Analýza finančnej situácie podľa ifr. Analýza finančnej situácie podniku podľa IFR. Vlastnícky podiel na majetku

Arsenal OJSC (PRÍKLAD)

k 01.01.2015

Účelom analýzy účtovných závierok zostavených v súlade s IFRS je získať kľúčové charakteristiky finančnej situácie a finančných výsledkov spoločnosti za účelom adekvátneho posúdenia dosiahnutej úrovne efektívnosti podnikania, identifikácie a kvantifikácie dopadu externých a interné faktory, ako aj zdôvodniť súčasné a strategické obchodné plány ...

1. HLÁSENIE. Všeobecné hodnotenie finančnej situácie podniku sa vykonáva pomocou systému osobitných koeficientov. Väčšina finančných ukazovateľov sa vypočítava podľa údajov dvoch hlavných foriem vykazovania - súvahy a výkazu ziskov a strát

Zostatok spoločnosti

Názov článku	01.01.2015			01.01.2014
AKTÍVA - AKTÍVA
Krátkodobé aktíva (obežné aktíva) - Krátkodobé aktíva
Peniaze a peňažné ekvivalenty - Peňažný majetok		368828			104238
Krátkodobé investície - Obchodovateľné cenné papiere		8231			152612
Pohľadávky - Pohľadávky	426937			340691
Pochybná úprava dlhu - Opravná položka / opravná položka na nedobytné / pochybné dlhy	0			0
		426937			340691
Zásoby - Zásoby / Zásoby Suroviny a materiály - Suroviny	152197			138649
Nedokončená výroba - Prebiehajúca práca	355126			323513
Tovar vhodný na predaj - Tovar dostupný na predaj	0			0
Hotové výrobky - Hotové výrobky	507323			462162
Náklady na predaj - Náklady na predaj	0			0
		1014646			924324
Predplatené výdavky - Predplatené výdavky		14580			7219
			1833222			1529084
Dlhodobý (dlhodobý) majetok- Dlhodobý majetok
Dlhodobá investícia - Dlhodobé investície		355593			148001
Dlhodobý majetok - Nehnuteľnosti, stroje a zariadenia	893354			880194
Časovo rozlíšené odpisy - Odpisy	607168			565603
		286186			314591
Nehmotný majetok - Nehmotný majetok	63939			5877
Časovo rozlíšené odpisy - Odpisy	58863			0
		5076			5877
Odložené daňové pohľadávky - Odložené daňové pohľadávky		11323			29078
Ostatní dlžníci - Ostatní dlžníci		0			0
			658178			497547
			2491400			2026631
ZÁVÄZKY - ZÁVÄZKY
Súčasná zodpovednosť - Aktuálne záväzky
Časovo rozlíšené pasíva - Časovo rozlíšené záväzky
Účty a účty splatné - Účty a poznámky splatné		907014			349607
Mzdové nedoplatky - Mzdy a platy splatné	0			321706
Daňový dlh - Splatné dane	0			138300
Dlh z dividend - Dividenda splatná	6254			5371
Odhadované rezervy - Rezervy		56550			28682
		62804			494059
Príjmy budúcich období - Obhajované (nezaslúžené) príjmy		2289			1692
Aktuálna časť dlhodobého dlhu - Aktuálna časť Dlhodobý dlh		0			289370
			972107			1134728
Dlhodobé povinnosti - Dlhodobé záväzky
Dlhodobé pôžičky - Dlhodobý dlh		0			0
Odložené daňové záväzky - Odložené daňové záväzky		20933			20170
			20933			20170
			993040			1154898
VLASTNÉ KAPITÁL - VLASTNÍCTVO VLASTNÍKOV
Investovaný kapitál - Počet prispených peňazí		48156			46754
Akumulovaný nerozdelený čistý príjem - Nerozdelený zisk		839853			242903
Ostatný kumulovaný komplexný príjem - Ostatný kumulovaný komplexný príjem		610351			582076
			1498360			871733
			2491400			2026631

Výkaz ziskov a strát založený na klasifikácii nákladov podľa funkcií

Register	pre rok 2014		na rok 2013
Príjmy z predaja - Čisté tržby		8207745		6263775
Náklady na predané výrobky (práce, služby) - Náklady na predaj	3392146		2667088
Hrubý zisk - Hrubá marža		4815599		3596687
Ostatné prevádzkové výnosy - Ostatné prevádzkové výnosy	157072		131161
Náklady na predaj - Náklady na predaj	3877503		3513105
Administratívne výdavky - Administratívne výdavky	150570		137796
Ostatné prevádzkové náklady	181210		195239
Zisk z prevádzky -		763388		-118292
Finančné náklady - Finančné náklady	28206		19022
Dividendy a úrokové výnosy	24510		16064
Zisk pred zdanením -		759692		-121250
Daňové výdavky - Daňový výdavok	126578		29791
		633114		-151041
Mimoriadne články - Mimoriadne položky
Čistý zisk za obdobie - Čistý príjem		633114		-151041

Výkaz ziskov a strát na základe klasifikácie nákladov podľa účtovnej jednotky

Register	pre rok 2014		na rok 2013
Príjmy z predaja - Čisté tržby		8207745		6263775
Ostatné prevádzkové výnosy - Ostatné prevádzkové výnosy	157072		131161
Zmeny v zásobách hotových výrobkov a nedokončenej výroby - Zmena stavu zásob hotových výrobkov a nedokončenej výroby	76774		0
Náklady na suroviny a materiál - Náklady na surový materiál a zásoby	6789891		5722089
Personálne náklady - Mzdy a platy	589933		497158
Odpisové náklady - Odpisy	117169		98742
Výdavky na nákup hotových výrobkov - Nákup tovaru za účelom jeho ďalšieho predaja	0		0
Ostatné prevádzkové náklady - Ostatné prevádzkové náklady	181210		195239
Prevadzkovy zisk - Zisk alebo strata z bežných činností		763388		-118292
Finančné náklady - Finančné náklady	28206		19022
Príjem z dividend a úrokov - Dividendy a úrokové výnosy	24510		16064
Zisk pred zdanením - Príjem pred zdanením a mimoriadna strata		759692		-121250
Daňové a podobné platby - Dane a podobné platby	126578		29791
Zisk po zdanení - Príjem pred mimoriadnou stratou		633114		-151041
Mimoriadne články - Mimoriadne položky
Čistý zisk za obdobie - Čistý príjem		633114		-151041

2. ŠTRUKTURÁLNA ANALÝZA. Jedným z dôležitých ukazovateľov stupňa efektívnosti podniku za určité obdobie je ekonomická štruktúra výnosov, ktoré prichádzajú od kupujúcich. Vertikálna analýza sa vykonáva aj podľa súvahových údajov na posúdenie štrukturálnej dynamiky aktív podniku a zdrojov ich formovania.

Vertikálna analýza výnosov

Indikátory	Štruktúra výnosov v percentách za vykazovaný rok	Štruktúra výnosov ako percento z minulosti
Príjmy z predaja	100	100
Náklady na predané výrobky (práce, služby)	41.33	42.58
Hrubý zisk	58.67	57.42
Ostatné prevádzkové výnosy	1.91	2.09
Náklady na predaj	47.24	56.09
Administratívne výdavky	1.83	2.2
Ostatné prevádzkové náklady	2.21	3.12
Zisk z prevádzky	9.3	-1.89
Finančné výdavky	0.34	0.3
Príjem z dividend a úrokov	0.3	0.26
Zisk pred zdanením	9.26	-1.94
Daňové výdavky	1.54	0.48
Zisk po zdanení	7.71	-2.41
Mimoriadne články
Čistý zisk za dané obdobie	7.71	-2.41

Zvýšenie podielu čistého zisku na výnosoch spoločnosti bolo spojené s:

zníženie nákladov

nižšie predajné náklady

nižšie administratívne náklady

zníženie ostatných prevádzkových nákladov

rast dividend a úrokových výnosov

Schéma štrukturálnych zmien v zostavení výkazu ziskov a strát

Štruktúrovaná súvaha

Indikátory zostatku	01.01.2015	01.01.2014
AKTÍVA
Obežný majetok
1. Peniaze a peňažné ekvivalenty	14.8	5.14
2. Krátkodobé investície	0.33	7.53
3. Pohľadávky	17.14	16.81
4. zásoby	40.73	45.61
4.1. Suroviny a zásoby	6.11	6.84
4.2. Nedokončená výroba	14.25	15.96
4.3. Tovar vhodný na predaj	0	0
4.4. Hotové výrobky	20.36	22.8
4.5. Náklady na predaj	0	0
5. Predplatené výdavky	0.59	0.36
6. A o obežnom majetku	73.58	75.45
Dlhodobý majetok
7. Dlhodobá investícia	14.27	7.3
8. Dlhodobý majetok	11.49	15.52
9. Nehmotný majetok	0.2	0.29
10. Odložená daňová pohľadávka	0.45	1.43
11. Ostatní dlžníci	0	0
12. Celkové aktíva na dlhodobé používanie	26.42	24.55
13. Celkové aktíva	100	100
FINANČNÉ ZÁVÄZKY A KAPITÁLY VLASTNÍKOV
Aktuálne krátkodobé finančné záväzky
14. Splatné faktúry a účty	36.41	17.25
15. Časovo rozlíšené záväzky	2.52	24.38
15.1. Nedoplatok mzdy	0	15.87
15.2. Daňový nedoplatok	0	6.82
15.3. Dlh na dividendách	0.25	0.27
15.4. Odhadované rezervy	2.27	1.42
16. Výnosy budúcich období	0.09	0.08
17. Aktuálna časť dlhodobého dlhu	0	14.28
18. Celkom o krátkodobých finančných záväzkoch	39.02	55.99
Dlhodobé finančné záväzky
19. Dlhodobé pôžičky	0	0
20. Odložené daňové záväzky	0.84	1
21. A tak o dlhodobých finančných záväzkoch	0.84	1
22. A tak o finančných záväzkoch	39.86	56.99
Kapitál majiteľov
23. Investovaný kapitál	1.93	2.31
24. Akumulovaný nerozdelený čistý zisk	33.71	11.99
25. Ostatný kumulovaný komplexný výsledok	24.5	28.72
26. A o kapitáli majiteľov	60.14	43.01
27. Vo všeobecnosti finančné záväzky a kapitál vlastníkov	100	100

Vertikálna analýza súvahy nám umožňuje urobiť záver o zmene zdrojov financovania aktív podniku a o zachovaní štruktúry investícií do rôznych typov majetku.

Počas analyzovaného obdobia spoločnosť zvýšila celkovú účtovnú hodnotu svojho majetku o 464 769 tisíc rubľov. alebo 22,93%.

Tento nárast bol spôsobený zvýšenými investíciami do dlhodobých typov nehnuteľností, ktoré by mali mať pozitívny vplyv na výrobný potenciál podniku.

Môžeme hovoriť o zlepšení finančnej situácie podniku za vykazovaný rok, pretože zmenu majetku o 134,83% zabezpečili jeho vlastné zdroje.

Faktory rastu podnikových aktív

Indikátory	Rast majetku	Podiel účasti
1. Všeobecná zmena účtovnej hodnoty majetku	464769	100
aj zo zdrojov
2. Krátkodobé finančné záväzky	-162621	-34.99
3. Dlhodobé finančné záväzky	763	0.16
4. Vlastný kapitál	626627	134.83

Prednostné financovanie majetku z vlastného kapitálu poskytuje spoločnosti väčšiu nezávislosť od veriteľov. Je potrebné mať na pamäti, že v prípade lacných úverových zdrojov, s nízkou úrokovou mierou úverového kapitálu a vysokou mierou obratu fondov, je pre podniky prospešné prilákať do svojho obratu významné požičané prostriedky a efektívne využívať veľké finančné prostriedky pákový efekt.

Graf štrukturálnych zmien zostatku

3. HODNOTENIE LIKVIDITY. Likvidita sa týka dostupnosti dostatočných platobných prostriedkov na zaplatenie účtov veriteľov včas a na zaplatenie nepredvídaných udalostí, ak sú predložené.

Pomer likvidity

Názov indikátora	01.01.2015	01.01.2014
Počiatočné údaje na analýzu
Obežný majetok (CA)	1833222	1529084
Krátkodobé záväzky (CL)	972107	1134728
Hotovosť - HOTOVOSŤ	368828	104238
Krátkodobé investície do cenných papierov - Krátkodobé obchodovateľné cenné papiere (STMS)	8231	152612
Pohľadávky - Pohľadávky (R)	426937	340691
Implementácia - predaj (S)	8207745	0
Náklady na predaj (CS)	3392146	0
Pohľadávky (AR)	383814
Inventár materiálov (MI)	145423
Pomery likvidity
Kvóta pracovného kapitálu - Aktuálny pomer (CR = CA: CL)	1.89	1.35
Rýchly ukazovateľ likvidity - Pomer rýchly pomer / test kyslosti (QR = (HOTOVOSŤ + STMS + R): CL	0.83	0.53
Pomer hotovostnej likvidity - Peňažný pomer (CASHR = HOTOVOST: CL)	0.38	0.09
Pracovný kapitál - Pracovný kapitál (WC = CA -CL)	861115	394356
Pomer obratu výpočtami - Pohľadávky (RT = S: AR)	21.38
Pomer obratu zásob - Obrat zásob (IT = CS: MI)	23.33

Jednou z najdôležitejších ekonomických charakteristík prevádzkovej finančnej situácie podniku je veľkosť „prevádzkového kapitálu“. Tento ukazovateľ odráža objem financovania obežných aktív vlastným imaním vlastníkov podniku. Relatívna rezerva podniku na „prevádzkový kapitál“ sa meria pomocou indikátora „kvóta pracovného kapitálu“

Na konci vykazovaného roka sa "prevádzkový kapitál" rovná 861 115 tisíc rubľov. Zároveň bola kvóta na prevádzkový kapitál 1,89

Rýchly ukazovateľ likvidity je konzervatívnejším (v porovnaní s kvótou pracovného kapitálu) ukazovateľom likvidity, keď sú najmenej likvidné položky (rezervy a náklady budúcich období) vylúčené z obežných aktív. K dátumu analyzovanej súvahy mal podnik 83 kop mobilných platobných prostriedkov za 1 rubeľ dlhov, ktoré mal zaplatiť.

Pomer hotovostnej likvidity ukazuje, ako sú súčasné záväzky spoločnosti kryté najlikvidnejším aktívom - hotovosťou. Toto je najprísnejšie kritérium likvidity organizácie. V podniku je možné 38% krátkodobých dlhových záväzkov okamžite splatiť na úkor finančných prostriedkov.

Ukazovateľ obratu podľa prepočtov charakterizuje veľkosť pohľadávok a účinnosť úverovej politiky firmy. Pre podnik tento koeficient ukazuje, že finančné prostriedky vo výpočtoch sa v priemere otočili asi 21,38 krát. To znamená, že na splatenie komerčného úveru musela spoločnosť čakať zhruba 16,84 dňa.

Metrika Obrat zásob ukazuje relatívnu veľkosť zásob. Čím menší je inventár a čím rýchlejšie sa otáčajú, tým menej peňazí v nich spoločnosť má. Zvýšenie zásob môže znamenať, že určitý faktor bráni predaju výrobkov. Podiel obratov zásob podniku bol 23,33.

4. ZISKOVOSŤ (ziskovosť) - schopnosť dosiahnuť prijateľnú úroveň zisku. Pomery ziskovosti sa používajú na hodnotenie efektívnosti ekonomickej činnosti podniku.

Súhrnná tabuľka pomerov ziskovosti

Názov indikátora	pre rok 2014	na rok 2013
Návratnosť majetku (návratnosť aktív)	0.28
Návratnosť tržieb / miera návratnosti (návratnosť predaja / marža čistého zisku)	0.08	-0.02
Pomer obratu majetku (Obrat majetku)	3.63
Návratnosť vlastného imania majiteľom (Návratnosť vlastného imania)	0.53
Návratnosť celkových podnikových investícií (Návratnosť investícií)	0.55
Pákový efekt	0

Návratnosť aktív je najčastejšie používaným meradlom ziskovosti spoločnosti. Ukazovateľ sa vypočíta ako podiel čistého zisku k priemernej ročnej hodnote majetku (ROA = NP: TAavrg).

Za každý rubeľ investovaný do majetku dostala spoločnosť v sledovanom období 28 kopejok. zisk, ktorý naznačuje schopnosť vytvárať zisky a efektívnosť použitia finančných prostriedkov.

Rentabilita predaja / čistá zisková marža ukazuje, koľko čistého zisku obsahuje každý dolár (alebo iná mena) predaja (ROS = NP: S). Aj 1-2% rozdiel môže znamenať rozdiel medzi bežným a veľmi výnosným rokom.

Čistý zisk na rubeľ tržieb sa zvýšil o 10 kopejok, čo naznačuje zvýšenie efektivity základných činností.

Pomer obratu aktív určuje, ako efektívne sa aktíva používajú na zvýšenie tržieb (AT = S: TAavrg). V sledovanom období, aby sa dosiahol príjem vo výške 8 207 745 rubľov, sa majetok musel otočiť 3,63 krát.

Návratnosť vlastného kapitálu charakterizuje úroveň príjmu odvodeného z kapitálu investovaného vlastníkmi do daného podniku (ROE = NP: Eavrg).

V prípade podniku je návratnosť kapitálu majiteľa 53%. Úspora spoločnosti predstavovala 53 kopejok. za jeden rubeľ vlastnej investície. Toto je pomerne vysoká ziskovosť.

Návratnosť investícií má odrážať návratnosť investícií vynaložených na aktívach podniku (ROI = NOPAT: (EQ + LTD)). Podľa súvahy a výkazu zisku je tento pomer určený na 55%.

Hodnota návratnosti investície do majetku naznačuje, že v analyzovanom roku bolo prijatých 55 kopejok. príjem z každého rubľa všetkých investícií (vlastných aj požičaných) uskutočnených v tomto podniku.

Pákový efekt je rozdiel medzi návratnosťou vlastného kapitálu a celkovou investíciou do majetku spoločnosti. V analyzovanom podniku je páka -2%. Zvýšenie návratnosti kapitálu vlastníkov podniku v dôsledku príťažlivosti vypožičaných zdrojov od veriteľov do obehu je teda -2%.

5. PLATOBNOSŤ (finančná zodpovednosť) - schopnosť podniku splatiť svoje finančné záväzky.

Súhrnná tabuľka ukazovateľov dlhodobej solventnosti

Názov indikátora	pre rok 2014	na rok 2013
Pomer dlhu k vlastnému imaniu (Pomer dlhu k vlastnému imaniu)	0.66	1.32
Pomer zabezpečenia úrokov z pôžičky (Časy získaného úroku / pomer krytia úroku)	23.45	-6.94
Pomer dlhu	0.4	0.57

Pomer dlhu k vlastnému kapitálu ukazuje pomer požičaných zdrojov a kmeňového kapitálu (DTER = L: E).

Tento pomer sa znížil z 1,32 na 0,66.

Pomer úrokového krytia je jedným z ukazovateľov stupňa ochrany veriteľov pred bezohľadnými platiteľmi (TIE = EBIT: INT).

Zvýšilo sa zabezpečenie úrokov z pôžičiek, čo sa vysvetľuje zvýšením čistého zisku, ktorý podnik dosiahol.

Pomer dlhu (Debt ratio) ukazuje podiel aktív, ktoré sú financované požičanými prostriedkami, a odráža stupeň ochrany veriteľov (DR = L: TA).

Podiel požičaného kapitálu na financovaní majetku firmy klesol z 57% na začiatku roka na 40% na konci roka.

Nick Antill, Kenneth Lee

Ocenenie spoločnosti: Analýza a prognózovanie pomocou vykazovania IFRS

Publikované s pomocou spoločnosti American Appraisal (AAF), Inc.

Vedeckí redaktori A. Lopatnikov, A. Akhmedov, A. Belousova, A. Rumyantsev, P. Svadbin, I. Sergeeva, I. Tugaeva, R. Churbanov

Prekladateľ L. Lopatnikov

Editor V. Grigorieva

Technický redaktor N. Lisitsyna

Korektor V. Muratkhanov

Rozloženie počítača N. Koreeva

Dizajn obalu Kreatívna kancelária Howarda Roarka

Umelecký vedúci Leila Benshusha

Prvýkrát publikoval Harriman House 2005, www.harriman-house.com

* * *

Pre naše rodiny

Tí, ktorí rozumejú zloženému úroku, ho s väčšou pravdepodobnosťou získajú a tí, ktorí nerozumejú, ich zaplatia.

J. Paulos

Aktivity profesionálneho investora sú podobné súťažiam, v ktorých sa od súťažiacich požaduje, aby zo stoviek fotografií vybrali šesť najkrajších tvárí, a cena sa udeľuje tej, ktorej výber sa najviac zhoduje s priemerným vkusom všetkých súťažiacich. Každý súťažiaci si teda musí vybrať nie tváre, ktoré mu osobne pripadajú najpôvabnejšie, ale tváre, ktoré podľa neho uspokojujú vkus ostatných, a všetci účastníci pristupujú k problému z rovnakých uhlov pohľadu.

J. M. Keynes. Všeobecná teória zamestnania, úroku a peňazí

Čitateľom

Toto je tretie vydanie knihy Nicka Antilla a Kennetha Leeho. Toto je veľký úspech pre profesionálne publikovanie. Je to predovšetkým kvôli tomu, že sa autori dotkli a odhalili skutočne dôležitú tému, ktorej relevantnosť len narastá.

Meranie hodnoty je tradične považované za jednu z najťažších oblastí podnikového financovania. Finančné trhy vďačia za svoju existenciu skutočnosti, že ich účastníci majú svoje vlastné a často sa nezhodujúce predstavy o hodnote konkrétneho majetku. Nestálosť kapitálových trhov, ich periodická strata likvidity a ťažkosti, s ktorými sa finančné systémy v mnohých krajinách v posledných rokoch stretávajú, to všetko len komplikuje úlohu merať reálnu hodnotu.

Bez ohľadu na to, aká vysoká je neistota globálnej ekonomiky, potreba porozumieť povahe hodnoty aktív a spôsobu, ako zvýšiť ich hodnotu, zostáva pre investorov, regulátorov trhu a finančných poradcov veľkou výzvou.

V reakcii na potreby neustále sa meniacich trhov sú IFRS aktualizované a doplňované. Asi najdôležitejšou zmenou v poslednej dobe je vznik IFRS 13, ktorý sa zaoberá meraním reálnej hodnoty.

Keď som diskutoval s Nickom Antillom, aké nové veci by stálo za to pridať do knihy, ak by vyšla dnes, poznamenal, že by určite stálo za to zahrnúť kapitoly o oceňovaní záväzkov pri odchode do dôchodku, lízingu majetku a finančných derivátoch. O týchto triedach aktív a pasív sa obzvlášť diskutovalo počas krízy 2008-2009, po ktorej boli alebo čoskoro sa objavia zodpovedajúce nové štandardy IFRS. Zároveň podľa Nicka „diskusia o výhodách účtovania majetku a záväzkov v reálnej hodnote len zosilnela, najmä v bankovom sektore“.

Ďalší z jeho komentárov sa mi zdal veľmi dôležitý: aké významné môžu byť zmeny, ktoré sú najdôležitejšie pre meranie hodnoty počiatočných údajov. Napríklad pri určovaní nákladov na kapitál v pokrízových rokoch sme zaznamenali prudký pokles bezrizikovej sadzby so súčasným zvýšením prémie za investovanie do rizikových aktív.

Hlavným záverom samotnej knihy a skúseností z posledných rokov, ktoré boli pre investorov ťažké, je však možno to, že trh môže byť veľmi odlišný, a preto je v dnešnej dobe potrebné vytvárať pridanú hodnotu, aby sa ešte opatrnejšie a dôslednejšie pristupovať k jeho meraniu.

Úvod

V novinách vrcholí konflikt medzi Eliotom Spitzerom a veľkými americkými investičnými bankami Wall street journal bol publikovaný článok, ktorý obsahoval náročný prehľad jednej vedeckej štúdie publikovanej americkou investičnou bankou. Analytik v ňom odporučil, aby bol vlastný kapitál čiastočne určený na základe odhadu diskontovaných peňažných tokov, pričom k peňažnému toku, ktorý bol diskontovaný a nie odpočítaný, sú pripočítané kapitálové náklady. Firma promptne zverejnila druhý článok na rovnakú tému a opravila chybu v prvom článku. Nová štúdia obsahovala mnoho ďalších úprav prognózy pre dotknutú spoločnosť. Aký je výsledok? Cieľová cena zodpovedajúceho podielu sa zvýšila, nie znížila.

Pri tejto príležitosti boli vo finančných inštitúciách neskôr vyjadrené dva názory:

To nie je podstatné, pretože ide o nepeňažné položky;

EBITDA (zisk pred úrokmi, zdanením a odpismi) je meradlom skutočného peňažného toku spoločnosti.

Nie je to ani tak, že obe tieto tvrdenia sú nesprávne. Vykazujú príznaky zavádzajúceho prístupu k analýze a oceňovaniu spoločností, ktoré súviseli s deformáciou cien akcií na konci 90. rokov.

Ak je pravda, že hodnota spoločnosti je čistá súčasná (súčasná) hodnota diskontovaných peňažných tokov generovaných spoločnosťou od súčasného okamihu do nekonečna, vyvstávajú dve otázky: odkiaľ získať údaje o týchto peňažných tokoch a aká diskontná sadzba treba uplatniť?

Ak začneme prvou otázkou, potom naakumulované príjmy a náklady budú určite dôležité pri určovaní budúcich tokov. Ak sú však dôležité, aké sú tvrdenia, že na účtovných príjmoch a výdavkoch nezáleží?

Všetky vyššie uvedené skutočnosti nepopierajú, že výška zisku v každom jednotlivom období bude závisieť od účtovných zásad spoločnosti alebo od toho, do akej miery určité účtovné pravidlá ponechávajú priestor na rôzne interpretácie, a to aj bez zohľadnenia možných úmyselných nesprávností hlásenie. Rozsah možnej manipulácie je zúžený kvôli intenzívnej konvergencii dvoch účtovných štandardov: Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva (IFRS) a Štandardov finančného výkazníctva USA (FAS).

Väčšina spoločností, ktorých akcie sa obchodujú na burzách v krajinách EÚ, je povinná od 1. januára 2005 zostaviť účtovnú závierku v súlade s IFRS. Dva výbory, ktoré rozvíjajú tieto štandardy, pracujú na harmonizácii a vytváraní jednotných, globálne uznávaných štandardov finančného výkazníctva (GAAP).

Žiaľ, neznamená to, že správna interpretácia účtovnej závierky prestane byť dôležitá alebo že už nebudú existovať rozdiely v názore na finančnú výkonnosť spoločností. Bez ohľadu na to, ako sa stanú budúce štandardy finančného výkazníctva, vždy bude priestor na nejakú krútiacu sa miestnosť. Audítori sa domnievajú, že v praxi existuje len malý počet kľúčových ukazovateľov, ktorým by investori mali porozumieť a ktoré by mali vziať do úvahy pri analýze účtovných závierok spoločností, táto situácia zostane v budúcnosti aj po konvergencii štandardov. Z toho však nevyplýva, že správnou odpoveďou na vyššie uvedené by bolo deklarovať zisk nie dôležitým ukazovateľom a prejsť na peňažné toky ako základ na hodnotenie hodnoty spoločností.

Poďakovanie

Dlhodobá plodná komunikácia autorov so svojimi učiteľmi, kolegami a študentmi im priniesla veľké výhody. Sme obzvlášť vďační našim kolegom z BG Training - Sophie Blanpane, Robin Burnet, Annalize Karason, Richard Klass, Neil Paynd, Andrew Ward, Peter Wisher - za nápady a povolenie použiť materiály. Niektoré oddiely kapitoly 8 pripravila Annalisa Karason a v knihe sa reprodukovali so súhlasom BG Training. Trivor Harris a John McCormack mali veľký vplyv na formovanie postoja autorov k mnohým problémom.

Sme vďační Jenny, Rachel, Jake a Evanovi za podporu počas práce na tejto knihe. Našim vydavateľom, najmä Stephenovi Iketovi a Nickovi Reedovi, ďakujeme za starostlivosť, s akou túto knihu upravovali a vydávali.

Za všetky chyby a nepresnosti ako vždy nesú výhradnú zodpovednosť autori.

Kniha má osem kapitol.

Prvá kapitola načrtáva hlavnú myšlienku knihy: nie je možné hodnotiť spoločnosť bez odkazu na jej zisky a kapitál. Pokusy vykonať odhad bez zohľadnenia ziskov a kapitálu v skutočnosti znamenajú nahradenie podrobných a zrozumiteľných predpokladov (aj keď mylných) zjednodušenými (spravidla dosť smiešnymi). Táto kapitola navyše ukazuje dôležitosť účtovania o časovom rozlíšení, ktoré slúži ako základ pre stanovenie hodnoty spoločnosti bez ohľadu na to, aký typ príjmu sa používa v konkrétnom modeli DCF (diskontovaný peňažný tok).

Nadobudnutie účinnosti na území Ruskej federácie odo dňa ich oficiálneho zverejnenia Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva (IFRS) a ich objasnení aktualizuje potrebu náležitej transformácie obsahu a postupnosti analýzy účtovných (finančných) výkazov (ďalej - účtovná závierka).

Zároveň by však organizácia (podnik, firma, spoločnosť, podnikateľský subjekt) nemala ako východisko zo zahraničných prístupov k analýze účtovných závierok zostavených v súlade s IFRS (vykazovanie IFRS) úplne opustiť domáce skúsenosti v oblastiach analýzy finančného výkazníctva.

Základné prístupy k analýze vykazovania IFRS

Systematizujme pohľady najspoľahlivejších zahraničných vedcov na oblasť analýzy výkazníctva IFRS organizácie a stručne sa pozastavme nad ich obsahom a postupom a zvýraznime v ňom dve na seba nadväzujúce a vzájomne súvisiace fázy:

interpretácia účtovnej závierky;
vypočítaná analýza účtovných závierok.

Interpretácia účtovnej závierky

Interpretácia účtovnej závierky pomáha porozumieť skutočnej ekonomickej situácii organizácie, vďaka čomu sú informácie obsiahnuté v jej účtovnej závierke skutočne cenné a užitočné pri rozhodovaní. Cieľom je odhaliť a analyzovať hlavné zložky účtovnej politiky, čo vedie k tomu, že sa vo zverejnených výkazoch premietnu výsledky, ktoré sa líšia od skutočnosti, aká je ekonomická situácia v spoločnosti, a v dôsledku toho očistí zverejnenú účtovnú závierku. z účinku spôsobeného uplatnením metód takýchto účtovných zásad.

V priebehu interpretácie účtovnej závierky organizácie na ňu vplývajú také významné faktory, akými sú sektorové vlastnosti ekonomických aktivít organizácie, obchodná stratégia a účtovné zásady, metódy a metódy riadenia účtovnej závierky, kvalita zverejňovania informácií v ňom, ako aj povahu vzťahu medzi podnikmi, ktoré tvoria podnikovú skupinu.

Analýza vplyvu charakteristík priemyslu podnikania organizácie (priemyselná analýza) sa zaoberá porovnaním výkonnosti spoločnosti s určitým referenčným kritériom, aby sa určilo, či je podnik skutočne likvidný, či vytvára dostatočný príjem a či sa do neho oplatí investovať. Okrem toho, že vám odvetvová analýza umožňuje študovať vplyv stratégie firmy a faktorov podnikateľského prostredia na obsah účtovnej závierky, poskytuje finančným analytikom a ďalším používateľom účtovnej závierky aj rozsiahlu porovnávaciu základňu, umožňuje vám vyvinúť akési benchmarkové ukazovatele výkonnosti organizácie, s ktorými sa dá porovnať súčasná výkonnosť.finančná situácia a investičný potenciál reálnych spoločností.

Analýza obchodnej stratégie organizácia zahŕňa štúdium jej jednotlivých zložiek, ako aj štruktúry hodnotového reťazca (výskum a vývoj, návrh produktu, organizácia služieb alebo procesov, výroba, marketing, predaj a organizácia zákazníckych služieb), pretože schopnosť organizácie ďalší rozvoj alebo podpora výroby závisí od tejto štruktúry na dosiahnutej úrovni založenej na cenovom vodcovstve alebo stratégii diferenciácie.

Cieľ analýza účtovných zásad, ktorá sa v zahraničných literárnych zdrojoch často nazýva účtovná stratégia, je získať o nej predstavu, ktorá externému používateľovi účtovnej závierky uľahčí porozumenie skutočným výsledkom ekonomických aktivít organizácie a umožní mu vytvorte si o nich spoľahlivejší názor.

V špecializovanej literatúre o vývoji účtovných zásad existujú dva typy technológií na riadenie finančného výkazníctva organizácie: správa výkazu ziskov a strát (nazývaná tiež riadenie zisku) a správa štruktúry súvahy. Okrem toho existujú dva modely riadenia zisku. Po prvé, je možné ovplyvniť finančné výsledky za akýkoľvek rok určitým smerom (pokles alebo nárast), a po druhé, manažment zisku môže mať formu vyrovnania príjmu. Cieľom vyrovnania príjmu je zníženie miery variability účtovných ukazovateľov zisku. Je tiež potrebné poznamenať, že efekt používania metód riadenia zisku vám umožňuje nepriamo ovplyvniť určité položky súvahy. Napriek tomu, že potreba správy účtovnej závierky môže byť spôsobená rôznymi faktormi, rovnaké účtovné zásady môžu platiť v kontexte rôznych faktorov.

výber účtovných metód (napríklad voľba metódy odpisovania, voľba metódy oceňovania zásob a voľba vzhľadom na alokáciu alebo nepriradenie určitých nákladov na vlastné imanie);
výber účtovných odhadov (napríklad zmena výšky úprav nedobytných pohľadávok vrátane časti nákladov vyplývajúcich z nedostatočného využívania výrobných zariadení vo výrobných nákladoch namiesto účtovania do zisku a straty, použitie rezerv na účely vyrovnania, a jednorazové zvýšenie alebo zníženie finančného výsledku);
robenie skutočných prevádzkových, investičných a finančných rozhodnutí (napríklad odkladanie účtovania obchodných transakcií, výber konkrétneho typu transakcie z niekoľkých alternatívnych možností).

Kvalita zverejňovania informácií- jedna z najdôležitejších charakteristík, podľa ktorých sa porovnávajú rôzne organizácie, ktorá zahŕňa niekoľko aspektov: opis účtovných metód a účtovných odhadov, vysvetlenie významných zmien v účtovníctve a úroveň zverejnenia. V priebehu analýzy kvality zverejňovania informácií v účtovnej závierke organizácie o jej ekonomických aktivitách sa skúma, do akej miery je zverejnenie týchto informácií v súlade so všeobecne uznávanými účtovnými zásadami (GAAP) IFRS.

V priebehu analýzy vplyvu, ktorý má na účtovnú závierku povaha vzťahu medzi spoločnosťami, ktoré tvoria skupinu spoločností, je realita týchto vzťahov a spôsob, akým sú vyjadrené v konsolidovanej účtovnej závierke skupiny spoločností, skúmané, pretože účtovníctvo je niekedy vedené spôsobom, ktorý nezodpovedá povahe vzťahu medzi spoločnosťami skupiny. Pri vykonávaní analýzy je tiež potrebné určiť, či boli všetky spriaznené spoločnosti zahrnuté do konsolidovaných výkazov podnikovej skupiny a či boli použité vhodné účtovné metódy (konsolidácia, vlastné imanie alebo nákladové účtovníctvo) v závislosti od povahy vzťahu.

Vypočítaná analýza účtovných závierok organizácie

Dokončenie interpretácie účtovnej závierky organizácie vám umožní prejsť na druhú fázu jej analýzy.

Ako súčasť vypočítanej analýzy účtovných závierok organizácie možno rozlíšiť dve zložky:

identifikácia potenciálnych faktorov, ktoré bránia procesu porovnávania účtovnej závierky;
výpočty a vyhodnotenie získaných výsledkov.

Za potenciálne faktory sa považujú zmeny v časových rámcoch finančného roka, rôzne dátumy vykazovania, zmeny v štruktúre spoločnosti, zmeny v účtovnej metóde a zmeny v účtovných odhadoch, zmeny v použitom systéme GAAP a rozdiely v prezentácii informácií ktoré komplikujú porovnanie účtovnej závierky.

Spoločnosti sa môžu rozhodnúť zmeniť časový rozvrh pre konkrétny rok z niekoľkých dôvodov. Táto metóda sa uplatňuje najmä vtedy, keď spoločnosti vzniknú veľké straty. V takom prípade môže vedenie spoločnosti predĺžiť účtovný rok z 12 na 15 mesiacov, pričom zmení dátum vykazovania. Výsledkom je, že veľká strata je kompenzovaná ziskom 15 mesiacov namiesto 12 mesiacov. Spoločnosti môžu tiež stanoviť veľmi krátky fiškálny rok, keď sa účtujú obzvlášť veľké straty a náklady na reštrukturalizáciu.

Spoločnosti zostavujú účtovnú závierku za rôzne dátumy vykazovania. Rozdiely sú pozorované aj v rámci rovnakého odvetvia. Rôzne spoločnosti v odvetví leteckej dopravy napríklad zatvárajú svoje účty v jeden z nasledujúcich dátumov: 31. marca - British Airways, KLM, Ryanair; 31. september - EasyJet; 31. december - Australian Airlines, Lufthansa, SAS.

V priebehu svojho vývoja sa spoločnosti spájajú s inými spoločnosťami, získavajú iné spoločnosti alebo ich akcie, vykonávajú reštrukturalizáciu, v dôsledku ktorej sa divízie delia na nové, právne oddelené podniky. Rast spoločnosti, keď sa zúčastňuje fúzie alebo expanduje prostredníctvom akvizícií, zvyčajne nie je výsledkom jej prirodzeného vývoja, ale je skôr spojený s novými akvizíciami. Takéto zmeny v štruktúre spoločnosti značne komplikujú analýzu trendu. Niekedy môžete mať dojem, že po reštrukturalizácii sa pozícia spoločnosti zlepšila, ale v skutočnosti to tak nemusí byť, iba boli oddelené samostatné činnosti do samostatných firiem.

Všetky štandardy GAAP sú vyvíjané konzistentne, čo vyžaduje, aby účtovné jednotky uplatňovali rovnaké účtovné zásady z obdobia na obdobie. Zásada konzistentnosti zlepšuje porovnateľnosť účtovných závierok za rôzne obdobia. V praxi však často dochádza k zmenám v účtovných metódach a účtovných odhadoch a užívateľ účtovnej závierky s nimi musí počítať.

Spoločnosť môže v priebehu času nielen zmeniť účtovné postupy alebo účtovné odhady, ale môže tiež prejsť z jedného účtovného systému alebo štandardov do iného účtovného systému. Takáto jednorazová zmena môže mať významný vplyv na finančné výsledky a čísla súvahy a nielenže sťažuje porovnávanie údajov spoločnosti za dlhšie časové obdobie, ale tiež robí výsledky porovnávania ukazovateľov medzi spoločnosťami menej zrejmými.

Vzhľadom na rozdiely v prezentácii informácií je možné zdôrazniť dva body. Prvá sa týka obsahu článkov použitých v účtovnej závierke. Mnoho leteckých spoločností napríklad uvádza položky ako prevádzkový zisk (British Airways, Ryanair), prevádzkový príjem (KLM, SAS) alebo prevádzkové výsledky (Australian Airlines, Lufthansa). Zdá sa, že znejú rovnako, ale svojim ekonomickým obsahom sa dosť výrazne líšia. Druhý bod sa týka rôznych spôsobov prezentácie a usporiadania informácií. Faktom je, že v praxi rôzne spoločnosti často používajú rôzne formáty, než štandardizované formy foriem finančného vykazovania (najmä súvahu a výkaz ziskov a strát), čo komplikuje proces porovnávania. Niektoré systémy GAAP však stanovujú minimálne požiadavky na formát finančného výkazníctva, ktoré musia spoločnosti dodržiavať.

Vykonávanie výpočtov na základe účtovnej závierky a vyhodnotenie získaných výsledkov zahŕňa nasledujúce postupy:

analýza trendu vývoja (trendu);
percentuálna analýza;
segmentová analýza;
analýza založená na finančných ukazovateľoch;
analýza peňažných tokov.

Pri analýze trendu alebo trendu vývoja skúmame, ako sa ukazovatele účtovnej závierky v čase menia. Odporúča sa, aby bola táto analýza vykonaná na základe údajov za päť rokov, aj keď teoreticky možno uvažovať o dlhších obdobiach, napríklad desať rokov. S nárastom uvažovaného časového intervalu sa však zvyšuje aj počet prvkov, ktoré komplikujú porovnávanie.

Ak sa v rámci analýzy trendov porovnávajú aktuálne výsledky činností organizácie s jej vlastnými ukazovateľmi za predchádzajúce obdobia, potom je v percentuálnej analýze porovnávaciu základňu tvorenú ukazovateľmi iných organizácií spravidla z rovnaký priemysel. Aby bolo možné porovnávať s inými spoločnosťami, je potrebné vyriešiť nesúlad veľkosti. Za týmto účelom sú hodnoty ukazovateľov výkazu ziskov a strát vyjadrené ako percento z predaja a ukazovatele súvahy sú vyjadrené ako percento zo súčtu všetkých aktív. Zostatky prevedené na účely percentuálnej analýzy nám umožňujú na jednej strane porovnať štruktúru financovania rôznych spoločností a na strane druhej smerovanie investícií týchto zdrojov. Percentuálna analýza založená na výkaze ziskov a strát má zmysel iba vtedy, ak sú jednotlivé položky v tomto výkaze porovnateľné.

Analýza informácií o segmentoch zahrnutých v účtovnej závierke pomáha zvýšiť informačný obsah výsledkov hodnotenia prevádzkových nákladov v priebehu percentuálnej analýzy. Analýza informácií o segmentoch, ktoré spoločnosť zverejnila, objasňuje podnikovú stratégiu skupiny a umožňuje posúdiť dôležitosť jej jednotlivých segmentov.

Analýza založená na finančných ukazovateľoch vám umožňuje dostatočne podrobne študovať finančnú situáciu, výsledky výkonnosti a investičný potenciál organizácie a zahŕňa nasledujúce hlavné prvky:

posúdenie schopnosti organizácie nezávisle plniť svoje záväzky a splácať svoje dlhy pomocou koeficientov solventnosti, likvidity a finančnej stability;
určovanie toho, ako je podnik úspešný, či prináša dostatočný príjem uplatnením pomeru návratnosti aktív, vlastného imania a prevádzkového kapitálu;
hodnotenie efektívnosti hospodárskej činnosti organizácie (v našom ponímaní intenzita využívania zdrojov) pomocou pomerov obratu jej aktív všeobecne a najmä ich rôznych druhov;
hodnotenie príťažlivosti tejto organizácie pre potenciálnych investorov pomocou koeficientov charakterizujúcich jej pozíciu na trhu s cennými papiermi.

Je potrebné mať na pamäti, že pred analýzou založenou na finančných ukazovateľoch by ste mali údaje z finančného vykazovania očistiť od prvkov, ktoré znižujú stupeň ich porovnateľnosti.

Spolu s jednorozmernou analýzou finančných ukazovateľov, ktorá zahŕňa výpočet a porovnávacie hodnotenie každého ukazovateľa oddelene s následnou generalizáciou, ktorá vám umožňuje formulovať kvalifikovaný názor na finančnú situáciu spoločnosti, sa používa aj viacrozmerná analýza, ktorá je založená na určitá kombinácia niektorých pomerov, ktorých hodnota je vážená pomocou špeciálnych multiplikátorov ... V dôsledku toho sa vypočíta kvantitatívny index, ktorý sa analyzuje v dynamike, v porovnaní s ukazovateľmi iných spoločností alebo priemernými údajmi priemyslu.

Na predpovedanie pravdepodobnosti bankrotu spoločností sa široko používa viacrozmerná analýza (napríklad modely Altman a Taffler). Možnosti použitia takýchto modelov v praxi sú však často obmedzené územím regiónu, pre ktorý boli zbierané informácie o ekonomických aktivitách komerčných organizácií, ktoré boli základom pre tieto metódy hodnotenia.

Analýza peňažných tokov (peňažných tokov) nám umožňuje posúdiť schopnosť spoločnosti zabezpečiť prebytok peňažných príjmov nad platbami. Informačnou základňou analýzy je výkaz peňažných tokov, ktorý pozostáva z troch častí, ktoré obsahujú informácie o peňažných tokoch z prevádzkových, investičných a finančných činností.

V priebehu analýzy peňažných tokov sa hodnotí schopnosť spoločnosti zaistiť peňažné toky z prevádzkových činností, ako aj dostatok vnútorných príjmov na financovanie jej investičných činností, s čím súvisí zváženie potreby prilákať externé požičané prostriedky alebo zvýšiť kmeňový kapitál. Pomer peňažných tokov z rôznych typov činností je určený finančnou situáciou spoločnosti.

Po zvážení problému zlepšenia analýzy vykazovania IFRS v Ruskej federácii sa autori domnievajú, že je potrebné vyvodiť tieto závery:

prechod na IFRS vedie k potrebe primeraných zmien v obsahu a postupe analýzy finančných výkazov ruských organizácií;
Pri implementácii týchto zmien je potrebné vychádzať zo zahraničných skúseností s analýzou výkazníctva podľa IFRS, ktoré je možné doplniť zodpovedajúcim domácim vývojom, ktorý s ním nie je v rozpore, čo umožňuje zvýšiť efektivitu analýzy finančných výsledkov a finančná situácia domácich organizácií, ktoré prešli na IFRS.

Literatúra:

Uznesenie Ministerstva financií Ruska z 25. novembra 2011 č. 160n „O implementácii medzinárodných štandardov finančného výkazníctva a interpretácií medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v Ruskej federácii“.
Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva - 2012 / Úplný oficiálny text v ruštine. M.: Askeri-ASSA, 2012.998 s.
Alexander D., Britton A., Jorissen E. Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva: od teórie k praxi / Per. z angličtiny M.: Vershina, 2005,888 s.
V. V. Kovalev, Vit. V. Kovalev Analýza zostatku alebo Ako porozumieť rovnováhe. 3. vydanie, Rev. a pridať. Moskva: Prospect, 2014.784 s.
Analýza účtovnej závierky: učebnica. príspevok / Ed. O.V. Efimova, M.V. Melnik a kol. M.: Omega-L, 2013,388 s.
Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analýza účtovnej závierky: učebnica. Moskva: Financie a štatistika, INFRA-M, 2011.480 s.

Autori: N.I. Ilysheva, doktorka ekonomiky, profesorka, vedúca Katedry účtovníctva, analýzy a auditu, Uralská federálna univerzita pomenovaná po V.I. prvý ruský prezident B.N. Jeľcin
S.I. Krylov, doktor ekonómie, profesor Katedry účtovníctva, analýzy a auditu Uralskej federálnej univerzity pomenovaný po V.I. prvý ruský prezident B.N. Jeľcin

Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva (IFRS) sú súborom dokumentov (štandardov), ktoré upravujú pravidlá pre zostavenie účtovnej závierky, ktoré sú nevyhnutné pre externých a interných používateľov na prijímanie ekonomických rozhodnutí vo vzťahu k podniku. Zoznam organizácií, ktoré predkladajú a zverejňujú účtovné závierky v súlade s IFRS, sa každoročne rozširuje. Podľa odseku 1 čl. 2 federálneho zákona z 27.07.2010 č. 208-FZ „O konsolidovanej účtovnej závierke“, účtovnú závierku v súlade s IFRS zostavuje:

1) úverové organizácie;
2) poisťovacie organizácie (s výnimkou organizácií zdravotného poistenia pôsobiacich výlučne v oblasti povinného zdravotného poistenia);
3) neštátne dôchodkové fondy;
4) správcovské spoločnosti investičných fondov, investičných fondov a neštátnych dôchodkových fondov;
5) zúčtovacie organizácie;
6) unitárne podniky federálneho štátu, ktorých zoznam schvaľuje vláda Ruskej federácie;
7) otvorené akciové spoločnosti, ktorých akcie sú vo federálnom vlastníctve a ktorých zoznam je schválený vládou Ruskej federácie;
8) ostatné organizácie, ktorých cenné papiere sú prijaté na organizované obchodovanie tým, že ich zaradia do cenovej ponuky.

RAS (Russian Accounting Standards) je súbor noriem federálnej legislatívy Ruska a účtovných predpisov (PBU), ktoré upravujú účtovné pravidlá.

Rastúci počet ruských podnikov musí zostavovať účtovnú závierku nielen v súlade s ruskými účtovnými pravidlami, ale aj v súlade s medzinárodnými štandardmi. Pochopenie zásadných rozdielov medzi RAS a IFRS umožní spoločnosti prejsť na účtovníctvo v súlade s medzinárodnými štandardmi pri minimálnych nákladoch a taktiež vykonať analýzu účtovnej závierky v najvyššej kvalite. Hlavné rozdiely medzi IFRS a RAS, ktoré ovplyvňujú analýzu účtovnej závierky organizácie, sú uvedené v tabuľke 1.

Tabuľka 1 Hlavné rozdiely medzi IFRS a RAS

Porovnávacia funkcia			Posúdenie vplyvu na analýzu účtovnej závierky
Účel použitia finančných informácií	Odraz stavu majetku	Odraz skutočnej finančnej situácie	IFRS majú vyšší stupeň súladu so skutočným stavom informácií v rámci vykazovania
Základný princíp rozpoznávania majetku	Dostupnosť podporných dokumentov	Možnosť získania ekonomických výhod z objektu	V RAS môže byť nepravdepodobná pohľadávka vykázaná ako majetok, čo naruší následnú finančnú analýzu.
Počiatočné náklady na fixný majetok	Suma skutočných nákladov je vykázaná. Pri určovaní počiatočných nákladov na dlhodobý majetok sa diskontovanie neuplatňuje.	Vykázané v rámci vykazovania v obstarávacej cene. Ak je platba za dlhodobý majetok odložená na významnú dobu, potom sa počiatočná cena dlhodobého majetku rovná súčasnej hodnote budúcich platieb.	Nedostatok diskontovania narúša objektivitu vykazovania RAS, ale zvyšuje ukazovatele vykazovania: pohľadávky, zisk atď.
Uznanie výdavkov	Náklady sú vykázané v účtovníctve, ak je uzavretá zmluva, je potrebný listinný dôkaz	Výdavky sú vykázané na základe súladu. Nevyžadujú sa žiadne listinné dôkazy.	Vykazovanie podľa IFRS je založené na informáciách vyššej kvality ako RAS. Údaje o výdavkoch v RAS sú však spoľahlivé, pretože existujú listinné dôkazy.
Podmienka uznania tržieb	Výnosy z bežných činností sú vykázané v účtovnej závierke na základe právneho potvrdenia (dohody alebo iného dokumentu)	Účtovanie výnosov je spojené s prenosom významných rizík a odmien vyplývajúcich z vlastníctva tovaru.	Moment prevodu významných rizík a odmien vyplývajúcich z vlastníctva tovaru sa vo všeobecnosti môže líšiť od dátumu prevodu vlastníctva uvedeného v zmluve (alebo inom dokumente)
Rovnica súvahy	Majetok = pasíva	Majetok - pasíva = vlastné imanie	Účinnosť činností organizácie v súlade s IFRS sa posudzuje podľa zisku. RAS umožňuje zisk aj stratu.
Úprava inflácie	Výkazy RAS sa zostavujú bez úpravy o infláciu	V prípade položiek menovej súvahy by sa mala v prípade hyperinflácie prepočítať inflácia	Analýza údajov v súlade s IFRS poskytuje realistickejší obraz o stave vecí v organizácii

Rozdiely medzi IFRS a RAS sú spôsobené historickým účelom použitia finančných informácií. Cieľom IFRS je odrážať skutočnú finančnú situáciu podniku, RAS - stav majetku. Hlavnými užívateľmi účtovnej závierky zostavenej v súlade s IFRS sú investori a finančné inštitúcie. Zostavovanie ruskej účtovnej závierky sleduje predovšetkým fiškálne ciele, tieto informácie vyžadujú daňové úrady a štatistické úrady.

Ruské vykazovanie organizácií je zamerané predovšetkým na minimalizáciu daní. IFRS - zamerané predovšetkým na uspokojenie záujmov investorov a iných používateľov, ktorí nie sú združení a nemajú prístup k vykazovaniu. Práve záujmy investorov do značnej miery odrážajú potreby ostatných používateľov. Pretože sú to oni, kto je poskytovateľom kapitálu a vo väčšej miere neovplyvňuje rozhodnutia prijaté pri príprave správ. Uspokojenie ich potrieb preto pomôže uspokojiť aj potreby ostatných používateľov.

RAS je pomerne úzko prepojený s legislatívnym a regulačným systémom v Ruskej federácii a IFRS sú nadnárodné štandardy nezávislé od zákonov. V praxi účtovná závierka orientovaná na požiadavky daňovej legislatívy často obsahuje skreslené finančné informácie, na základe ktorých je ťažké určiť skutočnú kapitalizáciu organizácie a stanoviť jej skutočnú finančnú situáciu. A to zase vôbec neprispieva k prílevu investícií do ruskej ekonomiky, zvyšuje cenu prichádzajúceho kapitálu a následne negatívne ovplyvňuje rozšírenie daňového základu.

To však neznamená, že IFRS sú plne schopné odrážať skutočnú finančnú situáciu podniku, ktorý spĺňa všetky požiadavky používateľov, zatiaľ čo RAS nie. Svedčí o tom prax ich aplikácie. Skreslenie a falšovanie sú prítomné v IFRS aj RAS. V dôsledku toho nie je možné implementovať IFRS a RAS bez kontroly a zodpovednosti za dodržiavanie určitých pravidiel.

Ako je zrejmé z tabuľky 1, hlavnou zásadou vykazovania majetku v súlade s IFRS je „možnosť získať ekonomické výhody z objektu“, v RAS - „dostupnosť podporných dokumentov“. Ak spoločnosť získa dlhodobý majetok s odloženou platbou, potom v súlade s IAS 16 „Dlhodobý majetok“ sa počiatočné náklady na takýto dlhodobý majetok vytvoria so zľavou, pretože organizácia skutočne zlacnila nákup. Voľba diskontnej sadzby je vecou odborného posúdenia. RAS nepoužíva zásadu diskontovania a určuje počiatočné náklady na predmet v nominálnej hodnote platieb. Absencia takejto metódy narúša objektivitu vykazovania RAS, ale zvyšuje také ukazovatele vykazovania, ako sú pohľadávky, zisk atď. Na rozdiel od IFRS RAS nestanovuje, že „aktíva“ sa získavajú na účely dosiahnutia ekonomických úžitkov (ziskov) a že ekonomické transakcie zaznamenané vo finančnom účtovníctve ako výnosy a náklady musia zodpovedať definícii prvkov „výnos“, „náklady“, a každá z nich zároveň definuje prvok „aktíva“, pretože výdavky sa uskutočňujú s cieľom dosiahnuť v budúcnosti zisk (ekonomický prínos v dôsledku prevýšenia príjmu nad výdavkami).

Ďalším zásadným rozdielom je uznanie nákladov. Požiadavka zhody, aby boli náklady vykázané v období očakávaných výnosov, je pre IFRS zásadná. Výdavky sa zaznamenávajú vtedy, keď sú splatné, nie pri platbe alebo prijatí peňazí. V dôsledku toho môže dôjsť k akumulácii v účtovnej závierke (keď už boli vynaložené náklady a zodpovedajúce sumy ešte nie sú splatné a splatené vopred, keď už boli sumy zaplatené alebo boli zaznamenané záväzky, aj keď náklady s nimi súvisiace do nasledujúceho vykazovaného obdobia).

V PBU 10/99 „Výdavky organizácie“ je zahrnutá dodatočná podmienka, že v prípade uzavretia dohody sú náklady vykázané v účtovníctve. To znamená, že na rozdiel od IFRS nie je možné náklady uznať iba na základe odborného úsudku účtovníka o znížení ekonomických úžitkov a musia byť zdokumentované. Napríklad náklady na odmeny zamestnancom. Koncoročné odmeny sú spravidla schválené v máji až júni budúceho roka. V ruskom účtovníctve sa náklady premietnu po časovom rozlíšení poistného, to znamená v nákladoch nasledujúceho vykazovaného obdobia. Účtovná závierka podľa IFRS preto odráža finančné výsledky realistickejšie než podľa RAS.

Podmienkou uznania výnosov v súlade s PBU 9/99 je prístup, v ktorom sa výnosy z bežných činností vykazujú v účtovnej závierke na základe konkrétneho právneho potvrdenia (dohody alebo iného dokumentu). IAS 18 spája vykazovanie výnosov s okamihom prevodu významných rizík a odmeňovania vlastníctva. Uvedený okamih sa môže líšiť od dátumu prevodu vlastníctva uvedeného v zmluve (alebo inom dokumente). Hlavné rozdiely v vykazovaní výnosov v súlade s RAS a IFRS sú uvedené v tabuľke 2, zostavenej na základe RAS 9/99 „Príjmy organizácie“ a IFRS 18 „Výnosy“.

Tabuľka 2 Rozdiely v vykazovaní výnosov v IFRS a RAS

Porovnávacia funkcia
Uznanie výnosov	Existuje dôvera, že dôjde k zvýšeniu ekonomických výhod. Je možné určiť výšku príjmu.	Vnímaný ekonomický prínos bude pravdepodobne realizovaný. Celkové príjmy zo zmluvy je možné spoľahlivo zmerať.
Moment vykázania výnosov	Výnosy sa vykazujú v prípade prevodu vlastníctva na základe konkrétnych právnych dôkazov (dohoda alebo iný dokument).	Výnosy sa vykazujú vtedy, ak dôjde k prevodu významných rizík a odmien spojených s vlastníctvom.
Odhad príjmu	Výška príjmu je stanovená na základe ceny uvedenej v zmluve	Výnosy sa oceňujú v reálnej hodnote prijatej protihodnoty, pričom sa zohľadňujú predložené obchodné zľavy a rabaty.
Právna úprava	Rôzne typy operácií sú regulované jedným normatívnym aktom (PBU 9/99)	Rôzne typy operácií sú regulované na základe všeobecných zásad
Uznanie príspevku akcionára ako výnosu	Príspevky členov LLC, ktoré nie sú formalizované ako vklady do základného imania alebo vklady do majetku, sa vykazujú ako príjem organizácie	Príspevky prijaté od existujúcich akcionárov sa nevykazujú ako príjem alebo výnos

ÚČTOVNÁ REFORMA

BANKOVÉ ÚČTOVNÍCTVO

IFRS A BANKOVÁ ANALÝZA

A.B. SUVOROV, Ph.D. z ekonómie, predseda Asociácie účtovníkov a audítorov Phoenix

Hlavné prístupy k analýze bankovníctva

Najjednoduchší spôsob, ako analyzovať činnosti banky, je analyzovať jej účtovnú závierku. Ak je takáto účtovná závierka zostavená v súlade s medzinárodnými štandardmi, potom, ako už bolo uvedené, obsahuje veľké množstvo rôznych informácií o bankových aktivitách. Po starostlivej analýze údajov z prehľadov môžete získať jasnú predstavu o všeobecných smeroch činnosti, finančnej situácii, štruktúre aktív a perspektívach rozvoja úverovej inštitúcie. Tí, ktorí sa s týmto typom správ stretnú ako prví, sú však zvyčajne prekvapení množstvom údajov a komplexnosťou prezentácie materiálu.

Každá skupina používateľov účtovnej závierky (akcionári, investori a potenciálni investori, zákonodarcovia atď.) Sa snaží získať rôzne informácie o úverovej inštitúcii. Ruské banky boli donedávna (a iba v tých prípadoch, keď bolo nevyhnutné predložiť účtovnú závierku zahraničnému partnerovi) nútené pripraviť tieto výkazy v súlade s požiadavkami medzinárodných štandardov finančného výkazníctva (IFRS). Túto podmienku museli splniť všetky banky, ktoré sa snažili získať zahraničné pôžičky. Od začiatku roku 2004 musia byť všetky ruské banky schopné pripraviť svoje výkazy v súlade s požiadavkami IFRS, to znamená, že situácia sa dramaticky mení.

Pri analýze činností úverovej inštitúcie sa spravidla analyzuje predovšetkým jej finančná situácia, ktorá sa vyznačuje systémom ukazovateľov odrážajúcich skutočnú dostupnosť, umiestnenie a používanie finančných zdrojov. Informácie pre takúto analýzu sú obsiahnuté vo vnútorných (nepublikovaných) aj v

externé (zverejnené) výkazy banky, ako aj v analytických účtovných údajoch a ďalšej dokumentácii.

Súvaha úverovej inštitúcie na jednej strane odráža stav vlastných a požičaných finančných prostriedkov a na druhej strane ich umiestnenie a použitie. V majetku súvahy sú teda finančné prostriedky zoskupené podľa typu, zloženia, umiestnenia a použitia a v záväzku - podľa zdrojov vzdelávania. Súčasne sa súvaha banky zostavuje pre súvahové aj podsúvahové účty (podsúvahové pohľadávky a záväzky) v súlade s plánom schváleným Centrálnou bankou Ruskej federácie (CBR). Účty v súvahe banky sú zoskupené do sekcií podľa ich ekonomického obsahu.

Je potrebné poznamenať, že analýza aktív a pasív banky je hlavným faktorom pri určovaní jej finančnej stability. Dôvodom je skutočnosť, že kapitálová primeranosť banky a úroveň akceptovaných úverových rizík závisia od kvality bankových aktív.

Mala by sa vykonať aj analýza aktív a pasív s cieľom určiť úroveň diverzifikácie bankových operácií a určiť stupeň závislosti banky od iných faktorov všeobecnej hospodárskej povahy.

Analýza interného účtovného a kontrolného systému

Jednou z podmienok uznávania ruských bánk medzinárodným bankovým spoločenstvom je príprava, čo najbližšie k medzinárodným štandardom, nielen všeobecného účtovníctva a finančného výkazníctva, ale aj interného výkazníctva. Všetky úverové inštitúcie musia mať vnútorný kontrolný systém, bez ktorého nie je možné efektívne riadiť bankové riziká. Interná kontrola by mala byť založená na

solídna informačná základňa, v ktorej je účtovníctvo hlavným, aj keď nie jediným zdrojom informácií.

Analýza interného účtovníctva a kontroly v banke v kontexte prechodu na IFRS je mimoriadne dôležitá. Účtovná závierka, ktorá je zostavená v súlade s medzinárodnými štandardmi, odráža vplyv minulých a súčasných rozhodnutí manažmentu. Tieto výpisy sú zostavené na základe zásad, ktoré sa dôsledne a pravdivo pokúšajú účtovať o každej transakcii banky.

Interné účtovníctvo a kontrola v banke obsahuje okrem zostavenia účtovnej závierky aj súbor plánov, metód a postupov používaných na ochranu majetku a záväzkov, minimalizáciu bankových rizík a zvyšovanie zisku a zabezpečenie dôsledného dodržiavania pokynov vedenia banky. .

Interné účtovníctvo banky je neoddeliteľnou súčasťou vnútornej kontroly a vykonáva sa s cieľom analyzovať jej činnosť. Účinnosť interného účtovníctva a kontroly závisí od nasledujúcich faktorov:

vymedzenie zodpovednosti medzi jednotlivými zamestnancami za vedenie účtovných záznamov a za priamu správu finančných prostriedkov a ostatného inventára; vnútrobankové plánovanie; korešpondencia kvalifikácie zamestnancov s ich pozíciami; aplikácia jednotného systému číslovania pre všetky doklady používané v účtovnom procese.

V tejto súvislosti existuje v mnohých bankách v súčasnosti otázka automatizácie procesu interného účtovníctva a kontroly. Vypracovanie efektívnych programov zameraných na analýzu a podporu rozhodnutí manažmentu však niekedy trvá roky, zatiaľ čo v modernom svete sa možnosti informačných technológií menia veľmi rýchlo. Kvalita tohto vývoja nezávisí ani tak na samotných programoch, ale na kvalite konštrukčných riešení, úrovni kvalifikácie a profesionality vývojárov a použitých technických prostriedkoch.

Úlohy vývoja softvérových produktov týkajúcich sa automatizácie interného účtovníctva a kontroly v bankách sú v súvislosti s prechodom na IFRS ešte komplikovanejšie. Je to predovšetkým v dôsledku výrazného nárastu počtu účtovných prvkov, ktoré sú svojím objemom nedostatočné na zvýšenie

počet použitých znakov. Takýto počet účtovných prvkov bude vyžadovať revíziu celej účtovnej technológie.

Zmeny v účtovných prvkoch si zasa vyžiadajú zmeny v analýze a zdokonalení prístupov k rozhodovaniu pri riadení bankových procesov, to znamená k rozvoju novej stratégie účtovnej politiky.

Metóda komparatívnej analýzy ukazovateľov

V medzinárodnej praxi sa pomerne často používa porovnávacia analýza ukazovateľov. Spočíva v hodnotení pozície vašej banky v porovnaní s konkurenciou. Analýza finančných ukazovateľov v medzinárodnej praxi je nevyhnutným nástrojom na určenie polohy banky v súlade s ukazovateľmi jej činností vo vzťahu ku konkurencii. Pri správnom použití môžu výsledky benchmarkingu napríklad naznačovať zníženie konkurencieschopnosti danej banky v porovnaní s predchádzajúcimi obdobiami alebo zvýšenie úrovne kreditného rizika v porovnaní s inými bankami v regióne. Pri správnom použití môžu byť získané informácie rozhodujúce pre úspech banky za každých podmienok (najmä v nestabilnej ekonomike).

Porovnávacia analýza ukazovateľov by sa nemala obmedzovať iba na súčasné obdobie činnosti, ale mala by mať retrospektívny aj (ak je to možné) perspektívny charakter. Porovnaním výsledkov získaných porovnávacími ukazovateľmi pre rôzne obdobia môže konzultant pomôcť manažmentu banky získať jasnejšiu predstavu o tom, akým smerom sa vyvíja ich banka a ruský bankový systém, ako aj v ktorej oblasti sa strategicky zlepšili konkurenti. alebo rozšírili svoje aktivity. To je nevyhnutné pre banku, aby v súčasnom období zaujala stabilnú pozíciu na domácom trhu a nevytvárala precedensy pre fúzie s medzinárodnými alebo miestnymi bankami a nebránila ich absorpcii. Použitie metódy komparatívnej analýzy ukazovateľov je navrhnuté tak, aby pomohlo banke dobre sa orientovať v súčasných trendoch vo vývoji trhu bankových operácií a služieb, ktoré

môže znížiť alebo zvýšiť stupeň diverzifikácie činností banky v porovnaní s konkurenciou a ovplyvniť jej strategické postavenie na finančnom trhu.

Na porovnávaciu analýzu ukazovateľov je možné použiť informácie o západných trhoch s bankovými produktmi a službami získané z verejných a súkromných zdrojov. Informácie o ruskom bankovom systéme sú čoraz prístupnejšie, pričom hlavným analytikom bola a zostáva Ruská banka. Je to spôsobené tým, že zahraničné ratingové agentúry venujú ruským bankám stále väčšiu pozornosť. Poradca (alebo skupina konzultantov), ktorý vykonáva (alebo vykonáva) benchmarkingovú analýzu, by si mal (mal) byť neustále vedomý trendov, výsledkov výkonnosti, stavu a postavenia ruských bánk. Použitie benchmarkingu ukladá poradenským alebo ratingovým spoločnostiam povinnosť pravidelne vykonávať svoje vlastné benchmarkové výkony ruských úverových inštitúcií.

Takéto preskúmanie výsledkov komparatívnej analýzy ukazovateľov by malo byť založené predovšetkým na medzinárodných požiadavkách na účtovnú závierku úverových inštitúcií. Preto sú informácie pre štrukturálnu analýzu účtovných závierok zatriedené v súlade s IFRS a vložené do porovnávacej databázy naprogramovanej na hodnotenie ukazovateľov výkonnosti. Na základe získaných výsledkov je zostavená správa za aktuálne obdobie. V rôznych regiónoch sa výsledky činností bánk môžu medzi sebou výrazne líšiť, a preto sú získané informácie rozdelené podľa regionálneho základu. Údaje sú starostlivo skontrolované. Akékoľvek hraničné hodnoty, ktoré graficky predstavujú významnú odchýlku v jednom alebo inom smere a ktoré necharakterizujú žiadny konzistentný trend, sú z analýzy vylúčené. Súčasná výkonnosť sa potom porovná s predchádzajúcimi rokmi, aby sa identifikovali trendy a významné rozdiely. Na základe tejto správy je zostavený zoznam bánk, ktorý bude hodnotením ich spoľahlivosti.

Je dôležité poznamenať, že benchmarking je zovšeobecnená verzia štandardnej metodiky benchmarkingu.

ukazovatele a nástroje, ktoré sa používajú v medzinárodnej praxi. Túto analýzu najľahšie vykonávajú organizácie, ktoré vykonávajú finančný audit účtovných závierok v súlade s IFRS.

Na vykonanie komparatívnej analýzy sa používajú tieto hlavné ukazovatele: čistý úrokový výnos, ktorý slúži ako základ pre hodnotenie schopnosti banky udržať si zisk získaný z úrokov z bankových operácií po vykonaní hlavných nákladov - zaplatenie úroku o vkladoch; všeobecná rezerva na krytie strát z úverov, ktorá vám umožňuje posúdiť kvalitu úverového portfólia banky; opravná položka na straty z komerčných úverov, stanovená na základe celkovej sumy komerčných úverov, ktoré sú často najdôležitejšou súčasťou úverového portfólia banky; celková výška vlastných zdrojov, ktorá umožňuje posúdiť podiel vlastného imania v súvahe banky a charakterizuje jej schopnosť mať k dispozícii zisk a zvyšovať svoje vlastné zdroje; prevádzkový príjem, ktorý ukazuje efektivitu banky. Je definovaný ako úrokový výnos mínus náklady na finančné prostriedky; peňažné a úverové investície, pomocou ktorých je možné určiť podiel likvidných aktív v súvahe úverovej inštitúcie; zostatok hotovosti, pôžičiek a investícií ako percento z celkových aktív, ktoré odráža stratégiu banky v oblasti umiestňovania kapitálu do výnosových aktív. Komparatívnu analýzu ukazovateľov je možné vyňať z rámca ekonomickej analýzy a použiť ju v oblastiach hodnotenia vnútorného a vonkajšieho prostredia banky, akými sú spokojnosť zamestnancov a dostupnosť bankových služieb. Pre banku je oveľa ťažšie získať informácie o týchto typoch porovnávacej analýzy samostatne, preto sa na tento účel používa pomoc konzultanta (alebo skupiny konzultantov). Na udržanie svojej konkurencieschopnosti, diverzifikácie a informovanosti o nových trendoch vo vývoji a implementácii bankových produktov a služieb by mala byť banka schopná používať metodiku na porovnávaciu analýzu ukazovateľov

v každodenných činnostiach, ako aj v strategickom plánovaní.

Hodnotenie spoľahlivosti banky

Dôležitým aspektom bankovníctva (najmä v súvislosti s prechodom na IFRS) je stanovenie spoľahlivosti banky. Na stanovenie spoľahlivosti banky v medzinárodnej praxi sa používa aj štandardná metóda porovnávacej analýzy ukazovateľov a nástrojov, pretože v súlade s touto metodikou odporúčanou IFRS je porovnávacia analýza ukazovateľov jedným z najspoľahlivejších spôsobov určovania spoľahlivosť banky. Faktom je, že riziko vlastné všetkým bankovým operáciám so sebou prináša potenciálnu príležitosť získať dodatočný finančný príjem pre banku, ktorá funguje úspešnejšie ako jej konkurenti. Úspešnú banku možno nazvať nielen bankou, ktorej činnosť sa vyznačuje pozitívnym pomerom ziskovosti, ale aj bankou, ktorej pomer ziskovosti je vyšší alebo na rovnakej úrovni v porovnaní s bankami, ktoré aktívne konkurujú v rovnakom sektore finančného trhu.

V medzinárodnej bankovej praxi existuje niekoľko klasických kánonov na analýzu spoľahlivosti bánk, ale ich aplikácia v ruských podmienkach sa ukazuje ako mimoriadne problematická z týchto hlavných dôvodov:

prakticky všetky ruské banky sú dosť malé (podľa svetových štandardov) a najdôležitejšími ukazovateľmi spoľahlivosti sú rôzne kvantitatívne charakteristiky (aktíva, kmeňový kapitál, veľkosť schváleného kapitálu, zisk, pôžičky po lehote splatnosti a niektoré ďalšie);

niektoré relatívne vlastnosti, ktorým sa v západných metódach venuje veľká pozornosť, sú v ruských podmienkach menej významné. Analýza prvých desiatich ruských bánk vykonaná v súlade s odporúčanými metódami IFRS ukázala, že majú stabilnú finančnú pozíciu bez ohľadu na stav uvedených relatívnych ukazovateľov. Vylepšenia a zhoršenie práce stredných a malých bánk zase prakticky nekorelovajú so stavom

relatívne ukazovatele. Nedostatočný vplyv relatívnych ukazovateľov bol obzvlášť presvedčivý v prípade malých bánk. Štatistiky ukázali, že čím je banka menšia, tým vyššie sú ukazovatele kapitálovej primeranosti, a tým je banka spoľahlivejšia; v zahraničnej praxi, na rozdiel od Ruska, sa pripisuje veľký význam informáciám o dynamike banky (tempo rastu, strategické ciele zakladateľov, kvalifikácia riadiaceho tímu a ich povesť v podnikateľskej sfére, objem investícií do technického úroveň personálu, atď.); v Rusku spravidla neexistuje prax potvrdzovania formálnych informácií informáciami získanými z neformálnych zdrojov. Vo vyspelých krajinách sa systém hodnotenia spoľahlivosti bánk formuje už viac ako desať rokov. Jeho využitie v praxi si vyžaduje istú úroveň kvalifikácie supervízorov. Pri použití akejkoľvek techniky budú výsledky analýzy vždy do istej miery subjektívne. Preto čím vyššia je kvalifikácia konzultantov, čím sú ich skúsenosti v oblasti bankovníctva bohatšie a všestrannejšie, tým presnejšie budú závery, ktoré vyvodia z analýzy činností banky, vyvodzujú.

Je obvyklé vypočítať spoľahlivosť bánk v západných krajinách pomocou bodového systému. V prípade niektorých bánk vysoká miera spoľahlivosti spravidla vylučuje zásah orgánov dohľadu, pretože sa verí, že samotná banka je schopná prekonať akékoľvek (vnútorné aj vonkajšie) negatívne trendy. Existujú však aj ďalšie banky, pre ktoré bol uznaný zásah orgánov dohľadu v oblasti kontroly určitých aspektov ich činnosti. Ešte ďalšie vyžadujú takýto zásah v celom rade činností a orgány dohľadu zaväzujú tieto banky, aby vypracovali akčné plány na riešenie zistených nedostatkov. Na pomoc štvrtým bankám zahrnujú orgány dohľadu do systému opatrení finančnú rehabilitáciu zakladateľov. Po piate, jediným východiskom z tejto situácie môže byť reorganizácia banky s cieľom zabrániť jej bankrotu a likvidácii. Táto diferenciácia vzťahu medzi orgánmi dohľadu a bankami im umožňuje, aby bez upútania pozornosti verejnosti a klientov všetky mechanizmy fungovali,

prispievanie k zaisteniu ich spoľahlivosti, a tým aj stability celého bankového systému ako celku.

Analýza majetku a záväzkov

Dôležitým prvkom metodiky bankovej analýzy je analýza aktív a pasív.

Hlavnými cieľmi analýzy bankových aktív sú:

stanovenie podielu pracovných (generujúcich príjmy) majetku v súvahe a ich pomeru;

stanovenie štruktúry úverového portfólia vrátane úverových investícií a ďalších aktív pre všetky pobočky banky. Pri stanovovaní hlavných cieľov analýzy aktív úverovej inštitúcie by sa malo vychádzať zo skutočnosti, že aktíva súvahy sú z hľadiska svojho ekonomického obsahu rozdelené na prinášajúce (pracovné) a negenerujúce (nie -pracovný) príjem. Majetok, ktorý negeneruje príjem, môže zahŕňať hotovosť, na korešpondenčných účtoch, na účte povinných rezerv Banky Ruska, ako aj investičný majetok, materiál a odklonené finančné prostriedky na úkor zisku banky. Ostatné aktíva sú klasifikované ako zamestnanci, a to:

všetky transakcie s klientelou banky prostredníctvom úverového systému (vydávanie pôžičiek bankám a iným finančným inštitúciám, pôžičky skutočnému sektoru ekonomiky, pôžičky fyzickým osobám atď.); transakcie s nerezidentmi; operácie s cennými papiermi (s výnimkou tých, ktoré boli získané za účelom účasti na aktivitách iných podnikov);

lízingové operácie, dokumentárne operácie a pod.

Na účtovanie pracovného majetku sa používajú úverové účty a účty, na ktorých sa zaznamenávajú poskytnuté medzibankové pôžičky, nakúpené cenné papiere a korešpondenčné účty v iných bankách (účty NOSTRO).

Rozdelenie majetku na pracujúce a nepracujúce je nevyhnutné na určenie ziskovosti banky. Podľa odborníkov by optimálna úroveň zlyhaných aktív nemala byť väčšia ako 20% z celkového majetku.

Je potrebné poznamenať, že v súlade s IFRS sa pri hodnotení bankových aktív používa

kritérium kapitálovej primeranosti, ktoré sa hodnotí ako pomer fixného kapitálu k rizikovo váženým aktívam.

Uveďme nasledujúci príklad. Podľa predloženej súvahy predstavuje výška komerčných úverov vydaných bankou 80% celkových aktív a celkové aktíva predstavujú 12 -násobok základného imania. V tejto situácii 12 -násobný prebytok celkového objemu aktív v pomere k objemu fondov akcionárov naznačuje, že v banke môže nastať nedostatok kapitálu. Ak má táto banka v úmysle rozšíriť svoje aktivity a pokračovať v vydávaní úverov, je potrebné zvýšiť jej kapitál. Na základe medzinárodných štandardov stanovených Bazilejskou dohodou možno tejto banke odporučiť, aby udržiavala pomer kapitálu a rizikovo vážených aktív 8%.

Tento príklad ilustruje použitie kritéria kapitálovej primeranosti. Hodnota tohto kritéria by sa mala pohybovať v rozmedzí 4 - 8%. Tento štandard spravidla spĺňajú ruské banky „s maržou“. Veľmi veľký stav naznačuje schopnosť úverovej inštitúcie zvýšiť objem aktívnych operácií s rôznymi úrovňami rizika. Prístup úrovne kapitálovej primeranosti k štandardu naznačuje, ako už bol ilustrovaný na príklade, potrebu zvýšenia kapitálu alebo reštrukturalizácie portfólia smerom k menej rizikovým aktívam.

Pri výkone dohľadu mimo podniku nad činnosťou úverových inštitúcií sa používa štandard N1 pokynu č. 1, ktorého analógom v metodike Svetovej banky je Cookov koeficient. S ich pomocou sa berie do úvahy kvalita majetku v závislosti od typu operácie.

Ďalším kritériom používaným pri analýze aktív úverovej inštitúcie v súlade s požiadavkami IFRS je riziko likvidity.

Na ilustráciu rizika likvidity uvedieme ešte jeden príklad. Predpokladajme, že v súlade s predloženou súvahou je pomer objemu pôžičiek a vkladov banky 90%, čo človeka núti zamyslieť sa nad určitou rizikovosťou operácií vykonávaných príslušnou bankou. Predpokladajme tiež, že 20% všetkých bankových vkladov sú vklady „na požiadanie“, potom-

zvyšných 20% sú trojmesačné vklady a zvyšných 50% sú vklady so splatnosťou od troch do šiestich mesiacov.

V súlade so štruktúrou úverového portfólia musí byť 10% úverov banky splatených do troch mesiacov, pričom zvyšných 70% úverov má splatnosť tri až šesť mesiacov.

Spravidla sa u nás po dátume splatnosti prevalí veľké percento termínovaných vkladov. Tento trend je však možné hodnotiť ako pozitívny až po analýze údajov predchádzajúceho obdobia, ktoré umožnia uistiť sa, že takýto trend v tejto banke skutočne existuje už dlho.

Ďalej je potrebné analyzovať štruktúru likvidných aktív banky (hotovosť, drahé kovy, štátne cenné papiere atď.), Čo si bude vyžadovať ďalšie informácie. Ak však výška pôžičiek predstavuje 90% sumy vkladov a rezerva na pôžičky sa zvýši, ™ je veľmi nepravdepodobné, že by banka mala významné likvidné aktíva. To znamená, že v prípade krízy likvidity bude musieť banka svoje finančné problémy riešiť prostredníctvom medzibankových pôžičiek, ktoré sú často nielen nerentabilné, ale aj rizikové. Záver naznačuje, že táto banka je vystavená značnému riziku likvidity.

Hodnota aktív udržiavaných na správnej úrovni umožňuje úverovej inštitúcii súčasne zaistiť bezpečnosť finančných prostriedkov klientov, čo je nepochybným zdrojom jej ekonomického rastu. Podrobnejšou analýzou aktív banky sa stanoví ich trhová hodnota (napríklad za účelom ich predaja alebo nadobudnutia).

Hlavné sekcie súvahového záväzku sú:

zákonné a rezervné fondy; fond ekonomických stimulov; prostriedky na sociálny a priemyselný rozvoj, ktoré odrážajú vlastné zdroje banky.

Na účely účtovania o vlastných zdrojoch banky sú myslené také pasívne účty, ktoré odrážajú prevádzkové výnosy banky, výnosy budúcich období, rezervné fondy pre prípadné straty z úverov a pre odpisy cenných papierov. Ostatné účty pasívneho zostatku sú určené na účtovníctvo

ktoré priťahovali zdroje, ktoré by mali zahŕňať:

vyrovnanie a bežné účty klientov; termínované vklady; vklady občanov;

obchodovateľný dlh prijatý od iných bánk; medzibankové pôžičky; prostriedky na korešpondenčných účtoch iných bánk.

Hlavnou úlohou analýzy pasív banky je určiť nasledujúce parametre:

pomer vlastných a požičaných finančných prostriedkov banky, ako aj stupeň závislosti od trhu medzibankových pôžičiek; podiel stabilných zostatkov na účtoch dopytu;

podmienky použitia pritiahnutých finančných prostriedkov;

štruktúra zdrojov z hľadiska existujúcich pobočiek.

Analýza rezerv

Z hľadiska požiadaviek IFRS je dôležitým kritériom hodnotenia finančnej stability úverovej inštitúcie veľkosť rezervy. Faktom je, že zvýšenie veľkosti rezervy na sumu možných strát z pôžičiek vyvoláva množstvo otázok, na ktoré je potrebné v procese analýzy odpovedať. Najprv by ste mali zistiť, či sa kvalita analýzy vykonanej pred poskytnutím pôžičky neznížila. Na zodpovedanie tejto otázky často stačí zistiť, či došlo k zmenám v zložení predstavenstva alebo vedúcich špecialistov na oddelení pôžičiek.

Potom musíte určiť podiel úverov po splatnosti (istina) a úrokov. Potom by ste mali zhromaždiť informácie o finančných ťažkostiach dlžníkov banky a zistiť, či finančná situácia akcionárov ovplyvňuje činnosť banky. Nakoniec je potrebné získať odpoveď na otázku, či je zvýšenie rezervy výsledkom koncentrácie pôžičiek.

Na stanovenie ziskovosti úverových operácií je potrebné porovnať zvýšenie sumy rezervy s čistou maržou úverovej inštitúcie. Ak prijatá čiastka presiahne sumu čistej úrokovej marže, potom sa strata z úverových operácií banky (v súlade s požiadavkami IFRS) prejaví v účtovnej závierke.

Takúto analýzu ziskovosti úverových operácií banky je však možné vykonať iba po určení zodpovedajúcich administratívnych nákladov.

Ak sú aktíva banky zoradené podľa stupňa znižovania ich likvidity a záväzky - podľa stupňa zvýšenia ich stability, je v dôsledku toho možné vytvoriť model, ktorý umožní posúdenie aktív a pasív úveru inštitúcie z hľadiska zabezpečenia likvidity a obmedzenia rizík.

Analýza finančnej stability

Analýza finančnej stability úverovej inštitúcie je veľmi efektívny postup používaný pri reštrukturalizácii. Banka, ktorej zamestnanci sú schopní porozumieť zložitosti účtovnej závierky zostavenej v súlade s požiadavkami IFRS a ovládajú metodiku analýzy, má oproti svojim konkurentom významné výhody.

Analýzu finančnej stability úverovej inštitúcie je možné vykonať aj v iných prípadoch (napríklad na poistné alebo daňové účely).

Komerčné činnosti sú neustále

nabáda vedenie banky, aby vyhodnotilo konečné výsledky s cieľom včas identifikovať najdôležitejšie problémy a zaistiť dosiahnutie cieľov investorov a klientov pri zachovaní prijateľnej úrovne rizika. Nová účtovná metodika, ktorá je v úverových inštitúciách široko implementovaná, sa čo najviac približuje medzinárodným štandardom, v oveľa väčšej miere sa v porovnaní s predchádzajúcou zameriava na posúdenie ziskovosti banky ako základu jej spoľahlivosti a stabilitu v budúcnosti.

Na záver je potrebné poznamenať, že pri použití účtovnej závierky zostavenej v súlade s IFRS na účely riadenia banky je predovšetkým potrebné starostlivo analyzovať všetky informácie, ktoré sú v nej uvedené, aby sa všetky komponenty prepojili do jednej. získať úplný obraz o finančnej situácii. jar. Vedenie banky si musí dobre premyslieť, aké informácie by mali byť zverejnené, aby pripravené výkazy nielen spĺňali požiadavky medzinárodných štandardov, ale aby poskytovali jasný a pravdivý obraz o činnosti banky.

"HL,< *Аосс**

Výstava pre znalosti intenzívne podnikanie ■ Nové nápady - nové technológie - nové riešenia

Proti terorizmu: Informačné riešenia * - Informačná bezpečnosť pre banky a finančné inštitúcie

Riešenia informačnej bezpečnosti pre priemysel ■ - Pas, víza, identifikácia: biometrické technológie novej éry * - Zabezpečenie siete, ochrana elektronických systémov na správu dokumentov * - Antivírusy, brány firewall * - Technológie na ukladanie a správu údajov

* - Inovácie, ochrana duševného vlastníctva a školenia

Výstava „INFOFORUM -2005“ - vyhliadková plošina pre nové riešenia v rámci štátneho programu „Elektronická Moskva“

Uskutočnia sa plánované návštevy výstavy pod vedením 28 ministerstiev a oddelení.

Súčasne sa koná konferencia „Moderná metropola: informačná bezpečnosť regiónu, organizácií, občanov“ a 10 tematických zasadnutí a okrúhlych stolov. Zúčastňuje sa 1250 špecialistov.

INF0F0 M-2005

Moskovská medzinárodná výstava