Výnos z dlhopisov sa nazýva diskont. Diskontná kaucia. Obmedzenia pri vydávaní dlhopisov

V závislosti od spôsobu získania príjmu sa rozlišujú kupónové a diskontné dlhopisy. Zvyčajne pri emisii dlhopisov emitent stanoví mieru návratnosti ako percento nominálnej hodnoty. Historicky, keď boli dlhopisy vydávané, boli sprevádzané kupónmi s uvedením percenta výnosu a dátumu výplaty príjmu. Majiteľ dlhopisu predložil dlhopis s kupónmi na príjem. Majiteľovi dlhopisu bol vyplatený príjem, ktorý mu prináležal, a kupón bol odrezaný (vyplatený). Odtiaľ pochádza pojem „strihanie kupónov“. Príkladom takýchto dlhových záväzkov sú dlhopisy ruskej pôžičky vo výške 4 % zlata z roku 1889, vydané na obdobie 81 rokov so štvrťročnou splátkou. výnos z kupónu.

Diskontné dlhopisy(zero-coupon bonds) sa niekedy nazývajú zero-coupon bonds, t.j. neplatí sa z nich úrok a majiteľ dlhopisu má príjem vďaka tomu, že sa dlhopis predáva so zľavou za cenu pod par. Firma splatí dlhopisy za nominálnu hodnotu, v dôsledku čoho majiteľ dlhopisu dostane zodpovedajúci príjem.

Napríklad dlhopis s nominálnou hodnotou Rs. sa predáva pri prvotnom umiestnení za cenu 70 % nominálnej hodnoty, t.j. za cenu 70 rubľov. V dôsledku toho bude príjem, ktorý kupujúci dostane po splatení tohto viazaného úveru, 30 rubľov. (100-70).

V súčasnosti sú v ruštine široko používané diskontné dlhopisy akciový trh. Takýmito dlhopismi sú vládne krátkodobé dlhopisy s nulovým kupónom (GKO), ktoré sa umiestňujú predajom na aukciách za cenu nižšiu, ako je ich nominálna hodnota. Dlhopisy sú splatené za nominálnu hodnotu.

kupónové dlhopisy možno vydať s pevnou úroková sadzba, z ktorého je výnos vyplácaný nepretržite počas celej doby obehu dlhopisu. Stanovenie fixnej ​​úrokovej sadzby je možné v stabilnej ekonomike, keď sú výkyvy cien a úrokových sadzieb veľmi malé. V kontexte vysokých a rýchlo sa meniacich úrokových sadzieb je stanovenie fixného nominálneho výnosu pre emitenta spojené s veľkým rizikom. Keď sa úrokové sadzby znížia, emitent bude musieť zaplatiť investorom príjem so sadzbou stanovenou v čase vydania dlhopisov.

Preto, aby sa emitenti vyhli úrokovému riziku, uchyľujú sa k emisii dlhopisov s pohyblivou úrokovou sadzbou. Tento typ dlhopisov sa v Spojených štátoch rozšíril na začiatku 80. rokov, keď boli úrokové sadzby dosť vysoké a mali tendenciu sa meniť. Za týchto podmienok firmy uprednostňovali emisiu dlhopisov s pohyblivou úrokovou sadzbou viazanou na nejaký ukazovateľ, ktorý odráža skutočnú situáciu na trhu. finančný trh. V USA sú dlhopisy s pohyblivou sadzbou zvyčajne viazané na výnos z 3-mesačných štátnych pokladničných poukážok. Pri emisii takýchto dlhopisov je na prvé 3 mesiace stanovená úroková sadzba a následne každé 3 mesiace je sadzba upravovaná v závislosti od výnosu pokladničných poukážok. Reálna úroková miera dlhopisov konkrétnej spoločnosti pozostáva z dvoch zložiek:
a) úrokovú sadzbu pokladničných poukážok a
b) dodatočnú rizikovú prémiu, zvyčajne 0,5 %.

Vzhľadom na ekonomickú situáciu je u nás hojne využívaná emisia dlhopisov s pohyblivou úrokovou sadzbou. Tieto typy dlhových obligácií zahŕňajú dlhopisy federálnej pôžičky s variabilným kupónom a vládne sporiace dlhopisy, ktorých kupónový výnos je viazaný na výnos GKO. Výnosy z kupónových dlhopisov je možné vyplácať štvrťročne, polročne, ročne. Frekvencia platieb je stanovená v podmienkach emisie dlhopisov.

V niektorých prípadoch sa dlhopisy vydávajú s kupónmi, ktoré vykazujú pevné percento výnosu vzhľadom na nominálnu hodnotu, a navyše sa dlhopis predáva so zľavou. V tomto prípade vlastník dostáva pravidelný príjem vo forme kupónových platieb a tiež získava príjem zo splatenia dlhopisov v nominálnej hodnote.

Ak sa chystáte použiť napr finančný nástroj ako dlhopisy, stačí vedieť o takých konceptoch, ako je prémia alebo diskont na ne. Preto navrhujem podrobne sa na túto problematiku pozrieť.

Každý dlhopis má dve ceny. Prvá cena zostáva vždy nezmenená a je priradená pri vydaní dlhopisu, ide o nominálnu cenu. Nominálna cena určuje peňažnú sumu, ktorú sa emitent zaväzuje zaplatiť držiteľovi tohto cenného papiera na konci obdobia jeho obehu.

Druhá cena je trhová cena. Toto je cena, za ktorú sa dlhopis obchoduje tento moment na burze. Tvorí sa v boji ponuky a dopytu, ako by to malo byť podľa zákonov trhu. Táto cena nie je konštantná a neustále sa mení jedným alebo druhým smerom v závislosti od mnohých faktorov (zmeny aktuálnej ceny, zhoršenie dobrého mena emitenta a pod.).

Teraz sa vráťme, ako sa hovorí, k našim „baranom“. Diskont dlhopisu je kladný rozdiel medzi jeho nominálnou hodnotou a jeho nominálnou hodnotou Trhová cena. To znamená, že keď sa dlhopis predáva za cenu pod nominálnou hodnotou, hovorí sa, že sa predáva so zľavou. Napríklad pri kúpe dlhopisu s nominálnou hodnotou 1000 rubľov za 900 rubľov ho kúpite so zľavou rovnajúcou sa 1000-900=100 rubľov.

Prémia dlhopisu je záporný rozdiel medzi jeho nominálnou hodnotou a trhovou cenou (dobre, alebo kladný rozdiel medzi jeho aktuálnou trhovou cenou a nominálnou hodnotou). Inými slovami, keď si ho kúpite za vyššiu ako nominálnu hodnotu, hovorí sa, že je zakúpený s prirážkou. Napríklad kúpou dlhopisu v nominálnej hodnote 1000 rubľov za cenu 1050 rubľov ho získate s prémiou rovnajúcou sa 1050-1000=50 rubľov.

Ako bolo uvedené vyššie, trhová cena dlhopisu sa môže líšiť v závislosti od mnohých faktorov, z ktorých hlavným je aktuálna kľúčová sadzba v krajine. Vydávala napríklad dlhopisy s kupónovým výnosom 12 % ročne a po čase klesla úroková sadzba Centrálnej banky Ruskej federácie na 8 % ročne. Ukazuje sa, že investovanie do takýchto dlhopisov je oveľa výnosnejšie ako bankové vklady, a preto dopyt po nich rastie a ich trhová cena stúpa. S najväčšou pravdepodobnosťou sa ich cena zvýši o 4 % (t. j. predajú sa s prirážkou 4 %), čím sa vyrovná rozdiel v úrokových sadzbách.

Ak je naopak dlhopis vydaný s kupónovým výnosom pod aktuálnou kľúčovou sadzbou (alebo kľúčová úroková sadzba po vydaní dlhopisu stúpne), jeho trhová cena bude pod nominálnou hodnotou. Ak je napríklad kľúčová sadzba 10 % a kupónový výnos dlhopisu je iba 5 %, potom Trhová hodnota bude asi o 5 % (10 % – 5 %=5 %) pod nominálnou hodnotou, aby sa investorom kompenzoval rozdiel v úrokových sadzbách.

Vyššie sme hovorili o dlhopisoch s kupónom, no okrem nich treba spomenúť aj tento typ. cenné papiere, ako (nazývajú sa aj nulové alebo diskontné). Takéto cenné papiere neposkytujú svojim držiteľom žiadny kupónový príjem, a preto sa predávajú za cenu oveľa nižšiu, ako je ich nominálna hodnota (s veľkou zľavou), aby prilákali potenciálnych kupcov.

Celkový výnos dlhopisov sa skladá z týchto prvkov:

pravidelne vyplácaný úrok (výnos z kupónu),

zmeny hodnoty dlhopisov za príslušné obdobie,

príjem z reinvestovania prijatých úrokov.

1. Periodicita platenia úrokov.

Dlhopis, na rozdiel od akcie, prináša majiteľovi pevný bežný príjem. Tento príjem predstavuje trvalú rentu – nárok na každoročné poberanie pevnej sumy počas niekoľkých rokov. Anuita je „séria platieb realizovaných v pevných intervaloch počas určitého počtu období“.

Úroky z dlhopisov sa vyplácajú 1-2 krát ročne. Zároveň platí, že čím častejšie sa vyplácajú úroky, tým väčší potenciálny výnos dlhopis prináša, pretože prijaté úroky je možné reinvestovať.

Výška kupónového príjmu z dlhopisov závisí predovšetkým od spoľahlivosti dlhopisu, od toho, kto je jeho emitentom. Čím stabilnejšia je emitujúca spoločnosť a čím je dlhopis spoľahlivejší, tým nižší je ponúkaný úrok. Okrem toho existuje vzťah medzi úrokovým výnosom a splatnosťou dlhopisu: čím dlhší termín splatnosti, tým vyšší by mal byť úrok a naopak.

2. Zmena hodnoty dlhopisu.

Ide o dlhopisy nakúpené za cenu pod nominálnou hodnotou, t.j. so zľavou. Príkladom takýchto dlhopisov sú dlhopisy s nulovým kupónom. Príjem z nich sa tvorí ako rozdiel medzi cenou, za ktorú sa predávajú, a nominálnou hodnotou dlhopisu. Pri nákupe a predaji dlhopisov s diskontom je dôležitým bodom určenie ceny dlhopisu, t.j. Za akú cenu by sa mal dlhopis predať dnes, ak je známa suma, ktorá sa má získať v budúcnosti (nominálna hodnota) a základná miera návratnosti (miera refinancovania).

Výpočet tejto ceny sa nazýva diskontovanie a samotná cena je súčasnou hodnotou budúcej sumy peňazí.

Zľava sa vykonáva podľa vzorca:

Krd \u003d H * (1 / ((1 + mc) / 100)), kde

Крд – predajná cena dlhopisu so zľavou, rub.

H je nominálna cena dlhopisu, rub.

m je počet rokov, po ktorých bude dlhopis splatený.

с – úroková sadzba úveru (alebo sadzba refinancovania), %.

1 / ((1 + ts) /100) je diskontný multiplikátor, ktorý ukazuje, aký podiel má predajná cena dlhopisu na jeho nominálnej cene.

Rozdiel (N - Krd) je diskont a predstavuje príjem z tento druh dlhopisov.

3. Príjem z reinvestovania prijatých úrokov - je prítomný len za podmienky, že aktuálny príjem prijatý vo forme úroku z dlhopisu je neustále reinvestovaný.

5. Výnos dlhopisov.

Výnos je relatívny ukazovateľ a predstavuje príjem na jednotkové náklady. Rozlišujte medzi aktuálnym výnosom a plným (konečným) výnosom dlhopisov.

Ukazovateľ aktuálneho výnosu charakterizuje bežné príjmy dlhopisu v pomere k nákladom vynaloženým na jeho nákup.

Stoh. \u003d (D / Kr) * 100, kde

Stoh. je aktuálny výnos dlhopisu, %.

D - suma zaplatených úrokov za rok, rub.

Príklad. Investor A kúpil za 11 000 rubľov. dlhopis s nominálnou hodnotou 10 000 rubľov. Kupónová sadzba = 50 % ročne. Úrok sa platí raz na konci roka. Splatnosť dlhopisu je 2 roky.

Aktuálny výnos = (5 000 / 11 000) * 100 = 45,5 %

Aktuálny výnos dlhopisu je najjednoduchšou charakteristikou dlhopisu. Pomocou tohto ukazovateľa nie je možné vybrať najefektívnejší dlhopis na investovanie prostriedkov, pretože. na zmenu hodnoty dlhopisu za dobu jeho vlastníctva sa neprihliada. Preto pre dlhopisy s nulovým kupónom je aktuálny výnos = 0, hoci prinášajú výnos vo forme diskontu.

Oba zdroje príjmu sa premietajú do ukazovateľa konečný alebo celkový výnos, ktorý charakterizuje celkový príjem z dlhopisu na jednotku nákladov pri nákupe tohto dlhopisu.

Koláčik \u003d ((Dsp. + P) / (Kr * n)) * 100, kde

Koláčik je konečný výnos dlhopisu, %.

Dsp - celkový úrokový výnos, rub.

P je hodnota diskontu z dlhopisu, rub.

Кр je trhová hodnota dlhopisu, za ktorú bol nakúpený, rub.

n je počet rokov, počas ktorých investor drží dlhopis.

Diskontná hodnota P = rozdiel medzi nominálnou hodnotou dlhopisu a nákupnou cenou, ak investor drží dlhopis do splatnosti. Ak investor predá dlhopis bez čakania na splatenie, potom hodnota P je rozdiel medzi predajnou a nákupnou cenou dlhopisu.

H – Kp \u003d 10 000 – 11 000 \u003d – 1 000

Koláčik = ((2*5000 + (- 1000)) / (11000*2)) * 100 = 40,9 %

Sú tam 2 dôležité faktory ovplyvňujúce výnos dlhopisov. Ide o infláciu a dane. Ak je výnos z dlhopisu = 4 % ročne a miera inflácie = 3 %, potom skutočný výnos bude 1 %. Ak je inflácia vyššia, môžete získať nulový príjem alebo straty.

Preto sa investori v podmienkach inflácie vyhýbajú investíciám do dlhodobých dlhopisov.

Dane tiež znižujú výnosy dlhopisov.

Reálny výnos určitých dlhopisov by sa mal vypočítať po odpočítaní zaplatených daní z príjmu, ako aj s prihliadnutím na existujúcu mieru inflácie.

Hlavné ťažkosti pri účtovaní dlhopisov spočívajú po prvé v súčasnej existencii úrokového (kupónového) príjmu a rozdielu v cene dlhopisu (diskont alebo prémia); po druhé, v špecifickom postupe prevodu akumulovaného výnosu z kupónu od jedného vlastníka k druhému. Tento článok je venovaný zvláštnostiam odrážania výnosu z kupónu, zľavy a prémie v účtovníctve.

Postup pri obehu kupónových príjmov

Na dlhopise jeho držiteľ dostáva úrokový (kupónový) výnos z nominálnej hodnoty dlhopisu. Výnosy z kupónov sa vyplácajú pravidelne, napríklad ak sa dlhopis vydáva na 8 rokov a kupón sa vypláca 4-krát ročne, počas obdobia obehu dlhopisu sa uskutoční 32 výplat kupónov. Známy výraz „strihané kupóny“ sa začal používať práve vďaka dlhopisom. Predtým sa dlhopisy vydávali vo forme papierového dokumentu, na ktorom boli pripevnené letáky - kupóny. V deň zaplatenia úrokov emitent zastrihne kupón nožnicami a výnos vyplatí majiteľovi dlhopisu.

Zavedený obchodný zvyk obehu kupónových dlhopisov predpokladá, že kupujúci vyplatí akumulovaný výnos z kupónu (ďalej len ACI) predchádzajúcemu vlastníkovi ako súčasť ceny dlhopisu. NKD- časť výnosu z kupónu vo forme percenta z menovitej hodnoty dlhopisu v pomere k počtu dní, ktoré uplynuli odo dňa emisie dlhopisu alebo dňa výplaty predchádzajúceho výnosu z kupónu. Začiatok kupónového obdobia na výpočet ACI je deň nasledujúci po dátume emisie dlhopisu alebo po dátume vyplatenia predchádzajúceho kupónu na dlhopisy už v obehu. Transakcia s dlhopisom, ktorej realizácia pripadá na deň výplaty kupónu, nie je sprevádzaná výplatou ACI za kupón preplatený v tento deň a za nový kupón, ktorého kupónová lehota začína v tento deň.

Predávajúci teda pri predaji dlhopisu dostáva od kupujúceho úroky za celú dobu držby dlhopisu od momentu poslednej výplaty kupónu a nenesie žiadne úrokové straty z predaja. ACI uhradená kupujúcim za predávajúceho je platbou príjmu. Pre kupujúceho je ACI vyplatená predchádzajúcemu vlastníkovi výdavkom pri kúpe dlhopisu a nemožno ho považovať za príjem. V budúcnosti dostane kupujúci refundáciu svojich výdavkov na ACI buď od emitenta, alebo od iného kupujúceho, ak dlhopis tiež obratom predá.

Platba ACI môže dokonca sprevádzať vydanie dlhopisov. Počiatočné umiestnenie dlhopisov emitentom zvyčajne nekončí do jedného dňa (dátum začiatku emisie). Od druhého dňa umiestnenia dlhopisov teda kupujúci pri nákupe dlhopisov platí aj ACI vypočítanú podľa nasledujúceho vzorca:

NKD \u003d N x C1 x (t - do) / 365 / 100 %,

C1 - úroková sadzba z prvého kupónu (percento ročne);

N je nominálna hodnota dlhopisu;

t o - dátum začiatku umiestňovania dlhopisov;

t je dátum uzavretia zmluvy o predaji a kúpe dlhopisu.

Výška kupónovej výplaty na jeden dlhopis sa určuje s presnosťou na jeden kopejok, čísla sú pri výpočte zaokrúhlené podľa pravidiel matematického zaokrúhľovania.

Účtovanie výnosov z kupónov vyplácaných podnikom

V účtovníctve je potrebné oddeliť ACI vyplatené predchádzajúcemu vlastníkovi (emitentovi) pri kúpe dlhopisu a výnos z kupónu, ktorý sa nahromadil počas doby, kedy spoločnosť dlhopis vlastní.

V akej súvahe treba brať do úvahy zaplatené TK? IN list Ministerstva financií Ruskej federácie zo dňa 14. januára 2004 č. 16-00-14 / 11 bola poskytnutá nasledujúca odpoveď:

PBU 19/02 „Účtovanie finančných investícií“ stanovuje, že počiatočné náklady na finančné investície zakúpené za poplatok zahŕňajú sumy zaplatené v súlade so zmluvou predávajúcemu. Toto pravidlo platí aj pre dlhopisy zakúpené od predávajúceho, pričom sa zohľadňuje ACI pripadajúca na dátum ich nákupu..

Ak použijete tento list, odporúča sa brať do úvahy ACI oddelene od "tela" dlhopisu, na samostatnom podúčte na účet 58-2 "Dlhové cenné papiere", napríklad na účet 58-2-2 "Prijaté prostriedky a výdavky vynaložené na kupóny dlhopisov".

Príklad 1

Dňa 20.3.2013 spoločnosť kúpila 4 tis. dlhopisov za 100,15 % nominálnej hodnoty O VTB-5. Nominálna hodnota dlhopisu je 1 000 rubľov. ACI predstavoval 12,57 rubľov.

Dňa 28. marca 2013 spoločnosť predala dlhopisy za 100,24 % nominálnej hodnoty, ACI predstavovala 14,19 rubľov.

*55-4 - Sprostredkovateľský účet

** 76-5 - Príjem z kupónu

***Ako súčasť konečného obratu za vykazovaný mesiac.

V praxi existuje aj iná možnosť účtovania vyplateného PKI, a to na účte 76 „Zúčtovanie s ostatnými dlžníkmi a veriteľmi“ napríklad na samostatnom podúčte 76-5 „Výnosy z kupónov“. Pri tejto možnosti účtovania výnosov z kupónov platí nasledovné účtovné záznamy. Na ťarchu účtu 76-5 „Výnosy z kupónov“ sa zohľadňujú náklady vynaložené na výplatu ACI pri nákupe dlhopisov na primárnom a sekundárnom trhu. Úver 76-5 „Výnosy z kupónov“ zohľadňuje prostriedky prijaté vo forme ACI z ďalšieho predaja predtým nakúpených dlhopisov na sekundárnom trhu, ako aj výnosy z úrokov z preplatenia kupónov.

Tento prístup je autorovi bližší, pretože v transakciách je ACI jasne identifikovaný ako úrokový príjem a tento, príjem, sa nielen vypláca kupujúcemu, ale je tiež akumulovaný podnikom nezávisle počas doby držby dlhopisu. Ak v súvislosti s ACI vyplateným kupujúcemu existujú dôvody na jeho pripísanie na účet 58, potom v súvislosti s príjmom z kupónu, ktorý podnik samostatne nahromadil, takýto dôvod neexistuje. Pre podľa doložka 18 PBU 19/02 počiatočné náklady na finančné investície, za ktoré sa prijímajú do účtovníctva, sa môžu zmeniť v prípadoch, keď ustanovené zákonom a tohto nariadenia (rozumej PBU 19/02). Časové rozlíšenie úrokov z finančnej investície nie je v takýchto prípadoch zahrnuté, čo znamená, že výnos z kupónu vytvorený počas držby dlhopisu sa odráža v tradičnom účtovný zápis Debet 76 Kredit 91.

Pozornosť

Tento článok sa podieľa na Súťaž o najlepší článok.

Víťaz čaká hlavná cena - 30 000 rubľov!

Svojho času bolo účtovanie výnosov z kupónov predpísané v r Výnos Federálnej komisie pre trh cenných papierov z 27. novembra 1997 č. 40. FCSM navrhol zaznamenať ACI vyplatenú predchádzajúcemu vlastníkovi na účet finančných investícií a v prípade absencie vyplatenej ACI kumulovať príjem z dlhopisu na účte. 76 „Vyrovnania s rôznymi dlžníkmi a veriteľmi“, podúčet „Úroky (výnosy) z dlhopisov“. Bohužiaľ, v 40 vyhláška č neexistuje žiadny priamy údaj o tom, ako získať príjem z dlhopisu počas doby, keď ho spoločnosť vlastní, ak má ACI vyplatené predchádzajúcemu vlastníkovi. Podľa autora sa predpokladalo, že v tomto prípade by sa časovo rozlíšené výnosy z kupónov mali pripísať na ťarchu finančných investícií. V súčasnosti to nie je možné vzhľadom na zákaz ustanovený o doložka 18 PBU 19/02. Pre podniky je preto výber nasledovný: 1) plne zohľadňovať výnosy z kupónov na účte. 76 „Vyrovnania s rôznymi dlžníkmi a veriteľmi“; 2) ACI vyplatená predchádzajúcemu vlastníkovi, aby bola zaúčtovaná na účet. 58" Finančné investície“, a výnos z kupónu, ktorý spoločnosť nabehla na účet. 76 „Vyrovnania s rôznymi dlžníkmi a veriteľmi“

Účtovanie výnosov z kupónov časovo rozlíšených podnikom

Podľa doložka 34 PBU 19/02 výnosy z finančných investícií sa vykazujú ako výnosy z bežné druhyčinnosti alebo iné príjmy v súlade s PBU 9/99 "Príjmy organizácie".

Účtovné jednotky používajúce akruálnu metódu vykazujú výnosy z kupónov z dlhopisov k najskoršiemu z nasledujúcich dátumov:

• deň výplaty kupónu;
• deň, keď spoločnosť dlhopis predá;
• dátum splatenia dlhopisu;
• posledný pracovný deň vykazovaného obdobia. V posledný pracovný deň vykazovaného obdobia sa naakumulovali všetky výnosy z kupónov vykazované obdobie alebo za obdobie odo dňa nákupu alebo odo dňa začiatku nasledujúceho kupónového obdobia (vrátane zostávajúcich dní pracovného pokoja, ak sa posledný pracovný deň vykazovaného obdobia nezhoduje s jeho koncom).

Príklad 2

Počiatočné podmienky príkladu 1. Spoločnosť však dlhopisy nepredáva, ale drží ich v súvahe. Kupónová sadzba je 7,4 % ročne. Predchádzajúca výplata kupónu zo strany vydavateľa prebehla dňa 17.01.2013.

K 31. marcu 2013 bude ACI:

1000 rub. x 7,4 % x 73 dní / 365 dní = 14,80 rubľov. Počas držby dlhopisov spoločnosť vygenerovala príjem 14,80 - 12,57 \u003d 2,23 (rubľov)

Dňa 18. apríla 2013 emitent vyplatil výnosy z kupónov vo výške 18,45 rubľov. na dlhopis (na základe 7,4 % ročne).

*Ako súčasť konečného obratu za vykazovaný mesiac.

Diskont (prémia) účtovanie dlhopisu

Ťažkosti s dlhopismi sa neobmedzujú len na špecifické účtovanie ACI. Záležiac ​​na trhové podmienky kupónový dlhopis možno umiestniť (obchodovať) s prémiou alebo zľavou, ale vždy sa splatí za par. Akákoľvek zhoda ceny s nominálnou hodnotou počas obdobia obehu (ak nehovoríme o posledných dňoch pred preplatením) je skôr náhoda ako pravidlo.

Pri dlhopisoch obchodovaných na OSM diskont (prémia) je neoddeliteľnou súčasťou súčasná hodnota dynamika aktuálnej hodnoty sa v účtovníctve prejavuje pravidelným preceňovaním dlhopisov.

Ak hovoríme o neobchodovateľných dlhopisoch, tak potom paragraf 22 PBU 19/02 je ustanovený osobitný postup účtovania poistného (skonta).

V reakcii na súkromné ​​vyšetrovanie Centrálna banka Ruskej federácie zisťovala ekonomickú povahu prémie zaplatenej za nákup dlhopisu, ktorá je v záujme podnikov rozvíjajúcich sa účtovná politika pre dlhopisové transakcie. Banka Ruska najmä vysvetlila:

« Pri kúpe dlhového záväzku za cenu vyššiu ako je nominálna hodnota je výška prebytku kúpnej ceny nad nominálnou hodnotou (tzv. prémia) úrokovým výnosom zahrnutým do kúpnej ceny dlžného záväzku a súvisiacim nielen aktuálne úrokové (kupónové) obdobie, ale aj budúce úrokové (kupónové) obdobia".

Ak sa odvolávame na text doložka 22 PBU 19/02, je zrejmé, že ministerstvo financií podporuje tento výklad:

„Pri dlhových cenných papieroch, pre ktoré nie je určená aktuálna trhová hodnota, je organizácii povolený rozdiel medzi pôvodná cena a nominálnej hodnoty počas obdobia ich obehu rovnomerne, v pomere k príjmu, ktorý im prináleží v súlade s emisnými podmienkami, ktoré sa majú pripísať finančné výsledky obchodná organizácia(ako súčasť ostatných príjmov alebo výdavkov) ... “

Na základe skutočnosti, že „povolené“, sme dospeli k záveru, že túto operáciu nemožno vykonať, ale napriek tomu ju zvážime z dvoch dôvodov. Po prvé prispieva k jednotnejšiemu vykazovaniu príjmov (výdavkov) a po druhé, doložka 42 PBU 19/02 zaväzuje zverejniť ročné účtovné závierky informácie o rozdiele medzi počiatočnou cenou a nominálnou hodnotou počas doby obehu dlhopisov. Vedome sa takýto jednotný odpis nebude nazývať odpisom, pretože náklady na odpisy finančné aktívum- ide o koncept z IFRS a hoci ciele oboch postupov sú podobné, mechanizmus jeho implementácie je odlišný.

Postup účtovania o rovnakom uznaní poistného (zľavy) je ustanovený Pokynmi na aplikáciu účtovej osnovy. účtovníctvo finančné a ekonomické činnosti organizácií.

o odpisovať sumu, ktorá prevyšuje kúpnu hodnotu dlhopisov nadobudnutých podnikom nad ich menovitú hodnotu (inými slovami, ceny - približne. autor) sa vykonávajú zápisy na debetnom účte. 76 „Vyrovnania s rôznymi dlžníkmi a veriteľmi“ (pre výšku výnosov z cenných papierov) a v prospech účtov 58 „Finančné investície“ (pre časť rozdielu medzi nákupom a menovitou hodnotou) a 91 „Ostatné výnosy a náklady“ (pre rozdiel medzi sumami účtovanými na účtoch 76 „Vysporiadanie s rôznymi dlžníkmi a veriteľmi“ a 58 „Finančné investície“).

o dodatočné časové rozlíšenie sumu, ktorá prevyšuje menovitú hodnotu dlhopisov nadobudnutých podnikom nad ich kúpnu cenu (alebo inak, zľava- Poznámka. autora) sa vykonávajú zápisy na ťarchu účtov 76 „Vysporiadania s rôznymi dlžníkmi a veriteľmi“ (pre výšku výnosu z cenných papierov) a 58 „Finančné investície“ (pre časť rozdielu medzi nákupnou a menovitou hodnotou) a úver. účtu. 91 „Ostatné príjmy a výdavky“ (napr celková suma priradené na účty 76 „Vysporiadania s rôznymi dlžníkmi a veriteľmi“ a 58 „Finančné investície“).

Príklad 3

Dňa 20. marca 2013 spoločnosť kúpila 5 000 dlhopisov Kometa CJSC za 104 % nominálnej hodnoty. Nominálna hodnota dlhopisu je 1 000 rubľov. Kupón vypláca emitent 4x ročne, kupónová sadzba je 12%. Dlhopisy zakúpené načas počiatočné umiestnenie v prvý deň prepustenia. Splatnosť dlhopisu je 4 roky.

Termín úhrady prvého kupónu je 20.06.2013.

Účtovná politika spoločnosti zabezpečuje úpravu hodnoty dlhopisov neobchodovaných na OSM na ich nominálnu hodnotu.

V posledný pracovný deň v marci 2013 podnik časovo rozlíši ACI a vypočíta rozdiel, ktorý musí byť priradený k finančným výsledkom v dôsledku zníženia kúpnej ceny dlhopisu na nominálnu hodnotu.

ACI = 1 000 x 12 % x 11 dní/365 dní = 3,62 (rub.)

5000 ks. x 3,62 \u003d 18 100 (rubľov)

Rozdiel = (104 % – 100 %) x 1000 x 11 dní / (365 + 365 + 365 + 366) dní = 0,30 (rub.)

5000 ks. x 0,30 \u003d 1 500 (rub.)

Posledný pracovný deň v apríli 2013

ACI = 1 000 x 12 % x 41 dní. / 365 dní = 13,48 (rubľov)

Za príplatok 5000 ks. (13,48 – 3,62) \u003d 49 300 (rubľov)

Rozdiel = (104 % – 100 %) x 1 000 x 41 dní / 1461 dní = 1,12 (rubľa)

Na dokončenie 5000 ks. (1,12 – 0,30) \u003d 4 100 (rubľov)

Posledný pracovný deň v máji 2013

ACI = 1 000 x 12 % x 72 dní. / 365 dní = 23,67 (rub.)

Dodatočný poplatok 5 000 x (23,67 - 13,48) = 50 950 (rubľov)

Rozdiel = (104 % – 100 %) x 1 000 x 72 dní / 1461 = 1,97 (rub.)

Na dokončenie 5000 ks. (1,97 – 1,12) \u003d 4 250 (rubľov)

V deň zaplatenia kupónu:

ACI = 1 000 x 12 % x 92 dní. / 365 dní = 30,25 (rub.)

Za príplatok 5000 ks. (30,25 - 23,67) = 32 900 (rubľov)

Rozdiel = (104 % – 100 %) x 1 000 x 92 dní / 1461 = 2,52 (rubľov)

Na dokončenie 5000 ks. (2,52 – 1,97) \u003d 2 750 (rubľov)

V deň výplaty výnosu kupónu zostatok na účte. 76-5 zatvorené.

V nasledujúcich obdobiach sa účtovné zápisy uskutočňujú obdobným spôsobom, a to do doby splatenia dlhopisu emitentom jeho účtovná hodnota blízko nominálnej hodnoty.

diskontný dlhopis

diskontný dlhopis

Diskontný dlhopis - dlhopis, ktorého majiteľ dostane príjem vďaka tomu, že nadobudne dlhopis za cenu pod nominálnou hodnotou a v čase splatenia dostane nominálnu hodnotu. Diskontná obligácia nezabezpečuje iné platby (kupóny).

V angličtine: diskontný dlhopis

Synonymá: Bond s nulovým kupónom, nulový dlhopis

anglické synonymá: Dlhopis s nulovým kupónom

Finam Financial Dictionary.

diskontný dlhopis

úpis ktorých predajná cena je nižšia ako jeho hodnota istiny. Diskontné dlhopisy, ktoré neplatia žiadny úrok, sa nazývajú dlhopisy s nulovým kupónom.

Terminologický slovník bankových a finančných pojmov. 2011 .

Pozrite si, čo je „Discount Bond“ v iných slovníkoch:

- (tiež dlhopis s nulovým kupónom, dlhopis s nulovým kupónom, „nulový“, anglický dlhopis s nulovým kupónom alebo jednoducho „nulový“) jeden z typov dlhopisov, z ktorých veritelia dostávajú príjem vo forme hlbokého diskontu, tj odpisu nominálnej hodnoty pri ... ... Wikipedia

diskontný dlhopis- - dlhopis, z ktorého je príjem vyplácaný vo forme diskontu, tj rozdielu medzi trhovou nákupnou cenou a nominálnou hodnotou - čiastka, ktorú investor dostane na konci obdobia obehu cenného papiera. Napríklad dlhopis so splatnosťou jeden rok ... ... Banková encyklopédia

Dlhopis, ktorý sa predáva za menej ako nominálnu hodnotu, zvyčajne na sekundárnom trhu... Encyklopedický slovník ekonómie a práva

diskontný dlhopis- Dlhopis, ktorý sa predáva so zľavou oproti jeho výkupnej cene. Pozri tiež hlboký diskontný dlhopis… Finančný a investičný výkladový slovník

diskontný dlhopis- Dlhový záväzok, ktorého predajná cena je nižšia ako jeho istina. Diskontné dlhopisy, ktoré neplatia žiadny úrok, sa nazývajú dlhopisy s nulovým kupónom... Investičný slovník

- (dlhopis) Dlhopis vydaný dlžníkom veriteľovi. Dlhopisy zvyčajne vydávajú vlády, miestne vlády alebo spoločnosti vo forme cenných papierov s pevným úrokom. Existuje však...... Finančná slovná zásoba