Uvod
Valutni ratovi Ili konkurentne devalvacije su takvi međunarodni odnosi u kojima se zemlje međusobno natječu u postizanju relativno niskog točaka svoje valute.
Ako je prava vrijednost nacionalna valuta Smanjit će se, trošak izvoza se smanjuje. Što pridonosi povećanju svojih količina. Uvoz zemlje će naprotiv porast cijene, ali će se troškovi domaće industrije smanjiti, a razina zaposlenosti će se povećati. Ipak, porast uvoznih cijena može štetiti u obliku smanjenja kupovne moći stanovništva. Vladine akcije za smanjenje vrijednosti nacionalne valute mogu dovesti do mjera reagiranja drugih zemalja, što zauzvrat može dovesti do smanjenja volumena međunarodna trgovina, štete zemljama.
Konkurentni devalvacija bio je rijedak fenomen u povijesti razvoja različite zemljejer Oni koji su preferirani za održavanje visoke vrijednosti svojih nacionalnih valuta. Jedan od prvih valutnih ratova u povijesti dogodio se tijekom Velike depresije 1930. godine, kada su zemlje odbile zlatni standard koristeći proces devalvacije valuta kako bi stimulirao svoje gospodarstva. Ovo razdoblje bilo je nepovoljno za mnoge zemlje koje su donijele nepredvidive promjene u tečajevima koje su dovele do smanjenja razine međunarodne trgovine.
Prema brazilskim ministrom financija Guido Mantga, u 2010. godini izbili su svjetski ratovi. Ovo gledište je podržano od strane mnogih financijskih novinara i dužnosnika iz cijelog svijeta. Ostale politike i novinari predložili su da izraz "valutni ratovi" nadzire stupanj neprijateljstva ovog procesa, iako se složio da postoji rizik od daljnje eskalacije. Države koje sudjeluju u 2010. godini u devalvaciji konkurentnosti koristile su takav skup političkih instrumenata kao vladine intervencije, uvođenje kontrole kapitala i kvantitativne ublažavanja. Najbolji sukob se dogodio između Kine i Sjedinjenih Država u procjeni Yuana. Ovaj se proces provodi uz pomoć različitih mehanizama, a mišljenja ekonomista o posljedicama ovog rata podijeljena su. Neki vjeruju da će to dovesti do toga negativne posljedice U globalnoj ekonomiji, neki naprotiv. U travnju 2011. mnogi su novinari počeli izvještavati da je plaća uplaćena. Međutim, Guido Mantga nastavio je tvrditi da se sukob i dalje događa. U ožujku 2012. najavio je dodatne mjere za zaštitu nacionalne valute - stvarno.
Devalvacija s negativnim posljedicama uvijek je bila najmanje poželjna strategija vlada. Prema američkom ekonomisti Richard N. Cooper, značajan devalvacija je jedan od najuglednijih "traumatskih" političara koji mogu preuzeti vlade zemalja koje gotovo uvijek dovode do ogorčenja u društvu i poziva na promjenu samog vlade. Može dovesti do smanjenja stanovništva, životni standard građana, kupovne moći stanovništva. Također može dovesti do inflacije. Zbog devalvacije, kamata na vanjskom dugu države može se povećati, ako se izražavaju u stranoj valuti i smanjenju priljeva strani kapital, Barem do XXI stoljeća, jaka nacionalna valuta bila je znak uspjeha i visoka razina razvoja države, dok je devalvacija bila svojstvena slabim vladama i zemljama u razvoju.
Međutim, kada zemlja pati od visoke razine nezaposlenosti ili želi nastaviti politike rasta izvoza, niski tečaj nacionalne valute može biti značajna prednost. Od početka 1980-ih, Međunarodni monetarni fond predložio je devalvacijski proces kao potencijalno rješenje. ekonomski problemi Za zemlje u razvoju koje stalno provode više uvoznih sredstava nego što zarađuju izvoz. Povećanje izvoza doprinosi razvoju domaće proizvodnje, što zauzvrat povećava razinu zaposlenosti i BDP-a<#"660163.files/image001.jpg">
(Sl. 1)
Jasno je da ovu politiku uzrokuje nezadovoljstvo drugim zemljama jer novi program Ublažavanje monetarne politike Fed prijeti im, prije svega Kina, povećanje obujma kapitalnih tokova na tržišta tih zemalja, što će uzrokovati ubrzanje rasta mjehurića na tržištu imovine i rast nacionalnih valuta.
Kao rezultat toga, možemo postupno očekivati \u200b\u200bda oslabite položaj dolara na svjetskim tržištima i ojačamo procese dezintegracije u globalnoj ekonomiji, a onda se čini da produbljujemo regionalizaciju globalne ekonomije sa stvaranjem novih regionalnih centara i regionalnih valute.
Sadašnja situacija je još uvijek jača od pada 2008. godine - povjerenje u izjavama dužnosnika o stabilizaciji stanja ekonomije popraćeno je stvarnim poteškoćama i očiglednim problemima većine zemalja. Problemi duga država i slabosti ekonomija postaju sve relevantniji, jer kreditiranje gospodarstva nije obnovljena. Nije najbolje mjesto banaka i drugih financijskih institucija - iz aktivne faze krize, bilo je bitnih količina "loših" dugova koji su se uspjeli sakriti na bilancama, ali je moguće riješiti ovaj problem tek nakon oživljavanja gospodarstva i povećanje solventnosti pravi sektoriŠto se ne događa u stvarnosti. Zapravo, svjetsko gospodarstvo Sve hoda na isti zatvoreni krug, o kojem smo razgovarali prije godinu dana - bez obnavljanja kreditiranja, gospodarski rast je nemoguć i bez gospodarskog rasta nemoguće je vratiti ekonomsku pozajmljivanje, jer poduzeća nisu spremna za kredite za proizvodnju proizvodi pod kompresibilnim potražnjom za njihovim proizvodima.
Ključni čimbenik za razgovor o neizbježnosti valutnih ratova nije problemi s dugom, već slabost domaće potražnje u većini zemalja. Građani ne žele konzumirati, pa čak i više uzeti potrošačke zajmove, ali radije spremaju. Dakle, u SAD-u, cijena štednje dosegla je 6% - na svjetskim standardima malo, ali u pozadini onoga što je u ovoj zemlji u prethodnom desetljeću, to je vrlo velika količina. A ako je Japan u takvom položaju više od 10 godina i relativno se koristi za to stanje stvari, onda za većinu drugih zemalja, slana domaća potražnja je katastrofa. Dakle, sve zemlje povezuju mogućnost izlaska iz depresije s povećanjem izvoza.
No, budući da unutarnja potražnja ne raste u većini zemalja, onda globalna potražnja raste iznimno slaba. U takvoj situaciji, jedini način povećanja vrijednosti izvoza je devalvacija nacionalne valute i povećanje apsolutnog volumena izvoza, ali njegova vrijednost ekvivalent.
Problem je u tome što ako svi pokušavaju devalvirati svoju valutu u isto vrijeme, ne dolazi do devalvacije. Od početka 70-ih, valuta je vezana isključivo jedni drugima, a za bilo što izvan valutnog sustava. Točno, dakle, prednost u "povorci devijacije" prima te zemlje koje su najprije otišli na oštro slabljenje nacionalnih valuta i dobile prednost tijekom vremena.
Radi pravednosti treba napomenuti da je "paragradu parade", koja se dogodila na kraju 2008. - početkom 2009. godine. Dopušteni dio zemalja zbog jeftine nacionalne valute, ako ne i da zadrži rast, barem, ublažavaju ekonomsku krizu, povećavajući konkurentnost vlastitih proizvoda na inozemnim tržištima i zamjenu uvoza na unutarnje. Stoga, prijekora zemlje koje su prvi koji će ići u pravu devalvaciju nacionalnih valuta, moguće je samo s pozicija globalizacije.
Valutni tečajevi često se smatraju što duboko financijski u njegovoj bit, imaju mali stav prema stvarnoj ekonomiji, iako je valutna tečaja u mnogim aspektima odrediti konfiguraciju svjetske trgovine i konkurentnosti robe na svjetskim tržištima. U tom smislu, valutni ratovi, to jest, devalvacija valuta u odnosu na drugo je prvi korak prema raspadanju ekonomski sustavBudući da su sastavni dio još strašnije globalizirati fenomen - trgovinski ratovi, s osnivanjem protekcionističkih trgovačkih barijera onim zemljama koje još uvijek mogu samostalno samostalno osigurati mnogo vlastitih potreba.
Za moderni financijski sustav, ovo je vrsta apokalipse, jer konačni prestanak procesa globalizacije znači kraj stari sustav interakcija između zemalja.
Položaji Sjedinjenih Država, Japana, Kine i Brazila su potvrda da su valutni ratovi već počeli: te su se zemlje već preselile s riječi na određene akcije.
U rujnu su započele valutne intervencije središnje banke Japana, službeno najavljene da su to antikeovanje mjere usmjerene na slabljenje jena tečaja, pretjerano utvrđene drugim valutama. Japansko gospodarstvo se izvozi i da je pretjerano utvrđena nacionalna valuta katastrofa, budući da smanjuje konkurentnost proizvoda proizvedenih u zemlji na inozemnim tržištima. Promjena jena tečaja za 2 godine krize bila je vrlo bitna: Jena je ojačala američkom dolaru od 100 jena za 1 $ u 2008. na 85-90 jena po dolaru u 2010. godini, što je za dugoročnu deflaciju japanskog gospodarstva prilično negativan čimbenik , Naravno, japanske akcije izazvale su čipljenje kritika iz predstavnika drugih zemalja, prije svega, jedan od njegovih glavnih trgovačkih partnera je Sjedinjene Države.
Rusija nije uključena
Ovdje je potrebno pojasniti da se devalvacija nacionalne valute može postići prodajom na inozemne razmjene ili nedovoljnu procjenu računovodstvene stope središnje banke. Prema ekonomistima, ova se praksa proširila tijekom financijske krize može dovesti do povećanja nestabilnosti međunarodno tržište i komplicirati koordinaciju nastojanja da prevladaju pad, posebno u odnosu na pozadinu zabrinutosti novog usporavanja u gospodarstvu.
Prognoze za 2013. godinu.
Najjači ekonomija planeta i dalje će nastojati smanjiti svoje valute kako bi potaknula unutarnji rast, što može izazvati negativnu reakciju svijeta u razvoju, voditeljica Banke Engleske Merrin King je uvjeren.
"Mislim da će 2013. biti teško: u stvari, vidjet ćemo kako broj zemalja pokušava smanjiti svoje tečajeve. To će svakako uzrokovati strah. Imaju li druge zemlje odgovoriti na isti duh? Što će se dogoditi? Politika provodi zemlje Kako bi zaštitili svoje domaće tržište, vodi do opće napetosti ", rekao je King u intervjuu s Wall Street Journal nakon govora na ovu temu u ekonomskom klubu u New Yorku.
Kao što je izdanje primjećuje, kraljevi komentari obično privlače pažnju, jer je, s jedne strane, Banka Engleske poznata po inovativnom pristupu regulatornim aktivnostima, as druge strane, njegovo poglavlje koristi stalno tijelo među predstavnicima drugih središnjih banaka.
Stoga će se kralj briga o novom prijetećem svijetu valutnih ratova najvjerojatnije biti uzeti u obzir i regulatore i tržišta.
Ipak, valutni ratovi su samo jedna od manifestacija globalne neravnoteže na planetovoj ekonomiji, vjeruje da je voditeljica britanskog regulatora. Prema njegovim riječima, to se može djelomično objasniti činjenicom da zemlje s značajnim viškom prometom (Njemačka, Nizozemska, Kina) trebaju potaknuti domaću potražnju, ali nemaju gola da to rade brzo. U isto vrijeme, druge države čiji je značajan deficit u vanjskoj trgovini brzo potaknuo gospodarski rast, ali izbor mehanizama za to je izuzetno kašiči.
Što se tiče britanskog gospodarstva, kralj je izrazio niz zabrinutosti povezanih s daljnjim rastom obujma stimulirajućih programa, prije svega, programi otkupa obveznica za 375 milijardi funti (više od 600 milijardi dolara). Nismo, ipak, potpuno odbacili mogućnost takve ekspanzije poticaja, ali je upozorio da će njihova buduća učinkovitost biti slabija.
Treba napomenuti da će kralj završiti rad kao šef banke Engleske u lipnju narednu godinu, on će promijeniti svoj predsjednik kanadske središnje banke Mark Carney - prvog stranca na čelu britanskog regulatora.
Ranije je izvijestio da je pad gospodarske aktivnosti u eurozoni manje izražen u studenom 2012., što je prethodno pretpostavljeno, iako su upute za činjenicu da će uskoro doći iz recesije, praktički ne.
James Ricards "valutni ratovi"
James Ricards (američki odvjetnik, ekonomist i investicijski bankar s 35 godina iskustva na tržištu kapitala za Wall Street. On je pisac i stalni komentator za financije.) U svojoj knjizi "Valutni ratovi" ukazali su na četiri moguća scenacija trenutne valute rat, koji je nazvao "četiri vozača dolara apokalipse."
On je napisao: U prvom slučaju, ovaj svijet je nekoliko rezervnih valuta, gdje je dolar samo jedan od nekoliko. Ovo je poželjno akademsko rješenje. Ovaj scenarij sugerira da će sve valute biti u dobrom odnosu jedni s drugima. Međutim, u stvari, umjesto jedne labave središnje banke, imat ćemo takve nekoliko;
u drugom slučaju: to su globalni novac u obliku posebnog zaduživanja. Ovo je poželjno rješenje za globalne elite. Osnova za to je već položena i spremna infrastruktura. MMF će hirovati vlastiti tiskarski stroj pod nesposobnom kontrolom zemalja G20. To će smanjiti status dolara na ulogu nacionalne valute, budući da će svi važni međunarodni prijevodi biti nominirani u SPZ-u;
u trećem događaju: ovo je povratak na zlatni standard. Mora se provoditi u mnogo većoj monetarnoj procjeni kako bi se izbjegla deflacijska pogreška 1920-ih, kada su se zemlje vratile zlatu;
u četvrtom slučaju: kaos i hitne ekonomske mjere. Smatram da je ova opcija najspojinija zbog kombinacije negacije, odgode za kasnije i izdavanje željene za važeće od strane novca elite.
Također, Ricards piše da je industrijaliziranim zemljama dva puta pokrenula zlobne cikluse dolara na planeti u 20. stoljeću. Prvi valutni rat bio je obnova i kolaps zlatnog standarda 1921-1936, koji je odigrao ulogu u Velikoj depresiji. Vojna invazija na nacističke Njemačke i imperijalističkog Japana slijedila ga je. Drugi valutni rat on poziva razdoblje nakon odbijanja Brettonske šume vezan za zlato, koji je završio s ekonomskim šokovima i poslao svijet na inflatornu spiralu u 1970-ima.
"U devalvacije valute razvijenog svijeta optuženo je kvantitativno slabljenje, ona podrazumijeva ozbiljne pauze na svjetskom tržištu valuta. Kina umjetno obuhvaća jačanje juana da se nosi s tim neravnotežama, a brazilski stvaran uspješno ide u nove atmosferske slojeve . " "Svjetski rat može početi u ovoj situaciji; takve zemlje poput Brazila su glasniji i glasniji izražavaju svoj nezadovoljstvo. Očigledna neprobojna je porast sirovina; inflacijske posljedice ovog fenomena uvoze se u razvijene gospodarstva", rekao je Andrew Wells., Voditelj Odjela za investicije u vrijednosnim papirima za fiksnu dohodak u Fidelity Internationalu. Za potrošače u Velikoj Britaniji i ostatku zapadnih zemalja, cijene rastu i brzo rastuće gospodarstva, u međuvremenu, strah za svoje sektore prerađivačke industrije, koja će morati platiti za jačanje valute. U kratkom roku, status to valute skloništa ili omiljeno sredstvo za spekulativna ulaganja čini se privilegijom. Strani ulagači Kupite nekretnine svoje vlasnike gotovo preko noći. Stanovnici s visokim dohotkom mogu putovati i kupovati u trgovinama, dok se na istoj količini njihove valute sada može kupiti više. Uvezi cijene su nevjerojatno niske jer rastući trošak valute omogućuje vam da kupite više stranih roba.
To je praktički točan opis Velike Britanije sredinom 1990-ih, mnogi analitičari dolaze do zaključka da se kolaps prerađivačkoj industriji u leiborazima dogodio isključivo zbog činjenice da jedna funta košta dva dolara. Ekonomisti ga nazivaju "Nizozemska bolest" - u sektoru 1960-ih godina u Nizozemskoj prerađivačkoj industriji došla je u propadanje u odnosu na pozadinu razvoja plinske industrije i rasta valuta koji ga je slijedio. Brzi rast australskog dolara nanijela je industrijalista Australije, razbijajući udarac. Postao je jasan prošli tjedan kada je Blueskopski čelik, najveći čelični poduzetnik, izvijestio o svojim planovima za zatvaranje polovice radionica, zaustaviti izvoz i smanjiti 1000 radnih mjesta. Nakon što je dostigao dno na visini financijske krize na razini od 60 centi, australski dolar porastao je za 70%. Sada se trguje na području od 1.04. Prošli mjesec, maksimalno posljednjih 29 godina testiran je na 1.10.
"Uzgoj sektora rudarstva, postoji sve vrijeme kvalificirano osoblje, infrastrukturu, uživamo u evidenciji volumena čak iu kontekstu rasta australskog dolara, ali u isto vrijeme i drugi sektori gospodarstva pate", rekla je novinarima. "Na temelju toga ne bi se trebalo zaključiti da ćemo u budućnosti prestati biti zemlja koja proizvodi robu." U istoj situaciji, proizvođači Japana su također, gdje je jen porastao na dolar za 10% u protekloj godini. Glen Unetak, valutni trgovac iz MoneyCorp, napominje da su trgovci oprezni od zemalja koje ne reagiraju na financijsku krizu. Prema njegovim riječima, nesposobnost američke ekonomije za stvaranje radnih mjesta i raste za investitore da napuste ulaganja u dolasku imovinu. Nedavni rast razine zaposlenosti nije dovoljan za promjenu tih raspoloženja. Ako se takve zemlje poput Brazila počnu jednoličan Spriječiti rast njihovih valuta, uvesti ograničenja na kapitalne pokrete, patit će svjetska trgovina, Onda možete zaboraviti oporavak.
Popis korištenih izvora
Knjiga James Ricards "valutni ratovi";
nekoliko članaka iz novina "rg.ru", "Allbest.ru" i drugi;
http://fx-commodity.ru/category/gold/
Valutni ratovi - djelovanje financijskih tijela zemlje s ciljem smanjenja točaka valuta u vezi s drugima koji su važni za međunarodnu trgovinu tog država. Kao odgovor na takve akcije, druge zemlje počinju smanjiti tečaj svoje valute, što je posljedica toga što ovaj proces postaje teško zaustaviti.
Značenje ciljanog smanjenja tečaja vlastite valute (devalvacija) je poboljšati položaj vlastite industrije (prvenstveno izvoz) i pogoršanje uvjeta za uvoz roba i usluga. Pretpostavlja se da neizravno ograničavanje tržišnog natjecanja od inozemnih proizvođača može ubrzati gospodarski rast u zemlji, kako bi se smanjila nezaposlenost, ako je potrebno, "ponovno pokrenuti" gospodarstvo u stanju krize ili depresije.
Tradicionalni objekt optužbi valutnih ratova je Kina, kruti rentminbie tečaj dolar i, prema američkim vlastima, držeći ovaj tečaj na preniskom kako bi se osiguralo rast izvoza kineskih proizvoda na svjetsko tržište.
Primjer blagotvornog utjecaja devalvacije u gospodarstvo zemlje može poslužiti kao događanja iz 1998-2000 u Rusiji, kada je višestruko jednokratno pad u nacionalnoj valuti izazvao bum u gospodarstvu: nakon pada BDP-a Za 5,3% u 1998. godini odrastao je u 1999. na 6, 4%, a 2000.-m do 10% (iz godine u godinu, u stvarnim cijenama). Ova devalvacija nije bila umjetna, svjesno uzrokovana vodstvom zemlje, ipak, njegovi rezultati pokazuju učinak koji pokušava postići tijekom valutnih ratova.
Od srpnja 2008. do veljače 2009. godine, Rusija je napravila svjesnu devalvaciju rublje, međutim, s objektivnim tržišnim okolnostima: stopa dolar na rublje u to vrijeme porasla je za 55%, euro - za 27%. Ministar financija Ruske Federacije Alexei Kudrin proslavio je na temelju devalvacije da s padom nacionalne valute tečaja, izvoznici mogu povećati svoje prihode. Trošak proizvodnje u dolarima postaje niža, a postaje sve konkurentniji. U isto vrijeme, uvoz postaje skuplji, njegov je volumen smanjen, i potrebno je potrošiti manje valute na uvezenu robu. Sve to ispravlja ravnotežu plaćanja.
Pojam "valutni ratovi" vratili su se na aktivno skretanje tijekom krize globalne ekonomije u razdoblju od 2007. do 2010. godine, kada su se predstavnici zemalja počeli optužiti jedan drugoga u namjernom padu valutnih tečajeva. Dakle, djelovanje Sjedinjenih Država, uključujući kvantitativne programe za omekšavanje, dovelo je do smanjenja tečaja dolara u odnosu na košaru glavnih svjetskih valuta za oko 20% u razdoblju od kraja 2008. do sredine 2011. godine. Također zbog djelovanja Sjedinjenih Država pretrpjela zemlje u razvoju: Dolari su se nalili na tržište, podižući nacionalne valute. Kao rezultat zabrinutosti i nezadovoljstva tih zemalja u rujnu 2010., ministar financija Brazil Guido Mantga, koji je u svom govoru koristio izraz "valutni rat". S druge strane, vrijedi napomenuti da prije dostizanja 30% u razdoblju od 2009. do 2010. godine, Brazilski real je doživio značajniji i brz devalvacija u 2008. godini.
U kasnijem trenutku, razne mjere za zaštitu svojih valuta od jakih utvrda napravljene su u Švicarskoj i drugim zemljama. U razdoblju od listopada 2012. do veljače 2013. godine, značajna devalvacija, koju su podržali postupci središnje banke, preživjeli su japanski jen, koji je izgubio 17% troškova u odnosu na dolar. Japanski korak se aktivno raspravljalo financijska tijela Razvijene zemlje, kao rezultat toga proglasili su nedopuštenost umjetnog pada u razmjeni valute i predanosti vodstvu najvećih svjetskih gospodarstava u načelima slobodnih cijena na tržište valuta, Analitičari Ova se izjava smatrala neslužbenom priopćenjem za kazne tijekom valutnih ratova.
- Monetarni rat
- Povijest svjetske valutne ratove
- Uzroci valutnog rata
- Metode korištene u ratovima valuta
- Metode regulacije valute
- zadaci cilja i valute
- Moderni valutni ratovi
- Zaključak
Valutni ratovi su ciljani postupci jedne ili više zemalja kako bi se smanjio tijek nacionalne valute u odnosu na druge svjetske valute. Valutni ratovi se također nazivaju konkurentnom devalvacijom.
Provodi se konkurentno devalvacija kako bi se ojačala pozicije domaćih proizvođača, povećali izvoz zemlje ili uzimaju povoljnije mjesto u globalnom gospodarstvu.
Konkurentni devalvacija može se odraziti na povećanje troškova vanjskih zajmova izraženih u stranoj valuti, kao i smanjiti priljev stranog kapitala.
U prošlosti je snažna suverena valuta bio znak uspjeha ekonomske politike države, devalvacija je karakterizirana zemljama u razvoju.
Međunarodni monetarni fond na kraju prošlog stoljeća smatrao je devalvacijom kao način rješavanja nekih problema razvijanje gospodarstavaPogotovo one u kojima troškovi uvoza premašuju izvozne primitke.
Vjeruje se da je ministar financija Brazila Guido Mantager prvi put uveo ovaj pojam, optužujući Sjedinjene Države u lice Ben Bernanke na početku valutnog rata. Kao i svaka druga imovina, valute se procjenjuju na temelju ponude i potražnje. Kada se novac tiska, s drugim stvarima jednaka, prijedlog se povećava, što dovodi do smanjenja cijene valute.
Po prvi put, koncept konkurentnog devalvacije zamijenjen je koncept valutnog rata u 2010. godini.
U stvarnom životu, stalne promjene omogućuju političarima da izmisle složene objašnjenja, zašto emisija novca ne bi trebala biti jednaka slabljenju valute. Ali čak i ako namjere mogu imati različite baze, jedna od procjena koje provode središnje banke "kvantitativnih ublažavanja" je slabljenje suverenih valuta.
To postaje rat, jer slaba valuta jedne zemlje u suvremenoj globalnoj ekonomiji čini snažnu valutu druge zemlje, a "pobjednik" postaje zemlja sa slabijom valutom. Ako dolar slabi kroz ekspanzionističku monetarnu politiku, ona stavlja pritisak na druge valute. Mnoge zemlje nastoje izvoziti svoje proizvode u Sjedinjene Države, ali američka monetarna politika ograničava njihove sposobnosti.
Sjedinjene Države pokušale su dugotrajno objasniti i sakriti ekspanziju na međunarodnom deviznom tržištu.
Obveza zadržavanja kamatnih stopa na niskoj razini do sredine 2015. i program za kupnju hipoteke vrijedne papire Osigurava stvaranje ogromnog novac Pritiskom na više gumba na tipkovnici. Fed prevodi sredstva za banke kao plaćanje za hipoteku obveznice, rezultirajući fondovi mogu se osigurati u obliku novih kredita, širenje novčane ponude.
Velika uloga u formiranju točaka američkog dolara i njezina poremećaja Irgay nas hranjena
Bernanke, govoreći na seminaru MMF-a, ukazao je na drugu stranu medalje: Ako Kina, Brazil i druge zemlje ne vole njegovu politiku, oni bi trebali dopustiti da njihove valute ustaju. Ali te zemlje nisu zainteresirane za okretanje događaja, jer će snažne valute dovesti do krutog okoliš izvozne industrije.
Ben Bernanke, biti glava Fed, pokušao je pomaknuti svu krivnju za Kinu za provođenje valutnih ratova
Prema Guido Mantga, svjetske valutne ratove izbili su u 2010. godini i da je novi okrugli QE, pokrenut Amerikom u jesen, potiče globalne valutne ratove s novom silom, prisiljavajući druge zemlje da idu na odgovor i pridržavaju se sličnih politika.
U konačnici, politika Sjedinjenih Država prisili druge zemlje, posebno Japan, slijede pravila igre kako bi se uklonile prijetnje od devalvacije američke valute, što zauzvrat šteti gospodarstvu zemalja u razvoju.
Politika kvantitativnog ublažavanja Sjedinjenih Država usmjerena je na poticanje valutnih ratova širom svijeta
Japanska vlada nije jednom pokušala značajno smanjiti troškove jena, a to nije jedina zemlja koja pokušava devalvirati svoju valutu. Velike, jednokratne intervencije na pozadini duge deflacije nisu previše učinkovite, tržišta znaju da će se opet vratiti na izgubljene pozicije.
S druge strane, prava intervencija mogla bi biti vrlo korisna za Japan - cijene potrošača Pad, povećanje unovčiti Može biti poraženo. Švicarski franak doživljavaju mnogi investitori kao "utočište valute", koji stalno jača bol nacionalnih izvoznika. Podešavanje Frank tečaja, švicarska narodna banka provodi valutne intervencije za održavanje nacionalne valute u propisanom rasponu.
Vi svibanj biti zainteresirani za članak ""
Povijest svjetske valutne ratove
Nakon prvog svjetskog rata, većina velikih gospodarstava nastojala se vratiti u zlatni standard, što je doprinijelo velikom rastu trgovine prije rata. Inflacija je bila problem većine gospodarstava koji su stajali na tom putu, stoga su različite zemlje odabrale odlične strategije povratka u zlatni standard.
U konačnici, troškovi nekih valuta pokazali su se precijepljenim, dok su drugi podcijenjeni, osim toga, situacija je otežana od strane bitne neravnoteže u raspodjeli svjetskih zlatnih rezervi.
Amerika i Francuska akumulirali su značajne rezerve "žutog metala", dok Ujedinjeno Kraljevstvo i Njemačka imaju relativno male količine zlata. Zemlje koje nemaju potrebnu količinu zlata za utvrđivanje sadržaja nacionalne monetarne jedinice bile su u stalnoj opasnosti od spekulativnih napada.
Ranije su sve valute u svijetu ojačali nacionalnu valutu sa zlatnim i deviznim rezervama.
S početkom depresije, zlatni standard postao je petlja na vratu zemalja koji se bore za rast gospodarstava. Zemlje s jakim valutama su se borile na konkurentnost na izvoznim tržištima kako bi se izbjeglo trgovinski deficit koji vodi do zlatnog odljeva iz zemlje.
Ohrabrio je središnje banke Povećati kamatne stope čiji je rast utjecao na daljnje slabljenje gospodarstva. Ostale zemlje često plaćaju isti novčić kako bi zaštitili svoje zlatne rezerve, koje su ugrožene.
To je zlatni standard koji je napravio mnoge zemlje svjetskih taoca trenutne situacije
Situacija se pogoršala sve dok se zemlje ne poriču zlatni standard. Briga iz zlatnog standarda obilježila je devalvacija od strane mnogih zemalja nacionalnih valuta u odnosu na zlato za podršku domaćim proizvođačima.
Banke središnje banke objavljene su iz potrebe za podizanjem kamatnih stopa kako bi zaštitili svoje zlatne rezerve, stoga monetarna politika mogla bi biti mnogo više ekspanzioničar. Zemlje zlatnog bloka bilo bile su pogodne za vanjsko tlak i napustile zlatni standard, ili su uzimali gubitak konkurentnosti uvođenjem visokih tarifnih barijera.
Stoga su sve zemlje svijeta odlučile odbiti zlatni standard ojačanja valuta
Važno je napomenuti da odbijanje zlata nije potkopalo razvoj u dugoročnom razdoblju, budući da su druge zemlje učinile isto, shvativši da slabljenje monetarna politika, Također je važno kao impuls od devalvacije. Trenutno, devalvacija natjecanja postaje sve više rasprostranjena.
Odbijanje zlatnog standarda nije doveo do komplikacija odnosa i monetarne politike
Vlade i središnje banke nekih zemalja obavljaju namjerne mjere za postizanje relativno niskog tečaja nacionalnih valuta, kako bi održali ili povećali obujam izvoza. Trošak proizvodnje smanjuje se za poduzeća izvozne industrije, što omogućuje smanjenje cijena proizvoda na svjetskom tržištu i povećava konkurentnost industrije.
Uzroci valutnog rata
Glavni izvor problema za globalno gospodarstvo i dalje je rizična monetarna politika vodećih zemalja
Ekonomija se znatno razlikuje od drugih znanstvenih disciplina proučavajući ne samo nas stvarnost koja nas okružuje, već i njezinu percepciju ljudi. I nijedna nesreća: Percepcija je brzo i izravno pretvaranje u akcije koje mijenjaju postojeće stvarnosti.
Na temelju takvog razumijevanja materijalnosti očekivanja, novinari britanskog ekonomista u jednom trenutku došlo je do jezičnog indeksa na temelju tromjesečnog broja članaka u Washington Postu i New York Timesu, u kojem se daje riječ "recesija" , Ovaj se indeks teško predvidio uvredljivu ekonomske krize od ostalih, tradicionalnijih naprednih statističkih pokazatelja.
Metode korištene u valutnim ratovima
Tradicionalno, u valutnim ratovima koriste se tri vrste oružja: retorika, smanjenje stope i izravne intervencije. Ali u ovom doba, ovi alati nisu uvijek učinkoviti. Razvijene zemlje već su smanjene stope na nulu, verbalne intervencije ne pomažu uvijek i izravne valutne invazije na tržištu uzrokovati akutni politički odgovor u drugim zemljama.
Novi alat kvantificiran je omekšavanje u svim svojim različitim oblicima. Naravno, izravno ne slijedi cilj smanjenja točaka valute, ali to je vjerojatna i često dobrodošla nuspojava. Istina, ne uvijek ne pomaže, na primjer, dolar samo ojačan nakon objave "beskonačnog" QE3 iz Fed.
Zemlje u razvoju koriste poreze u valutnim ratovima. Ovo oružje je testirano u Brazilu: došlo je do poreza na financijske transakcije, što je rezultiralo tijekom stvarnog. Ostale zemlje povećavaju zahtjeve za rezerve ako stranac kupuje lokalnu imovinu, ili potaknu unutarnjih investitora da izvedu novac u inozemstvo.
Prilikom predviđanja tečaja potrebno je razmotriti:
Veličina, učestalost, razlozi za intervencije središnje banke
Raspon politika popusta
Protektorski mjere
Uredba o valuti B. Ruska Federacija – zakonodavni oblik Održavanje politike zemlje u odnosu na domaće i strane valute. Uredba razumije:
Određivanje postupka provedbe poslovanja s valutama;
kontrola valute;
Regulacija uvjeta za formiranje valutne rezerve.
Pri praćenju državna tijela Usredotočite se na zakon №173-fz "na regulaciju valute i kontrola valute"" Njegov glavni cilj je ojačati tečaj rublje i ruskog gospodarstva, zaustaviti odljev sredstava u inozemstvu i privući dodatni kapital iz drugih zemalja.
Zadaci objektivne i valute
Glavni cilj je ojačati samu ekonomiju zemlje, učiniti ga kreditom i konkurentnom. To se radi rješavanjem sljedećih zadataka:
Osiguravanje protoka sredstava iz inozemstva;
Zaustaviti odljev kapitala u inozemstvu;
Jačanje brzine rublje, sprječavanje značajnih oscilacija.
Sprečavanje leta kapitala u druge zemlje (prvenstveno u Europi i SAD-u), država uvodi određena ograničenja pri izvozu sredstava u inozemstvu i sprječava slobodnu privlačnost drugih valuta u Rusiji.
Moderni valutni ratovi
Problem s valutnim ratovima je da zemlje mogu dobiti kratkoročnu pomoć, štedeći svoje valute, ali prije ili kasnije njihovi trgovinski partneri će smanjiti svoje valute za vraćanje izvoznih prednosti. Nema pobjednika u takvoj igri.
Nekoliko godina kasnije, beskorisnost valutnih ratova postaje očigledna, zemlje idu u trgovinske ratove. Sastoje se od kaznenih tarifa, izvoznih subvencija i necinskih prepreka za trgovanje.
Dinamika su ista kao u valutnom ratu. Prva zemlja koja uvodi tarife, prima kratkoročnu prednost, ali onda trgovinski partneri uspostavljaju tarife odgovora.
Trgovinski ratovi daju isti učinak kao valutni ratovi. Unatoč iluziji kratkoročne prednosti, dugoročno je situacija samo pogoršava. Početno stanje prevelikog duga i premali rast ne nestaje.
Intenzitet intenziteta, formiraju se natjecateljski blokovi, a počinje pravi rat. Tako pravi ratovi imaju prilično očigledne ekonomske razloge.
Novi valutni rat započeo je u siječnju 2010. godine. Zahvaljujući naporima Obamine uprave, s ciljem promicanja američkog rasta sa slabim dolarima. Do kolovoza 2011. američki dolar dostigao je rekord nizak.
Ostale zemlje nisu usporile odgovor, a nakon "Jeftini dolar" slijedi "Jeftini euro" i "Jeftini Yuan". Opet, valutni ratovi počeli su u slijepoj.
Započeli su trgovinski ratovi. 27. srpnja 2017. godine Kongres SAD usvojio je jedan od najtežih računa o ekonomskim sankcijama.
Ovaj novi zakon Pruža da američke tvrtke ne mogu sudjelovati u ruskim naftnim i plinskim terenskom istraživanju u Arktiku. Također strana poduzećaTko rade s Rusijom u razvoju Arktika, bit će zabranjeno na američkim tržištima.
U stvari, ovaj zakon otežava nastojanje Rusije u financijskim i tehnološkim planovima i slabi kontrolu nad globalnim energetskim tržištima.
U međuvremenu, trgovački rat je počeo s Kinom.
Trump uprava jasno je istaknuo svoju namjeru uvođenja tarifa za jeftini kineski čelik i aluminij i kazniti Kinu za krađu intelektualnog vlasništva Sjedinjenih Država. Nakon toga će se poduzeti dodatne mjere za kažnjavanje kineskih banaka koje pomažu u programima oružja u Sjevernoj Koreji.
Sjedinjene Države mogu blokirati stjecanje američkih tvrtki iz kineskih tvrtki. To je moguće zahvaljujući radu Odbora za inozemno ulaganja u Sjedinjenim Državama ili CFIU. Ovaj odbor je već blokirao nekoliko kineskih ponuda.
Do studenog, Sjedinjene Države objavit će Kina valuta manipulator, koji će se otvoriti novi proces Razmatranje i dovest će do daljnjih sankcija. Kao i Rusija, Kina će odgovoriti sa sankcijama, tarifama i zabranama za ulaganje u Kini. Pripremite se za ukupni financijski rat između SAD-a i Kine.
Ovaj trgovanje i valutni rat će tresti tržišta i postati glavni nadolazeći vjetar za svjetski rast.
Zaključak
Danas se izraz "valutni rat" može vrlo često naći u vijestima. Došlo je do razdoblja niskih kamatnih stopa. Nažalost, slabe valute su njihova obrnuta strana.
Prema riječima stručnjaka, svijet je sada na pragu globalnog monetarnog rata, koji će utjecati na mnoge zemlje. Također, ne zaboravite da su zemlje Zapada provode valutni rat protiv Rusije i nastavljaju ih.
Materijal pripremljen diolea posebno za mjesto
"Mi smo usred međunarodnog valutnog rata" - Guido Mantga, ministar financija Brazil, 27. rujna 2010. godine.
Valutni ratovi poznati su još od dvadesetog stoljeća: nakon potpisivanja Mirovnog ugovora Versailles, tijekom "Velike depresije", kada je dolar rođen iz zlata. Danas je ušao valutni rat nova fazaU kojoj države postupno gube svoje pozicije. I uskrati ovu činjenicu gluposti.
Načela valutnog rata
"Trenutni svjetski valutni sustav je ostatak prošlosti" - Hu Jintao, glavni tajnik Središnjeg odbora CPK-a, 16. siječnja 2011.
Kada su proturječnosti između zemalja pogoršane, ona se okreće na jednostavnom načelu - svima za sebe i uništi susjeda. Takva predstavljanja ostala je iz vremena Velike depresije 1929-1933 u Sjedinjenim Državama. Ista priča održala je engleska funta u 1992, kada je Soros Foundation srušio "Bank of England" i cijeli engleski financijski sustav. Također se dogodilo s meksičkim pezo 1994. godine i ruske rublje 1998. godine.
Valutni ratovi počinju kada ekonomije zemalja prestanu rasti. Svake zemlje počinju devalvirati svoje valute kako bi dobili više novca za prodaju svoje robe u drugim zemljama. On oživljava unutarnju ekonomiju, pruža narudžbe, radna mjesta i plaću.
Međutim, takva odluka nikada ne dovodi do potpune pobjede jedne od zemalja - sve pati. Razlog tome je što aktivna prodaja robe u drugim zemljama dovodi do činjenice da se proizvodnja tamo pada. Posljedica toga je pad prihoda, nezaposlenosti i smanjenje izvoza u te zemlje. Druga posljedica devalvacije valute je porast cijene troškova proizvoda, budući da dugo živimo globalni svijetI proizvod se sastoji od dijelova i materijala koji se donose iz cijelog svijeta.
Drugi način povećanja vlastiti prihod U uvjetima valutnog rata - tiskanje novca, što dovodi do inflacije. To jest, vrijednost novca postaje sve manje, a njihov se broj povećava. Valuta implantirana na ovaj način omogućuje proračunima i drže na površini u teškim situacijama. Ili umjesto toga Centralna banka Sniziti kamatna stopaDavanje jeftini zajmovi.
Još jedan lukav način borbe - lažni strana valuta, Tijekom američkog građanskog rata, sljedbenik sjever, vlasnik tiskanice u Philadelphiji Samuel Apham je lažirao novčanice konfederacije u iznosu od više od 15 milijuna dolara, što čini oko 3% novca u Sjedinjenim Državama za to razdoblje. Većina novca je bio na jugu, koji je potkopao povjerenje ljudi u pouzdanost konfederativne valute. Iste ponude sa sjeverne korejskim uredom "39", osnovan 1974.
Uz to, embargo se uvode, carine, provode protekcionističke politike. Te su mjere usmjerene na zaštitu nacionalnog gospodarstva, proizvodnje i tržišta, koji boli u stranim konkurentima i protivnicima.
Prije nekoliko godina, Kina je uvela stvarnu zabranu prodaje svojih rijetkih metala u Japanu, smanjujući njihovu opskrbu za 72%. Metali rijetkih zemalja koriste se u proizvodnji visokotehnoloških proizvoda, uključujući iphones. Kao rezultat toga, japansko gospodarstvo počelo je usporavati rast, a kao odgovor na to devalvirao je Jenom za 3% u odnosu na kinesku valutu, paralelno, udarajući američki javni dug. To je tradicionalna praksa svjetskih sila u vlastitu rezoluciju, i zapravo - opće moderne ekonomske probleme.
Povijest valutnog rata
Prije pojavljivanja papirnati novac U masovnom liječenju VI prije Krista. Bio je takozvani zlatni standard koji je bio međunarodni monetarni sustav, Godine 1717. Engleska je ispisala papirni novac s zlatom, 1818. - Nizozemska. Međutim, dosegla je vrhunac 1870-1914. U ovom trenutku, Njemačka, Japan, Francuska, Španjolska, Austrija, Argentina, Rusija i Indija povezana s zlatnim klubom. Sjedinjene Države ušle su u klub samo 1900. godine.
Zlatni standard bio je vrlo stabilan, a globalni financijski sustav bio je stabilan i predvidljiv. Inflacija i nezaposlenost gotovo ne, sustav je uzrokovao povjerenje. Osim toga, nije bilo središnjih banaka i MMF-a. Nisu im trebali. Tržište regulirano zlato kroz zlatni klub.
U razdoblju od 1907. do 1913. godine, američko gospodarstvo je doživjelo poteškoće, a industrijalci, zajedno s bankarima, proveli su velike informacije o stvaranju američke federalne rezerve, što jest privatna tvrtka Ispisom dolara.
Nakon prvog i drugog svjetskog rata, svijet je bio u vrlo teškoj situaciji. Uništite, kaos, plaćanje reparacija i naknada zahtijevao je ogroman novac, koji nitko nije imao. Prvi put je svijet bio u najsloženijem i zbunjujućem sustavu međunarodne financijski dug i obveze. A onda se i američka federalna rezerva pojavila, spremna za neprekidno ispis dolara kako bi zemlje mogle platiti međusobne dugove.
U početku je bio začarani sustav, ali samo jedan izlaz iz njega je uroniti vrijeme u ušima hladnom vodom. Cijeli svijet. Ili vrlo sporo i uz potporu različitih zemalja, kako bi se uklonila hegemonija dolara, što će i dalje pogoditi sva svjetska gospodarstva.
"Nova ekonomska politika"
"Glavna briga Sjedinjenih Država na terenu nacionalna sigurnost U bliskoj budućnosti su ekonomska kriza I njegove geopolitičke posljedice ... doista, takve vrste političkih područja kao devalvacija gotovine na temelju konkurencije mogu osloboditi val destruktivne politike zaštite. "
Dennis Blair, direktor nacionalne inteligencije Sjedinjenih Država. Veljača 2009.
15. kolovoza 1971. Američki predsjednik Nixon najavio je "novo ekonomska politika"" Glavni događaj - dolar je prestao biti vezan za zlato i počeo se oslanjati na cijev nafte. Odatle i otišli na sve to pojam "Nefedollar" danas poznat. To je promijenilo globalni financijski sustav. Dolar je počeo dominirati u zapadnom svijetu, a nakon pada Sovjetskog Saveza i nestanka dvo-polarnog sustava, dolar je postao hegemon.
Za američko gospodarstvo temeljno je važno imati otvorena tržišta na kojima će biti u mogućnosti dominirati. U tu svrhu, SAD Federalni rezervat stalno ispisuje milijarde dolara, što zapravo ne pruža ništa osim vojne dominacije u različitim regijama svijeta.
Zato američko zlato nije pohranjeno u bankama, već na vojnim bazama u Fort Nox i West-Point. Očigledan je izravan odnos nacionalne sigurnosti i nacionalnog bogatstva Sjedinjenih Država. U američkoj povijesti već su bili slučajevi kada su morali oduzeti europsko zlato, koji su bili izvezeni u Ameriku tijekom Drugog svjetskog rata i izdati račun umjesto zlata. Trend posljednjih godina vrijedi spomenuti, kada europske zemlje kao Njemačke i Nizozemske izvoze svoje zlato iz Sjedinjenih Država.
Do 2007. godine, SAD je izdao privatno bankarski sustav Besplatni krediti. Do sada nije pogodilo krizu. Od 2008. godine promijenili su strategiju i počeli ispisivati \u200b\u200bdolare kako bi dobili ekonomiju jeftinog papira i povećati stopu gospodarskog rasta. Ali kako bi se tim dodatnim novcem napustio slobodan promet kao rezultat krize koja pada potrošnju, ništa ne ostaje prema američkim tvrtkama, kako povećati troškove roba i usluga.
Dakle, od 2008. godine, kada je Amerika započela nekontrolirani zeleni papir tisak, proglasili su valutni rat. Vojna superiornost Sjedinjenih Država također je moguća samo kada dicking dolar. Njegovo slabljenje je udarac nacionalnoj sigurnosti zemlje.
Primjer s invazijom na Libiju je indikativan kada Gadafi mogao premjestiti dolar iz Afrike kroz stvaranje panfree valute na temelju zlatnog dinara.
Modeliranje ratnog pentagona
U 2009. godini u laboratoriju za analizu borbenih operacija održana je utakmica uz sudjelovanje vojnih, istraživanja i financijera u laboratoriju za primijenjenu fiziku na inicijativu vojnog odjela Sjedinjenih Američkih Država. Suština igre bila je da su američki stručnjaci odigrali financijski rat i pokušali simulirati budućnost i spriječiti terorističke napade na dolar.
U igri je prisustvovala uvjetna usa, Rusija, Kina, Europa i azijsko-pacifička regija, koja je ušla u Japan, Južna Koreja, Tajvan, Vijetnam. Pravila su bila napisana i sposobnost da se pojavi vlastitim potezom. Financijski stručnjak James Ricards, autor knjige "Valutni ratovi", odigrali su se za Rusiju i posebno napravljene provokativne i nelogične korake za Zapad, što je uzrokovala duboku osudu drugih sudionika u igri.
On je napravio takve poteze, zbog čega je Rusija prevozila zlato u Švicarsku i otvorila nova banka U Engleskoj, navodeći stvaranje nove valute. Ulje i plin Rusija od sada u zamjenu za kupnju njihove nove valute. Sljedeći korak bio je ujediniti se s Kinom, koja je kupila veliki dio svjetskih zlatnih rezervi i potkopao američku moć u jednu sjedenju.
Rezultat igre bio je iznenađen i strah Pentagona, koji je to shvatio, osim nepredvidljivosti igrača, kao i samih financijska tržištaSam američki financijski sustav je vrlo ranjiv.
Izlaz
Valutni rat traje oko 5 godina, ali to je samo početak. U posljednje godine Također je postalo jasno da Rusija aktivno kupuje zlato, kao i Kinu, koja je u isto vrijeme stvorila banka infrastrukturnih ulaganja zajedno sa 58 zemalja svijeta, jedan od glavnih osnivača i investitora Rusije i Indije. I europske zemlje počele su izvoziti svoje zlato s područja SAD-a.
S druge strane, ispostavilo se da zemlje članice OPEC-a kao posljedica kolapsa cijena na ulju prisiljeni prodati zadužnice Države, bacaju milijarde nepotrebnih zelenih papira SAD-a. Najzanimljivija stvar je da je prema sporazumu, broj tih obveza nepoznat. Ovo je pravo "iznenađenje" za američki dolar i gospodarstvo, koje će patiti od svih.
Također je očito je činjenica da se ne može natjecati valuta s dolarom. U ovom trenutku, samo zlato može stisnuti BCS iz područja svijeta i stvoriti alternativne financijske sustave. Stabilniji i predvidljivi.
To može značiti kraj SAD-a pokušaja da nametne svim neoliberalnim modelom gospodarstva, izoštren za interese Amerike. Vrijedi samo reći da ako Kina baca u tržište američkih dužničkih vrijednosnih papira na 100 milijardi dolara, onda će trećina američke zlatne zalihe biti u Kini. Ali to će pogoditi u Kini.
U tom slučaju, žurba u ovom slučaju samo šteti, ali ukupni trend želja za pronalaženjem drugih financijskih izvora i alata neovisno o dolaru su vidljivi.
Niti jedna od glavnih ekonomija svijeta sada se ne može pohvaliti održivim stopama rasta. Kina, Brazil i Njemačka osjećaju bolje od drugih, ali opći trend ne mijenja ovo: bend dobre makroekonomske vijesti zamjenjuje se dio loših. Nezaposlenost se ne žuri odbiti, bankarski sektor je daleko od borbenog oblika, davno ne postoji rast na stambenim tržištima. Financijski investitori prisiljeni su nervoznim tada Grčke, zatim Španjolska, onda Irska, balansiranje na rubu neispunjavanja. Protiv ove pozadine, državnici koji su odgovorni ekonomski razvoj, Postoji iskušenje da osigura gospodarski rast devalvacije nacionalne valute.
Moć - u slabosti
Mehanizam stimulirajućeg rasta zbog slabljenja svoje valute je vrlo jednostavan. Prvo, dio najskupljih uvezena roba Zamijenjeni domaćim proizvodima. Isto vrijedi i za usluge - na primjer, izlazni turizam zamjenjuje se unutarnjim. Drugo, lokalni proizvodi postaju sve konkurentniji na inozemnim tržištima. Tako poticanje gospodarskog rasta slabljenjem njegove valute je u određenom smislu rasta "posuđivanja" u susjedima. Zatim, kada se situacija pogoršava u susjedima, oni se pribjegavaju sličnim sredstvima.
No, za razliku od bivših kriza koje su imale nacionalne ili regionalne granice, sada je situacija slična u većini zemalja svijeta. Svatko stvarno želi barem smanjiti tijek svoje valute i to postići nekoliko dodatnog interesa gospodarskog rasta. Kada su sve zemlje u isto vrijeme prisiljene ići na iste mjere, osebujan "alat" se formira na deviznom tržištu, upozorava MMF u svjetskom ekonomičnom pregledu nedavno objavljen. Što, prema šefu Međunarodnog monetarnog fonda Dominic Strauss-Khana, stvorit će prijetnju obnovi globalna ekonomija I to će dugo imati izrazito destruktivne posljedice. "
Ulagač
Investitori koji su razočarani ekonomskim rezultatima Sjedinjenih Država i Europe plaćaju više pozornosti na "mlada" tržišta. Gospodarstvo raste brže, a proračunska situacija je bolja nego u razvijenim zemljama. To uzrokuje čvrsto priljev kapitala i, kao rezultat toga, stopa rasta lokalne valute je čak i kod negativne ravnoteže vanjskotrgovinskog bilance.
U posljednjih nekoliko godina, Brazil se osjećao jači od drugih. To ju je u listopadu 2009. prisilila uvesti porez na 2 posto na spekulativni kapital - kupnju brazilskih obveznica stranaca. Godinu dana kasnije, ovaj porez je nadograđen na 4%. I bez ikakvih prijelazno razdoblje: Na udvostručuju poreza, ministar financija Guido Mantga priopćio je 4. listopada, a na temelju toga upisao je sljedeći dan. Nije slučajno da je Montaga prvi glasno da proglasi devizne ratove. Od kraja 2008. godine, brazilski stvaran je već ojačao za 36%. Investitori su privučeni osim dobrog ekonomski pokazatelji Zemlje su visoke kamatne stope (ove godine porasle su s 8,75% na 10,75%). Da ne bi povećali inflaciju, potrebno je "odvesti" porezne investitore. Ali stvarno (uzimajući u obzir inflaciju) novčanice U Brazilu, prema Bloombergu, najviši među 20 najvećih gospodarstava svijeta. I već je jasno da se povećanje poreza na antinvesticiju neće ispraviti. Borba protiv jačanja stvarne će postati jedan od najtežih zadataka nove vlade (krajem listopada u Brazilu u drugom krugu predsjedničkih izbora), citira Reuters Gray Newman iz Morgan Stanleya.
Brazil nije jedan takav. Neki dan, predsjednici Čilea i Kolumbije raspravljali su o jačanju svojih valuta s voditeljima narodne banke. Već poduzete mjere za usporavanje jačanja nacionalne valute, Koreje, Tajlanda, Tajvana, Peru.
Tko je mekši?
Kada je stopa jena do dolara porastao na maksimum za 15 godina, za neobično razvijena zemlja Mjere za oslabiti njihovu valutu morala je otići i Japan. Od 15. rujna, po prvi put u 6 godina, narodna banka je počela valutne intervencije kako bi oslabila IEEN. I zatim smanjio ključnu kamatnu stopu na kredite u rasponu od 0-0,1%. Paralelno s Narodnoj banci najavila je imovinu za kupnju za 60 milijardi dolara - ova mjera bi trebala dati bankarski sektor Sredstva za kreditiranje gospodarstva.
Japanski premijer NaOOTO Narodna banka To nije ograničeno na ovo: dok se tijek jena ne smanjuje, nema nada za oživljavanje gospodarstva. Budući da problemi Japana nisu jedinstveni, nadraženo je John Maikin iz Instituta za American Enterprise, to očito nije moguće riješiti. Japan jednostavno prisiljavaju druge zemlje da slijede njezin primjer. Sljedeće u lancu zemalja koje će ublažiti monetarnu politiku vjerojatno će biti Sjedinjene Države. Vodstvo saveznog sustava rezervi raspravlja o potrebi za tim mjerama za nekoliko tjedana.
Protiv Kine
Posljednji krug valutnih ratova započeo je Američki kongres. U rujnu je usvojio račun, prijeteći Kinu redovitom sankcijama za podcijenjenu juan stopu. Ovaj zakon dopušta američkim tvrtkama da zahtijevaju povećanje uvozne carine, koji se odnose na podcijenjenu yuan stopu kao subvencija kineskih proizvođača.
Pokušati uvjeriti NRK kako bi ojačali yuan u u posljednje vrijeme Europa je bila povezana i predvođena Jean-Claude Juncker, šef ministara financija eurozone. Od 19. lipnja, kada je Kina najavila da će to učiniti yuan slobodnijim, povećao se u odnosu na dolar za 2,15%, ali je pao na euro za 9,4%. U isto vrijeme, Kina je odbacila dokove i Amerikance i Europljane. Umjesto povećanja tečaja Yuana do eura, obećao je Europi da podrži gospodarstvo Grčke, kupio njezinu državu obvezujući.
Ubrzani pokušaji različitih zemalja za provođenje devalvacije olovo samo na jedan: sve valute postaju manje stabilne, upozorava MMF. Ovaj trend se povećava i zbog činjenice da su u posljednjih nekoliko godina, svjetski trgovinski volumeni postali mnogo puta (vidi grafikon).
Ruska specifičnost
U Rusiji, u posljednjih nekoliko tjedana, oni također mnogo govore o potencijalnom devalvacije rublje. Bivši prvi zamjenik predsjednika središnje banke Sergej Aleksašenko smatra da je neizbježan, sadašnji prvi zamjenik predsjednika središnje banke, Alexei Ulyukayev, tvrdi da nema potrebe za to. Temeljna razlika od drugih tržišta u razvoju je da se Rusija boji ne ojačati, već slabljenje rublje. Dok Brazil i Koreja pate od pretjeranog priljeva kapitala, još nije došao do Rusije. Osim toga, ruski izvoz nisu nedavno rastu (posebice zbog suše i neuspjeh), ali uvoz se vrlo brzo povećava - za 30% u usporedbi s razinom prošle godine.
U takvoj situaciji, mala (10-20%) devalvacija samo bi pomogla rusko gospodarstvo Brže raste. Ali šanse za ono što se događa nije prevelika. Prvo, devalvacija rublje omeće druge zemlje koje slabe naše valute brže. Drugo, postoji mogućnost da su neki od tih investitora koji su sada sada proganjali gotovo svugdje, definitivno će doći u Rusiju, a mi čak imamo dolare u dovoljnim količinama u rastućem uvozu, kako ne ostavljamo rublje.
