Rusiya borc təşkilatlarının qarşısında borcu dəyişdirilməyib. 2 oktyabrda təşkil edilən yalnız bir auksion, təxminən 10 milyon rubl təşkil edilən bir məbləğ təşkil edildi. illik orta hesabla 6,3% artmışdır. 2008-ci ilin noyabrında - 2009-cu ilin fevralında, Rusiya Bankının likvidliyin udulması ilə bağlı alətləri də nişanlandı.
Yuxarıda müzakirə olunan tədbirlərin qəbul edilməsi nəticəsində bank sektorundakı vəziyyət sabitləşdi: bir çox bankın iflasına mane olmaq, əhaliyə töhfələrin çıxmasının qarşısını almaq, iqtisadiyyata borc vermək mümkün idi. Banklardan əhalinin əmanətlərinin çıxması oktyabr ayında maksimuma çatdı (sonra 6%, demək olar ki, noyabr ayında dayandırıldı). Dekabr ayında əmanətlərdə əhalinin axını bərpa edildi. Vəziyyəti likvidlik ilə normallaşdırdı.
Beləliklə, Rusiya Bankı tərəfindən böhranın ortasında həyata keçirilən böhran əleyhinə tədbirlər paketi, kompleksdə xarici müəlliflərin standart sxeminə uyğundur, lakin müəyyən dərəcədə uyğunsuz idi. Ümumiyyətlə, "bank çaxnaşması" nın yayılmasının qarşısını almaq və iqtisadi qurumların etimadını milli bank sisteminə qismən bərpa etmək mümkün idi. Stabilizasiya arasında böhran əleyhinə tədbirlər ayırılır: bankların resurs bazasının gücləndirilməsi və bank sisteminin doyması, əlavə likvidlik, sistem formalaşdıran bankların kapitalının artması, 700 min rubl-a qədər artım. Şəxslərin əmanətlərinin qorunmasının qorunması, bankların sanitasiyası, birləşməsi və s. Sürəti, birləşmə və s. bazar dəyəri, kreditorların hüquqi hüquqlarının qorunmasının gücləndirilməsi.
2010-2011-ci illərdə 2,3 pul siyasəti
2010-2011-ci illərdə Rusiya Bankı ölkənin uzunmüddətli iqtisadi inkişafı üçün əlverişli şərait yaratmaq ehtiyacı əsasında pul siyasətini həyata keçirdi. Əmanət, investisiya və istehlak xərcləri sahəsində səmərəli həllərin aşağı inflyasiyası və sabitliyi, davamlı iqtisadi artım üçün yaxşıdır. Buna görə əsas məqsəd
rusiya Bankı tərəfindən Rusiya Federasiyası hökuməti ilə birlikdə keçirilən vahid dövlət pul siyasəti inflyasiyanın davamlı azalması və aşağı səviyyədə saxlanılması, inflyasiya nisbətlərinin azaldılması ehtimal olunduğu halda 8.7-9.2% 2010 və 78-də 2011-ci ildə 5%.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının məqsədlərinə nail olmaq üçün, pul siyasətinin məqsədləri çərçivəsində maliyyə axınının hərəkətinin intensivliyini və istiqamətlərini dəyişməyə cavab verməyə icazə verilən bütün pul siyasət vasitələrindən istifadə etdik.
Pul siyasəti aləti sistemi pul bazarının sabitliyini təmin etmək və eyni zamanda, kredit təşkilatlarını öz likvidliyini daha səmərəli idarə etmək üçün stimullaşdırmaq idi.
Banklar, əlavə likvidlik ehtiyacları olduqda, Rusiya Bankının bu məqsədlər üçün təklif etdiyi bir sıra vasitələrdən istifadə edə bilərlər. Gün ərzində bu, Rusiya Bankı tərəfindən haqları yerləşdirmədən, habelə bir günorta və günortadan sonra bir günlük birbaşa repo hərracları ilə təmin edilən daxili kreditlər verilə bilər. Bundan əlavə, həftəlik bir halda, Rusiya Bankı banklara daha uzun müddətə likvidlik vermək üçün əməliyyatlar aparıb. Əməliyyat gününün sonunda, kredit təşkilatları Rusiya Bankının "Bir gecədə" və əməliyyatları "Valyuta dəyişdirmə", yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi səviyyəsində quraşdırılmış "Valyuta dəyişdirmə" nin daimi alətlərinə çıxış etdi.
Rusiya Mərkəzi Bankının ekspenaning dərəcələrinin tənzimlənməsi iqtisadiyyatın həqiqi vəziyyəti, inflyasiyanın dinamikası, pul bazarının müxtəlif seqmentləri ilə bağlı vəziyyəti və ortaya çıxan müsbət tendensiyaların konsolidasiyasına yönəldilmişdir.
2010-cu ilin əvvəlindən bəri, Rusiya Bankı, 15.01.10 - illik 16-dan 14% -ə qədər, 15.06.10 - illik 13% -dən 14-13% -dən 14-13% -ə qədər azaldılması üçün iki dəfə qərar verdi. Növbəti eniş yalnız 2011-ci ilin dekabr ayının sonunda meydana gəldi - 12% -ə endi.
Likvidliyi idarə edərkən, 2011-ci ilin ikinci rübündə kredit təşkilatları İntraday kreditləşməsi mexanizmi və Rusiya Bankının "bir gecəsi" mexanizmi, ən böyük həcminin 2011-ci ilin aprel ayına qədər hesablandığı kreditlər tərəfindən fəal istifadə edilmişdir. Ümumilikdə, Rusiya Bankı tərəfindən verilən intraday kreditlərinin həcmi 2,3 trilyon artmışdır. ovuşdurmaq 2011-ci ilin birinci rübündə 2,6 trilyon. ovuşdurmaq İkinci rübdə və "bir gecədə" kreditləri 5,9 ilə 14,3 milyard rubldan. müvafiq olaraq. Hər təqvim ayının sonunda, kredit təşkilatlarından intraday kreditlərinə və verilən "bir gecədə" kreditlərinin həcminin verilməsində ənənəvi artım var idi.
Rusiya Bankı tərəfindən inflyasiyanın dinamikasında aşağıya doğru bir tendensiyanın fonunda 06/26/2010 tarixindən etibarən yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi və faiz dərəcələri və valyuta mübadiləsi əməliyyatları, illik və oktyabr ayından etibarən 1,5% -ə qədər azaldı 23-17%. Ancaq 20102011-ci ildəki yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi. əhəmiyyətli bir təsir göstərmədi pul göstəriciləri Əvvəla, artıq likvidliyində, kommersiya banklarının mərkəzi bankda borc almağa ciddi ehtiyac görmədiyi üçün.
2010-cu ildə pul bazarında rubl likvidliyin çatışmazlığı probleminin həllində Rusiya Bankının qərarları, rus üçün rəqabət şərtlərini tədricən bərabərləşdirmək üçün aparılmış məcburi ehtiyat standartlarının azalmasında böyük rol oynadı və xarici kredit təşkilatları.
Rusiya Federasiyasının valyutasındakı şəxslər üçün məcburi ehtiyatların standartı 8 iyul 2010-cu il tarixlərində 7% -dən 3,5% -dən 3,5% -ə qədər azaldı, nəticədə vəsaitin geniş vəsaiti 150 milyard rubldan çoxdur. Bundan əlavə, 1 iyul 2010-cu il tarixindən Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı, Rusiya Bankı Bankının İdarə Heyətinin daxilində olan kredit təşkilatları ilə məcburi ehtiyatları orta hesabla 0,2 təşkil edir. Bu mexanizmin istifadəsi də kredit təşkilatlarının likvidliyinin artmasına da kömək etdi.
Rusiya Federasiyasının valyutasındakı şəxslərə öhdəliklər və kredit təşkilatlarının digər öhdəlikləri üzrə məcburi ehtiyatlar standartı və 2011-ci ildə xarici valyutadakı öhdəliklər üçün məcburi ehtiyatların mövqeyi dəyişmir. Göstərilən dövrdə, kredit təşkilatları məcburi ehtiyatların orta hesabla ortalamasından fəal istifadə etmişdir ki, yəni Rusiya Bankı Bankında müxbir hesabında müvafiq orta aylıq pul qalığının və müxbirin subakcountsının aparılması ilə həyata keçirilən məcburi ehtiyatların bir hissəsidir. Məcburi ehtiyatların ortalama hüququ verilməsi hüququ verilən kredit təşkilatlarının sayı daim 2011-ci ilin iyun ayında daim artmışdır. 681-ə çatdı (və ya mövcud kredit təşkilatlarının ümumi sayının 55,2% -i).
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı 2010-2011-ci illərdə Kredit qurumları üçün məcburi tələblərin normasını tədricən azaldı ki, iqtisadiyyatın həqiqi sektoruna və hər şeydən əvvəl istehsal sektoruna borc versinlər. Bununla birlikdə, kommersiya təşkilatları yüksək risk və iqtisadi vəziyyətin qiymətləndirilməsinin mürəkkəbliyi səbəbindən daxili sənayedə borc verməyə çalışmadılar. Beləliklə, rezervasyonun özü təsirsiz bir pul siyasəti vasitəsidir, çünki bankların iqtisadiyyata pul göndərmək üçün mövcud davamlı istəksizliyini azdır.
2010-cu ildə, daxili valyuta bazarının konyunkturu, neftin qiymətinin davam etdirilməsi nəticəsində ixracatçılar tərəfindən xarici valyutanın xarici valyuta tədarükünün təsiri altında yaranmışdır, habelə rubl aktivlərinin investisiya cəlbediciliyinin artması nəticəsində ixracatçılar tərəfindən xarici valyuta tədarükünün təsiri altında yaradılıb Qlobal bazarda ABŞ dollarının zəifləməsi fonunda. Mövcud vəziyyətdə, Rusiya Bankı tədarük balansını və daxili tələbat balansını dəstəkləməyə çalışdı
xarici valyuta bazarı, geniş miqyaslı xarici valyutanın gücləndirilməsi dövrlərində artan təzyiqin artması təzyiqinin artırılması. Rusiya Federasiyasının nəticələrinə görə, 1 fevral 2010-cu il tarixli Rusiya Bankı Xarici valyutalar Bankı, Rusiya Bankı tərəfindən qurulan nisbətdə ABŞ dolları və avrodan ibarət olan bir bivarny səbətinin dəyərinə yeni əməliyyat istintaqı kimi istifadə ediləcək. Eyni zamanda, gün ərzində daxili valyuta bazarında və bir neçə gün ərzində məişət valyutası bazarında rubla qədər ABŞ dollarının meydana gəlməsi daha sərbəst bir xarakter qazandı və intraday və qısaltmaq üçün əməliyyatlar ABŞ dollarıdakı rubl-a qədər olan müddətli dalğalanmalar, Rusiya Bankı tərəfindən Sevgilinin dəyərinin dalğalanma hüdudlarına görə həyata keçirildi. Avqustun 1-dən etibarən Bivarny səbəti 0.35 avro və 0,65 dollardan ibarət idi. ABŞ. 10 ay ərzində Rusiya Bankı tərəfindən xarici valyutanın alınması həcmi 11 milyard dollardan çox idi.
2010-cu ilin sentyabr-sentyabr ayında Rusiya Bankı dövlət istiqrazları öz portfelindən və dövlət qiymətli kağızlarının alınması üçün dövlət istiqrazları satmaq kimi əməliyyatlar keçirdi. Ümumilikdə, Rusiya Dövlət Qiymətli Kağızlar Bankının üçüncü rüb ərzində xalis satış həcmi əvvəlki rübün səviyyəsində (2,6 milyard rubl) qorunub saxlanılmışdır.
2011-ci ilin birinci yarısında Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı, rubl üzən nisbət rejimi çərçivəsində pul siyasəti aparmağa davam etdi.
Rubl məzənnəsini nisbətən aşağı səviyyədə qorumaq üçün 2011-ci ildə Rusiya Bankı, avrodan və ABŞ dolları bir əməliyyat əlamətləri kimi Səbətinin rubl dəyərindən istifadə etməyə davam edir.
2011-ci ildə daxili valyuta bazarında tədarük və tələbin nisbəti, axın səbəbiylə mövcud ödənişlərin cari balansının yüksək səviyyədə yüksək səviyyəsi ilə müəyyən edilmişdir rusiya iqtisadiyyatı Əlverişli xarici iqtisadi vəziyyət, eləcə də kapitalın transsərhəd hərəkəti səbəbindən ixracatdan əhəmiyyətli əlavə gəlir. Bu şəraitdə, Rusiya Bankının daxili valyuta bazarında əməliyyatı, əsasən, həddindən artıq xarici valyuta təchizatının təsiri altında effektiv məzənnənin həddindən artıq artmasının qarşısını almaq üçün yönəldilmişdir. Bu əməliyyatların nəticəsi idi xalis alış xarici valyuta. Xüsusilə, 2011-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında. Rusiya Bankı xarici valyutanın xalis alıcısı ifa etdi.
2011-ci ilin birinci yarısında xarici valyutada (dollar şərtlərində) əmanətlərin artım tempi 10,2% təşkil etmişdir ki, bu da milli valyutadakı əmanətlərin böyümə sürətindən iki dəfə aşağıdır.
Bank sisteminin təmiz xarici aktivlərinin dinamikası, xarici valyutada əmanətlər nəzərə alınmaqla pul kütləsinin əhəmiyyətli artım mənbəyi idi. Bu pul vahidinin ümumi həcminin artması ilə 1083,7 milyard rubl. Xalis xarici aktivlər 1366,8 milyard rubl, iqtisadiyyatın daxili krediti 204,6 milyard rubl azalıb. (2010-cu ildə - 717.2 və 1169,7 milyard rubl artımı. Və 857,9 milyard rubl azalması.
2010-2011 dövrü üçün Rublun nominal effektiv məzənnəsinin artması inflyasiyanın azalmasında mühüm rol oynadı. Keçən il nominal təsirli kurs 3,2% artdı. Bu ilin ilk beş ayında başqa 1,5% artıb. İyun ayının əvvəlində Rusiya Bankı bir bivarny səbətdə birja məzənnəsini digəri isə 0.6% artırdı.
Pulsuz likvidliyi udmaq üçün Rusiya Bankı 2011-ci ildə istiqrazları ilə əməliyyatlar aparmağa davam etdi.
Gəlişin satışı əsasən hərraclarda baş verdi. İyunun 15-də (80,2 milyard rubl) kredit təşkilatındakı ən böyük investisiyalar, iyunun 15-də (ORP-nin üçüncü buraxılışının üçüncü buraxılış təklifi ilə təsdiqləndikdən sonra), 2011-ci ilin aprel-iyun aylarında hərraclarda ümumi satış 108,2 milyard təşkil etmişdir. RUB. bazar dəyəri ilə. 2011-ci ilin aprel-iyun aylarında ORP-nin hərraclarında qurulmuş orta hesablı məhsuldarlıq 4,53-dən 5.20% -dən (birinci rübdə illik 4.60% -dən 5.14% -ə qədər). Rusiya Bankının məlumatına görə, təkrar bazarda kredit təşkilatlarının alqı-satqı həcminin gündəlik kotirovkaları satışlarını xeyli üstələdi.
2011-ci ildə Rusiya Bankı, eyni zamanda, 0,43 milyard rubl məbləğində geri qaytarma öhdəliyi olmadan öz portfelindən dövlət istiqrazlarının satışını da həyata keçirmişdir.
Ümumiyyətlə, 2010-2011-ci illər arasında. Açıq bazarda Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının əməliyyatları org bazarının likvidliyinin tədricən artmasına və nəticədə Rusiya Bankının sterilizasiya imkanlarının genişləndirilməsinə kömək etdi.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı tərəfindən 20102011-ci ildəki dövrdə keçirilən pul siyasəti, masa 5-dən aydın görünən nisbətən təsirli bir məqsəd olduğu ortaya çıxdı.
Cədvəl 5 - 2010-2011-ci illər üçün proqnoz və faktiki inflyasiya göstəriciləri.
Qeyd etmək lazımdır ki, 2010-cu ildən bu yana yalnız bank sisteminə pul alan valyuta müdaxilələri səbəbindən, onların qəbzi o qədər böyük idi, mərkəzi bankın sterilizasiya edilməli və əsasən açıq bazarda əməliyyatlar səbəbindən.
Ümumiyyətlə, 2008-2011-ci illər dövründə Rusiyada pul siyasətinin səmərəliliyindən bəhs edir ki, bu da iddia edilən hədəflərin əslində alınan nəticələrə təsadüf etmir, lakin perspektivlər var.
3 İnkişaf perspektivləri və Rusiya Federasiyasının pul siyasətinin yaxşılaşdırılması üçün tədbirlər
3.1 Makroiqtisadi inkişaf ssenariləri, 2013 və 2014 və 2015 dövrü üçün hədəflər və alətlər
2013-cü ildə qlobal iqtisadiyyatın böyümə sürətində kiçik bir artımla əlaqəli olan BVF və digər beynəlxalq təşkilatların proqnozları çərçivəsində, həmin tendensiyanın qorunması ilə müəssisənin ticarət tərəfdaşları ölkələrində iqtisadi artım sürətləndirilməsi 2014-2015-ci illərdə mümkündür. BVF proqnoza görə, dünyada mal və xidmətlər istehsalının artım tempi 2012-ci ildə 3,5% -dən 2013-cü ildə 3,9% artaraq artacaq. Proqnoza görə, 2013-cü ildə xarici ölkələrdə inflyasiyanın azalması, o cümlədən Rusiyanın əsas ticarət tərəfdaşları da davam edəcəkdir. Onun sürətləndirilməsi və 2014-2015-ci illərdə də gözlənilmir.
Dünyadakı iş fəaliyyətinin proqnozlaşdırılan artması, neft istehlakının hazırkı səviyyəsini və digər Rusiya ixracatını dəstəkləyəcək, bu da ölkənin ödənişlərin balansının pisləşməsi risklərini zəiflədən riskləri zəifləyir.
2013-cü ildə aparıcı iqtisadiyyatlarda əsas faiz dərəcələri aşağı qalacaq ki, bu da Rusiya iqtisadiyyatında kapital axını üçün şəraitin formalaşmasına töhfə verəcəkdir. Transsərhəd kapital axınının hərəkəti xarici vəziyyətdən asılı olacaq maliyyə sistemləri və qlobal maliyyə bazarının konyukturları, qlobal investorların əhval-ruhiyyəsi. Kapital axınının riskləri qalacaq.
Rusiya Bankı, 2013-2015-ci illərdə bir pul siyasətinin aparılması üçün üç variantla tanış oldu, bunlardan biri Rusiya Federasiyası hökumətinin proqnozuna uyğundur. Skriptlər neftin qiymətlərinin müxtəlif dinamikasına əsaslanır.
Birinci versiyanın bir hissəsi olaraq, Rusiya Bankı dünya bazarındakı Uralsının Rusiya neftinin orta illik qiymətinin dünya bazarında bir barrel üçün 73 dollara qədər azalması təklif edir. Bu Şəkil 6-da nümayiş olunur.
Şəkil 6 - "Yurall" neft sortlarının qiyməti (bir barel üçün ABŞ dolları)
Bu şərtlərdə, 2013-cü ildə əhalinin həqiqi birdəfəlik pul gəlirləri 0,4%, əsas vəsaitlərə investisiya qoyuluşu, 2,1% azaldıla bilər. Azaldılmış ÜDM 0.4% ola bilər.
İkinci seçim çərçivəsində, 2013-2015-ci illər üçün federal büdcənin parametrlərinin inkişafına əsaslanan Rusiya Federasiyası hökumətinin proqnozu. Hesab olunur ki, 2013-cü ildə Rusiya neftinin qiyməti 97 dollar / barel təşkil edib.
Bu seçim aktivliyin həyata keçirilməsində iqtisadiyyatın inkişafını əks etdirir dövlət siyasətiİnvestisiya mühitinin yaxşılaşdırılmasına, işin rəqabət qabiliyyətini və səmərəliliyini yaxşılaşdırmağa, iqtisadi böyüməni və modernləşdirilməsini stimullaşdıran, habelə büdcə xərclərinin səmərəliliyini artırmaq məqsədi daşıyır. Bu seçimə görə, 2013-cü ildə əhalinin həqiqi birdəfəlik pul gəlirlərinin artması 3,7% səviyyəsində proqnozlaşdırılır. Əsas vəsaitlərə qoyulan investisiyaların həcmi 7,2% artıb. Bu şərtlərdə ÜDM 3,7% arta bilər.
Üçüncü versiya çərçivəsində, Rusiya Bankı 2013-cü ilin artımını, Urals dərəcəli neftin qiymətlərinin bir barrel üçün 121 ABŞ dollarına qədər artmasına imkan verir.
2013-cü ildə Rusiya mallarının ixracından əldə olunan gəlir kontekstində investisiya fəaliyyətinin artması gözlənilir. Əsas vəsaitlərə qoyulan investisiyaların artım tempi 7,6% -dən, əhalinin həqiqi bir pul gəlirləri - 4% -ə qədər sürətlənə bilər. ÜDM-də artım 4% qiymətləndirilir.
2014-2015-ci illərdə proqnoz seçimindən asılı olaraq ÜDM-in həcmində artım 2-5% ola bilər.
2013-2015-ci illərdə göstərilən ödənişlərin balansının proqnozu, dünya bazarındakı Urals neftinin qiymətində əhəmiyyətsiz bir dəyişiklik fərziyyəsi əsasında (97-dən 104-ə qədər ABŞ dolları və bir bareldən 104-ə qədər ABŞ dollarına qədər) tərtib edilmişdir . Birinci və üçüncü təcəssümlərdə göstərilən rübündəki neftin qiymətlərinin sapmalarının daha kiçik və əksər hala gəlməsi ehtimal olunur.
Şəkil 7 - Rusiya Federasiyasının 2013-2015-ci illər üçün ödənişlərin balansının proqnozu
Rusiya Federasiyası iqtisadiyyatının fəaliyyətinin ssenarisi şərtlərinə uyğun olaraq, Rusiya Federasiyası və Rusiya Bankı hökuməti 2013 və 2015-ci illərdə 2013-cü ildə inflyasiyanı 5-6% -ə endirmək tapşırığını müəyyənləşdirdi
4-5% -ə qədər (bir əvvəlki ilin dekabrına qədər). İstehlak bazarında inflyasiya üçün bu məqsəd əsas inflyasiyaya 2013-cü ildə 4,7-5,7%, 2014 və 2015-ci illərdə 3,6-4,6% təşkil edir.
2013-2015-ci illər üçün pul proqramı üzrə hesablamalar, hədəflənmiş inflyasiyaya, ÜDM-in proqnozu dinamikası və digər makroiqtisadi göstəricilərin, eləcə də ödənişlərin balansının və parametrlərinin proqnozu əsasında tutuldu Federal Büdcə Layihəsi.
Proqnozun seçimlərindən asılı olaraq, 2013-cü ildə M2-nin pul aqreqatının artım tempi, 2014 və 2015-ci illərdə 9-18%, ildə 14-19% təşkil edə bilər.
Rusiya Bankı pul proqramının üç variantını inkişaf etdirdi. Proqramın ikinci versiyası 2013-cü il üçün federal büdcə layihəsinin formalaşmasında və 2014-2015-ci illərin planlaşdırılması zamanı istifadə olunan makroiqtisadi göstəricilərə əsaslanır. Hədəf inflyasiyasına uyğun dar bir tərifdə pul bazasının artım tempi və iqtisadi artım dinamikasında iqtisadi artımın dinamiklərinin qiymətləndirilməsi 2014-2015-ci illərdə 7-14%, hər il 11-14% ola bilər.
Proqramın ilk versiyasında, genişləndirilmiş hökumətin 0,5 trilyona qədər təmiz kreditin miqdarının artması ehtimal olunur. 2013-cü ildə rubl, 0,4 trilyon. rubl - 2014-cü ildə 0,3 trilyon. rubl - 2015-ci ildə. Proqramdakı hesablamalara görə, 2013-2015-ci illərdə bu ssenarinin həyata keçirilməsində xalis kreditin artması 1,0-1,6 trilyon ola bilər. Rusiya bankı bank sektoruna likvidlik vermək üçün Rusiya Bankının əməliyyatlarının intensivləşməsi səbəbindən ildə rubl. Bu şərtlərdə, 2015-ci ilin sonuna qədər ümumi kreditin həcmi pul bazasının həcminin 60% -ni təşkil edə bilər.
Pul proqramının ikinci variantında, proqnoz dövrü ərzində dünya neft qiymətlərinin orta səviyyəli dinamikası qəbul edilir. Ödəniş balansının effektiv göstəriciləri, CMR-nin artması 2013-cü ildə 0,6 trilyon olacaq. rubl, 2014-cü ildə - 0,5 trilyon. rubl və 2015-ci ildə - 0.3 trilyon. rubl.
Yüksək neft qiymətlərinin ssenarilərinə əsaslanan pul proqramının üçüncü variantına uyğun olaraq, 2013-cü ildə CMD-nin proqnozlaşdırılan artımı 2,9 trilyon olacaqdır. rubl, 2014-cü ildə - 2.7 trilyon. rubl, 2015-ci ildə - 2.4 trilyon. rubl.
2013-cü ildə bu ssenari çərçivəsində, xalis krediti 0,2 trilyon banka endirilməsi gözlənilir. rubl.
2013-cü il üçün kurs siyasətinin əsas vəzifələri və 2014-2015-ci illərin dövrü Rusiya Bankı Bankın kupkustrat mexanizminə birbaşa müdaxiləsi və üzən mübadilənin axınına keçid üçün şərait yaradılışı ilə daha da azalacaq qiymət 2015-ci ilə qədər.
2013 və 2014-cü ildə Rusiya Bankı, fundamental makroiqtisadi amillərin hərəkəti və milli valyuta dərəcəsi səviyyəsində heç bir məhdudiyyət qoymadan, rubl məzənnəsinin dinamikasında tendensiyaların meydana gəlməsinə mane olan bir kurs siyasətini həyata keçirməyə davam edəcəkdir . Eyni zamanda, bu dövrdə Rusiya Bankı, bazar iştirakçılarının xarici şokların səbəb olduğu valyuta dalğalanmalarına uyğunlaşma prosesini yüngülləşdirən kursun elastikliyini tədricən artıracaqdır.
Üzən valyuta tədris proqramına keçid rejiminə keçdikdən sonra, Rusiya Bankı məzənnə səviyyəsi ilə əlaqəli kurs siyasətinin əməliyyat meyarlarından istifadə etməkdən imtina etməyi nəzərdə tutur. Eyni zamanda, müəyyən edilmiş rejimə keçiddən sonra Rusiya Bankı, məişət bazarını nəzərə alaraq həcmdə müəyyənləşdiriləcək daxili valyuta bazarında müdaxilələrə imkan verir.
Alət sistemi, Rusiya Bankı Bankının regional kredit təşkilatları, pul siyasətinin ötürmə mexanizmi və Rusiya maliyyə bazarının vəziyyətinin xüsusiyyətləri ilə qarşılıqlı əlaqənin xüsusiyyətlərini nəzərə almağa davam edəcəkdir.
Mövcud pul siyasəti alət sisteminin əsası - Rusiya Bankı Bankın araşdırma zamanı faiz dərəcələri davam edəcək, Rusiya Bankı isə faiz siyasətinin səmərəliliyinin artmasını artırmaq üçün daralma ehtimalını nəzərdən keçirəcəkdir. Faiz dəhlizi, depozit əməliyyatları və 1 gün müddətində daimi tədbirlər üçün maliyyələşdirmə əməliyyatları çərçivəsində banklararası bazarın qısamüddətli dərəcələrinin intensivliyini təmin edən vasitələr kimi tətbiq ediləcəkdir.
1 həftədən yuxarı bir müddət ərzində yenidən maliyyələşdirmə alətlərinin tətbiqi əsasən maliyyə sabitliyini qorumaq üçün yönəldiləcəkdir. Bu əməliyyatların bazar faiz dərəcələri əyrisinin müvafiq seqmentinə təsirini məhdudlaşdırmaq və Faiz Siyasət siqnallarının təhrifinin qarşısını almaq üçün Rusiya Bankı onun üzən nisbətinə keçidin məqsədəuyğunluğunu nəzərə alacaqdır. Bu vəziyyətdə, Rusiyanın Alətlər Sistemi Bankının əlavə edilməsi ilə dəyişdirilmə əməliyyatları ilə istisna edilmir xarici valyuta Kredit təşkilatlarının bu şərtlərə yenidən maliyyələşdirilməsinə girişini genişləndirmək üçün 1 ilədək qiymətli metallar.
Rusiya Bankı, makroiqtisadi vəziyyətdən və bank sektorunun makroiqtisadi vəziyyətdən və likvidlik vəziyyətindən asılı olaraq, pul siyasəti vasitəsi kimi məcburi ehtiyatlar standartlarından istifadə etməyə davam edəcəkdir.
Öz alət sisteminin təkmilləşdirilməsi üzərində işləməklə yanaşı, Rusiya Bankı qarşılıqlı təsir üçün böyük əhəmiyyət verir hökümət orqanları Pul siyasətinin həyata keçirilməsi və maliyyə bazarlarının inkişafı üçün. Rusiya Maliyyə Nazirliyi və Federal Xəzinədarlığı, bank sektorunda müvəqqəti pulsuz büdcə fondlarının yerləşdirilməsi mexanizminin inkişafı ilə bağlı bank sektorunda, büdcəin maye təsirini minimuma endirmək üçün, bank sektorunun mexanizminin enişini bank sektorunun genişləndirilməsi üçün mexanizminin inkişafı ilə davam edəcəkdir sektor.
3.2 Rusiyanın pul siyasətini yaxşılaşdırmaq üçün tədbirlər
Maliyyə sabitliyi proqramı çərçivəsində pul siyasətinin əsas məqsədi inflyasiyanın aşağı cərəyan dərəcələrini və investisiya artımı üçün şərtlərin yaradılması, ödənişlərin balansının yaxşılaşdırılmasına töhfə verən milli valyuta məzənnəsinin əlverişli dinamikasını təmin etməkdir.
Bu məqsədə çatmaq üçün pul tənzimləyici orqanların səyləri aşağıdakı vəzifələrin həllinə yönəldilməlidir:
İqtisadi fəaliyyətin həyata keçirilməsi üçün lazım olan məbləğlə pul kütləsinin məhdudlaşdırılması;
Pul tədarükünün quruluşunun optimallaşdırılması və sektorlar və iqtisadi qurumlar arasında paylanması;
Xaricdə kapital axınının qarşısını al;
Xarici valyuta ehtiyatlarının müəyyən bir səviyyəsində saxlamaq.
Bu vəzifələrin həlli aşağıda sadalanan kompleksin həyata keçirilməsini tələb edir. İnflyasiyaya nəzarət etmək və milli valyuta sürətinin dinamik sabitliyini qorumaq üçün, iqtisadiyyatın kreditləri və yataqları üzrə faiz dərəcələri səviyyəsində pul təklifi və dalğalanmaların artması sürətini məhdudlaşdırmaq lazımdır. Bank likvidliyinin və banklararası bazarın nisbətlərinin əməliyyat tənzimlənməsi hesablamaların sabitliyini təmin edəcək, pul bazarında fərziyyələri azaldacaq. İnflyasiya dövründə milli valyutanın artım tempinin məhdud həddi dövlət büdcəsi kəsirinə birbaşa borc verməyə icazə verilə bilməz, daxili borcun, orta müddətli hökumət qiymətli kağızlarına və müsbət olan hökumətin tələblərinin mərhələli tərcüməsi REAL faiz dərəcələrini dövlət qiymətli kağızları səviyyəsində təqdim edən real faiz dərəcəsi.
Dövlət qısamüddətli qiymətli kağızların alınması yolu ilə dövlət büdcəsinin gəlir və xərcləri olan qısamüddətli nağd rupture kreditləşməsi bazar formalarında dövlət büdcəsinin əməliyyat dəstəyi üçün şərait yaratmağı mümkün edəcək və bu da qurmaq lazımdır Pul kütləsinin artmasını məhdudlaşdırmaq üçün Mərkəzi Bankın pul kütləsi və xalis daxili aktivlərinin artmasının tavanı - bu inflyasiyanın tempi və onun dəyişməsinin proqnozlaşdırılmasına zəmanət verilmişdir.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankının mühasibat uçotu dərəcəsi yaratmaq lazımdır, qonşu dövlətlərdə standart fəaliyyətdən aşağı deyil, sonunda inflyasiyanın azalmasına, investisiya fəaliyyətinin artmasına, sabitləşməsinə səbəb olmalıdır İstehsal.
Ayrıca, pul siyasətinin yaxşılaşdırılması üçün ən vacib vasitə ölkənin iqtisadiyyatının pul təchizatı təchizatını sabitləşdirmək üçün kommersiya banklarının yenidən maliyyələşdirmə sisteminin təkmilləşdirilməsi olmalıdır. Buna aşağıdakı tədbirlər ilə nail olmaq olar:
1) Bank likvidliyini tənzimləmək və iqtisadiyyatın kredit dərəcələrinin azaldılması üçün kəmiyyətdən qiymət metodlarından keçməyə imkan verən hərrac və pawls əsaslanan bankların əsas yenidən maliyyələşdirilməsinin yaradılmasını təmin etmək;
2) Bank likvidliyinin həcmini dəyişdirmək və Açıq Bazarda fəaliyyət göstərərək banklararası bazarın nisbətlərinin dəyişməsi üçün sürətli cavab prosedurunun təkmilləşdirilməsi və Açıq bazarda interbank bazarının faiz dərəcələrinin səviyyəsinin müəyyənləşdirilməsini müəyyənləşdirin dərəcələri;
3) Qısamüddətli likvidliyin olmaması, iqtisadiyyata təsir edən böyük banklarda bank sisteminin likvidlik böhranlarında bank sisteminin sabitliyini təmin edəcəkdir;
4) tullantıların məhdudlaşdırılması qısamüddətli öhdəliklər Mərkəzi Bank hökumət qiymətli kağızları kimi, dövlət qiymətli kağızlarının emissiyasını genişləndirir, pul bazarının tənzimlənməsi məqsədi ilə dövlət vəsaitlərini (ildə 300-400 milyard rubl) qənaət edəcəkdir. Və son addım
təkmilləşdirmə kommersiya bankları üçün ehtiyat tələblərin yaxşılaşdırılması olmalıdır;
5) Uzunmüddətli əmanətlərin ölkədəki investisiya fəaliyyətini artırmaq üçün bir qaynaq kimi uzunmüddətli əmanətlərin payının artmasına yönəldilmiş bank əmanətlərinin ayrılması sistemlərinin fərqləndirilməsi, uzunmüddətli əmanətlərin böyüməsini stimullaşdıran bank likvidliyində artım təmin edəcəkdir isti pul kütləsi, iqtisadiyyata investisiya artımı;
... və iqtisadiyyatda pul tədarükü, pul kütləsinin hərəkətliliyinin artması;
7) Pul bazarı və kapital bazarı üçün monitorinq sistemi və bu əsasda modelləşdirmə və maliyyə axınlarının həyata keçirilməsi, ölkənin makroiqtisadi inkişaf prosesi ilə əlaqədar maliyyə axınlarının həyata keçirilməsi, bu, pul bazarının dövlət tənzimlənməsinin səmərəliliyinə kömək edir.
2013-2015-ci illər üçün onun qarşısına qoyulan Mərkəzi Bankın onun qarşısında qoyduğu məqsədlərin icrası üçün yuxarıda təsvir olunan tədbirlər üçün ağlabatan faydalı olmalıdır.
Rəy
Rusiya Federasiyasındakı pul siyasətinin əsas bələdçisi, hazırda ən çox pul siyasətinin dörd əsas alətindən ən çox fəal istifadə edən Rusiya Bankıdır Açıq bazar və valyuta müdaxilələri. Məlumat alətlərinin köməyi ilə Rusiya Bankı pul siyasətinin əsas məqsədini yerinə yetirməyə çalışır - inflyasiyanın hamar bir azalması. 20002006-cı ildən etibarən Rusiyada pul siyasətinin təhlili O, həqiqətən, Rusiya Bankı tərəfindən aparılmış siyasət və proqram sənədlərində elan olunan məqsədlər arasında siyasət arasında kifayət qədər əlaqə yaratdı. İddia olunan hədəflərin həqiqi nəticələrdən sapmaları pul siyasətinin effektivliyindən danışmaq üçün çox böyükdür.
Son illərdə inflyasiyanı aradan qaldırmaq problemini həll etməyin ən vacib yolu, ilk növbədə, ilk növbədə, kommersiya banklarına kredit vermək imkanlarını məhdudlaşdırmaq üçün nəzərdə tutulmuş tədbirlərlə məcmu tələbi məhdudlaşdırmaq və bununla da təsir etmək üçün hazırlanmışdır həlledici tələbin azalması. Aktiv pul siyasəti, inflyasiyanın hamar bir azalmasında müəyyən nəticələrə nail olmaq mümkün oldu, lakin bu uğurların qiyməti çox böyükdür.
Bu, ilk növbədə istehsalın böyük bir enişi, səbəbləri həlledici tələbi azaltmaqdır. Pul siyasəti yalnız apellyasiya sahəsinə təsir etdi və istehsal sahəsinə birbaşa müsbət təsir göstərmədi.
Bu baxımdan, kreditin istehsal artımının vacib bir qolu və inflyasiyanı azaltmağa kömək edəcək malların tədarükü kimi istifadəsinə müraciət etmək lazımdır.
Rusiya banklarının kredit fəaliyyəti qeyri-kafi kredit siyasəti vasitələrini təsirsiz hala gətirir. Bununla əlaqədar, Rusiya Bankı, ilk növbədə inflyasiyanın hamar bir enişində deyil, kommersiya banklarının investisiya fəaliyyətinin artmasına başlamalıdır. Ancaq bundan əvvəl, Rusiya Bankı hər bir alətin iqtisadi vəziyyəti tənzimləməsinə nəzərdə tutur və yalnız bundan sonra təcrübədə istifadə etməyə başlamalıdır.
Əlavə A.
(məcburi)
Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının struktur bölmələri
Hazırda Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankında aşağıdakı struktur bölmələri fəaliyyət göstərir:
Ümumi İqtisadi İdarəsi. Tədqiqat və məlumat şöbəsi. Nağd şöbəsi
Rusiyanın Ödəniş Sistemi Bankının Tənzimləmə, İdarəetmə və Monitorinqi şöbəsi
Ödəniş tənzimlənməsi şöbəsi. Şöbə mühasibat uçotu və hesabat
Lisenziyalaşdırma fəaliyyəti və maliyyə bərpa kredit təşkilatları şöbəsi. Bank Nəzarəti şöbəsi. Bank tənzimlənməsi şöbəsi. Maliyyə Sabitliyi şöbəsi. Kredit təşkilatlarının əsas müfəttişi. Maliyyə bazarlarında əməliyyatlar şöbəsi
Maliyyə bazarlarında dəstək və nəzarət əməliyyatları şöbəsi. Maliyyə monitorinqi və valyuta nəzarəti şöbəsi. Balans şöbəsi
Rusiya Federasiyasının büdcə sisteminin büdcə hesabları üçün metodologiya və xidmətlərin təşkili şöbəsi. Hüquq şöbəsi. Sahə qurumları şöbəsi. İnformasiya sistemləri şöbəsi
Kadr siyasəti və heyət ilə kadrlar şöbəsi. Maliyyə şöbəsi. Daxili audit şöbəsi
Beynəlxalq maliyyə və iqtisadi əlaqələr şöbəsi. Xarici və ictimaiyyətlə əlaqələr şöbəsi. İnzibati şöbə. Rusiya Daşınmaz Əmlak Bankının əsas şöbəsi
Rusiya Bankının Bankının ekspertizası və planlaşdırma kapital xərcləri əsas şöbəsi. Ümumi təhlükəsizlik və informasiya təhlükəsizliyi üzrə idarəetmə
İstifadə olunan mənbələrin siyahısı
1 Rusiya Federasiyasının Konstitusiyası məşhur səsvermə ilə qəbul edildi 12.12.1993 (Rusiya Federasiyası 30 dekabr 2008-ci il 6-federasiya Konstitusiyasına dəyişikliklər barədə Rusiya Federasiyasının qanunları tərəfindən edilən dəyişiklikləri nəzərə alaraq) 30 dekabr 2008 N 7-FKZ) // "Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinin iclası", 26.01.2009, n 4, sənət. 75.
2 Rusiya Federasiyası. Qanunlar. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı haqqında Federal Qanun: [Federal Qanun: Dövlət Dumasının 10 iyul 2002-ci ildə qəbul etdiyi] // Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinin iclası. -2001. N 86-fz
3 Rusiya Federasiyası. Qanunlar. Banklar və Bankçılıq N 395-1 - FZ Dated 02.12.1990: Feder. Qanun: [dövlət tərəfindən qəbul edilmişdir. Duma 7 Fevral 1990: Odrob. Federasiya Şurası 21 1990]. - [Elektron Resurs]. - Giriş rejimi: http: // www. Məsləhətçi.ru.
4 Rusiya Federasiyası. Qanunlar. 04.04.1996 nömrəli "qiymətli kağızlar bazarında" 39-FZ "federal qanunu" (ED. 06.12.2007-ci ildən) Dəyişdirilmiş və Əlavə edilmiş 01.01.2008) //
