Für Anleger ist es immer wichtig zu verstehen, wie stark der Index der Moskauer Börse fallen kann, welche Rückgänge in der Vergangenheit stattgefunden haben, wie häufig und wie lange diese Rückgänge sind.
Die stärksten Rückgänge des MICEX-Index:
- von 09.1997 bis 09.1998 = 13 Monate lang der MICEX-Index -80%. Russischer Zahlungsausfall bei Staatsanleihen (längerer Rückgang der Öl-/Gaspreise + unausgeglichener Haushalt).
- von 03.2000 bis 01.2001 = für 11 Monate der MICEX-Index -50%.
- von 05.2008 bis 01.2009 = für 9 Monate der MICEX-Index -72%. Globale Finanzkrise verursacht durch die amerikanische Hypothekenkrise (Kapitalabfluss aus Russland + kurzfristiger Rückgang der Öl-/Gaspreise).
Alle Tropfen im MICEX-Index:
- Maximale Rückgänge (3): -80 % im Jahr 1998, -50 % im Jahr 2000 und -72 % im Jahr 2008;
- Im Sortiment (-40 % -30 %) war ( 6 ) fällt: 2001 (1), 2004 (2), 2006 (1), 2009 (1), 2011 (1);
- Im Bereich (-30% -20%) gab es (7) Rückgänge: 2002 (1), 2003 (1), 2007 (1), 2010 (1), 2012 (1), 2014 (1 ) und 2017 (1);
- Im Bereich (-20-10%) gab es (11) Rückgänge: 2005 (1), 2006 (1), 2007 (3), 2010 (1), 2012 (1), 2013 ( 1) , 2014 (1), 2015 (2),
- Korrekturen von weniger als 10 % treten regelmäßig auf.
Mehr Details:
- Seit Beginn der Berechnung des MICEX-Index im Jahr 1997 gab es 3 starke Rückgänge: 1998 (-80%), 2000 (-50%) und 2008 (-72%) mit einer Laufzeit von 9-13 Monaten... Um Ihr Kapital bei solchen Kursrückgängen abzusichern und Aktien mit fallenden Kursen kaufen zu können, müssen Sie Anleihen mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr (vorzugsweise nicht länger als sechs Monate) short halten, um nicht zu Anleihen am Markt verkaufen, deren Preise ebenfalls sinken. Solche Indexrückgänge sind natürlich selten, aber niemand wird jemals sagen, was die nächste globale Krise auslösen wird und wann sie eintreten wird.
- Seit 2011 hat der Index im Intervall (-40 % -30 %) nicht abgenommen, obwohl dies früher geschah mit einer Häufigkeit von 1 Mal in 3 Jahren für eine Dauer von 3-5 Monaten vor weiterem Wachstum.
- Im Bereich (-30% -20%), sinkt das Indexprodukt mit einer Häufigkeit von 1 Mal in 3 Jahren mit einer Sturzdauer von 2-5 Monaten... Solche Korrekturen gab es beispielsweise im ersten Halbjahr 2017 und 2014 nach der Verschärfung der Beziehungen zwischen Russland und der EU und den USA und dem Rückgang der Ölpreise, der zur Abwertung des Rubels führte und die Zentralbank war gezwungen, den Leitzins zu erhöhen. In einer solchen Situation war es schwierig, aus Anleihen auszusteigen, und man musste auf eine Zinssenkung oder Rückzahlung von Short-Anleihen warten.
- Im Bereich (-20% -10%), treten am häufigsten Korrekturen auf - alle eineinhalb Jahre.
Welche Schlussfolgerung lässt sich daraus ziehen? Es ist wichtig zu bedenken, dass je niedriger der Indexwert ist, desto mehr Aktien sollten im Portfolio enthalten sein. Die Anleihekurse können im Falle einer globalen Krise mit einem Rückgang des Index um über 50% erheblich fallen, und hier (für diejenigen, die von Anleihen auf Aktien umsteigen) kann die Rettung nur eine kurze Zeit bis zur Fälligkeit der Anleihen sein. In allen anderen Fällen (Korrekturen -25% oder weniger) verlieren Anleihen in der Regel nur unwesentlich an Kurs und können ohne Wartezeit zum Marktpreis verkauft werden. Eine Ausnahme kann der Fall sein, wenn die Zentralbank zur Bekämpfung der Inflation (Abwertung des Rubels) den Leitzins anhebt (Recall 2014). Dann können die Kurse von Anleihen mit konstantem Coupon deutlich sinken, der Verkauf zum Marktpreis wird unangenehm und Sie müssen entweder auf die Rückzahlung oder auf eine Senkung des Leitzinses warten.
Das stärkste Wachstum des MICEX-Index gab es nach der Krise im Index:
- von 09.1998 bis 05.1999 = 9 Monate lang der MICEX-Index + 650%. Davor gab es einen historischen Rückgang von 70 %.
- von 05.2005 bis 04.2006 = für 12 Monate der MICEX-Index + 187%. Davor gab es keinen Rückgang.
- vom 01.2009 bis 06.2009 = für 6 Monate der MICEX-Index + 129%. Zuvor gab es einen historischen Rückgang von 72 %.
Was ist besser - auf die globale Krise warten, um Aktien zu kaufen, bei Korrekturen zu kaufen oder jetzt zu kaufen?
Nichts kann so stark wachsen wie das Gefallene. Die stärksten Aufwärtstrends treten nach starken Rückgängen auf und der ideale Zeitpunkt, um Aktien zu kaufen, sind natürlich Krisen. In diesen Momenten (wenn Sie Bargeld haben) müssen Sie kein genialer Investor sein, Sie müssen nur die größten zuverlässigen Unternehmen kaufen. Dies kann beispielsweise passieren, wenn ein großer Fonds an den Rand gedrängt wird, der an einem bestimmten Wertpapier beteiligt war. Wann wird 2008 wiederholt? Aufgrund der großen Interdependenz der Kapitalströme können Probleme in den USA, China oder anderen Ländern zu Verkäufen in der ganzen Welt, auch in Russland, führen. Oder wird die Verschärfung der Konfrontation zwischen Russland und dem Westen zu einem mächtigen Sturz führen? Wird die Weltwirtschaft zu schrumpfen beginnen? Verbot von Investitionen in Russland? Wird der MSCI Russia Index abgeschafft? Werden die USA die Bildung von ETFs mit russischen Wertpapieren verbieten? Wer hat genug Fantasie, um einen Grund für die nächste starke Korrektur zu finden.
Verkäufe, wie 2008, sehr lange warten müssen, desto schwieriger wird es für einen Anleger, zu bestimmen, wann er Aktien kaufen soll: bei Korrektur - 50% oder - 60% oder - 70%. Aber auch Rückgänge in die Spanne (-30% -20%) sind auf dem russischen Markt keine Seltenheit. Meiner Meinung nach kann jede Korrektur über 20% als gutes Signal dienen, mehr Aktien zu kaufen.
Meiner Meinung nach gibt es für einen Privatanleger 2 hauptsächliche konservative Anlageansätze:
- Warten Sie eine Korrektur von mehr als 50% ab, um Aktien der zuverlässigsten Monopolunternehmen oder vielversprechender Unternehmen zu kaufen, die stärker als der Gesamtmarkt gefallen sind. Halten Sie Kapital in Einlagen oder Short-Anleihen, während Sie auf die Krise warten. Dann gibt es 2 Möglichkeiten: a) Aktien mit einer Rendite von mehr als 100% verkaufen, da dies nach einem starken Rückgang ein sehr realer Trend ist; b) keine Aktien verkaufen und Dividenden aus diesen Aktien akkumulieren, sie in Obligationen oder Einlagen reinvestieren und auf den nächsten Rückgang der Aktien um 50% oder mehr warten.
- Suchen Sie nach vielversprechenden Wert- oder Dividendenpapieren, die das Potenzial haben, die Zahlungen zu erhöhen (indem sie die Gewinne erhöhen oder die Basis für die Zahlung von Dividenden erhöhen), und kaufen Sie sie, wenn ihre Kurse unangemessen niedrig sind und Aufwärtspotenzial haben. Aber noch einmal - kaufen Sie Aktien für jede Korrektur über 20% (dies geschieht alle anderthalb Jahre).
Diese beiden obigen Ansätze können sicher kombiniert werden.
Die Hauptsache ist, nicht überstürzt Aktien zu kaufen (insbesondere wenn der MICEX die Höchststände umschreibt) und keine Aktien von wenig vielversprechenden Unternehmen nur aus Gründen der Diversifikation zu kaufen.
Die sicherste Option ist die anfängliche Zuteilung in Aktien: 20 % der Aktie - 80 % der Anleihe. Diese 20 % werden aus Dividendenideen wie Lenenergo-p während der Wachstumsphase der Indikatoren (die eine über dem Markt liegende Rentabilität ermöglicht) oder eindeutig unterbewerteten und zuverlässigen Aktien (z. B. Gazprom unter 135 Rubel) gebildet. Auch hier gibt es natürlich Risiken, die aber immer kleiner werden, wenn man es schafft die Mindestpreise zu erwischen. Wenn solche Ideen auf dem Markt erscheinen, wechselt der Anleger von Anleihen auf Aktien, muss aber bei globalen Markteinbrüchen immer noch einen Teil des Kapitals zurücklassen, bei denen der Anleger vollständig auf Aktien umsteigt und ein Portfolio mit minimalen Risiken mit maximalem Wachstumspotenzial bildet .
Zu vermeidende Dinge:
- Aktien mit großem „Hebel“ kaufen, da die Frage Ihrer Insolvenz eine Frage der Zeit wird;
- Ein Portfolio ausschließlich aus Aktien zu bilden, wenn der Index der Moskauer Börse nahe historischen Höchstständen liegt, da eine Korrektur von 20 % oder mehr garantiert ist und es auch nur eine Frage der Zeit ist.
Wenn Sie in der Tabelle nach unten scrollen, können Sie sehen, um wie viel% der MICEX-Index gegenüber dem vorherigen Höchstwert gefallen ist, und diese Korrektur mit den vorherigen vergleichen. Das ist sehr ernüchternd.
Neuanleger sind oft mit einer solchen Situation konfrontiert: Sie wählten Aktien aus, machten alles richtig nach der Methode, aber der Aktienkurs begann sich am selben Tag oder sogar zur selben Minute in die entgegengesetzte Richtung zu bewegen. Die meisten Leute geraten sofort in Panik und denken, dass sie etwas falsch gemacht haben, irgendwo einen Fehler gemacht haben usw. Infolgedessen beginnt der Anleger, Emotionen zu erliegen und kann den Fehler machen, gute Aktien zu einem unangemessen niedrigen Preis zu verkaufen.
Um nicht den Emotionen zu erliegen und bei Ihren Anlageentscheidungen klug und richtig zu handeln, müssen Sie verstehen, warum Aktien fallen. Heute analysieren wir mit Ihnen die Hauptgründe. Darüber hinaus unterteilen wir sie in 2 Hauptklassen von Gründen:
Die Gründe, die nicht mit der Verschlechterung der Lage im Unternehmen zusammenhängen, sind spekulative und marktwirtschaftliche Gründe.
Die Gründe im Zusammenhang mit der Verschlechterung der Situation im Unternehmen sind reale Gründe.
Gleichzeitig müssen Sie aus der Sicht der Fundamentalanalyse und der Prinzipien der langfristigen Anlage nur im zweiten Fall auf das reagieren, was passiert, denn in diesem Fall haben Sie sich entweder bei der Analyse des Unternehmens bei der Aktienauswahl geirrt und keine wesentlichen Faktoren berücksichtigt, oder es ist höhere Gewalt in dem ausgewählten Unternehmen eingetreten.
In der Praxis: Wenn Sie bei der Unternehmensauswahl alles richtig gemacht und qualitativ hochwertige Analysen durchgeführt haben, ein unterschätztes Unternehmen mit fundamental starker Performance und hervorragenden Aussichten gefunden haben, dann wird der Kursrückgang in den allermeisten Fällen durch Gründe verursacht, die hat nichts mit der Situation im Unternehmen zu tun. Das bedeutet, dass solche Marktbewegungen entweder nur Marktlärm sind oder durch Ereignisse verursacht werden, die keinen Bezug zum Unternehmen selbst haben und Sie einfach abwarten können.
Faktoren fallender Aktien
Zu Beginn werden wir die Klasse der Gründe, die sich mit der Verschlechterung der Situation im Unternehmen ergeben, genauer analysieren. Dies ist genau das Arbeitsfeld des Investors, wenn es darum geht, Entscheidungen über das weitere Handeln dieser Investitionen zu treffen.
Die wahren Gründe für den Rückgang der Aktien
Hier wiederum lässt sich die Sturzursache in zwei Klassen einteilen:
Gründe im Zusammenhang mit der Verschlechterung der Finanzlage des Unternehmens.
Die Schlüsselrolle spielt dabei die Qualität der Fundamentalanalyse des Unternehmens: All ihre Aspekte sind die Analyse der Finanzlage des Unternehmens, die Analyse seines Geschäfts und die Identifizierung wesentlicher Richtungen für die Entwicklung und das Wachstum des Unternehmens Begleitung. In dieser Phase gilt es, möglichst tief in das Wesen des Unternehmens einzudringen, die richtigen Schlüsse zu ziehen und diese richtig auf die zukünftige finanzielle Entwicklung des Unternehmens zu übertragen. Wenn Sie hier alles richtig gemacht haben, ist dies bereits mehr als 90% des Erfolgs dieser Investition.
Wie Sie diese Risiken erkennen.
Natürlich kann eine oberflächliche Analyse oder Analyse mit unzureichendem Wissen falsche Rückschlüsse auf die Perspektiven des Unternehmens ziehen. Schlechte Prozesse in einem Unternehmen erkennt man an der negativen Dynamik des Jahresabschlusses. Dazu ist es erforderlich, den Jahresabschluss der Gesellschaft sowie wichtige Beschlüsse der Gesellschafterversammlung und der Geschäftsführung der Gesellschaft, die auch auf der Website im Bereich für Anleger veröffentlicht werden, regelmäßig zu überprüfen. Sie können auch die Risiken einer negativen Dynamik im Unternehmen anhand der Analyse des Berichtswesens und der Geschäftsanalyse einschätzen. Deshalb streicht ein vorbereiteter Investor dieses Unternehmen bereits im Vorfeld in der Detailanalyse von seiner Anlage-Shortlist.
Der beste Weg, sich vor solchen Risiken zu schützen, besteht darin, Ihre Fähigkeiten ständig zu verbessern und Ihr Wissen zu vertiefen. Der zweite Weg ist die Diversifikation. Wenn Sie über erste Grundkenntnisse in der Geldanlage verfügen, sind zwar Fehlschlüsse möglich, aber das Risiko, bei allen Anlageentscheidungen Fehler zu machen, ist minimal. Falsche Schlussfolgerungen eines Unternehmens werden von richtigen Schlussfolgerungen und positiven Ergebnissen aus anderen Investitionen überschattet.
Gründe im Zusammenhang mit höherer Gewalt.
Jedes Unternehmen hat ein solches Risiko. In jedem Werk, in jedem Unternehmen kann etwas explodieren, zusammenbrechen, Naturkatastrophen und vom Menschen verursachte Katastrophen können die Arbeit beeinträchtigen, verschiedene unvorhersehbare Konfliktsituationen können auftreten usw. Dabei berücksichtigen wir solche Situationen, in denen tatsächlich ein schwerwiegender oder irreparabler Schaden für das Geschäft und die Vermögenslage des Unternehmens entstanden ist. Es gibt solche Beispiele auf dem Markt und werden in Zukunft erscheinen, aber der Fairness halber muss ich sagen, dass es tatsächlich nicht so viele solcher Beispiele gibt.
Anschauliche Beispiele für Situationen höherer Gewalt sind bei der Firma Raspadskaya der Fall, als es in der Hauptmine des Unternehmens zu einer gewaltigen Explosion kam.
Das aktuell auffälligste Beispiel für Force Majeure bei einem Unternehmen ist die Situation bei AFK Sistema. Rosneft reichte eine Klage gegen AFK Sistema in Höhe von etwa 107 Milliarden Rubel ein, was fast der Hälfte der Kapitalisierung des Unternehmens entsprach, wodurch die Aktien um 40% fielen.
Wie Sie diese Risiken erkennen.
Aus diesem Grund handelt es sich um Umstände höherer Gewalt, die in keiner Weise vorhersehbar sind und keine eingehende Analyse hilft, sie im Voraus zu identifizieren. Es ist jedoch möglich, den Grad des möglichen Eintritts bestimmter Risikoereignisse in verschiedenen Unternehmen und Branchen abzuschätzen. Und dies können Sie bei der Zusammenstellung Ihres Anlageportfolios berücksichtigen. Es gibt also bestimmte branchenspezifische Risiken von Unternehmen, deren Eintrittswahrscheinlichkeit aufgrund der Besonderheiten des Geschäfts höher ist. Dies ist zum Beispiel die gleiche Kohleindustrie mit ziemlich hohen Produktionsrisiken. Dies ist die Transportbranche, in der unvorhersehbare Unfälle und Katastrophen mit Firmenfahrzeugen möglich sind. Im Finanzsektor sind Mikrofinanzorganisationen und Versicherungsunternehmen für sich genommen sehr riskante Geschäfte. Ebenso lassen sich beispielsweise Unternehmen in staatliche Unternehmen und private Unternehmen unterteilen. An sich lässt eine solche Aufteilung bereits erkennen, dass staatseigene Unternehmen ein geringeres Risiko für Konfliktsituationen mit Machtstrukturen haben. All dies ermöglicht natürlich nicht, das Risiko von Situationen höherer Gewalt auszuschließen, aber man kann sich eine Vorstellung von der Wahrscheinlichkeit ihres Eintretens machen.
So schützen Sie sich vor diesen Risiken.
Das Risiko höherer Gewalt ist eigentlich von geringer Wahrscheinlichkeit. Daher ist Diversifikation der effektivste Weg, diese Risiken zu neutralisieren. Gleichzeitig gilt: Je breiter Sie Ihr Anlageportfolio diversifizieren, desto besser wird das Risiko von Situationen höherer Gewalt reduziert. Gleichzeitig kann auch das Wissen über potenziell risikoreichere Branchen in diese Richtung genutzt werden, indem Sie vorab den Anteil potenziell risikoreicherer Anlagen in Ihrem Anlageportfolio reduzieren.
Marktgründe für fallende Aktien
Diese Gründe stehen in keinem Zusammenhang mit der realen Verschlechterung der Lage im Unternehmen, sondern stehen im Zusammenhang mit der Dynamik des gesamten Aktienmarktes oder der makroökonomischen Situation des Landes, der Region oder der Welt insgesamt.
Solche Gründe für den Rückgang der Bestände werden auch als systematische (oder systemische) Risiken bezeichnet. Dabei handelt es sich um Risiken, die den gesamten Markt als Ganzes, also weltweit ausnahmslos für alle Aktien betreffen. Dies sind in der Regel Krisenphänomene der Weltwirtschaft, verschiedene globale geopolitische Konflikte, die potenziell die Weltwirtschaft oder die Wirtschaft einer großen Region betreffen können. Dies sind natürliche globale zyklische Prozesse in der Weltwirtschaft, die mit verschiedenen Konjunkturzyklen verbunden sind. Produktionszyklen, Technologiezyklen, Kreditzyklen usw. Jeder zyklische Prozess ist sowohl durch die untere Phase der Unterschätzung als auch durch die obere Phase der Überhitzung (oder Finanzblase) gekennzeichnet. In diesem Fall stellt die obere Phase des Konjunkturzyklus ein systematisches Risiko für alle Märkte dar.
Eines der deutlichsten Beispiele für globale systematische Risiken ist die globale Finanzkrise von 2008. Globale Risiken betreffen die meisten Vermögenswerte, wenn alles fällt und fast überall auf der Welt. Davon waren alle Aktienmärkte der Welt betroffen, sowohl Industrie- als auch Schwellenländer.
S&P 500-Index
Wie Sie diese Risiken erkennen.
Natürlich können systematische Risiken auch den Charakter globaler höherer Gewalt haben, aber in den meisten Fällen sind sie für professionelle Anleger sichtbar, die die Dynamik makroökonomischer Indikatoren beobachten.
Wenn wir uns einen makroökonomischen Indikator genauer ansehen, der das Verhältnis der Kapitalisierung aller Märkte zum weltweiten BIP angibt, werden wir feststellen, dass allen großen und globalen Abwärtstrends an den Aktienmärkten der letzten 30 Jahre mehrere Jahre signifikanter Überhitzung der Börse.
So schützen Sie sich vor diesen Risiken.
Systematische Marktrisiken in Bezug auf einzelne Länder oder Branchen werden durch die Währungsdiversifizierung des Portfolios und die länderübergreifende Portfoliozusammenstellung gemindert. Der wirksamste Schutz gegen solche Risiken und sogar gegen globale systematische Risiken besteht jedoch darin, das Gleichgewicht zwischen risikoreichen und risikofreien Vermögenswerten im Anlageportfolio aufrechtzuerhalten. Riskante Vermögenswerte unterliegen zweifellos seinem Einfluss, und festverzinsliche Instrumente – sehr zuverlässige Anleihen – fungieren als risikolose Vermögenswerte. Mit ihrer Rentabilität können sie den Einfluss des globalen Risikos teilweise oder vollständig neutralisieren. Gleichzeitig ist die Vermögensbilanz des Anlageportfolios kein festes Verhältnis, sondern muss je nach Marktphase und Konjunkturzyklus gesteuert werden. Genau dies ermöglicht es professionellen Anlegern, mit den sichersten Anlageportfolios an den Rand der Krise zu gehen und in der Phase der Erholung der Märkte und der Wirtschaft nach der Krise aggressiv Positionen aus sehr günstigen Risikoanlagen aufzubauen.
Spekulative Gründe für fallende Aktien
Auch diese Art von Gründen hat nichts mit der realen Situation im Unternehmen zu tun, aber auch mit der Realwirtschaft haben diese Gründe nichts zu tun. Dies ist das sogenannte Marktrauschen. Dies ist etwas, mit dem sich Anleger ständig auseinandersetzen müssen und das für unerfahrene Anleger sehr einschüchternd ist.
Die Gründe für die Existenz des Marktrauschens liegen in der Natur des modernen Aktienmarktes, genauer gesagt in der Struktur seiner Teilnehmer. Um die Natur dieses Phänomens vollständig zu verstehen und als selbstverständlich hinzunehmen, müssen Sie sich eine zentrale Frage beantworten: Wer verkauft Ihnen eine gute, unterschätzte und vielversprechende Aktie günstig genug? Wir führen Analysen durch, sehen uns solche Wertpapiere an und können sie fast täglich kaufen. Sie werden uns von den Marktteilnehmern verkauft, die sich von ganz anderen Dingen leiten lassen, in eine ganz andere Richtung schauen und mit ganz anderen Anlagehorizonten kaufen. Die Zahl der Marktteilnehmer ist extrem vielfältig, das sind klassische Langzeitinvestoren, das sind große institutionelle Player wie Banken und Investmentfonds, das sind Spekulanten mit ganz unterschiedlichen Anlagehorizonten, von wenigen Sekunden bis zu mehreren Monaten, und natürlich seelenlos Roboter - Handelsalgorithmen. Es ist die Schicht der spekulativen Marktteilnehmer, die uns die Möglichkeit gibt, unter Anlagegesichtspunkten gute Aktien günstig zu kaufen, da sie sie aus ganz anderen Gründen an uns verkaufen: Jemand hat eine Verkaufsfrist, jemand spielt gegen den Markt , jemand sichert andere die Risiken dieses Verkaufs ab, und jemand hat diese Aktie vor 10 Sekunden gekauft mit dem Ziel, sie jetzt zu verkaufen und einen Gewinn von ein paar Punkten zu erzielen. Die Kehrseite dieses Phänomens ist, dass Spekulanten den Markt aktiv in ganz andere chaotische Richtungen bewegen und das manchmal ganz erheblich.
Wie Sie diese Risiken erkennen.
Bei liquiden Aktien ist immer Marktrauschen vorhanden. In jedem Zyklus der Bewegung einer Aktie und unter allen Umständen. Auch Marktlärm ist sehr vielschichtig, er wird von spekulativen Marktteilnehmern erzeugt, die sich zudem von ganz anderen Phänomenen und Ereignissen leiten lassen. Dies können Gerüchte, Ängste und Sorgen sowohl in Bezug auf Unternehmen als auch die Wirtschaft insgesamt sein, Naturkapitalabflüsse und -abflüsse, erzwungene Schließung risikoreicher Spekulanten durch Broker und natürlich technische Korrekturen. Wenn sich eine kritische Masse an Teilnehmern ansammelt, die ihre bestimmte Rendite erhalten hat und diese auf jeden Fall beheben will. Infolgedessen schließen sich kurzfristig spekulative Akteure der Welle des technischen Verkaufs an und es entwickelt sich eine technische Korrektur. Alle diese Ereignisse und Tatsachen haben unterschiedliche zeitliche Abstände von Einfluss, aber in der Regel sind sie alle kurzfristig. Daher sorgen sie für den langfristigen Fundamentalinvestor alle für Aufsehen am Markt.
So schützen Sie sich vor diesen Risiken.
Professionelle Anleger versuchen das gar nicht erst, sondern nutzen den Marktlärm für ihre Zwecke. Da Marktrauschen durch viele verschiedene Zufallsereignisse und unterschiedliche Reaktionen der Spieler erzeugt wird, kann es statistisch ausgedrückt werden. Oder anders ausgedrückt, Marktrauschen kann unter Verwendung eines statistischen Maßes der Standardabweichung oder der Standardabweichung über einen bestimmten Zeitraum gemessen werden.
Betrachten Sie dazu ein anschauliches Beispiel. Im Jahr 2016 zeigte Alrosa eine gute Dynamik in der Finanzberichterstattung und war aus fundamentaler Sicht unterbewertet. Investoren zeigten Interesse an der Aktie dieses Unternehmens, doch bei aller Attraktivität der Alrosa-Aktie wuchs die Aktie des Unternehmens sägezahnförmig. Das Wachstum wurde durch lokale Rückgänge und technische Korrekturen ersetzt.
Die durchschnittliche Abweichung vom zentralen Trend (auch Standardabweichung genannt) für diesen Zeitraum betrug 12,93 Rubel oder 14,05% des aktuellen Wechselkurses. Diese Werte sagen uns, dass die Aktien des Unternehmens in zufälliger Reihenfolge im Durchschnitt um 14% von ihrem Durchschnittswert des Kurses abweichen können.
Optisch lässt sich dies wie folgt darstellen.
Dementsprechend muss der Anleger lediglich verstehen, dass, wenn die Aktienkurse eines Unternehmens ohne ersichtlichen Grund in Bezug auf die finanziellen und betrieblichen Indikatoren des Unternehmens selbst sinken, ohne die Tatsachen höherer Gewalt im Unternehmen und nicht vor dem Hintergrund einer überhitzten Aktienmarkt, dann sind dies natürliche, natürliche Bewegungen der Aktie und solche Korrekturen verbessern nur den Einstiegspunkt der Investition in die Aktie, sodass Sie unterbewertete und vielversprechende Aktien des Unternehmens zu einem unter ihrem Durchschnitt liegenden Kurs kaufen können. Das heißt, zu diesem Zeitpunkt ist die Wahrscheinlichkeit ihres weiteren Rückgangs deutlich geringer, und aufgrund des bereits eingetretenen Rückgangs zeigt sich eine gewisse Erhöhung der potenziellen Rentabilität aus dem zukünftigen Aktienwachstum.
Schlussfolgerungen.
Wir haben uns verschiedene Gründe angeschaut, die zu einem Rückgang der Aktienkurse führen können. Aus den meisten dieser Gründe gibt es wirksame Instrumente, um sie zu bekämpfen. Zusammenfassend können wir daher zusammenfassen, was der Anleger haben sollte und was für eine effektive Investition getan werden muss.
Hier lassen sich 3 wesentliche Faktoren unterscheiden:
1. Kompetenz. Um wirklich negative Trends im Unternehmen richtig zu erkennen und zu antizipieren, sind die erforderlichen Kenntnisse der Finanz- und Anlageanalyse notwendig. Und umgekehrt, um die positive Dynamik der Unternehmensentwicklung richtig zu erkennen.
2. Grundlegende Anlageregeln. Es ist notwendig, das Anlageportfolio richtig auszubalancieren und seine wirksame Diversifikation durchzuführen, um die Risiken, die mit diesem Instrument bewältigt werden können, maximal zu minimieren.
3. Psychologische Stabilität, richtiges Verständnis der aktuellen Situation, Angemessenheit der Erwartungen. Es ist notwendig zu lernen, nur auf Veränderungen der Faktoren zu achten, die die Annahme einer positiven Anlageentscheidung beeinflusst haben, und Ereignisse herauszufiltern, die keinen direkten Einfluss auf die tatsächlichen Ergebnisse und die Unternehmensbewertung haben.
Es ist auch wichtig zu verstehen, dass Investitionen langfristige Prozesse sind, die vom Anleger oft Ausdauer, Geduld und psychologische Stabilität erfordern. Zur Veranschaulichung geben wir ein Beispiel aus dem Buch „Fooled by Accident“ des berühmten Fondsmanagers Nasim Taleb. Es zeigt ein Beispiel für die Modellierung eines Anlageportfolios mit einer erwarteten Rendite von 15% pro Jahr und einer durchschnittlichen Abweichung der Ergebnisse von 10%. Ziel der Simulation war es aufzuzeigen, wie Marktgeräusche die Portfolioentwicklung beeinträchtigen können.
Wenn man also alles richtig macht und mit Risiken arbeitet, dann tendiert die Portfolioanlage mittel- und langfristig eher zu dem im Portfolio enthaltenen durchschnittlichen Rentabilitätsprofil. In kurzfristigen Intervallen stören Marktrauschen und Zufallsfaktoren die Kurse, und dies ist ein absolut natürlicher Prozess.
Daraus folgt, dass es notwendig ist, das erwartete Ergebnis in der Zukunft zu kennen und die Anlagehorizonte des Portfolios richtig wahrzunehmen.
Es ist wichtig zu verstehen, dass kluge Portfolioinvestitionen ein Prozess sind, bei dem sinnvolle Maßnahmen zu positiven Ergebnissen führen. Daher ist der Schlüsselfaktor für eine erfolgreiche Investition all der oben genannten Informationen Wissen. Anders als beispielsweise bei Forex, Pamm-Konten und anderen risikoreichen Möglichkeiten, Geld zu verdienen, bei denen jeder Versuch, Rentabilität und Kurse vorherzusagen, eher Schamanismus und Glücksspiel ist.
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Eine lohnende Investition für Sie!
Guten Tag, mein lieber Leser!
Wir haben bereits mit Ihnen darüber gesprochen, was eine Aktion ist. Für viele Menschen ist es einfach herauszufinden, wann sie Aktien kaufen sollten, aber sie zu verkaufen ist viel schwieriger.
Hier sind sieben Regeln, nach denen Sie Positionen mit minimalen Verlusten schließen können.
Regel 1. Die Aktie fällt um 7-8%.
Die wichtigste Regel ist, Aktien zu „dumpen“, die 7-8% des Kaufpreises gefallen sind. Das Schließen von Positionen mit minimalen Verlusten hilft Ihnen, Kapital zu erhalten und schützt vor großen Verlusten. Angenommen, wir haben ein Aktienportfolio.
| Aktiensymbol | Anzahl der Aktien | Kaufpreis | Verkaufspreis | Profitieren/ Läsion | Profitieren/ Läsion |
| EIN | 100 | $50 | $46 | -$400 | -8% |
| B | 100 | $43 | $40 | -$300 | -7% |
| C | 100 | $57 | $98 | $4,100 | 72% |
| D | 50 | $24 | $22 | -$100 | -8% |
| E | 30 | $110 | $101 | -$279 | -8% |
| F | 70 | $85 | $78 | -$490 | -8% |
| g | 100 | $65 | $79 | $1,400 | 22% |
| Gesamt: | $3,731 |
Hier zeigt sich deutlich, dass der Verkauf von Aktien mit Verlusten von nicht mehr als 8% zu einer guten Rendite beiträgt, obwohl 5 von 7 Aktien unprofitabel waren.
Für Privatanleger ist das Schließen von Positionen mit minimalen Verlusten die goldene Regel.
Selbst in einem wachsenden Markt müssen Anleger bedenken, dass nicht jeder Ausbruch erfolgreich ist. Einige Aktien erholen sich in den späten Breakout-Phasen, können aber stark umkehren und schnell fallen. Ähnliches Verhalten - eines der wichtigsten Verkaufssignale... Während andere Aktien ein "Cup"- oder "Double Bottom"-Muster bilden können.
Was auch immer der Grund ist, schließe zuerst die Positionen - und stelle später Fragen .
Eine der Voraussetzungen für den Erfolg an der Börse ist es, unprofitable Positionen mit geringen Verlusten zu schließen und profitable Positionen maximal zu halten.
Das Schließen von Verlustpositionen bei jeder Aktie mit schlechter Performance ist die beste Verteidigung gegen Unternehmen, die ihre Aussichten und zukünftigen Gewinne täuschen, täuschen oder überschätzen. Wenn das Unternehmen in Konkurs geht, sind die Chancen hoch, dass Ihre Aktien einen Cent wert sind. Als einer von Millionen Anlegern haben Sie keinen Einfluss auf den Rechtsweg.
Institutionelle Anleger sind eine andere Sache. Sie können ihre Verbindungen und finanziellen Mittel nutzen, um die erlittenen Verluste gerichtlich geltend zu machen.
Wenn Aktien hinter den rosigen Prognosen zurückbleiben, verkaufen einige Fondsmanager Aktien aus heiterem Himmel. Aus diesem Grund können steigende Aktien sehr stark und so schnell fallen. Das zeitnahe Schließen unrentabler Positionen verhindert das Anwachsen von Verlusten auf 15, 25, 40 und mehr Prozent.
Regel 2. Neue Hochs bei geringer Lautstärke.
Das Handelsvolumen ist eine großartige Möglichkeit, um festzustellen, ob der Kurs einer Aktie steigt oder fällt. Je mehr Aktien gekauft werden, desto mehr Nachfrage... Wenn eine Aktie jedoch bei einem niedrigeren als dem normalen Volumen ein neues Hoch erreicht, deutet dies darauf hin, dass die Nachfrage nachlässt und die Aktie sich möglicherweise umkehren kann.
Neue Kurshöchststände bei schwachem Volumen sind ein frühes Verkaufssignal.
Die meisten Anleger möchten, dass sich die Aktien, die sie besitzen, erholen und weiterhin neue Höchststände erreichen. Wenn das Wachstum jedoch bei geringem Volumen auftritt, sollten Sie Ausschau halten.
Eine Aktie, die neue Kurshöchststände setzt bei hoher Lautstärke, weist darauf hin, dass Investmentfonds und andere ernsthafte Akteure diese Aktien wahrscheinlich kaufen werden. Und da diese institutionellen Anleger rund drei Viertel des Marktvolumens ausmachen, wollen Sie mit ihnen auf der gleichen Seite stehen.
Aktien klettern jedoch auf neue Höchststände bei geringer Lautstärke, deuten auf einen Zinsverlust durch das "große Geld" hin. Institutionelle Anleger hingegen können mit dem Verkauf beginnen, was zu einem starken Rückgang führen kann.
Dies bedeutet nicht, dass Sie Positionen schließen sollten, sobald der Preis bei geringem Volumen neue Höchststände erreicht, insbesondere in den frühen Phasen einer Bewegung nach einem jüngsten Basisdurchbruch. Wenn sich der Trend jedoch fortsetzt, werden Sie höchstwahrscheinlich zumindest einen Teil der Position schließen und nach weiteren Verkaufssignalen Ausschau halten.
Regel 3. Der Aktienkurs steigt zu schnell zu hoch.
Einige Aktien, insbesondere die erfolgreichsten, neigen dazu, ihren Preisboom tragisch zu beenden. Sie steigen auf wie nie zuvor und brechen dann abrupt zusammen. Dieser Höhepunkt tritt ein, wenn eine Aktie nach einer anhaltenden Rallye bei steigendem Volumen in nur ein oder drei Wochen um 25-50 Prozent oder mehr steigt.
Viele große Aktien beenden ihre Rallye mit einem Höhepunkt.
Eine Situation, in der der Kurs einer Aktie zu schnell zu stark steigt, scheint kein Problem zu sein. Wenn die Aktie jedoch nach einem deutlichen Anstieg nach dem Ausbruch in kurzer Zeit noch höher „schießt“, kann sie bald ihre Obergrenze erreichen.
Führende Aktien heben oft "mit Lichtgeschwindigkeit" ab, was als "Höhepunkt" oder "vom Dach geblasen" bezeichnet wird. Heiße Investoren treiben den Aktienkurs zum Siedepunkt. Eine Aktie beendet ihren Höhepunkt oft mit der höchsten Tagesprofitabilität seit einer Pause. Wenn Sie während dieser Zeit verkaufen, maximieren Sie Ihren Gewinn.
Warum wollen Sie die Position nicht behalten? Wenn eine Aktie zu stark und zu schnell nach oben steigt, ist sie wahrscheinlich anfällig für einen starken, oft schnellen Rückgang. Und wenn sich die Fundamentaldaten eines Unternehmens verlangsamen oder zu fallen beginnen, wird die Aktie möglicherweise nie wieder ihren Höchstwert erreichen.
Wenn der Aktienkurs seit seinem Ausbruch bereits stark gestiegen ist, was sind die Anzeichen für einen Höhepunkt? Achte darauf, wann es mit wachsendem Volumen in ein bis drei Wochen um 25-50 Prozent oder mehr wächst. Wenn Sie während dieses Zeitraums einen Eröffnungskurs sehen, der viel höher ist als der vorherige Schlusskurs (eine Fluktuationslücke), kann die Aktie bereits ihren Höchststand erreichen.
Regel 4. Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt weist einen Abwärtstrend auf.
Mit Hilfe vieler verschiedener Charting-Programme im Internet ist es möglich, den durchschnittlichen Aktienkurs für verschiedene Zeiträume zusammenzustellen. Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt hat sich über einen längeren Zeitraum zu einer Art Vergleichsindikator als Trendindikator entwickelt. Historische Untersuchungen zeigen, dass Aktien, die unter diese Linie „absteigen“, wahrscheinlich ihre Abwärtsbewegung fortsetzen werden.
Nehmen Sie Gewinne mit, wenn der gleitende 200-Tage-Durchschnitt nach unten zeigt.
Wenn Sie eine Aktie mit einem langfristigen Aufwärtstrend besitzen, müssen Sie noch entscheiden, wann Sie verkaufen möchten. Dies ist ohne die Verwendung eines Diagramms schwierig. In solchen Fällen hilft der gleitende Zwei-Tage-Durchschnitt nicht nur bei der Berechnung der Unterstützungslinie, sondern kann auch als zeitnahes Verkaufssignal dienen.
Der Aktienchart, der seinen gleitenden Fünfzig-Tage-Durchschnitt überschreitet, gibt ein Verkaufssignal. Eine Aktie kann sich von dieser Linie erholen, wenn Investmentfonds und andere große Marktteilnehmer Aktien kaufen oder ihren Positionen hinzufügen.
Wenn der Aktienkurs über Monate und Jahre hinweg steigt, wird der gleitende Zweihundert-Tage-Durchschnitt, der den Vierzig-Wochen-Wert des Verhaltens widerspiegelt, nützlicher. Wenn eine Aktie nahe oder nahe der Linie liegt, aber von dieser abprallt, ist es wahrscheinlich, dass institutionelle Anleger die Aktie immer noch attraktiv finden.
Wenn die 200-Tage-Trendlinie jedoch nach einer längeren Rallye nach unten zu drehen beginnt, sollten Sie über einen Verkauf der Aktie nachdenken. Zu diesem Zeitpunkt übersteigt die Nachfrage nach Aktien bei großen Playern das Angebot nicht mehr. Wenn eine Aktie Schwierigkeiten hat, sich über der Linie zu halten, ist es am besten, zumindest einen Teil der erzielten Gewinne zu sichern.
Regel 5. Branchenführer geraten in Schwierigkeiten.
Der Zustand der Branche spiegelt sich am besten in Aktien wider - Branchenführern. Finden Sie ein oder zwei Aktien mit dem besten finanziellen Wachstum und der besten Rentabilität. Wenn die Spitzenreiter zu sinken beginnen, werden höchstwahrscheinlich auch andere Aktien derselben Branche nach unten gehen.
Führende Aktien bestimmen das Schicksal der Branche.
Möchten Sie wissen, was die Zukunft für Ihre Promotion bereithält? Folgen Sie den Anführern. Führende Aktien sind ein Barometer für die Marktgesundheit. Sie zeigen Ihnen auch, wie sich eine bestimmte Branchengruppe verhält. Neue wachstumsstarke Unternehmen werden immer aus der Basislinie ausbrechen, bevor die Anleger die Baisse überwinden. Wenn diese neuen Unternehmen erfolgreich sind, wird die Wall Street ihre Partner kaufen. Wenn sie verdorren, wird der Markt auch die Anteile der Konkurrenten wie Unkraut loswerden.
In letzter Zeit hat der Markt mehr "Unkraut" als Gewinner hervorgebracht. Voller Versprechen drehten sich die Indizes Dow, Nasdaq und S&P 500 nach ihrem Aufschwung in die entgegengesetzte Richtung. Aktien, die in einem stabilen Zustand zu sein schienen (großartige Fundamentaldaten, überzeugende Charts und farbenfrohe Wachstumsprognosen), stürzen ab und stürzen ab.
Um solche unangenehmen Überraschungen zu vermeiden, sollten Sie die Gruppenleiter genau im Auge behalten. Wenn die Top-Aktien zu fallen beginnen, bereiten Sie sich darauf vor, Ihre Aktien zu verkaufen.
Regel 6. Der Verkauf durch institutionelle Anleger trifft die Marktindizes.
Institutionelle Anleger repräsentieren einen großen Geldbetrag, der durch den Aktienmarkt fließt. Es fällt sofort auf, wenn diese Anleger verkaufen: Die großen Indizes bewegen sich im Vergleich zur vorherigen Sitzung mit enormen Volumina nach unten. Vier, fünf oder mehr dieser Verteilungstage über einen Zeitraum von drei oder vier Wochen signalisieren immer ein Markthoch.
Ein Zustrom institutioneller Verkäufe kündigt eine Marktkorrektur an.
Egal, ob Sie neu in Aktien investieren oder dies schon seit Jahrzehnten tun, stellen Sie sicher, dass Sie die Bedeutung von Allokationstagen verstehen. Ein Ausschüttungstag liegt vor, wenn einer oder mehrere der wichtigsten Aktienindizes bei einem höheren Volumen als am Vortag deutlich fallen. Wenn Sie eines oder mehrere dieser Signale innerhalb einer oder mehrerer Wochen bemerken, betrachten Sie dies als Vorbote, dass der Markt nach längerem Wachstum seinen Kurs ändern könnte.
Regel 7. Überprüfen Sie Ihre Merkliste
Das Wachstum des Gewinns je Aktie ist eines der wichtigsten Anzeichen für das "Glück" einer Aktie. Der Gewinn signalisiert auch eine Abwärtsbewegung der Aktie. Hüten Sie sich besonders vor Aktien, die das Wachstum des Gewinns je Aktie in zwei aufeinander folgenden Quartalen deutlich verlangsamt haben.
Eine starke Verlangsamung des Gewinns je Aktie könnte ein Verkaufssignal signalisieren.
Wenn Sie sich nur auf das Gewinnwachstum als rechtzeitiges Signal zum Verkauf verlassen, können Sie die Position viel später verlassen, nachdem die Aktie "zusammengebrochen" ist. Während der Gewinnbericht eines Unternehmens alle drei Monate veröffentlicht wird, kann ein Führer in nur wenigen Wochen oder sogar Tagen zusammenbrechen. Dies bedeutet nicht, dass Sie den Gewinn vergessen sollten, sobald Sie die Aktie kaufen. Tatsächlich gibt es Zeiten, in denen sich das Gewinnwachstum verlangsamen könnte, bevor eine Aktie Anzeichen von Schwäche zeigt.
10.04.2018, Di, 09:46 Uhr Moskauer Zeit , Text: Igor Korolev
Der Rückgang der Aktien russischer Unternehmen ging nicht an Telekommunikationsbetreibern und Internet-Beteiligungen vorbei. Am Tag der Kapitalisierung fielen Veon, MTS, Megafon, Yandex, Mail.ru Group und andere um 4,85 Milliarden US-Dollar.Neue US-Sanktionen treffen russische Unternehmen
Die neuen, die das US-Finanzministerium gegen eine Reihe russischer Unternehmer, Staatsmänner und Unternehmen einführte, trafen den russischen Aktienmarkt sowie die Notierungen russischer Unternehmen im Ausland hart. Der RTS-Index fiel um 11,4%, die Moskauer Börse - 8,3%.
Wie Aktien und Kapitalisierung von High-Tech-Unternehmen gefallen sind
Der Rückgang betraf russische Telekommunikations- und Internetunternehmen. American Depository Receipts (ADRs) auf Aktien von Mobile Telesystems (MTS) fielen um 11,6% auf 9,72 USD pro Quittung, die Kapitalisierung des Unternehmens sank im Tagesverlauf um 1,13 Milliarden USD.
Die Aktien von Yandex (dem Eigentümer des russischen „Yandex“) an der amerikanischen NASDAQ-Börse fielen um 9,7 % auf 35,57 USD pro Wertpapier (im Folgenden werden Kursnotierungen und Kapitalisierungsberechnungen für die Zeit zwischen 20:00 und 21:00 Uhr angegeben Moskau Zeit) ... Die Tageskapitalisierung des Unternehmens verringerte sich um 1,13 Milliarden US-Dollar.
Die Global Depository Receipts (GDRs) für Aktien der Mail.ru-Gruppe an der Londoner Börse gingen um 10,8 % auf 33 USD pro Quittung zurück. Die Kapitalisierung des Unternehmens verringerte sich um 880 Millionen US-Dollar.
Am ersten Börsentag nach Bekanntgabe neuer Sanktionen
Gesamtkapitalisierung von Veon, MTS, Megafon, Yandex, Mail.ru Group und anderen
fiel um 4,85 Milliarden US-Dollar
Der DDR-Kurs für Megafon-Aktien, die auch an der Londoner Börse gehandelt werden, fiel um 10,46 % auf 8,9 Dollar pro Beleg. Die Kapitalisierung des Unternehmens verringerte sich um 644 Millionen US-Dollar.
Die in Russland unter der Marke Beeline operierende Veon-Gruppe verzeichnete einen Rückgang der Aktienkurse an der NASDAQ-Börse um 13,8% auf 2,3 US-Dollar je Aktie. Die Kapitalisierung des Unternehmens sank um 579 Millionen US-Dollar.
AFK Sistema, der Mehrheitsaktionär von MTS, verlor 9,5% der DDRs an der Londoner Börse auf 3,55 Dollar. Die Kapitalisierung des Unternehmens verringerte sich um 178 Millionen US-Dollar.
Im Qiwi-Zahlungssystem fielen die Aktien an der NASDAQ-Börse um 5,44% auf 17,5 USD pro Aktie. Die Kapitalisierung des Unternehmens verringerte sich um 67 Millionen US-Dollar.
Die Aktien von Rostelecom an der Moskauer Börse fielen um 4,6% auf 64,6 RUB. Die Kapitalisierung des Unternehmens sank um 7,3 Milliarden Rubel. Unter Berücksichtigung des offiziellen Wechselkurses der Zentralbank vom 10. April 2018 von 58,57 Rubel pro 1 US-Dollar beträgt dieser Betrag 124 Millionen US-Dollar.
So sank die Kapitalisierung russischer Telekommunikations- und Internetunternehmen an den westlichen Börsen an nur einem Tag nach Schätzungen von CNews um $ 4,72 Mrd. Unter Berücksichtigung des Rückgangs der Rostelecom-Aktien an der Moskauer Börse sind die Gesamtverluste dieser Unternehmen Die Kapitalisierung belief sich auf 4,847 Milliarden US-Dollar.
Luxoft "im Haus"
Gleichzeitig merkte der aus der russischen IBS-Gruppe abgespaltene Offshore-Software-Entwickler Luxoft den Kursrückgang praktisch nicht. Die Aktien des Unternehmens an dem New Yorker Unternehmen fielen nur um 0,3 auf 39,5 Dollar. Anscheinend liegt dies an der Strategie des Unternehmens, die positioniert sich als international.
Rückgang des Gesamtmarktes
Im Allgemeinen ging die Kapitalisierung des russischen Aktienmarktes laut RBC um 820 Milliarden Rubel zurück. Der Anführer des Falls war Rusal, die zusammen mit ihrem Hauptbesitzer Oleg Deripaska kam unter Sanktionen. Die Aktien des Unternehmens verloren 19%.
Anteile an der Goldminengesellschaft Polyus, die einer weiteren neuen Person auf der Liste gehört, Suleiman Kerimov, fiel um 16%. Laut Forbes ist das Vermögen der 50 reichsten Russen an einem Tag um 11,7 Milliarden Dollar geschrumpft.
Darunter Oleg Deripaska und der Eigentümer von Norilsk Nickel Vladimir Potanin(nicht in der Sanktionsliste enthalten) verloren jeweils 1,7 Milliarden Dollar. Victor Vekselberg, ein weiterer Neuling auf den Sanktionslisten, verlor 908 Millionen Dollar, Suleiman Kerimov - 813 Millionen Dollar.
Auch die Landeswährung spürte den Rückgang. Der Euro-Kurs an der Moskauer Börse stieg auf 75 Rubel gegenüber dem Dollar - über 60 Rubel.
Am 6. April verhängte die US-Regierung Sanktionen gegen russische Unternehmen und Geschäftsleute. Wenn ein Unternehmen oder eine Einzelperson unter Sanktionen fällt, wird ihr Geld auf US-Konten eingefroren. Alle juristischen Personen und Personen, die mit Unternehmen aus der Sanktionsliste zusammenarbeiten, werden ebenfalls sanktioniert.
Der 6. April ist Freitag, und als in den USA Sanktionen verhängt wurden, war die Moskauer Börse bereits geschlossen. An den Wochenenden funktioniert die Börse nicht, also warteten die Anleger geduldig auf Samstag und Sonntag, aber der Montagmorgen begann. Es sieht so aus, als würde ausländisches Kapital den russischen Aktienmarkt verlassen. Ausländische Investoren und Fonds haben keine Zeit - sie verkaufen Aktien zu Marktpreisen und beheben Verluste. Angefangen hat alles mit einem Rückgang der Aktien der Unternehmen von Oleg Deripaska am vergangenen Freitag, und am 9. April ist der russische Aktienmarkt genau das.
Sergey Shabolkin
privater Investor
Investoren geraten in Chats in Panik, Profilseiten sagen eine neue Weltordnung voraus, und wir werden eine Tasse grünen Tee trinken und nützliche Lektionen lernen.
1. Legen Sie keine Eier in einen Korb
Wenn Sie selbst ein Portfolio sammeln, kennen Sie die Regel "Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb". Aber ein Korb ist nicht unbedingt eine Branche. Das Risiko hängt auch davon ab, woher die Einnahmen des Unternehmens kommen, an wen und was es verkauft und wovon seine Hauptindikatoren abhängen.
NLMK und Severstal produzieren Stahl. 19 % des Umsatzes erzielte NLMK in den USA, Severstal 2 %. Und das Management von Severstal sagte: Wir werden den Export in andere Länder umleiten. Die Einnahmen von NLMK können aufgrund von Zöllen sinken, während die von Severstal unwahrscheinlich sind.
Es gibt keine Rezepte für die Risikoteilung. Sie müssen nur so weit wie möglich verteilt werden.
2. Multiplikatoren zählen
Die Unternehmen von Oleg Deripaska waren die schlimmsten von allen - Rusals Aktien fielen an der Hongkonger Börse um 40 % und an der russischen um 27 %. Wenn Sie sich den Jahresabschluss ansehen und die Multiplikatoren berechnen, werden wir sehen, dass Rusal 8,6 Milliarden Dollar an Krediten und Anleihen hat.
Schulden / EBITDA größer als 5 - das bedeutet, dass das Unternehmen unter idealen Bedingungen 5 Jahresgewinne benötigt, um seine Verpflichtungen vollständig zu decken. Ohne Sanktionen war das Unternehmen hoch verschuldet, nun wird es für Rusal noch schwieriger, neue Kredite zur Deckung seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten zu bekommen.
In meinem subjektiven und flüchtigen Blick sind Unternehmen mit schlechten Multiples stärker gefallen als andere.
Offensichtlich ist der Aktienmarkt ein riesiger Handelsraum, in dem der Preis Gegenstand von Spekulationen ist. Aber niemand hat die natürlichen Indikatoren des Geschäfts annulliert: wie viel es verdient und womit. Ein überbewertetes Unternehmen mit schlechten Multiples ist anfälliger für Schwankungen als ein unterbewertetes Unternehmen mit guten Multiples.
Das sagte nicht ich, sondern Benjamin Graham, Warren Buffetts Lehrer und Autor von The Intelligent Investor.
3. Browser und Telegramm schließen
Innerhalb von drei Stunden fiel mein russisches Portfolio um 4,5% und kehrte dann fast auf seinen ursprünglichen Wert zurück. In dieser Zeit habe ich 1000 Nachrichten im Telegramm gelesen, 20 Posts über den Zusammenbruch der Börse, aber dies half mir in keinster Weise, die Erträge meines Portfolios zu steigern.
Alles, was ich in dieser Situation tun kann, ist Vielfache zu zählen und das Risiko zu verteilen. Alles. Hysterie auf dem Telegramm macht Spaß, ist aber nicht profitabel.
So leben Sie weiter
Niemand kennt die Zukunft, aber waghalsige Investorenideen schiebt man am besten auf die nächsten Tage. Der heutige Rückgang der Aktien auf dem Markt kann Sie von Investitionen abschrecken. Aber Sie können nicht nur in Wertpapiere investieren - Sie können auch in sich selbst investieren:
- Vielleicht doch in Bitcoin? Aber denken Sie zuerst dreimal nach.
