Účastníkov trhu s cennými papiermi. Profesionálny účastníci trhu s cennými papiermi ako zákazníci makléra

Makléri.Niektorí z hlavných účastníkov profesionálneho trhu cenné papiere sú makléri. Brokers spáchajú civilné transakcie s cennými papiermi ako advokáti alebo komisári pôsobiacimi na základe zmlúv o pokynoch alebo provízie, ako aj právomocí advokáta, aby sa takéto transakcie spáchali.

Ako maklér môže konať ako jednotlivcia organizácie. Profesionálna maklérska činnosť akciový trh Na základe licencie získanej predpísaným spôsobom. Broker dostane túto licenciu v miestnych finančných orgánoch. Zákon má kombinovať maklérske činnosti s inými činnosťami na trhu s cennými papiermi.

Pre aktivity na trhu s cennými papiermi musia byť sprostredkovateľ alebo maklérska organizácia zodpovedná za nasledujúce kvalifikačné požiadavky:

majú v zamestnancoch špecialistov, ktorí majú kvalifikačné certifikáty;

majú zavedené minimálne vlastný kapitálzodpovednosti pre investorov;

umiestnite vyvinutý systém účtovníctva a reportingu, presne a plne reflexné operácie s cennými papiermi. Povinnosť makléra zahŕňa svedomitý výkon zákazníckych úloh. Na prvé miesto musí dať záujmy zákazníkov a vykonávať ich v poriadku.

Broker a zákazník budujú svoje vzťahy na zmluvnom základe. Zároveň sa môžu použiť aj zmluvu o pokynoch a dohoda Komisie. Ak sa uzatvára zmluva o postúpení, znamená to, že maklér bude hovoriť v mene klienta a na úkor klienta, to znamená, že účastníci väzni sú klientom a je zodpovedný za vykonanie transakcie. Transakcie uskutočnené v mene zákazníkov podliehajú prioritnej realizácii v porovnaní s transakciami samotného obchodníka (ak sú zapojení do nich). Ak má maklér záujem, ktorý bráni realizácii pokynov klienta na najziskovejších podmienkach pre klienta, sprostredkovateľ je povinný okamžite informovať o prítomnosti takéhoto záujmu. Ak sa uprednostňuje zmluvu Komisie, potom pri uzatváraní transakcie, maklér nesúhlasí s vlastným menom, ale koná v záujme klienta a na jeho náklady. Strana transakcie v tomto prípade je maklér, a je zodpovedný za jeho vykonanie. Konajúc ako komisár, maklér môže ukladať peňažné prostriedky zákazníka, ktorého cieľom je investovať do cenných papierov alebo získaných v dôsledku ich predaja, na ich off-bilančné účty a používať ich, kým sa klient nevráti (v súlade s podmienkami zmluvy). Súčasťou zisku prijatých od používania týchto fondov a zostávajúcim sprostredkovateľom je uvedený v súlade so zmluvou Klienta. Všetky straty, ktoré vznikli Klienta v súvislosti s činnosťami makléra, ho uhradí maklér spôsobom ustanoveným občianskym právom. Ruská federácia (RF). Podľa existujúcich právnych predpisov má Klient pred vykonaním zmluvy právo jednostranne Prestaň.

Plnenie dohody príkazu alebo provízie sa považuje za prevedené na zákazníka úradného oznámenia o sprostredkovateľa o uzavretí transakcie. Spravodajca sprostredkovateľ spravidla registruje väzňa a kontroluje zmenu majiteľa - včasný úvod do registra akcionárov potrebných zmien.

Hlavný maklér príjmov dostane z dôvodu Komisie účtovaného z výšky transakcie. Úlohou makléra je preto mať zákazníkov, medzi ktorými by boli dodávatelia cenných papierov a ich kupujúcich, majitelia dočasne voľných hotovosti.

Takže, ktorí sa považujú za sprostredkovanie podrobnejšie, môžeme formulovať niekoľko pravidiel, ktoré je sprostredkovateľ riadiť vykonaním svojich operácií:

1) Klient uzatvára zmluvu s maklérskou spoločnosťou, ktorá stanovuje všetky typy objednávok, vrátane Kde kúpiť cenné papiere (ďalej burza alebo na over-the-counter trhu);
2) Maklér pôsobí v rámci sumy definovanej ho, pričom si zachováva právo na výber cenných papierov v súlade s inštaláciou získaným;
3) Klient môže poskytnúť zákazku sprostredkovateľom zastaviť všetky transakcie, ktoré mu boli zverené;
4) Dokončením Komisie je sprostredkovateľ povinný informovať Klienta, ako bolo dohodnuté v Zmluve a zozname IT fondov prijatých z predaja cenných papierov (Minus Komisia);
5) Transakcia musí byť zaregistrovaná maklérom v špeciálnej knihe a klient má právo požadovať z neho výpis.

Predajcov. Predajcovia robia predaj a predaj cenných papierov vo vlastnom mene a na vlastné náklady verejným oznamovaním nákupných cien a / alebo predaj určitých cenných papierov s povinnosťou nákupu a (alebo) predávať tieto cenné papiere v oznámených cenách vykonávajúcich činnosti. Predajca môže byť len právnickou osobou, ktorá je komerčná organizácia.

Príjmy obchodníka pozostáva z rozdielu pri predaji predaja a nákupu. Predajca musí preto neustále monitorovať a zohľadňovať meniace sa trhové podmienky. Zvyčajne sa špecializuje na určité druhy cenných papierov, ale veľké organizácie môžu slúžiť trh s cennými papiermi ako celku.

VYHLÁSENIE V ÚLOHE TRHU TRHU OPATRENIA OBJEDNÁVA maximálna suma Kúpené a (alebo) predané papiere, ako aj termín, počas ktorého sú oznámené ceny platné.

Predajcovia sú teda rovnaké makléri, ale na rozdiel od nich investujú svoj kapitál na uzatvorenie transakcií. Toto je možné objasniť v nasledujúcom príklade:

Predajcovia v trhu s cennými papiermi Vykonajte tieto hlavné funkcie:

1) Poskytnite informácie o uvoľnení cenných papierov, ich kurzov a kvality;
2) Funguje ako zástupcovia, ktorí vykonávajú úlohy zákazníkov (niekedy priťahujú maklérov na tento účel);
3) Postupujte podľa stavu trhu s cennými papiermi; V prípadoch, keď sa činnosť nákupu a predaja zníži (v dôsledku nedostatku predajcov alebo kupujúcich), predajcovia na vlastné náklady vykonali potrebné operácie na zosúladenie kurzu cenných papierov;
4) Dajte impulzovi na rozvoj trhu s cennými papiermi, prinesie kupujúci a predajcovia (akt ako trhové katalyzátory).

Manažéra. Jedným z profesionálnych účastníkov trhu s cennými papiermi môže byť manažéri bez ohľadu na osobitnú právnu formu svojej organizácie, ale majú štátnu licenciu na činnosti v oblasti riadenia cenných papierov.

Manažéri dostávajú práva na vykonávanie operácií s cennými papiermi (v záujme zákazníkov) vo vlastnom mene a za odmenu založené obdobie. Hotovosti určené na investovanie do cenných papierov možno tiež previesť do dôvery. Riadiacimi manažérmi môžu byť právnickými osobami alebo individuálnymi podnikateľmi.

Činnosti riadenia cenných papierov zahŕňajú:

1) Riadenie cenných papierov prevedených na svojich vlastníkov príslušnej spoločnosti;
2) Riadenie hotovosť Zákazníci určené ziskové investície v cenných papieroch;
3) Riadenie cenných papierov a hotovosti, ktoré spoločnosti dostávajú v procese ich činností na trhu s cennými papiermi.

Postup riadenia cenných papierov, práv a povinností manažéra určuje legislatíva Ruskej federácie a zmlúv. Ak akcie manažérov spôsobujú poškodenie svojich klientov, musia manažéri povinní kompenzovať.

Zúčtovanie. Organizácie zúčtovania, ktoré vykonávajú zúčtovanie a zúčtovanie, ktoré zahŕňajú najmä: \\ t

1) vykonávanie zúčtovacích operácií medzi členmi výpočtu a zúčtovacej organizácie (av niektorých prípadoch - obaja ostatní účastníci akciového trhu);
2) vykonávanie začatia vzájomných požiadaviek medzi účastníkmi výpočtu alebo vykonávaním zúčtovania;
3) Zber, zmierenie a úprava informácií o transakciách spáchaných na trhoch, ktoré sú obsluhované touto organizáciou;
4) Vývoj harmonogramu výpočtov, t.j. Zriadenie prísnych lehôt, počas ktorých musia peniaze a informácie a dokumentácia, ktorá zodpovedá nim, musí zadať na výpočtovú organizáciu;
5) Kontrola nad pohybom cenných papierov (alebo iných aktív, ktoré sú základom burzových obchodov) v dôsledku vykonávania zmlúv;
6) zaručenie výkonu väzňov o výmene zmlúv (transakcií);
7) Účtovníctvo a dokumentárny návrh výpočtov;
8) Ostatné činnosti.

Zákon "o trhu s cennými papiermi" bolo zistené, že zúčtovacie činnosti sú aktivity na identifikáciu vzájomných záväzkov (zber, zmierenie, úprava informácií o transakciách s cennými papiermi a prípravu účtovných dokladov na ne) a ich kompenzáciu dodávok cenných papierov a výpočtov na nich.

Organizácie, ktoré vykonávajú zúčtovanie na cenných papieroch, vzhľadom k výpočtom operácií s cennými papiermi, prevzali vykonanie vypracované pri určovaní vzájomných záväzkov Účtovné dokumenty Na základe svojich zmlúv s účastníkmi na trhu s cennými papiermi, pre ktoré sa vypočítavajú výpočty.

V praxi môžu tieto organizácie takéto mená ako: zúčtovanie komory, zúčtovacia komora, zúčtovacie centrum, odhadované centrum. Veľmi všeobecne Clearing-Clearing Organizácia je špecializovaná organizácia bankový typktorý sa vykonáva odhadovaná služba Účastníci organizovaného trhu s cennými papiermi. Jeho hlavné ciele sú:

1) Minimálne náklady na vypočítanú údržbu účastníkov trhu;
2) Zníženie času výpočtu;
3) Znížené na minimálnu úroveň všetkých typov rizík, ku ktorým dochádza počas výpočtov.

Na zníženie rizík nesplnenia transakcií s cennými papiermi je organizácia zúčtovania a zúčtovania povinná vytvoriť osobitné fondy. Minimálna veľkosť Osobitné fondy zúčtovacích a zakrivených organizácií stanoví Federálna komisia na trhu s cennými papiermi v koordinácii Centrálna banka Ruská federácia.

Brokers a predajcovia vykonávajú na trhu s cennými papiermi ako sprostredkovatelia.

Maklér- To je profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, ktorý pôsobí na základe licencie advokáta alebo komisára podľa zmluvnej dohody, Komisie alebo plnomocenstva. Jednotlivci a organizácie môžu pôsobiť ako maklér. Zákon má kombinovať maklérske činnosti s inými činnosťami na trhu s cennými papiermi.

Maklér alebo maklérska organizácia Musia spĺňať určité kvalifikačné požiadavky:

- majú v zamestnancoch špecialistov, ktorí majú kvalifikačné certifikáty;

- mať minimálny vlastný kapitál potrebný na zodpovednosť pre investorov (najmenej 50 tisíc rubľov);

Umiestnite vyvinutý systém účtovníctva a reportingu, presne a plne reflexné operácie s cennými papiermi.

Na ruských trhoch, predajca a maklér nie sú zriadené tvrdou špecializáciou, preto, ak je sprostredkovateľ zapojený do obchodného zastúpenia, je povinný oznámiť svojich zákazníkov o tom.

Povinnosti makléra vstupuje do svedomého splnenia priradenia zákazníkov. Na prvé miesto musí dať záujmy zákazníkov a vykonávať ich v poriadku.

Ak maklér a zákazník budujú svoj vzťah na základe zmluvné zmluvyTo znamená, že maklér bude hovoriť v mene klienta a na úkor klienta, t.j. Záver transakcie je Klientom a je zodpovedný za vykonanie transakcie.

Ak sú sprostredkovateľ a klient uzavrieť komisia, Pri uzatváraní transakcie na trhu s cennými papiermi, maklér nesúhlasí so svojím vlastným menom, ale koná v záujme klienta a na jeho náklady. Strana transakcie v tomto prípade je maklér, a je zodpovedný za transakciu.

Plnenie dohody príkazu alebo provízie sa považuje za prevedené na zákazníka úradného oznámenia o sprostredkovateľa o uzavretí transakcie. Najčastejšie sa maklér registruje uzavretú transakciu a kontroluje zmenu vlastníka - včas úvod do registra akcionárov potrebných zmien.

Sprostredkovateľský maklér dostane na úkor provízií, z výšky transakcie. Úlohou makléra je mať zákazníkov, medzi ktorými by boli dodávatelia Cenné papiere a ich kupujúci sú majiteľmi dočasne voľnej hotovosti.

Maklér Kombinuje svoje aktivity s konzultačnými zákazníkmi na trhu s cennými papiermi. V ruskej praxi vykonávajú jednotlivci jednotlivci, ktorí nemusia mať kvalifikačný certifikát. Poradenstvo na trhu s cennými papiermi má tri pokyny:

Odôvodnenie voľby držiteľov registra akcionárov;

Pomoc pre emitentov pri vytváraní a udržiavaní ich obrazu;

Pomoc pre jednotlivcov a firemných investorov pri vytváraní (výberu) portfólia cenných papierov.

Predajca Zavolajú profesionálneho účastníka trhu s cennými papiermi, ktoré sa zaoberajú Komisiou na nákup a predaj cenných papierov v ich vlastnom a na vlastné náklady prostredníctvom verejného oznámenia nákupných cien a predaj niektorých cenných papierov s povinnosťou kúpy a predaja určité cenné papiere.

Príjmy obchodníka pozostáva z rozdielu v predajniach cien a nákupov, takže predajca musí neustále kontrolovať meniace sa trhové podmienky. Zvyčajne sa špecializuje na určité druhy cenných papierov, ale veľkí predajcovia (organizácie) môžu slúžiť trhom s cennými papiermi ako celku.

Predajca funguje ako prevádzkovateľ trhu, oznamuje cenu predaja a nákupy, maximálny a minimálny počet zakúpených a predaných dokumentov, ako aj obdobie, počas ktorého sú ohlásené ceny platné.

Na ruský trh V skupine role môže vykonávať investičná spoločnosť, jedna z nich je investovať do cenných papierov, vykonávanie transakcií s nimi vo svojom vlastnom mene, vrátane ich citácie (reklám o určitých cenných papieroch "ceny predávajúceho" a "ceny kupujúcich", pre ktoré investičná spoločnosť sa zaväzuje predať alebo získať cenné papiere). Prílohy podnikov v cenných papieroch sú uvedené v tabuľke.5.1.

V súčasnosti je počet faktorov ovplyvniť akciový trh Ruskej federácie:

problémy v bankovom sektore;

2. Konflikt s Yukosom;

3. Silné zníženie cenných papierov;

4. Dobré makroekonomické ukazovatele Rusko;

5. Rastúce ceny surovín.

Rast trhová hodnota Vedúci emitenti a index RTS od 01.01.2005 do 09.09.2005 ako percento:

(rTTS Stock Index odráža dynamiku akcií ruské spoločnostiJazda na burze. Index RTS na 09.09.04 váži 564 bodov):

1) Rao Gazprom + 46,8;

2) Mosenergo OJSC + 45,6;

3) OJSC SBERBANK + 44.4;

4) OJSC NK LUKOIL + 20.3;

5) Tatryft JSC + 13.3;

6) SURGUTNEFTHEGEGAZ JSC + 11.3;

7) Rao Rostelecom - 5.1;

8) Sibneft OJSC - 9.5;

9) RAO UES - 12,4;

10) OJSC MMC NORILSKEL - 20,9;

Kurzy podielov na Ďalekom východe Emites v RTS v júli 2005:

1) DALSYAZ - 16,83;

2) Dalenergo - 62.5;

3) Kamchatenergo + 5,56;

4) Magadanenergo - 19;

5) SakhalinMorneftegaz - 11.22;

6) Khabarovskenergo - 37,5;

7) YAKUTGAZPROM - 7.7.

Odkaz: 1. Rýchlosť akcií \u003d (dividenda (%): Banková sadzba z úverov) 0100% \\ t

2. Trhovej ceny. (Rýchlosť akcií (%) × nominálne akcie).

Tabuľka 5.1. Podnikové investície do cenných papierov

	Investované v roku 2005.	Na konci roka 2005
Investície
1, Dredger investície: a) V pároch a propagačných akciách dcérske spoločnosti; c) v dlhopisoch a iných dlhových povinnostiach.
2, Malý termín investície a) V pároch a propagačných akciách dcérske spoločnosti; b) v pai a akcie organizácií iných ľudí; c) v dlhopisoch a iných dlhových povinnostiach

Federálna agentúra pre vzdelávanie

Štátna vzdelávacia inštitúcia

Vyššie odborné vzdelávanie

All-Russian Zagoi

Finančný a hospodársky inštitút

Skúška

v rámci disciplíny "trhu s cennými papiermi"

Možnosť 15.

Téma: Profesionálne aktivity na trhu s cennými papiermi. Sprostredkovateľské a obchodné aktivity.

Umelec: Mytka O. K.

ŠPECIÁLNY FIK

Číslo kníh 05C03428

Vedúci: KOROTAEVA N.A.

Úvod ................................................... ..................................... ... 3

1. zobrazenia odborná činnosť Na trhu s cennými papiermi ..........

2. Krde činnosti maklérskych firiem, systém interakcie medzi maklérom a klientom ................................. ................................13

3. Charakteristika obchodných firiem .............................................. ... 19

Úloha ................................................... ............................................ 23

Záver ................................................... ................................................. 24

Zoznam referencií ................................................. ......................... 25

Úvod

V podmienkach podniku ekonomické reformy Úloha trhu s cennými papiermi, ako akciový trh, ktorý dopĺňa peňažný trh a trh bankových úverov, sa zvyšuje v Ruskej federácii, je aktívna časť finančného trhu krajiny.

Spolu so zriadením trhu s cennými papiermi sa začali objavovať profesionálny účastníci trhu, t.j. Právne, jednotlivci, ktorí vykonávajú sprostredkovanie, obchodné činnosti, aktivity o riadení cenných papierov, aktivity na identifikáciu vzájomných záväzkov (zúčtovanie), depozitných aktivít, činnosti na vykonávanie registre vlastníkov cenných papierov, činností na organizovanie obchodu s trhom s cennými papiermi.

V súčasnosti sú odborní účastníci trhu s cennými papiermi kľúčovými v systéme fungovania trhu s cennými papiermi, ktoré zabezpečia interakciu dodávateľov kapitálu na akciovom trhu (investori) a jej spotrebiteľov (emitenti).

V uplynulých rokoch bola infraštruktúra vyvinutá na trhu s cennými papiermi Ruska, zvýšenie počtu účastníkov trhu, zvýšenie ich profesionality, sadzby operácií s cennými papiermi rýchlo rastie.

V tomto štádiu je trh s cennými papiermi v Rusku vo veľkej miere tvorený: Existujú emitenti cenných papierov, mnohých spoločností a podnikov, ako aj štátne a obecné subjekty, existujú investori, ktorí sa zaujímajú o to najlepšie pre seba, aby sa mohli prispôsobiť finančným prostriedkom. Je zrejmé, že je to zrejmé pre potrebu existencie štruktúr, ktoré by umožnili vzájomné výhody pre seba, bezpečnosť a pohodlie dvoch zainteresovaných strán konať operácie s cennými papiermi.

Vzhľadom na špecifiká papiera na trhu, dostupnosť
Organizácie profesionálne pracujúce na trhu ako sprostredkovatelia (sprostredkovateľské investičné spoločnosti a banky). Dôležitou súčasťou trhu s cennými papiermi je aj fungovanie štruktúr priamo vykonávajúcich organizovanie cenných papierov (akciové obchodné štruktúry).

1. Druhy odbornej činnosti na trhu s cennými papiermi.

Fungovanie trhu s cennými papiermi je nemožné bez odborníkov, ktorí jej slúžia a rozhodujúce úlohy. Vo federálnom zákone "na trhu s cennými papiermi" sa určuje, že "profesionálni účastníci trhu s cennými papiermi sú právnické osoby vrátane Úverové organizácieRovnako ako občania (jednotlivci) registrovaní ako podnikatelia, ktorí môžu vykonávať tieto činnosti na trhu s cennými papiermi:

1. Sprostredkovanie;

2. Obchodné aktivity;

3. Činnosti riadenia cenných papierov;

4. Zúčtovacia činnosť (aktivity na identifikáciu vzájomných záväzkov);

5. Depozitné činnosti;

6. Činnosti na udržanie registra vlastníkov cenných papierov;

7. Činnosti pre organizovanie obchodu s trhom s cennými papiermi. "

V moderné podmienky Je potrebných osobitný výcvik odborníkov na trhu cenných papierov, vrátane všeobecných hospodárskych a technických, a vzhľadom na akútne situácie, ktoré vznikli na trhu, psychologické. V činnosti odborníkov na trhu cenných papierov majú veľký význam aj skúsenosti a intuícia.

Hlavnými odborníkmi na trhu s cennými papiermi sú:

1) makléri (sprostredkovatelia na uzavretí transakcií, ktoré sa na nich nezúčastňujú);

2) predajcovia (sprostredkovatelia, ktorí sa zúčastňujú na transakciách podľa ich kapitálu);

3) Manažéri (osoby, ktoré sú zlikvidované cenné papiere prevedené na neho);

4) zúčtovanie (organizácie zapojené do vymedzenia vzájomných záväzkov);

5) Depozitár (Poskytovanie služieb na skladovanie cenných papierov);

6) registrátorov (zachovať registre cenných papierov);

7) Organizátori obchodu s trhom s cennými papiermi (poskytovanie služieb sprostredkovať uzavretie transakcií s cennými papiermi);

8) JAKONÁCIE (špecialisti na konjunktúru na trhu cenných papierov).

Spolu s týmito odborníkmi, trh s cennými papiermi slúžia zamestnancom banky, zamestnancov investičného fondu, ako aj vládnych úradníkov a právnikov poskytujúcich potrebnú tvorbu a kontrolu pre finančný trh.

Pozrime sa podrobnejšie každý typ odbornej činnosti na trhu s cennými papiermi.

Sprostredkovateľská činnosť - Aktivity na spáchanie občianskych transakcií s cennými papiermi v mene a na úkor klienta (vrátane emitenta emisných cenných papierov, ak sú umiestnené) alebo vo vlastnom mene a na úkor klienta na základe \\ t kompenzované zmluvy s klientom.

Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, vykonávajúci sprostredkovanie, sa označuje ako maklér.

Ako maklér môže pôsobiť ako jednotlivci a organizácie. Profesionálna maklérska činnosť na akciovom trhu sa vykonáva na základe licencie získanej predpísaným spôsobom. Broker dostane túto licenciu v miestnych finančných orgánoch. Zákon má kombinovať maklérske činnosti s inými činnosťami na trhu s cennými papiermi.

Podľa Dohody o zadaní, sprostredkovateľ pôsobí ako advokát, t.j. On robí dohodu v mene klienta a na jeho náklady. V tomto prípade je problém makléra nájsť cenné papiere pre klienta, ktorý by zabezpečil cenu, alebo predať pokyny klient-vlastnených cenných papierov za určenú cenu. Broker založený na Zmluve Condula poskytuje klientovi na nákup cenných papierov. Broker nájde na trhu potrebný klientsky papier a v jeho mene uzatvára dohodu s vlastníkom cenných papierov a klient z jeho účtu platí za ich akvizíciu. Pre svoje služby dostáva maklér odmenu Komisie. Ak klient udáva inštrukciu na predaj cenných papierov, potom sa transakcia vykonáva v rovnakej schéme. V tomto prípade klient dodáva kupujúcemu cenné papiere a druhý ich robí platom.

Vykonávanie transakcie podľa zmluvy Komisie, sprostredkovateľ koná ako komisár a uzatvára dohodu o svojom vlastnom mene, ale na úkor klienta. Klient, ktorý uzavrie Komisiu Komisii s sprostredkovateľom, prenesie finančné prostriedky na nákup cenných papierov (dodáva cenné papiere na sprostredkovateľ na predaj), ktorý sprostredkovateľ sa berie do úvahy na off-saldo účtoch "Depot". Peniaze sú uvedené v plnom rozsahu alebo čiastočne podľa podmienok zmluvy. Broker je povinný viesť samostatné účtovníctvo svojich fondov a zákazníckych prostriedkov.

Obchodné aktivity Komisia uznáva Komisia o predaji cenných papierov vo svojom mene a na vlastné náklady prostredníctvom verejného oznámenia o nákupných cenách a / alebo predaj určitých cenných papierov s povinnosťou nákupu a / alebo predaja týchto cenných papierov na \\ t oznámili ceny osoby, ktorá vykonávala tieto činnosti.

Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, ktorý vykonáva predajcu, sa označuje ako predajca. Predajca môže byť iba právnickou osobou, ktorá je obchodnou organizáciou.

Okrem ceny má predajca právo oznámiť ďalšie základné podmienky pre predaj a predaj cenných papierov: minimálny a maximálny počet zakúpených a (alebo) cenných papierov, ako aj obdobie, počas ktorého sú oznámené ceny platné. Pri absencii označenia vo vyhlásení o iných základných podmienkach je predajca povinný uzavrieť dohodu o podstatných podmienkach navrhovaných jej klientom. V prípade predajcu, aby uzavrel dohodu, možno ho uplatniť na nútený uzavretie takejto zmluvy a (alebo) o náhradách za škody spôsobené klientovi.

V rámci činností riadenia cenných papierov Prijaté implementácia právnická osoba v jeho vlastnom mene na odmenu za určité obdobie riadenie dôvery Prevedené do neho v držbe a patrí inej osobe v záujme tejto osoby alebo tých, ktoré sú určené touto tvárou tretích strán: cenné papiere; Hotovosť určená na investovanie do cenných papierov; Peniaze a cenné papiere prijaté počas riadenia cenných papierov.

Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, ktorý vykonáva riadenie cenných papierov, označovaných ako manažér.

Dostupnosť licencie na vykonávanie činností riadenia cenných papierov sa nevyžaduje, ak je dôverné riadenie spojené len s implementáciou riadenia práv cenných papierov.

Postup vykonávania činností v oblasti riadenia cenných papierov, práva a povinnostiach riadenia sú určené právnymi predpismi Ruskej federácie a zmlúv.

Riadenie pri vykonávaní svojich činností je povinné uviesť, že pôsobí ako manažér.

Činnosť - činnosti na vymedzenie vzájomných záväzkov (zber, zmierenie, úprava informácií o transakciách s cennými papiermi a prípravu účtovných dokladov na ne) a ich kompenzáciu pre dodávky cenných papierov a výpočtov na ne.

Organizácie, ktoré vykonávajú zúčtovanie na cenných papieroch, v súvislosti s výpočtom operácií s cennými papiermi, prijímajú účtovné doklady vypracované pri určovaní vzájomných záväzkov na základe svojich zmlúv s účastníkmi trhu s cennými papiermi, pre ktoré sa vypočítavajú výpočty.

Clearing Organizácia, ktorá vykonáva výpočty na transakciách s cennými papiermi, je povinný vytvoriť osobitné fondy na zníženie rizík nesplnenia transakcií s cennými papiermi. Minimálna výška špeciálnych nadácií pre zúčtovacie organizácie založí Spolkový výkonný orgán na trhu s cennými papiermi v koordinácii s centrálnou bankou Ruskej federácie.

Clearing Organizácia je povinná schváliť pravidlá pre zúčtovanie činností.

Depozitné činnosti Je uznané na poskytovanie služieb na ukladanie certifikátov cenných papierov a (alebo) účtovných a prechodných práv na cenné papiere. Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, ktorý vykonáva depozitné činnosti, sa označuje ako depozitár. Iba právnická osoba môže byť depozitárom.

Osoba, ktorá využíva služby depozitára cenných papierov a (alebo) účtovníctva za práva na cenné papiere, sa označuje ako vkladateľ.

Zmluva medzi depozitárom a vkladateľom upravujúca ich vzťahy v procese depozitných činností sa označuje ako depozitárská dohoda (dohoda o vkladovom účte). Depozitár musí schváliť podmienky pre implementáciu depozitných aktivít, ktoré sú neodmysliteľné časť Uzavretá depozitná zmluva.

Uzavretie zmluvy depozitára neznamená prechod na depozitárovi vlastníctva cenných papierov vkladateľa. Depozitár nemá právo na likvidáciu cenných papierov vkladateľov, riadiť ich alebo implementovať akékoľvek opatrenia s cennými papiermi, s výnimkou pokynov vkladateľa v prípadoch, ktoré poskytuje depozitárská zmluva. Depozitár nemá právo na určenie uzatvorenia depozitnej dohody s vkladateľom odmietnutia druhov aspoň z jedného z práv zakotvených cennými papiermi. Depozitár nesie občianskoprávnu zodpovednosť za bezpečnosť cenných papierov uložených od neho.

Zmluva o depozitári musí obsahovať tieto základné podmienky: \\ t

a) jednoznačné stanovenie predmetu zmluvy: poskytovanie služieb na skladovanie certifikátov cenných papierov a (alebo) účtovníctva práv na cenné papiere;

b) postup prevodu vkladateľa do vnútra informácií o likvidácii depozitára, ktorým sa zainteresovaný cennými papiermi;

c) termín zmluvy;

d) veľkosť a postup vyplácania služieb depozitára ustanoveného v zmluve;

e) formu a frekvencia podávania depozitára pred vkladateľom;

e) zodpovednosti depozitára.

Činnosti na udržanie registra vlastníkov cenných papierov Uznávajú sa zber, fixácia, spracovanie, skladovanie a poskytovanie údajov, ktoré tvoria systém registrácie vlastníkov cenných papierov.

Iba právnické osoby sú oprávnené zapojiť sa do registrácie vlastníkov cenných papierov. Osoby zaoberajúce sa udržiavaním registra vlastníkov cenných papierov sa označujú ako registračné držitelia (registrátori).

Právnická osoba, ktorá zahŕňa register vlastníkov cenných papierov, nie je oprávnený vykonávať transakcie s cennými papiermi registrovanými v registri registra cenných papierov emitenta.

Systém registrácie vlastníkov cenných papierov by mal zabezpečiť zber a ukladanie informácií o všetkých skutočnostiach a dokumentoch stanovených právnymi predpismi Ruskej federácie na všetky skutočnosti a dokumenty, ktoré znamenajú potrebu vykonať zmeny v registri vlastníkov cenných papierov a na všetkých \\ t Akcie držiteľa databázy Registry na vykonanie týchto zmien.

V prípade cenných papierov na nosiči nie je vykonaný systém zachovania registra vlastníkov cenných papierov.

Register vlastníkov cenných papierov je súčasťou systému riadenia databázy Registry, ktorý je zoznam registrovaných vlastníkov, čo označuje číslo, nominálnu hodnotu a kategóriu osobných cenných papierov, ktoré vlastnili, zostavené k akémukoľvek stanovenému dátumu a umožnili identifikovať týchto vlastníkov, Číslo a kategória cenných papierov, ktoré patria im.

Držiteľ databázy Registry môže byť emitentom alebo profesionálnym účastníkom trhu s cennými papiermi, vykonáva údržbu registra na základe pokynov emitenta. Ak počet vlastníkov cenných papierov presahuje 500, držiteľ registra by mal byť profesionálnym účastníkom trhu s cennými papiermi, vykonávajúcim riadeniu registra, s výnimkou prípadov uvedených v tomto \\ t Federálny zákon. Registrátor má právo vyjadriť časť svojich funkcií na zhromažďovanie informácií zahrnutých do systému riadenia databázy Registry, iných registrátorov. Prenos týchto funkcií nevyplatí rekordér zodpovedný za zodpovednosť na emitenta.

Zmluva o zachovaní registra je len jednou právnickou osobou. Registrátor môže viesť registre vlastníkov cenných papierov neobmedzeného počtu emitentov.

Činnosti pre organizovanie obchodu s trhom s cennými papiermi Poskytovanie služieb, ktoré priamo prispievajú k uzavretiu obchodných transakcií s cennými papiermi medzi účastníkmi trhu s cennými papiermi.

Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, ktorý vykonáva činnosti na organizáciu obchodu s trhom s cennými papiermi, sa na trhu s cennými papiermi nazýva obchodný organizátor.

Organizátor obchodu na trhu s cennými papiermi je povinný zverejniť tieto informácie pre každému záujemcovi: pravidlá prijímania účastníka na trhu s cennými papiermi na obchody; Pravidlá prijatia na obchodovanie cenných papierov; Pravidlá uzavretia a zmierenia transakcií; pravidlá registrácie transakcií; Postup vykonávania transakcií; Pravidlá obmedzujúce cenovú manipuláciu; Harmonogram pre poskytovanie služieb organizátorom obchodu s trhom s cennými papiermi; Zoznam cenných papierov prijatých na obchodovanie.

Implementácia aktivít registra neumožňuje jeho zosúladenie s inými typmi odborných činností na trhu s cennými papiermi.

Obmedzenia kombinácie činností a operácií s cennými papiermi stanovuje federálny orgán výkonnej moci na trhu cenných papierov.

2. Krde činnosti maklérskych firiem, interakčného systému medzi maklérom a klientom.

Pod sprostredkovaním podľa čl. 3 z zákona "o trhu s cennými papiermi" sa chápe ako Komisia o občianskych transakciách s cennými papiermi ako advokátom alebo komisárom, ktorý koná na základe súhlasu pokynu alebo provízie, ako aj silu advokáta, aby sa takéto transakcie spáchali v prípade neexistencie pokynov na orgánu advokáta alebo komisára v zmluve.

Ako maklér môže pôsobiť ako jednotlivci a organizácie. Profesionálna maklérska činnosť na akciovom trhu sa vykonáva na základe licencie získanej predpísaným spôsobom. Pre aktivity na trhu s cennými papiermi musia maklérová alebo maklérska organizácia spĺňať tieto kvalifikačné požiadavky:

Majú v zamestnancoch špecialistov, ktorí majú kvalifikačné certifikáty;

Majú zavedený minimálny kapitálový kapitál potrebný na zodpovednosť pre investorov;

Umiestnite vyvinutý systém účtovníctva a reportingu, presne a plne reflexné operácie s cennými papiermi.

Maklér určuje vzťah medzi výmenmi a obchodníkmi, je profesionálnym sprostredkovateľom. Brokers a maklérske firmy robia transakcie podľa pravidiel obchodovania s akciami. Získavajú a dostávajú informácie o všetkých produktoch a službách ponúkaných na burze s použitím služby Exchange Služby, ktoré pracujú v obchodnej miestnosti s komunikáciou, výpočtovými technológiami a podieľajú sa na práci komisie Exchange. Vzťah medzi zákazníkmi a maklérmi sa doplnia na základe zmlúv a dohôd. Charakteristickým znakom maklérskych aktivít z iných typov odborných činností v trhu s cennými papiermi je, že makléri môžu byť prenášané transakcie prenosu, ak je uvedené v zmluve, alebo na ochranu záujmov svojho klienta s oznámením týchto a len maklérov . Prenesené sa vykonáva v súlade s občianskym zákonom Ruskej federácie.

Pre služby poskytované zákazníkom, sprostredkovateľské firmy dostávajú odmenu. Jeho veľkosť je určená typom vykonanej transakcie a typu inštrukcie. Commisie sa vyplácajú alebo pre každú transakciu, alebo za mesiac ako percento ziskov.

Maklérske funkcie sú: sprostredkovanie pri uzatváraní transakcií prostredníctvom úloh zákazníkov a nárast príslušných protistrán; Zastúpenie záujmov zákazníkov pri vykonávaní akcií; Poradenstvo obchodu o otázkach týkajúcich sa uzavretia obchodných transakcií a kvality predaného tovaru; dokumentovanie transakcií a prezentácia ich registrácie; Príprava záverov o obchodných postupoch a konjunktúra obchodu, na burzové transakcie spáchané bez účasti maklérov a účasť na expertoch pri vykonávaní skúšok vo všeobecných dôvodoch.

Medzi hlavné zodpovednosti makléra môže byť nazývaný:

a) povinnosť uviesť zákazníkov všetky potrebné informácie týkajúce sa vykonávania úloh zákazníkov a vykonávanie povinností vyplývajúcich z kúpnej zmluvy - predaja cenných papierov, vrátane nezahŕňajúceho obchodníka bez prijatia opatrení na zabezpečenie toho, aby sa zabezpečilo, že Klient môže pochopiť povahu rizík spojených s ním;

b) zabezpečiť bezpečnosť a samostatné účtovanie cenných papierov zákazníkov v lehote stanovených v dohode, predloží klientske správy o vykonávaní zmluvy, získavania peňažných prostriedkov a cenných papierov na účtoch klientov;

c) prijať opatrenia na zabezpečenie dôvernosti názvu zákazníka, jej podrobnosti o platbe a ďalšie informácie získané v súvislosti s plnením povinností vyplývajúcich zo zmluvy s Klientom, s výnimkou informácií, ktoré sa majú predložiť Federálnej komisii a iným orgánom Ich kompetencia zriadená právnymi predpismi Ruskej federácie v prípade, že zmluva s Klientom zahŕňa podmienku o obchodnom tajomstve.

V procese práce na akciovom trhu je možné, keď maklér a klient vznikne konflikt záujmov. V takýchto prípadoch je sprostredkovateľ zodpovedný za oznámenie klienta o existujúci záujem. Zlyhanie sprostredkovateľa tejto povinnosti, v dôsledku toho, ktorý klient utrpel straty, slúži ako základ pre náhradu škody spôsobom predpísaným občianskym právom (článok 15 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie).

Z právneho hľadiska má transakciu cenných papierov vlastné špecifiká, v závislosti od toho, ako prevádzkuje sprostredkovateľ: ako advokát (podľa dohody o pokynov), alebo ako komisár (podľa dohody Komisie).

Ak sa uzatvára zmluva o zadaní, znamená to, že maklér (advokát) bude hovoriť v mene klienta a na úkor klienta (príkazca). Klientom uzavretý na väzňoch je zákazníkom, je od neho, že relevantné práva a povinnosti vznikajú, je zodpovedný za vykonávanie transakcie. Transakcie uskutočnené v mene zákazníkov podliehajú prioritnej realizácii v porovnaní s transakciami samotného obchodníka (ak sú zapojení do nich). Výpočty o transakcii, v ktorej maklér pôsobí ako advokát, vykonáva svoj klient z účtu majiteľa v registri alebo depozitára (pri predaji cenných papierov) alebo z bežného účtu v banke (pri nákupe cenných papierov).

Ak sa uprednostňuje zmluvu Komisie, potom pri uzatváraní transakcie, maklér (komisár) hovorí o svojom mene, ale koná v záujme klienta (výboru) a na jeho náklady. Strana transakcie v tomto prípade je maklér, a je zodpovedný za jeho vykonanie. V rovnakej dobe, vlastníctvo vecí zakúpených maklérom pre svojho klienta vznikne od klienta; Ak klient poskytol sprostredkovateľovi Komisii, aby predával cenné papiere, potom zostáva ich majiteľom až do momentu predaja a potom ich vlastníctvo vznikne priamo od kupujúceho. Peniaze získané z predaja cenných papierov tiež uznáva zákazník; Broker môže držať len odmenu.

Konajúc ako komisár, maklér môže ukladať peňažné prostriedky zákazníka, ktorého cieľom je investovať do cenných papierov alebo získaných v dôsledku ich predaja, na ich off-bilančné účty a používať ich, kým sa klient nevráti (v súlade s podmienkami zmluvy). Súčasťou zisku prijatých od používania týchto fondov a zostávajúcim sprostredkovateľom je uvedený v súlade so zmluvou Klienta. Všetky straty, ktoré vznikli Klienta v súvislosti s činnosťami makléra, ho uhradí maklér spôsobom, ktorý stanovuje občianske právo Ruskej federácie. Podľa existujúcich právnych predpisov má Klient pred vykonaním zmluvy právo jednostranne ukončiť svoju činnosť.

Vo svojich činnostiach na výmenných makléri sa riadia objednávkami. Objednávka je úlohou výmenného makléra na nákup alebo predaj cenných papierov. Objednávka označuje číslo a názov cenných papierov, s ktorými je operácia zverená, ako aj obmedzujúce ceny transakcií, čas činnosti objednávky a iných podmienok pre vykonanie objednávky.

Okrem objednávok sa makléri riadia aj rezerváciami. Existuje niekoľko výhrad, ktoré môžu byť skladom burzových objednávok. Zvážte ich najbežnejšie - ten správny maklér konať podľa vlastného uváženia, "spustiť alebo zrušiť", "vykonať okamžite alebo zrušiť", "len v plnom rozsahu", "v čase otvárania", "v čase uzavretia" , "cena neznižuje cenu", "cena nezvýši."

Právo makléra konať podľa vlastného uváženia

Rezervácia o správnom sprostredkovači konať podľa vlastného uváženia - dodatočnú pozíciu v objednávke, čím sa právo sprostredkovateľa splní okamžite alebo odloží svoje vykonanie pred vznikom priaznivejšej situácie. Zároveň nie je sprostredkovateľ zodpovedný za nesplnenie objednávky odhadovanej lehoty uvedenej v pokynoch alebo podľa odhadovanej ceny stanovenej v ňom. Takáto rezervácia v objednávke sa často používa pri vykonávaní operácií s veľkými dávkami cenných papierov.

Pôvodne sa predpokladalo, že objednávky s takýmto rezerváciou budú prevedené do maklérov špecialistom, a oni sa rozhodnú o momente realizácie a ceny. Avšak, Cenné papiere a Exchange Komisia Forbade špecialisti na zapojenie sa do týchto úloh, v súvislosti s ktorými makléri sú povinní monitorovať situáciu a dať pokyny odborníkom na svete, podľa svojho názoru.

V tomto ohľade sa táto výhrada postupne začala menej používaná v trhových príkazoch a stále sa používa v limite.

Nasledujte alebo zrušiť

Rezervácia "Execute alebo Cancel" znamená, že objednávka musí byť vykonaná okamžite alebo zrušená.

Vykonať okamžite alebo zrušiť

Rezervácia "Vykonajte okamžite alebo zrušiť" je podobný predchádzajúcej rezervácii, ale keď je zapnutý, objednávka môže byť vykonaná čiastočne a nepoužitá časť je zrušená.

Len v plnej výške

Rezervácia je "len v plnej výške" - rezervácia zahrnutá v objednávke na vykonávanie operácií s veľkými bitkami, podľa ktorého musí byť objednávka vykonaná v plnom rozsahu alebo zrušenú, ale na rozdiel od dvoch predchádzajúcich rezervácií neznamená jeho okamžité vykonanie.

V čase objavovania. V čase uzavretia

Výhrady "v čase otvárania" alebo "v čase uzavretia" znamená, že objednávka musí byť vykonaná medzi prvý (alebo medzi druhý) po otvorení (alebo pred uzavretím) výmeny.

Znížte cenu. Nezvyšujte cenu

Výhrady "cena neznižuje" a "cena nie je zvýšená" znamená, že cena uvedená v poradí, v žiadnom prípade by sa nemala upraviť v prípade drvenia akcií alebo iných nepredvídaných okolností.

Alebo

Záver Jedna transakcia automaticky zruší všetky ostatné.

Starostlivosť

Táto rezervácia upozorňuje na maklér na najdôležitejšie objednávky.

V našej krajine sa služby maklérov stávajú čoraz obľúbenejšími.

3. Charakteristika obchodných firiem.

Podľa federálneho zákona "o trhu cenných papierov" obchodného zastúpenia, obchodné aktivity uznávajú Komisiu o obchodoch s cennými papiermi a predajné transakcie a na vlastné náklady verejným oznamovaním nákupných cien a / alebo predaj určitých cenných papierov s povinnosťou nákupu a (alebo) predaj určitých cenných papierov podľa oznámenej osoby vykonávajúce takéto činnosti. Predajca musí preto neustále monitorovať a zohľadňovať meniace sa trhové podmienky.

Predajca môže byť len právnickou osobou, ktorá je obchodná organizácia, ako aj štátna spoločnosť, ak pre takéto korporácie je možné vytvoriť možnosť vykonávať obchodné zastúpenia federálnym zákonom, na základe ktorých sa vytvorí.

Predajcovia na trhu s cennými papiermi Vykonávajú hlavné funkcie:

Poskytnúť informácie o uvoľnení cenných papierov, ich kurzov a kvality;

Pôsobia ako zástupcovia, ktorí vykonávajú úlohy zákazníkov (niekedy priťahujú maklérov na tento účel);

Postupujte podľa stavu trhu s cennými papiermi; V prípadoch, keď sa činnosť nákupu a predaja zníži (v dôsledku nedostatku predajcov alebo kupujúcich), predajcovia na vlastné náklady vykonali potrebné operácie na zosúladenie kurzu cenných papierov;

Dajte impulz k rozvoju trhu s cennými papiermi, prinesie kupujúcich a predajcov (akt ako trhové katalyzátory).

Obchodné aktivity na základe licenčných ustanovení rôzne druhy Profesionálne aktivity v trhu s cennými papiermi Ruskej federácie je možné kombinovať s maklérskymi aktivitami a inými typmi odborných činností na trhu s cennými papiermi okrem manažmentu registra, ako aj maklérske činnosti, obchodné aktivity podliehajú licenciám.

Predajcovia v závislosti od vykonaných funkcií sú rozdelené do:

Obchodníci vykonávajú čisté obchody s akýmikoľvek cennými papiermi;

Trhové metre, ktoré vykonávajú cenovú ponuku určitých cenných papierov počas pracovného dňa;

Špecialisti, ktorí kupujú a predávajú cenné papiere im pridelené na vlastné náklady a tiež vykonávajú limitové úlohy maklérov.

Príjmy obchodníka je vytvorený z dôvodu rozdielu medzi zakúpenou a predajnou hodnotou cenných papierov.

Na ruskom trhu, investičná spoločnosť, jedna z funkcií, ktorej je investovať do cenných papierov, vykonávať transakcie na nich vo vlastnom mene, vrátane ich citácií (reklamy pre určité cenné papiere cien predávajúceho a ceny kupujúcich ", \\ t Investičná spoločnosť sa zaväzuje predávať alebo kúpiť.)

Akcie predajcov na trhu s cennými papiermi majú väčší rozsah ako činnosť maklérov. Obchodné firmy vlastné veľké kapitál, ktoré sa zvyšujú v dôsledku prijatej komisie a ziskov na investičnom kapitáli. Obchodné firmy stále v viac akoAko sprostredkovanie by sa malo zúčastniť na činnostiach svojich profesijných združení a sú pripojení k národným a medzinárodným informačným systémom.

Špecialisti vykonávajú funkcie nastavenia citácií (ponuka nákupu alebo predaju, obsahujúca názov cenného papiera, jej prvok a základné podmienky transakcie (počet akcií, mena výpočtu, lehoty na plnenie záväzkov) \\ t ) Na upevnenie cenných papierov získavajte a predávajte cenné papiere v súlade so stanovenými citáciami, sa vykonávajú limitné úlohy maklérov, určujú kurz otvárania.

Okrem toho, že vykonávanie príkazov maklérov je prioritou pre vykonanie, ktoré sú stanovené pravidlami výmeny, povinné pre realizáciu predajcov.

Predajcovia deklarujú úvodzovky a sú potrebné na udržanie minimálneho počtu citácií pre každé cenné cenné papiere. Predajcovia regulujú dopyt a ponuku na trhu a môžu "krížiť" objednávky, ktoré ich dostali, aby mohli profitovať.

Hlavná úloha obchodníka je pripravená pomenovať dvojstrannú cenovú ponuku sprostredkovateľov trhu s cieľom zabezpečiť likviditu cenných papierov. Táto úloha sa vykonáva na tvorcovi trhu trhu, ktorý podporuje dvojstrannú cenovú ponuku na nákup / predaj cenných papierov av rámci trojcestnej zmluvy - poskytovanie služieb emitentom o zaradení a údržbe cenných papierov v ponukách cenových listov.

Bilaterálna citácia je aplikácia (alebo aplikácia) pri nákupe a predaji cenných papierov na určitom cennom papieri, ktorý spĺňa požiadavky na šírenie (hodnota vypočítaná ako percento a definovalo ako rozdiel medzi najlepšou cenou v predajnej aplikácii a najlepšia cena pri žiadosti o kúpu vo vzťahu k najlepšia cena V žiadosti o nákup určitej bezpečnosti) a objem ponuky (výška výrobku cien za počet cenných papierov uvedených v nákupných a predajných aplikáciách v obojsmernom citácii) zriadenej pre bezpečnosť. Výhody dvojstranných citácií sú, že znižujú riziko likvidity cenných papierov.

Takže obchodné zastúpenie možno považovať za Účinný mechanizmus Implementácia a údržba investičnej politiky banky alebo spoločnosti a jej portfólia.

Úloha

Určiť čistú hodnotu aktív spoločnosť akciovej spoločnostiNa akciu, ak je množstvo majetku spoločnosti 920 tisíc rubľov., Výška dlhu a nákladov je 710 tisíc rubľov, počet vydaných akcií je 3 tisíc.

Čistá hodnota aktív na akciu sa rovná pomeru výšky všetkých aktív spoločnosti s výnimkou dlhov a nákladov na počet vydaných akcií.

Čistá hodnota aktív na akciu \u003d (920 tisíc rubľov. - 710 tisíc rubľov.) / 3 tisíc \u003d 70 rubľov. Pre akciu

Čistá hodnota aktív na akciu je teda rovná 70 rubľov. na akciu.

Záver

Preto sme zvažovali problematiku odborných činností na trhu s cennými papiermi, a najmä v maklérskych a obchodných činnostiach. Mechanizmus interakcie medzi emitentmi a investormi je veľmi zložitý a je spojený s obrovskými finančné rizikáPreto existuje naliehavá potreba hrať na trhu s cennými papiermi profesionálmi dobre poznať tento trh a schopný kontrolovať situáciu.

V každej krajine, kruh účastníkov na trhu s cennými papiermi, ako aj podmienky pre ich účasť na práci trhu s cennými papiermi určí štát. Štátne právne predpisy v tejto oblasti odrážajú špecifiká stavu výroby a financií krajiny av prípade ekonomická kríza podstúpia zmeny.

V Rusku je fungovanie trhu s cennými papiermi a zloženie svojich účastníkov definovaný predovšetkým spolkovými zákonmi na trhu s cennými papiermi, "o akciových spoločnostiach", vyhláškach FCCB atď.

V posledné roky V Rusku sa počet odborníkov na trhu cenných papierov výrazne zvýšil, ale iba ich interakcia môže poskytnúť stabilizáciu trhu a zvýšiť likviditu cenných papierov.

Zoznam použitých literatúry

1. Zhukov E.F. Cenných papierov a akcií.: Návod Pre ekonomické univerzity. - m.: Banky a burzy; Jednota, 2006.

2. SOLONSKAYA L.A. Cenných papierov. Tutoriál. SPB: SZTU, 2005. - 450 p.

3. Pod. ed. V.I. Kolesnikova, V. S. Torkonovsky. Cenných papierov. - M.: Financie a štatistiky, 2005. -353c.

4. Pod. ed. A. I. BASOVA, V. A. GALANOVA. Trh cenných papierov. - M.: Financie a štatistiky, 2008. - 128c.

5. Trh pre cenné papiere a výmenu: podpora Prednášky / yudina i.n. Barnaul. Vydavateľstvo "ABC", 2006 - 119 p.

6. Trh s cennými papiermi: Návod na univerzity / ed. prof. E. F. Zhukova. - m.: Uni-dana, 2006.- 399С.

Fungovanie RCB je nemožné bez profesionálov, ktoré jej slúžia a rozhodujúce vznikajúce úlohy. V moderných podmienkach je potrebných osobitný výcvik RCB profesionálov, vrátane všeobecných hospodárskych a technických, a vzhľadom na akútne situácie vznikajúce na trhu, psychologické. V činnosti RCB profesionálov, skúsenosti a intuícia majú veľký význam.

Hlavnými odborníkmi RCB sú:

1) makléri - sprostredkovatelia, keď sa v záložných transakciách, nezúčastňujú sa na nich;

2) predajcovia - mediátori, ktorí sa zúčastňujú na transakciách svojím kapitálom;

3) Manažéri - Osoby, ktoré sa podarilo s istotou riadiť cenné papiere;

4) Zúčtovanie - Organizácie, ktoré definujú vzájomné záväzky;

5) Depozitár - poskytovať služby na skladovanie cenných papierov;

6) registrátori - registre cenných papierov;

7) Organizátori obchodu o RCB - poskytujú služby sprostredkovať uzavretie transakcií s cennými papiermi;

Broker sa považuje za profesionálneho účastníka trhu s cennými papiermi, ktorý sa zaoberá maklérskymi aktivitami. V súlade s federálnym zákonom "na trhu s cennými papiermi" "... sprostredkovateľská činnosť uznáva, že Komisia uznala Komisiu o občianskych transakciách s cennými papiermi ako advokát alebo komisár, ktorý koná na základe dohody alebo Komisie alebo plnej moci, aby sa takéto transakcie spáchali" .

Ako maklér môže konať ako fyzické a legálne Osoby. Profesionálna maklérska činnosť na akciovom trhu sa vykonáva na základe licencie získanej predpísaným spôsobom. Broker dostane túto licenciu Federálna komisia Podľa trhu cenných papierov (FKSB Ruska) alebo v autorizovaných organizáciách, ktoré dostali všeobecnú licenciu.

Oblasť činnosti - poskytovanie poradenských služieb, umiestnenie cenných papierov na primárnych a sekundárnych trhoch, vytváranie a riadenie investičných fondov atď. Tiež poskytovať niekoľko špeciálnych služieb na finančnom trhu - mediácia pri získavaní úveru, pomoc pri poistení transakcií, vrátane. S cennými papiermi.

Broker a vzťahy so zákazníkmi sú postavené zmluvný základ. Môže sa použiť ako dohoda o postúpení a dohode Komisie. Ak sa uzavrie dohoda o pokynochTo znamená, že maklér bude pôsobiť ako advokát, t.j. V mene klienta a na úkor klienta. V tomto prípade sú zmluvné strany o väzňoch zákazníkom a je zodpovedný za vykonanie transakcie. Ak je uprednostňovaná komisiaNa záver transakcie sprostredkovateľ pôsobí ako komisár, t.j. vo svojom mene, ale koná v záujme klienta a na jeho náklady. Strana transakcie v tomto prípade je maklér, a je zodpovedný za jeho vykonanie.

Broker môže tiež konať na základe plná moc Spáchať takéto transakcie v prípade neexistencie pokynov na orgánu advokáta alebo komisára v zmluve.

Pre činnosti v trhu s cennými papiermi musia byť sprostredkovatelia alebo maklérske organizácie zodpovedné za nasledujúce požiadavky:

1) mať špecialistov v zamestnancov, ktorí majú kvalifikačné certifikáty;

2) má zavedený minimálny vlastný kapitál potrebný na materiálnu zodpovednosť pre investorov;

3) Umiestnite vyvinutý účtovný a reportovací systém, presne a plne reflexné operácie s cennými papiermi.

Brokers robia svoje operácie, vedené viacerými pravidlami:

- Klient uzatvára zmluvu s maklérskou spoločnosťou, ktorá neguje všetky typy objednávok, vrátane. Kde kúpiť cenné papiere (na sklade alebo nadmerne na trhu).

- sprostredkovateľ pôsobí v množstve sumy definovanej Klientom, takže právo vybrať cenné papiere v súlade s inštaláciou získaným.

- Ak je maklér zapojený do obchodného zastúpenia, je povinný o tom informovať svojich zákazníkov.

- Klient môže sprostredkovateľovi poskytnúť príkaz na zastavenie všetkých transakcií, ktoré mu boli zverené.

- Vyplnením komisie je sprostredkovateľ povinný oznámiť Klientovi o tom dohodnuté v Zmluve a prevode na IT fondy prijaté z predaja cenných papierov (Minus Komisie). Plnenie dohody príkazu alebo provízie sa považuje za prevedené na zákazníka úradného oznámenia o sprostredkovateľa o uzavretí transakcie. Spravodajca sprostredkovateľ spravidla registruje väzňa a kontroluje zmenu majiteľa - včasný úvod do registra akcionárov potrebných zmien.

- Transakcia musí byť zaregistrovaná v špeciálnej knihe a klient má právo požadovať výpis z nej.

- zákon povolené kombinovaťsprostredkovateľská činnosť S. iné aktivity Na trhu s cennými papiermi.

Ak sprostredkovateľ pôsobí ako zástupca Komisie, môže uložiť hotovosť zákazníka, určená na investovanie do cenných papierov alebo získaných v dôsledku ich predaja, na ich off-saldo účtoch a používať ich, kým sa klient nevráti (v súlade s podmienkami zmluva). Súčasťou zisku prijatých od používania týchto fondov a zostávajúcim sprostredkovateľom je uvedený v súlade so zmluvou Klienta. Všetky straty, ktoré vznikol Klienta v súvislosti s činnosťami makléra, uhradí ho sprostredkovateľa spôsobom, ktorý je stanovený občianskym právom Ruskej federácie.

Druhým profesionálnym mediátorom na trhu s cennými papiermi je predajcom.

Predajcovia robia obchodné a predajné transakcie od vlastného menu a na vlastné náklady prostredníctvom verejného oznámenia o kúpnej cene a (alebo) predaja určitých cenných papierov s povinnosťou nákupu a (alebo) predávať tieto cenné papiere na oznámených cenách.

Predajca má tiež právo oznámiť ďalšie základné podmienky na nákup a predaj cenných papierov: minimálny a maximálny počet zakúpených a predaných cenných papierov, ako aj obdobie, počas ktorého sú oznámené ceny platné.

Predajca môže byť iba právnická osobaktorá je obchodná organizácia.

1) Poskytnite informácie o uvoľnení cenných papierov, ich kurzov a kvality;

2) Funguje ako zástupcovia, ktorí vykonávajú úlohy zákazníkov (niekedy priťahujú maklérov na tento účel);

3) Sledujte stav RCB; V prípadoch, keď sa činnosť nákupu a predaja zníži (v dôsledku nedostatku predajcov a kupujúcich), predajcovia na vlastné náklady vykonali potrebné operácie na zosúladenie kurzu cenných papierov;

4) Dajte impulzovi k rozvoju RCB, prinášajte kupujúci a predajcov.

Predajcovia sa vyznačujú vyššou mierkou ako akcie maklérov. Obchodné spoločnosti vlastní veľký kapitál, ktorý sa zvyšujú v dôsledku prijatých komisií a ziskov na investičnom kapitáli.

Guvernéri dostávajú práva na vykonávanie operácií s cennými papiermi (v záujme klientov) vo vlastnom mene a na odmenu v stanovenej lehote . Hotovosti určené na investovanie do cenných papierov možno tiež previesť do dôvery. Manažéri môžu byť právnických osôb alebo individuálnych podnikateľov. Ak akcie manažérov spôsobujú poškodenie svojich klientov, musia manažéri povinní kompenzovať.

Registrátori na trhu s cennými papiermi sa zvyčajne nazývajú organizácie, ktoré sa zaregistrujú na základe dohody s emitentom. . Registerzoznam vlastníkov registrovaných cenných papierov zostavených na konkrétny dátum sa volá. Úlohou registrátora je poskytnúť register emitenta včas a bez chýb. A prečo potrebuje emitent registra? V prvom rade je potrebné, aby emitent plnil svoje povinnosti vlastníkom cenných papierov vydaných.

Akciová spoločnosť Môže vykonávať funkcie registrátora alebo ich previesť na realizáciu organizácie tretej strany, ktorá poskytuje služby správy databázy Registry. Tradične sú banky alebo špecializované rekordéry v úlohe týchto organizácií. (Všimnite si, že v registrátoroch Spojených štátov zavolajte agenti prevodu, zatiaľ čo v Rusku prenosové činidlá existujú zvyčajne organizácie, že samotný register nevedú, ale pomáhajú investorovi a registrátorovi registrovať zmenu vlastníctva.) Emitent uzatvára s registrátorom zmluva O registrácii a zaplatí ho za vykonanú prácu. V tomto prípade môže emitent zveriť údržbu registra iba jeden registrátor, zatiaľ čo registrátor môže mať register pre mnohých emitentov.

Okrem základných funkcií sa zvyčajne vykonávajú rekordéry a dodatočné povinnostiÚzko súvisí s údržbou registra:

1) na dokumentárne cenné papiere sú zodpovedné za vydávanie osvedčení o cenných papieroch a kontrolu nad ich odvolaním;

2) Pri zmene majiteľa by mal zapísať certifikát v mene nového majiteľa a zároveň sa uistite, že certifikát dodaný na obnovenie certifikátu skutočne patrí k tým, ktorí to prešli, a neboli ukradnuté a nie je chceli, t.j. Tajomník zohľadňuje práva investorov do nich patriacich k nim;

3) vypracovať blokovanie cenných papierov spojených s zatknutím, sľubom alebo inými operáciami;

4) Sú agent emitent na implementáciu podnikových činností proti cenným papierom, ako je rozdelené (rozdelené podiely na menšie), konsolidáciu, konverziu atď.;

5) Prostredníctvom registrátora môže emitent previesť informačné správy svojim investorom;

6) môže pôsobiť ako platobný zástupca emitenta.

Registrátor vykonáva svoje hlavné zodpovednosti za zber a prenos registra emitenta takto. To vedie účty tváre vlastníkov cenných papierov. Na osobnom účte uviedol počet vlastníkov cenných papierov, ako aj všetky potrebné informácie o vlastníkovi. Ak došlo k predaji transakciu, zmena vlastníka by mala byť označená v registri. V opačnom prípade bude emitent právne naďalej plniť svoje povinnosti vo vzťahu k bývalému vlastníkovi.

Osobný účet je teda súbor údajov o registrovanej osobe, o cenných papieroch patriacich a operáciách s nimi. Držiteľ databázy Registry môže viesť nasledovné typy účtov tváre:

1) emitačný emitent účtu- Cenné papiere emitentov, ktorí boli predpísané predpísaným spôsobom, pripočítajú sa. Štátna registrácia uvoľnenie a sú odpísané, ako je miesto alebo splácanie;

2) emitent účtu tváre- Vypočítané akcie vydaných emitenta, ktoré sa vykúpili na žiadosť akcionárov alebo získaných v bilancii predstavenstva, sú pripísané.

3) Účet na tvár registrovanej osoby- Účet, ktorý otvára majiteľa, nominálneho držiteľa, morgagee alebo správcu dôvery.

Nominálny držiak- Toto je osoba, na ktorej cenné papiere zaznamenané v registri, zatiaľ čo v skutočnosti nie je ich vlastníkom. Samotný nominálny držiak je udržiavanie účtovníctva reálnych majiteľov.Ak sú starí a nová vlastníci bezpečnosti otvorených účtov z nominálneho držiteľa, potom štatút účtov v menovitých zmenách držiteľa, ale celkový počet cenných papierov zaznamenaných na IT zostáva nezmenený a stav jej účtu sa nemení. Preto nemusíte ísť do registrátora a urobiť z neho dohodou. Zmena vlastníka je vypracovaná na nominálnom držiteľa. Je to veľmi výhodné, ak emitent a jeho registrátori sú ďaleko od hlavného finančné trhy. Inštitút nominálnych držiteľov vám umožní priniesť miesto registrácie zmeny vlastníka na miesto väčšiny transakcií a v dôsledku toho výrazne urýchliť a mala by byť lacnejšia registrácia transakcií. V týchto momentoch, keď emitent potrebuje úplný register svojich vlastníkov, registrátor pošle žiadosť nominálnej držiteľa a poskytuje mu úplný zoznam praví vlastníkov, ktorých účty vedie.

Tak, v činnosti registrátora, spravidla, dve hlavné povinnosti sú kombinované - vypracovať registre pre emitenta a zohľadniť práva na práva investorov o cenných papieroch.

Registrácia sám emitenta je možný len vtedy, ak je počet držiteľov svojich cenných papierov nepresahuje 500. Registrátor, ktorý je profesionálnym účastníkom trhu s cennými papiermi, nemôže kombinovať túto činnosť s inými typmi odborných činností. Činnosti na registráciu vlastníkov registrovaných cenných papierov sa považujú za exkluzívne. V úlohe registrátora môže vykonávať iba právnická osoba s príslušnou licenciou.

Ako už bolo uvedené skôr, predajcovia, kupujúci a sprostredkovatelia, ktorí zastupujú svoje záujmy, sú potrebné na fungovanie trhu. Braketce a predajcovia sú spravidla ako sprostredkovatelia.

V súlade so zákonom o trhu s cennými papiermi, "maklérske činnosti uznávajú Komisiu o občianskych transakciách s cennými papiermi ako advokát alebo komisár, ktorý koná na základe dohody o pokyni alebo provízii, ako aj silu advokáta Transakcie. "

Ako maklér môže pôsobiť ako jednotlivci a organizácie. Profesionálna maklérska činnosť na akciovom trhu sa vykonáva na základe licencie získanej predpísaným spôsobom.

Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, zaoberajúci sa sprostredkovaním, sa označuje ako maklér.

Broker a zákazník budujú svoje vzťahy na zmluvnom základe. Zároveň sa môžu použiť dohody o postúpení a provízii. Ak sa Komisia uzavrie, to znamená, že maklér bude hovoriť v mene klienta a na úkor klienta, t.j. Klient je strana väzňov a je zodpovedná za vykonávanie transakcie. Ak je Komisia uzatvorená, potom, keď uzavrela transakciu, maklér nesúhlasí s vlastným menom, ale koná v záujme klienta a na jeho náklady. Strana transakcie v tomto prípade je maklér a je zodpovedný za jeho vykonanie.

Plnenie dohody príkazu alebo provízie sa považuje za prevedené na zákazníka úradného oznámenia o sprostredkovateľa o uzavretí transakcie.

Ak sprostredkovateľ koná ako komisár, dohoda Komisie môže ustanoviť povinnosť viesť finančné prostriedky určené na investície do cenných papierov alebo získané v dôsledku predaja cenných papierov, v sprostredkovateľa na účtoch v oblasti off-bilancie a právo na ich použitie Broker pred návratom týchto finančných prostriedkov klientovi v súlade s podmienkami zmluvy.

Transakčné makléri sú povolené len pre maklérov. Prenos je povolený, ak je stanovený v zmluve Komisie alebo prideľovania alebo v prípadoch, keď je sprostredkovateľ nútený na túto silu na ochranu záujmov svojho klienta s oznámením o oznámení.

Prenesené sa vykonáva v súlade s občianskym zákonom Ruskej federácie.

Hlavný príjem makléra dostane z dôvodu provízií účtovaných sumou transakcie. Úlohou makléra je preto mať zákazníkov, medzi ktorými by boli dodávatelia cenných papierov a ich kupujúcich, majitelia dočasne voľných hotovosti.

Maklér musí spĺňať pokyny zákazníkov v dobrej viere a v poradí podľa ich prijatia, ak zmluva s klientom alebo jeho zadaním neustanovuje inak. Transakcie vykonávané v mene klientov, vo všetkých prípadoch podliehajú prioritnej realizácii v porovnaní s obchodnými operáciami samotného obchodníka pri kombinácii aktivít makléra a obchodníka.

Ak má maklér záujem, ktorý bráni realizácii pokynov klienta na najziskovejších podmienkach pre klienta, sprostredkovateľ je povinný okamžite informovať o prítomnosti takéhoto záujmu.

Ak je konflikt záujmov sprostredkovateľa a jeho klienta, o ktorých Klient nebol oznámený s príslušným maklérom zadania, viedol k realizácii tohto pokynu s poškodením záujmov klienta, je sprostredkovateľ povinný kompenzovať Straty spôsobom ustanoveným občianskym právom Ruskej federácie.

Obchodné aktivity uznávajú Komisiu o predaji cenných papierov cenných papierov vo svojom mene a na vlastné náklady verejným oznamovaním nákupných a predajných cien určitých cenných papierov s povinnosťou nákupu a / alebo predaja týchto cenných papierov Oznámená osoba, ktorá vykonáva takéto aktivity, ceny.

Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, ktorý vykonáva predajcu, sa označuje ako predajca. Predajca môže byť iba právnickou osobou, ktorá je obchodnou organizáciou.

Predajca má ako trhový operátor právo vyhlásiť základné podmienky nákupu a predaja cenných papierov: minimálny a maximálny počet zakúpených a / alebo predávaných cenných papierov, ako aj obdobie, počas ktorého sú oznámené ceny platné. Pri absencii označenia vo vyhlásení o iných základných podmienkach je predajca povinný uzavrieť dohodu o podstatných podmienkach navrhovaných jej klientom. V prípade, že predajca, aby uzavrel dohodu, možno ho uplatniť na nútený uzavretie takejto zmluvy a / alebo náhrad za škody spôsobené klientovi.

Na domácom trhu môže byť predajcom investičnou spoločnosťou, jednou z funkcií je investovať do cenných papierov, vykonávanie transakcií s nimi v jeho vlastnom mene, vrátane citácií. Na trhu štátnych dlhových záväzkov boli hlavnými predajcami úverové organizácie.

Činnosti riadenia cenných papierov sú vykázané ako právnická osoba alebo individuálny podnikateľ Vo svojom mene pre odmenu počas určitého obdobia riadenia dôvery prevedených na neho a vlastnil iná osoba v záujme tejto osoby alebo tých, ktoré sú uvedené tretím stranám: \\ t

· Cenné papiere;

· Hotovosť určená na investovanie do cenných papierov;

· Peniaze a cenné papiere získané v procese riadenia cenných papierov.

Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, ktorý vykonáva riadenie cenných papierov, označovaných ako manažér.

Postup vykonávania činností v oblasti riadenia cenných papierov, práva a povinnostiach riadenia sú určené právnymi predpismi Ruskej federácie a zmlúv.

Riadenie pri vykonávaní svojich činností je povinné uviesť, že pôsobí ako manažér.

Ak sa konflikt záujmov riadiacich a jej klientov alebo rôznych klientov jedného manažéra, ktorý všetky strany neboli vopred informované, viedli k akciám manažéra, ktorý poškodil záujmy klienta, riadiaci bol na jeho vlastné náklady na úhradu škody spôsobom ustanoveným občianskym právom.

Podobné informácie.