Financijska ulaganja su kupnja vrijednosnih papira i prava ulaganja - ulaganje kapitala u industriju, poljoprivreda, Građevinarstvo, obrazovanje itd.
U stvarnim ulaganjima, glavni uvjet za postizanje namjeravanih ciljeva je uporaba prikladnog vani trenutna imovina Za proizvodnju proizvoda i naknadne provedbe.
To uključuje korištenje organizacijskih i tehničkih struktura novoobrazovanog poslovanja za oduzimanje dobit tijekom zakonske aktivnosti poduzeća stvorenog uz sudjelovanje ulaganja.
Financijska ulaganjapredstavljaju kapitalna ulaganja u različite financijski instrumenti Ulaganje, uglavnom vrijednosne papire, kako bi se proveli ciljevi strateške i taktičke prirode.
Ulaganje u financijsku imovinu provodi se u procesu investicijske djelatnosti poduzeća, koji uključuje formuliranje ulaganja, razvoj i provedbu investicijskog programa.
Investicijski program uključuje izbor učinkovitih financijskih investicijskih alata, formiranje i održavanje uravnoteženih parametara portfelja financijskih instrumenata.
Formulacija ulaganja je prva i određivanje svih naknadne faze procesa financijskog ulaganja. Financijska ulaganja podijeljena su na strateški i portfelj.
Strateška financijska ulaganja trebala bi pomoći u provedbi strateških ciljeva razvoja Društva, kao što je širenje sfere utjecaja, sektorske ili regionalne diversifikacije poslovnih aktivnosti, povećanje tržišnog udjela kroz "oduzimanje poduzeća natjecatelja, stjecanje poduzeća koji čine poduzeća koja čine do vertikalnog tehnološkog lanca proizvoda.
Prema tome, glavni čimbenik koji utječe na vrijednost projekta za takav investitor je dobiti dodatne koristi za svoju glavnu djelatnost. Stoga, strateški investitori uglavnom postaju poduzeće od srodnih industrija. Financijska ulaganja portfelja provode se kako bi se dobila dobit ili neutralizacija inflacije kao rezultat učinkovitog plasmana privremeno slobodnog novac.
Investicijski alati u ovom slučaju su relevantni tipovi monetarnih instrumenata ili profitabilnih vrsta dioničkih alata.
Posljednja vrsta ulaganja postaje sve obećavajuća kao domaći razvoj tržište dionica.
Od financijskog menadžera u ovom slučaju potrebno je dobro znanje o sastavu dioničkog tržišta i njegovih alata.
Financijska ulaganja uključuju ulaganja:
· U dionicama, obveznicama, drugim vrijednosnim papirima koje izdaju i privatna poduzeća i država, lokalne vlasti;
· U stranim valutama;
· Na bankovne depozite;
· U predmetima teroracije.
Financijska ulaganja samo se djelomično šalju povećanju u stvarnom kapitalu, od kojih je većina njih dio neproduktivnih ulaganja kapitala.
U tržišnom kućanstvu u strukturi financijskih ulaganja dominiraju privatna ulaganja. Javna ulaganja važan je alat za oskudno financiranje (korištenje državnih kredita za pokrivanje proračunskog deficita).
Ulaganje u vrijednosne papire može biti individualno i kolektivno. Pojedinačna ulaganja je stjecanje državnih ili korporativnih vrijednosnih papira na primarni smještaj ili na sekundarnom tržištu, na burzi ili prekomjernom tržištu.
Kolektivna ulaganja karakterizira stjecanje uzajamnih ili dionica investicijske tvrtke ili sredstva.
Ulaganje u vrijednosne papire otvara najveće mogućnosti za ulagače i odlikuje se maksimalnom raznolikošću.
To se odnosi na sve vrste transakcija provedenih u operacijama s vrijednosnim papirima, kao i vrste samih vrijednosnih papira.
Diljem svijeta, ova vrsta ulaganja smatra se najpristupačnijom.
Ulaganja u stranih valuta - jedan od najlakših vrsta ulaganja.
Vrlo je popularan među investitorima, osobito u stabilnoj ekonomiji i niskoj stopi inflacije.
Postoje sljedeći glavni načini za ulaganje u stranu valutu:
· Stjecanje novčane valute na mjernoj valuti;
· Zaključak ugovora o budućnosti za jednu od valutnih razmjena;
· Otvaranje bankovnog računa u stranoj valuti;
· Kupnja gotovine strana valuta u bankama i mjenjačnicama.
Bezuvjetne prednosti ulaganja u bankovne depozite su jednostavnost i dostupnost ovog oblika ulaganja, posebno za pojedine investitore.
Financijska ulaganja, govoreći u odnosu na neovisni oblik ulaganja, u isto vrijeme također su veza u transformaciji kapitala u stvarnim ulaganjima.
Budući da se dioničko društvo, razvoj i širenje proizvodnje provode korištenjem posuđenih i privučenih usluga (dužnički i poslovni vrijednosni papiri) postaju glavni organizacijski i pravni oblik poduzeća.
Prema osnivanju i organizaciji dioničkog društva, u slučaju povećanja njegovog odobrenog kapitala, prvo izvodi nove dionice, nakon čega slijedi prava ulaganja. Dakle, financijska ulaganja igraju važnu ulogu u procesu ulaganja.
Prava ulaganja su nemoguće bez financijskih ulaganja, a financijska ulaganja dobivaju svoj logički zaključak u provedbi stvarnih ulaganja.
Prava ulaganja uključuju ulaganja:
· U fiksnom kapitalu;
· U materijalnim i proizvodnim rezervama;
· U nematerijalnoj imovini.
S druge strane, ulaganja u dugotrajnu imovinu uključuju kapitalna ulaganja i ulaganja u nekretnine.
Kapitalna ulaganja provode se u obliku ulaganja financijskih i materijalnih i tehničkih resursa. Stvaranje reprodukcije dugotrajne imovine kroz novu izgradnju, proširenje, rekonstrukcije, tehničku predujmicu, kao i održavanje kapaciteta trenutne proizvodnje.
U skladu s klasifikacijom nekretnina usvojenim u svijetu, zemljište je namijenjeno, kao i sve što je iznad i ispod površine Zemlje, uključujući sve objekte pričvršćene na njega, neovisno o tome ima li prirodno podrijetlo ili su stvorili ljudske ruke.
Pod utjecajem znanstvenog i tehnološkog napretka u formiranju materijalne i tehničke baze proizvodnje, povećava se uloga znanstvenih istraživanja, kvalifikacija, znanja i iskustva radnika.
Stoga B. moderni uvjeti Troškovi znanosti, obrazovanja, pripreme i prekvalifikacije humanističkih znanosti su drugi u biti, su produktivni iu nekim slučajevima su uključeni u koncept stvarnih ulaganja.
Odavde je treći element dodijeljen u stvarnim ulaganjima - ulaganja u nematerijalnu imovinu.
To uključuje: pravo na korištenje zemljišta, prirodnih resursa, patenata, licenci, know-how, softverskih proizvoda, monopola prava, povlastice (uključujući dozvole za određene aktivnosti), organizacijski troškovi, zaštitni znakovi, zaštitni znakovi, razvoj istraživanja i razvoja, projekt - ali -Survey rad, itd
2. Izvori ulaganja.
Investicijska aktivnost poduzeća može se financirati iz različiti izvori, Raznolikost potonjeg objašnjava se kao nedostatak vlastitih resursa poduzeća i razlike od interesa koje provode subjekti investicijskih aktivnosti. Izvori ulaganja u poduzeće podijeljeni su na vlastite i posuđene.
Na vlastite izvore ulaganja To je uobičajeno:
vlastiti financijski resursi koji se pojavljuju kao rezultat amortizacije na tekućem fiksnom kapitalu, odbitaka od dohotka o potrebama ulaganja, iznosi koje plaćaju osiguravajuća društva i institucije u obliku štete od prirodnih i drugih katastrofa;
ostale vrste imovine (stalna sredstva, zemljište, industrijsko vlasništvo u obliku patenata, softverski proizvodi, brendovi);
privukao sredstva kao rezultat pitanja i prodaje dionica;
sredstva dodijeljena višim držanjem i dioničkim tvrtkama, industrijskim i financijskim skupinama na nepravilnostima;
dobrotvorni i drugi slični doprinosi.
Za posuđene izvore ulaganja Obično uključuju: izdvajanja ulaganja iz državni proračuni RF, republika i drugi predmeti Ruske Federacije, lokalni proračuni i relevantni izvanproračunski fondovikoji su dodijeljeni uglavnom financiranje saveznih, regionalnih ili sektorskih ciljanih programa (besplatno financiranje iz tih izvora, zapravo ih pretvara u izvor vlastitih sredstava); Strana ulaganja koja se pružaju u obliku financijskog ili drugog materijalnog i nematerijalnog sudjelovanja u odobrenom kapitalu zajedničkih ulaganja, kao iu obliku izravnih ulaganja (u gotovini) međunarodnih organizacija i financijskih institucija, država, poduzeća (organizacija) različitih oblika imovine i pojedinaca (atrakcija stranih ulaganja osigurava razvoj međunarodnih gospodarskih odnosa); Različiti oblici posuđenih fondova, uključujući zajmove koje pruža državna i poduzetnička sredstva za potporu, krediti banaka i drugih institucionalnih investitora, poduzeća, računa i druga sredstva.
Ovisno o tome koji izvori financiranja privlače tvrtku za financiranje svojih investicijskih aktivnosti, sljedeće osnovni oblici financiranja ulaganja:
samofinanciranje - financiranje investicijskih aktivnosti u potpunosti na štetu vlastitih financijskih sredstava formiranih iz unutarnjih izvora; Obično se koristi u provedbi kratkoročnih investicijskih projekata s niskom stopom profitabilnosti;
kreditna sredstva se koristi, u pravilu, u procesu provedbe kratkoročnih investicijskih projekata s visokim troškovima profitabilnosti ulaganja;
zajedničko financiranje - kombinacija nekoliko izvora financiranja; Najčešći oblik financiranja investicijskih aktivnosti, koji se mogu primijeniti u provedbi različitih investicijskih projekata.
Pri odabiru izvori financiranja Investicijske aktivnosti Pitanje bi trebalo riješiti tvrtka uzimajući u obzir mnoge čimbenike:
trošak privlačenog kapitala;
učinkovitost povrata na njega;
omjer vlastite i pozajmljenog kapitala, koji određuje razinu financijske neovisnosti tvrtke;
rizik koji proizlazi iz korištenja izvora financiranja.
3. Investicijski projekt
Investicijski projekt - ekonomski ili društveni projekt na temelju ulaganja; Obrazloženje za ekonomsku izvedivost, volumen i vrijeme provedbe izravnih ulaganja u određeni objekt, koji uključuje dizajn i procjenu dokumentacije razvijen u skladu s postojećim standardima.
Ponekad za praktičnost, koncept poslovnog plana se razlikuje za označavanje opravdanja, dok se sam projekt naziva "investicijski projekt".
Za procjenu investicijskih projekata, takvi glavni čimbenici kao novčani tokovi i njihova vremenska raspodjela se razmatraju (to jest, potrebno je uzeti u obzir, ne samo koliko novca će donijeti projekt, ali i koliko brzo) i rizičnost projekta
Ciljevi koji stavljaju inicijatori investicijskih projekata mogu biti najrazličitiji. U nekim slučajevima, projekti nisu usredotočeni na izravnu zaradu, već smanjenja rizika, proizvodnje i prodaje, ekspanzije u nove poslovne sfere. Državni investicijski projekti mogu slijediti društvene ili ekološke ciljeve.
Važno u analizi investicijskih projekata ima stupanj međuovisnosti investicijskih projekata. Nezavisni projekti mogu se samostalno procijeniti, usvajanje ili odbijanje jednog od takvih projekata ne utječe na rješenje koje se odnosi na drugo. Alternativni projekti se natječu; Njihova procjena može se pojaviti istovremeno, ali samo jedan od njih može biti dizajniran zbog ograničenih investicijskih resursa ili drugih razloga. Međusobni projekti se procjenjuju u isto vrijeme, dok je usvajanje jednog projekta nemoguće bez usvajanja drugog.
4. Kapital.
Praznina - Ovo je dio računovodstvena bilancaodražavajući preostali zahtjev osnivača (sudionika) pravnoj osobi stvorio ih. Može se smanjiti ili povećati ovisno o dodatnim ulaganjima u Društvo (dohodak emisija u izdavanju dionica, bez novca i drugih) i rezultatima vlastitih djelatnosti (neto dobit za razdoblje, ponovna procjena dugotrajne imovine i drugih).
U slučaju dioničkog društva, glavni kapital se također naziva temeljni kapital, au slučaju neprofitne organizacije (uključujući Wikimedia Foundation) - čista imovina (engleski. neto imovina.). Međutim, u praksi takvih koncepata kao neto imovina, neto vrijednost (« Čista imovina»), dionički kapital / fondovi / kapital ("Vlastiti kapital"), druge sličnosti često se koriste kao sinonimi.
Neto imovina To je razlika ukupne imovine (valuta) i ukupne obveze. Na primjer, u izvještavanju o profitabilnoj tvrtki sastavljenoj u okviru MSFI-a, neto imovina će biti prekoračena tržišnom vrijednošću imovine na dug koji nije vozio. To jest, ako je takva tvrtka odlučila prodati svu imovinu i iz tog novca platiti za sve svoje obveze, tada je iznos koji ostaje u njezinim rukama (ili ravnotežu "gotovine i njihovih ekvivalenata"), i bilo bi to činjenica da raspodjela između dioničara. Nakon što je tvrtka plaća i to je rezidualni zahtjev, njezini će računi doći do ravnoteže nule (ili likvidacije).
U različite zemlje Postupak sastavljanja ovog dijela računovodstva može se razlikovati.
Vlastiti kapital se sastoji od sljedećih članaka:
· Ovlašteni kapital (plaćeni temeljni kapital);
· Zadržana dobit koju je Društvo ostvarilo kao rezultat učinkovitih aktivnosti i ostaje na raspolaganju;
· dodatni kapital (formirano prema rezultatima ponovne procjene imovine, zbog dohotka emisija; vrednovanje od strane poduzeća);
· Priredna kapitala - pričuvni fond stvoren iz neto dobiti; Zaklada za potrošnju (također iz neto dobiti), itd. Pogledajte obrazac br. 1 Računovodstvena bilanca.
Praznina = Rezultat u dijelu bilance "kapital i rezerve".
Vlastiti kapital organizacije sastoji se od nekoliko komponenti. Dionički kapital je iznos vlastiti kapital Poduzeća su izvorno ulaže u formiranje imovine za početak izvršenja gospodarskih aktivnosti. Veličina ovog kapitala određuje charter i konstitutivni dokumenti. Za tvrtke pojedinih organizacijskih i pravnih oblika, minimalni iznos odobrenog kapitala reguliran je na zakonodavnoj razini.
Dodatni kapital se sastoji od dodatnog neplaćenog i plaćenog kapitala i drugog dodatnog kapitala. Dodatni plaćeni kapital je emisijski prihod poduzeća, koji je osiguran razlikom između provedbe i nominalne vrijednosti dionica. Izvor dodatnog plaćenog kapitala može biti prodaja dijela imovine Društva za cijenu, koja ih premašuje vrijednost ravnoteže, Neplaćeni kapital smatra se dijelom kapitala koji još nije platio dioničarima koji stječu dionice. Drugi dodatni kapital naziva se količina smještaja dugotrajne imovine, cijene imovine, koja je slobodno primljena od strane poduzeća od drugih pojedinaca i pravnih osoba.
Rezervni proizvodi dio su vlastitog kapitala, koji je namijenjen unutarnjim osiguranjem svojih aktivnosti. Veličina temeljnog kapitala dijela određuje se konstitutivnim dokumentima, a njezino se formiranje provodi na račun odbitaka od dobiti poduzeća. Neodvojena dobit On djeluje neobičan oblik rezerve i dio je dobiti društva dobivenog u prethodnom razdoblju, a ne koristi osoblje i vlasnici za potrošnju. Ta sredstva su namijenjena reinvestiranju u razvoju poduzeća. Povučen kapital je trošak dionica koje je tvrtka kupila kako bi se otkazala.
5. Kontrola ulaganja.
(Engleski. Upravljanje investicijama) - 1) Kontrola na učinkovito korištenje uloženih sredstava. Funkcije IK Provodi brojna tijela i odbori Vlade Ruske Federacije (vidi kontrolu vlade Ruske Federacije). Primjer je Ministarstvo gospodarskog razvoja i trgovine Rusije, jedna od glavnih funkcija K-PHO je provedba i kontrolu provedbe investicijskih projekata koristeći centralizirane kapitalne ulaganja. Kako bi se poboljšala učinkovitost investicijskog procesa, stvaranje uvjeta za široku atrakciju fi-NASS-a. resursi, uklj. Od stranih investitora i osigurati strukturno restrukturiranje gospodarstva, na inicijativu Ministarstva ekonomije Ruske Federacije, uspostavljena je ruska financijska korporacija - država. Poduzeće koje provodi prioritetne investicijske projekte i obavljanje funkcija IK Kontrola i regulacija tržišta vrijednosnih papira, kao i kontrolu nad aktivnostima svojih stručnih sudionika, provodi Federalna komisija za tržište vrijednosnih papira - saveznog izvršnog tijela. Organizira svoje aktivnosti na kolegijalnoj osnovi, dodjeljuje inspektore da kontroliraju rad burzovnih razmjena i inspekciju investicijskih institucija i podsjeća na njihove dozvole u slučaju poremećaja; 2) kontrolu nad aktivnostima specijaliziranih investicijskih fondova privatizacije i kontroliranje tih sredstava obvezni postupak Određivanje obrazloženja za suspenziju ili obnovu djelovanja, kao i odgovor izdanu od strane licence. Aktivnost specijaliziraj. Investicijski fondovi privatizacije i upravljanje tim sredstvima prati Ministarstvo imovinskih odnosa Ruske Federacije (ranije Ministarstvo državna nekretnina Rusija) i regionalni odbori za upravljanje imovinom. Ik Provodi se proučavanjem (analizom) dokumenata podnesenim na propisani način, kao i objavljeni (distribuirani) u medijima informacija o licenci (investicijski fond, koji ima dozvolu za pravo aktivnosti) ili provođenjem reviziju svojih aktivnosti. Ik koju je držala Komisija formirala tijelo za licenciranje. Rad u sklopu Komisije može uključivati \u200b\u200bzaposlenike središnjih tijela saveznog izvršenja, nastupit će vlasti, vlasti, vlasti subjekata Federacije, izvršavaju, lokalne samouprave, zaposlenici drugih PR-pokušaja, institucija i organizacijskih organizacija u koordinaciji sa svojim vođama. Rezultat Ik Može postojati suspenzija (oporavak) licenci.
Kao dio mehanizma za upravljanje investicijama, važnu ulogu dodjeljuje se sustavima i metodama kontrole unutarnjih ulaganja.
Unutarnja investicijska kontrola je poduzeće-organiziran procesom provjere i osiguravanje provedbe svih odluka uprave u području investicijskih aktivnosti u cilju provedbe strategije ulaganja.
Glavne funkcije kontroliranje ulaganja su:
- promatranje provedbe provedbe ulaganje Zadaci postavljeni sustav planirani pokazatelji i standardi;
- Mjerenje stupnja odstupanja stvarnih rezultata ulaganje aktivnosti izvana;
- dijagnoza na temelju odstupanja ozbiljnog pogoršanja ulaganje pozicije poduzeća i značajno smanjenje tempo njezina razvoja;
- Razvoj odluka o upravljanju operativnim upravljanjem o normalizaciji ulaganje aktivnosti poduzeća u skladu s uvjetima predviđenim i pokazateljima;
- podešavanje ako je potrebno za pojedinačne svrhe i pokazatelje ulaganje Aktivnosti u vezi s promjenom vanjskog ulaganje Okruženja, konjunktura ulaganje Tržište I. domaći Uvjeti.
6. Planiranje ulaganja.
Investicijsko planiranje je izraditi prognoze najučinkovitijih ulaganja financijskih sredstava u zemljište, industrijsku opremu, zgrade, prirodne resurse, razvoj proizvoda, vrijednosnih papira i druge imovine.
Planiranje ulaganja je strateški i jedan od najtežih zadataka upravljanja poduzećem. U tom procesu važno je uzeti u obzir sve aspekte ekonomska aktivnost Tvrtke koje počinju ambijentalni, Inflacijske pokazatelje, porezne uvjete, države i izglede za razvoj tržišta, prisutnost proizvodnih objekata, materijalnih resursa i okončanje strategije financiranja projekta.
Glavne zadaće planiranja ulaganja su:
Planiranje ulaganja - proces razvoja sustava planova, planiranih (regulatornih) zadataka i pokazatelja koji osiguravaju razvoj poduzeća koristeći potrebne investicijske resurse i doprinose poboljšanju učinkovitosti njezinih investicijskih aktivnosti.
Planiranje ulaganja u poduzeću se sastoji od tri esencijalne faze:
1) predviđanje investicijskih aktivnosti
- u vezi s razvojem zajedničke investicijske strategije i investicijske politike poduzeća.
2) trenutno planiranje ulaganja
- provedeno u odnosu s procesom planiranja operativnih i financijskih aktivnosti poduzeća, u pravilu, u pravilu, za razdoblje do jedne godine i omogućuje:
identificirati sve oblike investicijske aktivnosti poduzeća i izvora financiranja;
oblikuju strukturu prihoda i troškova poduzeća;
Pružiti financijska održivost i stalnu solventnost poduzeća;
Predodređuje povećanje i strukturu imovine Društva na kraju planiranog razdoblja.
Tvrtka razvija nekoliko vrsta trenutnih investicijskih planova:
- plan ukupne investicijske aktivnosti u kontekstu pojedinačnih oblika stvarnih i financijskih ulaganja.
Plan za troškove dohotka i ulaganja odražava sve troškove povezane s stvarnim ulaganjima i povećanjem obujma dugoročnih financijskih ulaganja.
- Plan primitka i potrošnje sredstava u procesu investicijske aktivnosti karakterizira rezultate predviđanja novčanih tokova iz investicijskih aktivnosti i osigurava jasan odnos sredstava za novčani tok, njihovu potrošnju u planiranju i iznosu neto novčanog toka o ulaganjima aktivnosti na kraju razdoblja.
- bilanca odražava rezultate predviđanja sastava imovine i strukture korištenja financijskih sredstava poduzeća. Prilikom razvoja bilance koristite proširenu shemu članaka bilance poduzeća.
3) planiranje operativnih ulaganja
- skup mjera za učinkovito plasman financijskih sredstava među alternativne mogućnosti ulaganja. Horizont planiranja ne prelazi 12 mjeseci. U procesu operativnog planiranja razvija se investicijski proračun poduzeća. Ona odražava volumen i sastav svih troškova vezanih uz investicijske djelatnosti, pruža pokrivenost tih troškova u investicijskim resursima iz različitih izvora i određuje iznos financiranja potrebnih za provedbu određenih oblika i mogućnosti ulaganja u poduzeću.
Poseban oblik planiranja operativnog ulaganja je kalendar plaćanja. Razvija se kao poduzeće u cjelini, s pojedinosti o tekućem planu za potvrdu i potrošnju sredstava za investicijske aktivnosti iu određenim vrstama novčanog toka (kalendar plaćanja poreza na investicijske aktivnosti; kalendar plaćanja na izračune s dobavljačima, itd.) , Kalendar plaćanja obično je sastavljen za planirani mjesec, s raščlambom zadataka u desetljećima, tjednima i danima.
7. Predmeti i investicijski objekti
Investitor, kupci, radne izvođače, poslovne i pojedince, vanjske i domaće, individualne, kolektivne i institucionalne investitore, vanjske i domaće, individualne, kolektivne i institucionalne investitore, investicijske institucije, stručne sudionike na tržištu vrijednosnih papira, i druge države i međunarodne organizacije , Investitori mogu biti javni i privatni, individualni i kolektivni. Tu su i sljedeće vrste investitora: konzervativna, agresivna i umjerena.
Investitor-konzervativac - osoba koja ograničava rizici ulaganja Određeni iznos privitaka obično provode dugo vremena, usredotočuje se na stabilan, kontinuirani protok prihoda od ulaganja. Za agresivan tip karakterizira ograničavanje vremena ulaganja, maksimiziranje prinosa ulaganja, većih rizika ulaganja. Umjereni investitor, poput agresivnog investitora, također je usmjeren na dohodak, ali izbjegava visoke profile, spekulativne izvore njezine primitke i strogi vremenski okvir ulaganja. Također se dodjeljuju institucionalni investitori. to financijski posrednici, čija je glavna funkcija ulagati u financijsku imovinu i financijske instrumente.
Koja su stvarna i financijska ulaganja? Koje se privitke odnose na stvarne ulaganja? Koji su oblici bruto ulaganje?
Pozdrav svima! S vama u dodiru Denis Kudarin!
Statistika svjedoči - 60% od najbogatijih ljudi planeta zaradio je milijune zbog uspješne ulaganja. Ako poduzetnik ne ulaže u nove projekte i upute, čeka stagnaciju i regresiju. On je slomljen natjecatelji i ignoriraju potrošače. Njegov posao pokupi na korijenu.
Teorija ulaganja čita: ako niste kupili, prodali ste. To znači da ako danas niste uložili novac u poslovni razvoj, sutra ćete ih izgubiti. Najperspektivniji financijski instrument za poduzetnike je prava ulaganja. Reći ću o njima u novom članku.
Bez kraja, pregled najpouzdanijih tvrtki u Rusiji, pružajući pomoć u stvarnom ulaganju, uz savjet, kako izbjeći osnovne rizike prilikom ulaska.
Naprijed, prijatelji!
1. Što je stvarno ulaganje
Besplatno novac tvrtke koje prašine bankovni računi, to su izgubljene dobit.
Prvo, oni se jedu inflacijom, koja je u Rusiji prosječno 12-15% godišnje. Drugo, poduzeće koje ne ulaže u vlastiti razvoj, osuđen je na neizbježno zaostajanje od više splav i poduzetnih konkurenata.
Zaključak: Financije treba ulagati. Najprofitabilniji smjer takvih ulaganja je prava ulaganja.
Ekonomski koncept "stvarnog ulaganja" ne znači da postoji ulaganje "nestvarno". Samo znanstvena klasifikacija o objektima objekata podijeljena su depozitima za stvarnost i financijski, Financiranje je ulaganje u vrijednosne papire u svrhu njihove naknadne provedbe.
- novčana ulaganja u imovinu koja se izravno odnosi na proizvodnju roba i usluga za naknadnu vađenje dobiti. Stvarni doprinosi usmjereni su na umnožavanje dugotrajne imovine Društva, kao i njihove reorganizacije, restrukturiranja i modernizacije.
Tipičan primjer
Tvrtka "ruski krumpir", koji proizvodi čips, želi povećati količinu proizvodnje glavnih proizvoda. U tu svrhu, tvrtka kupuje novu generaciju opreme u Njemačkoj, koja će povećati godišnji broj proizvoda od 5-10 puta.
To je izravno (stvarna) ulaganja u proizvodnju, koja je podložna kompetentnom marketinškom planu i prisutnosti tržišnih izgleda - jamči da Društvo povećava dobit.
Prava ulaganja se bave poduzećima velikih, srednjih, ponekad malih poduzeća, državne organizacije, manje često investicijski fondovi. Privatni ulagači gotovo ne čine takva ulaganja. Ne zato što ne žele - samo je volumen ulaganja prevelik za jednu osobu.
Prava ulaganja podrazumijevaju operacije s milijunima i milijardi okretama usmjerenim na dugoročno vađenje relevantne dobiti.
Postoje mnogi oblici stvarnih ulaganja:
- kupnja cjelovitih svojstava - tvornice, tvornice, trgovine, poljoprivredna gospodarstva;
- izgradnja novih objekata;
- otvaranje grana, regionalnih ureda, podružnica;
- rekonstrukcija u svrhu kardinalne transformacije proizvodnje na temelju inovativnog tehnološkog razvoja;
- modernizacija trenutnog poduzeća je radikalno ažuriranje poduzeća proizvodne imovine;
- ulaganja u nematerijalnu imovinu - obećavajuće startupi, nove marke, izumi i patenti;
- stjecanje novog poslovanja;
- kupnja depozita za vađenje prirodnih fosila;
- ulaganja u znanstveni razvoj i istraživanje.
Budući da su ulaganja uvijek povezana s rizikom, ulaganje je moguće samo nakon sveobuhvatne studije i računovodstvo svih čimbenika koji mogu utjecati na buduću dobit.
Prava ulaganja razlikuju se od financijskih sredstava
U usporedbi s financijskim ulaganjima, stvarna procjena ima veći prinos i otpornost na tržišne fluktuacije. Promocije i obveznice donose 15-25% dobiti godišnje s dobrom situacijom, a stvarni proizvodni objekti isplate se za 100% ili još više.
Stoga su rizici takvih ulaganja niži - budući da se novac ulaže uglavnom u materijalne instrumente. Ista oprema ili građevinski objekti uvijek se mogu prodavati. Međutim, u usporedbi s vrijednosnim papirima, likvidnost takvih objekata će, naravno, u nastavku.
Druga razlika izravnih ulaganja iz financijskog je da je prva prava ulaganja u gospodarstvo zemlje, stvarajući bruto proizvod. U konačnici, takva ulaganja dovode do poboljšanja dobrobiti stanovništva, povećanje broja radnih mjesta i drugih pozitivnih učinaka.
Iz tog razloga, država doprinosi stvarnim ulaganjima i pozdravlja ih svaki put. Pravi investitor je vlasnik koji je došao dugo vremena: raditi i razviti proizvodnju. Financijski investitor je u biti stock špekulatorkoji zarađuje na fluktuacijama na tržištu vrijednosnih papira. Financijska ulaganja ne čine ništa i ne nose izravnu korist za gospodarstvo.
Henry Ford je rekao: "Stari ljudi uvijek savjetuju da štede i uštede novac. Što se mene tiče, nisam spasio cent, stavljajući sva slobodna sredstva u razvoj vašeg poslovanja do 40 godina.
Koji izvori možete financirati stvarne ulaganja - 3 glavne izvore
Gdje uzeti novac za sve te ekonomski prikladne i, naravno, potrebne i korisne stvari?
Postoje 3 vrste izvora ulaganja.
1) vlastiti novac
Vraćanje financijskih poduzeća formirana je zbog dobiti i amortizacije glavne imovine. Taj novac koji ne ide na plaću zaposlenicima, porezne olakšice, proizvodne usluge i druge hitne potrebe, ulažu se u razvoj i rast proizvodnje.
Takav je ekonomski zakon. Besplatni novac bi trebao stvoriti drugi novac. To je kao u fizici - tijelo, dok se kreće, ne može pasti.
2) posuđeni izvori
Nema dovoljno sredstava - krediti su uključeni. Banke voljno pružaju poduzeća veliki zajmovi proširiti i modernizirati postojeće poslovanje.
I ako su startupi i novak poduzetnici na financijskim institucijama, prilično oprezni, više oprezniji od dobronamjernog, onda postojeća poduzeća kreditne organizacije Gotovo uvijek daje zeleno svjetlo.
3. Kako upravljati stvarnim ulaganjima - 7 glavnih faza
Pravo upravljanje investicijama je znanost u kombinaciji s iskustvom, trijezan izračun, prognoziranje i intuicija poduzetnika. Odluke za ulaganje imovine tvrtke rijetko prihvaćaju glavu tvrtke, čak i ako je Henry Ford.
Kako bi privukli sredstva, potrebno je potkrijepiti potrebu za ulaganjem, razvojem faznog plana, zadržati stalno praćenje projekta.
Faza 1. Analiza financiranja
Procjena ulaganja podrazumijeva preliminarnu studiju tržišne situacije i drugih gospodarskih parametara. To je nemoguće, na primjer, početi oslobađati novu kategoriju proizvoda bez studiranja tržišne potražnje za njim.
Primjer
Građevinska tvrtka u sredini ekonomska kriza Odlučuje uživati \u200b\u200bu proširenju proizvodnje i otvara nove jedinice u nekoliko gradova srednje trake Rusije. Tvrtka gradi apartmane za poboljšanu planiranje i relevantnu vrijednost.
U međuvremenu, nitko se ne žuri za stjecanje podignutih predmeta zbog smanjenja financijskih sredstava od prosječnih kupaca. Investicije "objesiti" za neodređeno vrijeme, kada se isplate, ne zna nikome.
Faza 2. Određivanje oblika financiranja
Svaki sudionik na tržištu samostalno definira alate i oblike ulaganja. Za velike proizvodne pogone, glavni smjerovi su ekspanzija i izgradnja novih objekata.
Za poduzeća koja zauzimaju nišu lokalne tvrtke, najistaknutija opcija je nadogradnja i / ili automatizacija proizvodnje kako bi se smanjili troškovi.
Faza 3. Pojašnjenje pune količine stvarnih ulaganja
Novac, kao što znate, volite rezultat. Ulaganja - osobito. Sva kruta poduzeća imaju financijske odjele koji se bave gospodarskim izračunima.
Ako ne postoji takav odjel u tvrtki - vrijedi pozvati konzultante treće strane iz ugledne konzultantske tvrtke. O onome što je na našoj stranici postoji detaljan članak.
Faza 4. Odabir specifičnih investicijskih projekata
Investicijski projekti odabiru ovisno o svrsi ulaganja i specifičnosti aktivnosti Društva. Svaki smjer ima svoju ekonomsku ekspodjela, njegovu provedbu i razdoblje povrata.
Investicijski projekt nije apstrakcija.
Ovo je dokument u kojem sljedeći pokazatelji nužno navode:
- svrha i vrijeme ulaganja;
- glavna ideja projekta;
- parametri;
- iznos sredstava potrebnih za provedbu;
- izračun pokazatelja uspješnosti.
Razvoj projekta upućuje ljude s iskustvom i odgovarajuće obrazovanje.
Faza 5. Evaluacija učinkovitosti projekata
Procijenite učinkovitost će pomoći smjernice i izračunatih tehnologija koje rade profesionalce.
Uzimaju se u obzir ulaganja ulaganja i resurse potrebne za njihovu provedbu, kao i iznos i uvjete planirane dobiti. Na temelju toga se prikazuje pokazatelj učinkovitosti.
Faza 6. Formiranje stvarnog investicijskog programa
Daljnja faza - razvoj određenog stvarnog investicijskog programa. Treba biti korak po korak algoritam Provedba investicijskog projekta i procjenjuje troškove u svakoj fazi.
Faza 7. Kontrola provedbe investicijskog programa
Nadležno praćenje investicijskog programa temelj je uspjeha. Prava ulaganja, za razliku od financijskog, zahtijevaju izravno sudjelovanje ulagatelja u tom procesu. Ovo više nije pasivni prihod, ali prilično aktivan.
Da biste upravljali projektom, trebate vremena. Odgovorna osoba će morati pregovarati, kontrolirati provedbu projekta na terenu, kako bi se osiguralo da novac ne strategira. To neće biti dosadno - to nisu bankovni depoziti i ne ulažu u zalihe.
Osim toga, u procesu izvršenja ulaganja Potrebno je upravljati rad osoblja - nakon svega, nova oprema i novi objekti će biti montirani ljudi, a ne mehanizmi.
4. Stručna pomoć u stvarnom ulaganju - Pregled najboljih 3 Usluge
Ako upravljanja Društva ne može sami upravljati investicijskim projektima, oni mogu delegirati zadatak profesionalnih izvođača.
Postoje tvrtke koje će pomoći u raspolaganju besplatnih sredstava kompetentno i zajamčene dobiti.
Naš stručni pregled predstavlja najkontererentnije tvrtke ulaganja profila. Te tvrtke posluju s privatnim i korporativnim štedišama i nužno će osigurati depozite kupaca.
1) Invest projekt
Investicijski financijski analitički centar radi na tržištu ulaganja od 2010. godine. Tijekom tog vremena tvrtka je uspjela postići status vodećih institucija u Rusiji u području financija i kreditiranja. Prinos na ključnim investicijskim projektima je do 70% godišnje. Minimalni iznos ulaganja je 50.000 rubalja. To znači da pojedini poduzetnici i pojedinci s malom količinom početnog kapitala mogu iskoristiti usluge tvrtke.
Kamata iz dohotka naplaćuje se mjesečno. Glavna područja ulaganja - izgradnju, transport, poljoprivredu, turističke i trgovinske usluge. Zaposlenici tvrtke pomoći će korisnicima da formiraju investicijski portfelj i pomognu u dobivanju kredita.
2) FMC.
Tvrtka je specijalizirana za financijska ulaganja. Aktivnosti Društva su savjetovanje i stvarna pomoć građanima i pravnim osobama na povoljnim novčanim ulaganjima. Kupci FMC-a uvijek su svjesni onoga što možete zaraditi upravo sada. Prihodi od prihoda uspješno napreduju nadalje - stavljene u stvarne instrumente - proizvodnju, širenje poslovanja.
Glavno zbrinjavanje interesa Društva je izravno ulaganje u nekretnine. E3 Ulaganje je profesionalni investicijski operator u građevinarstvu i gotovim objektima za početnike i iskusne štediše. Za 7 godina rada tvrtka je već pomogla zaraditi svoje klijente više od 150 milijuna rubalja.
Svaka imovina je zaštićena tri vrste osiguranja. Korisnicima dostupne su besplatne konzultacije o najprofitabilnijem i sigurnom ulaganju financijske imovine.
5. Koji su rizici stvarnih investicijskih projekata - pregled osnovnih rizika
Prava ulaganja konjugiraju se s mnogim rizicima koji se ne mogu uzeti u obzir na fazi razvoja plana ulaganja.
Znajući glavne rizike, možete ih kontrolirati.
1) Financijski rizik
Ova vrsta je povezana s nedostatkom investicijskih resursa koji su potrebni za provedbu projekta u stvarnost, kasni tok novca od posuđenih izvora, povećane troškove u fazi provedbe.
Kako izbjeći: Izbrojite volumen ulaganja s točnosti na rublje.
2) rizik od insolventnosti
Razina likvidnosti kratkotrajne imovine je sklon smanjenju. Kao rezultat toga, investicijski projekt postavlja neravnotežu u vremenu između pozitivnih i negativnih financijskih tokova.
Prava ulaganja igraju ključnu ulogu u razvoju gospodarstva, u velikoj mjeri rješavanju društveno značajnih zadataka države. Koja su njihova specifičnost? Koje su vrste stvarnih ulaganja?
Definicija
Stvarna ulaganja je koncept koji se može objaviti kroz sljedeće osnovne definicije:
- Stvarna ulaganja su financijska ulaganja u materijalnu imovinu poduzeća (zgrade, industrijska sredstva, sirovine, materijali).
- Prava ulaganja - poduzetničke (ulaganja) aktivnosti vezane uz realni sektor gospodarstva (sektor, gdje je stvarna dodana vrijednost stvorena po radu - suprotan špekulativni sektor).
U isto vrijeme, prava ulaganja uključuju u ovom slučaju ne samo ulaganja u proizvodnju, već i ta ulaganja koja su usmjerena na održavanje aktivnosti uslužnog sektora (koji, kao i roba, čine dodatnu vrijednost na prodaju potrošač).
Ali što je smisao slična klasifikacija Prava ulaganja? Koje je značenje, posebno, odvajanje ulaganja u materijalnu imovinu iz onih koji se odnose na nematerijalnu imovinu (tehnološki razvoj, znanje, proizvodi intelektualnog vlasništva), koji u mnogim slučajevima nisu manje važni za poslovanje?
Koja je vrijednost prave imovine poduzeća?
Predmeti stvarnih ulaganja u poduzeće smatraju se imovinom, u pravilu, imaju relativno stabilnu tržišnu vrijednost i istodobno likvidnost. Ako je potrebno, tvrtka se može izračunati s takvom imovinom s ugovorom, izvršiti ih u zalog pri kreditiranju alternativnih potreba (obavljati konverziju). Dakle, stvarna imovina - ne računajući njihovo izravno odredište (na primjer, koji se odnose na proizvodnju robe) istovremeno može obavljati izračunati i backup funkcije za poduzeće.
S druge strane, ta imovina koja se ne odnosi na stvarnost, u mnogim slučajevima nemaju stabilnu likvidnost. To je neobično izgubiti relevantnost, ako govorimo o znanju, tehnologijama i, kao rezultat toga, gubite troškove. Oni nisu uvijek traženi izvan poduzeća, te stoga mogu imati ograničenu likvidnost.
Dakle, imovina koja se ne odnosi na stvarnim je izuzetno teško koristiti u naselju i pričuve. A to je unatoč činjenici da njihova uloga u kapitalizaciji poduzeća može biti važnija nego u slučaju stvarne imovine.
U pravilu, zahvaljujući konkurentnim znanjima i tehnologijama, a ne proizvodne baze, poduzeće postaje tržišni lider. U mnogim slučajevima, prodaja znanja ili tehnologije donosi više profita nego provedba robe koju proizvodi tvrtka.
Nije uvijek uvjet za pojavu imovine koja se ne odnosi na stvarnost, bit će poslovni subjekt prave imovine (iako je u mnogim slučajevima). Tehnologija i znanje mogu se pojaviti izvan proizvodnih procesa (na primjer - kada inženjer ili developer slučajno napravi važno otkriće ne na poslu, već kod kuće ili na odmoru).
No, sve te okolnosti ne utječu na uslužni program i neophodnost stvarne imovine za poslovanje. Oni moraju biti u poduzeću, i, štoviše, oni moraju kompetentno upravljati.
Razmotrite koje metode za to.
Kako upravljati pravom imovinom u poduzeću?
Upravljanje stvarnim ulaganjima u materijalnu imovinu u poduzeću - postupak koji je prvenstveno usmjeren:
1. Za održavanje troškova i likvidnosti imovine.
Svaka materijalna imovina rečeno je, istroši i, kao rezultat toga, izgubiti svoju tržišnu vrijednost. Zadatak upravljanja takvom imovinom - generalni direktor poduzeća, menadžer ili skupina odgovornih osoba je pronaći optimalnu ravnotežu između imovine:
- za koje je dugoročno očuvanje likvidnosti bio tipičan (takva imovina uključuje nekretnine, mnoge vrste komunikacijske infrastrukture);
- potrebno za određeno poduzeće u smislu njihove primjene u poslovnim procesima (to mogu biti proizvodni fondovi, materijali).
U idealnom slučaju, drugi bi veći dio u mjeri u kojoj treba odgovarati svojstvima prvog (ili obrnuto).
Naravno, ovisno o specifičnom poslovnom modelu i drugim čimbenicima (na primjer, situacija na tržištu, tečaj valuta), ulaganje može biti prioritet ili u prvoj ili drugoj vrsti imovine. U isto vrijeme, nakon nekog vremena, situacija može promijeniti dijametralno suprotno, a zadatak imovine imovine je da takvi trendovi prate.
2. Smanjiti troškove poduzeća koji se odnose na pružanje poslovnog subjekta tekućim i potrebnim sredstvima.
Takvi troškovi mogu biti povezani:
- s plaćama za usluge treće strane pri kupnji i prodaji imovine (na primjer, trgovci, posrednici);
- s prijevozom kupljene imovine;
- s plaćanjem poreza na imovinu (na primjer, ako to predstavlja vozilo, nekretnine, dugotrajna imovina);
- s troškovima održavanja i skladištenja imovine.
3. poboljšati učinkovitost korištenja stvarne imovine.
Osim procijenjene i rezervne funkcije, stvarna imovina na određeni način uključeni su u proizvodnju kako bi se formirao dodatni trošak proizvoda i usluga. Što je učinkovitije njihovo korištenje, konkurentniji poslovni model poduzeća. Učinkovitost Ovdje se mogu ocijeniti različitim kriterijima - na primjer:
- omjer stupnja trošenja i broja proizvoda koji se izdaju pomoću imovine (ako je prikazana proizvodni fond);
- omjer troškova sadržaja imovine i veličine dodanog proizvoda, koji se formira pomoću ove imovine;
- razinu produktivnosti rada pomoću imovine.
Naravno, to nije iscrpan popis aktivnosti šefa poduzeća ili drugog zaposlenika odgovornog za upravljanje imovinom.
Međutim, navedene komponente upravljanja pravim imovine su one bez koje u većini slučajeva nije potrebno. Pogreške u rješavanju problema povezanih s upravljanjem takvom imovinom u poduzeću su najkritičnije.
Ulaganja u pravom sektoru: Koji su njihovo gospodarsko značenje?
Sada o drugoj vrsti stvarnih ulaganja - oni se šalju pravi sektor Državna ekonomija. Važno je napomenuti da je njihova uloga vrlo slična onom koja karakterizira ulaganja u stvarnu imovinu poduzeća. To se izražava u tome:
- Realni sektor gospodarstva u praksi u biti se temelji na stvarnoj imovini poduzeća. Tvornice, mostovi, ceste, zgrade - stvarna imovina bez kojih su industrijska poduzeća temelj stvarnog sektora, ne može funkcionirati. U isto vrijeme, pravi sektor je također nematerijalna imovina. Njihova uloga u mjerilu gospodarstva regije ili zemlje u cjelini može biti izuzetno značajna. Državna ekonomija na temelju zastarjelih tehnologija i znanja, čak i ako postoje mogućnosti za ulaganje u značajne količine materijalne imovine, bit će manje konkurentni u usporedbi s naprednom tehnološkom gospodarstvom, koji će po manje troškova biti u mogućnosti formirati usporedivu, pa čak i Više voluminoznog viška proizvoda.
- Realni sektor gospodarstva je onaj koji je sposoban donijeti najstabilniju likvidnost (formirati poreznu osnovicu, formirati produžni proizvod koji tvori BDP). Za pravi sektor, za razliku od špekulativnih povezanih s kupnjom i prodajom vrijednosnih papira i trgovanja dionicama, oštri povlačenja nisu karakterizirane u pokazateljima proizvodnje (naravno, uz održavanje stabilne situacije na tržištu, ali ako to nije tako, onda oni pokušavaju pronaći sve industrije).
- Pravi sektor proizvodi proizvode koji se mogu izvesti kao proizvod (i, u skladu s tim, obavljaju izračunatu i sigurnosnu funkciju, kao u slučaju stvarne imovine poduzeća). Izvoz potraživanja usluga i znanja - koji, zauzvrat, pripadaju nematerijalnoj imovini.
To jest, ako postoji razvijen pravi sektor, država će uvijek biti ona koja se prodaje na međunarodnom tržištu (ili što se može platiti za uvezenu robu i usluge). U isto vrijeme, slična prodajna i prodaja mehanizam - ako vanjski čimbenici ne određuju drugo, u pravilu, na stabilizaciju (budući da su partneri instalirani između partnera ekonomske veze). Za spekulativni sektor takva stabilnost obično nije karakteristična. Strani investitor može, uložiti u vrijednosne papire Društva na burzi, kao rezultat od kojih njihova cijena naglo raste, nakon nekog vremena, povuče sav kapital - nakon čega će smanjiti vrijednost dionica tvrtke. Nakon toga, takvo poduzeće će biti mnogo teže privlačenje spekulativnog kapitala.
Zbog tri naznačena razloga, uloga stvarnog sektora za gospodarstvo je teško precijeniti. Moderne države stavljaju u prioritet razvoj relevantnih segmenata - unatoč činjenici da se mogu činiti manje profitabilnim u usporedbi sa spekulativnim segmentima.
Relativna stabilnost realnog sektora omogućuje državu da se oslanja na nju (ne računajući oporezivanje poreza od poduzeća vezanih uz njega) u rješavanju različitih društvenih zadataka. Tvornica, uspješno objavljena za tržišta otapala, u pravilu postaje pouzdan poslodavac u regiji i olakšava državu za provedbu mjera socijalne podrške protiv građana koji imaju priliku dobiti posao na proizvodnji.
Stoga, u interesu države, kako bi se osigurala stabilna ulaganja u realnom sektoru, razvijanje, promicanje učinkovitog upravljanja takvim ulaganjima (ili da sudjeluju u upravljanju izravno). Istražimo kako i tko se može provesti.
Tko i zašto upravlja ulaganjima u pravi sektor?
Legitimno je govoriti o nekoliko razina upravljanja ulaganjem u stvarnom sektoru gospodarstva:
1. International.
Ovdje govorimo o donošenju odluka o ulaganju u segmente nacionalnih gospodarstava čelnika država (ili vlada) na raznim međunarodnim sastancima, samitima, suradnji u međudržavnim udrugama.
U tom slučaju mogu se napraviti rješenja:
- na podjeli funkcija država u provedbi projekta u stvarnom sektoru (na primjer, ako jedna zemlja financira projekt, a drugi se obavlja);
- o osnivanju uzajamne odgovornosti za provedbu projekta;
- o raspodjeli dodatnih troškova nastalih na proizvodnoj bazi zajedničkog projekta.
2. Vlada (opća sigurnost).
Ovdje, ključne odluke preuzimaju vladu zemlje - vlasti koje su odgovorne svim poslovnim subjektima u nadležnosti.
Takve odluke mogu biti povezane:
- sa smjerom proračunskih sredstava u pravi sektor;
- s regulacijom poreznog opterećenja u stvarnom sektoru;
- s provedbom politika protekcionizma i drugih mjera državna podrška poduzeća u stvarnom sektoru.
3. Regionalna i općinska.
Ovdje, regionalne ili lokalne vlasti igraju glavna uloga, ali njihove odluke odnose se samo na one poslovne subjekte koji se nalaze u određenoj regiji ili općini. Vrste rješenja U ovom slučaju, ona može biti ista kao što karakteriziraju aktivnosti državnih tijela na općoj teleflekrnoj razini (osim ako, naravno, nema nepovoljnog položaja ili, naprotiv, pretjerano velikom količinom tijela u regiji ili općina).
4. Korporativno (lokalno).
Na toj razini, politički čimbenici minimiziraju su minimizirani i općenito povezani zadaci dolaze do izražaja, koji su, u pravilu, smanjeni na učinkovito upravljanje precizno stvarnoj imovini.
Naravno, ako se određeni investicijski projekt provodi na trošak proračuna, onda pred državnim tijelom koji je dodijelio potrebna sredstva, poduzeće koje upravlja imovinom će se prijaviti na propisani način. Ali ako je tvrtka privatna, onda će juriti samo one koje odražavaju položaj vlasnika. Ne podudara se s položajem države ili ovlasti u regiji ili općini.
Dakle, stvarni sektor na korporativnoj razini je, zapravo, u čistom formaciji stvarne imovine (i, u skladu s tim ulaganjem u njih). Ovdje, tumačenja koje nas od nas smatraju koncept "stvarne imovine", zapravo, označavaju istu stvar.
Prava ulaganja - ulaganje u materijalnu i nematerijalnu stvarnu imovinu.
Zbog stvarnih ulaganja, osnovan je glavni i obrtni kapital poduzeća.
Materijalna imovina - Sredstva utjelovljena u novim proizvodnim zgradama i objektima, strojevima, komponentnim proizvodima, gotovim proizvodima.
DO neaktivan Imovina uključuje patente, licence, zaštitne znakove.
Financijska ulaganja - ulaganje u različite financijske instrumente.
Takvi instrumenti uključuju štedne račune i depozite, depozit i štednje potvrde, račune, državne vrijednosne papire, promocije, obveznice itd. Financijski instrumenti mogu se prodavati i kupiti na primarnim i sekundarnim tržištima.
U pravilu, nije uvijek moguće provesti jasnu granicu između stvarnih i financijskih ulaganja. Kupnjom, na primjer, dionice na primarnom RCB-u, investitor financira projekt u stvarnom investicijskom, koji stvara novo poduzeće ili se nadograđuje djelovanje. Ovaj investitor postaje suvlasnik izdavatelja. Ulaganja takvog investitora nazivaju se stvaran. Ako investitor želi dobiti svoj novac natrag, prodaje dionice, na primjer, na sekundarnom RCB. Osim toga, kupac malog korijena na sekundarnom tržištu također postaje suvlasnik poduzeća. Ulaganja ovog kupca nazivaju se financijski.Kako razlikovati ove investitore? Prihvatili su takve investitore kako bi se međusobno razlikovali volumen dioničara i priliku da utječu na proces upravljanja poduzećem. Ulaganja se razmatraju stvaran Ako kontroliraju najmanje 10% temeljnog kapitala. To, u pravilu, omogućuje utjecati na proces upravljanja poduzećem. Kupnja istih dionica na sekundarnom tržištu je uglavnom manje od 10%, a to ne daje pravo utjecati na proces upravljanja.
Razmotriti izravna i neizravna ulaganja. U procesu izravna ulaganja Doprinos investitora vaet.sredstva u projektu. Kada investitorstječe Pai FIF, a zatim provodi neizravna ulaganja. Specifični smjer ulaganja u ovom slučaju određuje stručnjaci Fonda.
Faze u stvarnom investicijskom projektu
Provedba projekta u stvarnom investiciji traje tri faze:
- predinvestiranje;
- ulaganje;
- Radite.
U preduvjet Faza uključuje analizu mogućnosti ulaganja, razvoj preliminarnog i konačnog tehničkog i ekonomskog opravdanja (poslovni plan), razvoja izvješća o ulaganju.
Analiza mogućnosti ulaganja Provodi se kako bi se utvrdila mogućnost daljnjeg nastavka rada projekta. U procesu preliminarne analize identificirajte:
- prisutnost financijskih, radnih i prirodnih resursa potrebnih za provedbu projekta;
- buduća potražnja za razvijenim proizvodom;
- mogućnost onečišćenja okoliša;
- veze s drugim industrijama;
- Investicijska klima.
Istraživanje mogućnosti ulaganja temelje se na općim procjenama. Detaljna analiza je odgođena u kasnijim fazama. Podaci o troškovima uzimaju se iz sličnih provedenih projekata.
Preliminarna studija izvedivosti priznaje se u detaljnijoj fazi u usporedbi s analizom mogućnosti ulaganja. Identifikacija i analiza mogućih alternativa provode se u ovoj fazi. Alternativno, na primjer, razmotrite:
- izvori opskrbe sirovina, komponenti, materijala;
- mjesto investicijskog objekta;
- Vrste troškova i nadzemnih;
- metode naknade, vrste strukovnog osposobljavanja;
- Rasporedi provedbe projekta.
Studija izvedivosti (poslovni plan) smatra se glavnim dokumentom investicijskog projekta. Sadrži osnovne tehničke i ekonomske karakteristike, posebice plan provedbe projekta, kao i komercijalne, tehničke, financijske, ekonomske i ekološke preduvjete za ovaj projekt. Tu je i konačna procjena troškova ulaganja i proizvodnje, izračune financijske i ekonomske profitabilnosti.
Preliminarni i konačni tehnički i ekonomski obrazloži slični su u sadržaju, ali se posljednje izvodi s većom točnosti, toliko skuplje.
Razvoj studije izvedivosti počinje samo kada se otkriju potrebna financijska sredstva za provedbu projekta. U suprotnom, sredstva utrošena na njegov razvoj mogu biti uzalud. Stoga se mogu definirati mogući izvori i obrasci za financiranje oblika.
Izvješće o mogućnostima ulaganja u kratkom obrascu pruža rezultate za analizu tehničkih, komercijalnih, upravljačkih, organizacijskih, financijskih, ekonomskih aspekata.
Faza ulaganja posvećena je stvaranju objekta. U ovoj fazi, objekt je napravljen, naručen i pripremljen za rad.
Često investitor ne želi potrošiti previše vremena i sredstva za razvoj detaljnog poslovnog plana. U tom slučaju, kvarovi se mogu pojaviti u izgradnji i puštanje u rad investicijskog objekta, što će dovesti do značajnog porasta troškova projekta. Stoga se troškovi stvaranja dobrog poslovnog plana obično ponovno pojavljuju.
Operativna faza uključuje:
- Prihvaćanje i početak poduzeća;
- proizvodnja i proizvodnja dobiti;
- Zamjena opreme, ekspanzije, inovacije.
Ulaganja - sredstva (gotovina, vrijednosni papiri, Ostala imovina, uključujući imovinska prava koja imaju monetarna procjena) Ulagati u objekte poduzetništva i (ili) druge aktivnosti kako bi dobili dobit i (ili) postizanje drugih korisnih učinaka.
Kapitalna ulaganja - ulaganja u fiksni kapital (stalna sredstva), uključujući i troškove nove građevine, proširenja, obnove i tehničke ponovne opreme postojeća poduzeća, Kupnja automobila, opreme, alata, inventara, dizajna i istraživanja (PIR) itd. Troškovi.
Investicijsko djelovanje je proces ulaganja ulaganja ili ulaganja, kao i skup praktičnih aktivnosti za provedbu ulaganja, naime namjerno provedeno procesom pronalaženja potrebnih investicijskih resursa, izbor učinkovitih objekata (alata) ulaganja, formiranje Uravnoteženi parametri investicijskog programa (investicijski portfelj) i osiguravanje njegove provedbe.
Investicijske aktivnosti uključuju sljedeće faze (prema H):
1. Analiza različitih projekata (alata);
2. Izbor projekta (alat) i razvoj investicijskog plana;
3. Određivanje izvora financiranja;
4. ulaganje;
5. Kontrola projekta (praćenje) (alati);
6. Dobivanje učinka.
Upute investicijskih aktivnosti:
1. formiranje proizvodnog potencijala (organizacija novih industrija, stvaranje poduzeća, kupnja opreme itd.);
2. Optimizacija strukture imovine (stjecanje ili provedbu (likvidacija) imovine poduzeća).
3. Osiguranje rasta tržišne vrijednosti poduzeća (ako se poduzeće smatra cjelokupnom imovinom; ulaganje u projekte ili financijske instrumente radi dobivanja dodatnih prihoda, vrijednosti rasta imovine)
4. Osiguranje jednostavne i proširene proizvodnje (zamjena fizičke i moralno istrošene opreme za novu sličnu ili poboljšanu);
5. Provedba inovativnih politika (implementacija rezultata tehnološkog napretka)
6. Društveni razvoj osoblje;
7. Aktivnosti okoliša (stjecanje postrojenja za pročišćavanje otpadnih voda, itd.).
8. Ostalo.
Investicijske aktivnosti poduzeća usmjerene su na poboljšanje učinkovitosti poslovnih aktivnosti u budućnosti. Prvo, osiguravajući povećanje poslovnih prihoda povećanjem obujma proizvodnih i prodajnih aktivnosti (ulaganje u novu proizvodnju, širenje postojećih tržišta u razvoju novih tržišta otvaranjem podružnica); Drugo, osiguravanjem smanjenja specifičnih operativnih troškova (pravovremena zamjena fizičkog istrošenog opreme, ažuriranje moralno zastarjelih OS i NMA, uvođenje novih tehnologija).
U procesu investicijskih aktivnosti, ulaganja se formiraju s određenim kašnjenjem: dosljedan postupak procesa ulaganja i dobiti; Paralelno i interval.
Subjekti investicijskih aktivnosti su
Investitori (investicijske aktivnosti),
Kupci;
Izvođači
Korisnici investicijskih objekata;
Davatelji logističkih resursa;
Kupci;
Vjerovnici;
Ostale pravne osobe: Osiguravajuća društva, organizacije posredovanja, financijske i kreditne institucije (uključujući banke), itd.
U isto vrijeme u subjektima investicijskih aktivnosti M.B. i fizičke i pravne osobe, uklj. Strane, kao i države i međunarodne organizacije.
Glavni predmet ID-a je investitor koji ulaže u oblik vlastitih, posuđenih ili privukao sredstva u obliku ulaganja i osigurava njihovu ciljanu uporabu.
Kao što investitori mogu obavljati
Vlasti ovlaštene za upravljanje državnim i općinskim imovinskim imovinskim pravima;
Domaćih pojedinaca i pravnih osoba, poduzetničke udruge i druge pravne osobe;
Strani pojedinci i pravne osobe, države i međunarodne organizacije.
ID subjekata ima pravo kombinirati funkcije dva ili više sudionika. Dopušteno je kombinirati sredstva investitora za zajedničko ulaganje. Investitori mogu djelovati kao štediša, kupci, lenders, kupci.
Aktivnosti sudionika IDC-a regulirane su zakonodavstvom Ruske Federacije, međunarodnim sporazumima i regulatornim dokumentima. Država jamči zaštitu ulaganja, uključujući strane, bez obzira na vlasništvo.
Ulaganja u proizvodnju osiguravaju dostupnost investicijskog projekta.
Koncept "projekta" kombinira razne aktivnosti koje karakteriziraju brojni znakovi:
2. koordinirana provedba međusobno povezanih radnji;
3. Ograničenje u vremenu.
Projekt je jednokratna, neriklička aktivnost, za razliku od proizvodnog sustava. Pojam "projekt" se razumije u dva osjetila:
1. Kao što je dokumentacija skup dokumenata koji sadrže formuliranje svrhe nadolazećih aktivnosti i definiranje skupa akcija usmjerenih na to postizanje.
2. Kao aktivnost - skup radnji (radova, usluga, stjecanja, odluke i operacije upravljanja) s ciljem postizanja formuliranog cilja i impliciranja ulaganja, tj. ulaganje.
Gotovo svaki projekt zahtijeva ulaganje ili ulaganja.
Investicijski projekt - potkrijepljenje ekonomske izvedivosti, obujma i vrijeme provedbe kapitalnih ulaganja. Uvijek generiran nekim projektom.
Investicijski projekt uključuje sudjelovanje u njegovoj provedbi različitih pravnih osoba i pojedinaca.
Predmeti investicijskih aktivnosti su novoizgrađeni ili nadograđeni sredstva i obrtni kapital u svim sektorima i sferama nacionalnog gospodarstva, vrijednosnih papira, ciljanih novčani doprinosi, Znanstvene i tehničke proizvode, druge objekte, kao i vlasnička prava i prava intelektualnog vlasništva.
U skladu s objektima ulaganja u komercijalnu praksu, uobičajeno je razlikovati sljedeće glavne vrste ulaganja (Sl. 1).
Slika 1 - Klasifikacija ulaganja u objekte za pričvršćivanje
Investicija B. tjelesna imovina (u stvarnoj imovini) ili tzv. Realna ulaganja - u dugoj imovini (zgrade, strukture, stupnjevi prijenosa, radne i električne strojeve i opremu, mjerni i regulacijski uređaji i uređaji, računalna oprema, vozila, alati, proizvodnja i gospodarska oprema, zemljišta parcele, objekti upravljanja okolišem, itd.) i cirkulirajuće fondove (u materijalnim i industrijskim rezervama);
Ulaganje u novčanu imovinu (monetarna imovina - prava za dobivanje novca od drugih pojedinaca i pravnih osoba, na primjer, depoziti, obveznice, dionice; ulaganja u vrijednosne papire nazivaju se portfelj ili financijska ulaganja),
Ulaganja u nematerijalnu imovinu (u objektima intelektualnog vlasništva). Neograničena imovina uključuju a) iznimno pravo držača patenta za izum, industrijski uzorak, koristan model; b) iznimna autorska prava na računalnim programima, baze podataka (ako se program za računalo i bazu podataka izražava u materijalnim nosačima, onda se odnose na materijalni objekti); c) vlasništvo pravo na topologiju integriranih krugova; d) ekskluzivno pravo vlasnika na zaštitnom znaku i servis, naziv mjesta podrijetla robe; e) organizacija za poslovnu reputaciju, organizacijske troškove (u vezi s obrazovanjem pravna osoba i prepoznat kao dio doprinosa odobrenom kapitalu.
Razvrstavanje ulaganja u ekonomsku znanstveno literaturu provodi se iz različitih razloga.
1. Ovisno o objektu objekta kapitalnog ulaganja, uobičajeno je razlikovati sljedeće vrste ulaganja:
1.1. Real (kapitalna ili ravna) ulaganja - ulaganja u stvarnu imovinu, tj. U stvaranju nove, rekonstrukcije ili tehničke ponovne opreme postojećih poduzeća, industrije, tehnoloških linija, raznih objekata industrijskog i društveno servisiranja kako bi se kvalitativna i kvantificirala glavna sredstva industrijskih i neproduktivnih svrha kao neophodni uvjeti za Rast profitabilnosti i profitabilnost poduzeća, poduzeća, nacionalno gospodarstvo u ukupnom poretku, razinu socijalne sigurnosti i održavanja stanovništva.
1.2. Ulaganja u nematerijalne akte u stjecanju imovinskih prava (procijenjeni novčanim ekvivalentima) zemlji, zemljištu, drugoj imovini; Licence za prijenos prava industrijskog vlasništva, tajne proizvodnje, patenata za izume, potvrde o novim tehnologijama, korisnim modelima i industrijskim dizajnom, zaštitnim znakovima, označena imena, certifikati za proizvode i proizvodne tehnologije.
1.3. Financijska ulaganja - ulaganje u različite financijske instrumente (imovina), među kojima je najznačajniji udio zauzima ulaganja u vrijednosne papire. S druge strane, financijska ulaganja su podijeljena na
Ulaganja u vrijednosne papire - država i korporativni;
Ulaganja u bankovne depozite i potvrde
Osim toga, financijska ulaganja mogu se podijeliti na sljedeći način:
- Izravna financijska ulaganja - To su monetarna ulaganja u odobreni kapital gospodarskog subjekta, dionice dioničkog društva, provedene u cilju dobivanja prihoda u obliku dividendi, te kako bi se dobila prava na sudjelovanje u upravljanju imovinom dioničko društvo. Kontrolni Nazovite izravne investicije koje pružaju posjedovanje kontrolni paket zalihe, onda postoji više od polovice glasačkih dionica tvrtke, dok se navode ulaganja koja pružaju vlasništvo na manji broj dionica nekontrolirano.
- ulaganje portfelja. Investicijski portfelj predstavlja skup različitih vrsta investicijska imovina, ulaganja koje provodi jedan deponent kako bi se smanjio rizik. Portfelj može uključivati \u200b\u200bdionice različitih tvrtki, obveznica, potvrda o depozitu, hipoteke certifikate, druge vrijednosti ulaganja. Formiranje sastava investicijskog portfelja temelji se na tzv. "Razmatranja portfelja" u obliku želja investicijskih ulaganja u kombiniranje potrebne razine pouzdanosti ulaganja (minimiziranje rizika), profitabilnosti (profitabilnost) i \\ t likvidnost vrijednosnih papira (mogućnost njihove brze transformacije u novac). Osoba koja ulaže u tvrtku, banka, dioničko društvoTrebalo bi uzeti u obzir načelo poluge-poluge (s engleskog - sredstvo izloženosti), koje karakterizira odnos između vlastitih i posuđenih sredstava Društva. Niži utjecaj, opasnija ulaganja u tvrtku. U odnosu na investicijski portfelj, financijska poluga karakterizira odnos između ulaganja u vrijednosne papire s postotkom fiksnog i neplaćanja. Investicijski štediše ako želite smanjiti rizik od investicijskog portfelja nastoji povećati udio vrijednosnih papira s postotkom fiksnog dohotka.
Investicijski projekt
Investicijski projekt - ekonomski ili socijalni projekt na temelju ulaganja; Obrazloženje za ekonomsku izvedivost, volumen i vrijeme provedbe izravnih ulaganja u određeni objekt, koji uključuje dizajn i procjenu dokumentacije razvijen u skladu s postojećim standardima.
Investicijski projekt - potvrda ekonomske izvedivosti, volumena i vrijeme provedbe kapitalnih ulaganja, te su potrebni projekti - procijenjena dokumentacija, kao i opis praktičnih aktivnosti za provedbu ulaganja. Ponekad za praktičnost, koncept poslovnog plana se razlikuje za označavanje opravdanja, dok se sam projekt naziva "investicijski projekt".
Investicijski projekt je program događanja s kojim se učinkovita kapitalna ulaganja provode u dobit. Razvodnik investicijskih objekata je prilično velik. Oni se razlikuju u trajanju i količini financijskih sredstava, vaga, itd.
Međutim, svaki investicijski projekt sastoji se od četiri identična elementa: 1) procijenjenog razdoblja - razdoblje provedbe projekta; 2) neto ulaganja - obujam troškova; 3) novčani tok - neto novčani tok iz aktivnosti; 4) troškovi likvidacije - zahtjev i kapitalna ekstrakcija na kraju pojma ekonomski život ulaganje.
Metode za procjenu investicijskih projekata: metoda tekuće dobiti (NPV), metoda izračunavanja indeksa profitabilnosti (PI), metodu izračunavanja unutarnje stope dobiti (IRR), metoda povrata (PP), metoda izračunavanja ulaganja Koeficijenti učinkovitosti (ARR).
Čista trenutna vrijednost (neto sadašnja vrijednost) (eng. Neto sadašnja vrijednost., usvojena u interijerskoj praksi analizu investicijskih projekata smanjenje - NPV (CHDD)) - to je iznos od diskontiranih vrijednosti protoka plaćanja dana. Indikator NPV je razlika između svih novčanih pritoka i odljeva koje se daju trenutno vrijeme (trenutak procjene investicijskog projekta). To pokazuje iznos sredstava koje investitor očekuje da će dobiti od projekta, nakon što se monetarna pritoka trajno akumuliraju i periodični novčani odljevi povezani s suživotom projekta. Budući da se gotovinska plaćanja procjenjuju u vrijeme njihove vremenske vrijednosti iracije, NPV se može tumačiti kao trošak koji je dodao projekt. Također se može tumačiti kao ukupna dobit investitora. U korist takvog tumačenja, kaže se da se stav odgovarajućih investicijskih troškova naziva agregatna vrijednost diskontiranih ulaganja troškova (indeks profitabilnosti ili skraćeni PI).
Drugim riječima, za tok plaćanja CF-a (novčani tok), gdje Cf t. - plaćanje putem t. godine ( t. = 1,...,N.) i početno ulaganje IC (uloženi kapital) u iznos IC. = − Usp 0 Očistite popust od diskontiranja NPV.izračunate formulom:
gdje i. - popust.
U generaliziranoj verziji, ulaganja se također treba diskontirati, budući da u stvarnim projektima nisu barem (u nultom razdoblju), ali se protežu za nekoliko razdoblja. Proračun je standardna metoda za procjenu učinkovitosti investicijskog projekta i pokazuje procjenu učinka ulaganja s obzirom na sadašnje vrijeme uzimajući u obzir različitu vremensku vrijednost novca. Ako je CHDD veći od 0, tada je ulaganje isplativo, a ako je CHDD manji od 0, tada ulaganje je ekonomski neprofitabilan (tj. Alternativni projekt, čiji je prinos usvojen kao i prekid raspadanja zahtijeva manja ulaganja dobiti sličan protok prihoda).
Uz pomoć CHDD-a, također je moguće procijeniti komparativnu učinkovitost alternativnih ulaganja (izvorna početna ulaganja je više koristan za projekt s najvećim CHDD-om). Ali ipak, rastuća analiza je više primjenjivih relativnih pokazatelja. Što se tiče kanala investicijskih projekata, unutarnja stopa profitabilnosti je takav pokazatelj.
Za razliku od indikatora diskontiranog vrijednosti, prilikom izračunavanja neto diskontirana, početna ulaganja je dohodak. Stoga se formula za čistih popuste dohodak razlikuje se zbog neispunjavanja popusta diskontirane vrijednosti po veličini početnog ulaganja. IC. = − Usp 0 .
Indeks profitabilnosti ulaganja (indeks profitabilnosti, PI) je omjer količine diskontiranih elemenata protoka u početnoj ulaganju. Kriterij uzima u obzir vremensku vrijednost sredstava. Ova metoda je u biti posljedica metode izračuna NPV. Indeks profitabilnosti (PI) također osigurava usporedbu diskontiranih elemenata povratnog toka s početnim ulaganjem, ali u obliku razlike, ali odnos. Izračun se stoga provodi u skladu s formulom (pod uvjetima gore navedenih oznaka)
 |
Iznos u usporedbi s investicijom od 1C je ukupan iznos prihoda ostvarenog projektom i diskontirao u vrijeme ulaganja u projekt. Logika aplikacije je očigledna: (a) ako PI\u003e 1, projekt treba uzeti; (b) ako PI< 1 то проект следует отвергнуть; (в) если PI = 1 то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.
Za razliku od neto diskontiranog troška (NPV), indeks profitabilnosti je relativni pokazatelj; Ona karakterizira razinu prihoda na jediničnim troškovima, tj. Učinkovitost ulaganja. Što je veća vrijednost ovog pokazatelja, to je veći povrat svake rublje uložene u projekt. Zbog tog kriterija, poker je prikladan pri odabiru jednog projekta od alternativa koji imaju o istim vrijednostima NPV-a (osobito, ako dva projekta imaju iste vrijednosti odnpv, ali različiti volumeni traženih ulaganja su očito To je profitabilnije od njih koji osiguravaju veća učinkovita ulaganja) ili kada se investicijski portfelj regrutira kako bi se povećala ukupna vrijednost NPV-a. Ovaj kriterij je poželjan kada se portfelj investicijskih projekata regrutira u slučaju ograničenja na volumen izvora financiranja. Slijed djelovanja u ovom slučaju je kako slijedi: (1) Nevisni projekti su organizirani kao silazno RI (2) Portfelj dosljedno uključuje projekte s najvišim PI vrijednostima; (3) potvrđuje optimalnost dobivenog portfelja (od položaja maksimiziranja agregatnog NPV).
Postupak za izračunavanje stope profitabilnosti ulaganja (unutarnja stopa dobiti) (unutarnja stopa povrata - IRR)
Ova se metoda koristi u dvije svrhe:
1) utvrđivanje dopuštene razine interesa u slučaju financiranja projekta zbog prikupljenih sredstava;
2) Potvrda procjene projekata dobivenih kao rezultat korištenja metoda za izračunavanje neto struje troškova (NPV) i indeksa investicije profitabilnosti (PI).
Prema brzini profitabilnosti ulaganja (IRR) shvaća se kao vrijednost prinosa (R), u kojoj je neto trenutna vrijednost (NPV), koja funkcionira iz (R), je nula.
Irr \u003d r, na kojem NPV (f (r)) \u003d 0
IRR pokazuje maksimalnu dopuštenu razinu troškova kamata vezanih uz financiranje ovog projekta. Na primjer, ako se pretpostavlja da je projekt u potpunosti financiran na račun kredita banaka, tada će izračun IRR-a odrediti gornju granicu bankarstva kamatna stopa, višak od kojih će ga učiniti neprofitabilnim. Ako tvrtka koristi nekoliko izvora financiranja, onda će IRR usporedba s njihovom vrijednošću omogućiti odlučivanje o projektu. Trošak nekoliko izvora financiranja projekta izračunava se formulom suspendiranog aritmetičkog prosjeka i naziva se trošak kapitala ili po trošku naprednog kapitala (trošak kapitala - ss).
IRR\u003e SS, projekt bi trebao biti usvojen;
IRR \u003d SS, projekt nije niti profitabilan, ni neprofitabilan;
Irr.< СС, проект следует отвергнуть.
Izračun indikatora Irr-a temelji se na korištenju metode uzastopnih iteracija. Pod iteracijom (od lat. Iteatio - ponavljanje) znači rezultat ponovnog korištenja bilo kojeg matematičkog rada, kao što je stvaranje nove funkcije. U tom slučaju vrijednost izračunata u prethodnom koraku u sljedećem koraku postaje argument.
Izračun indikatora IrR u ovom slučaju uključivat će dvije faze:
1) izračun indikatora na ekstremnim vrijednostima normalnih prinosa (R1< r2);
2) Izračun indikatora s vrijednostima normalnih prinosa u blizini indikatora dobivenog kao rezultat prethodnih izračuna.
Ekstremne vrijednosti profitabilnosti odabrane su na takav način da je NPV \u003d f (R) u intervalu (R1, R2) promijenio vrijednost iz plus do minus ili obrnuto.
Formula za izračunavanje brzine profitabilnosti ulaganja (IRR) ima sljedeći obrazac:
Iz formule se iz formule da bi se dobio indikator IrR-a potrebno je unaprijed izračunati pokazatelj neto trenutne vrijednosti na različitim kamatnim stopama.
Odnos metoda za procjenu investicijskih projekata na temelju diskontiranja:
ako NPV\u003e 0, tada PI\u003e 1 i IRR\u003e SS;
ako NPV \u003d 0, onda PI \u003d 1 i IRR \u003d SS;
ako je npv.< 0, то РI < 1 и IRR < СС.
Razdoblje povrata (razdoblje povrata RR) jedan je od najčešće korištenih pokazatelja za analizu investicijskih projekata. Ponekad se naziva "razdoblje od diskontirane isplate ulaganja", što je netočno, jer se ne može diskontirati (ili na svaku vremensku vrijednost) i komponente novčanog toka. Prilikom korištenja ove metode u okviru razdoblja povrata PP-a, potrebno je razumjeti vremenski interval od početka projekta do trenutka vrijednost ulaganja. Drugim riječima, u ovom trenutku (kada je projekt isplatio i dobrobit investitora počeo rasti) neto trenutna vrijednost je nula. Dakle, odrediti razdoblje povrata ulaganja potrebno je riješiti jednadžbu s jednim nepoznatim u odnosu na vrijednost PP-a:
Mlin
