ilə bankların bank əməliyyatları qiymətli kağızlar aktiv və ya passiv ola bilər.

Rusiya banklarının səhm və trast əməliyyatlarını həyata keçirmək hüququ var. Bu əməliyyatlara aşağıdakılar daxildir: yeni buraxılmış qiymətli kağızların buraxılması və yerləşdirilməsi; qiymətli kağızlarla təminatla kredit verilməsi; öz hesabına və müştərinin adından və hesabına qiymətli kağızların alqı-satqısı; müştərilərin qiymətli kağızlarının saxlanması və idarə edilməsi.

Belə ki, kommersiya bankları əməliyyatlarından asılı olaraq bazarda qiymətli kağızların emitenti, maliyyə investoru və üçüncü tərəf emitentləri ilə investorlar arasında münasibətlərdə vasitəçi kimi çıxış edə bilər. Bu əməliyyatların obyekti qiymətli kağızlardır.

Kommersiya bankının investisiya fəaliyyətini nəzərdən keçirək. Kommersiya banklarının investisiyaları kredit əməliyyatlarından bir sıra cəhətlərinə görə fərqlənir. Kredit kreditləri kredit faizlərinin ödənilməsi ilə vaxtında qaytarılması şərti ilə vəsaitlərin müəyyən nisbətən qısa müddətə istifadəsini nəzərdə tutur. İnvestisiyalar həm də bank vəsaitlərinin bu vəsaitlər öz sahibinə qayıtmazdan əvvəl uzun müddətə yatırılmasını nəzərdə tutur. Bank kreditləşməsində kreditlərin yaradıcısı borcalandır. İnvestisiya edərkən təşəbbüs qiymətli kağızlar bazarında aktivləri almağa çalışan kommersiya bankına məxsusdur.

Bank kreditləşməsi birbaşa “bank-borcalan” münasibəti ilə bağlıdır. İnvestisiya bankın şəxsi olmayan fəaliyyətidir.

Məqsədi müəyyən edən əsas amillər investisiya fəaliyyəti kommersiya bankları gəlir əldə etmək ehtiyacı və onların aktivlərinin müəyyən qrupunun likvidliyini təmin etmək ehtiyacıdır.

Növlərinə görə qiymətli kağızlar aşağıdakılara bölünür: borc (kredit) münasibətlərini əks etdirən - borc öhdəlikləri və ya istiqrazlar; mülkiyyət münasibətlərini əks etdirən - səhmlər.

Borc öhdəlikləri dövlət qiymətli kağızlarına (bazar və qeyri-bazar) və korporativ istiqrazlara (korporativ) bölünür. Bazarda olanlar açıq bazarda sərbəst satılır və alınır, qeyri-bazar olanlar isə kiçik fərdi investorların vəsaitlərini cəlb etmək üçün dövlət tərəfindən verilir (məsələn, əmanət sertifikatları).

Fond bazarında əsas qiymətli kağızlarla yanaşı köməkçiləri də dövriyyədədir: veksellər, çeklər və sertifikatlar.

Səhm sertifikatları bazarda ən tamdır - səhmdarın əmlakının ölçüsünü təsdiq edən sənədlər: - bank - vəsaitlərin depozitə qoyulması və müəyyən edilmiş müddətdə depozit məbləğini almaq hüququ haqqında bankın yazılı arayışları; - sığorta - bədbəxt hadisələrdən sığorta üçün.

Kommersiya bankının resursların qiymətli kağızlarda (QB) yerləşdirilməsi ilə bağlı əməliyyatları onun alınma məqsədindən və mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında kotirovkadan asılı olaraq, ticarət portfelinə, investisiya portfelinə, nəzarət edən iştirak portfeli.

Ticarət portfelinə onların satışından (yenidən satışından) gəlir əldə etmək məqsədilə alınmış qiymətli kağızlar, habelə portfeldə 180 gündən artıq saxlanılması nəzərdə tutulmayan və satıla bilən qiymətli kağızlar daxildir. İnvestisiya portfeli investisiya gəliri əldə etmək məqsədi ilə, habelə onların dəyərinin uzunmüddətli və ya qeyri-müəyyən müddətə artması ehtimalının gözlənilməsi məqsədilə alınmış qiymətli kağızlardan ibarətdir. Nəzarət payı portfelinə emitent təşkilatın idarə edilməsinə nəzarəti və ya ona əhəmiyyətli təsiri təmin edən miqdarlarda alınmış qiymətli kağızlar daxildir. Belə qiymətli kağızlar səhmdar cəmiyyətinin işlərinin idarə edilməsində iştirak etmək hüququ verən səhmlər, bundan sonra səs verən səhmlər kimi tanınır.

Eyni emitent tərəfindən buraxılmış, bərabər miqdarda sabit hüquqlara malik olan eyni tipli qiymətli kağızlar ekvivalent adlanır.

Ticarət portfelinin əsasını kotirovka qiymətli kağızları təşkil edir və onlar aşağıdakı şərtlərə cavab verməlidir: onlar açıq mütəşəkkil bazarda və ya qiymətli kağızlar bazarında ticarət təşkilatçısı (o cümlədən xarici açıq mütəşəkkil bazarlar və ya ticarət təşkilatçıları) vasitəsilə dövriyyəyə buraxılmalıdır. Qiymətli Kağızlar Bazarı üzrə Federal Komissiyadan (FCSM), xarici mütəşəkkil bazarlar və ya ticarət təşkilatçıları üçün isə milli səlahiyyətli orqandan müvafiq lisenziya; sonuncu üçün onların dövriyyəsi təqvim ayı yuxarıda mütəşəkkil açıq bazarda və ya ticarət təşkilatçısı vasitəsilə FCSM-nin tələblərinə uyğun olaraq qiymətli kağızların birinci dərəcəli nüsxə vərəqinə daxil edilməsi üçün müəyyən edilmiş aylıq əməliyyatların orta məbləğindən az olmamaqla; bu qiymətli kağızların bazar qiyməti haqqında məlumat ictimaiyyətə açıqdır, yəni. qiymətli kağızlar bazarı haqqında Rusiya və xarici qanunvericiliyinə uyğun olaraq açıqlanmalı və ya ona giriş istifadəçidən xüsusi hüquqlara (imtiyazlara) malik olmasını tələb etmir. Yuxarıda göstərilən şərtlərə cavab verməyən qiymətli kağızlar kotirovka edilmir.

Kommersiya bankının qiymətli kağızlar portfeli Sxem 2.16-da göstərilmişdir.

Qiymətli kağızdan endirim, faiz (kupon) gəliri, dividend şəklində əldə edilən gəlir investisiya gəliri adlanır.

Kommersiya bankı qiymətli kağızı alıb balans hesablarında qeydiyyata alırsa, o zaman bu qiymətli kağıza mülkiyyət hüququnu əldə edir. Qiymətli kağız qiymətli kağızlara hüquqların itirilməsi (o cümlədən satış zamanı), qiymətli kağızın geri alınması və ya qiymətli kağızla təmin edilmiş hüquqların bərpasının mümkünsüzlüyü ilə əlaqədar onun sərəncam verməsi nəticəsində balans hesabları üzrə uçotdan silinir. Mərkəzi Bank siyahıya alındığı portfelin tələblərini yerinə yetirməyi dayandırarsa, o zaman başqa portfelə və ya vaxtı keçmiş borc öhdəlikləri üzrə investisiyaların uçotu üçün hesaba köçürülməlidir.

Qiymətli kağızların alınması ilə bağlı faktiki xərclər, o cümlədən onların alınması və xaric edilməsi (reallaşdırılması), faizli (kuponlu) borc öhdəlikləri üzrə - həmçinin onların alınması zamanı ödənilən faiz (kupon) gəlirləri bankın investisiyalarını təşkil edir. Mərkəzi Bank.

Əgər kredit təşkilatının balansında qiymətli kağızlar bazar qiyməti ilə uçota alınırsa, qiymətli kağızlara qoyulan investisiyalar vaxtaşırı bazar qiyməti ilə yenidən qiymətləndirilir. Bu metodun tətbiqi zamanı qiymətli kağızların amortizasiyası və mümkün itkilər üçün ehtiyatlar yaradılmır. Qiymətli kağızların yenidən qiymətləndirilməsi bankın portfelində olan qiymətli kağızların sayının bazar qiymətinə vurulması yolu ilə iş gününün sonuna onların balans dəyərini müəyyən etmək məqsədilə həyata keçirilir. Qiymətli kağızın FCSM-nin tələblərinə uyğun olaraq ticarət təşkilatçısı tərəfindən hesablanmış bazar qiyməti bazar qiyməti kimi tanınır.

Alış qiyməti ilə uçota alınan qiymətli kağızlar üçün amortizasiya ehtiyatları və (və ya) mümkün itkilər üçün ehtiyatlar Rusiya Bankı tərəfindən müəyyən edilmiş qaydada formalaşır.

Mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında ticarət təşkilatçısı qiymətli kağızların tədarükü üzrə öhdəliklərin yerinə yetirilməsi və ticarət günü (sessiya) ərzində bağlanmış əqdlər üzrə nağd hesablaşmaların fərqli qaydasını - əməliyyatların icrası prinsipi adlanan qaydanı müəyyən edə bilər. Bu prinsipin həyata keçirilməsi variantları aşağıda verilmişdir: ümumi prinsip - qiymətli kağızların tədarükü və nağd pul hesablaşmaları üzrə öhdəliklər hər bir əməliyyat üzrə yerinə yetirilir; xalis prinsip - qiymətli kağızların qəbulu/çatdırılması üzrə xalis mövqe və hərracların nəticələri ilə müəyyən edilmiş hesablaşmalar balansı icra edilir. Xalis mövqenin formalaşdırılması prinsipi Sxem 2.17-də göstərilmişdir.

Net mövqe - bir emissiyanın qiymətli kağızlarının tədarükü/qəbul edilməsi üzrə tələblər və öhdəliklər arasında ticarətin nəticələrinə əsasən hesablanan fərq: Təchizat üzrə xalis mövqe - nəticələrə əsasən hesablanmış bir emissiyanın qiymətli kağızlarının çatdırılması tələblərindən artıq olan öhdəliklər. ticarət; əldə etmək üçün xalis mövqe - tələblərin bir emissiyanın qiymətli kağızlarının alınması üzrə öhdəliklərdən artıq olması; hərracların nəticələrinə əsasən hesablanmış; hesablaşmalar balansı - hərracın nəticələrinə əsasən kredit təşkilatı tərəfindən vəsaitin ödənilməsi/daxil edilməsi üzrə tələblər və öhdəliklər arasındakı fərq.

Bankların qiymətli kağızlarla passiv əməliyyatlarını nəzərə alsaq, aydın olur: belə əməliyyatların məqsədi resursları cəlb etmək və cari likvidliyi saxlamaqdır.

Bankın nizamnamə kapitalının formalaşmasına həsr olunmuş fəsildə öz səhmlərinin emissiyası ilə bağlı əməliyyatlar ətraflı təhlil edilir.

Resursları cəlb etmək üçün banklar depozit və əmanət sertifikatları verə bilərlər. Bu növ qiymətli kağızlar üçün bank Rusiya Bankının ərazi filialında qeydiyyatdan keçməli və onların buraxılması və tədavül şərtlərini təsdiq etməlidir. Bu sertifikatlar rublla təqdim edilməli, müəyyən edilmiş formanın xüsusi blanklarında çap edilməli və müəyyən dövriyyə şərtlərini təmin etməlidir.

Sertifikatlar rezidentlərə və qeyri-rezidentlərə məxsus, seriyalı və vahid sifarişlə qeydiyyata alına və daşıya bilər. Sertifikat sahibi iddianın tapşırığı - cession etməklə onu başqa şəxsə verə bilər.

Əmanət sertifikatı əhalidən əmanətlərin cəlb edilməsi üçün təminatdır, ona görə də onun üzrə ödənişlər həm nağd, həm də nağdsız formada həyata keçirilə bilər. Depozit sertifikatı hüquqi şəxslərdən resursları cəlb etmək üçün banklar tərəfindən buraxılan qiymətli kağızdır və buna görə də onun üzrə hesablaşmalar yalnız nağdsız formada aparılır.

Siyahıda qeyd olunan Mərkəzi Banklarla yanaşı, kommersiya bankları da veksellərlə fəal işləyirlər. Veksel qanunla ciddi şəkildə müəyyən edilmiş yazılı formaya malik olan, müəyyən müddətə maliyyə vəsaitlərinin qoyuluşunu və ya buraxılmasını təsdiq edən maliyyə öhdəliyi (çox vaxt uzunmüddətli xarakter daşıyan) borc qiymətli kağızıdır. Məhz bu tərif əsasında veksel bir neçə funksiyanı yerinə yetirən universal kredit-hesablaşma sənədi kimi qəbul edilməlidir.

Onlardan biri təhlükəsizlik funksiyasıdır, yəni. veksellə təminat verilən kreditə verilən mallara, görülən işlərə və göstərilən xidmətlərə görə ödəniş. Bu zaman veksel öhdəliyi tədarük müqaviləsinə münasibətdə ikinci dərəcəli olur və düzgün icrasını təmin edir. İkinci vacib funksiya ödəniş və uçotdur.

Veksel bank uçotunun obyektinə çevrilir və vekselin ödənilmə tarixindən əvvəl ona qarşı ödəniş edilir.

Əgər veksel faizlidirsə, o zaman nominal dəyərinə (vekselin məbləğinə) alınır və ona faizlər yalnız ödənildikdə hesablanır və ödənilir. Əgər veksel endirimli vekseldirsə, onda veksel diskontu bank tərəfindən onların uçotu zamanı hesablanan diskont dərəcəsidir ki, bunun əsasında nominal dəyəri ilə bankın alış zamanı ödədiyi məbləğ arasındakı qiymət fərqi yaranır. veksel müəyyən edilir. Rusiya Bankı tərəfindən kommersiya veksellərinin yenidən uçotu zamanı banklardan alınan endirim rəsmi uçot dərəcəsidir.

Köçürmə vekselləri sadə və köçürülə biləndir (qara). Veksel kreditorun adına verilmiş öhdəlikdir. Köçürmə vekseli qiymətlilərin bir şəxsin sərəncamından digərinin sərəncamına verilməsi üçün nəzərdə tutulub. Qaralama – kreditorun (kreditorun) borcalana (ödəyici-kreditora) müəyyən məbləğdə pulun üçüncü şəxsə – veksel təqdim edənə (ödəyicisinə) ödənilməsi barədə yazılı əmri.

Vekselləri emissiya məqsədindən və emitentin statusundan asılı olaraq nəzərdən keçirsək, o zaman aşağıdakı növləri ayırmaq lazımdır: - kommersiya vekseli - ticarət əməliyyatlarında əmtəələrin təminatına qarşı borcalan tərəfindən verilmiş; kredit üçün girov kimi banklar tərəfindən qəbul edilə bilər; - bankçılıq - bir ölkənin bankları tərəfindən digər ölkələrdən olan müxbirlərinə verilən veksel; - xəzinə veksel - dövlət tərəfindən öz xərclərini ödəmək üçün verilir; - maliyyə vekseli - banklar onun buraxılması və yerləşdirilməsi ilə məşğul olurlar; - təminat veksel - borcalanın depozit hesabında saxlanılır, etibarsız borc alanın uzunmüddətli borcu yarandıqda istifadə olunur və s.

Dövriyyə prosesində veksel bir şəxsdən digərinə indossament - indossament vasitəsilə verilir. İndossamentlərin bir neçə növü var: tam, blank, kolleksiya. Tam ödənişin kimə və ya kimin sifarişi ilə həyata keçirilməli olduğunu göstərən nominal indossamentdir; boş - bu daşıyıcıya təsdiqdir; indossasment – ​​indossament, ona əsasən vekseli qəbul edən şəxs yalnız vekseli inkasso etmək hüququna malikdir. Belə bir yazı əsasında veksellər banklar tərəfindən inkasso üçün qəbul edilir, yəni. aksept edilmiş veksellər üzrə müştərilərin xeyrinə ödənişlərin inkassasiyası üzrə xidmətlər göstərmək. Yuxarıda sadalananlardan əlavə, girov indossamenti də mövcuddur ki, ona əsasən veksel vekseli köçürən şəxsə tələbin girovu kimi verilir.

Əgər ödəyici veksel ödəməyə razıdırsa, o zaman onu qəbul edir. Qəbul edərkən tarix göstərilməlidir. Ödəyici vekselin yalnız bir hissəsini qəbul edə bilər.

Əgər veksel öhdəliklərinin yerinə yetirilməsinə görə məsuliyyəti öz üzərinə götürən şəxs varsa, o zaman aval - xüsusi veksel zəmanəti verməlidir ki, onun vasitəsilə ödəniş tam və ya qismən təmin edilir. Belə adama avalist deyilir. Kommersiya bankının portfelində federal orqanlar, Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının orqanları, yerli hakimiyyət orqanları tərəfindən verilmiş və ya qiymətləndirilmiş veksellər, habelə digər ölkələrin dövlət və ya yerli hakimiyyət orqanları tərəfindən buraxılmış və ya qiymətləndirilmiş veksellər ola bilər.

Beləliklə, vekselin əsas funksiyalarının təhlili əsasında belə nəticəyə gəlmək lazımdır ki, veksel ödəniş vasitəsi kimi, bank kreditlərinin təminatı kimi, bank resurslarını cəlb etmək üsulu kimi (özünü buraxmaqla və satmaqla) istifadə edilə bilər. öz vekselləri) və xarici veksellərin uçotu yolu ilə gəlir əldə etmək üçün resurslara investisiya aləti kimi.

Kommersiya bankları regional istiqrazların hazırlanması, buraxılması və yerləşdirilməsi üzrə agent kimi çıxış edə bilər.

Məsələn, Rosbank və Güvən və İnvestisiya Bankı (DIB) Moskva Regional Daxili Kreditinin hazırlanmasına dair Moskva vilayəti hökuməti ilə müqavilə bağladı. İstiqrazların emissiya prospekti sentyabr ayında Maliyyə Nazirliyinə göndəriləcək. Kreditin məbləği 1,9 milyard rubl, istiqrazların nominal dəyəri 1000 rubl, ödəmə müddəti 18 ay, gəlirliliyi isə 23% təşkil edəcək.

Beləliklə, banklar regionun inkişafı üçün lazım olan resursları cəlb edirlər.

Kommersiya bankları qiymətli kağızlarla təcili əməliyyatlar da həyata keçirirlər ki, bunlar arasında aşağıdakıları qeyd etmək lazımdır: varrant (order) - sahibinin müəyyən sayda səhmi müəyyən qiymətə almaq hüququ; opsion - sahibinə müəyyən vaxt ərzində və ya müəyyən tarixdə müəyyən sayda səhmləri müəyyən qiymətə almaq və ya satmaq imkanı verən qiymətli kağız. Yəni opsion alıcısı müvafiq mükafat (qiymət) ödəmək müqabilində müəyyən şərtlər daxilində əmtəə (real əmtəə, sığorta, müqavilə və s.) almaq və ya satmaq hüququnu əldə edir. Bundan əlavə, banklar qiymətli kağızları müəyyən vaxtdan sonra müəyyən edilmiş qiymətə almaq və ya satmaq üçün fyuçers müqavilələri bağlayırlar. Bu əməliyyatlar bankların valyuta əməliyyatları bölməsində təsvir olunan valyuta fyuçers müqavilələrinə bənzəyir.

İqtisadi şərait dəyişdikcə, Bankın qiymətli kağızlar siyasəti dövri hesabatlar və proqnoz məlumatları əsasında nəzərdən keçirilir və yenilənir.

təhlükəsizlik kağızı- sahibinə qanunvericiliklə müəyyən edilmiş formada və qaydada gəlir əldə etmək hüququnu təmin edən maliyyə aləti.

Qiymətli kağızlar bazarında banklar aşağıdakı növləri həyata keçirirlər peşəkar fəaliyyət:

1) maklerlik – müqavilə əsasında vəkil və ya komisyonçu kimi qiymətli kağızlarla əməliyyatların aparılması (müştəri hesabına). Broker həm fiziki, həm də hüquqi şəxs ola bilər;

2) diler fəaliyyəti – öz adından və öz hesabına qiymətli kağızların alqı-satqısı üzrə əməliyyatların aparılması. Yalnız hüquqi şəxslər üçün icazə verilir;

3) idarəetmə fəaliyyəti – idarəçiyə sahiblik üçün verilmiş və başqa şəxsə məxsus olan qiymətli kağızların bu şəxsin mənafeyinə görə ödənişlə idarə edilməsi;

4) təmizləmə fəaliyyəti - qarşılıqlı öhdəliklərin müəyyən edilməsi üzrə fəaliyyət;

5) depozitar fəaliyyəti – qiymətli kağızların sertifikatlarının saxlanması və ya qiymətli kağızlara hüquqların uçotu və ötürülməsi xidmətlərinin göstərilməsi;

6) qiymətli kağızların sahiblərinin reyestrlərinin aparılması – qiymətli kağız sahiblərinin reyestrlərinin aparılması sistemini təşkil edən məlumatların toplanması, uçotu, emalı, saxlanması və təmin edilməsi;

7) təşkilati fəaliyyət – qiymətli kağızlar bazarının iştirakçıları arasında qiymətli kağızlarla əqdlərin bağlanmasını bilavasitə asanlaşdıran xidmətlərin göstərilməsi.

Yuxarıda göstərilən fəaliyyətlərə əlavə olaraq, banklar kapital və qeyri-səhmli qiymətli kağızlar buraxırlar.

Kredit təşkilatları öz qiymətli kağızlarını, habelə üçüncü şəxslər üçün qiymətli kağızlar buraxa bilərlər.

Banklar qiymətli kağızları aşağıdakı formalarda buraxırlar:

1) qeydə alınmış sənədli film;

2) qeydə alınmış qeyri-sənədli;

3) sənədli təqdim edən qiymətli kağızlar.

Bank verir:

a) adi və imtiyazlı səhmlər;

b) istiqrazlar (adlı və təqdim edən);

c) konvertasiya edilə bilən qiymətli kağızlar.

Müştərilərin qiymətli kağızları ilə bütün bank əməliyyatları əməliyyatların məqsədinə görə təsnif edilir:

1. Kapitalın formalaşması və artırılması:

a) formalaşması kapital– 1-ci buraxılış (adi səhmlər);

b) öz kapitalının artırılması - səhmlərin 2-ci ... n-ci buraxılışı;

c) emissiya imtiyazlı səhmlər;

d) borc kapitalının formalaşması, istiqrazların buraxılması;

2. Əməliyyatdan pul gəlirlərinin alınması:

a) müştərilərin emissiya fəaliyyətinə xidmət üzrə əməliyyatlar;

b) təkrar bazarda broker əməliyyatları;

c) qiymətli kağızların müştəri portfelinin formalaşdırılması;

d) faizli əməliyyatlar, etibarlı idarəetmə;

e) qiymətli kağızlarla müştəri əməliyyatlarına xidmət göstərmək;

3. Qiymətli kağızlara investisiyalardan mənfəət əldə etmək:

a) spekulyativ əməliyyatlar;

b) qiymətli kağızlar portfelinin formalaşdırılması;

4. Aktiv əməliyyatlarda istifadə üçün borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi:

a) veksellərin buraxılışı;

b) gəlir və əmanət sertifikatlarının verilməsi;

c) “reno” əməliyyatları;

5. Əmlak üzərində nəzarət üçün nizamnamə kapitalında iştirak:

a) törəmə müəssisələr vasitəsilə səhmlərin alınması;

b) hərraclarda iştirak;

6. Qiymətli kağızların digər əməliyyatlarda istifadəsi, o cümlədən. qiymətli kağızlarla təminatla kredit verilməsi.

Bankın öz qiymətli kağızlarla əməliyyatları passiv əməliyyatlar üzrə aparılan əməliyyatlara və aktiv əməliyyatlar üzrə aparılan əməliyyatlara bölünür.

Passiv əməliyyatlar:

· emissiya sənədlərinin verilməsi;

Qeyri-səhm kağızlarının buraxılması (veksellər, sertifikatlar).

Qiymətli kağızlarla passiv əməliyyatlardan əldə edilən resurslar sabit, müddətli resurslardır və əlavə olaraq gəlir vergisi və mənfəət vergisi güzəştləri olduqda investorlar üçün cəlbedicidir.

Aktiv qiymətli kağızlarla əməliyyatlara aşağıdakılar daxildir:

· spekulyativ mənfəət əldə etmək məqsədilə digər emitentlərin qiymətli kağızlarının alınması;

dövlət borc öhdəliklərinin alınması;

Müəssisə və təşkilatların veksellərinin uçotu;

müəssisələrin fəaliyyətlərinin idarə edilməsində iştirak etmək və dividendlər almaq məqsədilə onların səhmlərinə, səhmlərinə investisiya qoymaq.

Mövzu üzrə təhlükəsizlik sualları

1. Vasitəsilə pul köçürmə yolları hansılardır bank sistemi Rusiya?

2. Bank hesabının açılması proseduru necədir?

3. Hesabın açılması üçün bankla əlaqə saxlanılıb:

a) yerli büdcədən maliyyələşən uşaqlar üçün idman məktəbi;

b) özəl stomatoloji firma;

c) dini təşkilat;

d) ticarət mağazası.

Bu müəssisə və təşkilatlar üçün hansı növ rubl hesabları açılacaq?

4. Elektron pul dedikdə nə nəzərdə tutulur?

5. Klirinq nədir?

6. Kredit müqaviləsinin bağlanması qaydası necədir?

7. edir kredit haqqında razılaşma borcalanın kredit qabiliyyətinin bank tərəfindən yoxlanılması üçün əsasdır?

8. Girov, zəmanət və zəmanət arasında fərq nədir?

9. Nağdsız ödənişlərin ən etibarlı forması hansıdır?

10. Cari kreditin mahiyyəti nədir?

11. Trast əməliyyatlarının mahiyyətini izah edin?

12. Xüsusiyyətləri hansılardır Rusiya bazarı qiymətli kağızlar?

13. Rusiya kommersiya bankları müştərilərin qiymətli kağızları ilə hansı əməliyyatları həyata keçirirlər?

14. Banklar qiymətli kağızlar bazarında hansı rolu oynaya bilər?

15. Nədir valyuta mövqeyi bank və bu nə ola bilər?

16. Kommersiya bankları hansı növ valyuta əməliyyatlarını həyata keçirirlər?

17. Tranzit hesabı nə üçün istifadə olunur?

Qiymətli kağızlar bazarında bankların fəaliyyətinin ümumi prinsipləri Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyi ilə müəyyən edilir (2). Rusiya Bankının bank əməliyyatlarını həyata keçirmək üçün lisenziyası banka aşağıdakı növ qiymətli kağızlarla emissiya etmək, almaq, satmaq, uçota almaq, saxlamaq və digər əməliyyatlar aparmaq hüququ verir:

Ödəniş sənədi (hesab, çek) funksiyalarının yerinə yetirilməsi;

Depozitlərə və bank hesablarına (depozit və əmanət sertifikatları, bank vekselləri) vəsaitlərin cəlb edilməsinin təsdiqi.

Bank federal qanunlara uyğun olaraq, lakin Qiymətli Kağızlar Bazarı üzrə Federal Komissiya (FCSM) tərəfindən verilmiş xüsusi lisenziyalar əsasında qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyət göstərmək hüququna malikdir. Rusiya banklarının qiymətli kağızlar bazarındakı fəaliyyətinin özəlliyi ondan ibarətdir ki, onlar bu bazarda əməliyyatları onun bütün iştirakçılarına şamil edilən ümumi qaydalara uyğun həyata keçirirlər, lakin eyni zamanda onlar üçün müəyyən edilmiş əlavə qaydalara da əməl etməlidirlər. Rusiya Bankı.

Qiymətli kağızlar bazarında bankların fəaliyyəti. Bankların bu bazarda fəaliyyətini qiymətli kağızlarla müəyyən əməliyyatlarda bankların oynadığı müxtəlif rolları əks etdirən dörd növə bölmək olar:

Bankların emitent kimi fəaliyyəti;

Bankların investor kimi fəaliyyəti;

Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları kimi bankların fəaliyyəti;

Qiymətli kağızlar bazarına xidmətlə bağlı ənənəvi bank əməliyyatlarının həyata keçirilməsi üzrə fəaliyyət.

Bu növlərin hər birinə həm qiymətli kağızların özlərinin hərəkətində, həm də onlardan irəli gələn hüquqların həyata keçirilməsində vasitəçilik edən geniş çeşidli müxtəlif əməliyyatlar daxildir.

Bankların emitent kimi fəaliyyətiöz qiymətli kağızlarının emissiyası (emissiyası) və onların ilkin yerləşdirilməsi üzrə əməliyyatlar, habelə banklar tərəfindən buraxılmış qiymətli kağızlarla təsdiq edilmiş investorların hüquqlarının həyata keçirilməsini təmin etmək üzrə əməliyyatlar və digər fəaliyyətlər daxildir. Sonunculara faizlərin və dividendlərin ödənilməsi, borc qiymətli kağızlarının ödəmə müddəti başa çatdıqda geri alınması, səhmdarların bankın idarə edilməsində iştirakı üçün şəraitin yaradılması, o cümlədən ümumi yığıncaqlar qüvvədə olan qanunvericiliyə uyğun olaraq emitent bankın fəaliyyəti haqqında məlumat verən səhmdarlar.

İnvestor kimi bankların fəaliyyəti portfelindəki qiymətli kağızların alqı-satqısı üzrə əməliyyatların aparılmasını, alınmış qiymətli kağızlarla təminatla kreditlərin cəlb edilməsini, alınmış qiymətli kağızlarla təsdiq edilmiş hüquqların investor bank tərəfindən həyata keçirilməsi üzrə əməliyyatları (faizlərin, dividendlərin və qiymətli kağızların ödənilməsi üçün ödənilməli olan məbləğlərin alınması) nəzərdə tutur. , idarəetmədə iştirak Səhmdar Cəmiyyəti-emitent, kreditor və ya səhmdar kimi iflas prosesində iştirak, cəmiyyət ləğv edildikdə müvafiq əmlak payının alınması. İnvestisiya fəaliyyəti çərçivəsində banklar spekulyativ və hedcinqə bölünən törəmə maliyyə alətləri (fyuçers və forvardlar, opsionlar) ilə də əməliyyatlar həyata keçirirlər.

Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları kimi bankların fəaliyyəti[Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları - hüquqi şəxslər, o cümlədən kredit təşkilatları, habelə vətəndaşlar ( şəxslər) qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyət növlərini həyata keçirən sahibkarlar kimi qeydiyyata alınmışdır.] aşağıdakı peşə fəaliyyət növlərinin həyata keçirilməsini nəzərdə tutur:

- maklerlik - agentlik və ya komisyon müqaviləsi əsasında fəaliyyət göstərən vəkil və ya komisyonçu qismində qiymətli kağızlarla mülki-hüquqi əqdlərin bank tərəfindən, habelə etibarnamənin səlahiyyətləri göstərilmədikdə belə əməliyyatları həyata keçirmək üçün etibarnamənin icrası. və ya müqavilədə komisyonçu;

- dilerlik - müəyyən qiymətli kağızların alqı-satqı qiymətlərini elan edilmiş qiymətlərlə almaq və (və ya) satmaq öhdəliyi ilə bank tərəfindən öz adından və öz vəsaiti hesabına qiymətli kağızların alqı-satqısı əməliyyatlarının həyata keçirilməsi. o;

- qiymətli kağızların idarə edilməsi üçün - onun mülkiyyətinə verilmiş və başqa şəxsə məxsus olan qiymətli kağızların bu şəxsin mənafeyinə uyğun olaraq, qiymətli kağızlara investisiya üçün nəzərdə tutulmuş pul vəsaitlərinin, pul vəsaitlərinin və prosesdə daxil olan qiymətli kağızların müəyyən müddət ərzində bank tərəfindən öz adından müəyyən müddətə etibarnamə ilə idarə edilməsinin həyata keçirilməsi. sonuncunun idarə edilməsi;

- təmizləmə - qarşılıqlı öhdəliklərin müəyyən edilməsi üzrə fəaliyyətin həyata keçirilməsi (qiymətli kağızlarla əməliyyatlar haqqında məlumatların toplanması, uzlaşdırılması, korrektə edilməsi və hazırlanması mühasibat sənədləri onlar üzrə) və qiymətli kağızların tədarükü və onlar üzrə hesablaşmalar üzrə onların əvəzləşdirilməsi;

- depozitar - qiymətli kağızların sertifikatlarının saxlanması və (və ya) uçotu və onlara hüquqların ötürülməsi xidmətlərinin göstərilməsi.

Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyətin bütün növləri xüsusi icazə - Qiymətli Kağızlar Bazarı üzrə Federal Komissiya tərəfindən verilmiş lisenziya əsasında həyata keçirilir. Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının fəaliyyəti üç növ lisenziya ilə lisenziyalaşdırılır: peşəkar iştirakçı qiymətli kağızlar bazarı, reyestrin, fond birjasının aparılması üzrə fəaliyyət göstərmək. Hazırda banklar qiymətli kağızlar bazarında brokerlik, dilerlik, qiymətli kağızların etibarlı idarə edilməsi, depozitarlıq, klirinq kimi peşəkar fəaliyyət növlərini özündə əks etdirən birinci növ lisenziyaya malikdirlər.

Qiymətli kağızlar bazarına xidmətlə bağlı ənənəvi bank əməliyyatları, müştərilərə qiymətli kağızların və onların təminatlı alınması üçün kreditlərin verilməsi, istiqrazların və digər qiymətli kağızların (məsələn, mənzil sertifikatlarının) buraxılması üçün bank təminatının verilməsi, emitentlər üçün ödəniş agenti kimi çıxış etmək, qiymətli kağızlar bazarı iştirakçılarının hesablarının aparılması və üzrə əməliyyatların nəticələrinə əsasən nağd hesablaşmaların aparılması son .

Banklar tərəfindən öz qiymətli kağızlarının buraxılması. Bankların qiymətli kağızlar bazarında emissiya əməliyyatlarının obyektləri səhmlər, istiqrazlar, əmanət və depozit sertifikatları, habelə bank vekselləridir. Eyni zamanda, səhmlər müstəsna olaraq səhmdar cəmiyyətinin təşkilati-hüquqi formasında yaradılmış (yaradılmış) banklar tərəfindən buraxıla bilər. Siyahıda göstərilən bütün digər qiymətli kağızlar təşkilati-hüquqi formasından asılı olmayaraq bütün banklar tərəfindən buraxıla bilər. Məhz bankların bu qiymətli kağızları onlar tərəfindən kreditorlardan vəsait cəlb etmək üçün istifadə olunur və müvafiq olaraq bankın borc öhdəlikləri adlanır. Onların buraxılması, tədavülü və geri alınması qaydası 12. 3-də nəzərdən keçirilmişdir.

Səhm qiymətli kağızları olan bank səhmlərinin buraxılışında məqsəd daimi kapitalın formalaşdırılmasıdır. Səhmlərin köməyi ilə banklar nizamnamə kapitalının ilkin formalaşdırılmasını (bank yaratarkən), habelə fəaliyyətinin genişləndirilməsi imkanlarını təmin etmək məqsədilə onun artırılmasını (artırılmasını) həyata keçirirlər. Bankın səhmləri emissiya tipli qiymətli kağızlardır, onların buraxılışı və tədavülü səhmdar cəmiyyətləri və qiymətli kağızlar bazarı haqqında mövcud qanunvericilik əsasında Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı tərəfindən müəyyən edilmiş qaydalara uyğun olaraq həyata keçirilir. Bu qaydalara əsasən, kredit təşkilatları (banklar) aşağıdakı formalardan biri ilə adlı və adsız səhmlər buraxa bilərlər:

Nominal sənədli film;

Nominal qeyri-sənədli;

Sənəd daşıyıcısı.

Banklar tərəfindən buraxılmış səhmlərin nominal dəyəri ilə ifadə edilməlidir rus rublu. Kredit təşkilatı adi və imtiyazlı səhmlər buraxa bilər. Adi səhmlər seriya nömrəsindən və buraxılış vaxtından asılı olmayaraq eyni nominal dəyərə malik olmalı və öz sahiblərinə eyni həcmdə hüquqlar verməlidir. Səhmlərin birinci emissiyası bütünlüklə adi adlı səhmlərdən ibarət olmalıdır və əlavə emissiya həm adi səhmlərin, həm də imtiyazlı səhmlərin buraxılışını əhatə edə bilər. Sonuncu fərqli nominal dəyərlərə sahib ola bilər, sahiblərinə fərqli hüquqlar verə bilər. Bununla belə, bütün imtiyazlı səhmlərin ümumi nominal dəyəri kredit təşkilatının nizamnamə kapitalının 25%-dən çox olmamalıdır.

Səhmlərin emissiyası bankın müvafiq səlahiyyətə malik olan idarəetmə orqanının qərarı əsasında həyata keçirilir. Bir qayda olaraq, bu, bank səhmdarlarının ümumi yığıncağıdır. Kredit təşkilatı səhmlərin emissiyası üçün prospekt hazırlayır, burada emitent, onun maliyyə vəziyyəti və kredit təşkilatının buraxılmış və buraxılan qiymətli kağızları haqqında məlumatlar əks etdirilir. Azaltmaq üçün maliyyə riskləri, bankların investorlar qarşısında emissiya məsuliyyətinin artırılması, kredit təşkilatlarının (bankların) səhmlərinin bütün emissiyaları Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankında dövlət qeydiyyatına alınmalıdır. Kredit təşkilatlarının səhmlərinin aşağıdakı emissiyaları birbaşa Rusiya Bankının Lisenziyalaşdırma Fəaliyyəti və Kredit Təşkilatlarının Maliyyə Bərpası Departamentində qeydiyyata alınır: nizamnamə kapitalı 700 milyon rubl. və daha çox; payla xarici iştirak 50% -dən çox; habelə yenidən təşkil zamanı buraxılmış səhmlər. Kredit təşkilatlarının səhmlərinin qalan emissiyaları emitentin yerləşdiyi yer üzrə Rusiya Bankının ərazi idarələrində qeydiyyata alınır.

Səhmlərin buraxılışının qeydiyyatı, səhmlərin buraxılışının ümumi həcmi 50 min rubldan çox olduqda, onların emissiya prospektinin qeydiyyatı ilə müşayiət olunmalıdır. minimum ölçülər kredit təşkilatının mükafatlandırılması və ya səhmlərinin yerləşdirilməsi qeyri-məhdud sayda şəxslər və ya əvvəllər məlum olan, sayı 500-dən çox olan şəxslər arasında həyata keçirilir. məlumat. Və bundan cəmi iki həftə sonra onun səhmlərini yerləşdirməyə başlamaq hüququ var.

Səhmlərin yerləşdirilməsi aşağıdakı yollarla həyata keçirilə bilər:

Onların Rusiya və xarici valyutalara satılması;

Əvvəllər verilmiş səhmlərin səhmlərə yenidən qeydiyyatı (kredit təşkilatı MMC-dən səhmdar cəmiyyətinə çevrildikdə);

İnvestorların qəbulu vaxtında bank səhmlərinin investorlara məxsus bank binalarına dəyişdirilməsi qaydasında nizamnamə kapitalına töhfələr, Rusiya Bankının İdarə Heyətinin icazəsi olduqda - qeyri-pul formasında digər əmlaka. Yeni yaradılmış kredit təşkilatının nizamnamə kapitalında bank binaları (binaları) şəklində olan əmlakın yuxarı həddi 20%-dən çox olmamalıdır, sonradan əlavə səhm buraxılışı zamanı 10%-ə çatdırılmalıdır;

Hesablanmış, lakin ödənilməmiş dividendlərin, habelə kredit təşkilatlarının digər şəxsi vəsaitlərinin kapitallaşdırılması (səhm mükafatı, Rusiya Federasiyası Hökumətinin qərarları ilə kredit təşkilatının balansındakı əsas vəsaitlərin yenidən qiymətləndirilməsindən əldə edilən vəsait, habelə hesabat ilinin nəticələrinə əsasən bankın xüsusi təyinatlı vəsaitlərinin, yığım fondlarının və digər vəsaitlərinin istifadə olunmamış qalıqlarının indeksləşdirilməsi yolu ilə əsas vəsaitlərin bərpa dəyəri ilə yenidən qiymətləndirilməsi; bölüşdürülməmiş mənfəətəvvəlki illər);

Bank tərəfindən əvvəllər buraxılmış konvertasiya olunan istiqrazların, əvvəllər buraxılmış daha aşağı nominal dəyəri olan (səhmlərin birləşdirilməsi və səhmlərin nominal dəyərinin artırılması yolu ilə nizamnamə kapitalının artırılması zamanı) və ya daha yüksək nominal dəyəri olan (səhmlərin bölünməsi və səhmlərin azaldılması zamanı) səhmlərə çevrilməsi. səhmlərin nominal dəyərini azaltmaqla kredit təşkilatının nizamnamə kapitalı ), yenidən təşkil edilən kredit təşkilatlarının payları.

Açıq səhmdar cəmiyyəti formasında kredit təşkilatı həm səhmlərin kütləvi təklifini (açıq abunə), həm də onların sərbəst satışını, həm də buraxılmış səhmlərə qapalı abunəni həyata keçirmək hüququna malikdir. Qapalı səhmdar cəmiyyəti formasında yaradılmış kredit təşkilatının səhmləri QSC-nin səhmdarları arasında yalnız qapalı abunə yolu ilə yerləşdirilir, onların sayı 50 nəfərdən (hüquqi və fiziki şəxslər) çox olmamalıdır. Bankın istənilən formada səhmdar cəmiyyəti yaradılması zamanı səhmlərin açıq satış yolu ilə yerləşdirilməsinə icazə verilmir (yalnız qapalı abunə baş verir).

Səhmlərin (kredit təşkilatının ilk buraxılışının səhmlərinin) ilkin buraxılışı kredit təşkilatının dövlət qeydiyyatına alındığı tarixdən 30 gün ərzində səhmlər tam həcmdə, yəni nizamnamə kapitalının 100%-i həcmində ödənildikdə başa çatmış sayılır. Səhmlərin sonrakı buraxılışı (ilkin nizamnamə kapitalının artırılması məqsədi ilə onların əlavə buraxılışı) zamanı bankın nizamnamə kapitalında faktiki ödənilmiş artım artımın məbləğinin azı 75 faizini təşkil etdikdə emissiya baş vermiş hesab olunur. qiymətli kağızların buraxılışı üçün qeydiyyat sənədlərində nəzərdə tutulan nizamnamə fondunda.

Emitent kredit təşkilatının səhmdarları kütləvi təklif yolu ilə yerləşdirilmiş əlavə səhmləri sahib olduqları bu kateqoriyadan olan səhmlərə mütənasib məbləğdə üstünlük əldə etmək hüququna malikdirlər. Səhmlərin satışı prosesi başa çatdıqdan sonra emitent bank onun nəticələrini təhlil edir və emissiyanın nəticələri barədə müvafiq qeydiyyat orqanına (Rusiya Bankı və ya onun ərazi idarəsi) təsdiq və qeydiyyata alınmaq üçün təqdim edilməli olan hesabat tərtib edir. məsələnin nəticələri haqqında. Sonuncu, səhmlərin ödənişi kimi daxil olan vəsaitin bankın müxbir hesabına mədaxil edilməsi və səhmlərin emissiyasının nəticələri haqqında hesabatda əks etdirilən məlumatların səhmlərin emissiyası haqqında məlumatın yer aldığı mətbu orqanlarda açıqlanması üçün əsasdır. bu bank tərəfindən daha əvvəl dərc edilmişdir.

İnvestisiya əməliyyatları. Bankın qiymətli kağızlar bazarında investisiya fəaliyyəti dedikdə, bir qayda olaraq, onun birbaşa və dolayı gəlir əldə etmək məqsədilə öz adından, öz təşəbbüsü və öz vəsaiti hesabına qiymətli kağızlara investisiya yatırmaq üzrə fəaliyyəti başa düşülür. Bank qiymətli kağızlara investisiyalardan dividendlər, faizlər və ya təkrar satış mənfəəti şəklində birbaşa gəlir əldə edir. Dolayı gəlirlər törəmə və törəmə müəssisələr vasitəsilə bankın nəzarət etdiyi bazar payının genişləndirilməsi və onların səhmlərinin payına əsasən korporativ idarəetmədə iştirak etməklə müştərilərə təsirinin artırılması hesabına əldə edilir.

Bank investisiyalarının obyektləri müxtəlif qiymətli kağızlardır. Rusiya bank təcrübəsində, öz portfelini yaratmaq üçün istifadə olunan investisiya alətlərindən asılı olaraq, mühasibat uçotu və balans hesabatında əks etdirilməsi üçün investisiyalar aşağıdakılara bölünür:

istiqrazlar;

Hazırda bankın borc portfeli, bir qayda olaraq, dövlət istiqrazları, sub-federal və bələdiyyə istiqrazları, korporativ istiqrazlar əsasında formalaşır. Bu qiymətli kağız növlərinin hər birinin özünəməxsus xüsusiyyətləri və riskləri vardır.

TO federal istiqrazlar dövlət qısamüddətli istiqrazları (GKO), federal kredit istiqrazları (OFZ), dövlət əmanət krediti istiqrazları (OGSS), xarici dövlət xarici valyuta kredit istiqrazları (OVGVZ).

Sub-federal istiqrazlar - Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının qiymətli kağızları. Onlar dövlət statusuna malikdirlər, gəlir vergisi güzəştlərinə tabedirlər. Bunun əksinə olaraq, bələdiyyə istiqrazları, yəni yerli hökumətlər tərəfindən buraxılan istiqrazlar bu faydaya malik deyil.

Korporativ istiqrazlar müəssisə və təşkilatların investisiya proqramlarının həyata keçirilməsi üçün kənardan maliyyə cəlb etmək vasitəsidir.

Bankın səhmlərə investisiyalarını təhlil edərkən birbaşa və portfel investisiyalarını fərqləndirmək lazımdır.

Birbaşa investisiyalar bank idarə edilməsində bilavasitə iştirak etdiyi konkret şirkətin səhmləri üzrə səsvermə hüququnu həyata keçirərək onun nəzarət paketini əldə etdikdə (və ya özündə saxladıqda) səhmlərə investisiyalar formasını alır.

Portfel investisiyaları səhmlərdə bütövlükdə idarə olunan müxtəlif emitentlərin səhm portfellərinin yaradılması formasında həyata keçirilir. Belə bank investisiyalarının məqsədi investisiyaların diversifikasiyası əsasında mənfəət əldə etməkdir.

Səhm portfeli tərkib hissəsi investisiya portfeli onlar üzrə investisiya gəliri əldə etmək məqsədi ilə, habelə uzunmüddətli perspektivdə onların bazar dəyərinin artırılması imkanının gözlənilməsi ilə əldə edilmiş qiymətli kağızların məcmusu kimi başa düşülən bank. İnvestisiya portfelindən əlavə banklar formalaşdırır və ticarət portfeli qiymətli sənədlər 180 təqvim günü ərzində onların satışından (yenidən satışından) gəlir əldə etmək (bunlar həm səhmlər, həm də kotirovka edilmiş və kotirovkasız müxtəlif borc öhdəlikləridir).

Qiymətli kağızların investisiya portfeli banka gəlirliliyi, ticarət portfeli isə likvidliyi təmin edir. Təcrübədə banklar bu iki qiymətli kağız portfeli arasında müvafiq olaraq 70% və 30% nisbətinə malikdirlər. Banklar ticarət və investisiya portfelinin formalaşdırılması prosedurunu müstəqil şəkildə müəyyən edir və onu Bankın İnvestisiya Siyasəti və İnvestisiya Siyasəti kimi daxili sənədlərdə açıqlayırlar. Mühasibat uçotu siyasəti banka.

Bankın investisiya fəaliyyətinin ən mühüm komponenti özünün qiymətli kağızlar portfelini elə idarə edir ki, likvidlik ehtiyatı, qısamüddətli kreditlərin alınması üçün girov, müəssisələrin (şirkətlərin) idarə edilməsində iştirak etmək imkanı yaradılsın. və qazanc əldə edin. Portfel idarəetməsinin iki səviyyəsi var: strateji və əməliyyat. Birinci səviyyədə makroiqtisadi proqnozlar əsasında və ekspert qiymətləndirmələri nəzərə alınmaqla əsas investisiya təlimatları müəyyən edilir: risk limitləri, portfel strukturuna məhdudiyyətlər, gəlirlilik planları, portfelin ödəmə müddəti və s. İkinci səviyyədə müəyyən edilmiş məhdudiyyətlər əsasında və limitlər üzrə qiymətli kağızlar portfelinin cari idarə edilməsi həyata keçirilir.mövcud iqtisadi vəziyyətə uyğun olaraq qiymətli kağızlar.

Diler və broker əməliyyatları. Dilerlər və Brokerlər - Bunlar qiymətli kağızlar bazarında vasitəçilər, bu bazarda əqdlərin bağlanmasında investorlara xidmət göstərən onun peşəkar iştirakçılarıdır.

Diler fəaliyyəti qiymətli kağızların öz adından və öz hesabına onların alqı-satqısı qiymətlərini açıq elan etməklə alqı-satqı əməliyyatları tanınır. Kredit təşkilatlarının diler fəaliyyəti birja qiymətli kağızlar bazarı ilə bağlıdır ki, bura:

təşkilati qiymətli kağızlar bazarı (ORSM), yəni dövlət (GKO, OFZ), bələdiyyə və Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının qiymətli kağızları bazarı, habelə valyuta birjaları sistemində dövriyyədə olan mavi çipli səhmlər (MICEX, SPbVB);

Əsasən Rusiya Ticarət Sistemi (RTS), habelə Moskva Fond Birjası (MFB) və digər (regional) birjalar vasitəsilə dövriyyədə olan (ticarət) korporativ qiymətli kağızlar bazarı.

Birja qiymətli kağızlar bazarı yuxarıda sadalanan qiymətli kağızların hər bir növü üzrə ticarətin təşkili, əqdlərin bağlanması və icrası üçün aydın qaydaları ilə xarakterizə olunur. O, həm bu qiymətli kağızların ilkin yerləşdirilməsini (hərrac şəklində), həm də onların təkrar ticarətini həyata keçirə bilər. Bu bazar vahid kompleks rejimində fəaliyyət göstərən ticarət, hesablaşma və depozitar sistemləri ilə təmsil olunur ki, bu da dilerlərə əqdlərin bağlanmasından tutmuş onların icrasına qədər tam spektrli xidmətlər göstərir. Beləliklə, ticarət sistemi qiymətli kağızlarla alqı-satqı əməliyyatlarının bağlanması prosedurunun özünü həyata keçirir; hesablaşma sistemi hesablamaları təmin edir və nağd ödənişlər bu əməliyyatlara görə; depozitar sistemi - DEPO hesabları üzrə mülkiyyətçilərin hüquqlarının və onların göstərilən hesablar üzrə köçürmələrinin uçotu. Valyuta bazarının infrastrukturunu təşkil edən bu sistemlərə daxil olan təşkilatlar bir-birinə xidmət müqavilələri ilə bağlıdır. Bir qayda olaraq, birjalarda və RTS sistemi çərçivəsində ticarətə yalnız elektron qeyri-sənəd formasında olan qiymətli kağızlar icazə verilir, lakin eyni zamanda onların kağız dublikatları ola bilər.

Diler statusu əldə etmək və diler fəaliyyətini həyata keçirmək üçün kredit təşkilatları eyni zamanda diler və broker fəaliyyəti sahəsində və çox vaxt depozitar fəaliyyətində qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısı lisenziyasına malik olmalıdır [Bu, OSM-nin belə seqmentlərinə aiddir. bələdiyyə istiqrazlarının bazarı (GKO, OFZ) kimi, burada kredit təşkilatları öz adından və öz vəsaitləri hesabına, habelə müştərilərin adından əməliyyatlar həyata keçirirlər və subdepozitardırlar.], habelə tələblərinə cavab verirlər. birja bazarının müvafiq seqmentinin (ORTSB və ya RTS) ticarət və hesablaşma sistemləri. Buradan belə nəticə çıxır ki, bankların müəyyən məhdud dairəsi qiymətli kağızlar bazarında diler ola bilər. Onların sayına daxil olmayan digər banklar komisyon müqaviləsi əsasında bu diler banklar vasitəsilə prinsipal (öhdəlikçi) kimi özləri və müştəriləri üçün investisiya əməliyyatları həyata keçirə bilərlər.

bank dileri, müəyyən qiymətli kağızların hərracı haqqında kütləvi informasiya vasitələrində elan verərkən (əgər onlar ilkin yerləşdirmə) müəyyən edilmiş müddətlərdə təqdim edə bilər ticarət sistemi(MICEX və ya RTS üzrə) müvafiq məbləği birjanın hesablaşma sisteminə köçürməklə onların alınması üçün müraciətlər. Əqdlərin bağlanması üçün ərizələr elektron qaydada verilir və iki növdür: rəqabətli və qeyri-rəqabətli. V rəqabətli təklif(təklif) ərizəçinin qiymətli kağızları almağa hazır olduğu qiyməti və onların miqdarını göstərir. V rəqabətsiz təklif alıcının hərracda orta çəkili qiymətlə almağa hazır olduğu qiymətli kağızların sayını göstərir.

Birincisi, rəqabətli təkliflər kəsmə qiymətinə bərabər və ya ondan yüksək qiymətə ödənilir, sonra isə qeyri-rəqabətli təkliflər əvvəlcədən müəyyən edilmiş limit daxilində icra edilir. Ticarət sessiyalarının keçirildiyi günlərdə artıq tədavüldə olan qiymətli kağızların alqı-satqısı üzrə təkrar hərraclarda iştirak etmək üçün diler bank öz sifarişlərini onların istiqamətini (alqı və ya satışı) göstərməklə ticarət sisteminə təqdim edir. Ticarət başlamazdan əvvəl hər bir ticarət iştirakçısı üçün nağd pul mövqeləri və qiymətli kağızlarda mövqelər müəyyən edilir. Nağd pul mövqeləri iştirakçının müvafiq hesabda saxladığı vəsaitin məbləği haqqında məlumatlar əsasında müəyyən edilir. hesablaşma sistemi mübadiləsi. Qiymətli kağızlar üzrə vəzifələr iştirakçının səlahiyyətli depozitarda müvafiq DEPO hesablarına qoyduğu qiymətli kağızların sayı əsasında müəyyən edilir. Gələcəkdə ticarət zamanı bu, birja ticarətinin əsas prinsipinə - “ödənişə qarşı çatdırılma” prinsipinə riayət etmək üçün girovun yetərliliyinə nəzarət etməyə və beləliklə, fond bazarında iştirak edən bankları və onların müştərilərini riskdən qorumaq imkanı verir. pul və qiymətli kağızların itirilməsi.

Razilasma etmek təkrar ticarət sistemində sifarişlərin iki əks istiqamətinin aşağıdakı şərtləri üst-üstə düşdükdə avtomatik olaraq baş verir: qiymətli kağızların adı, qiymətli kağızların sayı, bir qiymətli kağızın qiyməti, sabit kompensasiya dərəcəsi, əməliyyat hesablaşma kodu (TO, VO). - VZO). Başqa bir seçimdə, sifariş onun növündən asılı olaraq icra edilir: məhdud və ya bazardır. Sifarişi məhdudlaşdırın müəyyən sayda qiymətli kağızların (və ya lotların) orada göstəriləndən yüksək olmayan qiymətə alınması və ya belə ərizədə göstərilən minimum satış qiymətindən aşağı olmayan qiymətə satılması barədə müqaviləni göstərir. Bazar sifarişi müəyyən sayda qiymətli kağızları (və ya lotları) almağa və ya satmağa razılaşır ən yaxşı qiymətlər və ya elektron fiksasiya dərəcəsi ilə.

Birjanın səhm bölməsinin üzvü olan bank tərəfindən əməliyyatın bağlanması üçün ərizənin verilməsini təsdiq edən sənəddir. hərrac protokolundan çıxarış,əməliyyat günü ərzində bölmənin üzvü olan bankın təqdim etdiyi bütün müraciətləri əks etdirir. Birjanın fond bölməsinin üzvü olan bank tərəfindən əqdin bağlanmasını təsdiq edən sənəddir reyestrdən çıxarış, ticarət günü ərzində bölmə üzvü tərəfindən edilən bütün əqdləri əks etdirir.

Broker fəaliyyəti agentlik və ya komisyon müqaviləsi əsasında fəaliyyət göstərən vəkil və ya komisyonçu qismində qiymətli kağızlarla mülki-hüquqi əqdlərin, habelə etibarnamənin və ya komissiyanın səlahiyyətlərinin əlamətləri olmadıqda belə əməliyyatları həyata keçirmək üçün etibarnamənin yerinə yetirilməsidir. müqavilədə agent.

By komissiya müqaviləsi broker (vəkil) qiymətli kağızların alqı-satqı əməliyyatlarını müştərinin (koordinatorun) adından və onun hesabına ödənişlə həyata keçirir. Komissiya müqaviləsinə əsasən broker (komissiya agenti) bu əməliyyatları müştərinin (kommitentin) hesabına, lakin öz adından həyata keçirir.

Normativ sənədlər FCSM broker kimi təsnif edilən xüsusi hərəkətlərin və əməliyyatların siyahısını müəyyən etmişdir. Beləliklə, broker hüququna malikdir:

Müştərilərin qiymətli kağızlara investisiya üçün nəzərdə tutulmuş və ya onların satışından əldə edilmiş vəsaitlərini saxlamaq, istifadə etmək və uçota almaq (əgər bu, müqavilənin şərtlərində nəzərdə tutulubsa);

Müştərilərin - fərdi şəxslərin əldə etmək və həyata keçirmək qabiliyyətini müəyyən edin vətəndaş hüquqlarıözləri üçün mülki öhdəliklər yaratmaq və onları tam və ya qismən yerinə yetirmək;

Müştərilərin - hüquqi şəxslərin rəhbərlərinin səlahiyyətlərini təsdiq edir, onların mənafeyini təmsil edir və bu hüquqi şəxslər üçün hüquqi nəticələrə səbəb olan hərəkətləri həyata keçirir;

qiymətli kağızların və digər investisiyaların alınması üzrə məsləhət xidmətləri göstərmək;

Emissiya dərəcəli qiymətli kağızların yerləşdirilməsi zamanı anderraytinqi həyata keçirmək;

Müştərilərdən onların haqqında məlumat soruşun maliyyə vəziyyəti(ödəmə qabiliyyəti) və müştəri qarşısında öhdəliklərini düzgün və vaxtında yerinə yetirməyə kömək edə biləcək investisiya məqsədləri.

Banklar broker kimi qiymətli kağızlar bazarında öz müştəri-investorları üçün aşağıdakı əməliyyatları (əməliyyatları) həyata keçirirlər:

Hərraclarda və ikinci dərəcəli hərraclarda qiymətli kağızların alınması;

Qiymətli kağızların təkrar hərraclarda satışı;

Etibarın idarə edilməsi qiymətli kağızlar portfelləri.

İnvestorların broker bankla bu cür işinin şərtləri onlar arasında müvafiq müqavilənin bağlanması, habelə bir sıra digər sənədlərin, o cümlədən birjada müştəri üçün DEPO hesabının açılması üçün zəruri olan sənədlərin rəsmiləşdirilməsidir. Broker bankın investor müştərisi ilə bağladığı bütün əməliyyatlar yalnız onun göstərişi əsasında həyata keçirilir. Müştəri sifarişləri verilə bilər müxtəlif yollarla: müəyyən edilmiş formada ərizə, mesajlar şəklində elektron forma, faksimil sənəd və s. Əksər hallarda nominal ərizələrdən istifadə olunur. Əgər bu göstəriş qiymətli kağızların alınması üçün verilibsə, o zaman investor tərəfindən vəsaitin ayrıca bank hesabına köçürülməsi ilə müşayiət olunmalı, qiymətli kağızların satışı üçün isə ərizədə bankın hansı hesaba daxil olduğu müştərinin hesabı göstərilməlidir. ona məxsus olan vəsaiti (komissiya çıxılmaqla) vəsait köçürməyə borcludur. Brokerlər mütəmadi olaraq müştərilərə qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatların nəticələri, habelə müştərilərin vəsaitlərindən istifadə etməklə aparılan əməliyyatlar haqqında hesabat dövrü (ay) üzrə hesabatlar təqdim etməlidirlər.

Müştərilərin qiymətli kağızlarının etibarlı idarə edilməsi. Rusiya Federasiyasında etibarlı idarəetmə əməliyyatlarının inkişaf etdirdiyi hüquqi əsas Ch. 53 Mülki Məcəllə Etibarlı idarəetmə müqaviləsinə əsasən, bir tərəf (idarəetmə təsisçisi) müəyyən bir müddətə əmlakı digər tərəfə (etibarlıya) verir və digər tərəf onu həyata keçirməyi öhdəsinə götürür. idarənin təsisçisinin və ya onun göstərdiyi şəxsin (benefisiarın) mənafeyinə uyğun olaraq. Eyni zamanda, əmlakın etibarlı idarəetməyə verilməsi onun mülkiyyət hüququnun qəyyuma keçməsinə səbəb olmur [Bu, etibarlı idarəetmənin hüquqi strukturu ilə mülkiyyətin qəyyuma keçdiyi etimad arasındakı əsas fərqdir ( bank, maliyyə şirkəti).]. Sənətə uyğun olaraq. "Banklar və bank fəaliyyəti haqqında" Qanunun 5, 6 (2), kredit təşkilatları da qəyyum ola bilər.

Dünya bank praktikasında kommersiya banklarının öz müştərilərinə təqdim etdikləri komissiya və vasitəçilik xidmətlərinin bir növü kimi fidusiar (etibar) əməliyyatlarının yaranması və onların sürətli inkişafı bir sıra obyektiv səbəblərdən qaynaqlanır:

- İlk olaraq, bu, bank likvidliyi problemi və ənənəvi bank əməliyyatlarının gəlirliliyinin azalması, habelə bankların əsas vəzifələrdən birinin yerinə yetirilməsini - əlverişli likvidlik səviyyəsini saxlamaqla əməliyyatların gəlirliliyinin artırılmasını təmin etmək istəyidir. ;

- İkincisi, xüsusilə bank müştərilərinin artan marağı sənaye müəssisələri, bankdan getdikcə daha geniş çeşiddə xidmətlər əldə etməkdə;

- üçüncü, kredit kapitalı bazarında rəqabətin kəskinləşməsi, bankların müştəriləri cəlb etmək uğrunda mübarizəsi, həm fiziki, həm də hüquqi şəxslərə təklif olunan yeni xidmət növlərinin yaranması və inkişafı.

Fidusiar əməliyyatların banklar üçün digər fəaliyyətlərlə müqayisədə üstünlükləri aşağıdakılardır:

a) vəsait cəlb etmək üçün qeyri-məhdud imkanlar; öz vəsaiti hesabına əməliyyatlar apararkən bank müəyyən limitlərlə məhdudlaşdırılır, çünki potensial kreditlər qeyri-məhdud olmadığı kimi, öz resursları da qeyri-məhdud deyil və müştərilərə etibar əsasında xidmət göstərərkən sonuncuların sayı həddindən artıq çox olur. böyükdür və buna görə də bankın gəliri müştərilərin sayının artması ilə artır;

b) bankın işində aydın strukturlaşma, çünki bütün müştəri xidməti əməliyyatları müxtəlif şöbələr arasında səpələnməyib, bir funksional bölmədə (şöbə, şöbə və s.) cəmlənir;

c) trast əməliyyatlarının aparılması üçün nisbətən aşağı bank xərcləri;

d) bankın müxbir əlaqələrinin genişləndirilməsi, banklararası bazarda mövqeyinin yaxşılaşdırılması, nüfuzunun yüksəldilməsi.

Etibarın idarə edilməsi əməliyyatları bizim bank təcrübəmiz üçün yenidir. Hazırda icra olunur Rusiya bankları etibarlı idarəetmə əməliyyatları Təlimatla tənzimlənir Mərkəzi Bank RF 2 iyul 1997-ci il tarixli 62 nömrəli, Ch əsasında hazırlanmışdır. Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinin 53-cü maddəsi (1), maddə. "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" Qanunun 4-cü maddəsi (9), m. Banklar və bank fəaliyyəti haqqında Qanunun 5 və 6-cı maddələri (2), Maddə. Fəsil 5 “Qiymətli kağızlar bazarı haqqında” Qanunun 2 (8). Bu əməliyyatlarda etibarlı idarəetmənin təsisçiləri, trast idarəçisi, benefisiar iştirak edir.

Etibarlı idarəetmənin təsisçiləri yalnız Rusiya Federasiyasının rezidentləri ola bilər: həm hüquqi, həm də fiziki şəxslər (əmlak sahibləri, qəyyumlar, qəyyumlar, vəsiyyətnamələrin icraçıları və s.).

Qəyyum - kredit təşkilatıdır. Əgər kredit təşkilatı özü əmlakın etibarlı idarə edilməsinin təsisçisi kimi çıxış edirsə, onda başqa kredit təşkilatı da qəyyum, habelə fərdi sahibkar və ya kommersiya təşkilatı(unitar müəssisə istisna olmaqla).

Benefisiar - qəyyumun maraqlarına uyğun olaraq əmlakı idarə etdiyi şəxs. İdarəetmənin təsisçisi və ya üçüncü şəxs benefisiar kimi çıxış edə bilər.

Etibarlı idarəetmənin obyektləri qəyyum kimi fəaliyyət göstərən kredit təşkilatı üçün vəsait ola bilər [Əgər kredit təşkilatı özü idarəetmənin təsisçisi kimi çıxış edirsə, o zaman rus dilində olan vəsaitlər istisna olmaqla, bütün növ əmlakı etibarlı idarəetməyə vermək hüququna malikdir. xarici valyutalar.] (rus və xarici valyutalarda), qiymətli kağızlar, təbii qiymətli daşlar və qiymətli metallar, yalnız mülkiyyət əsasında Rusiya Federasiyasının rezidentlərinə məxsus törəmə maliyyə alətləri. Hal-hazırda, Rusiya Federasiyasında, əsasən qiymətli kağızlar və qiymətli kağızlara investisiya üçün nəzərdə tutulmuş vəsaitlər etibarlı idarəetməyə verilir, həmçinin etibarnamə təsisçisinin borclarını idarə edən təsisçinin borclularından sonuncuya olan borclarının alınması nəticəsində alacağı vəsaitlər. .].

Sənətə uyğun olaraq. Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinin 1012-ci maddəsi, əmlakın etibarlı idarə edilməsinin həyata keçirilməsi üçün tərəflər (idarəetmənin təsisçisi və qəyyum - kredit təşkilatı) yazılı şəkildə bağlanır. idarəetmə müqaviləsi 5 ildən çox olmayan müddətə (Rusiya Federasiyasının qanunları ilə başqa müddətlər müəyyən edilmədikdə). Qiymətli kağızların və qiymətli kağızlara investisiya qoyuluşu üçün nəzərdə tutulmuş vəsaitlərin etibarlı idarə edilməsi həyata keçirilə bilər kredit təşkilatları istər fərdi müqavilə əsasında, istərsə də kollektiv müqavilə əsasında.

Fərdi müqavilələr Etibarlı idarəetmə müqaviləsi kredit təşkilatı - etibarnamə idarəçiliyi tərəfindən hər bir fərdi etibarnamə təsisçisi ilə şəxsi şərtlərlə bağlanır. Əmlak etibarı müqaviləsində bir tərəfin etibarnamə ilə digər tərəfə nə qədər müddətə və hansı əmlakı etibarnamə ilə idarə etməsi, işin təşkili, hesablaşma qaydası, məxfilik şərtləri, ünsiyyətin texniki şərtləri, tərəflərin hüquq və vəzifələri, onların qarşılıqlı məsuliyyəti öz əksini tapmalıdır. əmlakın idarə edilməsi üçün qəyyumun fərdi hərəkətlərinə məhdudiyyətlər kimi.

İdarənin təsisçisinin himayəçiyə verdiyi əmlak həm idarə təsisçisinin digər əmlakından, həm də qəyyumun əmlakından ayrılmalıdır. Etibarlı idarəçi qismində çıxış edən kredit təşkilatlarında etimad idarəçiliyi əməliyyatları hər bir etibarlı idarəetmə müqaviləsi üzrə ayrıca balansda (etibarlı idarəetmə hesabları üzrə) uçota alınır. Fərdi balans hesabatları əsasında bütövlükdə bank üçün konsolidasiya edilmiş (konsolidə edilmiş) balans tərtib edilir, bu, əsas balansla birlikdə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının GTU-ya təqdim olunur.

Etibarlı idarəetmə üzrə kollektiv müqavilə onun idarə heyətinin və ya digər icra və inzibati orqanın qərarı ilə bankda ümumi bank idarəetmə fondunun (İBF) yaradılmasından ibarətdir. İdarəetmənin müxtəlif təsisçilərinin əmlakının (pul vəsaitlərinin və qiymətli kağızların) ümumi paylı mülkiyyət əsasında birləşdirilməsi və sonradan kredit təşkilatı - qəyyum tərəfindən təsisçilərin maraqları naminə etibarnamə əsasında idarə edilməsi yolu ilə təşkil edilir. Etibarlı idarəçi OFBU-nun hər bir təsisçisinə qoyulmuş əmlakın məbləğinə [yüklülükdən, o cümlədən girovdan.] əmlak olmayan və satış predmeti ola bilməyən payda iştirak şəhadətnaməsi verməyə borcludur. Alış. OFBU-nun yaradılması haqqında qərar kredit təşkilatı tərəfindən müvafiq qaydada hazırlanmış və təsdiq edilmiş iki sənəd əsasında qəbul edilir: İnvestisiya Bəyannaməsi və OFBU-nun əmlakının yaradılması və etibarlı idarə olunmasının ümumi şərtləri.

Əmlakın yaradılması və etibarlı idarə edilməsi üçün ümumi şərtlər OFBU-larda etibarlı idarəetmə təsisçilərinin, OFBU-nun qəyyumunun və benefisiarlarının hüquq və vəzifələrinin təsviri, qəyyumun OFBU-da qəbul etdiyi əmlak növlərinin təsviri, idarəyə təqdim olunan hesabatların şərtləri və həcmləri olmalıdır. şöbənin təsisçiləri, qəyyumun mükafatının məbləği, benefisiarlara gəlirin ödənilməsi qaydası və OFBU-nun ləğvi qaydası.

Müasir dövrün tendensiyası kommersiya banklarının qiymətli kağızlar bazarına birbaşa VƏ dolayı formada aktiv şəkildə daxil olmasıdır. Yaponiyada, ABŞ-da və Kanadada onların fond bazarlarındakı yeri qanunla tənzimlənir, ona görə də banklar investisiya və vasitəçilik fəaliyyətlərində iştirak etmək üçün dolayı yollardan (etibar şirkətləri, broker firmaları ilə əməkdaşlıq, investisiya şirkətlərinə və banklara kredit vermək) istifadə edirlər. Qiymətli kağızlarla bütün növ əməliyyatların aparılmasına qanunla icazə verilən ölkələrdə banklar emitent, vasitəçi və investor kimi çıxış edirlər.

Rusiyada qiymətli kağızlar bazarının qarışıq modeli seçilmişdir; həm kommersiya banklarının, həm də bank olmayan investisiya institutlarının bərabər hüquqlu olması. Qiymətli kağızlar bazarında kredit təşkilatları öz buraxılışlı və buraxılmayan qiymətli kağızlarının emitentləri, investorlar, öz vəsaitləri hesabına qiymətli kağızları alan, qiymətli kağızların yerləşdirilməsi, depozitar uçotu və onların idarə edilməsi üzrə əməliyyatları həyata keçirən vasitəçilər kimi çıxış edə bilərlər.

Qiymətli kağızlarla klassik bank əməliyyatları məqsədlər meyarına görə bir neçə qrupa birləşdirilə bilər:

• · Likvidlik ehtiyatlarının saxlanması üzrə əməliyyatlar (sertifikatların, veksellərin verilməsi);
• · nisbətən uzun müddət ərzində gəlir əldə etmək məqsədi ilə əməliyyatlar (digər emitentlərin səhm və istiqrazlarına investisiyalar);
• · sahibkarlıq subyektlərinin kreditləşməsinə oxşar əməliyyatlar (kommersiya veksellərinin uçotu, faktorinq);
• · öz qiymətli kağızlarının emissiyası (bankın özü tərəfindən səhm və istiqrazların buraxılması) vasitəsilə resursların cəlb edilməsi üzrə əməliyyatlar;
• · bankın müştərilərin tələbatını ödədiyi, onların agenti kimi çıxış etdiyi əməliyyatlar (qiymətli kağızların yerləşdirilməsində vasitəçilik və xidmətlər).

Bankın balansının likvidliyi və maliyyə resurslarının doldurulması bank sertifikatlarının verilməsi ilə təmin edilə bilər.

Sertifikat - əmanətçinin və ya onun varisinin müəyyən edilmiş müddət bitdikdən sonra əmanətin məbləğini və ona görə faizləri almaq hüququnu təsdiq edən pul vəsaitlərinin depozitə qoyulması haqqında emitent bankın yazılı şəhadətnaməsidir (2-ci cədvələ bax).

Depozit sertifikatı yalnız Rusiya Federasiyasının ərazisində və ya rubldan rəsmi valyuta kimi istifadə edən başqa bir dövlətin ərazisində qeydiyyatdan keçmiş hüquqi şəxslərə verilə bilər.

Əmanət sertifikatı yalnız fiziki şəxslərə verilir.

Buraxılış üsuluna görə onlar aşağıdakılara bölünür:

• birdəfəlik sifarişlə verilənlər üçün;
• seriyada istehsal olunur.

Dizayn üsulu ilə:

• nominal üçün;
• daşıyıcı.

Son tarixə görə:

• təcili;
• · tələb üzrə.

Depozit sertifikatlarının tədavül müddəti bir il, əmanət üçün isə üç il müddətində müəyyən edilir.

Ödəniş şərtlərinə görə:

• hesablaşma dövrünün sonuna qədər müntəzəm olaraq ödənilən faiz dərəcəsi ilə;
• · sertifikatın ödəmə tarixinə faizlərin ödənilməsi ilə.

Ödəniş üç yolla həyata keçirilir:

• Yeni buraxılış sertifikatları
• · digər əmanət növlərinə və ya tələb olunan hesaba nağdsız köçürmələr;
• nağd pul (fiziki şəxslər üçün).

Tələb olunan rekvizitlər bunlardır:

• adı "depozit" və ya "əmanət" sertifikatı;
• · emissiyanın səbəbinin göstərilməsi (əmanət və ya əmanət depozitinin qoyulması);
• əmanətin verilmə tarixi;
• sertifikatın geri alınma tarixi;
• əmanətin və ya töhfənin məbləği;
• bankın depozitə qoyulmuş məbləği qaytarmaq üçün qeyd-şərtsiz öhdəliyi;
• əmanət və ya töhfə üzrə faiz dərəcəsi;
• ödənilməli faiz məbləği;
• emitent bankın və nominal əmanətçinin adı və ünvanı;
• · Sertifikatın verilməsinə məsul olan bankın iki məsul şəxsinin imzası, bankın möhürü ilə təsdiq edilmişdir.

Bank vekseli veksel sahibinin (bankın) qeyd-şərtsiz borc öhdəliyini özündə əks etdirən qiymətli kağızdır. Bank vekseli öz sahibi tərəfindən mal və xidmətlərə görə ödəniş vasitəsi kimi istifadə oluna bilər, onu indossasiya etməklə üçüncü şəxsə verilə bilər (bax Cədvəl 2).

Kredit təşkilatları aşağıdakı peşə fəaliyyət növlərini (xüsusi lisenziya əsasında) həyata keçirə bilərlər:

• 1) maklerlik;
• 2) dilerlik,
• 3) depozitar,
• 4) qiymətli kağızların idarə edilməsi,
• 5) qarşılıqlı öhdəliklərin müəyyən edilməsi (klirinq),
• 6) qiymətli kağız sahiblərinin reyestrinin aparılması.

Broker fəaliyyəti agentlik və ya komisyon müqaviləsi əsasında fəaliyyət göstərən vəkil və ya komisyonçu qismində qiymətli kağızlarla mülki-hüquqi əqdlərin, habelə vəkalətin səlahiyyətləri göstərilmədikdə belə əməliyyatları həyata keçirmək üçün etibarnamənin icrasıdır. və ya müqavilədə komisyonçu.

Brokerlər qiymətli kağızların təkrar bazarda yerləşdirilməsi ilə bağlı məsləhətlər də verirlər. Brokerlər öz fəaliyyətlərini xüsusi lisenziya ilə həyata keçirə bilərlər.

Broker rolunu oynayan banklar, nizamnamədə broker fəaliyyəti nəzərdə tutduqda, xüsusi lisenziya almadan vasitəçilik fəaliyyətini həyata keçirirlər. Broker kimi fəaliyyət göstərən banklar öz müştəriləri ilə komissiya müqavilələri və ya komissiya müqavilələri əsasında işləyirlər.

Diler fəaliyyəti müəyyən qiymətli kağızların alqı-satqı qiymətlərini açıq elan etməklə öz adından və öz hesabına qiymətli kağızların alqı-satqısı əməliyyatlarını həyata keçirən şəxsin elan etdiyi qiymətlərlə bu qiymətli kağızları almaq və ya satmaq öhdəliyi ilə həyata keçirməsidir. fəaliyyətləri. Diler kimi müxtəlif investisiya institutları çıxış edir, lakin burada əsas rolu banklar oynayır. Dövlət qiymətli kağızları maliyyə bazarına daxil olduqdan sonra onların rolu xeyli artmışdır.

Böyük müştərilərin bankda öz investisiya məsləhətçisi ola bilər. Xüsusilə üçün böyük müştərilər- dövlət istiqrazları bazarında investorların təcrübəli bank mütəxəssisinin köməyi ilə terminalları icarəyə götürmək və alqı-satqı əməliyyatları aparmaq imkanı var.

Etibarlı idarəetmə müqaviləsinə əsasən, bir tərəf (idarəetmənin təsisçisi) qiymətli kağızları digər tərəfə (etibarlı şəxsə) müəyyən müddətə etibarlı idarəetməyə verir, digər tərəf isə onları təsisçinin maraqları naminə idarə etməyi öhdəsinə götürür. rəhbərlik və ya onun göstərdiyi şəxs (benefisiar).

Qiymətli kağızlarla trast əməliyyatlarına aşağıdakılar daxildir:

• · qiymətli kağızların ilkin yerləşdirilməsi (emissiyanın təşkili, müştərilərin tapşırığı ilə qiymətli kağızların ilkin yerləşdirilməsi - anderraytinq);
• · səhmdarların reyestrinin aparılması və qiymətli kağızlarla əməliyyatların qeydiyyatı;
• səhmdarlara illik gəlirin ödənilməsi (nağd və ya nağdsız formalar və ya qiymətli kağızlardan gəlirləri yenidən investisiya etməklə);
• · müştərilərin tapşırığı ilə aktivlərin idarə edilməsi (müştəri adından və onun hesabına qiymətli kağızların alınması, müştərinin kredit sərəncamına uyğun olaraq qiymətli kağızlar portfelinin formalaşdırılması, müştərinin tapşırığı ilə qiymətli kağızların satışı);
• · Saxlama xidmətləri (DEPO hesablarının aparılması, qiymətli kağızlarla əməliyyatlar üzrə hesablaşmalar). Etibarlı əməliyyatlar vəsaitlərin və qiymətli kağızların sahiblərinə investisiya qeyri-müəyyənliyini aradan qaldırmağa, investisiya riskini azaltmağa imkan verir; banklar üçün onlar bankların öz hesabında olan qiymətli kağızlarla əməliyyatlara nisbətən daha az risklidirlər.

Qiymətli kağızların idarə edilməsi üzrə fəaliyyət - hüquqi şəxsin və ya fərdi sahibkarın öz adından müəyyən müddət ərzində bu şəxsin və ya göstərilən üçüncü şəxslərin maraqları naminə başqa şəxsə mənsubiyyətinə keçmiş və müəyyən müddətə etibarnamə ilə idarəetmənin həyata keçirilməsidir. bu şəxs tərəfindən:

• · qiymətli kağızlar;
• · qiymətli kağızlara investisiya üçün nəzərdə tutulmuş vəsaitlər;
• · qiymətli kağızların idarə edilməsi zamanı alınan pul vəsaitləri və qiymətli kağızlar.

Klirinq fəaliyyəti - qiymətli kağızların tədarükü və onlar üzrə hesablaşmaların aparılması üçün qarşılıqlı öhdəliklərin (qiymətli kağızlarla əməliyyatlar haqqında məlumatların toplanması, uzlaşdırılması, korrektə edilməsi və onlar üzrə uçot sənədlərinin tərtib edilməsi) və onların əvəzləşdirilməsi üzrə fəaliyyətlər.

Saxlama fəaliyyəti - qiymətli kağızların sertifikatlarının saxlanması və/və ya qiymətli kağızlara hüquqların uçotu və ötürülməsi üzrə xidmətlərin göstərilməsi. Yalnız hüquqi şəxs depozitari ola bilər. Qiymətli kağızların saxlanması və (və ya) qiymətli kağızlar üzrə hüquqların qeydiyyatı üçün depozitarın xidmətlərindən istifadə edən şəxs depozitor adlanır. Depozitar müqaviləsinin bağlanması depozitorun qiymətli kağızlarına mülkiyyət hüququnun depozitariyə keçməsinə səbəb olmur.

Qiymətli kağızlar bazarında müxtəlif konsaltinq şirkətləri fəaliyyət göstərir. Banklar məsləhətçi kimi çıxış edə bilər; onlar geniş spektrli məsləhət xidmətləri göstərirlər:

• xüsusi əməliyyatların yoxlanılması;
• · fond aktivləri bazarında vəziyyətin öyrənilməsi və proqnozlaşdırılması;
• hüquqi məsləhət;
• · qiymətli kağızların emissiyasının hazırlanması və təşkilati-metodiki təminatı;
• qiymətli kağızların birjaya buraxılmasının təşkili və dəstəklənməsi;
• · qiymətli kağızlarla əməliyyatlar üzrə metodiki və normativ sənədlərin işlənib hazırlanması;
• sənədlərin qiymətləndirilməsi;
• · qiymətli kağızlar portfelinin (dəstinin) qiymətləndirilməsi, ümumi portfel strategiyasının işlənib hazırlanması, portfelin idarə edilməsi üzrə məsləhətlərin verilməsi;
• investisiya xidməti;
• · alqı-satqı müqavilələrinin, etibarlı idarəetmə müqavilələrinin layihələrinin hazırlanması.

Mövzu 7. Bankların qiymətli kağızlarla əməliyyatları

Hədəflər və məqsədlər Qiymətli kağızlar bazarında bankların fəaliyyətini bankların oynadığı müxtəlif rolları əks etdirən dörd növə bölmək olar: Ənənəvi bank əməliyyatları ilə bağlı fəaliyyətlər. Bankların emitent kimi fəaliyyəti. İnvestor kimi bankların fəaliyyəti. Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları kimi bankların fəaliyyəti: diler; brokerlik; depozitar; təmizləmə; etimad idarəçiliyi. Bu fəaliyyətlərin hər birinə həm qiymətli kağızların özlərinin hərəkətində, həm də bu qiymətli kağızlardan irəli gələn hüquqların həyata keçirilməsində vasitəçilik edən geniş çeşidli müxtəlif əməliyyatlar daxildir. Bu mövzunun məqsədi hər bir əməliyyat növünün obyektlərini, tərəflərini, xarakterik xüsusiyyətlərini öyrənməkdir.

7.1. Ənənəvi qiymətli kağızlar bankçılığı

Qiymətli kağızlarla ənənəvi bank əməliyyatları əsas bank fəaliyyəti ilə bağlı əməliyyatlardır: vəsaitlərin cəlb edilməsi və yerləşdirilməsi, ödəniş funksiyalarının yerinə yetirilməsi.

TO bu növəməliyyatlara aşağıdakı bank əməliyyatları daxildir.

• kredit əməliyyatları.

Bank müştərilərə fond bazarında əməliyyatlar üçün kreditlər verir. Bank kredit üçün girov kimi qiymətli kağızlardan da istifadə edə bilər.

• REPO əməliyyatları.

Repo repo müqaviləsidir, yəni satıcının gələcəkdə müəyyən bir tarixdə müəyyən edilmiş qiymətə alıcıdan qiymətli kağızı geri almağı öhdəsinə götürdüyü müqavilədir. Repo yardımı ilə banklar borc verənə qiymətli kağızları geri almaq öhdəliyi ilə təmin etmək müqabilində qısamüddətli vəsait cəlb edir.

Borcalanın nöqteyi-nəzərindən belə bir əməliyyat “repo” adlanır. Kreditor baxımından bu əməliyyat “əks repo” adlanır.

Yenidən satın alma öhdəliyi ikinci tərəfin üzərinə götürdüyü yenidən satma öhdəliyinə uyğun gəlir. Yenidən alış ilkin satış qiymətindən fərqli qiymətə həyata keçirilir. Qiymətlər arasındakı fərq repo əməliyyatının birinci hissəsində qiymətli kağızların alıcısı (vəsaitlərinin satıcısı) kimi çıxış edən tərəfin əldə etməli olduğu gəliri əks etdirir. Praktikada vəsait satıcısının gəliri kreditin dərəcəsinə uyğun gəlir.

• Veksellər.

Veksel kreditləri veksel verən və təqdim edən kreditlərə bölünür.

Veksel kreditləri - kredit müqaviləsi, ona əsasən borcalan kreditor bankın öz vekselləri paketini kredit kimi alır. ümumi miqdar müqavilədə müəyyən edilmişdir.

Daşıyıcı veksel kreditləri iki növdür: mühasibat uçotu və girov.

Mühasibat uçotu veksel krediti (veksellərin uçotu) onların bank tərəfindən alınmasıdır. Köçürmə vekselini mühasibat uçotu üçün banka təqdim edən veksel sahibi onlar üzrə ödənişi dərhal, yəni veksel üzrə ödəmə müddəti bitməmiş qəbul etdiyi üçün bu, onun üçün əslində bankdan kredit almaq deməkdir. .

Təminatlı veksel (veksellə təminatlı kreditlər) veksellərin uçotundan fərqlənir, birincisi, vekselə mülkiyyət hüququ banka verilmir, veksel yalnız veksel sahibi tərəfindən müəyyən müddətə girov qoyulur. kredit qaytarıldıqdan sonra sonrakı geri qaytarılma.

• Qiymətli kağızların yerləşdirilməsi üçün təminatlar.

Bu, qiymətli kağızların yerləşdirilməsi həyata keçirən investisiya şirkətləri üçün bir növ risk sığortasıdır.

Qiymətli kağızların buraxılışında zamin kimi çıxış edən banklar qiymətli kağızların yerləşdirilməsini həyata keçirən investisiya şirkəti qarşısında səhmlərin və ya istiqrazlı kreditin natamam yerləşdirilməsi halında əvvəlcədən razılaşdırılmış məzənnə ilə onları öz hesablarına qəbul etmələri barədə öhdəlik götürürlər. . Banklar səhmlərin və ya kreditlərin tam yerləşdirilməsi üçün komissiyalar və risk mükafatları alırlar.

Tutaq ki, investisiya şirkəti kimi fəaliyyət göstərən A bankı X müəssisəsinin istiqrazlarını yerləşdirmək öhdəliyini öz üzərinə götürür. Bank B bu istiqrazlı kreditin yerləşdirilməsi üçün zamin kimi çıxış edir. Əgər kredit yerləşdirilməyibsə, o zaman B Bankı A Bankının yerləşdirmədiyi istiqrazları əvvəlcədən müəyyən edilmiş qiymətə qəbul etməyə borcludur.

• Ödəniş funksiyalarının icrası.

Banklar emitentlərin ödəmə agentləri funksiyalarını yerinə yetirir, qiymətli kağızlar bazarında aparılan əməliyyatların nəticələrinə əsasən hesablaşmaları həyata keçirirlər.

7.2. Bankların emitent kimi fəaliyyəti

Bankların emitent kimi fəaliyyəti bankların öz qiymətli kağızlarının buraxılmasıdır.

Bankın bu sahədə fəaliyyətinə aşağıdakı əməliyyatlar daxildir:

1. öz qiymətli kağızlarının emissiyası (emissiyası) və onların ilkin yerləşdirilməsi haqqında;
2. investorların hüquqlarının həyata keçirilməsini təmin etmək üçün:
   • faizlərin və dividendlərin ödənilməsi;
   • borc qiymətli kağızlarının ödəmə müddəti başa çatdıqda geri alınması;
   • səhmdarların bankın idarə edilməsində, o cümlədən səhmdarların ümumi yığıncaqlarının keçirilməsində iştirakına şəraitin yaradılması;
   • qüvvədə olan qanunvericiliyə uyğun olaraq emitent bankın fəaliyyəti haqqında məlumatların verilməsi.

Emitent kimi çıxış edən kommersiya bankları aşağıdakı qiymətli kağızları buraxırlar:

1. emissiya - səhmlər, istiqrazlar;
2. qeyri-emissiya - sertifikatlar, əylənmək.

Səhmlərin buraxılması qaydası

Kommersiya bankları, əgər səhmdar cəmiyyəti formasında yaradılıblarsa, nizamnamə kapitalı şəklində öz kapitallarını formalaşdırmaq məqsədilə səhmlər buraxırlar.

Rusiya Bankı kredit təşkilatları tərəfindən qiymətli kağızların qeydiyyatı və buraxılması üçün vahid prosedurlar müəyyən etmişdir. Bu prosedurlar, birincisi, emissiyanın həcmindən və investorların sayından asılı olmayaraq, qiymətli kağızların bütün buraxılışlarının dövlət qeydiyyatına alınmasını təmin edir; ikincisi, qiymətli kağızların buraxılışlarının Rusiya Bankının Lisenziyalaşdırma Departamentində və ya Rusiya Bankının ərazi idarələrində qeydiyyatı.

Qiymətli kağızların buraxılması proseduru aşağıdakı addımları əhatə edir:

1. qiymətli kağızların yerləşdirilməsi haqqında qərar qəbul edilməsi;
2. qiymətli kağızların buraxılışı (əlavə emissiyası) haqqında qərarın təsdiq edilməsi;
3. məsələnin dövlət qeydiyyatı ( əlavə məsələ) qiymətli kağızlar;
4. qiymətli kağızların yerləşdirilməsi;
5. qiymətli kağızların emissiyasının (əlavə emissiyasının) nəticələri haqqında hesabatın dövlət qeydiyyatı.

Səhmdar cəmiyyətləri formasında yaradılmış kredit təşkilatları öz nizamnamə kapitalını səhmdarlar tərəfindən alınmış səhmlərin nominal dəyərindən formalaşdırır. Kredit təşkilatları yalnız sənədli və qeyri-sənədli formada adlı, adi və imtiyazlı səhmlər buraxa bilər.

Pay sahibinin adının mühasibat uçotu kitablarında qeydiyyata alınması onların mülkiyyəti ilə bağlı mülkiyyət hüquqlarının həyata keçirilməsi üçün zəruri olduqda səhmlər qeydiyyata alınmış sayılır. Adlı səhm bir sahibdən digərinə keçirildikdə reyestrdə müvafiq qeydlər aparılmalıdır.

Səhmlərin birinci buraxılışı tamamilə adi adlı səhmlərdən ibarət olmalıdır. İmtiyazlı səhmlərin buraxılmasına icazə verilmir. Bu vəziyyət onunla əlaqədardır ki, bank ilk fəaliyyət ilində imtiyazlı səhmlər üzrə dividendlərin müəyyən edilmiş məbləğdə ödənilməsini təmin edə bilməz.

Nizamnamə kapitalını artırmaq üçün səhmdar bank səhmləri yalnız bank tərəfindən əvvəllər buraxılmış bütün səhmlərin səhmdarlar tərəfindən tam ödənilməsindən sonra buraxıla bilər.

Nizamnamə kapitalını artırarkən banklar həm adi, həm də imtiyazlı səhmlər buraxmaq hüququna malikdirlər. İmtiyazlı səhmlərin payı nizamnamə kapitalının 25%-dən çox olmamalıdır.

İstiqrazların buraxılması qaydası

Kommersiya banklarının istiqrazları istiqrazların sahibi (kreditor) ilə bank (borcalan) arasında kredit münasibətlərini təsdiq edən, sahibinə gəlir gətirən qiymətli kağızlardır.

İstiqrazların buraxılması hüququ

Banklara yalnız nizamnamə kapitalını tam ödədikdən sonra istiqraz buraxmağa icazə verilir.

İstiqrazlar Bankın İdarə Heyətinin qərarı ilə buraxılır. Bank istiqrazlarının emissiyası çapda dərc edilməli və Rusiya Bankının Lisenziyalaşdırma Departamentində və ya Rusiya Bankının ərazi idarəsində qeydiyyata alınmalı olan xüsusi emissiya prospekti əsasında həyata keçirilir.

Banklar istiqrazlar buraxa bilər:

• nominal və daşıyıcı;
• faiz və endirim;
• birdəfəlik ödəmə ilə və müəyyən müddət ərzində seriyalar üzrə ödənilməklə;
• təminatlı və təminatsız; təminatlı istiqrazların buraxılışı zamanı təminat bankın öz əmlakının girovu və ya üçüncü şəxslər tərəfindən istiqrazların buraxılması məqsədi ilə banka verilmiş təminat ola bilər. Təminatsız istiqrazlar bankın mövcudluğunun üçüncü ilindən gec olmayaraq, həmin vaxta qədər iki illik balans müvafiq qaydada təsdiq edildikdə və bankın nizamnamə kapitalının ölçüsündən artıq olmayan məbləğdə buraxıla bilər. Yəni, bank istiqrazlarının buraxılması zamanı üçüncü şəxslər tərəfindən təminat aşağıdakı hallarda tələb olunur:

• iki ildən az müddətə kredit təşkilatının mövcudluğu (istiqraz buraxılışının bütün məbləği üçün);
• nizamnamə kapitalının məbləğindən artıq olan məbləğdə istiqrazlar buraxılarkən kredit təşkilatının iki ildən artıq müddətə mövcudluğu (təminatın məbləği nizamnamə kapitalının məbləğindən artıq olan məbləğdən az olmamalıdır);
• digər qiymətli kağızlara konvertasiya edilə bilən və konvertasiya olunmayan.

Açıq səhmdar cəmiyyəti formasında yaradılmış kredit təşkilatı səhmlərə çevrilə bilən istiqrazları açıq və qapalı, qapalı səhmdar cəmiyyəti formasında yaradılmış kredit təşkilatı isə yalnız qapalı abunə şəklində yerləşdirmək hüququna malikdir. . Emitent olan kredit təşkilatının səhmdarları açıq emissiya yolu ilə yerləşdirilmiş istiqrazları və səhmə çevrilən digər qiymətli kağızları almaqda üstünlük hüququna malikdirlər. Bundan əlavə, həmin şəxslər kredit təşkilatı tərəfindən belə istiqrazları əldə etmək hüququndan və ya üstünlük hüququndan istifadə etmək imkanı barədə əvvəlcədən məlumatlandırılmalıdırlar. Səhmlərə konvertasiya olunan istiqrazları almaqda üstünlük hüququna malik olan şəxs həmin istiqrazların alınması üçün emitent banka yazılı müraciət və onların ödənilməsini təsdiq edən sənəd təqdim etməklə bu hüququ tam və ya qismən həyata keçirmək hüququna malikdir. Səhmlərə konvertasiya olunan istiqrazları almaqdan birinci imtina hüququna malik olan səhmdarlar üçün qüvvədə olan müddət başa çatdıqdan sonra emitent bank bu istiqrazları digər şəxslər dairəsi - investorlar arasında yerləşdirə bilər.

V Rusiya Federasiyası səhmdar kommersiya bankları tərəfindən istiqrazların buraxılması geniş yayılmayıb. İnkişaf etmiş ölkələrdə bazar iqtisadiyyatı banklar pul bazarında investorlar arasında geniş populyarlıq qazanan çoxlu sayda istiqraz buraxır.

Sertifikatların verilməsi qaydası

Bank sertifikatları banka qoyulmuş əmanətin məbləğini və əmanətçinin (sertifikat sahibinin) sertifikatı vermiş bankda və ya onun istənilən filialında əmanət məbləğini və sertifikatda nəzərdə tutulmuş faizləri almaq hüququnu təsdiq edən qiymətli kağızlardır. müəyyən edilmiş müddət bitdikdən sonra bank.

Depozit sertifikatı yalnız hüquqi şəxslərə, əmanət sertifikatı isə yalnız fiziki şəxslərə verilə bilər.

Sertifikatlar vermək hüququ

Bank aşağıdakı şərtlər daxilində sertifikatlar vermək hüququna malikdir:

• ən azı iki il bank fəaliyyəti;
• nəşr illik hesablar, audit şirkəti tərəfindən təsdiq edilmiş;
• bank qanunvericiliyinə və Rusiya Bankının qaydalarına uyğunluq;
• məcburidir iqtisadi standartlar, Bank tərəfindən yaradılmışdır Rusiya;
• Rusiya Bankının məcburi ehtiyat tələblərinə uyğunluq;
• faktiki ödənilmiş nizamnamə kapitalının ən azı 15%-i həcmində ehtiyat fondunun olması.

Banklar sertifikatlar verə bilər:

• depozit və əmanət

(depozit sertifikatları yalnız hüquqi şəxslərə, əmanət sertifikatları yalnız fiziki şəxslərə satış üçün verilir);

• tək sıra və ardıcıllıqla

(birdəfəlik sertifikatlar ayrı-ayrı hallarda, konkret müştərinin ehtiyacları üçün verilir. Seriya sertifikatları müəyyən bazar seqmentində vəsait cəlb etmək məqsədilə bankın depozit siyasətinin tərkib hissəsi kimi verilir);

• nominal və daşıyıcı.

Bank sertifikatları mal və xidmətlərə görə hesablaşmalarda ödəniş vasitəsi kimi istifadə edilə bilməz. Onlar yalnız dəyər anbarı kimi xidmət edirlər. Bununla belə, daşıyıcı sertifikatının sahibi sertifikatı tələb etmək hüququnu başqa şəxsə verə bilər. Daşıyıcı şəhadətnaməsi üçün bu tapşırıq sadə çatdırılma yolu ilə, nominal üçün isə şəhadətnamə blankının arxa tərəfində tərtib edilən indossament (sessiya) vasitəsilə həyata keçirilir. Bu yazı onun hüquqlarını təsbit edən şəxslə (təsisçi) bu hüquqları əldə edən şəxs (müvəkkil) arasında bağlanan ikitərəfli müqavilədir.

Kommersiya bankları sertifikatlarını Rusiya Bankının ərazi ofisində onların buraxılması və tədavül şərtləri qeydiyyata alındıqdan sonra yerləşdirmək hüququna malikdirlər.

Bank tərəfindən verilmiş sertifikatlar çap edilməlidir.

Rusiya banklarının sertifikatları yalnız Rusiya Federasiyasının valyutasında verilə bilər və müvafiq olaraq, onlar yalnız onun ərazisində dövriyyə edilə bilər.

Hüquqi və fiziki şəxslərə arayışların verilməsi yalnız onlar verilmiş sertifikatların uçotu üçün nəzərdə tutulmuş xüsusi bank hesablarına müvafiq məbləği köçürdükdən sonra həyata keçirilir.

Sertifikatın etibarlılıq müddəti başa çatdıqdan sonra bank əmanətin məbləğini sahibinə (sahibinə) qaytarır və əmanətin müəyyən edilmiş faiz dərəcəsinin dəyəri, müddəti və məbləği əsasında gəlir ödəyir. Sahib arayışı emitent banka, şəhadətnamə üzrə vəsaitin tələb edilməsi üçün ərizə ilə birlikdə, hansı hesaba köçürülməli olduğu göstərilməklə təqdim etməlidir.

Bank sertifikatlarının üstünlükləri:

• başqa şəxsə köçürmə imkanı;
• kreditlərin alınması üçün girov kimi istifadə etmək;
• sertifikatların satışı üçün vasitəçilər cəlb etməklə bank üçün potensial investorların dairəsinin genişləndirilməsi.

Veksellərin verilməsi qaydası

Bank vekseli, sahibinə (veksel sahibinə) ödəmə müddəti başa çatdıqdan sonra borcludan vekseldə göstərilən pul məbləğinin ödənilməsini tələb etmək üçün mübahisəsiz hüquq verən, ciddi şəkildə müəyyən edilmiş formada qeyd-şərtsiz yazılı vekseldir.

Banklar tələb əsasında və ya təqdim edilmə vaxtı göstərilməklə veksellər buraxırlar.

Bundan əlavə, faiz, endirim və faizsiz veksellər var. Maraq veksellər ilk veksel sahibinə və ya onun varisinə geri qaytarılmaq üçün banka təqdim edildikdən sonra vekselin məbləğini və ödənilməli olan faiz gəlirini almaq hüququ verir; endirim veksellər - vekselin geri alındığı nominal məbləği ilə onun ilk veksel sahibinə satıldığı qiymət arasındakı fərq kimi müəyyən edilən diskont gəliri. By faizsiz veksel sahibi satıldığı vekselin nominal məbləğini alır.

Pul borc iddiası kimi vekselin əlamətləri:

1. köçürmə veksel tələbi qiymətli kağız formasında geyindirilir, yəni o, yalnız veksel sənədinin sahibi (veksel sahibi) tərəfindən həyata keçirilə bilər və borclu tərəfindən yalnız bu sənədin ölçüsündə icra edilə bilər;
2. veksel tələbi mücərrəddir, konkret mülkiyyətdən ayrılır və hüquqi münasibətlər qanun layihəsinin buraxılmasına səbəb olub. Köçürmə vekseli bir şəxsin digər müəyyən məbləği ödəmək öhdəliyinə səbəb olmuş hüquqi fakta (alqı-satqı müqaviləsi, borc və s.) deyil, vekselin mətninə əsaslanır. pul məbləği. Veksel ipoteka, kredit, cərimə ilə təmin edilmir;
3. veksel tələbi ciddi şəkildə formal xarakter daşıyır, o, yalnız veksel sənədinin mətninə qanunla qoyulmuş formal tələblərə əməl olunduqda yaranır. Qanun layihəsinin məzmunu qanunla ciddi şəkildə müəyyən edilir, digər şərtlər isə yazılmamış hesab olunur. Tələb olunan detalları ehtiva etməlidir. Onlardan ən azı birinin olmaması qanun layihəsini məhrum edir hüquqi təsir. Məcburi hesab təfərrüatları:
   • veksel nişanı - sənədin mətninə daxil edilən və bu sənədin tərtib olunduğu dildə ifadə olunan "hesab" adı;
   • müəyyən bir məbləği ödəmək üçün sadə və qeyd-şərtsiz təklif - veksellər üçün. Müəyyən bir məbləği ödəmək üçün sadə və qeyd-şərtsiz vəd - veksel üçün;
   • ödəməli olan şəxsin (ödəyicinin) adı - yalnız veksel üçün;
   • ödəniş müddətinin göstərilməsi;
   • ödənişin aparılacağı yerin göstəricisi. Köçürmə vekseli üçüncü şəxsin yaşayış yeri üzrə və ya ödəyicinin yaşayış yeri ilə eyni yerdə və ya başqa yerdə ödənilə bilər;
   • kimə və ya onun tapşırığı ilə ödəniş edilməli olan şəxsin adı. Birjanın bir istiqaməti çekmecənin özü, çekmece özü üçüncü tərəfin hesabına verilə bilər;
   • qanun layihəsinin tərtib olunma tarixi və yerinin göstərilməsi;
   • vekseli verən şəxsin (çiftçinin) imzası. Çekmece qəbul və ödəniş üçün məsuliyyət daşıyır.

   Ödəniş proseduru:

• baxışda - ödəniş üçün təqdim edildiyi gün ödənilməlidir. Tərtib edildiyi gündən bir il ərzində ödəniş üçün təqdim edilməlidir;

Görünəndə və ya filan vaxtda ödənilməli olan köçürmə vekselində veksel sahibi vekselin məbləğindən faizlərin tutulmasını şərtləndirə bilər. Hər hansı digər qanun layihəsində belə bir şərt yazılmamış hesab olunur;

• təqdim edildiyi andan filan vaxtda (ödəniş müddəti ya qəbul, ya da etiraz tarixi ilə müəyyən edilir);
• tərtibdən çox vaxt:

• müəyyən günlərdən sonra - ödəniş müddəti bu günlərin sonuncusuna gəlmiş hesab edilir, verilmə tarixi nəzərə alınmır;
• müəyyən aylardan sonra - ödəniş müddəti hesabın tərtib olunduğu tarixə uyğun gələn son ayın tarixinə, bu son ayda belə bir tarix olmadıqda isə bu ayın son gününə düşür. ;
• müəyyən bir gündə - müəyyən bir tarixdə və ya ayın əvvəlində, ortasında, sonunda. Sonuncu halda, ödəniş müddəti müvafiq olaraq olacaq;

veksel tələbi asanlaşdırılmış dövriyyə qabiliyyəti ilə fərqlənir: vekselin arxa tərəfində və ya əlavə vərəqdə indossament (indossament) vasitəsilə sadələşdirilmiş qaydada bir şəxsdən digərinə keçir;

veksel tələbi məhkəmə qaydasında təmin edildikdə üstünlük təşkil edir.

Bank hesablarının üstünlükləri:

• Rusiya Bankında buraxılış qaydalarının və şərtlərinin məcburi qeydiyyatının olmaması;
• seriyalı və birdəfəlik sifarişlə buraxılma imkanı;
• fiziki şəxslər tərəfindən mal və xidmətlərə görə ödəniş vasitəsi kimi istifadə etmək və hüquqi şəxslər;
• məhdudiyyətsiz indossament yolu ilə köçürmə;
• kredit alarkən girov kimi istifadə etmək;
• indossantların birgə və çoxsaylı öhdəliyi ilə təmin edilən artan likvidlik;
• millidə buraxılması imkanı və xarici valyuta.

7.3. İnvestor kimi bankların fəaliyyəti

Bankın qiymətli kağızlar bazarında investisiya fəaliyyəti dedikdə, bir qayda olaraq, onun qiymətli kağızlara investisiya yatırmaq üzrə fəaliyyəti başa düşülür: birbaşa və dolayı gəlir əldə etmək məqsədi ilə öz adından, öz təşəbbüsü ilə, öz vəsaiti hesabına.

Bank birbaşa gəlirləri dividendlər, faizlər və ya təkrar satışdan əldə edilən gəlirlər şəklində alır.

Dolayı gəlir törəmə və törəmə müəssisələr vasitəsilə bankın nəzarət etdiyi bazar payının genişləndirilməsi və onların səhmdarlığı əsasında korporativ idarəetmədə iştirak etməklə müştərilərə təsirinin artırılması hesabına əldə edilir.

İnvestisiya fəaliyyəti aşağıdakıları əhatə edir:

1. portfelinizdə olan qiymətli kağızların alqı-satqısı üzrə əməliyyatların aparılması;
2. alınmış qiymətli kağızlarla təminatla kreditlərin cəlb edilməsi;
3. faizlərin, dividendlərin və qiymətli kağızların ödənilməsi zamanı ödənilməli olan məbləğlərin alınması;
4. səhmdar cəmiyyətinin - emitentin idarə edilməsində iştirak;
5. kreditor və ya səhmdar kimi iflas prosesində iştirak, cəmiyyət ləğv edildikdə əmlakın müvafiq payını almaq.

Bank investisiyalarının obyektləri müxtəlif qiymətli kağızlardır. Rusiya bank təcrübəsində, mühasibat uçotu və balans məqsədləri üçün öz portfelini formalaşdırmaq üçün istifadə olunan investisiya alətlərindən asılı olaraq, borc öhdəliklərinə investisiyalar (istiqrazlar, veksellər, sertifikatlar) və səhmlərə investisiyalar fərqləndirilir.

Bankın səhmlərə investisiyalarını təhlil edərkən birbaşa və portfel investisiyalarını fərqləndirmək lazımdır.

Birbaşa investisiyalar bank idarə edilməsində bilavasitə iştirak etdiyi konkret şirkətin səhmləri üzrə səsvermə hüququnu həyata keçirərək onun nəzarət paketini əldə etdikdə (və ya özündə saxladıqda) səhmlərə investisiyalar formasını alır.

Portfel investisiyaları səhmlərdə bütövlükdə idarə olunan müxtəlif emitentlərin səhm portfellərinin yaradılması formasında həyata keçirilir. Belə bank investisiyalarının məqsədi investisiyaların diversifikasiyası əsasında mənfəət əldə etməkdir.

Portfel qiymətli kağızları mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında əldə etmə və kotirovka məqsədindən asılı olaraq birləşdirən uçot kateqoriyasıdır. Ticarət portfeli, investisiya portfeli və nəzarət edən faiz portfeli arasında fərq qoyulur.

1. Ticarət portfeli — satışından (yenidən satışından) gəlir əldə etmək məqsədi ilə alınmış qiymətli kağızlar, habelə portfeldə 180 gündən artıq saxlanılması nəzərdə tutulmayan və satıla bilən qiymətli kağızlar.

Kotirovkalı qiymətli kağızlar aşağıdakı şərtlərə cavab verən qiymətli kağızlardır:

• açıq mütəşəkkil bazarda və ya Qiymətli Kağızlar Bazarı üzrə Federal Komissiyadan müvafiq lisenziyaya malik ticarət təşkilatçısı vasitəsilə, xarici mütəşəkkil bazarlar və ya ticarət təşkilatçıları üçün isə milli səlahiyyətli orqan tərəfindən dövriyyəyə buraxılması;
• mütəşəkkil açıq bazarda son təqvim ayı üçün dövriyyə ən azı 5 milyon rubl təşkil edir. (qiymətli kağızların birinci səviyyəli kotirovka vərəqəsinə daxil edilməsi üçün müəyyən edilmiş məbləğ);
• bazar qiymətləri haqqında məlumat ictimaiyyətə açıqdır, yəni açıqlanmalı və ya ona giriş xüsusi hüquqlar tələb etmir.

2. İnvestisiya portfeli - investisiya gəliri əldə etmək məqsədi ilə alınmış qiymətli kağızlar (faiz şəklində, kupon gəliri, dividendlər və s.), həmçinin uzunmüddətli və ya qeyri-müəyyən müddətə onların dəyərində artım ehtimalının gözləntisində.
3. Nəzarət Portfeli - emitent təşkilatın idarə edilməsinə nəzarəti və ya ona əhəmiyyətli təsir göstərməyi təmin edən məbləğdə alınmış səsvermə hüququna malik səhmlər.

İnvestisiya portfeli banka gəlirliliyi, ticarət portfeli isə likvidliyi təmin edir. Banklar ticarət və investisiya portfelinin formalaşdırılması prosedurunu müstəqil şəkildə müəyyən edir və onu Bankın İnvestisiya Siyasəti və Bankın Uçot Siyasəti kimi daxili sənədlərində açıqlayırlar.

Bankın investisiya fəaliyyətinin ən mühüm komponenti özünün qiymətli kağızlar portfelini elə idarə edir ki, likvidlik ehtiyatı, qısamüddətli kreditlərin alınması üçün girov, müəssisələrin (şirkətlərin) idarə edilməsində iştirak etmək imkanı yaradılsın. və qazanc əldə edin.

Banklar üçün effektiv investisiya fəaliyyətinin əsas şərtləri bunlardır:

1. ölkədə inkişaf etmiş fond bazarının fəaliyyət göstərməsi;
2. bankda qiymətli kağızlar portfelini formalaşdıran və idarə edən yüksək peşəkar mütəxəssislər var;
3. qiymətli kağızların növləri, şərtləri və emitentləri üzrə investisiya portfelinin diversifikasiyası.

İnvestisiya portfelinin formalaşmasında ən mühüm problemlərdən biri qiymətləndirmədir investisiya cəlbediciliyi. Bank təcrübəsində iki yanaşma var. Birinci yanaşma - "texniki təhlil" - bazar şərtlərinə əsaslanır, yəni tariflərin dinamikası öyrənilir; ikincisi - "fundamental təhlil" - emitentin və ya onun aid olduğu sahənin maliyyə-iqtisadi vəziyyətini əks etdirən qiymətli kağızın investisiya xüsusiyyətlərinin təhlilinə əsaslanır.

Portfel idarəetməsinin iki səviyyəsi var: strateji və əməliyyat.

Strateji səviyyədə makroiqtisadi proqnozlar əsasında və ekspert qiymətləndirmələri nəzərə alınmaqla əsas investisiya istiqamətləri müəyyən edilir: risk limitləri, portfel strukturunun məhdudiyyətləri, gəlirlilik planları, portfelin ödəmə müddəti və s.Əməliyyatların aparılması metodundan asılı olaraq strategiyalar bölünür. :

1. aktiv;
2. passiv.

Əsasında aktiv strategiya maliyyə bazarının müxtəlif sektorlarında vəziyyətin proqnozlaşdırılmasından və qiymətli kağızlar portfelinin strukturunu tənzimləmək üçün bankın mütəxəssisləri tərəfindən proqnozlardan aktiv istifadə edilməsindən ibarətdir. Passiv strategiyalar, əksinə, indeks metoduna daha çox diqqət yetirir, yəni qiymətli kağızlar portfeli gəlirdən asılı olaraq strukturlaşdırılır. Qiymətli kağızların gəlirliliyi müəyyən bir indeksə uyğun olmalıdır və müxtəlif ödəmə müddəti olan emissiyalar arasında investisiyaların vahid paylanmasını nəzərdə tutur, yəni "müddət nərdivanı" qorunmalıdır. Bu zaman uzunmüddətli qiymətli kağızlar banka daha yüksək gəlir, qısamüddətli qiymətli kağızlar isə likvidlik təmin edir.

Əməliyyat səviyyəsində müəyyən edilmiş məhdudiyyətlər və limitlər əsasında qiymətli kağızlar portfelinin cari idarə edilməsi yaranan iqtisadi vəziyyətə uyğun olaraq həyata keçirilir.

Bankın investisiya əməliyyatları müəyyən bazar riskləri ilə bağlıdır. Qiymətli kağızların amortizasiyasından itkiləri azaltmaq üçün banklar ehtiyat yaratmalıdırlar. Bunun üçün ayın son iş günü bazar qiyməti ilə yenidən qiymətləndirmə aparılır.

İqtisadi əmsalları hesablamaq üçün Rusiya Bankı qiymətli kağızlara investisiyalar üçün risk əmsallarını təyin etdi: Rusiya Bankının istiqrazlarında 0%, Rusiya Federasiyasının borc öhdəliklərində və inkişaf etmiş ölkələr"- 10%, "inkişaf etmiş ölkələr qrupu"na daxil olmayan ölkələrin borc öhdəliklərində - 10%, Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının borc öhdəliklərində - 20%.

7.4. Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları kimi bankların fəaliyyəti

Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyətin bütün növləri xüsusi icazə - Qiymətli Kağızlar Bazarı üzrə Federal Komissiya (Rusiya FCSM) tərəfindən verilmiş lisenziya əsasında həyata keçirilir. Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının fəaliyyəti üç növ lisenziya ilə lisenziyalaşdırılır:

1. qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısının lisenziyası;
2. reyestrinin aparılması üçün fəaliyyət göstərmək üçün lisenziya;
3. birja lisenziyası.

Banklar hazırda qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyət növlərinə bölünən birinci növ lisenziya ala bilərlər: brokerlik; diler; qiymətli kağızların etibarlı idarə edilməsi üzrə fəaliyyət; depozitar; təmizləmə fəaliyyəti.

• Brokerlik - bankın agentlik və ya komisyon müqaviləsi əsasında fəaliyyət göstərən vəkil və ya komisyonçu qismində qiymətli kağızlarla mülki-hüquqi sövdələşmələrin, habelə bu cür əməliyyatları yerinə yetirmək üçün etibarnamənin səlahiyyətləri olmadıqda həyata keçirməsi. müqavilədə vəkil və ya komisyonçu.
• Dilerlik - bankın öz adından və öz vəsaiti hesabına müəyyən qiymətli kağızların alqı-satqı qiymətlərini bu qiymətli kağızları elan edilmiş qiymətlərlə almaq və/və ya satmaq öhdəliyi ilə açıq elan etməklə qiymətli kağızların alqı-satqısı əməliyyatlarının həyata keçirilməsi. onunla.
• qiymətli kağızların idarə edilməsinə dair - bu şəxsin maraqları naminə onun mülkiyyətinə keçmiş və başqa şəxsə məxsus qiymətli kağızların müəyyən müddət ərzində bank tərəfindən öz adından ödəniş müqabilində etibarnamə ilə idarə edilməsinin həyata keçirilməsi; qiymətli kağızlara investisiya üçün nəzərdə tutulan pul vəsaitləri; qiymətli kağızların idarə edilməsi prosesində alınan pul vəsaitləri və qiymətli kağızlar.
• Saxlama - qiymətli kağızların sertifikatlarının saxlanması və/və ya qiymətli kağızlara hüquqların uçotu və ötürülməsi xidmətlərinin göstərilməsi.
• Klirinq - qiymətli kağızların tədarükü və onlar üzrə hesablaşmaların aparılması üçün qarşılıqlı öhdəliklərin (qiymətli kağızlarla əməliyyatlar haqqında məlumatların toplanması, uzlaşdırılması, korrektə edilməsi və onlar üzrə mühasibat sənədlərinin tərtibi) müəyyən edilməsi üzrə fəaliyyət.

Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları kimi bankların fəaliyyəti birja qiymətli kağızlar bazarı ilə bağlıdır ki, bura:

1. ORTSB (təşkilati qiymətli kağızlar bazarı), yəni dövlət (OFZ), bələdiyyə və federal qiymətli kağızlar bazarı, habelə valyuta birjaları sistemində dövriyyədə olan mavi çipli səhmlər (MICEX, SPbVB);
2. əsasən Rusiya Ticarət Sistemi (RTS) daxilində, habelə Moskva Fond Birjası (MFB) və digər (regional) fond birjaları vasitəsilə dövriyyədə olan (alver edilən) korporativ qiymətli kağızlar bazarı.

Birja qiymətli kağızlar bazarı yuxarıda sadalanan qiymətli kağızların hər bir növü üzrə ticarətin təşkili, əqdlərin bağlanması və icrası üçün aydın qaydaları ilə xarakterizə olunur. O, həm bu qiymətli kağızların ilkin yerləşdirilməsini (hərrac şəklində), həm də onların təkrar ticarətini həyata keçirə bilər. Bu bazar vahid kompleks kimi fəaliyyət göstərən ticarət, hesablaşma və depozitar sistemləri ilə təmsil olunur ki, bu da dilerlərə əqdlərin bağlanmasından tutmuş onların icrasına kimi tam xidmətlər spektrini təqdim edir:

• ticarət sistemi qiymətli kağızlarla alqı-satqı əməliyyatlarının bağlanması prosedurunu həyata keçirir;
• hesablaşma sistemi bu əməliyyatlar üzrə hesablaşmaları və nağd ödənişləri təmin edir;
• depozitar sistemi - mülkiyyətçilərin depo hesabları üzrə hüquqlarının və onların göstərilən hesablar üzrə köçürmələrinin uçotu.

Üstəlik, birja bazarının infrastrukturunu təşkil edən bu sistemlərə daxil olan təşkilatlar xidmətlərin göstərilməsi üzrə müqavilələrlə bir-birinə bağlıdır. Bir qayda olaraq, birjalarda və RTS sistemi çərçivəsində ticarətə yalnız elektron qeyri-sənəd formasında olan qiymətli kağızlar icazə verilir, lakin eyni zamanda onların kağız dublikatları ola bilər.

Mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında əqdlərin icrası prinsipi - qiymətli kağızların tədarükü üzrə öhdəliklərin yerinə yetirilməsi qaydası və ticarət günü (sessiya) ərzində bağlanmış əqdlər üzrə nağd hesablaşmalar icra prinsipi adlanır. Ümumi prinsip və xalis prinsip arasında fərq qoyulur:

1. Ümumi prinsip - qiymətli kağızların tədarükü və nağd hesablaşmalar üzrə öhdəliklər hər bir əməliyyat üzrə yerinə yetirilir.
2. Net prinsip — qiymətli kağızların qəbulu/çatdırılması üzrə xalis mövqe və hərracların nəticələri ilə müəyyən edilmiş hesablaşmaların balansı icra edilir. Təchizat üçün xalis mövqe - öhdəliklərin qiymətli kağızların çatdırılması tələblərindən artıq olması. Almaq üçün xalis mövqe - tələblərin qiymətli kağızların alınması üzrə öhdəliklərdən artıq olması. Hesablaşmaların balansı pul vəsaitlərinin ödənilməsi / alınması üçün tələblər və öhdəliklər arasındakı fərqdir.

Bankın qiymətli kağızlara investisiyaları bazarın dəyişməsi və dəyərsizləşmə riski nəzərə alınmaqla uçota alınır. Alış qiymətinə və ya bazar qiymətinə aparılır:

• Alış qiymətinin uçotu müvafiq portfeldə olarkən qiymətli kağızın balans dəyərinin dəyişmədiyi uçot metodudur. Alış qiyməti ilə uçota alınan qiymətli kağızlar üçün ehtiyatlar formalaşdırılır mümkün itkilər müəyyən edilmiş qaydada qaydalar Rusiya Bankı;
• bazar dəyərinin uçotu qiymətli kağızlara investisiyaların bazar qiyməti ilə vaxtaşırı yenidən qiymətləndirildiyi uçot metodudur. Bu üsul tətbiq edilərkən qiymətli kağızların amortizasiyası üçün ehtiyat və mümkün itkilər üçün ehtiyat yaradılmır. Bazar qiyməti dedikdə, qiymətli kağızın ticarət təşkilatçısı tərəfindən hesablanmış qiyməti başa düşülür.

Qiymətli kağızların dəyəri - dəyərin qiymətləndirilməsi metoduna əsasən, qiymətli kağızlara sərəncam verildikdən sonra onlara qoyulan investisiyaların dəyəri. Xərclərin qiymətləndirilməsi üsulu qiymətli kağızların xaric edildikdə silinməsi prosedurudur.

• Metod FIFO (FIFO) - kreditləşmə zamanı ilk qiymətli kağızların müvafiq sayda investisiyalar maya dəyərinə silinir.
• LIFO metodu (LIFO) - kreditləşmə zamanı ən son qiymətli kağızların müvafiq sayda investisiyalar maya dəyərinə silinir.
• Qiymətləndirmə üsulu ilə orta qiymət— qiymətli kağızların kreditləşdirilməsinin ardıcıllığından asılı olmayaraq investisiyalar ilkin dəyərə silinir.

Diler əməliyyatları

Diler fəaliyyəti dedikdə, öz adından və öz vəsaiti hesabına qiymətli kağızların alqı-satqı əməliyyatlarının elan edilmiş qiymətlərlə alqı-satqı qiymətlərini açıq elan etməklə həyata keçirilməsi başa düşülür.

Kredit təşkilatları diler statusu əldə etmək və diler fəaliyyətini həyata keçirmək üçün eyni zamanda diler və broker fəaliyyəti sahəsində, əksər hallarda depozitar fəaliyyətində qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısı lisenziyasına malik olmalı, habelə tələblərə cavab verməlidir. birja bazarının müvafiq seqmentinin ticarət və hesablaşma sistemlərinin (ORTSB və ya RTS) . Yəni, qiymətli kağızlar bazarında bankların müəyyən məhdud dairəsi diler ola bilər. Onların sayına daxil olmayan digər banklar komisyon müqaviləsi əsasında bu diler banklar vasitəsilə prinsipal (öhdəlikçi) kimi özləri və müştəriləri üçün investisiya əməliyyatları həyata keçirə bilərlər.

İnvestor qismində çıxış edən, özü üçün investisiya əməliyyatları həyata keçirən (öz adından və öz vəsaiti hesabına) bank-diler müəyyən qiymətli kağızların hərracının keçirilməsi barədə kütləvi informasiya vasitələrində elan verərkən (onların ilkin yerləşdirilməsi zamanı) müəyyən edilmiş qaydada müəyyən edilmiş müddətlər üzrə müvafiq məbləği birjanın hesablaşma sisteminə köçürməklə, onların alınması üçün ticarət sisteminə (MMX və ya RTS üzrə) ərizələr təqdim etmək.

Əqdlərin bağlanması üçün ərizələr elektron şəkildə təqdim olunur və iki növdür: rəqabətli və qeyri-rəqabətli:

1. Rəqabətli tenderdə (təklifdə) ərizəçinin qiymətli kağızları almağa hazır olduğu qiyməti və onların sayı göstərilir.
2. Qeyri-rəqabətli təklif alıcının hərracda orta çəkili qiymətlə almağa hazır olduğu qiymətli kağızların sayını göstərir.

Birincisi, rəqabətli təkliflər kəsmə qiymətinə bərabər və ya ondan yüksək qiymətə ödənilir, sonra isə qeyri-rəqabətli təkliflər əvvəlcədən müəyyən edilmiş limit daxilində icra edilir.

Ticarət sessiyalarının keçirildiyi günlərdə artıq tədavüldə olan qiymətli kağızların alqı-satqısı üzrə təkrar hərraclarda iştirak etmək üçün diler bank öz sifarişlərini onların istiqamətini (alqı və ya satışı) göstərməklə ticarət sisteminə təqdim edir. Ticarət başlamazdan əvvəl hər bir ticarət iştirakçısı üçün nağd pul mövqeləri və qiymətli kağızlarda mövqelər müəyyən edilir. Nağd pul mövqeləri iştirakçının birjanın hesablaşma sistemində müvafiq hesabda saxladığı vəsaitin məbləği haqqında məlumatlar əsasında müəyyən edilir. Qiymətli kağızlar üzrə vəzifələr iştirakçı tərəfindən Müvəkkil Depozitariyada müvafiq depozit hesablarına qoyulmuş qiymətli kağızların sayı əsasında müəyyən edilir. Gələcəkdə ticarət zamanı bu, birja ticarətinin əsas prinsipinə: “ödənişə qarşı çatdırılma” prinsipinə riayət etmək üçün girovun adekvatlığına nəzarət etməyə və nəticədə bankları - fond bazarının iştirakçılarını və onların müştərilərini qorumağa imkan verir. pul və qiymətli kağızların itirilməsi riski.

Sifarişlərin iki əks istiqamətinin aşağıdakı şərtləri üst-üstə düşdükdə təkrar ticarət sistemində əməliyyatın bağlanması avtomatik baş verir: qiymətli kağızların adı, qiymətli kağızların sayı, bir qiymətli kağızın qiyməti, sabit kompensasiya dərəcəsi, əməliyyatın hesablaşma kodu. (TO, VO-VZO).

Başqa bir seçimdə, sifariş onun növündən asılı olaraq icra edilir: məhdud və ya bazardır.

1. Limit sifarişi müəyyən sayda qiymətli kağızların (və ya lotların) orada göstəriləndən yüksək olmayan qiymətə alınması və ya belə ərizədə göstərilən minimum satış qiymətindən aşağı olmayan qiymətə satılması barədə razılaşmanı göstərir.
2. Bazar sifarişi müəyyən sayda qiymətli kağızların (və ya lotların) ən yaxşı qiymətlərlə və ya elektron fiksasiya məzənnəsi ilə alınması və ya satılması barədə razılaşmanı ifadə edir.

Birjanın səhm bölməsinin üzvü bank tərəfindən əqdin bağlanması üçün ərizənin verilməsini təsdiq edən sənəd hərrac protokolundan çıxarış,əməliyyat günü ərzində bölmə üzvü bankın təqdim etdiyi bütün sifarişləri əks etdirir.

Birjanın fond bölməsinin üzvü bank tərəfindən əqdin bağlanmasını təsdiq edən sənəddir reyestrdən çıxarış, ticarət günü ərzində bölmə üzvü tərəfindən edilən bütün əməliyyatları əks etdirir.

Brokerlik

Broker fəaliyyəti agentlik və ya komisyon müqaviləsi əsasında fəaliyyət göstərən vəkil və ya komisyonçu qismində qiymətli kağızlarla mülki-hüquqi əqdlərin, habelə vəkalətin səlahiyyətləri göstərilmədikdə belə əməliyyatları həyata keçirmək üçün etibarnamənin icrasıdır. və ya müqavilədə komisyonçu.

Tapşırıq müqaviləsi ilə broker (vəkil) qiymətli kağızların alqı-satqı əməliyyatlarını müştərinin (koordinatorun) adından və onun hesabına ödənişlə həyata keçirir. Komissiya müqaviləsinə əsasən broker (komissiya agenti) bu əməliyyatları müştərinin (kommitentin) hesabına, lakin öz adından həyata keçirir.

Banklar broker kimi qiymətli kağızlar bazarında öz müştəri-investorları üçün aşağıdakı əməliyyatları (əməliyyatları) həyata keçirirlər:

1. hərraclarda və ikinci dərəcəli hərraclarda qiymətli kağızların alınması;
2. qiymətli kağızların təkrar hərraclarda satışı;
3. qiymətli kağızlar portfellərinin etibarlı idarə edilməsi.

İnvestorların broker bankla bu cür işinin şərtləri onlar arasında müvafiq müqavilənin bağlanması, habelə bir sıra digər sənədlərin, o cümlədən birjada müştəriyə depo hesabı açılması üçün zəruri olan sənədlərin rəsmiləşdirilməsidir. Broker bankın investor müştərisi ilə bağladığı bütün əməliyyatlar yalnız onun göstərişi əsasında həyata keçirilir. Müştərilərin göstərişləri müxtəlif üsullarla icra oluna bilər: müəyyən edilmiş formada ərizə, elektron mesaj, faks sənədi və s. şəklində. Əksər hallarda nominal ərizələrdən istifadə olunur. Əgər bu göstəriş qiymətli kağızların alınması üçün verilibsə, o zaman investor tərəfindən vəsaitin ayrıca bank hesabına köçürülməsi ilə müşayiət olunmalı, qiymətli kağızların satışı üçün isə ərizədə müştərinin hesabı göstərilməlidir. bank ona aid olan vəsaiti (komissiya çıxılmaqla) vəsait köçürməlidir. Brokerlərdən mütəmadi olaraq müştərilərə qiymətli kağızlarla əməliyyatların nəticələri, habelə hesabat dövrü (ay) üzrə müştərilərin vəsaitlərindən istifadə etməklə aparılan əməliyyatlar haqqında hesabatlar təqdim etmələri tələb olunur.

Müştərilərin qiymətli kağızlarının etibarlı idarə edilməsi

Etibarlı idarəetmə müqaviləsinə əsasən, bir tərəf (idarəetmənin təsisçisi) əmlakı digər tərəfə (etibarlı şəxsə) müəyyən müddətə etibarlı idarəetməyə verir, digər tərəf isə bu əmlakı öz maraqları naminə idarə etməyi öhdəsinə götürür. idarənin təsisçisi və ya onun göstərdiyi şəxs (benefisiar). Eyni zamanda, əmlakın etibarlı idarəetməyə verilməsi onun mülkiyyət hüququnun qəyyuma keçməsinə səbəb olmur. Sənətə uyğun olaraq. "Banklar və bank fəaliyyəti haqqında" Federal Qanunun 5 və 6-cı maddələrində kredit təşkilatları da qəyyum kimi çıxış edə bilər.

Dünya bank praktikasında kommersiya banklarının öz müştərilərinə göstərdikləri komissiya və vasitəçilik xidmətlərinin bir növü kimi trast (etimad) əməliyyatlarının yaranması və onların sürətli inkişafı bir sıra obyektiv səbəblərdən irəli gəlmişdir.

İlk olaraq, bu, bank likvidliyi problemi və ənənəvi kredit bank əməliyyatlarının gəlirliliyinin azalması, eləcə də bankların əsas vəzifələrdən birinin yerinə yetirilməsini təmin etmək istəyidir - əlverişli səviyyəni saxlamaqla əməliyyatların gəlirliliyini artırmaq. likvidlik.

İkincisi, bank müştərilərinin, xüsusən də sənaye müəssisələrinin bankdan getdikcə daha geniş spektrli xidmətlər almağa artan marağı.

Üçüncüsü, kredit kapitalı bazarında rəqabətin artması, bankların müştəriləri cəlb etmək mübarizəsi; həm fiziki, həm də hüquqi şəxslərə təklif olunan yeni xidmət növlərinin yaranması və inkişafı.

Fidusiar əməliyyatların banklar üçün digər fəaliyyətlərlə müqayisədə üstünlükləri aşağıdakılardır:

1. vəsait cəlb etmək üçün qeyri-məhdud imkanlar; öz vəsaiti hesabına əməliyyatlar apararkən bank müəyyən limitlərlə məhdudlaşdırılır, çünki potensial kreditlər qeyri-məhdud olmadığı kimi, öz resursları da qeyri-məhdud deyil, müştərilərə etibar əsasında xidmət göstərdikdə isə sonuncuların sayı məhduddur. son dərəcə böyükdür və buna görə də bankın gəliri müştərilərin sayının artması ilə artır;
2. bankın işində aydın strukturlaşma: bütün müştəri xidməti əməliyyatları müxtəlif şöbələr arasında səpələnməmiş, bir funksional bölmədə (şöbə, şöbə və s.) toplanmışdır;
3. fidusiar əməliyyatların aparılması üçün nisbətən aşağı bank xərcləri;
4. bankın müxbir əlaqələrinin genişləndirilməsi, banklararası bazarda mövqeyinin yaxşılaşdırılması, nüfuzunun yüksəldilməsi.

Etibarlı idarəetmənin təsisçiləri yalnız Rusiya Federasiyasının rezidentləri ola bilər: həm hüquqi, həm də fiziki şəxslər (əmlak sahibləri, qəyyumlar, qəyyumlar, vəsiyyətnamələrin icraçıları və s.).

Qəyyum- kredit təşkilatı. Kredit təşkilatı özü əmlakın etibarlı idarəçiliyinin təsisçisi kimi çıxış edərsə, başqa kredit təşkilatı, habelə fərdi sahibkar və ya kommersiya təşkilatı (unitar müəssisə istisna olmaqla) qəyyum kimi çıxış edə bilər.

Benefisiar- himayədarın əmlakı maraqlarına uyğun idarə etdiyi şəxs. İdarəetmənin təsisçisi və ya üçüncü şəxs benefisiar kimi çıxış edə bilər.

Etibarlı idarəetmənin obyektləri qəyyum kimi fəaliyyət göstərən bir kredit təşkilatı üçün aşağıdakılar ola bilər: nağd pul (Rusiya Federasiyasının valyutası və xarici valyutada), qiymətli kağızlar, təbii qiymətli daşlar və qiymətli metallar, yalnız Rusiya Federasiyasının rezidentlərinə məxsus törəmə maliyyə alətləri. mülkiyyət hüququ. Hal-hazırda Rusiya Federasiyasında, əsasən qiymətli kağızlar və qiymətli kağızlara investisiya üçün nəzərdə tutulmuş vəsaitlər etibarlı idarəetməyə verilir.

Sənətə uyğun olaraq. Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinin 1012-ci maddəsi, əmlakın etibarlı idarə edilməsinin həyata keçirilməsi üçün tərəflər (idarəetmənin təsisçisi və qəyyum-kredit təşkilatı) yazılı şəkildə bağlanırlar. idarəetmə müqaviləsi 5 ildən çox olmayan müddətə (Rusiya Federasiyasının qanunları ilə başqa müddətlər müəyyən edilmədikdə). Qiymətli kağızların və qiymətli kağızlara investisiya qoyuluşu üçün nəzərdə tutulmuş vəsaitlərin etibarlı idarə edilməsi kredit təşkilatları tərəfindən istər fərdi müqavilə əsasında, istərsə də kollektiv müqavilə əsasında həyata keçirilə bilər.

Fərdi müqavilələr Etibarlı idarəetmə haqqında kredit təşkilatı-etibar rəhbəri tərəfindən hər bir fərdi etibarnamə təsisçisi ilə hər biri üçün şəxsi şərtlərlə bağlanır. Əmlakın etibarlı idarə edilməsi haqqında müqavilədə bir tərəfin etibarnamədə başqasına nə qədər müddətə və hansı əmlakın verilməsi, işin təşkili, hesablaşmaların aparılması qaydası, məxfilik şərtləri, rabitənin texniki şərtləri, tərəflərin hüquq və vəzifələri əks olunmalıdır. , onların qarşılıqlı məsuliyyəti və müqavilədə əmlakı idarə etmək üçün qəyyumun fərdi hərəkətlərinə məhdudiyyətlər də nəzərdə tutulur.

İdarənin təsisçisinin himayəçiyə verdiyi əmlak həm idarə təsisçisinin digər əmlakından, həm də qəyyumun əmlakından ayrılmalıdır. Etibarlı idarəetmə kredit təşkilatlarında etimad idarəetmə əməliyyatları hər bir etibarlı idarəetmə müqaviləsi üçün tərtib edilən ayrıca balans hesabatında (etibarlı idarəetmə hesabları üzrə) uçota alınır. Etibarlı idarəetmə müqavilələri üzrə ayrı-ayrı balans hesabatları əsasında bütövlükdə bank üçün ümumi (konsolidə edilmiş) balans tərtib edilir və bu, əsas balansla birlikdə Rusiya Bankına təqdim olunur.

Etibarlı idarəetmə üzrə kollektiv müqavilə bankda onun idarə heyətinin və ya digər icra və inzibati orqanın qərarı ilə ümumi pay mülkiyyəti əsasında müxtəlif əmlakın (pul vəsaitlərinin və qiymətli kağızların) birləşdirilməsi yolu ilə bank idarəçiliyinin ümumi fondu - OFBU yaradıldığı halda ibarətdir. kredit təşkilatı-etibarlı şəxs tərəfindən öz mənafeyinə uyğun olaraq idarəetmənin təsisçiləri və sonradan etibarnamə ilə idarə edilməsi. Etibarlı idarəçi OFBU-nun hər bir təsisçisinə əmlak olmayan və satış predmeti ola bilməyən qoyulmuş əmlakın məbləği üçün payda iştirak sertifikatı verməyə borcludur.

Kredit təşkilatı əməliyyatları və uçotu ayrıca aparılan bir neçə OFBU (etibarlı idarəetmə təsisçilərinin növləri, idarə olunan əmlak növləri üzrə və s.) yarada bilər.

Qəyyum kimi fəaliyyət göstərən kredit təşkilatı ildə ən azı bir dəfə FBU-da hər bir trest təsisçisinə hesabat məlumatı təqdim etməlidir.

OFBU-nun fəaliyyətinə xitam verildiyi təqdirdə, etibarlı idarəetmənin təsisçiləri idarə olunan əmlakda mövcud pay məbləğində öz paylarında iştirak sertifikatlarını nağd pulla dəyişdirmək hüququna malikdirlər.

Gəlir (müvəkkil tərəfindən ödənilən mükafat və menecerin OFBU-nun idarə edilməsi üçün çəkdiyi xərclərin kompensasiyası çıxılmaqla) trestin hər bir təsisçisinin OFBU-nun əmlakındakı payına mütənasib olaraq bölünür.

Qiymətli kağızların etibarlı idarə edilməsinin xüsusiyyəti həm bankla idarəetmənin təsisçisi arasında bağlanmış fərdi müqaviləyə əsasən, həm də yaradılmış OFBU çərçivəsində qiymətli kağızlar bazarı haqqında qanunvericilikdə bu fəaliyyət növünə bir sıra məhdudiyyətlər qoyulmasıdır. Beləliklə, menecer etibarlı idarəetmə müqaviləsi üzrə öhdəliklərini yerinə yetirərkən aşağıdakı əməliyyatları etmək hüququna malik deyil:

1. idarə etdiyi vəsait hesabına qiymətli kağızları əldə etmək:
   • ona məxsus, təsisçilərinə məxsus;
   • təsisçiləri tərəfindən verilmişdir;
   • ləğv prosesində olan təşkilatlar;
2. idarə etdiyi qiymətli kağızları özgəninkiləşdirməyə:
   • öz mülkiyyətinə, təsisçilərinin mülkiyyətinə;
   • 30 təqvim günündən artıq müddətə möhlət və ya hissə-hissə ödəməni nəzərdə tutan müqavilələr üzrə;
3. idarə etdiyi qiymətli kağızları əvvəlki bəndlərdə göstərilən qiymətli kağızlarla dəyişdirmək;
4. öz öhdəliklərinin yerinə yetirilməsini təmin etmək üçün idarə etdiyi qiymətli kağızları girov qoymaq;
5. idarəçiliyi altında olan qiymətli kağızları depozitin meneceri və/yaxud alıcısı kimi üçüncü şəxs müəyyən etməklə saxlanmaq üçün təhvil vermək.

Depozitar əməliyyatları

Saxlama fəaliyyəti müştərilərə qiymətli kağızların saxlanması üzrə xidmətlər göstərməkdən ibarətdir; qiymətli kağızlara hüquqların uçotu və sertifikatlaşdırılması və qiymətli kağızların təhvil verilməsi, o cümlədən qiymətli kağızların öhdəliklərlə yüklü olması halları üzrə.

Depozitar fəaliyyətini həyata keçirən qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısı deyilir depozitari. Depozitarinin xidmətlərindən istifadə edən şəxs çağırılır əmanətçi. Depozitorlar, yəni depozitarın müştəriləri təkcə qiymətli kağızların sahibləri deyil, həm də digər depozitarlar, depozitar vasitəsilə qiymətli kağız yerləşdirən emitentlər, girov qoyulmuş qiymətli kağızların sahibləri, qiymətli kağızların qəyyumları ola bilərlər.

Depozitar fəaliyyətinin obyektləri həm Rusiya Federasiyasının rezidentləri, həm də qeyri-rezidentlər tərəfindən buraxılmış istənilən formada (sənədli, qeyri-sənədli) qiymətli kağızlar fəaliyyət göstərə bilər.

Depozitar fəaliyyətini həyata keçirmək üçün depozitar onun həyata keçirilməsi şərtlərini təsdiq etməyə borcludur. Onlarda depozitari tərəfindən həyata keçirilən əməliyyatlara aid məlumatlar olmalıdır; bu əməliyyatları yerinə yetirərkən əmanətçilərin və depozitar işçilərinin hərəkətləri qaydasını; əməliyyatların aparılması üçün əsaslar; depozitarın əmanətçiləri tərəfindən doldurulmalı olan sənədlərin nümunələri; əmanətçilərin əllərinə aldıqları sənədlərin nümunələri; əməliyyatların vaxtı; depozitar xidmətlərinin tarifləri; depozitarinin xidmətə qəbul edilməsi və qiymətli kağızların emissiyasına xidmətə xitam verilməsi qaydalarını; əmanətçilərə öz hesablarından çıxarışların verilməsi qaydasını; əmanətçilərə yerinə yetirilən əməliyyatlar haqqında hesabatların təqdim edilməsi qaydası və şərtləri, habelə əmanətçilərə qiymətli kağızlara hüquqları təsdiq edən sənədlərin verilməsi qaydası və şərtləri. Depozitar fəaliyyətinin həyata keçirilməsi üçün şərtlər açıqdır və bütün maraqlı tərəflərin tələbi ilə təmin edilir.

Bankda depozit əməliyyatları bankın xüsusi bölməsi tərəfindən həyata keçirilir ki, bunun üçün depozitar fəaliyyəti müstəsna olmalıdır. Bu məqsədlə bank depozitar fəaliyyəti zamanı əldə etdiyi məlumatların bu fəaliyyətlə bağlı olmayan digər məqsədlər üçün istifadəsinə mane olan prosedurları işləyib hazırlamalı və təsdiq etməlidir.

Depozitorla depozitar arasında depozitar xidmətlərinin göstərilməsi üçün bağlanmış müqavilə əsasında depozitar hər bir depozitora onun qiymətli kağızlarına hüquqların uçotu üçün ayrıca depo hesabı açır. Hesab hissə-hissə saxlanılır. Depozitarda depozit hesabları üzrə əməliyyatlar yalnız hesab sahibinin (əmanətçinin) və ya onun müvəkkil etdiyi şəxslərin əmri ilə həyata keçirilir. Depo hesabları üzrə yazılışların aparılması üçün müştərinin depozitar əməliyyatlarının aparılmasına dair kağız daşıyıcıda rəsmiləşdirilmiş göstərişləri, habelə qüvvədə olan qanunvericiliyə uyğun olaraq qiymətli kağızlara hüquqların ötürülməsini təsdiq edən sənədlər əsasdır.

Özünü yoxlamaq üçün suallar

1. Bankların qiymətli kağızlarla apardıqları əməliyyatların növlərini adlandırın.
2. Kommersiya bankı tərəfindən buraxılan qiymətli kağızların növlərini sadalayın.
3. Banklar tərəfindən istiqraz və sertifikatların buraxılması prosedurunu müqayisə edin.
4. Kommersiya bankları tərəfindən buraxılan veksellərin üstünlükləri hansılardır?
5. Qiymətli kağızların bank portfellərinin idarə edilməsi qaydası.
6. Rusiya Federasiyasında bir kommersiya bankı qiymətli kağızlar bazarında fəaliyyət göstərmək üçün hansı lisenziyaları almalıdır?
7. Qiymətli kağızların diler, broker və etibar idarəsi arasındakı fərq.
8. Qiymətli kağızlar bazarında bankın depozitar fəaliyyətinin mahiyyəti nədən ibarətdir?
9. Kommersiya bankı üçün repo əməliyyatlarına ehtiyacı ümumiləşdirin.

Biblioqrafiya

1. Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsi. Fəsil 53. Əmlakın etibarlı idarə edilməsi.
2. federal qanun 22 aprel 1996-cı il tarixli 39-FZ nömrəli "Qiymətli kağızlar bazarı haqqında".
3. 11.03.1997-ci il tarixli 48-FZ nömrəli "Vekslər və veksellər haqqında" Federal Qanun.
4. SSRİ Mərkəzi İcraiyyə Komitəsinin və Xalq Komissarları Sovetinin 08.07.1937-ci il tarixli 104/1341 nömrəli “Veksel və köçürmə vekselləri haqqında Əsasnamənin qüvvəyə minməsi haqqında” Fərmanı.
5. Rusiya Bankı "Rusiya Federasiyasında kredit təşkilatları tərəfindən qiymətli kağızların buraxılması və qeydiyyatı qaydaları haqqında" 22 iyul 2002-ci il tarixli 102-I nömrəli Təlimat.
6. Rusiya Bankının 10 fevral 1992-ci il tarixli 14-3-20 nömrəli məktubu "Kredit təşkilatlarının əmanət və depozit sertifikatları haqqında Əsasnamə".
7. Rusiyanın Qiymətli Kağızlar Bazarı üzrə Federal Komissiyasının 11 oktyabr 1999-cu il tarixli 9 nömrəli “Rusiya qiymətli kağızlar bazarında broker və diler fəaliyyətinin həyata keçirilməsi qaydalarının təsdiq edilməsi haqqında” Fərmanı.
8. Bank işi: Dərslik / Ed. G.N. Beloglazova. L.P. Krolivetskaya. M.: Maliyyə və statistika, 2005.
9. Bank işi: Dərslik / Ed. O.İ. Lavruşin. M.: KNORUS, 2005.
10. Bank işi: müştərilər üçün əsas əməliyyatlar: Proc. müavinət / Ed. A.M. Tavasiev. M.: Maliyyə və statistika, 2005.

annotasiya