Saf pul axını liderliyin sualına cavab vermək üçün hazırlanmış əsas iş performansının göstəricilərindən biridir "və pul haradadır?". Göstəricinin hansı komponentlərin meydana gəldiyini və necə hesablanacağını oxuyun. Həm də xalis pul axını hesablamaq nümunəsinə baxın.
Bu məqalə nədir:
Saf pul axını nədir
Saf pul axını (CDP) bütün qolları yekunlaşdırmasının nəticəsidir pul və nağd pul axınları, adətən ay və ya illər ərzində vaxt fasilələri kontekstində layihəyə (bir mənfi ilə). Göstərici hesablamaq üçün istifadə olunur İqtisadi səmərəlilik İnvestisiya layihəsihəm də üçün Şirkətin pul axını barədə hesabat yaratmaq Keçmiş dövrdə.
Kapitalın axını və axması kreditlər və kreditlərin alınması və geri qaytarılması, səhmdarlara dividentlərin ödənilməsi - investisiya layihəsi üzrə CDP-nin hesablamasında istifadə edilməmişdir, çünki əks halda şəkil İnvestisiya cəlbediciliyi Layihə təhrif ediləcək.
Pul axını formulu təmizləyin
Təmiz bir pul axını necə tapmaq üçün danışmadan əvvəl, bunun nədən ibarət olduğunu düşünün. CDP daxildir:
- Maliyyə axını əməliyyat fəaliyyətindən (OCF).
- Nağd pul axını maliyyə fəaliyyəti (FCF).
- Nağd pul axını İnvestisiya fəaliyyəti (İcf).
Buna görə təmiz pul axını düsturla müəyyən edilir:
i-Müvəqqəti interval adətən bir ay və ya il olduğu yer
Əməliyyat, maliyyə və investisiya üçün pul axınının bölünməsi, əhəmiyyətli semantik yük daşıyır. Alıb-alaraq cəmi nəticə Nağd pul axını şəklində, şirkətin fəaliyyətinin hansı sahələrin hansının dəyişdirilməsinə müsbət (və ya mənfi) təsir göstərməsinə cavab verməkdə çətinlik çəkirsiniz.
Əməliyyat fəaliyyətinin itirilməsidir? Ya da yüksək sevgilisi şəklində mənfi təsir göstərir böyük məbləğlər Faiz ödənişləri? Və ya hesabat dövründə şirkət yeni bir layihəyə sərmayə qoydu, yeni avadanlıq aldı? Komponentlərə bir pul axını paylaşmaq, işinizdəki bütün tendensiyaları aydın görəcəksiniz və düzgün nəticələr verəcəksiniz.
Hər bir komponentə aid olanları aydın pul axınlarını düşünün.
Şəkil. Saf pul axını
Xüsusi vəziyyətdən asılı olaraq, eyni pul vəsaitlərinin hərəkəti ilə əlaqəli ola bilər fərqli növlər Fəaliyyətlər. Məsələn, kreditin yalnız yeni bir iş istiqaməti üçün xərcləndiyi təqdirdə, kreditin mövcud iş və investisiya qoyuluşu üçün kreditin alındığı təqdirdə, həm maliyyə fəaliyyəti ola bilər. Lizinq ödənişləri həm işləyən pul vəsaitlərinin hərəkəti, həm də maliyyə və investisiya ola bilər.
Saf pul axını haqqında məlumat istifadəçiləri
Şirkət, pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatda xalis pul axını haqqında məlumat verir (bahis, xarici təcrübə pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat). Bu, tənzimlənən hesabatlara aiddir, çünki bunun əhəmiyyəti həddindən artıq dərəcədə çətindir. Pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatında, şirkətin pulundakı dəyişikliklər haqqında bütün məlumatlar hesabat dövrü.
Şirkətin dərsliyi üçün xalis pul axınıdır Şirkət likvidliyi idarəetmə vasitəsidir . Bu, pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatının məlumatlarına diqqət yetirir, menecerlər, şirkətin yeni layihələrə və ya əksinə investisiya qoymaq üçün vəsaitlərin olub olmadığını, xarici maliyyələşdirmə fəaliyyətinin yollarını axtarmaq lazımdır.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatı kreditorlara və investorlara investisiya qərarlarının qəbul edilməsi üçün əsaslara xidmət göstərir, şirkətin dividendlərin və s.
Saf pul axını hesablamaq üçün metodlar
Xalis pul axını hesablamaq və pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatını doldurmaq üçün birbaşa və ya dolayı bir üsuldan istifadə edə bilərsiniz. Sizin üçün uyğun hesablama metodunun seçimi, şirkətinizdəki cari mühasibatlıq, gəlir və xərclər və məqsədlər haqqında mənbə məlumatlarının tamlığından asılıdır.
Birbaşa metod
Metod, şirkətin məlumat uçotu hesablarından birbaşa istifadəyə əsaslanır. İstifadəsi üçün hazırlıq işləri aparmaq lazımdır, yəni hesabat analitikini hesablarda mühasibat analitikini konfiqurasiya etmək üçün mühasibat analitik sistemidir.
- Fəaliyyətlərin istinad kitabını doldurun. Əməliyyat fəaliyyəti, maliyyə fəaliyyəti, investisiya fəaliyyəti.
- Mühasibat üçün lazım olan hər şeyi düzəldin, pul sertifikatının sertifikatını doldurun.
- Fəaliyyət növünü, nağd kompensasiya və ya pul vəsaitlərinin hərəkəti dərəcəsi sertifikatı təyin edin.
Nəticədə, hesabat dövrünün sonunda birbaşa metodda pul vəsaitləri hesabatı şəklində hazırlanmış xalis pul axını alacaqsınız.
Cədvəl 1-də göstərildiyi kimi görünəcəkdir.
Cədvəl 1. Tək nümunə (fraqment)
Bu metodun üstünlükləri nəzərə alınır:
- nağd və pul axını mənbələrini göstərmək, qarşı tərəflər, müqavilələr, nomenklatura və s. üçün analitik davranmaq imkanı;
- pul vəsaitlərinin hərəkəti və yüngül plan analizinin büdcəsinə birbaşa məcburi;
- məlumat əsasında bir ödəniş təqvimi qurmaq asandır.
Ekspsiya birbaşa metodu da var, bunlar belə:
- əmək istehlakı. Şirkətdə DDS üçün birbaşa mühasibat uçotu üsulu istifadə olunursa, o zaman sahədəki ifaçılar hər hərəkət üçün ən azı iki əlavə analitik doldurmaq lazımdır. Böyük həcmlə bu, fəlakətli bir əməyindir;
- doğrudan metod tərəfindən formalaşmış qəribə əsaslanaraq, maliyyə nəticələrinin və fondların miqdarında dəyişikliklərin əlaqəsini müəyyən etmək mümkün deyil.
Dolayı metod
Dolayı metod, standartlara baxmayaraq, xalis pul axınını hesablamaq üçün daha sadə hesab olunur beynəlxalq hesabat Birbaşa metoddan istifadə etməyi tövsiyə edin. CDP dolayı yolla metodun hesablanmasını etmək üçün, hesabat dövründə şirkətin gəlir və xərcləri hesablanmış məlumatlara sahib ola bilərsiniz.
Alqoritmə görə hərəkət etmək lazımdır:
- Hesabat dövrü üçün şirkətin ümumi gəliri barədə maliyyə mövqeyi və hesabat barədə hesabat verin.
- Məsələn, Odd quruluşu, məsələn, Cədvəl 2-də göstərildiyi kimi Excel-də yaradın.
Cədvəl 2
- Pulsuz bir əməliyyat əməliyyatının xalis maliyyə nəticəsinin məbləğindən ardıcıl bir hesabat doldurun (əlavə olunur).
Bu əməliyyatlara aşağıdakılar daxildir:
- oS və NMA-nın amortizasiya;
- oS və NMA-nın sərəncamına qarşı gəlir / zərər;
- oS və NMU-nun yenidən qiymətləndirilməsinə qarşı gəlir / zərər;
- gəlir vergisi xərcləri;
- valyuta yenidən qiymətləndirilməsinə qarşı gəlir / zərər;
- ehtiyatları yaratmaq / yazmaq;
- Ümidsiz borcları söndürün.
Nəticədə əməliyyat fəaliyyətindən xalis pul axını alacaqsınız.
- Sonra, masa müsbət və mənfi pul vəsaitlərinin hərəkəti, məsələn:
- kredit almaq;
- kreditlərin qaytarılması;
- maliyyə icarəsi öhdəlikləri;
- nizamnamə kapitalına töhfələr.
Nəticə maliyyə fəaliyyətindən təmiz pul axını olacaq.
- Nəhayət, hamısını daxil edin pul əməliyyatları İnvestisiya xarakteri, məsələn:
- Əsas vəsaitlərin alınması, NMA, maliyyə olmayan aktivlər;
- cari olmayan aktivlərin satışı;
- dividendlərin alınması;
- onlara kredit və maraq göstərdi.
Beləliklə, investisiya fəaliyyətlərindən bir CDP təşkil edəcəksiniz.
- Son addım, pul vəsaitlərinin axınlarının yekunlaşdırılması və dolayı üsulla hesablanmış bir göstərici əldə ediləcəkdir.
Dolayı metoddan istifadənin üstünlükləri bunlardır:
- Tez və sadə doldurma qəribə.
- Pul vəsaitlərinin hərəkəti mənbələrini vizual olaraq görmək və optimallaşdırmasının ehtiyatlarını müəyyənləşdirmək bacarığı.
Dolayı metodun çatışmazlıqları:
- Əsasında pul axınının büdcəsi yaratmaq mümkün deyil.
- Nefinananist bunu anlamaq və təhlil etmək çətin olacaq.
Həm birbaşa və dolayı metodlardan istifadə edərkən, dövr üçün pul dəyişikliklərində dəyişiklik etmək lazımdır. Bərabərliyin edilməməsi, təmiz bir pul axınına nə bərabər olduğunu yoxlayın
CDP \u003d DS Kon.P - DS Nach.p
Əgər belədirsə, bahisləri düzgün doldurdun.
Saf pul axını hesablamaq nümunəsi
Saf pul axını yalnız ötən dövrdə pul axını hesabatı üçün deyil. Bu əsas investisiya planlaşdırma parametridir. Bütün investisiya indeksləri və parametrləri bu göstərici əsasında hesablanır. Məsələn, investisiya layihəsinin CDP-nin necə qurulacağını və ümumi səhvlərdən çəkinin.
Bazar topdan ticarət Rəqəmsal mobil texnologiya, Moskva və Sankt-Peterburqda pərakəndə satış nöqtələri şəbəkəsi açmağın investisiya layihəsini nəzərdən keçirir. Layihənin faydalı və tənzimləmə müddəti var - 3 il (bundan sonra şirkətin strategiyası dəyişdirilə bilər).
Birinci mərhələdə, avadanlıqların alınması planlaşdırılır (raflar, qul işığı, ticarət avadanlığı və s.) Bu avadanlıqların quraşdırılması və istismarı 3000 dollar, bir ildə isə 900 dollar, digəri isə 900 dollar tələb olunur. Layihənin birinci ilinin sonunda şirkətin ümumi gəlirinin 120.000 dollar olacağı gözlənilir ki, bu da layihənin 40.000 dollar gətirməlidir. Birinci ildən sonra, 6000 dollar məbləğində səhmdarlara ödənişlər bölünmüşdür. Gözlənilən əməliyyat İlkin ilin ilkin qiymətlərində göstərilən pul vəsaitlərinin hərəkəti, aşağıdakı Cədvəl 3-dən qiymətləndirilə bilər (avadanlıqların ləğvi dəyəri nəzərə alınmır).
Cədvəl 3.. Gözlənilən əməliyyat pul axını layihələri
İlkin investisiya şirkəti 40% satır borc kapitalı 14% -dən aşağı, kredit 3 ildir geri qaytarılmalıdır (borc kapitalının qaytarılması metodu annuitet). Bundan əvvəl şirkət 5000 dollar məbləğində marketinq bazar araşdırmalarının maya dəyərini çəkdi.
Layihədə xalis pul axını hazırlayırıq. Bunu etmək üçün əvvəlcə hesablamada hansı ödənişləri daxil edəcəyimizi başa düşəcəyəm və hansının olmaması.
Avadanlıqların alınması üçün xərclər, onun quraşdırılması və istismara verilməsi CDP-yə daxildir. Bunlar investisiya pul axınıdır. Harada İlkin xərclər Xarici mənbələrdən maliyyələşdirmə payını 40% miqdarında azaltmaq lazımdır.
İlkin xərclər bərabər olacaq: (20 000 + 3000) * 0,6 \u003d 13 800 $
Layihə gəliri, dəyişən xərcləri və daimi xərclər də CHDP-yə daxil edilmişdir. Bunlar pul vəsaitlərinin hərəkətidir. Amortizasiya daimi xərclərdən ayrılmalı və CDP-dən istisna edilməlidir. Amortizasiya qeyri-pul əməliyyatıdır.
Lakin əməliyyat nağd pul axınına daxil edilməli olan proqnoz gəlir vergisini hesablayarkən amortizasiya nəzərə alınmalıdır.
Kreditin alınması və geri qaytarılması kapitalın axını və axını olduğu üçün təmiz bir pul axınında nəzərə alınmamalıdır və kreditin istifadəsi üçün faizi izləyir. Maliyyə pul axını ilə əlaqəli olacaqlar.
Marketinq tədqiqatlarının xərcləri, əvvəlki digər xərclər (geri qaytarılmayan - batmayan xərclər) kimi, Layihədə CHDP-də nəzərə alınmamalıdır. Meyar - bu axınlar layihədə gözlənilən axınlarla əlaqəli olsa da, onlar pul qazanıla bilməz.
Ödəmək üçün dividentlər və digər ümumi pul vəsaitlərinin hərəkəti (kredit, istiqraz emissiyası, əldə etmək maliyyə aktivləri) CDP-də nəzərə alınmır, çünki bu "aktuallıq" qaydalarına ziddir.
İçində keçən il Layihənin hərəkətləri əsas vəsaitlərin terminal dəyərinə daxil edilməlidir, çünki istifadə üçün ehtiyac yox olacaqsa, sərbəst bazarda əsas vəsaitlər tətbiq etmək imkanınız olacaq.
Əsas vəsaitlərin terminal dəyəri düstur hesab olunur:
Sile - σam \u003d 20 000 + 900 - (7 400 + 8 500 + 3000) \u003d 2 000 dollar
İnvestisiya layihəsi üzrə Final CDP Cədvəl 4-də formalaşır.
Cədvəl 4.. Layihədə son CHDP
|
Məbləğ, ABŞ dolları |
|||||
|
İnvestisiya axını |
Əsas aktivlər + quraşdırma |
||||
|
Əməliyyat axını |
|||||
|
Dəyişən xərclər |
|||||
|
Daimi xərclər mənfi amortizasiya |
|||||
|
Maliyyə axını |
Kreditə maraq |
||||
|
(13 800) |
Sonda qeyd edirik ki, xalis pul axınının idarə olunması maliyyəçi üçün səmərəliliyi idarə etdikdən sonra ikinci ən əsasıdir. Şirkətinizdə CDP-nin formalaşması mexanizmlərində müşahidə edin və təsirli bir vasitə əldə edin pul kütləsi Müraciətdə və eyni zamanda liderin belə vacib bir sualına cavab tapmaq "pul haradadır?".
İnvestisiya üzrə İqtisadi Elm Nağd pul axını nəzərə alınmaqla layihənin icrası ilə birbaşa əlaqəli olan həqiqi cərəyanları başa düşür. Bu pul digər ödənişlərdən digərində fəaliyyətinin digər sahələrindən etibarən fərqlənməlidir.
Beləliklə, bir vahidi üçün investisiya layihəsinin həyata keçirilməsindən maliyyə gəlirləri kimi bir investisiya axınını nəzərdən keçirə bilərik.
Gəlin hamısını düşünək xüsusi nümunə. İnvestor bir paket paket aldı neft şirkəti. Bütün qiymətli kağızlar illik gəlir gətirir. Yəni, baxılan vəziyyətdə, investoru alacaq olan pul axını miqdarı, dividentlərin miqdarına bərabər olacaqdır.
Əvvəla, pul axınlarının təkcə investisiya prosesləri çərçivəsində deyil, həm də maliyyə sahəsində və əməliyyat fəaliyyətində də başa düşmək lazımdır.
İnvestora yönəlmiş bir pul axını da axını deyilir. Əksinə, əks istiqamətdə hərəkət edən pullar axını deyilir.
İnvestisiya layihəsinin ömrü boyu ilkin və erkən mərhələsində, 100% işlərindəki pul vəsaitləri axını çıxacaq. Bunu təəccübləndirməyə ehtiyac yoxdur. İnvestisiya layihəsinin həyata keçirilməsinin əvvəlcədən investisiya və investisiya mərhələsində (mərhələsi) haqqında, investorun xərclərinin əsas hissəsi olduğunu unutmusunuzsa, olduqca təbii görünür, əgər bu, olduqca təbii görünür, əgər investisiya layihəsinin həyata keçirilməsinin və investorun xərclərinin əsas hissəsi var.
Bir investisiya layihəsi əməliyyat mərhələsinə girdikdə, nağd pul axını tədricən axını əvəz edir. Vaxt vaxtı ilə bu fərq daha təsir edici hala gəlir. Burada investor investor investisiya kapitalında əhəmiyyətli gəlir əldə etməyə və almağa başlayır.
Maliyyə axını həyata keçirilmə nəticəsində pul hərəkətidir maliyyə əməliyyatları. Səhmdarlara, töhfələrə divident ödəməklə bank kreditlərinin alınması və geri qaytarılması mümkündür nizamnamə kapitalı Şirkətlər, maraq və s.
Hər bir layihənin bir hissəsi olaraq investisiya və əməliyyat axını bölüşmək üçün investisiya qoyulur. Bundan əlavə, ticarət, endirimli və xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti ayrıca sayılır. Üstəlik, bir investor ayrıca və digər qəbzləri və nağd təqaüdə qəbul edə bilər.
Gəlir və pulun sərəncamının nisbəti Ebidta (faiz, vergilərdən əvvəl qazanc, amortizasiya və amortizasiya) təyin etmək adətdir. Əslində, bu göstərici məcburi cari xərclərin və ya xərclərin çıxılmasına qədər investorun gəlirini göstərir. Öz növbəsində bunlar daxildir:
- amortizasiya;
- vergilər və ödənişlər;
- bank kreditləri üzrə faizlərin ödənilməsi.
İnvestisiya layihəsi çərçivəsində bu göstərici investisiyaların qayıdışını göstərən Ebitda Marginanın tərifinin açarıdır. Bir faiz olaraq ifadə olunan bir indeks şəklində saymaq adətdir. EBITDA marjası, real gəlir üçün EBITDA nisbəti olaraq hesablanır.
İnvestisiya layihələrində nağd axın (sərgüzəştlər) həmişə qoşma qurğusunun əməliyyat fəaliyyəti çərçivəsində formalaşır.
Xalis pul axını, kreditin, investisiya və kreditin gömrükünə görə EBITDA mənfi marağı kimi hesablanır.
Awesomewalk axını, investisiya layihəsi həyat dövrünün cari ildə EBITDA mənfi sərmayəsi sayılır.
Endirimli pul axını investisiya layihəsinin xalis cari dəyərini əks etdirir - NPV. Bu, ənənəvi olaraq layihənin effektivliyinin əsas ölçüsü kimi qəbul edən bu göstəricidir.
Axın idarə edilməsi
Düzgün pul axını idarəetmə uğurlu investisiya fəaliyyətlərinin həyata keçirilməsi üçün əsasdır. Eyni zamanda götürə bilər fərqli formalar. Pul vəsaitlərinin hərəkəti idarəetmə əməliyyat və stratejidir. Bu formalar arasında fərq müvafiq olaraq taktika və strategiya arasındakı kimi eynidir. Onların formalaşmasının əsası investisiya planlaşdırmasıdır. Pul vəsaitlərinin hərəkəti üzrə xüsusi addımlar yaratmaqda əsas amil vaxtdır.
1. Cari planlaşdırma mərhələsi gündən-günə məcburi pozulma ilə ödəniş təqviminin hazırlanmasında ifadə olunur. Bu sənəd maksimum inkişaf dərəcəsi və vəsaitlərin iddia edilən tributariyalarının (konturları) tərəfindən fərqlənir.
2. Aylıq planlaşdırmanın addımı illik büdcə əsasında formalaşır. Plan kifayət qədər dərin işlənmişdir, lakin ətraflı deyil.
3. İllik planlaşdırmanın mərhələsi bir aya qədər qurulur. Uzunmüddətli əsasında edilir İnvestisiya strategiyası. Bu planı formalaşdırarkən, əsasın dinamikasını nəzərə almaq lazımdır makroiqtisadi göstəricilər. Orta təhsil və detal səviyyəsi ilə fərqlidir.
4. Uzunmüddətli planlaşdırma mərhələsi 3-5 ildir. Əsasə əsaslanır İnvestisiya məqsədləri və vəzifələr. Detailing cüzidir.
Yuxarıda göstərilən sənədlərin hamısının formalaşmasının məqsədi müəyyən bir dövrün sonunda pul qalığının maksimum dəqiq modelləşdirilməsidir. Bu cür hesablamalar əsasında investorun mövcud investisiya layihələrini həyata keçirmək üçün pulu olub-olmaması yüksək dərəcədə ehtimal etmək mümkündür.
Şirkətlər yalnız əsas işdən deyil, pul qazanırlar, həm də investisiya-dan. Şirkət investisiya hesabına pul xərclədikdə və ya pul qazandıqda, bu barədə pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatında məlumat vermək lazımdır. İnvestisiyalardan pul axını əsas əməliyyat fəaliyyətindən alınan vəsaitdən ayrıca hesablanır.
İnvestisiya pul axını
Mənfəət bəyanatından fərqli olaraq, pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatı yalnız şirkət və ya şirkət tərəfindən ödənilən vəsaitlər haqqında hesabat verir. Tutaq ki, borcalan ölçüdə bir kredit ödəməlidir$ Sentyabrın sonunda 9000 dollar, lakin əvəzinə oktyabr ayında ödəyir. Sentyabr ayında mənfəət bəyanatı sentyabrda siyahıya alınacaq$9 , 000 gəlir olaraq, ancaq oktyabr ayında faktiki ödənişə qədər pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatında əks olunmayacaqdır.
Pul axını barədə hesabat 3 növ fəaliyyətdən vəsait axını əks etdirir: Əməliyyat, maliyyə və investisiya.
Əməliyyat fəaliyyəti, pərakəndə satış, məişət və ya tikinti xidmətləri kimi şirkətin müntəzəm bir işidir. Vəsaitlərin maliyyə axınları səhmlərin və istiqrazların alqı-satqısı və dividentlərin ödənilməsi daxildir. İnvestisiya bir neçə nəfəri əhatə edir fərqli növlər Fəaliyyətlər:
Kapital xərcləri
Birgə müəssisələrin maliyyələşdirilməsi
Əks Repo əməliyyatına nağd pul qoymaq
Assosiasiya və ortaq müəssisələrdə səhmlərin alınması
Törəmə müəssisələrin alınması, alınan vəsait və səhmdarlar
Binaların, torpaq və ya avadanlıq kimi əsas aktivlərin alınması və ya satılması.
Səhmlərin və istiqrazların alqı-satqısı.
Vəsait və toplama kreditləri vermək.
Standart mühasibat təcrübəsi Əsas vəsaitlərin alınmasını bir investisiya hesab edir. Rəhbərlik xərcləyirsə$ 800 min. Bu ay bitki üçün yenilənmiş avadanlıqların alınması ilə əlaqədar bu əməliyyat miqdarı mənfi bir giriş kimi nəzərə alacaqdır$ 800 min. pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatında. Biznes üçün köhnə avadanlıq satırsa$ 300 min. Bu müsbət bir girişdir. Aydan sonra investisiya pul axını 500 min dollar məbləğində olacaq.
Misal -alma
2017-ci ilin hesabatının nəticələrinə görə, şirkətalma46 dollar məbləğində mənfi investisiya pul axını nümayiş etdirdi, 446 milyon.
Apple bitdi$ 159 milyard. Əldə etmək qiymətli sənədlər. Harada, 2017 üçün 31 dollar geri alındı,775 milyon. qiymətli sənədlər, amma$94,564 milyon. Şirkət tərəfindən satıldı. İnvestisiya pul axınının əhəmiyyətli maddələri arasındaalmakapital xərclərini qeyd etmək lazımdır$12,451 milyon.
Analiz
Əməliyyat pul axını hansı gəlirin əsas fəaliyyətdən bir şirkət yaratdığı göstərir. ÜçünApple 2017-ci ildəoldu$63,598 milyon. Pul Trafik Hesabatı, gəlir və investisiya gəlirlərini ayırır, çünki gəlirdən bəri qazanclı investisiyalar Şirkətin adi şəkildə gəliri almadığını gizlədə bilər. İdarəetmə, əsas vəsaitlərin alınması üçün əhəmiyyətli bir məbləği xərcləsə, əksinə baş verə bilər və məlumatı təhrif edəcəkdir, pul axını əməliyyat və investisiya qoymursunuzsa.
Korporasiya, əsas vəsaitlərə əhəmiyyətli investisiyalar tələb edən sənayedə işləyirsə, investisiya mənfi nağd pul axını öz iş üçün avadanlıqlara qoyulduğu yaxşı bir əlamət ola bilər.
İnvestisiya fəaliyyətindən pul axını bilikləri pulsuz pul axını ölçmək üçün addımlardan biridir - əvvəlki hesabat dövrü üçün gəlirinizdəki dəyişiklik, hər hansı bir dividend, iş kapitalı və kapital xərcləri. Kapital xərcləri pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatına daxil edilmişdir.
Əsas elementlərdən biridir maliyyə təhlili Ümumiyyətlə, xüsusilə investisiya layihələrinin qiymətləndirilməsi qiymətləndirmədir pul axını (pul axını) C1, C2, ..., c ",bir layihənin icrası və ya müəyyən bir aktiv növünün fəaliyyətinin nəticəsi nəticəsində bir sıra müddətlər üçün yaradılan.
Hazırkı dəyərin hesablanması yalnız müəyyən bir istiqamətə pul dövriyyəsinin və ya vaxtında axan fəaliyyət növünün dövriyyəsi olan endirimli səhm axını əsasında hazırlanmışdır. İnvestora cari hesaba və kassir (pul qolları) daxil olan pulun miqdarı arasındakı fərqi başa düşmək üçün pul axını və cari hesabdan və kassirdən (pul çıxanların axdığı məbləğlər) ).
Layihənin pul vəsaitlərinin hərəkəti fərdi fəaliyyətlərdən asılı olaraq təsnif edilir:
İnvestisiya fəaliyyətindən pul axını;
Əməliyyat fəaliyyətindən pul axını;
Maliyyə fəaliyyətindən pul axını.
Hər hansı bir həll dövrü (addım) zamanı bu üç növ fəaliyyət növünün hər birində - ay, rüb, il - pul axını ilə xarakterizə olunur:
amma) axın Nağd pul nağd qəbzlər cari hesaba və kassirdə (pul axını bu pillədəki dəyər baxımından PI-nin həyata keçirilməsinin nəticəsini müəyyənləşdirir);
b) axar bu addımda ödənişlərə bərabər olan pul;
ilə) tarazlıq(aktiv balans, effekt) axın və axın arasındakı fərqə bərabərdir.
Nağd pul axını üçün investisiya Fəaliyyətlər:
Çıxışlar daxildir kapital qoyuluşları, istismara verilməsi üçün xərclər, layihənin ləğvi dəyəri, iş kapitalının artması xərcləri, əlavə vəsait qoyuldu. Buraya kapital olmayan xərclər (vergi ödəməsi) daxildir torpaq sahəsilayihə üçün, xarici infrastruktur obyektlərinin inşası üçün istifadə olunur). İnvestisiya xərcləri haqqında məlumatların növü ilə sadalanan məlumatlar daxil edilməlidir. Tikinti müddətində investisiya xərclərinin paylanması tikinti cədvəli ilə əlaqələndirilməlidir;
Layihənin sonunda və sonunda aktivlərin satılması (bu vəziyyətdə, nağd pul axınları, pul kapitalının azaldılması üçün daxilolmalar daxilolmalarını nəzərə almaq lazımdır.
Nağd pul axını üçün İstismarçı Fəaliyyətlər:
Çıxışlar istehsal xərcləri və vergiləri daxildir;
Qiymətləndiricilərə - satışdan, digər və qeyri-gəlir gəliri, o cümlədən əlavə fondlara qoyulmuş vəsaitlərdən daxilolmalardan gəlir.
Üçün maliyyə fəaliyyəti Layihənin icrası ilə deyil, PI ilə xarici, yəni gələn vəsait olan əməliyyatlar. İbarətdirlər Öz kapitalı (ASC üçün səhmdar) firma və cəlb edilmiş vəsait. Maliyyə fəaliyyətindən pul axını üçün:
Çıxışlar, müəssisənin (tam, axınlara və ya əlavə fondlara daxil olub-olmamasından asılı olmayaraq), lazım olduqda, eləcə də səhmlərdəki dividend ödəmək üçün) kredit və borc qiymətli kağızları və borc qiymətli kağızlarının xərcləri daxildir.
Qəbirxanalara kapital və cəlb edilmiş vəsaitin (subsidiyalar, subsidiyalar, borclu pul, digər şeylər arasında, şirkətin öz borcu hesabına).
Pul axınının elementləri C. Ya müstəqil ola bilər, ya da müəyyən bir alqoritmlə əlaqəli ola bilər. Müvəqqəti dövrlər ən çox gözlənilir. Bundan əlavə, bu fəsildə materialın təqdimatının sadəliyi üçün, pul axınının elementlərinin bir yönlü olduğu güman edilir ( adi siravi), I.E. Çıxışlar və pul axınlarının dəyişdirilməsi yoxdur ( fövqəladə pul axını).
Həm də bir müddət ərzində yaranan qəbz ya başlanğıcda, ya da sonunda, yəni dövrdə paylanmır, lakin onun sərhədlərindən birinə cəmlənmişdir. Birinci halda, axın axını adlanır penumrando, və ya avans, ikincisində - axın postsenrando.
Təcrübədə, daha böyük bir paylanmada postnamerando axını ilə alındı, xüsusən də bu axın investisiya layihələrini təhlil etmək üçün metodologiyaya əsaslanır. Bəzi izahatlar əsasında verilə bilər Əsas prinsiplər mühasibat uçotu, bunun üçün cəmləşmək və qiymətləndirmə adətdir maliyyə nəticələrmi Bu və ya növbəti hesabat dövrünün sonunda bu hərəkət.
Ödəniş hesabına vəsaitin alınmasına görə, praktikada ən çox vaxt qeyri-bərabər şəkildə paylanır və buna görə də bütün gəlirləri dövrün sonuna qədər şərti olaraq xarakterizə etmək daha rahatdır.
Bu Saziş sayəsində bərabər vaxt dövrləri formalaşmışdır, bu da rahat rəsmiləşdirilmiş qiymətləndirmə alqoritmlərini inkişaf etdirməyə imkan verir. Premumendo axını sonrakı investisiya üçün müxtəlif nağd yığma sxemlərini təhlil edərkən vacibdir.
Maliyyə, istehsal və investisiya proseslərinin optimallaşdırılması yüksək keyfiyyətli analiz olmadan ağlasığmazdır. Bu tədqiqat və hesabatlara əsasən planlaşdırma prosesi həyata keçirilir, inkişafın məhdudlaşdırılması ilə məhdudlaşan amillər aradan qaldırılır.
Maliyyə fəaliyyətinin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi hesablamadir maliyyə axını. Düstur Və bu texnikanın tətbiqinin xüsusiyyətləri aşağıda təqdim ediləcəkdir.
Analizin məqsədi
Pul axınının düsturu Müəyyən üsullara uyğun olaraq hesablanır. Bu təhlilin məqsədi təşkilata nağd pul axını, eləcə də tədqiq olunan dövr üçün kəsirin və ya artıq pulun hesablanması üçün pul vəsaitlərinin istehlakını müəyyən etməkdir.
Müəssisədə belə bir araşdırma həyata keçirmək üçün, pul axını barədə hesabat verilir. Müvafiq qiymətləndirmə də tərtib edilmişdir. Bu cür sənədlərin köməyi ilə, mövcud bir investisiya, mövcud nağd pulun maliyyə fəaliyyətini təşkil etmək üçün kifayət olub olmadığını müəyyən etmək mümkündür.
Davranışlı iş, təşkilatın xarici kapitalın xarici mənbələrindən asılı olub olmadığını müəyyən etməyə imkan verir. Ayrıca, hər bir fəaliyyət növü kontekstində vəsaitlərin alınması və atılması dinamikasını təhlil edir. Bu işləməyə imkan verir divident siyasəti, gələcək dövrdə proqnozlaşdırın. Pul vəsaitlərinin hərəkəti təhlili təşkilatın həqiqi ödəmə qabiliyyətini, habelə qısa müddətdə proqnozunu müəyyən etmək məqsədi daşıyır.
Hesablamanı nə edir?
Pul vəsaitlərinin hərəkəti, hesablama formulu Müxtəlif üsullarla təqdim olunan, effektiv idarə edə bilmək üçün düzgün təhlil tələb edir. Təqdim olunan iş halında, təşkilat onun balansına tabe olmaq imkanı əldə edir maliyyə vasitələri Mövcud və planlaşdırılan dövrdə.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti vaxtında qəbz və həcmdə sinxronizasiya edilməlidir. Bunun sayəsində yaxşı şirkət inkişaf göstəricilərinə nail ola bilərsiniz maliyyə sabitliyi. Giriş və çıxan axınların yüksək dərəcəsi, strateji baxımdan vəzifələri sürətləndirməyə, ödənişli (kredit) maliyyələşdirmə mənbələrinə ehtiyacını azaltmağa imkan verir.
Maliyyə axını idarəetmə pul axınını optimallaşdırmağa imkan verir. Bu vəziyyətdə risk səviyyəsi azalır. Effektiv idarəetmə şirkətin müflisləşməsinin qarşısını alacaq, maliyyə müqavimətini artıracaqdır.
Təsnifat
Pul axınlarının kateqoriyaya görə qruplaşdırıla biləcəyi 8 əsas meyar var. Metodologiyanı nəzərə alaraq, hansı hesablama aparıldığına görə, ümumi və ilk yanaşma üçün müəssisənin bütün pul vəsaitlərinin hərəkəti ümumiləşdirilməsini əhatə edir. İkinci üsul gəlir və xərclər arasındakı fərqi nəzərə alır.
Təsir miqyasında İqtisadi fəaliyyət Təşkilatlar şirkətin, eləcə də onun komponentlərini (hər bölmə və iqtisadi əməliyyatlar üçün) fərqləndirir.
Fəaliyyət növü ilə, istehsal (əməliyyat), maliyyə və investisiya qrupları fərqlənir. Hərəkət istiqamətində müsbət (alınıb) və mənfi (təqaüdçü) axını var.
Vəsaitlərin adekvatlığını nəzərə alaraq, vəsaitin artıqlığı və çatışmazlığı var. Hesablama cari və ya planlaşdırma dövründə edilə bilər. Ayrıca, axınlar diskret (birinə) və müntəzəm qrupa təsnif edilə bilər. Kapital çıxıb eyni zamanda interval və ya xaotik olaraq təşkilatdan çıxa bilər.
İp
Təqdim olunan analizdə bir əsas göstəricilərdir xalis pul axını. Düstur Bu əmsal tətbiq olunur İnvestisiya təhlili Fəaliyyətlər. Tədqiqatçının şirkətin maliyyə vəziyyəti, onu artırmaq bacarığı haqqında məlumat verir bazar dəyəri, İnvestorlar üçün cəlbedicilik.
Xalis pul axını, seçilmiş müddət üçün maliyyə təşkilatından alınan və təqaüdə çıxan arasındakı fərq olaraq hesablanır. Bu, əslində maliyyə, əməliyyat və investisiya fəaliyyətlərinin göstəriciləri arasındakı məbləğdir.
Bu göstəricinin ölçüsü və xarakteri haqqında məlumat strateji qərarların təşkili, investorların sahibləri və kredit şirkətləri. Fəaliyyətə investisiya qoymaq tövsiyə olunduğunu hesablamaq mümkün olur xüsusi müəssisə və ya hazırlanmış layihədə. Təqdim olunan əmsal müəssisənin dəyərini hesablayarkən nəzərə alınır.
Axın idarə edilməsi
Pul vəsaitlərinin hərəkəti dərəcəsi, düstur Demək olar ki, bütün əsas təşkilatların hesablamalarında istifadə olunan, maliyyə axınlarını effektiv idarə etməyə imkan verir. Hesablamalar üçün, müəyyən edilmiş müddətə, onların əsas komponentləri üçün alınan və təqaüdçü fondların miqdarını müəyyən etmək lazımdır. Ayrıca, böhran kapitalın müəyyən bir hərəkəti yaradan fəaliyyət növünə uyğun olaraq həyata keçirilir.
Göstəricilərin hesablanması iki şəkildə həyata keçirilə bilər. Onlara dolayı və birbaşa metod deyilir. İkinci halda bu hesablar nəzərə alınır. Bu işi həyata keçirmək üçün əsas komponent, həyata keçirilmə gəlir dərəcəsidir.
Dolayı hesablama üsulu təhlil üçün bir məqalə istifadə etməyi əhatə edir mühasibatlıq balansı, həmçinin müəssisənin gəlir və xərcləri barədə hesabat. Təhlilçilər üçün bu üsul daha məlumatlıdır. Tədqiqatın və müəssisə pulunun sayında qazanc arasındakı əlaqəni müəyyənləşdirəcəkdir. Valave aktivlərində dəyişikliklərin xalis mənfəət üzrə təsiri, təqdim olunan metodologiyadan istifadə etməyi də nəzərdən keçirəcəkdir.
Birbaşa məskunlaşma
Hesablama müəyyən bir nöqtədə edilirsə, müəyyən edilirsə cari pul axını. Düstur Olduqca sadədir:
CPD, CPD-nin tədqiqat vəziyyətində olan dövrdə təmiz bir pul axını olduğu CPP + CPI, FPP əməliyyat fəaliyyətindən, CHPF-nin maliyyə əməliyyatlarından, CHPI - investisiya fəaliyyəti kontekstində bir axındır.
Xalis pul axını sürətini təyin etmək üçün düsturdan istifadə etməlisiniz:
CHPD \u003d VDP - VF-nin daxil olan pul axını olduğu məcburi köçkün, məcburi köçkün vəsait axınıdır.
Bu vəziyyətdə hesablama bir və ya daha çox hesablaşma dövrü üçün edilir. o sadə formula. Hər bir fəaliyyət növündən komponentlər ayrıca hesablanmalıdır. Eyni zamanda bütün komponentləri nəzərə almaq lazımdır.
Saf investisiya axınının hesablanması
Təşkilatın fondlarının əsas hissəsi şirkətin ixtiyarındadır bu andan gəlir Əməliyyat pul axını. Düstur Təmiz bir göstəriciin hesablanması (yuxarıda təqdim edildi) mütləq bu dəyəri nəzərə alır.
CHPI \u003d BRE + PNA + PNA + PNA + RA + DP - POS + Onp - PNF - PDFA - PDFA - BCA, əsas aktivlərin istifadəsindən alınan gəlir - satışdan gəlir qeyri-maddi aktivlər, PDFA - Uzunmüddətli maliyyə aktivlərinin satışından, ra - səhmlərin, DP-nin tətbiqi və dividendlərin, Pos-lərin əldə edilməsi üçün gəlir əldə etmək üçün gəlirlər Qeyri-maddi aktivlər, PDFA - BCA-nın uzunmüddətli maliyyə aktivlərinin alınması - satın alınan öz səhmlərinin miqyası.
Saf maliyyə axınının hesablanması
Pul axınının düsturu Təmiz hesablama haqqında məlumatları belə bir formula tətbiq edir:
CHPF \u003d DVF + DDKR + DDKR + BCF - VDKD - VKKD - Bəli, burada DVF - əlavə xarici maliyyələşdirmə, DDKR - əlavə olaraq cəlb olunur uzunmüddətli kreditlər, DCKR - Qısamüddətli kreditlər, bcf - əvəzolunmaz dərəcədə cəlb edilə bilən xüsusi məqsədli maliyyələşdirmə, VDKD - VKKD-də borc ödənişləri - Ödənişlər qısamüddətli kreditlərBəli - Səhmdarlara Dividend Ödənişləri.
Dolayı metod
Dolayı da təmizliyi müəyyənləşdirməyə imkan verir maliyyə axını. Balans formulu düzəlişləri nəzərdə tutur. Bu, amortizasiya, quruluşda dəyişikliklər və cari öhdəliklərin və aktivlərin sayına dair məlumatları tətbiq edir.
Əməliyyat tədbirlərindən xalis mənfəətin hesablanması aşağıdakı formulaya görə edilir:
CPO \u003d PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, CHP - xalis gəlir Müəssisələr, AOS - Əsas vəsaitlərin amortizasiyası, Ana - Qeyri-maddi aktivlərin amortizasiyası, DZ - Dəyişiklik debitor borcları Tədqiqat dövründə, w - Səhmlərin dəyişdirilməsi, kz - kəmiyyət dəyişikliyi hesablar ödəniləcək, RF - ehtiyat kapital göstəricisini dəyişdirin.
Saf pul axınının göstəricisi birbaşa cari öhdəliklərin və şirkətin aktivlərinin dəyərindəki dəyişikliklərə təsir göstərir.
Pulsuz pul axını
Bəzi analitiklər təşkilatın maliyyə vəziyyətinin öyrənilməsi prosesində tətbiq olunur pulsuz pul axını. Düstur Təqdim olunan göstəriciin hesablanması iki əsas cəhətdən nəzərdən keçirilir. Pulsuz pul vəsaitlərinin hərəkəti firmaları və kapital var.
Birinci halda, şirkətin əməliyyat performansının göstəricisi. Bu, əsas vəsaitlərə investisiya çıxacaq. Bu göstərici, aktivlərə investisiya qoyuluşundan sonra şirkətin sərəncamında qalan maliyyə sayına görə analitiklərə məlumat verir. Təqdim olunan metodologiya, Cəmiyyətin fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin məqsədəuyğunluğunu müəyyən etmək üçün investorlar tərəfindən tətbiq olunur.
Paytaxtın pulsuz pul axını yalnız maliyyə sayından yalnız öz vəsaitlərinin öz investisiyalarını nəzərdə tutur. Bu hesablama ən çox şirkətin səhmdarları tərəfindən istifadə olunur. Bu metodologiya təşkilatın səhmdar dəyərinin qiymətləndirilməsi prosesində istifadə olunur.
Endirim
Gələcək maliyyə ödənişlərini hazırkı dəyəri olan maliyyə ödənişlərini müqayisə etmək üçün endirim texnikası tətbiq olunur. Bu texnika nəzərə alınır ki, perspektivli pul tədricən qiymətin hazırkı vəziyyəti ilə bağlı maya dəyərini itirir. Buna görə təhlil tətbiq olunur endirimli pul axını. Düstur Ehtiva edir xüsusi əmsal. Maliyyə axınının miqdarı ilə çoxalır. Bu hesablamaq üçün əlaqələndirməyə imkan verir müasir səviyyədə inflyasiya.
Endirimli əmsal düstur tərəfindən müəyyən edilir:
K \u003d 1 / (1 + SD) vp, burada SD endirim dərəcəsi, vaxt dövrüdür.
Endirim dərəcəsi biridir Ən vacib elementlər Hesablayarkən. Vəsaitlərini müəyyən bir layihəyə bağlayarkən hansı gəlirin investor alacağını xarakterizə edir. Bu göstərici, risk əməliyyatları kontekstində inflyasiya, gəlirlilik haqqında məlumat, riskdən qazanc artımından faydalanır. Ayrıca, hesablamalarda yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi nəzərə alınır, dəyəri (orta hesablanmış orta) kapital, əmanət faizi.
Optimallaşdırmaya yaxınlaşır
Hesablamada təşkilatın maliyyə vəziyyətinin müəyyən edilməsində endirimli pul axını. Düstur göstərici qısa müddətdə verilmişdirsə nəzərə alınmaya bilər.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti optimallaşdırma prosesi şirkətin xərcləri və gəliri arasındakı tarazlığın qurulmasını əhatə edir. Kəsiri və artıqlığı mənfi təsir göstərir maliyyə vəziyyəti və təşkilatın sabitliyi.
Bir nağd kəsiri likvidlik göstəricilərini azaldıqda. Ödəmə qabiliyyəti də aşağı olur. Artıq vəsait inflyasiya səbəbindən müvəqqəti istifadə olunmamış vəsaitin həqiqi amortizasiyasına səbəb olur. Buna görə də, şirkətin rəhbərliyi daxil olan və gedən axınların böyüklüyünü tarazlaşdırmalıdır.
Nə olduğunu araşdırdı pul axını, düstur Onun tərifləri bu göstəricinin optimallaşdırılması ilə bağlı qərarlar qəbul edə bilər.
