1. Bir şirkətin təsis edilməsində paylanan səhmləri, əgər şirkətin təsis edilməsinə dair müqavilədə daha qısa müddət nəzərdə tutulmayıbsa, şirkətin dövlət qeydiyyatına alındığı gündən bir il ərzində tam ödənilməlidir.
Şirkətin qurulduğu vaxt paylanan səhmlərinin ən azı 50 faizi, şirkətin dövlət qeydiyyatına alındığı gündən üç ay ərzində ödənilməlidir.
Cəmiyyətin təsisçisinə aid bir hissə, şirkətin nizamnaməsində başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, tam ödənişinə qədər səs vermək hüququ vermir.
Bu bəndin birinci bəndində müəyyən edilmiş müddətdə səhmlər üçün ödənişin tamamlanmaması halında, yerləşdirmə qiyməti ödənilməmiş məbləğə (payın ödənişi olaraq köçürülməmiş əmlakın dəyəri) uyğun olan səhmlərə mülkiyyət ) şirkətə verilir. Bir şirkətin yaradılması barədə müqavilədə səhmlərin ödənilməsi öhdəliyini yerinə yetirmədiklərinə görə cərimə (cərimə, cərimə) tutulması təmin edilə bilər.
Mülkiyyəti şirkətə keçən səhmlər səsvermə hüququ vermir, səslər hesablanarkən nəzərə alınmır və onlara dividendlər hesablanmır. Bu halda, şirkət aldıqları andan etibarən bir il ərzində nizamnamə kapitalının azaldılması və ya qərar əsasında nizamnamə kapitalının ödənilməsi üçün qərar qəbul etmək məcburiyyətindədir. idarə heyətişirkətin (müşahidə şurası) əldə etdiyi səhmləri özlərindən daha aşağı olmayan bir qiymətə satması bazar dəyəri... Səhmlərin bazar dəyəri nominal dəyərindən aşağıdırsa, bu səhmlər nominal dəyərindən aşağı olmayan bir qiymətə satılmalıdır. Səhmlər alındıqdan sonra bir il ərzində şirkət tərəfindən satılmırsa, şirkət borcludur ağlabatan vaxt bu cür səhmləri geri almaqla nizamnamə kapitalının azaldılması barədə qərar qəbul etmək. Şirkət bu maddədə nəzərdə tutulmuş müddətlərdə nizamnamə kapitalının azaldılması barədə qərar qəbul etmirsə, icraçı orqan dövlət qeydiyyatı hüquqi şəxslər və ya başqa dövlət orqanları və ya federal qanunlarla belə bir iddia irəli sürmək hüququnun verildiyi yerli özünüidarə orqanları, şirkətin ləğvi üçün məhkəməyə iddia qaldırmaq hüququna malikdirlər.
(əvvəlki nəşrdə mətnə baxın)
Abunə qaydasında yerləşdirilən şirkətin əlavə səhmləri və digər səhmdar kağızları tam ödəmə şərtilə yerləşdirilir.
ConsultantPlus: qeyd.
Qanun, şirkətin səhmləri üçün ödəniş kimi qəbul olunan əmlak növləri ilə bağlı məhdudiyyətlər müəyyənləşdirir.
ConsultantPlus: qeyd.
Səhmli kağızlar üçün yalnız pulla ödəmə qaydası, banklar qanunla müəyyən edilmiş halda subordinasiya edilmiş istiqrazlar buraxdıqda tətbiq edilmir (29 dekabr 2014-cü il tarixli, 451-FZ Federal Qanunu).
2. Cəmiyyətin təsisçiləri arasında paylanan səhmlərin, abunə yolu ilə yerləşdirilən əlavə səhmlərin ödənişi pul, qiymətli kağızlar, başqa əşyalar və ya mülkiyyət hüquqları və ya digər hüquqları ilə həyata keçirilə bilər. pul dəyəri... Şəxsi abunə qaydasında yerləşdirildiyi təqdirdə, şirkətə qarşı pul tələbləri əvəzləşdirilərək əlavə səhmlərin ödənilməsinə icazə verilir. Cəmiyyətin qurulduğu səhmlər üçün ödəniş forması şirkətin yaradılması haqqında müqavilə ilə, əlavə səhmlər - yerləşdirilməsinə dair qərarla müəyyən edilir. Digər səhmli kağızlar üçün ödəmə yalnız nağd şəkildə edilə bilər.
(əvvəlki nəşrdə mətnə baxın)
Ödəniş emitentdən pul almağı əhatə edir. Ödəniş əvvəlki saylar yeniləri ilə əvəz olunduqda həyata keçirilir daha yaxşı şərtlər yerləşdirmə və ya qiymətli kağızlar bazarında investisiya mühitinin kəskin pisləşməsi. Bəzi hallarda, səhmlərin geri alınması, bir zərər və ya investisiya gəliri deməkdir. Ödəniş metodu növündən asılıdır qiymətli kağızlar.
Bir fakturanın geri alınması
İstiqraz qiymətli kağızına veksel deyilir. Bir fakturanın geri alınması - ödəmə Pul daşıyıcı sabit vaxt... Qiymət tam məbləğ ödənildiyi anda qiymətini itirir (şərtdə göstərildiyi təqdirdə faizlə). Banknotun sahibi artıq qazanc əldə etmir. Veksel vaxtında qaytarılmadığı təqdirdə (kreditor lazımi məbləği almamışdır) qanuni sanksiyalar tətbiq olunur.
Səhmlərin geri alınması
Səhm əbədi təhlükəsizlikdir. Bir payın geri alınması, onu verən şirkət tərəfindən geri alınmasıdır. Bu, bir səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalında azalma, yenidən qurulması və ya ləğvi ilə əlaqədardır.
Nizamnamə kapitalında azalma ilə əlaqəli qiymətli kağızların geri alınması iki yolla həyata keçirilir:
- emitentin qiymətli kağızlarının bir hissəsi azalır;
- nominal dəyəri azaldıqda payların ümumi sayı qorunur.
Emitent digər sahiblərə məxsus qiymətli kağızları geri ala bilmir. Bu, yalnız səhmdar onları sənəd verən şirkətə köçürdükdən sonra edilə bilər.
Şirkətin iflas etməsi halında səhmlər ləğv edilə bilər. Bu halda əmlak, sahib olduqları qiymətli kağızların sayına görə səhmdarlar arasında bölüşdürülür. Bu prosedur başa çatdıqdan sonra pay dəyərini itirir.
İstiqrazların geri alınması
Emitent tərəfindən müəyyən edilmiş müddət bitdikdən sonra alınmış istiqrazlar geri alınmış sayılır. Şərtlər bir ildən 30 ilə qədər dəyişir. Buna görə qısa, orta və uzun müddətli ola bilərlər.
Bəzi istiqrazlar erkən ödənilə bilər. Emitentin qiymətli kağızların nominal dəyəri ilə əvvəlcədən müəyyən edilmiş bir müddət gəldikdən sonra onları ödəmə vaxtından əvvəl investorlardan geri almaq imkanı var və ya borcludur.
Bir seçim ilə istiqrazlar. İnvestor, müəyyən bir müddətdə emitentdən istiqrazların ödəmə müddətindən əvvəl geri alınmasını tələb etmək hüququna malikdir.
İstifadəni yoxlayın
Təqdimatçı qiymətli kağızda göstərilən məbləği aldıqda çek geri alınır.
Qiymətli kağızın yenidən satıldığı əməliyyat geri ödəmə deyil. İnvestor onu sataraq mənfəət əldə edir, eyni zamanda özü də alıcı üçün dəyərlidir.
Sahib üçün təminatın geri alınması müsbət və ya bitərəf bir nəticəyə malikdir. Borc öhdəlikləri üzrə qiymətli kağızların geri alınması, onların sahibinə pulun ödənilməsindən ibarətdir. İflas vəziyyətində mənfi nəticə mümkündür.
Salam əziz oxucu. Sizi pul qazanmağa həsr olunmuş resursumuza salamlamaqdan məmnunam maliyyə bazarları, ticarət və investisiya.
Qarşınızda gördüyünüz material, təcrübəsiz investorları və maliyyə rifahına biganə olmayan insanları son dərəcə populyar birja aləti, yəni istiqrazlar, növləri, xüsusiyyətləri və onlarla işləmək incəlikləri ilə tanış etməyə yönəlib. .
Bütün etibarlılıqlarına baxmayaraq, istiqrazlar ən aşağı gəlir gətirənlərdən biri hesab olunur maliyyə alətləri... Və daha da çox, içində indiki zaman sıfır dərəcələr! Göstərilən alətə antipod olaraq vurğulamaq istərdim ikili seçimlər 1 dəqiqədə 90% -ə qədər qazanc gətirə bilər! Əlinizi minimum ticarət tələbləri ilə bir seçim investoru kimi sınaya bilərsiniz: hesabda 10 USD və investisiya üçün 1 USD. Bunlar şirkətin yeni müştərilər üçün irəli sürdüyü tələblərdir.
İlkin söhbətlərə vaxt itirməyək və dərhal işə başlasın.
Belə ki, istiqraz- Bu, emitent (tədavüldə istiqraz buraxan) ilə sərmayəçi (mənfəət əldə etmək məqsədi ilə satın alan) arasındakı kredit münasibətlərinin sənədli təminatı olan borc təminatıdır.
İstiqraz həm əvvəlki, həm də sonuncular üçün faydalıdır. Əgər emitentlər müəssisənin inkişafına yönəldilə bilən əlavə kapital axını alırsa, investorlar müntəzəm mənfəət gətirə bilən etibarlı və likvid bir alətin sahibi olurlar.
İstiqrazlara investisiya qoyuluşu ən az riskli vəsait yatırma yolu adlandırmaq olar, çünki onlar ən sabit və etibarlı səhm bazarı alətləridir, eyni zamanda yaxşı bir faiz gətirir.
İstiqrazların əsas xüsusiyyətləri
- İnvestorlara dividendlərin ödənilməsinə qanuni təminat. Bir istiqraz paketini satın aldığınız halda, onlardan mütəmadi olaraq gəlir əldə edəcəyinizə əmin ola bilərsiniz. İstiqraz faizlərini ödəməkdən imtina edin birtərəfli qaydada qeyri-mümkün.
- İstiqrazların ödəmə tarixi var, ondan əvvəl istiqraz yenidən emitentə satıla bilməz. Ancaq bunun üzərindəki mənfəəti nağdlaşdırmaq olar. İstiqrazların ödəmə tarixi müqavilənin bağlanmasında göstərilir və bir neçə aydan bir neçə ilə qədər dəyişə bilər (daha sonra bu barədə).
- İstiqrazlar üzrə hesablaşmalar şirkətin prioritet reytinqində səhmlərdəki oxşar əməliyyatlardan daha yüksəkdir. Şirkətin iflas etməsi halında istiqraz sahibləri əvvəlcə borcları alırlar.
İstiqrazların xüsusiyyətləri
Hər bağ da hər bir digərinə bənzəyir investisiya aktivi Bununla birlikdə, investorlar tərəfindən təsnif edildiyi və seçildiyi bir sıra xüsusiyyətlərə və fərqli xüsusiyyətlərə malikdir. Bunlara daxildir:
- Nominal- müqavilədə göstərilən ödəmə tarixindən sonra istiqrazın geri alınması (emitent tərəfindən geri alınması) qiyməti. Rusiya fond bazarında istiqraz qiymətləri 1000 rubldan başlayır və böyük yerli və xarici şirkətlərə gəldikdə yüz minlərlə dollara qədər çıxır.
- Yetkinlik- əvvəllər danışdıqlarımız: istiqrazın dövriyyəyə buraxıldığı dövr və investorun sahibi kimi çıxış edə biləcəyi müddət. Bu müddət bitdikdən sonra istiqraz sərmayəçiyə nominal dəyəri ödənilərək yenidən emitentə qaytarılır.
- Kupon dərəcəsi- investorun istiqrazlar üzrə gəliri (dividendləri), yəni. investorun vaxtaşırı ona ödədiyi pul. Bunlar istiqrazın nominal dəyərinin bir faizi ilə ifadə olunur və illik kupon gəlirliliyini göstərir. Misal: istiqrazın nominal dəyəri 10.000 rubl, kupon dərəcəsi% 15, dividend ödəmə tezliyi ildə 2 dəfədir. Bu o deməkdir ki, istiqraz sahibi 750 rubl olan iki ödənişdə 1500 rubl almalıdır. hər biri bir il müddətinə.
- Bazar dəyəri- müəyyən bir istiqrazın fond bazarında necə qiymətləndirildiyi. İstiqrazın bazar dəyəri həm yuxarı, həm də aşağı səviyyədən fərqlənə bilər (fərqlər ödəmə müddəti ilə düzəldilir). Daha əvvəl alınmış bir istiqrazı üçüncü bir şəxsə satmaq istəyənlər üçün aiddir.
İstiqrazların təsnifatı və tipologiyası barədə geniş suala keçməzdən əvvəl istiqrazlar və səhmlər arasındakı əsas fərqləri nəzərdən keçirməyinizi təklif edirəm. bu təcrübəsiz investorlar tərəfindən ən çox verilən sual.
Səhmlər və istiqrazlar arasındakı fərqlər
- Hər şeydən əvvəl, səhmlər sahiblərinə şirkəti idarə etmək, fəaliyyətində və həyatında iştirak etmək hüququ verir (xüsusi səhmdarlar və investorlar nadir hallarda istifadə edirlər, lakin yenə də). İstiqrazlar belə hüquqları vermir.
- İstiqrazlar, səhmlər də daxil olmaqla, digər qiymətli kağızlardan daha az dəyişkəndir. Nadir hallarda qiymətləri əhəmiyyətli bir dəyərə görə dəyişdirirlər və bu səbəbdən daha az risklidirlər.
- İstiqrazlar, səhmlərdən fərqli olaraq sahibinə nizamlı bir gəlir (kupon dərəcəsinə bərabər) və onlara qoyulmuş kapitalın qaytarılmasını təmin edir.
- Səhmlərə investisiya qoymaq, istiqrazlara investisiya qoymaqdan daha çox gəlir gətirir. Üstəlik, bu fərq çox əhəmiyyətlidir səhm qısa müddətdə asanlıqla bir neçə dəfə bahalaşa bilər, bu da istiqrazlarla baş vermir. Ancaq daha əvvəl də qeyd edildiyi kimi, səhmlərə investisiya qoyma riski daha yüksəkdir.
- Səhmlərin ödəmə müddəti yoxdur və sonsuza qədər gəlir əldə edə bilərlər.
Gördüyünüz kimi, səhmlər və istiqrazlar arasındakı əsas fərqlər iki amilə qədər qaynar: gəlir miqdarı və risk dərəcəsi. Ümumiyyətlə, istiqrazlardan danışarkən, əksər hallarda səhmlərlə deyil, ilə paralel çəkilir bank depozitləri... Eyni zamanda onlara investisiya qoymaq prinsipinin istiqrazlarda gördüyümüzə bənzədiyini, lakin daha az mənfəətli və mənfəətli olduğunu qeyd etmək.
Həm mübadilə, həm də birjadan kənar ticarətdə müşahidə olunan kifayət qədər geniş istiqraz dəsti sayəsində növlərinin siyahısı olduqca genişdir. Rahatlıq üçün hər bir xüsusiyyət üçün təsniflərini ayrı-ayrılıqda nəzərdən keçirəcəyik.
İstiqrazların gəlir əldə etmə üsulu ilə təsnifatı
- Kupon - bu cür istiqrazların nominal dəyəri ödəmə müddəti başa çatdıqdan sonra ödənilir, lakin bütün dövriyyə dövründə investordan bərabər hissələrlə ödənilir.
Hesablama və ödəmə əvvəllər nəzərdən keçirilmiş kupon dərəcəsinə əsasən həyata keçirilir və bərabər hissələrlə (sabit kupon) həyata keçirilə bilər.
Və hər hansı birinə bağlıdır faiz dərəcəsi(dəyişən kupon).
- Endirim (sıfır kupon) - kupon dərəcəsi ilə heç bir ödəniş yoxdur və investor istiqrazın altındakı emitent tərəfindən ilkin satışından gəlir əldə edir həqiqi dəyər... İnvestorun mənfəəti alış qiyməti ilə istiqrazın geri alınması qiyməti arasındakı fərqdən meydana gəlir.
Emitent statusu ilə
- Dövlət- Rusiyanın Maliyyə Nazirliyi tərəfindən verilmiş və ölkənin Mərkəzi Bankı tərəfindən idarə olunur. Rəsmi adı var: və onlardan gələn gəlirlər çox vaxt vergiyə cəlb edilmir.
Saytımızda "" adlanan ayrıca bir məqalə bu tip istiqrazlara və onlardan pul qazanmağın yollarına həsr edilmişdir.
- Bələdiyyə- yerli (regional) hökumət, məsələn, bir bölgə və ya federal bir bölgə olaraq bir emitent rolunu oynayır.
- Korporativ- dövriyyəyə buraxılması ən böyüyü tərəfindən həyata keçirilir kommersiya strukturları məsələn Sberbank kimi ölkələr.
Yetkinliyə görə
- Qısa müddət- bir ilə qədər dövriyyədədirlər.
- Orta müddətli- bir ildən beş ilədək.
- Uzun müddətli- beş və ya daha çox il.
- Qeyri-müəyyən- məhdudiyyətsiz və ya daimi olaraq uzadılmış müddətli istiqraz (korporativ istiqrazlar üçün tətbiq olunur).
Ödəniş növünə görə
- Geri dönməz- ödəmə müddətinin sonunda paralel olaraq geri alınır.
- Erkən istifadə edilə bilər- tərəflərin istiqrazı vaxtından əvvəl geri almaq (satmaq) imkanı var (olduqca nadir hallarda verilir). Bölünür:
Amma) Ləğv edilə bilər - emitent istiqrazı vaxtından əvvəl geri ala bilər.
b) Geri qaytarılabilir - investorun istiqrazların vaxtından əvvəl ödənilməsini tələb etmək hüququ vardır.
ilə) Amortizasiya olunur - emitent istiqraz dövriyyədə olarkən nominal dəyəri qismən ödəyə bilər.
Təhlükəsizlik dərəcəsinə görə
İstiqrazların çox hissəsi əmanətçilərin vəsaitlərini qorumaq üçün emitent tərəfindən risklərdən qorunur. İstiqrazların təhlükəsizliyi müxtəlif dərəcələrdə ola bilər:
- Təminatlı (ipoteka) istiqrazlar- daşınar və Daşınmaz əmlakşirkətin iflas olması halında investora veriləcək emitentin.
- Təminatsız- bu kimi girov yoxdur. Bununla birlikdə, şirkətin dağılması halında borclarını qaytaracağı ilk istiqraz sahibləri olacaqdır.
- Zəmanətlidir- emitentin öz öhdəliklərini yerinə yetirməsi, digər şeylərlə yanaşı üçüncü bir qarant şirkəti tərəfindən təmin edilir.
Bundan əlavə, istiqrazlar, konvertasiya olunan istiqrazları bazar dəyəri ilə emitentin digər qiymətli kağızları ilə dəyişdirə biləcəyi zaman konvertasiya əsasında bölünür. Makroiqtisadi amillərin (inflyasiya və s.) Təsiri altında indeksləşdirilmiş istiqrazlar üzrə ödəmələr dəyişdikdə və ödənişlərin indeksləşdirilməsində.
Prinsipcə, bu, istiqrazların spesifik təsnifatı ilə bağlıdır. Əlbəttə ki, daha kiçik təsnifat xüsusiyyətləri var, ancaq bunlara diqqət yetirməyəcəyik.
İstiqrazların gəlirliliyini nə müəyyənləşdirir
Maraq kimi əmanətlər, istiqrazların mütləq əksəriyyətinin gəlirliliyi birbaşa yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsindən asılıdır. Yeri gəlmişkən, 1 yanvar 2016-cı ildən bəri mərkəzi bank Rusiya öz dəyərini əsas dərəcə ilə eyniləşdirməyi planlaşdırır, gəlin görək bu baş verir.
Ayrıca, istiqraz faizlərinin miqdarı təsir göstərir maliyyə vəziyyəti onların emitenti. Onun maliyyə və investisiyalar axınına ehtiyacı nə qədər çox olarsa, bir o qədər çoxdur sərfəli şərtlər səhmdarlara təklif edəcək və istiqrazlarının gəliri nə qədər yüksək olacaq.
İstiqrazlardan necə pul qazanmaq olar
İstiqrazlar üzrə orta gəlirlilik, səhmlərlə müqayisədə ildə 13-15% səviyyəsində dəyişir, əlbəttə ki, bu o qədər də çox deyil, lakin risklərin burada daha az olduğunu unutmayın.
İstiqrazlardan pul qazanmağın ən asan yolu, onlara qoyulmuş sadə bir "klassik" yatırımdır. Moskva birjasında bir istiqraz paketi aldıq, ödəmə tarixinə qədər gözlədik və vicdanla layiqincə qazanc əldə edərək emitentə satdıq. Böyük həcmli alışlarla bu yanaşma özünü tamamilə doğruldur, çünki birbaşa bir istiqraz almaqla yanaşı, tamamilə bir şey etmək məcburiyyətində qalmayacaqsınız və pul yavaş-yavaş damlayacaq. Və minimal risk ilə.
İstiqrazları digər aktivlərdə olduğu kimi klassik ticarət sxeminə uyğun olaraq almağa da cəhd edə bilərsiniz: bazarda qiymət azaldıqda istiqrazlar alaraq qiymət düzəldilməsini yuxarıda gözlədiniz və faydalanaraq aktivləri satdınız. qiymət fərqindən.
İstiqraz ticarətinə gözəl bir əlavə, satın aldığınız təqdirdə gerçəkdir kupon istiqrazı, sonra əlinizdə olarkən kupondan bir qazanc əldə edəcəksiniz. İstiqrazı bazar dəyərinin üstünə satmaqla, satışdan da qazanc əldə edəcəksiniz. İkiqat fayda, mütləq diqqətə layiqdir.
İstiqraz almaq harada sərfəlidir
Bütün istiqrazlar, növündən asılı olmayaraq, birjada satılır. Bizim vəziyyətimizdə. Onları almaq üçün yaxşı bir vasitəçiyə ehtiyacınız var.
Şəbəkəni gəzdirib müxtəlif brokerlərin təkliflərini müqayisə edərək, mənə ən sərfəli görünən birini vurğuladım. Bir şirkətdən gəlir - ən böyük rus birja brokeridir.
Əslində bu mövzuda məni maraqlandıran hər şeyi gördüm: sabit səviyyə gəlirlilik, hərracların təşkili üçün səriştəli yanaşma, rahat sistem müştərilərlə qarşılıqlı əlaqə, ticarət platformasının təmin edilməsi və s.
Ayrı bir maddə, iş üçün təklif olunan geniş bir istiqraz çeşididir, çünki Zerich birjada satılan bütün növ istiqrazlarla işləyir. Burada həm yerli federal borc istiqrazları, həm də Avrobondlar, korporativ istiqrazlar və daha çox şey tapa bilərsiniz.
Necə deyərlər - hər zövqə və büdcəyə görə. Harada gəzəcəyiniz və investisiya portfelinizi necə genişləndirəcəyiniz var.
Xülasə edərək deyə bilərəm ki, istiqrazlar hər bir yaxşı dizayn edilmiş investisiya portfelində olmalıdır bir vasitədir. Kimsə onların köməyi ilə riskləri diversifikasiya edir, özlərinə demək olar ki, zəmanətli qazanc təmin edir, kimsə onlara investisiya qoyur böyük məbləğlər, sabit və 100% əldə etmək üçün passiv gəlir və kimsə bir treyder və sərmayəçi kimi onlarla yoluna başlayır.
İkincisi, bu arada, xüsusi diqqət yetirilməlidir, tk. istiqrazlar yeni başlayanlar üçün ideal bir vasitə adlandırıla bilər. Bunlara sərmayə qoymaqla, fond bazarında ilk təcrübənizi əldə edəcəksiniz, ticarətin necə təşkil olunduğunu başa düşəcəksiniz və peşəkar investor adına yaxınlaşacaqsınız.
Eyni zamanda, investisiya üçün istiqraz seçimi ilə səhv etməyəcəksiniz, çünki hamısı yaxşıdır və gəlir əldə etməyə qadirdir və siz də kupon dərəcəsi və ya nominal qiymətlə qazanc əldə edəcəksiniz.
İstiqrazlar və ya onlarla işləmə xüsusiyyətləri ilə bağlı hər hansı bir sualınız varsa, onları şərhlərdə yazın və onları məmnuniyyətlə cavablandıracağam. O vaxta qədər bizimlə qalın.
Hörmətlə, Nikita Mixaylov
Bu ilin iyul ayından etibarən dəyişdirildi qanunvericilik aktları səhmdar cəmiyyətlərinin fəaliyyətinə aiddir. Bir vaxtlar hazırlanan düzəlişlər bütün maraqlı tərəflərin şiddətli reaksiyasına səbəb oldu. Lakin dəyişikliklər yenə də qəbul edildi. Dəyişikliklər şirkət tərəfindən öz səhmlərinin geri alınması prosedurundan yan keçmədi. Belə bir əməliyyatı tənzimləyən qanuni müddəaları nəzərdən keçirin və praktik məsləhət onun tətbiqi üçün.
Tez-tez belə olur ki, şirkət özünün satılan səhmlərinin bir hissəsini qaytarmalıdır. Daxili qanunvericilik şirkətə bu cür qiymətli kağızları sahibindən geri almaq hüququnu verir. Bu, səhmdarların istəyi və ya şirkətin səlahiyyətli komitəsinin qərarı ilə edilə bilər. Ancaq belə bir əməliyyatın öz nüansları var. Yerli qanunvericilik şirkətin öz səhmlərini geri alması ilə bağlı iki hal nəzərdə tutur - şirkətin təşəbbüsü və qanunun tələblərinə əsasən.
Şirkət tərəfindən öz səhmlərini almaq təşəbbüsü mümkündür:
- səhmdarların ümumi yığıncağının qərarı ilə şirkətin nizamnamə kapitalının azaldılması. Bunu etmək üçün, şirkətin nizamnaməsində belə bir ehtimal təmin edildiyi təqdirdə, şirkət səhmlərin bir hissəsini alır və geri alır (Maddə 29, 72 Federal qanun 26 dekabr 1995-ci il tarixli, 208-FZ nömrəli "On səhmdar cəmiyyətləri", Bundan sonra - ASC haqqında Qanun).
- səhmdarların ümumi yığıncağının qərarı ilə və ya şirkətin nizamnaməsində qəbul edilməsi ehtimalı nəzərdə tutulduğu təqdirdə (səhmdar cəmiyyəti haqqında Qanunun 72-ci maddəsi).
Fərqlər axtarırıq
Yuxarıda göstərilən iki vəziyyətdə səhmlərin geri alınmasının nəticələri tamamilə fərqlidir. Şirkət tərəfindən nizamnamə kapitalının azaldılması qərarı ilə geri alınan qiymətli kağızlar əldə edildikdə geri alınır (Səhmdar Cəmiyyəti haqqında Qanunun 72-ci maddəsi). İdarəetmə komitəsinin təşəbbüs qərarı ilə şirkət tərəfindən alınan səhmlər, alındığı tarixdən bir il ərzində bazar dəyəri ilə satıla bilər. Əgər şirkət qiymətli kağızları müəyyən olunmuş müddətdə satmamışdırsa, səhmdarların ümumi yığıncağı onların geri alınmasına qərar verməlidir. Beləliklə, təşkilat nizamnamə kapitalını azaltmalı olacaq.
Səhmdar arzu edir
Cəmiyyət səhmdarının tələbi ilə yerləşdirilmiş qiymətli kağızları ASC haqqında Qanunun 75-ci maddəsində nəzərdə tutulmuş hallarda geri almaq məcburiyyətindədir:
1) Cəmiyyətin yenidən təşkili zamanı səhmlərin geri alınmasını tələb edən səhmdar bu məsələ ilə bağlı qərara qarşı olduqda və ya səsvermədə iştirak etmədikdə.
Şirkət Mülki Məcəllədə və Səhmdar Cəmiyyəti haqqında Qanunda nəzərdə tutulmuş formalardan birində yenidən təşkil edilə bilər. Əgər şirkət quruluşu və ya idarəetmə prosedurunu yenidən qurulma əlamətlərinə uyğun gəlməyəcək şəkildə dəyişdirmişsə, səhmdar səhmlərinin geri alınmasını tələb etmək hüququna malik deyil. Bunu arbitraj praktikası təsdiqləyir. Beləliklə, Şimal-Qərb Bölgəsinin Federal Arbitraj Məhkəməsi, səhmdarın şirkətə səhmlərin geri alınması iddiasını rədd etdi. İddiaçının sözlərinə görə, şirkət şirkəti yenidən təşkil edib. Hakimlər hesab edirdilər ki, bir neçə törəmə müəssisənin yaradılması və böyük bir hissə hissəsinin üçüncü şəxsə satılması baxımından yenidən təşkilatlanma deyil Mülki Məcəllə(Şimal-Qərb Bölgəsinin Federal Antiinhisar Xidmətinin A56-596 / 04 saylı 18 Avqust 2004-cü il tarixli qərarı).
2) Bir şirkət təsdiqlədiyi böyük bir əməliyyat bağladıqda ümumi iclas səhmdarlar. IN bu məsələ Səhmdarın bu məsələ ilə bağlı qərarın əleyhinə olduğu və ya səsvermədə iştirak etmədiyi təqdirdə qiymətli kağızların geri alınması tələbləri təmin edilməlidir. Böyük bir əməliyyat yüzdə 50-dən çox olan bir şirkət əməliyyatı hesab olunur kitab dəyəri bu cür əməliyyatlar üçün ASC Qanununun 78-ci maddəsi ilə müəyyən edilmiş meyarlara cavab verən aktivlər. Adi bir müddətdə şirkət tərəfindən edilən əməliyyatlar iqtisadi fəaliyyət səhmdara səhmlərin geri alınmasını tələb etmək hüququ verməyin.
3) Şirkət nizamnaməsinə dəyişiklik və əlavələr edilərkən və ya şirkətin nizamnaməsi təsdiq edilərkən yeni nəşr bir səhmdarın hüquqlarının məhdudlaşdırılması. İkincisi, bu düzəlişlərin əleyhinə olduqda və ya səsvermədə iştirak etmədiyi təqdirdə şirkətdən səhmlərin geri alınmasını tələb etmək hüququna malikdir. Əgər nizamnamədə edilən dəyişikliklər həqiqətən səhmdarın mənafelərinə təsir etmirsə, o zaman şirkətə tələb irəli sürmək hüququ yoxdur. Məhkəmələr də bu fikrə əməl edirlər. Məsələn, Ali Arbitraj Məhkəməsi Rəyasət Heyəti, şirkət tərəfindən xüsusi abunə qaydasında əlavə səhmlərin yerləşdirilməsinin özlüyündə bir səhmdarın hüquqlarını pozmadığını qəbul etdi. Beləliklə, sonuncunun bu qərarın əleyhinə səs versə də, səhmlərinin geri alınmasını tələb etmək hüququ yoxdur. Hakimlər, Səhmdar Cəmiyyəti haqqında Qanunun bir səhmdarın şirkətin nizamnamə kapitalındakı payının qorunması üçün zəmanətlər verdiyinə istinad etdi əlavə promosyonlar(Rusiya Federasiyası Ali Arbitraj Məhkəməsi Rəyasət Heyətinin 21 mart 2006-cı il tarixli, A04-9129 / 04-15 / 406 saylı işində 13683/05 saylı qərarı).
Səhmdarların hüquqları, məsələn, qanuni sənədlərdəki aşağıdakı dəyişikliklərlə pozulur:
- səhmdarların ümumi yığıncağının səlahiyyətlərinin bir hissəsinin direktorlar şurasının xeyrinə verilməsi barədə qərarlar;
- səhmlərin konsolidasiyası barədə qərarlar, bu halda səhmdar səs hüququnu itirirsə və s.
Yuxarıda göstərilən bütün əsaslarla əlaqədar hakimlərin mövqeyini də qeyd edək (Rusiya Federasiyası Ali Arbitraj Məhkəməsi Rəyasət Heyətinin 1 iyun 2004-cü il tarixli, 1098/04 saylı qərarı). Bir səhmdar səsvermədə iştirak edib və bitərəf qalıbsa, şirkətdən qiymətli kağızların geri alınmasını tələb etmək hüququ yoxdur (Səhmdar Cəmiyyəti haqqında Qanunun 75-ci maddəsi).
Məhdudiyyətlər olmadan deyil
ASC Qanunu şirkətin iştirakçılardan birindən qiymətli kağız almasının digər səhmdarların və kreditorların hüquqlarını pozmamasına zəmanət verir. Buna görə sənəd sənədlərin geri alınması üçün bir sıra məhdudiyyətlər nəzərdə tutur. Səhmdar Cəmiyyətləri haqqında Qanunun 73-cü maddəsinə görə, bir şirkət aşağıdakı hallarda yerləşdirdiyi adi səhmləri əldə etmək hüququna malik deyil:
- şirkətin bütün nizamnamə kapitalı tam ödənilməmişdən əvvəl;
- şirkət qiymətli kağızlar alarkən iflas (iflas) əlamətlərinə cavab verərsə və ya səhmlərin geri alınması nəticəsində yarana bilərsə;
- qiymətli kağızların alınması tarixində dəyəri xalis aktivlərşirkət nizamnamə kapitalından və ehtiyat fondundan azdırsa və ya geri alınma nəticəsində yaranarsa. Təklif olunan səhmlərin sayına imtiyazlı səhmlər daxildirsə, ləğvetmə dəyəri nominal dəyərdən çox olduqda geri alınma mümkün olmayacaq;
- qiymətli kağızlar alındıqda səhmdarın şirkət üçün məcburi tələbi ilə səhmlər geri alınmadıqda (Səhmdar Cəmiyyəti haqqında Qanunun 76-cı maddəsi)
Səhmlərin geri alınması səhmdarın məcburi tələbi olduqda yuxarıdakı məhdudiyyətlər tətbiq edilmir (Səhmdar Cəmiyyəti Qanununun 75, 76-cı maddələri). Şirkət nizamnamə kapitalının azaldılması və səhmlərin bir hissəsinin geri alınması barədə qərar qəbul edə bilməz, bunun nəticəsində onun həcmi qanunla müəyyən edilmiş minimumdan aşağı düşürsə (Səhmdar Cəmiyyəti haqqında Qanunun 72-ci maddəsi). Əslində, Səhmdar Cəmiyyətlər haqqında Qanun, nominal dəyəri şirkətin nizamnamə kapitalının 10 faizindən çox olmayan səhmlərin geri alınmasına icazə verir. Eyni zamanda, dövriyyədəki səhmlərin nominal dəyəri şirkətin nizamnamə kapitalının 90 faizindən az olduqda, şirkətin öz qiymətli kağızlarının alınması barədə qərar qəbul etmək hüququ yoxdur (Qanunun 72-ci maddəsi ASC-də).
Səhmlərin geri alınması səhmdarın tələbi ilə həyata keçirilirsə, aşağıdakı məhdudiyyət tətbiq olunur (Səhmdar Cəmiyyəti Qanununun 76-cı maddəsinin 5-ci bəndi). Şirkət səhmlərin alınması üçün satın alma qərarı alındığı tarixə xalis aktivlərinin dəyərinin 10 faizini aşan bir məbləğ ayıra bilməz. Şirkət məhdudlaşdırıcı çərçivəyə uyğun deyilsə, qiymətli kağızlar səhmdarlardan bildirilən tələblərə nisbətdə alınır. Eyni zamanda, qanunvericilik, belə bir satın alma nəticəsində hissə-hissə hissələrin yaradılması ehtimalını təmin etmir (Səhmdar Cəmiyyətləri haqqında Qanunun 25-ci maddəsi, Rusiyanın Qiymətli Kağızlar Bazarı üzrə Federal Komissiyasının 26 Noyabr tarixli məktubu , 2001 № IK-09/7948).
Ümidsiz olma!
Qiymətli kağızların geri alınması şirkətin özü deyil, başqa bir təşkilat tərəfindən həyata keçirildiyi təqdirdə yuxarıdakı məhdudiyyətlərdən yayınmaq olar. Məsələn, bir törəmə müəssisə əsas şirkətin dövriyyədə olan səhmlərini əldə edə bilər və onları maliyyə investisiyası olaraq balansında müddətsiz saxlaya bilər.
Bu vəziyyətdə satın alma müqaviləsi ana şirkət tərəfindən maliyyələşdirilə bilər. Bunun üçün o, bir kredit müqaviləsi bağlamalıdır törəmə müəssisə... Alınan səhmlər girov olaraq ana şirkətə də girov qoyula bilər borc öhdəlikləri... Bu vəziyyətdə, şirkətin qiymətli kağızları sahiblərinin reyestrində qeydiyyatdan keçmək lazımdır.
Qiymətli kağızlar alırıq ...
Nə var öz təşəbbüsü və məcburidirşirkət səhmləri müstəqil qiymətləndiricinin rəyi əsasında direktorlar şurası tərəfindən müəyyən edilən bazar qiymətinə (SC Qanununun 77-ci maddəsi) alır. Qiymətli kağızların alınması barədə qərar səhmdarların ümumi yığıncağı tərəfindən qəbul edilir (Səhmdar Qanununun 72-ci maddəsinin 2-ci bəndində göstərilən halda direktorlar şurası tərəfindən). Sənəddə geri alınmış səhmlərin növləri, hər bir kateqoriya üçün sayı, qiyməti, forması və ödəmə müddəti müəyyənləşdirilməli, həmçinin qiymətli kağızların verildiyi müddət göstərilməlidir. Şirkət səhmlərin alınması barədə səhmdarları ən azı 30 gün əvvəl xəbərdar etmək məcburiyyətindədir.
haciz başlamazdan əvvəl. Bir qayda olaraq, ödəniş rublla aparılır. İstisna, digər nizamlama variantlarının şirkətin nizamnaməsində nəzərdə tutulduğu hallarda edilir. Şirkət səhmdarlara qiymətli kağızların geri alınmasını tələb etmək hüququ barədə məlumat verir. Bu cür məlumatlar ümumiyyətlə ümumi iclasın bildirişində göstərilir, əgər onun gündəliyinin məzmunu iştirakçıların satın alma hüququnun yaranmasına səbəb olursa. Səhmdarlar, səhmlərin geri alınması üçün tələblərini ümumi yığıncaqda müvafiq qərarın qəbul edildiyi tarixdən 45 gündən gec olmayaraq şirkətə təqdim etməlidirlər. Bu müddət bitdikdən sonra şirkət 30 gün ərzində iştirakçıların elan edilmiş istəyini təmin etmək məcburiyyətindədir.
... və tətbiq edin
Cəmiyyət tərəfindən satın alınan səhmlərin səhmdarlardan satılması qaydası qanunla tənzimlənmir. Bu qiymətli kağızların satışı barədə qərar şirkətin yeganə icraiyyə komitəsi tərəfindən verilə bilər. Bu vəziyyətdə şirkətin nizamnaməsi və qanunla müəyyən edilmiş əməliyyatlardakı məhdudiyyətlər nəzərə alınmalıdır. Satış qiyməti, alış dəyərinə bənzər bir şəkildə təyin edilir (ASC Qanununun 77-ci maddəsi). Yeni bir səhmdarın hüququ, şirkət tərəfindən satılan səhmlərin ödənildiyi anadək səsvermə ilə məhdudlaşmır, çünki bu qayda yalnız şirkətin təsisçiləri üçün tətbiq olunur. ilkin yerləşdirmə qiymətli kağızlar (ASC haqqında Qanunun 34-cü maddəsi). Qanunvericilikdə səhmdarların üstünlük hüququ olduğu açıq şəkildə göstərilməyib qapalı cəmiyyət təşkilatın özü tərəfindən satışa təqdim olunan səhmlərin geri alınması barədə. Eyni zamanda, öz qiymətli kağızlarının məhdud sayda şəxsə satılmasına ümumi bir qadağa var (Səhmdar Cəmiyyəti haqqında Qanunun 7-ci maddəsinin 3-cü bəndi). Beləliklə, təşkilatın geri alınmış səhmləri yalnız şirkət iştirakçıları onları almaqdan imtina etdikdən sonra üçüncü şəxslərə sata biləcəyi qənaətinə gəlmək olar.
Gəlin vergilərdən danışaq
Şirkət tərəfindən öz səhmlərinin alınması. Şirkət mühasibatlığında geri alınmış səhmlərin dəyərinin silinməsi 81 hesabının krediti və hesabların debeti ilə qeyd olunur: 80 ". Nizamnamə kapitalı"- ləğv edilmiş səhmlərin ümumi nominal dəyəri üçün 91" Digər gəlirlər və xərclər ", 91-2" Digər xərclər "subhesabı. Əməliyyat geri alınma qiyməti ilə səhmlərin nominal dəyəri arasındakı fərqi əks etdirməlidir.
Mənfəət vergiyə cəlb edilərkən, bu məbləğ geri alınma məqsədindən asılı olaraq nəzərə alınır:
- satın almanın ardınca səhmlərin geri alınması təqdirdə, geri alınma məbləğinin səhmlərin nominal dəyərindən çox olması müəyyən edilərkən xərclərdə əks olunmur vergi bazası... Bu vəziyyətdə şərtlər yerinə yetirilmir xərclərin tanınması Rusiya Federasiyası Vergi Məcəlləsinin 252-ci maddəsinin 1-ci bəndi ilə müəyyən edilmişdir. Beləliklə, bu əməliyyat təşkilatın gəlir əldə etməyə yönəlmiş fəaliyyəti ilə əlaqəli deyil;
- satın almanın ardınca səhmlərin satışı baş verərsə, göstərilən artıq qiymətli kağızların sonrakı satışından əldə olunan mənfəət müəyyənləşdirilərkən xərclərdə əks olunur.
Şirkətə səhm satan bir səhmdar, qiymətli kağızların satışı ilə əlaqəli əməliyyatlar üçün müəyyən edilmiş qaydada gəlir vergisi ödəyicisidir (Rusiya Federasiyası Vergi Məcəlləsinin 280-ci maddəsi).
http://derbyrpg.mybb.ru/viewtopic.php?pid=4259#p4259 Rusiyada qiymətli kağızların satışı ƏDV-yə tabedir (Rusiya Federasiyası Vergi Məcəlləsinin 149-cu maddəsinin 12-ci bəndi). By ümumi qayda səhmlərlə əməliyyatlar üzrə gəlir vergisi, bazar qiymətinə əsasən, onları əldə etmə dəyəri ilə azaldılır (Rusiya Federasiyası Vergi Məcəlləsinin 280-ci maddəsi). Bu mütəşəkkil bir bazarda satılmayan qiymətli kağızlara aiddir. Şirkət tərəfindən əvvəllər geri aldığı öz səhmlərinin satışının da bir satış olduğu fikri var investisiya məqsədləri... Buna görə, 251-ci maddənin 1-ci bəndinin 3-cü yarımbəndinə görə Vergi Məcəlləsi, belə gəlirlər gəlir vergisinə tabe deyil. Fikrimizcə, bu yanaşma mübahisəli görünür, çünki mülki qanunvericiliyin müddəalarına uyğun olaraq, geri alınmış bir pay geri alınana qədər yerləşdirilmiş təminatdır.
Yerli qanunvericilik bir şirkət tərəfindən öz səhmlərini geri almaq üçün iki hal nəzərdə tutur - şirkətin təşəbbüsü və qanunun tələblərinə əsasən
Cəmiyyət tərəfindən satın alınan səhmlərin səhmdarlardan satılması qaydası qanunla tənzimlənmir. Bu qiymətli kağızların satışı barədə qərar şirkətin yeganə icraiyyə komitəsi tərəfindən verilə bilər.
Səhmdar əcnəbidirsə, vergiləri necə ödəmək olar?
Vergi hesablamasının müəyyən xüsusiyyətləri iştirakçı rezident olduğu təqdirdə ortaya çıxır qürbət... Səhmlərin satışından əldə olunan gəlir Rusiya şirkətləri fəaliyyətini Rusiyadakı daimi bir müəssisə vasitəsilə həyata keçirməyən xarici bir şirkətdən, ödəmə mənbəyində gəlir vergisinə tabedir. Bu qayda, qiymətli kağızları satış predmeti olan yerli təşkilatın aktivlərinin yüzdə 50-dən çoxu Rusiya ərazisində yerləşən daşınmaz əmlakdan ibarətdirsə (Vergi Məcəlləsinin 309-cu maddəsinin 1-ci bəndinin 5-ci yarımbəndi). Rusiya Federasiyası). Qiyməti balans dəyərinə görə hesablanır (Rusiya Maliyyə Nazirliyinin 24 yanvar 2005-ci il tarixli, 03-08-05 saylı məktubu). Bir ASC-nin əmlakındakı daşınmaz əmlak payının ölçüsünü təsdiqləyən bir sənəd olaraq istifadə edə bilərsiniz mühasibat hesabatı... İmzalanmalıdır Baş direktor və şirkətin baş mühasibi. Bütün digər hallarda, Rusiyada daimi nümayəndəliyi olmayan xarici bir şirkət tərəfindən yerli təşkilatların səhmlərinin satışından əldə edilən gəlir, ölkədə vergiyə cəlb edilmir. Vergi Məcəlləsinin 309-cu maddəsinin 1-ci bəndinin 5-ci bəndində nəzərdə tutulmuş halda, ödəmə mənbəyindəki vergi, hər bir real gəlir ödəməsi üçün Rusiya satınalma təşkilatı (bizim halda emitent şirkət) tərəfindən hesablanır və tutulur. . Eyni zamanda, Vergi Məcəlləsinin 309-cu maddəsinin 4-cü bəndi əsasında xarici şirkətin Vergi Məcəlləsinin 280-ci maddəsinin 2-ci bəndində göstərilən şirkətin qiymətli kağızlarının alınması üçün xərcləri xərc kimi götürülə bilər. Maliyyələr, 21 Noyabr 1996-cı il tarixli, 129-FZ saylı "Mühasibat haqqında" Federal Qanunun tələblərinə uyğun olaraq tərtib edilmiş sənədlərlə təsdiqlənməlidir. Sənədlərlə təsdiqlənmiş xərclər nəzərə alınmaqla hesablanan gəlirlər üçün vergi dərəcəsi tətbiq olunur - xərclər xaricində yüzdə 24 - 20 faiz (Rusiya Federasiyası Vergi Məcəlləsinin 310-cu maddəsinin 1-ci bəndi). Satış təşkilatı, Rusiyanın beynəlxalq vergi müqaviləsi bağladığı bir dövlətin rezidenti olduqda, səhmlərin satışından əldə edilən gəlirlər, şərtlərinə görə büdcəyə köçürülür (Verginin 310-cu maddəsinin 4-cü bəndi, 2-ci bənd). Rusiya Federasiyasının Kodu).
İvan Lebedev, rəis hüquq şöbəsi QSC "Conflex SPb"
Material mənbəyi - Qarşılıqlı fond səhmdarları, payları, adətən bu cür xidmətlər üzrə ixtisaslaşmış bank olan fondun transfer agentinə geri alınması üçün təqdim edərək sərəncam vermək hüququna malikdirlər. İnvestor, banka, vasitəçilik şirkətinə və ya digər maliyyə qurumuna səlahiyyətli bir nümayəndə tərəfindən təsdiq edilmiş bir imza ilə səhmlərə etibarnamə əlavə edərək, səhmlərin geri alınması (geri alınması) tələbini transfer agentinə poçt vasitəsi ilə göndərir. Belə bir tələb alındıqdan sonra, transfer agenti səhmləri New Yorkun bağlanma qiymətləri əsasında xalis dəyərinə görə ləğv edəcəkdir. Birja cari gün üçün. Bağlama qiymətləri ümumiyyətlə fondun portfeli NYSE-də göstərilməyən istiqrazlardan və ya digər qiymətli kağızlardan ibarət olduqda belə istifadə olunur. ByFondla əvvəlcədən razılaşdırıldıqda, səhmdarlar səhmləri geri ala bilərlər (və ya sərmayələrini eyni fondlar qrupu daxilində başqa bir fonda köçürə bilərlər).
İnvestorlar üçün rahatlıq yaratmağın arzuolunmaz yan təsirlərindən biri də, qısamüddətli investisiya üçün doğru qarşılıqlı fond olduğunu iddia edən "bazar taymerləri" nin yeni bir alt istehsalının meydana gəlməsidir. Nəticədə, qarşılıqlı fondların idarə olunan portfelləri əsas qiymətli kağızlar kimi alınıb satılmağa başladı. Bir fond seçməsində bir investora kömək etməyə hazır olan adam, ümumiyyətlə məlumatlarını "isti" telefon xətti... Eyni zamanda, investor, ehtimal ki, investisiya obyektlərinin seçimi üçün fond menecerinə pul ödədiyindən özünü cəzalandırır. İndiyə qədər "telefon açarları" iddialarının etibarlılığı üçün (investorları bir fonddan digərinə "keçirdikləri" mənasında) heç bir inandırıcı dəlil tapılmadı və bənzər açıqlamalar verildiyi üçün çətin ki, tapılsın. keçmişdə digər "mütəxəssislər" tərəfindən hazırlanmışdır Fond bazarı... Maklerlər bəzən əlavə komissiya gətirən qiymətli kağızlarla aqressiv ticarəti alqışlasalar da, belə ticarət nadir hallarda investorların özlərinə fayda gətirdi. Qarşılıqlı fond səhmlərinə investisiya qoyuluşu həmişə alqı-satqı kateqoriyasında olub və investorların başqa cür etmələri üçün heç bir səbəb yoxdur.
Bəzi fondlarda səhmlərin geri alınması fonda verdikləri töhvələrə qarşı çek yazmaq hüququndan istifadə etməklə edilə bilər. Daha əvvəl də qeyd edildiyi kimi, pul bazarı fondları ümumiyyətlə çek vermək hüquqlarını təmin edir, lakin bəzən digər növ fondlar da bu xidməti təklif edirlər. Səhmdar tələbi ilə alır çek kitabçası bu, səhmlərin dəyərinə qədər hər hansı bir məbləğ üçün çek verərək səhmləri geri almasına imkan verir. Transfer agenti çekdə göstərilən məbləğə uyğun olan səhmlərin dəqiq sayını ləğv edir və çekin ödənişi üçün verildiyi banka təhvil verir.
Bəzi fondlar bəzən “natura olaraq satın alma” adlı xüsusi bir xilasetmə formasına müraciət edirlər. Bu fondlar tez-tez aqressiv böyümə fondları kateqoriyasına aid edilir və sürətli gəlir əldə etmək istəyən investorların diqqətini cəlb edir. Bu investorlardan bəziləri maksimum mənfəət əldə etmək üçün davamlı olaraq fonddan fonda atlayırlar. İnvestisiya etdikləri məbləğlərin böyük olduğu və bu cür investorların çoxunun, səhmləri geri almaq üçün birdən-birə eyni vaxtda tələb etmələri, zəruri nağd pulu əldə etmək üçün portfel menecerini investisiyanın bir hissəsini ləğv etməyə məcbur edə bilər. Nəticədə, menecer ümumiyyətlə ən yaxşı işləyən qiymətli kağızları satmalı olduğu üçün fonddakı digər investorlar zərər görəcəklər. Bunun qarşısını almaq üçün fond səhmləri nağd şəkildə deyil, müvafiq portfelindəki qiymətli kağızlar vasitəsilə geri almağa çalışa bilər.
