รายได้ที่นำมาซึ่งหลักทรัพย์ วิธีการตรวจสอบความสามารถในการทำกำไรของหลักทรัพย์วิธีการตรวจสอบความปลอดภัยของความปลอดภัย

บทนำ ................................................. .. ............................................................ .. .......	3
บทที่ 1. แนวคิดของมูลค่าและความสามารถในการทำกำไรของความปลอดภัย .......................	4
1.1 รายได้และความสามารถในการทำกำไรของความปลอดภัย ........................................... ........ .........	4
1.2 ต้นทุนและราคาของค่าที่มีค่า ........................................... .. .............	6
บทที่ 2. การกำหนดต้นทุนและผลกำไร ......................................... .	9
2.1 คลังสินค้า ................................................. .. ............................................................ .. ....	9
2.1.1 ความสามารถในการทำกำไรของหุ้น ............................................... ..................................	9
2.1.2 ค่าใช้จ่ายของหุ้น ................................................ .. ..................................	11
2.2 พันธบัตร ................................................. ...............................................	15
2.2.1 ผลตอบแทนของพันธบัตร ................................................ .. ........................	15
2.2.2 ค่าใช้จ่ายของพันธบัตร ................................................ .. ..........................	18
สรุป ................................................... .............. .................................... .............. ..	23
รายชื่อแหล่งที่มาที่ใช้ ................................................ ..............	25
แอปพลิเคชัน ................................................. .................................................... .	26

บทนำ

ปัจจุบันตลาดหุ้นรัสเซียยังคงอยู่ส่วนใหญ่โดยพื้นที่การให้บริการส่วนใหญ่มีการเก็งกำไรผู้เข้าร่วมหลักของ บริษัท มีขนาดใหญ่ นักลงทุนเอกชนกลัวความซับซ้อนและความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดหลักทรัพย์เป็นกลไกของการแจกจ่ายการลงทุนที่มีประสิทธิภาพเป็นไปไม่ได้หากไม่มีประชากร ดังนั้นหัวข้อของงานทดสอบนี้จึงมีความเกี่ยวข้องมาก ท้ายที่สุดมันเป็นความไม่รู้ของโอกาสและข้อได้เปรียบในการลงทุนในหลักทรัพย์หยุดพักส่วนใหญ่ของประชาชนจากการเข้าสู่ตลาดหุ้น

การลงทุนออมทรัพย์ผู้ซื้อสินทรัพย์ทางการเงินปฏิเสธบางส่วนของผลประโยชน์ที่เป็นสาระสำคัญในความหวังว่าจะเสริมสร้างความเป็นอยู่ที่ดีในอนาคต ด้วยการดำเนินการลงทุนทางการเงินผู้ถือหลักทรัพย์มักจะทำเป้าหมายหนึ่ง - รับรายได้เพิ่มทุนหรืออย่างน้อยก็รักษาไว้ในระดับเดียวกันซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งในอัตราเงินเฟ้อ

ในกระบวนการดำเนินการลงทุนทางการเงินในทุกรูปแบบหนึ่งในภารกิจที่สำคัญที่สุดคือการประเมินคุณภาพการลงทุนของเครื่องมือทางการเงินส่วนบุคคลที่อุทธรณ์ตลาด คุณภาพการลงทุนของหลักทรัพย์จะถูกกำหนดโดยการติดต่อกับเป้าหมายที่สถานที่ของนักลงทุน

และเนื่องจากตามที่ระบุไว้หลักทรัพย์จะซื้อเพื่อประโยชน์ในการรับรายได้ในรูปแบบเดียวหรืออื่น เป้าหมาย งานทดสอบนี้คือการศึกษาวิธีการในการกำหนดต้นทุนและความสามารถในการทำหลักทรัพย์ เรื่อง การวิจัยดำเนินการเป็นหลักทรัพย์ วัตถุ - ข้อมูลจำเพาะของต้นทุนและรายได้ของหลักทรัพย์และการคำนวณ

เป้าหมายถือว่าดังต่อไปนี้ งาน:

1) การศึกษาแนวคิดของ "ต้นทุน" และ "ผลกำไร" ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์สาระสำคัญและลักษณะของแนวคิดเหล่านี้

2) การพิจารณาสูตรพื้นฐานสำหรับการคำนวณต้นทุนและผลกำไรขึ้นอยู่กับประเภทของความปลอดภัยและเงื่อนไขสำหรับการแปลง

บทที่ 1. แนวคิดของมูลค่าและความสามารถในการทำกำไรของความปลอดภัย

1.1 รายได้และผลกำไรของความปลอดภัย

รายได้คือความแตกต่างระหว่างรายได้และค่าใช้จ่ายที่วัดเป็นหน่วยเงิน ผลตอบแทนเป็นอัตราส่วนของรายได้ต่อต้นทุนแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์

รายได้ ตามกระดาษที่มีค่านี้เป็นรายได้ที่นำมาซึ่งความแน่นอน (ผลตอบแทนที่แน่นอน) หรือญาติ (ผลผลิตสัมพัทธ์) ของการแสดงออกในช่วงระยะเวลาหนึ่งมักจะต่อปี รายได้นี้ลดลงเป็นสองประเภท: รายได้รายได้เป็นชื่อเรื่องทุนหรือรายได้ค้างรับและรายได้จากความมั่นคงเป็นทุนหรือรายได้ต่างกัน ครั้งแรกคือส่วนหนึ่งของรายได้ที่เกิดจากเงินทุนที่ถูกต้องดังนั้นในสาระสำคัญรายได้ที่ถูกต้องเป็นส่วนหนึ่งของมูลค่าส่งเสริมการขาย ประการที่สองคือรายได้จากการดำเนินงานของเงินทุนเป็นเมืองหลวงที่สมมติขึ้น I.e. รายได้นี้เป็นการแจกจ่ายที่บริสุทธิ์ของมูลค่าที่มีอยู่แล้ว

เจ้าของความปลอดภัยนั้นไม่แยแสกับแหล่งรายได้ที่เขาได้รับอย่างสมบูรณ์ดังนั้นในทางปฏิบัติแนวคิดเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานต่อไปนี้ใช้: ผลตอบแทนปัจจุบัน - ผลตอบแทนที่กำหนดไว้บนพื้นฐานของรายได้ที่เกิดขึ้นหรือรายได้ทั้งสองประเภทสำหรับรอบระยะเวลาถึงหนึ่งปีหรือจากการดำเนินงานระยะสั้นและ ผลตอบแทนเต็ม คำนึงถึงรายได้ทั้งสองประเภทบนกระดาษที่มีค่าเป็นเวลานาน แต่ต่อปี

จำนวนการทำกำไรแตกต่างกันในวิธีการคำนวณของพวกเขา ตามระดับการบัญชีในตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่น ๆ (เงินเฟ้อภาษี ฯลฯ ); ในช่วงเวลาชั่วคราว (การรายงานปัจจุบันการพยากรณ์); จากจำนวนทั้งสิ้นของหลักทรัพย์ (การทำกำไรของหลักทรัพย์ที่แยกต่างหากอัตราผลตอบแทนของกลุ่ม บริษัท (พอร์ตโฟลิโอ) ของหลักทรัพย์, การทำกำไรของตลาดหลักทรัพย์ (เช่นหลักทรัพย์ทั้งหมดโดยทั่วไป)) ฯลฯ

ความสามารถในการทำกำไรของความมั่นคงหมายถึงอัตราร้อยละของรายได้ที่ได้รับจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักสูตรสำหรับระยะเวลาของการถือครองโดยนักลงทุนไปยังต้นทุนการซื้อที่กำหนดให้กับแคลคูลัสประจำปี:

ที่ไหน DH - การทำกำไร; ใน - จำนวนเงินปันผลหรือการชำระเงินคูปองในระหว่างงวด t; - ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายหรือการชำระคืน - ซื้อราคากระดาษ t - ระยะเวลาในวันที่นักลงทุนเป็นเจ้าของกระดาษ

การนำผลตอบแทนไปสู่แคลคูลัสประจำปีเป็นสิ่งจำเป็นในการเปรียบเทียบทางเลือกทางเลือกสำหรับการลงทุนในช่วงเวลาที่แตกต่างกันของการไหลเวียน การคำนวณผลผลิตจะดำเนินการในเวลาปัจจุบันเสมอตามราคาหลักสูตรปัจจุบันเนื่องจากจำเป็นสำหรับการยอมรับการตัดสินใจในปัจจุบัน ดังนั้นอัตราการเติบโตที่เพิ่มขึ้นจะลดอัตราผลตอบแทนของกระดาษถึงแม้ว่าผู้ถือมันหมายถึงการเติบโตของผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมที่สมบูรณ์แบบก่อนหน้านี้

การคำนวณผลกำไรภายใต้สูตรที่ระบุนั้นไม่ถูกต้องทั้งหมดเนื่องจากไม่คำนึงถึงความเป็นไปได้ของการลงทุนในระยะเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ การคำนวณผลตอบแทนที่กลั่นกรองหมายถึงความสนใจที่ซับซ้อน สูตรข้างต้นช่วยให้เข้าใจความหมายของการคำนวณความสามารถในการทำกำไรการคำนวณที่แม่นยำยิ่งขึ้นจะดำเนินการโดยคำนึงถึงปัญหาเฉพาะของปัญหาการชำระคืนและการชำระเงินของรายได้ที่เกี่ยวข้องกับกระดาษที่มีค่าแต่ละฉบับที่เฉพาะเจาะจง

หลักทรัพย์สามารถเป็นทั้งรายได้และทำลายไม่ได้ (เมื่อพวกเขาเป็นตัวแทนของใบรับรองที่ง่ายสำหรับสินค้าหรือเงินและไม่เป็นทุน: ตัวอย่างเช่นนิทรรศการหรือเช็ค) (ภาคผนวก 1 และ 2)

รายได้ที่ได้รับจากกระดาษที่มีค่ามักจะเกี่ยวข้องกับความเสี่ยง - รายได้สามารถรับได้ในขนาดที่คาดหวังน้อยกว่าไม่เลยนอกจากนี้เงินสดลงทุนอาจสูญหาย

สถานที่ของหลักทรัพย์ประเภทหลักของรายได้ในแง่ของอัตราส่วนความเสี่ยงและระดับความสามารถในการทำกำไรสามารถแสดงภาพกราฟิกตามที่แสดงในรูป

ภาพ. การพึ่งพาซึ่งกันและกันของรายได้และความเสี่ยง

1.2 ราคาทุนและราคาหลักทรัพย์

แนวคิดของคุณค่าของความปลอดภัยไม่สามารถตรงกับแนวคิดของมูลค่าของผลิตภัณฑ์ปกติในฐานะที่เป็นสาระสำคัญของแรงงานที่จำเป็นต่อสังคมในการผลิตเนื่องจากความปลอดภัยไม่ได้ผลิต พื้นฐานทางเศรษฐกิจวัตถุประสงค์หรือแหล่งกำเนิดไม่ใช่แรงงานโดยตรง แต่เป็นแบบนามธรรม - เงินทุน

กระดาษรักษาความปลอดภัยเป็นความสามัคคีของชื่อทุน (ทุนที่ถูกต้อง) และทุนตัวเอง (เมืองหลวงปลอม) ดังนั้นจึงแตกต่างจากผลิตภัณฑ์ที่เรียบง่ายซึ่งมีเพียงหนึ่งค่าใช้จ่าย - ค่าใช้จ่ายของสินค้าเองความปลอดภัยมีสองราคา:

1) ค่าใช้จ่ายในฐานะตัวแทนของทุนที่ถูกต้องหรือค่าเล็กน้อย

2) ต้นทุนเป็นทุนหมวกหรือมูลค่าตลาด

ค่า Nennaya กระดาษที่มีค่าจะแสดงในจำนวนเงินที่หลักทรัพย์นำเสนอเมื่อแลกเปลี่ยนเงินทุนจริงในขั้นตอนของการเปิดตัวหรือการทำให้หมาด ๆ จำนวนเงินจำนวนนี้เรียกว่า ค่าเล็กน้อย

ขึ้นอยู่กับมูลค่าของความปลอดภัยตัวบ่งชี้บางอย่างของทุนของนิติบุคคลภาระผูกพันสำหรับกระดาษที่มีค่านี้และยังจัดตั้งขึ้น (คำนวณ) รายได้ค้างรับ I.e. ในความเป็นจริงค่าธรรมเนียมการใช้เงินทุนชื่อหรือตัวแทนที่เป็นหลักทรัพย์นี้

ในทางปฏิบัติรายได้ค้างจ่ายมีอยู่ในสองรูปแบบ: ในรูปแบบของเงินปันผล (ตามหุ้น) และร้อยละ (สำหรับหลักทรัพย์ที่เหลือ)

นิกายสามารถแสดงได้เนื่องจากจำนวนเงินที่ประดิษฐานอยู่เบื้องหลังทรัพย์สินที่เฉพาะเจาะจง (ผลิตภัณฑ์) เมื่อสถานที่ทำงานเป็นตัวแทนของสินค้า (เงินทุนโภคภัณฑ์) และในความเป็นจริงมันเป็นนิกายของผลิตภัณฑ์นี้ที่มีเงิน การประเมิน

ต้นทุน Nennaya เป็นต้นทุนของหลักทรัพย์เป็นชื่อ ในรูปแบบทางการเงินค่าเล็กน้อยมีค่า

มูลค่าตลาด ความปลอดภัยเกิดขึ้นจากการใช้ประโยชน์จากสิทธิในทรัพย์สินเนื่องจากกระบวนการนี้หลักทรัพย์และกลายเป็นเงินทุนแม้ว่าจะเป็นเรื่องโกหก

ทรัพย์สินหลักที่ถูกต้องในกระดาษที่มีค่าคือสิทธิของรายได้ดังนั้นค่าใช้จ่ายของความปลอดภัยจึงเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ของรายได้นี้ อย่างไรก็ตามการได้รับรายได้ค้างรับไม่ได้มีสิทธิเพียงอย่างเดียวของกระดาษที่มีค่าในเจ้าของสิทธิที่เหลือยังมีบางสิ่งบางอย่างหรืออื่น ๆ ในราคาหรือเป็นปัจจัยการสร้างต้นทุน ดังนั้นรูปแบบที่เป็นนามธรรมที่สุดของมูลค่าตลาดของความปลอดภัยจึงมีรูปแบบดังต่อไปนี้:

ที่ไหน กับธนาคารกลาง - ถึง D. - เงินทุนของรายได้ค้างรับ เพื่อประชาสัมพันธ์ - การใช้สิทธิสิทธิที่มีค่าอื่น ๆ

การโอนทุนรายได้เป็นส่วนตัวจากการหารรายได้นี้ไปยังตลาด (ปกติ) อัตราดอกเบี้ย การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ช่วยให้คุณสามารถคำนวณจำนวนเงินทุนซึ่งการวางเงินมัดจำภายใต้อัตราดอกเบี้ยนี้จะนำรายได้เท่ากับรายได้ค้างรับ

ซึ่งแตกต่างจากสิทธิในการรับรายได้สิทธิที่มีค่าอื่น ๆ ไม่ได้คล้อยตามการประเมินเชิงปริมาณอย่างเข้มงวด ยิ่งความสำคัญของพวกเขามากขึ้นจากมุมมองของตลาดซึ่งจะเป็นการกำหนดขั้นตอนการกำหนดราคาในกระดาษที่มีค่านี้น้อยลงเท่าใดบทบาทของการประเมินจิตวิทยาอัตนัยที่สูงขึ้น

ราคาตลาดของความปลอดภัย - นี่คือการประเมินมูลค่าทางการเงินของมูลค่าตลาด รูปแบบนามธรรมที่เป็นนามธรรมที่สุดของราคาตลาดของความปลอดภัยมีประเภทนี้:

ที่ไหน C ศตวรรษ - ราคาตลาดของหลักทรัพย์ กับธนาคารกลาง - มูลค่าตลาดของความปลอดภัย; c ro - ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการเติบโตหรือลดราคาตลาดเมื่อเทียบกับต้นทุนความปลอดภัยในเงื่อนไขที่แน่นอน n k - ร้อยละตลาดของราคาตลาดเบี่ยงเบนจากมูลค่า (ในเศษส่วน)

ในทางปฏิบัติราคาตลาดของหลักทรัพย์มีชื่อดังกล่าวเป็นมูลค่าหลักสูตรราคาหลักสูตรหลักสูตรใบเสนอราคาในตลาด ฯลฯ

บทที่ 2. การกำหนดต้นทุนและผลกำไร

2.1 คลังสินค้า.

2.1.1 ความสามารถในการทำกำไรของหุ้น

ส่วนประกอบรายได้ซึ่งสามารถนำมาซึ่งการดำเนินการเป็นเงินปันผลและการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน เป็นผู้ถือรักษาความปลอดภัยนักลงทุนสามารถนับได้เท่านั้น เงินปันผล ตามที่หุ้น I.e. ในการชำระเงินปัจจุบันสำหรับกระดาษที่มีค่า ปัจจัยที่กำหนดขนาดของเงินปันผลเป็นเงื่อนไขในการชำระเงินกำไรสุทธิของ ACCH และสัดส่วนการจัดจำหน่ายซึ่งขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของคณะกรรมการ บริษัท และที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น หลังจากการดำเนินการตามโปรโมชั่นผู้ถือของตนสามารถรับส่วนประกอบที่สองของรายได้สะสม - อัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น ปริมาณมันถูกระบุว่าเป็นรายได้เท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและการขายก๊าซ ตามธรรมชาติเมื่อราคาขายเกินกว่าราคาซื้อนักลงทุนได้รับรายได้และเมื่อมีทุนจำนวนมากในตลาดหุ้นนักลงทุนมีการสูญเสียเงินทุน

นอกจากนี้ควรคำนึงถึงว่าการคำนวณรายได้จากหุ้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาการลงทุน หากนักลงทุนใช้เงินลงทุนระยะยาวและในงวดการลงทุนตามที่คาดว่าจะไม่รวมหุ้นกำไรหุ้นปัจจุบันจะถูกกำหนดโดยขนาดของเงินปันผลที่จ่าย ด้วยสถานการณ์นี้พิจารณา ผลกำไรปัจจุบัน ที่. ไม่รวมการดำเนินการของการดำเนินการซึ่งคำนวณเป็นความสัมพันธ์ของเงินปันผลที่ได้รับไปยังราคาซื้อของโปรโมชั่น:

,

hPE D H. - การทำกำไร; ใน - การชำระเงินปัจจุบันสำหรับกระดาษที่มีค่า ค - ราคาซื้อของการกระทำ; t - เวลาที่ได้รับเงินปันผล

นอกจากนี้คุณสามารถนับได้ ความสามารถในการทำกำไรของตลาดในปัจจุบัน ซึ่งจะขึ้นอยู่กับระดับราคาที่มีอยู่ในตลาด ณ เวลาที่กำหนดทุกครั้ง:

,

hPE - ผลผลิตตลาดปัจจุบัน c p - ราคาที่มีอยู่ในตลาดในขณะนี้

หากระยะเวลาการลงทุนซึ่งประมาณการโดยหุ้นรวมถึงการจ่ายเงินปันผลและสิ้นสุด: ยอดขายรายได้มีการกำหนดเป็นเงินปันผลทั้งหมดโดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าหลักสูตร I.e.

,

hPE d- รายได้; c pr - ราคาขาย.

ผลผลิต เป็น สุดยอด (เต็ม) หากนักลงทุนได้ดำเนินการกับกระดาษที่มีค่า ผลผลิตนี้สำหรับระยะเวลาการลงทุนเป็นสูตร:

,

และในกรณีที่ระยะเวลาการลงทุนจะเกินปีจากนั้นสูตรสำหรับผลกำไรขั้นสุดท้ายต่อปีเป็นแบบฟอร์มต่อไปนี้:

,

ที่ไหน dh k - ผลกำไร จำกัด p - เวลาในการหาหุ้นจากนักลงทุน

หากระยะเวลาการลงทุนไม่รวมการจ่ายเงินปันผล , รายได้นั้นเกิดขึ้นเป็นความแตกต่างระหว่างราคาของการซื้อและขาย I. :

d \u003d ts ,

และสามารถเป็นค่าใด ๆ : บวก, ลบ, ศูนย์

ในกรณีนี้การทำกำไรคำนวณเป็นอัตราส่วนของความแตกต่างในราคาขายและการซื้อไปยังราคาซื้อ:

ตัวอย่าง : คำนวณความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวังของหุ้นที่มีราคา 100R ในหนึ่งปีการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของหุ้นเป็น 115 รูเบิลคาดว่าจะเพิ่มขึ้นและ ณ สิ้นปีที่ผ่านมาเงินปันผลจะจ่ายเป็นเงินปันผล 5 หน้า ต่อหุ้น ความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวังของผู้ถือหุ้นจะเป็น:

ปัจจัยหลักที่มีผลต่อการทำกำไรของหุ้นสามารถประกอบได้: ขนาดของการจ่ายเงินปันผล (มูลค่าอนุพันธ์จากกำไรสุทธิและสัดส่วนการกระจาย); การแกว่งของราคาตลาด; อัตราเงินเฟ้อ สภาพภูมิอากาศภาษี

เมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการทำกำไรของหุ้นจำเป็นต้องแยกความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนที่น้อยและจริง ผลผลิตเล็กน้อย กำหนดบนพื้นฐานของรายได้รายได้เนื่องจากการจ่ายเงินปันผลและการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนของหุ้น เมื่อคำนวณผลกำไรเล็กน้อยส่วนประกอบของอัตราเงินเฟ้อจะไม่ถูกนำมาพิจารณาซึ่ง "กิน" ส่วนหนึ่งของรายได้ ดังนั้นเพื่อกำหนดผลผลิตจริงคำนวณ ผลกำไรที่แท้จริง ตามที่หุ้นเป็นความแตกต่างระหว่างผลผลิตเล็กน้อยและอัตราเงินเฟ้อ ตัวบ่งชี้นี้มีลักษณะการรับทุนจริงจากการเป็นเจ้าของหุ้น

2.1.2 ต้นทุนของหุ้น

เพื่อกำหนดหุ้นปัจจุบันผู้ลงทุนจะต้องคาดการณ์มูลค่าหุ้นในอนาคตและเงินปันผลที่คาดหวัง ในกรณีนี้ ราคาวันนี้ หุ้นสามารถกำหนดได้โดยสูตร:

ที่ไหน ใน - เงินปันผลสำหรับปีแห่งการเป็นเจ้าของการกระทำ; C 1 - ราคาหุ้นในหนึ่งปี จาก - อัตราคิดลด

ในตัวอย่างก่อนหน้า (ข้อ 2.1.1) เงินปันผลที่คาดว่าจะทำขึ้น 5 p ราคาหุ้นคือ 115 รูเบิลในหนึ่งปีและอัตราผลตอบแทนจากหุ้นที่มีระดับความเสี่ยงที่คล้ายกันคือ 20% จากนั้นหุ้นที่ยอมรับได้ ราคาหุ้นคือ:

ราคาจากการคำนวณแสดงให้เห็นถึงขีด จำกัด สูงสุดของราคาหุ้นสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นการซื้อหลักทรัพย์ที่มีระดับความเสี่ยงนี้ หากหุ้นของ บริษัท นี้ในตลาดจะมีราคาถูกกว่า 100 R จากนั้นนักลงทุนแนะนำให้ซื้อหุ้นเหล่านี้เนื่องจากในกรณีของความสำเร็จของตัวบ่งชี้การคาดการณ์สำหรับเงินปันผลและราคาหุ้นในหนึ่งปี รับผลกำไรจากการลงทุนมากกว่า 20% หากหุ้นจะมีราคาสูงกว่า 100 R การทำกำไรที่คาดหวังจะน้อยกว่า 20% ในหนึ่งปี ในกรณีนี้นักลงทุนแนะนำให้ค้นหาเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ที่มีความเสี่ยงที่คล้ายกันซึ่งให้ผลตอบแทน 20%

ในกรณีที่ระยะเวลาการลงทุนจะเกินปีสูตรในการคำนวณราคาหุ้นเป็นไปได้ในปัจจุบันเป็น:

,

ที่ไหน ใน - เงินปันผล B. ผม. -ปี; C P. - หุ้นราคาต่อปี p; จาก - อัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง ผม. - 1,2, 3... p - ลำดับจำนวนของปี

ในช่วงเวลาที่ไม่ จำกัด ระยะเวลาเนื่องจาก บริษัท อาจมีอยู่ตลอดไปคุณค่าของสต็อกแสวงหาศูนย์ แท้จริงแล้วการแสดงออกที่มีระดับต่ำไม่สิ้นสุดซึ่งสามารถละเลยได้ จากนั้นสูตรนิยาม ราคาปัจจุบัน หุ้นจะใช้แบบฟอร์มต่อไปนี้:

.

หากจำนวนเงินปันผลไม่เปลี่ยนแปลงตลอดหลายปีที่ผ่านมานักลงทุนจะได้รับกระแสเงินสดที่เหมือนกันเป็นประจำในช่วงเวลาที่เรียกว่าไม่มีกำหนด ให้เช่า ค่าใช้จ่ายในปัจจุบันของค่าเช่าที่ไม่มีกำหนดเท่ากับจำนวนเงินประจำปีที่หารด้วยอัตราคิดลด พิจารณาเรื่องนี้เกี่ยวกับตัวอย่างของ บริษัท ซึ่งต่อหุ้นจ่ายเงินปันผลดุลยภาพในจำนวน 10 p หากอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (อัตราคิดลด) คือ 20% จากนั้นราคาปัจจุบันของโปรโมชั่นนี้จะเป็น:

วิธีการพิจารณาค่าใช้จ่ายนี้ใช้สำหรับหุ้นบุริมสิทธิด้วยอัตราการจ่ายเงินปันผลคงที่ ตามที่หุ้นสามัญ บริษัท ไม่ค่อยจ่ายเงินปันผลไม่เปลี่ยนแปลงในทุกปีของการดำรงอยู่ของพวกเขา หาก บริษัท พัฒนาอัตราที่มีเสถียรภาพอย่างต่อเนื่องจึงสามารถสันนิษฐานได้ว่าเงินปันผลจะเติบโตด้วยการก้าวเดียวกัน

หากเงินปันผลเพิ่มขึ้นเป็นประจำทุกปีด้วยจังหวะคงที่ (p) และในเวลาเดียวกันอัตราการเติบโตของเงินปันผลมีขนาดเล็กกว่าราคาส่วนลด I.E p< C จากนั้นในกรณีนี้ราคารวมของการกระทำจะถูกกำหนดโดยสูตร:

หลังจากการเปลี่ยนแปลงบางอย่างสูตรนี้จะไปที่นิพจน์สุดท้ายต่อไปนี้:

เมื่อใช้สูตรนี้เพื่อกำหนดราคาของการกระทำจำเป็นต้องคำนึงถึงว่าเหมาะสมเฉพาะในกรณีส่วนลด จาก อัตราการเติบโตที่คาดหวังการจ่ายเงินปันผล พี. หากค่า p ใกล้เคียงกับความหมาย จาก, จากนั้นในสูตรตัวหาร (P-S) กลายเป็นขนาดเล็กมากและราคา c p - ขนาดใหญ่ไม่ จำกัด และสูตรไม่มีความหมายทางเศรษฐกิจ

ดังนั้นเมื่อใช้โมเดลนี้มีการตั้งสมมติฐานจำนวนหนึ่งโดยเฉพาะ:

การจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นเป็นประจำทุกปีด้วยอัตราการเพิ่มขึ้นเท่ากัน

อัตราการเติบโตของเงินปันผลสะท้อนถึงอัตราการเติบโตของ บริษัท และสินทรัพย์

ผลตอบแทนที่ต้องการจะสูงกว่าอัตราการเติบโตของเงินปันผลเสมอ

ข้อเสียของรุ่นนี้อยู่ในความจริงที่ว่าอัตราการเติบโตของเงินปันผลไม่ได้สะท้อนถึงอัตราการเติบโตของ บริษัท และการเปลี่ยนแปลงของการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด ในบางกรณี บริษัท ที่จะสร้างการมองเห็นของความเป็นอยู่ที่ดียังคงจ่ายเงินปันผลสูงทำให้ส่วนที่เพิ่มขึ้นของกำไรสำหรับการพัฒนาการผลิต สิ่งนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าการชำระเงินปันผลได้รับการเก็บรักษาไว้เหมือนกันและอัตราการเติบโตของ บริษัท จะช้าลง เป็นไปได้ที่จะพิจารณาสถานการณ์ตรงข้ามเมื่อที่ประชุมผู้ถือหุ้นตัดสินใจที่จะไม่จ่ายเงินปันผล แต่ส่งผลกำไรสุทธิทั้งหมดเพื่อขยายฐานการผลิต ในสถานการณ์นี้ถ้า ใน \u003d 0 จากนั้น C R. \u003d 0 ได้รับคำแนะนำจากคุณสมบัติที่เป็นทางการจากมุมมองของนักลงทุนการลงทุนในหลักทรัพย์เหล่านี้ไม่มีดอกเบี้ยเนื่องจากพวกเขาไม่ได้นำรายได้ปัจจุบันในรูปแบบของเงินปันผลและมูลค่าของหุ้นเหล่านี้เป็นศูนย์ อย่างไรก็ตามข้อสรุปนี้จะผิดพลาดอย่างแน่นอนเนื่องจากกำไรที่ลงทุนใหม่ในธุรกิจเพิ่มต้นทุนของ บริษัท จำนวนสินทรัพย์ต่อหุ้นและการจ่ายกระแสเงินสดในอนาคต ในสถานการณ์นี้ราคาหุ้นไม่เพียง แต่จะไม่ลดลง แต่ยังเพิ่มขึ้น

เพื่อที่จะกำจัดข้อเสียที่ระบุไว้รูปแบบการปรับเปลี่ยนของหุ้นได้รับการพัฒนาขึ้นอยู่กับการจ่ายเงินปันผลซึ่งคำนึงถึงส่วนหนึ่งของผลกำไรจึงมีการลงทุนใหม่ด้วยความสามารถในการทำกำไรบางระดับ หากในการจ่ายเงินปันผลแบบจำลองข้างต้นเพื่อแสดงความพึงพอใจของกำไรจากนั้นจะเปิดออก:

ที่ไหน pp - กำไรสุทธิ; h pp - ส่วนแบ่งกำไรที่มีวัตถุประสงค์เพื่อลงทุนใหม่

กำไรที่ลงทุนใหม่ทำให้มั่นใจในการพัฒนาของ บริษัท และในระดับหนึ่งกำหนดอัตราการเติบโตของสินทรัพย์ของ บริษัท อย่างไรก็ตามอัตราการเติบโตของ บริษัท จะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการใช้เงินที่ลงทุนใหม่ หากมีโครงการที่มีประสิทธิภาพสูงอัตราการเติบโตจะสูงขึ้น ดังนั้นในรูปแบบการประเมินของหุ้นแทนอัตราการเติบโตของการจ่ายเงินปันผล p มีการแนะนำค่าสัมประสิทธิ์ซึ่งคำนึงถึงประสิทธิผลของการลงทุนใหม่ซึ่งกำหนดโดยสูตร: ,

ที่ไหน h pp - ผลกำไรมุ่งเป้าไปที่การลงทุนใหม่ r - ผลตอบแทนจากการลงทุนในการพัฒนาของ บริษัท

ในกรณีนี้โมเดลการประเมินที่ใช้ร่วมกันมีรูปแบบต่อไปนี้:

,

ที่ไหน PE 0 - กำไรที่คาดหวังของปีหน้า

ตัวอย่างเช่น , นักลงทุนชี้ให้เห็นว่าในปีหน้า บริษัท จะได้รับผลกำไรในจำนวน 12 หน้า ต่อหุ้น ส่วนแบ่งกำไรที่กำกับการลงทุนซ้ำ 58% นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนคือ 30% กำไรที่กำกับการพัฒนาของการผลิตช่วยให้มั่นใจถึงการทำกำไร 35% เพื่อประเมินการแบ่งปันของ บริษัท คุณต้องใช้แบบจำลองการแบ่งปันที่แก้ไขแล้ว:

เมื่อใช้ในโมเดลนี้ตัวบ่งชี้ลักษณะของอัตราผลตอบแทนของกองทุนที่ลงทุนใหม่ผลลัพธ์มีความน่าเชื่อถือมากขึ้นเนื่องจากผลกำไรที่ลงทุนใหม่ให้ผลกำไรที่ใหญ่ขึ้นและการจ่ายเงินปันผลที่มากขึ้น สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทุนทำข้อสรุปที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการรับหุ้นของ บริษัท ในตลาดหุ้น หากตลาดหุ้นเสนอราคา 40 p และการประเมินเงินสดได้รับในจำนวน 51.54 รูเบิลนี้บ่งชี้ว่าจำนวนหุ้นที่ถูกประเมินค่าต่ำกว่าและมีพื้นที่สำหรับการซื้อกิจการ

2.2 พันธบัตร

2.2.1 ผลตอบแทนของพันธบัตร

ขึ้นอยู่กับประเภทของมันพันธบัตรสามารถสร้างรายได้ในสองวิธี:

1) ในรูปแบบของอัตราดอกเบี้ย (คูปอง) ในเงินกู้ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่เป็นจำนวนเงินประจำปีที่แน่นอนซึ่งจ่ายทั้งหกเดือนหรือครั้งเดียว ณ สิ้นปี

2) ในรูปแบบของการเติบโตของเงินทุนซึ่งแสดงโดยความแตกต่างระหว่างราคาของการซื้อพันธบัตรและราคาที่นักลงทุนขายพันธบัตร (ซึ่งอาจเป็นจำนวนเงินที่ชำระแล้วของพันธบัตรลงวันที่)

คูปองเป็นคูปองที่ตัดออกพร้อมหมายเลขบริจาคที่ระบุไว้ในนั้น ตามวิธีการจ่ายรายได้คูปองพันธบัตรจะถูกแบ่งออกเป็น:

พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่

พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเมื่ออัตราคูปองขึ้นอยู่กับระดับของดอกเบี้ยเงินกู้

พันธบัตรกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอตามปีของเงินกู้

พันธบัตรคูปองสามารถขายได้ต่ำกว่าเล็กน้อย - มีส่วนลดหรือสูงกว่าปกติ - มีพรีเมี่ยม ในกรณีนี้รายได้อย่างเต็มที่ในพันธบัตรจะประกอบด้วยคูปองที่จ่ายบวกความแตกต่างระหว่างราคาขายและราคาซื้อ

ราคาของพันธบัตรมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับมูลค่าใบหน้าเพราะ มันจะถูกไถ่ถอนตามค่าเล็กน้อย

สำหรับ ส่วนลดพันธบัตร (ผิดกฎหมาย) สูตรผลผลิตจะมีลักษณะเช่นนี้:

ที่ไหน DH - ยอมจำนนต่อการชำระหนี้ p - จำนวนปีก่อนครบกำหนด; n - c p - ราคาตลาดพันธบัตร

ตัวอย่างเช่น: Bonnet Bond ด้วยค่าเล็กน้อยของ 1,000 p ยกมาในราคา 735 p การชำระคืนยังคงเป็นเวลา 4 ปี หากนักลงทุนได้รับพันธบัตรนี้และเก็บไว้เพื่อชำระคืนผลผลิตประจำปีของมันจะเป็น:

ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้พันธบัตรที่ผิดกฎหมายเป็นเอกสารระยะสั้นซึ่งตามกฎแล้วอุทธรณ์ไม่เกินหนึ่งปี ดังนั้นตัวบ่งชี้ p เป็นจำนวนเศษส่วน ในกิจกรรมที่ใช้งานได้จริงสำหรับพันธบัตรระยะสั้นวิธีที่ง่ายในการคำนวณอัตราการทำกำไรของการไถ่ถอนค่อนข้างใช้กันอย่างแพร่หลาย:

ที่ไหน DH - ยอมจำนนต่อการชำระหนี้ n - ค่าเล็กน้อยของพันธบัตร r .; ค. - ราคาพันธบัตร P.; ต. - จำนวนวันนับจากวันที่ซื้อก่อนวันที่ชำระหนี้

ข้อสงสัยแรกแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงว่านักลงทุนจะได้รับเป็นระยะเวลาหนึ่งในการเป็นเจ้าของพันธบัตร การใช้โรงงานที่สองผลตอบแทนที่ได้รับจริงจะมอบให้กับมิติประจำปี

โดย พันธบัตรคูปอง มีตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรสองตัว: ปัจจุบัน (คูปอง) และเสร็จสมบูรณ์ ผลตอบแทนปัจจุบัน กำหนดโดยสูตร:

ที่ไหน ใน S. - จำนวนการชำระคูปองประจำปี c p - ราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตร

ตัวอย่างเช่น : พันธบัตรในตลาดถูกยกมาในราคา 950 p ตามพันธบัตรในช่วงปีมีการจ่ายคูปอง 100 p ผลตอบแทนปัจจุบันของพันธบัตรนี้คือ:

นอกจากนี้ตลาดตราสารหนี้คำนวณผลตอบแทนที่สมบูรณ์แบบ I.e ผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับหากพันธบัตรเก็บรักษาวันที่ชำระหนี้ เนื่องจากความจริงที่ว่าพันธบัตรในตลาดจะถูกยกมาในราคาที่แตกต่างจากเล็กน้อยและเมื่อชำระคืนพันธบัตรนักลงทุนได้รับสกุลเงินที่แตกต่างจากปัจจุบัน

ผลตอบแทนเต็ม พันธบัตรคูปองคำนวณจากโปรแกรมคอมพิวเตอร์พิเศษหรือบนโต๊ะ ในบางกรณีผลผลิตที่สมบูรณ์จะถูกกำหนดโดยสูตรที่เรียบง่าย ในกรณีนี้ผลผลิตที่คำนวณได้นั้นบ่งบอก การคำนวณผลตอบแทนบ่งชี้จะดำเนินการโดยสูตร:

ที่ไหน n - ค. - ราคาพันธบัตร; p - จำนวนปีก่อนครบกำหนด; ใน S. - จำนวนเงินประจำปีของการชำระเงินคูปอง

ตัวอย่างเช่น : n \u003d. 1,000 r .; ค. \u003d 850 r; ใน c \u003d. 150 r .; n \u003d 4 ปี. ดังนั้น:

ความสามารถในการทำกำไรที่ถูกต้องคำนวณบนโปรแกรมคอมพิวเตอร์ในตัวอย่างนี้คือ 20.89% ตามที่เห็นได้ข้อผิดพลาดเพียง 0.62% ในขณะเดียวกันก็ควรจะจ่ายให้กับความจริงที่ว่าตัวบ่งชี้ผลผลิตกลายเป็นต่ำกว่าที่แน่นอน ผลกระทบดังกล่าวเกิดขึ้นหากพันธบัตรในตลาดขายในราคาต่ำกว่าเล็กน้อย หากพันธบัตรขายด้วยพรีเมี่ยม I.e. ในราคาที่สูงกว่าเล็กน้อยจากนั้นอัตราผลตอบแทนโดยประมาณจะเกินราคาที่แน่นอนเมื่อเทียบกับที่แน่นอน

จากตัวบ่งชี้ผลตอบแทนบ่งชี้คุณสามารถไปที่ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรที่ถูกต้อง เมื่อต้องการทำเช่นนี้ใช้สูตร:

ที่ไหน DH แต่ - ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรด้านล่างบ่งบอกถึงผลกำไร; DH ใน - ตัวบ่งชี้การทำกำไรข้างต้นผลกำไรที่บ่งบอกถึง c แต่ - หมายเลข DH ; CVO - ราคาของพันธบัตรคำนวณสำหรับ DX V .

ถ้าในตัวอย่าง DH 0 \u003d. 20.27% จากนั้นเป็น หมายเลข DH คุณสามารถใช้เวลา 20% และสำหรับ DX V \u003d 21% สำหรับตัวชี้วัดเหล่านี้ของราคาความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตร:

ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ได้รับผลกำไรที่แน่นอนจะเป็น:

คุณลักษณะเฉพาะที่ต้องนำมาพิจารณาโดยการพิจารณารายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากพันธบัตรคืออัตราดอกเบี้ยและราคาของพันธบัตรการเปลี่ยนแปลงในทิศทางตรงกันข้าม ดังนั้นกฎทั่วไปคือราคาตราสารหนี้เพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยลดลงและลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

2.2.2 ค่าใช้จ่ายของพันธบัตร

โดยทั่วไปแล้วราคาปัจจุบันของพันธบัตรสามารถแสดงเป็นค่าใช้จ่ายของกระแสเงินสดที่คาดหวังที่กำหนดให้กับเวลาปัจจุบัน กระแสเงินสดประกอบด้วยสององค์ประกอบ: การจ่ายคูปองและนิกายของพันธบัตรที่จ่ายตามการชำระหนี้

นั่นคือราคาของพันธบัตรคือมูลค่าปัจจุบันของการชำระเงินคูปองและจำนวนเงินที่จ่ายเพียงครั้งเดียวของพันธบัตรภายใต้การไถ่ถอน

ราคาของพันธบัตรจะถูกกำหนดโดยสูตร:

ที่ไหน ใน - การชำระเงินคูปอง; r - ผลตอบแทนที่จำเป็น; n - ค่าเล็กน้อยของพันธบัตร; p - จำนวนปีก่อนการชำระหนี้ของพันธบัตร

ตัวอย่างเช่น: หากองค์กรผลิตพันธบัตร 3 ปีด้วยค่าที่น้อยกว่า 1,000 หน้า ด้วยอัตราดอกเบี้ย 12% ซึ่งมีการชำระเงินคูปองปีละครั้งและอัตราดอกเบี้ยในตลาดในพันธบัตรที่คล้ายคลึงกันคือ 15% ต่อปี บริษัท สามารถคำนวณราคาขายพันธบัตรภายใต้สูตรข้างต้น:

ด้วยรายได้คูปองที่ติดตั้งในจำนวน 12% บริษัท จะไม่สามารถขายพันธบัตรได้ตามที่ตราไว้หุ้นกู้ เนื่องจากความจริงที่ว่าการทำกำไรของตลาดของเครื่องมือทางการเงินที่คล้ายคลึงกันคือ 15% ต่อปีและองค์กรคูปองจะจ่ายเพียง 12% ดังนั้นนักลงทุนจะไม่เห็นด้วยที่จะซื้อพันธบัตรที่ตราไว้หุ้นส่วนองค์กรจะต้องลดราคาและเมื่อถึงระดับความสมดุลของ 931.5 หน้า สำหรับพันธบัตรแล้วการซื้อและการขายพันธบัตรจะมีความมุ่งมั่น หาก บริษัท พยายามบันทึกการชำระเงินคูปอง (ตัวอย่างเช่นเพื่อกำหนดจำนวน 8% ต่อปี) จากนั้นจะต้องลดราคาขายราคาที่นักลงทุนได้รับพันธบัตร

การชำระเงินคูปองสามารถทำได้หลายครั้งในระหว่างปี (รายไตรมาสหรือครึ่งปี) หากการชำระเงินดำเนินการหลายครั้งต่อปีสูตรข้างต้นค่อนข้างแก้ไขและจะมีรูปแบบต่อไปนี้:

ที่ไหน ต. - จำนวนคูปองจ่ายในระหว่างปี

พิจารณาตัวอย่างก่อนหน้านี้ในพันธะ 3 ปีด้วยพารามิเตอร์เดียวกัน แต่การชำระเงินสำหรับคูปองจะผลิตปีละสองครั้ง ในกรณีนี้ราคาของพันธบัตรจะเท่ากับ:

ตามพันธบัตรเหล่านี้องค์กรสำหรับช่วงเวลาของการกระทำของพวกเขาจะผลิต 6 การชำระเงินคูปอง 60 p ทุกคนที่สามารถมองเห็นได้ราคาของพันธบัตรกับการจ่ายคูปองครึ่งปีจะสูงขึ้นและ 939.1 p นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าการชำระเงินคูปองไม่ได้ผลิตในตอนท้ายของแต่ละปี แต่หลังจากครึ่งปี ผู้ลงทุนก่อนหน้านี้ได้รับเงินที่เขาสามารถใช้เพื่อตอบสนองความต้องการของเขา ดังนั้นสำหรับใบเสร็จรับเงินเงินก่อนหน้านี้เขาพร้อมที่จะจ่ายเงินที่สูงขึ้นสำหรับพันธบัตร

เนื่องจากความจริงที่ว่าการดำเนินงานที่มีหลักทรัพย์ดำเนินการอย่างถาวรพันธบัตรจะขาย (ซื้อ) ตลอดระยะเวลาของการอุทธรณ์ของพวกเขา วันที่ดำเนินการในกรณีส่วนใหญ่ไม่ตรงกับจุดเริ่มต้นของระยะเวลาคูปอง พันธบัตรสามารถซื้อได้ทุกวันของระยะเวลาคูปองปัจจุบัน ดังนั้นเมื่อพิจารณาราคาของพันธบัตรควรเป็นภาระในใจว่าก่อนที่จะครบกำหนดยังคงไม่มีทั้งหมดและจำนวนคูปองเศษส่วนและผู้ขายพันธบัตรจำเป็นต้องชดเชยรายได้คูปองสะสม ในกรณีนี้ราคาของพันธบัตรที่มีการจ่ายเงินคูปองปีละครั้งจะถูกกำหนดโดยสูตร:

ที่ไหน ใน - จำนวนเงินของการชำระเงินคูปอง r - ให้ผลตอบแทนแก่การชำระคืน (อัตราคิดลด); p - จำนวนปีก่อนการชำระหนี้ของพันธบัตร ผม. - ลำดับจำนวนปีนับจากวันที่ปัจจุบัน น. - ค่าเล็กน้อยของพันธบัตร; เค. - ส่วนแบ่งของระยะเวลาคูปองนับจากวันที่ซื้อหุ้นกู้จนถึงวันที่สิ้นสุด

ค่า เค. ต. - จำนวนวันนับจากวันที่ทำธุรกรรมจนถึงวันที่ชำระเงินคูปองถัดไป

หากการชำระเงินคูปองไปหลายครั้งในระหว่างปีสูตรข้างต้นค่อนข้างแก้ไข ในสูตรแทนที่จะเป็นจำนวนปีเต็มมีความจำเป็นต้องใช้จำนวนการชำระเงินคูปอง ในกรณีนี้ส่วนที่เป็นเศษส่วนของระยะเวลาคูปองจะพิจารณาคำนึงถึงจำนวนวันในระยะเวลาคูปอง หากจำนวนการชำระเงินคูปองเท่ากับ t, ที่ในนิยามสูตรของราคาของตัวบ่งชี้พันธบัตร ผม. และ p คูณ t, และค่า เค. กำหนดโดยสูตร: ที่ไหน ต. - จำนวนวันนับจากวันที่ของการทำธุรกรรมจนถึงวันที่ของการชำระเงินคูปองครั้งต่อไป ต. - จำนวนวันในระยะเวลาคูปอง

เมื่อการกู้ยืมส่วนสั้นขององค์กรบางครั้งก็หันไปใช้พันธบัตรที่ผิดกฎหมายที่ขายนักลงทุนด้วยส่วนลดราคาต่ำกว่าเล็กน้อย พันธะที่ผิดกฎหมายสามารถดูเป็นกรณีส่วนตัวของพันธบัตรคูปองเฉพาะคูปองทั้งหมดเท่ากับ 0 ดังนั้นราคาของพันธบัตรไร้สายคำนวณโดยสูตร:

คุณสมบัติที่โดดเด่นของพันธะที่ผิดกฎหมายดังกล่าวข้างต้นเป็นช่วงเวลาสั้น ๆ ของการไหลเวียน (มากถึง 1 ปี) ในกรณีนี้ p, ซึ่งในสูตรแสดงจำนวนปีก่อนครบกําหนดมันจะกลายเป็นค่าเศษส่วน ในการที่จะไม่ลงรอยกันในระดับเศษส่วนในทางปฏิบัติสูตรที่เรียบง่ายสำหรับการกำหนดมูลค่าของพันธบัตรที่ผิดกฎหมายใช้กันอย่างแพร่หลาย:

ที่ไหน ต. - จำนวนวันก่อนการชำระหนี้ของพันธบัตร r - ตลาดปีเก่า

ตัวอย่างเช่น : จำเป็นต้องกำหนดราคาของพันธะติดเชื้อด้วยนิกาย 1,000 p ซึ่งผลิตโดยองค์กรที่มีช่วงเวลาของการไหลเวียน 182 วัน อัตราดอกเบี้ยในตลาดในพันธบัตรประเภทที่คล้ายกันคือ 15% ต่อปี ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าวราคาของพันธบัตรจะเท่ากัน

หลังจากวางพันธบัตรพวกเขาจะขายในตลาดรอง ในเวลาเดียวกันราคาของพันธบัตรเป็นมือถือมากพวกเขาได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องที่เกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยหลายประการ

สรุป

ตลาดหุ้นเป็นตลาดที่พวกเขาค้าขายในสินค้าที่เฉพาะเจาะจง - หลักทรัพย์ จริงๆแล้วเอกสารเหล่านี้ไม่มีอะไรจริง อย่างไรก็ตามมูลค่าของพวกเขาถูกกำหนดโดยสินทรัพย์ (อสังหาริมทรัพย์อัญมณี ฯลฯ ) ซึ่งอยู่เบื้องหลังเอกสารเหล่านี้ หลักทรัพย์เป็นตัวแทนของทุนที่ถูกต้อง (ในกรณีของหลักทรัพย์ของรัฐบาล - ตัวแทนทางอ้อม) ซึ่งสามารถใช้ได้ทั้งสินเชื่อทั้งสองและอุตสาหกรรมและเป็นเงินทุนโภคภัณฑ์ แต่ความปลอดภัยเป็นรูปแบบของการลงทุนเงินกู้

หลักทรัพย์ - ผลของการแยกการทำงานของเจ้าของไปยังทุนที่ถูกต้องจากฟังก์ชั่นการควบคุมของทุนนี้ เจ้าของเงินทุนที่แลกเปลี่ยนจริงในกระดาษที่มีค่าซึ่งหมายถึงการได้มาซึ่งทรัพย์สินของทรัพย์สินที่เกี่ยวข้อง (และไม่ใช่ทรัพย์สิน) ช่วยให้มีผลประโยชน์ของตนเองและผลประโยชน์อื่น ๆ เป็นหลักในรูปแบบของการได้รับสิทธิในการรับสิทธิ .

ผลผลิตคือการรวมตัวของธรรมชาติของทุนของความปลอดภัยลักษณะคู่ที่แสดงในสองรูปแบบของรายได้: รายได้ค้างรับและรายได้ต่างกัน รายได้ค้างรับเป็นรายได้ที่นำหลักทรัพย์เป็นตัวแทนของทุนที่ถูกต้อง รายได้ที่แตกต่างกันเป็นรายได้ที่นำหลักทรัพย์เป็นเงินทุนหมากจึงเป็นเมืองหลวง

หลักทรัพย์ในทางตรงกันข้ามกับผลิตภัณฑ์ปกติมีสองค่าใช้จ่ายและราคาที่สอดคล้องกันของพวกเขา: ค่าที่ไม่มีและนิกาย มูลค่าตลาดและราคาตลาด ค่าเล็กน้อยของความปลอดภัยคือมูลค่าของเงินทุนที่ถูกต้องที่แสดงถึง มูลค่าตลาดของความปลอดภัยเป็นผลมาจากการโอนทุนของสิทธิในทรัพย์สิน

กระดาษที่มีค่ามีอยู่ในขอบเขตของการไหลเวียนที่มันทำให้วงจรของมัน: ปล่อยอุทธรณ์และการดับ การไหลเวียนของความปลอดภัยช่วยให้เงินทุนจริงตัวแทนที่มันคือการมุ่งเน้นมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในการผลิตมูลค่าส่วนเกิน

หลักทรัพย์มีมูลค่าผู้บริโภคที่มีอยู่ในนั้นซึ่งไม่ได้อยู่ในเนื้อหาวัสดุ แต่ในสิทธิในทรัพย์สิน มูลค่าผู้บริโภคของค่าใช้จ่ายด้านความปลอดภัยคือคุณภาพที่ปรากฏตัวเองในสามคุณสมบัติหลัก: สภาพคล่องผลตอบแทนและความเสี่ยง

มันเป็นไปไม่ได้ที่จะเลือกประเภทของเอกสารประเภทนี้ซึ่งจะเป็นในเวลาเดียวกันที่น่าเชื่อถือที่สุดกำไรมากที่สุดและเป็นของเหลวส่วนใหญ่ ทางเลือกของทิศทางสิ่งที่แนบที่เฉพาะเจาะจงขึ้นอยู่กับเป้าหมายที่พันธบัตรให้ความปลอดภัยในการออมและรายได้คงที่ดังนั้นจึงเป็นที่สนใจของนักลงทุนที่พยายามรักษาเงินทุนของพวกเขาและปล่อยให้มีขนาดเล็ก แต่มีการรับประกันรายได้ หุ้นที่มีสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยสามารถดำเนินการได้ในราคาอัตราแลกเปลี่ยนสูงกว่าราคาซื้อของพวกเขาหลายเท่า อย่างไรก็ตามด้วยการเสื่อมสภาพของสถานการณ์ทางการเงินของ บริษัท ร่วมหุ้นไม่เพียง แต่เป็นหุ้นของหุ้นเท่านั้น แต่ยังช่วยลดหรือลดขนาดของเงินปันผลให้กับพวกเขา หุ้นมีเสน่ห์ดึงดูดนักลงทุนพร้อมที่จะรับความเสี่ยงเล่นในความแตกต่างของหลักสูตรของราคาซื้อและการขายเอกสาร

ดังนั้นแต่ละหลักทรัพย์ไม่เพียง แต่มีคุณสมบัติพิเศษและคุณสมบัติพิเศษของตัวเอง แต่ยังตามที่แสดงโดยการศึกษาที่ดำเนินการวิธีการและสูตรส่วนบุคคลสำหรับการคำนวณต้นทุนและลักษณะรายได้ซึ่งอนุญาตให้ตลาดใด ๆ ในตลาดเพื่อสร้างกลยุทธ์การลงทุนส่วนบุคคล คำนึงถึงความชอบของตัวเองประสบการณ์ความสัมพันธ์ต่อความเสี่ยงปริมาณเงินสดฟรี

รายการแหล่งที่มาที่ใช้:

1. ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย - ม.: NC Enas, 2005

3. พระราชกฤษฎีกาของประธานาธิบดีแห่งสหพันธรัฐรัสเซียในวันที่ 4 พฤศจิกายน 2537 № 2063 "ในมาตรการสำหรับกฎระเบียบของรัฐของตลาด Tsags ในสหพันธรัฐรัสเซีย"

4. Berdnikova TB หลักทรัพย์และธุรกิจหลักทรัพย์ในตลาด - M.: Infra-M, 2003 - 534 p

5. Zolotarev V. S. ตลาดหลักทรัพย์ - Rostov N / D: Phoenix, 2000 - 352 p

6. Lyakin A.n. , Lapinskas A.a ร็อคแห่งหลักทรัพย์ - 2nd ed., pererab และเพิ่ม - SPB: ค้นหา, 2004. - 462 p.

7. ตลาดหลักทรัพย์: กวดวิชา / ed. v.a. galanova, a.i. basova. - 2nd ed., pererab และเพิ่ม - M.: การเงิน] สถิติ 2004 - 448 หน้า

8. ตลาดหุ้น: การศึกษา คู่มือสูงขึ้น การศึกษา. ศีรษะ Econ ข้อมูลส่วนตัว. / สถานะ มหาวิทยาลัย. - เศรษฐกิจโรงเรียนที่สูงขึ้นโรงเรียนการจัดการที่สูงขึ้น เอ็ด n.i... Berzon - 3rd ed., pererab และเพิ่ม - ม.: Vita-press, 2002 - 560 p

สิ่งที่แนบมา 1

หลักทรัพย์

ประเภทของหลักทรัพย์ต่อไปนี้จะถูกกำหนดในประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย:

บิล (มาตรา 815) บิลง่ายๆ - ไม่มีเหตุผลสำหรับภาระผูกพันของอัตราดอกเบี้ยในการจ่ายจำนวนเงินที่ให้ไว้ในอัตราแลกเปลี่ยนที่จัดทำขึ้นตามอัตราแลกเปลี่ยน ใบเรียกเก็บเงินแปล - ไม่มีเหตุผลสำหรับภาระหน้าที่ของผู้อื่น (ไม่ใช่ลิ้นชัก) ของผู้ชำระเงินที่ระบุในบัญชีบิลในการเกิดขึ้นของคำที่ให้ไว้ในจำนวนเงินกู้

ความผูกพัน (มาตรา 816) - หลักทรัพย์รับรองสิทธิของผู้ถือหุ้นเพื่อรับจากบุคคลที่ออกพันธบัตรเป็นมูลค่าที่กำหนดของพันธบัตรหรือทรัพย์สินอื่นที่เทียบเท่า พันธบัตรจัดให้มีผู้ถือเป็นสิทธิที่จะได้รับดอกเบี้ยคงที่ในมูลค่าที่กำหนดของพันธบัตรหรือสิทธิในทรัพย์สินอื่น ๆ

พันธบัตรรัฐ (มาตรา 817) เป็นรูปแบบทางกฎหมายของสัญญาเงินกู้ของรัฐ มันรับรองสิทธิของผู้ให้กู้ (เช่นเจ้าของพันธบัตร) รับจากผู้กู้ (เช่นรัฐของเงินทุนที่มอบให้กับเขาหรือขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของเงินกู้ของทรัพย์สินอื่น ๆ ที่จัดตั้งขึ้นหรือสิทธิในทรัพย์สินอื่น ๆ ใน กำหนดเวลาที่กำหนดโดยเงื่อนไขของเงินกู้ในการอุทธรณ์

หนังสือออมในผู้ถือ (ข้อ 843) เป็นรูปแบบทางกฎหมายของใบรับรองสัญญาเงินฝากธนาคาร (เงินฝาก) กับพลเมืองและทำเงินในบัญชีของเขาตามที่ธนาคารที่ได้รับจำนวนเงินที่ได้รับจากผู้ฝากเงินหรือได้รับเงินจำนวนหนึ่ง ( ผลงาน) ดำเนินการเพื่อคืนจำนวนเงินสมทบและจ่ายดอกเบี้ยบนใบหน้าของเธอที่นำเสนอโดยหนังสือออมทรัพย์

ใบรับรองการออม (ฝาก) (มาตรา 844) - หลักทรัพย์รับรองจำนวนเงินสมทบที่ทำไปยังธนาคารและสิทธิของผู้ฝากเงิน (ผู้ถือใบรับรอง) ที่จะได้รับหลังจากระยะเวลาที่กำหนดไว้จำนวนเงินฝากและครบกำหนดในใบรับรองดอกเบี้ยในธนาคารออก ใบรับรองหรือในสาขาใด ๆ ของธนาคารนี้ (ตามใบรับรองการประหยัดการปฏิบัติจะถูกแจกจ่ายระหว่างพลเมืองและเงินฝาก - ท่ามกลางนิติบุคคล)

ใบเสร็จรับเงิน (มาตรา 877) - หลักทรัพย์ที่มีการกำจัดธนาคารของธนาคารที่ไม่ค่อยมีการทำผิดพลาดเพื่อชำระเงินจำนวนที่ระบุไว้ในนั้นโดยผู้ถือ Chek

ใบรับรองคลังสินค้า (บทความ 912-917) - หลักทรัพย์ยืนยันการยอมรับสินค้าสำหรับการจัดเก็บ ใบรับรองคลังสินค้าคู่ ประกอบด้วยสองส่วน - ใบรับรองคลังสินค้าและประจักษ์พยานหลักประกัน (Varanda) ซึ่งสามารถแยกออกจากกันได้และแต่ละคนมีหลักทรัพย์เป็นหลัก ใบรับรองคลังสินค้าง่าย - นี่คือคลังสินค้าสำหรับผู้ถือ

ในกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในตลาดหลักทรัพย์" ได้รับคำจำกัดความของการส่งเสริมการขาย (ข้อ 2): คลังสินค้า - การปล่อยกระดาษที่มีค่าการประดิษฐานสิทธิของเจ้าของ (ผู้ถือหุ้น) เพื่อรับส่วนหนึ่งของกำไรของ บริษัท ร่วมหุ้นในรูปแบบของเงินปันผลเพื่อเข้าร่วมในการจัดการ บริษัท ร่วมหุ้นและส่วนหนึ่งของทรัพย์สินที่เหลือหลังจาก การชำระบัญชี

ในกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในการจำนอง (จำนำอสังหาริมทรัพย์)" กำหนดแนวคิดของการจำนอง: การจำนอง - การรับรองความปลอดภัยส่วนบุคคลรับรองสิทธิของเจ้าของตามข้อตกลงการจำนอง (อสังหาริมทรัพย์ของอสังหาริมทรัพย์) เพื่อให้ได้ข้อผูกพันทางการเงินหรือทรัพย์สินที่ระบุไว้ในนั้น

ภาคผนวก 2.

ตาราง - การเปรียบเทียบลักษณะหลักของหลักทรัพย์

ตามประเภทของทุน	ในรูปแบบของทุน	ประเภทของสัญญา	ในแง่ของการดำรงอยู่	ในรูปแบบของการดำรงอยู่	ตามลำดับของการตรึงเจ้าของ	ตามประเภทของผู้ออก	ตามความพร้อมใช้งาน ที่เกิดขึ้น	โดยลงทะเบียน™
คลังสินค้า	แบ่งปัน	เป็นเงิน	เป็นส่วนประกอบ	ทนทาน	กระดาษไร้กระดาษ	ชื่อผู้นำเสนอ	ไม่ใช่รัฐ	รายได้	พวงมาลัย
ความผูกพัน	หนี้	เป็นเงิน	สินเชื่อ	ด่วน	กระดาษไร้กระดาษ	ชื่อผู้นำเสนอ		รายได้	พวงมาลัย
ก) สินค้า b) การเงิน	หนี้	เงินจากการค้าพืชผลทางการเกษตร	สินเชื่อ	ด่วน	กระดาษ	ชื่อ	ไม่ใช่รัฐรัฐ	รายได้รายบุคคล	nongest-ringer
ใบรับรองคลังสินค้า	หนี้	สินค้าโภคภัณฑ์	การเก็บรักษา	ด่วน	กระดาษ	ชื่อผู้นำเสนอ	ไม่ใช่รัฐ	ผ่อนผัน	nongest-ringer
ใบเบิก	หนี้	สินค้าโภคภัณฑ์	การขนส่ง	ด่วน	กระดาษ	ชื่อผู้นำเสนอ	ไม่ใช่รัฐ	ผ่อนผัน	nongest-ringer
ใบรับรองธนาคาร	หนี้	เป็นเงิน	เงินฝากธนาคาร	ด่วน	กระดาษ	ชื่อผู้นำเสนอ	ไม่ใช่รัฐ	รายได้	พวงมาลัย
การออม ผู้ถือ	หนี้	เป็นเงิน	เงินฝากธนาคาร	ด่วน	กระดาษ	ชื่อผู้นำเสนอ	ไม่ใช่รัฐ	รายได้	nongest-ringer
ใบเสร็จรับเงิน	หนี้	เป็นเงิน	ฝากธนาคารบัญชี	ด่วน	กระดาษ	ชื่อผู้นำเสนอ	ไม่ใช่รัฐรัฐ	ผ่อนผัน	nongest-ringer
จำนอง	หนี้	เป็นเงิน	จำนำทรัพย์สิน	ด่วน	กระดาษ	ชื่อ	ไม่ใช่รัฐ	รายได้	พวงมาลัย

ภายใต้การทำกำไรของหลักทรัพย์เป็นไปตามความเป็นไปได้ความสามารถในการรักษาความปลอดภัยที่จะนำรายได้ คำนวณในรูปแบบของเปอร์เซ็นต์ตามอัตราส่วนของรายได้ที่ได้รับสำหรับปีที่มีค่านี้เป็นมูลค่าตลาดของสินทรัพย์นี้ ในฐานะที่เป็นรายได้อย่างไรก็ตามไม่ใช่เงิน แต่ยังรวมถึงตั๋วเงินสินค้าหลักทรัพย์ ฯลฯ สามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เริ่มต้น

รายได้จากกระดาษที่มีค่าสามารถทำหน้าที่เป็นเงินปันผล (จากหุ้น) หรือจำนวนดอกเบี้ย (สำหรับหลักทรัพย์ประเภทอื่น) รายได้ยังได้รับเป็นผลมาจากการเติบโตของหลักทรัพย์ ความสามารถในการทำกำไรของหลักทรัพย์สามารถดูได้และเป็นอัตรากำไรที่เจ้าของความปลอดภัยได้รับ ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของหลักทรัพย์ในทุกครั้งเกินตัวชี้วัดผลตอบแทนจากเงินฝากการเงินของธนาคาร

มีการส่งคืนประเภทต่าง ๆ : ผลผลิตที่มีประสิทธิภาพและผลผลิตที่เรียบง่ายซึ่งจะแบ่งออกเป็นการไถ่ถอนผลตอบแทนเงินปันผล ความสามารถในการทำกำไรที่มีประสิทธิภาพของหลักทรัพย์แตกต่างจากสิ่งที่ง่ายที่คำนึงถึงความเป็นไปได้ของการลงทุนในหลักทรัพย์ ความสามารถในการทำกำไรชนิดนี้ที่จะใช้สำหรับการวิเคราะห์ขึ้นอยู่กับประเภทของหลักทรัพย์และจากความตั้งใจของเจ้าของหลักทรัพย์เมื่อเทียบกับลักษณะของการลงทุน ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่หลักทรัพย์ระยะยาวประเมินประสิทธิผลของเงินลงทุนอย่างเป็นกลางมากขึ้นจะช่วยให้สามารถทำกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพในหลักทรัพย์

คำนวณผลกำไรเพิ่มเติมและรวมของหลักทรัพย์ การทำกำไรเพิ่มเติมของความปลอดภัยคืออัตราส่วนของความแตกต่างของราคาและราคาของการซื้อหลักทรัพย์ตามราคาของการซื้อหลักทรัพย์นี้ ตัวบ่งชี้นี้แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์รวมถึงตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรทั้งหมด ผลตอบแทนรวมของหลักทรัพย์มีกำหนดเป็นอัตราส่วนของรายได้สะสมจากความปลอดภัยให้กับราคาซื้อซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ รายได้สะสมสำหรับการดำเนินการหมายถึงจำนวนเงินปันผลและการเติบโตของราคาตลาดของการดำเนินการและในพันธบัตร - จำนวนคูปองและรายได้เพิ่มเติม

ผลตอบแทนของหลักทรัพย์ต่าง ๆ นั้นแตกต่างกันมากที่สุดพวกเขามักจะถูกกำหนดในรูปแบบที่แตกต่างกันปัจจัยต่าง ๆ ที่ส่งผลกระทบต่อพวกเขา ตัวอย่างเช่นการทำกำไรของหุ้นจะถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของเงินปันผลซึ่งเป็นผลมาจากหุ้นสามัญหนึ่งหุ้นมูลค่าตลาด ตัวบ่งชี้นี้ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยดังกล่าวเมื่อขนาดของเงินปันผลเพิ่มขึ้นในการเพิ่มขึ้นของหุ้นอัตราเงินเฟ้อและปริมาณภาษีจากองค์กร ในขณะที่ผลตอบแทนของพันธบัตรถูกกำหนดให้เป็นอัตราดอกเบี้ยประจำปีของรายได้คูปองต่อราคาที่ซื้อหุ้นกู้ ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของความปลอดภัยนี้คำนึงถึงรายได้ทั้งหมดที่พันธบัตร

เพื่อความชัดเจนและความสะดวกในการวิเคราะห์เส้นโค้งของการทำกำไรสามารถสร้างได้ พวกเขาเป็นตัวแทนของแผนภูมิที่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของการเปลี่ยนแปลงในตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรโดยคำนึงถึงความปลอดภัยของความปลอดภัย

รูปที่ 1 - กำหนดการของการทำกำไรหลักทรัพย์

กำหนดการนี้แสดงให้เห็นว่าการทำกำไรของความปลอดภัยสูงขึ้นในภายหลังวันที่ชำระคืน

เมื่อเอกสารเริ่มสร้างรายได้จากนั้นขั้นตอนการจ่ายเงินปันผลจากหุ้นหรือดอกเบี้ยจากพันธบัตรเริ่มต้นขึ้น เงินปันผลเป็นส่วนหนึ่งของกำไรสุทธิของ บริษัท ร่วมทุนและอีกส่วนหนึ่งของผลกำไรนี้เกิดขึ้นจากกำไรสะสมที่เรียกว่าซึ่งสามารถใช้งานได้โดย บริษัท ร่วมทุนเพื่อการพัฒนาการผลิตเงินลงทุนทุน การสร้างกองทุนสำรองและวัตถุประสงค์อื่น ๆ กำไรสุทธิที่ส่งผลกระทบต่อการจ่ายเงินปันผลจัดจำหน่ายในหมู่ผู้ถือหุ้นตามสัดส่วนกับจำนวนและประเภทของหุ้นที่เป็นของพวกเขา ในเวลาเดียวกันห้ามมิให้ประกาศและจ่ายเงินปันผลหาก บริษัท ร่วมทุนมีหนี้สินล้นพ้นหรืออาจเป็นเช่นนี้หลังจากการจ่ายเงินปันผลรวมถึงหากมีขาดทุนจากงบดุล เงินปันผลไม่ได้จ่ายจากหุ้นที่ไม่ได้ออกหรือต่อความสมดุลของสังคม เงื่อนไขในการรับเงินปันผลมีสิทธิ์ที่จะซื้อไม่เกิน 30 วันก่อนวันที่ประกาศการชำระเงินอย่างเป็นทางการ

รายได้จากพันธบัตรมักจะมีรายได้ลดลงในหลักทรัพย์ประเภทอื่นการเปลี่ยนแปลงของหลักสูตรที่ถูกผูกมัดส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ตลาดและในระบบเศรษฐกิจ ดอกเบี้ยจากพันธบัตรจะจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นกู้ตามค่าใช้จ่ายของกำไรสุทธิของ บริษัท และในกรณีที่ไม่เพียงพอเนื่องจากกองทุนสำรองที่เกิดขึ้นจากสังคม

จุดที่สำคัญที่สุดในการประเมินตราสารหนี้ใด ๆ คืออัตราส่วนระหว่างรายได้ที่คาดหวังและระดับความเสี่ยง ระดับความเสี่ยงมักเป็นสัดส่วนโดยตรงกับผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุน

ความเสี่ยงเข้าใจถึงความน่าจะเป็นบางอย่างของการเบี่ยงเบนของเหตุการณ์จากผลที่ตามมาโดยเฉลี่ย การดำเนินงานแต่ละประเภทที่มีหลักทรัพย์มีอยู่ในระดับความเสี่ยงของตนเอง

ความเสี่ยงที่มีลักษณะเฉพาะมากที่สุดในหลักทรัพย์รวมถึง:

1. ความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินนั่นคือความล้มเหลวในการปฏิบัติตามเงื่อนไขของภาระผูกพันเช่นการไม่ชำระเงินของผู้กู้จำนวนหนี้หรือเปอร์เซ็นต์ต่อ ยิ่งมีความเสี่ยงในการไม่ชำระเงินมากเท่าใดที่คาดว่าจะได้รับค่าชดเชยความเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้น (สิ่งอื่น ๆ จะเท่ากัน) รายได้รายได้ หลักทรัพย์ของรัฐบาลมักถือว่าปราศจากความเสี่ยงดังนั้นจึงขึ้นอยู่กับการประเมินหลักทรัพย์อื่น

2. ความเสี่ยงของสภาพคล่องมีความเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของการสูญเสียในการดำเนินการหลักทรัพย์ ในตลาดรองความเสี่ยงนี้แสดงให้เห็นในการลดราคาโดยประมาณของการกระทำหรือการเปลี่ยนแปลงจำนวนค่าคอมมิชชั่นสำหรับการดำเนินการ หากเป็นไปไม่ได้ที่จะตระหนักถึงการออกหลักทรัพย์ในตลาดหลักความเสี่ยงของการไม่ฟั่นคันที่เกิดขึ้น I.e. การแจ้งหนี้หลักทรัพย์

3. ความเสี่ยงจากระยะเวลาการชำระคืน โดยปกติจะเป็นวุฒิภาวะมากขึ้นความเสี่ยงของการแกว่งของมูลค่าตลาดของความปลอดภัยมากขึ้น ดังนั้นนักลงทุนต้องมีความเสี่ยงสูงเพื่อส่งเสริมให้พวกเขาซื้อหลักทรัพย์ระยะยาว

ในการดำเนินงานหลายอย่างกับหลักทรัพย์ธนาคารทำหน้าที่เป็นนักลงทุน การลงทุนใด ๆ หมายถึงการมีอยู่ของเหตุการณ์ที่ไม่พึงประสงค์บางอย่างเป็นผลมาจาก:

* รายได้ในอนาคตอาจน้อยกว่าที่คาดไว้

* รายได้จะไม่ได้รับ;

* คุณสามารถสูญเสียส่วนหนึ่งของทุนการลงทุน

* การสูญเสียเงินทุนที่เป็นไปได้การลงทุนทั้งหมดในกระดาษที่มีค่า

ปัจจัยอื่น ๆ ที่มีผลต่อการทำกำไรที่คาดหวังของหลักทรัพย์สามารถนำมาประกอบกับภาษีและเงินเฟ้อได้ ดังนั้นแรงกดดันที่สำคัญคือความคาดหวังเงินเฟ้อ มีความเชื่อกันว่าอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเกี่ยวกับหลักทรัพย์รวมถึงพรีเมี่ยมอัตราเงินเฟ้อ การพึ่งพาอาศัยนี้เกิดขึ้นหากอัตราการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยสอดคล้องกับระดับเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตามในเงื่อนไขของเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา

นอกจากนี้ยังแยกความเสี่ยงระหว่างความเสี่ยงอย่างเป็นระบบและไม่เป็นระบบของหลักทรัพย์:

ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบจะถูกกำหนดโดยสถานการณ์ทั่วโลกที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับนักลงทุนและผู้ออกหลักทรัพย์ สถานการณ์ดังกล่าวรวมถึงกิจกรรมทางการเมืองในระดับประเทศและต่างประเทศการเปลี่ยนแปลงกฎหมายการปฏิรูปเศรษฐกิจ ฯลฯ

ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบจะถูกกำหนดโดยปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมขององค์กรของผู้ออกและการเปลี่ยนแปลงในตลาดเชื่อมต่อ

ดังนั้นหลักทรัพย์เป็นองค์ประกอบสำคัญของตลาดหุ้น พวกเขาผลิตและโพสต์ และผลตอบแทนและความเสี่ยงในตลาดหลักทรัพย์มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิด

ตลาดหลักทรัพย์หลักทรัพย์

การทำกำไรที่แท้จริงของหลักทรัพย์ไม่ได้ขึ้นอยู่กับประเภทของพวกเขาเนื่องจากขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านการลงทุนโดยตรง ความเสี่ยงสูงแนะนำ

• เงินปันผลจากหุ้น;
• รายได้คูปองของพันธบัตร
• รายได้เก็งกำไร

เงินปันผลจากหุ้น

ส่วนหนึ่งของกำไรของ บริษัท ที่ผู้ถือหุ้นได้รับ ขนาดของเงินปันผลขึ้นอยู่กับประเภทของหุ้นผลการดำเนินงานของกิจกรรมทางการเงินของ บริษัท และการตัดสินใจที่มีการประชุมผู้ถือหุ้น เงินปันผลจ่ายในแต่ละปีครึ่งหรือไตรมาส

รายได้คูปองของพันธบัตร

รายได้ของผู้ถือหุ้นกู้ที่จ่ายโดยผู้ออกหลักทรัพย์ รายได้คูปอง - ดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับเงินกู้ที่ผู้ออกหลักทรัพย์ได้รับที่ผู้ถือหุ้นกู้ในเวลาที่ขาย รายได้คูปองจะจ่ายเป็นประจำในงวดที่ตกลงกันอย่างเคร่งครัด จำนวนคูปองและผลตอบแทนของพวกเขาก่อตั้งขึ้นในการปล่อยหนี้ของพันธบัตร มีการออกพันธบัตรในช่วงเวลาหนึ่งและนำรายได้ให้กับเจ้าของภายในช่วงเวลานี้

รายได้เก็งกำไร

รายได้รายได้จากหลักทรัพย์ สำหรับการเก็งกำไรหลักทรัพย์ที่จำเป็น รายได้เก็งกำไรเกิดขึ้นในเวลาที่ทำธุรกรรม

การชำระเงิน

ความสามารถในการทำกำไรของความปลอดภัยคือจำนวนอัตราส่วนอัตราดอกเบี้ยของรายได้และการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักสูตรสำหรับระยะเวลาการครอบครองต้นทุนการซื้อซึ่งขึ้นอยู่กับการคำนวณประจำปี:

การคำนวณผลกำไรของหลักทรัพย์

• DH - ผลผลิต;
• B คือผลรวมของคูปองหรือการจ่ายเงินปันผลในช่วงระยะเวลา t;
• δKคือความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย (ชำระคืน);
• CPC - ราคาซื้อ;
• T - การครอบครองกระดาษที่มีค่า (ในวัน)

ระยะเวลาคืนทุน (วิธีการคืนทุน) - ระยะเวลาของงวดที่จำนวนเงินกำไรสุทธิลดลง ณ เวลาที่ลงทุนเท่ากับจำนวนเงินลงทุน

ในการกำหนดระยะเวลาคืนทุนเป็นไปได้ที่จะใช้สูตร (2) โดยการดูตามนั้น ส่วนด้านซ้ายของสูตรนี้เท่ากับศูนย์และเราจะสมมติว่าการลงทุนทั้งหมดทำในตอนท้ายของการก่อสร้าง จากนั้นมูลค่าที่ไม่รู้จักของช่วงเวลา H จากจุดสิ้นสุดของการก่อสร้างที่พึงพอใจเงื่อนไขเหล่านี้และจะเป็นระยะเวลาคืนทุนสำหรับการลงทุน

สมการเพื่อกำหนดระยะเวลาคืนทุนสามารถเขียนเป็น:

ที่ KV เป็นเงินลงทุนทั้งหมดในโครงการลงทุน

โปรดทราบว่าในสมการนี้ t \u003d 0 สอดคล้องกับจุดสิ้นสุดของการก่อสร้าง ค่าของ H ถือเป็นจำนวนช่วงเวลาส่งคืนถูกกำหนดโดยการสรุปที่สอดคล้องกันของสมาชิกของจำนวนรายได้ส่วนลดจำนวนมากจนกระทั่งจำนวนเงินเท่ากับปริมาณการลงทุนหรือเกินกว่า เห็นได้ชัดว่าในปริมาณของระยะเวลาคืนทุนนอกเหนือไปจากความเข้มข้นของการรับรายได้อัตราคิดลดผลกระทบที่สำคัญได้รับอิทธิพลอย่างมาก

4. โครงการอุตสาหกรรม

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไร (อัตราส่วนผลประโยชน์ต้นทุน) หรือดัชนีผลกำไร (ดัชนีผลกำไร) ของโครงการลงทุนเป็นอัตราส่วนของรายได้ที่ลดลงต่อการใช้จ่ายเงินลงทุนในวันเดียวกัน

เมื่อใช้การกำหนดเช่นเดียวกับในสูตร (2) เราได้รับสูตรการทำกำไร (R) ในรูปแบบ:

ดังที่เห็นได้จากสูตรนี้มันเปรียบเทียบสองส่วนของรายได้สุทธิปัจจุบัน - ผลกำไรและการลงทุน

หากในราคาส่วนลดที่แน่นอนของ D * ผลกำไรของโครงการเท่ากับหนึ่งซึ่งหมายความว่ารายได้ที่ลดลงเท่ากับต้นทุนการลงทุนที่ลดลงและรายได้ลดลงสุทธิเป็นศูนย์ ดังนั้น D * เป็นอัตรากำไรภายในของโครงการ ด้วยอัตราคิดลดขนาดเล็กลงในการทำกำไรมากกว่า 1

ดังนั้นเกินหน่วยของการทำกำไรของโครงการหมายถึงการทำกำไรเพิ่มเติมในอัตราดอกเบี้ยภายใต้การพิจารณา กรณีที่ความสามารถในการทำกำไรของโครงการน้อยกว่าหนึ่งหมายถึงความไร้ประสิทธิภาพในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด

การเปรียบเทียบตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ

ตัวชี้วัดที่พิจารณาทั้งหมดของประสิทธิผลของโครงการลงทุนมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิด นี่คือความจริงที่ว่าทั้งหมดนี้ถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของการลดการชำระเงิน

1.4 การวิเคราะห์พื้นฐาน

ในทางปฏิบัติสองวิธีในการศึกษาพลวัตของราคาในตลาดหลักทรัพย์นั้นแพร่หลาย ครั้งแรกคือการวิเคราะห์พื้นฐาน นี่คือการวิเคราะห์ปัจจัยทางเศรษฐกิจของระบบนี้ซึ่งไม่ทางใดก็ทางหนึ่งส่งผลกระทบต่อราคา ในวิธีการพื้นฐานพวกเขาพยายามค้นหาต้นทุนที่แท้จริงของวัตถุบนพื้นฐานของกฎหมายของอุปสงค์และอุปทาน

การวิเคราะห์พื้นฐานเต็มรูปแบบดำเนินการในสามระดับ ในขั้นต้นภายในกรอบสถานะของเศรษฐกิจตลาดหุ้นในหอการค้านี้ถือเป็นสถานะของอุตสาหกรรมและภาคย่อยของเศรษฐกิจที่นำเสนอในตลาดหุ้น

1.5 การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การวิเคราะห์ทางเทคนิคนี่คือการศึกษาการเปลี่ยนแปลงของตลาดส่วนใหญ่ผ่านกราฟเพื่อทำนายทิศทางในอนาคตของการเคลื่อนไหวของราคา คำว่า "Dynamics ตลาด" รวมถึงแหล่งข้อมูลหลักสามแห่ง: ราคาปริมาณและดอกเบี้ยแบบเปิด (ปริมาณของตำแหน่งเปิดในกรณีที่มีการวิเคราะห์ตลาดสำหรับสัญญาระยะยาว)

ตลาดคำนึงถึงทุกอย่าง ทุกอย่างที่มีผลต่อราคาตลาดโดยไม่ล้มเหลวในราคานี้จะส่งผลกระทบต่อ

การเคลื่อนไหวการกำหนดราคาอาจมีแนวโน้ม แนวคิดของแนวโน้มหรือแนวโน้ม (แนวโน้ม) เป็นหนึ่งในพื้นฐานในการวิเคราะห์ทางเทคนิค

ประกอบกิจการผู้บริหารหลักทรัพย์

1. การสะสมล่วงหน้าในบัญชีพิเศษในกองทุนพิเศษสำหรับการลงทุนในหลักทรัพย์

4. การประกันภัยหลักทรัพย์และการดำเนินงาน

5. การชำระคืนภาระผูกพันหลักทรัพย์การจ่ายดอกเบี้ยเงินปันผล

6. ลงทุนเงินปันผลจากหลักทรัพย์

7. การสร้างทุนสำรองจากการสูญเสียทุกประเภทของหลักทรัพย์

ลักษณะหลักของหลักทรัพย์

ความน่าเชื่อถือ - ระดับการรับประกันสำหรับการเก็บรักษาการลงทุน

ผลผลิต และความเสี่ยง - มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิด มีความสัมพันธ์ที่ผกผันของความเสี่ยงจากการทำกำไร

สภาพคล่อง - ความสามารถของหลักทรัพย์เพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสด ระดับสภาพคล่องขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือและผลกำไร

ราคาและการก่อตัวของราคาหลักทรัพย์

แยกแยะราคาที่กำหนดราคาขายและราคาตลาดของหลักทรัพย์

เล็กน้อย ราคาหุ้นตั้งอยู่ในช่วงเวลาของการเปิดตัวครั้งแรกและขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่คาดว่าจะมีการออกรวมถึงจำนวนหุ้นที่ออก

ราคาขาย. รับเงื่อนไขสำหรับการวางตำแหน่งหุ้น (พันธบัตร), สภาวะตลาด, ความต้องการหุ้น, ราคาขายสามารถตั้งค่า (เช่นค่าเล็กน้อยของ 100 ตัน) ใน 95 หรือ 110 ตัน P.

การจัดตั้ง ราคาตลาด - กระบวนการนี้ซับซ้อนมาก มันได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ทางการเมืองในประเทศอัตราเงินเฟ้อการขาดดุลงบประมาณระดับราคา กระบวนการของคำพูดเป็นแบบไดนามิกมาก ในรูปแบบที่ง่ายขึ้นราคาตลาดถูกกำหนดเป็นจำนวนเงินปันผล / อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของธนาคารในเงินฝากหรือ

การจัดการเชิงกลยุทธ์ในการก่อตัวของหลักทรัพย์พอร์ตโฟลิโอให้การดำเนินการของฟังก์ชั่นดังกล่าว:

การประเมินความน่าดึงดูดของการลงทุนของสินทรัพย์

การวิเคราะห์ตลาดเพื่อการลงทุนทางเลือก

การวิเคราะห์สภาพแวดล้อมของตลาดจุดแข็งและจุดอ่อนของคู่แข่งรายใหญ่ส่วนแบ่งของพวกเขาในตลาด

ค้นหาคุณสมบัติใหม่การวิเคราะห์ความต้องการของลูกค้าที่มีศักยภาพ

การสังเกตแบบไดนามิกของสภาวะตลาด

นักลงทุนเป็นธรรมเนียมสี่ประเภท:

1) นักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมมีความสนใจในการได้รับรายได้ที่มั่นคงในช่วงระยะเวลาหนึ่ง พวกเขาต้องการการจ่ายเงินอย่างต่อเนื่องในรูปแบบของเงินปันผลและการจ่ายดอกเบี้ยและตามกฎแล้วให้ จำกัด ความเสี่ยงให้น้อยที่สุด

2) นักลงทุนที่มีความก้าวร้าวปานกลาง - ไม่ จำกัด ระยะเวลาการลงทุนรายได้รวมถึงการจ่ายเงินปันผลทั้งสองร้อยละและการจ่ายเงินปันผลและความแตกต่างของหลักสูตรหลักทรัพย์ วัดการมีอยู่ของความเสี่ยงที่คำนวณได้

3) ก้าวร้าว - มุ่งเป้าไปที่การได้รับความแตกต่างของหลักสูตรสูงสุดจากการทำธุรกรรมแต่ละครั้งซึ่งมีความเสี่ยงสูงในปัจจุบันและระยะเวลาการลงทุนมี จำกัด

4) มีความซับซ้อนเป็นผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติสูงไม่เพียง แต่รู้ แต่ยังรวมถึงตลาดประสาทสัมผัสอย่างชาญฉลาด การรับความเสี่ยงสูงต่อตลาดพวกเขาสามารถกระจายพวกเขาได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากการทำธุรกรรมทางการเงินต่างๆ

ประเภทของพอร์ตการลงทุนเป็นไปตามวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุน (ประเภทของนักลงทุน):

·นักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมเป็นผลงานที่อนุรักษ์นิยม

·นักลงทุนที่ก้าวร้าว - ผลงานที่ก้าวร้าว

·นักลงทุนระดับปานกลางเป็นพอร์ตโฟลิโอที่สมดุล

ลักษณะสำคัญของพอร์ตโฟลิโอคือความสามารถในการทำกำไรความเสี่ยงและระยะเวลาในการเป็นเจ้าของ

ผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอเป็นรายได้สัมพัทธ์ของผู้ถือเป็นระยะเวลาที่แสดงใน% ต่อปี

ความเสี่ยงเป็นตัวแทนเชิงปริมาณของความไม่แน่นอนที่นักลงทุนตั้งอยู่และเกี่ยวข้องกับข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์เกี่ยวกับรายได้ (ขาดทุน) ในอนาคตเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่เป็นของพอร์ตโฟลิโอ

คุณลักษณะผลงานอื่นเป็นช่วงเวลาของการเป็นเจ้าของ - นี่เป็นช่วงเวลาที่นักลงทุนถือพอร์ตโฟลิโอ ลักษณะนี้สำหรับพอร์ตโฟลิโอเฉพาะนั้นคงที่

ซ่อมบำรุง ข้อสรุป การลงทุนทฤษฎีผลงานมันสามารถสูตรได้

1) ชุดที่มีประสิทธิภาพมีพอร์ตการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดที่คาดหวังในระดับความเสี่ยงคงที่และความเสี่ยงขั้นต่ำในระดับที่กำหนดของผลกำไรที่คาดหวัง

2) สันนิษฐานว่านักลงทุนเลือกพอร์ตโฟลิโอที่ดีที่สุดจากกระเป๋าเอกสารที่ประกอบขึ้นเป็นชุดที่มีประสิทธิภาพ

3) พอร์ตโฟลิโอนักลงทุนที่ดีที่สุดถูกระบุด้วยจุดของเส้นโค้งการสัมผัสของนักลงทุนที่ไม่แยแสด้วยชุดที่มีประสิทธิภาพ

4) ตามกฎการกระจายความเสี่ยงมีความเสี่ยงลดลงเนื่องจากในกรณีทั่วไปส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนพอร์ตการลงทุนจะน้อยกว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของการทำหลักทรัพย์ที่ประกอบไปด้วยผลงานนี้

5) อัตราส่วนของการทำกำไรของความปลอดภัยและความสามารถในการทำกำไรต่อดัชนีของตลาดเป็นที่รู้จักกันในนามของตลาด

6) ผลผลิตในดัชนีตลาดไม่ได้สะท้อนถึงการทำกำไรของความปลอดภัยอย่างเต็มที่ องค์ประกอบที่อธิบายไม่ได้รวมอยู่ในข้อผิดพลาดแบบสุ่มของรูปแบบการตลาด

7) เป็นไปตามรูปแบบการตลาดความเสี่ยงโดยรวมของหลักทรัพย์ประกอบด้วยความเสี่ยงด้านตลาดและความเสี่ยงของตนเอง

8) การกระจายความเสี่ยงนำไปสู่ความเสี่ยงจากตลาดเฉลี่ย

9) การกระจายความเสี่ยงสามารถลดความเสี่ยงของตนเองได้อย่างมีนัยสำคัญ

5.8 ผลผลิตที่มีค่า เอกสาร - อัตราส่วนรายได้ต่อปีบนกระดาษที่มีค่าไปยังราคาตลาด อัตรากำไรที่ได้รับจากเจ้าของความปลอดภัย

การทำกำไร - ลักษณะเชิงปริมาณของกระดาษที่มีค่าที่กำหนดมูลค่าให้กับนักลงทุน

ในทางปฏิบัติแนวคิดเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานต่อไปนี้ของการทำกำไร:

ปัจจุบัน - นี่คือผลตอบแทนที่กำหนดบนพื้นฐานของรายได้ค้างรับหรือรายได้ทั้งสองประเภทสำหรับรอบระยะเวลาถึงหนึ่งปีหรือจากการดำเนินงานระยะสั้น

เต็ม - ความสามารถในการทำกำไรที่คำนึงถึงรายได้ทั้งสองประเภทในกระดาษที่มีค่าเป็นเวลานาน แต่ต่อปี

ผู้ค้าตลาด Forex ใช้การวิเคราะห์หลักสองประเภท - การวิเคราะห์พื้นฐานและการวิเคราะห์ทางเทคนิค. การวิเคราะห์พื้นฐานใช้เพื่อทำนายการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินตามตัวชี้วัดทางการเมืองและเศรษฐกิจ การวิเคราะห์ทางเทคนิคใช้ข้อมูลประวัติศาสตร์และเศรษฐกิจสำหรับสิ่งนี้

รายได้ต่อปีประกอบด้วยการเติบโตของหลักทรัพย์และจำนวนเงินรายได้ (ร้อยละเงินปันผล) จ่ายจากหลักทรัพย์ ผลผลิตมักจะถูกคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปีร้อยละของประจำปี

การคำนวณผลตอบแทนทางการเงินช่วยให้คุณเปรียบเทียบประสิทธิผลของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพของการดำเนินงานทางเลือก (ตัวอย่างเช่นการวางเงินของเงินฝากธนาคารหรือเงินฝากธนาคาร) สำหรับหลักทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ของการทำกำไรที่แตกต่างกันจะถูกคำนวณ: ผลผลิต เพื่อไถ่ถอนและให้ผลตอบแทนเงินปันผล. เมื่อคำนวณผลกำไรก็เป็นไปได้ที่จะคำนึงถึงความเป็นไปได้ของการลงทุนเงินทุนที่ได้รับ (ผลผลิตที่มีประสิทธิภาพ)

ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับการวัดความเสี่ยง ยิ่งผลกำไรของความปลอดภัยที่สูงขึ้นเท่าใดการวัดความเสี่ยงจะสูงขึ้น

ผลตอบแทนโดยทั่วไปคำนวณจากอัตราส่วนของผลกำไรที่นักลงทุนที่ได้รับในระหว่างการครอบครองกระดาษที่มีค่าให้กับต้นทุนการซื้อกิจการ ผลผลิตมักจะถูกกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์

แยกแยะการทำกำไรประเภทต่อไปนี้:

1)ยอมจำนนต่อการชำระหนี้ YTM เป็นอัตราการทำกำไรภายในของกระแสเงินสดต่อพันธบัตรด้วยความตั้งใจของผู้ซื้อที่จะถือหุ้นนี้เพื่อชำระคืน การคำนวณตัวบ่งชี้นี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถคำนวณมูลค่ายุติธรรมของพันธบัตรได้ การคำนวณ YTM นั้นคล้ายคลึงกับการคำนวณของ IRR (อัตราผลตอบแทนภายใน)

หากผลตอบแทนคูปองน้อยกว่า YTM จึงต้องขายพันธบัตรด้วยส่วนลด

หากผลตอบแทนคูปองเป็น YTM จึงต้องขายพันธบัตรที่ตราไว้

หากผลผลิตคูปองมีค่ามากกว่า YTM จากนั้นพันธบัตรจะขายพร้อมรางวัล (ราคาของพันธบัตร\u003e 100%)

2)อัตราผลตอบแทนภายใน (- IRR (GND)) เป็นอัตราร้อยละที่รายได้ส่วนลดสุทธิ (NPV) คือ 0. NPV คำนวณจากการไหลของการชำระเงินส่วนลดสำหรับวันนี้

กล่าวอีกนัยหนึ่งสำหรับการไหลของการชำระเงิน CF โดยที่ CFT เป็นการชำระเงินผ่าน T ปี (T \u003d 1, ... , N) และการลงทุนเริ่มต้นในจำนวน IR \u003d - CF0 อัตราภายในของ Return IRR คำนวณจาก สมการ:

ปีการชำระเงินไหล

การคำนวณ NPV:

i \u003d อัตราดอกเบี้ย

NPV \u003d -100 +120 / [(1 + I / 100) ^ 1]

การคำนวณ IRR (ในเปอร์เซ็นต์):

3) การทำกำไรของหลักทรัพย์ส่วนลดเป็นรายได้ดอกเบี้ยจากเอกสารที่มีค่าที่ซื้อโดยมีส่วนลด คำนวณโดยสูตร

wHERSEA - มูลค่าเล็กน้อยของความปลอดภัย P คือราคาของการได้มาซึ่งความปลอดภัย T - เวลาที่เหลือจนกว่าจะครบกำหนด

ผลตอบแทนของหลักทรัพย์ส่วนลด (ผลตอบแทนส่วนลด) กำหนดรายได้ดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าที่กำหนดและไม่ให้ราคาของการรับประกันภัยดังกล่าวในกรณีที่คำนวณผลตอบแทนให้แก่การชำระหนี้

ตัวบ่งชี้นี้ใช้ในการคำนวณรายได้จากตั๋วเงินคลัง การใช้มันเชื่อมโยงกับตัวบ่งชี้ที่ง่ายกว่าในการคืนเงินในการชำระคืนของสูตรการคำนวณ

3) ความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรดอกเบี้ย - นี่คือจำนวนเงินของการชำระเงินคูปองสำหรับปีแบ่งออกเป็นมูลค่าตลาดปัจจุบันของพันธบัตร ในอดีตตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรปัจจุบันถูกนำมาใช้แทนการกลับไปชำระเงิน

ผลผลิตปัจจุบัน \u003d c / p0

ผลผลิตปัจจุบันเป็นตัวบ่งชี้ที่ง่ายขึ้นซึ่งช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบพันธบัตรหลายข้อมันไม่ได้สะท้อนถึงผลตอบแทนโดยรวมของพันธบัตรในช่วงระยะเวลาทั้งหมด การคำนวณไม่ได้รับการยอมรับ:

ความเสี่ยงในการลงทุนใหม่ (ความไม่แน่นอนของการเสนอราคาที่ธนาคารในอนาคตสามารถนำไปใช้ใหม่ได้) หรือ

ความจริงที่ว่าพันธบัตรได้รับการไถ่ในตราไว้หุ้นละและนี่เป็นส่วนสำคัญของรายได้ในพันธบัตร

ตัวอย่างของการคำนวณ

การคำนวณผลกำไรในปัจจุบันของพันธบัตรที่มีมูลค่าที่ตราไว้ที่ $ 100 อัตราดอกเบี้ยคูปอง 5.00% และมูลค่าตลาดของ $ 95.00 (ราคาสุทธิที่ไม่รวม NKD):

อัตราส่วนที่มีผลกำไรประเภทอื่น

ผูกพันกับเบี้ยประกันภัย (ราคาสูงกว่าเล็กน้อย): อัตราคูปอง\u003e \u003d ผลกำไรปัจจุบัน\u003e \u003d ผลตอบแทนที่จะชำระคืน

พันธบัตรที่ PAR: อัตราคูปอง \u003d ผลตอบแทนปัจจุบัน \u003d ผลตอบแทนเพื่อชำระคืน

พันธบัตรกับส่วนลด: อัตราคูปอง \u003d< Текущей доходности =< Доходности к погашению

3) เงินปันผลกำไร (ENG อัตราเงินปันผลตอบแทน) เป็นอัตราส่วนมูลค่าของเงินปันผลประจำปีต่อหุ้นตามราคาของการดำเนินการ ค่านี้แสดงออกบ่อยที่สุดในเปอร์เซ็นต์

ในราคาของส่วนแบ่งของ OJSC Lukoil 1124.37 รูเบิลและเงินปันผล 28 รูเบิลต่อหุ้นผลตอบแทนการจ่ายเงินปันผลจะเท่ากับ:

4) ผลกำไรดอกเบี้ยประจำปี อัตราผลตอบแทนร้อยละประจำปี APY) - อัตรารายได้ที่คำนวณจากการใช้เงินฝากหรือผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีความสนใจที่ซับซ้อน

สูตรสำหรับการคำนวณผลกำไรดอกเบี้ยประจำปี

ในกรณีที่ Inom เป็นอัตราเล็กน้อยของดอกเบี้ยที่ซับซ้อนประจำปี N คือจำนวนช่วงเวลาของค่าคงที่ของเปอร์เซ็นต์ที่ซับซ้อนต่อปีต่อปี

ดังนั้นหากธนาคารคิดค่าบริการรายได้ต่อวันที่ท้าทายรายวันรายวัน (ช่วงเวลาของค่าคงที่ของเปอร์เซ็นต์ที่ซับซ้อนประจำปีเท่ากับหนึ่งวันปีของช่วงเวลาดังกล่าว 365) N \u003d 365 รายได้คิดเป็นรายวันในอัตราการคำนวณ . หากอัตราของเปอร์เซ็นต์ที่ซับซ้อนประจำปีคือ 0.06 (6%) จากนั้นอัตราผลตอบแทนร้อยละต่อปีจะถูกคำนวณดังนี้:

ทฤษฎีของความคาดหวังสุทธิอธิบายการพึ่งพาของอัตรากำไรจากความเร่งด่วนของเครื่องมือทางการเงิน ทฤษฎีมาจากความจริงที่ว่าเครื่องมือที่มีวุฒิภาวะแตกต่างกันเป็นสิ่งทดแทน

แนวคิดของการทำกำไร

รายได้ คุณสามารถกำหนดเป็นกระแสเงินสดปกติเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่าย กระแสเงินสดนี้มักจะมีรูปแบบของดอกเบี้ย (จากพันธบัตร) หรือเงินปันผล (จากหุ้น) แต่ยังสามารถรับรายได้จากเงินทุนในกรณีที่ชำระบัญชี

ผลผลิต ความปลอดภัยถูกกำหนดให้เป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่ได้รับจากการเปลี่ยนแปลงของ IT Plus-Minus ในราคาหลักสูตรสำหรับงวดการถือครองโดยนักลงทุนตามต้นทุนการซื้อที่กำหนดให้กับการคำนวณประจำปี

ในเค้าโครง การลงทุนที่เหมาะสมกว่าสำหรับรายได้- นี่คือเงินฝากธนาคารและเครื่องมือตลาดเงินพันธบัตรคูปองสูงเครื่องมือทุนที่มีรายได้สูง การลงทุนที่เหมาะสมกว่าสำหรับการเติบโตของเงินทุนรวมถึงเครื่องมือส่วนได้เสียกองทุนรวมและพันธบัตรคูปองศูนย์

2. ความสามารถในการทำกำไรของหุ้น

มีการลงทุนดังกล่าวในหุ้นที่มีความสามารถในการให้รายได้สูงกว่าตลาดเฉลี่ย รายได้เป็นเงินปันผลจะเป็นเงินปันผลและการเติบโตของมูลค่าหลักสูตร

เป็นเจ้าของรักษาความปลอดภัยนักลงทุนสามารถคำนวณเงินปันผลจากหุ้นได้เท่านั้น I.e. ในการชำระเงินปัจจุบันสำหรับกระดาษที่มีค่า ปัจจัยขนาดเงินปันผลกำหนดเงื่อนไขการชำระเงินจำนวนมากของกำไรสุทธิและสัดส่วนการจัดจำหน่ายซึ่งขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของคณะกรรมการ บริษัท และที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น หลังจากการดำเนินการตามโปรโมชั่นผู้ถือของตนสามารถรับส่วนประกอบที่สองของรายได้สะสม - มูลค่าหลักสูตรด่วน. ปริมาณมันถูกระบุว่าเป็นรายได้เท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย

นอกจากนี้ควรคำนึงถึงว่าการคำนวณรายได้จากหุ้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาการลงทุน

ผลตอบแทนรายปี

การคำนวณผลกำไร

ตัวย่อที่จะใช้ในอนาคต: B - การชำระเงินปัจจุบันสำหรับกระดาษที่มีค่า C คือราคาซื้อของการกระทำ; C1 - ราคาขาย; CR คือราคาที่มีอยู่ในปัจจุบันในตลาดในขณะนี้ CE - ราคาซื้อของการกระทำ; D - รายได้; DH - ผลผลิต; DHP - ผลผลิตตลาดปัจจุบัน DHK - ผลกำไร จำกัด p - การสูญเสียเงินทุน; T1 - เวลาในการหาหุ้นในนักลงทุน เป็นเจ้าของ (เจ้าของ) ของความปลอดภัยนักลงทุนสามารถคาดหวังเงินปันผลสำหรับหุ้น I.E การชำระเงินปัจจุบันสำหรับกระดาษที่มีค่า (B)

หลังจากการดำเนินการของโปรโมชั่นผู้ถือของ บริษัท สามารถรับส่วนประกอบที่สองของรายได้สะสม - เพิ่มขึ้นในอัตราแลกเปลี่ยน วัดเชิงปริมาณเป็นรายได้เท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาซื้อ (c) และราคาขาย (C1)

การคำนวณรายได้จากหุ้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาการลงทุน

หากนักลงทุนแบบฝึกหัดการลงทุนระยะยาวและในงวดการลงทุนตามการประเมินผลกำไรส่วนแบ่งเกิดขึ้นการขายจะไม่รวมรายได้ปัจจุบันจะถูกกำหนดโดยจำนวนเงินปันผลที่จ่าย (ข) ด้วยสถานการณ์นี้พิจารณา ผลตอบแทนปัจจุบัน (DH), I.e. ไม่รวมการดำเนินการของการดำเนินการซึ่งคำนวณเป็นทัศนคติของเงินปันผลที่ได้รับในราคาซื้อของการกระทำ (CE)

ใน DH \u003d x 100 / CE

นอกจากนี้คุณสามารถ คำนวณผลผลิตปัจจุบันของตลาด (DHR) ซึ่งขึ้นอยู่กับระดับราคาที่มีอยู่ในตลาด ณ จุดที่กำหนดทุกครั้ง (CP): ใน DHP \u003d x 100 / cp

ปัจจัยหลักที่มีผลต่อการทำกำไรของหุ้นสามารถนำมาประกอบได้:

ขนาดของการจ่ายเงินปันผล (มูลค่าอนุพันธ์จากกำไรสุทธิและสัดส่วนการกระจาย);

การแกว่งของราคาตลาด;

อัตราเงินเฟ้อ

สภาพภูมิอากาศภาษี

การประเมินผลการดำเนินการในแง่ของผลตอบแทนการประเมินหุ้นจากมุมมองของการทำกำไรของพวกเขาผู้ประกอบการที่ทำหน้าที่ในตลาดหุ้นตะวันตกแบ่งปันให้กับจำนวนหมวดหมู่:

หุ้นที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งธุรกรรมที่ใช้งานอยู่ระหว่างการอนุญาตให้มีรายได้จากความผันผวนของราคาขนาดเล็ก (หุ้นเหล่านี้เรียกว่า "โปรแกรมเล็บ");

หุ้นที่เป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีมูลค่าสูงสุดของ C1 - C เรียกว่า "พรีเมี่ยม"

ใกล้กับพวกเขาสำหรับการก่อตัวของรายได้และหุ้น "เสน่ห์" เป็นหุ้นของ บริษัท เล็ก ๆ ที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งขันในราคา เพื่อหารายได้สูงสุดในหุ้นดังกล่าวการลงทุนที่ดีและการตรวจสอบที่ใช้งานเป็นต้องการ

กลุ่มต่อไปนี้ถือเป็นหุ้นที่ไม่มีการแกว่งของราคาตลาดและดังนั้น C1 - C มีหุ้นดังกล่าวน้อยกว่าในกลุ่มแรก แต่มีลักษณะเป็นเงินปันผลที่มั่นคง (B)

โดยเฉพาะการดำเนินงานดังกล่าวเป็นของ:

"ศูนย์" - ผู้นำของกลุ่มหุ้นที่มีผลกระทบต่อกลุ่มทั้งหมด

"Blue Chips" - หุ้นของเครดิต บริษัท ที่มีประสิทธิภาพที่มีตำแหน่งที่มั่นคงในตลาด

"หุ้นของ Echelon ที่สอง" เป็นของ บริษัท ที่มีขนาดใหญ่ แต่มีอายุน้อยพอพวกเขามีคุณสมบัติของ "ชิปสีน้ำเงิน" แต่เพลิดเพลินกับความมั่นใจน้อยลงในนักลงทุน 4

"การป้องกัน" หุ้น - หุ้นของ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีคุณสมบัติการลงทุนสูงที่ช่วยให้คุณสามารถป้องกัน C1 - C< 0 даже при падающем рынке, и высокие стабильные дивиденды (В) . Для акций этой группы возможны среднесрочные и краткосрочные инвестиции, и мониторинг может носить пассивный характер.

3. ผลตอบแทนของพันธบัตร

จากมุมมองของการจ่ายรายได้แยกแยะ คูปอง และ ส่วนลด พันธบัตร ขึ้นอยู่กับประเภทของมันพันธบัตรสามารถสร้างรายได้ในสองวิธี:

1) ในรูปแบบของอัตราดอกเบี้ย (คูปอง) ในเงินกู้ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่เป็นจำนวนเงินประจำปีที่แน่นอนซึ่งจ่ายทั้งหกเดือนหรือครั้งเดียว ณ สิ้นปี

2) ในรูปแบบของกำไรจากเงินทุน มันแสดงออกมาจากความแตกต่างระหว่างราคาของการซื้อพันธบัตรและราคาที่นักลงทุนขายพันธบัตร (ซึ่งอาจเป็นจำนวนเงินของการชำระหนี้ของตราสารหนี้ที่ลงวันที่)

คูปอง มันเป็นคูปองที่ลดลงพร้อมกับหลักการบริจาคที่ระบุไว้ ตามวิธีการจ่ายรายได้คูปองพันธบัตรจะถูกแบ่งออกเป็น:

ความผูกพันกับอัตราดอกเบี้ยคงที่

B พันธสัญญาที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเมื่ออัตราคูปองขึ้นอยู่กับระดับดอกเบี้ยเงินกู้

บีบอัดด้วยคูปองที่เพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

พันธบัตรคูปองสามารถขายได้ด้านล่าง - มีส่วนลดหรือ ข้างบน ระบุ - มีระดับพรีเมี่ยม ในกรณีนี้รายได้อย่างเต็มที่ในพันธบัตรจะทำจากคูปองแบบชำระเงินบวกลบความแตกต่างระหว่างราคาขายและราคาซื้อ

จากความสำคัญหลักการสำหรับการก่อตัวของราคาอัตราแลกเปลี่ยนของพันธบัตรและดังนั้นการคำนวณความสามารถในการทำกำไรจึงมีระดับของอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก

ราคาของพันธบัตรมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับมูลค่าใบหน้าเพราะ มันจะได้รับการไถ่ถอนที่ค่าเล็กน้อย

ในเวลาเดียวกันสูตรการทำกำไรสำหรับพันธบัตรส่วนลดจะมีลักษณะเช่นนี้:?

สูตรสำหรับการคำนวณอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเพื่อชำระคืนนี้:

ผลตอบแทนการไถ่ถอน \u003d ส่วนลด / ราคาปัจจุบัน / จำนวนวันก่อนการชำระคืน * 365 * 100%

การกำหนดผลผลิตของพันธบัตรคูปอง

ผลตอบแทนปัจจุบันถูกกำหนดโดยสูตร:

ผลผลิตของพันธบัตรบอนนายา:

n - พันธบัตรเล็กน้อย; P - ราคาของพันธบัตร;

คุณลักษณะเฉพาะที่ต้องนำมาพิจารณาโดยการพิจารณารายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากพันธบัตรคืออัตราดอกเบี้ยและราคาของพันธบัตรการเปลี่ยนแปลงในทิศทางตรงกันข้าม ดังนั้น กฎทั่วไปเป็นเช่นนั้น: ราคาตราสารหนี้เพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลงและลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบที่แตกต่างกันต่อพันธบัตรที่มีวุฒิภาวะที่แตกต่างกัน ระยะเวลาการชำระหนี้นานขึ้นความเสี่ยงที่สูงขึ้นที่ราคาของพันธบัตรจะได้รับการแกว่งที่แข็งแกร่งดังนั้นการชดเชยสูงมากขึ้นสำหรับความเสี่ยงเพิ่มเติมที่ต้องการนักลงทุน

เส้นโค้งผลผลิตปกติ (รูปที่ 1) แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในการทำกำไรของพันธบัตรระยะสั้นเป็นระยะปานกลางและไม่แตกต่างกันระหว่างพันธบัตรปานกลางและระยะยาว ที่จริงแล้วมันควรจะเป็นเพราะยิ่งนักลงทุนมีความเสี่ยงยิ่งขึ้นเขาคาดว่าจะได้รับความเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้น

ผลตอบแทนของหลักทรัพย์ - รายได้จากกระดาษที่มีค่าแสดงในรูปแบบของอัตราดอกเบี้ย อัตรารายได้จากกระดาษที่มีค่าหมายถึงรายได้ประจำปี (เงินปันผลหรือจำนวนดอกเบี้ย) เป็นสัดส่วนของราคาตลาดของสินทรัพย์

ความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินการเป็นอัตราส่วนผลกำไรต่อหุ้นสามัญต่อมูลค่าตลาด

ผลตอบแทนของพันธบัตรเป็นลักษณะของประสิทธิภาพทางการเงินที่แท้จริงของการลงทุนในพันธบัตรในรูปแบบของอัตราดอกเบี้ยที่ซับซ้อนประจำปีโดยคำนึงถึงรายได้ทุกประเภทจากพันธบัตร

ผลตอบแทนในการไถ่ถอน - เมื่อขายและซื้อ - ผลตอบแทนต่อการชำระคืนซึ่งผู้จัดการฝ่ายจัดจำหน่ายเสนอหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนเพื่อขาย

เบี้ยประกันเงินเฟ้อเป็นรายได้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักทรัพย์ซึ่งกำหนดให้ชดเชยความเสียหายที่คาดหวังจากเงินเฟ้อ

พรีเมี่ยมอัตราเงินเฟ้อเป็นส่วนหนึ่งของอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับการจัดอันดับซึ่งสะท้อนถึงระดับที่คาดหวังของอัตราเงินเฟ้อ

รายได้เล็กน้อย - รายได้คงที่เกี่ยวกับกระดาษที่มีค่าเป็นเปอร์เซ็นต์เงื่อนไขต่อมูลค่าที่กำหนด

รายได้บวก - รายได้เกินระดับที่คาดหวังของอัตราเงินเฟ้อ

ผลตอบแทนที่จำเป็นคือความสามารถในการทำกำไรของเครื่องมือทางการเงินที่กำหนดโดยตลาดเพื่อสร้างรายได้ที่อาจเกิดขึ้นและความเสี่ยงเชิงเปรียบเทียบของการซื้อเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ โดยปกติแล้วผลตอบแทนที่จำเป็นเกี่ยวข้องกับพันธบัตร

รายได้หลักทรัพย์ในปัจจุบัน - อัตราส่วนของเงินปันผลประจำปีหรือจำนวนดอกเบี้ยต่อหลักสูตรความปลอดภัย

ต้นทุนเงินทุนเป็นรายได้ที่จำเป็นในร่างงบประมาณของการลงทุนระยะยาวของ บริษัท

รายได้ดอกเบี้ยที่แท้จริง - รายได้ดอกเบี้ยหลังจากภาษีและค่าคอมมิชชั่น

การลงทุนในความรู้สึกกว้างหมายถึงกระบวนการใด ๆ ที่จะรักษาและเพิ่มต้นทุนของเงินหรือวิธีการอื่น ๆ

พอร์ตโฟลิโอ มันเป็นชุดของการกระทำขององค์กรบางอย่างพันธบัตรที่มีระดับที่แตกต่างกันของหลักประกันและความเสี่ยงรวมถึงการค้ำประกันตราสารหนี้คงที่ ดังนั้นผลงานหลักทรัพย์เป็นเครื่องมือที่นักลงทุนมั่นใจในความยั่งยืนที่จำเป็นของรายได้ที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุด

การมุ่งหน้าเป็นวิธีการตามการสูญเสียราคาประกันภัยในตลาดร่างกายที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สหรือตลาดทางเลือก กลไกการป้องกันความเสี่ยงคือผู้เข้าร่วมตลาดมีตำแหน่งตรงกันข้ามในแต่ละครั้ง

หุ้น

การดำเนินการได้รับการยอมรับว่าเป็นความปลอดภัยที่รับรองสิทธิของผู้ถือหุ้น (ผู้ถือหุ้น) เพื่อรับผลกำไรจาก บริษัท ร่วมทุน (AO) ในรูปแบบของเงินปันผลเพื่อเข้าร่วมการจัดการ JSC และส่วนหนึ่งของทรัพย์สินที่เหลืออยู่ หลังจากการชำระบัญชีของ JSC เฉพาะ บริษัท ร่วมทุนเท่านั้นที่มีสิทธิออกหุ้น หุ้นจะออกโดยไม่มีชุดการไหลเวียน

หุ้นสามัญมีมูลค่าหลายประเภท

- ค่าเล็กน้อย - มีการประกาศค่าใช้จ่ายนี้หรือระบุค่าใช้จ่ายของหนึ่งหุ้น มันไม่ใช่การวัดการวัดคุณสมบัติใด ๆ ของการกระทำและดังนั้นยกเว้นการบัญชีนั้นค่อนข้างไร้ประโยชน์

- การชำระบัญชี ค่าใช้จ่าย - เป็นตัวบ่งชี้ที่ บริษัท สามารถส่งไปยังการประมูลได้หากมีการยกเลิกกิจกรรม หลังจากการขายสินทรัพย์สามัญหรือการประมูลสินทรัพย์ในราคาที่ดีที่สุดที่เป็นไปได้หลังจากชำระหนี้และการชำระเงินให้กับเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิจำนวนเงินที่เรียกว่ามูลค่าการชำระบัญชีของ บริษัท ยังคงอยู่

- ตลาด ค่าใช้จ่าย - มูลค่าของมูลค่าเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการคำนวณเนื่องจากมูลค่าตลาดเพียงแค่แสดงถึงราคาหุ้นที่มีอิทธิพลต่อตลาด โดยพื้นฐานแล้วมูลค่าตลาดเป็นตัวบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมการตลาดโดยทั่วไปคาดว่าค่าใช้จ่ายหนึ่งหุ้น การคูณมูลค่าตลาดของหนึ่งหุ้นเกี่ยวกับจำนวน บริษัท ที่มีอยู่ในการไหลเวียนคุณยังสามารถรับได้ มูลค่าตลาดของ บริษัท เอง

ราคาตลาด - นี่คือราคาที่การกระทำที่ขายและซื้อในตลาดรอง ราคาตลาดมักจะติดตั้งในการเสนอราคาในตลาดหลักทรัพย์และสะท้อนให้เห็นถึงราคาที่แท้จริงของการดำเนินการด้วยธุรกรรมจำนวนมาก

ลักษณะสำคัญของการกระทำคือมัน ค่าหลักสูตร (หลักสูตรสต็อก) ภายใต้การกระทำที่เป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นค่าสัมพัทธ์ที่แสดงจำนวนเท่าใดของการดำเนินการปัจจุบันของการกระทำ (ตามที่สามารถซื้อได้ในตลาดในปัจจุบัน) มากขึ้นเล็กน้อย:

ตัวบ่งชี้ที่สะท้อนราคาหุ้นเฉลี่ยและหลักทรัพย์อื่น ๆ ใน บริษัท บางแห่งเรียกว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์ ดัชนีช่วยให้นักลงทุนลงทุนเงินเป็นหลักทรัพย์เพื่อประเมินสถานะของทั้งตลาดหุ้นโดยรวมและความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์ของตนเอง

เหตุผลที่อธิบายถึงความน่าดึงดูดของหุ้นที่มากขึ้นสำหรับนักลงทุนคือ:

ความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลกำไรที่สำคัญกับพวกเขา ส่วนแบ่งการตลาดของตลาดมักสะท้อนถึงศักยภาพในการทำกำไรของ บริษัท ดังนั้นนักลงทุนจึงเจริญรุ่งเรืองในระหว่าง บริษัท กำไรที่เพิ่มขึ้นในทางกลับกันเปลี่ยนเป็นการเพิ่มขึ้นของหุ้น (กำไรจากเงินทุน) และเป็นส่วนที่สำคัญที่สุดของรายได้จากหุ้น

ความสามารถในการเป็นของเหลวสูง หุ้นสามัญง่ายต่อการซื้อและขายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินการกับพวกเขามีขนาดเล็ก แต่นอกจากนี้ข้อมูลเกี่ยวกับหลักสูตรและข้อมูลเกี่ยวกับสถานะของตลาดกระจายอยู่ในข่าวและสื่อ

หลักสูตรของหุ้นสามัญหนึ่งหุ้นค่อนข้างต่ำดังนั้นการซื้อจึงค่อนข้างสามารถเข้าถึงได้จากนักลงทุนต่างชาติและนักลงทุนส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตามมีข้อเสียของการลงทุนในหุ้นสามัญ

ตัวละครความปลอดภัยที่มีความเสี่ยง

เป็นการยากที่จะทำการประเมินหุ้นสามัญและเลือกผู้ที่มีโอกาสที่น่าสนใจที่สุดเนื่องจากผลกำไรและพลวัตของการทำกำไรของหุ้นมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของความผันผวน

ความผูกพัน

พันธบัตรเป็นความปลอดภัยที่รับรองผู้ถือเงินสดและยืนยันภาระผูกพันในการคืนเงินให้เขามูลค่าที่กำหนดของความปลอดภัยนี้ในงวดที่ให้ไว้ในนั้นด้วยการจ่ายดอกเบี้ยคงที่ (เว้นแต่จะได้รับจากกฎของประเด็นนี้)

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างพันธบัตรจากการส่งเสริมการขาย:

พันธบัตรนำรายได้เฉพาะวันที่ที่กำหนดไว้อย่างเคร่งครัดที่ระบุไว้

ซึ่งแตกต่างจากเงินปันผลที่ไม่รับประกันเกี่ยวกับหุ้นง่าย ๆ พันธบัตรมักจะนำรายได้ของเจ้าของในรูปแบบของเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดไว้ของค่าเล็กน้อย

พันธบัตรของ บริษัท ร่วมทุนไม่ได้ให้สิทธิในการเป็นเจ้าของในฐานะผู้ถือหุ้นของ บริษัท นี้

รายได้จากพันธบัตรมักจะลดลงในรายได้ของสต็อก แต่มีความน่าเชื่อถือมากกว่าในระดับที่น้อยกว่านั้นขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในตลาดและการแกว่งแบบวนรอบในเศรษฐกิจ

วันนี้ในรัสเซียคุณสามารถพบกับหลักทรัพย์หลายประเภท: พันธบัตรของสินเชื่อในประเทศ (รัฐ) และท้องถิ่น (เทศบาล) รวมถึงพันธบัตรขององค์กรและ บริษัท ร่วมหุ้น

ราคาที่กำหนด พันธบัตรทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับการคำนวณใหม่ต่อไปและเมื่อดอกเบี้ยค้างรับ นอกจากพันธบัตรของเธอ การไถ่ถอน ราคาที่อาจเกิดขึ้นพร้อมกันและอาจแตกต่างจากเล็กน้อยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการกู้ยืม นอกจากนี้พันธบัตรมีราคาตลาดที่กำหนดโดยเงื่อนไขของเงินกู้และสถานการณ์ที่ได้รับในตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรหลักสูตร - นี่คือมูลค่าของราคาตลาดแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของเล็กน้อย หากพันธบัตรขายต่ำกว่าเล็กน้อยและมีราคาแพงที่อยู่เสมอพวกเขากล่าวว่าการขายทำ "ด้วยส่วนลด" หากพันธบัตรขายที่ตราไว้หุ้นละแล้วพวกเขาจะได้รับการชำระคืนด้วยดอกเบี้ยเพิ่มเติมพวกเขาบอกว่าพันธบัตรได้รับการชำระคืน "ด้วยพรีเมี่ยม" บางครั้งอัตราดอกเบี้ยดอกเบี้ยประจำปีจะรวมกับส่วนลดหรือรางวัล

องค์ประกอบของการวิเคราะห์ทางเทคนิคและพื้นฐาน

1. การวิเคราะห์ทางเทคนิค ในรูปแบบที่ง่ายที่สุดมันรวมถึงการศึกษาการเชื่อมโยงตลาดหุ้นเพื่อให้การคาดการณ์สำหรับการเปลี่ยนแปลงของหุ้นของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่ง เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์ทางเทคนิค - กราฟิก. พวกเขาสะท้อนภาพสุดท้ายของการเคลื่อนไหวของตลาดและหลักสูตรของแต่ละประเด็น ข้อมูลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาจะแสดงด้วยกราฟ (โค้ง) ซึ่งนักวิเคราะห์พยายามค้นหาการกำหนดค่าที่มั่นคงซ้ำ ๆ ประเภทหลักของการกำหนดค่าดังกล่าว (ประเภทพฤติกรรม) ถูกจัดประเภทและในราคาปัจจุบันเกี่ยวกับราคากำลังพยายามตรวจจับหนึ่งในนั้น หากสิ่งนี้จัดการพฤติกรรมราคาในอนาคตจะคาดการณ์ไว้บนพื้นฐานของการกำหนดค่าดังกล่าว

วิธีการอื่นในการศึกษาตลาดถูกสร้างขึ้นจากการใช้ข้อมูลสถิติประเภทต่าง ๆ ดังนั้นการวิเคราะห์ทางเทคนิคคือการวิเคราะห์ข้อมูลในเวลา สำหรับเขามีความจำเป็นต้องมีข้อมูลสำหรับช่วงเวลาใด ๆ ในการวิเคราะห์โดยวิธีการทางเทคนิค

โดยปกติการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้นจะมีส่วนร่วมในการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น หากจากมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิคปัญหาของหุ้นนี้ดูเหมือนจะน่าสนใจพวกเขายังคงศึกษาต่อด้วยการวิเคราะห์พื้นฐานด้วยการวิเคราะห์พื้นฐาน หากจากมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิคปัญหาจึงไม่น่าสนใจสวิทช์ความสนใจของพวกเขาไปยังหุ้นอื่น ๆ การวิเคราะห์พื้นฐาน

มันมีตัวบ่งชี้ที่ซับซ้อนการวิเคราะห์นี่คือการวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจปัจจัยทางสังคมและนโยบายของรัฐบาลในวงจรเศรษฐกิจบนพื้นฐานของพวกเขาสามารถทำนายได้จากการเคลื่อนไหวของราคาและแนวโน้มตลาด ในหัวใจของความมั่นคงสกุลเงินใด ๆ มีปัจจัยดังกล่าวเป็นตัวชี้วัดทางสังคมการเมืองเศรษฐกิจ ขึ้นอยู่กับพื้นฐานของพวกเขาช่วยให้ผู้ค้าสามารถวิเคราะห์และทำนายแนวโน้มของสกุลเงิน

การวิเคราะห์พื้นฐานทางเศรษฐกิจสำหรับ Forex รวมถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคจำนวนมากเช่นอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้ออัตราการว่างงานรวมถึงความต้องการของตลาดและปัจจัยข้อเสนอ

ขึ้นอยู่กับอำนาจทางการเมืองและสังคมวัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์พื้นฐานคือ:

การศึกษาความต้องการของตลาดและข้อเสนอแนะยอดคงเหลือของราคาของสกุลเงิน อัตราดอกเบี้ยและความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจเป็นตัวชี้วัดหลักที่มีผลต่อดุลการค้าของการบริโภค

สุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจสามารถวิเคราะห์ผ่านตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจจำนวนมากเช่น GDP

องค์ประกอบหลักของเศรษฐกิจซึ่งคำนึงถึงการวิเคราะห์พื้นฐานของ Forex

ความน่าดึงดูดใจของรายได้แบบพาสซีฟไม่ต้องสงสัย แต่ไม่ใช่ทุกคนที่รู้วิธีที่จะเข้าหาองค์กรของชีวิตที่ไร้กังวล หลักทรัพย์จะนำรายได้แบบพาสซีฟที่มั่นคงหากคุณสามารถเลือกวัตถุสำหรับไฟล์แนบได้อย่างถูกต้อง

"ถ้าคุณไม่ได้เรียนรู้ บริษัท ความเป็นไปได้ของการซื้อหุ้นที่ประสบความสำเร็จนั้นเหมือนกับความน่าจะเป็นของโป๊กเกอร์ที่ชนะเมื่อสั่งซื้อสินบนที่มีตาปิด" -

บางทีไม่ใช่ทุกคนที่รู้ว่า "รายได้แบบพาสซีฟ" คืออะไร แต่หลายคนต้องการรับมัน การกระทำใด ๆ ที่ดำเนินการครั้งเดียวและนำรายได้คงที่ตั้งแต่นั้นมาโดยไม่ต้องดึงดูดความสนใจ (หรือดึงดูดน้อยที่สุด) กำหนดแนวคิดของ "รายได้แบบพาสซีฟ" รายได้แบบพาสซีฟไม่ได้ขึ้นอยู่กับกิจกรรมประจำวันและเป็นพื้นฐานของความเป็นอิสระทางการเงิน ในยุคโซเวียตล่าสุดรายได้แบบพาสซีฟถูกผิดกฎหมายและสวมชื่อของรายได้ที่ไม่ใช่เรื่องยาก

ได้รับรายได้แบบพาสซีฟที่เป็นไปได้:

• จากส่วนแบ่งในธุรกิจ
• ในลิขสิทธิ์
• ในอินเตอร์เน็ต
• เกี่ยวกับปิรามิดทางการเงิน
• ในรูปแบบของเงินบำนาญ
• หลักทรัพย์

พิจารณารายได้สุดท้ายในรูปแบบของหลักทรัพย์ หลักทรัพย์เป็นเครื่องมือทางการเงินสิ่งที่แนบมาซึ่งสามารถนำรายได้พาสซีฟที่มั่นคงได้ สำหรับการลงทุนที่ถูกต้องนักลงทุนจะต้องมีความรู้และทักษะบางอย่างที่อนุญาตให้คุณพิจารณาว่าหลักทรัพย์ใดที่ทำให้รายได้สูงสุดกับความเสี่ยงน้อยที่สุดสำหรับผู้ฝากเงิน

การจำแนกประเภทของหลักทรัพย์

หลักทรัพย์ - เอกสารที่มีสิทธิ์ตามกฎหมายที่เผยแพร่ในรูปแบบที่แน่นอนตามกฎหมาย เอกสารนี้ให้สิทธิ์แก่เจ้าของที่เกี่ยวข้องกับผู้ออกสำนวนที่ได้เปิดเผยหลักทรัพย์

หลักทรัพย์สามารถเป็น:

• ที่ตั้งชื่อ
• คำสั่งซื้อ
• สำหรับผู้ถือ

การจำแนกประเภทถูกสร้างขึ้นบนหลักการของคำสั่งของการยืนยันสิทธิของเจ้าของความปลอดภัย

ขึ้นอยู่กับวุฒิภาวะหลักทรัพย์แบ่งออกเป็น:

• ระยะสั้น (สูงสุด 1 ปี)
• ปานกลาง (จาก 1 ปีถึง 5 ปี)
• ระยะยาว (มากกว่า 5 ปี)
• ไม่มีกำหนด (ตามการนำเสนอ)

คุณสามารถจำแนกหลักทรัพย์ได้ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับผู้ออกหลักทรัพย์ แยกแยะหลักทรัพย์:

• รัฐ (หน่วยงานกลางหรือเทศบาล)
• องค์กร (องค์กร, บริษัท )
• บุคคล
• ผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศ

สำหรับการทำกำไรหลักทรัพย์แบ่งออกเป็น:

• การธนาคาร (เงินฝากใบรับรองการออมทรัพย์)
• ไม่ใช่ธนาคาร

การลงทุนหัวเรื่อง

หุ้น - หลักทรัพย์ซึ่งผู้ออกหุ้นกู้เป็น บริษัท ร่วมทุน มีการออกหุ้นเพื่อเพิ่มทุน โปรโมชั่นมีสัดส่วนบางส่วนของนักลงทุนในทุนจดทะเบียนของผู้ออกหลักทรัพย์ รายได้มีสิทธิได้รับเงินปันผล เงินปันผลเป็นอัตราร้อยละของ บริษัท ระยะเวลาของการกระทำนั้นถูก จำกัด โดยการคัดเลือกผู้ออกหลักทรัพย์หรือตัดสินใจตัดสินใจที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นในการชำระคืนหุ้น

หุ้นสามารถเป็น:

• ง่าย

รายการจากหุ้นสามัญขึ้นอยู่กับรายได้ขององค์กรและนโยบายการจ่ายเงินปันผล

• ที่ตั้งชื่อ

หุ้นที่กำหนดจะถูกบันทึกไว้ในหนังสือพิเศษซึ่งบ่งชี้ชื่อของเจ้าของจำนวนหุ้นและเวลาที่พวกเขาได้มา

• มีสิทธิพิเศษ

หุ้นดังกล่าวไม่อนุญาตให้มีส่วนร่วมในการจัดการ JSC แต่อนุญาตให้เรารับเงินปันผลและสิทธิในการคืนเงินของพวกเขาในการชำระบัญชีของสังคม

• สำหรับผู้ถือ

ลงทะเบียนเช่นหุ้นจดทะเบียน แต่มีเพียงจำนวนของพวกเขาเท่านั้นที่ระบุ

รายได้ของผู้ถือหุ้นประกอบด้วยเงินปันผลสำหรับหุ้นและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าอัตราแลกเปลี่ยน นักลงทุนที่เล่นในความแตกต่างของหลักสูตรของหุ้นแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: "Bears" กำลังรอการลดลงในหลักสูตร "บูลส์" กำลังรอการเลี้ยงดู ทุนจดทะเบียนมีความต้านทานต่อเงินเฟ้อได้ดี

นักลงทุนลำโพงในสต็อก

ในการมองครั้งแรกอาจดูเหมือนว่าการลงทุนในการส่งเสริมการขายเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนและกำไรเกือบเหลือเชื่อ ในความเป็นจริงสำหรับการลงทุนที่ประสบความสำเร็จในหุ้นก็เพียงพอที่จะเป็นบุคคลที่เหมาะสมกับประสบการณ์ชีวิตบางอย่าง เราทุกคนเป็นสักขีพยานการแกว่งของตลาดหุ้นเนื่องจากความจริงที่ว่ามีการเคลื่อนไหวของเงินอย่างต่อเนื่องจากผู้ออกบางรายให้กับผู้อื่น หากเราพิจารณาภาพในมุมมองที่ยาวขึ้นแม้จะมีความผันผวนระยะสั้นในหลักสูตรการเพิ่มมูลค่าของหุ้นโดยรวมที่ชัดเจน มันง่ายที่จะสรุปว่าการลงทุนระยะยาวในการส่งเสริมการขายเป็นธรรม

ในกรณีนี้แน่นอนว่าเราไม่ควรพิจารณาการลงทุนดังกล่าวเป็นผลกำไรในกรณีใด ๆ มีความจำเป็นต้องจินตนาการถึงเหตุผลที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในความคิดเห็นของคุณจะต้องแน่ใจ นักวิเคราะห์ประกาศความเมื่อยล้ายาวนานของตลาดหุ้น ในส่วนนี้เป็นจริง: หุ้นกำลังซื้ออย่างแข็งขันเพิ่มขึ้นเป็นราคาสูงสุดและลดลงมักล้มเหลวต่ำกว่าตำแหน่งเริ่มต้น ผู้เล่นแลกเปลี่ยนจำนวนมากเพลิดเพลินไปกับการกระโดดราคาเหล่านี้ได้รับ "เงินด่วน"

ในขณะเดียวกันการวิเคราะห์สถานการณ์แสดงให้เห็นว่ารายได้ของจำนวนทศวรรษของหุ้นสามารถประมาณ 30% ต่อปี นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะรวมหุ้นขององค์กรของภาคเศรษฐกิจซึ่งรัฐมุ่งมั่นที่จะดำเนินการทันสมัย นั่นคือความเป็นไปได้เพียงพอพวกเขาจะต้องใช้เท่านั้น

ในการจัดการโปรโมชั่นคุณสามารถใช้ข้อมูลต่อไปนี้:

• สิ่งพิมพ์ทางการเงินรายวัน
• โปรแกรมข่าว
• รายงานและความคิดเห็นของ บริษัท การลงทุนขนาดใหญ่

สำหรับการใช้งานจริงของความรู้ที่ได้รับคุณสามารถใช้การฝึกอบรมเสมือนจริงขนาดเล็ก

สมมติว่าคุณมี 300,000 รูเบิลที่คุณตั้งใจจะลงทุน ใช้กฎ:

• อย่าใช้จ่ายมากกว่า 10% ของจำนวนเงินนี้ในหุ้นของผู้ออกหนึ่งคน
• ลงทุนประมาณ 30,000 รูเบิลต่อเดือนในหุ้นที่นำเสนอในการแลกเปลี่ยนหุ้น MICEX หรือ RTS
• สำหรับความสมดุลของความเสี่ยงของอุตสาหกรรมที่จะลงทุนในโปรโมชั่นของอุตสาหกรรมต่าง ๆ

เราจะลงทุนด้วยความเสี่ยงน้อยที่สุดเช่น ด้วยการสูญเสียที่เป็นไปได้สูงสุดไม่เกินหนึ่งในสามของจำนวนเงินและการเพิ่มมูลค่าของหุ้นจาก 30% ผลงานจะประกอบด้วยหุ้นที่มีมุมมองที่ดีของการเติบโต เมื่อการเจริญเติบโตที่คาดการณ์คาดว่าจะเกิดขึ้นใน 30% เราวิเคราะห์สถานะของตลาดและตัดสินใจว่าจะออกจากพอร์ตโฟลิโอหรือขายส่วนหนึ่งของหุ้น

แน่นอนข้อมูลที่คุกคามการสูญเสียครั้งใหญ่ควรนำไปสู่การขายหุ้นทันที นอกจากนี้ยังติดตามตัวเองกับหุ้นค่าใช้จ่ายที่กระโดดอย่างแหลมคม บ่อยครั้งที่เกิดขึ้นเกิดขึ้นพร้อมกับขอบเขตการแบ่งปันขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องต่ำ ในกรณีนี้มีความจำเป็นต้องประกาศการขายหุ้นครึ่งหนึ่งของการกระโดดสองครั้งและสามครั้งของค่าใช้จ่าย

นักลงทุนทบทวนอุตสาหกรรม

น้ำมันและก๊าซ

ตลาดหุ้นของภาคพลังงานเป็นเรื่องยากมากและที่นี่คุณต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ เป็นเวลามากกว่าสองปีมูลค่าของหุ้นของ บริษัท น้ำมันและก๊าซแสดงให้เห็นว่ามีแนวโน้มที่จะลดลงที่สูง การเติบโตของราคาหุ้นสามารถค่อยๆเข้าด้วยกันด้วยราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการลงทุนของนโยบายของผู้เล่นตลาดรายใหญ่และรัฐ

ไม่ว่าในกรณีใดคุณสามารถซื้อกระดาษ Rao Gazprom และ Rosneft เป็นตัวแทนอุตสาหกรรมที่ทรงพลังที่สุด หุ้น "Surgutneftegaz" มีความน่าสนใจต่อการเปลี่ยนแปลงการเติบโตที่สูงดังนั้นบางส่วนของพวกเขาสามารถป้อนพอร์ตโฟลิโอได้

อุตสาหกรรมพลังงานไฟฟ้า

ทางเลือกของหุ้นที่จะซื้อสาขาเพื่อปฏิรูปอุตสาหกรรมซึ่งระบุไว้โดยรัฐ เอกสารของการปฏิรูปที่ผ่านมาของผู้ประกอบการไม่สนใจเนื่องจากพวกเขาได้รับการประเมินจากตลาดแล้ว ผลประโยชน์สูงสุดสำหรับนักลงทุนจะต้องส่ง บริษัท และสิ่งอำนวยความสะดวกที่เป็นสมาชิกของโปรแกรมสมัยใหม่ของรัฐและมีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ เป็นสิ่งจำเป็นที่จะต้องได้รับหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำของ บริษัท ที่มีโอกาสในอนาคตอันใกล้ "ชิปสีน้ำเงิน" ในการทำเช่นนี้คุณต้องรู้จักแผนการของรัฐบาลในอุตสาหกรรมพลังงานไฟฟ้าในการดำเนินงานของโครงการที่เฉพาะเจาะจง

การสื่อสาร

ยุคของการพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีดิจิทัลไม่สามารถมองข้ามตลาดหุ้นของ บริษัท ในการสื่อสาร ตลาดบริการสื่อสารมีการพัฒนาขนาดใหญ่และหุ้นของ บริษัท ที่ดำเนินงานในภาคนี้มีสภาพคล่องสูง โอกาสในการลงทุนเชิงกลยุทธ์ขนาดใหญ่ภายในการพัฒนาภาคส่วนหรือภูมิภาคมีบทบาทสำคัญในการพิจารณาหลักทรัพย์ของ บริษัท หนึ่งหรือ บริษัท ติดตาม บริษัท ที่มีอำนาจในการสื่อสารซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในโปรแกรมดังกล่าวและซื้อหุ้นของพวกเขา - กุญแจสู่ความสำเร็จของการลงทุนในภาคเศรษฐกิจนี้

การขนส่งทางอากาศและการก่อสร้างเครื่องบิน

ไม่ต้องสงสัยภาคที่น่าสนใจ ในกรณีที่ยืนยันการคาดการณ์สำหรับการล่มสลายของราคาในกลุ่มน้ำมันเพิ่มขึ้นเนื่องจากการลดต้นทุนการบินของผู้ให้บริการทางอากาศจะช่วยให้สามารถชดเชยความเสียหายทางการเงินในตะกร้าน้ำมันและก๊าซ (เราจำได้ว่าหนึ่งในสามของสายการบินของสายการบิน เป็นต้นทุนเชื้อเพลิง)

นอกจากนี้ภาคยังมีมุมมองทางการเงินที่ร้ายแรง ทางอ้อมซึ่งสามารถตัดสินได้โดยการปรับปรุงขั้นพื้นฐานของสวนอากาศยานในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แน่นอนว่า บริษัท ที่มีแนวโน้มมากที่สุดคือ OJSC Aeroflot - สายการบินรัสเซียที่มีแพ็คเก็ตควบคุม 51.2% ของรัฐ

อุตสาหกรรมการผลิตทางทหารยังน่าสนใจมากสำหรับนักลงทุน การรวมตัวของการบินทางทหารตามการเชื่อมโยงที่วางแผนไว้ขององค์กรสายการบินทหาร (Irkutsk และ Taganrog Aircraft Aircraft, สมาคมของพวกเขา Yakovlev) ใน บริษัท เดียวที่มีการควบคุมสัดส่วนการถือหุ้นในรัฐและรับประกันการสั่งซื้อของรัฐทำให้การลงทุนที่มีแนวโน้มในพื้นที่นี้

ภาคการธนาคาร

คุณสามารถซื้อหุ้นของธนาคารที่กำลังพัฒนาแบบไดนามิกมากที่สุดของสหพันธรัฐรัสเซีย เมื่อเร็ว ๆ นี้ "Vneshtorgbank" สามารถนำมาประกอบกับเช่นนี้ได้ VTB กำลังเพิ่มจำนวนสาขาอย่างแข็งขันแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของจำนวนโปรแกรมการให้ยืมและคุณภาพการให้บริการ ความเป็นไปได้ของการได้รับทรัพยากรสินเชื่อต่างประเทศที่สำคัญ (ซึ่ง VTB มีพื้นที่ทั้งหมด) ทำให้วันนี้มีแนวโน้มมากสำหรับการลงทุน

ดังนั้นเมื่อวาดพอร์ตการลงทุนในหลักการข้างต้นด้วยหุ้นของ บริษัท ที่น่าเชื่อถือและมีแนวโน้มมากที่สุดหนึ่งคนสามารถนับได้จากรายได้ต่อปีของกองทุนลงทุน 30% นอกจากนี้เรายังทราบว่าด้วยการลงทุนที่เหมาะสมนี่ไม่ใช่ข้อ จำกัด : มูลค่าการเติบโตของหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงมักจะถึง 40-60% ต่อปี การลงทุนในหลักทรัพย์เป็นอาชีพที่น่าตื่นเต้นมาก พวกเขาน่าสนใจเพราะพวกเขาต้องการความรู้และความสามารถในการคาดการณ์โอกาสในสาขาเศรษฐศาสตร์และการเงินต่าง ๆ