Upravljanje ulaganjima. Upravljanje ulaganjima u poduzeće - čitava znanost Upravljanje ulaganjima

Specijalizacija MBA programa NRU HSE Bankarskog instituta "Upravljanje ulaganjima" namijenjena je stručnjacima koji žele postati vodeći u upravljanju financijama tvrtke, kao i u osobne svrhe. Sadržaj specijalizacije uzima u obzir najrelevantnije inovacije financijsko tržište, što potvrđuje i zaključeno 2009. (prvo partnerstvo u istočnoj Europi).

ŠTO SPECIJALIZACIJA nudi

- Sadržaj specijalizacije temelji se na Zborniku znanja CFA kandidata, pripremljenom na temelju godišnjeg istraživanja vodećih svjetskih poslodavaca
- Praktični učitelji sa certifikatima s iskustvom na vodećim pozicijama u ruskim i stranim tvrtkama
- Korištenje metodologije Harvard Business School zasnovane na grupnom radu sa stvarnim poslovnim slučajevima
- Pristup terminalu Thomson Reuters Eikon i
- Popusti do 75% na polaganje bilo koje od tri razine CFA ispita
- Obrazovanje u centru grada (metro Pushkinskaya / Tverskaya)

ŠTO NAUČITI

- Formirati optimalne strategije za upravljanje financijama tvrtke
- Razvoj i analiza investicijskih projekata
- Upravljati rizicima tvrtke, projekta
- Vodite tim i stvorite konkurentske prednosti
- Donosite upravljačke odluke pomoću analize podataka

• Način aktivnosti Nastava 3 puta tjedno: 2 puta tjedno radnim danom od 18.30 do 21.40, subotom od 10.00 do 17.20
• Izdani dokument Diploma od profesionalna prekvalifikacija
• Jezik poučavanja ruski
• Provedbena jedinica
• Smjer obuke ,
• Mjesto nastave Moskva, Maly Gnezdnikovskiy pereulok, 4, ured 401 (prolaz do stanica metroa Pushkinskaya, Tverskaya)

Prijem

Ciljna skupina

Financijski analitičari, menadžeri investicijskim projektima, rukovoditelji tvrtki realnom sektoru i financijske institucije povezane s provedbom i razvojem projekata.

Dokumenti za prijem

Original i kopija putovnice ili dokumenta koji je zamjenjuje

Izvornik i kopija dokumenta o obrazovanju i kvalifikaciji ili potvrde o studiju za osobe koje dobivaju visoko obrazovanje

Izvornik i kopija dokumenta o promjeni prezimena, imena, patronimika (ako je potrebno)

1 fotografija veličine 3x4
Kopija ovjerena na mjestu rada radna knjižica(radno iskustvo mora biti najmanje 2 godine)

Da biste bili upisani u MBA program, morate položiti prijemni ispit.

Uvjeti upisa

Učitelji

Maturanti

“U trenutnoj ekonomskoj situaciji, posebno je akutna potreba za razumijevanjem mnogih poslovnih procesa bankarstvo, zbog čega sam i došao na program dodatnog poslovnog obrazovanja.

Zašto sam odabrao HSE?

• Kvalitativno odabrane discipline koje su trenutno relevantne;
• Visoko kvalificirano nastavno osoblje;
• Savjeti mnogih kolega koji su studirali na raznim programima u HSE -u;
• Zgodan raspored pohađanja nastave (2 radna dana + 1 dan odmora).

Program pruža studentima priliku da razumiju mnoga pitanja s praktičnog gledišta, da shvate kako se sve događa u velikim organizacijama. No, već biste trebali imati osnovno razumijevanje mnogih aspekata bankarstva i investicijske aktivnosti inače će biti teško sudjelovati u raspravama i predmetima.

Za one koji žele dublje proučavati disciplinu, imperativ je pročitati svu literaturu koju preporučuju nastavnici.

Također smatram da je veliki plus susret s kolegama iz drugih organizacija (uglavnom je to tako zaposlenici banke). To pomaže u rješavanju problema u trenutnim radnim aktivnostima.

Kao rezultat toga, program je u potpunosti ispunio moja očekivanja, u budućnosti želim nastaviti studij, ali već u okviru programa DBA. "

Akhmadeev Artur R.
Vodeći stručnjak Odjela za upravljanje strukturom imovine i obveza OJSC "Bank Uralsib"

Željela bih odmah istaknuti zanimljive tečajeve u disciplinama koji pružaju ne samo vještine i znanja, već i pomažu u oblikovanju kritičkog pristupa različitim poslovnim modelima, traženju novih značenja i ocjenjivanju "ne kao svi drugi".

Vaš način razmišljanja mijenja se dovoljno brzo - počinjete vidjeti svijet ekonomski sustav, za razumijevanje procesa koji se u njemu odvijaju, formira se jasno razumijevanje strategije i taktike razvoja tvrtke. Kao rezultat toga, naučite upravljati tim procesima, rizicima, ljudima i tvrtkom u cjelini. Naravno, sve to postaje moguće zahvaljujući "zvjezdanom" osoblju učitelja, od kojih su mnogi nadaleko poznati u financijskoj zajednici.

Što se tiče specijalizirane literature, dan je kvalitativni izbor suvremenih publikacija, uzimajući u obzir iskustvo zapadnih poslovnih škola u odnosu na rusku praksu. Općenito, proces učenja temelji se na modelu zapadnih programa poslovnog obrazovanja. Mnogo se pažnje posvećuje slučajevima, zadacima, detaljnoj analizi postojećih i provedenih projekata, razvoju menadžerskih vještina, što čini obuku o programu vrlo učinkovitom i omogućuje vam da sistematizirate prethodno znanje i iskustvo te ponovno razmislite o procesima upravljanja.

Program mi se jako promijenio. Glavni zaključak do kojeg sam došao nakon završetka programa je ostvarenje mog potencijala i rezerve za rast.

Zaključno, želio bih zahvaliti Vasiliju Mihajloviču Solodkovu i zaposlenicima Bankarskog instituta na sastancima i prilici za komunikaciju s ljudima iz poslovne sfere, koji im proširuju vidike, pomažu u sagledavanju događaja s različitih gledišta, ponekad najneočekivanije. "

Abovyan Karine Ashotovna
Upravitelj ključnih računa CJSC "Banca Intesa"

“Godine 2012. diplomirao sam Investicioni menadžment na MBA programu na Bankarskom institutu Više ekonomske škole. Izbor obrazovna ustanova provedeno prema pregledima na Internetu, preporukama prijatelja i kolega koji su ranije bili obučeni za MBA programe. Nastavnici programa od samog početka obuke ne drže samo predavanja, već ih tjeraju na razmišljanje, postavljanje pitanja i daju priliku za samostalno provjeravanje stečenog znanja u praksi. Velika većina nastavnika su praktičari, što ne negira njihovu teorijsku izobrazbu na visokoj razini. Predavanja su zanimljiva, živahna, u načinu dijaloga s publikom; Inače, postoji veliko poštovanje prema slušateljima.

Budućim slušateljima preporučujem da ne propuštaju niti jedan par doktora ekonomskih znanosti, akademika Ruske akademije znanosti Entov R.M. ("Novac i ekonomska rješenja»), Tregubova V.A. ("Spajanja i akvizicije"), Popova D.V. ("Upravljanje financijama poduzeća"), Yu.K. Kharakoz ("Financijsko računovodstvo"), V.M. Solodkova ("Međunarodno devizna tržišta"), Moshkova M.E. ("Vrednovanje tvrtke").

Tijekom studija stjecao sam znanje koje pokriva povijest od nastanka novca do modernih alata. monetarna politika zemlje, monetarna regulacija, tekući makroekonomski procesi, vrijednost valuta jedna u odnosu na drugu, ovisnost procesa koji se odvijaju u zemlji o obujmu izvozno-uvoznih transakcija, što određuje vrijednost poduzeća, koji su novčani tokovi i kako ih izračunati, ispraviti financijsko računovodstvo.

Svaki nastavnik studenti ocjenjuju po nekoliko pokazatelja, prije početka nastave učitelji daju opsežan popis preporučene literature, poveznice na specijalizirane web stranice, što omogućuje, ako se želi, da se dobro pripreme za ispite i postanu pravi profesionalac u ulaganju menadžment u budućnosti.

Wi-Fi je dostupan u učionicama, što vam omogućuje pristup web stranicama s najnovijim podacima. Želim posebno zahvaliti kustosici naše grupe - Nataliji Aleksejevnoj Frantsevi. Sve potrebne informacije prezentirane su na vrijeme, dodatne analitičke informacije obećane tijekom predavanja nastavnici su prenijeli u cijelosti, želje slušatelja u vezi s temama predavanja u potpunosti su uzete u obzir, uvijek je bilo moguće dobiti kontakt informacije o učiteljima.

U principu, studij mi se jako svidio, proširio sam vidike, počeo shvaćati što se događa financijskim procesima, nažalost, još ne radim na području ulaganja, međutim, planiram se njima baviti u budućnosti. Onima koji žele steći solidno znanje o upravljanju ulaganjima preporučujem Bankarski institut Više ekonomske škole! "

Andrey A. Shestakov
Generalni direktor TorgInvest LLC

Partneri

Glavni inozemni partner Bankarskog instituta je CFA Institute (SAD) - međunarodna organizacija koja dodjeljuje jedno od najmjerodavnijih zvanja u području financija i ulaganja - ovlašteni financijski analitičar. Viša ekonomska škola postala je 2009. godine prvo sveučilište u istočnoj Europi koje je dobilo status partnera Instituta CFA, koji je priznao MBA program „Upravljanje ulaganjima“ Bankarskog instituta kao partnerski program. 2012. godine magistarski program „Financijski analitičar“, proveden na Institutu za bankarstvo, dobio je i status partnerskog programa CFA instituta. Ovo je jedinstven slučaj za programe našeg obrazovnog područja i vrlo značajno postignuće, jer se samo program čiji nastavni plan i program više od 75% odgovara nastavnom planu programa CFA Instituta može priznati kao pridruženi program CFA Instituta. Ovo je dokaz da struktura i sadržaj kolegija MBA programa "Upravljanje ulaganjima" i magistarskog programa "Financijski analitičar" zadovoljavaju najviše međunarodne standarde koji postoje na području financijskog obrazovanja.

Jedna od glavnih prednosti partnerstva je omogućavanje studentima koji studiraju u partnerstvu s programima CFA Instituta, popust od 70% na uplatu kotizacije za polaganje ispita za stjecanje C certifikata FA (sve tri razine).

Također, na godišnjoj razini studentski tim HSE -a sudjeluje na natjecanjima u financijska analiza CFA institut Research Challenge - "investicijska olimpijada" za studente financijskih i ekonomskih odsjeka u cijelom svijetu. Na natjecanju sudjeluju vodeća svjetska sveučilišta koja provode programe za osposobljavanje prvostupnika i magistara iz financija i poslovanja.

Svrha natječaja: pripremiti studiju u kojoj će se analizirati aktivnosti odabrane tvrtke i procijeniti njezina vrijednost. Pobjednička momčad u ruskom krugu dobiva priliku natjecati se na Europskom regionalnom prvenstvu i na kraju u finalu prvenstva CFA Institute Research Challenge Institute.

Udruga CFA (Rusija) registrirana je u skladu s pravilima CFA instituta 22. listopada 2004. godine. Od tada je CFA udruga (Rusija) prešla dug put i s pravom zauzima jedno od vodećih mjesta među profesionalnim udrugama u Rusiji. Tijekom tog vremena, broj članova CFA Association (Rusija) narastao je sa 24 na 503 osobe, od kojih je 96,8% nositelja CFA certifikata. CFA Association (Rusija) više je puta priznat od strane CFA Instituta kao najaktivnija nacionalna udruga u svijetu (s do 1000 članova).

HSE Banking Institute službeni je partner CFA Association (Rusija). Status partnera Udruge CFA (Rusija) pruža nam široke mogućnosti uključivanja naših studenata u aktivnosti udruge i otvara jedinstvenu priliku da se izrazimo i upoznamo sa stručnjacima na financijskom tržištu.

Osim toga, članovi Udruge CFA (Rusija) aktivno su uključeni u obrazovni proces na Institutu za bankarstvo - više od 20 vlasnika povelja CFA pozvano je učitelje naših programa.

Suradnja sa Sveučilištem primijenjenih znanosti Inholland započela je 1995. godine, kada se ova srednja škola zvala Amsterdamska akademija za financije i bankarstvo. Sada je najveće sveučilište u Nizozemskoj s više od 40.000 studenata. Prvi zajednički projekt je tečaj "Upravljanje bankarstvom", razvijen uz podršku NFPC -a i Svjetske banke. Više od 1000 zaposlenika Banke Rusije, Vnesheconombank, Sberbank Ruske Federacije i poslovnih banaka prošlo je obuku u okviru ovog programa. Iskustvo stečeno u pripremi i izvođenju tečaja bankovnog menadžmenta omogućilo je Bankarskom institutu stvaranje drugog visokoškolskog programa za specijalnost "Financije i kredit" (specijalizacija "Bankarstvo") i MBA programa "Financije i bankarstvo", koji otvoreni su u Bankarskom institutu u listopadu 2002. Trenutno Sveučilište Inholland i Bankarski institut nastavljaju aktivno surađivati ​​na području zajedničkih istraživačkih projekata i razmjene nastave.

Studenti HSE -a svake godine sudjeluju u međunarodnom studentskom programu “Održivost u bankarstvu i financijama”. Ovaj međunarodni projekt provodi Inholland University of Applied Sciences, Nizozemska uz sudjelovanje studentskih timova sa sveučilišta:

Sveučilište CEU San Pablo Madrid (Španjolska)
- Centria University of Applied Sciences (Finska)
- University College Gent (Belgija)
- Viša ekonomska škola (RF)

Sveučilište primijenjenih znanosti BFI Beč partner je Instituta za bankarstvo u razmjeni programa za studente magistarskih studija. Na temelju ugovora o razmjeni studenata, Bankarski institut može poslati do dva studenta po akademskoj godini na Bečko sveučilište primijenjenih znanosti, koji se mogu upisati na bilo koji tečaj, pod uvjetom da učenik ima odgovarajuće vještine.

Godišnje Bečko sveučilište primijenjenih znanosti organizira Međunarodni tjedan majstorskih tečajeva na temu "Edukacija za globalnu kompetenciju" u koji se pozivaju studenti magistarskog programa "Financijski analitičar". U sklopu jednotjednog studija na Sveučilištu primijenjenih znanosti u Beču, studenti mogu izabrati jednu od sljedećih specijalizacija:

Upravljanje međunarodnim projektima;

Tržišta u razvoju i krize.

U programu sudjeluju sljedeća sveučilišta:

Sveučilište za nacionalnu i svjetsku ekonomiju (Bugarska)
- Université Catholique de Lyon / ESDES School of Management (Francuska)
- Europsko sveučilište primijenjenih znanosti Brühl (EUFH Brühl) (Njemačka)
- Ekonomsko sveučilište Katowice (Poljska)
- Visoka ekonomska škola Nacionalnog istraživačkog sveučilišta (RF)
-Južno federalno sveučilište Rostov na Donu (RF)
- Kijevsko nacionalno ekonomsko sveučilište (Ukrajina)

Ekonomsko sveučilište u Wrocławu (Uniwersytet Economiczny we Wrocławiu) osnovano je 1947. godine i ima status državno sveučilište... To je najpopularnije ekonomsko sveučilište u Poljskoj među kandidatima. Više od 65 godina uspješno usavršavaju buduće stručnjake iz različitih sfera gospodarstva i državne uprave. Sveučilište ima 15.000 studenata. O kvaliteti obrazovanja obrazovne ustanove svjedoči činjenica da je to jedino ekonomsko sveučilište i jedno od osam sveučilišta u Poljskoj, na kojem su svi fakulteti dobili I znanstvenu kategoriju prema procjeni Ministarstva znanosti i obrazovanja Poljske .

Partnerstvo između Bankarskog instituta i Ekonomskog sveučilišta u Wroclawu ima za cilj poboljšati akademsku i kulturnu interakciju studenata. Partnerstvo predviđa razmjenu studenata unutar jedne akademske godine u trajanju od 1 semestra među studentima preddiplomskih i diplomskih studija ekonomije, financija i menadžmenta.

Ulaganja su također proračun, jedan od mnogih u poduzeću. Značajka ovog proračuna je da bi se trebao isplatiti, za razliku od drugih proračuna koji se troše na osiguravanje tekućih gospodarskih aktivnosti poduzeća. Stoga se upravljanju ovim proračunom nameću posebni zahtjevi - potrebno je uzeti u obzir dugoročne i osigurati parametre povrata.

Provedba upravljanja ulaganjima zajedno sa stručnjacima INTALEV -a omogućuje postizanje takvih učinaka kao što su:

• Formiranje izvješća o planiranim i tekućim investicijskim projektima za vanjske ulagače i strane partnere u kratkom roku s velikom točnošću i uz minimalne troškove rada.
• Kontrola nad investicijskim programom i analizom projekta.
• Ušteda u korištenju resursa na projektima zbog njihove sustavne kontrole.
• Poboljšajte odnose s dobavljačima i izvođačima radova pravovremenim i točnim plaćanjima putem kalendara naplate vođenog projektom.
• Postizanje pokazatelja isplativosti projekta i učinkovitosti kroz točno poslovno planiranje, stalnu analizu i praćenje ulaganja.
• Povećanje ukupne profitabilnosti projekata.

Potpuna kontrola nad kapitalnim izdacima (CAPEX) i povratom ulaganja (ROI)

Pogledajte kako stručnjaci INTALEV -a rješavaju važne probleme upravljanja ulaganjima. Vodeći proizvod INTALEV: Korporativno upravljanje koristi se za automatizaciju.

• Financijsko modeliranje
• Praćenje provedbe ugovora
• Integracija s projektnim aktivnostima

Financijsko modeliranje

Veliki projekti gotovo nikada ne zadovoljavaju rokove i proračun. Prema riječima profesora Benta Flivberga, koji proučava megaprojekte, u prosjeku je izvorni proračun premašen za 30%. Flivberg je smislio formulu zašto se to događa. Za odobrenje projekta potrebne su četiri glavne komponente:

• podcjenjivanje troškova,
• revalorizacija prihoda,
• podcjenjivanje utjecaja na okoliš,
• ponovna procjena budućeg učinka.

Kako se to ne bi dogodilo, "INTALEV: Korporativno upravljanje" nudi fleksibilne mogućnosti za modeliranje budućih projekata i faktorsku analizu.

Osnovne metode ocjenjivanja su automatizirane

Glavna metoda za vrednovanje investicijskih projekata u rudarskoj industriji danas ostaje DCF metoda (diskontirani novčani tijek). protok novca), koristeći NPV (Net Present Value) kao mjeru vrijednosti prijedloga za ulaganje. Uz NPV, softver INTALEV: Corporate Management također izračunava internu stopu povrata (IRR - Internal Rate of Return), razdoblje povrata (PP - Period povrata) projekta, prihod od projekta i druge pokazatelje. Svi se ovi parametri koriste za procjenu investicijska atraktivnost projekti.

Važno je da prihvaćeni planovi automatski padnu jedinstveni sustav upravljačko računovodstvo i proračun te menadžeri odmah dobivaju konsolidirane proračune. U slučaju prilagodbi procjena ili planova resursa, te bi se promjene trebale odmah odraziti u proračunima.

Često se događa da poduzeće može odabrati različita tehnička rješenja za stjecanje kapitalne imovine. U tom slučaju morate usporediti kapitalne troškove, troškove privlačenja kredita za njihovu kupnju i naknadne operativne troškove te odabrati najbolju opciju. "INTALEV: Korporativno upravljanje" omogućuje vam prilagođavanje predložaka za automatizirano donošenje odluka.

Za sve sudionike u procesu upravljanja ulaganjima razvijaju se ključni pokazatelji za pojedinačne projekte i portfelj projekata.

Praćenje provedbe ugovora

Kad proračun i godišnji složen program nabave (ACPZ), važno je da voditelji projekata i izvršitelji izvode i prate trenutne zadatke koji čine plan projekta. Za provedbu projekta organizacija raspisuje natječaje i sklapa ugovore. Ovdje je važno strogo slijediti sve postupke, naime pravovremeno imati pri ruci relevantne dokumente.

Praćenje provedbe ugovora: financijski uvjeti, odredbe i obveze stranaka

Kako bi kontrolirao i pomogao u provedbi takvih zadataka, INTALEV: Korporativno upravljanje razvilo je snažan mehanizam poslovnih procesa. Omogućuje vam opisivanje svih bitnih parametara projekta ili ugovora (uvjeti, iznosi, etape i ključni pokazatelji) te automatsko dodjeljivanje zadataka zaposlenicima: dovršite, provjerite, analizirajte. U slučaju odstupanja, informacije se mogu eskalirati duž vertikale upravljanja projektom.

Ako je potrebno, ova kontura uključuje polaganje prava i rad na potraživanju. Može uključivati ​​i dospjela potraživanja (od kupaca i vanjskih ugovornih strana) i odlazna (prema dobavljačima i drugim ugovornim stranama).

Kao rezultat toga, tvrtka dobiva:

• jasni uvjeti za elektroničko sklapanje ugovora;
• povećanje discipline inicijatora tijekom pregovora o ugovoru: osiguranje od gubitka ugovora, stalne informacije o statusu ugovora itd .;
• jasno praćenje cjelokupnog stanja stvari prema ugovoru: nagodbe, akti, interna dokumentacija;
• povećanje odgovornosti inicijatora ugovora za konačni rezultat.

Praćenje provedbe investicijskih planova

Nakon donošenja odluke o ulaganju potrebno je uspostaviti redovito praćenje njezine provedbe. Morate pratiti procese potrošnje Novac, tokovi prihoda i stvaranje vrijednosti. Kako bi se razumjelo napreduje li projekt prema planu ili je potrebno dogovoriti odstupanja.

Podaci o praćenju ulaganja automatski se izdvajaju iz primarnog računovodstva

Poteškoća je raspodjela tokova ulaganja u opći računovodstveni sustav. Na temelju razvijene metodologije, za svaku operaciju naznačene su analitičke značajke. Važno je da u ovom slučaju postoji jedan unos podataka i da se složenost operacija praktički ne povećava. Uz pomoć "INTALEV -a: Korporativno upravljanje" moguće je uspostaviti potrebne analitike u upravljačkom računovodstvu, ako je moguće, isključujući dodatni posao za računovođe i ekonomiste. Zahvaljujući fleksibilnim mehanizmima prevođenja podataka, moguće je "izvući" sve podatke iz primarnog kruga ili drugih sustava za upravljačke poslove... A ako ih nema dovoljno u operativnom krugu, tada možete konfigurirati uvođenje bilo kojih podataka izravno u "INTALEV: Korporativno upravljanje".

Ključni pokazatelji kontrole ulaganja izračunavaju se automatski

Za sve sudionike u procesu upravljanja ulaganjima razvijaju se ključni pokazatelji za pojedinačne projekte i portfelj projekata: zarađena vrijednost, odstupanje, planirana i trenutna isplativost te svi drugi pokazatelji za donošenje upravljačkih odluka.

Upravljanje ulaganjima svojevrsni je skup načela i metoda za provedbu upravljačkih zadataka koji su uključeni u osnovu svih investicijskih aktivnosti poduzeća.

Zbog osnovnih aspekata upravljanja obično planiraju povećati konkurentnost poduzeća, gospodarski rast i njegov razvoj.

Ti osnovni aspekti uključuju:

1. Težeći većoj stopi razvoja u svim područjima poduzeća
2. Nastojanje maksimizirati očekivani profit tvrtke
3. , kako u pojedinim područjima, tako i za poduzeće u cjelini
4. Osiguravanje maksimalne likvidnosti ulaganja i mogućnost ponovnog ulaganja
5. Formiranje potrebne količine financijskih sredstava
6. Aktivnosti ubrzanja

Jedan od aspekata uspješnog razvoja društva i države u cjelini je nadležna regulacija kapitalnih ulaganja. Većina procesa vezanih uz sferu ulaganja vrlo je potrebna svim poslovnim subjektima. To se prvenstveno odnosi na organizacije, tvrtke, pojedince i pravne osobe i, naravno, državi.

Iz tog razloga upravljanje ulaganjima zahtijeva ozbiljan pristup korištenjem složenih sustava i načela za učinkovitu provedbu cijelog procesa. Da bi se postigao izvrstan učinak u upravljanju, vrijedno je napraviti i preliminarnu analizu tržišne situacije kako bi se pametno iskoristio raspoloživi kapital i pravilno rasporedio.

Ključni koraci u upravljanju ulaganjima

Ulagačka aktivnost u nekim slučajevima može biti neučinkovita. Zbog čega? Zbog činjenice da se u gotovo svakom srednjem poduzeću ulagački procesi provode samo uz pomoć jedne strukture u obliku više ljudi (u nekim slučajevima takve dužnosti obavlja samo jedna osoba).

Za učinkovito funkcioniranje svih investicijskih procesa potrebno je stvoriti i regulirati svojevrsni sustav. U pravilu se upravljanje ulaganjima odvija u nekoliko osnovnih faza. koje igraju kritičnu ulogu.

• Bit prve faze je procjena procesa ulaganja u proteklim razdobljima.

• Drugi korak je izračunati iznos sredstava potrebnih za buduća kapitalna ulaganja.

• Ova faza podrazumijeva definiranje oblika ulaganja, t.j. u kojem materijalni oblik provodit će se investicijska aktivnost.

• Uzima u obzir izbor koji odgovara ciljevima i zadacima tvrtke.

• U fazi pete faze provodi se analiza učinkovitosti investicijskih aktivnosti i procjena očekivanih rizika.

• Posljednja faza uključuje uzimanje u obzir kontrole i praćenja koja se odvijaju tijekom provedbe investicijskog projekta.

Važno je napomenuti da ako barem jedna od ovih faza upravljačke aktivnosti propusti ili se provede sa značajnim pogreškama, sve to može imati vrlo negativan utjecaj na proces ulaganja kapitala. Iz tog razloga morate pri provedbi svih prethodno opisanih faza vrlo ozbiljno i namjerno planirati svoje postupke kako biste postigli maksimalni učinak.

Ukratko, želio bih reći da je upravljanje ulaganjima težak proces usmjeren na implementaciju obećavajućih oblika ulaganja.

Sve aktivnosti koje se provode tijekom procesa upravljanja čine portfelj ulaganja kao skup programa poduzeća. Upravljanje ulaganjima portfelj pretpostavlja da se tvrtka, ako je potrebno, može vratiti u prošle faze ovog procesa.

To je moguće kada projekt pokaže svoju nisku učinkovitost i morate provjeriti jesu li ciljevi ispravno postavljeni i strategije prilagođene.

Ako ove metode upravljanja ulaganjima imaju nekoliko pogrešaka, pogrešna odluka može negativno utjecati na projekt u cjelini. Ovo je začarani krug - kontinuiran i cikličan proces upravljanja kapitalom.

Pogledajte sudionike na javnim tržištima. Nikada ne nauče lekciju. Zainteresirani su za igru.

© Don Valentine

• Zašto vam je potrebno upravljanje ulaganjima
• Sudionici investicijskog projekta
• Kako stvoriti sustav upravljanja ulaganjima

Upravljanje ulaganjima Skup je standarda upravljanja koji čine temelj politike ulaganja poduzeća.

Izvršni direktori ne ističu aspekt ulaganja, ali područje interesa svakog poduzeća uključuje aktivnosti povezane s ulaganjima. Istodobno, malo ljudi uzima u obzir da ulaganja tvrtke zahtijevaju zasebno upravljanje.

Specijalizacija odjeljenja u poduzećima nastaje pod utjecajem poslovnih aktivnosti. Ako organizacija proizvodi skupinu dobara, tada njezini zaposlenici imaju vještine i znanje za upravljanje proizvodnim procesima i dobro su upućeni u tehnološki procesi... Razmislite što se događa u takvom poduzeću kada vlasnici izraze želju za uvođenjem proračunskih tehnologija radi poboljšanja kvalitete upravljanja. Ne raspolažući zasebnim odjelom, čelnik poduzeća postavit će zadatak uvođenja investicijskih aktivnosti u financijsko -gospodarski odjel. Budući da je glavna specijalizacija zaposlenika takvog odjela upravljanje proizvodnim procesima, oni će se usredotočiti na izvršavanje zadatka isključivo u trenucima bez glavnog posla. Štoviše, nemaju pojma kako upravljati ulaganjima.

Istodobno, mnogi ljudi shvaćaju da razvoj poduzeća ovisi o ulaganju. Rast organizacije uključuje uvođenje novih proizvoda na tržište, širenje prodajne mreže itd., Ali nedostatak razumijevanja i neznanja o načinu upravljanja ulaganjima dovodi do ozbiljnih gubitaka. Ako je tvrtka potrošila investicijska sredstva na uvođenje neučinkovite tehnologije, onda se ne treba nadati očekivanom napretku u svom osnovnom poslovanju. Ako je tvrtka odlučila svladati nova tržišta ulaganjem investicijskih fondova u njih, ali tržište nije pravilno odabrano, onda ne treba očekivati ​​ni pozitivan rezultat ili su učinjeni ozbiljni tehnološki propusti u razvoju novih proizvoda, pa čak i najekonomičnija proizvodnja neće spasiti situaciju.

Praktičar kaže

Alexander Soloviev, predsjednik FIS -a: Prehrambene tehnologije, Fryazino (Moskovska regija)

Kad započinjem novi projekt, uvijek sastavim plan, raspored i sustavno, jednom tjedno, kontroliram sve. Saznajte gdje se nalazi nova mašina ili montažna traka od milijun dolara. Uostalom, kada radite nešto novo, dolazi do mnogih nedosljednosti, a top -menadžerima je ponekad teško doći do dogovora. Svatko je zauzet svojim poslom. Stoga je, preuzimajući veliki novi posao, potrebno sve redovito i metodično provjeravati. Čak zovem na godišnji odmor i tražim da mi pošaljete raspored provedbe projekta. Moram ga vidjeti. Onda dođem vidjeti što je učinjeno i kako.

Vrste ulaganja

S obzirom na vrste ulaganja, mogu se razlikovati dvije glavne skupine:

• portfolio (financijska) grupa;
• skupina stvarnih ulaganja poduzeća.

Prva skupina obuhvaća cijeli popis ulaganja uz pomoć kojih se postižu određeni ciljevi. Ove vrste ulaganja obično uključuju ulaganja u vrijednosni papiri, plemeniti metali i druga slična ulaganja. Takve aktivnosti provode posebni investicijskim fondovima, savjetnici za financijske plasmane, ali ne i ulagač osobno.

Druga skupina realnih ulaganja uključuje ulaganja u materijalnu i nematerijalnu imovinu. To može biti obrtni ili neradni kapital tvrtke, ili intelektualni resursi. Pravo ulaganje poduzeća su klasificirana kao dugoročna.

S druge strane, ova je skupina podijeljena na sljedeće vrste ulaganja:

• ulaganje u vlastitu tvrtku, doprinoseći učinkovitijem poslovanju. To može biti modernizacija dugotrajne imovine, promjena lokacije kapaciteta ili kupnja opreme;
• ulaganja u stvaranje nove proizvodnje ili modernizaciju postojeće;
• ulaganja u proširenje tvrtke, pridonoseći rastu opsega proizvodnje korištenjem postojećih objekata. Takve vrste ulaganja nazivaju se opsežne.
• ulaganja u drugu tvrtku koja omogućuju sudjelovanje u velikim narudžbama (na primjer, u državnoj nabavi) ili u određene investicijske projekte;
• ulaganja poduzeća u strukture javne uprave na zahtjev. Takav financijska ulaganja provode se radi ispunjenja zahtjeva nadležnih tijela na području poštivanja sigurnosnih pravila, podizanja razine standarda kvalitete itd.
• intelektualno ulaganje u nematerijalne vrijednosti. Ova su ulaganja usmjerena na znanstvena istraživanja, uvođenje inovativnih tehnologija, obuku zaposlenika itd.

Praktičar kaže

Alexey Krainov, generalni direktor CJSC Mobile Innovations, Moskva

Naša je tvrtka osnovana novcem rizičnog investitora, takozvanog poslovnog anđela. Godinu dana kasnije, nakon što smo dobili prvi povrat od prodaje novog proizvoda, proveli smo drugi krug ulaganja, a dva pojedinca postala su dioničari. I na kraju, prije šest mjeseci, dobili smo novac iz rizičnog fonda.

Pothvatski fond izvrstan je alat za privlačenje ulaganja. Imovinom takvog fonda često upravlja moćna međunarodna financijska grupa (kao u našem slučaju). Kao rezultat toga, privlačenjem ulaganja, tvrtka dodatno dobiva pristup akumuliranom iskustvu i vezama svog partnera (u smislu sigurnosti, financijskog upravljanja, planiranja, izvještavanja itd.). Profitabilnost poslovanja nije glavni faktor za fond rizičnog kapitala pri donošenju odluke o ulaganju; drugi parametri su u prvom planu: status menadžerskog tima i položaj tvrtke na tržištu, poslovne ideje, već poslovni model.

Struktura procesa ulaganja

U svakom se slučaju provode investicione i operativne aktivnosti upravljanja različiti putevi... Pritom se zaposlenici koji obavljaju glavne funkcije objedinjuju u zasebne operativne odjele - prodaju, usluge, podršku, razvoj, proizvodne aktivnosti. Investicijska aktivnost kombinacija je više projekata.

1. Stvaranje proizvoda. Pokretanje bilo kojeg investicijskog projekta podrazumijeva različite troškove: dodjelu financija za stvaranje i implementaciju novog proizvoda, organizaciju proizvodnog procesa, formiranje prodajnog ureda i izgradnju novog poduzeća.
2. Samodostatnost. S izlaskom novog proizvoda na prodaju, prihod se uvijek pojavljuje, ali u početku nije u stanju pokriti sve troškove. Da bi to učinili, proizvođači privlače investicijska sredstva koja će pomoći u nadoknadi svih troškova (planirani gubici). Ulijevanje investicijskih fondova nastavlja se do trenutka samodostatnosti, kada će prihod ostvaren prodajom proizvoda pokriti troškove njegove proizvodnje. Kao rezultat toga, proizvod počinje s vremenom postajati profitabilan.
3. Povrat na investiciju. Samodostatnost investicijskog projekta dolazi u vrijeme kada će dobit od prodaje proizvoda pokriti sve troškove korištene za provedbu ovog projekta.
4. Učinkovitost ulaganja. Nijedan ulagač, prije svega, nije zainteresiran za povrat sredstava utrošenih na implementaciju proizvoda, već za dobit od njegove uporabe. Tu se izražava učinkovitost ulaganja.

Osnovni koraci u upravljanju ulaganjima

Ulagačka aktivnost u obično poduzeće izražava se radom jedne strukturne jedinice, u rijetkim slučajevima, jedne osobe, koja kombinira te odgovornosti s poslovnim aktivnostima u svom području rada. To je glavni razlog nedjelotvornog obavljanja investicijskih aktivnosti.

Za stvaranje učinkovite upravljačke aktivnosti ulaganja potrebno je stvoriti sustav:

Prije svega, potrebno je procijeniti razmjere poduzeća i utvrditi isplati li se obavljati ovu aktivnost. Opseg investicijskog projekta određuje se prema sljedećim kriterijima: planirani proračun, vrijeme za provedbu projekta i ukupni intenzitet rada. Razina parametara ovisi o opsegu poduzeća i stupnju razvoja (za malo poduzeće s osobljem od 12 zaposlenika kupnja uredske opreme smatrat će se investicijskim projektom). U kontekstu prosječne organizacije, investicijski projekt može se predstaviti kao aktivnost financirana iz prihoda od 500 tisuća rubalja, s provedbom projekta u određenom razdoblju s intenzitetom rada od oko četiri čovjeka-mjeseca.

Korak 2. Dodijelite zadatke i odgovornosti

Za učinkovite upravljačke aktivnosti Generalni direktor moraju raspodijeliti tri pozicije - kupac, izvođač, investitor. Te se odgovornosti ne smiju međusobno kombinirati. Ako izvođač ima ulogu strukturne jedinice i vodi operativne aktivnosti, tada je u ovom slučaju potrebno razviti dva sustava motivacije - zasebno za operativni i investicijski.

Projektna organizacija rada uključuje pozicije poput voditelja projekta, koordinatora i provoditelja. Ulogu koordinatora trebao bi preuzeti glavni direktor, on određuje voditelja projekta i pronalazi za njega odgovarajuće resurse.

U praksi je izvršni direktor tvrtke često odgovoran za implementaciju, sigurnost, upravljanje ulaganjima i druge poslovne procese. Ova slika služi kao ilustracija nejasne upravljačke strukture. Upravljanje poduzećem treba biti strukturirano na način da su za svako područje aktivnosti odgovorni određeni zaposlenici.

Ulagačka aktivnost može se sastojati od nekoliko projekata, pa bi netko trebao biti odgovoran za njihovu kombinaciju, a netko - za svaki projekt.

Praktičar kaže

Georgy Kozeletsky, direktor podružnice OCS -a, Moskva

Većina dobiti naše tvrtke odlazi u razvoj. Svaka nova podružnica OCS -a zaseban je investicijski projekt koji je pažljivo osmišljen i proveden prema individualnom planu.

Odluku o pokretanju određenog projekta donosi uprava tvrtke, ali se „lokalna inicijativa“ također široko koristi. Na primjer, podružnice OCS -a koje su postigle visoke rezultate u svojoj regiji same pokreću regionalno širenje tvrtke i preuzimaju upravljanje novim predstavništvima. Odgovornost za provedbu projekta obično snose njegovi autori.

OCS ima odjel koji pruža opće upravljanje podružnicama, učinkovito komunicira s njima i koordinira njihov rad. Odjel je pred zadatkom razvoja tvrtke u regijama. Odjel također prati učinkovitost novih podružnica, ocjenjuje postignuti napredak. Već spomenute podružnice u Volgogradu i Kazanu pokazale su briljantan početak prodaje (najbolji u povijesti tvrtke). To je rezultat kvalitetnih pripremnih radova provedenih u tim gradovima.

Naravno, tijekom dugih godina rada nisu svi naši projekti bili uspješni "postoji iskustvo zatvaranja podružnice u jednom od gradova. Odluka je bila teška. Ne može se reći da se ogranak nije opravdao, mi smo samo smo krenuli svakim svojim putem. Morali smo potpuno promijeniti tim zaposlenika podružnice i početi iznova. "Razvod" je bio vrlo civiliziran, nakon tri godine obje su strane zadovoljne razvojem situacije.

Korak 3. Opišite postupke upravljanja projektom

Prije prelaska na posebno upravljanje potrebno je uspostaviti pravila za tri formalna postupka:

1. Početak projekta. Ovo je postupak za utvrđivanje osobe odgovorne za donošenje odluke o pokretanju investicijskog projekta, kao i za utvrđivanje osnova za takvu odluku. Jedan od obavezni uvjeti početna faza je imenovanje kupca i investitora. U početku kupac i investitor mogu biti jedan odjel tvrtke ili jedna osoba.

2. Kontrola projekta i prekid procesa. Treba definirati oblik izvještavanja o statusu procesa. Osim toga, potrebno je utvrditi karakteristične značajke, ako se identificiraju, donijet će se odluka o zatvaranju projekta. U pravilu, tvrtke u zasebnom vremenskom razdoblju rade na nekoliko investicijskih projekata. U slučajevima kada su rokovi ili proračun za jedan investicijski projekt premašeni za više od 50%, u većini slučajeva iznos financiranja za sve projekte smanjuje se za 1/5. Odluka o smanjenju financiranja za sva područja uvijek je bolnija od zatvaranja najslabijih. No, ne može svaki odgovorni stručnjak donijeti tako hrabru odluku.

3. Zatvaranje projekta. Ovaj postupak opisuje formalnosti povezane s dovršetkom investicijskih projekata.

Kombinacija gore navedenih postupaka omogućava čelniku tvrtke da:

• utvrditi odgovorne osobe i sam postupak donošenja odluka o investicijskim projektima;
• definirati popis projekata;
• usporediti veličinu projekata s mogućnostima iz financijske potpore;
• pratiti projekte;
• zatvoriti neučinkovite smjerove;
• poboljšati razinu učinkovitosti u kategoriji upravljanja ulaganjima.

Završna faza

U uvjetima kada je tehnologija upravljanja ulaganjima element opće korporativne kulture tvrtke, možemo govoriti o njezinoj potpunoj implementaciji. To obično traje oko tri godine. No, učinak stvaranja korporacijskog sustava upravljanja projektima osjetit će se mnogo ranije. Sastoji se, izravno, u samoj jasnoći i razumijevanju postupaka investicijskog projekta.

U budućnosti se upravljanje ulaganjima može automatizirati. Ovdje je važno razumjeti sekundarnu prirodu troškova softvera. Primarna pitanja su formiranje upravljačke strukture, identifikacija ključnih zaposlenika, definiranje standarda, kao i opis procesa i obuka zaposlenika. Tek nakon toga možete pristupiti automatizaciji.

Načela upravljanja ulaganjima u poduzeća

Odjel za upravljanje ulaganjima za učinkovitu aktivnost mora se formirati na temelju sljedećih načela:

Kontinuitet - kontinuirani proces upravljanja usmjeren na provedbu postavljenih ciljeva, kao i formiranje novih zadataka;

Fleksibilnost, podrazumijevajući preduvjete i mogućnost prilagođavanja tijekom procesa:

Svestranost temeljena na izboru različitih tehnologija i alata.

Odjel za ulaganja trebao bi se formirati ne samo od kvalificiranih financijera, već i od analitičara s dobrim iskustvom u ovom području. Jedan od najproblematičnijih aspekata upravljanja investicijama je nedostatak točne prognoze učinkovitosti. Do podataka koji su što bliži cilju moguće je doći samo korištenjem složenih metoda procjene. Problemi procjene i predviđanja također su uključeni u popis razloga za zasebnu podjelu ulaganja unutar tvrtke.

Praktičar kaže

Nikolay Semin, generalni direktor društvo za upravljanje Fininvest Service, Oktyabrsky (Republika Baškortostan)

Naša tvrtka bavi se privlačenjem ulaganja. Naša dva glavna investicijska projekta su tvornica porculanskog posuđa i tvornica kožne galanterije. Naravno, kriza je usporila razvoj projekata. Privremeno smo obustavili proizvodnju kože i koncentrirali sve napore na tvornicu porculana Oktyabrsky.

Ulaganja u tvrtku iznosila su 223 milijuna rubalja. Ta su sredstva utrošena za kupnju opreme, obnovu proizvodnih pogona i uvođenje novih tehnologija. Danas je to jedina tvornica u Rusiji koja ima moderne tehnologije za uštedu energije za proizvodnju visokokvalitetnog porculana. Naši planovi uključivali su postupno povećanje opsega proizvodnje, budući da je potražnja za proizvodima u novije vrijeme povećao. Naloga ima, ali kupci ne žele raditi na unaprijed plaćanju pa sada pokušavamo privući dodatna sredstva ulaganja za daljnji razvoj pogona (proširenje asortimana proizvoda), otplatu dugova i aktivno pregovaramo s investitorima.

Do sada naši pokušaji nisu bili okrunjeni uspjehom, ali i dalje radimo u tom smjeru, tražimo izlaz, razmatramo mogućnosti zajmova (iako sada krediti, naravno, nisu najbolje rješenje). Osim toga, danas postoji mogućnost sudjelovanja na državnim natječajima (sada je to puno lakše učiniti nego prije dvije godine, kada je bilo mnogo posrednika).

Investitori su počeli pomnije birati projekte. Sada je najisplativije ulagati u nanotehnologiju, razvoj novih projekata i aktivnosti za razvoj industrije.

Za ovu godinu imamo planove za novi investicijski projekt na tom području Poljoprivreda(stočarstvo). Danas je ovo jedna od rijetkih industrija koja nije patila od krize i imala državnu potporu. U krizi ili ne, glavna stvar u privlačenju ulaganja je financijska disciplina, odgovornost tima prema ulagačima i osnivačima, dobro razrađen poslovni plan i njegova provedba.

Kako automatizirati upravljanje investicijskim projektima

Razmotrimo detaljnije strateško softverskih proizvoda... Oni se temelje na opće načelo aktivnosti, uključujući formiranje financijskog modela, izradu prognoza za financijsku komponentu rada tvrtke, izradu izvješća i dokumentacije za vlasnike poduzeća, investitore i bankare.

Excel. Najčešći je i svestrani softverski proizvod.

Prednosti. Fleksibilnost programa omogućuje investicijskim analitičarima da primijene svoje najbolje prakse i jedinstvene metodologije.

Ograničenja. Potrebno je duboko poznavanje programa, kao i iskustvo u području metoda koje se koriste za analitiku. Prilikom rada s Excelom morat ćete dodatno stvoriti potrebna izvješća i analitičke dokumente. Ova je značajka svojstvena i specijaliziranim predlošcima, koji su opremljeni posebnim obrascima za unos i izračun podataka, što uvelike pojednostavljuje analizu i formiranje modela ulaganja.

Specijalizirani programi. Ovaj popis uključuje INEC-analitičara, projektnog stručnjaka, MS projekt, otvoreni plan, Artemis, Primavera, Cobru, Intalev, PlanDesigner, Hyperion, ARIS BSC, poslovne objekte, Cognos metričkog menadžera, glavnog stručnjaka. Comfar, Intalev: Navigator, Hyperion Performance Scorecard, SAP SEM, SAS Strateško upravljanje učinkom.

Gore navedeni proizvodi uključuju učinkovite alate i tehnike za kreiranje investicijskih projekata.

Prednosti. Navedeni softverski proizvodi uključuju skup analitičkih metoda i financijskih pokazatelja, kao i prikladne obrasce za prikaz predviđenih pokazatelja i generiranje izvješća. Za velika poduzeća one su od posebne vrijednosti jer osiguravaju provedbu načela jedinstvenog pristupa u pružanju pokazatelja i procjeni planiranja ulaganja. Najnapredniji programi pružaju mogućnosti integracije u formirane financijske modele dodatne informacije(podaci o strankama, tržišna analiza), o analizi stvaranja vrijednosti, kao i o stvaranju vlastitih obrazaca izvješćivanja i metoda analize. Zahvaljujući takvim mogućnostima postaje moguće prihvatiti učinkovita rješenja za investicijske projekte.

Ograničenja. Prilikom rada s takvim programima analitičari moraju raditi s metodama koje su u njih ugrađene. Veliki broj postojećih korisnika može se navesti kao faktor koji ukazuje na kvalitetu takvog softvera.

Programi na operativnoj razini podijeljeni su na proizvode namijenjene upravljanju investicijskim programima i proračunskim projektima. Alati za upravljanje učinkom ulaganja omogućuju vam povezivanje operativnih podataka sa strateškim planiranjem.

Na kraju, želimo vam skrenuti pozornost na činjenicu da, unatoč složenosti procesa upravljanja ulaganjima, čiji je krajnji cilj implementacija obećavajućih oblika ulaganja.

stvara portfelj ulaganja koji se može promatrati kao kompleks projekata tvrtke. Osobitosti upravljanja takvim kompleksom uključuju mogućnost povratka, ako je potrebno, na prethodne faze investicijskih projekata. Te su sposobnosti vrlo važne u situacijama kada se smanjuje učinkovitost projekta te je potrebno analizirati zadatke i ispravnost prilagodbi strategija.

Osobitost procesa leži u činjenici da tehnologije upravljanja ulaganjima sadrže pogreške, koje se odražavaju u cijelom procesu razvoja projekta. Kao rezultat toga, dobivamo zatvoren ciklički proces upravljanja financijskim ulaganjima.

Kopiranje materijala bez odobrenja dopušteno je ako na ovoj stranici postoji dofollow veza