การกำกับดูแลของตลาดหลักทรัพย์คือการปรับปรุงกิจกรรมของผู้เข้าร่วมและการดำเนินงานทั้งหมดระหว่างพวกเขาโดยองค์กรที่ได้รับอนุญาตจาก บริษัท สำหรับการกระทำเหล่านี้

ระเบียบของตลาดหลักทรัพย์ครอบคลุมผู้เข้าร่วมทั้งหมด: ผู้ออก, นักลงทุน, ตัวกลางหุ้นมืออาชีพองค์กรโครงสร้างพื้นฐานการตลาด

กฎระเบียบของผู้เข้าร่วมการตลาดสามารถเป็นภายนอกและภายใน กฎระเบียบภายในเป็นผู้ใต้บังคับบัญชาของกิจกรรมขององค์กรนี้โดยเอกสารกำกับดูแลของตนเอง: กฎบัตรกฎและเอกสารประกอบการภายในอื่น ๆ ที่กำหนดกิจกรรมขององค์กรนี้โดยรวมหน่วยงานและพนักงานของ บริษัท ระเบียบภายนอกเป็นผู้ใต้บังคับบัญชาของกิจกรรมขององค์กรนี้ต่อการกระทำที่กำกับดูแลของรัฐองค์กรอื่น ๆ ข้อตกลงระหว่างประเทศ

กฎระเบียบของตลาดหลักทรัพย์ครอบคลุมทุกประเภทของกิจกรรมและการดำเนินงานทุกประเภทเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซ, การไกล่เกลี่ย, การลงทุน, เก็งกำไร, การจำนอง, ความน่าเชื่อถือ, ฯลฯ

กฎระเบียบของตลาดหลักทรัพย์ดำเนินการโดยหน่วยงานหรือองค์กรที่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการตามกฎระเบียบ จากตำแหน่งเหล่านี้แยกความแตกต่าง:. การควบคุมของรัฐของตลาดดำเนินการโดยหน่วยงานของรัฐซึ่งความสามารถรวมถึงการดำเนินการตามหน้าที่การกำกับดูแลบางอย่าง . การควบคุมโดยผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์หรือการควบคุมตลาดตนเอง กระบวนการนี้กำลังพัฒนาในสองครั้ง ในอีกด้านหนึ่งรัฐอาจถ่ายทอดส่วนหนึ่งของฟังก์ชั่นเพื่อควบคุมตลาดโดยองค์กรที่ได้รับอนุญาตหรือคัดเลือกของผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ ในทางตรงกันข้ามหลังอาจจัดการตัวเองว่าองค์กรที่สร้างโดยพวกเขาได้รับสิทธิด้านกฎระเบียบบางอย่างให้กับผู้เข้าร่วมทุกคนในองค์กรนี้ . กฎระเบียบสาธารณะหรือการควบคุมผ่านความคิดเห็นของประชาชน ในที่สุดปฏิกิริยาของเลื่อมกว้าง ๆ ของสังคมโดยรวมอยู่ในการดำเนินการใด ๆ ในตลาดหลักทรัพย์เป็นสาเหตุของการดำเนินการตามกฎระเบียบบางอย่างของรัฐหรือผู้เชี่ยวชาญด้านตลาด

กฎระเบียบของตลาดหลักทรัพย์มักมีวัตถุประสงค์ดังต่อไปนี้:. สนับสนุนการสั่งซื้อในตลาดสร้างเงื่อนไขปกติสำหรับผู้เข้าร่วมการตลาดทั้งหมด . การคุ้มครองผู้เข้าร่วมการตลาดจากการไม่ประจบประแจงและการฉ้อโกงของบุคคลหรือองค์กรจากองค์กรอาชญากรรม

มั่นใจในกระบวนการราคาฟรีและเปิดให้บริการเกี่ยวกับหลักทรัพย์ตามอุปทานและข้อเสนอแนะ

การสร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพซึ่งมีแรงจูงใจสำหรับผู้ประกอบการเสมอและความเสี่ยงแต่ละครั้งจะได้รับรางวัลอย่างเพียงพอ

ในบางกรณีการสร้างตลาดใหม่การสนับสนุนสำหรับความต้องการของตลาดเพื่อสังคมและโครงสร้างตลาดการเริ่มต้นตลาดและนวัตกรรม ฯลฯ

ผลกระทบต่อตลาดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางสังคม

(ตัวอย่างเช่นเพื่อเพิ่มอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจลดระดับการว่างงาน ฯลฯ )

กระบวนการควบคุมตลาดหลักทรัพย์รวมถึง: สร้างกรอบการกำกับดูแลของการทำงานของตลาด I. การพัฒนากฎหมายข้อบังคับคำแนะนำกฎระเบียบระเบียบวิธีระเบียบและการกระทำของกฎระเบียบอื่น ๆ ซึ่งทำให้การดำเนินงานของตลาดตามมาตรฐานที่ยอมรับและสังเกตโดยทั่วไป . การคัดเลือกผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ ตลาดหลักทรัพย์สมัยใหม่เช่นบางทีตลาดอื่น ๆ เป็นไปไม่ได้หากไม่มีคนกลางมืออาชีพ อย่างไรก็ตามไม่ใช่บุคคลใด ๆ หรือองค์กรใด ๆ อาจเกิดขึ้นในสถานที่ของคนกลางดังกล่าว ในการทำเช่นนี้มีความจำเป็นต้องตอบสนองความต้องการบางอย่างสำหรับความรู้ประสบการณ์และเงินทุนซึ่งจัดตั้งขึ้นโดยผู้มีอำนาจจากองค์กรกำกับดูแลหรือหน่วยงาน . ควบคุมการปฏิบัติตามกฎระเบียบของบรรทัดฐานและกฎสำหรับการทำงานของตลาดโดยผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด การควบคุมนี้ดำเนินการโดยหน่วยงานควบคุมที่เกี่ยวข้อง ระบบการคว่ำบาตรสำหรับการเบี่ยงเบนจากบรรทัดฐานและกฎที่จัดตั้งขึ้นในตลาด การคว่ำบาตรดังกล่าวอาจเป็น: คำเตือนในช่องปากและลายลักษณ์อักษร, ค่าปรับ,

หลักการของกฎระเบียบของตลาดหลักทรัพย์รัสเซียส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับสภาพการเมืองและเศรษฐกิจที่มีอยู่ของประเทศในประเทศ แต่ในเวลาเดียวกันพวกเขาควรสะท้อนและทดสอบการปฏิบัติทางประวัติศาสตร์ของตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลก หลักการหลักของหลักการเหล่านี้คือ: การแยกแนวทางในการควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุนในมือข้างหนึ่งและความสัมพันธ์กับการมีส่วนร่วมของผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ - ในอีกด้านหนึ่ง บันเดิลแรกควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างเจ้าของสิทธิในกระดาษที่มีค่าและบุคคลที่มีภาระผูกพัน ในช่วงที่สอง - ความสัมพันธ์ที่ทำธุรกรรมระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์และผู้เข้าร่วมมืออาชีพนักลงทุนและผู้เข้าร่วมมืออาชีพหรือระหว่างผู้เข้าร่วมมืออาชีพสรุปได้ . การจัดสรรหลักทรัพย์ทุกประเภทที่เรียกว่าการลงทุน I.E. ผู้ที่ผลิตชุดอย่างหนาแน่นและสามารถแพร่กระจายได้อย่างรวดเร็วและตลาดที่สามารถจัดระเบียบได้อย่างรวดเร็ว เอกสารดังกล่าวต้องมีการควบคุมอย่างรอบคอบเนื่องจากเป็นเครื่องมือดังกล่าวอย่างแม่นยำที่ผู้โจมตีอาจทำให้เกิดความเสียหายอย่างมากต่อผู้เข้าร่วมการตลาด . การใช้ขั้นตอนการเปิดเผยข้อมูลอย่างกว้างขวางสูงสุดเกี่ยวกับผู้เข้าร่วมการตลาดทั้งหมด - ผู้ออกหลักทรัพย์นักลงทุนรายใหญ่และผู้เข้าร่วมมืออาชีพ กลไกนี้บรรลุความเป็นไปได้ในการรับผู้เข้าร่วมในข้อมูลตลาดเกี่ยวกับกันและกันเพื่อทำการตัดสินใจทางธุรกิจในระหว่างการดำเนินงานตลาด . ความต้องการที่จะทำให้การแข่งขันเป็นกลไกในการปรับปรุงคุณภาพการบริการและลดมูลค่าของพวกเขา หลักการนี้ใช้งานผ่านการปฏิเสธเอกสารกำกับดูแลการตั้งค่าให้กับผู้เข้าร่วมการตลาดแต่ละราย หน่วยงานกำกับดูแลทั้งหมดมีสิทธิเท่าเทียมกับหน่วยงานกำกับดูแล - บรรทัดฐานไม่ได้กล่าวถึงชื่อเฉพาะหรือชื่อตราสินค้า . ในการแยกอำนาจระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลควรดำเนินการจากข้อเท็จจริงที่ว่าการทำกฎและบรรทัดฐานไม่ควรรวมกับคนคนหนึ่ง . ให้การตีพิมพ์ของการปกครองการอภิปรายสาธารณะที่กว้างขวางของวิธีการแก้ปัญหาตลาด หลักการนี้ช่วยปรับปรุงคุณภาพของการทำกฎและความเป็นกลาง . การปฏิบัติตามหลักการของความต่อเนื่องของระบบรัสเซียในการควบคุมตลาดหลักทรัพย์ซึ่งมีประวัติและประเพณีที่แน่นอน เป็นไปไม่ได้ที่จะไม่คำนึงถึงการรวมการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นแห่งชาติกับสากล มันไม่ได้ผลเพื่อเริ่มสร้างตลาดใหม่เพื่อควบคุมตลาด "จากศูนย์กลางของสนาม" จำเป็นต้องคำนึงถึงประสบการณ์ของตลาดโลกเพื่อรีไซเคิลอย่างมีประสิทธิภาพและใช้โซลูชั่นการกำกับดูแลที่ประสบความสำเร็จอย่างมีประสิทธิภาพ อย่าทำจากประสบการณ์ในฝันนี้เนื่องจากการทำซ้ำของข้อผิดพลาดอื่น ๆ สามารถชะลอความคืบหน้าในการควบคุมตลาด การกระจายของฟังก์ชั่นที่ดีที่สุดของการควบคุมตลาดหลักทรัพย์ระหว่างรัฐและองค์กรการจัดการที่ไม่ใช่ภาครัฐ (องค์กรการค้าองค์กรราชการ)

รัฐในตลาดหลักทรัพย์รัสเซียทำหน้าที่เป็น:. ผู้ออกหลักทรัพย์เมื่อออกหลักทรัพย์ของรัฐบาล . นักลงทุนเมื่อจัดการพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ของผู้ประกอบการอุตสาหกรรม . ผู้เข้าร่วมมืออาชีพในการซื้อขายหุ้นในระหว่างการประมูลการแปรรูป; . หน่วยงานกำกับดูแลเมื่อเขียนกฎหมายและพระราชบัญญัติการกำกับดูแล . อนุญาโตตุลาการสูงสุดในข้อพิพาทระหว่างผู้เข้าร่วมการตลาดผ่านระบบตุลาการ

การควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์เป็นระเบียบโดยหน่วยงานสาธารณะของอำนาจรัฐ ระบบการควบคุมของรัฐของตลาดรวมถึง: รัฐและการกระทำของกฎระเบียบอื่น ๆ ; . หน่วยงานกำกับดูแลและควบคุมของรัฐ

รูปแบบของตลาดรัฐบาลสามารถแบ่งออกเป็น:. โดยตรงหรือการบริหารการจัดการ . การจัดการทางอ้อมหรือทางเศรษฐกิจ

การจัดการตลาดหลักทรัพย์โดยตรงหรือการบริหารหลักทรัพย์โดยรัฐดำเนินการโดย:. สร้างข้อกำหนดบังคับให้กับผู้เข้าร่วมการตลาดทั้งหมด เอกสารที่มีค่า; . การลงทะเบียนของผู้เข้าร่วมการตลาดและหลักทรัพย์ที่ออกโดยพวกเขา; . การออกใบอนุญาตกิจกรรมระดับมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ . ให้การประชาสัมพันธ์และการรับรู้ที่เท่าเทียมกันของผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด . รักษาการบังคับใช้กฎหมายในตลาด

การจัดการตลาดหลักทรัพย์ทางอ้อมหรือเศรษฐกิจดำเนินการโดยรัฐผ่านการใช้ประโยชน์ทางเศรษฐกิจและเงินทุนในการจำหน่าย: ระบบภาษี (อัตราภาษีประโยชน์และปลดปล่อยจากพวกเขา); . นโยบายการเงิน (อัตราดอกเบี้ย, ขนาดเงินเดือนขั้นต่ำ, ฯลฯ ); . เมืองหลวงของรัฐ (งบประมาณของรัฐ, กองทุนที่สมบูรณ์ของทรัพยากรทางการเงิน ฯลฯ ); . การเป็นเจ้าของและทรัพยากรของรัฐ (รัฐวิสาหกิจทรัพยากรธรรมชาติและที่ดิน)

โครงสร้างของหน่วยงานควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์รัสเซียยังไม่ได้พัฒนา ในตอนต้นของปี 1996 เป็นหน่วยงานของรัฐที่สูงที่สุด: Duma ของรัฐทำให้กฎหมายควบคุมตลาดหลักทรัพย์ ประธานาธิบดีตีพิมพ์พระราชกฤษฎีกาเนื่องจากกฎหมายนั้นค่อนข้างช้าและการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ในรัสเซียจะดำเนินการเป็นไปตามกฎหมายเหล่านี้เป็นหลัก เป้าหมายหลักคือการดำเนินการและเร่งกระบวนการของการแปรรูปและการปฏิรูปเศรษฐกิจ รัฐบาลออกให้โดยพระราชกฤษฎีกามักจะอยู่ในการพัฒนาของประธานาธิบดี

คณะกรรมาธิการของรัฐบาลกลางสำหรับตลาดหลักทรัพย์ กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย; ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย;

คณะกรรมการของรัฐเกี่ยวกับนโยบาย Antimonopoly; Astrunnadzor

คณะกรรมาธิการของรัฐบาลกลางสำหรับตลาดหลักทรัพย์มีอำนาจหลายอย่างในด้านการประสานงานการพัฒนามาตรฐานการออกใบอนุญาตระบุข้อกำหนดของวุฒิการศึกษา ฯลฯ ในช่วงปีที่ผ่านมาฟังก์ชั่น FCCB มีการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ: มันได้รับความไว้วางใจจากการจดทะเบียนในการจดทะเบียนหลักทรัพย์ที่โดดเด่นเป็นพิเศษตำแหน่งพิเศษขององค์กรที่มีสิทธิในการออกใบอนุญาตผู้เข้าร่วมในตลาดหุ้น ในช่วงเวลาของเดือนตุลาคม - พฤศจิกายนวิกฤตสต็อกการแทรกและตลาดรัสเซียของหลักทรัพย์ของ FCCB มีส่วนร่วมร่วมกับธนาคารกลางในโครงการสรุปจากวิกฤต โดยเฉพาะอย่างยิ่งคณะกรรมาธิการได้กำหนดขั้นตอนเดียวสำหรับการคำนวณดัชนีสต็อกสำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขายทั้งหมดและแนะนำกำหนดการเสนอราคาที่เข้มงวดขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลง

กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย - กระทรวงเป็นส่วนหนึ่งของรัฐบาล - จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้จดทะเบียนประเด็นหลักทรัพย์ขององค์กร (ยกเว้นสถาบันสินเชื่อ) วิชาของสหพันธ์และรัฐบาลท้องถิ่นใบอนุญาตแลกเปลี่ยนหุ้น บริษัท การลงทุนกองทุนการลงทุน กำหนดกฎเกณฑ์การดำเนินงานด้านบัญชีด้วยหลักทรัพย์การเปิดตัวหลักทรัพย์ของรัฐบาลและกำหนดการอุทธรณ์

ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย - ร่างกายของรัฐบาลกลางดำเนินงานบนพื้นฐานของกฎหมายการลงทะเบียนประเด็นของหลักทรัพย์ของสถาบันสินเชื่อดำเนินการและกำหนดขั้นตอนการดำเนินงานโดยองค์กรสินเชื่อของการดำเนินงานในตลาดเปิดของหลักทรัพย์ลอมบาร์ด์ การให้กู้ยืมและให้มากที่สุดจัดตั้งและควบคุมข้อกำหนดการต่อต้านการผูกขาดสำหรับการดำเนินงานในตลาดตลาดที่มีค่าของสถาบันสินเชื่อกำหนดความเกี่ยวข้องในตลาดหลักทรัพย์ขององค์กรการหักบัญชีและองค์กรที่ผลิตการตั้งถิ่นฐานที่ไม่ใช่เงินสดเกี่ยวกับการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ (รวมถึงเงินฝาก) ควบคุมการส่งออกและการนำเข้า เมืองหลวง.

คณะกรรมการของรัฐเกี่ยวกับนโยบาย Antimonopoly กำหนดกฎ Antimonopoly และตรวจสอบการดำเนินการของพวกเขา

ตราสารของรัฐNadzorควบคุมคุณสมบัติของกิจกรรมในตลาดหลักทรัพย์ของ บริษัท ประกันภัย

การกระทำทางกฎหมายหลักที่ควบคุมโดยตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย:

ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียตอนที่ 1 และ II (1995-1996);

กฎหมาย "ในธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร" (1990);

กฎหมาย "บนธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย" (1995);

กฎหมาย "ในการแปรรูปรัฐวิสาหกิจและเทศบาลใน

RSFSR "(1991);

กฎหมาย "เกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์และการค้าแลกเปลี่ยน" (1992);

กฎหมาย "เกี่ยวกับการควบคุมสกุลเงินและการควบคุมสกุลเงิน" (1992);

กฎหมาย "ในหน้าที่ประจำประเทศของสหพันธรัฐรัสเซีย" (1992);

กฎหมายเกี่ยวกับ บริษัท ร่วมทุน (1996)

กฎหมายเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ (1996);

พระราชกฤษฎีกาของการพัฒนาประธานาธิบดีของตลาดหลักทรัพย์; สำหรับช่วงเวลาตั้งแต่ปี 1992 มีการออกขั้นตอนสำหรับห้าสิบพระราชกฤษฎีกาซึ่งส่วนใหญ่ควบคุมโดยตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย

การตัดสินใจของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับกฎระเบียบและการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ของรัฐในทุกสายพันธุ์ของพวกเขา

บทบัญญัติและข้อบังคับที่นำมาใช้โดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดกองทุน

ตัวหลักที่ควบคุมกิจกรรมของผู้จัดงานการค้าในตลาดหลักทรัพย์ตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียคือ

คณะกรรมาธิการของรัฐบาลกลางในตลาดหลักทรัพย์ FCSB มีสิทธิพิเศษในการออกใบอนุญาตกิจกรรมของผู้จัดงานการค้ากำหนดสถานะและหลักการพื้นฐานของกิจกรรมของการแลกเปลี่ยนและระบบที่ผ่านการตอบโต้เผยแพร่กฎหมายควบคุมและควบคุมพฤติกรรมของพวกเขาในตลาด บทบัญญัติพื้นฐานเกี่ยวกับข้อกำหนดสำหรับการจัดงานพาณิชยกรรมในตลาดหลักทรัพย์และข้อกำหนดชั่วคราวเกี่ยวกับการออกใบอนุญาตของกิจกรรมในการค้าขายในตลาดหลักทรัพย์ที่นำมาใช้

ควรจัดระบบสต็อกหรือเกินเคาน์เตอร์ในรูปแบบของการเป็นหุ้นส่วนที่ไม่แสวงหาผลกำไร

องค์กรการค้า - ประเภทที่ยอดเยี่ยมของกิจกรรม I.e. ผู้จัดงานการค้าในตลาดหลักทรัพย์ไม่มีสิทธิ์ในการรวมกิจกรรมประเภทนี้กับคนอื่น ๆ ก่อนที่จะใช้ตำแหน่งชั่วคราวตลาดหลักทรัพย์หรือผู้จัดงานการค้ากลางแจ้งมีสิทธิ์ที่จะมีส่วนร่วมเช่นการล้างกิจกรรม ดังนั้นในการให้บริการ MICEX ของการตั้งถิ่นฐานร่วมกันเกี่ยวกับหลักทรัพย์ของรัฐ, MICEX BUSTURY มีส่วนร่วมในการรับฝาก MICEX แต่ตอนนี้หลังจากการเข้าสู่บทบัญญัตินี้ MICEX ถูกบังคับให้เปลี่ยนผู้รับใช้บริการสำหรับศูนย์รับฝากแห่งชาติ

ข้อกำหนดสำหรับส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยที่สุดและจำนวนสมาชิกจะถูกระบุว่าได้รับการจัดงานการค้ากลางแจ้งหรือตลาดหลักทรัพย์

. มีการแนะนำตำแหน่งหลักของรายชื่อและความหายนะของหลักทรัพย์ได้รับการแนะนำ

ตลาดหลักทรัพย์สามารถปฏิบัติตามหน้าที่ของพวกเขาได้อย่างมีประสิทธิภาพหากรัฐควบคุมกิจกรรมของผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุน การควบคุมของรัฐได้รับการรับรองโดย (ภาคผนวก A):

* กำหนดข้อกำหนดบังคับสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์และผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCS;
* การลงทะเบียนของประเด็นด้านหลักทรัพย์และการติดตามการปฏิบัติตามเงื่อนไขของการปล่อยมลพิษ
* การออกใบอนุญาตของผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCB;
* การสร้างระบบเพื่อปกป้องสิทธิของเจ้าของหลักทรัพย์

บทบาทนำในด้านการควบคุมของรัฐของ RCB เป็นของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ (FKSB) มันแสดงถึงการควบคุมกิจกรรมของผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCS และนิยามของมาตรฐานการปล่อยมลพิษของหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่รัฐ ควบคุมการทำงานของสถาบันการธนาคารและสินเชื่อจะดำเนินการโดยธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย

สถานที่หนึ่งในการควบคุมกิจกรรมของผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCB ได้รับการออกแบบมาเพื่อเล่นองค์กรกำกับดูแลตนเองของผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCB (SOPU) ซึ่งสามารถเกิดขึ้นได้จากการอนุมัติของ FCCB พวกเขาเป็นสมาคมอาสาสมัครของผู้เข้าร่วม RCB มืออาชีพ สำหรับสมาชิก SOP สร้างกฎของกิจกรรมใน RC และควบคุมการปฏิบัติของพวกเขา จุดประสงค์ของการสร้างของพวกเขา: เพื่อให้แน่ใจว่าเงื่อนไขของกิจกรรมของผู้เข้าร่วมมืออาชีพที่เคารพจริยธรรมใน RCB การตัดเย็บผลประโยชน์ของนักลงทุน

RCB สามารถเติมเต็มฟังก์ชั่นได้อย่างมีประสิทธิภาพหากได้รับการคุ้มครองจากการฉ้อโกงทางการเงินและการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม ในการนี้การออกกฎหมายในประเทศกำหนดความต้องการจำนวนมากสำหรับการดำเนินกิจกรรมบน RCS

ประการแรก มีขั้นตอนบางอย่างสำหรับการเปิดตัวหลักทรัพย์ สามารถวางเอกสารได้ในวงกลมที่ไม่ จำกัด หรือ จำกัด หากภายใต้เงื่อนไขของปัญหาหลักทรัพย์มีการวางแผนที่จะวางในวงกลมที่ไม่ จำกัด ของบุคคลดังกล่าวการปล่อยก๊าซเรือนกระจกดังกล่าวเรียกว่าการสมัครสมาชิกแบบเปิด (สาธารณะ) หรือเปิด (สาธารณะ) หากหลักทรัพย์อยู่ในจำนวนบุคคลที่กำหนดไว้ล่วงหน้า? Emissary เรียกว่าการสมัครสมาชิกแบบปิด (ส่วนตัว) หรือที่พักแบบปิด (ส่วนตัว) ด้วยการสมัครสมาชิกแบบเปิดหรือปิดเมื่อจำนวนของช่วงที่มีอยู่ก่อนหน้านี้ของเจ้าของเกิน 500 เช่นเดียวกับเมื่อปริมาณการปล่อยก๊าซรวมเกินกว่า 50,000 จำนวนขั้นต่ำเดือนละขั้นตอนการลงทะเบียนใน FCCB หรือได้รับอนุญาตจากหน่วยงานหลักทรัพย์ หนังสือชี้ชวนการปล่อยมลพิษ หนังสือชี้ชวนการปล่อยมลพิษ - นี่เป็นเอกสารที่เปิดเผยข้อมูลตามกฎหมายเกี่ยวกับผู้ออกหลักทรัพย์และในเรื่องหลักทรัพย์ที่จะเกิดขึ้น หลักทรัพย์สามารถดำเนินการในนักลงทุนหลังจากการลงทะเบียนของรัฐของการปล่อยข่าวการปล่อยมลพิษ วัตถุประสงค์ของเอกสารนี้คือการแนะนำผู้ฝากที่มีศักยภาพกับสถานะทางการเงินที่มีอยู่ของผู้ออกหลักทรัพย์และลักษณะของการออกหลักทรัพย์ บนพื้นฐานนี้พวกเขาได้รับเชิญให้ตัดสินใจซื้อหลักทรัพย์ คุณสมบัติของ Avenue คือผู้มีอำนาจในการลงทะเบียนจะไม่รับผิดชอบต่อความน่าเชื่อถือของการลงทุนของหลักทรัพย์ที่เสนอ ผู้ฝากควรทำการประเมินนี้อย่างอิสระตามข้อมูลที่รวมอยู่ในเอกสาร อำนาจการลงทะเบียนมีหน้าที่รับผิดชอบในการตรวจสอบให้แน่ใจว่าข้อมูลทั้งหมดที่กฎหมายกำหนดจะถูกระบุในหนังสือชี้ชวน ด้วยการสมัครสมาชิกแบบเปิดผู้ออกหลักทรัพย์จำเป็นต้องให้การเข้าถึงข้อมูลที่มีอยู่ใน Prospekt และเผยแพร่ประกาศเกี่ยวกับขั้นตอนการเปิดเผยข้อมูลในฉบับการพิมพ์เป็นระยะโดยมีการหมุนเวียนอย่างน้อย 50,000 สำเนา ผู้ออกรายไตรมาสต้องส่งรายงานเกี่ยวกับหลักทรัพย์ใน FCCs หรือหน่วยงานของรัฐที่ได้รับอนุญาตจากเจ้าของหลักทรัพย์ของผู้ออกหลักทรัพย์ตามความต้องการของพวกเขา

ประการที่สอง , ในบางกรณีผู้เข้าร่วม RCB ควรเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินงานหลักทรัพย์ของพวกเขา ดังนั้นนักลงทุนจึงจำเป็นต้องแจ้งให้ FCCB เกี่ยวกับการครอบครองหลักทรัพย์การปล่อยมลพิษของเขาหากเขาได้รับหลักทรัพย์ 20% และอีกหนึ่งหลักทรัพย์ของผู้ออกหนึ่งรายเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนการถือหุ้นในระดับหลาย 5% กว่า 20% กว่า 20% แจ้งให้ทราบล่วงหน้าดำเนินการภายในห้าวันหลังจากซื้อหลักทรัพย์ ผู้เข้าร่วมระดับมืออาชีพของ RCS มีหน้าที่ต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินงานเดียวกับหลักทรัพย์จำนวนหนึ่งประเภทของผู้ออกหลักทรัพย์หนึ่งคนหากจำนวนหลักทรัพย์ในการดำเนินงานมีจำนวนอย่างน้อย 15% ของจำนวนทั้งหมด ใน RCB นักลงทุนอาจเชื่อมโยงถึงความสนใจร่วมกันและดำเนินการต่อความเสียหายของผู้ฝากเงินรายอื่น เพื่อให้พวกเขามองเห็นและในบางวิธีในการควบคุมกฎหมายเปิดตัวแนวคิดของพันธมิตร กฎหมายเกี่ยวกับ บริษัท ร่วมทุนตระหนักถึงใบหน้าที่เป็นพันธมิตรตามกฎหมายต่อต้านการผูกขาด กฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย "ในการแข่งขันและข้อ จำกัด ของกิจกรรมในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์" หมายถึงบุคคลที่มีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้นที่เป็นเจ้าของหุ้น ACI มากกว่า 20% บุคคลที่มีส่วนเกี่ยวข้องมีหน้าที่ต้องแจ้ง JSC เกี่ยวกับจำนวนและหมวดหมู่ของหุ้นที่เป็นของพวกเขาไม่เกิน 10 วันนับจากวันที่ได้มา JSC ควรเก็บบันทึกของบุคคลเหล่านี้และให้ความรับผิดชอบเกี่ยวกับพวกเขาตามข้อกำหนดของกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย

ประการที่สาม ควบคุมการใช้ข้อมูลอย่างเป็นทางการ (บางครั้งเรียกว่าภายใน) บุคคลที่เป็นเจ้าของข้อมูลอย่างเป็นทางการจะต้องห้ามใช้เพื่อสรุปการทำธุรกรรมและโอนไปยังบุคคลที่สาม กฎหมายของข้อมูล "ในตลาดหลักทรัพย์" หมายถึงข้อมูลใด ๆ เกี่ยวกับผู้ออกและเอกสารที่ตีพิมพ์ซึ่งทำให้เจ้าของมีตำแหน่งพิเศษเมื่อเทียบกับผู้เข้าร่วมอื่น ๆ ใน RCS สำหรับบุคคลที่มีข้อมูลนี้กฎหมายเกี่ยวข้อง: A) สมาชิกของผู้บริหารของผู้ออกหรือผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCB ที่เกี่ยวข้องกับผู้ออกพันธุกรรม; b) ผู้สอบบัญชีของผู้ออกหลักทรัพย์ c) พนักงานของหน่วยงานของรัฐที่เข้าถึงข้อมูลดังกล่าว

ที่สี่ , กิจกรรมการโฆษณาใน RCB ใน

ห้ามมิให้มีการโฆษณา: A) ให้ข้อมูลที่ไม่น่าเชื่อถือเกี่ยวกับกิจกรรมของผู้ออกหลักทรัพย์และหลักทรัพย์ ข) การค้ำประกันหรือระบุจำนวนเงินประมาณการรายได้จากหลักทรัพย์และการคาดการณ์การเติบโตของมูลค่าหลักสูตร c) ใช้การโฆษณาเพื่อการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรมโดยระบุข้อบกพร่องในกิจกรรมของผู้เข้าร่วมมืออาชีพใน RCB ซึ่งมีส่วนร่วมในกิจกรรมที่คล้ายคลึงกันหรือผู้ออกหลักทรัพย์ที่ผลิตหลักทรัพย์ที่คล้ายคลึงกัน d) ห้ามการโฆษณาหลักทรัพย์การปล่อยมลพิษก่อนวันที่ลงทะเบียน

ในกรณีที่มีการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์การคว่ำบาตรการบริหารที่เหมาะสมหรืออาชญากรรมที่เหมาะสมมีผลบังคับใช้กับผู้เข้าร่วม RCB Burnin A. N. ตลาดหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน M. 1998 - PP 17-19

ระเบียบข้อบังคับของหน่วยงานราชการในตลาดการเงินในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีขั้นสูงระหว่างทางที่จะไม่มีที่ไหนเลย นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าเนื้อหาหลักของกระบวนการนี้ยังคงไม่แนะนำข้อ จำกัด เพื่อป้องกันตัวอย่างเช่นส่วนเกินของระดับความเสี่ยงที่อนุญาตโดยตรงในกิจกรรมมืออาชีพ แต่คำอธิบายของคำสั่งของการใช้งาน ตัวเอง การดำเนินการตามความต้องการที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ในองค์กรการทำงานของผู้เข้าร่วมการตลาดเพิ่มราคากฎระเบียบมากขึ้นซึ่งท้ายที่สุดจ่ายนักลงทุน

ตลาดหลักทรัพย์สมัยใหม่เนื่องจากขนาดและความสำคัญของพวกเขาสำหรับเศรษฐกิจโลกไม่สามารถพัฒนาได้เองตามธรรมชาติ จะต้องปรับ ในขณะเดียวกันกฎระเบียบควรครอบคลุมผู้เข้าร่วมทั้งหมดกิจกรรมและการดำเนินงานทุกประเภทที่สามารถสอดคล้องกับมันได้ รูปแบบและวิธีการที่ควบคุมตลาดหลักทรัพย์อาจแตกต่างกัน ความสำคัญที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่แนบมากับการควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์และกฎระเบียบของผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ I. ตลาดควบคุมตนเอง

การวิเคราะห์การปฏิบัติที่มีอยู่ในการควบคุมตลาดการเงินของรัสเซียแสดงให้เห็นว่าโดยทั่วไปภายใต้เงื่อนไขของโครงสร้างที่จัดตั้งขึ้นของหน่วยงานและวิธีการของกฎระเบียบของรัฐหลักการพื้นฐานไม่มั่นใจ - ระบบขององค์กรกำกับดูแล เนื่องจากความจริงที่ว่าตลาดการเงินในรัสเซียก่อตั้งขึ้นในบริบทของการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจหน่วยงานกำกับดูแลของแผนกของตลาดการเงินได้มีอำนาจไม่เพียง แต่จะพัฒนากรอบการกำกับดูแลภาคส่วนที่มาแทนที่กฎหมายที่ขาดหายไป แต่ยังควบคุม การดำเนินการ

การวิเคราะห์กลไกการปกครององค์กรและเศรษฐกิจสำหรับการควบคุมตลาดประเทศอุตสาหกรรมและประเทศที่มีตลาดเกิดใหม่ช่วยให้คุณสามารถแยกแยะสองแบบพื้นฐานสำหรับการสร้างกลไกที่ระบุ: ในหลักการภาค / สถาบันเมื่อมีการควบคุมโดยหน่วยงานต่างๆ หน่วยงานด้านการจัดการที่แตกต่างกันโดยกลุ่มสถาบันการเงินและตามหลักการทำงาน / เป้าหมายซึ่งเป็นหน้าที่ของการจัดตั้งบรรทัดฐานการควบคุมการกำกับดูแลหรือการคุ้มครองของนักลงทุนดำเนินการโดยการควบคุมต่างๆ

ตลาดการเงินที่พัฒนามากที่สุดในประเทศเช่นออสเตรเลียสหราชอาณาจักรเยอรมนีเนเธอร์แลนด์ญี่ปุ่น ฯลฯ ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาจะค่อยๆเปลี่ยนไปใช้รูปแบบการทำงาน / เป้าหมาย ในตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกในโลกตั้งแต่ปี 2542 มีการควบคุมกฎระเบียบที่แตกต่างกันในกลุ่มเครื่องมือทางการเงินมากกว่าประเภทของสถาบันการเงิน

ในหลายประเทศที่มีการพัฒนาตลาดการเงินรวมถึงฮังการีสเปนคาซัคสถานและยูเครนการเปลี่ยนไปสู่รูปแบบของตลาดการเงินที่ใช้งาน / เป้าหมายจะดำเนินการ

คำนึงถึงความสำเร็จของกระบวนการสร้างในรัสเซียความต้องการทางเศรษฐกิจสำหรับเครื่องมือทางการเงินที่พัฒนาขึ้นในมือข้างหนึ่งและการสร้างหมวดหมู่หลักของผู้เข้าร่วมการตลาดและโครงสร้างพื้นฐานของพวกเขาสามารถสรุปได้ ความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของตลาดการเงินรัสเซียจากสถาบันเพื่อรูปแบบการทำงานขององค์กรและเศรษฐกิจกลไกของกฎระเบียบของมัน

จากประสบการณ์ในประเทศและทั่วโลกในการพัฒนาตลาดการเงินเมื่อสร้างกลไกองค์กรและเศรษฐกิจของการควบคุมของมันจึงเสนอให้ดำเนินการต่อจากความต้องการในการจัดสรร 3 ระดับของการควบคุม:

·ระดับสภานิติบัญญัติ
·ระดับของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ
·ระดับองค์กรกำกับดูแลตนเอง

การทำงานของร่างกฎหมายเป็นส่วนหนึ่งของกลไกการปกครองขององค์กรและเศรษฐกิจของการควบคุมตลาดการเงินแสดงในกิจกรรมทางกฎหมายของสภาสหพันธรัฐของสหพันธรัฐรัสเซียและควรจะค่อยๆนำไปสู่การควบรวมกิจการของกฎหมายของกฎระเบียบของหน่วยงานที่ได้รับการยืนยัน ประสิทธิผลของพวกเขาในการปฏิบัติ

ในระบบของหน่วยงานควบคุมของรัฐดำเนินการการจัดการที่เกี่ยวข้องกับตลาดการเงิน (ฟังก์ชั่นของหน่วยงานกำกับดูแล) รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย, FSFR, กระทรวงการคลัง / Rosfinmonitoring และธนาคารแห่งรัสเซียควรเรียกว่า หน่วยงานกำกับดูแลที่สำคัญที่สุด

กิจกรรมของ FSFR นั้นขึ้นอยู่กับประเพณีของการผสมผสานระหว่างอำนาจเชิงบรรทัดฐานและการกำกับดูแลในวันครบรอบ 10 ปีก่อนหน้าซึ่งส่งผลกระทบต่อคุณภาพและสิ่งเหล่านั้นและอื่น ๆ การละเมิดที่เกิดขึ้นเองและไม่สมส่วนของ FSFR ของ FSFR ของครั้งล่าสุดเพื่อระงับใบอนุญาต CJSC "นายทะเบียนเดี่ยว" การยกเลิกใบรับรองการรับรองของการจัดการ OJSC TSMD บ่งชี้ถึงความไม่สมบูรณ์ของขั้นตอนการดูแลระบบสำหรับการลงโทษในผลลัพธ์ ของการกำกับดูแล เพียงพอที่จะบอกว่าระบบการให้คำปรึกษากับผู้เข้าร่วมมืออาชีพขึ้นอยู่กับผลการตรวจสอบกิจกรรมของพวกเขาที่มีผลต่อตลาดที่มีอารยธรรมที่มีอารยธรรมขาดหายไปและการตัดสินใจของตัวเองได้รับการยอมรับอย่างเป็นตัวตนและเพียงอย่างเดียว Lalekov P.S. ตลาดและกฎหมาย // ตลาดหลักทรัพย์หมายเลข 9 2008 - P. 42-43

ดังนั้นกลไกการควบคุมของรัฐที่ดำเนินงานในตลาดการเงินของรัสเซียยังคงโดดเด่นด้วยวิธีการของระบบราชการของการดำเนินการการปรากฏตัวของจำนวนมากรวมถึงการบริหารสิ่งกีดขวางเพื่อดึงดูดการลงทุนและนวัตกรรม

1. การควบคุมของรัฐของ RCB รัสเซีย

ตลาดการเงินของรัสเซียหมายถึงการพัฒนาตลาด ในขณะเดียวกันภาคเอกชนในตลาดการเงินมีอยู่แล้ว ในช่วงต้นปี 2547 ภาระผูกพันของภาคเอกชนอยู่ที่ 299 พันล้านดอลลาร์ (หุ้น - 170, สินเชื่อธนาคาร - 105, พันธบัตร บริษัท รูเบิล - 7, องค์กร Eurobonds - 17) และภาระผูกพันของรัฐบาล - เพียง 54 พันล้านดอลลาร์ (GKO และ OFZ - 11 , รัฐ Eurobonds - 35, WebOvka - 8) ในปี 2005 การลงทุนในตลาดหุ้นรัสเซียเพิ่มขึ้นเป็น 481 พันล้านดอลลาร์ในปี 2549-2540 ส่วนแบ่งของรัฐใน RCS ลดลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากการลดลงของส่วนแบ่งของธนาคารแห่งรัสเซียในเมืองหลวงของ Sberbank สัดส่วนของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียในเมืองหลวงของ Vneshtorgbank รวมถึงในเมืองหลวงของ บริษัท อื่น ๆ

การพัฒนาระบบการเงินของประเทศมีลักษณะอัตราส่วนขนาด (มูลค่าของตลาดหุ้น + หุ้นกู้สาธารณะและเอกชน + สินทรัพย์ธนาคาร) เป็น GDP รัสเซียยังคงด้อยกว่าประเทศที่พัฒนาแล้วและประเทศกำลังพัฒนาชั้นนำในตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดนี้ (ดูตารางที่ 1)

โต๊ะ. 1. อัตราส่วนของขนาดของระบบการเงินสำหรับ GDP

	อัตราส่วนของขนาดของระบบการเงินถึง GDP,%
บริเตนใหญ่

ประเทศเยอรมนี



บราซิล
รัสเซีย (2003)
ที่มา: ผู้เชี่ยวชาญ № 21, 2004

การทำงานของตลาดหลักทรัพย์ควรได้รับการควบคุมโดยรัฐ วัตถุประสงค์ของการควบคุมของรัฐคือเพื่อให้แน่ใจว่าความน่าเชื่อถือของหลักทรัพย์การพัฒนารูปแบบ RCB แห่งชาติในการสร้างเงื่อนไขที่ดีสำหรับการทำงานของการแลกเปลี่ยนงานของผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCS และ RCB เองซึ่งคำนึงถึง เงื่อนไขที่มีอยู่ในประเทศส่วนใหญ่จะมีส่วนร่วมในการเติบโตทางเศรษฐกิจของเศรษฐกิจ

งานของรัฐในแง่ของการสร้างและพัฒนาระบบระเบียบ RCB ส่วนใหญ่มีดังนี้:

การพัฒนาอุดมการณ์โครงสร้างพื้นฐานฐานกฎหมายและกลยุทธ์การพัฒนาของ RCB;
การใช้ทรัพยากรทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ (ภาครัฐและเอกชน) เพื่อการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ
การสร้าง "กฎของเกม" สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด
ความปลอดภัย;
การสร้างระบบข้อมูลเกี่ยวกับสถานะของตลาดและสร้างความมั่นใจในการเปิดกว้าง
การก่อตัวของระบบประกันภัยของนักลงทุนจากการสูญเสียที่เป็นไปได้;
การควบคุมกิจกรรมอาชญากรรมใน RCB;
ควบคุมการพัฒนาของตลาดหลักทรัพย์ของรัฐ

ในการปฏิบัติโลกมีสามรุ่นหลักของ RCB:

โดยการควบคุมรัฐบาลโดยตรง (ไอร์แลนด์, เนเธอร์แลนด์, โปรตุเกส);
โดยการควบคุมองค์กรทางการเงินและการธนาคาร (เยอรมนี, เบลเยียม, เดนมาร์ก);
ผ่านสถาบันที่สร้างขึ้นเป็นพิเศษ (USA, ฝรั่งเศส, อิตาลี, สเปน, สหราชอาณาจักร)

สำหรับตลาดหลักทรัพย์รัสเซียรูปแบบขององค์กรและกฎระเบียบของอเมริกาทั้งในระดับนิติบัญญัติและระดับองค์กรอยู่ใกล้มากขึ้น อย่างไรก็ตามสาระสำคัญของรูปแบบอเมริกันของ RCB ซึ่งจำนวนมากของหุ้นนั้นคล่องแคล่วในตลาดหลักทรัพย์ที่สองยังไม่ได้ดำเนินการ

ในสหพันธรัฐรัสเซียไปยังหน่วยงานควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์เป็นของ:

FSFR (บริการตลาดการเงินของรัฐบาลกลาง);

กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย;

ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย;

คณะกรรมการเพื่อการจัดการทรัพย์สินสาธารณะของสหพันธรัฐรัสเซีย

คณะกรรมการ Antimonopoly ของสหพันธรัฐรัสเซีย;

กระทรวงภาษีและการยกเลิกของสหพันธรัฐรัสเซีย

กระทรวงยุติธรรมของสหพันธรัฐรัสเซีย;

คณะกรรมการของรัฐเกี่ยวกับการกำกับดูแลขององค์กรประกันภัย ฯลฯ

หน้าที่หลักของหน่วยงานกำกับดูแลที่มีวัตถุประสงค์เพื่อปกป้องนักลงทุนจากความขาดทุนทางการเงินคือการจดทะเบียนผู้เข้าร่วมทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์ ให้ข้อมูลทั้งหมดของเศรษฐกิจที่มีข้อมูลที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับการเปิดตัวและการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ การควบคุมและบำรุงรักษาการบังคับใช้กฎหมายในตลาดหลักทรัพย์

การควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์จะดำเนินการในรูปแบบของการแทรกแซงโดยตรงในการดำเนินงานรวมถึงในรูปแบบของมาตรการสำหรับผลกระทบทางอ้อมในตลาด

พื้นฐานทางกฎหมายสำหรับการทำงานของตลาดหลักทรัพย์คือกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียชี้แจงคำถามดังนี้:

สถานะทางกฎหมายของหลักทรัพย์
การกำหนดสิทธิและความรับผิดชอบของผู้ออกและผู้ไกล่เกลี่ย
แม่พิมพ์ของการปล่อยหลักทรัพย์ (เงินสดและการปล่อยเงินสด);
การลงทะเบียนของการลงทะเบียนหลักทรัพย์
การสร้างเงินฝาก
การคุ้มครองสิทธิในทรัพย์สินของนักลงทุน
การค้ำประกันผู้เข้าร่วมการตลาดของสิทธิในการชดเชยจากลูกหนี้;
ควบคุมการออกหลักทรัพย์
ควบคุมการทำงานของธนาคารที่มีหลักทรัพย์

กฎหมายควบคุมการออกและการทำงานของตั๋วเงิน (ในระดับที่น้อยกว่า) หุ้นพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น ๆ รัฐออกใบอนุญาตกิจกรรมของการแลกเปลี่ยนโบรกเกอร์ผู้เข้าร่วมมืออาชีพอื่น ๆ ของ RCS สถาบันการลงทุนเพื่อเพิ่มความเป็นมืออาชีพของผู้เข้าร่วมของ RCS กฎระเบียบของการรักษาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - อนุพันธ์ของหลักทรัพย์ (ฟิวเจอร์สตัวเลือก ฯลฯ ) ถูกดำเนินการตามกฎหมาย

การออกใบอนุญาตของกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์และสถาบันสินเชื่อมีส่วนร่วมในธนาคารแห่งรัสเซียองค์กรประกันภัย - คณะกรรมการของรัฐเกี่ยวกับการกำกับดูแลกิจกรรมประกันภัย

ตามที่ระบุไว้แล้ว RFB ของสหพันธรัฐรัสเซียไม่เพียงพอ และส่วนแบ่งหลักคือสีน้ำเงินชิป - หลักทรัพย์ของการผูกขาดของรัฐและการ จำกัด การโอligopoly ในขณะเดียวกัน RCB มีการพัฒนาสูง ตลาดหลักทรัพย์ใหม่ปรากฏขึ้น (ตลาดตราสารหนี้องค์กรและตลาดหลักทรัพย์เร่งด่วน) ระบบการลงทุนแบบรวมถูกสร้างขึ้น

การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของตลาดหุ้นรัสเซีย ณ สิ้นปี 2547 มีจำนวน 265 พันล้านดอลลาร์หรือ 45% ของ GDP ในปี 2003 ผู้ประกอบการของรัสเซียในตลาดหลักทรัพย์ถูกดึงดูดเข้าด้วยกันในการรวมของ $ 11.4 พันล้านดอลลาร์รวม ในตลาดภายในประเทศ - 2.7 พันล้านดอลลาร์

การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของตลาดหุ้นรัสเซียเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2548 และมีมูลค่าถึง 481 พันล้านดอลลาร์ - 63% ของ GDP ในปี 2549 ทุนของตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 70% ผู้ประกอบการของรัสเซียในตลาดหลักทรัพย์ในปี 2547 ได้รับการระดมทุน 15.5 พันล้านดอลลาร์รวมถึง $ 5.3 พันล้านในตลาดภายในประเทศ - 5.3 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี 2005 ตัวบ่งชี้ที่คล้ายกันตามลำดับ 29.7 พันล้านดอลลาร์และ 9.4 พันล้านดอลลาร์อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นยังคงอยู่ โดดเด่นด้วยเครื่องมือทางการเงินเหลวจำนวนเล็กน้อย ส่วนแบ่งหลักของมูลค่าตลาด (64.3% - ณ วันที่ 30 ธันวาคม 2548) มีจำนวนต่อภาคน้ำมันและก๊าซ

ตลาดในประเทศของพันธบัตรองค์กรเป็นส่วนที่พัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย อย่างไรก็ตามเขาไม่สามารถแข่งขันกับเงินกู้ยืมภายนอกได้ ในปี 2547-2548 สัดส่วนของ Eurobonds ที่ออกโดยผู้ประกอบการของรัสเซียคือ 66%

ตลาดหุ้นรัสเซียยังไม่ได้ทำหน้าที่เป็นหนึ่งในแหล่งลงทุนหลัก ส่วนแบ่งการลงทุนของเขามีขนาดเล็ก

ในภูมิภาคตลาดของพันธบัตรองค์กรได้รับการพัฒนาอย่างรวดเร็วที่สุด นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าในรัสเซียเจ้าของยังไม่พร้อมสำหรับปัญหาจำนวนมากของหุ้นในตลาดรองและต้องการเก็บแพ็กเก็ตควบคุมหุ้น การอุทธรณ์ของหุ้นฟรีที่เกี่ยวข้องกับการกระจายทรัพย์สินระหว่างผู้ถือหุ้นจำนวนมาก และในสภาพรัสเซียมันเต็มไปด้วยการสูญเสียการควบคุมองค์กร พันธบัตรเป็นเครื่องมือในการดึงดูดกองทุนที่ยืมมานั้นปราศจากความเสี่ยงเหล่านี้ ดังนั้นตลาดในประเทศของพันธบัตรองค์กรจึงเป็นส่วนที่พัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย อย่างไรก็ตามมันไม่ได้ให้ปริมาณการลงทุนระยะยาวเพียงพอ นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่า บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดของสหพันธรัฐรัสเซียต้องการผลิตหลักทรัพย์ในต่างประเทศเนื่องจากราคาสินเชื่อพันธบัตรลดลงอย่างมีนัยสำคัญที่นั่น

RCB เริ่มมีบทบาทที่มากขึ้นในฐานะเครื่องมือในการรักษาและเพิ่มต้นทุนการออมของประชากร (บุคคล)

หัวหน้า FSFR Oleg Voygin ในการบรรยายที่โรงเรียนเศรษฐศาสตร์ที่สูงขึ้นประกาศ (03/26/07) ว่า 72% ของการสะสมภายในของประชากรตกอยู่ในเงินฝากของธนาคาร 10% ถูกลงทุนในความไม่ใส่ใจ 8% ใน เงินสำรองบำนาญ 10% ในการประกันภัยประกันภัย ตามเขาการสะสมสุทธิของประชากรของสหพันธรัฐรัสเซียคิดเป็นเพียง 1-2% ของ GDP ซึ่งมีมากเมื่อเทียบกับประเทศที่พัฒนาแล้วเล็กน้อย ยิ่งไปกว่านั้นความชอบของประชากรในการออมในปีที่ผ่านมาลดลงเนื่องจากครอบครัวถูกบังคับในสภาวะที่ยากลำบากของชีวิตที่ไม่ได้สะสมเงิน แต่เพื่อใช้จ่ายเพื่อความอยู่รอด

Vyugin นำข้อมูลโดยประมาณเกี่ยวกับโครงสร้างของนักลงทุนในรัสเซีย RCB: 31% - เหล่านี้เป็นนักลงทุนสถาบันรัสเซีย 25% - ธนาคารรัสเซียและ 44% เป็นนักลงทุนต่างชาติ (ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัย) สถิตินี้ไม่ได้รวมบุคคลเนื่องจากมีขนาดเล็กของส่วนแบ่ง

ในขณะเดียวกันการพัฒนาภาคของนักลงทุนสถาบันที่มีการมีส่วนร่วมของ Physs บุคคลในรัสเซียเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นในปี 2549 สินทรัพย์ของทุนจดทะเบียนร่วมกันและเงินบำนาญเพิ่มขึ้นถึง 800 พันล้านรูเบิล

ตามที่ O. Vyigin ในปี 2549 จำนวนบัญชีของ "ผู้ถือหุ้นตลาด" เพิ่มขึ้นเป็น 343.245,000 หน่วยเทียบกับ 148.428,000 หน่วยในปี 2005 จำนวนนักลงทุนเอกชนที่ซื้อขายด้วยความช่วยเหลือของการซื้อขายทางอินเทอร์เน็ตใน MICEX FB ในปี 2549 ถึง 230,000 คนเทียบกับ 109,714,000 คนในปี 2005 จำนวนของบุคคลที่ซื้อหุ้นในระหว่างการเสนอขายหุ้น IPO "พื้นบ้าน" ในปี 2549 มีจำนวน 115,000 คน

ตลาดหลักทรัพย์อาจเป็นเครื่องมือที่ดีที่สุดสำหรับการมีส่วนร่วมของประชากรในตลาดความสัมพันธ์ตลาดที่ดีที่สุดของการฝึกอบรมพื้นฐานของตลาดโดยเฉพาะเยาวชน มันมีประโยชน์มากสำหรับคนหนุ่มสาวในทุกแง่มุมที่จะเล่น RCB มากกว่าใน "Gangsters มือเดียว" - เล่นเครื่อง ไม่น่าแปลกใจที่ตำแหน่งที่กล่าวมาต้องในเศรษฐกิจในโลกนั้นถูกครอบครองโดยสหรัฐอเมริกาซึ่งทุกแม่บ้านมีส่วนร่วมในกระบวนการลงทุนในตลาดหุ้น และควรสังเกตว่ารัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียนั้นค่อนข้างมากด้วยความช่วยเหลือของการเสนอขายหุ้นยอดนิยมในทิศทางนี้

2. โอกาสในการพัฒนา RCB ของรัสเซีย

สำหรับการพัฒนาตลาดการเงินโครงการปานกลางของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียในปี 2549-2551 จัดสรรทิศทางต่อไปนี้

1. ปรับปรุงระบบควบคุมตลาดการเงิน

ปัจจุบันกฎระเบียบและการกำกับดูแลในตลาดการเงินดำเนินการโดยหน่วยงานของรัฐหลายแห่ง เพื่อประสานการกระทำของพวกเขามีการวางแผนมาตรการ:

การปรับปรุงประสิทธิภาพของการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างเอกลักษณ์และการพัฒนาวิธีการสม่ำเสมอต่อการพัฒนาและการควบคุมของทุกภาคส่วนของตลาดการเงิน

การพัฒนากฎระเบียบของตนเองในตลาดการเงินและการมีปฏิสัมพันธ์ของ SROS กับหน่วยงานและการจัดการของรัฐ

การสร้างระบบการตรวจสอบสำหรับตลาดการเงิน

จัดทำข้อมูลเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนข้อมูลระดับนิติบัญญัติกับหน่วยงานกำกับดูแลของตลาดการเงินในประเทศอื่น ๆ

ในอนาคตเป็นไปได้ที่จะรวมฟังก์ชั่นสำหรับการควบคุมส่วนต่าง ๆ ของตลาดการเงินและการสร้าง megareGulator

2. สร้างความมั่นใจในกระบวนการที่ชัดเจนและชัดเจนสำหรับการกำกับดูแลการกำกับดูแลของสถาบันการเงิน:

เสริมสร้างบทบาทของหน่วยงานกำกับดูแลตลาดการเงินและ SRO ในการฟื้นฟูและปรับปรุงระบบการบริหารความเสี่ยงของผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดการเงิน

เพิ่มบทบาทของศาลอนุญาโตตุลาการในการพิจารณาข้อพิพาทในตลาดการเงินและเพิ่มความสามารถของหน่วยงานตุลาการ (ศาลอนุญาโตตุลาการ) ในข้อพิพาทในตลาดการเงิน

การเพิ่มประสิทธิภาพของสถาบันการเงินการรายงานความต้องการการเปิดตัวของมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะเกี่ยวกับกิจกรรมของพวกเขาโดยผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดการเงิน

การสร้างความมั่นใจในการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับผลการจัดการเงินสำรองบำนาญการอนุมัติวิธีการในการประเมินประสิทธิผลของการจัดการเพื่อการจัดการเงินสงเคราะห์ภาครัฐและเอกชน

การปรับปรุงข้อกำหนดสำหรับการวางเงินของกองทุนองค์ประกอบและโครงสร้างของสินทรัพย์ของสถาบันการเงินที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมการลงทุนในตลาดการเงินรวมถึงการแนะนำข้อกำหนดที่สม่ำเสมอสำหรับการจัดการสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง

3. การขยายตัวของสเปกตรัมของเครื่องมือทางการเงิน

4. การแก้ไขกฎหมายที่มีวัตถุประสงค์เพื่อขยายความเป็นไปได้ในการใช้เครื่องมือและกลไกทางการเงินที่ใช้ในการแจกจ่ายความเสี่ยง:

ตราสารอนุพันธ์ของเครื่องมือทางการเงินที่มีสินทรัพย์พื้นฐานต่างๆ

การแปลงสินทรัพย์เป็นสินทรัพย์ทางการเงิน

หลักฐานการคลังสินค้าสองชั้นและเรียบง่าย

การปรับปรุงประสิทธิภาพของสถาบันจำนำเป็นวิธีการเพื่อให้แน่ใจว่าการปฏิบัติตามภาระผูกพัน

5. การพัฒนาสถาบันการลงทุนรวม:

ปรับปรุงการเก็บภาษีของ mutiys ที่ปิด;

การรวมหลักการและมาตรฐานของกิจกรรมการลงทุนแบบรวม (ซึ่งกันและกันและ NPFs);

การขยายสเปกตรัมของเครื่องมือที่อนุญาตของเครื่องมือร่วมกันและ npfs

6. การสร้างเงื่อนไขการแข่งขันที่เท่าเทียมกันและสะดวกสบายสำหรับกิจกรรมของผู้เข้าร่วมตลาดการเงินการลดอุปสรรคการบริหารและต้นทุนการทำธุรกรรม:

การลดต้นทุนการทำธุรกรรมของผู้ออกหลักทรัพย์ในการปล่อยมลพิษทั้งหมดรวมถึงเมื่อดำเนินการกับการจัดสรรหุ้นสาธารณะหลัก (IPO)

บรรเทาข้อ จำกัด เกี่ยวกับหลักทรัพย์การดำเนินงานที่ดำเนินการกับการมีส่วนร่วมของเงินทุนต่างประเทศ

การขยายความปลอดภัยของข้อมูลของนักลงทุนโดยผู้ออกหลักทรัพย์;

การปราบปรามการจัดการในตลาดการเงินและการค้าด้วยการใช้ข้อมูลภายใน

การแนะนำของแนวคิดของนักลงทุนที่มีคุณสมบัติและไม่ผ่านการรับรอง

การขยายองค์ประกอบของความผิดเพื่อคำนึงถึงตลาดการเงินเฉพาะการลงโทษที่ทนทาน

การแนะนำระบบการชดเชยให้กับประชาชนกับ RCB เช่นเดียวกับระบบการประกันภัยความรับผิดชอบของผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCB

7. การปรับปรุงการจัดเก็บภาษีของตลาดการเงินเพื่อให้เงื่อนไขที่เท่าเทียมกันสำหรับกิจกรรมผู้ประกอบการ

8. การปรับปรุงกิจกรรมของสถาบันการเงินของรัฐวิชาของสหพันธรัฐรัสเซียและเทศบาลในทุนจดทะเบียนของสถาบันการเงิน:

การจัดทำกลยุทธ์สำหรับกิจกรรมของสถาบันการเงินของรัฐในการพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับการใช้กลไกใหม่และโครงการจัดหาเงินในรูปแบบต่าง ๆ ที่ดำเนินการโดยรัฐบาลของสหพันธรัฐรัสเซีย

การแนะนำการห้ามการมีส่วนร่วมของหน่วยงานและเทศบาลในเมืองหลวงทุนจดทะเบียนของสถาบันการเงิน (ยกเว้นสถาบันยุทธศาสตร์และองค์กรต่างๆ)

9. การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินปรับปรุงความน่าเชื่อถือและการใช้อักษรตัวใหญ่:

ปรับปรุงกฎหมายในการล้าง

การปรับปรุงกฎหมายการควบคุมการบัญชีของสิทธิในหลักทรัพย์สร้างผู้รับฝากกลาง

การปรับปรุงกฎหมายในการจัดงานการค้าและการแลกเปลี่ยนการก่อตัวของการควบคุมนิติบัญญัติเดียวของการแลกเปลี่ยนหุ้นทุกประเภท

กลยุทธ์การพัฒนาตลาดการเงิน กำหนดทิศทางของกิจกรรมของรัฐของรัฐในด้านการควบคุมของ RCB ในปี 2549-2551 ในกลยุทธ์รัฐและมุมมองที่ใกล้เคียงที่สุดของ RCB รัสเซียได้รับการประเมินดังนี้:

RCB ยังไม่ถือว่าเป็นกลไกหลักในการดึงดูดการลงทุน

แหล่งที่มาหลักของการลงทุนของ บริษัท รัสเซียคือเงินทุนของตัวเองรวมถึงสินเชื่อและการวางตำแหน่งหลักในตลาดการเงินต่างประเทศ

ตลาดการเงินในประเทศเป็นสิ่งจำเป็นในหลักทรัพย์ที่เชื่อถือได้และสินทรัพย์คุณภาพอื่น ๆ

การทำธุรกรรมหลักที่มีหลักทรัพย์รัสเซียและสินทรัพย์คุณภาพอื่น ๆ ดำเนินการตั้งแต่สิ้นปี 2546 บนแพลตฟอร์มการซื้อขายต่างประเทศและไม่อยู่ในประเทศ

ทรัพยากรการลงทุนระยะยาวของระบบสะสมที่ได้รับการสร้างขึ้นใหม่ได้รับการโพสต์ในตลาดการเงินที่ไม่มีประสิทธิภาพ

เหตุผลหลักสำหรับการไหลออกของสินทรัพย์ทางการเงินที่มีค่าในต่างประเทศคือความล่าช้าในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินรัสเซียความเสี่ยงสูงและค่าใช้จ่ายของ RCB รัสเซีย

การแก้ไขกฎหมายของรัสเซียในระดับมาตรฐานสากลและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานเป็นสิ่งที่จำเป็น

วัตถุประสงค์หลักของกลยุทธ์คือการแปลง RCB เป็นหนึ่งในกลไกหลักสำหรับการจัดหาเงินทุนเศรษฐกิจพร้อมกับสินเชื่อของธนาคาร

ในปี 2549-2551 มีการวางแผนที่จะดำเนินการ:

การลดต้นทุนการทำธุรกรรมของการมีส่วนร่วมของเงินทุนโดยการเพิ่มการแข่งขัน

ลดความเสี่ยงการลงทุนที่ไม่ใช่ตลาด (เพื่อให้มั่นใจในการคุ้มครองสิทธิและผลประโยชน์ที่ถูกต้องตามกฎหมายของนักลงทุน);

การเพิ่มกิจกรรมของนักลงทุน - บุคคลรวมถึงผ่านการประหยัดรูปแบบรวม

การสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อผู้เข้าร่วมมืออาชีพของ RCS นักลงทุนและผู้ออกหลักทรัพย์ในการก่อตัวของนโยบายการควบคุมตลาดการเงิน

มันควรจะบรรลุตัวบ่งชี้ต่อไปนี้ ณ สิ้นปี 2551:

อัตราส่วนของมูลค่าของสินทรัพย์สุทธิทั้งหมดของกองทุนรวมเงินลงทุน (ในจำนวนเงินที่มีสินทรัพย์บำนาญ) เป็นจีดีพีจะเป็นสองเท่าและจะเป็น 6%;

อัตราส่วนของพันธบัตรองค์กรต่อ GDP จะเพิ่มเป็นสองเท่า (จาก 2.2% - ในปี 2548 เป็น 4.5% ในปี 2551);

ทัศนคติของเบี้ยประกันถึงจีดีพีจะเพิ่มขึ้นจาก 3% - ในปี 2548 ถึง 5% - ในปี 2551

การโอนทุนของตลาดหุ้นเกี่ยวกับจีดีพีจะถึง 70%;

ส่วนแบ่งการดำเนินงานกับหุ้นรัสเซียในการแลกเปลี่ยนหุ้นภายในประเทศจะมีอย่างน้อย 70%

คาดว่าภายในปี 2551 การมีส่วนร่วมของ RCB รัสเซียจะถึง 20% ของการลงทุนในทุนคงที่ขององค์กรขนาดใหญ่และขนาดย่อม

กลยุทธ์กำหนดทิศทางหลักของนโยบายของรัฐเกี่ยวกับการพัฒนาตลาดการเงินในระยะกลาง:

การสร้างข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับการก่อตัวของสถาบันการเงินการแข่งขัน

การลดอุปสรรคด้านกฎระเบียบเพื่อให้แน่ใจว่าการเปิดตัวของ บริษัท รัสเซียในตลาดทุนและการสร้างกรอบทางกฎหมายสำหรับการก่อตัวของเครื่องมือตลาดการเงินใหม่

เสริมสร้างกรอบการนิติบัญญัติในการคุ้มครองสิทธิของนักลงทุนและการลดลงของความเสี่ยงจากการลงทุนที่ไม่ใช่ตลาดในตลาดการเงิน

การปฏิรูประบบการกำกับดูแลในตลาดการเงิน

การสร้างสถาบันการแข่งขันของตลาดการเงินเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของเหตุการณ์ต่อไปนี้:

การปรับปรุงการบัญชีและโครงสร้างพื้นฐานโดยประมาณของตลาดหุ้นการเปิดตัวเทคโนโลยีใหม่

การเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของตลาดหุ้นและระบบการซื้อขาย

การแนะนำระบบการจัดการความเสี่ยงของผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ

การพัฒนาระบบบำเหน็จบำนาญสะสมและสถาบันการลงทุนรวม

การพัฒนาสถาบันประกันภัย

การลดอุปสรรคด้านกฎระเบียบเพื่อให้แน่ใจว่าการเปิดตัว บริษัท รัสเซียในตลาดทุนและการสร้างกรอบทางกฎหมายสำหรับการก่อตัวของเครื่องมือตลาดการเงินใหม่หมายถึงการดำเนินการตามกิจกรรมต่อไปนี้:

การพัฒนาตลาดตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน

การพัฒนาเครื่องมือสำหรับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของสินทรัพย์ทางการเงินและตลาดหลักทรัพย์จำนอง

การกำจัดอุปสรรคทางกฎหมายที่มากเกินไปเพื่อลดต้นทุนการทำธุรกรรมของการเปิดตัว บริษัท รัสเซียไปยังตลาดทุนแห่งชาติ

เสริมสร้างกรอบการนิติบัญญัติในการคุ้มครองสิทธิของนักลงทุนและการลดลงของความเสี่ยงการลงทุนที่ไม่ใช่ตลาดในตลาดการเงินเกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามกิจกรรมดังต่อไปนี้:

ปรับปรุงประสิทธิภาพของระบบการเปิดเผยข้อมูลจากโรงงานที่มีผลต่อมูลค่าตลาดของผลิตภัณฑ์การลงทุนที่นำเสนอในตลาดการเงิน

การแก้ปัญหาการใช้ข้อมูลภายในและการซื้อขายหลักทรัพย์ในวงใน

การคุ้มครองสิทธิของผู้ถือหุ้นในการเข้าร่วมการควบรวมกิจการและรูปแบบอื่น ๆ ของการปรับโครงสร้างองค์กรร่วมกัน

การปรับปรุงกฎหมายขององค์กรและการพัฒนาหลักการกำกับดูแลกิจการ

การพัฒนากลไกการชดเชยในตลาดการเงิน

การปฏิรูประบบการกำกับดูแลในตลาดการเงินเกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามเหตุการณ์ต่อไปนี้:

การพัฒนากรอบการกำกับดูแลสำหรับการสร้างและการดำเนินงานของหน่วยงานกำกับดูแลระดับวิทยาลัยในตลาดการเงิน

การมีส่วนร่วมในกระบวนการตัดสินใจเพื่อควบคุมตลาดการเงินของผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์นักลงทุนและผู้ออกหลักทรัพย์รวมถึงการพัฒนากฎระเบียบของตนเอง

ในปี 2550 แนวคิดในการสร้างร่างกายของรัฐแบบครบวงจร (MegareGulator) ของการควบคุมตลาดการเงินทั้งหมดได้รับการฟื้นฟูซึ่งสามารถเพิ่มประสิทธิภาพของการจัดการทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ

อุปสรรคสำคัญต่อการสร้างร่างกายอิสระ (MegareGulator) เป็นตำแหน่งของธนาคารแห่งรัสเซียซึ่งกำกับดูแลสถาบันสินเชื่อตามรัฐธรรมนูญและกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย แนวคิดของการจัดสรรหน้าที่ของการกำกับดูแลจากโครงสร้างของธนาคารกลางที่มีต้นกำเนิดในปี 2543 คณะกรรมการธนาคารของรัฐ Duma เสนอให้รักษาคณะกรรมการกำกับการธนาคารในระบบธนาคารกลาง แต่ประธานของเขาได้รับการแต่งตั้งให้เป็นรัฐดูมา ตอนนี้ความคิดนี้ได้รับการปรับปรุงและขยาย และมีการเสนอให้สร้าง Megaretulator ด้วยการกำกับดูแลการกำกับดูแลกว่าตลาดการเงินทั้งหมด (องค์กรสินเชื่อตลาดหุ้นตลาดประกันภัย)

โปรแกรมปานกลางของการพัฒนาทางเศรษฐกิจและสังคม (2549-2551) เว็บไซต์รายสัปดาห์ "เศรษฐศาสตร์และชีวิต"; เว็บไซต์ของกระทรวงการพัฒนาเศรษฐกิจ

ทดสอบ

หัวข้อ: "การควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์"

บทนำ

ตลาดหลักทรัพย์เป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินและสินเชื่อเป็นสิ่งอำนวยความสะดวกในการกำกับดูแลของรัฐวัตถุประสงค์หลักคือเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนจากการกระทำที่ผิดกฎหมายโดยผู้ออกหรือคนกลาง

ดังนั้นนโยบายของรัฐที่ใช้งานได้และมุ่งเน้นต้องการการพัฒนาของตลาดหลักทรัพย์การก่อตัวของรูปแบบการกำกับดูแลของตลาดซึ่งจะเพียงพอต่อเงื่อนไขเฉพาะของเศรษฐกิจรัสเซียผลประโยชน์และประเพณีของชาติ

ดังนั้นตลาดหลักทรัพย์มีความสำคัญในแง่ของการฟื้นฟูสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศ วัตถุประสงค์ของการทำงานของฉันคือการสร้างภาพของการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์และบทบาทของรัฐของรัสเซียในกฎระเบียบของตน

1. สาระสำคัญของตลาดหลักทรัพย์

หากคุณดำเนินการจากความจริงที่ว่าตลาดโดยทั่วไปเป็นสถาบันทั้งหมดหรือกลไกที่เชื่อมต่อกับผู้ถือความต้องการและซัพพลายเออร์ของสินค้างานหรือบริการบางอย่างตลาดหลักทรัพย์เป็นหนึ่งในกลุ่มของตลาดนี้ซึ่งเป็นหลักทรัพย์ หมุนเวียนระหว่างเอนทิตีที่แตกต่างกัน.

โดยทั่วไปตลาดหลักทรัพย์สามารถกำหนดเป็นชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับปัญหาและการหมุนเวียนหลักทรัพย์ระหว่างผู้เข้าร่วม ในแง่นี้แนวคิดของตลาดหลักทรัพย์ไม่แตกต่างกันและไม่สามารถแตกต่างจากการกำหนดตลาดของผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ตัวอย่างเช่น F. Kotler ระบุตลาดเป็น "ทรงกลมของการแลกเปลี่ยนที่มีศักยภาพ", K.R. MacConel เป็น "สถาบันหรือกลไกซึ่งจะนำผู้ซื้อมารวมกัน (ผู้ถืออุปสงค์) และผู้ขาย (ซัพพลายเออร์) ของสินค้าและบริการของแต่ละบุคคล" มีความแตกต่างปรากฏขึ้นหากวัตถุของตลาดภายใต้การศึกษาเปรียบเทียบ การตั้งชื่อของตลาดหลักทรัพย์นั้นไม่สอดคล้องกับตลาดของผลิตภัณฑ์แยกต่างหาก แต่ตลาดการค้าโดยรวม หากสินค้าถูกผลิตขึ้นในโรงงานและโรงงานจึงมีการออกหลักทรัพย์ในการหมุนเวียน เพื่อให้สินค้ามาถึงผู้บริโภคคุณต้องการองค์กรของคุณเองและเพื่อความปลอดภัย - เป็นของตัวเอง สินค้ามีการขายหนึ่งครั้งขึ้นไปและสามารถขายหลักทรัพย์และซื้อได้ไม่ จำกัด จำนวน ตลาดหลักทรัพย์เป็นส่วนสำคัญของตลาดของประเทศใด ๆ พื้นฐานของตลาดหลักทรัพย์คือตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เงินและเงินทุนเงินสด ครั้งแรกคือโครงสร้างที่เหนือกว่าที่สองได้มาจากความสัมพันธ์กับพวกเขา

แยกแยะตลาดหลักทรัพย์ประเภทต่อไปนี้:

·ตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศและระดับประเทศ

·ตลาดแห่งชาติและระดับภูมิภาค (อาณาเขต);

·ตลาดหลักทรัพย์ประเภทเฉพาะ (หุ้นพันธบัตร);

·ตลาดหลักทรัพย์ของรัฐและองค์กร (ไม่ใช่รัฐ)

·ตลาดหลักทรัพย์ประถมศึกษาและได้มา

ตลาดหลักทรัพย์เป็นกระจกชนิดหนึ่งสะท้อนให้เห็นถึงคุณสมบัติหลักของเศรษฐกิจสมัยใหม่ สถานการณ์ในตลาดหลักทรัพย์แจ้งข้อมูลนักลงทุนเกี่ยวกับการเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจในประเทศและให้สถานที่สำคัญแก่พวกเขาในการลงทุนเงินทุนของพวกเขา

วัตถุประสงค์หลักของตลาดหลักทรัพย์ในสังคมใด ๆ ที่มีความสัมพันธ์ในตลาดขั้นสูงคือช่วยให้คุณสามารถสะสมเงินสดฟรีชั่วคราวและนำพวกเขาไปสู่การพัฒนาภาคเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มของเศรษฐกิจ

บุคคลและองค์กรที่มีเงินสดใช้จ่ายฟรีชั่วคราวและเกี่ยวข้องกับการเพิ่มประสิทธิภาพที่เรียกว่านักลงทุน

องค์กรที่สนใจในการดึงดูดเงินทุนสำหรับการพัฒนาการผลิตการค้าดำเนินการโปรแกรมใด ๆ ที่ต้องการเงินสด (การลงทุน) เรียกว่าผู้ออกหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์อยู่ระหว่างพวกเขาในฐานะตัวกลาง ดังนั้นตลาดหลักทรัพย์จึงเป็นกลไกที่ช่วยให้ผู้ออกตราสารทุนสะสมเงินของนักลงทุนและนักลงทุน - เพื่อเพิ่มเงินด้วยการลงทุนเงินสดในหลักทรัพย์และหากจำเป็นเพื่อแปลงหลักทรัพย์เป็นเงินได้ตลอดเวลา

หากผู้เข้าร่วมในตลาดหลักทรัพย์ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันของพวกเขาตลาดหลักทรัพย์จะหยุดทำงาน นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าหลักทรัพย์ไม่ใช่เรื่องของสิ่งจำเป็นและไม่มีพวกเขาในชีวิตประจำวันนักลงทุนใด ๆ สามารถทำได้ เพื่อให้ผู้เข้าร่วมในตลาดหุ้นปฏิบัติตามกฎของเกมหน่วยงานกำกับดูแลควรทำงานซึ่งถูกเรียกเก็บกับกฎระเบียบของกระบวนการของการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างผู้เข้าร่วมของตลาดหุ้นในหมู่พวกเขาและปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของพวกเขาต่อแต่ละคน อื่น ๆ ข้อกำหนดของการออกกฎหมายและการปฏิบัติตามกฎของงานในตลาดหุ้น ในตลาดหลักทรัพย์ขององค์กรหน้าที่กำกับดูแลดำเนินการคณะกรรมาธิการของรัฐบาลกลางในหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็น:

üตลาดหลักคือการได้มาซึ่งหลักทรัพย์โดยเจ้าของคนแรกของพวกเขานี่เป็นขั้นตอนแรกของกระบวนการดำเนินการหลักทรัพย์นี่คือการปรากฏตัวครั้งแรกของหลักทรัพย์ในตลาดที่ดำเนินการหลักของพวกเขา

üตลาดหลักทรัพย์ที่สองคือการอุทธรณ์ของหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้เป็นส่วนผสมของการกระทำทั้งหมดของการซื้อและการขายหรือรูปแบบอื่น ๆ ของการเปลี่ยนแปลงของหลักทรัพย์จากเจ้าของรายหนึ่งไปยังอีกรายหนึ่งในช่วงเวลาทั้งหมดของการดำรงอยู่ของหลักทรัพย์

แนวคิดทั้งสองนี้มีการเชื่อมต่ออย่างใกล้ชิด หากไม่มีตลาดหลักทรัพย์หลักซึ่งให้มูลค่าสต็อกที่จะไหลเวียนอาจไม่มีตลาดรอง

หากไม่มีตลาดรองที่เต็มเปี่ยมจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะพูดคุยเกี่ยวกับการทำงานที่มีประสิทธิภาพของตลาดหลักและโดยทั่วไปเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ ตลาดรองสร้างกลไกในการดำเนินงานด้วยหลักทรัพย์เสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ช่วยกระตุ้นความต้องการของพวกเขาที่จะได้รับมูลค่าหุ้นก่อให้เกิดการสะสมทรัพยากรสังคมที่สมบูรณ์มากขึ้นในผลประโยชน์ของการสืบพันธุ์ที่เพิ่มขึ้น

การดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพของตลาดรองขึ้นอยู่กับสถานะของโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหลักทรัพย์

โครงสร้างพื้นฐานของตลาดหลักทรัพย์เป็นเงื่อนไขโดยรวมสำหรับการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ หากไม่มีโครงสร้างพื้นฐานปกติสอดคล้องกับความต้องการของระดับปัจจุบันของการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ไม่สามารถตอบสนองหน้าที่ของพวกเขาอย่างเต็มรูปแบบหรือดำเนินการในระดับที่ไม่เพียงพอซึ่งเป็นสาเหตุที่เศรษฐกิจของประเทศทั้งหมดเป็นทั้งหมด

โครงสร้างพื้นฐานที่สม่ำเสมอของตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็น:

1. โครงสร้างพื้นฐานทางกฎหมายซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างการกระทำทางกฎหมายกฎระเบียบควบคุมขอบเขตการประชาสัมพันธ์และกลไกทางกฎหมายในช่วงต้นของผลกระทบในการแก้ไขสถานการณ์ความขัดแย้ง

2. โครงสร้างพื้นฐานข้อมูลซึ่งรวมถึงการผสมผสานของร่างกายและองค์กรที่ดำเนินการรวบรวมการจัดเก็บการถ่ายโอนการจำลองแบบและการเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับหลักทรัพย์ผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหุ้นรัฐของตลาดหุ้น

3. โครงสร้างพื้นฐานการทำงาน (ตลาดหลักทรัพย์, ระบบการค้าสต็อกกลางแจ้ง);

4. โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิค (ผู้รับฝาก);

5. โครงสร้างพื้นฐานด้านกฎระเบียบ

การดำเนินงานใด ๆ ที่มีหลักทรัพย์และแม้แต่การครอบครองหลักทรัพย์บางประเภทที่เรียบง่ายทำให้เกิดการเกิดขึ้นของปัจจัยสำคัญตามความเสี่ยง

ตลาดรัสเซียของหลักทรัพย์ตามสถานการณ์ที่จัดตั้งขึ้นอย่างเป็นกลางของการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Hypertrophied ในเศรษฐกิจที่ไม่ได้ปฏิรูปอย่างเต็มที่มากกว่าที่แตกต่างจากตลาดอื่น ๆ ที่มีความเสี่ยงสูงมาก

วิชาที่ดำเนินงานกับตลาดหลักทรัพย์ทั้งนักลงทุนและมืออาชีพควรมีแนวคิดเกี่ยวกับประเภทของความเสี่ยงที่พวกเขาเผชิญกับตลาดหลักทรัพย์

2. บทบาทและสถานที่ของตลาดหลักทรัพย์ในเศรษฐกิจการปฏิรูป

อันเป็นผลมาจากการปฏิรูปสถาบันที่ลึกซึ้งรัสเซียถึงความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการก่อตัวของเศรษฐกิจประเภทตลาดและการสร้างองค์ประกอบหลักของระบบ 3 ระดับของการจัดหาเงินทุน:

1. การจัดหาเงินทุนงบประมาณ

2. เงินกู้ยืมจากธนาคาร

3. การลงทุนโดยตรงผ่านกลไกของตลาดทุน

จากมุมมองของการระดมทรัพยากรทางการเงินฟรีตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาลและตลาดหลักทรัพย์ของธนาคารพาณิชย์รวมถึงตลาดหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่ผลิตโดย บริษัท ที่สร้างขึ้นใหม่รวมถึง บริษัท การเงินที่ไม่มีใบอนุญาตที่ดึงดูดเงินทุนให้ ประชากรได้รับการพัฒนาให้สูงที่สุด

ในขั้นตอนปัจจุบันของการพัฒนาเศรษฐกิจข้อกำหนดเบื้องต้นหลักสำหรับการเปิดตัวโดยตรงขององค์กรไปยังตลาดทุนเพื่อดึงดูดทรัพยากรการลงทุนผ่านการออกหลักทรัพย์คือ: มีความต้องการเงินทุนจำนวนมากจากผู้ประกอบการและที่เดียวกัน ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับเอกสารขององค์กร

ผลของการปฏิรูปทางเศรษฐกิจคือการแจกจ่ายรายได้อย่างรวดเร็วก่อนหน้านี้ในงบประมาณของรัฐในความโปรดปรานขององค์กรและจากองค์กรต่างๆ การกระจายตัวของรายได้ดังกล่าวเป็นผลสืบเนื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จากการทำให้เป็นประชาธิปไตยของชีวิตเศรษฐกิจ แต่เกิดขึ้นในเงื่อนไขของการพัฒนาระบบแรงจูงใจในการลงทุนและระบบการก่อตัวของตลาดและการกระจายทรัพยากรการลงทุนแม้ว่าส่วนแบ่งการออมในรายได้ ของทั้งบุคคลและนิติบุคคลยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตามเงินออมเหล่านี้ได้รับการเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ทางการเงินประเภทดังกล่าวที่ไม่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนของการผลิต: เป็นสกุลเงินเงินสด (ประชากรการเติบโตของสินทรัพย์ต่างประเทศที่ซ่อนอยู่ของนิติบุคคลเที่ยวบินของเงินทุน)

จากมุมมองของการกระจายอาณาเขตของทรัพยากรทางการเงินเพื่อการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ของรัฐและการออกหลักทรัพย์ธนาคารมีส่วนทำให้การเสริมสร้างความเข้มข้นของทรัพยากรทางการเงินในมอสโกและศูนย์การเงินรายใหญ่อื่น ๆ อีกมากมาย

ทรงกลมที่คุณสามารถสะสมเงินทุนหรือรับได้ - มีกิจกรรมทางการเงินของกิจกรรม ตลาดหลักที่มีความสัมพันธ์ทางการเงินคือ:

·ตลาดทุนการธนาคาร

·ตลาดสกุลเงิน

·ตลาดกองทุนประกันและบำเหน็จบำนาญ

ตลาดควรมีความโดดเด่นที่คุณสามารถลงทุนเพียงทุนหรือตลาดหลักและตลาดการเงินที่แท้จริงซึ่งเงินทุนสะสมมีสมาธิรวมศูนย์และลงทุนในตลาดหลัก ตลาดการเงิน (ตลาดทุน) เป็นตลาดของผู้ไกล่เกลี่ยระหว่างผู้ถือเงินสดหลักและผู้ใช้ปลายทางของพวกเขา

เนื่องจากหลักทรัพย์ไม่ได้นำไปสู่ต้นกำเนิดจากทุนเงินสดตลาดหลักทรัพย์ไม่สามารถอ้างถึงตลาดการเงินได้อย่างเต็มที่ ในส่วนนั้นในตลาดหลักทรัพย์ที่อยู่บนพื้นฐานของเงินทุนเรียกว่าตลาดหุ้นและในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเงิน ตลาดหุ้นเป็นตลาดหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ของตลาดหลักทรัพย์ ส่วนที่เหลือของตลาดหลักทรัพย์เนื่องจากขนาดเล็กของพวกเขาไม่ได้รับชื่อพิเศษดังนั้นแนวคิดของตลาดหลักทรัพย์และตลาดหุ้นจึงถือเป็นคำพ้องความหมาย

สถานที่ของตลาดหลักทรัพย์สามารถประมาณได้จากสองตำแหน่ง:

1. จากมุมมองของเงินทุนเพื่อดึงดูดเงินทุนจากแหล่งต่าง ๆ

2. จากมุมมองของการลงทุนของกองทุนฟรีในตลาดใด ๆ

การดึงดูดเงินทุนสามารถดำเนินการได้ที่ค่าใช้จ่ายของแหล่งภายในและภายนอก แหล่งข้อมูลภายในรวมถึงการหักค่าเสื่อมราคาและกำไร แหล่งข้อมูลภายนอกหลักคือสินเชื่อและเงินฝากธนาคารที่ได้รับจากการออกหลักทรัพย์ ในสังคมครองแหล่งที่มาภายในเนื่องจากภายนอกเป็นผลมาจากการแจกจ่ายซ้ำของครั้งแรก

เงินสดฟรีสามารถใช้สำหรับการลงทุนที่ทำกำไรได้ในหลายพื้นที่: ในกิจกรรมอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจ (อุตสาหกรรมการก่อสร้างการค้าการสื่อสาร) ในอสังหาริมทรัพย์โบราณวัตถุงานศิลปะ เงินสดสามารถลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศหากการคิดค่าเสื่อมราคาในประเทศหลักทรัพย์ของสปีชีส์ต่าง ๆ จะได้รับเงินกู้หรือมีส่วนได้เสียในการฝากเงินธนาคาร ตลาดหลักทรัพย์เป็นหนึ่งในหลาย ๆ ของการประยุกต์ใช้ทุนอิสระดังนั้นจึงต้องแข่งขันเพื่อดึงดูด

เงินทุนระหว่างตลาดจดทะเบียนในการลงทุนทุนเกิดขึ้นกับปัจจัยหลายประการที่สำคัญคือ:

·ระดับการทำกำไรของตลาด

·ระดับการเก็บภาษีตลาด

·ระดับความเสี่ยงของการสูญเสียเงินทุนหรือการขาดแคลนรายได้ที่คาดหวัง

·องค์กรการตลาดความเป็นไปได้ของทางเข้าอย่างรวดเร็วและการออกสู่ตลาดการรับรู้สู่ตลาด

ตลาดหลักทรัพย์มีฟังก์ชั่นจำนวนหนึ่งที่สามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม:

1. ฟังก์ชั่นสื่อที่มีอยู่ในแต่ละตลาด:

·ฟังก์ชั่นการค้า, I.e. ผลกำไรของผลกำไรจากการดำเนินงานในตลาดนี้

·ฟังก์ชั่นราคา, I.e. ตลาดช่วยให้กระบวนการของราคาของตลาดพับการเคลื่อนไหวคงที่ของพวกเขา;

·ฟังก์ชั่นข้อมูล, I.e. ตลาดผลิตและสื่อสารกับข้อมูลการตลาดของผู้เข้าร่วมเกี่ยวกับสิ่งอำนวยความสะดวกการค้าและผู้เข้าร่วม

·ฟังก์ชั่นการปรับ, I.e. ตลาดสร้างกฎเกณฑ์การค้าและการมีส่วนร่วมในกระบวนการสำหรับการแก้ไขข้อพิพาทระหว่างผู้เข้าร่วมกำหนดลำดับความสำคัญควบคุมหรือควบคุมร่างกาย

2. ฟังก์ชั่นเฉพาะของตลาดหลักทรัพย์ซึ่งแยกแยะจากตลาดอื่น ๆ :

·ฟังก์ชั่นการสแกน;

ก) การแจกจ่ายเงินทุนระหว่างอุตสาหกรรมและทรงกลมของกิจกรรมการตลาด

b) การแปลการออมส่วนใหญ่เป็นประชากรจากการไม่ผลิตเป็นรูปแบบการผลิต

c) การจัดหาเงินทุนการขาดดุลของงบประมาณของรัฐสำหรับพื้นฐานที่ไม่ใช่เงินเฟ้อ I.E โดยไม่ต้องออกกองทุนเพิ่มเติม

·ฟังก์ชั่นของราคาประกันภัยและความเสี่ยงทางการเงินมันเป็นไปได้เนื่องจากการเกิดขึ้นของอนุพันธ์หลักทรัพย์ของหลักทรัพย์: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและการประมูล

หนึ่งในฟังก์ชั่นหลักของตลาดหลักทรัพย์คือการระดมเงินของนักลงทุนในการจัดระเบียบและขยายการผลิต การดำรงอยู่ของตลาดหลักทรัพย์ก่อให้เกิดการก่อตัวของเศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพและมีเหตุผล

3. กฎระเบียบของตลาดหลักทรัพย์

กิจกรรมของมนุษย์ใด ๆ ในขั้นตอนของการพัฒนาสังคมจะต้องมีการควบคุมไม่ใช่ข้อยกเว้นและตลาดหลักทรัพย์ กฎหมาย "ในตลาดหลักทรัพย์" จัดให้มีการควบคุมกิจกรรมของหน่วยงานราชการและองค์กรพิเศษที่ดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์

ในการเริ่มต้นด้วยระบบการควบคุมตลาดหลักทรัพย์ - โครงสร้างพื้นฐานของตลาดกฎระเบียบที่เรียกว่าในขณะนี้ระบบนี้รวมถึง:

·หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ

·องค์กรควบคุมตนเอง

·บรรทัดฐานทางกฎหมายของตลาดหลักทรัพย์

·จริยธรรมประเพณีและประเพณีของตลาด

การควบคุมของตลาดหลักทรัพย์ครอบคลุมทุกประเภทของกิจกรรมและการดำเนินงานทุกประเภทที่ดำเนินการโดยหน่วยงานหรือองค์กรที่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการตามกฎระเบียบ

แยกแยะ:

1. การควบคุมของรัฐของตลาดดำเนินการโดยหน่วยงานของรัฐ;

2. การควบคุมโดยผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์หรือการควบคุมตลาดตนเอง;

3. กฎระเบียบสาธารณะหรือข้อบังคับผ่านความคิดเห็นของประชาชน

การควบคุมตลาดหลักทรัพย์มักจะดำเนินการตามวัตถุประสงค์ต่อไปนี้:

üการรักษาคำสั่งซื้อในตลาดการสร้างเงื่อนไขปกติสำหรับการทำงานของผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด

üการคุ้มครองผู้เข้าร่วมการตลาดจากการไม่ประจบประแจงและการฉ้อโกงของบุคคลหรือองค์กรจากองค์กรอาชญากรรม

üจัดทำกระบวนการกำหนดราคาฟรีและเปิดเกี่ยวกับหลักทรัพย์ตามความต้องการและข้อเสนอแนะ

üการสร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพที่มีแรงจูงใจสำหรับการเป็นผู้ประกอบการและซึ่งแต่ละความเสี่ยงจะได้รับรางวัลอย่างเพียงพอ

üในบางกรณีการสร้างตลาดใหม่สนับสนุนตลาดที่จำเป็นสำหรับสังคมและโครงสร้างตลาดการเริ่มต้นตลาดและนวัตกรรม ฯลฯ

üส่งผลกระทบต่อตลาดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางสังคม (ตัวอย่างเช่นเพื่อเพิ่มอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจลดระดับการว่างงาน ฯลฯ )

เป้าหมายที่เฉพาะเจาะจงของการควบคุมตลาดหลักทรัพย์จะถูกกำหนดโดยนโยบายเศรษฐกิจและงบประมาณในปัจจุบันซึ่งเป็นสถานะของการเติบโตทางเศรษฐกิจและปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมาย

กระบวนการควบคุมตลาดหลักทรัพย์รวมถึง:

1. การสร้างกรอบการกำกับดูแลของตลาด

2. การคัดเลือกผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ

3. ควบคุมการปฏิบัติตามกฎระเบียบของตลาดทั้งหมดของบรรทัดฐานและข้อบังคับของการทำงานของตลาด

4. ระบบการคว่ำบาตรสำหรับการหลบเลี่ยงบรรทัดฐานและกฎ

- การแยกแนวทางในการควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างผู้ออกและนักลงทุนในมือข้างหนึ่งและความสัมพันธ์กับการมีส่วนร่วมของผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ - อื่น ๆ ;

- การจัดสรรหลักทรัพย์เหล่านั้นที่ต้องการการควบคุมอย่างรอบคอบครั้งแรก

- สร้างความมั่นใจในการแข่งขันระหว่างผู้เข้าร่วมตลาด

- การจัดทำสิ่งพิมพ์ของการทำกฎ

- การปฏิบัติตามความต่อเนื่องของกฎระเบียบของระบบรัสเซียของตลาดหลักทรัพย์และการบัญชีของประสบการณ์การตลาดโลก

การควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์

คุณลักษณะของตลาดหลักทรัพย์คือค่าที่อุทธรณ์เกี่ยวกับมันเป็นชุดของสิทธิและไม่มีอยู่ในการแยกกรอบกฎหมายกำกับดูแลที่ระบุโดยรัฐและระบบบังคับใช้กฎหมาย ดังนั้นรัฐจึงทำงานฟังก์ชั่นการสร้างระบบซึ่งจะปรับเปลี่ยนอย่างต่อเนื่องตามงานที่ต้องเผชิญหน้ากับพวกเขาเพื่อให้แน่ใจว่าผลประโยชน์ของชาติ

รัฐสร้างระบบควบคุมการตลาดและช่วยให้การทำงานของมัน การพัฒนาระบบการบังคับใช้กฎหมายเป็นหนึ่งในองค์ประกอบสำคัญของฟังก์ชั่นการสร้างระบบของรัฐจะเป็นทิศทางที่สำคัญของนโยบายสาธารณะ

รัฐทำหน้าที่เป็นผู้กู้รายใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์และมีผลกระทบโดยตรงต่อลักษณะเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ

รัฐเป็นผู้ถือหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของผู้ประกอบการรัสเซียและเป็นผู้ขายที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ขององค์กร

รัฐดำเนินการฟังก์ชั่นที่สำคัญจำนวนมากในตลาดหลักทรัพย์ในหมู่พวกเขาหลักต่อไปนี้:

1. การพัฒนาโปรแกรมและกลยุทธ์ในการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์การสังเกตและระเบียบของการดำเนินการของโปรแกรมนี้การพัฒนากฎหมายเพื่อดำเนินการตามกลยุทธ์

2. การกำหนดข้อกำหนดสำหรับผู้เข้าร่วมในกระบวนการตลาดการติดตั้งมาตรฐานต่าง ๆ

3. การควบคุมความมั่นคงทางการเงินและความมั่นคงของตลาดกำกับดูแลการดำเนินการตามคำสั่งความปลอดภัย

4. สร้างความมั่นใจในการรับรู้ของทุกคนโดยไม่มีนักลงทุนที่มีข้อยกเว้นเกี่ยวกับสถานะของตลาด

5. การก่อตัวของระบบประกันภัยของรัฐบาลในตลาดหลักทรัพย์

6. การควบคุมและป้องกันการลงทุนมากเกินไปในหลักทรัพย์ของรัฐบาล

จนถึงปัจจุบันกฎระเบียบของรัฐสองรุ่นของตลาดหลักทรัพย์เป็นที่รู้จักกันว่ารัฐแรกควบคุมอย่างแข็งขันและรบกวนกระบวนการกำกับดูแลในตลาดและมีเพียงส่วนเล็ก ๆ เท่านั้นที่ส่งไปยังองค์กรที่ควบคุมตนเอง รุ่นที่สองนั้นตรงกันข้ามกับครั้งแรก - บทบาทของรัฐในการควบคุมนั้นน้อยที่สุดและสัดส่วนหลักเป็นของผู้เข้าร่วมการตลาด ในประเทศส่วนใหญ่ของโลกรัฐไปตามเส้นทางระหว่างสองรุ่นที่รุนแรงเหล่านี้

แนวคิดของการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ในสหพันธรัฐรัสเซียจัดสรรหลักการที่สำคัญที่สุดของนโยบายของรัฐในตลาดหลักทรัพย์:

(a) รัฐปฏิบัติตามฟังก์ชั่นสากลเพื่อปกป้องประชาชนสิทธิตามกฎหมายและผลประโยชน์ของพวกเขาเป็นมาตรการในการปกป้องสิทธิของผู้เข้าร่วมในตลาดหลักทรัพย์ตามใบอนุญาตและการควบคุมกิจกรรมมืออาชีพทุกประเภทในตลาดนี้

ข) หลักการของความสามัคคีของกรอบกฎหมายกำกับดูแลระบอบการปกครองและวิธีการควบคุมตลาดทั่วสหพันธรัฐรัสเซีย

c) หลักการของการแทรกแซงของรัฐน้อยที่สุดและการควบคุมตนเองสูงสุดตามการลดต้นทุนจากงบประมาณของรัฐบาลกลางปฏิเสธที่จะกำหนดการตัดสินใจจากส่วนกลางการประชาสัมพันธ์การปกครองและภาระหน้าที่ในการเข้าร่วมในการเข้าร่วมตลาดในการควบคุม

d) หลักการของโอกาสที่เท่าเทียมกันความหมาย:

- การกระตุ้นโดยการแข่งขันของรัฐในตลาดหลักทรัพย์ผ่านการขาดการตั้งค่าสำหรับผู้เข้าร่วมแต่ละคน;

- ความเท่าเทียมกันของผู้เข้าร่วมการตลาดทุกแห่งต่อหน้าเจ้าหน้าที่ดำเนินการตามกฎระเบียบ

- เสียงสระและการกระจายการแข่งขันของการสนับสนุนของรัฐสำหรับโครงการต่าง ๆ ในตลาด

- การขาดข้อได้เปรียบของผู้ประกอบการของรัฐที่ดำเนินงานในตลาดก่อนพาณิชย์;

- ข้อห้ามของหน่วยงานราชการเพื่อให้การประเมินสาธารณะแก่ผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ

- การปฏิเสธการควบคุมราคาของราคาสำหรับการให้บริการของผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ (ยกเว้นผู้ถือรีจิสทรี)

จ) หลักการของความต่อเนื่องของนโยบายของรัฐในตลาดหลักทรัพย์หมายถึงลำดับของนโยบายของรัฐและความมุ่งมั่นในรูปแบบรัสเซียที่เกิดขึ้นใหม่ของตลาดหลักทรัพย์

(e) หลักการของการปฐมนิเทศเกี่ยวกับประสบการณ์โลกและการบัญชีสำหรับแนวโน้มของโลกาภิวัตน์ของตลาดการเงินรวมถึงการพัฒนานโยบายที่สมดุลต่อนักลงทุนต่างชาติและผู้เข้าร่วมต่างประเทศในตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย

หลักการพื้นฐานของการควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์รวมถึง:

üระเบียบฟังก์ชันการใช้งานร่วมกับกฎระเบียบของสถาบันในการควบคุมและการกำกับดูแลกิจกรรมของผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ

üการใช้กลไกของการควบคุมตนเองของตลาดที่สร้างขึ้นโดยรัฐและอยู่ภายใต้การควบคุม

üการกระจายอำนาจในการควบคุมตลาดระหว่างสหพันธรัฐรัสเซียและหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซียเช่นเดียวกับหน่วยงานบริหารต่างๆ

üลำดับความสำคัญในการคุ้มครองนักลงทุนรายย่อยและประชากรทุกรูปแบบของการลงทุนโดยรวมในการพัฒนาระบบควบคุมการตลาด

üลำดับความสำคัญในการพัฒนาองค์กรโครงสร้างพื้นฐาน

üการลดลงสูงสุดและการแยกความเสี่ยง

üการแข่งขันสนับสนุนในตลาด

üการป้องกันหรือการกำจัดความขัดแย้งทางผลประโยชน์บางส่วนบนพื้นฐานของการควบคุมประเด็นการรวมกิจกรรมมืออาชีพ

รูปแบบของการแสดงออกของกฎระเบียบของรัฐของตลาดหลักทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นการกระทำที่มีกฎระเบียบที่ดำเนินการ สาขาการออกกฎหมายนั้นง่ายกว่าที่จะมีอิทธิพลต่อสถานะมากกว่าส่วนประกอบอื่น ๆ ของตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้นด้วยความช่วยเหลือของกฎหมายที่สมเหตุสมผลเป็นไปได้ที่จะสร้างผลกระทบที่ทรงพลังที่สุดเพื่อเร่งกระบวนการก่อตัวของตลาดหุ้น

ปัญหาหลักในพื้นที่นี้ไม่ใช่ข้อเท็จจริงของการควบคุม แต่ในวิธีการเฉพาะและรูปแบบที่ควรดำเนินการ นอกจากนี้เนื่องจากรัฐของเราเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่จึงมีความจำเป็นต้องมีกลไกสำหรับการติดตามสาธารณะ (อิสระ) และควบคุมตลาดหลักทรัพย์

จนถึงปัจจุบันมีรายงานนิติบัญญัติและกำกับดูแลประมาณ 1,000 รายการที่ควบคุมงานปาร์ตี้ต่าง ๆ ให้กับกิจกรรมของผู้เข้าร่วม การกระทำทางกฎหมายหลักที่ควบคุมโดยตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย:

Øประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียตอนที่ I และ II

Øกฎหมาย "ในธนาคารและการธนาคาร"

Øกฎหมาย "บนธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย"

Øกฎหมาย "เกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์และการค้าแลกเปลี่ยน"

Øกฎหมาย "เกี่ยวกับการควบคุมสกุลเงินและการควบคุมสกุลเงิน"

Øกฎหมาย "ในหน้าที่ประจำประเทศของสหพันธรัฐรัสเซีย"

Øกฎหมาย "ใน บริษัท ร่วมหุ้น"

Øกฎหมาย "ในตลาดหลักทรัพย์"

Øพระราชกฤษฎีกาการพัฒนาประธานาธิบดีของตลาดหลักทรัพย์ ฯลฯ

อย่างไรก็ตามเอกสารที่มีอยู่มักจะไม่ได้รับการเสริม แต่ขัดแย้งและแม้แต่พิเศษร่วมกัน ปัจจุบันเอกสารที่กำหนดทิศทางของกิจกรรมการจัดการกฎระเบียบเป็นแนวคิดดังกล่าวข้างต้น ตามที่เธอมีผลประโยชน์ระดับชาติของรัสเซียกำหนดวัตถุประสงค์หลักของนโยบายของรัฐในตลาดหลักทรัพย์ เหล่านี้รวมถึง:

การสร้างและสร้างความมั่นใจในการทำงานที่มีประสิทธิภาพของกลไกในการดึงดูดการลงทุนในภาคเอกชนของเศรษฐกิจรัสเซียและเหนือสิ่งอื่นใดในองค์กรแปรรูป;

การจัดหาเงินทุนการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางตามตลาดหลักทรัพย์ของการจัดหาเงินทุนที่ไม่ใช่เงินเฟ้อของโครงการระยะยาวที่เฉพาะเจาะจง

การสร้างกลไกที่เชื่อถือได้และเครื่องมือทางการเงินของการลงทุนในประชากร

การปรับโครงสร้างของระบบการจัดการของผู้ประกอบการแปรรูปและการจัดตั้งสถาบันกรรมสิทธิ์ที่มีประสิทธิภาพเพิ่มผลกระทบการวินัยของตลาดหลักทรัพย์ในการบริหารงานของ บริษัท รัสเซีย

การป้องกันการระเบิดทางสังคมและความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นจากการดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์โดยการปกป้องสิทธิของผู้เข้าร่วมในตลาดหลักทรัพย์และสิทธิพิเศษของนักลงทุน

การสร้างตลาดหลักทรัพย์ที่มีอารยธรรมในรัสเซียและการรวมเข้ากับตลาดการเงินโลกเพื่อให้มั่นใจว่าตลาดรัสเซียเป็นอิสระในระบบตลาดทุนนานาชาติ

ต่อสู้กับตัวแทนหลักทรัพย์และการฉ้อโกงการปราบปรามกิจกรรมที่ผิดกฎหมายในตลาดหลักทรัพย์

ในแง่เชิงกลยุทธ์เป้าหมายเหล่านี้ฟรีและต้องดำเนินการผ่านมาตรการเดียวประสานงานโดยหน่วยงานของรัฐและผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพ

รัฐอาจใช้การควบคุมโดยตรงที่เรียกว่า RCS ซึ่งเป็นเพื่อพัฒนาบรรทัดฐานและกฎระเบียบและควบคุมการดำเนินงานของพวกเขา

นอกจากนี้รัฐยังมีการจัดการทางอ้อมหรือทางเศรษฐกิจของ RCB ผ่านระบบภาษีนโยบายการเงินทุนของรัฐและการเป็นเจ้าของของรัฐและทรัพยากร

ในขณะนี้การแพร่หลายเป็นกฎเกณฑ์ทางอ้อมของ RCB คือ:

Øควบคุมการจัดหาเงินทุนในการหมุนเวียนและจำนวนเงินให้สินเชื่อที่มีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้

Øการเปลี่ยนแปลงในการเก็บภาษีและกำหนดเวลาสำหรับค่าเสื่อมราคา;

Øการค้ำประกันของรัฐบาล (จากเงินฝากสินเชื่อเงินกู้ยืมของภาคเอกชน ฯลฯ );

Øเศรษฐกิจต่างประเทศ (การดำเนินงานที่มีสกุลเงินต่างประเทศทองคำมาตรการกระตุ้นการส่งออกข้อ จำกัด ของสกุลเงิน ฯลฯ ) และกิจกรรมนโยบายต่างประเทศ (การพัฒนาหรือการแข็งตัวของการติดต่อทางการเมืองส่งผลกระทบต่อการค้าต่างประเทศและความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจการกระทำทางทหาร ฯลฯ )

โครงสร้างของหน่วยงานควบคุมของรัฐของตลาดหลักทรัพย์รัสเซียยังไม่ได้พัฒนา กฎระเบียบของ RCB ในระดับรัฐมีส่วนร่วม:

1. หน่วยงานของรัฐที่สูงขึ้น:

a) รัฐ Duma (ปัญหากฎหมายควบคุม RCB);

ข) ประธานาธิบดี (เผยแพร่พระราชกฤษฎีกา);

c) รัฐบาล (ประเด็นการตัดสินใจมักจะอยู่ในการพัฒนาของ Decrees ประธานาธิบดี)

2. หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐของ RCB ของระดับรัฐมนตรี:

ก) กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย (การลงทะเบียนในการลงทะเบียนของหลักทรัพย์ของ บริษัท วิชาของสหพันธ์และรัฐบาลท้องถิ่นใบอนุญาตแลกเปลี่ยนหุ้น บริษัท การลงทุนและกองทุนผลิตหลักทรัพย์ของรัฐบาลและกำหนดการอุทธรณ์ของตน)

ข) ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย (ลงทะเบียนประเด็นของหลักทรัพย์ของสถาบันสินเชื่อดำเนินการและกำหนดขั้นตอนการดำเนินการให้หน่วยงานสินเชื่อในการเปิด RCB จัดตั้งและควบคุมข้อกำหนดการต่อต้านการผูกขาดสำหรับการดำเนินงานใน RCB ฯลฯ );

c) คณะกรรมการของรัฐเกี่ยวกับนโยบาย Antimonopoly (กำหนดกฎต่อต้านการผูกขาดและตรวจสอบการดำเนินการของพวกเขา);

d) statestarchnadzor (ควบคุมคุณสมบัติของกิจกรรมในตลาดหลักทรัพย์ของ บริษัท ประกันภัย);

e) คณะกรรมาธิการของรัฐบาลกลางสำหรับตลาดหลักทรัพย์ (มีส่วนร่วมในการออกใบอนุญาตกิจกรรมของผู้รับจดทะเบียนและควบคุมกิจกรรมของพวกเขาในอนาคตอาจใช้เวลาในการทำกฎหลักและการทดสอบการทำงานในกฎระเบียบของ RCB)

บทสรุป

ตลาดโครงสร้างพื้นฐานกฎระเบียบที่มีค่า

ตลาดหลักทรัพย์ของรัสเซียไม่ใช่ปรากฏการณ์ใหม่แม้ว่าช่องว่างที่สำคัญทำให้ประเทศเข้าสู่สภาพใหม่และการใช้ประสบการณ์ที่ผ่านมาในสถานการณ์นี้มีความซับซ้อนอย่างมีนัยสำคัญ แต่เรื่องราวแสดงให้เห็นว่าร่างของรัฐเป็น "ตัวเลข" ที่สำคัญในการควบคุมตลาดหลักทรัพย์และดังนั้นในความคิดของฉันการออกเดินทางในการปฏิบัติที่ทันสมัยจากรุ่นนี้ไม่ได้ผลแม้ว่ามุมมองนี้จะมีอยู่

การก่อตัวของตลาดหลักทรัพย์สมัยใหม่ได้ผ่านไปทั่วโลกที่มีเปอร์เซ็นต์จำนวนมากปิรามิดทางการเงินที่เรียกว่า แต่เนื่องจากปัจจัยดังกล่าวเป็นระดับต่ำของการรู้หนังสือทางกฎหมายของประชากรการเปลี่ยนแปลงที่คมชัดของรัฐใน รางของความสัมพันธ์ทางการตลาดและบางคนนำไปสู่การเกิดขึ้นของปิรามิดทางการเงินจำนวนมากและการล่มสลายของพวกเขาไปยังประชากรที่ผิดปกติเป็นหลักทรัพย์เป็นรูปแบบของการลงทุนการลงทุน

สถานการณ์นี้ได้พัฒนาขึ้นเนื่องจากเหตุผลต่อไปนี้:

§ข้อบังคับของรัฐที่อ่อนแอของตลาดหลักทรัพย์ (การบริโภคกรอบการกำกับดูแลระดับสูงของการทุจริตการลงโทษที่อ่อนแอของผู้ฝ่าฝืนในตลาดหลักทรัพย์การขาดแนวคิดสำหรับการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์เป็นแนวทางหลักของนโยบายสาธารณะ ในพื้นที่นี้ความไม่แน่นอนทางการเมือง);

§การปิดตลาดของตลาดซึ่งนำไปสู่ความไม่แน่นอนของตลาดความไม่ไว้วางใจ;

§การเสียรูปดินแดนและการเงินและภาคการเงินซึ่งปัจจุบันเป็นความจริงปกติในรัสเซีย

§ผู้อยู่อาศัยที่ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัยจำนวนมากในตลาดซึ่งส่วนใหญ่ไม่ใช่กลยุทธ์ แต่ผู้เข้าร่วมเก็งกำไรในตลาด

ปัญหาเหล่านี้ก่อนอื่นมีความจำเป็นต้องแก้ปัญหาหน่วยงานของรัฐในวันนี้เพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นของประชากรให้กับตลาดหลักทรัพย์สร้างความพึงพอใจและที่สำคัญที่สุดคือเงื่อนไขที่เชื่อถือได้สำหรับการลงทุนด้านการเงินเป็นหลักทรัพย์ สิ่งนี้เป็นไปได้ผ่านการเสริมสร้างความรับผิดชอบต่อความผิดในตลาดหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นในฟังก์ชั่นการควบคุมของหน่วยงานของรัฐกำกับดูแลโดยเฉพาะ FKSB ของรัสเซียการจัดตั้งภาษีและผลประโยชน์อื่น ๆ เมื่อลงทุนในหลักทรัพย์รวมถึงมาตรการอื่น ๆ .

หากหน่วยงานของรัฐกลายเป็นพลังที่แท้จริงในประเทศอย่างแท้จริงประเทศของเราอาจหวังว่าจะมีการพัฒนาต่อไปในทุกภาคส่วนของชีวิต ถึงกระนั้นรัสเซียเป็นประเทศที่มีศักยภาพที่ดีและควรใช้สถานที่ที่เหมือนในโลก