Hökümət borc qiymətli kağızlarının satışı investorları müxtəlif məqsədlərə can atır. Vəsaitlərin qaldırıldığı üçün büdcə kəsiri əhatə olunur, dövlət investisiya proqramı və layihələr maliyyələşdirilir.
Rusiyada, ABŞ şöbəsi, dövlət borcunun növbəti maliyyə ili üçün dövlət borcunun məhdud həcmini müəyyən edən hökumət tərəfindən həyata keçirilir, dövlət borc qiymətli kağızlarının müraciəti üçün ümumi şərtləri təsdiqləyir və bu barədə digər əsas qərarlar qəbul edir problem. Ancaq dərhal emissiyalar və hökumət məsələlərinə dair xidmətlər, öz adamından maliyyə nazirliyindən, Rusiya Bankını ümumi agent kimi cəlb edir.
Planlaşdırılan borcların həcmi mütəmadi olaraq Maliyyə Nazirliyinin rəsmi saytında dərc olunur və hər kəslə tanış olmaq mümkündür. Birbaş birbaşa özü İlkin yerləşdirmə Ofz, planlaşdırılan rejimdə hər çərşənbə günü bir həftəlik bir şəkildə həyata keçirilən hərraclar vasitəsilə baş verir.
Növbəti rüb agentliyi üçün dəqiq cədvəl də dərc edir onlayn Bununla birlikdə, bəzi hallarda, bazarın vəziyyəti tələb olunan nisbətdə vəsait cəlb etməyə imkan vermədikdə, müvafiq mətbuat şəraitində bildirildiyi kimi hərrac ləğv edilə bilər.
Hərrac şəklində hərracın forması həqiqi bazar şərtlərini qiymətləndirməyə və hansı gəlirli investorların bir dövlət borc verməyə hazır olduğunu anlamağa imkan verir. Yüksək bir tələbin, dövlətin daha çox yerləşdirilməsinə inanmağa imkan verir aşağı faiz Kreditlərə görə, aşağı tələbat, əksinə, əksinə, investora daha böyük bir qazanc vermək və ya daha uyğun bir bazar vəziyyətini gözləmək ehtiyacından danışır.
Maliyyə Nazirliyinin hərraclarında iştirak edənlər
İlkin bazarda borc qiymətli kağızlarının alıcıları əsasən kapital ölçüsü səbəbindən böyük institusional və özəl investorlardır, ikincil bazarda kağız almaq üçün gəlirliliyi itkisi olmadan ola bilməzlər. Ayrıca, investorların daha çox tələbat səbəbindən daha çox şey əldə edə biləcəyini gözləyə bilər sərfəli şərtlərikincil bazarda.
Nəzəri cəhətdən hər kəs hərracda iştirak edə bilər. Bununla birlikdə, müştərilərə maliyyə Nazirliyinin hərraclarına çıxışı təmin edən brokerlər və banklar, yalnız kapitalın minimum kapital miqdarında müəyyən məhdudiyyətlər qura bilər və ya yalnız belə bir xidmət göstərə bilər ayrı-ayrı kateqoriya Müştərilər.
Adi özəl bir investor üçün, opz məsələlərinin əksəriyyətində 20-30 milyon rubl, likvidliyin, ikincil bazarda qiymətli kağızlar almaq üçün kifayət qədərdir. Daha çox əhəmiyyətli miqdarda işləsəniz və ya böyük bir məhsul sayəsində, brokerinizlə əlaqə qura bilərsiniz.
Hərrac necədir
Hərrac, mosbierriya infrastrukturuna əsaslanan xüsusi bir ticarət sistemi vasitəsilə həyata keçirilir. Orada, birjada, hərracdan bir gün əvvəl bir gün əvvəl bir mətbuat şərhi yayımlayır, burada hərracda təklif olunan buraxılışlar, tətbiqlərin və digər xüsusiyyətlərin təqdim edildiyi vaxt göstərilir. Bir qayda olaraq, Maliyyə Nazirliyi hərracdan iki və ya üç çıxışı təklif edir fərqli terminlər Ödəniş.
Hərrac iştirakçıları iki növ tətbiqetməni təqdim edə bilərlər: rəqabət və rəqabət qabiliyyətlidir. Rəqabətli müraciətlər yalnız tətbiqdə göstərilən qiymətə əsasən icra olunur və emitentdən tam və ya qismən məmnun ola bilər. Qeyri-rəqabətli tətbiqlər bir təklifin iştirakı ilə auksionun ağırlığının orta qiymətində razıdır.
Niyə analitiklər Maliyyə Nazirliyinin hərraclarını izləyirlər
Hərracın nəticələrinə görə, mübadilə nəticələri dərc edir. Hərracda yaranan ağır orta qazanclı gəlirlilik əsasında, bazar iştirakçıları qiymətli kağızlar və ümumi bazarda ədalətli qayıdışları qiymətləndirirlər.
İKİNCİ BAZARINDA QİYMƏTİNDƏ HAKİMİYYƏTİNDƏ YAXŞI VƏZİFƏ VƏZİFƏSİNDƏ HAZIRLIĞINI YAXŞI VƏZİYYƏTİNDƏ VƏZİFƏ VƏZİFƏLƏRİ İSTƏYİR. Kağız üzərində də yetkinlik müddəti daha yüksəkdir.
Əksinə, buraxılış tam göndərilməyibsə, məhsuldarlıq mükafatı və ya auksiumun ümumiyyətlə ləğv olunduğu, bu bazar üçün qiymətli kağızlara olan tələbin aşağı və ədalətli məhsulun daha yüksək olması üçün açıq bir siqnaldır dövlət tərəfindən təklif olunan dövlətdən daha çox.
Qalaktionov İqor
BKS Broker
Və s. Bu ekskursiya natamam olardı, başqa bir son dərəcə populyar deyil və əsas odur ki, ana birja ticarət üçün etibarlı bir varlıqdır. Onlar haqqında və bu yazıda danışaq.
Klassik mübadilə vasitələrindən fərqli olaraq, treyderin müqavilə sona çatması tarixi 1 dəqiqədən və daha çox müddətə investisiya miqdarının 90% -ə qədər sabit qazanc əldə edə biləcəyi ikili seçimlər gətirmək istəyirəm. Düzgün kapital və sistem idarəetmə və sistemin idarə edilməsi ilə ikili seçimlər, ticarət və investisiya klassik növləri üçün əla bir əlavə ola bilər.
Bazara harada başlamaq lazımdır İkili seçimlər? Bir sadə və sərfəli seçimlər minimum alış-veriş əmanətinin 10 dollar olan şirkətdir və minimum ölçü Ticarət mövqeyi yalnız bu tip ticarət növünü sınamaq və ya minimal investisiyalarla ticarət etməyə başlamaq istəyənlər üçün maraqlı olacaqdır.
Artıq qurulmuş ənənəyə görə, mənbə ticarətinin xüsusiyyətləri aktivin mahiyyətinin tərifi ilə başlayacaqdır.
Federal kredit istiqrazları - Bunlar qiymətli kağızlardır, bundan biri maliyyə nazirliyidir Rusiya Federasiyası. Qeydiyyatdan keçmiş sənədlər şəklində, məcburi mərkəzləşdirilmiş saxlama şəraitində sərbəst buraxıldı.
Micex-də ofki ticarət və müraciətlərinin vaxtı həm orta, həm də uzunmüddətli ola bilər. Sahibləri fiziki və davranmaq olar hüquqi şəxslər (xarici daxil olmaqla).
Dediyim kimi, Ofz mərkəzləşdirilmiş saxlama ilə fərqlənir və onların, mübadilə və saxlama üçün ümumi agentdir mərkəzi bank Rusiya.
Siçanlardakı növlər
Moskva Birjasında siyahıya alınan federal kreditin istiqrazları bir neçə böyük qrupa bölünə bilər:
- Dəyişənlər (naməlum) kupon ilə ofz - Belə istiqrazların sahibləri müəyyən dövrlər üçün onlara gəlir əldə etmək hüququna malikdirlər. Çox vaxt onlar ildə iki-dörd dəfə olur. Eyni zamanda, istiqrazın böyüklüyü və bahislərinin miqdarı, amillərin çoxluğunun təsiri altında formalaşır və ödəniş dövrü qarşısında müəyyən edilir.
Bu cür istiqrazların denominasiyası 1000 rubl, müalicə dərəcəsi bir ildən beş ilədək dəyişir.
- Daimi kupon gəlirləri ilə - Bu cür kuponların ölçüsü birbaşa Maliyyə Nazirliyini müəyyənləşdirir və bu tip mənbənin məhsuldarlığı qısamüddətli dövlət istiqrazlarının məhsuldarlığına (əvvəlki növlərdən fərqli olaraq) təsir etmir.
Nominal - 1000 rubl, ödənişlərin tezliyi ildə 1 dəfədir.
- Sabit kupon gəlirləri ilə - Əvvəlki tiplə qarışıq olmamaq, çünki Burada istiqrazlara gəlir gəlirin ödənildiyi vaxtdan asılı olaraq dəyişir.
Ödənişlərin tezliyi ildə 4 dəfədir. Tənzimləmə müddəti dörd ildəndir.
- Borcun köhnəlməsi ilə ofz - Yalnız populyarlıq qazanan ən çox "gənc" növü. İstiqrazlar tərəfindən gəlirlər əvvəlcədən quraşdırılmış müxtəlif dövrlərdə hissələri ilə ödənilir
Tənzimləmə müddəti 1 ilə 30 (!) İldən 30-a qədərdir. Nominal - 1000 rubl.
İnvestisiyanın üstünlükləri
Federal kredit istiqrazları ilə işləməyin əsas üstünlüyü onların yüksək etibarlılığıdır, çünki burada emitentin heç biri yoxdur, ancaq dövlətin özü. Arasında da müsbət partiyalar Ticarətdən kənarlaşdırıla bilər:
- Kifayət qədər layiqli bir gəlirlilik faizi, bir əmanət töhfəsində əldə edilə biləndən xeyli yüksəkdir.
- Rubl-da yüksək gəlir dərəcəsi.
- Gün ərzində pul daxil etmək və pul çıxarmaq imkanı.
Siçovullardan sitatlar
Federal kreditin istiqrazlarının sitatları, onların gəlirliliyinin cədvəli, cari qiymətlər Treyderlər və investorlar üçün vacib olan digər şeylər həm Moskva Birjasının rəsmi saytında, hər hansı bir hissəyə və digər maliyyə subyektlərinin hər hansı bir hissəsinə həsr olunmuş rəsmi saytında tapa bilərsiniz. Ancaq ən uyğun və vaxtında məlumatların yalnız birja və ticarət brokerinizi təmin edəcəyi təbiidir.
Saytda qazanc dərəcəsi necə görünür:
Burada ən vacib göstəricilərini göstərən müxtəlif istiqrazların təxmin edilən gəlirliliyinin miqdarını da tapa bilərsiniz.
Prinsipcə, sizə demək istədiyim budur. Federal kredit və ya onun keçdiyi şərtlərdə ticarət prosesində bir şey varsa, bu sizin üçün anlaşılmaz olaraq qalır - şərhlər buraxın və bütün qaranlıq anları təhlil edəcəyik. Yaxşı, hamısı, yeni görüşlərə.
Hörmətlə, Nikita Mixailov
Beləliklə, Mərkəzi Bank faiz dərəcəsini 0,25 punt ilə 7.5% -ə qaldırdı - bu da istiqrazların düşdüyü və onlardan gəlir artdı. Təxminən belə bir inkişaf gözlədiyimiz və bu barədə yazdıq bizim qrup vk Həm də bu yaxınlarda bu konsepsiyada istiqrazlar haqqında bir öyrənmə məqaləsi dərc edilmişdir.
İndi istiqrazların vəd olunan rəyin vaxtıdır. Bu gün yalnız birinci hissə olacaq, burada ümumiyyətlə maraqlı ola biləcək olanları nəzərə alacağıq və ikinci hissədə artıq konkret bir tövsiyə verəcəyik və portfelinizdə bir şey alacağıq.
Moskva birjasında ofz
Təəssüf ki, Quik Terminalına giriş yoxdur - buna görə də məlumatlardan Moskva mübadiləsi veb saytından istifadə edəcəyik (müddəti göstərici yoxdur və pisdir, buna görə də nəzərdən keçirməyin 2 hissəsi olacaq).
Niyə ofz izləyəcəkik? Axı, hələ də korporativ istiqrazlar var, daha yüksək ola bilər. Bəli, bu həqiqətdir, eyni zamanda orada risklər daha yüksək ola bilər. Ümumiyyətlə, BUZ-ın Rusiya birjasında ən etibarlı investisiya alətidir (Sberbank-da depozitdən daha etibarlı). Və bu ən etibarlı vasitə çox yaxşı bir məhsul verə bilər. Buna görə də, yola düşürük və daha çox riskli investisiyalar üçün səhmlərimiz var.
Moskva mübadiləsinin saytında 39 DHZ tapdım. Xahiş edirik unutmayın - siyahıdan ən yaxından uzaqdan geri qaytarma tarixinə görə sıralam. Yəni, artıq məqaləmizdə yazdığımız kimi - siyahının başında daha kiçik bir müddət (\u003d risk) ilə bağlar olacaq və altındakı daha çox.
ONLARIN siyahısı
Burada hər şeyi düşünməyəcəyəm - özünüz edə bilərsiniz. Mən tez bir zamanda siyahıdan keçirəm və maraqlı ola biləcək bağları vurğulayıram, ancaq əvvəlcə axtarış meyarları və seçim strategiyamız haqqında əsas şey haqqında danışmaq lazımdır.
Ipz Bond Seçmə Strategiyaları
Əslində, yalnız 2 strategiya var, birində Mərkəzi Bankın (istiqrazların düşməsi, gəlir artmaqdadır) və ikinci azalmalarda (istiqrazlar böyüyür, gəlirlilik düşür).
Strategiya 1 "Gələcəkdə Mərkəzi Bankın dərəcəsi artır"
Bu vəziyyətdə, gələcəkdə mərkəzi bankın nisbətinin artacağını gözləyirik və buna görə də istiqrazlar düşəcək (buna görə onların gəlirliliyi artması). Sonra bizim üçün daha sərfəlidir:
- Aşağı müddətə (qonşu) ilə bağlar alın, çünki onlar az düşəcəkləri kimi (bazar qiymətinin dəyişməsindən az zərər)
- İstiqrazları denominasiyadan daha ucuz qiymətə almaq (bir düşmə halında olduğu kimi, sadəcə nominalın yetkinliyini gözləmək imkanımız olacaq)
- Yalnız vəsaitin kiçik bir hissəsində alış-veriş etmək (gələcək istiqrazlarda daha çox icarəyə veriləcək və daha çox almaq üçün vəsait ayrılmalıdır)
Strategiya 2 "Gələcəkdə Mərkəzi Bankın dərəcəsi düşür"
Bu vəziyyətdə, gələcəkdə Mərkəzi Bankın nisbətinin düşəcəyini və buna görə istiqrazların böyüməsi (və onların gəlirliliyi düşəcək) gözləyirik. Sonra bizim üçün daha sərfəlidir:
- Yüksək müddətli (uzun məsafəli) ilə bağlar alın, çünki daha çox böyüdəcəkləri (bazar qiymətlərinin dəyişməsidən daha çox qazanc) və daha uzun olacağıq
- Qiyməti mümkün nominal dəyərindən daha ucuz kimi alqı-satqı almaq (bu daha bahalı, ya da sakitcə ödəməyi gözləyin)
- Mükəmməl faiz gəlirlərini düzəltmək üçün bütün mövcud pullarda (gələcək gəlir düşəcək) bütün mövcud pullar al
Gördüyünüz kimi, strategiya 2 əlimizə çalır - lakin əsas sual həyata keçirilməyə başlayanda vaxt tapmaqdır. İndi bir şeyin mütləq çox çətin olduğunu söyləyin. Biz yalnız əksinə, Mərkəzi Bankın sürətini artırdıq, bu da bizə ən diqqətlə davranmalı olduğumuz strategiya 1 haqqında düşüncə əsasını təşkil edir.
Hələ strategiya istiqamətində daha çox seyr etməyi təklif etmişdim (yəni diqqətli olun) və eyni zamanda, hər iki halda nominal (2 maddə) bahalaşmasından aşağı qiymətə alınan istiqrazların aldığı qeyd etdi.
Strategiya 1 altında istiqrazlar
- Gəlir: 7.76%
- Ödəniş tarixi: 11.12.2019
- Son Qiymət: 99,05
- Yazın: 8.08%
- Ödəniş tarixi: 05/27/2020
- Son Qiymət: 97,63
- Yazın: 8,13%
- Ödəniş tarixi: 14.04.2021
- Son Qiymət: 99,14
- Yazın: 8,15%
- Ödəniş tarixi: 08/18/2021
- Son Qiymət: 98,75
- Yazın: 8.27%
- Ödəniş tarixi: 24.11.2021
- Son Qiymət: 96,88
- Yazın: 8.32%
- Ödəniş tarixi: 15.12.2021
- Son Qiymət: 96,75
Diqqət edə biləcəyiniz kimi - gəlir artan müddəti (\u003d risk) və ya ödəmə tarixinin böyüməsi ilə artır.
Yığılmışlığı bilmək istəsəniz, başlayacağam kupon gəlirləri Mövcud tarixdə, həmişə Moskva mübadiləsi moex.com saytında və ya Interfax veb saytında rusbond.ru saytında baxıla bilər
Moskva mübadiləsi və İnterfaks Agentliyi saytındakı NKD dəyərlərində NKD dəyərlərinin bir-birindən fərqləndiyini təəccübləndirməyin. Bu, Moskva Birjasında ticarət rejiminə bağlıdır. Federal kreditin istiqrazları T + rejimində satılır, yəni növbəti ticarət gününə köçürülür. Buna görə də, ONZ üçün mübadilə veb saytında NKD, İnterfaks Agentliyi veb saytındakı saytdan çoxdur.
Vacib yazı
Məqalədə təqdim olunan hesablama texnikası bütün bağlar üçün uyğun deyil. Kupon dövrünün günlərinin sayı müxtəlif bazalarda hesablana bilər. Bu yaxınlarda, Moskva Birjasının veb saytında istiqraz məhsuldarlığı və yığılmış kupon gəlirlərinin hesablanması üçün metodologiyası ilə bir metodla rast gəldim. Mən onu tapdığım birja portalının hissələrini xatırlamıram, buna görə də onu pulsuz yükləmək üçün buraya göndərirəm.
Texnikadan başqa yükləməyi təklif edən arxivdə, səhmlər üçün qrafiklərin inşası ilə bir Excel faylını əlavə etdim. Budur yükləmək üçün bir istinad: NKD və gəlirliliyi hesablamaq üçün metodologiya
Bu məqaləyə şərhlərdə paylaşdığınız zaman istiqrazlar sahəsində fikirləriniz və şəxsi təcrübələrinizə şad olacağam. Mən də suallara şadam və onlara cavab tapmağa çalışacağam və bəlkə də mənə məlumdur - məqaləyə şərhlərdə sual verin, hər kəsə cavab verməkdən çəkinməyin.
Bu gün üçün bu, əziz oxucularım üçündür.
Dünən Moskva mübadiləsi federal kreditin (OR) istiqrazları tərəfindən əmtəə rejimində qarşıdakı dəyişiklik barədə məlumat verdi. Aprelin 27-dən etibarən Anonymous Ticarət (Əsas hissədə) yalnız T + 1 rejimində mümkün olacaqdır. Bu rejim bir gündə və qismən batmaq üçün bağlanmış əməliyyatlar barədə hesablamaları nəzərdə tutur pul və qiymətli sənədlər. İndiyə qədər T0 rejimində ofki (həm də ümumiyyətlə istiqrazların ticarəti üstünlük təşkil etmişdir. T0 rejimində - əməliyyat və 100 hədəfi hesablamalar. 23 mart tarixlərində 26 aprel arasında davam edəcək keçid dövrü, həm T0 rejimində, həm də T + 1-də əməliyyatlar etmək mümkün olardı.
Moskva mübadiləsi tədricən ticarəti müxtəlif bazarlarda T + rejiminə tərcümə edir. Beləliklə, sentyabr 2013-cü ildən bəri səhmlər, səhmlər və rists ilə təkliflər T + 2 rejiminə çevrilir. İstiqraz bazarında T + 2-də ticarət etmək imkanı, ancaq birjada olduğu kimi, investorların seçmək imkanı olana qədər, onlara tanış olan rejimdə ticarət etdilər. Nəticədə, məsələn, martın 13-dək nəticələrinə görə, T + 2-də Ticarət Ticarətinin həcmi 2 min rubl təşkil etmişdir. İndi bütün əsas bazar ofz T + rejiminə tərcümə olunur. 27 apreldən sonra T0-də əməliyyatlar etmək yalnız danışıq əməliyyatlarının (RPS) anonim rejimində mümkün olacaq. "Son iki ildə bağların ümumi istiqrazlarında anonim esnafının payı 16% -ni təşkil edir. Məqsədimiz iştirakçıların bütün kateqoriyalarını təklif etməkdir. əlverişli Əməliyyatların qismən müddəası və təxirə salınması nəticəsində ticarət, "- İnnovasiya İdarəetmə Direktoruna münasibət bildirib fond bazarı Moskva mübadiləsi Anna Kuznetsova. Sual, buna görə T + 1 rejimi, səhmlər, səhmlər və RDD-lərə gəldikdə, T + 1 rejimi, t + 2-nin deyil, birjada cavabsız qalmadı.
Birjanın birjasında bildirib ki, OFZ-nin yeni rejiminin əsas təklifinin transferi ilə bağlı mübadilənin yeni rejimin tətbiqi barədə qərar qəbul edib. Bununla birlikdə, bütün bazar iştirakçıları yenilikin onlara fayda gətirəcəyinə inanırlar. "Bu rejimin meneceri mövcud deyil - brokerlər onlara qismən hasilat xidmətləri göstərmir, yəni bir kağız alışı vəziyyətində, bütün məbləği tıxanır", konstantin kapital istiqrazlarının idarəetmə portfelini göstərir Artemov. "Şirkətimiz əsasən, hərrac rejimindən asılı olmayaraq," Aleksey Kuznetsov "auksionlu Kuznetsovu 100% təhlükəsizliyin şərtləri ilə aparan menecerlər, institusional investorlarla işləyir".
İnstitusional investorlarla işləyən bazar iştirakçıları, OFD-nin yeni istehsal rejiminin pərakəndə investorlara maraqlı ola biləcəyinə inanırlar. "Borc alətlərinin və özəl investorların populyarlığı artır, hökumət mənbələrinin həcmində payı 6% -ə çatan" Anna Kuznetsov. Bununla birlikdə, özəl investorlarla işləyən brokerlər yeniliklərə olduqca laqeyd idilər. "Üçün fərdlər"Açılış brokeri" müştəri bazasının əsası olanlar, T0, T + 1 və T + 2 ilə T + 2 arasında fundamental fərq yoxdur "deyir CEO brokerlik şirkəti "Açılış" Yuri Mintsev.
