Инвестиции - долгосрочное вложение средств в активы организации, с целью расширения масштабов деятельности, увеличения прибыли, повышение конкурентоспособности и устойчивости предприятия.
Управление инвестициями включает в себя: формирование портфеля инвестиционных проектов, вхождение в них, осуществление контроля над объектами инвестирования и последующий выход из инвестиционных сделок с целью фиксации прибыли инвестора. Обычно инвестиционный портфель включает в себя несколько бизнесов и финансовых инструментов (диверсификация инвестиционного портфеля), что снижает общие риски.
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.
На инвестирование оказывают воздействие различные факторы:
Временной;
Инфляционный;
Фактор неопределенности или риска.
Временной фактор . Инвестирование, по сути, означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг.
Инфляционный фактор . Инфляция - это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций. В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование.
Фактор риска . Под риском понимается возможность не получения от инвестиций желаемого результата. Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект.
Основной задачей инвестиций определяют то, что самому инвестору непосредственное вложение инвестиций должно принести предполагаемый доход при минимальном уровне риска.
Условия
Считается, что для привлечения инвестиций предприятие должно:
1. - Иметь хорошо отработанный и перспективный план деятельности на будущее. Инвесторы хотят знать, что их вклады принесут в дальнейшем прибыль.
2. - Иметь хорошую репутацию в обществе. Инвестируя в теневое предприятие, инвесторы рискуют остаться без прибыли, поэтому выбирают только те предприятия, которые вызывают доверие.
3. - Вести открытую, то есть прозрачную деятельность. Для этого необходимы бухгалтерская отчётность и работа со СМИ.
4. - Многое зависит от внутренней политики, проводимой в той стране, в которой находится предприятие. Для вкладов инвесторы выбирают наиболее стабильные страны.
Знать на всякий случай:
В хозяйственной практике можно выделить три центра вложения капитала: профит, венчур, центр затрат. Профит – это центр, доходы, от деятельности которого устойчиво превышают расходы на эту деятельность. Венчур – это центр, который пока не приносит устойчивого дохода, но, возможно, скоро будет приносить его. Это рискованное вложение капитала в центр, который может со временем, стать устойчивым и превратиться в профит.
Центр затрат – это центр, через который проходит денежный поток и результатом выхода из него является информация.
Классификация инвестиций
По объекту инвестирования:
Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):
1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.
2. Капитальный ремонт основных фондов.
3. Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.
4. Предоставление оборотных средств.
Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):
1. ценные бумаги, в том числе через ПИФы
2. предоставленные кредиты
3. лизинг (для лизингодателя)
Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):
2. драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)
По основным целям инвестирования:
1. Прямые инвестиции
2. Портфельные инвестиции
Прямые инвестиции - вложение денежных средств (инвестиции) с целью участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и получения дохода от участия в его деятельности.
Портфельные инвестиции - инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами, например акциями компаний, облигациями и пр., и не предусматривает со стороны инвестора участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги.
По срокам вложения:
1. краткосрочные (до одного года)
2. среднесрочные (1-3 года)
3. долгосрочные (свыше 3-5 лет)
По форме собственности на инвестиционные ресурсы:
1. частные
2. государственные
3. иностранные
Содержание статьи:
Что такое цель? Целью называют материальный или нематериальный объект, который является желанным для субъекта. Другими словами целью может быть всё: от денег (материальное), до славы и уважения (нематериальное).
В такой сфере деятельности как целью (результатом) далеко не всегда выступают материальные блага.
Цели инвестиционной деятельности это ориентиры , к которым он стремится и планирует достигнуть для собственной финансовой успешности и коммерческой состоятельности. Основные инвестиционные цели деятельности всегда должны быть четко сформулированы и определены как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Делается это для понимания того к чему движется инвестор и что на этом пути предстоит осуществить и преодолеть
Классификация целей: основные, долгосрочные, стратегические
Ключевое значение имеют стратегические цели инвестиционной деятельности . Именно стратегические цели формируют вектор развития экономического субъекта. Ориентируясь на них можно в общих чертах представить, что будет собой представлять, и чем будет заниматься субъект в будущем. Это позволяет оценить перспективы развития. Зная направление вложений можно произвести анализ их эффективности и динамики осуществления.
Инвестиционная, финансовая, хозяйственная стратегии предприятия в процессе разработки опираются на цели, имеющие стратегический (основополагающий) характер для компании.
Инвестиционный менеджмент выделяет и другие группы целей и задач, которые должны быть реализованы инвестором. Сразу стоит оговориться, какие бы задачи не стояли перед инвестиционным комитетом компании, все они направлены, прямо или косвенно, на достижение главной и основной цели :
- достижение максимально благоприятного эффекта от реализации инвестиционной стратегии
- увеличение чистой прибыли
- обеспечение финансовой стабильности компании на этапе её функционирования и дальнейшего развития
- повышение уровня благосостояния собственников, увеличение стоимости (капитализации) компании.
Так устроено, что в процессе пути по достижению основных инвестиционных целей, руководство компании должно позаботиться о реализации сопутствующих и не менее важных задач:
- поддержание платёжеспособности компании на приемлемом уровне
- обеспеченность всем необходимым объёмом инвестиционных ресурсов
- достижение благоприятного социального, экологического эффекта от инвестиций
- поддержание ликвидности инвестиционных активов предприятия
- постоянная работа над усовершенствованием инструментов инвестиционной деятельности компании для повышения их эффективности.
Теперь мы с вами можем выделить виды инвестиционных целей исходя из их важности для предприятия (инвестора):
- основные/главные(ориентиры к которым стремится компания)
- сопутствующие (помогают достижению главных задач)
- косвенные (сюда входят все задачи, утверждённые инвестиционной стратегией, включая те, которые никак не влияют на финансовое состояние субъекта).
По направлению использования инвестиционных средств, выделяют:
- внутренние цели (решение любых вопросов, связанных с улучшением деятельности компании. К этому может относиться переоснащение производства, решение проблем, связанных с организацией труда и улучшением условий труда, всё, что способно повысить показатели основной деятельности предприятия)
- внешние цели (увеличение прибыли, расширение сети партнёров, освоение новых рынков, расширение производства путём покупки или поглощения конкурентов).
Приведённую выше классификацию можно немного расширить и уточнить:
- текущие (реконструкционные) цели (объектом вложений выступают активы, исчерпавшие запас своей прочности и срок полезного использования, либо просто морально устарели)
- определённые инвестиционной стратегией предприятия.
Любая инвестиция способна приносить эффект, несущий материальные выгоды, либо эффект, в котором они отсутствуют, исходя из этого, выделяют:
- экономические результаты вложений (увеличение дохода, получение материальных благ, повышение капитализации фирмы)
- неэкономические результаты (исполнение социального долга, реклама и пиар собственного бренда, благотворительность).
Согласно инвестиционной направленности специалисты формулируют следующие цели инвестиционной деятельности предприятия :
- прямые (реальные) инвестиции (развитие производства, его технической и технологической составляющей)
- финансовые (портфельные) инвестиции (дополнительные источники пассивного дохода)
- формирование инвестиционных ресурсов (накопление средств для будущих инвестиционных проектов . Это позволяет снизить их стоимость, повысить эффективность и отдачу.)
Приведённый перечень основных задач инвестирования носит неокончательный характер и всегда допустимы корректировки в зависимости от реального вида деятельности компании. Всё это накладывает свою специфику на её инвестиционную деятельность.
Правила принятия инвестиционных целей
Правила принятия инвестиционных целей на предприятии:
- инвестиционная цель не должна мешать в достижении других бизнес задач
- ясность и однозначность трактовки цели инвестиционной деятельности для всех ее участников (установление общих периодов в реализации, общей системы оценки и подсчета результатов, общих единиц измерения и т.п.)
- гибкость и мобильность в достижении (в случае изменения внешней либо внутренней конъюнктуры у предприятия должны быть способы по частичной корректировке или даже изменении цели инвестирования)
- реальность достижения.
Ни одно государство с развитой рыночной системой не способно эффективно проводить экономическое развитие без активной инвестиционной деятельности. Поэтому инвестиции целесообразно рассматривать: во-первых, в качестве самого процесса движения стоимости, во-вторых, как экономическую категорию, то есть отношения по поводу движения стоимости.
Сам экономический смысл инвестиций оправдывается целями, которые преследует инициатива, связанная с вложением каких-либо средств.
Основная цель инвестиций состоит в получении дохода путем размещения активов в определенный вид предпринимательской деятельности.
Инвестиционные цели можно классифицировать в соответствии со стратегией, которая разработана на предприятии, согласно которой все инвестиционные вложения подразделяются на следующие группы:
- инвестиции, направляемые для получения дополнительной прибыли;
- инвестиционные вложения с целью диверсификации деятельности;
- инвестиции, увеличивающие капитал;
- инвестиции, которые способствуют увеличению ликвидности свободных денежных средств на максимально приемлемом уровне для самого инвестора;
- инвестиции, связанные с уменьшением предпринимательского риска.
Достижение первой цели предполагает стабильное получение дополнительного дохода в определенном периоде времени. Инструментами данной цели являются, в основном, краткосрочные инвестиционные проекты, в которых рассчитана периодичность финансовых поступлений. Например, получение процентов по банковскому вкладу или начисление дивидендов по ценным бумагам. Обычно, данный вид доходов учитывается при составлении плана о поступлении денежных потоков, так как оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия и его финансовую стабильность.
Инвестиционные вложения с целью диверсификации деятельности предприятия служат не только для увеличения прибыльности, но и средством снижения предпринимательского риска. Так, например, в случае потери части доходов от основного вида деятельности в силу воздействия внешних или внутренних факторов, вероятность полной потери доходов при диверсификации значительно снижается. Инструментом для достижения данной цели служит инвестиционный проект, направленный на деятельность, отличающуюся от основного вида производства (оказания услуг, выполнения работ).
Цель инвестиционных вложений, которая направлена на увеличение капитала, достигаетс я путем финансовых вложений в объекты, которые в течение некоторого времени увеличивают свою первоначальную стоимость. Ярким примером таких инвестиционных вложений является приобретение акций молодых компаний, расширение деятельности которых положительным образом влияет на стоимость их ценных бумаг. Так же в качестве примера в данном случае можно привести инвестиционный проект по приобретению или строительству объектов недвижимости, с целью их дальнейшего использования (аренда, перепродажа по частям и т.д.).
Обеспечение ликвидности денежных средств обеспечивает возможность быстрого обращения инвестиций в наличность без значительных потерь в стоимости, а также в случае необходимости быстрой реализации инвестиционного проекта. Данная цель вполне достижима только в том случае, когда инвестиционные (свободные) средства вкладываются в финансовые активы, имеющие достаточно устойчивый спрос на фондовом и иных рынках.
Цель инвестиций , направленная на снижение предпринимательского риска, обеспечивается вложением средств в государственные программы. То есть, как показывает мировая практика, максимально безопасными являются различные долговые обязательства правительства. В данном случае, вложение инвестиций в государственные приоритетные программы с целью получения дополнительного дохода, носит чисто условный характер, так как доход по государственным долговым обязательствам не превышает сложившийся среднерыночный уровень. Однако, цель оправдывает средства, поэтому вложение инвестиционных ресурсов минимизирует риск непредвиденных потерь, потому как подкрепляется государственными гарантиями.
Акции остальных эмитентов способствуют получению большего дохода, но в данном случае существует риск не только неполучения прибыли, но и потери инвестиционных ресурсов.
Какова бы ни была цель инвестиционной деятельности, все их объединяет единственное направление – использование свободных средств для получения дополнительного дохода . И как любой вид предпринимательской деятельности, инвестирование сопряжено с определенным риском, в рамках которого действует инвестор. Естественно, чем выше ожидаемый доход, тем больше возрастает вероятность риска. Поэтому каждый инвестор, выбирая цель, действует в границах приемлемой рискованности в индивидуальном порядке. Снижение инвестиционных рисков, то есть достижение цели возможно в том случае, когда идет тщательный подбор объектов, гарантирующих возврат инвестированного капитала и получение прибыли по уровню, запланированному ранее.
Вложение средств в такие объекты не только снижают рискованность от новых вложений, но и оказывают прямое воздействие на снижение риска потерь от основного вида деятельности. Однако, не стоит забывать, что снижение рисков до минимального уровня далеко не всегда позволяет устранить вероятность отрицательных последствий в полной мере. Данная цель призвана достичь допустимого уровня потерь при одновременном обеспечении ожидаемой инвестором прибыльности.
Введение…………………………………………………………………………...3
Причины, значение и цели инвестирования в рыночной экономике………….4
Заключение……………………………………………………………………….16
Список литературы………………………………………………………………17
ВВЕДЕНИЕ
Инвестирование - это вложение капитала, финансовых средств в программы и проекты, предпринимательство, ценные бумаги, от которых ожидается получение дохода превышающего затраты.
Инвестиции - важнейший и наиболее дефицитный экономический ресурс, использование которого способствует росту эффективности производства и конкурентоспособности предприятий, созданию новых рабочих мест, повыш е нию занятости населения и уровня его благосостояния. Успешная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их ра з вития в значительной степени определяются уровнем инвестиционной активн о сти и масштабами инвестиционной деятельности, расширении которой тр е бует создания специальных условий, и в первую очередь увеличение объема инвестиций и повышения их эффекти в ности.
Термин "инвестиции" в России стал широко использоваться в годы рыночных р е форм. Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной де я тельности, предпринимательские проекты, социально-экономические програ м мы, инновационные проекты в целях получения дохода или до с тижения иного полезного эффекта.
Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и инте л лектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с ц е лью получения экономического (прибыль) и социального эффектов. 1
ПРИЧИНЫ, ЗНАЧЕНИЕ И ЦЕЛИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
В любой экономической системе инвестиции создают дополнительные условия для развития основного капитала, который, будучи специфической формой проявления результатов научно-технического прогресса, предопределяет возможность экономического развития.
Сложившаяся в российской экономике деформированная модель инвестирования характеризовалась обособленностью финансового и реального секторов экономики и неэффективной инвестиционной инфраструктурой как звеньев механизма трансформации сбережений в инвестиции.
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и мин и мальный риск.
Важной составляющей инвестирования является максимальное увеличение вложе н ных средств. По абсолютным величинам трудно судить о степени выгодности альтернативных инвестиций, поэтому желательно использовать о т носительную величину - доходность.
Доходность определяется как отношение суммарного денежного потока от инв е стиционного объекта к инвестиционным затратам. Суммарный денежный поток будет складываться из конечной цены (цены продажи инвестиции), начальной цены (цены покупки инвестиции), а также дохода, к о торый получает инвестор в виде дивидендов при покупке акции или в виде процента, который получает и н вестор, приобретая облигацию.
Другой составляющей является риск. В инвестиционной деятельности существует опасность денежных потерь. Вкладывая средства в тот или иной инвестиционный объект, инвестор может лишь с определенной долей увере н ности прогнозировать будущую отдачу инвестиций. Инвестор прекрасно понимает, что ожидаемая им отдача инвестиций может с у щественно отличаться от фактической отдачи, которая будет наблюдаться по прошествии инвестицио н ного периода. Скажем, он приобретал акции в надежде на быстрый рост их ц е ны, а на самом деле цена акций понизилась и соответственно изменилась д о ходность акции. Собственно, отсутствие у инвестора 100%-ой гарантии пол у чения планируемого дохода от инвестиций и составляет основу риска инвест и ционной деятельности.
Рыночные преобразования в России привели к пересмотру основных моделей инвестиционного процесса.
Теперь, кроме государства, в него включаются различные структуры: отечественные и зарубежные юридические и физические лица, которые могут выступать в качестве прямых или портфельных инвесторов, а также экономические субъекты, содействующие инвестированию - коммерческие банки, финансовые учреждения, поставщики оборудования, агентства по страхованию экспортных кредитов, информационные и консультационные фирмы. 2
Новые условия хозяйствования изменили государственную инвестиционную политику, главной задачей которой становится формирование благоприятного инвестиционного климата для роста инвестиционной активности, оказание поддержки конкурентоспособным производствам, объектам инфраструктуры.
В государственной политике активизации источников инвестирования выделилось два направления.
Во-первых, оздоровление традиционных источников: собственные средства предприятий, амортизационные отчисления, бюджетные средства, целевые кредиты, средства внебюджетных фондов.
Второе направление связано с развитием новых источников: среднесрочные кредиты коммерческих банков, средства от эмиссии акций предприятий, средства пенсионных, страховых и других негосударственных фондов.
Складывание системы инвестиционного обеспечения на макро- и мезоуровне неразрывно связано с трансформацией российского экономического регионализма (с укреплением властной вертикали, переделом ресурсов и полномочий в пользу федерального центра, дальнейшей экспансией крупного бизнеса в регионы, ростом влияния транснациональных сетевых структур и др.) и сопровождается углублением асимметрии в субъектном, отраслевом и территориальном разрезе, усилением конкуренции за инвестиции, актуализирует поиск эффективных форм и механизмов инвестиционного обеспечения российской мезоэкономической периферии.
В децентрализации инвестиционного обеспечения наблюдалось расширение самостоятельности хозяйствующих субъектов в использовании инвестиционных ресурсов, а также перераспределение части прав собственности на мезо - и микроуровне.
Началось формирование региональных инвестиционных ресурсов за счет прибыли предприятий и организаций, поступающей через налоги и взносы в местные бюджеты и внебюджетные фонды.
Развитие регионального обеспечения имело свои сложности: в одних регионах инвестиционные программы были приостановлены, в результате чего возросли объемы незавершенного строительства, другие оказались в тяжелом положении из-за концентрации в них фондоёмких и низкорентабельных отраслей, а третьи - нефтегазодобывающие регионы, пользуясь государственной поддержкой, сумели активизировать инвестиционный процесс и улучшить социально-экономическое положение.
Анализ источников финансирования позволяет выявить региональные особенности инвестиционного обеспечения и определить за счет чего в одних регионах инвестиционная ситуация сложилась более благополучно в отличие от других. Региональное инвестирование имеет два основных источника: собственные средства субъектов федерации (прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования) и привлеченные, которые в свою очередь могут быть бюджетными (РФ и региона) и внебюджетными.
К внебюджетным относятся: собственные средства предприятий, заемные, средства внебюджетных фондов, индивидуальных застройщиков, иностранные инвестиции, специфические средства.
В результате децентрализации источников финансирования в 1990-2003 гг. инвестиции в основной капитал сократились более чем в 4 раза. С 1996 по 1999 гг. в финансировании инвестиций России преобладает доля собственных средств предприятий, а удельный вес заемных и привлеченных средств снижается.
В составе привлеченных средств в 95 % регионов доминируют средства федерального бюджета. С 1998 г. ситуация изменилась: растёт число регионов с преобладанием привлеченных средств. Росло значение государственных целевых программ и национальных проектов.
В 2000-2008 гг. средства федерального бюджета преобладают в объёме привлечённых средств в 54-66 % регионов, причём объём средств региональных бюджетов постоянно снижается, а доля прочих привлечённых средств (средства от эмиссии акций предприятий, средства пенсионных, страховых и других негосударственных фондов) возрастает. Доля банковских кредитов в привлечённых средствах увеличивается и к 2008 г. они доминируют над бюджетными средствами в 15 регионах, в основном из Центрального округа. Всё это свидетельствует об укреплении внебюджетных источников инвестиционного обеспечения регионов. 3
Экономика России, в том числе и за счёт зарубежных инвестиций, развивалась в направлении сырьевого придатка промышленно развитых стран, а её экономическая и финансовая системы стали сверхчувствительными к колебаниям и спекулятивным операциям на мировых фондовых рынках, что проявилось в период финансового кризиса в Юго-Восточной Азии и в России летом 1998 г.
В переходных экономиках необходимым условием роста инвестиций, как правило, выступает повышение нормы сбережений, например, в восточноевропейских странах главной проблемой активизации являлся поиск дополнительных ресурсов для инвестиций (через сокращение госрасходов, стимулирование корпоративных сбережений, рост экспорта), так как в этих странах норма сбережений на 4-5 процентных пункта была ниже нормы накопления.
Система инвестиционного обеспечения в России складывается из ограниченного единства источников и методов финансирования (бюджетный, кредитный, комбинированный и самофинансирование). Структурами, реализующими эти методы, являются различные субъекты рынка: инвестиционные фонды, коммерческие банки, бюджеты двух уровней, предприятия, иностранные инвесторы.
В условиях глобализации, которая активизировалась в России в процессе рыночных преобразований, происходит отрыв институтов инвестирования от расширенного воспроизводства основного капитала (реального сектора экономики).
Происходит качественный сдвиг в социально-экономической структуре капитала и собственности. Теперь приоритет принадлежит инвестициям, а значит финансовому капиталу, а не производительному.
Финансовый капитал как новый базис экономики поставил производительный потенциал в функциональную зависимость от объема и структуры стратегических инвестиций независимо от происхождения финансовых ресурсов (внутренние или внешние).
Инвестирование в России является сферой, которая переживает период становления. Основными крупными инвесторами на сегодняшний день являются иностранные компании. Наш сектор инвестирования страдает от низкого качества менеджмента, отсутствия конкретной методики работы, неразвитости законодательства, защищающего права инвестора. Но, несмотря на эти недостатки, институт инвестирования в России в последнее время стал зоной повышенного внимания и отечественных, и зарубежных инвесторов.
Самыми популярными зонами инвестирования в России традиционно остаются сферы нефте -, газо - и металлодобычи. Но в последнее время наблюдается тенденция интенсивного повышения роста интереса инвесторов к российской отрасли информационных технологий.
Важным является инвестирование предприятий. В развитии многих современных предприятий большое значение имеют инвестиции в производство, которые позволяют обновить техническое оборудование, установить современные устройства для производства той или иной продукции, а также выполнить реконструкцию всего предприятия в целом.
При этом приток капитала позволит предприятиям:
- значительно улучшить оснащение производства;
- использовать более современные технологии;
- повысить качество выпускаемой продукции
- создавать новые рынки сбыта.
Особое место занимает венчурное инвестирование предприятий, которое дает возможность развивать новые, наукоемкие производства. В этом случае инвесторы должны помнить о высокой степени риска таких вложений.
Целью инвестирования в предприятия является получение прибыли, при этом инвестирование предприятия может предусматривать несколько способов вложения капитала:
- приобретение всего предприятия в собственность;
- инвестирование средств в уставной капитал;
- покупка акций или других ценных бумаг;
- приобретение оборудования, лицензий, товарных знаков и другого имущества.
Верный путь развития предприятия является основой стратегического управления, для чего необходим четкий, выработанный механизм работы организации в нынешних экономических условиях. Факторы, влияющие на уровень политики инвестиционной организации, в первую очередь зависят от активности инвестиций в экономике нашей страны, это уровень инфляции и налогов, невысокая результативность инвестиционных вложений, а также увеличение инвестиционного риска.
Ключевыми основами политики инвестиционной предприятия является выявление размера, направление и организация инвестиций для более эффективного результата. Анализируя вид деятельности предприятия, можно увидеть два ярко выраженных вида инвестиционной политики - это капиталообразующие капитала в портфельные инвестиции, инвестиции и вкладывание. Оба направления политики имеют свои особенности проведения. Исходя из этого, для нормального функционирования политики инвестиционной организации, необходимы регулярные исследования в области внутренней и окружающей сферы предприятия, для определения потребностей, поиска и выработки инвестиционных перспектив.
В рамках развития финансовой экономики государство приобретает свойства одного из макросубъектов этой экономики.
Совместными усилиями они формируют рынок стратегических инвестиций, который создает посыл экономического роста, распространяющийся на все сферы и уровни рынка.
Рынок стратегических инвестиций становится функцией интенсификации процесса включения России в глобализацию.
От отраслевой и территориальной (региональной) структуры капитальных вложений зависит их экономическая эффективность. В развитии инвестиционной структуры в переходном периоде выделились следующие этапы.
Первый этап - «созидательной деструкции» - до финансового кризиса 1998 г. (сокращение инвестиционных расходов) - характеризовался интенсивной структурной ломкой: удельный вес производственной сферы в инвестициях упал с 56,7 до 40,5 %, но возросла доля транспорта и связи, торговли, сферы услуг, что было не типично для советского периода инвестиционного развития.
Второй этап - после 1998 г. в инвестиционной структуре резко возросла доля промышленности за счёт топливной составляющей, при падении обрабатывающих отраслей, а в 2001-2003 гг. заметно выросли темпы прироста инвестиций в машиностроении. Особенностью инвестиционного подъёма явился быстрый рост вложений в капитальный ремонт устаревшего оборудования.
Третий этап - с 2003 г. Распределение инвестиций по отраслям экономики изменилось: доля вложений в топливную и пищевую промышленность незначительно сократилась, в торговую и финансовую - стабилизировалась, а в транспортную - стабильно возрастала, что соответствует общемировым тенденциям. 4
Анализ инвестиционного обеспечения на мезоуровне включает отраслевой и региональный аспекты.
Последний очень важен для России по причине обширности территории, многообразия условий, а также отсутствия четкой региональной политики.
Вследствие этого в процессе рыночной трансформации наблюдалась дифференциация инвестиционного климата, усиливающая неравномерность регионального распределения отечественного и иностранного капитала.
За годы реформ России не удалось привлечь ни ожидавшихся объемов, ни обеспечить надлежащее "качество" иностранного капитала. В целом объем прямых иностранных инвестиций в российской экономике был незначительным и характеризовался неустойчивой динамикой, так как в отношениях с другими странами
Россия опиралась на недостаточные конкурентные преимущества (в основном на природные ресурсы).
По оценкам ЮНКТАД Россия отнесена к группе стран с высоким потенциалом привлечения ПИИ и их низким притоком. Стране пока не удалось превратить приток ПИИ в действенный фактор активизации инвестиционного процесса. Она отстает от среднемирового уровня, и от ряда «возникающих рынков» по доле накопленных ПИИ в ВВП.
Базовую основу процесса глобализации составляют торгово-экономическая и финансовая интеграции. Это отразилось и на видах зарубежных поступлений в Россию: с конца 90-х гг. большую долю в иностранных вложениях занимают прочие инвестиции, причём за счёт торговых и прочих кредитов.
В распределении ПИИ просматривается мезоэкономический аспект.
Так, в Приморском крае почти две трети накопленных ПИИ осуществляются фирмами из Японии, Республики Кореи, США и КНР. В 1998 г. Россия стала полноправным членом АТЭС, членом которой являются ещё 20 государств (авангард составляют США, Канада, Япония; НИС: Индонезия, Таиланд, Южная Корея, Сингапур, Гонконг, а также Китай). Этому способствует и взаимодополняемость экономик: регион АТЭС богат сырьём и необходимыми России источниками капитала и современных технологий. Россия включается в интеграционные процессы благодаря своим ресурсам, технологии, морскому торговому и рыболовному флоту, телекоммуникациям и рекреационному потенциалу. А территориальная близость стран региона и дальневосточных регионов России способствует хозяйственному партнёрству, в частности, за счёт экономии на транспортных издержках.
Территориальное распределение иностранных инвестиций во многом определяется: 1) сравнительными преимуществами регионов, их оснащенностью традиционными базовыми факторами производства (обильные природные ресурсы, дешевая квалифицированная рабочая сила, концентрация использующих их отраслей); 2) конкурентными преимуществами регионов (научно-технический и инфраструктурный потенциал, развитость рыночных институтов).
Для иностранных инвесторов из отдалённых государств решающим фактором является экономическое лидерство и инфраструктурная обустроенность территории г. Москвы и области. В Московской области расположено много научно-производственных комплексов и опытно-экспериментальных производств. Здесь самая высокая в России концентрация «наукоградов».
Поэтому территориальное размещение ПИИ отличалось их сосредоточенностью (почти 80 %) в Центральном округе, Санкт-Петербурге, Свердловской и Тюменской областях. Анализ обеспеченности иностранными инвестициями показал, что иностранных инвесторов привлекают крупные промышленные и ресурсодобывающие регионы, а также высокая диверсифицированность их промышленности.
Для территориально близких государств эффект соседства позволяет экономить на транспортных издержках (сборка из иностранных комплектующих), информировать потенциальных инвесторов-участников внешней торговли на приграничных территориях, а также координировать и управлять из головного предприятия.
Поэтому первые инвестиции ТНК из соседних стран размещаются уже в крупных городах приграничных регионов, а не в г. Москве: в Псковской области преобладают ПИИ из Эстонии и Латвии, в Карелии - из Финляндии, а шведские, датские, голландские и британские инвесторы предпочитают Северо-Западный ФО. Что требует развитой производственной и транспортной инфраструктуры.
В 90-е гг. в мире произошли серьёзные изменения в области производственной инфраструктуры.
Новый этап в развитии инфраструктуры требовал гигантских инвестиций (4-6 % ВВП), источником которых всё больше становился частный капитал, при сохранении позиций государства. Именно этот аспект требует в России дифференциации финансовых поощрений по регионам и развития государственных инфраструктурных инвестиций. Государственная поддержка инфраструктуры, её инвестирование ведёт за собой частные инвестиции.
Межрегиональные различия в поступлении ПИИ связаны с закономерностями при выборе первых мест размещения предприятий и дальнейших направлений диффузии зарубежного капитала. Региональные стратегии почти всех инвесторов из стран ЕС описываются схемами иерархически-волновой диффузии (кроме проектов по добыче сырья), которая приводит к постепенному снижению территориальной концентрации иностранного бизнеса в России.
Анализ специфики освоения зарубежными фирмами российского рынка, показал, что сдвиги в инвестиционных связях России и ЕС определяются не только изменениями инвестиционного климата в регионах и стране в целом, но и действием общих закономерностей пространственной диффузии иностранных капиталовложений: растёт число регионов-объектов ПИИ, усложняется отраслевая структура ПИИ, появляются новые формы инвестиционного взаимодействия.
Таким образом, современная система инвестиционного обеспечения российских регионов характеризуется неустойчивостью протекающих в ней процессов, сочетанием элементов старой и новой модели, что принципиально отличает ее от стационарных региональных экономик. 5
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Основными зад а чами, которых является стимулирование развития экономики и обеспечение у с тойчивого экономического роста.
Постоянное инвестирование в наивысшей степени способствует поддержанию стабильного развития экономики как ка ж дого инвестируемого предприятия или организации в отдельности, так и всего государства в целом.
Тем самым инвестиции гарантируют постоянное и стр е мительное развитие организаций в долгосрочной перспективе, повышение ре н табельности и конкурентоспособности их продукции на рынке, что в свою оч е редь обеспечивает создание новых рабочих мест, снижение уровня безработ и цы, повышение благосостояния населения и улучшение его жизненного уровня.
Развитие экономики всего государства гарантирует решение таких проблем, как проблемы экологии, здравоохранения, развития системы образования и других.
В сегодняшней тяжелой мировой экономической ситуации многие орг а низации и частные инвесторы боятся инвестировать капитал в различные пр о екты, чем тормозят налаживание стабильности и развитие экономики. 6
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1 Родимкина А.М. Россия. Экономика и общество. - С-Пб.: Издательство «Златоуст». - 2007. - 160 с.
2 Корчагин Ю. А. Современная экономика России. Ростов-на-Дону: Издательство «Феникс». - 2008. - 672 с.
3 ЕС и Россия: от прямых капиталовложений к инвестиционному сотрудничеству / Отв. ред. А.В. Кузнецов. Ин-т мировой экономики и междунар. отношений РАН. - М.: Наука, 2008. - С. 47-49.
4 Евстигнеева Л.П. Экономический рост: либеральная альтернатива. Ин-т междунар. экон. и полит. исслед. РАН. - М.: Наука, 2005. - 482 с.
5 Дружинин А.Г., Джурбина Е. Региональная парадигма экономического развития: фактор межбюджетных трансфертов. - Ростов-на-Дону: Изд-во РГУ, 2005. - С. 14-50.
6 Гребнев Л. С. Экономика. - М.: Издательство «Логос». - 2010. - 408 с.
PAGE \* MERGEFORMAT 3
Социально-экономическая сущность инвестиций
Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Экономическая сущность инвестиций в двух аспектах движения капитала:
1) инвестиции воплощаются в создаваемом инвестиционном объекте предпринимательской деятельности, образуя активы инвестора;
2) с помощью инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов и средств между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они ограничены.
Значение инвестиций являются необходимым условием и основой для:
1) сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;
2) расширения воспроизводства;
3) ускорения научно-технического прогресса;
4) обеспечения обороноспособности государства;
5) развития финансовых рынков, банковской сферы;
6) повышения качества товаров и услуг, обеспечения их конкурентоспособности;
7) охраны природной среды, решения экологических проблем;
8) увеличения занятости населения, снижения уровня безработицы;
9) международной кооперация;
10) развития социальной сферы (образования, здравоохранения, культуры, и т.д.).
Инвестиционные цели компаний
Целями инвестирования могут быть:
1) стремление компании к увеличению прибыли;
2) расширение масштабов деятельности компании;
3) стремление к престижу, общественному влиянию, власти;
4) решение социальных задач (снижение уровня безработицы, повышение культуры);
5) решение экологических проблем и т.д.
Инвестиционные цели - это финансовые задачи, которые инвестор стремится решить, вкладывая средства в любой из имеющихся инструментов инвестирования. Очевидно, что инвестиционные цели обуславливают выбор видов инвестиционных инструментов и инвестиционный горизонт, то есть срок, на который планируется вкладывать деньги.
К широко распространенным целям инвестирования относят:
· сбережение средств для будущих крупных расходов;
· увеличение текущего дохода;
· накопление средств для выхода на пенсию.
Сбережение средств для крупных расходов – одна из самых распространенных целей инвестирования. Часто семьи годами откладывают деньги, чтобы накопить деньги на покупку жилья или автомобиля, на обучение детей, на дорогостоящий отпуск, для начала собственного дела и т.д. Когда необходимая сумма денег известна, можно выбрать соответствующий тип инвестирования. Для таких целей, как покупка жилья или оплата образования детей лучше ориентироваться на низкий инвестиционный риск, поскольку достижение этих важных целей не следует, по возможности, подвергать опасности (оптимальнее всего копить необходимую сумму на банковском депозите). Для всех остальных целей подойдет доверительное управление или инвестирование в ПИФы, но эти варианты сопряжены с некоторым риском, так как инвестор не знает, какова будет стоимость этого вложения в будущем.
Увеличение текущего дохода - довольно распространенная в России цель инвестирования, так как многие все еще опасаются вкладывать деньги в долгосрочные инструменты, а предпочитают получать регулярный доход от инвестиций и тратить его. Приверженцами такой инвестиционной цели часто являются пенсионеры, которые хотят иметь дополнительный источник финансирования. Увеличение текущего дохода обычно обеспечивают проценты или дивиденды. Лица, ушедшие на пенсию, как правило, выбирают те виды инвестирования, которые приносят высокий текущий доход при низком риске, поскольку сумма других источников их пенсионного дохода, как правило, ниже уровня дохода, получаемого ими до выхода на пенсию.
Накопление средств для пенсионного периода жизни - пока еще довольно экзотичная для России цель инвестирования, так как русские люди привыкли в этом отношении полагаться главным образом на государство и работодателя. В то же время на Западе инвестирование с целью пенсионных накоплений являются обычным делом. Нужно четко представлять, какую сумму государство реально сможет Вам обеспечить в качестве пенсионного пособия и решить, достаточны ли эти средства для удовлетворения Ваших потребностей. Если они недостаточны, то эти источники следует дополнить индивидуальной программой инвестирования. И еще. Чем в более раннем возрасте Вы начнете инвестировать, тем больше шанс добиться успеха в накоплении необходимой суммы.
