ผลกระทบของอัตราการรีไฟแนนซ์สำหรับเงินเฟ้อ

เมื่อคุณได้ยินสถิติเงินเฟ้อในบทวิจารณ์ข่าวเศรษฐกิจบ่อยครั้งที่ผู้สื่อข่าวยังกล่าวถึงอัตราการรีไฟแนนซ์

ในรัสเซียอัตราการรีไฟแนนซ์ถูกกำหนดโดยธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียจัดให้มีการปรึกษาหารือภายในปีเพื่อกำหนดอัตราการรีไฟแนนซ์ ดัชนี ราคาผู้บริโภค และผู้ผลิตดัชนีราคาเล่นมาก บทบาทสำคัญ เมื่อแต่งตั้งอัตราการรีไฟแนนซ์

อัตราการรีไฟแนนซ์ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดสินเชื่อ (สินเชื่อ) เพราะ อัตราสูง การรีไฟแนนซ์ทำกำไร เงินกู้ แพงมาก. ด้วยการเปลี่ยนอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียจึงพยายามที่จะได้รับการจ้างงานสูงสุดของประชากรราคาคงที่และระดับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยอมรับได้ ด้วยการล่มสลายของอัตราการรีไฟแนนซ์ของการใช้จ่ายของประชากรซึ่งนำไปสู่การกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ตรงกันข้ามกับความเห็นของประชากรส่วนใหญ่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่มากเกินไปในความเป็นจริงทำให้เกิดอันตรายต่อเศรษฐกิจ ในกรณีที่รุนแรงมากที่สุดเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วเกินไปสามารถนำไปสู่การทำให้ตกเลือดและปัญหาที่เกี่ยวข้อง มิฉะนั้นหากไม่มีเงินเฟ้อในเศรษฐกิจอาจนำไปสู่ความซบเซาและภาวะถดถอย ระดับที่เหมาะสมของการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อมักจะเป็นจุดศูนย์กลางสีทองระหว่าง hyperinflation และความซบเซา งานของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเพื่อรักษาสมดุลที่จำเป็นระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินไปและสูงเกินไป การเพิ่มอัตราการรีไฟแนนซ์เป็นความพยายามที่จะลดระดับเงินเฟ้อในอนาคต ในระหว่างการลดลงของอัตราการรีไฟแนนซ์มีวัตถุประสงค์เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เป็นที่น่าสังเกตอย่างน้อยอัตราเงินเฟ้อและเป็นอย่างมาก ปัจจัยสำคัญแต่นี่ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่พิจารณาโดยธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อเลือกอัตราการรีไฟแนนซ์

ตัวอย่างเช่นธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียอาจลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงวิกฤตทางการเงินเพื่อเพิ่มสภาพคล่องใน ตลาดการเงิน ประเทศที่จะป้องกันไม่ให้เกิดวิกฤตตลาด

อิทธิพลต่อเงินเฟ้อการลงทุน

เมื่อนักลงทุนพิจารณาโอกาสในการลงทุนหลายคนถามว่า: "อัตราเงินเฟ้อปัจจุบันจะส่งผลกระทบต่อการลงทุนของฉันอย่างไร" คำถามนี้มีความเกี่ยวข้องมากที่สุดสำหรับผู้ที่ได้รับรายได้คงที่ (เช่นสำหรับผู้รับบำนาญ)

อิทธิพลของอัตราเงินเฟ้อต่อพอร์ตการลงทุนขึ้นอยู่กับประเภทของเครื่องมือทางการเงินที่มีอยู่ในพอร์ตโฟลิโอ หากพอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่ประกอบด้วยหุ้นผลกระทบของเงินเฟ้อจะไม่มีนัยสำคัญ เนื่องจากความจริงที่ว่าในระยะยาวรายได้รายได้ของ บริษัท (รายได้) ซึ่งเป็นหุ้นที่ยื่นออกมาจากอัตราร้อยละที่เทียบเท่ากับเงินเฟ้อซึ่งจะนำไปสู่การเพิ่มทุนในตลาดและเพิ่มขึ้นส่วนแบ่งหุ้นของ บริษัท ดังกล่าว ข้อยกเว้นคือสถานการณ์ในการ stagflation ของเศรษฐกิจ นี่คือการรวมกันของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจและต้นทุนที่เพิ่มขึ้น การจัดเตรียมส่งผลทางลบต่อราคาหุ้น นอกจากนี้ใน บริษัท ที่มีเงินสำรองจำนวนมากตามสัดส่วนของสินทรัพย์อื่น ๆ ในระดับสูงของอัตราเงินเฟ้อกำลังซื้อลดลงอย่างเห็นได้ชัดซึ่งส่งผลกระทบต่อกิจกรรมในทางลบ

ขั้นพื้นฐาน ผลกระทบเชิงลบ อัตราเงินเฟ้อที่สัมพันธ์กับหุ้นคือผลผลิตของ บริษัท จะประเมินค่าเกินด้อยคิด ด้วยอัตราเงินเฟ้อระดับสูง บริษัท อาจดูมีความเจริญทางเศรษฐกิจ แต่ในความเป็นจริงเงินเฟ้อจะเป็นสาเหตุหลักของการเติบโตของรายได้

เมื่อวิเคราะห์ งบการเงินปัจจัยสำคัญคือความเข้าใจว่าเงินเฟ้อสามารถบิดเบือนสถานะของกิจการที่แท้จริงเกี่ยวกับสินทรัพย์ของ บริษัท อย่างไรก็ตามนี้ขึ้นอยู่กับวิธีการคำนวณต้นทุนของสินทรัพย์ซึ่งใช้ใน บริษัท

นักลงทุนรายได้คงที่มีความอ่อนไหวต่อเงินเฟ้อมากที่สุด ลองนึกภาพว่าปีที่แล้วคุณลงทุน 1,000,000 รูเบิลกับพันธบัตรรัฐบาลของสหพันธรัฐรัสเซียโดยมีผลตอบแทน 10% หนึ่งปีต่อมาคุณจะได้รับ 1,100,000 รูเบิล แต่คำถามคือความจริงของคุณคือรายได้ของ 100,000 รูเบิล สมมติว่าเงินเฟ้อเป็นบวกต่อปี ซึ่งหมายความว่ากำลังซื้อของคุณลดลงเช่นเดียวกับรายได้ของคุณจากพันธบัตร หากอัตราเงินเฟ้อมีจำนวน 5% ในช่วงปีที่ผ่านมาผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณจะเพียง 5% ตัวอย่างนี้แสดงความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่น้อยและที่แท้จริง อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยคือการเพิ่มขึ้นของรายได้รวมของคุณแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น กำลังซื้อ. กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยลดลงสู่อัตราเงินเฟ้อ ในตัวอย่างดังกล่าวอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยคือ 10% และของจริง - 5% (10% -5% \u003d 5%)

ในฐานะนักลงทุนคุณควรประเมินการลงทุนในอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง น่าเสียดายที่นักลงทุนส่วนใหญ่ทำผิดพลาดได้รับเพียงอัตราการทำกำไรเล็กน้อยที่ลืมเกี่ยวกับแนวคิดของกำลังซื้อ

พันธบัตรที่จัดทำดัชนีในระดับเงินเฟ้อ

มีเครื่องมือทางการเงินที่ให้นักลงทุนรับประกันผลตอบแทนจริงโดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อของบัญชี ในอเมริกามีที่เรียกว่าเงินเฟ้อธนารักษ์ - หลักทรัพย์ที่ได้รับการคุ้มครอง (เคล็ดลับ) หรือเครื่องมือทางการเงินที่ได้รับการคุ้มครองจากอัตราเงินเฟ้อ พวกเขาเป็นตราสารอนุพันธ์ทางการเงินจากพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ เคล็ดลับนี้คล้ายกับพันธบัตรประเภทอื่น ๆ ยกเว้นคูปองและการชำระเงินครั้งสุดท้ายขึ้นอยู่กับดัชนีราคาผู้บริโภค (ดัชนีราคาผู้บริโภค) และเพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ

อัตราการรีไฟแนนซ์เป็นผู้ควบคุมหลักของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งช่วยให้คุณเปลี่ยนแนวโน้มการพัฒนา เศรษฐกิจแห่งชาติ. ขอบคุณเธอมันเป็นไปได้ที่จะเรียนรู้เกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศไม่ได้ฟังความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญและคำแถลงของนักการเมือง

นิยามอัตราที่แน่นอน

ภาษาที่ง่ายคือการเดิมพันที่ธนาคารกลางออกเงินให้กับธนาคารพาณิชย์เพื่อให้กิจกรรมของพวกเขา ธนาคารรับเงินเป็นหนี้ออกสินเชื่อเพื่อร่างกายและ นิติบุคคล สำหรับเปอร์เซ็นต์ที่สูงขึ้น

ข้อมูลเกี่ยวกับมันอยู่ในโดเมนสาธารณะบนเว็บไซต์ CBR.RU/Press/Keypr/ ดังนั้นทุกคนสามารถทำความคุ้นเคยกับแนวโน้มในตลาดการเงินและรับข้อมูลที่สำคัญอีกมากมาย

ตั้งแต่ปี 2559 อัตราที่สำคัญได้รับเทียบเท่ากับอัตราการรีไฟแนนซ์ แต่เทอมนั้นยังคงอยู่เนื่องจากเป็นการวางแผนที่จะคำนวณดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อจำนวนบทลงโทษสูงสุดที่เป็นไปได้ฐานสำหรับการเก็บภาษีของเงินฝากและอื่น ๆ

อัตราการรีไฟแนนซ์ส่งผลกระทบต่ออะไร

เป็นครั้งแรกที่มีการใช้อัตราการรีไฟแนนซ์ในปี 1992 ตั้งแต่นั้นมาขนาดของมันถึง 200% ต่อปีและในช่วงปี 2559-2561 ค่อยๆลดลง แม้จะมีสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ยากลำบาก แต่ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียลดอัตราจาก 11% เป็น 7.5% ซึ่งหมายความว่ารัฐจะได้รับการรับมือกับแรงกดดันจากภายนอกต่อเศรษฐกิจของประเทศ

ควบคู่ไปกับการลดลงมาตรการถูกนำไปใช้ในการลดค่าเงินของสกุลเงิน มันเพิ่มความสนใจในผลิตภัณฑ์ในประเทศบนเวทีโลกซึ่งเพิ่มการไหลเข้า สกุลเงินต่างประเทศ เพื่อเศรษฐกิจของประเทศ

มาตรการดังกล่าวได้รับอนุญาตให้รับดังต่อไปนี้:

1. ลดระดับเงินเฟ้อ
2. การกระตุ้นภายใน
3. การกระตุ้นการส่งออก;
4. ลดต้นทุนของสินเชื่อสำหรับบุคคลและนิติบุคคล

นั่นคือการเปลี่ยนพารามิเตอร์ที่สำคัญอาจมีผลกระทบอย่างมากต่ออายุชีวิตของประชาชนทั่วไปดังนั้นผู้เชี่ยวชาญชั้นนำของโลกจึงให้ความสำคัญกับตัวบ่งชี้นี้ในการศึกษาสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในรัฐ

ตามมูลค่านี้เป็นไปได้ที่จะประเมินโอกาสในการลงทุนในรัฐและศึกษาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการไม่คืนเงิน ด้วยอัตราเงินเฟ้อระดับสูงและแนวโน้มที่จะเพิ่มเงินที่เพิ่มขึ้นในประเทศนั้นไม่มีเหตุผล

หน่วยงานกำกับดูแลตั้งอยู่ไม่กี่เดือนและขึ้นอยู่กับแนวโน้มในตลาดการเงิน

ธนาคารและองค์กรการเงินและสินเชื่ออื่น ๆ ในเรื่องภาษีจะมุ่งเน้นไปที่ตัวบ่งชี้เสมอและในการคำนวณผลกำไรของผลิตภัณฑ์ทางการเงิน:

• หากรายได้เงินฝากในสกุลเงินของประเทศจะสูงกว่า 5% เมื่อเทียบกับอัตราการรีไฟแนนซ์จากนั้นจำเป็นต้องจ่ายภาษีเงินได้ซึ่งเป็น 35% แต่ภาษีไม่ได้เก็บภาษี แต่มีเพียงเงินปันผลที่ได้รับซึ่งเกินอัตราในค่าที่ระบุ
• FNS คิดค่าปรับค่าปรับและบทลงโทษสำหรับการไม่ปฏิบัติตามเวลาชำระเงินตามมูลค่านี้
• มีการคำนึงถึงอัตราเมื่อคำนวณค่าปรับสำหรับการชำระเงินเดือนล่าช้าโดยนายจ้าง เพื่อให้แน่ใจว่าพนักงานสามารถรับโทษคุณต้องติดต่อ Git

นั่นคือตัวบ่งชี้มีผลกระทบต่อไม่เพียง แต่ตลาดการเงินเท่านั้น แต่ยังใช้โดยการค้าและ องค์กรงบประมาณ ในการทำงานของเขา

การพึ่งพาระดับเงินเฟ้อ

ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียใช้อัตราการรีไฟแนนซ์เพื่อกระตุ้นหรือมีการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขึ้นอยู่กับระดับของอัตราเงินเฟ้อสะท้อนให้เห็นถึงตำแหน่งที่แท้จริงของเศรษฐกิจในประเทศและช่วยให้คุณควบคุมและเพิ่มอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การพึ่งพาอัตราการรีไฟแนนซ์และเงินเฟ้อมีดังนี้:

• เมื่อลดระดับเงินเฟ้ออัตราที่สำคัญจะลดลงเช่นกันสิ่งนี้ช่วยให้ธนาคารยืมเงินจากธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียภายใต้อัตราร้อยละที่เล็กกว่าซึ่งให้เหตุผลในการลดสินเชื่อและอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก การลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปจะไม่นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตลาดการเงิน แต่หากการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จะเกิดขึ้นทันทีสามารถเรียกความบูมเครดิตได้ มีโอกาสในการลดค่าเงิน สกุลเงินประจำชาติเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อจะเติบโต
• เมื่อเติบโต - การเดิมพันก็เพิ่มขึ้นเช่นกันการเปลี่ยนแปลงที่ราบรื่นไม่สามารถเปลี่ยนแปลงแนวโน้มของตลาดได้ แต่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเพียงครั้งเดียวค่าใช้จ่ายของสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้จะนำไปสู่การเพิ่มมูลค่า เงินสดดังนั้นเงินเฟ้อจะเริ่มหดตัว

ผู้กำหนดจำนวนเงินเดิมพัน

มูลค่าที่ดีที่สุดถูกกล่าวถึงโดยผู้เชี่ยวชาญในธนาคารกลาง ขึ้นอยู่กับตำแหน่งของเศรษฐกิจและระดับเงินเฟ้อการตัดสินใจที่จะเพิ่มหรือลดมูลค่านี้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงอัตราจะลดลงเช่นกัน

ในทางปฏิบัติดูเหมือนว่า:

• ผู้ประกอบการเมื่ออัตราลดลงสามารถผลิตผลิตภัณฑ์มากขึ้นสำหรับเงินเดียวกันเนื่องจากมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขาจะสูงขึ้น นั่นคือระดับของการผลิตในประเทศถูกกระตุ้น บุคคล ใหญ่เกินไป รายได้จริงดังนั้นพลังการซื้อของพวกเขาจึงเพิ่มขึ้น
• เมื่อผู้บริโภคเริ่มซื้อสินค้าในปริมาณมากการขาดดุลจะปรากฏในตลาด ด้วยเหตุนี้ผู้ขายจึงถูกบังคับให้ยกค่าใช้จ่ายของผลิตภัณฑ์ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ

การเปลี่ยนแปลงอัตราสามารถนำไปสู่กระบวนการต่าง ๆ ในเศรษฐกิจของประเทศ เพื่อให้ได้ผลสูงสุดที่ต้องการให้ใช้ชุดของมาตรการ ตัวอย่างเช่นเพื่อลดระดับเงินเฟ้อลดลง การใช้จ่ายสาธารณะ และลดปริมาณการจัดหาเงินซึ่งอยู่ในการไหลเวียนจากประชากร

วิธีการจัดการ

มีอัตราเงินเฟ้อที่สมดุลและไม่สมดุล มีอยู่ครั้งแรกด้วยการปรับตลาดที่ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนแปลงในการกำหนดราคา

มีหลายวิธีที่จะมีอิทธิพลต่อระดับของมัน:

• นโยบายภาษีกระชับ;
• การลดการใช้จ่ายภาครัฐ
• ลดกิจกรรมทางเศรษฐกิจตามโครงสร้างของรัฐ
• ข้อ จำกัด เงินเดือนสูงสุด ในระดับนิติบัญญัติ
• ลดปริมาณเงิน
• เปลี่ยนราคา

เศรษฐกิจจัดสรรสามประเภทหลัก:

• ปานกลางเมื่อขนาดไม่เกิน 5% ต่อปี บางครั้งอาจเป็น 10% ด้วยระดับนี้ขององค์กรที่สนใจในการเพิ่มปริมาณการผลิต
• สูงเมื่อถึง 200% ต่อเดือน วันนี้มีการสังเกตในประเทศที่มีเศรษฐกิจกำลังพัฒนา
• การศึกษา hyperinflation ทุกวัน ต่อปีอาจมีหลายพันเปอร์เซ็นต์

ดังนั้นอัตราเงินเฟ้อจึงมีผลกระทบโดยตรงต่อเศรษฐกิจของประเทศ ธนาคารกลางเปลี่ยนตัวบ่งชี้การรีไฟแนนซ์สามารถปรับอัตราการเติบโตได้ อย่างไรก็ตามมีการส่งผลกระทบที่ครอบคลุมเพื่อเปลี่ยนแนวโน้มในตลาดดังนั้นผู้เชี่ยวชาญจึงใช้เครื่องมือที่มีอยู่หลายอย่างเพื่อควบคุมระดับของมัน

ความแตกต่างระหว่างการเดิมพันคีย์ในอัตราการรีไฟแนนซ์คืออะไร

ความแตกต่างระหว่างการเสนอราคาหลักและอัตราการรีไฟแนนซ์คือความสัมพันธ์กับเงินให้สินเชื่อที่ใช้ สาระสำคัญคือหนึ่ง: นี่คือค่าใช้จ่ายของสินเชื่อที่ออกโดยธนาคารกลาง แต่ระยะเวลาของสัญญาที่แตกต่างกัน

เพื่อทำความเข้าใจสิ่งนี้คุณต้องคิดออกคำศัพท์ อัตราที่สำคัญคือค่าใช้จ่ายของเงินให้สินเชื่อที่ออกโดยธนาคารกลาง องค์กรการเงินและสินเชื่อ ในช่วงเวลาสั้น ๆ มันเป็นพื้นฐานของตัวบ่งชี้นี้ว่าการทำกำไรของเงินฝากและต้นทุนของเงินให้สินเชื่อสำหรับบุคคลและนิติบุคคลคำนวณ

อัตราการรีไฟแนนซ์ - ค่าใช้จ่ายของเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารกลาง ใช้ในการคำนวณบทลงโทษและบทลงโทษในองค์กรของรัฐ

ในทางปฏิบัติทั้งสองตัวชี้วัดนี้เหมือนกัน เป็นครั้งแรกที่พวกเขามีความเท่าเทียมในปี 2559 ตั้งแต่นั้นมาเมื่อการเปลี่ยนแปลงในการเปลี่ยนแปลงตัวบ่งชี้เดียวและอันที่สองในจำนวนจุดที่คล้ายกัน

ดังนั้นความแตกต่างในความเป็นจริงคือเฉพาะในคำศัพท์ พวกเขาทั้งหมดมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศที่กระตุ้นหรือถือการเติบโตและอุปทานและการเพิ่มขึ้นหรือลดหรือลด ค่าจริง มวลเงิน

ความแตกต่างระหว่างอัตราการบัญชีจากอัตราการรีไฟแนนซ์

อัตราการบัญชีของธนาคารกลางเป็นค่าใช้จ่ายของเงินกู้ซึ่งธนาคารกลางประยุกต์จ่ายเงินให้กับหนี้ต่อธนาคารพาณิชย์

ตามกฎหมายปัจจุบันธนาคารกลางกำหนดอัตราคิดลด ความหมายขั้นต่ำ. ตัวบ่งชี้นี้เรียกว่าอัตราการรีไฟแนนซ์ แต่ในทางตรงกันข้ามกับคำนี้ ธนาคารพาณิชย์ กำหนดอัตราคิดลดด้วยตนเอง นี้เป็นสิ่งสำคัญ เครื่องมือทางการเงินซึ่งช่วยให้คุณจัดการแนวโน้มต่าง ๆ ในตลาดการเงิน

ความแตกต่างระหว่างอัตราของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียและธนาคารพาณิชย์

หากตัวบ่งชี้ธนาคารกลางเป็นดัชนีสำคัญที่ให้คุณเปลี่ยนสถานการณ์ในตลาดจากนั้นในกรณีของการค้านี้เป็นค่าใช้จ่ายของเงินให้สินเชื่อที่ บริษัท ดังกล่าวเป็นบุคคลและนิติบุคคล

มันคำนวณเป็นรายบุคคลตามความแตกต่างดังต่อไปนี้:

• สถานะ ผลงานสินเชื่อ องค์กร;
• ระดับของการฆ่าสังหารของประชากร
• สถานะของตลาดการเงิน
• ความพร้อมใช้งานของเงินสดฟรี

ความแตกต่างระหว่างการเสนอราคาคีย์กับร้อยละของธนาคารคือรายได้ของสถาบันการเงินและสินเชื่อ วันนี้ องค์กรรัสเซีย ให้สินเชื่อค่าใช้จ่ายที่เกินอัตราการรีไฟแนนซ์ 7-8 ครั้ง แม้จะมีการลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในค่าใช้จ่ายของเงินให้สินเชื่อสำหรับเจ้าหนี้ แต่ก็ไม่รีบร้อนเพื่อลดความสนใจ

สิ่งที่ได้รับผลกระทบจากการเสนอราคาของธนาคารพาณิชย์

ในความเป็นจริงมันส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายของสินเชื่อที่ดำเนินการโดยเฉพาะ แต่ถ้ามันมีการเปลี่ยนแปลงโดยยักษ์ใหญ่ดังกล่าวเช่น Alpha Bank, VTB หรือ Sberbank แล้วมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนสถานการณ์ในตลาดโดยรวม

มีอัตราหลายประเภท:

• เรียบง่าย;
• ซับซ้อน;
• เล็กน้อย

ต้องใช้สูตรต่าง ๆ ขึ้นอยู่กับประเภทของประเภทต่างๆเพื่อคำนวณสินเชื่อขั้นสุดท้าย

วันนี้ธนาคารไม่สนใจลดเปอร์เซ็นต์ของสินเชื่อเนื่องจากสถานะของพอร์ตสินเชื่อไม่สมบูรณ์แบบ ส่วนแบ่งของหนี้ที่ไม่ใช่ผลตอบแทนค่อนข้างสูง ผู้ให้กู้มีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายภาษีเงินได้ด้วยเงินให้สินเชื่อที่ออก นั่นคือเหตุผลที่ในอนาคตอันใกล้ชาวรัสเซียไม่ต้องรอดอกเบี้ยที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

พลวัตของอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย: 1.01.1992-26.03.2019

การศึกษาพลวัตช่วยให้เข้าใจผู้เชี่ยวชาญในขณะที่เศรษฐกิจของรัฐพัฒนามานานหลายปี ข้อมูลเหล่านี้มีความสำคัญมากกว่างบของตัวเลขทางการเมืองส่วนใหญ่

ตารางที่มีค่าของอัตราการรีไฟแนนซ์ภายในปี: 1.01.1992-26.03.2019

ขึ้นอยู่กับตารางเวลาเราสามารถสรุปได้ว่า ระดับเฉลี่ย อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปแม้จะมีการลงโทษและการลดค่าเงินของสกุลเงินประจำชาติ

ค่าจากปี 2019 คือ 7.75% เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของธนาคารกลาง: CBR.RU

การศึกษาอัตราการรีไฟแนนซ์และประวัติความเป็นมาของการเปลี่ยนแปลงอาจสันนิษฐานได้ว่าธนาคารแห่งรัสเซียนำนโยบายที่สมดุลในการลดอัตราเงินเฟ้อและกระตุ้นการผลิตภายในประเทศ วันนี้อัตราการรีไฟแนนซ์เทียบเท่ากับกุญแจ แต่เทอมเก่าถูกนำไปใช้อย่างแข็งขันเนื่องจากช่วยได้ องค์กรการเงิน แก้ไขความสนใจในการจัดหาเงินในหนี้และบทลงโทษในการละเมิดสัญญา

ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ยอมรับว่าแนวโน้มการลดจะดำเนินต่อไปจนกว่าอัตราเงินเฟ้อในประเทศจะไม่ถึง 4% มันเป็นตัวบ่งชี้ที่จัดส่งโดยประธานาธิบดีปัจจุบันของสหพันธรัฐรัสเซียไปยังธนาคารกลางในระยะที่สองของการเข้าพักในโพสต์นี้

ตามการประมาณการของผู้เชี่ยวชาญบางคนการคว่ำบาตรของยุโรปและสหรัฐอเมริกาควรนำผลไม้ของพวกเขาในไม่ช้าซึ่งจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราที่สำคัญ ความคิดเห็นดังกล่าวมีอยู่ในผู้เชี่ยวชาญด้านตะวันตกที่เชี่ยวชาญในทิศทางของรัสเซีย

Danilov Yuri Gavrilevich ผู้สมัคร วิทยาศาสตร์เศรษฐกิจ. ศีรษะ ภาควิชาเศรษฐกิจของการใช้ดินแดนการใช้ IRES ISFU mk Ammosova

การพึ่งพาเงินเฟ้อจากอัตราการรีไฟแนนซ์

คำอธิบายประกอบ บทความที่ส่งกล่าวถึงปัญหาที่เกิดขึ้นจริงของผลกระทบของอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางสำหรับเงินเฟ้อในประเทศ ผู้เขียนถอนสูตรเชิงประจักษ์ของการพึ่งพาเงินเฟ้อจากอัตราการรีไฟแนนซ์ในรัสเซียซึ่งช่วยให้คุณสามารถทำนายระดับของราคาที่สูงขึ้น ความเป็นไปได้ของการควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยการเปลี่ยนอัตราการรีไฟแนนซ์แสดงผลรวมถึงการคาดการณ์ความเป็นไปได้ของวิกฤตเศรษฐกิจคำวิจารณ์: ธนาคาร, การพึ่งพา, เงินเฟ้อ, อัตราที่สำคัญ, วิกฤต, อัตราการรีไฟแนนซ์, อัตราการรีไฟแนนซ์

อัตราการรีไฟแนนซ์เป็นอัตราฐานของธนาคารกลาง (ในแฟรคยูเอส) ในประเทศใด ๆ ทำหน้าที่เป็นหนึ่งในเครื่องมือควบคุมการเงินที่สำคัญที่สุด ใน สหพันธรัฐรัสเซีย พารามิเตอร์นี้ถูกตั้งค่า ธนาคารกลาง RF และจาก 14.09.2012 มูลค่าของมันตั้งอยู่ที่ 8.25% เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2556 คณะกรรมการธนาคารแห่งรัสเซียซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงไปสู่การกำหนดเป้าหมายของอัตราเงินเฟ้อตัดสินใจที่จะดำเนินการตามมาตรการที่ซับซ้อนเพื่อปรับปรุงระบบของเครื่องมือนโยบายการเงิน มาตรการเหล่านี้รวมถึง: 1) การแนะนำของอัตราที่สำคัญของธนาคารแห่งรัสเซียโดยการรวมกัน อัตราดอกเบี้ย เกี่ยวกับการดำเนินงานที่ให้บริการและดูดซับสภาพคล่องในการประมูลเป็นระยะเวลา 1 สัปดาห์ 2) การก่อตัวของทางเดินของธนาคารแห่งอัตราดอกเบี้ยของรัสเซียและการเพิ่มประสิทธิภาพของระบบของเครื่องมือสำหรับการควบคุมสภาพคล่องของภาคการธนาคาร 3) การเปลี่ยนแปลง บทบาทของอัตราการรีไฟแนนซ์ในระบบของตราสารของธนาคารแห่งรัสเซียกิจกรรมที่เชื่อถือได้จะช่วยเพิ่มความโปร่งใสของนักการเมืองการเงินและปรับปรุงความเข้าใจเกี่ยวกับนิติบุคคลทางเศรษฐกิจซึ่งจะช่วยเพิ่มความเข้มแข็งของประสิทธิภาพของอัตราร้อยละและข้อมูล ของกลไกการส่งของนโยบายการเงินและเพื่อให้บรรลุเป้าหมายสูงสุดเพื่อให้แน่ใจว่ามีเสถียรภาพการกำหนดราคาการพึ่งพาเงินเฟ้อประจำปี (ดัชนีราคาผู้บริโภค) ในประเทศจากอัตราการรีไฟแนนซ์ (ร้อยละ) สามารถกำหนดได้โดยการยกถอนออกจาก การวิเคราะห์ย้อนหลังของการพึ่งพาเงินเฟ้อจากอัตราสำหรับหลายประเทศชั้นนำของโลกตั้งแต่ปี 2545 ถึงปี 2555 : i \u003d kconst ∙ r + in

IR + ในสถานที่: อัตราการรีไฟแนนซ์ R อัตรา R หรืออัตราพื้นฐาน I- อัตราเงินเฟ้อประจำปี,%; ความรับผิดชอบของ Konst-constant ขึ้นอยู่กับระดับของการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศในการสมมติฐานของ Authon คือ 0.5; เงินเฟ้อในระดับ (ภาวะเงินฝืด) การรีไฟแนนซ์ที่ไม่รู้จักการอ่านราคาอย่างชัดเจนในประเทศและการพัฒนา กลไกตลาด ในเศรษฐศาสตร์

การเปลี่ยนแปลงทางปฏิบัติในอัตราเงินเฟ้อและอัตราการรีไฟแนนซ์ของระบบรีไฟแนนซ์ของสหพันธ์ในปี 19972013 ก่อตั้งขึ้นโดยข้อมูลทางสถิติที่เป็นทางการสรุปในตารางที่ 1

ตารางที่ 1 โดยการเปลี่ยนอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียระดับเงินเฟ้อและหลักสูตรดอลลาร์ของสหพันธรัฐรัสเซียในปี 19972013 Stationpoint ปีของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย

อินเตอร์ไลน์,%

อัตราเงินดอลลาร์ถู 199732.3115 803199852,984,410,12199957,236,524,67200033,320,228,1220012518,629,17200222,715,131,35200317,31230,70200413,511,728,81200513,010,928,28200611,69,027,18200710,311,925,57200810,913,024,85200911,48,831, 8220108 , 08,830,4420118,16,129,3420128,16,16,631,002013 * 7,46,431,80Tube ขึ้นอยู่กับข้อมูล บริการของรัฐบาลกลาง สถิติของรัฐและธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย * คะแนนผู้แต่ง

ใช้ตารางข้อมูล 1 การพึ่งพาเงินเฟ้อถูกสร้างขึ้นจากอัตราการรีไฟแนนซ์ในสหพันธรัฐรัสเซียในปี 19992013 กำจัดข้อมูล 19971998 ตามที่ไม่เคยมีมาก่อนเนื่องจากภาวะวิกฤตเศรษฐกิจของช่วงเวลานั้นเราจะเห็นว่าการพึ่งพาเงินเฟ้อจากอัตราการรีไฟแนนซ์ในปี 19992013 สวมตัวละครเชิงเส้นที่เด่นชัด (รูปที่ 1)

รูปที่. 1. การพึ่งพาเงินเฟ้อจากอัตราการรีไฟแนนซ์ในปี 19992013

อันเป็นผลมาจากการประมวลผลทางคณิตศาสตร์ของโปรแกรมที่จะใช้สูตรเชิงประจักษ์ต่อไปนี้: I \u003d 0.57 ∙ R + 3.26 โดยที่: I-Level อัตราเงินเฟ้อ,%; R- อัตราการรีไฟแนนซ์ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียในผล ค่าสัมประสิทธิ์สัดส่วนแบบสูตรเชิงประจักษ์ใกล้เคียงกับค่า 0, 5 และมูลค่าของอัตราเงินเฟ้อที่ไม่ได้ควบคุมคือ 3.26% การใช้สูตรสามารถระบุได้ว่าด้วยอัตราที่สำคัญของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย -5.5% ในขณะที่ยังคงรักษา เงื่อนไขที่มีอยู่ กฎระเบียบของราคาผูกขาดโดยรัฐเงินเฟ้อในประเทศปี 2556 จะไม่เกิน -6.4%

ต่อไปเราแนะนำค่าสัมประสิทธิ์การปรับค่าเงินเฟ้อ (K) เป็นอัตราส่วนของมูลค่าเงินเฟ้อที่ไม่ได้ควบคุมต่ออัตราเงินเฟ้อรวม: K \u003d | ใน / i |. ตัวบ่งชี้นี้ช่วยประเมินสถานการณ์ปัจจุบันในประเทศและให้คำแนะนำสำหรับการควบคุมอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในอัตราการรีไฟแนนซ์ (ตารางที่ 2 รูปที่ 2) การเปลี่ยนแปลงขวด 2 ในอัตราเงินเฟ้อและค่าสัมประสิทธิ์อัตราเงินเฟ้อในสหพันธรัฐรัสเซียในปี 19972013 Wi-tilling,% inpri kconst \u003d 0.5,% K \u003d | ใน / i | 1997115,15 (กฎระเบียบที่แข็ง) 0,468199884,457,95 (ค่าเริ่มต้น) 0,687199936,57,902002000 10,3282002000 10,3282002000 10,3282002000 2482003123,350,279200411,74,950,423200510,94,40,40,200,29,40,40,356,29711,96,750,567200813,07,550,58120098,84,10,52,12,12,12,12,12,12,12,12,12,12,12,12,12,12,126 , 62,60,3872013 * 6,42.70,365table ได้รับการรวบรวมบนพื้นฐานของข้อมูลของบริการสถิติของรัฐบาลกลางและธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย * คะแนนของผู้เขียน

จากการนำเสนอในรูปที่ 2 กราฟิกของการเปลี่ยนแปลงสัมประสิทธิ์นี้ในปี 19972013 สามารถเห็นได้ว่าระดับเงินเฟ้อที่ไม่ได้ควบคุมในปี 1998 และ 2007008 การเอาชนะระดับวิกฤติ (K ≤0.5) ซึ่งมาพร้อมกับวิกฤตเศรษฐกิจในรัสเซีย ในปี 20072008 การเพิ่มขึ้นของราคาในตลาดโลกในรัสเซียและโลกได้เกิดขึ้นเพื่อเพิ่มอัตราเงินเฟ้อซึ่งนำไปสู่กระบวนการทางเศรษฐกิจโลกในที่สุด ลูกบุญธรรมของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียมาตรการต่อต้านวิกฤตและการแก้ปัญหาในการปราบปรามการเพิ่มขึ้นของราคาที่เพิ่มขึ้นจากการลดลงของอัตราเงินเฟ้อที่ไม่ได้ปรับตัวตามค่าใช้จ่ายของอัตราดอกเบี้ยคงที่ในปี 2553 เกิน 0.5 อีกครั้ง ในปี 2556 ค่าสัมประสิทธิ์การเก็บรักษาระเบียบของกฎระเบียบของการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเข้ามาในระดับวิกฤติเท่ากับ 0.5 อาจนำไปสู่เศรษฐกิจของประเทศต่อไปสู่วิกฤตใหม่

รูปที่. 2. พลวัตของค่าสัมประสิทธิ์การกำกับดูแลเงินเฟ้อในสหพันธรัฐรัสเซียในปี 19972013

การยอมรับโดยธนาคารแห่งการตัดสินใจของรัสเซียในการเปิดตัวชุดเครื่องมือการกำกับดูแลเงินเฟ้อใหม่ในประเทศของประเทศและการจัดตั้งมูลค่าเท่ากับ 5.5% สอดคล้องกับผู้เขียนที่เสนอของการเป็นผู้นำของ RFDiApazon 56% ดังนั้นจากมาตรการพระคาร์ดินัลอาจเป็นการยอมรับการตัดสินใจของรัฐบาลรัสเซียที่มีอัตราการถอดรหัสของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเป็น 3.5 ÷ 4% ซึ่งจะลดอัตราเงินเฟ้อ 0.75 ÷ 1% โดยลดอัตรา โดยคำนึงถึงอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในนโยบายราคาในสหพันธรัฐรัสเซียจะไม่เกิน 3 ÷ 4.5% ต่อปี

การอ้างอิงถึง Sources1 การกำหนดของธนาคารแห่งรัสเซียลงวันที่ 13 กันยายน 2555 ฉบับที่ 2873U "ตามจำนวนของอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารแห่งรัสเซีย" .2 Danilov Yu.g สามกฎระเบียบของจีน ความสามารถในการควบคุม ระบบการเงิน สหพันธรัฐรัสเซีย. นิตยสาร "eco" №9, 2008 จาก. 158165.3 เกี่ยวกับระบบของเครื่องมือร้อยละของนโยบายการเงินของธนาคารแห่งรัสเซีย 13 กันยายน 2013 http://www.cbr.ru/pw.aspx?file\u003d/dkp/130913_1350427l.htm.4 เงินเฟ้อในรัสเซีย 5. Danilov Yu.g จดหมายถึงประธานาธิบดีของอัตราการรีไฟแนนซ์ RFO 27.02.2013

ยูริ Danilov ปริญญาเอกสาขาเศรษฐศาสตร์. ศีรษะ. ภาควิชาเศรษฐศาสตร์ไม่เสียค่าใช้จ่ายไอเรสนะ MK AmmosovadePendence ของอัตราเงินเฟ้อในการ refinancingabstract ในบทความปัจจุบันเกี่ยวข้องกับอัตราการรีไฟแนนซ์ธนาคารเฉพาะที่เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในประเทศ ผู้เขียนสูตรเชิงประจักษ์ขึ้นอยู่กับอัตราการรีไฟแนนซ์ของอัตราเงินเฟ้อในรัสเซียซึ่งช่วยให้การปรับฐานของระดับเงินเฟ้อ ความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงการควบคุมอัตราเงินเฟ้อของการรีไฟแนนซ์เช่นเดียวกับการทำนายความเป็นไปได้ของความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจCriton Scheywords: ธนาคาร, การพึ่งพา, อัตราเงินเฟ้อ, อัตราที่สำคัญ, วิกฤต, อัตราการรีไฟแนนซ์, อัตราการรีไฟแนนซ์

ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย (ธนาคารแห่งรัสเซีย)
บริการกด

107016, มอสโก, UL Plexinnaya, 12

ธนาคารแห่งรัสเซียตัดสินใจลดการเดิมพันคีย์ใน 25 BP เป็น 6.00% ต่อปี

คณะกรรมการธนาคารแห่งรัสเซียเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2020 ตัดสินใจลด ที่ 25 BP สูงถึง 6.00% ต่อปี การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความคาดหวังเงินเฟ้อของประชากรและราคาที่คาดหวังของผู้ประกอบการโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ อัตราการเติบโต เศรษฐกิจรัสเซีย เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2019 ความเสี่ยงของการชะลอตัวที่สำคัญในเศรษฐกิจโลกจะถูกเก็บรักษาไว้ ในระยะสั้นระยะสั้นความเสี่ยงในการปลดปล่อยความเสี่ยงยังคงอยู่เหนือความฉลาด ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้คำนึงถึงนโยบายการเงินอัตราเงินเฟ้อประจำปีจะอยู่ที่ 3.5-4.0% ณ สิ้นปี 2020 และจะอยู่ใกล้ 4% ต่อมา

ในการพัฒนาสถานการณ์ตามการคาดการณ์ขั้นพื้นฐานธนาคารแห่งรัสเซียช่วยให้สามารถลดการเดิมพันหลัก ๆ ในการประชุมที่ใกล้ที่สุด ธนาคารแห่งรัสเซียจะทำการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราที่สำคัญโดยคำนึงถึงพลวัตเงินที่เกิดขึ้นจริงและคาดว่าจะเกิดขึ้นกับเป้าหมายการพัฒนาเศรษฐกิจในขอบเขตการคาดการณ์รวมถึงการประเมินความเสี่ยงจากสภาพภายในและภายนอกและปฏิกิริยาต่อ พวกเขาของตลาดการเงิน

พลวัตเงินเฟ้อ การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภคประจำปีในเดือนมกราคมลดลงเหลือ 2.4% (จาก 3.0% ในเดือนธันวาคม 25 ธันวาคม 2554) ทั้งเนื่องจากผลกระทบของผลกระทบของภาษีมูลค่าเพิ่มที่เพิ่มขึ้นและเนื่องจากอัตราการเติบโตอย่างรวดเร็วปานกลางในเดือนมกราคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานประจำปีสำหรับเดือนมกราคมลดลงเหลือ 2.7% หลังจาก 3.1% ในเดือนธันวาคม ตัวบ่งชี้เงินเฟ้อสะท้อนให้เห็นถึงกระบวนการที่ยั่งยืนที่สุดของการเปลี่ยนแปลงของราคาตามที่ธนาคารของการประมาณการของรัสเซียอยู่ใกล้หรือต่ำกว่า 3%

ในเดือนมกราคมปัจจัยที่ไม่เชื่อฟังยังคงมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเงินเฟ้อ อัตราการเติบโตต่อปีสำหรับราคาอาหารและอาหารที่ไม่ใช่อาหารลดลงต่อเนื่อง การขยายตัวของข้อเสนอในตลาดอาหารแต่ละรายก่อให้เกิดการเก็บรักษารายเดือนต่ำ (ยกเว้นฤดูกาล) และราคาอาหารการเติบโตต่อปี ความเข้มแข็งของรูเบิลเกิดขึ้นในปี 2562 พร้อมกับการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในพันธมิตรการค้า จำกัด การเพิ่มขึ้นของราคาสินค้านำเข้า ผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อของความต้องการที่ จำกัด จะถูกเก็บไว้รวมถึงภายนอก

ในเดือนมกราคมความคาดหวังเงินเฟ้อของประชากรลดลงเล็กน้อยในขณะที่ยังคงอยู่ในระดับที่สูงขึ้น ความคาดหวังราคาของผู้ประกอบการมีเสถียรภาพ การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อประจำปีสร้างเงื่อนไขสำหรับการลดลงต่อไปในการคาดการณ์เงินเฟ้อและธุรกิจ

ตามการคาดการณ์ของธนาคารแห่งรัสเซียโดยคำนึงถึงนโยบายการเงินอัตราเงินเฟ้อประจำปีจะอยู่ที่ 3.5-4.0% ในผลของปี 2020 และจะอยู่ใกล้ 4% ต่อมา

เงื่อนไขทางการเงิน เงื่อนไขทางการเงินยังคงอ่อนลงอย่างต่อเนื่อง มีการลดลงของผลตอบแทนของ OFZ และเงินฝากและอัตราเครดิต ได้รับการยอมรับจากธนาคารแห่งการตัดสินใจของรัสเซียเกี่ยวกับการลดลงของอัตราที่สำคัญและการลดลงของผลตอบแทนจากการสร้างเงื่อนไขสำหรับการลดลงของเงินฝากและอัตราเครดิตต่อไปซึ่งจะรองรับการเติบโตขององค์กรและ สินเชื่อจำนอง. ในเวลาเดียวกันการเจริญเติบโตของผู้บริโภคการเติบโตของผู้บริโภคจะค่อยๆชะลอตัวลงส่วนใหญ่เนื่องจากการกระชับของเงื่อนไขที่ไม่ใช่ราคาภายใต้การดำเนินการของมาตรการมหภาคของธนาคารแห่งรัสเซีย

ธนาคารแห่งรัสเซียจะประเมินผลกระทบของการตัดสินใจที่ยอมรับแล้วในอัตราที่สำคัญเกี่ยวกับเงื่อนไขทางการเงินและพลวัตของเงินเฟ้อ

กิจกรรมทางเศรษฐกิจ ตามการประเมินครั้งแรกของ Rosstat gDP การเจริญเติบโต ในปี 2019 มีจำนวน 1.3% ซึ่งสอดคล้องกับขอบเขตสูงสุดของธนาคารแห่งการคาดการณ์ของรัสเซีย 0.8-1.3% การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนการสิ้นเปลืองสิ้นสุดทำให้การเติบโตหลักของ GDP ในปี 2562 ในทางกลับกันปริมาณการส่งออกทางกายภาพที่ลดลงมีผลกระทบเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญต่อการเปลี่ยนแปลงของ GDP

ในไตรมาสที่สี่การปรับปรุงตัวชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นการสนับสนุนกิจกรรมการลงทุน ณ สิ้นปีที่ผ่านมาจึงเพิ่มขึ้นอย่างเร่งด่วนในการใช้จ่ายเงินทุนของงบประมาณรวมถึงการเชื่อมต่อกับการดำเนินงานของโครงการระดับชาติ การเติบโตประจำปีของการหมุนเวียนอย่างต่อเนื่อง ขายปลีก และ การผลิตภาคอุตสาหกรรม. อย่างไรก็ตามตัวชี้วัดขั้นสูงยังคงบ่งบอกถึงการเก็บรักษาอารมณ์ธุรกิจที่อ่อนแอในอุตสาหกรรมโดยเฉพาะในแง่ของคำสั่งส่งออก ผลยับยั้งการเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงลดความต้องการจากภายนอกเพื่อการส่งออกของรัสเซียในเงื่อนไขการชะลอตัวของการเติบโตของเศรษฐกิจโลก

ตลาดแรงงานไม่ได้สร้างแรงกดดันเงินเฟ้อที่ซ้ำซ้อน การว่างงานใกล้ Histornsky ระดับต่ำ เนื่องจากไม่ถึงการขยายตัวของความต้องการแรงงาน แต่ในเวลาเดียวกันการลดจำนวนประชากรที่มีงานใช้งานได้และสามารถเกิดขึ้นได้

การคาดการณ์การเติบโตของ GDP ในปี 2563-2565 ได้รับการเก็บรักษาไว้โดยธนาคารแห่งรัสเซียไม่เปลี่ยนแปลง อัตราการเติบโตของ GDP จะค่อยๆเพิ่มขึ้นจาก 1.5-2.0% ในปี 2563 ถึง 2-3% ในปี 2565 สิ่งนี้เป็นไปได้ในฐานะชุดของมาตรการของรัฐบาลในการเอาชนะข้อ จำกัด ของโครงสร้างรวมถึงการดำเนินงานของโครงการระดับชาติ ในเวลาเดียวกันอัตราการเติบโตที่ลดลงของเศรษฐกิจโลกที่คาดว่าจะคาดว่าขอบฟ้าคาดว่าจะยังคงมีผลกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจรัสเซีย

ความเสี่ยงเงินเฟ้อในระยะสั้นระยะสั้นความเสี่ยงในการปลดปล่อยความเสี่ยงยังคงอยู่เหนือความฉลาด นี่เป็นสาเหตุหลักเนื่องจากสถานะของอุปสงค์ภายในและภายนอก ความเสี่ยงที่ลดลงจะถูกเก็บรักษาไว้โดยการเปลี่ยนแปลงของราคาสำหรับผลิตภัณฑ์อาหารแต่ละชิ้นรวมถึงเนื่องจากการเติบโตของข้อเสนอ เป็นไปได้ที่จะมีอิทธิพลต่อการเพิ่มขึ้นของราคาของรูเบิลในปี 2562 ในปี 2562 ปฏิกิริยาของทั้งความต้องการของผู้บริโภคและการลงทุนสำหรับภาคเอกชนในการลดเงื่อนไขทางการเงินและการกระตุ้นมาตรการงบประมาณอาจถูก จำกัด ด้วยความเชื่อมั่นที่ถูกยับยั้งของผู้บริโภคและธุรกิจ

ในขณะเดียวกันก็มีความจำเป็นต้องคำนึงถึงผลกระทบของปัจจัยอัจฉริยะ ความเสี่ยงของการกลับรายการแนวโน้มในตลาดอาหารจะไม่ได้รับการยกเว้นว่าอัตราส่วนของปัจจัยชั่วคราวและถาวรในตลาดนี้เป็นการยากที่จะประเมิน นอกเหนือจากนี้การลดลงของนโยบายการเงินอาจมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในอัตราเงินเฟ้อมากกว่าธนาคารแห่งรัสเซียประเมิน

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาททางการค้าลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตามความเสี่ยงที่จะชะลอการชะลอตัวของอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลกรวมถึงภายใต้อิทธิพลของปัจจัยทางการเมืองเสริมสร้างความผันผวนต่อสินค้าโภคภัณฑ์โลกและตลาดการเงินซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยนและเงินเฟ้อ ปัจจัยเพิ่มเติมในความไม่แน่นอนสำหรับไตรมาสที่กำลังจะมาถึงคือ Coronavirus

ตามที่ธนาคารแห่งรัสเซียดำเนินการตามมาตรการทางสังคมเพิ่มเติมที่ประกาศในเดือนมกราคมจะไม่มีอิทธิพลโดยเจตนาอย่างมีนัยสำคัญ ในเวลาเดียวกันภายในปี 2563 กำหนดการสำหรับค่าใช้จ่ายงบประมาณจะส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ

ในขอบฟ้าที่ยาวขึ้นมีความเสี่ยงโดยเจตนาจากเงื่อนไขภายในจำนวนหนึ่ง ความเสี่ยงที่สำคัญยังคงเพิ่มขึ้นและคาดการณ์เงินเฟ้อที่ไม่ปลอดภัย ในการเปลี่ยนแปลงเงินเฟ้อระยะกลางอาจส่งผลกระทบต่อพารามิเตอร์ นโยบายราคางบประมาณรวมถึงการตัดสินใจในการลงทุนส่วนที่เป็นของเหลวของกองทุนสวัสดิการแห่งชาติในระดับเกณฑ์ใน 7% ของ GDP

การประเมินผลโดยธนาคารแห่งรัสเซียมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพลวัต ค่าจ้าง และ การเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ ในพฤติกรรมผู้บริโภคไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ความเสี่ยงเหล่านี้ยังคงอยู่ในระดับปานกลาง

ในการพัฒนาสถานการณ์ตามการคาดการณ์ขั้นพื้นฐานธนาคารแห่งรัสเซียช่วยให้สามารถลดการเดิมพันหลัก ๆ ในการประชุมที่ใกล้ที่สุด ธนาคารแห่งรัสเซียจะทำการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราที่สำคัญโดยคำนึงถึงพลวัตเงินที่เกิดขึ้นจริงและคาดว่าจะเกิดขึ้นกับเป้าหมายการพัฒนาเศรษฐกิจในขอบเขตการคาดการณ์รวมถึงการประเมินความเสี่ยงจากสภาพภายในและภายนอกและปฏิกิริยาต่อ พวกเขาของตลาดการเงิน

หลังจากการประชุมคณะกรรมการ บริษัท ณ วันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2563 ธนาคารแห่งรัสเซียเผยแพร่การพยากรณ์ระยะปานกลาง

การประชุมครั้งต่อไปของคณะกรรมการของธนาคารแห่งรัสเซียซึ่งจะพิจารณาประเด็นสำคัญของอัตราดอกเบี้ยสำคัญกำหนดไว้สำหรับเดือนมีนาคม 2563 แถลงข่าวการตีพิมพ์ในการตัดสินใจของคณะกรรมการของธนาคารแห่งรัสเซีย - 13:30 น. มอสโกเวลา

อัตราการรีไฟแนนซ์เป็นหนึ่งในเครื่องมือนโยบายการเงินที่สำคัญที่สุด ช่วยให้ธนาคารกลางสามารถให้อิทธิพลทางอ้อมในระดับเงินเฟ้อผ่านการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินโดยการควบคุมขนาดของฐานเงิน หากธนาคารกลางได้รับการเลี้ยงดูจากอัตราการรีไฟแนนซ์ธนาคารพาณิชย์จะมุ่งมั่นที่จะชดเชยการสูญเสียที่เกิดจากการเติบโต (การเพิ่มขึ้นของต้นทุนของเงินกู้) โดยการเพิ่มอัตราเงินกู้ที่ให้แก่ผู้กู้ I.E. การเปลี่ยนอัตราการรีไฟแนนซ์ส่งผลโดยตรงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินให้สินเชื่อสำหรับธนาคารพาณิชย์ เป็นผลให้มีผลกระทบต่อการลดลงของความดันเงินเฟ้อในเศรษฐกิจ Moiseev, S. R. , นโยบายการเงิน ทฤษฎีและการปฏิบัติ จาก. 60-75

ในการปฏิบัติของโลกอัตราการบัญชีจากมุมมองของธนาคารพาณิชย์เป็นค่าใช้จ่ายของทุนสำรองซ้ำซ้อน

ดังนั้นเมื่อธนาคารแห่งชาติลดการเสนอราคานี้จะสนับสนุนให้ธนาคารพาณิชย์ได้รับสินเชื่อ เงินให้สินเชื่อที่ออกโดยธนาคารพาณิชย์ที่ค่าใช้จ่ายของเงินให้สินเชื่อเหล่านี้เพิ่มการเสนอเงิน

ในกรณีที่อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำเพียงพอการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยสามารถนำไปใช้เพื่อกระตุ้นการเติบโตของเงินในระบบเศรษฐกิจซึ่งนำไปสู่การฟื้นตัวของมันก่อให้เกิดการ reorientation กระแสการลงทุน จาก หลักทรัพย์ของรัฐ บน ตลาดหลักทรัพย์. สำหรับวัตถุประสงค์เหล่านี้มีการลดลงของอัตราดอกเบี้ย

ในทางกลับกันการเพิ่มอัตราคิดลดธนาคารกลางแห่งชาติช่วยลดแรงจูงใจของธนาคารพาณิชย์เพื่อรับเงินให้สินเชื่อซึ่งช่วยลดจำนวนเงินให้สินเชื่อที่ออกโดยธนาคารและดังนั้นการเสนอเงิน http://www.conomic-review.ru/publications/61/

รูปที่ 4 - ความสัมพันธ์ระหว่างการรีไฟแนนซ์และอัตราเงินเฟ้อ

บนไดอะแกรมคุณสามารถสังเกต 2 แนวโน้ม:

ครั้งแรก: ตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงธันวาคม 2010 ที่คุณสามารถมองได้ว่าด้วยอัตราการรีไฟแนนซ์ที่ลดลงเงินเฟ้อในประเทศเพิ่มขึ้น

ที่สอง: ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงตุลาคม 2554 ซึ่งเป็นแฟชั่นที่จะสังเกตได้ว่าด้วยการเพิ่มขึ้นของอัตราการรีไฟแนนซ์เงินเฟ้อลดลง

ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ว่ามีข้อเสนอแนะระหว่างพลวัตของอัตราการรีไฟแนนซ์และกระบวนการเงินเฟ้อในประเทศ

ดอกเบี้ยเงินฝากในทุกธนาคารจะเชื่อมโยงกับอัตราการรีไฟแนนซ์ ผลตอบแทนจากการฝากเงินเหนืออัตราการรีไฟแนนซ์โดย 5 คะแนนร้อยละขึ้นอยู่กับ ภาษีเงินได้ - นั่นคือธนาคารมีหน้าที่ต้องเก็บภาษีในการมีส่วนร่วมที่เปอร์เซ็นต์เกินอัตราการรีไฟแนนซ์ปัจจุบัน 5% http://damoney.ru/bank/stavka-refinansirovaniya-cb-2010.php

ใน เมื่อเร็ว ๆ นี้ อัตราการรีไฟแนนซ์ลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปและในเวลาเดียวกัน เงินฝากธนาคาร. แม้ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้ธนาคารชนะบันทึกในประชากรที่เสนอโดยเงินฝากธนาคารที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ธนาคารจำเป็นต้องดึงดูด เงินสด ราคาใด ๆ เพื่อให้ลอยหลังจากทันใดนั้นก็ตกตะลึงเป็นฟ้าร้องในท้องฟ้าแจ่มใสของวิกฤตการณ์ทางการเงิน แต่เวลาจะมาจ่ายหนี้และมีโอกาสที่ธนาคารบางแห่งจะไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันของพวกเขาได้ดังนั้นผู้เชี่ยวชาญบางคนทำนายคลื่นลูกที่สองของวิกฤตในภาคการธนาคาร

ดังนั้นอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางส่งผลโดยตรงต่อการทำกำไร เงินฝากธนาคาร สำหรับประชากร นั่นคือรายได้ที่เราได้รับเงินฝากขึ้นอยู่กับอัตราการรีไฟแนนซ์ปัจจุบัน

ดอกเบี้ยเงินฝากไม่เพียง แต่ Sberbank และธนาคารรัสเซียทั้งหมดนั้นขึ้นอยู่กับอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางซึ่งเปลี่ยนแปลงเป็นระยะ

และในระดับนิติบัญญัติก็ก่อตั้งขึ้นว่าหากธนาคารเสนอเปอร์เซ็นต์ของเงินฝากที่สูงกว่าอัตราการรีไฟแนนซ์ภาษีการรวมจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การพึ่งพาโดยตรง: อัตราการรีไฟแนนซ์ที่ต่ำกว่าดอกเบี้ยที่ลดลงในเงินฝากใน ธนาคารรัสเซีย. ยิ่งไปกว่านั้นมีเพียงธนาคารที่หายากในการฝากเงินเกินอัตราการรีไฟแนนซ์ที่กำหนดโดยธนาคารกลาง

รูปที่ 5 - การเชื่อมต่อระหว่างกันกับเงินฝากและอัตราการรีไฟแนนซ์

แผนภาพแสดงการพึ่งพาตรงข้ามระหว่างอัตราการรีไฟแนนซ์และดอกเบี้ยเงินฝาก (ในแผนภูมิที่สนใจในเงินฝาก Sberbank) ดังนั้นอัตราการรีไฟแนนซ์ที่สูงขึ้นให้ดอกเบี้ยเงินฝากที่ลดลง

บทสรุปเกี่ยวกับบทที่ 2

การเปลี่ยนแปลงมูลค่าของการเดิมพันเป็นหนึ่งในเครื่องมือของนโยบายการเงินของรัฐพร้อมกับการดำเนินงานตลาดเปิด (การซื้อและการขายของรัฐ เอกสารที่มีค่า) และการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของการจองที่บังคับของธนาคารพาณิชย์ในธนาคารกลาง

โดยการลดหรือเพิ่มอัตราฐานของธนาคารกลางอาจเพิ่มขึ้นหรือลดผลประโยชน์ของธนาคารพาณิชย์ในการขอทุนสำรองเพิ่มเติมจากการกู้ยืม เมื่อลดอัตราลดค่าใช้จ่ายจะลดลง ยืมเงินและเป็นผลให้ปริมาณการลงทุนขององค์กรและค่าใช้จ่ายประชากรเพิ่มขึ้นกระตุ้นการเติบโตของ GDP ในทางกลับกันการเพิ่มอัตราจะยับยั้งการลงทุนและค่าใช้จ่ายซึ่งชะลอการเติบโตของเศรษฐกิจ

การเปลี่ยนอัตราการรีไฟแนนซ์ส่งผลโดยตรงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินให้สินเชื่อสำหรับธนาคารพาณิชย์ หลังคือ เป้าหมายหลัก วิธีการนี้เป็นนโยบายการเงินของธนาคารกลางนี้

อัตราการรีไฟแนนซ์ช่วยให้ธนาคารกลางสามารถให้ผลทางอ้อมต่ออัตราเงินเฟ้อผ่านการเปลี่ยนแปลงในการจ่ายเงินด้วยการปรับขนาดของฐานเงิน หากธนาคารกลางได้รับการเลี้ยงดูจากอัตราการรีไฟแนนซ์ธนาคารพาณิชย์จะมุ่งมั่นที่จะชดเชยการสูญเสียที่เกิดจากการเติบโต (การเพิ่มขึ้นของต้นทุนของเงินกู้) โดยการเพิ่มอัตราเงินกู้ที่ให้แก่ผู้กู้ I.E. การเปลี่ยนอัตราการรีไฟแนนซ์ส่งผลโดยตรงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินให้สินเชื่อสำหรับธนาคารพาณิชย์ เป็นผลให้มีผลกระทบต่อการลดลงของความดันเงินเฟ้อในเศรษฐกิจ

อัตราการรีไฟแนนซ์ต่ำกว่าอัตราการตลาดและทำหน้าที่เป็นแนวทางสำหรับธนาคารพาณิชย์ การเปลี่ยนอัตราช่วยให้ธนาคารกลางดำเนินการตามนโยบาย "แพง" และ "เงินราคาถูก"

อัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางส่งผลโดยตรงต่อการทำกำไรของเงินฝากธนาคารสำหรับประชากร นั่นคือรายได้ที่เราได้รับเงินฝากขึ้นอยู่กับอัตราการรีไฟแนนซ์ปัจจุบัน

การลดลงของอัตราดอกเบี้ยช่วยกระตุ้นกิจกรรมผู้ประกอบการกระบวนการลงทุนและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การเปลี่ยนอัตราการรีไฟแนนซ์อย่างเป็นทางการ ธนาคารกลาง หมายถึงการย้ายไปใหม่ นโยบายการเงินที่ทำให้ธนาคารพาณิชย์ทำการปรับแต่งที่จำเป็นต่อกิจกรรมของพวกเขา