Bankové operácie bánk s cenné papiere môže byť aktívny alebo pasívny.

Ruské banky majú právo vykonávať akciové a trustové operácie. Tieto operácie zahŕňajú: emisiu a umiestnenie novoemitovaných cenných papierov; pôžičky zabezpečené cennými papiermi; nákup a predaj cenných papierov na vlastný účet a v mene a na náklady klienta; skladovanie a správa cenných papierov klientov.

Komerčné banky tak môžu v závislosti od operácií pôsobiť na trhu ako emitent cenných papierov, finančný investor a sprostredkovateľ vo vzťahoch medzi emitentmi tretích strán a investormi. Predmetom týchto obchodov sú cenné papiere.

Zvážte investičnú činnosť komerčnej banky. Investície komerčných bánk sa od úverových operácií líšia v mnohých smeroch. Úverové pôžičky zahŕňajú použitie finančných prostriedkov na určité relatívne krátke časové obdobie s podmienkou ich včasnej návratnosti so zaplatením úrokov z úveru. Investície zabezpečujú aj investovanie bankových prostriedkov na dlhé obdobie, kým sa tieto prostriedky vrátia svojmu majiteľovi. Pri bankových úveroch je pôvodcom úverov dlžník. Pri investovaní patrí iniciatíva komerčnej banke, ktorá sa snaží nakupovať aktíva na trhu cenných papierov.

Bankové pôžičky priamo súvisia so vzťahom „banka – dlžník“. Investovanie je neosobná činnosť banky.

Kľúčové faktory, ktoré určujú účel investičná činnosť komerčných bánk je potreba generovať príjem a potreba zabezpečiť likviditu určitej skupiny svojich aktív.

Podľa druhu sa cenné papiere delia na: odrážajúce vzťah dlh (úver) - dlhové obligácie alebo dlhopisy; odrážajúci vzťah vlastníctvo - akcie.

Dlhové záväzky sa delia na štátne cenné papiere (trhové a netrhové) a podnikové dlhopisy (korporátne). Trhové sa voľne predávajú a kupujú na voľnom trhu, netrhové vydáva štát, aby prilákal prostriedky od drobných individuálnych investorov (napríklad sporiteľné certifikáty).

Spolu s hlavnými cennými papiermi obiehajú na burze aj pomocné: zmenky, šeky a certifikáty.

Podielové listy sú najkompletnejšie na trhu - doklady preukazujúce veľkosť majetku akcionára: - bankový - písomné potvrdenia banky o uložení peňažných prostriedkov a práve na prijatie vkladu v stanovenej lehote; - poistenie - na poistenie proti úrazu.

Operácie komerčnej banky súvisiace s umiestnením zdrojov v cenných papieroch (CB) tvoria jej portfólio cenných papierov, ktoré sa v závislosti od účelu nadobudnutia a kótované™ na organizovanom trhu cenných papierov člení na obchodné portfólio, investičné portfólia, portfólio kontrolnej účasti.

Obchodné portfólio zahŕňa kótované cenné papiere nakupované za účelom dosiahnutia príjmu z ich predaja (opätovný predaj), ako aj cenné papiere, ktoré nie sú určené na držanie v portfóliu dlhšie ako 180 dní a je možné ich predať. Investičné portfólio tvoria cenné papiere nakupované za účelom dosiahnutia investičného výnosu, ako aj v očakávaní možnosti rastu ich hodnoty v dlhodobom alebo časovo neobmedzenom horizonte. Portfólio kontrolného podielu zahŕňa cenné papiere nakupované v množstvách, ktoré poskytujú kontrolu nad riadením emitujúcej jednotky alebo nad ňou majú podstatný vplyv. Takéto cenné papiere sa vykazujú ako akcie, ktoré dávajú právo podieľať sa na riadení záležitostí akciovej spoločnosti, ďalej len akcie s hlasovacím právom.

Cenné papiere rovnakého druhu vydané tým istým emitentom, ktoré majú rovnaké množstvo pevných práv, sa nazývajú ekvivalentné.

Základom obchodného portfólia sú kótované cenné papiere, ktoré musia spĺňať tieto podmienky: musia byť prijaté do obehu na otvorenom organizovanom trhu alebo prostredníctvom organizátora obchodu na trhu s cennými papiermi (vrátane zahraničných otvorených organizovaných trhov alebo organizátorov obchodov), ktorý má príslušná licencia od Federálnej komisie pre cenné papiere na trhu s cennými papiermi (FCSM) a pre zahraničné organizované trhy alebo organizátorov obchodu – národný autorizovaný orgán; ich obrat za posledný kalendárny mesiac na vyššie uvedenom organizovanom otvorenom trhu alebo prostredníctvom organizátora obchodovania nie je nižší ako priemerný objem transakcií za mesiac, ktorý je v súlade s požiadavkami FCSM stanovený pre zaradenie cenných papierov do kópie prvej úrovne; informácie o trhovej cene týchto cenných papierov sú verejne dostupné, t.j. podlieha zverejneniu v súlade s ruskou a zahraničnou legislatívou o trhu cenných papierov alebo prístup k nemu nevyžaduje, aby mal používateľ špeciálne práva (privilégiá). Akékoľvek cenné papiere, ktoré nespĺňajú vyššie uvedené podmienky, nie sú kótované.

Portfólio cenných papierov komerčnej banky je znázornené v schéme 2.16.

Príjem z cenného papiera vo forme diskontu, úrokového (kupónového) príjmu, dividend sa nazýva investičný výnos.

Ak komerčná banka kúpi cenný papier a zaeviduje ho v súvahe, nadobúda vlastnícke práva k tomuto cennému papieru. Cenný papier je odpísaný z účtovníctva na súvahových účtoch v dôsledku jeho vyradenia z dôvodu straty práv k cenným papierom (aj pri predaji), splatenia cenného papiera alebo nemožnosti vymôcť práva zabezpečené cenným papierom. Ak centrálna banka prestane spĺňať požiadavky portfólia, v ktorom je kótovaná, musí byť presunutá do iného portfólia alebo na účet na účtovanie investícií do dlhových záväzkov po lehote splatnosti.

Skutočné náklady na nákup cenných papierov vrátane nákladov spojených s ich nadobudnutím a vyradením (realizáciou) a na úročené (kupónové) dlhové záväzky - aj úrokové (kupónové) výnosy vyplácané pri ich obstaraní predstavujú investície banky do centrálnej banky.

Ak sú v súvahe úverovej inštitúcie cenné papiere účtované v trhovej cene, potom sa investície do cenných papierov pravidelne preceňujú na trhovú cenu. Pri aplikácii tejto metódy sa nevytvárajú opravné položky na odpisy cenných papierov a na prípadné straty. Precenenie cenných papierov sa vykonáva za účelom zistenia súvahovej hodnoty cenných papierov, ktoré sú v portfóliu banky ku koncu obchodného dňa, vynásobením ich počtu ich trhovou cenou. Trhová cena cenného papiera vypočítaná organizátorom obchodu v súlade s požiadavkami FCSM sa uznáva ako trhová cena.

Pre cenné papiere účtované v obstarávacej cene sa rezervy na odpisy a/alebo rezervy na možné straty tvoria v súlade s postupom stanoveným Bankou Ruska.

Na organizovanom trhu s cennými papiermi môže organizátor obchodu ustanoviť odlišný postup plnenia záväzkov pri dodaní cenných papierov a hotovostné vyrovnanie obchodov uzatvorených počas obchodného dňa (zasadnutia) - tzv. princíp vykonávania obchodov. Možnosti implementácie tohto princípu sú uvedené nižšie: hrubý princíp - pri každej transakcii sú splnené záväzky na dodávku cenných papierov a hotovostné vyrovnanie; čistý princíp - realizuje sa čistá pozícia pre príjem/dodanie cenných papierov a zostatok vyrovnaní, určený výsledkami obchodov. Princíp tvorby čistej pozície je znázornený v schéme 2.17.

Čistá pozícia - rozdiel medzi nárokmi a záväzkami na dodanie/prijatie CP jednej emisie vypočítaný na základe výsledkov obchodovania: Čistá pozícia dodania - prevýšenie záväzkov nad požiadavkami na dodanie CP jednej emisie vypočítaný na základe výsledkov obchodovania; čistá pozícia prijatia - prebytok pohľadávok nad povinnosťami prijať cenné papiere jednej emisie; vypočítané na základe výsledkov aukcií; saldo zúčtovania - rozdiel medzi pohľadávkami a záväzkami na platbu/prijatie finančných prostriedkov úverovou inštitúciou na základe výsledkov aukcie.

Ak vezmeme do úvahy pasívne operácie bánk s cennými papiermi, je zrejmé: účelom takýchto operácií je prilákať zdroje a udržať súčasnú likviditu.

V kapitole venovanej tvorbe základného imania banky sú podrobne analyzované operácie súvisiace s emisiou vlastných akcií.

Na prilákanie zdrojov môžu banky vydávať vkladové certifikáty a úspory. Pre tieto druhy cenných papierov musí banka zaregistrovať a schváliť podmienky ich emisie a obehu v teritoriálnej pobočke Ruskej banky. Tieto osvedčenia musia byť nominované v rubľoch, vytlačené na špeciálnych formulároch zavedeného formulára a musia obsahovať určité podmienky obehu.

Certifikáty môžu byť registrované a na doručiteľa, patria tuzemcom a nerezidentom, vydávajú sa v sérii a v jednom poradí. Vlastník certifikátu ho môže previesť na inú osobu postúpením pohľadávky - postúpením.

Sporiaci certifikát je zárukou prilákania vkladov od obyvateľstva, takže platby na ňom možno vykonávať v hotovosti aj v bezhotovostnej forme. Vkladový certifikát je cenný papier vydávaný bankami na prilákanie zdrojov od právnických osôb, a preto sa vyrovnanie na ňom uskutočňuje iba v bezhotovostnej forme.

Okrem uvedených centrálnych bánk aktívne pracujú so zmenkami aj komerčné banky. Zmenka je dlžný cenný papier, ktorý má písomnú formu prísne ustanovenú zákonom, čo je peňažný záväzok (často dlhodobého charakteru) potvrdzujúci investovanie alebo vydanie finančných prostriedkov na určité obdobie. Práve na základe tejto definície treba zmenku považovať za univerzálny úverový a zúčtovací dokument, ktorý plní viacero funkcií.

Jednou z nich je bezpečnostná funkcia, t.j. platba za tovar dodaný na úver, vykonaná práca a poskytnuté služby, garantované zmenkou. V tomto prípade je zmenkový záväzok vo vzťahu k zmluve o dodávke druhoradý a zabezpečuje riadne plnenie. Druhou dôležitou funkciou je platba a účtovníctvo.

Zmenka sa stáva predmetom bankového účtovníctva a platba je voči nej uskutočnená pred dátumom splatnosti zmenky.

Ak je zmenka úročená, potom sa kúpi za nominálnu hodnotu (sumu zmenky) a úroky z nej sa pripisujú a platia až po jej splatení. Ak je zmenka eskont, potom zmenkový eskont je diskontná sadzba, ktorú banka účtuje pri ich účtovaní, na základe ktorej sa rozdiel v cene medzi nominálnou hodnotou a sumou, ktorú banka zaplatí pri nákupe je určená zmenka. Diskont účtovaný Bankou Ruska od bánk pri reeskontovaní obchodných zmeniek je oficiálna diskontná sadzba.

Zmenky sú jednoduché a prevoditeľné (zmenky). Zmenka je záväzok vystavený na meno veriteľa. Zmenka je určená na prevod cenností z dispozície jednej osoby do dispozície inej osoby. Návrh - písomný príkaz veriteľa (výstavníka) dlžníkovi (platiteľovi-výstaviteľovi) na zaplatenie určitej peňažnej sumy tretej osobe - doručiteľovi zmenky (platiteľovi).

Ak uvažujeme zmenky v závislosti od účelu emisie a postavenia vystaviteľa, potom je potrebné rozlišovať tieto druhy: - obchodná zmenka - vystavená dlžníkom proti zabezpečeniu tovaru v obchodných transakciách; môže byť akceptovaný bankami ako záruka za úver; - bankovníctvo - zmenka, ktorú vydávajú banky jednej krajiny svojim korešpondentom z iných krajín; - pokladničná poukázka - vydáva ju štát na úhradu svojich výdavkov; - finančná zmenka - banky sa podieľajú na jej vydávaní a umiestňovaní; - zabezpečovacia zmenka - je vedená na deponovanom účte dlžníka, používa sa v prípade dlhodobého dlhu nedôveryhodného dlžníka a pod.

V procese obehu sa zmenka prenáša z jednej osoby na druhú prostredníctvom indosamentu - indosamentu. Existuje niekoľko typov potvrdení: plné, prázdne, zberné. Úplný je nominálny rubopis označujúci osobu, ktorej alebo prostredníctvom ktorej príkazu sa má zaplatiť; prázdne - toto je potvrdenie doručiteľovi; inkasný indosament - indosament, podľa ktorého má ten, kto zmenku prijíma, právo vybrať len zmenku. Na základe takéhoto zápisu sú zmenky prijímané bankami na inkaso, t.j. poskytovať služby inkasa platieb v prospech zákazníkov na akceptované zmenky. Okrem vyššie uvedených existuje aj záložný rubopis, podľa ktorého sa zmenka prevádza ako záložné právo pohľadávky na toho, kto zmenku prevádza.

Ak platiteľ súhlasí so zaplatením zmenky, tak ju prijíma. Pri preberaní je potrebné uviesť dátum. Platiteľ môže prijať len časť zmenky.

Ak existuje osoba, ktorá preberá zodpovednosť za plnenie zmenkových záväzkov, potom musí vystaviť aval - špeciálnu zmenkovú záruku, prostredníctvom ktorej je plne alebo čiastočne garantovaná platba. Takáto osoba sa nazýva avalista. Portfólio komerčnej banky môže obsahovať zmenky vydané alebo ocenené federálnymi orgánmi, orgánmi zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, miestnymi orgánmi, ako aj zmenky vydané alebo ocenené štátnymi alebo miestnymi orgánmi iných krajín.

Na základe analýzy hlavných funkcií zmenky by sa teda malo dospieť k záveru, že zmenku možno použiť ako platobný prostriedok, ako zabezpečenie bankových úverov, ako spôsob prilákania bankových zdrojov (vydávaním a predajom svojich vlastné zmenky) a ako nástroj na investovanie zdrojov za účelom vytvárania príjmov prostredníctvom účtovania cudzích zmeniek.

Komerčné banky môžu pôsobiť ako agent pri príprave, emisii a umiestňovaní regionálnych dlhopisov.

Napríklad Rosbank a Trust and Investment Bank (DIB) uzavreli dohodu s vládou Moskovskej oblasti o príprave Moskovskej regionálnej domácej pôžičky. Prospekt emisie dlhopisov bude zaslaný ministerstvu financií v septembri. Výška úveru bude 1,9 miliardy rubľov, nominálna hodnota dlhopisov bude 1 000 rubľov, splatnosť bude 18 mesiacov a výnos bude 23%.

Banky tak priťahujú zdroje potrebné pre rozvoj regiónu.

Komerčné banky uskutočňujú aj urgentné obchody s cennými papiermi, z ktorých treba spomenúť: opčný list (objednávka) - právo držiteľa na kúpu určitého počtu akcií za určitú cenu; opcia - cenný papier, ktorý umožňuje jeho majiteľovi kúpiť alebo predať určitý počet akcií za určitú cenu počas určitého časového obdobia alebo k určitému dátumu. To znamená, že kupujúci opcie získava právo kúpiť alebo predať komoditu (skutočnú komoditu, poistenie, zmluvu atď.) za určitých podmienok výmenou za zaplatenie primeranej prémie (ceny). Okrem toho banky uzatvárajú futures na nákup alebo predaj cenných papierov po určitom čase za stanovenú cenu. Tieto transakcie sú podobné menovým futures popísaným v časti o devízových obchodoch bánk.

Pri zmene ekonomických podmienok sa politika banky v oblasti cenných papierov prehodnocuje a aktualizuje na základe pravidelných správ a prognózovaných údajov.

cenný papier- finančný nástroj, ktorý poskytuje svojmu majiteľovi právo na príjem vo forme a spôsobom ustanoveným zákonom.

Na trhu cenných papierov vykonávajú banky nasledujúce typy odborná činnosť:

1) sprostredkovateľská činnosť – vykonávanie obchodov s cennými papiermi ako advokát alebo komisionár na základe dohody (na náklady klienta). Sprostredkovateľom môže byť fyzická aj právnická osoba;

2) dílerská činnosť – vykonávanie transakcií na predaj a nákup cenných papierov vo vlastnom mene a na vlastné náklady. Je povolené len pre právnické osoby;

3) manažérska činnosť – správa cenných papierov prevedených na správcu do vlastníctva a vlastníctva inej osobe v záujme tejto osoby za odplatu;

4) zúčtovacia činnosť - činnosti na určenie vzájomných záväzkov;

5) depozitárskej činnosti – poskytovanie služieb úschovy cenných papierov alebo účtovníctva a prevodu práv k cenným papierom;

6) vedenie registrov držiteľov cenných papierov – zhromažďovanie, evidencia, spracovanie, uchovávanie a poskytovanie údajov tvoriacich systém vedenia evidencie majiteľov cenných papierov;

7) organizačná činnosť – poskytovanie služieb priamo uľahčujúcich uzatváranie obchodov s cennými papiermi medzi účastníkmi trhu s cennými papiermi.

Okrem uvedených činností banky vydávajú majetkové a nemajetkové cenné papiere.

Úverové inštitúcie môžu vydávať svoje vlastné cenné papiere, ako aj vydávať cenné papiere pre tretie strany.

Banky vydávajú cenné papiere v týchto formách:

1) registrovaný dokument;

2) registrovaný nedokumentárny;

3) listinné cenné papiere na doručiteľa.

Banka vydáva:

a) kmeňové a prioritné akcie;

b) dlhopisy (na meno a na doručiteľa);

c) prevoditeľné cenné papiere.

Všetky bankové transakcie s cennými papiermi klientov sú klasifikované podľa účelu transakcií:

1. Tvorba a zvyšovanie kapitálu:

a) formácia vlastného imania– 1. emisia (kmeňové akcie);

b) zvýšenie vlastného imania - 2. ... n-tá emisia akcií;

c) emisie prioritné akcie;

d) tvorba cudzieho kapitálu, emisia dlhopisov;

2. Príjem peňažných príjmov z prevádzky:

a) operácie na obsluhu emisných činností zákazníkov;

b) maklérske operácie na sekundárnom trhu;

c) tvorba klientskeho portfólia cenných papierov;

d) úročené operácie, správa trustu;

e) obsluha klientskych obchodov s cennými papiermi;

3. Dosahovanie zisku z investícií do cenných papierov:

a) špekulatívne transakcie;

b) tvorba portfólia cenných papierov;

4. Získavanie vypožičaných prostriedkov na použitie v aktívnych operáciách:

a) vydávanie zmeniek;

b) vydávanie výnosových a sporiteľných certifikátov;

c) operácie "reno";

5. Účasť na základnom imaní na kontrolu majetku:

a) nákup akcií prostredníctvom dcérskych spoločností;

b) účasť na aukciách;

6. Použitie cenných papierov v iných obchodoch vr. pôžičky zabezpečené cennými papiermi.

Vlastné obchody banky s cennými papiermi sa členia na obchody vedené na pasívnych obchodoch a obchody na aktívnych obchodoch.

Pasívne operácie:

· vydávanie emisných listov;

Vydávanie nemajetkových papierov (zmenky, certifikáty).

Zdroje získané z pasívnych transakcií s cennými papiermi sú stabilné, termínované zdroje a navyše atraktívne pre investorov v prípade výhod dane z príjmu a dane z príjmu.

Aktívne transakcie s cennými papiermi zahŕňajú:

· nadobúdanie cenných papierov iných emitentov za účelom získania špekulatívneho zisku;

nákup štátnych dlhových záväzkov;

Účtovanie zmeniek podnikov a organizácií;

investovanie do akcií, akcií podnikov s cieľom podieľať sa na riadení ich aktivít a prijímať dividendy.

Bezpečnostné otázky k téme

1. Aké sú spôsoby prevodu prostriedkov bankový systém Rusko?

2. Aký je postup pri otváraní bankového účtu?

3. Banku kontaktovali, aby si otvorili účet:

a) športová škola pre deti financovaná z miestneho rozpočtu;

b) súkromná zubná firma;

c) náboženská organizácia;

d) obchodná predajňa.

Aké typy rubľových účtov sa otvoria pre tieto podniky a organizácie?

4. Čo znamenajú elektronické peniaze?

5. Čo je zúčtovanie?

6. Aký je postup pri uzatvorení zmluvy o úvere?

7. Je zmluva o pôžičke základ pre kontrolu bonity dlžníka bankou?

8. Aký je rozdiel medzi kolaterálom, zárukou a zárukou?

9. Aká je najspoľahlivejšia forma bezhotovostných platieb?

10. Čo je podstatou bežného úveru?

11. Vysvetlite podstatu trustových operácií?

12. Aké sú vlastnosti ruský trh cenné papiere?

13. Aké transakcie s cennými papiermi klientov vykonávajú ruské komerčné banky?

14. Akú úlohu môžu zohrávať banky na trhu cenných papierov?

15. Čo je menová pozícia banka a čo to môže byť?

16. Aké druhy menových transakcií vykonávajú komerčné banky?

17. Na čo slúži tranzitný účet?

Všeobecné zásady činnosti bánk na trhu s cennými papiermi sú určené právnymi predpismi Ruskej federácie (2). Licencia Ruskej banky na vykonávanie bankových operácií dáva banke právo vydávať, kupovať, predávať, zaznamenávať, skladovať a iné operácie s cennými papiermi nasledujúcich typov:

Vykonávanie funkcií platobného dokladu (zmenka, šek);

Potvrdenie prilákania finančných prostriedkov na vklady a bankové účty (vkladové a sporiace certifikáty, bankové účty).

Banka má právo vykonávať odbornú činnosť na trhu cenných papierov v súlade s federálnymi zákonmi, avšak na základe osobitných povolení vydaných Federálnou komisiou pre trh s cennými papiermi (FCSM). Zvláštnosťou činnosti ruských bánk na trhu cenných papierov je, že na tomto trhu vykonávajú operácie podľa všeobecných pravidiel, ktoré platia pre všetkých jeho účastníkov, no zároveň musia dodržiavať aj dodatočné pravidlá, ktoré pre nich stanovil Bank of Russia.

Činnosť bánk na trhu cenných papierov. Aktivity bánk na tomto trhu možno rozdeliť do štyroch typov, ktoré odrážajú rôzne úlohy bánk pri určitých transakciách s cennými papiermi:

Činnosti bánk ako emitentov;

Činnosti bánk ako investorov;

Činnosť bánk ako profesionálnych účastníkov trhu s cennými papiermi;

Činnosti pri realizácii klasických bankových operácií súvisiacich s obsluhou trhu s cennými papiermi.

Každý z týchto typov zahŕňa širokú škálu rôznych operácií, ktoré sprostredkúvajú ako pohyb samotných cenných papierov, tak aj realizáciu práv z nich vyplývajúcich.

Činnosť bánk ako emitentov zahŕňa operácie na emisiu (emisiu) vlastných cenných papierov a ich prvotné umiestnenie, ako aj operácie a iné činnosti na zabezpečenie realizácie práv investorov certifikovaných cennými papiermi vydanými bankami. K tým druhým patrí výplata úrokov a dividend, splatenie dlhových cenných papierov pri splatnosti, vytvorenie podmienok pre účasť akcionárov na riadení banky, vč. valné zhromaždenia akcionárov, poskytovanie informácií o činnosti emisnej banky v súlade s platnou legislatívou.

Aktivity bánk ako investorov zahŕňa vykonávanie transakcií na nákup a predaj cenných papierov vo svojom portfóliu, získavanie úverov zabezpečených nakúpenými cennými papiermi, operácie na implementáciu práv potvrdených nadobudnutými cennými papiermi investorskou bankou (prijímanie úrokov, dividend a súm splatných za splatenie cenných papierov) , účasť na riadení akciová spoločnosť-emitent, účasť v konkurznom konaní ako veriteľ alebo akcionár, získanie splatného podielu na majetku v prípade likvidácie spoločnosti. Banky v rámci svojej investičnej činnosti vykonávajú aj operácie s derivátovými finančnými nástrojmi (futures a forwardy, opcie), ktoré sa delia na špekulatívne a hedgingové.

Aktivity bánk ako profesionálnych účastníkov trhu cenných papierov[Profesionálni účastníci trhu s cennými papiermi - právnické osoby vrátane úverových inštitúcií, ako aj občania ( jednotlivcov) registrovaní ako podnikatelia, ktorí vykonávajú druhy odborných činností na trhu s cennými papiermi.] ide o vykonávanie týchto druhov odborných činností:

- maklérstvo - vykonávanie občianskoprávnych obchodov s cennými papiermi bankou ako splnomocnenec alebo komisionár konajúci na základe zmluvy o obchodnom zastúpení alebo komisionárskej zmluvy, ako aj splnomocnenie na vykonávanie takýchto obchodov bez uvedenia splnomocnenia alebo komisionár v zmluve;

- obchodné zastúpenie - vykonávanie nákupov a predajov cenných papierov bankou vo svojom mene a na vlastné náklady verejným vyhlasovaním nákupných a (alebo) cien niektorých cenných papierov s povinnosťou ich nákupu a (alebo) predaja za ceny vyhlásené to;

- pre správu cenných papierov - realizácia bankou vo vlastnom mene za odplatu na určitú dobu zverenecká správa cenných papierov prevedených do jej vlastníctva a vo vlastníctve inej osoby v záujme tejto osoby, peňažných prostriedkov určených na investovanie do cenných papierov, peňažných prostriedkov a cenných papierov prijatých v procese hospodárenie s nimi;

- zúčtovanie - vykonávanie činností na určenie vzájomných záväzkov (zber, odsúhlasenie, oprava informácií o transakciách s cennými papiermi a príprava účtovné doklady na nich) a ich započítanie na dodávku cenných papierov a vyrovnanie na nich;

- depozitár - poskytovanie služieb na uchovávanie cenných papierov a (alebo) účtovanie a prevod práv k nim.

Všetky druhy odbornej činnosti na trhu s cennými papiermi sa vykonávajú na základe osobitného povolenia - licencie vydanej Federálnou komisiou pre trh s cennými papiermi. Činnosť profesionálnych účastníkov trhu s cennými papiermi je licencovaná tromi typmi licencií: odborný účastník trhu cenných papierov, vykonávať činnosti na vedenie registra, burzy cenných papierov. Banky v súčasnosti disponujú licenciou prvého typu, ktorá zahŕňa také druhy odborných činností na trhu s cennými papiermi ako maklérstvo, díler, správa cenných papierov, depozitár, zúčtovanie.

tradičné bankové operácie súvisiace s obsluhou trhu cenných papierov, zahŕňajú poskytovanie úverov klientom na nákup cenných papierov a nimi zaistených cenných papierov, poskytovanie bankových záruk za vydávanie dlhopisov a iných cenných papierov (napríklad certifikáty bývania), pôsobenie ako platobní agenti pre emitentov, vedenie účtov účastníkov trhu s cennými papiermi a vykonávanie hotovostných vyrovnaní na základe výsledkov operácií na poslednom .

Vydávanie vlastných cenných papierov bankami. Predmetom emisných operácií bánk na trhu cenných papierov sú akcie, dlhopisy, sporiteľné a vkladové certifikáty, ako aj bankové zmenky. Akcie môžu zároveň vydávať výlučne banky vytvorené (vzniknuté) v organizačnej a právnej forme akciovej spoločnosti. Všetky ostatné kótované cenné papiere môžu emitovať všetky banky, t.j. bez ohľadu na ich organizačnú a právnu formu. Práve tieto cenné papiere bánk využívajú na získavanie prostriedkov od veriteľov a nazývajú sa bankovými dlhovými obligáciami, resp. Poradie ich vydania, obehu a výkupu sa zvažovalo v 12. 3.

Účelom emisie bankových akcií, ktoré sú majetkovými cennými papiermi, je vytvorenie trvalého kapitálu. Pomocou akcií banky vykonávajú počiatočnú tvorbu základného imania (pri vytváraní banky), ako aj jeho zvyšovanie (zvýšenie), aby poskytli príležitosti na rozšírenie svojich aktivít. Akcie banky sú cenné papiere emisného druhu, ich emisia a obeh sa uskutočňuje v súlade s pravidlami stanovenými Centrálnou bankou Ruskej federácie na základe platnej legislatívy o akciových spoločnostiach a trhu cenných papierov. Na základe týchto pravidiel môžu úverové inštitúcie (banky) vydávať akcie na meno a na doručiteľa v jednej z nasledujúcich foriem:

Nominálny dokumentárny film;

Nominálny nedokumentárny;

Nositeľ dokumentu.

Menovitá hodnota akcií vydaných bankami by mala byť vyjadrená v ruských rubľov. Úverová inštitúcia môže vydávať kmeňové a prioritné akcie. Kmeňové akcie bez ohľadu na poradové číslo a čas emisie musia mať rovnakú menovitú hodnotu a poskytovať svojim majiteľom rovnaký rozsah práv. Prvá emisia akcií musí pozostávať výlučne z kmeňových akcií na meno a ďalšia emisia môže zahŕňať emisiu kmeňových akcií aj prioritných akcií. Tie môžu mať rôzne nominálne hodnoty, dať svojim majiteľom rôzne množstvo práv. Celková nominálna hodnota všetkých prioritných akcií však nesmie presiahnuť 25 % základného imania úverovej inštitúcie.

Emisia akcií sa vykonáva na základe rozhodnutia riadiaceho orgánu banky, ktorý má príslušnú právomoc. Spravidla ide o valné zhromaždenie akcionárov banky. Úverová inštitúcia vypracuje prospekt na vydanie akcií, ktorý obsahuje údaje o emitentovi, jeho finančnej situácii a údaje o vydaných a emitovaných cenných papieroch úverovej inštitúcie. Zredukovať finančné riziká, čím sa zvyšuje zodpovednosť emisných bánk voči investorom, všetky emisie akcií úverových inštitúcií (bánk) podliehajú štátnej registrácii v Centrálnej banke Ruskej federácie. Nasledujúce emisie akcií úverových inštitúcií sú registrované priamo na oddelení licenčných činností a finančného vymáhania úverových inštitúcií Ruskej banky: so schváleným kapitálom 700 miliónov rubľov. a viac; s podielom zahraničná účasť viac ako 50 %; ako aj akcie vydané počas reorganizácie. Zostávajúce emisie akcií úverových inštitúcií sú registrované na teritoriálnych úradoch Ruskej banky v mieste emitenta.

Registrácia emisie akcií musí byť sprevádzaná registráciou prospektu na ich emisiu v prípadoch, keď celkový objem emisie akcií presahuje 50 tisíc rubľov. minimálne rozmery odmeňovanie alebo umiestnenie akcií úverovej inštitúcie sa vykonáva medzi neobmedzeným počtom osôb alebo vopred známym počtom osôb, ktorých počet presahuje 500. informácií. A len dva týždne po tom má právo začať umiestňovať svoje akcie.

Umiestnenie akcií sa môže uskutočniť nasledujúcimi spôsobmi:

Predaj za ruské a cudzie meny;

Preregistrácia predtým vložených akcií na akcie (keď sa úverová inštitúcia transformuje z LLC na akciovú spoločnosť);

Prijatie od investorov v v pravý čas príspevky do základného imania spôsobom výmeny bankových akcií za bankové budovy vo vlastníctve investorov, a ak existuje povolenie predstavenstva Ruskej banky, za iný majetok v nepeňažnej forme. Maximálna výška majetku vo forme bankových budov (areálov) v základnom imaní novovytvorenej úverovej inštitúcie by nemala presiahnuť 20 %, s následným zvýšením na 10 % v prípade dodatočnej emisie akcií;

Kapitalizácia časovo rozlíšených, ale nevyplatených dividend, ako aj iných vlastných zdrojov úverových inštitúcií (emisné ážio, prostriedky z precenenia dlhodobého majetku v súvahe úverovej inštitúcie na základe rozhodnutí vlády Ruskej federácie, ako aj prostriedky od precenenie dlhodobého majetku reprodukčnou obstarávacou cenou indexáciou, nepoužité zostatky účelových fondov, akumulačné fondy a ostatné fondy banky na základe výsledkov za účtovné obdobie, nerozdelený zisk predchádzajúce roky);

Konverzia konvertibilných dlhopisov predtým vydaných bankou na akcie, predtým emitovaných akcií s nižšou nominálnou hodnotou (pri konsolidácii akcií a zvýšení základného imania zvýšením menovitej hodnoty akcií) alebo s vyššou nominálnou hodnotou (pri rozdelení akcií a znížení schválený kapitál úverovej inštitúcie znížením menovitej hodnoty akcií ), akcie reorganizovaných úverových inštitúcií.

Úverová inštitúcia vo forme otvorenej akciovej spoločnosti má právo vykonávať verejnú ponuku akcií (otvorený úpis) akcií a ich voľný predaj, ako aj uzatvorené upisovanie vydaných akcií. Akcie úverovej inštitúcie založenej vo forme zrušenej akciovej spoločnosti sa umiestňujú iba uzavretým upisovaním medzi akcionárov CPZ, ktorých počet by nemal presiahnuť 50 osôb (právnických a fyzických osôb). V čase založenia banky v akejkoľvek forme akciovej spoločnosti nie je povolené umiestňovanie akcií verejným predajom (uskutočňuje sa len uzavretý úpis).

Prvá emisia akcií (akcií prvej emisie úverovej inštitúcie) sa považuje za dokončenú, ak sú akcie splatené v plnej výške, t. j. na 100 % základného imania, do 30 dní odo dňa štátnej registrácie úverovej inštitúcie. Pri následných emisiách akcií (ich dodatočnej emisii za účelom zvýšenia počiatočného základného imania) sa emisia považuje za uskutočnenú, ak skutočne zaplatené zvýšenie základného imania banky predstavuje najmenej 75 % sumy navýšenia. v oprávnenom fonde prevzatom v registračných dokumentoch na vydanie cenných papierov.

Akcionári emitujúcej úverovej inštitúcie majú prednostné právo na kúpu dodatočných akcií umiestnených verejnou ponukou v pomere k akciám tejto kategórie, ktoré vlastnia. Po ukončení procesu predaja akcií emisná banka analyzuje svoje výsledky a vypracuje správu o výsledkoch emisie, ktorá musí byť predložená príslušnému registračnému orgánu (Ruská banka alebo jej územný odbor) na schválenie a registráciu. výsledkov emisie. Ten je základom pre pripísanie prostriedkov prijatých ako platba za akcie na korešpondenčný účet banky a pre zverejnenie informácií obsiahnutých v správe o výsledkoch emisie akcií v tlačených médiách, kde je správa o emisii akcií touto bankou bola predtým zverejnená.

Investičné transakcie. Investičnou činnosťou banky na trhu s cennými papiermi sa spravidla rozumie jej činnosť investovania peňažných prostriedkov do cenných papierov vo vlastnom mene, z vlastnej iniciatívy a na vlastné náklady za účelom dosiahnutia priamych a nepriamych príjmov. Banka získava priame príjmy z investícií do cenných papierov vo forme dividend, úrokov alebo ziskov z opätovného predaja. Nepriame príjmy sú generované rozširovaním trhového podielu kontrolovaného bankou prostredníctvom dcérskych a pridružených spoločností a zvyšovaním ich vplyvu na klientov účasťou na správe a riadení spoločnosti na základe ich podielov.

Predmetom bankových investícií sú rôzne cenné papiere. V ruskej bankovej praxi, v závislosti od investičných nástrojov používaných na vytvorenie vlastného portfólia, na účely účtovania a zohľadnenia v súvahe sa investície rozlišujú v:

dlhopisy;

V súčasnosti je dlhové portfólio banky tvorené spravidla na báze štátnych dlhopisov, subfederálnych a komunálnych dlhopisov, podnikových dlhopisov. Každý z týchto typov cenných papierov má svoje vlastné charakteristiky a riziká.

TO federálne dlhopisy zahŕňajú vládne krátkodobé dlhopisy (GKO), federálne pôžičkové dlhopisy (OFZ), štátne sporiteľné pôžičkové dlhopisy (OGSS), zahraničné vládne pôžičkové dlhopisy v cudzej mene (OVGVZ).

Subfederálne dlhopisy - cenné papiere subjektov Ruskej federácie. Majú štatút štátu, podliehajú zvýhodneniu dane z príjmu. Naproti tomu komunálne dlhopisy, teda dlhopisy vydané samosprávami, túto výhodu nemajú.

Podnikové dlhopisy sú nástrojom pre podniky a organizácie na získanie externého financovania na realizáciu ich investičných programov.

Pri analýze bankových investícií do akcií je potrebné rozlišovať medzi priamymi a portfóliovými investíciami.

Priame investície mať formu investícií do akcií v prípade, že banka získa (alebo si ponechá) kontrolný podiel v spoločnosti, na riadení ktorej sa priamo podieľa, pričom si uplatní hlasovacie právo o jej akciách.

Portfóliové investície v akciách sa uskutočňujú formou vytvárania portfólií akcií rôznych emitentov, spravovaných ako celok. Účelom takýchto bankových investícií je dosiahnuť zisk na základe diverzifikácie investícií.

Akciové portfólio je neoddeliteľnou súčasťou investičné portfólio banka, ktorá je chápaná ako súbor cenných papierov nadobudnutých za účelom získania investičného výnosu z nich, ako aj v očakávaní možnosti dlhodobého zvyšovania ich trhovej hodnoty. Okrem investičného portfólia banky tvoria a obchodné portfólio cenné papierov získať príjem z ich predaja (opätovného predaja) do 180 kalendárnych dní (sú to akcie aj rôzne dlhové obligácie, kótované aj nekótované).

Investičné portfólio cenných papierov poskytuje banke ziskovosť a obchodné portfólio poskytuje likviditu. V praxi majú banky pomer medzi týmito dvoma portfóliami cenných papierov 70 % a 30 %. Banky samostatne určujú postup tvorby obchodných a investičných portfólií a zverejňujú ho v takých interných dokumentoch, ako sú Investičná politika banky a Účtovná politika jar.

Najdôležitejšou zložkou investičnej činnosti banky je správa vlastného portfólia cenných papierov tak, aby bola zabezpečená tvorba likvidnej rezervy, zabezpečenie na získanie krátkodobých úverov, možnosť podieľať sa na riadení podnikov (spoločností) a dosiahnuť zisk. Existujú dve úrovne riadenia portfólia: strategická a prevádzková. Na prvej úrovni sa na základe makroekonomických prognóz a s prihliadnutím na odborné posúdenia stanovujú hlavné investičné smernice: rizikové limity, obmedzenia štruktúry portfólia, plány ziskovosti, splatnosť portfólia atď. Na druhej úrovni na základe stanovených obmedzení a limitov sa vykonáva aktuálna správa portfólia cenných papierov.cenné papiere podľa aktuálnej ekonomickej situácie.

Dílerská a sprostredkovateľská činnosť. Predajcovia a makléri - Ide o sprostredkovateľov na trhu cenných papierov, jeho profesionálnych účastníkov, ktorí poskytujú služby investorom pri uzatváraní obchodov na tomto trhu.

Činnosť predajcu sa účtujú transakcie nákupu a predaja cenných papierov vo vlastnom mene a na vlastné náklady verejným vyhlasovaním cien ich nákupu a (alebo) predaja. Dílerské aktivity úverových inštitúcií sú spojené s burzovým trhom cenných papierov, ktorý zahŕňa:

Organizačný trh cenných papierov (ORSM), t. j. trh štátnych (GKO, OFZ), komunálnych a zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, ako aj blue chip akcií obiehajúcich v systéme zmenární (MICEX, SPbVB);

Trh podnikových cenných papierov obiehajúcich (obchodovaných) najmä v rámci Ruského obchodného systému (RTS), ako aj prostredníctvom Moskovskej burzy (MFB) a iných (regionálnych) búrz cenných papierov.

Burzový trh cenných papierov sa vyznačuje jasnými pravidlami pre organizáciu obchodovania, uzatváranie a vykonávanie obchodov pre každý typ cenných papierov uvedených vyššie. Môže vykonávať primárne umiestnenie týchto cenných papierov (formou aukcií), ako aj ich sekundárne obchodovanie. Tento trh predstavujú obchodné, zúčtovacie a depozitné systémy fungujúce v režime jedného komplexu, ktorý obchodníkom poskytuje celú škálu služieb od uzatvárania obchodov až po ich realizáciu. Obchodný systém tak implementuje samotný postup uzatvárania nákupných a predajných transakcií s cennými papiermi; zúčtovací systém poskytuje výpočty a hotovostné platby podľa týchto transakcií; depozitný systém - účtovanie práv vlastníkov na DEPO účtoch a ich prevody na určené účty. Organizácie zahrnuté v týchto systémoch, ktoré tvoria infraštruktúru burzového trhu, sú vzájomne prepojené zmluvami o poskytovaní služieb. Na burzách a v rámci systému RTS je možné obchodovať spravidla len s cennými papiermi v elektronickej nedokumentárnej forme, zároveň však môžu mať papierové duplikáty.

Na získanie štatútu dílera a vykonávanie dílerských činností musia mať úverové inštitúcie súčasne licencie profesionálneho účastníka trhu s cennými papiermi v oblasti obchodníkov s cennými papiermi a maklérskych činností a často aj činností depozitára [To platí pre takéto segmenty OSM ako trh (GKO, OFZ) komunálnych dlhopisov, kde úverové inštitúcie vykonávajú obchody vo svojom mene a na vlastné náklady, ako aj v mene klientov a sú subdepozitármi.], ako aj spĺňajú požiadavky obchodné a zúčtovacie systémy príslušného segmentu devízového trhu (ORTSB alebo RTS). Z toho vyplýva, že určitý obmedzený okruh bánk môže byť dílerom na trhu cenných papierov. Ostatné banky, ktoré v ich počte nie sú zahrnuté, môžu realizovať investičné operácie pre seba a svojich klientov prostredníctvom týchto dealerských bánk na základe komisionárskej zmluvy v úlohe mandantov (commitentov).

bankový díler, vystupovanie ako investor, t. j. vykonávanie investičných operácií pre seba (vo svojom mene a na vlastné náklady), pri oznamovaní v médiách o aukcii určitých cenných papierov (ak počiatočné umiestnenie) môže v ustanovených lehotách predložiť do obchodný systém(na MICEX alebo RTS) žiadosti o ich nákup prevodom príslušnej sumy do zúčtovacieho systému burzy. Žiadosti o uzatvorenie transakcií sa podávajú elektronicky a sú dvojakého druhu: konkurenčné a nesúťažné. V konkurenčná ponuka(ponuka) uvádza cenu, za ktorú je záujemca pripravený cenné papiere kúpiť a ich množstvo. V nesúťažnú ponuku udáva počet cenných papierov, ktoré je kupujúci pripravený kúpiť na aukcii za váženú priemernú cenu.

Najprv sa uspokoja konkurenčné ponuky za cenu, ktorá sa rovná alebo je vyššia ako hraničná cena, a potom sa v rámci vopred stanoveného limitu vykonajú nekonkurenčné ponuky. S cieľom zúčastniť sa sekundárnych obchodov na nákup a predaj cenných papierov, ktoré sú už v obehu v dňoch obchodných dní, zadáva dealerská banka svoje príkazy obchodnému systému s uvedením ich smeru (nákup alebo predaj). Pred začiatkom obchodovania sa pre každého účastníka obchodovania zriaďujú peňažné pozície a pozície v cenných papieroch. Hotovostné pozície sa určujú na základe údajov o výške peňažných prostriedkov rezervovaných účastníkom na príslušnom účte v zúčtovacieho systému výmeny. Pozície na cenných papieroch vznikajú podľa počtu cenných papierov uložených účastníkom na príslušných DEPO účtoch u povereného depozitára. V budúcnosti to pri obchodovaní umožňuje kontrolovať dostatočnosť kolaterálu v súlade so základným princípom burzového obchodovania – „doručenie verzus platba“, a teda chrániť banky zúčastňujúce sa na akciovom trhu a ich klientov pred rizikom. straty peňazí a cenných papierov.

Dohodnúť sa v systéme sekundárneho obchodovania dochádza automaticky, keď sa zhodujú tieto podmienky dvoch opačných smerov príkazov: názov cenných papierov, počet cenných papierov, cena za jeden cenný papier, fixná sadzba kompenzácie, kód zúčtovania transakcie (TO, VO - VZO). V inej možnosti sa pokyn vykoná v závislosti od jeho typu: je limitovaný alebo trhový. Limitovaná objednávka označuje dohodu o kúpe určitého počtu cenných papierov (alebo častí) za cenu, ktorá nie je vyššia, ako je v nej uvedená, alebo o predaji za cenu, ktorá nie je nižšia ako minimálna predajná cena uvedená v takejto žiadosti. Trhový poriadok súhlasí s nákupom alebo predajom určitého počtu cenných papierov (alebo častí) za najlepšie ceny alebo sadzbou elektronického fixovania.

Doklad potvrdzujúci podanie žiadosti o uzavretie obchodu bankou - členom burzy cenných papierov. výpis zo zápisnice o dražbe, ktorý odráža všetky žiadosti podané bankou - členom sekcie počas obchodného dňa. Doklad potvrdzujúci uzavretie obchodu bankou - členom sekcie burzy cenných papierov, je výpis z registra, ktorý odráža všetky obchody uskutočnené členom sekcie počas obchodného dňa.

Sprostredkovateľská činnosť je vykonávanie občianskoprávnych obchodov s cennými papiermi ako splnomocnenec alebo komisionár konajúci na základe zmluvy o obchodnom zastúpení alebo komisionárskej zmluvy, ako aj splnomocnenia na vykonávanie takýchto obchodov pri absencii údajov o splnomocnení alebo komisii. agent v zmluve.

Autor: komisionársku zmluvu maklér (advokát) vykonáva za odmenu transakcie nákupu a predaja cenných papierov v mene a na náklady klienta (zastupiteľa). Podľa komisionárskej zmluvy robí tieto obchody maklér (provízny zástupca) na náklady klienta (kommitenta), ale vo svojom mene.

Regulačné dokumenty FCSM definoval zoznam konkrétnych akcií a transakcií klasifikovaných ako maklérstvo. Takže maklér má právo:

Uchovávať, používať a účtovať o peňažných prostriedkoch klientov určených na investovanie do cenných papierov alebo získaných predajom cenných papierov (ak je to stanovené v podmienkach zmluvy);

Zisťovať schopnosť zákazníkov – jednotlivcov prostredníctvom ich konania získavať a realizovať občianske práva vytvárať si občianske záväzky a plniť ich úplne alebo čiastočne;

Osvedčovať právomoci vedúcich klientov - právnických osôb, zastupovať ich záujmy a vykonávať činnosti, ktoré majú pre tieto právnické osoby právne následky;

Poskytovanie konzultačných služieb v oblasti získavania cenných papierov a iných investícií;

Vykonávať upisovanie pri umiestňovaní cenných papierov emisného stupňa;

Požiadajte zákazníkov o informácie o ich finančný stav(solventnosť) a investičné ciele, ktoré im môžu pomôcť správne a včas plniť záväzky voči klientovi.

Banky ako brokeri vykonávajú pre svojich klientov-investorov na trhu cenných papierov nasledovné operácie (transakcie):

Nákup cenných papierov na aukciách a sekundárnych aukciách;

Predaj cenných papierov na sekundárnych aukciách;

Správa dôvery portfólia cenných papierov.

Podmienkou takejto práce investorov s maklérskou bankou je uzavretie príslušnej dohody medzi nimi, ako aj vyhotovenie množstva ďalších dokumentov, vrátane tých, ktoré sú potrebné na otvorenie DEPO účtu pre klienta na burze. Všetky transakcie, ktoré maklérska banka uzatvára s klientom investorom, sa uskutočňujú len na základe jeho pokynov. Je možné vydávať objednávky klientov rôznymi spôsobmi: formou prihlášky v predpísanej forme, správy v elektronickej forme, faxový dokument atď. Vo väčšine prípadov sa používajú nominálne aplikácie. Ak je tento pokyn daný na kúpu cenných papierov, potom musí byť sprevádzaný prevodom finančných prostriedkov investorom na samostatný bankový účet, a ak ide o predaj cenných papierov, v žiadosti musí byť uvedený účet klienta, na ktorý banka je povinný previesť finančné prostriedky, ktoré mu patria (mínus provízia), zariadenia. Sprostredkovatelia musia klientom pravidelne poskytovať správy o výsledkoch obchodov s cennými papiermi, ako aj o obchodoch s finančnými prostriedkami klientov za sledované obdobie (mesiac).

Správa cenných papierov klientov. Právnym základom, na ktorom sa v Ruskej federácii vyvíjajú operácie správy dôvery, je Ch. 53 Občianskeho zákonníka RF, v zmysle ktorej na základe zmluvy o správe zvereneckého majetku jedna strana (zriaďovateľ správy) prevedie na určitú dobu pri správe zvereneckého majetku druhej strane (správcovi) majetok a druhá strana sa zaväzuje ho vykonávať. v záujme zriaďovateľa hospodárenia alebo ním určenej osoby (prijímateľa). Prevod majetku na správu trustu zároveň neznamená prevod jeho vlastníctva na správcu [Toto je hlavný rozdiel medzi právnou štruktúrou správy trustu a trustu, v ktorom sa vlastníctvo prenáša na správcu ( banka, finančná spoločnosť).]. V súlade s čl. 5, 6 zákona „o bankách a bankovej činnosti“ (2) môžu byť správcom aj úverové organizácie.

Vznik fiduciárnych (trustových) operácií ako typu províznych a sprostredkovateľských služieb poskytovaných komerčnými bankami svojim klientom vo svetovej bankovej praxi a ich rýchly rozvoj bol spôsobený viacerými objektívnymi príčinami:

- po prvé, ide o problém likvidity bánk a poklesu ziskovosti tradičných typov bankových operácií, ako aj túžbu bánk zabezpečiť plnenie jednej z hlavných úloh - zvýšenie ziskovosti operácií pri zachovaní priaznivej úrovne likvidity ;

- po druhé, najmä rastúci záujem bankovej klientely priemyselné podniky, pri získavaní stále širšieho spektra služieb od banky;

- tretí, zhoršenie konkurencie na úverovom kapitálovom trhu, boj bánk o prilákanie zákazníkov, vznik a rozvoj nových druhov služieb ponúkaných fyzickým aj právnickým osobám.

Výhody fiduciárnych operácií pre banky v porovnaní s inými činnosťami sú nasledovné:

a) neobmedzené možnosti získavania finančných prostriedkov; pri operáciách na vlastné náklady je banka limitovaná určitými limitmi, keďže jej vlastné zdroje nie sú neobmedzené, rovnako ako potenciálne úvery nie sú neobmedzené a pri obsluhe klientov na základe trustu je ich počet extrémne veľké, a teda aj výnosy banky rastú s nárastom počtu klientov;

b) jasná štruktúra v práci banky, pretože všetky operácie zákazníckeho servisu nie sú rozptýlené medzi rôzne oddelenia, ale sú zhromaždené v jednej funkčnej jednotke (oddelenie, oddelenie atď.);

c) relatívne nízke bankové náklady na vykonávanie trustových operácií;

d) rozšírenie korešpondenčných vzťahov banky, zlepšenie jej postavenia na medzibankovom trhu, zlepšenie dobrého mena.

Operácie správy dôvery sú v našej bankovej praxi novinkou. Implementácia je v súčasnosti ruské banky operácie správy dôvery sú upravené Pokynom Centrálna banka RF z 2. júla 1997 č. 62, vyvinutý na základe Ch. 53 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie (1), čl. 4 zákona „O centrálnej banke Ruskej federácie (Banka Ruska)“ (9), čl. 5 a 6 zákona o bankách a bankových činnostiach (2), čl. Kapitola 5 2 zákona o trhu s cennými papiermi (8). Na týchto operáciách sa podieľajú zakladatelia správy trustu, správca trustu, beneficient.

Zakladatelia správy dôvery iba obyvatelia Ruskej federácie môžu byť: právnické osoby aj fyzické osoby (vlastníci majetku, opatrovníci, správcovia, vykonávatelia závetov atď.).

správca - je to úverová inštitúcia. Ak samotná úverová inštitúcia vystupuje ako zakladateľ správy majetku trustu, potom môže ako správca vystupovať iná úverová inštitúcia, ako aj individuálny podnikateľ alebo obchodná organizácia(s výnimkou jednotného podniku).

Príjemca - osoba, v ktorej záujme správca spravuje majetok. Ako beneficient môže vystupovať zakladateľ vedenia alebo tretia osoba.

Objekty správy dôvery pre úverovú inštitúciu konajúcu ako správca môžu existovať finančné prostriedky [Ak úverová inštitúcia sama vystupuje ako zakladateľ manažmentu, potom má právo previesť všetky druhy majetku na správu trustu, s výnimkou prostriedkov v ruštine a cudzie meny.] (v ruských a cudzích menách), cenné papiere, prírodné drahokamy a vzácne kovy, derivátové finančné nástroje vlastnené rezidentmi Ruskej federácie len na základe vlastníctva. V súčasnosti sa v Ruskej federácii do správy trustu prevádzajú najmä cenné papiere a prostriedky určené na investovanie do cenných papierov aj prostriedky, ktoré správca získa v dôsledku jeho vymáhania od dlžníkov zakladateľa správy ich dlhu to druhé.].

V súlade s čl. 1012 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie na vykonávanie správy majetku z trustu strany (zakladateľ manažmentu a správca - úverová inštitúcia) uzatvárajú písomne manažérska zmluva na obdobie nepresahujúce 5 rokov (pokiaľ zákony Ruskej federácie nestanovujú iné lehoty). Správu cenných papierov a finančných prostriedkov určených na investovanie do cenných papierov možno vykonávať úverových inštitúcií buď na základe individuálnej zmluvy alebo na základe kolektívnej zmluvy.

Individuálne zmluvy správy trustu uzatvára úverová inštitúcia - správca trustu s každým jednotlivým zakladateľom správy trustu za osobných podmienok. Zmluva o zverení majetku by mala odrážať, na ako dlho a aký majetok jedna strana prevádza druhej strane na správu zvereneckého majetku, organizáciu práce, postup pri vyporiadaní, podmienky mlčanlivosti, technické podmienky komunikácie, práva a povinnosti strán, ich vzájomnú zodpovednosť, ako aj ako obmedzenia jednotlivých úkonov správcu pre správu majetku.

Majetok, ktorý zakladateľ správy previedol na správcu, musí byť oddelený tak od ostatného majetku zakladateľa správy, ako aj od majetku správcu. Transakcie správy trustu v úverových inštitúciách pôsobiacich ako správcovia trustu sa účtujú v samostatnej súvahe (na účtoch správy trustu) v rámci každej zmluvy o správe trustu. Na základe jednotlivých súvah sa zostavuje konsolidovaná (konsolidovaná) súvaha za banku ako celok, ktorá sa predkladá GTU Centrálnej banky Ruskej federácie spolu s hlavnou súvahou.

Kolektívna zmluva o správe trustu spočíva vo vytvorení v banke rozhodnutím jej predstavenstva alebo iného výkonného a správneho orgánu všeobecného fondu bankového manažmentu (OFBU). Organizuje sa spojením majetku (hotovosti a cenných papierov) rôznych zakladateľov manažmentu na základe spoločného zdieľaného vlastníctva a následnej správy zvereneckého majetku v záujme zakladateľov úverovou inštitúciou - správcom. Správca trustu je povinný vydať každému zakladateľovi OFBU správcovi na výšku vloženého majetku [Oslobodený od vecných bremien vrátane záložného práva.] potvrdenie o majetkovej účasti, ktorá nie je majetkom a nemôže byť predmetom predaja a nákup. Rozhodnutie o vytvorení OFBU prijíma úverová inštitúcia na základe dvoch dokumentov vypracovaných a schválených príslušným spôsobom: Investičnej deklarácie a Všeobecných podmienok pre vytvorenie a správu zvereneckého majetku OFBU.

Všeobecné podmienky pre vytváranie a správu majetku OFBU by mali obsahovať popis práv a povinností zakladateľov správy trustu, správcu a beneficientov OFBU, popis typov majetku akceptovaného správcom v OFBU, podmienky a objemy správ poskytovaných správcovi fondu. zriaďovateľov odboru, výšku odmeny správcu, postup pri vyplácaní príjmov poberateľom a postup pri likvidácii OFBU.

Trendom moderného obdobia je aktívny prienik komerčných bánk na trh cenných papierov priamou AJ nepriamou formou. V Japonsku, USA a Kanade je ich miesto na akciových trhoch právne regulované, preto banky využívajú nepriame spôsoby participácie na investičných a sprostredkovateľských aktivitách (trustové spoločnosti, spolupráca s maklérskymi firmami, poskytovanie úverov investičným spoločnostiam a bankám). V krajinách, kde je legálne povolené vykonávať všetky typy transakcií s cennými papiermi, vystupujú banky ako emitenti, sprostredkovatelia a investori.

V Rusku bol zvolený zmiešaný model trhu cenných papierov; prítomnosť na ňom s rovnakými právami komerčných bánk aj nebankových investičných inštitúcií. Úverové inštitúcie na trhu cenných papierov môžu pôsobiť ako emitenti vlastných emitovaných a neemitovateľných cenných papierov, investori, nákup cenných papierov na vlastné náklady a sprostredkovatelia, ktorí vykonávajú operácie umiestňovania, depozitárneho účtovníctva cenných papierov a ich správy.

Klasické bankové operácie s cennými papiermi možno kombinovať do niekoľkých skupín podľa kritéria cieľov:

• · Operácie na udržiavanie rezerv likvidity (vydávanie certifikátov, zmeniek);
• · transakcie s cieľom generovať výnosy v relatívne dlhom období (investície do akcií a dlhopisov iných emitentov);
• · operácie podobné poskytovaniu úverov podnikateľským subjektom (účtovanie obchodných zmeniek, faktoring);
• · operácie na získanie zdrojov prostredníctvom emisie vlastných cenných papierov (emisia akcií a dlhopisov samotnou bankou);
• · transakcie, pri ktorých banka uspokojuje potreby klientov, vystupuje ako ich agent (sprostredkovanie a služby pri umiestňovaní cenných papierov).

Likvidita súvahy banky a dopĺňanie jej finančných zdrojov je možné zabezpečiť vydávaním bankových certifikátov.

Certifikát je písomné potvrdenie vydávajúcej banky o uložení peňažných prostriedkov, ktoré osvedčuje právo vkladateľa alebo jeho nástupcu na získanie výšky vkladu a úrokov z neho po uplynutí ustanovenej lehoty (pozri tabuľku 2).

Depozitný certifikát možno vydať len právnickým osobám registrovaným na území Ruskej federácie alebo iného štátu, ktorý používa rubeľ ako oficiálnu menu.

Sporiaci certifikát sa vydáva iba fyzickým osobám.

Podľa spôsobu uvoľnenia sa delia na:

• pre tie, ktoré boli vydané v jednorazovej objednávke;
• vyrábané sériovo.

Podľa metódy návrhu:

• pre nominálne;
• nositeľa.

Do termínu:

• naliehavé;
• · na požiadanie.

Doba obehu pre vkladové certifikáty je stanovená do jedného roka a pre sporenie - do troch rokov.

Podľa platobných podmienok:

• s pravidelne platenou úrokovou sadzbou do konca zúčtovacieho obdobia;
• · so zaplatením úroku v deň splatnosti certifikátu.

Splácanie sa uskutočňuje tromi spôsobmi:

• Nové vydanie certifikátov
• · bezhotovostné prevody na iné typy vkladov alebo na netermínovaný účet;
• hotovosť (pre fyzické osoby).

Požadované náležitosti sú:

• názov „vkladový“ alebo „sporiaci“ certifikát;
• · uvedenie dôvodu vydania (zloženie vkladu alebo sporenia);
• dátum uloženia;
• dátum splatenia certifikátu;
• výška vkladu alebo príspevku;
• bezpodmienečná povinnosť banky vrátiť zloženú sumu;
• úroková sadzba vkladu alebo príspevku;
• výška splatných úrokov;
• názov a adresy vydávajúcej banky a nominálneho vkladateľa;
• · Podpisy dvoch zodpovedných osôb banky, zodpovedných za vydanie certifikátu, spečatené pečiatkou banky.

Banková zmenka je cenný papier obsahujúci bezpodmienečný dlhový záväzok výstavcu (banky) zaplatiť majiteľovi zmenky určitú sumu na konkrétnom mieste v určenom čase. Bankovú zmenku môže jej majiteľ použiť ako platobný prostriedok za tovar a služby, môže byť prevedená na tretiu stranu jej potvrdením (pozri tabuľku 2).

Úverové inštitúcie môžu vykonávať tieto druhy odborných činností (na základe osobitného povolenia):

• 1) maklérstvo,
• 2) obchodné zastúpenie,
• 3) depozitár,
• 4) správa cenných papierov,
• 5) určenie vzájomných záväzkov (zúčtovanie),
• 6) vedenie registra držiteľov cenných papierov.

Sprostredkovateľská činnosť je vykonávanie občianskoprávnych obchodov s cennými papiermi ako splnomocnenec alebo komisionár konajúci na základe zmluvy o obchodnom zastúpení alebo komisionárskej zmluvy, ako aj splnomocnenia na vykonávanie takýchto obchodov bez uvedenia splnomocnenia. alebo komisionár v zmluve.

Sprostredkovatelia poskytujú aj poradenstvo pri umiestňovaní cenných papierov na sekundárnom trhu. Sprostredkovatelia môžu vykonávať svoju činnosť na základe osobitnej licencie.

Banky, ktoré zohrávajú úlohu maklérov, vykonávajú svoju sprostredkovateľskú činnosť bez získania osobitnej licencie, ak charta ustanovuje sprostredkovateľskú činnosť. Banky vystupujúce ako makléri spolupracujú so svojimi klientmi na základe komisionárskych zmlúv alebo komisionárskych zmlúv.

Dílerskou činnosťou je vykonávanie obchodov kúpy a predaja cenných papierov vo vlastnom mene a na vlastné náklady verejným vyhlasovaním nákupných alebo predajných cien určitých cenných papierov s povinnosťou nákupu alebo predaja týchto cenných papierov za ceny vyhlásené osobou, ktorá tieto cenné papiere vykonáva. činnosti. Ako díleri vystupujú rôzne investičné inštitúcie, hlavnú úlohu tu však zohrávajú banky. Ich úloha sa výrazne zvýšila po vstupe štátnych cenných papierov na finančný trh.

Veľkí klienti môžu mať v banke vlastného investičného poradcu. Pre obzvlášť veľkých klientov- investori na trhu štátnych dlhopisov majú možnosť prenajať si terminály a realizovať nákupné a predajné transakcie s pomocou skúseného bankového špecialistu.

Zmluvou o správe zvereneckého majetku jedna strana (zriaďovateľ správy) prevedie cenné papiere na druhú stranu (správca) na určitú dobu pri správe zvereneckého majetku a druhá strana sa zaväzuje, že bude s nimi spravovať v záujme zakladateľa. vedenie alebo ním určená osoba (príjemca).

Transakcie s cennými papiermi zahŕňajú:

• · prvotné umiestnenie cenných papierov (organizácia emisie, prvotné umiestnenie cenných papierov v mene klientov - upisovanie);
• · vedenie registra akcionárov a evidencia obchodov s cennými papiermi;
• výplata ročného príjmu akcionárom (v hotovosti resp bezhotovostné formy alebo reinvestovaním výnosov z cenných papierov);
• · správa majetku v mene klienta (nákup cenných papierov v mene klienta a na jeho náklady, tvorba portfólia cenných papierov podľa úverovej zmluvy klienta, predaj cenných papierov v mene klienta);
• · Služby úschovy (vedenie DEPO účtov, zúčtovanie operácií s cennými papiermi). Trustové operácie umožňujú vlastníkom fondov a cenných papierov prekonať investičnú neistotu, znížiť riziko investícií; pre banky sú menej rizikové ako obchody s cennými papiermi na vlastný účet bánk.

Činnosti na správu cenných papierov - vykonávanie právnickou osobou alebo fyzickým podnikateľom vo vlastnom mene za odplatu na určité obdobie správy zvereneckého majetku prevedeného do jej vlastníctva a patriaceho inej osobe v záujme tejto osoby alebo uvedených tretích osôb od tejto osoby:

• · cenné papiere;
• · prostriedky určené na investovanie do cenných papierov;
• · hotovosť a cenné papiere prijaté v rámci správy cenných papierov.

Zúčtovacie činnosti - činnosti na určenie vzájomných záväzkov (inkaso, odsúhlasenie, úprava informácií o obchodoch s cennými papiermi a vyhotovenie účtovných dokladov o nich) a ich započítanie za dodávku cenných papierov a vyrovnanie na nich.

Depozitná činnosť - poskytovanie služieb pri uchovávaní certifikátov cenných papierov a/alebo účtovníctve a prevode práv k cenným papierom. Depozitárom môže byť len právnická osoba. Osoba, ktorá využíva služby depozitára na úschovu cenných papierov a/alebo evidenciu práv k cenným papierom, sa označuje ako vkladateľ. Uzavretím depozitárskej zmluvy nedochádza k prevodu vlastníctva cenných papierov vkladateľa na depozitára.

Na trhu cenných papierov pôsobia rôzne poradenské spoločnosti. Banky môžu pôsobiť ako poradcovia; poskytujú široké spektrum poradenských služieb:

• preskúmanie konkrétnych transakcií;
• · štúdium a prognózovanie situácie na trhu akciových aktív;
• právne poradenstvo;
• · príprava a organizačné a metodické zabezpečenie emisie cenných papierov;
• organizácia a podpora prijímania cenných papierov na burzu;
• · vypracovanie metodickej a normatívnej dokumentácie o operáciách s cennými papiermi;
• oceňovanie papierov;
• · posúdenie portfólia (súboru) cenných papierov, vypracovanie spoločnej portfóliovej stratégie, poradenstvo v oblasti správy portfólia;
• investičné služby;
• · vypracovanie návrhov predajných a kúpnych zmlúv, zmlúv o správe trustu.

Téma 7. Operácie bánk s cennými papiermi

Ciele a ciele Aktivity bánk na trhu cenných papierov možno rozdeliť do štyroch typov, ktoré odrážajú rôzne úlohy bánk: Činnosti súvisiace s klasickými bankovými operáciami. Činnosť bánk ako emitentov. Aktivity bánk ako investorov. Aktivity bánk ako profesionálnych účastníkov trhu cenných papierov: predajca; maklérstvo; depozitár; zúčtovanie; správa dôvery. Každá z týchto činností zahŕňa široké spektrum rôznych operácií, ktoré sprostredkúvajú ako samotný pohyb cenných papierov, tak aj výkon práv z týchto cenných papierov vyplývajúcich. Účelom tejto témy je študovať objekty, strany, charakteristické črty každého typu prevádzky.

7.1. Tradičné bankovníctvo cenných papierov

Tradičné bankové operácie s cennými papiermi sú operácie súvisiace s hlavnými bankovými činnosťami: získavanie a umiestňovanie finančných prostriedkov, vykonávanie platobných funkcií.

TO tento druh transakcie zahŕňajú nasledujúce bankové transakcie.

• úverových operácií.

Banka poskytuje úvery klientom na transakcie na akciovom trhu. Ako zabezpečenie úveru môže banka použiť aj cenné papiere.

• REPO operácie.

Repo je zmluva o spätnom odkúpení, t. j. zmluva, na základe ktorej sa predávajúci zaväzuje odkúpiť cenný papier od kupujúceho späť za stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. Pomocou repo transakcií banky vykonávajú krátkodobé požičiavanie finančných prostriedkov výmenou za poskytnutie cenných papierov veriteľovi s povinnosťou ich odkúpenia.

Z pohľadu dlžníka sa takáto transakcia nazýva „repo“. Z pohľadu veriteľa sa táto transakcia nazýva „reverzné repo“.

Záväzku spätného odkúpenia zodpovedá povinnosť ďalšieho predaja, ktorú preberá druhá strana. Spätný nákup sa uskutočňuje za cenu odlišnú od pôvodnej predajnej ceny. Rozdiel medzi cenami predstavuje príjem, ktorý by mala dostať strana vystupujúca ako nákupca cenných papierov (predajca finančných prostriedkov) v prvej časti repo obchodu. V praxi príjem predajcu finančných prostriedkov zodpovedá sadzbe úveru.

• Vlastné zmenky.

Zmenkové kredity sa ďalej delia na zmenkové a doručiteľské.

Provizórne pôžičky - zmluva o pôžičke, podľa ktorej dlžník dostane ako pôžičku balík vlastných zmeniek veriteľskej banky, ktoré mu banka vystavila dňa celková sumašpecifikované v zmluve.

Úvery na doručiteľa sú dvoch typov: účtovné a záložné.

Účtovný zmenkový úver (účtovanie zmeniek) je ich nákup bankou. Keďže majiteľ zmenky, ktorý zmenku predložil banke na zaúčtovanie, dostane na nich platbu okamžite, teda pred uplynutím lehoty splatnosti na zmenke, znamená to pre neho vlastne prijatie úveru od banky. .

Zaistený zmenkový úver (pôžičky zabezpečené zmenkami) sa líši od účtovania o zmenkách, po prvé tým, že vlastníctvo zmenky nie je postúpené banke, majiteľ zmenky je záložný len na určitú dobu s následné splatenie po splatení úveru.

• Záruky za umiestnenie cenných papierov.

Ide o druh rizikového poistenia pre investičné spoločnosti realizujúce umiestňovanie cenných papierov.

Banky, ktoré vystupujú ako ručitelia pri vydávaní cenných papierov, sa zaväzujú voči investičnej spoločnosti uskutočňujúcej umiestňovanie cenných papierov, že v prípade neúplného umiestnenia akcií alebo viazaného úveru ich prijmú na svoj účet za vopred dohodnutú sadzbu. . Banky dostávajú provízie a rizikové odmeny za úplné umiestnenie akcií alebo úverov.

Predpokladajme, že banka A, konajúca ako investičná spoločnosť, prevezme povinnosť umiestniť dlhopisy podniku X. Banka B vystupuje ako ručiteľ za umiestnenie tohto viazaného úveru. Ak pôžička nie je poskytnutá, banka B je povinná prijať dlhopisy, ktoré banka A neumiestnila, vo vopred stanovenej hodnote.

• Vykonávanie platobných funkcií.

Banky vykonávajú funkcie platobných agentov emitentov, vykonávajú zúčtovanie na základe výsledkov transakcií na trhu s cennými papiermi.

7.2. Činnosť bánk ako emitentov

Činnosťou bánk ako emitentov je vydávanie vlastných cenných papierov bankami.

Aktivity banky v tejto oblasti zahŕňajú operácie:

1. o emisii (emisii) vlastných cenných papierov a ich prvotnom umiestnení;
2. zabezpečiť implementáciu práv investorov:
   • výplata úrokov a dividend;
   • splatenie dlhových cenných papierov pri splatnosti;
   • vytváranie podmienok pre účasť akcionárov na riadení banky vrátane konania valných zhromaždení akcionárov;
   • poskytovanie informácií o činnosti vydávajúcej banky, v súlade s platnou legislatívou.

Komerčné banky, ktoré vystupujú ako emitenti, vydávajú tieto cenné papiere:

1. emisia - akcie, dlhopisy;
2. neemisné - certifikáty, zabávať sa.

Postup pri vydávaní akcií

Obchodné banky vydávajú akcie za účelom vytvorenia vlastného imania vo forme základného imania, ak sú vytvorené vo forme akciovej spoločnosti.

Banka Ruska zaviedla jednotné postupy registrácie a vydávania cenných papierov úverovými inštitúciami. Tieto postupy zabezpečujú po prvé štátnu registráciu všetkých emisií cenných papierov bez ohľadu na veľkosť emisie a počet investorov; po druhé, registrácia emisií cenných papierov na licenčnom oddelení Ruskej banky alebo na teritoriálnych pobočkách Ruskej banky.

Postup vydávania cenných papierov zahŕňa tieto kroky:

1. rozhodovanie o umiestnení cenných papierov;
2. schválenie rozhodnutia o vydaní (dodatočnej emisii) cenných papierov;
3. štátna registrácia emisie ( dodatočný problém) cenné papiere;
4. umiestnenie cenných papierov;
5. štátna evidencia správy o výsledkoch emisie (dodatočnej emisie) cenných papierov.

Úverové inštitúcie založené vo forme akciových spoločností tvoria svoje základné imanie z menovitej hodnoty akcií kúpených akcionármi. Úverové inštitúcie môžu vydávať len akcie na meno v listinnej a nelistinnej forme, kmeňové a prioritné akcie.

Akcie sa považujú za registrované, ak je zápis mena vlastníka akcie v účtovníctve nevyhnutný na výkon majetkových práv spojených s ich vlastníctvom. Pri prevode akcie na meno z jedného vlastníka na druhého je potrebné vykonať príslušné záznamy v registri.

Prvá emisia akcií musí pozostávať výlučne z kmeňových akcií na meno. Emisia prioritných akcií nie je povolená. Tento stav je spôsobený tým, že banka v prvom roku prevádzky nemusí zabezpečiť výplatu dividend z prioritných akcií v predpísanej výške.

Na zvýšenie základného imania akciová banka môže vydávať akcie až po úplnom zaplatení všetkých predtým vydaných akcií bankou akcionármi.

Pri zvyšovaní základného imania majú banky právo vydávať kmeňové aj prioritné akcie. Podiel prioritných akcií by nemal presiahnuť 25 % základného imania.

Postup pri vydávaní dlhopisov

Dlhopisy komerčných bánk sú cenné papiere, ktoré osvedčujú úverový vzťah medzi vlastníkom dlhopisov (veriteľom) a bankou (dlžníkom) a prinášajú majiteľovi výnos.

Právo vydávať dlhopisy

Banky môžu vydávať dlhopisy až po úplnom splatení základného imania.

Dlhopisy sú vydávané rozhodnutím predstavenstva banky. Emisia bankových dlhopisov sa vykonáva na základe osobitného emisného prospektu, ktorý musí byť zverejnený v tlačenej podobe a zaregistrovaný na licenčnom oddelení Ruskej banky alebo na teritoriálnom úrade Ruskej banky.

Banky môžu vydávať dlhopisy:

• nominálny a doručiteľský;
• úrok a zľava;
• s jednorazovou splátkou a splácaním po sériách v určitom období;
• zabezpečené a nezabezpečené; pri emisii zabezpečených dlhopisov môže byť cenným papierom záložné právo na vlastný majetok banky alebo cenný papier poskytnutý banke na účely emisie dlhopisov tretími osobami. Nezabezpečené dlhopisy môžu byť vydané najskôr v treťom roku existencie banky, ak v tom čase budú riadne schválené dve ročné súvahy a na sumu nepresahujúcu výšku základného imania banky. To znamená, že zabezpečenie tretími stranami pri vydávaní bankových dlhopisov sa vyžaduje v týchto prípadoch:

• existencia úverovej inštitúcie menej ako dva roky (na celú sumu emisie dlhopisov);
• existencia úverovej inštitúcie dlhšia ako dva roky pri emisii dlhopisov na sumu presahujúcu výšku schváleného kapitálu (výška zabezpečenia nesmie byť nižšia ako suma presahujúca výšku schváleného kapitálu);
• konvertibilné na iné cenné papiere a nekonvertibilné.

Úverová inštitúcia založená vo forme otvorenej akciovej spoločnosti je oprávnená umiestniť dlhopisy prevoditeľné na akcie otvoreným a uzavretým upisovaním, kým úverová inštitúcia založená vo forme uzavretej akciovej spoločnosti - len formou uzavretého upisovania . Akcionári úverovej organizácie - emitenta majú prednostné právo na nákup dlhopisov a iných cenných papierov prevoditeľných na akcie formou otvorenej emisie. Tieto osoby musí navyše úverová inštitúcia vopred upozorniť na možnosť uplatnenia alebo predkupného práva na nadobudnutie takýchto dlhopisov. Osoba s predkupným právom na kúpu dlhopisov prevoditeľných na akcie je oprávnená toto právo úplne alebo čiastočne uplatniť podaním písomnej žiadosti emisnej banke o nadobudnutie týchto dlhopisov a dokladu o ich zaplatení. Po uplynutí lehoty platnej pre akcionárov, ktorí majú predkupné právo na kúpu dlhopisov prevoditeľných na akcie, môže emisná banka zaradiť tieto dlhopisy medzi iný okruh osôb - investorov.

V Ruská federácia emisia dlhopisov akciovými komerčnými bankami nie je rozšírená. V krajinách s vyspelými trhové hospodárstvo banky vydávajú veľké množstvo dlhopisov, ktoré sú medzi investormi na peňažnom trhu veľmi obľúbené.

Postup pri vydávaní certifikátov

Bankové certifikáty sú cenné papiere osvedčujúce výšku vkladu zloženého do banky a práva vkladateľa (majiteľa certifikátu) obdržať výšku vkladu a úrok uvedený v certifikáte v banke, ktorá certifikát vydala, alebo v ktorejkoľvek pobočke tejto banky. banke po uplynutí ustanovenej lehoty.

Vkladový certifikát možno vydať iba právnickým osobám a sporiaci certifikát iba fyzickým osobám.

Právo vydávať certifikáty

Banka má právo vydávať certifikáty za nasledujúcich podmienok:

• banková činnosť najmenej dva roky;
• zverejnenie ročné účtovné závierky, potvrdené audítorskou spoločnosťou;
• dodržiavanie bankovej legislatívy a predpisov Ruskej banky;
• povinné ekonomické štandardy, zriadené bankou Rusko;
• dodržiavanie povinných minimálnych rezerv Ruskej banky;
• dostupnosť rezervného fondu vo výške najmenej 15 % skutočne splateného základného imania.

Banky môžu vydávať certifikáty:

• vklad a úspory

(vkladové certifikáty sa vydávajú na predaj iba právnickým osobám, sporiteľné certifikáty - iba fyzickým osobám);

• v jednej objednávke a v sérii

(jednorazové certifikáty sú vydávané v ojedinelých prípadoch pre potreby konkrétneho klienta. Sériové certifikáty sú vydávané v rámci depozitnej politiky banky za účelom získania prostriedkov v určitom segmente trhu);

• nominálny a doručiteľský.

Bankové certifikáty nemožno použiť ako platobný prostriedok pri úhradách za tovary a služby. Slúžia len ako uchovávateľ hodnoty. Držiteľ certifikátu na doručiteľa však môže postúpiť právo na uplatnenie nároku na certifikát na inú osobu. Pri osvedčení na doručiteľa sa toto pridelenie vykonáva jednoduchým doručením a pri nominálnom osvedčení formou rubopisu (cesie), ktorý sa vyhotovuje na zadnej strane blanku osvedčenia. Tento zápis je dvojstrannou zmluvou medzi osobou, ktorá jej práva zakladá (postupcom) a osobou, ktorá tieto práva nadobúda (postupníkom).

Komerčné banky sú oprávnené umiestniť svoje certifikáty po registrácii podmienok ich vydania a obehu v teritoriálnej kancelárii Ruskej banky.

Certifikáty vydané bankou musia byť vytlačené.

Certifikáty ruských bánk môžu byť vydané iba v mene Ruskej federácie, a preto môžu byť v obehu iba na jej území.

Vydávanie certifikátov právnickým a fyzickým osobám sa vykonáva až po ich poukázaní príslušnej sumy na osobitné bankové účty určené na zúčtovanie vydaných certifikátov.

Po uplynutí doby platnosti certifikátu banka vráti výšku vkladu jeho majiteľovi (držiteľovi) a vypláca výnos podľa hodnoty stanovenej úrokovej sadzby, doby trvania a výšky vkladu. Vlastník musí certifikát predložiť banke, ktorá ho vydala, spolu so žiadosťou o uplatnenie peňažných prostriedkov na certifikáte s uvedením účtu, na ktorý majú byť pripísané.

Výhody bankových certifikátov:

• možnosť prevodu na inú osobu;
• použiť ako kolaterál na získanie pôžičiek;
• rozšírenie okruhu potenciálnych investorov pre banku prilákaním sprostredkovateľov na predaj certifikátov.

Postup pri vystavovaní účtov

Banková zmenka je bezpodmienečná písomná zmenka presne stanovenej formy, ktorá dáva jej majiteľovi (majiteľovi zmenky) nesporné právo po splatnosti požadovať od dlžníka zaplatenie peňažnej sumy uvedenej na zmenke.

Banky vystavujú zmenky na požiadanie alebo s uvedením času predloženia.

Okrem toho sú tu úroky, eskont a bezúročné zmenky. Záujem zmenky dávajú prvému majiteľovi zmenky alebo jeho nástupcovi právo dostať po predložení banke na preplatenie zmenkovú sumu a splatný úrokový výnos, zľava zmenky - eskontný príjem, ktorý je definovaný ako rozdiel medzi nominálnou hodnotou zmenky, za ktorú je preplatená, a cenou, za ktorú bola predaná prvému majiteľovi zmenky. Autor: bezúročné majiteľ zmenky dostane nominálnu hodnotu zmenky, za ktorú bola predaná.

Znaky zmenky ako peňažnej pohľadávky:

1. zmenková pohľadávka má podobu cenného papiera, t. j. môže ju vykonať len majiteľ zmenkovej listiny (majiteľ zmenky) a dlžník ju môže vykonať len v rozsahu tejto listiny;
2. zmenkový dopyt je abstraktný, je oddelený od konkrétneho majetku a právne vzťahy ktorý dal podnet na vystavenie zmenky. Základom zmenky je text zmenky, a nie právna skutočnosť (kúpna zmluva, pôžička a pod.), z ktorej vznikla povinnosť jednej osoby zaplatiť druhej určitú suma peňazí. Zmenka nie je zabezpečená hypotékou, úverom, sankciou;
3. zmenková náležitosť je prísne formálna, vzniká len v prípade splnenia formálnych náležitostí kladených zákonom na text zmenkovej listiny. Obsah zmenky je prísne stanovený zákonom a ostatné podmienky sa považujú za nepísané. Musí obsahovať požadované podrobnosti. Neprítomnosť aspoň jedného z nich pripravuje účet právnu silu. Povinné fakturačné údaje:
   • zmenková značka - názov "zmenka" uvedený v texte dokumentu a vyjadrený v jazyku, v ktorom je tento dokument vyhotovený;
   • jednoduchá a bezpodmienečná ponuka na zaplatenie určitej sumy – za zmenky. Jednoduchý a bezpodmienečný prísľub zaplatiť určitú sumu - na zmenku;
   • meno osoby, ktorá musí platiť (platiteľa) - len pri zmenke;
   • uvedenie platobného termínu;
   • označenie miesta, kde sa má platba uskutočniť. Zmenka môže byť splatná v mieste bydliska tretej osoby alebo v tom istom mieste ako je bydlisko platiteľa, prípadne na inom mieste;
   • meno osoby, ktorej alebo na príkaz ktorej má byť platba vykonaná. Zmenku možno vydať na príkaz samotného výstaviteľa, samotnému výstaviteľovi na náklady tretej osoby;
   • uvedenie dátumu a miesta vyhotovenia účtu;
   • podpis toho, kto zmenku (výpisníka) vystavuje. Za prijatie a platbu zodpovedá zásuvka.

   Postup platby faktúry:

• na videnie - splatné v deň predloženia k platbe. Musí sa predložiť na platbu do jedného roka od dátumu zostavenia;

V zmenke splatnej na videnie alebo v takom a tom čase od videnia môže výstavca určiť, že zo zmenkovej sumy sa účtuje úrok. V každom inom návrhu zákona sa takáto podmienka považuje za nespísanú;

• v tak dlhom čase od predloženia (termín splatnosti je určený buď dátumom prijatia alebo dátumom protestu);
• toľko času z kompilácie:

• po určitom počte dní - termín splatnosti sa považuje za posledný z týchto dní, dátum vystavenia sa neberie do úvahy;
• po určitom počte mesiacov - lehota splatnosti pripadá na dátum posledného mesiaca, ktorý zodpovedá dátumu vyhotovenia vyúčtovania, a ak taký dátum v tomto poslednom mesiaci nie je, tak na posledný deň tohto mesiaca ;
• v určitý deň - v určitý dátum, alebo na začiatku, v strede, na konci mesiaca. V druhom prípade bude platobná lehota zodpovedajúca;

zmenková pohľadávka sa vyznačuje uľahčenou obchodovateľnosťou: prechádza z jednej osoby na druhú zjednodušeným spôsobom indosamentom (indosamentom) na rubovej strane zmenky alebo na doplnkovom liste;

zmenkový nárok má pri uspokojení v súdnom konaní prednosť.

Výhody bankových účtov:

• nedostatok povinnej registrácie pravidiel a podmienok emisie v Ruskej banke;
• možnosť sériovej a jednorazovej objednávky;
• používanie ako platobného prostriedku za tovary a služby jednotlivcami a právnických osôb;
• prevod rubopisom bez obmedzení;
• použiť ako zábezpeku pri získavaní úveru;
• zvýšená likvidita, zabezpečená spoločnou a nerozdielnou zodpovednosťou indosantov;
• možnosť vydávania v národnom a zahraničná mena.

7.3. Aktivity bánk ako investorov

Investičnou činnosťou banky na trhu cenných papierov sa zvyčajne rozumie jej činnosť pri investovaní do cenných papierov: vo vlastnom mene, z vlastnej iniciatívy, na vlastné náklady za účelom dosiahnutia priamych a nepriamych príjmov.

Banka získava priamy príjem vo forme dividend, úrokov alebo ziskov z opätovného predaja.

Nepriame príjmy sú generované rozširovaním trhového podielu kontrolovaného bankou prostredníctvom dcérskych a pridružených spoločností a zvyšovaním ich vplyvu na klientov prostredníctvom účasti na správe a riadení spoločnosti na základe ich podielov.

Investičná činnosť zahŕňa:

1. vykonávanie transakcií na nákup a predaj cenných papierov vo vašom portfóliu;
2. získavanie pôžičiek zabezpečených nakúpenými cennými papiermi;
3. príjem úrokov, dividend a súm splatných pri spätnom odkúpení cenných papierov;
4. účasť na riadení akciovej spoločnosti - emitenta;
5. účasť v konkurznom konaní ako veriteľ alebo akcionár, získanie splatného podielu na majetku v prípade likvidácie spoločnosti.

Predmetom bankových investícií sú rôzne cenné papiere. V ruskej bankovej praxi sa v závislosti od investičných nástrojov používaných na vytvorenie vlastného portfólia na účely účtovníctva a súvahy rozlišujú investície do dlhových záväzkov (dlhopisy, zmenky, certifikáty) a investície do akcií.

Pri analýze bankových investícií do akcií je potrebné rozlišovať medzi priamymi a portfóliovými investíciami.

Priame investície mať formu investícií do akcií v prípade, že banka získa (alebo si ponechá) kontrolný podiel v spoločnosti, na riadení ktorej sa priamo podieľa, pričom si uplatní hlasovacie právo o jej akciách.

Portfóliové investície v akciách sa uskutočňujú formou vytvárania portfólií akcií rôznych emitentov, spravovaných ako celok. Účelom takýchto bankových investícií je dosiahnuť zisk na základe diverzifikácie investícií.

Portfólio je účtovná kategória, ktorá kombinuje cenné papiere v závislosti od účelu ich nadobudnutia a kotácie na organizovanom trhu cenných papierov. Rozlišuje sa obchodné portfólio, investičné portfólio a portfólio s kontrolným podielom.

1. Obchodné portfólio — kótované cenné papiere kúpené za účelom získania príjmu z ich predaja (opätovný predaj), ako aj cenné papiere, ktoré nie sú určené na držanie v portfóliu dlhšie ako 180 dní a je možné ich predať.

Kótované cenné papiere sú cenné papiere, ktoré spĺňajú nasledujúce podmienky:

• prijatie do obehu na otvorenom organizovanom trhu alebo prostredníctvom obchodného organizátora, ktorý má príslušnú licenciu od Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi, a pre zahraničné organizované trhy alebo organizátorov obchodu - od národného oprávneného orgánu;
• obrat za posledný kalendárny mesiac na organizovanom otvorenom trhu je najmenej 5 miliónov rubľov. (suma stanovená na zahrnutie cenných papierov do kotačného zoznamu prvej úrovne);
• informácie o trhových cenách sú verejne dostupné, t. j. podliehajú zverejneniu, alebo prístup k nim nevyžaduje osobitné práva.

2. Investičné portfólio - cenné papiere nakupované za účelom získania investičného výnosu (vo forme úrokov, výnos z kupónu, dividendy a pod.), ako aj v očakávaní možnosti rastu ich hodnoty v dlhodobom alebo časovom horizonte.
3. Portfólio kontrolného podielu - akcie s hlasovacím právom nadobudnuté vo výške, ktorá zabezpečuje kontrolu nad riadením emitenta alebo podstatný vplyv nad ním.

Investičné portfólio poskytuje banke ziskovosť, zatiaľ čo obchodné portfólio poskytuje likviditu. Banky samostatne určujú postup tvorby obchodného a investičného portfólia a zverejňujú ho v takých interných dokumentoch, akými sú Investičná politika banky a Účtovná politika banky.

Najdôležitejšou zložkou investičnej činnosti banky je správa vlastného portfólia cenných papierov tak, aby bola zabezpečená tvorba likvidnej rezervy, zabezpečenie na získanie krátkodobých úverov, možnosť podieľať sa na riadení podnikov (spoločností) a dosiahnuť zisk.

Hlavnými podmienkami efektívnej investičnej činnosti bánk sú:

1. fungovanie rozvinutého akciového trhu v krajine;
2. banka má vysoko profesionálnych špecialistov, ktorí tvoria a riadia portfólio cenných papierov;
3. diverzifikácia investičného portfólia podľa druhov, termínov a emitentov cenných papierov.

Jedným z najdôležitejších problémov pri tvorbe investičného portfólia je hodnotenie investičná atraktivita. V bankovej praxi existujú dva prístupy. Prvý prístup – „technická analýza“ – je založený na trhových podmienkach, t. j. skúma sa dynamika sadzieb; druhá – „základná analýza“ – je založená na analýze investičných charakteristík cenného papiera, ktorá odráža finančnú a ekonomickú pozíciu emitenta alebo odvetvia, do ktorého cenný papier patrí.

Existujú dve úrovne riadenia portfólia: strategická a prevádzková.

Na strategickej úrovni sa na základe makroekonomických prognóz a s prihliadnutím na odborné posúdenia stanovujú hlavné investičné smernice: rizikové limity, obmedzenia štruktúry portfólia, plány ziskovosti, splatnosť portfólia atď.V závislosti od spôsobu vedenia operácií sa stratégie delia na: :

1. aktívny;
2. pasívny.

V jadre aktívny Stratégia spočíva v prognózovaní situácie v rôznych sektoroch finančného trhu a aktívnom využívaní prognóz zo strany špecialistov banky na úpravu štruktúry portfólia cenných papierov. Pasívne stratégie sú naopak viac zamerané na indexovú metódu, t. j. portfólio cenných papierov je štruktúrované v závislosti od výnosu. Výnos cenných papierov musí zodpovedať určitému indexu a znamená rovnomerné rozdelenie investícií medzi emisie s rôznou splatnosťou, t. j. musí byť zachovaný „term ladder“. V tomto prípade dlhodobé cenné papiere poskytujú banke vyšší výnos, zatiaľ čo krátkodobé cenné papiere likviditu.

Na operatívnej úrovni prebieha na základe stanovených obmedzení a limitov súčasná správa portfólia cenných papierov v súlade s vznikajúcou ekonomickou situáciou.

Investičné operácie banky sú spojené s určitými trhovými rizikami. Na zníženie strát z odpisovania cenných papierov musia banky vytvárať rezervy. Na tento účel sa v posledný pracovný deň v mesiaci vykoná precenenie na trhovú cenu.

Na výpočet ekonomických ukazovateľov Banka Ruska stanovila rizikové ukazovatele pre investície do cenných papierov: 0 % do dlhopisov Ruskej banky, do dlhových obligácií Ruskej federácie a rozvinuté krajiny"- 10%, v dlhových záväzkoch krajín, ktoré nie sú zaradené do "skupiny vyspelých krajín" - 10%, v dlhových záväzkoch subjektov Ruskej federácie - 20%.

7.4. Aktivity bánk ako profesionálnych účastníkov trhu cenných papierov

Všetky druhy odborných činností na trhu cenných papierov sa vykonávajú na základe osobitného povolenia - licencie vydanej Federálnou komisiou pre trh s cennými papiermi (FCSM Ruska). Činnosť profesionálnych účastníkov trhu s cennými papiermi je licencovaná tromi typmi licencií:

1. licencia profesionálneho účastníka trhu s cennými papiermi;
2. povolenie na vykonávanie činností na vedenie registra;
3. burzová licencia.

Banky môžu v súčasnosti získať licenciu prvého typu, ktorá sa delí na druhy odborných činností na trhu s cennými papiermi: maklérstvo; predajca; činnosť v oblasti správy cenných papierov; depozitár; zúčtovacia činnosť.

• Sprostredkovanie - vykonávanie občianskoprávnych obchodov s cennými papiermi bankou ako splnomocnenec alebo komisionár konajúci na základe zmluvy o obchodnom zastúpení alebo komisionárskej zmluvy, ako aj splnomocnenie na vykonávanie takýchto obchodov bez uvedenia splnomocnenia advokát alebo komisionár v zmluve.
• Dílerstvo - vykonávanie obchodov kúpy a predaja cenných papierov bankou vo svojom mene a na vlastné náklady verejným vyhlasovaním nákupných a/alebo predajných cien určitých cenných papierov s povinnosťou nakupovať a/alebo predať tieto cenné papiere za vyhlásené ceny. tým.
• O správe cenných papierov - vykonanie správy cenných papierov bankou vo vlastnom mene za odplatu na určité obdobie správy cenných papierov prevedených do jej vlastníctva a vo vlastníctve inej osoby v záujme tejto osoby; hotovosť určená na investovanie do cenných papierov; hotovosť a cenné papiere prijaté v rámci správy cenných papierov.
• Úschova - poskytovanie služieb pre úschovu certifikátov cenných papierov a/alebo účtovníctvo a prevod práv k cenným papierom.
• Zúčtovanie - činnosti na určenie vzájomných záväzkov (inkaso, odsúhlasenie, úprava informácií o obchodoch s cennými papiermi a vyhotovenie účtovných dokladov o nich) a ich započítanie za dodávku cenných papierov a vyrovnanie na nich.

Činnosť bánk ako profesionálnych účastníkov trhu cenných papierov súvisí s burzovým trhom cenných papierov, ktorý zahŕňa:

1. ORTSB (organizačný trh cenných papierov), t.j. trh štátnych (OFZ), komunálnych a federálnych cenných papierov, ako aj blue chips akcií obiehajúcich v systéme zmenární (MICEX, SPbVB);
2. trh podnikových cenných papierov obiehajúcich (obchodovaných) najmä v rámci Ruského obchodného systému (RTS), ako aj prostredníctvom Moskovskej burzy (MFB) a iných (regionálnych) búrz cenných papierov.

Burzový trh cenných papierov sa vyznačuje jasnými pravidlami pre organizáciu obchodovania, uzatváranie a vykonávanie obchodov pre každý typ cenných papierov uvedených vyššie. Môže vykonávať primárne umiestnenie týchto cenných papierov (formou aukcií), ako aj ich sekundárne obchodovanie. Tento trh predstavujú obchodné, zúčtovacie a depozitné systémy fungujúce ako jeden komplex, ktorý obchodníkom poskytuje celú škálu služieb od uzatvorenia transakcií až po ich vykonanie:

• obchodný systém implementuje samotný postup uzatvárania nákupných a predajných transakcií s cennými papiermi;
• zúčtovací systém zabezpečuje zúčtovanie a hotovostné platby za tieto transakcie;
• depozitný systém - účtovanie práv vlastníkov na depozitných účtoch a ich prevody na určených účtoch.

Navyše organizácie zaradené do týchto systémov, ktoré tvoria infraštruktúru burzového trhu, sú vzájomne prepojené zmluvami o poskytovaní služieb. Na burzách a v rámci systému RTS je možné obchodovať spravidla len s cennými papiermi v elektronickej nedokumentárnej forme, zároveň však môžu mať papierové duplikáty.

Princíp vykonávania obchodov na organizovanom trhu s cennými papiermi - postup pri plnení záväzkov pri dodaní cenných papierov a hotovostné vyrovnanie obchodov uzatvorených počas obchodného dňa (relácie) sa nazýva princíp vykonávania. Rozlišuje sa hrubý princíp a čistý princíp:

1. Hrubý princíp - pri každej transakcii sú splnené záväzky na dodávku cenných papierov a hotovostné vyrovnanie.
2. Čistý princíp — realizuje sa čistá pozícia pre príjem/dodanie cenných papierov a zostatok vyrovnaní, určený na základe výsledkov obchodov. Čistá pozícia pri dodaní - prekročenie záväzkov nad požiadavkami na dodanie cenných papierov. Čistá pozícia prijatia - prebytok pohľadávok nad povinnosťami prijať cenné papiere. Zostatok úhrad je rozdiel medzi nárokmi a záväzkami na platbu/prijatie finančných prostriedkov.

O investíciách banky do cenných papierov sa účtuje v závislosti od trhových výkyvov a rizík zníženia hodnoty. Vykonáva sa za kúpnu cenu alebo za trhovú cenu:

• Účtovanie v obstarávacej cene je spôsob účtovania, pri ktorom sa účtovná hodnota cenného papiera v príslušnom portfóliu nemení. K cenným papierom účtovaným v obstarávacej cene sa tvoria rezervy možné straty predpísaným spôsobom predpisov Bank of Russia;
• účtovanie podľa trhovej hodnoty je spôsob účtovania, pri ktorom sa investície do cenných papierov pravidelne preceňujú trhovou cenou. Pri tejto metóde sa netvorí rezerva na odpis cenných papierov a opravná položka na prípadné straty. Trhovou cenou sa rozumie cena cenného papiera vypočítaná organizátorom obchodu.

Obstarávacia cena cenných papierov - obstarávacia cena investícií do cenných papierov pri ich vyradení na základe metódy odhadu obstarávacej ceny. Metódou odhadu nákladov je postup pri odpisovaní cenných papierov pri ich vyradení.

• Metóda FIFO (FIFO) — investície do zodpovedajúceho počtu prvých cenných papierov v čase pripísania sú odpísané do obstarávacej ceny.
• Spôsob LIFO (LIFO) - investície do zodpovedajúceho počtu najnovších cenných papierov v čase pripísania sa odpisujú do obstarávacej ceny.
• Metóda odhadu podľa priemerná cena— investície sa odpisujú do primárnej ceny bez ohľadu na poradie, v ktorom sú cenné papiere pripísané.

Operácie obchodníkov

Dílerskou činnosťou je vykonávanie nákupov a predajov cenných papierov vo vlastnom mene a na vlastné náklady verejným vyhlasovaním nákupných a/alebo predajných cien týchto cenných papierov za vyhlásené ceny.

Na získanie štatútu dílera a vykonávanie dílerských činností musia mať úverové inštitúcie súčasne licenciu profesionálneho účastníka trhu s cennými papiermi v oblasti dílerskej a maklérskej činnosti a často aj depozitárskej činnosti, ako aj spĺňať požiadavky obchodných a zúčtovacích systémov príslušného segmentu devízového trhu (ORTSB alebo RTS). To znamená, že určitý obmedzený okruh bánk môže byť obchodníkmi na trhu cenných papierov. Ostatné banky, ktoré v ich počte nie sú zahrnuté, môžu realizovať investičné operácie pre seba a svojich klientov prostredníctvom týchto dealerských bánk na základe komisionárskej zmluvy v úlohe mandantov (commitentov).

Bankový dealer vystupujúci ako investor vykonávajúci pre seba investičné operácie (vo svojom mene a na vlastné náklady), pri oznamovaní v médiách o aukcii určitých cenných papierov (pri ich prvotnom umiestnení), môže v rámci stanovené lehoty, predkladať do obchodného systému (na MICEX alebo RTS) žiadosti o ich nákup prevodom príslušnej sumy do zúčtovacieho systému burzy.

Žiadosti o uzavretie transakcií sa podávajú elektronicky a sú dvojakého druhu: konkurenčné a nesúťažné:

1. Konkurenčná ponuka (ponuka) uvádza cenu, za ktorú je záujemca pripravený cenné papiere kúpiť a ich počet.
2. V nekonkurenčnej ponuke sa uvádza počet cenných papierov, ktoré je kupujúci pripravený kúpiť na aukcii za váženú priemernú cenu.

Najprv sa uspokoja konkurenčné ponuky za cenu, ktorá sa rovná alebo je vyššia ako hraničná cena, a potom sa v rámci vopred stanoveného limitu vykonajú nekonkurenčné ponuky.

S cieľom zúčastniť sa sekundárnych obchodov na nákup a predaj cenných papierov, ktoré sú už v obehu v dňoch obchodných dní, zadáva dealerská banka svoje príkazy obchodnému systému s uvedením ich smeru (nákup alebo predaj). Pred začiatkom obchodovania sa pre každého účastníka obchodovania zriaďujú peňažné pozície a pozície v cenných papieroch. Hotovostné pozície sa určujú na základe údajov o výške peňažných prostriedkov rezervovaných účastníkom na príslušnom účte v zúčtovacom systéme burzy. Pozície na cenných papieroch vznikajú podľa počtu cenných papierov uložených účastníkom na príslušných depozitných účtoch u Povereného depozitára. V budúcnosti to pri obchodovaní umožňuje kontrolovať primeranosť kolaterálu v súlade so základným princípom burzového obchodovania: „doručenie verzus platba“ a následne chrániť banky – účastníkov burzy a ich klientov pred riziko straty peňazí a cenných papierov.

K uzavretiu transakcie v sekundárnom obchodnom systéme dochádza automaticky, keď sa zhodujú nasledujúce podmienky dvoch opačných smerov príkazov: názov cenných papierov, počet cenných papierov, cena za jeden cenný papier, fixná sadzba kompenzácie, kód vyrovnania transakcie. (TO, VO-VZO).

V inej možnosti sa pokyn vykoná v závislosti od jeho typu: je limitovaný alebo trhový.

1. Limitný pokyn označuje dohodu o kúpe určitého počtu cenných papierov (alebo častí) za cenu, ktorá nie je vyššia, ako je v ňom uvedená, alebo o predaji za cenu, ktorá nie je nižšia ako minimálna predajná cena uvedená v takejto žiadosti.
2. Trhový pokyn vyjadruje súhlas s nákupom alebo predajom určitého počtu cenných papierov (alebo partií) za najlepšie ceny alebo za elektronický fixný kurz.

Doklad potvrdzujúci podanie žiadosti o uzavretie obchodu členskou bankou sekcie akcií výpis zo zápisnice o dražbe, ktorý zohľadňuje všetky príkazy zadané členskou bankou sekcie počas obchodného dňa.

Doklad potvrdzujúci uzavretie obchodu členskou bankou sekcie burzy cenných papierov je výpis z registra, ktorý odzrkadľuje všetky transakcie uskutočnené členom sekcie počas obchodného dňa.

Sprostredkovanie obchodu

Sprostredkovateľská činnosť je vykonávanie občianskoprávnych obchodov s cennými papiermi ako splnomocnenec alebo komisionár konajúci na základe zmluvy o obchodnom zastúpení alebo komisionárskej zmluvy, ako aj splnomocnenia na vykonávanie takýchto obchodov bez uvedenia splnomocnenia. alebo komisionár v zmluve.

Zmluvou o postúpení maklér (advokát) vykonáva za odmenu transakcie nákupu a predaja cenných papierov v mene a na náklady klienta (zastupiteľa). Podľa komisionárskej zmluvy robí tieto obchody maklér (provízny zástupca) na náklady klienta (kommitenta), ale vo svojom mene.

Banky ako brokeri vykonávajú pre svojich klientov-investorov na trhu cenných papierov nasledovné operácie (transakcie):

1. nákup cenných papierov na aukciách a sekundárnych aukciách;
2. predaj cenných papierov na sekundárnych aukciách;
3. správa portfólií cenných papierov.

Podmienkou takejto práce investorov s maklérskou bankou je uzavretie príslušnej dohody medzi nimi, ako aj vyhotovenie množstva ďalších dokumentov, vrátane tých, ktoré sú potrebné na otvorenie depo účtu pre klienta na burze. Všetky transakcie, ktoré maklérska banka uzatvára s klientom investorom, sa uskutočňujú len na základe jeho pokynov. Inštrukcie klientov je možné vykonávať rôznymi spôsobmi: vo forme aplikácie v zavedenej forme, elektronickej správy, faxového dokumentu a pod. Vo väčšine prípadov sa používajú nominálne aplikácie. Ak je táto inštrukcia daná na nákup cenných papierov, potom musí byť spojená s prevodom finančných prostriedkov investorom na samostatný bankový účet, a ak ide o predaj cenných papierov, potom v žiadosti musí byť uvedený účet klienta, na ktorý je banka musí previesť finančné prostriedky, ktoré mu patria (mínus provízia), zariadenia. Sprostredkovatelia sú povinní pravidelne poskytovať klientom správy o výsledkoch obchodov s cennými papiermi, ako aj o obchodoch s prostriedkami klientov za sledované obdobie (mesiac).

Správa cenných papierov klientov

Podľa zmluvy o správe zverenského majetku jedna strana (zriaďovateľ správy) prevedie na určitú dobu pri správe zverenského majetku majetok druhej strane (správcovi) a druhá strana sa zaviaže spravovať tento majetok v záujme zakladateľ vedenia alebo ním určená osoba (príjemca). Prevod majetku do správy trustu zároveň neznamená prevod jeho vlastníctva na správcu. V súlade s čl. 5 a 6 federálneho zákona „o bankách a bankovej činnosti“ môžu ako správca pôsobiť aj úverové organizácie.

Vznik trustových (trustových) operácií ako typu províznych a sprostredkovateľských služieb, ktoré komerčné banky poskytujú svojim klientom, a ich rýchly rozvoj bol spôsobený viacerými objektívnymi príčinami.

po prvé, ide o problém likvidity bánk a poklesu ziskovosti tradičných typov úverových bankových operácií, ako aj o snahu bánk zabezpečiť plnenie jednej z kľúčových úloh - zvýšenie ziskovosti operácií pri zachovaní priaznivej úrovne likvidita.

po druhé, rastúci záujem bankovej klientely, najmä priemyselných podnikov, o stále širšiu škálu služieb od banky.

Po tretie, zvýšená konkurencia na úverovom kapitálovom trhu, boj bánk o prilákanie zákazníkov; vznik a rozvoj nových druhov služieb ponúkaných fyzickým aj právnickým osobám.

Výhody fiduciárnych operácií pre banky v porovnaní s inými činnosťami sú nasledovné:

1. neobmedzené možnosti získavania finančných prostriedkov; pri vykonávaní operácií na vlastné náklady je banka limitovaná určitými limitmi, keďže jej vlastné zdroje nie sú neobmedzené, rovnako ako potenciálne úvery nie sú neobmedzené, a pri obsluhe klientov na základe trustu je ich počet neobmedzený. extrémne veľké, a preto s nárastom počtu klientov rastú aj výnosy banky;
2. jasné štruktúrovanie v práci banky: všetky operácie zákazníckeho servisu nie sú rozptýlené medzi rôzne oddelenia, ale sú zhromaždené v jednej funkčnej jednotke (oddelenie, oddelenie atď.);
3. relatívne nízke bankové náklady na vykonávanie správcovských operácií;
4. rozšírenie korešpondenčných vzťahov banky, zlepšenie jej postavenia na medzibankovom trhu, zlepšenie jej dobrého mena.

Zakladatelia správy dôvery iba obyvatelia Ruskej federácie môžu byť: právnické osoby aj fyzické osoby (vlastníci majetku, opatrovníci, správcovia, vykonávatelia závetov atď.).

správca- úverová organizácia. V prípade, že zakladateľom správy majetku z trustu je samotná úverová inštitúcia, môže ako správca vystupovať iná úverová inštitúcia, ako aj samostatný podnikateľ alebo obchodná organizácia (s výnimkou jednotného podniku).

Príjemca- ten, v koho záujme správca spravuje majetok. Ako beneficient môže vystupovať zakladateľ vedenia alebo tretia osoba.

Objekty správy dôvery pre úverovú inštitúciu konajúcu ako správca môžu byť: hotovosť (v mene Ruskej federácie a cudzej mene), cenné papiere, prírodné drahé kamene a drahé kovy, derivátové finančné nástroje vlastnené rezidentmi Ruskej federácie len na základe vlastníctva. V súčasnosti sa v Ruskej federácii do správy trustu prevádzajú najmä cenné papiere a prostriedky určené na investovanie do cenných papierov.

V súlade s čl. 1012 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie na vykonávanie správy majetku z trustu strany (zakladateľ správy a správcovská úverová inštitúcia) uzatvárajú písomne manažérska zmluva na obdobie nepresahujúce 5 rokov (pokiaľ zákony Ruskej federácie nestanovujú iné lehoty). Správu zvereneckých cenných papierov a finančných prostriedkov určených na investovanie do cenných papierov môžu úverové inštitúcie vykonávať buď na základe individuálnej zmluvy, alebo na základe kolektívnej zmluvy.

Individuálne zmluvy správy trustu uzatvára úverová inštitúcia-manažér trustu s každým jednotlivým zakladateľom správy trustu za osobných podmienok pre každého. Zmluva o správe zvereneckého majetku by mala reflektovať na ako dlho a aký majetok jedna zmluvná strana prevádza na druhú pri správe zvereneckého majetku, organizácii práce, postupe pri vysporiadaní, podmienkach mlčanlivosti, technických podmienkach komunikácie, právach a povinnostiach zmluvných strán. , ich vzájomná zodpovednosť a v zmluve sú stanovené aj obmedzenia jednotlivých úkonov správcu pri správe majetku.

Majetok, ktorý zakladateľ správy previedol na správcu, musí byť oddelený tak od ostatného majetku zakladateľa správy, ako aj od majetku správcu. Operácie správy trustu v úverových inštitúciách správy trustu sa účtujú v samostatnej súvahe (na účtoch správy trustu) zostavenej pre každú zmluvu o správe trustu. Na základe samostatných súvah v rámci zmlúv o správe trustu sa zostavuje súhrnná (konsolidovaná) súvaha za banku ako celok, ktorá sa predkladá Banke Ruska spolu s hlavnou súvahou.

Kolektívna zmluva o správe trustu spočíva v prípade vytvorenia v banke rozhodnutím jej predstavenstva alebo iného výkonného a správneho orgánu spoločného fondu bankového manažmentu - OFBU - spojením na základe spoločného podielového vlastníctva majetku (hotovosti a cenných papierov) rôznych zakladateľov manažmentu a následného zverenia jeho správy vo svojom záujme úverovou inštitúciou-správcom. Správca trustu je povinný vydať každému zakladateľovi OFBU potvrdenie o majetkovej účasti na sumu vkladaného majetku, ktorý nie je majetkom a nemôže byť predmetom predaja.

Úverová inštitúcia môže vytvoriť viacero OFBU (podľa typov zakladateľov správy trustu, podľa typov spravovaného majetku atď.), ktorých operácie a účtovníctvo sú vedené oddelene.

Úverová inštitúcia, ktorá pôsobí ako správca, musí minimálne raz ročne predložiť ohlasovacie údaje každému zakladateľovi trustu na FBU.

V prípade ukončenia činnosti OFBU majú zakladatelia správy trustu právo vymeniť svoje majetkové podielové listy za hotovosť vo výške doterajšieho podielu na spravovanom majetku.

Príjem (po odpočítaní odmeny správcovi a náhrady výdavkov konateľa za vedenie OFBU) sa delí pomerne podľa podielu každého zakladateľa trustu na majetku OFBU.

Funkcia správy dôvery cenných papierov tak na základe individuálnej dohody medzi bankou a zriaďovateľom vedenia, ako aj v rámci zriadeného OFBU je, že legislatíva na trhu cenných papierov obsahuje množstvo obmedzení pre tento druh činnosti. Manažér teda v procese plnenia svojich povinností podľa zmluvy o správe zvereneckého majetku nie je oprávnený vykonávať tieto transakcie:

1. nadobudnúť cenné papiere na úkor prostriedkov, ktoré spravuje:
   • v jej vlastníctve, vo vlastníctve jej zakladateľov;
   • vydané jeho zakladateľmi;
   • organizácie v procese likvidácie;
2. scudziť cenné papiere, ktoré spravuje:
   • na vlastný majetok, na majetok jeho zakladateľov;
   • na základe zmlúv o odklade alebo splátkovom kalendári na viac ako 30 kalendárnych dní;
3. vymeniť cenné papiere v jeho správe za cenné papiere uvedené v predchádzajúcich odsekoch;
4. založiť cenné papiere vo svojej správe na zabezpečenie plnenia vlastných záväzkov;
5. previesť cenné papiere vo svojej správe na uskladnenie s definíciou tretej osoby ako správcu a/alebo príjemcu vkladu.

Depozitné operácie

Činnosť úschovy spočíva v poskytovaní služieb klientom pri uchovávaní cenných papierov; o účtovníctve a osvedčovaní práv k cenným papierom a prevodu cenných papierov vrátane prípadov zaťaženia cenných papierov záväzkami.

Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, vykonávajúci depozitársku činnosť, je tzv depozitár. Osoba, ktorá využíva služby depozitára, je tzv vkladateľ. Vkladateľmi, teda klientmi depozitára, môžu byť nielen majitelia cenných papierov, ale aj iní depozitári, emitenti, ktorí ukladajú cenné papiere prostredníctvom depozitára, držitelia založených cenných papierov, správcovia cenných papierov.

Predmety depozitárskej činnosti môžu konať cenné papiere akejkoľvek formy emisie (dokumentárne, nedokumentárne) vydané rezidentmi Ruskej federácie aj nerezidentmi.

Na výkon depozitárskej činnosti je depozitár povinný schváliť podmienky jej vykonávania. Musia obsahovať informácie týkajúce sa operácií vykonávaných depozitárom; postup konania vkladateľov a personálu depozitára pri vykonávaní týchto operácií; dôvody na vykonávanie operácií; vzory dokumentov na vyplnenie vkladateľov depozitára; vzory dokumentov, ktoré vkladatelia dostanú do rúk; načasovanie operácií; tarify za depozitárske služby; postupy prijímania do obsluhovania a ukončenia obsluhovania emisie cenných papierov depozitárom; postup poskytovania výpisov z účtov vkladateľov; postup a podmienky poskytovania správ vkladateľom o vykonaných obchodoch, ako aj postup a podmienky poskytovania dokladov osvedčujúcich práva k cenným papierom vkladateľom. Podmienky na vykonávanie depozitárskej činnosti sú otvorené a poskytujú sa na požiadanie všetkých záujemcov.

Depozitnú činnosť v banke vykonáva osobitný útvar banky, pre ktorý by mala byť depozitná činnosť výlučná. Za týmto účelom by banka mala vypracovať a schváliť postupy, ktoré zabránia použitiu informácií získaných pri činnosti depozitára na iné účely, ktoré s touto činnosťou nesúvisia.

Na základe zmluvy uzatvorenej medzi vkladateľom a depozitárom o poskytovaní služieb depozitára zriaďuje depozitár pre každého vkladateľa samostatný depozitný účet na evidenciu práv k jeho cenným papierom. Účet je vedený po častiach. Operácie na depozitároch sa vykonávajú v depozitári len na príkaz majiteľa účtu (vkladateľa) alebo ním poverených osôb. Podkladom na vykonávanie zápisov na depo účtoch sú pokyny klienta na vykonanie depozitných operácií vyhotovené v papierovej forme, ako aj doklady potvrdzujúce prevod práv k cenným papierom v súlade s platnou legislatívou.

Otázky na samovyšetrenie

1. Vymenujte typy operácií vykonávaných bankami s cennými papiermi.
2. Uveďte druhy cenných papierov emitovaných komerčnou bankou.
3. Porovnajte postup vydávania dlhopisov a certifikátov bankami.
4. Aké sú výhody zmeniek vydaných komerčnými bankami?
5. Postup pri správe bankových portfólií cenných papierov.
6. Aké licencie by mala získať komerčná banka v Ruskej federácii na pôsobenie na trhu cenných papierov?
7. Rozdiel medzi obchodníkom, maklérstvom a správou trustu cenných papierov.
8. Čo je podstatou depozitárskej činnosti banky na trhu cenných papierov?
9. Zhrňte potrebu repo obchodov pre komerčnú banku.

Bibliografia

1. Občiansky zákonník Ruskej federácie. Kapitola 53. Správa majetku.
2. federálny zákon zo dňa 22. apríla 1996 č. 39-FZ „O trhu cenných papierov“.
3. Federálny zákon č. 48-FZ zo dňa 11.03.1997 „O zmenkách a zmenkách“.
4. Dekrét Ústredného výkonného výboru a Rady ľudových komisárov ZSSR zo dňa 8.7.1937 č. 104/1341 „O vynesení predpisov o zmenkových a prevodných zmenkách“.
5. Pokyn Bank of Russia č. 102-I z 22. júla 2002 „O pravidlách vydávania a registrácie cenných papierov úverovými inštitúciami na území Ruskej federácie“.
6. List Bank of Russia č. 14-3-20 z 10. februára 1992 "Nariadenia o sporiacich a vkladových certifikátoch úverových inštitúcií".
7. Vyhláška Federálnej komisie pre cenné papiere Ruska z 11. októbra 1999 č. 9 „O schválení pravidiel vykonávania maklérskych a dealerských činností na trhu s cennými papiermi Ruskej federácie“.
8. Bankovníctvo: Učebnica / Ed. G.N. Beloglazová. L.P. Krolivetskaja. M.: Financie a štatistika, 2005.
9. Bankovníctvo: Učebnica / Ed. O.I. Lavrushin. M.: KNORUS, 2005.
10. Bankovníctvo: základné operácie pre klientov: Proc. príspevok / Ed. A.M. Tavasiev. M.: Financie a štatistika, 2005.

anotácia