Dług stanowy - to jest Ilość długu kraju i (lub) zagranicznych prawnych, osoby fizyczne., rządy innych krajów. Składa się z całkowitej skumulowanej ilości deficytów budżetowych (nadmiar budżetowy minus) i kwotę zobowiązań finansowych do obcych wierzycieli (minus część, która poszła na pokrycie deficyt budżetowy) W określonej dacie. W krajach rozwiniętych dług publiczny jest również określony jako całkowita kwota wybitnych obligacji rządowych. Odróżnić dług wewnętrzny i zewnętrzny. Dług wewnętrzny - to jest Obowiązek państwa do ludności, podmioty gospodarcze ich kraju. Jest generowany przez deficyty budżetowe, finansowanie zadłużenia. Większość ekonomistów twierdzi, że wzrost zadłużenia wewnętrznego nie może prowadzić do upadłości narodu, ponieważ jest to zadłużenie. Ponadto państwo zawsze ma zdolność do finansowania go poprzez zwiększenie wysokość podatków, wydanie pieniędzy, refinansowanie. Dług zewnętrzny - to jest Dług dla osób fizycznych, podmiotów prawnych, rządów innych krajów. Pod obsługa stanu (miejska) długrozumiesz operacje finansowe. W przypadku wypłaty dochodu z obowiązków zadłużenia państwa i komunalnych w formie odsetek lub zniżki przeprowadzonych na koszt odpowiedniego budżetu. Obsługa zobowiązań długów Federacji Rosyjskiej prowadzona jest przez Bank Rosji, organizacja kredytowa lub inna wyspecjalizowana instytucja finansowa. Wydarzenia do serwisowania długu publicznego do głównego z nich obejmują:
· Płatności na wierzycieli;
· Udzielanie gwarancji;
· Spłata kredytów wewnętrznych / zewnętrznych;
· Określenie warunków uwalniania i umieszczenia nowych zobowiązań itp.
Skuteczność tych wydarzeń zależy od ważności podjętych decyzji. Z kolei opiera się na dokładnej analizie struktury i objętości długu publicznego, obiektywnej oceny obecnego stanu pożyczki.
Koszt serwisowania publicznego długu lub pożyczki miejskiej planowane jest rocznie. Szacunek jest zatwierdzony przez prawo na odpowiednim budżecie. Maksymalna kwota kosztów służby długu publicznego w zakresie sprawozdania z tytułu realizacji artykułów dochodów i wydatków budżetu na okres sprawozdawczy nie może być wyższy niż 15% kosztu odpowiedniego budżetu. Koszty przeprowadzone na koszt wyłączeń nie są akceptowane.
Usługa długu publicznego jest oparta na: Bezwarunkowy. Obejmuje to zapewnienie dokładnej i terminowej spłaty zobowiązań inwestorom i wierzycielom bez nominacji. dodatkowe warunki. Konsystencja. Obejmuje maksymalną harmonizację interesów pożyczkodawcy i kredytobiorcy. Rachunkowość jedności. Podczas zarządzania i serwisowanie długu publicznego wszystkie rodzaje papierów wartościowych wydane (wydane) państwa, struktury regionalne i gminy powinny być brane pod uwagę. Jedność polityka kredytowa . Wymaga wykorzystania pojedynczego podejścia we wdrażaniu działalności zarządzania długiem i zarządzania usługami ze strony Centrum w stosunku do Mo i Regionów. Zmniejszenie ryzyka. Polityka finansowa powinna obejmować wszystkie niezbędne zdarzenia, które przyczyniają się do zmniejszenia ryzyka i kredytodawców oraz inwestorów i samodzielnie. Reklama. Wszyscy zainteresowani użytkownicy muszą otrzymywać pełne i wiarygodne informacje o pożyczkach w odpowiednim czasie.
Optimality. Taki system państw powinien być utworzony, w którym ich spłata zostanie przeprowadzona przy minimalnych ryzykach. Jednocześnie operacje powinny mieć najmniejszy negatywny wpływ na gospodarkę.
Koncepcja równoważenia budżetu państwa. Fundusz stabilizacyjny i jego wartości makroekonomiczne.
Istnieją trzy koncepcje.
1) Pierwsza koncepcja opiera się na fakcie, że budżet musi być rocznie zrównoważony. Budżet: Budżetowy budżet budżetowy pogłębiają wahania w cyklu gospodarczemu. Na przykład zakłada się, że gospodarka stoi w obliczu długiego okresu bezrobocia. Przychody populacji spadają. Przychody podatkowe do budżetu są automatycznie zmniejszone. W celu zrównoważenia budżetu rząd powinien zwiększyć stawki podatkowe lub zmniejszyć wydatki rządowe lub wykorzystać połączenie tych dwóch środków. Jednak konsekwencją wszystkich tych wydarzeń będzie jeszcze większa redukcja całkowitego popytu. W innym przykładzie można pokazać, jak pragnienie zrównoważenia budżetu rocznie może stymulować inflację. Pod względem inflacji przychody podatkowe automatycznie rosną z dochodami. Aby zapobiec nadchodzącym nadmiarzeniom dochodu na koszty, rząd musi podjąć następujące środki: obniżenie stawek podatkowych lub zwiększy wydatki rządowe lub wykorzystują połączenie tych dwóch środków. Jasne jest, że konsekwencją tych środków zostanie zwiększona presja inflacyjna w gospodarce. 2) Druga koncepcja opiera się na fakcie, że budżet musi być zrównoważony podczas cyklu gospodarczego, a nie za każdego roku. Na przykład inflacja nastąpi, rząd zwiększa podatki i wydatki rządowe. Pozytywne saldo budżetowe, które występują na tej podstawie, może być stosowany do pokrycia długu wynikającego z okresu recesji. W związku z tym rząd posiada pozytywne polityki antycykliczne, a jednocześnie równoważenie budżetu, ale nie rocznie, a na okres kilka lat. Ale w tej koncepcji budżetu jest kluczowy problem, który jest taki spadek i windy cykl ekonomiczny Może być nierówna głębokość i czas trwania.
3) Trzecia koncepcja jest związana z ideą tzw. Finansów funkcjonalnych. Zgodnie z tym pomysłem kwestia równowagi budżetowej - na podstawie rocznej lub cyklicznej jest drugorzędna. Początkowym celem finansów federalnych jest zapewnienie niepełnego zatrudnienia w pełnym wymiarze godzin, czyli równowagę gospodarki, a nie budżet.
Fundusz stabilizacyjny - Jest to nadwyżka (nadmiar) budżetu państwa; Przekroczenie jej dochodu na wydatki. W istocie ma pochodzenie pracy. Zewnętrznie, w niektórych krajach, stagfond wystaje w postaci dochodów z eksportu ropy i gazu (Rosja), w innym eksporcie ropy naftowej (Wenezuela, Norwegia), po trzeciej (Chile) - przychody z wywozu medycznego. Zjawisko i termin były pożyczone z praktyki zagranicznej. Genesis Fundacji Stabilizacji odnosi się do praktyki niektórych zagranicznych krajów ostatniego kwartału XX. Fundusz Arxtabilizacyjny w krajach zagranicznych używany:
Jako narzędzie średnioterminowe iw wielu krajach długotrwały polityka finansowa i zależy od aktualne ceny na zasoby naturalne;
Jako narzędzie do tworzenia strategii państwowej we wdrażaniu przyszłych pokoleń;
W celu stworzenia aktywów zewnętrznych państw przez uzupełnianie środków z przychodów odsetkowych.
1. Fundusz lovilizacyjny pozwala państwu na czas, aby spełnić płatności z tytułu zobowiązań zewnętrznych i wewnętrznych.
2. Wielkość Funduszu Stabilizacyjnego przyczynia się do wzrostu państwowej ratingu kredytowego kraju, a w wyniku czego wzrost atrakcyjności inwestycyjnej kraju, co z kolei może prowadzić napływ zagranicznych inwestycji bezpośrednich w kraj.
3. Utworzenie funduszu dla przyszłych pokoleń będzie miało korzystny wpływ na społeczny aspekt polityki państwa i pomoże zmniejszyć napięcia społeczne w społeczeństwie i niepewności populacji w "jutro".
4. Wartość funduszu stabilizacji zwiększa stopień niezależności ekonomicznej państwa, co również wpływa na politykę zagraniczną państwa.
Oprócz powyższych zalet istnieją pewne wady, ryzyko i inne problemy związane z tworzeniem i funkcjonowaniem funduszy stabilizacyjnych. Jest to ważne - to oczywiście kwestia ochrony pieniądze Fundusze i ich wzrosty. Jeśli nie ma skutecznej inwestycji w te fundusze, powstaje uzasadnione pytanie: dlaczego wycofać się z gospodarki znacząca część swoich środków finansowych (w przypadku, gdy nie jest pilna potrzeba zwalczania inflacji).
Na świecie nauka gospodarcza i praktyka istnieją dwa główne podejścia dotyczące tworzenia stabilizacji (rezerwy) fundusze finansowe:
1) Jedna grupa ekonomistów uważa, że \u200b\u200bfundusze stabilizacyjne w zasadzie nie są potrzebne, a ich stworzenie jest szkodliwe dla gospodarki, ponieważ zasoby finansowe są "produkcji" z procesu reprodukcji, co prowadzi do ich irracjonalnego zastosowania;
2) Inna grupa specjalistów przestrzega opinii, że dla gospodarki potrzebujesz tak zwanej "poduszki powietrznej" w formie funduszy stabilizacji (rezerw), które wygładzą wpływ czynników zapewniających negatywny wpływ na gospodarce.
Z punktu widzenia teoretyczne fundacje Fundusz stabilizacji wykonuje następujące funkcje:
1) akumulacyjny;
2) dystrybucja;
Obsługa państwowego długu krajowego Federacji Rosyjskiej jest podejmowana przez Bank Rosji i jej instytucji poprzez wdrażanie operacji w sprawie umieszczenia zobowiązań długów Federacji Rosyjskiej, ich spłaty i odsetki w formie zainteresowania na nich lub w innym Formularz.
Spełnienie przez Bank Rosji Funkcje rządu Federacji Rosyjskiej w celu umieszczenia zobowiązań długu, ich spłatę i odsetki w formie odsetek prowadzi się na podstawie specjalnych umów zawartych z autoryzowanym organem wykonawczym federalnym przez rząd Federacji Rosyjskiej do wykonywania funkcji Emitenta Państwa cenne papiery.
Bank Rosji prowadzi funkcje agenta ogólnego do obsługi publicznego zadłużenia krajowego.
Płatność usług do publikowania i serwisowania długu publicznego jest prowadzona na koszt budżet federalnyprzeznaczone na obsługę długu publicznego.
Obsługa państwowego zadłużenia krajowego przedmiotu Federacji Rosyjskiej, dług gminny jest dokonywany zgodnie z przepisami federalnymi, prawami Katalogu Federacji Rosyjskiej i aktów prawnych organów rządowych lokalnych.
Dokonane są informacje o zobowiązaniach zadłużenia autoryzowane ciała Do Państwowej Dłużnej Księdze Federacji Rosyjskiej państwowej Księga Długu Państwowego Jednostki Składowej Federacji Rosyjskiej lub Miejski Książka Dłużowa na czas nieprzekraczająca 3 dni od daty wystąpienia obowiązku.
Informacje dokonane w Księdze Lindy Miejskich podlegają obowiązkowym przeniesieniu do Urzędu prowadzącego Państwową Księgę Długu Dłużnego Przedmiotu Federacji Rosyjskiej, wówczas te informacje są przekazywane do Urzędu prowadzącego Państwową Księgę Długów Federacji Rosyjskiej, w sposób i w terminach ustalonych przez to ciało. W Państwowej Księdze Federacji Rosyjskiej, informacje są dokonywane na temat objętości zobowiązań długu Federacji Rosyjskiej, datę zobowiązań, form zobowiązań, spełnienie tych zobowiązań jest w pełni lub częściowo i inne informacje.
W Państwowej Księdze Długów Katalogu Federacji Rosyjskiej należy wprowadzić informacje na temat objętości zobowiązań zadłużonych przedmiotu Federacji Rosyjskiej dla wszystkich pożyczek rządowych przedmiotu Federacji Rosyjskiej, data wykonywania pożyczek, Formy zobowiązań, spełnienie tych zobowiązań jest w pełni lub częściowo, a także inne informacje, których skład jest ustanowiony przez organ wykonawczy przedmiotu RF.
W komunalnej księdze zadłużenia informacje o objętości zobowiązań zadłużenia gmin, data wykonywania pożyczek, form zobowiązań, w sprawie wykonania tych zobowiązań jest w pełni lub częściowo, a także inne informacje, których skład jest ustalone przez reprezentatywną jednostkę samorządową.
Zarządzanie pożyczkami państwowymi jest jednym z kierunków polityki państwowej opartej na państwie związane z zapewnieniem jego działalności jako kredytobiorcy, wierzyciela i gwarantów.
Zarządzanie pożyczką państwową - jest to wspólne działanie państw związanych z usługą i spłatą długu publicznego, uwalniania i umieszczania nowych kredytów, utrzymując wtórny rynek zobowiązań dłużnych, regulacji rynku kredyt państwowy.
Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej i Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, która określa całkowitego deficytu budżetowego, wielkość i charakter kredytów niezbędnych do jego finansowania, są opracowywane przez polityki kredytowej i wsparcia instytucjonalnego, i przeprowadzić to czynność.
Zarządzanie pożyczkami państwowymi ma na celu osiągnięcie celów gospodarczych, społecznych i politycznych, które są określone przez trendy w postępach publicznych oraz obecnego stanu gospodarki kraju.
Pośród główny tse-leu - zapewnienie stabilizacji ekonomicznej i wzrostu produkcji, utrzymanie konkurencyjności na rynku globalnym; Cele społeczne oznaczają zapewnienie stabilności społecznej i postępu społecznego; Cele polityczne są formułowane na podstawie idei utrzymania stabilności funkcjonowania systemu politycznego i zapewnić bezpieczeństwo narodowe.
Osiągnięcie tych celów jest w dużej mierze ze względu na zarządzanie zadłużeniem publicznym, zwłaszcza zewnętrznym, którego państwem, co wciąż jest praktyka światowa, określa nie tylko niezależność gospodarcza kraju, ale także zachowanie jego krajowego su-vintage, który jest Szczególnie właściwie dla współczesnej Rosji.
W związku z tym są określone i rankingowe zadania, które mają rozwiązać system zarządzania pożyczką państwową w Rosji:
a) minimalizowanie wartości Dol-hektar dla kredytobiorcy;
b) skuteczne wykorzystanie przyciąganych funduszy, tworzenie odpowiedniego systemu rachunkowości i kontroli;
c) Wzmocnienie natury kredytów;
d) regulacja woluminów pożyczone zobowiązania Stwierdza i utrzymywanie ich kursu;
e) przyciąganie środków na najbardziej dochodowe warunki Emitenta;
(e) Określenie priorytetów polityki kredytowej państwa, zapewniając terminowy zwrot kredytów świadczonych.
W systemie działania w celu zarządzania pożyczką państwową ważną jest obsługa i spłata długu publicznegoPonieważ wszystkie koszty tego rodzaju są prowadzone na koszt środków budżetowych, tworząc dodatkowe wsparcie, a opóźnione płatności prowadzą do wzrostu ilości zadłużenia kosztem kar. Dopiero w przypadku kredytów inwestycyjnych, utrzymanie i naukę zobowiązań przeprowadza się na koszt dochodu z projektu.
Usługa dług publiczny zakłada się po pierwsze, Wdrożenie operacji w zakresie umieszczenia zobowiązań zadłużenia, po drugie, wypłata dochodu na nich i trzeci, Spłata długu jest w pełni lub częściowo zgodnie z planem lub wkładami do funduszu spłaty.
Spłatadług Zakłada pełny zwrot dyrektorowej kwoty długu i odsetek, a także grzywny i inne płatności związane z późnym zwrotem zadłużenia.
Usługa długu publicznego prowadzona jest przez Bank Rosji i jego instytucje. Bank Rosji przenosi funkcje agenta ogólnego do serwisowania długu publicznego bezpłatnie. Płatność środków roztworów do umieszczenia i utrzymania długu publicznego prowadzi się na koszt budżetu federalnego.
Z punktu widzenia inwestora najbardziej dopuszczalne jest spłatę tymczasową dochodów i pożyczki, obliczanie oparte na bazowej ilości zadłużenia i procent. Jednak w warunkach znaczącego wzrostu zadłużenia państwowego i budżetowego deficjatycznego rząd jest zmuszony do uciekania się do różnych metody regulacji zadłużenia .
Metody te są tradycyjnie przypisane refi-nansing, konsolidacja, konwersja, zjednoczenie pożyczki, wymiana obligacji dla reguluj regulujeitp.
Refinansowanie - Jest to spłata starego stanu Zadar-kobiet, wydając nowe kredyty.
Konwersja - Tradycyjnie jest to zmiana rentowności pożyczek (obowiązująca - w celu zmniejszenia kosztów zarządzania długiem publicznym lub rosnącej rentowności dla wierzycieli).
Konsolidacja- Zmiana terminu już wydanego Zava MOS na bok wzrostu (zwykle) lub redukcji. Essuz-Gaet Relief Warunki płatności zadłużenia w formie opóźniania płatności i spłaty. Możliwe jest połączenie konsolidacji z konwersją.
Zjednoczeniepożyczka - Jest to połączenie kilku pożyczek na jedną, gdy obligacje wcześniej wydane pożyczki na obligacje nowej pożyczki. Celem jest zmniejszenie liczby rodzajów cennych papierów wartościowych jednocześnie, co upraszcza pracę i zmniejsza koszt stanu usługi zadłużenia. Ujednolicenie kredytów państwowych jest zwykle przeprowadzany z konsolidacją, ale można je prowadzić i na zewnątrz.
W niektórych przypadkach rząd może pomieścić obligacje wymiany przez regresywny stosunek ja..
Zatrzymanie spłaty pożyczki Różni się od konsolidacji przez fakt, że w tym przypadku podjęto nie tylko czas trwania spłaty, ale także z reguły wypłata dochodu jest zakończona.
Konwersja, konsolidacja, unifikacja kredytów państwowych i wymiana obligacji państwowych są zwykle przeprowadzane tylko w liczbie pożyczek wewnętrznych. Jeśli chodzi o odroczenie spłaty zobowiązań, środek ten jest możliwy i w stosunku do długu zewnętrznego. Spłata kredytu zewnętrznego jest zwykle przeprowadzana w koordynacji z wierzycielami, a operacja ta niekoniecznie przewiduje zawieszenie płatności odsetkowych.
Pod stwierdzenie nieważności długu publicznego Jest rozumiany jako pełny odmowę państwa z obowiązków w sprawie wydanych pożyczek.
Głównym zadaniem zarządzania długiem publicznym Rosji zmienia strategię zadłużenia i przejście od kursu, aby odroczyć płatności w celu zmniejszenia zadłużenia. Na mocy obecnych okoliczności jest to największy zakres odnosi się do długu zewnętrznego. I tutaj wskazane jest stosowanie do nowoczesnego globalnego doświadczenia konwersji metod finansowych, aby rozwiązać zewnętrzny ass-ucztę, jak najbardziej elastyczne i adekwatne do współczesnego państwa i możliwości kredytowych Rosji.
Finansowy mechanizm programu konwersji Składa się do likwidacji części zadłużenia zewnętrznego poprzez wymianę aktywów krajowych - waluty krajowej, obligacji, akcji, towarów, aktywów finansowych itp. Poniższe opcje mogą być najbardziej dopuszczalne dla Rosji.
Dług w zamian za eksport. Oznacza to, że surowce eksport, ale eksport produkt końcowy. Opcja ta pozwala na utrzymanie produkcji konkurencyjnej w kraju, aby opracować eksport, operacyjnego rozpoczęcia nowych rynków sprzedaży, a zatem, aby utrzymać pracowników MES-TA, w celu zapewnienia opodatkowania i spłaty zadłużenia, a także finansowanie inwestycyjne. Ważne jest, aby wspierać branżę, mając znaczący potencjał eksportowy (kosmiczny, aluminium-wai, przemysł lotniczy itp.), Które już umożliwiają produkty, które spełniają międzynarodowe standardy i mogą przyczynić się do wzrostu gospodarki jako całości.
Dług w zamian za własność. Ta opcja jest przeprowadzana jako reguła w ramach programu prywatyzacji, a także obejmuje wymianę zobowiązań zadłużenia do udziałów sprywatyzowanych przedsiębiorstw i przyciągania inwestorów strategicznych. W takim przypadku ważne jest, aby ocenić wartość przedsiębiorstw krajowych zgodnie ze światowymi normami rynkowymi, a wymiana zobowiązań zadłużonych do akcji powinny być prowadzone w Rosji w Rosji. Ważne jest również określenie udziału udziałów (firm) w nieruchomości w konwersji długu.
Dług w zamian za podatki. W tym przypadku zakłada się, że prawnie ustanawiają takie korzyści podatkowe. Dla inwestorów - wykoleje się długu zewnętrznego, co spowodowałoby ich zainwestować. Zezwolenie konwersji powinno być świadczone tylko przy wdrażaniu inwestycji ważnych dla rosyjskiej gospodarki. W tym przypadku dług zewnętrzny zostanie spłacony z powodu przyszłych dochodów.
Wypłata odsetek na zewnętrznym długu publicznym w walucie lokalnej. Ta opcja jest używana w niektórych przypadkach w praktyce globalnym. Płatności prowadzone są na atrakcyjnym dla wierzycieli kurs, ale przeniesienie pieniędzy na płatności odsetkowe odbywa się na specjalnych rachunkach inwestycyjnych w bankach krajowych, a środki z tych rachunków mogą być ogólne tylko dla inwestycji bezpośrednich w gospodarkę dłużnika. Wszystkie inne manipulacje z tego rodzaju środków i dochodów z tych inwestycji można przeprowadzić dopiero po wygaśnięciu konwersji czasu (co najmniej jednego roku).
Obowiązek w zamian za gotówkę.Zapewnia odkupienie długu z odłączonym objętością na rynku wtórnego zobowiązań zadłużenia zewnętrznego. W tym przypadku obowiązek nominalny zmniejsza się, a oszczędności w przyszłych płatnościach odsetkowych występuje. Procedura tej operacji jest następująca: Rząd mianuje agenta, który ma wystarczające doświadczenie w sprzedaży zagranicznych długów (z reguły, jest to duży bank komercyjny) i ustanawia zniżkę do długu nominalnego, który jest realizowany przez który Jest gotowy do wykupienia długów zakupionych im.
Restrukturyzacja zadłużenia.Ta metoda regulacji długu jest bardzo powszechna nowoczesne warunki. Zgodnie z restrukturtami, spłata zobowiązań dłużnych z jednoczesnym wykonywaniem pożyczkowania (dokonywanie innych zobowiązań dłużnych) w wielkości zobowiązań zadłużonych odkupionych z ustanowieniem innych warunków służby zadłużenia i spłacić je. Restrukturyzacja zadłużenia może być przeprowadzona z częściową kwotą zadłużenia (zmniejszenie) kwoty długu głównego.
Wiele opisanych technik zostało wykorzystanych w zawarciu Rosji z domyślnych z 1998 r., W szczególności możliwe jest wspomnienie o takich metodach, jak:
a) restrukturyzacja kredytów obligacji w obowiązkach z późniejszym terminem zapadalności;
b) negocjowanie z wierzycielami do opóźnienia płatności;
c) stosowanie różnych schematów rozpoznania w celu zmniejszenia długu pożyczki;
d) Przyciąganie kredytów bankowych do płatności obligacji;
e) otrzymywanie obligacji na rachunek płatności podatkowych w zamian za certyfikaty mieszkaniowe itp.;
e) wykup zobowiązań z rabatem;
g) Wczesny wykup zobowiązań.
Przepisy rosyjskie, w szczególności kodeks budżetowy Federacji Rosyjskiej, przewiduje szereg metod organizacyjnych do zarządzania długiem państwowym. Prawo do wdrożenia zewnętrznych zastosowań stanowych Federacja Rosyjska oraz zawarcie umów o przygotowanie gwarancji państwowych, umowy o gwarancji dla innych kredytobiorców, aby przyciągnąć pożyczki zagraniczne (pożyczki) do Federacji Rosyjskiej lub w jego imieniu - rządu Federacji Rosyjskiej lub Federalnego Organ Wykonawczy przez rząd Federacja Rosyjska.
Prawo do wykonywania zewnętrznego pożyczki zewnętrznej pierwotnie miały badania Federacji Rosyjskiej, których budżety nie otrzymały pomocy finansowej na wyrównanie bezpieczeństwa budżetowego. Na ten moment Zakaz zewnętrznych pożyczek dla podmiotów składowych Federacji Rosyjskiej został wprowadzony (nie zostały przewidziane dla gmin) - odpowiednia poprawka do kodeksu fiskalnego weszła w życie od 1 stycznia 2002 roku
Maksymalna kwota zewnętrznego pożyczki zewnętrznej Federacji Ros-Syan nie powinna przekraczać rocznej kwoty płatności w celu utrzymania i spłaty długu zewnętrznego państwa kraju.
Maksymalna ilość zadłużenia publicznego przedmiotu Federacji Rosyjskiej, zadłużenie komunalne nie powinno przekraczać przychodów odpowiedniego budżetu bez uwzględnienia pomocy finansowej z budżetów innych poziomów system budżetowy Rf.
Ponieważ oferowane są narzędzie do zarządzania długiem pro-gramów zewnętrznych i wewnętrznych pożyczekZapewnione przez Federację Rosyjską pożyczek państwowych, wskazując cel, źródła, terminy zwrotu, pożyczki całkowite lub pre-dostarczonych pożyczek.
W kraju wprowadza się jeden system. Księgowość i rejestracja pożyczek państwowych
19.1. Zgodnie z głównymi kierunkami polityka budżetowa W 2017 r. I okresie planowania 2018 i 2019 (zwane dalej głównymi kierunkami), głównym zadaniem na nadchodzącym okresie trzyletnim jest zapewnienie płynnego przejścia na pełne finansowanie rynku deficytu budżetowego, podczas gdy planowany jest do Bądź planowanym spadkiem w PKB za 1 punkt procentowy rocznie w 2017 r. - 2019. Rola funduszy suwerennych jako źródła deficytu budżetowego finansowania zostanie zmniejszona, część pożyczki wewnętrznej będzie rosła w strukturze jej finansowania. Jednocześnie objętość pożyczki na rynkach zagranicznych zostanie określona przede wszystkim w zadaniu utrzymania płynności rynku państwowych eurooblicznych. Głównymi kierunkami stwierdza, że \u200b\u200bwdrożenie takiej strategii finansowania deficytu pozwoli na zachowanie poziomu długu publicznego w dopuszczalnych wolumenach - do 17% PKB.
Dług stanowyw 2017 r. W porównaniu z szacunkiem 2016 wzrośnie z 13,445.2 mld rubli (16,2% PKB) przed 13 972,2 mld rubli (16,1% PKB),lub 527,0 mld rubli (o 3,9%), w 2018 r. - do 15 177,1 mld rubli (16,4% PKB)lub 1731,9 miliarda rubli (o 12,9%), w 2019 r. - do 16 651,9 miliardów rubli (16,8% PKB)lub 3 206,7 mld rubli (o 23,9%). W którym dzielićstan dług wewnętrzny W łącznej wielkości długu publicznego w 2017 r. - 2019 wzrośnie i będzie 74,1%, 76,3% i 76,8%, udziałstan dług zewnętrznyupadek - 25,9%, 23,7% i 23,2% odpowiednio.
Wielkość państwowego długu krajowego Federacji Rosyjskiej w porównaniu z szacunkiem 2016 r. Wzrośnie z 9 867,8 mld rubli do 12,788.4 miliardów rubli w 2019 r. Lub 2,920,6 mld rubli (1,3 razy). Wzrost kwoty państwowej długu zagranicznego Federacji Rosyjskiej z rubli 3 577,4 mld rubli w 2016 r. Do 3 863,5 mld rubli w 2019 r. Lub o 286,1 mld rubli (o 8%).
Dynamika objętości i struktury długu publicznego w 2014 r. - 2019 (na koniec roku) przedstawiono w poniższej tabeli.
(miliard rubli)
| Raport 2014. | Raport 2015. | Prawa 2016. | 2016, ocena | 2017 rok, projekt | Projekt 2018. | 2019, projekt. | |
| Obowiązek państwowy Federacji Rosyjskiej | 10 299,1 | 10 951,9 | 12 317,5 | 13 445,2 | 13 972,2 | 15 177,1 | 16 651,9 |
| % do PKB. | 13,2 | 13,6 | 15,7 | 16,2 | 16,1 | 16,4 | 16,8 |
| % do roku poprzedniego | 136,4 | 106,3 | 112,5 | 122,8 | 103,9 | 108,6 | 109,7 |
| % do 2016 r | 103,9 | 112,9 | 123,9 | ||||
| włącznie z: | |||||||
| Stan długu krajowego | 7 241,2 | 7 307,6 | 8 817,8 | 9 867,8 | 10 351,6 | 11 580,9 | 12 788,4 |
| % do PKB. | 9,3 | 11,2 | 11,9 | 11,9 | 12,5 | 12,9 | |
| % do roku poprzedniego | 126,5 | 120,4 | 114,4 | 104,9 | 111,9 | 110,4 | |
| % do 2016 r | 104,9 | 117,4 | 129,6 | ||||
| Dług zewnętrzny stanu | 3 057,9 | 3 644,3 | 3 499,7 | 3 577,4 | 3 620,6 | 3 596,2 | 3 863,5 |
| % do PKB. | 3,9 | 4,5 | 4,4 | 4,3 | 4,2 | 3,9 | 3,9 |
| % do roku poprzedniego | 167,5 | 119,2 | 98,2 | 101,2 | 99,3 | 107,4 | |
| % do 2016 r | 101,2 | 100,5 | |||||
| Odniesienie: | |||||||
| PKB. | 77 945,1 | 80 804,3 | 78 673,0 | 82 815,0 | 86 806,0 | 92 296,0 | 98 860,0 |
| Kurs wymiany rubla. | 61 | 63,3 | 67,5 | 67,5 | 68,7 | 71,1 | |
| Dług zewnętrzny państwowy w miliardach dolarów amerykańskich | 50,0 | 55,1 | 55,1 | 53,6 | 52,8 | 53,6 |
Analiza danych danych pokazuje, że w 2017 r. - 2019 w porównaniu z oceną 2016 wraz ze wzrostem wolumenu bezwzględnego dług publiczny Federacji Rosyjskiejzwiększa jego stosunek do PKB z 16,2% do 16,8% w 2019 r., Podczas gdy publiczny zadłużenie krajowe wzrasta z 11,9% PKB do 12,9% PKB w 2019 r. Zadłużenie zewnętrzne zmniejszy się z 4,3% PKB do 3,9% PKB odpowiednio.
Paszport projektu program państwowy Federacja Rosyjska "Zarządzanie finansami publicznymi i regulacją rynków finansowych" Wartość wskaźnika docelowego "Zadłużenie publiczne Federacji Rosyjskiej w odniesieniu do produktu krajowego brutto, a nie więcej" jest zmniejszona w 2016 r. Od 14,3% do 20%, Ta sama wartość wskaźnika jest przewidziana w 2017 r. - 2019. W ten sposób ilość długu publicznego Federacji Rosyjskiej w nadchodzącym okresie jest przewidziana na poziomie do 17% PKB, czyli, będzie kontynuowany na stosunkowo bezpiecznym poziomie.
Dane dotyczące zmiany wielkości długu publicznego w 2008 r. - 2019 przedstawiono na następnym diagramie.
W celu określenia bezpiecznego poziomu wolumenów i struktury długu publicznego w praktyce świata stosuje się różne wskaźniki stabilności zadłużenia. Analizując wskaźniki stabilności zadłużenia z pozycji budżetowej, szacuje się stosunki długów i wskaźników rządowych charakteryzujących stan budżetu państwa.
Główne wskaźniki stosowane w praktyce Światowej, charakteryzującym stopień trwałości zadłużenia, w odniesieniu do Federacji Rosyjskiej w 2014 r. - 2019 podano w poniższej tabeli.
| Nazwa wskaźnika | rok 2014. | 2015 rok | 2016 rok (oszacowanie) | 2017 rok (prognoza) | 2018 (prognoza) | 2019 (prognoza) | Kryterium (wartości orientacyjne) |
| Zadłużenie Narodowe Federacji Rosyjskiej,% PKB | 13,2 | 13,6 | 16,2 | 16,1 | 16,4 | 16,8 | < 50 % |
| Odsetek stanu stanu krajowego w całkowitym zadłużeniu państwowym Federacji Rosyjskiej,% | 70,3 | 66,7 | 73,4 | 74,1 | 76,3 | 76,8 | > 50 % |
| Udział kosztów obsługi zadłużenia publicznego w całkowitych federalnych wydatkach budżetowych,% | 2,8 | 3,3 | 3,9 | 4,5 | 5,3 | 5,4 | < 10 % |
| Nastawienie roczna kwota Płatności na spłatę i obsługę długu publicznego dla federalnych przychodów budżetowych,% | 5,6 | 10,1 | 9,4 | 11,9 | 11,9 | 11,6 | < 10 % |
| Stosunek długu publicznego Federacji Rosyjskiej do dochodu budżetu federalnego,% | 80,2 | 100,6 | 103,6 | 108,2 | 112,2 | < 250 % | |
| Postawa państwowego długu zagranicznego Federacji Rosyjskiej do rocznej wielkości wywozu towarów i usług,% | 9,6 | 12,7 | 17,1 | 16,3 | 15,6 | 15,3 | < 220 % |
| Postawa rocznej kwoty płatności w celu zapłaty i serwisowania długu zewnętrznego publicznego na roczny wolumen eksportu towarów i usług,% | 0,8 | 1,7 | 1,3 | 1,9 | 2,3 | 1,6 | < 25 % |
Z tabeli danych jasne jest, że takie wskaźniki jako stosunek długu publicznego dla PKB, udział kosztów utrzymania długu publicznego w całkowitych wydatkach budżetu federalnego, postawę długu publicznego do federalnych przychodów budżetowych, nawet biorąc nawet uwzględniając wzrost ich wartości w 2017 r. - 2019 przekraczają wartości progowe. Jednocześnie współczynnik charakteryzujący stosunek rocznej kwoty płatności na spłatę i obsługę długu publicznego do federalnych przychodów budżetowych, zgodnie z rachunkami projektu ustawy w 2017 r. - 2019 nieco przekracza poziom progowy.
Współczynnik powłoki przedstawiający stosunek płatności w celu spłaty i służby długu publicznego do całkowitej objętości pożyczki, w 2017 r. - 2019 r. Wyniesie odpowiednio 84,7%, 92,9% i 91,9% (w 2015 r. Jego wartość wynosiła 195,2%, w 2016 r. - 104,8%). Spadek w określonym wskaźniku jest głównie ze względu na znaczny wzrost objętości pożyczki rządowej Federacji Rosyjskiej poprzez umieszczenie rządowych papierów wartościowych na rynku krajowym w rozważanym okresie. Na tle znacznego wzrostu całkowitej wielkości popytu od inwestorów na warunki ich warunków, gwałtowny wzrost pożyczek państwowych może prowadzić do pogorszenia warunków do umieszczenia obligacji rządowych (zwiększenie wydajności i redukcji terminów pożyczkowych W kontekście pojemności rosyjskiego rynku długu i horyzontu inwestowania swoich uczestników), a także znaczny wzrost wielkości państwowego długu krajowego Federacji Rosyjskiej i wzrost obciążeń długu w sprawie budżetu federalnego Warunki swojej usługi.
19.2. górna granica stanu krajowego stanu 1 stycznia 2018 r. Jest przewidziany w ilości 10 351,6 miliardów rubli,co ma 483,8 mld rubli lub o 4,9%, powyżej maksymalnej kwoty zadłużenia państwowego od 1 stycznia 2017 r. Prawo federalne Nr 359-FZ, biorąc pod uwagę zmiany.
Dynamika objętości i struktury stanu krajowego stanu (na koniec roku) w 2015 r. - 2019 przedstawiono w poniższej tabeli.
| Raport 2015. | 2016 (prawo federalne nr 359-fz, biorąc pod uwagę zmiany) | 2017 rok, projekt | Projekt 2018. | 2019, projekt. | 2019 do 2016 r.,% | ||||||
| miliard rubli | Wycieczka Stroy,% | miliard rubli | Wycieczka Stroy,% | miliard rubli | Wycieczka Stroy,% | miliard rubli | Wycieczka Stroy,% | miliard rubli | Wycieczka Stroy,% | % | |
| Stan długu krajowego, suma | 7 307,6 | 9 867,8 | 10 351,6 | 11 580,9 | 12 788,4 | 129,6 | |||||
| włącznie z: | |||||||||||
| Stanowe papiery wartościowe | 5 573,1 | 76,3 | 6 141,1 | 62,2 | 7 205,2 | 69,6 | 8 301,0 | 71,7 | 9 388,8 | 73,4 | 153,7 |
| Gwarancje państwowe | 1 734,5 | 23,7 | 3 726,7 | 37,8 | 3 146,4 | 30,4 | 3 279,9 | 28,3 | 3 399,6 | 26,6 | 91,2 |
Analiza danych danych pokazuje, że wzrost państwowego długu krajowego wynika ze wzrostu zadłużenia na warunkach papierów wartościowych, której wartość nominalna jest wskazana w walucie Federacji Rosyjskiej. Jednocześnie udział publicznych zadłużenia papierów wartościowych w wysokości długu krajowego wzrośnie z 69,6% w 2017 r. Do 73,4% w 2019 r. gwarancje państwowe - zmniejszy się od 30,4% w 2017 r. Do 26,6% w 2019 roku.
Wielkość długu krajowego wyrażona w papierach wartościowych w 2017 r. Wyniesie 7.0205,2 mld rubli, co stanowi 1098,0 mld rubli, lub 18%, więcej niż w 2016 r., A 1 632,1 mld rubli lub o 29,3%, więcej niż w 2015 r. W 2017 r. - 2019 r. Wzrośnie 1,5 razy, a do końca 2019 r. Wyniesie 9 388.8 miliardów rubli.
Zgodnie z głównymi kierunkami Ministerstwa Finansów Rosji o dodatkową atrakcję pożyczone pieniądze Planuje się wydać nowe specjalne papiery wartościowe dla ludności.
Zgodnie z art. 13 projektu prawa i programu gwarancji państwowej Federacji Rosyjskiej w walucie Federacji Rosyjskiej (zwanej dalej Programem gwarancji) na 2017 r. (Załącznik 45 do projektu prawa) zapewniając gwarancje państwowe Federacja Rosyjska w walucie Federacji Rosyjskiej (zwanej również - gwarancji) jest przewidziana w 2017 r. W wysokości 190,1 mld rubli.
Planowana ilość gwarancji w 2017 r. Jest znacznie niższa niż objętości gwarancji państwowych przewidzianych przez programy gwarancji państwowej Federacji Rosyjskiej w walucie Federacji Rosyjskiej w latach 2012-2016. Zatem planowana objętość w 2017 r. O 67,9% niższa niż łączna kwota gwarancji 2016 (592.5 mld rubli), 66,2% niższa niż łączna kwota gwarancji 2015 (563,3 mld rubli).
Jednocześnie, od wielu lat, nastąpił negatywny trend na niewypełnieniu gwarancji: W 2011 r. Wielkość faktycznie wydanych gwarancji wynosiła 48,1% programu gwarancyjnego gwarancji, na rok 2012 - 67,8%, za 2013 - 68,3%, na rok 2014 - 77,1%, na 2015 - 37%. W styczniu - październik 2016 r. Wykonanie programu gwarancyjnego wynosi tylko 0,2% ustalonej objętości (592,5 mld rubli).
Dane dotyczące wielkości gwarancji państwowych w walucie Federacji Rosyjskiej w 2017 r. - 2019 r. W celach gwarancyjnych przedstawiono w poniższej tabeli.
| Cel gwarancji | Wielkość świadczenia gwarancji państwowych w 2017 r., Million rubli | Udostępnij łącznie,% | Wielkość dostarczania gwarancji państwowych w 2018 r., Million rubli | Wielkość dostarczania gwarancji państwowych w 2019 r., Million rubli |
| Na kredyty lub kredyty wiązania przyciągnięte przez podmioty prawne wybrane w sposób określony przez rząd Federacji Rosyjskiej do wdrożenia projekty inwestycyjne. lub w innych celach ustanowionych przez rząd Federacji Rosyjskiej | 100 000,0 | 52,6 | 100 000,0 | 100 000,0 |
| Na kredyty lub pożyczki związane przyciągnięte przez jednostki zależne lub organizacje zależne od korporacji państwowej w celu promowania rozwoju, produkcji i eksportu produktów przemysłowych zaawansowanych technologicznie "Rostech", a także spółki zależne i organizacje zależne określone osoby prawne W celu uzyskania własności rosyjskich spółek akcyjnych lub udziałów w kapitale upoważnionym spółki z ograniczoną odpowiedzialnością należącą do JSC Rosnano | 6 400,0 | 3,4 | nie dostarczony | nie dostarczony |
| Na pożyczki przyciągane organizacjom kompleksu obronnego i przemysłowego na realizację projektów przeprowadzonych w ramach federalnego programu docelowego "Rozwój kompleksu przemysłowego Obrony Federacji Rosyjskiej za 2011 r. - 2020" | 43 724,7 | nie dostarczony | nie dostarczony | |
| Na kredyty lub kredyty związane z udziałem podmiotów prawnych zarejestrowanych i prowadzących główne działania ustawowe na terytorium Północnego Kaukazu dzielnica federalna, wdrożyć projekty inwestycyjne, aby stworzyć klaster turystyczny w dzielnicy federalnej Kaukazu Północnego | 8 000,0 | 4,2 | 9 000,0 | 9 000,0 |
| Przyciągnęły pożyczki pożyczki lub więzienia spółka akcyjna Rusnano do wdrażania projektów inwestycyjnych w dziedzinie nanoindustry, finansowania fundusze inwestycyjne Nanotechnologie, a także spłaty pożyczki lub pożyczki związane z udziałem Rosnano JSc wcześniej przy realizacji celów określonych w Karty Rosnano JSc | 21 100,0 | 11,1 | 13 400,0 | nie dostarczony |
| Na kredyty przyciągane podmioty prawne zarejestrowane i realizujące swoje główne działania ustawowe na terytorium dzielnicy federalnej Kaukazu Północnego, wdrażać projekty inwestycyjne na terytorium dzielnicy Federalnej Kaukazu Północnego | 10 000,0 | 5,3 | 10 000,0 | 10 000,0 |
| Według pożyczek przyciąganych przez JSC United Building Building Corporation o finansowaniu organizacji seryjnej produkcji części silnikowych i motogondynale obiecującego silników do lotnictwa cywilnego | 899,2 | 0,5 | 1 115,6 | 726,9 |
| CAŁKOWITY | 190 123,9 | 133 515,6 | 119 726,9 |
Główna kwota gwarancji planowanych w 2017 r. Upadek w celu zagwarantowania "na kredyty lub kredyty wiązania przyciągnięte przez podmioty prawne wybrane w sposób określony przez rząd Federacji Rosyjskiej w celu przeprowadzenia projektów inwestycyjnych lub w innych celach ustanowionych przez rząd federacji rosyjskiej. " Zgodnie z projektem ustawy w 2017 r., Zgodnie z tym celem, gwarantowane planowane jest zapewnienie gwarancji państwowych w wysokości 100,0 mld rubli, co stanowi 52,6% całkowitego przepisu przewidzianego przez program.
Kwota gwarancji w tym celu wynosi 175,3 mld rubli w 2016 r. Lub 29,6% całkowitej gwarancji; W 2015 r. - 297,5 miliarda rubli lub 52,8%; W 2014 r. - 97,5 miliarda rubli lub 14,1%; W 2013 r. - 97,5 miliarda rubli lub 15,9%; W 2012 r. - 128,5 mld rubli lub 26%.
Wskazany cel gwarancyjny powinien być niewystarczający poziom programów gwarancyjnych ostatnie lata. Tak więc w 2012 r. W rzeczywistości zapewniono gwarancje państwowe w wysokości 67,6 mld rubli lub 52,6% ustalonej kwoty gwarancji, w 2013 r. Gwarancje nie zostały udzielone, w 2014 r. W rzeczywistości dostarczono 44,0 mld rubli lub 45,1% , W 2015 - 50,9 mld rubli lub 17,1%. Od 1 października 2016 r. Według księgi Dłużby Państwowej gwarancje Federacji Rosyjskiej nie zostały przewidziane w tym celu.
Ponadto na pewną latę, główny wolumen gwarancji państwowych stanowiły cel zagwarantowania "na kredyty przyciągane przez organizacje kompleksu obrony i przemysłowej do celów realizacji (wdrażanie) porządku obrony państwa". Tak więc, w 2012 r. Ilość gwarancji w tym celu wyniosła 40,4% całkowitej, przewidzianej przez program gwarancji państwowej Federacji Rosyjskiej w walucie Federacji Rosyjskiej za 2012 r.; W 2013 r. - 65,2%; W 2014 r. - 71,8%; W 2015 r. - 4,6%; W 2016 r. - 35,3%. W 2017 r. Nie zapewniono świadczenia gwarancji państwowych w tym celu.
W 2017 r. Planowana jest zagwarantowana kwota gwarancji państwowej w celu zagwarantowania celu "na kredyty przyciągnięte przez organizacje kompleksu obronnego i przemysłowego na realizację projektów prowadzonych w ramach federalnego programu docelowego" Rozwój kompleksu przemysłowego Obrony Federacji Rosyjskiej za 2011 r. - 2020 ", co stanowi 23% całkowitej kwoty przewidzianej przez program gwarancji.
Należy zauważyć, że istnieją ryzyko nie spełnienia planowanych kwot zapewnienia gwarancji państwowych przewidzianych przez program gwarancji na 2017 r. Tak więc, od 1 października 2016 r., Tylko 2 gwarancje państwowe są dostarczane w wysokości 1,072,0 mln rubli lub 0,2% kwoty przewidzianej przez program gwarancji państwowej Federacji Rosyjskiej w walucie Federacji Rosyjskiej za 2016 r . Jednocześnie komora kont wielokrotnie zauważyła nierówność świadczenia gwarancji państwowych w ciągu roku. Większość gwarancji państwowych spada rocznie na grudnień.
Większość Federacji Rosyjskiej planowała przewidywać w 2017 r. W 2017 r. W walucie Federacji Rosyjskiej spada na gwarancje z prawem regresywnego roszczenia lub z ustępstwem praw roszczeń do osoby, dla których obowiązki gwarancji państwa Federacji Rosyjskiej - 83,6% całości. Zapewnienie gwarancji państwowej bez prawa do regresji planowane jest przez Rosnano JSC w wysokości 21,1 mld rubli (objętość państwa gwarantującego Rosnano JagS w 2016 r Główne działania ustawowe na terytorium SCFO, w sprawie wdrażania projektów inwestycyjnych w SCFO, w wysokości 10,0 mld rubli.
Projekt programu gwarancji na 2017 r. W sprawie możliwej realizacji gwarancji państwowych Federacji Rosyjskiej przewiduje przydziały budżetowe:
ze względu na źródła finansowania deficytu budżetu federalnego do gwarancji wraz z prawem wymagań regresji - 80.573,4 mln rubli;
zgodnie z wydatkami budżetu federalnego zapewniającego gwarancje bez prawa do regresów i bez ustępstw praw do roszczenia - 11,169,9 mln rubli.
Według Ministerstwa Finansów Rosji, wielkość planowanych przydziałów budżetowych na ewentualną realizację gwarancji państwowej Federacji Rosyjskiej w walucie Federacji Rosyjskiej w 2017 r. Ze względu na wzrost kwoty zobowiązań wzrosła w porównaniu z prawem federalnym Nr 359-FZ ustanowiony na 2016 r.: Na źródłach finansowania dla federalnego deficytu budżetowego - o 39.635.2 mln rubli lub 2 razy, zgodnie z wydatkami budżetu federalnego - o 6,479,2 mln rubli lub 2,4 razy.
Analiza rzeczywistego wykorzystania przydziałów budżetowych przewidzianych do spełnienia gwarancji państwowych w możliwych przypadkach gwarancji wykazały, że w 2014 r. - 2015 r. Wypełnienie gwarancji państwowych nie zostało przeprowadzone, w styczniu - 2016 r., Gwarant był spełniony przez obowiązki w kwota 133,84 mln rubli.
Do tej pory Ministerstwo Finansów Rosji, środki w celu wdrożenia uprawnień budżetowych w celu zorganizowania projektu budżetu federalnego w zakresie wdrażania wytycznych metodologicznych w tworzeniu projektów gwarancji rządowych nie są akceptowane. Akt normatywny Ministerstwo Finansów Rosji, zgodnie z procedurą tworzenia projektu programu gwarancji państwowej Federacji Rosyjskiej (w tym cele i objętości gwarancji, obecności lub braku prawa do regresu gwaranta, a także Obecność innych warunków, w tym analizy stan finansowy Dyrektor w dostarczaniu gwarancji) nie jest akceptowany.
Należy zauważyć, że Izba Rachunków nadal w jej zawarciu w sprawie sprawozdania w sprawie wykonania budżetu federalnego na 2015 r. dokument regulacyjny Ministerstwo Finansów Rosji, które określa procedurę tworzenia projektów gwarancji państwowych Federacji Rosyjskiej, w tym w walucie Federacji Rosyjskiej, nie został zatwierdzony.
19.3. Zgodnie z art. 1 projektu prawa górna granica stanu zewnętrznego państwa Federacji Rosyjskiej Od 1 stycznia 2018 r. Przewiduje się w ilości 53,6 mld dolarów amerykańskichlub 48,7 mld euro, co stanowi 1,5 miliarda dolarów amerykańskich, lub o 2,7%, mniej niż górna granica długu zewnętrznego od 1 stycznia 2017 r., Uznana przez prawo federalne nr 359-FZ, biorąc pod uwagę zmiany.
Dynamika objętości i struktury zadłużenia zewnętrznego stanu (na koniec roku) przedstawiono w poniższej tabeli.
(milion dolarów amerykańskich)
| Raport 2015. | 2016, ocena | 2017 rok, projekt | Projekt 2018. | 2019, projekt. | |||||||
| suma | Wycieczka Stroy,% | suma | Wycieczka Stroy,% | suma | Wycieczka Stroy,% | suma | Wycieczka Stroy,% | suma | Wycieczka Stroy,% | ||
| Stanowy obowiązek zewnętrznego Federacji Rosyjskiej - suma | 50 002,4 | 52 803,0 | 53 558,8 | 52 806,8 | 53 585,9 | ||||||
| włącznie z: | |||||||||||
| Pożyczki obcew tym cele. zagraniczne pożyczki (pożyczanie), MFI, inne jednostki konstytucyjne prawa międzynarodowego, zagraniczne podmioty prawne obca waluta | 2 209,9 | 4,4 | 1 693,3 | 3,2 | 1 529,6 | 2,9 | 1 317,1 | 2,5 | 1 093,7 | ||
| Państwowe Papiery Federacji Rosyjskiej, której wartość nominalna jest wskazana w walucie obcej | 35 916,6 | 71,8 | 37 653,8 | 71,3 | 37 373,3 | 69,8 | 35 633,8 | 67,5 | 35 436,3 | 66,1 | |
| Gwarancje państwowe Federacji Rosyjskiej w walucie obcej | 11 875,9 | 23,8 | 13 455,9 | 25,5 | 14 655,9 | 27,4 | 15 855,9 | 17 055,9 | 31,8 |
Przy obliczaniu objętości państwowego długu zagranicznego Federacji Rosyjskiej, następujące stawki walutowe były wykorzystywane do określonych terminów: 64.9 rubli dla 1 dolara w dniu obliczania długu w dniu 1 stycznia 2017 r.; 67,6 rubli dla 1 dolara amerykańskiego, aby obliczyć dług 1 stycznia 2018 r.; 68.1 Ruble dla 1 dolara amerykańskiego do obliczania zadłużenia 1 stycznia 2019 r.; 72.1 Ruble za 1 dolar amerykański do obliczenia długu w dniu 1 stycznia 2020 r. Aby ponownie obliczyć kwoty zadłużenia wyrażone w euro, stosuje się współczynnik 1,10, z wyjątkiem zadłużenia 1 stycznia 2017 r., Obliczony przy użyciu współczynnika 1,11.
Najbardziej znaczącą częścią zadłużenia zewnętrznego państwa Federacji Rosyjskiej spada na Państwowe Papiery Wartościowe Federacji Rosyjskiej, której wartość nominalna jest wskazana w walucie obcej. Od 1 stycznia 2017 r. I 1 stycznia 2018 r. Wynosi 71,3% i 69,8% kwoty zadłużenia zewnętrznego państwa, wyrażone w dolarach amerykańskich, co jest nieco niższe niż 1 stycznia 2016 r. (71,8%). W 2018 i 2019 r. Udział państwowych papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej nominowanej w walucie obcej nieco zmniejszy się nieznacznie i będzie odpowiednio 67,5% i 66,1%.
Przewiduje się, że udział zadłużenia w sprawie gwarancji państwowych Federacji Rosyjskiej w walucie obcej będzie od 1 stycznia 2017 r. I 1 stycznia 2018 r., Odpowiednio 25,5% i 27,4% (w porównaniu z 23,8% w dniu 1 stycznia 2016 r.) , 1 stycznia 2019 r. I 1 stycznia 2020 r. - 30% i 31,8%. Udział zadłużenia przed MFI, rządami rządowymi i umową depozytową z Bank centralny Libia będzie nadal spadła: od 4,4% w dniu 1 stycznia 2016 r. Do 2% w dniu 1 stycznia 2020 roku.
Od 1 stycznia 2016 r. Stanowy dług zagraniczny na obligacje zewnętrznych kredytów związanych z Federacji Rosyjskiej (zwanej dalej OBO) wyniósł 35 9111,2 mln USD (2,617,3 mld rubli). W 2016 r. OBOS zostały umieszczone w wysokości 3 000,0 mln USD, biorąc pod uwagę spłatę 1 273,1 mln USD w dniu 1 stycznia 2017 r. Dług EuroBonds wyniesie 37 650,5 mln USD (2 443,5 mld rubli).
Dług państwowy: koncepcja, typy
Istnienie pożyczki państwowej prowadzi do pojawienia się długu publicznego.
Dług stanowy jest kwotą długu państwowego dla wierzycieli wewnętrznych i zewnętrznych.
Łączna kwota długu publicznego składa się ze wszystkich wydanych i wyjątkowych zobowiązań zadłużenia państwa, odsetek na nich, w tym wydane gwarancje na kredyty dostarczone dla zagranicznych kredytobiorców.
Przyczyny długu publicznego:
Kroniczny deficyt budżetowy państwa;
Przekroczenie tempa wzrostu wydatków rządowych na tempo wzrostu przychodów rządowych;
Uznaniowy polityka fiskalna mające na celu zmniejszenie obciążeń podatkowych bez odpowiedniej redukcji wydatków rządowych;
Rozszerzenie funkcji ekonomicznej państwa;
Przyciąganie funduszy nierezydentów w celu wspierania stabilności waluty krajowej;
Wpływ cykli biznesowych politycznych (nadmierny wzrost wydatków rządowych w przeddzień wyborów do pokonania popularności przez wyborców);
Militaryzacja, wojny i inne.
Bieżący dług - Jest to ilość zadłużenia, które należy odkupić w bieżącym roku i płatne w tym okresie procentowym dla wszystkich obecnie wydanych pożyczek.
Duty kapitałowe. - to jest całkowita kwota Dług i zainteresowanie, które należy wypłacić na kredyty.
W zależności od umieszczenia kredytów dług publiczny może być wewnętrzny lub zewnętrzny.
Dług wewnętrzny - zestaw zobowiązań państwowych przed mieszkańcami;
Dług zewnętrzny - połączenie zobowiązań państwowych przed nierezydentami.
Całkowita ilość stanu zadłużenia wewnętrznego można podzielić na dwie części:
1. Zadłużenie monetizowane - Kwota wydanych przez państwo i brakujące zobowiązania zadłużenia, w tym wydane gwarancje na kredyty dostarczone dla zagranicznych kredytobiorców, władze lokalne, przedsiębiorstwa państwowe.
2. Niekoncentryczny dług. - Nie jest to spełnione przez państwo zobowiązania finansowe określone przez obowiązujące przepisy (dług w sprawie wypłaty emerytur, stypendiów, wynagrodzenie i inne typy. płatności społeczne.); Dług na zamówienia państwowe, świadcząc usługi przez agencje rządowe i inne.
Stan długu krajowego jest gwarantowane przez wszystkie nieruchomości w ogólnopolskim własności.
Obsługa długu publicznego - Jest to zestaw zdarzeń państwowych do umieszczenia obligacji i innych papierów wartościowych, spłaty pożyczek, płatności odsetek na nich, wyjaśniając i zmieniając warunki spłaty wyemitowanych pożyczek, określających warunki i terminy uwolnienia nowych papierów wartościowych rządowych .
Usługa długu publicznego prowadzona jest przez Ministerstwo Finansów za pośrednictwem systemu bankowego.
Sfinansować koszty zakwaterowania, płacić dochód i spłacić zobowiązania zadłużenia rządu Ukrainabudżet państwa tworzy fundusz usług zadłużenia publicznego. W tym funduszu fundusze są uznawane w wysokości 50% przedsiębiorstw państwowych uzyskanych z prywatyzacji nieruchomości.
Wielkość głównej ilości długu publicznego nie powinna przekraczać 60% rzeczywistej wielkości produktu krajowego brutto Ukrainy. W przypadku przekroczenia limitu długu, gabinet ministrów jest zobowiązany podjąć środki w celu zmniejszenia ilości zadłużenia publicznego do 60% i niższej.
Kodeks budżetowy wprowadził odpowiednie ograniczenia dla osób Rf.(Gminy):
1) Maksymalna ilość zadłużenia państwowego przedmiotu Federacji Rosyjskiej (gminy) nie powinna przekraczać wielkości przychodów odpowiedniego budżetu bez uwzględnienia pomocy finansowej z budżetów innych poziomów systemu budżetowego;
2) Maksymalna kwota wydatków na obsługę długu przedmiotu Federacji Rosyjskiej (gminy) nie powinna przekraczać 15% wydatków jego budżetu.
Przedstawicielski organ musi również podejmować decyzje dotyczące wykonalności ukierunkowanych kredytów na programy inwestycyjne, finansowanie wydarzeń społecznych i innych. W którym obowiązkowy stan Zwolnienie pożyczki jest rejestracją emisji papierów wartościowych prospektu komisja Federalna na rynku papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej. W transpisji emisji odzwierciedla wielkość pożyczki, daty spłaty, warunki leczenia papierów wartościowych i innych przepisów.
Spłata pożyczek prowadzona jest kosztem funduszy budżetowych.
W warunkach znacznego długu publicznego, ośrodki państwowe refinansowanie długu publicznego. Spłata długu poprzez wydanie nowych pożyczek.
Refinansowanie może być stosowane i obsługa zadłużenia zewnętrznego, pod warunkiem, że reputację kraju na temat międzynarodowej rynek finansowyJak również stabilność gospodarcza i polityczna nie spowoduje wątpliwości.
Podczas serwisowania długu zewnętrznego i wewnętrznego, określono współczynnik serwisowy.
W przypadku długu zewnętrznego jest obliczany jako postawa wszystkich płatności przez dług do wymiany walutowej państwa, wyrażone jako procent.
Przyjemny poziom usług jest uważany za wartość współczynnika serwisowego na 25%.
Wymiary graniczne państwowego długu krajowego Ukrainy, jego strukturę, źródła i czas zapadalności ustanawiają radę Najwyższej Ukrainy w tym samym czasie z oświadczeniem budżetu państwa Ukrainy.
Źródła spłaty długu zewnętrznego:
Złote rezerwy;
Narzędzia pochodzące z prywatyzacji własność państwowa;
Nowe pożyczki.
Etapy procesu zarządzania obowiązkiem państwowego:
Przyciąganie środków;
Umieszczenie pożyczonych środków;
Zwrot długi i płatność odsetkowa.
Metody zarządzania długiem publicznym:
Konwersja- Zmiana wydajności pożyczki (zwykle w kierunku spadku odsetek).
Konsolidacja - wzrost terminów uprzednio wydanych pożyczek.
Zjednoczenie pożyczki - Stowarzyszenie kilku kredytów w jednym, gdy obligacje poprzednio wydały kilka kredytów wymiany na obligacje nowej pożyczki.
Wymiana obligacji na temat regułą - Kilka wcześniej zwolnionych obligacji jest równa jednej nowej wiązaniu.
Zatrzymanie spłaty pożyczki - Odbywa się, gdy wydanie nowych pożyczek jest stosowany tylko w celu uzyskania wcześniejszych pożyczek wcześniej. Aby przezwyciężyć tę sytuację finansową, rząd ogłasza opóźnienie do spłaty pożyczki. Metoda ta różni się od konsolidacji przez fakt, że nie tylko czas spłaty jest przekazywany, ale także wypłaty dochodu (w konsolidacji kredytów, właściciele obligacji nadal będą nadal otrzymywać dochodów).
Anulowanie długu - Państwo całkowicie odmawia zobowiązań zadłużonych, które mogą wynikać z jego niezdolności finansowej (upadłości lub motywy polityczne).
