Wer ist berechtigt, Wertpapiere auszugeben. Ausgabe von Wertpapieren. Allgemeines Konzept der Emission und Verfahren zu ihrer Umsetzung

Was hat dieses Problem verursacht?

Erstens die Verpflichtung staatliche Registrierung die Ausgabe von Aktien einer Aktiengesellschaft ist gesetzlich verankert. In der bisher gültigen Ausgabe- und Auflagenverordnung wertvolle Papiere und Börsen in der RSFSR, genehmigt durch das Dekret der Regierung der RSFSR vom 28. Dezember 1991 Nr. 78 (im Folgenden als Verordnung bezeichnet), war die obligatorische staatliche Registrierung der Ausgabe von Aktien einer Aktiengesellschaft etabliert. Also in Übereinstimmung mit den Absätzen. 7 und 8 der Verordnungen wurden Wertpapiere auf dem Territorium der Russischen Föderation nur vorbehaltlich ihrer staatlichen Registrierung beim Ministerium für Wirtschaft und Finanzen der RSFSR zum Verkehr zugelassen. Derzeit sind die Anforderungen an die staatliche Registrierung einer Wertpapieremission im Bundesgesetz „Über den Wertpapiermarkt“ verankert.

In Übereinstimmung mit dem siebten Absatz von Art. 18 dieses Gesetzes unterliegen Beteiligungspapiere, deren Ausgabe die staatliche Registrierung nicht bestanden hat, nicht der Platzierung. Dieses Erfordernis ist auch im ersten Absatz von Art. 24 des Gesetzes: „Der Emittent hat das Recht, mit der Platzierung der ausgegebenen Wertpapiere erst nach der Registrierung ihrer Emission zu beginnen“.

Zweitens gemäß Vorschriften Die Föderale Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands und ihre regionalen Zweigstellen haben das Recht, mit einer Klage auf Liquidation einer juristischen Person, die gegen die gesetzlichen Bestimmungen verstoßen hat, vor Gericht zu gehen Russische Föderationüber Wertpapiere und über die Verhängung von Sanktionen gegen Verstöße, die durch die Gesetzgebung der Russischen Föderation festgelegt wurden (Artikel 42 Artikel 42 des Bundesgesetzes „Über den Wertpapiermarkt“). Dieses Recht wurde beispielsweise von der Regionalabteilung Tscheljabinsk der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands ausgeübt, die beim Schiedsgericht die Liquidation einer juristischen Person beantragte, da die Registrierung der Emission von Wertpapiere der Aktiengesellschaft wurde nicht durchgeführt. Der Fall wurde in erster, Berufungs- und Kassationsinstanz geprüft. Im Begründungsteil der Entscheidung des Bundesschiedsgerichts des Uraler Bezirks (Kassationsinstanz) wurde ausgeführt, dass die Ausgabe und Platzierung von Aktien der im Juni 1996 gegründeten Aktiengesellschaft der staatlichen Registrierungspflicht in übereinstimmend mit Bundesgesetz„Auf dem Wertpapiermarkt“. Nach Absatz 2 der Kunst. 61 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation juristische Person kann bei Ausübung von Tätigkeiten mit wiederholten oder groben Gesetzesverstößen oder sonstigen Rechtshandlungen durch eine gerichtliche Entscheidung liquidiert werden. Das Gericht stellte fest, dass die Maßnahmen im Zusammenhang mit der Unterbringung genehmigtes Kapital in nicht eingetragene Aktien muss als grober Verstoß gegen die Wertpapiergesetze der Russischen Föderation gelten, die als Grundlage für die Liquidation einer juristischen Person dienen.

Daher ist die Registrierung der Emission von Wertpapieren erforderlich und obligatorisch. Gleichzeitig enthält das Gesetz keine Bestimmungen, die die staatliche Registrierung der Ausgabe von Aktien von Aktiengesellschaften verbieten, deren Platzierung vor der Veröffentlichung des Bundesgesetzes „Über den Wertpapiermarkt“ und deren staatliche Registrierung erfolgte wurde nicht durchgeführt.

Drittens gebildet Arbitrage-Praxisüber Fragen der Ausgabe und des Umlaufs von Wertpapieren. Insbesondere in der im Informationsschreiben des Präsidiums des Obersten Schiedsgerichts Nr ein Aktienkauf- und -verkaufsvertrag, der vor der Eintragung eines Beschlusses über die Ausgabe von Aktien geschlossen wurde und vom Gericht als ungültig (nichtig) anerkannt wurde. Daraus kann geschlossen werden, dass, wenn eine Aktiengesellschaft ihre Teilnehmer durch den Abschluss zivilrechtlicher Verträge über die Veräußerung von Wertpapieren wechselte und die Ausgabe dieser Wertpapiere die staatliche Registrierung nicht bestanden hat, für die Teilnehmer der Aktiengesellschaft entstehen kann Verluste aufgrund der Ungültigerklärung solcher Transaktionen durch das Gericht.

Gemäß Art. 51 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation unterliegt eine juristische Person der staatlichen Registrierung bei den Justizbehörden und gilt ab dem Zeitpunkt ihrer staatlichen Registrierung als gegründet. Derzeit wurde das Gesetz über die staatliche Registrierung juristischer Personen nicht erlassen und die Registrierung erfolgt gemäß den Verordnungen über das Verfahren zur staatlichen Registrierung von Unternehmen, die durch das Dekret des Präsidenten der Russischen Föderation vom 08.07.94 Nr 1482 (im Folgenden - die Verordnungen über die staatliche Registrierung). Diese Verordnung über die staatliche Registrierung gilt nicht für die Registrierung kommerzielle Organisationen, ein spezielles Registrierungsverfahren, das durch die Rechtsakte der Russischen Föderation sowie durch die im Rahmen der Privatisierung entstandenen Unternehmen bestimmt wird. Insbesondere gibt es ein anderes Verfahren für die staatliche Registrierung. Kreditinstitute und Unternehmen mit Auslandsinvestitionen.

Eines der Kennzeichen einer juristischen Person gemäß Art. 48 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation ist das Eigentum, die wirtschaftliche Verwaltung oder die Betriebsverwaltung von Sondervermögen. Bei der Gründung einer Aktiengesellschaft besteht ihr Vermögen aus den Einlagen der Gründer in das genehmigte Kapital. Gemäß Art. 99 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation besteht das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft aus dem Nennwert der von den Aktionären erworbenen Aktien der Gesellschaft. So entsteht das genehmigte Kapital einer Gesellschaft durch den Abschluss zivilrechtlicher Vereinbarungen über den Erwerb von Aktien durch die Aktionäre der Gesellschaft gegen Einlagen in das genehmigte Kapital, also durch die Platzierung ihrer Aktien durch die Aktiengesellschaft Begleitung.

Die Definition des Begriffs „Wertpapierplatzierung“ findet sich in Art. 2 des Bundesgesetzes „Über den Wertpapiermarkt“, in dem die Platzierung von Wertpapieren „die Veräußerung von Beteiligungspapieren durch den Emittenten an die Erstbesitzer durch Abschluss zivilrechtlicher Geschäfte“ bedeutet. Wie oben erwähnt, ist die Platzierung von Wertpapieren einer Aktiengesellschaft ohne staatliche Registrierung der Emission nicht zulässig.

Gemäß Absatz 1 der Verordnung über die staatliche Registrierung muss bei der Einreichung von Dokumenten für die staatliche Registrierung ein Dokument vorgelegt werden, das die Zahlung von mindestens 50 % des genehmigten Kapitals der im Gründungsbeschluss angegebenen Gesellschaft bestätigt. Daher ist es vor der staatlichen Registrierung einer juristischen Person erforderlich, mindestens 50% der Aktien unter den Aktionären der Gesellschaft zu platzieren, deren Ausgabe bereits die staatliche Registrierung bestanden hat. Diese Anforderung ist jedoch derzeit nicht normativ fixiert und die staatliche Registrierung der Emission von Wertpapieren erfolgt nach der staatlichen Registrierung des Unternehmens. Aufgrund dieser fehlenden gesetzlichen Regelung kommt es häufig vor, dass ein Unternehmen in das staatliche Register der juristischen Personen eingetragen wird und die staatliche Registrierung der Emission von Wertpapieren verweigert wird.

Es ist ratsam, die Diskrepanz zwischen den geltenden Rechtsnormen bei der Entwicklung eines Gesetzes über die staatliche Registrierung juristischer Personen zu beseitigen. Als eine der Möglichkeiten, dieses Problem zu regeln, kann man die Praxis verwenden, die sich bei der staatlichen Registrierung der Ausgabe von Aktien von Kreditinstituten gebildet hat. Also gemäß cn. 11.6 Weisung Nr. 8 der Bank of Russia vom 17. September 1996 "Über die Regeln für die Ausgabe und Registrierung von Wertpapieren durch Kreditinstitute im Gebiet der Russischen Föderation" mit der Registrierung eines Kreditinstituts in Form einer Aktiengesellschaft .

Die im Folgenden erörterten Fragen haben keinen Einfluss auf das Verfahren zur Registrierung der Emission von Wertpapieren von Kreditinstituten und Aktiengesellschaften, die im Rahmen der Privatisierung entstanden sind.

Das Verfahren zur Ausgabe von Aktien einer Aktiengesellschaft bei Gründung richtet sich nach dem Bundesgesetz "Über den Wertpapiermarkt" und den Standards für die Ausgabe von Aktien bei Gründung von Aktiengesellschaften, zusätzlichen Aktien, Anleihen und deren Ausgabeprospekten, genehmigt durch Beschluss der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands vom 11.11.98 Nr. 47 (im Folgenden als Standards bezeichnet).

Das Verfahren zur Ausgabe von Aktien einer Aktiengesellschaft besteht aus mehreren Phasen, nämlich: Entscheidung über die Platzierung von Wertpapieren; eine Entscheidung über die Ausgabe von Wertpapieren treffen; staatliche Registrierung der Emission von Wertpapieren; Erstellung von Wertpapierzertifikaten (bei dokumentarischer Ausgabe); Direktplatzierung von Wertpapieren; Registrierung des Berichts über die Ergebnisse der Emission.

Entscheidung über die Platzierung von Wertpapieren. Der Begriff „Entscheidung über die Platzierung von Wertpapieren“ wird im letzten Absatz von Abschnitt 1.2 der Standards definiert, wonach die Entscheidung zur Gründung einer Aktiengesellschaft eine der Arten von Entscheidungen über die Platzierung von Wertpapieren ist. Bezug nehmend auf Art. 98 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation und Art. 9 des Bundesgesetzes „Über Aktiengesellschaften“ Daraus lässt sich schließen, dass die Entscheidung zur Gründung einer Gesellschaft Folgendes enthalten muss:

die Abstimmungsergebnisse und Beschlüsse der Aktionäre über die Gründung einer Aktiengesellschaft;
Entscheidung, die Satzung des Unternehmens zu genehmigen;
Beschluss über die Wahl der Organe der Aktiengesellschaft;
Entscheidung über die Genehmigung der Höhe des genehmigten Kapitals der Gesellschaft;
Bestimmung der Kategorie der ausgegebenen Aktien und des Verfahrens zu ihrer Platzierung;
Genehmigung des Geldwertes von Wertpapieren, anderen Sachen oder Eigentumsrechten, die Geldwert von den Gründern als Zahlung für die Aktien der Aktiengesellschaft eingebracht. Gemäß Art. § 34 des Bundesgesetzes „Über Aktiengesellschaften“ sind Aktien und andere Wertpapiere einer Gesellschaft, die aus Sachmitteln bezahlt werden, bei deren vollständigen Erwerb zu bezahlen, soweit der Vertrag über die Gründung einer Gesellschaft nichts anderes vorsieht Unternehmen bei seiner Gründung. Gleichzeitig wird darauf hingewiesen, dass, wenn der durch Einzahlung in Sachfonds erworbene Nennwert von mehr als zweihundert durch Bundesgesetz festgelegte Anteile beträgt Mindestgrößen Löhne, dann ist es notwendig, diese Eigenschaft durch einen unabhängigen Gutachter (Wirtschaftsprüfer) zu beurteilen. In diesem Fall müssen die Gründer des Unternehmens der Entscheidung eines unabhängigen Gutachters zustimmen.

Beschluss zur Ausgabe von Wertpapieren. Die Entscheidung über die Ausgabe von Wertpapieren wird gemäß Ziffer 7.2 der Standards auf der Grundlage der Entscheidung über die Platzierung von Wertpapieren erstellt. Gemäß Art. 25 des Gesetzes "Aktiengesellschaft" müssen Wertpapiere bei der Gründung einer Gesellschaft unter den Gründern, also einem vorgegebenen Personenkreis, platziert werden. Die Genehmigung des Ausgabebeschlusses gemäß Ziffer 7.1 der Standards erfolgt durch den Verwaltungsrat. Dies schränkt jedoch die Genehmigung des Beschlusses über die Ausgabe von Wertpapieren durch die Hauptversammlung nicht ein. Die Standards enthalten nicht das Verfahren zur staatlichen Registrierung einer Wertpapieremission, das vor dem Inkrafttreten des Gesetzes „Über den Wertpapiermarkt“ und der Genehmigung der Standards durchgeführt wurde. Außerdem weist Ziffer 7.3 der Standards darauf hin, dass die Entscheidung über die Ausgabe von Wertpapieren spätestens sechs Monate nach dem Datum der Entscheidung über die Platzierung genehmigt werden muss. Sind mehr als sechs Monate vergangen, muss diese Entscheidung erneut genehmigt werden.

Bei der praktischen Umsetzung dieser Regel ergibt sich häufig folgende Situation: Die Entscheidung über die Platzierung der Aktien wurde bei der Gründung der Gesellschaft getroffen, die staatliche Registrierung der Aktienausgabe wurde nicht durchgeführt. Weiter in der Gesellschaft kommt es immer wieder zu einem Wechsel der Teilnehmer. In einem bestimmten Stadium der Tätigkeit des Unternehmens stellt sich die Frage nach der Notwendigkeit einer staatlichen Registrierung der Ausgabe von Aktien. Die Entscheidung über die Ausgabe von Aktien wird durch die neue Teilnehmerliste, die keine Entscheidung über die Platzierung von Aktien getroffen hat und unter die die Aktien nicht platziert wurden, erneut genehmigt. V in diesem Fall die Rechtmäßigkeit der erneuten Genehmigung des Beschlusses zur Ausgabe von Wertpapieren wird durch die bereits erwähnte mögliche Anerkennung der Ungültigkeit von Geschäften zum Erwerb von Aktien durch neue Teilnehmer zweifelhaft.

Registrierung der Ausgabe von Wertpapieren. Bei der Betrachtung dieser Phase sollte man auf die folgenden Punkte eingehen.

Zuerst gemäß der Bestellung Die Eidgenössische Kommission auf dem Wertpapiermarkt vom 28. Mai 1997 Nr. 268-r „Über die Genehmigung der Liste der Registrierungsstellen, die die staatliche Registrierung von Wertpapieremissionen auf dem Territorium der Russischen Föderation durchführen“ (mit Änderungen und Ergänzungen), die staatliche Registrierung der Die Wertpapieremission auf dem Territorium der Russischen Föderation wird vom Finanzministerium Russlands, der Bank Russland, der FCSM von Russland und den regionalen Zweigstellen der FCSM von Russland durchgeführt. Die Liste der Emittenten, die Dokumente für die staatliche Registrierung von Wertpapieremissionen bei der FCSM Russlands einreichen, wird durch die Verordnung der FCSM Russlands vom 26. Februar 1997 Nr. 60-r (mit Änderungen und Ergänzungen) erstellt.

Zweitens, wenn bei der Gründung einer Aktiengesellschaft Aktien unter mehr als fünfhundert Gründern platziert werden oder der Ausgabebetrag fünfzigtausend Mindestlöhne überschreitet, ist zusammen mit der Entscheidung über die Ausgabe von Aktien eine staatliche Registrierung des Emissionsprospekts erforderlich (Absatz 8.1 der Standards). Der Prospekt ist genehmigt autorisierte Stellen Aktiengesellschaft (Hauptversammlung der Aktionäre oder Verwaltungsrat).

Drittens, gemäß Ziffer 9.12 der Standards, im Falle der Platzierung von Namenspapieren eine Kopie der Vereinbarung (Vereinbarungen) über die Führung des Registers der Eigentümer von Namenspapieren, die der Emittent mit der Registerstelle geschlossen hat, oder ein Dokument, das die die Umstände, die den Emittenten vom Abschluss eines solchen Vertrages befreien. Voraussetzungen für die zwingende Übertragung der Registerführung auf einen unabhängigen Registrar sind in Art. 3 Abs. 3 geregelt. 44 des Gesetzes „Über Aktiengesellschaften“ und in Art. 8 des Gesetzes "Über den Wertpapiermarkt". So schreibt das Gesetz „Über Aktiengesellschaften“ vor, die Führung und Aufbewahrung des Registers einem unabhängigen Registerführer zu übertragen, wenn es mehr als fünfhundert Inhaber von Stammaktien gibt. Wir sprechen hier speziell von den Inhabern von Stammaktien. Das Gesetz „Über den Wertpapiermarkt“ enthält eine etwas andere Anforderung, die darin besteht, dass die Führung des Registers einem unabhängigen Registerführer übertragen werden muss, wenn die Anzahl der Eigentümer 500 überschreitet, wobei nicht angegeben ist, welche Eigentümer von Aktien gemeint sind. Somit schränken die Anforderungen des Gesetzes „Über den Wertpapiermarkt“ die Anforderungen des Gesetzes „Über Aktiengesellschaften“ etwas ein. Da das Gesetz „Über den Wertpapiermarkt“ später als das Gesetz „Über Aktiengesellschaften“ in Kraft trat, scheint es notwendig, sich an den Normen des Gesetzes „Über den Wertpapiermarkt“ zu orientieren.

Viertens in Absatz 2 der Kunst. 44 des Gesetzes "Über Aktiengesellschaften" wird bestimmt, dass eine Aktiengesellschaft verpflichtet ist, die Führung und Aufbewahrung des Registers gemäß den Rechtsakten der Russischen Föderation spätestens einen Monat nach dem Datum der staatlichen Registrierung zu gewährleisten . Die Anforderungen und das Verfahren für die Führung des Registers sind in den Verordnungen über die Führung des Registers der Inhaber von Namenspapieren festgelegt, die durch das Dekret der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands vom 02.10.97 Nr. 27 genehmigt wurden. In dem genannten Beschluss wurde festgestellt, dass die Vorschriften über die Führung des Registers der Inhaber von Namenspapieren sind für Registerführer verbindlich - professionelle Teilnehmer der Wertpapiermarkt und die Emittenten, die das Register der registrierten Wertpapierinhaber unabhängig führen.

Zu beachten ist auch die neue Anforderung, die einige Fragen der Führung des Wertpapierregisters durch eine Aktiengesellschaft regelt.

In Übereinstimmung mit Abschnitt 2.7 der Verordnungen über die Lizenztätigkeit zur Führung des Registers der Eigentümer von Namenspapieren, genehmigt durch das Dekret der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands vom 19. Juni 1998 Nr. 24, führt der Emittent das Register der eingetragenen Wertpapiere Wertpapiere allein, wenn die Zahl der registrierten Personen mehr als fünfzig beträgt, muss mindestens eine Fachkraft im Personal sein, die die Qualifikationsvoraussetzungen für diese Art berufliche Tätigkeit auf dem Wertpapiermarkt gemäß den Vorschriften der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands. Diese Anforderung tritt am 22. April 1999 in Kraft.

Platzierung von Wertpapieren und Registrierung eines Berichts über die Ausgabe von Wertpapieren. Unterlagen für die staatliche Registrierung der Ausgabe von Aktien, die an die Gründer einer Aktiengesellschaft während ihrer Gründung verteilt wurden, müssen der Registrierungsbehörde spätestens einen Monat nach dem Datum der staatlichen Registrierung der Aktiengesellschaft vorgelegt werden (Ziffer 10.8 von die Standards). Wie bereits erwähnt, erfolgt die eigentliche Platzierung von Wertpapieren vor der staatlichen Registrierung einer Aktiengesellschaft und diese Regel legt nur das Verfahren zur Einreichung von Dokumenten für die staatliche Registrierung einer Wertpapieremission fest.

Die Registrierung des Berichts über die Ergebnisse der Ausgabe von Aktien, die während der Gründung einer Aktiengesellschaft verteilt wurden, erfolgt gleichzeitig mit der staatlichen Registrierung der Ausgabe dieser Aktien (Ziffer 12.1 der Standards). Diese Anforderung ist für den Emittenten zwingend erforderlich. Für den Fall, dass das genehmigte Kapital einer Gesellschaft nur zu 50% eingezahlt wird (Artikel 34 des Gesetzes „Über Aktiengesellschaften“), wird bei Genehmigung des Berichts über die Ausgabe von Wertpapieren die Platzierung der Aktien genehmigt, einschließlich die nicht vollständig bezahlt wurden. In diesem Zusammenhang erscheint es richtig, die staatliche Registrierung des Berichts über die Emission von Wertpapieren bei der Gründung einer Aktiengesellschaft nach vollständiger Einzahlung des genehmigten Kapitals durchzuführen.

Diese Veröffentlichung behandelte nur einige Fragen im Zusammenhang mit der staatlichen Registrierung der Emission von Wertpapieren einer Aktiengesellschaft. Tatsächlich ist das Spektrum dieser Fragen viel breiter, nicht alle haben eine ausreichende gesetzliche Regelung und bedürfen einer zusätzlichen rechtlichen Ausarbeitung.

Der Begriff „Sicherheit“ kann aus wirtschaftlicher und rechtlicher Sicht betrachtet werden. Das Bürgerliche Gesetzbuch der Russischen Föderation besagt, dass dies ein Dokument der festgelegten Form ist, das die Eigentumsrechte des Inhabers an einer Beteiligung am Unternehmen bescheinigt. Wie Wirtschaftskategorie, Die Zentralbank hat eine Reihe von Besonderheiten. Ihre Klassifizierung hilft, das Wesen, die Arten und die Regeln der Zirkulation aufzudecken.

Die Essenz

Eine Sicherheit ist eine Bescheinigung über die Eigentumsrechte des Eigentümers, deren Verkauf oder Übertragung nur gegen Vorlage einer Urkunde erfolgt. Ein markantes Beispiel ist die Aktion. Der Zertifikatsinhaber hat im Falle der Liquidation Anspruch auf einen Teil des Gewinns und Vermögens des Vereins. Als Rechtskategorie bescheinigt die Zentralbank das Recht, Eigentum zu besitzen, zu verwalten, zu übertragen oder zu erhalten.

Vorzeichen des Beteiligungspapiers:

sichert eine Reihe von Rechten;
ausgegeben nach Ausgaben;
hat das gleiche Volumen und die gleichen Bedingungen für die Umsetzung der Rechte, unabhängig vom Zeitpunkt des Kaufs des Zertifikats.

Als wirtschaftliches Konzept zeichnet es sich durch Liquidität, Rentabilität, Wechselkurs und Verlässlichkeit aus. Zertifikate werden ausgegeben (emittiert), verkauft und gekauft und eingelöst (storniert).

Arten

Eine gut durchdachte Klassifizierung von Zeichen ermöglicht es Ihnen, die Buchführung von Transaktionen mit Wertpapieren richtig zu organisieren, ihre Bewegung zu kontrollieren und sie im Umlauf effektiv zu nutzen.

Unterschrift	Sorten
Herkunft	Primär (erstmalig auf dem Markt) und sekundär
Begriff	Dringend und unbefristet
Bilden	Papier und papierlos
Zugehörigkeit	Einheimisch und ausländisch
Eine Art	Anlage (Aktien, Obligationen, Futures etc.) und Nicht-Anlage (Wechsel, Schecks)
Besitz	Inhaber, registriert und bestellt
Freisetzung	Beteiligungs- und Nichtdividendenwerte
Eigentumsart	Staat, Unternehmen
Konvertierbarkeit	Frei handelbar und nicht marktfähig
Risikostufe	Risikofrei und riskant

Beteiligungspapiere und Emissionsaktivitäten

In Kunst. 143 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation enthält eine Liste von Zertifikaten, die in großen Mengen auf speziellen Formularen mit obligatorischen Angaben ausgestellt werden. Beteiligungspapiere sind Aktien, Obligationen, Schecks, Sparbriefe, Konnossemente. Betrachten wir sie genauer.

Aktie- Dies ist die Zentralbank, die dem Inhaber das Recht sichert, einen Teil des Einkommens in Form von Zinsen zu erhalten und an der Verwaltung der Organisation teilzunehmen.

Fesseln- dies sind Beteiligungspapiere, die das Recht des Inhabers auf Erhalt des Nennwerts des Zertifikats und der festverzinslichen Erträge innerhalb der im Dokument angegebenen Frist bestätigen.

Einzahlungsschein- Dies ist eine schriftliche Bankbescheinigung über die Einzahlung von Geldern, die das Recht des Inhabers bescheinigt, Geld nach einer bestimmten Zeit sowie Zinsen zurück zu erhalten.

Frachtbrief Ist ein Dokument, das die Vertragsbedingungen für die Beförderung von Gütern enthält.

Kreditinstitute können Wertpapiere ausgeben. Emission ist die für die Platzierung von Beteiligungspapieren gesetzlich festgelegte Abfolge von Handlungen des Emittenten (Artikel 2 des Gesetzes über den Wertpapiermarkt).

In der Russischen Föderation wird die Ausgabe von Aktien und Anleihen durch Kreditinstitute in den Umlauf gebracht durch die gleichen Vorschriften. Dazu gehören Gesetze über Aktiengesellschaften, über den Wertpapiermarkt und über Banken. Auch Banken, die Aktien und Anleihen ausgeben, orientieren sich an der Weisung über die Regeln für die Ausgabe von Wertpapieren.

Die Weisung regelt ausführlich die Ausgabe von Wertpapieren Aktienbank die durchgeführt werden können:

Wenn zur Bildung des genehmigten Kapitals errichtet;

Erhöhung des ursprünglichen genehmigten Kapitals durch Ausgabe von Aktien;

Fremdkapitalaufnahme durch Emission von Anleihen

und andere Schuldverschreibungen.

Ein Kreditinstitut kann Namens- und Inhaberpapiere ausgeben. Namenspapiere eines Kreditinstituts dürfen mit Ausnahme der bundesgesetzlich vorgesehenen Fälle nur in nicht urkundlicher Form ausgegeben werden. Inhaberpapiere eines Kreditinstituts dürfen nur in Urkundenform ausgegeben werden.

Banken können Aktien ausgeben:

Bei der Gründung einer Aktienbank;

Zur Erhöhung des genehmigten Kapitals (Ausgabe zusätzlicher Aktien);

Bei Zusammenlegung und Aufteilung bereits platzierter Aktien.

Im ersten Fall alle Aktien der Bank (Erstausgabe von Aktien)

nur unter den Gründern verteilt. Die Ausgabe von Aktien zur Erhöhung des genehmigten Kapitals einer in Form einer Aktiengesellschaft gegründeten Bank (Wiederausgabe von Aktien) kann erst erfolgen, wenn die Aktionäre alle zuvor von der Bank ausgegebenen Aktien vollständig bezahlt haben . Die Aufteilung und Zusammenlegung bereits platzierter Aktien erfolgt durch Neuausgabe von Aktien gleicher Gattung ohne Erhöhung des genehmigten Kapitals. Gleichzeitig werden im Rahmen des Platzierungsverfahrens zuvor platzierte Aktien durch neu ausgegebene Aktien ersetzt und nach Eintragung des Ausgabeergebnisses vernichtet.

Die Platzierung von Aktien kann erfolgen durch:

1) Annahme von Beiträgen von Anlegern zum genehmigten Kapital der Bank in Form von ihnen gehörenden Bankgebäuden und mit Genehmigung des Verwaltungsrats der Zentralbank der Russischen Föderation - sonstiges Vermögen in bargeldloser Form. Die Zusammensetzung ist nicht Geld, zur Zahlung des genehmigten Kapitals der Bank beigetragen, und ihre Größe (mit Ausnahme von Bankgebäuden) werden vom Verwaltungsrat der Zentralbank der Russischen Föderation festgelegt. Größe begrenzen Grundstücke in Form von Bankgebäuden (Gebäuden) im genehmigten Kapital der zu schaffenden Bank sollen 20 % nicht überschreiten;

2) Verkauf von Aktien durch die emittierende Bank mit Käufern von Kauf- und Verkaufsverträgen über eine bestimmte Anzahl von Aktien in der Währung der Russischen Föderation und in ausländischer Währung. In diesem Fall kann sich die emittierende Bank der Dienste von Intermediären (Finanzmaklern) bedienen, die aufgrund von Provisionsvereinbarungen oder Weisungen mit der emittierenden Bank tätig werden;

3) Neuregistrierung von zuvor eingebrachten Aktien in Aktien - wenn die Bank von einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung in eine Aktiengesellschaft umgewandelt wird;

4) Großschreibung von anderen Eigenmittel Banken in gesetzlich festgelegt der Auftrag und aufgelaufene, aber nicht ausgezahlte Dividenden;

5) Umwandlung von zuvor ausgegebenen wandelbaren Wertpapieren in diese – gemäß den Bedingungen ihrer Ausgabe und der geltenden Gesetzgebung;

6) Umwandlung von Wertpapieren der reorganisierten Banken in diese;

7) Konsolidierung von Aktien;

8) Aufteilung der Aktien.

Die Tatsache der Rechtmäßigkeit der Ausgabe von Aktien von Geschäftsbanken ist die Registrierung der Ausgabe bei der Zentralbank der Russischen Föderation. Für die Registrierung muss die emittierende Bank einen Registrierungsantrag, einen Beschluss über die Emission von Wertpapieren, einen Emissionsprospekt und andere Dokumente einreichen, deren Liste in der Anweisung über die Vorschriften für die Emission von Wertpapieren aufgeführt ist. Bei der staatlichen Registrierung einer Wertpapieremission wird ihnen eine staatliche Registrierungsnummer zugewiesen.

Ein Kreditinstitut ist berechtigt, Schuldverschreibungen zu platzieren. Die Platzierung von Schuldverschreibungen durch das emittierende Kreditinstitut erfolgt durch Beschluss des Vorstands (Aufsichtsrats) des Kreditinstituts, soweit die Satzung des emittierenden Kreditinstituts nichts anderes vorsieht. Die Ausgabe von Schuldverschreibungen ist erst nach vollständiger Einzahlung des genehmigten Kapitals zulässig. Der Nennwert aller von einem Kreditinstitut begebenen Schuldverschreibungen darf die Höhe des genehmigten Kapitals bzw. die Höhe der dem Kreditinstitut von Dritten zur Begebung von Schuldverschreibungen gestellten Sicherheiten nicht überschreiten.

Banken können in sieben Stufen Aktien und Anleihen ausgeben.

1. Treffen einer Entscheidung über die Ausgabe von Wertpapieren. Die Entscheidung über die Ausgabe von Wertpapieren trifft entweder die Hauptversammlung oder der Aufsichtsrat der Bank.

2. Erstellung eines Prospekts. Der Prospekt wird vom Vorstand der Bank erstellt und vom Vorsitzenden und Hauptbuchhalter unterzeichnet.

3. Registrierung der Wertpapieremission und des Emissionsprospekts. Um eine Emission zu registrieren, reicht die ausstellende Bank die folgenden Dokumente bei der Abteilung für die Lizenzierung von Aktivitäten und die finanzielle Rehabilitation von Kreditinstituten der Zentralbank der Russischen Föderation oder bei ihren territorialen Büros an ihrem Standort ein:

Registrierungsantrag;

Auszüge aus dem Protokoll der Aktionärsversammlung oder des Rates, in dem die Wertpapieremission beschlossen wurde;

Emissionsprospekt;

Ein Dokument, das die Genehmigung dieses Problems mit der zuständigen Institution des Ministeriums der Russischen Föderation für Kartellpolitik und Unterstützung des Unternehmertums (für Banken mit einem genehmigten Kapital von mehr als 500 Millionen Rubel);

Eine Kopie des Zahlungsauftrags für die Zahlung von Steuern auf Wertpapiergeschäfte (für die Registrierung des Prospekts).

Die Zentralbank der Russischen Föderation kann die Registrierung der Ausgabe von Anteilen in einer Reihe von Fällen verweigern, deren vollständige Liste in der Anweisung über die Regeln für die Ausgabe von Wertpapieren enthalten ist. Unter anderem verstößt die emittierende Bank gegen die Wertpapiergesetze, das Verfahren zur Erstellung und Bearbeitung von Registrierungsdokumenten für die Emission von Wertpapieren, die Nichteinreichung innerhalb von 30 Kalendertage auf Verlangen der Registrierungsbehörde alle für die staatliche Registrierung der Emission erforderlichen Unterlagen ( zusätzliches Problem) Wertpapiere oder Registrierung eines Wertpapierprospekts usw.

Gegen die Verweigerung der Registrierung einer Ausgabe von Aktien kann bei der Zentralbank der Russischen Föderation oder vor Gericht Berufung eingelegt werden. Die Regeln für die Buchführung und Berichterstattung über Wertpapiertransaktionen für Banken werden vom russischen Finanzministerium in Zusammenarbeit mit der Zentralbank der Russischen Föderation festgelegt.

4. Veröffentlichung des Prospekts. Die ausstellende Bank veröffentlicht es als separate Broschüre mit einer Auflage von mindestens 50.000 Exemplaren. Gleichzeitig informiert er über die Massenmedien über die von ihm durchgeführten Wertpapieremissionen.

5. Der Verkauf der ausgegebenen Wertpapiere beginnt nach Registrierung und Veröffentlichung des Prospekts.

6. Die Registrierung des Emissionsergebnisses erfolgt nach Abschluss des Wertpapierverkaufs. Die emittierende Bank analysiert ihre Ergebnisse und erstellt über die Ergebnisse der Emission einen Bericht, der vom Vorstandsvorsitzenden der Bank unterzeichnet und der Registerbehörde vorgelegt wird, die innerhalb von zwei Wochen nach ihrer Prüfung (sofern keine Ansprüche gegen der Emittent) die Meldung und die Ergebnisse der Emission registrieren. Er stellt der Bank das Registrierungsdokument, eine Kopie des Registrierungsprotokolls aus und bestätigt die staatliche Registrierungsnummer der Wertpapieremission. Im Falle einer Verweigerung der Registrierung des Ergebnisses der Wertpapieremission muss die registrierende Behörde ein Schreiben an die ausstellende Bank richten, in dem die Gründe für die Ablehnung klar angegeben werden.

7. Die Veröffentlichung der Ergebnisse der Wertpapieremission hat durch die emittierende Bank in derselben Presse zu erfolgen, in der die Emissionsanzeige zuvor veröffentlicht wurde, unter Angabe der Daten, die die Bank für angemessen erachtet, um den Öffentlichkeit, sowie die Orte, an denen diejenigen, die möchten, den vollständigen Bericht über die Ergebnisse der Ausgabe kennenlernen können.

Artikel 13 des Bundesgesetzes der Russischen Föderation vom 05.03.1999 Nr. 46-FZ "Über den Schutz der Rechte und rechtlichen Interessen der Anleger am Wertpapiermarkt" setzt die Frist Begrenzungszeitraum bei Anerkennung der Wertpapieremission als ungültig - ein Jahr ab Beginn der Wertpapierplatzierung.

Analyse des Stroms gesetzlicher Rahmen lässt den Schluss zu, dass Geschäftsbanken auf dem Wertpapiermarkt in folgenden Qualitäten agieren können:

Als Anleger, d.h. Geschäfte mit Wertpapieren im eigenen Namen und auf eigene Kosten durchzuführen;

Als Emittenten im weitesten Sinne dieses Begriffs, d.h. um sowohl Beteiligungs- als auch Nichtdividendenwerte auszugeben;

Als professionelle Teilnehmer am Wertpapiermarkt.

Wertpapiere sind Börsenwaren, mit denen verschiedene Arten von Geschäften getätigt werden. Ähnliche Transaktionen von Banken auf Aktienmarkt zum Zwecke der Erzielung von Gewinnen aufgrund von Kursänderungen von Wertpapieren im Laufe der Zeit vorgenommen werden.

Die Hauptmethode zur Klassifizierung von Devisentransaktionen ist ihre Unterteilung in Bargeld und dringend, basierend auf

ist die Bezeichnung für die Übertragung von Wertpapieren.

Bargeschäfte bzw. Bargeschäfte werden zum Zwecke des Erwerbs von Wertpapieren getätigt und sind aus rechtlicher Sicht Kaufverträge. Die Ausführung einer solchen Transaktion (ausserhalb der Börse) muss innerhalb weniger Tage nach ihrem Abschluss erfolgen.

Derivatgeschäfte sehen im Gegensatz zu Kassageschäften einen gewissen Zeitraum zwischen Abschluss des Geschäftes und dessen Ausführung vor. Der Ausführungstag kann gemäß den Börsenregeln entweder der letzte Tag des Monats oder dessen Mitte sein. Die fristgerechte Ausführung von Transaktionen wird als Liquidation bezeichnet. Termingeschäfte müssen innerhalb der im Vertrag angegebenen Frist und zu dem darin festgelegten Preis ausgeführt werden.

Es gibt drei Haupttypen von einfachen Termingeschäften:

1) Kauf mit Übertragung von Wertpapieren bis zu einem bestimmten Datum. Die Ausführung des Vertrages wird ohne weitere Bedingung darauf terminiert. Diese Transaktion unterscheidet sich von der Bartransaktion nur durch den Ausführungszeitpunkt;

2) Kauf mit täglicher Überweisung. Der Käufer ist in diesem Fall berechtigt, vor Ablauf einer bestimmten Frist nach seiner Wahl die Übertragung der Sicherheiten zu verlangen;

3) Kauf mit Kündigungsfrist, wenn der Verkäufer berechtigt ist, die Wertpapiere nach vorheriger Ankündigung vor einer bestimmten Frist auf den Käufer zu übertragen.

Unter den Termingeschäften stechen Optionen und Futures hervor.

Eine Option ist eine Art von Termingeschäft, bei dem eine der Parteien, der Käufer, durch Zahlung einer Gebühr (Prämie) an den Verkäufer das Recht erwirbt, den Basiswert der Option zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen (zu verkaufen). Preis, und die andere Partei der Transaktion, der Verkäufer, ist verpflichtet, sie auf Verlangen des Käufers zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis auszuführen (Abb. 7).

Optionszeichen:

1) es handelt sich um eine Art Tauschgeschäft in Form eines Tauschvertrages zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Wertpapierart zu einem festen Preis innerhalb einer vereinbarten Frist;

2) die Option wird zu dem zum Zeitpunkt der Transaktion festgestellten Preis ausgeübt;

Reis. 7. Arten von Optionsgeschäften

3) der Käufer zahlt dem Verkäufer eine Prämie in Höhe von mindestens 5 % des Transaktionsbetrags;

4) eine Option zum Kauf (Verkauf) berechtigt nur zum Kauf (Verkauf) von Wertpapieren zu einem festen Preis, ist jedoch nicht verpflichtet;

5) Gegenstand einer Option ist ein Kontrakt, der die Art der Wertpapiere, ihre Menge, ihren Preis, ihre Laufzeit und ihre Ausführungsbedingungen umfasst;

6) innerhalb die Deadline der Optionskäufer hat das Recht, sie zu verkaufen zu derzeitiger Preis dritte Seite.

Futures ist ein Kontrakt über den Kauf und Verkauf eines Basiswerts (eine Vereinbarung über den Erhalt von Barmitteln aufgrund einer Änderung des Preises eines Basiswerts) mit der Erfüllung von Verpflichtungen zu einem bestimmten Datum in der Zukunft, dessen Bedingungen festgelegt werden durch die Angabe des Veranstalters des Handels.

Die Bedingungen eines Futures-Deals werden von der Börse selbst entwickelt. Sie sind für jede Art von Vermögenswerten (Wertpapieren) Standard. Unter Bedingungen Termingeschäfte der Umfang des Geschäfts, Zeit, Ort und Art der Lieferung sind genau festgelegt. Die einzige Variable ist der Preis. Die gleichen Konditionen für Termingeschäfte machen diese sehr liquide, was die Bildung von breiter Markt Futures-Kontrakte.

Eine Offset-Transaktion ist die entgegengesetzte Transaktion in Bezug auf die vorherige. Der Verkäufer eines Futures muss also denselben Futures-Kontrakt kaufen und der Käufer muss verkaufen.

Durch die Durchführung solcher Aktionen können Sie Ihre Börsentermingeschäfte glattstellen und tragen keine Verpflichtungen mehr zur Ausführung des Kontrakts, die an neue Kontrahenten weitergegeben werden.

Es gibt Arten von Geschäften mit einer Prämie, die es ermöglichen, Verluste bei Termingeschäften zu begrenzen (Abb. 8).

Reis. 8. Arten von Transaktionen mit einer Prämie

Ein Geschäft mit einer Prämie gibt einer Partei für die Zahlung einer bestimmten Vergütung (Prämie) an die andere Partei das Recht, eine von mehreren Optionen für die beabsichtigten Handlungen zu wählen: den Vertrag auszuführen oder von ihm zurückzutreten. Die Prämie wird bei Geschäftsabschluss oder bei Fälligkeit im Voraus bezahlt, zusammen mit einer Erklärung, ob die Partei ihr Wahlrecht ausüben wird oder nicht.

Abschiebung melden. Diese Transaktion besteht darin, dass eine Partei (der Deporter) der anderen (dem Meldenden) eine bestimmte Menge bestimmter Wertpapiere verkauft und sich verpflichtet, diese zu einem bestimmten Zeitpunkt zum Tageskurs zurückzugeben, während der Melder diese Nummer erwirbt von Wertpapieren des Deporteurs und verpflichtet sich, diese zum angegebenen Zeitpunkt zu den Kurstagen an den Deporteur zu verkaufen.

Der Multiple Deal bedeutet, dass die Partei, deren Annahme über die Kursänderung realisiert wurde und sich als Gewinner herausstellte, das Recht hat, die verlierende Gegenpartei (entsprechend ihren Bedürfnissen und Möglichkeiten) zu verpflichten, das Multiple zu kaufen (zu verkaufen), d.h. um das Zwei-, Drei-, Fünffache oder mehr (der Grenzwert wird in der Regel bei Geschäftsabschluss festgelegt) erhöht, die Anzahl der Wertpapiere im Verhältnis zur vorgeschriebenen.

Ein einfaches Geschäft mit Prämie besteht darin, dass eine oder beide Parteien das Recht vorsehen, bei ungünstigen Kursänderungen von Wertpapieren den Abschluss der Transaktion zu verweigern oder durch Zahlung eines bestimmten Betrages (Prämie) an den Partner zu beenden. . Jeder Deal mit Prämie kann als Meldeabschiebung, ergänzt um eine Entschädigungsbedingung oder als Option definiert werden. Je geringer die Entschädigungssumme ist, desto vorteilhafter ist sie für die Partei, die sich das Recht zu ihrer Anwendung zugebilligt hat.

Ein Prolongationsgeschäft ist entweder eine Option oder ein Meldedeport, ergänzt um eine Klausel über das Recht der unterlegenen Partei, eine Verzögerung der Ausführung des Geschäfts für einen bestimmten Zeitraum zu verlangen.

Gestell. Bei dieser Transaktion verpflichtet sich eine Partei (der Käufer des Racks), den angegebenen Geldbetrag an die andere (deren Verkäufer) zu überweisen, wenn bis zum von den Parteien vereinbarten Zeitpunkt der Kurs bestimmter Wertpapiere innerhalb einer bestimmten Bandbreite abgeschlossen ist. Der Verkäufer des Regals verpflichtet sich, dem Käufer den gleichen Betrag zu zahlen, wenn sein Preis außerhalb der Extremwerte dieses Bereichs liegt.

Ein zweischneidiges Geschäft. Mit Abschluss dieser Transaktion erwirbt der Prämienzahler das Recht, bis zu diesem Tag eine bestimmte Anzahl Aktien zum höchsten vereinbarten Preis zu liefern oder bis zu diesem Tag eine bestimmte Anzahl Wertpapiere zum niedrigsten angegebenen Preis zu verlangen oder von der Vollstreckung zurücktreten. Im Gegensatz zu einem Rack wird hier die Prämie für eine mögliche Abweichung von einer der beiden Aktionen gezahlt und nicht für das Recht, selbst zu wählen. Dieser Deal ist im Wesentlichen eine Kombination aus Regalen und einem einfachen Premium-Deal.

Ein Forderungsgeschäft besteht darin, dass der Prämienzahler das Recht erwirbt, an jedem Tag vor der Liquidationsfrist die Annahme der Wertpapiere durch die andere Partei (oder je nach Bedingung Übertragung) zu verlangen. Die Transaktion wird nicht am Tag der Geltendmachung des Anspruchs, sondern während der Liquidationszeit zum Kurs des Tages der Antragstellung ausgeführt. Die Berechnung des Zahlers besteht darin, den Tag zu wählen, an dem der günstige Tarif kommt.

Ein Differenzhandel bezieht sich seiner Natur nach auf eine Wette, die von jemandem gewonnen wird, der sich der Marktlage und der Umstände, die ihn beeinflussen können, besser bewusst ist. Wenn es bei dem Streit im Regal um die Preisspanne und den spezifischen Wert des Tarifs geht, betrifft der Streit im Deal für die Differenz nur bestimmte Werte des Tarifs. Jeder Teilnehmer des betrachteten Geschäfts gibt seine Prognose über den Kurs bestimmter Wertpapiere zum festgesetzten Tag bekannt und verpflichtet sich, bei Eintritt der anderen Partei die Differenz zwischen dem von ihm genannten Kurs und dem Tageskurs zu zahlen.

Ein Bank-Inhaber-Sparbuch ist ein Inhaberpapier, das von der emittierenden Bank ausgegeben wird, wenn sie Gelder einlegt und ihrem Inhaber das Verfügungsrecht bescheinigt, neue Geldbeträge entsprechend dieser Tatsache in das Sparbuch einzahlt und für die Verwendung aufgelaufene Zinsen erhält der Mittel in der vereinbarten Häufigkeit und zum vereinbarten Satz. Artikel 843 des Bürgerlichen Gesetzbuches enthält Bestimmungen über ein Inhabersparbuch. Ein Inhaber-Banksparbuch bescheinigt, dass die Bank und der Einleger eine Vereinbarung getroffen haben Bankdepot, und damit alle gesetzlich vorgesehenen Rechte des Einlegers (Art. 834-842 GK).

Die Übertragung des Sparbuches bedeutet die Übertragung von Forderungen der herausgebenden Bank der Gelder auf dem darin angegebenen Konto.

Die Emission von Wertpapieren ist eine Abfolge von Handlungen eines Emittenten (z. B. einer Wirtschaftseinheit), um Wertpapiere zu platzieren, d. h. sie an einen bestimmten Personenkreis zu verteilen.

Die juristische Person, die Wertpapiere in Form von Aktien oder Anleihen ausgibt, wird als Emittent bezeichnet. Beteiligungspapiere gemäß aktueller Russische Gesetzgebung sind Aktien und Anleihen.

Eine Aktie ist ein Wertpapier, das die Rechte eines Aktionärs sichert, Dividenden im Verhältnis seines Anteils am genehmigten Kapital einer Aktiengesellschaft zu erhalten und an der Geschäftsführung der Gesellschaft teilzunehmen. Aktien können Stammaktien sein - sie haben sowohl das Recht auf Dividenden als auch das Recht, darüber abzustimmen Hauptversammlung Aktionäre und privilegiert, auf die Sie nach der Ausgabe von Aktien Dividenden erhalten und bestimmte Vorteile gegenüber den Inhabern von Stammaktien genießen können, aber in der Regel nicht zur Teilnahme an der Geschäftsführung berechtigt.

Eine Anleihe ist ein Wertpapier, das seinen Besitzer berechtigt, seinen Wert und einen bestimmten Prozentsatz dieses Wertes zurückzuerhalten. Die Begebung von Anleihen dient ausschließlich der Kapitalbeschaffung, Anleihen können sowohl mit einmaliger Tilgung als auch gestaffelt begeben werden.

Die Gründe für die Ausgabe von Wertpapieren sind:

Ausgabe von Wertpapieren bei Gründung einer juristischen Person;
Ausgabe von Wertpapieren bei Umstrukturierung einer juristischen Person in Form von Fusion, Erwerb, Trennung, Spaltung oder Umwandlung;
zusätzliche Ausgabe von Wertpapieren;
Ausgabe von Anleihen - Schuldverschreibungen.

Je nach Art oder Begründung der Ausstellung unterscheiden sich Anordnung, Verfahren und Liste der bei der Registrierungsbehörde einzureichenden Unterlagen.

Der Hauptzweck der Emission von Wertpapieren besteht darin, die für die Funktionsfähigkeit der Aktiengesellschaft erforderlichen Mittel anzuziehen. Die Ausgabe von Wertpapieren kann primär und zusätzlich erfolgen: in verpflichtend die Ausgabe von Aktien erfolgt bei Gründung der Aktiengesellschaft, danach kann die Ausgabe von Aktien oder Schuldverschreibungen auf freiwilliger Basis erfolgen, beispielsweise zur Erhöhung des genehmigten Kapitals, Einwerbung zusätzlicher Finanzmittel oder Umverteilung der Beteiligung an der genehmigtes Kapital bei der Umstrukturierung einer juristischen Person.

Die Ausgabe von Wertpapieren kann in folgenden Formen erfolgen – Namenspapiere und Inhaberpapiere.

Vor der Emission von Wertpapieren ist eine Bewertung erforderlich Investitionsattraktivität diese Wertpapiere, Emissionsziele und -volumina bestimmen die Form, das Volumen und die Stückelung der ausgegebenen Wertpapiere.

Die Emission von Wertpapieren muss in strikter Übereinstimmung mit der geltenden Gesetzgebung erfolgen, da sonst der Emittent ernsthafte Probleme mit Regierungsstellen... Das Verfahren zur Emission von Wertpapieren besteht aus fünf Stufen.

Beschlussfassung über die Ausgabe von Wertpapieren.
Dokumentarischer Beweis der Entscheidung.
Staatliche Registrierung der Emission von Wertpapieren.
Platzierung von Wertpapieren.
Staatliche Registrierung des Berichts über die Ergebnisse der Wertpapieremission.

Dieses Verfahren wird durch die Bestimmungen des Bundesgesetzes "Über den Wertpapiermarkt" streng geregelt. Die Registrierung einer Wertpapieremission bei Gründung einer juristischen Person muss innerhalb eines Monats nach ihrer staatlichen Registrierung als juristische Person erfolgen. Ohne staatliche Registrierung der Emission von Wertpapieren, einschließlich der Registrierung einer zusätzlichen Emission von Wertpapieren, ist die Platzierung von Wertpapieren nicht zulässig.

Die Ergebnisse der Wertpapieremission sind mit Ausnahme der gesetzlich ausdrücklich vorgesehenen Fälle in der Presse zu veröffentlichen. Nicht platzierte Wertpapiere verbleiben zur Verfügung des Organs der Wirtschaftseinheit und können zu einer Reserve für eine zusätzliche Wertpapieremission werden.

Einer der Bereiche der Kapitalanlage zum Zwecke der Erzielung von Erträgen oder der Abwicklung sind Wertpapiere. Der eine kennt sich mit der Vielfalt der Wertpapiere sehr gut aus, für den anderen ist es noch ein unerforschtes Betätigungsfeld. Wertpapiere und deren Typen können nicht in einem Material beschrieben werden, daher konzentrieren sich hier nur ihre kurzen Beschreibungen. Und mehr detaillierte Beschreibung Wertpapiere, mit denen Banken arbeiten, werden von mir in separaten Artikeln beschrieben.

Bevor wir also über die Arten von Wertpapieren sprechen, geben wir zunächst die Definition eines Wertpapiers an, die in Artikel 142 des Kapitels 7 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation (Zivilgesetzbuch der Russischen Föderation) festgelegt ist:

Wertvolles Papier- Dies ist ein Dokument, das in Übereinstimmung mit der festgelegten Form und den obligatorischen Angaben Eigentumsrechte bescheinigt, deren Ausübung oder Übertragung nur gegen Vorlage möglich ist. Ein Wertpapier kann nur als Ergebnis einer Ausgabe erscheinen. Die Ausgabe von Wertpapieren ist eine Abfolge von Handlungen des Emittenten zur Platzierung von Beteiligungspapieren.

Das Bundesgesetz Nr. 39-FZ vom 22. April 1996 "Über den Wertpapiermarkt" regelt die Beziehungen aus der Emission und dem Umlauf von Beteiligungspapieren unabhängig von der Art des Emittenten sowie die Besonderheiten der Gründung und Tätigkeit von professionellen Teilnehmern in den Wertpapiermarkt. Je nachdem, wer die Wertpapiere ausgibt, können sie in Bankpapiere, Staats- oder Unternehmenspapiere eingeteilt werden. Einzelpersonen können keine Wertpapiere ausgeben, aber sie können Inhaber sein.

Aussteller- eine juristische Person oder Exekutivorgane oder lokale Selbstverwaltungsorgane, die im eigenen Namen gegenüber den Wertpapiereigentümern zur Ausübung der ihnen verbrieften Rechte verpflichtet sind.

Eigentümer- eine Person, der Wertpapiere aufgrund von Eigentum oder anderen Schutzrechten gehören.

Und Artikel 143 des Kapitels 7 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation listet die wichtigsten auf Arten von Wertpapieren... Die wichtigsten Wertpapiere sind:

Staatsanleihen;
Fesseln;
Schuldscheine;
Frachtbrief;
Aktie;
Privatisierungspapiere und andere Dokumente.

Die Arbeit mit den meisten der oben aufgeführten Wertpapiere ist eine der Arten Bankdienstleistungen die den Kunden zur Verfügung gestellt werden, und die Grundsätze der Tätigkeit der Banken auf dem Wertpapiermarkt sind in Artikel 6 des Bundesgesetzes Nr. 395-1 vom 02.12.990 „Über Banken und Bankgeschäfte».

Bei der Arbeit mit Wertpapieren von Banken müssen Sie immer daran denken, dass in Wertpapieren angelegte Gelder nicht dem Bundesgesetz Nr. 177 vom 23.12.2003 unterliegen. "Einlagensicherung Einzelpersonen in Banken der Russischen Föderation", dh nicht versichert. und in st. 5 Satz 2 desselben Gesetzes betont, dass von Privatpersonen angelegte Gelder in Inhaberbankeinlagen, einschließlich solcher, die durch Sparbriefe und (oder) Inhabersparbücher beglaubigt sind, nicht versicherungspflichtig sind.

Die meisten Arten von Wertpapieren (Dokumentation) werden in der Regel nach Standardformularen für eine strenge Berichterstattung erstellt und müssen die von den einschlägigen Gesetzen vorgeschriebenen Pflichtangaben enthalten, darunter:

Der Name des Wertpapiers;
Datum der Registrierung des Wertpapiers (Einzahlung von Geldern);
Vollständiger Name und Standort der juristischen Person - Emittent;
Der Nennwert des Wertpapiers;
Name des Inhabers (Eigentümers), nur für registrierte Wertpapiere;
Zahlungsziel (Forderung) des Betrags;
Die Art der Rendite eines Wertpapiers - Zinsen, die den Zinssatz und die Höhe der fälligen Zinsen angibt; Rabatt; zinsfrei.
Weitere Angaben je nach Art und Zweck der Sicherheit.

Wertpapiere werden unterteilt in:

Registrierte Beteiligungspapiere, die Informationen über die Eigentümer enthalten, die dem Emittenten in Form eines Eigentümerregisters von Wertpapieren zur Verfügung stehen sollen, deren Übertragung von Rechten und die Ausübung der durch sie verbrieften Rechte eine zwingende Identifizierung des Eigentümers erfordern .
Inhaberbeteiligungspapiere, deren Übertragung von Rechten und die Ausübung der durch sie verbrieften Rechte bedürfen keiner Identifizierung des Inhabers.

Jetzt können Sie für jeden Sicherheitstyp eine Definition und eine kurze Beschreibung geben:

Fesseln. Staatsanleihen

Bindung- Dies ist ein Wertpapier, das vom Staat oder einem Unternehmen unter bestimmten Bedingungen ausgegeben wird, wenn es ein internes Darlehen gewährt und seinem Inhaber (Eigentümer) Einkommen in Form eines festen Prozentsatzes seines Nennwertes gibt. Die Bedeutung des Begriffs „Anleihe“ ist in Teil 2 von Art. 816 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation, und die Beziehung zwischen dem Emittenten und dem Anleihegläubiger richtet sich nach Art. 807 - 818 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation.

Je nach Emittent, d.h. der Person, die das Wertpapier ausgegeben hat, werden Anleihen in folgende Arten unterschieden:

Staatsanleihen, die auf der Grundlage des Gesetzes der Russischen Föderation vom 13. November 1992 "Über staatliche" Inlandsverschuldung Russische Föderation",
Kommunalanleihen, die auf der Grundlage des Gesetzes über allgemeine Grundsätze lokale Regierungsorganisationen,
Handelsschuldverschreibungen juristischer Personen, die dem Gesetz über Aktiengesellschaften unterliegen.

Anleihen können sein:

Eingetragen oder Inhaber,
freien Verkehr oder mit eingeschränktem Umlauf,
mit oder ohne Sicherheiten (Sicherheiten oder sonstige),
mit einmaliger Laufzeit oder mit serieller Rückzahlung zu einem bestimmten Zeitpunkt,
mit festem oder variablem Couponsatz,
konventionell oder umwandelbar.

Schuldscheine

Schuldschein Ist ein Wertpapier, das die unbedingte Geldschuld der einseitigen Verpflichtung des Ausstellers (Bank) bescheinigt, bei Fälligkeit einen bestimmten Geldbetrag an den Aussteller (Eigentümer des Wechsels) zu zahlen. Ein Bankwechsel hat grundsätzlich Verwahrungscharakter und wird von der ausstellenden Bank auf der Grundlage der Einzahlung eines bestimmten Geldbetrags durch den Kunden bei der Bank ausgestellt. Gesetzlich ist die Bedeutung des Begriffs „Rechnung“ in Teil 2 von Art. 815 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation. Geschäftsbanken stellen Sie Rechnungen der folgenden Arten aus:

Schuldscheine, die eine einseitige, unbedingte Verpflichtung der Bank darstellen, einen bestimmten, in einem Schuldschein festgelegten Betrag innerhalb einer bestimmten Frist zu zahlen;
Wechsel, nach denen Dritte als Zahler - Schuldner oder Bürgen der Bank - angegeben werden.

Ein Bankwechsel kann registriert oder auf den Inhaber ausgestellt werden und wird in einem nationalen oder Fremdwährung... Die von Banken ausgestellten Wechsel unterscheiden sich auch in ihrer Rendite: Zinsen, Diskont und zinslos.

Die Rechnung wird verwendet als:

Zahlungsmittel;
Sicherheiten und Zahlungsmittel für die Kreditvergabe.

Das Verhältnis der Wechselparteien richtet sich nach dem Bundesgesetz vom 11. März 1997 Nr. 48-FZ "Über den Wechsel und Schuldschein".

Schecks

Kassenbon- Dies ist ein Wertpapier, das eine unbedingte Anweisung des Ausstellers an die Bank enthält, den im Scheck angegebenen Betrag an den Scheckinhaber auszuzahlen. Die Definition eines Schecks ist in Artikel 877 des Kapitels 46 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation und in Kapitel 7 der Verordnungen festgelegt Die Zentralbank Nr. 2-P vom 12.04.2001 "Über bargeldlose Zahlungen in der Russischen Föderation".

Es gibt folgende Arten von Schecks:

Eingetragen,
bestellen
Träger

Der Aussteller ist eine juristische Person, die über Geldmittel bei der Bank verfügt, über die sie durch Ausstellung von Schecks verfügen kann, und der Scheckinhaber ist eine juristische Person, zu deren Gunsten der Scheck ausgestellt wurde. Als Zahler eines Schecks kann nur die Bank angegeben werden, bei der der Aussteller über Geldmittel verfügt, über die er durch Ausstellung von Schecks verfügen kann.

Die Ausstellung von Schecks erfolgt aufgrund einer Vereinbarung (Scheckvereinbarung) zwischen dem Aussteller und dem Zahler, wonach sich die Bank des Zahlers zur Zahlung der Schecks verpflichtet, sofern auf dem Konto des Ausstellers Deckung vorhanden ist.

Spar-(Einlagen-)Zertifikate

Spar-(Einlagen-)Zertifikat- dies ist ein Wertpapier, das die Höhe der an die Bank geleisteten Einlage und die Rechte des Einlegers (Zertifikatsinhaber) auf Erhalt des Einlagebetrags und der in der Bescheinigung angegebenen Zinsen bei der Bank, die die Bescheinigung ausgestellt hat, oder in einer beliebigen Zweigstelle verbrieft dieser Bank nach Ablauf der angegebenen Frist. Diese Definition eines Spar-(Einlagen-)Zertifikats ist in Absatz 1 von Artikel 844 des Kapitels 44 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation festgelegt.

Es gibt folgende Arten von Spar-(Einlagen-)Zertifikaten:

Eingetragen
Träger

Spar-(Einlagen-)Zertifikat wird verwendet als:

Eine besondere Art der Einzahlung mit festem Zinsrate, die bei der Ausgabe des Wertpapiers gesetzt wird. Die Verzinsung eines Sparbriefes erfolgt zeitgleich mit der Einlösung des Sparbriefes gegen Vorlage.
Es kann verschenkt oder auf eine andere Person übertragen werden. Ein Inhabersparbrief wird durch einfache Zustellung, ein personalisierter Sparbrief durch einfache Abtretung (Forderungsabtretung) auf eine andere Person übertragen.
Urkunden können ihren Erben vererbt werden.
Es kann als Sicherheit für die Kreditvergabe verwendet werden.
Wird verwendet, um Geld auf Reisen aufzubewahren.
Es wird als Zahlungsmittel zwischen Einzelpersonen verwendet.

Gemäß dem Bundesgesetz Nr. 177-ФЗ vom 23. Dezember 2003 „Über die Versicherung von individuellen Einlagen bei Banken der Russischen Föderation“ nehmen durch Sparbriefe beglaubigte Einlagen nicht am System der Bankeinlagensicherung teil.

Inhaber-Sparbücher

Inhaber-Sparbuch ist ein Wertpapier, das die Hinterlegung eines Geldbetrags bei einem Bankinstitut und das Recht seines Inhabers, diesen Betrag gemäß den Bedingungen der Geldeinlage zu erhalten, bescheinigt. Ein Inhabersparbuch wird in den Fällen ausgestellt, in denen dies durch einen Bankeinlagenvertrag vorgesehen ist und nur Bürger als Eigentümer eines solchen Wertpapiers auftreten können. Das Verfahren zur Ausgabe und Verbreitung eines Inhabersparbuches ist in Art. 843 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation und Kapitel 6 des Gesetzes über Banken und Bankgeschäfte.

Die Übertragung der Rechte an eine andere Person, beglaubigt durch ein Inhaberpapier, in diesem Fall ein Inhabersparbuch, erfolgt durch einfache Aushändigung des Wertpapiers an diese Person, die in Art. 146 Absatz 1 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation.

Gemäß dem Bundesgesetz Nr. 177-ФЗ vom 23. Dezember 2003 „Über die Versicherung individueller Einlagen bei Banken der Russischen Föderation“ nehmen Einlagen, die mit einem Inhabersparbuch erstellt wurden, nicht am System der Bankeinlagensicherung teil.

Darüber hinaus ist zu beachten, dass Geschäfte zur Anlage von Geldern einer bestimmten Höhe in Einlagen mit Eintragung in ein Inhabersparbuch gemäß Bundesgesetz Nr. 115 vom 07.08.2001 der Kontrollpflicht unterliegen. "Zu Gegenmaßnahmen, Legalisierung (Waschen) von Erträgen aus Straftaten."

Frachtbrief

Frachtbrief- Dies ist ein Beförderungsdokument, das eine Sicherheit ist, das die Bedingungen des Seebeförderungsvertrags enthält und das Eigentum an den darin angegebenen spezifischen Gütern zum Ausdruck bringt. Ein Konnossement ist ein Dokument, dessen Inhaber berechtigt ist, über die Ware zu verfügen. Die Grundregeln für die Verbreitung des Konnossements und seine Einzelheiten sind in Art. 123 - 126 des Händler-Versandcodes.

Der Frachtbrief wird dem Absender nach Erhalt der Ware vom Spediteur ausgestellt und bestätigt den Vertragsschluss. Für jede Ladung wird ein Konnossement ausgestellt, unabhängig davon, wie die Beförderung durchgeführt wird: mit Bereitstellung des gesamten Schiffes, einzelner Schiffsgelände oder ohne eine solche Bedingung. Laut Konnossement erfolgt die Lieferung von Gütern auf dem Wasserweg nach den Haager Regeln des Internationalen Übereinkommens zur Vereinheitlichung der Konnossementbedingungen vom 25. August 1924, sofern kein anderes Landesrecht Anwendung findet.
Arten von Frachtbriefen:

Linearer Frachtbrief... Linearer Frachtbrief (linear B / L) ist ein Dokument, das den Willen des Absenders zum Abschluss eines Vertrages über die Beförderung von Gütern festlegt. Der lineare Frachtbrief definiert die Beziehung zwischen dem Spediteur und einem Dritten - dem Bona-fide-Inhaber des Frachtbriefs. Der Frachtbrief ist eine Quittung, die der Frachtführer dem Absender zur Bestätigung der Annahme der Ware zur Seebeförderung ausstellt, sowie ein Eigentumsdokument. In diesem Fall werden der Vertrag über den Kauf von Waren sowie andere mit der Ware verbundene Vorgänge durch einen Konnossement ausgeführt, ohne dass die Ware selbst physisch übergeben wird.

Charter-Konnossement... Charter-Frachtbrief (Charter B / L) ist ein Dokument, das als Bestätigung der Annahme der auf der Grundlage einer Charter transportierten Fracht ausgestellt wird. Eine Charter ist ein Chartervertrag, d.h. Vereinbarung über die Anmietung eines Schiffes für eine Reise oder für eine bestimmte Zeit. Der Charterkonnossement dient nicht als Dokument für die Durchführung des Seebeförderungsvertrages, da in diesem Fall ein gesonderter Vertrag über die Befrachtung des Schiffes in Form einer Charter abgeschlossen wird. Der Charterkonnossement definiert die Beziehung zwischen dem Frachtführer und einem Dritten - dem Bona-fide-Inhaber des Konnossements. Der Frachtbrief ist eine Quittung, die der Frachtführer dem Absender zur Bestätigung der Annahme der Ware zur Seebeförderung ausstellt, sowie ein Eigentumsdokument. In diesem Fall werden der Vertrag über den Kauf von Waren sowie andere mit der Ware verbundene Vorgänge durch einen Konnossement ausgeführt, ohne dass die Ware selbst physisch übergeben wird.

Küstenfrachtbrief... Landfrachtbrief (Custody B / L) - ein Dokument, das zur Bestätigung des Eingangs der Fracht vom Versender am Ufer ausgestellt wird, normalerweise im Lager des Spediteurs. Bei der Annahme von Ladung an Bord des Schiffes, für das ein Küstenkonnossement ausgestellt wurde, wird darin die Verladung der Ware auf das Schiff vermerkt und das Verladedatum sowie andere Markierungen angegeben. Manchmal wird bei der Annahme von Fracht an Bord des Schiffes der Küstenfrachtbrief durch einen Bordfrachtbrief ersetzt.

Frachtbrief an Bord... Bordkonnossement (an Bord B / L) - ein Dokument, das ausgestellt wird, wenn die Ware auf das Schiff verladen wird.

Der Frachtbrief muss wie ein Wertpapier bestimmte Pflichtangaben und Angaben zur Ladung enthalten. Ihr Fehlen entzieht dem Konnossement die Funktion eines Eigentumsdokuments und es hört auf, eine Sicherheit zu sein. Der Frachtbrief wird in mehreren Ausfertigungen ausgestellt, von denen eine dem Versender ausgehändigt wird. Wird die Ware nach einer der Kopien des Frachtbriefes ausgestellt, verlieren alle anderen Kopien ihre Gültigkeit.

Der Empfänger wird im Konnossement auf drei Arten identifiziert. Abhängig davon unterscheiden sich Frachtbriefe nach:

Nominaler Frachtbrief(gerade B / L) - ein Wertpapier, in dem der Name eines bestimmten Empfängers angegeben ist.

Frachtbrief bestellen(Auftrag B / L) - eine Sicherheit, für die die Ladung entweder im Auftrag des Absenders oder Empfängers oder im Auftrag der Bank ausgestellt wird. Der Bestellschein ist in der Versandpraxis am gebräuchlichsten.

Konnossement des Inhabers(Inhaber B / L) - ein Dokument, das anzeigt, dass es auf den Inhaber ausgestellt ist, d.h. es enthält keine konkreten Angaben über den Empfangsberechtigten, weshalb die Ware im Bestimmungshafen an jeden Vorstellenden übergeben werden muss.

Aktie

Beförderung ist ein Wertpapier, das von einer Aktiengesellschaft ausgegeben wird und das Recht seines Eigentümers (Aktionärs) sichert, einen Teil des Gewinns einer Aktiengesellschaft (JSC) in Form von Dividenden zu erhalten, sich an der Geschäftsführung einer Aktiengesellschaft zu beteiligen. Aktiengesellschaft und auf einen nach der Liquidation verbleibenden Teil des Vermögens.

Heute sind die Aktien der größten Russische Unternehmen und Banken sind vielleicht eines der profitabelsten Vermögenswerte, die einem privaten Investor zur Verfügung stehen können.

Alle von einer Aktiengesellschaft ausgegebenen Aktien sind registriert. In der Regel werden Aktien in zwei Gruppen eingeteilt:

Stammaktien... Die Inhaber von Stammaktien von JSCs können in Übereinstimmung mit dem Bundesgesetz und der Satzung der Gesellschaft an der Hauptversammlung der Aktionäre mit Stimmrecht in allen Fragen ihrer Zuständigkeit teilnehmen und haben auch das Recht, Dividenden zu erhalten, und in im Falle der Liquidation der Gesellschaft das Recht, einen Teil ihres Vermögens zu erhalten.

Vorzugsaktien(ein oder mehrere Typen). Eigentümer Vorzugsaktien haben kein Stimmrecht bei einer Hauptversammlung der Aktionäre, es sei denn, dieses Bundesgesetz sieht etwas anderes vor.

Vorzugsaktien einer gleichartigen Gesellschaft verschaffen den Aktionären – ihren Eigentümern – den gleichen Rechtsumfang und den gleichen Nennwert. Der Nennwert der platzierten Vorzugsaktien darf 25 Prozent des genehmigten Kapitals der Gesellschaft nicht überschreiten.

Die Höhe der Dividende und (oder) der bei Liquidation der Gesellschaft gezahlte Wert (Liquidationswert) für Vorzugsaktien jeder Art müssen in der Satzung der Gesellschaft festgelegt werden. Die Höhe der Dividende und der Restwert werden in einer Firma bestimmt Geldsumme oder als Prozentsatz des Nennwertes der Vorzugsaktien. Die Höhe der Dividende und der Liquidationswert der Vorzugsaktien gelten auch dann als bestimmt, wenn die Satzung der Gesellschaft das Verfahren zu ihrer Bestimmung festlegt.

Inhaber von Vorzugsaktien, für die die Dividendenhöhe noch nicht festgelegt wurde, sind gleichberechtigt mit Inhabern von Stammaktien dividendenberechtigt.

Arten und Verfahren der Aktienausgabe, das Verfahren zur Gründung und zum Betrieb von Aktiengesellschaften, der Schutz der Rechte und Interessen der Aktionäre ist gewährleistet Das Bürgerliche Gesetzbuch der Russischen Föderation und des Bundesgesetzes der Russischen Föderation "Über Aktiengesellschaften" vom 26.12.1995 Nr. 208-FZ (in der jeweils gültigen Fassung).

Die letzten Änderungen und Ergänzungen wurden am 12.12.2010 vorgenommen.