Postoji nekoliko tumačenja pojma "Dew diligence": "Pravilno u dobroj vjeri", "temeljito promatranje", "provjera kamate", "sveobuhvatnu studiju o pruženim informacijama". Svi impliciraju skup radnji usmjerenih na provjeru čistoće transakcije. U svjetskoj praksi, takva je inspekcija vrlo rasprostranjena.

Dew marljivost: jučer, danas, sutra

Danas, potreba za upravljanjem rizicima u svojim aktivnostima postaje očita. Zahtjev "transparentnosti" prilikom interakcije s partnerima više nije počast modi, ali je stopa relevantna i za velike tvrtke koje vode na tržištu i za mlade poslove usmjerene na uspješan razvoj.

Svaka tvrtka namjerava zaključiti važan ugovor ili ulagač planiranje za stjecanje poslovanja, žele biti potpuno sigurni u profitabilnost i sigurnost budućeg posla. Ovo povjerenje može se temeljiti samo na pouzdanim i sveobuhvatnim informacijama o potencijalnoj ugovornoj strani. To je za prikupljanje i analizu takvih informacija poseban integrirani ček, koji je u svjetskim praksi ime due due diligence (marljivost diligencija) se održava.

Po prvi put se pojam pojavio 1933. u Sjedinjenim Državama u Zakonu vrijednosni papiri, Moderni standardi Dew Filiges razvijeni su 1977. godine u Švicarskoj: nekoliko velikih banaka potpisalo je sporazum o švicarskoj banke duž due diligence, koji regulira jedan pristup prikupljanju informacija o kupcima kako bi se zaštitila njihova imovina od moguće štete.

Kasnije je konzultantsko poslovanje koristio načela Sporazuma za analizu aktivnosti Društva sa stajališta pravne, ekonomske i financijske savjesti.

Na bilješci
Među glavnim međunarodnim tvrtkama koje pružaju usluge za filiges, poseban utjecaj uživa u organizaciji uključena u tzv. Četiri: Deloitte, EY, PWC, KPMG.

Što se tiče Rusije, danas ne postoji regulatorni čin koji regulira postupak.

Potreba za dužnom pažnjom, prema stručnjacima, povremeno se povećava svake godine, udio službe raste u ukupnom iznosu revizijskih usluga. Jedan od razloga za potražnju, čimbenik koji formira trend, je povećati kvalitativnu razinu postupka ruskih konzultantskih tvrtki. Prema prognozama, nakon 5-10 godina, popularnost kraljica Rusije će stajati u jednom redu sa zapadnim zemljama. Do danas, najveće tvrtke koje pružaju uslugu, prema Expert Rating Agencije za 2015. godinu, su CCC Group, Interfon Revizija, revizija MAFE-a, RSM-RUS, PWC.

U kojim slučajevima je učinjeno

Inicijator studije obično djeluje kao investitor, ali u nekim slučajevima zainteresirani za dubinsku analizu, dioničari Društva ili njegovo vrhunsko upravljanje mogu biti. Prilikom izrade glavne transakcije, vrlo je važno imati ažurirane informacije o financiranju stvarna vrijednost, moguće pravne i porezne posljedice takvog stjecanja.

Osim toga, informacije dobivene kao rezultat marljivih informacija mogu se koristiti u pripremi emisija vlastitih vrijednosnih papira, razvijajući mehanizam za zaštitu od stjecanja druge tvrtke ili u drugim poslovnim događajima.

No, glavni cilj rosinske marljivosti nije samo u dobivanju ulaganja iz objekta financiranja. Izuzetno je važno kada se stječe skupe objekte nekretnina kako bi se osigurala pravna čistoća transakcije, odsutnost negativne posljedice Nakon ulaganja, usklađenost objekata objekta kupca.

U svjetskoj praksi, dew marljivost se održava u određenim fazama razvoja tvrtke:

Sjeme (sjeme) - Poslovna ideja ili projekt, čija je analiza potrebna kako bi ga bilo odbacilo ili financije.
Pokretanje., Tvrtka je upravo nastala i nema povijest tržišta. Postupak se provodi na početku projekta i donose odluku o financiranju.
Rano, Početna faza razvoja kada stručnjaci privlače marljive analize za obavljanje bezbolne tranzicije od stvaranja proizvoda u njegovu provedbu.
Ekspanzija, Proširenje tvrtke za unos novih tržišta, povećanje proizvodnje, provođenje marketinških istraživanja.
Financiranje mosta., U tom slučaju, postupak je usmjeren na procjenu izvedivosti financiranja društva koja se transformira iz privatne tvrtke na javni dioničko društvo i planira registrirati dionice na burzi.
Upravljanje otkup i buy-in, Dew marljivost se održava za tvrtku koja planira privući sredstva za kupnju poslovanja ili je otkupila sa strane.
Trčasta., Tijekom krize potrebna je marljivost kada su ulaganja potrebna za stabilizaciju financijske situacije Društva.

Postoji još nekoliko situacija u kojima su tvrtke potrebne za razdoblje dubinske analize:

Zajedničko sudjelovanje novog vlasnika u aktivnostima Društva.
Mijenjanje priručnika.
Dobivanje sponzorstva.
Gubitak intelektualnog vlasništva.
Smanjene konkurentske pozicije.
Smanjenje učinkovitosti poduzeća.
Postupak, nametanje uhićenja na imovinu Društva.
Otkrivanje povreda tijekom porezne revizije.
Radni sporovi.
I nekoliko drugih.

Tijekom testa, dubinska analiza provodi se cijeli niz aktivnosti, uključujući procjenu točnosti informacija o financijskom statusu tvrtke, procjenu provedbe provedbe provedbe strateških i sadašnjih planova i učinkovitost sustava upravljanja, analize iz izvedivosti politika koje je provela tvrtka, potražite konkurentske prednosti.

Što daje dužnu pažnju

Glavni cilj dužnih diligencija poduzeća - minimiziranje ili potpuna eliminacija postojećih poduzetničkih (ekonomski, pravni, marketinški, porezni rizici:

nepopunjavanje obveza od strane dužnika;
stjecanje dionica na napuhanoj vrijednosti;
pokretanje parničenja (njihovi štetni učinci);
priznavanje transakcije nevažeće;
gubitak materijalne imovine, uključujući nametanje oporavka vlasništva Društva;
uzrokujući štetu ili gubitak nematerijalne imovine (goodwill), posebice ugled tvrtke, intelektualno vlasništvo (zaštitni znak, know-how, izumi, komercijalne ideje);
nelojalna konkurencija, uključujući i pojavu korporativnih sukoba, kao što je napadaja, neprijateljska apsorpcija;
politički ili rizici gubitak administrativnih resursa;
privlačenje kaznene, porezne ili administrativne odgovornosti;
gubici ili ne-primitak potrebnih dozvola ili licenci, na kojima je provedba transakcije, projekt ovisi.

U provedbi postupka, u pravilu, obje strane su zainteresirane - i investitorska tvrtka, te tvrtka koja uključuje ulaganja. Investitor, to nam omogućuje da ocijenimo izglede za poslovanje za poslovanje za svoje poslovanje i usklađenost objekata objekta kupca ciljeva, kako bi se osigurala pravna čistoća transakcije i nedostatak negativnih posljedica nakon stjecanja i prodavatelja Potvrđuje svoju dobru vjeru, koja mu daje priliku da dobiju povoljnije prijedloge.

Postupak za održavanje marljivosti

Trajanje inspekcije ovisi o veličini poslovanja, volumen studije i može potrajati od nekoliko tjedana do nekoliko mjeseci, au nekim slučajevima i do jedne godine. Dew diligence mogu koristiti vlastite snage tvrtke ili uz sudjelovanje neovisnih stručnjaka.

Koje su prednosti neovisnog gospodarstva?

Smanjenje troškova postupka.
Prisutnost vlastitih stručnjaka znanja u području glavne aktivnosti organizacije.
Sposobnost točnije formuliranja zaključaka u odnosu na njegovu specifičnost.

Međutim, neovisna Diwa diligence je moguća samo u malim tvrtkama, budući da sveobuhvatna analiza velikih poduzeća zahtijeva ne samo visoke kvalifikacije stručnjaka, već i ozbiljnih troškova vremena. Osim toga, prilikom kupnje poslovanja iz sfere koja se ne odnosi na glavnu djelatnost tvrtke, neovisna dewgenus također će biti teška. Ali najvažnija stvar - postupak bi trebao biti neovisan, nepristrani, donijeti viziju poslovanja izvana, od potencijalnih ili stvarnih investitora.

Obično, čak i velike banke i profesionalni investitori pozivaju procjenu trećih strana i pravne konzultante, jer to omogućuje da se izvrši detaljna nepristrana sveobuhvatna studija.

Za studiju su obično uključene tri skupine stručnjaka:

Financijski analitičari i procjenitelji, Njihov zadatak uključuje određivanje trenutne vrijednosti investicijskog objekta i njegov mogući raspon vrijednosti na različitim korištenjem imovine u budućnosti.
Odvjetnici, Grupa je odgovorna za provođenje pravne i pravne stručnosti aktivnosti organizacije za utvrđivanje potencijalnih rizika za investitora koji se odnosi na njegovo stjecanje.
Revizori, Njihova kompetencija uključuje financijsku inspekciju aktivnosti Društva u nekoliko izvještajnih razdoblja, kao i određivanje poreznih rizika i mogućih načina za optimizaciju porezne osnovice.

Postupak marljivosti diligencija sastoji se od pet neovisnih faza, za svako od kojih se ocijeni objektivni zaključak:

Operativni diligeni, Njegova je zadaća provesti ispitivanje sastavnih dokumenata organizacije s ciljem utvrđivanja strukture vlasništva Društva, obujma prava svakog vlasnika i određivanje rizika na ovom području. Tijekom operativne dubinske analize također se provjerava ispravnost registracije izdavanja dionica i drugih vrijednosnih papira, glavne transakcije s njima, punina plaćanja dioničarima, provjeru njihovih imovine i nekretnina prava. Rezultat pozornice je neovisno izvješće koje sadrži opis potencijalnih rizika i preporuka na njihovom niveliranju.
Financijska svjetlost, U ovoj fazi identificirani su glavni pokazatelji financijskog stanja Društva, a njihova se analiza provodi za procjenu izglede za stjecanje poslovanja i njezin daljnji razvoj. To je procjena tržišne vrijednosti uz pomoć pozvanih procjenitelja, izračun financijske stabilnosti Društva, njegove solventnosti i koeficijenata poslovnih aktivnosti. Izvješće o rezultatima pozornice sadrži sve koeficijente, pokazatelje i dobiva odobrenje procjenitelja.
Porezna svjetlost, Glavni zadatak je analizirati cjelokupnu financijsku i gospodarsku aktivnost tvrtke u protekle tri godine kako bi se odredio njezin pravi financijski uvjet i identificirale potencijalne porezne rizike. Na fazi poreza na dubinsku analizu, provjeravaju se računovodstveni i porezni izvještaji, analize glavnih aktivnosti i stalne imovine, financijska ulaganja, potraživanja potraživanja, inventar nekretnina, provjeru plaćanja obveznih plaćanja i utvrđivanje skrivenih računa. Na temelju studija, izvješće je sastavljeno s opisom potencijalnih poreznih rizika i preporuka za njihov pad.
Pravna marljivost, Provodi se tijekom analize imovine Društva s obveznim ispitivanjem svih ispravnih dokumenata zasebno za svaki imovinu. Svrha ove faze je identificirati vrstu i volumen imovine, rizik od njihovog raspolaganja i formiranje preporuka za zaštitu. Stručnjaci također procjenjuju rizike za odgovornost iz ugovornih strana i državnih tijela. Provodi se u okviru tijela ovršitelja, arbitražnih sudova, iskre, eggrulta itd. Na kraju pozornice, izvješće je sastavljeno s prijenosom potencijalnih rizika i potrebnih preporuka.
Marketing Dew diligence, Svrha pozornice - za procjenu proizvoda tvrtke (proizvod ili uslugu) u smislu konkurentnosti na tržištu, otkrivaju rizike neučinkovitog marketinškog politika.

Rezultat inspekcije postaje objektivno i sveobuhvatno analitičko izvješće o financijskim, ekonomskim i pravnim aktivnostima Društva s opisom glavnih poslovnih procesa i detaljnih preporuka za njihovu optimizaciju. Značajka postupka je da svaka skupina stručnjaka priprema neovisno detaljno izvješće o stanju u organizaciji. Najznačajnije informacije se svede na opću prezentaciju.

Cjenovna politika

Različite konzultantske tvrtke koje rade na ruskom tržištu imaju različite metode Formiranje cijene služenja rosišta, međutim, općenito, njegovo gospodarstvo je prilično skupo, jer je karakteriziran razmatranjem i većim dugotrajnim.

Na bilješci
Maksimalne cijene - tvrtke koje pripadaju "velikoj četiri", dok će biti zajamčena visoka kvaliteta usluge i povjerenje poslovnih partnera. Međutim, to ne znači da će konzultantske agencije nacionalne ili čak regionalne razine održati dužnu analizu niže kvalitete. Razlika u cijeni usluge ovdje je određena troškovima brand konzultantske tvrtke.

Slavni ruske tvrtkeImajući besprijekornu reputaciju u konzultantskom tržištu, djeluju u prosječnom segmentu cijene. U pravilu, oni imaju vlastite metode marljivost, potvrđeni u praksi i omogućuju identificirati i opisati sve glavne rizike.

Cijena usluge dubinske analize se sastoji od po satu rada jednog stručnjaka, u nekim slučajevima procjenjuje se da je čovjek. Na primjer, prosječni trošak od jednog sata rada poreznog savjetnika može biti oko 6.000 rubalja, a odvjetnik ili računovođa je oko 3.000 rubalja.

Da bi se utvrdilo kako odrediti što će biti ukupni trošak usluge, potrebno je odrediti troškove rada, na temelju nekoliko čimbenika:

Vrste istraživanja potrebnih u određenoj tvrtki. U nekim slučajevima moguće je skraćena verzija marljivosti diligence, što značajno smanjuje troškove postupka.
Iznos rada i detalj tehničkog zadatka.
Specifičnost aktivnosti tvrtke i njezine veličine.

Minimalne cijene na marljivosti mogu varirati od oko 70.000 do 140.000 rubalja, ali u praksi, studija će obično koštati mnogo skuplje.

Kao primjer, može se dovesti do duge diligence CCS skupine za jedan od glavnih programera. Trošak usluge je oko 1.200.000 rubalja. U vrijeme kupnje zemljište U središtu Moskve, postrojenje za proizvodnju sladoleda otkrivena je na svom području s mnoštvom stanara. U roku od dva tjedna, stručnjaci CCC grupa proučavala je cijelu povijest gospodarskih aktivnosti poduzeća, proizvodne pogone i imovine. Utvrđeno je da je razina rizika pri kupnji zemljišta u normalnom rasponu, a obećavajuća korist od kupnje prelazi trošak održavanja marljivosti nekoliko puta.

Dakle, objektivna neovisna procjena pomaže značajno optimizirati rad, izbjegavati nepotrebnu ulaganja, eliminirati nedostatke, uključujući one koje klijenti ponekad sumnjaju. Rezultat Dewidgena je povjerenje u skladu sa zakonodavstvom, isključenje "slabih veza" u strukturu tvrtke, rast financijskih pokazatelja.

Gdje mogu naručiti usluge dubinske analize?

Budući da dubinska analiza nije samo prilično skupi događaj, već i vitalni za organizaciju, odabrati konzultantsku tvrtku, morate pristupiti najodgovornijim što je više moguće. Financijska dobrobit, poslovni ugled i razvoj izgledi tvrtke mogu ovisiti o tome kako će se profesionalno provesti analiza.

Dmitrij Vodocz, voditelj Odjela za međunarodne projekte i porezne prakse CCC-a, rekao nam je gdje

"Optimalna opcija je dokazana tvrtka s čistog radnog iskustva i velikog osoblja stručnjaka. Često je potrebno određeno znanje u specifičnoj industriji za postupak dubinske analize. Ako konzultantska agencija radi, kažu, samo deset stručnjaka, postoji mogućnost da ne mogu naći potrebne odgovore na neka pitanja, procjena rizika može se nepravilno izvršiti ili će postupak ići mnogo više vremena. Šire osoblje stručnjaka za industriju u konzultantskoj agenciji i veći spektar uspješno završenih projekata, obično pouzdanija i iskusnija tvrtka, što je viša kvaliteta pruženih usluga.

U tom smislu, preporučio bih držati "amatersku marljivost" za odabir pouzdane konzultantske agencije. Pročitajte publikacije u online publikacijama i profesionalnom tisku. Ozbiljne konzultantske tvrtke ne skrivaju informacije o sebi postavljanjem portfelja i recenzija kupaca na njihovoj web-lokaciji. Usput, ako imate priliku - razgovarajte s nekim od njih: u pravilu, to je potpuno pouzdan izvor. Pregledajte razne ljestvici koje objavljuju ozbiljne agencije za ocjenjivanje. To će eliminirati mogućnost suradnje s neiskusnim i poznatim tvrtkama. Ovdje je cijela stvar da naručivanjem due diligence, klijent mora biti siguran ne samo kao usluga, već iu apsolutnoj povjerljivosti, koje su tvrtke najbolje opremljene ime i povijesti.

Od sebe s ponosom mogu reći da je CCK skupina na rezultatima 2015. godine uzeo prvo mjesto u Rusiji u području pravnog savjetovanja na popisu Raex, a očekujem da rezultati 2016. neće biti lošiji. Bili smo jedna od prvih konzultantskih tvrtki u zemlji koja se ponudila za dubinske usluge pravne revizije, a za to vrijeme uspjelo je raditi s najsloženijim i zanimljivim slučajevima. Vlastiti razvoj i bogata iskustva stručnjaka omogućuju nam da provodimo istraživanje što je moguće učinkovitije. Suradnja s našom tvrtkom je prilika za minimiziranje poreznih rizika, rizika od kupnje / prodaje i rizika privlačnosti prema pravdi. "

p.s. - Revizijska i konzultantska tvrtka, osnovana 1994, koja se bavi upravljanjem, strateškim, financijskim i IT-savjetovanjem, provodeći financijsku reviziju i procjenu vrijednosti, dužnu pažnju koja nudi poslovne procese outsourcing. U skupinama CCC-a trenutno postoje 350 sektorskih stručnjaka koji su proveli najmanje 4500 projekata za tvrtke iz realnog sektora gospodarstva.

Izdanje mišljenja

Ne zaboravite: "upozorio - to znači naoružane." Dužnica za obavljanje značajnih transakcija treba biti uobičajeni fenomen za rusko poslovanje. Nažalost, mnogi poduzetnici preferiraju vlastitu intuiciju s točnim izračunima, djelujući ono što se zove, možda. Ali to je jedna stvar kada je resursi za neovisnu provjeru dobre vjere i procjene rizika jednostavno nigdje uzeti, potpuno drugačije - ljudsko pohranu i nedostatak poslovne kulture.

Postupak dubinske analize (skraćeno) dobiva sve veću popularnost među poduzetnicima. Preveden s engleskog mandata znači sljedeće - "Osiguravanje dužnika savjesnosti". Suština rosišta je pružiti detaljne informacije o investicijskom objektu - tvrtka, nekretnine ili zemljišta.

Prvi spomen datira datira iz 1933. godine, a njegova "domovina" se smatra Sjedinjenim Državama. Bilo je tamo da je izraz "due diligencija" prvi put propisana u Zakonu o vrijednosnim papirima. Unatoč takvom poštu, revizija i razvoj novih standarda dogodio se tek nakon 44 godine - 1977. Stvoritelji pravila bili su švicarske banke koje su potpisale sporazum o posebnom pristupu prikupljanju informacija o kupcima. Svrha provedbe pravila bila je zaštita od rigidne regulacije rada financijskih institucija od strane države.

Tijekom vremena, načela su širili bankari iu konzultantskom poslovanju. Temelj sporazuma korištena je za analizu rada poduzeća s pravnog stajališta, kao i iz položaja analitičara u financijskom sektoru i revizorima.

U Ruskoj Federaciji ne postoje zakoni ili djela koji bi regulirali proces dubinske analize. U svakom slučaju, odluka o razini pojedinosti, dubina studije i ostalih parametara vrši se pojedinačno. Ali nedostatak zakona ne plaši sudionike ulaganja sfere.

Načela duge diligence aktivno se koriste za dobivanje detaljnih informacija o partneru prilikom transakcije. Prema riječima stručnjaka, za nekoliko godina razina popularnosti ustrajenja bit će isto kao iu inozemstvu.

Kada je potrebno držati duedigigence?

Praksa due diligence primjenjuje investitor koji planira steći tvrtku ili staviti novac u nju. U procesu provedbe velike transakcije, važno je imati potpune informacije o stvarnoj cijeni, kao io posljedicama koje se mogu dogoditi u slučaju transakcije. Informacije prikupljene u budućnosti mogu se koristiti u izdavanju dionica ili u procesu stvaranja apsorpcijskog plana.

Tvrtka je promijenila status nakon ujedinjenja s drugom organizacijom ili donošenjem apsorpcije.
Upravljačka struktura se promijenila.
Krediti ili pomoć ulagača dobivaju se.
Osnivač tvrtke postao je druga osoba.
Učinkovitost poduzeća se smanjila.
Imovina Društva uhićena je.
Postoji gubitak intelektualnog vlasništva.
Definirane poremećaje prilikom provjere osoblja FTS-a.
Konkurentni položaj tvrtke smanjio se.

Tijekom cijelog procesa održavaju se sljedeća djela:

Provjerite financijsku komponentu poduzeća na točnost.
Kontrola relevantnosti politike koju organizacija vodi u procesu aktivnosti.
Procjena dubine inkarnacije trenutnih i budućih planova.
Proučavanje konkurentskih prednosti.

Glavni zadatak dubinske diligence - minimizirati rizike poduzetničke aktivnosti ili potpuno zaštititi od njih. To se također odnosi na opasnost koja se odnosi na kupnju vrijednosnih papira po pretjerano visokoj cijeni, ne ispunjavanju obveza, riziku od gubitka imovine i novca. Proces rosišta traje od 2-3 tjedna do 12 mjeseci. To ovisi koliko je velika poduzeća.

Proces procesa - algoritam djelovanja

Postupak rosišta uključuje pet faza, na svakom od kojih se izdaje posredni rezultat:

Porez je u posljednje 3 godine provjeravanje aktivnosti Društva u financijskom i gospodarskom sektoru. Rad se obavlja kako bi se zaključio stvarno stanje Društva u vrijeme provjere, kao i određivanje rizika u poreznom sektoru. U procesu poreznog rosa, izvješćivanje Društva (o računovodstvu i poreznim odbicima) se analizira, provjerava se aktivnosti i sredstva organizacije rada. Potonja komponenta uključuje inventar materijalne vrijednostiČek financijska ulaganja, Dostupnost potraživanja, činjenicu plaćanja obveznih plaćanja, kao i provjera partnera. U završetku rada, izvješće se stvara, koji sadrži opis rizika i savjeta za uklanjanje problema.
Operativna rosa - podrazumijeva pregled konstitutivne dokumentacije poduzeća. U ovoj fazi je specificirana struktura tvrtke, prisutnost i broj prava dionica (nekretnina i nekretnine) i razine rizika. Prilikom otkrivanja rizika za poslovanje, nude se opcije za uklanjanje problema. Kada se analizira struktura organizacije, prati se ispravnost registracije izdanih vrijednosnih papira, kao i njihovo sudjelovanje operacija. Uključujući dostupnost i dostatnost plaćanja za vlasnike dionica. Nakon završetka ovog dijela izdaje se dee analigencija.
Pravna vrijednost - provjera smjernica za svu imovinu organizacije. Zadatak je odrediti broj i vrstu, kao i rizik od zbrinjavanja. Ona također nudi savjete o očuvanju i osiguranju sigurnosti dostupan imovine. U ovoj fazi, sporazumi se proučavaju s partnerima, ugovorima o zajmu za nekretnine (s pozicije tereta), papira o zaštitnom znaku, kao i smjernice. Također se procjenjuje rizik od potencijalnih problema vezanih uz poslovne partnere ili kontroliranje vladinih struktura. Obvezna komponenta pravne dubinske analize - provjera poduzeća za različite baze, uključujući i Egrul, iskru, vas i druge. U završnoj fazi vlasnik Društva prenosi se na zaključak gdje su navedeni rizici u pravnom sektoru, a dano je savjet o njihovom padu.
Marketing rosa - proces tijekom kojeg se procjenjuje situacija na tržištu, glavni trendovi i proizvodi iz položaja stvaranja tržišnog natjecanja. Osim toga, politika se proučava organizacija u području marketinga i tekućih rizika, nakon čega slijedi odraz u izvješćivanju.
Financijska vrijednost je proučavanje glavnih financijskih parametara poduzeća, nakon čega slijedi njihova analiza. Svrha provjere je procijeniti izglede za organizaciju, uključujući u području razvoja. U procesu provjere, procjena Društva se provodi (od tržišnog položaja) utvrđuje se razina financijske stabilnosti, izračunavaju se koeficijenti poslovne aktivnosti i solventnosti. U zaključku, osigurani su rezultati obavljanja posla.

Tko radi na držanju dubinske analize?

U pravilu, stručnjaci u pravnom i financijskom sektoru uključeni su u izvršenje ustrajno, kao i iskusnih revizora. Važno je napomenuti da su to samo preporuke, stoga drugi stručnjaci mogu biti kao dio grupe. Da bi uštedjeli novac za rosuju, mogu biti uključeni zaposlenici vlastitih organizacija, koji su stručnjaci u jednoj ili drugoj sferi.

Prednosti ovog pristupa su očite:

Smanjenje troškova postupka.
Mogućnost učenja poduzeća i njegove izglede, procjenu rizika i primaju preporuke za njihovu iznimku.
Poboljšanje vještina vlastitih zaposlenika za procjenu aktivnosti organizacije.

Minusi:

Potrebu da ometaju ljude od ispunjenja glavnih zadataka.
Sposobnost provjere aktivnosti druge tvrtke, ako dovodi do slične vrste aktivnosti.
Rizici pristranog vrednovanja činjenica.

Provođenje perspektiva na vlastitim snagama je relevantno za mala poduzeća, jer, ako je potrebno, integrirana analiza velike organizacije zahtijeva privlačenje stručnjaka i većih vremenskih troškova. Zbog toga su bankarske institucije i investitori s iskustvom koji imaju svoje stručnjake na raspolaganju, još uvijek privlače ljude.

Usluge dubinske diligence pružaju mnoga poduzeća. To može biti savjetovanje, regionalna ili međunarodna tvrtka. Profesionalna suradnja s takvim organizacijama je da kupac dobiva cijeli paket usluga i ne može se brinuti o kvaliteti obavljenog posla.

Postoji alternativni način - koristite usluge stručnjaka u njihovom području iz različitih poduzeća. No, postoji nedostatak - poteškoće s koordinacijom vremena i samom pozivom. Osim toga, ukupni rashodi su veći. To je zbog činjenice da tim stručnjaka uključuje predstavnike mnogih područja (pravni, financijski, značni, tehnički i tako dalje).

Koliko će koštati usluge?

Trošak due diligence u velikoj mjeri ovisi o politici cijena koje takva ili druga konzultantska tvrtka vodi. Na primjer, u Rusiji cijene za usluge razlikuju se u širokim granicama. U svakom slučaju, dew-marljivost je skup postupak, jer zahtijeva uključivanje stručnjaka u njegov sektor, odgovornost i izvršavanje velikih količina rada.

Najveća cijena usluga u konzultantskim tvrtkama uključena u prvih 4. Ali s takvim organizacijama vrijedi raditi, jer osim točne procjene poduzeća, kupac dobiva povjerenje međunarodnih ugovornih strana. Osim toga, velike tvrtke potvrđuju jedinstvena tehnika, koja jamči ispravan odraz svih potrebne informacije u izvješću.

Plaćanje stručnjaka po satu. U prosjeku, u jedan sat, porezni konzultant prima 6.000 rubalja, stručnjak u financijskoj ili pravnoj sferi je 5 000 r., Računovođa - 3 000 r., I pomoćnik - 2 000 r. Da bi točno odredili troškove, izvršna tvrtka mora imati informacije o aktivnostima provjere i radnog cilja. Potrebna količina informacija prikuplja se u procesu komuniciranja s kupcem. U prosjeku, cijena usluge je 70 - 140 tisuća rubalja.

Informacije o tvrtki KSK Grupa

CSC grupa vodi svoju povijest od 1994. godine. Od trenutka osnivanja i do danas, tvrtka je među voditeljima tržišta konzultantskih usluga u području revizije, poreza, prava, procjena i savjetovanja za upravljanje. Za 20 godina rada provedeno je više od 2000 projekata za najveće ruske tvrtke.

KSK Grupa nudi sveobuhvatno i praktično rješenje najhitnijih zadataka koji se suočavaju s financijskim i opći direktori Tvrtke i vlasnici poduzetnika. Pojedinačni pristup, duboko razumijevanje potreba i ciljeva kupaca u kombinaciji s praktičnim znanjem omogućuju rješavanje tih zadataka što je moguće učinkovitije.

Tim KSK tim je tim od više od 350 stručnjaka koji imaju jedinstveno iskustvo u provedbi projekata za srednje i najveće ruske korporacije.

Trenutno, CSC Grupa nudi cijeli niz usluga i poslovnih rješenja:

revizija na ruskom i međunarodni standardi;
porez I. pravno savjetovanje;
outsourcing i automatizacija poslovnih procesa;
odluke o financiranju;
marketinška rješenja i razvoj poslovne strategije;
upravljanje i osoblje konzalting;
procjena i stručnost;
podrška transakcija s kapitalom;
Dubinska analiza.

Dužnica jučer bila je moderna riječ, ali je nedavno koncept poduzetnika čvrsto čvrsto čvrsto. Što to znači?

Ovaj izraz je preveden s engleskog kao "dužnika savjesnost". S dubinskom pažnjom u činjenici da prije prihvaćanja važne strateške odluke o ulaganju novac Ili kupnju poslovanja pokazati potrebnu razboritost, kako ne bi kupili "mačku u torbi". Kako bi se izbjegle štetne posljedice i razumno raspolagali svoj slobodan novac, potrebno je provesti sveobuhvatnu analizu financijskih i gospodarskih aktivnosti ulaganja. To je ta provjera i nazvana dubinska analiza.

Nedavno, osobito u uvjetima izmijenjenih ekonomskih stvarnosti, ova usluga postaje sve popularnija. Prije svega, to je zbog povećanja broja potencijalnih poslovnih prodavača - mnogi od njih shvaćaju da je to više isplativo za prodaju poslovanja koji je postao nisko stjecanja od pokušaja povratka na prethodnu razinu profitabilnosti. Također u novim stvarnostima, mnogi vlasnici kako bi izašli iz teške financijske i ekonomske situacije u potrazi za investitorima koji bi mogli ulagati slobodan novac u svoje poslovanje. Transakcije obiju vrsta, u pravilu, prethodi dubini.

U slučaju da je dubinska analiza provodi profesionalni konzultant, najčešće od strane kupca takve usluge je potencijalni strateški investitor, s namjerom istraživanja objekta predstojećih ulaganja kako bi donio konačnu odluku o mogućnosti ulaganja.

Također kupac može obavljati komercijalna bankaTko želi proučiti koliko je pouzdan potencijalni dužnik. Osim toga, često se održava dubinska analiza prije izrade M & A transakcija, odnosno spajanja i preuzimanja, kako bi se uspostavila stvarna slika aktivnosti objekta transakcije.

Značajno rjeđe kao kupci su vlasnici tvrtke. U pravilu se to događa prije prodaje poslovanja kada je potrebno za procjenu stvarnog stanja stvari. Svrha takvih kupaca je formiranje stvarne komercijalne ponude, koju su naknadno dostavljaju potencijalnim ulagačima. U našoj praksi došlo je do slučaja kada je vlasnik tvrtke naložio konzultant za dubinsko osiguranje prije prodaje koji je kasnije proveo niz usluga vezanih uz potragu za investitorom, praćenom dužnom pažnjom, koju su proveli predstavnici potencijalnog investitora, pod uvjetom konzultacije u formiranju elektroničke podatkovne sobe (poseban portal na kojem je postavio kopije svih dokumenata koji mogu biti zainteresirani za druge ugovorne strane), a također su sudjelovali u strukturiranju investicijske transakcije.

Također, među kupcima se mogu naći posrednici u prodaji i prodaji imovine - provodi se od strane dubinske analize kako bi se minimizirala vlastitu odgovornost (Realtors, komercijalni predstavnici itd.)

Sljedeći rizici mogu se identificirati i ocijeniti unutar dubinske analize.

rizici korporativne strukture;
rizik vrijednost ravnoteže imovina;
pravni i porezni rizici;
rizici gubitka imovine i rizika privlačenja raznih vrsta odgovornosti.
rizici povezani s radne resurse, To ovdje znači kao i rizici plaćanja takozvanih "zlatnih padobrana" i rizika povezanih s mogućim radnim sporovima.

Prema rezultatima konzultant za dubinsko osiguranje, u pravilu se izrađuju izvješće o rizičnoj kartici i planu za njihovu minimiziranje, kao i preporuke o strukturiranju transakcije.

Potreba za dužnom pažnjom slijedi iz glavnog pravila dubinske analize: upozorio - to znači naoružane. Ilustriraju ovo pravilo specifičan primjer Otkrivanje prilično značajan rizik tijekom dubinske analize i naknadno strukturiranje transakcije kako bi se smanjio otkriveni rizik za investitora.

Tijekom revizije utvrđeno je da je tvrtka A, prodavatelj nekretnina, koja je stečena od strane potvrđenog poduzeća B, u vrijeme inspekcije priznati je od strane stečaja, a za to je uveden postupak promatranja. Ukupna vrijednost stečene imovine koja se odnosi na glavne proizvodne pogone ovlaštene tvrtke B, iznosila je više od 200 milijuna rubalja.

Rizik je bio da je takav posao mogao biti nevažeći u vezi s stečajem ugovorne strane (stavak 1. čl. 61.2 saveznog prava Ruske Federacije "" od 26. listopada 2002. br. 127 fz; više - stečajni zakon ).

Stoga je transakcija počinila dužnik u roku od jedne godine prije donošenja izjave o priznavanju stečaj ili nakon usvajanja ove izjave može se priznati kao arbitražni sud nevažeći s nejednakim ispunjenjem obveza druge stranke Druge stranke Transakcija, uključujući u slučaju cijene ove transakcije i (ili) drugih uvjeta ključni su za najgore za dužniknu stranu razlikuju se od cijene i (ili) drugih uvjeta pod kojima se slične transakcije izrađuju u usporedivim okolnostima (sumnjiva transakcija).

Prema nejednakom brojanju obveza bit će priznato, posebice, svaki prijenos imovine ili drugog ispunjenja obveza ako je tržišna vrijednost imovine prenesene na dužnika ili ispunjavanje obveza koje on provodi znatno prelazi troškove prihvaćanja ispunjenja obveza utvrđenih uvjetima i okolnostima takvog ispunjavanja obveza.

Osim toga, transakcija koju je počinio dužnik kako bi se naškodilo imovinskim pravima vjerovnika, može se priznati kao arbitražni sud nevažeći ako je takva transakcija počinjena u roku od tri godine prije prihvaćanja zahtjeva za priznavanje bankrota dužnika ili nakon Usvajanje ove izjave i kao rezultat njezine predanosti prouzročio je štetu imovinskim pravima vjerovnika i ako je drugi dio transakcije znao za određenu svrhu dužnika u vrijeme transakcije (sumnjiva transakcija). Pretpostavlja se da je druga stranka znala za to ako je prepoznata kao zainteresirana osoba ili ako je znala ili morala znati o kršenju interesa dužnika vjerovnika, ili na znakove nesolventnosti ili nedostatka dužnika imovine () ,

Svrha uzrokuje štetu imovinskih prava vjerovnika se pretpostavlja da je dužnik odgovorio u vrijeme transakcije, dužnik je odgovorio na znak nesolventnosti ili nedostatka, a dogovor je bio slobodan ili u odnosu na zainteresiranu osobu ili namijenjen plaćanju Udio (udio) u vlasništvu dužnika. osnivač u vezi s izlazom iz osnivača (sudionika) dužnika, ili počinjeno u nazočnosti jednog od sljedećih uvjeta:

trošak transakcije prenesene kao rezultat transakcije ili nekoliko međusobno povezanih imovine primljene obveze i (ili) odgovornosti su 20 i više posto bilančne vrijednosti imovine dužnika, a za kreditna organizacija - 10 i više posto knjigovodstvene vrijednosti imovine dužnika;
dužnik je promijenio mjesto prebivališta ili mjesto bez obavijesti o vjerovnicima neposredno prije izrade transakcije ili nakon svoje komisije, ili skrivanje svoje imovine, ili uništenog ili iskrivljenog (uključujući zbog kršenja propisa), dokumenata desne točke, dokumenti računovodstvo i (ili) druge dokumente za izvješćivanje ili računovodstvo;
nakon što je transakcija za prijenos imovine, dužnik je nastavio vježbati i (ili) posjedovanje ove imovine ili uputiti vlasnika da odredi sudbinu ove imovine

Ubrzo prije sklapanja ugovora za prodaju u odnosu na imovinu stečenu od strane tvrtke Checed Društvo, provedena je neovisna procjena. Istovremeno, cijena nekretnina u ugovoru o prodaji i kupnji između tvrtki A i B bio je oko dva puta niže od troškova navedenih u izvješćima o procjeniteljima.

Osim toga, s dužnom pažnjom također je utvrđeno da su sve transakcije za stjecanje ove imovine počinjene između međuovisne osobeTko ne može biti svjestan podnošenja prodavatelja o transakciji zahtjeva za priznavanje bankrota.

Zakon definira posljedice priznavanja transakcije nevažeće ():

Sve što je prebačeno na dužnika ili drugu osobu na račun dužnika ili o izvršenju obveza dužnika, kao i oduzeta od dužnika o transakciji, priznato kao nevažeći u skladu s ovom glavom, podliježe povratku na natjecateljsku masu. U slučaju nemogućnosti vraćanja imovine u konkurentsku masu u naturi, stjecatelj mora nadoknaditi stvarnu vrijednost ove imovine u trenutku njegovog stjecanja, kao i gubitke uzrokovane naknadnom promjenom vrijednosti imovine, u skladu s tim. s odredbama Građanskog zakona Ruske Federacije o obvezama koje proizlaze iz nejavljenog obogaćivanja.

Lenders i druge osobe koje se prenose na nekretninu ili pred kojim je dužnik obavio obveze ili odgovornosti za transakciju priznati nevažeći, u slučaju povratka na kompetitivnu masu imovine primljene za nevažeću transakciju stječu pravo na zahtjev za dužnika koji je podložan zadovoljstvu unutar stečajnog slučaja.

U slučaju priznavanja na temelju nevažećih akcija dužnika o plaćanju novca, prijenos stvari ili drugo ispunjenje obveze, kao i dovršiti transakciju dužnika, s ciljem okončanja obveze (kreditom Nadolazeći homogeni zahtjev za pružanje izričitog ili drugog načina), dužnika je obveza relevantnog zajmodavca smatra se nevažećom transakcijom od trenutka. Istovremeno, pravo na zahtjev vjerovnika za tu obvezu dužnika smatra se neovisno o ovoj transakciji.

Prema rezultatima inspekcije, konzultant je donio sljedeći zaključak. Postoji opasnost od prepoznavanja sudska naloga Nekretnine za stjecanje nekretnina i opreme su nevažeći uz korištenje posljedica predviđenih u slučaju da se izvršna cijena transakcije između tvrtki A i B značajno razlikuje od tržišnih cijena i kao rezultat ove transakcije uzrokovane štete u stečaju povjerioca društva, tvrtka A, koja je prodavatelj u skladu s osporenom transakcijom.

Potencijalni investitor je cijenio otkriveni rizik od gubitka imovine u iznosu od oko 200 milijuna rubalja. značajan jer se radi o mogućnosti gubitka glavnog proizvodni fondovi B. Tvrtka

Te su informacije plaćene pozornost pri strukturiranju transakcije: od tvrtke B, u odnosu na koju je održana dubinska analiza, korisnik provjere primio je relevantna jamstva i uvjeravanja.

Treba imati na umu da je navedeni rizik nije bio jedini identificiran tijekom provjere određenog poduzeća: nađeni su i rizici od poreza, osim toga, dio imovine, kao što je potraživanja, preispitati.

Kao rezultat toga, klijent, plaćanjem oko 2 milijuna rubalja za inspekciju, s procjenama potrošenim alatima provedenim, budući da su mogući gubici iz ulaganja sredstava utvrđenih rezultatima inspekcije značajno premašili troškove njegovog ponašanja.

Na vrijeme, kvalitativna i stručna dubinska analiza omogućila je minimiziranje rizika investitora, iako je smanjio investicijsku atraktivnost ulaganja u gotovini.

Ekaterina lakatosh,
vodeći pravni savjetnik Odjela za poreznu sigurnost međunarodnog planiranja i razvoja CSC grupe

Ulaganja u spajanje ili apsorpciju raznih vrsta poslovanja ili poduzeća uobičajene su u području ulaganja. Primarna zadaća je dovoljna argumentacija učinkovitosti ove vrste infuzije, koja bi trebala biti podržana punim, maksimalnim pouzdanim i apsolutno objektivnim informacijama o ulaganju.

Kako analizirati aktivnosti tvrtke sa svih strana? Koji je prijevod izraz dubinske diligence?

Ako je tvrtka kao potencijalni objekt financiranja, potrebno je odrediti svoj položaj tržišta, stanje financijskih pokazatelja, opremljenih proizvodnim pogonima i odnosima s ugovorom ili partnerima. U tu svrhu provodi se postupak dubinske analize. Prijevod s engleskog tumači se kao "pravilna marljivost". U ruskoj se izgovara kao "Dew marljivost". Ovaj koncept se tumači na različite načine. Iznad najčešće korištenog opisa pojma je predstavljen.

Dekodiranje prethodno prikazanog koncepta

U početku, vrijedi odgovoriti na pitanje: "Due Traigence - Što je to?" U biti, to je sveobuhvatna analiza aktivnosti Društva, posebice stanje svojih financijskih poslova i tržišnog položaja koji ga zauzima. Analiza informacijska baza je interna dokumentacija i informacije primljene od konkurenata.

Zašto vam je potreban ovaj postupak?

Obavljanje zbog Traženje se provodi u sljedeće svrhe:

Provjera autentičnosti informacija o financijama i drugim pokazateljima izvedbe Društva.
Potraga za dokazima raspravlja da opravdava provedbu aktivnosti razvijenog poslovnog plana.
Evaluacija mogućnosti provedbe taktičkih i strateških ciljeva Društva.
Provjera usklađenosti dokumentacije o zakonu poduzeća uspostavljena pravila Njegov dizajn, kao i unutarnji standardi.
Analiza ispravnosti i pravovremenosti formiranja poreza, statističkih i drugih izvješća.
Određivanje konkurentnosti poduzeća u okviru ciljanog tržišnog segmenta.
Procjene stupnja nadležnosti upravnog osoblja Društva u vezi s mogućnošću provedbe strateških planova.

Sve navedeno će ponovno omogućiti da odgovori na pitanje: "Due Traigence - Što je to?" Cijeli popis potkrijepljenja izvedivosti ove analize je još jedna potvrda o potrebi i relevantnosti njegovog gospodarstva u ruskim tvrtkama.

Praktična primjena postupka dubinske analize

Postoji popis situacija na kojima bi se ova metoda analize trebala provesti obavezna početna faza, naime:

spajanje ili apsorpciju poslovanja;
stjecanje dionica ili udjela tvrtke;
kupnja nekretnina;
institucija novih dolazaka;
pružanje zajma;
posebice sponzorstva ili besplatne;
druge operacije financijskog i komercijalnog fokusa, u kojem trebate pružiti originalne podatke o objektu transakcije, ili o financiranju tvrtke ili o istražuju deponenta, sponzora ili kupca, itd.

Izvedivost dužnika tvrtke

U provedbi ove sveobuhvatne studije, poseban projektni tim, koji se sastoji od profesionalnih odvjetnika, procjenitelja, revizora, se bavi prikupljanjem svih vrsta informacija o analiziranom i izvješćivanju o objektu, posebno financijskom.

Možete odabrati nekoliko slučajeva koji su relevantni za dubinsku analizu. Prijevod ovog pojma već je pregledao ranije, ali neće biti potrebno podsjetiti se da je to sveobuhvatna analiza autentičnosti podataka koje pruža tvrtka.

Koje se poslovanje mora koristiti za primjenu ove studije?

Na gore navedene činjenice uključuju nekoliko tvrtki koje zahtijevaju dubinsku analizu:

Takozvane "tvrtke za sjetvu" (sjeme). U osnovi, djeluju kao projekti i poslovne ideje koje zahtijevaju ulaganje za dubinu studiju ili razvoj testnih jedinica.
Novonastavljene tvrtke (početi). Uključivanje ulaganja potrebno je za provedbu i naknadno za početak provedbe.
Tvrtke u početnoj fazi (rana stadija), tj. Već postoji provedba probne skupine gotovih proizvoda. U pravilu nemaju dobit i zahtijevaju kapitalna ulaganja u završnoj fazi istraživanja i razvoja.
Tvrtke su se naselile u fazi ekspanzije (ekspanzija). Postoji potreba za privlačenjem ulaganja za razvoj novih prodajnih tržišta, povećanje proizvodnje, provođenje istraživanja u istraživanju marketinga, proizvodnih kapaciteta i radnih jedinica.
Tvrtke koje se nalaze na financijskom mostu (financijski most). Postoji potreba za financiranjem za transformaciju organizacijskog i pravnog obrasca, odnosno privatno poduzetništvo u kojem pokušava izvršiti postupak za registraciju dionica na burzi.
Postojeće tvrtke privlače ulaganja za kupnju menadžera gotovog poslovanja ili postojeće proizvodnje (menadžment otkup).
Već postojeće tvrtke čiji menadžeri zahtijevaju financiranje za kupnju tvrtki iz (menadžmenta buy-in).
Tvrtke na fazi udara (preokret). Oni trebaju ulaganja kako bi ojačali svoje financijsko stanje.

Od navedenih činjenica postaje jasno da može dati dužnu analizu, što je to u općem razumijevanju i vrijedi ga prijaviti na određenu tvrtku.

Aspekt vrste postupka koji se razmatra

Verifikacija u odnosu na zakonitost svih sastavnih dokumenata i ispravnost formiranja odobrenog kapitala proizvodi dužnu analizu, pravni aspekt koji u ovom istraživanju prevladava.

To uključuje provjeru u sljedećim područjima:

Sva vremena u vezi s aspektom imovine prodajnog poslovanja, točnije, dostupnost odgovarajućih prava. Vjerojatnost rizika povezanih s njegovim izazovom trećih strana.
Pravna i postojeća pravna pojačanja savršenih transakcija unutar tvrtke koja je postavljena na prodaju. Evaluacija mogućnosti pritužbi o ovim trgovačkim odnosima.
Pravna strana radnih odnosa sa zaposlenicima, posebice, ispravnost dizajna ugovora o radu, postupaka prihvaćanja, distribucije materijalne odgovornosti, itd. Provjerite postoji li prisutnost rizika od potraživanja odbačenih zaposlenika u nepravilno.
Usklađenost aktivnosti tvrtke sa zahtjevima korporativnog zakonodavstva, naime: zakonitost prodaje dionica ili dionica drugih trgovačkih struktura. Procjena dopuštenosti potraživanja dioničara i vlasnika vlasnika u pogledu povrede relevantnih transakcija.

Što opravdava profitabilnost ove studije?

Analiza je jednako važna u inženjerskom aspektu, koji se naziva tehnička dužnija diligencija.

Korisnost ovog postupka podržava sljedećih trenutaka:

Vlasnik ili investitor prima informacije stečene iz stručnog istraživanja tehničkog stanja provjerene imovine, prisutnosti nedostataka i postojeće prilike da ih eliminiraju ili poboljšaju prihvatljivo stanje stvari. U isto vrijeme, analizira se sva inženjerska dokumentacija.
Postoji mogućnost rada s pouzdanim podacima tijekom relevantnih naselja usmjerenih na ekonomsku valjanost ulaganja, ako je potrebno popravak ili rekonstrukcija objekta koji razmatra.
Sve informacije primljene tijekom studija nužno su korisne tijekom pregovora o cijeni objekta. To će biti potvrđivanje, jer se temelji na profesionalnom zaključivanju stručnjaka.

Nekretnine ove studije profililnim tvrtkama

Usluga dubinske analize pomoći će pribaviti objektivan pogled na skupinu stručnjaka na račun njihove privlačnosti. To će uštedjeti sredstva za prekvalifikaciju vlastitih zaposlenika i izbjegavanje pristranosti procjene objekta koji se razmatra za financijsku injekciju.

Investitor ili vlasnik ima na raspolaganju sveobuhvatne informacije o područjima kao što su računovodstvo, osoblje i porezno računovodstvo, kao i pravna i korporativna stručnost. Sve će to moći organizirati pravnu dubinu.

Orijentir pri odabiru tvrtke specijaliziranog u ovom postupku

Tvrtka koja čini dužnu analizu mora ispunjavati sljedeće kriterije:

prisutnost dugogodišnjeg iskustva u relevantnom području djelovanja;
visoke ocjene i laskave recenzije o prethodno provedenim postupcima;
iznimno visoko kvalificirani stručnjaci koji provode sveobuhvatnu studiju;
sposobnost analize određenog investicijskog subjekta;
načelo učinkovitosti u procesu istraživanja, postignut kroz profesionalnost stručne skupine i standardizaciju postupka pravne dužnosti diligence;
prisutnost bliske međusobne suradnje svih stručnjaka.

Postoje li međusobno povezane faze sveobuhvatne analize?

Ovaj postupak se može podijeliti u tri faze:

Udaljeni zahtjev za svu potrebnu dokumentaciju iz pregledne tvrtke ili izravnog polaska na analizirani objekt. U slučaju stjecanja dionica ili dionica određene tvrtke, stručna skupina radi na mjestu. Obrazloženje za ovu opciju je mogućnost operativnog rješavanja identificiranih kontroverznih trenutaka.
Sljedeća faza je detaljno proučavanje prikupljenih intrafirnih podataka. Ako su potrebne dodatne informacije, one se primaju izvana, posebno iz jedinstvenih državnih registara pravne osobe Ili prava na nekretnine, ili uvođenje tijela za licenciranje.
U završnoj fazi, stručna skupina čini jedinstveno pisano izvješće o imovini, koji su podnijeli dijelove opće informacije Tvrtke analiziraju područja, moguće rizike i putove njihove najučinkovitije eliminacije.

Od tri faze navedene ranije, možete formulirati detaljan odgovor na pitanje: "Due Traigence - Što je to?" Dakle, ovaj postupak će omogućiti najkraće moguće vrijeme za dobivanje argumentalnog odgovora na izvedivost financijskih ulaganja u planirani objekt. Također je u mogućnosti identificirati načine za poboljšanje tehničkog i pravnog i financijskog stanja tvrtke.

Dužnica se može opisati kao jedna od temeljnih faza kupnje imovine koja pomaže investitoru da formira potpunu sliku mogućih rizika u trenutku dodjele nekretnina i budućnosti krizne situacijekoji se može manifestirati nakon završetka transakcije. Ovaj postupak je usmjeren na provjeru zakonitosti svih aktivnosti, kao i komercijalne atraktivnosti potencijalne transakcije ili ulaganja.

Osnovni koncepti

Postupak dubinske analize (diligencija) je postupak formiranja objektivnog prikaza investicijskog objekta (OI).

U odnosu na poslovne aktivnosti, termin due diligence znači sustav analitičkih i operativnih aktivnosti usmjerenih na sveobuhvatnu provjeru zakonitosti i komercijalne atraktivnosti planirane transakcije, investicijski projekt.

U početku, REOW diligence došla je na konzultantsko poslovanje iz bankarske prakse i, općenito, značilo je sustav za prikupljanje i analizu informacija o potencijalnim ili postojećim klijentima i partnerima prikupljenih od strane banaka kako bi se zaštitila njihova imovina od moguće štete, uklj. Ugled banke.

Temeljima dubinske analize postavljene su u Švicarskoj, koja je povezana s povijesno uspostavljenom praksom za zadržavanje sredstava u švicarskim bankama.

REW diligence je sustav procedura za kupnju poslovanja. ROW analize prikuplja i analizira informacije, kako za kupca i za prodavatelja kako bi se utvrdilo ili ne predložena transakcija. Primljene informacije odnose se na sve aspekte stečenog poslovanja.

REW diligence uzima u obzir i kvantitativne pokazatelje i financijske podatke i visokokvalitetne pokazatelje, kao što je procjena postojećeg upravljanja, internih procesa i postupaka, licenci na zaliha, lokaciji i pravima na zauzete prostorije.

Koncept "diil diligence" prvi je bio uključen u opću uporabu nakon usvajanja Zakona o vrijednosnim papirima SAD-a 1933. godine. Zakon osigurava zaštitu brokera u otkrivanju investitora komercijalnih informacija o kupljenim vrijednosnim papirima.

Ako tijekom postupka marljivosti tvrtke, čije se dionice prodaju na tržište dionicaBrokeri su pružili informacije o investitoru, oni nisu odgovorni za neuspjeh da dostave informacije koje se ne mogu objavljivati \u200b\u200bu procesu istraživanja.

Pojam "pravna revizija" samo djelomično odražava suštinu marljivosti, jer temeljito ispitivanje predložene transakcije u praksi također podrazumijeva:

ekonomsko opravdanje
marketing istraživanje
analiza dokumenata i informacija o njihovoj točnosti
provođenje skupa operativnih obavještajnih djelatnosti itd.

Dubina testa ovisi isključivo od želja klijentovih ciljeva.

Sada se ovaj postupak široko primjenjuje u transakcijama apsorpcije stjecanja.

Zašto ovaj postupak treba

Evaluacija naknada i obveza navodne transakcije provodi se analizom svih aspekata prošlosti, sadašnjeg i projiciranog budućeg kupljenog poslovanja i identificiranje mogućih rizika. Nedostatak dospijeća može biti uzrok loših financijskih rezultata nakon promjene vlasnika, uzrok tužbi, poreznih i financijskih inspekcija i drugih neugodnih posljedica. Poznato je da je smanjenje blagostanja tvrtki koje su stekle poslovne, česte sudske potraživanja u njihovom poštovanju - neadekvatno provedena procedura "Dew diligence".

Postupak marljivosti počinje od trenutka kada kupac tek počinje planirati moguću kupnju (apsorpciju) investicijskog objekta. Proučavanje aktivnosti Društva počinje, potraga za bilo kakvim informacijama o tvrtki obično je kroz službene izvore (internetske stranice, publikacije u tisku). Pretraživanje, praćenje i analiza informacija provodi se kako bi se odredio trošak tvrtke i zanimanje za njegovo stjecanje.

Trajanje procedure rosonskog religencije traje od nekoliko tjedana do godišnje, ovisno o strukturi i veličini poslovanja.

Troškovi povezani s zapošljavanjem procjenitelja, odvjetnika, revizora, financijskih analitičara i drugih stručnjaka ni na koji način ne bi trebali biti razlog za odbijanje da se odnose na kvalitativno ponašanje marljivosti, jer takve uštede mogu dovesti do gubitka većih resursa.

Stoga je svrha postupka REO-a diligence izbjegavanje ili maksimiziranje postojećih poduzetničkih rizika (ekonomski, pravni, porezni, politički, marketinški), posebno:

rizik od stjecanja poduzeća (udjela u dionicama) na napuhanoj vrijednosti;
rizik od neispunjavanja obveza od strane dužnika poduzeća;
rizik gubitka imovine, novca;
rizik od štete (gubici), uklj. nematerijalna imovina, kao što je poslovni reputacija;
rizik od pokretanja parnica i njihovih štetnih učinaka;
rizik od nametanja uhićenja na imovinu ili primjenu drugih privremenih mjera;
rizik priznavanja transakcije je nevažeći;
rizik od nametanja prikupljanja imovine, vrijednosnih papira (dionica);
rizik za privlačenje poreznih, administrativnih ili kaznene odgovornosti;
rizik od sukoba (napadaja, apsorpcije, parnice);
rizik gubitka intelektualnog vlasništva (zaštitni znak, industrijski dizajn, izum, znanje, komercijalne ideje, poslovni plan, itd.);
politički rizici i rizik od gubitka administrativnih sredstava (promjena zakonodavstva, promjena službenika, o kojoj je uspjeh ili stabilnost relevantnog projekta, kazneni progon);
rizik beskrupuloznih postupaka natjecatelja (zavjera s ugovorom, iniciranjem "prilagođenih" poreznih, operativnih inspekcija, politika cijena, lobiranje interesa, itd.);
rizik od nelijepljenja ili gubitka odgovarajućih dozvola, licenci, koordinacije, itd., Na kojem projekt ovisi o transakciji, itd.

Obje strane su zainteresirane za objektivno i nadležno ponašanje ovih postupaka: i investitor (kupca) i atraktivna ulaganja (prodavatelj).

Što analitičari rade

Zadatak postupka REO-a - formiranje neovisnog objektivnog prikaza:

Na tržišnu vrijednost dionica investicijskog objekta (OI);
O pravom financijskom stanju OI;
Na rizicima koji mogu pogoršati financijsko stanje OI.

Držanje neovisna procjena Odredbe poslova su nužan postupak prilikom mijenjanja vlasnika objekta, budući da vam omogućuje da uspostavite određeno povjerenje između stranaka od strane transakcije, na temelju zaključaka i preporuka stručnjaka, pronađite potrebne kompromise za prevladavanje mogućih sukob interesa.

U procesu provođenja postupka, diligencija se uzima u obzir i kvantitativni pokazatelji i financijski podaci i kvalitativni pokazatelji: procjenu postojećeg upravljanja, internih procesa i postupaka, troškove licence, mjesto i prava na nekretnine.

U procesu održavanja dubinske analize, rad se provodi, koji se može podijeliti u tri međusobno povezane dijelove:

o Procjena troškova paketa dionica (vrijednost nekretnina, poslovnu vrijednost).

o Procjena sustava računovodstva i odgovornosti i financijske pouzdanosti i financijske analize; procjenu poreznih rizika;

o Pravna procjena rizika od obveza i savršenih transakcija.

Istodobno, procjenitelji, revizori i odvjetnici rade u bliskoj suradnji, budući da se ponekad mogu dati potpune informacije o transakciji zajedničkim naporima.

Ograničenja i pretpostavke na marljivosti.

Kada provodite marljivost, konzultant potječe od sljedećih pretpostavki:

Pretpostavlja se da je odsutnost bilo skrivenih čimbenika, izravno ili neizravno utječu na njegove rezultate, a za potrebe ovog izvješća pod takvim čimbenicima shvaća se kao okolnosti, informacije o kojima je namjerno ili unimurirano skrivanje zaposlenika tvrtke, podružnice s njom, ili okolnosti čije su informacije o tome koji su uništili ili nisu dostupni za upoznavanje iz drugih razloga.
Informacije o tvrtki koja se koristi tijekom studija uzimaju se za pouzdane i iscrpne, a vlasnici izvora su odgovorni za usklađenost sa stvarnosti i potpunosti takvih informacija.
Informacije o tvrtki ne sadrže povjerljive informacije koje čine uslugu, komercijalnu, državnu, osobnu ili drugu tajnost zaštićenu zakonom.
Pretpostavlja se da su informacije o pravima imovine Društva u potpunosti relevantni za zakonodavstvo Ruska Federacija i druge regulatorne akte, osim slučajeva kada je u ovom izvješću izravno naznačeno na suprotnoj strani.

Prilikom provođenja diligence, konzultant uspostavlja sljedeća ograničenja i ograničenja primjene dobivenog rezultata:

Konzultant se ne pripisuje dužnosti da traži skrivene čimbenike, izravno ili neizravno utječe na rezultate studije.
Informacije o tvrtki mogu se dobiti samo dobrovoljno od svojih zaposlenika ili osoba koje su povezane s tvrtkom, kao i iz otvorenih izvora informacija.
Informacije o tvrtki ne smiju sadržavati povjerljive informacije koje predstavljaju uslugu, komercijalnu, državnu, osobnu ili drugu tajnu tajno, dok konzultant ne može znati da je ograničeno u pristupu takvim informacijama o naznačenim osnovama.
Tijekom studija, podaci o činjenicama koji su se dogodili ili mogli nastati u vrijeme dolazeći na vrijeme rasporeda razdoblja marljivosti utvrđenog od strane tehničkog zadatka razdoblja diligencija su slučajevi kada se provode istovremeno. sljedeći uvjeti: (a) Informacije o takvim činjenicama postale su svjesne konzultanta i (b) u mišljenju konzultanta, informacije o takvim činjenicama je bitno i mora se priopćiti pažnji kupca.
Rezultati studije vrijede isključivo na dan, od čega se provodi diligencija diligence, osim kada je sadašnje izvješće izravno označeno za suprotno.
Rezultati istraživanja ne mogu se koristiti na neki drugi način nego u skladu s ciljevima i ciljevima utvrđenim ugovorom između kupca i konzultanta i tehničkih specifikacija za to.
Rezultati istraživanja sadržane u ovom izvješću, uključujući zaključke i preporuke na temelju njih odnose se na stručno mišljenje stručnjaka za konzultante formirane na temelju posebnog znanja u području sudske prakse i iskustva takvih djela.
Konzultant nije odgovoran za odluke koje je usvojio Kupac na temelju informacija o rezultatima studije, kao i posljedice koje su nastale u vezi s ignoriranjem rezultata istraživanja.
Konzultant se ne naplaćuje za potrebu dokazavanja postojećih ili nestalih tvrtki na svojoj imovini, kao i prava trećih osoba na imovinu Društva i dostupne obveze.
Konzultant koji koristi informacije o tvrtki ne potvrđuje činjenice koje se nalaze u takvim informacijama.

Osnovna pravila za provođenje postupka marljivog.

Stvaranje kvalificiranog tima "Dew diligence"

1. Odabir profesionalnog konzultantskog tima

Obično kupac privlači konzultante i stručnjake za postupak "Dew marljivost". Minimalno, tim za reprodukciju REW-a trebao bi uključivati \u200b\u200bprocjenu, pravno i financijsko / računovodstveno osoblje. Također može sadržavati ekonomiste, inženjere, stručnjake za sigurnost.

U Rusiji su stroj i tržište stjecanja prilično specifične. Tvrtke - Kandidati za prodaju (apsorpcija) su, u pravilu, tvrtke specijalizirane za određena područja gospodarstva: nafta i plin, metalurgija, telekomunikacije. "Dew diligence" takve tvrtke nužno zahtijevaju posebno znanje (tehničke, ekonomske itd.).

Od kvalificiranog tima "rosa diligence", a prikladnije i točnije bit će buduće izvješće, i, u skladu s tim, manje problemi s kojima se kupac može naići u budućnosti.

2. Izjava o oporezivanju

Dobra procedura REW diligencija trebala bi početi s pripremom iscrpnog detaljnog tehničkog zadatka za provođenje postupka marljivosti.

Tehnički zadatak za postupak diligence rose trebao bi biti sastavljen od strane investitora - Kupac radova s \u200b\u200bizravnim sudjelovanjem izvođača - Team Dew diligena. To je potrebno jer investitor ponekad postoje pitanja vezana uz poslovanje, a samo investitor točno zna što očekuje od kupnje tvrtke.

Tehnički zadatak treba biti pokriven najvažnijim područjima navedene transakcije (sastav imovine, cijena, povijest stjecanja Društva, duga, vlasnika, itd.).

Konzultanti će pokušati postaviti samo one dokumente koji bi trebali biti dostupni iz ove vrste tvrtke. Prodavatelji ostaju nezadovoljni kada kupac traži informacije koje zahtijeva od prodavatelja da pripremi novu dokumentaciju.

Mogući problem

U praksi je teško fokusirati sve točke i pitanja na prvi popis kontrole, a postoji potreba za dodatnim upitima. Ona nervira prodavatelja i odgađa proces. Kako bi se izbjegao ovaj problem, prije pripreme upitnika, diligencija članova tima pokušavaju provesti preliminarnu studiju kako bi precizno znali specifičnosti aktivnosti i mogućih "zamki".

3. Pregovori i intervjui s prodavateljem

Investitor treba dobiti informacijama koje nisu dostupne u dokumentima, tijekom pregovora i intervjua s službenici Prodavatelj. Ovo je važan dio marljivosti. Takvi pregovori trebaju se održati u prijateljskoj i nenametljivoj atmosferi. U isto vrijeme, nastavljamo s razumijevanja da govorimo o prijateljskoj kupnji (apsorpcija).

Mogući problem

U praksi postoji situacija u kojoj prodavatelj nije spreman za rad (čitati - neka poduzeće) nitko drugi od procjenitelja. Argument je previše važnih informacija može primati odvjetnike i revizore koji će biti dopušteno svim dokumentacijom poduzeća. Nakon toga, ove se informacije mogu koristiti protiv poduzeća i prijateljske apsorpcije - kupnja se može pretvoriti u neprijateljski.

Ovdje nema savjeta, sve se rješava razina interesa stranaka i njihovog odnosa.

4. Priprema dokumenata i mjesta rada sa sobom

Kako bi se olakšalo rad i štednju vrijeme vrlo je važno imati sve potrebne dokumente na jednom mjestu u posebnoj sobi. Poželjno je da se takva soba nalazi u prodavatelju. To olakšava potragu za dokumentima, omogućuje pitanju pitanja osoblja i provoditi pregovore, a također omogućuje prodavatelju da kontrolira proces rada s dokumentima.

Soba mora biti opremljena sa svim potrebnim opremom: telefon, faks, pisač, stroj za kopiranje, internet. Važno je da svaki član diligence dew tima ima stalni pristup ovoj sobi u bilo kojem trenutku.

5. Potrebne i dostatne informacije (dokumentacija)

Nije manje važan u proceduru analize za marljivost je inspekcija intrafirmnih operacija: sve ugovore koje je Društvo sklopilo (obećanja, zajmovi, ugovori, zakup i drugi ugovori o građanstvu), uključujući i sve namjerne protokole, novčane transfere, namijenjene javni smještaj Dionice (IPO).

Konzultant Važno je odrediti koje su informacije potrebne za provjeru, a na kojoj razini mogu zanemariti analiziranim podacima.

Potrebna je temeljita analiza pravosudnih rizika vezanih uz tvrtku, provjeru prava na intelektualno vlasništvo, pitanja antitullskog prava, zaštita okoliša.

U isto vrijeme, pravni savjetnik mora odrediti koja su sudska potraživanja ključna, što je, naravno, relativna. Oni. Milijun odijelo od milijun dolara bit će mali u kontekstu transakcije za 1 milijardu dolara, i obrnuto. Mnoge međunarodne pravne tvrtke smatraju razumnim pragom postojanja od 250 tisuća dolara. U uvjetima ruskog tržišta analitičari smatraju prag postojanja od 100 tisuća dolara.

Neke tvrdnje zaslužuju blizu pozornost, bez obzira na njihov iznos. Na primjer, zahtjev za kvalitetom proizvoda zahtijevat će posebnu pozornost. U procjeni troškova potencijalnih rizika, tvrtke bi također trebale razmotriti izvansudsku opciju namire.

6. Dobivanje potvrda od vladinih agencija

Da biste dovršili status tvrtke, prije svega, potrebno je osigurati da je stvoren u skladu sa zakonom i nastavlja postojati.

Za to su proučavani ovlašteni (konstitutivni) dokumenti Društva i bilo kakve promjene, na primjer, promjenu imena. Konstitutivni dokumenti moraju se provjeriti u izvornom ili u obliku ovjerenih kopija. Potrebno je dobiti službenu potvrdu iz registracije ovlasti da je Društvo ispravno registrirano, sve dostupne promjene su ispravno usvojene i registrirane.

Preporučljivo je dobiti potvrdu statističkih tijela, poreznog odbora, Zajedničkog odbora, Centra za nekretnine, Agencije za financijsku nadzoru, kao i od tijela licence.

Da bi se dobila potvrda informacija od vladinih agencija, potrebno je imati punomoć od prodavatelja da primi takve podatke.

Za potpuni završetak ove faze, postupak analize mora provjeriti postojeće licence za provedbu aktivnosti Društva, relevantne potvrde o registraciji kao poreznog obveznika i registracije u statističkim tijelima, potvrda o državnoj registraciji emisija udjela, izvješća o rezultatima vrijednosnih papira , dokumenti koji potvrđuju odobreni kapital plaćanja.

Priprema izvješća

Nakon proučavanja i analize svih informacija, razgovor je sastavljen izvješće o postupku marljivosti. Budući da je rad smatra stručnjacima od tri smjera - procjenitelji, odvjetnici i revizori, obično se pripremaju 3 izvješća. Za praktičnost percepcije informacija, najznačajnije se informacije svede na zasebnu prezentaciju.

Prezentacija rezultata rada stručnjaka koji su radili na marloj marljivosti, dopuštaju investitoru koji donosi odluku o kupnji, usredotočiti se na glavnu stvar. Povjerenici istraživača investitora mogu detaljno analizirati.

Izvješće je napisano u pisanom obliku, u skladu s primjenjivim saveznim zakonodavstvom i standardima. Prezentacija - u obliku elektrona i papira.

Uobičajeni problemi koji proizlaze iz postupka "Dew marljivost".

Jedan od najčešćih problema je situacija u kojoj prodavatelj odbija podnijeti traženu dokumentaciju, ne doprinosi svojoj odredbi, usmjerava kupca zaposlenicima koji ne znaju odgovore na pitanja. To govori o strahovima koje prodavatelj doživljava u vezi s pružanjem informacija konzultantima. U konačnici, to je stvar ne-prekršaja između prodavatelja i kupca.

Tijekom cijelog procesa kupac bi trebao razmotriti stres, koji nastaje kada je interakcija njegovog osoblja s prodavateljem. Postupak REOW diligence ometa uobičajeni poslovni raspored i može se smatrati prodavateljem kao nerazumnom sumnjom kupca. Prodavatelj se može bojati negativne posljedice za poslovanje i budućnost prodaje drugim osobama ako se ne navodna transakcija neće održati. Neke potencijalne transakcije izbile su zbog strogosti postupka reprodukcije roslo, uzrokujući nevolje na strankama.

Konzultanti se preporuča raspravljati o osnovnim pravilima marljivosti u procesu pregovaranja između kupca i prodavatelja u pismu ili sporazumu o namjeri. U takvom pismu, vrijeme potrebno za održavanje marljivog, mogućnost kopiranja dokumenata, popis dokumenata na koji treba organizirati pristup.

Vrlo je važno upisati obvezu prodavatelja da promiče marljivost u provođenju marljivosti i jamči pristup osoblju, dokumente, uredska soba, Prodavatelj se uvijek boji širenja informacija i zabrinut je zbog očuvanja povjerljivosti, tako da je najprihvatljivija opcija zaključak posebnog sporazuma o povjerljivosti.

ROW analigencija kao obvezna faza investicijskog procesa.

Trenutno, potreba za upravljanjem rizicima svojih aktivnosti, poboljšanje financijskog upravljanja, formiranje ponderirane investicijske politike postaje očigledniji za sudionike na tržištu. Formiranje novih odnosa poduzeća, potrebu za modernizacijom proizvodnje, razvoja odnosa s investitorima i mogućnost unosa međunarodnih tržišta kapitala dovela je do činjenice da je zahtjev transparentnosti aktivnosti danas više nije mod, već obvezni zahtjev za tvrtke koje zahtijevaju vodeće pozicije na njihovim tržištima i za manje velikih razvojnih tvrtki. Načelo "poznavanja vašeg partnera" temelj je u odabiru oblika poslovnog partnerstva i ugovornih uvjeta za provedbu projekta ili transakcije.

Banka, koja pruža kreditni kupcu, investitor, koji namjerava steći posao, tvrtku koja čini ugovor o trgovanju - svi žele biti sigurni u pouzdanost i profitabilnost transakcije. Takvo povjerenje može se temeljiti samo na punim, pouzdanim i objektivnim informacijama o financijskom stanju, pravnom statusu i tržišnom položaju ugovorne tvrtke. Za prikupljanje i analizu potrebnih informacija, zainteresirana stranačka mjesta na poseban postupak za sveobuhvatnu provjeru, koja je primila ime dubinske diligence u svjetskoj praksi.

Dužnica - (u doslovnom prijevodu s engleskog - osiguravanje dužnika savjesnosti) je sustav ili kompleks analitičkih i operativnih aktivnosti usmjerenih na sveobuhvatnu provjeru zakonitosti i komercijalne atraktivnosti planirane transakcije, investicijskog projekta, postupaka itd. Kako bi se izbjegli ili maksimizirali postojeći poduzetnički rizici (pravni, porezni, politički, marketing, itd.).

Po prvi put, koncept due diligence pojavio se u američkom zakonodavstvu o vrijednosnim papirima 1933. godine iznos zahtjeva za dužnu analizu različitih tvrtki. Moderni standardi due diligence razvijene su u Švicarskoj u 1970-ima kako bi se izbjeglo teško državna regulacija i kontrolu nad aktivnostima banaka. Švicarska banka "Swiss Bank" s due diligence sporazum), potpisan 1977. godine, uspostavio je jedan pristup prikupljanju informacija o kupcima pri otvaranju računa iu procesu njihove službe. U budućim načelima, od strane Udruge švicarske banke , postao je korištenje svih sudionika u investicijskom procesu.

Dakle, trebat će vam dubinska analiza ako vi ili vaša tvrtka:

Želite prodati svoje poslovanje ili kupiti gotove;
namjeravati spojiti ili apsorpciju tvrtki;
namjeravaju stvoriti zajednički pothvat;
hoćete li kontaktirati banke ili financijske organizacije za zajam;
Želite istinito pokazati svoju dosljednost i čvrstoću potencijalnom partneru ili investitoru;
Želite provjeriti pouzdanost i solventnost vašeg ugovorne strane.

Trenutno se ulagači tretiraju za dubinsku analizu kako bi se procijenile različite rizike povezane s ulaganjem, u pravilu, pri rješavanju pitanja kupnje udjela u poslovnom ili poslovnom projektu u cjelini.

Uvjetno, proučavanje due diligence može se podijeliti u nekoliko dijelova koji se međusobno razlikuju i po ciljevima i prema metodama. Međutim, svi ti elementi su izuzetno potrebni za holističku i sveobuhvatnu studiju aktivnosti i financijskog stanja tvrtke.

Tipično, postupak analitičare za marljivost provodi se sile triju jedinica: financijski analitičari i procjenitelji; Revizori; Odvjetnici.

Rad financijskih analitičara i procjenitelja sugerira:

analiza financijskih pokazatelja poslovanja, njegovi izgledi,
procjena dinamike financijskog obavljanja poslovanja;
procjena imovine, prava i obveza prodanih u poslovanju;
procjena stanja dugotrajne imovine: njihova prikladnost za proizvodnju, trošenje, potrebno je ažurirati, potrebu za osnovnim alatima za poslovanje (i izgledi za prodaju nepotrebne dugotrajne imovine),
evaluacija financijske sheme poslovanja, krug pravnih osoba čije su aktivnosti uključene u formiranje financijskih financijskih pokazatelja.

Revizori zadataka - provoditi financijsku inspekciju poslovnih aktivnosti, što uključuje:

analiza strukture prihoda i troškova Društva za analizirano razdoblje, analiza glavnih pokazatelja Društva,
evaluacija sustava unutarnje kontrole u smislu upravljanja dokumentima koji se odnosi na troškove Društva, selektivnu analizu kvalitete i cjelovitosti dokumenata koji potvrđuju troškove tvrtke,
analiza dugotrajne imovine: Opći sastav, obračunate trošenje, revalorizacijski rezultati,
analiza financijskih ulaganja Društva,
analiza potraživanja,
tvrtka zaliha analiza: sastav, trošak, dinamika, nelikvidnost,
analiza plaća se plaća
analiza uvjetnih obveza (novčane kazne; kazne; jamstva izdana pružanju dugova trećih strana; Indorseizirani računi; potraživanja, predstavljena društva; obećanja i drugi materijalno-zakonske opterećenja društva imovine),
analiza cjelovitosti i pouzdanosti obračunavanja imovine i obveza koje odražava bilanca Društva,
identifikacija i generalizacija svih bitnih poreznih rizika, nestalih i (ili) potencijala porezne obvezedruštvo

Pravni dio duge diligence je inspekcija:

prava na imovinu prodanu u sastavu poslovanja, rizici osporavanja prava na imovinu od strane trećih osoba;
prava i obveze koje su dio poslovanja, o njihovom postojanju, stvarnost, zakonitost, rizici izazovnih transakcija, kao rezultat kojih su se pojavili prava i obveze;
radne odnose s poslovnim timom (prisustvo i zakonitost ugovora o radu te sporazume o materijalnoj odgovornosti, specifičnost razrješenja zaposlenika, rizici izlaganja nezakonito odbačenih zaposlenika zahtjeva imovine povezane s njihovim otkazom, itd.);
usklađenost s korporativnim zakonodavstvom u svim područjima, rizik od pritužbi s dioničarima / sudionicima u ovim pravnim osobama vezanim uz nepoštivanje zakonodavstva pri prodaji dionica / udjela, kao iu velikim transakcijama ili transakcijama s interesom s imovinom ovih pravnih osoba ,

U procesu održavanja due diligence, projektni tim, koji uključuje procjenitelje, odvjetnike i revizore posjetili su poduzeće pod studijom, prikuplja informacije, provjerava metode izrade financijskog i drugog izvješćivanja. Koristeći metode financijske analize i upravljanje upravljanjem, postojeći i projicirani trendovi u rezultatima, analiziraju se neto imovina i novčani tokovi. Stoga se značajno vrijeme troši na rad izravno na poduzeće u studiju, kako za dobivanje informacija o aktivnostima poduzeća i za neovisnu analizu informacija.

Izuzetno je važno da je tvrtka zainteresirana za držanje due diligence i konzultant (tvrtka koja provodi dužnom pažnjom) imala je opće razumijevanje ciljeva i zadataka koji se suočavaju s inspekcijom. Potrebno je razraditi jasno razumijevanje zajedničkog razumijevanja kako klijent procjenjuje troškove poduzeća u studiju, kao poduzeće u skladu s strategijom klijenta i koje se informacije temelje na pretpostavci. Konzultant bi također trebao saznati argumente prodavatelja o prodaji i njezinim interesima u smislu dobiti nakon kupnje poduzeća. Odgovori na ova pitanja pomoći će u određivanju iznosa rada i, posebno, identificirati područja koja imaju iznimnu važnost za klijenta.

Rezultati rada temelje se na primljenim unutarnjim informacijama, zakonodavnim i unutarnjim regulatorni aktiPodaci koje su dostavili natjecatelji i partneri objekta Društva i izdaju se u obliku relevantnih izvješća.

Poslovne značajke su takve da značajni rizici koji utječu ne samo na konačnu cijenu transakcije, već i na njegovu moguću strukturu, mogu se otvoriti samo pri provođenju temeljite provjere. Privlačenje konzultantske tvrtke koja se može usredotočiti na specifične rizike ulaganja i sveobuhvatno (s privlačenjem financijskog i pravnog stručnjaka) za procjenu objekta poduzeća, iznimno je važno za uspjeh ulaganja. Šteta koju je poduzela odbila odbila dužnom pažnjom ne može biti s troškovima za sveobuhvatnu provjeru.

Investitori zainteresirani (strani i ruski), potrebno je razmotriti dužnu pažnju kao obveznu fazu investicijskog procesa, prethodi transakciji za stjecanje dionica ili imovine poduzeća. Sveobuhvatna provjera omogućit će vam da razvijete putove za upravljanje rizicima (na primjer, reorganizaciju prije transakcije, odbijte stjecanje dionica u korist transakcije s imovinom, itd.). Objektivnost i točnost informacija predstavljenih na njegovu pozornost omogućit će investitoru da usvoji neovisno i optimalno rješenje.

Oznake: postupak, dužnija diligencija, rolarija.