Riadenie štátu sa vykonáva. Štátny dlh. Riadenie verejného dlhu

Štátny dlh je dočasnou mobilizáciou štátom dodatočných finančných prostriedkov na pokrytie svojich výdavkov vydávajúcim štátom cenné papiere. Zvýšenie štátneho dlhu je dôležitým zdrojom vládnych výdavkov.

Riadenie verejného domáceho dlhu je súborom štátnych opatrení na vyplácanie príjmov na veriteľov a splácanie úverov, zmenu podmienok vydaných úverov, umiestnenie nových dlhových záväzkov. Platby príjmov veriteľom sú vyrobené z rozpočtových prostriedkov. Existuje niekoľko spôsobov, ako prilákať potrebné peňažné prostriedky v týchto podmienkach, keď bežné rozpočtové príjmy neumožňujú takéto platby. Po prvé, je možné zaviesť nové dane. Po druhé, cvičenie ďalšie peňažné emisie. Prvá metóda je spojená s nárastom daňového zaťaženia, a preto s zhoršením sociálno-ekonomickej situácie obyvateľstva. Implementácia druhého, spravidla znamená infláciu.

Tretia spôsob - refinancovanie, t.j. Splácanie starého dlhu štátu vydaním nových úverov. Autorizovaný orgán (pokladnica alebo ministerstvo financií) organizuje predaj dlhopisov dlhodobých úverov za hotovosť a nápravu znamená použitie na splácanie krátkodobých cenných papierov. Táto forma refinancovania na svoju vlastnú podstatu je celkom prijateľná ako nástroj finančná politika Demokratické štáty s rozvinutými trhová ekonomika. Ďalšia forma refinancovania je menej dokonalá. Splácanie starého dlhu sa s ním vykonáva nahradením starých štátnych cenných papierov, ktorých termín uplynul, o nových alebo dlhopisoch na dopyt po dlhodobých dlhopisoch. Predpokladá sa, že takáto výmena musí byť vykonaná so súhlasom držiteľov. Vo svetovej praxi má táto metóda refinancovania využitie - celá otázka je, ako sú záujmy držiteľov skutočne zabezpečené a koľko ich súhlasu je naozaj dobrovoľné.

Jednou z metód riadenia verejného domáceho dlhu je jeho konsolidácia. Konsolidácia znamená operáciu na rozšírenie obdobia platnosti predtým vydaných úverov (krátkodobé a strednodobé) a premeniť ich na dlhodobý alebo neurčitý.

Ako ďalší spôsob riadenia verejného domáceho dlhu sa používa konverzia. Pri konverzii sa uskutočňuje výnos z úveru: napríklad sa zníži percentuálna miera príjmov zaplatených štátom jej veriteľom. Zmena Úroková sadzba V smere zvyšovania, prirodzene, prípad je skôr hypoteticky údajne ako skutočný.

Zjednotenie úveru - t.j. Výmena niekoľkých úverov na jednu, často sprevádzať konsolidáciu a konverziu.

V podmienkach, keď operácie na prepustenie nových úverov nie sú účinné, napríklad, keď potenciálni držiaky dlhopisov, v dôsledku straty dôvery v emitenta, prestanú ich získať, štát sa môže uchýliť k odkladu splácanie konkrétneho úveru alebo všetkých predtým vydaných úverov.

Služby domáceho verejného dlhu, t.j. Vykonávanie osobitných operácií na umiestnenie dlhových záväzkov, o zaplatení dividend o nich vo forme záujmu alebo v inej forme a na vrátenie dlhových záväzkov centrálna banka Rusko. Ministerstvo financií v tomto procese dostane poradnú úlohu, je priamo a vydaná vnútorné štátne úvery.

Riadenie verejného domáceho dlhu je poverená právnym predpisom o vláde Ruskej federácie. Definuje postup, podmienky pre vydávanie a umiestnenie dlhových záväzkov štátu. Vláda každoročne (najneskôr do mája z tohto roka) zverejňuje údaje o štáte štátneho domáceho dlhu za predchádzajúci fiškálny rok. Kontrola nad verejným domácim dlhom vykonáva Federálne zhromaždenie Ruskej federácie. Parlament stanovuje hornú hranicu dlhu (maximálna možná veľkosť) pri schvaľovaní rozpočtu a kontroluje riadenie dlhu. V predmetoch federácie existuje podobný dizajn.

Právne predpisy Externý verejný dlh je založený na normách medzinárodného a ruského práva a je určený medzištátnymi dohodami a dohodami Ruská federácia s medzinárodnými finančnými organizáciami.

Rozpočtový zákon stanovuje formy dlhových záväzkov Ruskej federácie, jej subjektov a formy obecného dlhu. Pre Ruskú federáciu je, po prvé, úverové zmluvy a dohody uzatvorené v mene Ruskej federácie s úverovými inštitúciami, zahraničnými krajinami a medzinárodnými finančnými inštitúciami v prospech týchto veriteľov; Štátne cenné papiere vydané v mene Ruskej federácie; Zmluvy o poskytovaní štátnych záruk Ruskej federácie a zmlúv o záruke Ruskej federácie na zabezpečenie plnenia povinností tretími stranami. Okrem toho, debent Ruskej federácie môže existovať vo forme dohôd a zmlúv o predĺžení a reštrukturalizácii dlhových povinností Ruskej federácie minulých rokov a opätovným splnením dlhových záväzkov tretích strán verejnému dlhu Ruskej federácie na základe prijatých federálnych zákonov .

Podobne v podstate formou existencie štátneho dlhu predmetu Ruskej federácie. Funkcie obecného dlhu ako dohody o úvere a zmluvy uzatvorené mestským vzdelaním; obecných úverov; Zmluvy o poskytovaní záruk komunálnych a dlhových záväzkov právnických osôb prevedené na mestský dlh na základe právnych aktov miestnych samospráv.

Trvanie splácania federálneho štátneho dlhu, dlhu predmetu Ruskej federácie a obecného dlhu. Pre federálny dlh, možnosť krátkodobého (do jedného roka), strednodobé (z jedného roka na päť) a dlhodobých (od piatich do 30 rokov). Trvanie splácania dlhových záväzkov základných subjektov Ruskej federácie je určené podmienkami požičiavania, ale nesmie prekročiť 30 rokov. Podobný dizajn je definovaný pre obecný dlh, ale doba splácania nemôže presiahnuť 10 rokov.

Koncepcia "reštrukturalizácie dlhu" bola stanovená legislatívne založená. Podľa Codexu tento termín znamená splácanie dlhu s simultánnym výkonom pôžičiek v objeme vykúpených dlhov a zriaďujú sa aj iné podmienky na servis dlhových záväzkov a ich splácanie. Reštrukturalizácia môže byť vykonaná s čiastočným dlhom (zníženie) dlhu. Posledná pozícia kódexu je trochu nešpecifická, pretože nie je jasná, či je zníženie dlhu možné, z hľadiska zákonodarcu, vôľa veriteľa, alebo to vyžaduje súhlas účastníkov účastníkom Právne vzťahy. Kód má presný náznak, že "zmena podmienok štátneho úveru vydaného na odvolanie, vrátane načasovania platby, trvanie liečby, nie je povolené." Ale reč je tu len o pôžičkách, iné formy dlhových povinností nie sú uvedené. Zároveň odsek 4 článku 817 Občianskeho zákonníka Ruská federácia uvádza o zákaz zmien podmienok "pôžičky vydaného k obehu". Pravdepodobne zmysluplná pozícia vyžaduje legislatívne objasnenie, pretože znenie kódexu nemôže urobiť presné závery.

Dôležité sú ustanovenia o maximálnej výške štátneho dlhu Ruskej federácie a marginálne objemy vládnych pôžičiek Ruskej federácie. Zistilo sa, že obmedzené objemy štátneho externého a vnútorného dlhu federálny zákon o federálny rozpočet Na ďalší fiškálny rok a maximálna výška štátneho externého pôžičky Ruskej federácie by nemala prekročiť ročnú výšku platieb za údržbu a splácanie štátneho zahraničného dlhu Ruskej federácie. Je špecifikované, že vláda Ruskej federácie má právo vykonávať externé pôžičky nad limitom stanoveným v federálnom rozpočte, ak sa uskutočnila takáto reštrukturalizácia zahraničného dlhu, ktorá vedie k zníženiu nákladov na svoju službu, ale v rámci stanoveného obmedzenia objemu zahraničného dlhu.

Kód tiež určuje účel a obsah štátnych externých a vnútorných programov na pôžičkách, postup pre vydávanie štátnych a obecných cenných papierov, upravuje poskytovanie štátnych záruk Ruskej federácie, základných subjektov Ruskej federácie a obecných záruk. Zdá sa, že je dôležité vytvoriť zákaz práva rozpočtové inštitúcie Dostať úvery Úverové organizácie, iné právne a. \\ t jednotlivci, S výnimkou úverov z rozpočtov a štátnych finančných prostriedkov.

V dôsledku toho nasadenia požičaných peniaze Vytvorí sa štátny dlh.

Štátna povinnosť Ruskej federácie sú ruské dlhy povinnosti fyzického a právne subjekty, zahraničné štáty, medzinárodné organizácie a iné predmety medzinárodného práva vrátane štátnych záruk záväzkov poskytnutých Ruskou federáciou. V Rusku existuje jednotný systém účtovníctva a registrácie pôžičiek štátu v dlhovej knihe, ktorý vykonáva Ministerstvo financií Ruska (požiadavky na štruktúru dlhovej knihy, ako aj postup pre jeho údržbu a skladovanie, sú určené postupom na udržanie štátneho dlhového knihy Ruskej federácie v Ministerstve financií Ruskej federácie).

Verejný dlh sa musí odlíšiť od dlhu subfedaeem, ktorý je verejným dlhom predmetu Ruskej federácie, ktorá je súborom dlhových povinností príslušného regiónu.

Ruská federácia nezodpovedá za dlhové záväzky ústavných subjektov Ruskej federácie, pokiaľ Ruská federácia nebola zaručená. Subjekty Ruskej federácie nezodpovedá za dlhové povinnosti Ruskej federácie, ako aj na SU B federálne dlhy navzájom, ak neboli zaručené stanovené povinnosti.

Verejný dlh je priamym dôsledkom úverovej politiky štátu a jeho zloženie závisí od foriem štátnej pôžičky používanej na prilákanie dočasne voľných finančných prostriedkov k dispozícii verejným orgánom. V tomto ohľade, čl. 98 BK primerane zahŕňa vo výške verejného dlhu Ruskej federácie len sumu hlavného dlhu z úverov, nominálnej sumy dlhu o štátnych cenných papieroch a výšku záväzkov o zárukách vydaných Ruska. Netvorí zloženie verejného dlhu a úhradu záujmu a neošlé výnosy Podľa vládnej pôžičky, pretože podľa čl. 69 BC sú nezávislá forma federálnych rozpočtových výdavkov. Zloženie verejného dlhu preto nie je všetky dlhové povinnosti Ruskej federácie, ale iba tie, ktoré sa stali predmetnými právnymi vzťahmi na štátnom úvere.

Ručiteľom štátnej solventnosti v ich úverových povinnostiach je štátna pokladnica, v dôsledku majetku, ktorého verejný dlh je zabezpečený a bez podmienok. Štátny dlh predmetu Ruskej federácie je plne a bez podmienok je poskytovaný všetkým vlastným majetkom majetku RF, ktorý predstavuje pokladnicu predmetu Ruskej federácie.

Napriek tomu, že úverové vzťahy štátu poskytujú svoje pokladnice, splácanie dlhu a ich služieb vykonávajú výnosy federálneho rozpočtu. Rozpočtový zákonník predpíše Federálne štátne orgány, aby využili všetky právomoci na vytvorenie výnosov federálneho rozpočtu s cieľom splácať záväzky dlhu a servis verejného dlhu Ruskej federácie.

Štátny dlh klasifikované niekoľkými dôvodmi.

V závislosti od dátumu splatnosti Štátny dlh je pridelený verejný dlh:

• obsluha celkom Štátny dlh na nesplatených dlhových pasívach a záujmom na nich nezaplatené;
• súčasné zastúpenie nákladov štátu pre všetky dlhové záväzky, ktorých splatnosť už prišla.

V závislosti od doby atrakciepovinnosti štátu sú rozdelené:

• krátkodobé (priťahované až jeden rok);
• strednodobý (prilákal po dobu jedného roka na päť);
• dlhodobý (priťahovaný po dobu piatich až 30 rokov).

Dlhové povinnosti Ruska nemôžu prekročiť termín 30 rokov.

V závislosti od meny Povinnosti prideliť verejný dlh: \\ t

• vnútorné (vyjadrené v mene Ruskej federácie, tj v rubliach; objem štátneho domáceho dlhu zahŕňa: hlavnú nominálnu výšku dlhu o štátnych cenných papierov Ruskej federácie; objem hlavného dlhu z úverov prijatých Ruskou federáciou ; objem hlavného dlhu z rozpočtových úverov a rozpočtových úverov prijatých Ruskou federáciou z rozpočtov iných úrovní; výška povinností vyplývajúcich zo štátnych záruk poskytnutých Ruskou federáciou);
• externé (vyjadrené v zahraničná mena; \\ T Objem externého dlhu štátu zahŕňa objem povinností vyplývajúcich zo štátnych záruk poskytnutých Ruskou federáciou, ako aj objem hlavného dlhu podľa vlád prijatých Ruskou federáciou zahraničné štáty, úverové inštitúcie, firmy a medzinárodné finančné organizácie).

V niektorých prípadoch môže byť nasledujúce kritérium pre vymedzenie verejného dlhu na vonkajších a vnútorných môže slúžiť ako predmet. Ustanovenie úverové fondy Stav obyvateľov svedčí o tvorbe vnútorného dlhu; Požičiavanie peňazí z nerezidentov vedie k tvorbe zahraničného dlhu.

Moderné úverové aktivity Ruska naznačuje zvýšenú interakciu vonkajšieho a vnútorného dlhu. Časť vnútorného dlhu o štátnych krátkodobých dlhopisoch sa teda transformovala na krátkodobý zahraničný dlh, zatiaľ čo nové štátne cenné papiere zverejnené na internom akciovom trhu sa vydávajú na splatenie externého dlhu.

Byť dôsledkom úverovej činnosti štátu s právnou formou, verejný dlh môže existovať len v určitých formách vyvinutých hospodárskymi postupmi a stanovené zákonom.

V dôsledku toho je forma verejného dlhu legálne vykonaná hospodárske vzťahy, ktoré vytvárajú dlhové záväzky Ruskej federácie.

Podľa čl. 98 BC Štruktúra štátneho dlhu Ruskej federácie je zoskupením dlhových záväzkov Ruskej federácie podľa typov dlhových záväzkov.

Dlhové povinnosti Ruskej federácie môžu existovať vo forme záväzkov: \\ t

1. o úvery priťahované v mene Ruskej federácie ako dlžníka z úverových inštitúcií, zahraničných krajín vrátane cieľa zahraničné úvery (požičiavanie) medzinárodných finančných organizácií, iných subjektov medzinárodného práva, zahraničných právnych subjektov;
2. vládne cenné papiere vydané v mene Ruskej federácie;
3. rozpočtové úvery priťahované k federálnemu rozpočtu z iných rozpočtov rozpočtový systém Rf;
4. Štátne záruky Ruskej federácie;
5. ostatné dlhové povinnosti, ktoré boli predtým pridelené v súlade s právnymi predpismi Ruskej federácie verejnému dlhu Ruskej federácie.

Štátna povinnosť je komplexná ekonomika-právnym vzdelaním, špeciálnym mechanizmom finančné vzťahyVyžaduje reguláciu systémom rôznych metód.

Riadenie verejného dlhu - Toto je kombinácia finančné operácie Štáty, aby zabezpečili jednotu plánovania a účtovania všetkých operácií na prilákanie, splácanie a udržanie vonkajších a domácich vládnych pôžičiek, ako aj o poskytovaní štátnych záruk.

Riadenie štátneho interného a zahraničného dlhu sa vzťahuje na spôsobilosť vlády Ruskej federácie.

Ministerstvo financií Ruska, ktorých hlavné úlohy sú rozvoj vládnych programov na pôžičkách a ich vykonávanie v mene Ruskej federácie, ako aj riadenie štátneho domáceho a vonkajšieho cla Ruskej federácie, sa vykonávajú priamo. V súlade s úlohami Ministerstva financií Ruska, spoločne s Bankou Ruska, vykonáva operácie na servis verejného dlhu, vykonáva potrebné opatrenia na zlepšenie svojej štruktúry a optimalizovať náklady na jeho údržbu.

Riadenie verejného dlhu súvisí s federálnymi právnymi predpismi a povinnosťami Bank of Rusko, ktorá konzultuje Ministerstvo financií Ruska o harmonograme vydávania štátnych cenných papierov a splácanie verejného dlhu, pričom zohľadní ich vplyv na štát bankový systém Rusko a priority Uniforma menová politika. Operácie na servis verejného dlhu Banka Ruska vykonáva bez spoplatňovania odmeny Komisie.

Hlavné metódy regulácie verejného dlhu sú: reštrukturalizácia, konverzia, inovácia, predĺženie a postúpenie práva nároku.

Reštrukturalizácia znamená ukončenie dlhových povinností založených na zmluvných strán založených na Dohode, s nahradením týchto dlhových povinností inými dlhovými záväzkami poskytujúcimi iné podmienky na údržbu a splácanie. V procese reštrukturalizácie sa môže vykonať čiastočné odpisovanie výšky hlavného dlhu.

V podmienkach dlhovej krízy sa reštrukturalizácia dlhu stáva jedným z mechanizmov primárneho štátneho riadenia dlhu, pretože poskytuje dlžníkovi možnosť odkladu platby dlhov, zmeny v harmonograme splácania alebo servisných cenných papierov. Medziľahlým výsledkom reštrukturalizácie je poskytovaním dlžníka doby odkladu, počas ktorého sa vypláca len úroky z dlhových záväzkov. Poskytnutie obdobia odkladu je prospešné nielen dlžníkom, ale aj veriteľom, pretože počas tejto doby môže dlžník mobilizovať dodatočné finančné zdroje na zvýšenie vnútorného hospodárstva a vytvoriť najvýhodnejšie podmienky splácania štátneho dlhu. Najmä v roku 1996 bol vnútorný dlh Ruska v cudzej mene vydaný štátnym dlhopisom (pozri vyhláška predsedu Ruskej federácie 31.01L 996 č. 126 "o niektorých opatreniach na zefektívnenie práce s externým a domácim clo Ruská federácia ").

Podmienky na vykonávanie reštrukturalizácie domáceho dlhu sú určené BC a úvahovým dlhovým povinnostiam prostredníctvom vydávania nových dlhových povinností do výšky omladzovania súčasným zriaďovaním nových podmienok pre servis a splácanie disponibilného dlhu. Napríklad, umenie. 23 Rozpočtové právo na rok 2008 a plánovacie obdobie 2009 a 2010. Poskytovaná reštrukturalizácia menové záväzky (dlh) pred Ruskou federáciou, ktorá sa vykonáva konsolidáciou menových záväzkov so simultánnym dlhovým dlhom na rozlíšenie sankcií a pokút a poskytovanie jednotných splátok platieb konsolidovaného dlhu. Reštrukturalizácia ako metóda riadenia verejného dlhu sa uplatňuje pri opätovnom vydaní domácich peňažných záväzkov voči Ruskej federácii (pozri napríklad vyhlášku vlády Ruskej federácie 21. júla 2004 č. 366 "o chovu menovej federácie Záväzky v rokoch 2004-2007, Ruská federácia, subjektom Federácie Ruskej federácie ").

Reštrukturalizácia zahraničného dlhu je možné spravidla možné so súhlasom medzinárodných finančných organizácií - veriteľov, s výhradou dostupnosti podmienok vyvinutých medzinárodnými finančnými a úverovými postupmi. Ako súčasť Medzinárodného združenia rozvoja znížiť dlhy vo výške 100 miliónov dolárov. Spojené štáty vytvorili osobitný fond z fondu na zníženie dlhu, ktorý poskytuje krajiny preferenčné úvery Splatiť vysoký zahraničný dlh.

Jednou zo základných podmienok reštrukturalizácie zahraničného dlhu je základom štátu dlžníka na pokraji konkurzu. Externí veritelia môžu dlžníkovi ponúknuť dlžníkovi finančným stabilizačným programom vyvinutým a financovaným Medzinárodným menovým fondom, program zlepšovania systému riadená vládaProgram vylepšenia efektívnosti ekonomická politikaVyvinutý a financovaný Medzinárodnou bankou pre rekonštrukciu a rozvoj.

Konverzia verejného dlhu znamená kombináciu finančných a právnych mechanizmov zameraných na zníženie dlhu. V dôsledku konverzie existuje náhrada zahraničného dlhu na iné druhy záväzkov, finančného aj právneho a občianskeho práva. Je teda možné: prevod verejného dlhu do investičného priemyslu štátu veriteľa; splácanie dlhu s komoditnými dodávkami; Vykúpenie vlastného dlhu Špeciálne podmienky; \\ T výmena dlhov z dlhových záväzkov z nevodných strán v zmluve o pôžičke; Zber finančné požiadavky a kol. (Pozri napríklad poradie ministerstva financií Ruska "o schválení nariadenia o údržbe štátnych sporiteľných dlhopisov"; vyhláška vlády Ruskej federácie z 21.03.2007 č. 169 "o postupe \\ t Vedenie konverzných operácií "dlh výmenou za tovar a (alebo) služby" súvisiace s splácaním a údržbou štátneho externého dlhu Ruskej federácie ").

Na rozdiel od reštrukturalizácie je konverzia zameraná na odloženie platieb, ale znížiť menový objem verejného dlhu. Pokiaľ ide o úvery vydané Ruskom do iných krajín, konverzia je jednou z najpopotnejších metód riadenia verejného dlhu, pretože vytvára možnosť dojenia preferenčného režimu zisku, investovať do najpriaznivejších priemyselných odvetví, prístup k uzavretým trhom atď. Napríklad, v súčasnosti Ukrajina čiastočne splácať svoj dlh do Ruska, nie viditeľné nájomné za používanie Sevastopolských zátok.

Zároveň je potrebné vziať do úvahy, že keď existuje nadmerná konverzia verejného dlhu, je možné stratiť kontrolu nad tokom menových fondov a lacné import tovaru v Rusku, čo môže znamenať inflačné procesy.

Novacia verejného dlhu znamená ukončenie povinností dohodou strán, ktoré by nahradili počiatočné zmluva o pôžičke Ďalšia povinnosť. Nový záväzok poskytuje iný predmet alebo metódu vykonania. Hlavnou podmienkou inovácie je zachovať záväzok predmetu. Tak, na základe vyhlášky vlády Ruskej federácie 11.08.2005 č. 506 "o obmedzení inovácií dlhopisov vnútorného štátneho meny lepenia úveru III série", dlhopisy Uskutočnil sa vnútorný štátny úver na pomenovanú sériu o dlhopisoch štátnej meny dlhopisového úveru z roku 1999.

Novacia sa môže tiež dotknúť ďalších prvkov povinnosti, vrátane samotnej podstaty. Takže je možné prechod na vypožičanú povinnosť dlhu, ktorý vznikol z akéhokoľvek iného nadácie, napríklad predaja, prenájom nehnuteľností a naopak. Najmä v roku 1993, štáty - bývalé republiky ZSSR rozšírili svoje štátne dlhy do Ruskej federácie v tvare nehnuteľnosti: dodávky tovaru, prevod vlastníctva, stojacích balíkov kľúčových výrobných zariadení. V rokoch 1995-1996 Verejný dlh Ruska pred krajinami - členovia bývalej rady hospodárskej komunikácie bola vykúpená dodávkami ruského tovaru (uznesenie Najvyššieho sovietu Ruskej federácie 30.06.1993 č. 5301-1 " Štátne kredity Vlády vlády bývalých republík Únie SSR "; Poradie vlády Ruskej federácie 02.11.1995 č. 1527-R "o procese splácania štátneho dlhu Ruskej federácie do členských krajín - členovia bývalých dodávok SEV komoditných dodávok"), v roku 2007, povinnosti podľa Dlhopisy Domáceho štátneho štátneho dlhopisového úveru boli ukončené uzatvorením vlastníkov týchto povinností zmlúv o odsadení (vyhláška vlády Ruskej federácie 20.06.2007 N-387 "o postupe na uzatvorenie vlastníkov dlhopisov Zo vnútorného štátneho štátneho meny dlhopisového úveru Série III, ktorí nerobili inováciu o týchto dlhopisoch, zmluvy o kompenzácii a splácaní týchto dlhopisov ").

Predĺženie verejného dlhu znamená predĺženie funkčného obdobia dlhu povinnosti.
Pridelenie správneho tvrdenia je nahradenie jedného veriteľa ostatným. Tento spôsob regulácie verejného dlhu môže byť vyjadrený v predaji štátom jej pohľadávky Tretie strany.

Rozpočtový zákon stanovil požiadavky na limitujúci objem verejného dlhu a obmedzujúci objem štátneho úveru Ruska. Za všeobecné pravidlo Maximálna výška štátneho externého pôžičky by nemala prekročiť ročnú sumu platieb za servis a splácanie štátneho zahraničného dlhu Ruska. Špecifické extrémne objemy štátneho domáceho dlhu a štátneho zahraničného dlhu, ako aj limity zahraničných pôžičiek, sú schválené federálnym zákonom o federálnom rozpočte na ďalší fiškálny rok.

Nedodržanie limitných veľkostí verejného dlhu a výdavkov na jej služby je základom uplatňovania donucovacích opatrení na porušenie rozpočtových právnych predpisov Ruskej federácie.

1. Riadenie štátnej povinnosti Ruskej federácie vykonáva vláda Ruskej federácie.
2. Riadenie štátnej povinnosti ústavy Účtovná jednotka Ruskej federácie vykonáva výkonný orgán ústavu subjektu Ruskej federácie.
3. Riadenie obecného dlhu vykonáva oprávnený orgán miestnej samosprávy.

V odseku 1, 2, 3 komentovaného článku Bc Ruskej federácie, sa rozlišuje podľa referenčných prostriedkov medzi Ruskou federáciou, subjektmi Ruskej federácie a obcami. Tak, v súlade s komentovaným článkom, Úrad štátneho veštenia Ruskej federácie, verejného dlhu predmetu Ruskej federácie, mestský dlh sa vykonáva podľa vlády Ruskej federácie, \\ t vládne agentúry Výkonný orgán predmetu Ruskej federácie, miestnych samospráv.
Vo všeobecnosti môže byť riadenie štátneho alebo obecného dlhu považovať za Bicon. V širšom zmysle slova je riadenie dlhu jedným z smerov finančnej politiky štátu (obce), ktorú vykonávajú príslušné orgány a riadenie a povinnosti štátu (obec) ako dlžník alebo garant. V úzkom zmysle je riadenie Dlhého dlhu súborom opatrení súvisiacich s prípravou na prepustenie a umiestnenie dlhových záväzkov štátu (obce), opatrenia na reguláciu trhových štátov (obecných) cenných papierov, ako aj akcie pre servis a splácanie dlhových povinností a poskytovanie záruk.
Hlavnými zásadami štátneho alebo obecného dlhu sú:
1) minimalizácia hodnoty štátneho (obecného) dlhu;
2) Objem a regulácia kurzu požičané povinnosti Štáty (obec) na trhu s cennými papiermi;
3) efektívne využívanie prilákaných fondov a kontroly nad ich cieleným používaním;
4) Zabezpečenie včasného návratu úveru;
5) Vykonávanie opatrení na servis, splácanie štátneho (obecného) dlhu v súlade s hlavnými smermi finančnej politiky štátu (obce).
Riadenie štátneho a komunálneho dlhu zahŕňa množstvo organizačných, hospodárskych, finančných a právnych činností zameraných na optimálnu službu a splácanie záväzkov štátu a mestského dlhu. Takže v rámci riadenia štátneho a obecného dlhu sa vykonávajú tieto činnosti: \\ t
- Refinancovanie je prepustenie nových úverov, prijatie nových dlhových povinností s cieľom pokryť predtým vydané dlhové povinnosti. Takýto spôsob riadenia štátu a mestského dlhu sa zvyčajne vykonáva v podmienkach nedostatočnosti finančných prostriedkov na rozpočet príjmov príslušnej úrovne;
- Konverzia je zmena veľkosti príjmov časti prijatých dlhových záväzkov. V tomto prípade môže byť takáto zmena vyjadrená pri znižovaní a zvýšení úrokovej sadzby príjmu vyplácaných dlžníkom (RF, predmetom Ruskej federácie, mestskej formácie) svojim veriteľom;
- Konsolidácia je zmena v termínoch predtým vydaných dlhových záväzkov. Spravidla sa uplatňuje konsolidácia na zníženie splatnosti vydaných štátnych a obecných cenných papierov. Avšak v súlade s spoločné zásady Konsolidácia občianskych práv môže byť vykonaná len na základe vzájomného súhlasu dlžníka a veriteľa;
- Jednotnosť je nahradenie dvoch alebo viacerých typov predtým vydaných štátnych a komunálnych úverov pre jeden nový;
- Zrušenie je odmietnutie prijatých dlhových povinností v časti alebo úplne. Toto opatrenie je nezákonné, ale jeho použitie sa koná v násilnej zmene v štáte štátu dlžníka.
Uvedené opatrenia na riadenie štátneho a obecného dlhu (s výnimkou zrušenia) sa vykonávajú v súlade s osobitnými právnymi predpismi, ako aj pri zohľadnení obmedzení stanovených BC Ruskej federácie.

1. V rámci riadenia štátnej (mestskej) clo sú aktivity oprávnených štátnych orgánov (miestne samosprávy) zamerané na zabezpečenie potrieb verejného právneho vzdelávania na požičané financovanie, včasné a úplné vykonávanie štátnych (mestských) dlhových záväzkov, minimalizácia dlhu Náklady na služby, zachovanie objemu a štruktúry povinností, ktoré vylučujú ich neplnenie.

2. Riadenie verejnej povinnosti Ruskej federácie vykonáva vláda Ruskej federácie alebo Ruskej federácie.

3. Riadenie verejného dlhu zubného subjektu Ruskej federácie vykonáva najvyšší výkonný orgán štátu predmetu Ruskej federácie alebo finančného orgánu adresára Ruskej federácie v súlade s právom \\ t ÚSTAVKU ÚČTU RUSTNÁ FEDERACIE.

4. Riadenie obecného dlhu vykonáva miestna administratíva (výkonný a správny orgán obce) v súlade s Chartou obec.

Komentáre k umeniu. 101 RF Bc.

Verejné orgány a orgány miestnej samosprávy sú povinné používať všetky právomoci na vytvorenie rozpočtových príjmov všetkých úrovní na splatenie dlhu záväzkov a servisu štátu a obecného dlhu Ruskej federácie. V tejto súvislosti otázka činností menovaných orgánov pre riadenie štátu a obecného dlhu.

Článok nedáva príslušnú definíciu, ale teoreticky finančné právo Pod vedením štátneho a komunálneho domáceho dlhu, kombinácia opatrení štátu a obce na vyplácanie príjmov na veriteľov a splácanie úverov, ako aj postup, podmienky pre túto otázku (vydávanie) a umiestnenie Dlhové povinnosti Ruskej federácie sú veľmi chápané. Táto činnosť vykonáva vláda Ruskej federácie alebo Ministerstva financií, ktoré som autorizoval, na tému Ruskej federácie - Najvyšší výkonný orgán verejného orgánu adresára Ruskej federácie, riadenia Mestský dlh - výkonný a správny orgán tvorby obecného.

Medzi hlavné metódy riadenia verejného dlhu patria nasledujúce.

Platba príjmov z úverov a ich splatenie sa zvyčajne vyrába na úkor rozpočtových fondov, ale v podmienkach trvalý rast Štátny dlh Štát sa môže uchýliť k refinancovaniu, to znamená, že splácanie starého štátneho dlhu vydávaním nových úverov. Refinancovanie sa opakovane používalo v našej krajine, najmä pri splácaní dlhu podľa štátneho tri-percentuálneho interného víťazného úveru z roku 1966, ako aj vydávanie záväzkov štátu štátu v polovici 50. rokov. Refinancovanie sa používa pri platení úroku a splácania na vonkajšej strane verejného dlhu.

Pred zavedením rozpočtového kódexu Ruskej federácie boli použité takéto metódy riadenia verejného dlhu, ako konverzia, konsolidácia, zjednotenie, oneskorenie.

Konverzia - zmena veľkosti výnosu z úveru, ako je napríklad zníženie alebo zvýšenie úrokovej sadzby príjmu vyplácaného štátom svojim veriteľom.

Štát má záujem o získanie úverov za dlhodobé. Zvýšenie obdobia už vydaných úverov sa nazýva konsolidácia verejného dlhu.

Spolu s konsolidáciou sa môže vykonať aj zjednotenie úverov, to znamená, že kombinácia viacerých úverov v jednom.

Zabezpečenie splácania úveru alebo všetky predtým vydané úvery sa vykonáva za podmienok, keď je ďalší aktívny rozvoj operácií na prepustenie nových úverov neefektívny pre štát.

Podľa zrušenia verejného dlhu znamená štátne odmietnutie dlhových povinností.

V súčasnosti legislatíva stanovuje reštrukturalizáciu dlhu (článok 105).

Existencia verejného dlhu automaticky vyplýva povinnosť štátu vo svojom riadení. Pod vedením verejného dlhu chápe súhrn akcií štátu zastúpeného jeho oprávnenými orgánmi na reguláciu rozsahu, štruktúry a nákladov na servis verejného dlhu.

Koncepcia riadenia verejného dlhu možno považovať za široko a úzke zmysly.

Manažment verejného dlhu v širokom zmysle naznačuje:

• a) tvorbu politík pre verejný dlh;
• b) určovanie hlavných ukazovateľov a okrajových hodnôt štátneho dlhu;
• c) zriadenie hlavných smerov vplyvu na mikro a makroekonomické ukazovatele;
• d) vyčlenenie priorít používania prilákaných zdrojov atď.

Definícia politík verejného dlhu a jeho horná hranica založia legislatívne orgány a prevádzkové riadenie vykonávajú výkonnú stranu.

Riadenie vládneho dlhu v úzkom zmysle znamená definíciu podmienok výroby, cirkulácie a splácania špecifických vládnych cenných papierov.

Aj užšia interpretácia riadenia verejného dlhu predpokladá reguláciu zloženia a štruktúry celkového verejného dlhu vo svojej nezmenenej hodnote. Vo svojom rámci sú objekty regulácie: \\ t

• a) štruktúra načasovania cirkulácie rôznych dlhových záväzkov;
• b) Štruktúra veriteľov (vydaním netrhového úveru určeného pre určité skupiny veriteľov).

Cieľom riadenia verejného dlhu je nájsť optimálny vzťah medzi potrebami štátu v dodatočných finančných zdrojoch a náklady na prilákanie, udržiavanie a splácanie.

Základom riadenia verejného dlhu sú tieto zásady:

• 1) bezpodmienečne - zabezpečenie presného a včasného plnenia povinností štátu pre investorov a veriteľov bez vydania dodatočných podmienok;
• 2) Jednota účtovníctva - účtovníctvo v procese riadenia verejného dlhu všetkých druhov cenných papierov vydaných federálnymi orgánmi, orgánmi ústavných subjektov Federácie a miestnych samospráv;
• 3) Jednota dlhových politík - zabezpečenie jednotného prístupu v politike riadenia verejného dlhu zo strany Federálneho centra vo vzťahu k témam federácie a obcí;
• 4) konzistencia - vytvorenie najvyššej možnej harmonizácie záujmov veriteľov a pôžičku;
• 5) Zníženie rizík - plnenie všetkých potrebných opatrení na zníženie rizík veriteľa a rizík investora;
• 6) Optimalita - vytvorenie takejto štruktúry štátnych pôžičiek, v ktorej by splnenie povinností na ne bolo spojené s minimálnymi nákladmi a minimálnym rizikom, a tiež mal najnižší negatívny vplyv na ekonomiku krajiny;
• 7) Propagácia - poskytovanie spoľahlivých a včasných informácií o parametroch úveru všetkými užívateľmi, ktorí sa o to zaujímajú.

Nadmerný rast verejného dlhu nesie hrozbu ekonomická bezpečnosť Krajiny a stabilita rozpočtového systému.

V tejto súvislosti je tiež potrebné pripomenúť, že systém riadenia verejného dlhu pre jeho politickú a hospodársku ekonomickú podstatu by mala zahŕňať: \\ t

• a) určenie účelu a platnosti verejnej pôžičky;
• b) minimalizácia hodnoty dlhu za dlžníka;
• c) efektívne využívanie, účtovníctvo a kontrolu nad výdavkami prilákaných zdrojov;
• d) posilnenie investičného charakteru úverov;
• e) Zabezpečenie včasného vrátenia prijatých úverov.

To znamená, že formácia jednotný systém Riadenie verejného dlhu vrátane účtovníctva úverov predmetov federácie, zahraničný dlh bánk a iných podnikových pôžičiek.

Ideálny spôsob, ako udržať a splácať verejný dlh, je včasná refundácia prijatého úveru a úrokov z neho. Zámery dlžníka sa však vždy nezhodujú s reálnymi možnosťami. Niektoré ťažkosti sa môžu objaviť v dôsledku ekonomických, sociálnych alebo politických ťažkostí, ako aj nepredvídaných okolností vo forme katastrofy, katastrof alebo nestability v štáte. Existuje potreba odkladu úrokových platieb alebo platiť hlavné množstvo dlhu, menia podmienky úveru, a niekedy úplné opustenie platieb. Výslovným znakom dlhovej krízy je závažným porušením plánu. Dlžník je nútený uchýliť sa k rôznym metódam riadenia dlhu.

Správa verejného dlhu sa vykonáva pomocou nasledujúcich metód:

• a) refinancovanie;
• b) konverzia;
• c) konsolidácia;
• d) inovácie;
• e) zjednotenie;
• e) oneskorenie;
• g) sekuritizácia;
• h) Zrušenie.

Refinancovanie je splácanie starého dlhu (a percent na ňom) vydaním nového úveru, ktorým sa prijíma nové záväzky. Používajú sa tri spôsoby refinancovania verejného dlhu:

• 1) výmena povinností (so súhlasom ich držiteľov) s expired Podmienky splácanie nových, pokiaľ ide o ekvivalentné splácanie;
• 2) včasná výmena jednej povinnosti ostatným s dlhšími obdobiami splácania;
• 3) Umiestnenie (predaj) nových dlhopisov a z dôvodu vyhradených fondov odkúpenie dlhopisov s uplynutou splatnosťou.

Konverzia - využívanie rôznych mechanizmov, ktoré zabezpečujú nahradenie verejného dlhu inými druhmi záväzkov, menej zaťažujúce pre hospodárstvo dlžníka. Najbežnejšie druhy konverzie sú výmena dlhu o akciách (majetok), výmenu dlhu na tovar, výmenu dlhu za opatrenia na ochranu životného prostredia, nákup dlhu dlžníkom o osobitných podmienkach (so zľavou), Dlhová konverzia v dlhových záväzkoch tretích krajín a ďalších.

Konsolidácia je revíziou podmienok splácania dlhu, ktoré možno realizovať buď zmenou zváženia súčasného dlhu (reštrukturalizácie) alebo refinancovaním existujúceho dlhu. Reštrukturalizácia - ukončenie dlhových záväzkov, ktoré tvoria štátny alebo mestský dlh, s nahradením týchto dlhových povinností inými dlhovými povinnosťami, ktorými sa ustanovujú iné podmienky služieb a splácanie povinností. Inými slovami, reštrukturalizácia je zostavovaním nového, ziskového dlhu dlžníka, než je stanovené v prvej dohode. Zvyčajne sa poskytuje obdobie milostiKeď sa platí len úrok, ako aj platobné obdobie hlavného dlhu. Existuje prevod do neskoršieho dátumu platieb za krátkodobé dlhy. Reštrukturalizácia zahraničného dlhu sa môže vykonať s čiastočným odpisom (zníženie) sumy hlavného dlhu. Základom na odpísanie veriteľa dlhových záväzkov je plne alebo s väčšou pravdepodobnosťou veľmi nízkou pravdepodobnosťou, alebo skôr praktická absencia možností splácania dlhu z dôvodu poklesu nákladov na reálnych aktívach

Novacia - Dohody medzi dlžníkmi a veriteľmi nahradiť povinnosti vyplývajúce z rovnakej úverovej zmluvy.

Zjednotenie úverov je kombináciou niekoľkých úverov na jednu, keď dlhopisy predtým vydaných úverov výmenu dlhopisov nového úveru. Môže sa to urobiť s konsolidáciou a konverziou alebo bez nich.

Splácanie úveru je, že ako v konsolidácii, trvanie splácania úveru a okrem toho zaniká výplata príjmu.

Sekuritizácia - Reissue z netrhových úverov v cenných papieroch Voľne Prístup k finančné trhy.

Zrušenie - odmietnutie všetkým povinnostiam na predtým vydané úvery. Použitie tejto metódy však vedie k uplatňovaniu nenapraviteľného poškodenia povesti štátu ako dlžníka medzi potenciálnymi investormi a veriteľmi.

Vedenie verejného dlhu je nepretržitý proces obsahujúci 3 etapy. V 1. etape sa určujú limitné rozmery vládnych pôžičiek a záruk na ďalší rozpočtový rok, nástroje prilákania zdrojov sú vybrané a zlepšenie efektívnosti ich používania. V 2. etape sa zdroje podieľajú na vonkajších alebo domácich finančných trhoch podľa: otázky a umiestňovanie štátnych cenných papierov, úveru alebo ustanovenia Štátne zárukya potom tieto finančné prostriedky sú zaslané na financovanie súčasného rozpočtové výdavky alebo investičné projekty. 3. etapa je vyhľadávanie zdrojov finančných zdrojov na splatenie a slúžiacu verejného dlhu, zníženie celkových nákladov, včasné vykonávanie dlhových záväzkov. Povinnosti štátneho dlhu sa splácajú na úkor príjmov z rozpočtu, zlaté rezervy krajiny, finančných prostriedkov prijatých z predaja vo vlastníctve štátu, ako aj nové pôžičky.

Vonkajšie riadenie dlhu je jedným z prvkov makroekonomickej politiky štátu. Na jednej strane môže byť efektívne využívanie zahraničného dlhu mocným faktorom hospodárskeho rastu, čo umožňuje prilákať dodatočné finančné zdroje. Trvalo udržateľná pozícia krajiny v medzinárodnom kapitálovom trhu, včasné vykonávanie dlhových povinností prispieva k posilneniu svojho medzinárodného orgánu a poskytnúť ďalší prílev investícií na viac priaznivé podmienky. Okrem toho sa posilní dôvera v jej menách. Na druhej strane kríza externého dlhu sa môže stať vážnym negatívnym faktorom nielen ekonomickým, ale aj politickým významom.