Čisti novčani tok je jedan od glavnih pokazatelja poslovnih performansi, osmišljen kako bi odgovorio na pitanje vodstva "i gdje je novac?". Pročitajte što je indikator iz kojih se formira komponente i kako ga izračunati. I također pogledajte primjer izračunavanja neto novčanog toka.
Što je ovaj članak:
Što je čisti novčani tok
Čisti novčani tok (CDP) rezultat je zbrajanja svih pritoka novac i novčane odljeve (s minusom) na projektu u kontekstu vremenskih intervala, obično mjeseci ili godina. Indikator se koristi za izračunavanje ekonomska učinkovitost investicijski projektkao i za stvaranje izvješća o novčanom tijeku tvrtke Tijekom proteklog razdoblja.
Priljev i odljev kapitala je primitak i povrat kredita i zajmova, plaćanje dividendi dioničarima - ne koristi se u izračunu CDP-a na investicijskom projektu, jer inače slika investicijska privlačnost Projekt će biti iskrivljen.
Očistite formulu novčanog toka
Prije nego što razgovarate kako pronaći čisti novčani tok, razmislite o tome. CDP uključuje:
- Protok novca iz poslovnih aktivnosti (OCF).
- Novčani tok iz financijske aktivnosti (Fcf).
- Novčani tok iz investicijska aktivnost (ICF).
Stoga se čisti novčani tok određuje formulom:
gdje je i-vremenski interval obično mjesec ili godina
Odjel novčanog toka do operativnih, financijskih i ulaganja nosi važno semantičko opterećenje. Nakon primitka ukupni rezultat U obliku novčanog toka teško je odgovoriti na koja od područja aktivnosti tvrtke imaju pozitivan (ili negativan) učinak na promjenjive sredstva.
Je li gubitak poslovne aktivnosti? Ili je on visok ljubavnik daje negativan učinak u obliku velike sume Postotak plaćanja? Ili u izvještajnom razdoblju Društvo je uložilo u novi projekt, kupio novu opremu? Dijeljenje novčanog toka u komponente jasno ćete vidjeti sve trendove u vašem poslovanju i napraviti prave zaključke.
Zamislite jasne novčane tokove koji pripadaju svakoj komponenti.
Slika, Čisti novčani tok
Ovisno o određenoj situaciji, mogu se odnositi isti novčani tokovi različiti tipovi Aktivnosti. Na primjer, kamata na zajam može biti i financijske aktivnosti ako je zajam odveden za financiranje trenutnog poslovanja i ulaganja, ako je zajam potrošen samo za novi poslovni smjer. Plaćanje leasinga također može biti i operativni novčani tijek i financijske i financijske i ulaganja.
Korisnici informacija o čistom novčanom toku
Društvo pruža informacije o neto novčanom toku u izvješću o novčanom toku (izgledi, u inozemstvu izvješće o novčanom tijeku). Odnosi se na regulirana izvješća, jer je važnost teško precijeniti. U izvješću o novčanom toku, sve informacije o promjenama u novcu tvrtke za razdoblje izvješćivanja.
Za priručnik tvrtke je neto novčani tok alat za upravljanje likvidnošću tvrtke , To jest, fokusirajući se na podatke o izvješću o novčanom toku, menadžeri mogu ocijeniti je li društvo može otplatiti obveze, postoje li sredstva za ulaganje u nove projekte ili obrnuto, potrebno je tražiti načine za vanjske aktivnosti financiranja.
Izvješće o novčanom tijeku služi vjerovnicima i investitorima osnovu za donošenje investicijskih odluka, pokazuje koliko uspješna tvrtka može upravljati novcem hoće li platiti dividende i tako dalje.
Metode za izračunavanje čistog novčanog toka
Da biste izračunali neto novčani tok i ispunili izvješće o novčanom toku, možete koristiti izravnu ili neizravnu metodu. Izbor metode izračuna pogodan za vas ovisi o trenutnom računovodstvu u vašoj tvrtki, od potpunosti izvornih podataka o prihodima i troškovima te na vaše ciljeve, naravno.
Izravna metoda
Metoda se temelji na izravnoj uporabi podataka računovodstvenih računa tvrtke. Za korištenje, potrebno je provoditi pripremne aktivnosti, odnosno sustav računovodstvenog analitičara potrebno je konfigurirati računovodstveni analitičar na računima.
- Ispunite referentni knjigu aktivnosti. Izvršiti operativne aktivnosti, financijske aktivnosti, investicijske aktivnosti.
- Ispunite potvrdu o potvrdi o novcu, čime je sve što je potrebno za računovodstvo.
- Dodijelite vrstu aktivnosti, potvrdu o novčanoj naknadi ili novčanom protoku.
Kao rezultat toga, na kraju izvještajnog razdoblja dobit ćete neto novčani tok, osmišljen u obliku izvješća o novčanom toku o izravnoj metodi.
Izgledat će, kao što je prikazano u tablici 1.
stol 1, Neparan primjer (fragment)
Razmatraju se prednosti ove metode:
- sposobnost pokazivanja izvora novca i novčanog toka, provoditi analitiku za ugovorne strane, ugovore, nomenklaturu, itd.;
- izravno obvezujuće za proračun novčanog toka i analize plana svjetlosti;
- jednostavan za izgradnju kalendara plaćanja na temelju podataka.
Cons Direct metoda također ima, oni su sljedeći:
- potrošnja rada. Ako se u tvrtki koristi izravna metoda obračuna DDS-a, onda izvođači na terenu moraju ispuniti najmanje dva dodatna analitičari za svaki pokret. S velikim količinama, to je katastrofalna količina rada;
- na temelju neparnog, formiranog izravnim metodom, nemoguće je odrediti odnos financijskog rezultata i promjene u iznosu sredstava.
Neizravna metoda
Neizravna metoda smatra se jednostavnijom za izračunavanje neto novčanog toka, iako standarde međunarodno izvješćivanje Preporučujemo korištenje izravne metode. Kako bi izračunali CDP indirektno metode, možete imati raspoređene podatke o razgraničenju prihoda i rashoda Društva tijekom izvještajnog razdoblja.
Potrebno je djelovati u skladu s algoritmom:
- Uzmite izjavu o financijskom položaju i izvješće o ukupnim prihodima Društva za izvještajno razdoblje.
- Formirajte netaknutu strukturu, na primjer, u Excelu, kao što je prikazano u tablici 2.
tablica 2
- Ispunite dosljedno izvješće, oduzete (dodavanje) iz iznosa neto financijskog rezultata nemonetarnog operativnog rada.
Te operacije uključuju:
- deprecijacija OS-a i NMA;
- dohodak / gubitak na raspolaganju OS i NMA;
- dohodak / gubitak protiv OS i NMU ponovno procjenjivanje;
- troškovi poreza na dohodak;
- dohodak / gubitak od revalorizacije valute;
- rezerve za stvaranje / otpis;
- otpišite beznadne dugove.
Kao rezultat toga, dobit ćete neto novčani tok iz poslovnih aktivnosti.
- Zatim unesite stolni pozitivni i negativni novčani tokovi iz financijskih aktivnosti, kao što su:
- dobivanje kredita;
- povratak kredita;
- obveze financijskog najma;
- doprinose temeljni kapital.
Rezultat će biti čisti novčani tok iz financijskih aktivnosti.
- Konačno, unesite sve monetarne operacije Priroda ulaganja, kao što su:
- stjecanje dugotrajne imovine, NMA, financijska dugotrajna imovina;
- prodaja dugotrajne imovine;
- dobivanje dividendi;
- pružili su zajmove i zanimanje na njih.
Dakle, formirat ćete CDP iz investicijskih aktivnosti.
- Posljednji korak će biti zbroj novčanih tokova i dobivanje indikatora izračunatog od strane neizravne metode.
Prednosti korištenja neizravne metode uključuju:
- Brzo i jednostavno punjenje neparno.
- Sposobnost vizualno vidjeti izvore novčanog toka i identificirati rezerve njegove optimizacije.
Nedostaci neizravne metode:
- Na svojoj osnovi nemoguće je stvoriti proračun novčanog toka.
- Nefinananist će ga teško razumjeti i analizirati.
Kada koristite izravne i neizravne metode, potrebno je promijeniti promjene u novcu za razdoblje. Provjerite što je jednako čistom novčanom tijeku, bilo da se izvodi jednakost
Cdp \u003d ds kon.p - ds nach.p
Ako je tako, ispravno ispunjavate kvote.
Primjer izračuna čistog novčanog toka
Čisti novčani tok koristi ne samo za izvješće o novčanom tijeku u proteklom razdoblju. To je ključni parametar planiranja ulaganja. Svi indeksi i parametri ulaganja izračunavaju se na temelju ovog pokazatelja. Razmislite o primjeru kako formirati CDP investicijskog projekta i izbjegavati uobičajene pogreške.
Tržište veleprodaja Digitalna mobilna tehnologija, smatra investicijskim projektom otvaranja mreže maloprodajnih prodajnih mjesta u Moskvi i St. Petersburgu. Projekt ima korisno i regulatorno razdoblje - 3 godine (u daljnjem tekstu strategije tvrtke može se promijeniti).
U prvoj fazi planira se kupiti oprema (police, robova, komercijalna oprema, itd.) Za 20.000 dolara, instalacija i puštanje u pogon ove opreme bit će 3000 USD, a još jedan $ 900 potreban je za godinu dana. Očekuje se da će ukupni prihodi Društva na kraju prve godine projekta biti 120.000 USD, iz kojeg projekt mora donijeti 40.000 USD. Nakon prve godine, isplate dividende dioničarima u iznosu od 6.000 dolara. Očekivani operativni Novčani tokovi izraženi u početnim cijenama početne godine ulaganja se mogu procijeniti iz tablice 3 u nastavku (trošak likvidacije opreme se ne uzima u obzir).
Tablica 3., Očekivani projekti operativnog novčanog toka
Početna investicijsko društvo prodaje 40% posuđeni kapital Manje od 14%, zajam bi trebao biti otplaćen 3 godine (način otplate posuđenog kapitala je renta). Prije toga, tvrtka je pretrpjela troškove istraživanja tržišta marketinga u iznosu od 5.000 dolara.
Mi činimo neto novčani tok na projektu. Da bih to učinio, u početku ću razumjeti koje isplate ćemo uključiti u izračun i koji nije.
Troškovi kupnje opreme, njegovo ugradnja i puštanje u pogon uključuju u CDP. To su novčani tokovi ulaganja. U čemu početni troškovi Potrebno je smanjiti udio financiranja iz vanjskih izvora u iznosu od 40%.
Početni troškovi će biti jednaki: (20 000 + 3.000) * 0,6 \u003d $ 13 800
Prihodi od projekta, varijabilni troškovi i stalni troškovi također su uključeni u CHDP. To su novčani tokovi. Amortizacija treba dodijeliti iz stalnih troškova i isključiti iz CDP-a. Amortizacija je nemonetarna operacija.
No, amortizacija se mora uzeti u obzir pri izračunavanju poreza na dohodak, koji bi trebao biti uključen u operativni novčani tok.
Dobivanje i vraćanje kredita ne smije se uzeti u obzir u čistom novčanom toku, jer je to priljev i odljev kapitala, a interes za korištenje zajma - slijedi. Oni će se odnositi na financijski novčani tok.
Troškovi marketinga istraživanja, kao i svih ostalih prethodnih troškova (neplaćenih - potonuti troškovi), razmotrite u CHDP-u na projektu ne bi trebao biti. Kriterij - iako su se ti tokovi povezani s očekivanim tokovima na projektu, ali ne mogu se monetizirati.
Dividende za plaćanje i drugih općih novčanih tokova (kao što su kredit, izdavanje obveznica, stjecanje financijska imovina) Ne uzeti u obzir u CDP, jer to proturječi pravilima "relevantnosti".
U prošle godine Akcije projekta trebaju biti uključene u terminalnu vrijednost dugotrajne imovine, jer ćete imati priliku provesti stalna sredstva na slobodnom tržištu ako je potreba za korištenjem će nestati.
Vrijednost terminalne imovine smatra se formulom:
Sile - σ \u003d 20 000 + 900 - (7 400 + 8 500 + 3.000) \u003d $ 2 000
Konačni CDP na investicijskom projektu formiran je u tablici 4.
Tablica 4., Završni CHDP na projektu
|
Iznos, američki dolari |
|||||
|
Ulaganja |
Stalna sredstva + instalacija |
||||
|
Operativni tok |
|||||
|
Varijabilni troškovi |
|||||
|
Stalni troškovi minus amortizacije |
|||||
|
Financijski tokovi |
Kamate na kredit |
||||
|
(13 800) |
U zaključku, napominjemo da je kontrola neto novčanog toka druga najvažnije nakon kontrole isplativosti za financijera. Promatrajte mehanizme za formiranje CDP-a u vašoj tvrtki i dobiti učinkovit alat za utjecanje monetarna masa U žalbi, a istodobno pronađite odgovor na tako važno pitanje vođe "Gdje je novac?".
Ekonomska znanost u okviru ulaganja novčanog toka razumije stvarne tekuće prihode koji su izravno povezani s provedbom projekta koji se razmatra. Taj se novac treba razlikovati od drugih plaćanja investitoru iz drugih područja njegovih aktivnosti.
Dakle, možemo smatrati protok ulaganja kao financijskih prihoda od provedbe investicijskog projekta po jedinici vremena.
Razmotrimo sve o tome specifičan primjer, Investitor je stekao paket dionica naftna tvrtka, Svi vrijednosni papiri donose godišnji prihod. To je, u situaciji koja se razmatra, iznos novčanog toka, koji će dobiti investitor će biti jednak količini dividendi.
Prije svega, potrebno je shvatiti da novčani tokovi proizlaze ne samo u okviru investicijskih procesa, već iu financijskoj sferi i poslovanju.
Novčani tok koji je usmjeren na investitor također se naziva priljeva. Naprotiv, novac koji se kreće u suprotnom smjeru naziva se odljev.
Na početnoj i ranoj fazi životnog ciklusa investicijskog projekta, novčani tokovi u 100% slučajeva bit će odljev. Nema potrebe za to. Izgleda prilično prirodno, ako se sjećate da je na pre-investicijskoj i investicijskoj fazi (faza) provedbe investicijskog projekta, uvijek postoji glavni dio troškova investitora.
Kada investicijski projekt uđe u operativnu fazu, gotovinski odljev postupno zamjenjuje prilivom. A s vremenom, ta razlika postaje impresivnija. Upravo ovdje investitor počne zaraditi i dobiti značajne prihode na investicijskom kapitalu.
Financijski protok je kretanje novca kao rezultat provedbe financijsko poslovanje, Može se primati i otplaćivati \u200b\u200bbankovne kredite, plaćati dividende dioničarima, doprinosima odobren kapital Tvrtke, plaćanje interesa i tako dalje.
Kao dio svakog projekta, ulaganja je izrađena za dijeljenje ulaganja i operativnog protoka. Osim toga, ne-trgovinski, diskontirani i neto novčani tokovi se smatraju odvojeno. Štoviše, investitor može razmotriti odvojeno i druge primitke i povrat novca.
Odnos prihoda i zbrinjavanja novca uobičajeno je odrediti EBIDTA (zarada prije kamata, poreza, amortizacije). U stvari, ovaj pokazatelj ukazuje na prihod investitora do odbitka obveznih tekućih potrošnje ili troškova. S druge strane, uključuju:
- amortizacija;
- porezi i naknade;
- plaćanje kamata na bankovne kredite.
Ovaj pokazatelj unutar investicijskog projekta ključ je definicija EBITDA marže, što pokazuje povrat ulaganja. Uobičajeno je računati u obliku indeksa, koji se izražava kao postotak. EBITDA margina izračunava se kao omjer EBITDA-e za stvarne prihode.
Novčani priljevi (avanture) u investicijskim projektima uvijek se formiraju u okviru operativnih aktivnosti priloge.
Neto novčani tok izračunava se kao EBITDA minus kamata na zajmove, ulaganje i otplatu tijela zajma.
Awesomewalk protok se smatra EBITDA minus ulaganja u tekućoj godini životnog ciklusa investicijskog projekta.
Diskontirani novčani tok odražava neto sadašnju vrijednost investicijskog projekta - NPV. Upravo taj pokazatelj tradicionalno doživljava kao glavnu mjeru učinkovitosti projekta koji se razmatra.
Upravljanje protokom
Pravilno upravljanje novčanim tokovima temelj je za provedbu uspješnih investicijskih aktivnosti. U isto vrijeme može potrajati različiti oblici, Upravljanje novčanim tokovima je operativan i strateški. Između tih oblika, razlika je ista kao između taktika i strategije. Osnova njihovog formiranja je planiranje ulaganja. Ključni čimbenik u stvaranju određenih koraka na upravljanju novčanim tokovima je vrijeme.
1. Sadašnja faza planiranja izražena je u pripremi kalendara plaćanja s obveznim slomom po danu. Ovaj dokument se odlikuje maksimalni stupanj razvoja i detalja navodnih pritoka (obrisa) sredstava.
2. Korak mjesečnog planiranja formira se na temelju godišnjeg proračuna. Plan je razrađen dovoljno duboko, ali ne detaljno.
3. Stadij godišnjeg planiranja izgrađena je do mjesec dana. Napravljen je na temelju dugotrajnog strategija ulaganja, Kada formirate ovaj plan, potrebno je uzeti u obzir dinamiku glavnog makroekonomski pokazatelji, Različite s srednjom razinom studija i detalja.
4. Stadij dugoročnog planiranja sastoji se od 3-5 godina. Temelji se na glavnom ciljevi ulaganja i zadatke. Detaljno je beznačajno.
Svrha formiranja svih gore navedenih dokumenata je maksimalno precizno modeliranje gotovinskog salda na kraju određenog razdoblja. Na temelju takvih izračuna, moguće je pretpostaviti s visokim stupnjem vjerojatnosti da li investitor ima novac za provedbu postojećih investicijskih projekata.
Tvrtke zarađuju novac ne samo iz glavnog poslovanja, ali i iz ulaganja. Kada tvrtka troši ili zarađuje novac na račun ulaganja, potrebno je obavijestiti o tome u izvješću o novčanom toku. Novčani tok iz ulaganja izračunava se odvojeno od sredstava primljenih od glavnih poslovnih aktivnosti.
Ulagački novčani tok
Za razliku od računa dobiti i gubitka, izvješće o novčanom toku izvješćuje samo o sredstvima koja je plaćena od strane tvrtke ili tvrtke. Pretpostavimo da dužnik mora platiti zajam u veličini$ 9.000 dolara na kraju rujna, ali umjesto toga plaća u listopadu. Račun dobiti i gubitka u rujnu će biti naveden u rujnu$9 , 000 kao prihod, ali se neće ogleda u izvješću o novčanom tijeku do stvarne uplate u listopadu.
Izvješće o novčanom tijeku odražava protok sredstava od 3 vrste aktivnosti: operativni, financijski i ulaganja.
Operativne aktivnosti redovito su poslovanje Društva, kao što su maloprodajna prodaja, kućanstvo ili građevinske usluge. Financijski tokovi sredstava uključuju kupnju i prodaju dionica i obveznica te plaćanje dividendi. Ulaganje pokriva nekoliko različite vrste Aktivnosti:
Kapitalni rashodi
Financiranje zajedničkih ulaganja
Stavljanje gotovine na obrnutu repo transakciju
Stjecanje dionica u pridruženom i zajedničkom ulaganju
Stjecanje podružnica, minus primljene sredstva i dioničari
Kupnja ili prodaja dugotrajnih sredstava kao što su zgrade, zemljište ili oprema.
Kupnja i prodaja dionica i obveznica.
Pružanje sredstava i prikupljanje kredita.
Standard računovodstvena praksa Smatra kupnjom dugotrajne imovine kao ulaganja. Ako vodstvo troši$ 800 tisuća. Ovaj mjesec na kupnji ažurirane opreme za postrojenje, ova transakcija će uzeti u obzir kao negativan unos u iznosu od$ 800 tisuća. u izvješću o novčanom toku. Ako posao prodaju staru opremu za$ 300 tisuća. Ovo je pozitivan ulazak. Nakon mjeseca, novčani tok ulaganja bit će u iznosu od 500 tisuća dolara.
Primjer -Jabuka.
Prema rezultatima izvješćivanja 2017. godine, DruštvoJabuka.pokazao negativan novčani tok ulaganja u iznosu od 46 USD, 446 milijuna.
Apple je proveo$ 159 milijardi. za stjecanje vrijedne papire, U čemu, za 2017. otkupio 31 dolara,775 milion. vrijedne papire, ali$94,564 milion. prodano je tvrtka. Među značajnim člancima ulaganja novčanog tokaJabuka.važno je napomenuti kapitalne troškove$12,451 milion.
Analiza
Operativni novčani tok pokazuje koji dohodak ostvaruje tvrtku iz glavne aktivnosti. ZaApple u 2017iznosio je$63,598 milion. Izvješće o novčanom prometu razdvaja operativne i investicije prihoda od prihoda od profitabilna ulaganja Može sakriti ono što tvrtka ne prima dohodak na uobičajeni način. Ako je uprava provela značajan iznos za stjecanje dugotrajne imovine, može se dogoditi suprotno, a to će iskriviti informacije, ako ne podijelite novčani tok u operativnu i ulaganja.
Ako korporacija radi u industriji koja zahtijeva značajna ulaganja u dugotrajnu imovinu, negativni novčani tok iz ulaganja može biti dobar znak da se sredstva ulažu u opremu za njihovo poslovanje.
Poznavanje novčanog toka iz investicijske aktivnosti jedan je od koraka za mjerenje slobodnog novčanog toka - promjenu u vašem dohotku za prethodno izvještajno razdoblje minus bilo koje dividende, obrtni kapital i troškove kapitala. Kapitalni troškovi uključeni su u izvješće o novčanom toku.
Jedan od glavnih elemenata financijska analiza Općenito, procjene investicijskih projekata posebno je procjena novčani tok (novčani tok) C1, C2, ..., c ",generirani za niz vremenskih razdoblja kao rezultat provedbe projekta ili funkcioniranja određene vrste imovine.
Izračun sadašnje vrijednosti donosi se samo na temelju diskontirajućeg dijela, pod kojim je promet novca određenog smjera ili vrstu aktivnosti koja se kontinuirano teče u vremenu. Preporučljivo je pod protokom novca za razumijevanje razlike između iznosa novca koji ulaze u investitora na tekući račun i na blagajnu (novčane pritoke) i iznose koji idu s tekućeg računa i od blagajnika (odljeve novca ).
Novčani tokovi projekta klasificiraju se ovisno o pojedinim aktivnostima:
Novčani tijek iz investicijskih aktivnosti;
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti;
Novčani tijek iz financijskih aktivnosti.
Unutar svake od ove tri vrste aktivnosti tijekom bilo kojeg razdoblja namire (korak) - mjesec, četvrt, godišnje - novčani tok karakterizira:
ali) priljev gotovina jednaka novčane primitke na tekući račun i na blagajni (priljevi novca određuje rezultat provedbe PI u vrijednosti u ovom koraku);
b odljev gotovinu jednaka plaćanjima u ovom koraku;
u) ravnoteža(aktivna ravnoteža, učinak) jednaka razlici između priljeva i odljeva.
Za novčani tok iz ulaganje Aktivnosti:
Odljevi uključuju kapitalna ulaganja, Troškovi za rad u puštanju u rad, troškovi likvidacije projekta, troškovi povećanja obrtnog kapitala, fondova uloženih u dodatna sredstva. To uključuje i ne-kapitalizirane troškove (plaćanje poreza na zemljištekoristi se za projekt, trošak izgradnje vanjskih infrastrukturnih objekata). Informacije o troškovima ulaganja trebaju uključivati \u200b\u200binformacije navedene prema vrsti troškova. Raspodjela investicijskih troškova u razdoblju izgradnje trebalo bi biti povezano s rasporedom izgradnje;
Pritocima - prodaju imovine tijekom i na kraju projekta (u ovom slučaju, potrebno je uzeti u obzir plaćanje odgovarajućih poreza, koji će biti novčani odljev), račune smanjenjem radnog kapitala.
Za novčani tok iz operativni Aktivnosti:
Odljevi uključuju troškove proizvodnje i poreze;
Na pritoke - prihodi od prodaje, ostalih i ne-prihoda prihoda, uključujući primitke iz sredstava uloženih u dodatna sredstva.
DO financijske aktivnosti Operacije s fondovima, vanjskim u odnosu na PI, odnosno, koji ne dovodi do provedbe projekta. Sastoje se od vlastiti kapital (Zajedničko-zaliha za JSC) čvrsto i privlači sredstva. Za novčani tok iz financijskih aktivnosti:
Odljevi uključuju troškove povrata i servisiranja zajmova i dužničkih vrijednosnih papira koje izdaje poduzeće (u cijelosti, bez obzira na to jesu li uključeni u priljeve ili dodatna sredstva), kao i ako je potrebno, plaćati dividende na dionice;
Pritoka uključuju ulaganja kapitala i privukla sredstva (subvencije, subvencije, posuđeni novac, između ostalog, na račun vlastitog duga tvrtke).
Elementi novčanog toka C. Može biti neovisna ili povezana s određenim algoritmom. Najčešće se očekuju privremena razdoblja. Osim toga, za jednostavnost prezentacije materijala u ovom poglavlju pretpostavlja se da su elementi novčanog toka jednosmjerni ( običan), tj. ne postoji alternacija odljeva i novčanih priljeva ( izvanredni novčani tokovi).
Također se smatra da se potvrda generirana u jednom vremenskom razdoblju odvija ili na svom početku, ili na kraju, to jest, oni se ne distribuiraju u tom razdoblju, već se koncentriraju na jednoj od njegovih granica. U prvom slučaju, potok se naziva potok penumrandoili unaprijed, u drugom - potoku postsenrando.
U praksi, tok Poštaranda je u praksi primio veću distribuciju, ovaj se protok temelji na metodologiji za analizu investicijskih projekata. Neka objašnjenja mogu se dati na temelju generalni principi računovodstvo, prema kojem je uobičajeno sumirati i vrednovati financijski rezultati To ili tu radnju na kraju sljedećeg izvještajnog razdoblja.
Što se tiče primitka sredstava na trošak plaćanja, u praksi se najčešće distribuira u vremenu neravnomjerno, te je stoga prikladniji za uvjetno pripisivanje svih prihoda do kraja razdoblja.
Zahvaljujući ovom Ugovoru formiraju se jednaki vremenski razdoblja, što omogućuje razviti prikladne formalizirane algoritme procjene. Struja premumendo je važan pri analizi različitih shema novčanih akumulacija za naknadno ulaganje.
Optimizacija financijskih, proizvodnih i investicijskih procesa nezamislivo bez visokokvalitetne analize. Na temelju tih istraživanja i izvješća, proces planiranja se provodi, čimbenici ograničeni razvojem su eliminirani.
Procjena jedne vrste učinkovitosti financijskih aktivnosti je izračun protok novca. Formula I značajke primjene ove tehnike bit će prikazane u nastavku.
Svrha analize
Formula toka novca Izračunati u skladu s određenim tehnikama. Svrha ove analize je odrediti izvore novčanog toka u organizaciju, kao i njihovu potrošnju za izračunavanje deficita ili viška novca za razdoblje u kojem se proučavaju.
Za provedbu takve studije u poduzeću iskazuje se izvješće o novčanom toku. Odgovarajuća procjena je također sastavljena. Uz pomoć takvih dokumenata, moguće je odrediti da li je dovoljna za organiziranje punopravnih ulaganja, financijsku aktivnost tvrtke postojeći novac.
Provedena studija omogućuje vam da utvrdite je li organizacija ovisna o vanjskim izvorima kapitala. Također analizira dinamiku primitka i odlaganja sredstava u kontekstu svake vrste aktivnosti. To vam omogućuje da radite politika dividendi, predvidjeti ga u budućem razdoblju. Analiza novčanog toka namijenjena je određivanju stvarne solventnosti organizacije, kao i njegovu prognozu u kratkom roku.
Što čini izračun?
Novčani tok, formula za izračun koji je predstavljen u različitim metodama, zahtijeva odgovarajuću analizu kako bi se mogla učinkovito upravljati. U slučaju dostavljene studije, organizacija dobiva priliku da se pridržava ravnoteže financijska sredstva U tekućem i zakazanom razdoblju.
Novčani tokovi moraju se sinkronizirati u vremenskom primitku i glasnoći. Zahvaljujući tome, možete postići dobre pokazatelje razvoja poduzeća, njegove financijska stabilnost, Visok stupanj sinkronizacije ulaznih i odlaznih tokova omogućuje vam ubrzanje zadataka u strateškoj perspektivi, smanjiti potrebu za plaćenim (kreditnim) izvorima financiranja.
Upravljanje protokom financija omogućuje vam da optimizirate novčani tok. Razina rizika u ovom slučaju je smanjena. Učinkovito upravljanje će izbjeći nesolventnost tvrtke, povećati financijsku otpornost.
Klasifikacija
Postoji 8 glavnih kriterija za koje se novčani tokovi mogu grupirati po kategoriji. Uzimajući u obzir metodologiju prema kojoj je izvršen račun, bruto i za prvi pristup uključuje sažeti sve novčane tokove poduzeća. Druga tehnika uzima u obzir razliku između prihoda i rashoda.
Na skali utjecaja gospodarske aktivnosti Organizacije razlikuju zajednički protok za tvrtku, kao i njegove komponente (za svaku podjelu i gospodarsko poslovanje).
Prema vrsti aktivnosti, razlikuju se proizvodnja (operacija), financijske i investicijske skupine. U smjeru kretanja postoji pozitivan (primljen) i negativan (umirovljeni) protok.
S obzirom na adekvatnost sredstava, postoji višak i deficit sredstava. Kalkulacija se može izvršiti u tekućem ili planiranju. Također, potoci se mogu klasificirati na diskretnu (jednu) i redovnu skupinu. Kapital može izaći i ispustiti iz organizacije s istim vremenskim intervalom ili kaootično.
Čista nit
Jedan ključni pokazatelji u prikazanoj analizi su neto novčani tok. Formula Ovaj koeficijent se primjenjuje na analiza ulaganja Aktivnosti. Daje informacije o istraživaču o financijskom stanju tvrtke, njegovu sposobnost da poveća svoje tržišna vrijednost, Atraktivnost za investitore.
Neto novčani tok izračunava se kao razlika između primljenog i umirovljenog iz organizacije financija za odabrano vremensko razdoblje. To je zapravo iznos između pokazatelja financijskih, poslovnih i investicijskih aktivnosti.
Informacije o veličini i prirodi ovog pokazatelja koristi se u usvajanju strateških odluka vlasnicima organizacije, investitora i kreditne tvrtke, Postaje moguće izračunati je li preporučljivo ulagati u aktivnosti specifično poduzeće ili u pripremljenom projektu. Prikazani koeficijent uzima se u obzir pri izračunavanju troškova poduzeća.
Upravljanje protokom
Brzina novčanog toka, formula koji se koristi u izračunima gotovo svih glavnih organizacija, omogućuje vam učinkovito upravljanje financijskim tokovima. Za izračune bit će potrebno odrediti iznos primljenih i umirovljenih sredstava za propisano razdoblje, njihove glavne komponente. Također, raspad se provodi u skladu s vrstom aktivnosti koja generira određeno kretanje kapitala.
Izračun pokazatelja može se provesti na dva načina. Nazivaju se neizravnom i izravnom metodom. U drugom slučaju, ti se računi uzimaju u obzir. Temeljna komponenta za provedbu ovog istraživanja je stopa prihoda provedbe.
Metoda neizravnog izračuna uključuje korištenje članka za analizu računovodstvena bilanca, kao i izvješće o dohotku i rashodima poduzeća. Za analitičare, ova metoda je više informativnija. Ona će odrediti odnos između dobiti u proučavanju u razdoblju i broj poduzeća novca. Također će se uzeti u obzir utjecaj promjena u vrijednosti bilančne imovine na neto dobit razmotriti korištenje prikazane metodologije.
Izravno naselje
Ako se određuje izračun na određenoj točki trenutni novčani tok. Formula Vrlo je jednostavno:
CHDP \u003d CPO + CPP + CPI, gdje je CPD čisti novčani tijek u razdoblju u proučavanju, FPP je protok iz poslovnih aktivnosti, CHPF - od financijskih transakcija, CHPI - u kontekstu investicijskih aktivnosti.
Da biste odredili neto novčani tok, morate koristiti formulu:
CHPD \u003d VDP - IDP, gdje je VF dolazni tok novca, IDP je odlazni protok sredstava.
U tom slučaju, izračun se vrši za jedno ili više razdoblja namire. to jednostavna formula, Komponente iz svake vrste aktivnosti moraju se izračunati odvojeno. U isto vrijeme potrebno je uzeti u obzir sve komponente.
Izračun čistog ulaganja
Većinu sredstava organizacije na raspolaganju društvu u ovaj trenutakdolazi od operativni novčani tok. Formula Izračun čistog indikatora (gore navedeni) nužno uzima u obzir ovu vrijednost.
CHPI \u003d Bre + PNA + PDFA + RA + DP - POS + ONF - PNF - PDFA - BCA, gdje je BAS - Prihod primio od uporabe dugotrajne imovine, PNA - Prihod od prodaje nematerijalna imovina, PDFA - Prihodi od prodaje dugoročne financijske imovine, RA - Prihodi za provedbu dionica, DP - kamata i dividendi, POS - stečena dugotrajna imovina, ONP - ostatak rada u tijeku, PNA je kupnja Nematerijalna imovina, PDFA - kupnja dugoročne financijske imovine, BCA - veličina otkupi vlastitih dionica.
Izračun čistog financijskog toka
Formula toka novca Primjenjuje podatke o čistom izračunu se vrši takvom formulom:
CHPF \u003d DVF + DDKR + DCKR + BCF - VAKD - VKKD - Da, gdje DVF - dodatno vanjsko financiranje, DDKR - dodatno privučeno dugoročni krediti, DCKR - dodatno privukao kratkoročne kredite, BCF - nepovratno financiranje posebne namjene, VDKD - plaćanja duga na VKKD - plaćanja kratkoročni kreditiDa - isplata dividenda dioničarima.
Neizravna metoda
Neizravno vam također omogućuje da definirate čist protok novca. Formula za ravnotežu podrazumijeva prilagodbe. To primjenjuje podatke o amortizaciji, promjene u strukturi i broju kratkoročnih obveza i imovine.
Izračun neto dobiti iz poslovnih aktivnosti vrši se prema sljedećoj formuli:
CPO \u003d PE + AOS + ANA - DZ - Z - Kz + RF, gdje CHP - neto dobit Poduzeća, as - amortizacija dugotrajne imovine, amortizacija nematerijalne imovine, DZ - promjena potraživanja potraživanja U studiju u razdoblju, w - promjena zaliha, kz - promjena u količini računi koji se plaćaju, RF - promijenite indikator rezervne kapitala.
Pokazatelj čistog novčanog toka izravno utječe na promjene u troškovima kratkoročnih obveza i imovine Društva.
Slobodni novčani tok
Neki analitičari primjenjuju se u procesu proučavanja financijskog stanja organizacije slobodni novčani tok. Formula Izračun prikazanog pokazatelja razmatra se u dva glavna aspekta. Postoje besplatni novčani tok društva i kapital.
U prvom slučaju, pokazatelj poslovanja poslovanja tvrtke. Ona će odbiti ulaganja u dugotrajnu imovinu. Ovaj pokazatelj pruža informacije analitici o broju financija koje ostaju na raspolaganju Društvu nakon ulaganja u imovinu. Prikazane metodologije primjenjuju investitori kako bi se utvrdila izvedivost financiranja aktivnosti Društva.
Slobodan novčani tijek kapitala podrazumijeva samo vlastita ulaganja sredstava od ukupnog broja financija. Ovaj se izračun najčešće koristi od strane dioničara tvrtke. Ova se metodologija koristi u procesu procjene vrijednosti dioničara organizacije.
Diskontiranje
Da bi se usporedila buduća financijska plaćanja s trenutnim stanjem vrijednosti, primjenjuje se tehnika diskontiranja. Ova tehnika uzima u obzir da u perspektivni novac postupno gube troškove u pogledu trenutnog stanja cijene. Stoga se analiza primjenjuje diskontirani novčani tok. Formula Sadrži poseban koeficijent, Pomnoženo je s količinom financijskog toka. To vam omogućuje da se odnose na izračunavanje moderna razina inflacija.
Koeficijent diskontira se određuje formulom:
K \u003d 1 / (1 + SD) VP, gdje je SD diskontna stopa, vremensko razdoblje.
Diskontna stopa je jedan od najvažniji elementi Pri izračunavanju. Ona karakterizira koji će prihod dobiti investitor prilikom prinošenja sredstava u određeni projekt. Ovaj pokazatelj sadrži informacije o inflaciji, profitabilnosti u kontekstu rizika, dobit od povećanja rizika. Također, na izračunima se u obzir stopa refinanciranja uzima u obzir, trošak (ponderirani prosječni) kapital, depozitni interes.
Pristupi optimizaciji
U određivanju financijskog stanja organizacije u izračunu diskontirani novčani tok. Formula ne može uzeti u obzir ako je indikator dan u kratkom roku.
Proces optimizacije novčanog toka uključuje uspostavu ravnoteže između troškova i prihoda Društva. Deficit i višak negativno utječu financijsko stanje i stabilnost organizacije.
Kada novčani deficit smanjuje pokazatelje likvidnosti. Solventnost također postaje niska. Višak fondova podrazumijeva stvarnu deprecijaciju privremeno neiskorištenih sredstava zbog inflacije. Stoga bi uprava Društva trebala uravnotežiti veličinu dolaznih i odlaznih tokova.
Pregledano što je novčani tok, formula Njegove definicije mogu donositi odluke o optimizaciji ovog pokazatelja.
