Istnieje kilka rodzajów cen na rynku surowców, kapitału i walut. Wszystkie z nich są publikowane w okresowych edycjach ekonomicznych dziennie. Są to ceny transakcji futures i aukcji, spotów i cen terminowych dla rzeczywistych działań.
Dla uczestnika przedsiębiorczości, ważne jest, aby wiedzieć, jak określana jest cena umów giełdowych, ponieważ system cenowy w tym ostatnim znacznie różni się od tych, których używam z formami organizacji handlowej.
Aby stać się zapasami, towary muszą być zgodne z następującymi warunkami:
według ilości: ilość towarów określa się w umowie w jednostkach pomiarów naturalnych, rzeczywista sprzedaż towarów nazywa się częściami;
według jakości: jakość towarów w umowie jest określona przez warunki standardowe i techniczne, warunki umowy, zgodnie z wstępną kontrolą towarów, a także na próbkach. Wybitym czynnikiem w standardowej jakości byłoby magazyno, jest wprowadzenie podstawowej odmiany jako pojedynczej miary. Jest to kryterium, na którym zapewniają charakterystyczne podobne towary. Za cenę podstawowej odmiany przyjęto najczęstszym rodzajem produkcji postaci CO;
poprzez płynność: Towary muszą być absolutnie płynne, to jest, można go kupić i sprzedawać w dowolnym momencie;
mass: Produkt uczestniczy w handlu akcjami powinno być niemonopolią, która jest masa
Recepcja towarów i ich umiejscowienie są negocjowane przez zasady handlu wymiany. Członkowie wymiany oferują swoje towary po tym, jak jest bezpośrednio sprawdzane przez brokerów w przedsiębiorstwach lub na podstawie próbek prezentowanych z próbkami lub opisami. Towary są wprowadzane do książki księgowej i kart maklerskich PM tylko w przypadku gwarantowanej ilości towarów w giełdach, ponieważ odpowiedni znak jest wykonany lub w magazynach sprzedającego. W Avila Exile Trade Avila zatwierdza również listę towarów wymienionych na mieszczance.
Sprzedaż towarów na giełdzie składa się z umowy giełdowej
. Deal - Jest to pisemny dokument dla rzeczywistych towarów ustalone terminy Dostawy. Umowa jest uważana za giełdową, jeżeli zostaje zawarta między członkami wymiany w sprawie towarów pozostawionych do odwołania się do wymiany dostarczonych przez wymianę, ATP zgodnie z określonym terminem i określonym porządkiem. Czarter i. Zasady handlu wymiany (przykład umowy wymiany na transakcję futures w dodatku. N).
Umowy zarejestrowane na giełdzie nie podlegają notarialnie certyfikatowi, ale są zatwierdzone walne Zgromadzenie Wymieniać się. Treść transakcji giełdowej (z wyjątkiem nazwy towarów, ilości, cen, miejsc i czynnika wykonania) nie podlega ujawnieniu. Informacje te mogą być zapewnione wyłącznie na wniosek konsekwencji i organów sądowych. Umowa jest uważana za zawartą z momentu jego rejestracji na giełdzie. Operacje wymiany mają prawo do przeprowadzenia tylko członków wymiany lub brokercheri.
Widok ceny akcji jest określona w zależności od stosunku podaży i dostaw w momencie handlu wymiany. Wymiana zapasów są wykorzystywane na koncepcji magazynu: cena sprzedawcy (sugestie), one nabywcy (popyt), cena umowy giełdowej, cena oferta.
. Cena sprzedawcy na towary magazynowe-To, określony przez uczestnika handlu Exchange w aplikacji sprzedaży (patrz załącznik. M), a także nazwany go podczas obrotu w celu stymulowania sprzedaży
W cenie Kupującego ceny określone przez Kupującego w aplikacjach są rozumiane (patrz Załącznik. N) o zakupie, a także tych, którzy wzywa bezpośrednio podczas handlu, podczas omawiania propozycji sprzedawcy
Cena transakcji giełdowej jest ostateczny dla tych, którzy zostali nazwani przez Kupującego (Sprzedawca) i nagrany przez Broker Giełdy
Jak wspomniano wcześniej, cena transakcji wymiany (towary giełdowe) jest ceną, za którą transakcje są realizowane przez sprzedaż i sprzedaż dużych partii materiałów i surowców, produkcji i produktów technologicznych z wydechami, produktami rolnymi, towary konsumpcyjne wymiana handlowa. Taka cena jest utworzona na podstawie cytatów wymiany (podaży i popytu) oraz uprawnień lub zniżki, w zależności od jakości towarów, odległość towarów z miejsca dostawy, które są wskazane w kontrakcie akcji. Umowa w cenie stwierdza, że \u200b\u200bten, który po raz pierwszy przyjął ofertę. Aby zakończyć operację, ani trzy parametry powinny zostać obciążone: Cena, kwota i czas dostawy.
Cena transakcji wymiany jest jednym z rodzajów wolnych cen, co pozwala w pełni zidentyfikować zapotrzebowanie i dostaw towarów w skali regionu, kraju i rynku światowego zarówno w czasie licytacji, jak i przyszłego okresu. W krajach S. gospodarka rynkowa Ceny cytatów wymiany są regularnie publikowane w okresowej sieciach prasowych i elektronicznej.
zależność typu w umowach zawartych na giełdzie towarowej, istnieją dwa rodzaje stałych cen: ceny dla rzeczywistych towarów i cen na futures lub pilne transakcje. Z kolei ceny rzeczywistych produktów separacja dokonuje się w cenie spotu ("gotówkowe" -Delts) i kontrakty do przodu.
Cena za umowę spot jest cena istniejącego standardowego produktu, który w ciągu tygodnia po zawarciu transakcji jest dostarczany do certyfikowanego kursu giełdowego kosztem Sprzedawcy. Płatność za to umowa M musi być przeprowadzona w ciągu dwóch dni od zawarcia umów.
W praktyce gospodarki rynkowej zagranicznej kontrakty terminowe zajmują pewne miejsce.
. Kontrakty terminowe - Są to zobowiązania umowne jednostek z nadmiernej obrotów na temat podaży towarów w przyszłości bez rodzaju urzędowego gwaranta
Cena za kontrakt do forward jest cena za dostawę towarów w przyszłości (w miesiącu, trzy, sześć lub dziewięć miesięcy). Podobnie jak w przypadku umowy o spot, płatność za towary należy przeprowadzić w ciągu dwóch dni po zakończeniu transakcji. Cechą transakcji w warunkach odżywki jest różnica czasu między zakończeniem transakcji a dostawą towarów do kupującego. Dlatego takie transakcje wymagają więcej umów z opóźnionym stanowiskiem ekonomii. W przypadku pozbawienia wolności transakcji do przodu Kupujący jest korzystny przez Sprzedającego dla towarów niektórych cech jakościowych, które muszą działać i umieścić w określonym czasie. Tak więc towary rolne OVRIBNIK mogą podpisać umowę na dostawę ziarna określonych standardów w okresie zbiorów w warunkowej cenie. Taka kontrakt forward pozwala zagwarantować korzystną cenę dla kupującego, a dla producenta - uzupełnienie gotówka Wdrożyć proces produkcyjny. Ponadto przewaga zawarcia takich umów przejawia się w znaczących oszczędnościach kosztów do przechowywania produktów. W m. Formacja i rozwój IRU stosunki rynkowe. Na Ukrainie wzrośnie wielkość transakcji do przodu. W handlu transakcjami do przodu towarów rzeczywistych, z reguły, dominuutominę.
. Transakcje futures. zawarte między Kupującym a Sprzedającym, aby zapewnić możliwy wzrost cen prawdziwy rynek. Towary mogą być realizowane w różnych cenach. System cenowy w finansach. Fuzja kontraktów RAS znacznie różni się od zastosowanych w konwencjonalnych operacjach handlowych.
Cena za transakcję futures jest cena dla standardowej umowy, która przewiduje dostawę w przyszłości pewnych ilości pewnego rodzaju produktu cechy jakościowe. Transakcje terminowe są standardowymi typowymi umowami. Cena takiego umowy jest określona w publicznej aukcji na temat handlu akcjami. W przeciwieństwie do transakcji dla towarów rzeczywistych na transakcje futures, a nie towary rzeczy, ale tylko porozumienie w sprawie jego możliwej dostawy w przyszłym okresie. Zawarcie takich umów nie jest wykonywane w celu zakupu rzeczywistych towarów, ale na ubezpieczenie od możliwych zmian niepożądanych cen. Praktyka pokazuje, że przytłaczająca większość transakcji futures ma fikcyjną naturę, ponieważ tylko 2% transakcji jest zakończone przez dostawę towarów, a resztę - różnicę wynagrodzeń cen. Zgodnie z piórą transakcją wzmocnienia między ceną umowy w momencie jej zawarcia a rzeczywistą ceną umowy na koniec umowy, płaci lub kupującego lub sprzedającego. Jeśli w tym okresie wyrośnie cena, taka? - Miło płaci sprzedającemu. Aby to zrobić, podsumowuje offset lub nadchodzący (odwrotny) umowę, zapewniając zakup tej samej partii towarów na nowym, już rzeczywistej cenie w momencie wygaśnięcia daty transakcji terminowych. Kupujący stwierdza również transakcję offsetową sprzedaży tej samej partii towarów w nowej cenie i otrzymuje wygraną różnicę. Kiedy cena jest zmniejszona, akcja stanie się przeciwnie. W momencie zawarcia transakcji transakcji Offsetowej F "Porozumienie do kontraktów terminowych).
Aby zapewnić ewentualne straty z tytułu zmian, przy wykonywaniu umów dotyczących rzeczywistych towarów operacji wymiany, stosuje się zabezpieczenia - kontrola handlowa dla sprzedaży towarów odpowiedniej jakości w odpowiedniej cenie.
Z ceny odmiana linii bazowej termin transakcje zawarte w sprawie wstępnie uzgodnionej ilości towarów, której dostawa jest dokumentem giełdowym zawierającym jasno określone obowiązki stron ceny. Takie transakcje nazywane są gwarancją.
Na trendach zmian cen towarów są oceniane przez wycenę w Warrantach
Zamówienie zakupu lub sprzedaży towarów przychodzi bezpośrednio do brokerów wymiany w pokoju handlowym przez telefon lub faks. Członek brokera przetargowego wymiany może przyjść z pakietem zamówień klientów. Klient KI może towarzyszyć swoje zamówienia do różnych instrukcji: wskazanie minimalnej lub maksymalnej cenie, liczbę umów na sprzedaż lub zakup, wytyczne dotyczące wymiany umów itp. W przypadku mowy pojawia się czas otrzymania tego dokumentu Przez broker w "Pit" przy wejściu do transakcji brokera w specjalnym kodzie składu numeru kontraktu, gdy zakończenie transakcji, miesiąc dostawy, wolumenu cen towarów. Dane te są natychmiast przekazywane do tych obecnych w każdym "PIT", obserwatorom giełdowej i systemu księgowego komputerowego. Informacje o cenach wykazano na specjalnej tablicy wyników w obiekcie handlowym Giełdy, a także przekazywane do innych giełd i poprzez usługi Exchange Information - media.
Cytaty giełdowe są wyjątkowymi cenami transakcji giełdowych zawartych w sprawie standardowej liczby standardowych towarów przewidzianych przez zasady handlu wymiany w wymianie "Jama" w oficjalnych godzinach Ro. Posiadanie giełdowe. Cena cudzoziemska jest cena określona przez Komisję Giełdy wymiany, analizując ceny umów wymiany, ceny sprzedającego, ceny klientów na podstawie jednolitych kryteriów i technik specjalnych. Różnią się otywami oficjalnymi i zewnętrznymi.
Oficjalne cytaty są prowadzone w cenach umów wymiany w sprawie niektórych grup giełdowych produktów wysokiej jakości z pojedynczym zasilaczem dla każdego produktu Exchange. Proces definicji jest urzędowy. Iloter cen RUTOS zapewnia obiektywną ocenę wahań cen w ciągu dnia wymiany.
Według pewnego dnia pewnego dnia, z dużą liczbą transakcji, cena oferta jest obliczana jako połowa cena Transakcje
Sytuacja rynkowa jest określana na podstawie trzech cech:
Stosunek dostaw i popytu;
Trendy w ruchach cen w dzień wymiany;
Liczba doskonałych transakcji
Cytaty na zewnątrz (odniesienie) prowadzone są na podstawie analizy cen (popyt, sugestie, umowy), biorąc pod uwagę ocenę komunalnej komisji koniunkturalistycznych i propozycji sugestii dla TROKA, typowej na giełdzie na określony czas Cena czasu na określony widok (grupa) towarów (Cena iruvalna Cena Giełdy Papierów Wartościowych.
Odniesienie lub cena oferta nie jest formalną ani stanowczą ceną giełdą, ale odzwierciedla jedynie opinię Komisji Cytaty w najbardziej typowej cenie
Cytuj referencyjny można przeprowadzić na podstawie wyników kilku handlu akcjami. Te oferty nie można odwołać się do członków wymiany i zmieniają się decyzją Komitetu Giełdy. Kontrowersyjne zagadnienia wynikające podczas obrotu są uważane za prowizje arbitrażowe.
Oficjalne oferty danych są zgłaszane na wymianie następnego dnia po licytacji
W drodze decyzji Komisji Giełdowej Giełda ma prawo do ustalenia limitu poziomów wahań cenowych towarów, które są oficjalnie wymienione na giełdzie, odchylenie, od którego podstawa zatrzymania negocjacji jest to identyfikator produktu.
Szczególnie należy zauważyć wśród Giełdy Rolniczej działającej na Ukrainie
. Wymiana rolnicza - Jest to rodzaj wymiany towarowej. Zatrudnia tego samego uczestników, ma takie same funkcje jak w wymianie handlowej. Umowy handlowe, procedura ich zawarcia i wykonania, techniki handlowej, inne kwestie organizacji anaryzacji i funkcjonowania towarów i wymian rolnych są w dużej mierze zbiegły się w dużej mierze.
Handel wymiany produktów rolnictwo jako konkretna i bardzo ważna branża gospodarka narodowa Jest przeprowadzany zgodnie z zasadami handlu wymiany, zatwierdzonego przez Ministra Rolnictwa i Żywności Ukrainy oraz. Ministerstwo Finansów Ukrainy nr 103/44/62 z 3041996 r. Jest to główny dokument, który reguluje procedurę wdrażania operacji wymiany w zakresie obrotu w produktach rolnych, ustanawia zasady handlu uczestnikami handlowymi, urzędnicy. Oraz pracownicy wymiany, określa treść umów wymiany i zapewnia gwarancje ich wdrażania. Zasady są obowiązkowe dla wszystkich wymian. Ponadto wymiany giełdowe mogą zatwierdzić swoje przepisy tylko pod warunkiem, że nie są sprzeczne typowym. Zasady. Zasady są opracowywane na podstawie. Prawo Ukrainy "na giełdzie towarowej", inne prawa ustawy Aktіv.
Dla każdego rodzaju cen produktów rolnych, w zależności od stosunku podaży i dostaw w momencie handlu wymiany. W AGRO Giełda wykorzystuje te same koncepcje cenowe jak w wymianie towaru: cena sprzedawcy (sugestie), cenę kupującego (popyt), cena umowy giełdowej, cena.
Poziom cen zakupu produktów rolnych i żywności dla potrzeb państwa należy określić, biorąc pod uwagę średnie ceny ważone w oparciu o wyniki poprzedniego handlu
. Pytania i zadania
1. Jaki jest główny cel działalności wymiany towarowej?
2. Jakie są znaczenie cen akcji w gospodarce światowej?
3. Jakie wymagania są prezentowane produktem Exchange?
4. Jakie rodzaje cen akcji. Jesteś znany?
5. Opisz procedurę zawarcia transakcji giełdowych.
6. Co różnią się oficjalny i oficjalny cytat?
7. Jakie są cechy wymiany rolnej na Ukrainie?
Analiza cen wymiany podejścia do analizy cen wymiany analizy fundamentalnej pojawienie się analizy technicznej z tego, jak ludzie zaczęły handlować różnymi towarami - ziarno, metale lub akcje, na przykład, kupcy zauważyli regularność w czasie wydawaniu, takich jak trendy (trendy (trendy ) i modele. Z czasem rodzi się powiedzenia: "
Trend jest twoim przyjacielem "(" Trend jest twoim przyjacielem "). Co oni oznaczają, jak to prawda, dlaczego ludzie na ogół uczą się graficzną ceną akcji? Uczestnicy rynku próbują uzyskać maksymalny dochód z ich inwestycji i zysków z ich transakcji. Studiują różne metody. To pomogłoby zmniejszyć ryzyko utraty pieniędzy i zwiększyć szanse na sukces w obrotu. Czy można określić moment, w którym jest opłacalne na zakup, a kiedy sprzedać opłacalne zabezpieczenia papierów wartościowych?
Uczestnikami handlowymi studiuje wykresy i narzędzia analityczne w celu określenia zmian popytu na papiery wartościowe i oferują im. Pomaga przewidzieć możliwy ruch cenowy i formułować strategie dla wszystkich rynków finansowych. Aby zrozumieć teorię Dou, konieczne jest studia sześciu głównych postulatów, z którymi większość analityków jest już znajomych: 1. Cena uwzględnia wszystko. Zgodnie z teorią Dou, każdy czynnik, który i tak może wpływać na zapotrzebowanie
lub propozycja, niezmiennie znaleźć swoje odbicie w cenie. Niezależnie od charakteru i przyczyn wydarzeń, są one natychmiast uwzględnione na rynku i znajdują odzwierciedlenie na dynamice ceny. 2. Na rynku są trzy typy trendów. Definicja trendu, który daje ciasto, jest następujący: z trendem wzrostowym, każdy kolejny szczyt i każdy późniejszy spadek powyżej poprzedniego. Oznacza to, że tendencja Upstream musi mieć formę krzywej z konsekwentnie rosnącym
szczyty i obudowa. Odpowiednio, z trendem malejącym, każdy kolejny szczyt i spadek będzie niższy niż poprzedni. Taka definicja trendu jest nadal fundamentalna i służy jako punkt wyjścia w analizie trendów. Również DW przydzielił trzy kategorie trendów: pierwotne, wtórne i małe. Dołączył największą wartość podstawową lub główną. Główny trend trwa kilka lat i może być zarówno "uparty", jak i "nosy"
Ruchy drugiego zamówienia trwa od kilku tygodni do kilku miesięcy i mogą iść w przeciwieństwie głównego kierunku trendów. Ruchy trzeciego rzędu są wahaniami w okresie kilku dni. 3. Główny trend ma trzy fazy. Trend rynkowy obejmuje trzy fazy. Pierwsza faza lub faza akumulacji (akumulacja), gdy najważniejsze i poinformowani uczestnicy rynku zaczynają kupować najpierw. Druga faza występuje, gdy inwestorzy dołącza wzrost cen,
korzystanie z metod technicznych po trendach. Ceny szybko rosną, a postrzeganie tego rynku staje się coraz bardziej optymistyczne. Następnie tendencja jest zawarta w trzecim lub końcowym fazie, kiedy ogólna społeczeństwo wchodzi w działanie, a rynek zaczyna się na rynku, ogrzewany przez media. Jest na tym etapie, który informował inwestorów, którzy kupili podczas pierwszej fazy, gdy nikt
nie chciałem kupować, zaczynają "dystrybuować" (rozpowszechniać), to znaczy sprzedać, kiedy wszystko, wręcz przeciwnie, spróbuj kupić. 4. Indeksy muszą się potwierdzić. W oryginale, DW oznaczał indeksy przemysłowe i kolejowe. Jego zdaniem każdy ważny sygnał do zwiększenia lub zmniejszenia kursu na rynku należy przechowywać w wartościach obu indeksów. Innymi słowy, początek trendu wzrostowego można powiedzieć tylko wtedy, gdy
wartości obu indeksów zablokowały ich poprzednie szczyty pośrednie. Jeśli tak się stanie tylko z jednym indeksem, oznacza to, że mówimy o trendzie w kierunku wzrostu rynku wcześniej. Jeśli indeksy pokazują inną dynamikę, oznacza to, że poprzedni trend jest nadal ważny. Obecnie ta zasada teorii Dou jest wyrażona w potrzebie potwierdzenia oznak zmiany trendu z dodatkowymi sygnałami. 5. Obsługa obrotowa musi potwierdzić charakter trendu.
Według głośności handlu, jest niezwykle ważny czynnik Aby potwierdzić sygnały uzyskane na wykresach cenowych. Jeśli główny trend wzrośnie, objętość wzrasta zgodnie ze wzrostem cen cen. Wręcz przeciwnie, objętość zmniejsza się, gdy spadają ceny. Jeśli główny trend zostanie zmniejszony, to wszystko dzieje się dokładnie odwrotnie. W tym przypadku spadek cen towarzyszy wzrost objętości, a dzięki pośrednim cen rewitalizacji, objętość maleje. Jednak konieczne jest po raz kolejny zauważ, że wolumin jest tylko drugorzędny
wskaźnik. Sygnały do \u200b\u200bkupowania i sprzedaży, na teorii Dou, są oparte na cenach zamknięcia. Wskaźniki objętości prowadzą jeden główny cel - w celu ustalenia, w którym kierunku wzrasta objętość. A następnie te informacje są porównywane z dynamiką cen. 6. Trend jest ważny, aż służy wyraźnie sygnały, które zmieniły się.
Przepis ten zasadniczo przechodzi wszystkie metody analityczne dla trendu. Oznacza to, że tendencja rozpoczęła ruch, będzie starał się kontynuować. Oczywiście, aby określić sygnały złamania trendu, nie jest takie proste. Ale analiza poziomów wsparcia i oporu, modele cenowe, linie trendowe, średnie ruchome - wszystko to między innymi instrumentów technicznych pomoże Ci zrozumieć, że w dynamice istniejących
trendy opisano złamanie. A za pomocą oscylatorów sygnały, które trenduje siłę, można uzyskać nawet wcześniej. Prawdopodobieństwo, że istniejący trend będzie kontynuowany, zwykle wyższy niż prawdopodobieństwo, że się zmieni. Po tej prostej zasadzie częściej będziesz mieć rację niż źle. Na podstawie przeszłości niemożliwe jest niezawodnie przewidywać przyszłości. Analiza techniczna uważa, że \u200b\u200bw tej sytuacji zostanie osiągnięta
wynik iw niektórych przypadkach, prawdopodobieństwo jest bardzo wysokie. Pierwszy znany przypadek rejestracji dynamiki cen przy jego późniejszej analizie przypisuje się wynalazcy metody "japońskich świec" Munekhis Homma (koniec XVIII wieku). Ale podstawy klasycznej analizy technicznej, jej zasady zostały po raz pierwszy określone w dziełach Charlesa Dow pod koniec lat 90. XX wieku. Prace te zostały opublikowane w artykułach gazetowych tylko w latach 1900-1902
lata. Dow pracował na New York Stock Exchange i wykorzystał jego metody analizy amerykańskiego rynku akcji. To był ten, który następnie zorganizował usługi informacyjne Dow-Jones i gazetę dziennika Wall Street. Uniwersalne zasady analizy technicznej opisanych przez Dou umożliwiają korzystanie z jej szerokiej gamy narzędzi na prawie wszystkich rynkach, grafika może być użyta do analizy przez okres od minuty do roku.
Zasady analizy technicznej są łatwe do nauczenia, są bardzo logiczne. Nowoczesna analiza techniczna, zbudowana na zasadach Charles Dow, jest potężnym narzędziem do przewidywania możliwej dynamiki cen w przyszłości. Od czasu Dow został uzupełniony teoria ilościowa - Numery Fibonacci, promienie Gunn; Wave teorię Elliotę; wskaźniki techniczne.; Analiza świecy; Metody
zarządzanie kapitałem i zmniejszenie ryzyka i tak dalej. Ale nadal jego cel, jak sto lat temu, zmniejszyć ryzyko utraty pieniędzy i zwiększyć szanse na sukces w handlu. Więc - nauczaj analizy technicznej! Przedmiotem badań analizy technicznej jest zmiana dynamiki cen akcji w przeszłości, aby określić, które będzie w przyszłości, podczas gdy fundamentalna analiza badania sił ekonomicznych podaży i sugestii, które powodują wahania
ceny i sprawiają, że idą w górę iw dół lub pozostają na istniejącym poziomie. W podstawowym podejściu wszystkie czynniki wpływające na cenę towarów są uwzględniane w celu ustalenia wewnętrznego lub ważnego kosztu (na giełdzie towary są papierami wartościowymi). Fundamentalna analiza roszcza, że \u200b\u200bjest to faktyczna wartość i odzwierciedla, ile danego produktu powinien rzeczywiście kosztować. A jeśli wartość rzeczywista jest niższa niż cena rynkowa towarów, oznacza to
towary muszą być sprzedawane, ponieważ dają więcej niż to jest. Jeśli rzeczywista koszt powyżej ceny rynkowej towarów, trzeba kupić, ponieważ jest tańsze niż to jest. Niniejsze wpływa wyłącznie z przepisów podaży i popytu. Oba te podejścia do prognozowania dynamiki rynku próbują rozwiązać ten sam problem, a mianowicie: w celu ustalenia, w jakim kierunku się poruszyli.
Ale nadaje się to do tego problemu z różnych celów. Jeśli fundamentalny analityk próbuje wymyślić ruch rynkowy, analityk techniczny jest zainteresowany jedynie faktem tego ruchu. Wszystko, co musi wiedzieć, jest to, że wystąpił taki ruch lub zmieniająca się dynamika rynku, a co to spowodowało - nie tak ważne. Ale fundamentalny analityk spróbuje dowiedzieć się, dlaczego się stało. Oraz wielu specjalistów pracujących z towarami akcyjnymi (papierami wartościowymi, różnymi
futures, waluty itp.), Tradycyjnie odnoszą się do analityków technicznych lub fundamentalnych. W rzeczywistości granica jest bardzo zamazana tutaj. Wielu fundamentalnych analityków ma przynajmniej umiejętności analizy początkowej umiejętności. A nawet istnieje humorystyczne oświadczenie, że jeśli kiedykolwiek zostałeś przywieziony na wykresie ceny akcji, już wykonałeś go grafiką (techniczną) analizą. Jednocześnie być może nie ma takiego analityka technicznego, co przynajmniej ogólnie nie wyobrażały sobie
główne postanowienia analizy podstawowej. (Choć wciąż wśród tych ostatnich są "bojownicy do wiary", nazywają się "purystami" w USA, szukają jakichkolwiek kosztów, aby zapobiec "podstawowej infekcji" w ich technicznej i analitycznej sanctuisa). Przypadek jest bardzo często na pierwszym miejscu (czasami - powierzchowne) wygląd, te dwie metody analizy naprawdę wchodzą na sprzeczność ze sobą.
Zawsze na samym początku niektórych ważnych ruchów zachowanie rynku nie pasuje do ramy analizy podstawowej, a w tym czasie nie można wyjaśnić na podstawie czynników ekonomicznych. Jest w tych, najbardziej krytycznych chwilach dla ogólnego trendu, dwóch rodzajów analizy - technicznych i fundamentalnych - i rozbieżniają najwięcej. Później pokrywają się z fazą, a dokładnie cały incydent znajdą dość rozsądne usprawiedliwienie, ale z reguły za późno właściwe działanie handlowiec.
Jedynym wyjaśnieniem tej pozornej sprzeczności jest: Cena rynkowa wyprzedza wszystkie znane dane podstawowe. Innymi słowy, cena rynkowa służy jako wiodący wskaźnik podstawowych danych lub rozważań ze zdrowego rozsądku. W tym momencie, gdy rynek wydaje się uwzględniać wszystkie znane parametry ekonomiczne, zaczyna się nowy proces I początkowo prawie niemal niezauważalnie, a potem - w rosnących ceny zaczynają reagować na niektórych
całkowicie nowe, jeszcze znane czynniki. Najważniejsze okresy wzrostu i spadających cen w historii rozpoczęły się w sytuacji, gdy nic nie lub prawie nic, z punktu widzenia fundamentalnych wskaźników, nie przepowiedziały żadnych zmian. Gdy te zmiany stały się zrozumiałe dla fundamentalnych analityków, nowy trend już opracował w pełnej sile. Właściwy analityk techniczny zawsze wie, że prędzej czy później przyczyny dynamiki rynku będą znane wszystkim. Ale będzie później.
A teraz nie może spędzić czasu na czekanie na to dodatkowe potwierdzenie własnego prawa. Tak więc analiza wykresów cen akcji, w rzeczywistości staje się uproszczoną formą fundamentalnej analizy. Analiza podstawowa i techniczna, będąc refleksją tego samego procesu, rozproszone między sobą "Sfery wpływów" w następujący sposób: Pierwsze studia głębsze przyczyny rozwoju zjawisk makroekonomicznych, a konsekwencją dynamiki takiego rozwoju staje się zmianą W cenach akcji i tutaj, drugi
rodzaj analizy, bada sposoby i prawa ich zachowania. Założyciele zachodniej teorii fundamentalnej analizy są uważane za Benjamin Graham (David Dodd) i David Dodd (David Dodd), który w 1934 r. W Stanach Zjednoczonych opublikował książkę "Analiza papierów wartościowych". Koncepcja "Fundamentalnej analizy" została po raz pierwszy wprowadzona w tej książce,
a definicja jest podana jako narzędzie do przewidywania przyszłych cen akcji dla zapasów. Później w publikacjach naukowych otrzymał definicję fundamentalnej analizy jako proces studiowania stanu gospodarki, przemysłu i sytuacji finansowej odrębnej spółki w celu ustalenia wartość rynkowa Jego udziały. Ocena wielu czynników zewnętrznych i wewnętrznych, które znacząco wpływa na działalność finansową i gospodarczą Spółki, których wyniki znajdują odzwierciedlenie w wartości rynkowej jego papierów wartościowych i
jest to fundamentalna analiza. Takie czynniki obejmują działania konkurentów oraz sytuację polityczną w kraju oraz skuteczność zarządzania i ścisłą zgodność z prawami Akcjonariuszy Spółki oraz sytuacji finansowej Spółki, a także wiele innych czynników. Głównym celem fundamentalnej analizy jest określenie bieżącej wartości rynkowej bezpieczeństwa przyjęcia odpowiednich decyzji inwestycyjnych.
Oto, co William F. Sharp mówi, Gordon J. Alexander i Jeffrey V. Bailey w swojej książce "Inwestycje": "Fundamentalna analiza pochodzi z faktu, że" prawdziwa "(lub wewnętrzna) wartość każdego aktywa finansowe. równa niniejszej wartości wszystkich przepływów pieniężnych, że właściciel składnika aktywów oczekuje, że otrzyma w przyszłości ". Innymi słowy chodzi o oszacowanie wartości udziału Emitenta na podstawie
analiza zdolności firmy do zysku. W sercu podstawowego podejścia do analizy akcji leży postulat, że udziały udanych firm rosną w cenie, podczas gdy wartość udziałów nieopłatowanych przedsiębiorstw spada. Akcjonariusz jest współwłaścicielowi biznesu, dlatego, że staje się bardziej dochodowy biznes, tym droższy udział w tej działalności (udziały) powinno być. I przeciwnie, jeżeli Spółka stale prowadzi straty i zwiększa dług do wierzycieli,
koszt takiej firmy zmniejszy się. Warunkiem skutecznego stosowania metody oceny wartości akcji jest otwartość informacji i przejrzystość gospodarki jako całości i przedsiębiorstw. Wszelkie korporacja, której udziały są swobodnie poruszane na giełdzie, jest zobowiązany do kwartalnego publikowania wyników jego działalności komercyjne - Obrót, dochód, główne pozycje bilansu. Im lepsze wskaźniki będą stosunkowo podobne wskaźniki innych firm i większej
liczba potencjalnych inwestorów zapoznała się z nimi, tym większa liczba inwestorów chce zainwestować swoje fundusze w akcje tego przedsiębiorstwa. Im bardziej chętnie kupuje, im wyższy popyt. Im wyższy popyt, tym większe warunki wstępne do dalszego wzrostu udziału tej firmy na rynku. Wynika z tego, że fundamentalna analiza akcji opiera się na procesie zbierania i przetwarzania informacji w celu określenia wartości zapasów, a ten proces jest podkreślenie i ocena każdego czynnika wpływającego na
na żądanie i ofertę na rynku akcji. Jednocześnie konieczne jest ocena elastyczności dostaw i popytu, stanu gospodarki kraju, zidentyfikowanie czynników zewnętrznych określających popyt i wniosek dotyczący konkretnego składnika aktywów, na przykład cen ropy, wydarzenia polityczne na świecie, Wojna, inflacja, ogólny poziom cen, dostępność pożyczki. Celem analizy podstawowej jest określenie stopnia niedoceniania lub nagradzania udziału Emitenta na podstawie analizy przepływów pieniężnych generowanych przez Spółkę.
Wynikiem takiej analizy będzie podejmowanie decyzji portfela papierów wartościowych. Pełna analiza fundamentalna powinna być zbudowana na podstawie trzech poziomów: 1. Analiza czynników makroekonomicznych: o stanie gospodarka narodowa; O. Polityka ekonomiczna Państwa; o sytuacja polityczna; o Rozporządzenie prawne; o Spelakture światowego towaru i rynków finansowych.
2. Analiza czynników sektorowych: o konkurencji w branży; o Cytryczność; o Etap cyklu życia i stan branży. 3. Analiza czynników mikroekonomicznych: Zarządzanie zarządzaniem; o Model budynku biznesowego; o Niszanie produktów rynkowych; o Stan techniczny używany technologii; o potencjał naukowy i innowacyjny; O.
Kondycja finansowa; o Projekty inwestycyjne; O. Polityka dywidendy; o Struktura własności stawowej; o jakość ładu korporacyjnego; o Transakcje z udziałami firmy. Do wykorzystania podstawowej analizy akcji przez inwestora portfela, konieczne jest posiadanie dojrzałych wydajnych rynku papierów wartościowych, który jest wyrażony w obecności płynności, wystarczającej kapitalizacji, opracowanej infrastruktury itp. Genus przechodzi, a rodzaj przychodzi, a ziemia jest na zawsze.
Słońce wznosi się, a słońce przychodzi, i pospiesza do miejsca na swoim miejscu, gdzie wraca. Jest wiatr na południe i idzie na północ, obraca się, spinning w podróży, a wiatr jest zwracany do kręgów. Wszystkie rzeki przepływają do morza, ale morze nie jest przepełnione; Do miejsca, w którym przepływa rzeki, powracają ponownie, aby przepływać ... co było, będzie; I co się skończy, i nie ma nic nowego pod słońcem. Kościelny pomimo faktu, że zarejestrowano pierwsze giełdy
Europa jest już w XVI wieku, z małym rozciągliwością, formalizacją daty tytułu "analityk techniczny" - zawód zaangażowany w badanie wykresów cen wymiany można uznać za stosunkowo ostatni 1972 rok. Wtedy na świecie zorganizowano najstarsze "Stowarzyszenie Analityków Technicznych". Ale tutaj jest historia wyglądu najbardziej technicznego analizy idzie na korzeniach w odległej przeszłości. A pierwsza publiczna "korzyść" dla metod technicznych stała się
kolekcja przysłów (w formie poetyckiej), opublikowana w 1755 r. W Japonii, zwana "Poufnymi dokumentami finansowymi z trzech małp". Legendarny japoński handel - Munekhis Homma (kolejna wersja wymowa nazwy - Honma Soku), będąc następcą słynnej dynastii handlowej i zaangażowała się w handel futures w ryżu, więc profesjonalnie zbliżył się do sprawy, którą studiował (nauczył się, systematyzowany i analizowany)
ceny ryżu dla całego poprzedniego wieku. Prowadził wieloletnie obserwacje warunków pogodowych na japońskich wyspach. Co więcej, stworzył swój własny system komunikacji - w uzgodnionym czasie ustawił swoich ludzi na dachach domów, które sygnały zostały przeniesione do flag. Nie jest zaskakujące, że udało mu się wykonać ponad sto udanych transakcji handlowych z rzędu, (a transakcje zostały następnie trwane przez miesiące). Został najbogatszym człowiekiem w Imperium, doradcy finansowym rządu i
został przyznany honorowy tytuł samurajów. Jego autorytet był tak wspaniale, że piosenka została wezwana do niego. Książki napisane przez niego w drugiej połowie XVIII wieku oznaczały początek "metody świec", które są nadal szeroko stosowane w Japonii. I z lekką ręką Steve'a Nisona, teraz na całym świecie. Ale tak historycznie zdarzyło się, że wyniki stuleńskich badań japońskich handlowców stały się znane
mire jest tylko w ciągu ostatnich trzech dekad. Eastern Investment Science and Western School of School of Map Chance Analiza rozwinęła się niezależnie od siebie, ale jest bardziej godna uwagi, że przyszli, pod wieloma względami podobnych konkluzji. Te same japońskie "świeczniki" i amerykańskie "bary" są bardzo podobne do siebie. Chociaż była w Ameryce Północnej, że ceny wymiany były niegdyś niezwykłe, niezależnie od czasu, forma - i została nazwana: grafika cyfrowa, potwierdzona przez rosyjscy handlowców
- "Cross-Znoliki". Ale w tych odległych czasach, w latach osiemdziesiątych i dziewięćdziesiątych roku przed ostatnim, nazywał się "metodą książki". "Metoda książki" była jedną z opcji starego sposobu czytania cen z taśmy telegrafowej, znanej jako "czytanie taśmy). Ale już w 1896 r., Wall Street GeaNal rozpoczął publikowanie codziennych cen wymiany: maksymalne, minimalne i zamknięcia,
co można uznać za datę wyglądy "Bar". W literaturze rosyjskiej grafika składająca się z barów nazywanych kolumnami. Większość obecnie stosowanych metod technicznych pojawiła się w Stanach Zjednoczonych i pod wieloma względami początek faktu, że teraz nazywamy analizę techniczną, umieścić Charles Dow. W rzeczywistości przytłaczająca część tego, co się integrujemy w tym terminie, tak lub
w przeciwnym razie wynika z teorii Charlesa G. Dow. Odważymy jego teorię można nazwać analizą techniczną Greatfather. W obecnym świecie, dosłownie polerowane komputery i najnowsze technologie, kiedy wszystkie bardziej zaawansowane wskaźniki przychodzą na ratowanie analityków technicznych, idee Dou wciąż znajdują ich zastosowanie. Wielu analityków technicznych po prostu nie podejrzewa, że \u200b\u200bznaczny Tolik ich rzekomo nowe narzędzia opiera się na tym, w rzeczywistości zasadami
Charles Dow. W sprawie zatrzymania XIX wieku pierwotnie został początkowo przedstawiony w redakcji legendarnej "Wall Street Geor", którego naczelny redaktor był. Już po jego śmierci te specyficzne "walcowane giełda" nabyły bardziej zorganizowany i gotowy widok w Księdze towarzyszy i następcę Dow - William Hamilton. Pod nazwą "Barometr na giełdzie" wyszła w 1922 roku.
A teoria w książce Roberta Ria "Teoria Dow" otrzymała dalszy rozwój teorii. Początkowo zasady stworzone przez Charles Dow były używane wyłącznie do analizy indeksów zapasów stworzony przez niego (czytaj na giełdzie): Rail and Industrial. Ale następnie okazało się, że z tym samym sukcesem najbardziej analityczne wnioski
Dou może być stosowany na rynku kontraktów terminowych towarów. W ciągu ostatnich trzydziestu lat stało się jasne, że międzynarodowe rynki walut potwierdziły ich wszechstronność. A faktycznie indeksy akcji, pomimo niezwykle sceptycznego stosunku do nich, współczesnych Dow stały się niezależnymi instrumentami, które określają temperaturę gospodarki narodowej lub oddzielnego przemysłu. Zostały one wprowadzone do "operacji" rozwiniętej, a nie, kraje świata.
Stali się lojalnymi wskaźnikami, którzy patrząc w przyszłość. A jeśli przynajmniej jeden z nas poważnie traktował rosyjski wskaźnik magazynowy RTS na początku 1998 r., To może możliwe byłoby uniknięcie konsekwencji poważnej katastrofy sierpniowej. Mówiąc o historii rozwoju analizy technicznej cen wymiany, niemożliwe jest nie wspominając o Ralfe Nelson Elliot. Nazwał siebie zwolennikiem
Doe i uważany za jego " Teoria falowa"Rozwój" zasady akumulacji i dystrybucji ". To był Elliota, który wprowadził koncepcję" złotej sekcji "do analizy technicznej niż prawdziwa rewolucja. Po raz pierwszy przepisy dotyczące dokładnego stosunku numerycznego Zaproponowano różne fazy wzrostu ceny akcji i ich kolejny upadek. Biorąc pod uwagę, że prawdziwe siły napędowe Cena w dłuższej perspektywie (znacząco lata) są fundamentalne czynniki ekonomiczne, a następnie na średnim i krótkim okresie
interwały jej przedstawia prawdziwy element uczuć. Baruch - Advisor do prezydentów amerykańskich, którzy stali się multimillionairem dzięki operacji na giełdzie, powiedział kilka zaskakująco dokładnych słów o swojej naturze: "Ale w rzeczywistości jest nadrukowane w wahaniach na giełdzie, nie jest to same wydarzenia, ale reakcja ludzka na te wydarzenia. Reakcja na tym, jak, według milionów poszczególnych mężczyzn i kobiet, występują zdarzenia, które występują
przyszły rynek akcji jest między innymi ludzie. Ludzie próbujący odgadnąć przyszłość. I tylko ich wrażliwość sprawia, że \u200b\u200bgiełda jest tak dramatyczna arena, na której mężczyźni i kobiety wykonują z ich sprzecznymi osądami, ich nadziei i lęki, zalety i wady, chciwość i ideały. A kiedy nagle zauważamy pewne wzorce w różnych odstępach czasu, wtedy mimowolny
zaczynasz myśleć o pytaniu: i co naprawdę studiuje analizę techniczną? Wydarzenia gospodarcze lub ludzkie emocje wynikające z tych wydarzeń? Słynny handlowiec Jess Levermore zauważył, że całość jest lepiej widoczna z daleka. Analiza techniczna pozwala nam cofać się w nowy sposób, a może docenić sytuację nie tylko na rynku, a może w życiu. Zachowanie gospodarcze mas - to prawdopodobnie
odpowiedź na nasze pytanie. A jeśli weźmie pod uwagę cenę akcji, jako najbardziej jasny i wrażliwy wskaźnik tego zachowania, analiza techniczna danych jest mierzona w niezmierzonym - emocje: strach i chciwość, głupota i mądrość, cierpliwość i nietolerancja. Ta piękna i bardzo interesująca nauka. Nauka o życiu! W ostatnich latach, z rozwojem technologii komputerowej, wiele sekcji analizy technicznej pozornie zapomniał, zyskał nowe życie ze względu na ostre ułatwienie ich obliczeń, a także
bezpłatna automatyczna weryfikacja ich skuteczności w dużych przedziałach historycznych.
Wyślij dobrą pracę w bazie wiedzy jest proste. Użyj poniższego formularza
Studenci, studiach studentów, młodych naukowców, którzy korzystają z bazy wiedzy w swoich badaniach i pracach, będą ci bardzo wdzięczni.
Wysłany na stronie http://www.allbest.ru/
Wprowadzenie
1. koncepcja ceny akcji
2. Analiza cen akcji
2.1 Podejścia do analizy cen wymiany
2.2 Fundamentalna analiza i analiza techniczna
3. Przyczyny wahań cen na giełdzie w Federacji Rosyjskiej
3.1 Ceny dla niektórych rodzajów papierów wartościowych
3.2 Ceny na giełdzie i przyczyny ich oscylacji
3.3 Praktyczna analiza relacji giełda Papierów Wartościowych: Micex i RTS
Wniosek
Wprowadzenie
Pytania dotyczące tego, co jest giełdowa i jakie znaki są częścią jej koncepcji jej, przede wszystkim ważne dla prawodawstwa. Istnieje szczególna potrzeba definicji prawnej i różnicowania różnych zgromadzeń handlowych, ponieważ Znaczenie gospodarcze i efektywność giełdowa jest po prostu oczywista (wystarczy włączyć do obrotów wymiany i porównać je z głównymi wskaźnikami makroekonomicznymi gospodarki państwowej (na przykład PKB)). Jest również oczywiste, że wymiana jest jednostką gospodarczą i utrzymuje działalność gospodarczą (akcje), mówiąc przez pośrednika między nabywcami i sprzedawcami. W tym względzie wymiana ma pewność, ale raczej konkretne prawa i obowiązki. Specyfika praw i obowiązków wyjaśniono taką samą izolacją ekonomiczną i znaczenie, aw konsekwencji nadzór nad państwem.
Ponieważ ludzie zaczęli handlować różnymi towarami - ziarno, metale lub udziały, na przykład, kupcy zauważyli regularność w czasie wydawaniu, takich jak trendy (trendy) i modele. Z czasem rodzi się powiedzenia: "Trend jest twoim przyjacielem" ("Trend jest twoim przyjacielem"). Co oni oznaczają, jak to prawda, dlaczego ludzie na ogół uczą się graficznej cen akcji?
Uczestnicy rynku próbują uzyskać maksymalny dochód z inwestycji i zysków z ich transakcji. Studiują różne metody, które pomogłyby zmniejszyć ryzyko utraty pieniędzy i zwiększyć szanse na sukces w obrotu. Czy możliwe jest określenie momentu, gdy jest opłacalne zakupu, a kiedy relaksować sprzedaż papierów wartościowych? Uczestnikami handlowymi studiuje wykresy i narzędzia analityczne w celu określenia zmian popytu na papiery wartościowe i oferują im. Pomaga przewidzieć możliwy ruch cenowy i formułować strategie dla wszystkich rynków finansowych.
1. Koncepcja ceny
W zależności od rodzaju rynku, w którym powstają ceny, są one podzielone na cenę aukcji komercyjnych, ceny akcji i ceny handlu.
Ceny aukcji produktu. Aukcja jest aukcją organizowaną w szczególnym miejscu na wyznaczonych terminach do wdrożenia niektórych towarów, tj. Ma wąską specjalizację, liczba sprzedawców w handlu aukcyjnym jest ograniczona, a nabywcy są wielu. Cena aukcyjna to cena publicznej sprzedaży zgodnie z trwałym poziomem kupującego. Wsad oferowany do sprzedaży towarów (LOT) jest wstępnie zbadany przez nabywców, aw procesie publicznego obrotu w wyniku konkurencji konkurencji między nabywcami, określono poziom ceny aukcji. Ceny aukcji są stosowane w handlu z produktami futrzanymi i futrem, herbatą, metale szlachetne, Las, Rolnictwo, Rybołówstwo. Przedmioty sztuki, antyki są realizowane za pomocą aukcji. Zatem główną różnicą między ceną aukcyjną jest powstawanie jej poziomu w procesie silnej walki konkurencyjnej, w rezultacie cena aukcyjna może być wyższa niż rynek i często mnoży, że pierwotnie wyznaczony, ponieważ odzwierciedla wyjątkowy i Rzadkie właściwości i oznaki towarów, a także zależy od opanowania licytacji.
Ceny akcji złóż proces handlowy na giełdach. Giełda - specjalnie zorganizowany i stały rynek, na którym zgodnie z ustalone zasady Transakcje dotyczące zakupu i sprzedaży masy, wysoce jednorodnych, wymiennych towarów, produkty. Na rynku globalnym za pośrednictwem giełdów wdrażane jest ponad 50 rodzajów towarów, a udział handlu wymiany wynosi 15-20% handlu międzynarodowego. W zależności od obiektów handlu akcjami, towarami, towarami i zapasami, giełdami i wymianami walut, a każdy z nich może być wyspecjalizowany lub uniwersalny. Skala wymiany wymiany jest regionalna, krajowa i międzynarodowa.
W Rosji tworzenie cen na giełdzie jest przeprowadzane zgodnie z prawem Federacji Rosyjskiej "w sprawie wymiany towarowej i handlu wymiany", zgodnie z którym handel zapasami prowadzi się w porządku publicznego licytacji w gwarantowanych bezpłatnych cenach . Głównym czynnikiem określającym poziom cen wymiany jest warunki rynkowe, a ceny giełdowe reagują bardzo czunie do jego zmiany. W magazynie handlu Używaj następujących cen.
Figa. 1. Rodzaje handlu akcjami ceną
Cena prawdziwego produktu dostępnego w giełdach znajduje się dwa typy w zależności od warunków dostawy:
"MIEJSCE"- jest to cena produkt gotówkowy natychmiastowa dostawa;
"Naprzód"- Cena za towary z dostawą w przyszłości, jest opłacana przez pewien czas, gdy towary są przekazywane nabywcy z Giełdy. Cena "do przodu" bierze pod uwagę nie tylko zapotrzebowanie i dostawy, ale także wydatki na przechowywanie, ubezpieczenie, odsetki pożyczki itp.
Celem transakcji do fikcyjnego produktu (brakuje giełdy) jest ubezpieczenie nabywców z możliwych strat w wyniku zmian cen rynkowych nie na ich korzyść.
Transakcje terminowe - wzajemne przeniesienie praw i obowiązków dotyczące dostawy towarów akcyjnych w ramach standardowej umowy. Transakcje opcjonalne są kontynuacją transakcji futures i sugerują prawo do zakupu i sprzedaży kontraktów terminowych lub środków pieniężnych w danej cenie w uzgodnionym okresie w przyszłości.
Ceny, dla których transakcje są wykonywane na giełdzie, są zazwyczaj sztywno naprawione i nie zmieniają się w trakcie okresu umowy.
Opierając się na podstawie informacji o cenach transakcji prowadzonych na giełdzie, są przeprowadzane cytat wymiany ceny wytwarzane przez cytowaną komisję na temat ustalonej techniki.
Cytaty cenowe można przeprowadzić na różne sposoby:
Rejestracja rzeczywistych cen transakcji giełdowych;
Określenie wahań granicznych w zakresie cen (minimum i maksimum) w czasie wymiany;
Określenie wahań cenowych pierwszej i ostatniej transakcji dnia. Ważne jest, aby wskazać cenę ostatniej transakcji, ponieważ uważa się, że stosunek dostaw i popytu jest najbardziej dokładnie odzwierciedlany;
Wyznaczenie cen pierwszej i ostatniej transakcji z złamaniem pośrednim w dynamice cen w ciągu dnia (niższym lub wzrostem);
Połączenie połączenia z cenami początku i końca handlu akcjami;
Opracowanie typowej ceny referencyjnej transakcji (TCC), której wartość jest określona przez średnią metodę arytmetyczną zgodnie z wzorem:
gdzie C 1., C2.... cn.- cena faktycznie zawarta transakcji, RUB.;
Do 1., Do 2.... KN.- liczba jednostek towarów (produktów) przez transakcję, jednostki.
Ceny ofert wymiany są odniesieniem i są punktem odniesienia dla sprzedawców i kupujących. Jednocześnie oferta cen akcji jest najważniejszą cechą stanu warunków rynkowych tego produktu, ponieważ rejestruje stosunek dostaw i popytu, liczbę transakcji i sprzedanych sprzedanych towarów, dynamika towarów podczas dzień.
Ceny transakcji- Są to ceny służące konkretnej formie handlowej na podstawie konkurencji między nabywcami. Istotą obrotu jest to, że organizator (sprzedawca, wykonawca) ogłasza konkurencję za wydanie zamówienia na dostawę towarów (w rzędzie do wykonywania określonego rodzaju pracy) zgodnie z warunkami ogłoszonymi w specjalnym dokumencie (przetargu). Charakterystyczną cechą obrotu jest obecność kilku kupujących, wykonawców (suplementów) i jednego sprzedawcy (klient). Zawodnicy zapewniają organizatorowi ich propozycje, z których wybiera opcję korzystną. Z reguły po otrzymaniu przetargu jest określony nie tylko poziom cen, ale także wykonywanie pewnych warunków. System obrotu przetargowego w języku rosyjskim wykorzystano w procesie prywatyzacji, przy oświadczeniu konkurencji na rzecz rozwoju depozytów mineralnych, podczas budowy dużych obiektów, ale ogólnie słabo rozwiniętych. W handel międzynarodowy Licytacja prowadzona jest w produktach technicznych i intensywnych inżynierii, prace budowlaneI obecnie obejmują 1/3 wszystkich cen eksportowych maszyn i urządzeń.
Licytacja jest otwarta (publiczna), w której każdy może uczestniczyć, i zamknięte, niedrogie ograniczona liczba ofert.
W procesie handlu cen wyróżniających:
oferty cen- Są to ceny suplementów, nie są one moczowate, a Komisja wybiera jedynie najbardziej optymalny poziom. Cena sugestii zależy od specyfiki towarów, a także z jakiego kraju właściwego jest rozwijającym się lub rozwiniętym kapitalistą. Propozycje uczestników z kraje rozwijające się niższe niż ceny krajów zachodnich, które mają wyższe poziomy sprzętu technicznego i więcej możliwości monopolistycznej zmowy w cenach;
cena transakcji przez którą oferta otrzymuje umowę.
Stosunek między cennikiem a rzeczywistą transakcją zależy od rodzaju obrotu i poziomu konkurencji. Z licytacją publiczną stopień konkurencji między uczestnikami jest wystarczająco wysoki i aktualna cena Może być znacznie niższy niż cena oferty. W aukcji zamkniętej poziom cen rzeczywistych transakcji i propozycji charakteryzuje się nieznacznie. Forma handlu to obiecujący kierunek zajęcia handloweI ich zakres stale się rozwija.
2. Analiza cen akcji
2.1 Podejścia do analizy cen wymiany
Aby przeanalizować ceny wymiany, użyjemy teorii DOW, w której konieczne jest studiowanie sześciu głównych postulatów, z którymi większość analityków jest już znajomych:
1. Cena uwzględnia wszystko. Według teorii Due, dowolny czynnik, który może wpływać na popyt lub propozycję w taki czy inny sposób, niezmiennie znaleźć swoje odbicie w cenie. Niezależnie od charakteru i przyczyn wydarzeń, są one natychmiast uwzględnione na rynku i znajdują odzwierciedlenie na dynamice ceny.
2. Na rynku są trzy typy trendów. Definicja trendu, który daje ciasto, jest następujący: z trendem wzrostowym, każdy kolejny szczyt i każdy późniejszy spadek powyżej poprzedniego. Oznacza to, że tendencja wzrostowa musi mieć kształt krzywej z konsekwentnie rosnącymi szczytami i obudową. Odpowiednio, z trendem malejącym, każdy kolejny szczyt i spadek będzie niższy niż poprzedni. Taka definicja trendu jest nadal fundamentalna i służy jako punkt wyjścia w analizie trendów. Również DW przydzielił trzy kategorie trendów: pierwotne, wtórne i małe. Dołączył największą wartość podstawową lub główną. Główny trend trwa kilka lat i może być zarówno "uparty", jak i "niedźwiedź". Ruchy drugiego zamówienia trwa od kilku tygodni do kilku miesięcy i mogą iść w przeciwieństwie głównego kierunku trendów. Ruchy trzeciego rzędu są wahaniami w okresie kilku dni.
3. Główny trend ma trzy fazy. Trend rynkowy obejmuje trzy fazy. Pierwsza faza lub faza akumulacji (akumulacja), gdy najważniejsze i poinformowani uczestnicy rynku zaczynają kupować najpierw. Druga faza występuje, gdy inwestorzy z wykorzystaniem metod technicznych dla trendów przyłącza się do wzrostu cen. Ceny szybko rosną, a postrzeganie tego rynku staje się coraz bardziej optymistyczne. Następnie tendencja jest zawarta w trzecim lub końcowym fazie, kiedy ogólna społeczeństwo wchodzi w działanie, a rynek zaczyna się na rynku, ogrzewany przez media. Jest na tym etapie, który poinformował inwestorów, którzy kupili podczas pierwszej fazy, gdy nikt nie chciał kupić, zacznij "dystrybuować" (dystrybuować), to znaczy sprzedać, gdy wszystko, wręcz przeciwnie, spróbuj kupić.
4. Indeksy muszą się potwierdzić. W oryginale, DW oznaczał indeksy przemysłowe i kolejowe. Jego zdaniem każdy ważny sygnał do zwiększenia lub zmniejszenia kursu na rynku należy przechowywać w wartościach obu indeksów. Innymi słowy, początek trendu wzrostowego można powiedzieć tylko, jeśli wartości obu indeksów zablokowały ich poprzednie pośrednie szczyty. Jeśli tak się stanie tylko z jednym indeksem, oznacza to, że mówimy o trendzie w kierunku wzrostu rynku wcześniej. Jeśli indeksy pokazują inną dynamikę, oznacza to, że poprzedni trend jest nadal ważny. Obecnie ta zasada teorii Dou jest wyrażona w potrzebie potwierdzenia oznak zmiany trendu z dodatkowymi sygnałami.
5. Obsługa obrotowa musi potwierdzić charakter trendu. Wielkość handlu, według Dou, jest niezwykle ważnym czynnikiem, aby potwierdzić sygnały uzyskane na wykresach cenowych. Jeśli główny trend wzrośnie, objętość wzrasta zgodnie ze wzrostem cen cen. Wręcz przeciwnie, objętość zmniejsza się, gdy spadają ceny. Jeśli główny trend zostanie zmniejszony, to wszystko dzieje się dokładnie odwrotnie. W tym przypadku spadek cen towarzyszy wzrost objętości, a dzięki pośrednim cen rewitalizacji, objętość maleje. Jednak konieczne jest po raz kolejny zauważyć, że głośność jest tylko wskaźnikiem wtórnym. Sygnały do \u200b\u200bkupowania i sprzedaży, na teorii Dou, są oparte na cenach zamknięcia. Wskaźniki objętości prowadzą jeden główny cel - w celu ustalenia, w którym kierunku wzrasta objętość. A następnie te informacje są porównywane z dynamiką cen.
6. Trend jest ważny, aż służy wyraźnie sygnały, które zmieniły się. Przepis ten zasadniczo przechodzi wszystkie metody analityczne dla trendu. Oznacza to, że tendencja rozpoczęła ruch, będzie starał się kontynuować. Oczywiście, aby określić sygnały złamania trendu, nie jest takie proste. Ale analiza poziomów wsparcia i oporu, modeli cenowych, linii trendowych, średnich ruchomych - wszystko to między innymi instrumentów technicznych pomoże Ci zrozumieć, że w dynamice istniejącego trendu było złamanie. A za pomocą oscylatorów sygnały, które trenduje siłę, można uzyskać nawet wcześniej. Prawdopodobieństwo, że istniejący trend będzie kontynuowany, zwykle wyższy niż prawdopodobieństwo, że się zmieni. Po tej prostej zasadzie częściej będziesz mieć rację niż źle.
2.2 Fundamentalna analiza i analiza techniczna
Analiza techniczna uważa prawdopodobieństwo, że w tej sytuacji zostanie osiągnięty pewien wynik - aw niektórych przypadkach prawdopodobieństwo jest bardzo wysokie.
Pierwszy znany przypadek rejestracji dynamiki cen przy jego późniejszej analizie przypisuje się wynalazcy metody "japońskich świec" Munekhis Homma (koniec XVIII wieku). Ale podstawy klasycznej analizy technicznej, jej zasady zostały po raz pierwszy określone w dziełach Charlesa Dow pod koniec lat 90. XX wieku. Prace te zostały opublikowane w artykułach gazet tylko w latach 1900-1902. Dow pracował na New York Stock Exchange i wykorzystał jego metody analizy amerykańskiego rynku akcji. To był ten, który następnie zorganizował usługi informacyjne Dow-Jones i gazetę dziennika Wall Street.
Przedmiotem badań analizy technicznej jest zmiana dynamiki cen akcji w przeszłości, aby określić, które będzie w przyszłości, podczas gdy fundamentalne badania analizy siły ekonomiczne podaży i popytu które powodują wahania cen i sprawiają, że idą w górę iw dół lub pozostają na istniejącym poziomie.
W podstawowym podejściu wszystkie czynniki wpływające na cenę towarów są uwzględniane w celu ustalenia wewnętrznego lub ważnego kosztu (na giełdzie towary są papierami wartościowymi). Fundamentalna analiza roszcza, że \u200b\u200bjest to faktyczna wartość i odzwierciedla, ile danego produktu powinien rzeczywiście kosztować. A jeśli rzeczywisty koszt poniżej ceny rynkowej towarów, oznacza to, że towary muszą być sprzedawane, ponieważ dają więcej niż to jest. Jeśli rzeczywista koszt powyżej ceny rynkowej towarów, trzeba kupić, ponieważ jest tańsze niż to jest. Niniejsze wpływa wyłącznie z przepisów podaży i popytu.
Oba te podejścia do prognozowania dynamiki rynku próbują rozwiązać ten sam problem, a mianowicie:
Określ, w którym ceny kierunkowe będą się poruszać. Ale ten problem jest odpowiedni z różnych celów . Jeśli fundamentalny analityk próbuje dowiedzieć się na rynku rynku, analityk techniczny jest zainteresowany faktem tego ruchu. . Wszystko, co musi wiedzieć, jest to, że wystąpił taki ruch lub zmieniająca się dynamika rynku, a co to spowodowało - nie tak ważne. Ale fundamentalny analityk spróbuje dowiedzieć się, dlaczego się stało. I wielu specjalistów pracujących z towarami akcyjnymi (papierami wartościowymi, różnymi futures, walutami itp.) Tradycyjnie należą do siebie do analityków technicznych lub fundamentalnych. W rzeczywistości granica jest bardzo zamazana tutaj. Wielu fundamentalnych analityków ma przynajmniej umiejętności analizy początkowej umiejętności. A nawet istnieje humorystyczne oświadczenie, że jeśli kiedykolwiek zostałeś przywieziony na wykresie ceny akcji, już wykonałeś go grafiką (techniczną) analizą. Jednocześnie, być może nie ma takich analitycznych technicznych, co przynajmniej ogólnie nie wyobrażały sobie podstawowych przepisów analizy podstawowej. (Choć wciąż wśród tych ostatnich są "bojownicy do wiary", nazywają się "purystami" w USA, szukają jakichkolwiek kosztów, aby zapobiec "podstawowej infekcji" w ich technicznej i analitycznej sanctuisa).
W tym momencie, kiedy rynek wydawał się, wziął pod uwagę wszystkie znane parametry ekonomiczne, nowy proces zaczyna się i na początku, jest prawie niezauważalnie, a następnie - na wzrastaniu ceny zaczynają reagować na niektórych Bardzo nowe, jeszcze znane czynniki. Najważniejsze okresy wzrostu i spadających cen w historii rozpoczęły się w sytuacji, gdy nic nie lub prawie nic, z punktu widzenia fundamentalnych wskaźników, nie przepowiedziały żadnych zmian. Gdy te zmiany stały się zrozumiałe dla fundamentalnych analityków, nowy trend już opracował w pełnej sile.
Założyciele zachodniej teorii fundamentalnej analizy są uważane za Benjamin Graham (David Dodd) i David Dodd (David Dodd), który w 1934 r. W Stanach Zjednoczonych opublikował książkę "Analiza papierów wartościowych". Pojęcie "fundamentalnej analizy" została po raz pierwszy wprowadzona w tej książce, a także definicja jako narzędzie do przewidywania przyszłych cen giełdowych.
Później w publikacjach naukowych otrzymał definicję fundamentalnej analizy jako proces badania stanu gospodarki, przemysłu i sytuacji finansowej odrębnej spółki w celu wyjaśnienia wartości rynkowej swoich akcji. Ocena wielu czynników zewnętrznych i wewnętrznych, które znacząco wpływa na działalność finansową i gospodarczą Spółki, których wyniki znajdują odzwierciedlenie w wartości rynkowej jego papierów wartościowych i jest zasadniczą analizą. Takie czynniki obejmują działania konkurentów oraz sytuację polityczną w kraju oraz skuteczność zarządzania i ścisłą zgodność z prawami Akcjonariuszy Spółki oraz sytuacji finansowej Spółki, a także wiele innych czynników.
Głównym celem fundamentalnej analizy jest określenie bieżącej wartości rynkowej bezpieczeństwa przyjęcia odpowiednich decyzji inwestycyjnych. Oto, co mówi William F. Sharp, Gordon J. Alexander i Jeffrey V. Bailey w swojej książce "Inwestycje": "Fundamentalna analiza pochodzi z faktu, że" prawdziwy "(lub wewnętrzny) koszt jakiegokolwiek składnika aktywów finansowych jest równy Niniejsza wartość wszystkich przepływów pieniężnych, że właściciel składnika aktywów oczekuje na otrzymanie w przyszłości ". Innymi słowy, mówimy o ocenie wartości udziału Emitenta Emitenta na podstawie analizy zdolności Spółki do zysku.
W sercu podstawowego podejścia do analizy akcji leży postulat, że udziały udanych firm rosną w cenie, podczas gdy wartość udziałów nieopłatowanych przedsiębiorstw spada. Akcjonariusz jest współwłaścicielowi biznesu, dlatego, że staje się bardziej dochodowy biznes, tym droższy udział w tej działalności (udziały) powinno być. Wręcz przeciwnie, jeżeli Spółka nieustannie prowadzi straty i rośnie swój dług do wierzycieli, koszt takiej firmy zmniejszy się.
Celem analizy podstawowej jest określenie stopnia niedoceniania lub nagradzania udziału Emitenta na podstawie analizy przepływów pieniężnych generowanych przez Spółkę. Wynikiem takiej analizy będzie podejmowanie decyzji portfela papierów wartościowych.
Pełna fundamentalna analiza powinna być zbudowana na podstawie trzech poziomów:
1. Analiza czynników makroekonomicznych:
Stan gospodarki narodowej;
Polityka gospodarcza państwa;
Sytuacja polityczna;
Regulacje prawne;
Spójność światowego towaru i rynków finansowych.
2. Analiza czynników sektorowych:
Konkurencja w branży;
Obecna cyklowość;
Etap cyklu życia i stan branży.
3. Analiza czynników mikroekonomicznych:
Zarządzanie firmą;
Model budynku biznesowego;
Targowa nisza niszowa;
Stan techniczny używany;
Potencjał naukowy i innowacyjny;
Kondycja finansowa;
Projekty inwestycyjne;
Polityka dywidendy;
Struktura własności stawowej;
Jakość ładu korporacyjnego;
Transakcje z udziałami firmy.
Do wykorzystania podstawowej analizy akcji przez inwestora portfela, konieczne jest posiadanie dojrzałych wydajnych rynku papierów wartościowych, który jest wyrażony w obecności płynności, wystarczającej kapitalizacji, opracowanej infrastruktury itp.
W ostatnich latach, wraz z rozwojem technologii komputerowych, wiele sekcji analizy technicznej pozornie zapomniał, zyskał nowe życie ze względu na ostrą ulgę ich obliczenia, a także bezpłatne automatyczne testowanie ich skuteczności w dużych odstępach historycznych.
3. Przyczyny wahań cen na giełdzie w Federacji Rosyjskiej
3.1 Ceny dla niektórych rodzajów papierów wartościowych
Stanowe papiery wartościowe. Zgodnie z państwowymi papierami wartościowymi poziom cen zależy:
1) z rodzaju papierów wartościowych;
2) dokonywanie warunków lub przepisów dotyczących ich uwalniania;
3) Istniejące warunki gospodarcze i polityczne.
Obligacje przedsiębiorstw. Utworzenie ceny dostaw dla obligacji korporacyjnych jest raczej trudne, ponieważ nie można znaleźć opcji do porównania z podobną ocenę i termin zapadalności. Zwykle używany równoważny konwersji (K). Jest to cena, której akcje powinny być sprzedawane, aby być absolutnie równoważnym obligacji.
3.2 Ceny na giełdzie i przyczyny ich oscylacji
Przede wszystkim należy zauważyć, że giełda nie "tworzy" cen. Stwierdza ich tylko, obiektywnie przyczynia się do ich tworzenia. Kursy wymiany są cenami rynkowymi, które powstają i zmieniają pod wpływem ewolucji podaży i popytu. Giełdą giełdą proces dostaw i popytu oraz wynik ich porównania i jest ceną jako wyraz równowagi, tymczasowej i względnej, ale wystarczającej do wdrożenia określonej transakcji. Tak więc kursy służą jako uogólnionym wskaźnikiem sytuacji rynkowej papierów wartościowych. Definicje obejmują różne czynniki wpływające na popyt i wniosek dotyczący określonych papierów wartościowych.
W dużej mierze kwota kursów zależy od tego, jak oceniają nabywców i sprzedawców. Pozycje uczestników transakcji wymiany są w dużej mierze uzależnione od informacji na temat przedsiębiorstw emitentów, ich perspektywy, na sytuacji w gospodarce i wiele. Stopień kompletności informacji, jego aktualizacji, dostępność dla ogółu społeczeństwa ma wielki wpływ na ewolucję kursów.
Podczas oceny czynników wpływających na kursy fotograficzne, możliwe są dwa podejścia. Jednym z nich nacisk, naukowa analiza mechanizmów obiektywnych, pod wpływem cen. Innym podejściem koncentruje się raczej na subiektywnych czynnikach.
Pierwsze podejście jest dobrze opisane przez S.V. Pavlov. Podkreśla, że \u200b\u200bwartość papieru dla inwestora jest przede wszystkim, w fakcie, że przynosi mu pewien dochód. Ogólny dochód jest porównywany z ryzykiem, który przenosi posiadacz bezpieczeństwa. Stosunek ten służy do porównania z rentownością i ryzykowną liczbą pomieszczeń o tej samej ilości pieniędzy do Banku, możliwości zdobywania innych towarów do tej kwoty. Prawo do zarządzania firmą, która nabywa inwestora wraz z zakupionymi udziałami oraz możliwość uzyskania dodatkowych zysków z ustanowienia kontroli nad przedsiębiorstwem. Ważne jest, aby uwzględnić stopień propagacji aktów i sprzedaży tego rodzaju papierów wartościowych, co pozwala właścicielowi, jeśli chcesz uratować pieniądze dla nich.
Zatem wyróżnia się kombinację czynników wpływających na kursy giełdowe:
1) Rentowność, bieżąca i oczekiwana stopa procentowa na obligacje, oczekiwane rozmiary dywidendy oraz możliwość zwiększenia dodatkowych zysków z kontroli;
2) wielkość procentowego kredytu, co czyni mniej lub mniej atrakcyjne umieszczenie pieniędzy na Bank;
3) stopień ryzyka inwestycji, który jest określony przez stabilność salda i perspektyw wzrostu gospodarki, niezawodności systemu finansowego;
4) dostępność alternatywnych dziedzin stosowania funduszy - koniunktura towaru i innych rynków;
5) Płynność, czyli skalę rozpowszechniania przedsiębiorstw Wspólnych, stopień wykorzystania papierów wartościowych do przyciągania funduszy.
Najważniejsze dwa wskaźniki: rentowność i procent kredytu. Im wyższa wydajność, tym bardziej istotna powinna być kurs zapasów tego artykułu. Komunikacja z wielkością odsetek kredytu ma odwrotnie proporcjonalny charakter - niż jest wyższy, tym większy interes oszczędności w pomieszczeniach jego środków na bank. Zmniejsza to popyt na rynku papierów wartościowych i tym samym przyczynia się do zmniejszenia ich kursu.
Przykładem jest podejście światowej sławy naukowca D.M. Keynes. W pracy "gry monetarnej" działa jako gracz giełdowy, który był długi czas. Głównym błędem podejścia naukowego do tego problemu, zgodnie z Keynes, jest tym, że inwestorzy są przypisywani racjonalnym zachowaniem, a cel ich działalności jest uważany za maksymalny dochód finansowy. Większość inwestorów, wierzy, opiera się na wszystko, z wyjątkiem analizy - z intuicji do dźwięku nazwy firmy. Dlatego Keynes zalecił inwestorom, aby zwrócić większą uwagę na czynniki psychologiczne i "wewnętrzne uczucia".
Historia biznesu Exchange mówi również o ogromnym znaczeniu korzystania z innych informacji (pamiętaj Nathan Rothschild) i nowoczesną praktykę. Nic dziwnego, że ta sfera jest przedmiotem regulacji przez państwo. W związku z tym w Stanach Zjednoczonych akt handlu papierami wartościowymi z 1934 r. Banował manipulację w celu zmiany opinii rynku, zapewniając fałszywe informacje. Wszyscy dyrektor firm, których akcje są zarejestrowane na oficjalnych giełdach, są zobowiązani do dostarczania informacji o wszystkich operacjach z papierami wartościami spółek w sprawie papierów wartościowych i Komisji Giełd. Aby ograniczyć korzystanie z informacji niedostępnych dla małych inwestorów, w wielu krajach, handel na podstawie takich informacji jest oficjalnie zabroniony. A objawione naruszenia stają się reklamą i są szeroko omawiane na stronach drukowania. Było więc pod koniec lat 80. w USA, kiedy papiery wartościowe i Komisja Giełd pojawiła się kilka razy z roszczeniami sądu, które, poznając przygotowane fuzje i przejęcia, zostały przeprowadzone przez transakcje z tytułu zatapialnych firm z akcjami firm uczestniczących w operacjach danych.
Akty regulacyjne i przepisy dotyczące giełdów, z reguły, nie rejestrują procedury określania kursu papierów wartościowych. W wielu czarterach wymiany wskazuje, że cena wymiany powinna być uważana za taką cenę, która odpowiada rzeczywistej pozycji obrotów handlowych. Wymiana są zazwyczaj publikowane dla uwagi biuletynów swoich klientów, w których kursy specyficznych papierów wartościowych dozwolonych dla operacji na tej wymianie. Ale jak się pojawią?
Odpowiadając na pytanie, zatrzaski zazwyczaj mówią, że proces tworzenia kursów jest bardzo prosty, ponieważ opiera się na porównaniu wniosków o sprzedaży i zakupów oraz wydalin z elementarnymi operatorami arytmetycznymi ich wielkości. W rzeczywistości procedura nie jest tak prosta. Rozważ to przez konkretny przykład. Przypuśćmy, że jesteśmy znani ze wszystkich wniosków o sprzedaż i zakup wszelkich papierów wartościowych. Następnie możemy dokonać skonsolidowanego stołu, co daje ogólną ideę struktury rynkowej.
Po porównaniu i definicje kursu wymiany handel kontynuuje. Nowe aplikacje przychodzą do brokerów. Proces ich porównania pojawia się ponownie, a pojawiają się nowe cytaty.
Trwałe wahania kursów papierów wartościowych wyrażają normalny rozwój sytuacji rynkowej. Jednak w tym samym czasie warunki, w których istnieją ostre zmiany cen, wielu inwestorów staje się ich ofiarami. Aby uniknąć takich cen "Wątek", specjalne środki zostały opracowane na giełdach. Zatem decyzją Izby Syndycznej Wartości Papierów Wartościowych ustalono granice wahań kursów. Na przykład różnica między ostatnim przebiegiem poprzedniego posiedzenia a pierwszym kursem prądu nie powinna przekraczać 4-5% lub 8-10% w różnych transakcjach. Dostępne są inne środki do normalizacji sytuacji (ograniczenie transakcji dla konkretnych dokumentów, całkowite zaprzestanie handlu z nimi z publikacją w oficjalnym biuletynie wymiany rynku rynku i innych).
3.3 Praktyczna analiza związku między giełdami: Micex i RTS
inwestycja trendu cenowego
Rozwój rosyjskich rynków finansowych stopniowo wchodzi do sfery normalnej analiza ekonomiczna. Kumulujące ramy statystyczne pozwala na ustalenie wielu pytań dotyczących wzorców rozwoju i działania rosyjskich rynków finansowych.
Rosyjskie wymiany towarowe, wolumeny handlowe i ceny akcji Dają już pewne materiały do \u200b\u200brozpoczęcia poszukiwania zrównoważonego wzorców. Chociaż okres istnienia zorganizowanego handlu udziałów w Rosji jest mały, połączone stosowanie miesięcznych, dziennych i obserwacji oglądania pozwala umieścić wiele zadań. Oczywiście, kwestia komunikacji między działalnością na dwóch giełdach, zarówno w odniesieniu do wskaźników, jak i wolumenów handlowych, ich związek z indeksami międzynarodowymi i ważnymi czynnikami, które tradycyjnie wpływają na działalność akcyjną, na przykład dynamika działalności gospodarczej w Rosji, ceny i inne . Jednym z powodów zainteresowania dynamiką indeksów cen akcji jest powolny wzrost wskaźników, pomimo dość długiej windy ekonomicznej (rys. 1).
Rys. 1. Dynamika indeksów produkcji przemysłowych i indeksów akcji.
Specyfika rosyjskiej rzeczywistości jest równoległe istnienie kilku giełdów z inną historią, charakter organizacji:
· RTS - Giełda Papierów Wartościowych (dawna nazwa "System handlowy RTS"),
· Micx - Moskwa Międzynarodowa wymiana walut,
· MFB - Moskiewska giełda.
Moskwa Interbankovskaya. wymiana walut Moskwa Interbank walutowa wymiana walut - Micex) jest wiodącą rosyjską giełdą, na podstawie której utworzono ogólnokrajowy system licytacji na wszystkich głównych segmentach rynku finansowego - waluty, zapasów i pilności - zarówno w Moskwie, jak i największe finansowe i przemysłowe centra Rosji. Wraz ze swoimi partnerami (komora rozliczeniowa MICEX, Krajowe Centrum Depozytowe itp.) Giełdy realizuje również służbę kalkulacyjną i depozytową około 600 organizacji - uczestników rynku giełdowego. Przedmiotem działalności MICEX jest organizacją usług handlowych, rozliczeniowych i rozliczeniowych i depozytowych uczestnikom waluty, zapasów, pilnych i innych segmentów rynku finansowego.
Rozpoczęcie handlu protestami rosyjskie firmy Dopiero w marcu 1997 r. Micex do dziś osiągnął znaczący sukces. Do 17 sierpnia 1998 r Trzymała 3 miejsce w kategoriach publicznych handlu papierami wartościowymi. Według marca 1998 r. 177 Banki i spółki finansowe wzięły udział w handlu MICEX.
W warunkach "Korytarza walutowego" w 1996 r. Obrót transakcji walutowych został znacznie zmniejszony, ale kurs akcji pozostał ważnym wskaźnikiem rynku. Bank Rosji anulował mechanizm bezpośredniego wiązania stawki rubla do MICEX i wprowadził mechanizm ustanowienia oficjalnego kursu Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej opartej na cytatach wymiany i rynków nadrzędnych. Micex wdrożył system handlu walutami za pomocą zdalnych terminali dilujących Reuters, a także rozwój projektu do tworzenia systemu elektronicznej półki (SELT) dla waluty. System handlowy zaczął prowadzić operacje "Repo" i Lombard. Liczba dealerów GCO wzrosła do 300 organizacji, w tym 120 regionalnych dealerów. Micex rozpoczął handel obligacjami korporacyjnymi (Rao VSM), przygotowując się do obrotu z udziałami prowadzących rosyjskich przedsiębiorstw.
W 1997 r. Micex zdołał położyć fundament do tworzenia ogólnokrajowego systemu handlowego w papierach wartościowych na podstawie swojego kompleksu handlowego i depozytowego. Zgodnie z wynikami transakcji z udziałami MICEX, skonsolidowany wskaźnik zasobów rozpoczął się obliczyć, co dokładnie odzwierciedlało ostry spadek rynku papierów wartościowych w Rosji, spowodowanych przez międzynarodowy kryzys akcyjny.
W pierwszej połowie 1998 r. Micex kontynuował rozwój wszystkich sektorów wymiany rynku finansowego, podkreślając nacisk na poprawę mechanizmu obrotu i rozliczenia w sprawie papierów wartościowych i pilnych narzędzi. W ramach programu Micemb Securities Securities Trade i Depository Program Programu i Regional Stock Gapeta podpisała nową edycję umów, zgodnie z którymi Wymiana walutowa i waluty wymiany walut nadal przeprowadza funkcje przedstawicieli MICEX w rynku papierów wartościowych i centrów technicznych regionalnych Uczestnicy rynku zawodowego do obrotu System Micx.
Instalacja nowych zdalnych zadań działających w systemie handlowym MICEX rozpoczął się rozpoczętych kanałów komunikacyjnych. Micex przekazał funkcje Serwisu Depozytariusza państwa, rynek papierów wartościowych i korporacyjnych do Krajowego Centrum Depozytu (NDC) ustanowione przez Giełdę i Bank Rosji. Odosobniony rynek działań korporacyjnych i obligacji pod kątem obligacji (łączna liczba emitentów i przedmiotów Federacji Rosyjskiej wynosi około 100, w tym obligacji w Moskwie).
Upadek finansowy z 1998 r. Zatrzymał wymianę rosyjskiej wymiany i świat wielu udziałów drugiej firmy Echelon. Liczba firm, zwłaszcza oleju i kapitał zagranicznyMógł rozszerzyć swoją obecność na giełdach i podniesienia kapitalizacji. Wciąż udziały rosyjskie na świecie są związane z Gazpromem, Rao UES, Yukos, Lukoil i Rostelecom. Chociaż struktura indeksów giełdowych, zazwyczaj obserwuje się zwykle dziesiątki udziałów czołowych, istnieje ogromna koncentracja handlu z kilkoma pracownikami emitentów kluczowych. Na RTS jest Rao UES, Lukoil, Rostelecom, Norilsk Nikel i Yukos; Na MICEX - są to te same uczestnicy plus obligacje; Na IFAC jest Gazprom według przewagi. Historia indeksów akcji jest nadal bardzo krótki. RTS prowadzi swoją historię od połowy 1995 roku, Micex zaczął handlować papierami wartościowymi dopiero pod koniec 1997 roku. Biorąc pod uwagę załamanie i dewaluację sierpnia 1998 r., Rzeczywistym przedmiotem analizy ilościowej może być okres od 1999 roku.
Główne wsparcie analizy jest wykonane do bardziej znanych i aktywnych zapasów: RTS i MICEX. Jednym z pierwszych i naturalnych zadań jest konieczność określenia stopnia ich związku - w rzeczywistości odpowiednikiem kwestii jedności procesu tworzenia oceny rynku spółek. Rozważ stopień łączności dynamiki handlu w tych samych nazwach na dwóch giełdach, aby zapewnić, że rynek jest jednym w stosunku do cen i woluminów handlowych. Obie wymiany wykazują aktywną pracę i rozbudowę koła akcji i narzędzi. W tym samym czasie, w 2001 r. Istnieje ostry wzrost obrotów na MiCex, odzwierciedlając zarówno ogólne trendy handlowe, jak i specyficzne cechy instytucjonalne obu giełd (patrz rys. 2). Wielkość obrotu na RTS spadła nieco w latach 2000-2001 - od 509,7 mln USD do 307,1 mln USD miesięcznie, a na Micx wzrosły z 817,8 mln USD do 3636.0 mln. Dolary na miesiąc (przeliczane w dolarach średnio opłata miesięczna).
Od 1 listopada 2006 r. Giełda Papierów Wartościowych MICEX rozpoczyna codzienne obliczenie dodatkowych wskaźników analitycznych w przypadku papierów wartościowych zawartych w indeksach zapasów MICEX. Skład nowego produktu obejmuje: Wstrzymanie papierów wartościowych, współczynniki alfa i beta, odsetek papierów wartościowych i wpływ oddzielnych papierów wartościowych na indeksy akcji.
Potrzeba wprowadzenia nowego produktu informacyjnego wynika z rosnącej potrzeby analizy operacyjnej rynku papierów wartościowych, a przede wszystkim analizując charakter zachowania najbardziej ciekłych papierów wartościowych włączonych do obliczania indeksów zapasów Micex.
Cechy rozwoju współczesnego rosyjskiego rynku akcji, w szczególności wzrost ilości papierów wartościowych na rynku, a także stopniowy wzrost płynności, umożliwiają korzystanie z szerszego zakresu strategii inwestycyjnych - od tworzenia skutecznego Portfolio papierów wartościowych do handlu intraday w oddzielnych papierach wartościowych. Proponowane wskaźniki analityczne MICEX charakterystyka ilościowa Rynek papierów wartościowych i mają na celu zapewnienie wsparcia decyzji inwestycyjnych.
Obecnie giełdami Micx są obliczane wskaźniki zapasów, odzwierciedlając stan różnych segmentów rynku papierów wartościowych rosyjskich. Indeks MICEX jest obliczany od 22 września 1997 r. I jest klasycznym rynkiem ważącym rynkiem wskaźnikiem kapitalizacji rynkowej rynku najbardziej ciekłych udziałów rosyjskich emitentów przyjętych do Giełdy Papierów Wartościowych Micex. Do tej pory indeks MICEX jest wykorzystywany jako podstawowy wskaźnik do 11 wzajemnych funduszy inwestycyjnych. Indeks RCBI jest obliczany od 1 stycznia 2003 r. I jest indeksem związanym, który został zawieszony przez kapitalizację rynkową, odzwierciedlającą sytuację cenową rynek rosyjski pożyczanie korporacyjne.
Różnice w objętościach handlowych na giełdach są złożone związane z różnicami w kliencelu i charakteru operacji. Uważa się, że w RTS, gdzie handel prowadzony jest w dolarach, działają głównie banki inwestycyjne współpracujące z pakietami akcji rosyjskich przedsiębiorstw. W tym samym czasie rosyjski kapitał i rosyjscy gracze dominują w MiCex. Jest to możliwe, więc istnieją dwa różne indeksy na MiCex: standardowe SFI i MICEX 10, zaprojektowane dla handlowców dnia, a pozwala śledzić najmniejsze wahania cen podstawowych instrumentów finansowych.
Figa. 2. Dynamika rewolucji na MICEX i RTS
Celem analizy jest pokazanie, dlaczego kapitalizacja rosyjskich firm nie wzrosła w ostatnich latach, zwiększając główne wskaźniki makroekonomiczne. Innym zadaniem jest znalezienie komunikacji istniejących indeksów i cen dla akcji poszczególnych przedsiębiorstw z niektórych (podstawowych) zestawów czynników, w tym wpływ dynamiki udziałów w wymianach zagranicznych.
Handlować udziałami prowadzącymi rosyjskich firm.
W rzeczywistości analiza indeksu zostanie określona przez dominację ograniczonej liczby akcji wskaźników zapasów. Ponieważ handel na IFAC jest głównie udziałami Gazpromu, a reszta więcej niż Platformy RTS i Micx zajmują, różnice w objętościach handlowych i wskaźników SFI i RTS są ustalone, przede wszystkim strukturę handlową, która jest, z udziałami dominującymi z każdym z giełdami.
Tabela 1 "Charakterystyka dynamiki woluminów handlowych z udziałami wiodących firm (milion rubli), (dane miesięczne w okresie 2000-2006)"
Tak więc, oscylacja obrotu na MICEX wynosi 99%, zależy od wahań objętych objętościami akcji Lukoil, Rao UES, Surgutneftegaz i Rostelecom. Na RTS, Lukoil, Rao UES, Norilsk Nikel i Rostelecom, którego całkowity wkład wynosi 97% wahań w objętości wolumenu obrotu, odgrywać wiodącą rolę. Jeśli uważamy, że akcje Gazprom są wymienione głównie na IFAC, okazuje się, że dominują tylko cztery firmy w Rosji. Można go zauważyć (rys. 3) wyższe stężenie trzech udziałów czołowych w obrocie obrotu na MICEX niż w RTS. Na MiCex High, koncentracja handlu udziałami Rao UES - 62,5% w porównaniu z 24,8% na RTS.
Figa. 3. Struktura handlu zapasami na giełdach.
Fundamentalnie ważną cechą rosyjskiego giełdowania jest to, że wiodące udziały (płynne) akcje reprezentują sektor naturalne monopole, przede wszystkim energia. Nie jest zaskakujące, że dwie ogromne firmy energetyczne, które nie były rozdrobnione w latach 90-tych, mają większą wagę na giełdach. Jednocześnie są one ogromnie niedoceniane, w tym w porównaniu z sumą indywidualnych przedsiębiorstw energetycznych w przypadku, na przykład restrukturyzacji RAO UES (z zastrzeżeniem dobrego zarządzania neoplasią). W kraju z takimi ogromnymi surowcowymi eksportami, jak w Rosji, naturalnie spodziewać się dominacji firm eksportowych w branżach metalurgii, oleju, nawozu itp. Jednak do tej pory tylko Lukoil i Yukos odbywają się w pierwszej liczbie firm z kapitalizacji i działalności handlu. Wiele firm zajmujących się branży spożywczej obiecująco, ale do tej pory mają niewiele wpływać na całkowitą ilość aktywności na giełdach. Ważną cechą i wadą naturalnych monopoli jest ich zależność od podawanych cen. Dotyczy je pośrednio do zależności polityka publiczna W dziedzinie akumulacji, inflacja kontrolna, jak pokazująca debata i decyzje rządu Federacji Rosyjskiej w styczniu 2002 r., Aby ograniczyć wzrost taryfy Gazpromu i Rao UES w tym roku W ciągu 20%, czyli blisko oczekiwanej inflacji.
W tym względzie wzrost kapitalizacji spółek rosyjskich (odpowiednio giełdy) będzie zależeć od świadczenia powyższych kluczowych graczy, a także szybkości uzupełniania serii "niebieskich żetonów", rozszerzając zasięg aktywnego Handel firmami eksportowymi i przetwarzającymi. Jakość zarządzania, przejrzystość rachunkowości i finansów (z uwzględnieniem nowego "zespół Arthur Andersen") i poprawa jakości ładu korporacyjnego w ogóle będą warunki do wzrostu kapitalizacji. Należy jednak ponownie podkreślić, że w krótkim okresie sytuacja na giełdach poważnie zależy od 4-5 firm.
Formacja rosyjskiego prywatnego sektora finansowego została przerwana przez kryzys. Zmieniono trendy na rozwój rynków finansowych, zwłaszcza sektor bankowy, doznał strat nie-bankowych instytucji finansowych, zwłaszcza w związku z niewypłacalnością GCO. Ostre dewaluacja, spowolnienie gospodarcze i seria bankructwów bankowych stworzyła nową sytuację do rozwoju. Próby utrzymania kursu rubla był pośrednio do ofiary rynku akcji i stopniowe walcowanie do domyślnych, które można zobaczyć w tabeli 5. Wzrost gospodarczy 2000-2002 zmienił sytuację w kraju, stworzył ogólne warunki wstępne na rynki odrodzenia i finansowego.
Tabela 5 "Wskaźniki kryzysu finansowego 1997-1998".
|
Wskaźnik |
Indeks RTS. |
Średnia wydajność GKO |
Kurs wymiany |
||||
|
(RUB. / DOL.) |
|||||||
|
Zmiana |
|||||||
|
Zmiana |
|||||||
|
Zmiana |
|||||||
|
Zmiana |
Przywracanie poziomu indeksów na rosyjskich giełdach był powoli, pomimo znaczącego (i dla wielu nieoczekiwanych) PKB i produkcji przemysłowej. W pewnym stopniu można powiedzieć, że rynek akcji dokładniej odzwierciedlał przebieg reform, wzmocnienie praw własności i zwiększenie rentowności produkcji. Zatem zmniejszenie po kryzysu wskaźników brutto działalności gospodarczej nie zmieniło jeszcze radykalnie stanu rosyjskiej wymiany i zapewnia napływ kapitału. Oczywiście wzrost wskaźników makroekonomicznych jest tylko częścią czynników, które dokonały inwestorów, którzy decydująca agregację. Możemy porozmawiać o znacznym wzmocnieniu poziomu kursu walutowego w RTS w 2002 r. I 2005 r., Wraz z prognozą wzrostu do 400 punktów do końca 2005 r. Przy umiarkowanym tempie wzrostu gospodarczego w Federacji Rosyjskiej (około 4% PKB ). W rzeczywistości ranga 400 została przekazana w maju. Ogólna sytuacja zrównoważonego rozwoju przyczynia się do wzrostu udziałów. Ponadto duża objętość absorpcji przedsiębiorstw, chociaż zdarza się "za kulisami", wpływa na giełdę.
Dane dotyczące struktury aukcji pokazują, że większość rosyjskich indeksów miesięcznych, zgodnie z którą można mieć statystyki przez 5 lat, mają praktycznie bliskie współczynniki zmienności (około 0,5). Rozproszenie danych czasowych wskaźnika MICEX był wyższy niż na RTS, który najwyraźniej odzwierciedla wyższy komponent trendu na pierwszym. W okresie 2005-2006 wskaźnik RTS wzrósł z 98 do 202 punktów (o 48,5%), a indeks MICEX (SFI) od 95 do 184 punktów (o 51,6%).
Analiza graficznej reprezentacji danych miesięcznych pozwoliła nam przeznaczyć jako stosunkowo jednorodny okres od początku 2000 roku. Wybór ten jest potwierdzony przez test Chow (test punktowania Chow). Dla wielu zmiennych istnieje pkt 2005. Następna analiza wszystkich danych została przeprowadzona dla okresu jednorodności. Tak więc w prawie całym okresie wzrostu gospodarczego (fig. 4) była zaangażowana w analizę działalności wymiany rosyjskiej (fig. 4).
Do analizy zastosowano miesięczne dane dotyczące indeksów magazynowych: wskaźniki SFI i RTS w wartości waluty, wskaźnik AK & M, a także dane dotyczące obrotu obrotu na MICEX i RTS, MM.RU. Ponadto rozpatrywano szereg wskaźników makroekonomicznych: średnia cena eksportowa ropy naftowej, dolarów / tonę (olej); Średnie ceny hurtowe do oleju, tysiąca rubli / tonę (olej); gaz, tysiąc rubli / mі (gaz); Energia elektryczna, tysiąc rubli / tysiąc kvt.ch. (ENERGIA); Produkcja gazu ziemnego, miliard MI, sezonowo wygładzony na poziomie rocznym (mining_gaz); Produkcja oleju, milion ton, sezonowo wygładzona na poziomie rocznym (mining_neft); Kurs wymiany, RUB / Dolary. (KIERUNEK); Wielkość produkcji przemysłowej, milion rubli. w cenach 12.92 (PP); indeks ceny konsumenta (CPI), wskaźnik SP 500 SP 500 (SP 500), wskaźnik rozwijania rynków MSCI (IRR).
Wszystkie trzy indeksy akcji (w tym ACM) wykazały zależność od opóźnienia od indeksu IRR, co wskazuje stopniowe zbliżenie w okresie objętym przeglądem dynamiki giełdowych krajów z rynkami wschodzącymi.
Wniosek
Nowoczesny etap rozwoju stosunków gospodarczych wykazała, że \u200b\u200bwymiany i mechanizm handlowy są stanowczo ustanowione jako jeden z najważniejszych mechanizmów operacje handlowe. W rzeczywistości każda wymiana jest tylko logicznym rozwojem i usprawnieniem innej pomocniczej struktury handlowej - rynku. Głównym problemem, który stał na drodze do zwiększenia rewolucji handlowych rynkowych, był udany przezwyciężenie na giełdzie. Ten problem był obecnością sprzedanych towarów. Mechanizm handlowy Giełdy jest wbudowany w taki sposób, że dla samego faktu zawierającego transakcję niekoniecznie jest dostępność towarów w bliskiej odległości od kupującego i sprzedającego. Streszczenie stosunków handlowych rozwija się tak bardzo, że w praktyce (a na pewnych wymianach często się dzieje tylko) zdarza się, że produkt, który transakcja jest kłamstw, nie ma sprzedawcy ani tego produktu nie istnieje w ogóle. Ta kluczowa idea braku towarów sprzedanych pozwoliła zwiększyć obrót handlowym wymiany do oszałamiających wymiarów porównywalnych z produktami wewnętrznymi brutto opracowanych krajów kapitalistycznych.
Należy również zauważyć, że cena akcji ma bardzo silny wpływ zarówno sytuacji politycznej w kraju, jak i innych czynnikach.
Wysłany na Allbest.ru.
...Podobne dokumenty
Miejsce i rola giełdowania na rynek finansowy. Operacje wykonywane na giełdzie. Praktyczna analiza relacji między giełdami: Micex i RTS. Konieczność i cele. regulacja państwa. Formy i narzędzia regulacji państwa.
praca kursu, dodano 01/25/2009
Giełda jest wtórnym rynkiem papierów wartościowych. Istota i cele giełdowe. Problemy tworzenia giełd towarowych w Republice Kazachstanu. Etapy rozwoju rynku akcji Kazachstanu. Analiza operacji papierów wartościowych na rynku akcji w Kazachstanie.
zajęcia, dodano 06.12.2008
Historia utworzenia giełd towarów. Znaki, funkcje i rodzaje giełd. Metody organizacji handlu wymiany. Rodzaje transakcji zapasowych, indeksy akcji. Rosyjskie wymiany towarowe i ich rola nowoczesna gospodarka. Papiery wartościowe handlowały na giełdach.
kursy, dodane 05/10/2016
Historia stworzenia i ewolucji giełdowej. Podstawowe zasady organizacji i funkcjonowania giełd na przykładzie wymiany papierów wartościowych we Frankfurcie nad Menem. Charakterystyka największych na świecie giełd. Reklama i otwartość handlu akcjami.
zajęcia, dodano 10/17/2010
Studiowanie funkcji giełdów w Rosji. Główne typy transakcji magazynowych. Klasyfikacja pilnych transakcji, analiza głównych typów i mechanizmu ich zatwierdzenia. Analiza ryzyka Grupy RTS, wynikająca z procesu pilnych transakcji.
zajęcia, dodano 12/20/2010
Pojęcie giełdowej. Narzędzia i tematy rynku papierów wartościowych. Pojawienie się i rozwój giełdowania. Analiza specyfiki funkcjonowania New York Stock Exchange. Historia rozwoju rosyjskich giełdów. Kierunki poprawy ich funkcjonowania.
teza dodana 16.07.2010
Definicja giełdowania. Podstawowe i wtórne papiery wartościowe. Pochodne instrumenty finansowe. Obliczanie indeksów magazynowych. Główne wskaźniki świata. Analiza dynamiki działalności światowej giełdów w warunkach niestabilnej sytuacji gospodarczej.
kursy, dodane 04/07/2011
Historia rozwoju i funkcji największych na świecie giełdów, organów zarządzających. P. Gilafding i jego definicja giełdowa, papiery wartościowe jako główne narzędzie Giełda Papierów Wartościowych. Niezbędne warunki Rozpoczęcie działalności magazynowej: zasady giełdowania.
zajęcia, dodane 14.07.2008
Pojawienie się giełdów, ich funkcje, cechy organizacji i zarządzania. Uczestnicy handlu akcjami. Etapy przekazywania transakcji papierów wartościowych. Główne typy transakcji magazynowych. Cechy pojawienia się i funkcjonowania giełdowych w Rosji.
praca kursu, dodano 04/02/2009
Wymiana funduszy w Rosji i za granicą. Międzynarodowe i rosyjskie wymagania giełdowe. Struktura organizacyjna i członkowie giełdowania. Charakterystyka porównawcza Giełda Papierów Wartościowych. Perspektywy rozwoju giełdów w Rosji.
Aby przeanalizować ceny wymiany, użyjemy teorii DOW, w której konieczne jest studiowanie sześciu głównych postulatów, z którymi większość analityków jest już znajomych:
- 1. Cena uwzględnia wszystko. Według teorii Due, dowolny czynnik, który może wpływać na popyt lub propozycję w taki czy inny sposób, niezmiennie znaleźć swoje odbicie w cenie. Niezależnie od charakteru i przyczyn wydarzeń, są one natychmiast uwzględnione na rynku i znajdują odzwierciedlenie na dynamice ceny.
- 2. Na rynku są trzy typy trendów. Definicja trendu, który daje ciasto, jest następujący: z trendem wzrostowym, każdy kolejny szczyt i każdy późniejszy spadek powyżej poprzedniego. Oznacza to, że tendencja wzrostowa musi mieć kształt krzywej z konsekwentnie rosnącymi szczytami i obudową. Odpowiednio, z trendem malejącym, każdy kolejny szczyt i spadek będzie niższy niż poprzedni. Taka definicja trendu jest nadal fundamentalna i służy jako punkt wyjścia w analizie trendów. Również DW przydzielił trzy kategorie trendów: pierwotne, wtórne i małe. Dołączył największą wartość podstawową lub główną. Główny trend trwa kilka lat i może być zarówno "uparty", jak i "niedźwiedź". Ruchy drugiego zamówienia trwa od kilku tygodni do kilku miesięcy i mogą iść w przeciwieństwie głównego kierunku trendów. Ruchy trzeciego rzędu są wahaniami w okresie kilku dni.
- 3. Główny trend ma trzy fazy. Trend rynkowy obejmuje trzy fazy. Pierwsza faza lub faza akumulacji (akumulacja), gdy najważniejsze i poinformowani uczestnicy rynku zaczynają kupować najpierw. Druga faza występuje, gdy inwestorzy z wykorzystaniem metod technicznych dla trendów przyłącza się do wzrostu cen. Ceny szybko rosną, a postrzeganie tego rynku staje się coraz bardziej optymistyczne. Następnie tendencja jest zawarta w trzecim lub końcowym fazie, kiedy ogólna społeczeństwo wchodzi w działanie, a rynek zaczyna się na rynku, ogrzewany przez media. Jest na tym etapie, który poinformował inwestorów, którzy kupili podczas pierwszej fazy, gdy nikt nie chciał kupić, zacznij "dystrybuować" (dystrybuować), to znaczy sprzedać, gdy wszystko, wręcz przeciwnie, spróbuj kupić.
- 4. Indeksy muszą się potwierdzić. W oryginale, DW oznaczał indeksy przemysłowe i kolejowe. Jego zdaniem każdy ważny sygnał do zwiększenia lub zmniejszenia kursu na rynku należy przechowywać w wartościach obu indeksów. Innymi słowy, początek trendu wzrostowego można powiedzieć tylko, jeśli wartości obu indeksów zablokowały ich poprzednie pośrednie szczyty. Jeśli tak się stanie tylko z jednym indeksem, oznacza to, że mówimy o trendzie w kierunku wzrostu rynku wcześniej. Jeśli indeksy pokazują inną dynamikę, oznacza to, że poprzedni trend jest nadal ważny. Obecnie ta zasada teorii Dou jest wyrażona w potrzebie potwierdzenia oznak zmiany trendu z dodatkowymi sygnałami.
- 5. Obsługa obrotowa musi potwierdzić charakter trendu. Wielkość handlu, według Dou, jest niezwykle ważnym czynnikiem, aby potwierdzić sygnały uzyskane na wykresach cenowych. Jeśli główny trend wzrośnie, objętość wzrasta zgodnie ze wzrostem cen cen. Wręcz przeciwnie, objętość zmniejsza się, gdy spadają ceny. Jeśli główny trend zostanie zmniejszony, to wszystko dzieje się dokładnie odwrotnie. W tym przypadku spadek cen towarzyszy wzrost objętości, a dzięki pośrednim cen rewitalizacji, objętość maleje. Jednak konieczne jest po raz kolejny zauważyć, że głośność jest tylko wskaźnikiem wtórnym. Sygnały do \u200b\u200bkupowania i sprzedaży, na teorii Dou, są oparte na cenach zamknięcia. Wskaźniki objętości prowadzą jeden główny cel - w celu ustalenia, w którym kierunku wzrasta objętość. A następnie te informacje są porównywane z dynamiką cen.
- 6. Trend jest ważny, aż służy wyraźnie sygnały, które zmieniły się. Przepis ten zasadniczo przechodzi wszystkie metody analityczne dla trendu. Oznacza to, że tendencja rozpoczęła ruch, będzie starał się kontynuować. Oczywiście, aby określić sygnały złamania trendu, nie jest takie proste. Ale analiza poziomów wsparcia i oporu, modeli cenowych, linii trendowych, średnich ruchomych - wszystko to między innymi instrumentów technicznych pomoże Ci zrozumieć, że w dynamice istniejącego trendu było złamanie. A za pomocą oscylatorów sygnały, które trenduje siłę, można uzyskać nawet wcześniej. Prawdopodobieństwo, że istniejący trend będzie kontynuowany, zwykle wyższy niż prawdopodobieństwo, że się zmieni. Po tej prostej zasadzie częściej będziesz mieć rację niż źle.
Analiza techniczna jest analizą zmian cen przez harmonogramy w celu określenia kierunku ruchu cen w przyszłości. Opiera się na 3 źródłach informacji: ceny, wolumeny handlowe i czas. W przeciwieństwie do podstawowej analizy, nie ma informacji o przyczynach zachowań cenowych w Tehanalizy. Bierze już pod uwagę ruch cen w jednym lub innym, a na podstawie pewnych zidentyfikowanych wzorców w przeszłości umożliwia określenie wystąpienia niektórych wydarzeń z większą ilością prawdopodobieństwa, a mianowicie wzrostu cen w przyszłości. Ma zarówno wielu zwolenników, którzy zarabiają na rynku, jak i wielu przeciwnikach twierdzi, że jest to LZHenauca, wymyślona przez leniwego człowieka, który nie chce prowadzić szczegółowego badania i analizy aktywów finansowych.
Historia pochodzenia
Analiza techniczna powstała w Japonii w XVI wieku. Jest uważany za postawę Munekhis Homy, przedstawiciela najstarszej japońskiej dynastii handlowców. Następnie w Japonii główny produkt sprzedany na giełdzie był ryż. Munekhisa, więc starannie podszedł do kwestii handlu, który zbadał całą dynamikę zmian cen w ciągu ostatnich sto lat. W rezultacie uzyskali pewne wzorce zachowań cen w różnych warunkach. Na podstawie swoich badań uzyskano system handlowy, który przyniósł mu wspaniałe zyski i pomogło mu stać się najbardziej bogatym człowiekiem w Japonii w możliwie najkrótszym czasie. Oceniając jego zasługę, cesarz przypisał mu tytuł samuraja i mianował go swoim osobistym doradcą finansowym.
Szeroki dystrybucja swojej metody analizy handlowej i rynkowej otrzymanej po opublikowaniu książki w latach 6760. XIX wieku, który rozpoczął początek japońskiej świecy, która jest skutecznie stosowana nie tylko w Japonii, ale na świecie. W Europie japońskie świece odnoszą się dopiero pod koniec XIX wieku.
Priorytet bliźniacza klasycznej analizy technicznej na Zachodzie uważa się za Charles Dow, jeden z założyciela popularnego, podczas gdy głowa Wall Street Journal of Wall Street Journal. W 1890 r. Magazyn opublikował cykl artykułów na temat możliwej przewidywania zachowań cenowych na podstawie pewnych wzorców. Zasady zostały opisane, na podstawie którego możliwe było wejście do transakcji na sprzedaż lub zakup o ograniczonym ryzyku.
Warto zauważyć, że teoria Dow otrzymała szeroką sławę dopiero po jego śmierci.
Początek języka analizy technicznej uważa się za koniec lat 70. ubiegłego wieku, wraz z pojawieniem się technologii komputerowej, gdy analiza wykresów i ich budowa została uproszczona.
Jeśli wcześniej gracze używali, że ręcznie na kawałku papieru do rysowania wykresów i wykonywania obliczeń, a następnie wykorzystanie urządzeń komputerowych ma maksymalnie uprościć tę pracę. Jest to prostota analizy i dała impuls do rozwoju masowego. W rezultacie prawie każdy przedsiębiorca, studiując fundamenty, dosłownie za kilka dni, można uznać za specjalistę dla tych. Analiza i przedstawił swoje hipotezy o przyszłym zachowaniu cen w przyszłości.
Prawa lub postulaty analizy technicznej
Podstawą analizy technicznej złożonej 3 głównych zasad:
1. Rynek uwzględnia wszystkie
Zasada opiera się na tym, że wszystkie wydarzenia (ekonomiczne, polityczne psychologiczne) są już uwzględniane w cenie. Niezależnie od tego, jakie przyczyny jest wzrost, głównym rzeczą jest to, że te powody pchają cenę, a następnie musisz wziąć bok większości, a nie iść na rynek.
2. Historia jest powtarzana
Na podstawie zwykłej psychologii i masowego zachowania ludzi w niektórych sytuacjach. Wiedząc, jak ludzie reagowali w przeszłości w przypadku wystąpienia modelu rynku, najprawdopodobniej zakładasz, że w przyszłości będą się zachowywać w ten sam sposób.
3. Ruch cenowy podlega trendom.
Kiedy istnieje kierunek ruchu cen w jednym kierunku, logiczny jest z nim. Gdy popyt przekroczy wniosek jest trend rosnący (trend utrzymania), w przeciwnym razie istnieje trend spadkowy (trend spadkowy). Na tej podstawie Postulat przepływa dwie konsekwencje:
- Trend, w każdym z jego punktu, jest bardziej prawdopodobny, że będzie kontynuowany niż zmieni swój kierunek na odwrót.
- Trendy nie są nieskończone i szybciej lub późniejsze
Dlatego jednym z głównych zadań jest definicja początku pochodzenia i zakończenie trendu.
Jakie badania analiza techniczna
W sercu tych. Analiza leży kilka sekcji lub narzędzi, których badanie umożliwia założenie o dalsze zachowanie cenowe.
- Rodzaje wykresów lub metodę wyświetlania ich. Najczęściej otrzymywała 3 typy: liniowe, bary i japońskie świece
- Podstawowe koncepcje, bez których badanie analizy technicznej nie ma sensu. Jest to koncepcja trendu, mieszkania, linii wsparcia i odporności, kanałów, poziomów.
- Wzory lub modele są typowymi kombinacjami, które są utworzone na harmonogramie cen. Istnieją modele do kontynuowania trendu i modelu trendu odwrócenia.
- Japońskie świece - na podstawie zestawu kilku świec, czasami nawet jeden założył pewne założenia dotyczące dalszego rozwoju wydarzeń.
- Wskaźniki techniczne i oscylatory. Są one utworzone zarówno pochodne z ceny, czasu i wielkości obrotu (zarówno w kruszywie, jak i oddzielnie) i są wyświetlane w postaci wykresów, które są nałożone na harmonogram cen lub są używane osobno jako dodatkowe informacje.
- Strategie handlowe Korzystanie z powyższych narzędzi do określenia korzystnych sytuacji do wprowadzenia transakcji i wyjścia z niego w celu zwiększenia zysków.
- System zarządzania ryzykiem. I chociaż ten przedmiot nie jest wliczony w badania analizy technicznej, jest to najważniejsze. Odpowiednio wybrane zarządzanie kapitałem potrafi wycofać prawie każdy system handlowy w zysk i przeciwnie, niezrozumiałe zarządzanie ryzykiem zabija nawet najskuteczniejszą strategię handlową.
Przykład Ta na giełdzie
W ciągu ostatnich lat, akcje Gazprom są sprzedawane w kanale. Górna granica 148-150 rubli, niższe 125-130 rubli, które działają jako silne poziomy wsparcia i odporności. Oczywiście czasami ceny próbowały przebić się przez kanał, ale wrócił.
Kupowanie cen z dolnej deski i sprzedaż handlowca może bezpiecznie zarabiać na tych przewidywalnych ruchach. Szerokość kanału jest podejmowanie nawet minimum 18-20 rubli. Jest około 12-14%. Za ostatni rok Możliwe było podjęcie około 5-6 takich transakcji, które przyniesie zyski w wysokości 60-80% wydajności.
Dlaczego tak popularne wśród handlowców?
Ułatwia to szereg powodów:
- Szybkie uczenie się. W przeciwieństwie do podstawowej analizy, do nauki, którą musisz spędzić dużo czasu, rozwój tylko kilku dni. Fundacje można zazwyczaj opanować za kilka godzin.
- Szybki wynik. Transakcje przeprowadzone na podstawie podstawowych wskaźników są zwykle bardzo długie. Pozycja może być utrzymywana przez kilka miesięcy, lat, a czasem nawet dziesięciolecia. Korzystanie z technicznych aspektów analizy można osiągnąć widoczne wyniki dosłownie za kilka dni lub nawet godzin. Jest nawet wyjątkowy strategie handlowe Obliczone dla Komisji różnych transakcji w ciągu jednego dnia.
- Nie ma potrzeby dokładnie zbadać handlowane narzędzie. W ciągu zaledwie kilku minut, aby przeanalizować niemal każdą grafikę, aby założyć dalszy ruch cenowy.
- Ma zastosowanie i działa absolutnie na dowolnych ramach czasowych: miesięcznie, dzień, godzinę, a nawet minutę (przy okazji, aby powiedzieć mniej ramowy, tym bardziej na nim różnych "hałasu rynkowego", dlatego zmniejsza się skuteczność analizy w małych okresach) .
- Masowe wykorzystanie zautomatyzowanych algorytmów handlowych lub prostych robotów handlowych, które w większości przypadków precyzyjnie objętych wiedzą z analizy technicznej.
- Masowane informacje są prawie wszędzie o możliwości odtwarzania rynku wiele razy przy użyciu metod analizy technicznej. I doradzają transakcje tak często, jak to możliwe. Co do tego powiedzieć? Jak mówią: "Szukaj kogoś opłacalnego!". I opłacalne tylko brokerzy i wymiana zakupów.Kto dostaje trochę grosza z transakcji handlowca. Dlatego bardziej transakcje, tym więcej zysku. Brak strategii "kupionych i trzymania!" Tylko aktywny handel. Oto początki i są prowadzone, w nadziei na szybki wzbogacenie.
Dlaczego te. Analiza działa
Skuteczność analizy technicznej jest wyjaśniona wystarczająco dużo. Ogromna liczba handlowców na całym świecie przy użyciu analizy technicznej w ich handlu można zobaczyć te same wykresy, modele, figury przy użyciu tych samych wskaźników i oscylatorów. I tak szybko, jak pojawi się sygnał, który jest interpretowany jako sygnał zakupu, większość zaczyna się kupić. W rezultacie cena zaczyna się podnieść. Jeśli na tych. Analiza musi zostać sprzedana, wielu zaczyna sprzedawać, co popycha cenę na dole. I silniejszy sygnał, tym więcej graczy wchodzi do gry.
Istnieje kilkaset (jeśli nie jest już tysiące) różnych wskaźników, na podstawie której można uzyskać sugestywny ruch cen na podstawie której. I co więcej ludzi To lub ten wskaźnik wykorzystuje, tym bardziej skuteczne jest. Dlatego w czasie, liczba handlowców jest rozmazana na tych wskaźnikach, co ostatecznie zmniejsza skuteczność każdego.
Dlatego najskuteczniejsze są najprostsze (ale silne) modele i tylko kilka podstawowych wskaźników, których uwzględniono większość graczy na rynku. Wyjaśnienie jest również całkiem proste. Większość handlowców studiuje tylko podstawy tych. Analiza, której wystarczą do handlu.
Analiza techniczna, podobna do statystyki i opinii publicznej. Głównym celem do zidentyfikowania nastroju tłumu lub równowagi sił i wziąć bok większości. Po zakupie, z niedźwiedzią - na sprzedaż. I jak tylko równowaga władzy zacznie się zmieniać, wychodzą z transakcji.
Maksymalna wydajność handlu uzyskuje się przy łączeniu dwóch metod analizy: technicznych i fundamentalnych. W akcjach podstawowych wybrano, co ma wysoki potencjał wzrostu i w momencie z jednego powodu lub inny jest niedostateczny na rynku. W celu uzyskania technicznego należy szukać właściwego punktu wejścia do transakcji, wykorzystując maksymalną możliwość zakupu tych akcji w odpowiedniej cenie, w momencie rozpoczęcia ich wzrostu.
