Banki działają na rynku papierów wartościowych jako pośrednicy finansowi i profesjonalni uczestnicy. W jaki sposób pośrednicy finansowi banki nabywają papiery wartościowe w celu uzyskania z nich dochodu lub zarządzają innymi spółkami przy nabywaniu pakietu kontrolnego w tych spółkach, a także przeprowadzają własne emisje papierów wartościowych w celu pozyskania dodatkowych środków własnych.

Banki jako profesjonalni uczestnicy prowadzą działalność brokerską i dealerską; działalność w zakresie plasowania i zarządzania papierami wartościowymi; działalność depozytowa.

W większości krajów banki odgrywają najważniejszą, kluczową rolę na rynku papierów wartościowych. Ogólnie rzecz biorąc, działalność banków komercyjnych można przedstawić w następujący sposób:

Operacje wydawnicze

Banki Republiki Kazachstanu prowadzą działalność emisyjną. Zgodnie z prawem kazachskim banki mogą emitować akcje, obligacje, świadectwa depozytowe i oszczędnościowe, weksle, pochodne papiery wartościowe.

Emisja akcji i obligacji

W oparciu o emisję akcji i obligacji tworzony jest kapitał własny, pożyczony banku. Wśród akcji banków dominują akcje zwykłe. Akcje uprzywilejowane emitowane są rzadziej. Obligacje bankowe są jeszcze mniej popularne niż akcje uprzywilejowane, chociaż w praktyce światowej obligacje bankowe zajmują znaczące miejsce na rynku finansowym.

Instrukcja reguluje emisję papierów wartościowych, które: bank akcyjny można to zrobić w 3 przypadkach:

przy jego założeniu;

ze wzrostem rozmiaru oryginału kapitał zakładowy słoik

poprzez emisję akcji;

gdy bank pozyskuje pożyczony kapitał poprzez emisję obligacji lub innych zobowiązań dłużnych.

Operacyjny dokumenty normatywne przewiduje się, że w przypadku utworzenia banku w formie spółki akcyjnej, a także w przypadku jego przekształcenia z akcji w bank w formie spółki akcyjnej, wszystkie akcje pierwszej emisji zostaną rozdzielone pomiędzy założycieli banku. Ponadto pierwsza emisja akcji banku musi składać się z akcji zwykłych imiennych.

W przypadku, gdy jednocześnie z przekształceniem banku z akcji w spółkę akcyjną następuje podwyższenie kapitału zakładowego banku, jego wzrost może nastąpić wyłącznie kosztem dodatkowe składki założyciele.

Ponowna emisja akcji w celu podwyższenia kapitału docelowego banku w formie spółki akcyjnej jest dozwolona wyłącznie po opłaceniu przez akcjonariuszy wszystkich wcześniej wyemitowanych akcji. Może zawierać zarówno akcje zwykłe, jak i uprzywilejowane.

Akcje uprzywilejowane tego samego rodzaju dają właścicielom taką samą ilość praw i mają tę samą wartość nominalną. Właściciele akcje uprzywilejowane uczestniczyć w walnym zgromadzeniu i mieć prawo głosu: przy podejmowaniu decyzji o reorganizacji i likwidacji spółki; przy podejmowaniu decyzji o zmianach w statucie spółki. Plasowanie akcji ponownie wyemitowanych może nastąpić w drodze subskrypcji (otwartej lub zamkniętej), poprzez dystrybucję wśród akcjonariuszy spółki oraz poprzez konwersję.

Subskrypcja zamknięta na akcje jest dopuszczalna w przypadku jednoczesnego spełnienia 2 warunków:

liczba dotychczas znanych nabywców nie przekracza 500 osób;

całkowita wielkość emisji nie przekracza 50 tysięcy rubli. minimalny rozmiar wynagrodzenia w dniu wydania decyzji.

rejestracja dodatkowy problem akcjom musi towarzyszyć rejestracja prospektu emisyjnego.

Emisja obligacji przez bank w celu przyciągnięcia pożyczonych środków może nastąpić tylko pod warunkiem pełnej spłaty wszystkich akcji wyemitowanych przez ten bank (jeśli bank jest akcyjny) lub pełnej wypłaty udziałowcom ich udziałów w funduszu docelowym ( jeżeli bank jest akcją) i na kwotę nieprzekraczającą kapitał słoik.

Przyjrzyjmy się bliżej etapom emisji.

Decyzję o emisji papierów wartościowych podejmuje walne zgromadzenie akcjonariuszy lub Rada Nadzorcza Banku. Aby mieć prawo do emisji papierów wartościowych, bank musi: osiągnąć próg rentowności w ciągu ostatnich 3 pełnych lat obrotowych; nie być usankcjonowane przez agencje rządowe za naruszenie obowiązujących przepisów w ciągu 3 lat; nie mieć przeterminowanych długów wobec wierzycieli i płatności do budżetu. Wszystkie dane potwierdzające spełnienie przez bank tych wymogów muszą być zawarte w prospekcie emisyjnym. Prospekt powinien również zawierać informacje o banku, jego sytuacji finansowej oraz o zbliżającej się emisji papierów wartościowych. Prospekt emisyjny sporządza Zarząd banku, podpisuje Prezes Zarządu i Główny Księgowy banku. W przypadku pierwszej emisji akcji banku powstającego po raz pierwszy prospekt emisyjny jest przygotowywany przez jego założycieli i podpisywany przez członków organu organizacyjnego banku przez nich powołanych.

Rejestracja emisji papierów wartościowych emisyjnych.

W celu zarejestrowania emisji papierów wartościowych, bank emitujący składa do wydziału kontroli działalności organizacji kredytowych na rynkach finansowych Banku lub do siedziby Banku w swojej lokalizacji następujące dokumenty:

• - wniosek o rejestrację;
• - wyciąg z protokołu zgromadzenia wspólników, w którym podjęto decyzję o emisji papierów wartościowych;
• - prospekt emisyjny;
• - dokument potwierdzający zgodę w tej sprawie z odpowiednią instytucją Komitetu Państwowego Republiki Kazachstanu dla polityka antymonopolowa oraz wsparcie dla nowych struktur gospodarczych.
• - kopię nakazu zapłaty podatku od transakcji na papierach wartościowych.

Dostarczone przez bank dokumenty są rozpatrywane przez organ rejestrujący pod kątem zgodności z obowiązującymi przepisami, zasady bankowe i instrukcje. Dokumenty rejestrowe i pismo rejestracyjne są podpisane przez osobę upoważnioną, poświadczone pieczęcią organu rejestrującego i wydane bankowi wydającemu. Wraz z dokumentami rejestrowanymi do banku zostaje wysłane pismo do Centrum Rozliczeniowo-Kasowego Narodowego Banku Republiki Kazachstanu w miejscu prowadzenia głównego rachunku korespondencyjnego o otwarciu specjalnego rachunku oszczędnościowego w celu gromadzenia środków otrzymanych jako zapłata za papiery wartościowe.

Jeżeli rejestracji papierów wartościowych towarzyszyła rejestracja prospektu emisyjnego, bank emitujący publikuje prospekt emisyjny w formie odrębnej broszury. Jednocześnie bank informuje za pośrednictwem środków masowego przekazu o przeprowadzonej przez siebie emisji papierów wartościowych.

Umieszczenie papierów wartościowych emisyjnych – tj. wyobcowanie ich pierwszym właścicielom poprzez zawieranie transakcji cywilnych. Plasowanie wyemitowanych papierów wartościowych rozpoczyna się po zarejestrowaniu i publikacji prospektu emisyjnego. Można to zrobić na różne sposoby:

• - Realizacja akcji może nastąpić poprzez sprzedaż akcji. W tym celu kupujący zawiera umowę sprzedaży określonej liczby udziałów. Tutaj bank wystawiający może skorzystać z usług pośredników – pośredników finansowych, z którymi również zawierane są specjalne umowy prowizyjne lub prowizyjne.
• - Akcje mogą być opłacone wkładami akcjonariuszy do kapitału banku wartości materialne, wartości niematerialne, waluty obce. Jednocześnie jako zapłatę kapitału docelowego należy przyjąć tylko te aktywa, które mogą być wykorzystane w bezpośredniej działalności banku. Ich udział w strukturze kapitału docelowego nie powinien przekraczać 20 proc. w momencie powstania banku. Następnie należy go zwiększyć do 10 proc. (z wyłączeniem kosztów budynków).
• - Istnieje możliwość zbycia akcji poprzez ponowne wyemitowanie wcześniej wniesionych akcji na akcje – w przypadku przekształcenia banku z akcji w bank akcyjny.
• - Sprzedaż akcji może odbywać się poprzez zamianę ich na papiery wartościowe wcześniej wyemitowane przez bank, a także poprzez konsolidację i podział akcji.

Niezależnie od rodzaju sprzedaży, cena wszystkich akcji w ramach każdego rodzaju w jednej emisji przy ich sprzedaży pierwszym właścicielom musi być taka sama, w tym m.in. przy sprzedaży tych akcji przez pośredników.

Obligacje można sprzedawać na dwa sposoby:

• - przy sprzedaży na podstawie umowy z kupującymi.
• - przy wymianie na obligacje zamienne lub inne papiery wartościowe wcześniej wyemitowane przez bank.

Liczba akcji i obligacji faktycznie sprzedanych przez bank nie powinna przekraczać liczby przewidywanej do emisji i określonej w dokumentach rejestrowych emisji. W odniesieniu do akcji obowiązuje zasada, zgodnie z którą ich emisję można uznać za zakończoną tylko wtedy, gdy faktycznie opłacone podwyższenie kapitału zakładowego banku wynosi co najmniej 50 proc. na początku wydania.

Rejestracja wyników emisji następuje po zakończeniu procesu sprzedaży papierów wartościowych. Bank emisyjny analizuje wyniki i sporządza sprawozdanie z wyników emisji, które podpisuje Prezes Zarządu banku i składa do organu rejestrowego.

Sprawozdanie z wyników emisji papierów wartościowych emisyjnych musi zawierać następujące informacje:

• - daty rozpoczęcia i zakończenia plasowania papierów wartościowych;
• - liczba zdeponowanych papierów wartościowych;
• - aktualna cena plasowanie papierów wartościowych (według rodzajów papierów wartościowych w ramach danej emisji);
• - łączna kwota wpływów z uplasowanych papierów wartościowych.

Organ rejestrujący rozpatruje sprawozdanie o wynikach emisji papierów wartościowych emisyjnych w terminie 2 tygodni iw przypadku braku naruszeń związanych z emisją papierów wartościowych dokonuje jego rejestracji. Publikacji wyników emisji papierów wartościowych dokonuje bank emitujący w tej samej publikacji, w której opublikowano komunikat o emisji.

Banki, których rejestracji emisji papierów wartościowych towarzyszyła rejestracja prospektu emisyjnego corocznie w terminie 2 tygodni po walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, składają organowi rejestrującemu sprawozdanie zawierające dane o banku, jego sytuacji finansowej, jako a także informacje o akcjach i obligacjach wyemitowanych przez bank, informacje o innych rodzajach papierów wartościowych wyemitowanych przez bank.

Na początkowe umieszczenie akcji, bank emitujący nie ma prawa nabyć ich na własny koszt, natomiast na rynku wtórnym banki mogą występować jako własne akcje, ale w przypadkach ściśle określonych przez prawo. Wiele banki akcyjne w celu utrzymania ceny rynkowej akcji własnych są one bardzo aktywne na rynku wtórnym akcji własnych.

Wiadomo, że cena udziału w rynku odzwierciedla pozycję banku na rynku, jego stabilność i rentowność. Deprecjacja jest sygnałem pojawiających się niekorzystnych tendencji w rozwoju tego banku i może wywołać nie tylko dumping jego akcji przez akcjonariuszy, ale także masowy odpływ depozytów z banku, co będzie miało na niego niekorzystny wpływ. Dlatego w przypadku spadku ceny akcji banki nie bezpośrednio, ale poprzez firmy inwestycyjne, aktywnie kupują je na rynku wtórnym, co prowadzi do sztucznego wzrostu ich kursu i stwarza wrażenie wzmocnienia pozycji rynkowej bank.

Wydawanie rachunków

Kazachskie banki aktywnie opanowują emisję weksli jako krótkoterminowych zobowiązań dłużnych. Należy zauważyć, że chociaż emisja weksli jest operacją emisyjną, to same weksle są emitowane bez rejestracji prospektu emisyjnego, zatem ta operacja słusznie można scharakteryzować jako emisję weksli. Banki wykorzystują emisję weksli głównie do pozyskiwania środków na aktywną działalność banku, po możliwie najniższych kosztach i przy najniższych kosztach ogólnych w porównaniu z tradycyjnymi kredytowymi i depozytowymi formami inwestowania. Obniżenie kosztów ogólnych uzyskuje się dzięki temu, że pełniąc tę ​​samą funkcję, co świadectwo depozytowe, weksl posiada uproszczoną procedurę wydawania – nie ma procedury rejestracji. Obecne przepisy wymagają jedynie powiadomienia Narodowego Banku Republiki Kazachstanu o wystawieniu przez bank weksli. Jednocześnie obecne przepisy wekslowe dają emitentom możliwość samodzielnego ustalenia zasad wystawiania weksli, które nie są sprzeczne z tym prawodawstwem, co czyni weksle najbardziej atrakcyjnymi dla banków. Banki mogą wystawiać weksle zarówno w seriach, jak iw zleceniu jednorazowym. Atrakcyjność pojedynczego weksla polega na tym, że warunki jego wystawienia i obiegu można określić z uwzględnieniem interesów konkretnego deponenta. Banki wyraźnie preferują seryjną emisję rachunków, ponieważ w tym przypadku możliwe jest przyciągnięcie dużej liczby inwestorów i znacznej ilości środków.

Początkowo banki zaczęły emitować rachunki z dyskontem. Dochodem nabywcy w tym przypadku jest różnica między wartością nominalną weksla a ceną jego nabycia. Wzór na obliczenie rabatu można przedstawić w następujący sposób.

gdzie C to kwota rabatu

T - czas do zapłaty

K - kwota rachunku

P - stopa dyskontowa

Ale później okazało się, że oprocentowane rachunki są wygodniejsze i bardziej opłacalne zarówno dla banków, jak i klientów. W obliczeniach stosowany jest następujący wzór:

gdzie P jest kwotą odsetek

H - nominał rachunku

T - termin rachunku w dniach

Ps - stopa procentowa do naliczenia odsetek od kwoty weksla określona w treści weksla.

Pozyskując środki poprzez emisję weksli, banki muszą odliczyć do funduszu pewien procent ich kwoty wymagane rezerwy Bank Centralny Republiki Kazachstanu (obecnie odsetek ten wynosi 7%). Tym samym, wystawiając oprocentowany rachunek, bank natychmiast otrzymuje do swojej dyspozycji kwotę równą wartości nominalnej rachunku, od którego dokonywana jest rezerwacja. Bank wystawiając rachunek dyskontowy otrzymuje kwotę mniejszą od wartości nominalnej, ale jest zobowiązany do dokonania rezerwacji od pełnej kwoty swojego zobowiązania.

Emisja świadectw depozytowych i oszczędnościowych

Emisja certyfikatów depozytowych i oszczędnościowych może być prowadzona wyłącznie przez instytucje bankowe, realizujące następujące cele:

Przyciąganie zasobów depozytowych do aktywnej działalności. Osiąga się to poprzez:

• - korzyści podatkowe;
• - zapewnienie płynności inwestycji.

Kazaskie banki ustalają elastyczne warunki dla certyfikatów depozytowych od 1 dnia do 1 roku. Wynika to z faktu, że w przeciwieństwie do bonów certyfikaty depozytowe mogą być tylko pilne, maksymalny termin zapadalności certyfikatów depozytowych wynosi 1 rok, certyfikatów oszczędnościowych - 3 lata.

Zminimalizuj ryzyko inwestycyjne.

Przeprowadzając tę ​​operację w różnych bankach, klient może zmniejszyć i tak już niskie ryzyko zakupu certyfikatów depozytowych.

Poszerzenie klienteli banku poprzez dywersyfikację usług świadczonych na rzecz klienta.

Zmniejszone ryzyko płynności. Bank wystawiając certyfikaty depozytowe otrzymuje zobowiązania terminowe, co pozwala na ograniczenie ryzyka płynności.

Procedura wydawania świadectw depozytowych i oszczędnościowych banków komercyjnych jest mniej sformalizowana niż emisja akcji i obligacji.

Skuteczność prowadzonej operacji zależy przede wszystkim od tego, jak dobrze bank zbadał sytuację na giełdzie, aw szczególności w sektorze certyfikatów depozytowych i oszczędnościowych. Ważne jest, aby dobrać odpowiednie warunki i czas ich emisji, a także zaoferować inwestorowi dochód adekwatny do sytuacji na giełdzie.

Ogólna formuła obliczania dochodu z certyfikatów jest następująca:

gdzie C jest kwotą otrzymaną przez inwestora na podstawie certyfikatu odsetkowego;

H - nominał certyfikatu;

t to czas posiadania certyfikatu;

T to liczba dni w roku;

n - stopa procentowa.

Podczas pierwszego lokowania certyfikatów depozytowych skutecznym sposobem okazała się metoda aukcji. W trakcie jego trwania bank oferuje inwestorom limity oprocentowania, po jakim oferowane są do lokowania certyfikaty depozytowe. Przede wszystkim spełnione są wnioski o zakup certyfikatów, które wskazują najlepsze warunki ze stanowiska banku - minimalny procent zakwaterowanie.

Rynek wtórny może być wspierany przez bank emitujący. W takim przypadku musi radzić sobie z certyfikatami, oferując dwukierunkowe wyceny.

W takim przypadku warto zaproponować cenę wykupu według wzoru:

gdzie tu oznacza czas posiadania certyfikatu przez pierwszego inwestora.

W przypadku wzrostu stóp procentowych na rynku kupno certyfikatu od inwestora na rynku wtórnym po oprocentowaniu określonym w warunkach emisji jest nieopłacalne, a n jest ustalane na poziomie wartości rynkowej nr.

Umorzenie w przypadku spadających stóp procentowych jest dla banku operacją efektywną, ale ekonomicznie nieopłacalną z pozycji inwestora. Dlatego certyfikaty dobrze się sprzedają w okresie walki o obniżenie inflacji, przy jednoczesnym spadku zainteresowania na rynku. W tym samym okresie stopniowego odwracania inflacji wskazane jest, aby banki rezygnowały z certyfikatów na rzecz dogodniejszych weksli.

Cena, jaką bank ustala za sprzedaż wcześniej umorzonych certyfikatów, ustalana jest na podstawie czasu do jego umorzenia oraz tych stóp procentowych, które pozwolą bankowi sprzedać certyfikat.

gdzie tp to czas do wykupu certyfikatu;

nr - skorygowana wartość rynkowa odsetek.

Trendem współczesności jest aktywna penetracja banków komercyjnych na rynek papierów wartościowych w formie bezpośredniej ORAZ pośredniej. W Japonii, USA i Kanadzie ich miejsce na giełdach jest prawnie uregulowane, więc banki korzystają z pośrednich sposobów udziału w działalności inwestycyjnej i pośrednictwa (firmy powiernicze, współpraca z firmami maklerskimi, kredytowanie firm inwestycyjnych i banków). W krajach, w których prawnie dozwolone jest przeprowadzanie wszelkiego rodzaju transakcji papierami wartościowymi, banki pełnią rolę emitentów, pośredników i inwestorów.

W Rosji wybrano mieszany model rynku papierów wartościowych; obecność na niej na równych prawach zarówno banków komercyjnych, jak i niebankowych instytucji inwestycyjnych. Instytucje kredytowe na rynku papierów wartościowych mogą występować jako emitenci własnych papierów wartościowych emitowanych i nieemitowanych, inwestorzy nabywający papiery wartościowe na własny koszt oraz pośrednicy dokonujący operacji plasowania, księgowości depozytowej papierów wartościowych i zarządzania nimi.

Klasyczne operacje bankowe z papierami wartościowymi można łączyć w kilka grup według kryterium celów:

• · Operacje utrzymywania rezerw płynności (emisja certyfikatów, weksli);
• · transakcje mające na celu wygenerowanie dochodu w stosunkowo długim okresie (inwestycje w akcje i obligacje innych emitentów);
• · czynności zbliżone do udzielania pożyczek podmiotom gospodarczym (rozliczanie rachunków handlowych, faktoring);
• · operacje pozyskiwania środków poprzez emisję własnych papierów wartościowych (emisja akcji i obligacji przez sam bank);
• · transakcje, w których bank zaspokaja potrzeby klientów, działając jako ich agent (pośrednictwo i usługi w zakresie plasowania papierów wartościowych).

Płynność bilansu banku i uzupełnienie jego zasobów finansowych może zapewnić emisja certyfikatów bankowych.

Zaświadczenie to pisemne zaświadczenie banku wydającego o depozycie środków, poświadczające prawo deponenta lub jego następcy do otrzymania kwoty depozytu wraz z odsetkami od niego po upływie ustalonego okresu (patrz Tabela 2).

Świadectwo depozytowe może być wydawane wyłącznie podmiotom prawnym zarejestrowanym na terytorium Federacji Rosyjskiej lub innego państwa, które posługuje się rublem jako oficjalną walutą.

Świadectwo oszczędnościowe wydawane jest wyłącznie osobom fizycznym.

Zgodnie z metodą uwalniania dzielą się na:

• dla wydanych jednorazowo;
• produkowane seryjnie.

Według metody projektowania:

• dla nominalnej;
• okaziciel.

W terminie:

• pilne;
• · na żądanie.

Okres obiegu świadectw depozytowych ustalany jest w ciągu jednego roku, a dla oszczędności - w ciągu trzech lat.

Zgodnie z warunkami płatności:

• z regularnie płaconym oprocentowaniem do końca okresu rozliczeniowego;
• · z wypłatą odsetek w dniu zapadalności certyfikatu.

Spłata dokonywana jest na trzy sposoby:

• Nowe certyfikaty emisji
• · przelewy bezgotówkowe na inne rodzaje lokat lub na rachunek na żądanie;
• gotówka (dla osób fizycznych).

Wymagane wymagania to:

• nazwa świadectwa „depozytowego” lub „oszczędnościowego”;
• · wskazanie powodu emisji (złożenie lokaty lub lokaty oszczędnościowej);
• data wpłaty;
• data wykupu certyfikatu;
• kwota kaucji lub wkładu;
• bezwarunkowe zobowiązanie banku do zwrotu wpłaconej kwoty;
• oprocentowanie lokaty lub wkładu;
• wysokość należnych odsetek;
• nazwa i adresy banku emisyjnego oraz nominalnego deponenta;
• · Podpisy dwóch osób odpowiedzialnych banku, odpowiedzialnych za wydanie zaświadczenia, opatrzone pieczęcią banku.

Rachunek bankowy to papier wartościowy zawierający bezwarunkowe zobowiązanie wydawcy (banku) do zapłacenia posiadaczowi rachunku określonej kwoty w określonym miejscu w określonym czasie. Rachunek bankowy może być używany przez właściciela jako środek płatniczy za towary i usługi, może być przekazany osobie trzeciej poprzez indos (patrz Tabela 2).

Instytucje kredytowe mogą prowadzić następujące rodzaje działalności zawodowej (na podstawie specjalnej licencji):

• 1) pośrednictwo,
• 2) przedstawicielstwo,
• 3) depozytariusz,
• 4) zarządzanie papierami wartościowymi,
• 5) ustalanie wzajemnych zobowiązań (rozliczenie),
• 6) prowadzenie rejestru posiadaczy papierów wartościowych.

Działalność maklerska to dokonywanie czynności cywilnoprawnych papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub komisowej, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazań co do pełnomocnictwa lub pośrednika w umowie.

Brokerzy doradzają również w zakresie plasowania papierów wartościowych na rynku wtórnym. Brokerzy mogą prowadzić swoją działalność na podstawie specjalnej licencji.

Banki pełniące rolę maklerów prowadzą działalność pośrednictwa bez uzyskania specjalnej licencji, jeśli statut przewiduje prowadzenie działalności brokerskiej. Banki działające jako brokerzy współpracują ze swoimi klientami na podstawie umów komisowych lub umów komisowych.

Działalność dealera to dokonywanie transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna lub sprzedaży określonych papierów wartościowych z obowiązkiem kupna lub sprzedaży tych papierów wartościowych po cenach ogłoszonych przez osobę przeprowadzającą taką działalność. zajęcia. Różne instytucje inwestycyjne działają jednak jako dealerzy Wiodącą rolę tutaj grają banki. Ich rola znacznie wzrosła po wejściu rządowych papierów wartościowych na rynek finansowy.

Duzi klienci mogą mieć w banku własnego doradcę inwestycyjnego. Dla szczególnie dużych klientów – inwestorów na rynku obligacji rządowych istnieje możliwość wynajmu terminali oraz przeprowadzania transakcji kupna i sprzedaży przy pomocy doświadczonego specjalisty bankowego.

Zgodnie z umową zarządzanie zaufaniem jedna strona (założyciel zarządu) przenosi papiery wartościowe drugiej stronie (powiernikowi) na określony czas w celu zarządzania trustem, a druga strona zobowiązuje się do zarządzania nimi w interesie założyciela zarządu lub osoby przez niego wskazanej (beneficjenta).

Transakcje powiernicze papierami wartościowymi obejmują:

• · wstępne plasowanie papierów wartościowych (organizacja emisji, pierwsze plasowanie papierów wartościowych w imieniu klientów – subemisje);
• · prowadzenie rejestru wspólników i rejestracja transakcji na papierach wartościowych;
• wypłata rocznych dochodów akcjonariuszom (w gotówce lub formy bezgotówkowe lub poprzez reinwestowanie dochodów z papierów wartościowych);
• · zarządzanie aktywami w imieniu klienta (kupno papierów wartościowych w imieniu klienta i na jego koszt, tworzenie portfela papierów wartościowych zgodnie z dekretem kredytowym klienta, sprzedaż papierów wartościowych w imieniu klienta);
• · Usługi powiernicze (prowadzenie rachunków DEPO, rozliczenia operacji na papierach wartościowych). Operacje powiernicze umożliwiają właścicielom funduszy i papierów wartościowych przezwyciężenie niepewności inwestycyjnej, zmniejszenie ryzyka inwestycji; dla banków są mniej ryzykowne niż transakcje papierami wartościowymi na własny rachunek.

Działania związane z zarządzaniem papierami wartościowymi - wdrożenie osoba prawna lub przedsiębiorca indywidualny we własnym imieniu za opłatą na pewien okres zarządzania powiernictwem przeniesionym na niego w posiadanie i należącym do innej osoby w interesie tej osoby lub wskazanych przez tę osobę osób trzecich:

• · papiery wartościowe;
• · fundusze przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe;
• · środki pieniężne i papiery wartościowe otrzymane w toku zarządzania papierami wartościowymi.

Czynności rozliczeniowe – czynności mające na celu ustalenie wzajemnych zobowiązań (zbiór, uzgodnienie, korekta informacji o transakcjach na papierach wartościowych i przygotowanie Dokumenty księgowe na nich) oraz ich potrącenie od podaży papierów wartościowych i rozliczeń na nich.

Działalność powiernicza – świadczenie usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych i/lub księgowania i przenoszenia praw z papierów wartościowych. Depozytariuszem może być tylko osoba prawna. Deponentem jest osoba, która korzysta z usług depozytariusza w celu przechowywania papierów wartościowych i/lub rejestracji praw do papierów wartościowych. Zawarcie umowy depozytowej nie pociąga za sobą przeniesienia na depozytariusza własności papierów wartościowych deponenta.

Na rynku papierów wartościowych działają różne firmy doradcze. Banki mogą działać jako konsultanci; świadczą szeroki zakres usług doradczych:

• badanie konkretnych transakcji;
• · badanie i prognozowanie sytuacji na rynku aktywów giełdowych;
• Porada prawna;
• · przygotowanie i obsługa organizacyjno-metodyczna emisji papierów wartościowych;
• organizacja i obsługa wprowadzania papierów wartościowych na giełdę;
• · opracowanie dokumentacji metodycznej i normatywnej dotyczącej operacji z papierami wartościowymi;
• wycena dokumentów;
• · ocena portfela (zestawu) papierów wartościowych, opracowanie wspólnej strategii portfela, doradztwo w zakresie zarządzania portfelem;
• · obsługa inwestycji;
• · opracowywanie projektów umów kupna-sprzedaży, umów o zarządzanie powiernicze.

Temat 7. Operacje banków na papierach wartościowych

Cele i cele Działalność banków na rynku papierów wartościowych można podzielić na cztery rodzaje, które odzwierciedlają różne role pełnione przez banki: Czynności związane z tradycyjnymi operacjami bankowymi. Działalność banków jako emitentów. Działalność banków jako inwestorów. Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych: kupiec; pośrednictwo; depozytariusz; clearing; zarządzanie zaufaniem. Każda z tych czynności obejmuje szeroki zakres różnych operacji, które pośredniczą zarówno w przepływie samych papierów wartościowych, jak iw wykonywaniu praw wynikających z tych papierów wartościowych. Celem tego tematu jest badanie przedmiotów, imprez, charakterystyczne cechy każdy rodzaj operacji.

7.1. Tradycyjna bankowość papierów wartościowych

Tradycyjne operacje bankowe na papierach wartościowych to operacje związane z głównymi czynnościami bankowymi: pozyskiwaniem i lokowaniem środków, wykonywaniem funkcji płatniczych.

DO ten gatunek transakcje obejmują następujące transakcje bankowe.

• operacje kredytowe.

Bank udziela klientom kredytów na transakcje na giełdzie. Bank może również wykorzystać papiery wartościowe jako zabezpieczenie kredytu.

• Operacje REPO.

Repo to umowa repo, czyli umowa, na mocy której sprzedający zobowiązuje się odkupić od kupującego papier wartościowy po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości. Za pomocą transakcji repo banki dokonują krótkoterminowego pożyczania środków w zamian za udostępnienie pożyczkodawcy papierów wartościowych z obowiązkiem ich odkupu.

Z punktu widzenia pożyczkobiorcy taka transakcja nazywana jest „repo”. Z punktu widzenia pożyczkodawcy transakcja ta nazywana jest „reverse repo”.

Obowiązek odkupu odpowiada obowiązkowi odsprzedaży, który przejmuje druga strona. Odkup następuje po cenie innej niż pierwotna cena sprzedaży. Różnica między cenami to dochód, jaki powinna otrzymać strona występująca jako nabywca papierów wartościowych (sprzedawca środków) w pierwszej części repo. W praktyce dochód sprzedawcy środków odpowiada oprocentowaniu pożyczki.

• Weksle.

Kredyty na rachunki dzielą się na kredyty na rachunek i kredyty na okaziciela.

Weksle kredytowe - Umowa pożyczki, zgodnie z którym kredytobiorca otrzymuje jako kredyt pakiet weksli własnych banku wierzyciela wystawionych mu przez bank w dniu łączna kwota określone w umowie.

Kredyty wekslowe na okaziciela są dwojakiego rodzaju: księgowe i zastawione.

Kredyt wekslowy księgowy (rozliczanie weksli) to ich zakup przez bank. Skoro posiadacz weksla, który przedstawił bankowi weksel do rozliczenia, otrzymuje na nie zapłatę natychmiast, czyli przed upływem terminu płatności na wekslu, to dla niego faktycznie oznacza to otrzymanie pożyczki z banku .

Kredyt wekslowy zabezpieczony (kredyty zabezpieczone wekslami) różni się od rozliczania weksli, po pierwsze tym, że własność weksla nie jest przeniesiona na bank, weksel jest jedynie zastawiony przez weksla na określony okres z późniejszy wykup po spłaceniu pożyczki.

• Gwarancje plasowania papierów wartościowych.

Jest to rodzaj ubezpieczenia od ryzyka dla firm inwestycyjnych lokujących papiery wartościowe.

Banki, które występują jako poręczyciele emisji papierów wartościowych, zobowiązują się wobec firmy inwestycyjnej dokonującej plasowania papierów wartościowych, że w przypadku niepełnego plasowania akcji lub kredytu obligacyjnego, przyjmą je na swój rachunek po z góry ustalonym kursie . Banki otrzymują prowizje i nagrody za ryzyko za pełną lokatę akcji lub pożyczki.

Załóżmy, że Bank A, działając jako firma inwestycyjna, przyjmuje na siebie obowiązek plasowania obligacji przedsiębiorstwa X. Bank B działa jako gwarant plasowania tego zabezpieczonego kredytu. W przypadku nieudzielenia kredytu Bank B jest zobowiązany do przyjęcia obligacji nieustawionych przez Bank A po z góry określonej wartości.

• Realizacja funkcji płatniczych.

Banki pełnią funkcje agentów płatniczych emitentów, dokonują rozliczeń na podstawie wyników transakcji na rynku papierów wartościowych.

7.2. Działalność banków jako emitentów

Działalność banków jako emitentów polega na emitowaniu przez banki własnych papierów wartościowych.

Działalność Banku w tym obszarze obejmuje operacje:

1. w sprawie emisji (emisji) własnych papierów wartościowych i ich pierwszego plasowania;
2. zapewnienie realizacji praw inwestorów:
   • wypłata odsetek i dywidend;
   • wykup dłużnych papierów wartościowych w terminie zapadalności;
   • tworzenie warunków do udziału akcjonariuszy w zarządzaniu bankiem, w tym walne zgromadzenia akcjonariusze;
   • udzielanie informacji o działalności banku wystawiającego, zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.

Banki komercyjne jako emitenci emitują następujące papiery wartościowe:

1. emisja - akcje, obligacje;
2. brak emisji - certyfikaty, dobra zabawa.

Procedura emisji akcji

Banki komercyjne emitują akcje w celu utworzenia kapitału własnego w formie kapitału docelowego, jeżeli zostały utworzone w formie spółki akcyjnej.

Bank Rosji ustanowił jednolite procedury rejestracji i emisji papierów wartościowych przez instytucje kredytowe. Procedury te obejmują, po pierwsze, rejestracja państwowa wszystkie emisje papierów wartościowych, niezależnie od wielkości emisji i liczby inwestorów; po drugie, rejestracja emisji papierów wartościowych w Departamencie Licencji Banku Rosji lub w oddziałach terytorialnych Banku Rosji.

Procedura emisji papierów wartościowych obejmuje następujące etapy:

1. podjęcie decyzji o plasowaniu papierów wartościowych;
2. zatwierdzenie decyzji o emisji (emisji dodatkowej) papierów wartościowych;
3. państwowa rejestracja emisji (dodatkowa emisja) papierów wartościowych;
4. plasowanie papierów wartościowych;
5. rejestracja państwowa raportu o wynikach emisji (emisji dodatkowej) papierów wartościowych.

Instytucje kredytowe utworzone w formie spółek akcyjnych tworzą kapitał docelowy z wartości nominalnej nabytych przez akcjonariuszy akcji. Instytucje kredytowe mogą emitować wyłącznie akcje imienne w formie dokumentowej i nie dokumentalnej, akcje zwykłe i uprzywilejowane.

Akcje uważa się za imienne, jeżeli wpisanie do ksiąg rachunkowych nazwiska właściciela akcji jest niezbędne do wykonywania praw majątkowych związanych z ich własnością. W przypadku przeniesienia akcji imiennej z jednego właściciela na drugiego należy dokonać odpowiednich wpisów w rejestrze.

Pierwsza emisja akcji musi składać się w całości z akcji zwykłych imiennych. Nie dopuszcza się emisji akcji uprzywilejowanych. Sytuacja ta wynika z faktu, że bank w pierwszym roku działalności może nie zapewnić wypłaty dywidendy z akcji uprzywilejowanych w określonej wysokości.

W celu podwyższenia kapitału docelowego bank w formie spółki akcyjnej może emitować akcje dopiero po całkowitym opłaceniu przez akcjonariuszy wszystkich wcześniej wyemitowanych przez bank akcji.

Banki przy podwyższaniu kapitału docelowego mają prawo emitować zarówno akcje zwykłe, jak i uprzywilejowane. Udział akcji uprzywilejowanych nie powinien przekraczać 25% kapitału docelowego.

Procedura emisji obligacji

Obligacje banków komercyjnych to papiery wartościowe, które poświadczają relację kredytową pomiędzy właścicielem obligacji (wierzycielem) a bankiem (pożyczkobiorcą), przynoszące dochód właścicielowi.

Prawo do emisji obligacji

Banki mogą emitować obligacje dopiero po całkowitym opłaceniu kapitału docelowego.

Obligacje emitowane są na podstawie decyzji Zarządu Banku. Emisja obligacji bankowych odbywa się na podstawie specjalnego prospektu emisyjnego, który należy opublikować w formie drukowanej i zarejestrować w Departamencie Licencji Banku Rosji lub w oddziale terytorialnym Banku Rosji.

Banki mogą emitować obligacje:

• imienny i na okaziciela;
• odsetki i dyskonto;
• ze spłatą ryczałtową i seryjną w określonym terminie;
• zabezpieczone i niezabezpieczone; przy emisji obligacji zabezpieczonych zabezpieczeniem może być zastaw na majątku własnym banku lub zabezpieczenie udzielone bankowi na potrzeby emisji obligacji przez osoby trzecie. Obligacje niezabezpieczone mogą być wyemitowane nie wcześniej niż w trzecim roku istnienia banku, pod warunkiem odpowiedniego zatwierdzenia do tego czasu dwóch bilansów rocznych i na kwotę nie przekraczającą wysokości kapitału docelowego banku. Oznacza to, że zabezpieczenie przez osoby trzecie przy emisji obligacji bankowych jest wymagane w następujących przypadkach:

• istnienie instytucji kredytowej przez okres krótszy niż dwa lata (na całą kwotę emisji obligacji);
• istnienie instytucji kredytowej przez okres dłuższy niż dwa lata przy emisji obligacji na kwotę przekraczającą wysokość kapitału docelowego (kwota zabezpieczenia nie może być mniejsza niż kwota przekraczająca wysokość kapitału docelowego);
• zamienne na inne papiery wartościowe i niezamienne.

Instytucja kredytowa utworzona w formie otwartej spółki akcyjnej jest uprawniona do plasowania obligacji zamiennych na akcje w ramach subskrypcji otwartej i zamkniętej, natomiast instytucja kredytowa utworzona w formie zamkniętej spółki akcyjnej – wyłącznie w formie subskrypcji zamkniętej . Akcjonariuszom organizacji kredytowej - emitentowi przysługuje prawo pierwszeństwa nabycia obligacji i innych papierów wartościowych zamiennych na akcje emitowanych w drodze emisji otwartej. Ponadto osoby te muszą być z wyprzedzeniem powiadomione przez instytucję kredytową o możliwości wykonania lub prawa pierwokupu takich obligacji. Osoba posiadająca prawo pierwokupu obligacji zamiennych na akcje jest uprawniona do wykonania tego prawa w całości lub w części poprzez złożenie do banku emitującego pisemnego wniosku o nabycie tych obligacji oraz dokumentu potwierdzającego ich wpłatę. Po upływie terminu obowiązującego akcjonariuszy, którym przysługuje prawo pierwokupu obligacji zamiennych na akcje, bank emitujący może uplasować te obligacje w innym kręgu osób – inwestorów.

W Federacji Rosyjskiej emisja obligacji przez banki komercyjne w formie spółki akcyjnej nie jest powszechna. W krajach rozwiniętych gospodarka rynkowa banki emitują dużą liczbę obligacji, które cieszą się dużą popularnością wśród inwestorów na rynku pieniężnym.

Procedura wydawania zaświadczeń

Certyfikaty bankowe to papiery wartościowe poświadczające kwotę depozytu złożonego w banku oraz prawa deponenta (posiadacza certyfikatu) do otrzymania kwoty depozytu oraz odsetek określonych w zaświadczeniu w banku, który wystawił certyfikat, lub w dowolnym oddziale tego bank po upływie ustalonego okresu.

Świadectwo depozytowe może być wydane tylko osobom prawnym, a świadectwo oszczędnościowe - tylko osobom fizycznym.

Prawo do wydawania certyfikatów

Bank ma prawo do wydawania certyfikatów na następujących warunkach:

• działalność bankowa przez co najmniej dwa lata;
• opublikowanie sprawozdania roczne, potwierdzone przez firmę audytorską;
• zgodność z ustawodawstwem bankowym i przepisami Banku Rosji;
• obowiązkowy standardy ekonomiczne ustanowiony przez Bank Rosji;
• zgodność z wymogami dotyczącymi rezerw obowiązkowych Banku Rosji;
• dostępność funduszu rezerwowego w wysokości co najmniej 15% faktycznie wpłaconego kapitału docelowego.

Banki mogą wystawiać certyfikaty:

• depozyt i oszczędności

(świadectwa depozytowe są wydawane do sprzedaży tylko osobom prawnym, bony oszczędnościowe - tylko osobom fizycznym);

• w jednym zamówieniu i w seriach

(certyfikaty jednorazowe wydawane są w pojedynczych przypadkach na potrzeby konkretnego klienta. Certyfikaty seryjne emitowane są w ramach polityki depozytowej banku w celu pozyskania środków w określonym segmencie rynku);

• imienny i na okaziciela.

Certyfikaty bankowe nie mogą być wykorzystywane jako środek płatniczy w rozliczeniach za towary i usługi. Służą jedynie jako magazyn wartości. Jednakże posiadacz świadectwa na okaziciela może przenieść prawo do roszczenia o wydanie świadectwa na inną osobę. W przypadku świadectwa na okaziciela cesja ta jest dokonywana przez zwykłe doręczenie, a w przypadku świadectwa imiennego przez indos (cesja), który jest sporządzony na odwrocie blankietu świadectwa. Wpis ten jest umową dwustronną pomiędzy osobą ustanawiającą swoje prawa (cedentem) a osobą, która te prawa nabywa (cesjonariuszem).

Banki komercyjne są uprawnione do wystawiania swoich certyfikatów po zarejestrowaniu warunków ich emisji i obiegu w siedzibie Banku Rosji.

Zaświadczenia wydane przez bank muszą być wydrukowane.

Certyfikaty rosyjskich banków mogą być wydawane tylko w walucie Federacji Rosyjskiej, a zatem mogą być rozpowszechniane tylko na jej terytorium.

Wydawanie zaświadczeń osobom prawnym i osobom fizycznym odbywa się dopiero po przekazaniu przez nie odpowiedniej kwoty na specjalne rachunki bankowe przeznaczone do rozliczania wystawionych zaświadczeń.

Po upływie okresu ważności certyfikatu bank zwraca kwotę kaucji swojemu właścicielowi (posiadaczowi) i wypłaca dochód na podstawie ustalonej kwoty oprocentowanie, termin i wysokość kaucji. Właściciel musi przedstawić zaświadczenie bankowi wydającemu wraz z wnioskiem o wypłatę środków z zaświadczenia, wskazując rachunek, na który mają zostać uznane.

Zalety certyfikatów bankowych:

• możliwość przeniesienia na inną osobę;
• wykorzystać jako zabezpieczenie do uzyskania kredytów;
• poszerzenie grona potencjalnych inwestorów dla banku poprzez pozyskiwanie pośredników w sprzedaży certyfikatów.

Procedura wystawiania rachunków

Weksel bankowy to bezwarunkowy weksel pisemny o ściśle określonej formie, dający właścicielowi (posiadaczowi weksla) bezsporne prawo do żądania w terminie zapadalności żądania od dłużnika zapłaty kwoty pieniężnej wskazanej w wekslu.

Banki wystawiają weksle na żądanie lub ze wskazaniem czasu ich okazania.

Ponadto istnieją rachunki oprocentowane, dyskontowe i nieoprocentowane. Zainteresowanie weksle dają pierwszemu posiadaczowi lub jego następcy prawo do otrzymania, po przedstawieniu bankowi do wykupu, kwoty weksla oraz należnego dochodu z odsetek, zniżka bony - przychód dyskontowy, który jest definiowany jako różnica między nominalną kwotą bonu, po której jest wykupiony, a ceną, po której został sprzedany pierwszemu posiadaczowi bonu. Za pomocą nieoprocentowane posiadacz weksla otrzymuje nominalną kwotę weksla, za który został sprzedany.

Oznaki weksla jako wierzytelności pieniężnej:

1. wierzytelność wekslowa ubrana jest w formę zabezpieczenia, tj. może być wykonana tylko przez posiadacza dokumentu wekslowego (posiadacz weksla) i wykonana przez dłużnika tylko w zakresie tego dokumentu;
2. wymóg weksla jest abstrakcyjny, oderwany od konkretnych stosunków majątkowych i prawnych, które służyły jako pretekst do wystawienia weksla. Weksel opiera się na treści weksla, a nie na fakcie prawnym (umowa sprzedaży, pożyczka itp.), z którego wynikało zobowiązanie jednej osoby do zapłaty innej określonej suma pieniędzy. Rachunek nie jest zabezpieczony hipoteką, pożyczką, karą;
3. wymóg weksla ma charakter ściśle formalny, powstaje tylko w przypadku spełnienia wymogów formalnych nałożonych przez prawo na treść dokumentu wekslowego. Treść rachunku jest ściśle określona przez prawo, a pozostałe warunki uważa się za niepisane. Musi zawierać wymagane dane. Brak przynajmniej jednego z nich pozbawia rachunek moc prawna. Obowiązkowe dane rachunku:
   • znak rachunku - nazwa „rachunek” zawarta w tekście dokumentu i wyrażona w języku, w którym sporządzony jest ten dokument;
   • prosta i bezwarunkowa oferta zapłaty określonej kwoty - za weksle. Prosta i bezwarunkowa obietnica zapłaty określonej kwoty - za weksel;
   • imię i nazwisko osoby, która musi zapłacić (płatnika) - tylko w przypadku weksla;
   • wskazanie terminu płatności;
   • wskazanie miejsca, w którym ma nastąpić płatność. Weksel może być płatny w miejscu zamieszkania osoby trzeciej lub w tym samym miejscu co miejsce zamieszkania płatnika lub w innym miejscu;
   • imię i nazwisko osoby, na rzecz której lub na zlecenie której płatność ma być dokonana. Weksel może być wystawiony na zlecenie samego wystawcy, na koszt osoby trzeciej;
   • wskazanie daty i miejsca sporządzenia rachunku;
   • podpis osoby wystawiającej rachunek (szuflada). Za przyjęcie i płatność odpowiada wystawca.

   Procedura opłacania rachunków:

• w zasięgu wzroku - płatne w dniu przedstawienia do zapłaty. Musi zostać przedłożony do zapłaty w ciągu roku od daty sporządzenia;

W wekslu płatnym za okazaniem lub w takim a takim czasie od okazania wystawca może zastrzec, że od sumy weksla naliczane są odsetki. W każdym innym rachunku taki warunek uważa się za niepisany;

• w tak długim czasie od przedstawienia (o terminie płatności decyduje data przyjęcia lub data złożenia protestu);
• tyle czasu od kompilacji:

• po określonej liczbie dni – uważa się, że termin płatności przypada na ostatni z tych dni, data wystawienia nie jest brana pod uwagę;
• po określonej liczbie miesięcy – termin płatności przypada na dzień ostatniego miesiąca, który odpowiada dacie wystawienia rachunku, a jeśli w tym w zeszłym miesiącu nie ma takiej daty, to w ostatnim dniu tego miesiąca;
• w określonym dniu - w określonym dniu lub na początku, w połowie, pod koniec miesiąca. W tym drugim przypadku termin płatności będzie odpowiednio;

roszczenie wekslowe wyróżnia się ułatwioną zbywalnością: przechodzi z jednej osoby na drugą w sposób uproszczony poprzez indos (indos) na odwrocie weksla lub na dodatkowym arkuszu;

roszczenie wekslowe ma pierwszeństwo w przypadku zaspokojenia w postępowaniu sądowym.

Zalety rachunków bankowych:

• brak obowiązkowej rejestracji zasad i warunków emisji w Banku Rosji;
• możliwość wydawania w seriach i jednorazowym zamówieniu;
• używać jako środka płatności za towary i usługi przez osoby fizyczne i prawne;
• przeniesienie przez indos bez ograniczeń;
• wykorzystać jako zabezpieczenie przy uzyskiwaniu pożyczki;
• zwiększona płynność, zabezpieczona solidarną odpowiedzialnością indosów;
• możliwość wystawienia w kraju i obca waluta.

7.3. Działalność banków jako inwestorów

Przez działalność inwestycyjną banku na rynku papierów wartościowych rozumie się zwykle jego działalność polegającą na inwestowaniu w papiery wartościowe: we własnym imieniu, z własnej inicjatywy, na własny koszt w celu uzyskania dochodu bezpośredniego i pośredniego.

Bank otrzymuje dochody bezpośrednie w postaci dywidend, odsetek lub zysków z odsprzedaży.

Dochody pośrednie generowane są poprzez zwiększanie udziałów rynkowych kontrolowanych przez bank poprzez spółki zależne i stowarzyszone oraz zwiększanie ich wpływu na klientów poprzez udział w ładu korporacyjnym opartym na ich akcjonariacie.

Działalność inwestycyjna obejmuje:

1. przeprowadzanie transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych znajdujących się w Twoim portfelu;
2. przyciąganie kredytów zabezpieczonych zakupionymi papierami wartościowymi;
3. otrzymanie odsetek, dywidend i kwot należnych z tytułu wykupu papierów wartościowych;
4. udział w zarządzaniu spółką akcyjną – emitent;
5. udział w postępowaniu upadłościowym jako wierzyciel lub wspólnik, otrzymanie należnego udziału w majątku w przypadku likwidacji spółki.

Przedmiotem inwestycji bankowych są różnorodne papiery wartościowe. W rosyjskiej praktyce bankowej, w zależności od instrumentów inwestycyjnych wykorzystywanych do tworzenia własnego portfela w celu rozliczenia i odzwierciedlenia w bilansie, inwestycje w obligacje(obligacje, weksle, certyfikaty) oraz inwestycje w akcje.

Analizując inwestycje bankowe w akcje należy rozróżnić inwestycje bezpośrednie i portfelowe.

Inwestycje bezpośrednie przybrać formę inwestycji kapitałowych, gdy bank nabywa (lub zachowuje) stawka kontrolna akcji spółki, w której zarządzaniem bezpośrednio uczestniczy, wykonując prawo głosu z posiadanych akcji.

Inwestycje portfelowe w akcjach realizowane są w formie tworzenia portfeli akcji różnych emitentów, zarządzanych całościowo. Celem takich inwestycji bankowych jest osiągnięcie zysku w oparciu o dywersyfikację inwestycji.

Portfel to kategoria księgowa, która łączy papiery wartościowe w zależności od celu ich nabycia i notowania na zorganizowanym rynku papierów wartościowych. Rozróżnia się portfel handlowy, portfel inwestycyjny i portfel kontrolny.

1. Portfel handlowy — notowane papiery wartościowe kupowane w celu uzyskania dochodu z ich sprzedaży (odsprzedaży), a także papiery wartościowe, które nie są przeznaczone do utrzymywania w portfelu dłużej niż 180 dni i mogą być sprzedane.

Notowane papiery wartościowe to papiery wartościowe spełniające następujące warunki:

• dopuszczenie do obrotu na otwartym rynku zorganizowanym lub za pośrednictwem organizatora obrotu posiadającego odpowiednią licencję Komisja Federalna na rynku papierów wartościowych, a dla zagranicznych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu – krajowych upoważniony organ;
• obrót za ostatni miesiąc kalendarzowy na zorganizowanym otwartym rynku wynosi co najmniej 5 milionów rubli. (kwota ustalona dla włączenia papierów wartościowych do notowań pierwszego stopnia);
• informacje o cenach rynkowych są publicznie dostępne, tj. podlegają ujawnieniu lub dostęp do nich nie wymaga szczególnych uprawnień.

2. Portfel inwestycyjny - papiery wartościowe zakupione w celu uzyskania dochodów z inwestycji (w postaci odsetek, dochodów kuponowych, dywidend itp.), a także w oczekiwaniu na możliwość wzrostu ich wartości w długim lub nieokreślonym czasie.
3. Portfel udziałów kontrolnych – akcje z prawem głosu nabyte w ilości zapewniającej kontrolę nad zarządzaniem emitentem lub wywieranie na niego znaczącego wpływu.

Portfel inwestycyjny zapewnia bankowi rentowność, a portfel handlowy zapewnia płynność. Banki samodzielnie określają procedurę tworzenia portfela handlowego i inwestycyjnego i ujawniają go w takich dokumenty wewnętrzne jako „Polityka inwestycyjna banku” i „ Polityka rachunkowości słoik".

Najważniejszym elementem działalności inwestycyjnej banku jest zarządzanie własnym portfelem papierów wartościowych w taki sposób, aby zapewnić tworzenie rezerwy płynności, zabezpieczenia uzyskania kredytów krótkoterminowych, możliwość uczestniczenia w zarządzaniu przedsiębiorstwami (spółkami) i zarobić.

Głównymi warunkami efektywnej działalności inwestycyjnej dla banków są:

1. funkcjonowanie rozwiniętego rynku giełdowego w kraju;
2. bank posiada wysoce profesjonalnych specjalistów, którzy tworzą i zarządzają portfelem papierów wartościowych;
3. dywersyfikacja portfela inwestycyjnego według rodzajów, terminów i emitentów papierów wartościowych.

Jednym z najważniejszych problemów przy tworzeniu portfela inwestycyjnego jest wycena atrakcyjność inwestycyjna. W praktyce bankowej istnieją dwa podejścia. Pierwsze podejście to analiza techniczna» - na podstawie warunków rynkowych tj. badana jest dynamika stawek; druga – „analiza fundamentalna” – opiera się na analizie charakterystyki inwestycyjnej papieru wartościowego, która odzwierciedla sytuację finansową i ekonomiczną emitenta lub branży, do której należy.

Istnieją dwa poziomy zarządzania portfelem: strategiczny i operacyjny.

Na poziomie strategicznym, w oparciu o prognozy makroekonomiczne oraz z uwzględnieniem ocen eksperckich, ustalane są główne wytyczne inwestycyjne: limity ryzyka, ograniczenia struktury portfela, plany rentowności, dojrzałość portfela itp. W zależności od sposobu prowadzenia działalności strategie dzieli się na :

1. aktywny;
2. bierny.

U źródła aktywny Strategia polega na prognozowaniu sytuacji w różnych sektorach rynku finansowego i aktywnym wykorzystywaniu prognoz przez specjalistów banku do korygowania struktury portfela papierów wartościowych. Bierny przeciwnie, strategie są bardziej skoncentrowane na metodzie indeksowej, tj. portfel papierów wartościowych jest ustrukturyzowany w zależności od rentowności. Rentowność papierów wartościowych musi odpowiadać określonemu indeksowi i implikuje równomierny rozkład inwestycji między emisje o różnych terminach zapadalności, tj. musi zostać utrzymana „drabina terminów”. W tym przypadku długoterminowe papiery wartościowe zapewniają bankowi wyższy dochód, a krótkoterminowe papiery wartościowe zapewniają płynność.

Na poziomie operacyjnym, w oparciu o ustalone restrykcje i limity, bieżące zarządzanie portfelem papierów wartościowych odbywa się zgodnie ze zmieniającą się sytuacją gospodarczą.

Działalność inwestycyjna banku wiąże się z pewnymi ryzykami rynkowymi. Aby zmniejszyć straty wynikające z amortyzacji papierów wartościowych, banki muszą tworzyć rezerwy. W tym celu ostatniego roboczego dnia miesiąca dokonuje się rewaluacji po cenie rynkowej.

Aby obliczyć standardy ekonomiczne, Bank Rosji ustalił wskaźniki ryzyka dla inwestycji w papiery wartościowe: 0% w obligacje Banku Rosji, 10% w obligacjach Federacji Rosyjskiej i „grupie krajów rozwiniętych” oraz 10% w zobowiązania dłużne krajów nie zaliczonych do „grupy krajów rozwiniętych” – 10%, w zobowiązaniach dłużnych podmiotów Federacji Rosyjskiej – 20%.

7.4. Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych

Wszystkie rodzaje działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych prowadzone są na podstawie specjalnego zezwolenia - licencji wydanej przez Federalną Komisję ds. Rynku Papierów Wartościowych (FCSM Rosji). Działalność profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych jest koncesjonowana trzema rodzajami licencji:

1. upoważniony profesjonalny uczestnik rynek papierów wartościowych;
2. zezwolenie na prowadzenie działalności związanej z prowadzeniem rejestru;
3. licencja giełdowa.

Banki mogą obecnie uzyskać licencję pierwszego typu, która dzieli się na rodzaje działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych: pośrednictwo; kupiec; działalność w zakresie zarządzania powierniczego papierami wartościowymi; depozytariusz; działalność rozliczeniowa.

• Pośrednictwo – dokonywanie przez bank czynności cywilnoprawnych z papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub komisu, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazania umocowania pełnomocnik lub agent w umowie.
• Dealera - wykonywanie przez bank transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna i/lub sprzedaży określonych papierów wartościowych z obowiązkiem kupna i/lub sprzedaży tych papierów wartościowych po ogłoszonych cenach przez to.
• W sprawie zarządzania papierami wartościowymi - wykonanie przez bank we własnym imieniu, odpłatnie, przez określony czas, powierniczego zarządzania papierami wartościowymi przeniesionymi w jego posiadanie i należącymi do innej osoby w interesie tej osoby; środki pieniężne przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe; środki pieniężne i papiery wartościowe otrzymane w toku zarządzania papierami wartościowymi.
• Powiernictwo – świadczenie usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych i/lub księgowania i przenoszenia praw z papierów wartościowych.
• Rozliczenia - czynności mające na celu ustalenie wzajemnych zobowiązań (zbiór, uzgodnienie, korekta informacji o transakcjach z papierami wartościowymi i przygotowanie dokumentów księgowych na ich temat) oraz ich kompensata za dostawę papierów wartościowych i rozliczenia na nich.

Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych związana jest z giełdowym rynkiem papierów wartościowych, na który składają się:

1. ORTSB (organizacyjny rynek papierów wartościowych), czyli rynek papierów wartościowych państwowych (OFZ), komunalnych i federalnych, a także krążących w systemie akcji blue chipów kantory wymiany walut(MICEX, SPbVB);
2. rynek korporacyjnych papierów wartościowych będących w obrocie (obrót) głównie w ramach Rosyjskiego Systemu Handlowego (RTS), a także za pośrednictwem Moskwy Giełda Papierów Wartościowych(MFB) i inne (regionalne) giełdy papierów wartościowych.

Giełdowy rynek papierów wartościowych charakteryzuje się jasnymi zasadami organizacji obrotu, zawierania i zawierania transakcji dla każdego rodzaju ww. papierów wartościowych. Może dokonywać zarówno plasowania pierwotnego tych papierów wartościowych (w formie aukcji), jak i ich wtórnego obrotu. Rynek ten jest reprezentowany przez systemy handlowe, rozliczeniowe i depozytowe działające jako jeden kompleks, który zapewnia dealerom pełen zakres usług od zawarcia transakcji do ich realizacji:

• system transakcyjny realizuje samą procedurę zawierania transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych;
• system rozliczeniowy zapewnia rozliczenia i wpłaty gotówkowe za te transakcje;
• system depozytowy - rozliczanie praw właścicieli na rachunkach depo oraz ich przelewy na wskazane rachunki.

Ponadto organizacje wchodzące w skład tych systemów, które tworzą infrastrukturę rynku giełdowego, są ze sobą powiązane umowami o świadczenie usług. Co do zasady do obrotu na giełdach iw ramach systemu RTS dopuszczane są tylko papiery wartościowe w formie elektronicznej nie będące dokumentem, ale jednocześnie mogą mieć duplikaty papierowe.

Zasada realizacji transakcji na zorganizowanym rynku papierów wartościowych – procedurę wypełniania zobowiązań w zakresie dostaw papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych transakcji zawieranych w ciągu dnia handlowego (sesyjnego) nazywana jest zasadą realizacji. Rozróżnia się zasadę brutto i zasadę netto:

1. Zasada brutto - obowiązki dotyczące dostawy papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych są wypełniane dla każdej transakcji.
2. Zasada netto — realizowana jest pozycja netto dla przyjęcia/dostawy papierów wartościowych oraz saldo rozliczeń, określone na podstawie wyników transakcji. Pozycja netto z tytułu dostawy - nadwyżka zobowiązań nad wymaganiami dotyczącymi dostawy papierów wartościowych. Pozycja netto do otrzymania - nadwyżka roszczeń nad zobowiązaniami do otrzymania papierów wartościowych. Saldo rozliczeń to różnica między roszczeniami a zobowiązaniami do wypłaty / otrzymania środków.

Inwestycje Banku w papiery wartościowe podlegają wahaniom rynkowym i ryzyku utraty wartości. Prowadzona jest po cenie zakupu lub po cenie rynkowej:

• Rachunek ceny nabycia to metoda księgowania, w której wartość księgowa papieru wartościowego nie zmienia się, gdy znajduje się on w odpowiednim portfelu. W przypadku papierów wartościowych wycenianych w cenie nabycia tworzone są rezerwy na: możliwe straty w sposób przewidziany przepisami Banku Rosji;
• Rachunek wartości rynkowej to metoda rachunkowości, w której inwestycje w papiery wartościowe są okresowo przeszacowywane po cenie rynkowej. Przy zastosowaniu tej metody nie tworzy się rezerwy na amortyzację papierów wartościowych oraz rezerwy na ewentualne straty. Przez cenę rynkową rozumie się cenę papieru wartościowego wyliczoną przez organizatora obrotu.

Koszt papierów wartościowych - koszt inwestycji w papiery wartościowe w momencie ich zbycia na podstawie metody szacowania kosztu. Metodą szacowania kosztów jest procedura spisywania papierów wartościowych w momencie ich zbycia.

• Metoda FIFO (FIFO) — inwestycje w odpowiednią liczbę pierwszych papierów wartościowych do momentu uznania odpisuje się w cenie nabycia.
• Metoda LIFO (LIFO) - inwestycje w odpowiednią liczbę najnowszych papierów wartościowych do momentu uznania odpisuje się w koszt własny.
• Metoda wyceny według kosztu średniego — inwestycje odpisywane są w koszt bez względu na kolejność uznania papierów wartościowych.

Operacje dealera

Działalność dealera to zawieranie transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna i/lub sprzedaży tych papierów wartościowych po zadeklarowanych cenach.

Aby uzyskać status dealera i prowadzić działalność dealerską, instytucje kredytowe muszą jednocześnie posiadać licencje profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych w zakresie działalności dealerskiej i maklerskiej, a często również depozytowej, a także spełniać wymagania systemów transakcyjnych i rozliczeniowych odpowiedniego segmentu rynku giełdowego (ORTSB lub RTS). Oznacza to, że dealerami na rynku papierów wartościowych może być pewien ograniczony krąg banków. Inne banki, nieuwzględnione w ich liczbie, mogą przeprowadzać operacje inwestycyjne dla siebie i swoich klientów za pośrednictwem tych banków dealerskich na podstawie umowy prowizyjnej, działając jako zleceniodawcy (commitents).

Dealer bankowy, występujący jako inwestor, dokonujący dla siebie (w imieniu własnym i na własny koszt) operacji inwestycyjnych, zapowiadając w mediach licytację określonych papierów wartościowych (podczas ich pierwszego plasowania), może w ramach ustalonych terminów, składać do systemu notującego (na MICEX lub RTS) wnioski o ich zakup poprzez przekazanie odpowiedniej kwoty do systemu rozliczeniowego giełdy.

Wnioski o transakcje są składane do w formie elektronicznej Istnieją dwa rodzaje: konkurencyjne i niekonkurencyjne:

1. Oferta konkurencyjna (oferta) wskazuje cenę, po jakiej wnioskodawca jest gotowy do zakupu papierów wartościowych oraz ich liczbę.
2. Oferta pozakonkurencyjna określa liczbę papierów wartościowych, które nabywca jest gotowy nabyć na przetargu po średniej ważonej cenie.

Po pierwsze, oferty konkurencyjne są realizowane po cenie równej lub wyższej od ceny granicznej, a następnie realizowane są oferty niekonkurencyjne we wcześniej ustalonym limicie.

W celu uczestniczenia w transakcjach wtórnych kupna i sprzedaży papierów wartościowych znajdujących się już w obrocie w dniach sesji, bank dealera przekazuje swoje zlecenia do systemu notowań, wskazując ich kierunek (kupno lub sprzedaż). Przed rozpoczęciem obrotu dla każdego uczestnika obrotu ustalane są pozycje gotówkowe i pozycje w papierach wartościowych. Pozycje gotówkowe ustalane są na podstawie danych o wysokości środków zarezerwowanych przez uczestnika na odpowiednim rachunku w systemie rozliczeniowym giełdy. Pozycje na papierach wartościowych ustalane są na podstawie liczby papierów wartościowych zdeponowanych przez uczestnika na odpowiednich rachunkach depo u Autoryzowanego Depozytariusza. W przyszłości, podczas obrotu, pozwala to kontrolować adekwatność zabezpieczeń do przestrzegania podstawowej zasady obrotu giełdowego „dostawa kontra płatność”, a w konsekwencji chronić banki – uczestników giełdy i ich klientów przed ryzyko utraty pieniędzy i papierów wartościowych.

Zawarcie transakcji w obrocie wtórnym następuje automatycznie, gdy zbiegają się warunki dwóch przeciwnych kierunków zleceń: nazwa papierów wartościowych, liczba papierów wartościowych, cena jednego papieru wartościowego, stawka wynagrodzenia stałego, kod rozliczenia transakcji (DO, VO-VZO).

W innej opcji zlecenie realizowane jest w zależności od jego rodzaju: limitowane lub rynkowe.

1. Zlecenie z limitem oznacza umowę kupna określonej liczby papierów wartościowych (lub partii) po cenie nie wyższej niż określona w nim lub sprzedaży po cenie nie niższej niż minimalna cena sprzedaży określona we wniosku.
2. Zlecenie rynkowe wyraża zgodę na kupno lub sprzedaż określonej liczby papierów wartościowych (lub partii) po najlepsze ceny lub w tempie elektronicznego mocowania.

Dokumentem potwierdzającym złożenie przez bank będący członkiem sekcji giełdowej wniosku o zawarcie transakcji jest wyciąg z protokołu licytacji, który odzwierciedla wszystkie zlecenia złożone przez bank członkowski sekcji w ciągu dnia handlowego.

Dokumentem potwierdzającym zawarcie transakcji przez bank będący członkiem sekcji giełdowej jest wyciąg z rejestru, który odzwierciedla wszystkie transakcje dokonane przez członka sekcji w ciągu dnia handlowego.

Pośrednictwo

Działalność maklerska to dokonywanie czynności cywilnoprawnych papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub komisowej, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazań co do pełnomocnictwa lub pośrednika w umowie.

Na mocy umowy cesji pośrednik (pełnomocnik) dokonuje transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych w imieniu i na koszt klienta (zleceniodawcy) za opłatą. W ramach umowy prowizyjnej pośrednik (agent prowizji) dokonuje tych transakcji na koszt klienta (zobowiązanie), ale we własnym imieniu.

Banki jako brokerzy robią dla swoich klientów-inwestorów na rynku papierów wartościowych następujące operacje(transakcje):

1. zakup papierów wartościowych na aukcjach i aukcjach wtórnych;
2. sprzedaż papierów wartościowych na aukcjach wtórnych;
3. zarządzanie powiernicze portfelami papierów wartościowych.

Warunkiem takiej współpracy inwestorów z bankiem maklerskim jest zawarcie między nimi odpowiedniej umowy, a także wykonanie szeregu innych dokumentów, w tym niezbędnych do otwarcia rachunku depozytowego dla klienta giełdowego. Wszystkie transakcje zawierane przez bank maklerski z klientem inwestora dokonywane są wyłącznie na podstawie jego dyspozycji. Dyspozycje klientów mogą być realizowane na różne sposoby: w formie wniosku w ustalonej formie, wiadomości elektronicznej, faksu itp. W większości przypadków stosuje się aplikacje nominalne. W przypadku złożenia tej dyspozycji zakupu papierów wartościowych, musi towarzyszyć jej przekazanie przez inwestora środków na odrębny rachunek bankowy, a w przypadku sprzedaży papierów wartościowych, we wniosku należy wskazać rachunek klienta, na który bank musi przelać należne mu środki (pomniejszone o prowizję) udogodnienia. Brokerzy są zobowiązani do regularnego przekazywania klientom raportów o wynikach transakcji na papierach wartościowych, a także transakcji z wykorzystaniem środków klientów za okres sprawozdawczy (miesiąc).

Zarządzanie powiernicze papierami wartościowymi klientów

Zgodnie z umową o zarządzanie trustem jedna strona (założyciel zarządu) przenosi majątek na drugą stronę (powiernika) na określony czas w zarządzaniu trustem, a druga strona zobowiązuje się do zarządzania tym majątkiem w interesie założyciel zarządu lub wskazana przez niego osoba (beneficjent). Jednocześnie przeniesienie majątku w zarząd powierniczy nie pociąga za sobą przeniesienia jego własności na powiernika. Zgodnie z art. 5 i 6 ustawy federalnej „O bankach i Bankowość» Instytucje kredytowe mogą również pełnić funkcję powiernika.

Pojawienie się w bankowości światowej praktyki zaufania (trust) jako rodzaju prowizji i usług pośrednictwa świadczonych przez banki komercyjne na rzecz swoich klientów oraz ich szybki rozwój spowodowane było szeregiem obiektywnych przyczyn.

Po pierwsze, jest to problem z płynnością banku i spadkiem rentowności tradycyjnych rodzajów kredytów operacje bankowe, a także dążenie banków do zapewnienia realizacji jednego z kluczowych zadań – zwiększenia rentowności działalności przy zachowaniu korzystnego poziomu płynności.

Po drugie, rosnące zainteresowanie klientów bankowych, zwłaszcza przedsiębiorstwa przemysłowe w pozyskiwaniu coraz szerszego wachlarza usług od banku.

Po trzecie, zwiększona konkurencja na pożyczkowym rynku kapitałowym, walka banków o pozyskanie klientów; pojawienie się i rozwój nowych rodzajów usług oferowanych zarówno osobom fizycznym, jak i prawnym.

Zalety operacji powierniczych dla banków w porównaniu z innymi działaniami są następujące:

1. nieograniczone możliwości pozyskiwania funduszy; przy wykonywaniu operacji na własny koszt bank jest ograniczony pewnymi limitami, ponieważ jego środki własne nie są nieograniczone, tak jak nie są nieograniczone potencjalne pożyczki, a przy obsłudze klientów na zasadzie trustu liczba tych ostatnich jest niezwykle duże, a co za tym idzie dochody banku rosną wraz ze wzrostem liczby klientów;
2. jasne ustrukturyzowanie pracy banku: wszystkie czynności związane z obsługą klienta nie są rozproszone między różnymi departamentami, ale są gromadzone w jednej jednostce funkcjonalnej (departamencie, departamencie itp.);
3. stosunkowo niskie koszty bankowe prowadzenia operacji powierniczych;
4. rozszerzenie relacji korespondenckich banku, poprawa jego pozycji na rynku międzybankowym, poprawa jego reputacji.

Założyciele zarządzania zaufaniem mogą być tylko mieszkańcami Federacji Rosyjskiej: zarówno legalni, jak i osoby fizyczne(właściciele majątku, kuratorzy, powiernicy, wykonawcy testamentów itp.).

Powiernik- organizacja kredytowa. W przypadku, gdy instytucja kredytowa sama występuje jako fundator powierniczego zarządzania majątkiem, inna instytucja kredytowa, a także indywidualny przedsiębiorca lub organizacja komercyjna(z wyjątkiem przedsiębiorstwa unitarnego).

Beneficjant- osoba, w interesie której syndyk zarządza majątkiem. Beneficjentem może być założyciel zarządu lub osoba trzecia.

Obiekty zarządzania zaufaniem dla instytucji kredytowej działającej jako powiernik mogą być: gotówka (w walucie Federacji Rosyjskiej i walucie obcej), papiery wartościowe, naturalne kamienie szlachetne i metale szlachetne, pochodne instrumenty finansowe będące własnością rezydentów Federacji Rosyjskiej wyłącznie na podstawie własności. Obecnie w Federacji Rosyjskiej do zarządzania powierniczego przekazywane są głównie papiery wartościowe i środki przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe.

Zgodnie z art. 1012 Kodeksu Cywilnego Federacji Rosyjskiej w sprawie realizacji powierniczego zarządzania majątkiem, strony (założyciel zarządu i instytucja powiernicza-kredytowa) zawierają na piśmie umowa o zarządzanie na okres nieprzekraczający 5 lat (chyba że prawo Federacji Rosyjskiej określa inne terminy). Zarządzanie powiernicze papierami wartościowymi i funduszami przeznaczonymi do inwestowania w papiery wartościowe może być prowadzone przez instytucje kredytowe na podstawie umowy indywidualnej lub na podstawie układu zbiorowego.

Umowy indywidualne zarządzania powierniczego zawierane są przez instytucję kredytową – zarządcę powierniczego z każdym założycielem zarządzania powierniczego z osobna na warunkach osobistych dla każdego. Umowa o powiernicze zarządzanie majątkiem powinna odzwierciedlać na jak długo i jaki majątek jedna ze stron przekazuje drugiej w zakresie zarządzania powierniczego, organizacji pracy, trybu rozliczeń, warunków poufności, technicznych warunków komunikacji, praw i obowiązków stron , ich wzajemną odpowiedzialność, a umowa przewiduje również ograniczenia w poszczególnych czynnościach syndyka w zakresie zarządzania majątkiem.

Majątek przekazany przez założyciela zarządu na powiernika musi być oddzielony zarówno od innego majątku założyciela zarządu, jak i od majątku powiernika. Operacje zarządzania powierniczego w instytucjach kredytowych zajmujących się zarządzaniem powierniczymi są ujmowane w odrębnym bilansie (na rachunkach powierniczych) sporządzanym dla każdej umowy o zarządzanie powiernicze. Na podstawie odrębnych bilansów w ramach umów o zarządzanie powiernicze sporządzany jest zbiorczy (skonsolidowany) bilans dla całego banku, który jest przekazywany do Banku Rosji wraz z bilansem głównym.

Umowa zbiorowa o zarządzaniu zaufaniem polega na utworzeniu w banku decyzją jego zarządu lub innego organu wykonawczego i administracyjnego funduszu wspólnego zarządzanie bankowością- OFBU - poprzez połączenie, na podstawie prawa do wspólnej współwłasności, majątku (gotówki i papierów wartościowych) różnych założycieli zarządu i późniejszego zarządzania nim w ich interesie przez instytucję kredytową-powiernika. Zarządzający powiernikiem jest zobowiązany wydać każdemu założycielowi OFBU zaświadczenie o udziale kapitałowym na kwotę wnoszonego majątku, który nie jest własnością i nie może być przedmiotem sprzedaży.

Instytucja kredytowa może utworzyć kilka OFBU (według rodzajów założycieli zarządzania powierniczego, rodzajów zarządzanego majątku itp.), których operacje i rachunkowość są prowadzone oddzielnie.

Instytucja kredytowa działająca jako powiernik musi przekazywać informacje sprawozdawcze każdemu założycielowi trustu w FBU co najmniej raz w roku.

W przypadku zakończenia działalności OFBU, założycielom zarządu powierniczego przysługuje prawo do wymiany świadectw udziałowych na gotówkę w wysokości dotychczasowego udziału w zarządzanym majątku.

Dochód (pomniejszony o wynagrodzenie należne powiernikowi i rekompensatę wydatków menedżera na zarządzanie OFBU) dzieli się proporcjonalnie do udziału każdego z założycieli trustu w majątku OFBU.

Funkcja zarządzania zaufaniem papierów wartościowych zarówno na podstawie indywidualnej umowy między bankiem a założycielem zarządu, jak i w ramach powołanego OFBU, ustawodawstwo dotyczące rynku papierów wartościowych zawiera szereg ograniczeń dotyczących tego rodzaju działalności. Tak więc menedżer w procesie wypełniania swoich zobowiązań wynikających z umowy o zarządzanie powiernictwem nie jest uprawniony do dokonywania następujących transakcji:

1. nabywać papiery wartościowe kosztem zarządzanych przez siebie środków:
   • należąca do niego, należąca do jej założycieli;
   • wydane przez jej założycieli;
   • organizacje w trakcie likwidacji;
2. zbyć papiery wartościowe, którymi zarządza:
   • na swoją własność, na własność jej założycieli;
   • w ramach umów przewidujących odroczenie lub raty na więcej niż 30 dni kalendarzowe;
3. zamiany papierów wartościowych pod jego zarządem na papiery wartościowe określone w poprzednich ustępach;
4. zastawia papiery wartościowe, którymi zarządza, w celu zabezpieczenia wykonania własnych zobowiązań;
5. przekazać zarządzane przez siebie papiery wartościowe na przechowanie z definicją osoby trzeciej jako zarządzającego i/lub odbiorcy depozytu.

Operacje depozytowe

Działalność powiernicza polega na świadczeniu klientom usług przechowywania papierów wartościowych; w sprawie księgowania i poświadczania praw z papierów wartościowych oraz przenoszenia papierów wartościowych, w tym przypadków obciążenia papierów wartościowych zobowiązaniami.

Profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych prowadzący działalność depozytową nazywa się depozytariusz. Osoba korzystająca z usług depozytariusza nazywa się depozytor. Deponentami, czyli klientami depozytariusza, mogą być nie tylko właściciele papierów wartościowych, ale także inni depozytariusze, emitenci, którzy składają papiery za pośrednictwem depozytariusza, posiadacze zastawionych papierów wartościowych, powiernicy papierów wartościowych.

Obiekty działalności depozytowej mogą działać papiery wartościowe dowolnej formy emisji (dokumentalne, niedokumentalne) wyemitowane zarówno przez rezydentów Federacji Rosyjskiej, jak i nierezydentów.

W celu wykonywania czynności depozytariusza depozytariusz jest obowiązany zatwierdzić warunki jej wykonywania. Muszą zawierać informacje dotyczące operacji przeprowadzanych przez depozytariusza; tryb postępowania deponentów i personelu depozytariuszy przy wykonywaniu tych operacji; podstawy prowadzenia operacji; próbki dokumentów do wypełnienia przez deponentów; próbki dokumentów, które deponenci otrzymują do swoich rąk; terminy operacji; taryfy za usługi depozytowe; procedury przyjmowania do obsługi i zakończenia obsługi emisji papierów wartościowych przez depozytariusza; tryb przekazywania deponentom wyciągów z ich rachunków; tryb i warunki przekazywania deponentom raportów o dokonanych transakcjach oraz tryb i warunki przekazywania deponentom dokumentów poświadczających prawa z papierów wartościowych. Warunki realizacji czynności depozytariusza są jawne i udostępniane na wniosek wszystkich zainteresowanych.

Czynności depozytariusza w banku są wykonywane przez specjalny pododdział banku, dla którego działalność depozytariusza powinna być wyłączna. W tym celu bank powinien opracować i zatwierdzić procedury uniemożliwiające wykorzystanie informacji uzyskanych w toku działalności depozytowej do innych celów niezwiązanych z tą działalnością.

Na podstawie umowy zawartej między deponentem a depozytariuszem o świadczenie usług depozytowych, depozytariusz otwiera dla każdego deponenta odrębne konto depozytowe do ewidencjonowania praw z jego papierów wartościowych. Konto prowadzone jest w kawałkach. Operacje na rachunkach depo dokonywane są w depozycie wyłącznie na polecenie posiadacza rachunku (depozytora) lub osób przez niego upoważnionych. Podstawą dokonywania zapisów na rachunkach depo są dyspozycje klienta dotyczące wykonania operacji depozytowych, sporządzone w formie papierowej, a także dokumenty potwierdzające przeniesienie praw z papierów wartościowych zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.

Pytania do samodzielnego zbadania

1. Wymień rodzaje operacji wykonywanych przez banki na papierach wartościowych.
2. Wymień rodzaje papierów wartościowych wyemitowanych przez Bank komercyjny.
3. Porównaj procedurę wydawania obligacji i certyfikatów przez banki.
4. Jakie są zalety rachunków wystawianych przez banki komercyjne?
5. Procedura zarządzania bankowymi portfelami papierów wartościowych.
6. Jakie licencje powinien uzyskać bank komercyjny w Federacji Rosyjskiej, aby działać na rynku papierów wartościowych?
7. Różnica między dealerem, brokerem i zarządzaniem powierniczymi papierami wartościowymi.
8. Jaka jest istota działalności depozytariusza banku na rynku papierów wartościowych?
9. Podsumuj potrzebę transakcji repo dla Bank komercyjny.

Bibliografia

1. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej. Rozdział 53. Powiernicze zarządzanie majątkiem.
2. Ustawa federalna nr 39-FZ z dnia 22 kwietnia 1996 r. „O rynku papierów wartościowych”.
3. Ustawa federalna nr 48-FZ z dnia 11.03.1997 „O wekslach własnych i wekslach”.
4. Dekret Centralnego Komitetu Wykonawczego i Rady Komisarzy Ludowych ZSRR z dnia 08.07.1937 nr 104/1341 „O uchwaleniu regulaminu weksli i weksli transferowych”.
5. Instrukcja Banku Rosji nr 102-I z dnia 22 lipca 2002 r. „W sprawie zasad emisji i rejestracji papierów wartościowych przez instytucje kredytowe na terytorium Federacji Rosyjskiej”.
6. Pismo Banku Rosji nr 14-3-20 z dnia 10 lutego 1992 r. „Regulamin w sprawie certyfikatów oszczędnościowych i depozytowych instytucji kredytowych”.
7. Dekret Federalnej Komisji Papierów Wartościowych Rosji z dnia 11 października 1999 r. Nr 9 „O zatwierdzeniu Regulaminu realizacji działalności maklerskiej i dealerskiej na rynku papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej”.
8. Bankowość: Podręcznik / Wyd. GN Biełoglazowa. L.P. Królewskaja. M.: Finanse i statystyka, 2005.
9. Bankowość: Podręcznik / Wyd. O.I. Ławruszin. M.: KNORUS, 2005.
10. Bankowość: podstawowe operacje dla klientów: Proc. dodatek / wyd. RANO. Tawasiew. M.: Finanse i statystyka, 2005.

adnotacja

Operacje bankowe banków z papierami wartościowymi mogą być zarówno aktywne, jak i pasywne.

Rosyjskie banki mają prawo przeprowadzać operacje giełdowe i powiernicze. Operacje te obejmują: emisję i plasowanie nowo wyemitowanych papierów wartościowych; pożyczki zabezpieczone papierami wartościowymi; kupno i sprzedaż papierów wartościowych na własny rachunek oraz w imieniu i na koszt klienta; przechowywanie i zarządzanie papierami wartościowymi klientów.

Tym samym, w zależności od prowadzonej działalności, banki komercyjne mogą występować na rynku jako emitent papierów wartościowych, inwestor finansowy oraz pośrednik w relacjach pomiędzy zewnętrznymi emitentami a inwestorami. Przedmiotem tych transakcji są papiery wartościowe.

Rozważ działalność inwestycyjną banku komercyjnego. Inwestycje banków komercyjnych różnią się pod wieloma względami od operacji kredytowych. Pożyczki kredytowe wiążą się z wykorzystaniem środków przez pewien stosunkowo krótki okres czasu, pod warunkiem ich terminowego zwrotu wraz z spłatą odsetek od kredytu. Inwestycje przewidują również lokowanie środków bankowych na długi okres, zanim środki te wrócą do właściciela. W pożyczkach bankowych inicjatorem pożyczek jest pożyczkobiorca. W przypadku inwestowania inicjatywa należy do banku komercyjnego, który dąży do zakupu aktywów na rynku papierów wartościowych.

Pożyczki bankowe są bezpośrednio związane z relacją „bank-kredytobiorca”. Inwestowanie to bezosobowa działalność banku.

Kluczowymi czynnikami determinującymi cel działalności inwestycyjnej banków komercyjnych jest potrzeba generowania dochodów oraz konieczność zapewnienia płynności określonej grupy ich aktywów.

Według rodzaju papiery wartościowe dzielą się na: odzwierciedlające relację zadłużenia (pożyczki) - zobowiązania dłużne lub obligacje; odzwierciedlający stosunek własności - udziały.

Zobowiązania dłużne dzielą się na rządowe papiery wartościowe (rynkowe i nierynkowe) oraz obligacje korporacyjne (korporacyjne). Rynkowe są swobodnie sprzedawane i kupowane na wolnym rynku, nierynkowe są emitowane przez państwo w celu przyciągnięcia środków od drobnych inwestorów indywidualnych (np. bony oszczędnościowe).

Wraz z głównymi papierami wartościowymi na giełdzie krążą papiery pomocnicze: weksle, czeki i certyfikaty.

Świadectwa udziałowe są najbardziej kompletne na rynku - dokumenty poświadczające wielkość majątku akcjonariusza: - bankowe - pisemne zaświadczenia banku o deponowaniu środków i prawie do otrzymania kwoty depozytu w określonym terminie; - ubezpieczenie - na ubezpieczenie od następstw nieszczęśliwych wypadków.

Operacje banku komercyjnego związane z lokowaniem środków w papiery wartościowe (CB) tworzą jego portfel papierów wartościowych, który w zależności od celu nabycia i notowania™ na zorganizowanym rynku papierów wartościowych, dzieli się na portfel handlowy, portfele inwestycyjne, portfel udziałów kontrolnych.

Portfel handlowy obejmuje papiery notowane nabyte w celu uzyskania dochodu z ich sprzedaży (odsprzedaży), jak również papiery wartościowe, które nie są przeznaczone do utrzymywania w portfelu dłużej niż 180 dni i mogą być sprzedane. Portfel inwestycyjny składa się z papierów wartościowych zakupionych w celu uzyskania dochodów z inwestycji, jak również w oczekiwaniu na możliwość wzrostu ich wartości w długim lub nieokreślonym czasie. Portfel udziałów kontrolnych obejmuje papiery wartościowe zakupione w ilościach zapewniających kontrolę nad zarządzaniem emitentem lub wywieranie na niego znaczącego wpływu. Takie papiery wartościowe są uznawane za akcje dające prawo do udziału w prowadzeniu spraw spółki akcyjnej, zwane dalej akcjami z prawem głosu.

Papiery wartościowe tego samego rodzaju, wyemitowane przez tego samego emitenta, mające równe ilości stałych praw, nazywane są ekwiwalentnymi.

Podstawą portfela handlowego są notowane papiery wartościowe, które muszą spełniać następujące warunki: muszą być dopuszczone do obrotu na otwartym rynku zorganizowanym lub za pośrednictwem organizatora obrotu na rynku papierów wartościowych (w tym zagranicznych otwartych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu), który posiada odpowiednia licencja Federalnej Komisji ds. Rynku Papierów Wartościowych (FCSM), a dla zagranicznych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu – krajowy organ uprawniony; ich obrót za ostatni miesiąc kalendarzowy na ww. zorganizowanym otwartym rynku lub za pośrednictwem organizatora obrotu jest nie mniejszy niż średnia miesięczna kwota transakcji, która zgodnie z wymogami FCSM jest ustalona na zaliczenie papierów wartościowych do pierwszego arkusz kopii poziomu; informacja o cenie rynkowej tych papierów wartościowych jest publicznie dostępna, tj. podlega ujawnieniu zgodnie z rosyjskimi i zagranicznymi przepisami dotyczącymi rynku papierów wartościowych lub dostęp do niego nie wymaga posiadania przez użytkownika specjalnych uprawnień (przywilejów). Papiery wartościowe niespełniające warunków określonych powyżej nie są notowane.

Portfel papierów wartościowych banku komercyjnego przedstawia Schemat 2.16.

Dochód z papieru wartościowego w postaci dyskonta, dochodu odsetkowego (kuponowego), dywidendy nazywany jest dochodem inwestycyjnym.

Jeżeli bank komercyjny kupi papier wartościowy i zarejestruje go na rachunkach bilansowych, to nabywa prawo własności do tego papieru wartościowego. Papier wartościowy zostaje spisany z rachunkowości na kontach bilansowych w wyniku jego zbycia na skutek utraty praw do papierów wartościowych (w tym w trakcie sprzedaży), wykupu zabezpieczenia lub niemożności odzyskania praw zabezpieczonych zabezpieczeniem. Jeżeli Bank Centralny przestaje spełniać wymogi portfela, w którym jest notowany, musi zostać przeniesiony do innego portfela lub na rachunek do rozliczania inwestycji w przeterminowane zobowiązania dłużne.

Rzeczywiste koszty zakupu papierów wartościowych, w tym koszty związane z ich nabyciem i zbyciem (realizacją), a w przypadku oprocentowanych (kuponowych) zobowiązań dłużnych - także przychód odsetkowy (kuponowy) płacony przy ich nabyciu, stanowią inwestycje banku w Bank Centralny.

Jeżeli w bilansie instytucji kredytowej papiery wartościowe są wyceniane po cenie rynkowej, to inwestycje w papiery wartościowe są okresowo przeszacowywane po cenie rynkowej. Przy stosowaniu tej metody nie tworzy się rezerw na amortyzację papierów wartościowych oraz na ewentualne straty. Przeszacowania papierów wartościowych dokonuje się w celu ustalenia wartości bilansowej papierów wartościowych znajdujących się w portfelu banku na koniec dnia roboczego poprzez pomnożenie ich liczby przez ich cenę rynkową. Jak Cena rynkowa uznawana jest cena rynkowa papieru wartościowej, wyliczona przez organizatora obrotu zgodnie z wymogami FCSM.

W przypadku papierów wartościowych wycenianych po cenie zakupu, rezerwy na amortyzację i/lub rezerwy na ewentualne straty tworzone są zgodnie z procedurą ustanowioną przez Bank Rosji.

Na zorganizowanym rynku papierów wartościowych organizator obrotu może ustalić inny tryb realizacji zobowiązań w zakresie dostawy papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych dla transakcji zawartych w dniu obrotu (sesji) – tzw. zasada zawierania transakcji. Możliwości realizacji tej zasady przedstawiamy poniżej: zasada brutto – obowiązki w zakresie dostaw papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych realizowane są dla każdej transakcji; zasada netto - realizowana jest pozycja netto na przyjęcie/dostawę papierów wartościowych oraz saldo rozliczeń, określone na podstawie wyników transakcji. Zasadę tworzenia pozycji netto przedstawiono na Schemacie 2.17.

Pozycja netto - różnica pomiędzy wierzytelnościami a zobowiązaniami z tytułu dostawy/odbioru papierów wartościowych jednej emisji, obliczona na podstawie wyników obrotu: Pozycja netto z tytułu dostawy - nadwyżka zobowiązań nad wymogami dostawy papierów wartościowych jednej emisji, wyliczona na podstawie wyników handlu; pozycja netto do otrzymania - nadwyżka wierzytelności nad zobowiązaniami do otrzymania papierów wartościowych jednej emisji; obliczona na podstawie wyników aukcji; saldo rozrachunków - różnica między roszczeniami a zobowiązaniami do wypłaty / otrzymania środków przez instytucję kredytową na podstawie wyników aukcji.

Jeśli weźmiemy pod uwagę pasywne operacje banków na papierach wartościowych, staje się oczywiste: celem takich operacji jest przyciągnięcie środków i utrzymanie bieżącej płynności.

W rozdziale poświęconym kształtowaniu kapitału docelowego banku szczegółowo przeanalizowano operacje związane z emisją akcji własnych.

Aby przyciągnąć środki, banki mogą wydawać świadectwa depozytowe i oszczędnościowe. W przypadku tego rodzaju papierów wartościowych bank musi zarejestrować i zatwierdzić warunki ich emisji i obiegu w oddziale terytorialnym Banku Rosji. Certyfikaty te muszą być nominowane w rublach, drukowane na specjalnych formularzach o ustalonej formie i muszą przewidywać określone warunki obiegu.

Certyfikaty mogą być imienne i na okaziciela, należące do rezydentów i nierezydentów, wydawane w seriach i jednorazowo. Właściciel certyfikatu może przenieść go na inną osobę dokonując cesji wierzytelności - cesji.

Certyfikat oszczędnościowy jest zabezpieczeniem przyciągania depozytów od ludności, więc wpłaty na niego można dokonywać zarówno w formie gotówkowej, jak i bezgotówkowej. Świadectwo depozytowe jest papierem wartościowym wystawianym przez banki w celu pozyskania środków od osób prawnych, dlatego rozliczenia na nim dokonywane są wyłącznie w formie bezgotówkowej.

Oprócz wymienionych banków centralnych, banki komercyjne aktywnie pracują z rachunkami. Weksel to dłużny papier wartościowy, który ma formę pisemną ściśle określoną prawem, będący zobowiązaniem finansowym (często o charakterze długoterminowym) potwierdzającym inwestycję lub wydanie środków finansowych na określony czas. To właśnie na podstawie tej definicji weksel należy uznać za uniwersalny dokument akredytywy i rozrachunku, który pełni kilka funkcji.

Jednym z nich jest funkcja bezpieczeństwa, czyli zapłata za towary dostarczone na kredyt, wykonane prace i wyświadczone usługi, gwarantowana wekslem. W takim przypadku zobowiązanie wekslowe jest drugorzędne w stosunku do umowy dostawy i zapewnia należyte wykonanie. Drugą ważną funkcją jest płatność i księgowość.

Weksel staje się przedmiotem księgowania bankowego i zapłata na jego podstawie następuje przed terminem wymagalności weksla.

Jeżeli rachunek jest oprocentowany, to jest kupowany za wartość nominalną (kwotę rachunku), a odsetki od niego są naliczane i płacone dopiero w momencie jego spłaty. W przypadku, gdy weksel jest dyskontem, dyskonto weksli wynosi przecena, pobieranych przez bank w momencie ich ewidencjonowania, na podstawie których ustala się różnicę w cenie między wartością nominalną a kwotą zapłaconą przez bank przy zakupie weksla. Dyskonto pobierane przez Bank Rosji od banków przy redyskontowaniu bonów komercyjnych jest oficjalną stopą dyskontową.

Weksle są proste i zbywalne (projekt). Weksel to zobowiązanie wystawione na wierzyciela. Weksel ma na celu przeniesienie kosztowności z dyspozycji jednej osoby do dyspozycji drugiej. Projekt - pisemne polecenie wierzyciela (wydawcy) skierowane do pożyczkobiorcy (płatnika-wydawcy) na wypłatę określonej kwoty pieniężnej osobie trzeciej - okazicielowi rachunku (płatnikowi).

Jeżeli rozpatrujemy weksle w zależności od celu emisji i statusu wystawcy, to należy wyróżnić następujące rodzaje: - weksel handlowy – wystawiony przez kredytobiorcę na zabezpieczenie towaru w obrocie handlowym; mogą być akceptowane przez banki jako zabezpieczenie kredytu; - bankowy - projekt, wystawiony przez banki jednego kraju swoim korespondentom z innych krajów; - rachunek skarbowy – wystawiany przez państwo na pokrycie jego wydatków; - rachunek finansowy – w jego wystawianie i wystawianie zajmują się banki; - weksel zabezpieczający - przechowywany jest na zdeponowanym koncie kredytobiorcy, wykorzystywany jest w przypadku długoterminowego zadłużenia nierzetelnego kredytobiorcy itp.

W trakcie obiegu rachunek przekazywany jest od jednej osoby do drugiej za pomocą indosu - indosu. Istnieje kilka rodzajów adnotacji: pełna, pusta, kolekcja. Pełna jest indosem imiennym wskazującym osobę, na rzecz której lub na zlecenie której ma zostać dokonana płatność; puste - jest to indos na okaziciela; indos inkasowy - indos, zgodnie z którym osoba przyjmująca weksel ma prawo tylko do odbioru weksla. Na podstawie takiego napisu weksle przyjmowane są do inkasa przez banki, tj. świadczyć usługi w zakresie ściągania należności na rzecz klientów z weksli przyjętych. Oprócz wymienionych powyżej istnieje również indos zastawu, zgodnie z którym weksel przechodzi jako zastaw wierzytelności na osobę zlecającą weksl.

Jeżeli płatnik zgadza się zapłacić weksel, to akceptuje. Przy akceptacji należy podać datę. Płatnik może przyjąć tylko część weksla.

Jeśli jest osoba, która przejmuje odpowiedzialność za wykonanie zobowiązań wekslowych, musi wystawić awal - specjalną gwarancję wekslową, dzięki której płatność jest w pełni lub częściowo gwarantowana. Taka osoba nazywana jest awalistą. W portfelu banku komercyjnego mogą znajdować się weksle wystawione lub atestowane przez władze federalne, władze podmiotów Federacji Rosyjskiej, jednostki samorządu terytorialnego, a także weksle wystawione lub atestowane przez władze państwowe lub samorządowe innych państw.

Zatem na podstawie analizy głównych funkcji rachunku należy stwierdzić, że rachunek może służyć jako środek płatniczy, jako zabezpieczenie kredytów bankowych, jako sposób na przyciągnięcie środków bankowych (poprzez wydawanie i sprzedaż jego rachunki własne) oraz jako narzędzie lokowania środków w celu generowania przychodów poprzez rozliczanie rachunków zagranicznych.

Banki komercyjne mogą działać jako agent w zakresie przygotowania, emisji i plasowania obligacji regionalnych.

Na przykład Rosbank i Trust and Investment Bank (DIB) zawarły porozumienie z rządem Obwodu Moskiewskiego w sprawie przygotowania Moskiewskiego Regionalnego Pożyczki Krajowej. Prospekt emisyjny zostanie przesłany do Ministerstwa Finansów we wrześniu. Kwota pożyczki wyniesie 1,9 miliarda rubli, wartość nominalna obligacji wyniesie 1000 rubli, zapadalność wyniesie 18 miesięcy, a rentowność wyniesie 23%.

W ten sposób banki przyciągają środki niezbędne do rozwoju regionu.

Banki komercyjne przeprowadzają również pilne transakcje papierami wartościowymi, wśród których należy wymienić: warrant (zlecenie) - prawo posiadacza do nabycia określonej liczby akcji po określonej cenie; opcja - papier wartościowy, który pozwala właścicielowi kupić lub sprzedać określoną liczbę akcji po określonej cenie w określonym czasie lub w określonym terminie. Oznacza to, że nabywca opcji nabywa prawo do kupna lub sprzedaży towaru (rzeczywistego towaru, ubezpieczenia, umowy itp.) pod pewnymi warunkami w zamian za zapłacenie odpowiedniej premii (ceny). Ponadto banki zawierają kontrakty terminowe na kupno lub sprzedaż papierów wartościowych po określonym czasie po określonej cenie. Transakcje te są podobne do walutowych kontraktów terminowych opisanych w rozdziale dotyczącym transakcji walutowych banków.

W miarę zmieniających się warunków ekonomicznych polityka papierów wartościowych Banku jest weryfikowana i aktualizowana w oparciu o raporty okresowe i dane prognostyczne.

Rynek akcji i bonów. Łóżeczka Kanovskaya Maria Borisovna

13. Operacje banków na papierach wartościowych

Operacje banków na papierach wartościowych dzielą się na 2 rodzaje:

Emisja własnych papierów wartościowych (akcji, obligacji, bonów, świadectw depozytowych i oszczędnościowych).

Operacje na papierach wartościowych innych emitentów.

Na podstawie licencji bankowej banki mogą:

a) dokonywać następujących operacji: emisji, kupna, sprzedaży, księgowania, przechowywania i innych operacji na papierach wartościowych pełniących funkcję dokumentu płatniczego, na papierach wartościowych potwierdzających pozyskanie środków na depozyty oraz na konta bankowe, z innymi papierami wartościowymi;

b) zarządzania powierniczego ww. papierami wartościowymi na podstawie umowy z osobami fizycznymi i prawnymi.

Pośrednictwo – dokonywania czynności cywilnoprawnych papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub komisu, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazań co do umocowania pełnomocnika lub komisanta w porozumienie.

Aktywność dealera – dokonywanie transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez podanie do publicznej wiadomości cen kupna lub sprzedaży określonych papierów wartościowych z obowiązkiem nabycia lub zbycia tych papierów wartościowych po cenach ogłaszanych przez osobę dokonującą takich czynności.

Działania w zakresie zarządzania papierami wartościowymi - realizacji przez osobę prawną lub indywidualnego przedsiębiorcę we własnym imieniu za opłatą na określony czas zarządzania powiernictwem przeniesionym w jej posiadanie i należącym do innej osoby w interesie tej osoby lub osób trzecich wskazanych przez tę osobę.

Czynność rozliczeniowa - czynności w zakresie ustalania wzajemnych zobowiązań i ich kompensowania z tytułu dostawy papierów wartościowych i rozliczeń z nich.

Działalność depozytowa – świadczenie usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych i/lub księgowania i przenoszenia praw z papierów wartościowych.

Depozytariuszem może być tylko osoba prawna.

Zawarcie umowy depozytowej nie pociąga za sobą przeniesienia na depozytariusza własności papierów wartościowych deponenta.

Ten tekst ma charakter wprowadzający. Z książki Finanse i kredyt autor Szewczuk Denis Aleksandrowicz

57. Rodzaje transakcji papierami wartościowymi. Wymienianie kolejno. Numer rozliczeniowy i rozliczeniowy

Z książki Prawo bankowe autor Kuzniecowa Inna Aleksandrowna

44. Operacje na papierach wartościowych Instytucje kredytowe wykonujące operacje zarządzania powierniczego działają na podstawie licencji bankowej oraz zgodnie z art. 6 ustawy federalnej „O bankach i działalności bankowej” Normy prawne regulujące

autor Sosnauskene Olga Iwanowna

Rozdział 1 RAMY PRAWNE DLA TRANSAKCJI Z PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI

Z księgi Rachunkowość papierów wartościowych i transakcji walutowych autor Sosnauskene Olga Iwanowna

Rozdział 2 GŁÓWNE DZIAŁANIA BANKÓW W PRACY Z PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI

Z księgi Rachunkowość papierów wartościowych i transakcji walutowych autor Sosnauskene Olga Iwanowna

2.3. Transakcje futures na papiery wartościowe (futures, opcje, forwardy) instrumenty finansowe przez transakcje terminowe rozumie się: 1) umowy pomiędzy uczestnikami transakcji terminowych, które określają ich prawa i obowiązki w stosunku do bazowego składnika aktywów (w tym kontrakty terminowe, opcje,

Z księgi Rachunkowość papierów wartościowych i transakcji walutowych autor Sosnauskene Olga Iwanowna

Rozdział 3 RACHUNKOWOŚĆ OPERACJI Z PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI

Z księgi Rachunkowość papierów wartościowych i transakcji walutowych autor Sosnauskene Olga Iwanowna

Rozdział 4 OPODATKOWANIE DOCHODÓW I TRANSAKCJI PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI

Z księgi Rachunkowość papierów wartościowych i transakcji walutowych autor Sosnauskene Olga Iwanowna

4.2. Transakcje terminowe na papiery wartościowe Jeżeli transakcję na papierach wartościowych można zakwalifikować jako transakcję z instrumentami finansowymi transakcji terminowych, to podatnik samodzielnie wybiera sposób opodatkowania takiej transakcji.

Z książki Bankowość autor Szewczuk Denis Aleksandrowicz

Operacje na papierach wartościowych i działalność zawodowa instytucje kredytowe na rynku papierów wartościowych (c. b.) Działalność maklerska - czynności cywilnoprawne z cenami przez bank. papierów wartościowych jako pełnomocnik lub agent działający na podstawie:

Z książki Zarządzanie ryzykiem. Rozliczenia z centralnymi kontrahentami na światowych rynkach finansowych przez Normana Petera

2.4. Instrumenty pochodne i rozliczanie papierów wartościowych W ciągu ostatnich 125 lat centralni kontrahenci rozwinęli się do punktu, w którym mogą teraz zapewnić bezpieczny i przejrzysty obrót na rynkach kontraktów terminowych i opcji. Są niezbędne

autor Iwanowa Olga Władimirowna

3. Rachunkowość i opodatkowanie transakcji na papierach wartościowych dokonywanych przez inwestorów 3.1. Postanowienia ogólne

Z księgi Rachunkowość i opodatkowanie papierów wartościowych i udziałów autor Iwanowa Olga Władimirowna

4.8. Opodatkowanie VAT od transakcji powierniczego zarządzania papierami wartościowymi Cechy obliczania i wpłaty do budżetu VAT przy wykonywaniu operacji zgodnie z umową o powiernicze zarządzanie majątkiem określa art. 174,1 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej Zgodnie z akapitem 12 ust. 149 Kodeks podatkowy Federacji Rosyjskiej

Z książki Rynek papierów wartościowych: testy i zadania autor Borowkowa Wiktoria Anatolijewna

2.2. Operacje na papierach wartościowych Operacje na papierach wartościowych to operacje na papierach wartościowych i/lub gotówce na giełdzie, mające na celu osiągnięcie wyznaczonych celów.Główne operacje na rynku papierów wartościowych to:? emisja papierów wartościowych - powołana

Z książki Typowe błędy w rachunkowości i sprawozdawczości autor Utkina Swietłana Anatolijewna

Rozdział 6. Typowe błędy w rozliczaniu operacji na papierach wartościowych Przykład 1. Błędy w sporządzeniu weksli Zgodnie z art. 4 ustawy federalnej z dnia 11 marca 1997 r. Nr 48-FZ „Na wekslu zbywalnym i wekselowym” weksel należy sporządzić tylko na papierze. Ten

przez Buffetta Warrena

Z książki Eseje o inwestycjach, finansach przedsiębiorstw i zarządzaniu przedsiębiorstwem przez Buffetta Warrena

D. Podziały akcji i obrót akcjami Często jesteśmy pytani, dlaczego Berkshire nie dzieli swoich akcji. Uzasadnieniem tego pytania zwykle wydaje się być to, że podział jest korzystny dla akcjonariuszy. Nie zgadzamy się. Powiem ci dlaczego. Jeden z naszych