Postoji nekoliko vrsta cijena na tržištu sirovina, kapitala i valuta. Svi se objavljuju u povremenim gospodarskim izdanjima dnevno. To su cijene terminskih i aukcija transakcija, spot i naprijed cijena za stvarne aktivnosti.
Za sudionika poduzetništva važno je znati kako se određuje cijena burzovnih ugovora, budući da se sustav određivanja cijena u potonjem znatno razlikuje od onih koje koristim s oblicima trgovinske organizacije.
Kako bi postali dionica, roba mora biti u skladu sa sljedećim uvjetima:
količina: Količina robe određuje se u sporazumu u prirodnim mjernim jedinicama, stvarna prodaja robe naziva se partijom;
kvalitetom: kvaliteta robe u sporazumu određuje se standardnim i tehničkim uvjetima, uvjetima ugovora, prema preliminarnom pregledu robe, kao i na uzorcima. Izvanredan čimbenik u standardnoj kvaliteti bio bi zalihe je uvođenje osnovne sorte kao jedne mjere. To je kriterij na kojem daju kvalitativnu karakterističnu sličnu robu. Za cijenu osnovne sorte, najčešći tip proizvodnje CO karaktera je usvojen;
likvidnošću: roba mora biti apsolutno tekuća, to jest, može se kupiti i prodati u bilo kojem trenutku;
po masi: proizvod koji sudjeluje u trgovini dionicama treba biti nemopoly, to jest, masa
Prijem roba i njihov smještaj dogovaraju se pravilima razmjene. Članovi razmjene nude svoju robu nakon što je izravno pregledano brokerima u poduzećima ili na temelju uzoraka prikazanih uzoraka ili opisima. Roba se upisuje u knjigovodstvenu knjigu i premijeru brokera samo u slučaju zajamčenog iznosa roba na burzama, budući da se vrši odgovarajući znak ili u skladištima prodavatelja. U Avila Exilu Trade Avila također odobrava popis robe koja je navedena na burgher.
Prodaja robe na burzi sastoji se od burze
, Razmjena - Ovo je pisani dokument za pravu robu s uspostavljeni rokovi Isporuke. Sporazum se smatra burzom ako se zaključi između članova razmjene na robu koja je dopuštena žalbom na razmjenu koju pruža Burza, ATP u skladu s rokom i naloga. Charter i. Pravila razmjene Trade (primjer ugovora o razmjeni za transakciju Futures je dan u Dodatku. N).
Sporazumi registrirani na burzi ne podliježu ovjerenoj potvrdi, već su odobreni opći sastanak Razmjena. Sadržaj temeljne transakcije (osim imena robe, količine, cijena, mjesta i faktor izvršenja) ne podliježe objavljivanju. Te se informacije mogu pružiti? Samo na zahtjev posljedica i sudskih tijela. Sporazum se smatra zaključenim od trenutka njegove registracije na burzi. Operacije razmjene imaju pravo izvršiti samo članove Burze ili Brokercheri.
Pogled na cijenu dionica određuje se ovisno o omjeru ponude i ponude u trenutku trgovanja razmjene. Burze se koriste na konceptu dionica: cijenu prodavatelja (prijedloge), ove i kupca (potražnja), cijena sporazuma o razmjeni, cijena ponude.
, Cijena prodavatelja na dionicama- Ovo, određeno od strane sudionika razmjene trgovanja u prodajnoj prijavi (vidi Dodatak. M), kao i nazvan po njemu tijekom trgovanja kako bi se potaknuo prodaja
Prema cijeni kupca, shvaćene su cijene koje je odredio kupac u aplikacijama (vidi Dodatak. N) o kupnji, kao i onima koje poziva izravno tijekom trgovanja, kada se raspravlja o prijedlogu prodavatelja
Cijena transakcije burze je konačna od onih koji su nazvali od strane kupca (prodavatelj) i zabilježili posrednik burze
Kao što je ranije navedeno, cijena razmjene transakcija (razmjena roba) je cijena za koju se transakcije provode prodajom i prodajom velikih serija materijala i sirovina, proizvodnih i tehnoloških proizvoda s ispušnim plinovima, poljoprivrednim proizvodima, robom potrošača na komercijalne razmjene. Takva se cijena formira na temelju natjecateljskih citata (opskrbu i potražnju) i naknade ili popuste od nje, ovisno o kvaliteti robe, udaljenosti robe s mjesta dostave, koja su navedena u ugovoru o zalihama. Sporazum po cijeni zaključuje onaj koji je prvi prihvatio ponudu. Da biste dovršili rad, ne bi trebalo naplaćivati \u200b\u200bni tri parametra: cijena, iznos i vrijeme isporuke.
Cijena tečajnih transakcija jedan je od vrsta slobodnih cijena, omogućujući u potpunosti identificirati potražnju i opskrbu robi na ljestvici regije, zemlje i svjetskog tržišta u trenutku ponude i budućeg razdoblja. U zemljama S. ekonomija tržišta Cijene razmjenskih citata redovito se objavljuju u periodičnoj tiskanoj i elektroničkoj informacijskoj mreži.
ovisnost o vrsti sporazuma sklopljenih na robnoj razmjeni, postoje dvije vrste cijena dionica: cijene za stvarne robe i cijene za budućnost ili hitne transakcije. S druge strane, cijene stvarnih proizvoda se razdvajaju na cijeni mjesta ("novčani" -Delts) i prosljeđivanja ugovora.
Cijena ugovora o spot je cijena postojećeg standardnog proizvoda, koji se tijekom tjedna nakon sklapanja transakcije isporučuje certificiranom burzi na štetu prodavatelja. Plaćanje za ovaj M ugovor mora se obaviti u roku od dva dana nakon sklapanja sporazuma.
U praksi inozemnog tržišnog gospodarstva, prosljeđivani ugovori zauzimaju određeno mjesto.
, Prosljeđivati \u200b\u200bugovore - To su ugovorne obveze pojedinaca iz prometa prekomjernog brojača o opskrbi robe u budućnosti bez vrste službenog jamca
Cijena ugovora o naprijed je cijena za isporuku robe u budućnosti (u mjesecu, tri, šest ili devet mjeseci). Kao i kod spot ugovora, plaćanje robe mora se provoditi u roku od dva dana nakon zaključenja transakcije. Značajka transakcije na uvjetima regeneratora je vremenska razlika između zaključenja transakcije i opskrbe robom kupcu. Stoga takve transakcije nazivaju više sporazuma s odgođenim stupom ekonomije. U slučaju kazne zatvora naprijed transakcije, kupac je povoljan od strane prodavatelja za robu određenih kvalitativnih karakteristika, koje mora raditi i staviti u određeno vrijeme. Dakle, poljoprivredna roba Ovribnik može potpisati ugovor o opskrbi žitarica određenih standarda tijekom razdoblja žetve na preduvjetnoj cijeni. Takav ugovor o naprijed omogućuje vam da jamčite povoljnu cijenu za kupca, a za proizvođača - za nadopunjavanje unovčiti Za provedbu proizvodnog procesa. Osim toga, prednost zaključka takvih sporazuma manifestira se u značajnoj uštedi troškova za spremanje proizvoda. U m. Formiranje i razvoj IRU tržišni odnosi U Ukrajini, volumen prosljeđivanja transakcija će rasti. U trgovini realne robe naprijed transakcije, u pravilu, dominuutomine.
, Transakcije u budućnosti zaključen između kupca i prodavatelja kako bi se osiguralo moguće povećanje cijena na stvarne tržište, Roba se može provesti po različitim cijenama. Sustav određivanja cijena u financijskom. Fuzija RAS ugovora značajno se razlikuje od onih koji se koriste u konvencionalnim komercijalnim operacijama.
Cijena za transakciju u budućnosti je cijena za standardni ugovor koji osigurava dostavu u budućnosti određenih količina određene vrste proizvoda kvalitativne karakteristike, Transakcije u budućnosti su standardni tipični ugovori. Cijena takvog ugovora određuje se u javnoj dražbi na trgovanje dionicama. Za razliku od transakcija za stvarnu robu na terminskim transakcijama, ne prave robe R, već samo sporazum o njegovoj mogućoj dostavi u budućem razdoblju. Zaključak takvih sporazuma ne provodi se radi kupnje prave robe, ali za osiguranje od mogućih promjena štetnih cijena. Praksa pokazuje da velika većina futures transakcija ima fiktivnu prirodu, budući da je samo 2% transakcija završeno opskrbom robe, a ostatak - plaća razlike u cijenama. Prema performaciji transakcije armature između cijene ugovora u vrijeme njegovog zaključka i stvarne cijene ugovora za kraj ugovora, plaća ili kupca ili prodavatelja. Ako tijekom tog razdoblja cijena će rasti, kao što je lijepo plaća prodavatelja. Da biste to učinili, zaključuje se offset ili nadolazeći (suprotni) sporazum kojim se pruža za kupnju iste grupe robe na novom, već realnoj cijeni u vrijeme isteka datuma rokuša transakcije. Kupac također zaključuje o offset bavi za prodaju iste grupe robe po novoj cijeni i dobiva pobijenu razliku. Kada se cijena smanji, radnja se događa naprotiv. U vrijeme sklapanja offset transakcije f "futures sporazum likvitetski).
Kako bi se osigurali mogući gubici zbog promjena, pri obavljanju ugovora za pravu robu razmjene operacija, koristi se Hedging - komercijalni rad za prodaju robe relevantne kvalitete po odgovarajućoj cijeni.
Od cijene osnovne sorte, termina su se zaključile na unaprijed dogovorenoj količini robe, čiji je opskrba dionička dokumentacija koja sadrži jasno definirane odgovornosti stranaka cijene. Takve transakcije nazivaju se jamstvo.
Na trendove promjene cijena na robi su procijenjene cijenama u nalozima
Nalog za kupnju ili prodaju robe dolazi izravno na razmjenu brokera u trgovačkoj sobi putem telefona ili faksa. Član brokera za pregovaranje može doći s paketom narudžbi kupaca. Kupac Ki može pratiti svoje narudžbe na različite upute: naznaku minimalne ili maksimalne cijene, broj ugovora za prodaju ili kupnju, smjernice za zamjenu ugovora, itd. Za govor, naznačeno je vrijeme primitka ovog dokumenta Po brokeru u "jamu" prilikom ulaska u transakciju brokera u posebnom broju koda oblika vašeg ugovora, pri sklapanju transakcije, mjeseca isporuke, obujam cijena robe. Ti se podaci odmah prenose na one prisutne u svakoj "jame", promatračima burze i računovodstvenom računalnom računovodstvu. Informacije o cijenama pokazale su se na posebnom semaforu trgovinskog prostora Burze, a također se prenosi na druge burze i putem usluga razmjene informacija - medijima.
Razmjena citata su izvanredne cijene burzovnih transakcija sklopljenih na standardni broj standardiziranih proizvoda predviđenih pravilima razmjene u razmjeni "Jama" na službenim satima RO. Posjedovanje burze. Citati cijena je cijena koju je odredila Komisija za razmjenu Burze analizom cijena sporazuma o razmjeni, prodavačima cijena, cijene kupaca na temelju jedinstvenih kriterija i posebnih tehnika. Oni se razlikuju u službenom i vanjskom dužnosniku.
Službeni citati provode se po cijenama razmjene sporazuma o određenoj burzi grupe standardnih kvalitetnih proizvoda s jedinstvenom opskrbom za svaki razmjenski proizvod. Proces definicije je službeni. Kolitet cijena Rutosa pruža objektivnu procjenu fluktuacija cijena tijekom dana tečaj.
Prema određenom danu određenog proizvoda, s velikim brojem transakcija, cijena citata izračunava se kao srednja cijena Transakcije
Tržišna situacija se određuje na temelju svojih triju obilježja:
Omjer opskrbe i potražnje;
Trendovi u kretanju cijena tijekom dana mjenjača;
Broj savršenih transakcija
Vanjski citati (referenca) provodi se na temelju analize cijena (potražnja, prijedloge, sporazumi), uzimajući u obzir procjenu komunalne konjunkcije i prijedloge prijedloga za Torma, tipične na burzi za određeno razdoblje vremenske cijene na određenom pogledu (skupina) robe (cijena mačke iruvalne cijene burze.
Referenca ili cijena navodnika nije formalna ili čvrsta cijena burze, već samo odražava mišljenje Komisije o kotaciji o najtipičnijoj cijeni
Referentni citat može se provesti na temelju rezultata nekoliko dionica trgovanja. Ti se navodnici ne mogu uložiti žalba članovima razmjene i promijenilo se odlukom Odbora za razmjenu. Kontroverzna pitanja koja proizlaze tijekom trgovanja razmatraju se arbitražnim povjerenstvima.
Službeni podaci su obaviješteni o razmjeni sljedećeg dana nakon natječaja
Odlukom Komisije za razmjenu, Burza ima pravo utvrditi granične razine fluktuacija cijena na robu koja je službeno navedena na burzi, odstupanje od kojih je osnova za zaustavljanje pregovaranja o tome je ID proizvoda.
Posebno treba napomenuti među poljoprivrednim burzom koji djeluju u Ukrajini
, Poljoprivredna razmjena - Ovo je vrsta razmjene robe. Zapošljava iste sudionike, ima iste funkcije kao u komercijalnoj razmjeni. Ugovori o trgovini, postupak za njihov zaključak i izvršenje, trgovinske tehnike, druga pitanja organizacije anilizacije i djelovanja robnih i poljoprivrednih razmjena u velikoj mjeri se podudaraju.
Razmjena proizvoda u proizvodima poljoprivreda kao specifična i vrlo važna industrija nacionalno gospodarstvo Provodi se u skladu s poslovima razmjene, odobren od strane ministra poljoprivrede i hrane Ukrajine i hrane. Ministarstvo financija Ukrajine br 103/44/62 od 3041996 r. To je glavni dokument koji regulira postupak za provedbu razmjene operacija u vezi s trgovanjem poljoprivrednih proizvoda, utvrđuje pravila za trgovanje sudionicima trgovanja, dužnosnici I razmijeniti radnike, određuje sadržaj sporazuma o razmjeni i osigurava jamstva njihove provedbe. Pravila su obvezna za sve razmjene. Osim toga, burze mogu odobriti svoja pravila samo pod uvjetom da oni ne proturječe tipičnim. Pravila. Pravila se razvijaju na temelju. Zakon Ukrajine "na robnoj razmjeni", drugim zakonima Zakona Aktív.
Za svaku vrstu poljoprivrednih proizvoda, ovisno o omjeru ponude i opskrbe u trenutku trgovanja razmjene. U AGRO-u, razmjena koristi iste koncepte cijena kao u robnoj razmjeni: cijena prodavatelja (prijedloge), cijena kupca (potražnju), cijenu sporazuma o razmjeni, cijena.
Razina cijena za kupnju poljoprivrednih proizvoda i hrane za potrebe države treba odrediti uzimajući u obzir ponderirane prosječne cijene na temelju rezultata prethodnog trgovanja
, Pitanja i zadaci
1. Koji je glavni cilj aktivnosti robne razmjene?
2. Koje je značenje cijena dionica u globalnoj ekonomiji?
3. Koji su zahtjevi prikazani proizvodu za razmjenu?
4. Koje vrste cijena dionica. Jeste li poznati?
5. Opišite postupak sklapanja poslovnih transakcija.
6. Što se razlikuje službeni i službeni kotati?
7. Koje su značajke poljoprivredne razmjene u Ukrajini?
Analiza pristupa cjenovnim cijenama analizi cijena razmjene Temeljne analize Pojava tehničke analize iz načina na koji su ljudi počeli trgovati raznim robom - zrno, metala ili dionica, na primjer, trgovci su zabilježili pravilnost u vremenskoj potrošnji, kao što su trendovi (trendovi ) i modeli. Tijekom vremena, izreke su rođene ovako: "
Trend je vaš prijatelj "(" Trend je vaš prijatelj "). Što oni znače koliko su istinita zašto ljudi općenito uče grafiku cijena dionica? Sudionici na tržištu pokušavaju dobiti maksimalni prihod od svojih ulaganja i profita iz njihovih transakcija. Oni proučavaju različite metode. To bi pomoglo smanjiti rizike gubitka novca i povećati šanse za uspjeh u trgovini. Je li moguće odrediti trenutak kada je profitabilno kupiti, a kada će prodati profitabilne vrijednosne papire?
Sudionici trgovanja proučavaju grafikone i analitičke alate za određivanje promjena u potražnji za vrijednosnim papirima i nude im. Pomaže predvidjeti moguće kretanje cijena i formulirati strategije za sva financijska tržišta. Da biste razumjeli teoriju Doou, potrebno je proučiti šest glavnih postulata s kojima je većina analitičara već poznata: 1. cijena uzima u obzir sve. Prema teoriji dou, bilo koji faktor koji može utjecati na potražnju
ili prijedlog, uvijek pronađite svoj odraz u cijeni. Bez obzira na prirodu i uzroke događaja, odmah se uzimaju u obzir na tržištu i odražavaju se na dinamiku cijena. 2. Postoje tri vrste trendova na tržištu. Definicija trenda koji daje tijesto je kako slijedi: s trendom prema gore, svaki kasniji vrhunac i svaki sljedeći pad iznad prethodnog. To jest, uzvodni trend mora imati oblik krivulje s dosljedno povećanjem
vrhovi i downsion. Prema tome, s silaznim trendom, svaki sljedeći vrhunac i pad će biti manji od prethodnog. Takva definicija trenda je još uvijek temeljna i služi kao polazna točka u analizi trenda. Također, DW je dodijelio tri kategorije trendova: osnovna, sekundarna i mala. On je pridonio najveću vrijednost primarnu ili glavnu. Glavni trend traje nekoliko godina i može biti i "buls" i "medvjedac"
Pokreti drugog reda traje od nekoliko tjedana do nekoliko mjeseci i mogu ići u suprotno od glavnog smjera trenda. Pokreti treće narudžbe su fluktuacije s nekoliko dana. 3. Glavni trend ima tri faze. Tržišni trend uključuje tri faze. Prvo prva faza ili akumulacijska faza (akumulacija), kada su najnoviji i informirani tržišni sudionici početi prvo kupiti. Druga faza se događa kada se investitori pridruže povećanjem cijena,
koristeći tehničke metode nakon trendova. Cijene se brzo povećavaju, a percepcija ovog tržišta postaje sve optimističnija. Tada je trend uključen u svoju treću ili završnu fazu, kada javnost dođe u akciju, a tržište počinje na tržištu, grijani medijima. U ovoj je fazi informirao investitore koji su kupili tijekom prve faze kada nitko nije
nisam htjela kupiti, početi "distribuirati" (distribuirati), to jest, prodati, kada je sve, naprotiv, pokušati kupiti. 4. Indeksi moraju se međusobno potvrditi. U izvornom, DW je značilo industrijske i željezničke indekse. Prema njegovom mišljenju, bilo koji važan signal za povećanje ili smanjenje tečaja na tržištu treba držati u vrijednostima oba indeksa. Drugim riječima, početak trenda prema gore može se reći samo ako
vrijednosti oba indeksa blokirale su njihove prethodne intermedijarne vrhove. Ako se to dogodi samo s jednim indeksom, to znači da govorimo o trendu rano povećanju tržišta. Ako indeksi pokažu različite dinamike, to znači da je prethodni trend još uvijek važeći. Trenutno je ovaj princip teorije dou izražen u potrebi da se potvrdi znakove promjene trenda s dodatnim signalima. 5. Volumen trgovine mora potvrditi prirodu trenda.
Obujam trgovine, prema dou, izuzetno je važan čimbenik Za potvrdu signala dobivenih na grafikonima cijena. Ako glavni trend raste, volumen se povećava u skladu s povećanjem cijena. Naprotiv, volumen se smanjuje kada cijene padnu. Ako je glavni trend smanjen, onda se sve događa upravo suprotno. U tom slučaju, pad cijena je popraćen povećanjem volumena, a uz srednje revitalizacijske cijene, obujam se smanjuje. Međutim, potrebno je još jednom napomenuti da je volumen samo sekundarni
indikator. Signali za kupnju i prodaju, o teoriji dou, temelje se isključivo pri zatvaranju cijena. Pokazatelji glasnoće slijede jedan glavni cilj - za određivanje u kojem se smjeru povećava količina. A tada se ta informacija uspoređuje s dinamikom cijena. 6. Trend vrijedi dok ne služi eksplicitne signale koje se promijenilo.
Ova odredba je u biti prolazi kroz sve analitičke metode za trend. To znači da će trend koji je počeo kretanje nastojati nastaviti. Naravno, kako bi se utvrdilo signale frakture trenda nije tako lako. Ali analiza razine podrške i otpora, cjenovni modeli, trend linije, pokretni prosjeci - sve to, među ostalim tehničkim instrumentima, pomoći će vam da shvatite da u dinamici postojećih
trendovi su ukazali na prijelomu. Uz pomoć oscilatora, signali koje trend gubi silu, može se dobiti i ranije. Vjerojatnost da će se postojeći trend nastaviti, obično veći od vjerojatnosti da će se promijeniti. Nakon ovog jednostavnog principa, vjerojatnije je da ćete biti ispravni nego krivo. Na temelju prošlosti nemoguće je pouzdano predvidjeti budućnost. Tehnička analiza smatra vjerojatnost da će se u takvoj situaciji postići
rezultat iu nekim slučajevima ta je vjerojatnost vrlo visoka. Prvi poznati slučaj snimanja dinamike cijena sa svojom naknadnom analizom pripisuje se izumitelju metode "japanskih svijeća" Munekhis Homma (kraj 18. stoljeća). No temelji klasične tehničke analize, njegova načela su prvi put postavljena u djelima Charlesa Dow krajem 1890-ih. Ova djela su objavljena u novinskim člancima samo u 1900-1902
godine. Dow je radio na New York Burze i koristio svoje metode za analizu američkog tržišta dionica. On je onaj koji je naknadno organizirao informativnu službu Dow-Jones i novine Wall Street Journal. Univerzalna načela tehničke analize opisana od strane Dou omogućuju ga korištenje za širok raspon alata na gotovo svim tržištima, grafika se može koristiti za analizu neko vrijeme od minute do godinu dana.
Načela tehničke analize su lako učiti, vrlo su logični. Moderna tehnička analiza, izgrađena na načelima Charlesa Dow, moćan je alat za predviđanje moguće dinamike cijena u budućnosti. Od vremena dow dopunjen je kvantitativna teorija - Fibonacci brojevi, gunske zrake; Mahati teorijom Elliota; tehnički pokazatelji; Analiza svijeće; Metode
upravljanje kapitalom i smanjenje rizika i tako dalje. Ali još uvijek njegov cilj, kao prije stotinu godina, smanjite rizike gubitka novca i povećali šanse za uspjeh u trgovini. Tako - poučavati tehničku analizu! Predmet istraživanja tehničke analize je promijeniti dinamiku cijena dionica u prošlosti kako bi se utvrdilo koje će biti u budućnosti, dok temeljna analiza proučava ekonomske snage opskrbe i prijedloge koje uzrokuju fluktuacije
cijene i natjerajte ih gore i dolje, ili ostati na postojećoj razini. U temeljnom pristupu, svi čimbenici koji utječu na cijenu robe uzimaju se u obzir za određivanje unutarnjeg ili valjanog troška (na tržištu dionica, roba su vrijednosni papiri). Temeljna analiza tvrdi da je to stvarna vrijednost i odražava koliko bi određeni proizvod trebao koštati. I ako je stvarna vrijednost niža od tržišne cijene robe, to znači
roba se mora prodavati, jer daju više nego što je stvarno. Ako je stvarna cijena iznad tržišne cijene robe, onda morate kupiti, jer je jeftinije nego što je doista. To se odvija isključivo od zakona opskrbe i potražnje. Oba ova pristupa prognoziranju dinamike tržišta pokušavaju riješiti isti problem, naime: utvrditi u kojem smjeru će se cijene kretati.
Ali to je pogodno za ovaj problem s različitih ciljeva. Ako temeljni analitičar pokušava shvatiti tržišni pokret, tehnički analitičar je zainteresiran samo za činjenicu ovog pokreta. Sve što treba znati je da se takav pokret ili mijenja tržišna dinamika, i ono što je uzrokovalo - ne tako važno. Ali temeljni analitičar će pokušati shvatiti zašto se to dogodilo. I mnogi stručnjaci koji rade s robom (vrijednosni papiri, razni
futures, valute, itd.), Tradicionalno se odnose na tehničke ili temeljne analitičare. Zapravo, granica je vrlo zamagljena ovdje. Mnogi temeljni analitičari imaju barem početne vještine analize vještina. Čak i tu je duhovita izjava da ako ste ikada dovedeni na grafikon cijena dionica, onda ste već napravili grafičku (tehničku) analizu. U isto vrijeme, možda, ne postoji takav tehnički analitičar, koji barem općenito ne zamislite
glavne odredbe temeljne analize. (Iako još među potonjim postoje "borci za vjeru", oni se nazivaju "puristi" u SAD-u, oni traže bilo kakve cijene kako bi spriječili "temeljnu infekciju" u svoju tehničku i analitičku sancuisu). Slučaj je da se vrlo često na prvom (ponekad - površnom) izgled, ove dvije metode analize doista se suprotstavljaju međusobno.
Uvijek na samom početku nekih važnih pokreta, ponašanje tržišta ne uklapa se u okvir temeljne analize, a tada se u to vrijeme ne može objasniti na temelju ekonomskih čimbenika. U tim je najkritičnijim trenucima za opći trend, dvije vrste analize - tehničke i temeljne - i odstupaju najviše. Kasnije će se podudarati s fazom i temeljito sve incident naći prilično razumno opravdanje, ali, u pravilu, prekasno za prave radnje trgovac.
Jedino objašnjenje ove prividne kontradikcije je sljedeće: tržišna cijena je ispred svih poznatih temeljnih podataka. Drugim riječima, tržišna cijena služi kao vodeći pokazatelj temeljnih podataka ili razmatranja zdravog razuma. U tom trenutku, kada se čini da tržište uzima u obzir sve poznate ekonomske parametre, počinje novi proces I, u početku gotovo neprimjetno, a onda - na rastuće cijene počinju reagirati na neke
potpuno novi, još nisu poznati čimbenici. Najznačajnija razdoblja rasta i pada cijena u povijesti počela je u situaciji, kada ništa ili gotovo ništa, sa stajališta temeljnih pokazatelja, nije predvidio nikakve promjene. Kada su te promjene postale razumljive temeljnim analitičarima, novi trend je već razvio u punoj snazi. Nadležni tehnički analitičar uvijek zna da će prije ili kasnije uzroci tržišne dinamike biti poznati svima. Ali to će biti kasnije.
A sada ne može provesti vrijeme čekajući na ovu dodatnu potvrdu vlastitog prava. Dakle, analiza grafova cijena dionica, u stvari, postaje pojednostavljeni oblik temeljne analize. Temeljna i tehnička analiza, kao odraz istog procesa, međusobno se distribuira "sfere utjecaja" kako slijedi: Prvo proučava duboke razloge za razvoj makroekonomskih fenomena, a posljedica dinamike takvog razvoja postaje promjena u cijenama dionica, i ovdje, drugi
vrsta analize, ispituje načine i zakone njihovog ponašanja. Osnivači zapadne teorije temeljne analize smatraju se Benjaminom Graham (David Dodd) i David Dodd (David Dodd), koji je 1934. godine u Sjedinjenim Državama objavio knjigu "Analiza vrijednosnih papira". Koncept "temeljne analize" prvi je uveden u ovu knjigu,
i definicija se daje kao sredstvo za predviđanje budućih cijena dionica za dionice. Kasnije, u znanstvenim publikacijama dobila je definicija temeljne analize kao procesa proučavanja stanja gospodarstva, industrije i financijske situacije zasebne tvrtke kako bi se utvrdilo tržišna vrijednost Njegove dionice. Procjena mnogih vanjskih i unutarnjih čimbenika koji značajno utječu na financijske i gospodarske aktivnosti Društva, rezultati se odražavaju na tržišnu vrijednost svojih vrijednosnih papira i
to je temeljna analiza. Takvi čimbenici uključuju aktivnosti natjecatelja i političku situaciju u zemlji i učinkovitost upravljanja i strogo poštivanje prava dioničara društva, te financijski položaj tvrtke, kao i mnogi drugi čimbenici. Glavni cilj temeljne analize je utvrditi trenutnu tržišnu vrijednost sigurnosti za usvajanje relevantnih investicijskih odluka.
Evo što William F. Sharp kaže, Gordon J. Alexander i Jeffrey V. Bailey u svojoj knjizi "Ulaganja": "Temeljna analiza potječe od činjenice da je" prava "(ili unutarnja) vrijednost bilo koje financijska imovina jednaka sadašnjoj vrijednosti svih novčanih tokova koje vlasnik imovine očekuje da će dobiti u budućnosti ". Drugim riječima, radi se o procjeni vrijednosti udjela izdavatelja na temelju
analiza sposobnosti tvrtke da profitira. U srcu temeljnog pristupa analizi dionica leži postulat da dionice uspješnih tvrtki raste u cijeni, dok vrijednost dionica neprofitabilnih poduzeća pada. Dioničar je suvlasnik tvrtke, dakle, profitabilniji posao postaje sve skuplji udio u ovom poslu (dionice) bi trebao biti. I, naprotiv, ako tvrtka kontinuirano obavlja gubitke i povećava dug povjerenicima,
trošak takve tvrtke smanjit će se. Preduvjet za učinkovitu primjenu metode za procjenu vrijednosti dionica je otvorenost informacija i transparentnost gospodarstva u cjelini i tvrtki posebno. Bilo koja korporacija čije se dionice slobodno rješavaju na tržištu dionica, dužan je tromjesečno objaviti rezultate svojih trgovačka aktivnost - promet, prihod, glavne pozicije bilance. Što su bolji ovi pokazatelji bit će relativno slični pokazatelji drugih tvrtki, a to je veći
broj potencijalnih investitora upoznat će se s njima, što je veći broj investitora želi uložiti svoja sredstva u dionice ovog poduzeća. Što je više spremniji kupiti, to je veća potražnja. Što je veća potražnja, to je veći preduvjeti za daljnji rast udjela ove tvrtke na tržištu. Slijedi da se temeljna analiza dionica temelji na procesu prikupljanja i obrade informacija kako bi se utvrdila vrijednost zaliha i taj proces je istaknuti i ocijeniti svaki faktor koji utječe
na potražnju i ponudi na tržištu dionica. U isto vrijeme, potrebno je procijeniti fleksibilnost opskrbe i potražnje, stanje gospodarstva zemlje, identificirati vanjske čimbenike koji određuju zahtjev i prijedlog za određenu imovinu, na primjer, cijene nafte, političkih događaja na svijetu, Rat, inflacija, opća razina cijena, dostupnost kredita. Ciljevi temeljne analize utvrđuju se stupanj podcjenjivanja ili nagrađivanja udjela izdavatelja na temelju analize novčanog toka koje generira Društvo.
Rezultat takve analize bit će odlučivanje portfelja vrijednosnih papira. Potpuna fundamentalna analiza trebala bi biti izgrađena na temelju tri razine: 1. Analiza makroekonomskih čimbenika: o stanje nacionalno gospodarstvo; O. Ekonomska politika Države; o politička situacija; o Zakonska uredba; o konjunktura svjetskih robnih i financijskih tržišta.
2. Analiza sektorskih čimbenika: o Konkurencija unutar industrije; o Trenutna cikličnost; o Stadi životnog ciklusa i stanje industrije. 3. Analiza mikroekonomskih čimbenika: o upravljanju upravljanjem; o model poslovne zgrade; o tržišni proizvod niša; o Tehničko stanje korištene tehnologije; o znanstveni i inovativni potencijal; O.
Financijsko stanje; o Investicijski projekti; O. Politika dividendi; o struktura vlasništva dionica; o Kvaliteta korporativnog upravljanja; o transakcije s dionicama poduzeća. Za korištenje temeljne analize dionica portfeljnog investitora, potrebno je imati zrelo učinkovito tržište vrijednosnih papira, što je izraženo u prisutnosti likvidnosti, dovoljnoj kapitalizaciji, razvijenoj infrastrukturi itd. Rod prolazi, a rod dolazi, a zemlja je zauvijek.
Sunce se diže, a sunce dolazi i žuri do mjesta na svom mjestu gdje se vraća. Na jugu se nalazi vjetar i odlazi na sjever, okreće se, vrti se na go, a vjetar se vraća u njezine krugove. Sve rijeke teče u more, ali more nije prepuno; Na mjesto gdje teče rijeke, oni se ponovno vraćaju ... što je bilo, to će biti; A što je učinjeno, to će biti učinjeno, i ne postoji ništa novo pod suncem. Ecclesiast Unatoč činjenici da su prve burze registrirane u
Europa je već u XVITH. Stoljeću, s malim rastezanjem, datum formalizacije naslova "Tehnički analitičar" - struka koja se bavi studijom grafova razmjene cijena može se smatrati relativno nedavnom 1972 godine. Tada je u Sjedinjenim Državama u svijetu organizirana najstarija "udruga tehničkih analitičara". Ali ovdje je priča o izgledu najviše tehničke analize na svojim korijenima u dalekoj prošlosti. I prva javna "korist" za tehničke metode postala je
zbirka poslovica (u poetskom obliku), objavljen 1755. godine u Japanu, nazvan "povjerljivim financijskim dokumentima triju majmuna". Legendarni japanski trgovac - Munekhis Homma (još jedna verzija izgovora imena - Honma Soku), biti nasljednik poznate dinastije trgovaca i bavi se trgovinskim futures u riži, tako se profesionalno približio slučaju, koji je studirao (naučio, sistematiziran i analizirati)
cijene za rižu za cijelo prethodno stoljeće. Vodio je višegodišnji zapažanja vremenskih uvjeta na japanskim otocima. Štoviše, stvorio je vlastiti komunikacijski sustav - u dogovoreno vrijeme postavio je svoje ljude na krovove kuća koje su signali prebačeni na zastave. Nije iznenađujuće da je uspio napraviti više od stotinu uspješnih trgovačkih transakcija zaredom, (a transakcije su tada trajale mjesecima). Postao je najbogatiji čovjek u carstvu, financijski savjetnik vlade i
dobio je počasni naslov samuraja. Njegov autoritet bio je tako velik da je pjesma popped o njemu. Knjige koje je napisao u drugoj polovici XVIII stoljeća obilježila je početak "metode svijeća", koji se još uvijek široko koristi u Japanu. A sa svjetlom rukom Steve Nisona, sada diljem svijeta. Ali tako se povijesno dogodilo da su postali poznati rezultati stoljetnih istraživanja japanskih trgovaca
mire je samo u posljednja tri desetljeća. Istočna investicijska znanost i zapadnjačka škola analize grafikona razvijali su se međusobno neovisno, ali je više vrijedno spomenuti da su došli, u mnogim aspektima sličnim zaključcima. Isti japanski "svijećnjaci" i američki "barovi" vrlo su slični jedni drugima. Iako je bio u Sjevernoj Americi da su cijene razmjene bile u vrlo neobično, neovisno o vremenu, obrazac - i to se zvao: digitalna grafika, priznato od strane ruskih trgovaca
- "Cross-Znoliki". Ali u tim udaljenim vremenima, osamdesetih godina i devedesetih godina prije prošlog, on je nazvan "metodom knjige". "Metoda knjige" bila je jedna od mogućnosti za stari način čitanja cijena od telegrafske trake, poznate kao "čitanje trake). No, već 1896. godine, Wall Street Geornal je počeo objavljivati \u200b\u200bdnevne cijene razmjene: maksimalni, minimalni i zatvarnici,
Što se može smatrati datumom izgleda "Bar". U ruskoj književnosti, grafika koja se sastoji od barova nazivaju se stupovima. Većina trenutno korištenih tehničkih metoda pojavila se u Sjedinjenim Državama, a u mnogim aspektima početak činjenice da sada zovemo tehničku analizu, stavi Charles Dow. Zapravo, neodoljiv dio onoga što sada integriramo u skladu s ovim pojmom, tako ili ili
inače, iz teorije Charlesa G. Dow. Podevamo njegovu teoriju može se nazvati tehničkom analizom prade. A u trenutnom svijetu, doslovno poliranim računalima i najnovijim tehnologijama, kada svi napredniji pokazatelji dolaze do spašavanja tehničkih analitičara, ideje u dou i dalje pronalaze svoju uporabu. Mnogi tehnički analitičari jednostavno ne sumnjaju da se znatan Tolik njihovih navodno novih alata temelji na, u stvari, načela položenog
Charles Dow. Na pritvoru XIX stoljeća izvorno je u početku bio naveden u urednicima legendarnog "Wall Street Georna", čiji je glavni urednik bio. Već nakon njegove smrti, ove neobične "valjane burze" stekla je organiziraniji i gotov pogled u knjizi drugova i nasljednika za Dow - William Hamilton. Pod imenom "barometar burze" izašla je 1922. godine.
A teorija u knjizi Robert Ria "Teorija Dow" dobila je daljnji razvoj teorije. U početku, načela stvorena Charlesa Dow korištena su isključivo za analizu indeksa zaliha koje je stvorio (čitao na tržištu dionica): željeznička i industrijska. Ali nakon toga se ispostavilo da je s istim uspjehom većina analitičkih zaključaka
Dou može biti primjenjiv na tržištu robe. I u proteklih trideset godina postalo je jasno da su međunarodna valutna tržišta potvrdila svoju svestranost. I zapravo zaliha indeksa, unatoč izuzetno skeptičnom stav prema njima, dow suvremenici, postali su neovisni instrumenti koji određuju temperaturu nacionalnog gospodarstva ili zasebne industrije. Uvedeni su u "operaciju" razvijene, a ne tako, zemlje svijeta.
Postali su odani pokazatelji koji su gledali u budućnost. A ako je barem jedan od nas ozbiljno tretirao ruski dionički indeks RTS početkom 1998. godine, onda bi možda bilo moguće izbjeći posljedice ozbiljne katastrofe u kolovozu. Govoreći o povijesti razvoja tehničke analize cijena razmjene, nemoguće je ne spominjati Ralfe Nelson Elliot. Pozvao se sljedbenik
Doe i smatra se njegovim " Teorija vala"Razvoj njegovog" načela akumulacije i distribucije ". Bio je Elliot koji je uveo koncept" zlatnog dijela "u tehničku analizu od stvarne revolucije. Po prvi put, pravila za točan brojčani odnos Predložene su razne faze rasta cijena dionica i njihov kasniji pad. S obzirom na to da istinske tjelesne snage dionice na duge staze (značenje godina) su temeljni ekonomski čimbenici, a zatim na srednjoročno i kratkoročno
intervali nje predstavlja pravi element osjećaja. Baruch - savjetnik američkih predsjednika, koji su postali multimilionaire zahvaljujući operacijama na tržištu dionica, izjavio je nekoliko iznenađujuće točnih riječi o svojoj prirodi: "ali da je u stvarnosti utisnuti u fluktuacije na tržištu dionica, to nisu sami događaji, nego i sami događaji, ali ljudska reakcija na te događaje. Reakcija o tome kako, prema milijunima pojedinih muškaraca i žena, događaji mogu utjecati na
buduće tržište dionica je, između ostalog, ljudi. Ljudi koji pokušavaju pogoditi budućnost. I samo njihova impresionibility čini tržište dionica tako dramatična arena, na kojoj muškarci i žene nastoje sa svojim sukobljenim presudama, nade i strahove, prednosti i nedostaci, pohlepa i ideala. A kada iznenada primijeti određene obrasce u različitim vremenskim intervalima, onda nenamjeran
počinjete razmišljati o pitanju: i što stvarno proučava tehničku analizu? Ekonomski događaji ili ljudske emocije koje proizlaze iz tih događaja? Poznati trgovac Jess Jess Levermore primijetio je da se cjelina bolje vidi iz daljine. Tehnička analiza omogućuje nam da poduzmemo korak natrag na novi način i, možda, da cijenimo situaciju ne samo na tržištu, a možda u životu. Ekonomsko ponašanje masa - to je vjerojatno pravo
odgovor na naše pitanje. A ako smatrate da je cijena dionica, kao najsvijetliji i osjetljiviji pokazatelj takvog ponašanja, tehnička analiza brojki mjeri se u nemjerljivim - emocijama: strah i pohlepa, glupost i mudrost, strpljenje i netolerancija. Ova lijepa i vrlo zanimljiva znanost. Znanost o životu! Posljednjih godina, s razvojem računalne tehnologije, mnogi dijelovi tehničke analize naizgled čvrsto zaboravljeni, stekli novi život zbog oštar olakšavanja njihovog izračuna, kao i
besplatno automatsko provjera njihove učinkovitosti u velikim povijesnim intervalima.
Pošaljite dobro djelo u bazu znanja je jednostavna. Koristite obrazac ispod
Učenici, diplomirani studenti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u studijima i radu bit će vam vrlo zahvalni.
Objavljeno na http://www.llbest.ru/
Uvod
1. Koncept cijene dionica
2. Analiza cijena dionica
2.1 Pristupi za razmjenu analize cijena
2.2 Temeljna analiza i tehnička analiza
3. Uzroci fluktuacija cijena na burzi u Ruskoj Federaciji
3.1 Cijena za određene vrste vrijednosnih papira
3.2 Cijene na burzi i razlozi za njihove oscilacije
3.3 Praktična analiza odnosa burza: Miševi i RTS
Zaključak
Uvod
Pitanja o tome što je burza i kakve su znakovi dio koncepta, prije svega, naravno, važni za zakonodavstvo. Postoji posebna potreba za pravnom definicijom i diferencijacijom raznih trgovačkih skupova, jer Ekonomska važnost i učinkovitost burze je jednostavno očito (dovoljno se okreće na promet razmjene i usporedite ih s glavnim makroekonomskim pokazateljima državnog gospodarstva (na primjer, BDP)). Također je očito da je razmjena poslovni subjekt i održava gospodarske aktivnosti (zalihe), govoreći posrednik između kupaca i prodavača. U tom smislu, razmjena ima određene, ali prilično specifične, prava i obveze. Specifičnosti prava i obveza objašnjavaju se istom ekonomskom izolacijom i važnom, a time i nadzor države.
Budući da su ljudi počeli trgovati raznim robom - zrno, metala ili dionica, na primjer, trgovci su zabilježili pravilnost u vremenskoj potrošnji, kao što su trendovi (trendovi) i modeli. Tijekom vremena, izreke su rođene ovako: "Trend je tvoj prijatelj" ("Trend je tvoj prijatelj"). Što oni znače kako su istinita zašto ljudi općenito uče grafiku cijena dionica?
Sudionici na tržištu pokušavaju dobiti maksimalni prihod od svojih ulaganja i dobit od svojih transakcija. Proučavaju različite metode koje bi pomogle smanjiti rizike gubitka novca i povećati šanse za uspjeh u trgovini. Je li moguće odrediti trenutak kada je profitabilno kupiti, a kada profitabilno prodati vrijednosne papire? Sudionici trgovanja proučavaju grafikone i analitičke alate za određivanje promjena u potražnji za vrijednosnim papirima i nude im. Pomaže predvidjeti moguće kretanje cijena i formulirati strategije za sva financijska tržišta.
1. Koncept cijene dionica
Ovisno o vrsti tržišta na kojem se formiraju cijene, podijeljene su na cijenu komercijalnih aukcija, cijena dionica i cijena trgovanja.
Cijene aukcija proizvoda. Aukcija je aukcija organizirana na posebnom mjestu na određenim rokovima za provedbu određenih dobara, tj. Ima usku specijalizaciju, broj prodavača na trgovini na aukciji je ograničen, a kupci su mnogi. Cijena aukcije je cijena javne prodaje prema razini održivog kupca. Šarža koja se nudi za prodaju robe (LOT) preispituje kupci, a u procesu javnog trgovanja kao rezultat natjecanja konkurencije između kupaca određuje se razina cijene dražbe. Cijene aukcija koriste se u trgovini s proizvodima od krzna i krzna, čaj, dragocjeni metali, Šuma, poljoprivrede, ribarstva. Objekti umjetnosti, antikviteti se provode kroz aukcije. Dakle, glavna razlika između cijene dražbe je stvaranje njegove razine u procesu jake konkurentne borbe, kao rezultat, aukcijska cijena može biti veća od tržišta i često se umnožava izvorno imenovana, jer odražava jedinstveno i Rijetka svojstva i znakovi robe, a također ovisi o majstorstvu aukcionara.
Cijene dionica presaviti u procesu trgovanja na burzama. Burza - posebno organizirano i trajno tržište, na kojem u skladu s uspostavljena pravila Transakcije o kupnji i prodaji mase, visoko homogene, zamjenjive robe, proizvodi se izvode. Na globalnom tržištu kroz burze se provodi više od 50 vrsta roba, a udio trgovanja razmjenom je 15-20% međunarodne trgovine. Ovisno o objektima trgovanja dionicama, roba, roba i zaliha, dionica i valuta se razlikuju, a svaki od njih može biti specijaliziran ili univerzalan. Skala razmjene Burze je regionalna, nacionalna i međunarodna.
U Rusiji, formiranje cijena na burzi provodi se u skladu sa zakonom Ruske Federacije "o robnoj razmjeni i razmjeni razmjene", prema kojem se trgovanje dionicama provodi u nalogu javnog natječaja u zajamčenim slobodnim cijenama. , Glavni čimbenik određivanja razine cijena razmjene je tržišni uvjeti, a burzovne cijene reagiraju vrlo osjetljivo na njegovu promjenu. U trgovanju dionicama koristite sljedeće cijene.
Sl. 1. Vrste trgovanja cijena dionica
Cijena stvarnog proizvoda dostupnog na burzama je dvije vrste ovisno o uvjetima isporuke:
"MJESTO"- Ovo je cijena gotovog proizvoda neposredna isporuka;
"Naprijed"- Cijena za robu s isporukom u budućnosti, plaća se određeno vrijeme kada se roba prenosi na kupca s burze. Cijena "Naprijed" uzima u obzir ne samo potražnju i opskrbu, već i troškove skladištenja, osiguranja, zanimanje za zajam itd.
Svrha transakcija fiktivnom proizvodu (nedostajuća burza) je osiguranje kupaca od mogućih gubitaka kao posljedica promjena tržišnih cijena ne u njihovoj korist.
Transakcije u budućnosti - međusobni prijenos prava i obveza za opskrbu roba zaliha prema standardnom ugovoru. Opcionalne transakcije su nastavak terminskih transakcija i sugeriraju pravo na kupnju i prodaju futures ili novčane ugovore po određenoj cijeni tijekom dogovorenog razdoblja u budućnosti.
Cijene za koje se obavljaju transakcije na burzi obično su strogo fiksne i ne mijenjaju se tijekom roka ugovora.
Na temelju informacija o cijenama za transakcije zaključene na burzi, provodi se citat razmjene cijene koje je navela komisija na utvrđenoj tehnici.
Cijena citati mogu se provoditi na različite načine:
Registracija stvarnih cijena burzovnih transakcija;
Određivanje graničnih fluktuacija u rasponu cijena (minimalno i maksimalno) za vrijeme izmjene;
Određivanje fluktuacija cijena prve i posljednje transakcije dana. Važno je naznačiti cijenu posljednje transakcije, jer se vjeruje da se omjer opskrbe i potražnje najtočnije odražava u njemu;
Određivanje cijena prve i zadnje transakcije s srednjim prijelom u dinamici cijena tijekom dana (niže ili povećanje);
Kombinirana kombinacija s cijenama početka i završetka trgovanja dionicama;
Razvijanje tipične referentne cijene transakcije (TCC), čija je vrijednost određena prosječnom aritmetičkom metodom u skladu s formulom:
gdje C 1, C 2.... cn.- cijena zapravo zaključene transakcije, utrljanja;
Na 1., Do 2.... Kn.- Broj jedinica robe (proizvodi) transakcijom, jedinicama.
Cijene citata za razmjenu su reference i referentna je točka za prodavače i kupce. Istodobno, cijena cijena dionica je najvažnija karakteristika stanja tržišnih uvjeta ovog proizvoda, budući da zapisuje omjer opskrbe i potražnje, broj transakcija i prodaju prodane robe, dinamiku robe tijekom dan.
Cijene obrta- To su cijene koje služe određenom trgovačkom obliku na temelju konkurencije između kupaca. Suština trgovanja je da organizator (prodavatelj, izvođač) najavljuje natjecanje za izdavanje naloga za opskrbu roba (u nizu za obavljanje određene vrste rada) u skladu s uvjetima najavljenim u posebnom dokumentu (natječaj). Posebno obilježje trgovanja je prisutnost nekoliko kupaca, izvođača (dodataka) i jednog prodavatelja (kupca). Natjecatelji pružaju organizatoru svoje prijedloge iz kojih bira povoljnu opciju. U pravilu, nakon primitka natječaja, to je propisano ne samo razina cijene, već i na obavljanje određenih uvjeta. Sustav ponude za trgovanje u ruskoj praksi korišten je u procesu privatizacije, prilikom proglašenja natjecanja za razvoj mineralnih depozita, tijekom izgradnje velikih objekata, ali općenito, slabo razvijen. U međunarodna trgovina Licitiranje se provodi na tehnički složenim i kapitalnim inženjerskim proizvodima, građevinski radI trenutno pokriva 1/3 svih izvoznih cijena za strojeve i opremu.
Ponuda su otvorena (javna), u kojoj svatko može sudjelovati i zatvoriti, pristupačan ograničen broj ponuda.
U procesu trgovanja razlikuju cijene:
cijene ponude- To su cijene dodataka dodataka, oni nisu urigirani, a Komisija samo bira najoptimalniju razinu. Cijena sugestije ovisi o specifičnostima robe, kao i iz koje zemlje odgovarajućeg razvoja ili razvijenog kapitalista. Prijedlozi sudionika iz zemlje u razvoju niže od cijena zapadnih zemalja, koje imaju više razine tehničke opreme i više mogućnosti za monopol dogovori o cijenama;
cijena transakcije kroz koju ponuda prima ugovor.
Omjer između cijena i stvarne transakcije ovisi o vrsti trgovanja i razini natjecanja. Uz javnu ponudu, stupanj natjecanja između sudionika je dovoljno visok i stvarna cijena Može biti znatno niža od cijene ponude. Na zatvorenoj aukciji, razina cijena stvarnih transakcija i prijedloga se neznatno karakterizira. Oblik trgovanja je perspektivni smjer trgovinske aktivnostiI njihov se opseg neprestano širi.
2. Analiza cijena dionica
2.1 Pristupi za razmjenu analize cijena
Da bismo analizirali cijene razmjene, koristit ćemo teoriju dow u kojoj je potrebno učiti šest glavnih postulata, s kojima je većina analitičara već poznata:
1. Cijena uzima u obzir sve. Prema Teoriji udova, bilo koji faktor koji može utjecati na potražnju ili prijedlog na ovaj ili onaj način, uvijek će pronaći svoj odraz u cijeni. Bez obzira na prirodu i uzroke događaja, odmah se uzimaju u obzir na tržištu i odražavaju se na dinamiku cijena.
2. Postoje tri vrste trendova na tržištu. Definicija trenda koji daje tijesto je kako slijedi: s trendom prema gore, svaki kasniji vrhunac i svaki sljedeći pad iznad prethodnog. To jest, uzlazni trend mora imati oblik krivulje s dosljedno povećanim vrhovima i padovima. Prema tome, s silaznim trendom, svaki sljedeći vrhunac i pad će biti manji od prethodnog. Takva definicija trenda je još uvijek temeljna i služi kao polazna točka u analizi trenda. Također, DW je dodijelio tri kategorije trendova: osnovna, sekundarna i mala. On je pridonio najveću vrijednost primarnu ili glavnu. Glavni trend traje nekoliko godina i može biti i "buls" i "medvjed". Pokreti drugog reda traje od nekoliko tjedana do nekoliko mjeseci i mogu ići u suprotno od glavnog smjera trenda. Pokreti treće narudžbe su fluktuacije s nekoliko dana.
3. Glavni trend ima tri faze. Tržišni trend uključuje tri faze. Prvo prva faza ili akumulacijska faza (akumulacija), kada su najnoviji i informirani tržišni sudionici početi prvo kupiti. Druga faza nastaje kada su investitori koji koriste tehničke metode za trendove spojene na povećanje cijena. Cijene se brzo povećavaju, a percepcija ovog tržišta postaje sve optimističnija. Tada je trend uključen u svoju treću ili završnu fazu, kada javnost dođe u akciju, a tržište počinje na tržištu, grijani medijima. U ovoj je fazi informirao investitore koji su kupili tijekom prve faze kada nitko nije htio kupiti, početi "distribuirati" (distribuirati), to jest, prodati kada je sve, naprotiv, pokušati kupiti.
4. Indeksi moraju se međusobno potvrditi. U izvornom, DW je značilo industrijske i željezničke indekse. Prema njegovom mišljenju, bilo koji važan signal za povećanje ili smanjenje tečaja na tržištu treba držati u vrijednostima oba indeksa. Drugim riječima, početak trenda prema gore može se reći samo ako su vrijednosti oba indeksa blokirali njihove prethodne intermedijerne vrhove. Ako se to dogodi samo s jednim indeksom, to znači da govorimo o trendu rano povećanju tržišta. Ako indeksi pokažu različite dinamike, to znači da je prethodni trend još uvijek važeći. Trenutno je ovaj princip teorije dou izražen u potrebi da se potvrdi znakove promjene trenda s dodatnim signalima.
5. Volumen trgovine mora potvrditi prirodu trenda. Volumen trgovine, prema dou, iznimno je važan čimbenik za potvrdu signala dobivenih na grafikonima cijena. Ako glavni trend raste, volumen se povećava u skladu s povećanjem cijena. Naprotiv, volumen se smanjuje kada cijene padnu. Ako je glavni trend smanjen, onda se sve događa upravo suprotno. U tom slučaju, pad cijena je popraćen povećanjem volumena, a uz srednje revitalizacijske cijene, obujam se smanjuje. Međutim, potrebno je ponovno napomenuti da je volumen samo sekundarni pokazatelj. Signali za kupnju i prodaju, o teoriji dou, temelje se isključivo pri zatvaranju cijena. Pokazatelji glasnoće slijede jedan glavni cilj - za određivanje u kojem se smjeru povećava količina. A tada se ta informacija uspoređuje s dinamikom cijena.
6. Trend vrijedi dok ne služi eksplicitne signale koje se promijenilo. Ova odredba je u biti prolazi kroz sve analitičke metode za trend. To znači da će trend koji je počeo kretanje nastojati nastaviti. Naravno, kako bi se utvrdilo signale frakture trenda nije tako lako. No, analiza razine potpore i otpora, cjenovni modeli, trend linije, pokretne prosjeke - sve to, među ostalim tehničkim instrumentima, pomoći će vam da shvatite da je u dinamici postojećeg trenda postojala fraktura. Uz pomoć oscilatora, signali koje trend gubi silu, može se dobiti i ranije. Vjerojatnost da će se postojeći trend nastaviti, obično veći od vjerojatnosti da će se promijeniti. Nakon ovog jednostavnog principa, vjerojatnije je da ćete biti ispravni nego krivo.
2.2 Temeljna analiza i tehnička analiza
Tehnička analiza smatra vjerojatnost da će se u ovoj situaciji postići određeni rezultat - iu nekim slučajevima ta je vjerojatnost vrlo visoka.
Prvi poznati slučaj snimanja dinamike cijena sa svojom naknadnom analizom pripisuje se izumitelju metode "japanskih svijeća" Munekhis Homma (kraj 18. stoljeća). No temelji klasične tehničke analize, njegova načela su prvi put postavljena u djelima Charlesa Dow krajem 1890-ih. Ova djela su objavljena u novinskim člancima samo u 1900-1902. Dow je radio na New York Burze i koristio svoje metode za analizu američkog tržišta dionica. On je onaj koji je naknadno organizirao informativnu službu Dow-Jones i novine Wall Street Journal.
Predmet istraživanja tehničke analize je promijeniti dinamiku cijena dionica u prošlosti kako bi se utvrdilo koji će biti u budućnosti, dok je temeljna analiza studija ekonomske snage opskrbe i potražnje koji uzrokuju fluktuacije cijena i čine ih gore i dolje, ili ostaju na postojećoj razini.
U temeljnom pristupu, svi čimbenici koji utječu na cijenu robe uzimaju se u obzir za određivanje unutarnjeg ili valjanog troška (na tržištu dionica, roba su vrijednosni papiri). Temeljna analiza tvrdi da je to stvarna vrijednost i odražava koliko bi određeni proizvod trebao koštati. A ako je stvarna cijena ispod tržišne cijene robe, to znači da se roba treba prodati, jer daju više nego što je doista. Ako je stvarna cijena iznad tržišne cijene robe, onda morate kupiti, jer je jeftinije nego što je doista. To se odvija isključivo od zakona opskrbe i potražnje.
Oba ova pristupa prognoziranju dinamike tržišta pokušavaju riješiti isti problem, i to:
Odrediti u kojem će se smjeru kretati. Ali ovaj problem je prikladan od različitih krajeva . Ako temeljni analitičar pokušava shvatiti tržište tržišta, tehnički analitičar je samo zainteresiran za činjenicu ovog pokreta. . Sve što treba znati je da se takav pokret ili mijenja tržišna dinamika, i ono što je uzrokovalo - ne tako važno. Ali temeljni analitičar će pokušati shvatiti zašto se to dogodilo. I mnogi stručnjaci koji rade s dionicama (vrijednosne papire, razne budućnosti, valute, itd.) Tradicionalno pripadaju sebi ili na tehničke ili temeljne analitičare. Zapravo, granica je vrlo zamagljena ovdje. Mnogi temeljni analitičari imaju barem početne vještine analize vještina. Čak i tu je duhovita izjava da ako ste ikada dovedeni na grafikon cijena dionica, onda ste već napravili grafičku (tehničku) analizu. U isto vrijeme, možda ne postoji takva tehnička analitika, koja barem općenito ne zamišljaju osnovne odredbe temeljne analize. (Iako još među potonjim postoje "borci za vjeru", oni se nazivaju "puristi" u SAD-u, oni traže bilo kakve cijene kako bi spriječili "temeljnu infekciju" u svoju tehničku i analitičku sancuisu).
U tom trenutku, kada je na tržištu, činilo se, uzeo u obzir sve poznate ekonomske parametre, novi proces počinje i, na početku je gotovo neprimjetno, a zatim - na povećanju cijena počinju reagirati na neke Vrlo novi, još nisu poznati čimbenici. Najznačajnija razdoblja rasta i pada cijena u povijesti počela je u situaciji, kada ništa ili gotovo ništa, sa stajališta temeljnih pokazatelja, nije predvidio nikakve promjene. Kada su te promjene postale razumljive temeljnim analitičarima, novi trend je već razvio u punoj snazi.
Osnivači zapadne teorije temeljne analize smatraju se Benjaminom Graham (David Dodd) i David Dodd (David Dodd), koji je 1934. godine u Sjedinjenim Državama objavio knjigu "Analiza vrijednosnih papira". Koncept "temeljne analize" prvi je uveden u ovu knjigu, kao i definiciju kao alat za predviđanje budućih cijena burze.
Kasnije, u znanstvenim publikacijama dobila je definiciju temeljne analize kao proces istraživanja stanja gospodarstva, industrije i financijske situacije zasebne tvrtke kako bi se pojasnila tržišna vrijednost dionica. Procjena mnogih vanjskih i unutarnjih čimbenika koji značajno utječu na financijske i gospodarske aktivnosti Društva, rezultati se odražavaju na tržišnu vrijednost svojih vrijednosnih papira, te je temeljna analiza. Takvi čimbenici uključuju aktivnosti natjecatelja i političku situaciju u zemlji i učinkovitost upravljanja i strogo poštivanje prava dioničara društva, te financijski položaj tvrtke, kao i mnogi drugi čimbenici.
Glavni cilj temeljne analize je utvrditi trenutnu tržišnu vrijednost sigurnosti za usvajanje relevantnih investicijskih odluka. Evo što William F. Sharp kaže, Gordon J. Alexander i Jeffrey V. Bailey u svojoj knjizi "Investicije": "Temeljna analiza potječe od činjenice da je" istinito "(ili unutarnji) troškovi bilo koje financijske imovine jednak Sadašnja vrijednost svih novčanih tokova koje vlasnik imovine očekuje da će dobiti u budućnosti. " Drugim riječima govorimo o procjeni vrijednosti udjela izdavatelja izdavatelja na temelju analize sposobnosti društva na profit.
U srcu temeljnog pristupa analizi dionica leži postulat da dionice uspješnih tvrtki raste u cijeni, dok vrijednost dionica neprofitabilnih poduzeća pada. Dioničar je suvlasnik tvrtke, dakle, profitabilniji posao postaje sve skuplji udio u ovom poslu (dionice) bi trebao biti. I, naprotiv, ako tvrtka kontinuirano obavlja gubitke i raste dug povjerenicima, trošak takve tvrtke će se smanjiti.
Ciljevi temeljne analize utvrđuju se stupanj podcjenjivanja ili nagrađivanja udjela izdavatelja na temelju analize novčanog toka koje generira Društvo. Rezultat takve analize bit će odlučivanje portfelja vrijednosnih papira.
Potpuna temeljna analiza trebala bi biti izgrađena na temelju tri razine:
1. Analiza makroekonomskih čimbenika:
Stanje nacionalnog gospodarstva;
Ekonomska politika države;
Politička situacija;
Pravna regulativa;
Konjunktura svjetskih robnih i financijskih tržišta.
2. Analiza sektorskih čimbenika:
Natjecanje unutar industrije;
Trenutna cikličnost;
Faza životnog ciklusa i stanje industrije.
3. Analiza mikroekonomskih čimbenika:
Upravljanje poduzećem;
Model poslovne zgrade;
Tržišni proizvod niša;
Korišteni tehnički status;
Znanstveni i inovativni potencijal;
Financijsko stanje;
Investicijski projekti;
Politika dividendi;
Struktura vlasništva dionica;
Kvaliteta korporativnog upravljanja;
Transakcije s dionicama poduzeća.
Za korištenje temeljne analize dionica portfeljnog investitora, potrebno je imati zrelo učinkovito tržište vrijednosnih papira, što je izraženo u prisutnosti likvidnosti, dovoljnoj kapitalizaciji, razvijenoj infrastrukturi itd.
U posljednjih nekoliko godina, s razvojem računalnih tehnologija, mnogi dijelovi tehničke analize naizgled čvrsto zaboravljeni, stekli novi život zbog oštrog reljefa njihovog izračuna, kao i besplatno automatsko testiranje njihove učinkovitosti u velikim povijesnim intervalima.
3. Uzroci fluktuacija cijena na burzi u Ruskoj Federaciji
3.1 Cijena za određene vrste vrijednosnih papira
Državne vrijednosne papire. Prema državnim vrijednosnim papirima, razina cijena ovisi:
1) iz vrste vrijednosnih papira;
2) uvjete ili propise o njihovom izdanju;
3) postojeći ekonomski i politički uvjeti.
Korporativne obveznice. Uspostava cijene opskrbe korporativnim obveznicama je prilično teška, jer je nemoguće pronaći opciju za usporedbu sa sličnom ocjenom i zrelosti. Obično se koristi ekvivalent konverzije (k). To je cijena od kojih se dionice trebaju prodavati kako bi bili apsolutno jednaki obveznicama.
3.2 Cijene na burzi i razlozi za njihove oscilacije
Prije svega, treba napomenuti da burza ne "stvara" cijene. Navodi ih samo, objektivno doprinosi njihovoj formiranju. Tečajevi za razmjenu su tržišne cijene koje se pojavljuju i promijenile pod utjecajem evolucije ponude i potražnje. Stock razmjenjuje proces opskrbe i potražnje, te rezultat njihove usporedbe i cijena je kao izraz ravnoteže, privremenog i relativnog, ali dovoljnog za provedbu određene transakcije. Tako tečajevi služe kao generalizirani pokazatelj situacije na tržištu vrijednosnih papira. Definicije uključuju različite čimbenike koji utječu na potražnju i prijedlog za određene vrijednosne papire.
U velikoj mjeri, količina tečajeva ovisi o tome kako se ocjenjuju kupci i prodavači. Položaji sudionika u mjernim transakcijama u velikoj mjeri ovise o informacijama o poduzećima izdavatelja, njihovim izgledima, o situaciji u gospodarstvu i puno. Stupanj potpunosti informacija, njegovo ažuriranje, pristupačnost za širu javnost ima veliki utjecaj na evoluciju tečajeva.
Pri ocjenjivanju čimbenika koji utječu na tečajeve burze, mogući su dva pristupa. U jednom naglaskom, znanstvena analiza objektivnih mehanizama se vrši, pod utjecajem cijena. Drugi pristup se usredotočuje na subjektivne čimbenike.
Prvi pristup je dobro opisan od strane S.V. Pavlov. Naglašava da je vrijednost papira za investitora, prije svega, u činjenici da mu donosi određeni prihod. Ukupni prihod se uspoređuje s rizikom koji nosi nositelja sigurnosti. Taj se omjer koristi za usporedbu s profitabilnošću i rizikom prostora istog iznosa novca Banci, mogućnostima stjecanja drugih dobara za taj iznos. Pravo na upravljanje društvom, koji stječe investitora zajedno s kupljenim dionicama, te mogućnost dobivanja dodatne dobiti od osnivanja kontrole nad poduzećem. Važno je objasniti stupanj razmnožavanja postupaka i prodaje ovih vrsta vrijednosnih papira, što omogućuje vlasniku ako želite spasiti novac za njih.
Stoga se razlikuje kombinacija čimbenika koji utječu na tečajeve burze:
1) profitabilnost, tekuća i očekivana kamatna stopa na obveznice, očekivane veličine dividende plus mogućnost povećanja dodatne dobiti od kontrole;
2) veličinu postotka kredita, što čini više ili manje atraktivan plasman novca banci;
3) stupanj rizika od ulaganja, koji se određuje stabilnošću ravnoteže i izglede za rast gospodarstva, pouzdanost financijskog sustava;
4) dostupnost alternativnih područja primjene sredstava - konjunkturu robe i drugih tržišta;
5) Likvidnost, to jest, ljestvica širenja dioničkih poduzeća, stupanj uporabe vrijednosnih papira za privlačenje sredstava.
Najvažniji dva pokazatelja: profitabilnost i postotak kredita. Što je veći prinos, više bi trebao biti butting tečaj ovog rada. Komunikacija s veličinom zajma kamata ima obrnuto proporcionalni karakter - nego što je veća, što je veći interes uštede u prostorijama svojih sredstava banci. A to smanjuje potražnju na tržištu vrijednosnih papira i time doprinosi smanjenju njihovog tečaja.
Primjer je pristup svjetski poznatog znanstvenika D.M. Keynes. U radu "monetarne igre" djeluje kao burzovni igrač, koji je bio dugo vremena. Glavna pogreška znanstvenog pristupa ovom problemu, prema Keynesu, je da se investitori pripisuju racionalnom ponašanju, a svrha njihovog poslovanja smatra se samo maksimiziranjem financijskih prihoda. Većina investitora, vjeruje, oslanja se na bilo što, osim za analizu - od intuicije do zvuka naziva tvrtke. Stoga je Keynes preporučio investitore da obratite više pozornosti psihološkim čimbenicima i "unutarnjim osjećajima".
Povijest Burze Burze također govori o velikoj važnosti korištenja drugih informacija (zapamtite Nathan Rothschild) i suvremenu praksu. Nije ni čudo da je ova sfera predmet regulacije od strane države. Dakle, u Sjedinjenim Državama, čin trgovine vrijednosnim papirima iz 1934. zabranio je manipulaciju kako bi promijenio mišljenje tržišta pružanjem lažnih informacija. Svi ravnatelj tvrtki čije su dionice registrirane na službene razmjene moraju se pružiti informacije o svim operacijama s vrijednosnim papirima svojih tvrtki u Komisiji za vrijednosne papire i razmjenu. Da bi se ograničilo korištenje informacija nedostupnih malim ulagačima, u mnogim zemljama, službeno je zabranjena trgovina na temelju takvih informacija. I otkrivena kršenja postaju publicitet i široko se raspravlja o stranicama ispisa. Dakle, bilo je krajem 80-ih u SAD-u, kada su se dogodile radnik i razmjena Komisija nekoliko puta s potraživanjima Suda, koje su, poznavanje pripremljenih spajanja i akvizicija, provedena kroz transakcije podmornica s dionicama poduzeća koje sudjeluju u operacijama podataka.
Regulatorni akti i zakoni o burzama, u pravilu ne zapisuju postupak za određivanje tečaja vrijednosnih papira. U brojnim mjenjačama, naznačeno je samo da se cijena razmjene treba smatrati takvom cijenom koja odgovara stvarnom položaju prometa trgovine. Razmjene se obično objavljuju za pozornost newslettere o predmeta svojim klijentima, u kojima je tečaje određenih vrijednosnih papira dopuštenih za operacije na ovoj razmjeni. Ali kako se pojavljuju?
Odgovaranje na pitanje, Stockbags obično kažu da je proces formiranja tečajeva vrlo jednostavan, jer se temelji na usporedbi aplikacija za prodaju i kupnju i izlučivanje s elementarnim aritmetičkim operacijama njihove veličine. Zapravo, postupak nije tako jednostavan. Razmotrite ovo specifičan primjer, Pretpostavimo da smo poznati po svim aplikacijama za prodaju i kupnju svih vrijednosnih papira. Tada bismo mogli napraviti konsolidirani stol, koji daje opću ideju o tržišnoj strukturi.
Nakon usporedbi i definicija tečaja razmjene, trgovina se nastavlja. Nove aplikacije dolaze na brokere. Pojavljuje se proces njihove usporedbe i pojavljuju se novi citati.
Stalne fluktuacije u tečajevima vrijednosnih papira izražavaju normalan razvoj tržišne situacije. Ali u isto vrijeme, uvjeti pod kojima postoje oštre promjene cijena, mnogi investitori postaju svoje žrtve. Kako bi se izbjegle takve cijene "kolaps", razvijene su posebne mjere na burzama. Dakle, odlukom sindikalne komore Pariške burze uspostavljeni su granice fluktuacija tečajeva. Na primjer, razlika između posljednjeg tečaja prethodnog sastanka i prvog tijeka struje ne smije prelaziti 4-5% ili 8-10% na različite transakcije. Navedene su druge mjere za normalizaciju situacije (ograničenje transakcija za određene radove, potpuni prestanka trgovine s njima s objavljivanjem u službenom biltenu tržišne razmjene tržišta i drugih).
3.3 Praktična analiza odnosa između burze: Miševi i RTS
razmjena cijena trenda cijena
Razvoj ruskih financijskih tržišta postupno ulazi u sferu normale ekonomska analiza, Akumulirajući statistički okvir omogućuje vam da postavite brojna pitanja u vezi s obrascima razvoja i rada ruskih financijskih tržišta.
Ruske burze, količine trgovine i cijene dionica već daju određeni materijal za početak traženja održivih obrazaca. Iako je razdoblje postojanja organizirane trgovine u dionicama u Rusiji mala, kombinirana uporaba mjesečnih, dnevnih i gledanja opažanja omogućuje vam da stavite brojne zadatke. Naravno, pitanje komunikacije između aktivnosti na dvije razmjene, kako u odnosu na indekse i volumene trgovine, njihovu povezanost s međunarodnim indeksima i važnim čimbenicima koji tradicionalno utječu na stočarstvo, na primjer, dinamiku gospodarske aktivnosti u Rusiji, cijenama i drugoj , Jedan od razloga za interes za dinamiku indeksa cijena dionica je spor rast indeksa, unatoč prilično dugom gospodarskom liftu (sl. 1).
Slika 1. Dinamika indeksa industrijske proizvodnje i indeksi zaliha.
Specifičnosti ruske stvarnosti je paralelno postojanje nekoliko burzi s drugom poviješću, prirodom organizacije:
· RTS - RTS burza (bivše ime "RTS sustav trgovanja"),
· Mičex - Moskva Međunarodna mjenjačnica,
· MFB - Moskovska burza.
Moskva Interbankovskaya razmjena valute Moskovska međubankarska mjenjačnica - MICEX) je vodeća ruska burza, na temelju kojih je na nacionalnoj razini natječajnog sustava je stvoren na svim većim segmentima financijskog tržišta - valuta, zaliha i hitnosti - kako u Moskvi i najveći financijski i industrijski Centri Rusije. Zajedno sa svojim partnerima (Micexova komora naseljavanja, Nacionalni depozitarni centar, itd.) Razmjene također provodi izračun i depozitoritu od oko 600 organizacija - sudionika na tržištu razmjene. Predmet aktivnosti MICEX-a je organizacija trgovinskih, naselja i klirinških i depozitarnih usluga sudionicima valute, zaliha, hitnih i drugih segmenata financijskog tržišta.
Početna trgovina prosvjednicima ruske tvrtke Samo u ožujku 1997., Miševi do danas postigli su značajan uspjeh. Do 17. kolovoza 1998 Držala je 3. mjesto u smislu trgovine javnim vrijednosnim papirima. Prema riječima ožujka 1998., 177 banaka i financijskih poduzeća sudjelovalo je u Miševi trgovanje.
U uvjetima "valutnog koridora" 1996. godine, promet deviznih obrta znatno je smanjen, ali je burza ostala važan pokazatelj tržišta. Banka Rusije otkazala je mehanizam izravnog vezanja službene stope rublje na MICEX i uveo mehanizam za utvrđivanje službenog tečaja središnje banke Ruske Federacije na temelju citata razmjene i prekomjernih tržišta. MICEX je implementirao sustav trgovanja valutom pomoću daljinskog reuters diling terminala, kao i razvoj projekta za stvaranje sustava elektroničkog izbornika (SELT) za valutu. Trgovinski sustav počeo je izvršiti operacije "Repo" i Lombard kreditiranje. Broj GCO dilera povećao se na 300 organizacija, uključujući 120 regionalnih trgovaca. Micex je počeo trgovati na korporativnim obveznicama (Rao VSM), priprema za trgovanje s dionicama vodećih ruskih poduzeća.
Godine 1997. Micex je uspio postaviti temelje za formiranje nacionalnog trgovinskog sustava u vrijednosnim papirima na temelju svog trgovačkog i depozitodavnog kompleksa. Prema rezultatima transakcija s MICEX dionicama, konsolidirani indeks zaliha počeo je izračunati, koji točno odražava oštrog pada tržišta vrijednosnih papira u Rusiji, uzrokovane međunarodnim zalihama.
U prvoj polovici 1998. MICEX je nastavio razvijati sve sektore financijskog tržišta razmjene, naglasak na poboljšanju mehanizma trgovanja i nagodbe na vrijednosnim papirima i hitnim alatima. U okviru programa MicMeb vrijednosnih papira i programa depozitarnog sustava i regionalne burze potpisali su novo izdanje ugovora, u skladu s kojima su regionalne valute i valutne burze nastavile obavljati funkcije predstavnika MICEX-a u tržištu vrijednosnih papira i tehničkih centara regionalnih Profesionalni sudionici na tržištu trgovanja sustavom Miševi.
Počela je instalacija novih udaljenih poslova koji djeluju u MICEX sustavu trgovanja na komunikacijskim kanalima s niskom brzinom. Miševi su prenijeli funkcije depozitarne službe države, subfederalne i korporativne vrijednosne papire na Nacionalnom depozitarnom centru (NDC) osnovane od strane Burze i Banke Rusije. Tržište korporativnih akcija i subfederalnih obveznica (ukupan broj izdavatelja i subjekata Ruske Federacije je oko 100, uključujući Moskovske obveznice).
Financijski kolaps iz 1998. pritvorio je razmjenu Ruske razmjene i svijet mnogih dionica Drugog eteklona poduzeća. Broj tvrtki, osobito nafte i strani kapitalMože proširiti svoju prisutnost na burzama i povećati njihovu kapitalizaciju. Ipak ruske dionice na svijetu povezane su s Gazpromom, Rao Ues, Yukosom, Lukoilom i Rostelecom. Iako se struktura indeksa burze obično uočavaju desetke vodećih dionica, postoji velika koncentracija trgovine sa samo nekoliko radova ključnih izdavatelja. Na RTS je Rao ues, Lukoil, Rostelecom, Norilsk Nickel i Yukos; Na Miševi - to su isti sudionici plus obveznice; Na IFAC je Gazprom po korist. Povijest burzovnih indeksa je još uvijek vrlo kratka. RTS vodi svoju povijest od sredine 1995., Micex je počeo trgovati vrijednosnim papirima tek na kraju 1997. godine. Uzimajući u obzir kolaps i devalvacija kolovoza 1998., stvarni objekt kvantitativne analize može biti razdoblje od 1999. godine.
Glavna podrška analize vrši se na poznate i aktivnije zalihe: RTS i MICEX. Jedan od prvih i prirodnih zadataka je potreba za određivanjem stupnja njihove veze - u stvari ekvivalent pitanja jedinstva procesa formiranja tržišnih procjena tvrtki. Razmotrite stupanj povezivanja dinamike trgovine istim imenima na dvije burze kako bi se osiguralo da je tržište jedno u odnosu na cijene i volumene trgovine. Obje razmjene pokazuju aktivan rad i širenje kruga dionica i alata. U isto vrijeme, u 2001. godini, postoji oštro povećanje prometa na Miševi, odražavajući i opće troškove trgovanja dionicama i specifične institucionalne značajke dviju razmjena (vidi sl. 2). Volumen trgovanja na RTS-u je nešto odbio u razdoblju od 2000. do 2001. godine - od 509,7 milijuna dolara na 307,1 milijun dolara mjesečno, a na miševi su porasli s 817,8 milijuna dolara na 3636,0 milijuna dolara. Dolari mjesečno (u prosjeku ponovno izračunavaju u dolarima u prosjeku mjesečna stopa).
Od 1. studenog 2006. godine Miševska burza započinje dnevni izračun dodatnih analitičkih pokazatelja za vrijednosne papire uključene u Miševe zaliha indeksa. Sastav novih informacijskih proizvoda uključuje: sposobnost vrijednosnih papira, koeficijenata Alpha i beta, udio vrijednosnih papira i utjecaj zasebnih vrijednosnih papira na indeksima.
Potreba za uvođenjem novog informacijskog proizvoda posljedica je rastuće potrebe za operativnom analizom tržišta vrijednosnih papira i, prije svega, analizirajući prirodu ponašanja najlikvidnijih vrijednosnih papira uključenih u izračun indeksa miševa.
Značajke razvoja modernog ruskog burze, posebice povećanje količine vrijednosnih papira na tržištu, kao i postupno povećanje likvidnosti, omogućuju vam da koristite širi raspon strategija ulaganja - od formiranja učinkovitog portfelj vrijednosnih papira za unutardnevnu trgovinu u zasebnim vrijednosnim papirima. Predložene analitičke pokazatelje Miševe burze kvantitativne karakteristike tržište dionica i osmišljeni su kako bi se osigurala potpora za investicijske odluke.
Trenutno su Miševni burze izračunavaju se indeksi zaliha, odražavajući stanje različitih segmenata ruskog tržišta vrijednosnih papira. Mičex indeks se izračunava od 22. rujna 1997. i klasično je tržišno tržišno kapitalizacija indeks tržišta tržišta najlikvidnijih dionica ruskih izdavatelja primljenih na Miševe burze. Do danas se indeks MICEX koristi kao osnovni indeks za 11 indeks investicijskih investicijskih fondova. Indeks RCBI izračunava se od 1. siječnja 2003. godine i je vezani indeks, koji je suspendiran tržišnim kapitalizacijom, odražavajući situaciju na cijeni rusko tržište Korporativno zaduživanje.
Razlike u količini trgovanja na burzama su složene povezane s razlikama u klijentelu i prirodu operacija. Smatra se da je na RTS-u, gdje se provodi trgovina u dolarima, djeluju, uglavnom investicijske banke rade s paketima dionica ruskih poduzeća. U isto vrijeme, ruski kapital i ruski dionički igrači dominiraju miševom. Moguće je, tako da postoje dva različita indeksa na MICEX: standardni SFI i MICEX 10, dizajniran za dnevne trgovce i omogućujući praćenje najmanjih fluktuacija cijena osnovnih financijskih instrumenata.
Sl. 2. Dinamika revolucija na miševima i RTS-u
Svrha analize je pokazati zašto kapitalizacija ruskih tvrtki ne raste posljednjih godina s povećanjem glavnog makroekonomski pokazatelji, Drugi zadatak je pronaći komunikaciju postojećih indeksa i cijena za dionice pojedinih tvrtki iz nekog (primarnog) skupa čimbenika, uključujući utjecaj dinamike dionica u inozemne razmjene.
Trgovina vodećih dionica ruskih tvrtki.
Zapravo, analiza indeksa određuje se dominacijom ograničenog broja dionica u indeksima zaliha. Budući da trgovanje na IFAC-u je uglavnom dionice Gazproma, a ostatak u više od RTS i MICEX platforme zauzimaju, razlike u količinama trgovanja i indeksi SFI i RTS-a određuju se, prije svega, struktura trgovanja, to jest, s dionicama koje dominiraju svaku od burze.
Tablica 1 "Karakteristike dinamike količine trgovanja s dionicama vodećih tvrtki (milijun rubalja), (mjesečni podaci za razdoblje od 2000. do 2006.)"
Dakle, oscilacija trgovanja na MICEX je 99% određuje se fluktuacijama u količini trgovanja Lukoil dionica, Rao Ues, Surgutneftegaz i Rostelecom. Na RTS, Lukoil, Rao Ues, Norilsk nikla i Rostelecom, čiji je ukupni doprinos 97% fluktuacija u količini obujma trgovanja, igraju vodeću ulogu. Ako uzmemo u obzir da su Gazprom dionice uglavnom navedene na IFAC, ispada da samo četiri tvrtke u Rusiji dominiraju tržištem. Može se uočiti (sl. 3) veću koncentraciju od tri vodeće dionice u volumenu trgovanja na Miševi nego na RTS-u. Na MICEX visokom, koncentraciju trgovine dionicama Rao UES-a - 62,5% navečeno 24,8% na RTS.
Sl. 3. Struktura trgovine dionicama na burzama.
U osnovi važnu značajku ruske burze je da vodeće trgovačke (tekuće) dionice predstavljaju sektor prirodni monopoli, prije svega, energija. Nije iznenađujuće da dvije velike energetske tvrtke koje nisu fragmentirane u 90-ima, imaju veću težinu na burzama. U isto vrijeme, oni su strahovito podcijenjeni, uključujući u usporedbi s zbrojem pojedinih energetskih tvrtki u događaju, na primjer, restrukturiranje RAO UES (ovisno o dobrom neoplaziji). U zemlji s takvim izvozom velikih sirovina, kao u Rusiji, to bi prirodno bilo očekivati \u200b\u200bdominaciju izvoznih tvrtki u industriji metalurgije, nafte, gnojiva itd. Međutim, do sada se održavaju samo Lukoil i Yukos u prvom broju tvrtki o kapitalizaciji i aktivnostima trgovanja. Brojne prehrambene industrijske tvrtke izgledaju obećavajuće, ali do sada imaju malo utjecati na ukupni obujam aktivnosti na burzi. Važna značajka i nepovoljan položaj prirodnih monopola je njihova ovisnost o primijenjenim cijenama. To ih postavlja neizravno na ovisnost javna politika U području akumulacije, kontrolna inflacija, kao što je prikazano raspravom i odlukama Vlade Ruske Federacije u siječnju 2002. kako bi se ograničio povećanje tarifa Gazproma i Rao ues u ove godine U roku od 20%, to jest, u blizini očekivane inflacije.
U tom smislu, rast kapitalizacije ruskih tvrtki (odnosno, burza) ovisit će o odredbi gore navedenih ključnih igrača, kao i brzinu nadopunjavanja serije "plavih čipova", širi pokrivenost aktivnog Trgovina izvoznih i prerađivačkih tvrtki. Kvaliteta upravljanja, transparentnost računovodstva i financija (uzimajući u obzir novi "Arthur Andersen sindrom") i poboljšanje kvalitete korporativnog upravljanja općenito će biti uvjeti za rast kapitalizacije. Međutim, potrebno je ponovno naglasiti da u kratkom roku situacija na burzama ozbiljno ovisi o 4-5 tvrtki.
Formiranje ruskog privatnog financijskog sektora prekinuta je krizom. Promijenjeni trendovi u razvoju financijskih tržišta, osobito bankarski sektor, pretrpjela je gubitke financijskih institucija nebankara, posebno u vezi s neispunjavanjem GCO-a. Sharp devalvacija, ekonomska kriza i niz bankovnih stečajeva stvorio je novu situaciju za razvoj. Pokušaji održavanja tečaja rublja neizravno je bio žrtva tržišta dionica i GKE postupno valjanje na zadanu, što se može vidjeti u tablici 5. Ekonomski porast 2000-2002 promijenio je situaciju u zemlji, stvorio opće preduvjete za oživljavanje i financijska tržišta.
Tablica 5 "pokazatelji financijske krize 1997-1998."
|
Indikator |
RTS indeks |
Ponderirani prosječni prinos GKO-a |
Tečaj |
||||
|
(utrljati. / dol.) |
|||||||
|
Promjena |
|||||||
|
Promjena |
|||||||
|
Promjena |
|||||||
|
Promjena |
Vraćanje razine indeksa na ruskim burzama je polako, unatoč značajnom (i za mnoge neočekivane) BDP-a i industrijske proizvodnje. U određenoj mjeri se može reći da je tržište dionica točnije odražavalo tijekom reformi, jačanje imovinskih prava i povećanje profitabilnosti proizvodnje. Dakle, smanjenje postkrizma bruto pokazatelja gospodarske aktivnosti još ne radikalno mijenja stanje ruske razmjene i osigurava priljev kapitala. Rast makroekonomskih pokazatelja, naravno, samo je dio čimbenika koji su izradili investitore koji odlučuju o agregaciji. Možemo govoriti o značajnom jačanju razine tečaja na RTS-u 2002. i 2005. godine s prognozom rasta na 400 bodova do kraja 2005. godine na umjerenoj stopi gospodarskog rasta u Ruskoj Federaciji (oko 4% BDP-a ). U stvari, rang od 400 je donesen u svibnju. Ukupna situacija održivosti doprinosi povećanju dionica. Osim toga, veliki volumen apsorpcije poduzeća, iako se to događa "iza kulisa", utječe na burzu.
Podaci o strukturi aukcije pokazuju da je većina ruskih mjesečnih indeksa, prema kojima je moguće imati statistiku za 5 godina, praktički bliske koeficijente varijacije (oko 0,5). Raspršivanje vremenskih podataka o MICEX indeksu bio je veći nego na RTS, koji je, očito, odražavao veću trend komponente na prvom mjestu. Dakle, za razdoblje od 2005. do 2006. godine, RTS indeks porastao je sa 98 na 202 boda (za 48,5%), a Mišev indeks (SFI) od 95 do 184 boda (za 51,6%).
Analiza grafičkog prikaza mjesečnih podataka omogućilo nam je dodijeliti kao relativno homogeno razdoblje od početka 2000. godine. Ovaj izbor potvrđuje test chow (chow prekid točaka). Za brojne varijable postoji GAP točka 2005. Sljedeća analiza svih podataka provedena je za razdoblje homogenosti. Tako je u gotovo cijelom razdoblju gospodarskog rasta (slika 4) bio uključen u analizu aktivnosti Ruske razmjene (sl. 4).
Za analizu korišteni su mjesečni podaci o indeksima zaliha: indeksi Sfi i RTS u valutnoj vrijednosti, indeks AK & M, kao i podatke o količini trgovanja na miševi i RTS, mm.ru. Osim toga, razmotreni su brojni makroekonomski pokazatelji: prosječna izvozna cijena sirove nafte, dolara / tona (ulja); Srednje veleprodajne cijene za naftu, tisuće rubalja / tona (ulje); plin, tisuću rubalja / mí (plin); Struja, tisuću rubalja / tisuća kvt.ch. (Energija); Proizvodnja prirodnog plina, milijarde MI, sezonski izglađen na godišnjoj razini (Mining_GAZ); Proizvodnja nafte, milijun tona, sezonski izglađen na godišnjoj razini (Mining_neft); Tečaj, trljanje / dolar. (TEČAJ); Volumen industrijske proizvodnje, milijuna rubalja. u cijenama 12.92 (str); indeks cijene potrošača (CPI), indeks SP 500 (SP 500), indeks razvoja MSCI tržišta (IRR).
Sva tri zaliha indeksa (uključujući ACM) pokazala je ovisnost o LAG-u o Irr indeksu, što ukazuje na postupno približavanje u razdoblju promatranom dinamiku burze zemalja s tržištima u nastajanju.
Zaključak
Moderna faza razvoja ekonomskih odnosa pokazala je da su burzovne razmjene i trgovinski mehanizam čvrsto uspostavljeni kao jedan od najvažnijih mehanizama za trgovački rad, Zapravo, svaka razmjena je samo logičan razvoj i pojednostavljenje druge pomoćne strukture trgovanja - tržište. Glavni problem koji je stajao na putu za povećanje tržišnih komercijalnih revolucija uspješno je prevladana na burzi. Taj je problem bio prisutnost prodane robe. Mehanizam trgovanja razmjene izgrađen je na takav način da za samu činjenicu o zaključenju transakcije nije nužno dostupnost robe u neposrednoj blizini kupca i prodavatelja. Sažetak trgovinskih odnosa razvija toliko toga da se u praksi (i na nekim razmjenama često događa samo), događa se da proizvod koji je transakcija laži, nema prodavatelja ili ovaj proizvod uopće ne postoji u prirodi. Ova ključna ideja nedostatka prodane robe je omogućila povećanje prometa trgovine razmjene na zapanjujuće dimenzije usporedive s bruto interne proizvode razvijenih kapitalističkih zemalja.
Također treba napomenuti da cijena dionica ima vrlo snažan utjecaj i političke situacije u zemlji i drugim čimbenicima.
Objavljeno na Allbest.ru.
...Slične dokumente
Mjesto i uloga burze na financijsko tržište, Operacije izvršene na burzi. Praktična analiza odnosa između burze: Miševi i RTS. Nužnost i cilj državna regulacija, Oblici i alati državne regulacije.
rad na tečaju, dodano 01/25/2009
Burza je sekundarno tržište vrijednosnih papira. Suština i ciljevi burze. Problemi formiranja burze u Republici Kazahstanu. Faze razvoja dioničkog tržišta Kazahstana. Analiza operacija vrijednosnih papira na tržištu dionica u Kazahstanu.
tečaj, dodao je 06.12.2008
Povijest stvaranja burze. Znakovi, funkcije i vrste burze. Metode organizacije trgovanja razmjene. Vrste transakcija dionica, dionični indeksi. Ruske burze i njihova uloga u moderno gospodarstvo, Vrijednosni papiri kojima se trguje na burzama.
tečaj, dodano 05/10/2016
Povijest stvaranja i evolucije burze. Osnovna načela organizacije i funkcioniranja burze na primjeru razmjene vrijednosnih papira u Frankfurtu. Karakteristike najvećih svjetskih burza. Publicitet i otvorenost trgovanja dionicama.
tečaj, dodano 10/17/2010
Proučavanje značajki burzovnih razmjena u Rusiji. Glavne vrste transakcija dionica. Klasifikacija hitnih transakcija, analiza glavnih vrsta i mehanizam njihovog počinjenja. Analiza rizika Grupe RTS-a, koja proizlazi u procesu hitnih transakcija.
tečaj, dodano 12/20/2010
Koncept burze. Alati i subjekti tržišta vrijednosnih papira. Pojavu i razvoj burze. Analiza specifičnosti funkcioniranja New York Burze. Povijest razvoja ruskih burza. Upute poboljšanja njihovog funkcioniranja.
teza, dodano 16.07.2010
Definicija burze. Primarne i sekundarne vrijednosne papire. Derivati financijski instrumenti, Izračun burzovnih indeksa. Glavni indeksi svijeta. Analiza dinamike aktivnosti svjetskih burza u uvjetima nestabilne gospodarske situacije.
tečaj, dodano 04/07/2011
Povijest razvoja i funkcija najvećih svjetskih burza, upravljačkih tijela. P. Gilafding i njegova definicija burza, vrijednosni papiri kao glavni alat Burza. Potrebne uvjete Početak poslovanja zaliha: načela burze.
tečaj, dodao je 14.07.2008
Pojava burzovnih razmjena, njihove funkcije, značajke organizacije i upravljanja. Sudionici trgovanja dionicama. Faze prenošenja transakcije vrijednosnih papira. Glavne vrste transakcija dionica. Značajke nastanka i funkcioniranja burze u Rusiji.
rad na tečaju, dodano 04/02/2009
Fond burze u Rusiji i inozemstvu. Međunarodni i ruski burzovni zahtjevi. Organizacijska struktura i članovi burze. Usporedne karakteristike burza. Izgledi za razvoj burzovnih razmjena u Rusiji.
Da bismo analizirali cijene razmjene, koristit ćemo teoriju dow u kojoj je potrebno učiti šest glavnih postulata, s kojima je većina analitičara već poznata:
- 1. Cijena uzima u obzir sve. Prema Teoriji udova, bilo koji faktor koji može utjecati na potražnju ili prijedlog na ovaj ili onaj način, uvijek će pronaći svoj odraz u cijeni. Bez obzira na prirodu i uzroke događaja, odmah se uzimaju u obzir na tržištu i odražavaju se na dinamiku cijena.
- 2. Postoje tri vrste trendova na tržištu. Definicija trenda koji daje tijesto je kako slijedi: s trendom prema gore, svaki kasniji vrhunac i svaki sljedeći pad iznad prethodnog. To jest, uzlazni trend mora imati oblik krivulje s dosljedno povećanim vrhovima i padovima. Prema tome, s silaznim trendom, svaki sljedeći vrhunac i pad će biti manji od prethodnog. Takva definicija trenda je još uvijek temeljna i služi kao polazna točka u analizi trenda. Također, DW je dodijelio tri kategorije trendova: osnovna, sekundarna i mala. On je pridonio najveću vrijednost primarnu ili glavnu. Glavni trend traje nekoliko godina i može biti i "buls" i "medvjed". Pokreti drugog reda traje od nekoliko tjedana do nekoliko mjeseci i mogu ići u suprotno od glavnog smjera trenda. Pokreti treće narudžbe su fluktuacije s nekoliko dana.
- 3. Glavni trend ima tri faze. Tržišni trend uključuje tri faze. Prvo prva faza ili akumulacijska faza (akumulacija), kada su najnoviji i informirani tržišni sudionici početi prvo kupiti. Druga faza nastaje kada su investitori koji koriste tehničke metode za trendove spojene na povećanje cijena. Cijene se brzo povećavaju, a percepcija ovog tržišta postaje sve optimističnija. Tada je trend uključen u svoju treću ili završnu fazu, kada javnost dođe u akciju, a tržište počinje na tržištu, grijani medijima. U ovoj je fazi informirao investitore koji su kupili tijekom prve faze kada nitko nije htio kupiti, početi "distribuirati" (distribuirati), to jest, prodati kada je sve, naprotiv, pokušati kupiti.
- 4. Indeksi moraju se međusobno potvrditi. U izvornom, DW je značilo industrijske i željezničke indekse. Prema njegovom mišljenju, bilo koji važan signal za povećanje ili smanjenje tečaja na tržištu treba držati u vrijednostima oba indeksa. Drugim riječima, početak trenda prema gore može se reći samo ako su vrijednosti oba indeksa blokirali njihove prethodne intermedijerne vrhove. Ako se to dogodi samo s jednim indeksom, to znači da govorimo o trendu rano povećanju tržišta. Ako indeksi pokažu različite dinamike, to znači da je prethodni trend još uvijek važeći. Trenutno je ovaj princip teorije dou izražen u potrebi da se potvrdi znakove promjene trenda s dodatnim signalima.
- 5. Volumen trgovine mora potvrditi prirodu trenda. Volumen trgovine, prema dou, iznimno je važan čimbenik za potvrdu signala dobivenih na grafikonima cijena. Ako glavni trend raste, volumen se povećava u skladu s povećanjem cijena. Naprotiv, volumen se smanjuje kada cijene padnu. Ako je glavni trend smanjen, onda se sve događa upravo suprotno. U tom slučaju, pad cijena je popraćen povećanjem volumena, a uz srednje revitalizacijske cijene, obujam se smanjuje. Međutim, potrebno je ponovno napomenuti da je volumen samo sekundarni pokazatelj. Signali za kupnju i prodaju, o teoriji dou, temelje se isključivo pri zatvaranju cijena. Pokazatelji glasnoće slijede jedan glavni cilj - za određivanje u kojem se smjeru povećava količina. A tada se ta informacija uspoređuje s dinamikom cijena.
- 6. Trend vrijedi dok ne služi eksplicitne signale koje se promijenilo. Ova odredba je u biti prolazi kroz sve analitičke metode za trend. To znači da će trend koji je počeo kretanje nastojati nastaviti. Naravno, kako bi se utvrdilo signale frakture trenda nije tako lako. No, analiza razine potpore i otpora, cjenovni modeli, trend linije, pokretne prosjeke - sve to, među ostalim tehničkim instrumentima, pomoći će vam da shvatite da je u dinamici postojećeg trenda postojala fraktura. Uz pomoć oscilatora, signali koje trend gubi silu, može se dobiti i ranije. Vjerojatnost da će se postojeći trend nastaviti, obično veći od vjerojatnosti da će se promijeniti. Nakon ovog jednostavnog principa, vjerojatnije je da ćete biti ispravni nego krivo.
Tehnička analiza je analiza promjena cijena rasporedom kako bi se odredio smjer kretanja cijena u budućnosti. Temelji se na 3 izvora informacija: cijene, količine trgovanja i vrijeme. Za razliku od temeljne analize, nema informacija o uzrocima ponašanja cijena u tehanalizi. Već uzima u obzir kretanje cijena u jednom ili drugom smjeru, a na temelju određenih identificiranih obrazaca u prošlosti omogućuje identificiranje nastanka određenih događaja s više vjerojatnosti, odnosno rasta ili pada cijena u budućnosti. Ima i mnoge navijače koji zarađuju na tržištu i mnogi protivnici tvrde da je to Lzhenuuca, izumio lijeni čovjek, koji ne želi provesti detaljnu studiju i analizu financijske imovine.
Povijest podrijetla
Tehnička analiza nastala je u Japanu u 16. stoljeću. Smatra se da je stav Munekhis home, predstavnik najstarije japanske dinastije trgovaca. Zatim u Japanu glavni proizvod trgovački na burzi bio je riža. Munekhisa se tako pažljivo približila pitanju trgovine, koja je pregledala cijelu dinamiku promjena cijena tijekom proteklih sto godina. Kao rezultat toga, oni dobivaju određene obrasce ponašanja cijena u različitim uvjetima. Na temelju istraživanja izveden je trgovinski sustav koji mu je donio nevjerojatan profit i pomogao mu da postane najhitiji čovjek u Japanu u najkraćem mogućem roku. Procjena njegove zasluge, car mu je dodijelio naslov samuraja i imenovan ga svojim osobnim financijskim savjetnikom.
Široka raspodjela metode trgovine i analize tržišta primila je nakon objavljivanja knjige u 1760-ima, koji je započeo početak japanske svijeće, koji se uspješno primjenjuje ne samo u Japanu, nego u svijetu. U Europi su japanske svijeće saznale samo krajem 19. stoljeća.
Twin Prioritet klasične tehničke analize na Zapadu smatra se Charlesom Dow, jedan od osnivača popularnih, dok je glava Wall Street Journal of Wall Street Journal. Godine 1890. časopis je objavio ciklus članaka o mogućem predviđanju ponašanja cijena na temelju određenih obrazaca. Načela su opisana, na temelju kojih je bilo moguće ući u transakciju za prodaju ili kupnju s smanjenim rizikom.
Važno je napomenuti da je teorija Dow primila široku slavu tek nakon njegove smrti.
Početak vrhunca tehničke analize smatra se da je kraj 70-ih godina prošlog stoljeća, s pojavom računalne tehnologije, kada je pojednostavljena analiza grafikona i njihove izgradnje.
Ako ranije igrači koji koriste to su ručno na komadu papira za crtanje grafikona i provode izračune, tada je korištenje računalne opreme maksimalno pojednostavljeno ovaj rad. Ta je jednostavnost analize i dala poticaj masovnom razvoju. Kao rezultat toga, gotovo svaki trgovac, proučavajući temelje, doslovno za nekoliko dana, može se smatrati stručnjakom za one. Analiza i iznijela svoje hipoteze o budućem ponašanju cijena u budućnosti.
Zakoni ili postulati tehničke analize
Osnova tehničke analize postavila je 3 glavna pravila:
1. Tržište uzima u obzir sve
Načelo se temelji na tome da su svi događaji (ekonomski, politički, psihološki) već uzeti u obzir u cijenu. Bez obzira na razloge rast, glavna stvar je da ti razlozi guraju cijenu, a onda morate uzeti stranu većine, a ne ići protiv tržišta.
2. Priča se ponavlja
Na temelju obične psihologije i masovnog ponašanja ljudi u određenim situacijama. Znajući kako su ljudi reagirali u prošlosti u pojavi tržišnog modela, najvjerojatnije možete pretpostaviti da će se u budućnosti ponašati na isti način.
3. Pokret cijena podliježe trendovima.
Kada postoji smjer za kretanje cijena u jednom smjeru, logično je ići s njom. Kada potražnja premašuje prijedlog je rastući trend (uzdržan trend), u suprotnom postoji trend pada (trend prema dolje). Na temelju toga, postulat teče dvije posljedice:
- Trend, na svakoj od njezine točke, vjerojatnije je da će nastaviti nego promijeniti svoj smjer na suprotno.
- Trendovi nisu beskonačni i prije ili kasnije
Stoga je jedan od glavnih zadataka definiranje početka podrijetla i završava trend.
Koja studija tehnička analiza
U srcu onih. Analiza se nalazi nekoliko dijelova ili alata, čiji studij omogućuje pretpostavku o daljnjem ponašanju cijena.
- Vrste grafikona ili metoda prikazivanja. Najraširenija distribucija dobila je 3 vrste: linearne, barove i japanske svijeće
- Osnovni pojmovi, bez kojih proučavanje tehničke analize nema smisla. To je koncept trenda, ravnih, potpornih linija i otpora, kanala, razina.
- Uzorci ili modeli su tipične kombinacije koje se formiraju na rasporedu cijena. Postoje modeli za nastavak trenda i modela trenda preokreta.
- Japanske svijeće - na temelju skupa nekoliko svijeća, ponekad čak i samo jedan formirao određene pretpostavke o daljnjem razvoju događaja.
- Tehnički pokazatelji i oscilatori. Oni su formirani oba derivati \u200b\u200bod cijene, vrijeme i volumena trgovanja (kako u agregatu i zasebno) i prikazani su u obliku grafikona, koji su ili sutraženi po rasporedu cijena ili se koriste odvojeno kao dodatne informacije.
- Strategije trgovanja koristeći gore navedene alate za određivanje povoljnih situacija za unos transakcije i izlaska iz njega kako bi se povećala dobit.
- Sustav upravljanja rizicima. Iako ova stavka nije uključena u proučavanje tehničke analize, to je najvažnije. Pravilno odabrano upravljanje kapitalom može povući gotovo svaki sustav trgovanja u dobit i naprotiv, nerazumijevanje upravljanja rizicima ubija čak i najučinkovitiju strategiju trgovanja.
Primjer TA na burzi
Tijekom proteklih godina, Gazprom dionice se trguju u kanalu. Gornja granica 148-150 rubalja, donji 125-130 rubalja, koji djeluju kao jake razine potpore i otpora. Naravno, ponekad su cijene pokušale probiti kanala, ali se vratile natrag.
Kupnja cijena od dna daska i prodaja trgovac mogao sigurno zaraditi na ovim predvidljivim pokretima. Širina kanala je uzeti čak i najmanje 18-20 rubalja. To je oko 12-14%. Po prošle godine Bilo je moguće uzeti oko 5-6 takvih transakcija koje će donijeti profit u iznosu od 60-80% prinosa.
Zašto je tako popularno među trgovcima?
To se olakšava niz razloga:
- Brzo učenje. Za razliku od temeljne analize, učiti koje trebate potrošiti puno vremena, razvoj samo nekoliko dana. Temelji mogu općenito ovladati za nekoliko sati.
- Brzi rezultat. Transakcije koje se izvode na temelju temeljnih pokazatelja obično su vrlo dugo. Položaj se može održati nekoliko mjeseci, a ponekad i desetljećima. Koristeći samo tehnički aspekti analize mogu se postići vidljivi rezultati doslovno za nekoliko dana ili čak sati. Postoje čak i posebni strategije trgovanja Izračunati za proviziju raznih transakcija tijekom jednog dana.
- Nema potrebe temeljito proučavati trgovački alat. Samo za samo nekoliko minuta analizirati gotovo bilo koju grafiku, kako bi se pretpostavila daljnji pokret.
- Primjenjivo je i radi apsolutno u bilo kojem vremenskom okviru: mjesečno, dan, sat pa čak i minutu (usput do reći manje vremenskog okvira, više o tome različite "tržišne buke", stoga je učinkovitost analize u malim razdobljima smanjena) ,
- Masovna uporaba automatiziranih trgovinskih algoritama ili jednostavnim trgovinskim robotima, koji su u većini slučajeva trgovali precizno koristeći znanje iz tehničke analize.
- Masificirane informacije su gotovo svugdje o mogućnosti ponovnog ponavljanja tržišta mnogo puta koristeći metode tehničke analize. I savjetuju transakcije što je češće moguće. Što to reći? Kao što kažu: "Tražite nekoga isplativo!". I profitabilni samo brokeri i kupovinakoji dobiju svoj mali peni iz posla svakog trgovaca. Stoga, više transakcija, više profita. Nema strategija "kupljena i zadržati!" Samo aktivno trgovanje. Ovdje su newbies i provode se, u nadi brzog obogaćivanja.
Zašto oni. Analiza je pokrenuta
Učinkovitost tehničke analize je objašnjena jednostavno dovoljno. Ogroman broj trgovaca diljem svijeta koriste tehničku analizu u trgovini ljudima, vidi iste grafikone, modele, brojke koristeći iste pokazatelje i oscilatore. I čim se pojavi signal, koji se TA tumači kao signal za kupnju, većina početi kupiti. Kao rezultat toga, cijena počinje ići gore. Ako za one. Analiza treba prodati, mnogi početi prodavati, što gura cijenu na dnu. I jači signal, više igrača ulaze u igru.
Postoji nekoliko stotina (ako više tisuće) različitih pokazatelja, na temelju kojih se može proizvesti kretanje sugestivnog cijena na temelju toga. I što više ljudi Ovaj ili taj pokazatelj koristi, to je učinkovitije. Stoga, tijekom vremena, broj trgovaca je razmazan na ove pokazatelje, što u konačnici smanjuje učinkovitost svakog.
Stoga su najučinkovitiji najjednostavniji (ali jaki) modeli i samo nekoliko osnovnih pokazatelja koje se najviše razmatraju većina igrača na tržištu. Objašnjenje je također prilično jednostavno. Većina trgovaca proučava samo temelje onih. Analiza, koja su dovoljna za trgovinu.
Tehnička analiza, slično statistikama i istraživanjima javnog mnijenja. Njegova je glavna svrha identificirati raspoloženje mnoštva ili ravnoteže snaga i uzeti bočnu stranu većine. Kada dobijete kupnju, sa medvjeđem - na prodaju. I čim se ravnoteža moći počne mijenjati, izlazi iz transakcije.
Maksimalna učinkovitost trgovine se postiže pri kombiniranju dviju metoda analize: tehničke i temeljne. U temeljnim dionicama su odabrani, koji ima visok potencijal za rast i u ovom trenutku iz nekog razloga ili drugog podcjenjuje se tržište. Za tehničke, morate tražiti pravu točku ulaska u transakciju, koristeći maksimalnu priliku za kupnju tih dionica na adekvatnu cijenu, u vrijeme početka njihovog rasta.
