Važan element je , što je potrebno za:

međusobna razmjena valuta u robnoj razmjeni, uslugama u kretanju kapitala i kreditima. Izvoznik zamjenjuje prihode od strane valute za domaću, budući da valute drugih zemalja ne mogu prometovati kao legalno sredstvo kupnje i plaćanja na području ove države. Uvoznik mijenja nacionalnu valutu za stranu valutu za plaćanje robe kupljene u inozemstvu;
usporedba cijena svjetskih i nacionalnih tržišta, kao i pokazatelji troškova različite zemlje izraženo u nacionalnim ili stranim valutama;
periodična revalorizacija deviznih računa poduzeća i banaka.

Tečaj - cijena valute jedne zemlje, izražena u inozemstvu novčane jedinice ili međunarodne valutne jedinice (SDR, euro). Eksterno, tečaj se sudionicima razmjene predstavlja kao koeficijent konverzije jedne valute u drugu, određen omjerom ponude i potražnje na deviznom tržištu. Međutim, troškovna osnova tečaja je kupovna moć valuta, koja izražava prosječne nacionalne razine cijena roba, usluga, investicija. Ovaj ekonomska kategorija svojstveno robnoj proizvodnji i izražava proizvodne odnose između proizvođača robe i svjetskog tržišta. Proizvođači i kupci koriste tečaj za usporedbu nacionalnih cijena s cijenama u drugim zemljama. Kao rezultat toga, otkriva se stupanj isplativosti razvoja proizvodnje ili ulaganja.

Kada se roba prodaje na svjetskom tržištu, proizvod nacionalnog rada dobiva društveno priznanje na temelju međunarodne mjere vrijednosti. Dakle, tečaj posreduje u razmjeni dobara unutar svjetskog gospodarstva.

Čimbenici koji utječu na tečaj:

stope inflacije;
stanje platne bilance;
razlika kamatne stope u različitim zemljama;
aktivnosti deviznih tržišta i špekulativne devizne transakcije;
stupanj korištenja određene valute na europskom tržištu i u međunarodnim obračunima;
brzina međunarodnih plaćanja;
stupanj povjerenja u valutu;
monetarna politika.

Nemoguće bez mjenjačnice i njihovih kotacija. Citat valute - ovo je definicija njihova tijeka. Fiksni tečaj - ovo je službeni omjer između dvije valute, utvrđen zakonom. promjenjivi tečaj osnovana na aukcijama na mjenjaču. U Rusiji vodeća uloga pri određivanju tečaja Moskovska međubankarska Razmjena valute, kojim upravlja Centralna banka Ruske Federacije. Na temelju rezultata trgovanja, Banka Rusije popravljajući, tj. uspostavljanje tečaj dolara SAD u rublju. Namještanje valute vrši se dva puta tjedno: utorkom i četvrtkom. Postoji također poprečni tečaj - to je omjer dviju valuta, koji proizlazi iz njihovog tečaja u odnosu na tečaj treće valute.

Povijesno gledano, postojale su dvije metode kotiranja strane valute u odnosu na nacionalnu:

izravan citat, po kojem je tečaj jedinice strane valute (bazna valuta) izražen u nacionalnoj valuti (kotirana valuta);
neizravni citat kada je tečaj nacionalna valuta izraženo u određenom broju deviznih jedinica. Tako se tečajevi britanske funte sterlinga, austrijskog dolara i eura prema američkom dolaru tradicionalno daju u neizravnoj kotaciji, t.j. naznačen je broj američkih dolara po jedinici valute.

Trenutni tečaj, ili stopa uočavanja - ovo je novčana stopa, t.j. gotovinska transakcija. Izračunava se u roku od dva dana.

Terminska stopa - ovo je stopa za namirenje po deviznom (forvardnom) ugovoru)" nakon određenog vremena nakon sklapanja ugovora.

Fundamentalno ravnotežni tečaj - pod njim, zemlja može uspješno održavati unutarnju i vanjsku makroekonomsku ravnotežu.

Razlikovati tečajeve prodavač I kupac. Banka koja kotira valutu uvijek obavlja valutnu transakciju po povoljnoj stopi za nju. Banke prodaju stranu valutu po višoj cijeni (bid or sell rate) nego što je kupuju (buy or buy rate). Razlika između stopa (marža) služi za pokriće troškova banke i, u određenoj mjeri, za osiguranje deviznog rizika.

Postoji obrazac korelacije između tržišnog tečaja i pariteta kupovna moć(PPP) stanovništvo. U zemljama u kojima je BDP po stanovniku visok i gdje se proizvodi veliki broj dobara, ovaj omjer je blizu jedan: u Europi - više od jedan, u SAD-u - manji od jedan. U Africi je omjer između tržišne stope i PPP-a 6-7, u Rusiji - 3. Promjena ovog omjera u pozitivnom smjeru podrazumijeva proizvodnju konkurentnih dobara i usluga, visoku konkurentnost gospodarstva u cjelini, temeljenu na visoka produktivnost rada, ekonomično korištenje resursa, nove proizvodne tehnologije .

Sve valute, ovisno o stupnju promjene tečaja, podijeljene su (metodologija MMF-a iz 1982.):

s fiksnim tečajem (fiksacija na jednu valutu, na košaricu valuta);
s ograničeno fleksibilnim tečajem (u odnosu na jednu valutu, u okviru zajedničke politike);
s promjenjivim tečajem (prilagođeni kurs, kontrolirano plutajući, neovisno plutajući).

Tečaj - cijena monetarne jedinice jedne zemlje, izražena u stranim monetarnim jedinicama ili međunarodnim valutnim jedinicama (SDR, euro). Eksterno, tečaj se sudionicima razmjene predstavlja kao koeficijent konverzije jedne valute u drugu, određen omjerom ponude i potražnje na deviznom tržištu. Međutim, troškovna osnova tečaja je kupovna moć valuta, koja izražava prosječne nacionalne razine cijena roba, usluga, investicija. Ova ekonomska kategorija svojstvena je robnoj proizvodnji i izražava proizvodne odnose između proizvođača robe i svjetskog tržišta. Proizvođači i kupci koriste tečaj za usporedbu nacionalnih cijena s cijenama u drugim zemljama. Kao rezultat toga, otkriva se stupanj isplativosti razvoja proizvodnje ili ulaganja.

Čimbenici koji utječu na tečaj:

stopa inflacije;

stanje platne bilance;

razlika u kamatnim stopama u različitim zemljama;

· djelatnost tržišta valuta i spekulativne valutne operacije;

stupanj korištenja određene valute na europskom tržištu i u međunarodnim obračunima;

brzina međunarodnih plaćanja;

stupanj povjerenja u valutu;

valutna politika.

Valutne transakcije su nemoguće bez mjenjačnice i njihovih kotacija. Citat valute - ovo je definicija njihova tijeka. Fiksni tečaj - ovo je službeni omjer između dvije valute, utvrđen zakonom. promjenjivi tečaj osnovana na aukcijama na mjenjaču. U Rusiji glavnu ulogu u određivanju tečaja ima Moskovska međubankovna mjenjačnica kojom upravlja Središnja banka Ruske Federacije. Na temelju rezultata trgovanja, Banka Rusije popravljajući, tj. određivanje tečaja američkog dolara u odnosu na rublju. Namještanje valute vrši se dva puta tjedno: utorkom i četvrtkom. Postoji također poprečni tečaj - to je omjer dviju valuta, koji proizlazi iz njihovog tečaja u odnosu na tečaj treće valute.

Povijesno gledano, postojale su dvije metode kotiranja strane valute u odnosu na nacionalnu:

· izravan citat, po kojem je tečaj jedinice strane valute (bazna valuta) izražen u nacionalnoj valuti (kotirana valuta);

· neizravni citat kada je tečaj nacionalne valute izražen u određenom broju stranih novčanih jedinica. Tako se tečajevi britanske funte sterlinga, austrijskog dolara i eura prema američkom dolaru tradicionalno daju u neizravnoj kotaciji, t.j. naznačen je broj američkih dolara po jedinici valute.

Trenutni tečaj, ili stopa uočavanja - ovo je novčana stopa, t.j. gotovinska transakcija. Izračunava se u roku od dva dana.

Terminska stopa - ovo je stopa za namirenje po deviznom (forvardnom) ugovoru)" nakon određenog vremena nakon sklapanja ugovora.

Fundamentalno ravnotežni tečaj - pod njim, zemlja može uspješno održavati unutarnju i vanjsku makroekonomsku ravnotežu.

1. Gospodarstvo kao sfera života društva. Proces rada i njegovi elementi.

2. Predmet i struktura ekonomske teorije. Opće i privatne ekonomske znanosti.

3. Funkcije ekonomske teorije

4. Metode ekonomske znanosti

5. Odnos ekonomske teorije i politike

6. Pojam potreba i njihova klasifikacija

7. Pojam, klasifikacija i karakteristike resursa: rad, zemljište, kapital.

8. Proizvodni kapital (fondovi) i načini njegovog racionalnog korištenja

9. Ograničeni resursi i problemi izbora u gospodarstvu

10. Ekonomske koristi: klasifikacija, glavne karakteristike

11. Proizvodnja, reprodukcija i ekonomski rast

12. Bit i funkcije gospodarskog sustava

13. Svojstva i struktura gospodarskog sustava.

14. Klasifikacija ekonomskih sustava

15. Vlasništvo u ekonomski sustav. Moderne teorije vlasništva.

16. Subjekti i objekti vlasništva

17. Vrste i oblici vlasništva

18. Reforma imovine u Republici Bjelorusiji (denacionalizacija gospodarstva i privatizacija državnih poduzeća).

19. Pojam, uvjeti i uzroci tržišta

20. Funkcije tržišta i njegovi problemi

21. Vrste tržišta i njihova klasifikacija

22. Tržišna infrastruktura

23. Modeli tržišne ekonomije

24. Uloga države u suvremenom tržišnom gospodarstvu, funkcije i metode regulacije

25. Potražnja i čimbenici koji utječu na njezinu vrijednost. Zakon potražnje

26. Ponuda i čimbenici koji uzrokuju njezinu promjenu. Zakon ponude.

27. Interakcija ponude i potražnje. Tržišna ravnoteža i ravnotežna cijena.

28. Elastičnost potražnje: pojam, vrste, pokazatelji

29. Elastičnost ponude: pojmovi, vrste, pokazatelji

30. Praktična vrijednost analiza elastičnosti

31. Gospodarski subjekti. Kućanstvo kao gospodarski subjekt

32. Potrošnja i korisnost ekonomske koristi. ukupna i granična korisnost. Zakon granične korisnosti

33. Koncept racionalne potrošnje i njezina ravnoteža. Pravilo maksimizacije korisnosti.

34. Poduzeće kao gospodarski subjekt. Organizacijsko-pravni oblici poduzeća. Vrste i oblici poduzeća u Republici Bjelorusiji

35. Poduzeće u kratkoročnim i dugoročnim proizvodnim razdobljima. Fiksni i varijabilni faktori proizvodnje i problem njihove optimalne kombinacije.

36. Proizvodna funkcija i njezina svojstva. Izokvante. Granična stopa tehnološke supstitucije.

37. Općenito, prosjek i granica fizički proizvod: pojam, metode izračuna, trendovi promjena, međuovisnost.

38. Pojam i klasifikacija troškova proizvodnje.

39. Troškovi proizvodnje u kratkom i dugom roku. Izotroškovi.

40. Prihod i dobit poduzeća. Pravilo maksimizacije dobiti

41. Država kao gospodarski subjekt. Mikroekonomska regulacija, njezini alati za usmjeravanje.

42. Nacionalna ekonomija i njegove karakteristike

43. Sustav nacionalnih računa (SNA)

44. Bruto domaći proizvod (BDP) i metode mjerenja. Ostali pokazatelji sustava nacionalnih računa

45. Nominalni i realni BDP. Indeksi cijena.

46. Nacionalno bogatstvo, njegov sastav i struktura.

47. Pojava i bit novca, njihove vrste i funkcije

48. Ponuda i potražnja novca. Ravnoteža tržišta novca

49. Monetarni sustav i njegova struktura

50. Središnje banke o svojim funkcijama. poslovne banke.

51. Kredit i njegovi oblici

52. Specijalizirani financijske institucije

53. Pojam financija i njihove funkcije

54. Financijski sustav i njegovu strukturu.

55. Bit i načela oporezivanja. Vrste i funkcije poreza. Porezni sustav Republika Bjelorusija

56. Državni proračun, njegova struktura i funkcije

57. Proračunski deficit, njegove uzroke i načine pokrivanja

58. Agregatna potražnja i čimbenici koji je određuju

59. Agregatna ponuda i njezini čimbenici

60. Makroekonomska ravnoteža u AD=DS modelu. Rachet efekt

61. Koncept makroekonomska nestabilnost, uzroci i oblici njezina očitovanja.

62. Gospodarski ciklus njegove faze

63. Zaposlenost i nezaposlenost. Vrste nezaposlenosti. Ekonomski troškovi nezaposlenosti. Okunov zakon

64. Inflacija: njezini uzroci i oblici. Socio-ekonomske posljedice inflacije

65. Inflacija i nezaposlenost u Bjelorusiji

66. svjetsko gospodarstvo te preduvjeti za njegovu pojavu. Struktura svjetskog gospodarstva.

67. Osnovni oblici međunarodnog ekonomskih odnosa

68. međunarodna trgovina i njegove forme

69. Međunarodno kretanje kapitala i njegovi oblici

70. Migracije radne snage

71. Moderne tendencije razvoj svjetskog gospodarstva

72. Mjesto Republike Bjelorusije u sustavu svjetskih gospodarskih odnosa

73. Koncept platne bilance zemlje

74. Struktura i ravnoteža platne bilance

75. Koncept tečaja kao alata za reguliranje platne bilance

76. Čimbenici koji utječu na tečaj

77. Vrste tečaja

78. Platna bilanca Republike Bjelorusije

Tečaj- ovo je cijena valute zemlje, izražena u valuti drugih zemalja ili u međunarodnim valutnim jedinicama (euro, SDR).

Tečaj je jedan od elemenata valutnog sustava koji se koristi za:

Razmjena valuta između zemalja u prometu roba i usluga. Izvoznici zamjenjuju primljenu valutu za valutu svoje zemlje u skladu sa zakonima, a uvoznici zamjenjuju valutu svoje zemlje za stranu valutu za plaćanje robe kupljene u inozemstvu;
usporedba cijena na nacionalnom i svjetskom tržištu;
revalorizacija računa banaka i poduzeća u stranoj valuti.

Za sudionike na burzi tečaj je koeficijent za pretvorbu valuta iz jedne u drugu. Ali troškovna osnova tečaja je kupovna moć valuta, koja pokazuje prosječne razine cijena roba, usluga i ulaganja u zemlji. Tečaj omogućuje kupcima i prodavačima da uspoređuju cijene u svojoj zemlji s cijenama sličnih dobara i usluga u drugim zemljama. Takva usporedba omogućuje nam procjenu isplativosti razvoja određene proizvodnje.

Na tečaj utječu sljedeći čimbenici:
veličina i stopa inflacije;
razlika u kamatnim stopama različitih država;
platna bilanca zemlje;
stanje deviznog tržišta i špekulativno poslovanje na njemu;
popularnost određene valute na svjetskom tržištu;
stupanj povjerenja u valutu;
brzina međunarodnih plaćanja.

Za valutne transakcije obvezna razmjena valuta i kotacija – utvrđivanje tečaja.

Postoji nekoliko vrsta Tečajevi:

fiksno- zakonom utvrđeni omjer dviju valuta;
plutajući- uspostavlja se tijekom trgovanja na burzi (u Rusiji - Moskovska međubankarska burza valuta, koja djeluje pod kontrolom Središnje banke). Na temelju rezultata trgovanja utorkom i četvrtkom, Središnja banka Ruske Federacije utvrđuje tečaj američkog dolara prema rublji, tzv. fiksiranje;
poprečni tečaj- omjer između dvije valute, koji proizlazi iz njihovog tečaja prema trećoj valuti;
trenutna (spot stopa)- stopa gotovinskih transakcija. Ova vrsta tečaja koristi se za obračune u roku od dva dana;
naprijed- koriste se u namirenjima po deviznim ugovorima neko vrijeme nakon njihova sklapanja;
temeljna ravnoteža- u kojem država može održavati vanjsku i unutarnju makroekonomsku ravnotežu.

Ima takvih vrste deviznih tečajeva kao tečaj prodavača i kupčev tečaj. Banke prodaju devize po višoj cijeni (prodavačev tečaj) nego što je kupuju (kupčev tečaj). Razlika se koristi za pokrivanje troškova i osiguranje deviznog rizika.

Sve svjetske valute podijeljene su na:

Valute s fiksnim tečajem (na jednu valutu);
valute s ograničeno fleksibilnim tečajem (u okviru zajedničke politike, u odnosu na jednu valutu);
plutajuće valute.

Pripadnost određenoj skupini ovisi o promjeni vrste tečaja.

Tržište valuta– segment financijsko tržište, gdje se obavljaju transakcije kupoprodaje deviza u gotovini i bezgotovinskom obliku.

Tečaj(tečaj) - cijena strane valute u nacionalnim novčanim jedinicama (uz izravnu metodu određivanja tečaja). Suprotan pogled naziva se obrnuti tijek.

Određivanje tečaja nacionalne valute u stranoj valuti u određenom trenutku naziva se citat. Valutne kotacije provode središnje i najveće svjetske poslovne banke.

Vrste tečajeva:

Fiksni tečaj- To je službeni tečaj, koji se ne mijenja, barem u određenom dovoljno dugom razdoblju.

Ograničeni tečaj - uspostavljanje od strane monetarnih vlasti ograničenja na fluktuacije tečaja, koje nastoje održavati uglavnom deviznim intervencijama, odnosno operacijama na deviznim tržištima korištenjem rezervi ključnih valuta.

Slobodno promjenjivi tečaj ne bi trebalo regulirati državna i međudržavna tijela, nego ih treba uspostaviti tržište.

Na devizni tečaj čimbenici utjecaja: koji odražavaju stanje gospodarstva određene zemlje: 1. Pokazatelji gospodarskog rasta (bruto nacionalni proizvod, industrijska proizvodnja itd.). 2. Stanje trgovinske bilance, stupanj ovisnosti o vanjskim izvorima sirovina. 3.Rast novčana masa na domaćem tržištu. 4. Razina inflacije i inflacijska očekivanja. 5. Razina kamatne stope. 6. Solventnost zemlje i povjerenje u nacionalnu valutu na svjetskom tržištu 7. Špekulativne transakcije na deviznom tržištu. 8. Stupanj razvijenosti ostalih sektora globalnog financijskog tržišta, kao što je tržište vrijednosnih papira, koji konkuriraju deviznom tržištu.

Pitanje 21

Evolucija svjetskog monetarnog sustava. Uloga zlata u međunarodnom monetarnom sustavu.

Evolucija svjetskog monetarnog sustava

Dodijelite različit broj faza u razvoju svjetske valute: od dvije do četiri. Najtradicionalnije je stajalište prema kojem je svjetski monetarni sustav tijekom svog postojanja prošao kroz sljedeće glavne faze, od kojih je svaku karakterizirala prisutnost određenih međunarodno dogovorenih načela monetarne politike:

Zlatni standard (pariški sustav).

Zlatni moto standard (genovski sustav).

Fiksni paritetni sustav (Bretton Woods sustav).

Suvremeni sustav slobodno promjenjivih stopa (jamajčanski sustav).

Načela razvijena na međunarodnoj razini temelj su nacionalnih monetarnih vlasti za utvrđivanje vlastite financijske politike. U povijesti postoje brojni primjeri odstupanja od globalnih načela, ali oni općenito određuju najkarakterističnije značajke razvoja svjetskih i nacionalnih financija, prvenstveno metode uspostavljanja i reguliranja tečaja.

Sustav zlatnog standarda (1867-1914). U ranim fazama formiranja svjetskog monetarnog sustava (XVII-XVIII st.) valute su se razmjenjivale u skladu s njihovim "sadržajem metala", što je pojednostavilo problem određivanja tečaja. U različitim zemljama za kovanje novca korišteni su različiti metali: bakar, srebro, zlato (kao i nikal, kositar, olovo i željezo), ali su plemeniti metali služili kao mjera za određivanje tečaja. U 19. stoljeću jedan dio zemalja fokusirao se na korištenje zlata kao mjere vrijednosti svojih novčanih jedinica, drugi dio - srebra. Francuskom je dominirao bimetalizam, pa je tu nastala ideja da se osigura ujednačenost u određivanju tečajeva.

Na Pariškoj konferenciji (1867.) zlato je prepoznato kao oblik svjetskog i nacionalnog novca. Sve funkcije novca dodijeljene su mu na međunarodnoj razini. Monetarni sustav temeljen na zlatnom standardu ("zlatni monometalizam") uključivao je sljedeća osnovna načela:

zlato je jedini oblik svjetskog novca;

zlato slobodno cirkulira, što je značilo:

središnje banke pojedinih zemalja mogu prodavati i kupovati zlato u neograničenim količinama po fiksnim cijenama;

svaka osoba može koristiti zlato bez ikakvih ograničenja;

svaka osoba može kovati zlatnike od zlatnih poluga u državnoj kovnici;

uvoz i izvoz zlata nisu bili ograničeni.

Ovi su se uvjeti odnosili i na rezidente i nerezidente određenih zemalja.

Prednost korištenja zlata kao svjetskog novca je relativna stabilnost takve "valute" zbog činjenice da se zlato praktički ne troši, tako da su nominalna i metalna vrijednost kovanica iste. Značajan nedostatak je nefleksibilnost zlata kao sredstva razmjene. Zato su, zapravo, takvu ulogu počele igrati mjenice (mjenice), denominirane u najstabilnijoj i najpopularnijoj valuti tog razdoblja - britanskoj funti sterlinga. Postupno je zlato u funkciji sredstva plaćanja zamijenjeno kreditnim novcem. Zlato se, s druge strane, uglavnom koristilo za plaćanje javnog duga zemlje uz pasivnu bilancu platne bilance. Osim toga, funta se neslužbeno koristila kao rezervna valuta.

Zlatni standard podrazumijevao je utvrđivanje sadržaja zlata za svaku nacionalnu valutu (količina zlata po jedinici nacionalne valute), putem kojeg se lako mogu odrediti službeni tečajevi u međusobnom odnosu. Budući da se ti tečajevi temelje na sadržaju zlata, razgovarali su o zlatni paritet. Unatoč prisutnosti zlatnog standarda, tržišne stope su također formirane pod utjecajem omjera ponude i potražnje na tržištu. Uz značajna odstupanja tržišnih stopa od zlatnih pariteta, počeli su se izračuni u zlatu, čime su se te stope uskladile sa službenim. Ujedno je prijelaz na zlatna naselja postao isplativ kada je tzv zlatne točkice. Dakle, ako se tržišni tečaj domaće valute u odnosu na stranu valutu smanjio na razinu na kojoj postaje isplativije plaćati uvezenu robu u zlatu nego u stranoj valuti, onda kažu da su dosegli zlatnu točku izvoza. Zlatna ulazna točka određuje se na sličan način.

Tijekom 70-ih godina 19. stoljeća Francuska, Njemačka i mnoge druge zemlje prešle su na zlatni standard, što je dovelo do prekomjerne potražnje za zlatom i deflatornog procesa u tim zemljama. Istovremeno, demonetizacija srebra stvorila je prekomjernu ponudu srebra i inflatorni pritisak u zemljama koje su održavale srebrni standard. Izbor između zlata i srebra konačno je odlučen jednom zauvijek tijekom otkrića velikih nalazišta zlata u Južnoj Africi. Godine 1900 većina vodećih zemalja, s izuzetkom Kine, čvrsto se opredijelila za zlatni standard.

Sustav zlatnog standarda osiguravao je stabilnost većine valuta u dužem vremenskom razdoblju i pridonio razvoju svjetske trgovine. Prema zlatnom standardu, nacionalne valute su se slobodno mijenjale po fiksnom tečaju za zlato, čija je količina bila ograničena. Ako je povećanje količine novca unutar zemlje dovelo do povećanja cijena, onda je to uzrokovalo trgovinski deficit, odljev zlata iz zemlje, smanjenje količine novca u optjecaju, pad cijena i obnovu ravnoteže. Naravno, ova shema automatskog rebalansiranja je pojednostavljena, a u praksi je funkcionirala s prilagodbama.

Valutna kriza (1914-1922). Kratka era međunarodnog zlatnog standarda prekinuta je Prvim svjetskim ratom i inflacijom u Europi, što je prisililo zaraćene zemlje da napuste sustav zlatnog standarda. SAD, koji je zajedno s Japanom zadržao zlatni standard, bio je preplavljen zlatom. To je dovelo do udvostručenja vrijednosti dolara i zlata. Regulatorni mehanizam zlatnog standarda je prestao djelovati. Čimbenici koji su doprinijeli uništenju sustava zlatnog standarda bili su:

značajno povećanje izdavanja papirnatog novca za pokrivanje vojne potrošnje;

uvođenje valutnih ograničenja od strane zaraćenih strana, zbog čega je postojanje jedinstvenog međunarodnog monetarnog sustava postalo nemoguće;

iscrpljivanje zlatnih resursa uz financiranje vojne potrošnje.

Zlatni moto standard (1922-1939). Godine 1922 Na konferenciji u Genovi pokušalo se obnoviti principe sustava zlatnog standarda, ali u izmijenjenom obliku. Prema odlukama ove konferencije, nacionalni kreditni novac mogao bi biti pokriven ne toliko zlatom koliko uglavnom stranom valutom onih zemalja koje su zadržale slobodnu razmjenu svojih novčanih jedinica za zlato, t.j. Britanska funta sterlinga, francuski franak i američki dolar. Ostale valute mijenjane su za zlato ne izravno, već preliminarnom razmjenom za jednu od tri navedene valute. Zlatni standard zadržao je snagu samo na međunarodnoj razini. Besplatno kovanje zlata od strane bilo koje osobe više nije bilo moguće; prešao na zatvoreno kovanje novca. Međutim, došlo je do prijelaza sa Zlatni novčić standardno za zlatne poluge.

No, unatoč odlukama donesenim u Genovi, zapravo je razdoblje od 1924. do 1936. godine. karakterizira sveprisutan demonetizacija zlata u nacionalnim monetarnim sustavima. Demonetizacija zlata shvaća se kao oduzimanje svih ili dijela njegovih funkcija kao "valute", prvenstveno odbijanje da se koristi kao mjera za određivanje tečajeva nacionalnih valuta, kao sredstvo opticaja i plaćanja. Niz zemalja pokušalo je na ovaj ili onaj način obnoviti zlatni moto standard (Engleska - 1925., Francuska - 1928.) ili stvoriti zlatne blokove (na primjer, između Francuske, Nizozemske, Švicarske, Italije i Poljske - 1933. ), a zlatne rezerve mnogih zemalja, posebice SAD-a i Francuske, naglo su porasle. Međutim, kao samac svjetski sustav zlatni moto standard, za razliku od zlatnog standarda, nije funkcionirao.

Svjetska ekonomska kriza 1929.-1933. imala je značajan utjecaj na IFCS, što je dovelo do:

na oštre preljeve kapitala i, kao rezultat, neravnotežu platnih bilanca i fluktuacije tečajeva;

do paralize međunarodnog kredita s prekidom plaćanja niza zemalja dužnika, što je uzrokovalo pojavu zasebnih valutnih zona (na primjer, u Njemačkoj);

do odbijanja mnogih zemalja od standarda zlatnog motoa i priznavanja drugih principa svjetskog monetarnog sustava.

Tijekom Prvog svjetskog rata i nakon njega SAD su nakupile goleme zlatne rezerve, tako da je zlatna pokrivenost novčanica u optjecaju, npr. 1933., t.j. godine kada su SAD ukinule zlatni standard, više nego dvostruko veći od sigurnosti propisane zakonom. Sjedinjene Američke Države su bile država u kojoj je do 1933. god. novčanice su se slobodno i u bilo kojoj količini mijenjale za zlato. Međutim, potreba da se američko gospodarstvo izvuče iz duboke ekonomske krize izazvala je pojavu dekreta američkog predsjednika, prema kojem je zemlja zabranila skladištenje i promet zlatnika, ingota i certifikata, a ubrzo je uvedena zabrana o izvozu zlata u inozemstvo.

Funta sterlinga je i dalje imala vodeću ulogu kao međunarodno sredstvo razmjene, iako je zlatna potpora američkog dolara bila veća. To je bilo zbog postojanja razvijenog sustava engleskih banaka u inozemstvu (uglavnom kolonijalnih banaka), što je objektivno dovelo do otvaranja računa, davanja zajmova i, kao rezultat, namirenja u funtama sterlinga.

Nakon 1934 svjetski monetarni sustav nije odgovarao principima koji su mu bili temelj. Tijekom tog razdoblja, samo su Sjedinjene Države jamčile fiksnu cijenu zlata (35 USD po troj unci), pristale su zamijeniti dolare za zlato, ali samo za središnje banke. Mnoge zemlje iskazuju cijenu svojih valuta u dolarima (kroz trojsku uncu). Rezultat je bila postupna transformacija dolara na neslužbenoj osnovi u pričuvnu valutu i premještanje funte sterlinga u ovoj funkciji.

Valutna kriza (1939–1944). Tijekom Drugog svjetskog rata nije postojalo jedinstveno valutno tržište i nisu se poštivala načela svjetskog monetarnog sustava. Najkarakterističnije karakteristike u njegovom razvoju bile su:

valutna ograničenja nametnuta od strane većine zaraćenih strana i mnogih neutralnih zemalja;

novi porast uloge zlata kao svjetskog novca, budući da se u ratnim uvjetima strateška i deficitarna dobra mogla kupiti samo zlatom;

povezano iscrpljivanje zlatnih rezervi zemalja koje su aktivno kupovale oružje i hranu, te njihovo nakupljanje od zemalja izvoznica, prvenstveno Sjedinjenih Država;

gubitak regulatorne uloge tečajeva u ekonomskim odnosima;

korištenje od strane okupacijskih zemalja, uz izravne metode pljačke, i monetarne i financijske (izdanje neosiguranog novca za formalno plaćanje nabave sirovina i hrane iz okupiranih zemalja, precijenjenost nacionalne valute).

Bretton Woods monetarni sustav (1944. - 1971.). Svjetska valutna kriza uzrokovana Drugim svjetskim ratom i prethodnim događajima natjerala je angloameričke stručnjake da razviju nacrt novog svjetskog monetarnog sustava, čija su načela sadržana na Monetarno-financijskoj konferenciji u Bretton Woodsu (SAD). U usvojenom sporazumu (prva verzija Povelje MMF-a) definirana su sljedeća osnovna načela novog monetarnog sustava:

Priznanje zlata i američkog dolara kao osnove svjetskog monetarnog sustava. To je značilo obnavljanje zlatnih pariteta valuta s njihovim fiksiranjem u MMF-a, nastavak korištenja zlata kao međunarodne pričuve i sredstva plaćanja, očuvanje zlatno-dolarskog standarda uspostavljenog još prije Bretton Woodsovog sustava (35 USD po troj unci), za koji je američko Ministarstvo financija nastavilo mijenjati dolare za zlato na utvrđenu cijenu središnjim bankama i vladinim agencijama. Ostale valute sada su se mogle mijenjati za zlato samo preko USD. Devalvacija valute preko 10% dopuštena je samo uz dopuštenje MMF-a.

Uvođenje valutnog pojasa. Tržišni tečaj morao je odstupati od utvrđenog pariteta u uskim granicama (±1%), a središnje banke su bile zadužene za održavanje tog "koridora" temeljem deviznih intervencija. Za to su morali akumulirati rezerve u USD. Ako je tečaj nacionalne valute pao, onda su središnje banke bacile dolarske rezerve na tržište. Inače su kupovali USD. Naime, ova situacija je značila prebacivanje troškova održavanja tečaja dolara na nacionalne banke drugih država, što je bila manifestacija američke hegemonije u svjetskim valutnim odnosima. Osim toga, obveza akumuliranja dolarskih rezervi dovela je do jačanja američke valute.

Ublažavanje deviznih ograničenja uz uvođenje međusobne konvertibilnosti valuta, kao i ograničenja izvoza kapitala i obveze prodaje deviza središnjim bankama.

Valja napomenuti da su ova načela dovela do nedosljednosti monetarnog sustava Bretton Woodsa, jer održavanje fiksnih stopa zahtijeva, u jednoj ili drugoj mjeri, kontrolu nad deviznim transakcijama. Naime, u okviru MFCS-a uveden je sustav ograničenih pokretnih stopa. Stoga često korišteni naziv ovog sustava kao "sustav fiksnog pariteta" nije sasvim legitiman.

Prvi put u povijesti za međudržavno uređenje valutnih odnosa stvorene su međunarodne monetarne i kreditne organizacije - Međunarodni monetarni fond ( MMF-a) i Međunarodna banka za obnovu i razvoj ( IBRD) pet . Zadaci ovih organizacija detaljno su razmotreni u stavku 15.2.

Konačna poravnanja platne bilance između zemalja zapravo su se provodila zamjenom zlata za valutu i obrnuto, bilo centralno (od strane središnjih banaka i drugih službenih institucija) ili na londonskom tržištu zlata.

Monetarni sustav temeljen na ključnoj ulozi jedinstvene valute (USD) mogao je ostati stabilan samo pod hegemonijom Sjedinjenih Država u svjetskoj ekonomiji, koja je u kasnim 40-ima činila oko 75% svjetskih zlatnih rezervi, više od 50 % industrijske proizvodnje i 30% izvoza kapitalističkih zemalja.

Pozadina i uzroci krize Bretton Woods sustava. Znakovi krize u razmatranom svjetskom monetarnom sustavu sazrijevali su postupno i postali posebno izraženi 1960-ih godina. To uključuje:

Formiranje ogromnog deficita u platnoj bilanci SAD-a zbog činjenice da je iz različitih razloga došlo do odljeva dolara iz zemlje, što je uzrokovalo njihovo nakupljanje u rezervama središnjih i poslovnih banaka. Taj je proces doveo do formiranja tzv. eurodolarskog tržišta. Čimbenici koji su pridonijeli formiranju eurodolarskog tržišta su:

kasnih 1940-ih i ranih 1950-ih, sovjetske vanjskotrgovinske organizacije počele su prenositi dolarske prihode s američkih bankovnih računa u europske banke;
krajem 50-ih godina počelo se opažati naglo slabljenje tečaja GBP-a, što je prisililo britanske banke da se prebace na vođenje operacija (otvaranje računa, davanje kredita, namire i platne transakcije itd.) u USD;
kasnih 1950-ih i ranih 1960-ih u Sjedinjenim Državama počele su se primjenjivati kejnzijanske metode ekonomske regulacije, među kojima je jedno od glavnih mjesta ograničenje kamatnih stopa; smanjio se investicijska atraktivnost zemlje i za nerezidente i za rezidente, te je izazvao odljev kapitala iz Sjedinjenih Država.

Postupno prevladavanje mnogih zemalja tehnološkog i gospodarskog zaostajanja za Sjedinjenim Državama uz smanjenje udjela potonjih u svjetskoj industrijskoj proizvodnji i svjetskim rezervama zlata. Korištenje dolara, koji također deprecira, kao osnove monetarnog sustava postalo je nelogično.

Stvarno korištenje, uz dolar kao rezerve, i drugih valuta, prvenstveno njemačke marke, švicarskog franka i japanskog jena, tj. valute, čiji je tržišni tečaj u to vrijeme imao tendenciju rasta.

Pravo vlasnika dolarskih rezervi da ih zamjene za zlato po službenoj cijeni do kraja 60-ih došlo je u sukob sa sposobnošću Sjedinjenih Država da ovu razmjenu provedu.

Podcijenjena u interesu Sjedinjenih Država, službena cijena zlata (za njegovu masovnu kupnju), koja je služila kao osnova za paritet valute i zlata, počela je odstupati od tržišne cijene. Zbog toga su umjetno uspostavljeni pariteti izgubili svoj ekonomski smisao.

Povremeno su dolazile do oštrih fluktuacija tečajeva u odnosu na druge, što je povezano s cikličkim razvojem svjetskog gospodarstva i nestabilnošću platne bilance. U 1960-ima, zemlje poput Njemačke i Japana imale su dosljedno pozitivne bilance plaćanja, dok su Sjedinjene Države i Engleska imale negativnu, što nije odgovaralo službenoj ulozi njihovih valuta u sustavu Bretton Woodsa. Održavanje dopuštenog raspona fluktuacija tečaja bilo je povezano sa značajnim troškovima i nije bilo u interesu zemalja čije su valute bile stabilnije.

Oblici očitovanja krize Bretton Woods sustava. Oblici manifestacije krize razmatranog sustava usko su povezani s uzrocima krize i izražavali su se na sljedeći način:

"valutna groznica" ("let" na stabilne valute);

"zlatna groznica" (masovna kupnja zlata i, kao rezultat, povećanje njegove tržišne cijene);

zaoštravanje problema međunarodne likvidnosti (opći nedostatak međunarodnih sredstava plaćanja i njihova neravnomjerna raspodjela između pojedinih zemalja);

revalorizacija i devalvacija valuta zbog nemogućnosti održavanja njihovih tečajeva u utvrđenim granicama;

masovna upotreba zaduživanja u MMF-a ublažiti deficit platne bilance;

panika na burzama s oštrim kolebanjima tečajeva vrijednosnih papira (značajno ovise o tečajevima).

Krajem 60-ih dolar je počeo naglo padati zbog značajnog povećanja njihove ponude u svrhu zamjene za zlato, došlo je do nekontroliranog kretanja dolara koje su otkupljivale središnje banke kako bi održale tečajeve svojih valuta u uspostavljena MMF-a granice. Sjedinjene Američke Države dugo su se protivile priznavanju bankrota Bretton Woods sustava i pokušavale prebaciti troškove njegovog spašavanja na druge zemlje. Među takvim mjerama su i revalvacija nekih valuta, što je jednako skrivenoj devalvaciji dolara, ali ne toliko šteti prestižu; povećanje uvoznih carina; zaustavljanje razmjene dolara za zlato.

Sporazum s 10 zemalja, potpisan u prosincu 1971., također se može pripisati pokušajima očuvanja osnovnih načela sustava fiksnog pariteta. u Washingtonu (Smithsonianski sporazum), prema kojem:

dolar je devalviran (za 7,89%), a službena cijena zlata podignuta je na 38 dolara po unci;

promijenjeni su službeni tečajevi niza valuta;

proširene su dopuštene granice za fluktuacije valuta (do ±2,25%);

ukinuta je novouvedena uvozna carina SAD-a (10%).

Početkom 1973. izvršena je još jedna devalvacija dolara (za 10%) te je podignuta službena cijena zlata (na 42,22 dolara po unci). No, budući da te mjere nisu iz temelja promijenile sam sustav, nije bilo moguće prevladati njegovu krizu te je u ožujku 1973. donesena odluka o napuštanju fiksnih stopa. No, u potpunosti su načela novog sustava formulirana kasnije, pa je razdoblje 1971-76. može se definirati kao prijelazno.

Suvremeni svjetski monetarni sustav (od 1976.). U skladu s načelima jamajčanskog monetarnog sustava, svaka zemlja - članica Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) - ima pravo samostalno birati režim tečaja. Međutim, određeni zahtjevi Povelje MMF-a kako je izmijenjen 1978 uvedeni su:

održavanje stabilnosti financijske i monetarne politike u zemlji i korištenje intervencija Centralne banke u slučaju prejakih kolebanja tečaja;

odbijanje manipuliranja tečajem u cilju stjecanja jednostranih prednosti;

odmah obavijestiti MMF o svim predloženim izmjenama mehanizma valutna regulacija i tečajevi;

odbijanje povezivanja tečaja svojih valuta sa zlatom.

U isto vrijeme zlato je lišeno svog službene funkcije međunarodno sredstvo plaćanja, mjera vrijednosti valuta, imovina obvezne pričuve središnjih banaka, t.j. demonetizirana. Ali u praksi zemlje mogu, ako žele, akumulirati zlatne rezerve, a također se sporazumno namiriti u zlatu. Dakle, sloboda izbora valutnog režima nije apsolutna. Ipak, prijelaz država na samostalan izbor režima tečaja značio je da je njihova međudržavna regulacija znatno oslabljena.

Stoga su se trenutno razvili različiti režimi nacionalne valute, koji se ipak mogu klasificirati prema određenim generalni principi(Sl. 1).

Sl. 1. Vrste suvremenih režima tečaja (prema ažuriranoj klasifikaciji MMF-a 6)

Vezano nazivaju se valute čija je promjena tečaja određena promjenama tečaja valute ili košarice valuta na koju se povezuje. Košarica valuta je skup valutnih vrijednosti koje priznaje više zemalja (standardna košarica) ili jedna država (pojedinačna košarica), za koje se po određenim pravilima izračunava ponderirana prosječna vrijednost. U nastavku, na primjeru SDR-a, to će biti detaljnije prikazano. U slučaju vezanja za određenu valutu, kolebanja tečaja vezane valute u potpunosti ponavljaju kolebanja tečaja vodeće valute. Prilikom povezivanja sa standardnom košaricom, u nekim slučajevima dopušteno je odstupanje od ± 1%.

Vezane valute se ponekad nazivaju fiksnim valutama. To nije sasvim točno, budući da se fiksiranje vrši u odnosu na jednu valutu (ili košaricu), a u odnosu na druge valute postoji slobodno kretanje. Velika većina veza je napravljena za američki dolar (više od 20 valuta). To je zbog vodeće uloge američkog dolara na svjetskim tržištima. Ali postoje i pojedinačni primjeri vezanja za druge valute, na primjer, estonska kruna i rumunjski leu - za EUR (ranije - DEM), valute Namibije, Lesota i Svazilanda - ZAR (južnoafrička valuta) itd. A Neobična situacija se razvila u zoni francuskog franka (14 zemalja) koji koristi valute XAF i XOF s istim tečajem. Prije su te valute bile vezane za franak, sada za euro. Dakle, možemo govoriti o kolektivnim valutama koje su vezane za drugu kolektivnu valutu. Vezanje na standardnu košaricu valuta provodi se u odnosu na međunarodnu monetarnu jedinicu - SDR (na primjer, libijska funta, ruandski franak itd.).

Orijentiran Nazivaju se valute čije se vezanje za druge valute ne provodi striktno. Dakle, postoji niz valuta (na primjer, katarski rial, bahreinski dinar i saudijski rijal), čiji su službeni tečajevi vezani za američki dolar, ali u isto vrijeme koridor od ± 2 1/ 4% se održava. Zapravo, ovdje možemo govoriti o očuvanju principa Bretton Woodsa u mini verziji, ali s tom razlikom da o zlatnom standardu nema govora.

Sve do 1999. godine kupanje u koridoru provodi u EMU. Tečajevi u njemu određivani su kroz središnji tečaj ECU s dopuštenim rasponom fluktuacija od ± 15% (od 1979. do 1999. - uglavnom ± 2,25%). Taj se sustav nazivao i kooperativnim, budući da su zemlje uključene u njega vodile jedinstvenu monetarnu politiku. Međutim, s prijelazom većine zemalja EMU na jedinstvenu valutu EUR, logičnije je ovaj sustav definirati kao sustav zajedničke valute. Budući da tečaj eura slobodno varira u odnosu na većinu drugih valuta, sada se EMU (unutar zone eura) može klasificirati kao valutni sustav s promjenjivim tečajem.

Za valute sa pokretni tečaj uključuju one za koje nisu utvrđene krute granice fluktuacija. Međutim, to ne znači da se država ni pod kojim uvjetima ne miješa u proces formiranja tečaja. Istodobno, intervencija može biti prilično aktivna (dnevne ili tjedne prilagodbe s prodajom ili kupnjom valute od strane središnjih banaka po utvrđenom tečaju). U ovom slučaju se govori o upravljan ili kontrolirana navigacija. Ako su, s druge strane, prilagodbe tečaja sporadične i provode se uglavnom u hitnim slučajevima, na primjer, u slučaju naglih padova ili povećanja tržišnog tečaja nacionalne valute, onda govore o neovisnim sustavima. To uključuje, posebice, američki dolar, kanadski dolar, japanski jen.

U posljednjih godina specifični valutni režimi počeli su se pojavljivati u zemljama koje su napustile svoju nacionalnu valutu u korist strane valute ili su uz nacionalnu valutu priznale stranu valutu kao zakonsko sredstvo plaćanja u zemlji. To se odnosi na zemlje kao što su Ekvador i Panama, koje koriste USD kao nacionalnu valutu (Panama također ima svoje nacionalne kovanice - balboa PAB).

Kratki pregled tečajnih režima pokazuje da nije sasvim ispravno definirati sadašnji svjetski monetarni sustav kao sustav promjenjivih stopa, kako se često tvrdi. Ispravnije bi bilo govoriti o sustavu slobodnog izbora tečajnih režima.

Usko povezano sa zakonskom demonetizacijom zlata u MMF-u je i odobrenje MMF-a kao službena pričuva i sredstvo plaćanja SDR-a. Prema izvornom planu, ova je jedinica trebala zamijeniti zlato u odnosima MMF-a sa svojim članovima i među sobom.

Već početkom 60-ih godina u nizu industrijskih razvijene zemlje počela je živa rasprava o nedostatku raspoloživih međunarodnih sredstava plaćanja – u to vrijeme uglavnom USD i zlata. To je dovelo do odluke MMF-a započeti izdavanje novih međunarodnih novčanih jedinica, koje su prvi put u povijesti nastale na temelju međunarodnog ugovora. Godine 1978 u vezi sa smanjenjem uloge zlata u svjetskom monetarnom sustavu u Povelji MMF-a fiksiran je cilj pretvoriti SDR u glavni rezervni fond, za što je proširen opseg ove jedinice, uspostavljene su atraktivne stope na kredite u SDR-u.

Međutim, ostvarivanje ovog cilja otežano je nizom okolnosti:

nemogućnost pune kontrole MMF-a nad korištenjem drugih elemenata međunarodne likvidnosti;

pojava viševalutnog sustava pričuva (ne samo USD);

povećanje slobode kretanja kapitala i, kao rezultat, obujam međunarodnih transakcija.

SDR-ovi su negotovinski računi koje mogu imati samo sam MMF, zemlje koje sudjeluju u sustavu SDR-a i takozvani drugi vlasnici. Sudjelovanje u SDR sustavu je dobrovoljno. Od 1980. godine u njemu sudjeluju sve zemlje članice MMF-a. Drugi vlasnici mogu biti banke izdavatelji koje obavljaju svoje zadatke za više od jedne članice MMF-a, kao i druge službene institucije. Pojedinci ne mogu biti vlasnici SDR računa. Ovu jedinicu mogu koristiti samo kao jedinicu brojanja, na primjer, za izražavanje denominacije sigurnost u SDR ili navedite iznos ugovora za isporuku robe u ovoj jedinici. Međutim, izračuni se moraju izvršiti u nekim valutama.

U financijskim odnosima MMF-a kod svojih članova SDR se koristi kao sredstvo plaćanja za doprinose fondu, otplatu zajmova, kao i za plaćanje kamata na zajmove. MMF-a može ispuniti svoje obveze prema zemlji vjerovniku umjesto valuta SDR-a, kao i dopuniti pričuve zemalja tom valutom. Zemlje članice mogu koristiti svoje rezerve SDR-a bez političkih ili gospodarskih obveza. Utvrđeno je da članovi MMF-a može, u slučaju financijske potrebe, kupiti druge valute na SDR. U tom slučaju se moraju prijaviti MMF-u, koji utvrđuje iz kojih zemalja sudionica SDR sustava je moguće izvršiti kupnju, te organizira proces razmjene.

Pravila razmjene, nazvana dizajnom, odredio je MMF i upisana u njegovu Povelju. Smatra se neprihvatljivim korištenje SDR-a pri projektiranju samo u svrhu promjene strukture rezervi zemlje, tj. bez namjeravane upotrebe stečenih valuta. SDR-ovi se ne mogu izravno koristiti za interveniranje na deviznim tržištima, ali se u takvim slučajevima prvo moraju zamijeniti za neku valutu. Međutim, od 1987 transakcije unutar dizajna nisu se dogodile.

Zemlje koje sudjeluju u sustavu SDR-a dužne su kupovati ovu valutu u iznosima koje je odredio MMF. U isto vrijeme, MMF uzima u obzir financijsku situaciju zemalja i nastoji početno privući u kupnju SDR-a one od njih koje imaju dovoljno jake pričuvne i platne pozicije, te ravnomjerno raspoređuje obveze kupnje SDR-a među njima.

Određeno je vrijeme na snazi pravilo rekonstitucije minimalno utvrđenog iznosa SDR-a prema kojemu su u slučaju trošenja SDR-a države bile obvezne vratiti taj iznos nakon određenog vremena novim kupovinama SDR-a. Međutim, od 1981 otkazan je.

SDR nastala tijekom postavljanja novih izdanja. Postoje dvije vrste plasmana: opći i jednokratni plasman.

U slučaju općeg plasmana, novoizdani SDR stavljaju se među sve zemlje sudionice razmjerno njihovom udjelu (kvoti) u ovlaštenom fondu MMF-a. Takva se operacija provodi najviše jednom svakih 5 godina odlukom kvalificirane većine Upravnog vijeća (najmanje 85% glasova). Najveći nedavni plasman dogodio se 1. siječnja 1981., čime je ukupni iznos iznosio 21,4 milijarde dolara. SDR.

Poseban jednokratni plasman može se provesti među ograničenim brojem članica MMF-a, na primjer, u slučaju pristupanja MMF-u novih članova. U rujnu 1997. Vijeće guvernera MMF-a iznio prijedlog za dodatni plasman, s obzirom da više od 20% članica MMF-a nikada prije nisu sudjelovali u plasmanu. No, da bi prijedlog stupio na snagu potrebno je da za ovu odluku glasuje najmanje 3/5 članova MMF-a. s ukupnim brojem glasova od 85%. Ova situacija se još nije ostvarila. Međutim, ako je odluka donesena, onda broj SDR gotovo će se udvostručiti.

U ukupnom obujmu sredstava međunarodnih pričuva SDRčine manje od 2% (bez zlata), zbog ograničene prirode korištenja ove jedinice. Na ovaj način, SDR uglavnom se ne koristi kao međunarodna rezerva, već kao službena jedinica u odnosima s MMF-om sa zemljama članicama.

Mogućnosti korištenja SDR-a postupno su se širile. Oni posebno uključuju: ispunjenje financijskih obveza prema međunarodnim ugovorima; korištenje u swap transakcijama; davanje kredita; založne transakcije i donacije. Kao što je već navedeno, neke zemlje svoje valute vežu za SDR. Širi se krug ostalih vlasnika koji imaju pravo obavljanja svih dopuštenih operacija s SDR-ovima. Trenutno to uključuje oko 20 institucija, među kojima je npr. Svjetska banka, Banka za međunarodna poravnanja, Švicarska narodna banka i drugi.

Određivanje kamatne stope SDR-a i procjena njezine stope. U početku je SDR u Povelji definiran kao 0,888671 g čistog zlata, što je odgovaralo 1 USD, no ukidanjem pariteta zlata nestala je potreba za utvrđivanjem sadržaja zlata u SDR-u. Budući da se SDR-om ne trguje na deviznim tržištima, nema tržišnu cijenu kao nacionalne valute. Stoga se za određivanje cijene SDR-a koristi metoda košarice četiri najvažnije svjetske valute (USD, EUR, GBP, JPY). Svaka valuta ima svoju relativnu težinu, koja je određena sljedećim pokazateljima:

Udio zemlje u svjetskom izvozu roba i usluga.

Korištenje valute kao rezervnog fonda od strane raznih zemalja.

Popis i ponderi valuta revidiraju se svakih 5 godina na temelju ovih pokazatelja.

Svaki radni dan MMF-a ponovno procjenjuje stopu SDR-a za košaricu valuta, uzimajući u obzir tržišne tečajeve odgovarajućih valuta u odnosu na USD. U tablici. 1. primjer evaluacije kolegija SDR. Formula tečaja SDR kako slijedi:

(3)

d i – relativna težina valute i;

SR i (USD) je izravni tečaj USD prema valuti i, tj. vrijednost ove valute u američkim dolarima.

Slično, tečaj SDR može se definirati u bilo kojoj drugoj valuti košarice.

Korištenje metode košarice omogućuje u određenoj mjeri izglađivanje tečajnih fluktuacija kojima su podložni tečajevi pojedinih valuta te, posljedično, smanjenje tečajnog rizika. Zbog ovog razloga SDR aktivno se koristi za denominaciju financijske imovine ne samo od strane MMF-a, već i od strane drugih međunarodnih organizacija i tvrtki. SDR također se koriste u multilateralnim međudržavnim sporazumima kao obračunska jedinica.

Fond obračunava kamate na SDR-ove dodijeljene sudionicima sustava i, obrnuto, plaća kamate na SDR-ove koji su mu dodijeljeni. Kamatna stopa od 1981 odgovara ponderiranom prosjeku kratkoročnih kamatnih stopa u zemljama čije su valute uključene u SDR košaricu. Kamatna stopa se revidira tjedno.

Suvremena uloga zlata u svjetskom monetarnom sustavu. S drugom izmjenom Povelje MMF-a (1978.) uloga zlata se iz temelja promijenila. Počeo je biti važan samo kao jedna od imovina, ali još uvijek prilično značajan, budući da MMF zbog prijašnjih uplata zlata ima prilično velike rezerve (više od 100 milijuna unci). Sve institucije zemalja sudionica mogu obavljati transakcije sa zlatom po slobodnim tržišnim cijenama. MMF-a ima dvije mogućnosti korištenja zlata, što podrazumijeva odluku većine članova u 85% glasova. Prvo, zlato MMF-a može se prodati po knjigovodstvenoj vrijednosti (1 unca = 35 SDR) zemljama koje su bile članice MMF-a do kraja 1975. (povrat zlatnih rezervi). Drugo, fond može prodavati zlato zemljama sudionicama ili na tržištu po tržišnoj cijeni. Dodatni prihod primljen u ovom slučaju iznad knjigovodstvene vrijednosti pripisuje se poseban račun (Posebna Isplata račun- SDA). Redovni zajmovi mogu biti dostupni s ovog računa kako bi se poboljšala bilanca plaćanja članova. MMF-a, pomoć zemljama u razvoju, uključujući u obliku subvencija kamata.

Između 1976. i 1980. MMF prodao 1/3 svojih bivših zlatnih rezervi (oko 50 milijuna unci). Značajan dio tržišne realizacije zlatnih rezervi MMF-a(28%) poslano je kao besplatna pomoć velikom broju zemalja u razvoju proporcionalno njihovoj kvoti u MMF-u. Ostatak prihoda prebačen je u Zaklada (Povjerenje fond) , stvoren 1976. kao posebna imovina kojom upravlja MMF za provedbu programa prodaje zlata zemljama u razvoju čak i prije odobrenja druge izmjene Povelje MMF-a. No, sredstva za dobrobit ovog fonda dolazila su i od prihoda MMF-a na uloženi kapital, od donacija, u obliku sredstava od prodaje zlata, a koje nije polagao niz razvijenih zemalja. 55 najsiromašnijih zemalja dobilo je pomoć iz Zakladnog fonda. Nakon posljednjih zajmova, Povjerilački fond je prestao postojati 1981. godine. Kamate i glavnica duga od tog trenutka stizale su na račun SDA.

Daljnja uloga zlata u svjetskom monetarnom sustavu ovisit će o tome kako će zemlje upravljati svojim još uvijek značajnim zlatnim rezervama (preko 900 milijuna unci ili 27 tisuća tona). U Europskom monetarnom sustavu dio rezervi Europskom fondu za monetarnu suradnju, a potom i Europskom monetarnom institutu, uplaćen je u obliku zlata. Stvaranjem Europske središnje banke, pričuve potonje formiraju se na teret deviznih rezervi zemalja sudionica europodručja, ali u isto vrijeme središnje banke tih zemalja zadržavaju pravo održavanja i povećati svoje zlatne rezerve.

Valuta(engleska valuta) - novčana jedinica zemlje, koja se koristi za mjerenje vrijednosti troška robe.

Klasifikacija valuta.

1. Po principu pripadnosti.

Valuta se može podijeliti na različite vrste po principu pripadnosti:

· Nacionalna valuta;

· strana valuta;

međunarodna (regionalna) valuta;

Pričuvna valuta

Pričuvna (ključna) valuta(engleska rezervna valuta) - strana valuta u kojoj središnje banke druge države akumuliraju i drže pričuve za međunarodna poravnanja o vanjskotrgovinskim poslovima i stranim ulaganjima.

U početku je funta sterlinga, koja je igrala dominantnu ulogu u međunarodnim obračunima, djelovala kao rezervna valuta. Odlukama konferencije u Bretton Woodsu (SAD, 1944.), uz funtu sterling, kao međunarodna platna i pričuvna valuta počeo se koristiti američki dolar, koji je ubrzo zauzeo dominantan položaj u međunarodnim obračunima. Pričuvna valuta također uključuje njemačku marku, švicarski franak, japanski jen.

Pričuvna valuta znači konvertibilnost odgovarajuće nacionalne valute, dovoljnu stabilnost njenog tečaja, povoljan pravni režim za korištenje te valute u drugim zemljama iu međunarodnoj razmjeni. Zemlje čija se valuta koristi kao pričuva ostvaruju određene pogodnosti u dobivanju inozemnih kredita, uvozu robe, te imaju povoljne uvjete za inozemnu ekonomsku ekspanziju.

međunarodna valuta, uključujući također regionalne valute, koristi se u obračunima među članovima međunarodnih sindikata, međunarodnih fondova ili regionalnih sindikata.

2. Po obimu i načinu primjene.

Druga osnova za klasifikaciju valute je opseg i način primjene, prema kojem se valuta dijeli na slobodno konvertibilnu, djelomično konvertibilnu i nekonvertibilnu.

Slobodno konvertibilna valuta - (engleska hard currency) - novčane jedinice, koje se slobodno i neograničeno mijenjaju za druge strane valute i međunarodna sredstva plaćanja, u bilo kojem obliku iu svim vrstama poslovanja.

Tijekom razdoblja zlatnog standarda, valuta koja se mogla slobodno zamijeniti za zlato postala je automatski konvertibilna. Nakon ukidanja zlatnog sadržaja svih valuta i njihovih zlatnih pariteta početkom 70-ih, konvertibilnost se shvaća kao mogućnost slobodnog prodaje i kupovine, razmjene po trenutnom tečaju i korištenja za stvaranje različitih vrsta financijske imovine.

Međunarodni monetarni fond odobrava i pristaje na korištenje valute neke zemlje kao slobodno konvertibilne. To znači da se slobodno konvertibilna valuta može koristiti u svim vrstama međunarodnog bankarstva i financijske transakcije i rezidenti i nerezidenti.

Način rada slobodno konvertibilne valute u praksi znači nepostojanje bilo kakvih valutnih ograničenja.

Stupanj konvertibilnosti valute izravno je povezan s ekonomski potencijal zemlja, njezin razmjer izvana ekonomska aktivnost, stabilnost unutarnjeg novčani promet, stupanj razvijenosti nacionalnog tržišta roba i novca te tržišta kapitala. Osim, potrebno stanje Održavanje konvertibilnosti je stalno sudjelovanje središnje banke zemlje u deviznim intervencijama kako bi se tečaj svoje nacionalne valute održao u odnosu na američki dolar ili prema bilo kojoj košarici stranih valuta na optimalnoj razini.

Djelomično konvertibilna valuta je nacionalna valuta zemalja čija je konvertibilnost u određenoj mjeri ograničena za određene nositelje, kao i za određene vrste mjenjačkih transakcija. Ova vrsta valute mijenja se samo za neke strane valute i ne koristi se u svim vanjskotrgovinskim transakcijama. Ova skupina uključuje valute najrazvijenijih zemalja i zemalja u razvoju. Stupanj konvertibilnosti određuje država u posebnom zakonodavni akti. Zakonom se utvrđuje postupak i popis stranih valuta za koje se može mijenjati nacionalna valuta, kao i kvantitativno izražavanje te zamjene, dopuštena je kupoprodaja valute na deviznim tržištima, a krug subjekata takve transakcije su naznačene. Zakon također uređuje opseg i stupanj ograničenja deviznih transakcija, uvjete i postupak za njihovu provedbu. Prije svega, to se odnosi na vanjskotrgovinske poslove, kupoprodaju deviza, otvaranje deviznih računa itd.

Ovisno o širini kruga osoba i poslova vezanih uz korištenje valute, postoji i koncept eksterne konvertibilnosti koji se odnosi samo na strane fizičke osobe i pravna lica i to samo u tekućim proračunima.

Postoji i koncept interne konvertibilnosti nacionalne valute, što znači mogućnost da građani i organizacije određene zemlje kupuju stranu valutu za nacionalnu valutu i plaćaju vanjskotrgovinske transakcije bez ograničenja. Bez solidnih ulaganja u stranoj valuti, osobito u početnoj fazi implementacije, interna konvertibilnost nije moguća. Na primjer, uvesti internu konvertibilnost poljskog zlota, značajno devizna pomoć stranim državama.

Nekonvertibilna valuta je nacionalna valuta koja djeluje unutar jedne zemlje i ne može se zamijeniti za druge strane valute. Zatvorene valute obuhvaćaju valute zemalja koje utvrđuju različita ograničenja i zabrane kupoprodaje deviza, uvoza i izvoza domaćih i stranih valuta, a primjenjuju i druge mjere valutne regulacije. Glavni razlozi deviznih ograničenja su nedostatak strane valute, pritisak inozemnog duga i teško stanje platne bilance. Treba napomenuti da su u većini zemalja članica Međunarodnog monetarnog fonda uobičajena neka valutna ograničenja, prvenstveno vezana uz međunarodne namire o tekućim transakcijama, kao i na kretanje ulaganja. Valutna ograničenja se još više koriste u zemljama koje su se nedavno pridružile MMF-u. To su, prije svega, zemlje istočne Europe, države ZND-a. U tim će se zemljama postupno smanjivati valutna ograničenja ulaskom u tržišne odnose te fleksibilnijim i učinkovitijim korištenjem ekonomskih instrumenata u području valutne regulacije i prijelaza, prvo na internu, a potom i na opću konvertibilnost nacionalne valute.

3. Prema funkcionalnoj ulozi valute.

Pri obavljanju deviznih transakcija postalo je potrebno istaknuti određene pojmove koji karakteriziraju položaj i funkcionalnu ulogu određene valute koja se koristi u tim transakcijama. S ove točke gledišta, u valutnim odnosima koriste se sljedeći pojmovi: valuta cijene, valuta plaćanja, valuta zajma, valuta otplate kredita, valuta mjenice, valuta kliringa i tako dalje.

Valuta cijene(također se naziva transakcijska valuta) jedan je od uvjeta, uz valutu plaćanja, koji se obično dogovaraju između izvoznika i uvoznika i utvrđuju se u vanjskotrgovinskom ugovoru i označava novčanu jedinicu u kojoj je cijena robe izražena u utvrđuje se vanjskotrgovinski ugovor ili visina međunarodnog zajma. Valuta cijene može biti valuta izvoznika ili uvoznika, zajmodavca ili zajmoprimca, kao i valuta trećih zemalja ili bilo koje međunarodne obračunske jedinice.

Valuta plaćanja- to je valuta u kojoj se odvija stvarno plaćanje robe u vanjskotrgovinskoj transakciji ili otplata međunarodnog zajma. To može biti bilo koja valuta dogovorena između ugovornih strana. Prilikom plaćanja u slobodno konvertibilnoj valuti u trgovinsko-ekonomskim odnosima s razvijenim zapadnim zemljama, u pravilu se koriste nacionalne valute tih zemalja. U trgovini između zemlje u razvoju koriste se valute razvijenih zemalja.

Valuta plaćanja može biti ista kao valuta transakcije, ali se može razlikovati od potonje. U potonjem slučaju, ugovor predviđa postupak za određivanje stope konverzije transakcijske valute u valutu plaćanja, navodeći:

1) datum preračuna;

2) devizno tržište čije se kotacije uzimaju kao osnova;

3) obično Prosječna stopa između cijena prodavača i kupca.

Valuta kredita označava valutu u kojoj je izvozni krediti. U pravilu se daju u nacionalnim valutama izvoznika ili uvoznika, no posljednjih godina krediti se daju i u valutama trećih zemalja ili u međunarodnim obračunskim jedinicama. U konačnici, izbor valute zajma za izvozno-uvozne transakcije je stvar pregovora. Stanje valute zajma ima izravan utjecaj na razinu kamatnih stopa na kredite i na trošak transakcije. To je zbog postojanja takozvanih "jakih" i "slabih" valuta. Ako se zajam daje u "slabim" valutama, čije stope imaju opći trend pada, tada vjerovnici snose rizik deprecijacije duga, a time i određenih gubitaka. Ako se zajam daje u "jakim" valutama, čije stope stalno rastu, tada zajmoprimci snose rizik gubitka zbog povećanja iznosa duga.

Klirinška valuta koristi se u provedbi međudržavnih sporazuma o obveznom prebijanju protutražbina i obveza koje proizlaze iz troškovne jednakosti isporuka robe i izvršenih usluga. U obračunskim obračunima, valuta plaćanja je ista kao i obračunska valuta. Trenutno Rusija provodi sporazume o kliringu s Indijom, Afganistanom, Iranom, Egiptom, Sirijom i Kubom. Sustav deviznog kliringa predviđa niz obveznih elemenata predviđenih međudržavnim sporazumima: sustav obračunskih računa, iznos obračuna, valutu kliringa, sustav izravnanja plaćanja, shemu konačne otplate dugova po isteku međudržavnog klirinški ugovor s prijelazom na namire u slobodno konvertibilnoj valuti.

Valuta računa je valuta u kojoj je mjenica povučena. Obično se u domaćem optjecaju mjenice izdaju u valuti određene zemlje, a u međunarodnom optjecaju - u valuti zemlje dužnika, vjerovnika ili treće zemlje. Mjenica je jedna od vrsta vrijednosnih papira, odnosno pisana mjenica, - u modernim uvjetima jedan je od najvažnijih instrumenata namire i pozajmljivanja koji se koriste u međunarodnoj trgovini.

Ruske organizacije također aktivno koriste zadužnice u izvozno-uvoznim operacijama. Glavnu distribuciju primile su mjenice, čiji je primatelj novca bila Vnesheconombank SSSR-a, a trenutno - ovlaštene banke.

4. Prema položaju valute na tržištu.

Postoji još jedna klasifikacija valute na već spomenute "slabe" i "jake". Ovo je otprilike odnos između tečaja i pozicije valute na tržište stranih valuta .

Štoviše, ovi se pojmovi često primjenjuju na valute koje se na međunarodnoj razini ne mogu nazvati slabima. Dakle, tradicionalno, Europska unija Kao "jake" valute priznate su: njemačka marka, engleska funta sterlinga, švicarski franak, nizozemski gulden i "slaba" - francuski franak, talijanska lira, belgijski franak. Na globalnom deviznom tržištu raspored valuta je nešto drugačiji: "jakim" valutama se pridodaju američki dolar i japanski jen, a sve ostale valute smatraju se "slabama" u odnosu na njih.

Tečaj se definira kao vrijednost valute jedne zemlje, izražena u valuti druge zemlje. Tečaj je neophodan za razmjenu valuta u prometu roba i usluga, kretanje kapitala i zajmova; usporediti cijene na svjetskim tržištima roba, kao i pokazatelje troškova različitih zemalja; za periodičnu revalorizaciju deviznih računa poduzeća, banaka, vlada i pojedinaca.

Tečaj je tečaj između dvije valute, kao što je 100 jena za 1 američki dolar ili 16 ruskih rubalja za 1 američki dolar.

Hipotetički, postoji pet tečajnih sustava:

Besplatno („čisto”) plivanje;

Vodeno plivanje;

Fiksne stope;

Ciljane zone;

Hibridni tečajni sustav.

Dakle, u slobodno plutajućem sustavu tečaj se formira pod utjecajem potražnja na tržištu i prijedlozi. Pritom je devizno forex tržište najbliže modelu savršenog tržišta: broj sudionika, kako na strani potražnje tako i na strani ponude, je ogroman, sve informacije se prenose u sustav trenutno i dostupne su. za sve sudionike na tržištu, narušavajuća uloga središnjih banaka je beznačajna i nestabilna.

U upravljanom float sustavu, osim ponude i potražnje, na vrijednost tečaja snažno utječu središnje banke zemalja, kao i razna privremena tržišna distorzija.

Primjer sustava s fiksnom stopom je valutni sustav Bretton-Woodsa iz 1944.-1971.

Sustav ciljne zone razvija ideju fiksnih tečajeva. Njegov primjer je fiksacija ruske rublje u odnosu na američki dolar u rasponu od 5,6-6,2 rubalja za 1 američki dolar. Osim toga, ovaj se tip može pripisati načinu funkcioniranja deviznih tečajeva zemalja članica Europskog monetarnog sustava.

Konačno, primjer hibridnog tečajnog sustava je moderni valutni sustav u kojem postoje zemlje koje provode slobodno plivanje tečaja, postoje zone stabilnosti itd. Detaljan popis načina tečaja razne zemlje trenutno na snazi mogu se naći, na primjer, u publikacijama MMF-a. Mnogi tečajevi mogu se klasificirati prema različitim kriterijima.

stol 1

Klasifikacija tipova tečaja.

KRITERIJ	VRSTE TEČAJA
1. Metoda fiksiranja	Plutajući Popravljeno Miješano
2. Metoda izračuna	Paritet Stvarno
3. Vrsta transakcija	Naprijed dogovori Spot transakcije Swap transakcije
4. Način postavljanja	Službeno Neformalni
5. Odnos prema paritetu kupovne moći valuta	precijenjena Podcijenjeno Paritet
6. Odnos prema sudionicima u transakciji	Kupovna stopa Stopa prodaje Prosječan tečaj
7. Računovodstvo inflacije	Stvaran Nominalni
8. Putem prodaje	Stopa prodaje u gotovini Stopa prodaje bez gotovine Veleprodajni tečaj Novčanica

Jedan od najvažnijih koncepata koji se koristi na deviznom tržištu je koncept realnog i nominalnog tečaja.

Realni tečaj se može definirati kao omjer cijena robe dviju zemalja, uzetih u odgovarajućoj valuti.

Nominalni tečaj pokazuje tečaj koji je trenutno na snazi na deviznom tržištu zemlje.

Tečaj s konstantnim paritetom kupovne moći: Ovo je nominalni tečaj pri kojem je stvarni tečaj nepromijenjen.

Osim stvarnog tečaja izračunatog na temelju omjera cijena, možete koristiti isti pokazatelj, ali s drugom bazom. Na primjer, uzimajući za to omjer cijene rada u dvije zemlje.

Tečaj nacionalne valute može se mijenjati različito u odnosu na različite valute tijekom vremena. Dakle, u odnosu na jake valute može pasti, a u odnosu na slabe može rasti. Zato se radi utvrđivanja dinamike tečaja u cjelini izračunava indeks tečaja. Pri njegovom izračunu svaka valuta dobiva vlastitu težinu ovisno o udjelu inozemnih ekonomskih transakcija ove zemlje koji joj se pripisuju. Zbroj svih pondera je jedan (100%). Tečajevi se množe s njihovim težinama, zatim se zbrajaju sve dobivene vrijednosti i uzima se njihova prosječna vrijednost.

U suvremenim uvjetima tečaj se formira, kao i svaka tržišna cijena, pod utjecajem ponude i potražnje. Uravnotežavanje potonjeg na deviznom tržištu dovodi do uspostavljanja ravnotežne razine tržišnog tečaja. To je takozvana "temeljna ravnoteža".

Količina potražnje za stranom valutom određena je potrebama zemlje za uvozom roba i usluga, troškovima turista ove zemlje koji putuju u strane zemlje, potražnjom za stranim financijska imovina te potražnje za stranom valutom u vezi s namjerama rezidenata da izvrše investicijski projekti u inozemstvu.

Što je devizni tečaj viši, to je manja potražnja za njim; što je devizni tečaj niži, potražnja za njim je veća.

Veličina ponude deviza određena je potražnjom rezidenata strana država o valuti ove države, potražnji stranih turista za uslugama u ovoj državi, potražnji stranih investitora o imovini denominiranoj u nacionalnoj valuti određene države, te potražnji za nacionalnom valutom u vezi s namjerama nerezidenata da provedu investicijske projekte u ovoj državi.

Dakle, što je viši tečaj strane valute u odnosu na domaću, to je manje domaćih subjekata deviznog tržišta spremnih ponuditi domaću valutu u zamjenu za stranu valutu i obrnuto, to je niži tečaj nacionalne valute. u odnosu na stranu valutu, što je više subjekata nacionalnog tržišta spremnih za kupnju strane valute.

2. Mehanizam ponude i potražnje.

Tržišni mehanizam je mehanizam za međusobno povezivanje i interakciju glavnih elemenata tržišta: ponude, potražnje i cijene.

Posebnost tržišnog mehanizma je da je svaki njegov element usko povezan s cijenom, koja služi kao glavni instrument koji utječe na ponudu i potražnju. Konkretno, potražnja je obrnuto povezana s cijenom: s povećanjem cijene nekog dobra, potražnja za njim u pravilu opada i obrnuto.

Istodobno, potražnja stanovništva ovisi isključivo o maloprodajnim cijenama robe, a promjena veleprodajnih ili otkupnih cijena nema izravan utjecaj na potražnju stanovništva sve dok se maloprodajne cijene ne promijene. Promjene veleprodajnih cijena utječu na proizvodnu potražnju poduzeća za sredstvima za proizvodnju.

Osim što su povezane kroz cijenu, ponuda i potražnja također utječu jedna na drugu izravno, t.j. potražnja prema ponudi i ponuda prema potražnji. Primjerice, ponuda nove visokokvalitetne robe na tržištu uvijek stimulira potražnju za njima, a rast potražnje za pojedinom robom u konačnici uvjetuje povećanje ponude te robe.

U tržišnom gospodarstvu proizvođači i potrošači u svojim gospodarskim aktivnostima vođeni su tržišnim parametrima od kojih su najvažniji ponuda, potražnja i ravnotežna cijena. Ovo je štap tržišnih odnosa, srž tržišta.

Gospodarska situacija proizvođača i potrošača, prodavača i kupaca ovisi o tržišnim uvjetima koji se mijenjaju pod utjecajem brojnih čimbenika. Pritom isključivo važna uloga igra određeni odnos između ponude i potražnje. Često unaprijed određuje sudbinu prodavača i kupaca.

Pristup tržišnom mehanizmu uključuje njihovo razumijevanje ekonomskim zakonima koji su u osnovi njegovog djelovanja i upotrebe. Takvi zakoni su: zakon troškova i korisnosti, pada potražnje, promjene ponude, ponude i potražnje, konkurencije, dobiti itd.

Fluktuacije profita su barometar tržišta, dajući signal proizvodnji. Robni proizvođač u svojoj ekonomska aktivnost vođeni interesima povećanja profita. Dobit ovisi o cijenama, rastu proizvodnje i brzini obrta kapitala. Priroda usmjerenosti poduzeća na profit mijenja se u uravnoteženom tržištu i oskudnoj ekonomiji, kada se pojavljuje kolektivna sebičnost i hipertrofira uloga profita u aktivnostima poduzeća.

Djelovanje tržišnog mehanizma temelji se na zakonima vrijednosti, vrijednosti, korisnosti, koji se ostvaruju kroz različiti tipovi cijene: ekvivalentne tečajne cijene, ravnotežne, monopolske, diskriminatorne, zonske i druge cijene.

Potražnja i čimbenici koji određuju njezine promjene

Potražnja je odraz potreba ljudi za određenim proizvodom, uslugom, njihove želje da ih kupe. Potrošače uopće ne zanima proizvod, već proizvod po pristupačnoj cijeni. Polazeći od toga, ne treba govoriti o apsolutnoj, već o efektivnoj potražnji. Učinkovita potražnja karakterizira ne samo želju, već i mogućnost kupnje robe.

Potražnja je količina proizvoda za koju će se kupiti prihvatljiva cijena i to unutar određenog vremenskog razdoblja.

Mehanizam tržišta omogućuje vam da zadovoljite samo one potrebe koje su izražene kroz potražnju. Osim njih, u društvu uvijek postoje i takve potrebe koje se ne mogu izmjeriti novcem i pretvoriti u potražnju. To prvenstveno uključuje dobra i usluge kolektivne uporabe, posebice one u čijoj potrošnji sudjeluju svi građani bez iznimke. Ovi blagoslovi u svijetu ekonomija naziva javnim dobrima.

U društvu s razvijenim Ekonomija tržišta pretežni dio potreba zadovoljava se kroz provedbu potražnje.

Na veličinu potražnje, njezinu strukturu i dinamiku utječu brojni čimbenici ekonomske, društvene i tehnološke prirode. Potražnja za proizvodom, na primjer, može se povećati zbog oglašavanja, promjena u modi ili ukusa potrošača. Unatoč tome, potrebno je znati da kupca prvenstveno zanima koliko košta proizvod koji želi kupiti, srazmjerno svojim željama i prihodima. To znači da potražnja za određenim dobrima uglavnom ovisi o cijenama robe i prihodu koji kupac izdvaja za potrošnju.

Količina stvari koje ljudi kupuju uvijek ovisi o cijeni robe. Što je cijena proizvoda viša, to ga manje ljudi kupuje. S druge strane, što je njegova cijena niža, to će se kupiti više jedinica ovog proizvoda, pri svim ostalim jednakim uvjetima.

Između tržišne cijene proizvoda i tražene količine uvijek postoji određeni omjer. Visoka cijena proizvoda ograničava potražnju za njim, smanjenje cijene ovog proizvoda u pravilu uzrokuje povećanje potražnje. Ovaj odnos između cijene i kupljene količine može se prikazati na grafikonu.

Ako cijene za jedinicu robe P ucrtamo na os ordinate, a količinu robe za kojom je iskazana potražnja Q, na os apscise, dobit ćemo takav graf (slika 1).

Slika odnosa između tržišne cijene proizvoda i monetarnog izraza potražnje za njim naziva se raspored potražnje, odnosno krivulja potražnje DD (D - od engleskog "demand" - potražnja). Na grafikonu se DD krivulja lagano spušta. Ova krivulja ilustrira zakon pada potražnje. Bit ovog zakona je da ako cijena neke robe raste, a ostali tržišni uvjeti ostaju nepromijenjeni, onda se potražnja za tom robom smanjuje. Ili, što je isto, ako na tržište uđe veća količina istog proizvoda, tada mu, pod jednakim uvjetima, pada cijena. Drugim riječima, tražena količina raste kada cijena pada i opada kada cijena raste.

Potražnja ne ostaje nepromijenjena. Potrebno je razlikovati promjene veličine potražnje, odnosno obujma potražnje, i promjene potražnje (prirode potražnje). Tražena količina se mijenja kada se mijenja samo cijena robe. Priroda potražnje se mijenja kada se faktori koji su prethodno uzimani stalno mijenjaju. Grafički se promjene u obujmu potražnje izražavaju kretanjem duž krivulje potražnje. Promjena potražnje izražava se u kretanju same krivulje potražnje, u njenom pomaku. To se može prikazati na sljedeći način (slika 2).

Kada se cijena promijeni iz P 1 u P 2, kada su svi čimbenici osim cijene konstantni, kretanje se vrši niz krivulju potražnje, količina kupljene robe raste od Q 1 do Q 2 Promjena potražnje (pomak krivulja potražnje D 1 D 1 desno od pozicije D 2 D 2) pokazuje da kupci kupuju više proizvoda po zadanoj cijeni. Dakle, po istoj cijeni P 1, kupac će već kupiti količinu robe jednaku Q 2 > Q 1

Pomak krivulje potražnje može biti posljedica mnogih čimbenika. To uključuje promjene u dohotku, cijene roba koje su zamjene za ili komplementarne ovom proizvodu u potrošnji, ukuse i preferencije potrošača, očekivanja u pogledu budućih cijena ovog proizvoda ili stupnja njegove oskudice, sezonske fluktuacije, promjene u veličini i sastavu stanovništva.

Ponuda je skup roba s određenim cijenama koje su na tržištu i koje proizvođači-prodavači mogu ili namjeravaju prodati.

Karakterizira ekonomsku situaciju na tržištu od strane prodavača, u svakom ovaj trenutak položaj proizvođača koji svoju robu nude na tržištu nije isti. Neki su proizvodili puno robe, dok drugi nisu. Neki od njih su na svoju proizvodnju trošili manje sredstava za proizvodnju i rada. Za druge su ti jedinični troškovi bili veći. No, jednom kada se pojave na tržištu, svi oni, bez obzira na njihovu cijenu proizvodnje, nastoje dobiti najvišu cijenu. Istodobno, što je viša cijena robe, to će prodavači aktivnije pokušati prodati više robe, t.j. povećati ponudu.

Opseg ponude svakog proizvođača u pravilu varira ovisno o cijeni. Ako je cijena niska, tada će prodavači ponuditi malo robe, držeći je na zalihama. Ako je cijena visoka, tržištu će ponuditi mnogo robe. Kada cijena značajno poraste i pokaže se vrlo visokom, proizvođači će pokušati povećati ponudu robe. Tržište razvija određeni odnos između tržišnih cijena i količine robe koju su proizvođači spremni ponuditi kupcima. Ova se ovisnost može grafički prikazati pomoću koordinatnog sustava. Neka apscisna os Q služi za označavanje količine robe isporučene na tržište, a os ordinate pokazuje kretanje cijene P. Raspored ponude određuje oblik krivulje ponude S (od „ponuda“ - ponuda) (sl. 3).

Ako krivulja potražnje uspostavlja odnos između cijena i količine robe koju su potrošači spremni kupiti, krivulja ponude S karakterizira odnos između tržišnih cijena i količine proizvoda koje su proizvođači spremni proizvesti i prodati. Istodobno, za razliku od krivulje potražnje, krivulja ponude obično raste udesno. Kako cijene rastu, postoji tendencija povećanja ponude.

Objektivno postojeći odnos ponude i cijene dolazi do izražaja u zakonu ponude čija je bit da se obim ponude dobara povećava kada cijena raste, a opada kada se smanjuje.

Slično potražnji, potrebno je razlikovati promjenu ponude i obujam ponude. Isporučena količina se mijenja kada se promijeni samo cijena robe. Naprotiv, do promjene ponude dolazi kada se promijene čimbenici koji su se prethodno uzimali kao konstante.

Štoviše, takvo kretanje se događa samo kada su svi čimbenici, osim cijene, konstantni.

Međutim, osim cijene na ponudu utječu i drugi čimbenici. Kao rezultat njihovog utjecaja, pomiče se i sama krivulja ponude. To ne znači promjenu obujma proizvodnje, već promjenu same ponude, njezine prirode. Pretpostavimo da se koristi nova tehnologija koja omogućuje proizvodnju veće količine proizvoda uz istu cijenu. Tada se krivulja ponude pomiče udesno u položaj S 1 S 1 . Pomak bi značio da bi po svakoj cijeni proizvođač ponudio više dobra. Dakle, po cijeni P 1 - Q 2 > Q 1, a po cijeni P 2 - Q 3 > Q 2