Existuje niekoľko interpretácií termínu "rosná diligence": "riadne v dobrej viere", "dôkladné pozorovanie", "Kontrola náležitého úroku", "komplexná štúdia poskytnutých informácií". Všetky z nich znamenajú súbor opatrení zameraných na kontrolu čistenia transakcie. Vo svetovej praxi je takáto inšpekcia veľmi rozšírená.

DEW DILIGHT: Včera, dnes, zajtra

V súčasnosti je potreba riadiť riziká vo svojich aktivitách zrejmé. Požiadavka "transparentnosti" pri interakcii s partnermi už nie je pocta na móde, ale miera je relevantná tak pre veľké spoločnosti, ktoré vedú na trhu a pre mladý podnik zameraný na úspešný rozvoj.

Každá spoločnosť, ktorá má v úmysle uzavrieť dôležitú zmluvu, alebo investor, ktorým sa plánuje nadobudnúť podnik, chcú byť úplne presvedčení o ziskovosti a bezpečnosti budúceho riešenia. Táto dôvera môže byť založená len na spoľahlivých a komplexných informáciách o potenciálnej protistrane. Je určený na zber a analýzu takýchto informácií špeciálny integrovaný šek, ktorý je vo svetovej praxi, sa koná názov due diligence (usilovnosť).

Po prvýkrát sa tento termín objavil v roku 1933 v Spojených štátoch v zákone o cenné papiere. Moderné štandardy DEW DILIGES boli vyvinuté v roku 1977 vo Švajčiarsku: Niekoľko veľkých bánk podpísalo dohodu Švajčiarske banky Due diligence, ktorá reguluje jeden prístup k zberu informácií o zákazníkoch na ochranu svojho majetku pred možným škodám.

Neskôr, poradenská činnosť využili zásady dohody o analýze činností spoločnosti z hľadiska právneho, hospodárskeho a finančného svedomia.

Na poznámke
Medzi hlavnými medzinárodnými spoločnosťami, ktoré poskytujú služby vďaka dieťaťu, špeciálny vplyv teší organizáciu zahrnuté v tzv. Big Four: Deloitte, EY, PWC, KPMG.

Pokiaľ ide o Rusko, dnes neexistuje regulačný akt upravujúci postup.

Potreba náležitej starostlivosti, podľa odborníkov, občas sa zvyšuje každý rok, podiel služby rastie v celkovej výške audítorských služieb. Jedným z dôvodov dopytu, faktor tvarovania trendu, je zvýšiť kvalitatívnu úroveň postupu ruskými poradenskými spoločnosťami. Podľa prognóz, po 5-10 rokoch, bude popularita Diges Rusko stáť v jednom rade so západnými krajinami. K dnešnému dňu, najväčšie spoločnosti poskytujúce službu, podľa EXPERTIFIKUJÚCEHO RATINGOVEJ AGENTÚRU 2015 CCC Group, Audit Intercom, Audit Mafe, RSM-RUS, PWC.

V akých prípadoch sa vykonáva

Iniciátor štúdie zvyčajne pôsobí ako investor, ale v niektorých prípadoch, ktorí majú záujem o náležitú starostlivosť, akcionári spoločnosti alebo jeho vrcholové riadenie môžu byť. Pri veľkej transakcii je veľmi dôležité mať aktuálne informácie o objekte financovania, jeho reálna hodnota, možné právne a daňové dôsledky takéhoto akvizície.

Okrem toho informácie získané v dôsledku dôsledných informácií môžu byť použité pri príprave emisií vlastných cenných papierov, vytvorenie mechanizmu ochrany pred nadobudnutím inej spoločnosti alebo v iných obchodných podujatiach.

ale hlavným cieľom DEW DILIGHT Lži nielen pri získavaní investícií z finančného objektu. Je mimoriadne dôležité, keď získavajú drahé nehnuteľnosti na zabezpečenie právnej čistoty transakcie, absencia negatívne dôsledky Po investovaní, súlad predmetov objektu kupujúceho.

Vo svetovej praxi sa drží DEW DIGHT v určitých štádiách vývoja spoločnosti:

Semeno (semeno) - Obchodná myšlienka alebo projekt, ktorej analýza je nevyhnutná, aby ju buď zamietla alebo financovala.
Začiatok.. Spoločnosť práve vznikla a nemá žiadnu históriu na trhu. Postup sa vykonáva na začiatku projektu a rozhodnutie o financovaní.
Čoskoro.. Počiatočná fáza vývoja, keď sú odborníci priťahovaní k usilovnej starostlivosti na vykonanie bezbolestného prechodu z vytvárania výrobku k jeho implementácii.
Expanzia. Rozšírenie spoločnosti na vstup do nových trhov, zvýšenie výroby, vykonávania marketingového výskumu.
Financovanie mostov. V tomto prípade je postup zameraný na posúdenie uskutočniteľnosti financovania spoločnosti, ktorá je transformovaná zo súkromnej firmy na verejnú akciovú spoločnosť a plánuje registráciu akcií na burze.
Management Buy-out and buy-in. REW DIGEENTS sa koná pre spoločnosť, ktorá plánuje prilákať finančné prostriedky na nákup podniku alebo ich vykúpiť zo strany.
Travo.. Diligence je potrebná počas krízy, keď sú investície potrebné na stabilizáciu finančnej situácie spoločnosti.

Existuje niekoľko ďalších situácií, v ktorých sú spoločnosti požadované postupe náležitej starostlivosti:

Zdieľaná účasť nového vlastníka v aktivitách spoločnosti.
Zmena manuálu.
Získanie sponzorstva.
Strata duševného vlastníctva.
Znížené konkurenčné pozície.
Zníženie efektívnosti podniku.
Konania, uloženie zatknutia na aktíva spoločnosti.
Detekciu porušovania počas daňového auditu.
Pracovné spory.
A niekoľko ďalších.

Počas skúšky sa náležitá starostlivosť vykonáva celá škála aktivít, vrátane posúdenia presnosti informácií o finančnom stave spoločnosti, posúdenie vykonávania vykonávania strategických a súčasných plánov a účinnosti systému riadenia, analýzy uskutočniteľnosti politík vykonávaných spoločnosťou, hľadanie konkurenčných výhod.

Čo dáva náležitú starostlivosť

Hlavným cieľom náležitej starostlivosti - minimalizácia alebo úplné odstránenie existujúcich podnikateľských (ekonomických, právnych, marketingových, daňových) rizík: \\ t

nesplnenie povinností dlžníka;
nadobudnutie akcií pri nafúknutej hodnote;
začatie súdnych sporov (ich nepriaznivé účinky);
uznanie transakcie neplatné;
strata hmotných aktív vrátane uloženia zhodnocovania majetku spoločnosti;
spôsobujú škody alebo stratu nehmotného majetku (goodwill), najmä povesť spoločnosti, duševného vlastníctva (ochranná známka, know-how, vynálezy, komerčný nápad);
nespravodlivá súťaž, vrátane vzniku korporátnych konfliktov, ako je záchvat, nepriateľská absorpcia;
politické alebo riziká straty administratívnych zdrojov;
prilákať trestnú, daňovú alebo administratívnu zodpovednosť;
straty alebo neprijatie potrebných povolení alebo licencií, na ktorých je realizácia transakcie, projekt závisí.

Pri vykonávaní postupu sa spravidla zaujímajú obe strany - a investorov spoločnosti a spoločnosť zahŕňajúca investície. Investor, Umožňuje nám vyhodnotiť vyhliadky na podnikanie záujmu o jej podnikanie a súlad objektov cieľov predmetu kupujúcich cieľov, aby sa zabezpečila právna čistota transakcie a nedostatok negatívnych dôsledkov po nadobudnutí a predávajúceho Potvrdzuje svoju vlastnú dobrú vieru, ktorá mu dáva možnosť získať priaznivejšie návrhy.

Postup držby starostlivosti

Trvanie kontroly závisí od veľkosti podniku, objemom štúdie a môže trvať niekoľko týždňov až niekoľko mesiacov av niektorých prípadoch a až jeden rok. REW DILIGHT MOŽNOSTI MOŽNOSTI Spoločnosti môžu používať vlastné sily spoločnosti alebo so zapojením nezávislých špecialistov.

Aké sú výhody nezávislého holdingu?

Zníženie nákladov na postup.
Prítomnosť vlastných znalostných špecialistov v oblasti hlavnej činnosti organizácie.
Schopnosť presnejšie formulovať závery vo vzťahu k jeho špecifickosti.

Nezávislé DIWA Diligence je však možné len v malých spoločnostiach, pretože komplexná analýza veľkých podnikov vyžaduje nielen vysokú kvalifikáciu špecialistov, ale aj vážne časové náklady. Okrem toho pri nákupe podniku zo sféry, ktorá sa nevzťahuje na hlavnú aktivitu spoločnosti, nezávislý dewgens bude tiež ťažké. Ale najdôležitejšia vec - postup by mal byť nezávislý, nezaujatý, priniesť víziu podnikania zvonku, od potenciálnych alebo skutočných investorov.

Zvyčajne, dokonca aj veľké banky a profesionálni investori pozývajú hodnotiace a právne konzultanty tretích strán, pretože to umožňuje vykonať podrobnú nezaujatú komplexnú štúdiu.

Pre štúdiu sa zvyčajne zúčastňujú tri skupiny špecialistov:

Finanční analytici a odhadcovia. Ich úloha zahŕňa určenie aktuálnej hodnoty investičného objektu a jeho možného škálu hodnoty pri rôznych používania majetku v budúcnosti.
Právnici. Skupina je zodpovedná za vykonávanie právnych a právnych odborných znalostí činností organizácie s cieľom identifikovať potenciálne riziká pre investora súvisiace s jeho nadobudnutím.
Audítori. Ich kompetencia zahŕňa finančnú kontrolu aktivít spoločnosti v niekoľkých obdobiach podávania správ, ako aj určovanie daňových rizík a možné cesty Optimalizácia základu dane.

Postup diligence usilovnosti pozostáva z piatich nezávislých etáp, pre ktoré sa posudzuje objektívny záver: \\ t

Prevádzkové rosy. Jeho úlohou je vykonať vyšetrenie základných dokumentov organizácie zameranej na identifikáciu štruktúry vlastníctva spoločnosti, objem práv každého vlastníka a určenie rizík v tejto oblasti. Počas prevádzkovej náležitej starostlivosti, správnosť registrácie vydávania akcií a iných cenných papierov, hlavných transakcií s nimi, plnosťou platieb akcionárom, kontrolovať ich nehnuteľnosti a práva nehnuteľnosti. Výsledkom javiska je nezávislá správa obsahujúca opis potenciálnych rizík a odporúčaní na ich vyrovnanie.
Finančná starostlivosť. V tomto štádiu sú identifikované hlavné ukazovatele finančného stavu spoločnosti a ich analýza sa vykonáva na posúdenie vyhliadok na získanie podnikania a jeho ďalšieho rozvoja. Toto je posúdenie trhovej hodnoty s pomocou pozvaných odhadcov, výpočet finančná udržateľnosť Spoločnosti, koeficienty svojej solventnosti a podnikateľskej činnosti. Správa o výsledkoch štádia obsahuje všetky koeficienty, ukazovatele a dostane súhlas hodnotenia.
Daňová starostlivosť. Hlavnou úlohou je analyzovať celú finančnú a hospodársku činnosť spoločnosti za posledné tri roky s cieľom určiť jeho skutočnú finančnú podmienku a identifikovať potenciálne daňové riziká. V štádiu due diligence, účtovníctvo a daňové správy, obchodné zmluvné strany, analyzuje hlavné činnosti a fixné aktíva, finančné investície, \\ t pohľadávky, inventár majetku, kontrola platby povinných platieb a identifikácia skrytých účtov. Na základe štúdií je správa vypracovaná s opisom potenciálnych daňových rizík a odporúčaní na ich úpadok.
Právnická rosa. Vykonáva sa počas analýzy majetku spoločnosti s povinným preskúmaním všetkých dokumentov o rozširovaní práva samostatne pre každé aktívum. Účelom tejto etapy je identifikovať typ a objem aktív, riziko ich zneškodnenia a tvorby odporúčaní na ochranu. Odborníci tiež hodnotia riziko zodpovednosti z protistrán a štátnych orgánov. Základy sa vykonávajú v rámci svojho rámca exekútoriArbitrážne lode, Spark, Egult atď Na konci štádia sa vypracuje správa s prevodom potenciálnych rizík a potrebných odporúčaní.
Marketing DEW DILIGHT. Účel štádia - vyhodnotiť produkt spoločnosti (produkt alebo službu) z hľadiska konkurencieschopnosti na trhu, odhaliť riziká neefektívnych marketingových politík.

Výsledok kontroly sa stáva objektívnou a komplexnou analytickou správou o finančných, ekonomických a právnych činnostiach spoločnosti s opisom hlavných obchodných procesov a podrobnými odporúčaniami pre ich optimalizáciu. Funkcia postupu je, že každá skupina expertov pripravuje nezávislú podrobnú správu o stave v organizácii. Najvýznamnejšie informácie sa znižujú na všeobecnú prezentáciu.

Cenová politika

Rôzne poradenské firmy pracujúce na ruskom trhu majú rôzne metódy Tvorba ceny služby Drevenej starostlivosti, vo všeobecnosti je však jeho chov veľmi drahý, pretože sa vyznačuje zvážením a väčšou časovo náročnou.

Na poznámke
Maximálne ceny - Spoločnosti patriace do "Big Four", zatiaľ čo vysoká kvalita poskytovanej služby a dôvera od obchodných partnerov budú zaručené. To však neznamená, že poradenské agentúry národnej alebo dokonca regionálnej úrovni budú mať náležitú starostlivosť o nižšiu kvalitu. Rozdiel v cene služby je určený nákladmi na značku poradenskej spoločnosti.

Slávny ruské spoločnostiMať bezmocnú reputáciu na konzultačnom trhu, pôsobí v priemernom segmente cenu. Spravidla majú svoje vlastné metódy usilovnosti, overené v praxi a umožňujú identifikovať a opísať všetky hlavné riziká.

Cena služby Due diligence sa skladá z hodinovej sadzby práce jedného špecialistu, v niektorých prípadoch sa odhaduje man-deň. Napríklad priemerné náklady na jednu hodinu prevádzky daňového poradcu môžu byť približne 6 000 rubľov a advokát alebo účtovník je asi 3000 rubľov.

Ak chcete zistiť, ako určiť, aké budú celkové náklady na službu, je potrebné určiť náklady práce na základe viacerých faktorov:

Druhy výskumu požadované v konkrétnej spoločnosti. V niektorých prípadoch je možná skrátená verzia usilovnosti, ktorá výrazne znižuje náklady na postup.
Množstvo práce a detail technickej úlohy.
Špecifickosť činnosti spoločnosti a jeho veľkosť.

Minimálne ceny na starostlivosti sa môžu líšiť od približne 70 000 až 140 000 rubľov, ale v praxi bude štúdia zvyčajne stáť oveľa drahšie.

Ako príklad možno priniesť skupinám CCS z dôvodu due diligence CCS pre jedného z hlavných vývojárov. Náklady na službu sú približne 1 200 000 rubľov. V čase nákupu pozemok V centre mesta Moskva bola na svojom území objavená rastlina na výrobu zmrzliny s množstvom nájomcov. Odborníci CCC Skupina do dvoch týždňov študovala celú históriu ekonomických činností podnikov, výrobných zariadení a aktív. Zistilo sa, že úroveň rizika pri nákupe pozemku je v rámci normálneho rozsahu, a sľubný prínos z nákupu niekoľkokrát presahuje náklady na udržiavanie starostlivosti.

Objektívne nezávislé hodnotenie teda pomáha výrazne optimalizovať prácu, vyhnúť sa zbytočným investíciám, odstrániť nedostatky, vrátane tých, ktoré zákazníci niekedy podozriví. Výsledkom dewidgens je dôvera v dodržiavanie právnych predpisov, vylúčenie "slabých väzieb" v štruktúre spoločnosti, rast finančných ukazovateľov.

Kde si môžem objednať servisné služby?

Vzhľadom k tomu, due diligence nie je len dosť nákladná udalosť, ale aj životne dôležitá pre organizáciu, vybrať si konzultačnú spoločnosť, musíte sa priblížiť na čo najprijateľnejšie. Finančné blahobyt, personálne povesť a rozvojové vyhliadky spoločnosti môžu závisieť od toho, ako bude odborne analýza vykonať.

Dmitry Vodocz, vedúci oddelenia medzinárodných projektov a daňových praktík CCC, o tom povedal

"Optimálnou možnosťou je osvedčená spoločnosť s pevným pracovným skúsenosťami a veľkým personálom expertov. Pre postup náležitej starostlivosti sa často vyžaduje špecifické znalosti v konkrétnom priemysle. V prípade, že poradenská agentúra pracuje, povedzme len desať špecialistov, existuje šanca, že nemusia nájsť potrebné odpovede na niektoré otázky, posúdenie rizika možno nesprávne alebo postup pôjde oveľa viac času. Širší pracovníci priemyslu expertov v poradenskej agentúre a čím väčšie je spektrum úspešného ukončenia projektov, zvyčajne spoľahlivejšie a skúsenej firmy, tým vyššia je kvalita poskytovaných služieb.

V tomto ohľade by som odporučil držať "amatérsku starostlivosť", aby som si vybral spoľahlivú poradenskú agentúru. Prečítajte si publikácie v online publikáciách a odbornej tlači. Závažné poradenské firmy nepokrývajú informácie o sebe umiestnením portfólia a hodnotení zákazníkov na svojich webových stránkach. Mimochodom, ak máte možnosť - porozprávajte sa s niekým z nich: Spravidla to je úplne spoľahlivý zdroj. Prehľadávať rôzne rebríčky publikované vážnymi ratingovými agentúrami. Tým sa eliminuje možnosť spolupráce s neskúsenými a malými spoločnosťami. Tu je celá vec, že \u200b\u200bobjednávkou náležitej starostlivosti si klient musí byť istý nielen ako služba, ale aj v absolútnej dôvernosti, ktoré spoločnosti sú najlepšie poskytnuté s menom a históriou.

Od seba s hrdosťou môžem povedať, že CCC skupín na výsledky 2015 vzal prvé miesto v Rusku v oblasti právneho poradenstva v zozname RaEx, a ja očakávam, že výsledky roku 2016 nebudú horšie. Boli sme jedným z prvých poradenských spoločností v krajine, ktoré ponúkali právne audítorské služby náležitej starostlivosti a počas tohto času sa podarilo pracovať s najkomplexnejšími a zaujímavými prípadmi. Vlastný vývoj a bohaté skúsenosti špecialistov nám umožňujú čo najefektívnejšie vykonávať výskum. Spolupráca s našou spoločnosťou je príležitosťou na minimalizáciu daňových rizík, rizík nákupu / predaja a rizík príťažlivosti na spravodlivosť. "

P.S. - Auditovanie a poradenská spoločnosť, založená v roku 1994, ktorá sa zaoberá riadením, strategickým, finančným a IT-poradenstvom, vykonávaním finančného auditu a odhad hodnoty, náležitá starostlivosť, ktorá ponúka podnikateľské procesy outsourcing. V skupinách CCC existuje v súčasnosti 350 odvetvových expertov, ktorí realizovali najmenej 4500 projektov pre spoločnosti z reálneho sektora ekonomiky.

Stanovisko

Nezabudnite: "varoval - to znamená ozbrojené." Správna starostlivosť Pri vykonávaní akýchkoľvek významných transakcií by mala byť obvyklým fenoménom pre ruské podnikanie. Bohužiaľ, tak ďaleko, že mnohí podnikatelia uprednostňujú ich vlastnú intuíciu s presnými výpočtami, ktoré pôsobí, čo sa nazýva. Ale je to jedna vec, keď zdroje na nezávislé overovanie dobrej viery a hodnotenia rizík jednoducho nie sú k dispozícii, úplne odlišné - ľudské skladovanie a nedostatok podnikateľskej kultúry.

Postup náležitej starostlivosti (skrátený - budemed) získava rastúcu popularitu medzi podnikateľmi. Preložené z anglického termínu znamená nasledujúce - "Zabezpečenie náležitého svedomia". Podstatou rosnej starostlivosti spočíva v poskytovaní podrobných informácií o investičný nástroj - spoločnosti, nehnuteľnosti alebo pozemok.

Prvá zmienka o tom, že pochádza z roku 1933 a jej "domovská vlasť" je považovaná za Spojené štáty. Tam bolo, že termín "náležitej starostlivosti" bol prvýkrát predpísaný zákonom o cenných papieroch. Napriek tomuto ohľaduviu veku sa revízia a rozvoj nových štandardov uskutočnil až po 44 rokoch - v roku 1977. Tvorcovia pravidiel boli švajčiarske banky, ktoré podpísali dohodu o osobitnom prístupe k zberu informácií o zákazníkoch. Účelom vykonávania pravidiel bolo chrániť pred tvrdou reguláciou práce finančné inštitúcie zo štátu.

Postupom času boli zásady šírené bankárov a po konzultácii. Základom dohody sa použil na analýzu práce podniku z právneho hľadiska, ako aj z pozície analytikov vo finančnom sektore a audítoroch.

V Ruskej federácii nie sú žiadne zákony alebo akty, ktoré by regulovali proces náležitej starostlivosti. V každom prípade sa rozhodnutie o úrovni podrobností, hĺbka štúdie a iných parametrov je vyrobená individuálne. Nedostatok zákonov však nestratia účastníkov investičnej sféry.

Zásady náležitej starostlivosti sa aktívne používajú na získanie podrobných informácií o partnerovi pri uskutočňovaní transakcie. Podľa odborníkov, v niekoľkých rokoch bude úroveň popularity bude rovnaká ako v zahraničí.

Kedy je potrebné držať Dueduligence?

Prax náležitej starostlivosti uplatňuje investor, ktorý plánuje získať spoločnosť alebo dať peniaze do nej. V procese implementácie významnej transakcie je dôležité mať úplné informácie o skutočnej cene, ako aj o dôsledkoch, ktoré sa môžu vyskytnúť v prípade transakcie. Informácie zhromaždené v budúcnosti môžu byť použité pri vydávaní akcií alebo v procese vytvorenia plánu absorpcie.

Spoločnosť zmenila stav po zjednotení s inou organizáciou alebo prechádzal absorpciu.
Štruktúra riadenia sa zmenila.
Získa sa úvery alebo pomoc od investorov.
Zakladateľ spoločnosti sa stal inou osobou.
Účinnosť podniku sa znížila.
Aktíva spoločnosti sú zatknuté.
Existuje strata duševného vlastníctva.
Definované poruchy pri kontrole zamestnancov FTS.
Konkurenčné postavenie spoločnosti sa znížilo.

Počas plynulého procesu sa konajú tieto práce:

Skontrolujte finančnú zložku podniku na presnosť.
Kontrola relevantnosti politiky, ktorú organizácia vedie do procesu činnosti.
Vyhodnotenie hĺbky inkarnácie súčasných a budúcich plánov.
Štúdium konkurenčných výhod.

Hlavná úloha Due Diligence - Minimalizovať riziká podnikateľskej činnosti alebo úplne chrániť pred nimi. To platí aj pre nebezpečenstvo týkajúce sa nákupu cenných papierov na príliš vysokej cene, neplnenie záväzkov, riziko straty majetku a peňazí. Proces rosného diligence trvá z 2-3 týždňov do 12 mesiacov. Záleží veľa, aké veľké podnikanie je.

Proces: Action Algorithm

Postup rosného derigencie obsahuje päť etáp, na každom z nich sa vydáva medziprodukt:

DAŇOVANÁ - Kontrola aktivít spoločnosti vo finančnom a hospodárskom sektore za posledných 3 rokov. Práca sa vykonáva s cieľom uzavrieť skutočný stav spoločnosti v čase overovania, ako aj určiť riziká v daňovom sektore. V procese daňovej rosnej starostlivosti sa analyzuje podávanie správ spoločnosti (o účtovníctve a daňové odpočty), aktivity a prostriedky organizácie práce sú kontrolované. Druhá zložka obsahuje inventár hodnoty materiáluSkontrolovať finančné investície, Dostupnosť pohľadávky, skutočnosť platby povinných platieb, ako aj overenie partnerov. Pri ukončení práce sa vytvorí správa, ktorá obsahuje opis rizík a poradenstva na odstránenie problémov.
Operatívna rosná diligence - znamená kontrolu základnej dokumentácie podniku. V tomto štádiu je špecifikovaná štruktúra spoločnosti, prítomnosť a počet práv akcií (majetok a nehnuteľnosti) a úrovne rizika. Pri detekcii rizika pre podnikanie sú ponúkané možnosti na odstránenie problému. Pri analýze štruktúry organizácie sa monitoruje správnosť registrácie vydaných cenných papierov, ako aj vykonaná ich účasťou operácií. Vrátane dostupnosti a dostatočnosti platieb za držiteľov akcií. Po vyplnení tejto časti sa vydáva dee starostlivosti.
Legálne: Overovanie usmernení pre všetky aktíva organizácie. Úlohou je určiť počet a druhy, ako aj riziko likvidácie. Ponúka tiež poradenstvo o zachovaní a zabezpečení bezpečnosti dostupných aktív. V tejto fáze sa dohody študujú s partnermi, úverové zmluvy pre nehnuteľnosti (z pozície zaťaženia), papier o ochrannej známke, ako aj usmernenia. Hodnotí sa aj riziko potenciálnych problémov spojených s obchodnými partnermi alebo kontrolou vládnych štruktúr. Povinná zložka právneho náležitej starostlivosti - Overenie podniku pre rôzne základy, vrátane Egul, iskry, vy a ďalšie. V konečnom štádiu sa vlastník spoločnosti prevedie na záver, kde sú uvedené riziká v právnom sektore a poskytne sa poradenstvo v oblasti poklesu.
Marketing DEW-diligence - proces, počas ktorého sa odhaduje situácia na trhu, hlavné trendy a výrobky z pozície vytvárania hospodárskej súťaže na trhu. Táto politika sa okrem toho skúma organizácia v oblasti marketingu a súčasných rizík, po ktorých nasleduje úvaha v podávaní správ.
Finančné práce je štúdium hlavných finančných parametrov podniku, po ktorom nasleduje ich analýza. Účelom overenia je zhodnotiť vyhliadky na organizáciu, a to aj v oblasti rozvoja. V procese overovania sa vykonáva hodnotenie spoločnosti (z trhovej pozície), úroveň finančnej stability sa stanoví, sú vypočítané koeficienty podnikateľskej činnosti a solventnosti. Na záver sú uvedené výsledky vykonanej práce.

Kto pracuje na náležitej starostlivosti?

Spravidla sa špecialisti v právnom a finančnom sektore podieľajú na realizácii budúcnosti, ako aj skúsených audítorov. Stojí za zmienku, že ide o iba odporúčania, preto môžu byť iní odborníci ako súčasť skupiny. Zamestnanci môžu byť zapojení do úspora peňazí na Dewi-Diligence vlastná organizáciaKto sú odborníci v konkrétnej sfére.

Výhody tohto prístupu sú zrejmé:

Zníženie nákladov na postup.
Možnosť učiť sa podniku a jeho vyhliadky, zhodnotiť riziká a získavajú odporúčania pre ich výnimku.
Zlepšenie zručností vlastných zamestnancov na posúdenie činností organizácie.

Minusy:

Potreba rozptyľovať ľudí z plnenia hlavných úloh.
Schopnosť overiť aktivity inej spoločnosti, ak vedie podobný typ činnosti.
Riziko zaujatého hodnotenia faktov.

Vedenie po svojich vlastných silách je relevantné pre malé podniky, pretože v prípade potreby integrovaná analýza veľkej organizácie vyžaduje prilákať odborníkov a väčšie časové výdavky. To je dôvod, prečo bankové inštitúcie a investori so skúsenosťami, ktoré majú svojim vlastným špecialistom k dispozícii, stále priťahujú ľudí.

Služby due diligence poskytujú mnohým podnikom. Môže to byť poradenská, regionálna alebo medzinárodná spoločnosť. Výhodou spolupráce s takýmito organizáciami je, že zákazník dostane plný balík služieb a nemusí sa starať o kvalitu vykonanej práce.

Existuje alternatívny spôsob - využívajú služby expertov vo svojej oblasti z rôznych podnikov. Existuje však nevýhoda - ťažkosti s koordináciou času a samotného procesu pozvánky. Okrem toho sú celkové výdavky vyššie. Je to spôsobené tým, že tím špecialistov zahŕňa zástupcov mnohých oblastí (právne, finančné, značné, technické, a tak ďalej).

Koľko bude náklady na služby?

Náklady na náležitú starostlivosť vo veľkej miere závisia od cenovej politiky, ktorú taká alebo iná poradenská spoločnosť vedie. Napríklad v Rusku sa ceny za služby líšia v širokom limitoch. V každom prípade je DEW-DEILIGHT DOHĽADOVANÝM POSTUPU, pretože si vyžaduje zapojenie expertov do svojho sektora, zodpovednosti a vykonávania veľkého množstva práce.

Najväčšia cena služieb v poradenských firiem zahrnutých v hornej časti 4. Ale s takýmito organizáciami stojí za to fungovať, pretože okrem presného hodnotenia podniku získal zákazník dôveru medzinárodných zmluvných strán. Okrem toho sú veľké spoločnosti overené jedinou technikou, ktorá zaručuje správny odraz všetkých potrebné informácie V správe.

Platba špecialistov hodin. V priemere za hodinu daňový poradca Dostane 6 000 r., Odborník vo finančnej alebo právnej sfére - 5 000 r., Účtovník - 3 000 r., A asistent - 2 000 r. Na presné určenie nákladov musí mať výkonná spoločnosť informácie o činnostiach overiteľného a pracovného cieľa organizácie. Požadované množstvo informácií sa zhromažďuje v procese komunikácie so zákazníkom. Cena služby je v priemere 70 - 140 tisíc rubľov.

Informácie o spoločnosti KSK Group

CSC Skupina vedie od roku 1994 svoju históriu. Od okamihu založenia a doteraz patria spoločnosť medzi lídrami trhu poradenských služieb v oblasti auditu, daní, práv, hodnotení a poradenstva v oblasti riadenia. Už 20 rokov práce bolo pre najväčšie ruské spoločnosti realizované viac ako 2000 projektov.

KSK Group ponúka komplexné a praktické riešenie pre najnaliehavejšie úlohy, ktoré čelia finančnému a generálne riaditeľa Spoločnosti a majiteľov podnikov. Individuálny prístup, hlboké pochopenie potrieb a cieľov zákazníkov v kombinácii s praktickými znalosťami umožňujú čo najúčinnejšie vyriešiť tieto úlohy.

Tím KSK TEAM je tímom viac ako 350 špecialistov, ktorí majú jedinečný zážitok v implementácii projektov pre stredné aj najväčšie ruské spoločnosti.

Skupina CSC v súčasnosti ponúka celý rad služieb a obchodných riešení:

audit rusky a medzinárodné štandardy;
daň I. právne poradenstvo;
outsourcing a automatizácia obchodných procesov;
rozhodnutia o financovaní;
marketingové riešenia a rozvoj podnikateľskej stratégie;
riadiace a personálne poradenstvo;
hodnotenie a odbornosť;
podpora transakcií s kapitálom;
Vďaka pracovitosti.

Správna starostlivosť včera bola módne slovo, ale nedávno bola koncepcia podnikateľov pevne pevne. Čo to znamená?

Tento termín sa prekladá z angličtiny ako "Dušné svedomitosť". Svedčiť o due diligence v skutočnosti, že pred prijatím dôležitého strategického rozhodnutia o investovaní peniaze Alebo kúpite podnikanie ukázať potrebnú obozretnosť, aby si nekupoval "mačku v taške". Aby sa zabránilo nepriaznivým dôsledkom a primerane zlikvidovať svoje voľné peniaze, je potrebné vykonať komplexnú analýzu finančných a hospodárskych činností investičného nástroja. Je to táto kontrola a nazývaná due diligence.

Nedávno, najmä v podmienkach zmenenej hospodárskej reality, táto služba sa stáva čoraz populárnou. V prvom rade je to kvôli zvýšeniu počtu potenciálnych predajcov biznisu - mnohí z nich chápu, že je to výhodnejšie predať podniku, ktorá sa stala nízkou acquisitive, než sa pokúsi vrátiť k predchádzajúcej úrovni ziskovosti. Aj v nových realitách mnohí majitelia s cieľom dostať sa z ťažkej finančnej a ekonomickej situácie hľadajú investorov, ktorí by mohli investovať voľné peniaze v ich podnikaní. Transakcie oboch druhov, spravidla predchádzať due diligence.

V prípade, že náležitá starostlivosť vykonáva odborný konzultant, najčastejšie zákazníkom takejto služby je potenciálnym strategickým investorom, ktorý má v úmysle preskúmať predmet nadchádzajúcej investície, aby sa konečné rozhodnutie o možnosti investovať.

Aj zákazník môže vykonávať komerčná bankaKto chce študovať, ako je spoľahlivý potenciálny dlžník. Okrem toho je náležitá starostlivosť často koná pred vykonaním transakcií M & A, to znamená, že fúzie a akvizície, s cieľom vytvoriť skutočný obraz o činnostiach predmetu transakcie.

Výrazne menej často ako zákazníci sú majiteľmi spoločnosti. Spravidla sa to deje pred predajom podnikania, keď potrebujete zhodnotiť skutočný stav. Účelom takýchto zákazníkov je vytvorenie skutočnej obchodnej ponuky, ktorú následne predkladajú potenciálnym investorom. V našej praxi došlo k prípadu, keď majiteľa podniku nariadil konzultant náležitej starostlivosti pred predajom, ktorý neskôr vykonal celý rad služieb súvisiacich s vyhľadávaním pre investora, sprevádzanú náležitú starostlivosť, ktorú uskutočnili zástupcovia potenciálnych investorov, poskytli konzultácie Pri vytváraní elektronickej dátovej miestnosti (špeciálny portál, na ktorom uverejnili kópie všetkých dokumentov, ktoré sa môžu zaujímať o protistrany), a tiež sa podieľal na štruktúrovaní investičnej transakcie.

Aj medzi zákazníkmi možno nájsť sprostredkovatelia v predaji a predaj aktív - vykonávajú náležitú starostlivosť s cieľom minimalizovať svoju vlastnú zodpovednosť (realitných kancelárií, obchodných zástupcov atď.)

Nasledujúce riziká môžu byť identifikované a hodnotené v rámci náležitej starostlivosti.

riziká korporátnej štruktúry;
riziká Sowniness vyváženie aktíva;
právne a daňové riziká;
riziká straty aktív a rizík prilákania na rôzne druhy zodpovednosti.
riziká spojené s pracovných zdrojov. To znamená, že tu ako riziká vyplácania tzv. "Zlatým padákom" a rizík spojených s možnými pracovnými spormi.

Podľa výsledkov náležitej starostlivosti konzultanta, spravidla vypracovaná správa obsahujúca rizikovú kartu a plán na ich minimalizáciu, ako aj odporúčania týkajúce sa štruktúrovania transakcie.

Potreba náležitej starostlivosti vyplýva z hlavného pravidla náležitej starostlivosti: varované - to znamená ozbrojené. Ilustrujte toto pravidlo môže špecifický príklad Detekciu pomerne významného rizika počas náležitej starostlivosti a následne štruktúrovanie transakcie s cieľom minimalizovať odhalené riziko pre investora.

Počas auditu sa zistilo, že spoločnosť A, predávajúci majetok, ktorý získal overenú spoločnosť B, v čase kontroly, bola založená na konkurze a postupe pozorovania bola zavedená. Celková hodnota získaného majetku týkajúca sa hlavných výrobných zariadení kontrolovanej spoločnosti B predstavovala viac ako 200 miliónov rubľov.

Riziko bolo, že takáto dohoda by mohla byť neplatná pre konkurz protistrany (odsek 1 čl. 61.2 Federálny zákon RF "" z 26. októbra 2002 č. 127-FZ; Next - konkurzné právo).

Transakcia spáchaná dlžníkom v priebehu jedného roka pred prijatím vyhlásenia o uznaní konkurzu alebo po prijatí tohto vyhlásenia možno uznať ako rozhodcovský súd neplatný s nerovnomerným plnením záväzkov druhej strany Transakcia, a to aj v prípade, že cena tejto transakcie a (alebo) sú dôležité pre najhoršie pre stranu dlžníka sa líšia od ceny a (alebo) iných podmienok, za ktorých sa podobné transakcie uskutočňujú v porovnateľných okolnostiach (podozrivá transakcia).

Podľa nerovnakého plnenia záväzkov sa uznáva najmä akýkoľvek prevod majetku alebo iného plnenia povinností, ak trhová hodnota majetku prevedeného na dlžníkovi alebo plnenie povinností, ktoré ho vykonáva, výrazne prevyšuje náklady na prichádzajúce plnenie povinností stanovených s podmienkami a okolnosťami takéhoto plnenia záväzkov.

Okrem toho, transakcia spáchaná dlžníkom s cieľom poškodiť vlastnícke práva veriteľov, možno uznať ako rozhodcovský súd neplatný, ak takáto transakcia bola spáchaná do troch rokov pred prijatím žiadosti o uznanie bankrot dlžníka alebo po \\ t Prijatie tohto vyhlásenia a v dôsledku svojho záväzku bolo spôsobené poškodením vlastníckych práv veriteľov a ak iná časť transakcie vedela o určenom účele dlžníka v čase transakcie (podozrivá transakcia). Predpokladá sa, že druhá strana o tom vedela, ak bola uznaná ako zainteresovaná osoba, alebo ak vedela alebo musela vedieť o porušení záujmov veriteľov dlžníka, alebo o známkach platobnej neschopnosti alebo nedostatku majetku dlžníka () .

Za účelom spôsobenia poškodenia vlastníckych práv veriteľov sa predpokladá, ak dlžník reagoval v čase transakcie, dlžník odpovedal na označenie platobnej neschopnosti alebo nedostatku a dohoda bola oslobodená alebo vo vzťahu k zainteresovanej osobe alebo zameraná na platbu Zdieľanie (zdieľanie) v majetku dlžníka. Zakladateľ v súvislosti s výstupom zo zakladateľov (účastníkov) dlžníka alebo spáchané v prítomnosti jednej z nasledujúcich podmienok:

náklady na transakciu prevedenú v dôsledku transakcie alebo niekoľkých vzájomne prepojených majetkových transakcií prijatých záväzkov a (alebo) zodpovednosti sú 20 a viac percent súvahovej hodnoty majetku dlžníka a pre úverová organizácia - 10 a viac percent účtovnej hodnoty majetku dlžníka;
dlžník zmenila svoje miesto bydliska alebo umiestnenia bez oznámenia o veriteľov bezprostredne pred uskutočnením transakcie alebo po jeho provízii, alebo skryté jeho majetok alebo zničený alebo skreslený (vrátane porušenia predpisov) podávanie správ alebo Účtovné dokumenty;
po vykonaní transakcie na prevod majetku, dlžník pokračoval v cvičení a (alebo) tohto majetku alebo poučiť svojho majiteľa, aby určil osud tohto majetku

Krátko pred uzavretím zmlúv na predaj v súvislosti s majetkom nadobudnutou kontrolou spoločnosti, jeho nezávislé posúdenie bolo vykonané. Zároveň náklady na majetok v predaji a kúpnej zmluve medzi spoločnosťami A a B boli približne dvakrát nižšie ako náklady uvedené v správach o odhadcom.

Okrem toho, s náležitou starostlivosťou sa tiež zistilo, že všetky transakcie na získavanie tohto majetku boli spáchané medzi vzájomne závislé osobyKto si nemohol byť vedomý predloženia predávajúceho o transakcii žiadosti o uznanie zrušením.

Zákon definuje dôsledky uznania transakcie neplatné (): \\ t

Všetko, čo bolo prevedené na dlžníka alebo inú osobu na úkor dlžníka alebo na vykonanie povinností pre dlžníka, ako aj dlžníkom na transakcii, uznaný ako neplatný v súlade s touto hlavou, podlieha návratu konkurenčnej hmoty. V prípade nemožnosti návratu majetku do konkurenčnej hmotnosti v naturáliách musí nadobúdateľ kompenzovať platná hodnota Táto vlastnosť v čase jeho akvizície, ako aj škody spôsobené následnou zmenou hodnoty majetku v súlade s ustanoveniami Občianskeho zákonníka Ruskej federácie o povinnostiach vyplývajúcich z nespravodlivého obohatenia.

Veritelia a iné osoby, ktoré sú prevedené do majetku alebo pred tým, ktorý dlžník vykonal záväzky alebo zodpovednosti za transakciu uznanú neplatné, v prípade návratu k konkurenčnej hmoty majetku prijatého na neplatnú transakciu nadobudnúť právo na dopyt Pre dlžníka, ktorý podlieha spokojnosti v rámci konkurzného prípadu.

V prípade uznania na základe neplatných akcií dlžníka o zaplatení peňazí, prevod vecí alebo iného plnenia povinnosti, ako aj na dokončenie transakcie dlžníka zameraného na ukončenie povinnosti (úverom Prichádzajúca homogénna požiadavka, aby sa explicitne alebo iným spôsobom), povinnosť dlžníka príslušného veriteľa, považuje sa za neplatnú transakciu od okamihu. V rovnakej dobe, právo na tvrdenie veriteľa na túto povinnosť dlžníka sa považuje za existujúce nezávisle od tejto transakcie.

Podľa výsledkov inšpekcie bol konzultant v nasledujúci záver. Existuje riziko uznania v súdny príkaz Nehnuteľnosti na akvizíciu nehnuteľností a zariadení sú neplatné s využitím následkov ustanovených v prípade, že realizačná cena transakcie medzi spoločnosťami A a B sa výrazne odlišuje od trhových cien a v dôsledku tejto transakcie spôsobil škodu Na konkurzu veriteľov spoločnosti, spoločnosť A, ktorá bola predávajúcim podľa spornej transakcie.

Potenciálny investor ocenil odhalené riziko straty majetku vo výške približne 200 miliónov rubľov. Ako významné, pretože to bolo o možnosti straty hlavného výrobné fondy B. Spoločnosť

Tieto informácie boli vyplatené náležitú pozornosť pri štruktúrovaní transakcie: od spoločnosti B, v súvislosti s ktorou sa uskutočnila due diligence, overovacia zákazník získala príslušné záruky a záruky.

Treba mať na pamäti, že špecifikované riziko nebolo zistené len počas inšpekcie špecifický podnik: Riziká daňových vedení sa okrem toho zistili, okrem toho časť aktív, ako napríklad pohľadávky, boli predmetom precenenia výsledkov kontroly.

Výsledkom je, že Klient, zaplatením približne 2 milióny rubľov na inšpekciu, s odhadmi vynaložil nástroje vynaložené, pretože možné straty z investovania finančných prostriedkov zistených výsledkami inšpekcie výrazne prekročili náklady na jej správanie.

Včas, kvalitatívna a odborná náležitá starostlivosť umožnila minimalizovať riziká investora, hoci znížil atraktívnosť investičnej investície.

Ekaterina lakatosh,
vedúci právny poradca Katedry daňovej bezpečnosti medzinárodného plánovania a rozvoja skupiny CSC

Investície do zlúčenia alebo absorpcie rôznych druhov podnikania alebo spoločnosti sú spoločné v oblasti investícií. Primárnou úlohou je primeraná argumentácia účinnosti tohto druhu infúzie, ktorá by mala byť podporovaná plným, maximálnym spoľahlivým a absolútne objektívnym informáciám o investíciách.

Ako analyzovať aktivity firmy zo všetkých strán? Aký preklad je termín náležitá starostlivosť?

Ak je spoločnosť ako potenciálny objekt financovania, je potrebné určiť svoju pozíciu na trhu, stav finančných ukazovateľov vybavených výrobnými zariadeniami a vzťahmi s protistranami alebo partnermi. Na tento účel sa vykoná postup náležitej starostlivosti. Preklad z angličtiny sa interpretuje ako "správna diligence". V ruskom vyslovení ako "rosná starostlivosť". Tento koncept je interpretovaný rôznymi spôsobmi. Nad najčastejšie používaným opisom termínu bol prezentovaný.

Dekódovanie predtým prezentovaného konceptu

Spočiatku stojí za to odpovedať na otázku: "Správna starostlivosť - Čo je to?" V podstate je to komplexná analýza činností spoločnosti, najmä stavu svojich finančných záležitostí a pozíciu na trhu. Informačná základňa analýzy je interná dokumentácia a informácie prijaté od konkurentov.

Prečo potrebujete tento postup?

Správna starostlivosť sa vykonáva na nasledujúce účely:

Autentifikácia informácií o financiách a iných ukazovateľoch výkonnosti spoločnosti.
Vyhľadávanie argumentov, ktoré odôvodňujú vykonávanie činností rozvinutého podnikateľského plánu.
Hodnotenie možnosti implementácie taktických a strategických cieľov spoločnosti.
Kontrola súladu dokumentácie podnikového zákona založené pravidlá Jeho dizajn, ako aj vnútorné štandardy.
Analýza správnosti a včasnosti tvorby dane, štatistických a iných správ.
Stanovenie konkurencieschopnosti podniku v rámci svojho cieľového trhu.
Odhady stupňa spôsobilosti riadiaceho personálu spoločnosti, pokiaľ ide o schopnosť implementovať strategické plány.

Všetky vyššie uvedené umožní znova odpovedať na otázku: "Due Diligence - Čo je to?" Celý zoznam zdôvodnení uskutočniteľnosti tejto analýzy je ďalším potvrdením potreby a relevantnosti jeho podniku v ruských firiem.

Praktické uplatnenie postupu náležitej starostlivosti

Existuje zoznam situácií, pri ktorých by sa táto metóda analýzy mala vykonávať povinná počiatočná fáza, a to: \\ t

zlúčenie alebo absorpcia podnikania;
nadobudnutie akcií alebo podielu spoločnosti;
nákup nehnuteľností;
inštitúcia nových príchodov;
poskytovanie úveru;
najmä sponzorstvo alebo bezdôvodné;
Ďalšie operácie finančného a obchodného zamerania, v ktorom musíte poskytnúť skutočné údaje o predmete transakcie, alebo o financovaní spoločnosť, alebo o vyšetrovaní vkladateľa, sponzora alebo kupujúceho atď.

Uskutočniteľnosť správnej spoločnosti

Pri implementácii tejto komplexnej štúdie sa osobitný projektový tím, ktorý sa skladá z profesionálnych právnikov, odhadcov, audítorov, sa zaoberá zhromažďovaním všetkých druhov informácií o analyzovanej a hlásení objektov, najmä financií.

Môžete vybrať niekoľko prípadov, ktoré sú relevantné pre náležitú starostlivosť. Preklad tohto termínu už bol preskúmaný skôr, ale nebude potrebné pripomenúť, že ide o komplexnú analýzu pravosti údajov poskytnutých spoločnosťou.

Aký je potrebné použiť túto štúdiu?

Na vyššie uvedené skutočnosti zahŕňajú niekoľko firiem, ktoré si vyžadujú náležitú starostlivosť:

Takzvané "spoločnosti pre siatie" (semeno). V podstate pôsobia ako projekty a podnikateľské myšlienky vyžadujúce investície na hlbšiu štúdiu alebo vývoj testovacích jednotiek.
Novo razené firmy (štartovanie). Zapojenie investícií je potrebné na implementáciu a následne na začiatok implementácie.
Spoločnosti v počiatočnej fáze (skoré štádium), to znamená, že už existuje implementácia skúšobnej dávky hotových výrobkov. Rovnako ako pravidlo nemajú zisky a vyžadujú kapitálové investície do konečnej fázy výskumu a vývoja.
Firmy sa usadili v štádiu expanzie (expanzia). Je potrebné prilákať investície na rozvoj nových predajných trhov, zvýšenie výroby, vykonávania výskumu v oblasti marketingového výskumu, výrobnej kapacity a pracovných jednotiek.
Spoločnosti, ktoré sú na moste finančné (mostné finančné). Existuje potreba financovania pre transformáciu organizačnej a právnej formy, konkrétne súkromného podnikania, v ktorom sa snaží vykonať postup na registráciu svojich akcií na burze.
Existujúce firmy priťahujúce investície na nákup manažérov hotových podnikov alebo existujúcej výroby (manažérske odkúpenie).
Už existujúce spoločnosti, ktorých manažéri vyžadujú financovanie na nákup firmy z (manažmentu buy-in).
Firmy v štádiu prevratu (obrat). Potrebujú investície na posilnenie ich finančnej situácie.

Z uvedených skutočností je jasné, že to môže dať náležitú starostlivosť, čo je to všeobecne porozumenie a stojí za to uplatniť na konkrétnu spoločnosť.

Druhový aspekt posudzovaného postupu

Overenie vzhľadom na zákonnosť všetkých zložiek a správnosť vzdelávania overený kapitál Vyrába náležitú starostlivosť, ktorej právny aspekt v tejto štúdii je prevláda.

To zahŕňa kontrolu v nasledujúcich oblastiach:

Presne v súvislosti s majetkovým aspektom predajného podniku, presnejšie, dostupnosť príslušných práv. Pravdepodobnosť rizík spojených s jeho výzvou tretími stranami.
Právne a existujúce právne posilnenie dokonalých transakcií v rámci firmy, ktorá bola umiestnená na predaj. Vyhodnotenie možnosti sťažností na tieto obchodné vzťahy.
Právna strana pracovných vzťahov so zamestnancami, najmä správnosť navrhovania pracovných zmlúv, prijímacích postupov, distribúcia podstatného zodpovednosti atď. Skontrolujte, či je prítomnosť rizík nárokov zamietla zamestnancov nesprávne.
Súlad činností spoločnosti s požiadavkami právnych predpisov v oblasti právnej úpravy, a to: platnosť predaja akcií alebo akcií iných komerčné štruktúry. Posúdenie prípustnosti pohľadávok akcionárov a vlastníkov akcií, pokiaľ ide o porušenie príslušných transakcií.

Čo odôvodňuje ziskovosť tejto štúdie?

Analýza je rovnako dôležitá v inžinierskom aspekte, na ktorom sa označuje ako technická náležitá starostlivosť.

Užitočnosť tohto postupu je podporovaná nasledujúcimi momentmi:

Majiteľ alebo investor dostane informácie získané z profesionálneho výskumu technického stavu overiteľného majetku, prítomnosti vadník a existujúcej príležitosti na ich odstránenie alebo zlepšenie prijateľného stavu záležitostí. Zároveň sa analyzuje všetka inžinierska dokumentácia.
Existuje možnosť pracovať so spoľahlivými údajmi počas príslušných sídiel zameraných na ekonomickú platnosť investícií, ak sa vyžaduje oprava alebo rekonštrukcia posudzovaného predmetu.
Všetky informácie prijaté počas štúdie sú nevyhnutne užitočné počas rokovaní o cene objektu. Bude to potvrdiť, pretože je založený na odbornom uzatvorení odborníkov.

Nehnuteľností tejto štúdie profilovaním spoločnosti

Správna služba pomôže získať objektívny pohľad na skupinu špecialistov na úkor ich atrakcií. To ušetrí finančné prostriedky na rekvalifikáciu vlastných zamestnancov a vyhnúť sa zaujatosti posúdenia predmetu posudzovaného finančnej injekcie.

Investor alebo majiteľ má k dispozícii komplexné informácie o oblastiach, ako je účtovníctvo, personálne a daňové účtovníctvo, ako aj právne a podnikové odborné znalosti. To všetko bude schopné organizovať právne náležitá starostlivosť.

Pamiatkový bod pri výbere firmy, ktorá sa špecializuje na tento postup

Spoločnosť, ktorá robí due diligence, musí spĺňať tieto kritériá:

prítomnosť dlhoročných skúseností v príslušnej oblasti činnosti;
vysoké hodnotenie a hodnotenie lichotenia o predchádzajúcich postupoch;
výnimočne vysoko kvalifikovaní experti, ktorí vykonávajú komplexnú štúdiu;
schopnosť analyzovať konkrétnu investičnú tému;
zásada efektívnosti v procese výskumu, dosiahnutá prostredníctvom profesionality odbornej skupiny a štandardizácii postupu právneho náležitej starostlivosti;
prítomnosť úzkej vzájomnej spolupráce všetkých špecialistov.

Sú tam vzájomne prepojené štádiá komplexnej analýzy?

Tento postup môže byť rozdelený do troch stupňov:

Vzdialená požiadavka pre všetky potrebné dokumentáciu z kontrolovanej firmy alebo priameho odchodu na analyzovaný objekt. V prípade získavania akcií alebo akcií určitej spoločnosti, odborná skupina pracuje na mieste. Odôvodnenie tejto možnosti je možnosť operačného vyrovnania identifikovaných kontroverzných momentov.
Ďalšou fázou je podrobná štúdia zozbieraných údajov Intrafyrna. Ak sa vyžadujú ďalšie informácie, prijímajú sa zvonku, najmä z jednotných registrov štátu právne subjekty Alebo práva nehnuteľnosťAlebo pripojiť licenčné orgány.
V konečnom štádiu expertná skupina tvorí jednu písomnú správu o majetku, ktorá predložila oddiely všeobecné informácie Firmy analyzované oblasti, možné riziká a cesty ich najúčinnejšej eliminácie.

Z troch stupňov uvedených vyššie, môžete formulovať podrobnú odpoveď na otázku: "Due Diligence - Čo je to?" Tento postup teda umožní čo najkratší možný čas na získanie argumentálnej reakcie na uskutočniteľnosť finančných investícií do plánovaného objektu. Je tiež schopný identifikovať spôsoby, ako zlepšiť technický aj právny a finančný stav spoločnosti.

Správna starostlivosť môže byť opísaná ako jedna zo základných fáz nákupu aktív, ktoré pomáha investorovi vytvoriť úplný obraz o možných rizikách v čase pridelenia majetku a budúcnosti krízové \u200b\u200bsituáciektoré sa môžu prejaviť po uzavretí transakcie. Cieľom tohto postupu je kontrola zákonnosti všetkých činností, ako aj obchodnú atraktívnosť potenciálnej transakcie alebo investičného nástroja.

Základné pojmy

Náležitý postup Usilovnosť (usilovnosť) - postup na vytvorenie objektívneho pohľadu investičného objektu (OI).

V súvislosti s podnikateľskými aktivitami je termín náležitá starostlivosť systému analytických a operačných činností zameraných na komplexné overenie zákonnosti a komerčnej atraktívnosti plánovanej transakcie, \\ t investičný projekt.

REW DIGEENTS sa spočiatku prišla na poradenské podnikanie z bankovej praxe a vo všeobecnosti znamenalo systém zhromažďovania a analýzy informácií o potenciálnych alebo existujúcich klientoch a partneroch zozbieraných bankami s cieľom chrániť svoj majetok pred možným škodám, vrátane. Povesť banky.

Základy náležitej starostlivosti boli položené vo Švajčiarsku, ktorá je spojená s historicky zavedenou praxou, aby sa aktíva v švajčiarskych bankách.

DEW DIGHT je systémový postup na nákup podniku. DEW DILIGHT Zbiera a analyzuje informácie, a to tak pre kupujúceho, ako aj pre predávajúceho, aby určila alebo nie navrhovaná transakcia. Prijaté informácie súvisia so všetkými aspektmi získaného podniku.

DEW DILIGHTU berie do úvahy kvantitatívne ukazovatele a finančné údaje a vysoko kvalitné ukazovatele, ako je hodnotenie existujúcich riadení, interných procesov a postupov, licencií na sklade, umiestnenie a práva na obsadené priestory.

Koncepcia "rosnej starostlivosti" bola prvýkrát zahrnutá vo všeobecnom použití po prijatí zákona o amerických cenných papieroch v roku 1933. Zákon chráni makléri pri zverejňovaní investorov obchodné informácie O zakúpených cenných papieroch.

Ak sa počas postupu starostlivosti spoločnosti, ktorých akcie sa predávajú akciový trhBrokers poskytli informácie o investoroch, nezodpovedajú za neposkytnutie informácií, ktoré nemohli byť zverejnené v procese výskumu.

Pojem "právny audit" len čiastočne odráža podstatu starostlivosti, pretože dôkladné preskúmanie navrhovanej transakcie v praxi tiež znamená: \\ t

ekonomické odôvodnenie
marketingový výskum
analýza dokumentov a informácií o ich presnosti
vykonávanie súboru operačných spravodajských aktivít atď.

Hĺbka testu závisí výlučne z želaní cieľov klienta.

Teraz sa tento postup široko uplatňuje v transakciách absorpcie akvizície.

Prečo tento postup potrebuje

Hodnotenie dávok a povinností údajnej transakcie sa vykonáva analýzou všetkých aspektov minulosti, súčasnej a predpokladanej budúcnosti nakúpeného podnikania a identifikáciu prípadných rizík. Nedostatok kontroly môže spôsobiť zlé finančné výsledky Po zmene majiteľa, príčiny súdnych sporov, daňových a finančných inšpekcií a iných nepríjemných následkov. Je známe, že zníženie dobrých životných podmienok spoločností, ktoré nadobudli podnikanie, časté súdne nároky v ich rešpekte - je nedostatočne vykonaný postup "DEW DIGHT".

Postup starostlivosti začína od okamihu, keď kupujúci práve začína plánovať možný nákup (absorpcia) investičného objektu. Štúdium aktivít spoločnosti začína, vyhľadávanie všetkých informácií o spoločnosti je zvyčajne prostredníctvom oficiálnych zdrojov (internetové stránky, publikácie v tlači). Vyhľadávanie, sledovanie a analýza informácií sa vykonáva s cieľom určiť náklady na spoločnosť a záujem o jeho akvizíciu.

Trvanie postupu rosného usilostrovania trvá niekoľko týždňov na rok, v závislosti od štruktúry a veľkosti podniku.

Náklady spojené s prijímaním odhadcov, advokátov, audítorov, finančných analytikov a ďalších špecialistov v žiadnom prípade by nemali byť dôvodom na odmietnutie odkazovať na kvalitatívne vedenie starostlivosti, pretože takéto úspory môžu viesť k strate väčších zdrojov.

Účelom postupu rosnej starostlivosti je teda vyhnúť alebo maximalizovať existujúce podnikateľské riziká (ekonomické, právne, daňové, politické, marketing), najmä: \\ t

riziko získavania podniku (podiel v akciách) pri nafúknutej hodnote;
riziko nesplnenia povinností podniku dlžníka;
riziko straty majetku, peňazí;
riziko poškodenia (straty), vrátane. nehmotný majetok, ako napríklad obchodná reputácia;
riziko iniciovania súdnych sporov a ich nepriaznivých účinkov;
riziko uloženia zatknutia na majetok alebo uplatňovanie iných predbežných opatrení;
riziko uznania transakcie je neplatné;
riziko uloženia zberu na majetok, cenné papiere (akcie);
riziko príťažlivosti na daň, administratívne alebo trestná zodpovednosť;
riziko korporátnych konfliktov (záchvat, absorpcia, súdne spory);
riziko straty duševného vlastníctva (ochranná známka, priemyselný dizajn, vynález, know-how, obchodný nápad, podnikateľský plán atď.);
politické riziká a riziko straty administratívnych zdrojov (zmena právnych predpisov, zmena úradníka, na ktorom úspech alebo stabilita príslušného projektu, trestné stíhanie);
riziko bezohľadných činností konkurentov (sprisahanie s protistranami, začatie "prispôsobených" daňových, operačných inšpekcií, cenovej politiky, lobovanie záujmov atď.);
riziko neuskutočnenia alebo straty vhodných povolení, licencií, koordinácie atď., O ktorých projekt závisí od, transakcie atď.

Obidve strany sa zaujímajú o objektívny a kompetentný správanie týchto postupov: investor (kupujúci) a účastníkom atraktívnej investície (predávajúci).

Aké analytici robia

Úlohou postupu rosnej starostlivosti - vytvorenie nezávislého objektívneho zobrazenia:

O trhovej hodnote akcií investičného objektu (OI);
O skutočnej finančnej situácii OI;
O rizikách, ktoré môžu zhoršiť finančnú podmienku OI.

Držanie nezávislé hodnotenie Ustanovenia záležitostí sú nevyhnutným postupom pri zmene vlastníka objektu, pretože vám umožní vytvoriť určitú dôveru medzi stranami transakciou, na základe záverov a odporúčaní expertov, nájsť potrebné kompromisy na prekonanie možných \\ t konflikt záujmov.

V procese vykonávania postupu sa usilovnosť zohľadňuje aj kvantitatívne ukazovatele a finančné údaje a kvalitatívne ukazovatele: posúdenie existujúcich riadení, interných procesov a postupov, nákladov na licenciu, umiestnenie a práva na realitné zariadenia.

V procese držby náležitej starostlivosti sa vykonáva práca, ktorá môže byť rozdelená do troch vzájomne prepojených častí:

o Posúdenie nákladov na balík akcií (hodnota komplexu nehnuteľností, obchodná hodnota).

o Vyhodnotenie systému Účtovníctvo a presnosť podávania správ a finančnej analýzy; Posúdenie daňových rizík;

o Právne hodnotenie rizík z záväzkov a dokonalých transakcií.

Zároveň sa hodnotitelia, audítori a advokáti pracujú v úzkej spolupráci, pretože úplné informácie o transakcii môžu byť niekedy dané spoločným úsilím.

Obmedzenia a predpoklady v starostlivosti.

Pri vykonávaní starostlivosti pochádza z nasledujúcich predpokladov:

Predpokladá sa, že absencia všetkých skrytých faktorov, priamo alebo nepriamo ovplyvňuje jej výsledky, a na účely tejto správy podľa takýchto faktorov sa chápe ako okolnosti, informácie o tom, ktoré sú zámerne alebo neupravené zamestnancov spoločnosti, pridružených s ním, alebo okolností, ktorých informácie o tom, ktoré zničia alebo nie sú k dispozícii na oboznámenie sa z iných dôvodov.
Informácie o spoločnosti používanej počas štúdia sa považujú za spoľahlivé a vyčerpávajúce a vlastníci jeho zdrojov sú zodpovedné za dodržiavanie reality a úplnosti takýchto informácií.
Informácie o spoločnosti neobsahujú dôverné informácie, ktoré tvoria služby, komerčné, štátne, osobné alebo iné tajomstvo chránené zákonom.
Predpokladá sa, že informácie o právach aktív spoločnosti sú plne relevantné pre právne predpisy Ruská federácia a iné regulačné akty, s výnimkou prípadov, keď v tejto správe priamo označujú naopak.

Pri vykonávaní starostlivosti sa konzultant stanovuje tieto obmedzenia a obmedzenia na uplatňovanie získaného výsledku: \\ t

Konzultant nie je imputovaný povinnosťou hľadať skryté faktory, priamo alebo nepriamo ovplyvniť výsledky štúdie.
Informácie o spoločnosti možno získať len dobrovoľne od svojich zamestnancov alebo osôb pridružených k spoločnosti, ako aj z otvorených zdrojov informácií.
Informácie o spoločnosti nesmú obsahovať dôverné informácie, ktoré predstavujú službu, obchodné, štátne, osobné alebo iné tajné tajne, zatiaľ čo konzultant nemusí vedieť, že je obmedzený v prístupe k takýmto informáciám o uvedených dôvodoch.
Počas štúdie by sa mohli vyskytnúť údaje o skutočnostiach, ktoré sa uskutočnili buď mohli dôjsť v čase, keď pochádzajú načasovanie lehoty na usilovníctvo stanovené technickou úlohou obdobia usilovnosti, sú prípady, keď sa vykonávajú súčasne. nasledujúce podmienky: a) Informácie o takýchto skutočnostiach sa ukázali o konzultantovi a b) v stanovisku konzultanta, informácie o takýchto skutočnostiach sú nevyhnutné a musia byť oznámené pozornosti zákazníka.
Výsledky štúdie sú platné výlučne v deň, ako sa vykoná usilovnosť, okrem prípadov, keď je táto správa priamo uvedená pre opak.
Výsledky štúdie nemožno použiť inak ako v súlade s cieľmi a cieľmi stanovenými v zmluve medzi zákazníkom a konzultantom a technickými špecifikáciami.
Výsledky štúdie obsiahnutej v tejto správe vrátane záverov a odporúčaní založených na nich súvisia s odborným stanoviskom konzultantov špecialistov vytvorených na základe osobitných poznatkov v oblasti jurisprudencie a skúseností takýchto diel.
Konzultant nie je zodpovedný za rozhodnutia, ktoré zákazník prijal na základe informácií o výsledkoch štúdie, ako aj dôsledky, ktoré vznikli v súvislosti s ignorovaním výsledkov výskumu.
Konzultant nie je obvinený z potreby preukázať existujúce alebo chýbajúce spoločnosti na svojich aktívach, ako aj práva tretích strán o majetku spoločnosti a povinnosti dostupných.
Konzultant s použitím informácií o spoločnosti nevedie skutočnosti, ktoré sú obsiahnuté v týchto informáciách.

Základné pravidlá na vykonávanie postupu diliehajúceho.

Vytvorenie kvalifikovaného tímu "DEW DIGHT"

1. Výber profesionálneho konzultačného tímu

Kupujúci zvyčajne priťahuje konzultantov a odborníkov na postup "rosnú starostlivosť". Minimálne by mal tím rosného usilovníka zahŕňať hodnotiaci, právny a finančný / účtovný personál. Môže zahŕňať aj ekonómov, inžinierov, bezpečnostných špecialistov.

V Rusku sú trhové a akvizície trhu sú celkom špecifické. Spoločnosti - žiadatelia na predaj (absorpcia) sú spravidla spoločnosti špecializujúce sa na špecifické oblasti hospodárstva: ropy a plyn, hutníctvo, telekomunikácie. "REW DILIGHT" Takéto spoločnosti nevyhnutne vyžadujú špeciálne znalosti (technické, ekonomické, atď.).

Ako kvalifikovaný tím "rosná diligencia", tým vhodnejšia bude budúca správa, a preto tým menej problémov, s ktorými sa kupujúci môže stretnúť v budúcnosti.

2. Vyhlásenie o zdaňovaní

Dobrá procedúra DEW DIGEENTS by mala začať s príprave vyčerpávajúcej podrobnej technickej úlohy na vykonávanie postupu starostlivosti.

Technická úloha pre postup rosnej starostlivosti by mal vypracovať investor - zákazník práce s priamym účasťou Dodávateľa - Tím REW DILIGENS. To je nevyhnutné, pretože investor niekedy existujú otázky týkajúce sa výlučne s podnikaním a len investor presne vie, čo očakáva od spoločnosti.

Technická úloha by mala byť pokrytá najdôležitejšími oblasťami načrlovaného transakcie (zloženie aktív, ceny, histórie akvizície spoločnosti, dlh, majitelia atď.).

Konzultanti sa budú snažiť klásť len tie dokumenty, ktoré by mali byť k dispozícii z tohto typu spoločnosti. Predajcovia zostávajú nespokojní, keď kupujúci požaduje informácie, ktoré vyžaduje, aby predávajúci pripravil novú dokumentáciu.

Možný problém

V praxi je ťažké zamerať všetky body a otázky v prvom riadiacom zozname a je potrebné ďalšie otázky. To obťažuje predávajúceho a oneskorí proces. Aby sa zabránilo tomuto problému, pred prípravou dotazníka sa členovia tímu rosná starostlivosť pokúšajú vykonať predbežnú štúdiu, aby presne poznali špecifiká činností spoločnosti a možných "úskaliach".

3. Rokovania a rozhovory s predávajúcim

Investor by mal byť získaný informáciami, ktoré nie sú dostupné v dokumentoch, počas rokovaní a rozhovorov s dôstojníci Predávajúceho. To je dôležitou súčasťou starostlivosti. Takéto konanie by sa mala konať v priateľskej a nevtieravou atmosféru. Zároveň pokračujeme z pochopenia, že hovoríme o priateľskom nákupe (absorpcii).

Možný problém

V praxi je situácia, keď predávajúci nie je pripravený k práci (čítaj - či Enterprise) nikto iný ako odhadcov. Argument je príliš veľa dôležitých informácií, ktoré môžu získať právnikov a audítorov, ktorí budú povolené všetkým podnikovej dokumentácii. Následne sa tieto informácie môžu používať proti podniku a priateľskú absorpciu - nákup sa môže obrátiť na nepriateľské.

Neexistujú žiadne pokyny tu, všetko je riešené úrovňou záujmu strán a ich vzťahu.

4. Príprava dokumentov a miesto práce so sebou

Na uľahčenie práce a úsporu času je veľmi dôležité mať všetko požadované dokumenty Na jednom mieste, v osobitnej miestnosti. Je žiaduce, aby takáto izba sa nachádza v predávajúcom. To uľahčuje vyhľadávanie dokumentov, umožňuje požiadať o otázky zamestnancov a vykonávať rokovania, a tiež umožňuje predávajúcemu, aby mohol kontrolovať proces práce s dokumentmi.

Izba musí byť vybavená všetkými potrebnými vybavením: telefón, fax, tlačiareň, kopírovací stroj, internet. Je dôležité, aby každý člen tímu Dew Diligence má stály prístup k tejto miestnosti kedykoľvek.

5. Povinné a dostatočné informácie (dokumentácia)

Nemenej dôležitá v konaní Diligence Diligence je kontrola intrafirm operácií: akékoľvek zmluvy uzatvorené Spoločnosťou (zástavy, úvery, zmluvy, nájomnej a iné zmluvy občianskeho práva), vrátane prípadných ktorých zámerom protokolov, peňažné prevody, ktoré sú určené verejné ubytovanie Akcií (IPO).

Konzultant Je dôležité určiť, ktoré informácie sú potrebné na overenie a od akej úrovne možno zanedbať analyzovanými údajmi.

Je potrebná dôkladná analýza súdnych rizík týkajúcich sa spoločnosti, overenie práv na duševné vlastníctvo, otázky antitrustového práva, ochrana životného prostredia.

Zároveň musí právny poradca určiť, ktoré súdne tvrdenia sú nevyhnutné, čo je, samozrejme, relatívna. Tí. Milión dolárového obleku bude malý v kontexte transakcie o 1 miliardu USD a naopak. Mnohé medzinárodné práva spoločnosti považujú primeranú hranicu existencie 250 tisíc dolárov. V podmienkach ruského trhu, analytici považujú prahovú hodnotu existencie 100 tisíc dolárov.

Niektoré nároky si zaslúžia dôkladnú pozornosť bez ohľadu na ich sumu. Napríklad nárok na kvalitu výrobkov si bude vyžadovať osobitnú pozornosť. Pri posudzovaní nákladov na potenciálne riziká by spoločnosti mali zvážiť aj možnosť mimosúdneho vysporiadania.

6. Získanie potvrdení vládnych agentúr

Ak chcete dokončiť stav spoločnosti, v prvom rade je potrebné zabezpečiť, aby bol vytvorený v súlade so zákonom a naďalej existuje.

Pre tento, autorizovaný (zložkový) dokumenty spoločnosti sú študované a akékoľvek zmeny, napríklad zmena názvu. Dokumenty musia byť kontrolované v origináli alebo vo forme notárskych kópií. Je potrebné získať oficiálne potvrdenie z registračného orgánu, že spoločnosť je správne zaregistrovaná, všetky dostupné zmeny boli riadne prijaté a registrované.

Odporúča sa dostať potvrdenie štatistických úradov, daňového výboru, pozemného výboru, realitného centra, agentúry pre finančné dohľad, ako aj z poskytovateľských orgánov.

Na získanie potvrdenia informácií z vládnych agentúr je potrebné mať silu advokáta od predávajúceho, aby prijal takéto údaje.

Na dokončenie tejto fázy postupu, usilovník musí kupujúci skontrolovať aktuálne licencie na implementáciu činností spoločnosti, relevantných osvedčení o registrácii ako daňovníka a registrácie v štatistických orgánoch, certifikátoch Štátna registrácia Emisie akcií, správy o výsledkoch ubytovania cenných papierov, dokumentov potvrdzujúcich platbu schváleného kapitálu.

Príprava správy

Po štúdiu a analýze všetkých informácií sa rozhovor vypracuje správu o postupe usilovnej starostlivosti. Vzhľadom k tomu, práca sa zúčastňuje špecialisti z troch smerov - odhadcov, právnikov a audítorov, zvyčajne sa pripravujú 3 správy. Pre pohodlie vnímania informácií sa najvýznamnejšie informácie znížia na samostatnú prezentáciu.

Prezentácia výsledkov diela špecialistov, ktorí pracovali na DEW DILIGHE, umožňuje investorovi, ktorý robí rozhodnutie o kúpe, zamerať sa na hlavnú vec. Správcovia investora vyšetrovateľov môžu podrobne analyzovať.

Správa je písomná písomne \u200b\u200bv súlade s platnými federálnymi právnymi predpismi a normami. Prezentácia - v elektronickej a papierovej forme.

Spoločné problémy vyplývajúce z postupu "DEW DIGHT".

Jedným z najčastejších problémov je situácia, keď predávajúci odmietne predložiť požadovanú dokumentáciu, neprispieva k jej ustanoveniu, nasmeruje kupujúceho zamestnancom, ktorí nepoznajú odpovede na otázky. To hovorí o obavách, ktoré predávajúci zažíva v súvislosti s poskytovaním informácií pre konzultantov. V konečnom dôsledku je to otázka neinfalív medzi predávajúcim a kupujúcim.

V priebehu celého procesu by mal kupujúci zvážiť stres, ktorý vzniká, keď interakcia jeho zamestnancov s predávajúcim. Postup rosnej starostlivosti narúša obvyklý obchodný harmonogram a môže predávajúci považovať za neprimerané podozrenie na kupujúceho. Predávajúci sa môže obávať negatívnych dôsledkov na podnikanie a jeho budúcnosť predávať iné osoby, ak sa údajná transakcia neuskutoční. Niektoré potenciálne transakcie vypustili kvôli prísnostiam postupu dewgenshens usilovnosti, čo spôsobilo, že sa vám nepáči.

Odporúčajú sa konzultanti, aby diskutovali o základných pravidlách starostlivosti v procese rokovaní medzi kupujúcim a predávajúcim v liste alebo dohode o úmysle. V takomto písmene, čas potrebný na udržanie starostlivosti, schopnosť kopírovať dokumenty, zoznam dokumentov, ku ktorému by sa mal organizovať prístup.

Je veľmi dôležité získať povinnosť predávajúceho na podporu starostlivosti pri vykonávaní starostlivosti a zaručiť prístup k personálu, dokumentom, \\ t kancelárska izba. Predávajúci sa vždy obáva šírenia informácií a je znepokojený zachovaním dôvernosti, takže najprijateľnejšou možnosťou je uzavretie osobitnej dohody o mlčanlivosti.

DEW DILIGHTAKA ako povinná fáza investičného procesu.

V súčasnosti je potrebné riadiť riziká svojich činností, zlepšenie finančného hospodárenia, vytvorenie váženej investičnej politiky sa pre účastníkov trhu stáva zrejmé. Tvorba nových vzťahov spoločností, potreba modernizovať výrobu, rozvoj vzťahov investorov a možnosť zadania medzinárodné trhy Kapitál viedlo k tomu, že požiadavka transparentnosti aktivít dnes už nie je mod, ale povinná požiadavka pre spoločnosti, ktoré žiadajú o vedúce pozície na svojich trhoch a menej veľkých rozvojových spoločností. Zásada "poznanie vášho partnera" je základom pri výbere formy obchodného partnerstva a zmluvných podmienok pre realizáciu projektu alebo transakcie.

Banka, ktorá poskytuje úverový zákazník, investor, v úmysle získať podniku, firmu, ktorá robí obchodnú zmluvu - všetci chcú byť istí v spoľahlivosti a ziskovosti transakcie. Takáto dôvera môže byť založená len na úplných, spoľahlivých a objektívnych informáciách o finančnej situácii, právnemu postaveniu a postaveniu trhu zmluvnej spoločnosti. Na zber a analýzu potrebných informácií zainteresovaná strana sa uchyľuje na osobitný postup pre komplexnú kontrolu, ktorá získala due diligence na svetovej praxi.

Due diligence - (v doslovnom preklade z angličtiny - zabezpečenie náležitého svedomia) je systém alebo komplex analytických a prevádzkových činností zameraných na komplexné overenie zákonnosti a komerčnej atraktívnosti plánovanej transakcie, investičného projektu, postupov atď. S cieľom vyhnúť sa alebo maximalizovať existujúce podnikateľské riziká (právny, daňový, politický, marketing atď.).

Po prvýkrát sa koncepcia náležitej starostlivosti objavila v amerických právnych predpisoch o cenných papieroch v roku 1933. Zároveň samotný termín nebol priamo definovaný, pretože, ako uviedol súdy štátov, nie je možné stanoviť jediný Množstvo požiadaviek na náležitú starostlivosť rôznych spoločností. Moderné štandardy Správna starostlivosť bola vyvinutá vo Švajčiarsku v 70-tych rokoch, aby sa zabránilo tvrdému Štátna regulácia a kontrolu nad činnosťami bánk. Dohoda o due diligence Swiss Bank "Švajčiarska banka"), podpísaná v roku 1977, založila jeden prístup k zhromažďovaniu informácií o zákazníkoch pri otváraní účtov a v procese ich služieb. V budúcich zásadách, nasledujúce Swiss Bank Association , stal sa všetkým účastníkom investičného procesu.

Takže, budete potrebovať náležitú starostlivosť, ak vy alebo vaša spoločnosť:

chcete predať svoje podnikanie alebo kúpiť hotové;
v úmysle zlúčiť alebo absorpciu spoločností;
v úmysle vytvoriť spoločný podnik;
kontaktovať banky alebo organizácie finančného úveru;
chcú pravdivo ukázať svoju konzistenciu a pevnosť potenciálneho partnera alebo investorov;
chcete skontrolovať spoľahlivosť a solventnosť vašej zmluvnej strany.

V súčasnosti sú investori v súčasnosti liečení na náležitú starostlivosť s cieľom posúdiť rozmanité riziká spojené s investovaním spravidla pri riešení otázky nákupu podielu na podnikateľskom alebo obchodnom projekte ako celku.

Pod podmienečne môže byť štúdia náležitej starostlivosti rozdelená do niekoľkých častí, ktoré sa líšia od seba a podľa cieľov. Všetky tieto prvky sú však mimoriadne nevyhnutné pre holistickú a komplexnú štúdiu aktivít spoločnosti a finančnej situácie.

Typicky, postup usilovnosti vykonáva sily troch jednotiek: finančných analytikov a odhadcov; Audítori; Právnici.

Práca finančných analytikov a odhadcovia naznačuje:

analýza finančných ukazovateľov podnikania, jej vyhliadky, \\ t
hodnotenie dynamiky finančnej výkonnosti podnikania;
posudzovanie majetku, práv a záväzkov predaných v podnikaní;
hodnotenie stavu dlhodobého majetku: ich vhodnosť na výrobu, opotrebovanie, potrebu aktualizovať, potrebu základných nástrojov pre podnikanie (a vyhliadky na predaj zbytočného dlhodobého majetku), \\ t
hodnotenie finančnej schémy podniku, kruh právnických osôb, ktorých aktivity sú zapojené do tvorby finančných finančných ukazovateľov.

Audítori úloh - vykonávať finančnú kontrolu podnikateľských činností, ktorá zahŕňa: \\ t

analýza štruktúry príjmov a nákladov spoločnosti na analyzované obdobie, analýza hlavných ukazovateľov Činnosti spoločnosti,
hodnotenie systému vnútornej kontroly, pokiaľ ide o toky dokumentov súvisiacich s nákladmi spoločnosti, selektívna analýza kvality a úplnosti dokumentov potvrdzujúcich výdavky spoločnosti,
analýza dlhodobého majetku: všeobecné zloženie, časovo rozlíšené opotrebovanie, výsledky precenenia,
analýza finančných investícií spoločnosti, \\ t
analýza pohľadávok,
analýza akcií spoločnosti: Zloženie, náklady, Dynamika, IndiquidCies,
analýza splatných účtov
analýza podmienených záväzkov (pokuty; Sankcie; Záruky vydané poskytovaniu dlžníkov tretích strán; Edorseized Bills; Nároky, prezentované spoločnosti; sľuby a iné materiálne právne zaťaženie majetku spoločnosti),
analýza úplnosti a spoľahlivosti účtovníctva aktív a povinností zostatok spoločnosti,
identifikácia a zovšeobecnenie všetkých základných daňových rizík, nevybavených a (alebo) potenciálu daňové povinnostispoločnosť

Právna náležitá strana je inšpekcia:

práva na majetok predávaný v zložení podniku, riziká spochybniť práva na majetok tretími stranami;
práva a povinnosti, ktoré sú súčasťou podniku, o ich existencii, realite, zákonnosti, rizikách náročných transakcií, v dôsledku ktorého vznikli práva a povinnosti;
pracovný vzťah S obchodným tímom (prítomnosť a zákonnosť pracovných zmlúv a dohôd o hmotnej zodpovednosti, špecifickosť prepustenia zamestnancov, riziká prezentácie nezákonne zamietnutých zamestnancov požiadaviek na nehnuteľnosti spojené s ich prepustením atď.);
súlad s právnymi predpismi v oblasti právnej úpravy vo všetkých oblastiach, riziko sťažností s akcionármi / účastníkmi týchto právnických osôb súvisiacich s nedodržiavaním právnych predpisov pri predaji akcií / podielov, ako aj vo veľkých transakciách alebo transakciách so záujmom s majetkom týchto právnických osôb .

V procese držania náležitej starostlivosti, projektový tím, ktorý zahŕňa hodnotiteľov, právnikov a audítorov, navštívil podnik v štúdii, zhromažďuje informácie, kontroluje metódy vypracovania finančných a iných podávaní správ. Používanie metód finančnej analýzy a prieskumu riadenia, existujúce a predpokladané trendy vo výsledkoch, čisté aktíva a peňažné toky sa analyzujú. Značný čas sa teda vynakladá na prácu priamo na podnikovej štúdii, a to tak získať informácie o činnostiach podniku a pre nezávislú analýzu informácií.

Je mimoriadne dôležité, aby spoločnosť, ktorá má záujem o náležitú starostlivosť a konzultantov (spoločnosť, ktorú uskutočnila due diligence), mal všeobecne chápanie cieľov a úloh, ktorým čelí inšpekcia. Je potrebné vypracovať jasné spoločné chápanie toho, ako klient odhaduje náklady na podnik podľa štúdia, pretože podnik je v súlade so stratégiou Klienta, a aké informácie sú založené na predpoklade. Konzultant by tiež mal zistiť argumenty predávajúceho, pokiaľ ide o predaj a jeho záujmy z hľadiska zisku po zakúpení podniku. Odpovede na tieto otázky pomôžu určiť výšku práce a najmä na identifikáciu oblastí, ktoré majú pre klienta výnimočného významu.

Výsledky práce sú založené na prijatých interných informáciách, legislatívnych a interných regulačné aktyÚdaje poskytnuté konkurentmi a partnermi objektu spoločnosti a sú vydávané vo forme príslušných správ.

Obchodné znaky sú také, že významné riziká ovplyvňujúce nielen na konečnej cene transakcie, ale aj na jeho možnej štruktúre, môžu byť otvorené len pri vykonávaní dôkladnej kontroly. Prilákanie poradenskej spoločnosti, ktorá je schopná zamerať sa na špecifické riziká investícií a komplexne (s príťažlivosťou finančnej a právnej expertízy), aby vyhodnotila spoločnosť, je mimoriadne dôležitá pre investičný úspech. Škoda vzniknutá spoločnosťou odmietnutá náležitou starostlivosťou nesmie byť s výdavkami na komplexnú kontrolu.

Zaujímatelia investorov (zahraniční aj ruština), je potrebné zvážiť náležitú starostlivosť ako povinnú fázu investičného procesu, ktorý predchádza transakcii získať akcie alebo aktíva spoločností. Komplexná kontrola vám umožní rozvíjať ciele riadenia rizík (napríklad na reorganizáciu predchádzajúcej transakcii, odmietnuť získavať akcie v prospech transakcie s aktívami atď.). Objektivita a presnosť informácií predložených jeho pozornosti umožní investorovi prijať nezávislé a optimálne riešenie.

Tagy: postup, due diligence, rosná starostlivosť.