Stopa refinanciranja je iznos godišnje kamate, prema kojem banke uzimaju zajmove od Središnje banke Ruske Federacije za njihovo daljnje pružanje organizacijama i pojedincima u obliku zajmova i kredita. Stopa se povremeno prilagođava kako bi se stabilizirala situacija u gospodarstvu. Kako funkcionira ovaj pokazatelj, koja je stopa refinanciranja koju je središnja banka Ruske Federacije odredila za 2017. i kako se može promijeniti u bliskoj budućnosti?
Što utječe na stopu refinanciranja
Obični poslovne banke rade kao posrednici između svojih klijenata i središnje banke: posuđuju sredstva od središnje banke po trenutnoj kamatnoj stopi, a zatim daju zajmove po još višoj stopi kako bi ostvarili profit. Kada banka vrati posuđeni novac, Središnja banka Ruske Federacije također će dobiti dobit zbog stope refinanciranja.
Prije nego što prijeđemo na stopu refinanciranja središnje banke za 2017., razmotrimo kako se ona koristi za upravljanje monetarna politika Države.
Ako Središnja banka odluči sniziti stopu rashladnog sredstva, krediti običnih banaka također će pojeftiniti. Smanjenje stopa potrošački krediti povećat će se broj zajmoprimaca, što znači da će uslijediti porast potražnje za robom. Prateći potražnju, cijene rastu, a posljedično raste i inflacija.
Kako bi obuzdala inflaciju, Središnja banka podiže stopu refinanciranja i radi isti slijed, ali "sa suprotnim predznakom": bankovni krediti postaju skuplji, zajmoprimaca je manje, potražnja pada, cijene se stabiliziraju, inflacija usporava.
Gdje se primjenjuje stopa refinanciranja u 2017
Nerijetko, ne samo banke, već i poduzetnici, kao i računovođe, rade s rabatom, primjerice, kada:
- poreznom obvezniku odobrava se odgoda ili obročni plan plaćanja poreza, a kamata se obračunava na iznos duga (čl. 4, čl. 64 Poreznog zakona Ruske Federacije),
- obračunavaju se kazne na poreze i druga obvezna plaćanja (1/300 stope refinanciranja Centralne banke u 2017.),
- obračun poreza na dohodak: materijalna dobit, od kamata do bankovni depoziti, prema ugovorima dobrovoljno osiguranježivota, od kamata na kredite primljene za transakcije sa vrijednosni papiri itd.,
- utvrditi visinu naknade radnika zbog kašnjenja isplate plaće ili kašnjenja povrata više odbijenog iznosa poreza na dohodak,
- primjenjuju se razne kazne.
Stopa refinanciranja: 2017
Centralna banka je 2013. uvela ključnu stopu minimalni postotak, prema kojem Banka Rusije daje kredite bankama na tjedan dana, i maksimalni ulog, prema kojem od njih prima novac za pologe. O ključnoj stopi ovisi koju kamatu banke postavljaju na svoje kredite zajmoprimcima. Kakva je u usporedbi sa stopom refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije u 2017.?
Danas, govoreći o ključnoj stopi, misle i na stopu refinanciranja. To je zbog činjenice da je do 2016. bila postavljena bez obzira na ključnu stopu (u prosincu 2015.: 8,25% - stopa loma, 11% - ključna stopa), ali od 01.01.2016. Središnja banka Ruske Federacije odlučila je za izjednačavanje oba pokazatelja. Stopa refinanciranja 2016.-2017 automatski postala jednaka ključnoj stopi (11% od 01.01.2016.), što je uzrokovalo povećanje veličine plaćanja ovisno o ponovnoj stopi, uključujući kazne.
Naknadno je ključna stopa smanjena i danas je na razini iz rujna 2016. godine. Tablica u nastavku jasno odražava dinamiku i razinu stope refinanciranja u 2017. godini.
Prognoza stope refinanciranja za 2017
3. veljače 2017. Upravni odbor Središnje banke Ruske Federacije odlučio je ostaviti ključnu stopu na 10,0%, iako su mnogi predviđali njezino smanjenje. Tako će ostati najmanje do 24. ožujka 2017., kada će se održati sljedeće Vijeće.
Sada mnogi stručnjaci govore o smanjenju šanse za refinanciranje stope refinanciranja u 2017. U svakom slučaju, promjena najvjerojatnije neće biti do kraja prvog polugodišta. Do kraja 2017. predviđa se smanjenje rasta inflacije na 4%, te stoga nema preduvjeta za smanjenje ključne stope Središnje banke. Ako inflacija ostane na sadašnjoj razini od 5% tijekom cijele godine, Središnja banka Ruske Federacije neće mijenjati stopu refinanciranja za 2017.
Od 1. siječnja 2016. vrijednost stope refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije izjednačena je s vrijednošću ključne stope Banke Rusije na odgovarajući datum. Od 1. siječnja 2016. nezavisna vrijednost stope refinanciranja nije postavljena i nije prikazana na web stranici Banke Rusije.Stopa refinanciranja /Ključna stopa/ Banke Rusije za danas, tj. od 28. listopada 2019. iznosi - 6,50%., a od 16. prosinca 2019. - 6,25%. Sljedeći Upravni odbor Banke Rusije, održan 13. prosinca 2019., odlučio je smanjiti ključnu stopu za 25 bp na 6,25% godišnje. Ova stopa (6,25%) ostat će na snazi do 7. veljače 2020.
A budući da nakon 31. prosinca 2015. vrijednost stope refinanciranja odgovara ključnoj stopi i Banka Rusije je ne određuje zasebno, počevši od 16. prosinca 2019. stopa refinanciranja također će biti 6,25%.
Prijašnja ključna stopa Banke Rusije bila je 6,50%, a njezino razdoblje važenja trajalo je oko dva mjeseca (od 28. listopada 2019. do 15. prosinca 2019.).
Prethodna neslužbena stopa refinanciranja također je vrijedila od 28. listopada 2019. do 15. prosinca 2019. i odgovarala je ključnoj stopi tog razdoblja (6,50% godišnje).
Posljednji službeno uspostavljena Stopa refinanciranja Banke Rusije vrijedila je od 14. rujna 2012. do 31. prosinca 2015. godine i iznosila je 8,25% godišnje.
Prijelaz na ključnu stopu izvršio je Upravni odbor Banke Rusije, kako je navedeno u Direktivi Banke Rusije br. 3894-U od 11. prosinca 2015. „O stopi refinanciranja Banke Rusije i ključnoj stopi Banka Rusije”).
ALI od 1. siječnja 2016. više se ne provodi čak ni referentno sondiranje stope refinanciranja od strane Banke Rusije.
Stopa refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije za prosinac 2019. - veljaču 2020
Dana 13. prosinca 2019. Upravni odbor Banke Rusije odlučio je smanjiti ključnu stopu za 25 bp na 6,25% godišnje. Stopa refinanciranja (neslužbena) također je smanjena na 6,25% godišnje.Upravni odbor Banke Rusije primijetio je da se usporavanje inflacije događa brže nego što se očekivalo.Inflacijska očekivanja stanovništva i dalje padaju. Cjenovna očekivanja poduzeća u cjelini nisu se promijenila. Stope rasta rusko gospodarstvo porasli u trećem tromjesečju, ali je još uvijek teško procijeniti njihovu održivost. Rizici značajnog usporavanja globalnog gospodarstva ostaju. Kratkoročno gledano, dezinflatorni rizici još uvijek prevladavaju nad proinflacijskim. Uzimajući u obzir tekuću monetarnu politiku, godišnja inflacija iznosit će 3,5-4,0% u 2020. godini te će ostati blizu 4% u budućnosti.
Ako se situacija bude razvijala u skladu s osnovnom prognozom, Banka Rusije će procijeniti izvedivost daljnjeg smanjenja ključne stope u prvoj polovici 2020. Banka Rusije donijet će odluke o ključnoj stopi uzimajući u obzir stvarnu i očekivanu dinamiku inflacije u odnosu na cilj, gospodarski razvoj tijekom prognoziranog horizonta, kao i procjenu rizika od unutarnjih i vanjskih uvjeta i reakcije financijskih tržišta na ih.
Prilikom donošenja odluke o smanjenju ključne stope/stope refinanciranja na 6,25%, Upravni odbor Banke Rusije pošao je od sljedećeg:
Dinamika inflacije. Inflacija usporava brže od očekivanog. Godišnja stopa rasta potrošačke cijene smanjio se na 3,5% u studenom (sa 3,8% u listopadu 2019.) te je prema procjenama 9. prosinca iznosio oko 3,4%. Godišnja temeljna inflacija u studenom također je pala na 3,5% nakon 3,7% u listopadu. Pokazatelji inflacije koji odražavaju najstabilnije procese dinamike cijena, prema Banci Rusije, blizu su ili ispod 4%. Krajem 2019. Banka Rusije predviđa inflaciju u rasponu od 2,9 do 3,2%.U studenom su dezinflatorni čimbenici i dalje imali značajan utjecaj na inflaciju. Godišnje stope rasta cijena prehrambenih i neprehrambenih proizvoda nastavile su padati. Što se tiče jednokratnih čimbenika, visok urod i proširenje ponude na pojedinim tržištima hrane pridonose održavanju niskih stopa rasta cijena hrane, uzimajući u obzir sezonalnost. Jačanje rublje od početka godine, uz usporavanje inflacije u zemljama - trgovinskim partnerima, ograničava rast cijena uvozne robe. Suzdržana potražnja, uključujući i vanjsku, i dalje utječe na inflaciju. Istodobno, ubrzanje inflacije u tržišnom segmentu uslužnog sektora, koje se dogodilo u studenom, moglo bi biti jedan od znakova oporavka potražnja potrošača.
U studenom su inflacijska očekivanja stanovništva nastavila padati, ali su ostala na povišenoj razini. Cjenovna očekivanja poduzeća u cjelini nisu se promijenila. Usporavanje godišnje inflacije stvara uvjete za smanjenje inflatornih očekivanja stanovništva i gospodarstva u budućnosti.
Prema predviđanju Banke Rusije, uzimajući u obzir tekuću monetarnu politiku, godišnja inflacija iznosit će 3,5–4,0% u 2020. i ostat će blizu 4% u budućnosti. Istodobno, godišnja inflacija bit će ispod 3 posto u prvom kvartalu 2020. godine, kada se iz njezina izračuna izuzme učinak povećanja PDV-a.
Monetarni uvjeti. Od prethodnog sastanka Upravnog odbora Banke Rusije, monetarni uvjeti nastavili su se ublažavati. Prinosi na OFZ te kamatne stope na depozite i kredite padale su. Odluke Banke Rusije o smanjenju ključne stope i pad prinosa na OFZ stvaraju uvjete za daljnje smanjenje kamatnih stopa na depozite i kredite, što će podržati rast korporativnih i hipotekarno kreditiranje. Banka Rusije procijenit će utjecaj već donesenih odluka o ključnoj stopi na monetarne uvjete i dinamiku inflacije.
Ekonomska aktivnost. Tempo na rast BDP-a krajem 2019. mogao bi se približiti gornjoj granici raspona prognoze Banke Rusije - 0,8–1,3%. To je prvenstveno zbog većeg rasta BDP-a u trećem tromjesečju od očekivanog. Međutim, održivost takvih stopa ekonomski rast dosad teško procijeniti.
U III-IV kvartalu došlo je do određenog poboljšanja u dinamici domaće potražnje. Tako je investicijska aktivnost nešto povećana, uključujući i zbog povećanja kapitalnih rashoda proračuna. Godišnja stopa rasta prometa porasla je u listopadu maloprodaja. Nastavak rasta iz godine u godinu industrijska proizvodnja. Međutim, vodeći pokazatelji ukazuju na nastavak slabog poslovnog raspoloženja u industriji, posebno u pogledu izvoznih narudžbi. Gospodarska aktivnost i dalje je ograničena padom vanjske potražnje za ruskim izvozom usred usporavanja globalnog gospodarskog rasta.
Tržište rada ne stvara pretjerani inflatorni pritisak. Nezaposlenost gotovo povijesno niske razine ne zbog ekspanzije potražnje za radnom snagom, već zbog istodobnog smanjenja broja zaposlenih i radno sposobnog stanovništva.
U drugoj polovici 2019. proračunska politika počela je podupirati gospodarski rast, koji je, između ostalog, povezan s provedbom nacionalnih projekata koje planira Vlada. Daljnje povećanje javna potrošnja, uključujući ulaganja, pridonijet će gospodarskom rastu.
Banka Rusije zadržala je nepromijenjenu prognozu rasta BDP-a u razdoblju 2020.–2022. Stopa rasta BDP-a postupno će rasti s 0,8–1,3% u 2019. na 2–3% u 2022. To je moguće jer Vlada provodi niz mjera za prevladavanje strukturnih ograničenja, uključujući provedbu nacionalnih projekata. Istovremeno, niže stope rasta globalnog gospodarstva koje se očekuju u horizontu predviđanja i dalje će imati ograničavajući učinak na rast ruskog gospodarstva.
rizici inflacije. Kratkoročno gledano, dezinflatorni rizici još uvijek prevladavaju nad proinflacijskim. To je prije svega zbog stanja domaće i inozemne potražnje. I dalje ostaju dezinflatorni rizici od dinamike cijena pojedinih prehrambenih proizvoda, uključujući i zbog povećanja ponude poljoprivrednih proizvoda.
Pritom je potrebno uzeti u obzir i djelovanje proinflacijskih čimbenika. Nisu isključeni rizici preokreta trendova na tržištu hrane, budući da je omjer privremenih i trajnih čimbenika na ovom tržištu teško procijeniti. Uz to, provedeno ublažavanje monetarne politike moglo bi imati značajniji uzlazni utjecaj na inflaciju nego što procjenjuje Banka Rusije. U slučaju značajnijeg usporavanja globalnog gospodarskog rasta, uključujući i pod utjecajem pooštravanja međunarodnih trgovinskih ograničenja i drugih geopolitičkih čimbenika, može doći do povećanja volatilnosti globalnih roba i financijska tržišta, utječući na tečajna i inflacijska očekivanja. Istodobno, proinflacijski rizici od rasta proračunska potrošnja ostati skroman u 2020. jer će se povećanje potrošnje vjerojatno rasporediti tijekom vremena.
U duljem horizontu ostaju proinflatorni rizici iz niza domaćih uvjeta. Povišena i neusidrena inflacijska očekivanja i dalje predstavljaju značajan rizik. Na srednjoročnu dinamiku inflacije također mogu utjecati parametri proračunska politika, uključujući odluke o ulaganju likvidnog dijela Fonda nacionalnog bogatstva iznad praga od 7% BDP-a.
Procjena Banke Rusije o rizicima povezanim s dinamikom plaća i moguće promjene u ponašanje potrošača, nije se bitno promijenio. Ovi rizici ostaju umjereni.
Ako se situacija bude razvijala u skladu s osnovnom prognozom, Banka Rusije će procijeniti izvedivost daljnjeg smanjenja ključne stope na jednom od sljedećih sastanaka Upravnog odbora. Banka Rusije donijet će odluke o ključnoj stopi uzimajući u obzir stvarnu i očekivanu dinamiku inflacije u odnosu na ciljanu, gospodarski razvoj tijekom prognoziranog horizonta, kao i procjenu rizika od unutarnjih i vanjskih uvjeta i reakcije financijskih tržišta na ih.
Sljedeći sastanak Upravnog odbora Banke Rusije, koji će razmatrati pitanje razine ključne stope, zakazan je za 7. veljače 2020. Vrijeme objave priopćenja za javnost o odluci Upravnog odbora Banke Rusije - 13:30 po moskovskom vremenu.
Dinamika stope refinanciranja Banke Rusije od 1992. do 2015. godine. I dalje...
Materijal analizira dinamiku stope refinanciranja u posljednjih 20 godina - počevši od 1. siječnja 1992. Najviše visoka stopa refinanciranja, koji je uspostavila Središnja banka Ruske Federacije u razdoblju od 15. listopada 1993. do 28. travnja 1994. i iznosio je 210%. Tijekom 10 godina stopa promjene stope refinanciranja Centralne banke je usporena, odnosno stopa refinanciranja postala je stabilnija. U razdoblju od 1993. do 2000. godine stopa refinanciranja mijenjala se uglavnom tijekom godine od 5 do 9 puta. U razdoblju od 2002. do 2007. stopa refinanciranja se stabilizirala i mijenjala tijekom godine od 1 do 3 puta, i to samo prema dolje.
Tijekom 2008. godine stopa refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije stalno je rasla, a osobito često nakon početka globalne financijska kriza. U 2008. godini stopa refinanciranja mijenjala se 6 puta, unatoč činjenici da su gotovo sve središnje banke vodećih svjetskih zemalja revidirale svoje stope naniže. Ali unatoč teškom financijsko razdoblje, Rusija je 2008. završila sa stopom refinanciranja od 13,00%. (Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 28. studenog 2008. br. 2135-U "O veličini stope refinanciranja Banke Rusije") i stopu inflacije od 13,3%, tj. Središnja banka Ruske Federacije držala je situaciju pod kontrolom.
Stopa refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije tijekom 2009. godine promijenila se 10 puta, i sve naniže. Rusija je 2009. godinu završila sa stopom refinanciranja Središnje banke od 8,75% i inflacijom od 8,8% (podaci Rosstata), a to su najniže brojke od 1991. godine, odnosno u cijeloj povijesti postsovjetske Rusije. Ovako niska stopa refinanciranja koju je odredio regulator imala je za cilj poticanje kreditne aktivnosti banaka, kao i suzbijanje inflatornih procesa.
U 2010. godini stopa refinanciranja Centralne banke mijenjala se samo 4 puta i to samo naniže. 2010. također je zabilježio najniži ikad zabilježeni Ruska Federacija stopa refinanciranja od 7,75%, koja je vrijedila od 01. lipnja 2010. do 27. veljače 2011. godine. Rusija je 2010. završila sa stopom refinanciranja Središnje banke od 7,75% i inflacijom od 8,8%.
Rusija je 2011. završila sa stopom refinanciranja od 8,00%. To je bila četvrta vrijednost stope refinanciranja Banke Rusije za godinu. Tijekom godine stopa je revidirana tri puta. Inflacija u Rusiji u 2011. godini iznosila je 6,1%, što je povijesni minimum za zemlju.
2012. je završila sa stopom refinanciranja od 8,25% i inflacijom od 6,6%. Banka Rusije je tijekom 2012. samo jednom promijenila stopu refinanciranja - od 14. rujna naviše za 0,25 bodova. Tijekom prethodnih osam mjeseci 2012. stopa refinanciranja iznosila je 8,00%.
2013. u Rusiji je završila sa stopom refinanciranja od 8,25%, ključnom stopom od 5,5% i inflacijom od 6,5%. Tijekom 2013. stopa refinanciranja Banke Rusije ostala je nepromijenjena na 8,25%. A od 13. rujna ove godine stopa refinanciranja počela je igrati sekundarnu ulogu, a Banka Rusije je data kao referenca. Prema projektu Banke Rusije, do 2016. stopa refinanciranja morat će biti jednaka vrijednosti ključnoj stopi.
2014. je završila sa stopom refinanciranja od 8,25%, ključnom od 17% i inflacijom od 11,4%. Tijekom 2014. godine nastavila se politika Središnje banke Ruske Federacije da se ona prilagodi razini ključne stope. Naime, od siječnja do prosinca 2014. stopa refinanciranja nije se mijenjala, a zbog naglog rasta ključne stope krajem godine njezina promjena i dalje izgleda nerealno.
Tijekom 2015. godine stopa refinanciranja nije se mijenjala te je godina završila sa stopom refinanciranja od 8,25% i ključnom stopom od 11,0%.
Početkom 2016. stopa refinanciranja iznosila je 11,00%, koliko je iznosila i ključna stopa, a naknadno se promjena stope refinanciranja dogodila istovremeno s promjenom ključne stope Banke Rusije i za isti iznos. Od 1. siječnja 2016. nezavisna vrijednost stope refinanciranja nije postavljena i dinamika nije fiksna. Ključna stopa tijekom 2016. godine mijenjana je dva puta (do 10,5% i do 10,0%). Na kraju 2016. godine ključna stopa zadržana je na 10,00%.
Ključna stopa / Stopa refinanciranja za 2017. mijenjala se 6 puta i sve naniže - s 10,11% na 7,75% (na početku godine iznosila je 10,0%, od 27. ožujka 2017. pala je na razinu od 9,75%, od 05/ 02/2017 pala na razinu od 9,25%, od 19.06.2017 - 9,00%, od 18.09.2017 na 8,50%, od 30.10.2017 na 8,25%, a od 18.12.2017 na 7,75%). .
Početkom 2018. Banka Rusije zadržala je ključnu stopu na 7,75% godišnje, od 12. veljače 2018. smanjena je na 7,50%, od 26. ožujka 2018. smanjena je na 7,25%, a od 17. rujna 2018. povećan je na 7. 50% zbog promjena vanjskih uvjeta. Dana 17. prosinca 2018. izvršena je zadnja promjena stope te godine na 7,75%, ovo je 5. ključna stopa / stopa refinanciranja / uspostavljena tijekom 2018. godine.
U razdoblju od siječnja do lipnja 2019. ključna stopa Banke Rusije bila je 7,75% godišnje, od 17. lipnja 2019. smanjena je na - 7,50%, od 29. srpnja 2019. smanjena je na 7,25%, od 09. rujna smanjena je na 7,00%, od 28. listopada 2019. na 6,50%, a od 16. prosinca 2019. već je smanjena na 6,25%. Ovo je šesto smanjenje stope u godinu dana.
Ispod su sve stope refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije, počevši od 1992. do dana ukidanja njezine neovisne službene ustanove, te ključne stope za naredne godine.
| Razdoblje valjanosti stope refinanciranja | Stopa refinanciranja (%) | Regulatorni dokument |
|---|---|---|
| 01.01.2016* | Od tog datuma, vrijednost stope refinanciranja odgovara vrijednosti ključne stope Banke Rusije - na odgovarajući datum određivanja | Odredba Banke Rusije br. 3894-U od 11. prosinca 2015. „O stopi refinanciranja Banke Rusije i ključnoj stopi Banke Rusije” |
| 14. rujna 2012. - 31. prosinca 2015 | 8,25 | Direktiva Banke Rusije br. 2873-U od 13. rujna 2012 |
| 26. prosinca 2011. - 13. rujna 2012 | 8,00 | Direktiva Banke Rusije br. 2758-U od 23. prosinca 2011 |
| 3. svibnja 2011. - 25. prosinca 2011 | 8,25 | Direktiva Banke Rusije br. 2618-U od 29. travnja 2011 |
| 28. veljače 2011. - 2. svibnja 2011 | 8,00 | Direktiva Banke Rusije br. 2583-U od 25. veljače 2011 |
| 01. lipnja 2010. - 27. veljače 2011 | 7,75 | Direktiva Banke Rusije br. 2450-U od 31. svibnja 2010 |
| 30. travnja 2010. - 31. svibnja 2010 | 8,00 | Direktiva Banke Rusije br. 2439-U od 29. travnja 2010 |
| 29. ožujka 2010. - 29. travnja 2010 | 8,25 | Direktiva Banke Rusije br. 2415-U od 26. ožujka 2010 |
| 24. veljače 2010. - 28. ožujka 2010 | 8,50 | Direktiva Banke Rusije br. 2399-U od 19. veljače 2010 |
| 28. prosinca 2009. - 23. veljače 2010. godine | 8,75 | Direktiva Banke Rusije br. 2369-U od 25. prosinca 2009 |
| 25. studenog - 27. prosinca 2009. godine | 9,0 | Direktiva Banke Rusije br. 2336-U od 24. studenog 2009 |
| 30. listopada 2009. - 24. studenog 2009. godine | 9,50 | Direktiva Banke Rusije br. 2313-U od 29. listopada 2009 |
| 30. rujna 2009. – 29. listopada 2009 | 10,00 | Uputa Banke Rusije od 29. rujna 2009. br. 2299-U |
| 15. rujna 2009. – 29. rujna 2009 | 10,50 | Uputa Banke Rusije od 14. rujna 2009. br. 2287-U |
| 10. kolovoza 2009. – 14. rujna 2009 | 10,75 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 07.08.2009 br. 2270-U |
| 13. srpnja 2009. - 9. kolovoza 2009 | 11,0 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 10. srpnja 2009. br. 2259-U |
| 5. lipnja 2009. - 12. srpnja 2009 | 11,5 | Direktiva Središnje banke Ruske Federacije od 04.06.2009 br. 2247-U |
| 14. svibnja 2009. - 4. lipnja 2009 | 12,0 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 13. svibnja 2009. br. 2230-U |
| 24. travnja 2009. - 13. svibnja 2009 | 12,5 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 23. travnja 2009. br. 2222-U |
| 01. prosinca 2008. - 23. travnja 2009. godine | 13,00 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 28. studenog 2008. br. 2135-U |
| 12. studenog 2008. - 30. studenog 2008 | 12,00 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 11. studenog 2008. br. 2123-U |
| 14. srpnja 2008. - 11. studenog 2008 | 11,00 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 11. srpnja 2008. br. 2037-U |
| 10. lipnja 2008. - 13. srpnja 2008 | 10,75 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 09.06.2008 br. 2022-U |
| 29. travnja 2008 - 09.06.2008 | 10,5 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 28. travnja 2008. br. 1997-U |
| 4. veljače 2008. - 28. travnja 2008 | 10,25 | Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 1. veljače 2008. br. 1975-U |
| 19. lipnja 2007. - 3. veljače 2008. godine | 10,0 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 18. lipnja 2007. br. 1839-U |
| 29. siječnja 2007. - 18. lipnja 2007 | 10,5 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 26. siječnja 2007. br. 1788-U |
| 23. listopada 2006. - 22. siječnja 2007. godine | 11 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 20. listopada 2006. br. 1734-U |
| 26. lipnja 2006. - 22. listopada 2006. godine | 11,5 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 23. lipnja 2006. br. 1696-U |
| 26. prosinca 2005. - 25. lipnja 2006 | 12 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 23. prosinca 2005. br. 1643-U |
| 15. lipnja 2004. - 25. prosinca 2005. godine | 13 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 11. lipnja 2004. br. 1443-U |
| 15. siječnja 2004. - 14. lipnja 2004. godine | 14 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 14. siječnja 2004. br. 1372-U |
| 21. lipnja 2003. – 14. siječnja 2004 | 16 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 20. lipnja 2003. br. 1296-U |
| 17. veljače 2003. - 20. lipnja 2003. godine | 18 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 14. veljače 2003. br. 1250-U |
| 7. kolovoza 2002. - 16. veljače 2003. godine | 21 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 06.08.2002 br. 1185-U |
| 9. travnja 2002. - 6. kolovoza 2002. godine | 23 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 8. travnja 2002. br. 1133-U |
| 4. studenoga 2000. - 8. travnja 2002. godine | 25 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 3. studenog 2000. br. 855-U |
| 10. srpnja 2000. - 3. studenog 2000. godine | 28 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 7. srpnja 2000. br. 818-U |
| 21. ožujka 2000. - 9. srpnja 2000. godine | 33 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 20. ožujka 2000. br. 757-U |
| 7. ožujka 2000. - 20. ožujka 2000. godine | 38 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 6. ožujka 2000. br. 753-U |
| 24. siječnja 2000. - 6. ožujka 2000. godine | 45 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 21. siječnja 2000. br. 734-U |
| 10. lipnja 1999. - 23. siječnja 2000. godine | 55 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 09.06.99 br. 574-U |
| 24. srpnja 1998. - 9. lipnja 1999. godine | 60 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 24. srpnja 1998. br. 298-U |
| 29. lipnja 1998. - 23. srpnja 1998. godine | 80 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 26. lipnja 1998. br. 268-U |
| 5. lipnja 1998. - 28. lipnja 1998. godine | 60 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 04.06.98 br. 252-U |
| 27. svibnja 1998. – 4. lipnja 1998. godine | 150 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 27. svibnja 1998. br. 241-U |
| 19. svibnja 1998. – 26. svibnja 1998. godine | 50 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 18. svibnja 1998. br. 234-U |
| 16. ožujka 1998. - 18. svibnja 1998. godine | 30 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 13. ožujka 1998. br. 185-U |
| 2. ožujka 1998. – 15. ožujka 1998. godine | 36 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 27. veljače 1998. br. 181-U |
| 17. veljače 1998. – 1. ožujka 1998 | 39 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 16. veljače 1998. br. 170-U |
| 2. veljače 1998. - 16. veljače 1998. godine | 42 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 30.01.98 br. 154-U |
| 11. studenoga 1997. - 1. veljače 1998. godine | 28 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 10. studenog 1997. br. 13-U |
| 06.10.1997.-10.11.1997 | 21 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 01.10.97 br. 83-97 |
| 16. lipnja 1997. - 05. listopada 1997. godine | 24 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 13. lipnja 1997. br. 55-97 |
| 28. travnja 1997. - 15. lipnja 1997. godine | 36 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 24. travnja 1997. br. 38-97 |
| 10. veljače 1997. - 27. travnja 1997. godine | 42 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 7. veljače 1997. br. 9-97 |
| 2. prosinca 1996. – 9. veljače 1997. godine | 48 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 29. studenog 1996. br. 142-96 |
| 21. listopada 1996. - 01. prosinca 1996. godine | 60 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 18. listopada 1996. br. 129-96 |
| 19. kolovoza 1996. - 20. listopada 1996. godine | 80 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 16.08.96 br. 109-96 |
| 24. srpnja 1996. - 18. kolovoza 1996. godine | 110 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 23. srpnja 1996. br. 107-96 |
| 10. veljače 1996. - 23. srpnja 1996. godine | 120 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 9. veljače 1996. br. 18-96 |
| 01. prosinca 1995. - 09. veljače 1996. godine | 160 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 29. studenog 1995. br. 131-95 |
| 24.10.1995.-30.11.1995 | 170 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 23. listopada 1995. br. 111-95 |
| 19. lipnja 1995. - 23. listopada 1995. godine | 180 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 16. lipnja 1995. br. 75-95 |
| 16. svibnja 1995. – 18. lipnja 1995. godine | 195 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 15. svibnja 1995. br. 64-95 |
| 06.01.1995.-15.05.1995 | 200 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 05.01.95 br. 3-95 |
| 17. studenoga 1994. – 05. siječnja 1995. godine | 180 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 16. studenog 1994. br. 199-94 |
| 12.10.1994.-16.11.1994 | 170 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 11. listopada 1994. br. 192-94 |
| 23.08.1994.-11.10.1994 | 130 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 22.08.94 br. 165-94 |
| 1. kolovoza 1994. – 22. kolovoza 1994. godine | 150 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 29. srpnja 1994. br. 156-94 |
| 30. lipnja 1994. - 31. srpnja 1994. godine | 155 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 29. lipnja 1994. br. 144-94 |
| 22. lipnja 1994. – 29. lipnja 1994. godine | 170 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 21. lipnja 1994. br. 137-94 |
| 2. lipnja 1994. – 21. lipnja 1994. godine | 185 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 01.06.94 br. 128-94 |
| 17. svibnja 1994. – 01. lipnja 1994. godine | 200 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 16. svibnja 1994. br. 121-94 |
| 29. travnja 1994. – 16. svibnja 1994. godine | 205 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 28. travnja 1994. br. 115-94 |
| 15.10.1993.-28.04.1994 | 210 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 14. listopada 1993. br. 213-93 |
| 23.09.1993.-14.10.1993 | 180 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 22. rujna 1993. br. 200-93 |
| 15.07.1993.-22.09.1993 | 170 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 14. srpnja 1993. br. 123-93 |
| 29.06.1993.-14.07.1993 | 140 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 28. lipnja 1993. br. 111-93 |
| 22.06.1993.-28.06.1993 | 120 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 21. lipnja 1993. br. 106-93 |
| 2. lipnja 1993. – 21. lipnja 1993. godine | 110 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 01.06.93 br. 91-93 |
| 30.03.1993.-01.06.1993 | 100 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 29. ožujka 1993. br. 52-93 |
| 23.05.1992.-29.03.1993 | 80 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 22. svibnja 1992. br. 01-156 |
| 10.04.1992.-22.05.1992 | 50 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 10. travnja 1992. br. 84-92 |
| 1. siječnja 1992. – 9. travnja 1992. godine | 20 | Telegram Središnje banke Ruske Federacije od 29. prosinca 1991. br. 216-91 |
* Vrijednost stope refinanciranja Banke Rusije od 01.01.2016. izjednačena je s vrijednošću ključne stope Banke Rusije na odgovarajući datum. Od 01.01.2016., nezavisna vrijednost stope refinanciranja nije postavljena.
Dinamika ključne stope Banke Rusije za razdoblje 2017. - 2020. izgleda ovako:
| Razdoblje valjanosti ključne stope | Ključna stopa (stopa refinanciranja*) -% |
|---|---|
| od 16. prosinca 2019. do 07. veljače 2020. (okvirni datum) | 6,25 |
| od 28.10.2019.-15.12.2019 | 6,50 |
| od 09. rujna 2019. - 27. listopada 2019 | 7,00 |
| od 29. srpnja 2019. - do 08. rujna 2019 | 7,25 |
| od 17. lipnja 2019. - do 28. srpnja 2019 | 7,50 |
| od 17. prosinca 2018. - do 16. lipnja 2019. godine | 7,75 |
| od 17.09.2018.- do 16.12.2018 | 7,50 |
| od 26. ožujka 2018. - do 16. rujna. | 7,25 |
| od 12. veljače 2018. - do 25. ožujka 2018. godine. | 7,50 |
| od 18. prosinca 2017. - do 11. veljače 2018. godine. | 7,75 |
| od 30. listopada 2017. - do 17. prosinca 2017. godine. | 8,25 |
| od 18. rujna 2017. - do 29. listopada 2017. godine. | 8,50 |
| od 19. lipnja 2017. - do 17. rujna 2017. godine. | 9,00 |
| od 02. svibnja 2017. - do 18. lipnja 2017. godine. | 9,25 |
| od 27. ožujka 2016. - do 01. svibnja 2017. | 9,75 |
Dinamiku ključne stope od uvođenja (od 13. rujna 2013.) i povijest uvođenja možete pogledati
Ključna stopa / Stopa refinanciranja / za danas (od 16. prosinca 2019.) je - 6,25%.
Odluke Banke Rusije o stopi refinanciranja
13. rujna 2013. Upravni odbor Banke Rusije donio je odluku o poboljšanju sustava instrumenata monetarne politike. Temeljem ove odluke ključna stopa je počela igrati glavnu ulogu u politici banke, dok stopa refinanciranja ima sporednu ulogu i daje se kao referenca. Osim toga, Upravni odbor središnje banke odlučio je da će se u razdoblju od 13. rujna 2013. do 1. siječnja 2016. stopa refinanciranja uskladiti s visinom ključne stope.
Od 01.01.2016 stopa refinanciranja na web stranici središnja Rusija Ruska Federacija nije niti navedena kao referenca, budući da sada odgovara ključnoj stopi.
Odluka o prilagodbi stope refinanciranja donesena je 11. prosinca 2015. godine Banka Rusije zajedno s Vladom, koja predviđa sljedeće:
- Od 1. siječnja 2016., odlukom Upravnog odbora Banke Rusije od 11. prosinca 2015., vrijednost stope refinanciranja jednaka je vrijednosti ključne stope Banke Rusije, utvrđene na relevantni datum , a tada njegova neovisna vrijednost nije postavljena. U budućnosti će se promjena stope refinanciranja dogoditi istodobno s promjenom ključne stope Banke Rusije za isti iznos.
- Od 1. siječnja 2016. Vlada Ruske Federacije također će koristiti ključnu stopu Banke Rusije u svim propisi umjesto stope refinanciranja (naredbu je potpisao premijer Rusije D. Medvedev).
Koja je ključna stopa Središnje banke Ruske Federacije za danas u 2018.? Što je "ključna stopa" Središnje banke Ruske Federacije? Gdje mogu vidjeti zbirnu tablicu vrijednosti ključne stope Banke Rusije? Kako smanjenje ključne stope utječe na kredite i depozite? Što poduzetnici i računovođe trebaju znati o ključnoj stopi? Odgovorit ćemo na glavna pitanja i predstaviti jednu tablicu s cijenama.
Današnja vrijednost ključne stope
Ključna stopa je kamatna stopa na glavne operacije Banke Rusije za reguliranje likvidnosti bankarskog sektora. Ovaj se pokazatelj smatra pokazateljem monetarne politike. Takav koncept kao što je "ključna stopa" uvela je Banka Rusije 13. rujna 2013. godine. A od 1. siječnja 2016. Banka Rusije izjednačila je stopu refinanciranja s vrijednošću ključne stope (uputa Banke Rusije od 11. prosinca 2015. br. 3894-U). Ključna stopa Središnje banke Ruske Federacije za danas prikazana je u tablici (po godinama):
| Veličine ključnih stopa | ||
| Razdoblje od kojeg se stopa postavlja | Ključna stopa (%, godišnje) | Baza |
| 30.04.2018 | 7,25 | Informacije Banke Rusije 27.04.2018 |
| 26.03.2018 | 7,25 | Informacija Banke Rusije 23.03.2018 |
| 09.02.2017 | 7,5 | Informacija Banke Rusije od 9. veljače 2018 |
| 18.12.2017 | 7,75 | Informacija Banke Rusije od 15. prosinca 2017 |
| 30. listopada 2017 | 8,25 | Informacija Banke Rusije od 17. listopada 2017 |
| 18. rujna 2017 | 8.5 | Informacija Banke Rusije od 15. rujna 2017 |
| od 19.06.2017 | 9 | Informacija Banke Rusije od 16. lipnja 2017 |
| od 2. svibnja 2017 | 9.25 | Informacija Banke Rusije od 28. travnja 2017 |
| od 27.03.2017 | 9.75 | Informacija Banke Rusije od 24. ožujka 2017 |
| od 19.09.2016 | 10 | Informacija Banke Rusije od 16. rujna 2016 |
| od 14.06.2016 | 10.5 | Informacije Banke Rusije od 10.6.2016 |
| od 03.08.2015 | 11 | Informacije Banke Rusije od 31. srpnja 2015 |
| od 16.06.2015 | 11.5 | Informacija Banke Rusije od 15.06.2015 |
| od 5. svibnja 2015 | 12.5 | Informacija Banke Rusije od 30. travnja 2015 |
| od 16.03.2015 | 14 | Informacija Banke Rusije od 13. ožujka 2015 |
| od 2. veljače 2015 | 15 | Informacije Banke Rusije od 30. siječnja 2015 |
| od 16. prosinca 2014 | 17 | Informacije Banke Rusije od 16.12.2014 |
| od 12.12.2014 | 10.5 | Informacija Banke Rusije od 11.12.2014 |
| od 05.11.2014 | 9.5 | Informacije Banke Rusije |
| od 28.07.2014 | 8 | Informacija Banke Rusije od 25.07.2014 |
| od 28.04.2014 | 7.5 | Informacija Banke Rusije od 25. travnja 2014 |
| od 03.03.2014 | 7 | Informacija Banke Rusije od 03.03.2014 |
| od 13.09.2013 | 5.5 | Informacije Banke Rusije od 13.09.2013 |
Također na web stranici Središnje banke Ruske Federacije uvijek možete pronaći službenu ključnu kamatnu stopu za danas. Informacije se prikazuju na početna stranica Centralna banka:
Mnogi ljudi vrlo često susreću razne vijesti o ključnoj okladi na televiziji, radiju ili na internetu. Tako, na primjer, u novije vrijeme Ima li sve više vijesti o smanjenju ključne stope Središnje banke Ruske Federacije? Ali kako se nositi s ovim? Je li ovo dobro ili loše? Mnogi o tome ne razmišljaju i vjeruju da dinamika smanjenja ključne stope ni na koji način ne utječe na njihov život. No, je li stvarno tako?
Ako podizanje ili snižavanje ključne stope nije toliko važno za obični ljudi, zašto onda vijest o sljedećem sastanku Središnje banke Ruske Federacije o pitanju promjene ključne stope zauzima gornje retke? O tome ćemo dalje govoriti i dati primjere utjecaja veličine ključne stope ne samo na obične građane, već i na poslovanje.
Kako Središnja banka Ruske Federacije mijenja vrijednost ključne stope
Jedini regulator, Banka Rusije (CBRF), ima pravo povisiti ili sniziti ključnu stopu. U tu svrhu održavaju se posebni sastanci na kojima povjerenstvo odlučuje o mogućnosti prilagodbe postojeće ključne stope. Na temelju rezultata takvih sastanaka, Središnja banka Ruske Federacije izdaje priopćenja za javnost o donesenim odlukama, koja se objavljuju na web stranici Središnje banke. Ključna stopa se smanjuje ili povećava za "bazne bodove". Stoga se u službenim podacima obično koristi kratica "bp".
U službenim priopćenjima za javnost u pravilu se pobliže opisuju preduvjeti za donošenje odluke o ključnoj stopi refinanciranja. Tako je, na primjer, u priopćenju za javnost od 15. rujna 2017. Središnja banka Ruske Federacije najavila smanjenje ključne stope za 0,5 postotnih bodova na 8,5%. Objašnjava se da su pri donošenju ove odluke u obzir uzeti sljedeći čimbenici:
- dinamika inflacije;
- monetarni uvjeti;
- ekonomska aktivnost;
- rizici inflacije.
27. listopada 2017 Centralna banka nastavio smanjivati ključnu stopu i spustio je na 8,25 posto. Središnja banka zabilježila je nastavak rasta gospodarstva i povećana inflatorna očekivanja. Središnja banka namjerava nastaviti s pomicanjem s umjereno stroge na neutralnu monetarnu politiku.
Zašto bankari analiziraju ove pokazatelje? Kako su, primjerice, gospodarska aktivnost i inflacija u nekoj zemlji povezani s visinom ključne stope? O tome će se dalje raspravljati.
Kalendar sastanaka Središnje banke Ruske Federacije po ključnoj stopi n može se pronaći na web stranici Banke Rusije. Objavljeno je na ovoj poveznici. Tako se, primjerice, sljedeći sastanak o stopi očekuje 27. listopada 2017. godine.
Ključna stopa: krediti i depoziti
Ključna kamatna stopa je stopa po kojoj Centralna banka može kreditirati poslovne banke. Također, po ključnoj stopi, Centralna banka je spremna prihvatiti novac od banaka za depozite. Objasnimo ta pitanja pobliže.
Nedavno je ključna stopa postupno smanjena. Tako, na primjer, ako je 19. rujna 2016. njegova veličina bila 10 posto godišnje, tada je godinu dana kasnije (od 18. rujna 2017.) ključna stopa smanjena na 8,5 posto (vidi gornju tablicu).
Uz ključnu stopu, poslovne banke snižavaju i kamate na kredite. Na primjer, od 1. lipnja 2017. Sberbank je snizio kamatne stope na stambeni krediti za kupnju novih zgrada, a od 5. lipnja - za ostale osnovne hipotekarne proizvode. Pad je iznosio 0,20-0,75 postotnih bodova. Istodobno se primjećuje da Sberbank bilježi stabilan oporavak potražnje za hipotekama: od početka 2017. godine broj zahtjeva raste u usporedbi s istim razdobljem 2016. godine.
Evo i drugih primjera. Banka Rusije odlučila je smanjiti ključnu stopu za 50 baznih bodova od 18. rujna 2017. na 8,50% godišnje. U takvim okolnostima, približne hipotekarne stope za nove zgrade počinju od 9 posto godišnje.
Ključna stopa nije jedini razlog koji utječe na potražnju u sektoru hipotekarni krediti. Snižavanje stope stvara uvjete za formiranje zanimljivijih proizvoda na kreditnom tržištu u cjelini. Međutim, snažan pokretač u formiranju potražnje za hipotekama općenito je opće stanje gospodarstva, povjerenje ljudi u budućnost.
Prilozi
Smanjenje ključne stope dovodi do smanjenja kamatnih stopa na depozite. I ovaj val je opravdan, jer bankama jednostavno postaje neisplativo privlačiti depozite stanovništva i poduzeća u većem postotku.
Poanta je da kada osoba ili organizacija otvori depozit u banci, on zapravo posuđuje novac banci na određeno razdoblje. Za to mu banka isplaćuje prihod u obliku godišnje kamate. Zašto bi banka plaćala više na depozit od ključne stope, ako poslovna banka može posuditi novac od središnje banke po ključnoj stopi? I to u prilično velikim količinama. Shvaćajući to, banke prihvaćaju depozite od građana ili poduzeća po nižem postotku od službene ključne stope.
Bilo bi čudno da su banke posuđivale novac od stanovništva po stopama većim od ključnih. Uostalom, ako kamatne stope premašuju vrijednost ključne stope, tada će banke raditi za sebe "u minusu". Tako, primjerice, uz službenu vrijednost ključne stope od 8,5 posto, čak i "najunosnije" depozite banke nude po nižim kamatama.
Ako vam se ponudi da otvorite depozite po stopama koje prelaze ključ, budite posebno oprezni. To bi barem trebalo upozoriti potencijalnog investitora.
Smanjenje ključne stope dovodi do smanjenja kamatnih stopa na depozite, što zauzvrat prisiljava stanovništvo i poduzeća da traže alternativu bankovnim depozitima (depozitima).
Ključna stopa određuje cijenu novca za poslovne banke, a one zauzvrat daju kredite tvrtkama i pojedinaca. Ako Središnja banka Ruske Federacije podigne ključnu stopu, tada novac postaje skuplji, a ovaj lanac dovodi do činjenice da poslovne banke također povećavaju svoje stope na kredite i depozite za stanovništvo i poduzeća.
I obrnuto: ako Središnja banka Ruske Federacije podigne ključnu stopu, tada bankama postaje skuplje posuđivati novac od Središnje banke Ruske Federacije. I banke dižu kamate na depozite. Tako banke privlače novac od stanovništva i gospodarstva pod povoljnijim uvjetima za sebe i za investitore. Tako, na primjer, kada je tijekom krize ključna stopa skočila na 17% godišnje, banke su također počele podizati kamatne stope na depozite. Tada biste mogli naići na sljedeće vijesti:
Međutim, kada je ključna stopa počela padati, onda su stope na depozite puzale prema dolje.
Ključna stopa i inflacija: odnos
Banka Rusije koristi ključnu stopu za utjecaj na inflaciju. U planovima Centralna banka Rusija uključuje malu inflaciju - na razini od 4% godišnje. Ekonomisti regulatora analiziraju podatke i prave izračun: kolika bi trebala biti ključna stopa u ovom trenutku da bi se inflacija smanjila i gospodarstvo radilo.
Rastu li kamate na kredite i depozite, građani i tvrtke žele se manje zaduživati - što znači manje trošiti i manje ulagati - a svi žele više štedjeti. Kao rezultat toga, potražnja za dobrima i uslugama se smanjuje, a time i inflacija.
I obrnuto: ako Banka Rusije snizi ključnu stopu, novac postaje jeftiniji, kamate na kredite i depozite za kućanstva i tvrtke se smanjuju, svi uzimaju više kredita, troše više, ulažu više, štede manje. To dovodi do povećane potražnje i ubrzane inflacije.
Utječe li tečaj dolara na ključnu stopu? Naravno! Gospodarstvo zemlje ovisi o tečaju dolara. Stanje gospodarstva povezuje se s potrošačkim kreditiranjem. I kreditiranje je povezano s ključnom stopom. Dalje u tablici možete pratiti dinamiku rasta i pada inflacije u vezi s promjenama ključne stope refinanciranja u razdoblju 2015.-2017.:
Kako ključna stopa utječe na poslovanje
Promjena ključne stope ne podrazumijeva samo promjenu uvjeta kreditiranja i ulaganja. Postoji niz poslovnih problema koji su povezani s vrijednošću ključne stope. Razgovarajmo o njima. Pritom ćemo u našim izračunima uzeti u obzir ključnu stopu koja je na snazi od 18. rujna 2017. – 8,5 posto. Stoga imajte na umu da ćete u svojim izračunima možda trebati koristiti drugi pokazatelj ključne stope.
Naknada za zakašnjelu isplatu plaće
Ako poslodavac zaposlenicima nije na vrijeme isplatio plaću (godišnji odmor ili otkaz), radnici imaju pravo na naknadu za kašnjenje. To je predviđeno člankom 236 Zakona o radu Ruske Federacije. Visina naknade za zakašnjele plaće utvrđuje se kolektivnim ugovorom, odnosno ugovorom o radu. Ako visina naknade nije utvrđena ugovorom o radu ili kolektivnim ugovorom, tada se obračunava prema 1/150 temeljne stope za svaki dan kašnjenja. Naknada za kašnjenje plaće izračunava se prema formuli:
Pretpostavimo da je iznos zaostalih plaća iznosio 590.000 rubalja. Rok odgode je 32 dana. Tijekom odgode ključna stopa iznosila je 8,50%. Za izračun naknade, zaostale plaće moraju se pomnožiti s 1/150 ključne stope i brojem dana kašnjenja. Sukladno tome, naknada za svaki dan bit će 10.698,67 rubalja. (590 000 rubalja × 8,50% / 150 × 32).
Kamate na poreze i premije osiguranja
Iznos penala koji se moraju platiti u slučaju zakašnjelog prijenosa poreza ili doprinosa za osiguranje u proračun ovisi o veličini ključne stope. Usput, od 1. listopada mijenja se postupak izračuna poreznih kazni (za zakašnjelo plaćanje poreza i doprinosa prenesenih na IFTS). Dakle, za dugove koji su nastali od 01.10.2017., njihova stopa ovisi o broju dana kašnjenja:
- kasni do 30 kalendarski dani uključujući kazne izračunavaju se na temelju 1/300 stope refinanciranja Središnje banke, koja je jednaka ključnoj stopi;
- u slučaju kašnjenja duljeg od 30 kalendarskih dana: za prvih 30 dana na temelju 1/300 stope, a za sljedeće dane - na temelju 1/150 stope.
Kasni povrat poreza i doprinosa
Ako je IFTS vratio preplaćeni porez ili premije osiguranja s odgodom, tada su porezne vlasti dužne platiti kamate tvrtki ili pojedinačnom poduzetniku po ključnoj stopi (članak 78. Poreznog zakona Ruske Federacije). Po opće pravilo, moraju prenijeti novac na tekući račun u roku od mjesec dana nakon što su primili zahtjev za povrat preplate (6. stavak članka 78. Poreznog zakona Ruske Federacije). No porezne vlasti možda neće ispoštovati taj rok. Zatim morate izračunati kamatu, uzimajući u obzir ključnu stopu prema formuli:
Primjer. Organizacija je podnijela zahtjev za povrat preplaćenog poreza u iznosu od 276.000 rubalja. No, porezna im je preplatu vratila sa zakašnjenjem od 22 dana. Računovođa je IFTS-u podnio zahtjev za plaćanje kamata za kašnjenje u poreznim prijavama. Iznos kamata iznosio je 1414 rubalja. (276 000 × 8,5% / 365 dana × 22 dana).
mnogo predmeta zakonodavne norme temelje se na ključnoj stopi Središnje banke Ruske Federacije koja je danas na snazi. Posebno se to odnosi na kazne za porezna pitanja, naknade građanima Ruske Federacije itd. Utjecaj razmatranog parametra na bankarski sektor. I ovdje ne postoji samo uzročna veza između njega i proizvoda, na primjer, kamata na depozite i kredite, već i izravna definicija određenih uvjeta usluge. Konkretno, kazne za kršenje raspored plaćanja za hipotekarne kredite. S obzirom da se ključna stopa Središnje banke Ruske Federacije mijenja i da se u izračunima koriste i njezine ranije razine, u nastavku će biti navedena ne samo njezina veličina za danas - 2019., već i za ranija razdoblja u obliku tablice. To će vam omogućiti da definirate parametar on potrebno razdoblje, kao i procijeniti dinamiku.
Tablica - ključna stopa Središnje banke Ruske Federacije za danas (2019.) i sve njezine promjene od tada
Ključna stopa Središnje banke Ruske Federacije za danas(2019) instaliran na 6,25%. Na zadnjoj skupštini 13. prosinca 2019. snižena je za 0,25%.
Parametar koji se izravno razmatra u Ruskoj Federaciji uveden je prije samo pet godina - 13. rujna 2013. Od 1. siječnja 2016. izjednačena je sa stopom refinanciranja. Dakle, ključna stopa Središnje banke Ruske Federacije postala je zapravo jedini regulatorni parametar koji se koristi za izračun monetarnih odnosa u zakonodavstvu.
| Datum sastanka Upravnog odbora Središnje banke Ruske Federacije |
Odluka |
Postavljena vrijednost (% godišnje) | Datum stupanja na snagu nove razine ključne stope |
|---|---|---|---|
| 13.12.2019 | Unazaditi |
6.25 (trenutna razina) | 16. prosinca 2019 |
| 25.10.2019 | Unazaditi |
6,50 | 28. listopada 2019 |
| 06.09.2019 | Unazaditi |
7,00 | 09.09.2019 |
| 26. srpnja 2019 | Unazaditi |
7,25 | 29.07.2019 |
| 14.06.2019 | Unazaditi |
7,50 | 17.06.2019 |
| 14. prosinca 2018 | Povećati |
7,75 | 17.12.2018 |
| 14.09.2018 | Povećati |
7,50 | 17.09.2018 |
| 23.03.2018 |
Unazaditi |
7,25 | 26.03.2018 |
| 09.02.2018 |
Unazaditi |
7,50 |
12.02.2018 |
| 15.12.2017 |
Unazaditi |
7,75 |
18. prosinca 2017 |
| 27.10.2017 |
Unazaditi |
8,25 |
30. listopada 2017 |
| 15.09.2017 |
Unazaditi |
8,50 |
18.09.2017 |
| 16.06.2017 |
Unazaditi |
9,00 |
19.06.2017 |
| 28.04.2017 |
Unazaditi |
9,25 |
02.05.2017 |
| 24.03.2017 |
Unazaditi |
9,75 |
27.03.2017 |
| 16.09.2016 |
Unazaditi |
10,00 |
19.09.2016 |
| 10.06.2016 |
Unazaditi |
10,50 |
14.06.2016 |
| 31. srpnja 2015 | Unazaditi | 11,00 | 03.08.2015 |
| 15.06.2015 | Unazaditi | 11,50 | 16.06.2015 |
| 30.04.2015 | Unazaditi | 12,50 | 05.05.2015 |
| 13.03.2015 | Unazaditi | 14,00 | 16.03.2015 |
| 30.01.2015 | Unazaditi | 15,00 | 02.02.2015 |
| 16.12.2014 | Povećati | 17,00 | 16.12.2014 |
| 11.12.2014 | Povećati | 10,50 | 12.12.2014 |
| 05.11.2014 | Povećati | 9,50 | 05.11.2014 |
| 25.07.2014 | Povećati | 8,00 | 28. srpnja 2014 |
| 25.04.2014 | Povećati | 7,50 | 28.04.2014 |
| 03.03.2014 | Povećati | 7,00 | 03.03.2014 |
| 13.09.2013 | Instalirati | 5,50 | 13.09.2013 |
Krajem 2014. zabilježen je nagli porast ključne stope Središnje banke Ruske Federacije. Bila je to prirodna reakcija na mikro i makroekonomsku situaciju u Ruskoj Federaciji. Konkretno, uvođenje sankcija, kako protiv Rusije, tako i kao odgovor. Uz pomoć promatranog pokazatelja regulator uravnotežuje monetarno stanje države. Može se primijetiti da su takve akcije Središnje banke donijele pozitivan učinak, koji se ogleda u sustavnom smanjenju ključne stope od početka 2015. godine.
Trend pada promatranog parametra trajao je dulje vrijeme. Sve do rujna 2018. Od tog trenutka, unutar samo četiri mjeseca, ponovno je došlo do povećanja. Dvaput. Oba puta za 0,25%. Sukladno tome, 2018. je zaključena ne samo s ključnom stopom od 7,75%, već i s negativnom dinamikom. Zasebno napominjemo da je na temelju ovih parametara nemoguće predvidjeti promjenu stope za cijelu 2019. godinu. Kao što je spomenuto, ovo je alat Središnje banke Ruske Federacije za reagiranje na različite parametre mikro i makroekonomije zemlje.
Sastanak Središnje banke Ruske Federacije o ključnoj stopi - raspored za 2019
Raspored sastanaka Upravnog odbora Središnje banke Ruske Federacije odobrava se unaprijed. Odnosno, za 2019. godinu sastavljena je u zadnjem kvartalu 2018. godine. Uključuje, naravno, isključivo zakazane sastanke. Ukupno ih je osam:
- 02/08/2019 (tečaj je ostavljen na istoj razini);
- 22.03.2019 (tečaj je ostavljen na istoj razini);
- 26. travnja 2019. (tečaj je ostavljen na istoj razini);
- 14.06.2019 (stopa smanjena za 0,25%);
- 26. srpnja 2019. (stopa smanjena za 0,25%);
- 06.09.2019 (stopa smanjena za 0,25%);
- 25. listopada 2019. (stopa smanjena za 0,50%);
- 13. prosinca 2019. (stopa smanjena za 0,25%).
Ovdje se može primijetiti nekoliko nijansi. Prvo, popis uključuje samo zakazane sastanke Upravnog odbora Središnje banke Ruske Federacije. U isto vrijeme mogu se dogoditi izvanredni događaji. Prikupljaju se samo u hitnim slučajevima, kada postoje globalne promjene u gospodarstvu zemlje. Ukoliko do takvih situacija dođe, bit će odmah uvršteni na popis – u trenutku objave informacije o takvoj odluci.
Drugo, sastanci Upravnog odbora Središnje banke Ruske Federacije održavaju se isključivo radnim danima. Odnosno, planirana preuzimanja ne odvijaju se subotom, nedjeljom ili državnim praznikom. Prema navedenom rasporedu svi će biti u petak. Treće, s obzirom da se odluka o promjeni ključne stope Središnje banke Ruske Federacije može donijeti u petak, nova razina stupa na snagu sljedećeg radnog dana. Često ponedjeljak. Tek nakon hitnih sastanaka može se odlučiti o njegovom hitnom stupanju na snagu.
Prognoza ključne stope Središnje banke Ruske Federacije
Kao što je ranije spomenuto, parametar koji se razmatra je alat za reagiranje na mikro- i makroekonomski pokazatelji. Odnosno, nemoguće je predvidjeti njegovu konačnu razinu za cijelu godinu. Maksimalno razdoblje za koje je moguće barem približno predvidjeti, zapravo, s udjelom 50 prema 50, moguću promjenu ključne stope Središnje banke Ruske Federacije je sljedeći sastanak Upravnog odbora.
Sljedeći sastanak održat će se sljedeće godine (07.02.2020.). Do tada je moguće puno promjena. Istovremeno na ovaj trenutak ne postoje značajni čimbenici za predviđanje mogućeg povećanja stope. Kao i preduvjete za njegovo smanjenje. Štoviše, na svakom od posljednja tri sastanka ključna stopa je smanjena za 0,25 i 0,50% (općenito, za posljednja 3 sastanka smanjena je za 1,0%). Stoga će, najvjerojatnije, ostati na istoj razini. Iako je moguć pomak gore ili dolje, ali najvjerojatnije, uz takvu odluku, što je opet malo vjerojatno, promjena neće biti veća od 0,25%.
Što utječe na ključnu stopu Središnje banke Ruske Federacije
Prilikom određivanja potrebne razine ključne stope, Upravni odbor Središnje banke Ruske Federacije oslanja se na ogromnu količinu informacija navedenih u različitim izvješćima. Svi se podaci mogu podijeliti u četiri glavne skupine:
- Trenutna dinamika inflacije;
- Monetarni uvjeti banaka o dužničkim obvezama, depozitnim proizvodima itd.;
- Aktivnost u ekonomski smjer sve osobe u zemlji - pojedinci i poduzeća;
- Prognoza inflatornih rizika.
Oslanjajući se čak i na ove četiri točke, bez njihovog dativnog opisa, postaje jasno da ključna stopa Središnje banke Ruske Federacije odražava općenito ekonomska situacija zemalja danas, a također vam omogućuje da obuzdate negativne čimbenike koji na njega utječu.
BANKA RUSIJE DONIJELA JE ODLUKU
SMANJENJE KLJUČNE STOPE ZA 50 B.P. NA 8,50%
Dana 15. rujna 2017. Upravni odbor Banke Rusije odlučio je smanjiti ključnu stopu za 50 bp na 8,50% godišnje. Upravni odbor primjećuje da je inflacija blizu 4%, a gospodarstvo nastavlja rasti. U uvjetima povoljne dinamike cijena niza roba i usluga, inflacijska su očekivanja ponovno počela padati, no još se nisu konsolidirala na niskoj razini. Srednjoročni rizici od inflacije premašivanja cilja prevladavaju nad rizicima trajnog odstupanja inflacije prema dolje. Kako bi zadržala inflaciju blizu 4%, Banka Rusije nastavit će provoditi umjereno strogu monetarnu politiku.
Upravni odbor Banke Rusije je prilikom donošenja odluke o ključnoj stopi pošao od sljedećeg.
Dinamika inflacije. Inflacija je blizu 4%. Nakon porasta na 4,4% u lipnju, inflacija je u kolovozu iznosila 3,3%. Nastavlja se pad inflacije na tržištu neprehrambenih proizvoda, rast cijena usluga stabilizirao se na oko 4 posto. Inflacija je i dalje vrlo homogena po potrošačkoj košarici i po regijama. Rast cijena hrane usporava se zbog sezonskog pojeftinjenja voća i povrća, koje se pokazalo jačim od preliminarnih procjena.
Kako se razvija niska inflacija, doprinos volatilnih komponenti, koje posebice uključuju cijene voća i povrća, ukupnoj promjeni indeksa potrošačkih cijena postaje sve zamjetniji. Tržišni faktori tijekom 2018. dovest će do toga da inflacija može biti i iznad i ispod 4%. Izražene promjene cijena roba i usluga koje stanovništvo najčešće kupuje vrlo brzo se odražavaju na dinamiku inflatornih očekivanja. Kako bi se inflacija održala blizu 4%, potrebno je smanjiti osjetljivost inflacijskih očekivanja na promjene u cjenovnom okruženju.
Monetarni uvjeti. Monetarni uvjeti nastavljaju podržavati sklonost javnosti štednji kako se gospodarska aktivnost ubrzava i trenutni prihodi oporavljaju. Oklade na bankarski poslovi realno ostaju u pozitivnom području. Istodobno, nominalne kamatne stope na kredite nastavljaju padati pod utjecajem kako ranijeg smanjenja ključne stope tako i očekivanog smanjenja od strane tržišnih sudionika. Banke selektivno ublažavaju necjenovne uvjete kreditiranja, nastavljajući pažljivo birati zajmoprimce. Konzervativni pristup banaka, uz umjereno strogu monetarnu politiku, pridonosi stvaranju uvjeta za konsolidaciju inflacije oko 4% i daljnjem smanjenju inflacijskih očekivanja.
ekonomska aktivnost. Porast BDP-a u II kvartalu premašio je prognozirane procjene. Gospodarski rast podržale su investicije i potražnja potrošača te oporavak proizvodne zalihe. Povećanje potrošačke potražnje u sadašnjim monetarnim uvjetima ne stvara značajne inflatorne rizike pri povećanju ponude dobara i usluga. U drugom tromjesečju proizvodna proizvodnja nastavila je rasti i Građevinski radovi. Značajan doprinos povećanju stope gospodarskog rasta dali su trgovina i rudarstvo. U nekim sektorima ubrzanje rasta povezano je i sa stabilnim i jednokratnim čimbenicima, čiji će se utjecaj vjerojatno smanjiti u drugoj polovici godine, što djelomično potvrđuju i statistički podaci u srpnju. Uzimajući u obzir pozitivnu dinamiku drugog tromjesečja, prognoza rasta BDP-a u 2017. povećana je na 1,7 - 2,2%.
U isto vrijeme, procjena Banke Rusije putanje ekonomski razvoj na srednjoročno ostaje isti. Gospodarstvo je blizu potencijalne razine. Gospodarski rast može biti ograničen nedostatkom proizvodnih kapaciteta, kao i stanjem na tržištu rada gdje je moguć nedostatak kvalificiranog kadra u pojedinim segmentima. U budućnosti će uz strukturne reforme biti moguće ostvariti stopu rasta BDP-a iznad 1,5 - 2% godišnje.
rizici inflacije. Srednjoročni rizici inflacije veće od 4% prevladavaju nad rizicima trajnog odstupanja inflacije naniže od 4%.
U sljedećih šest mjeseci fluktuacije cijena hrane i dalje će biti izvor volatilnosti inflacije. Dinamika cijena hrane ovisit će o kvaliteti i sigurnosti uroda. Kratkoročni čimbenici vezani uz tržište hrane mogu dovesti do privremenog odstupanja inflacije i gore i dolje od 4%, ali to neće biti održivo.
Glavni izvori srednjoročnih inflacijskih rizika nisu se promijenili. Prvo, oni su povezani s mogućim fluktuacijama cijena svjetskih sirovina i robna tržišta. Provedba proračunsko pravilo pomoći će u smanjenju rizika povezanih s dinamikom cijena nafte. Drugo, rastući strukturni deficit radna sredstva može dovesti do značajnog zaostajanja stope rasta produktivnosti rada od rasta plaće. Treće, promjena u ponašanju kućanstava povezana sa značajnim smanjenjem sklonosti štednji može postati izvorom inflatornog pritiska. Četvrto, inflacijska su očekivanja i dalje vrlo osjetljiva na promjene cijena pojedinih skupina dobara i usluga te na dinamiku tečaja.
S obzirom na te čimbenike, održavanje inflacije blizu cilja zahtijevat će održavanje umjereno strogih monetarnih uvjeta.
Na horizontu sljedeća dva kvartala, Banka Rusije dopušta mogućnost smanjenja ključne stope. Prilikom donošenja odluke o ključnoj stopi, Banka Rusije polazit će od procjene rizika značajnog i održivog odstupanja inflacije od cilja, kao i dinamike potrošačkih cijena i gospodarske aktivnosti u odnosu na prognozu.
Sljedeći sastanak Upravnog odbora Banke Rusije, koji će razmotriti pitanje razine ključne stope, zakazan je za 27. listopada 2017. Vrijeme objave priopćenja za javnost o odluci Upravnog odbora Banke Rusije je 13:30 po moskovskom vremenu.
