Burzový trh Moskvy Exchange sa nazýva - "Hlavný trh". Obsahuje:
- Skladom a akciamiTam, kde sa obchodujú ruské i zahraničné zásoby, ako aj depozitárské príjmy, investičné platia vzájomné zobrazovanie, ISU, ETF.
- Dlhopisový trh, na ktorom OFZ obchodné, regionálne a obecné dlhopisy, ruské firemné (vrátane burzy) dlhopisy denominované v rubľoch a zahraničná mena, firemné eurobondy a suverénne eurobondy Ruskej federácie.
Režimy obchodných akcií
Hlavným cieľom obchodovania na akciovom trhu a akciách sa nazýva "sklo T + 2". V tomto režime sa aukcia vykonáva pomocou technológie s výkonom centrálnej protistrany-parcial-odloženého výkonu. Hotovostné platby S predávajúcim za zakúpené cenné papiere a ich doručenie kupujúcemu sa vykonávajú v druhom dni od uzavretia transakcie. Toto sa nazýva "vypočítaný cyklus - t + 2". Spôsob hlavného obchodovania - T +
Režimy obchodných dlhopisov
Dlhopisy sa obchodujú v troch hlavných režimoch: "sklo T0", "sklo T + 1", "sklo T + 2".
- Sklo T0 - výpočty deň na deň Regionálne a obecné dlhopisy, ako aj firemné dlhopisy, eurobondy Ministerstva financií, Eurobonds (nominované v rubľoch) sa obchodujú v hlavnom obchodnom režime "Sklo T0". Predajcovia a kupujúci sú povinní zabezpečiť vykonanie transakcie o 100%. Na skóre predávajúceho by malo byť dlhopisy a na účet kupujúceho - peniaze. Výpočty v hlavnom obchodnom režime ("sklo T0") sa vyskytujú v deň transakcie. Vypočítaný cyklus sa nazýva T + 0.
- Sklo T + 1 "- výpočty Nasledujúci deň OFZ - Dlhopisy federálneho úveru - obchodujú v hlavnom spôsobe obchodovania" Sklo T + 1 "podľa technológie s centrálnym protistrana-čiastočným poskytovaním a odloženým výkonom. Spôsob základného obchodovania - T +. Výpočty a dodávky sa vykonávajú nasledujúci deň od dátumu uzavretia transakcie vo vypočítanom cykle - T + 1.
- "Sklo T + 2" - výpočty za dva dni dlhopisov nominovaných v amerických dolároch, obchodovaných v sklenej t + 2. Poverenia medzi predajcami a kupujúcimi sa vykonávajú v rozsiahlom dni po uzavretí transakcie vo vypočítanom cykle T + 2. Spôsob základného obchodovania - T +.
Začnem so skutočnosťou, že ak chcete poznať nahromadené príjem kupónu Na aktuálnom dátume sa dá vždy zobraziť na internetovej stránke Moskvy Exchange Moex.com alebo na internetovej stránke Interfax Rusbond.ru
Neprekvapte skutočnosť, že hodnoty NKD na internetovej stránke Moskvy Exchange a hodnoty NKD na stránke agentúry Interfax sa líšia od seba. Je to spôsobené obchodným režimom na burze cenných papierov v Moskve. Dlhopisy federálneho úveru sa obchodujú v režime T +, to znamená, že výpočty prevedené na ďalší obchodný deň. Preto NKD na internetovej stránke výmeny za OFZ je vždy väčší ako lokalita na webovej stránke spoločnosti Interfax Agency.
DÔLEŽITÉ POST
Výpočtová technika prezentovaná v článku nie je vhodná pre všetky dlhopisy. Počet dní v období kupónu možno vypočítať v rôznych základniach. Nedávno som sa stretol s metodikou metodikou pre výpočet výnosov dlhopisov a nahromadeného kupónu na internetovej stránke Moskvy Exchange. Nepamätám si, v ktorom z častí výmenného portálu som ho našiel, takže som ho na stiahnutie zadarmo.
V archíve ponúkaných na prevzatie, okrem techniky som pripojil súbor programu Excel so výstavbou grafov pre zásoby. Tu je odkaz na stiahnutie: metodika pre výpočet na stiahnutie NKD a Ziskovosť
Budem rád svojím názorom a osobnými skúsenosťami v oblasti dlhopisov, keď ich zdieľate v pripomienkach k tomuto článku. Budem tiež rád, že otázky tiež a budem sa snažiť nájsť odpovede na ne, a možno, že sú mi už známe - klásť otázky v komentároch k článku, neváhajte odpovedať na každého.
To je všetko dnes, moji drahí čitatelia.
D-Bonds je obchodným režimom, na ktorom sa obchoduje predvolené dlhopisy, t.j. Dlhopisy, ktorých emitent nesplnil (čiastočne nespĺňal) ďalšie povinnosti zaplatiť príjem kupónu alebo nominálnu hodnotu alebo časť nominálnej hodnoty.
Aké dlhopisy spadajú do D-Bonds?
Ak väzba spadá do zoznamu dlhopisov-D, znamená to, že emitent týchto dlhopisov už nie je schopný slúžiť svojmu dlhu v normálnom režime a je alebo v štáte, keď je v konkurze, alebo je už v konkurznom konaní (ale ešte nie sú uznané ako také).
Kritériom dostať sa do D-Bond je
- nesplnenie povinností vyplácať príjmy z dlhopisu (kupónu), ako aj čiastočné neplnenie tejto povinnosti;
- neplatenie finančných prostriedkov na účte splácania alebo čiastočného splácania (odpisová platba), ako aj časti takýchto platieb;
- odmietnutie kúpiť dlhopisy, ak to bolo stanovené v rozhodnutí o tejto otázke;
- konanie je vyššie ako určené platby viac ako 10 dní.
Výmena niekoľko dní, podľa pravidiel výmeny Moskvy, je technickým zlyhaním av takýchto prípadoch nestanovuje vážne sankcie z výmeny.
Ale najdôležitejšou vecou je, že výmena Moskvy nevypracuje kritériá jednoznačne a si vyhradzuje právo na rozhodnutie v závislosti od konkrétnej situácie, vzhľadom na všetky dôležité faktory. Na dôležitým faktorom To môže atribútovať napríklad význam emitenta, objemov obchodovania, počet držiteľov dlhopisov, správ o médiách, správy pri zverejnení informácií emitenta atď.
Výmena môže vykonať nasledujúce typy riešení:
Vylúčiť papier zo zoznamu a zastaviť ponuku s týmito dokumentmi;
práve v zozname nechajte papier;
nechajte papier do zoznamu, ale obmedzte dostupné režimy obchodovania - je chápané prístupovým dokumentom do zoznamu D-Bonds.
Aké sú vlastnosti režimu D-Bond?
Ako už bolo uvedené vyššie, režim D-Bondom obmedzuje niektoré možnosti ponuky. Hoci hlavná funkčnosť funguje. Ponuka ponuky (ako obvykle) prichádzajúcou aukciou.
Povolené len:
- Žiadosti o trhu (bez špecifikácie ceny);
- limitné aplikácie (označujúce cenu).
Všetky ostatné aplikácie, ako sú aplikácie ľadovca, uplatňovanie aukcie uzávierky, sú zamietnuté.
Neexistujú aj žiadne aukcie otvárania a zatvárania obchodovania.
Existuje tiež režim obchodných transakcií (RPS D-Bonds), ktorý vám umožní posielať aplikácie špecifickému účastníkovi aukcii a očakávajú, že counter aplikácia za rovnakých podmienok na vykonanie transakcie.
závery
Emitenti dlhopisov obchodovaní v tomto režime klesli do ťažkej finančnej situácie. Niekedy spoločnosti obnovujú úveru po zlyhaní, niekedy nie a zastaví svoje aktivity. Reštaurovanie aktivity nie je vždy bez straty pre investorov.
Ale ak ste zostali alebo ste sa stali vlastníkom predvolených dlhopisov, môžete s dôverou hovoriť. Postupy a finančné oživenie a likvidácia sú veľmi dlhé. Môže trvať päť rokov predtým, ako veriteľ dostane platby z likvidácie spoločnosti. Aj s finančným oživením, ktorý nie je nevyhnutne korunovaný s úspechom.
Režim D-Bond môže byť teda posledným nástrojom na vrátenie aspoň časti investícií - na predaj papiera tým, ktorí sú ochotní hrať na dlhé a obrovské riziko.
Úspešných investícií.
DÔLEŽITÉ! Zmeny ovplyvnili iba akcie, režim futures obchodu sa nezmenil.
Prvou najdôležitejšou inováciou je, že teraz sa akcie môžu obchodovať ako obe futures zmlúv, s 1/5 ramenami a viac, prirodzene so všetkými dôsledkami vyplývajúcimi z tohto: rýchle obohatenie alebo instantné zrúcaniny. Dôležitou súčasťou je, že teraz je možné otvoriť pozície v dlhu, rýchly účet do dvoch dní.
Po druhé, táto zmena zlyhala mnoho obchodných robotov, ktoré ovplyvnili objemy obchodovania.
Tretí, subjektívny názor, že teraz určité štruktúry budú cenovo dostupné a pohodlnejšie manipulovať s trhom.
Teraz o zmenách terminál Quik. Každý maklér má svoje vlastné vlastnosti, ale zvyčajne je potrebné urobiť rad zmien.
- Aktualizujte QUIK na verziu 6.7.1.3 a vyššie, pretože nový obchodný režim T + 2 je dostupný len pre nové verzie od 6.7.1.3 a vyššie.
- Aktualizujte nástroje v Quiku, v menu Komunikácia - Zoznamy Slide CHEANT CHEENT BOXES z nových tried, s ktorými budete pracovať. Napríklad: MB FR: T + A2-akcie a Pais (obr. 1).
- Aktualizujte hlavné tabuľky, predovšetkým aktuálnu tabuľku parametrov. Pridajte do nových tried z nových tried (obr. 1).
Stále vybudujte grafy, okuliare, atď. Tu sú všetky zmeny.
DÔLEŽITÉ! Pre-Urobiť kópiu konfiguračného súboru QUIK-A, uložte ho pod jedinečným názvom iným od mena info.wnd, aby ste ho mohli ďalej obnoviť.
Príklady limitov displeja pre cenné papiere a peniaze v tradičnom termináli QuiK s novým režimom obchodovania T + 2.
Zaviesť nový druh Limit je plánovaný limit - t + 2.
T2 - Určuje plánovanú pozíciu alebo tech. Zostáva zohľadňovať budúce farnosti a odpočty za už otvorené transakcie t + 2 (obr. 2).
T0 - Starý indikátor, odráža súčasné zvyšky Den. Prostriedky a papiere (obr. 2).
Príklad 1. Klient kúpil 10 000 akcií VTB a 10 akcií Gazprom JSC a neexistujú žiadne aktívne aplikácie, preto k dispozícii. Nástroje \u003d 10 000 RUB. (Obr. 2).
Príklad 2. Klient v obchodnom režime T + 2 je zakúpený ďalších 10 000 akcií VTB 0,05 rubľov. vo výške 500 rubľov. A predáva 10 akcií Gazprom pre 120 rubľov. vo výške 1200 rubľov. Limity klienta sa zmenia takto: Limit na VTB T2 \u003d 20 000, limit na Gazprom T2 \u003d 0, zatiaľ čo dostupná hotovosť sa rovná 10 700 rubľových rukách. (10 0000 - 500 + 1200) - obr. 3.
Príklad 3. Klient stanovil aplikácie: 20 000 akcií VTB na predaj a 10 akcií Sberbank na nákup, potom sa zablokuje 20 000 akcií VTB. Limit na peniaze sa zníži na 1 198,90 rubľov, v dôsledku blokovania množstva 9 501.1 rubľov. Na nákup Sberbank (obr. 4).
Príklad 4. Klient, ktorý má 10 000 rubľov, kúpil 400 000 akcií VTB vo výške 19156 rubľov. A ponechal si pozíciu nasledujúci deň. V tomto prípade maklér uzatvára repo transakciu s klientom na chýbajúce množstvo 9,58 rubľov. (Obr. 5), niektoré percento bude účtované za túto službu.
Na tento moment V zozname papierov, ktoré možno obchodovať v režime T + 2, približne 50 kvapalných zásob a Ofz.
S novým obchodným režimom, všetci zákazníci (štandardne) sú vybavené 1/5 ramena.
DÔLEŽITÉ! Zaviedol sa nový ukazovateľ - úroveň bezpečnosti. Ak sa zníži na 15% alebo menej, potom je klient zobrazený upozornenie: Margincall.. V prípade poklesu úrovne poskytovania pod 10%, automatické a nútené redukcia - uzatváracie pozície.
Všetky vyššie uvedené pripomína obchod s futuresovými zmluvami.
Táto inovácia sa týkala prekvapenia mnohých vývojárov robotov na výmenu, napriek tomu, že to bolo oznámené vopred. Hovoriť "Nič sa nestane tak neočakávané, pretože začiatok zimy" zostáva relevantný.
Možno jeden z prvých prispôsobených obchodných robotov pod novým obchodným režimom T + 2 bol Robot Superadx. Je určený pre znalcov technická analýzaMá 17 taktiky a je považovaný za jeden z najmodernejších obchodných robotov.
Včera, Moskovská výmena oznámila nadchádzajúcu zmenu v komoditnom režime podľa dlhopisov federálneho úveru (OFS). Od 27. apríla bude anonymný obchod (v hlavnej časti) možný len v režime T + 1. Tento režim znamená výpočty na uzatvorených transakciách v jednom dni a čiastočné predčenie peniaze a cenné papiere. Doteraz bol dominovaný obchod OFZ (ako aj dlhopisy všeobecne) na burze v režime T0 - s výpočtami v deň transakcie a 100 predávkovateľov. Od 23. marca do 26. apríla bude trvať prechodné obdobie, počas ktorého by bolo možné vykonať transakcie v režime T0, ako aj v T + 1.
Moskovská výmena postupne prekladá obchodovanie na rôznych trhoch do režimu T +. Takže, ponuky s akciami, akciami a RDD od septembra 2013 je preložené do režimu T + 2. Na trhu s dlhopismi je možnosť obchodu v T + 2, ale, ako skôr na akciovom trhu, kým investori mali možnosť vybrať si, obchodovali v režime, ktorý im bol známy. Výsledkom je napríklad podľa výsledkov 13. marca, objem obchodu Ofz v T + 2 predstavoval 2 tisíc rubľov. Teraz je celý hlavný trh OFS preložený do režimu T +. Urobte transakcie v T0 Po 27. apríli bude možné len v neanonymnom režime obchodovania s rokovaniami (RPS). "Podiel anonymných obchodov v celkových dlhopisoch dlhopisov za posledné dva roky dosiahli 16% OFZ. Naším cieľom je ponúknuť všetky kategórie účastníkov. pohodlný spôsob obchod prostredníctvom čiastočného poskytovania transakcií a odložených osád, "- komentoval riaditeľovi inovácie akciový trh Moskovská výmena Anna Kuznetsova. Otázkou je dôvod, prečo bol režim T + 1 zvolený pre OFZ, a nie T + 2, ako pre zásoby, akcie a RDDS, zanechal nezodpovedaný na burze.
Rozhodnutie výmeny o prevode hlavnej ponuky z nového režimu bolo prijaté na odporúčanie Výboru pre profil (akciové výbory zahŕňajú najmä makléri a manažéri), \u200b\u200buviedol burzu. Avšak, nie všetci účastníci trhu sa domnievajú, že inovácia bude prínosom. "Správca tohto režimu nie je k dispozícii - makléri neposkytujú im s čiastočnými službami, to znamená, že v prípade nákupu papiera je celá suma okamžite zablokovaná," \u200b\u200boznačuje portfólio riadenia Raiffeisen Capital Bonds of Konstantin Artemov. "Naša spoločnosť pracuje hlavne s manažérmi, inštitucionálni investori, ktorí vykonávajú svoje transakcie s podmienkami 100% bezpečnosti, bez ohľadu na aukčný režim," Aleksey Kuznetsov uznáva predsedu predstavenstva BC regiónu.
Účastníci trhu pracujúci s inštitucionálnymi investormi sa domnievajú, že nový výrobný režim OFD by pravdepodobne mohol byť zaujímavý pre retailových investorov. "Popularita dlhových nástrojov a súkromných investorov rastie, ktorých podiel na objemom zdrojov vlády dosiahol 6%," Poznámky Anna Kuznetsov. Avšak, makléri, ktorí pracujú s súkromnými investormi, boli dosť ľahostajní k inováciám. "Pre jednotlivciKtoré sú základom klientskej základne "Opening-Broker", neexistuje žiadny zásadný rozdiel medzi T0, T + 1 a T + 2 pre obchod s OFS, "hovorí CEO maklérska spoločnosť "Otvorenie" Yuri Mintsev.
